2022年11月2日尊敬する株主の皆さん：過去のこの四半期は、9ヶ月前にあなたたちと共有した中期目標を達成する製品路線図にとって重要な四半期です。注意事項として，20251年末までに顧客取引シェアを3%から6%に引き上げる目標を掲げ，参加度の増加，取引の増加，取引あたりの収入の増加を目指している。これらの目標を達成する方法には、観光、融資、販売業者ソリューション、パートナーネットワークの強化、私たちのサービスの統合の5つの成長柱の製品計画が含まれています。Zillowのビジョンは、購入、販売、融資、賃貸など、顧客が彼らのすべての不動産需要を満たすのを助ける単一のデジタル体験を作成することであり、相互接続解決策の生態系として、引っ越しに関連するすべてのタスクとサービスを解決することである。長年の間私たちのアプリケーションやサイトでの夢や買い物を助けることで、私たちはこの体験-選択、便利、楽な体験を提供することができると信じています-お客様が望むものであり、私たちは彼らにこのような体験を提供することができます。2025年顧客取引シェア目標ロードマップ2提供このグラフは、Zillow Group 2025年顧客取引シェア目標を実現するための道を説明するためのものです。1お客様の取引とお客様の取引シェアを計算する他の情報については、以下の“運営指標の使用”の節を参照されたい。2|2022年第3四半期

予想以上の収入増加と積極的なコスト管理により、第3四半期に継続的に運営されている総収入と合併調整後のEBITDA 3の予想範囲を超えた。公認会計原則に基づいて、第3四半期に継続的に経営しているIMT部門の所得税前収入は500万ドルである。IMT部門の第3四半期調整後のEBITDAは1.64億ドルで、予想区間のハイエンドより4300万ドル高かった。私たちの株主として、不動産市場が動揺した場合に会社を評価する際には、私たちが最も注目している内部マイルストーンを知ることが重要であることを知っています。本四半期、私たちの製品路線図の早期進展と、今年の残り時間と来年に達成したい目標を共有します。旅行-私たちの顧客とPremier代理パートナーと一緒に、私たちは対面旅行が移動旅行中の販売時点であることを知っている。今年初めに，我々はShowingTimeソフトウェアにおいてエージェント，ブローカー，複数の上場サービスのリアルタイム可用性を実現するようになった.300以上の市場では、ShowingTimeユーザの90%近くがこの機能を有効にしている。私たちの今の重点は私たちの顧客にもっと簡単な旅行の流れを直接もたらすことです。今年の9月、私たちはアトランタで最初のリアルタイム旅行機能を持つ市場を発売した。時期尚早であるが，クライアントや高度なエージェントパートナーのフィードバックはほとんど積極的であり，早期データは取引意向や転化率が増加していることを示している.私たちは最初の市場で見た結果に自信を持ち、2023年により多くの市場に拡大することを計画している。私たちのブランドの規模、受け手、業界全体の参加度を考慮すると、業界全体に有利な方法で、この機能を大規模に提供できると信じています。目下, Zillowでは購入者の30%しか最初に要求した時間に彼らが見学したい家を見ました。Zillowプラットフォームを通じてより多くの対面旅行に便利になるにつれて、私たちの顧客取引シェアは増加すると予想されています。私たちの内部データは、成功した旅行がZillow上の他の取引に変換された取引量が現在の約3倍であることを示しているからです。4 https：//zlw.re/3 gZSer 9 3調整後EBITDAおよびセグメントレベル調整後EBITDAは、非GAAP財務指標であり、米国公認会計原則またはGAAP計算または列報に基づいているわけではない。調整後EBITDAと各部レベル調整後EBITDAのより多くの情報については，次節の“調整後EBITDA”を参照されたいが，最も直接比較可能なGAAP財務指標との台帳，すなわち関連期間ごとの部門ごとの総合的な純損失と所得税前に継続的に運営されている収入(損失)を含む。調整後のEBITDAと部分レベル調整後のEBITDAは非持続業務の結果を反映していない。2022年第3四半期

