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ジャスティソン通り123番地

テキサス州ウィルミントン12345

May 12, 2022

エドガーに提出する

デイブ·オーウェン

ミシェル·ミラー

アメリカ証券取引委員会

会社財務部門

住所：東北F街100番地

ワシントンD.C.，郵便番号：20549

返信：

ナヴィット社

2021年12月31日までの財政年度の10-K表

提出日：2022年2月25日

File No. 001-36228

女性たち、さんたち：

ナヴィット社を代表してこの手紙を提出しました会社？)スタッフのコメントに答える(従業員米国証券取引委員会から2022年4月29日までの書簡(従業員書簡)を受け取り，会社が2022年2月25日にEDGARを介して提出した2021年12月31日までの10−K表年次報告(表格10−K)に関する内容である

便宜上、以下では、スタッフレターで提供される書面意見をイタリック体で示します。この3つの問題はすべて相互に関連していると考えられているため、この3つのコメントに対する会社の総合的な対応は次の3つのコメントの直後に続いている。私たちはこの接近がこの三つの意見をもっと明確に処理したと思う

表格10-Kの年報

付記4.融資損失準備、F-27ページ

1.

私たちはあなた方のF-16ページとF-17ページの融資損失準備に関する会計政策に注目しています。あなた方がすでに販売されたローンの予想回収限度額を差し引くことはどのようにASCの指導意見に符合するか教えてください326-20-50-13ASU 2019-04で改訂されました

2.

以前のログアウトと解約予定金額の予想回収に対する会計計算がどのようにASCの指導に符合するかを教えてください326-20-30-1,以前の核販売と予想された核ピンの金額の合計を超えてはいけないことが含まれている

3.

どのように非公認会計基準問題100.04とルールG第100(B)条を期末控除予想未来沖販売ローン回収の準備と見なすかを教えてください。オーダーメイドの会計計量のようです。

アメリカ証券取引委員会

May 12, 2022

第 ページ2

返事：

従業員に確認した事項：

1.

私たちの融資損失準備(付録A参照)には、回収される予定の以前に解約したローンと、将来解約することが予想されるローンが含まれています

a.

私たちの将来の余剰信用損失の見積もりは、ローンの解約後に回収される予定の金額を差し引くことです

b.

融資が打ち切られた場合、回収された金額は依然として融資損失準備金の一部となり、将来のフラッシング融資の回収に反映されると予想される

2.

以前のログアウトと予定されていた金額の回収に対する会計処理とASCの遵守に関係しているからです326-20-30-1(付録B参照)当社の回収ポリシー(付録C；表格10-KのF-17ページ参照)は、以前のログアウトおよびログアウトが予想される金額の予想回収金額を評価アカウントに計上し、以前のログアウトおよびエンティティによってログアウト予定された金額の合計を超えてはならないことを要求する

毎月の月末には、212日間を超えた個人教育ローンについて、違約ローン残高の見積もり損失を打ち消します。実際に回収された金額は解約されていない残りのローン残高を担保にしています。私たちはこのbrの余剰ローン残高を予想される未来のフラッシングローン回収金額と呼んでいます。実際の定期回収金額が予想を下回った場合、差額はすぐに私立教育ローン損失を計上して、将来のフラッシングローンの期待回収金額の減少を相殺します。実際に定期的に回収された金額が予想以上であれば、累積回収額が最初に回収予定された累積金額を超えた場合には、私立教育ローンによる損失計上を回収に反映させる

我々の非再融資私立教育ローンを例にとると，2021年12月31日現在，我々が解約した融資の回収率は18.4%であった。そのため、違約した1，000ドルのローンに対して、816ドルを解約し、184ドルを回収する予定です。約束違反前の融資損失に対する支出は816ドルで、これには予想される回収金額は含まれていない。ログアウト時には、816ドルの融資損失準備金が融資残高からログアウトされ、残りの184ドルの融資残高は融資損失準備金にbrが解約された予想未来回収に反映される。上記10-K表で述べた会計政策および本例のため，我々 はASCに適合していると信じている326-20-30-1(付録B参照)

アメリカ証券取引委員会

May 12, 2022

第 ページ3

ASCの前転開示要求と関係があるからです326-20-50-13(付録B参照)次に、2021年12月31日現在の個人教育ローン損失対策の構成要素と、以前にログアウトしたローンを含まない予想される将来の回収が、開示された3つのクレジット指標(百万ドル単位)への影響をまとめます

