®Sonic Automotive-投資家プレゼンテーション2022年10月更新2022年10月27日展示99.2
2前向き陳述本報告書には、“1995年個人証券訴訟改革法”に示された“前向き陳述”が含まれている。これらの陳述は未来の事件と関連があり、歴史的事実ではなく、私たちの現在の業務、経済、その他の未来の状況に対する私たちの期待と仮定に基づいている。これらの陳述は、一般に、“可能”、“将”、“すべき”、“可能”、“信じる”、“期待”、“推定”、“予想”、“計画”、“計画”、“予見”および他の同様の言葉またはフレーズによって識別することができる。わが社の目標、計画、目標を記述する陳述も前向きな陳述です。本プレゼンテーションで議論する可能性のあるこのような前向き情報の例は、新冠肺炎とその新変種の運営への影響、将来の新車販売台数、収入と収益力、将来の中古車販売台数、収入と収益力、未来の消費者の新車および中古車に対する需要レベル、将来の部品、サービス、衝突修理(“固定運営”)の毛利益、予想される支出削減、長期的な年間収入と利益目標、予想される将来の成長資本支出、収益力、および当エコパーク部門の定価予想を含むが、これらに限定されない。EchoParkの全方位ルート戦略、未来のEchoPark人口カバー範囲を予想し、将来のEchoPark収入と単位販売量、私たちの特許ディーラー部門の予想将来の業績と増加、予想流動資金状況、予想業界の新車販売量、成長と運営戦略の実施、ディーラーと物件の買収、将来の買収相乗効果を含む, RFJ自動車買収の統合，株主への資本返還，将来の成功予想と我々の戦略的取り組みの実施の影響，1株当たり収益予想。これらの展望性陳述は未来の業績の保証ではなく、リスクと不確定要素に関連し、各種の要素のため、実際の結果は展望性陳述中の予測結果と大きく異なる可能性があることに注意してください。これらのリスクおよび不確実性には、我々が経営している市場の経済状況、サプライチェーン中断と製造遅延、労働力不足、インフレと金利上昇の影響、新車や中古車業界の販売台数、私たちの運営戦略の成功、全体的な経済拡張や収縮の速度とタイミング、および会社が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した2021年12月31日までの10-K表年次報告およびその他の報告および情報に記載されているリスク要因が含まれているが、これらに限定されない。これらの展望的陳述、リスク、不確実性、およびその他の要因は、本報告が発表された日までの状況のみを代表する。私たちは連邦証券法とアメリカ証券取引委員会の規則と法規がそうすることを要求しない限り、このような声明を更新する義務はない。
3会社の概要
4.音速自動車：私たちが誰なのか迅速な事実(ニューヨーク証券取引所コード：SAH)フォーチュン500社と全国最大の自動車小売業者の一つ163 25+24 17 124億ドル19億ドル10.3 K新車販売総収入自動車ブランド地点中古車販売衝突中心州毛利益注：場所統計2022年10月27日現在。収入、毛利益、新車と中古車販売は2021年度私たちの核心特許販売部門は全方位サービスの自動車小売業務であり、複数の業務線を跨ぐ戦略成長レバレッジと多元化のブランドの組み合わせを持って、私たちの高い成長潜在力EchoPark部門は中古車とF&I販売に独特な方法を提供して、市場より低い価格定価で、駆け引きのない購入体験で業界トップの中古車生産量を推進する
5投資は特許販売店の多重成長と利益駆動要素独特で、高リターン潜在力のEchoPark業務モードの広範な収入源の多様な相補関係を強調する-Sonic特許販売店とEchoPark規律の厳正な資本分配は、株主リターンが費用制御に集中し、強力な貸借対照表を維持することを推進する
6地理的位置別収入構成TX 26%CA 22%CO 8%ID 7%TN 7%FL 6%AL 5%IN 1%NC 4%GA 4%VA 2%MD 2%他の6%広範な地理的分布地理的足跡、収入フロー、およびブランドの組み合わせは、自動車小売分野全体で魅力的な多様な注意を提供する：パーセンテージは、2022年9月30日までの9ヶ月の総収入のパーセンテージである
7収入構成-多様な収入源注：パーセントは2022年9月30日までの9ヶ月の総収入の割合5%29%11%34%44%8%40%29%収入中古車(卸を含む)部品、サービスおよび衝突防止修理(“固定業務”)財務および保険(“F&I”)ブランド分布注：パーセンテージは9月30日までの9ヶ月の総収入のパーセンテージである。2022ブランドが収入に占める割合フランチャイズブランドが収入の割合BMW 20%ベンツ10%アウディ5%レクサス4%ポルシェ3%ルガー3%キャデラック2%ボルボ1%その他高級車(1)4%本田8%トヨタ7%トヨタ7%現代1%現代1%日産1%その他輸入(2)
8®EchoPark自動車-独自の成長物語が増加する全国流通ネットワーク独特の、高リターン潜在力のあるビジネスモデルは、高品質の中古車に集中しており、店内またはオンラインでは2025年までに米国人口の90%に達すると予想されており、価格は市場価格3，000ドルを下回ることができ、簡略化され、簡単な購入体験は中古車市場に集中しています-新車市場より2.5倍大きく、より安定した新車代替™価格です。品質です。体験する。注：アメリカの人口の到達可能範囲は予測であり、実際の結果は異なるかもしれない。“前向き陳述”を参照されたい
9フランチャイズ販売店®細分化市場との相互補完関係·新自動車業界が健全に発展すると盛んに発展し、特に豪華ブランドの強い地方·多様な収入源·比較的低い固定コストと複数の戦略レバレッジ·さらなる成長機会：自動車部品とサービス業務の拡大中古車F&I浸透費レバレッジ戦略買収·強力な長期成長段階、その理由は、高度に分散した中古車市場の価格設定戦略の簡略化、簡単な購入体験·中古車価格が低下している環境下で、生態公園は：急速な在庫回転の恩恵を受けるべきである。競争相手よりも大きな定価優位性を創出し、追加の単位販売量を推進する
10の戦略方向·部品とサービスの持続的な成長機会、単位F&I·SG&A費用制御、在庫管理による収益力の向上·市場の発展に伴い戦略的買収機会を求める·既存インフラを利用した全方位流通ネットワークの支援·早期の強い長期成長段階·これまでの米国人口カバー率は50%を超えている。2025年までにカバー率が90%に達することが予想される·増加する電子商取引事業は、拡張可能な増分カバー範囲を提供する·成熟時には年間200万台の自動車の潜在的な市場機会を提供する·独自デジタル小売プラットフォームに投資して成長を加速させる·顧客体験に集中して市場シェア成長を推進する·バランス資本分配戦略は最高投資リターンを優先する·株式買い戻し計画と配当(2022年10月、Sonic取締役会は四半期現金配当金を12%、1株当たり0.28ドル)のフランチャイズ販売店EchoPark戦略駆動要素を承認した：収益力、単位販売量、人口カバー予測は将来の業績の推定である。実際の結果は違うかもしれない。“前向き陳述”を参照されたい
