EX-99.1

修正された成績表

企業参加者

マーカス·ロジャー
ウォーシントン工業会社の財務と投資家関係官

ジョセフ·B·ハエック
総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

B.アンドリュー·ロス

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

.....................................................................................................................................................................................................................................................................

他の参加者は

マーティン·エンゲラー
Seaport Global Securities LLCアナリストフィリップ·ギブス
KeyBanc資本市場会社のアナリスト

Katja Jancic
モントリオール銀行資本市場会社アナリスト(マネージャー)
ジョン·チャールズ·トゥマーゾス
ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

セス·ローゼンフィールド

Exane SAアナリスト(イギリス)

管理検討部

おはようございます。ウォーシントン工業会社の2023年度第1四半期収益電話会議へようこそ。すべての参加者たちは通話の質疑応答まで聞くことしかできないだろう。この会議はウォシントン工業会社の要求に応じて録音された。もし誰かが反対すれば、あなたはこの時点で接続を切断することができる

これからMarcus Rogier、財務担当者と投資家関係官、Rogierさん、始めてもいいです

マーカス·ロジャー

ウォーシントン工業会社の財務と投資家関係官

ありがとう、ロブ。皆さんおはようございます。ウォーシントン工業社の2023年度第1四半期決算電話会議をご覧ください。今日はウォーシントンの総裁兼最高経営責任者アンディ·ロス、ウォーシントンの最高財務官Joe·ハエック、ウォシントンのジェフ·ギルモア最高経営責任者を招いた

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ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

私たちが今日午前早く発表した業務分離を考慮して、私たちが準備した発言は通常の場合よりも長くなることに注意してください。私たちの電話の質疑応答部では，すべての人が質問する機会があるように，参加者に初期質問を我々の四半期業績に制限し，再列に並んで分離に関する質問を待つように要求した.また，我々は，我々の投資家関係サイト上でスライドプレゼンテーションを公開し，計画中の分離に関するより多くの情報を提供した

私たちが始める前に、今日発表されたいくつかの声明は、1995年の“個人証券訴訟改革法案”に適合した前向きな声明であることを想起させたい。これらの陳述はリスクや不確実性の影響を受け，これらのリスクや不確実性は実際の結果と提案の結果とは異なる可能性がある.今日の午前早い時期に、私たちは決算を発表した。実際の結果が大きく異なる可能性のある要因の詳細については、それを参照されたい。今日の通話は録画中で、後で私たちのworth ingtonIndustrial es.comサイトで再放送されます

このような点で、私はアンディに電話を渡すことから始めるつもりだ

B.アンドリュー·ロス

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

ありがとうマーカス皆さんおはようございます。第1四半期の業績を発表したほか、本日午前、我々の鉄鋼加工事業を新たな上場企業に分離し、2つの異なる市場リード企業を設立することを求めているというエキサイティングなニュースを発表しました。ウォーシントンにとってはエキサイティングな一日でした

Joeは私たちの第1四半期の業績から始まり、そして私は分離についてもっと詳しく議論するつもりだ。ジョー

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

ありがとうございます、アンディ、おはようございます。今日の午前中に私たちは議論しなければならないことがたくさんあるので、単刀直入に話しましょう。我々は堅調な業績で本年度を開始し、第1四半期の1株当たり収益は1.30ドルだったが、前年同期は2.55ドルだった。いくつかのユニークなプロジェクトが四半期業績に影響を与え、その中には以下の項目が含まれている。私たちはArtiFlexでの50%の株式を剥離しましたこれは非コア合弁企業で、価格は約4200万ドルですその資産剥離は1株当たり税引後0.25ドルの損失を招いた

私たちは金利上昇の機会を利用して、私たちの不活発なGerstenslager年金計画の一部を年化し、これは非現金費用を招き、1株当たりの収益に0.07ドルのマイナス影響を与えた。我々が最近Level5ツールの買収に関連した1株0.01ドルの増量支出を確認したが，これは買収に関連した収益である.最後に、本四半期に確認された再編収益のため、1株当たり収益は0.02ドルであったのに対し、前年同期の1株当たり収益は0.09ドルであった。この2つの時期の再編活動は主に非核心不動産の貨幣化と関係がある

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ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

これらの独特なプロジェクトを除いて、私たちの本四半期の1株当たりの収益は1株1.61ドルだったのに対し、前年同期は1株2.46ドルだった。また、第1四半期には、私たちの在庫保有損失は200万ドルまたは1株当たり0.03ドルと推定され、前年の在庫保有収益は4700万ドルまたは1株0.68ドル、4900万ドルの不利な変動、すなわち1株0.71ドルであった

昨年第1四半期の11億ドルと比較して、同四半期の14億ドルの連結純売上高は27%増加した。売上高の伸びは主にタンペル鉄鋼会社に組み込まれており、私たちのすべての細分化市場の平均販売価格が上昇していることに加えて。この四半期の毛利益は前年同期の2.19億ドルから1.69億ドルに低下し、毛金利は12%だったが、前年同期は19.7%であり、これは主に鉄鋼加工が在庫増加から赤字に転じたためである