$ 1,338

21，180ドルの未返済ローンの予想損失

$ 329

差し引く：将来的に前に解約したローンを回収することを期待する

$ 1,009

12/31/21までの手当

$ 329

また：将来的にはこれまでに解約したローンを回収できる見通し

$ 1,338

期末準備で、予想された未来に以前解約したローンを回収することは含まれていません

$ 21,180

現在12/31/21ローン未返済

$ 20,284

ローンの返済を12/31/21で終了

フラッシング準備カバー率

6.0

21年12月31日から手当を使用しております

7.9

？期末に予備を使用して、以前解約したローンの予想未来回収は含まれていません

減税額は期末総ローン残高のパーセントを占める

4.8%

21年12月31日から手当を使用しております

6.3%

？期末に予備を使用して、以前解約したローンの予想未来回収は含まれていません

減税額は返済期末ローン残高のパーセントを占める

5.0%

21年12月31日から手当を使用しております

6.6%

？期末に予備を使用して、以前解約したローンの予想未来回収は含まれていません

我々のテーブル10-KのF-27ページ(付録Aを参照) 我々はGAAP要求の引当残高10.09億ドルと、調整後または非GAAP財務措置準備残高13.38億ドルを提出し、予想される未来に以前にログアウトしたローン(？NGFM LLR)を回収することを含まない。本NGFM LLRはプレゼンテーション/開示項目のみである.それは準備にも影響もないし、純収入にも影響を与えない。それはまた貸借対照表に免税額をどのように列挙するかに影響を与えない

NGFM LLRは、経営陣がこの指標を使用して信用リスクをより正確に定量化し、評価するために、我々の投資家、融資者、および格付け機関と共有される有用な情報であると信じている。これは、私たちのポートフォリオにおける信用損失を定量化し、理解し、評価するより有意義な方法であると考えられるからである。上の表 によると、21.8億ドルのポートフォリオに関する予想余剰信用損失は13.38億ドル。しかしながら、GAAPは、以前に受け取った融資が将来回収されることを期待している3.29億ドルを、融資損失準備金の借方または減価として計上すべきである。しかし、以前に解約された融資は、将来回収される予定の3.29億ドルは貸借対照表上の221.8億ドルの融資と何の関連もない。経営陣は、当社が貸借対照表に計上しなくなった融資準備は3.29億ドル減少し、貸借対照表上の融資に関連する融資損失支出を人為的に減少させ、将来の実際の信用損失を評価·理解する信用損失金額の減少につながると考えている。そこで，21.8億ドルの融資組合せの余剰信用損失は13.38億ドルであったため，このNGFM LLRを提案したのは，我々が融資損失準備表の下に示した3つの信用指標をより有意義に示すためである。以上の比較から， は，貸借対照表上の融資に関するより比較可能な期待損失額を用いた場合，指標が適切に増加していることが分かる.これはより意味のある、より包括的な利用可能なビューを提供すると信じています

アメリカ証券取引委員会

May 12, 2022

第 ページ4

私立教育ローン組合の信用損失保険。これらの情報は管理職、投資家、貸手、そして格付け機関のために使用される。注意すべきは，私立教育ローンの違約後の回復周期が長いこと(ログアウト後15年以内に回収される予定)や，非再融資私立教育ポートフォリオが減少していることから，多くの他の登録機関に比べて，br}以前に解約した融資残高は将来的に多く回収される見通しであり，GAAP免税額と貸借対照表で確認された融資残高を比較する信用指標を歪める可能性があることである

以上のような理由から，非公認会計基準C&D問題100.04とルールG(付録D参照)100(B)条を遵守していると確信している.また(付録A参照)：

1.

NGFM LLRに調整する前に、GAAPに必要な10.09億ドルの融資損失支出は、NGFM LLRと同等かそれ以上の効果を得た

2.

GAAP融資損失準備とNGFM LLRとの間に明確な入金 がある

3.

融資損失計上表の脚注6は、経営陣がなぜNGFM LLRが投資家に有用だと思っているのかという情報を説明している

私たちは、将来の届出書類で、私たちの開示を以下のように変更することを提案します

1.

このNGFM LLRプレゼンテーションを我々の脚注中の予備表から削除し，MD&Aの予備表にのみこのNGFM LLR{brを示す

2.

