2022年第3四半期

株主報告書

1.0はじめに

本経営陣の議論と分析(MD&A)では，“Gildan”，“会社”または“私たち”，“私たち”と“我々”という言葉は，文脈に応じてGildan Activeears Inc.やGildan Activeears Inc.とその子会社を指す.

本MD&Aは、2022年10月2日までの3ヶ月と9ヶ月間の当社の運営、財務業績、財務状況についてコメントを発表します。別の説明がない限り、本MD&Aにおけるすべての金額はドルで計算される。当社の業務環境、動向、リスクと不確実性、および会計見積もりが当社の運営結果や財務状況に及ぼす影響を全面的に理解するために、本MD&Aは、Gildan 2022年10月2日までの3ヶ月と9ヶ月の監査されていない簡明中期総合財務諸表および関連注釈および2022年1月2日までの年間MD&A(2021年年度MD&A)と一緒に読まなければなりません。

本MD&Aを準備する際には、2022年11月2日まで、すなわち本MD&A日までに把握しているすべての情報を考慮しています。2022年10月2日現在と2022年10月2日までの3ヶ月と9ヶ月間の監査を受けていない簡明中期総合財務諸表と本MD&Aは、Gildanの監査·財務委員会の審査を経て、2022年11月2日に取締役会によって承認·発行されます。

2022年10月2日までの3ヶ月及び9ヶ月の審査を経ずに簡明中期総合財務諸表は国際会計基準委員会(IASB)が公布した国際会計基準(IAS)第34号中期財務報告に基づいて作成された。本MD&Aに含まれるすべての財務情報は国際財務報告基準(IFRS)に符合するが、本MD&Aに“非GAAP財務計量の定義と調整”と題する節で議論したある情報は除外される。

Gildanに関するより多くの情報は、2021年年次情報テーブルを含め、当社のサイトwww.gildancorp.com、SEDARサイトwww.sedar.com、米国証券取引委員会サイトのEDGAR部分(Form 40-F年次報告を含む)www.sec.govで取得できます。

2.0前向きな陳述に関する注意事項

本MD&Aに含まれるいくつかの陳述は“展望性陳述”を構成し、1995年のアメリカプライベート証券訴訟改革法とカナダ証券立法と法規の定義に符合し、重大なリスク、不確定性と仮説の影響を受ける。これらの前向き情報には、我々の目標およびこれらの目標を達成するための戦略に関する情報、および私たちの信念、計画、期待、予想、推定および意図に関する情報が含まれる。具体的には，“我々の業務”，“戦略”，“経営業績”，“流動性と資本資源である長期債務と純債務”，“展望”，“財務リスク管理”および“リスクと不確定要因”などのタイトル下の情報には前向き記述が含まれている。前向きな陳述は、一般に、“可能”、“将”、“予想”、“意図”、“推定”、“プロジェクト”、“仮定”、“予想”、“計画”、“予見”、“信じている”または“継続する”、またはこれらの用語の否定またはそれらの変形または同様の用語のような条件性または前向き用語を使用することによって識別することができる。当社がカナダ証券監督管理機関および米国証券取引委員会に提出した文書と、本MD&Aおよび2021年度MD&Aにおける“財務リスク管理”、“キー会計見積もりと判断”、および“リスクおよび不確定”部分に記載されているリスクを参考にして、会社の将来の業績に影響を与える可能性のある様々な要因を検討することをお勧めします。本文書や2021年度MD&Aにも，結論や予測や予測を行う際に適用する重要な要素と仮定が示されている, このMD&Aおよび2021年のMD&Aの“Gildan持続可能な成長戦略”の一部で言及された3年間の財務見通しに関するいくつかの仮定が含まれています。

前向き情報は本質的に不確定であり、これらの前向き情報において予測される結果またはイベントは、実際の結果またはイベントとは大きく異なる可能性がある。実際の結果またはイベントが、そのような前向き情報中の結論、予測または予測とは大きく異なる重大な要因をもたらす可能性があるが、これらに限定されない

·世界的なコロナウイルス(新冠肺炎)の大流行およびコロナウイルス変種の出現による経済破壊の規模と持続時間は、政府の範囲と持続時間を含む

民間部門、旅行制限、社会的疎遠措置、および大規模なワクチン接種運動の歩みを強制的、部分的、または的確に閉鎖する

·新冠肺炎の大流行の影響と、新しいコロナウイルス変種の出現、現在の高インフレ環境、および持続的なロシア-ウクライナ紛争および戦争による変化を含む、世界的または私たちがサービスする1つまたは複数の市場の全体的な経済および金融状況が変化する

·計画中の生産能力をオンライン化する能力を含む成長戦略と計画を実施する能力

·買収に成功し、期待される効果と相乗効果を達成する能力

·競争活動の強さと効果的な競争能力

·少数の重要な顧客への依存

·お客様は最低数量の製品を購入することを約束していません

·消費者の選好および傾向の変化を予測、識別、または対応する能力；

·お客様のニーズの変化に応じて生産と在庫レベルを効率的に管理することができます

·綿、ポリエステル繊維、染料および他の化学物質の価格の現在のレベルでの変動および変動など、当社製品を製造するための原料

·主要サプライヤーへの依存と、原材料、中間材料、製造品の絶え間ない供給能力を維持しています

·気候、政治、社会および経済リスク、自然災害、流行病、流行病、および新冠肺炎の大流行などの流行病の、私たちが経営または販売している国または生産を調達している国における影響

·運営問題、輸送物流機能の中断、労働力不足または中断、政治的または社会的不安定、天気に関連する事件、自然災害、流行病および流行病(例えば、新冠肺炎の大流行)、および他の予見不可能な不利な事件などによる製造および流通活動の中断；

·新冠肺炎の流行が私たちの業務と財務業績および債務合意下での財務契約を遵守する能力に及ぼす影響；

·当社の管轄区域で適用される貿易、競争、税収、環境、健康と安全、製品責任、雇用、特許と商標、会社と証券、許可と許可、データプライバシー、破産、反腐敗、その他の法律·法規を遵守します

·貿易救済措置を実施するか、または関税および関税、国際貿易立法、二国間および多国間貿易協定、および会社が現在製造業務を展開している場合、または保障措置を実施する際に依存する貿易優遇計画を変更する

·全世界の最低税率を実行することを含む、任意の税務監査の結果または適用税法または条約の変化を含む、有効な所得税率を向上させる可能性がある要因または場合

·消費者製品安全法律法規の変更と不遵守；

·従業員との関係の変化や国内外の雇用法律や規制の変化

·会社またはその第三者請負業者が実際に、人権、労働法および環境法または国際労働基準に違反しているとされているか、または非道徳的な労働または他の商業的慣行による負の宣伝；

·第三者の許可スケジュールと許可を得たブランドを変更する；

·知的財産権を保護する能力

·システム障害、ウイルス、セキュリティ、ネットワークセキュリティ脆弱性、災害、およびシステムアップグレードまたはシステム統合による中断により、情報システムの動作に問題が発生しました

·データセキュリティの実際または知覚の違反；

·キー管理および/またはキーパーソンを吸引および/または維持する能力への依存

·会計政策と見積もり数の変更；

·貿易売掛金や他の金融商品の信用リスク、流動性リスク、外貨リスクや金利リスク、商品価格によるリスクなど、金融商品に暴露されるリスク。

これらの要因は、会社の将来の実績および財務結果が、これらの前向きな陳述と明示的または暗示的な未来の業績または結果の任意の推定または予測と大きく異なることをもたらす可能性がある。展望的陳述は、陳述発表後に発表または発生した取引または非日常性または他の特別なプロジェクトが会社の業務に及ぼす可能性のある影響を考慮しない。例えば、それらは、業務処置、買収、他の業務取引、資産減記、資産減価損失、または前向きな陳述の後に発表または発生した他の費用の影響を含まない

作られています。このような取引や非日常的なプロジェクトや他の特殊プロジェクトの財務影響は複雑である可能性があり、各取引の具体的な状況に依存しなければならない

私たちの前向きな陳述によって代表される期待が正しいことが証明されることは保証されない。前向きな陳述の目的は、会社の将来の財務業績に対する経営陣の期待を読者に記述することであり、他の目的には適用されない可能性がある。さらに、別の説明がない限り、本報告に含まれる前向きな陳述は、本報告の日付までに行われ、適用される法律または法規の要件が適用されない限り、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、含まれる任意の前向きな陳述を開示または修正する義務を負わない。この報告書に含まれている展望的陳述はこの警告声明によって明確に制限されている

3.0当社のビジネス

3.1概要

Gildanはスポーツウェア、下着、靴下製品を含む垂直統合された日常基本アパレルメーカーです。私たちの製品は北米、ヨーロッパ、アジア太平洋地域とラテンアメリカの印刷可能な卸売業者、および北米の全国の顧客に大量に販売されています。これらの顧客は大規模な企業顧客を含み、その中には大衆商人、世界のライフスタイルブランド会社、スクリーン印刷業者と装飾業者、ならびに様々な実体および/またはオンライン小売業者が含まれています。

社会や環境に責任を負う生産者として、製造と運営が私たちの仕事の核心です。私たちのほとんどの売り上げは私たちが自分で作った製品から来ています。会社設立以来、私たちは私たち自身の大型垂直一体化製造施設の開発と運営に大量の資本投資を行い、糸生産、紡績、靴下製造、裁縫業務を含み、私たちが生産した衣類の開始から終了までの生産過程のすべてを基本的にコントロールしてきた。

私たちは、私たちが自分の製造施設を設計、建設、運営する上で発展してきた技術、私たちのサプライチェーンの垂直統合レベル、そして私たちが長年行ってきた資本投資は、私たちの競争相手とは異なり、後者はそんなに垂直に統合されておらず、第三者サプライヤーにもっと依存するかもしれないと信じている。私たちのほとんどの製造施設を持って運営することで、私たちの生産プロセス、効率レベル、コスト、製品品質をより厳格に制御し、より短い生産/交付周期で信頼できるサービスを提供することができます。また、私たち自身の業務を運営することで、サプライチェーン全体で環境と社会的責任実践の高い基準を守ることができます

