cim-202209300001409493十二月三十一日2022Q3誤り33.3333.3333.3333.3333.3333.3300014094932022-01-012022-09-300001409493アメリカ-アメリカ公認会計基準：普通株式メンバー2022-01-012022-09-300001409493アメリカ-GAAP：第一選択カテゴリのメンバー2022-01-012022-09-300001409493US-GAAP：第一選択カテゴリメンバ2022-01-012022-09-300001409493アメリカ-公認会計基準：シリーズCPreferredStockMember2022-01-012022-09-300001409493アメリカ-公認会計基準：シリーズDPrefredStockMember2022-01-012022-09-3000014094932022-10-31Xbrli：共有00014094932022-09-30ISO 4217：ドル00014094932021-12-310001409493CIM：non AgencyResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2022-09-300001409493CIM：non AgencyResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2021-12-310001409493米国-GAAP：住宅担保融資認可証券メンバーアメリカ-公認会計基準：資産担保資産担保メンバー2022-09-300001409493米国-GAAP：住宅担保融資認可証券メンバーアメリカ-公認会計基準：資産担保資産担保メンバー2021-12-310001409493CIM：SecuriedLoansMembersCIM：non AgencyResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberアメリカ-公認会計基準：資産担保資産担保メンバー2022-09-300001409493CIM：SecuriedLoansMembersCIM：non 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アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-Q
☑証券条例第13条又は第15条に基づいて提出された四半期報告
1934年“交換法”
今四半期末までに：2022年9月30日
あるいは…。
☐証券条例第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
1934年“交換法”
_から_への過渡期
依頼書類番号：1-33796
チメラ投資会社講演する
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
| | | | | | | | |
| メリーランド州 | | 26-0630461 |
| (登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域) | | (税務署雇用主身分証明書番号) |
五番街630番地、2400番街
ニューヨークです, ニューヨークです
(主にオフィスアドレスを実行)
10111
(郵便番号)
(888) 895-6557
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
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| クラスごとのタイトル | 取引コード | 登録された各取引所の名称 |
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| 普通株は、1株当たり0.01ドルです | CIM | ニューヨーク証券取引所 |
| 8.00%Aシリーズ累計償還優先株 | CIM PRA | ニューヨーク証券取引所 |
| 8.00%Bシリーズ固定金利対変動金利累計償還可能優先株 | CIM PRB | ニューヨーク証券取引所 |
| 7.75%Cシリーズ固定金利対変動金利累計償還可能優先株式 | CIM PRC | ニューヨーク証券取引所 |
| 8.00%Dシリーズ固定金利対変動金利累計償還可能優先株 | CIM PRD | ニューヨーク証券取引所 |
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または第15条(D)に規定されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す
はい、そうですþ No ☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各対話データファイルを電子的に提出したか否かを示す。
はい、そうですþ No ☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
大型加速ファイルサーバþファイルマネージャを加速する☐非加速ファイルサーバ☐規模の小さい報告会社☐
新興成長型会社☐
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する
☐
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。
はい、そうです☐違いますþ
最後までの実行可能日まで、発行者が所属する各種普通株の流通株数を明記した
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| クラス | 2022年10月31日現在の未返済債務 |
| 普通株、額面0.01ドル | 231,754,346 |
チメラ投資会社
表格10-Q
カタログ
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第1部財務情報 |
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プロジェクト1.連結財務諸表： | |
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2022年9月30日現在(監査なし)と2021年12月31日現在の総合財務諸表(2021年12月31日現在の監査総合財務諸表から) | 2 |
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2022年と2021年9月30日までの四半期と9ヶ月間の総合経営報告書(監査なし) | 3 |
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2022年9月30日と2021年9月30日までの四半期と9ヶ月間の総合全面収益(赤字)レポート(未監査) | 4 |
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2022年と2021年9月30日までの四半期と9ヶ月間の総合株主権益変動表(未監査) | 5 |
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2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間の総合キャッシュフロー表(監査なし) | 7 |
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連結財務諸表付記(監査なし) | 9 |
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項目2.経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析 | 43 |
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プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示 | 66 |
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項目4.制御とプログラム | 71 |
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第2部：その他の情報 |
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項目1.法的訴訟 | 72 |
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第1 A項。リスク要因 | 72 |
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| 第二項株式証券の未登録販売及び収益の使用 | 72 |
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| 項目3.高級証券違約 | 72 |
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| プロジェクト4.鉱山安全情報開示 | 72 |
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| 項目5.その他の情報 | 72 |
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項目6.展示品 | 73 |
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サイン | 75 |
第1部-財務情報
プロジェクト1.連結財務諸表
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| チメラ投資会社 |
| 連結財務諸表 |
| (千ドル1株当たりのデータは含まれていません) |
| (未監査) |
| 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
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| 現金と現金等価物 | $ | 86,234 | | $ | 385,741 | |
非機関RMBSは、公正価値によって計算(信用損失準備金#ドルを差し引く3百万ドルとドル213それぞれ千人) | 1,191,298 | | 1,810,208 | |
| 機関RMBSは公正な価値で計算します | 38,470 | | 60,487 | |
| 機関CMBS、公正価値で計算 | 427,984 | | 761,208 | |
| 公正価値に応じて保有する投資用融資 | 11,707,299 | | 12,261,926 | |
| 売却済み投資の売掛金 | 14,118 | | — | |
| 受取利息を計算する | 69,330 | | 69,513 | |
| その他の資産 | 130,198 | | 58,320 | |
| 公正な価値で計算された派生商品 | 4,389 | | — | |
総資産(1) | $ | 13,669,320 | | $ | 15,407,403 | |
| 負債： | | |
担保融資プロトコル(#ドル)3.810億ドル4.410億ドルを担保としています) | $ | 2,820,931 | | $ | 3,261,613 | |
証券化債務は、非機関RMBSによって保証される(#ドル281百万ドルとドル365抵当として100万ドルを分譲する) | 79,967 | | 87,999 | |
公正価値証券化債務を担保に投資ローン(#ドル)10.610億ドル11.010億ドルを担保としています) | 7,354,311 | | 7,726,043 | |
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| 購入した投資に支払うべきだ | 644,120 | | 477,415 | |
| 支払利息 | 25,773 | | 20,416 | |
| 配当金に応じる | 63,860 | | 86,152 | |
| 売掛金とその他の負債 | 26,654 | | 11,574 | |
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総負債(1) | $ | 11,015,616 | | $ | 11,671,212 | |
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| 引受金及び又は事項(付記16参照) | | |
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| 株主権益： | | |
優先株、額面$0.01一株一株100,000,000ライセンス株： | | |
8.00%シリーズA累計償還：5,800,000発行済み株式(ドル)145,000清算優先権) | $ | 58 | | $ | 58 | |
8.00Bシリーズ累計償還可能率：13,000,000発行済み株式(ドル)325,000清算優先権) | 130 | | 130 | |
7.75Cシリーズ累計償還率：10,400,000発行済み株式(ドル)260,000清算優先権) | 104 | | 104 | |
8.00シリーズD累計償還可能率：8,000,000発行済み株式(ドル)200,000清算優先権) | 80 | | 80 | |
普通株：額面$0.01一株一株500,000,000株式を許可して231,751,256そして236,951,266発行と発行の株式 | 2,318 | | 2,370 | |
| 実収資本を追加する | 4,314,942 | | 4,359,045 | |
| その他の総合収益を累計する | 244,204 | | 405,054 | |
| 収益を累計する | 3,941,742 | | 4,552,008 | |
| 株主に累計分配する | (5,849,874) | | (5,582,658) | |
| 株主権益総額 | $ | 2,653,704 | | $ | 3,736,191 | |
| 総負債と株主権益 | $ | 13,669,320 | | $ | 15,407,403 | |
(1) 会社の連結財務諸表は、合併可変利息実体の資産、またはVを含む債権者が主要受益者(チメラ投資会社)に対して追加権のないVIEの債務や債務を返済するためにしか使用できない。2022年9月30日と2021年12月31日までの連結総資産D VIEは$10,790,005そして$10,666,591合併VIEの総負債は#ドルだ7,005,717そして$7,223,655それぞれ，である.さらなる議論については、注9を参照されたい
連結財務諸表の付記を参照。
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| チメラ投資会社 |
| 連結業務報告書 |
| (千ドル1株当たりのデータは含まれていません) |
| (未監査) |
| | 終了四半期上 | | 現在までの9ヶ月間で | |
| 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | | | 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 | |
| 純利息収入： | | | | | | | | |
利子収入(1) | $ | 188,303 | | $ | 220,579 | | | | $ | 585,835 | | | $ | 716,384 | | |
利子支出(2) | 83,464 | | 71,353 | | | | 226,403 | | | 260,029 | | |
| 純利子収入 | 104,839 | | 149,226 | | | | 359,432 | | | 456,355 | | |
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| 信用損失準備金の増加[減少] | (1,534) | | (386) | | | | 3,203 | | | (58) | | |
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| その他の投資収益(損失)： | | | | | | | | |
| デリバティブは純収益を実現していない | 10,307 | | — | | | | 8,689 | | | — | | |
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| 定期利息コスト，純額 | (122) | | — | | | | (122) | | | — | | |
| デリバティブ純収益 | 10,185 | | — | | | | 8,567 | | | — | | |
| 公正な価値で計算した金融商品は純収益(赤字)を実現していない | (239,513) | | 239,524 | | | | (848,925) | | | 545,643 | | |
| 売却投資は純収益を達成した | (37,031) | | — | | | | (37,031) | | | 45,313 | | |
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| 債務を返済して所得を損ねる | — | | (25,622) | | | | (2,897) | | | (284,535) | | |
| その他投資収益(赤字) | (462) | | — | | | | 517 | | | — | | |
| その他の収益(損失)合計 | (266,821) | | 213,902 | | | | (879,769) | | | 306,421 | | |
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| その他の費用： | | | | | | | | |
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| 報酬と福祉 | 10,000 | | 12,694 | | | | 30,211 | | | 35,363 | | |
| 一般と行政費用 | 4,836 | | 5,300 | | | | 16,493 | | | 16,672 | | |
| サービス料と資産管理費 | 8,516 | | 9,297 | | | | 27,122 | | | 27,659 | | |
| 取引費用 | 2,341 | | 3,432 | | | | 12,872 | | | 25,614 | | |
| その他費用合計 | 25,693 | | 30,723 | | | | 86,698 | | | 105,308 | | |
| 所得税前収入 | (186,141) | | 332,791 | | | | (610,238) | | | 657,526 | | |
| 所得税支出 | 4 | | 1,323 | | | | 28 | | | 5,146 | | |
| 純収益(赤字) | $ | (186,145) | | $ | 331,468 | | | | $ | (610,266) | | | $ | 652,380 | | |
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| 優先配当金 | 18,438 | | 18,438 | | | | 55,283 | | | 55,313 | | |
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| 普通株主に使える純収益(損失) | $ | (204,583) | | $ | 313,030 | | | | $ | (665,549) | | | $ | 597,067 | | |
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| 普通株主1株当たり純収益(損失)： | | | | | | | | |
| 基本的な情報 | $ | (0.88) | | $ | 1.33 | | | | $ | (2.84) | | | $ | 2.57 | | |
| 薄めにする | $ | (0.88) | | $ | 1.30 | | | | $ | (2.84) | | | $ | 2.42 | | |
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| 発行済み普通株式加重平均： | | | | | | | | |
| 基本的な情報 | 231,750,422 | | 235,887,296 | | | | 234,671,912 | | | 232,717,010 | | |
| 薄めにする | 231,750,422 | | 240,362,602 | | | | 234,671,912 | | | 247,358,823 | | |
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(1) 利子収入も含めてE統合後のVIEは$139,598そして$138,984 2022年9月30日と2021年9月30日までの四半期とドル410,873そして$446,198それぞれ2022年と2021年9月30日までの9カ月。更なる議論のために連結財務諸表付記9を参照されたい。
(2) 合併VIEを含む支払利息$50,030そして$43,5252022年9月30日と2021年9月30日までの四半期とドル142,714そして$159,666それぞれ2022年と2021年9月30日までの9カ月。更なる議論のために連結財務諸表付記9を参照されたい。
連結財務諸表の付記を参照。
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| チメラ投資会社 |
| 総合総合収益表(損益表) |
| (千ドル1株当たりのデータは含まれていません) |
| (未監査) |
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| 終了四半期上 | 現在までの9ヶ月間で |
| 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | |
| 総合収益(損失)： | | | | | | |
| 純収益(赤字) | $ | (186,145) | | $ | 331,468 | | | $ | (610,266) | | $ | 652,380 | | |
| 他の全面的な収入： | | | | | | |
| 証券売却可能な未実現収益(赤字)，純額 | (61,526) | | (17,198) | | | (160,850) | | $ | (82,065) | | |
| | | | | | |
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| 純損失(収益)計上純収益の再分類調整を実現した | — | | — | | | — | | $ | (37,116) | | |
| | | | | | |
| その他全面収益(赤字) | (61,526) | | (17,198) | | | (160,850) | | $ | (119,181) | | |
| 優先株配当前総合収益 | $ | (247,671) | | $ | 314,270 | | | $ | (771,116) | | $ | 533,199 | | |
| 優先配当金 | $ | 18,438 | | $ | 18,438 | | | $ | 55,283 | | $ | 55,313 | | |
| 普通株主が獲得できる全面収益(赤字) | $ | (266,109) | | $ | 295,832 | | | $ | (826,399) | | $ | 477,886 | | |
連結財務諸表の付記を参照。
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| チメラ投資会社 |
| 合併株主権益変動表 |
| (千ドル1株当たりのデータは除く) |
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| (未監査) |
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| 2022年9月30日までの四半期 |
| | | | | | | | | | |
| Aシリーズ優先株額面 | Bシリーズ優先株額面 | Cシリーズ優先株額面 | Dシリーズ優先株額面 | ごく普通である
株の額面
価値がある | 追加実収資本 | その他の総合収益を累計する | 収益を累計する | 株主への累積配分 | 合計する |
| バランス、2022年6月30日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,317 | | $ | 4,312,604 | | $ | 305,730 | | $ | 4,127,887 | | $ | (5,775,911) | | $ | 2,972,999 | |
| 純収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (186,145) | | — | | (186,145) | |
| その他全面収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (61,526) | | — | | — | | (61,526) | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| 株に基づく報酬 | — | | — | | — | | — | | 1 | | 2,338 | | — | | — | | — | | 2,339 | |
| 発表された普通配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (55,525) | | (55,525) | |
| 発表した優先配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (18,438) | | (18,438) | |
| | | | | | | | | | |
| バランス、2022年9月30日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,318 | | $ | 4,314,942 | | $ | 244,204 | | $ | 3,941,742 | | $ | (5,849,874) | | $ | 2,653,704 | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日までの四半期 |
| | | | | | | | | | |
| Aシリーズ優先株額面 | Bシリーズ優先株額面 | Cシリーズ優先株額面 | Dシリーズ優先株額面 | ごく普通である
株の額面
価値がある | 追加実収資本 | その他の総合収益を累計する | 収益を累計する | 株主への累積配分 | 合計する |
| バランス、2021年6月30日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,356 | | $ | 4,352,986 | | $ | 456,113 | | $ | 4,202,806 | | $ | (5,387,202) | | $ | 3,627,431 | |
| 純収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 331,468 | | — | | 331,468 | |
| その他全面収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (17,198) | | — | | — | | (17,198) | |
| | | | | | | | | | |
| 転債の返済 | — | | — | | — | | — | | 8 | | 5,518 | | — | | — | | — | | 5,526 | |
| | | | | | | | | | |
| 株に基づく報酬 | — | | — | | — | | — | | 5 | | (978) | | — | | — | | — | | (973) | |
| 発表された普通配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (79,268) | | (79,268) | |
| 発表した優先配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (18,438) | | (18,438) | |
| | | | | | | | | | |
| バランス、2021年9月30日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,369 | | $ | 4,357,526 | | $ | 438,915 | | $ | 4,534,274 | | $ | (5,484,908) | | $ | 3,848,548 | |
| | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日までの9ヶ月間 |
| | | | | | | | | | |
| | Aシリーズ優先株額面 | Bシリーズ優先株額面 | Cシリーズ優先株額面 | Dシリーズ優先株額面 | ごく普通である
株の額面
価値がある | 追加実収資本 | その他の総合収益を累計する | 収益を累計する | 株主への累積配分 | 合計する |
| バランス、2021年12月31日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,370 | | $ | 4,359,045 | | $ | 405,054 | | $ | 4,552,008 | | $ | (5,582,658) | | $ | 3,736,191 | |
| 純収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (610,266) | | — | | (610,266) | |
| | | | | | | | | | |
| その他全面収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (160,850) | | — | | — | | (160,850) | |
| 普通株買い戻し | — | | — | | — | | — | | (54) | | (48,832) | | — | | — | | — | | (48,886) | |
| | | | | | | | | | |
| 株に基づく報酬 | — | | — | | — | | | 2 | | 4,729 | | — | | — | | — | | 4,731 | |
| 発表された普通配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (211,933) | | (211,933) | |
| 発表した優先配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (55,283) | | (55,283) | |
| | | | | | | | | | |
| バランス、2022年9月30日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,318 | | $ | 4,314,942 | | $ | 244,204 | | $ | 3,941,742 | | $ | (5,849,874) | | $ | 2,653,704 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 2021年9月30日までの9ヶ月間 |
| | | | | | | | | | |
| Aシリーズ優先株額面 | Bシリーズ優先株額面 | Cシリーズ優先株額面 | Dシリーズ優先株額面 | ごく普通である
株の額面
価値がある | 追加実収資本 | その他の総合収益を累計する | 収益を累計する | 株主への累積配分 | 合計する |
| バランス、2020年12月31日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,306 | | $ | 4,538,029 | | $ | 558,096 | | $ | 3,881,894 | | $ | (5,201,311) | | $ | 3,779,386 | |
| 純収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 652,380 | | — | | 652,380 | |
| その他全面収益(赤字) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (119,181) | | — | | — | | (119,181) | |
| 普通株買い戻し | — | | — | | — | | — | | (2) | | (1,826) | | — | | — | | — | | (1,828) | |
| 株式引受証の受け渡し | — | | — | | — | | — | | — | | (220,945) | | — | | — | | — | | (220,945) | |
| 転債の返済 | — | | — | | — | | — | | 58 | | 37,282 | | — | | — | | — | | 37,340 | |
| 株に基づく報酬 | — | | — | | — | | — | | 7 | | 4,986 | | — | | — | | — | | 4,993 | |
| 発表された普通配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (228,284) | | (228,284) | |
| 発表した優先配当金 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (55,313) | | (55,313) | |
| | | | | | | | | | |
| バランス、2021年9月30日 | $ | 58 | | $ | 130 | | $ | 104 | | $ | 80 | | $ | 2,369 | | $ | 4,357,526 | | $ | 438,915 | | $ | 4,534,274 | | $ | (5,484,908) | | $ | 3,848,548 | |
連結財務諸表の付記を参照。
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| チメラ投資会社 |
| 統合現金フロー表 |
| (千ドル) |
| (未監査) |
| | 現在までの9ヶ月間で |
| | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | |
| 経営活動のキャッシュフロー： |
| 純収益(赤字) | $ | (610,266) | | $ | 652,380 | | |
| 純収益(損失)と経営活動提供の現金純額を調整する： |
| (累積)投資割引/保険料償却純額 | 68,632 | | 61,158 | | |
| 繰延融資コスト、債務発行コストと証券化債務割引·割増の累積(償却)純額 | (2,799) | | 9,268 | | |
| | | |
| デリバティブは純損失を実現していない | (8,689) | | — | | |
| | | |
| デリバティブ決済の収益 | (6,200) | | — | | |
| デリバティブから受け取った保証金 | (2,301) | | — | | |
| 公正価値計算の金融商品は純損失(収益)を実現していない | 848,925 | | (545,643) | | |
| 売却投資は純損失を達成した | 37,031 | | (45,313) | | |
| その他投資(収益)損失 | (517) | | — | | |
| 信用損失準備金純増(減額)額 | 3,203 | | (58) | | |
| | | |
| 債務弁済損失 | 2,897 | | 284,535 | | |
| | | |
| 株式ベースの報酬費用 | 4,731 | | 4,993 | | |
| 運営資産変動： | | | |
| 受取利息純額が減少する | 164 | | 7,145 | | |
| その他の資産が減少する | (57,260) | | (22,439) | | |
| 経営負債変動： | | | |
| 売掛金やその他の負債の増加(減少) | 15,079 | | 24,626 | | |
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| 応算利息純額増加 | 6,657 | | (20,564) | | |
| 経営活動提供の現金純額 | $ | 299,287 | | $ | 410,088 | | |
| 投資活動によるキャッシュフロー： |
| 機関MBS投資組合： | | | |
| 購入 | $ | (57,473) | | $ | (182,350) | | |
| 売上高 | 4,187 | | 201,653 | | |
| 元金払い | 253,131 | | 509,693 | | |
| 非機関RMBSポートフォリオ： | | | |
| 購入 | (23,000) | | (9,766) | | |
| 売上高 | — | | 47,674 | | |
| 元金払い | 159,151 | | 239,348 | | |
| 投資のためのローン： | | | |
| 購入 | (1,444,542) | | (2,601,071) | | |
| 売上高 | — | | 1,653,260 | | |
| 元金払い | 1,764,067 | | 1,982,400 | | |
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| 投資活動提供の現金純額 | $ | 655,521 | | $ | 1,840,841 | | |
| 資金調達活動のキャッシュフロー： |
| 融資契約の収益を担保する | $ | 28,538,545 | | $ | 36,235,601 | | |
| 担保融資契約の支払いについて | (28,982,125) | | (37,087,294) | | |
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| 普通株買い戻し払い | (48,886) | | (1,828) | | |
| 証券化債務借款収益は，投資のために保有している融資を担保とする | 1,029,050 | | 5,060,056 | | |
| 投資融資を担保とした証券化債務借款の弁済 | (1,498,622) | | (5,846,212) | | |
| 非機関RMBSが担保した証券化債務借款の支払い | (2,769) | | (18,495) | | |
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| 転換債券購入の支払い | — | | (36,892) | | |
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| 株式引受証の受け渡し | — | | (220,945) | | |
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| 支払普通配当金 | (234,225) | | (220,242) | | |
| 支払優先配当金 | (55,283) | | (55,313) | | |
| 融資活動提供の現金純額 | $ | (1,254,315) | | $ | (2,191,564) | | |
| 現金および現金等価物の純増加(減額) | (299,507) | | 59,365 | | |
| 期初現金及び現金等価物 | 385,741 | | 269,090 | | |
| 期末現金および現金等価物 | $ | 86,234 | | $ | 328,455 | | |
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| キャッシュフロー情報の追加開示： |
| 受け取った利息 | $ | 654,650 | | $ | 784,688 | | |
| 支払の利子 | $ | 223,845 | | $ | 271,325 | | |
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| 非現金投資活動： | | | |
| 売却済み投資の売掛金 | $ | 14,118 | | $ | — | | |
| 購入した投資に支払うべきだ | $ | 644,120 | | $ | 192,552 | | |
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| 供給可能証券の未実現収益(赤字)純変化 | $ | (160,850) | | $ | (119,181) | | |
| 実益権益を保留する | $ | — | | $ | 24,891 | | |
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| 合併で移転した投資 | | | |
| 公正価値に応じて保有する投資用融資 | $ | 1,047,838 | | $ | — | | |
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| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | $ | 774,514 | | $ | — | | |
| 非機関RMBSは公平な価値で計算する | $ | (218,276) | | $ | — | | |
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| 非現金融資活動： | | | |
| 発表されたがまだ支払われていない配当金 | $ | 63,860 | | $ | 85,255 | | |
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| 転換可能債券の転換 | $ | — | | $ | 37,340 | | |
連結財務諸表の付記を参照。
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| チメラ投資会社 |
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| NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS |
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1. 組織する
Chimera投資会社、または会社は、2007年6月1日にメリーランド州で設立された。同社は2007年11月21日に初公募を完了して運営を開始した。当社は、不動産投資信託基金、又は不動産投資信託基金として選択し、改正された1986年の国内収入法及びそれに基づいて公布された法規又は当該法規に基づいて課税する。
同社は内部管理の不動産投資信託基金であり、主にその子会社を通じて多元化担保資産組合に投資する業務に従事しており、住宅担保ローン、機関RMBS、非機関RMBS、機関CMBS、その他の不動産関連資産を含む。以下に本四半期報告Form 10-Q中のいくつかの常用用語を定義した：AgencyはFannie Mae或いはFreddie Macなどの連邦特許会社、あるいはGinnie Maeのようなアメリカ政府の機関、例えばGinnie Mae；MBSは住宅或いは商業担保融資プールによって保証された担保証券である；Agency RMBSとAgency CMBSはそれぞれ住宅と商業担保融資プールによって保証され、機構によって発行或いは保証されるMBSを指し、Agency MBSはAgencyによって発行或いは保証されるMBSであり、総称してAgency RMBSとAgency CMBSを含む。非機関RMBSとは，米国政府のいかなる機関やいかなる機関にも保証されない住宅MMBSである。IOとは利回りのみの証券のことである.
