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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内2021年4月30日
或
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☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从_的过渡期
佣金档案编号1-7898
劳氏 Companies,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
北卡罗来纳州 | | 56-0578072 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
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劳斯大道1000号, 摩斯维尔, 北卡罗来纳州 | | 28117 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
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注册人的电话号码,包括区号: | | (704) 758-1000 |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.50美元 | 低 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是 ☐不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。☒ 是 ☐不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是☒ 不是
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
| | | | | | | | |
班级 | | 未偿还日期为2021年5月25日 |
普通股,面值0.50美元 | | 706,890,137 |
Lowe‘s Companies,Inc.
-目录-
| | | | | | | | | | | |
| | | 页码 |
前瞻性陈述 | II |
第一部分-财务信息 | 1 |
| 第1项。 | 财务报表 | 1 |
| | 合并收益表 | 1 |
| | 综合全面收益表 | 1 |
| | 合并资产负债表 | 2 |
| | 合并股东权益报表 | 3 |
| | 合并现金流量表 | 4 |
| | 合并财务报表附注 | 5 |
| | 注1:主要会计政策摘要 | 5 |
| | 注2:收入 | 5 |
| | 注3:限制性投资 | 7 |
| | 注4:公允价值计量 | 7 |
| | 注5:商誉及无形资产 | 9 |
| | 注6:短期借款 | 10 |
| | 注7:长期债务 | 10 |
| | 注8:衍生工具 | 10 |
| | 注9:股东权益 | 11 |
| | 注10:每股收益 | 12 |
| | 注11:所得税 | 12 |
| | 注12:补充披露 | 12 |
| | 独立注册会计师事务所报告 | 14 |
| 第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 15 |
| 第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 22 |
| 第四项。 | 管制和程序 | 23 |
第II部分-其他信息 | 24 |
| 第1项。 | 法律程序 | 24 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 24 |
| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 24 |
| 第6项 | 陈列品 | 25 |
| | 签名 | 27 |
前瞻性陈述
本10-Q表格包括“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。 包含“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“愿望”、“项目”、“估计”、“打算”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“可能”、“战略”、“潜力”、“机会”、“展望”、“方案”、“指导”等词语的表述以及类似表述均为前瞻性表述。 前瞻性表述涉及对未来财务和运营结果、目标、业务前景、优先事项、销售增长、股东价值、资本支出、现金流、房地产市场、家居装修行业、对产品和服务的需求、股票回购、劳氏的战略举措(包括与收购和处置有关的举措)以及此类交易对我们的战略和运营计划及财务结果的影响等方面的预期、预测和假设。 这类声明涉及风险和不确定性,我们不能保证它们将被证明是正确的。 实际结果可能与此类陈述中明示或暗示的结果大不相同。
各种各样的潜在风险、不确定因素和其他因素可能会实质性地影响我们实现这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果的能力,这些因素包括但不限于一般经济条件的变化,如失业率、利率和货币波动、燃料和其他能源成本、个人收入增长放缓、消费者支出的变化、住房周转率的变化、消费信贷和抵押贷款融资的可获得性、大宗商品价格的变化、贸易政策的变化或额外关税、公共卫生危机的爆发,如新冠肺炎大流行、可获得性和可获得性。以及其他可能对我们的客户产生负面影响的因素。
投资者和其他人应仔细考虑前述因素以及其他不确定因素、风险和潜在事件,包括但不限于我们在最近的Form 10-K年度报告中的“项目1A-风险因素”中描述的那些因素,以及我们在Form 10-Q季度报告或其他后续提交给SEC的文件中在项目1A中不时更新的内容,以及在本报告的Form 10-Q中的“Item 2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-关键会计政策和估计”中描述的那些因素。所有这些前瞻性声明仅在声明发表之日起发表,除法律要求外,我们不承担任何更新这些声明的义务。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Lowe‘s Companies,Inc.
合并收益表(未经审计)
以百万为单位,每股和百分比数据除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
当期收益 | 金额 | | 销售额百分比 | | 金额 | | 销售额百分比 | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 24,422 | | | 100.00 | % | | $ | 19,675 | | | 100.00 | % | | | | | | | | |
销售成本 | 16,292 | | | 66.71 | | | 13,162 | | | 66.90 | | | | | | | | | |
毛利率 | 8,130 | | | 33.29 | | | 6,513 | | | 33.10 | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 4,494 | | | 18.40 | | | 4,196 | | | 21.32 | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 391 | | | 1.60 | | | 326 | | | 1.66 | | | | | | | | | |
营业收入 | 3,245 | | | 13.29 | | | 1,991 | | | 10.12 | | | | | | | | | |
利息净额 | 211 | | | 0.87 | | | 205 | | | 1.04 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
税前收益 | 3,034 | | | 12.42 | | | 1,786 | | | 9.08 | | | | | | | | | |
所得税拨备 | 713 | | | 2.92 | | | 449 | | | 2.28 | | | | | | | | | |
净收益 | $ | 2,321 | | | 9.50 | % | | $ | 1,337 | | | 6.80 | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
加权平均已发行普通股–基本信息 | 718 | | | | | 755 | | | | | | | | | | | |
普通股基本每股收益 | $ | 3.22 | | | | | $ | 1.76 | | | | | | | | | | | |
加权平均已发行普通股–稀释 | 720 | | | | | 756 | | | | | | | | | | | |
稀释后每股普通股收益 | $ | 3.21 | | | | | $ | 1.76 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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见合并财务报表附注(未经审计)。
Lowe‘s Companies,Inc.
综合全面收益表(未经审计)
以百万为单位,百分比数据除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
| 金额 | | 销售额百分比 | | 金额 | | 销售额百分比 | | | | | | | | |
净收益 | $ | 2,321 | | | 9.50 | % | | $ | 1,337 | | | 6.80 | % | | | | | | | | |
外币折算调整–税后净额 | 102 | | | 0.41 | | | (159) | | | (0.82) | | | | | | | | | |
现金流对冲–税后净额 | 24 | | | 0.10 | | | (102) | | | (0.52) | | | | | | | | | |
其他 | (1) | | | — | | | 4 | | | 0.03 | | | | | | | | | |
其他综合收益/(亏损) | 125 | | | 0.51 | | | (257) | | | (1.31) | | | | | | | | | |
综合收益 | $ | 2,446 | | | 10.01 | % | | $ | 1,080 | | | 5.49 | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合并资产负债表(未经审计)
以百万为单位,但面值数据除外
