カタログ表

​

​

​

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

​

表10-Q

​

​

☒1934年証券取引法第13条又は15(D)条に規定する四半期報告

本四半期末までJune 30, 2022

あるいは…。

☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

​

For the transition period from ______________________ to ______________________

​

依頼書類番号：001-38493

Exp World Holdings，Inc.

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

​

​

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

​

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す。

はい、そうです ☒ No ☐

​

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。

はい、そうです ☒ No ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

​

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

​

勾引は、登録者が幽霊会社であるか否かを示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。

はい、そうです☐ No ☒

​

いくつありますか151,798,879登録者の普通株は、額面0.00001ドルで、2022年6月30日現在発行されている。

​

​

​

​

カタログ表

カタログ

​

​

​

2

カタログ表

前向きに陳述する

本四半期報告書には、1995年の個人証券訴訟改革法に適合した前向きな陳述が含まれている。前向きな陳述は歴史的事実に基づくのではなく、未来の事件に対する現在の期待と仮定を代表するこれらの表現は既知と未知のリスク、不確定性とその他の重要な要素に関連し、私たちの実際の結果、業績或いは成果は展望性表現中の明示的或いは暗示的な任意の未来の結果、業績或いは成果と大きく異なることを招く可能性がある。

その中の多くの危険と他の要素は私たちの制御や予測能力を超えている。前向き記述は、“信じる”、“予想”、“予想”、“推定”、“プロジェクト”、“計画”、“すべき”、“意図”、“可能”、“将”、“可能”、“求める”、“目標”および類似の表現によって識別することができる。これらのリスクと不確実性、そして私たちの実際の結果が経営陣の予想と大きく異なる他のリスクや不確実性をもたらす可能性があります2021年12月31日までの財政年度のForm 10−K年度報告では、第1部第1 A項及びその他の部分における“リスク要因”がある。

展望性陳述は現在入手可能な経営、財務と市場情報に基づいており、本質的に不確定である。投資家は前向きな陳述に過度に依存すべきではなく、これらの陳述はそれらが作られた日の状況だけを反映しており、未来の業績を保証することはできない。未来の実際的な結果と傾向はこのような前向きな陳述とは大きく違うかもしれない。私たちは法律の要求がなければ、新しい情報、未来の発展、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開的に更新または修正する義務はない。

​

​

3

カタログ表

第1部-財務情報

Exp World Holdings，Inc.

簡明合併貸借対照表

(単位は千で、シェアは含まれていない)

(未監査)

​

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

​

4

カタログ表

​

Exp World Holdings，Inc.

簡明総合総合収益表

(千単位で、株式金額および1株当たりのデータは含まれていない)

(未監査)

​

​

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

​

​

5

カタログ表

Exp World Holdings，Inc.

簡明合併権益表

(単位：千)

(未監査)

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

​

​

6

カタログ表

Exp World Holdings，Inc.

簡明合併現金フロー表

(単位：千)

(未監査)

​

付記はこのような簡明な総合財務諸表の構成要素である。

​

​

7

カタログ表

​

EXPワールドホールディングス

簡明合併財務諸表付記

(未監査)

(千で計算するが、株式額及び一株当たりのデータ又は他の注記者を除く)

8

カタログ表

9

カタログ表

10

カタログ表

​

11

カタログ表

​

​

12

カタログ表

13

カタログ表

​

14

カタログ表

​

以下の議論は、我々の簡明な総合財務諸表および本報告の他の部分に含まれる関連付記と共に読まなければならない。経営陣の財務状況と経営成果の討論と分析には前向きな陳述が含まれている。私たちの実際の結果はこのような前向きな陳述で予想されているものとは大きく違うかもしれない。これらの陳述に関連するいくつかのリスク、不確実性、仮説の議論については、2021年年次報告書の“第1項A−リスク要因”を参照されたい。

本MD&Aは以下の部分に分類される：

株式金額と1株当たりのデータを除いて、すべてのドル金額は千ドル単位で、別途説明があります。

概要

EXP World Holdingsは、その人員、技術プラットフォーム、および個人と専門発展ソリューションを通じて新しい経済にエネルギーを与えている。私たちのブローカーExp Realtyを通じて、私たちは世界で最も成長が速い不動産ブローカーの一つを経営しています。私たちは地球上で最も代理を中心とした会社になり、私たちのエージェントに手厚い手数料モデルを提供することと、私たち独自の独自のクラウドベースのブローカーや連携キットの上に発展したコミュニティを構築することに集中しています。