当社は課税不動産投資信託基金付属会社またはTRSの付属会社とみなされる課税不動産投資信託基金付属会社を含む複数の付属会社を通じて運営している。一般に，TRSは資産を保有することができ，当社が直接保有あるいは従事できない活動に従事し，一般に任意の不動産や非不動産関連業務に従事することができる.その会社は現在所有している12個完全子会社：Chimera RMBS Whole Pool LLCとChimera RMBS LLCは2009年6月に設立された；CIM Trading Company LLC、またはCIM Trading LLCは2010年7月に設立された；Chimera Funding TRS LLC、またはCIM Funding TRSは、2013年10月に設立され、Chimera CMBS Whole Pool LLCとChimera RMBS Securities LLCは、2015年3月に設立され、Chimera RR Holding LLCは、2016年4月に設立され、Anacostia LLCは、2018年6月に設立され、Nyh Funding LLCは、2019年5月に設立され、Kali Hings Loldingは、2020年5月に設立され、Aarna Voldnaは、2020年9月に設立される
2022年第2四半期に、当社はKah Capital Management，LLCの権益交換Kah Capital Holdings，LLCの権益であり、この権益は2022年9月30日の財務状況報告書に権益法として他の資産に投資した。Kah Capital Holdings LLCはKah Capital Management LLCの親会社である。“会社”ができた注釈2022年9月30日までの四半期内にKah Capital Management，LLCに任意の費用を支払い，$321このような費用は2021年9月30日までの四半期に1000ドルに達した。その会社は$を支払った2501，000ドル12022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間，それぞれKah Capital Management，LLCに100万ドルの費用を徴収した。これらの費用は、提供された投資サービスのために支払われ、業務報告書の他の費用に記載される。会社はすでに1ドル稼いだ75Kah Capital Management，LLC管理の基金に対する百万資本の約束。2022年9月30日現在、同社は27この約束を達成するために百万ドルです当社の当該基金への投資は財務状況表に権益法として他の資産に投資しています。当社は権益法投資に関するいかなる損益も経営報告書の他の投資損益に記録しています。
2. 重要会計政策の概要
(a) 列報と合併の基礎
添付されている当社の総合財務諸表及び関連付記はアメリカ公認会計原則或いは公認会計原則に基づいて作成されています。当社は，その財務状況，経営業績およびキャッシュフローを公平に列記するために必要なすべての正常および経常的調整が含まれていると考えている。投資取引は取引日に記録されている
総合財務諸表は、当社の勘定、その全額付属会社の勘定、及び当社が主要な受益者である可変権益実体を含む。すべての会社間の残高と取引はすでに合併中に販売されている。
同社はその証券化取引にVIEとされる証券化信託を使用している。VIEは、株式投資家(I)が持株の財務的権益を備えていないという特徴、または(Ii)他の当事者が追加的に財務支援を従属することなく、エンティティの活動に資金を提供するのに十分なリスク持株がないエンティティとして定義される。この実体は
統合VIEは、その主要な受益者と呼ばれ、一般に、(I)VIEの経済表現に最も影響を与える活動を指導する権限と、(Ii)VIEから利益を得る権利またはVIEがVIEに大きな損失を与える可能性のある義務を負う義務とを有する。多くの持続的な活動を有さないVIEにとって、VIE経済表現に最も影響を与える活動を指導する権限は、1つのエンティティのVIEの設計および構造への参加に依存する可能性がある。
信託の構造は、基礎担保の元金と利息を受け取り、これらの支払いを証券所持者に分配する実体である。証券化実体が持つ資産は制限されており、証券化実体の義務を履行するためにしか使用できない。当社が当該等のVIEに関連するリスクは，それとして保持されている証券保有者のリスク及び権利，および直接又は間接的に証券化実体となる保証人及び保管者及び売り手に関する何らかのリスクに限られる。
VIEの主な受益者を決定するためには判断が必要だ。会社は、その合併の証券化について、その所有権は、VIEの損失を吸収する義務があるか、またはVIEからVIEに大きな影響を与える可能性のある利益を得る権利があると判断した。また，当社はVIEの経済的表現や権力に最大の影響を与えるVIEの活動を指導する権利があり，例えばサービス機関を無断で交換する権利や，当社がVIEの構造や設計に参加する権利があることが決定された。
これらの証券化ツールが保有する資産における会社の権益は、これらの信託の構造的条項によって制限されており、これらの資産は、会社の総合財務諸表に統合されており、これらのツールへの会社の投資の回収は、各エンティティの分配条項によって制限される。一般に、会社が保持している証券は資本構造の中で最も従属的であり、これはこれらの証券が優先証券支払い後に分配されることを意味する。証券化ツールの負債も当社の総合財務諸表に統合され、当社には請求権がなく、証券化ツールごとにそれぞれの資産プールの収益を用いて返済するしかありません。
証券化実体の資産は住宅担保ローン支援証券(RMBS)あるいは住宅担保ローンからなる。付記3、4と9を参照して、さらに会社のポートフォリオにおける証券とローンの特徴を討論する。
(b) 財務諸表列報
会社の総合財務諸表には、会社の直接資産と負債、合併証券化ツールの資産·負債が含まれている。統合証券化ツールの保留実益権益は合併から除外される。合併VIEごとの資産は当該VIEの義務を履行するためにしか利用できず、合併VIEの負債は当社に対して追徴権を持たない。当社には義務もなく、これらの総合証券化ツールにいかなる財務支援も提供するつもりはありません。連結財務諸表の付記には、連結証券化ツールの資産及び負債を含む会社の資産及び負債が記載されている。合併証券化ツールへの同社の投資に関するより多くの情報は、付記9を参照されたい。
(c) 予算の使用
公認会計基準に基づいて財務諸表を作成する際には、財務諸表の期日に報告された資産と負債額、あるいは有資産と負債の開示、及び報告期間内に提出された収入と支出に影響を与えるために、推定と仮定を行わなければならない。同社の見積もりは、現在の状況やこれらの状況が将来どのように変化するかを考慮しているが、実態はこの見積もりの予想と大きく異なる可能性があり、会社の経営業績や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある
当社は、代理住宅ローン証券、非代理住宅ローン証券、IO住宅ローン証券(付記3)および住宅ローン(付記4)の収入確認、代理住宅ローン証券および非代理住宅ローン証券(付記3および5)、住宅住宅ローン(付記4および5)および証券化債務(付記5および7)の推定値を含む重大な推定を行っている。実際の結果はこのような推定とは大きく異なるかもしれない。
d) 重大会計政策
会社が2021年12月31日までの総合財務諸表10-K表付記2に含まれる会社の会計政策に大きな変化はありません。
公正価値開示
本総合財務諸表付記5には、当社がその金融商品の公正価値を推定するための方法についての全面的な議論が掲載されている。
所得税
当社では税務状況が財務諸表や開示に影響を与える重大な未確認は何もありません違います。2022年9月30日または2021年12月31日から、罰金と利息の課税費用が必要となる。
(e) 最近の会計公告
参考為替レート改革(テーマ848)
2020年3月、財務会計基準委員会(FASB)は会計基準更新(ASU)第2020-4号を発表した参考為替レート改革：参考為替レート改革が財務報告に与える影響を促進する今回の更新における改訂は、GAAPを契約、ヘッジ関係、および参照レート改革の影響を受ける他の取引に適用するために、いくつかの基準が満たされれば、オプションの便宜的および例外を提供する。今回の更新における改訂は、ロンドン銀行間の同業借り換え金利(またはLIBOR)や参照金利改革により停止される予定の他の参照金利の契約、ヘッジ関係、その他の取引にのみ適用される。今回の更新における改訂は、当社が保有する契約に対して有効であり、これらの契約は今回の更新範囲内の参考為替レート改革であり、即日から2022年12月31日まで、その移行が完了する予定です。その会社は参照為替レート改革を採用するためにまだ何の契約も修正されていない。本更新範囲内の契約が参照為替レート改革により更新された場合、当社は本更新に基づいてその影響を評価する。
3. 担保融資支援証券
同社はその非代理RMBSを高度、従属、または利息のみに分類している。当社は代理住宅ローン証券にも投資し，住宅および住宅利息住宅ローン証券，および機関担保ローン証券化証券を含む代理RMBSに分類し，商業および商業利息住宅ローン証券を含む.非代理RMBSの優先資本は一般に、買収日にその割合で所有する権益が第1期元金を獲得して返済する権利がある次の表は同社の2022年9月30日と2021年12月31日までのMBS投資の余剰コスト、信用損失準備、公正価値と未実現損益を示している。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| 元金または名目価値 | 総保険料 | 総割引 | 原価を償却する | 信用損失準備 | 公正価値 | 未実現収益総額 | 未実現損失総額 | 未達成純収益/(損失) |
| 非機関RMBS | | | | | | | | | |
| 上級生 | $ | 1,171,759 | | $ | 6,702 | | $ | (635,696) | | $ | 542,765 | | $ | (1,745) | | $ | 786,378 | | $ | 251,616 | | $ | (6,258) | | $ | 245,358 | |
| 従属の | 506,901 | | 3,970 | | (166,925) | | 343,946 | | (1,610) | | 308,692 | | 18,980 | | (52,624) | | (33,644) | |
| 利子に限る | 3,363,236 | | 166,502 | | — | | 166,502 | | — | | 96,228 | | 15,459 | | (85,733) | | (70,274) | |
| 代理RMBS | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 利子に限る | 1,229,240 | | 67,368 | | — | | 67,368 | | — | | 38,470 | | 479 | | (29,377) | | (28,898) | |
| エージェントCMBS | | | | | | | | | |
| プロジェクトローン | 303,369 | | 5,931 | | (196) | | 309,104 | | — | | 297,259 | | — | | (11,845) | | (11,845) | |
| 利子に限る | 2,704,539 | | 144,664 | | — | | 144,664 | | — | | 130,725 | | 1,651 | | (15,590) | | (13,939) | |
| 合計する | $ | 9,279,044 | | $ | 395,137 | | $ | (802,817) | | $ | 1,574,349 | | $ | (3,355) | | $ | 1,657,752 | | $ | 288,185 | | $ | (201,427) | | $ | 86,758 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (千ドル) |
| 元金または名目価値 | 総保険料 | 総割引 | 原価を償却する | 信用損失準備 | 公正価値 | 未実現収益総額 | 未実現損失総額 | 未達成純収益/(損失) |
| 非機関RMBS | | | | | | | | | |
| 上級生 | $ | 1,283,788 | | $ | 5,906 | | $ | (673,207) | | $ | 616,487 | | $ | (212) | | $ | 985,682 | | $ | 369,913 | | $ | (506) | | $ | 369,407 | |
| 従属の | 845,432 | | 5,179 | | (274,843) | | 575,768 | | (1) | | 652,025 | | 99,240 | | (22,982) | | 76,258 | |
| 利子に限る | 3,904,665 | | 191,230 | | — | | 191,230 | | — | | 172,501 | | 36,512 | | (55,241) | | (18,729) | |
| 代理RMBS | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 利子に限る | 992,978 | | 102,934 | | — | | 102,934 | | — | | 60,487 | | — | | (42,447) | | (42,447) | |
| エージェントCMBS | | | | | | | | | |
| プロジェクトローン | 560,565 | | 10,812 | | (879) | | 570,498 | | — | | 614,419 | | 43,921 | | — | | 43,921 | |
| 利子に限る | 2,578,640 | | 147,024 | | — | | 147,024 | | — | | 146,789 | | 3,044 | | (3,279) | | (235) | |
| 合計する | $ | 10,166,068 | | $ | 463,085 | | $ | (948,929) | | $ | 2,203,941 | | $ | (213) | | $ | 2,631,903 | | $ | 552,630 | | $ | (124,455) | | $ | 428,175 | |
以下の表に、会社機関および非機関MBSが2022年9月30日と2021年12月31日に未実現損失状態が継続している時間長の未実現損失総額と推定公正価値を示す。公正価値オプション選択の下で損失状況を達成していない売却可能なすべての非代理RMBSはすでに当社が現在予想している信用損失について評価した
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| | 未実現損失頭寸は12か月以下である | | 12ヶ月以上の未実現損失頭寸 | | 合計する |
| | 公正価値を見積もる | 未実現損失 | 職位数 | | 公正価値を見積もる | 未実現損失 | 職位数 | | 公正価値を見積もる | 未実現損失 | 職位数 |
| 非機関RMBS | | | | | | | | | | | |
| 上級生 | $ | 52,192 | | $ | (6,258) | | 8 | | | $ | — | | $ | — | | — | | | $ | 52,192 | | $ | (6,258) | | 8 | |
| 従属の | 199,709 | | (43,400) | | 34 | | | 32,543 | | (9,224) | | 12 | | 232,252 | | (52,624) | | 46 |
| 利子に限る | 40,402 | | (29,741) | | 82 | | 14,061 | | (55,992) | | 51 | | 54,463 | | (85,733) | | 133 |
| 代理RMBS | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 利子に限る | 16,787 | | (7,934) | | 14 | | 15,986 | | (21,443) | | 12 | | | 32,773 | | (29,377) | | 26 |
| エージェントCMBS | | | | | | | | | | | |
| プロジェクトローン | 289,078 | | (11,845) | | 127 | | | — | | — | | — | | 289,078 | | (11,845) | | 127 |
| 利子に限る | 122,117 | | (15,362) | | 8 | | | 257 | | (228) | | 2 | | | 122,374 | | (15,590) | | 10 |
| 合計する | $ | 720,285 | | $ | (114,540) | | 273 | | $ | 62,847 | | $ | (86,887) | | 77 | | $ | 783,132 | | $ | (201,427) | | 350 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (千ドル) |
| | 未実現損失頭寸は12か月以下である | | 12ヶ月以上の未実現損失頭寸 | | 合計する |
| | 公正価値を見積もる | 未実現損失 | 職位数 | | 公正価値を見積もる | 未実現損失 | 職位数 | | 公正価値を見積もる | 未実現損失 | 職位数 |
| 非機関RMBS | | | | | | | | | | | |
| 上級生 | $ | 30,846 | | $ | (506) | | 2 | | | $ | — | | $ | — | | — | | | $ | 30,846 | | $ | (506) | | 2 | |
| 従属の | 36,942 | | (657) | | 7 | | | 28,371 | | (22,325) | | 9 | | 65,313 | | (22,982) | | 16 | |
| 利子に限る | 11,872 | | (1,958) | | 24 | | | 30,474 | | (53,283) | | 56 | | 42,346 | | (55,241) | | 80 | |
| 代理RMBS | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 利子に限る | 5,003 | | (1,215) | | 4 | | | 55,486 | | (41,232) | | 21 | | | 60,489 | | (42,447) | | 25 | |
| エージェントCMBS | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 利子に限る | 131,551 | | (3,164) | | 7 | | | 491 | | (115) | | 1 | | 132,042 | | (3,279) | | 8 | |
| 合計する | $ | 216,214 | | $ | (7,500) | | 44 | | $ | 114,822 | | $ | (116,955) | | 87 | | $ | 331,036 | | $ | (124,455) | | 131 | |
2022年9月30日に、当社は赤字を実現していない状況にあるエージェントおよび非代理MBSを売却するつもりはなく、当社はその償却コストベースの回収前にこれらのMBS投資を売却することを要求される可能性はあまりなく、償却コストベースは満期になっている可能性がある。統合VIEによって所有されるRMBSの場合、どのエンティティも、これらのRMBSの満了前にVIE販売をもたらす能力が明確に禁止されているか、不可能であるか、または特定の違約イベントに限定されており、2022年9月30日現在、これらのイベントは発生していない。
その会社は$を持っている22022年9月30日現在、その機関MBSは、損失総額を達成していない(公正な価値で報告され、収益に公平な価値変化を記録する機関MBSは含まれていない)。いくつありますか違います。2021年12月31日現在、その機関MBSのこのような損失。代理住宅ローン証券固有のクレジット要素に鑑み、当社はその代理住宅ローン証券の現在のいかなる減価も信用に関係しているとは考えていない。予想回収前に任意の減価証券を売却する必要がある可能性が高いかどうかを評価する際には、当社は、個々の投資の重要性、減値金額、当該等の減価証券の予想将来表現、及び当社の現在及び予想されるレバレッジ能力及び流動資金状況を考慮する。これらの分析に基づき，同社は2022年9月30日現在，その機関MBSの未実現損失は一時的であることを確認した。
会社非機関RMBSの未実現損失総額(公正価値で報告し、収益の中で公正価値変化を記録した非機関RMBSを含まない)は、いかなる信用損失準備金を差し引いて#ドルである18百万ドルとドル506千人は、2022年9月30日と2021年12月31日にそれぞれ。証券を評価し、任意の信用損失準備を記録した後、当社は、上記に反映された余剰未実現損失は信用とは無関係であり、証券の推定将来のキャッシュフローから回収すると結論した。当社はこの結論を出す際に、当社が同社などの証券を売却する意図がないこと、当社が償却コストを回収する前にそのような証券の売却を余儀なくされない可能性は大きくないと考えていること、および当社が償却コストを回収しないと結論を出す重大な信用事件は何もないと結論付けた。信用損失計上の計算方法は、各証券の推定将来の現金流量を初期買収日または前回改訂日までの収益率で割引し、償却コスト純額で計算した現金流量と比較する。重大な判断は非機関RMBSのキャッシュフローを予測するために用いられる.
当社はすでに赤字を実現していない状況にある非代理RMBSを審査し、このようなRMBSが受け取ると予想されるキャッシュフローの変化の評価に基づいて、信用に関する損失証券を識別し、この評価は関連担保の最近の債券表現と期待未来表現を考慮した以下は、2022年9月30日と2021年9月30日までの四半期と9ヶ月間の証券売却可能な信用損失準備金の概要である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 今四半期までの | | 現在までの9ヶ月間で |
| | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 |
| | (千ドル) | | (千ドル) |
| 信用損失期初めの準備 | | $ | 4,890 | | $ | 508 | | | $ | 213 | | $ | 180 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 従来信用損失を記録していなかった証券に対する信用損失準備の増加 | | 851 | | 7 | | | 2,443 | | 475 | |
| 信用悪化時に購入した金融資産の支出 | | — | | — | | | — | | — | |
| 期内証券売却の減幅 | | — | | — | | | — | | — | |
| 前期引当有価証券 | | (2,385) | | (544) | | | 636 | | (721) | |
| 手当から差し引かれた押し売り | | (1) | | (23) | | | (77) | | (86) | |
| 以前残した金の額を追討する | | — | | 174 | | | 140 | | 274 | |
| | | | | | |
| 信用損失期末準備 | | $ | 3,355 | | $ | 122 | | | $ | 3,355 | | $ | 122 | |
次の表は2022年9月30日と2021年12月31日まで、著者らの非機関RMBS投資信用損失準備金に用いた重要な信用品質指標を示している。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2022年9月30日 |
| | | (千ドル) |
| | | | 前払率 | | Cdr | | 損失の深刻さ |
| | 原価を償却する | | 加重平均 | | 加重平均 | | 加重平均 |
| 非機関RMBS | | | | | | | |
| 上級生 | 52,377 | | | 6.9% | | 2.8% | | 38.1% |
| 従属の | 49,765 | | | 8.5% | | 0.5% | | 39.4% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 2021年12月31日 |
| | | (千ドル) |
| | | | 前払率 | | Cdr | | 損失の深刻さ |
| | 原価を償却する | | 加重平均 | | 加重平均 | | 加重平均 |
| 非機関RMBS | | | | | | | |
| 上級生 | 6,941 | | | 2.4% | | 5.1% | | 60.9% |
| 従属の | 1 | | | 10.0% | | 0.3% | | 30.0% |
2022年9月30日までの9カ月間の信用損失準備が増加したのは、主に2021年同期と比較して予想損失と延滞が増加したためである。また、いくつかの非工事所RMBSヘッドは現在より高い未実現損失があり、信用損失準備金が確認されたが、この準備は以前これらの投資の未実現収益の制限を受けていた。
下表は2022年9月30日と2021年12月31日までの未実現損益をまとめたものである。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | | |
| | (千ドル) | | | |
| 未実現収益総額は累計その他の総合収益に計上される | 累計収益に含まれる未実現毛利 | 未実現毛利総額 | 未実現損失総額を累計その他の全面収益に計上する | 未実現損失総額を累計収益に計上する | 未実現損失総額 |
| 非機関RMBS | | | | | | |
| 上級生 | $ | 251,616 | | $ | — | | $ | 251,616 | | $ | (4,729) | | $ | (1,529) | | $ | (6,258) | |
| 従属の | 12,962 | | 6,018 | | 18,980 | | (13,566) | | (39,058) | | (52,624) | |
| 利子に限る | — | | 15,459 | | 15,459 | | — | | (85,733) | | (85,733) | |
| 代理RMBS | | | | | | |
| | | | | | |
| 利子に限る | — | | 479 | | 479 | | — | | (29,377) | | (29,377) | |
| エージェントCMBS | | | | | | |
| プロジェクトローン | — | | — | | — | | (2,079) | | (9,766) | | (11,845) | |
| 利子に限る | — | | 1,651 | | 1,651 | | — | | (15,590) | | (15,590) | |
| 合計する | $ | 264,578 | | $ | 23,607 | | $ | 288,185 | | $ | (20,374) | | $ | (181,053) | | $ | (201,427) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | | |
| | (千ドル) | | | |
| 未実現収益総額は累計その他の総合収益に計上される | 累計収益に含まれる未実現毛利 | 未実現毛利総額 | 未実現損失総額を累計その他の全面収益に計上する | 未実現損失総額を累計収益に計上する | 未実現損失総額 |
| 非機関RMBS | | | | | | |
| 上級生 | $ | 369,913 | | $ | — | | $ | 369,913 | | $ | (506) | | $ | — | | $ | (506) | |
| 従属の | 33,587 | | 65,653 | | 99,240 | | — | | (22,982) | | (22,982) | |
| 利子に限る | — | | 36,512 | | 36,512 | | — | | (55,241) | | (55,241) | |
| 代理RMBS | | | | | | |
| | | | | | |
| 利子に限る | — | | — | | — | | — | | (42,447) | | (42,447) | |
| エージェントCMBS | | | | | | |
| プロジェクトローン | 2,060 | | 41,861 | | 43,921 | | — | | — | | — | |
| 利子に限る | — | | 3,044 | | 3,044 | | — | | (3,279) | | (3,279) | |
| 合計する | $ | 405,560 | | $ | 147,070 | | $ | 552,630 | | $ | (506) | | $ | (123,949) | | $ | (124,455) | |
他の項目を除いて、プリペイド、実際のキャッシュフロー、および予想されるキャッシュフローの変化は、資産種別ごとの担保特徴の影響を受ける。同社は個々の投資のリスク状況を慎重に評価した後、ポートフォリオのために資産を選択する。
次の表は、2022年9月30日および2021年12月31日の同社のMBSポートフォリオの概要を提供します。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 |
| | 元金または名目価値
期末に
(千ドル) | 加重平均償却
原価基礎 | 加重平均公平価値 | 加重平均
利息の切符 | 期末加重平均収益率(1) |
| 非機関RMBS | | | | |
| 上級生 | $ | 1,171,759 | | $ | 46.17 | | 67.11 | | 5.0 | % | 16.8 | % |
| 従属の | 506,901 | | 67.54 | | 60.90 | | 4.6 | % | 6.9 | % |
| 利子に限る | 3,363,236 | | 4.95 | | 2.86 | | 1.0 | % | 7.4 | % |
| 代理RMBS | | | | | |
| | | | | |
| 利子に限る | 1,229,240 | | 5.48 | | 3.13 | | 0.8 | % | 1.6 | % |
| エージェントCMBS | | | | | |
| プロジェクトローン | 303,369 | | 101.89 | | 97.99 | | 4.3 | % | 4.1 | % |
| 利子に限る | 2,704,539 | | 5.35 | | 4.83 | | 0.7 | % | 3.8 | % |
(1)期末債券等値収益率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 期末元本または名目価値
(千ドル) | 加重平均償却
原価基礎 | 加重平均公平価値 | 加重平均
利息の切符 | 期末加重平均収益率(1) |
| 非機関RMBS | | | | |
| 上級生 | $ | 1,283,788 | | $ | 48.02 | | $ | 76.78 | | 4.5 | % | 18.0 | % |
| 従属の | 845,432 | | 68.10 | | 77.12 | | 3.8 | % | 7.1 | % |
| 利子に限る | 3,904,665 | | 4.90 | | 4.42 | | 1.7 | % | 13.2 | % |
| 代理RMBS | | | | | |
| | | | | |
| 利子に限る | 992,978 | | 10.37 | | 6.09 | | 1.3 | % | 0.3 | % |
| エージェントCMBS | | | | | |
| プロジェクトローン | 560,565 | | 101.77 | | 109.61 | | 4.3 | % | 4.1 | % |
| 利子に限る | 2,578,640 | | 5.70 | | 5.69 | | 0.7 | % | 4.6 | % |
(1)期末債券等値収益率。
MBSの実際の満期日は、通常、所定の契約満了日よりも短い。会社MBSの実際の満期日は、関連担保融資、定期元金支払い、損失と元本前払いが実現した影響を受ける以下の表は、推定された加重平均寿命分類に基づいて、当社の2022年9月30日と2021年12月31日のMBSの公正価値と償却コストをまとめたものである。次の表のMBSの加重平均寿命は、機関MBSおよび非機関RMBSに対する当社の事前支払い仮定を使用した予想寿命プリペイド率に基づく。早期返済モデルは現在の収益率、長期収益率、金利曲線の急峻度、現在の担保ローン金利、未返済ローンの担保ローン金利、ローン年限、保証金と変動性を考慮した。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| | 加重平均寿命 |
| 1年もたたないうちに | 1年以上1年以下
5年もたたないうちに | 5年以上5年以下
10年もたたないうちに | 10年以上 | 合計する |
| 公正価値 | | | | | |
| 非機関RMBS | | | | | |
| 上級生 | $ | 14,897 | | $ | 164,597 | | $ | 295,320 | | $ | 311,564 | | $ | 786,378 | |
| 従属の | 4,175 | | 7,683 | | 122,733 | | 174,101 | | 308,692 | |
| 利子に限る | 140 | | 33,929 | | 59,298 | | 2,861 | | 96,228 | |
| 代理RMBS | | | | | |
| | | | | |
| 利子に限る | — | | 5,203 | | 33,267 | | — | | 38,470 | |
| エージェントCMBS | | | | | |
| プロジェクトローン | 8,182 | | — | | — | | 289,077 | | 297,259 | |
| 利子に限る | 177 | | 130,548 | | — | | — | | 130,725 | |
| 公正価値 | $ | 27,571 | | $ | 341,960 | | $ | 510,618 | | $ | 777,603 | | $ | 1,657,752 | |
| 原価を償却する | | | | | |
| 非機関RMBS | | | | | |
| 上級生 | $ | 5,197 | | $ | 138,794 | | $ | 189,007 | | $ | 209,767 | | $ | 542,765 | |
| 従属の | 1,428 | | 5,250 | | 133,297 | | 203,971 | | 343,946 | |
| 利子に限る | 11,937 | | 69,251 | | 74,880 | | 10,434 | | 166,502 | |
| 代理RMBS | | | | | |
| | | | | |
| 利子に限る | — | | 6,521 | | 60,847 | | — | | 67,368 | |
| エージェントCMBS | | | | | |
| プロジェクトローン | 8,182 | | — | | — | | 300,922 | | 309,104 | |
| 利子に限る | 519 | | 144,145 | | — | | — | | 144,664 | |
| 総コストを償却する | $ | 27,263 | | $ | 363,961 | | $ | 458,031 | | $ | 725,094 | | $ | 1,574,349 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (千ドル) |
| | 加重平均寿命 |
| 1年もたたないうちに | 1年以上1年以下
5年もたたないうちに | 5年以上5年以下
10年もたたないうちに | 10年以上 | 合計する |
| 公正価値 | | | | | |
| 非機関RMBS | | | | | |
| 上級生 | $ | 3,186 | | $ | 279,222 | | $ | 318,684 | | $ | 384,590 | | $ | 985,682 | |
| 従属の | 3,303 | | 149,089 | | 276,979 | | 222,654 | | 652,025 | |
| 利子に限る | 2,300 | | 140,558 | | 29,642 | | 1 | | 172,501 | |
| 代理RMBS | | | | | |
| | | | | |
| 利子に限る | — | | — | | 60,487 | | — | | 60,487 | |
| エージェントCMBS | | | | | |
| プロジェクトローン | 8,388 | | — | | — | | 606,031 | | 614,419 | |
| 利子に限る | 1,335 | | 141,997 | | 3,457 | | — | | 146,789 | |
| 公正価値 | $ | 18,512 | | $ | 710,866 | | $ | 689,249 | | $ | 1,213,276 | | $ | 2,631,903 | |
| 原価を償却する | | | | | |
| 非機関RMBS | | | | | |
| 上級生 | $ | 2,349 | | $ | 194,506 | | $ | 190,030 | | $ | 229,602 | | $ | 616,487 | |
| 従属の | 1 | | 129,063 | | 244,103 | | 202,601 | | 575,768 | |
| 利子に限る | 27,764 | | 140,757 | | 22,648 | | 61 | | 191,230 | |
| 代理RMBS | | | | | |
| | | | | |
| 利子に限る | — | | — | | 102,934 | | — | | 102,934 | |
| エージェントCMBS | | | | | |
| プロジェクトローン | 8,388 | | — | | — | | 562,110 | | 570,498 | |
| 利子に限る | 1,540 | | 142,290 | | 3,194 | | — | | 147,024 | |
| 総コストを償却する | $ | 40,042 | | $ | 606,616 | | $ | 562,909 | | $ | 994,374 | | $ | 2,203,941 | |
非機関RMBS投資は担保融資池を担保とし、これらの融資池は信用リスクの影響を受ける次の表は，2022年9月30日と2021年12月31日に担保会社が非機関RMBSに投資した担保融資プールにおける延滞，破産，停止，所有不動産(REO)の総額をまとめたものである。延滞率が上昇した場合、当社は追加の信用損失を招くことが予想される
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年9月30日 | 30日間延滞する | 60日間延滞する | 90日以上延滞する | 破産する | 担保償還権を失う | REO | 合計する |
| | | | | | | |
| 未払い元金残高のパーセント | 2.8 | % | 1.0 | % | 3.3 | % | 1.2 | % | 3.1 | % | 0.6 | % | 12.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | 30日間延滞する | 60日間延滞する | 90日以上延滞する | 破産する | 担保償還権を失う | REO | 合計する |
| | | | | | | |
| 未払い元金残高のパーセント | 3.4 | % | 1.3 | % | 5.5 | % | 1.3 | % | 2.6 | % | 0.4 | % | 14.5 | % |
ポートフォリオにおける非機関RMBSは，2022年9月30日と2021年12月31日に以下の担保特徴を有している。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| 加重平均期間(年) | | 19.6 | | 21.4 |
加重平均償却ローン価値比 (1) | | 58.7 | % | | 60.3 | % |
加重平均FICO (2) | | 712 | | 706 |
| 加重平均ローン残高(千) | | $ | 259 | | | $ | 259 | |
| 所有者の自己居住の加重平均パーセント | | 84.5 | % | | 84.0 | % |
| 一戸建て加重平均パーセント | | 61.6 | % | | 62.7 | % |
| 加重平均現在の信用向上 | | 1.1 | % | | 1.2 | % |
| 上位4州の加重平均地理的集中度 | カルシウム.カルシウム | 32.4 | % | カルシウム.カルシウム | 31.2 | % |
| ニューヨークです。 | 11.1 | % | ニューヨークです。 | 10.4 | % |
| 平面.平面 | 7.8 | % | 平面.平面 | 8.0 | % |
| ニュージャージー州 | 4.6 | % | ニュージャージー州 | 4.6 | % |
(1)価値とは，担保の融資発行時の評価価値である.
(2)融資発行時に確定したFICO.
次の表に2022年9月30日と2021年12月31日の会社非機関RMBS組合に関する基礎ローンの起源年を示す
| | | | | | | | |
| 起源年 | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| 2003年までのバージョン | 1.2 | % | 1.4 | % |
| 2004 | 1.0 | % | 1.2 | % |
| 2005 | 8.7 | % | 8.6 | % |
| 2006 | 46.0 | % | 53.7 | % |
| 2007 | 30.8 | % | 25.3 | % |
| 2008年以降 | 12.3 | % | 9.8 | % |
| 合計する | 100.0 | % | 100.0 | % |
損益総額を会社総合経営報告書に計上した“売却投資の達成済純収益(赤字)”を実現した2022年9月30日、2022年9月30日、2021年9月30日までの四半期と9ヶ月間の投資販売収益、実現済み収益と達成済み損失総額は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 終了四半期上 | | 現在までの9ヶ月間で | | |
| | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | | | | |
| | (千ドル) | | (千ドル) | | |
| 販売収入： | | | | | | | | | |
| 非機関RMBS | — | | — | | | — | | 47,877 | | | | | |
| 代理RMBS | 18,378 | | — | | | 18,378 | | 626 | | | | | |
| エージェントCMBS | — | | — | | | — | | 201,037 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 達成された収益総額： | | | | | | | | | |
| 非機関RMBS | — | | — | | | — | | 37,742 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| エージェントCMBS | — | | — | | | — | | 13,735 | | | | | |
| 損失総額を達成しました | | | | | | | | | |
| 非機関RMBS | — | | — | | | — | | (4,955) | | | | | |
| 代理RMBS | (37,031) | | — | | | (37,031) | | (1,209) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 純利益を達成した | $ | (37,031) | | $ | — | | | $ | (37,031) | | $ | 45,313 | | | | | |
4. 投資のためのローン
投資のための融資を持つには、主に経験豊富な再履行住宅担保融資を担保とした融資がある。しかも、それはまた商業用途ローンを含む。
2022年9月30日と2021年12月31日に、すべての投資のために持っているローンは公正価値で勘定されています。会社が保有投資ローンの公正価値をどのように決定するかに関する議論は、付記5を参照されたい。これらの融資の公正価値変動が収益に反映されているため、当社は融資損失準備金を推定または記録していません。同社が投資のために持っているローンの償却総コストは#ドルである12.310億ドル11.4それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで。
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日に公正価値で保有する投資融資の帳簿価値変動状況をまとめたものである
| | | | | | | | |
| 現在までの9ヶ月間で | この年度までに |
| 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 期初残高 | $ | 12,261,926 | | $ | 13,112,129 | |
| 合併で移転する | 1,047,838 | | — | |
| 購入 | 1,625,222 | | 3,364,609 | |
| 元金返済 | (1,764,067) | | (2,652,767) | |
| 販売と決算 | (3,586) | | (1,679,280) | |
| 定期純増価 | (57,434) | | (79,368) | |
| | |
| 価値変動を公平に承諾する | (1,402,600) | | 196,603 | |
| 期末残高 | $ | 11,707,299 | | $ | 12,261,926 | |
公正価値変動の主な原因は市場需要、金利と住宅ローン信用リスクの変化である。“会社”ができた違います。I don‘は2022年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に、いかなるローン販売の利益も保持しない。当社は2021年12月31日までの年間販売公正価値を$としている450百万ドル会社は$を維持しています25このようなローンには数百万の実益権益がある
住宅ローン
すべての住宅ローンのローンセットは以下の期間に支給されます
| | | | | | | | |
| 起源年 | 2022年9月30日(1) | 2021年12月31日(1) |
| 2002年以降のバージョン | 6.2 | % | 6.6 | % |
| 2003 | 5.3 | % | 5.7 | % |
| 2004 | 10.2 | % | 11.7 | % |
| 2005 | 17.0 | % | 18.6 | % |
| 2006 | 21.0 | % | 22.7 | % |
| 2007 | 22.1 | % | 22.6 | % |
| 2008 | 6.7 | % | 6.2 | % |
| 2009 | 1.5 | % | 1.2 | % |
| 2010以降 | 10.0 | % | 4.7 | % |
| 合計する | 100.0 | % | 100.0 | % |
(1)上表には約$は含まれていない687百万ドルとドル4372022年9月30日に保有する百万件の投資ローンそして2021年12月31日、報告日の前に購入し、報告日の後に決済します。
2022年9月30日と2021年12月31日の住宅ローン組合の主な特徴をまとめた表をまとめる
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日(1) | 2021年12月31日(1) |
| ローンの数 | | 115,248 | | 114,946 |
| 加重平均期間(年) | | 20.7 | | 19.3 |
| 加重平均ローン価値比 | | 82.6 | % | | 84.2 | % |
| 加重平均FICO | | 654 | | 656 |
| 加重平均ローン残高(千) | | $ | 102 | | | $ | 96 | |
| 船主が占有している加重平均パーセント | | 87.5 | % | | 88.8 | % |
| 一戸建て加重平均パーセント | | 80.4 | % | | 82.2 | % |
| 上位5州の加重平均地理的集中度 | カルシウム.カルシウム | 14.5 | % | カルシウム.カルシウム | 13.9 | % |
| ニューヨークです。 | 8.7 | % | 平面.平面 | 8.1 | % |
| 平面.平面 | 8.4 | % | ニューヨークです。 | 8.0 | % |
| パ.パ | 4.7 | % | バージニア州 | 4.8 | % |
| バージニア州 | 4.4 | % | パ.パ | 4.8 | % |
(1)上表には約$は含まれていない687百万ドルとドル4372022年9月30日に保有する百万件の投資ローンそして2021年12月31日、報告日の前に購入し、報告日の後に決済します。
下表は、サービス機関が報告した住宅ローン組合の未返済元本残高をまとめたもので、それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日の延滞30日とそれ以上である。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 30日間延滞する | 60日間延滞する | 90日以上延滞する | 破産する | 担保償還権を失う | | REO | 合計する | 未払い元金残高 |
| (千ドル) | |
2022年9月30日(1) | $716,864 | $235,250 | $419,543 | $217,730 | $401,387 | | $30,869 | $2,021,643 | $11,794,116 |
| 未払い元金残高のパーセント | 6.1% | 2.0% | 3.6% | 1.8% | 3.4% | | 0.3% | 17.2% | |
| | | | | | | | | |
2021年12月31日(1) | $959,481 | $227,593 | $582,311 | $215,669 | $260,888 | | $27,712 | $2,273,654 | $11,082,096 |
| 未払い元金残高のパーセント | 8.7% | 2.1% | 5.3% | 1.9% | 2.4% | | 0.3% | 20.7% | |
(1)上表には約$は含まれていない687百万ドルとドル4372022年9月30日に保有する百万件の投資ローンそして2021年12月31日、報告日の前に購入し、報告日の後に決済します。
90日以上の住宅ローンの公平な価値は705百万ドルとドル830それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで。
5. 公正価値計量
当社は公認会計原則に基づいて公正価値指針を適用し、その金融商品に対して会計処理を行う。当社は推定技術投入の優先度に基づいて、その金融商品を三級公正価値レベルに分類した。公正価値階層構造は同じ資産あるいは負債の活発な市場オファーに最高優先権(第1級)を与え、観察できない投入に最低優先権(第3級)を与える。金融商品の投入が階層構造の異なるレベルに属することを測定するために使用される場合、分類は、そのツールの公正な価値計量に重要な意味を有する最低レベルの投入に基づく。総合財務状況表に公正価値で計上または関連付記で開示された金融資産と負債は、推定技術への投入によって以下のように分類される
第1レベル-推定方法の投入は、アクティブ市場における同じ資産と負債の見積もり(調整されていない)である。
第2レベル--推定方法の投入は、市場における同様の資産および負債のオファーをアクティブにすることと、金融商品期間全体にわたって実質的に直接的または間接的に観察可能な資産または負債の投入を含む。
第3級-推定方法への投入は観察できず、公正価値に重要な意義がある。
第3級分類による公正価値計量は公正価値を決定するための仮定或いは方法の変動に対して非常に敏感であり、このような変動は公正価値の大幅な増加或いは減少を招く可能性がある。当社は、評価方法の任意の変更を検討し、変更に関する適切なものを確保します。市場と製品の発展、そしてある製品の価格設定がより透明になるにつれて、会社はその推定方法を改善し続ける。当社が列報期間中に採用した方法は変わりません。公正価値を計算するための方法は、可変現純値を反映することができないか、または将来の公正価値を反映することができない可能性がある。また、当社はその推定方法が適切であると信じており、他の市場参加者と一致している。異なる方法または仮定を使用して、いくつかの金融商品の公正価値を決定することは、報告日における公正価値の異なる推定をもたらす可能性がある。当社は計量日までの最新投入を使用しており、その中には市場ずれ時期が含まれている可能性があり、その間に価格透明性が低下する可能性があります。
同社は内部開発の流れを用いて投資の公正価値を決定し、第三者定価サービスを用いて検証を行っている。市場が混乱している時期には、ある投資にとって、価格や投入の視認性は観察されにくいかもしれない。第三者価格設定サービスが資産の価格を提供できない場合、または彼らが提供した価格が会社によって信頼できないと判断された場合、資産は、第三者の価格を検証することなく、会社によって決定された公正な価値で推定される。流動性に乏しい投資は通常、活発な市場が存在しないため、より大きな価格変動を経験するだろう。価格と投入の観測可能性は時期によって大きく異なる可能性があり，ツールが三級クラス体系内で分類を変更する可能性がある.
