仲量連行報告2022年第3四半期の財務業績

世界年金事業の強力な営業パフォーマンスは資本市場の疲弊を相殺した

シカゴ、2022年11月2日-仲量聯行(NYSE：JLL)は今日、2022年第3四半期の経営業績を発表し、希釈後の1株当たり収益は2.88ドルであったが、前年同期は4.57ドルであり、調整後希釈後の1株当たり収益は3.40ドルであったが、前年同期は4.56ドルであった。

·収入52億ドル、現地通貨で10%増加、手数料収入は1 20億ドル、現地通貨で4%増加

アウトソーシングの成功と継続的なプロジェクト管理需要がWork Dynamic料金収入を14%増加させる

安定した市場相談料収入アメリカ物件管理とオフィスビル賃貸の増加を強調

全業界の比較的に低い市場出来高と全世界延長の取引周期は資本市場の5%下落を招いた

·利益率の縮小は、報酬支出の増加および技術や設備およびマーケティングコストの増加によるもの

·クレジット手配の借入能力を33.5億ドルに引き上げ、2.75億ドルの優先手形を償還した

仲量聯行のクリスティアン·ウブリッジ最高経営責任者は、“次の四半期には、商業不動産業界は3カ月前の予想よりも資本市場の取引量の鈍化を経験した”と述べた。“現在の環境では、取引達成時間が長くなり、売買価格差が拡大しています。それと同時に、私たちの弾力性の強い部門の一つであるWork Dynamicは引き続き強い勢いを示し、手数料収入は2桁の増加を実現しています。仲量連行のグローバルプラットフォームや業界専門知識を利用して、より挑戦的なマクロ経済期に顧客にサービスする大きなチャンスを見ています”

注：非公認会計基準財務指標の検討と調整については、本プレスリリースの財務諸表の後の付記を参照されたい。

2022年第3四半期の連結業績のハイライト：

同社は昨年同期と比較して、収入と手数料収入のそれぞれ10%と4%の増加を実現した。年金による業務継続は堅調な手数料収入増加をもたらし、勤務動態における職場管理は19%、市場相談における物件管理は12%増加した。取引に基づく業務、特に資本市場と市場コンサルティング会社のリース業務は、グローバル金利の大幅な上昇と経済感情の急速な変化の挑戦を経験している。より詳細については，細分化市場性能輝点を参照されたい.

以下のグラフは，本四半期収入と手数料収入の部門割合，および2022年第3四半期と2021年第3四半期調整後のEBITDAの分解状況を反映している。

第3四半期の普通株株主の純収益は1兆402億ドル、2021年は2.372億ドル、調整後EBITDAは2.762億ドル、昨年は3.52億ドルだった。利息収入を差し引いた利息支出が1360万ドル増加したのは、私たちの融資メカニズムでの平均未返済借入金の増加と実金利上昇によるものです

第3四半期の希釈後の1株当たり収益は2.88ドルで、2021年の4.57ドルを下回った；調整後の希釈後の1株当たり収益は3.40ドルであったが、前年同期は4.56ドルであった。

費用収入をもとに，本四半期調整後のEBITDA利益率はドルで13.5%(現地通貨で13.3%)，2021年には17.2%であった。利益率が前年同期より大幅に低下した要因は，Capital Markets収入の低下に加え，報酬支出の増加や技術や設備やマーケティング費用の増加である。高い給与支出は過去12ヶ月の従業員数と賃金上昇の増加と、年初から現在までの強力な賃貸収入の増加に関連するより高い手数料及び資本市場の可変給与構造の変化を反映している。より詳細については，細分化市場性能輝点を参照されたい.

2022年9月30日までの9カ月間、普通株主が占めるべき純収益は4.797億ドル、昨年は5.402億ドル、調整後EBITDAは9.088億ドル、2021年は8.745億ドルだった。2022年9月30日までの9ヶ月間、希釈後の1株当たり収益は9.65ドルで、2021年の10.35ドルを下回った；調整後希釈後の1株当たり収益は11.35ドルであったが、昨年は10.86ドルであった。

キャッシュフローと資本分配：

自由キャッシュフロー6は2022年第3四半期に8840万ドル流入したが、前年同期は4億146億ドルだった。本四半期のこれまでの現金流入減少の主な原因は，手数料支払いの増加，償還可能な売掛金/売掛金の純額変化に関する純流出，税金を支払う現金の増加，および収益提供の現金減少である。今年はこれまで2022年9月30日までに自由キャッシュフロー6が5億379億ドル流出したが，前年に9870万ドル流入した。より大きな現金流出は、2021年に比べて2022年に支払われる年間インセンティブ報酬が高く、1.08億ドルの税収現金が増加したが、一部は収益提供の現金増加によって相殺されたためである。