​

私たちは買収が私たちが行っている業務の重要な要素だとは思いませんが、私たちは私たちの解決策の組み合わせを拡大し強化する機会を探しています。

戦略.戦略

私たちの戦略は、私たちの独立エージェントと仲介人ネットワークを増やすことで、北米とある国際市場で有機的な成長を実現することです。クラウドに基づく運営と技術プラットフォームを通じて、顧客を中心とした効率化を実現し、私たちが運営する市場に私たちの業務を拡張する際に、市場シェアを増加させ、強力なリターンを得ることができるように努力しています。パートナーシップの構築と資本の戦略展開により、事業の発展を図り、魅力的な垂直市場や関連事業に参入する。

2021年通年と2022年上半期には，我々のエージェント数を含めて42%増加し，2021年6月30日の58，263人のエージェントから2022年6月30日の82，856人のエージェントに増加した.これらの活動の予想結果は、私たちのすべての潜在力をよりよく発揮させ、未来の成長機会にプラットフォームを提供し、私たちの長期的な財務目標を実現させることになるだろう。

15

カタログ表

市場状況と業界動向

私たちの業務は私たちが経営している市場内の経済状況にかかっている。このような条件の変化は私たちの業務に肯定的または否定的な影響を及ぼすかもしれない。住宅市場に影響を与える経済状況は主に経済成長、金利、失業率、消費者自信、担保融資可獲得性及び需給状況を含む。

経済成長期には、需要が増加し、より高い住宅販売取引や住宅販売価格につながることが多い。同様に、経済成長の減速、金利上昇、消費者自信の低下は一般的に需要を低下させる。また、地方、州、連邦政府機関が実施している法規や、地政学的不安定は、私たちが運営する不動産市場にも悪影響を及ぼす可能性がある。

2022年6月30日までの間に 新冠肺炎疫病は全世界の商業に対する影響はある程度軽減したが、全世界経済は引き続き新冠肺炎疫病から回復し、適応した。新冠肺炎が引き続きコントロールされ、疫病の影響が弱まることに伴い、企業と個人に対する公共衛生制限の撤廃、及び人々は公共活動に参加することに慣れ始め、中国経済は反発することが予想される。

全米不動産業者協会(NAR)のデータによると、2021年現在、不動産市場は15年ぶりに力強いが、2022年の前6カ月で不動産市場の活動は鈍化している。金利と住宅価格が短時間で上昇するため、住宅負担能力は引き続き潜在的な住宅購入者に影響を与える。全国家屋協会の統計データによると、2022年6月、季節的要因による調整後の現在の住宅販売はさらに低下し、調整後の年率は510万セットで、前年比14.2%低下したが、住宅販売価格の中央値は416.0ドル(初歩データ)に上昇し、2021年6月より13.4%増加した。2022年6月30日現在、家屋在庫は126万セットに増加し、供給量は3.0カ月だったが、1年前の供給量は2.5カ月だった。全米不動産業者協会は、5月から6月にかけて成屋の完成待ち販売が8.6%低下したと報告している。しかし、昨年に比べて契約活動も減少しており、主に金利上昇と関係がある。完成した住宅販売指数は、住宅契約活動を測定し、既存の一戸建て住宅と共同管理マンションの不動産契約に基づいて署名された。

会社は経済活動の変動の中で成長を達成する準備ができている。同社は2022年6カ月前に引き続き増加傾向を維持し、収入は同53%増加し、エージェント数は42%増加した。しかし、同社は引き続き全体の経済環境、特に重要な業務分野で、2022年末の不動産市場に影響を与えている。

不動産市場が引き続き成長しても減速しても、私たちは私たちの低コスト、高参加度モデルを利用して、代理人と仲介人により多くの収入と所有権の機会を提供することができると信じており、同時に経済活動の変動の中で生存し、繁栄するブローカーの所有者に拡張可能な解決策を提供することを望んでいる。

全国住宅在庫

2022年を通じて、担保ローン金利の上昇と住宅価格の上昇により在庫水準が上昇した。住宅ローン金利の上昇や、労働力と材料供給の逼迫により、新住宅建設は引き続き鈍化している。これらの要素と他の要素が存在するにもかかわらず、在庫は前年比で増加している。NARのデータによると、米国の販売待ち現在住宅在庫は130万人2022年6月現在(予備)、2021年6月末時点で120万人

住宅ローン金利

住宅ローン金利の大幅な上昇は住宅購入需要にマイナスの影響を与え始めている。NARが最近発表した出版物で指摘されているように、住宅地美のデータによると、6月30年期の通常固定金利担保ローンの平均金利は5.5%であるのに対し、2021年通年の平均金利は3.0%である。

住宅負担能力指数

全国の住宅可負担性指数によると、2022年5月の総合住宅負担能力指数(初歩)は102.5に低下し、2021年5月は148.2であった。住宅負担性指数水準は引き続き低下している。この指数が100を超える場合、これは、中所得者の家庭が中価格の住宅を購入するのに十分な収入を有しており、頭金割合を20%とし、担保融資を受ける資格があることを示している。過去数ヶ月間、担保ローン金利の上昇と低在庫水準が平均住宅価格を上昇させたため、有利な住宅負担能力指数は低下してきた。

