序言：序言
ありがとうございます。パトリシャ·マーフィーです。IBM 2022年第1四半期の収益報告へようこそ。IBMの会長兼最高経営責任者Arvind KrishnaとIBMの上級副社長兼最高財務責任者のジムKavanaughとここにいます。私たちは数時間以内に今日準備したコメントをIBM投資家サイトに発表し、明日の今ごろ再放送される予定です。私たちの投資家により多くの情報を提供するために、私たちのプレゼンテーションは非公認会計基準測定基準を含む。例えば、私たちが言及したすべての収入と契約増加は不変通貨で計算される。我々は、プレゼンテーション終了時および米国証券取引委員会に提出された8−K報告書において、これらの措置および他の非公認会計基準措置の入金グラフを提供した。最後に、1995年の“個人証券訴訟改革法”によると、本報告で提出されたいくつかの意見は前向き意見と見なすことができる。このような陳述は私たちの実際の結果を大きく違う要素と関連している。これらの要因に関するより多くの情報は、同社が米国証券取引委員会に提出した文書に含まれている。ガンギエイ
ここまでにして、アヴェンダーに電話を回します。
最高経営責任者透視
ありがとう、パトリシア。今日私たちに参加してくれてありがとうございます私たちの第一四半期の業績は私たちが将来の業務を位置づけるための私たちの変化を反映しています。今年の強力なスタートは私たちの戦略に対する自信を強め、私たちは今2022年の収入増加が中央値モデルのハイエンドにあると予想している
私たちが顧客から聞いたことは明確だ。技術は競争優位の根本的な源になっている。それは企業拡張の核心であり、これ以上主にコストを削減する方法とみなされない。私たちの現在の環境では、これは特に正しい。私たちの顧客が一連の戦略的挑戦とチャンスに直面している-人材競争、サプライチェーン問題、インフレ、ネットワークセキュリティも地政学的不安定も--その際、混合雲と人工知能などの技術を利用する力は依然として重要である。
私たちは私たちの顧客がこれらの問題に対応するのを助けるため、技術やコンサルティングへの強い需要環境を見続けている。この2年間、私たちは私たちの製品の組み合わせを最適化し、私たちの生態系を拡大し、私たちが市場に入る過程を簡略化してきた-この需要を満たすために。本四半期，コンサルティング業務の収入は再び2桁の増加を実現したが，ソフトウェア業務の増加は業務グループ全体の堅調な表現を反映している.私たちのインフラ事業はいつものように製品周期の動きを反映している。私たちの四半期の収入は私たちの重点、私たちの投資、そして私たちの行動が補償されているということを強く見せてくれる
私たちがさらに議論する前に、ウクライナ戦争についていくつか話しましょう。私たちはまず職員たちの安全と保障に集中している。IBMはこの地域のIBM人への移転支援や財務支援や
世界中の従業員が非営利団体に寄付していますロシアからの業務の影響について言えば、ジムは定量化を行うだろうが、影響は測定できると言うが、それほど大きくない。
ハイブリッド雲と人工知能の進展
これから私たちが混合雲と人工知能戦略で成し遂げた進展について話しましょう。ハイブリッド雲は、複数の共通クラウド、プライベートクラウド、および私たちのクライアントにわたって一般的に所有されるローカル属性を提供することができるプラットフォームである。私たちが構築したプラットフォームは開放的で安全で柔軟だ。そのコアはRedHatに基づいており、これは顧客にオープンソース革新に基づく強力なソフトウェア機能を提供する。私たちのソフトウェアはすでにこのプラットフォームを最適化し、彼らの業務をより良く動作させるために、私たちの顧客が人工知能、自動化、安全性を適用するのを助けています。私たちの世界的なコンサルタントチームは深いビジネス専門知識を提供する。彼らは顧客と共同で方法を作り、方法を見つけることで、技術の力を利用してデジタル転換の旅を加速させ、それを実現している。我々のインフラは，拡張されたハイブリッド雲環境を顧客が十分に利用できるようにしている