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 4月30日, 2021 | | 五月一日, 2020 | | 1月29日, 2021 |
资产 | | | | | | |
流动资产: | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 6,692 | | | $ | 5,955 | | | $ | 4,690 | |
短期投资 | | 454 | | | 201 | | | 506 | |
商品库存-净额 | | 18,382 | | | 14,283 | | | 16,193 | |
其他流动资产 | | 1,288 | | | 1,487 | | | 937 | |
流动资产总额 | | 26,816 | | | 21,926 | | | 22,326 | |
房产,减去累计折旧 | | 19,059 | | | 18,629 | | | 19,155 | |
经营性租赁使用权资产 | | 3,886 | | | 3,876 | | | 3,832 | |
长期投资 | | 197 | | | 300 | | | 200 | |
递延所得税--净额 | | 213 | | | 215 | | | 340 | |
其他资产 | | 1,029 | | | 886 | | | 882 | |
总资产 | | $ | 51,200 | | | $ | 45,832 | | | $ | 46,735 | |
| | | | | | |
负债和股东权益 | | | | | | |
流动负债: | | | | | | |
短期借款 | | $ | — | | | $ | 1,000 | | | $ | — | |
长期债务的当期到期日 | | 1,338 | | | 604 | | | 1,112 | |
流动经营租赁负债 | | 551 | | | 506 | | | 541 | |
应付帐款 | | 13,964 | | | 10,841 | | | 10,884 | |
应计薪酬和员工福利 | | 1,312 | | | 982 | | | 1,350 | |
递延收入 | | 2,022 | | | 1,212 | | | 1,608 | |
其他流动负债 | | 3,705 | | | 3,180 | | | 3,235 | |
流动负债总额 | | 22,892 | | | 18,325 | | | 18,730 | |
长期债务,不包括本期债务 | | 21,906 | | | 20,200 | | | 20,668 | |
非流动经营租赁负债 | | 3,925 | | | 3,915 | | | 3,890 | |
递延收入-延长保障计划 | | 1,050 | | | 915 | | | 1,019 | |
其他负债 | | 982 | | | 761 | | | 991 | |
总负债 | | 50,755 | | | 44,116 | | | 45,298 | |
| | | | | | |
股东权益: | | | | | | |
优先股,$5面值:授权-5.0700万股;已发行和 **杰出的-不是Ne | | — | | | — | | | — | |
普通股,$0.50面值:授权-5.610亿股;已发行和 **杰出的-715百万,755百万美元,而且731百万股,分别 | | 358 | | | 377 | | | 366 | |
超出票面价值的资本 | | — | | | 10 | | | 90 | |
留存收益 | | 98 | | | 1,722 | | | 1,117 | |
累计其他综合损失 | | (11) | | | (393) | | | (136) | |
股东权益总额 | | 445 | | | 1,716 | | | 1,437 | |
总负债和股东权益 | | $ | 51,200 | | | $ | 45,832 | | | $ | 46,735 | |
| | | | | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合并股东权益报表(未经审计)
以百万计
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年4月30日的三个月 |
| 普通股 | | 资本过剩 面值的 | | 留存收益 | | 累计其他 综合损失 | | | | | | 总股东权益 |
| 股票 | | 金额 | | | | | | |
余额2021年1月29日 | 731 | | | $ | 366 | | | $ | 90 | | | $ | 1,117 | | | $ | (136) | | | | | | | $ | 1,437 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 2,321 | | | — | | | | | | | 2,321 | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 125 | | | | | | | 125 | |
宣布的现金股息,$0.60每股 | — | | | — | | | — | | | (430) | | | — | | | | | | | (430) | |
股份支付费用 | — | | | — | | | 50 | | | — | | | — | | | | | | | 50 | |
普通股回购 | (17) | | | (9) | | | (148) | | | (2,910) | | | — | | | | | | | (3,067) | |
按股份支付计划发行普通股 | 1 | | | 1 | | | 8 | | | — | | | — | | | | | | | 9 | |
余额2021年4月30日 | 715 | | | $ | 358 | | | $ | — | | | $ | 98 | | | $ | (11) | | | | | | | $ | 445 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年5月1日的三个月 |
| 普通股 | | 资本过剩 面值的 | | 留存收益 | | 累计其他 综合损失 | | | | | | 总股东权益 |
| 股票 | | 金额 | | | | | | |
余额2020年1月31日 | 763 | | | $ | 381 | | | $ | — | | | $ | 1,727 | | | $ | (136) | | | | | | | $ | 1,972 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 1,337 | | | — | | | | | | | 1,337 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (257) | | | | | | | (257) | |
宣布的现金股息,$0.55每股 | — | | | — | | | — | | | (415) | | | — | | | | | | | (415) | |
股份支付费用 | — | | | — | | | 23 | | | — | | | — | | | | | | | 23 | |
普通股回购 | (10) | | | (5) | | | (15) | | | (927) | | | — | | | | | | | (947) | |
按股份支付计划发行普通股 | 2 | | | 1 | | | 2 | | | — | | | — | | | | | | | 3 | |
余额2020年5月1日 | 755 | | | $ | 377 | | | $ | 10 | | | $ | 1,722 | | | $ | (393) | | | | | | | $ | 1,716 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合并现金流量表(未经审计)
以百万计
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
经营活动的现金流: | | | |
净收益 | $ | 2,321 | | | $ | 1,337 | |
对净收益与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 443 | | | 373 | |
非现金租赁费用 | 124 | | | 116 | |
递延所得税 | 110 | | | 46 | |
(收益)财产和其他资产损失--净额 | (15) | | | 17 | |
| | | |
股份支付费用 | 54 | | | 27 | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
商品库存-净额 | (2,123) | | | (1,183) | |
其他营运资产 | (343) | | | (206) | |
应付帐款 | 3,058 | | | 3,207 | |
递延收入 | 442 | | | 13 | |
其他经营负债 | 421 | | | 703 | |
经营活动提供的净现金 | 4,492 | | | 4,450 | |
| | | |
投资活动的现金流: | | | |
购买投资 | (293) | | | (70) | |
出售/到期投资所得收益 | 347 | | | 107 | |
资本支出 | (461) | | | (328) | |
出售财产和其他长期资产的收益 | 64 | | | 25 | |
| | | |
其他-网络 | (134) | | | (22) | |
用于投资活动的净现金 | (477) | | | (288) | |
| | | |
融资活动的现金流: | | | |
商业票据净变动额 | — | | | (941) | |
发债净收益 | 1,988 | | | 3,961 | |
偿还债务 | (543) | | | (543) | |
根据股份支付计划发行普通股所得款项 | 9 | | | 4 | |
现金股利支付 | (440) | | | (420) | |
普通股回购 | (3,038) | | | (966) | |
其他-网络 | 4 | | | (3) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (2,020) | | | 1,092 | |
| | | |
汇率变动对现金的影响 | 7 | | | (15) | |
| | | |
现金及现金等价物净增加情况 | 2,002 | | | 5,239 | |
期初现金和现金等价物 | 4,690 | | | 716 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 6,692 | | | $ | 5,955 | |
| | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
Lowe‘s Companies,Inc.
