価格付加費
ルール424(B)(2)に従って提出する
第333-259205号登録宣言
日付：2022年9月20日
カナダロイヤル銀行引き金装置
14，327，050ドルが5種類の株式指数にリンクした証券は、2027年9月23日に満期になります
投資説明書
トリガーツール(それぞれ“証券”であり、総称して“証券”と呼ぶ)は、5つの株式指数からなる不等権バスケット( “標的バスケット”)にリンクされ、ユーロSTOXX 50からなる無担保および無従属債務証券である®指数(40.00%の重み)、日経225指数(25.00%の重み)、リッチ時®100指数(17.50%重み)、スイス市場指数(10.00%重み) およびS&P/ASX 200指数(7.50%重み)(“標的指数”およびそれぞれの“標的指数”)。基礎リターン(以下のように定義する)が正である場合、満期時に元金を返済し、ベースリターンの上位段のレバー倍数に等しいリターンを支払う。基礎リターンがゼロまたは負である場合、最終バスケットレベルが下りしきい値以上であれば、満期時に元本を支払います。もし最終バスケットレベルが下り閾値を下回った場合、満期時に元本以下の金額を支払います。基礎バスケットレベルが1%下がるごとに1%の証券元本を損失し、最高100%の投資損失に達することができます。投資証券は重大なリスクと関連がある。その証券は配当金や利息を支払わない。あなたは元金の一部または全部を失うかもしれません。元金の返済は、満期まで証券を持っている場合にのみ適用されます。証券に対するいかなる支払いも、元金のいかなる返済も含めて、私たちの信用を基準とします。もし私たちが私たちの支払い義務を滞納したら、あなたは証券項目の下であなたに何の借金も受けないかもしれませんし、あなたはあなたのすべての投資を失うかもしれません。その証券はどの証券取引所にも上場しないだろう。“カナダ預金保険会社法”第39.2(2.3)項によれば、これらの証券は、我々の普通株に変換される制約を受けない。
機能
肝心な期日
❑
増強された成長潜在力-満期時に、基礎リターンが正であれば、元金に上昇レバー倍数に等しいリターンを加えた基礎リターンをお支払いします。対象報酬が負であれば，投資家は満期時に負の標的報酬に直面する可能性がある.
❑
返済元金がある-基礎リターンが負であるが，最終バスケットレベルが下り閾値を下回らない場合は，満期時に全元金 金額を支払う.しかし，最終バスケットレベルが下り閾値を下回ると，投資家は標的バスケットのすべての下り表現に直面し，全元金を下回る金額を支払い，対象バスケットのパーセンテージの低下に比例した元金損失を招く.したがって、あなたは元金の一部または全部を失うかもしれない。あるいは返済が満期になったときにのみ が適用される.
取引日
2022年9月20日
決算日
2022年9月22日
最終評価日1
2027年9月21日
期日まで1
2027年9月23日
1 市場混乱事件が発生した場合、添付された製品募集説明書がUBS-IND-1の“証券一般条項-満期支払い”を補足するように延期することができる。
投資家たちは注意する：このような証券の危険は伝統的な債務ツールより明らかに高い。我々は必ずしも満期時に証券の全元金を返済する義務があるとは限らず，証券は対象バスケットのすべての下り市場リスクを負うことができる.この市場リスクは、我々の債務債券を購入する固有の信用リスク以外のリスクである。 あなたがその証券に投資することに関連する重大なリスクを理解していない、または満足していない場合は、その証券を購入すべきではない。
任意の証券を購入する前に、本定価補足資料の5ページ目から始まる“キーリスク”の項目と、添付の製品目論見書がUBS-IND-1ページのPS-4ページの“リスク要因”の項目に記載されているリスクを補足することをよく考慮しなければならない。上記の任意のリスクまたは他のリスクおよび不確実性に関連するイベントは、あなたの証券の時価およびリターンに悪影響を及ぼす可能性があります。 あなたは証券の元金の一部または全部を損失するかもしれない。
安全製品
重みの異なる5つの株式指数バスケットにリンクするトリガ装置を提供する。同等証券の最低投資額は100件の証券であり、公開発売価格は以下のとおりである。
重みのある基礎指数
ブルームバーグ
記号
アップシフト伝動装置
初期かご
水平
下段の敷居
CUSIP
ISIN
ユーロSTOXX 50® Index (40.00%)
SX 5 E
2.02
100.00
75%はこれです
初期バスケットレベル
78016D513
US78016D5133
日経225指数(25.00%)
NKY
富時指数® 100 Index (17.50%)
UKX
スイス株式市場指数(10.00%)
SMI
S&P/ASX 200指数(7.50%)
AS 51
カナダロイヤル銀行と証券に関するその他の情報は本定価補足資料を参照します。この証券は、2021年9月14日の目論見書、日付が2021年9月14日の目論見書付録、日付が2021年9月14日の製品募集説明書補足UBS-IND-1及び本定価付録に指定された条項を有する。
米国証券取引委員会または任意の州証券委員会は、この証券を承認していないか、または承認しておらず、本定価補充文書または添付の入札説明書、入札説明書補充文書および製品目論見書補足UBS-IND-1の正確性または十分性について意見を発表していない。どんな反対の陳述も刑事犯罪だ。
 
公衆向け価格(1)
費用と手数料(1)
収益はわれわれの所有にある
証券を発行する
合計する
安全基準によると
合計する
安全基準によると
合計する
安全基準によると
 
$14,327,050.00
$10.00
$501,446.75
$0.35
$13,825,603.25
$9.65
(1)瑞銀金融サービス会社(UBS Financial Services Inc.)、つまり私たちが言った瑞銀は、証券元金10ドル当たり0.35ドルの手数料を得る。以下の“補完分配計画(利益相反)”を参照。
取引日までに、この証券の初歩的な推定価値は10ドル当たり9.50ドルであり、一般に公表されている価格を下回っている。証券の実際の価値はいつでも多くの要因を反映しており， は正確に予測できず，この数字を下回る可能性がある.我々は、以下の“重要なリスク”、“補充分配計画(利益衝突)”および“証券構造”の項目で、初期推定価値の決定を説明した。
本証券は、“カナダ預金保険会社法”又は米国連邦預金保険会社又は任意の他のカナダ又は米国政府機関又は機関によって保険を受ける預金を構成しない。

瑞銀金融サービス会社です。
カナダロイヤル銀行資本市場有限責任会社
カナダロイヤル銀行と証券に関する補足情報
本定価の付録と日付が2021年9月14日の目論見書と、2021年9月14日の入札説明書の補足説明を読まなければなりません。内容は、私たちの高度グローバル中期手形シリーズI(これらの証券はその一部である)と、2021年9月14日の日付の製品募集説明書補足UBS-IND-1に含まれるより詳細な情報に関連しています。本定価付録は、次の文書と共に証券の条項を含み、予備的または指示的な価格設定条項、手紙、取引理念、実施構造、サンプル構造、状況説明書、パンフレット、または私たちの他の教育材料を含む他のすべての以前または同期の口頭声明および任意の他の書面の代わりになる。その他の事項を除いて、添付されている製品募集説明書は、従来の債務証券とは無関係なリスクに関連するので、UBS-IND-1の“リスク 要因”に記載されている事項を補足することをよく考慮しなければならない。
本定価付録で議論されている条項が製品目論見書付録、目論見書付録または目論見書で議論されている条項と異なる場合は、本文で検討した条項を基準とする。
アメリカ証券取引委員会のウェブサイトwww.sec.govでこれらの内容にアクセスすることができます(または、住所が変更された場合、アメリカ証券取引委員会のウェブサイトで提出された関連日を確認してください)
♦
製品募集説明書補足UBS-IND-1日付は2021年9月14日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036121031147/brhc10028903_424b5.htm
♦
日付は2021年9月14日の募集説明書補編：
http：//www.sec.gov/アーカイブ/edga/data/1000 275/0001265921009472/rbcsupp91121024 b 3.htm
♦
募集説明書日付：2021年9月14日：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000121465921009470/rbc911212424b3.htm
本価格表で使われている“私たち”、“私たち”あるいは“私たちの”とはカナダロイヤル銀行のことです。

2
投資家の適性
他の考慮事項以外に、証券はあなたに適しているかもしれません
♦
あなたはあなたの初期投資全体の損失リスクを含む証券投資の内在的なリスクを完全に理解しています。
♦
証券元本の全部またはかなりの部分の損失を容認することができ、すべての下り市場リスクを持つ可能性のある投資を対象バスケットへの仮説投資 とすることができます。
♦
あなたは対象バスケットの価値が証券期限内に上昇すると思う。
♦
あなたは本定価補充資料の表紙に記載された上位レバレッジ投資証券に基づいてほしいです。
♦
満期前の証券価格の変動を容認することができます。この変動は標的バスケット価値の下り変動と似ているか、またはそれを超える可能性があります。
♦
あなたはあなたの投資から当期収入を得ることを求めず、対象指数に代表される証券支払いの配当金を放棄したいです。
♦
閣下はこの証券を満期日まで保有し、その証券が第二市場が少ないか、全くない可能性があるという事実を受け入れることを望んでいる。
♦
あなたは標的指数と関連した危険を理解して受け入れます。
♦
あなたは証券項目の下のすべての支払いのために私たちの信用リスクを負担して、もし私たちが約束を破った場合、あなたはいかなる元金の返済も含めて、あなたに支払う金額を受け取ることができないかもしれません。
他の考慮事項を除いて、証券はあなたに合わないかもしれません
♦
あなたはあなたの初期投資全体の損失リスクを含めて、証券投資の内在的なリスクを完全に理解していない。
♦
あなたは証券元本の全部または大部分の損失を容認することができず、あなたはすべての下り市場リスクを持つ可能性のある投資を対象バスケットへの仮説投資としたくありません。
♦
あなたは対象バスケットの価値が証券期限内に下がると思う。
♦
閣下は本定価補充資料表紙に掲載されている上位レバレッジ比率に基づいてこの証券に投資したくありません。
♦
証券価格が満期日までに標的バスケット価値の下り変動と同様の変動が生じることを容認することはできません。
♦
あなたはこの投資から当期収入を求めたり、対象指数に代表される証券の配当を得たいと思っています。
♦
あなたは期限までこの証券を保有することができないか、またはあなたは活発な二次市場の投資を求めることができません。
♦
あなたは標的指数と関連した危険を理解していないか、受け入れない。
♦
あなた方は本証券項のすべての支払いのために、元金の返済を含めて、当方の信用リスクを負担したくありません。

上で決定された適合性考慮事項は詳細ではない。証券があなたに適しているかどうかはあなたの個人的な状況に依存して、あなたとあなたの投資、法律、税務、会計、その他の顧問はあなたの特定の状況に基づいて証券投資の適切性をよく考慮してから投資決定をしなければなりません。また、本定価付録の“キーリスク”と付随する製品募集説明書付録UBS-IND-1の“リスク要因”をよく見て、証券投資に関連するリスクを理解しなければなりません。また，基礎指数に関するより多くの情報は，以下の節， “基礎指数に関する情報”をよく読むべきである.

