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規則第433条に基づいて提出する
登録説明書第333-259205号
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この予備
条項補足中の情報は不完全であり，変更される可能性がある
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予備条項補充資料
完成待ち：
日付：2022年10月5日
製品説明書補編#号の定価付録日は2022年10月__日です。日付は2021年9月14日のCCBN-1、日付は2021年9月14日の募集説明書補編と日付は2021年9月14日の目論見書
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リンクの自動償還可能または利札障害チケット エネルギーベストセクタSPDRへ®基金は
締め切りは2025年10月16日です
カナダロイヤル銀行
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カナダロイヤル銀行は、エネルギーベスト部門SPDRに関連した自動償還または有利子手形障害手形(以下、手形と略す)を発行している®基金(“参考資産”)。手形は、我々の優先無担保債務であり、以下に指定する金利及び場合に四半期又は有利子券を支払い、上記文書に記載された条項を有し、本条項により補充又は修正される。
債券は満期日本金に何の見返りも保証されていない。手形のどんな支払いも私たちの信用リスクを負わなければなりません。
投資債券は多くの危険と関連がある。本条項補編第P-8ページからの“選定したリスク考慮要因”と、日付が2021年9月14日の製品募集説明書付録第PS-4ページと日付が2021年9月14日の目論見書補編第S-2ページから始まる“リスク要因”を参照。
手形はカナダ預金保険会社、アメリカ連邦預金保険会社、あるいは任意の他のカナダあるいはアメリカ政府機関または機関が保証する預金を構成しない。カナダ預金保険会社法第39.2(2.3)項によると、これらの手形は私たちの普通株に転換される制限を受けない。
アメリカ証券取引委員会またはどの州証券委員会も本付記を承認していないか、または許可しておらず、本条項の補充内容が真実または完全であることも確定されていない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。
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発行元：
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カナダロイヤル銀行
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証券取引所上場：
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ありません
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取引日：
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2022年10月10日
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元金金額：
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1枚の紙幣$1，000
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発行日：
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2022年10月13日
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期日：
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2025年10月16日
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観察日：
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四半期ごとに，以下のようになる.
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クーポン支払い日：
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四半期ごとに，以下のようになる.
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推定日：
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2025年10月10日
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クーポンがあります
料率：
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[15.75%-16.75]年利(取引日を基準)
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開始価格：
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参考資産の取引日の終値。
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最終価格：
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参考資産は日収価格を見積もる。
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通話価格：
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先発価格の100%です。
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トリガー価格と
クーポン障害：
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先発価格の7割
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クーポンがあります
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参照資産が適用観察日の収市価が利票障害以上であれば，吾らはその観察日に適用されるものやbrメッセージ票を支払う.債券の有効期間内に、あなたは何のクーポンも受け取っていないかもしれません。
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期日までに支払う
満期まで保有)：
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手形の前に償還されていなければ、満期時に最終価格に基づいて金額を支払います
元金は1，000ドルごとに、期限が切れた時または利息が1，000ドル追加されます。最終価格がトリガー価格より低くない限り。
最終価格がトリガ価格未満である場合、投資家は、1，000ドル+(1，000ドルx参照資産リターン)に相当する元金1，000ドル当たりの現金支払いを満期日に受け取る。
最終価格がトリガー価格より低い場合、債券投資家は元金の一部または全部を損失するだろう。
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呼び出し機能：
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参考資産の市場価格が2023年4月10日からそれ以降の任意の観察日からの償還価格以上であれば、自動的に債券を償還し、金額はその元金の100%であり、相応の観察日に適用されるまたは有利子票を加える。
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電話決済日：
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この観察日に対応する利息支払日.
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CUSIP：
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78016FYG3
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1枚のメモ
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合計する
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公衆向け価格(1)
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100.00%
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$
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保証割引と手数料(1)
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2.00%
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$
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収益はカナダロイヤル銀行の所有です
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98.00%
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$
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(1) 特定のトレーダーがいくつかの有料コンサルティングアカウントに売却するために債券を購入する場合、一部または全部の引受割引または販売割引を放棄する可能性があります。投資家がこれらの口座の債券を購入する公開発行価格は、1，000ドル当たり元金990.00ドルから1，000ドルの間である可能性がある。
この条項の日付定価の債券が補充されれば、カナダロイヤル銀行資本市場有限責任会社(“RBCCM”)が私たちの代理として、債券元金1，000ドル当たり約20.00ドルの手数料を取得し、その手数料の一部を使用して、他の取引業者への割引を許可し、最高約1，000ドルの債券元金当たり約20.00ドルである。他のディーラーは自分で販売特許権の一部または全部を放棄することを決定することができる。以下の“補完分配計画(利益相反)”を参照。
取引日までに、債券の初歩的な推定価値は、1，000元当たり920元から970元の間であり、一般に公表された価格よりも低くなると予想される。チケットに関する最終定価
付録にチケット取引日までの初期価値の見積りを示す.チケットの実際の価値はいつでも多くの要因を反映しており，正確には予測できず，この
金額よりも少なくなる可能性がある.以下では、初期推定値の決定についてより詳細に説明する。
カナダロイヤル銀行資本市場有限責任会社
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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要約.要約
本“概要”部分の情報は、本条項付録、製品目論見書付録、目論見書付録及び目論見書に記載されているより詳細な情報を限度とする。
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一般情報：
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本条項の補足内容は，エネルギー精選部門SPDRに関連した自動償還可能または有利子券障害手形(以下，手形と略す)の発売に関する®基金です。
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発行元：
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カナダロイヤル銀行(“ロイヤル銀行”)
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取引日：
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2022年10月10日
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発行日：
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2022年10月13日
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推定日：
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2025年10月10日
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期日：
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2025年10月16日
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額面：
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最低額面は1，000元であり，その後は1，000元の整数倍となる.