3.2当社の運営

3.2.1ブランド、製品、およびお客様

私どもが製造·販売している製品は、会社ブランドまたはプライベートまたは独占顧客ブランドで販売しています。当社のポートフォリオには、Gildan®、American Apparel®、Comfort Colors®、GoldToe®、PEDS®ブランドが含まれています。私たちはまた、Under Armour®ブランドの靴下製品を靴下ライセンス契約で販売し、アメリカとカナダで独占販売しています。

私たちの主な製品種別はスポーツウェアの上着とスポーツパンツ(スポーツウェア)、靴下(靴下)と下着パンツ(パンツ)です。2021年度にはスポーツウェア売上高が総純売上高の81%を占め、靴下と下着売上高が総純売上高の19%を占めた。

私たちは私たちのスポーツウェア製品を大量に販売しています。主に空白あるいは装飾の形で販売されています。印や装飾がありません。私たちの現在の売上げの大部分は北米と国際的に印刷可能なルートの卸に販売されているスポーツウェアです。そして、これらの問屋は、空白の衣類をスクリーン印刷業者/装飾業者に販売し、後者は設計およびマークで製品を装飾する。また、北米の国民顧客にスポーツウェア製品を空白の形で販売しています。これらのお客様は、世界のライフスタイルブランド会社、大型スクリーン印刷業者と装飾業者、フランチャイズスポーツアパレル会社と小売業者、大衆業者、手工芸品店、オンライン小売業者、デパート、一元店を含みます。私たちの顧客は私たちのブランドあるいは彼ら自身の自社ブランドあるいは独占ブランドで私たちの製品を販売します。私たちのスポーツウェア製品は最終的に高度に多様な端末市場と流通ルートに販売します。企業と販売促進製品の流通業者、活動、旅行と

旅行セールスマン、スポーツディーラー、教育と慈善組織、娯楽促進者、オンラインデジタル印刷業者及び実体とオンライン小売業者。

北米の国の顧客に男性、女性と子供の下着と靴下を大量に販売しています。これらの顧客は実体及び/又はオンライン小売業者を含み、大衆業者、スポーツ専門店、デパートと全国チェーン店、食品と薬品小売業者、一元店、価格クラブ、そして世界のライフスタイルブランド会社を含みます

以下の表は、当社が会社とライセンスブランドで提供している製品をまとめています

(1)Medipeds®のみ適用可能。

(2)靴下のみのライセンス契約により-米国およびカナダで独占販売権を有する。

3.2.2製造業

私たちのほとんどの製品は私たちが持って運営している施設で生産されている。より小さい程度で、私たちはまた、いくつかの製品要件を補完するために第三者請負業者を使用する。我々の垂直統合業務は，成衣生産過程の開始から終了までをカバーしており，資本集約型の紡績，紡績，靴下製造施設，労働力集約型の裁縫施設を含む。私たちの製造業務は四つの主要な中心にあり、特にアメリカ、中米、カリブ海、バングラデシュにあります。私たちのすべての紡績業務はアメリカにありますが、紡績、裁縫、靴下製造業務は上記の他の地理的中心に位置し、その中で最も大きいのは中米のホンジュラスです。

さらなる販売増加を支援し、効率的かつ競争力のあるコスト構造を推進し、サプライチェーンの地域多様化を強化するために、バングラデシュでの大きな拡張を含む製造ネットワーク全体の製造能力を拡大しており、大型多工場製造統合体の開発に関連しており、2つの大型紡績施設と関連する裁縫事業を収容する予定である。第1工場の建設は現在進行中であり，スポーツウェアや下着の増量生産能力は北米や国際市場にサービスされる予定である

次の表は地理的地域別に私たちの主な製造業務をまとめています

(1)我々の糸需要の大部分は国内で生産されているが、主に米国では、我々の残りの糸需要を満たすために第三者糸紡績サプライヤーも使用している。

(2)私たちの裁縫施設の多くは会社が運営していますが、私たちは主にハイチと中米の他の地域で、私たちの残りの裁縫要求を満たすために、第三者裁縫請負業者のサービスも使用しています。

(3)衣類染色は、我々のComfort Colors®製品の機能のみであり、私たちが一般的に繊維施設でほとんどの製品を染色する染色プロセスとは異なる。私たちの成衣染色業務はホンジュラスのRio Nance 3工場にあります。

(4)Frontier Yarns買収の一部として2021年12月10日から発効する。

3.2.3環境、社会、および管理(ESG)シナリオ

ESGはGildanの長期業務戦略の核心であり、長い間成功の重要な要素であった。アパレル業界で最も垂直に統合されたメーカーの一つとして、私たちが販売しているほとんどの製品は、私たち自身および/または会社が運営する施設で生産されています。私たちの利点は、私たちの運営方式を直接制御し、私たちの運営において一貫してESG実践を推進することです。

同社のESG計画は中央が監督しており，この計画の実行は我々の運営地域に位置する熟練した専門家からなる専門チームが管理している。我々の取締役会の会社統治と社会責任委員会は独立した取締役で構成されており、具体的には環境、労働者、人権、健康と安全、その他の持続可能な開発問題に関連する分野におけるGildanの政策とやり方を監督し、コミュニティ参加と利益関係者の関係を監督する

同類の最適なESG実践の堅固な基礎の上で、同社は2022年初めに“次世代ESG”戦略を発売し、これは2030年までに気候、エネルギーと水、循環、人的資本管理、長期価値創造、及び透明性と開示に関連する重要な分野で有意義な進展を得ることを目的とした強化された枠組みである。この戦略により，Gildanはグローバル環境と社会優先事項の解決を求め，Gildanアパレルメーカーの生活を改善し，環境をさらに保護し，近隣コミュニティに権力を与え，グローバル顧客に渡される製品の持続可能性を向上させることを目指している

同社の次世代ESG戦略の5つの主な重点分野における目標と目標は以下の通りである

·気候、エネルギー、水

Gildanは，低炭素未来実現のための道を開くことにより，気候変動との戦いを継続することに取り組んでおり，20301年までに範囲1と範囲2の温室効果ガス排出量を30%削減し，科学的目標イニシアティブとパリ協定目標達成に必要な脱炭素レベルに適合することを目標としている。そこでGildanはSBTI承諾書に署名し，世界各地の会社とともに科学に基づく方法で炭素排出を削減した。キルダンは気候変動に関する水関連リスクの解決にも取り組んでいる。同社はさらに用水効率の向上に投資し，その運営においてより多くの水減少，再利用，リサイクル案を実施する予定であり，20301までに用水量強度(生産1キロ当たりの用水量/取水量)を20%低減することを目標としている。

·丸形性

Gildanは環境への影響を減らすために循環経済の促進に取り組み，より持続可能で透明な原材料を獲得し，持続可能な廃棄物管理を強化しようとしている。これには2025年までに100%持続可能な綿の調達、2027年までに30%の回収可能なポリエステルまたは代替繊維および/または糸の調達が含まれる。同社はまた、2027年までにゼロ製造浪費を実現し、2027年までに75%の回収可能または持続可能な包装と装飾材料を使用する計画だ。

·人的資本管理

その会社はそのサプライチェーンで人権を尊重することを確実にし続けるだろう。Gildanはまた、従業員の安全性の向上と、その運営中の職場リスクの低減に努めることで、健康と安全パフォーマンスを新たな基準に向上させます。これを実現するために，Gildanは2028年までにその会社が所有·運営するすべての施設で国際標準化組織45001認証を受ける予定である。

同社は多様性、公平、包摂性の面で、ジェンダー平等を改善する目標を初めて設定した。ギルダンはすでにグローバルマネージャーおよび以下のレベルでジェンダー平等を実現しているが，2027年までに役員および以上のレベルを含む従業員グループでジェンダー平等を実現することを目標としている

·長期的な価値を創出

Gildanは、会社が有意義なコミュニティで運営に参加する地域の経済発展に積極的に影響を与えることに取り組んでいる。Gildanは、会社が運営する地域で目的と価値のあるプロジェクトへの資本配置を徐々に増やし、2026年までに税前収益の1%を段階的に達成する計画だ。同時に、会社はその最も重要な利害関係者の一人である従業員を誘致し、各級の従業員のボランティアサービスを促進し、奨励し、現地への影響をさらに深める。

·透明性と公開性

これらの目標を達成する上で、ギルダン問責の重要な部分は、利害関係者とこの旅を透明に共有することになるだろう。このため、Gildanは、そのすべての重点分野のESG開示をさらに改善し、強化し、利害関係者によりよく知られたESG重点決定を行わせ、Gildanに対する高い信頼と理解を維持する計画である。

2022年、Gildan計画は、その後の独立した報告書で開示することによって、Gildanの気候関連ガバナンス、戦略、リスク管理および指標、および目標を詳細に説明する気候関連財務開示タスクフォース(TCFD)フレームワークとの整合性をさらに強化する。

我々のESG計画に関するより多くの情報およびESGで得られた成果についてのより詳細な議論は、www.GildanResspects.comにアクセスしてください。

1 2018年のベースラインとの比較

3.2.4販売、マーケティング、および流通

私たちのグローバル販売とマーケティング事務所はバルバドスのキリスト教会にあり、そこで私たちは販売管理、マーケティング、顧客サービス、信用管理、販売予測、生産計画、在庫制御および物流、ならびに財務、人的資源、情報技術機能を含む顧客関連の機能を確立しました。私たちはまた、アメリカに販売支援事務所を設置しています。私たちは主に内部管理と運営するアメリカの大型流通センターといくつかの小さい施設と、ホンジュラスの大型流通施設を通じて、広範な流通業務を設立しました。私たちのいくつかの配送需要を補充するために、北米、ヨーロッパ、アジアで第三者倉庫も使用しました。

3.2.5従業員と会社

私たちは現在世界に52，000人以上の従業員を持っている。私たちの会社の本社はカナダモントリオールにあります。

3.3競合環境

私どもの製品の基本衣料市場は競争が激しいです。競争は、一般に、サービスおよび製品の可用性、価格、品質、快適さ、フィット、デザイン、ブランドに基づいています。私たちは、戦略的位置と垂直的に統合された製造業サプライチェーン、規模、コスト構造、グローバル流通とサービス市場における私たちのブランドの位置づけを含む、私たちの競争優位性を利用することで、これらの要素で競争を展開します。私たちの製造スキルと、私たちが長期的な大量投資によって開発した大規模、低コストの垂直統合サプライチェーンインフラは、私たちの重要な競争優位性と競争相手と区別する優位性だと信じています。