以下に、同社が商品種別別に金融商品の公正価値を推定するための方法について説明する
機関住宅担保融資証券化と非機関住宅担保融資証券化
同社は内部定価モデルを利用して現金フローを割引することによってそのすべての投資証券の公正価値を確定し、このモデルは利息、前払い速度、融資規模、担保構成、借り手の特徴、期待金利、寿命上限、定期上限、リセット日、担保経験、滞納、予想損失、予想違約の深刻度、信用増強とその他の関連要素などの要素を組み入れた。このような内部モデルによって生成された公正価値推定が現在の市場価格を反映していることを確認するために、当社はこのモデルが生成した公正価値と独立第三者定価サービスが提供する非拘束性独立価格と比較した。機関固定金利伝達債券のようないくつかの高流動性資産種別についても、会社の推定値は、間もなく公表される証券の見積もりと比較される。
四半期ごとに、同社は通常、市場要因や他の適切な仮定に基づいて敷居を制定する。内部で策定されたモデル価格と独立第三者価格の差がその期間のこれらのハードルを超えていれば、当社は内部と第三者価格サービスでそのような証券の価格をさらに審査する。まず、会社は第三者定価サービス使用の投入を獲得し、それらを会社の投入と比較する。もし会社が第三者定価投入が現在の市場環境をより正確に反映していると考えていれば、会社は自分の投入を更新する。もし会社がその内部開発の投入が現在の市場環境をより正確に反映していると考えるならば、第三者定価サービスの審査が行われていない可能性があることを要求するだろうEサードパーティ価格設定サービス、最新価格を提供します。最終価格が確定する前に、会社は敷居を超えるすべての価格差を調整して解決するだろう。2022年9月30日三つ内部開発公正価値#ドルの投資保有量8.7モデルによる価格と，その期間の閾値を超える第三者価格が提供されることとの間には差がある.内部開発の価格は#ドルです510全部で第三者が提供した価格より1000ドル低いです9.2百万ドルです。審査と検討を経て、会社は投資を低い内部開発価格で評価することを確認した。2022年9月30日現在、この期間の閾値を超える他の差は見られなかった。2021年12月31日7人投資する内部開発公正価値#ドルのTホールディングス50モデルによる価格と，その期間の閾値を超える第三者価格が提供されることとの間には差がある.内部開発の価格は#ドルです8合計で第三者が提供した価格より100万ドル高いです42百万ドルです。審査と検討を経て、会社は高い内部開発価格で投資を評価することを確認した。2021年12月31日現在，この期間の閾値を超える他の差は認められなかった。
同社の前払い、違約と重症度曲線の推定はすべて公正価値計量過程に対して重要と考えられる判断と仮説に関連している。この主観的推定過程は、非機関RMBS公平価値推定を公正価値レベルで第3レベルに位置させる。機関MBSの公正価値の方が観察しやすいので、これらの投資は、公正価値レベルで第2のレベルに分類される。
投資のためのローン
投資のためのローンは主に経験豊富な再履行住宅ローンで構成されている。投資のために持っているローンには商業目的ローンも含まれている
経験豊富な住宅ローンの再履行からなるローン：
当社は内部開発のモデルを用いて、当社が保有しているローンと現在市場で提供されているローンとを比較し、経験豊富な住宅ローンの再履行を含めた個別ローン方式で保有する投資ローンの公正価値を推定している。このモデルは融資価値に影響を与える融資要因を考慮することで融資価格を調整する。これらのローン要素は融資利息、FICO、融資と価値比率、延滞歴史、所有者入居率と物件タイプなどを含む。各重要なローン要素のために1つのベースラインを制定し、各特定のローンのこの要素とベースライン金利の比較状況に基づいて価格を調整する。一般的に、融資価値に最も影響を与えるのは融資額面金利であり、市場の既存の額面金利や延滞融資の歴史と比較している
同社はまた、内部発展価格を比較するために使用できる取引を決定するために市場活動を監視している；しかし、公正な価値で持っているローンの組み合わせは経験豊富な住宅抵当ローン再履行池であるため、ローンプールよりよく見られないか、直接比較することができる。市場で包括的な直接価値範囲を開発する取引は限られている。
当社はこのモデルによって生成された公正価値を審査し、結果を独立第三者が融資の組合せに提供する拘束力のない独立定価サービスが提供する非拘束性独立価格と比較することによって、価格が現在の市場を反映しているかどうかを決定するために、公正価値の推定を確認した。四半期ごとに、同社は通常、市場要因や他の適切な仮定を使用して敷居を作る。
内部で制定された融資池公正価値と独立第三者価格の差がこの期間のハードルを超えている場合、当社は、内部および第三者価格サービスのさらなる検討のために、これらの違いを重点的に説明する。当社は第三者定価サービス使用のいくつかの投入を獲得し、その合理性を評価した。次に、会社が第三者価格設定入力が現在の市場環境または第三者サプライヤーから観察された情報をより正確に反映すると判断した場合、会社は自分のモデルを更新する。社内開発の投入が現在の市場環境をより正確に反映していると考える場合、第三者価格設定サービスの審査が第三者定価サービスに考慮されていない可能性がある市場要因を要求する。最終価格が確定する前に、会社は敷居を超えるすべての価格差を調整して解決するだろう
2022年9月30日四つ内部開発の公正価値#ドルの融資プール1.410億ドルで生成された価格と、その間に提供されたしきい値を超える第三者価格との間に差がある。内部開発の価格は#ドルです69提供された第三者より100万ドル高いです1.3十億ドルです。審査と検討を経て、会社は高い内部開発価格で投資を評価することを確認した。2022年9月30日現在，この期間の敷居を超える他の差は認められなかった。はい2021年12月31日三つ内部開発の公正価値#ドルの融資プール3.510億ドルで生成された価格と、その間に提供されたしきい値を超える第三者価格との間に差がある。内部開発の価格は#ドルです97提供された第三者より100万ドル高いです3.4十億ドルです。審査と検討を経て、会社は高い内部開発価格で投資を評価することを確認した。2021年12月31日現在，この期間の敷居を超える他の差は認められなかった。
当社が投資のために持っている融資に対する公正価値推定は、公正価値計量過程に対して重大な意義があると考えられる判断と仮定に関連し、それによって生じる公正価値推定は公正価値レベルの中で第三レベルの投入になる。
商業用途ローン：
商業目的ローンは不動産を担保とした企業ローンであり、借り手はそれをリフォームする。改修が完了した後、その財産は借り手によって売却されるか、または借り手によって再融資され、借り手はその後、その財産を売却または賃貸することができる。これらのローンを獲得した多くの(でもすべてではない)不動産は住宅であり、ローンの一部は改修費用の支払いに使われている。業務用途融資は、当社がポートフォリオのために保有している融資の一部として、公正価値に基づいて入金され、公正価値変動が収益に反映される。これらのローンの期限は往々にして短く、通常1年未満であり、しかも額面金利は一般的に同社の典型的な住宅担保ローンより高い。このようなローンは一般に短期的な性質に属し、かつ当該などのローンには活発な市場があるため、当社はローンの最近の購入価格に基づいて当該などの業務用途ローンの公正価値を推定し、市場上の同類資産の可視市場活動に基づいて調整している。 商業目的ローンの公平な価値は#ドルだ236百万ドルとドル230それぞれ2022年9月30日と2021年12月31日まで。
業務用途ローンの公正価値価格は、最近活発な市場で類似した資産の取引に基づいているため、当社は公正価値レベルの第2レベルに分類している。
証券化債務は，保有する投資融資を担保とする
投資のための融資を担保とした証券化債務の公正価値の決定過程は、金利、早期返済速度、融資規模、担保構成、借り手の特徴、予想金利、期限上限、定期上限、リセット日、担保味付け、延滞、予想損失、予想違約深刻度、信用増強とその他の関連要素を組み込んだ内部定価モデルを利用した割引キャッシュフローに基づく。このプロセスは，審査プロセスを含み，内部モデルを使用する機構MBSおよび非機関RMBSが使用するプロセスと一致する.評価過程と基準過程のさらなる検討については，参照されたい機関住宅担保融資証券化と非機関住宅担保融資証券化ここで議論します。公正価値変動の主な原因は市場需要及び住宅ローン信用リスクの変動である。
2022年9月30日三つ投資頭寸ローンを担保とした証券化債務は、その内部開発の公正価値は#ドルである11.8この間，モデル生成の価格と第三者が提供するしきい値を超える価格との間に差がある.内部開発の価格は#ドルです164純額は第三者が提供した価格より1000ドル高いです11.6百万ドルです。審査と検討の結果、当社は証券化債務の頭寸を確認し、高い内部開発価格で評価した。他にはない彼女の違いは2022年9月30日に注目され、超えていた
ピリオド2021年12月31日現在，モデル生成価格と独立第三者価格との間に所定の閾値を超える定価差はない
当社の証券化債務に対する公正価値推定は公正価値計量過程に対して重大な意義があると考えられる判断と仮定に関連し、それによって生じる公正価値推定は公正価値レベルの中で第3級にある。
証券化債務は非機関RMBSによって保証される
当社は証券化債務を保有しており、非機関RMBSが元金残高と未償却保険料を担保に、第三者への融資融資やRMBSに関する未付加価値割引を減算しています。開示を行うために，当社は非機関RMBSにより担保された証券化債務の公正価値を推定し，担保未償還担保債務に関する標的資産に関する将来のキャッシュフローを推定する方法である。会社は対象証券の構造、利票、サービス業者、延滞、実際と予想の違約、実際と予想の違約の深刻度、リセット指数と前払い速度を考慮することによって、担保表現に類似した市場研究、会社のこの業界の一般経済状況に対する期待及びその他の経済要素を結合して、各項目の対象資産の公正価値をモデリングする。このプロセスは，審査プロセスを含み，内部モデルを使用する機構MBSおよび非機関RMBSが使用するプロセスと一致する.評価過程と基準過程のさらなる検討については，参照されたい機関住宅担保融資証券化と非機関住宅担保融資証券化ここで議論します。
当社の非機関RMBSによって保証された証券化債務の公正価値の推定は、公正価値計量過程に対して重大な意義があると考えられる判断と仮定に関連し、それによって生じる公正価値推定は公正価値レベルの中で第三レベルにある。
価値オプションを公正に承諾する
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までに公正価値で計上された金融商品の未払い元金と公正価値を示し、公正価値変動は公正価値オプションの下での収益に反映されている
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | | | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| | 未払い
元金/
概念上の | 公正価値 | | | 未払い
元金/
概念上の | 公正価値 |
| 資産： | | | | | | |
| 非機関RMBS | | | | | | |
| 上級生 | 18,890 | | 17,374 | | | | — | | — | |
| 従属の | 322,086 | | 196,759 | | | | 653,616 | | 500,288 | |
| 利子に限る | 3,363,236 | | 96,228 | | | | 3,904,665 | | 172,501 | |
| 代理RMBS | | | | | | |
| | | | | | |
| 利子に限る | 1,229,240 | | 38,470 | | | | 992,978 | | 60,487 | |
| エージェントCMBS | | | | | | |
| プロジェクトローン | 268,609 | | 263,865 | | | | 499,186 | | 549,529 | |
| 利子に限る | 2,704,539 | | 130,725 | | | | 2,578,640 | | 146,789 | |
| 公正価値に応じて保有する投資用融資 | 12,481,055 | | 11,707,299 | | | | 11,519,255 | | 12,261,926 | |
| 負債： | | | | | | |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | 8,096,536 | | 7,354,311 | | | | 7,762,864 | | 7,726,043 | |
次の表は、2022年と2021年9月30日までの四半期と9ヶ月の運営報告書のうち、公正価値の変化が公正価値に計上された各金融商品に与える影響を示しており、公正価値の変化は、公正価値オプション選択下の収益に反映されている
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 今四半期までの | | 現在までの9ヶ月間で |
| 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 |
| (千ドル) | | (千ドル) |
| | 価値変動損益を公正に承諾する | | 価値変動損益を公正に承諾する |
| 資産： | | | | | |
| 非機関RMBS | | | | | |
| 上級生 | (144) | | — | | | (1,529) | | — | |
| 従属の | (30,295) | | 23,228 | | | (75,569) | | 56,638 | |
| 利子に限る | (15,948) | | 630 | | | (51,546) | | (26,941) | |
| 代理RMBS | | | | | |
| | | | | |
| 利子に限る | 23,472 | | (7,134) | | | 13,548 | | (12,460) | |
| エージェントCMBS | | | | | |
| プロジェクトローン | (16,595) | | (17,129) | | | (51,627) | | (72,013) | |
| 利子に限る | (4,870) | | (463) | | | (13,704) | | 1,777 | |
| 公正価値に応じて保有する投資用融資 | (353,650) | | 248,244 | | | (1,402,683) | | 348,971 | |
| 負債： | | | | | |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | 158,517 | | (7,852) | | | 679,133 | | 249,671 | |
派生商品
金利交換と交換
当社は決済取引所市場価格を用いてその取引所清算金利スワップの公正価値を決定します。二国間スワップについては、当社はスワップ予想未来のキャッシュフローの正味現在値に基づいて公正価値を決定する。同社はオプション定価モデルを使用して、そのスワップの公正価値を決定する。二国間スワップとスワップについて、当社は公正価値の推定を取引相手価格と比較し、その合理性を評価する。清算取引所と取引相手のオファーは共通の市場定価方法を採用しており、国債収益率曲線または金利スワップ曲線の利差測定、および特定の契約の基本的な特徴を含む。金利スワップとスワップは当社がシミュレーションし，期限から満期日，スワップ曲線，隔夜指数スワップ金利，金利スワップ固定部分の支払金利などを盛り込んだ。当社は、金利スワップとスワップの公正価値を決定するための特徴を、公正価値レベルにおける第2レベル投入に分類した。
担保融資協定
担保融資協定は、当社が投資証券を買収するための担保融資取引である。短期担保融資プロトコルと比較的長期変動金利に担保融資合意がある場合、当社は契約債務プラス対応利息を用いて公正価値を推定する。当社は、保証融資プロトコルの公正価値を決定するための特徴を、公正価値レベルのうちの第2レベル投入に分類した。
短期金融商品
このような短期金融商品の短期性質及び信用リスクが低いため、現金及び現金等価物、計算すべき受取利息、支払配当金、購入投資支払配当金及び支払利息の帳簿価値は公正価値の合理的な見積もりとされている。
権益法投資
当社は実体または基金に投資しました。私たちは非持株権を持っていますが、これらの実体や基金の事務に大きな影響を与えることができると考えられているこれらの投資には、権益会計方法を使用しています。これらの投資は公正な価値で価格を計算するものではない。当社の権益法投資の帳簿価値はコスト累積法を用いて決定します。当社は四半期ごとにその権益法投資の帳簿価値を調整し、その収益或いは損失、配当或いは資本収益を計上すべきである。権益法投資の公正価値は基金管理人から受け取った基金推定値に基づいている。当社はすでに
権益法投資の公正価値を公正価値レベル中の第三級投入として確定する。権益法投資は財務状況表の他の資産に計上される。
当社が2022年9月30日と2021年12月31日に公正価値の経常的に勘定した金融資産と負債は、公正価値レベルの中のレベルを含む以下のようになる。
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| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| | レベル1 | レベル2 | レベル3 | 取引相手と現金担保，純額決済 | 合計する |
| 資産： | | | | | |
| 非機関RMBSは公平な価値で計算する | $ | — | | $ | — | | $ | 1,191,298 | | $ | — | | $ | 1,191,298 | |
| 機関RMBSは公正な価値で計算します | — | | 38,470 | | — | | — | | 38,470 | |
| 機関CMBS、公正価値で計算 | — | | 427,984 | | — | | — | | 427,984 | |
| 公正価値に応じて保有する投資用融資 | — | | 236,074 | | 11,471,225 | | — | | 11,707,299 | |
| 公正な価値で計算された派生商品 | — | | 15,359 | | — | | (10,970) | | 4,389 | |
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| 負債： | | | | | |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | — | | — | | 7,354,311 | | — | | 7,354,311 | |
| 公正な価値で計算された派生商品 | — | | 470 | | — | | (470) | | — | |
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| 2021年12月31日 |
| (千ドル) |
| | レベル1 | レベル2 | レベル3 | 取引相手と現金担保，純額決済 | 合計する |
| 資産： | | | | | |
| 非機関RMBSは公平な価値で計算する | $ | — | | $ | — | | 1,810,208 | | $ | — | | $ | 1,810,208 | |
| 機関RMBSは公正な価値で計算します | — | | 60,487 | | — | | — | | 60,487 | |
| 機関CMBS、公正価値で計算 | — | | 761,208 | | — | | — | | 761,208 | |
| 公正価値に応じて保有する投資用融資 | — | | 229,627 | | 12,032,299 | | — | | 12,261,926 | |
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| 負債： | | | | | |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | — | | — | | 7,726,043 | | — | | 7,726,043 | |
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次表は，3段階に分類された金融商品の2022年9月30日と2021年12月31日の公正価値変動をまとめたものである。
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| 公正価値調節、第3級 | |
| 現在までの9ヶ月間で | |
| 2022年9月30日 | |
| (千ドル) | |
| | 非機関RMBS | | 投資のためのローン | 証券化債務 | |
| 期初残高レベル3 | $ | 1,810,208 | | | $ | 12,032,299 | | $ | 7,726,043 | | |
| レベル3に移る | — | | | — | | — | | |
| レベル3に移行する | — | | | — | | — | | |
| 合併で移転する | (218,276) | | | 1,047,838 | | 774,514 | | |
| 資産購入·発行債務 | 23,187 | | | 1,439,348 | | 1,029,050 | | |
| 元金払い | (159,149) | | | (1,587,269) | | (1,498,635) | | |
| 販売と決算 | — | | | (3,585) | | — | | |
| 純増価償却 | 24,026 | | | (57,717) | | 2,464 | | |
| 純収入の収益を計上する | | | | | |
| 信用損失が減少する準備がある | (3,201) | | | — | | — | | |
| 販売·決算の実現した収益(赤字) | — | | | — | | — | | |
| 収入に含まれる未実現純収益(赤字) | (128,644) | | | (1,399,689) | | (679,125) | | |
| 他の総合収益の損益を計上する | | | | | |
| 当期未達成収益の合計 | (156,853) | | | — | | — | | |
| 期末残高レベル3 | $ | 1,191,298 | | | $ | 11,471,225 | | $ | 7,354,311 | | |
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| 公正価値調節、第3級 | |
| この年度までに | |
| 2021年12月31日 | |
| (千ドル) | |
| | 非機関RMBS | | 投資のためのローン | 証券化債務 | |
| 期初残高レベル3 | $ | 2,150,714 | | | $ | 13,112,129 | | $ | 8,711,677 | | |
| レベル3に移る | — | | | — | | — | | |
| レベル3に移行する | — | | | (272,198) | | — | | |
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| 資産購入·発行債務 | 34,656 | | | 3,248,683 | | 5,521,953 | | |
| 元金払い | (299,330) | | | (2,495,015) | | (2,247,983) | | |
| 販売と決算 | (47,674) | | | (1,679,280) | | (4,192,295) | | |
| 純増価償却 | 57,473 | | | (79,223) | | 12,010 | | |
| 純収入の収益を計上する | | | | | |
| 一時的信用減価損失以外の損失 | (33) | | | — | | — | | |
| 販売·決算の実現した収益(赤字) | 32,807 | | | — | | 258,903 | | |
| 収入に含まれる未実現純収益(赤字) | 31,358 | | | 197,203 | | (338,222) | | |
| 他の総合収益の損益を計上する | | | | | |
| 当期未達成収益の合計 | (149,763) | | | — | | — | | |
| 期末残高レベル3 | $ | 1,810,208 | | | $ | 12,032,299 | | $ | 7,726,043 | | |
いくつありますか違います。クォート期間中にレベル3から移行または転出するええと、2022年9月30日までの9ヶ月があります。2021年12月31日までの年間で$があります2721，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，当社は、イベント発生日や移転状況の変化に応じて、公正価値階層間でいつ移転が発生するかを決定します。
会社非機関RMBSと証券化債務の公正価値計測に用いられる重大で観察できない入力は，加重平均割引率，前払い率，不変違約率と損失重症度である。
割引率
割引率とは，割引キャッシュフロー分析において将来のキャッシュフローの現在値を決定するための金利である.割引率は貨幣の時間的価値だけでなく，将来のキャッシュフローのリスクや不確実性も考慮している。将来のキャッシュフローの不確実性が増加し，割引率が高くなる。将来のキャッシュフローの現在値を計算するための割引率は，前回の計量日までの証券に隠された割引率に基づく.割引率の上昇に伴い，割引キャッシュフローの価値が減少する.
公正価値を決定するための期待キャッシュフローの割引率は，担保支援のような証券の一連の可視価格から得られる。市場が多かれ少なかれ流動性を持つようになるにつれて，これらの観察可能な投入の獲得性は変化する。
前払率
早期返済率は、今後各時点で早期返済が予定されている担保残高のパーセンテージを規定している。早期返済金利は金利、ローンと価値比率、債務と収入比率などの要素に基づいており、送金報告と市場データサービスから得られた最近の担保特定事前返済経験に基づいて拡大或いは縮小を行う。
一定違約率
一定違約率は1組の担保ローンの年化違約率を代表する。一定の違約率、またはCDRは、プール内の違約された未償還元金残高のパーセンテージを表し、これは、一般に、家屋が60日および90日の通知後および停止中にあることに相当する。違約率が上昇すると，基礎担保の期待キャッシュフローが減少する。違約率が低下すると、基礎担保の期待キャッシュフローが増加する。
違約ベクトルは現在30日以上延滞しているローン、担保償還権の喪失、破産或いはREOのローン“パイプ”から確定されている。このような延滞ローンは違約曲線の30ヶ月前を決定した。30ヶ月を超えると、デフォルト曲線は、現在の延滞パイプラインの一部を反映する値に移行する。
損失の深刻さ
損失重度比率は，担保融資池における基礎担保の停止と清算予想による損失金額を反映している。担保ローンが担保償還権を取り消された場合、担保は売却され、それによって生じた収益は未償還債務の返済に使用される。多くの場合、売却によって得られたお金は未済債務を全額返済することができない。このような場合、損失は貸手が負担する。損失の深刻さは未来の損失がどれだけ大きいかを予測するために使用される。損失の深刻さの増加は期待される将来のキャッシュフローの減少につながる。損失の深刻さの低下は予想される未来のキャッシュフローの増加を招く。
会社の予想損失の重症度を反映した曲線は，特定の担保の経験に基づいており，他の損失を軽減できる担保の特徴を考慮した。担保の特徴、例えばローン規模、ローン価値比、ローン年限或いはローン年限及び担保の地理的位置も、損失の深刻さに影響する。
重要な投入の敏感性--非機関RMBSと証券化債務、投資のために持っているローンを担保とする
早期返済率は、金利、金融商品のタイプ、金融市場状況、その他の要因によって変化し、これらの要因のいずれも肯定的に予測できるものはない。一般に、金利が上昇すると、借り手が担保ローンを再融資する吸引力が相対的に低いため、早期返済速度が低下することが多い。金利が下がると、早期返済の速度が速くなることが多い。割増購入に対するRMBS投資は，プリペイド率の増加に伴い会社が稼ぐ収入が減少し，債券の購入プレミアム償却速度が予想より速いためである。逆に、前金率を下げると収入が増加し、会社が割増購入の期限を延長する可能性がある。割引価格で購入したRMBS投資では，プリペイド率の増加に伴い，会社が購入割引を利子収入に加速的に増加させることで得られる収入が増加している。逆に、プリペイド率の低下は、購入割引が長期的に利息収入に増加するため、収入の減少を招く。
公正価値プレミアムで発行された証券化債務については、前払率の増加に伴い、会社が確認した利息支出額は、債務の発行済み割増償却速度が予想よりも速いため、会社が確認した利息支出額は減少した。逆に、前払率を下げることで費用が増加し、会社の償却保険料の期限を延長する可能性がある。
割引価格で発行された債務については、前払率の増加に伴い、会社が支出する利息額が割引から利子支出に加速的に増加する。逆に、プリペイド率の低下は割引が長期的に利息支出に増加するため、費用の減少を招く。
以下は，2022年9月30日と2021年12月31日までに公正価値で保有する投資のための3級非機関RMBSの公正価値を推定するための重要な投入概要である.重み付き平均割引率は公正価値に基づいている
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| 2022年9月30日 |
| 重大な投入 |
| | 割引率 | 前払率 | Cdr | 損失の深刻さ |
| | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 |
| 非機関RMBS | | | | | | | | |
| 上級生 | 6%-13% | 6.5% | 1%-20% | 8.1% | 0%-7% | 1.6% | 26%-79% | 32.4% |
| 従属の | 6%-15% | 8.2% | 2%-17% | 9.6% | 0%-6% | 0.4% | 10%-45% | 37.8% |
| 利子に限る | 0%-55% | 10.1% | 2%-35% | 12.4% | 0%-9% | 1.1% | 0%-87% | 30.1% |
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| 2021年12月31日 |
| 重大な投入 |
| | 割引率 | 前払率 | Cdr | 損失の深刻さ |
| | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 |
| 非機関RMBS | | | | | | | | |
| 上級生 | 1% -10% | 3.9% | 1% -30% | 11.4% | 0% -7% | 1.8% | 26% -78% | 36.6% |
| 従属の | 2% -10% | 5.6% | 6% -45% | 17.8% | 0% -6% | 1.1% | 10% -55% | 40.1% |
| 利子に限る | 0% -100% | 10.3% | 6% -55% | 24.9% | 0% -9% | 1.3% | 26% -84% | 33.0% |
以下は、2022年9月30日と2021年12月31日までの、公正価値から投資融資を担保とした証券化債務公正価値を推定するための重要な投入概要である
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| | 2022年9月30日 |
| | 重大な投入 |
| | 割引率 | 前払率 | Cdr | 損失の深刻さ |
| 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | 0%-10% | 6.3% | 0%-18% | 11.7% | 0%-10% | 1.1% | 0%-70% | 49.3% |
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| | 2021年12月31日 |
| | 重大な投入 |
| | 割引率 | 前払率 | Cdr | 損失の深刻さ |
| 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 | 射程距離 | 加重平均 |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | 1% -7% | 2.6% | 6% - 20% | 15.1% | 0% - 11% | 1.4% | 30% - 75% | 56.1% |
会社の市場に対する理解、市場参加者が獲得できる情報及びよく見られる市場データ源の使用によって、列挙したすべての重要な投入はある程度の市場観察可能性を持っている。担保違約や損失重症度の予測は“曲線”の形で行われ、四半期ごとに更新され、会社の担保キャッシュフロー予測を反映する。このような予測を作るための方法は産業慣行に適合する。同社はそれを用いて、各証券の将来のキャッシュフローの最適な推定の仮定と考えている。
重要な投資の敏感性-投資のためのローン
投資のための融資を持つには、主に経験豊富な再履行住宅担保融資を担保とした融資がある。さらに、それは規則的でない、単一家庭、所有者の自住、巨大、そして良質な住宅担保ローンを含む。融資の公正な価値を推定するための観察できない重要な要素
2022年9月30日と2021年12月31日までの再履行住宅担保融資には、利子票、FICOの開始時の得点、融資と価値またはLTV比率、所有者入居率、物件タイプが含まれる以下は、2022年9月30日と2021年12月31日までの主に経験豊富な再履行住宅担保融資により公正価値を担保とした投資融資の公正価値を推定するための重要な要素の概要である
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| 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| 要素： | | | |
| 利息の切符 | | | |
基本料率 | 6.5% | | 3.1% |
実際 | 5.8% | | 6.1% |
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| フィコ | | | |
基本料率 | 640 | | 640 |
実際 | 652 | | 654 |
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| ローン価値比(LTV) | | | |
基本料率 | 87% | | 87% |
実際 | 83% | | 84% |
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| ローンの特徴： | | | |
| 入居率 | | | |
| 所有者占有率 | 89% | | 91% |
| 投資家 | 5% | | 3% |
| 副次的な | 6% | | 6% |
| 属性タイプ | | | |
| 一戸建ての家庭 | 81% | | 83% |
| 人が家を建てる | 3% | | 4% |
| 多世帯/混合用途/その他 | 16% | | 13% |
個別融資の融資要因は一般には観察されないが，当社内部モデルが作成した基本金利は主観的であり，市場状況の変化に応じて変化する。ローン金利が融資価値に与える影響は、延滞支払いの融資履歴に依存する。延滞履歴のない融資は、延滞歴史のある融資よりも高い総価値を生むだろう。同様に、高いFICOスコアと低いLTV比率は融資の公平な市場価値の増加を招き、低いFICOスコアと高いLTV比率は低い価値を招く。ポートフォリオ保有ローンの延滞詳細については、付記4を参照されたい。
不動産タイプはまた全体的なローン価値に影響を及ぼすだろう。物件タイプには、一戸建て、完成住宅、多世帯/混合用途、および他のタイプの物件が含まれる。一戸建てとは1~4つの家庭ユニットを収容できる不動産のことです。人工家屋には移動家とモジュール式家屋が含まれる。基準ローン価値と比較して、投資家または2軒目の住宅のローン価値は低下している。また，基準に比べて一戸建て住宅は融資価値の増加を招き，製造業や多世帯/混合用途，その他の財産は融資価値の低下を招く。
公正価値台帳に記載されていない金融商品
以下の表に、当社が2022年9月30日と2021年12月31日に公正価値で経常的に入金されていない金融商品の帳簿価値と公正価値を示す。
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| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| 公正価値階層構造におけるレベル | 帳簿金額 | 公正価値 |
| 担保融資協定 | 2 | 2,820,931 | | 2,827,976 | |
| 証券化債務は非機関RMBSによって保証される | 3 | 79,967 | | 55,952 | |
| 権益法投資 | 3 | 27,907 | | 27,907 | |
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| 2021年12月31日 |
| (千ドル) |
| 公正価値階層構造におけるレベル | 帳簿金額 | 公正価値 |
| 担保融資協定 | 2 | 3,261,613 | | 3,265,577 | |
| 証券化債務は非機関RMBSによって保証される | 3 | 87,999 | | 72,505 | |
6. 担保融資協定
担保融資協定には、原始満期日が1年未満の短期買い戻し協定、原始満期日が1年を超える長期融資協定、当社が買収した融資を担保とした融資倉庫信用手配が含まれる
買い戻し協議は機構と非機関住宅ローン証券を担保とし、金利は通常1ヶ月LIBOR金利、3ケ月LIBOR金利或いは保証付き隔夜融資金利(“SOFR”)とリンクし、それに応じて再定価する。買い戻し契約の満期日はいずれも1年未満であり、一般的に180日未満である。担保として買い戻し協議の担保となる担保には、合併VIEが発行した債券への当社の投資が含まれている可能性があり、これらの債券は合併でログアウトすることができる。
長期融資協定には、当初期限が1年以上である担保融資手配が含まれ、担保として非機関住宅担保融資によって担保される。これらの長期担保融資協定の満期日は2025年2月である。長期融資合意担保としての担保には、合併VIEが発行した債券への当社の投資が含まれている可能性があり、これらの債券は合併でログアウトする
融資を担保とした倉庫信用手配は、これらの融資がより長期的な証券化構造として販売されるまで、融資に資金を提供することを目的とした買い戻し協定である。倉庫信用手配の期日範囲は30日数1年金利はSOFRにリンクしています。