このプラットフォームを中心とした戦略は堅固な成果を生み出している。私たちは第1四半期に増加した200個を含む4000個以上のハイブリッドクラウドプラットフォームクライアントを持っている。これは私たちに2つの成長経路を提供してくれます--顧客数を増やすことで、さらに重要なのは、これらの顧客の中で私たちのソフトウェア、コンサルティング、インフラの足跡を拡大することを可能にしてくれます。嘉信投資信託、金融探索とアメリカ教育部などの顧客は最近IBMの混合クラウド能力を選択し、デジタル化転換と新しい差別化体験とサービスを構築した
顧客はIBMの人工知能能力を利用して従業員をより価値のある任務に移し、彼らの顧客体験を改善する。例えば、IBMは現在、マクドナルドと協力して、ワトソン注文の自動来速体験を試行している。また，道明証券はIBMの人工知能仮想アシスタントを用いて貴金属のデジタル化を支援している
店です。私たちは最近この分野でGartner魔力象限の指導者として認められている。これらは私たちが自然言語処理の革新を推進する能力を強調し、これらの新しい機能を顧客にもたらす。
私たちのプラットフォーム戦略の重要な要素の一つは私たちのパートナー生態系であり、私たちはその中で動力を獲得し続けている。IBMコンサルティング会社でこれを見て，同社と我々の生態系パートナーとの契約額は本四半期に50%以上増加し，20億ドルに達した。第1四半期に、私たちは私たちの生態系を拡大し続けた。我々は，SAPとの戦略的パートナーシップを拡大し，SAPのRise高度なパートナーとして，クライアントのワークロードのクラウドへの移行を支援することを発表した.Adobeと連携して，Adobe Experienceプラットフォーム上で人工知能がサポートする天気データを用いて，我々のパートナー関係を著しく拡大することを発表した.我々はWorleyやABBと協力して，エネルギー会社のより効率的で大規模化したグリーン水素施設の建設と運営を支援するデジタル化ソリューションを構築している。また、アラブ首長国連邦の工業4.0チャンピオンネットワークに参加する協定にも署名した-同国の工業部門のデジタル化転換を加速させるための重要な官民パートナーシップである。
IBM内では，顧客を中心とした文化を構築し，技術的に優れた基盤を構築するために，我々の働き方を大きく変えている.我々の新しい顧客参加モデルは、体験的販売、顧客プロジェクト、共同創造に基づいて、顧客の間で強い共感を引き起こしている。過去数四半期には、販売効率が向上し、契約率が向上し、経常的な収入が増加している。
私たちは今日のお客様のニーズに応えることに集中していますが、未来の技術を作り続けています。最近，我々は4月初めにIBM Z 16プラットフォームを発表した.Z 16はクラウドネイティブ開発、ネットワークセキュリティ回復能力のために設計され、スライス上のAIを含んでいる
加速器です。これは顧客がリアルタイム取引での詐欺を減らすことができるようにする。Z 16は私たちが重要な革新を推進する能力を表しており、このプラットフォームは依然として世界経済にとって重要だ
同時に、私たちは自動化に代表される巨大な潜在力を期待している。私たちは私たちのAIOps能力がこの重要な機会をつかむと信じている。前四半期には、ソフトウェアライセンスコンプライアンスを自動的に実行することを目的としたFlexeraと連携した新しいAIOpsソリューションを発表しました
量子は私たちが計算基礎科学を推進しようとしているもう一つの例だ。世界初の127量子ビットプロセッサを配備することで、私たちは私たちのクラウド上に実際に操作可能なコンピュータを持つ唯一の会社です。世界各地の会社や政府が量子通信のための措置を講じている。例えば、私たちは最近HSBC銀行とケベック省政府と新しいパートナー関係を構築した。
有機的な革新を提供することは依然として重要で一貫した要点だ。同時に、私たちは私たちのポートフォリオを強化し、私たちの顧客に価値を増加させるために買収を続けている。このような考えに基づいて、私たちは第1四半期にEnvizi、Neudesic、Sentacaの3つの買収を完了した。
顧客、パートナー、従業員、投資家はESGにプレミアムを寄せている。世界がより循環的で持続可能な経済に向かうにつれて、顧客は彼らの旅で助けが必要だ。それが私たちが最近IBM持続可能な開発加速器を発売した理由であり，IBMの技術やコンサルティングを応用して環境に脅かされやすい人々を支援する社会的影響プロジェクトである。これは私たちがしている多くの努力の一つにすぎません