3
証券の最終条項1
発行元：
カナダロイヤル銀行
発行価格：
1証券当たり10元(最低100個の証券の購入を基準とする)
元金金額：
警備員一人当たり十ドルです。
期限：
約5年です
潜在的な
バスケット：
重みの異なるバスケットは次のような株式指数からなります



潜在的な
指数
ブルームバーグ
記号
コンポーネント.コンポーネント
重みをつける
頭文字をとる
等級


ユーロSTOXX 50®索引.索引
SX 5 E
40.00%
3,467.09


日経225指数
NKY
25.00%
27,688.42


富時指数®100指数
UKX
17.50%
71,92.66


スイス株式市場指数
SMI
10.00%
10,476.54


S&P/ASX 200指数
AS 51
7.50%
6,806.429
ギアアップトランスミッション：
2.02
支払い方法は
期日ごとに
10ドル証券)：
 
もし潜在的なリターンが正しければ、私たちはあなたに支払います
10ドル+(10ドルxアップレバレッジx潜在的リターン)
基本リターンがゼロまたは負であり、最終バスケットレベルが下り閾値以上である場合、私たち はあなたに支払います：
$10
最終バスケットレベルが下り閾値を下回った場合、お支払いいたします
10ドル+(10ドル×ベースリターン)
この場合、あなたは損失の一部または全部の証券元本を、損失金額は負の基礎リターンに比例します。
潜在的な
戻る：
最終バスケットレベル-初期バスケットレベル
初期バスケットレベル
初期かご
レベル：
取引日には100に設定した。
決勝かご
レベル：
100 × [1+(各標的指数の指数リターンにその成分重みの和を乗じた)]



指数的なリターンがあります
全ての基礎は
インデックス：
標的指数ごとの指数リターンはその表現を反映しており，計算方法は以下のとおりである
 
最終レベル-初期レベル
初期レベル
初期レベル：
標的指数ごとに，その対象指数の取引日における収市レベルを上の表に示す.
最終レベル：
各標的指数については，その対象指数が最終推定日の収市レベルであることを意味する.
敷居を下げる：
75%これは初期バスケットレベルの75%です

投資スケジュール

取引日：
各標的指数の初期レベルを決定し、初期バスケットレベルを100に設定した。アップレバー率は確定しました。




期日：
各標的指数の最終レベルおよび指数リターン、最終バスケットレベル、およびベースリターンが決定される。
基礎的なリターンが正しければ、私たちはあなたに10ドルの証券の現金支払いを支払います
10ドル+(10ドルxアップレバレッジx潜在的リターン)
ベースリターンがゼロまたは負であり、最終バスケットレベルが下り閾値以上である場合、10ドル/br証券当たり10ドルの現金を支払います。
最終バスケットレベルが下り閾値を下回った場合、証券1個当たり10ドル未満の初期投資の現金支払いをお支払いします
$10+($10 xベースリターン)
この場合、あなたは損失の一部または全部の証券元本を、損失金額は負の基礎リターンに比例します。
投資証券は重大なリスクと関連がある。あなたは元金の一部または全部を失うかもしれません。証券に対するいかなる支払いも、元金のいかなる返済も含めて、私たちの信用を基準とします。もし私たちが私たちの支払い義務を滞納したら、あなたは証券の下であなたに何の借金も受けないかもしれません。あなたはあなたのすべての投資を失うかもしれません。

1本定価付録で使用される本明細書で定義されていない用語は、製品募集説明書付録にそれらを与える意味を有するべきである。

4
重要なリスク
証券への投資は重大な危険と関連がある。投資証券は対象指数に直接投資する任意の成分証券と同じではない。これらのリスクは、添付の製品入札説明書がUBS-IND-1の“リスク要因”を補充する部分でより詳細に説明されている。私たちはまた、証券に投資する前に、投資、法律、税務、会計、その他のコンサルタントに相談することを促します。
証券条項や構造に関するリスク

 ♦
あなたのこの証券への投資は元本損失を招く可能性があります：この証券と一般債務証券の違いは、満期時に元本を全額返済する義務があるとは限らないことです。この証券の満期日のリターンは標的バスケットの表現にリンクしており，標的リターンがまさに負であるかどうかとその程度に依存する.もし最終的なバスケットレベルが下り閾値を下回った場合、あなたは任意の負の基礎リターンに直面します。私たちは満期時にあなたの元本より低い金額をあなたに支払い、あなたの証券元本損失 は基本バスケットのパーセンテージの低下に比例します。したがって、あなたは証券のすべての元金を失うかもしれない。

♦
元本または返済は、あなたが保有する証券満期日にのみ適用されます：あなたは証券満期日を保有しなければなりません。もしあなたが二級市場で事前にあなたの証券を売却することができれば、標的バスケットの価値が販売時の下落ハードルより高くても、あなたは損をして販売しなければならないかもしれません。

♦
上位レバーは証券保有期限までの場合にのみ適用される：上位レバーの応用は満期時にのみ適用される。もしあなたが二次市場が満期になる前にbr証券を販売することができる場合、あなたが受け取った価格はアップレバーのすべての影響を反映しない可能性があり、あなたが達成したリターンは、たとえそのリターンが正であっても、販売時のbr指数リターンのアップレバーを下回る可能性がある。

♦
証券は利息を支払わない：私たちは証券について何の利息も支払わない。期日までに、あなたは証券に関する支払いを何も受けません。

♦
証券への投資は我々の信用リスクの影響を受ける：証券は私たちの無従属、無担保の債務であり、直接でも間接でも、いかなる第三者の義務でもない。満期時の元金返済を含む証券への任意の支払いは、満期時に債務を履行する能力に依存する。したがって、私たちの実際と知覚された信用は証券の市場価値に影響を与えるかもしれません。もし私たちが約束を破ったら、あなたは証券条項によってあなたに何の借金も受けないかもしれません。あなたはあなたのすべての初期投資を失うかもしれません。

♦
カナダ銀行決議権力によると、この証券は、全額支払いを含むリスクに直面することができる：カナダ銀行決議権力によると、カナダ預金保険会社(“CDIC”)は、私たちが停止しているか、または停止しようとしている場合に、私たちの一時的な制御または所有権を負担することができ、総督によって、銀行局(カナダ)の1つ以上の命令によって、私たちの資産の全部または一部を売却または処分する権限を含む幅広い権力を付与される可能性がある。私たちの業務を再構築するための一連の取引を行ったり促進したりする権限があります。カナダ銀行清算権の説明には，自己救済制度が含まれており，添付の目論見書の“債務証券説明−カナダ銀行清算権”を参照されたい。CDICがカナダ銀行が私たちの決議権力に基づいて行動すれば、証券保有者は損失を被る可能性がある。

♦
あなたの証券上のリターンは、同様の期限の従来の債務証券のリターンを下回る可能性があります：あなたが証券で得たリターン は負の値である可能性があり、他の投資から得られたリターンよりも低いかもしれません。たとえあなたのリターンが正であっても、あなたのリターンは、同じ満期日を有する私たちの債務保証を持つ従来の優先債券を購入するリターンよりも低いかもしれません。または標的指数または標的指数に代表される証券に直接投資することができれば。あなたがお金の時間価値に影響を与える要素を考慮すると、あなたの投資はあなたのすべての機会コストを反映しないかもしれません。

♦
1つまたは複数の基礎指数レベルの変化は、他の1つまたは複数の基礎指数レベルの変化によって相殺される可能性がある：基礎指数レベルの変化は、互いに相関しない可能性がある。基礎指数の1つのレベルが増加すると、他の基礎指数のレベルは増加しない可能性があり、さらには低下する可能性がある。したがって、最終バスケットレベルを計算する際に、基礎指数レベルの1つの上昇は、任意の他の 基礎指数レベルのより小さい上昇幅または減少幅によって緩和または相殺される可能性がある。また，SX 5 Eは標的バスケットの40%を占めているため，あなたの証券時価や満期支払いは他の標的指数の表現ではなく，SX 5 Eの表現に大きく依存すると予想される.また、相関指数に負のリターンが生じている間、対象指数レベルの高い相関は、証券の任意の支払いに悪影響を及ぼす可能性がある。

5

 ♦
証券保有者は配当金支払いを受けないか、または任意の投票権を有することになる：投資証券は、対象指数に直接投資するいかなる成分株証券と同じではない。証券保有者として、あなたは、投票権を持っていない、または現金配当金または他の割り当てまたは標的指数関連権益証券所有者が享受する他の権利を取得するであろう。各対象指数は価格リターン指数であり、その指数リターンは、その成分株に支払われる現金配当金を含まない。

♦
証券の税務処理は不確定である：証券投資の税務処理の重要な面は不確定である。あなたはあなたの税務コンサルタントにあなたの税務状況を相談しなければならない。
証券の初期推定価値に関するリスク

 ♦
証券の初期推定価値は、一般に公表された価格よりも低い：本定価付録表紙に記載されている初期推定値は、証券のために支払う公開発行価格よりも低く、私たち、RBCCM、または私たちの任意の他の付属会社がいつでも任意の二次市場(存在する場合)で証券を購入することを望む最低価格を表すものではない。満期前に証券を販売しようとする場合、その市場価値は、あなたが支払った価格と最初の推定価値よりも低いかもしれません。これは、対象バスケットの価値、私たちがこのような証券を発行するために支払う借金金利の変化、公衆に公表された引受割引、私たちの推定利益、および私たちの対沖証券に関連するコスト、および証券期限内の様々な信用、市場、経済要因によるものである。任意の二級市場で証券を販売する価格を下げ、複雑で予測できない方法で証券の価値に影響を与えることが予想されます。市況が変わらないか、または他の関連要因が変わらないと仮定すると、閣下が満期前に証券を売却する価格(あれば)は、このような売却価格には引受割引や私たちの推定利益、および私たちの対沖証券に関連するコストは含まれないと予想されます。さらに、あなたが販売する証券のどの価格も、似たような取引の慣用的な売買価格差を反映する可能性がある。売買価格差を除いて, 任意の中古市場価格で決定された証券価値は、証券の定価と初歩的な推定価値を決定するための内部借入金利ではなく、中古市場金利に基づくと予想される。したがって、二次市場価格は内部借入金金利を使用する場合を下回るだろう。これらの証券は短期取引ツール ではない。したがって、あなたは期限まであなたの証券を持っていることができて喜んでいなければならない。

♦
吾らは当該証券の初期推定価値は推定のみであり、当該証券条項を設定する際に、当該証券の初期推定価値は、当該証券についての支払いの義務に基づく価値と、当該証券条項に含まれる派生ツールの中間市場価値とに基づいて計算している。以下の“構造証券”を参照されたい。私たちの推定は、私たちの信用利差、配当金、金利と変動性の期待、および証券の期待期限を含む様々な仮定に基づいている。これらの仮定は、未来のイベントのいくつかの予測に基づいており、これらの予測は正しくないことが証明される可能性がある。他の実体は証券や類似証券を推定する可能性があり、その価格は私たちのものと著しく異なる可能性がある。
取引日以降のいつでも、証券の価値は市場状況の変化を含めて多くの要因によって変化するため、正確に予測することはできない。したがって、任意の二次市場で証券を販売している場合(ある場合)、得られる実際の価値は、あなたの証券の初期推定価値および満期時に支払う可能性のある金額と大きく異なるであろう。
証券二級市場のリスクについて

 ♦
この証券には限られた取引市場があると予想される：その証券はどの証券取引所にも上場しない。RBCCMは二次市場でこの証券を購入することを提案するつもりだが、そうしなければならないわけではない。二級市場があっても、十分な流動性を提供しない可能性があり、証券を簡単に取引したり、販売したりすることができる。他の取引業者は証券のための二次市場を確立する可能性が低いので、あなたが取引する証券の価格はRBCCMが証券を購入したい価格に依存する可能性があります(もしあれば)。

♦
証券の発行時の条項は影響を受け、その満期前の時価は多くの予測不可能な要素の影響を受ける可能性がある：多くの経済と市場要素は証券の発行時の条項に影響し、そして満期前の価値に影響を与える。これらの要因は、いくつかの態様では、1つまたは複数のオプションを有する債券の組み合わせまたは他の派生ツールを含む、証券支払いのために使用され得るツールの組み合わせに影響を与える可能性のある価値と同様である。証券の時価については、一般に、対象指数のいずれかのレベルでの証券価値への影響が他の単一要因を超えることが予想される。しかし、二次市場における証券の価値は、標的指数レベルの変化に比例して変化することを期待してはならない。 証券の価値は、互いに相殺または増幅される可能性がある他の多くの要因の影響を受ける

♦
各標的指数の実際または予想変動率

6

 ♦
証券の満期の残り時間

♦
対象指数に含まれる権益証券の配当率

♦
対象指数に記載されている権益証券の一般市場および市場ごとの金利と収益率

♦
様々な経済、金融、政治、規制、司法事件；

♦
私たちの信用は、私たちの信用格付けの実際的または予想された格下げを含む。

これらの要素の一部または全部は、証券発行時の条項に影響を与え、満期前に証券を売却する際に得られる価格を選択することに影響を与える。上述した任意の要因の影響は、他の1つまたは複数の要因によって引き起こされる変化の一部または全部を増強または相殺する可能性がある。例えば、対象バスケットの価値 が初期バスケットレベルよりも低いか、または十分でない場合、元金金額に基づいて証券を大幅に割引して売却しなければならない可能性がある。
標的指数に関するリスク

 ♦
証券への投資は，非米国証券市場に関するリスクの影響を受ける：標的指数ごとに含まれる証券は非米国会社から発行される.非米国株式証券価値にリンクした証券への投資は特殊なリスクに関連する。非アメリカ証券市場の変動性はアメリカ証券市場よりも大きい可能性があり、市場発展が非アメリカ証券市場に与える影響はアメリカ証券市場と異なる可能性がある。政府はこれらの非アメリカ証券市場、及び非アメリカ会社間の交差持株を安定させるために直接或いは間接的に介入し、これらの市場の取引価格と取引量に影響を与える可能性がある。また、米国証券取引委員会報告書の要求に制約されている米国会社と比較して、米国で公開可能な非米国会社に関する情報は通常少なく、非米国会社が遵守する会計、開示、監査、および財務報告基準および要求は、米国報告会社に適用される基準および要求とは異なる。
米国以外の国の証券価格は政治、経済、金融、社会要素の影響を受けており、これらの要素は特定の国独自のものかもしれない。これらの要因は、非米国政府の経済·財政政策が最近または将来変化する可能性があること、通貨両替法または他の非米国法律、または非米国会社または非米国株式証券投資に適用される可能性、通貨間の為替変動の可能性を含む非米国証券市場に悪影響を及ぼす可能性がある。敵意や政治的不安定、および関連地域で自然災害や不利な公衆衛生事態が発生する可能性がある。さらに、ある国の経済は重要な点で、国民総生産の成長、インフレ率、貿易黒字または赤字、資本再投資、資源、自給自足のような米国経済と有利または不利な違いがある可能性がある。