担保付き融資プロトコルは、一般に、契約未払い元金残高を超える特定の金利で担保を提供することを会社に要求する。ある担保融資協定については、資産の公正価値が低下すれば、会社が追加の保証金を公表する必要があるかもしれない。この方面のリスクを低減するために、当社はすでに複数の長期融資協定について交渉を行い、質抵当品の公正価値が低下したり、低下幅がある閾値を超えた場合、このような協定は追加保証金要求の制約を受けない。2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は737百万ドルとドル1.2質抵当品の公正価値が変動した場合、追加保証金の要求制限を受けない担保融資協定はそれぞれ10億ドルである。2022年9月30日と2021年12月31日まで、会社は476百万ドルとドル113担保公允価値の低下が敷居を超えるまで、追加保証金要求制限を受けない担保融資協定はそれぞれ100万件であった。買い戻し協定は、信用取引相手が会社が倒産した場合に破産法における自動中止条項を回避し、このような買い戻し合意下の担保を遅延なく引き継ぎ、清算することができる
2022年9月30日と2021年12月31日まで、質抵当品の未償還担保融資合意、加重平均借入金金利、加重平均残存期限、平均残高と公正価値は：
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| | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| 未完了の担保融資プロトコルは、以下の態様で保証される | | |
| 機関RMBS(単位：千) | $ | 6,141 | | $ | 23,170 | |
| エージェントCMBS(単位：千) | 368,554 | | 589,535 | |
非機関RMBSと投資のためのローン(千) (1) | 2,446,236 | | 2,648,908 | |
| 合計： | $ | 2,820,931 | | $ | 3,261,613 | |
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| 担保付き融資プロトコルにおいて公正価値質権を担保とするMBS： | | |
| 機関RMBS(単位：千) | $ | 8,048 | | $ | 28,320 | |
| エージェントCMBS(単位：千) | 395,286 | | 617,457 | |
| 非機関RMBSと投資のためのローン(千) | 3,314,176 | | 3,747,573 | |
| 合計： | $ | 3,717,510 | | $ | 4,393,350 | |
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| 以下のように保証される担保融資プロトコルの平均残高： | | |
| 機関RMBS(単位：千) | $ | 14,024 | | $ | 47,155 | |
| エージェントCMBS(単位：千) | 382,806 | | 963,894 | |
| 非機関RMBSと投資のためのローン(千) | 2,806,481 | | 2,926,880 | |
| 合計： | $ | 3,203,311 | | $ | 3,937,929 | |
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| 以下の担保担保融資プロトコルの平均借入金利： | | |
| 代理RMBS | 3.10 | % | 0.68 | % |
| エージェントCMBS | 3.12 | % | 0.21 | % |
| 非機関RMBSと投資のためのローンは | 5.03 | % | 2.78 | % |
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| 以下の保証された担保融資プロトコルの平均残存期限： | | |
| 代理RMBS | 18日数 | 4日数 |
| エージェントCMBS | 24日数 | 13日数 |
| 非機関RMBSと投資のためのローンは | 301日数 | 257日数 |
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| 以下の保証された担保融資プロトコルの平均初期期限： | | |
| 代理RMBS | 92日数 | 61日数 |
| エージェントCMBS | 35日数 | 35日数 |
| 非機関RMBSと投資のためのローンは | 327日数 | 283日数 |
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(1)上表に担保融資プロトコルがある未清算残高は#ドルである32021年12月31日までの繰延融資コストは百万ドル。
2022年9月30日2021年12月31日に私たちは$56百万そして$19当社の担保融資契約取引相手にそれぞれ100万ユーロの保証金現金担保を提供します。MBSが担保する担保融資協定と投資のために保有する融資の残り満期日と借入金金利は、2022年9月30日と2021年12月31日までに以下のようになる。
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| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 元金 | 加重平均借入金金利 | 借入金利区間 | | 元金(1) | 加重平均借入金金利 | 借入金利区間 |
| | | | | | | |
| 1日から29日 | $ | 425,202 | | 3.84% | 2.77% - 6.11% | | $ | 1,018,670 | | 0.73% | 0.11% - 1.95% |
| 30日から59日 | 434,926 | | 3.40% | 2.74% - 4.13% | | 379,031 | | 1.66% | 1.55% - 1.70% |
| 60日から89日 | 181,282 | | 4.26% | 2.45% - 4.93% | | 342,790 | | 1.86% | 0.90% - 2.35% |
| 90日から119日 | 146,780 | | 4.36% | 3.63% - 5.96% | | 67,840 | | 1.66% | 1.66% - 1.66% |
| 120日から180日 | 546,867 | | 5.18% | 3.98% - 6.06% | | 157,944 | | 1.38% | 0.95% - 1.45% |
| 180日から1年 | 596,387 | | 4.67% | 4.33% - 5.33% | | 895,210 | | 3.70% | 1.95% - 4.38% |
| 1~2年 | — | | 北米.北米 | 北米.北米 | | 143,239 | | 3.05% | 3.05% - 3.05% |
| 2~3年 | 489,487 | | 6.79% | 6.79% - 6.79% | | — | | 北米.北米 | 北米.北米 |
| 3年以上 | — | | 北米.北米 | 北米.北米 | | 256,889 | | 5.56% | 5.56% - 5.56% |
| 合計する | $ | 2,820,931 | | 4.77% | | | $ | 3,261,613 | | 2.30% | |
(1)上表における担保融資プロトコルの元金残高は純額#ドルである32021年12月31日までの繰延融資コストは百万ドル。
いくつかの長期資金調達協定と倉庫信用配置は特定の協約によって制限されている。これらの条約には、当社がその不動産投資信託基金の地位を維持すること、および資産純価値または公認会計基準株式があるレベルより高いことを維持することが含まれる。もし会社がいつでもこのような条約を守らなかったら、融資はすぐに全額満期になるかもしれない。また会社の総株主の権益が低下すれば50最近の年末に比べて1%増加した。現在、同社はすべての条約を遵守しており、今後12ヶ月以内にこれらの条約を遵守しないことが予想される。その会社は全部で$がある2.02022年9月30日現在、未使用の未承諾倉庫信用限度額は10億である。
2022年9月30日と2021年12月31日まで、どの取引相手とのリスク金額も会社の株式の10%を超えない。
7. 証券化債務
同社のすべての証券化債務は住宅担保ローンや非機関RMBSを担保としている。財務報告については、同社の証券化債務が担保借入として入金されている。そこで，担保として保有する住宅ローンやRMBSは当社の資産のうち投資または非機関RMBSが保有する融資として入金し，証券化債務は付随する総合財務諸表に無請求権負債として入金する。
非機関RMBS保証の証券化債務
2022年9月30日及び2021年12月31日に、当社は非機関RMBSにより担保された証券化債務を償却コストで計上し、元本残高は#ドルである110百万ドルとドル113それぞれ100万ドルです2022年9月30日と2021年12月31日に、この債務の加重平均額面金利は6.7%です。債務の満期日は2022年9月30日まで2036年から2037年の間である。同社は非機関RMBSによって担保された証券化債務はすべて償還できない。
会社は2022年9月30日と2021年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に、非機関RMBSによって保証された証券化債務を買収していない
以下の表は、非機関RMBS担保の証券化債務の2022年9月30日と2021年12月31日の推定元本返済スケジュールを示し、このスケジュールは住宅担保ローンまたはRMBSの予想キャッシュフローに基づいて、債務ベース担保品の予想損失調整後に得られたものである。当社の総合財務状況表に記録されているすべての証券化債務は当社に対して追徴権がありません。
| | | | | | | | |
| | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 1年以内に | $ | 751 | | $ | 4,374 | |
| 1年から3年 | 533 | | 2,361 | |
| 3年から5年 | 88 | | 949 | |
| 5年を超える | 84 | | 82 | |
| 合計する | $ | 1,456 | | $ | 7,766 | |
非機関RMBSによって保証される会社証券化債務の満期日は、関連担保から受け取ったキャッシュフローに依存する。彼らの返済の見積もりは基礎担保に対する予定元本に基づいて支払います。前払いまたは損失の程度では、この推定は実際の金額とは異なるだろう。担保証券化債務の証券のより詳細な議論については、付記3を参照されたい。
投資融資を担保とした証券化債務
2022年9月30日および2021年12月31日に、当社が投資融資を担保とした証券化債務元金残高は#ドルとなった8.110億ドル7.8それぞれ10億ドルです2022年9月30日及び2021年12月31日に、投資融資を担保とした証券化債務総額の加重平均額面金利は2.7%和2.4%です。債務の満期日は2022年9月30日まで2023年から2070年の間である。
“会社”ができた注釈買収は2022年9月30日までの四半期と9カ月以内に投資融資を担保とした任意の証券化債務。2021年9月30日までの四半期内に、会社は投資融資を担保とした証券化債務を買収し、償却コスト残高は$とした189百万ドル193百万ドルです。この取引は債務返済の純損失#ドルを招いた4百万ドルです。2021年9月30日までの9ヶ月間、当社は投資ローンを担保とした証券化債務を買収し、償却コスト残高を$とした3.910億ドル4.2十億ドルです。この取引は債務返済の純損失#ドルを招いた260百万ドルです。
次の表は、2022年9月30日及び2021年12月31日に投資ローンを担保とした証券化債務の推定元本返済スケジュールを示し、このスケジュールは住宅ローン又はRMBSの予想キャッシュフローに基づいて、債務関連担保の予想損失調整を経て得られたものである。当社の総合財務状況表に記録されているすべての証券化債務は当社に対して追徴権がありません。
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| | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 1年以内に | $ | 1,799,830 | | $ | 2,031,445 | |
| 1年から3年 | 2,705,792 | | 2,886,255 | |
| 3年から5年 | 1,767,557 | | 1,697,760 | |
| 5年を超える | 1,821,698 | | 1,145,995 | |
| 合計する | $ | 8,094,877 | | $ | 7,761,455 | |
同社が投資融資を担保とした証券化債務の満期日は、関連融資から受けたキャッシュフローに依存する。彼らの返済の見積もりは基礎ローンに対する予定元本支払いに基づいています。この見積もりは、前金やローン損失の程度によって実際の金額とは異なることになる。担保証券化債務の融資についてのより詳細な検討は、付記4を参照されたい。
ある投資ローンを担保とした証券化債務には、当社が特定の日に選択可能な償還条項が含まれている。当社が発行した他の証券化債務には整理促進条項が含まれています。整理通知条項は、担保が元の残高の特定のパーセント(通常は10%)未満である場合に、予め定義された条項に従って未償還債務を償還する権利である。一般的に、これらの支払い権利は、融資サービス業者と支払い代理人を含む債務の他の当事者と共有される。融資プール残高が極端に小さくなると、通常は掃除電話を出して行政負担を軽減するため、管理が割に合わない。次の表は、2022年9月30日までの年度償還可能債務の額面を示しており、当社が発行したいかなる債務も含まれていませんが、当社は1回の整理しか行っていません。
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| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| 年.年 | 元金 |
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| 現在呼び出すことができます | $ | 1,222,913 | |
| 2022 | 382,093 | |
| 2023 | 1,436,331 | |
| 2024 | 1,274,530 | |
| 2025 | 1,939,919 | |
| 2026 | 246,769 | |
| 2027 | 871,390 | |
| 合計する | $ | 7,373,945 | |
8. 長期債務
転換可能優先手形
2021年12月31日現在、当社のすべての未返済元金7.02023年に満了した転換可能優先手形(“手形”)の割合は、当社によって変換または買収されました。2021年12月31日には違います。未償還元金、未償却繰延債務発行コスト及び支払利息。2021年9月30日までの四半期と9カ月の純利息支出は$2381，000ドル2それぞれ100万ドルです
9. 統合証券化ツールおよび他の可変利息エンティティ
設立以来、会社はVIEを利用してすべての担保ローンを証券化あるいはRMBS再証券化し、長期、無請求権融資を獲得してきた。同社は、それが主要な受益者であるかどうかを決定するために、各VIEにおける権利を評価した。
2022年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に、会社は約10%を合併しました370百万ドルとドル2.5億元は、未返済の経験豊富な住宅が住宅ローン元金残高を再履行する。会社の証券化と統合は2021年9月30日までの四半期と9カ月で約$となった450百万ドルとドル6.0億元は、未返済の経験豊富な住宅が住宅ローン元金残高を再履行する。
会社が主な受益者であるVIE
当社が主な受益者であるVIEの留保実益権益は通常、当該等証券化の付属部分であり、場合によっては、当社は追加部分の権益を保有する可能性がある下表は、2022年9月30日現在と2021年12月31日現在の総合VIEに関する総合財務諸表に記録されている資産と負債を反映している。
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| | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 資産： | | |
非機関RMBSは公平な価値で計算する (1) | $ | 281,055 | | $ | 399,048 | |
| 公正価値に応じて保有する投資用融資 | 10,437,514 | | 10,205,587 | |
| 受取利息を計算する | 53,259 | | 47,237 | |
| その他の資産 | 18,177 | | 14,719 | |
| 総資産： | $ | 10,790,005 | | $ | 10,666,591 | |
| | |
| 負債： | | |
| 証券化債務は非機関RMBSによって保証される | $ | 79,967 | | $ | 87,999 | |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | 6,905,913 | | 7,118,374 | |
| 支払利息 | 17,526 | | 15,101 | |
| その他負債 | 2,311 | | 2,181 | |
| 総負債： | 7,005,717 | | 7,223,655 | |
(1)2022年9月30日残高には信用損失準備金が含まれる$1百万ドルです。
合併経営報告書に記録されている合併VIEに関する収入と支出金額を次の表に示す。
| | | | | | | | | |
| | 終了四半期上 |
| | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | |
| | (千ドル) |
| 利子収入·合併VIEの資産 | $ | 139,598 | | $ | 138,984 | | |
| VIEの支払利息、請求権負債なし | 50,030 | | 43,525 | | |
| 純利子収入 | $ | 89,568 | | $ | 95,459 | | |
| | | |
| 信用損失が減少する準備がある | $ | 2,284 | | $ | (365) | | |
| | | |
| | | |
| 修理費 | $ | 6,701 | | $ | 6,561 | | |
| | | | | | | | |
| | 現在までの9ヶ月間で |
| | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 |
| | (千ドル) |
| 利子収入·合併VIEの資産 | $ | 410,873 | | $ | 446,198 | |
| VIEの支払利息、請求権負債なし | 142,714 | | 159,666 | |
| 純利子収入 | $ | 268,159 | | $ | 286,532 | |
| | |
| 信用損失が減少する準備がある | $ | (859) | | $ | (117) | |
| | |
| | |
| 修理費 | $ | 20,256 | | $ | 20,244 | |
会社は主な受益者ではないVIE
当社が持株財務権益がないと判断した場合、主要な受益者でなければ、当社はVIEを合併する必要はありません。この場合、当社には、サービス担当者を無断で交換する権利や、損失の義務を負う権利や、VIEに重大な影響を与える可能性のある利益を得る権利など、実体の最も重要な活動を指導する権限もない。当社は当該等の未合併VIEの総合財務状況表上の非機関RMBSに投資し、VIEから発行された優先及び二次債券を含む
2022年9月30日に、当社の各未合併VIEへの投資の公正価値は期待できます1百万ドルから百万ドルまで21100万ドル、合計金額は$910百万ドルです。2021年12月31日に、当社の各未合併VIEへの投資の公正価値は$より少ない1百万ドルから百万ドルまで220100万ドル、合計金額は$1.4十億ドルです。同社がこれらの未合併VIEで直面している最大損失リスクは$865百万ドルとドル1.22022年9月30日と2021年12月31日はそれぞれ10億ドル。損失の最大リスクは、報告日までの任意の未償却割増または割引調整を経て投資の購入価格を表す未合併VIEの償却コストとして決定される。
10. 派生ツール
当社の金利リスク戦略については、当社は金利交換、交換及び国債先物形式のデリバティブ金融商品契約を締結することにより、その一部の金利リスクを経済的に解決することができる。ドロップは、その保証融資プロトコルの現在および予期される支払いの一部に関連する固定金利をロックするために使用される。会社は通常、指定された期間内に変動金利または受信金利を取得する権利と引き換えに、固定金利または支払金利を支払うことに同意する。金利交換は、金利交換協定を達成するためのオプションを提供し、金利交換協定の名目金額、規定期限、将来の支払い、受信の金利はすべて予定されている。その会社の交換は集中清算ではありません。国債先物はデリバティブであり、同じ期限の汎用基準国債の価格を追跡し、活発な取引所で取引を行う。一般的には
会社の政策は、対象証券を交付する前にいかなる米国債先物も平倉することだ。米国債先物は、その担保融資合意の現在および予想される支払いの一部に関連する固定金利をロックする。
当社のデリバティブは、総合財務状況表に資産または負債と記載し、公正価値に応じて計量する。これらの派生金融商品契約は、公認会計原則のヘッジとして指定されておらず、したがって、公正価値のすべての変化は収益の中で確認される。当社は適切な場合に取引相手によってその派生契約の公正価値正味値を計算することを選択した。この等の契約には、法律上強制的に執行可能な条文が掲載されており、すべての個別派生ツールの売掛金及び対応金を各取引相手の純額と決済又は相殺することが可能であるため、この等デリバティブ契約の公正価値は取引相手の純額に記載されている。
デリバティブを使用すると潜在的損失に関する信用リスクが生じ，これらのツールの取引相手が契約規定の義務を履行できなければ，これらの損失が確認される可能性がある.もし取引相手が約束を破った場合、当社はそのRMBSやこのような派生ツールとして使用されている担保の現金を取得することが困難かもしれません。当社は定期的に取引相手の信用状況を監視し、取引相手の信用リスクに直面しているかどうかを決定する。取引相手の信用リスクのさらなる議論は付記15を参照されたい。
2022年第2四半期に会社はスワップ契約を購入しました1年制ドルの長期スワップ1.010億ドルの名目金額は3.26%停止率。基礎スワップ条項は当社の固定金利の支払いを許可します3.26%と、隔夜SOFR金利を取得します。その会社は$を支払った6このスワップ契約を購入するプレミアムは100万ポンドです。当社はまた取引相手から保証金形式でスワップ契約に担保を提供しています。当社の純額決済政策によると、当社はそのスワップ契約の公正価値を受け取った現金保証金を差し引いて列報します。派生ツールの正味決済のその他の詳細については、付記15を参照されたい。
この交換契約はいくつかの事前終了条項によって制限されている。この準備金には会社が#ドルを維持することが含まれている1.010億以上の株主資本総額で、レバレッジ率は12個それは.現在、当社はこの等早期終了条項を遵守しており、今後12ヶ月以内に当該等早期終了条項を遵守できないことが予想されています
その会社は契約を結んだ二つ固定-受信変動を支払い、SOFRによる金利スワップは、2022年9月30日までの四半期内にドルで885百万の名目金額。当社の2022年9月30日の金利スワップ加重平均支払金利は3.94%、加重平均受信率は2.98%です。スワップの残り期限範囲は2年．至れり尽くせり5年加重平均満期日3年.
次の表は、2022年9月30日までの取引相手の純額決済と過剰現金担保後、総合財務状況総合報告書で報告されたデリバティブの場所と公正価値をまとめたものである。2021年12月31日まで、会社にはどんな派生ツールもない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2022年9月30日 |
| | | | | 派生資産 | | 派生負債 |
| 派生ツール | | 未済名目金額 | | 連結財務諸表の位置づけ
条件.条件 | 公正価値算入/帳簿価値を見積もる | | 連結財務諸表の位置づけ
条件.条件 | 公正価値算入/帳簿価値を見積もる |
| | | | | (千ドル) | | | |
| 金利が入れ替わる | | 885,000 | | | 公正な価値で計算された派生商品 | $ | 4,187 | | | 公正な価値で計算された派生商品 | $ | — | |
| 入れ替わる | | 1,000,000 | | | 公正な価値で計算された派生商品 | $ | 202 | | | 公正な価値で計算された派生商品 | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 合計する | | $ | 1,885,000 | | | | $ | 4,389 | | | | $ | — | |
2022年9月30日までの四半期と2021年9月30日までの9ヶ月間の総合経営報告書に対する会社デリバティブの影響は以下のとおりである。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | デリバティブ純収益
終了四半期上 | デリバティブ純収益
以下の期日までの9か月 |
| 派生ツール | 集計報告書上の位置
運営と総合収益 | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 |
| | | (千ドル) | (千ドル) |
| 金利が入れ替わる | デリバティブは純収益を実現していない | 3,718 | | $ | — | | 3,718 | | $ | — | |
| 金利が入れ替わる | 金利交換の定期利息コスト、純額 | (122) | | — | | (122) | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 入れ替わる | デリバティブは純収益を実現していない | 6,589 | | — | | 4,971 | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 合計する | | $ | 10,185 | | $ | — | | $ | 8,567 | | $ | — | |
当社が派生ツール契約を締結する際には、通常、(I)株主権益が所定時間内に指定されたしきい値またはドルを超える金額を低下させる場合、(Ii)会社がその不動産投資信託基金の地位を維持できなかったこと、(Iii)会社がレバレッジ量制限を遵守できなかったこと、および(Iv)会社株がニューヨーク証券取引所(NYSE)から退職したことがある国際スワップおよび派生ツール協会の総合意または他の同様の合意を遵守しなければならない。第(I)項から(Iv)項のいずれか1つ，またはプロトコルの下の他の違約が発生すると，プロトコルを適用する相手側は，プロトコルの規定に従ってプロトコルを終了する権利がある.会社がこれらの規定に違反した場合、それは以下の条項の下での義務を履行することを要求されるだろう
プロトコルはその終了価値で計算され、公正価値に近い。
11. 株本
優先株
同社はAシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した3百万ドルとドル9百万ドル、あるいはドル0.50そして$1.502022年9月30日までの四半期と9カ月間で、それぞれ1株当たり優先株となった。同社はAシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した3百万ドルとドル9百万ドル、あるいはドル0.50そして$1.502021年9月30日までの四半期と9カ月間で、それぞれ1株当たり優先株となった
同社はBシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した7百万ドルとドル20百万ドル、あるいはドル0.50そして$1.502022年9月30日までの四半期と9カ月間で、それぞれ1株当たり優先株となった。同社はBシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した7百万ドルとドル20百万ドル、あるいはドル0.50そして$1.502021年9月30日までの四半期と9カ月間で、それぞれ1株当たり優先株となった。
同社はCシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した5百万ドルとドル15百万ドル、あるいはドル0.484375そして$1.4531251株当たりの優先株は、それぞれ2022年9月30日までの四半期と9カ月以内。同社はCシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した5百万ドルとドル15百万ドル、あるいはドル0.484375そして$1.4531251株当たりの優先株は、それぞれ2021年9月30日までの四半期と9カ月以内。
同社はDシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した4百万ドルとドル12百万ドル、あるいはドル0.50そして$1.502022年9月30日までの四半期と9カ月間で、それぞれ1株当たり優先株となった。同社はDシリーズ優先株主への配当金#ドルを発表した4百万ドルとドル12百万ドル、あるいはドル0.50そして$1.502021年9月30日までの四半期と9カ月間で、それぞれ1株当たり優先株となった。
2021年10月30日全員が5,800,000A系列優先株の既発行と流通株、未償還優先株は$145百万ドルは償還可能になり、償還価格は清算優先権に計算すべき配当金と未払いの配当金を加えるに等しいが、償還日は含まれていない。同社の固定金利から変動金利シリーズB、C、D優先株はロンドン銀行間の同業借り換え金利に基づいており、それぞれの償還日に変動する。
普通株
2021年2月、会社取締役会は会社の株式買い戻し計画の許可を$に増加させた250100万ドルや買い戻し計画ですこのような許可は満期日ではなく、現在修正または他の方法でそのような許可を撤回する意図はない。会社普通株の株式は、大口購入、私的協議による取引、または1934年の証券取引法(改正)第10 b 5-1条または取引法によって採択された任意の取引計画を含む公開市場で購入することができる。それは..
いかなる買い戻しの時間、方式、価格、金額は会社が適宜決定します。この計画はいかなる理由でいつでも一時停止、終了、修正する可能性があります。その他の要因の中で、同社は前回公開報告された1株当たりの普通株の帳簿価値を買収価格が下回った場合にのみ、その普通株の買い戻しを考慮するつもりだ。また、当社は取締役、上級管理者、または他の関連会社からいかなる株式も買い戻すつもりはありません。この計画は当社に特定の数の株を購入することを要求せず、すべての買い戻しは規則10 b-18に従って行われ、この規則は株の買い戻しの方法、時間、価格、数量に一定の制限を設定している。
“会社”ができた注釈2022年9月30日と2021年9月30日までの四半期内に任意の普通株を買い戻す。その会社は大体買い戻した5.4100万株の普通株、平均価格は1ドルです9.10総額は$492022年9月30日までの9ヶ月間でその会社は大体買い戻した161普通株1000株、平均価格$11.391株当たり、総額は$22021年9月30日までの9ヶ月間で買い戻し計画によって購入可能な株の約ドル価値は$1772022年9月30日まで。
当社は2022年2月、スイス信用証券(米国)有限公司、JMP証券有限責任会社、ゴールドマン·サックス株式会社、モルガン·スタンレー株式会社及びカナダロイヤル銀行資本市場有限責任会社(“販売代理”)と流通代理協定(“販売契約”)を締結した。販売契約の条項によると、会社は普通株を発行·販売することができ、総発行価格は最高$に達する500100万ドルです。時々1933年に証券法に基づいてどんな販売代理も通過します。同社は2022年9月30日までの四半期と9カ月以内に、市場販売計画に基づいて何の株も発行していない。
会社は2022年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に、普通株主に1ドルの配当金を支給すると発表した56百万ドルとドル212百万ドル、あるいはドル0.23そして$0.89それぞれ1株です。会社は2021年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に、普通株主に1ドルの配当金を発行すると発表した79百万ドルとドル228百万ドル、あるいはドル0.33そして$0.96それぞれ1株です。
1株当たり収益(EPS)
2022年と2021年9月30日までの四半期と9カ月間の1株当たり収益は以下のように計算される
| | | | | | | | | |
| | 終了四半期上 |
| | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | |
| | (千ドル) |
| 分子： | | | |
| 普通株主が獲得できる純収益(損失)−基本 | $ | (204,583) | | $ | 313,030 | | |
| 希釈性証券の影響： | | | |
| 転換可能手形の利子支出 | — | | 238 | | |
| 普通株主が獲得できる純収益(赤字)-減額 | $ | (204,583) | | $ | 313,268 | | |
| | | |
| 分母： | | | |
| 加重平均基本株数 | 231,750,422 | | 235,887,296 | | |
| 希釈証券の影響 | — | | 4,475,306 | | |
| 加重平均希釈株 | 231,750,422 | | 240,362,602 | | |
| | | |
| 普通株主1株当たり平均純収益(損失)−基本 | $ | (0.88) | | $ | 1.33 | | |
| 普通株主1株当たり平均純収益(赤字)-減額 | $ | (0.88) | | $ | 1.30 | | |
| | | | | | | | |
| | 現在までの9ヶ月間で |
| | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 |
| | (千ドル) |
| 分子： | | |
| 普通株主が獲得できる純収益(損失)−基本 | $ | (665,549) | | $ | 597,067 | |
| 希釈性証券の影響： | | |
| 転換可能手形の利子支出 | — | | 2,274 | |
| 普通株主が獲得できる純収益(赤字)-減額 | $ | (665,549) | | $ | 599,341 | |
| | |
| 分母： | | |
| 加重平均基本株数 | 234,671,912 | | 232,717,010 | |
| 希釈証券の影響 | — | | 14,641,813 | |
| 加重平均希釈株 | 234,671,912 | | 247,358,823 | |
| | |
| 普通株主1株当たり平均純収益(損失)−基本 | $ | (2.84) | | $ | 2.57 | |
| 普通株主1株当たり平均純収益(赤字)-減額 | $ | (2.84) | | $ | 2.42 | |
2022年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に2.4100万ユーロは、それらの影響が逆希釈されるため、1株当たり収益を完全に希釈する計算から除外される。いくつありますか違います。潜在希釈株は、2021年9月30日までの四半期には、それらの影響が逆希釈になるため、1株当たりの収益を完全に希釈する計算には含まれていない。2021年9月30日までの9ヶ月間、潜在的希釈株式154数千人の人々は、それらの効果が逆希釈されるので、1株当たりの収益を完全に希釈する計算から除外された。2022年9月30日までの四半期と9カ月、および2021年9月30日までの9カ月間の逆希釈株は、制限株式単位と業績株単位からなる。
12. その他の総合収益を累計する
次の表は2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の累計その他の全面的な収入またはAOCI構成要素の変化を示している
| | | | | | | | |
| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| | 証券売却可能な未実現収益(赤字)，純額 | 累計保監所残高総額 |
| 2021年12月31日現在の残高 | $ | 405,054 | | $ | 405,054 | |
| カテゴリ変更前の保監所 | (160,850) | | (160,850) | |
| AOCIから再分類された金額 | — | | — | |
| 当期純額保険 | (160,850) | | (160,850) | |
| 2022年9月30日までの残高 | $ | 244,204 | | $ | 244,204 | |
| | | | | | | | |
| 2021年9月30日 |
| (千ドル) |
| | 証券売却可能な未実現収益(赤字)，純額 | 累計保監所残高総額 |
| 2020年12月31日の残高 | $ | 558,096 | | $ | 558,096 | |
| カテゴリ変更前の保監所 | (82,065) | | (82,065) | |
| AOCIから再分類された金額 | (37,116) | | (37,116) | |
| 当期純額保険 | (119,181) | | (119,181) | |
| 2021年9月30日現在の残高 | $ | 438,915 | | $ | 438,915 | |
いくつありますか違います。2022年9月30日までの9ヶ月間、AOCIから再分類された金額。AOCI残高から再分類された金額は#ドルを含む372021年9月30日までの9カ月間、証券を売却できる未実現純収益は100万ドル。
13. 株式報酬、雇用協定、その他の福祉計画
会社の2007年株式激励計画(2015年12月10日に改正·再述された)または激励計画の条項によると、会社役員、高級管理者、従業員は制限的な株式付与を受ける資格がある。このような奨励金には一般的に持続的な許可期間がある3年それは.約あります12022年9月30日現在、インセンティブ計画により、将来付与可能な株は100万株。
会社取締役会報酬委員会は、株式奨励延期計画、または延期計画を承認した。延期計画によると、非従業員役員と一部の幹部は、インセンティブ計画に基づいて行われたいくつかの株式奨励金の支払いを延期することを選択することができる。繰延報酬は、繰延株式単位とみなされ、離職または離職参加者が選択した日前に支払われる。支払いは通常一括払いで、参加者が選択すれば、支払い方法は5人毎年分割払いにします。繰延報酬は、繰延期間中に追加の繰延株式単位の形態で配当等価物を受信する。繰越延期の終了時には、インセンティブ計画から株式(任意の断片的な繰延株式単位の現金を加える)から適用される源泉徴収税を差し引くことで金額を支払う。延期選挙は対象株式奨励に適用されるいかなる帰属要求も変えないだろう。2022年9月30日と2021年12月31日には1百万ドルと914分立または参加者が選択した日に支払う千株にそれぞれ延期される。2022年9月30日と2021年12月31日には945千和さん699稼いだがまだ支払われていない千株配当金は同等の権利だ