私たちのパートナーネットワークを強化-Zillowに長期的に注目している人は、私たちはPremierエージェントパートナーと私たちが共有する顧客のために最適な体験を創造するために、私たちのパートナーネットワークと価格設定モデルを革新してきました。最新の発展は重要なテスト市場であるノースカロライナ州ローリー市で-今年の初めに、私たちはそこでパートナーの数を大幅に統合して、拡張可能なテストを実現し、より多くの顧客を私たちの最高のパートナーに送り、私たちの共有顧客により良い担保ローン製品体験を提供した。私たちにはZillow顧客サービスを提供し、顧客体験を統合するチームを作ったパートナーもいます。Zillow Home Loansのローリーでの顧客採用率は約15%であるため、私たちはこの市場でZillow顧客にサービスする新しい方法で、私たちの担保ローン製品体験を統合して改善する戦略に自信を持っている。完全な融資ビデオを見て、私たちは87%の住宅購入者が担保ローン6を使用していることを知っています。今年、私たちは彼らにサービスするための大規模な直接消費者向けの担保ローン業務を構築することに目を向けています。最初の夢が家を買ってから契約が終わるまで、融資はバイヤー体験の核心であり、それが私たちが想定している統合されたエンドツーエンド顧客体験の必需品である理由である。それに加えて、私たちは時間の経過とともに市場シェアを奪うことができる有利な地位にある巨大で分散した市場を見た。全国最大の25の銀行を合わせると、約3分の1の住宅購入担保ローンが7から来ている。このような分化には3つの重要な原因があると考えられる：製品が高度に監督管理されているため、ローンを製造することは商品である；全国範囲で認められるブランドは少ないため、顧客を獲得するコストが高い；流通にはブランド力と現地の不動産業者ネットワークが必要である。このような背景の下で, 私たちはZillowの重要な機会を見た。今日、実際の第一購入者の約3分の2がZillowを使用しており、約40%の住宅購入者が融資から彼らの旅を始めている。過去1年間、何百万人ものZillowユーザーが手を挙げて融資支援を求めたが、ほとんどの人はZillowを通じて担保融資を受けることができることを知らなかった--約80%の人がまだ不動産仲介業者を持っていない。私たちは、私たちの現在の担保ローン漏斗を徹底的に改革し、第三者リードからZillow住宅ローンに転換し、彼らの顧客を助けるために、私たちの貸手の道具と能力を強化する予定です。我々の将来の状態は，Zillow Home Loansから始まったクライアントは我々が彼らに接続したPremierエージェントパートナーと協力し，我々のツアー製品を介してPremierエージェントパートナーから始まったクライアントもZillow Home Loansを彼らの担保融資プロバイダとして選択することである.私たちの目標は購入ローンの数、各官僚のローン、そしてZillow Home Loans顧客採用率を増加させることだ。5 HTTPS：//youtu.be/LDfvZmIfitU 2022年3月6日全国不動産業者協会®“2022年住宅購入者と売り手世代間傾向報告”“7消費者金融保護局”データポイント：2021年担保ローン市場活動と傾向“8 Zillowグループ内部データと推定9 Zillowグループ内部データと推定4|2022年第3四半期

売り手ソリューション-私たちが購入体験を改善しているすべての製品に加えて、売り手と看板エージェントを代表して迅速に革新します。我々は前四半期にOpenDoorとの戦略的パートナーシップを発表し，両社のチームが努力しており，2023年第1四半期にこの製品を発売する予定であり，来年通年の拡張計画について概説した。最近、私たちはShowingTime+という傘ブランドの下で私たちの不動産ソフトウェア製品を再構築しました。このブランドは、ShowingTime；dotloop；Bridge Interactive；および人工知能によって生成された相互作用平面図および3 Dホームツアーを含むRich Media Technologyを含む。ShowingTime+ソフトウェアキットは、エージェントと仲介人が新しい部屋源を獲得し、これらの房源を管理およびマーケティングし、展示を調整し、見積もりおよび取引を管理することを目的としています。2023年、ShowingTime+は、仲介人が彼らの次の部屋を獲得するのを助けるために2つの新しいツールを提供する：Listing Media Services、これは写真サービスとメディアパッケージであり、家庭の様々な面を捕捉し、買い物客にその場でのデジタルショッピング体験を提供する；Listing Showcase、1つの完全なメディアインプラント、私たちが持っている最先端の相互作用技術を使用して、ルームソースエージェントのブランドを先頭と中心に置く。ShowingTime+のソフトウェア能力とZillowの受け手カバー範囲とノウハウを組み合わせることで，ソフトウェアとマーケティング支出により上場エージェントの財布シェアを獲得し，我々が求めている潜在市場でのカバー範囲をさらに拡大することができると予想される.私たちはなぜ私たちが建設しているものに興奮しているのかについて話したが、もちろん、私たちは動揺した不動産市場の影響を免れることもできない。30年期の担保ローンの金利が上昇し続けているのを見ました, 最近、この割合は7%を超えている。金利の毎週の大幅な変動も続いている。これは、住宅購入者が彼らが買える家を再計算していることを意味し、彼らは自分が購入する能力があるかどうか、家を負担できるかどうかを確定しない。この急速な変動は我々の漏斗に影響を与え，我々のつながりが減少し，買手は現在の市場で手をこまねいているかどうかを決定する.これに加え、持続的な低在庫と低迷を続ける新たな看板住宅源に加え、2023年からの住宅市場手配が課題に直面しているようだ。今年の状況を考慮すると、私たちはまだ12ヶ月前にiBuyingを脱退することが正しい決定であると考えており、9月1日現在、私たちの貸借対照表には残りの在庫がありません。30.現在の市場で責任を持って資本を管理し続けるために、コスト措置をとって私たちの運営を簡略化し、最近兵力を減らし、自由に支配できる支出をさらに引き締め、約束したマーケティング資金を減らすことで投資の優先順位を決定した。5|2022年第3四半期