 ♦
証券リターンは、対象指数に関する為替レートに応じて調整されません：対象指数ごとに構成される株式証券は外貨で取引されていますが、あなたの証券はドル建てで取引されていますが、あなたの証券の対応金額はドルと関連外貨との為替レートによって調整されません。したがって、関連外貨が証券期限内にドルに対して切り下げられた場合、証券の追加支払いまたは任意の支払いの減少を受けることはありません。しかし、為替レートの変化は外国経済の変化を反映する可能性もあり、これは逆に対象指数のレベルに影響を与え、あなたの証券のリターンに影響を与える可能性があります。

♦
影響対象指数の変化は、証券のリターンを低下させる可能性がある：指数保険者が関連対象指数に含まれる株式の増加、削除、置換に対する政策、および指数保険者が関連対象指数に含まれるそれらの株式の何らかの変化に影響を与える方法を考慮することは、その対象指数のレベルに悪影響を与える可能性がある。指数保持者が関連する標的指数を計算する上での政策も当該対象指数のレベルに悪影響を与える可能性がある。指数保証人は、関連標的指数の計算または伝播 を停止または一時停止することができ、関連標的指数について任意の行動をとる際に、証券における利益を考慮する義務はない。このような行動は、証券の価値や満期時に支払う可能性のある金額に悪影響を及ぼす可能性がある。

♦
証券期間内に、いかなる対象指数の履歴レベルも、その将来レベルの指示とみなされてはならない：対象指数のレベルは、任意の所与の時間に証券の価値を決定する。しかし、いかなる基礎指数のレベルが上昇するか低下するかは予測できず、基礎指数のレベルは複雑で相互に関連する政治、経済、金融、その他の要素の影響を受け、これらの要素は基礎バスケットの価値に影響を与える可能性がある。

♦
標的バスケットの価値が最終推定値日に下り臨界点を割る可能性は，標的指数の変動性に依存する： “波動性”とは，変化の頻度と幅である

7
基礎指数のレベルで。標的指数に対するより大きな予想変動は、取引日までのより高い期待、すなわち標的バスケット が最終推定日に下り閾値以下に収まる可能性があり、あなたの一部または全ての投資損失を招く可能性があることを反映している。しかし，対象指数の変動性は証券期限内に大きく変化することができる.基礎通貨バスケットの水準が大幅に低下する可能性があり、これは元金の重大な損失を招く可能性がある。
利益衝突に関するリスク

 ♦
私たちと私たちの連合会社は証券面で潜在的な利益衝突があるだろう：私たち、瑞銀、私たちのそれぞれの連合会社は証券発行において、証券項目の下での私たちの義務をヘッジすることを含む様々な役割を果たしている。これらの役割を果たす際には，代理と我々の他の関連会社およびみずほ銀の経済的利益を計算することは，証券投資家としての利益に不利である可能性がある。
吾ら、みずほ、そして私たちそれぞれの連属会社は、しばしば標的指数に代表される証券の発行者と業務を往来している可能性がある。私たちは彼らと貸借や融資取引をしたり、買収や他の取引について彼らに提案を提供することができる。私たちはこれらの会社に関する非公開情報を得ることができるかもしれません。私たちはあなたにこれらの情報を提供する義務はありません。

 ♦
RBCCM、UBS、またはその付属会社の潜在的不一致研究、意見または提案：RBCCM、UBS、またはそれらのそれぞれの付属会社は、投資または保有証券と一致しない研究、意見を表明するか、または提案を提供する可能性があり、随時改訂される可能性がある。このような研究、意見あるいは提案はいずれも対象バスケットの価値に影響を与え、証券の市場価値に影響を与える可能性がある。

♦
カナダロイヤル銀行と瑞銀の活動が価格に与える影響：カナダロイヤル銀行、瑞銀と私たちのそれぞれの連属会社は、標的指数を構成する権益証券或いは当該等の権益証券の先物、オプション、取引所取引基金又は他の派生製品の取引又は他の取引は、当該等の権益証券の時価、当該対象の 指数のレベル及び当該証券の時価に悪影響を及ぼす可能性がある。

8
事例と満期日戻り表を仮定する
条件のみを仮設定する.実際の条項は違うかもしれない。実際の製品条項については、表紙を参照してください。以下の表と仮定例は10ドル証券満期ごとの支払状況を説明し、基礎収益率の仮定範囲は-100.00%から+100.00%までであり、初期基礎レベル100.00、下り閾値75.00と上りレバー率2.02に基づいている。以下に仮定する満期支払い例は、説明目的のみであり、証券購入者に適した実際のリターンではない可能性がある。納期の実際の支払いは，最終推定日 の最終バスケットレベルに基づいて決定される.あなたは証券があなたの投資目標に合っているかどうかを慎重に考慮しなければならない。分析を容易にするために，次の表の数字は四捨五入されている.
例1-最終推定値日において，入札バスケットの終値は初期標的レベルより5%高かった.ベースリターンが正ですので、ベースリターンに応じて以上のレバー率を乗じて金額をお支払いいたします。この場合、満期日に10ドル当たり元本証券11.01ドルの現金をお支払いします。以下のように計算します
$10 + ($10 x 5% x 2.02) = $10 + $1.01 = $11.01
例2-最終推定値日において，標的バスケットの終値は初期標的レベルより10%低い.基礎リターンは負ですが、最終バスケットレベルは下り閾値よりも大きいので、満期時に元本10ドルの元本証券をお支払いいたします。
例3-最終推定値日において，標的バスケットの終値は初期標的レベルより40%低かった.ベースリターン率は -40%であり、最終バスケットレベルは下り閾値を下回っているため、満期時に現金で支払い、10ドル当たり元本証券(元本損失40%)を支払い、以下のように計算します
$10 + ($10 x -40%) = $10 - $4.00 = $6.00
仮想期末試験
かごレベル
仮想的な
潜在的見返り1
仮想支払い
期限が切れたとき
合計を仮定する
証券報酬率2
200.00
100.00%
$30.20
202.00%
175.00
75.00%
$25.15
151.50%
150.00
50.00%
$20.10
101.00%
140.00
40.00%
$18.08
80.80%
130.00
30.00%
$16.06
60.60%
120.00
20.00%
$14.04
40.40%
110.00
10.00%
$12.02
20.20%
105.00
5.00%
$11.01
10.10%
100.00
0.00%
$10.00
0.00%
90.00
-10.00%
$10.00
0.00%
80.00
-20.00%
$10.00
0.00%
75.00
-25.00%
$10.00
0.00%
70.00
-30.00%
$7.00
-30.00%
65.00
-35.00%
$6.50
-35.00%
60.00
-40.00%
$6.00
-40.00%
50.00
-50.00%
$5.00
-50.00%
25.00
-75.00%
$2.50
-75.00%
0.00
-100.00%
$0.00
-100.00%
(1)基本リターンには現金配当金支払いは含まれていません。
(2)“総リターン”とは、10ドル当たりの元本証券の満期日払いと証券10ドル当たりの購入価格とを比較した百分率である。

9
このような証券の税金の結果は何ですか？
アメリカ連邦所得税の結果
以下に述べる、及び添付の製品募集説明書付録、目論見書付録及び目論見書中の米国連邦所得税に関する議論は、証券投資に関する米国連邦所得税の重大な結果の概要である。以下の要約は、添付の製品募集説明書の付録の“米国連邦所得税結果を補充討論する”と題する節、添付募集説明書付録に“ある所得税結果”と題する節、および付随募集説明書の“税務結果”の節の下の議論を補充し、一致しない場合には、証券に投資する前にこれらの内容をよく読まなければならない。
我々の特別税務コンサルタントAshurst LLPは，米国連邦所得税の目的で，証券を対象バスケットに関連する前払い現金決済デリバティブ契約と見なすことは通常合理的であり，証券の条項は所有者に(法的変化や行政や司法裁決が逆の場合)すべての税務目的についてこのような特徴に従って証券を扱うことを要求していると考えている。証券がこのように処理された場合、米国の保有者は一般に証券の売却または満期時に資本収益または損失を確認しなければならず、その金額は、所持者が当時受け取った金額と保有者の証券における納税基礎との差額に等しい。米国個人所有者が確認した資本利益は、1年以上持っていれば通常優遇税率で課税され、1年以下を持っていれば通常の所得税税率で課税される。資本損失の控除には制限がある。
もう1つの税務処理も可能であり、米国国税局(“IRS”)は、上記の処理方法に加えて、他の処理方法の方が適切であると断言する可能性がある。また、米国税局は証券保有者の税収に影響を与える可能性のある通知を発表した。通知によると、米国国税局と米財務省は、証券などのツールの保有者が現在の基礎に基づいて一般収入を計算すべきかどうかを積極的に検討している。彼らが最終的にどのような指導意見を発表するのか確信できない(もしあれば)。しかしながら、このような指導の下で、証券保有者は最終的に現在の計上すべき収入を要求される可能性があり、これは遡及適用可能である。米国国税局および米国財務省も、そのようなツールの追加収益または損失が一般的または資本とみなされるべきかどうか、および規則1260節の特別な“推定所有権規則”がそのようなツールに適用可能であるかどうかを含む他の関連問題を考慮している。所有者は、上記の考慮事項の重要性と潜在的な影響を知るために、彼らの税務コンサルタントに相談することを提案する。
この規則871(M)条によれば、“配当等値”支払いは、米国内からの配当とみなされる。このような支払いは非アメリカ所有者に支払う場合、通常30%のアメリカ源泉徴収税を支払う必要があります。米国財務省の規定によれば、“特定のELI”と呼ばれる株式フックツール(“ELI”)の支払い(支払いとみなされることを含む)は、このようなELISが“対象証券”の権益を直接または間接的に言及することを前提とするものと見なすことができ、この権益は、通常、米国連邦所得税の目的のために会社として課税されるべきエンティティ内の任意の権益を意味し、そのような利息の支払いについて米国由来配当金を生成する可能性がある。しかし、米国国税局は、米国財務省と米国国税局が、源泉徴収配当金の等値支払いをDelta-Oneツールではなく2025年1月1日までに発行する特定のELIには適用できないとする米財務省法規の発効日を改正しようとしているという指導意見を発表した。私たちが証券がDelta-Oneツールではないことを確認したことに基づいて、非米国保有者は証券抑留配当金によって同値に支払うべきではない(あれば)。しかしながら、対象指数または証券に影響を与えるいくつかのイベントが発生すると(例えば、対象指数が再バランスされた場合)、証券は、米国連邦所得税の目的について再発行とみなされる可能性があり、事件発生後、証券は、配当金等値支払いとしてみなされることができる。入力または入力された非アメリカ所有者, 対象バスケットまたは証券に関する他の取引は、証券およびその他の取引における配当等値源泉徴収税の適用についてその税務コンサルタントに問い合わせなければならない。もし任意の支払いが配当金等値とみなされるが源泉徴収が必要である場合、私たち(または適用される源泉徴収義務者)は、このように源泉徴収された金額について追加金額を支払う必要がなく、源泉徴収税を有することになる。
証券投資に関する米国連邦所得税結果のさらなる議論は、添付製品募集説明書付録に“米国連邦所得税結果の補足議論”と題する節の議論を参照されたい。

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カナダ連邦所得税結果
証券投資に関連するカナダ連邦所得税の重大な結果に関する議論は、添付の入札説明書の“税収結果-カナダbr税収”と題する部分を参照して、証券に投資する前によく読まなければならない。