ESGについては、IBM Impactで見ることができますが、これは私たちが先週発表した最初の統合ESGレポートです
私が最後に言いたいのは、あなたが今季見た業績は私たちの戦略を実行する能力を直接反映しているということです。四半期ごとに、私たちは引き続き私たちの製品の組み合わせを強化し、パートナーの生態系を拡大し、業務を通じて生産性と簡略化を推進します。IBMは今とても違う会社です実際、私たちはわが社の発展の軌跡を変えました。まだやるべきことがたくさんありますが、私たちは私たちの困難な努力の見返りを得始めていて、私たちは今年の発展の軌跡に自信を持っています。
では、ジムに渡しましょう。彼は今四半期の詳細と私たちの期待を共有します。
財務のハイライト
ありがとう、アベンダー。いくつかの見出しの数字から始めましょう私たちは142億ドルの収入、15億ドルの税引前営業収入、1株1.4ドルの営業収益、12億ドルの自由キャッシュフローをもたらした
90日前、私は私たちの中期モデルを背景に、第1四半期と年間--私たちの中期モデルは1桁の収入増加と、2022年から2024年までの約350億ドルの自由キャッシュフローを達成することについて話した。第1四半期の業績は通年業績を実現するための堅固な一歩であり、このモデルを実現するための堅固な一歩でもある。私たちの収入は11%増加した。これには、昨年11月にKyndrylと設立された商業関係がもたらした5ポイントを超える増加収入が含まれている
私たちの業務は2022年に入り、より高い成長とより高い価値の組み合わせを反映している。それはまたより日常的な収入の高い業務であり、ソフトウェアによって主導されている。本四半期、ソフトウェア収入は15%増加し、コンサルティングは17%増加した。私たちが過去に議論したように、これは私たちの2つの成長担体であり、合わせて私たちの年収の70%以上を占めている。製品サイクルの影響を受けたインフラのパフォーマンスは昨年並みだった。ソフトウェアとインフラ性能には，それぞれ商業Kyndryl関係における8点以上が含まれる.IBM Consultingの成長には何の増分的貢献もないことに注意されたい
Arvindが述べたように，我々の戦略はプラットフォームを中心としたハイブリッド雲と人工知能手法に基づいている.我々はこのプラットフォーム自体から利益を得ているだけでなく，IBMと我々のパートナーもそのプラットフォーム上で倍のソフトウェアやコンサルティング収入を生み出している.これはとても魅力的な経済モデルだ。私たちは混合雲収入からこの価値を得ることに成功しました
第1四半期と過去12ヶ月間で17%増加した。インフラからコンサルティングまで、私たちの全クラウド機能による収入は過去12ヶ月の総収入の208億ドルを占め、私たちの総収入の36%を占めている
我々の損益指標を見ると，我々の運営利益率は増加しているが，利益率は低下している−ソフトウェア利益率の改善は，製品周期によるコンサルティング投資とインフラの組合せによって相殺されている。営業税前収入に対して、私たちは利益ドルを増加させ、利益率は280ベーシスポイント拡大した。この利潤表現は，ソフトウェアなどの高価値分野のニーズを捉え，新たなビジネス関係の増分販売から利益貢献を獲得していることを反映している.私たちは私たちの運営を簡略化し、私たちの上場モデルを単純化するための行動を取っており、これは私たちがより集中し、プラットフォームを中心とした業務と一致している。業務のより簡素化に伴い、私たちは強い収入表現から運営レバーを獲得した。
私たちの利益動態はまた、革新、私たちの生態系、人材への投資が増加していることを反映している。我々は人工知能、混合雲、量子などの新興分野の革新を提供するために研究開発投資を増加させている。私たちは私たちの生態系に投資している-有機的で非有機的だ。例えば、Arvindが言及した3つの買収のうちの1つは、ハイブリッド多雲需要を満たすために重要な超伸縮器機能を増加させるNeudesicである。私たちがすでに議論したように、私たちはここ数四半期、積極的に募集してきた。私たちは私たちのガレージや顧客工学センターを支援する能力とスキルを増やしています。顧客成功マネージャーは、顧客が彼らのIBMソリューションを最大限に利用することを支援し、私たちの業務全体の技術人材を支援しています。
