アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表
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(マーク1) |
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1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告 |
本四半期末まで
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あるいは…。 |
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1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
そこからの過渡期について
依頼書類番号：
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
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(明またはその他の司法管轄権 会社や組織) |
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(税務署の雇用主 識別コード) |
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(主にオフィスアドレスを実行) |
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( (登録者の電話番号、市外局番を含む) |
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1934年証券取引法第12条(B)に基づいて登録された証券：
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クラスごとのタイトル |
取引コード |
登録された各取引所の名称 |
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再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
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大型加速ファイルサーバ |
☐ |
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☒ |
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非加速ファイルサーバ |
☐ |
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規模の小さい報告会社 |
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新興成長型会社 |
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新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する。
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。はい、そうです
2022年7月31日現在、登録者の発行済み普通株式数は
AssetMark金融ホールディングス
カタログ
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ページ番号. |
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前向き陳述に関する特別説明 |
2 |
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リスク要因の概要 |
3 |
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第1部財務情報 |
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第1項。 |
財務諸表(監査なし) |
4 |
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2022年6月30日と2021年12月31日までの簡明総合貸借対照表 |
4 |
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2022年と2021年6月30日まで3ヶ月と6ヶ月簡明総合総合収益表 |
5 |
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2022年と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の株主権益簡明総合レポート |
6 |
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2022年6月30日と2021年6月30日までの6ヶ月間簡明合併現金フロー表 |
7 |
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監査されていない簡明な連結財務諸表付記 |
8 |
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第二項です。 |
経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 |
17 |
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第三項です。 |
市場リスクの定量的·定性的開示について |
34 |
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第四項です。 |
制御とプログラム |
35 |
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第2部：その他の情報 |
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第1項。 |
法律訴訟 |
36 |
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第1 A項。 |
リスク要因 |
36 |
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第二項です。 |
未登録株式証券販売と収益の使用 |
56 |
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第三項です。 |
高級証券違約 |
56 |
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第四項です。 |
炭鉱安全情報開示 |
57 |
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五番目です。 |
その他の情報 |
57 |
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第六項です。 |
陳列品 |
58 |
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サイン |
59 |
1
前向き陳述に関する特別説明
Form 10−Qに関するこの四半期報告書には、1995年の個人証券訴訟改革法に適合した前向きな陳述が含まれている。本四半期報告10-Q表に含まれる歴史的事実に関する陳述を除いて、すべての陳述は前向き陳述である。例えば、10-Q表の私たちの将来の経営結果または財務状況、業務戦略、および将来の経営の計画および目標に関する陳述は前向きに述べられている。場合によっては、これらの陳述は、“可能”、“将”、“将”、“可能”、“すべき”、“予想”、“計画”、“予想”、“意図”、“信じ”、“推定”、“予測”、“潜在的”または“継続”などの前向きな言葉によって識別することができ、これらの言葉は、未来のイベントまたは結果の不確実性を表す他の同様の用語の否定によって識別されることができる。また、私たちの将来の財務業績と財務結果の予測、私たちが予想する成長戦略と予想される業務傾向、業界の将来性、市場地位、流動性と資本資源、潜在市場、新製品、サービス、能力への投資の期待、戦略的取引を実行する能力、私たちの業務に適用される既存、改正と新しい法律法規を遵守する能力、新冠肺炎疫病が私たちの業務に与える影響、私たちの顧客と最終投資家の需要、未来の事件や状況に対する他の記述は前向きな声明に言及しています。これらの陳述は、現在の未来のイベントの予想と予測に基づいており、本四半期までの報告10-Qフォームの日付に基づいて得られた情報に基づいている “項目1 A”で決定されたリスク、不確定要因、および仮説を含むリスク、不確定要素、および仮説から制限される。リスク要素、“これらの要素はすべて著者らの実際の結果、活動レベル、業績或いは業績と展望性表現中の明示或いは暗示の結果、活動レベル、業績或いは成果と大きく異なることを招く可能性がある。これらの情報はこのような宣言の合理的な基礎を構成していると考えられるが，このような情報は限られているか不完全である可能性があり，我々の声明は，我々が入手可能なすべての関連情報を詳細に調査または検討したことを示すものと解釈されてはならない.法律の要件を除いて、私たちの前の陳述が実際の結果または修正された予想に適合するように、本四半期の報告書10-Q表の発行日後に、これらの前向きな陳述のいずれかを更新する義務はありません。さらに、私たちまたは他の誰も、このような前向きな陳述の正確性と完全性に責任を負わない。これらの陳述は本質的に不確実であり、これらの陳述を未来の事件の予測として過度に依存しないように投資家に警告する。
2
リスク要因の概要
私たちの業務は多くのリスクと不確実性の影響を受けており、いずれも実質的な悪影響を及ぼす可能性がある私たちの経営業績、財務状況、あるいは業務それは.このような危険は次のような危険を含むが、限定されない。このリストは完全ではなく、本Form 10-Q四半期報告書の“リスク要因”と題する部分および本Form 10-Q四半期報告書の他の情報、および米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出された他の文書と一緒に読まなければならない。
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私たちの収入は異なる時期に変動するかもしれないが、これは私たちの株価変動を招くかもしれない。 |
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私たちは競争の激しい業界で運営しており、多くの会社は投資ソリューションとサービスの質と広さ、革新能力、名声とサービス価格などの要素に基づいて、財務コンサルタントから業務を奪い合っている この競争は私たちの財政的業績を損なうかもしれない。 |
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私たちのほとんどの収入は、金融コンサルティング業界の顧客に投資ソリューションやサービスを提供することから来ており、その業界が低迷を経験すれば、私たちの収入が影響を受ける可能性がある。 |
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資産ベースの費用を支払ってくれる投資家は、費用を下げる交渉を求め、収入の低い製品を選択したり、私たちのサービスの使用を停止したりすることができ、これは私たちの収入の増加を制限したり、私たちの収入を減少させたりする可能性があります。 |
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投資家は一般的にその投資資産をいつでも償還したり撤回したりすることができる。投資モデルの重大な変化や投資資金の大規模撤退は、我々の運営実績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。 |
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市場と経済条件の変化(持続的な新冠肺炎の流行、または地政学的条件や事件を含む)は、私たちが収入を稼ぐ資産の価値を低下させ、私たちの投資解決策やサービスへの需要を減少させる可能性がある。 |
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私たちは私たちまたは第三者の受託責任違反による損失に責任を負わなければならないかもしれない。 |
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私たちはデータとネットワークセキュリティのリスクに直面しており、データ漏洩、サービス中断、私たちの名声を損なう、長引くコストの高い訴訟、または重大な責任を引き起こす可能性がある。 |
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私たちの持株株主は中国人民Republic of China(“中国”)の監督機関によって監督され、いくつかの中国の法律と法規を遵守しなければならず、これらの法律と法規は私たちの持株株主が私たちの業務に関連する決定に影響を与える可能性がある。 |
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私たちはアメリカで広範な政府の規制を受けており、私たちがこれらの法規を遵守できなかったり、私たちに対する規制行動が私たちの運営結果、財務状況、または業務に悪影響を及ぼす可能性があります。 |
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利益相反を正確に開示できなかったことは、私たちの名声、運営、または業務結果を損なう可能性がある。 |
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私たちの主要株主による統制は私たちの他の株主に悪影響を及ぼすかもしれない。 |
3
第1部財務情報
項目1.財務諸表
AssetMark金融ホールディングス
簡明総合貸借対照表
(共有データと額面を除いて、千単位)
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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(未監査) |
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資産 |
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流動資産： |
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現金と現金等価物 |
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制限現金 |
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公正価値計算の投資 |
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費用とその他の売掛金 |
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課税所得税の純額 |
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前払い費用と他の流動資産 |
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流動資産総額 |
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財産·工場·設備·純価値 |
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大文字ソフトウェア、ネットワーク |
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その他無形資産、純額 |
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経営的リース使用権資産 |
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商誉 |
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その他の資産 |
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総資産 |
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負債と株主権益 |
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流動負債： |
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売掛金 |
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負債その他流動負債を計上しなければならない |
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流動負債総額 |
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長期債務、純額 |
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その他長期負債 |
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賃貸負債の長期部分を経営する |
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繰延所得税負債純額 |
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長期負債総額 |
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総負債 |
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株主権益： |
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追加実収資本 |
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利益を残す |
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株主権益総額 |
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総負債と株主権益 |
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付記は簡明総合財務諸表の構成要素である。
4
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明総合総合収益表
(1株当たりおよび1株当たりのデータを除く、千単位)
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6月30日までの3ヶ月間 |
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6月30日までの6ヶ月間 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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収入： |
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資産に基づく収入 |
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価格差に基づく収入 |
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定期購読に基づく収入 |
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その他の収入 |
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総収入 |
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運営費用： |
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資産ベースの費用 |
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利差に基づく費用 |
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従業員報酬 |
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一般料金と運営費用 |
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専門費 |
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減価償却および償却 |
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総運営費 |
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利子支出 |
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その他の費用、純額 |
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所得税前収入 |
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所得税支給 |
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純収入 |
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総合純収入 |
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普通株主の1株当たり純収益： |
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基本的な情報 |
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薄めにする |
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普通株式加重平均を発行しました 基本的な情報 |
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普通株式加重平均を発行しました 薄めにする |
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付記は簡明総合財務諸表の構成要素である。
5
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない株主権益簡明合併報告書
(共有データを除く単位は千)
2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月
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普通株 |
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その他の内容 支払い済み |
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保留する |
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合計する 株主の |
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株 |
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金額 |
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収益.収益 |
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2021年3月31日の残高 |
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純収入 |
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株式ベースの報酬 |
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普通株発行−限定株式単位帰属 |
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2021年6月30日の残高 |
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2022年3月31日の残高 |
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普通株発行−限定株式単位帰属 |
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2022年6月30日の残高 |
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2022年および2021年6月30日まで6カ月
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普通株 |
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その他の内容 支払い済み |
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保留する |
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合計する 株主の |
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2020年12月31日残高 |
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普通株発行−限定株式単位帰属 |
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2021年6月30日の残高 |
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2021年12月31日の残高 |
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純収入 |
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株式ベースの報酬 |
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普通株発行−限定株式単位帰属 |
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株式オプションの行使 |
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2022年6月30日の残高 |
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付記は簡明総合財務諸表の構成要素である。
6
AssetMark金融ホールディングス
監査されていないキャッシュフロー表の簡明な統合レポート
(単位：千)
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6月30日までの6ヶ月間 |
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2022 |
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2021 |
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経営活動のキャッシュフロー |
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純収入 |
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純収入と経営活動が提供する現金純額を調整する： |
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減価償却および償却 |
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利子 |
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所得税を繰延する |
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— |
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株式ベースの報酬 |
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債務買い入れ減記 |
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— |
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資産や負債の変動があります |
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費用とその他の売掛金 |
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( |
) |
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関係者の売掛金 |
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( |
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( |
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前払い費用と他の流動資産 |
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売掛金、売掛金、その他の流動負債 |
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( |
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( |
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課税所得税，純額 |
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( |
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( |
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経営活動が提供する現金純額 |
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投資活動によるキャッシュフロー |
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購入投資 |
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( |
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投資を売却する |
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財産と設備を購入する |
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( |
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( |
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パソコンソフトを購入する |
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( |
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( |
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投資活動のための現金純額 |
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( |
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( |
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融資活動によるキャッシュフロー |
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循環信用手配の収益が減少する |
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— |
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長期債券発行で得られた純額 |
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循環信用で支払いを手配する |
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) |
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定期ローン払い |
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融資活動が提供する現金純額 |
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現金、現金等価物および限定的現金の純変化 |
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期初現金、現金等価物、および限定現金 |
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期末現金、現金等価物、および制限現金 |
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$ |
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$ |
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キャッシュフロー情報を補充する |
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納めた所得税 |
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$ |
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$ |
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支払の利子 |
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$ |
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$ |
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非現金経営活動： |
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使用権資産の非現金変動 |
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$ |
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$ |
( |
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賃貸負債の非現金変動 |
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$ |
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$ |
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) |
付記は簡明総合財務諸表の構成要素である。
7
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
すべての手形のすべてのドル金額は一株当たりの金額ではなく千元単位です。
注意事項1.概要
企業の組織と性質
これらの監査されていない簡明な総合財務諸表には、AssetMark Financial Holdings，Inc.(“AFHI”または“当社”)およびその子会社が含まれる。AFHIはAssetMark，Inc.，AssetMark Trust Company，AssetMark Brokerage，LLC，AssetMark Retiering Services，Inc.，Global Financial Private Capital，Inc.，Global Financial Consulting LLC，Voyant，Inc.，Voyant UK Limited，Voyant Financial Technologies Inc.とVoyant Australia Pty Ltd(総称して“当社”と呼ぶ)の親会社である.我々は2022年1月1日に内部再編を完了し，AssetMark Financial，Inc.(以前はAFHIの直接完全子会社)がAFHIと合併し，AFHIが自動的にAssetMark，Inc.，AssetMark Trust Company，AssetMark Brokerage，LLC，AssetMark Retiering Services，Inc.，Global Financial Private Capital，Inc.，Global Financial Consulting，LLC，Voyant，Inc.，Voyant K Limited，Voyant Financial Technologies Inc.とVoyant Australia PLttyの直接母社となった。
同社は財務顧問ルートにオープン製品プラットフォーム及び計量カスタマイズの顧客提案、資産配置オプション、実践管理、支援サービスと技術を提供することを通じて、財務顧問を通じて個人投資家に広範な富管理解決方案を提供する。以下は私たちの主な運営子会社が提供する製品とサービスの説明です。
AssetMark，Inc.は登録投資コンサルタント会社であり、1999年5月13日にカリフォルニア州の法律に基づいて登録設立された。財務顧問ルートに開放構造の製品プラットフォーム及び計量カスタマイズの顧客提案、資産配置オプション、実践管理、支援サービスと技術解決方案を提供することによって、AMIは財務顧問を通じて個人投資家に広範な富管理解決方案を提供する。美は同社独自のGuideMarkファンド、GuidePathファンド、Savos動的ヘッジファンドの投資コンサルタントであり、どのファンドも財務コンサルタントの顧客に提供される共通基金である
AssetMark Trust Company(“ATC”)はカード保有信託会社で、1994年8月24日にアリゾナ州法に基づいて登録設立された。ATCはアリゾナ州保険と金融機関によって規制されている。ATCは主にアメリカ各地に投資顧問(AMIを含む)を登録した投資家顧客に信託記録サービスを提供する。
AssetMark Brokerage，LLC(“AMB”)はカリフォルニア州コンコルドに位置する有限目的取引業者であり、2013年9月25日にデラウェア州法律に基づいて登録成立した。AMBの主な機能は、流通会社の共同基金であり、金融業界監督機関が、会社の共同基金を使用する資産マーク計画と戦略を普及させることで流通支援を提供するAssetMark共同経営会社に許可証を発行することである。
Voyant，Inc.はSaaSに基づく財務計画、健康と顧客デジタル参加ソリューション会社であり、最初は2005年12月29日にテキサス州で設立され、2008年11月21日にデラウェア州の会社に転換した。
Nオルト2.主な会計政策の概要
添付の審査されていない簡明総合財務諸表はアメリカ中期財務諸表公認会計原則(“GAAP”)及びアメリカ証券取引委員会の規則及び規定に基づいて作成された。したがって、それらは、会計基準によって要求される完全な財務諸表に必要なすべての情報および脚注を含まない。経営陣は、すべての調整が含まれており、これらの調整には正常な経常的な調整のみが含まれており、公平な列報に必要とされていると考えている。2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の運営結果は、2022年12月31日までの1年または任意の今後の時期の予想結果を示すとは限らない。添付されている未監査中期簡明総合財務諸表は、会社が2021年12月31日までの年度の監査簡明総合財務諸表とその関連付記とともに読まなければならない。この等付記は、当社の2021年12月31日までの年度のForm 10−K年報に含まれている。
8
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
リスクと不確実性
新冠肺炎疫病は引き続き発展し、全世界の商業活動に不利な影響を与えた。経営陣は、新冠肺炎に関連する市場や投資家の行動変化が、資産や価格差に基づく収入に影響を与え続けると予想している。しかし、新冠肺炎疫病の持続時間と範囲の不確定性を考慮して、管理層は後続時期が会社の経営業績、財務状況或いは流動性に与える影響を予測できない
将来の事件と当社への影響の見積もりや仮定は確定できないため、判断が必要である。当社は、当社がその資産または負債の帳簿価値を更新、仮定または判断または修正する必要がある特定のイベントや状況があることを知りません。会社は今後の期間中に事件と状況の発展に伴い、簡明な総合財務諸表に基づく推定と仮定を更新する。
収入源の地理的位置
アメリカ以外の顧客の総収入は
最近の会計声明はまだ採択されていない
2021年8月、FASBはASU番号2021-08、企業合併(テーマ805)：を発表した顧客との契約から契約資産と契約負債を計算するそれは.本更新における改訂要求エンティティ(買収者)は、主題606に基づいて、企業合併で得られた契約資産及び契約負債を確認及び計量する。購入日には、購入者は、あたかも契約を開始したかのように、特集606に従って関連する収入契約を説明しなければならない。この指導意見は，2023年12月31日までの財政年度から会社に有効であり，採用時に前向きに適用する。
注意事項3.前払い料金およびその他の流動資産
前払い料金と他の流動資産は、
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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前払い費用 |
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$ |
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経営的リース使用権資産 |
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他にも |
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合計する |
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$ |
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注4それは.企業合併
Voyant，Inc.
開ける
Adhesion Wealth Advisor Solutions，Inc.
開ける
注5それは.商業権その他無形資産
商誉
9
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
会社の営業権残高は#ドルです
その他無形資産
当社の無形資産に関する資料は以下の通りです
|
June 30, 2022 |
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総輸送量 金額 |
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積算 償却する |
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純積載運 金額 |
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残存使用寿命を見込む |
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無期限-生きている無形資産： |
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仲買-トレーダー関係 |
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$ |
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遠大企業流通ルート顧客 関係.関係 |
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— |
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生存が確定された無形資産： |
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商号 |
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自営業許可証 |
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ATC規制状態 |
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( |
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遠大な非企業流通ルート 取引先関係 |
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( |
) |
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GFPCコンサルタント関係 |
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( |
) |
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OBSコンサルタントと信頼関係 |
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( |
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航海商号 |
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Voyant技術 |
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競業禁止協定 |
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( |
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合計する |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
2021年12月31日 |
|
総輸送量 金額 |
|
|
積算 償却する |
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|
純積載運 金額 |
|
|
残存使用寿命を見込む |
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|
無期限-生きている無形資産： |
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仲買-トレーダー関係 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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遠大企業流通ルート顧客関係 |
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— |
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生存が確定された無形資産： |
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商号 |
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自営業許可証 |
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ATC規制状態 |
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Voyant非企業流通チャネル顧客関係 |
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( |
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GFPCコンサルタント関係 |
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( |
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OBSコンサルタントと信頼関係 |
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( |
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航海商号 |
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( |
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Voyant技術 |
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競業禁止協定 |
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( |
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合計する |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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加重平均推定残存寿命は
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AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
将来の寿命が確定した無形資産の償却費用は以下のとおりである
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2022年までの残り時間 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027年とその後 |
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合計する |
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$ |
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注6それは.負債その他流動負債を計上しなければならない
次の表は、負債およびその他の流動負債の内訳を示します
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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ボーナスを計算する |
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$ |
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$ |
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長期債務の当期分，純額 |
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— |
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支払うべき補償と福祉 |
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賃貸負債の当期部分を経営する |
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不確定な税収状況に備えて |
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資産ベースの未払い |
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その他の課税費用 |
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合計する |
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$ |
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$ |
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注意事項7.その他の長期負債
他の長期負債には
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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繰延給与計画負債 |
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$ |
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$ |
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請負業者責任 |
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他にも |
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合計する |
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$ |
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$ |
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付記8.公正価値計量
次の表は、会社が2022年6月30日と2021年12月31日までに簡明総合貸借対照表で公正価値で計量した金融資産と負債の公正価値を示しており、これは三級公正価値レベルに基づいている
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June 30, 2022 |
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公正価値 |
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I級 |
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クラスII |
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第3級 |
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資産： |
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株式証券投資(1) |
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繰延補償負債に資金を提供する資産(2) |
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総資産 |
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負債： |
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賠償責任を繰延する(3) |
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$ |
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総負債 |
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AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
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2021年12月31日 |
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公正価値 |
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I級 |
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クラスII |
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第3級 |
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資産： |
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株式証券投資(1) |
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$ |
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$ |
— |
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繰延補償負債に資金を提供する資産(2) |
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総資産 |
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$ |
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負債： |
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賠償責任を繰延する(3) |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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総負債 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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注9それは.資産ベースの費用
当社が資産収入を発生させることにより発生する資産費用は以下の通りです
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6月30日までの3ヶ月間 |
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6月30日までの6ヶ月間 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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ストラテジストとマネージャー費用 |
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$ |
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$ |
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高級ブローカー-トレーダー費用 |
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委託料 |
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基金相談費 |
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マーケティング補助金 |
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他にも |
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合計する |
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$ |
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$ |
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注10それは.債務
二零二年十二月三十日、当社はモントリオール銀行と元金総額$の高級保証信用手配について信用協定(“二零二年信用協定”)を締結した
2022年1月12日、当社は定期ローンの増加手配(改訂及び再説明、即ち“2022信用協定”)を含む2020年の信用協定を改訂した。2022年信用協定の共同牽引手配人と連合簿記管理人はモントリオール銀行資本市場会社、モルガン大通銀行、Truist証券会社、アメリカ銀行全国協会、富国銀行証券有限責任会社である。2022年信用協定は元金総額#ドルの高級保証信用手配を規定した
12
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
2022年定期ローンは年利で利息を計算し、金利は(I)SOFRプラス当社の総レバレッジ率(2022年信用合意参照)に基づく保証金または(Ii)基本金利(2022年信用合意参照)に当社の総レバレッジ率に基づく保証金を加えることに相当する。利益率の範囲は
利子支出を$とする
注11それは.賃貸借証書
会社は最初から賃貸契約かどうかを確定しています。経営リースは、他の流動資産、経営リース使用権(“ROU”)資産、計上すべき負債、その他の流動負債、および会社の簡明総合貸借対照表における経営リース負債の長期部分に計上される。当社には重大な融資リースはありません。ROU資産は会社がリース期間内に対象資産を使用する権利を代表し，リース負債は会社を代表してリースにより発生した金を支払う義務がある。経営リースROU資産および負債は開始日に残りレンタル期間のリース支払い現在値で確認します
同社の大部分の賃貸借契約は会社施設に対するもので、その中には賃貸契約の更新と延期条項が含まれている。当社は一般的に賃貸借継続選択権を行使するかどうかを自ら決定することができます。会社が合理的に会社の行使延期を決定した場合、当社はレンタル延期を含むことになる。同社のいくつかの賃貸契約は、指数や特定の金利にリンクするのではなく、定期的にレンタル料を調整する必要がある。当社は賃貸支払いの現在値を決定する際に、開始日の所得資料に基づく推定逓増借入金金利を採用しています。レンタル支払いの料金はレンタル期間内に直線的に確認します。同社はレンタルと非レンタル構成要素とレンタル契約を締結した
当社は実際の便宜を図ることを選択し、非レンタル部分をすべての資産種別のリースから除外した。運営リースコストは#ドルです
2022年6月30日まで、レンタルをキャンセルできない将来の最低レンタル支払いは以下の通りです
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2022年までの残り時間 |
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2023 |
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2026 |
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2027年とその後 |
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将来の最低賃貸支払い総額 |
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差し引く：推定利息 |
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リース負債総額を経営する |
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注12.株式ベースの報酬
2019年7月3日、会社取締役会は“2019年持分インセンティブ計画”(以下、“2019年持分インセンティブ計画”と略す)を採択し、2019年7月17日、すなわち会社初公開(IPO)S-1表登録説明書の発効日から発効することを計画している。2022年6月30日までに
13
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
制限株式賞
初公募定価後，会社はただちに発行総数に相当する
RSAに関連する株式ベースの報酬支出は#ドルである
株式オプション
初公募について，当社はいくつかの上級管理者にオプションを発行し，合弁を買収する
株式オプションに関する株式ベース報酬支出は$
限定株単位
2019年の株式インセンティブ計画によると、会社は定期的に高級管理者、ある従業員、取締役会の独立取締役に制限株式単位(RSU)を配布する
RSUに関連する株式ベースの報酬支出は$
株式付加価値権
当社は2019年の株式インセンティブ計画に基づき、当社の普通株株式に関する株式付加価値権(“非典型肺炎”)を複数の高級社員に定期的に配布している
SARSに関連する株ベースの報酬支出は$
14
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
注13それは.引受金とその他の事項
訴訟を起こす
当社は当社の業務を経営する正常な過程において、集団訴訟のリスクを含む訴訟と規制調査及び行動のリスクに直面している。同社の懸案である法律や規制行動には、同社に特化した訴訟や、同社の業界に一般的に適用される他のビジネス慣行の訴訟が含まれている。会社はまた、会社の一般業務活動による訴訟、例えば会社の契約や雇用関係に直面している。また、同社は、情報請求、伝票、帳簿、記録審査、市場行為と財務審査など、州、連邦、その他の当局の様々な規制調査を受けている。当社に対する集団訴訟や他の訴訟では、原告は非常に大きなまたは不確定な金額を要求する可能性があり、これらの金額は長い間未知である可能性がある。当社に対する重大な法的責任または重大な規制行動は、当社の業務、財務状況、経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。また、当社が最終的に訴訟、監督行動、調査で勝訴しても、当社は大きな名声被害を受ける可能性があり、当社の業務、財務状況、あるいは経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
経営陣は、法律顧問と議論した後、係属中の法律手続きの最終的な解決策は、当社の総合財務状況、経営業績、あるいはキャッシュフローに大きな影響を与えないと考えている。
注14.所得税
会社の有効所得税率は連邦会社の税率とは違う
その会社の有効税率は
注意事項15.関連するパーティ取引
2022年6月30日及び2021年12月31日まで、当社は華泰証券有限公司の売掛金$に対応します
付記16.普通株主の1株当たり純収益
1株あたりの基本純収入の計算方法は、純収入を当期に発行された普通株の加重平均株式数で割る。1株当たりの純利益を計算する際には、普通株発行済み株式の基本加重平均株式数は、株式オプション、制限株式奨励、制限株式単位および株式付加価値権の希釈効果(ある場合)に加算される。
15
AssetMark金融ホールディングス
監査されていない簡明な連結財務諸表付記
以下の表は、普通株主が基本と希釈後の1株当たり純収入を計算する際に使用すべき分子と分母の台帳を提供する
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6月30日までの3ヶ月間 |
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6月30日までの6ヶ月間 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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普通株主は純収益を占めなければならない |
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年間使用普通株式加重平均株式数 計算によると1株当たりの純収益 普通株主、基本 |
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1株当たりの純収益は普通株に帰することができる 株主、基本 |
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純収入の加重平均シェアを計算する 普通株主は1株当たりの基本収益を占めなければならない |
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株式の削減の影響： |
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帰属しないRSA |
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帰属しないRSU |
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希釈後の加重平均流通株数 |
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1株当たりの純収益は普通株に帰することができる 株主、希釈された |
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以下の証券は、このような証券には償却効果がないため、償却株式の計算には含まれていない。
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6月30日までの3ヶ月間 |
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6月30日までの6ヶ月間 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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株式オプション |
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非典 |
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RSU |
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ＲＳＡ |
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合計する |
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注17.後続事件
ない。
16
項目2.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下の財務状況と経営結果の議論と分析、および私たちの簡明な総合財務諸表と関連する付記、および本四半期の報告書に含まれる他の財務情報を読むべきです。本議論および分析に含まれるいくつかの情報または本Form 10-Q四半期報告における他の情報は、リスクおよび不確定要因に関する前向きな陳述を含む、我々の業務計画および戦略に関する情報を含む。“前向き陳述に関する特別な説明”および“リスク要因”というタイトルの章を読み、前向き陳述を議論し、実際の結果が以下の議論および分析における前向き陳述に記述または示唆された結果とは大きく異なる重要な要素をもたらす可能性がある。私たちの財政年度は毎年12月31日に終わる。
概要
AssetMarkは広範な富管理と技術解決方案のリーディングプロバイダーであり、財務コンサルタントとその顧客に動力を提供する。私たちのプラットフォームはコンサルタント業務のあらゆる面で転換価値を推進している。革新的なデジタルツール、深い専門知識と実際に実践するサービスを通じて、私たちのプラットフォームは、コンサルタントがもともと大量の時間とお金を必要とするサービスと能力をアウトソーシングできるようにしています。私たちが専門的に構築したソリューションは、ビジネスの発展、顧客参加の増加、規模の拡大、効率の向上など、各コンサルタントの独自の目標をサポートしています。私たちは、コンサルタントが顧客と相互作用するすべての要素をほぼカバーしているエンド·ツー·エンドの体験を提供します--最初の会話から業績報告および請求書を含む継続的な財務計画討論まで。また，我々のプラットフォームは，コンサルタントに日常業務活動をより良く管理するツールや能力を提供し，投資家とより多くの意味のある対話を行うことができるようにしている.
