2022年8月4日尊敬する株主たち：Zillowの業績を深く研究する前に、低金利、強い需要、歴史的下位在庫を経験した数年後、不動産市場が再均衡しているため、不動産市場の状況についてお話ししたいと思います。今では、家を買うのがもっと難しくなった。急速に上昇した担保融資金利は、これまでにない住宅価格上昇による既存の負担能力の挑戦を悪化させた。これにより，買手の情緒が20年来の最低値に低下し，買手の需要が減少し，これまでヒットしていた売手市場を低下させる.業界全体では、住宅が市場にかかる時間が長いため、待機販売と新担保融資申請の価格増加が著しく鈍化していることが見られた。結局、これらの要素をすべて総合すると、不動産業の21四半期の総出来高は前年同期と横ばいであり、各リード指標は悪化している。7月の需要指標は6月に比べて安定しているにもかかわらず、2022年下半期の業界総取引額は前年比で大幅に縮小すると予想される。マクロ経済環境の課題に直面しているにもかかわらず、私たちが報告した第2四半期の総合業績は、Zillowが堅固な基礎と良好な条件を持っており、私たちの長期ビジョンと成長戦略に投資できることを示している。第2四半期，我々のコアIMT部門は収入予想のローエンドに達し，IMT部門調整後のEBITDA予想範囲の中点を超えており，これは将来の成長に投資しながらコストを効果的に制御しているためである.私たちの堅固な基礎は健康な貸借対照表と運営キャッシュフローを生み出す業務だ。第二四半期末まで、私たちの現金と投資残高は35億ドルで、2021年末の31億ドルを超えました, 今年上半期に6億ドル近くの株買い戻しが行われた後。私たちの業務の強さは私たちの強力なブランドから大きく由来している。私たちは私たちのアプリケーションやサイトに膨大な情熱と尊敬の対象を持っていて、平均月2.34億の独立ユーザーがいて、これは依然として私たちが最も近い競争相手の3倍以上です。本四半期、私たちのレンタル流量は再び増加し、平均毎月2700万人の独立ユーザーがいた。これは長年私たちの顧客のために卓越した製品とサービスを構築してきた強力な差別化要素である。アパートを探すことと家を探すことは渇望であり、娯楽でもあり、実際でもある。Dreamingおよび4 Comcoreデータには、2022年第2四半期と2021年第2四半期のZillow、TruliaおよびHotPadモバイルアプリケーションおよびウェブサイト上のレンタルリスト上の平均月間独立ユーザーが含まれています。3 2022年7月までのApp Annieデータ。2 https：//wp-tid.zillowstatic.com/bedck/app/ploads/Sites/21/2022/08/2 Q 22_Zillow-Group-Media-Clip_080232.pdf 1全国不動産業者協会®2022年第2四半期に販売された既存家屋に2022年第2四半期を乗じた住宅1軒あたりの平均販売価格は2021年同期と比較した。2022年第2四半期

