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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2020
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期 至
001-38875
(委托文件编号)
格林兰控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 83-0806637 |
州或其他司法管辖区 成立公司或组织 | | (税务局雇主 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
破旧的声音公园大道1095号 | 套房300 | | |
博卡拉顿 | 平面 | | 33487 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(877) 292-7660
注册人的电话号码,包括区号
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股面值0.01美元 | | GNLN | | 纳斯达克全球市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)条提交报告。是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了根据1934年证券交易法第(13)或15(D)节提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☒ 不是 £
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是 ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | £ | 加速文件管理器 | £ |
非加速文件服务器 | ☒ | 规模较小的报告公司 | ☒ |
| | 新兴成长型公司 | ☒ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☒
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*☒
截至2020年6月30日,也就是注册人最近结束的第二财季的最后一个工作日,注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为美元。48.8基于纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)报告的这一日期的收盘价。
截至2021年3月26日,绿巷控股有限公司16,341,897已发行的A类普通股股票,2,443,437已发行的B类普通股和72,064,218已发行的C类普通股。
以引用方式并入的文件
注册人在2020年年度股东大会上的委托书的部分内容以引用的方式并入本表格10-K的第三部分,其范围在此陈述的范围内。这样的委托书将在注册人财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)12月31日, 2020.
格林兰控股公司
表格10-K
截至2020年12月31日的财年
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
关于前瞻性陈述的说明 | 1 |
| | |
第一部分 | | |
第一项。 | 业务 | 3 |
第1A项 | 风险因素 | 13 |
第1B项。 | 未解决的员工意见 | 45 |
第二项。 | 特性 | 45 |
第三项。 | 法律程序 | 46 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 46 |
| | |
第二部分 | | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 46 |
第6项 | 选定的财务数据 | 47 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 47 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 58 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 58 |
第9项 | 与会计人员在会计和财务披露问题上意见分歧的变化 | 95 |