11 Strong Balance Sheet And Liquidity September 30, 2022 December 31, 2021 (In Millions) Cash and cash equivalents 139.0$ 299.4$ Availability under the 2021 Revolving Credit Facility 286.6 281.4 Availability under the 2019 Mortgage Facility 30.4 22.2 Floor plan deposit balance 32.0 99.8 Total available liquidity resources 488.0$ 702.8$ Covenant Requirement* September 30, 2022 December 31, 2021 Liquidity ratio >= 1.05 1.22 1.26 Fixed charge coverage ratio >= 1.20 2.51 2.69 Total lease adjusted leverage ratio
12株式買い戻しの影響2022年に520万株を買い戻すか、2021年12月31日までの未償還株式総数の13%を占める$4.81億ドル余剰買い戻し認可43.1 41.8 40.7 36.6 30.0 35.0 40.0 45.0 2019年12月2021年12月2022年9月A類とB類未償還株式総数
13のフランチャイズ販売店
14新車および中古車販売およびサービス(P&S)金融·保険(F&I)®フランチャイズフランチャイズ111ブランド、高級重量25+多様な収入源·新車と中古車販売·部品サービス(P&S)·金融·保険(F&I)衝突修理センター17 18州の安定した事業、経済周期を通じて弾力性と柔軟なビジネスモデルを持つ有機的かつ買収成長機会を有する
15軒の特許販売店-地理足跡多元化地理市場プラットフォーム111店舗、25以上のブランド、17個の衝突修復センター
16社の特許ディーラー-戦略成長レバレッジ成熟キャッシュフロー+多種の成長駆動要素を求め戦略買収機会成長部品とサービス保有量最大化F&I透過率の高い中古車スループットデータ駆動在庫管理アプリケーションEchoPark L収益開発全方位チャネルプラットフォームSG&A費用規律買収を通じて協同効果を実現
17 EchoPark
18 EchoPark-ブランドは、40%までの新車価格が中古車市場価格よりも高く3，000ドル以下の中古車高品質の中古車を提供することを約束しています。お客様を中心とした新車体験は、新車価格が1時間以内に購入を完了していないと感じ、各車の無料Carfax報告とご購入および販売方法を提供します。現場またはオンラインP r i c e。Q u a l i t y.e x p e r i n c.L o w C o s tO m n i c h a n n e l M o d e l
19 EchoPark発展中の全国流通ネットワークは、2025年までに50%以上の人口カバー率目標90%を達成した人口カバー率注：将来の場所とアメリカの人口カバー率は予測に基づいている。実際の結果は違うかもしれない。“前向き陳述”を参照されたい。既存の配送センター未来配送センターカバーエリア既存小売ハブ未来市場機会
20 EchoPark-アドレス指定可能な市場機会*既存のEchoPark市場における1-4年の旧車種に適した車両のシェア目標は2025年までの人口カバー率90%、全国流通ネットワーク目標の10%の市場シェアはこのシェアに達している*価格が市場価格3，000ドルを下回る大多数の成熟市場では、消費者は同じ価格で比較的新しい自動車を購入することができ、価格は最高40%を下回る新車を潜在的な新車バイヤー200万機会1500万+1-4年旧車600万+5-6年旧車1300万台の新車長期戦略に集中している。1-4年の旧車細分化市場は、最近戦略調整が行われているにもかかわらず、5年以上の旧車在庫を含め、年間小売車販売台数
21 EchoPark-配送センターモデル既存小売ハブ例配送センター市場カバー機会配送センターモデル·近くの小売ハブを利用した在庫保存と更新(資産軽量拡張)·周辺市場で在庫をオンラインで宣伝する·新市場の逓増電子商取引販売を推進する·オンライン評価と購入割引を決定した後に検査と客から車両を購入する·車両を配送センターに輸送する·客は彼らの家に一番近いEchoPark配送センターで車を受け取る(すなわち最後から2マイル目の配達)戦略的優位性·最小の資本支出や管理コストで新市場への参入を加速·同じ客を中心とした購入体験利便性·実体配送ネットワークと電子商取引配送ネットワークの融合が運営レバレッジ配送センター市場を創出·各小売センターが満期時に3~4つの配送センターをサポートすることが予想される·従来の取次不動産が提供できないかコストが高すぎる隣接二次市場や大型大都市市場を目指す
22 EchoPark-業界向かい風と行動計画業界逆風·サプライチェーン中断新車生産と在庫水準の抑制継続·中古車会社は中古車オークション市場の純買い手となり続けているが、支払い価格は2022年上半期ほど高くない(2022年第3四半期3年期旧車マンハイム価格8.9%低下)·中古車価格が新価格に占める割合は67%(通常55%~60%の範囲)で継続的に負担可能性にマイナス影響を与え続けている·10月から現在まで、3年間の旧車マンハイム価格は2.7%低下している。現在2022年比15.7%·10月オークション55%-60%の上場商品(卸売需要が鈍化し続ける指標、最近価格がさらに下落するリスク)EchoPark行動計画が進行中·在庫拡大、5年以上の中古車をすべての市場に組み入れ、在庫調達コストと小売価格の低下を推進, 顧客細分化市場を拡大し、消費者の負担能力と単位毛利益(“GPU”)の恩恵を受ける·マーケティング戦略を実施し、非オークション源からより多くの車両を調達する(歴史的に在庫の10%未満)·2022年6月に新たなEchoPark.comを発売し、電子商取引サービスの現代化を実現し、より高い販売効率と販売台数を推進する·EchoParkブランド発表-消費者意識と広告カバー範囲を高め、低価格リーダー·EchoParkを超えた的確な費用削減が2022年第4四半期に収益力のさらなる向上を推進することが予想され、EchoPark EBITDAは2023年第2四半期に利益バランスを実現し、中古細分化市場EchoPark行動計画の中で最高の名声を維持することに専念する。これまでの結果·非オークション購入組合は2022年第2四半期の25%から2022年第3四半期の32%(過去10%未満)·古い車種の年間プラトゥーン車両(5年以上)が2022年第3四半期のEchoPark単位売上高の19%(2022年第2四半期の9%を上回る)に引き上げられた。1~4年の古い車に比べて、平均販売価格は30%低く、総グラフィックスプロセッサは1，850ドル多い·2022年第3四半期の新EchoPark.com電子商取引結果(2022年6月に100%までのネットワークトラフィック)·2022年第3四半期の全方位チャネル取引はEchoPark小売ユニット量の31%(2022年第2四半期の19%)を占め、その7%のEchoParkユニット量はエンドツーエンドオンライン販売(2022年第2四半期は7%)·出荷市場からのオンライン飲食添付ファイルの60%は予想を超え、平均1台2，325ドル(2022年第2四半期の19%)であった。2022年第2四半期250人)