Zillow、Trulia、StreetEasyでの買い物は悪い不動産マクロの見通しのために中断されなかった。私たちのビジネスモデルは最終的には取引によって駆動されるが、取引間の私たちと顧客の関係は私たちの強みであり、いつも私たちの強みである。これらの製品やサービスを作る人たちはZillowを今日のような成功したブランドにして、彼らは私たちが建設しているビジョンの鍵です。この競争の激しい就職市場で人材、特に科学技術と製品従業員を維持するために、私たちは多くの従業員の総給与を支持する株式計画を打ち出しており、これらの従業員の計画給与と実際の給与との間には大きな差がある。取締役会と我々の幹部チームは，Zillowにとって実際的な決定であり，自然減員に関する挑戦とコストを最小限に抑えるとともに，重要な人材を残し，株主の利益に応じて報酬を再調整することの重要性を認識していると一致している。私たちはこの行動が主に今後2年以内に拡散される約2%の希釈をもたらすと予想する。短期的には、将来の潜在的な希釈を補うとともに、将来可能な株式買い戻しに対して日和見主義的な態度を継続するために、既存の株式買い戻し計画に基づいて株式を買い戻す予定である。最近のマクロ情勢は私たちのコントロールの中にはありませんが、参加度を増加させ、取引を増加させ、各取引の収入を増加させるために、私たちの戦略および製品路線図を実行することを制御することができます。そして、私たちは引き続き、私たちの漏斗内でより多くの顧客にサービスする相互接続されたデジタル化ソリューションを構築する単一のプラットフォームに向かって進んでいます。私たちは5つの成長柱の中の製品計画に集中しています-融資、旅行、売り手ソリューション、私たちのサービスを統合します, 私たちのパートナーネットワークを強化して-私たちは私たちの進歩を誇りに思っています：売り手ソリューション-私たちはOpenDoorと独占的な長年のパートナー関係を達成し、Zillow顧客に家の現金見積もりの能力を提供し、2つのカテゴリのリーダーを結合し、人々の引っ越しの仕方を変えました。Zillowアプリケーションおよびサイト上の潜在的な売り手は、OpenDoorから直接オファーを要求し、表示することができ、許可されたZillowコンサルタントは、不動産業者を使用した公開市場販売と容易に比較することを支援する。クライアントがOpenDoorに製品を販売する場合，Zillowは推薦料を受け取り，従来販売を選択したクライアントはZillow Premierエージェントパートナーに連絡する.また，売り手がPremierエージェントパートナーと彼らの次の住宅を購入し，Zillow Home Loansを用いて融資し，Zillow Cloing Servicesを介して取引を完了させるとともに，既存の住宅をOpenDoorに売却するバンドルバッグを提供する.時間の経過とともに、相補的な売り手製品のセットを確立することは、担保ローンおよび所有権およびホストのような代理取引および隣接サービスの面で有意義な機会を提供する。それが全面的に展開されると、これはZillowのために別の方法を作り、米国の50以上の市場の潜在的な販売者にサービスを提供し、同時に私たちがiBuyingを脱退した時に説明した軽資本方式で私たちの業務を増加させるだろう。2022年第3四半期

旅行-我々はすでにShowingTimeを介してエージェント向けインタフェースのためにリアルタイムで利用可能な旅行を発売しており、250市場を超える市場がこの機能を有効にしており、この機能を有効にしている市場では74%の部屋源が参加しているという兆候を採用している。これまで，リアルタイム可用性がツアー日程を容易にすることは，エージェントが意欲の高い顧客が次の家を見つけて勝つことを迅速に支援できるため，すべての参加者にとって勝利であった.また、Zillowのアプリケーションとサイトを初歩的に修正して、旅行をより顕著にすることで、旅行の組み合わせを今日の50%近くの接続に改善するのに役立ちますが、昨年の時点では、私たちの接続は3分の1未満でした。我々の目標は，依然として顧客向けアプリケーションやサイトにShowingTime機能を統合し，家族旅行の予約をオンラインでレストランを予約するように容易にすることである.融資-過去12ヶ月間、何百万人もの顧客がZillowで融資について問い合わせ、私たちは巨大な顧客信号の一部をZillow Home Loansによって開始された購入担保融資に変換するために、私たちのアプリケーションとウェブサイトを変更し始めました。そのため、2022年1月から6月にかけて、担保ローンを購入する予定数は2倍になり、私たちの購入発行量は第2四半期に前年同期比58%増加した。私たちの旅はまだ初期段階で、まだやるべき仕事がありますが、私たちは私たちが実質的な担保ローンの発起人になり、より多くの顧客が彼らの融資需要を満たすことを助ける機会があると信じています。しかも、最初に私たちに担保ローンを申請してくれたほとんどの顧客はまだ不動産業者を持っていない。Zillow Home Loanクライアントを信頼できるPremierエージェントパートナーに紹介する自信があります, 彼らは融資準備ができているバイヤーに出会い、彼らの次の家を見つけて獲得しようとしていることを喜んでいる。私たちは、私たちのプラットフォーム上で顧客を支援する技術に投資し、貸手や代理人のための効率的なデジタルツールを構築しています。早期の指標は有望であるが，重要な基盤コンポーネントを確保し，利益のある拡張を行うことができるようにしたい。私たちの投資融資は重要な成長柱としてだけでなく、Zillow統合取引体験の重要な推進者でもある。過去数年間の不動産業は予測不可能で不確定であり、私たちが以前見たこととは何も違う。しかし、私たちは私たちのブランドの実力、私たちの受け手、私たちの収益力と運営キャッシュフロー、そして私たちの成長戦略を見た時、私たちは機会をつかんで、アメリカ各地の人々の不動産に関する取引方法を改善する自信があります。私たちはこれが私たちの会社、私たちの従業員、そして私たちの株主に素晴らしい長期的な見返りをもたらすと予想しています。Rich Barton、共同創業者兼最高経営責任者Allen Parker、CFO第4四半期|2022年第2四半期