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クーポンがあります
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債券の有効期限内に1枚または有利子券を支払い、各利息支払日に定期的に借金を支払う。条件は以下の通りである
·参照資産の終値
が適用観察日のメッセージ障害以上である場合、観察日に適用されるまたは有効なクーポンを支払います。
·参考資産の終値
が観察日に適用されるメッセージ障害を下回っている場合、その観察日に適用されるクーポンや有利子券はお支払いしません。
債券の有効期間内に、1つ以上の四半期または有利子券を受け取ることができないかもしれない。
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クーポンがあります
料率：
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[15.75%-16.75%]毎年(毎年)[3.9375%-4.1875%]四半期ごとに)は、取引日に決定されます。
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観察日と
クーポンお支払い
日付：
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観測期日
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クーポン支払日
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2023年1月10日
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2023年1月13日
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April 10, 2023
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April 13, 2023
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July 10, 2023
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July 13, 2023
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2023年10月10日
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2023年10月13日
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2024年1月10日
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2024年1月16日
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April 10, 2024
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April 15, 2024
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July 10, 2024
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July 15, 2024
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2024年10月10日
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2024年10月16日
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2025年1月10日
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2025年1月15日
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April 10, 2025
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April 15, 2025
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July 10, 2025
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July 15, 2025
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2025年10月10日(見積日)
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2025年10月16日(期日)
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録画日：
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各クーポン支払日記録日は、所定のクーポン支払い日の前の営業日となるが、いずれかまたはクーポン支払い日がある場合は、
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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| 満期または催促配当金は、満期または催促(状況に応じて)支払われる人に支払われる。 | |
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呼び出し機能：
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2023年4月10日以降の任意の観察日から、参照資産の終値が償還価格以上である場合、手形は自動的に償還される。
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電話決済日：
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債券が2023年4月10日以降の任意の観察日に催促された場合、催促決済日は、その観察日に対応する利息支払日となる。
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お支払いが必要でしたら、お電話ください
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もし手形が自動的に催促された場合、適用された催促決済日に1，000ドル当たりの元金金額は、その催促決済日
に満期になったまたは利息がある1，000ドルを獲得します。
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開始価格：
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参考資産の取引日の終値。
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最終価格：
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参考資産は日収価格を見積もる。
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通話価格：
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先発価格の100%です。
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トリガー価格と
クーポン障害：
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初期価格の70%です。
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期日までに支払う
以前呼び出したことがない
期限まで持っています
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手形の前に償還されていなければ、満期時に最終価格に基づいて金額を支払います
·最終価格がトリガー価格以上の場合は、元金と満期日の満了に相当する現金またはクーポンをお支払いいたします。
·最終価格がトリガー価格より低い場合、元金は1，000ドル当たり1，000ドルに相当する現金支払いを満期日に受け取ることになります
$1，000+($1，000 x参照資産リターン)
あなたが受け取った現金金額は、取引日
から推定日までの参考資産の下落に比例した損失をもたらすため、あなたの元本金額よりも少なくなります。
最終価格がトリガー価格より低い場合、債券投資家は元金の一部または全部を損失するだろう。
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参考資産
戻る：
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最終価格-初期価格
初期価格
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株式決済：
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適用されません。債券の支払いはすべて現金で支払います。
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市場が乱れる
イベント：
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参照資産に関する市場撹乱事件(または非取引日)の発生は、製品募集説明書の付録に記載されているように、観察日または推定日の遅れをもたらす。
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計算エージェント：
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カナダロイヤル銀行資本市場会社(RBC Capital Markets，LLC)