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基礎指数に関する情報
我々は，本ファイルに含まれる各標的指数に関するすべての情報を公開ソースから取得しており，その構成，計算方法，およびその構成要素の変化を含むがこれらに限定されない.これらの情報はその指数スポンサーの政策を反映し、それによって変更される可能性がある。各指数スポンサーは，対象指数を適用する著作権と他のすべての権利を持ち， の発行を継続する義務はなく，関連する対象指数の配布を停止することができる.私たち、瑞銀、またはRBCCMは、いかなる標的指数または任意の後続指数の計算、維持、または発行にもいかなる責任も負いません。
ユーロSTOXX 50®索引.索引
SX 5 EはSTOXXによって作られ、STOXXは現在ドイツ取引所が所有している。SX 5 Eの発表は1998年2月に始まり，最初のSX 5 Eレベルは1，000，1991年12月31日であった。
構成とメンテナンス
SX 5 Eは20ユーロSTOXX指数からの50頭の市場プレートトップから構成されています®スーパー業界指数はSTOXX Europe 600指数のユーロ圏の部分を表します®スーパープレート指数。
SX 5 Eの構成は毎年8月の最終取引日の終値株式データに基づいて審査されています。成分株は9月の第1取引日に発表された。成分株の変更は9月の第3金曜日に発効し、次の取引日に発効します。SX 5 Eの構成は、ユーロ圏内の50の市場部門リーダーを含むSX 5 Eを確実にするために変更された。
SX 5 Eの各コンポーネント在庫を計算するための自由浮動係数(以下に説明する)は、四半期ごとに審査、計算、および実施され、次の四半期の審査まで不変のままである。
SX 5 Eも継続的に審査を行います。SX 5 E成分に影響を与える企業行動(初公募株、合併と接収、剥離、退市、倒産を含む)を直ちに審査します。 どんな変更も、会社の行動の種類や影響の大きさに応じて発表、実施、発効されます。
SX 5 Eの計算
SX 5 Eは固定ベース数重みに対する部品在庫の総価格変化を測定した“Laspeyres式”によって計算される.SX 5 E値 の計算式は以下のとおりである
インデックス=
この指数の自由流通時価は
調整後の基準日指数時価
SX 5 Eの自由流通株式市場値は、SX 5 Eを計算する際の各成分株の終値、時価と自由流通株係数の積の和に等しい。
SX 5 Eはまた、会社操作(例えば、株の削除および追加、 置換株式、株式配当、株式分割など)によってSX 5 E値が変化した場合の連続性を維持するように、除数の影響を受ける。
許可協定
私たちはSTOXXと非独占ライセンス契約を締結しており、私たちと私たちのいくつかの関連会社または子会社は、費用と引き換えに、STOXX(SX 5 Eを含む)が所有し、発行している特定の証券(ここで提供されている証券を含む)に関する指数を使用する権利があることを規定している。
STOXXとの間のライセンスプロトコルは、本稿で以下の言語を宣言することを要求します
SX 5 Eや証券関連の関連商標の使用を許可する以外は，Stoxxは我々とは何の関係もない。ストックはありません

 •
保証人、裏書き、販売、または証券の普及

•
当社が発行する証券または他の証券に投資することを推奨する

•
証券の発行タイミング、金額、価格設定にはどんな責任や責任があるか、または任意の決定を下す

•
証券の行政、管理、またはマーケティングに対して任意の責任または責任がある；または

•
証券または証券保有者がSX 5 Eを確定、構成または計算する際の必要性を考慮したり、そうする義務がある。
ストックは証券に関連したいかなる責任も負わないだろう。具体的には

 •
Stoxxは明示的または黙示的な保証もせず、以下のこともすべて保証しない

•
SX 5 EおよびSX 5 Eに含まれるデータを使用することで、証券、証券所有者、または任意の他の人が結果を得るであろう

•
SX 5 Eおよびそのデータの正確性または完全性；

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 •
SX 5 Eおよびそのデータの適合性および特定の目的または用途への適用性；

•
Stoxxは、SX 5 Eまたはそのデータ中の任意のエラー、漏れ、または中断については責任を負わない

•
いずれの場合も、STOXXは、STOXXがそれらが発生する可能性があることを知っていても、いかなる利益損失または間接、懲罰、特殊または後果性の損害または損失に責任を負わない。
私たちとSTOXXとの間の許可協定は完全に彼らと私たちの利益のためであり、証券所有者や他の任意の第三者の利益のためではない。

歴史情報
ブルームバーグ金融市場によると、次の図は2012年9月20日から2022年9月20日までのSX 5 E指数の終値を示している。SX 5 Eの歴史表現は未来表現の指標と見なすべきではない.SX 5 Eのパフォーマンスが初期投資から利益を得ることを保証することはできません。


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日経225指数
NKYは日経社が計算、メンテナンス、発表した。この指数はブルームバーグ社が報道し、コードは“NKY”である
NKYは選りすぐりの日本株総合価格表現を測る株価指数である。NKYの正式名称は日経株式平均指数である。NKYは、東京証券取引所(“東京証券取引所”)で取引されている225株 (“日経標的株”)に基づいて、日本の各業界の幅広い分野を代表している。全225株の日経標的株はいずれも東京証券取引所黄金市場に上場した株だ。東京証券取引所黄金市場に上場する株は、東京証券取引所で最も取引が活発な株の一つである。日経社の規定では、最も流動性の強い75株(NKY成分株数の3分の1を占める)をNKYに組み入れることが求められている。日経社は1970年からNKY計算と発表を開始し，1970年までに東京証券取引所でNKYを計算した。
NKYに組み入れられた225社は6つの業界カテゴリに分けられ、技術、金融、消費財、材料、資本品/その他及び輸送と公共事業である。この6つの業界カテゴリはまた36の業界カテゴリに分けられ、具体的には以下の通りである

 •
技術-製薬、モーター、自動車および自動車部品、精密機器、電気通信；

•
金融--銀行、その他の金融サービス、証券、保険

•
消費財--漁業、食品、小売、サービス業

•
材料-採鉱、繊維と衣類、紙とパルプ、化学品、石油、ゴム、ガラスとセラミック、鉄鋼、非鉄金属、貿易会社；

•
資本貨物/その他-建築、機械、造船、輸送設備、その他の製造業、不動産；

•
輸送と公共事業-鉄道とバス、陸運、海運、航空便、電力、天然ガス。
成分株を削除して指数に追加して、これらのプレートの成分株数をバランスさせる。
NKYの計算
NKYは修正された価格重み指数(すなわち、日経標的株のNKYにおける重みは、発行者の総時価ではなくその1株当たりの価格に基づく)であり、その計算方法は、(I)日経標の株式1株当たりの価格にその日経標的株の対応する価格調整係数を乗算し、(Ii)これらすべての製品の総和を計算し、(Iii)総和を除数 (“除数”)で割る。1949年5月16日(第二次世界大戦後に東京証券取引所が再オープンした日)については，除数は最初に225に設定され，その日付の歴史的数字を用いた.除数は以下のように定期的に調整される.
指数を加える株式の価格調整係数は1であるが，場合によっては1でない値を指定する可能性がある.NKYの計算に用いる株価は，日経標的株式一次市場(現在は東京証券取引所)が報告した価格である.現在、NKYのレベルは東京証券取引所の取引時間内に5秒ごとに計算されている。
日経標的株に影響する非市場要因が何らかの変化した場合にNKYの連続性を維持するために，株の増加や削除，株式の代替，株式分割や株主への資産割当てなど，NKYを計算する際に使用する除数は，NKYレベルの連続性を維持するために調整される.その後、除算は、別の変更によってさらに調整される必要があるまで新しい値に維持される。
発売とメンテナンスの基準
この指数のメンバー資格は年に1回審査され，基準日は7月末であり，審査結果は10月初めに発効する。日経対象株式は、日経社によって削除または増加することができる。発行者が他の会社と合併したり、他の会社が発行者を買収したり、株式を退市したり、メインボード以外の市場に移転したりすることを含む、東京証券取引所マザーボードに上場する資格を満たしていない株式は、日経対象株から削除される。過去5年間の取引価値と価格変動速度によると、相対的に流動性の低い日経標的株は日経社によって削除される可能性がある。日経標的株から1株を削除した場合、日経会社は削除された日経対象株を一定の基準に基づいて選択する。交代人選は通常 削除された会社と同じ業界にある会社の流動資金で選択される.
財産権と免責声明
日経指数は日経会社の知的財産権である。“Nikkei”、“Nikkei Stock Average”、“Nikkei 225”は、日経社のサービスマークである。日経社は、著作権を含むNKYのすべての権利を保持している。日経デジタルメディアは日経社の完全子会社で、日経社との独占合意に基づいてNKYを計算·伝播している。日経社と日経デジタルメディア社は共同で“日経指数スポンサー”である
この証券は日経指数保証人によっていかなる方法でも賛助、裏書き、または普及されているわけではない。日経指数保証人は、NKYの使用結果またはNKYの任意の特定の日または他の日付の数字に対して、任意の明示的または暗示的な保証または陳述を行わない。NKYは日経指数スポンサーが単独で作成して計算した。しかし、日経指数保証人は誰に対してもNKY誤りの責任を負わず、日経指数保証人もその中のいかなる誤りについても証券の買い手や販売者を含む誰にも通知する義務はない。
また、日経指数スポンサーは、NKYを計算する際に使用される任意の方法のいかなる修正や変更も何の保証もなく、NKYを計算、発表、伝播し続ける義務もない。

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許可協定
ロイヤル銀行は日経と非独占的な許可協定を締結しており、今回の発行でNKYを費用と引き換えに使用することが可能になる。私たちは日経の付属会社ではありません；日経と私たちの間の唯一の関係はNKYとNKYに関する商標の使用許可になります。
日経にはNKYの計算と伝播を継続する義務はない。これらの証券は日経賛助、裏書き、販売、または普及されたものではない。本文の枠に含まれるbr情報は、日経が私たち、証券所有者或いは任意の公衆人に対して一般投資証券或いは特別投資証券に関するいかなる明示的或いは明示的な陳述或いは保証を行うか、又はNKYが一般株式市場表現を追跡する能力を推定すべきではない。
日経決定，組成，計算NKYは，証券を考慮しない。NKYを決定、構成、または計算する際に、日経は、あなたまたは任意の他の利害関係のある人の証券における利益を考慮する義務がない。日経は責任を負わず、証券の条項、価格あるいは金額の確定にも参加しておらず、満期対応証券元本金額の確定や計算に責任を負うこともない。日経は証券の管理、マーケティング又は取引に関する義務又は責任を負わない。
NKYの計算および伝播中の任意の誤りまたは漏れ、またはNKYがNKYの任意のレベルまたは証券支払金額を決定する際にNKYを適用する方法については、日経は一切責任を負わない。
日経はNKYまたはNKYに含まれる任意のデータの正確性または完全性を保証しない。日経はいかなる過ちや遺漏に対しても何の責任も負わない.
“日経指数®“日経の商標です。これらの証券は日経が賛助、認可、販売または普及したものではなく、日経もこれらの証券に投資することが賢明かどうかについて何も述べない。

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歴史情報
ブルームバーグ金融市場によると、次の図はニューヨークの2012年9月20日から2022年9月20日までの終値水準を示している。NKYの歴史表現は未来表現の指標と見なすべきではない.私たちはあなたにNKYの表現があなたのすべての初期投資を補償するということを保証できません。


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富時指数®100指数
富時指数®100指数(ブルームバーグ社株式コード“UKX指数”)は、ロンドン証券取引所で取引されている時価が最も高いイギリス上場ブルー株会社100社をカバーする時価重み付け指数である。1983年12月30日現在、イギリス取引所の基本水準は1000ポンドである。それはロンドン証券取引所(The London Stock Exchange Plc)傘下の富時国際有限会社(FTSE)が計算、発表と伝播した。イギリス取引所に関するより多くの情報は、以下のサイト：ftserussell.com/から取得できます。このサイト上の情報は本文書には含まれておらず，本文書にも含まれていない.FTSEはUKXの配信を継続する義務はなく，UKXの発行を随時停止することができる.