2022年第2四半期のハイライトZillowグループは第2四半期のIMT部門と総合業績を公表し、著者らの収入と調整後のEBITDAに対する期待と一致した。第2四半期の総合収入は10億ドルで、私たちの予想区間の中点を上回った。0第2四半期のIMT部門の収入は4.75億ドルで、前年同期と横ばいで、私たちの予想範囲内です。第2四半期のPremierエージェント収入は前年同期比5%減の3.33億ドルと、我々の予想範囲のローエンドをやや下回った。業績は、金利や住宅価格の上昇、緊張した在庫水準など、マクロ不動産市場要因の影響を受けている。第2四半期の賃貸収入は前年同期比3%減少し、7，100万ドルになり、私たちの予想より良かった。第2四半期0住宅部門の収入は5.05億ドルで、私たちの予想を超えています。これは、私たちのiBuying業務の清算が予想よりも速く進んでいるからです。金利上昇が需要に与える影響が予想を超えたため、第2四半期の0担保ローン部門の収入は2，900万ドルで、私たちの予想区間の低端をやや下回った。公認会計原則に基づいて、第2四半期の総合純収入は800万ドルだった。第2四半期、IMT、住宅と担保ローン部門の税引前収入(損失)はそれぞれ6900万ドル、1400万ドル、3800万ドルだった。第2四半期の連結調整後の利税前利益は1.64億ドルで、我々の予想範囲の中点を超えた。第2四半期、IMT、住宅、担保融資部門の調整後EBITDAはそれぞれ1.86億ドル、(100万ドル)と(2100万ドル)であった, それぞれ分析を行った。第2四半期の業績を総合する推進要素は著者らのIMT部門が予想より高い利益率、及び私たちの住宅部門の比較的に高い住宅販売量が予想より良い単位経済をもたらすことである。ZillowとOpenDoorは，2つの品目の先頭者を結合し，人々が移動し始める方法を変更する長年のパートナー関係を発表した.第2四半期末の現金·投資は35億ドルで、2022年第1四半期末の36億ドルをやや下回り、これまで同四半期に2.49億ドルの株買い戻しが行われていた。私たちの合計18億ドルの株式買い戻し許可によると、私たちは約8億5千万ドルの余剰資金を持っている。IBuyingの本四半期のすべての余剰債務を返済した後、第2四半期末の債務は17億ドルで、2022年第1四半期末の25億ドルを下回った。第2四半期、Zillowグループのモバイルアプリケーションとサイトのトラフィックは2.34億月とも独立ユーザーで、前年同期比2%増加した。第2四半期のアクセス数は29億回で同5%増加した。5調整されたEBITDAおよび部分レベルの調整されたEBITDAは、非GAAP財務指標であり、それらは、米国公認会計原則またはGAAP計算または列報ではない。調整後EBITDAと各部レベル調整後EBITDAのより多くの情報については，最も直接比較可能なGAAP財務指標との台帳，すなわち関連期間ごとの部門ごとの総合ベースでの純収益と所得税前収益(損失)を含む以下の“非GAAP財務指標の使用”と“調整後EBITDA”を参照されたい。5|2022年第2四半期