2022年第3四半期に、同社は909，200株を1兆535億ドルで買い戻した。今年はこれまでに2922，446株を買い戻し、株主に6.012億ドルを返還したのに対し、2021年9月30日現在、買い戻した株は853，000株、返還資本は1.895億ドルだった。

純債務、レバレッジ、流動性6：

2022年9月30日現在、総純債務は16.976億ドルで、2022年6月30日より1兆217億ドル増加し、2021年9月30日より12.103億ドル増加した。2022年6月30日に比べて増加しており、主に上記の資本分配部分で検討されている株式買い戻し活動を反映している。

第3四半期には、同社はその信用手配の借入能力を27.5億ドルから33.5億ドルに増加させた。また、同社は2022年11月に満期となった4.4%優先債券を償還し、このメカニズムを用いて2.75億ドルの元金に応算と未払い利息を支払う。

同社の純レバー率は2022年9月30日現在で1.1倍であるのに対し、2022年6月30日現在の純レバー率は1.0倍、2021年9月30日現在の純レバー率は0.4倍である。

2022年9月30日現在、企業流動資金は21億ドル。

市場コンサルティング会社の2022年第3四半期の業績のハイライト：

強い前四半期を経て、市場コンサルティング会社は収入と手数料収入の適度な増加を実現した。賃貸業務は地域別のオフィスビル業界の広範な増加と、米国の3000万ドルを超える超大非オフィスビル取引が工業と小売業の低下によって大きく相殺されているため、一喜一憂している。平均取引規模は再び上昇し，特にオフィスビルでは，ほとんどの資産種別の取引量が低下している.アメリカ地域の不動産管理費収入の増加が最も速く、有機的な貢献もあれば、無機的な貢献もある。

費用収入をもとに，本四半期調整後のEBITDA利益率はドルで15.6%(現地通貨で15.8%)，2021年には17.8%であった。利益率の低下は主に給与支出の増加によるものであり、具体的には、(I)追加の賃貸ブローカーが2022年に2021年よりも高い手数料水準を取得すること、(Ii)賃金上昇および過去12ヶ月の従業員数の増加により収入増加需要を満たすことによる固定給与増加、および(Iii)年単位ボーナスの期間である。また，T&Eやマーケティング費用の増加も利益率の収縮を招いている.

資本市場2022年第3四半期の業績ハイライト：

資本市場収入と手数料収入の低下は、主に金利上昇と経済不確実性が取引量に影響を与え、取引サイクル時間が延長され、投資販売や株式相談費用が低下したためである。仲量聯行研究会社のデータによると、世界規模で、ドルで計算した投資販売市場規模は24%低下した(本貨幣では18%低下した)。評価相談費収入の増加は主にオーストラリア，米国(有機と無機貢献)，フランスがリードしている。また，融資サービス収入の増加はサービス組合の持続的な増加を反映しており，特に連邦担保協会DUS計画下の融資は，前年同期に比べて前払費用の低下の影響を受けている。

費用収入をもとに、本四半期調整後のEBITDA利益率はドルで14.4%(現地通貨で14.3%)、2021年には21.7%だった。利益率の収縮は主に(I)手数料収入の低下、(Ii)過去12ケ月の従業員人数の増加及び賃金上昇に関連する固定給与支出の増加、(Iii)手数料支払いの増加、奨励報酬構造の変化を反映するが、非ボーナス手数料計画の減少による部分相殺、及び(Iv)T&E及び市場普及支出の増加である。

Work Dynamic 2022年第3四半期の業績ハイライト：

勤務動態費用収入の増加は職場管理とプロジェクト管理によって推進されている。前年同期と比較して、両社ともアメリカ、EMEA、アジア太平洋地域での手数料収入は2桁の増加を実現した。新しい顧客の獲得と既存のグローバルライセンスの拡張は職場管理の増加を推進した。プロジェクト管理部門では，オフィスへの復帰運動のプロジェクトに対する需要が増加し続け，大流行病による制限が減少していることが見られた。

費用収入をもとに、本四半期調整後のEBITDA利益率はドルで11.8%(現地通貨で10.9%)だったのに対し、2021年は9.0%だった。利益率の増加は、上記の手数料収入の増加とコスト管理戦略によるものであるが、一部は増加したT&Eとマーケティング費用によって相殺される。