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アメリカの税金待遇：
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手形を購入することによって、各所有者は、(法的変化、行政裁決、または司法判断の逆がない場合)手形を償還可能な前払い現金決済または収益デリバティブ契約(Br)が米国連邦所得税の目的で参照資産にリンクされているとみなすことに同意する。しかしアメリカ連邦収入は
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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あなたの手形への投資の税収結果は不確定であり、アメリカ国税局は手形の課税方式は前の言葉で述べた方式とは異なるべきだと断言するかもしれない。以下の“米国連邦所得税結果に関する補足議論”の節と、注釈に適用される製品募集説明書
付録の議論(米国特別税務コンサルタントAshurst LLPの意見を含む)を参照されたい。
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二級市場：
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RBCCM(またはその共同経営会社)はそうする義務はないが、発行後に債券の二次市場を維持することができる。満期前に手形を販売する際に受け取る可能性のある金額
は元本金額より少ない場合があります。
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リスト：
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その債券はどの証券取引所にも上場されないだろう。
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解決策：
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DTC GLOBAL(株式募集説明書の“所有権および帳簿発行”で説明されているように、欧州決済会社およびルクセンブルクClearstreamに間接的に参加することを含む)。
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合併の条項
主注：
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本条項増刊P-2とP-3ページに“二級市場”と題するすべての条項及び製品募集説明書増刊中の“一般
注釈条項”の項目の下のすべての条項は、すべて本条項増刊によって修正された。
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上記取引日、発行日及びその他の日付が変更された場合は、債券に関する最終定価補足書類に記載される。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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あなたのメモの他の条項
この条項の付録と日付が2021年9月14日の目論見書と、2021年9月14日の入札説明書補充説明書と日付が2021年9月14日の製品br募集説明書補足説明書を読まなければなりません。この製品は私たちの高級グローバル中期手形Iシリーズに関連しています。これらの手形はその一部です。本用語付録で使用するが定義されていない大文字用語は
製品募集説明書付録に与えられた意味を持つ.もし何か葛藤があれば、この補充条項を基準とします。これらの注釈は、いくつかの重要な点で、製品募集説明書の付録に記載されている条項とは異なる。あなたはこの条項の付録
をよく読まなければならない。
本条項の増刊は、予備または指示定価条項、通信、取引理念、実施構造、サンプル構造、パンフレット、または私たちの他の教育材料を含むすべての以前または同期の口頭声明および任意の他のbr書面材料の代わりに、“説明”の条項を含む文書と共に増刊される。その他の事項を除いて、閣下は2021年9月14日の目論見書付録及び日付が2021年9月14日の製品募集説明書付録の“リスク要因”に記載されている事項を慎重に考慮しなければならない。債券は伝統的な債務証券とは関係のないリスクに関連しているからである。私たちはあなたにチケットに投資する前に、投資、法律、税務、会計、その他のコンサルタントに相談するように促します。アメリカ証券取引委員会(“アメリカ証券取引委員会”)サイトwww.sec.govでこれらのファイルにアクセスすることができます(または、住所が変更された場合、アメリカ証券取引委員会サイト上の関連日のファイルを確認してください)
募集説明書日付：2021年9月14日：
Http：//www.sec.gov/アーカイブ/edga/data/1000 275/0001265921009470/rbc 9112412 b 3.htm
日付は2021年9月14日の募集説明書補編：
Http：//www.sec.gov/アーカイブ/edga/data/1000 275/0001265921009472/rbcsupp91121024 b 3.htm
日付は2021年9月14日の製品説明書補足資料：
Http：//www.sec.gov/アーカイブ/edga/data/1000 275/00014036121031212/brhc 10028900_424 b 5.htm
私たちのアメリカ証券取引委員会のウェブサイトでの中央指数鍵は1000 275です。この用語では、“私たち”、“私たち”または“私たち”はカナダ王立銀行を意味する。
カナダ王立銀行はすでにアメリカ証券取引委員会に本条項の付録に関するbrに発行された登録説明書(製品募集説明書副刊、目論見説明書副刊と目論見説明書を含む)を提出した。あなたが投資する前に、あなたは私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した今回の発行に関連する書類と他の書類を読んで、私たちと今回の発行に関するより完全な情報を得るべきです。アメリカ証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govのEDGARにアクセスすることで、これらの文書を無料で取得することができます。あるいは、カナダロイヤル銀行、今回の発売に参加した任意の代理店あるいは任意のディーラーは製品募集説明書の増刊、募集説明書の増刊と募集説明書を送るように手配します。もし要求があったら、無料電話1-877-688-2301に電話してください。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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仮想的例
以下に示す表は説明に供するのみである.次の表は、手形の満期時の支払い状況(最終または有利子券を含み、対応すれば)
は資産の仮定履行範囲を参照し、次の条項を仮定し、手形は満期前に自動的に償還されないと仮定する
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初期価格を仮定すると
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$100.00*
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価格と金利障壁をトリガすると仮定します：
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70.00ドルは仮説初発価格の70%に相当します
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額面金利があるとしましょう
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年利16.25%(または毎季4.0625%)は、これが上記または有利札金利区間の中点である。
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利息の金額があるとしましょう
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四半期ごとに40.625ドル
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観察日：
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季刊
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元金金額：
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1枚の紙幣$1，000
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*以下の例で使用される初期価格100ドルは、実際の初期価格ではなく、説明の目的のためにのみ使用されると仮定します。実際の
初期価格は取引日に決定される.
仮定した最終価格は左側の第1欄に表示される.二番目の列は一連の最終価格の満期日支払い状況を示している。第3欄には、1，000ドル当たり元本が支払うべき手形の現金金額が表示されます。もし債券が満期前に償還された場合、以下の仮定例は関連しないであろう。あなたは適用された利息の支払い日に1，000ドル当たり元金1，000ドルに手形の他の満期または有利子券を受け取るだろう。
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最終価格を仮定すると
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満期払いにする
元金パーセント
金額
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現金ごとに金額を支払う
元金1，000ドル