ベスト2022年第2四半期の業績インターネット、メディアと技術部門のインターネット、メディアと技術(IMT)部門の収入は4.75億ドルで、前年同期と横ばいで、私たちが予測した4.72億ドルから4.92億ドルの範囲内にある。第2四半期のIMT部門のGAAP所得税前収入は6900万ドルであり、IMT部門収入の15%を占めた。IMT部門調整後のEBITDAは1.86億ドルであり、第2四半期のIMT部門収入の39%を占め、我々の予想範囲の中点、すなわち調整後EBITDAは1.82億ドル、調整後EBITDA利益率は38%を超えた。第2四半期の優れたパフォーマンスは、運営効率を向上させ、より低い広告およびマーケティングコストを向上させるための積極的なコスト管理のおかげである。Premier代理Premierエージェントの第2四半期の収入は前年同期比5%減の3.33億ドルと、我々の予想範囲のローエンドをやや下回り、同四半期に前年同期並みの業界総取引額を下回った。収入の前年比低下は、金利や住宅価格の上昇、在庫レベルの緊張など、マクロ不動産市場要因の影響を受けている。レンタルレンタルの第2四半期の収入は7100万ドルで、前年同期比3%減少し、環比は16%増加し、私たちの予想より良かった。高入居率は賃貸広告全体の需要を抑制し、減速の兆しを示しているにもかかわらず、増加を続けている。私たちはまたZillow上の潜在的な借家者の健康的な需要を見続けています。ますます多くの潜在的な借家者が不動産に相談して、新しい家を探しているからです。27四半期、レンタル流量は前年同期比31%増加し、平均毎月の独立ユーザーは2700万人に達した。7 Zillow借家リスト上の平均月間独立ユーザーを含むComcoreデータ, 2022年第2四半期TruliaおよびHotPadモバイルアプリケーションおよびウェブサイトと2021年第2四半期。6全米不動産業者協会(National Association Of Realtors®)は、2022年第2四半期に販売された既存家屋に2022年第2四半期の1軒当たりの平均販売価格を乗じて2021年同期と比較した。6|2022年第2四半期

住宅部門の第2四半期の収入は5.05億ドルで、私たちの予想範囲を超えています。これは、この四半期に販売された家屋の数が予想を上回ったためです。全部で1211軒が販売されました。私たちはもう住宅を購入しません。本四半期末の在庫住宅は71軒です。第2四半期の所得税前の家屋部門の損失は1400万ドルだった。住宅部門調整後のEBITDAは100万ドルの赤字で、予想区間のハイエンドより400万ドル高い。調整後のEBITDAが優れていたのは，第2四半期の家屋販売量が高く，単位経済性が期待より良好であったためである。担保融資部門の第2四半期の担保融資部門の収入は2900万ドルで、3100万ドルの予想区間の低端をやや下回ったが、これは金利の急速な上昇が再融資源と需要に与えるマイナス影響が予想を超えたためである。私たちの購入ローン発行量は第2四半期には58%増加しました。私たちはiBuying顧客サービスの最初の業務から、私たちのアプリケーションとウェブサイトを通じて数百万の顧客をサービスすることに移行し続けたからです。第2四半期の所得税前担保融資部門の損失は3800万ドルだった。担保融資部門の第2四半期調整後のEBITDAは2100万ドルの赤字で、消費者向けの開始体験、内部ツール、統合の構築に投資し続けているため、予想を下回った。2022年第2四半期の財務明細運営費用要約第2四半期の総運営支出は4.25億ドルで、前年同期の4.76億ドルより11%低下した。低下の主な原因は，iBuying業務を継続的に減少させ，販売量の低下，家屋部門の保有と販売コストの低下によるものである。IMT部門は従業員数に関するコストが増加したが，マーケティングや広告に関する費用は前年比低下し，この増加を部分的に相殺した.IBuyingがディスク洗浄を発表して以来, 第2四半期末現在、我々は1.73億ドルの清盤に関する総コストを発生させており、総コストは約1.75億ドルと予想されている。7|2022年第2四半期

以下の表は、部門別に述べた期間の運営費用(百万ドルで監査されていない)：貸借対照表とキャッシュフローの要約では、第2四半期末の現金と投資は35億ドルで、第1四半期末の36億ドルをやや下回り、同四半期の株式買い戻しは2.49億ドルだった。私たちの合計18億ドルの株式買い戻し許可によると、私たちは約8億5千万ドルの余剰資金を持っている。私たちは第2四半期末にiBuyingのすべての余剰債務を返済し、第2四半期末の債務は17億ドルで、第1四半期末の25億ドルを下回った。我々の現金状況，コア運営キャッシュフロー，現在の資本集約度の低い業務は，我々の成長戦略に応じた投資を柔軟に継続することができるとともに，現在のマクロ環境を効果的に制御したいと考えている。8|2022年第2四半期