制限株式単位、またはRSUを付与する
会社は2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、従業員にRSU賞を授与した。これらのRSU賞は、会社にサービスを提供する会社員を奨励することを目的としている。一般的にRSUの報酬は3年制授権日からの期間は，3年それは.退職資格に該当する従業員については、会社サービスの年限に年齢を加えて65歳以上と定義され、サービス期間は満杯とされ、すべての補助金が直ちに支出に計上される。RSU奨励は付与日会社普通株の市場価格で推定され，一般に，従業員は授与日に会社に雇われなければRSU奨励を受けることができない。その会社は授与した2212022年9月30日までの9ヶ月間に1000個のRSU賞を受賞し、授与日の公正価値は$32022年の業績年度は100万ドル。“会社”ができた注釈任意のRSU賞は2022年9月30日までの四半期に授与されます。その会社は授与した51千和さん2962021年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に1000個のRSU賞を受賞し、授与日の公正価値は$1百万ドルとドル42021年の年間業績はそれぞれ100万ドル。
また、当社は2021年9月30日までの9ヶ月間、いくつかの上級管理職を付与しています1100万のRSU賞を受賞しました5人等額部分、その一部は直ちに帰属し、残りの4部分は4年制ピリオド。これらの追加のRSUは、退職条件に適合する条項によって制限されず、付与日公正価値$を有する10百万ドルです
パフォーマンスシェア単位、またはPSUを付与する
PSU奨励は、会社の将来の業績と報酬を一致させることを目的としている。2022年第1四半期と2021年第1四半期に授与されたPSU賞には3年制履行期間はそれぞれ2024年12月31日と2023年12月31日に終了する。最終的に付与された株式数は0%和200同じレベルのグループと比較して、会社の経済的リターンに基づいて付与されたPSUの割合。会社の三年間の会社経済収益は会社の1株当たりの普通株の帳簿価値の変化に普通配当金を加えることに等しい。報酬支出は直線的に確認されます3年制帰属期間は、同社による同業グループ内の実体の会社経済リターンの推定に基づいており、実際に付与された株式数の最適な推定に基づいて期間毎に調整される。“会社”ができた注釈PSUは2022年9月30日と2021年9月30日までの四半期内に承認されます。2022年9月30日までの9ヶ月以内に、当社は授与します128上級管理職に千個のPSU賞を授与し，授与日は$である2百万ドルです。2021年9月30日までの9ヶ月以内に、当社は授与します182上級管理職に千個のPSU賞を授与し，授与日は$である2百万ドルです。
会社は株ベースの報酬支出が#ドルであることを確認した2百万ドルとドル52022年9月30日までの四半期と9カ月は100万ドル。会社は株ベースの報酬支出$を確認した2百万ドルとドル92021年9月30日までの四半期と9カ月は100万ドル
同社は合格した401(K)計画も維持している。この計画は、条件を満たした従業員が“規則”第401(K)条に基づいて繰延納税に基づいて賃金の一部を納付することを可能にする退職貯蓄計画である。2022年9月30日までの四半期に、従業員は賃金控除で最高$を支払うことができます20,500年齢が50歳以下であれば$を追加する6,50050歳以上や50歳以上の従業員の“追う”貢献。会社がそれにマッチする100最初の割合は6従業員の支払い繰延の条件に合った報酬の割合。雇用主は、401(K)マッチング入金に現金形式で資金を提供し、参加者は、彼らが選択した投資に適合するように会社に指示することができる。当社の出資金の利益は直ちに帰属します。一般に、計画に参加する従業員は、雇用、退職、死亡、または障害を終了した場合に計画から分配を受ける権利がある。2022年9月30日までの四半期と9カ月、会社の合格計画に関する401(K)費用は$951，000ドル423それぞれ何千もあります2021年9月30日までの四半期と9ヶ月間、会社の合格計画に関する401(K)費用は$921，000ドル328それぞれ何千もあります
14. 所得税
当社は2021年12月31日までの年度内に、規則第856~860節に基づいて不動産投資信託基金として納税する資格があります。不動産投資信託基金として、同社はその株主に条件に合った課税所得分配を行えば、米国連邦所得税を納める必要はない。REITの資格を維持するためには、会社は、その年間REIT課税所得額の少なくとも90%(何らかの調整を受けて)をその株主に分配し、保有可能な資産、生成可能な収入、およびその株主構成のようないくつかの他の要求を満たさなければならない。一般的に、会社の政策は、会社のすべての課税所得額を株主に割り当てることです。
当社が納税義務を負っている州や地方税務管区は、当社の不動産投資信託基金としての地位を一般的に認めているため、当社は通常、当該等の管轄区に所得税を納付していません。しかし、同社はある州と地方の最低納税料を支払う必要があるかもしれず、そのTRSはアメリカ連邦、州、地方税を支払う必要がある。会社が記録した当期所得税支出は#ドルである41，000ドル282022年9月30日までの四半期と9カ月はそれぞれ1000ドル。会社が記録した当期所得税支出は#ドルである1百万ドルとドル52021年9月30日までの四半期と9カ月はそれぞれ100万ドル
2022年8月16日、“インフレ低減法案”(IRA)が公布され、他の条項を除いて、調整後の財務諸表収入(AFSI)に対して15%の会社が最低税(CAMT)を代替し、これらの会社のAFSIは通常10億ドルを超える。REITsは“適用会社”の定義から除外されるため，CAMTの制約を受けない.しかしながら、いくつかの収入閾値に達した場合、そのTRSSはCAMTによって制約される可能性がある。CAMTは2022年12月31日以降に開始した納税年度が有効である。私たちはアイルランド共和軍が私たちの財務諸表に実質的な影響を与えないと予想する。
同社の有効税率が米国連邦，州，市の合併会社法定税率と異なるのは，主にコード第857(A)節で支払いを要求した配当分配が差し引かれたためである。
当社の2018年12月31日以降の納税年度までの米国連邦、州、地方納税申告書は閲覧できます。
15. 信用リスクと金利リスク
同社の市場リスクの主な構成要素は信用リスクと金利リスクだ。当社の機関住宅ローン証券及び非機関住宅ローン証券への投資、住宅ローン、担保融資協議下の借入金及び証券化債務はいずれも金利リスクを受けなければならない。会社が金利リスクを負担する場合、それは資産選択、ヘッジ、担保資産によって稼いだ収入を関連融資コストとマッチングさせ、金利リスクを最低にしようとしている
同社は職務調査、資産選択、ポートフォリオ監視を通じて信用リスクを最小限にしようとしている。会社はすでに合格担保ローン、不合格担保ローン、再履行住宅担保ローンを含む融資目標市場全体を構築している。また、同社は法規の要求、地域の多様化、所有者の自己居住物件と適度な融資と価値比率を遵守することで信用リスクを最小限に抑えることを求めている。このような要素は信用リスクの重要な指標と考えられている。
デリバティブと担保融資契約を使用することにより、契約の取引相手のパフォーマンスが期待に合わなければ、当社は取引相手の信用リスクに直面する。取引相手がデリバティブ·ヘッジツールの責任を履行できなかった場合、当社の取引相手信用リスクは、その貸借対照表に派生資産として報告された金額に等しく、その金額は、取引相手から得られた担保を超え、または純負債状況にある場合、担保は取引相手に対する負債の程度を超える。派生資産/(負債)の金額が#年の派生契約であることを報告する
収益/(損失)頭寸は、総純額決算手配に適合した範囲内で、損失/(収益)頭寸にあるデリバティブ、及び受領/(質権)の担保を差し引く。取引相手が担保融資協定を履行できなかった場合、当社は質担保された公正価値が取引相手の負債を超える損失に直面する。当社は、取引相手の信用を評価·監視することにより、主要な純額決済手配と担保獲得を行い、複数の取引相手との契約や合意を実行して単一取引相手へのリスクを低減し、取引相手の信用リスクを最小限に抑えることを試みている。
当社の担保融資協議取引は、取引の借り手が違約又は破産した場合に含まれる貸金者が相殺権を有することを規定する関連協定を管轄している。当社のデリバティブ取引は関連協定の管轄を受けており、これらの合意は、取引のいずれか一方が違約又は破産した場合に含まれる総純額決済手配下の相殺権を規定している。当社は総合財務状況表に当該等の手配により制限された資産及び負債を純額で列記します次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日までの総合財務諸表で相殺される可能性があるこのような手配に制約された負債情報を示しています。
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| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| 資産(負債)総額を確認した | 合併財務状況表の毛額相殺 | 合併財務状況表における純額相殺 | 連結財務状況表における金融資産(負債)と相殺されなかった総額 | |
| 金融
計器.計器 | 現金抵当品 (1) | 純額 |
| 担保融資協定 | $ | (2,820,931) | | $ | — | | $ | (2,820,931) | | $ | 3,717,510 | | $ | 55,642 | | $ | 952,221 | |
| 金利交換-総資産 | 4,187 | | — | | 4,187 | | — | | 5,679 | | 9,866 | |
| 金利交換--総負債 | (470) | | 470 | | — | | — | | 7,123 | | 7,123 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 交換--総資産 | 11,172 | | (10,970) | | 202 | | — | | — | | 202 | |
| 総負債はゼロです | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | |
| 合計する | $ | (2,806,042) | | $ | (10,500) | | $ | (2,816,542) | | $ | 3,717,510 | | $ | 68,444 | | $ | 969,412 | |
(1)その他の資産の計上
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| 2021年12月31日 |
| (千ドル) |
| 資産(負債)総額を確認した | 合併財務状況表の毛額相殺 | 合併財務状況表における純額相殺 | 連結財務状況表における金融資産(負債)と相殺されなかった総額 | |
| 金融
計器.計器 | 現金抵当品 (1) | 純額 |
| 担保融資協定 | $ | (3,261,613) | | $ | — | | $ | (3,261,613) | | $ | 4,393,350 | | $ | 19,078 | | $ | 1,149,815 | |
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| 合計する | $ | (3,261,613) | | $ | — | | $ | (3,261,613) | | $ | 4,393,350 | | $ | 19,078 | | $ | 1,149,815 | |
(1)その他の資産の計上
16. 引受金とその他の事項
当社は通常の業務過程で発生する様々なクレームや法的訴訟に時々関与する可能性があります。会社が従事するいくつかの証券化取引については、ある陳述及び担保に違反した場合にVIEから資産を買い戻す義務がある場合がある。
17. 後続事件
ない。
第二項です。 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析
以下、我々の財務状況と経営結果の検討を、連結財務諸表と本四半期報告書10-Q表第1項に列挙した報告書の説明と組み合わせて読むべきである。
前向き陳述に関する特別説明
私たちはこの報告書で危険と不確実な要素の影響を受ける前向きな陳述をした。これらの展望的な陳述は、私たちの業務の可能性または仮定の将来の結果、財務状況、流動性、経営結果、計画、および目標に関する情報を含む。我々は，“信じる”，“期待”，“予想”，“予想”，“見積もり”，“計画”，“継続”，“つもり”，“すべき”，“可能”，“そうする”，“会する”または同様の表現を用いる場合には，前向き陳述を認識することを意図している.他にも、以下のテーマに関する陳述は前向きである
•私たちのビジネスと投資戦略
•私たちの普通株と優先株の将来の配当金支払いとそのような配当金の金額を正確に予測することができます
•私たちの資産の公平な市場価値を正確に決定する能力は
•現在と将来の市場混乱が生じる可能性のある潜在的な機会の推定値を含む不動産関連証券や他の証券の投資機会
•新型コロナウイルス或いは新冠肺炎の大流行が不動産市場、金融市場と当社に与える影響は、担保資産の価値、獲得性、融資と流動性への影響を含む
•新冠肺炎が私たちの運営や私たちの人員にどのような影響を与えるのか
•私たちの期待している投資は
•私たちの資産融資に関する追加保証金通知の負の変化を含む、私たちの投資価値の変化
•インフレ、金利、担保ローンの早期返済金利の変化
•事前支払い担保融資支援証券(MBS)または他の資産支援証券(ABS)に関連する担保融資および他の融資；
•私たちの投資の違約率、延滞率、忍耐率、支払い延期または回収率が低下した
•私たちが投資している証券市場の一般的な変動は
•私たちは既存の融資計画を維持する能力と未来の融資計画を得る能力を維持しています
•私たちは住宅担保ローンの証券化戦略に影響を与えることができます
•私たちの投資とこのような購入に資金を提供するための借金との間の金利は一致しない
•金利上限が中国の調整可能な金利投資に与える影響
•私たちのヘッジ戦略は金利変動からどの程度私たちを守ってくれるかもしれない
•新冠肺炎への対応を含む様々な政府プロジェクトの影響と変化
•政府規則、税法と税率、会計指導及び類似事項の影響と変化
•私たちの業界の市場動向、金利、債務証券市場、または全体経済
•将来的に株主に分配される能力に関する推定
•競争相手に対する私たちの理解は
•私たちには合格した人材を見つけて維持する能力があります
•アメリカ連邦所得税の目的のために、私たちは不動産投資信託基金やREITとしての分類を維持することができます
•1940年に改正された投資会社法や1940年の法案に基づいて私たちの登録免除を維持することができます
•私たちの重要性や重要性への期待
•私たちの開示統制と手続きの有効性。
前向きな陳述は、私たちの未来の業績に対する私たちの信念、仮説、期待に基づいており、私たちが現在把握しているすべての情報を考慮している。あなたはこのような展望的な陳述に過度に依存してはいけない。これらの信念、仮説、および期待は、多くの可能なイベントまたは要因によって変化する可能性があるが、これらのイベントまたは要因は、私たちが知っているわけではない。もし変化があれば、私たちの業務、財務状況、流動性、経営結果と将来性は変化するかもしれません
これは私たちの展望的な陳述で表現された内容とは大きく違う。どんな展望的な陳述も発表の日にだけ発表される。新しい危険と不確実性が時々発生し、私たちはこのような事件やそれらがどのように私たちに影響を与えるかを予測できない。法的要求がない限り、私たちは新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も更新または修正する義務もない。
実行要約
私たちは公開発売された不動産投資信託基金で、主に直接投資或いは多元化担保ローン資産の組合せの中で実益権益を持つ業務に従事しており、住宅担保ローン、機関RMBS、非機関RMBS、機関CMBSとその他の不動産関連資産を含む。私たちはレバレッジを使ってリターンを増加させ、同時に長い存続期間の資産と短い存続期間の融資の間の差異や利益の差を管理する。我々の主な業務目標は，株主に機会を提供し，分配可能な収入と住宅担保融資の基本面にリンクした資産表現を生成することで，魅力的なリスク調整後のリターンを実現することである。私たちは住宅担保ローン資産に選択的に投資し、信用分析、早期返済金利、金利敏感性、期待リターンに重点を置いている
我々の現在の投資活動は主に住宅担保ローンの買収、非機関RMBSと機関担保ローン支援証券(MBS)に集中している。2022年9月30日現在，我々が利息を稼いでいる資産の公正価値によると，我々のポートフォリオの約88%が住宅担保融資，9%が非機関RMBS，3%が機関MBSである.2021年12月31日現在，我々が利息を稼いでいる資産の公正価値によると，我々のポートフォリオの約82%が住宅担保融資，12%が非機関RMBS，6%が機関MBSである
私たちは私たちの潜在的なリターンを増加させ、私たちの資産を買収するために資金を提供するためにレバーを使用する。私たちは証券化、倉庫施設、買い戻し協定を含む様々な融資源を使用して私たちの投資融資をする予定だ。私たちは、金利スワップ、上限、オプション、および先物のような金利ヘッジによって、私たちの融資源に関連する金利変動の影響を低減するために、私たちの債務および金利リスクを管理することを求めることができる
私たちの投資戦略は現在の金利と信用環境におけるチャンスを把握することを目的としている。金利と信用周期が時間とともに変化するにつれて、私たちは異なる資産カテゴリでの資産構成を変えることで、変化する市場状況に適応するために、私たちの戦略の実行を更新します。私たちは長期的な観点から資産と負債を見る予定だ
商業動態
第3四半期に続いた高インフレはFRBに圧力を与え続け、これまでの予想よりも速い速度で基準金利を上昇させた。これに応じて、FRBは第3四半期に75ベーシスポイントの利上げを行い、連邦基金金利を3%を超え、2008年以来の最高水準とした。そのため、担保ローンの金利は引き続き急上昇し、15年余りの最高水準に達し、より多くの住宅購入者が市場から撤退した。これは住宅担保ローンの一級と二級市場に否定的な影響を及ぼす
2022年第3四半期には、第4四半期に決済される2.11億ドルの経験豊富な住宅担保ローンの再履行を約束した。私たちは既存の倉庫施設でこのような融資に資金を提供する予定だ。また、2022年第3四半期に4.76億ドルのPrime Jumboローンを購入することを約束し、これらのローンは2022年第4四半期に決済されると予想されている。Prime Jumbo担保ローンを購入すると同時に、それらのために融資するために、3.93億ドルの5年間非時価建ての優先融資手配に入る予定だ。また、2022年第3四半期に6600万ドルの商業目的ローンを購入して決済しました。
2022年9月30日までの四半期では、2022年6月30日までの前四半期と比較して、3.28億ドルの担保融資借款を削減しました。私たちは証券化を使用することで私たちの負債を最適化することを探し続けている。2022年9月、私たちはCIM 2022-R 3を協賛し、元金残高3.7億ドルの経験豊富な再履行住宅担保ローンの格付け証券化である。CIM 2022−R 3が発行した証券は，残高約2.84億ドルをまとめ，私募で機関投資家に売却した。これらの高級証券は資本構造の約77%を占めている。私たちは総残高約8600万ドルの証券と、ある利息限定の証券の従属権益を保持しています。2027年9月からのいつでもリコール証券化担保ローンの選択権を保持しています。私たちのこのような証券化の平均債務コストは5.80%だ。
また、満期を迎える4.89億ドルの非時価担保融資ツールを2025年2月まで29カ月延長する。私たちはまた1.14億ドルの担保融資手配を常緑樹構造に再融資した。最後に、我々の短期融資コストは本四半期に151ベーシスポイント増加し、同期連邦基金金利の上昇と一致した
市場予想金利が長い間上昇することと、利息支出が増加する潜在的な結果を考慮して、私たちは9月に2回の金利交換を行った。これらのスワップは5億ドルの2年間金利スワップと3.8億ドルの5年間金利スワップ契約であり、より長い期間で私たちの借金コストを部分的にヘッジすることができます
私たちは引き続き私たちの住宅信用組合の増加に集中している；私たちは2022年9月30日までの9ヶ月間、16億ドルの住宅担保融資を受けた。私たちは融資の主要な融資ツールとして証券化を継続し、今年は計14億ドルの証券化を4件獲得し、完成させた。第3四半期末まで、私たちの資本の96%は住宅信用資産に割り当てられた。
市場状況と私たちの戦略
2022年前の2四半期と同様に、2022年第3四半期の長期金利は引き続き上昇し、信用利差は引き続き拡大している。今年7月、成長減速への懸念を受けて、市場はFRB(Fed)が2023年に利下げする可能性に注目し始めたが、FRBが経済成長の減速を犠牲にしても--インフレに対抗しても、この希望はすぐに崩壊した。今年9月、FRBが連邦基金の目標金利を75ベーシスポイント引き上げ、3.25%に引き上げたのは、FRBが75ベーシスポイントを引き上げたのは3回連続となる。これにより、2022年第3四半期下半期に株式市場が低下し、借金金利が上昇した。
一喜一憂した経済データ、低いエネルギーと大口商品価格は強い雇用とドルの強さによって相殺され、これらはFRBにその計画中の利上げプロセスを継続する圧力をもたらした。担保ローン金利も上昇し、2022年第3四半期には7%を超え、再融資活動の担保ローンが大幅に減速した。不動産市場はすでに疲弊の兆しを示し始めており、成約量が鈍化し、住宅価格が上昇している
7月と8月初めの一時的な引き締めの後にもかかわらず、すべての固定収益部門の利差は拡大し続けている。投資家は一般的に高収益信用市場が変曲点にある可能性を懸念し、より高い金利がいくつかの高レバレッジ会社を破産に追い込む可能性があることを懸念している。機構MBS利差は引き続き拡大する.証券化製品の利差は機関の利差が拡大するにつれて拡大するが，幅は小さい。機関MBSと証券化製品の利益差は2020年3月の新冠肺炎大流行期間のレベルに近づいている。非機関担保融資の新発行において、非QM担保取引フローの増加は資本構造全体の利差圧力を増加させ、再履行と非履行取引に蔓延している。全体的に言えば、一級市場の取引は相対的に秩序があり、多くの新しく発行された債券は清算レベルに達している。目下の経済見通しは依然として挑戦的であり、金利と利差の変動はインフレが大幅に軟調になるまで続くと予想される
より高い金利とより大きな利差により、2022年9月30日までの四半期に、我々の機関と住宅信用ポートフォリオは引き続き減記を経験している。これにより、2022年9月30日現在の普通株式1株当たりの帳簿価値は1.38ドル低下し、7.44ドルに低下したが、2022年6月30日現在の1株当たりの帳簿価値は8.82ドルであった
現在の市場状況は挑戦をもたらしているが、私たちはポートフォリオのために新しい資産を購入する戦略を堅持し、低レバレッジと十分な流動性を維持している。上述したように、私たちは金利上昇の影響から私たちの収益を保護するために追加的なヘッジファンドを購入した。連邦基金の金利上昇に押されて、本四半期の利息支出が大幅に増加し、私たちが分配できる収益が低下した。そのため、取締役会が発表した配当金は0.23ドルで、本四半期の1株当たり0.33ドルを下回った
業務運営
純収益まとめ
次の表に2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期および2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間のGAAPベースの純収益(赤字)を示す。
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| 純収益(赤字) |
| (千ドル1株当たりのデータは含まれていません) |
| (未監査) |
| 終了四半期上 | | 現在までの9ヶ月間で | | | |
| 2022年9月30日 | June 30, 2022 | QQ変化 | | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | 同比変化 | | | | | |
| 純利息収入： | | | | | | | | | | | | |
利子収入(1) | $ | 188,303 | | $ | 195,357 | | $ | (7,054) | | | $ | 585,835 | | $ | 716,384 | | $ | (130,549) | | | | | | |
利子支出(2) | 83,464 | | 78,467 | | 4,997 | | | 226,403 | | 260,029 | | (33,626) | | | | | | |
| 純利子収入 | 104,839 | | 116,890 | | (12,051) | | | 359,432 | | 456,355 | | (96,923) | | | | | | |
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| 信用損失準備金の増加(減少) | (1,534) | | 4,497 | | (6,031) | | | 3,203 | | (58) | | 3,261 | | | | | | |
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| その他の投資収益(損失)： | | | | | | | | | | | | |
| デリバティブは純収益を実現していない | 10,307 | | (1,618) | | 11,925 | | | 8,689 | | — | | 8,689 | | | | | | |
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| 定期利息コスト，純額 | (122) | | — | | (122) | | | (122) | | — | | (122) | | | | | | |
| デリバティブ純収益 | 10,185 | | (1,618) | | 11,803 | | | 8,567 | | — | | 8,567 | | | | | | |
| 公正な価値で計算した金融商品は純収益(赤字)を実現していない | (239,513) | | (239,246) | | (267) | | | (848,925) | | 545,643 | | (1,394,568) | | | | | | |
| 売却投資は純収益を達成した | (37,031) | | — | | (37,031) | | | (37,031) | | 45,313 | | (82,344) | | | | | | |
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| 債務を返済して所得を損ねる | — | | (2,897) | | 2,897 | | | (2,897) | | (284,535) | | 281,638 | | | | | | |
| その他投資収益(赤字) | (462) | | 980 | | (1,442) | | | 517 | | — | | 517 | | | | | | |
| その他の収益(損失)合計 | (266,821) | | (242,781) | | (24,040) | | | (879,769) | | 306,421 | | (1,186,190) | | | | | | |
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| その他の費用： | | | | | | | | | | | | |
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| 報酬と福祉 | 10,000 | | 8,859 | | 1,141 | | | 30,211 | | 35,363 | | (5,152) | | | | | | |
| 一般と行政費用 | 4,836 | | 5,944 | | (1,108) | | | 16,493 | | 16,672 | | (179) | | | | | | |
| サービス料と資産管理費 | 8,516 | | 9,315 | | (799) | | | 27,122 | | 27,659 | | (537) | | | | | | |
| 取引費用 | 2,341 | | 6,727 | | (4,386) | | | 12,872 | | 25,614 | | (12,742) | | | | | | |
| その他費用合計 | 25,693 | | 30,845 | | (5,152) | | | 86,698 | | 105,308 | | (18,610) | | | | | | |
| 所得税前収入 | (186,141) | | (161,233) | | (24,908) | | | (610,238) | | 657,526 | | (1,267,764) | | | | | | |
| 所得税 | 4 | | 94 | | (90) | | | 28 | | 5,146 | | (5,118) | | | | | | |
| 純収益(赤字) | $ | (186,145) | | $ | (161,327) | | $ | (24,818) | | | $ | (610,266) | | $ | 652,380 | | $ | (1,262,646) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 優先配当金 | 18,438 | | 18,438 | | — | | | 55,283 | | 55,313 | | (30) | | | | | | |
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| 普通株主に使える純収益(損失) | $ | (204,583) | | $ | (179,765) | | $ | (24,818) | | | $ | (665,549) | | $ | 597,067 | | $ | (1,262,616) | | | | | | |
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| 普通株主1株当たり純収益(損失)： | | | | | | | | | | | | |
| 基本的な情報 | $ | (0.88) | | $ | (0.76) | | $ | (0.12) | | | $ | (2.84) | | $ | 2.57 | | $ | (5.41) | | | | | | |
| 薄めにする | $ | (0.88) | | $ | (0.76) | | $ | (0.12) | | | $ | (2.84) | | $ | 2.42 | | $ | (5.26) | | | | | | |
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| 発行済み普通株式加重平均： | | | | | | | | | | | | |
| 基本的な情報 | 231,750,422 | | 235,310,440 | | (3,560,018) | | | 234,671,912 | | 232,717,010 | | 1,954,902 | | | | | | |
| 薄めにする | 231,750,422 | | 235,310,440 | | (3,560,018) | | | 234,671,912 | | 247,358,823 | | (12,686,911) | | | | | | |
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| 発表された普通株1株当たり配当金 | $ | 0.23 | | $ | 0.33 | | $ | (0.10) | | | $ | 0.89 | | $ | 0.96 | | $ | (0.07) | | | | | | |
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(1)利子収入を含む2022年9月30日と2022年6月30日の四半期までの連結VIEのEはそれぞれ139，598ドルと140，209ドルであり、2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間はそれぞれ410，873ドルと446，198ドルであった。更なる議論のために連結財務諸表付記9を参照されたい。
(2)2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期連結VIEを含む利息支出は、それぞれ50，030ドル、50，193ドルであり、2022年9月30日と2021年9月30日までの6ヶ月間でそれぞれ142，714ドル、159，666ドルであった。更なる議論のために連結財務諸表付記9を参照されたい。
連結財務諸表の付記を参照。
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期運営実績 そして2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月。
私たちの主な収入源は私たちの資産から稼いだ利息収入から、私たちの融資負債の利息支出を差し引くことです
2022年9月30日までの四半期は2022年6月30日現在の四半期と比較して
2022年9月30日までの四半期に、我々の普通株株主が獲得できる純損失は2.05億ドル、あるいは1株平均基本普通株損失は0.88ドルであるが、2022年6月30日の四半期までの純損失は1.8億ドル、あるいは1株平均基本普通株損失は0.76ドルである。2022年9月30日までの四半期の純損失は、主に金利の持続的な上昇と信用利差の拡大による当社のポートフォリオ資産価格の時価計算による追加損失です。2022年9月30日までの四半期には、公平価値2.4億ドルの金融商品に未実現純損失が発生し、一部は1.05億ドルの純利息収入によって相殺された。2022年6月30日までの四半期では、公平価値2.39億ドルの金融商品で未実現純損失が発生し、一部は1.17億ドルの純利息収入によって相殺された。
2022年6月30日までの四半期と比較して、2022年9月30日までの四半期の普通株株主が獲得できる純損失が増加したのは、主に売却投資の純損失が3700万ドルを実現したのに対し、前四半期には投資を売却せず、純利息収入は1200万ドル減少したが、1200万ドルのデリバティブ純収益、600万ドルの信用損失準備金の減少、および500万ドルのその他の総支出減少によって部分的に相殺されたからである
2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月
2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの普通株株主が獲得できる純損失は6.66億ドル、あるいは1株当たり平均普通株は2.84ドルであり、2021年9月30日までの9ヶ月間の純収益は5.97億ドル、または1株当たり平均普通株は2.57ドルであった。2022年9月30日までの9カ月間の純損失は、主に金利の持続的な上昇と信用利差の拡大による我々のポートフォリオ資産価格の時価計算の損失である。2022年9月30日までの9カ月間、公平価値8.49億ドルの金融商品で未実現純損失が発生し、一部は3.59億ドルの純利息収入で相殺された2021年9月30日までの9ヶ月間、5.46億ドルの金融商品は収益と4.56億ドルの純利息収入を実現していないが、一部は2.85億ドルの債務返済損失と1.05億ドルの他の費用によって相殺されている。
2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9ヶ月間の普通株株主が獲得できる純損失が増加し、主な原因は公允価値14億ドルの金融商品の未実現損失が増加し、純利息収入が9700万ドル減少し、売却投資の実現損失が8200万ドル増加したが、証券化債務買収に関する債務返済損失は2.82億ドル減少し、その他の支出総額は1900万ドル減少したことである。
利子収入
2022年9月30日までの四半期は2022年6月30日現在の四半期と比較して
2022年9月30日までの四半期、利息収入は700万ドル減少し、減少幅は4%と1.88億ドルに低下したが、2022年6月30日までの四半期は1.95億ドルだった。私たちの利息収入の減少は、2022年9月30日までの四半期の私たちの総平均利息収益資産が4.3億ドル減少したことと、私たちの非機関RMBSと機関CMBS投資の収益率が2022年6月30日現在の四半期より低いためです。2022年9月30日までの四半期では，我々の非機関RMBS利息収入が600万ドル減少し，我々機関CMBS投資の利息収入が100万ドル減少したのは，2022年6月30日現在の四半期と比較して収益率と平均資産残高が低下したためである.
2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月
2022年9月30日までの9カ月の利息収入は5.86億ドルで1億3千万ドル減少し、減少幅は18%だったが、2021年9月30日までの9カ月の利息収入は7.16億ドルだった。2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの利息収入の低下は、主に私たちの平均利息収入資産の低下、わが機関CMBS投資の早期返済罰金の減少、および私たちの投資と非機関RMBSのための融資の収益率の低下によるものです
2021年9月30日までの9カ月間と比較した。金利上昇と住宅信用周期の変化に対応するため、平均利息を稼ぐ資産残高を2021年同期の146億ドルから137億ドルに減少させた。2021年同期と比較して、2022年9月30日までの9ヶ月間、資産残高と収益率の低下により、我々の非機関RMBSとポートフォリオの利息収入のためのローンはそれぞれ5800万ドルと2700万ドル減少した。2021年の同時期と比較して、私たちのエージェントCMBSの利息収入は4700万ドル減少しました。なぜなら、2022年9月30日までの9ヶ月間に低い前払い罰金を受けたからです。
利子支出
2022年9月30日までの四半期は2022年6月30日現在の四半期と比較して
2022年9月30日までの四半期には、利息支出が500万ドル増加し、6%増の8300万ドルに達したが、2022年6月30日までの四半期は7800万ドルだった。2022年9月30日までの四半期に、私たちの利息支出の増加は、主に連邦基金金利の上昇が私たちの担保融資プロトコルの借入金利を押し上げたためです。2022年9月30日までの四半期において，2022年6月30日までの四半期と比較して，投資，非機関RMBS，機関CMBSを担保とした担保融資プロトコルの利息支出は，それぞれ300万ドル，100万ドル，100万ドル増加した.