第9A项。 | 管制和程序 | 96 |
第9B项。 | 其他资料 | 98 |
| | |
第三部分 | | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 98 |
第11项。 | 高管薪酬 | 98 |
第12项。 | 若干实益拥有人的担保拥有权及有关股东事宜 | 98 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 98 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 99 |
| | |
第四部分 | | |
第15项。 | 展品、财务报表明细表 | 100 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 102 |
签名 | 102 |
关于前瞻性陈述的说明S
这份关于Form 10-K(“Form 10-K”)的年度报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”的前瞻性陈述,这些陈述涉及风险和不确定因素。许多前瞻性陈述位于本10-K表格第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下。前瞻性陈述基于某些假设提供对未来事件的当前预期,包括与任何历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。在某些情况下,您可以通过诸如“预期”、“估计”、“计划”、“项目”、“继续”、“正在进行”、“预期”、“相信”、“打算”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”等术语来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于:
•新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的影响和旨在防止或减轻其传播的措施,以及我们准确评估和预测此类影响的能力,这些影响对我们的运营业绩、财务状况、收购和处置活动以及增长机会;
•关于我们的增长和其他战略、经营结果或流动性的陈述;
•关于我们的业务、财务和经营业绩以及未来经济表现的预测、预测、期望、估计或预测的陈述;
•关于我们行业的声明;
•管理目标和目的的陈述;
•收入、收益、资本结构和其他财务项目的预测;
•关于我们或我们业务的陈述背后的假设;以及
•关于非史实事项的其他类似表述。
前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证,也不一定是对实现这种业绩或结果的时间或时间的准确指示。前瞻性陈述基于作出这些陈述时可获得的信息或管理层当时对未来事件的善意信念,会受到风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能会导致实际业绩或结果与前瞻性陈述中表达或建议的情况大不相同。可能导致此类差异的重要因素包括但不限于在本10-K表格第I部分第1A项“风险因素”下讨论的因素,以及我们不时提交给证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他文件中讨论的那些因素。
前瞻性陈述涉及估计、假设、已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险包括但不限于以下列出的风险,以及在本表格10-K第I部分,项目1A“风险因素”中更详细讨论的风险。
•我们的战略、前景和增长前景;
•总体经济趋势和我们经营的行业和市场的趋势;
•公共卫生危机,包括新冠肺炎大流行;
•我们对第三方供应商和服务供应商的依赖,以及我们与第三方供应商和服务供应商建立和维护业务关系的能力;
•我们所处的竞争环境;
•我们易受第三方运输风险的影响;
•政府法律法规的影响以及监管或机关诉讼的结果;
•我们有能力准确估计对我们产品的需求,并保持适当的库存水平;
•我们保持或提高营业利润率并达到销售预期的能力;
•我们有能力适应消费开支和整体经济环境的转变;
•我们使用或许可某些商标的能力;
•我们有能力维持消费者对我们产品的品牌认知度和忠诚度;
•我们和我们的客户建立或维持银行关系的能力;
•美国联邦、州、地方和外国税收义务的波动以及关税的变化;
•我们解决产品缺陷的能力;
•我们面临潜在的各种索赔、诉讼和行政诉讼;
•污染或损坏我们的产品;
•对蒸发器、电子烟、电子液体产品或大麻衍生产品,包括大麻二醇(“CBD”)的长期健康风险进行的任何不利的科学研究;