歴史成屋Turnover 10は今後10年間で6000万セット近くの成屋販売があります。歴史的平均が維持されていれば、私たちは最近コスト措置を制定していますが、私たちは私たちの製品路線図と成長柱に基づいて投資を続けます。私たちは私たちの製品や技術投資を削減しないことにしましたが、実際にはこれらの分野で従業員を募集し続けています。私たちは私たちの前進戦略に自信を持っているからです。不動産市場は現在挑戦に直面しているが，長期的な平均回転率が継続すれば，今後10年間で6000万戸の住宅が手に入りやすいと予想され，現在の環境を注視しながら機会に集中している基礎である。また、私たちの前進機会を考慮して、私たちは引き続き私たちの買い戻し計画に積極的に参加する予定だ。私たちは資本が十分な業務を持っていて、運営キャッシュフローを生み出すことができます。これを利用して私たちとあなたにメリットをもたらす予定です。私たちはこの旅でのあなたの協力に感謝します。心から、共同創業者で最高経営責任者のアラン·パーカー、Rich Barton、CFO 10出来高の定義は、全国不動産業者協会®が販売した既存家屋の総数を米国国勢調査局の米国家庭総数で割ったものである。今後10年間の成屋販売の推定仮定では，1975年以来4.2%の住宅成約量と2000年以来約0.85%の世帯年間成長率の歴史的平均は2023−2033年の間継続される。6|2022年第3四半期

2022年第3四半期のハイライトZillow Groupが運営を続けている第3四半期の総合業績は、収入と調整後のEBITDAに対する予想を上回っている。第3四半期の総合持続運営収入は4.83億ドルで、私たちの予想区間のハイエンドを上回った。0第3四半期のIMT部門の収入は4.57億ドルで、前年同期比5%低下したが、予想区間のハイエンドを上回った。第3四半期の高級エージェント収入は前年同期比13%減の3.12億ドルと、我々の予想範囲のハイエンドを上回ったが、これは主に第3四半期の転換率、顧客連絡、保留率が予想より良かったためである。同下げ幅は、金利と住宅価格の上昇、緊張した在庫水準を含むマクロ不動産市場要因によって推進されている。第3四半期の賃貸収入は前年同期比10%増加し、7，400万ドルに達し、私たちの予想より良かった。第3四半期の0担保ローン部門の収入は2，600万ドルで、私たちの予想範囲のハイエンドに近づき、2022年第2四半期に比べて、購入ローンの発行量は24%増加した。0 9月1日現在、iBuyingビジネスのクリアが完了しました。302022年、列報のすべての期間を非連続的な業務として列報します。公認会計原則で計算すると、第3四半期の総合純損失は5，300万ドル、経営を続けている総合純損失は5，100万ドル。第3四半期の所得税前の継続業務の部門収入(赤字)IMTは500万ドル、担保ローンは5100万ドルだった。第3四半期に継続的に運営された合併調整後のEBITDAは1.3億ドルで、我々の予想範囲のハイエンドを上回った。第3四半期の部門別継続運営の調整後EBITDAはIMT 1.64億ドル，担保融資(2700万ドル)であった。合併の第3四半期の業績は主に著者らのIMT部門が予想より高い利益率によって推進された。第3四半期にアトランタでリアルタイム旅行を開始しました, 私たちの旅行成長戦略の持続的な進展を示した。また、代理店、仲介人、多様な上場サービスに提供する一流技術製品を統合して簡略化することができる新しい統一ブランドであるShowingTime+を発表しました。第3四半期末の現金·投資は35億ドルで、前四半期と横ばいで、これまで同四半期に1億76億ドルの株買い戻しが行われていた。九月九日まで302022年、私たちの総買い戻し許可金額は18億ドル、残りは6.74億ドルです。転換可能債務は第3四半期末までに17億ドルだった。第3四半期、Zillowグループのモバイルアプリケーションとサイトのトラフィックは2.36億月とも独立ユーザーで、前年同期比4%増加した。第3四半期のアクセス数は28億回で同4%増加した。7|2022年第3四半期

