2021年第4四半期ノルドストロン収益電話会議-発言準備

エリック·ノルドストロン|最高経営責任者

こんにちは、本日はお越しいただきありがとうございました

私たちの第4四半期の業績は、連続販売の改善、力強いデジタル成長、収益性の向上、および長期戦略の実行において引き続き進展していることを示しています。本年度を振り返ると，収入は2020年より38%増加し，EBIT利益率3.4%を実現し，我々の指導と一致した。

重要なのは、私たちが戦略的措置で進展し、2021年の投資家活動で提案された財務目標を今後1年で達成することが期待されることだ

私たちのチームは、顧客により良いサービスを提供し、市場シェアを拡大し、より大きな収益性を提供するために、より多くの能力を確立するために、引き続きコンパクトに働いています。私たちは第3四半期に概要した3つの重要な分野に集中しています：ノルドストロン機の性能の改善、収益性の向上、サプライチェーンと在庫の流れの最適化です

ノドストロンラックから、前四半期に業務を徹底的に分析し、顧客体験を最適化し、業績を向上させるための指導的計画を策定しました。在庫水準の向上と店舗平均価格の改善に伴い、第4四半期に320ベーシスポイントの売上高改善を発表しました。私たちは実施の初期段階にありますが、ラック結果と向上している商店顧客満足度スコアは、私たちが概説した計画への自信を再確認しています

Nordstrom Rackは独自のブランド組合せを持ち，低価格分野での流通は限られている.顧客は棚に引きつけられ、人気ブランドを極めて低い価格で購入した。Rackは、現在の環境では、生産制限とクリア製品レベルが低いため、Nordstromで提供されている同じトップブランドを低価格で購入することが特に困難であるため、独特な挑戦に直面している。

したがって、私たちは私たちが最も垂涎するブランドの供給を拡大し、新しいサプライヤーから調達して、私たちが顧客が望む選択があることを確実にするために、多層的な計画を実行している。第4四半期には、在庫を増加させることにより、店舗により頻繁に配達し、ブランドと協力して棚配達の優先順位を決定し、顧客にとって最も重要なコアカテゴリに調達努力を集中させることで、棚上での在庫状況を改善した。

私たちはまた、在庫を梱包して保有する日和見主義的な使用を追加し、利用可能なときにより多くの厳選された関連項目を購入し、その後、需要が高い、供給が緊張している、またはシステム制限の時期に配置するために、その一部を保有することを可能にした

私たちはハイエンドブランドの供給を増加させ、私たちの品種を微調整して、お客様の需要と一致するように調整して、私たちはラックでより良い価格バランスを実現することが予想されます

最後に、私たちはRackのブランド知名度を強化して流量を推進するために行動している。私たちは“More Reasons to Rack”マーケティング活動の結果に満足しており、将来の購入意向の著しい増加を示している。

この包括的な行動により、2022年度全体でラック性能が改善され続けることが予想される。私たちは私たちがそうしない限り、私たちが利益を得てラック業務を発展させることに自信を持っているということを明確にしなければならない。

収益性についていえば、当社の四半期の商品利益率は著しく改善されました。ピートは私たちのこれまでの進展をご紹介し、2022年に戦略定価とカテゴリ管理を通じて漸進的な改善を実現する予定です

SG&A内部では，2020年に我々の間接コスト構造を合理化し，我々の費用規律の維持に取り組んでいる.私たちが現在、履行と労働コストの面で巨大なマクロ関連圧力に直面していることを考慮して、同チームは、効率を向上させるために、私たちのサプライチェーンを最適化することを含む、これらの圧力の全体的な影響を軽減するために行動している

本四半期から実施しているサプライチェーン最適化ワークフローは，顧客体験を強化し，バックラインの成長を推進するとともに，2022年に労働力と実施効率の向上を推進することが予想される.ピートは後で私たちのサプライチェーン改善計画についてもっと詳細を提供するつもりだ。

第4四半期の業績についていえば，ラック横断幕の連続改善に加え，2019年に比べて企業数字が23%増加しており，我々の市場戦略が提供する相互接続能力の利用率も向上していることが分かる.