現在、私たちはインフレの環境で運営されており、コスト--特に人材を誘致し、維持するコストは上昇している。私たちは
価格設定でこの問題を解決することは、時間の経過とともに役立つだろう。私が言及したいもう一つの要点はドルの強さの影響だ。私たちはヘッジ計画を実行して、私たちの大部分のヘッジ収益報告書は他の収入と支出です。このような収益は為替レートが収入と毛利益に与える影響を緩和する。
そして純収益を見ると、営業純利益利益率を130ベーシスポイント拡大しました。これは16%の営業税率が昨年より大幅に上昇したことを反映している
自由キャッシュフローに移行しました-私たちは今季12億ドルを作りました私はあなたに注意したいのは、私たちは2020年末に開始された構造的行動の支払いを含む伝統的な全額自由キャッシュフロー定義に戻ったということだ。12億ドルは私たちの年間予想範囲の約12%で、歴史と一致している。この歴史的成果とは異なり，昨年，Kyndryl分離の独自の動きにより，我々の年間自由キャッシュフローの23%が第1四半期に実現した。
本四半期の現金使用については、買収に約7億ドルを投資した。私たちは株主に配当金の形で15億ドルを返還した。私たちはまた2月初めに40億ドルの債券を発行し、今年末の満期を支援した。これにより、3月の現金頭寸は108億ドル、債務は540億ドルを超えた。
ソフトウェア
細分化市場では、ソフトウェア会社は強力な収入増加を実現し、15%増加した。これはKyndrylソフトウェアからの日常的な収入の8%以上を含み、私たちの予想に合っている。ハイブリッドプラットフォームとソリューションおよび取引処理業務の良好な増加はソフトウェア業績の増加を推進し、後者はKyndrylの内容から利益を得ている。私たちのソフトウェアは混合クラウド価値主張の核心だ。この細分化市場では、混合雲の収入は25%増加し、昨年と比較して現在の収入は88億ドルだった。本四半期の購読とサポート継続率が再び上昇し、ソフトウェア繰延収入残高が110億ドルを超えた。
ハイブリッドプラットフォームとソリューションの本四半期の収入は10%増加し、その中にはKyndrylビジネス関係からの約1.5ポイントの貢献が含まれている。我々は，この製品の組合せの中で顧客が最も戦略的なハイブリッド雲と人工知能需要であるRed Hat，Data&AI，自動化とセキュリティ-について重点的に注目した.本四半期はすべての業務分野で増加しました。
全体的に、赤帽の収入は21%増加した。収入増加は引き続き赤帽ポートフォリオの好調さに押されている。我々はRHELとOpenShiftの2つの基礎的なハイブリッド雲製品でシェアを獲得した.Red Hatのハイブリッドクラウド製品は、企業ITを転換し、新たな革新を提供し続けています。たとえば，本四半期にNVIDIAと新たなパートナーシップを構築し，人工知能アプリケーションを加速することを発表した
自動化は本四半期に5%の収入増加をもたらした。成長はAIOpsと管理と統合によってリードされる。私たちは人工知能支援の自動化方法に投資して、私たちの解決策はますます増加する複雑さ、デジタル転換、スキルを解決したので、顧客の共感を引き起こしました
彼らの企業はすべて不足している。我々は，本四半期にArvindで前述したFlexera連携解決策により，この人工知能駆動の自動化戦略を拡張した.
データと人工知能の収入は4%増加した。これらのサービスは、彼らのすべてのデータを接続して管理し、人工知能を注入することで意思決定を強化し、私たちの顧客がデータ駆動のプログラムを加速させるのを助ける。本四半期の業績は，データ構造の継続，我々のデータ管理フットプリントの拡大，資産とサプライチェーン管理に集中した持続可能な運営，Information Exchangeと信頼できるデータを共有する需要など，製品組合せ全体の顧客ニーズを反映している.Cloud Pak for Data，DB 2，Maximoアプリケーションキットなど，我々の解決策はいくつかの例を挙げるだけで増加している.