•我们的信息技术系统无法支持我们当前和不断增长的业务;
•我们预防和恢复互联网安全漏洞的能力;
•我们有能力从现有业务中产生足够的现金来支持我们的增长;
•我们保护知识产权的能力;
•我们依赖于消费者对我们产品的持续市场接受度;
•对全球经济形势和国际贸易问题的敏感度;
•我们遵守某些环境、健康和安全法规的能力;
•我们成功识别和完成战略收购的能力;
•自然灾害、恶劣天气、作业危险、环境事故和劳动争议;
•作为一家上市公司而增加的成本;以及
•我们未能对财务报告保持足够的内部控制。
我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
前瞻性表述仅在作出之日发表,除法律要求外,我们没有义务更新任何前瞻性表述,以反映表述之日之后的事件或情况,或反映意想不到的事件的发生。此外,我们无法评估每个因素对我们业务的影响,也无法评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。因此,您不应过度依赖前瞻性陈述。
汇总风险因素
我们的业务面临许多风险,包括可能阻碍我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景产生重大不利影响的风险。这些风险在项目1A中有更充分的讨论。这里的风险因素。这些风险包括但不限于以下风险:
•我们有时在国内和国际上都经历了快速增长,并预计未来会继续增长,包括通过更多的收购实现增长。如果我们不能有效地管理我们的增长,我们可能无法执行我们的业务计划、维持高水平的服务或充分应对竞争挑战。此外,我们的企业文化为我们的成功做出了贡献,如果我们不能在成长过程中保持这种文化,我们可能会失去由我们的文化培育的创新、创造力和团队精神,我们的业务可能会受到损害。
•汽化器产品和相关产品的市场是一个利基市场,受到很大不确定性的影响,而且还在不断发展。
•我们的产品依赖第三方供应商,可能会出现意想不到的供应短缺。
•我们收入的很大一部分依赖于相对较少的关键供应商的产品销售,这些供应商的产品销售下降可能会对我们的业务造成实质性的损害。
•FDA对Juul Labs和其他终端产品制造商的产品在年轻人中的受欢迎程度表示越来越关注,并对终端产品实施了重大监管。额外的监管措施可能会进一步影响我们在美国或在线销售这些产品的能力。
•各级政府对汽化产品和某些其他消费配件的监管存在不确定性。已经提出并颁布了大幅增加州和地方对我们汽化器产品的监管,而且很可能会继续在许多司法管辖区提出并颁布。监管合规负担的增加可能会对我们的业务发展努力和运营产生实质性的不利影响。
•如果我们分销的产品的供应商大幅减少直接销售给我们所服务行业消费者的商品数量,那么对这些产品的需求可能会减少。
•我们可能无法与供应商保持现有的供应商关系或独家分销商地位,这可能会影响我们以具有竞争力的价格提供种类繁多的产品的能力,并对我们的运营结果产生负面影响。
•我们与大多数客户没有签订长期合同。我们达成的协议通常不会让我们的客户承诺任何最低采购量。失去一位重要客户可能会对我们造成实质性的不利影响。
•由于我们的大部分收入来自通过经营传统实体店的第三方零售商间接向消费者销售,销售转向更多的在线零售业务可能会损害我们在某些行业的市场份额和收入。
•我们可能无法成功地维持消费者对我们产品的品牌认知度和忠诚度。
•我们销售的一些产品含有尼古丁,这被认为是一种高度上瘾的物质,或者其他一些司法管辖区已经确定会导致癌症和出生缺陷或其他生殖损害的化学物质。
•公共卫生流行病、流行病或疫情,包括最近的新冠肺炎大流行,可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们的业务在一定程度上依赖于根据美国州法律或加拿大国家和省级法律销售或使用大麻的企业和个人的持续购买。
•关于含有大麻衍生产品的产品的联邦和州监管格局是不确定和不断发展的,与大麻和大麻衍生产品相关的新的或不断变化的法律或法规可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•我们受到立法不确定性的影响,这可能会减缓或停止大麻的合法化和使用,这可能会对我们的业务产生负面影响。
•我们的业务以及我们向其采购我们销售的产品的供应商的业务要求遵守全球多个司法管辖区的多个产品类别的许多法律法规。不遵守这些法律法规可能会使我们或此类供应商面临监管或机构诉讼、起诉或调查,还可能导致损害赔偿、罚款和处罚。
•虽然我们认为我们的业务和销售没有违反联邦设备法,但指控违反此类法律或更改此类法律或其解释的法律诉讼可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