ノルドストロン旗の売上高は横ばいだったが、第4四半期の商品総生産(GMV)は前年同期比2%増加した。私たちは地域表現の著しい差を見続けた。私たちの44%の店舗はアメリカ南部に位置し、ノルドストロン旗の力の源泉であり、アメリカ北部より約7ポイント高いことを示している。注目すべきは、第4四半期の郊外地域の表現が都市部より10ポイント高く、市中心部が大流行の影響を受けた割合がないためである。

私が議論した3つの重点分野を除いて、このチームは昨年の投資家活動に列挙された重要な戦略成長優先事項で引き続き進展した-私たちの最も重要な市場で勝利し、私たちのデジタル速度を向上させた

私たちが最も重要な市場で勝つ優先順位から...私たちは強力な店舗チームを利用して、私たちを物理的に顧客に近づけるようにしている。私たちの戦略は、顧客がどのように買い物を選択するかにかかわらず、より良いサービスとより多くの製品を得る機会を通じて、顧客の参加を推進できるように、現地市場レベルでの全方位的な能力を結びつけている。このプラットフォームは独特の利点であり、比類のない便利さを提供し、顧客に翌日に出荷された製品の4倍を提供し、平均出荷時間を1日短縮し、彼らが選択したNordstrom Local、Nordstrom LocalまたはNordstrom棚位置で注文を受け取ることができる。

私たちは2020年に発売された強化オプションを拡大し続け、例えば注文集荷と出荷をすべてのNordstromラック位置に拡張し、本四半期の注文出荷がNordstrom.comの売上に占める割合は記録的な11%に達した。翌日、Nordstrom.comの需要の3分の1がRackショップで取得され、私たちの2つの横断幕と、私たちの数字と物理プラットフォームを横断して機能を統合する力を示しました。私たちは注文集荷需要の増加に励まされ、注文集荷需要は今後の増加のリード指標であり、店内での集荷を利用する顧客の参加度が高く、支出はこのサービスを使用しない顧客の3.5倍だからだ。オンライン購入集荷の商店での利用率を向上させることは有利であり、これは私たちが最も満足する顧客体験であり、最も利益のある顧客旅行でもあるからである

顧客は明らかに私たちの全ルートモデルの優勢を重視して、彼らが私たちの複数のチャンネル、横断幕とサービスに参加する時、支出が大幅に増加することが明証である。たとえば，商店とオンラインで2つの横断幕にまたがって買い物をする平均クライアントが単一チャネルとバナーショッピングを使用する支出はクライアントの12倍以上である

私たちはまた私たちの方法を発展させて、今までよりも私たちの顧客に近づいて、私たちの忠誠度計画と差別化サービスモデルを通じてより深い関係を構築します。我々のNORDYクラブロイヤルティ計画は強い参加力であり，2021年の売上高は67%に達する。私たちのコア顧客参加度は依然として高く、ロイヤルティ顧客数は2019年の水準を超えています。私たちはまた、顧客が私たちの製品やサービスに対する反応が良く、新しい顧客獲得活動が2019年の水準に回復したことを見て嬉しいです。

私たちは引き続き私たちのデジタルツールを推進して、私たちの販売者が私たちの顧客に店内とデジタル形式を含む高度な提案を提供できるようにするために、仮想スタイルボードとスタイルリンクを含みます。今年、遠隔販売量は昨年より63%増加した。我々はこの計画の結果を鼓舞し，同計画の顧客満足度得点は非常に高く，顧客の平均支出はノドストロン顧客の平均支出の6倍以上であった

私たちのデジタル速度を向上させる上で、本四半期はNordstrom.comとNordstromRac.comで力強い増加を維持し、デジタル売上高は2019年第4四半期より23%増加した。デジタル技術の持続的な増加に伴い、私たちの総浸透率は過去2年間で9ポイント増加し、44%に達した。第4四半期には，記録的なモバイルアプリケーション使用量も見られ，モバイルユーザは総デジタルトラフィックの約70%を占めている.

私たちは転換の面でまだやるべきことがたくさんありますが、2022年の戦略計画と業務の将来性に自信を持っている進展がありました。私たちにとって、ラック性能を改善し、サプライチェーンを変更することによって、顧客によりよくサービスを提供し、収益性と株主価値を向上させる機会があると信じています。我々は、2021年の投資家活動で概説した財務目標を達成するとともに、利益を得て市場シェアを拡大する能力を構築することができる。私たちは私たちが今後数四半期に渡り続けてきた進展を共有することを期待している。

私たちはこの年を振り返って、2022年を展望する時、私たちの傑出したチームに感謝して、彼らは疲れを知らずに顧客にサービスして、新しい能力を建設して、そして私たちの会社を発展させなければなりません。私たちの職員たちは確かに私たちの最大の資産だ