NGFM LLRは、表10~K 37ページの既存の非GAAP財務測定基準部分において定義される。この説明は、このNGFM LLRの意図および用途を、米国証券取引委員会に提出された文書においてよりよく説明するために拡張されている

表格10-Kの書き込みについては，これらの提案された変更が含まれている付録Eを参照されたい

私たちは上記の内容がスタッフの意見に応えられることを願う。何か質問があったり、この件に関する情報がもっと知りたい場合は、いつでも283-4075に電話して連絡してください

とても誠実にあなたのものです

/s/Joeフィッシャー

ジョー·フィッシャー

最高財務官

付録：

付録A 2021年10-K表F-27ページローン損失計上表

付録B：ASC326-20-50-13 ASC(&A326-20-30-1

付録C：2021年10-K表F-16とF-17ページの会計政策の開示

付録D非公認会計基準C&D問題100.04&ルールG第100(B)条

付録E-2021年の表格10-Kの提案改訂

アメリカ証券取引委員会

May 12, 2022

第 ページ5

付録A 2021 Form 10-K第 F-27ページローン損失計上表

融資損失準備指標

2021年12月31日までの年度

(百万ドル)

 FFELPローン 私
教育
貸し付け金		 合計する

期初残高

 $ 288 $ 1,089 $ 1,377

規定：

融資販売に関する免税額を押し売りする (1)

 — (107 ) (107 )

余剰支出

 — 46 46

支出総額

 — (61 ) (61 )

プレス販売：

ヒット率の変化による純調整数(2)

 — (16 ) (16 )

余剰純販売(3)

 (26 ) (153 ) (179 )

総販売(3)

 (26 ) (169 ) (195 )

将来的には貸付金の回収率が低下する見通しだ(4)

 — 150 150

期末手当

 262 1,009 1,271

また，将来的には借入金の回収を予定している(4)

 — 329 329

期末準備、ローン解約の予想将来回収は含まれていません(5)

 $ 262 $ 1,338 $ 1,600

純売上は平均ローン返済の割合を占めており、売上率の変化による純調整は含まれていません(2)

 .06 % .76 %

売出し率変動による純調整数は，平均融資返済率のパーセンテージで表される(2)

 — % .08 %

フラッシング準備カバー率(6)

 10.0 7.9

期末総ローン残高の割合を占める手当 (6)

 .5 % 6.3 %

手当は返済中に期末ローンの割合を占める (6)

 .6 % 6.6 %

期末ローン総額

 $ 52,903 $ 21,180

平均返済額

 $ 45,781 $ 20,150

返済中に融資を中止する

 $ 44,390 $ 20,284

(1)

2021年に約16億ドルの私立教育ローンの売却につながる

(2)

2021年には、私立教育ローンの違約償却分が81.4%から81.7%に増加した。この変化により、2021年の将来予想されるダッシュローンの残高は1600万ドル減少した

(3)

販売報告書は予想回復後の純額を差し引いたものだ。民間教育ローンについては，ログアウト時に，予想回収額が教育ローン残高から融資損失計上に移行し， がローンを解約する予想将来回収金額と呼ばれる.FFELPローンについては、回収金はログアウト時に受け取りました。

(4)

毎月末、期限212日以上の私立教育ローンについては、違約ローン残高の見積もり損失 を打ち消します。実際に回収された金額は解約されていない残りのローン残高を担保にしています。私たちはこれを解約したローンの予想未来回収と呼んでいます。実際の定期回収が予想を下回った場合、差額は直ちに個人教育ローン損失によって支出され、brが解約されたローンの予想未来回収を相殺します。実際に定期的に回収された金額が予想以上であれば，累積回収額 が最初に回収予定されていた累積金額を超えると，個人教育融資による損失免税額を回収に反映させる.次の表は、予想される将来の貸出回収活動をまとめたものである

現在までの年度
十二月三十一日

(百万ドル)

 2021

期初は回復を見込んでいる

 $ 479

今期の違約の予想は将来回復する

 22

回復する

 (87 )

押し売りする

 (35 )

規制和解に関する期待回収減少(5)

 (50 )

期末予想回復

 $ 329

期内残高変動

 $ (150 )

(5)

追加的な議論のために、付記12-約束、または事項と保証があります

(6)