23 EchoPark-Growth Path 212 660 881 920 764 941 1 136 1，585 1，673 2，049 2，400 4，496 5，518 7，459 7，698 8，762 11，051 12，587 13，206 12，676 13，986 13，207 15，127 14，841 19，670 21，261 21，255 15，649 14，995 16，608 15，422$-100$200$300$400$500$700$800(百万ドル)2021年第4四半期からの小売単位四半期収入減少単位在庫管理レベルと経営損失緩和戦略調整の結果
24 EchoPark-調整後EBITDAトレンド(2.8ドル)(1.1ドル)(3.4ドル)(2.2ドル)(3.0ドル)(2.1)$5.0$4.8$6.4$5.2$5.6$3.1($2.9)$6.2($28.4)($14.6)($29.0)($27.9)($21.4)$6.1$6.2$6.8$4.8$(0.3)$6.7$(4.0)$(11.7)$(6.1)$(17.9)$(18.2)$(15.7)$(30)$(20)$(15)$(10)$(5)$-$5$10調整後のEBITDAから新規店舗の影響(単位百万ドル)を差し引いた現在の従業員数とSG&A構造は，一旦定価環境が正常化すると予想されるより高い単位販売量予測に基づいている計算と調節調整後EBITDA(非公認会計基準測定基準)2022年7月2022年8月2022年9月2022年第3四半期調整後EBITDA合計EchoPark$(7.1)$(7.4)$(6.9)$(21.4)商店開業の影響
25全方位チャネル戦略
26全方位インフラストラクチャ顧客体験マネージャ集中評価、在庫調達、定価集中コールサポート集中型F&Iデジタルインターフェース担当者独自技術集中マーケティング開発、電子商取引プラットフォームB u y&S e l Yo u r Wa独自能力を導入して自動車をオンラインで購入するか、または両者の間の任意のステップを、SIMS、Python Analytics、ロボットプロセス自動化、超知能技術現場オンライン販売に全方位的に利用するように変換します
27お客様の方法での購入と販売·現代的、技術的支援の方法を使用した従来の車両購入体験を完成させる·1時間以内に完了できる·オンライン研究、チャット、テキスト、電話、ズーム機能を利用して対面プロセスを削減する·保険製品および融資オプションの審査と選択·オンライン割引評価と購入割引の決定を含む·数分以内に完全な電子商取引を完了·フランチャイズ販売店、EchoPark小売センターまたはEchoPark配送センターで便利な試乗と最終購入のオンライン購入と販売を開始現場完成または完全オンライン購入現場購入·私たちの実店舗と電子ビジネス戦略を組み合わせて、お客様が第一選択の購入方式を選択することを許可します·選択肢の柔軟さがあり、お客様を中心とした体験·シームレスにお客様に接続し、どのルートを選んでも、2022年第3四半期のEchoPark単位売上高の31%を表しています
28これまで、新しいEchoPark.comの結果は2022年6月に100%の全国ネットワーク流量転換率が旧サイトより30%高い2022年第3四半期にF&I 1台2325ドルがエンドツーエンドオンラインF&I製品販売の予測を超え、2022年第3四半期に市場で60%近く販売された車両はインクリメンタルカバー技術サイトの改善を推進し、出荷率は90%向上し、サイト滞在時間は33%向上し、毎回のページ数は33%増加した
29付録
30 Non-GAAP Reconciliation – Segment Income – QTD Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Consolidated (In millions, except unit data) Q3 2022 Q3 2021 Q3 2022 Q3 2021 Q3 2022 Q3 2021 Revenues 2,840.3$ 2,409.5$ 607.8$ 663.3$ 3,448.1$ 3,072.8$ Gross profit 532.1$ 446.2$ 48.6$ 25.8$ 580.7$ 472.0$ SG&A expenses 332.0$ 268.4$ 67.0$ 53.0$ 399.0$ 321.4$ Segment income 146.3$ 145.1$ (29.9)$ (32.9)$ 116.4$ 112.2$ Impairment charges - - - - - - Earnings (loss) from continuing operations before taxes 146.3$ 145.1$ (29.9)$ (32.9)$ 116.4$ 112.2$ Net income (loss) from continuing operations 87.3$ 84.7$ Retail new vehicle unit sales volume 24,241 22,280 535 55 24,776 22,335 Fleet new vehicle unit sales volume 672 511 - - 672 511 Retail used vehicle unit sales volume 26,647 26,274 15,422 21,255 42,069 47,529 Wholesale used vehicle unit sales volume 5,813 6,119 2,450 3,492 8,263 9,611 Note: Segment Income (Loss) Defined As Earnings (Loss) From Continuing Operations Before Taxes And Impairment Charges
31 Non-GAAP Reconciliation – Segment Income – YTD Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Consolidated (In millions, except unit data) YTD Q3 2022 YTD Q3 2021 YTD Q3 2022 YTD Q3 2021 YTD Q3 2022 YTD Q3 2021 Revenues 8,511.9$ 7,445.8$ 1,898.6$ 1,766.1$ 10,410.5$ 9,211.9$ Gross profit 1,598.4$ 1,275.8$ 142.5$ 107.9$ 1,740.9$ 1,383.7$ SG&A expenses 974.9$ 794.1$ 213.9$ 137.2$ 1,188.8$ 931.3$ Adjusted segment income 476.6$ 381.1$ (99.7)$ (45.3)$ 376.9$ 335.8$ Long-term compensation