私たちは大小のアメリカと外国の基本的な家庭服装メーカーやサプライヤーからの競争に直面している。規模の大きい北米競争メーカーには，Hanesbrand Inc.，バークシャー·ハサウェイ社(Berkshire Hathaway Inc.)の子会社The Fruit of the Loom，Inc.があり，後者は自社ブランド製品とその子会社ラッセル社のブランドで競合している。これらの会社はGildanと同じいくつかの地域で製品を生産し、主に北米や国際市場の類似流通ルートで同じ基本アパレル製品カテゴリで競争している。靴下と下着については、私たちの競争相手はRenfro Corporation、Jockey International、Inc.、Kayser Roth Corporationも含まれています。また，我々の競争相手には，Next Level Apparel，Color Image Apparel，Inc.(Bella+Canvasブランドの所有者)やDelta Apparel Inc.，Imprintチャネルを介して製品を供給する中米やメキシコメーカーなど，印刷可能なスポーツウェア製品の販売や卸売販売業者として運営されている米国の小さな会社がある.最後に、私たちもいくつかの顧客の自社ブランド製品と競争していますが、いくつかの顧客に製品を提供しています。これらの顧客は、彼らの自社ブランド製品を支援するために、私たちのタイプの製造能力を持つ戦略サプライヤーを探しています

4.0戦略

豊富な基礎の上で、会社は2022年に“Gildan持続可能な成長”(GSG)戦略を打ち出し、3つの柱-生産能力の拡張、革新とESG-を通じて有機的なトップラインとベースラインの成長を推進することに集中した。低コスト垂直統合メーカーとしての競争優位性を利用して、明確な生産能力拡張計画を定義し、価値駆動と革新的な製品を提供することに成功し、リードしたESG実践を通じて、強力な収入増加、収益性、有効な資産利用を推進することができ、これらすべてが納得できる株主価値を創出することができると信じている

GSG戦略の3つの柱は

生産能力駆動型成長：我々の低コスト垂直統合メーカーとしての強力な競争優位を利用して、明確な計画を実行し、2022年以降の予想販売増加を支援するために、我々のグローバル生産能力を拡大する

そのため、私たちは中米とドミニカ共和国の製造センターに紡績と裁縫生産能力を増加させた。また、2021年12月、同社はその糸サプライヤーの一つであるFrontier Yarnsを買収し、ノースカロライナ州におけるFrontierの生産能力を重要な糸製造拠点に増加させた。Frontier Yarnsの買収は，Gildanが糸生産をさらに内部化することで世界的に垂直に統合されたサプライチェーンを構築することができ，中米とドミニカ共和国におけるGildanの繊維生産能力の増量糸需要を支援する予定である。また，同社がバングラデシュ大型垂直一体化織物と裁縫統合体の第1段階開発を行っていることは，本MD&Aでは“製造”と題する3.2.2節でより詳細に述べている

革新：全組織とすべての運営領域で革新リーダーシップを推進し、高品質、価値駆動の製品を提供し、上場速度を高め、運営効率を高め、環境の足跡を減らすことを目的としている

同社は具体的な重要な措置と、製品開発と製造プロセス、流通と最終製品の革新を推進するための投資を決定し、生地機能、製品適合度、生地の発展していく印刷と装飾技術への適応性、ESGに優しい製品属性を含む。また、デジタルツール、予測分析と人工知能を利用して、組織全体に情報を提供し、意思決定を加速し、システムとプロセスを簡素化し、計画、予測と市場研究を強化するために、より多くの投資を割り当てる

ESG：すべてのサービスにおける私たちのESGへの関心をさらに向上させ、私たちの強力なESGの地位および進歩を利用して、すべての利害関係者に対する私たちの価値主張を強化します

我々の次世代ESG戦略の発売と新たな長期ESG目標の導入に伴い，組織全体でESG努力を強化している.我々の戦略での取り組みは，我々の炭素足跡と水強度(生産1キロあたりの使用量/消費量)を削減し，循環経済を促進するとともに，運営効率の向上を推進することを目的としている。他の取り組みの基礎は、私たちが業務を展開している地域の経済発展を支援し、私たちのサプライチェーン全体で人権と高い健康と安全基準を強力に尊重することを確保することです。また、従業員への投資を増加させ、当社の業務の多様性と包括性を推進し、ESGの開示と透明性を向上させます。すべての重要な重点分野は、すべての利害関係者にとって強力なESG主張に基づいているからである

5.0営業実績

新冠肺炎疫病の影響とその他の事態の発展

新冠肺炎疫病は著者らの業務、運営結果、財務状況と運営キャッシュフローに重大な影響を与え、特に2020年疫病発生時と2021年上半期に、当時全世界政府は社交距離制限と業務閉鎖を強制的に実施した。規制の撤廃に伴い、世界の多くの業界の経済活動が2021年の間に反発していることが見られ、これにより、2021年下半期に当社製品の需要が著しく回復し、最も明らかなのは北米市場である。2021年に比べてはるかに程度が小さいにもかかわらず，我々が北米以外で競争している国では，COVIDに関する圧力は2022年まで続き，中国を含め，そこでは厳しいゼロCOVID政策が有効である。サプライチェーンの面では、大流行病とそれに伴う回復は、全世界のサプライチェーン中断、インフレ圧力、原材料投入と在庫緊張及び労働力不足を含む、より広範な市場環境に影響を与える挑戦をもたらした。また、露烏戦争は燃料価格の上昇、金融市場の変動、世界経済の先行きの挫折など、より広範なマクロ経済影響を招く可能性がある。我々の国際収入源は主に西欧市場と関連しており、比較的小さい程度でアジア市場とつながっており、ロシアへの開放はほとんどないが、地政学的情勢と経済要素が将来の世界経済に与えるより広範な影響を予測することは困難であり、更に私たちの業務への影響を予測することは困難である。私たちの垂直統合製造モデルは現在の市場構造に影響を与える様々な逆風の中でナビゲーションするのに役立つと信じていますが, マクロ経済環境は持続的に不確定性が存在し、新冠肺炎の疫病、ウクライナ戦争、インフレ圧力などの要素が著者らの業務に与える影響を予測することは困難である。

5.1非公認会計基準財務測定基準

私たちは非GAAP財務指標と比率を使用して私たちの経営業績と流動性を評価します。証券法規は、国際財務報告基準以外の基礎調整による収益や他の測定基準に標準化されていないという意味がなく、他社が使用している類似測定基準と比較する可能性も低いことを読者に注意するように求めている。したがって、このような問題は孤立的に考慮されてはいけない。今回のMD&Aでは、非GAAP財務指標と比率を用いて、調整後の純収益、調整後の希釈1株当たりの収益、調整後の毛利、調整後の利益率、調整後の営業収入、調整後の営業利益率と調整後のEBITDAを用いて、私たちの業績と財務状況を測定し、これは私たちの経営業績傾向分析のある調整に与える可能性のある調整による変化を含まず、これらの指標は投資家に会社の財務業績と財務状況に関する意義のある情報を提供したと信じているからである。私たちも

その他の非公認会計基準財務指標を使用して、自由キャッシュフロー、総債務、純債務、純債務レバー率と運営資本を含む。

著者らは、当社の使用と提案したすべての非GAAP措置と最も直接比較可能なIFRS措置の定義と完全調整を理解するために、本MD&A中の“非GAAP財務措置の定義と調整”と題する16.0節を参照してもらった。

5.2四半期の業績概要

次の表に、最近完成した8四半期のいくつかの監査されていない四半期の財務データの概要を示す。本四半期の情報は監査されず、国際財務報告基準に基づいて作成された。どの四半期の経営業績が将来のどの時期の予想業績を代表するとは限らない。

(1)四捨五入により、四半期1株当たり収益は年初から現在までの1株当たり収益に計上されない可能性がある。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

5.2.1業績および財務状況に影響する可変性の季節的およびその他の要因

新冠肺炎疫病は全世界経済に重大な影響を与えたため、2020年度は未曽有の年である。そのため、我々は2021年1月3日までの年間経営業績が需要の大幅な低下のマイナス影響を受けている。経済活動が2020年下半期に回復を始めるのに伴い、我々の売上高と経営業績は改善され始めている。2021年を通して、ワクチンの急速な配備に伴い、経済回復が強化され、同社の収入と収益は着実に回復し、2021年下半期に疫病発生前の業績レベルに回復した

私たちの中期と年度の経営業績はいくつかの要素の変化の影響を受けて、これらの要素は端末需要と顧客需要の変化、顧客の増加或いは減少在庫レベルの決定、私たちの販売組み合わせの変化及び販売価格と原材料コストの変動を含むが、これらに限定されない。私たちの製品は年間販売されていますが、私たちの業務は需要の季節的な変化を経験し、経営業績の四半期変動を招いています。ある製品は季節的な需要ピークがあるが、競争動態は顧客の購入時間に影響する可能性があり、季節性の傾向は毎年少し異なる。歴史的に見ると、Tシャツの需要は第4四半期が最も低く、第2四半期が最も高く、流通業者が夏の販売最盛期に在庫を購入しているからだ。歴史的に見ると、羊毛の需要は通常秋と冬の前、すなわち1年の第2四半期と第3四半期が最も高い。靴下や下着の販売は通常下半期、入学期間、クリスマス休暇の販売最盛期に高い。私たちの業務のこれらの季節的な販売傾向はまた私たちの年間の在庫レベルの変動を招きます。

私たちの業績は原材料価格や他の投入コスト変動の影響も受けています。綿とポリエステル繊維は私たちの製品を生産する主要な原材料で、私たちはまた化学品、染料とアクセサリーを使って、私たちは各種のサプライヤーからこれらの材料を買います。綿花価格は以下の要素の影響を受ける：消費者需要、全世界の供給はどの年の天気状況の影響を受ける可能性があり、大口商品市場への投機、生産国と消費国通貨の相対推定値と変動、その他の要素