UKXはロンドン証券取引所(London Stock Exchange)で取引されている時価が最も高いイギリス上場ブルー株会社100社をカバーする時価加重指数である。富時指数はイギリスの100社を20の業界に分けた：自動車及び部品、銀行、基礎資源、化学品、建築及び材料、消費財及びサービス、エネルギー、金融サービス、食品、飲料及びタバコ、医療保健、工業製品及びサービス、保険、マスコミ、パーソナルケア、薬品及び雑貨店、不動産、小売業者、科学技術、電気通信、旅行及びレジャー及び公共事業。

指数構成と選択基準

UKX指数はイギリスに上場する最大のブルー株会社100社からなり、全時価で計算すると、これらの会社は価格と流動性のスクリーニングテストに合格した。イギリス取引所は3月、6月、 9月と12月に審査月の第1金曜日前の火曜日に終値したデータに基づいて四半期審査を行います。ラッセル欧州、中東、アフリカ地域諮問委員会(“委員会”)は四半期ごとに会議を開催し、この指数の構成要素を承認した。これらの会議は3月、6月、9月、12月の第1金曜日までの水曜日に開催される。任意の成分株変動は、審査月の第3金曜日取引終了後(すなわち月曜日発効)にICE Futures Europe先物とオプション契約が満了した後に実施される。

資格基準

金融市場行為監督局がその上場規則源マニュアルで定義した“プレミアム上場”株式株だけが、イギリス証券取引所に組み入れられる資格がある。条件を満たした株は価格と流動性によって選別されなければ、指数に組み込まれることができない。また、発行会社がイギリスに登録されている場合、株式は一般に少なくとも25%の自由流通株(以下に述べる)を持たなければならず、イギリスに登録されている会社でなければ50%以上でなければならない。

価格スクリーン--価格スクリーンについて、委員会は会社の市場価値を決定するために、正確で信頼できる価格が存在することを確信しなければならない。英国証券取引所に組み入れられる資格があるためには、1株はロンドン証券取引所に全面的に上場し、SET(SET)建てでなければならない(SETはロンドン証券取引所のイギリスブルー株証券取引サービスである)。

流動性スクリーニング-流動性については、条件を満たす株1株ごとに6月に毎月の1日取引中央値を計算することで流動性をテストする。任意の証券の毎月の毎日取引の中央値を計算する際には、毎月少なくとも5つの取引日が存在しなければならず、そうでなければ、その月はテストから除外される。流動性テストは、前年5月の第1営業日から今年度4月の最終営業日までに実施された。取引中央値は，日ごとの取引総額を順位付けして中間の日を選択することで計算される.テストには中断された時間帯は含まれていない。流動資金テストは比例して行われ、テスト期間は12ヶ月未満である。現在イギリス証券取引所に組み込まれていない株は、6月の年次指数審査前の12ヶ月のうち、少なくとも10ヶ月の1日取引量のうち、発行済み株式の0.025%(任意の投資可能な重みを適用した後)を超えなければ、次の年度審査までに組み入れられる資格がない。既存の成分株が年次指数審査前12ヶ月のうち少なくとも8ヶ月間、その1日の取引量の中央値に基づいて少なくとも0.015の発行済み株式取引を行うことができなかった場合(任意の投資可能な重みを適用した後)、イギリス証券取引所から除外され、次の年度審査までに組み入れられる資格がない。新株発行後の四半期審査では、新株は、審査日前に少なくとも20取引日の最低取引記録があることを前提に、上場以来の毎月の毎日取引中央値に基づいて計算され、少なくとも0.025の発行済み株を提出した(任意の投資可能な重みを適用した後)。

また、イギリス証券取引所に組み入れられるために、ある会社は、制限されていない株主の手に5%以上の投票権を有することを要求されている(その全株式証券を合計して、未上場または未取引の証券を含む)。この要求に適合しないこの指数の現在のメンバーは、2022年9月の審査前にこの要求を満たすだろう；そうでなければ、彼らはイギリス取引所から除名されるだろう。

時価ランキング-価格と流動性で選別された合格株は、株式公開取引程度に基づく任意の調整を適用する前に、委員会がその時価に基づいてランキングする。会社を構成する上場株式だけがその時価に計上される。もし1つの会社が2つ以上の上場株式カテゴリ を持っている場合、二次市場はこの二級市場価格に基づく会社の時価計算に含まれる。委員会は富時指数に株を1株増やすだろう®100指数は、四半期レビューで90位に上昇したかどうかまたは

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1株がこれらのランキングで111位以下に下落した場合、四半期審査で削除される。時価ランキングは，審査前日までの終値データを用いて算出した.

100個の成分株制限-イギリス取引所は常に100個の成分株を含む。指数に入れる資格のある企業数が有資格削除された会社数より多い場合、指数の中で最も低い成分株は削除され、有資格が挿入された会社に格納された後、株式総数は100頭に維持される。同様に、削除資格に適合する会社数が四半期審査で挿入された会社数よりも多い場合、All-Share指数の中で最も上位の会社の証券は、削除された会社数に一致して総数を100に維持するために挿入される。

指数計算
UKXは時価重み付き指数である.これは，大きな会社(すなわち指数の大きい割合を占める会社)の価格変動が，比較的小さい会社(すなわち指数の小さい割合を占める会社)の価格変動が指数レベルに与える影響が大きいことを意味する.
UKXの価値は、(A)分子が(I)成分株当たりの価格であり、(Ii)成分株当たりに発行される株式数と、(Iii)1成分株当たりの自由流通率(以下、より全面的に説明する)と(B)分母とが除数の積の和であるスコアで表される。除数は指数の基準日における発行済み株式総額 を表し、必要に応じて指数を歪まずに個別証券の既発行株の変化を許容するように調整することができる。

上述したように、各指数構成要素には、自由浮動係数が適用される。この方法を採用することにより、富時指数は、総時価ではなく、各成分株の投資可能な時価を使用してイギリス取引所の価値を決定する。投資可能時価は完全時価であり、自由流通株制限と外資持株制限に基づいて調整される。以下の株式は、自由流通株に属さない：国、地域、市、地方政府が直接所有する株式(独立管理政府年金計画が保有する株式を含まない)、主権富富基金が保有する株式であって、毎回保有する株式が発行済み株式総数の10%以上を占める株式、会社役員、高級管理者および管理者、彼らの家族および直系親族およびその付属会社が保有する株式、従業員持株計画保有株式、上場会社または上場企業の非上場子会社が保有する株式、創業者、発起人、元取締役、創設ベンチャー投資会社と私募株式会社、プライベート会社と個人(従業員を含む)が保有する株式は、発行済み株式総数の10%以上を占めている。所有者がロック条項に拘束されているすべての株式(この条項の有効期間内では、ロック条項の満了による自由流通株変更は、次の四半期審査時に実施され、ロック満期日またはそれ以前のロック満期日と自由流通株変更情報の締め切りに制限され、通常は発効日の5週間前の金曜日)、公開発表の戦略的理由で保有されている株, いくつかの一致した行動の所有者によって所有される株と、交換のような持続的な契約協定によって制約される株とを含み、これらのプロトコルでは、それらは一般に制限されているとみなされる。
深刻と考えられる誤りや歪みが発生するたびに，UKXを再計算する.UKXのユーザに適切なメディアで通知する.

索引メンテナンス
英国取引所は四半期ごとに自由流通株の変化を審査した。ある会社で事件が発生した後、必要であれば、株式の自由流通株も審査·調整される。行動が最終行動と決定された後，通常ターゲット会社の最後の取引日が終了した後，適切な通知を提供する場合には，合併や買収による調整が 指数に適用される.初期自由流通株制限を実施した後、1株の四捨五入自由流通株が既存の四捨五入自由流通株より3ポイント以上高いか下回る場合にのみ、その自由流通株が変化する。自由流通率が15%以下の会社は3ポイントの敷居に制限されず、1ポイントを超える変化があれば を更新する。

UKX社が定期審査変更発表後に実施前に削除される予定である場合、リッチ時All-Share指数の中で最も高い成分株(現在UKXのメンバーではない)を代替会社として選択する。しかし、代替会社が指数審査の一部として追加されることを計画している場合には、次のランキングが最も高い会社を代替会社として選択する。(FTSE All-Share Indexは、リッチ·イギリス指数シリーズの資格に適合するすべての企業の総時価の98%を代表することを目的としています。)
定期審査の一部として削除された会社がイギリス証券取引所で置換された場合、それは以前に審査として指数に追加された最大の会社に置き換えられることになる。言い換えれば、四半期内に削除しながら レビュー追加を事前に実施します。

1つの構成会社が2つ以上の会社に分割された場合、生成された会社は、それらのそれぞれの全時価(任意の投資可能な重みを適用する前に)に基づいて、他のすべての側面に資格があることを前提とした英国証券取引所の成分株に格納される資格がある。分割によって生じた合格企業は、20仕事後に利用可能な市場価格がなければ除外される。分割が条件を満たしていない非持分証券を含む場合、そのような証券は、イギリス取引所に2つの取引日を保持し、その後除去される。成分株が取得された場合、または確定的なオファーがなくなった場合、その成分株は成分株リストから削除され、代わりに指数計算終了2日前の最高ランクの合格会社となる。

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資本化調整

ある会社のプレミアム上場二次線が株式公開取引程度に基づいて任意の調整を行う前の総時価が、 が同社の本線の総時価の25%より大きく、かつ次要線自体が資格に適合している場合には、指数に格納されることが考えられる。年次審査において、二次製品ラインの総時価が会社の主要製品ラインの総時価の20%未満である場合、その二次製品ラインは、その総時価が審査においてイギリス証券取引所成分株として組み入れられ続ける資格レベルよりも高い限り、イギリス証券取引所から削除されるであろう。もし会社が株式の一部を支払った場合、これらの株式は、発行された償還とともにイギリス証券取引所に組み入れられる。普通株と転換可能な証券を購入する引受権証は、行使または転換後に四半期審査を行った後にイギリス証券取引所に組み込まれる。

株式重み変化-UKXを計算するために，成分証券あたりの既発行株式数を最も近い株として表現し， の大量の些細な重み変化を防ぐために，指数システムに保有する発行済み株式総数の累積変化が1%を超えた場合にのみ，成分証券あたりの既発行株式数を修正する.変更は3月、6月、9月、12月の第3金曜日の営業終了後に四半期ごとに行います。四半期自由流通株と株式変動遮断日までの自由流通株と株式変動データを採用する。
発行済み株式数の変化に係る成分株に会社訴訟が適用される場合、株式変化は会社訴訟と同時に適用される。新株の一次発行または既存株の二次発行により(I)10億ドルの投資可能時価変化、または(Ii)指数株変化5%および2.5億ドルの投資可能時価変化が生じた場合、四半期更新周期以外に株式および自由流通株変化を実施する。通常，変更は引受期間終了当日の終了後に実施される.購読期間終了後2日以上でイベントが発見された場合、変更は次の四半期審査に延期されます。

発行済み株が増加する--ある会社が発行済み株の数を増やすと、同社の時価が増加し、総時価も増加する。インデックス除数は、一定のインデックス値を維持するように調整される。

重み修正-会社の時価は会社の様々な行動に応じて調整される.このような事件によってイギリス取引所の価値が変わることを防ぐためには，イギリス取引所の時価に影響を与えるすべての会社の行動を相殺除数調整する必要がある。除数を調整することにより，UKXの値はイベント前後で不変である.以下に，より頻繁な企業行動とその調整の概要を示す.
企業行動タイプ
調整、調整
除数に調整する

新株を発行する
配当権が増加する
はい、そうです

株式買い戻し
株式の重みが下がる
はい、そうです

支給された配当または株式分割
分割条項に基づいて調整された株式重みと株価
違います。

配株-配株とは、会社が市場価格よりも低い固定割合で株主に追加株式を提供することで新資本を調達することである。権利 は、設定された日(すなわち発効日)に株式に付加する。この日、会社が対象とする株の価格は配株価値で下落する。配株の効果は、配株による追加株式の価値から株価下落の価値を引いて会社の時価を増加させることである。株価の下落に伴う指数の下落を防ぐため、会社の株式重みや指数除数も調整されている。

市場価格が配当金を除く直前の取引終了時の配当発行価格以下であれば、何の調整も行われない。この場合、このようにして生成された新株 は、引受比率および会社自由流通株のいずれかの相関変化が分かった後にのみ指数重みに加えられる。割当株が高度に希釈され、比率が10対1より大きい場合、豊かな場合には、権利の市場価値(発行された権利引受価格で固定された仮回線とともに)を反映するために、引受期間終了前にbr新株を単独の仮回線に含めることになり、一時 回線は削除され、新株は既存株式回線に統合される。株式が非持分に関連し、かつ配当価値を決定できない場合、親会社株は退市日に調整されない。配当限度額は退市日にゼロ値で指数(現金償還価値を含まない)に計上される。もし配電線取引があれば、2日後に市場価格で削除されます。もしそれが取引されなければ、それは の値がゼロのときに削除されるだろう。

市場が乱れる

指数を計算するいつでも、市場にシステムの問題または状況が発生した場合、富が与えられたときに成分株価格の品質に影響を与えると判断される場合、この指数は指示的であると宣言される(例えば、通常、株式市場に“急速な市場”が存在する場合)。メッセージ“IND”はFTSEにより計算された指標値を表示する.委員会は確信しなければならない、正確で信頼できる

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会社の市場価値を決定するための価格が存在する。委員会が“正確で信頼できる”価格がないと判断すれば、1つの証券をイギリス証券取引所から除外することができる。

指数または指数系列が の不正確さによって関連データ製品を再計算および/または再発行すべきかどうかを決定するとき、リッチ指数は、リッチラッセル指数再計算ガイドに規定されたステップに従う。
許可協定
このような証券は、富時または連結所またはフィナンシャル·タイムズ株式会社(“フィナンシャル·タイムズ”)によって任意の方法で賛助、裏書き、販売または普及されたものではなく、富時、取引所、またはフィナンシャル·タイムズも、富時に得られた結果についていかなる明示的または暗黙的な方法でもいかなる保証または陳述もしない®100指数および/または上記のリッチ指数®100指数は、任意の特定の時間に任意の特定のbr日または他の時間に立っている。富時指数®100指数は、リッチ指数によって個別に作成され、計算される。しかしながら、FTSEにおけるいかなるエラーについても、FTSE、取引所、またはFTは誰にも責任を負わない(不注意があるか否かにかかわらず)®100指数(Br)が豊富な場合、取引所、またはフィナンシャル·タイムズは、その中の任意のエラーについて誰にも通知する義務はありません。FTSE 100は、ロンドン証券取引所とフィナンシャル·タイムズ株式会社の商標であり、富時グループが許可して使用されている。“All-World”は富時グループの商標である。