charges (4.4) - - - (4.4) - Segment income 472.2$ 381.1$ (99.7)$ (45.3)$ 372.5$ 335.8$ Impairment charges - - - - - - Earnings (loss) from continuing operations before taxes 472.2$ 381.1$ (99.7)$ (45.3)$ 372.5$ 335.8$ Adjusted earnings (loss) from continuing operations before taxes 476.6$ 381.1$ (99.7)$ (45.3)$ 376.9$ 335.8$ Long-term compensation charges (4.4) - - - (4.4) - Earnings (loss) from continuing operations before taxes 472.2$ 381.1$ (99.7)$ (45.3)$ 372.5$ 335.8$ Adjusted net income (loss) from continuing operations 283.8$ 252.4$ Long-term compensation charges (before taxes) (4.4) - Tax effect of items of interest and non-recurring tax items - - Net income (loss) from continuing operations 279.4$ 252.4$ Retail new vehicle unit sales volume 73,185 76,340 705 69 73,890 76,409 Fleet new vehicle unit sales volume 1,454 1,297 - - 1,454 1,297 Retail used vehicle unit sales volume 81,881 82,060 47,025 62,186 128,906 144,246 Wholesale used vehicle unit sales volume 18,436 19,704 8,793 9,231 27,229 28,935 Note: Segment Income (Loss) Defined As Earnings (Loss) From Continuing Operations Before Taxes And Impairment Charges
32 Non-GAAP Reconciliation – Segment Income – Prior FY Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Consolidated (In millions, except unit data) FY 2021 FY 2020 FY 2021 FY 2020 FY 2021 FY 2020 Revenues 10,051.1$ 8,348.0$ 2,345.3$ 1,419.0$ 12,396.4$ 9,767.0$ Gross profit 1,765.6$ 1,309.4$ 148.8$ 114.0$ 1,914.3$ 1,423.6$ SG&A expenses 1,076.9$ 933.7$ 197.8$ 94.9$ 1,274.7$ 1,028.7$ Adjusted segment income 547.1$ 227.2$ (65.5)$ (1.2)$ 481.6$ 226.0$ Acquisition and disposition-related gain (loss) (1.2) 4.0 - 5.2 (1.2) 9.2 Long-term compensation charges - - (6.5) - (6.5) - Loss on extinguishment of debt (15.6) - - - (15.6) - Segment income 530.3$ 231.2$ (72.0)$ 4.0$ 458.3$ 235.2$ Impairment charges - (270.0) (0.1) - (0.1) (270.0) Earnings (loss) from continuing operations before taxes 530.3$ (38.8)$ (72.1)$ 4.0$ 458.2$ (34.8)$ Adjusted earnings (loss) from continuing operations before taxes 547.1$ 226.4$ (65.6)$ (1.2)$ 481.5$ 225.2$ Acquisition and disposition-related gain (loss) (1.2) 4.0 - 5.2 (1.2) 9.2 Long-term compensation charges - - (6.5) - (6.5) - Loss on extinguishment of debt (15.6) - - - (15.6) - Impairment charges - (269.2) - - - (269.2) Earnings (loss) from continuing operations before taxes 530.3$ (38.8)$ (72.1)$ 4.0$ 458.2$ (34.8)$ Adjusted net income (loss) from continuing operations 366.3$ 168.9$ Acquisition and disposition-related gain (loss) (before taxes) (1.2) 9.2 Long-term compensation charges (before taxes) (6.5) - Loss on extinguishment of debt (before taxes) (15.6) - Impairment charges (before taxes) - (269.2) Tax effect of items of interest and non-recurring tax items 5.9 40.4 Net income (loss) from continuing operations 348.9$ (50.7)$ New vehicle unit sales volume 103,358 93,281 128 - 103,486 93,281 Retail used vehicle unit sales volume 105,457 101,864 77,835 57,161 183,292 159,025 Note: Segment Income (Loss) Defined As Earnings (Loss) From Continuing Operations Before Taxes And Impairment Charges