仲量聯行2022年第3四半期の業績ハイライト：

仲量聯行の営業収入増加には、2021年末に完成した買収による920万ドルの手数料収入増が含まれている。新規顧客およびソフトウェア·ソリューション製品の既存顧客増加に後押しされて、有機料金収入は28%増加した。

2021年の株式収益は主に中間期Proptech社およびProptech基金への仲量共同行の投資推定値の増加によるものであり、主にその後のいくつかの融資の1株当たり価値の増加を反映している。2022年には、その後の数回の融資の推定値の増加が比較的穏やかであることを反映し、少数投資に関する推定値の低下によって大きく相殺される。

費用収入をもとに，本四半期調整後のEBITDA利益率はドルでマイナス29.0%(現地通貨ではマイナス30.1%)であったのに対し，2021年はマイナス31.1%であった。利益率の軽微な改善は手数料収入の増加によって推進されるが、主に低い株式収益と、将来の成長を支援するために運営を拡大し続けることに関連する逓増報酬によって相殺される。

Lasalle 2022年第3四半期の業績のハイライト：

強力な資本調達と過去12ケ月の管理資産の公正価値上昇の推進の下で、Lasalleは引き続き相談費の増加を実現し、主に核心開放基金に集中した。顧客を代表する不動産処分に関する奨励費用は低く、より大きな経済的不確実性により、取引活動が緩和された。

本四半期の株式損失は、LaSalle管理に共同投資した日本上場REITの株価下落に起因することができ、共同投資グループの残りの部分はほぼ横ばいであるからである。前四半期の株式収益は主に純評価の増加によって推進された。

費用収入をもとに，本四半期調整後のEBITDA利益率はドルで19.7%(現地通貨で19.0%)，2021年には30.3%であった。利益率低下の主な原因は、株式収益やインセンティブ費用の低下と、相談費プラットフォームの規模を適切に調整するためのイギリスの顧客権限を失ったことに関連する費用である。このような駆動要素は増分相談費プラットフォームの規模によって部分的に相殺される。

JLLについて

仲量連行(ニューヨーク証券取引所コード：JLL)は、不動産や投資管理に専念する大手専門サービス会社である。仲量共同行は最先端の技術を使って私たちの顧客、私たちの人々と私たちのコミュニティのために価値のある機会、驚くべき空間と持続可能な不動産解決策を創造することで、不動産の未来を形作り、より良い世界を創造した。仲量聯行はフォーチュン500強会社で、年収194億ドル、業務は80カ国以上に及び、2022年9月30日現在、全世界の従業員は10.2万人を超えている。仲量連行は、仲量連行の商標及び登録商標である。もっと情報を知りたい場合は、ir.jll.comにアクセスしてください。

前向き陳述に関する注意事項

本プレスリリースの将来の財務結果と業績、業績、計画、目標と株式買い戻しなどに関する陳述は、1995年の“プライベート証券訴訟改革法”が指摘した前向きな陳述と見なすことができる。このような陳述は、既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連し、これらのリスク、不確実性および他の要素の発生は、仲量共同行によって制御可能なものではなく、これは、仲量共同行の実際の結果、業績、成果、計画および目標が、このような前向き陳述において明示または示唆された内容と大きく異なることをもたらす可能性がある。リスク、不確定要因およびその他、実際の結果と展望性陳述で予想される結果とが大きく異なる可能性のある他の要因、および仲量連行全体の業務が直面するリスクについては、“リスク要因”、“業務”、“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”、“市場リスクに関する定量的·定性的開示”で議論されている要因、および仲量連行が提出した2021年12月31日までの10-K表年次報告、2022年3月31日現在の10-Q表四半期報告および2022年6月30日に終了した四半期報告で議論されているそれらの要因を参照されたい。アメリカ証券取引委員会に提出された他の報告書もあります任意の前向きな陳述は、本プレスリリースの日にのみ発表され、適用される証券法の要求の範囲を除いて、仲量共同行は、予期または結果の任意の変化、またはイベントの任意の変化を反映するために、本明細書に含まれる任意の前向きな陳述を開示または更新または修正する義務を負わないことを明確に示す。

(A)この調整には、非普通株株主が占めるべき買収関連無形資産償却における非持株権益部分は含まれていない。

仲量聯行有限公司

財務諸表付記

1.管理層は、いくつかの非公認会計基準財務措置を使用して予算および予測を作成し、これらの予算および予測に照らして業績を測定および奨励し、前の期間との比較性を強化する。これらの措置は、投資家や他の外部利害関係者に有用であると考えられ、コア経営業績の補完措置として、以下を含む