合并财务报表附注(未经审计)
注1: 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的简明综合财务报表(未经审计)和简明综合财务报表附注(未经审计)是根据美国证券交易委员会的规则和规定列报的,并不包括根据美国公认会计原则编制的年度综合财务报表通常要求的所有披露。管理层认为,简明合并财务报表(未经审计)包含所有必要的正常经常性调整,以公平呈现截至2021年4月30日和2020年5月1日的财务状况,以及截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月的运营结果、全面收益、股东权益和现金流量。2021年1月至29日的综合资产负债表是从经审计的财务报表中得出的。
这些中期简明综合财务报表(未经审计)应与Lowe‘s Companies,Inc.(本公司)截至2021年1月29日会计年度的Form 10-K年度报告(年度报告)中包括的经审计综合财务报表及其注释一起阅读。中期的财务结果可能不能代表整个会计年度的财务结果。
重新分类
某些前期金额已重新分类,以符合本期列报,包括将超额财产从其他资产重新分类为财产,在综合资产负债表中减去累计折旧,以及在综合现金流量表上单独披露经营活动中递延收入的变化。
尚未采用的会计公告
2020年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响。ASU和随后的澄清,为与从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的合同修改会计提供了切实的便利。本办法适用于在2022年12月31日或之前进行的合同修改和套期保值关系。本公司打算在参考汇率转换所需的地方使用这些权宜之计。公司继续评估这一标准更新,目前预计不会对公司的财务报表或披露产生实质性影响。
未在本10-Q表格或2020年10-K表格中讨论的最近待采用的会计声明要么不适用于本公司,要么预计不会对本公司产生实质性影响。
注2:收入 - 净销售额主要包括与客户签订的销售商品和服务合同的收入,扣除销售税后的收入反映了公司有权用这些商品和服务交换的对价。
下表列出了该公司的收入来源:
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至三个月 | | |
2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
产品 | $ | 23,522 | | | $ | 19,020 | | | | | |
服务 | 579 | | | 399 | | | | | |
其他 | 321 | | | 256 | | | | | |
净销售额 | $ | 24,422 | | | $ | 19,675 | | | | | |
通过减少相关销售期间的销售额和销售成本,为预期商品退货拨备。此外,商品退货准备金按毛数列报,并在综合资产负债表中计入单独的资产和负债。综合资产负债表中预期销售退货和相关返回权资产的余额和分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 分类 | 4月30日, 2021 | | 五月一日, 2020 | | 1月29日, 2021 |
预期销售回报 | 其他流动负债 | $ | 374 | | | $ | 352 | | | $ | 252 | |
资产返回权 | 其他流动资产 | 240 | | | 226 | | | 164 | |
递延收入--零售卡和储值卡
零售递延收入包括客户尚未获得商品或尚未完成安装的已收到金额。商品和服务的大部分收入是在收入递延后的季度确认的。储值卡递延收入包括尚未兑现的储值卡,如礼品卡和退还的商品信用。零售卡和储值卡的递延收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 4月30日, 2021 | | 五月一日, 2020 | | 1月29日, 2021 |
零售递延收入 | $ | 1,525 | | | $ | 774 | | | $ | 1,046 | |
储值卡递延收入 | 497 | | | 438 | | | 562 | |
递延收入 | $ | 2,022 | | | $ | 1,212 | | | $ | 1,608 | |
递延收入-延长保障计划
该公司推迟其单独定价的长期延长保护计划合同的收入,并在各自的合同期限内以直线方式确认收入。索赔费用在发生时在销售成本中确认。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 4月30日, 2021 | | 五月一日, 2020 | | 1月29日, 2021 |
递延收入-延长保障计划 | $ | 1,050 | | | $ | 915 | | | $ | 1,019 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
延期保护计划递延收入确认为销售 | $ | 116 | | | $ | 107 | |
延长保障计划索赔费用 | $ | 54 | | | $ | 36 | |
收入分解
下表列出了该公司按商品部门分列的净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
(单位:百万) | 净销售额 | | % | | 净销售额 | | % | | | | | | | | |
家居装饰1 | $ | 8,311 | | | 34 | % | | $ | 6,964 | | | 35 | % | | | | | | | | |
建筑产品2 | 7,904 | | | 32 | | | 5,959 | | | 30 | | | | | | | | | |
强硬路线3 | 7,785 | | | 32 | | | 6,417 | | | 33 | | | | | | | | | |
其他 | 422 | | | 2 | | | 335 | | | 2 | | | | | | | | | |
总计 | $ | 24,422 | | | 100 | % | | $ | 19,675 | | | 100 | % | | | | | | | | |
注:上期商品分部净销售额已重新分类,以符合本期列报。
1 家居装饰包括以下产品类别:家用电器、装饰、地板、厨房和浴室以及油漆
2 建筑产品包括以下产品类别:建筑材料、电气、照明、木材、木工和毛坯卫浴
3 Hardline包括以下产品类别:五金、草坪和花园、季节性和户外生活以及工具
下表显示了该公司按地理区域分列的净销售额:
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至三个月 | | |
2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
美国 | $ | 22,932 | | | $ | 18,760 | | | | | |
加拿大 | 1,490 | | | 915 | | | | | |
净销售额 | $ | 24,422 | | | $ | 19,675 | | | | | |
注3:限制性投资
短期和长期投资包括主要作为公司延长保护计划抵押品的有限余额,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | 2021年1月29日 |
短期限制性投资 | | $ | 454 | | | $ | 201 | | | $ | 506 | |
长期限制性投资 | | 197 | | | 300 | | | 200 | |
受限投资总额 | | $ | 651 | | | $ | 501 | | | $ | 706 | |
注4:公允价值计量 -公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。公允价值计量的权威指引建立了一个三级层次结构,鼓励实体在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。层次结构的三个级别定义如下:
•1级-对相同资产或负债在活跃市场上报价的估值技术的投入
•2级-估值技术的投入,不是报价,而是资产或负债可以直接或间接观察到的。
•3级-对资产或负债无法观察到的估值技术的投入
按公允价值经常性计量的资产和负债
下表显示了本公司截至2021年4月30日、2020年5月1日和2021年1月29日按公允价值经常性计量的金融资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按公允价值计量 |
(单位:百万) | 测量电平 | | 4月30日, 2021 | | 五月一日, 2020 | | 1月29日, 2021 |
资产: | | | | | | | |
短期投资: | | | | | | | |
可供出售的债务证券 | | | | | | | |
| | | | | | | |
美国国债 | 1级 | | $ | 190 | | | $ | 133 | | | $ | 223 | |
公司债务证券 | 2级 | | 148 | | | 28 | | | 47 | |
货币市场基金 | 1级 | | 86 | | | 33 | | | 109 | |
代理证券 | 2级 | | 30 | | | 7 | | | 30 | |
商业票据 | 2级 | | — | | | — | | | 97 | |
短期投资总额 | | | $ | 454 | | | $ | 201 | | | $ | 506 | |
其他流动资产: | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | |
远期利率掉期 | 2级 | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他流动资产总额 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | — | |
长期投资: | | | | | | | |
可供出售的债务证券 | | | | | | | |
美国国债 | 1级 | | $ | 128 | | | $ | 214 | | | $ | 129 | |
公司债务证券 | 2级 | | 50 | | | 56 | | | 58 | |
市政义务 | 2级 | | 13 | | | — | | | 13 | |
代理证券 | 2级 | | 6 | | | 30 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
长期投资总额 | | | $ | 197 | | | $ | 300 | | | $ | 200 | |
其他资产: | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | |
远期利率掉期 | 2级 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | |
其他资产总额 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | |
| | | | | | | |
负债: | | | | | | | |
其他流动负债: | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | |
远期利率掉期 | 2级 | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 8 | |
其他流动负债总额 | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 8 | |
其他负债: | | | | | | | |
衍生工具 | | | | | | | |
远期利率掉期 | 2级 | | $ | — | | | $ | 17 | | | $ | — | |
其他负债总额 | | | $ | — | | | $ | 17 | | | $ | — | |
在所呈现的任何时段内,级别1、2或3之间没有任何转移。
当可用时,报价被用来确定公允价值。当有活跃市场的报价时,投资被归类在公允价值层次的第一级。当无法获得活跃市场的报价时,使用定价模型来确定公允价值,而这些定价模型的投入是基于可观察到的市场投入。定价模型的输入通常是基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人利差和基准证券等。
在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债
在截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月内,本公司在最初确认资产和负债后,没有按公允价值对资产和负债进行按公允价值计量的重大计量。
其他公允价值披露
公司未按公允价值经常性计量的金融资产和负债包括现金和现金等价物、应收账款、持有至到期证券、短期借款、应付账款和长期债务,并按成本反映在财务报表中。除长期债务外,由于这些项目的短期性质,成本接近公允价值。该公司无担保票据的公允价值是按市场报价估算的。公司抵押票据的公允价值是根据与这些安排相关的未来现金流出情况,使用贴现现金流分析估算的,并使用适用的递增借款利率进行贴现。
本公司长期债务(不包括融资租赁义务)的账面金额和相关估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | 2021年1月29日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
无担保票据(1级) | $ | 22,585 | | | $ | 24,774 | | | $ | 20,106 | | | $ | 23,209 | | | $ | 21,121 | | | $ | 24,349 | |
抵押票据(2级) | 5 | | | 5 | | | 5 | | | 5 | | | 5 | | | 5 | |
长期债务(不包括融资租赁义务) | $ | 22,590 | | | $ | 24,779 | | | $ | 20,111 | | | $ | 23,214 | | | $ | 21,126 | | | $ | 24,354 | |
注5:商誉与无形资产
收购所产生的商誉及无形资产计入综合资产负债表的其他资产内,并于每年第四季度首日或每当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时评估减值。
商誉的账面价值以及无形资产的账面价值总额和累计摊销包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | 2021年1月29日 |
(单位:百万) | 毛收入 账面金额 | 累计 摊销 | | 毛收入 账面金额 | 累计 摊销 | | 毛收入 账面金额 | 累计 摊销 |
商誉 | $ | 311 | | $ | — | | | $ | 311 | | $ | — | | | $ | 311 | | $ | — | |
| | | | | | | | |
已确定存续的无形资产: | | | | | | | | |
与客户相关 | $ | 348 | | $ | (76) | | | $ | 362 | | $ | (84) | | | $ | 372 | | $ | (99) | |
商标和商号 | 270 | | (124) | | | 245 | | (77) | | | 264 | | (119) | |
其他 | 2 | | (1) | | | 12 | | (11) | | | 12 | | (11) | |
活期无形资产合计 | $ | 620 | | $ | (201) | | | $ | 619 | | $ | (172) | | | $ | 648 | | $ | (229) | |
| | | | | | | | |
无限期居住的无形资产: | | | | | | | | |
商标1 | 134 | | — | | | — | | — | | | — | | — | |
无形资产总额 | $ | 754 | | $ | (201) | | | $ | 619 | | $ | (172) | | | $ | 648 | | $ | (229) | |
12021年4月,该公司收购了Stainmaster®品牌,总代价为$1342000万,它决心要有一个无限的生命。
注6:短期借款 -
商业票据计划
$1.021000亿美元五年期2020年3月签订的无担保循环信贷协议(2020信贷协议)和1.98十亿五年期于2018年9月订立的无担保第二次修订及重述信贷协议(第二次修订及重述信贷协议)支持本公司的商业票据计划。*根据2020年信贷协议及第二次修订及重述信贷协议可提取的金额减去商业票据计划下的借款金额。截至2021年4月30日、2021年1月29日和2020年5月1日,有不是本公司商业票据计划、2020年信贷协议或第二次修订和重新签署的信贷协议项下的未偿还借款。2020年信贷协议和第二次修订和重新签署的信贷协议下的总可获得性为#美元。3.0截至2021年4月30日,10亿美元。
其他短期借款
2021年4月,本公司签订了一项1.01000亿美元无担保364天定期贷款安排(2021年定期贷款),到期日为2022年4月21日。2021年定期贷款项下的借款将产生利息,由公司选择,根据基本利率或欧洲美元利率(视情况而定)加上适用利率计算。2021年定期贷款包含此类交易的惯例陈述、担保和契诺。截至2021年4月30日,该公司遵守了这些公约。有几个不是截至2021年4月30日,2021年定期贷款下的未偿还借款。
注7:长期债务 - 2021年3月31日,该公司发行了美元2.010亿无担保固定利率票据(2021年票据)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
本金金额 (单位:百万) | | 到期日 | | 利率,利率 | | 折扣 (单位:百万) |
$ | 1,500 | | | 2031年4月 | | 2.625% | | $ | 7 | |
$ | 500 | | | 2051年4月 | | 3.500% | | $ | 5 | |
2021年债券的利息每半年支付一次,在每年的4月和10月到期。
管理2021年票据的契约包含一项条款,允许公司随时以指定的赎回价格赎回全部或部分这些票据,外加截至(但不包括)赎回日期的应计和未付利息(如果有的话)。该契约还包含一项条款,允许票据持有人在控制权变更触发事件发生时要求本公司回购全部或部分票据。若根据控制权变更条款当选,票据的回购将以买入价.101本金的%,另加截至购买日(但不包括购买日)的该等票据的应计和未付利息(如有)。管理2021年债券的契约不限制公司可能发行的债务证券的本金总额,也不要求公司保持特定的财务比率或净值或流动性水平。
注8:衍生工具 -该公司利用衍生金融工具来对冲其对预期债务发行基准利率变化的风险敞口。该公司持有名义金额如下的远期利率掉期协议:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 4月30日, 2021 | | 五月一日, 2020 | | 1月29日, 2021 |
远期利率互换协议名义金额 | $ | 375 | | | $ | 638 | | | $ | 638 | |
看见注4本公司未偿还衍生金融工具的公允价值总额及相应的公允价值分类。与远期利率掉期协议相关的现金流量包括在随附的综合现金流量表的经营活动中。
该公司将这些合同作为现金流量对冲进行会计处理,因此,公允价值变化产生的收益和损失的有效部分在综合全面收益表中扣除税收影响后的其他全面收益/(亏损)中确认,并在基础对冲交易影响综合收益表时在收益中确认。截至2021年4月30日和2020年5月1日止三个月,指定为现金流对冲的远期利率掉期衍生品在其他综合收益/(亏损)和收益(包括其在财务报表中的行项目)的损益摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至三个月 | | |
2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
其他综合收益/(亏损) | | | | | | | |
现金流对冲-扣除税金(费用)/收益(美元)9)300万元和300万元34一亿美元, 分别为两个月和两个月。 | $ | 27 | | | $ | (104) | | | | | |
净收益 | | | | | | | |
利息净额 | $ | 3 | | | $ | 1 | | | | | |
注9:股东权益 -该公司有一个股票回购计划,通过不定期在公开市场进行的购买来执行,这可以根据符合1934年证券交易法规则10b5-1(C)要求的预先设定的交易计划进行,也可以通过非公开的场外交易来执行。根据回购计划购买的股票将停用,并返回授权和未发行状态。截至2021年4月30日,该公司拥有16.7其股票回购计划剩余10亿美元。
2021年2月,本公司与第三方金融机构签订加速股份回购(ASR)协议,回购美元。2.010亿美元的公司普通股。本季度签订的ASR协议条款如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
协议执行日期 | 协议结算日期 | ASR协议金额 | 首次公开发行股票在初始阶段交付 | 结算时交付的额外股份 | 交付的总股份数 |
Q1 2021 | Q1 2021 | $ | 2,000 | | 10.7 | | 0.2 | | 10.9 |
根据ASR协议的条款,在结算时,本公司将从该金融机构获得额外的股份,或被要求向该金融机构交付额外的股份或现金。该公司控制了其向金融机构提供额外股份或现金的选择,并受到限制公司将被要求交付的股票数量的条款的约束。
ASR协议结算时收到的最终股票数量是参考适用ASR协议期限内本公司普通股的成交量加权平均价确定的。根据该协议,最初的股票回购导致用于计算基本和稀释后每股收益的加权平均已发行普通股的流通股立即减少。
ASR协议被计入库存股交易和远期股票购买合同。收到的股份的面值被记录为普通股的减值,其余的记为超过面值和留存收益的资本金的减值。远期股票购买合同被认为是与公司自己的股票挂钩的,并被归类为股权工具。