これらの指標のための準備は、ポートフォリオに残っている現在の予想される信用損失をよりよく反映するために、融資を無効にする予期される将来の回収を含まない

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第 ページ6

付録B：ASC326-20-50-13&ASC326-20-30-1

326-20-50-13

また、財務諸表使用者が各期間の信用損失準備中の活動を理解できるようにするために、実体 はポートフォリオ分類と主要証券タイプによってそれぞれ本分のテーマ範囲内の金融資産信用損失準備活動の数量化開示を提供すべきであり、以下の項目を含む

A.信用損失準備の期初残高

B.当期予想信用損失準備金

C.金融資産上で確認された信用損失の初期準備信用悪化の購入金融資産(第#項の基準を満たす利益権益を含む)325-40-30-1A)が適用されれば

D.手当から差し引かれた核販売

E.受け取った金を回収する

信用損失準備の期末残高

326-20-30-1

信用損失準備は、金融資産の剰余コストに基づいて控除または追加された推定口座であり、金融資産が受け取る見通しの純額を示す。以前にログアウトされ、ログアウトされると予想された金額の予想回収金額は、推定アカウントに計上されなければならず、brは、エンティティが以前にログアウトし、ログアウトされると予想された金額の合計を超えてはならない。報告日には，単位は本分の範囲内の金融資産計に対して信用損失を準備しなければならない.実体は純収益(信用損失費用として)で管理層の信用損失準備を調整するために必要な金額を報告し、金融資産の予想信用損失に対して現在の推定を行うべきである

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第 ページ7

付録C-2021 Form 10-K第 F-16およびF-17ページの会計政策の開示

融資損失準備

2020年1月1日、我々はASU第2016-13号、金融商品と信用損失を通過し、その中で融資損失準備金の計量と確認を要求し、この準備金は金融資産の残りの現在の予想信用損失(CECL) を推定し、報告日の超過コストを計量する。私たちの以前の融資損失準備金は発生した損失モデルです。したがって、新しい指導は私たちの融資損失準備金を増加させる。新基準brは私たちの私立教育ローンとFFELPローンに関する融資損失支出に影響を与えた。

この基準は，2020年1月1日(発効日)現在の我々の貸借対照表上の教育ローンの留保収益(税引き後純額)を累積効果調整することにより適用されている(7000万ドル購入の信用悪化(PCD)ポートフォリオを除く，その中で関連する 4300万ドルの計上が融資ベースの増加として記録されている)。その後、推定された現在の余剰予想信用損失の変化は、新たに発行された教育ローンの推定損失を含み、支出(純収入)によって入金される。この基準は従来の公認会計原則と比較して大きな変化があり、会社の融資損失準備会計に大きな変化が生じた

この新しい基準に関連しています

•

現在予想されている信用損失をモデル化するために、私たちは予想損失を合理的に推定し、現在と予測された経済状況を合理的かつ支持可能な時期に入れることができることを確定した。個人教育ローンについては、ローンの残存寿命の様々なマクロ経済変数の合理的かつ支持可能な予測を盛り込んだ。合理的かつ支持可能な予測を作成することは、各マクロ経済変数が予測の2-4年目から長期予想 に回復し、予測の最初の5年以内にほぼ完了するという仮定を含む。FFELPローンについては、3年間の合理的かつ支援可能な期限の後、直ちに長期予想に回復した。損失を予測するためのモデルは、融資組合せのキー信用品質指標を利用し、予測された経済状況と結合してこれらの属性の期待表現を予測する。これらの損失は未割引に基づいて計算される。Brの個人教育ローンに対して、私たちは1つの転換率モデルを利用して事前返済と違約の確率を推定し、違約の場合に損失を適用する。FFELPローンに対して、私たちは歴史的過渡率を使って事前返済と違約を確定します。我々が期待損失をモデル化する際に用いる予測経済条件は第三者が提供する.私たちが経済予測に使っている主な経済指標は失業率、GDP、金利です, 消費ローン延滞率と消費者収入。ベースライン経済予想および有利かつ不利なシナリオを表すいくつかの予測シナリオが提供される。我々は，代替案の合理性を分析し評価し，現在の経済状況および代替案の可能性やリスクに対する我々の見方に基づいて，これらの代替案の適切な重みを決定する.著者らは融資レベルの損失を予測し、早期返済、違約回収と合理的に予想される新しい問題債務再編(TDR)を推定した。