展望表には9月までの3カ月間の展望を紹介した。2022年3月30日(百万単位)：*Zillow Groupは本通信では予測したGAAP純収益(損失)と予測した調整後EBITDA総額または予測したGAAP所得税前収入(損失)と予測した分部調整後EBITDAの量子化台帳を提供しておらず，同社は不合理な努力をせずに何らかの入金項目を自信を持って計算することができないためである。これらのプロジェクトには、会社の株式市場価格の予測不可能な変動の直接影響を受ける所得税、新規買収の減価償却と償却費用、資産減価、債務の収益または損失、および買収に関連するコストが含まれているが、これらに限定されない。これらのプロジェクトは前向きGAAP純収益(損失)や所得税前収益(損失)の計算に重大な影響を与える可能性があり，これらの項目は本質的に不確定であり，様々な要因に依存し，その多くの要因はZillow Groupの制御範囲内ではない。本通信で議論される非GAAP財務計測のより多くの情報については、以下の“非GAAP財務計測の使用”を参照されたい。*2024年、2025年、2026年までの転換可能な優先手形変換の潜在的希釈影響および将来の株式買い戻しの潜在的逆希釈影響を、加重平均流通株希釈展望から除外しました。転換可能優先手形の最高基礎株式数は3390万株C類株式である。総合的な展望では、第3四半期の総合収入は4.46億ドルと予想されており、これが私たちの予想している中点である。私たちは依然として、顧客取引シェアと各取引の収入を向上させ、長期的な財務目標を達成するために革新的なサービスを提供することに集中している。インターネット？ネット, メディア·技術部門は第3四半期に、IMT部門の収入は4.09億ドルから4.34億ドルの間になり、予想範囲の中点で同12%低下すると予想している。第3四半期のIMT部門調整後のEBITDAは1.11億ドルから1.21億ドルの間であり，調整後EBITDA利益率は28%であり，我々の調整後EBITDA予想範囲の中点にあると予想される。市場が逆風に直面しているにもかかわらず、将来の大きな成長機会を考慮して、私たちがテストで見た積極的なシグナルと、OpenDoorとのパートナーシップの発表による売り手ソリューションの機会は、私たちの第3四半期の投資水準が適切であると信じています。2022年第2四半期

高級エージェントの第3四半期，上級エージェントの収入は2.75億ドルから2.95億ドルの間と予想され，我々の予想範囲の中点で計算すると，前年比21%低下した.私たちは引き続き高意欲顧客をすべてのパートナーと結びつけることに集中していますが、私たちの第3四半期の高級エージェント収入の見通しは、主に以下のマクロ住宅傾向の影響を受けており、これらの傾向は顧客の取引を難しくし、パートナーネットワークに影響を与えています：最近の金利上昇により住宅購入需要が低下し、住宅購入の負担が難しくなり、私たち全体の高級エージェント接続販売手がかり数に影響を与えています。住宅ローン銀行家協会(MBA)の住宅購入担保ローン申請指数は最近2桁の年間下げ幅を示しており、不動産業がさらなる逆風に直面することを示している。需要の疲弊と在庫レベルの低下に推進され、住宅価格の上昇は比較的に低いが、疫病発生前のレベルを下回っている。次のグラフはMBAと全米不動産業者協会(National Association Of Realtors)のデータを示しており，第2四半期終了後の取引量の前年同期比増加の大幅な減速を示している。2001年以来、MBAデータは業界の取引量が前年比増加した方向性が正確なリード指標であった。10|2022年第2四半期

賃貸料の面では、低賃貸料の空き状況が後退している可能性があるという兆候を見続けているため、賃貸料は年ごとに増加していることが予想される。家屋部分は第3四半期にiBuying業務の削減をほぼ完了する予定であり，Zillow見積は第3四半期から運営を停止したことを報告した。したがって，Zillowが提供する余剰収入と非持続的コストは我々の指導範囲に反映されていない.担保ローン部門の第3四半期、担保ローン部門の収入は2200万ドルから2700万ドルの間になると予想され、この数字は第2四半期より低下した。私たちの第3四半期の展望は、より高い担保ローン金利環境を反映しており、これは担保ローンの再融資数、および私たちの市場業務の需要に影響を与えている。私たちの第3四半期の見通しも、競争の激しい業界環境により、購入担保ローンと販売収益の利益差が横ばいでより低い環比成長を反映している。担保融資部門調整後のEBITDAは，予想される市場状況と顧客やエージェントのためのツールや技術の構築，担保融資と他の製品やサービスとの統合による追加投資である3100万ドルから2600万ドルの損失が予想される。11|2022年第2四半期