家屋販売取引

NARのデータによると、2022年6月に季節的に調整された現住宅販売取引年率は510万(初歩)に低下したが、2021年は600万だった。

全米不動産業者協会のデータによると、2022年6月の全国現在住宅販売中央値価格(初歩)は416.0ドルだったが、2021年6月は367.0ドルだった。これは124ヶ月連続で前年比増加を示しており、記録されて以来最長の持続時間となった。

16

カタログ表

重要な業務指標

経営陣は、私たちの運営結果、財務状況、キャッシュフロー、および私たちの業務および業界に関連する重要な業務指標を使用して、私たちの業績を評価し、戦略的決定を行います。

次の表は、私たちの定期審査の重要な業務指標を概説します

​

私たちは会社の業績を追跡するために、特定の指標の傾向を定期的に評価する

私たちの強みは不動産業者とブローカーを引き付けることで、彼らは私たちの成長に貢献した。我々のエージェントと仲介人がそれぞれ買手および/または売手を代表して家屋を購入または販売する場合，仲介不動産取引が記録される.不動産取引量は私たちの収入と利益の重要な駆動力だ。不動産取引量は私たちの代理店と仲介人が販売するすべての家屋の総販売価値を代表して、いくつかの市場要素の影響を受けて、私たちのサービスの定価と品質、マクロ経済要素、現地在庫レベル、担保ローン金利と季節など、住宅販売に影響を与える市場条件を含むが、これらに限定されない。不動産取引収入とは、当社が閉鎖的な不動産取引のために稼いだ手数料収入のことです。

私たちの成長戦略を実行することによって、私たちは引き続きアメリカとカナダで私たちの代理店とマネージャーを大幅に増加させます。2020年から2021年にかけて、南アフリカ、インド、メキシコ、ポルトガル、フランス、プエルトリコ、ブラジル、イタリア、香港、コロンビア、スペイン、イスラエル、パナマ、ドイツに事業を拡張します。2022年、同社はドミニカ共和国、ギリシャ、ニュージーランドに拡張された。我々のエージェントや仲介人基数の成長速度は予測困難であり，不動産業全体に影響を与えるマクロ経済要因を含む多くの制御できない要因の影響を受けている.私たちの独特なビジネスモデルによって、今年の残り時間は経済の見通しがあまり楽観的ではないにもかかわらず、成長を続けることが予想される。

決済された住宅販売取引と出来高は終了した不動産取引によって生成され、NAR報告の市場既存家屋販売取引の変化に伴って方向性が変化するのが一般的であり、比例しない差は会社の特定の改善または正常レベル以下を表すためである。我々の住宅販売取引量の増加は，我々のエージェントベースの前の比較期間の増加と直接関連している.

我々は、毛利と毛利金利、すなわち米国公認会計原則(“米国公認会計原則”)に基づく財務諸表指標を用いてEXPの各時期の財務表現を評価する。

毛利益は米国公認会計原則報告の金額に基づいて計算され、収入と販売コストとの差額に等しい。毛利は総収入に占める毛利のパーセンテージの計算方法である。手数料と他の代理に関連するコストは会社の販売コストを代表する。販売コストには減価償却や償却費用は含まれておらず、会社の資産は収入を生み出すために直接使用されていないからだ。毛利は私たちの経営業績あるいは私たちの総合全面収益表に基づいて提供された情報であり、私たちの潜在的な収益力と経営業績を評価する重要な指標である。2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月間、毛利益はそれぞれ1.073億ドルと7990万ドルだった。2022年6月30日と2021年6月30日までの3ヶ月間、毛金利はそれぞれ7.6%と8.0%だった。2022年と2021年6月30日までの6ヶ月間、毛利益はそれぞれ1.907億ドルと1.334億ドルであった。2022年6月30日と2021年6月30日までの6ヶ月間、毛利率はそれぞれ7.9%と8.4%だった。2022年6月30日までの3カ月と6カ月で毛利が前年比増加したのは、不動産取引の増加に関する収入が大幅に増加したことが原因だ。しかし、2022年6月30日までの3ヶ月と6ヶ月で、毛金利は前年比で低下し、主に住宅価格の上昇と需要の増加により、代理店がより早く手数料の上限要求に達し、より高い割合の住宅販売手数料を得る権利がある。

17

カタログ表

経営陣はまた、米国公認会計基準ではない財務指標である調整後のEBITDAを審査し、我々のコア経営業績を理解し、評価している。我々の収入増加とコスト構造レバレッジの改善により、2022年6月30日までの6ヶ月間、調整後のEBITDAは2021年同期に比べて大幅に増加した。