第1四半期調整後のEBITDAは1.4億ドルで、昨年第1四半期の1.96億ドルを下回った。我々の過去12カ月間の調整後のEBITDAは現在5.6億ドルである

さて私はいくつかの業務についてお話しします鉄鋼加工では、純売上高が10億ドルで、昨年第1四半期の8.23億ドルより26%増加したのは、主にタンプル鉄鋼の加入および平均販売価格の上昇によるものである。私たちが合併した合弁企業の通行料が低いため、総出荷量は8%低下し、その中の直接出荷量は混合生産量の58%を占め、前年同期は49%だった。直接トンは実際に前年同期比8%増加した

タンプルとアラバマ州ディケートで閉鎖された私たちの工場の影響は含まれていません。私たちの自動車と建築端末市場の増加により、直接販売台数は前年比4%増加しました

私たちは鉄鋼のチームでインフレとサプライチェーンの挑戦に引き続き優れて対応しています。彼らは私たちの顧客のために複雑なプロジェクトを効果的に管理しているからです。第1四半期にSteelは3500万ドルの調整後の利税前利益を生み出したが、前年同期は1.08億ドルだった。前年同期に比べて大幅に低下した原因は，直接利益が低いことであり，これは先に述べた在庫保有損失の負の影響を受け，本四半期は200万ドルと見積もられているが，前年同期の収益は4700万ドル，4900万ドルの不利な変動であった。本四半期の在庫保有損失には1件400万ドルの費用が含まれており、鋼材価格が四半期末の将来的に下落すると予想されることで、在庫を可変現純値に減記する。鋼材価格は引き続き変動しており、予測は困難であり、6月末に我々の第4四半期決算電話会議以来、鋼価格は1トン300ドル以上に下落している。最近の鉄鋼価格の大幅な下落を受けて、第2四半期に相当な在庫保有損失が発生することになり、2022年第4四半期の4200万ドルの推定損失と同じかそれ以上になる可能性があると考えられる

消費財では、第1四半期の純売上高は1.89億ドルで、前年同期の1.48億ドルより28%増加した。増加は平均販売価格と総販売量の上昇によるものであり、これは本四半期初のLevel5 Tools買収のおかげである。第1四半期の消費者業務の調整利税前利益は2，100万ドル、利税前利益は11.1%だったが、前年同期は2，100万ドルと13.9%だった。本四半期の調整後の利税前利益は、レベル5買収に関連する300万ドルの支出のマイナス影響を受けており、市場価値を公正に計上した在庫が含まれている

また、生産遅延と持続的なインフレ圧力は、より高い賃金と投入コストを含み、本四半期の利益率を妨げている。本四半期は私たちの消費者業務にとってより良いかもしれませんが、私たちのチームは挑戦に満ちた環境で非常によく実行され、私たちのパートナーと最終消費者に価値を提供する新しい革新的な製品を通じて私たちの業務を発展させることに集中し続けています

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ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

建築製品の第1四半期の純売上高は1.5億ドルで、前年同期の1.15億ドルより31%増加した。この増加は高い平均販売価格によって推進されている。建設製品会社の本四半期の調整後の利税前利益は5300万ドル、調整後の利税前利益は35.1%だったのに対し、昨年第1四半期は4900万ドルと42.5%だった。全体的な改善は主に私たちの完全な業務によって推進されている。調整後の利税前利益の減少も全額業務のインフレコスト圧力によって推進されており、この部分はこれらの高い平均販売価格のメリットを相殺している

我々の建築製品合弁会社は第1四半期にEBITに4400万ドル貢献し，前年同期より100万ドル増加したのは，ClarkDietrichのより高い貢献がWaveの低下部分によって相殺されたためである。ClarkDietrichは引き続き好調であるが、鉄鋼価格が下落した場合、私たちは確かに彼らの業績が鈍化すると予想している

持続可能なエネルギーソリューションでは、販売台数の増加と平均販売価格の上昇により、第1四半期の純売上高は3100万ドルで、前年同期の2600万ドルより21%増加した。業務部門は、本四半期の調整後の利税前利益損失は100万ドルだったが、前年は300万ドルの赤字だったと報告している。インフレ、燃料不足、戦争に関する混乱が人口全体に負担を与え続けているため、欧州の経営環境は異常に困難を続けている

したがって、持続可能なエネルギー解決策の財政的結果は短期的にも挑戦される可能性がある。しかし，我々は依然としてSESの端末市場に非常に興奮しており，これらの市場は長期的に平均以上の成長を実現することが期待される.私たちの統合解決策は私たちが水素生態系と隣接する持続可能なエネルギーをよく支持することを可能にする

キャッシュフローと我々の貸借対照表については、本四半期に運営されたキャッシュフローは8100万ドル、自由キャッシュフローは6000万ドルであった。この2四半期で私たちは2億ドル以上の自由キャッシュフローを作りました本四半期には5600万ドルを投資してLevel 5ツールを買収し、資本プロジェクトに2100万ドル、1400万ドルの配当金を支払い、資産売却から4800万ドルの収益を得、合併していない合弁企業から7500万ドルの配当を得た。私たちが合併したことのない合弁企業が獲得した配当金は、彼らの運営資本レベルが正常化し始めているため、本四半期の配当金を超えており、前期分配されていない収益を支払うことができる