これがあれば、ピートに渡します。

ピーター·ノルドストロン|社長と首席ブランド官

ありがとう、エリック、こんにちは。

第四四半期の品目表現について話したいと思います。そして、毛金利の向上、サプライチェーンと在庫の流れの改善、私たちの販売モデルの転換における私たちの最新の取り組みを紹介したいと思います。

カテゴリPerformance…から

·私たちの贅沢品カテゴリーが第4四半期に引き続き強い勢いを維持していることを見て嬉しいです。DesignerとFineジュエリーは2019年に2桁の強力な成長を実現しました

·美容も2桁の成長を実現しており、ノルドストロン旗の力強い成長と、The Rackで発売された拡張製品のおかげです。

·大流行に関する品目が引き続き突出しており、特に家庭や活動は、2019年に比べて売上高がそれぞれ52%と22%増加している

私たちのコアカテゴリーは服と靴が私たちの業務の70%以上を占めており、2019年の水準に完全に回復していませんが、それらは回復しています。服装，男性スポーツ衣類，上着，女性靴の傾向が改善されるにつれて，顧客は大流行後の場面に基づくカテゴリに新たに興味を持つようになった兆しが見られた

では私たちの計画を見てみましょう

商品販売や在庫流動への取り組みにより、顧客体験と財務結果を改善する有意義な機会があると信じています。

本四半期、2019年と比較して、商品利益率の向上に大きな進展を遂げました。私たちが休日シーズンに入るにつれて、私たちのチームは私たちの注目されている休日製品を通じて販売を推進し、顧客を誘致することに集中し、同時に収益性を高めました。先進的な分析ツールを利用して、祝日プレゼントを贈る機会を拡大し、値下げの速度と深さを最適化することで、販売促進効果を向上させることを発見しました。私たちは業績を非常に鼓舞し、商品利益率は2019年より235ベーシスポイント上昇し、より多くの機会が“22年利益率のさらなる向上”を推進していることを見た。

我々のクライアントに可能な限り良い分類を提供するために，データ駆動のクライアントを中心とした方法を用いて我々のカテゴリ管理を最適化する.この作業により，NordstromとNordstrom Rackのカテゴリごとのロールを定義し，カテゴリごとに果たす役割について我々の分類を最適化している.新規顧客を誘致し、既存顧客における財布のシェアを増やし、最も人気のある商品に集中することで商品利益率を向上させることを目標としています

女性用デニムは私たちの品目管理の仕事の潜在力の良い例です。私たちのお客様にとっては、デニムはずっと重要なカテゴリであり、私たちにとっても強い表現ですが、私たちの分析は、より多くの目的地カテゴリとすることができる機会を強調しています

私たちの分析に応えるために

·最も人気のあるジーンズの在庫深さを増やし、お客様の在庫を確保しています

·専門の店内女性ジーンズショップを試行し、種類の多い製品をよりよく強調し、買い物を容易にしています

·4月の地球月にイベントを開催し、持続可能性に重点を置いた一連の丹念なデニムブランドを展示する予定。

私たちは私たちの品目管理計画の初歩的な成果に非常に満足しており、2022年にこの勢いをさらに発展させることを計画している

私たちはこれらの販売能力を発展させ続けると同時に、私たちのサプライチェーンと在庫の流れの改善に集中しています。私たちはすでにグローバル·サプライチェーンの中断に対応しています。製品の希少性、注文キャンセル、出荷遅延です。第4四半期に入り、休日シーズンと初春の製品を確保するための積極的な方法をとった。これは私たちの顧客が現品を持っていることを確実にするのに役立つ。しかし、このようなサプライチェーンの挑戦は最近改善され始めており、注文キャンセルは私たちが予想していたほど深刻ではない。したがって、私たちの期末在庫は計画より高いですが、第1四半期末までに、私たちの販売と在庫価格差は半分に減少すると予想されています。

私たちは大流行に関するサプライチェーン中断に対応した経験から多くのことを学び、私たちは多くの戦線で私たちのネットワーク、プロセス、能力を発展させている

·まず，我々のネットワークを介した単位トラヒックの整合性と予測可能性を向上させる

·第二に、配送と履行センターの速度とスループットを向上させ、

·第三に、配信速度を向上させ、

·最後に、店内ショッピングおよび当日と翌日の出荷の選択範囲を拡大する。

これらの行動は、顧客体験を改善し、販売量を増加させ、適切な品種と適切な深さを顧客に近いところに置くことを可能にすることで、値下げを減少させる。それらはまた私たちの消費効率を向上させるのに役立つだろう。私たちはこれらの行動が2022年度上半期から利益をもたらし、下半期にはさらに多くの行動をもたらすと予想している