私たちは所在コミュニティに対して深い理解があり、投資家の需要を先とする財務顧問は投資家に長期財務目標を実現する最適な方法を提供したと考えられる。コンサルタントがAssetMarkと協力することを選択した時、私たちは彼らの成功が最高であり、彼らの目標を支持することが私たちの義務であることを認識した。私たちはコンサルタントチームの延長であり、私たちはまた彼らの顧客の最善の利益と彼らの業務成功に努力している。
業務のハイライト
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2022年6月、RIA、RIA企業、資産管理会社に富管理技術ソリューションを提供するリーディングカンパニーであるAdhesion Wealth Advisor Solutions，Inc.を買収することで合意しました |
財務のハイライト
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2022年6月30日までの四半期総収入は1兆512億ドルで、2021年6月30日までの四半期の1.28億ドルより2320万ドル増加し、18.1%増加した。2022年6月30日までの四半期の資産ベース収入は1兆392億ドルで、2021年6月30日までの四半期の1兆247億ドルより1460万ドル増加し、11.7%増加した。2022年6月30日までの四半期の利差に基づく収入は720万ドルで、2021年6月30日までの四半期の270万ドルより450万ドル増加し、167.6%増加した。 |
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2022年6月30日までの四半期純収入は2530万ドル、1株当たり0.34ドルであるが、2021年6月30日までの四半期は1000万ドル、または1株当たり0.14ドルである。 |
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調整後の純収入は2022年6月30日までの四半期で3240万ドルだったが、2021年6月30日までの四半期は2660万ドルだった。最も直接比較可能なGAAP財務指標である純収入と調整後の純収入の入金については、“--重要な経営指標である非GAAP財務指標である調整後純収入”というタイトルの章を参照されたい |
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調整後のEBITDAは2022年6月30日までの四半期で4960万ドルだったが、2021年6月30日までの四半期は4000万ドルだった。最も直接的に比較可能なGAAP財務指標である純収入と調整後のEBITDAの入金については，“キー経営指標−非GAAP財務指標−調整後EBITDA”というタイトルの章を参照されたい |
資産とコンサルタントの増加傾向
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2022年6月30日現在、プラットフォーム資産は821億ドルで、2021年6月30日現在の846億ドルより2.9%低下した。 |
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2022年6月30日現在，我々のプラットフォームでは2663名の採用コンサルタントがおり，2021年6月30日現在の2691名に比べて1.0%低下している |
17
私たちの業績に影響を与える重要な要素
私たちの既存の財務顧問の基盤を拡大する
私たちは、完全に統合された技術プラットフォーム、高接触販売とサービスサポート、および計画された投資プラットフォームからなる当社のエンドツーエンド富管理製品を通じて新しいコンサルタントを私たちのプラットフォームに誘致することに集中しています。私たちが提供する幅広いサービスは、様々な規模のコンサルタントが競争し、発展できるように、コンサルタントの効率を向上させることを目的としています。私たちはまた、私たちの財布シェアを増加させたり、私たちのプラットフォームのコンサルタント有料業務の一部に投資したり、コンサルタントや周囲のコンサルタントにより良い顧客サービスに必要なツールを持ってもらうための包括的なプラットフォームを提供するように努力しています。私たちの業務は、財務コンサルタントとその顧客群が私たちのプラットフォームをより高く使用することを推進する能力があるかどうかにある程度依存します。
私たちのプラットフォームには新しい財務顧問が追加されました
富管理業界では、業界予想成長に関する我々の内部見積もりとCerulliのデータによると、独立財務コンサルタントがサービスを提供する資産の割合は、2020年の42%から2025年には47%に増加すると予想されている。私たちはこの傾向を利用して、私たちの技術プラットフォーム、販売、サービス基準、そして入念に計画された投資製品に投資を続けることで、新しい財務コンサルタントを私たちのプラットフォームに誘致することを求めています。私たちの業務は私たちが新しいコンサルタントを私たちのプラットフォームに参加し続ける能力があるかどうかにある程度かかっているだろう。
技術発展
2022年6月30日までの6ヶ月間、私たちは私たちの技術と私たちの尊敬する技術チームを開発するために3760万ドルを投資した。私たちは財務コンサルタントとその投資家の需要を満たすために、私たちの技術プラットフォームに投資し続けるつもりだ。私たちの収入増加は、新製品を発売し続ける能力があるかどうかにある程度依存し、財務コンサルタントに効率的に解決策を提供するだろう。これらの投資は私たちの収益性を延期または低下させるかもしれないが、長期的には、それらは私たちの収入を有意義に増加させると信じている。
成長への投資
私たちは、従業員総数の増加に関する投資を含め、業務分野全体で大量の投資を継続して、持続的な成長を支援していくと予想しています。私たちは引き続き私たちの販売能力を拡大し、販売生産性をさらに向上させ、追加の収入を推進し、私たちの顧客群の成長を支援するつもりです。私たちは私たちの成長と運営を支援するために、より多くの一般的で行政的な費用を発生させるかもしれない。私たちの経営結果は、私たちがこのような費用を管理し続ける能力と、私たちの投資の有効性にある程度依存するだろう。我々の調整後のEBITDA利益率の拡大を支援するために，このような支出や投資を管理していく予定である。
競争
私たちは独立投資コンサルタントにサービスを提供する複数の富管理会社と競争している。我々の競争構造は，1)技術力，2)コンサルティングとバックグラウンドサービス，3)投資ソリューション，の3つの要因によって決定される。私たちは製品、サービス、または費用に基づくこのような要素で競争するかもしれない。私たちは競争の激化と体験費用の圧力を見ることが予想されるが、私たちの技術プラットフォームと私たちの個人化サービスと入念に計画された投資解決策は引き続き収入増加を推進すると信じている。
プラットフォーム資産価値
私たちの収入は、市況や変化していく金利環境を含む、全体の経済状況の変化によって変動します。私たちの収入の大部分は私たちのプラットフォームで製品に投資する資産価値に基づいていて、これは全体的な経済状況の影響を大きく受けています。証券価格の変動はこのような資産の価値に影響を与える可能性があり、投資家の選択、発展、維持或いは減少投資の決定に影響を与える可能性もある。私たちは各四半期までの費用から資産ベースの収入を生成し、最近の収入への可視性を提供する。また、金利の変化や投資家が自営信託会社で保有している現金数の著しい影響を受けた利差に基づく収入を実現した
買収する
私たちの戦略的取引の進行と実行の成功は私たちの資産と収入に影響を及ぼすかもしれない。2014年から2020年までに、4社のプラットフォーム資産を買収し、この4社は合計94億ドルのプラットフォーム資産を増加させた。2021年には、世界有数のSaaSベースの財務計画および顧客デジタル参加ソリューション提供者Voyantを買収しました。2022年6月に私たちは
18
Adhesion Wealth Advisor Solutions，Inc.を買収するプロトコル. 私たちは、私たちの規模、運営レバー、能力を強化し、コンサルタントや投資家に提供するサービスをさらに深化させるために、引き続き選択的に買収を求めていく予定です。
新冠肺炎が大流行する
2020年初めから、新冠肺炎の爆発は急速に全世界の大流行に変化し、全世界の商業活動に不利な影響を与えた。新冠肺炎疫病に関連する最近の影響は私たちの資産に基づく収入と伝播に基づく収入への影響である。新冠肺炎の影響はなくても私たちの財務コンサルタントと業務を展開する能力に大きな影響を与えません。管理層は、新冠肺炎疫病は依然として著者らの未来の運営と運営業績に不利な影響を与える可能性があると考え、新冠肺炎疫病の持続時間と範囲の不確定性を考慮して、管理層は現在著者らの運営業績、財務状況或いは流動性への影響程度を具体的に数量化することができない。私たちは引き続き正の運営キャッシュフローを生成し、手元に十分な現金を持っていて、既存の信用限度額へのアクセスを維持して、私たちの短期流動性の需要を満たす。私たちは資産の重大な減価を経験したこともなく、新冠肺炎の流行による資産と負債の公正価値に重大な変化があったこともない。著者らは引き続き新冠肺炎に関連する事態の発展に注目し、現有の業務連続性計画、全世界保健機関、関連政府と一般大流行に対応する最適なやり方の指導に基づいて、私たちの業務対応を調整している。
重要な運営指標
私たちのGAAP財務諸表以外に、私たちは定期的に以下の重要な指標を審査して、業績を測定し、傾向を確定し、財務予測を制定し、私たちの従業員を補償し、私たちの業務を監視します。これらの指標は，我々の業務を評価する際に有用であると考えられるが，他社は類似した指標を使用しないか，あるいは類似した見出し指標を一致して計算しない可能性がある.
2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の主な指標は、
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6月30日までの3ヶ月間 |
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6月30日までの6ヶ月間 |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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運営指標： |
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プラットフォーム資産(期初)(百万ドル) |
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$ |
90,818 |
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|
$ |
78,880 |
|
|
$ |
93,487 |
|
|
$ |
74,520 |
|
|
純流量(百万ドル) |
|
|
1,363 |
|
|
|
2,228 |
|
|
|
3,498 |
|
|
|
4,155 |
|
|
費用を差し引いた市場影響(百万ドル) |
|
|
(10,054 |
) |
|
|
3,487 |
|
|
|
(14,858 |
) |
|
|
5,919 |
|
|
プラットフォーム資産(期末)(百万ドル) |
|
$ |
82,127 |
|
|
$ |
84,594 |
|
|
$ |
82,127 |
|
|
$ |
84,594 |
|
|
純流量向上(年初プラットフォーム資産の割合) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
顧問(期末) |
|
|
8,688 |
|
|
|
8,496 |
|
|
|
8,688 |
|
|
|
8,496 |
|
|
顧問を採用する |
|
|
2,663 |
|
|
|
2,691 |
|
|
|
2,663 |
|
|
|
2,691 |
|
|
顧問を採用する資産(期末)(百万ドル) ドル) |
|
$ |
74,994 |
|
|
$ |
77,352 |
|
|
$ |
74,994 |
|
|
$ |
77,352 |
|
|
住戸(期末) |
|
|
220,172 |
|
|
|
196,474 |
|
|
|
220,172 |
|
|
|
196,474 |
|
|
新生産顧問 |
|
|
193 |
|
|
|
201 |
|
|
|
388 |
|
|
|
395 |
|
|
既存コンサルタントの生産量向上(年化率) |
|
|
17.4 |
% |
|
|
26.6 |
% |
|
|
18.1 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
空管センターに預けられた資産(期末)(百万ドル) |
|
$ |
63,055 |
|
|
$ |
63,394 |
|
|
$ |
63,055 |
|
|
$ |
63,394 |
|
|
ATC顧客現金(期末)(百万ドル) |
|
$ |
3,700 |
|
|
$ |
2,590 |
|
|
$ |
3,700 |
|
|
$ |
2,590 |
|
|
財務指標： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
総収入(百万ドル) |
|
$ |
151.2 |
|
|
$ |
128.0 |
|
|
$ |
299.5 |
|
|
$ |
247.0 |
|
|
純収入(百万ドル) |
|
$ |
25.3 |
|
|
$ |
10.0 |
|
|
$ |
47.6 |
|
|
$ |
1.1 |
|
|
純利益率(%) |
|
|
16.8 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
|
15.9 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
資本支出(百万ドル) |
|
$ |
10.0 |
|
|
$ |
9.2 |
|
|
$ |
18.4 |
|
|
$ |
17.4 |
|
|
非GAAP財務指標： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後EBITDA(百万ドル) |
|
$ |
49.6 |
|
|
$ |
40.0 |
|
|
$ |
94.1 |
|
|
$ |
74.1 |
|
|
調整後のEBITDA利益率(%) |
|
|
32.8 |
% |
|
|
31.3 |
% |
|
|
31.4 |
% |
|
|
30.0 |
% |
|
調整後の純収入(百万ドル) |
|
$ |
32.4 |
|
|
$ |
26.6 |
|
|
$ |
61.2 |
|
|
$ |
48.7 |
|
19
プラットフォーム資産
私たちのプラットフォーム上の資産数は私たちの業務の実力と成長、私たちが増加した顧客の足跡及び市場が私たちのプラットフォームに対する受容度の重要な指標だと信じています。プラットフォーム資産をAssetMarkプラットフォーム上のすべての資産と定義し、これらの資産がコンサルティングサービスを提供する資産であるか、管理下の規制資産(AUM)と呼ばれるか、管理下の非コンサルタント資産、現金口座に保持されている資産、または他の未管理資産(総称して“他の資産”と呼ぶ)であるかを定義する。資産が資産とみなされても他の資産であっても、私たちの財務業績には通常実質的な経済的差はない。私たちは私たちのプラットフォーム資産が私たちの収入増加と未来の成長の潜在力を反映していると思う。私たちのプラットフォーム資産は421.27億ドルと84,594 それぞれ2022年と2021年6月30日まで。私たちの規制AUM総額は528.77億ドルと54,117 それぞれ2022年と2021年6月30日まで。私たちは私たちの技術、サービス、そして投資解決策を強化することで、私たちのプラットフォーム資産を増加させ続けるつもりだ。既存のコンサルタントと新しいコンサルタントが私たちのプラットフォームのメリットを認識するにつれて、私たちのプラットフォーム資産の増加は依然として私たちの業務の勢いと運営結果の重要な指標になると予想しています。私たちのプラットフォーム資産はいつの時期もいくつかの要素によって変動し続ける可能性があります。私たちのコンサルタントの私たちの製品に対する機能、特徴、表現あるいは定価に対する満足度、証券市場の全体的な変動、その他の要素を含み、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできません
純流量·費用控除·買収影響後の市場影響
我々のプラットフォーム資産の異なる時期における変化は生産、償還、時価変化と買収によって推進されている。既存および新規顧客口座に増加する新規資産数を生産と呼び、顧客口座から抽出された資産数を償還と呼ぶ。私たちは生産と償還の差を純流量と呼ぶ。純流量が正のことは、顧客口座に増加した資産額が終了したか、または顧客口座から抽出した資産額を超えていることを示している。純流量に加えて、顧客口座における投資の時価総額の期初と期末の間の変化を市場影響と定義し、プラットフォーム資産にも影響を与える。時期ごとに，財務コンサルタント，委託者に支払われる費用および投資ツールに埋め込まれたいくつかの費用を差し引いた市場のプラットフォーム資産への影響を示した。また、買収影響とは、買収によって私たちのプラットフォームのために増加した資産数を指す
純流量が上がる
純流量向上とは、一定期間の純流量を年初のプラットフォーム資産で割ることである。純資金フローの向上は、私たちが年初に資産ベースから獲得した純新資産収益率のパーセンテージを決定することができるようにした。我々は年初のプラットフォーム資産を用いて所与の四半期の純流量向上を計算し、このカレンダー年度の前の数四半期の市場と純流量の影響を除去し、それによってより正確かつ一致した四半期比較を実現する
顧問(期末)
コンサルタント数は、所与の期間が終了したときに、私たちのプラットフォーム上で少なくとも1つの投資家アカウントを有するコンサルタント総数を反映する。
顧問を採用する
敬業コンサルタントとは、少なくとも500万ドルのプラットフォーム資産を持つコンサルタントのことだ。
コンサルタントが提供する資産(期末)を採用する
招聘顧問の資産は招聘顧問のプラットフォーム資産総額である。
住戸(期末)
私たちは、財務コンサルタントによって決定された関係識別コードに基づいてグループ化された“家族”を1つまたは複数の顧客アカウントとして定義する。
新作映画顧問
特定の期間の新しい生産コンサルタント(“NPA”)は、この時期に彼らの最初の顧客資産を私たちのプラットフォームに投資するコンサルタントの数を表す。
20
既存の製品から生産を引き上げる分割器 (年化する)
特定の期間の既存のコンサルタントは、その期間の開始時に私たちのプラットフォームに顧客資産に投資する人たちとして定義される。既存コンサルタントのある特定期間の産出向上の計算方法は，その期間の既存コンサルタントの産出(顧客口座に追加された新規資産の額)をその期間当初までのプラットフォーム資産で除算し，結果を年次化することである。この指標は、これらのコンサルタントの有機的な成長を表しており、コンサルタント業務の任意の増分シェアを代表しており、これらの業務は毎年私たちのプラットフォームに追加されている
空管センターに預けられた資産(期末)
ATCで信託される資産とは，AssetMark Trust Companyに預けられたプラットフォーム資産である.