33 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA Note – Balance Sheet Amounts Are As Of December 31 For The FY Then Ended. For The LTM Q3 2022 Period, Balance Sheet Amounts Are As Of September 30, 2022. (In millions) FY 2018 FY 2019 FY 2020 FY 2021 LTM Q3 2022 Net Income (Loss) 51.7$ 144.1$ (51.4)$ 348.9$ 375.7$ Provision For Income Taxes 22.6 55.0 15.6 109.3 118.9 Income (Loss) Before Taxes 74.3$ 199.1$ (35.8)$ 458.2$ 494.6$ Non-Floor Plan Interest 52.0 50.5 38.7 44.7 78.1 Depreciation and Amortization 96.7 95.6 93.9 104.3 126.1 Stock-Based Compensation Expense 11.9 10.8 11.7 15.0 16.2 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships 1.7 (0.2) - - - Impairment Charges 29.5 20.8 270.0 0.1 0.1 Loss (Gain) On Debt Extinguishment - 6.7 - 15.6 15.6 Long-Term Compensation Charges 32.5 - - 8.0 10.9 Acquisition and Disposition-Related (Gain) Loss (39.3) (74.8) (8.2) (0.4) - Adjusted EBITDA 259.3$ 308.5$ 370.3$ 645.5$ 741.6$ Long-Term Debt (Including Current Portion) 945.1$ 706.9$ 720.1$ 1,561.2$ 1,522.4$ Cash and Equivalents (5.9) (29.1) (170.3) (299.4) (139.0) Floor Plan Deposit Balance - - (73.2) (99.8) (32.0) Net Debt 939.2$ 677.8$ 476.6$ 1,162.0$ 1,351.4$ Net Debt To Adjusted EBITDA Ratio 3.62 2.20 1.29 1.80 1.82 Long-Term Debt (Including Current Portion) To Adjusted EBITDA Ratio 3.64 2.29 1.94 2.42 2.05
34 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 87.3 $ 84.5 Provision For Income Taxes 29.1 27.5 Income (Loss) Before Taxes $ 146.3 $ (29.9) $ - $ 116.4 $ 145.1 $ (32.9) $ (0.2) $ 112.0 Non-Floor Plan Interest 19.9 1.5 - 21.4 8.8 0.3 - 9.1 Depreciation And Amortization 27.3 7.0 - 34.3 21.9 4.0 - 25.9 Stock-Based Compensation Expense 3.8 - - 3.8 3.7 - - 3.7 Long-Term Compensation Charges - - - - - 0.5 - 0.5 Gain On Franchise And Real Estate Disposals 0.5 - - 0.5 (0.1) (0.4) - (0.5) Adjusted EBITDA $ 197.8 $ (21.4) $ - $ 176.4 $ 179.4 $ (28.5) $ (0.2) $ 150.7 Q3 2022 Q3 2021
35 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 97.3 $ 54.2 Provision For Income Taxes 31.6 19.1 Income (Loss) Before Taxes $ 163.8 $ (34.9) $ - $ 128.9 $ 70.6 $ 2.0 $ 0.7 $ 73.3 Non-Floor Plan Interest 19.0 0.7 - 19.7 9.1 0.4 - 9.5 Depreciation And Amortization 25.9 5.2 - 31.1 21.2 3.3 - 24.5 Stock-Based Compensation Expense 4.4 - - 4.4 3.5 - - 3.5 Long-Term Compensation Charges - - - - - 0.5 - 0.5 Gain On Franchise And Real Estate Disposals (1.1) - - (1.1) - - - - Adjusted EBITDA $ 212.0 $ (29.0) $ - $ 183.0 $ 104.4 $ 6.2 $ 0.7 $ 111.3 Q1 2022 Q1 2021 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) 94.8$ 113.8$ Provision For Income Taxes 32.4 37.0 Income (Loss) Before Taxes 162.1$ (34.9)$ -$ 127.2$ 165.4$ (14.4)$ (0.2)$ 150.8$ Non-Floor Plan Interest 19.1 1.0 - 20.1 8.9 0.3 - 9.2 Depreciation And Amortization 26.4 6.0 - 32.4 21.4 4.2 - 25.6 Stock-Based Compensation Expense 4.2 - - 4.2 4.0 - - 4.0 Long-Term Compensation Charges 4.4 - - 4.4 - 0.5 - 0.5 Gain On Franchise And Real Estate Disposals 0.1 - - 0.1 (0.4) - - (0.4) Adjusted EBITDA 216.3$ (27.9)$ -$ 188.4$ 199.3$ (9.4)$ (0.2)$ 189.7$ Q2 2022 Q2 2021