•

また，我々の個人教育ローン修正計画の一部として与えられた金利優遇に関係しているため，この計画における現在のローンの利息減免額を割引キャッシュフローモデルを用いて計算した.この金利割引の現在値は私たちの融資損失支出に含まれている

•

フラッシングは、このような違約ローンに関連した割引またはプレミアムを含む

•

CECLは我々の期待している将来のフラッシングローンの回収を融資損失準備金に記載することを要求してきたが、これまで、私たちは一部のスパートローンの売掛金を私たちの個人教育ローンの組み合わせの一部としていた。この変化は貸借対照表上の分類の変化のみであり，CECLを用いた場合の留保収益や採用後の支出や純収入には影響しない

•

損失モデル計算を実行すると，定量モデルに反映されていない要因を定性的に調整する必要があるかどうかを決定する.これらの調整には、融資やサービスおよび催促政策や慣行の変化、経済や将来の信用損失額に影響を与える法律や規制要件の変化など、他の外部要因の影響が含まれるかもしれないが、これらに限定されない

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第 ページ8

毎月末には、212日を超えた私立教育ローンについて、違約ローン残高の推定損失を解約します。実際に回収された金額は解約されていない残りのローン残高を担保にしています。この余剰ローン残高を予想未来フラッシングローンの回収と呼んでいます。実際の定期回収が予想を下回っていれば、差額はすぐに私立教育ローンの損失を支出することで、将来のスパートローンの予想回収が減少します。実際に定期的に回収された金額が予想以上であれば，累積回収額が当初予想されていた累積回収額を超えると，個人教育融資による損失免税額を回収に反映させる

FFELPローンは、違約が発生した場合は元金と応利息で保険をかけますが、ローン支払い日によるリスク分担レベルに制限されています。このような保険義務はアメリカの契約権利のための支持を受けている。1993年10月1日以降から2006年7月1日までに発行された融資については、条件を満たすすべての違約クレームに対して98%の精算を受ける。2006年7月1日以降に発行されたローンについて、私たちは97%の清算を受けるつもりだ。1993年10月1日までに発行された融資について、私たちは100%の補償を受けるつもりだ

2020年1月1日にCECLが採択された後、融資損失支出総額は8.02億ドル増加した(上述した予想される将来の回復とPCDポートフォリオに関する貸借対照表の再分類の影響は含まれていない)。これはそれに応じて6億2千万ドルの株式を減らした。

(百万ドル)

 FFELP
貸し付け金		 私
教育
貸し付け金		 合計する

2019年12月31日までの手当(CECLまで)

 $ 64 $ 1,048 $ 1,112

2020年1月1日にCECLで行われた移行調整：

非PCDポートフォリオの現在の予想信用損失(1)

 260 542 802

PCDポートフォリオの現在の予想信用損失 (2)

 — 43 43

解約されたローンの期待未来回収を再分類 (3)

 — (588 ) (588 )

CECL項で融資損失準備純額が増加

 260 (3 ) 257

CECL後2020年1月1日からの手当

 $ 324 $ 1,045 $ 1,369

(1)

収益記録を残すことで税収純額。株が6億2千万ドル減少しました

(2)

ローンベースの増加を記録する。株式に影響はありません

(3)

解約されたローンの将来回収予想金額 (以前は一部解約したローンの売掛金と呼ばれていた)を私立教育ローン残高からローン損失に再分類した。株式に影響はありません

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第 ページ9

付録D非公認会計基準問題100.04&ルールG第100(B)条

問題100.04

Q：登録者はGAAPによって一定期間内に比例的に確認された収入を加速するように調整する非GAAP業績評価基準を提出し、それが顧客に請求書を発行する時に収入を稼いだようになる。この措置は委員会に提出または提供された書類に提出されたり、会社のウェブサイトなど他の場所で提供されたりすることができますか

答えは“ない”ですGAAP方法の非GAAP措置 は、ルールGのルール100(B)に違反する可能性がある個別カスタマイズされた収入確認および計量方法で代替される。収入以外の財務諸表項目に対して個別にカスタマイズされた確認および計量方法を使用する他の措置は、ルール Gのルール100(B)に違反する可能性もある

規則G第100(B)条

(B)登録者または登録者を代表して行動する者は、計量に付随する情報および計量に関する任意の他の議論と共に、重大な事実の非真実な陳述を含むか、または非公認会計基準の財務計量を列報するために必要な重大な事実 を公表してはならない