私たちの貸借対照表と流動性の状況を見ると、四半期末の融資債務は7.06億ドルで、環比は3900万ドル減少した。本四半期の短期借入金に関する平均債務水準が上昇したため、900万ドルの利息支出がやや上昇した。第1四半期末、私たちは循環信用手配の下で3600万ドルの現金と6.64億ドルの利用可能な資金を持ち、未来のために十分な流動性を位置づけた。昨日、取締役会は本四半期の配当金を1株当たり0.31ドルと発表し、2022年12月に支払うと発表した

この点で、私はそれをアンディに渡すつもりだ

B.アンドリュー·ロス

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

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2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ありがとうジョー私たちは2023年度に良いスタートを切って、私たちは史上2番目に良い第1四半期を迎えた。調整後の1株当たり収益は1.61ドル、EBITDAは1.4億ドルであり、鉄鋼価格の低下とサプライチェーン全体が持続的な挑戦に直面している中で、これは堅固な成果である。私たちは引き続き私たちの非戦略的資産と、ArtiFlexでの当社の所有権の50%を四半期に売却することを組み合わせています

私たちは、非コアで不振なビジネスから撤退することで、よりリターンの高い製品や市場への投資を開始し、この長年にわたってビジネスを再配置して成長を実現するプロセスが終了する。私たちは今四半期に6000万ドル近くの自由キャッシュフローがあり、私たちの純債務とEBITDAの比は非常に穏やかで、1.2倍です。我々の大部分の製品と市場の端末市場需要は安定しているが、最近の市場変動は、より高い金利が各市場に影響を及ぼすため、この見通しの変化を招く可能性がある。過去数年間世界は多くの挑戦に直面してきたにもかかわらず、私たちの従業員は私たちの顧客にサービスを提供し続けている

今日、私たちは私たちの鉄鋼加工業務を自分の独立上場会社に分離するエキサイティングな計画を発表しました。残りの業務は、現在は新ウォシントンと呼ばれており、消費財、建築製品、持続可能なエネルギーの面で市場をリードする製品とサービスを持っている。私たちは最近、この方面の業務を再細分化し、そのサービスの魅力的な市場とよりよく一致し、私たちの強力な市場地位を利用するために、より広範な成長戦略を制定した。New Worthingtonは持続可能な発展、技術、改築と建築及び屋外生活における重要な傾向を利用し、その強力な持続可能な科学技術支援ソリューションの新製品ラインを利用して成熟市場を覆そうとしている。私たちは新しいウォシントンの高い利益率と低い資産密集度がプレミアムプレートに倍数の機会を提供すると信じている

ウォーシントン鉄鋼は同類の最も良い鋼材加工業者であり、自動車軽量化解決方案と電工鋼積層板領域で極めて良い成長機会を持ち、有利な地位にあり、電気化、持続可能性とインフラ支出の急速な増加傾向を利用できる。それはその成長と価値創出機会を加速させるために、自分のプラットフォームと資本構造を持っていなければならない。この事業はジェフ·ギルモアと既存の鉄鋼リーダーチームによって運営されるだろう。ジェフは現在私たちの首席運営官で、以前は鋼材加工と前圧力鋼瓶を担当していました。彼は幅広い技能を持ち、鉄鋼会社を率いて自分の上場会社になる資格が完全にある

ジェフは後でここで質問に答えて、私たちの未来の収益電話会議に参加します

両社の適度なレバレッジ率と十分な流動性心理状態は何の実質的な変化もないと予想され、似たような資本配置戦略を継続して実施する可能性がある。この2つの業務はいずれも私たちの理念と黄金律の原則に従って運営し、ウォーシントンの転換、革新と買収業務システムを利用して成長と株主価値を推進する。これは私たちにとって歴史的な決定なので、私はあなたの二つの簡単な質問に答えてみることができると思います。私たちはなぜそうするのか、なぜ今なのか？まず、私たちの管理チームと取締役会は株主価値に非常に注目しており、明らかに、私たちは2つの異なる業務を持っており、それらの評価は異なるべきであり、それらはそれぞれの戦略的重点と資本配置優先順位から利益を得るだろう

二番目に、この二つの会社は現在、独立した上場企業として成功するのに十分な大きさであり、私たちは強い地位でこれをしています。私たちは会社史上最高の2年間を過ごしたばかりで、業務は良好です。私たちのレバレッジ率は低く、両社とも強い成長戦略を持っており、将来のための準備をしている。私たちのチームと取締役会は共同でこの決定を下し、それぞれ独立して取引される上場企業として、この2つの会社が繁栄すると信じています。これにより、顧客により良いサービスを提供し、従業員により多くの良い職業機会を提供することができ、提供することができる

51-877-FactSet www.Callstreet.com著作権所有権2001-2022 FactSet CallStreet，LLC

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

私たちの株主にもっと強力な見返りをもたらす。私はウォーシントン工業で14年間働いて、私たちの未来にとても興奮しています。私たちの業務資本は十分で、表現は良好で、1つの偉大な会社の買収と2つの偉大な会社の創立の道のりを踏むつもりだ

私たちのすべての顧客、サプライヤー、従業員、株主、その他の利害関係者には、私たちと同じように、私たちの発展方向に興奮してほしいです。私は確かに多くの質問があり、私たちはすべての質問に答えるために努力するつもりだ。しかし、私はあなたに質問を四半期業績に制限することを要求して、私たちはこれらのすべての質問に答えて、それからあなたは再びキューに入ることができて、私たちは分離問題を討論します。いいでしょう