通常は予測できません納品前に調達契約やデリバティブ金融商品を作成して、糸需要中の綿花部分の固定価格を決定していますが、私たちの実現した綿花コストは中期と年度報告期間の間に大きく変動する可能性があります。私たちの経営業績におけるエネルギーコストも原油、天然ガス、石油価格変動の影響を受けており、これは輸送コストと私たちの業務で使用されている関連プロジェクトのコスト、例えばポリエステル繊維、化学品、染料、装飾品にも影響を与えます。原材料コストの変化は最初に在庫コストに反映され，それぞれの在庫を販売する際にのみ純収益に影響する

企業買収は結果の比較可能性に影響を及ぼす可能性がある。また、経営陣は、施設の閉鎖を含む合併または再編事業の決定を行い、中期または年度期間の巨額の再編費用を招く可能性がある。本MD&Aでは“再編と買収に関する(回収)コスト”と題する5.4.5節で会社再編行動と業務買収に関するコストについて検討した。資産減記の影響は、予想される信用損失の準備、生産停止在庫の準備と長期資産の減価を含み、私たちの業績の可変性にも影響を与える可能性がある。私たちのBack to Basics戦略の一部として、2020年度第4四半期と2021年度第4四半期に、それぞれ3200万ドルと800万ドルの費用を記録しましたが、製品ライン在庫ユニット(SKU)ベースの戦略計画を大幅に削減したことに関連しています。同社は2021年度第4四半期に、当社の靴下現金発生部門(CGU)に関連する3200万ドルの減価償却(特定資産沖販売を差し引く)を報告した。私たちの過去2年間の経営実績には、2020年11月の中米2回のハリケーン関連損失に対する当社の保険賠償による純保険収益(2020年第4四半期：1，000万ドル、2021年第1四半期：600万ドル、2021年第2四半期：1，300万ドル、2022年第3四半期：3，000万ドル、2022年第1四半期：30万ドル)も含まれています。

当社が報告した純売上高、販売コスト、SG&A費用および財務支出/収入は、本MD&A“財務リスク管理”の一部で述べたように、いくつかの外貨のドルレート変動に対する影響を受けている。会社は定期的にデリバティブ金融商品を使用して為替変動に関するリスクを管理している。

5.3財務情報の選択

ニューメキシコ州=意味がない

適用しない=適用しない

(1)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

(2)毛利の定義は毛利を純売上高で割ることである

(3)売上高に占めるSG&AのパーセンテージをSG&Aを純売上高で割ったものと定義する.

(4)営業利益率は、営業収入を純売上高で割ったものと定義する。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

5.4運用レビュー

5.4.1純売上高

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

2022年10月2日までの3カ月と9カ月の純売上高の伸びはスポーツウェア販売の伸びを反映しているが、一部は靴下や下着類の販売低下で相殺されている。今年第1四半期と前9カ月のスポーツウェア売上高は前年同期比増加し、純販売価格の上昇のおかげで、平均上昇幅は10代前後だった。販売台数では、昨年の強い販売台数に比べて今季のスポーツウェア出荷量が低下しているのは、北米印刷販売店への増加単位売上高が国民口座、小売関連顧客および国際市場への単位売上高低下によって相殺されているためである。年初から現在までの基準で計算すると、全体のスポーツウェアの販売量は上昇し、大型活動、観光及びその他の端末市場の持続的な回復による需要利益を反映し、特に今年上半期、及び流通業者が補充を増加して在庫をより理想的なレベルに再建する影響を受け、顧客在庫は2020年の中米ハリケーンと糸労働不足による生産制限の影響を受けているからである。2022年までの9カ月間のスポーツウェア売上高の増加には、前年同期に比べて有利な製品組み合わせのメリットも含まれている。靴下や下着類では、本四半期と年初から現在までの売上高が低下したのは、主に小売需要の疲弊により単位販売量が低下し、小売業者管理在庫レベルの影響がこの低下を悪化させたが、純販売価格上昇分はこの影響を相殺している。

5.4.2毛利および調整後の毛利

(1)本MD&Aにおける16.0節“非GAAP財務措置の定義と入金”における調整に関する他の情報は、サブ節“非GAAP措置に対するいくつかの調整”を参照してください。

(2)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

昨年同期と比較して、第3四半期GAAP毛利と毛利の低下は3000万ドル(または375ベーシスポイント)の純保険収益が再現されなくなった影響を反映しており、この純収益は調整後の毛利には含まれていない。昨年同期と比較して、第3四半期の調整後の毛利が横ばいになったのは、繊維コストの上昇と他の製造コストのインフレ圧力により調整後の毛金利が低下し、販売増加によるメリットを相殺し、純販売価格上昇と有利な製品の組み合わせによるメリットを相殺したためである

年初から現在までの上で，高い売上高が低い利益率で部分的に相殺されているため，GAAP毛利と調整後の毛利は前年同期に比べて上昇している。GAAPの毛金利の低下は、年初から現在まで4900万ドル(または230ベーシスポイント)の保険純収益が再現されなくなった影響を含む。また、今年これまで、GAAPと調整後の毛金利低下は、2021年第1四半期に記録された米国農業部の綿花ユーザー大流行援助計画に関する一次払いが出現しなくなった1800万ドルまたは85ベーシスポイントの影響を反映している。これらの項目を除いた後、毛利及び調整された毛利の変動は繊維コスト及びその他の製造コストの上昇を反映し、純販売価格の上昇及び有利な製品の組み合わせによるメリットを相殺するのに十分である。

5.4.3販売、一般および行政費用(SG&A)

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

第3四半期にSG&A費用がやや低下したのは、可変報酬費用の低下と我々のコスト制御努力により、コスト膨張と販売費用増加の影響を相殺したためである。低い可変報酬コストと販売レバレッジのメリットがコスト上昇の影響を相殺したため、SG&A費用が純売上高に占める割合は80ベーシスポイント向上し、9.3%に達したが、昨年は10.1%だった。年初から現在まで、SG&A費用が1，460万ドル増加したのは、主に販売費用の増加とインフレが全体のコストに与える影響によるが、可変報酬費用の低下と私たちのコスト制御措置のメリットによって部分的に相殺された。売上高のパーセンテージとして、今年までにSG&A費用が100ベーシスポイント増加し、主に販売レバレッジのメリットを反映している。

5.4.4売掛金の減価準備

2022年10月2日までの3カ月と9カ月、売掛金の減価はそれぞれ280万ドルと440万ドルだったが、2021年10月3日までの3カ月と9カ月の売掛金減値はそれぞれ130万ドルと160万ドルだった。2022年10月2日までの3ヶ月と9ヶ月の売掛金減価は、主に貿易売掛金残高の増加と、よりリスクの高い顧客に対する特定の支出に関連する。2021年10月3日までの3ヶ月と9ヶ月で、売掛金の減価償却はそれぞれ130万ドルと160万ドルであり、これは予想信用損失率がやや低下したためである

5.4.5再構成および買収に関連するコスト

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

2022年10月2日までの9ヶ月間の再編及び買収関連回復は主に業務処分収益600万ドルに関連している(2022年10月2日までの3ヶ月および9ヶ月の未審査簡明中期総合財務諸表付記8(F)参照)、および販売

メキシコの1つの前製造施設は、210万ドルの使用権資産加速減価償却、60万ドルの従業員解雇と米国の1つの配送センター閉鎖に関連する福祉コスト、および完成前に開始された再編活動に関連する80万ドルによって相殺されている。

2021年10月3日までの9ヶ月間の再編及び買収関連コストは、主に以前に開始された再編活動の完成と関係がある

5.4.6営業収入と調整後の営業収入

(1)本MD&Aにおける16.0節“非GAAP財務措置の定義と入金”における調整に関する他の情報は、サブ節“非GAAP措置に対するいくつかの調整”を参照してください。

(2)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

昨年と比較して、2022年第3四半期のGAAP営業収入の低下と調整後の営業収入がやや低下したのは、主に営業利益率の低下により、純売上高の増加を相殺したためだ。年明けから現在に至るまで、前年同期と比較して、営業収入と調整後の営業収入の増加は主に売上高の増加によるものであり、営業利益率の低下を相殺している。本四半期と年初から現在までのGAAPと調整後の営業利益率の低下は主に毛金利と調整後の毛金利の低下(GAAP毛金利は昨年の保険収益の非再現の著しい影響を受けた)、一部はSG&A費用の売上に占めるパーセンテージの低下によって相殺された

5.4.7財務費用、純額

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

2022年10月2日までの3カ月と9カ月の純財務支出が増加したのは、主に我々の長期債務が変動金利で利上げされた有効金利の上昇により、平均借金水準の上昇と利息支出が増加したが、2022年度の外貨収益部分はこの増加を相殺したためである。外国為替

この2つの期間の損益は主に外貨建ての貨幣純資産リスコアリングと関係がある

5.4.8所得税

当社の平均有効所得税率は以下のように計算される

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

前年同期と比較して、2022年10月2日までの9カ月間の所得税支出が増加したのは、主に利益が増加したためであり、2022年第1四半期のメキシコ前製造工場売却に関する税費は200万ドル、2022年第3四半期の米国にある紡績工場の売却に関する税費は500万ドルであった(2022年第3四半期簡素化中期総合財務諸表付記8(F)を参照)。これらの資産を売却する税引き前収益は，それぞれ第1四半期と第3四半期の再編や買収に関する(回復)コスト，および関連する700万ドルの税費に計上され，本MD&A第5.4.9節表で述べた調整後純収益に反映される.