36 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 96.3 $ 57.3 Provision For Income Taxes 25.8 32.8 Income (Loss) Before Taxes $ 148.9 $ (26.8) $ - $ 122.1 $ 90.6 $ (0.8) $ 0.3 $ 90.1 Non-Floor Plan Interest 16.2 0.7 - 16.9 9.0 0.2 - 9.2 Depreciation And Amortization 23.4 4.9 - 28.3 21.1 2.9 - 24.0 Stock-Based Compensation Expense 3.8 - - 3.8 3.2 - - 3.2 Impairment Charges - 0.1 - 0.1 1.2 - - 1.2 Loss On Debt Extinguishment 15.6 - - 15.6 - - - - Long-Term Compensation Charges - 6.5 - 6.5 - - - - Acquisition and Disposition-Related (Gain) Loss 0.5 - - 0.5 (0.8) (5.2) - (6.0) Adjusted EBITDA $ 208.4 $ (14.6) $ - $ 193.8 $ 124.3 $ (2.9) $ 0.3 $ 121.7 Q4 2021 Q4 2020 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 84.5 $ 59.8 Provision For Income Taxes 27.5 20.6 Income (Loss) Before Taxes $ 145.1 $ (32.9) $ (0.2) $ 112.0 $ 80.4 $ 0.2 $ (0.2) $ 80.4 Non-Floor Plan Interest 8.8 0.3 - 9.1 9.8 0.1 - 9.9 Depreciation And Amortization 21.9 4.0 - 25.9 21.0 2.8 - 23.8 Stock-Based Compensation Expense 3.7 - - 3.7 3.2 - - 3.2 Impairment Charges - - - - - - - - Long-Term Compensation Charges - 0.5 - 0.5 - - - - Gain On Franchise And Real Estate Disposals (0.1) (0.4) - (0.5) (3.4) - - (3.4) Adjusted EBITDA $ 179.4 $ (28.5) $ (0.2) $ 150.7 $ 111.0 $ 3.1 $ (0.2) $ 113.9 Q3 2021 Q3 2020 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment
37 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 113.8 $ 30.8 Provision For Income Taxes 37.0 6.3 Income (Loss) Before Taxes $ 165.4 $ (14.4) $ (0.2) $ 150.8 $ 34.8 $ 2.6 $ (0.3) $ 37.1 Non-Floor Plan Interest 8.9 0.3 - 9.2 9.0 0.2 - 9.2 Depreciation And Amortization 21.4 4.2 - 25.6 20.5 2.8 - 23.3 Stock-Based Compensation Expense 4.0 - - 4.0 3.0 - - 3.0 Impairment Charges - - - - 0.8 - - 0.8 Long-Term Compensation Charges - 0.5 - 0.5 - - - - Gain On Franchise And Real Estate Disposals (0.4) - - (0.4) 1.1 - - 1.1 Adjusted EBITDA $ 199.3 $ (9.4) $ (0.2) $ 189.7 $ 69.2 $ 5.6 $ (0.3) $ 74.5 Q2 2021 Q2 2020 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 54.2 $ (199.3) Provision For Income Taxes 19.1 (44.2) Income (Loss) Before Taxes $ 70.5 $ 2.0 $ 0.8 $ 73.3 $ (245.3) $ 2.1 $ (0.3) $ (243.5) Non-Floor Plan Interest 9.1 0.4 - 9.5 10.0 0.4 - 10.4 Depreciation And Amortization 21.2 3.3 - 24.5 20.1 2.7 - 22.8 Stock-Based Compensation Expense 3.5 - - 3.5 2.4 - - 2.4 Impairment Charges - - - - 268.0 - - 268.0 Long-Term Compensation Charges - 0.5 - 0.5 - - - - Gain On Franchise And Real Estate Disposals - - - - - - - - Adjusted EBITDA $ 104.3 $ 6.2 $ 0.8 $ 111.3 $ 55.2 $ 5.2 $ (0.3) $ 60.1 Q1 2021 Q1 2020 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment
38 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 57.3 $ 46.3 Provision For Income Taxes 32.8 14.7 Income (Loss) Before Taxes $ 90.6 $ (0.8) $ 0.3 $ 90.1 $ 75.5 $ (14.5) $ - $ 61.0 Non-Floor Plan Interest 9.0 0.2 - 9.2 12.2 0.4 - 12.6 Depreciation And Amortization 21.1 2.9 - 24.0 21.0 2.8 - 23.8 Stock-Based Compensation Expense 3.2 - - 3.2 2.7 - - 2.7 Impairment Charges 1.2 - - 1.2 1.1 16.6 - 17.7 Loss On Debt Extinguishment - - - - 6.7 - - 6.7 Gain On Franchise And Real Estate Disposals (0.8) (5.2) - (6.0) (29.2) - - (29.2) Adjusted EBITDA $ 124.3 $ (2.9) $ 0.3 $ 121.7 $ 90.0 $ 5.3 $ - $ 