質疑応答部

経営者：[オペレータ説明]あなたの最初の質問は港研究会社のマーティン·エングラーですあなたの電話は開通しました

マーティン·エングラーQ

Seaport Global Securities LLCアナリスト

こんにちは、こんにちは。皆さんおはようございます

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

マーティン、おはようございます

マーティン·エングラーQ

Seaport Global Securities LLCアナリスト

だから、はっきりさせておきたいのですが、絶対値で計算すると、鉄鋼会社の今年度の保有損失は約150万ドルですよね

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

はい、これは正しいです。マーティン、もしよろしければ、これは少し早めの損失です。第二四半期に損失が出ることを確認できます。これらの損失を第一四半期に早めて、約四百万ドルです

マーティン·エングラーQ

Seaport Global Securities LLCアナリスト

はい、分かりました[見分けがつかない](00：16：11).そしてあなたの展望的なコメントは赤字が前年の収益に相当するか、あるいは前年の収益を超える可能性があり、前年の収益は4210万ドルだと思います。そうですか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

したがって、この数字は正しい。私たちが実際に言っているのは、2022年第4四半期の私たちの損失と同じくらい大きく、さらに大きく、当時私たちの損失は4200万ドルだった。しかしあなたの数字は完全に正しいですなぜなら去年の第2四半期に4200万ドルの収益を得たからですこれが私たちが見た鉄鋼価格の大幅な下落を考慮しただけで、これに対する私たちの見解だ。私たちが知っているように、ロシアがウクライナに侵入した後、原油価格は戻り始め、1，500-1，600ドルに回復し、以来、原油価格は引き続き大幅に下落し、800ドル以下に下落した

Seaport Global Securities LLCアナリスト

わかりました。これが-明確にしてくれてありがとう。これは第4四半期の4230万ドルの損失と比較して、約この数字であり、さらに高い。これはとても役に立ちます。鉄鋼業務といくつかの消費財と建築製品の端末市場に関する色やコメントを提供してくれませんか？あなたが利益率で見た状況は、注文状況はどうですか、まだ存在しています-今年のかなりの間、鉄鋼需要のCOVIDからの撤退を支えている活動が滞っています。もしこの状況が本当に変化したら、この状況はどのように変化するのだろうか

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ。端末市場を購入するために、各市場には少し独特なものがあります。しかしインフレはすべての企業ひいては市場全体に固有の問題の一つであり、より高い価格が見られますが、同時により高いコストも見られます。したがって、消費財および建築製品では、あなたは実際により高い建築製品コストを持っています-消費製品には、Level 5買収での購入は含まれていません。あなたは利税前の利益が増加しているが、その後、利税前の利益が低下していることを見ています。これは私たちが見ているインフレ傾向の直接的な反映だ

鉄鋼の独特な点は、急速に上昇する価格や急速に下落する価格が人々の行動やこのようなものの定価方式などに影響を与えている点だ。自動車業界はいくつかの活力を示し始めた。私たちはまだすべてが戻ってきたと宣言する準備ができていない。誰もが半導体解決策を持っているように見えるが、他のサプライチェーン制限はそれらを阻害している。デトロイト三大手は過去一ヶ月ほどで同じ問題を言及したと思います。建築市場は合理的であり、農業もそうだ。それにもかかわらず、私たちの市場で、私たちは証拠を見て、そう、問題が減速しているという兆候があり、非常に険しいこともなく、悲劇的なこともない。しかしアンディが言及したように、あなたが置かれている環境は、経済の価格がもっと高く、成長が減速するかもしれないということだ

だから私たちはすべてのものを見つめています企業は起きていることをよく感じています。あなたが見るもう一つのことは、タンペルに関するいくつかの結果、それから彼らのいる市場で、これらの市場はGDPがどこにあっても、ただ電化、脱炭化、そしてインフラだから、非常によく成長し続けると思います。だから私たちは多くの端末市場に注目しており、私たちが参入する端末市場も多い。しかし、私たちは私たちが置かれている位置に非常に満足しているが、私たちはもちろん私たちが置かれている市場状況と、今後6~12ヶ月の間に起こるかもしれないし、起こらないかもしれないということを知っている

マーティン·エングラーQ

Seaport Global Securities LLCアナリスト

高いレベルでコメントすると、状況は鈍化していますが、建築業や農業分野でこのような状況を見たことがありますか？私の意味は、ここでの自動車の限界利益がもっと良いかもしれないということだ。しかし、他の重要な端末市場と同じように、建築や農業を考慮すると、鉄鋼と関係があることがわかりますか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

マーティン、私たちは具体的な強力な成長や減少については言わないつもりだ

Seaport Global Securities LLCアナリスト

わかりました。いいでしょう。この色をくれてありがとう。また並びます

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ

次の質問はKeyBanc資本市場のフィル·ギブスです。あなたの電話は開通しました

KeyBanc資本市場会社のアナリスト

こんにちは、おはようございます

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

おはようフィル

KeyBanc資本市場会社のアナリスト

私がさっき聞いた質問は消費者ポートフォリオに関するものだ。私は過去12ヶ月から18ヶ月間、そこの取引量が非常に弾力的だったことを知っている。そして皆さんが見るかもしれない何かです