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$150.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$140.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$130.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$120.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$110.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$100.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$90.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$80.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$70.00
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104.0625%*
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$1,040.625*
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$69.99
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69.99%
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$699.90
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$60.00
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60.00%
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$600.00
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$50.00
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50.00%
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$500.00
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$40.00
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40.00%
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$400.00
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$30.00
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30.00%
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$300.00
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$20.00
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20.00%
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$200.00
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$10.00
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10.00%
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$100.00
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$0.00
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0.00%
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$0.00
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*対応する場合、最後またはクーポンが含まれています。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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期日対応金額の仮定例
以下の仮定の例は，上の表に示した満期支払いをどのように計算するかを示し，チケットが償還されていないと仮定する.
例1：参考資産の価格は初期価格100.00ドルから最終価格125.00ドルに増加し、上昇幅は25%であった。最終価格がトリガー価格および利息障害よりも高いため、参考資産の価格
が25%上昇したにもかかわらず、投資家は満期時に債券の最終または利札に加えて、1枚当たり1，000ドルの現金支払いを受ける。
例2：参考資産の価格は初期価格100.00ドルから最終価格90ドルに下がり、下げ幅は10%であった。最終価格がトリガー価格および利息障害よりも高いため、参考資産価格が10%下落したにもかかわらず、投資家は満期時に債券の最終または有利子券に加えて、1枚当たり1，000ドルの現金支払いを受ける。
例3：参考資産の価格は初期価格100.00ドルから最終価格40ドルに低下し，減少幅は60%であった.最終価格がトリガー価格とそのメッセージ障害を下回っているため、最終的または有利子券は満期日に支払われません。私たちはチケット元金の1，000ドル当たり400.00ドルのみを支払います
元本+(元金x参照資産リターン)
= $1,000 + ($1,000 x -60.00%) = $1,000 - $600.00 = $400.00
* * *
上記の満期日支払いは完全に仮定されており、これらは、推定日には実現できない可能性があり、誤った仮定であることが証明される可能性がある参照資産の理論価格に基づいている。債券の満期日または任意の他の時間における実際の時価は、債券の売却を希望する可能性がある任意の時間を含み、上記に示した想定満期日支払いとあまり関係がない可能性があり、これらのbr}金額は、債券投資の財務的リターンの指標とみなされてはならない。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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選定したリスク考慮要因
投資債券は重大な危険と関連がある。手形に投資することは参照資産に直接投資することと同じではない。これらのリスクは，製品募集説明書付録の“リスク要因”の節でより詳細に説明されている。募集説明書付録と製品募集説明書付録に記載されているリスクのほかに、以下の要因を考慮すべきである
手形条項に関するリスク
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満期時に元本の全部または一部を損失する可能性があります。もし参考資産の取引価格が取引日と推定日の間に下落した場合、債券投資家はすべてまたは大部分の元金を損失する可能性があります。手形が自動的に償還されず、最終価格がトリガー価格より低い場合、満期時に受信した現金金額は、参考資産の終値が初期価格から最終価格に低下した幅に比例する元本損失を表します。債券が満期日前に受信された任意または有利子券は、そのような損失を補うのに十分ではない可能性がある。
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| • |
手形は、自動償還の制約を受けている−2023年4月に開始された任意の観察日において、参照資産の終値がbr償還価格以上である場合、手形は自動的に償還される。もし手形が自動的に催促された場合、適用された催促決済日に1，000ドル当たりの元金金額は、1，000ドルと適用される催促決算日に満期になったものや利息
を得ることになります。電話決済日後、あなたは何のクーポンも受け取りません。自動償還からの収益をbr手形に匹敵するリターンの投資に再投資することができないかもしれません。償還がなければ。
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| • |
あなたはクーポンやクーポンを受け取ることができないかもしれません-私たちは必ずしも債券にクーポンを支払うとは限りません。参考資産が観察日の終値で利息障害を下回った場合、その観察日に適したまたは有利子券はお支払いしません。参考資産の市価が各観察日と推定日より低い場合、私たちはあなたの手形の有効期限内に閣下にいかなる利息も支払わず、閣下も閣下の手形について正の見返りを得ることはありません。一般的に、このような不払いまたは利札がある場合は、あなたの手形がより大きな元本損失リスクに直面する時期にあたる。したがって、もし私たちが満期日に支払いや利息を持っていなければ、あなたも最終価格がトリガー価格を下回るので、元金の損失を受けるだろう。
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通知機能およびまたはクーポン機能は、あなたの潜在的なリターンを制限します-参照資産の付加価値にかかわらず、チケットのリターン潜在力は、予め指定されたまたはクーポン金利に限定されます。
さらに、債券の総リターンは、満期日または自動催促前対応または利札の観察日の数によって異なる。また、手形が催促機能によって催促された場合、閣下は、催促決済日が適用された後の任意の観察日に関連するいかなる他の支払いも受けないであろう。債券は早ければ2023年4月にbrと呼ばれる可能性があるため、債券の総リターンは最も低い可能性がある。償還手形がない場合、潜在的なリターンがbr額面金利に制限されていても、参照資産のすべての下り表現の影響を受ける可能性があります。したがって、債券に投資するリターンは、参照資産に直接投資するリターンよりも低い可能性がある。
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| • |
手形でのあなたのリターンは、満期日のような従来の債務証券のリターンよりも低い可能性があります-チケットから得られるリターンは、負の
である可能性があり、他の投資から得られるリターンよりも低いかもしれません。たとえあなたの見返りが正であっても、あなたの見返りは、あなたが私たちの伝統的な優先利息債務証券を購入した見返りよりも低いかもしれません。