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歴史情報
ブルームバーグ金融市場によると、次の図は2012年9月20日から2022年9月20日までの英国取引所の終値水準を示している。イギリス取引所の歴史表現を未来表現の指標とすべきではない。私たちはあなたにUKXの表現があなたのどんな初期投資も収益を得ることを保証することができません。


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スイス株式市場指数
スイス市場指数(SMI)：

 ♦
1988年6月30日現在、最初の発射の基本レベルは1500である

♦
Six Group Ltd.，その一部子会社とSix Swiss Exchange(“Six Exchange”)管理委員会が後援，計算，出版，伝播した。

SMIは、スイス証券取引所で取引されている最大20株をカバーする価格変動変動調整の時価加重指数である。スイス証券取引所管理委員会は、指数に関するすべての事務において、特に指数規則の変化および既定審査および検収期間外の調整、増加、排除の面で指数委員会(顧問委員会)の支持を受けている。指数委員会は毎年少なくとも2回の会議を開催する。
指数構成と選択基準
SMI指数はスイス証券取引所で最も高い20株からなり、これらの株の自由流通率は20%以上であり、投資会社ではない。株式分野は主にスイス国内会社であるが、場合によっては、スイス証券取引所に主に上場する外国発行者または他の条件に適合する会社のいかなる株も保有していない投資会社と、スイス証券取引所に主に上場する投資会社とが含まれる場合がある。
各証券のランキングは、以下の基準の組み合わせによって決定される

 ♦
過去12カ月の平均自由流通時価(対照的に、スイス業績指数はスイス株式市場全体の基準であり、スイス市場指数の指数でもある)、および


♦
過去12カ月間の累計受注売上高(スイス業績指数の総売上高と比較)。

SMIは9月の終値後の第3金曜日に少なくとも2ヶ月前に通知した後、毎年再編成を行っている。過去12ヶ月以内に上場した会社では、注文出来高累計の は通常、計算中の最初の5取引日を含まない。通常の指数再構成は，前回7月1日から6月30日までのデータに基づいている。過去12カ月の平均自由流通時価と累計受注成約額に基づく仮選考(ランキング)リストも3月31日、9月30日、12月31日の締め切りに発表された。
最高位の18個の証券がスイス市場指数に含まれて選択された。出来高を減らすために，19位から22位までの証券にバッファを適用した. では、現在成分株ランキング19から22の証券が他の証券よりも優先されている。バッファから20個のコンポーネントに達するまで新しいコンポーネントを選択する.
1つの会社が複数の取引所に主要上場企業を有し、その会社の総売上額の50%以下がスイス証券取引所で生成された場合、同社は追加の流動性基準を満たさない限り、スイス市場指数に組み込まれないであろう。そのため、スイス業績指数のすべての成分株は、過去12カ月の受注出来高のスイス業績指数の総出来高に対する累積状況に基づいてランキングされている。過去12ヶ月間の累計受注出来高によると、このような証券のランキングは少なくとも18以上でなければならず、23以下であれば、スイス市場指数 から自動的に除外される(すなわち、その自由流通株は考慮されない)。
索引メンテナンス
成分の変化。会社の行動により大きな市場が変化した場合，Six Swiss Exchangeの管理委員会は指数委員会の要求に応じて決定することができ，証券が組み入れ基準を明確に満たしている限り，年次審査期間以外にSMIに組み込むべきである。同様の理由から，SMIの アクセス要求を満たさなくても，セキュリティを排除することができる.一般に、3月、6月、9月、12月の第3金曜日終値後3ヶ月以内に、SMIの特別受け入れは四半期ごとに行われる(例えば、11月末までの第5取引日または前に上場された証券は翌年3月までに組み入れられる)。退市が確認された場合，次の直前の通常 四半期調整日(3月，6月，9月，12月)に指数から削除され，通知期限は少なくとも5日となる.退市会社が通常指数審査の前に除名された場合、20個の成分株を維持するために、リスト上で最も上位の候補会社がbrに代わって選択される。
株式数と自由流通株。SMI指数に含まれる証券はその自由流通株によって重み付けされる.これは、同社の総時価からしっかり把握しているとされる株を差し引くことを意味する。自由流通株は流通株によって計算される。発行済みおよび発行済み株式は、通常、全額引受及び全部又は部分的に十分に納付され、商業登録簿内に記録された株式総額を指す。会社の査定資本と条件付き資本は発行済み株と発行済み株に計上しない。自由流通株は上場株式のみを基準に計算される。ある会社がいくつかの異なる種類の上場参加権を提供している場合、指数を計算するために、それぞれが別々に処理される。
しっかり把握しているとされる株式とは、スイスに登録している会社で取得した株式のことで、5%を超えた後、Six 取引所に報告されている。個人や団体の株式

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5%以上の上場株式に拘束力のある株主合意を遵守したり、周知の事実に基づいて会社に対して長期的な利益を持っているものも、しっかりと把握しているとみなされる。
実株式の数を計算する際には，六交所はそれに提出された報告以外のソースを用いることも可能である.特に，Six取引所はそれ自身が行った発行者 調査から得られたデータを用いることができる.
一般に，受託者，受託会社，投資基金，年金基金，投資会社が保有する株は自由流通とみなされ，Six 取引所に報告されているか否かにかかわらず。6つの取引所は、その活動分野または重要な情報が不足しているため、明確に割り当てることができない個人および集団を分類することを自ら決定する。
自由流通規則は無記名株式と記名株式にのみ適用される。参加証明書(“Partizipationsscheine”)と配当証明書(“Genussscheine”)の形で発行された資本は、投票権が付与されていないため、SMIを計算する際に十分に考慮される。
SMI指数における証券数と自由流通株係数は，毎年4つの調整日の終値後，すなわち3月，6月，9月，12月の第3金曜日に調整されている。このような変化は、少なくとも調整日の1ヶ月前に予め公表されているが、指数保険者は、調整日前に最近変化する権利を実際の調整において考慮する権利を保持しており、したがって、決定された新しい証券は、調整日の5つの取引日前に公表される。
重みの頻繁な軽微な変化を回避し，SMIの安定を保つために，流通株総数や自由流通株のいずれの非常変化もそれぞれ10%と5%を超えて会社の行動に合わせた場合にのみ非常に調整される.この調整は、既存の情報に基づく2つの取引日の通知期間の後に発効する。
接収後、特別な場合、指数保険者は、5日間の通知期間後に最終結果を発表する際に、会社の自由流通株を調整することができ、または証券 を関連指数系列から除外することができる。破産が宣言された場合には、非常に調整され、影響を受けた証券は、5取引日の通知後にSMIから除去される。
指数保険者は、通知期限を遵守することなく、特殊な場合に特殊な調整を行う権利を保持する。
上限の重みと四半期内の違反がある。スイス市場指数における重みが18%を超えるいずれかの指数成分株の重みは、各通常の四半期調整日に、成分株の自由流通株式市場値の計算に上限係数を適用することによって、 値に減少する。1つの成分株式の株式数および自由流通株式数は、そのトップ係数を決定するために使用される。 超過重み(元の重みからトップ重みを引いた差)は、他の指数成分株式間で比例的に割り当てられる。2つの指数成分株が20%の重みを超えると、成分株も18%の上限( “四半期内違反”)に制限される。市場終値後に四半期内に違約が観察された場合、新たな上限要因は次の取引日の終値後に実施される。そこで，その後の市場寄り付き時には，最大成分株の重みを再び 18%程度に設定した.発行者がスイス市場指数に1つ以上の証券で代表されれば，これらの証券の自由流通時価が蓄積され，上限係数の計算に用いられる。
指数計算
指数保険者は、決定された数の証券発行の加重算術平均値を有する“Laspeyres式”を用いてSMIを計算する。指標値の計算式 は以下のように表すことができる
スイス株式市場指数(SMI®) =
スイス株式市場指数の自由流通時価
Divisor

SMIの自由流通株式市場値®“前回支払われた価格、株価、自由流通係数、トップ係数の積に等しく、外国株が含まれていれば、指標値を計算する際の現在のスイスフラン為替レートの合計に等しい。この指標値はリアルタイムで計算され，成分株取引時に更新される.任意のSMI成分株価格 がどの取引日にも得られない場合、指数保険者はその成分株の最新報告価格を使用する。SMIの計算には，Six取引所電子注文における価格のみを用いる.
数値と平差を除く
除数は、この指数を計算するための技術的数字であり、企業イベントによる時価変化を反映するように調整されている。
以下によく見られる企業イベントとその指数除数への影響を示す.
事件.事件
 
除数変更？
 

定期現金配当金
 
違います。
 

株式分割
 
違います。
 

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配給株
 
もし配株が資本調達のためのものであれば、除数が増加する。
 
配当金が資本を返すために使用されると、除数が減少する。
 


M&A活動

合併·買収は、1社または複数の会社の所有権構造の変化に伴う企業行為である。これは、関連会社の消失を招き、新会社の設立(合併)または一方の会社と他の会社との合併(買収)を招く可能性がある。そのため、会社の行動は新たな上場や退市を招き、指数構成の調整を招く可能性がある。いずれの場合も，株式数や自由流通株係数の変化を考慮する必要があり，成分持分重の変化を招く.

派生製品

ある会社が一部の業務を新会社に剥離して株式を上場すると、剥離が発生する。この新会社の株式はbr既存会社の株主に平均的に割り当てられている。したがって、原則的に、剥離は非常な報酬とみなされる。しかし、剥離前日には、利用可能な市場価格はなかった。このような市場価格を得るために、剥離した会社は退職日期間中に指数に保存されています。寄り付き価格は0です。その道具は前の日にスイス市場指数に含まれ、価格は0だった。市価による調整はオフショア日後初の取引日に発効し、オフショア日の終市価格をベースとしている。

指数スポンサーは、任意の他社イベントに対して除数調整を行うか、または特別な場合に上記規定から逸脱する権利を保持する。
許可協定
証券はSix Swiss Exchange Ltdによって任意の方法で賛助、裏書き、販売または普及されるのではなく、Six Swiss Exchange Ltdもいかなる明示的または黙示的な保証や陳述も行わず、スイス市場指数および/またはスイス市場指数を使用して任意の特定の日または他の特定の時間に得られた結果についていかなる保証または陳述も行わない。しかしながら、Six Swiss Exchange Ltd は、スイス市場指数におけるいかなる誤りに対しても誰にも責任を負わず(不注意であっても他の理由であっても)、Six Swiss Exchange Ltdは、その中のいかなるエラーについても誰にもアドバイスを提供する義務はない。
®Six Group，Six Swiss Exchange，SPI，Swiss Performance Index(SPI)，SPI Extra，SPI ex SLI，SMI，Swiss Market Index(SMI)，SMI MID(SMIM)，SMI Expanded，SXI，SXI Real Estate，SXI Swiss Real Estate，SXI Life Sciences，SXI Bio+Medtech，SLI，SLI iss SwLeader Index，SBI，SBI Swiss Bond Index，SAR，Swiss AverRate，Saron，Swiss Current Rent，SCON，SEION，SEIVSMIおよびSWX Immobilienfonds Indexは、Six Group Ltdおよび/またはSix Swiss Exchange Ltd.がそれぞれスイスおよび/または海外に登録されている商標である。それらの使用には許可が必要である。

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歴史情報
ブルームバーグ金融市場によると、次の図は2012年9月20日から2022年9月20日までのSMIの終値水準を示している。SMIの歴史表現は未来表現の指標と見なすべきではない.私たちはあなたにSMIの表現があなたのどんな初期投資も収益を得ることを保証することはできません。


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スタンダード500指数®/ASX 200指数
スタンダード500指数®/ASX 200指数(AS 51)：

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この指数は1979年にオーストラリア証券取引所によって初めて発売され、2000年4月3日に既存の指数保険者に買収され、再発売された