2022年第3四半期の業績インターネット、メディアと技術部門のインターネット、メディアと技術(“IMT”)部門の収入は4.57億ドルで、第3四半期は前年同期比5%低下し、私たちの4.34億ドルの予想区間のハイエンドを上回った。これは主にPremierエージェントの表現が予想とレンタル料の増加より良かったためである。IMT部門の第3四半期のGAAP所得税前収入は500万ドルであった。第3四半期のIMT部門調整後EBITDAは1.64億ドルであり、IMT部門収入の36%を占め、著者らの予想区間1.21億ドルのハイエンドIMT部門調整後EBITDAと28%IMT部門調整後EBITDA利益率を超えた。第3四半期の予想以上の表現は、収入が予想よりも良いため、これは私たちの利益率に大きな影響を与えた。私たちの業務の増加が高いからである。採用に関連するタイミングはいくつかのポストを第4四半期に押し上げる；そして予想を下回る広告とマーケティングコストを含む運営効率を推進するための積極的なコスト管理である。Premier代理Premierエージェントの第3四半期の収入は前年同期比13%減の3.12億ドルと予想区間の高さを上回り、業界総取引額も高く、後者は第3四半期に同15%低下した。マクロ不動産市場要素が存在するにもかかわらず、営業収益の前年比が予想と業界よりやや高い主な原因は転換率、顧客連絡と保留率が期待より良いことである。賃貸賃貸の第3四半期の収入は7，400万ドルで、前年同期比10%増加し、前年同期比プラス成長を回復した。2012年第3四半期、Zillow上のレンタル流量は前年同期比30%増加し、平均毎月の独立ユーザーは2700万人に達した。入居率は過去数年の歴史的高位から低下し続けており，賃貸業の広告全体への需要が増加している。業界トップのレンタルトラフィックに加えて私たちの販売チームへの投資, 第3四半期、私たちのグループは私たちのプラットフォームで複数の住宅の数を増加させた。12 Comcoreデータには、2022年第3四半期と2021年第3四半期のZillow、Trulia、およびHotPadモバイルアプリケーションおよびウェブサイト上のレンタルリスト上の平均月間独立ユーザーが含まれています。11全米不動産業者協会(National Association Of Realtors®)2022年第3四半期に販売された既存家屋に2022年第3四半期の1軒当たりの平均販売価格を乗じたもので、2021年同期と比較した。8|2022年第3四半期

担保ローン部門の第3四半期の担保ローン部門の収入は2600万ドルで、私たちの予想区間の高さに近づいている。負担能力の悪化は本四半期の顧客の融資需要にマイナス影響を与えたが、Zillow住宅ローン購入担保融資業務の構築に引き続き進展している。第3四半期の購入ローン発行量は前年同期比24%増加した。私たちは顧客のための買い物と融資体験を統合するために私たちのビジョンを積極的に実行している。我々のテスト市場では，Zillow Home Loans(ZHL)を我々のPremierエージェントパートナーと統合し始めるにつれて，我々のローリーテスト市場におけるZHLの顧客採用率は10代程度であるという相乗効果が見られた.第3四半期の所得税前担保融資部門の損失は5100万ドルだった。担保融資部門の第3四半期調整後のEBITDAが2，700万ドル損失したのは，次の規模で運営しながら，より良い消費者向けの開始体験，効率的かつ拡張可能な内部貸手ツールとバックエンドシステムの構築，および我々のPremierエージェント業務との統合に投資し続けているためである。住宅部門は9月1日現在、私たちのiBuying業務の清算が完了した。302022年、列報のすべての期間を非連続的な業務として列報します。2022年第3四半期の財務詳細は別の説明がない限り、第3四半期の財務詳細は持続的な運営に適用される。運営費要約第3四半期の継続運営の総運営支出は4.45億ドルで、前年同期の4.13億ドルより8%増加した。運営費の増加は，主に2022年8月の持分社員留任計画と2021年第3四半期末のShowingTime買収による追加運営費用である。IMT部門の支出は前年比で増加し、主に従業員数の増加と2022年8月の株式保留計画の推進を受けている, 一部はマーケティングと広告収入の前年比2，800万ドルの減少によって相殺された。2022年第3四半期

次の表は、本四半期のIMTと抵当ローン部門の運営費用(百万ドルで監査されていない)：貸借対照表とキャッシュフロー要約私たちの第3四半期終了時の現金と投資は35億ドルで、前四半期と横ばいで、この四半期の株式買い戻しは1.76億ドルだった。九月九日まで30，2022年、私たちの総買い戻し許可金額は18億ドル、残りは6.74億ドル。第3四半期の終わりに、私たちの転換可能な債務は17億ドルだった。我々の現金状況，運営キャッシュフロー，現在の資本集約度の低い業務は，我々の成長戦略に応じた投資を柔軟に継続することができるとともに，現在のマクロ環境を効果的に制御したいと考えている。10|2022年第3四半期