ATC顧客現金(期末)
一般的に、ATCで開設されたすべての口座は、少なくとも1.5%から5%の現金を持つことが要求される。この最低金額に加えて、ストラテジストやコンサルタントは、追加の投資資産を現金形式で保有する権利がある。ATCが持っている現金の総額をATC顧客現金と呼ぶ.ATCクライアントの現金比率は2022年と2021年6月30日までで5.9%だった4.1%, ATCホストの総資産の割合をそれぞれ占める.ATC顧客の100%の現金は2022年6月30日と2021年6月30日までATC保険現金預金計画に保管されており、我々の業務の価格差に基づく収入の主な源である。
総収入
総収入には、資産ベースの収入、利益ベースの収入、購読ベースの収入、および他の収入が含まれることが確認されたすべての収入が含まれる。
純収入
純収入の定義は総収入から総費用と所得税を引いて準備することだ。
純利益率
純収入差額の定義は純収入を総収入で割ることだ。
経常支出ではない
資本支出は私たちが毎年行っている長期投資を意味する。資本支出は主に技術、新製品とサービスの開発、その他の無形資産への投資を反映しているが、技術支援や事務空間などの財産や設備への投資も含まれている。
非GAAP財務指標
調整後EBITDAと調整後EBITDA利益率
調整されたEBITDAは、EBITDA(純収益に利息支出、所得税支出、減価償却および償却および利息収入を加算する)と定義され、さらに以下に述べるいくつかの非現金費用および他の調整を含まないように調整される。調整後のEBITDA利益率を調整後のEBITDAを総収入で割ったものと定義した。調整されたEBITDAおよび調整されたEBITDA利益率は、株式ベースの報酬、戦略的措置、再編および統合コストのようないくつかの重大な非現金プロジェクトおよび他の調整など、私たちのコア業務を代表できないと考えられるいくつかのプロジェクトを排除しているため、私たちの異なる時期の経営業績を評価する有用な財務指標である。調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率は，代替ではなく，我々が報告したGAAP結果の補完であり，投資家に我々の業績や運営全体の結果に関する有用な情報を提供していると考えられる
|
|
• |
ある価格と時点で従業員に発行される非現金持分は、必ずしも特定の時間における私たちの業務パフォーマンスを反映しているとは限らない。したがって、株式ベースの報酬支出は、私たちの経営業績を評価する重要な指標ではない |
|
|
• |
買収とそれによる統合、債務再融資、再編、訴訟、転換に関連するコストは期間や取引によって異なる可能性があり、そのため、これらの活動に関連する費用は私たちの経営業績を評価する重要な指標とはみなされない。 |
21
調整後のEBITDAを用いて調整後のEBITDA利益率:
|
|
• |
経営業績の尺度として |
|
|
• |
予算作成と予測を含む計画目的のために |
|
|
• |
私たちの業務の財務業績を向上させるために資源を割り当てます |
|
|
• |
私たちのビジネス戦略の有効性を評価します |
|
|
• |
私たちの財務業績について取締役会とコミュニケーションし、 |
|
|
• |
特定の従業員たちの補償を決定する際の考慮事項として。 |
調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率は分析ツールとして限界があり，GAAPによって報告された我々の結果の分析を孤立的に考慮あるいは代替すべきではない。いくつかの制限は
|
|
• |
調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率は、すべての現金支出、将来の資本支出に必要な資源または契約引受を反映していない |
|
|
• |
調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率は、運営資金需要の変化や現金需要を反映していない |
|
|
• |
調整されたEBITDAおよび調整されたEBITDA利益率は、私たちの債務の利息支出または利息または元金の支払いに必要な現金需要を反映しない |
|
|
• |
調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率の定義は会社によって大きく異なる可能性があるため，異なる会社間の類似見出しの測定基準を比較する際には限界がある |
以下は，2022年6月30日と2021年6月30日までの3カ月と6カ月の純収益と純収入利益率(最も直接的に比較可能なGAAP財務指標)と調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率の入金である。
|
|
|
6月30日までの3ヶ月間 |
|
|
6月30日までの3ヶ月間 |
|
||||||||||
|
(百分率を除いて千で) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
純収入 |
|
$ |
25,340 |
|
|
$ |
9,986 |
|
|
|
16.8 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
所得税支給 |
|
|
7,993 |
|
|
|
10,107 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
利子収入 |
|
|
(227 |
) |
|
|
(73 |
) |
|
|
(0.2 |
)% |
|
|
(0.1 |
)% |
|
利子支出 |
|
|
1,488 |
|
|
|
774 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
減価償却および償却 |
|
|
7,711 |
|
|
|
9,730 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
EBITDA |
|
$ |
42,305 |
|
|
$ |
30,524 |
|
|
|
28.0 |
% |
|
|
23.8 |
% |
|
株式ベースの報酬(1) |
|
|
3,031 |
|
|
|
6,676 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
再構成と統合コスト(2) |
|
|
3,313 |
|
|
|
1,283 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
買い入れ費用(3) |
|
|
799 |
|
|
|
1,471 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
業務連続計画(4) |
|
|
105 |
|
|
|
61 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
オフィスが閉鎖される(5) |
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
その他の費用、純額 |
|
|
78 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
調整後EBITDA |
|
$ |
49,631 |
|
|
$ |
40,039 |
|
|
|
32.9 |
% |
|
|
31.3 |
% |
22
|
|
|
6月30日までの6ヶ月間 |
|
|
6月30日までの6ヶ月間 |
|
||||||||||
|
(百分率を除いて千で) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
純収入 |
|
$ |
47,559 |
|
|
$ |
1,070 |
|
|
|
15.9 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
所得税支給 |
|
|
15,147 |
|
|
|
1,981 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
利子収入 |
|
|
(258 |
) |
|
|
(98 |
) |
|
|
(0.1 |
)% |
|
|
— |
|
|
利子支出 |
|
|
2,647 |
|
|
|
1,545 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
償却/減価償却 |
|
|
15,180 |
|
|
|
19,201 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
EBITDA |
|
$ |
80,275 |
|
|
$ |
23,699 |
|
|
|
26.9 |
% |
|
|
9.6 |
% |
|
株式ベースの報酬(1) |
|
|
6,173 |
|
|
|
40,104 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
再構成と統合コスト(2) |
|
|
6,319 |
|
|
|
5,779 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
買い入れ費用(3) |
|
|
934 |
|
|
|
4,288 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
業務連続計画(4) |
|
|
220 |
|
|
|
132 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
オフィスが閉鎖される(5) |
|
|
— |
|
|
|
167 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
その他の費用 |
|
|
206 |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
調整後EBITDA |
|
$ |
94,127 |
|
|
$ |
74,132 |
|
|
|
31.6 |
% |
|
|
30.0 |
% |
|
(1) |
“株式ベース報酬”とは、RSA、制限株式単位、株式オプション、および株式付加価値権の形で、特定の取締役および従業員に付与された株式ベースの報酬を意味する。この費用は試算期間ごとに発生しているが，その非現金の影響により，調整後のEBITDAを計算する際にこの費用を再計上した。 |
|
(2) |
“再構成および統合コスト”には、我々の運営、技術、および退職機能内の機能再構成に関連するコストと、アウトソーシングのバックグラウンド運営機能に関連する重複コストが含まれています。私たちは測定されたすべての時期にこのような費用が発生したが、これらの費用は様々な再編成と統合計画に使用され、すべてが非日常的だ。私たちはこのような費用が私たちの核心業務の一部だとは思わない。 |
|
(3) |
“買収費用”には、従業員解散費、移行·維持費、重複の一般的·行政費用、買収に関連する他の専門費用が含まれる |
|
(4) |
業務連続性計画“は2021年の主要な遠隔労働力への移行と2022年の混合労働力への移行と直接関連する逓増給与とその他のコスト、及び新冠肺炎疫病による発生した他のコストを含む。 |
|
(5) |
“オフィス閉鎖”とは、施設の閉鎖に関連する一度の費用を意味する。 |
23
以下は、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月のうち、純収益と純収入利益率(最も直接的に比較可能な公認会計基準財務指標)から調整後のEBITDAと調整後のEBITDA利益率までの調整概要であり、給与と非給与支出によって細分化されている。
|
|
|
2022年6月30日までの3ヶ月 |
|
|
2021年6月30日までの3ヶ月 |
|
||||||||||||||||||
|
(単位：千) |
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
||||||
|
株式ベースの報酬(1) |
|
$ |
3,031 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,031 |
|
|
$ |
6,676 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
6,676 |
|
|
再構成と統合コスト(2) |
|
|
1,209 |
|
|
|
2,104 |
|
|
|
3,313 |
|
|
|
726 |
|
|
|
557 |
|
|
|
1,283 |
|
|
買い入れ費用(3) |
|
|
— |
|
|
|
799 |
|
|
|
799 |
|
|
|
509 |
|
|
|
962 |
|
|
|
1,471 |
|
|
業務連続計画(4) |
|
|
(2 |
) |
|
|
107 |
|
|
|
105 |
|
|
|
12 |
|
|
|
49 |
|
|
|
61 |
|
|
オフィスが閉鎖される(5) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
46 |
|
|
その他の費用、純額 |
|
|
— |
|
|
|
78 |
|
|
|
78 |
|
|
|
— |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
調整後EBITDAの調整総額 |
|
$ |
4,238 |
|
|
$ |
3,088 |
|
|
$ |
7,326 |
|
|
$ |
7,923 |
|
|
$ |
1,592 |
|
|
$ |
9,515 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年6月30日までの3ヶ月 |
|
|
2021年6月30日までの3ヶ月 |
|
||||||||||||||||||
|
(百分率で表す) |
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
||||||
|
株式ベースの報酬(1) |
|
|
2.0 |
% |
|
|
— |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
— |
|
|
|
5.2 |
% |
|
再構成と統合コスト(2) |
|
|
0.8 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
1.0 |
% |
|
買い入れ費用(3) |
|
|
— |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
業務連続計画(4) |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
オフィスが閉鎖される(5) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
その他の費用、純額 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
調整後EBITDA利益率合計% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
4.9 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
7.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年6月30日までの6ヶ月間 |
|
|
2021年6月30日までの6ヶ月間 |
|
||||||||||||||||||
|
(単位：千) |
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
||||||
|
株式ベースの報酬(1) |
|
$ |
6,173 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
6,173 |
|
|
$ |
40,104 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
40,104 |
|
|
再構成と統合コスト(2) |
|
|
1,995 |
|
|
|
4,324 |
|
|
|
6,319 |
|
|
|
2,933 |
|
|
|
2,846 |
|
|
|
5,779 |
|
|
買い入れ費用(3) |
|
|
— |
|
|
|
934 |
|
|
|
934 |
|
|
|
1,225 |
|
|
|
3,063 |
|
|
|
4,288 |
|
|
業務連続計画(4) |
|
|
(2 |
) |
|
|
222 |
|
|
|
220 |
|
|
|
12 |
|
|
|
120 |
|
|
|
132 |
|
|
オフィスが閉鎖される(5) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
167 |
|
|
|
167 |
|
|
その他の費用 |
|
|
— |
|
|
|
206 |
|
|
|
206 |
|
|
|
— |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
調整後EBITDAの調整総額 |
|
$ |
8,166 |
|
|
$ |
5,686 |
|
|
$ |
13,852 |
|
|
$ |
44,274 |
|
|
$ |
6,159 |
|
|
$ |
50,433 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年6月30日までの6ヶ月間 |
|
|
2021年6月30日までの6ヶ月間 |
|
||||||||||||||||||
|
(百分率で表す) |
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
||||||
|
株式ベースの報酬(1) |
|
|
2.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
— |
|
|
|
16.2 |
% |
|
再構成と統合コスト(2) |
|
|
0.7 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
買い入れ費用(3) |
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
業務連続計画(4) |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
オフィスが閉鎖される(5) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
その他の費用 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
調整後EBITDA利益率合計% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
1.9 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
17.9 |
% |
|
|
2.5 |
% |
|
|
20.4 |
% |
|
(1) |
“株式ベース報酬”とは、RSA、制限株式単位、株式オプション、および株式付加価値権の形で、特定の取締役および従業員に付与された株式ベースの報酬を意味する。この費用は試算期間ごとに発生しているが，その非現金の影響により，調整後のEBITDAを計算する際にこの費用を再計上した。 |
|
(2) |
“再構成および統合コスト”には、我々の運営、技術、および退職機能内の機能再構成に関連するコストと、アウトソーシングのバックグラウンド運営機能に関連する重複コストが含まれています。私たちは測定されたすべての時期にこのような費用が発生したが、これらの費用は様々な再編成と統合計画に使用され、すべてが非日常的だ。私たちはこのような費用が私たちの核心業務の一部だとは思わない |
|
(3) |
“買収費用”には、従業員解散費、移行·維持費、重複の一般的·行政費用、買収に関連する他の専門費用が含まれる |
|
(4) |
業務連続性計画“は2021年の主要な遠隔労働力への移行と2022年の混合労働力への移行と直接関連する逓増給与とその他のコスト、及び新冠肺炎疫病による発生した他のコストを含む。 |
|
(5) |
“オフィス閉鎖”とは、施設の閉鎖に関連する一度の費用を意味する。 |
24
調整後純収益
調整後の純収入とは、(A)株式に基づく給与支出、(B)買収に関連する無形資産の償却、(C)買収と関連統合支出、(D)再編·転換コスト、および(E)ある他の支出前の純収益を差し引くことである。入金項目は適用期間中の現行所得税率に基づいて税を算出し、任意の潜在的な控除不可金額に基づいて調整する。コア経営実績を反映できないと考えられる項目の影響を解消するために、調整後の純収入を用意しました。我々は従来、内部管理報告および評価目的に調整された純収入を使用していなかったが、調整後の純収入は、代替ではなく、我々の報告書のGAAP結果を補完するものであり、投資家に私たちの業績および全体的な運営結果に関する有用な情報を提供していると考えられる
|
|
• |
ある価格と時点で従業員に発行される非現金持分は、特定の時間における私たちの業務パフォーマンスを必ずしも反映しているわけではありません。したがって、株式ベースの報酬支出は、私たちの経営業績を評価する重要な指標ではありません |
|
|
• |
買収および関連統合、債務再融資、再編および転換に関連するコストは、期間および取引によって異なる可能性があり、そのため、これらの活動に関連する費用は、私たちの経営業績を評価する重要な指標とはみなされない |
|
|
• |
各社の融資と会計方法、買収した無形資産の公正価値と平均期待寿命及び資産買収の方法によると、償却費用は会社と期間によって大きく異なる可能性がある；そのため、買収で得られた無形資産の償却は私たちの経営業績を評価する重要な指標とはみなされない。 |
調整後の純収入は、経営活動の純収入や現金流量を代替できるという意味ではない。調整後の純収益という言葉は公認会計原則の下で定義されておらず、調整後の純収入は公認会計原則に基づいて得られた純収益、営業収入或いは任意の他の業績或いは流動性評価指標ではない。そのため、調整後の純収入は分析ツールとして局限性があり、公認会計基準に基づいて報告された著者らの結果の分析を孤立的に考慮或いは代替すべきではない。いくつかの制限は
|
|
• |
調整された純収入は、すべての現金支出、将来の資本支出に必要な経費、または契約引受を反映していない |
|
|
• |
調整後の純収入は、運営資金需要の変化や現金需要を反映しない |
|
|
• |
金融サービス業の他社が調整後の純利益を計算する方式は我々と異なる可能性があり、比較指標としての有効性を制限している。 |
以下は、2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月の純収益(最も直接的に比較可能なGAAP財務指標)から調整後の純収益への入金である。
|
|
|
2022年6月30日までの3ヶ月 |
|
|
2021年6月30日までの3ヶ月 |
|
||||||||||||||||||
|
(単位：千) |
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
||||||
|
純収入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
25,340 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
9,986 |
|
|
関連償却を買収する(1) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,729 |
|
|
|
1,729 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
5,108 |
|
|
|
5,108 |
|
|
費用調整(2) |
|
|
1,207 |
|
|
|
3,010 |
|
|
|
4,217 |
|
|
|
1,248 |
|
|
|
1,613 |
|
|
|
2,861 |
|
|
株式ベースの報酬 |
|
|
3,031 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,031 |
|
|
|
6,676 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,676 |
|
|
その他の費用、純額 |
|
|
— |
|
|
|
78 |
|
|
|
78 |
|
|
|
— |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
調整税収効果(3) |
|
|
(996 |
) |
|
|
(973 |
) |
|
|
(1,969 |
) |
|
|
(293 |
) |
|
|
2,242 |
|
|
|
1,949 |
|
|
調整後純収益 |
|
$ |
3,242 |
|
|
$ |
3,844 |
|
|
$ |
32,426 |
|
|
$ |
7,631 |
|
|
$ |
8,941 |
|
|
$ |
26,558 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年6月30日までの6ヶ月間 |
|
|
2021年6月30日までの6ヶ月間 |
|
||||||||||||||||||
|
(単位：千) |
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
|
補償する |
|
|
-ではない 補償する |
|
|
合計する |
|
||||||
|
純収入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
47,559 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,070 |
|
|
関連償却を買収する(1) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,457 |
|
|
|
3,457 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
10,216 |
|
|
|
10,216 |
|
|
費用調整(2) |
|
|
1,993 |
|
|
|
5,480 |
|
|
|
7,473 |
|
|
|
4,170 |
|
|
|
6,196 |
|
|
|
10,366 |
|
|
株式ベースの報酬 |
|
|
6,173 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,173 |
|
|
|
40,104 |
|
|
|
— |
|
|
|
40,104 |
|
|
その他の費用、純額 |
|
|
— |
|
|
|
206 |
|
|
|
206 |
|
|
|
— |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
調整税収効果(3) |
|
|
(1,919 |
) |
|
|
(1,738 |
) |
|
|
(3,657 |
) |
|
|
(980 |
) |
|
|
(12,009 |
) |
|
|
(12,989 |
) |
|
調整後純収益 |
|
$ |
6,247 |
|
|
$ |
7,405 |
|
|
$ |
61,211 |
|
|
$ |
43,294 |
|
|
$ |
4,366 |
|
|
$ |
48,730 |
|
25
|
(1) |
HTSCが2016年に当社を買収したことで設立された無形資産に係る |
|
(2) |
上記調整後のEBITDA調整表に列挙されたEBITDA調整を含み、株式ベースの報酬ではない。 |
|
(3) |
米国公認会計原則下の所得税の支出および費用調整と買収に関連する償却の推定税収影響を含む。 |
経営成果の構成部分
収入.収入
資産に基づく収入
私たちの収入の大部分は私たちが受け取った費用がプラットフォーム資産の割合を占めている。私たちはこの収入を資産ベースの収入として記録する。私たちの資産ベースの収入は、財務コンサルタントが顧客のために使用する投資ソリューションやサービスのタイプによって異なります。2022年と2021年6月30日までの3ヶ月間、資産ベースの収入はそれぞれ私たちの総収入の92.1%と97.4%を占めています2022年と2021年6月30日までの6ヶ月間、それぞれ私たちの総収入の93.9%と97.4%を占めている別れる.
価格差に基づく収入
私たちの価格差に基づく収入には、私たちがATCから預けた現金から稼いだ費用が含まれています。ATCは私たちの完全子会社の一つであり、私たちのプラットフォームで提供されているいくつかの委託者の一つです。ATCの計画では，第三者銀行を利用して顧客の現金を保管·保有し，このような預金から金利に敏感な費用を算出する。価格差に基づく収入は2022年第2四半期に増加した主に高い金利環境によるものだ。金利が上昇する環境を考慮すると、利差に基づく収入は引き続き増加すると予想される。
定期購読に基づく収入
購読ベースの収入には、当社の財務計画および富管理ソフトウェアソリューションに関連する購読費用スケジュールから確認された収入が含まれています。我々は2021年7月に購読料手配に関する収入を確認し始めたが，これはVoyant買収の結果である
その他の収入
その他の収入には主に相談に関する収入、Voyantの収入、私たちの現金残高が稼いだ利息が含まれている。他の一次所得項目は、本節の他の部分で述べたように、“他の収入”項に記載されている。他の収入は2022年第2四半期に増加しました主に高い金利環境によるものだ私たちはアメリカの最近の利上げによって、他の収入が今後しばらく増加すると予想している
運営費
資産ベースの費用
資産ベースの支出は、主に、ストラテジスト、投資マネージャーおよびサブ相談費、当社の第三者ホストパートナーに支払う受託費、当社のブローカー·トレーダーパートナーに支払うお金、および私たちの主要コンサルタントの業務発展手当の支払いを含む資産ベースの収入を生成するための直接発生コストに関するものです。これらの費用は、通常、各会計四半期末までの顧客口座に保有されている資産時価のパーセンテージに基づいて計算される
利差に基づく費用
私たちの利差に基づく費用には、ATC第三者管理人に支払うATC保険現金預金計画の費用と顧客に支払う利息が含まれています。
従業員報酬
雇用および給与支出には、賃金、手数料およびボーナス、非現金株式に基づく給与、福祉、雇用主に関連する税金が含まれる
26
汎用型と操作型体験する
一般及び運営支出は占有支出及び取引、活動、通信サービス、研究及びデータサービス、ウェブサイト及びシステム開発、市場普及、法律サービス及び旅行及び娯楽に関連する支出を含む。今後数年間の一般的かつ運営費が絶対ドル計算で増加することが予想されるが、これは、我々の新興成長型会社の地位を失うことが予想されるコスト増加と、米国証券取引委員会やニューヨーク証券取引所(“ニューヨーク証券取引所”)が実施する規則や法規を遵守することに関連する法律や会計コストが著しく増加した結果である。
専門費
専門費用支出は主にアウトソーシング行政運営機能に関する費用、監査と法律コスト及び上場会社に関する費用に関連する。
減価償却および償却
償却費用は、私たちが2016年に華泰証券有限会社(“宏達国際”)に売却した際に確立された公正な価値からの償却と、買収によって得られた無形資産の償却を反映している。減価償却費用は財産や設備の年間使用の継続コストを反映している。
利子支出
利息支出は、2020年の信用協定と2022年の信用協定によって支払われる利息を反映しており、時間の経過とともに変動する可能性がある。私たちは、アメリカの最近の利上げにより、短期的に利息支出が増加すると予想している。
その他の費用、純額
その他の費用とは、私たちの株式証券投資に関連する費用、および関連投資および外国為替変動の収益および損失を指す
27
結果：O操作
2022年6月30日までの3ヶ月と2021年6月30日までの3ヶ月
以下の検討では，2022年6月30日と2021年6月30日までの3カ月間の運営結果を分析した。適切な場合には、比較可能性または傾向に影響を与える具体的なイベントおよび変化を決定し、可能かつ実際にこれらの項目の影響を定量化する。
|
|
|
6月30日までの3ヶ月間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
(単位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
変更率 |
|
||||
|
収入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資産に基づく収入 |
|
$ |
139,249 |
|
|
$ |
124,690 |
|
|
$ |
14,559 |
|
|
|
11.7 |
|
|
価格差に基づく収入 |
|
|
7,150 |
|
|
|
2,672 |
|
|
|
4,478 |
|
|
|
167.6 |
|
|
定期購読に基づく収入 |
|
|
3,259 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,259 |
|
|
* |
|
|
|
その他の収入 |
|
|
1,549 |
|
|
|
680 |
|
|
|
869 |
|
|
|
127.8 |
|
|
総収入 |
|
|
151,207 |
|
|
|
128,042 |
|
|
|
23,165 |
|
|
|
18.1 |
|
|
運営費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資産ベースの費用 |
|
|
40,266 |
|
|
|
35,818 |
|
|
|
4,448 |
|
|
|
12.4 |
|
|
利差に基づく費用 |
|
|
641 |
|
|
|
868 |
|
|
|
(227 |
) |
|
|
(26.2 |
) |
|
従業員報酬 |
|
|
39,973 |
|
|
|
39,447 |
|
|
|
526 |
|
|
|
1.3 |
|
|
一般料金と運営費用 |
|
|
22,223 |
|
|
|
16,316 |
|
|
|
5,907 |
|
|
|
36.2 |
|
|
専門費 |
|
|
5,494 |
|
|
|
5,018 |
|
|
|
476 |
|
|
|
9.5 |
|
|
減価償却および償却 |
|
|
7,711 |
|
|
|
9,730 |
|
|
|
(2,019 |
) |
|
|
(20.8 |
) |
|
総運営費 |
|
|
116,308 |
|
|
|
107,197 |
|
|
|
9,111 |
|
|
|
8.5 |
|
|
利子支出 |
|
|
1,488 |
|
|
|
774 |
|
|
|
714 |
|
|
|
92.3 |
|
|
その他の費用、純額 |
|
|
78 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
100 |
|
|
|
455.1 |
|
|
所得税前収入 |
|
|
33,333 |
|
|
|
20,093 |
|
|
|
13,240 |
|
|
|
65.9 |
|
|
所得税支給 |
|
|
7,993 |
|
|
|
10,107 |
|
|
|
(2,114 |
) |
|
|
(20.9 |
) |
|
純収入 |
|
$ |
25,340 |
|
|
$ |
9,986 |
|
|
$ |
15,354 |
|
|
|
153.8 |
|
|
* |
意味がありません。 |
資産に基づく収入
2021年6月30日までの3カ月間で、資産ベースの収入は1，460万ドル増加し、11.7%増加し、2021年6月30日までの3カ月の1兆247億ドルから1億392億ドルに増加した。この増加はプラットフォーム費用や相談費の増加に関係しており，本期間開始時の受取資産増加に関する相談費は1，460万ドルであった。
価格差に基づく収入
価格差による収入は2021年6月30日までの3カ月間の270万ドルから2022年6月30日までの3カ月間の720万ドルに増加し、167.6%に増加した。この伸びは、主に2021年6月30日までの3カ月と比較して、2022年6月30日までの3カ月間、現金資産の増加による利息収入の増加と、金利上昇によるものだ。
定期購読に基づく収入
2021年7月1日にVoyantを買収したため、2022年6月30日までの3ヶ月間の購読ベース収入は2021年6月30日までの3ヶ月間より330万ドル増加した。
その他の収入
2022年6月30日までの3カ月間、その他の収入は2021年6月30日までの3カ月より90万ドル増加し、127.8%増となった。この成長は主にATCは50万ドルのもっと高い費用を取りましたVoyant買収に関するコンサルティング収入は40万ドル増加した。
28
資産ベースの費用
2021年6月30日までの3カ月間で、資産ベースの支出は440万ドル増加し、12.4%増加し、2021年6月30日までの3カ月の3580万ドルから2022年6月30日の4030万ドルに増加した。この増加は主にプラットフォーム資産が前年より増加したことによる資産ベースの費用増加である。
利差に基づく費用
利差に基づく支出は2021年6月30日までの3カ月間の90万ドルから2022年6月30日までの3カ月間の60万ドルに減少し、減少幅は26.2%だった。低下は主に2021年第3四半期に証券支持信用限度額(“SBLOC”)収入の列報方式を毛数から純額に変更し、一度に調整したためである。SBLOCの調整部分は，金利上昇により計上された金利上昇によって相殺される.
従業員報酬
従業員報酬は2021年6月30日までの3カ月の3，940万ドルから2022年6月30日までの3カ月の4，000万ドルに増加し、1.3%に増加した。この成長は主に私たちの持続的な増加により賃金と関連費用が360万ドル増加し、再編と統合コストが50万ドル増加し、請負業者に関連したコストが50万ドル増加したためだ。この増加は、2021年11月に完全に帰属した制限的な株式奨励に関連する株式ベースの報酬の360万ドルの減少と、買収に関連する費用の50万ドルの減少とによって部分的に相殺される。
一般料金と運営費用
2021年6月30日までの3カ月間で，一般·運営費は590万ドル増加し，36.2%増となり，2021年6月30日までの3カ月の1630万ドルから2022年6月30日の2220万ドルに増加した。増加の主な原因は、活動と出張費用が440万ドル増加し、ソフトウェアと購読費用が90万ドル増加し、再編·統合費用が80万ドル増加し、印刷関連費用が50万ドル増加し、施設関連費用が20万ドル増加し、広告関連費用が20万ドル増加したからである。この増加は取引費用の80万ドルの減少と買収コストの30万ドルの減少によって部分的に相殺される。
専門費
専門費は50万ドル、または9.5%増加し、2021年6月30日までの3ヶ月間の500万ドルから2022年6月30日までの3ヶ月間の550万ドルに増加した。この増加は，再編や統合作業に関する専門費が70万ドル増加し，買収に関連する専門費が20万ドル増加したことと，相談費が10万ドル増加したためである。監査費用は50万ドル減少し、この増加を部分的に相殺した。
減価償却および償却費用
減価償却と償却費用は2021年6月30日までの3カ月間の970万ドルから2022年6月30日までの3カ月間の770万ドルに減少し、200万ドル減少し、減少幅は20.8%だった。この減少は、主にHTSCが2016年10月31日に私たちを買収した際に公允価値に調整された無形資産に関する償却費用の410万ドルの減少に関連しており、これらの無形資産の確定寿命は5年から20年まで様々である。5年の経過に伴い、あるソフトウェア無形資産は完全に償却され、償却費用が減少した。2021年第2四半期以降に投入された資産に関する減価償却や償却が130万ドル増加したことや，Voyant買収により無形資産関連の償却が80万ドル増加し，この減少額を部分的に相殺した。
利子支出
利息支出は2021年6月30日までの3カ月間の80万ドルから2022年6月30日までの3カ月間の150万ドルに増加し、92.3%に増加した。この成長は主に2022年6月30日までの3ヶ月間であり、2021年6月30日までの3ヶ月と比較して、2022年1月に私たちの2022年信用協定を実行した直接的な結果である。
その他の費用、純額
2022年6月30日までの3カ月間で、他の支出は10万ドル増加し、455.1%と増加した。主な原因は2022年6月30日までの3カ月間、外貨建ての取引による重計量損失は10万ドルだった。
29
以下の事項を準備する 所得税
所得税引当金は2021年6月30日までの3カ月間の1，010万ドルから2022年6月30日までの3カ月間の800万ドルに減少し、減少幅は20.9%だった。この低下は主に私たちの所得税前収入と比較して、株式報酬の所得税の影響によるものだ。
純収入
純利益は2021年6月30日までの3カ月間の1，000万ドルから2022年6月30日までの3カ月間の2，530万ドルに増加し、153.8%に増加した
この増加は主に，(I)資産支出を差し引いた資産ベース収入が1010万ドル増加したこと，(Ii)利差に基づく支出を差し引いた利益ベース収入が470万ドル増加したこと，(Iii)購読ベース収入が330万ドル増加したこと，(Iv)我々の所得税支出が210万ドル減少したこと，および(V)減価償却費用が200万ドル減少したことによるものである。
一般と運営費は590万ドル増加し、従業員の報酬は50万ドル増加し、専門費用は50万ドル増加し、この増加を部分的に相殺した。
2022年6月30日までの6ヶ月と2021年6月30日までの6ヶ月
以下の検討では，2022年6月30日と2021年6月30日までの6カ月間の運営結果を分析した。適切な場合には、比較可能性または傾向に影響を与える具体的なイベントおよび変化を決定し、可能かつ実際にこれらの項目の影響を定量化する。
|
|
|
6月30日までの6ヶ月間 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
(単位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
変更率 |
|
||||
|
収入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資産に基づく収入 |
|
$ |
281,325 |
|
|
$ |
240,503 |
|
|
$ |
40,822 |
|
|
|
17.0 |
|
|
価格差に基づく収入 |
|
|
9,105 |
|
|
|
5,278 |
|
|
|
3,827 |
|
|
|
72.5 |
|
|
定期購読に基づく収入 |
|
|
6,577 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,577 |
|
|
* |
|
|
|
その他の収入 |
|
|
2,503 |
|
|
|
1,267 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
97.5 |
|
|
総収入 |
|
|
299,510 |
|
|
|
247,048 |
|
|
|
52,462 |
|
|
|
21.2 |
|
|
運営費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資産ベースの費用 |
|
|
81,953 |
|
|
|
71,912 |
|
|
|
10,041 |
|
|
|
14.0 |
|
|
利差に基づく費用 |
|
|
1,046 |
|
|
|
1,544 |
|
|
|
(498 |
) |
|
|
(32.3 |
) |
|
従業員報酬 |
|
|
80,263 |
|
|
|
106,749 |
|
|
|
(26,486 |
) |
|
|
(24.8 |
) |
|
一般料金と運営費用 |
|
|
44,282 |
|
|
|
33,805 |
|
|
|
10,477 |
|
|
|
31.0 |
|
|
専門費 |
|
|
11,227 |
|
|
|
9,278 |
|
|
|
1,949 |
|
|
|
21.0 |
|
|
減価償却および償却 |
|
|
15,180 |
|
|
|
19,201 |
|
|
|
(4,021 |
) |
|
|
(20.9 |
) |
|
総運営費 |
|
|
233,951 |
|
|
|
242,489 |
|
|
|
(8,538 |
) |
|
|
(3.5 |
) |
|
利子支出 |
|
|
2,647 |
|
|
|
1,545 |
|
|
|
1,102 |
|
|
|
71.4 |
|
|
その他の費用、純額 |
|
|
206 |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
243 |
|
|
|
657.1 |
|
|
所得税前収入 |
|
|
62,706 |
|
|
|
3,051 |
|
|
|
59,655 |
|
|
|
(1,955.3 |
) |
|
所得税支給 |
|
|
15,147 |
|
|
|
1,981 |
|
|
|
13,166 |
|
|
|
664.6 |
|
|
純収入 |
|
$ |
47,559 |
|
|
$ |
1,070 |
|
|
$ |
46,489 |
|
|
|
(4,344.8 |
) |
|
* |
意味がありません。 |
資産に基づく収入
資産ベースの収入は4，080万ドル、または17.0%増加し、2021年6月30日までの6カ月間の2兆405億ドルから2022年6月30日までの6カ月間の2兆813億ドルに増加した。この増加は主にプラットフォーム費用や相談費が4，240万ドル増加し，プラットフォーム資産の増加に関連しているが，信託収入は160万ドル減少し，その増加を部分的に相殺しているためである。
価格差に基づく収入
利差に基づく収入は380万ドル、あるいは72.5%増加し、2021年6月30日までの6カ月分の530万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の910万ドルに増加した。この伸びは、主に2021年6月30日までの6カ月と比較して、2022年6月30日までの6カ月間の現金残高の増加と金利上昇による利息収入の増加によるものだ。
30
定期購読に基づく収入
2021年7月1日にVoyantを買収したため、2021年6月30日までの6ヶ月から2022年6月30日までの6ヶ月間、購読による収入は660万ドル増加した。
その他の収入
その他の収入は2021年6月30日までの6カ月間の130万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の250万ドルに増加し、97.5%に増加した。この増加は，現金残高の増加によりATCが徴収する費用が60万ドル増加したことと，Voyant買収に関するコンサルティング収入が60万ドル増加したためである.