将来を展望すると，我々が行っている業務転換や顧客への増強体験の提供と株主に価値をもたらす計画に興奮している。

·ブランドパートナーが、トラフィック、売上、および参加度を増加させるために、場内および場外のメディア活動を介してノドストロン顧客と直接連絡することができるように、私たちのノドストロンメディアネットワークを拡大し続けます。私たちは2021年にいくつかの最高のブランドを通じてこの概念を発展させ、私たちの顧客とパートナーにもたらした価値を喜んでいます。私たちは今後2-3年以内にこの計画を拡大することを期待している

·ブランドと新しい方法で協力することで、顧客に新奇さ、精選、インスピレーションを提供しています。2019年以降、ノーデストロン旗GMVにおける我々の代替協力モデルの占める比は約300ベーシスポイント上昇し、今日では10%に達している

·今年はOpen Edition、Farm Rio、Fanatics、ASOS Designなど、300以上の新ブランドとパートナー関係を発売しました。

·2021年までには、ナイキ、UGG、テリー·バーチ、アディダス、自由人、Luxotticaなどトップブランドの規模も発展·拡大した。

·Skims、On Running、LL Bean、Good American、Vuoriなど、Direct to Consumerパートナーとして最初のブランドも拡張しました

·シャネル、グッチ、サンローラン、ディオール、バーバリーなど、デザイナーや贅沢ブランドで業務を続けている

·今年は選択数が50%増えた後、記録的な高選択で2022年に入りました。私たちの選択数を引き続き大幅に増加させ、私たちのカテゴリ管理プロセスと強化された分析を利用して、既存の顧客との財布シェアを拡大しながら、新しい顧客を誘致するために、入念に計画された関連分類を提供します

最後に、私たちの能力が強化されるにつれて、顧客は依然として私たちの仕事の中心だ。私たちは私たちの方法を転換し、より深い知見を利用して顧客により多くの選択を提供するとともに、関連性と収益性を向上させている。私たちが私たちのサプライチェーンと商品生態系を改善するにつれて、私たちはより速く、より柔軟な履行を通じて、より良い体験を提供し、適切な価格と適切な数量で新製品を提供し、いつでもどこでも私たちの顧客は必要です…私たちの敏捷性と仕事の効率性を同時に向上させる。

これがあれば、私はそれをアンに渡して私たちの財務業績を議論するつもりだ。

アン·ブラマン|最高財務官

ありがとう、ピート。

私たちの業績を振り返ることから始めて、2022年度の私たちの展望をご案内したいと思います

全体的に言えば、2020年度同期に比べ、第4四半期の純売上高は23%増加し、2019年度同期に比べて1%減少した。年間総収入は38%増加し、私たちの指針と一致した。

この点から始めて、私は他の説明がない限り、2019年と比較するつもりだ。

第4四半期、ノルドストロン旗の売上高は横ばいだったが、GMVは2%増加した。代替サプライヤー協力モデルはすでに業務の重要な構成部分になっているため、GMVは私たちの営業業績に追加の測定基準を提供した

在庫水準を高め店舗の平均価格を改善したため，Nordstrom Rackの売上高は第4四半期に5%低下し，第3四半期より320ベーシスポイント向上した。エリックが言及したように、私たちはRackの表現を改善し、低価格分野で市場シェアを奪取するために多層的な計画を実行している

私たちのデジタル業務は引き続き増加し、第4四半期の売上高は23%増加した。

毛利益が純売上高に占める割合は340ベーシスポイント増加したが、これは主に販売促進効果の向上、値下げの減少及び購入と占有コストのレバー作用によるものである。

期末在庫が19%増加し、その約半分の在庫が増加したのは、在庫商品の供給を確保するために投資を計画したためだ。ピートが指摘したように、私たちは第1四半期末までに販売と在庫の差額を半分に減らす予定です。

持続的なマクロ関連履行と労働力コスト圧力により、第4四半期のSG&A総額が純売上高に占める割合は340ベーシスポイント増加した。我々は，我々のサービス顧客を優先し，継続的なCOVIDに関する中断に対応するため，店舗や履行センターの人員整備に目的のある投資を行っている.これらの増加した支出は、2020年にリセットコスト構造による持続収益と2019年3，200万ドルの非現金資産減価費用によって部分的に相殺される