前向き表現本プレスリリースには、1933年“証券法”第27 A節と1934年“証券取引法”第21 E節の定義に適合する展望的記述が含まれており、リスクと不確実性に関連しており、我々の業務の将来の業績と運営、課金に関する予想金額と時間、減記と現金支出およびiBuying業務の予想清盤計画、住宅市場と経済の現在および未来の健康と安定、担保ローン金利の変動、および消費者と従業員の未来の行動転換に対する私たちの期待を含む。“可能”，“信じる”，“予想”，“予想”，“予定”，“計画”，“予測”，“会”，“予測”，“継続”，“推定”，“展望”，“指導”，“会”，“可能”または同様の表現を含む陳述は前向き陳述に属する.前向き陳述は2022年8月4日までの仮説に基づいて行われており，前向き陳述に反映された期待は合理的であると考えられるが，これらの結果を保証することはできない。Zillow集団の実際の結果は，これらの前向き陳述で述べた結果とは異なり，Zillow集団がとった行動やZillow集団が制御できないリスクや不確定要因による可能性がある。このような違いを引き起こす可能性のある要因には、限定されるものではないが、現在と未来の経済、金融状況および住宅市場の健康および安定は、任意の長期的な低迷または減速を含む；全体的な経済および金融状況の変化(連邦通貨政策、金利変化、インフレ、住宅価格上昇を含む), 我々の製品およびサービスに対する需要の減少、当社の収益力の低下、または融資ルートの減少をもたらす可能性がある要素；競争相手に対する成長および革新速度の実際または予想変化；戦略および開発を実施することが無効または顧客および不動産パートナーに魅力的でないことが証明される可能性のある新製品およびサービスのための資源投資；新冠肺炎の大流行(変種を含む)または他の公共衛生危機の私たちの運営能力、私たちの製品またはサービスの需要または全体的な経済状況への持続的かつ影響；私たちの財務状況と運営結果の実際または予想変動；予想される運営および財務業績の変化；大量の顧客の増加または流失；私たちまたは私たちの競争相手の買収、戦略的パートナーシップ、合弁企業、融資活動または他の会社の取引または約束；私たちまたは私たちの競争相手の技術、製品、市場またはサービスに関する実際または予想される変化；私たちの顧客と他の第三者の情報とプライバシーを保護する能力、私たちのブランドと知的財産権を保護する能力、私たちの現在および将来の業務を支援するためのライセンスとライセンスを取得または維持する能力；MLSルールを遵守し、上場データへのアクセスおよび使用を要求する能力、および上場とデータプロバイダとの関係を維持または確立する能力；住宅ローン業務を経営·発展させる能力, 十分な資金を得る能力；自然災害および他の悲劇的な事件の影響；私たちの業務に影響を与える法律または政府法規の変化、および未解決または未来の訴訟または規制行動の影響を含む。このような危険と不確実性のリストは例示的だが、詳細ではない。Zillowグループの業務や財務業績に影響を及ぼす可能性のある潜在的要因に関するより多くの情報は、Zillowグループの2021年12月31日までの財政年度Form 10−K年報および今後の四半期·年次報告に記載されている“リスク要因”をご覧ください。法律には別の規定があるほか、Zillowグループは将来のイベントや状況を反映するためにこの情報を更新する義務も負うつもりはない。12|2022年第2四半期