•
マグロー·ヒル金融会社(“S&P”)傘下の標準プルダウ指数有限責任会社が協賛、計算、出版、伝播した。
AS 51指数には、時価が最大で流動性が最も強いオーストラリア証券取引所(“ASX”)株200株が含まれている。以下に述べるように、AS 51は、主な業務やオーストラリアに本社を置く会社、または主にオーストラリア証券取引所に上場する会社に限定されるものではない。すべてのオーストラリア交交所に上場する普通株と優先株(例えばこのような優先株は固定収益性質ではない)は、第二上場会社を含み、すべてAS 51の資格を満たしている。混合型株式、債券、引受権証、固定リターン保証を提供する優先株と上場投資会社は組み入れ条件を満たしていない。
AS 51は、豪交所に上場されている最大200匹の条件を満たす証券を変動調整するための開放を提供することを目的としている。AS 51 の成株会社は時価、公衆流通株、流動性に基づいて選択されている。澳門に上場したすべての第1上場または第2上場の指数条件を満たすすべての証券は、最初の株式選択に含まれ、200匹の指数株はその中から を選択する可能性がある。
会社の浮遊調整後の時価は過去6カ月の1日平均時価に基づいて決定された。この証券の過去6ヶ月の価格歴史、最新に発行された利用可能株と投資可能重み係数(IWF)は毎日の平均時価計算に関連する要素である。IWFは1つの変数であり、主にオーストラリア証券取引所上場証券の利用可能な変動資金を確定するために用いられる。
AS 51に関する情報は標準プールのサイトで見つけることができる.これらの情報はそのサイトで時々更新されるだろう。なお、このサイト に含まれる情報は、本文書には含まれておらず、本文書にも含まれていないことに留意されたい。
株式数
S&P/ASX指数に組み入れられた証券の指数資格を考慮または向上させる際に、考慮している指数証券の数は、最新の利用可能なASX見積証券に基づいている。国内証券(オーストラリアに登録され豪交所で取引されている会社、海外に登録されているがオーストラリアにのみ上場している会社、および海外に登録されているが他の市場で取引されているがその大部分の取引活動が豪交所で取引されている会社)については、純粋に豪交所の最新データに基づいている。
外国登録証券は、オーストラリア証券取引所がその全世界株式資本を代表する証券総数を引用することができ、他の外国登録証券は、そのオーストラリア株式資本の一部を代表する基礎の上でオーストラリア証券取引所への証券オファーを行うことができる。このような不一致を克服するために、標普は、チェスの預託権益(CDI)に代表される外国エンティティの指数証券数を参照する。CDIを発行しない場合，標普はオーストラリア登録簿(チェス)に保有するすべての証券を使用し，提供されれば発行者が後援する登録簿も使用する.この外国実体の見積数字はオーストラリアの株式資本を代表し、AS 51指数がオーストラリア市場をよりよく反映できるようにした。
オーストラリアでオファーされたCDIや外国実体の株式数は、発行された普通株よりも通常よりも大きな変動性を経験する可能性がある。したがって、発行された平均数量は3ヶ月以内に適用されるだろう。
CDI情報が会社または会社の株式登録所によってオーストラリア証券取引所に提供されない場合、オーストラリア株式資本の推定はチェスデータから、最終的には登録所からのデータからのものとなる。
IWF
この指数は変動調整されており、これは、この指数を計算する際に使用される株式カウントが、投資家が入手可能な株のみを反映しており、会社のすべての流通株ではないことを意味する。スタンダードプールは、長期戦略株主が保有する株式を排除することを求めており、このグループは、通常、持株公開開示の役員および取締役および関連個人、私募株式、リスク投資、特殊株式会社、資産管理会社および取締役代表を有する取締役会の保険会社、他の会社の株式を保有する上場企業、制限的株式保有者(ロックアップ契約の一部として保有する株式を除く)、会社が開始した従業員株式計画/信託、決定された払込計画/貯蓄、投資計画、投資計画、会社に関連する財団または家族信託基金、各級政府実体(政府退職基金または年金基金を除く)、主権富基金および監督文書で会社の5%以上の株主として報告されている任意の個人(“戦略所有者”と総称される)。このため、標普は、全持株比率が会社流通株の5%を超える株式を指数計算のための変動調整後の株式カウントから除外した(預託銀行、年金基金(政府年金や退職基金を含む)、共同基金、取引所取引基金(ETF)プロバイダ、投資基金、資産管理会社(取締役代表部のないヘッジファンドを含む)、保険会社の投資基金、同社と関連のない独立財団を含む)。
除外は，指数に含まれる株式1株あたりの投資可能重み係数(IWF)を計算することで実現され，方法は以下のとおりである
IWF=(発行可能流通株)/(総流通株)
利用可能な場合、流通株の定義は、流通株総数から戦略株主が保有する株式を差し引くことである。ほとんどの場合、IWFは最も近い1ポイントとして報告されている。複数のカテゴリ行を持つ会社については，株式カテゴリ行ごとに単独のIWFを計算する.

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1つの会社は少なくとも0.3のIWFが指数に格納される資格がなければならないが、IWFが0.3以上であることは指数メンバーになり続けるために必要なものではない。
IWFは9月の四半期審査の一部として年1回審査を行っている。しかし、どの変更証券変動率が5%を超えるイベントも、IWFの調整によって実行可能な状況でできるだけ早く実施される。
流動性試験
定期的に取引されている株だけが統合される資格がある。条件を満たす株式が指数に組み込まれることが考えられる根拠は，標準プールの別の成分株All普通株指数500成分株に対する株式流動性中央値(過去6カ月の1日取引における値を変動調整された平均時価で割った)の株式中央値流動性の時価加重平均値である®/asx インデックス族.
索引メンテナンス
スタンダードは四半期ごとに成分株を再バランスして、十分な時価と流動性を確保し、前6ヶ月のデータを用いて指数の合格性を決定する。四半期レビュー変更は3月、6月、9月、12月の第3金曜日に施行される。条件を満たす株式は、その変動に応じて調整された時価が200証券に対する規定額に応じて指数に格納されることが考えられる。例えば，現在の標準プール指数における株は である®/ASX 300は、変動調整後の時価ランキング175に基づいて、条件を満たす証券の範囲内で、流動性障害を満たしていれば、AS 51に組み込むことが考えられる。 相対流動性基準に達していない株式は、通常、変動調整後の時価ランキングから削除される。
指数の回転レベルを制限するために、条件を満たす非成分株は、通常、現在の成分株がランキングおよび/または流動性が十分に低いために除外された場合にのみ、変動調整後の時価に基づく指数に格納されることが考慮される。潜在的な指数の組み入れと排除は、所与の指数に対する株式のランキングに関する緩衝要求を満たす必要がある。バッファを作成するのは，四半期ごとの再バランス時に発生する可能性のある指数回転レベルを制限するためである.
再バランス日の間には，通常，インデックスの削除により空きが生じた場合にのみインデックスが付加される.指数の増加は浮動調整後の時価と によって流動性である.初公開は適切な空きが生じた場合にのみAS 51指数が加えられ，少なくとも8週間以内に証明された流動性が必要となる.超大規模な発行に対しては例外である可能性があり，取引量が大きい 証明が指数に格納されることが合理的であるからである.
買収、合併、剥離、または一時停止または破産により、指数再平衡日の間に削除が発生する可能性がある。取引が完了することを示す十分な証拠があれば、AS 51から株式を除去することになる。M&Aで除外された株は現金見積もりでAS 51指数から除外される。そうでなければ、市場で最高の利用可能な価格が使用されるだろう。
指数成分株の株式番号とIWFはプダウ指数をマークした株式政策と実践方法によって四半期ごとに更新され、この方法は指数発起人のサイトで見つけることができる。各指数成分株の株式数は四半期ごとに審査され、オーストラリア国内の株については、最も近い千株に切り捨てることになる。

非オーストラリア登録証券の株式更新は四半期ごとに再均衡されるだろう。基準日の再バランスにおいて、CDIまたは発行者が提供するオーストラリアの支店(例えば、提供されている)およびチェスの3ヶ月間の平均CDIまたは保有証券の総数が現在使用されている株式数と5%以上異なる場合にのみ、流通株式数が更新される。
成分株数の四半期内変化
合併や買収によって駆動される株式/総合財基金変更、株式分割、強制分配など、強制的な事件によるいくつかの変更は、 実施の最低しきい値に制限されず、取引発生時に実施される。しかし、スタンダードプールは適宜決定することができ、非実質的な合併と買収変化が蓄積され、以下に述べる四半期株更新と共に実施される可能性がある。ある非強制会社の行為による材料シェア/IWF変化は加速実施規則に従っている。
実施規則を加速する
1.公開します。公開発行会社が発行する新株および/または売却株主が提供する既存株は、大口販売とスポット二級市場を含み、活動規模が重大なハードル基準を満たしていれば、実施を加速させる資格がある
(A)少なくとも1.5億ドル、および
(B)会前総株式の少なくとも5%。
重要性のハードルに加えて、公開発行は以下の条件を満たさなければならない
·保証を受ける。
·公開されている目論見書、入札書類、または募集説明書の概要 を関係当局に提出する。

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·公式 ソースからの公開確認を取得し、製品が完了したことを示す。
売却株主が提供する新会社株と既存株を同時に扱う公開発行については，そのうちの1つが総株式の少なくとも5%と1.5億ドルを占める場合には，いずれも実施される.影響を受けた会社が同時に行う任意の株式買い戻しも実施に含まれる。
2.オランダオークション、自己入札見積買い戻し、および分割の交換見積。スタンダードが結果を発表すると、これらの非強制的な企業行動タイプは、規模の大きさにかかわらず、加速した治療を実施する資格がある。
実行ルールの例外を加速する
加速実施規則に拘束され少なくとも10億ドル規模の非強制会社行動に対しては，発行規模が5%のハードルを下回っても，標普は公表時に公開されている最新株と所有権情報を用いて，株式変動とそれによるIWF変動を適用する.この例外は，最新の利用可能な 情報を用いて超大型イベントをタイムリーに識別することを保証する.
加速実施規則に含まれていないすべての非強制的なイベント(指向性増発、プライベート企業の買収、および転換非指数株式限度額を含むが含まれています) は、各カレンダー四半期第3ヶ月の第3金曜日に実施されます。また，加速実行ルールに従って実行されていないが条件を満たしていることが発見されたイベント(たとえば，イベント発生時に公開可能な情報が不足しているため)を四半期再バランスの一部として実施する.
公告政策
実施を加速するために、標普は、すべての非米国登録株式に2(2)営業日の通知を提供し、すべての米国登録株式に1(1)営業日の通知を提供する。
IWF更新
10億ドル以下の事項については、会社のIWFの調整を含む実施が加速され、このようなIWFの変化が新たな流通株総数模倣発行に利用可能な株式に寄与している場合にのみ行われる。不必要な回転を最大限に減らすためには，これらのIWF変更はどの実施の最低しきい値要求も満たす必要はない.IWFの任意の変化によりIWFは0.96以上となり，次のIWF年次審査では1.00に丸められる.少なくとも10億ドルのイベントの実施を加速させるために、会社IWFの任意の変化には、発表時に公開されることができる最新の株式および所有権情報が含まれる。
IWFは四半期審査でのみ変更され，変更すれば現在の流通株総数の少なくとも5%を占め，かつ 加速実施規則に適合しない単一会社の行動に関係している.
デリバティブ証券の転換、プライベート企業の買収、または主要取引所で取引されていない非指数会社の買収による四半期株価変動イベントは、新規所有者が戦略保有者であることを示す明確な情報がない限り、投資家に利用可能と考えられる。
上記の場合を除いて、IWFの変更はIWF年度審査時にのみ行われることに注意されたい。
更新を共有する
総流通株が少なくとも5%増加したが、新株が戦略株主や大株主に発行された場合、流通株調整後の株に変化がないことを意味する。しかしながら、このような の例では、フローティング変化が5%以上であるか否かにかかわらず、カーソルはシェア変化およびそれによって生じるIWF変化を適用する。
複数の株式種別線を有する会社については、株式変動ハードルの5%は、総会社株式ではなく、個々の複数の株式種別線に基づいている。
3月、6月、9月、12月の第3金曜日には、総株式の5%未満の株式計数の変更が蓄積され、四半期ごとに行われる。
例外的状況：
未全額支払いまたは未完全決済のオファーは、長期販売プロトコルのように、実施を加速する資格がありません。引受領収書条項または長期販売契約決済を完了したことによる株式更新は、今後の四半期株式再バランスで更新される。
リバランスガイドライン−株/IWF凍結
株式/IWF凍結期間は四半期ごとの再バランス期間中に実施される。凍結期間は，再バランス月ごと(すなわち3月，6月，9月， および12月)の第2金曜日までの火曜日終値後から開始し，再バランス月の第3金曜日終値後に終了した。予備試験書類は通常、第2金曜日の市場終値後、つまり再バランス発効日の1週間前に発表される。9月には、予備株式と上場データが9月の第1金曜日に発表される。しかし、9月の株式凍結期間は他の3四半期の株式凍結期間と同じスケジュールに従っている。説明を容易にするために、リバランス形式ファイル が3月13日(金)に発表される予定であれば、株式/IWF凍結期間は

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3月10日火曜日の終値後に開始し、次の金曜日、3月20日(すなわち再平衡月の第3金曜日)の終値後に終了する。
株式/IWF凍結期間内に、強制的な会社行為事件(例えば合併活動、株式分割と配株)以外に、株式とIWFは変化せず、実行規則を一時停止する。すべての株式/IWF凍結期間内に発効する予定の加速実施条件に適合した変更は、再バランス月の第3金曜日に発表され、四半期再バランス発効日後5営業日に実施される。
指数計算

AS 51指数は基本重み付け手法を用いて計算した.指数値が公表されているいずれの日も、AS 51の価値は、AS 51指数の各株価にAS 51指数の株式数にその株のIWFの51倍を乗じた分子であり、分母は除数であり、以下でより全面的に説明する。

AS 51の価値が企業行為によって変化することを防ぐためには，すべての企業行為が指数や除数の調整を行う必要がある可能性がある.これは指数の価値を保つのに役立ち，AS 51指数の変動がAS 51指数を構成する個別会社の会社行動を反映しないことを確保するのに役立つ.