資産ベースの費用
資産ベース支出は1，000万ドル増加し14.0%と増加し，2021年6月30日までの6カ月間の7，190万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の8，200万ドルに増加した。この増加は主にプラットフォーム資産が前年より増加したことによる資産ベースの費用増加である。
利差に基づく費用
利差に基づく支出は2021年6月30日までの6カ月間の150万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の100万ドルに減少し、減少幅は32.3%だった。この低下は，主に2021年第3四半期にSBLOC収入の列報を毛計から純列報に変更したために一度に調整したためである.
従業員報酬
従業員給与は2021年6月30日までの6カ月の1.067億ドルから2022年6月30日までの6カ月の8，030万ドルに低下し、減少幅は2，650万ドル、減少幅は24.8%だった。この低下は主に株ベースの報酬が3390万ドル減少したためであり、そのうち2020万ドルは私たちの元最高経営責任者の退職と2021年第1四半期に加速された制限的な株式奨励支出と関係があり、1370万ドルは2021年11月に完全に帰属した制限的な株式奨励と関係がある。残りの減少は，買収に関連する費用が120万ドル減少したことと，再編·統合コストが90万ドル減少したためである。私たちの持続的な増加により、賃金と関連費用は860万ドル増加し、請負業者関連費用は90万ドル増加し、この減少額を部分的に相殺した。
一般料金と運営費用
一般·運営費は1，050万ドル増加し，31.0%増となり，2021年6月30日までの6カ月間の3，380万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の4，430万ドルに増加した。この増加は主に活動や旅行費用が1040万ドル増加し、ソフトウェアと購読費用が170万ドル増加し、印刷に関する費用が50万ドル増加したためだ。この増加は調達コストの200万ドルの減少と再編成と統合コストの10万ドルの減少によって部分的に相殺される。
専門費
専門費は190万ドル、または21.0%増加し、2021年6月30日までの6カ月分の930万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の1，120万ドルに増加した。この成長は160万ドルの成長によって推進されました以下の項目に関する専門費用再編と統合作業は、相談費が50万ドル増加し、一般専門費用が40万ドル増加する。この増加は監査関連費用の50万ドルの減少と年間10万ドルの減少によって部分的に相殺される以下の項目に関する専門費用買収する。
減価償却および償却費用
減価償却·償却費は2021年6月30日までの6カ月間の1，920万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の1，520万ドルに減少し、400万ドル減少し、減少幅は20.9%だった。この減少は、HTSCが2016年10月31日に私たちを買収した際に公允価値に調整されていた無形資産に関する償却費用が820万ドル減少したことに関連しており、これらの無形資産の確定寿命は5年から20年まで様々である。5年の経過に伴い、あるソフトウェア無形資産は完全に償却され、償却費用が減少した。2021年第2四半期以降に投入された資産に関する減価償却や償却が270万ドル増加したことや，Voyant買収により無形資産関連の償却が150万ドル増加し，この減少額を部分的に相殺した。
31
利子支出
利息支出は2021年6月30日までの6カ月間の150万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の260万ドルに増加し、71.4%に増加した。この成長は、主に2022年1月に私たちの2022年の信用協定を実行し、私たちの平均未返済債務残高の増加と、2022年6月30日までの6ヶ月の金利が2021年6月30日現在の6ヶ月を上回ったためです。
その他の費用、純額
2022年6月30日までの6ヶ月間で、他の支出は20万ドル増加し、657.1%に増加したが、これは主に2022年1月12日に施行された改正案に関する私たちの2020年の信用手配に関する繰延債務修正費用の10万ドルの部分撤廃と、2022年1月12日に施行された修正案の10万ドルのためである2022年6月30日までの6ヶ月間、外貨建て取引の再計量損失。
所得税支給
所得税支出は2021年6月30日までの6カ月間の200万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の1，510万ドルに増加し、664.6%に増加した。この増加は主に私たちの所得税前収入と比較して、株式報酬の所得税の影響によるものだ。
純収入
純収入は2021年6月30日までの6カ月の110万ドルから2022年6月30日までの6カ月の4760万ドルに増加し、4650万ドルと4344.8%増加した
この増加の要因は，(1)資産支出を差し引いた資産ベース収入が3，080万ドル増加したこと，(2)従業員報酬コストが2，650万ドル減少したこと，(3)購読ベース収入が660万ドル増加したこと，(4)価格差に基づく支出を差し引くと，価格差による収入が430万ドル増加したこと，(5)減価償却と償却費用が400万ドル減少したことである。
私たちの所得税支出は1，320万ドル増加し、一般と運営費用は1，050万ドル増加し、この増加を部分的に相殺した。
流動性と資本資源
流動性
2016年以来、私たちの運営資金は主に運営キャッシュフローから来ている。2018年11月、私たちはまたスイス信用株式会社ケイマン諸島支店(“スイス信用”)と2.5億ドルの定期融資と2000万ドルの循環信用手配を含む信用手配を確立した。2020年12月、私たちはモントリオール銀行と2020年循環信用手配を締結し、2018年に設立した信用手配を返済し、2022年1月に2020年信用協定を改訂した。2022年6月30日まで、私たちの現金と現金等価物は1.165億ドル、制限的な現金は1300万ドルです。私たちの重大な現金需要には主に経営賃貸義務、購入義務、2022年の定期ローンに関する利息支払いが含まれています。今後12ヶ月と今後12ヶ月以内に、私たちの現金と流動性需要は、私たちが運営し続けている現金と、2022年の信用循環計画によって生成された現金によって満たされ続けると予想しています。既存の現金、運営現金、および2022年の循環信用計画が不足しており、将来の運営に資金を提供すると思っている場合、私たちは公共または私募株式または追加の債務融資によってより多くの資金を調達する必要があるかもしれない。しかも、私たちは日和見主義的により多くの資本を調達して、私たちの持続的な成長に資金を提供することを求めるかもしれない。もし私たちが追加的な債務や株式融資で成功しなければ、私たちの持続的な成長計画は削減されるかもしれない。
2020年循環信用手配
2020年12月30日、吾らは行政代理であるモントリオール銀行、共同牽引行と連席簿記録行としてのモントリオール銀行、JP Morgan Chase，N.A.，US Bank National AssociationとWells go Bank National Associationと信用協定を締結した；保証人としての私たちの現在と未来の完全資本材料国内子会社；および貸手と信用証発行元であるいくつかの銀行、金融機関、機関投資家、その他の実体。
2020年信用協定は元金総額2.5億ドルの新しい優先保証信用手配を提供し、その中に1つの元金総額が2.5億ドルの循環信用手配(“2020年循環信用手配”及びその下のローン、即ち“2020年循環ローン”)を含み、最高2，500万ドルに達するアコーディオンオプションを提供する。
32
2022 CREDITAg救済措置
2022年1月12日、私たちはモントリオール銀行と2020年の信用協定を改訂し、その中に定期融資手配(改訂され、再記述された、すなわち“2022年信用協定”)を追加した。2022年信用協定の共同牽引手配人と連合簿記管理人はモントリオール銀行資本市場会社、モルガン大通銀行、Truist証券会社、アメリカ銀行全国協会、富国銀行証券有限責任会社である。2022年信用協定は元金総額5.00億ドルの優先保証信用手配を規定し、その中に元金総額3.75億ドルの循環信用手配(“2022年”を含む回転(“2022年定期融資”)と、循環引受金を1.00億ドル増やすことができるアコーディオンオプションがある1.25億ドルの定期ローン計画(“2022年定期ローン”)がある。
2022年定期ローンは年利で利息を計算し、金利は(I)SOFRプラス私たちの総レバレッジ率(2022年信用協定の定義参照)の保証金または(Ii)基本金利(2022年信用協定の定義参照)に私たちの総レバレッジ率に基づく保証金を加えることに相当する。基本金利ローンの保証金は0.875%から2.5%、SOFRローンの保証金は1.875%から3.5%である。2022年に約束された日未使用分で承諾料を支払います回転信用手配は、当時SOFRローンに対する2022年の有効保証金の信用状費用に相当する回転“2022年信用協定”によって発行された任意の信用状の信用手配、前払い費用、および任意の慣例的な伝票と手数料。2022年の定期ローンは四半期ごとに償却され、2027年1月12日に満期になる。
“2022年信用協定”には、報告要求と制限を含む慣用的な肯定と否定契約が掲載されており、様々な例外的な状況を除いて、追加債務の発生、留置権の設立、買収と投資、資産の処分、支払い制限の支払いについて。また、2022年信用協定は金融契約を含み、その中で、(I)2021年12月31日から、財政四半期の最終日まで、総レバー率は3.5~1.0を超えてはならない；(Ii)2021年12月31日から、財政四半期の最終日まで、利息カバー率は4.0~1.0を下回ってはならない。2022年6月30日まで、私たちはすべての適用された協約を遵守した。2022年の信用協定には、通常の違約事件も含まれており、これは、この合意によって満了した金額を加速させる可能性がある。このような違約事件には，その中で規定されている猶予期間の制約の下で，満期元金や利息を支払うことができなかったこと，契約を満たしたり遵守できなかったこと，制御権の変更，いくつかの判決の適用，および我々が付与した留置権の無効が含まれている.2022年6月30日現在、2022年の信用協定によると、私たちは1兆219億ドルの未返済残高を持っている。
キャッシュフロー
以下の表に、示された期間内の私たちのキャッシュフロー、現金、現金等価物、および制限された現金の情報を示す
|
|
|
6月30日までの6ヶ月間 |
|
|||||
|
(単位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
経営活動が提供する現金 |
|
$ |
55,268 |
|
|
$ |
53,285 |
|
|
投資活動用の現金 |
|
|
(19,821 |
) |
|
|
(19,148 |
) |
|
融資活動で提供された現金 |
|
|
4,383 |
|
|
|
75,000 |
|
|
現金、現金等価物、および限定的な現金純変化 |
|
|
39,830 |
|
|
|
109,137 |
|
|
期初現金、現金等価物、および限定現金 |
|
|
89,707 |
|
|
|
81,619 |
|
|
期末現金、現金等価物、および制限現金 |
|
$ |
129,537 |
|
|
$ |
190,756 |
|
経営活動が提供する現金
経営活動が提供するキャッシュフローは200万ドル増加し、2021年6月30日までの6カ月間の5330万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の5530万ドルに増加したが、これは主に課税·対応所得税の純額が300万ドル減少したことと、前払い費用やその他の流動資産が200万ドル減少したためである。売掛金、売掛金、および支払いスケジュールに関する他の流動負債は800万ドル減少し、増加した額を部分的に相殺した。
投資活動用の現金
投資活動用現金は2021年6月30日までの6カ月間の1，910万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の1，980万ドルに増加し、70万ドル増加した。この変化は主に固定資産の購入と資本化ソフトウェアと関係がある。
33
現金以下の者が提供する融資活動
融資活動が提供する現金は、2021年6月30日までの6カ月間の7，500万ドルから2022年6月30日までの6カ月間の440万ドルに減少した。主に、2021年6月30日までの6カ月間に2020年循環信用手配を発動したためである。
契約義務
2022年6月30日までの3ヶ月間で、350万ドルの追加購入債務と210万ドルの経営リース債務を確認した。2022年6月30日現在、私たちの契約義務および約束は、2021年12月31日までの年次報告書で開示されている10-K表に開示されている内容と比較して、他に大きな変化はありません。
表外手配
2022年6月30日まで、私たちは表外の予定がありません。
雇用法案会計選挙
私たちは2012年のJumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)で定義されているように、新興の成長型会社です。“雇用法案”によると、新興成長型企業は、これらの基準が民間企業に適用されるまで、“雇用法案”公布後に発表された新たなまたは改正された会計基準の採用を延期することができる。雇用法案に基づいて、私たちはこの延長された過渡期を使用することを選択した。
重要な会計政策と試算
私たちの簡明な総合財務諸表はアメリカ公認会計基準に基づいて作成されています。アメリカ公認会計原則に基づいて簡明な連結財務諸表を作成するにはいくつかの推定、仮説と判断が必要であり、これらの推定、仮説と判断は私たちの簡明な連結財務諸表に影響を与える可能性がある連結財務諸表。私たちの業績に大きな影響を与える会計政策は 当社の2021年12月31日までの年度のForm 10−K年度報告及び監査を経ていない簡明総合財務諸表付記2は第I部に掲載されており、プロジェクトは本四半期報告の第1表格10-Qその報告書で議論されている会計政策は私たちが最も重要だと思う政策だ。会計政策が重大な程度の判断を受け、その判断の変化が合理的に我々の業績に重大な影響を与える可能性があれば、この政策が鍵となると考えられる。
最近発表された会計公告
本四半期報告表格10-Q第I部分第1項の簡明総合財務諸表付記2を参照。
第3項は市場リスクに関する定量的かつ定性的開示である。
市場リスク
私たちの市場リスクへの開放は私たちのプラットフォームで資産のパーセンテージに基づいて稼いだ手数料収入と直接関連しています。2022年6月30日までの6ヶ月間、私たちの総収入の94.8%は、私たちのプラットフォーム上の資産の市場価値に基づいており、日常的である。私たちはこの割合が時間の経過とともに変化すると予想する。2022年6月30日までの6ヶ月間の開始時には、プラットフォーム上の資産総価値が1%低下し、総収入を1%低下させ、税引き前収入を3%、すなわち200万ドル低下させ、市場の下落に対して追加支出措置を開始しなかったと仮定する
私たちは加入ベースの収入と利益差に基づく収入を含む収入源を多様化することで市場リスクの開放を管理している。また、四半期ごとにプラットフォーム料金を事前に徴収しており、短期収入を見ることができ、必要に応じて前向きな支出を調整する時間があるようにしています。
34
利子速度RISK
金利の変化は私たちの利益に基づく収入に影響を及ぼすだろう。ATCが保険現金預金計画に参加した顧客の現金資産は2022年6月30日現在で合計37億ドル。2022年6月30日までの6ヶ月間、短期金利が期初に100ベーシスポイント変化すると、所得税前収入が毎年約2930万ドル増加または減少する(2021年12月31日の顧客現金資産総額に基づいて、最終投資家に記入された利息の任意の変化の影響を受ける)。実際の影響は金利水準や変化の重要性によって異なる可能性がある。
また、金利の変動は、(I)SOFRプラス我々の総レバレッジ率(2022年クレジット協定に定義)に基づく保証金、または(Ii)基本金利(2022年信用協定に定義される)に私たちの総レバレッジ率に基づく保証金を加えた2022年信用協定下での借入コストに影響を与える。基本金利ローンの利益率は0.875%から2.5%、SOFRローンの利益率は1.875%から3.5%である。2022年に約束された日未使用分で承諾料を支払います回転信用手配は、当時SOFRローンに対する2022年の有効保証金の信用状費用に相当する回転“2022年信用協定”によって発行された任意の信用状の信用手配、前払い費用、および任意の慣例的な伝票と手数料。2022年信用協定での金利100ベーシスポイントの引き上げは、所得税前収入を毎年約120万ドル減少させる(2022年6月30日現在の2022年信用協定下の未返済残高に基づく)。
私たちは利差費用の増加が金利上昇による私たちの未返済債務のリスクを相殺すると信じている。
操作リスク
運営リスクとは、一般に、取引の不適切または不正な実行および処理、当社の技術または財務オペレーティングシステムの欠陥、および私たちの制御フローの不足または違反を含むが、これらに限定されない当社の運営による損失リスクを指す。私たちは様々な市場で業務を展開しており、私たちの従業員とシステムが大量の取引を処理する能力に依存している。これらのリスクは市場リスクと比較してそれほど直接的かつ定量的ではないが，それらを管理することは重要であり，特に取引量が増加している急速に変化する環境である。システムが故障したり、操作が不適切であったり、従業員やコンサルタントが不適切な行動を取った場合、私たちは財務損失、規制制裁、名声損害を受ける可能性があり、市場が高度に変動している時期には、操作リスクによる財務損失およびこのような損失の可能性が増加する可能性がある。キーシステムのための業務連続性計画を策定し，状況に応じて冗長性をシステムに構築した.運営リスクを軽減·制御するために、組織全体および各部門内の適切なレベルの運営リスクを識別·管理することを目的とした具体的な政策やプログラムを策定し、強化し続けている。これらの制御機構は、運営政策と手続きが遵守されることを確保しようとしており、私たちの従業員は既定の会社政策と制限の下で運営している
項目4.制御とプログラム
情報開示制御とプログラムの評価
我々の経営陣は、最高経営責任者およびCEOの参加の下で、2022年6月30日までの開示制御および手順(取引法の下のルール13 a-15(E)および15 d-15(E)で定義されている)の設計および運営の有効性を評価した。我々の開示制御および手続きは、取引所法案が提出または提出された報告書に基づいて開示を要求する情報が、米国証券取引委員会規則および表で指定された期間内に記録、処理、集約および報告されることを確実にするための合理的な保証を提供することを目的としており、このような情報は、最高経営者および最高財務官を含む管理層に蓄積されて伝達され、開示要求に関する決定をタイムリーに行うことができる。このような評価に基づき、我々の最高経営責任者及び最高財務責任者は、2022年6月30日まで、我々の開示統制及び手続が合理的な保証水準で有効であると結論した
財務報告の内部統制の変化
本10-Q表四半期報告がカバーする間、我々は、取引法第13 a-15(F)および15 d-15(F)規則によって定義されるように、財務報告の内部統制に大きな影響を与えないか、または合理的に財務報告の内部統制に大きな影響を与える可能性がある変化を生じていない。
制御措置の有効性の固有の制限
どのような制御やプログラムも，設計や操作がどんなに良好であっても，期待される制御目標を実現するために合理的な保証しか提供できないが，管理層は，可能な制御とプログラムのコスト-利得関係を評価する際にその判断を用いなければならないまた，どの制御評価も，誤りや不正による誤り陳述が発生しないことや，わが社内のすべての制御問題や不正事件(あれば)が発見されていることを絶対に保証することはできない.