登録(第10(E)項登録S-K)

(e)委員会に提出された文書には非公認会計基準財務測定基準が使用される。

(1)委員会に提出された文書に1つ以上の非公認会計基準財務措置が含まれている限り：

(I)登録者は、届出文書に以下を含まなければならない

(A)公認会計原則(公認会計原則)に従って計算および列報する1つまたは複数の最も直接的に財務指標と比較することができ、同等またはより顕著な方法で報告することができる

(B)帳簿(スケジュールまたは他の明らかに理解可能な方法によって)、提出された歴史的非公認会計基準計量に対応し、可能な限り不合理な努力をせずに開示または公表された非公認会計基準財務計量と最も直接比較可能な財務計量との間の差異、または本節(E)(1)(1)(A)項に従って決定された公認会計原則計算と提案された計量との間の差異；

(C)登録者管理層が非公認会計基準財務措置を列報することが登録者の財務状況及び経営結果に関する有用な資料を投資家に提供することができると考えている理由を開示する声明；及び

(D)実質的な範囲内で、開示登録者管理層は、非公認会計基準財務措置の他の目的(ある場合)の説明を使用して、これらの目的は、本条(E)(1)(I)(C)段落に従って開示されていない

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第 ページ10

付録E-2021年の表格10-Kの提案改訂

2021年の表格10−Kの提案改訂は以下のとおりである。2021年12月31日までの年度の表開示については，2021年Form 10-K表 に反映される同じ提案変更は，2020年12月31日までの年度に関する比較表開示 に一致して適用される

1.

表格10-K 2ページ(非公認会計基準財務測定基準を使用)

非公認会計基準を用いて財務測定基準を用いる

私たちは公認会計原則に基づいて財務諸表を作成し、財務結果を公表します。しかし、私たちは公認会計原則とは異なる基礎に基づいて私たちの業務部門を評価し、財務結果を発表します。このような異なる列報ベースをコア利得と呼び，これは非GAAP財務指標 である.我々は，業績や資源の配分について管理決定を行う際に内部審査を行う基盤であるため，統合に基づいて業務部門ごとにこのようなコア収益列報基盤を提供している.我々 は，信用格付け機関，貸手，投資家とのプレゼンテーションにもこの情報を含む.我々のコア収益列報基礎は我々の部門財務報告に対応しているため、GAAPは我々の業務部門の合併財務諸表の付記にコア収益開示を提供することを要求している

核心収益以外に、私たちは以下の非GAAP財務測定基準を提出した：調整後の核心収益、有形権益、調整後の有形権益比率、形式的に調整後の有形権益比率、そして利子、税項、減価償却や償却費用を差し引く前の収益(EBITDA)(業務処理部門)、および融資損失準備は、先に解約した融資の予想将来回収は含まれていない。非GAAP財務指標の更なる討論とGAAP純収入と核心収益の間の完全な入金について、経営層の財務状況と運営結果に対する討論と分析を参照してください

2.

表格10-K第37ページ(非公認会計基準財務指標に対する経営層の財務状況と経営結果の検討と分析)

非公認会計基準財務指標

GAAP報告による財務結果以外に、Navientはいくつかの非GAAP財務指標 を提供した。我々は，(1)コア利得(および調整後のコア利得)，(2)有形権益(および調整後の有形権益比率と形式調整後の有形権益比率)の非GAAP財務測定基準を提案したそして(3)業務処理部のEBITDA，および(4)融資損失準備 は，先に解約した融資の予想将来回収は含まれていない

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第 ページ11

3.

表格10-K第45ページ(非公認会計基準財務指標に対する経営層の財務状況と経営結果の検討と分析)

1節追加(3.利息、税項、減価償却、償却費用を差し引く前の収益(EBITDA))：

4.以前に融資を解約した予想将来回収額は含まれていない融資損失準備金を計上する

貸借対照表上のまだログアウトされていない融資に関連する現在の予想信用損失をよりよく反映するために、以下の3つのクレジット指標のための準備は、以前にログアウトされた融資の予想される将来の回収を含まない。すなわち、13.38億ドルの個人教育ローンのローン損失支出は、以前に解約された予想される未来の回収を含まず、211.8億ドルのプライベート教育ローンの組み合わせに関連する現在の予想信用損失を指す。以前機械が解約した融資は将来3.29億ドルを回収する予定で、これは融資損失への支出総額の減少となっている。しかし、これは私たちの貸借対照表上の211.8億ドルの私立教育ローンの組み合わせとは関係がないので、経営陣はこの免税額の影響を排除して、私たちの私立教育ローンの組み合わせに対する全体的な信用損失カバーをより良く評価することができます。私たちは、プライベート教育ローンの組み合わせの利用可能な信用損失カバーにより有意義で包括的な視点を提供していると信じています。私たちはこのような情報が私たちの投資家、融資者、そして評価機関に有用だと信じている