2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月
2022年9月30日までの9カ月間の利息支出は3400万ドル減少し、減少幅は13%で2.26億ドルに低下したが、2021年9月30日までの9カ月間の利息支出は2.6億ドルだった。この低下は，主に担保融資プロトコル残高を減少させるための脱レバー化努力と，より低い利用可能金利でより高い金利の証券化債務融資を行うことが求められているためである
2022年9月30日までの9ヶ月間で、私たちの平均利息負債残高は2021年9月30日現在の9ヶ月から12億ドルから113億ドル減少しましたが、2021年9月30日までの9ヶ月で125億ドル減少しました。9月30日までの9カ月間で、証券化債務の利息支出は2000万ドル減少し、2021年9月30日までの9カ月と比較して、同じ債務の平均融資コストは20ベーシスポイント低下した。また，平均残高と融資金利が低いため，2021年9月30日までの9カ月と比較して，非機関RMBSが担保した担保融資プロトコルと投資のための融資の利息支出はそれぞれ800万ドルと500万ドル減少した
経済純利息収入
我々の経済純利息収入は非GAAP財務指標であり、長期債務利息支出、金利交換の定期純利息コストと現金で稼いだ任意の利息調整後のGAAP純利息収入に相当する。経済的純利息収入と資金コストに関する比率を計算するために、本節では、利息支出には我々の金利スワップの純支払が含まれており、これは我々の総合経営報告書にデリバティブ純収益(損失)の一部として示されている。金利交換は、金利が上昇した環境下で担保融資プロトコルを管理して支払う利息の増加に用いられる。金利スワップの契約利息支払純額を利息負債支払いの利息とともに示すことは、我々の契約利息支払総額を反映している。私たちはこのプレゼンテーションが投資家に有用だと信じています。それは私たちのポートフォリオの利息支出と純利息収入のすべての構成要素を示すことで、私たちの投資戦略の経済的価値を説明するからです。しかし、経済利息純収入を孤立的に見るべきではなく、公認会計基準に従って計算した純利息収入を代替することもできない。明記した場合、長期債務の利息支払いと現金で稼いだ任意の利息を差し引いた利息支出を経済利息支出と呼ぶ。長期債務利息支出を反映した純利息収入、金利交換の定期純利息コストと現金で稼いだ任意の利息を経済純利息収入と呼ぶことが明記されている。
下表は列報期間の経済利息純収入と公認会計基準純利息収入を照合し、経済利息支出を公認会計基準利息支出と照合する。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 会計原則を公認する
利子
収入.収入 | | 会計原則を公認する
利子
費用.費用 | 金利交換の定期金利コスト | 長期債務利子支出 | 経済的利益
費用.費用 | | 公認会計基準純利息
収入.収入 | | 他にも (1) | 経済的な
ネットワークがあります
利子
収入.収入 |
| | | | | | | | | | | |
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| 2022年9月30日までの四半期 | $ | 188,303 | | | $ | 83,464 | | $ | 122 | | $ | — | | $ | 83,586 | | | $ | 104,839 | | | $ | (662) | | $ | 104,177 | |
| 2022年6月30日までの四半期 | $ | 195,357 | | | $ | 78,467 | | $ | — | | $ | — | | $ | 78,467 | | | $ | 116,890 | | | $ | (81) | | $ | 116,809 | |
| 2022年3月31日までの四半期 | $ | 202,175 | | | $ | 64,473 | | $ | — | | $ | — | | $ | 64,473 | | | $ | 137,702 | | | $ | (18) | | $ | 137,684 | |
| 2021年12月31日までの四半期 | $ | 221,162 | | | $ | 66,598 | | $ | — | | $ | — | | $ | 66,598 | | | $ | 154,564 | | | $ | (12) | | $ | 154,552 | |
| 2021年9月30日までの四半期 | $ | 220,579 | | | $ | 71,353 | | $ | — | | $ | (239) | | $ | 71,114 | | | $ | 149,226 | | | $ | 220 | | $ | 149,446 | |
(1)主に長期債務の利息支出、定期スワップ純利息コスト及び現金と現金等価物の利息収入である
純利息差
次の表に私たちが持っている平均収益性資産、資産利息、平均金利資産収益率、平均債務残高、経済利息支出、経済平均資金コスト、経済純利息収入、純利益差を示します。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 今四半期までの |
| 2022年9月30日 | | June 30, 2022 |
| (千ドル) | | (千ドル) |
| | 平均値
てんびん | 利子 | 平均値
生産量/コスト | | 平均値
てんびん | 利子 | 平均値
生産量/コスト |
| 資産： | | | | | | | |
生息資産(1): | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 110,260 | | $ | 274 | | 1.0 | % | | $ | 126,498 | | $ | 312 | | 1.0 | % |
| エージェントCMBS | 445,191 | | 4,784 | | 4.3 | % | | 466,403 | | 5,938 | | 5.1 | % |
| 非機関RMBS | 1,061,412 | | 33,565 | | 12.6 | % | | 1,098,317 | | 39,362 | | 14.3 | % |
| 投資のためのローン | 12,022,445 | | 149,140 | | 5.0 | % | | 12,378,236 | | 149,664 | | 4.8 | % |
| 合計する | $ | 13,639,308 | | $ | 187,763 | | 5.5 | % | | $ | 14,069,454 | | $ | 195,276 | | 5.6 | % |
| | | | | | | |
| 負債と株主資本： | | | | | | | |
有利子負債(2): | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 担保された融資協定は、以下の機関によって保証される | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 6,560 | | $ | 45 | | 2.7 | % | | $ | 14,665 | | $ | 36 | | 1.0 | % |
| エージェントCMBS | 350,883 | | 2,009 | | 2.3 | % | | 336,379 | | 770 | | 0.9 | % |
| 非機関RMBS | 853,768 | | 7,368 | | 3.5 | % | | 831,864 | | 6,221 | | 3.0 | % |
| 投資のためのローン | 1,845,075 | | 21,181 | | 4.6 | % | | 2,190,270 | | 18,077 | | 3.3 | % |
| 証券化債務 | 8,176,766 | | 52,983 | | 2.6 | % | | 8,330,885 | | 53,363 | | 2.6 | % |
| 合計する | $ | 11,233,052 | | $ | 83,586 | | 3.0 | % | | $ | 11,704,063 | | $ | 78,467 | | 2.7 | % |
| | | | | | | |
| 経済純利息収入/純利益差 | | $ | 104,177 | | 2.5 | % | | | $ | 116,809 | | 2.9 | % |
| | | | | | | |
| 純生息資産/純利息差 | $ | 2,406,256 | | | 3.1 | % | | $ | 2,365,391 | | | 3.3 | % |
| | | | | | | |
| 生息資産と利息負債の比 | 1.21 | | | | | 1.20 | | | |
| | | | | | | |
| (1)償却コスト別の生息資産 | | | | | | | |
| (2)利息にはスワップを含む定期純利息コスト | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現在までの9ヶ月間で |
| 2022年9月30日 | | 2021年9月30日 |
| (千ドル) | | (千ドル) |
| | 平均値
てんびん | 利子 | 平均値
生産量/コスト | | 平均値
てんびん | 利子 | 平均値
生産量/コスト |
| 資産： | | | | | | | |
生息資産(1): | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 115,393 | | $ | 839 | | 1.0 | % | | $ | 111,999 | | $ | 853 | | 1.0 | % |
| エージェントCMBS | 496,384 | | 33,593 | | 9.0 | % | | 1,163,165 | | 80,526 | | 9.2 | % |
| 非機関RMBS | 1,168,586 | | 118,603 | | 13.5 | % | | 1,508,973 | | 176,204 | | 15.6 | % |
| 投資のためのローン | 11,921,301 | | 432,162 | | 4.8 | % | | 11,833,925 | | 458,748 | | 5.2 | % |
| 合計する | $ | 13,701,664 | | $ | 585,197 | | 5.7 | % | | $ | 14,618,062 | | $ | 716,331 | | 6.5 | % |
| | | | | | | |
| 負債と株主資本： | | | | | | | |
有利子負債(2): | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 担保された融資協定は、以下の機関によって保証される | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 14,024 | | $ | 111 | | 1.1 | % | | $ | 54,242 | | $ | 331 | | 0.8 | % |
| エージェントCMBS | 382,806 | | 3,048 | | 1.1 | % | | 1,040,018 | | 1,223 | | 0.2 | % |
| 非機関RMBS | 835,233 | | 19,037 | | 3.0 | % | | 903,742 | | 26,918 | | 4.0 | % |
| 投資のためのローン | 1,971,247 | | 52,098 | | 3.5 | % | | 2,112,853 | | 57,133 | | 3.6 | % |
| 証券化債務 | 8,077,615 | | 152,231 | | 2.5 | % | | 8,394,680 | | 172,151 | | 2.7 | % |
| 合計する | $ | 11,280,925 | | $ | 226,525 | | 2.7 | % | | $ | 12,505,535 | | $ | 257,756 | | 2.7 | % |
| | | | | | | |
| 経済純利息収入/純利益差 | | $ | 358,672 | | 3.0 | % | | | $ | 458,575 | | 3.8 | % |
| | | | | | | |
| 純生息資産/純利息差 | $ | 2,420,739 | | | 3.5 | % | | $ | 2,112,527 | | | 4.2 | % |
| | | | | | | |
| 生息資産と利息負債の比 | 1.21 | | | | | 1.17 | | | |
| | | | | | | |
| (1)償却コスト別の生息資産 | | | | | | | |
| (2)利息にはスワップを含む定期純利息コスト | | | | | | | |
経済純利息収入と平均収益性資産
2022年9月30日までの四半期は2022年6月30日現在の四半期と比較して
2022年6月30日現在の四半期と比較して、2022年9月30日現在の四半期の経済純利息収入(非GAAP測定基準であり、先の“経済純利息収入”検討)は1300万ドル減少し、1.17億ドルから1.04億ドルに低下した。2022年6月30日現在の四半期と比較して、2022年9月30日までの四半期の純利息差、すなわち私たちが平均的に利息を稼ぐことができる資産の収益率は経済平均資金コストを差し引いて40ベーシスポイント低下した。2022年6月30日と比較して，2022年9月30日までの四半期の純利息差，すなわち経済純利息収入が我々の生息資産から有利子負債の純平均残高を差し引いた割合は，20ベーシスポイント低下した。2022年9月30日までの四半期、私たちの平均純利息資産は4100万ドル減少し、24億ドルに低下したが、2022年6月30日までの四半期は24億ドルだった。我々の純利益差の減少は、主に2022年6月30日までの四半期と比較して、2022年9月30日までの四半期において、連邦基金金利の上昇が担保融資合意借入金金利の上昇を推進したためである
2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月
2022年9月30日までの9ヶ月間、我々の経済純利息収入(これは非公認会計基準の尺度であり、先の“経済純利息収入”検討を詳細に参照)は1億ドル減少し、2021年9月30日までの9カ月間の4.59億ドルから3.59億ドルに減少した。2021年同期と比較して、2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちの純利益差、すなわち私たちが平均的に利息を稼ぐことができる資産の収益率は経済平均資金コストを減算し、80ベーシスポイント減少した。2021年同期と比較して，2022年9月30日までの9カ月間の純利息差，すなわち経済純利息収入が我々の生息資産から有利子負債の純平均残高を差し引いた割合は70ベーシスポイント低下した。2022年9月30日までの9ヶ月間で、私たちの平均純利息資産は3.08億ドル増加して24億ドルに達したが、2021年同期は21億ドルだった。2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の純利益差が減少したのは、主に我々の資産収益率の低下と受けた早期返済罰金の減少によるものである
経済的利息支出と資金コスト
私たちが担保融資プロトコルを使用して私たちの資産に融資することができる借入金利は、通常、SOFRおよび融資期限に関連している。私たちの大部分の証券化債務の借入金利は固定されており、融資期限と関連がある。次の表に我々の平均借入金資金，経済利息支出，平均資金コスト(スワップの定期利息コストを含む)，平均1カ月SOFR，平均3カ月SOFRおよび平均3カ月SOFRに対する平均1カ月SOFRを示す。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平均債務残高 | 経済利子支出 | 平均資金コスト | 平均1ヶ月SOFR | 平均3ヶ月SOFR | 平均1ヶ月SOFRは平均3ヶ月SOFRに対して | | |
| | (比率は年率で計算しており、単位は千ドル) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| 2022年9月30日までの四半期 | $ | 11,233,052 | | $ | 83,586 | | 2.98 | % | 2.45 | % | 2.84 | % | (0.39) | % | | |
| 2022年6月30日までの四半期 | $ | 11,704,063 | | $ | 78,467 | | 2.68 | % | 0.93 | % | 1.32 | % | (0.39) | % | | |
| 2022年3月31日までの四半期 | $ | 11,092,249 | | $ | 64,473 | | 2.32 | % | 0.16 | % | 0.34 | % | (0.18) | % | | |
| 2021年12月31日までの四半期 | $ | 11,477,331 | | $ | 66,598 | | 2.32 | % | 0.05 | % | 0.06 | % | (0.01) | % | | |
| 2021年9月30日までの四半期 | $ | 11,902,369 | | $ | 71,114 | | 2.39 | % | 0.05 | % | 0.05 | % | — | % | | |
2022年6月30日までの四半期と比較して、2022年9月30日までの四半期の平均有利子負債は4.71億ドル減少した。2022年6月30日までの四半期と比較して、2022年9月30日までの四半期の経済利息支出が500万ドル増加したのは、連邦基金金利の上昇による我々の担保融資合意借入金金利の上昇が原因である
信用損失準備
2022年9月30日までの四半期は2022年6月30日現在の四半期と比較して
2022年9月30日までの四半期に、私たちが記録した信用損失準備金は150万ドル減少しましたが、2022年6月30日までの四半期、信用損失準備金は450万ドル増加しました.2022年9月30日までの四半期信用損失準備減少の主な原因は、予想損失と延滞減少である。
2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月
2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちが記録した信用損失支出は320万ドル増加したが、2021年9月30日までの9ヶ月間、信用損失支出は5.8万ドル減少した。2021年9月30日までの9カ月と比較して、2022年9月30日までの9カ月間の信用損失準備金が増加したのは、主に予想損失と延滞増加によるものである。また、ある非工事所のRMBS頭寸は現在より高い未実現損失があり、信用損失準備金が確認されたが、以前はこれらの投資の未実現収益がこの準備を制限していた。
デリバティブは純収益を実現していない
私たちはデリバティブを使って経済的にヘッジ金利の変化が私たちのポートフォリオに与える影響、特に私たちの担保融資協定。未実現収益と損失には、我々のデリバティブポートフォリオの一定期間の時価変化が含まれている。市場価値の変化は一般的に金利変化の結果だ。取引活動、金利変化、対象証券の価値によっては、最終的にはこれらの未実現のデリバティブ収益や損失を実現しない可能性もある
次の表は，2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期および2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間のデリバティブ純収益(赤字)をそれぞれまとめたものである。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 終了四半期上 | 現在までの9ヶ月間で |
| | 2022年9月30日 | June 30, 2022 | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 |
| | (千ドル) |
| 金利スワップ定期利息収入(費用)，純額 | $ | (122) | | $ | — | | $ | (122) | | $ | — | |
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| | | | |
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| | | | |
| 派生ツールの未実現収益(損失)、純額： | | | | |
| 金利が入れ替わる | 3,718 | | — | | 3,718 | | — | |
| | | | |
| | | | |
| 入れ替わる | 6,589 | | (1,618) | | 4,971 | | — | |
| | | | |
| 派生ツールの未実現収益(損失)総額、純額： | 10,307 | | (1,618) | | 8,689 | | — | |
| 派生ツールの総収益(損失)、純額 | $ | 10,185 | | $ | (1,618) | | $ | 8,567 | | $ | — | |
公正な価値で計算した金融商品は純収益(赤字)を実現していない
2022年9月30日までの四半期と9カ月間に、全体のインフレ率が上昇し、収益率曲線が逆転し、連邦基金の金利が上昇し、信用利差が拡大することが予想される。したがって，我々の機関MBSと住宅信用ポートフォリオは，前のいくつかの時期と比較して時価での損失が生じている。また、私たちの証券化債務も減値を経験し、時価建ての収益は私たちの資産ポートフォリオの部分の市価建て損失を相殺した
2022年9月30日までの四半期に、我々が保有する投資融資と非機関RMBSの未実現純損失はそれぞれ3.54億ドルと4700万ドルであり、これらの損失は投資融資を担保とした証券化債務の未実現純収益によって相殺され、投資融資は1.59億ドルである
2022年9月30日までの9カ月間、我々が保有する投資融資、非機関RMBS、機関MBSの未実現純損失はそれぞれ14億ドル、1.29億ドル、5200万ドルであり、これらの損失は6.79億ドルの投資融資担保の証券化債務の未実現純収益によって相殺された。
2022年9月30日までの四半期は2022年6月30日現在の四半期と比較して
2022年9月30日までの四半期には、公正価値2.4億ドルの金融商品が純損失を実現していないことを記録したが、2022年6月30日の四半期までの金融商品の未実現純損失は2.39億ドルであった
2022年9月30日までの9ヶ月と2021年9月30日までの9ヶ月
2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちは8.49億ドルの金融商品の純損失を達成しなかったが、2021年9月30日までの9ヶ月間、金融商品の公正価値が達成されなかった純収益は5.46億ドルだった。
売却資産の損益
私たちは一般的に投資が長期的な収益のために予想されるので、投資の販売を予測しない。しかし、私たちは時々資産を売却して、新しい機会を追うために必要な流動資金を創出して、目標レバレッジ率を達成し、価格表示が私たちに最も有利な時に収益を稼ぐことや、私たちの投資家が的確なリスク調整収益を維持するための最も慎重な行動をとることができる。
2022年9月30日までの四半期と9カ月間で、ポートフォリオ最適化努力の一部としてAgency IO投資の一部を売却し、3700万ドルの損失を実現した。2021年9月30日までの9ヶ月間に4500万ドルの達成収益を記録しましたその間に一部の機関CMBSと非機関RMBS投資を売却して流動性を強化したからです
証券化債務の弁済
未償還証券化債務を買収する際には、未償還債務を返済し、債務帳簿価値と買収債務コストとの差額に基づいて損益を確認し、この差額を総合経営報告書に清算債務の損益として反映させる
我々は、2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期および2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、非機関RMBSによって保証された証券化債務を買収していない
我々は、2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期内に、投資融資を担保とした証券化債務を買収していない。2022年9月30日までの9ヶ月間、投資融資を担保とした証券化債務は何も買収していない。2021年9月30日までの9ヶ月間、投資ローンを担保とした証券化債務を買収し、償却コスト残高は39億ドルとなった。この取引は2億6千万ドルの債務返済純損失を生んだ。
報酬、一般、行政費用、取引費用
次の表は、私たちの総給与および福祉費用、一般および行政費用、またはG&A費用、ならびに取引費用と期間の平均総資産および平均株式との比較を示す。
| | | | | | | | | | | |
| | 報酬、M&A、取引費用の合計 | 総報酬、M&A、取引費用/平均資産 | 総報酬、M&A、取引費用/平均資本 |
| | (比率は年率で計算しており、単位は千ドル) |
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| 2022年9月30日までの四半期 | $ | 17,177 | | 0.50 | % | 2.44 | % |
| 2022年6月30日までの四半期 | $ | 21,530 | | 0.59 | % | 2.73 | % |
| 2022年3月31日までの四半期 | $ | 20,868 | | 0.54 | % | 2.36 | % |
| 2021年12月31日までの四半期 | $ | 21,275 | | 0.54 | % | 2.24 | % |
| 2021年9月30日までの四半期 | $ | 21,426 | | 0.54 | % | 2.29 | % |
2022年9月30日と2022年6月30日の2四半期の給与と福祉コストはそれぞれ約1000万ドルと900万ドルで、相対的に変わらない。2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間、給与と福祉コストはそれぞれ約3000万ドルと3500万ドル。2022年9月30日までの9カ月間の給与·福祉コストの低下は、2021年9月30日までの9カ月間と比較して、業績ベースの給与コストが低下したためである。
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期、M&A費用はそれぞれ約500万ドルと600万ドルで、相対的に変わらない。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、M&A費用はそれぞれ約1，600万ドルと1，700万ドルとなり、相対的に変わらない。M&A費用には、主に法律、市場データと研究、監査、コンサルティング、情報技術、独立投資コンサルティング費用が含まれる
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期で、私たちの証券化に関する取引費用はそれぞれ200万ドルと700万ドルだった。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間の取引費用はそれぞれ約1300万ドルと2600万ドルだった。前四半期と比較して、2022年9月30日までの四半期と9カ月間の取引費用の減少は、償還と証券化活動の減少によるものである。
サービス料と資産管理費
2022年9月30日と2022年6月30日の四半期まで、サービス料と資産管理費用は相対的に変わらず、900万ドルだった。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、修理費と資産管理費用はそれぞれ2700万ドルと2800万ドル。これらのサービス費用は，主に総合証券化ツールが持つすべての融資のサービスコストに関係し，VIEが稼いだ利息収入から支払われる.修理費は一般的に私たちの総合VIE未返済元金残高の5~50ベーシスポイントから様々です
分配可能な収益
分配可能な収益は非公認会計原則計量であり、公正価値に基づいて勘定された金融商品の未実現収益或いは損失、売却投資の既実現収益或いは損失、債務弁済損益、長期債務利息支出、信用損失準備変動、株式投資の他の損益及び発生した取引費用を含まないGAAP純収益と定義される。また、退職資格に該当する従業員に支給される報酬によって生じる株式報酬費用は、直接費用として報告するのではなく、帰属期間(36カ月)の費用として反映される
定義によれば、分配に利用可能な収入は、経済的純利息収入であり、上述したように、報酬および福祉費用の減算(退職条件に適合した従業員の報酬に応じて調整される)、一般的、および行政費用
費用、サービス及び資産管理人費用、所得税割引又は期間中に発生した費用、及び優先配当費用。私たちは分配可能な収益を私たちのポートフォリオが収入を生み出して普通株主に分配する能力の一致した評価基準と見なしています。分配可能な収益は我々の取締役会が普通配当金の額を決定するための指標の一つであるが、唯一の指標ではない。取締役会が普通配当金額を決定する際に考慮する可能性のある他の指標には、REIT課税所得額、配当率、帳簿価値、再投資機会、その他の現金需要がある。また、分配可能な収益は、REITの課税所得額とは異なり、REIT資格を維持するために年間REIT課税所得額の少なくとも90%を株主に分配する要求に達しているかどうかを判断することは、分配可能な収益に基づいているわけではない。したがって、分配可能な収益は、私たちのREIT課税収入の指標とみなされてはならず、配当能力を支払う保証とみなされてはならず、分配可能な収益は、私たちの現金需要に影響を与えるいくつかの項目が含まれていないので、私たちが支払う可能性のある配当金額のエージェントとみなされてはならない。私たちは、上述したように分配可能な収益が、いくつかの取引の影響を受けることなく、私たちと投資家が一定期間の財務パフォーマンスを評価するのに役立つと信じている。そのため、分配可能な収益を孤立的に見るべきではなく、公認会計原則に従って計算した純収益或いは1株当たりの基本収益を代替することもできない。また、, 私たちが分配可能な収益を計算する方法は、他のREITsが同じまたは同様の補完業績測定基準を計算するために使用される方法とは異なる可能性があり、したがって、私たちが割り当てることができる収益は、他のREITsによって報告された分配可能な収益と比較できない可能性がある。
次の表は、期間中に普通株主が獲得可能な純収益と1株当たり償却純収益のGAAP測定基準を示し、プロジェクトを分配可能な収益と関連する1株当たり平均償却普通株金額との照合の詳細を提供する。割り当て可能な収益は調整された償却株式ベースに記載されている。ある前期の額はすでに再分類されて、今期の列報方式に符合する。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 終了四半期上 |
| | 2022年9月30日 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 |
| | (千ドル1株当たりのデータは除く) |
| 普通株主に使用可能な公認会計基準純収益(損失) | $ | (204,583) | | $ | (179,765) | | $ | (281,202) | | $ | (718) | | $ | 313,030 | |
| 調整： | | | | | |
| 公正な価値で計算した金融商品は純損失を実現していない | 239,513 | | 239,246 | | 370,167 | | 108,286 | | (239,524) | |
| 売却投資の純損失 | 37,031 | | — | | — | | — | | — | |
| 債務弁済損失 | — | | 2,897 | | — | | (980) | | 25,622 | |
| 長期債務利子支出 | — | | — | | — | | — | | 238 | |
| 信用損失準備金の増加(減少) | (1,534) | | 4,497 | | 240 | | 92 | | (386) | |
| | | | | |
| デリバティブは純損失を実現していない | (10,307) | | 1,618 | | — | | — | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 取引費用 | 2,341 | | 6,727 | | 3,804 | | 4,241 | | 3,432 | |
| | | | | |
| 退職条件に合致した奨励金の株式補償費用 | (310) | | (309) | | 723 | | (363) | | (365) | |
| | | | | |
| その他投資(収益)損失 | 462 | | (980) | | — | | — | | — | |
| 分配可能な収益 | $ | 62,613 | | $ | 73,931 | | $ | 93,732 | | $ | 110,558 | | $ | 102,047 | |
| | | | | |
| 公認会計基準希釈後の普通株1株当たり純収益(損失) | $ | (0.88) | | $ | (0.76) | | $ | (1.19) | | $ | — | | $ | 1.30 | |
| 分配可能な調整希釈後の普通株式1株当たり収益 | $ | 0.27 | | $ | 0.31 | | $ | 0.39 | | $ | 0.46 | | $ | 0.42 | |
|
以下の表は、公認会計基準に基づいて計算された加重平均償却株式と、以下の報告期間に収益を分配可能な加重平均調整割当株式との入金状況をまとめたものである。
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| 終了四半期上 |
| 2022年9月30日 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | |
| 加重平均希釈株式(GAAPと略記) | 231,750,422 | | 235,310,440 | | 237,012,702 | | 236,896,512 | | 240,362,602 | | |
潜在希釈性株(1) | 2,425,579 | | 2,277,366 | | 2,421,546 | | 2,672,393 | | — | | |
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| 調整後加重平均希釈株式−分配可能な収益 | 234,176,001 | | 237,587,806 | | 239,434,248 | | 239,568,905 | | 240,362,602 | | |
(1)限定株式単位および業績株単位に関する潜在的希釈株は、加重平均GAAP希釈株の計算には含まれておらず、普通株株主が2022年9月31日現在、2022年6月30日現在、2022年3月31日および2021年12月31日までの四半期に得られるGAAP純損失を考慮すると、それらの影響は逆希釈となるからである。
2022年9月30日までの四半期に、私たちが分配できる収益は6300万ドル、あるいは1株当たり平均償却普通株は0.27ドルで、2022年6月30日までの四半期より1100万ドル減少したか、あるいは1株当たり平均普通株0.04ドル減少したが、2022年6月30日の四半期まで、私たちの分配可能収益は7400万ドル、あるいは1株当たり平均償却普通株は0.31ドルであった。分配可能な収益が減少した理由は、2022年6月30日現在の四半期と比較して、連邦基金金利上昇による利息支出が増加していることと、2022年9月30日までの四半期に早期返済罰金や前払いを受けていないことである
純収益(損失)と株主権益報酬率
次の表は、私たちの純収入と経済純利息収入が平均株主権益に占める割合、および分配可能な収益が平均普通株主権益に占める割合を示している。平均株収益率は、我々のGAAP純収益(損失)が平均株式に占める割合と定義されている。平均権益は報告期間内の期初と期末株主権益残高の平均値と定義した。経済純利息収入と分配可能な収益は前節で定義した非公認会計基準計量である。
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| | 平均株収益率 | 経済純利息収入/平均資本* | 分配可能収益/平均普通株式権益 |
| | (比率は年率で計算された) |
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| 2022年9月30日までの四半期 | (26.47) | % | 14.81 | % | 13.30 | % |
| 2022年6月30日までの四半期 | (20.45) | % | 14.81 | % | 13.29 | % |
| 2022年3月31日までの四半期 | (29.72) | % | 15.57 | % | 14.38 | % |
| 2021年12月31日までの四半期 | 1.87 | % | 16.30 | % | 15.45 | % |
| 2021年9月30日までの四半期 | 35.47 | % | 15.99 | % | 14.54 | % |
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*長期債務支出は含まれていません。
2022年6月30日までの四半期と比較して、2022年9月30日までの四半期の平均株式収益率は602ベーシスポイント低下した。この低下は主に私たちの金融商品の未実現資産定価損失の減少によるものだ。2022年9月30日までの四半期、平均配当金に占める経済純利息収入の割合は、2022年6月30日までの四半期と変わらない。2022年9月30日までの四半期、平均普通株式権益に占める分配可能な収益の割合は、2022年6月30日までの四半期と比較して相対的に変わらない
財務状況
ポートフォリオレビュー
2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちは機会を利用してより高い収益の資産を買収する力を集中させ、低レバレッジと十分な流動性を維持した。2022年9月30日までの9ヶ月間に、合計15億ドルの投資を購入し、私たちの機関MBS、非機関RMBSに関する元金22億ドル、ポートフォリオのための融資を受けました。
次の表は、2022年9月30日と2021年12月31日のポートフォリオのいくつかの特徴をまとめています。
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| 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
期末決算資産(1) | $ | 13,365,051 | | $ | 14,893,829 | |
| 期末利息負債 | $ | 10,255,209 | | $ | 11,075,655 | |
| 会計基準期末レバレッジ率 | 3.9:1 | 3.0:1 |
| GAAP期末レバレッジ率(追跡権) | 1.1:1 | 0.9:1 |
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(1)現金および現金等価物は含まれていない.
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| 2022年9月30日 | 2021年12月31日 | | 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| ポートフォリオ構成 | 原価を償却する | | 公正価値 |
非機関RMBS | 7.6 | % | 10.1 | % | | 8.9 | % | 12.1 | % |
上級生 | 3.9 | % | 4.5 | % | | 5.9 | % | 6.5 | % |
従属の | 2.5 | % | 4.2 | % | | 2.3 | % | 4.4 | % |
利子に限る | 1.2 | % | 1.4 | % | | 0.7 | % | 1.2 | % |
代理RMBS | 0.5 | % | 0.8 | % | | 0.3 | % | 0.4 | % |
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利子に限る | 0.5 | % | 0.8 | % | | 0.3 | % | 0.4 | % |
エージェントCMBS | 3.2 | % | 5.3 | % | | 3.2 | % | 5.2 | % |
プロジェクトローン | 2.2 | % | 4.2 | % | | 2.2 | % | 4.2 | % |
利子に限る | 1.0 | % | 1.1 | % | | 1.0 | % | 1.0 | % |
| 投資のためのローン | 88.7 | % | 83.8 | % | | 87.6 | % | 82.3 | % |
ポートフォリオの固定金利率 | 96.3 | % | 95.4 | % | | 95.5 | % | 94.4 | % |
ポートフォリオの調整可能な金利パーセント | 3.7 | % | 4.6 | % | | 4.5 | % | 5.6 | % |
GAAPの期末におけるレバレッジ率は、我々の担保融資プロトコルと証券化債務負債とGAAPの帳簿価値の比率で計算される。GAAP追索権レバーは著者らの担保融資プロトコルと株主権益の比率で計算される
次の表は、我々のポートフォリオにおける2022年9月30日と2021年12月31日までの資産種別ごとの詳細を示しています。元本または名目価値は各カテゴリの利息収入残高を表す。重み付き平均数字は，投資ごとに資産種別におけるそれぞれの元本/名義価値に基づいて重み付けを行う.
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| | 2022年9月30日 |
| | 期末元本または名目価値
(千ドル) | 加重平均償却コスト法 | 加重平均公平価値 | 加重平均利回り | 期末加重平均収益率 (1)
| 期末加重平均3ヶ月予想率 | 期末加重平均12ヶ月前付率 | | 期末加重平均3ヶ月CDR | 期末加重平均12ヶ月CDR | 加重平均損失重さ(2) | 加重平均信用向上 | |
| 非機関担保融資支援証券 | | | | | | | | | | | | | |
上級生 | $ | 1,171,759 | | $ | 46.17 | | $ | 67.11 | | 5.0 | % | 16.8 | % | 8.6 | % | 12.9 | % | | 2.0 | % | 1.8 | % | 28.1 | % | 2.1 | % | |
従属の | $ | 506,901 | | $ | 67.54 | | $ | 60.90 | | 4.6 | % | 6.9 | % | 8.4 | % | 16.0 | % | | 0.2 | % | 0.2 | % | 34.0 | % | 6.2 | % | |
利子に限る | $ | 3,363,236 | | $ | 4.95 | | $ | 2.86 | | 1.0 | % | 7.4 | % | 8.5 | % | 16.2 | % | | 0.8 | % | 0.9 | % | 40.1 | % | 1.6 | % | |
| 代理RMBS | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
利子に限る | $ | 1,229,240 | | $ | 5.48 | | $ | 3.13 | | 0.8 | % | 1.6 | % | 18.6 | % | 20.1 | % | | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | |
| エージェントCMBS | | | | | | | | | | | | | |
プロジェクトローン | $ | 303,369 | | $ | 101.89 | | $ | 97.99 | | 4.3 | % | 4.1 | % | — | % | — | % | | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | |
利子に限る | $ | 2,704,539 | | $ | 5.35 | | $ | 4.83 | | 0.7 | % | 3.8 | % | 3.0 | % | 6.7 | % | | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | |
| 投資のためのローン | $ | 12,481,055 | | $ | 98.40 | | $ | 93.95 | | 5.7 | % | 5.1 | % | 11.4 | % | 14.0 | % | | 0.7 | % | 0.7 | % | 34.0 | % | 適用されない | |
(1)期末債券等値収益率。加重平均収益率は，各投資ごとの償却コストを用いて計算される.
(2)これまでに報告されている損失計算に基づき，既存の最も広範なデータセット(すなわち生涯損失，12カ月損失など)を利用する
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| | 2021年12月31日 |
| | 期末元本または名目価値
(千ドル) | 加重平均償却コスト法 | 加重平均公平価値 | 加重平均利回り | 期末加重平均収益率 (1)
| 期末加重平均3ヶ月予想率 | 期末加重平均12ヶ月前付率 | | 期末加重平均3ヶ月CDR | 期末加重平均12ヶ月CDR | 加重平均損失重さ(2) | 加重平均信用向上 | |
| 非機関担保融資支援証券 | | | | | | | | | | | | | |
上級生 | $ | 1,283,788 | | $ | 48.02 | | $ | 76.78 | | 4.5 | % | 18.0 | % | 14.1 | % | 14.6 | % | | 1.6 | % | 1.9 | % | 23.6 | % | 2.8 | % | |
従属の | $ | 845,432 | | $ | 68.10 | | $ | 77.12 | | 3.8 | % | 7.1 | % | 18.6 | % | 19.3 | % | | 0.2 | % | 0.5 | % | 28.9 | % | 3.6 | % | |
利子に限る | $ | 3,904,665 | | $ | 4.90 | | $ | 4.42 | | 1.7 | % | 13.2 | % | 22.2 | % | 25.5 | % | | 1.0 | % | 1.8 | % | 23.4 | % | — | % | |
| 代理RMBS | | | | | | | | | | | | | |
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利子に限る | $ | 992,978 | | $ | 10.37 | | $ | 6.09 | | 1.3 | % | 0.3 | % | 25.6 | % | 26.6 | % | | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | |
| エージェントCMBS | | | | | | | | | | | | | |
プロジェクトローン | $ | 560,565 | | $ | 101.77 | | $ | 109.61 | | 4.3 | % | 4.1 | % | — | % | — | % | | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | |
利子に限る | $ | 2,578,640 | | $ | 5.70 | | $ | 5.69 | | 0.7 | % | 4.6 | % | 14.0 | % | 30.9 | % | | 適用されない | 適用されない | 適用されない | 適用されない | |
| 投資のためのローン | $ | 11,519,255 | | $ | 99.22 | | $ | 106.58 | | 5.5 | % | 4.9 | % | 16.1 | % | 15.0 | % | | 0.9 | % | 0.4 | % | 50.5 | % | 適用されない | |
(1)期末債券等値収益率。加重平均収益率は，各投資ごとの償却コストを用いて計算される.
(2)これまでに報告されている損失計算に基づき，既存の最も広範なデータセット(すなわち生涯損失，12カ月損失など)を利用する
我々の非代理RMBSの予測によると、キャッシュフローは高信用品質ではなく、元の購入割引の一部が増加可能割引として指定されており、これは、購入割引が利息収入に増加することが予想され、他の部分が非増加可能差額として指定されていることを反映しており、回収されないことが予想される証券の契約元金を表している。付加価値不可差額に指定された金額は，証券の実際の表現，その標的担保，このような担保の実際と予想キャッシュフロー，経済状況，その他の要因に応じて時間の経過とともに調整される可能性がある.証券の表現が以前に推定されたものよりも有利である場合、付加価値不可差額として指定された一部は、付加価値割引に移行され、時間の経過とともに利子収入に増加する可能性がある。逆に，証券の表現が先に見積もったほど有利でなければ，信用損失準備金が確認され，増額不可差額として指定された金額が増加する可能性がある.