展望表は，2022年12月31日までの3カ月の展望(百万ドル単位)：*Zillowグループが今回の通信で予測したGAAP純収益(損失)と予測した調整後EBITDA総額，あるいは予測したGAAP所得税前収益(損失)と予測部門調整後のEBITDAの定量的な台帳を示しており，同社は不合理な努力をしていない場合には，何らかの自信のある入金項目を計算できないためである。これらのプロジェクトには、会社の株式市場価格の予測不可能な変動の影響を直接受ける所得税、新規買収の減価償却および償却費用、資産減価、非持続的経営の結果、債務の収益または損失、および買収に関連するコストが含まれるが、これらに限定されない。これらのプロジェクトは前向きGAAP純収益(損失)や所得税前収益(損失)の計算に重大な影響を与える可能性があり，これらの項目は本質的に不確定であり，様々な要因に依存し，その多くの要因はZillow Groupの制御範囲内ではない。本通信で検討した非公認会計基準財務指標のより多くの情報については、以下の“調整後のEBITDA”を参照されたい。*2024年、2025年、および2026年に満了した変換可能な優先手形変換の任意の潜在的希釈影響、および将来の株式買い戻しまたは上限償還平倉の任意の潜在的逆希釈影響を、加重平均流通株希釈後の展望から除外しました。転換可能優先手形と上限償還確認としてのC類株式の最高株式数はそれぞれ3390万株と1270万株である, それぞれ分析を行った。総合的な展望では、第4四半期の総合収入は4.1億ドルと予想されており、これが私たちの予想している中点である。私たちはまだ顧客取引シェアと各取引の収入を増加させるために革新的なサービスを提供することに集中している。インターネット、メディア、技術部門の第4四半期、IMT部門の収入は3.8億ドルから4.05億ドルの間で、予想区間の中点で同19%低下すると予想される。第4四半期のIMT部門調整後のEBITDAは9，000万ドルから1億ドルの間であり，調整後のEBITDA利益率は我々の調整後のEBITDA予想範囲の中点で24%と予想される。第3四半期のIMT部門の運営コストはこれまでの予想を下回った。したがって，我々は現在，第4四半期のIMT部門の運営コストは第3四半期と横ばいからやや上昇し，これまでの予想を下回っていると予想している.11|2022年第3四半期

Premierエージェントの第4四半期，Premierエージェントの収入は2.5億ドルから2.7億ドルの間で予想され，予想範囲の中点で同27%低下し，第4四半期の業界パフォーマンスに対する我々の予想と相対的に一致した.賃貸については、第4四半期に入るにつれて、私たちのプラットフォームでより多くの不動産を見て、低家賃空き家が後退している兆しを見続けており、賃貸広告の需要を推進することが予想される。担保ローン部門の第4四半期、担保ローン部門の収入は1500万ドルから2000万ドルの間と予想され、この数字は第3四半期より低下した。私たちの第四四半期の見通しは私たちの市場業務に対する需要が持続的に疲弊していることを反映しています。また、マクロ向かい風と季節的な要素が存在するにもかかわらず、私たちが購入担保ローンプラットフォームの構築に引き続き進展するにつれて、購入ローンの発行量は依然として連続的に増加すると仮定している。私たちは担保ローン部門調整後のEBITDAが3，600万ドルから3，100万ドル赤字になると予想しています。私たちは収入面でマクロと季節的な圧力に直面しているので、第3四半期から投資水準は相対的に横ばいです。12|2022年第3四半期