•美国海关和边境保护局(“CBP”)的官员对进口到美国的产品拥有广泛的自由裁量权,CBP有时会以进口产品违反联邦设备法为由扣押这些产品。虽然我们相信我们进口的产品没有违反此类法律,但任何此类扣押我们销售的产品都可能对我们的业务运营或运营业绩产生重大不利影响。
•由于我们的业务在一定程度上依赖于市场对大麻的持续接受,任何负面趋势都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。
•最近通过的法律禁止通过美国邮政服务(USPS)邮寄某些汽化器产品,并对通过其他承运人运输这些产品提出了某些监管要求。此外,包括联合包裹(UPS)和联邦快递(FedEx)在内的航空公司也实施了限制汽化器发货的政策。如果我们运输的产品不能由USPS或私人承运人运输,或者我们必须遵守繁琐的政策和法规,我们的运输成本可能会大幅增加,我们可能会失去及时和经济地向客户交付产品的能力。
•我们和我们的客户可能很难获得银行的服务,这可能会使我们和他们难以销售我们的产品。
•科学界尚未广泛研究使用蒸发器、电子烟或电子液体产品对健康的长期影响。
•我们的两位高管亚伦·洛卡西奥(Aaron LoCascio)和亚当·舍恩菲尔德(Adam Schoenfeld)控制着所有股东的决定,因为他们共同控制着我们普通股的绝大多数投票权。这将限制或排除您影响公司事务的能力,包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产或其他需要股东批准的重大公司交易。
•我们A类普通股的市场价格一直不稳定,自我们首次公开募股(IPO)以来大幅下跌,未来可能面临更多波动和价格下跌。因此,您可能无法以您已经或将要收购我们A类普通股的价格转售您的股票。
•我们过去没有分红,目前也没有未来分红的计划,任何投资回报都可能以我们普通股的价值为限。
第一部分
项目1.业务
一般信息
我们是世界上最大的优质大麻配件和液态尼古丁产品的全球销售商之一。我们作为第三方品牌加速器、强大的品牌之家以及消费设备和生活方式品牌的分销平台,服务于全球大麻、大麻衍生CBD和液态尼古丁市场。我们在产品生命周期的所有阶段都有与品牌合作的既定记录,并为覆盖8000多个地点的庞大客户群提供服务,其中包括1100多家有执照的大麻企业和4100家烟雾店。我们向世界各地的商店供应我们的产品,只提供最想要的、高质量的产品。
我们是许多业界领先企业的首选合作伙伴,包括PAX实验室、Grenco Science、Storz&Bickel、Firefly、DaVinci、Santa Cruz Shredder、Cookies等。我们还着手开发我们自己的自有品牌(“绿巷品牌”)的世界级产品组合,我们相信,随着时间的推移,这些品牌将带来更高的利润率并创造长期价值。我们的绿巷品牌包括Vibes Rolling Paper、Pollen Gear、Marley Natural配饰系列、Aerospaced&Groove研磨机、K.Hling玻璃系列和Higher Standard,后者既是高端产品线,又是创新的零售体验,在纽约市著名的切尔西市场和加利福尼亚州标志性的马里布村设有旗舰店。2020年12月31日之后,我们通过收购Eyce LLC的几乎所有资产,从2021年3月2日起将Eyce添加到我们的绿巷品牌阵容中。我们还拥有和运营多个行业领先的电子商务平台,包括Vapor.com、HigherStandards.com、Aerospaced.com、Canada.Vapor.com和Vaposhop.com等。这些电子商务平台为我们的消费者提供了方便灵活的购物解决方案。
我们通过批发分销给零售商的企业对企业(B2B)交易,以及通过电子商务和实体零售的企业对消费者(B2C)交易,在三个地理位置不同的运营部门(包括我们的美国、加拿大和欧洲业务)拥有多样化的收入来源。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,我们的美国运营部门产生的销售额分别约占净销售额的81.3%和86.6%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们加拿大业务产生的总净销售额分别约占11.2%和12.0%,欧洲业务约占同期净销售额的7.5%和1.4%。欧洲业务直到2019年9月意识到的批发收购完成后才开始运营;因此,2019年的业绩仅反映了这一运营部门三个月的净销售额。考虑到最近的收购,我们预计我们的欧洲业务部门在我们合并净销售额中所占的百分比将继续增加。有关我们的可报告部门的更多信息,请参阅第8项中的“附注11-部门报告”。