5.4.9純利益、調整後の純利益、および1株当たり収益の評価基準

(1)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

第3四半期GAAP純収益低下の主な原因は営業利益率の低下であり、これは主に昨年確認された保険収益の非再現によるものであるが、年初から現在までの売上高の増加は保険収益の非再現の影響を相殺している。調整後のベースでは、本四半期の純収益はやや低下しており、高い売上高のメリットが低い調整後の営業利益率と高い財務費用によって相殺されているためである。年初から現在に至るまで、調整後の純収益の著しい増加は純売上高の増加によって推進されている。これらの時期の償却や調整後の割増1株当たり収益には、会社のNCIB計画による株買い戻しによる流通株基数減少のメリットが含まれている。

6.0財務状況

6.1流動資産と流動負債

ニューメキシコ州=意味がない

(1)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

(2)流動比率は、流動資産を流動負債で割ったものと定義する。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

·現金および現金等価物の減少は、主に、会社NCIB計画下での株式買い戻しおよび配当金の支払いを反映しているが、一部は、循環長期銀行信用手配の下で抽出された金額の増加と、2022年度前9ヶ月間に生成された自由キャッシュフローによって相殺される。

·売掛金(売上割引を差し引いた純額)の増加は、主に2022年度第3四半期の売上高が2021年度第4四半期を上回り、2021年度末と比較して、販売割引課税項目の季節的相殺は、主に2021年度終了後の年度引戻し計画の支払いに関係しているためである。

·在庫増加の要因は、2020年中米ハリケーンの影響や糸労働力不足による生産制限である2021年第4四半期末の在庫レベルから在庫レベルを改善するために総単位数を増加させる計画である。在庫の増加は，繊維コストの上昇や他の材料，運賃，転換コストのインフレ圧力による単位コスト上昇も反映している。

·前払い費用、預金、および他の流動資産が減少したのは、主に派生金融商品資産が減少したためであり、これは、企業2022年度綿購入ヘッジに指定された大口商品長期スワップ契約の満期日を反映している。

·売掛金や未払い負債が増加した要因は、2021年度第4四半期末の休日期間中の製造業休業の影響や、原材料コストの上昇や他の調達商品やサービスへのインフレ影響により、季節的な増加が生じたことである。

·2022年10月2日現在の運営資本は10.6億ドルであるのに対し、2022年1月2日現在の運営資本は9.84億ドル。2022年度第3四半期末の流動比率は2.6であり、2021年度末の現在の比率を下回ったのは、主に我々の1.5億ドルの長期債務が2022年第3四半期に流動債務となったためである。

6.2財産、工場および設備、使用権資産、無形資産、および営業権

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

·不動産、工場、設備の増加は主に紡績や裁縫製造業務の拡大に関する支出によるものである。処分は主にアメリカにある糸紡績施設を売却したためです。

·使用権資産の減少は、主に米国紡績施設を売却した後に当社のリース権益を売却したことや、減価償却の影響を反映しており、この部分は2022年10月2日までの9ヶ月間に締結された製造·流通施設賃貸更新によって相殺されている。

·無形資産には、顧客契約および関係、商標、ライセンス契約、競業禁止協定、コンピュータソフトウェアが含まれています。無形資産の減少は主に1500万ドルの償却を反映する

·営業権が1，400万ドル減少し、当社の米国紡績施設の売却に関連する営業権販売を反映しています(監査されていない簡明中期連結財務諸表2022年第3四半期付記8(F)を参照)

6.3その他の非流動資産および非流動負債

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

·長期債務の議論については、本MD&Aの“流動性と資本資源”と題する8.0節を参照されたい。

·リース義務の減少は，主に本年度の支払いと，我々の米国紡績施設の一部を売却する賃貸義務としての処分を反映しているが，一部は2022年10月2日までの9カ月間に締結された製造·流通施設リース更新の影響で相殺されている。

·長期債務の増加は、私たちの左輪拳銃の3.2億ドルの引き出しを反映しており、これらの資金は基本的に私たちのNCIB計画による株式買い戻しに使われており、一部は2022年第3四半期に満期となった1億5千万ドルの無担保手形で相殺されている。

·その他の非流動負債には、準備金および従業員福祉義務が含まれています

7.0キャッシュフロー

7.1経営活動からのキャッシュフロー

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

·2022年10月2日までの9カ月間、経営活動のキャッシュフローは2.24億ドルだったのに対し、前年同期の経営活動キャッシュフローは4.64億ドルだった。この変化は主に非現金運営資本増加の影響であるが(以下に述べる)が，純収益増加と保険回収収益減少部分はこの影響を相殺している。

·2022年10月2日までの9カ月間で非現金運営資本が3.65億ドル増加したのに対し、2021年10月3日までの9カ月で5600万ドル増加したのは、主に在庫増加によるものである。

7.2投資活動からのキャッシュフロー

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

·2022年10月2日までの9カ月間、投資活動に使用されたキャッシュフローは1.29億ドルだったが、前年同期の投資活動のキャッシュフローは1500万ドルだった。この変化は主に資本支出の増加と、2021年上半期に受けた2020年の中米ハリケーンによる財産、工場、設備被害に関する保険収益であるが、一部は米国にある紡績施設で相殺されている。

·2022年10月2日までの9ヶ月間の資本支出2本MD&A“財産、工場と設備、使用権資産、無形資産、商誉”と題する6.2節に掲載されています。

7.3自由キャッシュフロー

(1)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

2022年10月2日までの9カ月間、自由キャッシュフローは前年比4.11億ドル減少し、主な原因は運営キャッシュフローが2.39億ドル減少し、資本支出が7200万ドル増加したことと、2021年前9ヶ月に受け取った1.06億ドルの設備破損に関する保険収益が再現されないことだ。2022年10月2日までの3ヶ月間、自由キャッシュフローは前年同期比2.4億ドル減少し、主な原因は運営キャッシュフローが1.77億ドル減少し、資本支出が前年同期比3100万ドル増加したことと、2021年第3四半期に受信した3800万ドルの設備破損に関する保険収益が再現されないことだ

2資本支出には、不動産の購入、工場と設備の購入、および無形資産が含まれる

7.4融資活動からのキャッシュフロー

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

·2022年10月2日までの9ヶ月間、融資活動で使用されたキャッシュフローは、主に本MD&A第8.7節で議論されたNCIB計画下の普通株の買い戻しとログアウトを反映しており、配当金の支払いは、私たちの長期銀行信用手配から抽出した3.2億ドルの現金流入によって相殺されている。2021年10月3日までの9ヶ月間、融資活動のためのキャッシュフローは、主に当社が4億ドルの無担保2年間の定期融資の返済、普通株の買い戻し及び解約及び配当金の派遣を反映している。長期債務の議論については、本MD&Aのタイトル“流動性と資本資源”の8.0節を参照されたい

8.0流動資金と資本資源

8.1資本分配の枠組み

歴史的に見ると、私たちの資金は主に運営資本要求、資本支出、業務買収、配当金と株式買い戻しの支払いに使用され、私たちの資金は運営によって発生した現金と長期債務手配の資金から来ている。私たちは、販売と収益の増加と株主収益の向上を目的とした資本構成枠組みを構築した。運営資本需要に資金を提供した後、現金を使用する第一の任務は、必要な資本投資を通じて私たちの有機的な成長に資金を提供することである。これらの要求に加えて、私たちの次の資本構成優先事項は、私たちの配当金と日和見的な相互補完性買収を支援し、私たちのサプライチェーンモデルを強化する可能性のある機会を優先的に選択することです。また、私たちは正常な発行者の入札計画に基づいて余分な現金を使って株を買い戻します

当社が過去12カ月間に設定した財政年度末の純債務レバレッジ目標は、調整後のEBITDAの1~2倍と予想されており、資本配分優先事項を実行できる効果的な資本構造と枠組みを提供すると信じています。経営活動のキャッシュフローと長期債務融資メカニズム下の未使用融資能力は、予想される運営資本および予想される資本支出、年間売上高の平均6%~8%を含む、当社の有機成長戦略に十分な流動性を提供し続けることを予想し、私たちの年間配当政策および持続的な株式買い戻しは、私たちのレバレッジ枠組みと価値考慮に適合する。当社の流動資金リスクの検討については、2022年1月2日までの年度審査年度総合財務諸表付記26を参照されたい。

3これは、非公認会計基準の財務測定または比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

8.2長期債務と純債務

当社の2022年10月2日までの長期債務は以下の通り

(1)は、金利交換の現金影響を含む2022年10月2日までの9ヶ月間の年化実質金利を指す(適用される)。

(2)調整期間SOFRの前金(0%~0.25%の基準金利調整を含む)に1%~3%の利差を加える

(3)当社が約束した10億ドルの無担保循環長期銀行信用手配は、年度延期を提供するが、貸主の承認を受けなければならない。調整期間SOFRまで増加する利差は総純債務とEBITDA比率(信用手配プロトコル及びその改訂参照)の関数である。また、このローンに対して4370万ドル(2022年1月2日から5110万ドル)を支払い、様々な信用状を支払うことを約束した。

(4)無担保定期融資は非循環融資であり、随時全部または部分的に前払いすることができ、処罰を受けない。調整期間SOFRまで増加する利差は，総債務純額とEBITDA比率(定義は定期融資プロトコルとその改訂参照)の関数である。

(5)米国個人配給市場で認可投資家に発行された元金総額3億ドルに達する無担保手形は、いつでも全部または部分的に前払いすることができるが、手形購入協定に規定された前払い罰金を支払わなければならない。

2021年4月20日、会社は2022年4月6日に満期となった4億ドルの無担保2年間定期ローンを全額返済した。2021年6月、会社は3億ドルの無担保定期融資を改正し、満期日を2025年4月から2026年6月に延長した。

2022年3月25日、会社は10億ドルの無担保循環長期銀行信用計画を修正し、2027年3月に延長した。改正の一部として，LIBORの引き上げ法は定期担保隔夜融資金利(“Term Sofr”)に置き換えられており，循環融資には持続可能なフックローン(“SLL”)構造が含まれており，この構造によると，2023年からその適用利益率は何らかの持続可能な目標を達成する際に調整される。これらの改正前に取得した循環ローンは、期限が終わるまでロンドン銀行の同業借り換え金利を適用し続ける。

2022年3月25日、同社はLIBOR参照の代わりにSOFR期限参照のために3億ドルの定期融資を修正した。

2022年6月30日、当社は、そのチケット購入契約を改訂し、LIBOR予備条項を追加して、調整された期限SOFR、調整された毎日単純SOFR、または手形所有者および当社が基準移行イベントまたは事前選択加入時に選択した任意の関連する代替金利によってLIBORを置換する。