次の表に追加割引(保険料控除後の純額)の変化を示します。これは私たちの非機関RMBSポートフォリオと関係があるので、前5四半期の利息投資のみの保険料は含まれていません。
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| | 終了四半期上 |
| (千ドル) |
| 追加割引(保険料控除) | 2022年9月30日 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 |
| 期初残高 | $ | 241,391 | | $ | 258,494 | | $ | 333,546 | | $ | 352,545 | | $ | 338,024 | |
| 割引の増加 | (12,989) | | (17,408) | | (19,470) | | (22,172) | | (21,820) | |
| 購入 | — | | — | | — | | — | | 1,995 | |
| 売上高 | — | | — | | — | | — | | — | |
| 統合中の淘汰 | — | | — | | (60,361) | | — | | — | |
| 信用準備金から送金し，純額 | (20,590) | | 305 | | 4,779 | | 3,173 | | 34,346 | |
| 期末残高 | $ | 207,812 | | $ | 241,391 | | $ | 258,494 | | $ | 333,546 | | $ | 352,545 | |
私たちは大部分の資本を非機関RMBSプールと投資のために持っているローンに投資する。このような投資には信用損失の危険がある。私たちは信用損失のリスクに直面しているため、私たちは発生した信用損失、及び信用損失に対する期待がどのように変化するかを密接に注目しなければならない。私たちは歴史経験、市場傾向、現在の滞納及び予想の回復に基づいて未来の信用損失を推定する。これらの予想信用損失の純現在値は変化する可能性があり、新しい情報の出現に伴い、異なる時期に重大な変化が発生することがある。信用損失の経験と期待が改善された時、私たちは私たちの投資からより多くの元金を受け取るだろう。もし信用損失状況が悪化したら、私たちは投資からより少ない元金を受け取るだろう。信用損失の有利または不利な変化は、私たちの担保融資投資の収益率に反映され、私たちが投資した残存寿命の収益で確認されます。次の表は前5四半期に我々の非機関RMBSが予想した信用損失の純現在値の変化及びポートフォリオのための融資を示した。総損失は私たちが投資した任意の割引や割増償却を収益にするための比率で割引します。次の表の“増加/(減少)”項の減少(マイナス残高)は、予想信用損失の有利な変化を表す。次の表の“増加/(減少)”項の増加(正残高)は、予想信用損失の不利な変化を表す。
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| | 終了四半期上 |
| (千ドル) |
| 非機関RMBS | 2022年9月30日 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 |
| 期初残高 | $ | 91,187 | | $ | 94,590 | | $ | 106,240 | | $ | 107,686 | | $ | 129,053 | |
| 損失を達成した | (1,517) | | (909) | | 7,995 | | (987) | | (229) | |
| 吸引積 | 2,588 | | 2,614 | | 3,049 | | 2,928 | | 3,374 | |
| 購入損失 | — | | — | | — | | — | | 1,006 | |
| 販売損失 | — | | — | | — | | — | | — | |
| 合併で減少した損失 | — | | — | | (10,191) | | — | | — | |
| 増加/(減少) | 11,136 | | (5,108) | | (12,503) | | (3,387) | | (25,518) | |
| 期末残高 | $ | 103,394 | | $ | 91,187 | | $ | 94,590 | | $ | 106,240 | | $ | 107,686 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 終了四半期上 |
| (千ドル) |
| 投資のためのローン | 2022年9月30日 | June 30, 2022 | March 31, 2022 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 |
| 期初残高 | $ | 315,299 | | $ | 409,650 | | $ | 369,028 | | $ | 340,431 | | $ | 420,323 | |
| 損失を達成した | (8,127) | | (10,766) | | (12,260) | | (8,368) | | (7,641) | |
| 吸引積 | 3,989 | | 4,563 | | 4,251 | | 4,074 | | 4,487 | |
| 購入損失 | — | | 3,028 | | 14,883 | | 3,485 | | 5,524 | |
| 合併で増加した損失 | — | | — | | 49,774 | | — | | — | |
増加/(減少) | (25,987) | | (91,176) | | (16,026) | | 29,406 | | (82,262) | |
| 期末残高 | $ | 285,174 | | $ | 315,299 | | $ | 409,650 | | $ | 369,028 | | $ | 340,431 | |
流動性と資本資源
一般情報
流動性は、私たちのポートフォリオのための借金の返済、RMBSの購入、住宅担保ローンおよび他の資産の購入、配当金の支払い、および他の一般的な業務需要の持続的な約束を含む現金需要を満たす能力を測定する。私たちの追加投資のための主な資本および資金源は、主に、私たちが投資した収益、元本支払いと販売、証券化および再証券化下の借金、担保融資協定および他の融資施設(倉庫施設を含む)、および株式または他の証券発行の収益を含む
前述したように、2022年9月30日までの9ヶ月間に、全体的なインフレ率の上昇、収益率曲線の逆転、予想連邦基金金利の上昇と信用利差の拡大により、我々の機関、住宅信用と証券化債務ポートフォリオは減記を経験した。もしこのような状況がもっと明らかになったら、私たちの流動性は不利な影響を受けるかもしれない。より長期的で持続的な融資を求め、より短期的な買い戻し融資に関する追加保証金通知のリスクを低減するために、より長期的で持続的な融資を求めていく予定である。
私たちの業務融資、財務義務の履行、目標資産買収融資の能力は、取引相手との間の主担保融資プロトコル、倉庫施設、担保融資プロトコル融資の能力の影響を受ける可能性があります。保証融資協定や倉庫施設は資本の短期的な約束であるため、融資者は、満期短期借入金を継続したり交換したりすることを困難にする市場状況に反応し、このような融資を展開する際に、より多くの厳しい条件を適用し続ける可能性がある。もし私たちが受け入れられる条項で既存のローンを更新したり、新しい融資を手配することができない場合、あるいは私たちが約束を破ったり、融資手配の資金を得ることができない場合、あるいは私たちがより多くの担保を提供することを要求されたり、より大きな減記に直面したりする場合、私たちは資産買収活動を縮小し、資産を処分しなければならないかもしれない。
我々の短期(1年以下)の流動性需要を満たすためには、融資契約を担保する形で資金を借り入れ、市場条件の下で、他のタイプの融資を継続して借り入れていく予定だ。当社の主担保融資協議項の下で担保融資取引借款の条項は一般に証券業及び金融市場協会(SIFMA)が公表した標準主担保融資協定又は類似市場認可協定における返済及び保証金要求に関する条項に符合する。しかも、各貸手は一般的に私たちに
標準的な主担保融資協定の追加条項と条件。典型的な補足条項および条件は、保証金維持要件、純資産価値の変更、必要な減記、または担保融資のMBS価値から減算したパーセンテージ、購入価格維持要件、および保証融資合意に関連するすべての紛争を特定の司法管轄区域で訴訟または仲裁することを要求することを含む。私たちのすべての貸主たちに、このような規定は違うかもしれない
私たちの現在のポートフォリオ、レバレッジ率、そして利用可能な借入計画によると、私たちの資産は予想される短期流動性要求を満たすのに十分だと信じています。もし私たちの現金資源が私たちの流動性要求を満たすのに十分でなければ、私たちは追加投資を売却しなければならないかもしれないし、赤字かもしれないし、債務または追加の普通株または優先株証券を発行しなければならないかもしれない。
私たちの長期流動性需要(1年を超える)を満たすために、私たちの主要資本と資金源は、私たちの投資の収益、元本返済と販売、証券化および再証券化の下での借金、担保融資協定および他の融資計画、株式または他の証券発行の収益によって引き続き提供されることが予想される。
上記の主要な資金源に加えて、倉庫施設に入り、使用期限の長い構造的担保融資協定に入る可能性がある。特定の資金と資金源を使用するかどうかは、市場状況、これらの施設の供給状況、そして私たちの投資機会に依存するだろう。
今期は
2022年9月30日と2021年12月31日までに、それぞれ約8600万ドルと3.86億ドルの現金と現金等価物を持っています。私たちの経営、投資、そして融資活動によって、私たちの現金は以下のように減少した
2021年12月31日から2022年9月30日まで、2.28億ドル増加した。
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちの経営活動はそれぞれ約2.99億ドルと4.1億ドルの純現金を提供した。運営からのキャッシュフローは、主に2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間に受け取った利息が支払利息4.31億ドルと5.13億ドルを超えたためである
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちの投資活動はそれぞれ6.56億ドルと18億ドルの現金を提供した。2022年9月30日までの9カ月間に，償還機関MBS，非機関RMBS元金の現金と，投資のための融資22億ドルを受け取った。投資購入のための現金15億ドルは、主に14億ドルの投資融資、5700万ドルの機関住宅担保ローン、2300万ドルの非機関住宅担保ローンを含む受信した現金を部分的に相殺した。2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちは売却投資から19億ドルの現金を獲得し、主に17億ドルの投資ローンと私たちの機関住宅担保ローン証券、非機関住宅担保ローン証券の元金返済、27億ドルの投資ローンを含む。投資購入のための現金28億ドルは、提供された現金を部分的に相殺し、その中には主に投資のための融資が含まれている。
2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちの融資活動はそれぞれ13億ドルと22億ドルの現金を使った。2022年9月30日までの9ヶ月間、私たちは主に現金を使って私たちの証券化債務の元本15億ドルを返済し、私たちは融資合意の純支払い4.44億ドル、普通株式と優先配当2.9億ドル、私たちの普通株4900万ドルを買い戻します。この使用した現金は10億ドルの融資保証を発行した証券化債務で受け取った現金の一部が相殺される。2021年9月30日までの9ヶ月間、低金利環境を利用して債務借款を崩壊·証券化することに注力し、融資コストを著しく低減することに努めています。2021年9月30日までの9ヶ月間、私たちは主に現金を使って私たちの証券化債務の元金59億ドルを返済し、私たちは融資合意の純支払い8.52億ドルを保証し、株式証で2.21億ドルを決済し、2.76億ドルの普通株と優先配当金を支払った。支払われた現金部分は、51億ドルの融資保証の証券化債務から受け取った現金で相殺される
私たちの追跡権レバレッジ率は2022年9月30日と2021年12月31日にそれぞれ1.1：1と0.9：1であり、相対的に低い水準を維持している。私たちの請求権レバレッジには証券化債務は含まれておらず、これらの債務をそれぞれのVIEで担保した資産の収益からしか返済できない。私たちの請求権レバレッジは私たちの担保融資協定の比率で表され、これらの合意は私たちの資産と私たちの持分に対して追徴権を持っている
2022年9月30日と2021年12月31日まで、私たちのRMBSと融資担保融資合意の残り満期日と借入金金利は以下の通りです。
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| | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
| | (千ドル) |
| 元金 | 加重平均借入金金利 | 借入金利区間 | | 元金(1) | 加重平均借入金金利 | 借入金利区間 |
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| 1日から29日 | $ | 425,202 | | 3.84% | 2.77% - 6.11% | | $ | 1,018,670 | | 0.73% | 0.11% - 1.95% |
| 30日から59日 | 434,926 | | 3.40% | 2.74% - 4.13% | | 379,031 | | 1.66% | 1.55% - 1.70% |
| 60日から89日 | 181,282 | | 4.26% | 2.45% - 4.93% | | 342,790 | | 1.86% | 0.90% - 2.35% |
| 90日から119日 | 146,780 | | 4.36% | 3.63% - 5.96% | | 67,840 | | 1.66% | 1.66% - 1.66% |
| 120日から180日 | 546,867 | | 5.18% | 3.98% - 6.06% | | 157,944 | | 1.38% | 0.95% - 1.45% |
| 180日から1年 | 596,387 | | 4.67% | 4.33% - 5.33% | | 895,210 | | 3.70% | 1.95% - 4.38% |
| 1~2年 | — | | 北米.北米 | 北米.北米 | | 143,239 | | 3.05% | 3.05% - 3.05% |
| 2~3年 | 489,487 | | 6.79% | 6.79% - 6.79% | | — | | 北米.北米 | 北米.北米 |
| 3年以上 | — | | 北米.北米 | 北米.北米 | | 256,889 | | 5.56% | 5.56% - 5.56% |
| 合計する | $ | 2,820,931 | | 4.77% | | | $ | 3,261,613 | | 2.30% | |
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(1)上表における担保融資プロトコルの元本残高はT個、共300万ドル繰延融資コスト2021年12月31日.
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| 以下の保証された担保融資プロトコルの平均残存期限： |
| 2022年9月30日 | 2021年12月31日 |
| 機関RMBS(単位：千) | 18日間 | 4日間 |
| エージェントCMBS(単位：千) | 24日間 | 13日間 |
| 非機関RMBSと投資のためのローン(千) | 301日 | 257日 |
私たちは担保融資プロトコルを担保に、私たちが制御する信託基金が持っているMBS投資と担保融資を通じて私たちの業務に資金を提供します。我々の取引相手は、融資取引を行う際に、担保の公正価値と取引相手が貸してくれる金額との差額を百分率で表す“減記”を協議する。減記の規模は，銀行のMBS保有に関する知覚リスクと市場変動を反映している.今回の減記は貸手に毎日時価変動のバッファを提供しており，これらの変動はMBS時価が正常に毎日上昇または下降した場合に追加保証金通知や保証金返還の必要性を減少させている.2022年第3四半期、散髪者数が増加した。2022年9月30日現在，機関RMBS IOS担保の余剰担保融資プロトコルの加重平均減記は20.0%，機関CMBSは7.8%，非機関RMBSと投資融資は28.4%であった。2021年12月31日現在、機関RMBS IOS担保の余剰担保融資プロトコルの加重平均減記は15.0%、機関CMBSは6.7%、非機関RMBSと投資融資は27.9%であった
現在の財務状況では、非機関MBSの公正価値の決定はより困難であり、機関MBSよりも期間間の変動性が大きく、非機関MBSは通常、より大きな減記を必要とする。また、SIFMA主買い戻しプロトコルの標準形式を使用して資産融資である場合、プロトコルの取引相手は、通常、すべての未完了の買い戻しプロトコル上で私たちに対するリスク開放を計算し、資産の公正価値が全体的に変動して私たちに対する許容リスクを超えた場合に追加保証金通知を発行する。資産公正価値の低下は保証金を催促する可能性があり、保証金を催促しない可能性もあり、具体的には取引相手の具体的な政策に依存する。また，取引相手は，我々全体のリスクへの開放と，追加保証金通知が発行されるまでの買い戻し取引完了までの残り日数など，複数の要因を考慮する.追加保証金通知のリスクを最小限にするため、2022年9月30日までに、担保が時価変化によって調整できず、価格変動による追加保証金通知のリスクを最小限に抑える7.37億ドルの融資計画を達成した。これらのプロトコルを非時価建て(Non-MTM)スケジューリングと呼ぶ.これらの非MTM融資ツールは、通常、高い融資コストを有するが、保証金通知を追加するリスクを低減し、後者は、我々の資産を低価格で売却することにつながる可能性がある。すべての非MTMツールは非機関RMBS担保によって保証され、市場が緊張している時期には、この担保は価格の変動性を増加させることが多い。また、担保の公正価値の低下幅が閾値を超えるまで、これらの協定は追加保証金要求の制約を受けないいくつかの担保融資協定を締結した。これらのプロトコルを有限の時価建て(有限のMTM)施設と呼ぶ.2022年9月30日までに4億76億ドルを持っています, 限られたMTM施設です。私たちはこのような非MTMと限られたMTM施設が私たちの融資リスクを大幅に減少させると信じている。私たちの担保融資プロトコルを担保としたRMBSの公正価値をどのように決定するかについては、私たちの合併財務諸表付記5を参照されたい。
2022年9月30日現在、機関RMBS IOS担保融資プロトコルの加重平均借款金利は3.1%、機関CMBSは3.1%、非機関MBSと投資融資は5.0%である。2021年12月31日現在、機関RMBS IOS担保融資プロトコルの加重平均借款金利は0.7%、機関CMBSは0.2%、非機関MBSと投資融資は2.8%である。
以下に当社の1日平均担保融資プロトコル残高及び各期間末の担保融資プロトコル残高を記載する。レバレッジを利用してポートフォリオの規模を調整するため、私たちの期末の残高は1日平均残高から変動することが多い。
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| 期間 | 平均担保融資契約残高 | 保証融資契約期間末残高 |
| | (千ドル) |
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| 2022年9月30日までの四半期 | $ | 3,056,286 | | $ | 2,820,931 | |
| 2022年6月30日までの四半期 | $ | 3,373,179 | | $ | 3,148,832 | |
| 2022年3月31日までの四半期 | $ | 3,222,122 | | $ | 3,424,405 | |
| 2021年12月31日までの四半期 | $ | 3,468,212 | | $ | 3,261,613 | |
| 2021年9月30日までの四半期 | $ | 3,824,615 | | $ | 3,788,336 | |
私たちの担保融資協定は私たちが特定のレバレッジ率を維持することを要求しない。私たちが融資している特定の資産の適切なレバーは、これらの資産の信用の質とリスクにかかっていると思う。2022年9月30日と2021年12月31日現在、我々の総有利子債務の帳簿価値はそれぞれ約103億ドルと111億ドルであり、レバレッジ率はそれぞれ約3.9：1と3.0：1である。私たちは私たちの担保融資プロトコルと証券化債務をレバレッジ率の分子に計上し、株主権益を分母とする。
2022年9月30日現在、14社の取引相手と融資合意に達している。我々のすべての担保融資プロトコルは，機関MBS，非機関RMBS，および投資と現金のための融資を担保としている.このような担保融資協定によると、私たちは担保を回収できないかもしれないが、私たちの買い戻し義務を支払う義務がある。私たちは私たちの取引相手が高い評価を得ることを確実にすることでこの危険を緩和する。2022年9月30日と2021年12月31日までに、私たちはそれぞれ37億ドルと44億ドルの証券または現金質を私たちの担保融資合意義務に置いています。
私たちは期限が切れた時に新しい担保融資協定を締結することが予想される；しかし、私たちが保証融資協定を更新したり、優遇金利と値下げを獲得したい場合、私たちはこれらの協定を継続できないというリスクがある。これは市場の不確実性の結果であり、これらの不確定性はインフレ、連邦基金金利引き上げ、新冠肺炎疫病による不確実性を含むがこれらに限定されない
金融取引相手のリスクに口を開く
我々は、取引相手のリスクを低減し、流動性需要を管理するために、担保融資プロトコルの取引相手の数を積極的に管理する。次の表は、2022年9月30日の私たちの担保融資契約取引相手への開放をまとめています
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| 2022年9月30日 | |
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| 国 | 取引相手数 | 担保融資協定 | | 暴露する (1) | |
| (千ドル) |
| アメリカです | 9 | 1,422,789 | | | 498,224 | | |
| 日本です | 1 | 717,902 | | | 258,378 | | |
| カナダ | 1 | 406,233 | | | 113,566 | | |
| オランダ | 1 | 47,546 | | | 1,898 | | |
| 韓国 | 1 | 122,226 | | | 6,352 | | |
| スイス | 1 | 104,235 | | | 51,276 | | |
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| 合計する | 14 | $ | 2,820,931 | | | $ | 929,694 | | |
(1)担保融資契約の総額を担保担保として取引相手毎に担保として付与された証券及び/又は現金の金額を差し引く。
私たちは定期的に融資取引相手に対する信用リスクを監視し、ある程度信用品質と内部で制定した取引相手のリスクを測る指標に基づいてこれらの取引相手に資産を分配する。私たちは特定の取引相手のリスクを担保融資プロトコル残高質抵当に対する超過担保で計算します。もし私たちの
もし私たちが融資取引相手のリスクを開放して内部策定のハードルを超えていれば、私たちは計画を立て、リスク開放を受け入れられるレベルに下げる。2022年9月30日まで、私たちは私たちの株の10%を超える取引相手に何の開放もありません。
2022年9月30日現在、私たちは信用違約交換や他の形態の信用保護を使用して、表にまとめたリスクをヘッジしていません。
株主権益
2021年2月、私たちの取締役会は、私たちの株式買い戻し計画または買い戻し計画の許可を2.5億ドルに増加させました。このような許可は満期日ではなく、現在修正または他の方法でそのような許可を撤回する意図はない。我々普通株の株式は、大口購入、私的協議による取引、または取引法第10 b 5-1条に基づいて可決される可能性のある任意の取引計画を含む公開市場で購入することができる。任意の買い戻しの時間、方式、価格、金額は私たちが適宜決定します。この計画は任意の理由でいつでも一時停止、終了、修正する可能性があります。その他の要因の中で、前回公開報告された1株当たりの普通株帳簿価値を買収価格が下回った場合にのみ、普通株の買い戻しを考慮する予定である。また、取締役、上級管理者、または他の関連会社からいかなる株式も買い戻すつもりはありません。この計画は、特定の数の株を購入することを要求するものではなく、すべての買い戻しは、株式買い戻しの方法、時間、価格、数量に制限を設定した規則10 b-18に従って行われる。
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期内に、普通株は何も買い戻していません。2022年9月30日までの9カ月間、9.10ドルの平均価格で約540万株の普通株を買い戻し、総買い戻し額は4900万ドルだった。2021年9月30日までの9カ月間、1株11.39ドルの平均価格で約16.1万株の普通株を買い戻し、総買い戻し額は200万ドルだった。2022年9月30日現在、買い戻し計画により購入可能な株のドル価値は約1.77億ドル。
2022年2月には、それぞれ以下の会社と流通代理契約(“販売契約”)を締結しました
スイス信用証券(米国)有限責任会社、JMP証券有限責任会社、ゴールドマン·サックス、モルガン·スタンレー社と
カナダロイヤル銀行資本市場有限責任会社(“販売代理”)。販売契約の条項によって、見積もりと販売ができます
私たちの普通株は、総発行価格は五百，000，000ドルに達して、時々以下のいずれかの方法で
1933年証券法により規定された販売代理。2022年9月30日までの四半期と9ヶ月以内に、私たちはマーケティング計画に基づいて何の株も発行していません。
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期に、普通株主に発表した配当金はそれぞれ5600万ドルと7800万ドル、または1株当たり0.23ドルと0.33ドルだった。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、普通株主に発表した配当金はそれぞれ2.12億ドルと2.28億ドル、または1株当たり0.89ドル、0.96ドルだった。
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期に、Aシリーズ優先株株主に発表した配当金はそれぞれ300万ドル、あるいは優先株1株当たり0.50ドルだった。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、Aシリーズ優先株株主に900万ドル、または優先株1億50ドルの配当を発表した
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期に、Bシリーズ優先株株主に700万ドル、または優先株1株当たり0.50ドルを配当することを発表した。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、Bシリーズ優先株株主に2000万ドル、または優先株1.50ドルの配当を発表した
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期に、Cシリーズ優先株株主に500万ドル、または優先株1株当たり0.484375ドルの配当をそれぞれ発表した。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、Cシリーズ優先株株主に1，500万ドル、または優先株1株当たり1億453125ドルの配当を発表した
2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期に、Dシリーズ優先株株主に発表した配当はそれぞれ400万ドル、あるいは1株当たり0.50ドルだった。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間、Dシリーズ優先株株主に1200万ドル、または優先株1.50ドルを配当することを発表した
2021年10月30日、すべての580万株のAシリーズ優先株の発行と流通株は、その未償還清算優先権は1.45億ドルであり、償還価格の償還が可能であり、償還価格は清算優先権に償還日(ただし含まない)と未払いの配当を加えたものに等しい。A系列優先株の配当率は年間8.00%である。私たちの固定金利から変動金利シリーズB、C、D優先株はロンドン銀行間の同業借り換え金利に基づいて、それぞれの償還日に変動になります。
制限株式単位及び業績株単位付与
制限株式単位、またはRSUを付与する
2022年9月30日と2021年9月30日までの9カ月間，従業員にRSU賞を授与した。これらのRSU賞は私たちにサービスを提供してくれる従業員たちに奨励することを目的としている。一般に、RSU奨励は、付与された日から3年以内に平均的に付与され、3年後に完全に付与される。退職資格に該当する従業員については、私たちのサービス年限に年齢を加え、65歳以上と定義されており、サービス期間は満タンとされており、すべての補助金が直ちに支出される。RSU奨励は付与日に我々普通株の市場価格で推定され，一般に従業員は授与日に我々が雇用しなければRSU奨励を受けることができない。2022年9月30日までの四半期では，RSU賞は何も授与されていないが，2022年6月30日までの四半期には9.3万のRSU賞が授与され，授与日の公正価値は100万ドルであった。2022年と2021年9月30日までの9ヶ月間に、それぞれ22.1万と29.6万のRSU賞を授与し、授与日の公正価値はそれぞれ300万ドルと400万ドルであった。また、2021年9月30日までの9ヶ月間に、一部の上級管理職100万RSUに奨励金を付与し、5部に分けて均等額を付与し、一部は直ちに授与し、残りの4部は4年以内に平均して授与する。これらの追加のRSUは、退職条件に適合する条項によって制限されず、付与日における公正価値は1000万ドルである
パフォーマンスシェア単位、またはPSUを付与する
PSU報酬は私たちの未来の業績と同じように報酬を維持することを目的としている。2022年と2021年第1四半期に授与されたPSU賞は、それぞれ2024年12月31日と2023年12月31日に終了する3年間の業績期限を含む。最終的に付与された株式数は、同行グループではなく、我々の経済的リターンに基づいて付与されたPSUの0%~200%の間になる。私たちの三年間の経済収益は私たちの普通株式の帳簿価値の変化に普通配当金を加えることに等しい。補償支出は、吾らによる同業グループ内の実体経済リターン推定に基づいて、3年間の帰属期間内に直線的に確認され、実際に授受された株式数の最適な推定に基づいて、期間毎に調整される。2022年9月30日と2022年6月30日までの四半期では、PSUの報酬は何も与えられていません。2022年9月30日と2021年9月30日までの9ヶ月間に、それぞれ12.8万と18.2万のPSU賞を上級管理者に授与し、授与日の公正価値は200万ドルだった。
2022年9月30日と2021年12月31日までに、それぞれ約300万株と280万株のRSUとPSU未帰属株式が私たちの従業員と取締役に発行された。
契約義務と約束
次の表は、私たちの2022年9月30日と2021年12月31日の契約義務をまとめています。証券化債務の推定元本返済スケジュールは住宅ローンやRMBSの予想キャッシュフローに基づいており、債務関連担保の予想元本台帳を経て調整されている。
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| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| 契約義務 | 1年以内に | 1年から3年 | 3年から5年 | 5年以上 | 合計する |
| 担保融資協定 | $ | 2,331,444 | | $ | 489,487 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,820,931 | |
| 証券化債務は非機関RMBSによって保証される | 751 | | 533 | | 88 | | 84 | | 1,456 | |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | 1,799,830 | | 2,705,792 | | 1,767,557 | | 1,821,698 | | 8,094,877 | |
担保融資証券担保融資契約の利子支出 (1) | 20,026 | | 2,491 | | — | | — | | 22,517 | |
証券化債務の利子支出(1) | 208,681 | | 299,397 | | 176,184 | | 169,682 | | 853,944 | |
| 合計する | $ | 4,360,732 | | $ | 3,497,700 | | $ | 1,943,829 | | $ | 1,991,464 | | $ | 11,793,725 | |
(1)金利は2022年9月30日から発効する変動金利である。
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| 2021年12月31日 |
| (千ドル) |
| 契約義務 | 1年以内に | 1年から3年 | 3年から5年 | 5年以上 | 合計する |
| 担保融資協定 | $ | 2,861,485 | | $ | 143,239 | | $ | 256,889 | | $ | — | | $ | 3,261,613 | |
| 証券化債務は非機関RMBSによって保証される | 4,374 | | 2,361 | | 949 | | 82 | | 7,766 | |
| 公正価値証券化債務を投資融資を担保とする | 2,031,445 | | 2,886,255 | | 1,697,760 | | 1,145,995 | | 7,761,455 | |
担保融資証券担保融資契約の利子支出 (1) | 7,687 | | 352 | | 1,270 | | — | | 9,309 | |
証券化債務の利子支出 (1) | 170,798 | | 223,316 | | 117,998 | | 101,367 | | 613,479 | |
| 合計する | $ | 5,075,789 | | $ | 3,255,523 | | $ | 2,074,866 | | $ | 1,247,444 | | $ | 11,653,622 | |
(1)金利は2021年12月31日から発効する変動金利である。
表には、2022年9月30日現在と2021年12月31日現在それぞれ1，000万ドルと2，300万ドルの資金支援のない建築ローン約束は含まれていない。私たちは、これらの約束の大部分が1年以内に支払われ、私たちの総合財務状況報告書で購入された投資として報告されると予想している。
非経常支出規定
2022年9月30日と2021年12月31日まで、私たちは資本支出の実質的な約束を持っていない。
配当をする
不動産投資信託基金としての私たちの資格を維持するためには、課税収入の少なくとも90%の配当金を毎年株主に支払わなければならない(何らかの調整を受けている)。任意の配当金を支払う前に、私たちはまず、私たちの融資スケジュールの任意の運営要求と予定された債務超過期間、その他の債務対応を満たさなければならない
肝心な会計見積もり
会計政策は、我々の経営陣の財務状況や経営結果の議論と分析に不可欠な部分を理解することである。公認会計原則に基づいて財務諸表を作成することは、管理層がこれらのレポートを作成する際に使用する会計見積もり数を決定する際に、財務諸表の際に得られる情報に基づいて何らかの判断と仮定を行うことを要求する。私たちの主な会計政策と会計見積もりは総合財務諸表付記2に掲載されています。本節では、重要な会計政策を紹介する。会計政策が管理層に会計推定を行う際に高度に不確実な事項を仮定または判断することを要求する場合、または管理層が会計文献を解釈する際に重大な判断を行うことを要求する場合、会計政策は鍵とされる。実際の結果が私たちの判断や仮定と異なる、あるいは他の会計判断がなされた場合、これは私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフローに重大かつ潜在的な悪影響を及ぼす可能性がある
私たちは、最も重要な会計政策と推定は、任意の損失の確認と、私たちの金融商品の公正な価値の決定を含む、私たちの投資の収入の確認に関連していると思います。
連結財務諸表には、私たちの口座、私たちの完全所有子会社の口座、および私たちが主な受益者である可変利益エンティティ(VIE)の口座が含まれています。すべての重大な会社間残高と取引は合併で販売された。
予算の使用
公認会計基準に従って財務諸表を作成することは、財務諸表の日に報告された資産および負債額、または有資産および負債の開示および報告期間内に報告された収入および支出に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。我々の見積もりは，現在の状況や将来どのように変化するかを考慮しているが，実態はそれらの推定における予想とは異なる可能性があり，運営結果や財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある。経営陣はいくつかの分野で重大な推定を行い、非工事所が現在予想している信用損失を含む
RMBS，投資のための融資の推定値，機関と非機関RMBSおよび投資と非機関RMBSが持つ融資の金利交換と収入確認。実際の結果はこのような推定とは大きく異なるかもしれない。
最近の会計公告
連結財務諸表付記2を参照して、私たちが最近採択または将来採択されることを期待している会計基準を検討してください。