(I)課金収入および有料運営費；

(Ii)調整後普通株株主はEBITDA(“調整後EBITDA”)と調整後EBITDA利益率を占めるべきである

(Iii)調整後の普通株株主は、純収益と調整後に1株当たり収益を希釈しなければならない

(4)従来期間と比較した百分率変化は、現地通貨に基づく

(V)フリーキャッシュフロー。

しかしながら、非GAAP財務指標は、米国公認会計原則(“GAAP”)に基づいて決定された指標の代替案とみなされるべきではない。いかなる会社の資本構造、運営或いは投資コスト或いはその他の結果構成部分を除去する措置は、業績評価基準として局限性がある。これらの制限を考慮して、管理層はGAAP財務測定基準も考慮し、完全に非GAAP財務測定標準に依存していない。同社の非GAAP財務指標はGAAPによって計算されていないため、他社が使用している類似名称の指標と比較できない可能性がある。

非GAAP財務指標を計算するためのGAAP財務指標の調整

契約総コストとは、顧客の専任従業員、第三者サプライヤー、下請け業者に関連するいくつかのコストであり、私たちが受け取った費用によって直接または間接的に精算される。これらのコストは営業費用の中で毛数に記載されており，その費用は収入の中で均等に報告されている.契約総コストを手数料収入と手数料に基づく運営費用から除外することで、会社がその費用基盤と運営利益率をどのように管理するかをより正確に反映し、異なる支払条項と構造の契約の組み合わせでより一致した業績評価を行うことができる。

非現金住宅ローンサービス権(“MSR”)及び住宅ローン銀行派生ツール活動純額は収入内に列挙された残高から構成され、(I)住宅ローン銀行ローン負担及び倉庫活動からの派生ツール収益/損失及び(Ii)住宅ローン発行及び販売時にMSRを保留して確認した収益を含むが、すでに(Iii)MSR無形資産はサービス収入純額を受け取る予定期間中に償却に相殺されている。住宅ローン銀行のローン承諾及び倉庫活動によって発生した非現金派生ツールの損益はローン承諾及びその後変動する推定公正価値によって計算され、主に未来の返済権に関連する推定現金流量純額で表される。MSR収益と対応するMSR無形資産は、推定担保ローンサービス期間内の推定キャッシュフローの現在値として計算される。上記の活動は完全に資本市場部門の収入で報告されている。純非現金MSRや担保融資銀行デリバティブ活動は、排除された活動が本質的に非現金活動であるため、会社がどのように業績を管理·評価するかを反映している。

再編及び買収費用は、主に、(I)業務構造転換による解散費及び雇用関連費用であり、外部サービス供給者に関する費用を含み、従業員数の著しい変動、指導部の変動又は業務フローの転換に反映することができる；(Ii)買収、取引及び統合に関連する費用は、このような調整期間中に一般的に非現金である公正価値調整を含み、購入会計に記録された資産及び負債、例えば利益負債及び無形資産を反映すること、及び(Iii)リース費用から撤退することを含む。これらの額は、通常、非現金的ではないか、または支出の予想される利益が将来の間に完全に達成される可能性があるので、このような活動は除外される。再編や買収費用は支部経営実績に含まれていないため，分部調整後EBITDAの入金項目ではない。

買収に関連する無形資産の償却は、主に買収終了時に買収管理契約、顧客在庫と関係及び商号などの資産の推定公正価値から構成され、会社の近年の買収活動の増加に伴い、償却は更に顕著である。このような非現金活動は除外されており，期間活動の変化は通常比較的長期的な戦略決定の結果であるため，必ずしもコア業務の成果を示すとは限らない.

処分損益は，企業を売却する際に確認された損益を反映している。会社の歴史上の業務売却の頻度が低いことから，このような活動に直接関連する損益は除外されており，中核経営業績の指標とは考えられていないからである。2022年第2四半期の純損失は750万ドルで、その中にはロシア事業の売却に関する1050万ドルの損失が含まれており、一部は仲間連行の内部処分に関する300万ドルの収益によって相殺されている。2021年，第1四半期の仲量連行内部の業務処分に関する活動金額は1200万ドル，第3四半期のMarkets Consulting内の売却済み業務に関する活動金額は40万ドルであった。

非公認会計基準財務指標の入金

以下は，(一)収入と手数料収入の入金と(二)営業費用と手数料営業費用の入金である

以下は，(I)普通株株主が純収益とEBITDAと調整後EBITDAとの入金を占めるべきであり，(Ii)普通株株主が純収益利益率(収入に対して)，および(Iii)調整後EBITDA利益率(現地通貨と費用収入に基づく)を占めるべきである。その後、(I)調整後の純収益の入金と(Ii)調整後に1株当たり収益を希釈する組成物である。