此外,该公司还通过公开市场回购了普通股股票,具体如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2021年4月30日 |
(单位:百万) | 股票 | | 成本 |
公开市场股份回购 | 5.6 | | $ | 1,000 | |
公司还扣留员工的股票,以满足行使的股票期权的行使价或因授予基于股票的奖励而产生的法定预扣税责任。
在截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月内回购的股票如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
(单位:百万) | 股票 | | 成本1 | | 股票 | | 成本1 |
股份回购计划 | 16.5 | | | $ | 3,000 | | | 9.5 | | | $ | 940 | |
从员工手中扣留的股份 | 0.3 | | | 67 | | | 0.1 | | | 7 | |
总股份回购 | 16.8 | | | $ | 3,067 | | | 9.6 | | | $ | 947 | |
1减价$2.910亿美元和927在超过面值的资本耗尽后,在截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月里,分别有1.6亿美元计入留存收益。
注10:每股收益 -该公司使用两级法计算普通股基本收益和稀释后每股收益。下表对截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月的每股普通股收益进行了核对:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
(单位为百万,每股数据除外) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | |
净收益 | $ | 2,321 | | | $ | 1,337 | | | | | |
减去:可分配给参与证券的净收益 | (9) | | | (4) | | | | | |
可分配给普通股的净收益,基本 | $ | 2,312 | | | $ | 1,333 | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 718 | | | 755 | | | | | |
普通股基本每股收益 | $ | 3.22 | | | $ | 1.76 | | | | | |
稀释后每股普通股收益: | | | | | | | |
净收益 | $ | 2,321 | | | $ | 1,337 | | | | | |
减去:可分配给参与证券的净收益 | (9) | | | (4) | | | | | |
摊薄后可分配给普通股的净收益 | $ | 2,312 | | | $ | 1,333 | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 718 | | | 755 | | | | | |
非参股股权奖励的稀释效应 | 2 | | | 1 | | | | | |
加权平均普通股,调整后 | 720 | | | 756 | | | | | |
稀释后每股普通股收益 | $ | 3.21 | | | $ | 1.76 | | | | | |
| | | | | | | |
不包括在稀释加权平均普通股之外的反稀释证券 | 0.4 | | | 1.0 | | | | | |
注11:所得税 -公司的实际所得税税率为23.5%和25.1截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月分别为3%。截至2021年4月30日的三个月的实际税率下降,主要是由于与归属和行使基于股份的补偿相关的超额税收优惠。
注12:补充披露
净利息支出由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
长期债务 | $ | 200 | | | $ | 187 | | | | | |
租赁义务 | 8 | | | 8 | | | | | |
短期借款 | — | | | 10 | | | | | |
| | | | | | | |
利息收入 | (3) | | | (5) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | 6 | | | 5 | | | | | |
利息净额 | $ | 211 | | | $ | 205 | | | | | |
现金流量信息的补充披露:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
利息支付的现金,扣除资本化金额后的净额 | $ | 219 | | | $ | 345 | |
缴纳所得税的现金-净额 | $ | 115 | | | $ | 9 | |
非现金投融资活动: | | | |
以租赁资产换取新的融资租赁负债 | $ | 14 | | | $ | 34 | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债1 | $ | 155 | | | $ | 153 | |
| | | |
已宣布但未支付的现金股息 | $ | 430 | | | $ | 416 | |
1 不包括$584截至2021年4月30日,已签署但尚未开始的租约有1.8亿份。
独立注册会计师事务所报告
致Lowe‘s Companies,Inc.董事会和股东
中期财务资料审查结果
我们审阅了Lowe‘s Companies,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年4月30日和2020年5月1日的合并资产负债表,截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月财政期间的相关综合收益、全面收益、股东权益和现金流量表,以及相关附注(统称为“中期财务信息”)。根据吾等的审核,吾等并不知悉随附的中期财务资料须作出任何重大修订,以符合美国普遍接受的会计原则。
我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2021年1月29日的综合资产负债表,以及当时结束的会计年度的相关综合收益表、综合收益表、股东权益表和现金流量表(未在此列示);在2021年3月22日的报告中,我们对这些合并财务报表表达了无保留意见,并包含了一段关于采用财务会计准则委员会会计准则更新2016-02年的解释性段落。租赁(主题842)。我们认为,截至2021年1月29日随附的综合资产负债表中所列信息,在所有重要方面都与其来源的综合资产负债表有关。
评审结果的依据
本中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事务的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计,其目的是表达对整个财务报表的意见。因此,我们不表达这样的意见。
/s/德勤律师事务所
北卡罗来纳州夏洛特市
2021年5月27日
第二项。
管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
本讨论和分析总结了在截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月内,影响我们综合经营业绩、流动性和资本资源的重要因素。本讨论和分析应与我们截至2021年1月29日的财政年度Form 10-K年度报告(年度报告)中包含的合并财务报表和合并财务报表附注以及本报告中包含的合并财务报表(未经审计)和合并财务报表附注(未经审计)一起阅读。除非另有说明,否则所作的所有比较都是与2020年同期进行的。本讨论和分析分为六个部分:
•高管概述
•运营
•财务状况、流动性与资本来源
•表外安排
•合同义务和商业承诺
•关键会计政策和估算
高管概述
性能概述
2021年第一季度的净销售额增长了24.1%,达到244亿美元,而2020年第一季度的净销售额为197亿美元。总销售额的增长主要是由可比销售额的增长推动的。2021年第一季度净收益为23亿美元,与2020年第一季度13亿美元的净收益相比,增长了73.6%。2021年第一季度稀释后每股普通股收益增长82.1%,从2020年第一季度的1.76美元增至3.21美元。剔除2020年第一季度加拿大重组的影响,2021年第一季度稀释后每股普通股收益增长81.4%,达到3.21美元,而2020年第一季度调整后稀释后每股收益为1.77美元(见讨论非GAAP财务指标).
2021年前三个月,来自经营活动的现金流约为45亿美元,而4.61亿美元用于资本支出。为了继续兑现向股东返还多余现金的承诺,在截至2021年4月30日的三个月里,我们回购了30亿美元的普通股,并支付了4.4亿美元的股息。
2021年第一季度,可比销售额增长了25.9%,美国所有地区的可比销售额均实现了18%以上的正可比销售额,我们加拿大业务的增长速度超过了美国。我们在整个季度都经历了DIY(DIY)和Pro客户一致的广泛需求,其中15个产品类别中有13个产生了超过15%的正可比销售额。
在2020财年末,我们启动了Total Home战略,旨在加速扩大市场份额,重点放在Pro客户身上,扩展我们的在线业务,实现安装服务的现代化,提高本地化水平,并提升我们的产品种类。在2021年第一季度,我们通过改善库存水平、提供增强的服务和新的专业客户忠诚度计划,继续获得专业客户的支持。我们新的Pro客户关系管理工具,以及重新设计的调整产品邻接关系的门店布局,使我们能够更有效地满足他们在所有工作中对整个项目的需求。我们还在结账时推出了新的便利产品,以及专业版客户专用拖车停车等服务,以帮助专业版客户离开工作现场的每一次旅行都增加价值。
我们继续通过改进的搜索和导航功能增强在线客户体验,使客户可以轻松地跨类别购买产品。此外,随着我们通过出色的移动体验建立客户忠诚度,我们的移动应用下载率持续保持强劲。
作为我们卓越的销售计划的结果,我们通过严格的供应商成本管理、改进和增强的定价系统以及向日常竞争价格策略的过渡,提高了我们的产品利润率。我们的营业利润率也反映了我们在永久生产率提高(PPI)计划方面取得的进展。PPI使我们能够利用技术来减少任务时间、改善客户服务并提高销售效率,从而充分利用门店工资。我们还利用了改进的货流应用程序,创建了一个完全数字化的流程,使我们的员工能够更好地了解产品何时到达我们的门店。此外,我们还推出了安全移动结账服务,用于提高店内人流量大的区域和店外区域的服务速度。
例如草坪和花园外以及专业树冠下。今年第一季度,我们还在美国完成了在线提货(BOPIS)储物柜的推出,这使我们能够扩展我们的全方位渠道功能,进一步提高客户满意度,并限制我们服务台的拥堵。
新冠肺炎回应
随着新冠肺炎疫情进入第二个年头,我们仍然专注于保护我们同事和社区的健康和安全。作为我们承诺的一部分,我们在第一季度产生了5,900万美元的额外COVID相关费用,其中包括向印度的非营利性组织提供的捐款,这些组织正在努力应对新冠肺炎的积极复兴。
展望未来