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

大企業は年末までに在庫を減らすかもしれない。私たちはウォルマートとタジットの発言などを読んでいるだけだ。あなたはどうやってこの傾向が消費者業務に流れているのを見ましたか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

そうだね。君の言うことはすべて本当のフィルだということだ。私たちの顧客の在庫レベルが増加しています。時々、これは彼らが数週間の在庫を削減したい、あるいはそのようなことに対する彼らの意見を招く。それは私たちの道具業務にもっと大きな影響を及ぼすかもしれない。このような製品と解決策は本当にもっと長いサプライチェーンを持っている。彼らは最終的にこの小売業者たちによくするだろう。そこで私はこのような場面を見ました私たちのキャンプ燃料とトーチ事業は引き続き非常に強力だ。もし人々が旅行を減らし、もっと時間をかけて家にいることを決めたら、これは少し逆周期だと思います。これはこれらの製品に有利です；私たちのヘリウム事業を見ると、実際に全世界でヘリウム不足が存在しています。私たちは幸運にも、私たちは人々と良い関係があって、国内で生産を続けることができた。したがって、事の発生に伴い、小売業者と端末消費者の行動は少し異なり、私たちはかなり良いデータとかなり良い洞察力を持っていて、私たちが適切だと思うところで対応することができます。しかし、私が言ったように、何も心配することはないように見えるが、私たちは私たちが必ず警戒しているということに気づいた

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

もう一つの論評しかないかもしれない。1ポンドのプロパンガスボンベ事業では、長い間、私たちは遅れているので、私たちは製品をある程度配置しています。私たちはもう配給をしませんが、一部の小売業者の在庫レベルがその製品の在庫レベルを超えているかどうかは確定できません。これは私たちの最大ロットの製品です。もう一つ、私はこれについて話すのが好きではありませんが、この事業は自然災害から利益を得ています。したがって、今四半期にフロリダ州のハリケーンと関連したいくつかの上昇が起こるかもしれない

KeyBanc資本市場会社のアナリスト

ありがとう、アンディ。そして最後の問題は産業ポートフォリオに関するものだ。これは知っているからですこれはかなり多様だと思います北米ではほとんどですがアメリカ以外にもあるかもしれませんか？工業的に見たことを話してここにジャンプすることができるかもしれませんありがとうございます

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2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろん建築製品のことだと思いますよね

KeyBanc資本市場会社のアナリスト

あなた方の工業型ガスボンベをもっと考えています

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ。これらは建築製品に埋め込まれていますそれらの大きなプロパンガスボンベは、私たちのチームの本当に素晴らしい仕事と、私たちの端末市場への開放から利益を得続けており、これらの市場はかなりよく成長し続けている。この2つの合弁企業は少し違う。WaveとClarkDietrichの表現はやや異なる.私は私たちが準備された発言でClarkDietrichの表現を言及したと思うが、鉄鋼価格と比較して、彼らは下落の影響を受けやすい。したがって、私たちは彼らの結果が未来に緩和されると予想している

彼らの見通しと実行力はまだ非常に強く、WAVEの実行力もまたそうだ。私は波が1年前の需要といくつかの定価動態に対するいくつかの遅延指標を超えなければならないと思う。私たちは彼らがこの仕事を続けることを望んでいる。そこの他の業務は冷媒、泡、接着剤などを含む。それらはいつまでも製品ラインや他の何かに特化した問題でありますが、全体的に、これらの業務は信頼できるGDP成長者であると感じており、市場シェアを共有し、私たちの製品に関連する強化できるものを考慮することで、より良いことをしたいと思っています

KeyBanc資本市場会社のアナリスト

ありがとうございました

Callstreet.com著作権所有

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2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ

次の質問はフランスパリ銀行のSeth Rosenfeldからです。あなたの電話は開通しました

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

おはようございます。私たちの質問に答えてくれてありがとうございます。需要の面で、先にヨーロッパに対するコメントをフォローできるかどうかを知りたいです[見分けがつかない](00：26：56)最近見られた低下と疲弊の規模による。この状況は最近の秋に始まったのですか、それとも今年の早い時期にエネルギーコストが初めて上昇し始めた時に始まったのでしょうか？冬全体の活動レベルについてどう思いますか。ありがとうございます

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ。これはいい質問だセス明らかに、あなたは私たちのほとんどの人よりそれを知る機会があるかもしれない。しかし、経済的な側面で、ヨーロッパには二つの経済体があり、私たちは非常に注目しなければならない。一つは一般経済であり、もう一つは明らかに水素、天然ガス、そして代替エネルギーだ。長期的には，代替エネルギー解決策が発生していることは，水素やALT燃料の採用を加速させることが知られているすべての原因である。短期的には、かなりのずれが生じるだろう。私はこれを軽率に言うのではなく、経済的ないくつかの苦痛と、人々と企業が直面しているいくつかの真の困難だ。私たちが当時の経済を見ると、それは6~9ヶ月前には緩やかだった。私たちは、あなたが言及したように、天気が寒くなるにつれて、エネルギー、原材料などの希少問題が、未来の発展にもっと大きな挑戦に直面すると予想しています。私たちの企業は彼らの従業員の面倒を見て、私たちの顧客の面倒を見て、利用可能な場所で物を調達しようと努力しています。私はこのような状況が世界各地で起きていると思う。しかし、私は私たちがそこでの業務が相対的に具体的だからとは思わないが、状況が以前よりずっと悪くなるとは思いません。漸進的な低下かもしれませんが、あまり大きくありません