95.3 Q4 2020 Q4 2019 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 59.8 $ 29.0 Provision For Income Taxes 20.6 11.3 Income (Loss) Before Taxes $ 80.4 $ 0.2 $ (0.2) $ 80.4 $ 38.4 $ 2.1 $ (0.2) $ 40.3 Non-Floor Plan Interest 9.8 0.1 - 9.9 11.9 0.5 - 12.4 Depreciation And Amortization 21.0 2.8 - 23.8 21.6 2.7 - 24.3 Stock-Based Compensation Expense 3.2 - - 3.2 2.7 - - 2.7 Impairment Charges - - - - - 1.1 - 1.1 Gain On Franchise Disposals (3.4) - - (3.4) 0.8 - - 0.8 Adjusted EBITDA $ 111.0 $ 3.1 $ (0.2) $ 113.9 $ 75.4 $ 6.4 $ (0.2) $ 81.6 Q3 2020 Q3 2019 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment
39 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 30.8 $ 26.6 Provision For Income Taxes 6.3 10.0 Income (Loss) Before Taxes $ 34.8 $ 2.6 $ (0.3) $ 37.1 $ 35.1 $ 1.7 $ (0.2) $ 36.6 Non-Floor Plan Interest 9.0 0.2 - 9.2 12.6 0.4 - 13.0 Depreciation And Amortization 20.5 2.8 - 23.3 21.7 2.7 - 24.4 Stock-Based Compensation Expense 3.0 - - 3.0 2.6 - - 2.6 Impairment Charges 0.8 - - 0.8 - - - - Gain On Franchise Disposals 1.1 - - 1.1 0.4 - - 0.4 Adjusted EBITDA $ 69.2 $ 5.6 $ (0.3) $ 74.5 $ 72.4 $ 4.8 $ (0.2) $ 77.0 Q2 2020 Q2 2019 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ (199.3) $ 42.2 Provision For Income Taxes (44.2) 19.0 Income (Loss) Before Taxes $ (245.3) $ 2.1 $ (0.3) $ (243.5) $ 61.2 $ 0.2 $ (0.2) $ 61.2 Non-Floor Plan Interest 10.0 0.4 - 10.4 11.8 0.5 - 12.3 Depreciation And Amortization 20.1 2.7 - 22.8 20.8 2.4 - 23.2 Stock-Based Compensation Expense 2.4 - - 2.4 2.8 - - 2.8 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships - - - - (0.2) - - (0.2) Impairment Charges 268.0 - - 268.0 - 1.9 - 1.9 Gain On Franchise Disposals - - - - (46.7) - - (46.7) Adjusted EBITDA $ 55.2 $ 5.2 $ (0.3) $ 60.1 $ 49.7 $ 5.0 $ (0.2) $ 54.5 Q1 2020 Q1 2019 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment
40 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 46.3 $ 21.8 Provision For Income Taxes 14.7 9.2 Income (Loss) Before Taxes $ 75.5 $ (14.5) $ - $ 61.0 $ 37.4 $ (6.2) $ (0.2) $ 31.0 Non-Floor Plan Interest 12.2 0.4 - 12.6 12.9 0.4 0.1 13.4 Depreciation And Amortization 21.0 2.8 - 23.8 21.1 2.2 - 23.3 Stock-Based Compensation Expense 2.7 - - 2.7 1.3 - - 1.3 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships - - - - (1.1) - 0.1 (1.0) Impairment Charges 1.1 16.6 - 17.7 14.1 1.5 - 15.6 Loss On Debt Extinguishment 6.7 - - 6.7 - - - - Gain On Franchise Disposals (29.2) - - (29.2) (0.2) - - (0.2) Adjusted EBITDA $ 90.0 $ 5.3 $ - $ 95.3 $ 85.5 $ (2.1) $ - $ 83.4 Q4 2019 Q4 2018 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 29.0 $ 15.1 Provision For Income Taxes $ 11.3 7.3 Income (Loss) Before Taxes $ 38.4 $ 2.1 $ (0.2) $ 40.3 $ 28.1 $ (5.5) $ (0.2) $ 22.4 Non-Floor Plan Interest $ 11.9 $ 0.5 - 12.4 12.3 0.5 0.1 12.9 Depreciation And Amortization $ 21.6 $ 2.7 - 24.3 22.1 2.0 - 24.1 Stock-Based Compensation Expense $ 2.7 - - 2.7 4.6 - - 4.6 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships - - - - - - 0.1 0.1 Impairment Charges - $ 1.1 - 1.1 - - - - Gain On Franchise Disposals $ 0.8 - - 0.8 - - - - Adjusted EBITDA $ 75.4 $ 6.4 $ (0.2) $ 81.6 $ 67.1 $ (3.0) $ (0.0) $ 64.1 Q3 2019 Q3 2018 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment
41 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 42.2 $ (2.2) Provision For Income Taxes 19.0 (1.9) Income (Loss) Before Taxes $ 61.2 $ 0.2 $ (0.2) $ 61.2 $ 10.8 $ (14.7) $ (0.2) $ (4.1) Non-Floor Plan Interest 11.8 0.5 - 12.3 12.4 0.3 0.1 12.8 Depreciation And Amortization 20.8 2.4 - 23.2 22.8 1.7 - 24.5 Stock-Based Compensation Expense 2.8 - - 2.8 3.0 - - 3.0 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships (0.2) - - (0.2) 5.0 - 0.1 5.1 Impairment Charges - 1.9 - 1.9 3.6 0.1 - 3.7 Long-Term Compensation Charges - - - - - 9.2 - 9.2 Gain On Franchise Disposals (46.7) - - (46.7) (1.2) - - (1.2) Adjusted EBITDA $ 49.7 $ 5.0 $ (0.2) $ 54.5 $ 56.4 $ (3.4) $ - $ 53.0 Q1 2019 Q1 2018 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 26.6 $ 16.9 Provision For Income Taxes $ 10.0 8.1 Income (Loss) Before Taxes $ 35.1 $ 1.7 $ (0.2) $ 36.6 $ 53.2 $ (27.8) $ (0.4) $ 25.0 Non-Floor Plan Interest $ 12.6 $ 0.4 - 13.0 12.3 0.4 0.1 12.8 Depreciation And Amortization $ 21.7 $ 2.7 - 24.4 22.8 1.9 - 24.7 Stock-Based Compensation Expense $ 2.6 - - 2.6 3.0 - - 3.0 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships - - - - (2.6) - 0.1 (2.5) Impairment Charges - - - - 10.3 - - 10.3 Long-Term Compensation Charges - - - - - 23.3 - 23.3 Gain On Franchise Disposals $ 0.4 - - 0.4 (38.0) - - (38.0) Adjusted EBITDA $ 72.4 $ 4.8 $ (0.2) $ 77.0 $ 61.0 $ (2.2) $ (0.2) $ 58.6 Q2 2019 Q2 2018 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment
42 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 21.8 $ 62.0 Provision For Income Taxes 9.2 (8.4) Income (Loss) Before Taxes $ 37.4 $ (6.2) $ (0.2) $ 31.0 $ 57.8 $ (4.0) $ (0.2) $ 53.6 Non-Floor Plan Interest 12.9 0.4 0.1 13.4 12.4 0.3 0.1 12.8 Depreciation And Amortization 21.1 2.2 - 23.3 22.6 1.3 - 23.9 Stock-Based Compensation Expense 1.3 - - 1.3 2.2 - - 2.2 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships (1.1) - 0.1 (1.0) - - 0.1 0.1 Impairment Charges 14.1 1.5 - 15.6 6.1 - - 6.1 Long-Term Compensation Charges - - - - - 1.3 - 1.3 Gain On Franchise Disposals (0.2) - - (0.2) (1.5) - - (1.5) Adjusted EBITDA $ 85.5 $ (2.1) $ - $ 83.4 $ 99.6 $ (1.1) $ 0.0 $ 98.5 Q4 2018 Q4 2017 Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total Franchised Dealerships Segment EchoPark Segment Discontinued Operations Total (In millions) (In millions) Net Income (Loss) $ 15.1 $ 19.4 Provision For Income Taxes 7.3 13.9 Income (Loss) Before Taxes $ 28.1 $ (5.5) $ (0.2) $ 22.4 $ 38.2 $ (4.4) $ (0.5) $ 33.3 Non-Floor Plan Interest 12.3 0.5 0.1 12.9 12.1 0.3 0.1 12.5 Depreciation And Amortization 22.1 2.0 - 24.1 22.2 1.3 - 23.5 Stock-Based Compensation Expense 4.6 - - 4.6 3.2 - - 3.2 Loss (Gain) On Exit Of Leased Dealerships - - 0.1 0.1 (0.2) - 0.4 0.2 Impairment Charges - - - - 0.2 - - 0.2 Gain On Franchise Disposals - - - - (8.5) - - (8.5) Adjusted EBITDA $ 67.1 $ (3.0) $ (0.0) $ 64.1 $ 67.2 $ (2.8) $ - $ 64.4 Q3 2018 Q3 2017 Non-GAAP Reconciliation – Adjusted EBITDA By Segment
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