我们第一季度的表现让我们有信心,我们正在进行正确的投资,通过我们的Total Home战略,通过加强我们在Pro客户、在线、安装服务、本地化和提升产品分类方面的投资,加快我们的市场份额增长。这些计划使我们能够在为专业和DIY客户提供Total Home解决方案的同时推动可持续增长。
我们对第一季度的强劲表现感到鼓舞,我们仍然有信心有能力超越市场增长,推动市场份额的增长和运营效率的提高。此外,我们增强的技术基础设施和改进的运营能力使我们更加灵活,能够对商业环境中的潜在变化做出快速反应。
运筹学
下表列出了合并收益表(未经审计)中每一行项目与净销售额的百分比关系,以及美元金额与上一时期相比的百分比变化。阅读本表时应结合以下讨论和分析以及合并财务报表(未经审计),包括合并财务报表的相关附注(未经审计)。
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| 截至三个月 | | 净销售额百分比较上期增加/(减少)基点 | | 美元金额较上期增加/(减少)百分比 |
| 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | 2021年与2020年 | | 2021年与2020年 |
净销售额 | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 不适用 | | 24.1 | % |
毛利率 | 33.29 | | | 33.10 | | | 19 | | | 24.8 | |
费用: | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 18.40 | | | 21.32 | | | (292) | | | 7.1 | |
折旧及摊销 | 1.60 | | | 1.66 | | | (6) | | | 19.9 | |
营业收入 | 13.29 | | | 10.12 | | | 317 | | | 63.0 | |
利息净额 | 0.87 | | | 1.04 | | | (17) | | | 3.2 | |
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税前收益 | 12.42 | | | 9.08 | | | 334 | | | 69.8 | |
所得税拨备 | 2.92 | | | 2.28 | | | 64 | | | 58.7 | |
净收益 | 9.50 | % | | 6.80 | % | | 270 | | | 73.6 | % |
下表阐述了管理层在评估业务绩效时使用的关键指标。阅读本表时应结合以下讨论和分析以及合并财务报表(未经审计),包括合并财务报表的相关附注(未经审计)。
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| 截至三个月 | | |
其他指标 | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 | | | | |
可比销售额增长1 | 25.9 | % | | 11.2 | % | | | | |
客户交易总额(百万) | 261 | | | 233 | | | | | |
普通车票2 | $ | 93.74 | | | $ | 84.38 | | | | | |
在期末: | | | | | | | |
店铺数量 | 1,972 | | | 1,970 | | | | | |
销售面积平方英尺(单位:百万) | 208 | | | 208 | | | | | |
平均商店大小销售平方英尺(以千为单位)3 | 105 | | | 106 | | | | | |
净收益与平均债务和权益之比4 | 24.3 | % | | 17.2 | % | | | | |
投资资本回报率4 | 29.9 | % | | 19.7 | % | | | | |
1**可比地点定义为开业时间超过13个月的零售地点。 被确定要搬迁的地点在其搬迁当月不再被视为可比地点。 然后,搬迁后的地点必须保持营业超过13个月,才能被认为是可比的。 从我们宣布关闭的月初开始,我们决定关闭的地点就不再被认为是可比的。当客户的投标被接受时,可比销售额是在交易的基础上提出的。可比销售额包括在线销售,这对2021财年第一季度和2020财年第一季度可比销售额分别产生了约310个基点和430个基点的积极影响。上表中包含的可比门店销售额计算是使用可比的13周期间计算的。
2平均票价定义为净销售额除以客户交易总数。
3目前,销售平方英尺的平均门店规模定义为销售面积平方英尺除以期末开张的门店数量。劳氏品牌家装商店的平均零售面积约为11.2万平方英尺。
4所有投资资本的回报率是使用非GAAP财务衡量标准计算的。净收益与平均债务和股本的比率是最具可比性的GAAP比率。有关非GAAP衡量标准的更多信息和对账,请参见下文。
非GAAP财务指标
调整后稀释每股收益
调整后的稀释后每股收益被认为是非GAAP财务指标。该公司相信,这一非GAAP财务衡量标准为分析师和投资者评估管理层认为公司核心财务业绩提供了有用的洞察力。调整后的稀释后每股收益不包括下面进一步描述的离散项目的影响,该项目在2020财年第一季度的业务展望中没有考虑到。除非另有说明,这些调整对所得税的影响是按照各自期间的边际税率计算的。
2020财年的影响
•从2019财年第三季度开始,公司开始对其加拿大业务进行战略评估,并在2019财年第四季度宣布了额外的行动,以改善其加拿大业务未来的业绩和盈利能力。作为这项审查和相关行动的结果,在2020年第一季度,公司确认了900万美元的税前运营成本,涉及遣散费和其他成本(加拿大重组)。
调整后的每股摊薄收益不应被视为根据公认会计准则编制的公司每股摊薄收益的替代指标或更有意义的指标。该公司确定非GAAP财务措施的方法可能与其他公司使用的方法不同,可能不具有可比性。
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| | | | | | | 截至三个月 |
| | | 2020年5月1日 |
| | | | | | | 税前收益 | | 税收 | | 净收益 |
据报道,稀释后每股收益 | | | | | | | | | | | $ | 1.76 | |
非GAAP调整-每股影响 | | | | | | | | | | | |
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加拿大重组 | | | | | | | 0.01 | | | — | | | 0.01 | |
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调整后稀释后每股收益 | | | | | | | | | | | $ | 1.77 | |
投资资本回报率
投资资本回报率(ROIC)是使用非GAAP财务指标计算的。管理层认为,ROIC对于分析师和投资者来说是一个有意义的指标,可以用来衡量公司利用资本创造利润的效率。虽然ROIC是一种常见的财务指标,但计算ROIC的方法有很多。因此,我们的管理层使用的方法可能与其他公司使用的方法不同。*我们鼓励您在将另一家公司的ROIC与我们的ROIC进行比较之前,了解其他公司计算ROIC的方法。
我们将ROIC定义为连续12个月的租赁调整后净营业利润(租赁调整后NOPAT)除以当年和上年末债务和股本的平均值。租赁调整后的NOPAT是一种非GAAP财务指标,净收益被认为是最具可比性的GAAP财务指标。ROIC的计算,连同净收益与租赁调整后的NOPAT的对账,如下所示:
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| 在结束的期间内 |
(单位:百万,百分比数据除外) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
投资资本收益率的计算 | | | |
分子 | | | |
净收益 | $ | 6,819 | | | $ | 4,572 | |
另外: | | | |
利息支出-净额 | 855 | | | 733 | |
债务清偿损失 | 1,060 | | | — | |
经营租赁权益 | 168 | | | 189 | |
所得税拨备 | 2,167 | | | 1,583 | |
租赁调整后净营业利润 | 11,069 | | | 7,077 | |
更少: | | | |
所得税调整1 | 2,670 | | | 1,820 | |
租赁调整后的税后净营业利润 | $ | 8,399 | | | $ | 5,257 | |
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分母 | | | |
平均债务和权益2 | $ | 28,053 | | | $ | 26,645 | |
净收益与平均债务和权益之比 | 24.3 | % | | 17.2 | % |
投资资本回报率 | 29.9 | % | | 19.7 | % |
1 所得税调整的定义是租赁调整后的净营业利润乘以实际税率,截至2021年4月30日和2020年5月1日的期间,实际税率分别为24.1%和25.7%。
2 平均债务和权益被定义为当年和上年末的平均债务,包括当期到期日、短期借款和经营租赁负债,加上当年和上年末的平均股本总额。
经营成果
净销售额-2021年第一季度净销售额增长24.1%,至244亿美元。总销售额的增长主要是由可比销售额增长推动的。同期可比销售额增长25.9%,受可比平均门票增长14.1%和可比客户交易量增长11.8%的推动。
在2021年第一季度,我们在15个产品类别中有14个产品类别的销售额出现了类似的增长,DIY和Pro客户的表现都具有广泛的实力。可比销售额在木材、电器、季节性和户外生活、厨房和浴室、装饰和木工方面高于公司平均水平。随着通货膨胀,木材经历了来自专业客户的强劲单位需求。电气行业的增长也受到通胀以及维修和改造市场需求的推动。季节性和户外生活受益于庭院和烧烤的需求,因为房主们正在为春天的到来做准备。为了支持我们的全家战略,我们推动了与厨房和浴室客户的接触,因为房主们继续改善他们的居住空间。在Décor内部,我们看到了强劲的表现,这是我们本季度推出的产品种类增加的结果,这些产品涵盖了广泛的产品类别。我们经历了低个位数的负可比油漆销售,因为在新冠肺炎大流行开始时,前一年的自行车需求。从地理位置上看,所有15个美国地区的可比销售额都超过了18%,我们加拿大业务的销售额超过了我们的美国地区。
毛利率-2021年第一季度,毛利率占销售额的百分比增加了19个基点。本季度毛利率的增长是由大约165个基点的总费率提高推动的,这是由于产品成本管理和纪律严明的定价策略的持续改善所推动的。产品结构转变带来的90个基点的压力,供应链成本带来的20个基点的去杠杆化,信贷收入下降带来的20个基点的去杠杆化,以及库存收缩带来的15个基点的去杠杆化,部分抵消了这一有利影响。
SG&A-与2020年第一季度相比,2021年第一季度,SG&A费用占销售额的比例为292个基点。这主要是由于新冠肺炎相关费用降低导致杠杆率下降约140基点,由于销售额增加和运营效率提高导致零售运营工资杠杆率上升100个基点,以及由于销售量高于固定占用成本而导致占用杠杆率上升35个基点。