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ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

もう一つは、セス、これは私たちの全体的な業務にとって大きな収入構成要素ではなく、私たちのこれに対する開放だということです

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

よかったですね。ありがとうございます。車の問題に戻るかもしれませんが、あなたが見ているピックアップカードの規模に追加的な色を増やすことができますか？あなたのフィードバックは、あなたの多くの同世代が今年初めに予想していたピックアップカードが引き続き延期されているということです。天秤のどの他の色も最新であることを証明することができます。あなたのお客様はあなたの未来にも起こる可能性がありますか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

そうだね。セス、私たちはこれが非常に平板で、サプライチェーンの挑戦だと思う。OEMの多くは彼らの半導体不足問題を解決したり解決したりしているようであり，これらの問題はより良くなるはずである

他の製品にも不足が存在し、それらの生産能力は多くの異なる要素によって制約されている。だから、

実際、私たちは自動車業界の環比がやや上昇しているが、基数が低いことを見ている。そこで私はこれを底に沿って這って上り空間を探すと言います2023年上半期のカレンダーはきっともっとよさそうです。何人かは..

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

どうもありがとうございます

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

いくつかの論評は第3四半期に、多くの人たちに明日が終わったので

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

わかりました

次の質問はモントリオール銀行資本市場のKatja Jancicからです。あなたの電話は開通しました

モントリオール銀行資本市場会社アナリスト(マネージャー)

おはようございます。電話に出てくれてありがとう。あなたは..できます

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ。おはようございます

モントリオール銀行資本市場会社アナリスト(マネージャー)

インフレ圧力について少し話してください。具体的に、あなたは今年の残りの時間に、これらがどのように発展すると思いますか？多分あなたはこのような問題を緩和するためにどんな行動を取っているのでしょうか？ありがとうございます

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ。他の人たちと同じように、私たちはインフレがどこにでもあります。私たちの企業でも、雑貨店でもガソリンスタンドでも。したがって、私たちは材料から労働力まで、私たちの投入コストが上昇しているので、いくつかの全面的な行動を取った。私たちはこれらのコストを転嫁しようとしています。そうすれば、私たちは私たちのビジネス計画を実行することができ、私たちは需要の弾力性に注目し、私たちはそこで起こっていることに注目します。しかし、私たちはそれが10%上昇しているのを見ていないが、私たちはそれの減少も見ていないと言える。私は私たちが相対的に高いレベルにいると感じていると思いますが、私たちが見ている兆候は、少なくとも今後数ヶ月以内に、私たちは相対的に停滞するということです

モントリオール銀行資本市場会社アナリスト(マネージャー)

わかりました。また来るかもしれないので、鉄鋼価格は下落しています。これは以前のガスボンベ業務に少しメリットがあるべきではないか、あるいは私たちは遅延を考慮すべきではありませんか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

すぐそこです。私たちは固定価格契約でお客様の面倒を見なければなりません。契約期間は九ヶ月から一年まで様々です。したがって、このように価格が下がるたびに、私たちがそこで得た潜在的な利益は絶対に少し遅延するだろう

モントリオール銀行資本市場会社アナリスト(マネージャー)

わかりました。どうもありがとうございます

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

もちろんいいですよ

次の質問はJTI ResearchのJohn Tumazosですあなたの電話は開通しました

著作権所有権2001年-2022年Factset CallStreet，LLC

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

こんにちは、こんにちは。私たちは何の株も買っていませんか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

おはよう、ジョン

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

...今四半期に戻りますか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

私たちにはありません

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

あなたはウォシントンが提供したプロジェクトの自動車生産量の反発、あるいはあなたの競争相手がもっと忙しくなって、チップ不足が緩和している場合、他の業務をあなたに残しますか

2001年-2022年Factset CallStreet，LLC

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

はい、私たちはきっとよくやっていると思います。私たちがこれらの複雑な解決策を管理する能力は私たちの顧客にますます魅力的です。ご覧のように-私たちの直接販売台数は実際に上昇していますそれは私たちの市場シェアが増加していると信じているということですしたがって、自動車業界はサプライチェーン挑戦が持続的に存在するだけでCOVIDの前または後のレベルに回復することはないと予想しています、ジョン。しかし私たちは感じがいいです。彼らの成約量は過去六十九ヶ月より悪くはありません

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

そうだね。私の意味は、端末市場の需要はまだかなり良いということだ。SAARの価格は1400万、14年半ばだと思いますが、ディーラーの在庫はまだ非常に低いです。したがって、販売面で多少の疲弊が生じても、少なくとも今後数四半期で鉄鋼事業の需要は良好になると予想される

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

ArtiFlexは11月のこの四半期に完全に開始されますか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

はいそうです

2001年-2022年Factset CallStreet，LLC

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

Serviaceroは鉄鋼加工会社と協力する唯一の合弁企業ですか

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

今日鉄鋼会社に埋め込まれた多数の株式合弁会社も鉄鋼会社、TWBスパルタ社、サミュエル社、WSP社に残るに違いない

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

皮肉なことに、もう一つの大手流通会社Relianceは株価でウォシントンをはるかに上回っているようだ。分離後、新しい鉄鋼加工は現在の…方面で信頼性に追いつき、あるいは超えると思いますか