35
第2部-その他の資料
項目1.法的訴訟
私たちは時々正常な業務過程で発生した様々な法的訴訟、訴訟、そして規制に参加する。以下に述べる事項以外に、当社が現在扱っているいかなる当該等の事項の決議も信じておらず、個別又は全体にかかわらず、当社の財務状況や経営業績に重大な悪影響を与えることはない。しかし、私たちは未解決または未来の事項が私たちの未来の財務状況や経営結果に実質的な影響を与えないという保証はない
私たちが経営している業界は高い規制を受けているため、私たちとその子会社はしばしばアメリカ証券取引委員会や他の政府や規制機関の審査と法執行調査を受けています。2020年7月、米国証券取引委員会に登録された投資子会社は、特定の是正措置を求める米国証券取引委員会審査司の審査報告を受けた。私どもの子会社2社もアメリカ証券取引委員会執行部から書類の提示を求められた召喚状を受け取りました。審査報告書と伝票は、主に我々の子会社間の潜在的利益衝突の開示に関するものであり、それらは、投資コンサルティング業界の潜在的利益衝突の開示を検討しているより広範な米国証券取引委員会イニシアティブの一部であるように見える。審査報告書は、審査報告が米国証券取引委員会職員の結論を代表するものであり、米国証券取引委員会又はその任意の部門又は事務室の結論ではないと明確に規定している。伝票は、アメリカ証券取引委員会或いはその従業員は調査を連邦証券法違反行為が発生したと解釈してはならず、いかなる個人、実体或いは証券への反映とみなされてはならないと明確に規定している。私たちはこのような非公開の実態調査に全面的に協力している。しかし、このような問題の結果は保障されない。
第1 A項。リスク要因
私たちの業務と運営に関するリスク
私たちの収入は異なる時期に変動するかもしれないが、これは私たちの株価変動を招くかもしれない
未来に私たちの収入は様々な要素によって変動するかもしれないが、その多くの要素は私たちがコントロールできない。これらの変動をもたらす可能性のある当社のトラフィックに関連する要因は、以下のイベントと、本10-Qフォーム·四半期報告に記載されている他の要因を含みます
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金融市場の資産価値の増加の低下や減速、あるいは私たちのプラットフォーム上の資産の組み合わせの変化は、私たちのプラットフォームの資産の価値を低下させ、それによって私たちの収入とキャッシュフローを低下させる可能性がある |
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• |
金利変動は私たちの利益に基づく収入に直接的かつ比例的な影響を与える |
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• |
証券価格の大幅な変動は私たちのプラットフォーム上の資産価値に影響を与え、公共衛生懸念或いは流行病、例えば新冠肺炎の大流行を含む |
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• |
金融サービス業に対する大衆の否定的な見方と名声は、私たちの投資解決策やサービスに対する需要を減少させるかもしれない |
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顧客の投資選好は意外に加速し、費用の低い選択に移行した |
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私たちが投資家の顧客に受け取る費用は下振れ圧力に直面しており、これは私たちの収入を減らすだろう |
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法律や規制の変化は、私たちが投資解決策やサービスを提供する能力に影響を与える可能性がある |
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私たちのプラットフォームで新しい顧客を得ることができなかったり、既存の顧客を保持したり、私たちのプラットフォーム上の顧客の組み合わせが変化したりします |
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私たちの財務コンサルタント顧客は新しい投資家顧客を獲得できなかったか、または既存の投資家顧客を保持することができなかった |
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私たちのノウハウと知的財産権を十分に保護することができなかった |
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第三者サプライヤーが既存の顧客に提供する一連の投資ソリューションおよびサービスを削減する |
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資産ベースの費用は四半期ごとにコンサルタントに請求されるので、将来の費用パーセントまたは総費用を低減することは、私たちの業績に遅延影響を与える可能性があります |
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私たちの価格設定政策や私たちの競争相手の価格政策の変化は、私たちが適応しなければならない |
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財務顧問または投資サービスに対する投資家の需要の一般的な国内および国際経済·政治条件を低下させる可能性がある |
これらやその他の要因により、私たちの任意の四半期または年度の運営結果は、私たちの前または未来の任意の四半期または年度の運営結果と実質的に異なる可能性があり、これを私たちの将来の業績の指標としてはいけません
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私たちは競争の激しい業界で運営しており、多くの会社は投資ソリューションとサービスの質と広さ、革新能力、名声とサービス価格などの要素に基づいて財務コンサルタントと業務を競争しており、このような競争は私たちの財務業績を損なう可能性がある
私たちは多くの種類の富管理会社と競争していますが、これらの会社の規模と範囲はそれぞれ違います。また、私たちのコンサルタント顧客の一部は、私たちを雇う技術や投資相談サービスを提供し、私たちを雇う必要性をなくすために、内部能力を発展させているかもしれません。これらの顧客は、同様のサービスを第三者財務コンサルタントや金融機関に提供することも可能であり、この業務を直接競争することができる
私たちのいくつかの競争相手は私たちよりも高い知名度やより多くの資源を持っており、より多くの市場でより広いサービスを提供するかもしれない。これらの資源は、私たちの競争相手が新技術や投資ソリューションやサービス需要の変化により迅速に反応し、より多くの資源を投入して彼らのサービスを開発し、普及させ、潜在的な顧客と戦略パートナーにより魅力的なオファーを提出することができ、これは私たちの財務業績を損なう可能性がある。また、私たちのいくつかの競争相手は私たちとは異なる規制環境で運営されており、これは彼らが提供するサービスの面で一定の競争優位を持たせるかもしれない
私たちの競争基盤は、私たちの技術表現、課金レベル、サービス品質、業界における私たちの名声と地位、私たちが技術発展または予見できない市場参入者に適応する能力、および顧客の複雑かつ変化する需要を満たす能力を含む。私たちはこれらの要素に基づいて競争に成功できず、市場シェア、収入、純利益を大幅に低下させる可能性がある
私たちのほとんどの収入は、金融コンサルティング業界の顧客に投資ソリューションやサービスを提供することから来ており、その業界が低迷を経験すれば、私たちの収入が影響を受ける可能性がある
私たちのほとんどの収入は、金融コンサルティング業界の顧客に投資ソリューションやサービスを提供することから来ているため、その業界のリスクに影響を与える影響を受けています。財務コンサルティングサービスの需要低下や成長不足は、私たちと協力している財務コンサルタントに悪影響を与え、当社の運営結果、財務状況、または業務に影響を与えます。例えば、上場企業および共同基金に関する研究および情報を含む無料または低コストの投資情報およびリソースをインターネットまたは会社のウェブサイト上で提供することは、財務コンサルタントが提供するサービスに対する投資家の需要を低下させる可能性がある。また、様々な理由で、財務コンサルタントの私たちの投資ソリューションやサービスに対する需要が低下する可能性があります。金融相談業の統合や限られた成長は、金融コンサルタントとその潜在的な顧客数を減少させる可能性がある。財務コンサルタントの業務、成長率、またはそのサービス顧客数に悪影響を及ぼすイベントは、その製品およびサービスの需要低下、市場の不利な状況、または全体的に不利な経済状況を含み、私たちの投資ソリューションおよびサービスへの需要を減少させ、私たちの収入を減少させる可能性がある。上記のいずれも、我々の経営業績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
資産ベースの費用を私たちに支払う投資家は、費用を下げる交渉を求め、収入の低い製品を選択したり、私たちのサービスの使用を停止したりすることができ、これは私たちの収入の増加を制限したり、私たちの収入を減少させたりする可能性があります
私たちの収入の大部分は資産ベースの費用から来ている。個人コンサルタントや彼らの顧客は資産ベースの費用を下げる交渉を求めるかもしれない。特に、最近のブローカー業のゼロ手数料取引の傾向は、自律ブローカーサービスを相対的に安くする可能性があるため、投資コンサルティングサービスよりも投資家に魅力的であり、財務コンサルタント顧客が私たちに支払う費用を再交渉しようと試みる可能性がある。また、顧客は収入の低い製品を使用することを選択する可能性があり、これは私たちに支払われる総費用が低くなる可能性がある。例えば、過去、私たちのブローカーの顧客は、私たちのいくつかの小売株式カテゴリ戦略へのアクセスを制限することを決定し、私たちのプラットフォーム上の製品の一部を収入の低い製品に転換させた。他のブローカーの顧客が同様に私たちのいくつかの戦略の使用を制限し、コンサルタントが私たちの収入の低い製品に転換することを招き、私たちはサービス提供を収入の低い製品に転換することを要求される可能性があり、これは資産ベースの収入の低下を招くかもしれない。さらに、顧客は、私たちのプラットフォームでコストの低い製品に投資することを選択したり、これらの製品の定価変化を他の方法で協議したりすることができ、これは私たちの収入と純収入に悪影響を与えるだろう。さらに、財務コンサルタント間の競争が激化するにつれて、財務コンサルタントは、最終投資家から徴収される費用を低減することを要求される可能性があり、これにより、彼らが私たちのプラットフォーム上でより低い費用選択を求めたり、私たちが徴収した費用をより積極的に交渉したりする可能性がある。私たちの資産ベースの費用スケジュールの恒常的な四半期的性質を考慮すると、どの資産ベースの費用の減少も短期的に続く可能性がある。これらの要因のいずれも、資産ベースの収入の変動や低下を招く可能性があり、これは私たちの運営業績に大きな悪影響を及ぼすだろう, 財務状況や業務。
投資家は一般的にその投資資産をいつでも償還したり撤回したりすることができる。投資モデルの重大な変化や投資資金の大規模撤退は、我々の運営実績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの財務コンサルタントの顧客は、一般に財務コンサルタントを自由に交換し、財務コンサルタントが提供するアドバイスや他のサービスを放棄したり、財務コンサルタントに投資した資金を撤回したりすることができる。これらの財務コンサルタントの顧客は
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証券市場に関連するリスクを回避するために、その口座からその資産の全部または一部を抽出することを含む、その投資戦略を変更する。投資家のこれらの行動は私たちのコントロール範囲内ではなく、私たちのプラットフォーム資産の市場価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちが受け取った資産ベースの収入に大きな悪影響を及ぼす可能性がある
市場と経済条件の変化(持続的な新冠肺炎の流行、または地政学的条件や事件を含む)は、私たちが収入を稼ぐ資産の価値を低下させ、私たちの投資解決策やサービスへの需要を減少させる可能性がある
2022年6月30日と2021年6月30日までの6ヶ月の間に、資産ベースの収入はそれぞれ私たちの総収入の93.9%と97.4%を占め、私たちの収入の大きな割合を占めている。また、私たちの課金モデルを考慮すると、将来的には資産ベースの収入が私たちの総収入の大きな割合を占め続けることが予想される。証券価格の大幅な変動は、私たちの顧客が管理する資産の価値に大きな影響を与えており、私たちの顧客が管理する資産価値のいかなる低下も、私たちの資産ベースの収入にマイナスの影響を与えるだろう。2022年と2021年6月30日までの6ヶ月間、利益差に基づく収入はそれぞれ私たちの総収入の3.0%と2.1%を占めている。金利の変動はすでに未来の金利変動と私たちの利差に基づく収入に直接影響を与えるだろう。金利、インフレ、および他の経済指標の変化は、私たちの1つまたは複数の投資解決策への投資を投資または維持するかどうかに関する財務コンサルタントおよび投資家の決定にも影響を与える可能性がある。証券価格や金利のこのような変動が証券市場の投資を減少させる場合、私たちの収入および資産収入と利差収入からの収益は同時に大きな悪影響を受ける可能性がある。
私たちは金融サービス業に私たちの投資解決策とサービスを提供する。金融市場、さらに金融サービス業は、米国と外国の経済および地政学的状況および商業および金融の全体的な傾向など、多くの要素の影響を受けることができ、これらは私たちがコントロールできない；株式や債務市場の変化、通貨レート、金利、インフレ率、収益率曲線の意外な変化、金融危機、戦争、テロ、自然災害、流行病と疾病の爆発あるいは同様の公共健康問題、例えば新冠肺炎の大流行およびその他の予測困難な要素。米国や国際金融市場が深刻または長期的な低迷に遭遇した場合、投資は価値を失う可能性があり、投資家は財務顧問から資産を抽出し、これらの資産で費用を支払うか、銀行預金や米国国債のようなより安全だと思う投資に移すことを選択するかもしれない。金融市場の長期的な低迷、あるいは資産撤退レベルの増加は、私たちの運営業績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは引き続き新しい投資ソリューションとサービスを発売し、それを改善して、私たちの顧客の絶えず変化する需要、市場変化と技術発展を満足させなければなりません。そうしなければ、私たちの運営業績、財務状況或いは業務に重大な悪影響を与えるかもしれません
私たちの投資ソリューションとサービス市場の特徴は絶えず変化する顧客需要、絶えず発展する市場実践、及び私たちの多くの投資解決方案とサービスの迅速な技術変化であり、ネットワークとソーシャルネットワーク資産のより多くの使用と依存を含む。変化する顧客ニーズ(技術への日々の依存を含む)、新しい市場やり方、または新技術は、既存の投資解決策やサービスを時代遅れにし、販売できない可能性がある。したがって、私たちの将来の成功は、私たちが目標市場の未来の需要を満たし、技術と市場の変化に反応するために、私たちの投資ソリューションとサービスの能力を開発、強化、強化することに依存し続けるだろう。新しい投資ソリューションやサービスが私たちの業務に与える影響、あるいは私たちの顧客がそれらのメリットをどのように見るかを正確に見積もることができないかもしれません。さらに、私たちは、私たちの新しい投資ソリューションやサービスまたは機能をタイムリーかつ費用対効果的に開発、発売、マーケティングすることができないかもしれません。あるいは、私たちの財務コンサルタント顧客は、それらを介していくつかの投資ソリューションやサービスを販売することを全く許可していない可能性があり、任意の新しい投資ソリューションおよびサービスおよび強化機能は、市場ニーズを十分に満たしたり、市場の承認を得ることができない可能性があります。さらに、顧客は、新たな投資ソリューションやサービスまたは機能強化を期待するために購入を延期する可能性があります。これらの要素のいずれも、私たちの経営業績、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは操作ミスを解決したり、可能な顧客の不満を解決する責任や費用に直面する可能性がある
運営リスクとは、一般に、取引の不当または不正な実行および処理、当社のオペレーティングシステムの欠陥、業務中断、および我々の内部制御プログラムの不足または違反を含むが、これらに限定されないが、我々の運営による損失リスクを指す。運営リスクは、2022年3月の新冠肺炎大流行期間の遠隔従業員から混合作業モードへの移行による潜在的な低効率に起因する可能性もある。私たちは様々な市場で業務を展開しており、私たちの従業員とシステムが大量の取引を処理する能力に依存して、通常は短時間で行われています。もしシステムに故障や操作が不適切である場合(市場出来高が大きすぎたり変動したり、あるいは混合動作モードをサポートするシステムの故障或いは遅延を含む)、人為的なミス或いは従業員の不当な行為を含む場合、私たちは経済的損失、規制制裁或いは名声の損傷を受ける可能性がある。また、私たちの顧客は、操作ミスがなくても、私たちの投資解決策やサービスに満足していないかもしれません。この場合、私たちは支払いを選択することができる
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または他の方法でコストを増加させたり、収入を減少させたりして、顧客関係を維持する。上記のいずれの場合も、我々の経営業績、財務状況、または業務は重大な悪影響を受ける可能性がある
私たちは将来的に統合が困難な買収を行い、管理資源を移転し、予期しないコストを招いたり、株主を希釈したりする可能性がある
私たちは過去に選択してきましたが、将来も買収によって私たちの業務を部分的に拡大することを選択する可能性があり、これは私たちの業務に多くのリスクをもたらすかもしれません。私たちは、私たちの運営結果、財務状況、またはビジネスに大きな悪影響を与えることなく、最近のOBSおよびVoyantの買収のような、またはそのような買収によって得られた運営、製品、技術または人員を統合することができないかもしれない。買収された業務を吸収することは、私たちの他の業務の多くの経営陣の関心や財務資源を移動させ、私たちが行っている業務を混乱させる可能性があります。私たちは買収の運営、製品、技術、人員を統合することが困難であり、予期しない統合コストが発生する可能性がある。買収融資は株式証券の発行により希釈されたり、現金の使用や債務による貸借対照表が弱くなったりする可能性がある。私たちが発行した任意の債務証券または買収融資のために締結されたクレジット協定には、私たちの業務を制限し、配当金を支払う能力を弱める、または他の戦略的機会を利用する能力を制限する契約が含まれている可能性があります。しかも、私たちは買収の潜在的なコスト節約や他の財政的利益を達成できないかもしれない。また、買収は、我々の最近のOBSやVoyantの買収を含めて、重要な従業員や顧客の流失、特に買収された業務の従業員や顧客を招く可能性がある。買収は、我々の最近のOBSおよびVoyantの買収を含め、さらに第三者との既存の業務関係に悪影響を及ぼす可能性があり、および/または、知的財産権侵害のクレームを含む、買収された業務のための規制、法律、または他の法的責任を負わせる可能性があり、それによって全部または根本的に賠償されない可能性がある
私たちは私たちまたは第三者の受託責任違反による損失に責任を負わなければならないかもしれない
私たちのいくつかの投資コンサルティングサービスは信託義務に関連しており、これは顧客の最適な利益を行動として要求し、私たちは実際にまたは私たちの信託義務に違反していると主張することで、法的訴訟、責任、規制調査、または法執行行動に直面する可能性があります。大量の資産に関する投資相談サービスを提供しているため、受託責任に違反していると判断すれば、顧客への重大な責任に直面する可能性があります。場合によっては、通常、私たちが提供する投資ソリューションやサービスのタイプに依存して、コンサルタントと顧客合意を共同で締結し、顧客に代わって第三者投資資金マネージャーやストラテジストを保持することができます。多くの場合、私たちは、私たちと契約した第三者が提供する投資解決策および戦略を職務調査する責任があり、職務調査を十分に行うことができない場合、または重大な利益衝突を十分に開示することができない場合、開示、マーケティング材料、およびそれなどの第三者が私たちの投資家顧客に提供する投資解決策および戦略を記述する材料に含まれる誤った陳述または漏れによって責任を負う可能性がある。したがって、私たちは、財務顧問、ストラテジスト、第三者投資資金マネージャーに対する訴訟における被告とされる可能性があり、そのような者に対する職責違反のクレームに関連しており、私たちは、そのようなコンサルタントおよび第三者投資資金マネージャーおよびストラテジストの不適切な行為または不作為によって法的責任に直面する可能性がある。また、私たちが受託責任に違反していなくても、私たちの投資コンサルティングサービスの結果に基づくクレームに直面する可能性があります。したがって、このようなクレームと負債は私たちの経営業績に大きな悪影響を及ぼすかもしれない, 財務状況や業務。
もし私たちの名声が損なわれたら、私たちの運営結果、財務状況、または業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない
私たちの名声は顧客の信頼と信頼を獲得して維持することにかかっており、これは私たちの業務に重要だ。私たちの名声は多くの脅威の影響を受けやすいが、これらの脅威は難しいかコントロールできないかもしれないし、コストが高いか、あるいは修復できないかもしれない。監督管理照会や調査、顧客が提起した訴訟、従業員の不当な行為、利益衝突に対する見方、および私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダに関する噂、およびその他の事態の発展は、これらの問題が根拠がなく、あるいは満足できる解決されていなくても、私たちの名声を深刻に損なう可能性がある。潜在的で知覚可能で実際の利益の衝突は私たちのビジネス活動に固有であり、顧客の不満や訴訟を引き起こす可能性がある。特に、私たちは当社のプラットフォームで自営と第三者共同基金、共同基金ポートフォリオ、および信託サービスを提供しており、財務コンサルタントや彼らの顧客は、第三者よりも当社の自営投資製品やサービスを好むと結論するかもしれません。さらに、私たちの投資解決策およびサービスの品質が他のプロバイダと異なるか、または他のプロバイダとは異なると考えるいかなる見方も、私たちの名声を損なう可能性がある。私たちまたは当社の第三者サービスプロバイダの名声にいかなる損害も、私たちが顧客を引き付け、維持する能力を損なう可能性があり、これは私たちの運営業績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
もし私たちの投資解決策とサービスが発見されていないミスや類似の問題で正常に動作しない場合、私たちの運営、財務状況、または業務結果は重大な悪影響を受ける可能性があります
私たちが開発または維持している投資ソリューションおよびサービスは、テストが行われたにもかかわらず、検出されていないエラーや欠陥を含む可能性がある。このようなエラーは、私たちの投資ソリューションまたはサービスのライフサイクルの任意の時点に存在する可能性があるが、通常、新しい投資解決策およびサービスを開始するか、または既存の投資解決策またはサービスを強化した後に発見される。私たちは絶えず新しいものを出しています
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解決策とサービス、そして既存の解決策とサービスの新しいバージョンに投資する。私たちの第三者プロバイダは、私たちの顧客が私たちのプラットフォームを介してその製品にアクセスする資産管理会社を含めて、私たちの顧客が使用している提供製品のエラーや欠陥を検出できない可能性があります。既存および潜在的な顧客が内部テストおよびテストを行っているにもかかわらず、現在および将来の投資ソリューションおよびサービスには深刻な欠陥や障害がある可能性があります。もし私たちが発表前に何かの誤りを検出した場合、私たちは問題解決の過程で投資解決策やサービスの発表を長く延期する必要があるかもしれない。導入前には、私たちの新しいまたは現在の投資ソリューション、サービス、または拡張機能に影響を与えるエラーは発見されないかもしれませんが、このようなエラーを修正するために拡張機能を提供する必要があるかもしれません。発生する可能性のあるエラーは、私たちの運営結果、財務状況、またはビジネスに重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの名声被害、販売損失、商業発表遅延、第三者クレーム、契約紛争、契約終了または再交渉または意外な費用、およびエラーを救済するための管理および他のリソースを移転させる可能性があります。また、このようなクレームによる負の公衆印象や名声被害は、私たちの顧客関係と私たちが新しい契約を締結する能力に悪影響を及ぼすだろう。これらの問題のいずれも、私たちの運営結果、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは顧客の資産を彼らの既存のプラットフォームから私たちのプラットフォームに転換することにタイムリー、正確に成功できませんでした。私たちの運営結果、財務状況、あるいは業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります
新規顧客との連携を開始したり、買収や他の取引により新たな顧客資産を取得したりする場合には、新規資産を顧客の既存のプラットフォームから当社のプラットフォームに変換または移行する必要がある可能性がある。これらの転換は重大な技術や運営課題をもたらすことがあり、時間がかかる可能性があり、ターゲット会社の顧客の流失を招き、経営陣の他の運営挑戦への注意をそらす可能性がある。もし私たちが迅速かつ正確に変換を成功させることができなければ、予想以上の時間と資源がかかるかもしれません。これは顧客関係の収益性を侵食するかもしれません。さらに、このような失敗は、私たちの名声を損なう可能性があり、財務コンサルタントや彼らの顧客が彼らの資産を私たちのプラットフォームから移転したり、潜在的な顧客が私たちと協力することを約束する可能性を低下させる可能性があります。これらのリスクのいずれも、私たちの経営業績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります
私たちの業務はコンピュータ機器、電子配信システム、インターネットに大きく依存している。どんな故障、中断、または他の悪影響は、収入の減少と顧客の流失を招く可能性がある
私たちの業務の成功は私たちが時間に敏感な最新のデータと情報を提供する能力にかかっている。我々の業務は、コンピュータ装置(サーバを含む)、電子伝送システム、およびインターネットに深刻に依存しているが、これらの技術は、火災、地震、停電、電気通信障害、テロ、戦争、インターネット障害、ネットワーク攻撃、および他の我々が制御できない事件による中断、故障、または速度低下の影響を受けやすい。これらの脆弱性に加えて、インターネットのインフラは、特にオフィス閉鎖中またはより一致した上で、雇用主が遠隔または混合作業モードに移行し、主に家庭ブロードバンドおよびインターネットアクセスに依存する遠隔労働力に関連して、特にオフィス閉鎖中またはより一致した上で、ユーザ数およびトラフィックの持続的な増加をサポートすることができることを保証することができず、インターネットインフラがそれに加えられる要求をサポートできない場合、私たちの業務が影響を受ける可能性がある。同じように、ブロードバンドとインターネットアクセスの増加の減速や減少はまた私たちに危険をもたらす。
さらに、私たちは、現在のデータホスティングおよびサービスプロバイダのような当社のプロバイダとのプロトコルに依存して、いくつかのコンピュータデバイス、電子伝送システム、およびインターネットへのアクセスを提供してくれます。将来的に私たちのサプライヤーの一つとサービス中断を招く可能性のある契約紛争が発生するかどうかを予測することはできませんし、私たちとサプライヤーとの合意が受け入れ可能な条項で獲得または更新できるかどうか、あるいは全くできないことも予測できません。私たちのキー技術や施設に影響を与える意外な中断、故障、または減速は、データ損失、データ破損、ソフトウェアコードの破損、または取引処理が正確ではないなどの重大な結果をもたらす可能性がある。我々は我々の電子情報やコンピュータ設備のために非現場バックアップ施設を維持しているが，これらの施設は同様の中断を受ける可能性があり，我々の主要施設に影響を与える可能性がある.どんな重大な中断、故障、速度低下、データ損失、またはデータ破損は、私たちの運営結果、財務状況、または業務に重大な悪影響を与え、顧客の流失を招く可能性があります
政府のインターネットに対する規制が変化したり、消費者のインターネットに対する態度が変化したりすれば、私たちの経営方式を変えたり、より大きな運営費用を発生させる必要があるかもしれません
私たちはインターネットに大きく依存して業務を展開している。インターネットに関連する法律または法規の採用、改正、または解釈は、私たちが業務を展開する方法に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの法律および法規は、販売方法、税金、ユーザプライバシー、データ保護、定価、コンテンツ、著作権、流通、電子契約、消費者保護、広帯域住宅インターネットアクセス、およびサービスの特徴および品質に関する可能性がある。また，これらの事項を管理する既存の法律がインターネットにどのように適用されるかは不明である。もし私たちが新しい法規や法規、あるいは既存の法規や法規の新しい解釈を遵守することを要求された場合、私たちは追加費用を招くか、私たちのビジネスモデルを変更することを要求されるかもしれません。両方とも、私たちの運営業績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります
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災害が発生した場合、災害復旧計画やプログラムの不足や中断は、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性があります
著者らはインフラに大量の投資を行い、私たちの運営は私たちがインフラの連続性を保護し、それを災害或いは自然災害、安全ホール、ネットワーク攻撃、停電、電気通信故障或いはその他の自然或いは人為事件(地域或いは全世界の衛生事件、例えば新冠肺炎疫病を含む)から破壊する能力を保護することに依存する。このような悲劇的な事件は、財務コンサルタント、私たちの従業員または施設、および完全に遠隔的または混合された従業員チームを使用して顧客にサービスを提供する能力に悪影響を及ぼすか、または金融市場または全体の経済に悪影響を与えることによって、間接的な影響を与える可能性がある。業務連続性と災害復旧計画を実施し、業務中断保険を維持しているが、すべての潜在的な災害、特に影響の分散した遠隔作業者の災害を完全に予測して防止することは不可能である。私たちの業務の連続性と災害復旧計画およびプログラムが災害時に中断、不十分、または成功しなければ、私たちの運営は深刻な不利な中断に遭遇する可能性があります。私たちは第三者データセンターとクラウドサービスを使用して財務コンサルタントとその顧客にサービスを提供します。第三者が管理する我々のプラットフォームのインフラやコンポーネントに電子的にアクセスすることができるが，これらの施設の運営を制御していない.したがって，我々が直接制御できないため，サービス中断や十分なサポートを提供できない影響を受ける可能性がある.これらのデータセンターおよびクラウドサービスは、地震、洪水、火災、停電、システム障害、ネットワーク攻撃、物理的または電子的侵入、ヒューマンエラーまたは妨害(従業員を含む)を含む様々なソースの破壊または中断を受けやすい, 元従業員または請負業者)、および地域または全世界の衛生事件、例えば新冠肺炎の大流行を含む他の悲劇的な事件。私たちのデータセンターはまた、現地の行政行為、法律が要求できるかもしれない変更、停止、制限、または運営遅延の訴訟の影響を受ける可能性がある。これらの施設は、災害復旧や業務の連続性、自然災害やテロ行為の発生などの予防措置を講じているにもかかわらず、これらの施設に他の予期せぬ問題が発生した場合や、施設閉鎖の決定が、私たちのサービス中断や遅延を招き、運営能力の拡大を阻害したり、業務に他の悪影響を与えたりする可能性がある。
私たちはある経営者、ストラテジスト、企業顧客との関係に依存しており、これらの関係を失うことは私たちの運営業績、財務状況或いは業務に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちは、私たちのプラットフォームで顧客にサービスを提供するいくつかのブローカーや金融コンサルタントと関係を保っています。このような関係を失うことはコンサルタントと投資家の顧客の流出につながるかもしれない。同じように、私たちは私たちのプラットフォームで特定の投資製品を提供するストラテジストを招いた。あるストラテジストとその投資製品の流失は、私たちの投資家の顧客が私たちのプラットフォームから離れ、これらのストラテジストと投資製品に続いて私たちの競争相手や他の場所に来る可能性があります。私たちはまたある企業の顧客と直接関係を維持しており、これらの顧客を失うことは私たちの業務に実質的な影響を与える可能性があります。
また、吾らやブローカー、財務コンサルタントまたはストラテジスト(何者に適用されるかに応じて)は、任意の理由があるか否かにかかわらず、当社とブローカー、財務コンサルタントおよびストラテジストとの関係を短時間で終了することを吾等に通知することができる。さらに、ブローカーと財務コンサルタントは、私たちとの合意を終了することなく、私たちのプラットフォームへの彼らの使用を大幅に減少させるかもしれない。私たちの投資家と企業顧客の損失は、大量の契約の終了やその他の理由でも、私たちの財務状況に重大な悪影響を与え、私たちの運営結果、財務状況、または業務に損害を与える可能性があります
私たちの運営は第三者サービス提供者に依存している