前向き表現本プレスリリースには、1933年“証券法”第27 A節と1934年“証券取引法”第21 E節に適合する展望的表現が含まれており、リスクと不確実性に関連しており、2025年の目標、私たちの業務の未来表現と運営、住宅市場と経済の現在及び未来の健康と安定、担保ローン金利の変動、及び消費者と従業員の未来の行動転換に対する私たちの期待に関する表現を含むが、これらに限定されない。“可能”，“信じる”，“予想”，“予想”，“予定”，“計画”，“予測”，“会”，“予測”，“継続”，“推定”，“展望”，“指導”，“会”，“可能”または同様の表現を含む陳述は前向き陳述に属する.前向き陳述は2022年11月2日までの仮説に基づいて行われており、前向き陳述に反映された予想は合理的であると考えられているが、これらの結果を保証することはできない。Zillow集団の実際の結果は，これらの前向き陳述で述べた結果とは異なり，Zillow集団がとった行動やZillow集団が制御できないリスクや不確定要因による可能性がある。このような差をもたらす可能性のある要因は、これらに限定されないが、現在および将来の経済、金融状況および住宅住宅市場の健康および安定は、任意の長期的な低迷または減速を含む；全体的な経済および金融状況の変化(連邦通貨政策、金利、インフレ、住宅価格変動、および住宅在庫を含む)は、私たちの製品およびサービスに対する需要を減少させる可能性がある, 私たちの収益性を低下させたり、私たちが融資を得る機会を減少させる；競争相手の成長および革新速度に対する私たちの実際または予想される変化；私たちの財務状況と経営結果の実際または予想の変動；予想される経営および財務結果の変化；戦略と開発が無効または顧客および不動産パートナーに魅力的でないことが証明される可能性のある新製品およびサービスを実施するための資源投資；新冠肺炎の大流行(変種を含む)または他の公衆衛生危機が私たちの運営能力、私たちの製品またはサービスに対する需要または全体的な経済状況に対する持続的かつ影響；大量の顧客の増加または流失；私たちまたは私たちの競争相手の買収、戦略的パートナー関係、合弁企業、融資活動または他の会社の取引または約束；私たちまたは私たちの競争相手の技術、製品、市場またはサービスの実際または予想される変化；私たちの顧客と他の第三者の情報とプライバシーを保護する能力；私たちのブランドと知的財産権を保護する能力；私たちの現在および将来の業務を支援するためのライセンスとライセンスを取得または維持する能力；多様な上場サービスルールを遵守し、上場データをアクセスして使用すること、および上場とデータプロバイダとの関係を維持または確立する能力；私たちの担保ローン発行業務を運営し、発展させる能力, 十分な融資を受け、二次市場で担保融資を転売する能力、自然災害および他の悲劇的な事件の影響、私たちの業務に影響を与える法律または政府法規の変化、および未解決または未来の訴訟または規制行動の影響を含む。このような危険と不確実性のリストは例示的だが、詳細ではない。Zillowグループの業務や財務業績に影響を及ぼす可能性のある潜在的要因に関するより多くの情報は、Zillowグループの2021年12月31日までの財政年度Form 10−K年報および今後の四半期·年次報告に記載されている“リスク要因”をご覧ください。法律には別の規定があるほか、Zillowグループは将来のイベントや状況を反映するためにこの情報を更新する義務も負うつもりはない。2022年第3四半期

本通信には，Zillow Groupのサイトを含むサイトアドレスとこれらのサイト上で見つかった他の材料の参照が含まれる.これらのウェブサイトおよび材料は、参照によって本明細書に組み込まれていないか、または米国証券取引委員会に提出された他の文書に組み込まれていない。推定および統計データの使用本通信は、独立第三者およびZillowグループによる住宅市場、接続、参加、成長に関する推定および他の統計データ、およびZillowグループの業績および住宅不動産業界に関する他のデータを含む。これらのデータは多くの仮定および制限に関連しており、これはその正確性に深刻な影響を与える可能性がありますので、このような推定を過度に重視しないように注意してください。将来の業績に対する予測、仮説と推定は必ず高度な不確定性とリスクの影響を受ける。運営指標Zillow Groupを用いて多くの運営指標を審査し、その業務を評価し、業績を評価し、傾向を確定し、業務計画を制定し、戦略決定を行う。このコミュニケーションには、総取引のパーセントを占める顧客取引と顧客取引の現在のシェアが含まれている。Zillowグループは定期的にこれらの運営指標を使用してZillowグループの取引に基づくビジネスラインの表現を評価し、投資家に洞察を提供し、これらの業務ラインは現在Premierエージェント、Zillow住宅ローンとZillow成約サービスを含む。Zillowからオファーされた収入と取引貢献は以下の計算から除外された。顧客取引：Zillow Groupは“顧客取引”を住宅購入者や売手がZillow Home Loans，Zillow Cloing Servicesを用いて行う個々の独自の購入や販売取引として計算する, および/または、買い手または売り手がZillowを介してそれに関連するPremierエージェントに関する。特に：·Premierエージェントに対して，Zillow Groupは買手や売手がZillowを介して連絡するPremierエージェントの買手と売手の取引数に関する内部近似値を用いる.我々のPremier Agent Flex計画以外に接続された取引の変換に関する挑戦を測定するため、公的記録およびデータの可用性および品質への依存を含むため、これらの推定は不正確である可能性がある。·Zillow Closing Servicesの場合、Zillow Groupは、住宅購入者または販売者を統計して、Zillow Closing Servicesの各独自の購入または販売取引を使用する。·Zillow住宅ローンの場合、Zillow Groupは、住宅購入者または売り手がZillow住宅ローンを使用するそれぞれの独自の購入または販売取引を集計している。1件あたりの顧客取引収入：Zillow Groupは“1件あたりの顧客取引収入”を高級エージェント、Zillow住宅ローン、Zillow成約サービス収入を関連期間の顧客取引数で割ったものとして計算する。顧客取引シェア：2021年の顧客取引のシェアを見積もるために，Zillow Groupは2021年に1220万件の売買取引があると仮定し，全米不動産業者協会®報告に基づく2021年の約610万戸の住宅取引である。調整後のEBITDAは，投資家に我々の財務業績に関するより多くの情報を提供するために，本通信には調整後EBITDAへの引用が含まれており，調整後のEBITDA総額と部門ごとに，部門ごとに非公認会計基準の財務測定基準である。以下の調整後のEBITDA総額と純損失の入金，および部門ごとの調整後EBITDAと継続運営の所得税前収入(損失)の入金を提供した, 最も直接的な比較可能性を持つアメリカ公認会計原則(“GAAP”)財務指標。調整後のEBITDAは，我々の経営陣と取締役会が経営業績と傾向を評価し，我々の年間予算を準備·承認するための重要な指標である。特に、除外14|2022年第3四半期