昨年第1四半期の強いパフォーマンスに基づいて、安全収入は8%増加し、当時私たちは14%増加した。ネットワークセキュリティ環境の変化に伴い、本四半期は脅威管理とデータセキュリティの面で成長を実現した。我々は、顧客のゼロ信頼戦略を推進しながら、データをその場に残す統合的でオープンなセキュリティプラットフォームであるCloud Pak for Securityに対する顧客の良好な需要を見続けている。私たちはReaQtaを買収した後に発売された新しいSaaS端末ソリューションを含む安全革新に投資してきた。私たちの混合プラットフォームと解決策の表現を見ると、私たちの年間経常収入(ARR)は前年比9%増加した
取引処理は本四半期にKyndrylコンテンツからの28ポイントを含む31%の収入増加をもたらした。全体的な動きは前四半期とよく似ている。私たちは昨年第1四半期の疲弊を終え、15%減少した。これらの重要なソフトウェア製品の強力な更新を見続けています
ZSystemsの容量と牽引力を拡張し，強力なz 15計画全体で支持を得た
ソフトウェア利益の面では、本四半期の強力かつ広範な収入表現を考慮して、運営レバーを提供した。私たちの税引き前利益率は7ポイント上昇し、20年代半ばに年間のソフトウェア利益率を実現することが期待されています。
相談する
ソフトウェア業界のように、コンサルティング会社は強い需要特徴を利用して、すべての業務ラインと地域で2桁の速度で収入と契約量を増加させている。収入の増加は17%に加速したが、予約量は40%以上増加した。私たちの帳簿と請求書の比は本四半期と昨年で1.1の着実な水準を維持している
顧客はIBMが彼らの複雑な業務転換を実行し、私たちの深い業界の専門知識を利用して、私たちが技能、能力、生態系と買収規模を拡大する上で行った投資を利用できると信じている。私たちは需要を満たし、私たちのハイブリッド雲プラットフォームの採用を推進する準備ができている。コンサルティング会社のハイブリッドクラウド収入は過去12カ月間で32%増加し、83億ドルに達し、コンサルティング業務の45%を占めた。私たちは今四半期も引き続き赤帽に関する需要と勢いが強く、赤帽に関する契約数は前年比でほぼ倍増していることを見ている。私たちの戦略的パートナーシップはまた私たちの今季の表現に貢献した。Salesforce，SAP，AWS，Azureにより，これらのパートナーシップの収入は着実な2桁成長を実現している。
現在，我々のビジネスラインへの移行−業務転換収入は19%増加しており，技術と戦略コンサルティングを組み合わせて重要なワークフローを大規模に変化させている。成長の基礎は広範であり、特に顧客体験、人材とデータ転換及びサプライチェーンと金融応用をめぐる業務の成長は特に強い。私たちがクライアントクラウドプラットフォームと戦略を設計·実施している技術コンサルティング会社では、収入が19%増加した。成長はどこにでもあり、これは主にクラウド開発と現代化応用をめぐる私たちの参加のおかげだ。最後に、アプリケーション運営収入は14%増加した。この業務は
Lineは、ハイブリッドクラウド環境を実行するために必要なアプリケーションとクラウドプラットフォームサービスの管理に集中しています。クラウド応用管理のリードの下で、この分野の成長も広範な基礎を持っている
コンサルティング利益の面で、私たちの税引き前利益率は約1ポイント拡大し、運営レバーを提供し、IBMのより簡素化されたM&Aと上場構造の恩恵を受けた。私たちのコンサルティング毛金利は、私たちが過去1年間に行った重大な投資を反映し、私たちの収入増加を推進した。私たちは私たちのパートナー生態系に投資して、私たちのカバー範囲を拡大している。第1四半期に完成した2件の買収を含む過去18カ月間に行われた12件の買収を拡大していく。私たちは従業員チーム全体に人材を投資しています-既存の資源のスキルを高め、認証を増やし、クラウドと人工知能分野の技術スキルを導入しています。相談業は競争とインフレ労働市場の影響を最も受ける分野であり、収益性に圧力を与えている。私たちは私たちの業務の価格を通じて価値を獲得したいと思います。これは私たちの利益率ファイルに現れるまでいくつかの四半期が必要だということを認識します。
インフラ施設
インフラ分野についていえば、収入は昨年と横ばいだった。混合インフラ収入は2%減少したが、インフラ支援収入は4%増加した。Kyndrylの内容はインフラに8ポイント以上貢献し，両業務分野で一致した利点を得ている。