我们收入来源的多样性通过我们日益降低的客户集中度进一步显现,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们前十名客户分别仅占我们净销售额的9.8%和17.3%,在截至2020年12月31日的两年期间,没有一个客户占我们净销售额的10%以上。虽然我们向美国、加拿大和欧洲的一些大型国家和地区零售商分销我们的产品,但我们典型的B2B客户是在单一市场运营的独立零售商。我们的销售团队经常与我们的客户互动,因为他们中的大多数人都有频繁的进货需求。我们相信,我们的高接触客户服务模式可以加强关系,建立忠诚度,并推动回头客业务。此外,我们相信,我们的优质产品线、广泛的产品组合和战略分销网络使我们处于有利地位,能够满足我们客户的需求,并确保及时交付产品。“
在截至2020年12月31日的一年中,来自B2B、B2C和供应与包装(S&P)交易的收入分别约占净销售额的60.4%、14.3%和11.5%,而2019年同期分别约占净销售额的78.1%、5.9%和10.8%。在截至2020年12月31日的一年中,来自向第三方网站运营客户销售和发货我们的产品以及向我们的客户提供其他服务的渠道销售和直运收入约占净销售额的13.8%,而2019年同期约为5.2%。
组织
绿巷控股有限公司(“绿巷”,与运营公司(定义见下文)及其合并子公司统称为“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)于2018年5月2日成立为特拉华州的一家公司。我们是一家控股公司,成立的目的是为了在2019年4月23日完成A类普通股的承销首次公开募股(IPO)以及其他相关交易,以便开展绿巷控股有限责任公司(以下简称“运营公司”)的业务。运营公司于2015年9月1日根据特拉华州法律成立,总部设在佛罗里达州博卡拉顿。关于本公司的组织结构和首次公开募股及相关交易的详细情况,请参阅第8项中的“附注1-业务运营和组织”。我们是运营公司的唯一管理人,截至2020年12月31日,我们拥有运营公司31.6%的权益。
我们与大麻行业相关的业务
以下信息基于公司可获得的最新信息,除以下明确声明外,并不影响新冠肺炎大流行的持续影响;截至本10-K表日,其长期影响仍不确定。
虽然我们不种植、分发或分发大麻,但我们分发的几种产品,如蒸发器、管道、卷纸和储存溶液,可以与大麻或大麻衍生品以及其他几种合法物质一起使用。
我们认为,全球大麻产业正在经历从禁止状态向合法化状态的转变。我们预计,实施合法化立法的州、国家和其他司法管辖区的数量将继续增加,这将为包括我们在内的市场参与者创造大量和相当大的机会。
全球景观
大麻行业两家领先的市场研究公司Arcview Market Research和BDS Analytics 2020年9月的一份报告估计,2019年全球合法大麻市场的支出约为149亿美元,截至2020年9月达到约197亿美元,增长约32.2%。该报告预测,到2025年,全球合法大麻市场的支出将达到472亿美元,从2019年开始的六年期间,复合年增长率约为22%。我们的经验和对我们经营的市场的认识使我们相信,对我们分销的产品类型的需求将与行业同步增长。
北美大麻景观
美国和各领土。38个州和哥伦比亚特区已经以某种形式将医用大麻合法化,并有一个正式的大麻计划。其中15个州和哥伦比亚特区已经将大麻用于非医疗成人用途合法化,还有其他州,如纽约州,积极考虑将大麻用于非医疗成人用途合法化。另外11个州已经将高CBD、低四氢大麻酚(THC)油合法化,供有限类别的患者使用。只有三个州继续全面禁止大麻。尽管各州进一步合法化的趋势仍在继续,但根据“联邦管制物质法”(“CSA”),大麻仍被归类为附表一管制物质,因此,大麻的种植、加工、分销、销售和拥有违反了美国的联邦法律,如项目1A“风险因素”中进一步讨论的那样。我们的业务在一定程度上依赖于根据美国州法律或加拿大和省级法律销售或使用大麻的企业和个人的持续购买。
我们相信,美国对大麻合法化的支持势头正在增强。根据盖洛普(Gallup)2020年10月的一项民意调查,美国公众对大麻合法化的支持率从1969年的约12%上升到2020年的约68%。2020年,五个州通过投票倡议,将成人使用大麻或医用大麻合法化,进一步证明了公众对大麻合法化的支持。预计到2025年,美国合法大麻销售将占全球总销售额的73%左右。
来自全国大麻工业协会的以下地图显示了已将成人使用的大麻完全合法化(用于医疗和娱乐目的)的州、已将大麻部分合法化(仅用于医疗目的)的州以及已将有限容量的大麻使用合法化的州(截至2021年2月8日)。
美国CBD景观