当社は循環-長期銀行信用手配、定期融資及び関連金利交換協定にIFRS 9金利基準改革実用便宜計を適用し、金利改革に必要な改訂に用いている。

同社は2022年10月2日現在、すべての財務契約を遵守しており、現在の予想と予測によると、今後12カ月以内にその契約を遵守し続ける予定だ。

(1)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

当社が財務レバレッジを監視するための主な指標は、本MD&A第16.0節“非GAAP財務措置の定義と入金”で定義されている純債務レバー率である。Gildanは2022年10月2日までの純債務レバー率は1.2倍(2022年1月2日は0.7倍)である。当社の純債務レバレッジ率は以下のように計算される

(1)非公認会計基準の財務計量又は比率である。本MD&Aの16.0節“非GAAP財務測定基準の定義および入金”を参照してください。

(2)融資と手形協議については、2022年10月2日の会社の純債務とEBITDA比率は1.4であった。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

総純債務とEBITDA比率(定義は信用手配プロトコル及びその修正案参照)は当社の非公認会計原則比率及び非公認会計原則財務指標“純債務レバー率”及び“調整されたEBITDA”の定義とそれぞれ異なり、本MD&Aがある方面で述べたように。融資と手形協議における定義は、従来の会計原則に基づいてすべてのリースを会計計算したものであり、この原則によると、会社の物件に対する賃貸は経営リースに計上されているが、会社が報告した純債務レバー率は、会社の現行会計政策によるリース会計を反映している。また，融資や手形プロトコルで許可されているEBITDA調整は，会社が計算調整後のEBITDA非GAAP財務計測に用いる調整とは異なる。これらの違いにより、2022年度第3四半期末に、EBITDAに対する総純債務の比率は1.4であった。

取締役会の許可を得て、会社は具体的な状況に応じて長期債務を発行または返済し、株式を発行または買い戻すことができ、あるいは他の適切と思われる活動に従事することができる。

8.3表外スケジュールと契約債務満期日分析

通常の業務過程では、今後いくつかの時期に現金の支払いを要求する契約義務を締結した。次の表は2022年10月2日までの私たちの契約債務の満期日を示しています。

(1)利息義務には、2022年10月2日現在の長期債務に対する予想利息支払いが含まれている(残高が満期まで返済されていないと仮定)。可変金利債務については、会社は2022年10月2日に適用される金利を現在確定している満期日に適用している

(2)調達及びその他の義務には、原材料及び設備の購入に関する承諾、最低使用料義務及びその他の契約承諾が含まれる

2021年度に監査された年度連結財務諸表付記24に開示されているように、当社および一部の子会社がその契約義務を履行していない場合に賠償するために、財務保証、撤回不可能な予備信用状、保証債券を第三者に提供しています。2022年10月2日現在、これらの保証項目の下の最高潜在的負債は1.61億ドルであり、そのうちの1，700万ドルは保証債券に使用され、1.44億ドルは財務保証および予備信用状に使用される。

8.4派生ツール

会社はデリバティブ金融商品を定期的に使用して、為替レート変動、商品価格、金利、および株式ベースの補償計画下での普通株価格変化に関するリスクを管理する可能性がある。派生金融商品は投機目的に使用されない。当社の未償還デリバティブ金融商品(その大部分が有効ヘッジツールとして指定されている)は、2022年10月2日現在、外国為替および商品長期、オプションおよびスワップ契約、および当社の定期融資および無担保手形の下で一部の借入金の変動金利を固定するために固定金利に変動することを含む。同社には、繰延株単位に関連する純収益の可変性を減らすための未返済の総リターンスワップもあり、これらの単位は現金で決済されている。派生金融商品の詳細については、2022年10月2日までの3ヶ月および9ヶ月の審査を経ていない簡明中期総合財務諸表付記9および付記10を参照されたい。

8.5未平倉株データ

我々の普通株はニューヨーク証券取引所(NYSE)とトロント証券取引所(TSX)に上場し，コードはGILである。2022年10月28日までに、179，561，295株の普通株が発行·発行され、3，181，527株の株式オプションと66，657株の希釈性制限株式単位(財務省RSU)が発行された。各株式オプションは、所有者に、帰属期間終了時に予め定められたオプション価格で普通株を購入する権利を持たせる。各物置RSUは、所有者が、当社にいかなる金銭的対価も支払うことなく、帰属期間の終了時に庫から普通株式を取得する権利を有するようにする。財務省のRSUは、付与時に取締役会によって決定される任意の業績目標を含む候補者または候補者を保留するための一度の奨励のみに使用される

8.6配当金の発表

2022年11月2日、取締役会は1株当たり現金配当金を0.169ドルと発表し、支払総額は3，000万ドルと予想され、2022年12月19日に2022年11月23日に登録された株主に割合で会社の発行済みと発行済み普通株を支払うと発表した。カナダ所得税法と合格配当金に関連する任意の他の適用される省レベル立法によると、この配当金は“合格配当金”である

本MD&A第8.1節で述べた会社資本分配枠組みの一部として、取締役会は四半期現金配当を発表することを決定する際に、会社の現在と未来の収益、運営資本要求のキャッシュフロー、資本支出、債務返済義務、資本要求、マクロ経済環境及び現在及び/又は未来の監督管理と法的制限を含むいくつかの要素を考慮する。当社の配当政策や配当発表は取締役会が適宜決定しなければならないため、Gildanの配当政策が維持されるか、任意の四半期や他の将来の期間について配当を発表する保証はありません。取締役会が発表した配当金は最終的には会社の運営と財務結果に依存し、これらは本MD&Aで述べた仮説とリスクを含む様々な仮説とリスクの影響を受ける

8.7通常経路発行者入札(NCIB)

2022年8月、会社はトロント証券取引所の許可を得て、2022年8月9日から通常授業発行者入札(NCIB)計画を更新し、最大9，132，337株の普通株を購入してログアウトすることができ、2022年7月31日まで(NCIBの参考日)会社が発行した普通株の5%に相当する。NCIBによると、当社はトロント証券取引所の要求に応じて、2022年8月9日から2023年8月8日までの間に正常プロセス発行者の入札に基づいて購入する権利がある。購入は、トロント証券取引所およびニューヨーク証券取引所(NYSE)における公開市場取引またはカナダ代替取引システム(条件が満たされている場合)によって行うことができ、または事前に手配された交差、免除カプセル、証券規制機関によって発行された発行者入札免除令下のプライベートプロトコル、および一般株の大口購入を含む証券監督管理機関によって許可される他の方法で行うことができる。

当社は第3四半期に、2022年8月8日までのNCIBにより株式買い戻しを完了し、当社のNCIB継続後、2022年8月9日から株式の買い戻しを継続しています。2022年10月2日までの9ヶ月間に、会社はそのNCIB計画に基づいて合計11，896，866株の普通株を買い戻し、総コストは4.07億ドルで、その中の1，200万ドルを株式に計上し、残りの部分は留保収益に計上した

9.0法的手続き

9.1クレームと訴訟

当社は正常な経営過程で発生したクレームと訴訟の側です。当社はこれらの事項の解決が当社の財務状況や経営業績に大きな悪影響を与えないと予想しています。

10.0展望

経営陣の予想に関する参考は、会社が2022年2月23日に発表した“Gildan持続可能な成長戦略”の収益プレスリリースと、会社が2022年11月3日に発表したプレスリリースの中で、より具体的には“展望”と題する節で見つけることができる。プレスリリースは、SEDARサイトwww.sedar.com、EDGARサイトwww.sec.gov、会社サイトwww.gildancorp.comでご覧いただけます。

11.0財務リスク管理

当社は、信用リスク、流動性リスク、外貨リスク、金利リスク、商品価格リスク、株式の補償計画に基づく普通株価格変化によるリスクを含む金融商品からのリスクに直面しています。詳しくは、2022年1月2日までの年度審査年度総合財務諸表付記26、および派生金融商品に関するより多くの資料を参照してください。2022年10月2日までの3ヶ月および9ヶ月の審査を経ていない簡明中期総合財務諸表付記9および付記10を参照してください

12.0重要な会計見積もりと判断

我々の重要な会計政策は、2021年度に監査された総合財務諸表の付記3で説明した。“国際財務報告基準”に従って財務諸表を作成することは、会計政策の応用と報告の資産、負債、収入および費用額に影響を与えるために、管理層に推定と仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。

私たちは推定数字と基本的な仮定を検討していくつもりだ。会計推定数の改訂は、推定計数の改訂期間および影響を受けた任意の将来の期間で確認される。

12.1会計ポリシーを適用する際の重要な判断

以下は、経営陣が会計政策を適用する過程で下した重要な判断であり、これらの判断は、連結財務諸表で確認された金額に最も大きな影響を与える

·現金発生単位(CGU)の決定

·所得税

12.2不確定度の主要ソースの推定

本財政年度の残り時間内に資産と負債の帳簿金額の重大な調整を招く可能性のある推定不確実性の主な源は以下のとおりである

·期待される信用損失対策

·在庫価格計算

·業務統合

·非金融資産の回復可能性と減価

·所得税

管理見積もりおよび判断を使用する必要があるこれらの分野のより詳細な議論については、2021年度に監査された連結財務諸表の付記3を参照されたい。

13.0実施されていない会計政策および新しい会計基準

13.1会計ポリシー

当社は2022年10月2日までの3ヶ月及び9ヶ月の審査を経ずに簡明中期総合財務諸表を作成し、国際会計基準委員会(“IASB”)が公布した国際会計基準(“IAS”)第34号中期財務報告書に基づいて作成した。当社が2022年10月2日までの3ヶ月および9ヶ月の審査を経ずに簡明中期総合財務諸表を作成する際に採用した会計政策は、最新の審査年度総合財務諸表付記3に開示されているものと同じである。