私たちは、新製品の開発、ホスト、戦略、その他のサービスの提供、当社の独自システムの維持など、当社の運営に多くの第三者サービスプロバイダを利用しています。第三者サービス提供者の失敗は、私たちが顧客に契約サービスをタイムリーに提供できないかもしれない。さらに、第三者サービス提供者がこれらのサービスを提供できない場合、大量のコストが発生するか、その中のいくつかのサービスを内部化するか、適切な代替サービスを探すかが生じる可能性がある。私たちは、私たちの投資管理計画を通じて提供されるいくつかの製品の財務コンサルタントを務め、投資サブアドバイザーのサービスを利用してその多くの資産を管理しています。もし、利益の衝突、詐欺活動、データ漏洩とネットワーク攻撃の発見と解決、関連証券やその他の法律を遵守しない点で、これらの会社を監督·監督することに関連する職務調査の流れと制御措置を履行できなければ、経済的損失、規制制裁、または私たちの名声の被害を受ける可能性がある
私たちは第三者価格サービスに依存して私たちの投資製品に投資する証券を評価します
私たちの投資製品が持っている証券の大部分は外部第三者定価サービスで収集された活発な市場の見積もりを使って評価されています。私たちはこれらのサービスに依存してこれらの評価を行い、これらの証券の価格を正確に設定することができず、私たちのシステムの証券推定値を不正確にする可能性がある。また、ごく少数の場合、市場価格の獲得が困難な場合には、証券の推定値は、その投資製品が適用されるプログラムに従って行われる。これらのプログラムは観察できない情報を用いる可能性があり，これらの情報はいかなる活発な市場から収集されたものでもなく，かなりの判断に及ぶ.もしこのような推定値が不正確であることが証明されたら、私たちの収入とプラットフォーム資産の収益は不利な影響を受けるかもしれない
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私たちは私たちに頼っています上級行政官と他にもキーパーソン
私たちは私たちの幹部、他の管理チームのメンバー、そして職員たちの努力に頼っている。私たちの行政人員は特に私たちの業務の安定と成長に重要な役割を果たしており、私たちの未来の成功はある程度私たちが引き続き高技能人材を誘致し、維持できるかどうかにかかっている。どんな重要な人員の流出も、私たちの運営結果、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
幹部、従業員、あるいは第三者プロバイダの不当な行為は私たちに重大な法的責任と名声損害を負わせるかもしれない
私たちは私たちの財務コンサルタントと顧客がいる業界、個人関係、誠実さ、顧客の信頼が重要だから、名声を損なわれやすい。当社の役員及び従業員、並びに財務コンサルタント顧客又は第三者サービスプロバイダの役員及び従業員は、我々の業務に悪影響を及ぼす不正行為に従事する可能性がある。例えば、経営陣のメンバーや従業員が不正または不審な活動に従事している場合、私たちまたは私たちの財務コンサルタントの顧客は規制制裁を受ける可能性があり、私たちの名声(このような活動による負の印象)、私たちの財務状況または財務コンサルタントの顧客関係、および新しい顧客を誘致する能力は深刻な損害を受ける可能性がある。さらに、私たちのある第三者プロバイダは、不正活動に従事しているか、またはそのような活動に従事していると告発される可能性があり、これは、私たちのプラットフォームまたは解決策を中断させ、私たちを責任、罰金、処罰、監督命令または名声の損害に直面させるか、または私たちに規制調査に参加することを要求する可能性がある。具体的には、私たちは過去に、将来的に米国証券取引委員会が、私たちのプラットフォーム上の第三者財務顧問(またはその従業員)の行動に関連した行動を調査することを通知される可能性があり、これは、私たちが上述したいかなる結果を経験することを招く可能性がある。
また、私たちの業務と財務コンサルタント顧客の業務は、常に機密情報、個人情報、その他の敏感なデータの処理を要求しています。役員、従業員、または第三者プロバイダがこれらの情報を不適切に使用または開示していない場合、たとえ意図していなくても、私たちまたは私たちの財務顧問顧客は、法律または規制調査または行動を受け、私たちの名声、財務状況、現在と将来の業務関係、または私たちの財務顧問顧客の業務関係に深刻な損害を与える可能性がある。不正行為を阻止することは常に可能ではなく，このような活動を発見し防止するための予防措置も必ずしも有効であるとは限らない.幹部、従業員、または第三者プロバイダの不当な行為、さらには実証されていない不正行為の告発は、私たちの名声と業務に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは顧客が私たちの投資解決策とサービスを使用することで責任を負うかもしれない
私たちの投資ソリューションとサービスは私たちの顧客の投資プロセスをサポートし、これらの投資プロセスは合計数十億ドルの資産にコンサルティングを提供します。私たちの顧客契約には、私たちのコンサルタント顧客、彼らの顧客、または他の第三者が私たちの投資ソリューションおよびサービスを使用するために提出した潜在的責任クレームを制限するための条項があります。しかし、このような条項にはいくつかの例外があり、不利な司法判断や連邦、州、外国、または現地の法律によって無効になる可能性がある。私たちの製品を投資プロセスの一部として使用することは、顧客またはその資産が私たちの顧客によって管理されている当事者に巨額のドルのリスクを請求する可能性があります。このような声明は、最終的な結果が私たちに有利であっても、私たちの経営陣、人員、財務、および他の資源の重大な約束に関連し、私たちの名声に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、このようなクレームおよび訴訟は、私たちの運営結果、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
また、私たちの顧客は、私たちの投資ソリューションやサービスを他社のソフトウェア、データ、または製品と一緒に使用することができます。したがって，問題が発生した場合，問題の根源を特定することは困難である可能性がある.私たちの投資ソリューションやサービスがこれらの問題をもたらしていなくても、これらのエラーの存在は、私たちに重大なコストを発生させ、私たちの管理者と技術者の注意をそらす可能性があり、いずれも私たちの運営結果、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
流動性の不足や資本を得る機会は私たちの業務と財政状況を損なうかもしれない
私たちは業務に多くの資源を投入して、特に私たちの技術とサービスプラットフォームの面で。しかも、私たちは必要な水準の資本を維持しなければならない。したがって、流動性レベルの減少は私たちに大きな否定的な影響を及ぼすかもしれない。私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性のある潜在的な状況には、債務や資本市場に入る機会が減少すること、現金や資本需要を予見または増加させることができないこと、不利な法律の和解や判決、または流動性や変動が不足している市場がある
資本と信用市場は引き続き異なる程度の変動と混乱を経験し、不確定な時期に特に敏感である可能性がある。場合によっては、市場は私たちと類似した企業の流動性と信用能力の可用性に下振れ圧力をかけている。このような市場状況は、流動性需要を満たし、業務を成長させるために必要な資本を得る能力を満たすために、法定資本要求を満たし、費用および他の市場関連収入を発生させることを制限するかもしれない。したがって、私たちは資本調達の延期を余儀なくされる可能性があり、異なるタイプの資本を発行し、これらの資本を効率的に構成することができない、あるいは魅力的でない資本コストを負担することができず、これは私たちの収益性を低下させ、私たちの財務的柔軟性を著しく低下させる可能性がある
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もし私たちの現在の資源が私たちの需要を満たすのに十分でなければ、私たちは銀行債務などの融資源に依存する必要があるかもしれない。追加融資の可獲得性は、市場状況、一般的な信用可獲得性、取引量、金融サービス業の全体的な可獲得性、私たちの信用格付けおよび信用能力、および私たちの業務活動レベルが市場低迷によって低下する場合、私たちの株主、コンサルタント、または融資者が私たちの長期的または短期的な財務見通しに否定的な見方を与える可能性があるなど、様々な要素に依存するであろう。同じように、規制機関や格付け機関が私たちに否定的な行動をとると、私たちが資金を得るルートが損なわれる可能性がある
私たちは私たちの借金を返済するのに十分な現金を作ることができないかもしれないし、2022年の信用協定に基づいて私たちが負う義務を履行するための他の行動を余儀なくされるかもしれない。これは成功しないかもしれない
2022年6月30日現在、私たちの総債務は1兆219億ドルだ。私たちが計画通りに債務を返済したり、債務の再融資を行う能力があるかどうかは、私たちの財務状況と経営業績にかかっていますが、これらの要素は当時の経済と競争状況およびいくつかの私たちがコントロールできない金融、商業、その他の要素の影響を受けます。私たちは経営活動から十分なキャッシュフローレベルを維持できないかもしれません。債務の元金と利息を支払うことができます。もし私たちのキャッシュフローと資本資源が不足して私たちの債務超過義務が資金を提供すると思ったら、私たちは買収と資本支出の減少または延期、資産の売却、追加資本を求めたり、私たちの債務を再編したり、再融資したりすることを余儀なくされるかもしれない。私たちが債務を再編または再融資する能力は、資本市場の状況と私たちの当時の財務状況に依存するだろう。どんな債務の再融資もより高い金利で行われる可能性があり、より煩雑な条約の遵守が要求される可能性があり、これは私たちの業務運営をさらに制限するかもしれない。既存または未来の債務道具の条項は私たちがその中のいくつかの代替案を採択することを制限するかもしれない。しかも、私たちの未済債務の利息と元金をタイムリーに支払うことができなかったいかなるものも、私たちが追加債務を発生させる能力を損なう可能性がある。十分なキャッシュフローと資本資源が不足している場合, 私たちは深刻な流動性の問題に直面する可能性があり、私たちの債務超過やその他の義務を履行するために、重大な資産や業務を処分することが要求されるかもしれない。私たちの2022年信用協定(“経営陣の財務状況と経営結果の議論と分析--流動性と資本資源”の節参照)は、現在、資産を処分する能力と、このような処置で得られた収益の使用を制限しています。私たちはこのような処置を完了できないかもしれませんが、このような処置の収益は、当時満期になった債務超過義務を返済するのに十分ではないかもしれません。このような状況のいずれも、私たちの運営結果、財務状況、またはビジネスに悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちの既存と未来の債務協定の制限は私たちの成長と私たちが特定の活動に従事する能力を制限するかもしれない
私たちの2022年の信用協定には、私たちに追加債務の発生、留置権の作成、買収、資産の処分、制限された支払いなどの能力の制限を含む、私たちに運営と財務制限を加える契約が含まれている。しかも、私たちの2022年の信用協定は私たちに特定の財政比率を維持することを要求するかもしれない。これらの制限はまた、将来の融資を獲得し、将来の業務または全体的な経済低下を防止し、または他の方法で必要な企業活動を行う能力を制限する可能性がある。私たちはまた、2022年の信用協定下での制限的な契約が私たちに制限を加えているので、買収や他のビジネス機会の利用を阻止されるかもしれない。私たちの2022年の信用協定に違反する任意の約束は、適用の猶予期間後に適用協定の違約につながります。違約を免除しなければ、2022年の信用協定での未返済債務の加速と、私たちはこの合意に基づいて借金を借りることができない可能性がある。加速された債務はすぐに満期と対処された債務になるだろう。このような状況が発生した場合、私たちはすべての必要なお金を支払うことができないか、またはこれらの債務の再融資のために十分な資金を短時間で借り入れることができないかもしれない。新しい資金調達があったとしても、私たちが受け入れられる条項ではないかもしれない
私たちは私たちの子会社の配当金、分配、その他の支払い、前払いと資金移転に依存して、私たちの債務超過とその他の義務を履行する持株会社です
私たちは直接業務をしていません。私たちのすべてのキャッシュフローは私たちの子会社から来ました。私たちは子会社を通じて業務を展開しているので、私たちはこれらの実体に依存して配当金や他の支払いまたは分配を支払い、任意の既存または将来の債務超過やその他の義務を履行する。私たちの子会社の収益または他の利用可能な資産は、いかなる理由でも悪化し、配当金または他の分配を私たちに支払う能力を制限または弱める可能性がある。また、米国証券取引委員会や金融業規制局(“FINRA”)は、登録ブローカーによる配当金の支払いを制限する場合がある。この規定を遵守することは私たちがAssetMark Brokerage、LLCから配当を得る能力を阻害するかもしれない。
私たちの統制や手続きは失敗したり回避されたりする可能性があり、私たちのリスク管理政策や手続きが不十分である可能性があり、運営リスクは私たちの名声や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちは私たちの運営リスクを識別し、監視し、管理するために政策と手続きを取った。しかし、このような政策と手続きは完全に効果的ではないかもしれない。私たちのいくつかのリスク評価方法は、他の人が提供する情報と、市場、顧客、または私たちが本来アクセス可能な他の事項に関する公開情報に依存する。もし私たちの政策と手続きが完全に効果的でなければ、あるいは私たちが私たちが直面しているあるいは直面する可能性のあるすべてのリスクをうまく捉えなかった場合、私たちは私たちの名声や名声を損なうかもしれない
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私たちの運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性のある訴訟や規制行動, 財務状況ビジネスでもあります.
知的財産権、データプライバシー、ネットワークセキュリティに関するリスク
私たちはユーザーの個人情報を保存することに関連する責任に直面するかもしれない
私たちは私たちのシステム上で消費者のために大量の個人投資と金融情報を蓄積し、ポートフォリオ保有量を含む。もし私たちがいかなる個人情報を適切に開示しない場合、または第三者が私たちのネットワークセキュリティに侵入することができる場合、あるいは他の方法で任意の個人識別情報やポートフォリオにアクセスまたは流用することができれば、私たちは責任を負うかもしれない。このような開示、安全事故、または違反行為は、規制調査および法執行行動、罰金または他の重大な処罰および重大な救済費用、ならびに財務損失、なりすましまたは他の同様の詐欺クレーム、データ保護法クレーム、不正マーケティングまたは個人ポートフォリオ情報への不正アクセスのクレーム、または第三者クレームによる罰金、罰金、または他の評価に対する我々の顧客の賠償請求に直面させる可能性がある。さらに、私たちのセキュリティシステム内の任意の実際または知覚された欠陥、エラー、または脆弱性は、私たちの名声を損なうか、または他の方法で私たちの運営結果、財務状態、またはトラフィックに悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは個人情報を保護するために幅広い予防措置を講じていますが、私たちの一部の従業員が遠隔操作しているため、これらのリスクや脅威はより深刻になっています。
私たちは私たちが他の側から得たデータに基づく情報を含む、私たちが提供するいくつかの情報に責任を負うかもしれない
私たちは証券法違反、不注意、受託責任違反、または私たちが提供した情報に関する他のクレームによってクレームを受ける可能性があります。例えば、個人が私たちが提供した情報に依存し、その中に誤りが含まれている場合、彼らは私たちに法的行動を取るかもしれない。また，我々のサイトから他のサイトへのリンクを介してアクセスできるコンテンツベースのクレームを受ける可能性がある.しかも、私たちは他の人たちが私たちに提供した不正確な情報に基づく責任に直面するかもしれない。任意のこのようなクレームを弁護することは、高価で時間がかかる可能性があり、どのようなクレームも、私たちの運営結果、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちはデータとネットワークセキュリティのリスクに直面しており、データ漏洩、サービス中断、私たちの名声を損なう、長引くコストの高い訴訟、または重大な責任を引き起こす可能性がある
我々が提供する製品およびサービスについては、エンドユーザ、第三者サービスプロバイダ、および従業員の個人情報を含む、いくつかの機密、独自および敏感な情報を収集、使用、記憶、送信、および他の方法で処理する。我々は、複雑な情報技術システムおよびネットワークの効率的、不連続かつ安全な動作に依存して、当社の業務を運営し、このような情報を安全に格納、送信、および他の方法で処理する。通常の業務中には、当社のサービスプロバイダや他の第三者とも情報を共有します。私たち、第三者サービスプロバイダまたは私たちの顧客が遭遇する可能性のある個人情報、顧客データおよび私たちの独自データの完全性、セキュリティ、可用性および真正性は、ネットワーク攻撃、不正アクセス、詐欺活動(例えば、小切手“Kit”または詐欺、電気通信詐欺または他の不誠実な行為)、データ漏洩、および他のセキュリティイベントの影響を受けず、私たち、私たちの顧客または他の第三者に関連するキーおよび敏感なデータが修正、破壊、紛失、または盗まれる可能性があります。私たちは個人情報を含むこれらの機密、独自、敏感な情報を保護するための広範な予防措置を取っているが、私たちの一部の従業員の遠隔作業のため、これらのリスクと脅威はより深刻になっている。我々は、ファイアウォール、侵入検出システム、コンピュータ検証、脆弱性スキャン、サーバ補強、浸透テスト、アンチウイルスソフトウェア、データ漏洩予防、暗号化、および集中的なイベント関連監視を含むが、これらに限定されない予防および検出制御を含む脅威および脆弱性を防止するための戦略を策定した。これら全ての保護措置は, そして、法律、法規、業界標準、または契約義務によって課せられる急速に発展するデータプライバシーおよびセキュリティ基準および合意を遵守するために必要かもしれない追加措置は、巨額の費用を発生させ続けるであろう。必要に応じてコンピュータシステム、ソフトウェア、およびネットワークをタイムリーにアップグレードまたは維持することができず、また、私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダが、侵入、許可されていないアクセス、および乱用を受けやすいようにする可能性があります。私たちは、データおよびネットワークセキュリティリスクによって生じる脆弱性または他の曝露を修正、調査、または修復するために多くの追加資源を必要とするかもしれない。
当社または第三者サービスプロバイダにアクセスしないシステムまたはデータベースは、機密、独自または敏感な情報(個人情報を含む)が盗まれ、発行され、削除され、または修正される可能性がある。適用されるデータプライバシー規制または契約義務に基づいて、我々のセキュリティシステムまたは当社の第三者サービスプロバイダの任意の実際または予期される違反は、通知が必要となる可能性がある。私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダは、意外または許可されていないアクセスまたは開示、紛失、廃棄、無効化、腐敗または暗号化、使用、乱用または修正、私たち、私たちの顧客または他の第三者の機密、独自または敏感な情報、政府機関および他の規制機関、顧客または第三者が私たちに巨額の罰金、処罰、命令、制裁、および訴訟または行動をもたらす可能性があります
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当事者、これは私たちの運営結果、財務状況に実質的で不利な影響を与える可能性がありますビジネスでもありますそれは.このような訴訟や行動、およびいかなる関連する賠償義務も、私たちの名声を損なう可能性があり、このような訴訟や行動のために巨額の費用を招くことを強要し、私たちの経営陣の注意を分散させ、私たちの経営コストを増加させ、あるいは財務的責任を課すことにつながる。
我々は、我々の独自のシステムおよび情報の完全性、セキュリティ、可用性、および真正性を確保するために努力しているが、すべてのネットワーク脅威のための有効な予防措置を予見または実施することができない可能性がある。いかなるセキュリティ解決策、戦略、または措置も、すべての可能なセキュリティ脅威を解決することができず、すべての浸透ネットワークまたは他の方法でセキュリティイベントを実施する方法を阻止することもできない。コンピュータおよびソフトウェア能力の進歩およびハッカー(国家行為者を代表する動作を表すハッカーを含む)のますます複雑化し、個人および金融情報の窃取または濫用、偽造、“ネットワーク釣り”または社会工学事件、アカウント接収攻撃、サービス攻撃、マルウェア、詐欺支払いおよび身分窃盗に関する複雑な技術を使用した不正回避、アカウント接収攻撃、サービス攻撃、マルウェア、詐欺的支払いおよび身分窃盗を含む不正回避が増加している。ハッカーによって使用される技術は、しばしば変化し、日々複雑かつ先端的であり、新しい技術は、ターゲットに対して開始される前に識別できない可能性があるので、私たちおよび第三者サービスプロバイダは、これらの技術またはイベントを予測すること、その深刻性または影響を評価すること、タイムリーな反応、または適切な応答を実施すること、または十分な予防措置を実施することができない可能性がある。私たちのシステムはまた、窃盗、乱用、許可されていないアクセス、または従業員、サービスプロバイダ、および他の合法的に私たちのシステムまたはデータベースにアクセスする第三者の他の不適切な行為のような内部脅威にさらされるだろう。妥協の遅延は一般的に数ヶ月で測定されるが、数年かもしれないし、私たちは妥協をタイムリーに検出できないかもしれない
適用される法律法規または契約義務のため、私たちはまた、私たちの第三者サービスプロバイダが私たちが共有している情報に関連するために、任意の障害またはネットワークセキュリティホールの責任を負わなければならないかもしれない。我々は、我々の第三者サービスプロバイダと一般的にデータプライバシーおよびセキュリティに関するプロトコルを有しているが、これらのプロトコルの性質は限定されており、そのようなプロトコルが、意外または不正なアクセスまたは開示、損失、廃棄、無効化、破損または暗号化、使用、乱用または修正機密、独自または敏感な情報(個人情報を含む)を防止することを保証することはできず、または意外または不正なアクセスまたは開示、損失、廃棄、無効または暗号化、機密、独自または敏感な情報(個人情報を含む)を使用または修正するイベントが発生したときに第三者サービスプロバイダから補償を得ることができるようになる。また，我々は我々の第三者サービスプロバイダを制御しておらず，そのデータセキュリティを監視する能力が限られているため，機密，独自，または敏感な情報(個人情報を含む)を保護するのに十分なセキュリティ対策をとっていることを保証することはできない.
私たちの解決策に関連するセキュリティ事件や詐欺が私たちまたは私たちの第三者サービスプロバイダによって引き起こされるにもかかわらず、このような事件は、情報開示が不適切であること、私たちの名声とブランドを損なうこと、私たちの製品およびサービスへの需要を減少させること、顧客の業務を失うこと、または私たちの安全対策の有効性に自信を失い、正常な業務運営を混乱させること、または私たちのシステムまたは製品およびサービスを利用できないことをもたらす可能性がある。また、このような事件は、事件を調査または是正し、未来の安全事件を防止するために物質資源を費やし、私たちを未保険の責任に直面させ、私たちの監督審査リスクを増加させ、私たちを長引く費用の高い訴訟に直面させ、賠償義務をトリガし、違約損害賠償を招き、経営層の私たちの業務運営に対する注意を移し、私たちに重大なコストや負債を発生させ、これらはすべて私たちの財務状況、運営結果、名声に影響を与える可能性がある。さらに、証券アナリストや投資家がこれらの公告がマイナスであると思う場合、私たちの普通株式の価格に大きな悪影響を及ぼす可能性がある任意のイベントに関する公開公告、およびそのようなイベントに対応または救済するための私たちの任意のステップがあるかもしれない。しかも、私たちの救済努力は成功しないかもしれない。さらに、セキュリティ監査や検査におけるいかなる不利な発見も、私たちの名声を損なう可能性があり、これは、私たちの解決策の使用および受容度を減少させ、私たちの顧客が私たちとの業務往来を停止させること、または私たちの収入および将来の成長の見通しに大きな悪影響を及ぼす可能性があります。しかも私たちに特化していなくても, 他の金融機関への攻撃は、金融システムの全体的な運営を混乱させたり、連邦や州機関の追加的な規制を招いたりする可能性があり、これは新しい高価なコンプライアンス義務を課す可能性がある。
データ保護、セキュリティ、プライバシー、および他の政府および業界固有の要求や法規を満たすことができなければ、私たちの運営結果、財務状況、または業務が損なわれる可能性があります
プライバシー、データ保護、情報セキュリティなどの法規は米国と海外の重大な問題である。私たちは個人情報の収集、使用、保持、保護、開示、移転、その他の個人情報の処理に適した様々な法律と法規の制約を受けており、私たちの個人データの処理は連邦、州、国際政府当局と規制機関によって規制されている。このような法律法規に加えて、プライバシー擁護者、業界団体、他の自律機関、または他の情報セキュリティまたはデータ保護関連組織によって提案された情報セキュリティおよびデータ保護に関する自律基準または他のルールによって制約される可能性がある。このような基準と他の産業基準は法的または契約的に私たちに適用されるかもしれないし、私たちはこのような基準を遵守することを選択するかもしれない。さらに、私たちの契約スケジュールは、個人、財務、および他のデータの収集、使用、保持、保護、開示、移転、および他の処理に関する追加的またはより厳しい義務を私たちに課すかもしれない。
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データ保護構造は急速に変化しており、新たな提案された法律、法規、業界標準、およびプライバシー、データ保護、情報セキュリティと電気通信サービスに関する既存の法律、法規、標準の変化と解釈が続くと予想される。予測可能な未来には、基準の解釈と実施と法執行の実践はまだ確定していない可能性があり、私たちはまだそのような未来の法律、法規と基準、あるいは既存の法律、法規、標準の解釈の変化が私たちの業務に影響を与える可能性があるが、それらはより厳格な公衆監視とより高い法執行と制裁レベルをもたらす可能性があり、コンプライアンスコストを増加させ、負債を増加させ、私たちの運営を制限し、あるいは私たちの業務に他の悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、変化し変化する個人情報および個人データの定義、特にIPアドレス、機器識別、位置データおよび他の情報の分類に関する定義は、データの共有を制限することを含む、データの共有を制限または拡大することを含む、我々が業務を運営または拡大する能力を制限または抑制することができる
最近、米国のデータプライバシーとセキュリティ法の発展が最も速いのは州レベルの法律だ。例えば、2018年6月28日、カリフォルニア州は“カリフォルニア消費者プライバシー法”(CCPA)を公布し、2020年1月1日に施行された。CCPAはカリフォルニア州住民のプライバシー権を増加させ、これらの住民に何らかの新たな開示義務を提供することを含む、彼らの個人情報を処理する会社に義務を加えた。具体的には、CCPAは、カリフォルニア州住民がその個人情報にアクセス·削除すること、その個人情報を共有·販売しないこと、その個人情報がどのように使用されるかに関する詳細な情報を受信する権利を含むカバー企業に対応する義務を課している。CCPAは、違反行為に対する民事処罰と、いくつかの個人情報損失を招くデータ漏洩行為に対する個人訴権を規定している。この個人的な訴権はデータ流出訴訟の可能性と関連リスクを増加させると予想される。CCPAは何度か修正されており、さらなる修正案が制定されるかもしれない。カリフォルニア州総検察長室が提出した実行例を通じて解釈的指導を提供しているが、現在の形であっても、“包括的平和協定”の各規定をどのように解釈し、実行するかは不明である。また、2020年11月3日、カリフォルニア州有権者は、2023年1月1日に実質的な多くの面で発効するCCPAに対するさらなる改正案、すなわちカリフォルニアプライバシー権法案(CPRA)を承認した。CPRAはCCPAを著しく修正しました, 特定の個人情報における消費者の権利を拡大し、実施および法執行を監視するための新しい州機関を作成することを含み、これはさらなる不確実性をもたらす可能性があり、私たちのコンプライアンス努力に関連した追加コストおよび支出を生成することを要求する。“包括的平和協定”と“包括的平和協定”の各規定がどのように解釈·実行されるかは不明である。バージニア州、ユタ州、コロラド州を含む多くの他の州でも、全面的な州レベルのデータプライバシーおよびセキュリティ法律、規則、法規が制定または制定または検討されています。これらの州の法律を遵守することは、私たちのデータ処理実践と政策を修正し、私たちのコンプライアンスコストと潜在的な責任を増加させる必要があるかもしれない。国会ではまた、新たな包括的な連邦データ保護とプライバシー法が議論されており、それが可決されれば、この法律の制約を受ける可能性が高い。
また、2022年2月、アメリカ証券取引委員会はネットワークセキュリティ規則を提出し、財務顧問、投資会社と上場会社に正式なネットワークセキュリティ政策を制定と実施し、アメリカ証券取引委員会に重大なサイバーセキュリティ事件を報告し、ネットワークセキュリティリスクと事件の投資家の開示を強化することを要求した。提案されたルールには評議期間があり，米国証券取引委員会が採択した最終ルールは提案されたルールとは大きく異なる可能性がある.提案通りに通過すれば、これらのルールは、我々の業務の運営コストを増加させることが予想され、報告およびコンプライアンス事項に特化した追加時間およびリソースが必要となる可能性がある。
多くの法律要件には、当社または私たちの第三者サービスプロバイダが経験した脆弱性による可能性がある特定の個人情報に関するセキュリティホールを個人に通知する義務があることが含まれています。たとえば，米国のすべての50州の法律は，個人情報がデータ漏洩により漏洩した顧客に企業に通知を要求している.これらの法律は一致しておらず、広範囲のデータ漏洩が発生した場合に遵守することは困難であり、費用が高い可能性がある。また、各州は既存の法律を頻繁に改正しており、絶えず変化する監督管理要求に注目することが求められている。さらに、契約によっては、顧客、最終投資家、または他の取引相手にセキュリティホールを通知する必要があるかもしれません。私たちは私たちの第三者サービスプロバイダと契約保護を持っている可能性がありますが、どんなセキュリティホールも、実際に、あるいはプライバシーやセキュリティ法律、法規、標準、政策、または契約義務に従わないと考えていても、私たちの名声とブランドを損なう可能性があり、私たちを潜在的な責任に直面させ、データセキュリティとそのような事件や実際にまたは感じた不遵守行為に対応するために大量の資源を必要としています。私たちの第三者サービス提供者から得られる任意の契約保護は、このような責任および損失から私たちを十分に保護するのに十分ではないかもしれませんし、私たちはそのような契約保護を実行できないかもしれません
私たちは、私たちのプライバシーポリシー、私たちのウェブサイトで提供された情報、およびニュース声明を通じて、私たちが個人情報を使用して開示することを宣言します。私たちは私たちの公開声明と文書を守るために努力しているにもかかわらず、私たちは時々遵守できないかもしれないし、非難されて守られていないかもしれない。もし私たちのプライバシー政策と他のデータプライバシーおよびセキュリティに対する約束と保証を提供する声明の発表が、私たちの実際のやり方を欺瞞的、不公平または歪曲していることが発見されれば、私たちは潜在的な政府や法的行動に直面する可能性がある。また、私たちの製品やサービスがお客様や他の人のプライバシーを損なうのではないかと心配する人もいるかもしれません。プライバシー問題に対する見方であっても、私たちが公表しているプライバシーポリシーや、私たちに適用される法律や法規の要件、基準、認証またはコマンド、またはプライバシーや消費者保護に関連する他の法律および法規を遵守できないという見方であっても、合理的であるか否かにかかわらず、私たちの名声を損なう可能性があり、現在および将来の顧客が私たちの製品を採用することを阻害したり、従業員人材を引き付ける能力に悪影響を与えたりする可能性がある。
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国際的には、多くの管轄区域で独自のデータセキュリティとプライバシーの法的枠組みが構築されており、これらの枠組みを利用することができる 守る必要があります。例えばEは牛エンドウ豆UNion(“EU”)もう通過しました 一般資料保障規程(the “GDPR”)2018年5月に施行されました データプロセッサおよびより重いデータプロセッサのより厳しい義務を含む、以前の既存のEU法の要件および修正 データ保護規制は計画の文書要件に従っている。GDPRはデータコントローラにより多くの実装を要求します 透明性および拡張を含む個人データプロセッサおよびコントローラへの厳しいビジネス要件 データ当事者に個人情報がどのように使用されるか、保持情報の制限、強制データを開示する 通知要求に違反し、データ制御者に有効な同意を得たことを証明するより高い基準 特定のデータ処理活動ですGDPRは個人データを他国に移すことに対しても厳しいルールを実施している 欧州経済圏(“EEA”)は、米国を含む。 違反者に罰金を科すGDPRは重要で最大2000万ユーロまたは世界の年商の4%に達する。GDPRはまたサポートしているEU加盟国は制限を含む追加の条件を導入することは、EUのデータを収集、使用、共有する能力を制限し、それがもたらす可能性があります我々のコンプライアンスコストが増加し、最終的には私たちの業務に悪影響を与え、私たちの運営結果を損なう財務状況と業務.