2018年12月,《农场法案》在美国签署成为法律,明确将大麻从《受控物质法》下的《大麻》定义中剔除。此外,《农场法案》将大麻指定为农产品,并允许在美国所有州和地区合法种植大麻。关于大麻和大麻衍生产品(包括CBD)的种植和销售的联邦和州法律法规继续发展。
加拿大。
1999年,加拿大首次允许合法获取用于医疗目的的干大麻。“大麻法案”(“大麻法案”)目前管理着加拿大医用大麻和相关石油提取物的生产、销售和分销。
2017年4月13日,加拿大政府提出了C-45法案,该法案建议制定《大麻法案》,使大麻合法化,并对其进行监管。大麻法案提出了一个严格的法律框架,以控制加拿大医用和娱乐成人用大麻的生产、分销、销售和拥有。2018年6月21日,加拿大政府宣布C-45法案获得皇家批准。2018年7月11日,加拿大政府根据《大麻法案》公布了《大麻条例》。大麻条例“提供了关于大麻医疗和娱乐监管制度的更多细节,包括许可证、安全许可和实物安全要求、产品做法、户外种植、安全、包装和标签、含大麻药物、文件保留要求、报告和披露要求、新的医用大麻获取途径、安全制度和工业大麻。《大麻法案》和《大麻条例》的大部分内容于2018年10月17日生效,附加的大麻条例于2019年10月17日生效。
虽然“大麻法案”规定,除其他事项外,联邦政府对娱乐用大麻的商业性种植和加工进行监管,但它授权加拿大各省和地区在娱乐用大麻的其他方面进行监管,如分销、销售、最低年龄要求、可以消费大麻的地方以及一系列其他事项。“大麻法”规定,除其他事项外,联邦政府对娱乐用大麻的商业种植和加工进行监管,并授权加拿大各省和地区对娱乐用大麻的其他方面进行监管,例如分销、销售、最低年龄要求、可消费大麻的地点,以及其他一系列事项。
加拿大每个省和地区的政府都对娱乐用大麻的分发和销售实施了管制制度。大多数省份和地区都宣布了最低年龄为19岁,除了魁北克和艾伯塔省,这两个省份的最低年龄将为18岁。安大略省等一些省份已经制定了法律,限制蒸汽产品的包装以及在商店展示或促销蒸汽产品的方式。
欧洲大麻景观
欧洲的人口比美国和加拿大市场的总和还要多,这表明了一个非常重要的市场的潜力。预计到2027年,整个欧洲大麻产品法规的变化将导致市场年销售额增长约370亿美元,较2020年的约35亿美元大幅增长。
目前,德国、意大利、奥地利、捷克共和国、芬兰、葡萄牙、西班牙、荷兰、丹麦、希腊、克罗地亚、北马其顿、波兰、土耳其、马耳他、罗马尼亚、比利时、爱沙尼亚、立陶宛、摩尔多瓦、挪威、圣马力诺、瑞典、瑞士、卢森堡、塞浦路斯、法国、英国和爱尔兰允许大麻用于医疗目的,其中一些国家正在开展试点项目。据广泛报道,其他国家也在考虑效仿。
产品信息
大麻、草药、香料化合物、芳香疗法油和尼古丁的消费者需要我们分销的产品类型,包括蒸发器、烟斗、卷纸和包装。我们相信,我们为这些快速发展的行业分配了“锄头和铲子”。随着大麻世界及其各自美学的不断扩大,我们努力使我们的产品组合保持相关性、受欢迎和创新性;提供从蒸发器、研磨机到卷筒纸和服装系列的一系列产品。随着我们提供的产品不断发展和扩大,我们预计我们按类别划分的收入将相应增加。
吸入分娩方式
目前流行的大麻和尼古丁吸入方法有两种:燃烧和蒸发。蒸发器是将物质加热到低于燃烧点的温度,以蒸汽的形式提取干草和浓缩物的味道、香味和效果的装置。以收入衡量,汽化器是我们最大的产品类别。
汽化的科学性和普及性
蒸发器具有快速加热材料的元件,在没有任何燃烧过程中通常产生的二氧化碳的情况下发生蒸发。然后蒸气副产品立即通过设备本身的吹口,或通过软管或充气袋吸入。蒸发器可以加热各种干燥物质、粘性液体和蜡,为用户提供了一种方便地消费活性成分的方式。蒸发器中使用的常见成分包括烟草、尼古丁提取物、正宗草药、大麻衍生的CBD、芳香疗法油、大麻以及丙二醇和甘油的混合物。
汽化技术。消费者可支配的蒸发设备种类繁多,大致可分为两大类:台式和便携式蒸发器。我们的汽化器产品涵盖90个品牌的260多种不同产品。
台式蒸发器。蒸发器最初是作为台式型号开发的,由传统电源供电。台式蒸发器能够将材料加热到由消费者或健康医生建议的更精确的温度选择。一些型号通过管道或棒子将蒸汽分配到充气袋中,其他型号则放入充气袋中,以便用户更准确地监控其消耗。
便携式蒸发器。随着锂电池的发展,蒸发器现在已经变得便携了。技术的进步导致了更轻、更光滑、更具视觉吸引力的设备,这些设备能够快速将材料加热到用户所需的温度设置。温度设置可以由制造商设置,也可以由消费者手动设置,或者通过蓝牙连接到消费者的智能手机。便携式蒸发器(钢笔是其中的一个子集)有许多不同之处,包括输出、电池寿命、充电时间、材料、容量和设计。
其他消费方式。除蒸发器外,消费者还有多种消费方式可供选择,其中包括手管、水管、卷纸以及口服和局部给药方法。