融資損失準備指標

2021年12月31日までの年度

(百万ドル)

 FFELP貸し付け金 私教育貸し付け金 合計する

期末手当

 $ 262 $ 1,009 $ 1,271

また：将来的にはこれまでに解約したローンを回収できる見通し

— 329 329

期末準備は、予想未来が以前に解約したローンを回収することを含まない

 $ 262 $ 1,338 $ 1,600

フラッシング準備カバー率(1)

 10.0 7.9

期末総ローン残高の割合を占める手当 (1)

 .5 % 6.3 %

手当は返済中に期末ローンの割合を占める (1)

 .6 % 6.6 %

期末ローン総額

 $ 52,903 $ 21,180

返済中に融資を中止する

 $ 44,390 $ 20,284

(1)

このような信用指標のための準備は、以前にローンを解約した予期された未来の回収を含まない。上の議論を参照してください

アメリカ証券取引委員会

May 12, 2022

第 第12ページ

4.

表格10-K第28ページ(経営陣の財務状況と経営業績の検討と分析)財務状況表融資損失準備)

融資損失準備

2021年12月31日までの年度

(百万ドル)

 FFELP貸し付け金 私教育貸し付け金 合計する

期初残高

 $ 288 $ 1,089 $ 1,377

規定：

融資販売に関する免税額を押し売りする(1)

 — (107 ) (107 )

余剰支出

 — 46 46

支出総額

 — (61 ) (61 )

プレス販売：

ヒット率の変化による純調整数(2)

 — (16 ) (16 )

余剰純販売(3)

 (26 ) (153 ) (179 )

総販売(3)

 (26 ) (169 ) (195 )

以前解約したローンの期待未来回収減少 (4)

 — 150 150

期末手当

 262 1,009 1,271

また：将来的にはこれまでに解約したローンを回収できる見通し (4)

 — 329 329

期末準備で、予想された未来に以前解約したローンを回収することは含まれていません(5)

 $ 262 $ 1,338 $ 1,600

純売上は平均ローン返済の割合を占めており、売上率の変化による純調整は含まれていません(2)

 .06 % .76 %

売出し率変動による純調整数は，平均融資返済率のパーセンテージで表される(2)

 — % .08 %

フラッシング準備カバー率(5)

 10.0 7.9

期末総ローン残高の割合を占める手当 (5)

 .5 % 6.3 %

手当は返済中に期末ローンの割合を占める (5)

 .6 % 6.6 %

期末ローン総額

 $ 52,903 $ 21,180

平均返済額

 $ 45,781 $ 20,150

返済中に融資を中止する

 $ 44,390 $ 20,284

(1)

2021年に約16億ドルの私立教育ローンの売却につながる

(2)

2021年、私立教育ローンの違約償却部分は81.4%から81.7%に増加した。 という変化により、将来の押し売りローンの残高が1，600万ドル減少することが予想される

(3)

販売報告書は予想回復後の純額を差し引いたものだ。民間教育ローンについては，ログアウト時に，予想回収額が教育ローン残高から融資損失計上に移行し， がローンを解約する予想将来回収金額と呼ばれる.FFELPローンについては、回収金はログアウト時に受け取りました。

(4)

毎月末、期限212日以上の私立教育ローンについては、違約ローン残高の見積もり損失 を打ち消します。実際に回収された金額は解約されていない残りのローン残高を担保にしています。これをこれまでに解約した融資の予想将来回収と呼ぶ。実際の定期回収が予想を下回った場合、差額は直ちに私立教育ローン損失を計上して、予想される将来回収の減少を相殺するあるいは…。以前解約したローン。実際に定期的に回収された金額が予想以上であれば、累積回収額が最初に回収予定された累積金額を超えた場合には、私立教育融資による損失免税額を回収に反映させる。下表は、以前に解約したローンの予想未来回収における活動をまとめています：