2020年7月、EU裁判所はEU-米国プライバシー保護枠組みを無効と判断し、この枠組みは、米国会社がEUから個人データを米国に輸入することを許可する主要な保障措置の一つである。CJEUの決定は、最もよく使われている国境を越えて個人データを欧州経済区に移転するメカニズム、すなわち欧州委員会の標準契約条項が、個人データをEUから米国や欧州委員会が認定した他の第三国に移転するために合法的に使用できるかどうかという疑問を引き起こしており、これらの国の法律は十分なデータ保護を提供していない。2021年6月4日、欧州委員会は新たな標準契約条項を採択し、転送影響評価を行う義務と、一方の転送中の役割に応じて、追加のセキュリティ措置の実施と内部プライバシー慣行の更新を含むデータ転送に関する追加義務を企業に加えた。もし私たちが有効なEU個人データ転送メカニズムを実施できなければ、私たちはより多くの規制行動、巨額の罰金、EU個人データの処理禁止に直面するだろう。同じ複雑な規制枠組みを採用する他の管轄区域でも似たような挑戦が発生する可能性がある
また、イギリスはEU離脱を支持し、一般的に“イギリスの離脱”と呼ばれ、イギリスで発生している事態の発展は、イギリスのデータ保護規制に不確実性をもたらしている。2021年1月1日現在、イギリスとEUの間で合意された移行スケジュールが満了した後、イギリスのデータ処理はイギリス版のGDPR(GDPRとイギリスの2018年データ保護法を組み合わせた)によって管理され、各制度はいくつかの違反行為に対して類似した罰金や他の異なる可能性のある法執行行動を許可する2つの平行な制度に直面している。2021年6月28日、欧州委員会は、追加的な保障措置を必要とすることなく、EU加盟国から英国へのデータの移行を可能にするイギリスに有利な十分性決定を採択した。しかし、欧州委員会がこの決定を再評価、更新、延長しない限り、イギリスの十分な決定は2025年6月に自動的に無効になる。
私たちが支配しているデータプライバシーおよびセキュリティ法律法規の実施の複雑さ、コンプライアンスフレームワークの提案の成熟度、および私たちがデータプライバシーおよびセキュリティ法律法規に支配されている多くの要求を説明する際に指導が相対的に不足していることを考慮すると、私たちは、規制、立法、および他の発展に迅速または効果的に反応することができない可能性があり、これらの変化は、逆に、既存または計画中の製品およびサービスを提供する能力を弱めるか、または私たちの業務コストを増加させる可能性がある。私たちは適用される法律と法規、業界標準、契約義務、その他の法律義務を遵守しようと努力しているが、これらの法律、法規、標準と義務は変化しており、異なる司法管轄区で不一致な方法で修正、解釈、適用され、互いに衝突する可能性がある。さらに、それらは、私たちの業務または私たちのコンサルタント顧客およびその投資家の顧客の私たちの製品およびサービスに対する所望の機能およびサービスに適用される他の要件または法的義務と衝突する可能性がある。したがって、私たちはこのすべての法律、条例、基準、そして義務を遵守し続けることを保証できない。(根拠がなくても)プライバシーおよびセキュリティ問題を十分に解決できなかったか、または適用された法律、法規および基準を遵守できなかった場合、または契約および私たちが宣言したプライバシー声明に基づいて提出された従業員、顧客および他のデータプライバシーおよびデータセキュリティ要件を遵守できなかった場合、ある司法管轄区域における集団プライバシー訴訟を含むデータ保護機関、政府エンティティまたは他の人が私たちに調査または訴訟を行う可能性があり、これは、罰金、民事または刑事責任、公衆非難、顧客、および他の影響を受ける個人の損害クレームに直面する可能性がある, 私たちの名声と営業権の損失を損なう(既存の潜在的な顧客と関連している)、あるいは私たちのビジネス活動ややり方を根本的に変えることが要求される可能性があり、これは商業的に不可能かもしれない、または根本的に不可能である。このようなすべての結果は、私たちの運営結果、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。
もし第三者が私たちの知的財産権を侵害した場合、あるいは私たちが第三者の知的財産権を侵害した場合、私たちは私たちの権利を強制または擁護するために多くの資源を費やしたり、競争的な損害を受けたりする可能性がある
私たちの成功は私たちの独自技術にある程度かかっている。私たちは、著作権、商標および商業秘密法律、秘密、秘密、相互干渉および発明譲渡協定、および他の契約および技術安全措置に依存して、私たちの知的財産権および独自の権利を確立し、保護します。もし私たちが成功し維持することができなければ
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私たちの知的財産権を執行、監督、監督、あるいは保護したり、私たちが他人の知的財産権を侵害、流用したり、侵害したりすれば、私たちの競争地位、運営、財務状況、または業務が影響を受ける可能性がある
私たちは第三者から特定の商標とネットワークドメイン名の権利の許可を得て、第三者が必要な知的財産権を持っていなければ、私たちは侵害容疑を受ける可能性があります。さらに、第三者の独自情報を持つ従業員を雇って、第三者の許可を得ずに、当社の投資ソリューション、サービス、またはビジネスプロセスに関連してこれらの情報を使用することを決定した場合、追加の侵害や流用のリスクに直面する可能性があります。さらに、第三者は将来的に私たちの顧客に知的財産権侵害請求をする可能性があり、場合によっては賠償に同意しました。
場合によっては、私たちの知的財産権を強化し、私たちの固有情報を保護したり、私たちの知的財産権の侵害、流用、または侵害に関する第三者のクレームを弁護するために訴訟を提起する必要があるかもしれません。私たちが提起したり、私たちに対して提起された訴訟やクレームは、法的根拠の有無にかかわらず、私たちの巨額のコストを招き、私たちの経営陣の注意をそらす可能性があり、これは私たちの運営業績、財務状況、または業務を損なう可能性があります。さらに、私たちの知的財産権訴訟またはクレームは、私たちの知的財産権および独自の権利の損失または損害をもたらし、私たちに重大な責任を負わせるか、または不利な条項でライセンスを求めること、または私たちが提供する投資サービスおよび解決策を変更することを要求する可能性があり、これらのいずれも、私たちの運営結果、財務状況、または業務を損なう可能性があります。
従業員、コンサルタント、他の人と締結された秘密保持協定は、商業秘密や他の独自情報の漏洩を十分に防ぐことができない可能性がある
私たちは私たちのノウハウ、投資ソリューション、そしてサービスを開発するために多くの資源を投入した。私たちの所有権を保護するために、私たちは私たちの従業員、コンサルタント、独立請負業者と秘密、秘密、相互干渉、発明譲渡協定を締結しました。しかし、私たちは私たちが私たちの商業秘密およびノウハウにすでに接触しているか、または接触している可能性のあるすべての当事者とこのような合意に到達したという保証はない。さらに、これらの合意は、機密情報の不正開示または許可されていない当事者が、私たちの技術、投資ソリューションまたは製品の態様をコピーしたり、独自と考えられる情報を取得して使用したりすることを効果的に防止することができない可能性がある。さらに、このような合意は、このような許可されていない機密情報を開示する場合に十分な救済措置を提供しない可能性があり、このような合意の下での私たちの権利が強制的に実行されることを保証することはできません。また，他の人は商業秘密や独自の情報を独立して発見する可能性があり，このような場合には，これらの当事者にいかなる商業秘密権も主張することはできない.私たちの独占権の範囲を実行して決定することは、高価で時間のかかる訴訟を必要とする可能性があり、商業秘密保護を獲得したり維持したりすることができなければ、私たちが形成したいかなる競争優位性を弱体化させ、顧客を失ったり、他の方法で私たちの業務を損害したりする可能性があります
投資ソリューションで“オープンソースコード”を使用することは、私たちを追加的なリスクに直面させ、私たちの知的財産権を損なう可能性があります
ある程度、私たちは、いわゆる“オープンソースコードライセンス”許可のコードとソフトウェアに依存して、私たちの投資解決策を開発し、私たちの内部システムとインフラをサポートします。オープンソースコードの使用を監視し、私たちの投資解決策を私たちが望まない条件に置くことを避けるために努力していますが、このような使用は発生する可能性があります。オープンソースソフトウェアの使用に関連する多くのリスクは解消できず，処理が不適切であれば，我々の業務に悪影響を与える可能性がある.私たちの独自ソフトウェアのいくつかの部分がオープンソースコード許可によって制約されていると決定された場合、この許可要件は、オープンソースコードソフトウェアに基づいて作成された派生作品を修正またはベースにするためのソースコードを提供することを要求し、私たちは、ソースコードの影響を受ける部分を公開すること、私たちの技術の全部または一部を再設計すること、または他の方法で私たちの技術の許可を制限することを要求される可能性があり、これらのいずれも、私たちの技術および解決策の価値を低減または除去する可能性がある。また、第三者ソフトウェア提供者が、あるタイプのオープンソースコードを、第三者が私たちの投資ソリューションから許可してくれるソフトウェアに統合した場合、場合によっては、私たちの投資ソリューションのソースコードの開示を要求される可能性があります。これは私たちの知的財産権の地位を損なう可能性があり、私たちの運営結果、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある
わが持株株主の最終親会社は香港と上海に上場する中国企業のリスクである
私たちの持株株主は中国の監督機関の監督を受けて、いくつかの中国の法律と法規を守らなければなりません。これらの法規は私たちの持株株主の私たちの業務に関連する決定に影響を与える可能性があります
収入と業務がアメリカ国内にしかないデラウェア州会社として、私たちは外国当局の規制を受けていません。しかし、吾らの持株株主は中国の法律に基づいて登録されて設立された企業であるため、吾等の持株株主は中国政府当局が公布した中国の法律及び法規を遵守し、遵守しなければならない。これらの規定は、私たちの持株株主および私たちの取締役会で任命された取締役メンバーの私たちの業務と運営に関する決定に影響を与える可能性があります。これらの法規のいくつかの規定は、私たちの持株株主に、私たちの会社登録証明書の任意の改正を含む、私たちの特定の会社の行動を承認することを要求します。私たちは、いくつかの合併、買収、資産売却、および撤退を求めることができます。そして、私たちが参加するいくつかの関連者取引。また、
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ある中国の法規は、私たちの持株株主が私たちのある会社の行為を承認する前に、中国の各監督管理機関に書類を提出したり、その承認を得なければならないことを要求しています
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中国国家発展·改革委員会(“発改委”)の承認を得たり、発改委に届出をしたり、私たちが発行したいくつかの債務、または発改委が定義した敏感な業界、国家または地域に関するいくつかの投資を求めている |
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中国証券監督管理委員会(“証監会”)に届出し、国家外国為替管理局に登録し、融資または保証の義務を提供してくれる |
また、中国法規は、私たちの持株株主が、私たちの業務が証券、先物、資産管理、ブローカー-取引業者サービス、金融情報サービス、金融情報技術システムサービス、特定の金融業務または製品または他の金融関連業務のバックグラウンド支援サービスに集中することを確保することを要求している。もし私たちの持株株主がこれらまたは他の既存または未来の中国の法律や法規を遵守できなければ、中国当局が私たちの持株株主に行政または金融制裁を実施することになる可能性がある。これらの法令は、我々の持株株主および我々の取締役会に在任している取締役が任命した者の行動を、我々の他の株主の最良の利益に合致しないとみなされる可能性がある。同様に、私たちの持株株主は、いくつかの承認を得られず、必要な書類を提出したり、他の方法で中国の法律法規を遵守したりすることができず、債務融資を調達したり、何らかの投資を行う能力を大きく制限したりする可能性があり、これらはいずれも私たちの財務状況や業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの持株株主は、その株式上場の証券取引所によって開示を要求され、その取締役会または株主の承認を得て、私たちのある会社の行為を実施する
漢能薄膜発電は上海証券取引所及び香港連合取引所有限会社に上場するため、上海証券取引所株式上場規則(“上交所上場規則”)及び香港連合取引所有限会社証券上場規則(“香港取引所上場規則”)を遵守しなければならない。上交所の上場規則及び香港取引所の上場規則によると、例えば私たちはHTSCの付属会社としていくつかの重大な取引に従事し、資産の購入或いは売却、合併及び買収、貸借、賃貸資産、寄付或いは受け入れ資産、債務再編、許可協定、研究開発合弁企業及び関連側取引を含み、このような取引の価値は上場規則を適用して設定されたいくつかの財務敷居を超えた場合、HTSCは取締役会及び/又は株主の承認を得なければならない。また、香港取引所上場規則は、以下の事項について株主の承認を得ることを要求している：(I)吾等の株式発行によりHTSCが吾等の株式減収が指定の希薄化のハードルを超えていること、(Ii)吾等の新株発行に係る株式購入計画の実施、及び(Iii)吾らが正常業務過程以外にいかなる債務を発行しているか
上記のいずれかの取引を希望する場合、HTSCが必要な承認を得ることは保証されず、そうしなければ、このような取引に従事する能力を制限する。また、中国証監会、上海証券取引所あるいは香港連合取引所有限公司を含む中国の監督管理機関は追加の制限や承認要求を加える可能性があり、私たちがある企業の行動を取る能力に影響を与える可能性がある。私たちの持株株主が上記のいずれの会社の行動をとることを許可するために必要な承認を成功またはタイムリーに得ることができるかは保証できません。そうしなければ、私たちの運営結果、財務状況、または業務に大きな悪影響を及ぼす可能性があります
米国外国投資委員会(“CFIUS”)は、私たちの将来の買収や投資活動を修正、延期、または阻止する可能性がある
HTSCが我々に対する実質的な所有権権益を保持している限り，CFIUSに関する規定により“外国人”とみなされる。したがって、我々が望む可能性のある米国企業または米国子会社を有する外国企業への買収または投資は、2018年の“外国投資リスク審査現代化法案”(FIRRMA)によって拡大される可能性があり、特定の非受動的、非制御的投資(米国国民の個人情報を保有または処理する実体へのいくつかの投資を含む)、特定の不動産買収、基礎のない米国事業であっても、その構造は、米国外国投資委員会の管轄権の取引を回避または回避しようとしていること、および米国企業における外国人の“権利の変化”をもたらす任意の取引を意図しており、このような変化が当該企業の制御またはカバーされた非制御投資をもたらす可能性があることを前提としている。FIRRMAはまた特定の種類の投資が強制的な届出を提出しなければならないことを要求する。米国企業に対する特定の提案買収や投資がCFIUSの管轄に属する場合、取引が完了する前または後に、強制的な申請を提出しなければならないか、または自発的にCFIUS審査を提出するか、またはCFIUSを提出せずに取引を継続し、CFIUS介入のリスクを冒しなければならないと決定するかもしれない。CFIUSは、我々の買収または投資を阻止または延期することを決定することができ、そのような買収または投資に条件を適用したり、事前にCFIUSの承認を得ずに買収した米国業務の全部または一部を剥離するように命令することができ、これは、いくつかの私たちおよび私たちの株主に有利と考えられる買収または投資を制限または阻止する可能性があります。また他の点では, FIRRMAはCFIUSが異なる状況で異なる法規を制定して“外国人”を定義することを許可しており、これは“特殊”国からの会社の投資や買収にあまり有利な待遇をもたらす可能性がある
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心配なんだ“もし米国政府の将来のこのような法規や他の行動が中国と中国の支配実体に関連する買収や投資活動に追加負担をかけると、私たちと私たちの株主に有利な取引を達成する能力が阻害される可能性がある
規制と訴訟に関連するリスク
私たちはアメリカで広範な政府の規制を受けており、私たちがこれらの法規を遵守できなかったり、私たちに対する規制行動が私たちの運営結果、財務状況、または業務に悪影響を及ぼす可能性があります
金融サービス業はアメリカで最も規制が厳しい業界の一つだ。私たちはアメリカで投資コンサルティング、ブローカー-トレーダー、共同基金と信託業務を経営しており、すべての業務は特定と広範な監督管理計画の制約を受けている。しかも、私たちは多くの州と連邦法律法規に一般的に適用されている。立法と規制要求が私たちの業務と私たちの顧客の業務の将来に与える影響を予測することは難しい
我々の投資顧問子会社AssetMark，Inc.(“AMI”)は1940年の投資顧問法案(改正された“顧問法案”)に基づいて米国証券取引委員会に登録され、規制されている。また、我々の多くの投資相談サービスは、1940年の“投資会社法”(改正された“1940年投資会社法”)第3 a-4条に規定されている“投資会社”の定義における非排他的安全港に基づいて行われている。規則3 a−4が利用可能であることを停止する場合、または米国証券取引委員会が規則または規則適用方法の解釈を修正した場合、我々の業務は悪影響を受ける可能性がある。私たちのいくつかの登録投資コンサルタント子会社は共同基金顧客に提案を提供します。1940年の法案によると、共同基金は“投資会社”として登録された。コンサルタント法及び1940年法案及び“米国証券取引委員会”に関する条例及び解釈は、顧客資金や証券の保管に関する要求、広告、開示及び報告義務の制限、詐欺活動の禁止、コンサルタントとその顧客との間、共同基金とそのコンサルタント及び付属会社との間の取引の制限、その他の詳細な経営要求、及び一般受託義務を含む投資コンサルタント及び共同基金に多くの義務及び制限を加えている。
AMIも商品先物取引委員会(CFTC)に登録されている商品プール事業者であり、全国先物協会(NFA)のメンバーでもある。そのため、それは商品取引法(“CEA”)、CFTC法規とNFA附例と規則の監督管理要求を受けている。これらの要件には、開示および報告要件、特定の人員に対する広告、登録および許可の制限、および行為および反詐欺要件などが含まれる。アメミは、CEAによって提供されるいくつかの登録免除およびそのルールに依存することが決定されるので、CFTCに大口商品取引コンサルタントとして登録されていない。CFTCはAMIの決定の有効性は認められていない。
当社の有限目的取引業者付属会社AssetMark Brokerage，LLC(“AMB”)は当社の司法管轄区に適用される法規、法規及び政策に加えられた規制と要求を受けなければならない。米国州証券委員会を含む米国政府機関と自律組織は、私たちに適用される規制と要求を実行し、非難、罰金、停止命令、停止命令、またはブローカーの登録または会員資格の一時停止または追放を招く可能性がある行政訴訟を行う権利がある。AMBはアメリカ証券取引委員会に登録され、アメリカのすべての53州と司法管轄区に有限目的ブローカーとして登録され、共同基金流通と引受を提供し、証券業界自律組織FINRAのメンバーであり、FINRAはそのメンバーの行為と活動を監督し、規範化する。AMBは登録ブローカーとしてFINRAの定期検査と調査を受けている。また、仲買取引業者はその業務のすべての適用方面をカバーする規則を遵守しなければならず、その中には販売手法、裏金の逆洗浄、重要な非公開資料の処理、保障資料、記録保存、報告、及び取締役、高級人員、従業員、代表と他の関連者の行為と資格が含まれている可能性がある。
また，我々の信託会社子会社AssetMark Trust Company(“ATC”)は，我々のプラットフォーム上のいくつかの委託者の1つであり，我々のコンサルタント顧客に統合されたホスト，ブローカー，関連サービスを提供している.また、ATCは2001年に“米国愛国者法案”によって改正された“銀行秘密法”とその実施条例を遵守し、ブローカーを含む金融機関に反マネーロンダリングコンプライアンス計画を確立し、米国政府に不審な活動やその他の報告を提出し、何らかの記録を保存することを要求している。ブローカーおよび共同基金はまた、関連する顧客識別プログラムおよび利益所有権識別手順を実行しなければならない。
上記のすべての法律法規は複雑で、私たちはこれらの法律法規に対する私たちの遵守状況を監視し、維持するために多くの資源を使う必要がある。吾等は、そのようなその他の適用される法律及び法規を遵守できなければ、吾等又はその付属会社の投資顧問、仲買取引業者、商品池営業業者又は信託会社としての登録の撤回(どのような場合によるか)を含む規制罰金、停職又はその他の制裁に処せられる可能性があり、その中には、吾等の業務慣行や経営範囲を変更したり、吾等の名声を損なう可能性があり、さらに吾等の経営業績、財務状況又は業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
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私たちまたは私たちの財務コンサルタント顧客に適用される法律または法規の変化は、私たちの運営結果、財務状況、または業務に悪影響を及ぼす可能性があります
米国証券取引委員会または他の米国または外国政府規制機関または世界金融市場を規制する自律組織が課す新たなまたは改正された法律または法規は、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。また、これらの政府当局や自律組織の現行法や規則の解釈や実行に関する変化は、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、2020年6月30日、ある米国証券取引委員会規則の制定と解釈が発効し、これらの規則および解釈は、(I)ブローカーに提案を提出する際に、ブローカーの財務または他の利益を小売顧客の利益の上に置くことなく、散財顧客の“最適な利益”を重視することを要求することと、(Ii)ブローカーおよび投資顧問に散財投資家に会社と顧客との関係および顧客に対する責任を記述することを要求することとを含む。(Iii)投資意見を提供する際にブローカーが“顧問法”の登録を行うことは“完全に付随している”免除の範囲を明らかにすること；および(Iv)投資コンサルタントが顧客に対して米国証券取引委員会が責任を負うとの見方を明らかにする。規制遵守の最良の利益および表CRS開示は、依然として米国証券取引委員会およびFINRAの重点分野である。また、2020年12月22日、米国証券取引委員会は、投資顧問広告の管理や弁護士への支払いのルールを更新するための顧問法案による改革を投票で可決した。顧問法案による改革のコンプライアンス日は2022年11月4日。これらと他の類似した規制の変化を考慮して、多くの投資顧問は彼らの業務モデルを再評価している, 彼らのビジネスモデルのいかなる最終的な変化も、彼らが私たちのサービスを使用する意志や能力に影響を与える可能性があり、したがって、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。立法または規制行動およびこのような法律および法規が私たちの業務運営に与える任意の必要な変化、およびこのような法律や法規を遵守する上での私たちのいかなる欠陥も、収入の重大な損失を招く可能性があり、私たちが従事していると考えられる業務または他の方法で私たちの業務に悪影響を与えるビジネスチャンスを追求する能力を制限する。
提案可能な任意の新しい法律、法規、またはイニシアティブの影響度を確定することもできず、現在の提案が法律になるかどうかも決定できず、いかなる変化や潜在的な変化が私たちの業務にどのように影響するかを予測することも困難である。法律や法規の変化は投資解決策とサービスを提供する上で私たちの潜在的な責任を増加させるかもしれない。どんな新しい法律や法規の導入も、私たちが適用された法律と法規を遵守する能力をもっと難しくして高価にするかもしれない。上記のいずれも、我々の経営業績、財務状況、または業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある
もし私たちが重大な弱点に遭遇したり、有効な内部制御システムを維持できなかった場合、私たちの財務状況や運営結果を正確かつタイムリーに報告できない可能性があり、これは投資家の信頼に悪影響を与え、私たちの普通株の価値に影響を与える可能性がある。
重大な欠陥とは、財務報告の内部統制に欠陥或いは欠陥の組み合わせが存在し、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できないようにすることである。私たちがもはや“新興成長型会社”ではない前に、私たちの独立公認会計士事務所は、財務報告に対する内部統制を証明することを要求されないだろう。財務報告の内部統制におけるいかなる重大な弱点も発見または是正できなければ、サバンズ·オクスリ法案404条の要求を直ちに遵守できなければ、財務報告の内部統制が有効であるという結論を得ることができなければ、あるいは私たちの独立公認会計士事務所が要求されたときに財務報告の内部統制の有効性に意見を述べることができなければ、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちの普通株の市場価格は負の影響を受ける可能性がある。このような任意の失敗により、株主または他の第三者訴訟の対象となる可能性があり、ニューヨーク証券取引所、米国証券取引委員会または他の規制機関の調査は、罰金、停止または他の救済措置を招き、私たちの名声および財務状況を損なうか、または私たちの通常の業務活動から財務および管理リソースを移転させる可能性がある
ERISAと国税法の規定を守らないことは私たちに対する処罰につながるかもしれない
我々は、1974年に改正された“従業員退職所得保障法”(“ERISA”)と1986年に改正された国税法第4975(C)(1)(A)、(B)、(C)及び(D)条及びそれに基づいて公布された法規を遵守しなければならず、ERISAの下で何らかの福祉計画顧客又は他の方法で福祉計画顧客と交際している限り、“受託者”である。ERISAおよび国税法の適用条項は、ERISA下の受託者に対して責任を規定し、ERISA計画顧客に関する特定の取引(ERISA第3(3)節で定義された従業員福祉計画、個人退職口座、Keogh計画を含むがこれらに限定されない)を禁止し、これらの禁止に違反した行為に罰金を科す。私たちがこれらの要求を遵守しないことは、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります(または、最悪の場合、ERISAの任意の計画の受託者としての私たちの程度を深刻に制限する可能性があります)
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私たちは訴訟と規制検討と調査を受けている
金融サービス業は巨大な規制リスクと訴訟に直面している。金融サービス業で運営されている多くの会社と同様に、私たちは市場全体の厳しい規制環境を経験している。我々は現在金融サービス業提供者の規模と触角として、金融サービス業に対する全体的な監督管理を強化し、新しい法律、規則と法規(より短い評議期間を含む)、絶えず変化する既存の法律と法規に対する監督管理解釈、及び法執行行動を通じて遡及的に新しい解釈を実施し、この監督管理環境の運営をますます挑戦性とコストを持たせている。これらの審査や調査は，規制機関の救済活動や実行プログラムが必要である可能性があることを明らかにすることにつながる可能性がある。このような検討に応じたり、任意の訴訟で自分を弁護する直接的で間接的な費用は巨大かもしれない。しかも、私たちに提起された訴訟は和解、裁決、禁止、罰金、そして処罰につながるかもしれない。訴訟や規制行動の結果は本質的に予測が困難であり、いくつかの製品やサービスを提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある
利益相反を正確に開示できなかったことは、私たちの名声、運営、または業務結果を損なう可能性がある
私たちはいくつかの補償手配の側であり、これらの手配に基づいて、私たちはETF、自営共同基金、第三者共同基金を含むいくつかの投資製品に投資する顧客資産に基づいてお金を受け取る。場合によっては、このような配置は、同じ顧客資産に従って複数の当事者から支払いを受けることを可能にします。しかも、私たちは投資コンサルタントとして運営されている；私たちは登録投資コンサルタントとして、私たちに受託基準で運営する法的義務を持たせている。米国証券取引委員会などの規制機関は、潜在的な利益衝突の審査を強化し、このような利益衝突を緩和する政策と手続きを実施している。しかし、もし私たちが利益相反を十分に開示できなかった場合、追跡決定の対象となり、過去の開示が不十分であったと考えられる場合、または私たちの政策および手続きが無効である場合、私たちは名声損害、訴訟または規制手続きまたは処罰に直面する可能性があり、いずれも私たちの名声、運営、または業務結果に悪影響を及ぼす可能性がある
わが社のコントロール権が変更された場合、私たちはFINRAの承認と私たちのコンサルティング顧客の同意を得てコントロール権を変更する必要があるかもしれません。これらの同意を得られなかった場合は、私たちの運営結果、財務状況、業務に悪影響を及ぼす可能性があります
“顧問法”の要求により、AMIが締結した投資相談協議は、顧客の同意を得ず、協定を“譲渡”してはならないと規定されている。1940年の法案によると、登録基金との諮問協定では、それらは“譲渡”時に自動的に終了し、取締役会と登録基金の株主は、コンサルティングサービスを継続するために新たな合意を承認しなければならない。“顧問法”と“1940年法案”によると、所有権の変更が支配権の変更であれば、所有権の変更はこのような“譲渡”を構成する可能性がある。例えば、場合によっては、投票権証券の支配権が譲渡された場合、いずれか一方が支配権を取得した場合、または場合によっては、制御者が制御権を放棄した場合、譲渡は発生したとみなされる可能性がある。1940年の法案によると、投票権の25%は統制権と推定された。HTSCは2022年6月30日現在、間接子会社の華泰証券国際投資控股有限公司(“HIIHL”)を通じて69.0%の投票権を持っている。私たちまたは私たちの投資コンサルタント子会社のうちの1つが支配者を獲得したり失ったりした場合、または他の主に事実および状況に依存する可能性がある場合には、譲渡または統制権変更は、将来的に発生するとみなされる可能性がある。どんな場合でも、私たちはこの譲渡に対する私たちのコンサルティング顧客(どの基金も含む)の同意を得ることを求めます。また、我々の米国ブローカー子会社AMBはFINRAのメンバーであり、FINRAルールの制約を受けており、これは制御権の変更を阻害または延期する可能性がある。FINRA規則1017は、単一の個人またはエンティティがFINRAメンバー会社またはその親会社の25%以上の株式を直接または間接的に取得または制御することをもたらす任意の取引は、FINRAの承認を得なければならないと一般的に規定されている。もし私たちがこのような同意や承認を得られなければ, 私たちの運営結果、財務状況、または業務は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちの普通株式所有権に関連するリスク
私たちの主要株主による統制は私たちの他の株主に悪影響を及ぼすかもしれない
HTSCは2022年6月30日現在、その間接子会社HIIHLを通じて約69.0%の普通株式流通株を有し、株主の承認を必要とする事項を決定した結果を含む我々の管理と事務を制御している。HTSCが多数を下回っても、我々普通株の大量の流通株を保有し続ける限り、HTSCは、他の株主が取引が彼ら自身の最適な利益に適合していると考えているか否かにかかわらず、我々の株主の承認を必要とする事項(取締役選挙および合併または他の特別取引の承認を含む)を含む、我々の決定に強く影響を与えるか、または効果的に制御することができるであろう。このような投票権の集中は、遅延、抑止、制御権変更や他の業務合併を阻止する効果も生じる可能性があり、そうでなければ、私たちの株主に有利になる可能性があり、当社を売却する際に株主が普通株のプレミアムを得る機会を奪う可能性があり、最終的に私たちの普通株の市場価格に影響を与える可能性がある。