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•
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手形の支払いは私たちの信用リスクの影響を受け、私たちの信用格付けの変化は手形の市場価値に影響を与えることが予想されます-手形は私たちの優先的な無担保債務証券です。したがって、あなたがクーポンを受け取ったかどうか(対応する場合)、および任意の関連支払日に満了した金額は、適用日に債務を返済する能力に依存します。参考資産の価格が取引日後に上昇しても，
はそうである.私たちは債券の有効期間内のいつでも私たちの財政状況がどうなるか保証できない。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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手形を所有することは、参照資産によって代表される証券を所有することと同じではない--実際に参照資産の株式または参照資産によって代表される証券を所有している場合、手形のリターンは、達成されたリターンを反映する可能性が低い。例えば、あなたの手形の有効期間内に、あなたはこれらの証券の任意の配当支払いまたは他の分配を受信するか、または受け取る権利がないだろう。債券の保有者として、あなたは投票権やそのような証券保有者が所有する可能性のある他のいかなる権利も持っていないだろう。さらに、参照資産は、手形の有効期間内に大幅に上昇する可能性があり、あなたの潜在的なリターンは、適用されるか、または利札支払いに限定されるであろう。
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債券の支払いは、市場混乱事件や調整により遅延-満期日支払い、観察日および推定値
日ごとに製品募集説明書の付録に示すように調整される可能性があります。市場撹乱事件の構成およびその市場撹乱事件の結果の説明については，製品募集説明書付録の“付記−市場撹乱事件の一般条項”を参照されたい。
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債券二級市場のリスクについて
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債券には活発な取引市場がない可能性がある-二次市場での販売は重大な損失を招く可能性がある-債券は少ないか、あるいは二次市場が全くないかもしれない。その債券はどの証券取引所にも上場されないだろう。RBCCMと私たちの他の関連会社はチケットのための市場を構築することができるが、彼らはそうしなければならないわけではない。RBCCMまたは我々の任意の他の付属会社は、いつでも市活動
を停止することができる。債券の第二市場が発展しても、大量の流動資金を提供したり、あなたに有利な価格で取引できるとは限らない。私たちはどんな二級市場でも取引費用が高いと予想している。したがって、あなたのメモはどの二級市場の入札と重要価格の間の差が大きいかもしれません。
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手形の初歩的な推定価値に関するリスク
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チケットの初期推定価値は、一般に公表される価格よりも低くなるであろう−最終価格補充において決定される初期推定価値
チケットは、私たち、RBCCM、または私たちの任意の付属会社が、いつでも任意の二次市場(存在する場合)でチケットを購入することを望む最低価格を表すものではない。満期前に手形を販売しようとすると、その市場価値はあなたが支払った価格と最初の推定価値よりも低いかもしれません。これは，参考資産の価格，我々がこのような証券を発行するために支払った借入金金利の変化，公衆に公表された価格に引受割引と我々のヘッジ債券に関する見積もりコストが計上されているためである。これらの要因は、債券期間内の様々な信用、市場および経済要因とともに、任意の第2の市場で債券を販売する価格を低下させ、複雑かつ予測不可能な方法で債券の価値に影響を与えることが予想される。市況やその他の関連要因が変わらないと仮定すると、債券の満期前に債券を売却する価格(ある場合)は、引受割引や債券関連のヘッジコストは含まれないと予想されるため、元の購入価格を下回る可能性がある。売買価格差以外に、RBCCMが任意の二級市場価格のために確定した債券価値は、債券定価のための内部融資金利ではなく、二次金利に基づく予定であり、そして初歩的な推定価値を決定する。その結果は, 二次価格は内部融資金利を使用する場合より低いだろう。債券の設計は短期取引道具ではない。したがって、あなたは期限まであなたの手形を持っていることを望んでいなければならない。
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最終定価補完で提供されるチケットの初期推定値は推定値のみであり，手形条項を決定する際に-
手形の初期推定価値を計算することは，我々が手形金を支払う義務に基づく価値と，手形条項に埋め込まれた派生ツールの中間市場価値に基づく.以下の“組織
備考”を参照してください。私たちの推定は、私たちの信用利差、配当金、金利、変動率の予想、および債券の期待期限を含む様々な仮定に基づくだろう。これらの仮定は，未来のイベントのいくつかの
予測に基づいており，これらの予測は正しくないことが証明されている可能性がある.他のエンティティの手形や似たような証券の推定値は私たちの価格と大きく異なるかもしれない。
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取引日後のいつでも、債券の価値は市況の変化を含めて多くの要因によって異なるため、正確に予測することはできない。したがって、もしあなたが任意の二次市場で債券を販売する場合、あなたが受け取った実際のbr価値は、あなたの債券の初期推定価値と実質的に異なるはずです。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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参考資産に関するリスク
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参照資産とその対象指数が異なる-参照資産の表現はその対象指数の表現を正確に複製できない可能性があり，
参照資産は取引コストや費用を反映するため，取引コストや費用はその対象指数の計算には含まれない.そのほか、参考資産の表現も完全に複製できない可能性があり、あるいはいくつかの
の場合にその標的指数の表現と大きく異なる可能性があり、原因はある証券が二級市場で一時的に使用できない、資産に掲載されているいかなる派生ツールの表現或いはその他の状況を参照することである。参照資産は，先物契約，オプション，スワッププロトコル，通貨長期，買い戻しプロトコルを用いてその標的指数に対応する業績を求め，キャッシュフロー
を管理することができる.
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市場変動期間中、参考資産が保有する証券は二級市場で獲得できない可能性があり、市場参加者は参考資産の1株当たり資産純値を正確に計算できない可能性があり、参考資産の流動性は不利な影響を受ける可能性がある。このような市場変動はまた、市場参加者が参考資産のbr株を作成して償還する能力を乱す可能性がある。また、市場変動は、市場参加者が参考資産株式の売買を希望する価格に悪影響を及ぼす可能性があり、大きな影響となる場合がある。したがって、この等の場合、参考資産株式の時価は、その1株当たり資産純値と大きく異なる可能性がある。上記のすべての理由により、参照資産の表現は、その標的指数の表現およびその1株当たり資産純値と相関しない可能性があり、これは、手形の中古市場における価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、および/または手形の支払いを減少させる可能性がある。
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債券の投資は管理リスクに耐えなければならない-参考資産は伝統的な“能動”投資管理方法に従って管理されているのではなく、このような方法は経済、財務及び市場分析及び投資判断に基づく証券売買に関する。逆に，資産利用“受動”や指数付け投資方法を参考に，通常その対象指数を複製する証券の組合せに投資することでその対象指数の投資表現を近似しようとしている.したがって、特定の証券がその基礎指数から削除されない限り、参照資産
は、その証券の発行者が財務的に苦境にあるので、通常、証券を販売しない。また、参考資産は、その投資コンサルタントの投資戦略に期待される結果が生じないリスクに直面している可能性がある。
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投資コンサルタントまたは指数保険者とRBCCMとの間には関連がなく、RBCCMは投資コンサルタントまたは指数保険者のいかなる開示にも責任を負わない−我々は参照資産の投資コンサルタントまたはその対象指数の指数保険者とは関連がない。しかし、私たちとその付属会社は現在または未来にこれらの実体と業務を往来するかもしれない。しかしながら、任意の他のエンティティによって準備された任意の情報の正確性または完全性については、私たちまたは関連会社は何の責任も負いません。あなたは債券の投資家として、自分で参考資産とその投資を行う会社に対して調査を行わなければならない。これらの会社はいずれも今回の発行に参加しておらず、あなたのbr備考には何の義務もありません。これらの会社は、あなたの手形の価値に影響を与える可能性のある任意の会社の行動を取る際に、どんな理由でもあなたの利益を考慮する義務はありません。
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参照資産の投資コンサルタントの政策は、手形の対応金額およびその時価に影響を与える可能性がある−参照資産の投資コンサルタントの参照資産の管理、参照資産が保有する証券の増加、削除または置換に関する政策は、参照資産の株式の市場価格に影響を与え、手形の対応金額および手形の時価に影響を与える可能性がある。参照資産の投資コンサルタントが参照資産を管理する方法を変更したり、参照資産の投資コンサルタントが基準資産の維持を停止または一時停止したりするなどの政策を変更する場合、手形の対応金額およびその時価も影響を受ける可能性があり、この場合、手形の時価を決定することが困難である可能性がある。参考資産の投資顧問は債券発行に関係なく、参考資産に関する決定を下す際に、債券投資家として、閣下に何の責任も負わない。