調整後のEBITDAの何らかの費用を計算すると期間別の経営実績比較が容易である。分析ツールとしては，調整後EBITDAの全体や一部の使用に限界があり，これらの測定基準を孤立的に考慮すべきではなく，GAAP報告による我々の結果分析の代替とすべきではない。そのいくつかの制限は，·調整後のEBITDAは我々の運営資金需要の変化や現金需要を反映していない，·調整後のEBITDAは非持続経営の結果を反映していない，·調整後のEBITDAは株による報酬の潜在的な希釈影響を考慮していない；·減価償却や償却は非現金費用であるが，減価償却や償却中の資産は将来的に置き換えざるを得ない可能性があり，調整後のEBITDAはこのような置換や新たな資本支出や契約承諾の現金資本支出要求を反映していない，·調整後のEBITDAは再編コストを反映しない，(調整後のEBITDAは買収に関するコストを反映しない；·調整後のEBITDAは債務補償損失を反映しない，·調整後のEBITDAは利息支出や他の収入を反映しない，·調整後のEBITDAは所得税を反映しない，および·他社は，我々の業種の会社を含めて調整後のEBITDAを計算する方式が我々と異なる可能性があり，比較指標としての有用性を制限した。これらの制限のため，各種キャッシュフロー指標，純損失，部門ごとの所得税前持続運営収入(損失)および我々の他のGAAP結果を含む調整後のEBITDAを他の財務業績指標とともに考慮すべきである。下表に調整後のEBITDAと最も直接比較可能なGAAP財務指標との入金を示す, これは，総合ベースの純損失と部門ごとの所得税前継続運営の収入(赤字)，および調整後のEBITDA利益率と関連する前年比成長率および最も直接比較可能な公認会計基準財務指標と関連する前年比成長率の計算，すなわち部門ごとの総合的な純損失と部門ごとの持続運営の所得税前収益(損失)(百万ドル単位で監査されていない)：15|2022年第3四半期

2021年9月30日~2022%変動2021年9月30日から2021年9月30日まで変動2022 2021 2022 2021収入：IMT部門：主要エージェント$312$359(13)%$1，008$1，042(3)%賃貸料74 67 10%206 204 1%その他(1)71 54 31%208 156 33%IMT部門総収入457 480(5)%1，422 1，4021%担保ローン部門26 70(63)%101 195(48)%総収入$483$550(12)%1，523$1，523$1，523$1，021%その他の財務データ：毛利$394$468$1，245$1369継続経営の所得税前収入(赤字)：IMT部門$5$130$182$407担保融資部門(51)(6)(116)(26)住宅部門(8)(69)(80)(175)会社プロジェクト(2)6(42)(3)(110)継続経営の所得税前収入(損失)$(48)$13$(17)$96純損失$(53)$(329)$(29)$(267))継続経営純収益(損失)$(51)$18$(16)$96調整後EBITDA(3)：IMT部門$164$206$559$633担保融資部門(27)5(60)5住宅部門(7)(55)(58)(138)調整後EBITDA総額$130$156$441$500(1)その他IMT部門収入新建築や展示広告による収入を含め，そしてStreetEasyとShowingTime+の収入は，ShowingTime+はShowingTimeの所在地(9月1日に買収)である.30，2021)，Bridge Interactive，dotloopおよびインタラクティブ平面，および他の広告およびビジネスソフトウェアソリューション。(2)一部の企業プロジェクトは、債務補償損失、短期投資によって得られた利息収入(他の収入に計上)、および私たちの転換可能な優先手形の利息コスト(支払利息を計上)を含む当社のどの部門にも直接帰することはできません。(3)調整されたEBITDAは非公認会計原則の財務計量であり、米国公認会計原則に従って計算または列報したものではない, 会計原則を認めています調整後EBITDAのより多くの情報については、調整後EBITDAと最も直接比較可能なGAAP財務指標の台帳、すなわち各部門の総合ベースでの純損失と各部門の所得税前の持続運営収入(損失)を含み、以下を参照されたい。調整された統合ベースのEBITDAおよび各部のEBITDAは操業停止業務の影響を含まない。16|2022年第3四半期