ハイブリッドインフラでは，zSystemsの収入が18%低下した.私たちは今11日ですこれは…。Z 15可用性の4分の1。Z 15は収入パフォーマンスでも能力でも非常に強力な計画だった。実は、私たちが出荷したz 15 MIPは他のどの計画よりも多いです。この勢いをもとに，我々は我々の最新の解決策であるIBM Z 16を発表したばかりである.ArvindはZ 16の3つの差別化能力-大規模化組み込みAI、ネットワーク弾性安全と混合雲のクラウドローカル開発についてコメントした。分散インフラは本四半期に8%の収入増加を実現した。顧客の最新のPower 10ハイエンドシステム上のS/4 HANAデータ集約型ワークロードに対する需要がこの性能を推進した。
インフラ利益を見ると，税前利益率は3ポイント低下しており，IBM zSystems製品サイクルにおける我々の位置を反映している。
要約.要約
IBMレベルに戻してみましょう私たちはプラットフォームを中心としたハイブリッド雲と人工知能戦略に業務を重点を置いている。ここ数年間、私たちは私たちのポートフォリオを最適化し、私たちの運営を簡素化し、資本を分配してこの戦略を実行し、私たちの財務状況を改善するための措置を取ってきた。私たちの第1四半期の業績はこれらの非常に重大な変化を反映し、収入増加と自由キャッシュフローという2つの重要な指標を実現する通年予想の軌道に乗った
90日前、Kyndrylの販売が増加する前に、不変通貨で計算すると、収入は1桁の中央値で増加すると予想されていた。今年のスタートが強いため、私たちは現在収入増加が中央値から中央値までの区間のハイエンドにあると予想している。何よりも、私たちは今年の前3四半期にKyndrylとのビジネス関係が約3.5ポイントの増加をもたらすと予想している。そして為替レートを見てみると、ドルが強くなるにつれて、4月中旬の即時為替レートで計算すると、為替レートは現在、今年の収入増加の3~4ポイントの逆風となる。自由キャッシュフローについては、2022年には100億ドルから15億ドルに達すると予想し続けている。私が前に言ったように、これは私たちの2020年の構造的行動に関連した現金影響を含む包括的な自由キャッシュフロー定義だ
第2四半期の細分化市場と色に入る前に、私たちのロシア業務の業務影響についてコメントします。私たちのロシアでの業務は大きくないが、ハイエンドインフラとソフトウェア分野に集中している。昨年、中国の業務は約3億ドルの収入と、約2億ドルの利益と現金に貢献した。今年、私たちはロシアが貢献しないと予想して、これは私たちを自由キャッシュ流区間のローエンドにもっと近づけるようにしてくれる
今は私たちの今年の支部の業績に対する予想にいくつかの色を提供しましょう。ソフトウェアの面で、私たちは良いスタートを切って、私たちは通貨収入の持続的な増加に対する私たちの見方を変えず、Kyndrylに対する外部販売の貢献も変えなかった。私たちの今年のソフトウェア税引前利益率も20%程度に維持されるだろう。IBMコンサルティング会社では私たちの第1四半期の収入と契約表現によって、私たちのコンサルティング収入に対する見方は今年、低い2桁の成長率を維持するだろう。人材への持続的な投資と競争の激しい労働力環境に伴い、私たちは現在、税前利益率が10%近くになると予想している-この数字は前年比数ポイント上昇した。これは私たちが契約中の価格上昇を認識しているので、下半期の表現の改善を反映する。私たちのインフラ収入表現はいつものように製品サイクルの動きを反映している。今年、私たちのZ 16が第2四半期末に発売されることを考慮すると、機種を上回る表現が予想されます。これは第2四半期の表現に役立ち、下半期にさらに向上するだろう。何よりも、私たちは2022年にKyndrylの外部販売から約4~5ポイントを得る予定です。私たちは年間の税引き前利益率が中高水準に達すると予想している。これらの部門の収入と利益率の動態はIBMの年間の税引き前利益率を前年比約4ポイント向上させる。税金の面では、営業税率が引き続き中高水準に維持されることが予想され、これは私たちの利益増加に不利な要素だ。同前
第2四半期のいくつかの具体的な項目について言及させてください。現在の即時為替レートでは、為替レートは営業成長の5ポイントの逆風となる。ヘルスケアソフトウェア資産の売却を完了し，座礁コストの解決に収益を用いる予定である。営業税前の利益率は前年比4~5ポイント引き上げられ、税率は10%以上になると予想される。私たちの第1四半期の強力な表現と今年の展望に基づいて、私たちは中期モデルに向かって進んでいる。パトリシャ、質疑応答に入りましょう。
終業する
ありがとう、ジム。私たちが質疑応答を始める前に、私はいくつかの質問をしたい。まず，プレゼンテーション終了時に補足情報を提供する.二番目に、いつものように、私はあなたに複数の部分的な問題を提起しないように要請するつもりだ
交換手さん、開けましょう。質問させてください。