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参照資産の対象に影響を与える指数の変動は、手形の時価と手形の支払いに影響を与える−参照資産対象指数の保証人
当該指数の計算、当該指数構成要素の増加、削除または置換に関する政策、および
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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株式配当、再編または合併のようなこれらの構成要素の変化に影響を与えることは、この指数に反映される可能性があるので、参照資産の株価、手形の支払金額(例えば、適用)および満期前手形の時価に影響を与える可能性がある。保険者がこれらの政策を変更する場合、例えば、その指数を計算する方法を変更するか、または指数の計算または発行を停止または一時停止する場合、手形の支払金額およびその時価にも影響を受ける可能性がある。
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参考資産に組み込まれた株は1つのプレートに集中しており、少量の証券は参考資産の業績に悪影響を及ぼす可能性がある-標的指数に含まれるすべての株はエネルギー業界の会社から発行されている。したがって、資産表現や手形価値を参照することを決定する株式は1つの部門に集中している。
手形への投資は、対象指数を構成する株式に対して所有者がいかなる所有権や他の直接利益も持たせないにもかかわらず、手形への投資リターンは、エネルギー業界会社に直接投資するbr}に関する何らかのリスクを受ける。したがって、債券に投資することにより、複数の業界で運営されている会社にリンクした投資による分散投資から利益を得ることはできない。
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また、本文書日までに、参照資産保有2社が参照資産保有量の40%以上を占めている。これらの会社の株式価格の不利な変動は手形の価値に比例しない悪影響を及ぼすだろう。
エネルギー関連業界に従事する会社は，エネルギー価格やエネルギー燃料需給変動の大きな影響を受ける可能性がある。エネルギー関連の各種商品の市場は大きな変動性を持ち，大手メーカーや購入者の制御や操作を受けている可能性がある。エネルギー部門の会社は大量の支出を必要とし、大量の債務を招き、その備蓄を維持または拡大する必要があるかもしれない。石油と天然ガスの探査と生産は自然災害及び為替レート、金利、政府監督管理、世界事件と経済状況変化の重大な影響を受ける可能性がある。このような会社たちはまた環境損害クレームのリスクに直面する可能性がある。
利益相反と私たちの取引活動に関するリスク
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あなたは、参照資産に関連する投資の価値に対するあなた自身の評価に依存しなければなりません-通常の業務中に、私たちの関連会社は、参照資産またはそれに代表される持分証券の予想変動に意見を表明し、将来そうするかもしれません。このような観点や報告書は私たちの顧客と私たちの付属会社の顧客に伝達されるかもしれない。しかし，これらの
ビューは時々変更される可能性がある.また，参照資産に関する市場で業務取引を行う他の専門家は，いつでも我々の関連会社とは著しく異なる観点を持つ可能性がある.これらの理由で、複数のソースから参照資産に関する情報を取得することを奨励し、当社の表現だけに依存してはいけません。
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私たちの業務活動は利益の衝突を生じる可能性があります-私たちと私たちの関連会社は、手形所有者の口座や彼らを代表する口座のために行われない参照資産または参照資産が保有する証券に関する取引活動に従事することを望んでいます。これらの取引活動は、手形における所有者の利益と、顧客およびその管理されているアカウントの取引便利(オプションおよび他のデリバティブ取引を含む)における当社と我々の共同経営会社との間の利益との間の衝突をもたらす可能性がある。このような取引活動が参考資産の株価に影響を与えると、手形所持者の利益を損なう可能性がある。私たちは、現在または将来、参照資産または参照資産保有証券の発行者と業務を行うことができ、参照資産に融資を提供するか、またはコンサルティングサービスを提供することを含む、私たちの1つまたは複数の関連会社と業務を行うことができる。このようなサービスには投資銀行とM&Aコンサルティングサービスが含まれるかもしれない。これらの活動は、私たちまたは私たちの1つまたは複数の関連会社の義務と、チケット所有者としてのあなたの利益との間に衝突をもたらす可能性があります。また、私たちと私たちの付属会社はすでに発表されている可能性があり、将来的には参考資産または参考資産に代表される証券に関する研究報告書が発表される予定です。本研究では，予告なく随時修正し，購入やメモの保持と一致しない意見やアドバイスを発表することが可能である.当社または1つまたは複数の連結会社のいずれのこれらの活動も、参考資産の株価に影響を与え、手形の時価に影響を与える可能性がある。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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参考資産に関する情報
米国証券取引委員会に提出された1934年の“証券取引法”(改訂本)と1940年の“投資会社法”(改訂本)に基づいて設立された参考資産に関する情報は、米国証券取引委員会のサイトで取得することができる。さらに、参照資産に関する情報は、ニュース原稿、新聞記事、および他の公開伝播された文書を含むが、これらに限定されない他のソースから取得することができる。私たちはこのような公開情報の準備や確認に参加していません。上述したファイルまたはファイルのいずれも、参照によって本ファイルに組み込まれておらず、本ファイルの一部とみなされてはならない。
以下の参照資産に関する情報は公開情報に由来する.
我々は、参照資産が米国証券取引委員会に提出された報告、参照資産がそのウェブサイト上で発行された情報、または任意の他のフォーマット、任意の他のソースから取得された参照資産に関する情報、または以下に提供される情報の正確性または完全性を独立して確認していない。
債券は投資顧問によって賛助され、裏書きされ、売却され、普及されるのではない。投資コンサルタントは、債券に投資することが債券保有者または任意の公人に賢明であるかどうかについていかなる陳述や保証もしないだろう。投資コンサルタントは債券の運営、市場普及、売買または販売に対して責任や義務はない。
私たちはブルームバーグ金融市場から以下の参考資産の歴史的業績情報を得た。
私たちはブルームバーグ金融市場から得られた情報の正確性や完全性を独立して確認していない。参照資産の歴史的表現は、その将来表現の指標とみなされるべきではなく、参照資産の手形有効期間内の任意の時間の市場価格を保証することはできない。参照資産の表現があなたの投資損失の全部または一部にならないことを保証することはできません。
エネルギー選択セクタSPDR®基金(“XLE”)
XLEは，エネルギー精選部門指数控除費用と費用前の価格と収益表現とほぼ一致した投資結果の提供を求めている。エネルギー精選業界指数(Br)はアメリカ株式市場のエネルギー業界の表現を測定した。XLEは、石油、天然ガス、消耗燃料、エネルギー設備とサービスの主な業務と以下の業界に関連する会社から構成されています。
XLEはニューヨーク証券取引所Arcaに上場し、株式コードは“XLE”です
指数成分株の資格基準
各選りすぐりの業界指数に含まれる株は、スタンダード500指数に代表される会社の中から選ばれています®索引をつける。標準プール金融サービス有限責任会社(“S&P”)
は各精選業界指数を計算と伝播する際に指数計算エージェントを担当する。標準プール500指数の1株当たり®指数は1つの選択業界指数にのみ割り当てられ、選択業界指数は一緒に標準プール500指数のすべての会社を構成している®索引をつける。
索引メンテナンス
各選択セクタインデックスは、以下の基準に従って作成され、維持される
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精選業界指数の各成分株(“成分株”)は標準プアーズ500指数の成分株である® 索引をつける。
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11の選択された業界指数には、標準プール500指数に代表されるすべての企業が含まれます®指数と標準プール500指数のそれぞれの株は®インデックスは、少なくとも1つの選択されたbrセクタインデックスに割り当てられる。
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標準プール500指数の1株当たり成分株は®グローバル業界分類業界(“GICS”)構造に基づいて、インデックスを精選業界インデックスに割り当てる。各精選業界指数は
GICS業界を適用したすべての株からなる。
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各精選業界指数は、単一の指数成分または定義された指数成分が最大重みに制限され、超過重み
が残りの指数成分に比例して割り当てられる指数スポンサーによって計算される。各精選部門指数は、適切な重みを再決定するために時々再バランスされるだろう。
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各精選業界指数は、単一の指数成分または定義された指数成分が最大重みに制限され、超過重み
が残りの指数成分に比例して割り当てられる指数スポンサーによって計算される。各精選部門指数は、適切な重みを再決定するために時々再バランスされるだろう。
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再重み付けの目的で、各ベスト業界指数は、3月、6月、9月、12月の第3金曜日終値後に四半期ごとに再バランスされ、(1)再バランス基準日は3月、6月、9月、12月の第2金曜日、(2)再バランス基準日に反映される価格および再バランス発効日までのメンバー資格、流通株、投資可能重み要因に基づいて、各社が変動調整時価方法で重み付けを行っている。以下の定義に従って修正する.