本通信には，Zillow Groupのサイトを含むサイトアドレスとこれらのサイト上で見つかった他の材料の参照が含まれる.これらのウェブサイトおよび材料は、参照によって本明細書に組み込まれていないか、または米国証券取引委員会に提出された他の文書に組み込まれていない。推定および統計データの使用本通信は、独立第三者およびZillowグループによる住宅市場、接続、参加、成長に関する推定および他の統計データ、およびZillowグループの業績および住宅不動産業界に関する他のデータを含む。これらのデータは多くの仮定および制限に関連しており、これはその正確性に深刻な影響を与える可能性がありますので、このような推定を過度に重視しないように注意してください。将来の業績に対する予測、仮説と推定は必ず高度な不確定性とリスクの影響を受ける。非GAAP財務計測の使用本通信には、米国公認会計原則(“GAAP”)に適合しない非GAAP財務計測である調整後EBITDA(合計と各部門、予測された調整後EBITDAとEBITDA利益率を含む)への言及が含まれている。これらの非GAAP財務指標は1セットの全面的な会計規則に基づいて作成されたものではないため、GAAP報告の結果と一緒に審査すべきである。調整後のEBITDAは，投資家に我々の財務業績に関するより多くの情報を提供するために，本通信には調整後EBITDAへの引用が含まれており，調整後のEBITDA総額と部門ごとに，部門ごとに非公認会計基準の財務測定基準である。以下の調整後EBITDA総額と純収入の入金を提供し，部門ごとの調整後EBITDAを所得税前収益(損失)に調整した, 最も直接的な比較可能性を持つアメリカ公認会計原則(“GAAP”)財務指標。調整後のEBITDAは，我々の経営陣と取締役会が経営業績と傾向を評価し，我々の年間予算を準備·承認するための重要な指標である。特に，調整後のEBITDAを計算する際には何らかの費用を計上せず，期間に基づいて経営実績比較を行うことが容易である。分析ツールとしては，調整後EBITDAの全体や一部の使用に限界があり，これらの測定基準を孤立的に考慮すべきではなく，GAAP報告による我々の結果分析の代替とすべきではない。そのいくつかの制限は，·調整後のEBITDAは我々の運営資金需要の変化や現金需要を反映していない，·調整後のEBITDAは株による報酬の潜在的な希釈影響を考慮していない；·減価償却と償却は非現金費用であるが，減価償却や償却中の資産は将来交換せざるを得ない可能性があり，調整後のEBITDAはこのような置換や新資本支出や契約に基づく現金資本支出要求を反映していない，·調整後のEBITDAは再編コストを反映していない，·調整後のEBITDAは買収に関するコストを反映していない；·調整後のEBITDAは債務補償損失を反映しない·調整後のEBITDAは利息支出や他の収入を反映しない，·調整後のEBITDAは所得税を反映しない，および·他社は，我々自身の業界の会社を含めて調整後のEBITDAを計算する方式が我々と異なる可能性があり，比較指標としての有用性を制限した。2022年第2四半期

これらの制限のため、調整後のEBITDAは、各種キャッシュフロー指標、部門ごとの純収入、部門ごとの所得税前収益(損失)、および我々の他のGAAP結果を含む他の財務業績指標と一緒に考慮すべきである。次の表には、調整後のEBITDAと最も直接比較可能なGAAP財務指標の台帳、すなわち部門ごとの総合ベースの純収益と所得税前収益(損失)、および調整後のEBITDA利益率と関連する前年比成長率の計算、および最も直接比較可能なGAAP財務指標と関連する前年比成長率、すなわち部門ごとの総合ベースの純収益と所得税前収益(損失)利益率(単位：百万、未監査)：2021年6月30日までの3ヶ月から2022年6月30日までの6ヶ月間、2021年から2022%2022%2021 2022 2021収入：住宅部門：Zillow提供$504$772(35)%$4，222$1，473 187%その他(1)1 5(80)%4(50)%住宅部門総収入505 777(35)%4，226 1，481 185%IMT部門：プレミアムエージェント333 349(5)%696 683 2%賃貸料71 73(3)%132 137(4)%その他(2)71 54 31%137 102 34%IMT部門総収入475 476-%965 922 5%担保融資部門29 57(49)%75 125(40)%総収入$1，009$1，310(23)%$5，266$2，528 108%その他財務データ：毛利益$443$538(18)%1ドル，078ドル1, 045 3%所得税前収入(赤字)：住宅部門$(14)$(59)76%$(82)$(117)30%IMT部門69 134(49)%177 277(36)%担保ローン部門(38)(18)(111)%(65)(20)(225)%会社プロジェクト(3)(3)(34)91%(9)(68)87%所得税前総収入$14$23(39)%$21$72(71)%純収入$8$10(20)%$24$62(61)%調整後EBITDA：家屋部門$(1)$(29)97%$22$(62)135%IMT部門186 218(15)%395 427(7)%担保融資部門(21)(6)(250)%(33)-調整後EBITDA総額$164$183(10)%$384$365 5%(1)他の住宅部分の収入は、Zillow Closing Servicesによって提供される財産およびホスト·サービスに関連する収入に関連しています。(2)他のIMT部門収入には、新しい建築および展示広告によって生成された収入と、dotloopを含む様々な他の広告および商業技術ソリューションを不動産専門家のために販売する収入とが含まれる。2021年第4四半期、我々はShowingTime.com，Inc.の財務業績をIMT細分化市場に組み入れ始めた。(3)一部の企業プロジェクトは、債務弁済損失、短期投資による利息収入の他の収入、および転換可能な優先手形の利息コストを金利支出に計上することを含む、当社のどの部門にも直接帰することはできません。(4)調整後のEBITDAは、非公認会計原則の財務計量であり、米国公認会計原則または公認会計原則に従って計算または列報するものではない。我々は調整後EBITDAのより多くの情報を報告し、調整後EBITDAと最も直接比較可能な公認会計基準財務指標の帳簿、即ち各部門の総合基礎上の純収入と各部門の所得税前収益(損失)を含み、以下を参照されたい。14|2022年第2四半期