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また、HTSC及びその付属会社は、広範な活動、特に金融サービス業への投資にも従事している。通常の業務プロセスでは、HTSCおよびその関連会社は、その利益が私たちまたは私たちの株主の利益と衝突する活動に従事する可能性がある。また，HTSCや関連会社は，我々の業務に補完的な役割を果たす可能性のある買収機会を求める可能性があるため，これらの買収機会を得ることができない可能性がある.しかも、私たちは独立した上場企業であるにもかかわらず、HTSCは私たちのものになるだろう制御管私たちは株主であり、時々私たちがした決定とは違う戦略的決定を下すかもしれない。HTSCの我々または我々の業務に関する決定はHTSCに有利な方法で解決される可能性があり，HTSC自身の決定に有利である野ウサギこれは私たちの株主の利益に合わないかもしれない。私たちのはAUditリスクCと委員会は、私たちとHTSCとの間のいかなる取引も含めて、提案されたすべての関連者取引を審査して承認し、私たちはいくつかの利益衝突を解決できないかもしれないし、決議案は私たちと私たちの株主にあまり有利ではないかもしれません
私たちの株価は変動するかもしれないし、私たちの普通株の価値は下がるかもしれない
私たちの普通株の市場価格は大きく変動する可能性があり、多くの要素によって大幅に変動あるいは低下する可能性があり、本“リスク要素”の部分で述べた要素を含み、その中の多くの要素は私たちの制御範囲を超えており、私たちの経営業績とは関係がないかもしれない。また、我々普通株の有限公開流通株は、特により広範な株式市場の変動が大きい場合には、その取引価格の変動性を増加させることが多い。普通株市場の価格変動を引き起こす可能性がある要素は:
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より広範な株式市場の市場状況、特に私たちの業界の市場状況 |
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金利環境の変化 |
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私たちの四半期の財務と経営業績の実際または予想変動 |
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私たちや競争相手が新製品やサービスを発売します |
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新しいまたは変更された証券アナリストの報告または提案を発行する |
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私たちの従業員やホールディングス株主は私たちの株を大量に売却したり、私たちの従業員やホールディングス株主は私たちの株を売却すると思っています |
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キーパーソンの増減 |
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規制開発訴訟政府調査 |
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経済、政治と地政学的条件或いは事件は、公衆衛生問題或いは流行病、例えば新冠肺炎の大流行を含む |
これらの要素と他の要素は私たちの普通株の市場価格と需要を大幅に変動させる可能性があり、これは投資家がいつでも彼らの普通株を売却することを制限または阻止する可能性があり、そうでなければ、私たちの普通株の流動性にマイナス影響を与える可能性がある。また、従来、1株の市場価格が変動した場合、当該株の保有者は、当該株を発行した会社に対して証券集団訴訟を起こすことが多かった。もし私たちのすべての株主が私たちを提訴すれば、私たちは巨額の弁護費用を招くかもしれない。このような訴訟はまた、彼らが私たちの業務に関心を持たないように、私たちの経営陣の時間と注意を移す可能性がある
私たちの普通株の活発な市場は持続できないかもしれません。これは私たちの株主が私たちの普通株を売却する能力を抑制するかもしれません
私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場していますが、コードは“AMK”ですが、私たちの普通株の活発な取引市場がこの取引所または他の場所で引き続き存在することを保証することはできません。したがって、私たちはあなたが必要な時にあなたが持っている普通株、入手可能な株価、あるいは任意の取引市場の流動性を売ることができるかどうかを保証することができません
将来的に私たちの普通株を公開市場で売る大量の株は私たちの普通株の価格を下落させるかもしれません
私たちの普通株の大量株を公開市場で販売したり、これらの売却が発生する可能性があると考えたり、私たちの普通株の市場価格を低くしたり、追加株式証券を売却して資金を調達する能力を弱める可能性があります。私たちは販売が私たちの普通株の現行価格に及ぼす影響を予測できない
具体的には、HIIHLは50,873,799 いくつかの例外や条件を除いて、2022年6月30日に我々の普通株の株式は、証券法に基づいてその普通株を登録し、将来の証券登録に参加することを要求する権利がある。この普通株に登録されているどの流通株もこの株を生成するだろう
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適用された登録宣言が発効した後、ルール144を遵守せずに自由に取引することができる。また、2019年の株式インセンティブ計画によると、将来発行のための普通株を従業員に発行または予約しておく資格があります当該等株式が発行されると、各種帰属手配及び規則第144条(誰が適用されるかに応じて)に上場する。合計4，887，691ポンドです私たちの2019年株式インセンティブ計画によると、普通株は発行のために予約されています
HIIHLがその登録権を行使する場合、あるいは市場がこのような状況が発生する可能性があると考えられれば、私たち普通株の市場価格は大幅に低下する可能性がある。普通株価格の下落は、普通株や他の株式証券の増発による資金調達能力を阻害する可能性がある。将来、私たちは投資や買収に関連する証券を発行することも可能であり、このような発行は私たちの普通株が当時発行した株の重要な部分を構成するかもしれない。これに関連した追加証券の発行は、私たちの株主の追加的な希釈をもたらす可能性がある
我々はニューヨーク証券取引所の上場標準的な意味での“制御された会社”であるため、資格があり、ある会社のガバナンス要求の免除に依存しようとしている。あなたはこのような要求に制約された会社の株主と同じ保護を受けないだろう
HTSCはその間接子会社HIIHLを通じて私たちの普通株の大部分の投票権を制御している。したがって、私たちはニューアークの上場基準が指す“制御された会社”だ。これらの規則によると、個人、グループ、または他の会社が50%以上の投票権を持つ会社は“制御会社”であり、(1)取締役会の多くが独立取締役からなる要求を含む、ニューヨーク証券取引所のいくつかの会社管理要求を遵守しないことを選択することができる。(2)完全に独立した取締役からなる指名及びコーポレートガバナンス委員会を有し、委員会の目的及び責任を説明する書面規約を作成すること、及び(3)完全に独立した取締役からなる報酬委員会を有し、委員会の目的及び責任を説明する書面規約を有することを要求する。私たちはこの免除の一部または全部に依存している。したがって、私たちの独立取締役は多数を占めておらず、私たちの報酬、指名、会社管理委員会は完全に独立役員で構成されているわけではありません。したがって、我々の株主は、ニューヨーク証券取引所のすべての会社のガバナンス要求に制約された会社株主と同じ保護を受けていない
私たちは“新興成長型会社”であり、新興成長型会社に適用される開示要求を低減し、私たちの普通株の投資家に対する魅力を低下させるかどうかを確定することはできません
私たちはJOBS法案で定義されている“新興成長型企業”であり、“新興成長型企業”ではない他の上場企業に適用される各種報告要件を利用したいくつかの免除を選択しており、これに限定されないが、サバンズ·オクスリ法案404条の監査人認証要件の遵守や、定期報告·依頼書における役員報酬に関する開示義務の削減を求めている。私たちはもし私たちがこのような免除に依存すれば、投資家が私たちの普通株の吸引力の低下を発見するかどうか予測できない。したがって、一部の投資家が私たちの普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの普通株はそれほど活発ではない取引市場がある可能性があり、私たちの株価はもっと変動するかもしれない
上場企業としての要求は、私たちの資源に圧力を与える可能性があり、私たちの経営陣の注意を分散させることは、特に私たちが“新興成長型企業”ではなくなった後に、私たちの業務管理を困難にする可能性があります
上場企業として、米国証券取引委員会が要求した要求を含む様々な規制や報告要件の遵守が求められている。これらの報告書や他の規制要件を遵守するのは時間がかかり、私たちのコスト増加を招き、私たちの運営結果、財務状況、または業務に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは取引所法案の報告要求とサバンズ-オキシリー法案の要求、そしてニューヨーク証券取引所の会社管理要求に支配されている。上場企業の報告やガバナンスのための費用は全体的に増加しており、増加し続ける可能性があり、これらの要求は私たちのシステムや資源に圧力を与える可能性がある。取引法は、私たちの業務および財務状況に関する年間、四半期、および現在の報告書を提出することを要求します。サバンズ-オキシリー法案は私たちに財務報告書に対する効果的な開示統制と手続きと内部統制を維持することを要求する。我々の定期的な報告要件を遵守し、開示制御及びプログラムの有効性を維持し、改善するために、我々はすでに大量の資源を投入し、より多くの従業員を招聘し、より多くの管理監視を提供していく。我々は、上場企業に適用される基準と要求を満たすために、追加のプログラムやプログラムを実施し、継続して実施していきます。私たちの成長を維持するためには、新たな専門家を探して当社に参加し、適切な運営·財務システムを維持し、拡張を十分に支援するために、より多くの管理、運営、財務資源を投入する必要があります。これらの活動は、経営陣の注意を他の業務から移行させる可能性があり、これは、私たちの運営結果、財務状況、または業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります
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JOBS法案で定義されている“新興成長型会社”としては、サバンズ·オクスリー法案404条に限定されない監査役認証要件や、当社の定期報告や依頼書における役員報酬に関するいくつかの開示義務を含む、いくつかの臨時免除を利用して様々な報告要件を満たすことを選択しています。また、このような声明が“雇用法案”で許可されているように、上場企業に適用される新たなまたは改訂された会計声明の採用を延期し続けることも可能である
このような免除が適用を停止した場合、私たちは追加費用が発生することが予想され、これらの免除を遵守することを保証するためにより多くの管理努力が投入される。“新興成長型企業”の地位やそのようなコストを失うタイミングによって生じる可能性のある追加コストを予測または推定することはできない
私たちの経営陣が上場企業を管理する経験は限られており、現在の資源は上場企業の義務を履行するのに十分ではないかもしれません。
上場企業として、私たちはアメリカ証券取引委員会とニュー交所の規制要求を含む様々な規制要求の制約を受けている。他の事項を除いて、これらの要求は記録保存、財務報告、そして会社の管理に関するものだ。私たちの管理チームは上場企業の管理に経験が限られており、私たちの内部インフラは私たちの増加した規制義務を支持するのに十分ではないかもしれません。また、必要な従業員を募集、訓練、あるいは維持することができない可能性があり、最初は外部コンサルタントや専門家の招聘に依存して、私たちの経験不足の問題を克服する可能性があります。私たちの内部インフラが不足していて、外部コンサルタントを雇うことができない場合、あるいは上場企業の義務を履行できない場合、私たちの業務は悪影響を受ける可能性があります。
デラウェア州法律のいくつかの条項と私たちの会社の証明書と定款は第三者が私たちを買収することを阻止するかもしれません
当社の会社登録証明書の改訂と再記載、私たちの改訂と再記載の付例規定は、以下のように含まれています
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互い違いの取締役会と、私たち株主が取締役会の空きを埋める能力の制限 |
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優先株が指定されていない場合、その条項は、株主の承認なしに決定することができ、その株式は、株主の承認なしに発行することができる |
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株主提案の事前通知要求； |
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特別株主総会を開くためのいくつかの制限； |
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私たちの会社登録証明書と定款のいくつかの条項の改正は、投票権のある私たちの株のすべての流通株の保有者の少なくとも3分の2が賛成票を投じ、単一カテゴリとして一緒に投票すればいい |
これらのアンチ買収防御措置は、わが社の支配権変更に関連する取引を阻害、延期、または阻止する可能性がある。これらの規定はまた、依頼書の競争を阻害し、あなたと他の株主があなたが選択した取締役を選挙しにくくし、あなたが取りたくない他の会社の行動を取ることを引き起こす可能性があります
デラウェア州の法律は支配権の変更を延期または阻止し、市場価格より高い割増で私たちの普通株を買収することを阻止する可能性がある
私たちはデラウェア州会社法第203条の規定(以下“DGCL”と呼ぶ)を守らなければならない。これらの規定は、大株主、特に15%以上の議決権を有する株式を発行した株主が、会社との合併又は合併を完了し、当該株主が取締役会による取引の承認を受けない限り、又は当該株主が所有する議決権のある株式の662/3%が取引を承認したことを禁止する。デラウェア州法律のこれらの条項は制御権の変更を延期、延期、または阻止する効果がある可能性があり、市場価格より高い割増で私たちの普通株を買収することを阻止する可能性がある
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私たちが改訂して再記述した会社登録証明書は、デラウェア州衡平裁判所と米国連邦地域裁判所が私たちの株主のために開始する可能性のあるいくつかのタイプの訴訟および訴訟の唯一および独占フォーラムを指定し、これは、私たちまたは私たちの取締役、上級管理者、従業員、または代理人との紛争において有利な司法フォーラムを得る私たちの株主の能力を制限するかもしれない
私たちが書面で代替裁判所を選択することに同意しない限り、私たちが修正して再記載した会社登録証明書規定は、デラウェア州衡平裁判所が適用法の許容範囲内で、デラウェア州成文法または一般法の下で以下のタイプの訴訟または手続きの唯一かつ独占的な裁判所である：(I)私たちが提起した任意の派生訴訟または訴訟を代表して、(Ii)私たちの任意の取締役、上級管理職、従業員、代理人または受託者の私たちまたは株主に対する受託責任に違反すると主張する任意の訴訟、(Iii)恒隆銀行、吾等の改訂及び再記載された会社登録証明書又は吾等の改正及び重述された会社定款の任意の条文に基づいて、吾等又は吾等の任意の役員又は吾等の上級職員又は他の従業員に対して提出された任意の訴訟、又は(Iv)吾等又は任意の取締役又は吾等の任意の上級職員又は他の従業員に対して提出された内部事務原則に制限された任意の訴訟は、各関連ケースにおいて、当該衡平裁判所によって管轄され、当該等の訴訟は、当該等の訴訟において被告に不可欠な当事者に対して個人司法管轄権を有する。本条項は、取引法に規定されている義務又は責任を執行するための訴訟にも適用されず、米国連邦裁判所が排他的管轄権を有する他のいかなるクレームにも適用されない
我々が改正·再記述した会社登録証明書は、法律で許容される最大範囲で、代替裁判所を選択することに書面で同意しない限り、米国連邦地域裁判所は、米国連邦証券法に基づいて提起された任意の訴えを解決するための唯一の独占的フォーラムである。当社の株式の権益を購入又はその他の方法で取得した者又は実体は、当社の前述した改正及び再記載された会社登録証明書の規定に了承され、同意されたものとみなされる
これらの排他的フォーラム条項は、司法フォーラムにおいて、私たちまたは私たちの役員、上級管理職、従業員または代理人との紛争に有利であると考える株主のクレームを提出する能力を制限する可能性があり、これは、私たちおよびこれらの人々に対するこのような訴訟を阻止する可能性がある。管轄権のある裁判所が、私たちが改正して再記載した会社登録証明書のいずれかの独占法廷条項が適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域でこのような問題の解決に関連する追加費用を発生させる可能性があり、これは私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある
一般リスク因子
私たちの保険カバー範囲は足りないかもしれないし、高いかもしれない
私たちは、一般的な責任、財産、役員と高級職員、ミスと漏れ、ネットワークセキュリティとプライバシー、従業員行為責任、忠誠度保証金、受託責任保険、ERISAに規定されている保険を含む任意かつ必要な保険範囲を維持します。最近では保険業では，ある保険範囲に関連する保険料や控除可能コストが増加し，保険会社の数が減少している。このような傾向が続くと、私たちの保険コストが増加する可能性があり、これは私たちの財務状況に影響を及ぼすかもしれない。また，我々はリスクの評価に適した保険を購入しようと努力しているが，直接的または間接的な損害クレームの頻度，性質，規模を正確に予測することはできない。もし将来私たちの保険が不足したり、利用できないことを証明したら、私たちの業務は否定的な影響を受けるかもしれない。また、保険請求は、私たちの業務を経営する管理資源を損害したり、移転したりする可能性があります。
証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告を発表しない場合、あるいは彼らが私たちの株に対して逆の提案をすれば、私たちの株価や取引量が低下する可能性がある
私たちの普通株の取引市場は、業界や証券アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告の影響を受ける可能性があります。私たちの一人以上のアナリストを追跡して私たちの株式格付けを下げたり、私たちまたは私たちの業務を否定的に説明したりすれば、私たちの株価は下落するかもしれません。もしこれらのアナリストのうちの1人以上がわが社への報道を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場で可視性を失う可能性があり、これは逆に私たちの株価や取引量を低下させる可能性がある。また、私たちの業務に対する証券アナリストの期待と予測を達成できなければ、私たちの株価は下落するかもしれない
第二項株式証券の未登録販売及び募集資金の使用。
適用されません。
第3項高級証券違約
適用されません。
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プロジェクト4.地雷安全安全に開示する。
適用されません。
第5項その他資料
適用されません
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プロジェクト6.eXhibitです。
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展示品 番号をつける |
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展示品 説明する |
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表 |
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書類番号. |
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展示品 |
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保存する 日取り |
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保存済み ここから声明する |
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3.1 |
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発行された会社登録証明書の改訂と再発行 |
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S-1/A |
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333-232312 |
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3.1 |
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July 8, 2019 |
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3.2 |
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会社の付例を改訂および改訂する |
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8-K |
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001-38980 |
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3.1 |
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July 22, 2019 |
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4.1
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当社が華泰証券国際投資持株有限公司と締結した登録権協定は、日付は2019年7月17日です |
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S-1 |
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333-232312 |
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4.2 |
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June 24, 2019 |
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10.1 |
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限定株授与通知書及び協議形式 |
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X |
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10.2 |
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株式付加価値権付与通知書及び協議フォーマット |
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X |
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10.3 |
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長期現金奨励協定フォーマット |
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X |
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31.1 |
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2002年サバンズ·オキシリー法第302節で可決された1934年証券取引法第13 a−14(A)及び15 d−14(A)条に基づいて首席執行幹事証明書が発行される。 |
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X |
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31.2 |
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2002年サバンズ-オキシリー法第302節に基づいて成立した1934年証券取引法第13 a-14(A)及び15 d-14(A)条に基づいて首席財務幹事を認証する。 |
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X |
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32.1* |
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2002年の“サバンズ-オックススリー法案”906節で採択された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者の認証。 |
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X |
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32.2* |
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2002年にサバンズ·オクスリ法案第906節で可決された“米国法典”第18編1350条による首席財務官の証明。 |
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X |
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101.INS |
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XBRLインスタンスドキュメントを連結する |
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X |
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101.衛生署署長 |
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イントラネットXBRL分類拡張アーキテクチャ文書 |
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X |
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101.CAL |
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インラインXBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 |
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X |
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101.DEF |
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インラインXBRL分類拡張Linkbase文書を定義する |
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101.LAB |
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XBRL分類拡張ラベルLinkbase文書を連結する |
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X |
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101.価格 |
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インラインXBRL拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント |
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X |
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104 |
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表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット) |
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X |
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*本プロトコル添付ファイル32.1および添付ファイル32.2で提供された証明は、本四半期報告の10-Qフォームと共に提供されたものとみなされ、登録者が参照によって明示的に組み込まれない限り、改正された1934年証券取引法第18条の目的について提出されたとはみなされない。
58
登録する解決策
1934年の証券取引法の要求によると、登録者は正式にこの10-Q表の四半期報告を2022年8月8日にカリフォルニア州コンコルドで正式に許可された以下の署名者が登録者を代表して署名するように促した。
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AssetMark金融ホールディングス |
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差出人： |
/s/ナタリー·ウォルフソン |
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ナタリー·ウォルフソン |
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最高経営責任者 |
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(首席行政主任) |
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差出人： |
/s/Gary Zyla |
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ゲイリー·ジラ |
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首席財務官 |
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(首席財務官) |
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