折旧和摊销-与去年同期相比,2021年第一季度的折旧和摊销占销售额的比例为6个基点,这主要是由于这一时期销售额的增加。减去累计折旧后的房地产在2021年4月30日增至191亿美元,而2020年5月1日为186亿美元。
利息净额-2021年第一季度的利息支出杠杆为17个基点,主要是由于在此期间销售增加,但部分被与2020年3月发行的40亿美元无担保票据和2020年10月发行的40亿美元无担保票据相关的利息支出所抵消。
所得税规定-截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月,我们的有效所得税税率分别为23.5%和25.1%。本季度有效税率的下降受到与归属和行使基于股份的补偿相关的超额税收优惠的影响。
财务状况、流动性和资金来源
流动资金来源
与上一年相比,本季度持续的客户需求和经营业绩推动了持续的经营现金流。这些来自运营的强劲现金流,加上我们的短期和长期借款,足以为我们的运营提供资金,同时使我们能够对我们的全方位能力进行战略投资,以支持长期增长,并以股息和股票回购的形式向股东返还多余现金。截至2021年4月30日,我们持有67亿美元的现金和现金等价物,以及30亿美元的循环信贷安排未提取能力,以及截至季度末尚未提取的10亿美元定期贷款。
经营活动提供的现金流
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| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
经营活动提供的净现金 | $ | 4,492 | | | $ | 4,450 | |
经营活动的现金流继续提供我们流动性的主要来源。在截至2021年4月30日的三个月中,经营活动提供的净现金与截至2020年5月1日的三个月相比有所增加,这主要是由于净收益增加,但被营运资本的变化所抵消。2021年前三个月的应付账款增加了31亿美元,而2020年前三个月的增幅为32亿美元。本年度应付账款的增加是由持续的库存采购量较高推动的。递延收入使2021年前三个月的运营现金流增加了4.42亿美元,而2021年前三个月的营业现金流增加了1300万美元。
2020年。本年度递延收入的增长是由销售量的增加和履行时间的改变推动的。2021年前三个月,其他运营负债增加了4.21亿美元,而2020年前三个月增加了7.03亿美元。本年度其他营业负债的增加是由于与本年度销售额增加相关的应付所得税增加所推动的。库存使2021年前三个月的运营现金流减少了约21亿美元,而2020年前三个月的运营现金流减少了约12亿美元,这主要是由于为满足2021年客户需求而增加的库存购买。
用于投资活动的现金流
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| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
用于投资活动的净现金 | $ | (477) | | | $ | (288) | |
投资活动中使用的现金净额主要包括与资本支出有关的交易。
资本支出
我们的资本支出通常包括对我们的战略计划的投资,这些计划旨在增强我们服务客户、改善现有门店和支持扩张计划的能力。下表提供了截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月的资本支出:
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| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
现有店铺投资1 | $ | 365 | | | $ | 266 | |
战略计划2 | 58 | | | 40 | |
新的商店,新的公司设施和国际3 | 38 | | | 22 | |
资本支出总额 | $ | 461 | | | $ | 328 | |
1包括商品重置、设施维修、IT和商店设备更换等具体工作。
2代表与我们的战略重点领域相关的投资,旨在改善客户体验,推动短期和长期业绩的改善。
3指主要与新商店项目和新公司设施项目的土地购买、建筑和个人财产有关的支出,以及与我们国际业务相关的支出。
我们对2021年资本支出的预期约为20亿美元。
用于融资活动的现金流
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| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
融资活动提供的现金净额(用于) | $ | (2,020) | | | $ | 1,092 | |
融资活动中使用或提供的净现金主要包括与我们的长期债务、短期借款、股票回购和现金股息支付有关的交易。
短期借贷便利
2021年4月,我们签订了10亿美元的无担保364天定期贷款安排(2021年定期贷款),到期日为2022年4月21日。截至2021年4月30日,2021年定期贷款下没有未偿还借款。
2020年信用证协议和第二次修订和重新签署的信用证协议支持我们的商业票据计划。根据2020年信贷协议和第二次修订和重新签署的信贷协议可提取的金额减去我们商业票据计划下的借款金额。截至2021年4月30日和2020年5月1日,公司的商业票据计划、2020年信贷协议或第二次修订和重新签署的信贷协议下没有未偿还的借款。截至2021年4月30日,2020年信贷协议和第二次修订和重新签署的信贷协议下的总可获得性为30亿美元。
下表包括与我们截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月的短期借款相关的其他信息:
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| 截至三个月 |
(单位:百万,利率数据除外) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
商业票据净变动额 | $ | — | | | $ | (941) | |
任何月底未偿还商业票据的最高限额 | $ | 400 | | | $ | 1,858 | |
季度末未偿还短期借款 | $ | — | | | $ | 1,000 | |
未偿还短期借款加权平均利率 | — | % | | 1.86 | % |
2020年信贷协议和第二次修订和重新签署的信贷协议包含惯例陈述、担保和契诺。在2021年4月30日,我们遵守了这些公约。
长期债务
下表包括与公司截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月的长期债务相关的其他信息:
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| 截至三个月 |
(单位:百万) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
发债净收益 | $ | 1,988 | | | $ | 3,961 | |
偿还债务 | $ | (543) | | | $ | (543) | |
在截至2021年4月30日的三个月里,我们发行了20亿美元的无担保票据,用于一般企业用途。在截至2021年4月30日的三个月里,我们还支付了5.25亿美元用于到期偿还预定债务。
股份回购
我们有一个由公司董事会授权的正在进行的股票回购计划,该计划通过不时在公开市场或非公开市场交易中进行的购买来执行。我们还从员工那里扣留股份,以履行预扣税款的义务。回购的股票将停用,并返回授权和未发行状态。下表以结算日期为基础,提供了截至2021年4月30日和2020年5月1日的三个月回购的股票总数、每股支付的平均价格和支付的股票回购总额:
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| 截至三个月 |
(单位为百万,每股数据除外) | 2021年4月30日 | | 2020年5月1日 |
股票回购支付的总金额 | $ | 3,038 | | | $ | 966 | |
回购股份总数 | 16.7 | | | 9.8 | |
每股平均支付价格 | $ | 182.20 | | | $ | 98.78 | |
截至2021年4月30日,我们的股票回购计划剩余167亿美元,没有到期日。
分红
股息在宣布股息的下一个季度支付。支付的每股股息从截至2020年5月1日的三个月的每股0.55美元增加到截至2021年4月30日的三个月的每股0.60美元。
资本资源
我们预计,出于流动性目的的需要,我们将继续通过发行商业票据或新的长期债券,在短期和长期基础上进入资本市场。然而,这些资金的可用性和借款成本可能会受到我们债务评级下调或某些财务比率恶化的不利影响。*下表反映了截至2021年5月27日标准普尔(S&P)和穆迪(Moody)对我们的债务评级,我们披露这些评级是为了加强对我们流动性来源以及我们评级对资金成本的影响的了解。*我们的债务评级已经启用,以及
应该继续使我们能够在我们的债务在资本市场上以优惠的利率到期时进行再融资。我们的商业票据和高级债务评级可能随时受到指定评级机构的修订或撤销,每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。
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债务评级 | 标普(S&P) | 穆迪(Moody‘s) |
商业票据 | A-2 | P-2 |
优先债 | BBB+ | Baa1 |
高级债务展望 | 稳定 | 稳定 |
由于我们的债务评级下调或股票价格下跌,任何协议都没有规定需要提前现金结算现有债务或租赁。此外,我们认为没有必要汇回在外国附属公司持有的大量现金和现金等价物以及短期投资,为国内业务提供资金。
表外安排
我们没有任何表外融资对我们的财务状况、现金流、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生重大、当前或未来的影响,或有合理的可能性对我们的财务状况、现金流、运营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生重大、当前或未来的影响。
合同义务和商业承诺
2021年第一季度,我们在正常业务过程中发行了20亿美元的无担保票据,用于一般企业用途。下表汇总了截至2021年4月30日,我们与长期债务相关的合同义务,不包括运营和融资租赁义务。2021财年第一季度发行的无担保票据在注7在本文件所包括的合并财务报表中。
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| 按期到期付款 |
| | | 少于 | | 1-3 | | 4-5 | | 在5点之后 |
(单位:百万) | 总计 | | 1年 | | 年数 | | 年数 | | 年数 |
长期债务(本金金额,不包括贴现和发债成本) | $ | 22,788 | | | $ | 1,250 | | | $ | 518 | | | $ | 3,301 | | | $ | 17,719 | |
长期债务(付息) | 11,994 | | | 770 | | | 1,549 | | | 1,455 | | | 8,220 | |