次の表は，指数手法における指数調整タイプとその結果をまとめたものである
企業行動
治療する．
  

単位新規/削除
追加する
会社は流通株式市場の値で重みをつけています。指数時価の純変化は除数の調整を招く。
削除
この指数ではすべての株の重みが比例して変化するだろう。相対的な重みは変わらないだろう。指数時価の純変化により，指数除数が変化する
 

発行済み株式の変動
流通株増加(減少)指数の時価を増加(減少)する。指数時価の変化により除数 が調整される.
  

分割/逆分割
流通株は分割割合で調整する。株価は分割割合に応じて調整される。指数時価に変化はなく，因子調整もなかった。
  

派生製品
剥離した株は前日にゼロ価格で指数に追加された。分譲指数株は分譲比率に基づいて作成された。離職日には，剥離は親会社と同じbr属性を持ち，指数に少なくとも1つの取引日を保持する。したがって，指数除数は離職日に変化しない。
剥離が継続導入の条件を満たしていない場合、それは退職日後に削除されるだろう。削除されたデリバティブの重みは，すべての指数成分の相対重みが一定になるようにすべての指数成分に比例して再投資される.指数時価の純変化は除数の変化を招く.
  

IWFの変化
IWFは指数の時価を増加(減少)する.指数時価の純変化は除数の調整を招く.
  

普通配当金
ある会社が普通の現金配当金を支払う場合、この指数は株式の価格や株式を何も調整しない。したがって， インデックスは除数調整されていない.
  

特別配当金
株価は配当金の額に応じて調整される。指数時価の純変化は除数の調整を招く。
  

配給発行
すべての配給発行は，配株がすべて引受されたと仮定して行った.株価は配株価値によって調整され、流通株は配株比率で増加する。時価の純変化は除数の調整を招いた。
  

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政策を再計算する
プラカードは再計算と再配布を保留します®/ASX 200 Index次の問題のうちの1つが発生した場合に自己決定：

 ♦
1つまたは複数の成分証券の終値エラーまたは修正されたもの；

♦
期待に達していない企業活動

♦
会社の行動や指数的方法を正しく適用しません

♦
なかなか会社活動を公表していない

♦
計算ミスやデータ入力ミス。
この指数を再計算する決定は，標普指数マネージャーおよび/または標普オーストラリア指数委員会(“ASX委員会”)によって適宜決定され，詳細は以下の を参照されたい。このような決定を下す際には、潜在的な再計算による潜在的な市場影響や撹乱が考慮される。上述したイベントのうちの1つが発生した場合、指数管理者は、ASX委員会に関連することなく、第3の項目記号が記載されていることに加えて、指数を再計算することを自ら決定することができる。このような事件が2取引日後に発見された場合、オーストラリア証券取引所委員会は、この指数を再計算するか否かを決定する。もし方法の応用が正しくなければ、指数成分の組成及び/或いは重みが正しくない場合、ASX委員会は規定のガイドラインに従って指数を再計算するかどうかを決定すべきである。指数を再計算すれば， は問題の発見と審査後の合理的な時間内に完了すべきである.
計算と定価中断
この指数を計算するための価格はIDCとRefinitivから得られる.関連取引所に故障または中断が発生した場合、リアルタイム計算は、取引所がbr}取引および価格伝播が回復したことを確認するまで一時停止される。

もし中断が市場の終値前に解決されなかった場合、取引所は指数の終値を計算するために使用される終値リストを発表した。リストが発行されていない場合、指数の終値は、中断前の各証券の最後の取引を使用して計算される。証券取引が何も報告されていない場合は、会社の行動に基づいて調整された前の終値を指数計算に用いる。

極端な場合、スタンダードは、指数調整を延期するか、または公表しないことを決定する可能性がある。

意外なExchange閉鎖

市場/取引所が完全または部分的に寄り付きできなかったり、取引が一時停止したりした場合、意外な市場/取引所閉鎖が発生する。これは、すべての一次取引所が閉鎖され、および/または取引されない場合に、単一の取引所または市場全体に適用することができる。予期せぬ市場/取引所の閉鎖は、通常、自然災害、悪天候、停電、または他の事件のような予見できない状況によるものである。
取引所が意外に閉鎖された場合、スタンダードプールは以下の基準に従う


 ♦
もし取引所が寄り付き前に意外な閉鎖が発生し、ある日がスタートしないことを表明した場合、標普はこの日を計画外の市場休暇とする。


♦
ディスクに市場が混乱した場合、スタンダード&プアーズは影響を受けた取引所が終値リストを発表するのを待って、それを用いて終値を計算する。リストが発行されていない場合は，中断前の各証券の最後の取引を用いて指数終値を計算する.何の証券取引も報告されていない場合は、会社の行動に基づいて調整された以前の終値を指数計算に使用する。

許可協定
スタンダード500指数®/ASX 200指数は、標準プールおよびオーストラリア証券取引所の代表からなる標準プールオーストラリア指数委員会(“ASX委員会”)によって発表され、維持されている。スタンダード500指数®/ASX 200指数は標準プール指数からなる®豪交所100株と澳門交所委員会が選んだ他の100株。スタンダード500指数®/ASX 200指数は、主に大盤株および中盤株をカバーし、流動性および規模に基づいて評価される。スタンダード500指数に関するより多くの情報®/ASX 200指数は、オーストラリア証券取引所ウェブサイトasx.com.auから取得することができます。私たちは、参照によってウェブサイトまたは本文書に含まれる任意の材料を本文書に組み込むことはない。

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歴史情報
ブルームバーグ金融市場によると、次の図はAS 51指数の2012年9月20日から2022年9月20日までの終値を示している。AS 51の歴史表現は未来表現の指標と見なすべきではない.AS 51のパフォーマンスが初期投資の見返りになることは保証できません。


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補完分配計画(利益相反)
私たちは、改正された1933年の証券法に従って瑞銀およびRBCCMが負う責任を賠償すること、または募集説明書の付録および目論見書に記載されている瑞銀およびRBCCMがこれらの債務に関連した支払いを必要とする可能性があることを支払うことに同意する。私たちは、瑞銀が私たちの手から購入した証券の全部または一部を投資家に販売することができ、価格は本文書の表紙に記載された価格であることに同意した。
瑞銀はその連合会社に本定価付録表紙に記載されている引受割引を超えない割引を提供することを許可し、証券を流通させることができる。
規制制限や市況に制限され、RBCCMは中古市場でこの証券を購入する意向があるが、必ずしもそうする必要はない。
吾らまたは吾等の連合会社は、吾などの他の連属会社または非連属取引相手と証券を売却することについてスワップ合意または関連ヘッジ取引を締結する可能性があり、RBCCMおよび/または連属会社は、スワップまたは関連ヘッジ取引支払いによって追加収入を得る可能性がある。添付の製品募集説明書を参照して、UBS−IND−1における“収益の使用およびヘッジ”を補完する。
RBCCMまたは私たちの別の関連会社が証券上で(そうする義務がない)場合、請求書に表示される証券価値は、RBCCMの証券価値の推定に基づく可能性がある。この推定は、RBCCMが当時の市場状況、私たちの信用、および取引コストによって証券に支払われる可能性のある価格に基づくだろう。発行日から約13ヶ月以内に、あなたのアカウントの請求書に表示される証券価値は、RBCCMの当時の証券の推定値よりも高い可能性がある。これは、証券の推定価値には、引受割引または私たちのヘッジコストおよび利益が含まれていないが、その間、あなたの口座報告書に表示される証券価値は、引受割引と私たちの推定コストとヘッジ証券のbr}利益との加算を反映している可能性があるからである。このような過剰はいずれも時間の経過とともに減少し，この時期が終了するまで予想される.その後、RBCCMがあなたの証券を買い戻した場合、それはその推定値を反映した価格で買い戻しられると予想される。RBCCMは様々な要素に応じてこのbr期限を適宜短縮することができ、これらの要素は、私たちが買い戻した証券金額と、私たちが時々瑞銀と交渉して達成した手配を含むが、これらに限定されない。
我々とRBCCMとの関係に関するより多くの情報は、2021年9月14日の目論見書の“流通計画-利益衝突”の節を参照されたい。

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証券の仕組みを構築する
証券は私たちの債務証券であり、その見返りは対象バスケットの表現とリンクされている。私たちのすべての債務証券と同じように、私たちのbr構造手形を含み、証券の経済条項は定価時の私たちの実際または感知された信頼を反映している。また、構造的な手形により私たちの運営、融資、債務管理コストが増加し、私たちは通常、これらの証券項目の資金を私たちにより有利な金利で借り入れ、私たちが支払う可能性のある金利は、似たような期限の従来の固定金利や変動金利債務証券に支払う金利よりも安い。この相対的に低い隠れた借金金利を使用するのは、二級市場金利ではなく、条項を制定する時の証券の初期推定価値が二級市場金利を使用することより高いことを招く1つの要素である。本定価補充に含まれる推定価値とは異なり、二次市場取引のために決定された証券の任意の価値は、異なる借入金利に基づく可能性があり、これは、証券の価値が我々の初期内部借入金利を使用する場合よりも低い場合を招く可能性がある。
吾等の証券項の下での支払い義務を履行するために、吾等は、発行日 がRBCCMまたは吾などの他の付属会社といくつかのヘッジ契約を締結すること(コールオプション、承認オプション、または他の派生ツールを含む場合がある)を選択することができる。これらのヘッジスケジュールの条項は、私たちの信用、金利動向、各標的指数の変動性、証券の期限を含む多くの要素を考慮している。この証券の経済条項とその初歩的な評価部分はこのようなヘッジスケジュールの条項に依存する。
より低い隠れた借金金利はあなたに対する証券の経済条項を下げる要素です。この証券の初期発行価格はまた引受割引と私たちのヘッジコストを反映している。これらの要因により、この証券の取引日における初歩的な推定価値はその公開発売価格よりも低い。上記の“重要なリスク--証券の初期推定価値は公衆に提供される価格より低い”と参照されている。
主注に含まれる用語
上記“証券の最終条項”のタイトル下に出現する条項及び添付製品募集説明書付録UBS-IND-1における日付が2021年9月14日であり、“証券の一般条項”と題する条項は、DTC(証券の登録所有者)に発行された主手形に組み込まれている。
証券の効力
ノートン·ロス·フルブライトカナダ有限責任会社は、証券の発行と販売が当行のすべての必要な会社行動の正式な許可を得ており、当社の規定に適合しており、本証券が当社の規定に従って正式に署名、認証及び発行され、支払い時に交付された場合には、本証券が有効に発行され、本証券の有効性がオンタリオ州又はケベック州法律又はカナダ法律の適用を受ける範囲内で、本行の有効義務となるとしている。平衡救済の制約を受けて、破産が適用された場合にのみ、主管当局の裁判所によって適宜与えることができる；証券または契約によって賠償と分担を得る権利は適用法律によって制限される可能性がある；債権者の権利に影響を受ける破産およびその他の一般的な適用法律の制限、適用制限法規の制限、およびカナダで判決を下す通貨の制限は、“貨幣法”(カナダ)に規定されている。この意見はオンタリオ州とケベック州の法律とこれに適用されるカナダ連邦法律に限られている。さらに、本意見は、受託者の許可、署名および交付契約、および署名およびいくつかの事実事項の真正性に関する慣用的な仮定によって制限されており、これらは、2021年9月14日の弁護士手紙に記載されており、この手紙は、ロイヤル銀行が2021年9月14日に米国証券取引委員会のForm 6-K表に提出した証拠として5.3に記載されている。
Ashurst LLPによれば、証券が契約に従って正式に完了し、目論見書付録と目論見書の予想に従って発行·販売された場合、証券は銀行の有効で、拘束力と強制実行可能な義務であり、契約の利益を享受する権利があり、適用される破産、資本不担保、詐欺的譲渡、再編、一時停止および同様の債権者の権利に関連するまたは影響を受ける法律の制限を受け、一般公平原則、公共政策考慮、裁判所の適宜決定権(訴訟または訴訟を提起することができる)の制約を受ける。本意見は，本合意発表日から発効し，ニューヨーク州法律に限られている。本意見は、受託者の許可、契約の締結および交付、署名の真正性、およびそのような弁護士のいくつかの事実問題における銀行および他のソースへの依存に関する慣用的な仮定に関する制約を受けており、これらは、2021年9月14日に提出された銀行6-K表の添付ファイル5.4として提出された2021年9月14日の法律的意見に記載されている。


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