手管和水管。我们提供27个品牌的200多个手管和水管的多样化产品组合,包括我们自己的专有Higher Standard、Marley Natural和K.Hering Glass品牌。随着烟斗已经成长为一种艺术表现形式,并以无数的创意形式和功能提供,许多人展示了标志性的、经过许可的标志和艺术品。手管很小,携带方便,使用简单,其功能是捕捉燃烧材料产生的烟雾,然后由使用者吸入。水管包括大型桌面模型、鼓泡器和钻机,而且更复杂,因为它们在吸入前将水冷却到燃烧的材料中。
卷纸。卷纸是一种传统的消费方法,在“自己卷”的应用中用来熏制干燥的植物材料。这些物品包括纸张、圆锥体和包装纸。我们的卷筒纸类别包括17个品牌的100多种产品,包括绿巷品牌自己的Vibes卷纸品牌,不包括卷纸盘或纸尖等配件。
我们的竞争优势
我们将我们的成功归功于以下竞争优势:
在一个有吸引力的行业中,一个明确的市场领导者。
我们是北美领先的优质蒸发产品和消费配件分销商,客户包括1000多家获得许可的大麻种植者、加工商和药房。我们还拥有并运营着业内访问量最大的北美直接面向消费者的电子商务网站之一Vapor.com。Vapor.com成立于2019年4月,当时我们将之前拥有的网站Vapeworld.com和VaporNational.com合并为一个同质网站。后者的网站VaporNation是我们2019年2月收购Better Life Holdings,LLC的一部分。我们还拥有和运营多个行业领先的电子商务平台,包括HigherStandards.com、Aerospaced.com、Vaposhop.com和最近的Eycemolds.com。
具备市场知识和理解能力。
由于我们的经验和我们广泛、长期的行业关系,我们相信我们对我们的B2B、B2C和S&P渠道中的客户需求和愿望有深刻的理解。这使我们能够影响客户需求以及产品制造商、供应商、广告商和市场之间的渠道。
提供最广泛的产品。
我们相信,我们提供业内最全面的汽化产品和消费配件组合,拥有来自300多家供应商的5000多个SKU(库存单元)。这一广泛的产品供应为我们的客户创造了一个“一站式商店”,使我们从竞争对手中脱颖而出。此外,我们精心培育了一系列知名品牌和高端产品,并帮助我们分销的许多品牌成为行业内的知名品牌。
创业文化。
我们相信,我们以结果为导向的创业文化培养了高度敬业的员工,他们为我们的客户提供优质的服务。我们通过为每位销售代表提供广泛和持续的教育来投资于我们的人才,并成功地开发了项目,提供全面的产品知识和对客户个性和决策过程有独特理解所需的工具。
顾客。我们相信,由于我们提供全面的产品、专有的行业数据和分析、产品专业知识和服务质量,我们可以提供卓越的服务和解决方案。我们以精确、安全和及时的方式向客户交付产品,并由我们专业的销售和服务团队提供补充支持。
供货商。我们的行业知识、市场覆盖范围和资源使我们能够与许多产品供应商建立值得信赖的专业关系。我们几乎所有的净销售额都来自其他公司生产的产品。我们与许多大型、成熟的供应商建立了牢固的关系,并寻求与我们行业中规模较小或较新成立的制造商建立分销关系。虽然我们从300多家供应商购买我们的产品,但我们净销售额的很大一部分依赖于来自少数关键供应商的产品销售。我们相信,在我们的行业中,供应商有一种趋势,即巩固他们的关系,用更少的分销商做更多的生意。我们相信,我们帮助最大化价值和扩大供应商产品分销的能力使我们能够从这一趋势中受益。我们高级管理团队的努力一直是我们与供应商关系不可或缺的一部分。
员工。我们为员工提供创业文化、安全的工作环境、经济奖励和职业发展机会。
经验丰富、久经考验的管理团队推动有机和收购增长。
我们相信我们的管理团队是业内最有经验的团队之一。我们的高级管理团队带来了会计、并购、金融服务、消费品包装、零售运营、第三方物流、信息技术、产品开发和专业零售方面的经验,并了解我们所服务行业的文化细微差别。
我们的经营策略
我们打算利用我们的竞争优势,通过以下核心战略增加股东价值:
建立牢固的客户和供应商关系,实现有机扩张。
我们在北美的业务和广泛的供应商关系,再加上我们与庞大而多样的客户群的定期互动,为我们提供了重要的见解,并使我们成为优质汽化产品和消费配件供应链中的关键一环。我们的供应商受益于接近8000多个实体店和180多万B2C客户,因为我们是改进生产、规划和效率的单一联系点。反过来,我们的客户也受益于我们的市场领导地位、才华横溢的销售人员、广泛的产品供应、高库存可用性、及时交货和卓越的客户服务。我们相信,我们强大的客户和供应商关系将使我们能够扩大和扩大我们在高端汽化产品和消费配件市场的市场份额,并扩展到新的类别。例如,在2020年11月,我们与Studenglass建立了合作伙伴关系,为美国、加拿大和欧洲的消费者和批发商带来了重力水烟。
拓展我们的国际业务。