現在までの年度
十二月三十一日

(百万ドル)

 2021

期初は以前にローンを解約した将来の回収状況を予定しています

 $ 479

今期の違約の予想は将来回復する

 22

回復する

 (87 )

押し売りする

 (35 )

規制和解に関する期待回収減少(6)

 (50 )

期末予想未来は以前に解約したローンを回収する

 $ 329

期内残高変動

 $ (150 )

(5)

これらの指標のための準備は、ポートフォリオに残っている現在の予想される信用損失をよりよく反映するために、融資を無効にする予期される将来の回収を含まない.プロジェクトは非GAAP 財務指標である。説明及び入金については、“非公認会計基準財務指標に対する経営陣の財務状況及び経営結果の検討及び分析”を参照されたい

(6)

より詳細については、2021年の運営結果と2020年のGAAP結果との比較を参照してください。

アメリカ証券取引委員会

May 12, 2022

第 ページ13

5.

F-27ページ(連結財務諸表付記4：融資損失準備)

融資損失準備指標

2021年12月31日までの年度

(百万ドル)

 FFELP貸し付け金 私教育貸し付け金 合計する

期初残高

 $ 288 $ 1,089 $ 1,377

規定：

融資販売に関する免税額を押し売りする(1)

 — (107 ) (107 )

余剰支出

 — 46 46

支出総額

 — (61 ) (61 )

プレス販売：

ヒット率の変化による純調整数(2)

 — (16 ) (16 )

余剰純販売(3)

 (26 ) (153 ) (179 )

総販売(3)

 (26 ) (169 ) (195 )

将来的には貸付金の回収率が低下する見通しだ(4)

 — 150 150

期末手当

 $ 262 $ 1,009 $ 1,271

また：将来的には打ち切られたローンを回収できると予想される(4)

 — 329 329

期末の免税額、予想される将来回収は含まれていません 解約したローン(5)

 $ 262 $ 1,338 $ 1,600

純売上は平均ローン返済の割合を占めており、売上率の変化による純調整は含まれていません(2)

 .06 % .76 %

売出し率変動による純調整数は，平均融資返済率のパーセンテージで表される(2)

 — % .08 %

打ち抜き手当カバー範囲 (6)

 10.0 7.9

減税額は期末総ローン残高のパーセントを占める(6)

 .5 % 6.3 %

期末ローン返済の割合で表される免税額(6)

 .6 % 6.6 %

期末ローン総額

 $ 52,903 $ 21,180

平均返済額

 $ 45,781 $ 20,150

返済中に融資を中止する

 $ 44,390 $ 20,284

(1)

2021年に約16億ドルの私立教育ローンの売却につながる

(2)

2021年には、私立教育ローンの違約償却分が81.4%から81.7%に増加した。この変化により、2021年の将来予想されるダッシュローンの残高は1600万ドル減少した

(3)

販売報告書は予想回復後の純額を差し引いたものだ。民間教育ローンについては，ログアウト時に，予想回収額が教育ローン残高から融資損失計上に移行し， がローンを解約する予想将来回収金額と呼ばれる.FFELPローンについては、回収金はログアウト時に受け取りました。

(4)

毎月末、期限212日以上の私立教育ローンについては、違約ローン残高の見積もり損失 を打ち消します。実際に回収された金額は解約されていない残りのローン残高を担保にしています。私たちはこれを解約したローンの予想未来回収と呼んでいます。実際の定期回収が予想を下回った場合、差額は直ちに個人教育ローン損失によって支出され、brが解約されたローンの予想未来回収を相殺します。実際に定期的に回収された金額が予想以上であれば，累積回収額 が最初に回収予定されていた累積金額を超えると，個人教育融資による損失免税額を回収に反映させる.次の表は、予想される将来の貸出回収活動をまとめたものである

現在までの年度
十二月三十一日

(百万ドル)

 2021

期初は回復を見込んでいる

 $ 479

今期の違約の予想は将来回復する

 22

回復する

 (87 )

押し売りする

 (35 )

規制和解に関する期待回収減少(5)

 (50 )

期末予想回復

 $ 329

期内残高変動

 $ (150 )

(5)

追加的な議論のために、付記12-約束、または事項と保証があります

(6)

これらの指標のための準備は、ポートフォリオに残っている現在の予想される信用損失をよりよく反映するために、ログアウトされた融資の予想される将来の回収を含まない。