プロジェクト3.市場リスクに関する定量的·定性的開示
中国の市場リスクの主要な構成部分は信用リスク、金利リスク、早期返済リスク、延期リスク、基礎差リスクと市場リスクである。私たちはリスクの完全な回避を求めていませんが、リスクは歴史的経験に基づいて定量化できると信じており、このリスクを積極的に管理し、私たちが担っているリスクと一致した資本レベルを維持することを求めています。
また、2021年12月31日現在のForm 10−K年度報告書に含まれる項目1 A“リスク要因”を参照して、新冠肺炎大流行の潜在的な影響を含む、我々が直面しているリスクに関するより多くの情報を知る。
信用リスク
私たちの非機関RMBSと住宅ローンへの投資は信用リスクに直面しているが、私たちが持っている格付けが“AAA”より低い、あるいは格付けされていない資産はより大きな信用リスクに直面している。これらの投資に関連する信用リスクは、借り手の支払能力や意思に関連しており、信用を付与または更新する前に評価され、融資全体または担保期間内に定期的に審査される。余剰融資の信用品質，および我々の資産の品質は，主に借り手の信用状況と融資特徴によって決定されると考えられる
融資買収については、担保融資の発行及びサービス、並びに担保契約権利を実行する能力を評価するために、担保文書を独立して審査する。ローンの大きさによって、私たちはプール中のすべてのローンを審査するのではなく、特定のリスクに基づく基準、例えば物件の位置、ローンの規模、有効なローンと価値比率、借り手の特徴とその他の私たちが信用リスクの重要な指標と考えている基準に基づいて、ローンの職務審査を行います。また，担保融資の開始やサービス，担保財産の留置権の実行可能性を含む住宅担保融資に関する陳述や担保を各売り手から取得した。売り手はこちらにローンを購入する際にこれらの陳述と保証に違反し、当方にローンを買い戻す義務があるかもしれません。私たちの資源はポートフォリオ管理システムと第三者ソフトウェアシステムを含む。我々は，第三者デ職調査会社を用いて独立した担保融資文書審査を実行し，既存のガイドラインの遵守を確保している.統計サンプリング技術以外に、私たちは不利な信用と推定サンプルを作成し、それぞれ審査を行った
また、私たちのポートフォリオのために購入した非機関RMBSは、それらが私たちのリスクベースの基準に適合することを確実にするために私たちによって検討された。我々の非機関RMBSの審査にはポートフォリオ管理システムの利用が含まれている。我々の非機関RMBSと他のABSの審査は，非機関RMBSと他のABSのリスク調整利得の定量と定性分析に基づいている.この分析は、借り手の支払い履歴、信用状況、地理的集中度、信用増強、味付け、および他の関連要素のようなRMBSをサポートする担保特徴の評価を含む。
金利リスク
私たちの純利息収入、借金活動、収益力は金利変動のマイナス影響を受ける可能性があり、これらの変動はインフレ影響とFRBの2022年の最新利上げ予測による不確実性によるものだ。FRBの連邦基金金利の引き上げに伴い、短期と長期金利の間の利差はさらに圧縮される可能性がある。長期的な極端な動揺と不安定な市場状況は、私たちの融資コストを増加させ、市場リスク緩和戦略にマイナス影響を与える可能性がある。金利と基準指数の利差変化による収入変動性の増加は、将来の純利息収入の損失を招き、私たちの資産の現在の公平な市場価値を低下させる可能性がある。金利変動は、私たちの大部分の資産と負債の収入と支出レベル、およびすべての有利子資産および有利子負債の市場価値に影響を与え、これは逆に私たちの純収入、経営業績、または財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
金利リスクは、政府、通貨と税収政策、国内と国際経済と政治要素、その他の私たちがコントロールできない要素を含む多くの要素に非常に敏感である。私たちの投資や関連債務は一般的に担保のある融資プロトコルや証券化信託なので、金利リスクに耐えなければなりません。私たちの担保融資協定と倉庫施設の期限は限られているかもしれません。つまり定期的です
現在の市場金利で再融資を行います。私たちは通常デリバティブ契約を利用することでこのようなリスクを緩和し、主に金利交換協定、スワップ、先物と担保ローンオプションである。
純利息収入に及ぼす金利の影響
私どもの経営業績は私どもの投資収入と借入コストの差額に大きく依存しています。私たちの倉庫施設と担保融資プロトコルの多くは変動金利に基づく融資を提供し、変動金利はロンドン銀行間の同業借り換え金利またはSOFRの固定利差に基づいて計算される。固定利差は，融資担保となる対象資産のタイプによって変化する.金利が上昇している間、私たちの投資に関連する借入金コストはしばしば増加しますが、私たちの投資収入は不変または大幅に減少している可能性があります。これは関連資産と借金の間の純利息差を狭め、さらには損失を招く可能性がある。また、違約は増加し、私たちの信用損失を招く可能性があり、これは私たちの流動性と経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。このような違約または違約は、有利子資産と有利子負債との間の利差にも悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは普通信用損失をヘッジしない。ヘッジ技術はある程度私たちの固定金利と混合調整可能金利住宅担保ローンとRMBSの仮定に基づいて事前返済レベルを設定しています。事前返済が想定よりも遅いまたは速い場合、住宅ローンおよびRMBSの寿命はより長くまたは短くなり、これは、私たちが使用する可能性のある任意のヘッジ戦略の有効性を低下させ、そのような取引において損失をもたらす可能性がある。
公平な価値に対する金利の影響
金利リスクのもう一つの構成要素は、金利変化が私たちが買収した資産の公正な価値に与える影響だ。私たちが直面しているリスクは、私たちの資産の公正な価値が私たちの負債とは違う比率で増加または減少することであり、私たちのヘッジツール(もしあれば)を含む。私たちは主に資産の存続期間と負債とヘッジの存続期間を見積もることで金利リスクを評価します。存続期間は本質的に金融商品の金利変化時の市場価格変動を測る。私たちは一般的に様々な財務モデルと経験データを使用して長期を計算する。異なるモデルおよび方法は、同じ証券のための異なる存続期間数を生成することができる。
注目すべきは、金利が現在の水準から100ベーシスポイントを超えた場合、金利変化が公正価値に与える影響が大きく変化する可能性があることだ。そのため、金利変化が100ベーシスポイントを超えると、私たちの資産公正価値の変動性が大幅に増加する可能性があります。また、他の要素は、収益率曲線の形状、将来の金利変化に対する市場の期待、および他の市場状況など、金利に敏感な投資およびヘッジツールの公正な価値に影響を与える。したがって、実際の金利が変化すれば、私たちの資産の公正価値の変化は以下に示すものとは異なる可能性があり、このような違いは実質的であり、私たちの株主に不利である可能性がある。
ドルロンドン銀行間同業借り換え金利またはロンドン銀行間同業借り換え金利移行の影響
私たちの買い戻し合意の金利と、私たちの証券化における調整可能な金利担保ローンは、通常LIBORに基づいており、私たちのいくつかのカテゴリーの優先株もそうです。2021年3月5日、LIBORの規制を担当する英国金融市場行動監視局(FCA)は、2023年6月30日以降、私たちに関連するすべてのLIBOR条項の発表を停止するか、または代表的ではないと発表した。FCAの公告は，2021年3月5日のLIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited(またはIBA)の公告と一致しており，2023年6月30日以降に代表的な基礎で我々に関連するLIBOR期限を計算するために必要な入力データが得られないため，IBAは2023年6月30日の最終発表後ただちにこのようなLIBOR期限の発表を停止しなければならないことを指摘している.これらの公告は、ロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)に基づくいかなる借金も2023年6月30日を超え、置換金利に変換する必要があることを意味する。また、その時まで、liborに基づく調整可能な金利担保ローンも転換する必要があるだろう。
2022年1月1日、大陸間取引所はドル-ロンドン銀行間同業借り換え金利の1週間と2カ月の期限の発表を停止した。米国では、別の基準金利委員会(“ARRC”)はSOFRをドルベースのLIBORの第一選択代替金利に決定している。SOFRは隔夜の現金借り換えコストを測る指標であり、米国国債を担保として、直接観察可能な米国財務省が支持する買い戻し取引に基づいている。しかし、LIBORとSOFRの間には有意差があり、例えばLIBORは無担保融資金利、SOFRは担保融資金利、SOFRは隔夜金利であり、LIBORは異なる期限の定期金利を反映している
一部の市場参加者はまだ各種類の金融商品と証券化ツールがどのようなSOFR条約を採用するかを評価しているが、担保融資市場は、著者らの買い戻し協定を含み、現在すでに毎日の複利と滞納SOFR条約を採用している。しかし、この慣行は未来に変化するかもしれない。我々のLIBORによる借入金はSOFRに変換されるため，LIBORとSOFRの間の差に加え，提案の利差調整に加えて，金利コストがLIBORよりも高くても利用可能な場合があり，我々の経営業績に大きな悪影響を与える可能性がある。また，LIBORに基づく資産や負債に比べて，他の市場参加者はSOFRに基づく資産や負債の理解やモデリング経験が少なく，投資，ヘッジ，
リスク管理。転換過程には操作の危険が含まれている。どの金利がLIBORとその関連時間の不確実性を代替するかを考慮すると、我々の借金コストや他の業務におけるLIBORの終了幅を予測することは現在のところ不可能である。
私たちが浮動優先株に固定した保有者は、このカテゴリに適用されるドル-ロンドン銀行の同業借り換え金利停止条項を理解するために、関連株式募集説明書を参照しなければならない。私たちは現在、既存のドル-ロンドン銀行間の借り換え金利を変更して予備を停止するために、固定から変動に固定されたいかなる優先株も修正するつもりはない
2022年3月15日、総裁·バイデンは調整可能金利(LIBOR)法案に署名し、2023年6月30日以降にLIBORの使用を永久停止すると、LIBORを調整可能金利基準とする契約を別の基準に移行する。この法律では、他の事項を除いて、ニューヨーク連邦準備銀行が発表したSOFRに基づくデフォルト代替基準は、LIBOR交換日後にLIBORのための基準代替を選択していない者、またはLIBORが永久停止した後にライセンス選択基準代替を決定した人の契約に自動的に適用されることが規定されている。同法はまた、ロンドン銀行間の同業借り換え金利の代わりにSOFRに基づく基準代替案を選択すれば、契約に基づいて価値を決定する担当者は、この基準代替案に基づいて価値を決定する前に、誰の同意も必要としないと規定している。同法はさらに、SOFRに基づく基準代替品が法的にLIBORの商業的に合理的な代替品であることを確保するための安全港を創出し、この基準代替品の使用は、契約違反または契約に基づいて誰もが当該契約に基づいてお金を受け取る権利を損なうものとみなされず、誰もが基準代替品を選択または使用するために責任を負う必要はない。この法案はさらにFRB取締役会が法規公布の規定に基づいて、法定利差調整に組み入れた特定SOFRに基づく金利をLIBOR契約を担保する代替金利として指定することを許可している。FRBの提案：(I)国際スワップやデリバティブ協会合意と同様の方法で，デリバティブの借金を複利する, (Ii)すべてのカバーされた非政府支援企業(“GSE”)現金製品のCME期間SOFR、および(Iii)特定のGSE契約の30日間複合SOFR平均。提案された規則はまだ最終的に決定されていない。最終ルールが発表されると、立法によってカバーされる資産および負債に対する最終ルールの影響を評価し、特定のカテゴリの発行された浮動優先株に固定された潜在的な影響を含むすべての利用可能な選択を考慮し続ける。しかし、ロンドン銀行間の同業借り換え金利が永久的に終了すると、この法案はこのようなツールの処理についてある程度の確実性を提供すべきだと考えている。
金利上限リスク
私たちはまた金利を調整可能な住宅担保ローンとRMBSに投資することができる。これらは担保ローンまたはRMBSであり、対象とする担保ローンは、通常、定期的および終身金利の上限および下限によって制限され、これらの上限および下限は、証券の利子収益率が任意の所与の期間内に変化する可能性のある金額を制限する。しかし、私たちの資金調達協定によると、私たちの借金費用は似たような制限を受けないだろう。したがって、金利が上昇した時期には、私たちの借金の金利コストは無制限に上限を増加させる可能性がありますが、私たちの調整可能金利住宅ローンやRMBSの金利収益率は実際に制限されます。もし私たちが獲得した調整可能金利RMBSが完全指数付けに基づく担保ローンでなければ、この問題はある程度拡大されるだろう。さらに、RMBS内の担保または関連担保は、定期支払い上限によって制限される可能性があり、これにより、利息の一部が繰延され、未償還元金に追加される。これは、調整可能な金利担保ローンまたはRMBSから得られる現金収入が、関連する借金の利息コストを支払うのに必要な現金収入よりも少ない可能性がある。これらの要素は私たちの純利息収入を下げたり、金利上昇中に純損失をもたらしたりする可能性があり、これは私たちの財務状況、キャッシュフロー、経営業績を損なうだろう。
金利ミスマッチリスク
私たちは借金を通じて私たちの大部分の投資に資金を提供します。これらの借金の金利は指数と再定価条項に基づいています。担保ローンや担保ローン支援証券の金利指数や再定価条項と似ていますが、期限は少し短いです。ほとんどの場合、私たちの住宅ローン資産の金利指数と再価格設定条項は私たちの資金源と完全に同じではなく、資産と負債の間の金利ミスマッチをもたらすだろう。私たちの資金コストは私たちの資産収益率の上昇や低下よりも速いかもしれない。金利変動期間中、このような金利ミスマッチは、私たちの財務状況、キャッシュフロー、経営業績にマイナス影響を与える可能性があります。金利のミスマッチを緩和するために、私たちは上で議論したヘッジ戦略を利用することができる。私たちのリスクの分析は私たちの経験、推定、モデル、そして仮定に基づいている。これらの分析は，公正価値と金利感度推定を利用したモデルに依存する。実際の経済条件や我々の経営陣が投資意思決定を実施する可能性のある結果は，我々のモデルで用いられている見積りや仮定および予測結果とは大きく異なる.
潜在的な金利ミスマッチを減らすために、私たちはすでに長期、非時価建ての融資手配協定を締結し、短期保証融資協定よりも金利が高い。これらの比較的長期的なプロトコルは、主に流動性の悪い非機関RMBS資産を対象としている。この市場では時価でない融資ツールを持っているかもしれません
激動した市場で重大な追加保証金通知や担保清算を防ぐ。市場が正常化すれば、買い戻し金利が低下すれば、市場で私たちのポートフォリオ融資に利用できる利息支出ではなく、長期的でより高い利息支出に陥る可能性がある。
私たちの収益性とデリバティブを含むポートフォリオの価値はいつの時期も金利変化によって悪影響を受ける可能性があります。次の表は収益率曲線が平行に変動すると仮定し，金利が50と100ベーシスポイント上昇または低下すれば，我々が保持している資産とデリバティブの純利息収入と時価の潜在的変化を定量化した。収入と価値のすべての変化は、純利息収入の予測と、基本金利プランによって保持されている資産価値のパーセンテージ変化で評価される。基本金利シナリオは、金利を2022年9月30日と仮定し、金利変化のレベルごとに早期返済やすべての活動に関する様々な見積もりを行っている。実際の結果はこれらの推定値と大きく異なる可能性がある.
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| | 2022年9月30日 |
| 金利の変化 | 純利子収入予測パーセント変化 | 市場価値予測百分率変化(1) |
| -100ベーシスポイント | 5.55 | % | 6.79 | % |
| -50ベーシスポイント | 2.62 | % | 3.25 | % |
| 基礎金利 | — | | — | |
| +50ベーシスポイント | (2.37) | % | (3.09) | % |
| +100ベーシスポイント | (4.78) | % | (5.95) | % |
(1)市場価値の予測百分率変動は金利による瞬時変動である.
事前返済リスク
私たちがこれらの投資の元金の前金を受け取った時、これらの投資の割増と割引は償却または利息収入に増加するだろう。一般に，実際または予想プリペイド率の増加は購入費の償却を加速させ，投資から稼いだ利息収入を減少させる.逆に、前金が増加すると、このような投資の割引は加速し、利息収入を増加させ、利息収入を増加させる。実際の早期返済結果は、ポートフォリオ使用に対する我々の仮定とは大きく異なる可能性があります。
リスクを伸ばす
経営陣は、借り手が基礎抵当ローンの金利を早期に返済するという仮定に基づいて、私たちの投資の予想加重平均寿命を計算します。一般に、借入によって固定金利または混合調整可能金利住宅担保ローンまたはRMBSが取得された場合、我々は、関連する資産固定金利部分の期待平均寿命に近い期間内に私たちの借入コストを固定しようとする金利交換協定または他のヘッジツールを達成することが可能である。この戦略は、借入コストが関連資産の固定金利部分の継続時間内に純利益差を維持するように管理されているため、金利上昇の影響から私たちを保護することを目的としている。しかしながら、早期返済金利が金利上昇環境下で低下すると、関連資産の固定金利部分の寿命がスワップ協定または他のヘッジツールの期限外に延長される可能性がある。これは、ヘッジツール終了後、借金コストが固定されなくなり、固定および混合調整可能金利資産の収入が一定に維持されるため、私たちの運営業績にマイナスの影響を与える可能性がある。極端な場合、私たちは十分な流動性を維持するために資産を売却することを余儀なくされる可能性があり、これは私たちが損失を受ける可能性がある。
基礎差リスク
私たちは金利スワップや他のタイプのヘッジツールによって一部のポートフォリオをヘッジして、私たちの金利リスクを制限することを求めることができる。基底差リスクとは，我々のMBSとヘッジの間の利差拡大のリスクである.この拡大は私たちのMBSの公正価値の低下を招き、減少幅は私たちの対沖の公正価値の増加よりも大きくなり、帳簿価値の純低下を招く可能性がある
市場リスク
時価リスク
私たちのいくつかは、売却可能な証券に分類され、その推定公正価値で反映され、未実現収益および損失は収益に含まれず、他の包括収益に報告される。これらの証券の見積公正価値
金利の変動は主に金利、早期返済速度、市場流動性、信用品質とその他の要素の変化によるものである。一般に、金利が上昇する環境では、これらの証券の見積公正価値は減少することが予想され、逆に、金利が低下した環境では、これらの証券の見積公正価値が増加することが予想される。市場変動性の増加や流動性の減少に伴い、私たちの投資の公正価値は不利な影響を受ける可能性がある。
不動産市場リスク
私たちは不動産で保証された資産を持っていて、不動産を直接持っている可能性があります。住宅物件価値は変動要素の影響を受け、国家、地域と地方の経済状況と失業(業界の減速と他の要素の不利な影響を受ける可能性がある)；現地の不動産状況(例えば住宅供給過剰)；特定の業界領域の変化或いは持続的な疲弊、建築品質、ビル年齢と設計、人口要素；自然災害とその他の天災；及び建築或いは類似法規の遡及変化を含むが、一連の要素の悪影響を受ける可能性がある。また、不動産価値の低下は、担保の価値や借り手がローン返済に利用できる潜在的な収益を低下させ、損失を被る可能性もある。
リスク管理
私たちのREITの地位を維持することを前提に、私たちは私たちの住宅担保ローン組合、RMBSと他の資産、関連債務を重大な金利変化の影響から保護するために、リスクの開放を管理することを求めている。私たちは通常以下のようにリスクを管理しています
•私たちのRMBSと融資に関するリセット指数と金利を監視し、必要に応じて調整します
•一連の異なる満期日、期限、償却と金利調整期間、追加保証金通知を発表する現金と担保の権利、非時価融資手配を持たせるための融資協定を手配しようとしている
•デリバティブ、金融先物、スワップ、オプション、上限、下限、長期販売を使用して、私たちの投資と借金の金利感度を調整します
•証券化融資を利用して、短期融資および証券化に含まれていない投資の満期日ではなく、より長時間の魅力的な融資条件の利点を得ること；
•資産選択を通じて、私たちが投資した金利指数、金利調整期間、毛リセット利益率、そして私たちの融資の金利指数と調整期間を積極的に管理します
私たちの資産と負債を管理する努力は資産と負債の再価格設定のタイミングと規模に集中している。私たちは金利変動と関連した危険をコントロールしようと努力している。金利リスクを評価する方法は、所与の期間内に満了または再価格化された有利子資産と有利子負債との間の差を分析することを含む、我々の金利感受性“ギャップ”を分析することを含む。金利感応型資産の金額が金利感応型負債の金額を超えた場合、ギャップは正数とされる。金利感応型負債額が金利感応型資産を超えた場合、ギャップは負の値とされる。金利が上昇している間、マイナス差額は純利息収入に悪影響を及ぼすことが多く、正の差額は純利息収入の増加を招くことが多い。金利が低下している間、マイナス差額は純利息収入の増加を招くことが多く、正の差額は純利息収入に悪影響を及ぼすことが多い。同じまたは同様の期限を有する異なるタイプの資産および負債は、全体の市場金利または条件の変化に異なる反応を示す可能性があるので、1つの機関が各期限カテゴリで完全に一致していても、金利の変化は、純利息収入に積極的または消極的な影響を与える可能性がある。
次の表は、2022年9月30日の私たちの利息資産と利息負債の予想満期日または再定価を示しています。特定期間内に示される資産及び負債額は、資産及び負債の契約条項に基づいて決定され、証券は、その満期期間に計上するのではなく、その金利が初めて調整された期間に計上され、金利交換の影響(あればある)が含まれる。表では私たちの資産と負債の金利感度は実際の前金によって大きく異なるかもしれません。
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| 2022年9月30日 |
| (千ドル) |
| | 3ヶ月以内 | 3-12ヶ月 | 1年から3年 | より大きい
3年 | 合計する |
| 金利感応型資産 | $ | 2,133,475 | | $ | 7,290,374 | | $ | 25,733 | | $ | 3,934,402 | | $ | 13,383,984 | |
| 現金等価物 | 86,234 | | — | | — | | — | | 86,234 | |
| 金利感応型資産総額 | $ | 2,219,709 | | $ | 7,290,374 | | $ | 25,733 | | $ | 3,934,402 | | $ | 13,470,218 | |
| | | | | |
| 金利に敏感な負債 | 5,249,253 | | 4,925,987 | | — | | 4,187 | | 10,179,427 | |
| 金利感受性差 | $ | (3,029,544) | | $ | 2,364,387 | | $ | 25,733 | | $ | 3,930,215 | | $ | 3,290,791 | |
| | | | | |
| 累積率感度差 | $ | (3,029,544) | | $ | (665,157) | | $ | (639,424) | | $ | 3,290,791 | | |
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| 累積金利感度差は総金利敏感型資産の割合を占める | (22) | % | (5) | % | (5) | % | 24 | % | |
私たちのリスクの分析は経営陣の経験、見積もり、モデル、仮説に基づいている。これらの分析は，公正価値と金利感度推定を利用したモデルに依存する。実際の経済状況や我々の経営陣が投資決定の実行に対して生じる可能性のある結果は，我々のモデルで用いられている見積りや仮定や上の表に示した予測結果とは大きく異なる.これらの分析は、いくつかの展望的陳述を含み、“展望的陳述に関する特別な説明”というタイトルの安全港陳述に制限されている
ネットワークセキュリティリスク
我々は企業技術ハードウェアとソフトウェア解決方案、わが業界に対するネットワークセキュリティリスク評価とデスクトップ演習などのセキュリティ計画、わがシステムに対する弾性テスト(浸透と災害回復テストを含む)を含む情報セキュリティ制御を持っており、絶えず変化する脅威環境に対して絶えず私たちの業務連続性計画を改善している。我々は、ネットワークセキュリティ事件を抑制、緩和、救済し、関連する業務、法律、名声リスクに対応するために、適切と考えられるステップをとるために、イベント応答計画とチームを構築した。我々の全天候型セキュリティ運営センターは、国家支援の脅威参加者や関連組織に関連する戦略、技術、またはプログラムを含む不審な活動を積極的に監視している。我々のネットワークセキュリティユーザ意識プログラムは、ネットワークセキュリティリスクと緩和策に関するトレーニングコースを定期的に提供する。著者らは業界標準フレームワークと成熟度モデルに基づいて、著者らのネットワーク安全リスク意識、予防、測定、応答と回復能力を評価した。また，我々は昨年，独立した第三者に我々のシステム，政策，プログラムに対してネットワークセキュリティ成熟度評価を行ってもらい，国家標準と技術研究所(NIST)，ネットワークセキュリティフレームワークと米国証券取引委員会のコンプライアンス検査と審査オフィス(OCIE)のネットワークセキュリティガイドラインに重点を置いた.我々のネットワークセキュリティの成熟度をさらに向上させるために、積極的な調査結果およびいくつかの低リスクの提案を検討することが実施されている。
これらの努力がネットワークセキュリティリスクを完全に緩和することは保証されず，緩和努力もネットワークセキュリティイベントが発生しない保証はない.
我々は2020年3月から遠隔作業を開始し，2022年3月中旬からハイブリッド勤務制を採用している.私たちの遠隔作業環境は安全だと思いますが、ネットワークセキュリティ攻撃が増え、私たちのシステムを破壊し、従業員が在宅で働く機会を利用しようとしています。従業員の家の技術は私たちのオフィスの強力ではなく、従業員が利用できるネットワーク、情報システム、アプリケーション、および他のツールが私たちのオフィスよりも限られているか、または信頼できない可能性があります。私たちは通常よりも高いインターネット釣りと他の私たちのシステムにアクセスする試みを経験した。我々はネットワークセキュリティホールが発生しておらず，我々の技術プラットフォームを警戒しているが，すべてのネットワークセキュリティリスクが緩和される保証はない.
項目4.制御とプログラム
(A)開示制御及びプログラムの評価
本報告に係る期間終了までの会社の開示制御及び手順(1934年証券取引法第13 a−15(E)条で定義されているような)の設計·運営の有効性の評価は
最高経営者、最高財務官、最高会計官を含む会社の上級管理職の監督·参加の下で行われる。この評価によると、会社経営陣は、CEO、最高財務官、首席会計官を含み、本報告で述べた期間が終了するまで、会社の開示制御および手続きが有効であると結論している。
(B)財務報告の内部統制の変化
1934年の証券取引法第13 a-15(D)条の要求によると、会社経営陣は、最高経営者、最高財務官、および首席会計官を含み、本四半期報告がカバーする期間内に当社の財務報告内部統制に重大な影響を与えるか、または合理的に重大な影響を及ぼす可能性のある変化が発生したか否かを決定するために、会社財務報告の内部統制を評価している。2022年第3四半期、会社は投資会計明細帳システムを交換した。前述の更新を除いて、2022年第3四半期にはこのような変化はなかった。
第2部：その他の情報
項目1.法的訴訟
ない。
第1 A項。リスク要因
2021年12月31日現在の10−K表年次報告の第I部−第1 A項−リスク要因のうち，我々の業務·運営に関連するリスク要因を示した。あなたは私たちが2021年12月31日までの10-K表に列挙したリスク要素を慎重に考慮しなければならない。本稿の発表日までに，2021年12月31日までの10−K表に示したリスク要因は実質的に変化していない。
第二項株式証券の未登録販売及び収益の使用
2021年2月、会社取締役会は会社株買い戻し計画の認可を2.5億ドル、すなわち買い戻し計画に増加させた。このような許可は満期日ではなく、現在修正または他の方法でそのような許可を撤回する意図はない。会社普通株の株式は、大口購入、私的協議による取引、または1934年の証券取引法(改正)第10 b 5-1条または取引法によって採択された任意の取引計画を含む公開市場で購入することができる。いかなる買い戻しの時間、方式、価格、金額は会社が適宜決定します。この計画はいかなる理由でいつでも一時停止、終了、修正する可能性があります。その他の要因の中で、同社は前回公開報告された1株当たりの普通株の帳簿価値を買収価格が下回った場合にのみ、その普通株の買い戻しを考慮するつもりだ。また、当社は取締役、上級管理者、または他の関連会社からいかなる株式も買い戻すつもりはありません。この計画は当社に特定の数の株を購入することを要求せず、すべての買い戻しは規則10 b-18に従って行われ、この規則は株の買い戻しの方法、時間、価格、数量に一定の制限を設定している。
2022年9月30日までの四半期では、会社は会社の株式買い戻し計画に基づいて普通株を買い戻すことはなく、2022年9月30日現在、会社の株式買い戻し計画によると、約1.77億ドルが将来の買い戻しに利用できる。
項目3.高級証券違約
ない。
プロジェクト4.鉱山安全情報開示
ない。
項目5.その他の情報
ない。
項目6.展示品
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| 展示品索引 |
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展示品
番号をつける | 説明する |
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| 3.1 | Chimera Investment Corporation改正及び再記載定款(2007年9月27日に提出されたS-11表改正案に関する会社の登録説明書(第333-145525号文書)の添付ファイル3.1として提出され、引用により本明細書に組み込まれる). |
| 3.2 | “チメラ投資会社改正及び再記載定款修正案”(2009年5月28日に提出された8-K表報告書の添付ファイル3.1として提出され、引用により本明細書に組み込まれる). |
| 3.3 | “チメラ投資会社改正及び定款改正案”(2010年11月5日に提出された会社8-Kレポートの添付ファイル3.1として提出され、引用により本明細書に組み込まれる). |
| 3.4 | “チメラ投資会社改正及び再記載定款修正案”(2015年4月6日に提出された会社8-Kレポートの添付ファイル3.1として提出され、引用により本明細書に組み込まれる). |
| 3.5 | “チメラ投資会社改正及び再記載定款修正案”(2015年4月6日に提出された会社8-Kレポート添付ファイル3.2として提出され、引用により本明細書に組み込まれる). |
| 3.6 | “チメラ投資会社改正及び再記載定款修正案”(2019年1月17日に会社が提出した8-A表報告書の添付ファイル3.6として提出し、引用により本明細書に組み込む). |
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| 3.7 | 修正証明書は、2021年9月10日(会社が2021年9月13日に提出した8-K表レポートの添付ファイルとして3.7アーカイブし、参照により本明細書に組み込む) |
| 3.8 | チメラ投資会社は定款補充条項を改正し、再記述し、会社8.00%Aシリーズを変動金利累積償還優先株に固定し、1株当たり額面0.01ドル(米国証券取引委員会に提出し、会社が2016年10月12日に提出した8-K表報告の証拠3.1として、引用により本明細書に組み込む). |
| 3.9 | チメラ投資会社は定款の補充条項を改訂·再記述し、指定会社8.00%Bシリーズを変動金利累積償還優先株に固定し、1株当たり額面0.01ドル(米国証券取引委員会に提出し、会社が2017年2月24日に提出した8-A表登録説明書の証拠として3.7、引用により本明細書に組み込む)。 |
| 3.10 | 固定金利Cシリーズ累積償還可能優先株に会社7.75%固定金利を指定するChimera投資会社は、定款の補足条項を改正し、再記載する(2018年9月18日に提出された会社8-Aレポートの添付ファイル3.8として提出し、引用して本明細書に組み込む). |
| 3.11 | 固定金利8.00%を変動金利シリーズ累積償還可能優先株に指定するChimera投資会社は、定款の補充条項を改正し、再記載する(会社が2019年1月17日に提出した8-A表報告書の添付ファイル3.10として提出し、引用して本明細書に組み込む). |
| 3.12 | チメラ投資会社の定款を改訂·再改訂した(会社が2017年1月10日に提出した8−K表の現在の報告書の添付ファイルとして3.1を委員会に提出し、引用により本明細書に組み込む)。 |
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| 4.2 | ケメラ投資会社普通株式証明書サンプル(会社が2007年9月27日に提出したS-11表第1号修正案(第333-145525号文書)登録説明書の証拠4.1アーカイブとして、参照により本明細書に組み込む). |
| 4.3 | 8.00%シリーズAシリーズ固定金利-浮動金利累積償還可能優先株証明書サンプルフォーマット(会社が2016年10月12日に提出した8-Kフォーム報告書の添付ファイル4.1アーカイブとして、参照により本明細書に組み込まれます). |
| 4.4 | 8.00%Bシリーズ固定金利から変動金利に代わって優先株株を償還可能な証明書サンプルフォーマットを累積する(2017年2月24日に米国証券取引委員会に提出され、当社の8−A表に記載されている説明書の証拠4.1として本明細書に組み込まれる)。 |
| 4.5 | 7.75%Cシリーズ固定金利を代表して変動金利累積償還可能株の証明書サンプルフォーマット(会社が2018年9月18日に提出した8-A表登録説明書の証拠4.1として米国証券取引委員会に提出され、参照によって本明細書に組み込まれる)。 |
| 4.6 | 8.00%Dシリーズ固定金利から変動金利に代わって優先株株を償還可能な証明書サンプルテーブルを累積する(2019年1月17日に米国証券取引委員会に提出され、当社の8-A表に説明書を登録した証拠4.1として、本明細書に組み込まれて参考となる)。 |
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| 31.1 | 2002年“サバンズ·オクスリ法案”第302条に基づき、登録者最高経営責任者兼最高投資家モヒト·マリアを認証する。 |
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| 31.2 | 2002年のサバンズ·オクスリ法第302条に基づき、登録者首席財務官Subramaniam Viswanathanが認証を行った。 |
| 32.1 | 2002年に“サバンズ-オキシリー法案”第906節で可決された“米国法典”第18編1350条によると、登録者の最高経営責任者兼最高投資家のモヒテ·マリアを認証する。 |
| 32.2 | 2002年の“サバンズ-オキシリー法案”906節で採択された“アメリカ法典”第18編1350条によると、登録者首席財務官Subramaniam Viswanathanの認証が行われている。 |
| 101.INS* | XBRLインスタンス文書−インスタンス文書は、そのXBRLタグがイントラネットXBRL文書に埋め込まれているので、対話データファイルには現れない。 |
| 101.SCH* | XBRL分類拡張アーキテクチャドキュメント |
| 101.CAL* | XBRL分類拡張計算リンクライブラリ文書 |
| 101.LAB* | XBRL分類拡張タグLinkbaseドキュメント |
| 101.PRE* | XBRL分類拡張プレゼンテーションLinkbaseドキュメント |
| 101.DEF* | XBRL分類拡張Linkbase文書を定義する |
| 104 | 表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるイントラネットXBRLのフォーマット) |
*S-K規則601項によれば、本展示品はアーカイブではなく提供されており、参照によってアーカイブに組み込まれているとみなされてはいけません
サイン
1934年の証券取引法の要求によると、登録者はすでに正式に本報告を正式に許可した署名者がそれを代表して署名することを促した。
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| チメラ投資会社 |
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| 差出人： | /s/モヒート·マリア |
| | モヒート·マリア |
| | 最高経営責任者兼CEO |
| | (登録者の首席行政官) |
| 日付：2022年11月3日 | | |
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| 差出人： | /s/Subramaniam Viswanathan |
| | Subramaniam Viswanathan |
| | 首席財務官(首席財務官 |
| | 登録者の名前) |
| 日付：2022年11月3日 | | |