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

ジョン、私の意味は、これは論文の一部で、ジョン、もっと集中した指導チームとより集中した資本構成で、私たちは確かに企業が成長を加速して、明らかに相手を超えることを望みます。私たちは株価を抑えることはできないが、この2つの会社が価値を放出する意図があることは明らかだ

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

ありがとうございます

2001年-2022年Factset CallStreet，LLC

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

次の質問は港研究パートナー会社のマーティン·エングラーからです。あなたの電話は開通しました

Seaport Global Securities LLCアナリスト

こんにちは、こんにちは。別居に関する質問に答えてくれませんか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

そうだね。ジョンは私たちに良い断片を提供してくれたので、絶対にそうだ。行きましょう、マーティン

Seaport Global Securities LLCアナリスト

最高です。そうしてくれてありがとう。私たちが利用できる予想された退職費用や目標はありますか

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

はい、私たちはこれについてあまりよくありません。私たちはこれを明らかにしないつもりだ。しかし、私たちは絶対にいつでもあなたと連絡を取り合います。私たちは四半期ごとにこの数字を発表します

Seaport Global Securities LLCアナリスト

わかりました。ここで分離された相乗効果の損失は、購買力でも企業管理費用でもどのように見られますか

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

はい、私たちはこれらが真実であることを絶対に知っていて、私たちはこの数字や金額が実質的になると信じません

Seaport Global Securities LLCアナリスト

わかりました

ジョセフ·B·ハエック

総裁副会長兼ウォーシントン工業会社首席財務官

しかし彼らはそうではありません明らかに彼らは何もしていませんしかし、私たちはこれを私たちの仮説に入れており、私たちはこれがどの会社も目標を達成する能力に影響を与えないと信じている

Seaport Global Securities LLCアナリスト

わかりました。これが私が知っているすべてのことです。どうもありがとうございます

経営者：[オペレータ説明]あなたの次の質問はフランスパリ銀行のセス·ローゼンフィールドです。あなたの電話は開通しました

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

また私たちの質問を受け入れてくれてありがとうございます。まず、分割について、2つの異なる業務に分割するためにどんな債務を再融資する必要があるかについて話していただけますか？そこから始めましょう

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

再融資が必要だと言ったと思うセスもし私が間違っていなければ

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

はい、ありがとうございます

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

したがって、私たちはまだこの二つの会社の資本構造を決定していない。私たちが言えることは、私たちはこの二つの会社の資本が保守的になると予想しているということだ。私たちは適度なレバーと十分な流動性というフレーズを使用する。そのため、両社とも十分な資本を持って門を出て、業務成長の需要を満たすことを願っています。明らかに、私たちは私たちの既存の大部分(すべてでなければ)の魅力的な融資を維持するために非常に集中するつもりだ。その中のいくつかの資金はすべてではないことを願う再融資をしなければならないだろう

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

わかりました。ありがとうございます。もう一つ問題があります。ありがとうございます。私たちがこの業務を考えた時、明らかに過去2年間は例外だったが、ウォシントン鉄鋼の歴史上、より不安定な意外な収穫と損失を経験し、他の工業業務よりも多いかもしれない。そして第2四半期の指針はこれに対する鋭い注意だ。ウォシントン鉄鋼会社の将来の運営方法についてどう思いますか。在庫管理の調整に努力していますか

2001年-2022年事実集呼街有限責任会社

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

独立した上で在庫損失のリスクを制限してみるか、あるいは十分に安定していると思って、戦略の変化は見られません

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

そうだね。私は戦略が変わらないと予想している。ジェフにこの質問に答えてもらうべきかもしれませんが、現実的には、私たちはいつも在庫をできるだけ減らし、それに関連する価格変動や収益変動を減らすことに集中しています。あなたが知っているように、私たちは歴史的にこれについて議論した。私たちはバランスのとれた立場を取った。私たちが顧客に製品を販売する時、私たちはそれを鉄鋼工場の契約と一致させますが、私たちのシステムに在庫があります。これがボラティリティを得る理由です。しかし、私たちは驚くべき価格リスク管理チームと、疲れを知らない販売チームと購買チームを持っていて、彼らは疲れを知らずに仕事をして、できるだけボラティリティを最小限に抑えています。しかし現実には一日の終わりに私たちはいつもいくつかを持っています

セス·ローゼンフェルドは尋ねました

Exane SAアナリスト(イギリス)

わかりました。よくわかります。ありがとうございます

次の質問はKeyBanc資本市場のフィル·ギブスですあなたの電話は開通しました

フィリップ·ギブスは尋ねました

KeyBanc資本市場会社のアナリスト

おい、みんな。2024年初頭のこの潜在的な分離を展望すると、あなたは明らかにその前に--その前に1年半起こる可能性があります。あなたは過去のように、現在の企業の方式であなたの資本構成構造を運営し続けますか？これは株式買い戻しの面で非常に日和見主義的で、それからM&Aにも集中しますか、それとも資本構造を抱きしめて、これらの業務をどのように前進させたい時に、その中のいくつかを置いていますか？言い換えれば、次の18ヶ月で、あなたたちはすべて通常通り、あるいは彼らが離れた気持ちで動作することができます