13.2まだ実施されていない新しい会計基準と説明

“国際会計基準”第1号財務諸表列報の修正

2020年1月23日、国際会計基準理事会は、債務および他の負債を流動負債または非流動負債にどのように分類するかを明らかにするために、“国際会計基準1財務諸表列報”の狭義の修正を発表した。流動または非流動負債の分類は、報告期間の終了時に存在する決済を少なくとも12ヶ月遅らせる権利に基づくべきであり、報告期間の終了時に存在する権利のみが負債の分類に影響を与えるべきであることを明確にし、分類は、実体が清算負債を延期する権利を行使するかどうかに関する予想の影響を受けないことを明らかにし、決済とは、現金、持分ツール、他の資産、またはサービスを取引相手に移転することを明確にすることである。これらの改正は2023年1月1日以降に開始された年次報告期間から発効し、さかのぼって実施される。事前申請を許可します。これらの改訂会は後日の発展にかかっている.2020年改正案によるいくつかの応用問題を取締役会に提出し、取締役会が2021年11月に契約付きED/2021/9号非流動負債暴露草案を公表した。“国際会計基準”第1条をさらに修正し、2020年改正案の発効日を2024年1月1日より遅くすることを提案する。意見募集稿は公開意見を求め、締め切りは2022年3月21日。当社は現在、その総合財務諸表に対する改訂の影響を評価しています。

“国際会計基準1”と“国際財務報告基準実務報告書2−会計政策情報開示”の修正

2021年2月、国際会計基準理事会は“国際会計基準1財務諸表列報”と“国際財務報告基準実務報告書2の重大な判断”の修正案を発表した。修正案は、各エンティティが財務諸表の主要ユーザにより有用な会計政策開示を提供するのを支援する

-“国際会計基準1”における“重大”会計政策の開示の要件の代わりに、“重大”会計政策を開示する要件を使用する。この場合、実体財務諸表に含まれる他の情報と共に考慮すると、一般用途財務諸表の主な使用者がこれらの財務諸表に基づく決定に影響を与えることが合理的に予想される場合、会計政策は実質的であろう

“国際財務報告基準”実務説明2では、会計政策開示における4段階重要性プログラムの適用を説明および提示するための指導が提供される。

修正案は前向きに適用されなければならない。“国際会計基準”第1号改正案は、2023年1月1日以降に開始された年度期間から発効する。事前申請を許可します。1つのエンティティが国際会計基準第1号の改正を適用すると、国際財務報告基準実務報告書2の改訂の適用も許可されている。当社は現在、その総合財務諸表への改訂の影響を評価している。

“国際会計基準”第8号“会計見積数定義”の修正

2021年2月、国際会計基準理事会は“国際会計基準”第8号“会計政策、会計推定変動と誤差”を改訂し、“会計推定数変動”の定義に代わり、実体が会計政策変動と会計推定変動を区別するための説明を含む“会計推定数”の新しい定義を導入した。この区別は重要であり、会計政策の変化はさかのぼって適用されなければならないが、会計見積もりの変化は前向きであるからである。この修正案は2023年1月1日以降に施行される。事前申請を許可します。当社は現在、その総合財務諸表に対する改訂の影響を評価しています。

“国際会計基準”改正案第12号，単一取引により生成された資産及び負債に関する繰延税金

2021年5月7日、国際会計基準委員会は、初期確認免除の範囲を縮小し、一時的な差異を相殺する取引に適用されないように国際会計基準第12号所得税を改正した。この修正案は2023年1月1日以降に施行される。当社は現在、その総合財務諸表に対する改訂の影響を評価しています。

14.0財務報告の内部統制

内部制御とプログラムの変化

2022年7月4日から2022年10月2日までの間、当社の財務報告内部統制に重大な影響や財務報告内部統制に重大な影響を与える可能性のある変化は発生していない

設計範囲の制限

財務報告および開示制御プログラムの内部制御の設計範囲には、Frontier Yarns Inc.(“Frontier Yarns”)の制御、政策、プログラムは含まれておらず、Frontier Yarns Inc.は2021年12月10日に買収された。Frontier Yarnsは、2022年10月2日現在の中期総合財務状況報告書のうち、流動資産4，000万ドル、非流動資産7，300万ドル、流動負債3，600万ドル、非流動負債200万ドルを約占めており、使用権資産3，000万ドル、買収6，300万ドルを含まない非流動負債3，100万ドルである。

15.0リスクと不確実性

2021年に監査された年次総合財務諸表の付記26では、金融商品に関連するいくつかのリスクが記載されており、2021年年度MD&Aにおける“リスクと不確実性”の節では、私たちの財務状況、運営または業務結果、キャッシュフローまたは私たちの普通株の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性のある主要リスクと、実際の結果が前向き陳述で表現または示唆した予想とは大きく異なる主要リスクを説明している。以下に掲げるリスクは当社に影響を与える唯一のリスクではない。私たちは現在知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた、私たちの財務状況、経営結果、キャッシュフロー、または業務に重大で不利な影響を与える可能性がある。2021年度MD&Aに記載されているリスクは、

·成長戦略と計画を実施する能力

·効果的に競争する能力

·買収の能力を統合する

·全体的な経済や金融状況の変化の負の影響を受ける可能性がある

·少数の重要な顧客に依存している

·お客様は最低数量の購入を約束していません

·消費者の選好や傾向の変化を予測、識別、または対応することができる

·お客様のニーズに応じて生産や在庫レベルを効率的に管理することができます

·当社の製品を製造するための原材料価格の変動や変動の悪影響を受ける可能性があります

·重要なサプライヤーに依存している

·事業や調達生産を展開している国では、気候、政治、社会および経済リスク、自然災害、流行病、風土病の負の影響を受ける可能性がある

·我が国の法律および法規、ならびに訴訟および/または規制行動の潜在的な負の影響を遵守する

·私たちは、いくつかの国際貿易(多国間および二国間を含む)合意および優遇案に依存し、変化する国際貿易法規の制約を受けています

·実際の所得税率を引き上げる可能性のある要因や場合

·環境、健康、安全法規を守る

·世界的な気候変動がビジネスに悪影響を及ぼす可能性がある

·製品安全法規を守る

·従業員との関係の変化や国内外の雇用規制の変化の負の影響を受ける可能性がある

·実際に、労働法や国際労働基準に違反しているとされたり、非道徳的な労働や他の商業的なやり方で否定的な宣伝を経験したりする可能性がある

·第三者の許可手配やライセンスブランドの変化の負の影響を受ける可能性がある

·知的財産権を保護する能力

·我々の業務運営は私たちの情報システムに大きく依存している

·データセキュリティホールやデータプライバシー違反の悪影響を受ける可能性がある

·キー管理とキーパーソンの吸引および/または維持能力に依存している

16.0非公認会計基準財務計測の定義および入金

私たちは非GAAP財務指標と非GAAP比率を用いて私たちの経営業績と財務状況を評価します。以下では、本MD&Aで使用される非GAAP測定基準の用語および定義、ならびに各非GAAP測定基準と最も直接的に比較可能なGAAP測定基準との台帳を提供する。非公認会計基準財務指標は本MD&Aに列挙されたすべての期間に一致基準で列記されている。これらの指標は国際財務報告基準に規定されているいかなる標準化の意味もないため、他社が提出した類似指標と比較することはあまり不可能である。したがって、これらの指標を孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて作成された業績測定基準の代替品とすべきでもない。

非公認会計基準財務計量と関連比率

今回のMD&Aでは，調整後の純収益，調整後の営業収入，調整後の毛利，調整後のEBITDAおよび非GAAP比率を含む非GAAP財務指標を用い，調整後の希釈1株当たり収益，調整後の営業利益率，調整後の利回りを含む。これらの財務指標は、ある時期から別の時期までの業績や財務状況を評価するために使用され、これには、いくつかの調整による変化は含まれておらず、これらの調整は、当社の経営業績傾向の分析を歪める可能性があり、これらの指標が、会社の財務業績および財務状況に関する有意義な情報を提供すると信じているからである。このようなプロジェクトを排除することはそれらが非日常的でなければならないということを意味するのではない。私たちはまた他の非公認会計基準財務指標を使用して、自由キャッシュフロー、総債務、純債務、純債務レバー率と運営資本を含む

非公認会計基準計量のいくつかの調整

上述したように、著者らのいくつかの非GAAP財務指標と比率はある調整による変化を排除し、これらの調整は会社の財務結果の比較可能性に影響し、そしてその業務業績傾向の分析を歪める可能性がある。1つ以上の非公認会計基準の財務指標と比率に影響する調整は以下のように解釈する

再編成·買収に関連するコスト

再編と買収関連コストは、重大な撤退活動に直接関連するコストを含み、営業場所の閉鎖と売却或いは業務活動の移転、管理構造の重大な変化、及び業務買収による取引、脱退と統合コストを含む。再編·買収関連コストは，調整後の営業収入，調整後の営業利益率，調整後の純利益，調整後の希釈1株当たり収益と調整後のEBITDAとして計上されている。2022年10月2日までの3ヶ月と9ヶ月、再編と買収に関する回収はそれぞれ460万ドルと580万ドル(2021年-100万ドルと400万ドルのコスト)である。本MD&Aでは“再編と買収に関する(回収)コスト”と題する5.4.5節でこれらのコストと回収を詳細に検討した。

保険純収益

2022年10月2日までの3カ月と9カ月の純保険収益はゼロと30万ドル(2021年-2，990万ドル、4，890万ドル)で、2020年11月に中米での事業に影響を与えた2つのハリケーンと関係がある。保険純収益は、200万ドルの回収と600万ドルのコスト(2021年から1100万ドル、5060万ドル)を反映している(主に設備修理、遊休従業員の賃金と福祉の継続、その他のコストと費用による)が、2022年10月2日までの3ヶ月と9ヶ月間の200万ドルの関連保険出荷と630万ドル(2021~4090万ドル、9950万ドル)の回収によって相殺される。保険収益は，主に財産，工場や設備帳簿純値を超えてログアウトした破損設備がリセットコスト価値で計算されるべき保険賠償と，適用時に業務中断を確認した保険賠償に関するものである。保険純収益には，調整後の毛利と調整後の毛利，調整後の営業収入，調整後の営業利益，調整後の純収益，調整後の希釈1株当たり収益，調整後のEBITDAがある。