最近の業務発展

不動産仲買業務計画

私たちの不動産クラウド事業のグローバル拡張は

2020年には、同社はフランス、インド、メキシコ、ポルトガル、南アフリカで国際拡張を続けている。2021年通年で、同社はプエルトリコ、ブラジル、イタリア、香港、コロンビア、スペイン、イスラエル、パナマ、ドイツで事業を開始した。2022年第1四半期と第2四半期、ドミニカ共和国、ギリシャ、ニュージーランドで業務を開始しました。その会社は新しい世界市場で成長の機会を求め続けている。同社は国際拡張に加え、米国やカナダでの成長にも注力し続けている。

代理と従業員体験

同社は、その代理店や従業員の経験をよりよく知るための行動を始めている。このようにする過程で，Net Promoter Scoreの多くの原則を採用した^®(核動力源)私たちの組織の多くの側面にまたがっている。NPSは顧客満足度を測る指標であり，範囲は-100から100の間である.NPSが50を超えることは優れていると考えられる.2022年第2四半期、同社の代理NPSは68歳。全体的な質問“あなたはどのくらいあなたの同僚、友達、家族にEXPを推薦することができますか？”あるいは，特定のワークフローやサービス製品に関するより細粒度の問合せは，我々のエージェントや従業員に最も重要な価値を伝えることを保証すると信じている.逆に、これは通常EXPの熱烈なファンを招き、彼らは私たちの会社を宣伝し、引き続き私たちを強力な有機的な成長を実現させてくれるだろう。

核動力源措置は私たちの透明な核心的価値を達成するための重要な道具だ。高い満足度を得るために努力するとともに，NPSの低さや不利な傾向を調べることも同様に重要である.NPSスコアは通常、エンジニアと従業員の未来の行動のリード指標であるため、私たちはどれが予期された目標を達成していない“痛い点”または製品である可能性があるかを迅速に理解することができる。そして，これらの情報を利用して行動に変換し，低いスコアをもたらす特定の根本的な原因を救済するように努力する.この迅速かつ反復的な方法は、代理入社、手数料取引処理、および従業員福祉のような、私たちの業務の一部において改善をもたらしている。

所有権を代理する

同社は持分インセンティブ計画を維持しており，この計画によると，Exp Realtyのエージェントや仲介人は，生産とエージェント吸引基準を実現することで，会社の普通株の奨励を得る資格がある。私たちの持分インセンティブ計画によると、条件に合ったエージェントとマネージャーは、会社の普通株の奨励を得ることができ、これは依然として代理所有権文化を創造するもう一つの要素である。

私たちの代理給与計画は私たちが独立したエージェントとマネージャー戦略を引き付けて維持する重要なレベルだ。このような計画に起因する費用もまた私たちの手数料構造と業務結果の重要な構成要素だ。代理店と仲介人は会社の普通株の形で割引価格で5%の手数料を得ることができます

技術製品とサービス

我々は，我々の子会社EXP World Technologies，LLC(“World Tech”)を通じてコアなVirbela企業メタ宇宙技術を開発し，すべてのEXP子会社や世界的に増加している企業顧客を支援するために必要な日々の使用と規模に適応している.ウィベラは富2000強企業が顧客とパートナーになることへの興味が高まっていることを目撃した。彼らはメタ宇宙技術に投資し、自分の戦略を制定したからである。企業の情緒性は2021年のコア製品の重点(例えば、規模、信頼性、安全性、プライバシー)である。2021年にVirbelaはFrame to betaという新製品も発表した。Frameは、ブラウザを有する任意のデバイス(例えば、移動、パーソナルコンピュータ、仮想現実デバイス、タブレット)からアクセスすることができるメタ宇宙連携技術である。2022年、私たちは引き続き既存と新しい企業に企業レベルの契約にサービスを提供し、チャネルパートナー関係を強化し、Frame製品をテスト版に発売する予定だ

共同会社とメディアサービス

買収と協力により、私たちの不動産ブローカー業務と相補的な製品やサービスを顧客により多く提供することができるようになりました。これらの付属会社およびメディアサービスは、担保融資開始、所有権、ホスト、および決済サービスを含み、私たちは今、私たちのブローカーサービス以外のより包括的な製品としてこれらのサービスを提供することができます。2022年までに、これらのサービス製品は成長と投資を続けることが予想されるが、実際の表現はEXPと非EXP不動産代理店の利用率に大きく依存する。

18

カタログ表

2021年7月、当社はKind Lendingの子会社Kind Partners LLCと住宅ローン合弁企業Success Lending，LLC(“Success Lending”)を設立した。Success Lendingの設立に伴い、当社は顧客により完全な住宅ローンサービスと製品を提供する意向を持っている。

経営成果

2022年6月30日までの3ヶ月と2021年6月30日までの3ヶ月