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| i. |
いずれかの成分株の重みが24%より大きい場合、成分株の変動調整後の時価重み上限は23%である。23%の重み上限は、四半期末までの多様な要求日が25%を超えるコンポーネント在庫がないことを確実にするために、2%のバッファを作成しました。
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| 二、 |
すべての超過重みは、関連する精選プレート指数のすべての未完封の成分株に平均的に再割り当てされる。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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| 三、三、 |
このような再割り当ての後、任意の他の成分株の変動調整時価重みが23%を超える場合、このプロセスは、成分株が23%の重み上限を超えるまで繰り返される。
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| 四、 |
重みは4.8%の成分株の和が総指数重みの50%を超えることはできない。これらの上限は、バッファが5%以下の制限を可能にするように設定されている。
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| v. |
第(Iv)ステップのルールに違反すると，すべての成分株がその浮動調整後の時価重みの降順に順位付けされ，50%制限を突破した1番目の成分株の重み
が4.5%に低下する.
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| 六、六、 |
この超過重みは、重みが4.5%未満のすべての成分株に平均的に再割り当てられる。この過程を手順(Iv)が満たされるまで繰り返す.
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| 七. |
指数シェア金額を成分株ごとに割り当てて、上記計算された重みを得る。指数株は再平衡前週の価格によって割り当てられるため，
再平衡時に成分株あたりの実際の重みは市場変動によってこれらの重みとはやや異なる.
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| 八. |
3月、6月、9月、または12月の最後から2営業日目に、ある会社の重みが24%を超えるか、または重みが4.8%を超える会社の和が50%を超える場合、二次再バランスがトリガされ、
再バランス発効日はその月の最後の営業日が終了した後である。この二次再バランスには，3月，6月，9月または12月までの最後から2営業日目の終値と会員資格，
既発行株および再バランス日までのIWFを用いる.
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成分株は、精選業界指数において複数の株式カテゴリ線で表すことができる場合がある。最高重み上限は成分株式変動調整後の時価に基づいており，
多カテゴリ会社の重みはその再バランス参照日までの浮動調整時価に応じて株式カテゴリラインごとに比例して割り当てられる.トップを必要としない場合、この2つの株式カテゴリは、その自然な変動で調整された時価をベスト
業界指数に保持する。
各精選業界指数の計算方法は，標準プールダジョーンズ指数が標準プール500指数を計算する際に用いた方法と同様である®各精選業種指数の1日当たりの算出方法は、精選業種指数における会社の総時価を指数除数と呼ばれる数字で割ることである。
標的指数の計算
各精選プレート指数の計算方法は標準プール500指数の計算方法と同様である®指数は，基本的なエンタルピー加重重合方法を用いた。各精選業界指数を毎日計算する方法は、精選業界指数における会社の総時価を指数除数と呼ばれる数字で割ることである。
A SPDR® 1つの精選業界指数に割り当てられた成分株は、その業務構成が変化したと判断される可能性があり、この精選業界指数から除去され、異なる精選業界指数に割り当てられるべきである。もしSPDRが® 成分株の選択業界指数の分配は変更すべきであり、標普はその指数変更の標準プログラムに基づいて変更通知を発表し、最初に業界変更に関する情報を発表した後、影響を受ける選択業界指数の変更を実施する。
SPDR®標準プール500指数から除去され追加された成分株®指数は，標準プール
が標準プール500指数で増減して使用する計画と同様に，適切な精選業界指数から削除して対応する精選業界指数に追加する®実行可能な範囲内で索引を作成する。
基礎指数の計算及び組成に関する他の情報は、指数方法を含み、標準プールのサイト上で見つけることができる。このサイトに含まれる情報は本文書に含まれておらず，本文書にも含まれていないことを参考にする.
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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歴史情報
次の図は、2012年1月1日から2022年10月4日までの参考資産の表現を示している。参考資産の2022年10月4日の終値は79.36ドル。赤線は想定した額面金利障害とトリガ価格が55.55ドルであり，2022年10月4日終値の70%(小数点以下2桁まで四捨五入)に相当することを示している.実際のクーポン障害とトリガ価格は取引日
で決定される.