221-877-FactSet www.Callstreet.com著作権所有権2001-2022 FactSet CallStreet，LLC

ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

そうだね。答えにくい質問だフィル私が言いたいのは、二つの会社--ええ、歴史的には、私たちはバランスのとれた資本配置戦略を持っています。私たちは資本を資本支出に投入し、私たちは配当金を支払い、私たちは株を買い戻し、私たちはM&Aを行った。これは実際には私たちの戦略の一部であり、私たちのDNAの一部でもあり、2つの会社にとってこの状況は続くかもしれない。私はあなたに、私たちが本当に分離した時、両社とも良い資本を持っていることを確実にしようと努力しているいくつかの重要な点をお伝えしたいと思います。今、これは私たちが資本を配置しないということを意味するのではない。これはただ私たちがこの二つの会社が成功のために準備されていることを確実にするということを意味する。同時に、私たちはまだ私たちの業務と戦略でアクセルペダルを維持したいと言いたいです。私たちは成長を追求するだけをやめて、これ以上株主のための強力な見返りを作らないことを望んでいない。したがって，より類似している可能性のあるもののために正しい組合せを探そうとする場合には，微妙なバランスがあるが，これは物事を少し変化させる可能性もある

KeyBanc資本市場会社のアナリスト

ありがとうございます

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

もちろんいいですよ

次の質問はJTI ResearchのJohn Tumazosですあなたの電話は開通しました

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

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ウォシントン工業社(WOR)が修正した成績表

2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

ちなみに、私は私の企業に改名しなかった。未来の新会社にとって、新買収の限界はどのくらい明確になるのだろうか。例えば、30年以上前に買収した老ディトリヒ工業会社(Dietrich Industries)は新たな合弁企業である後続合弁企業となった。これはウォシントンの古い事業とみなされるでしょうか、それとも新しい事業ですか

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

私はこの質問にどのように正確に答えるかわかりません。ジョン、肯定的な鉄鋼加工業務を除いて、私たちが言ったように、ウォシントン鉄鋼会社は、多くの統合の機会があります。昔、私たちがDietrichを買収した時、私たちは下流鉄鋼消費企業の軸スポーク戦略と呼んでいました。鉄鋼加工業務はこのようなことをするかもしれないし、あるいは電気、鉄鋼と自動車の軽量化、レーザー溶接のような成長の速い市場を統合し続けるかもしれないが、これらの市場の増加幅はコア業務よりもはるかに高く、率直に言って、利益率もコア業務よりもはるかに高い。しかしこれは絶対に統合された構成要素だ。新ウォシントンにとって、私たちのM&Aの重点は強力なブランド消費と建築製品を構築し、それから高成長と持続可能なエネルギーにも着目することだ。そのため、私たちの重点はもっと多いかもしれませんが、私は軽資産と呼んで、資本集約度の低い偉大な企業を探して、このように成長を追求しています。しかし少なくとも移籍が発生した時、クラクディトリヒは新しいウォシントンに残るだろう

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

ウォシントンがこの会社を買収する前に、1994年に故ビル·ディトリヒに発売を呼びかけたことを覚えています。これは非良質亜鉛めっきを購入し、鋼フレームに主要な染料で染色されていますが、自動車や金属建築にとっては主要ではありません。したがって、彼はこの業務を副次的な鉄鋼事業と見なしている。もしよかったら、ここにはたくさんの裂け目があります。未来の2社の新会社については、2社が重複して同じ取引を入札しないようにするための共通の取締役と手続きがあるのではないだろうか

B.アンドリュー·ロスA

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

これは私たちがまだ本当に話していないことだ。あなたも知っているように、この分離には12~15ヶ月くらいかかるだろう。実はこの2社のM&A戦略の間に衝突が多すぎるとは思いません。もし衝突があれば

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商売をします。この分離の背後にある一部の論点は、両社が戦略的重点と成長源の面で非常に異なることだと思います。したがって、私はこれが問題にならないと思う

ジョセフ·B·ハエック

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はい、しかしジョン、あなたの普通取締役について、私たちが持つ共通点の一つは私たちの最大株主です。そうです。彼は今日会社の三分の一の株式を持っていて、この二つの会社の三分の一の株式を所有します。したがって、これはずっと会社固有のものであり、会社が鑑賞してきたものであり、それは引き続き存在するだろう

ジョン·チャールズ·トゥマーゾスQ

ジョン·トゥマゾスは非常に独立して有限責任会社のアナリストを研究しています

そのとおりです。ありがとうございます

経営者：[オペレータ説明]これ以上の問題はありません。私はウォシントン産業の経営陣に電話を戻して、彼らにいくつかの総括発言をさせるつもりだ

B.アンドリュー·ロス

社長&ウォーシントン工業の最高経営責任者

よかったですね。本日はお越しいただきありがとうございました。ウォーシントンの皆さんにとってはエキサイティングな一日でした皆さんもこの興奮を共有していただきたいと思いますいつでもご連絡いたしますので、できるだけ早くお話できるのを楽しみにしています

今日の電話会議はこれで終わります。ご参加ありがとうございます。あなたは今接続を切ることができます

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2023年第1四半期収益電話会議−2022年9月29日

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