2021年6月30日から2022年6月30日まで変化2021年から2022年まで利益率変化基点変化2021年から2022年までの変化基点変化2021年から2022年までの利益率変化基点収入パーセンテージ：2022 2021 2022 2021毛利益44%41%7%300 20%41%(51)%(2)100)所得税前収入(損失)：住宅部門(3)%(8)%63%500(2)%(8)%75%600 IMT部門15%28%(46)%(1，300)18%30%(40)%(1，200)担保融資部門(131)%(32)%(309)%(9、900)(87)%(16)%(444)%(7、会社項目が適用されない所得税前総収入1%2%(50)%(100)-%3%(100)%(300)純収入1%1%-%-%2%(100)%(200)調整後EBITDA：家屋部分-%(4)%100%400 1%(4)%125%500 IMT細分割39%46%(15)%(700)41%46%(11)%(500)担保融資細分化(72)%(11)%(555)%(6、(100)%-%(4400)調整後EBITDA総額16%14%14%200 7%14%(50)%(700)下表は、調整後EBITDAと最も直接比較可能なGAAP財務指標との台帳、すなわち各部門の総合ベースの純収益と所得税前収益(損失)、各時期(百万計、未監査)を示している, 2022住宅IMT担保会社プロジェクト(2)調整後のEBITDAと所得税前純収入と収入(損失)の合併台帳：純収入(1)N/A$8所得税N/A 6所得税前収入(損失)$(14)$69$(38)$(3)$14その他収入(7)-(5)(12)減価償却と償却4 37 3-44株式ベース給与8 80 13-101再編コスト1-1債務弁済損失7-7利息支出--1 8 9調整後EBITDA$(1)$186$(21)$-164 15|2022年第2四半期

6月30日までの3ヶ月間2021住宅IMT担保会社プロジェクト(2)調整後のEBITDAと所得税前純収入と収入(損失)の合併台帳：純収入(1)N/A$10所得税N/A 13所得税前収入(損失)$(59)$134$(18)$(34)$23その他収入-(1)-(1)償却5 22 2-29株式ベース報酬20 58 10-88買収関連コスト-4-4債務弁済損失-1 1利息支出5-1 33 39調整後EBITDA$(29)$218$(6)$-183 6月30日までの6ヶ月間、2022住宅IMT担保会社プロジェクト(2)調整後のEBITDAと所得税前純収入と収入(損失)の合併台帳：純収入(1)N/A$24所得税N/A(3)所得税前収入(損失)$(82)$177$(65)$(9)$21その他収入(13)-(1)(6)(20)減価償却9 72 6-87基本報酬20 140 23-183再編コスト31 6 2-39債務弁済損失21-21利息支出36-2 15 53調整後EBITDA$22$395$(33)$-$384 16|2022年第2四半期

6月30日までの6ヶ月間2021住宅IMT担保会社プロジェクト(2)調整後のEBITDAと所得税前純収入と収入(損失)の合併台帳：純収入(1)N/A$62所得税N/A 10所得税前収入(損失)$(117)$277$(20)$(68)$72その他収入-(2)(1)(3)減価償却と償却10 45 3-58株式ベース給与36 100 16-152買収関連コスト-5--5債務弁済損失-2 2利息支出9-3 67 79調整されたEBITDA$(62)$427$-$365(1)収益力測定基準として所得税前収益(損失)を用いて、経営決定を行い、わが部門の業績を評価し、したがって、私たちの財務諸表では、純所得税と所得税は総合ベースでのみ計算·列記されている。(2)一部の企業プロジェクトは、債務弁済損失、短期投資による利息収入の計上、その他の収益、転換可能な優先手形の利息コストを含む当社のどの部門にも直接帰することはできません。17|2022年第2四半期