戦略製品ライン計画の影響

2019年度第4四半期に、同社は印刷可能製品ラインSKUの数を大幅に削減する戦略計画を開始した。同社は2020年度第4四半期に、その小売製品ラインSKU数を大幅に削減することを含むこの戦略計画を拡大した。この戦略計画の目標は、すべての出荷活動から撤退し、ブランド間の重複と生産性の低いスタイルとSKUを停止し、会社の製品組み合わせを簡略化し、その製造および倉庫配送活動の複雑さを低減することを含む。この措置の影響には、SKUの生産停止の帳簿価値を清算価値に低下させる在庫減記、SKUの生産停止に関連する製品返品の販売返品手当、2021年第4四半期のSKUの生産停止に関連する生産設備や他の資産の減記がある。戦略製品ラインの措置の影響は調整後の毛利と調整後の毛金利、調整後の営業収入、調整後の営業利益率、調整後の純収益、調整後の希釈1株当たりの収益と調整後のEBITDAの調整に計上される。

この取り組みに関する収益と費用は以下のとおりである

·2022年10月2日までの3カ月と9カ月で、販売コストにはゼロと100万ドルの回収が含まれている。

·2021年10月3日までの3カ月と9カ月で、販売コストに含まれる費用はゼロ、費用は120万ドル。

調整後純収益と調整後1株当たり収益を希釈する

調整後の純収益は，再編と買収に関するコスト，営業権と無形資産減価(および無形資産減価償却)，保険純収益，PPE SKUの生産停止，会社戦略製品ラインの取り組みの影響，およびこれらの項目に関連する所得税支出または回収前の純収益を差し引いたものと計算される。調整後の純収益には、以前に確認またはキャンセル確認された繰延所得税資産の現金化可能性の見直しに関する所得税や、我々の国の法定所得税税率の変化による繰延所得税資産や負債の再評価に関する所得税も含まれていない。調整後の償却1株当たり収益の計算方法は、調整後の純収益を薄くした発行済み普通株加重平均を割る。当社は、調整された純収益と調整された希釈1株当たり収益とを用いて、一時期から次の時期までの純収益表現を測定し、その業務の継続運営について意思決定を行う際に、上記項目の影響による変化を受けない。同社はこれらの項目に計上していないが、純収益と希釈後の1株当たり収益の比較性に影響し、その業務業績における純収益傾向の分析を歪める可能性があるからである。同社は、調整後の純収益と調整後の希釈は、投資家にとって有用であると信じている。これらの傾向は、私たちの業務の潜在的な傾向を識別するのに役立つので、そうでなければ、これらの傾向は、いくつかの費用、ログアウト、費用、収入または回収によって隠蔽される可能性があり、これらの費用、ログアウト、費用、収入、または回収は、異なる時期に異なる可能性がある。このようなプロジェクトを排除することはそれらが非日常的でなければならないということを意味するのではない。これらの措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案したような措置とは比べものにならない

(1)非公認会計基準比率である。その計算方法は，調整後の純収益を発行済み普通株で割った希薄加重平均である。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

調整後の毛利と調整後の利回り

調整後の毛利は毛利で計算され、保険純収益、個人防護装備SKUの生産停止と会社戦略製品ラインの措置の影響は含まれていない。当社は上記の項目の影響によって差が生じることなく、調整毛利および調整毛利で毛利レベルでの表現を測定している。同社は、その財務結果の比較可能性に影響を与え、その業務業績傾向の分析を歪める可能性があるため、これらのプロジェクトを含まない。このようなプロジェクトを排除することはそれらが非日常的でなければならないということを意味するのではない。当社は、調整後の毛利と調整後の毛利は、企業が労働力や材料をどのように有効に利用して顧客に商品を生産するかを識別するのに役立つため、管理層や投資家にとって有用であると信じている。そうでなければ、これらの傾向は、私たちの戦略製品ラインの取り組みや純保険収益の影響によって隠される可能性があり、これらの影響は時期によって異なる可能性がある。これらの措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案したような措置とは比べものにならない。

(1)非公認会計基準比率である。その計算方法は、調整後の毛利を純売上高で割ったものであり、SKUの生産停止に関する予想製品返品の販売返品手当は含まれていない。純売上高にはSKUの生産停止に関する予想製品返品の販売返品手当は含まれておらず、調整後の利益率の分母に使用される非GAAP測定基準であり、SKU合理化調整のすべての影響を逆転させる。この二つの時期の販売返品手当はいずれもゼロです

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

調整後の営業収入と調整後の営業利益率

調整後の営業収入は未計上再編成と買収に関するコストの営業収入として算出する。調整後の営業収入には、営業権や無形資産の減価、保険純収益、PPE SKUの生産停止、会社戦略製品ラインの取り組みの影響は含まれていない。調整後の営業利益率は、調整後の営業収入を純売上高で割ったもので、SKUの生産停止に関する予想製品返品の販売返品手当は含まれていません。経営陣は、調整された営業収入と調整された営業利益率を用いて営業収入レベルでの表現を測定しているが、これは、上記の項目の影響によって差が生じることなく、我々の経営業績をよりよく反映し、報告期間の比較が容易であると考えられるからである。同社はこれらの項目を計上していないが、それらはその財務結果の比較可能性に影響し、その営業収入と営業利益率の表現に対する傾向の分析を歪める可能性があるからである。当社は、調整後の営業収入と調整後の営業利益率は投資家にとって有用であると信じており、当社の業務の潜在的な傾向、すなわち会社がその主要業務から利益を得る効率を識別するのに役立つため、そうでなければ、これらの利益は再編と買収関連コスト、私たちの戦略製品ラインの措置と保険純収益の影響によって隠される可能性があり、これらの影響は時期によって変化する可能性がある。このようなプロジェクトを排除することはそれらが非日常的でなければならないということを意味するのではない。これらの措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案したような措置とは比べものにならない

(1)非公認会計基準比率である。その計算方法は、調整後の営業収入を純売上高で割ったもので、SKUの生産停止に関連する予想製品返品の販売返品手当は含まれていない。純売上高にはSKUの生産停止に関する予想製品返品の販売返品手当は含まれておらず、調整後の利益率の分母に使用される非GAAP測定基準であり、SKU合理化調整のすべての影響を逆転させる。この二つの時期の販売返品手当はいずれもゼロです

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

調整後EBITDA

調整後のEBITDAは、財務支出純額、所得税、減価償却や償却前の収益を差し引いて計算され、再編や買収に関するコストの影響は含まれていない。調整後のEBITDAには，営業権や無形資産の減価，無形資産減価の償却，保険純収益，PPE SKUの生産停止および会社戦略製品ライン計画の影響は含まれていない。経営陣は、異なる時期にその業務の収益性を一致して比較し、私たちの業務に影響する要素と傾向をより全面的に理解するために、調整されたEBITDAやその他の測定基準を使用している。同社はまた、この指標は、一般的に投資家やアナリストによって、業界内の会社の収益力やコスト構造を評価し、企業の債務返済や他の支払い義務を履行する能力を評価するために使用されるか、または一般的な評価基準として使用されると考えている。同社には減価償却や償却費用は含まれておらず、これらの費用は非現金的な性質であり、会計方法や非経営要素によって大きく異なる可能性がある。このようなプロジェクトを排除することはそれらが非日常的でなければならないということを意味するのではない。この措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案したような措置とは比べものにならない。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

自由キャッシュフロー

自由キャッシュフローの定義は，経営活動からの現金であり，投資活動のためのキャッシュフローを減算し，業務買収/処分に関連するキャッシュフローは含まれていない.会社は自由キャッシュフローはその業務の財務実力と流動性の重要な指標であり、管理層が資本を管理する際に使用する重要な指標でもあり、資本支出後にどれだけの現金が債務返済、業務買収および/または株主への再分配に利用できるかを示しているからである。経営陣は、自由キャッシュフローは投資家に重要な視点を提供し、債務返済、買収に資金を提供し、配当金を支払うための現金を理解させることができると考えている。また、自由現金流通は、投資家やアナリストによって企業とその標的資産を評価する際によく使用される。この措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案したような措置とは比べものにならない。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

総債務と純債務

総債務は、銀行債務、長期債務(任意の現在部分を含む)、およびリース債務(任意の現在部分を含む)の総額として定義され、純債務は、現金および現金等価物を差し引いた総債務である。当社は、総債務と純債務は、経営陣と投資家が当社の財務状況と流動性を評価し、その財務レバレッジを評価する重要な指標であると考えている。これらの措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案したような措置とは比べものにならない。

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

純債務レバー率

純債務レバー率は，純債務と過去12カ月の予想調整EBITDAの比率と定義されており，これらはすべて非公認会計基準の測定基準である。過去12カ月の予想調整EBITDAは，過去12カ月間に発生した開始のように，その間に行われた業務買収を反映している。同社が今後12カ月に設定した財政年度末の純債務レバレッジ目標比率は、調整後EBITDAの1~2倍と予想されている。純負債レバレッジ率は、当社の財務レバレッジを評価し、経営陣が当社の資本構造(融資戦略を含む)を決定する際に使用するために使用される。当社は、ある投資家やアナリストが純債務レバレッジ率を用いて、発生した債務を返済する能力を含む当社の財務レバーを測定していると考えている。会社の純債務レバー率と純債務とEBITDAの比率は異なり，純債務とEBITDA比率は我々の融資や手形協議における約束であり，主に後者のリース会計に関する調整であるため，有用な追加措置であると考えられている。この措置には国際財務報告基準に規定されている標準化された意味がないため、他社が提案したような措置とは比べものにならない

(1)2022年10月2日現在、融資と手形協議について、会社の総純債務対EBITDA比率は1.4である。本MD&Aの8.2節を参照されたい.

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。

運営資本

運営資本は、流動資産から流動負債を減算すると定義される非公認会計基準の財務指標である。経営陣は、運営資金は国際財務報告基準に基づいて作成した他の通常の財務指標以外に、当社の財務状況を理解するのに役立つ資料を提供すると信じている。運営資本を利用する目的は、会社の短期流動資金や財務状況に影響を与える重大な傾向や活動を説明することにより、短期負債満期時の代償能力を含め、経営陣の観点から読者に会社の観点を示すことである。この指標は，他の上場企業が使用している類似名称の指標と必ずしも比較可能ではない.

監査されていない簡明中期総合財務諸表と本要約との間には、いくつかの微小な丸め込み差が存在する。