总计 | $ | 34,782 | | | $ | 2,020 | | | $ | 2,067 | | | $ | 4,756 | | | $ | 25,939 | |
截至2021年4月30日,自2020财年结束以来,我们在正常业务过程之外的合同义务和商业承诺没有其他实质性变化。有关我们的合同义务和商业承诺的更多信息,请参阅Form 10-K年度报告。
关键会计政策和估算
我们的重要会计政策载于年报呈列的综合财务报表附注1。我们的重要会计政策和估计在年报中的“第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中进行了描述。自提交年度报告以来,我们的重要和关键会计政策没有重大变化。
第3项--关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临某些市场风险,包括与我们的国际业务有关的外币汇率、利率和商品价格的变化。该公司的市场风险与截至2021年1月29日的财政年度报告中披露的市场风险没有实质性变化。
项目4--控制和程序
公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了公司“披露控制和程序”的有效性(该术语在根据修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)颁布的第13a-15(E)条中有定义)。根据他们的评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年4月30日,公司的披露控制和程序是有效的,以确保公司根据交易法向证券交易委员会提交或提交的报告中要求披露的信息(1)在证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,以及(2)积累并酌情传达给公司管理层,包括其主要高管和主要财务官,以便及时做出决定
此外,在截至2021年4月30日的季度内,公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能影响公司财务报告内部控制的变化。
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
本公司不时参与日常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和其他法律程序。 对于这类诉讼、索赔和诉讼,本公司在可能已产生责任且损失金额可以合理估计的情况下,记录准备金。 该公司认为,这些诉讼中的任何一项,无论是个别的还是总体的,都不会对其经营业绩、财务状况或现金流产生实质性的不利影响。 本公司为具有一定自我保险限额的某些风险提供责任保险。
第1A项。-风险因素
与“第1A项”披露的风险因素相比,本公司的风险因素没有发生重大变化。我们在2021年3月22日提交给证券交易委员会的年度报告中提到了“风险因素”。
第二项。 - 未登记的股权证券销售和收益使用情况**
发行人购买股票证券
下表列出了截至2021年4月30日的三个月内购买公司普通股的相关信息:
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| 购买的股份总数。1 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数。2 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值。2 |
2021年1月30日-2021年2月26日3 | 12,893,549 | | | $ | 181.42 | | | 12,888,193 | | | $ | 17,346,197,655 | |
2021年2月27日-2021年4月2日 | 2,313,790 | | | 176.64 | | | 1,969,160 | | | 17,003,330,481 | |
2021年4月3日-2021年4月30日3 | 1,613,601 | | | 197.72 | | | 1,612,588 | | | 16,717,612,296 | |
截至2021年4月30日 | 16,820,940 | | | $ | 182.33 | | | 16,469,941 | | | $ | 16,717,612,296 | |
1 回购的股份总数包括员工为满足股票期权的行使价或授予基于股票的奖励时的法定预扣税义务而扣留的股份。
2 2020年12月9日,公司公告称,除董事会授权并于2018年12月12日宣布的100亿美元股票回购外,董事会根据该计划额外批准了150亿美元的股票回购,每种情况下都没有到期。
3 2021年2月,本公司与第三方金融机构签订加速股份回购(ASR)协议,回购本公司普通股。在成立之初,根据协议,该公司向该金融机构支付了20亿美元,并收到了1070万股的初步交付。今年4月,在第一季度末之前,该公司敲定了这笔交易,并额外获得了20万股。上表所列为结算ASR协议而支付的每股平均价格是参考ASR协议期限内本公司普通股的成交量加权平均价确定的。看见注9关于股票回购的更多信息,请参阅本文中包含的合并财务报表。
第6项-证物
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展品 数 | | | | 通过引用并入本文 |
| 展品说明 | | 表格 | | 文件编号 | | 展品 | | 提交日期 |
| | | | | | | | | | |
3.1 | | Lowe‘s Companies,Inc.重述宪章。 | | 10-Q | | 001-07898 | | 3.1 | | 2009年9月1日 |
| | | | | | | | | | |
3.2 | | Lowe‘s Companies,Inc.的章程,已于2020年5月29日修订和重述。 | | 8-K | | 001-07898 | | 3.1 | | 2020年6月2日 |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | 第18次补充契约,日期为2021年3月31日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美国银行全国协会(作为继任受托人)共同签署。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.2 | | 2021年3月31日 |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | 364天定期贷款安排,日期为2021年4月22日,由Lowe‘s Companies,Inc.和富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会提供,并在两者之间提供。 | | 8-K | | 001-07898 | | 10.1 | | 2021年4月27日 |
| | | | | | | | | | |
10.1 | | Lowe‘s Companies,Inc.和Dan C.Griggs,Jr.之间的邀请函。于2021年2月12日签订。 | | 10-K | | 001-07898 | | 10.39 | | 2021年3月22日 |
| | | | | | | | | | |
10.2 | | Lowe‘s Companies,Inc.业绩份额单位奖励协议格式‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.3 | | Lowe‘s Companies,Inc.非限制性股票期权协议格式‡ | | | | | | | | |
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10.4 | | Lowe‘s Companies,Inc.限制性股票奖励协议格式‡ | | | | | | | | |
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15.1 | | 德勤律师事务所Letter Re未经审计的中期财务信息。‡ | | | | | | | | |
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31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的规则第13a-14(A)/15d-14(A)条颁发的首席执行干事证书。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证首席财务官。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席执行官的认证。† | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
32.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的认证。† | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
99.1 | | 对劳氏401(K)计划的第十一项修正案,自2021年4月3日起生效(提交该修正案,作为S-8表格登记声明的证物,注册号033-29772)。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.INS | | XBRL实例文档.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.DEF | | 分类扩展定义链接库文档.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.LAB | | 分类扩展标签Linkbase Document.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.PRE | | 分类扩展演示文档链接库文档.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL文档,包含在附件101中)。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
* | | 指管理合同或补偿计划或安排。 | | | | | | | | |
‡ | | 谨此提交。 | | | | | | | | |
† | | 随信提供。 | | | | | | | | |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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| | Lowe‘s Companies,Inc. |
| | (注册人) |
| | |
2021年5月27日 | | 作者:/s/Dan C.Griggs,Jr. |
日期 | | 小丹·C·格里格斯 高级副总裁、税务和首席会计官 |