2021年9月30日から2022年9月30日までの3ヶ月間の変化2021年から2022年までの利益率変化基点2021年から2022年までの9ヶ月変化2021年から2022年までの利益率変化基点収入率：2022年2021年2021年利益82%85%(4)%(300)82%86%(5)%(400)継続経営の所得税前収入(損失)：IMT部門1%27%(96)%(2，600)13%29%(55)%(1，600)担保ローン部門(196)%(9)%(2，078)%(18，700)(115)%(13)%(785)%(10、家屋部分N/A会社プロジェクト(2)N/A継続経営の所得税前総収入(赤字)(10)%2%(600)%(1，200)(1)%6%(117)%(700)純損失(11)%(60)%82%4900(2)%(17)%88%1，500継続経営純収益(損失)%3%(467)%(1)%6%(117)%(700)調整後EBITDA：IMT部門36%43%(16)%(700)39%45%(13)%(600)担保融資部門(104)%7%(1，586)%(11、(100)(59)%3%(2067)%(6，200)家屋部門N/A調整後EBITDA総額27%28%(4)%(100)29%31%(6)%(200)下表に調整後EBITDAと最も直接比較可能なGAAP財務指標との台帳、すなわち部門ごとの総合ベースの純損失と所得税前に継続運営した収入(損失)を示した。各時期(単位：百万、未監査)：2022年9月30日までの3ヶ月間IMT住宅担保融資会社プロジェクト(2)調整後EBITDAと純損失と所得税前持続業務収入(損失)の合併台帳：純損失(1)N/A$(53)非持続業務損失, 所得税純額N/A 2所得税N/A 3経営を続ける所得税税前収入(損失)$5$(51)$(8)$6$(48)その他費用(収入)、純額4(1)-(15)(12)減価償却32 2-34株式ベース給与123 23 1-147利息支出-9 9調整後EBITDA$164$(27)$(7)$-$130 17|2022年第3四半期

2021年9月30日までの3か月間IMT担保融資会社プロジェクト(2)調整後EBITDAと所得税前純損失と持続業務収入(赤字)の合併入金：非持続業務純損失(1)N/A$(329)所得税純額N/A 347所得税N/A(5)持続業務所得税前収入(損失)$130$(6)$(69)$(42)$13その他収入，純-(1)-(1)(2)減価償却·償却23 2 3-28株式に基づく補償50 9 11-70買収関連コスト3-3債務弁済損失-15利息支出-1-28 29調整後EBITDA$206$5$(55)$-1562022年IMT担保住宅会社プロジェクト(2)調整後のEBITDAと所得税前持続経営純損失と収入(損失)の合併台帳：純損失(1)N/A$(29)非持続経営損失N/A 13所得税N/A(1)継続経営所得税前収入(損失)$182$(116)$(80)$(3)$(17)その他費用(収入)，純額4(2)-(21)(19)減価償却·償却104 8 2-114株式ベース給与263 46 14-323組換えコスト6 2 6-14利息支出-2-24 26調整後EBITDA$559$(60)$(58)$-441 18|2022年第3四半期

2021年9月30日までの9ヶ月間IMT担保融資会社プロジェクト(2)調整後EBITDAと所得税前純損失と持続業務収入(赤字)の合併入金：非持続業務純損失(1)N/A$(267)所得税純額N/A 363所得税N/A N/A−持続業務所得税前収入(損失)$407$(26)$(175)$(110)$96その他純額-(3)-(2)(5)減価償却·償却68 5 8-81株式の補償150 25 29-204買収関連コスト8-8債務補償損失-17 17利息支出-4-95 99調整されたEBITDA$633$5$(138)$-500ドル(1)収益力測定基準として所得税前の継続業務の収入(損失)を使用して、経営決定と私たちの部門の業績を評価します。したがって、純損失と所得税は我々の財務諸表にのみ合併の基礎で計算·列記されている。(2)一部の企業プロジェクトは、債務弁済損失、短期投資による利息収入の計上、その他の収益、転換可能な優先手形の利息コストを含む当社のどの部門にも直接帰することはできません。19|2022年第3四半期