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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補足討論
アメリカ連邦所得税の結果
以下は“米国連邦所得税結果補充討論”の下の製品目論見書付録の討論を補足し、不一致の討論をある程度代替した
この規則871(M)条によれば、“配当等値”支払いは、米国内からの配当とみなされる。非米国人所有者に支払う場合、このような支払いは通常30%の米国源泉徴収税を支払う必要がある。米国財務省の規定によれば、“特定のELI”と呼ばれる株式フックツール(“ELI”)の支払い(支払いとみなされることを含む)は、このようなELISが“対象証券”の権益を直接または間接的に言及することを前提とするものと見なすことができ、この権益は、通常、米国連邦所得税の目的のために会社として課税されるべきエンティティ内の任意の権益を意味し、そのような利息の支払いについて米国由来配当金を生成する可能性がある。しかし、米国国税局は、米国財務省と米国国税局が、源泉徴収配当金の等値支払いをDelta-Oneツールではなく2025年1月1日までに発行する特定のELIには適用できないとする米財務省法規の発効日を改正しようとしているという指導意見を発表した。我々が決定したチケットはDelta-Oneツールではなく，非米国所有者はチケット項での配当等値支払いは
ではないことを確認した(あれば).しかしながら、参照資産またはチケットに影響を与えるいくつかのイベント(例えば、基準資産の再バランス)が発生した場合、チケットは、米国連邦所得税の目的について再発行とみなされる可能性があり、そのようなイベントが発生した後、チケットは、源泉徴収配当金等値支払いと見なすことができる。入国あるいはすでに入国した非アメリカ保有者, 参照資産または手形に関連する他の取引は、手形および他の取引における配当金等値源泉徴収税の適用についてその税務コンサルタントに相談しなければならない。任意の支払い
が配当等価物とみなされている場合、私たち(または適用される源泉徴収義務者)は、このように源泉徴収された金額について追加の金額を支払うことなく、源泉徴収義務者を有することになる。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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補完分配計画(利益相反)
債券は二零二年十月十三日、すなわち第三(3)日に債券支払い後に交付されると予想されています研究開発)取引日以降の営業日
(この決済周期を“T+3”と呼ぶ).目論見書の“分配計画”を参照。我々とRBCCMとの関係に関するより多くの情報は、目論見書における“流通計画-利益衝突”の節を参照されたい。
私たちは取引日の2営業日後の日付に手形を渡す予定です。取引法第15 c 6-1条によると、二級市場の取引は、そのような取引の当事者が別途明確な約束をしない限り、2営業日以内に決済することが一般的である。したがって，予定発行日前の2営業日以上で債券を取引したい購入者は，失敗した決済を防ぐために代替手配を指定するように要求される.
債券の初発売では、額面に等しい購入価格で投資家に提供されるが、本文書の表紙に明記されているいくつかの口座は除外される。表紙に記載されている保証割引に加えて、私たちまたは私たちの関連会社は、今回の発行に関連するいくつかの電子プラットフォームサービスを提供するために、私たちとは関係のないブローカーに予想される費用を支払う可能性があります。
請求書に表示されたチケット価値は、RBCCMまたは私たちの別の付属会社がbrチケットにおいて市場取引を行う場合、RBCCMまたは私たちの別の付属会社が市場取引を行う場合、RBCCMのチケット価値の推定に基づくことができる。この推定は、RBCCMが当時の市場状況、私たちの信用、および取引コストによって債券に支払われる可能性のある価格に基づくだろう。チケット発行日から約6ヶ月以内に、あなたのアカウントの請求書に表示される可能性のあるチケット価値は、RBCCMの当時のチケットの推定価値よりも高い可能性がある。これは、手形の推定価値には、引受割引および私たちのヘッジコストおよび利益が含まれていないからである；しかし、その間にあなたのアカウント報告書に表示されるチケット価値は、RBCCMの引受割引および私たちが推定したbrヘッジコストおよび利益を反映するより高い金額である可能性がある。この超過予想はこの期間が終わるまで時間の経過とともに減少するだろう。その後、RBCCMがあなたのチケットを買い戻す場合、それは、その推定値を反映した価格で買い戻すことが予想される。
私たちは債券を初めて発売する時にこの条項の補足資料を使用することができる。さらに、RBCCMまたは我々の別の関連会社は、チケットの初期販売後の市取引において本条項を使用して補足することができる。当方または当方の代理人が販売確認書で買い手に別途通知しない限り、本補足条項は市取引に適用されます。
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自動償還可能なものや利札障害物手形
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構想ノート
債券は私たちの債務証券であり、その見返りは参考資産の表現に関連している。私たちのすべての債務証券の場合と同様に、私たちの構造的なbr手形を含み、手形の経済条項は価格設定時の私たちの実際または期待された信頼を反映する。また、構造的な手形により、私たちの運営、融資、債務管理コストが増加し、私たちは通常、これらの手形の下の資金をより有利な金利で借り入れるのが一般的ですが、私たちが支払う可能性のある金利は、似たような期限の従来の固定金利や変動金利債務証券に支払う金利よりも安いです。中古市場金利ではなく、この相対的に低い隠れた借入金金利を採用することは、条項を定める時の債券の初歩的な推定価値を下げる可能性がある。最終定価補足ページの表紙の推定価値とは異なり、二次市場取引のために決定された任意の手形価値は、異なる融資金利に基づく可能性があり、これは、債券の価値が私たちの初期内部融資金利を使用する場合を下回る可能性がある。
債券項目の下での支払い責任を履行するために、私たちなどは、発行日にRBCCMまたは私たちの他の付属会社といくつかの期間保証スケジュールを締結することを選択することができる(コールオプション、承認オプション、または他のbr}派生ツールを含む場合がある)。これらのヘッジスケジュールの条項は，我々の信用，金利変動，参考資産の変動性
および債券の期限を含む複数の要因を考慮している.債券の経済条項とその初歩的な推定価値部分はこのようなヘッジスケジュールの条項に依存する。
より低い隠れた借入金金利は、債券の経済条項を低下させる一つの要素だ。債券の初期発行価格はまた、引受手数料と私たちが推定したヘッジコストを反映している。これらの要因により、取引日における債券の初歩的な推定価値はその公開募集株価よりも低い。“選択されたリスク考慮-手形の初期推定価値は、一般に公表された価格よりも低くなるだろう”と書かれている。