利税前利益は第4四半期売上高の6.8%を占め、10ベーシスポイント向上した。年間利税前利益は3.4%で、私たちが導いた高度に近づいている。

私たちは引き続き私たちの財務状況を強化して、年末に11億ドルの流動資金を持っていて、その中には8億ドルのリボルバーが含まれていて、レバー率は3.2倍です。

2022年度の私たちの展望に移ってみましょう。

私はまず私たちの予測の背後にあるマクロ経済仮定を要約するつもりだ。私たちは賃金増加とより高い雇用水準が2022年の消費者支出を支持すると予想している。潜在的な不利な要素にはインフレの影響が含まれており、これは全体的な自由可処分所得、および経済·金融市場が直面する地政学的リスクを減少させる可能性がある。

私たちは旅行、対面の社交活動、オミックに延期された後にオフィスに戻るなどの活動が回復していることを示す鼓舞的な早期の兆候を見た。これと同時に、消費者行動やグローバル·サプライチェーンで起こりうる大流行に関するさらなる中断に備えていきたい

これらすべての要因を考慮して、マクロ経済の上りリスクと下りリスクは現在の状況に対してほぼ横ばいであると仮定し、それに応じた計画を立てている

我々の2022年の展望は，相互接続の数字と実物資産による背線成長を推進する計画を反映しており，ノルドストロンラック性能の持続的な改善を提供している。私たちの定価とカテゴリ管理の改善からより多くのメリットを得ることと、計画中の一桁平均小売価格の上昇に伴い、商品利益率は引き続き改善されると予想されます。最後に、私たちが取っているサプライチェーンを最適化する行動によって生産性を向上させ、インフレによる運賃と労働コストを部分的に相殺する予定です

本日は、2022年度の業務展望を提供し、2021年度と比較します。

2022年度について、私たちは収入が5%から7%増加すると予想する。今年上半期と下半期の季節性は、2021年初めと比較して疲弊しているため、COVID前の水準と一致し、上半期の前年比成長率をさらに高くすることが予想される。また、第1四半期と第2四半期の売上高は前年同期比でほぼ一致し、記念日販売は第2四半期に移行すると予想している

私たちは年間利税前の利益が約5.6%~6.0%だと予想している。運営レバーの増加、毛金利の改善、支出効率の向上により、2022年上半期と下半期の利税前利益の改善も一致すると予想される。私たちの計画は第一四半期の利税前の利益が損益バランスより少し良くなると仮定しています。

本年度の私たちの有効税率は約27%と予想される。

堅調な裏線成長を考慮すると、生産性向上の進展に加え、今年度希釈後の1株当たり収益は3.15ドルから3.50ドルと予想され、株式買い戻しの影響は含まれていない(あれば)。

今資本構成についていえば、私たちの第一の任務は業務に投資して、私たちの顧客にサービスし、最高の品質の体験を提供することです。私たちは主にサプライチェーンと技術力を支援するために、資本支出を3%から4%の正常化水準に維持する計画だ。

私たちの二番目の要点は私たちのレバーを下げることだ。私たちは投資レベルの信用格付けに力を入れ、2022年末までにレバレッジ率を約2.5倍に下げることに引き続き取り組んでいきます

私たちの三番目の優先順位は株主に現金を返すことだ。年末監査と銀行グループとの関連認証手続きを完了した後、第1四半期に株主への現金返還を再開する予定です。3月中にこの手続きを完了し、その後間もなく当社取締役会と適切な比率で四半期配当金の回復を検討することを期待しています

あなたが今日聞いたように、私たちは私たちのガイドラインに従って成果を渡し、私たちの戦略的措置に対する進展を見せた。私たちはもう来年の投資家活動目標を達成することについて明確な目標を持っている。もっと多くの仕事がありますが、ラック性能の改善と商品利益率の増加に伴い、私たちが見た早期指標は私たちの計画に自信を持っています。2021年通年で、私たちは商品マーケティング戦略においても大きな進展を遂げました。選択の数は現在過去最高水準にあり、昨年は300以上の新ブランドが発売され、別の協力モデル…の増加これらすべては顧客に新規性、選好性、インスピレーションを提供することで売上を増加させることができます。私たちの店と配送センターは完備されていて、いつでも顧客にサービスを提供する準備ができています。彼らがどのように買い物をしたいにもかかわらず。私たちはより大きな収益性とキャッシュフローを実現するために緊迫感を持って行動し続け、同時にプラットフォームを越えた最適化と規模拡大を行っています。最後に、私たちは依然として私たちの業務の未来、未来の仕事、そして長期的に大きな株主価値を提供する能力に興奮しています