我们目前的营销和销售努力集中在美国、加拿大和欧洲,美国和加拿大代表着我们产品最大和最发达的两个市场。虽然我们目前在有限的基础上为澳大利亚和南美部分地区的客户提供支持和发货,但我们意识到这些市场的增长机会。随着我们继续扩大我们的营销、供应商关系、销售带宽和专业知识,我们预计将通过开设自己的配送中心、收购现有的国际分销商和/或与当地运营商合作来夺取这些地区的市场份额。2019年9月,我们收购了欧洲领先的消费配件、汽化器和其他高质量产品的批发商和零售商Consitive Wholesale。我们接管了他们位于荷兰阿姆斯特丹的现有仓库设施,预计这将促进我们欧洲业务的扩张。
2021年2月,我们与Kaya Herb Group合作,在乌拉圭开设了三个新的高标准店内零售点。这些备受瞩目的地点进一步扩大了绿巷的全球足迹,标志着我们在南美市场的第一个实体足迹。
扩大我们的电子商务覆盖范围和能力。
我们拥有并运营着业内领先的直接面向消费者的电子商务网站之一Vapor.com。根据领先的数据分析公司SEMRush的数据,该网站是我们行业内访问量最大的网站之一,截至2020年12月31日,我们在58个关键移动搜索项目中排名前五,在93个关键移动搜索项目中排名前十,在台式计算机搜索中,我们在54个关键搜索项目中排名前五,在96个关键搜索项目中排名前十。我们最近通过2020年10月26日推出的“Canada.Vapor.com”将我们的电子商务平台扩展到加拿大。有关Canada.Vapor.com的更多详细信息,请参阅项目7-运营结果。
寻求价值增强型战略收购。
通过收购VaporNation(Better Life Holdings,LLC)、Pollen Gear LLC和CONTAY Wholesale,我们在美国和欧洲增加了新的市场、新的产品线、有才华的员工和运营最佳实践。从2021年3月2日起,我们收购了Eyce LLC的几乎所有资产,通过整合Eyce优质硅烟产品和配件,进一步多元化了我们的绿巷品牌产品。我们打算继续进行战略性收购,以扩大我们的市场份额,并通过利用我们的规模、运营经验和收购技术来追求和整合有吸引力的目标,从而增强我们的领导地位。我们相信,通过我们对行业和可能的收购目标的了解,我们拥有增加产品类别的重要机会。
提高我们的运营利润率。
我们预计,随着业务的扩大,我们将通过增加产品购买折扣、降低进出站运输和处理费、降低交易处理费、提高运营效率,并通过利用我们现有的资产和分销设施实现效益,从而提高我们的营业利润率。此外,我们预计,随着我们的产品组合不断发展,包括更多我们的专有品牌产品,我们的营业利润率将会增加。我们致力于支持我们的自有品牌,如高标准、Vibes和Pollen Gear,这些品牌的毛利率远远高于供应商品牌的产品。
打造世界级的专有品牌组合。
我们打算继续开发我们自己的自有品牌组合,随着时间的推移,这有助于提高我们的混合利润率并创造长期价值。我们的品牌开发基于我们专有的行业情报,这些情报使我们能够识别新品牌和新产品的市场机会。我们利用我们的分销基础设施
通过我们的专有品牌与客户关系迅速打入市场,并在数千家门店中占据一席之地。目前,我们通过我们的品牌网站和我们的电子商务资产直接向消费者销售此类产品。我们现有的专有品牌包括Vibes Rolling Paper、Pollen Gear、Marley Natural配件系列、Aerospaced&Groove研磨机、Marley Natural、K.Hering玻璃系列和更高标准。从2021年3月起,我们将Eyce产品线添加到我们的自有品牌中。
除了将Marley Natural配饰系列吸收为自己的品牌外,我们还在其他方面取得进展,以确保我们充分利用作为一家公司所获得的机遇。我们打算扩大高标准系列的价位,以包括更广泛的客户基础,并通过这样做,增加我们的自有品牌的存在。为了配合更高标准和K.Hering玻璃系列的方向,这两个品牌都将被置于更高标准品牌的保护伞下。采取这一步骤预计将确保两个品牌不会相互竞争,并确保我们所有品牌的市场渗透率都达到最大。所有这些变化都带来了向新市场的扩张;我们正在采取措施,确保我们所有的自有品牌都准备好在来年进入欧洲的新市场。在创建、收购和扩展我们的专有品牌时,我们打算牢记我们的主要供应商关系,并在我们的产品组合和市场中寻找机会,在那里我们可以推出或获得与我们核心供应商的产品不直接竞争的有吸引力的产品。
执行已确定的运营计划。
我们继续评估业务计划,以改善我们的盈利能力,提高我们的供应链效率,加强我们的定价和类别管理能力,精简和改进我们的营销流程,并投资于更复杂的信息技术系统和数据分析。此外,我们继续进一步实现配送设施的自动化,并提高我们的物流能力。我们还在采取措施,过渡到更集中的模式,拥有更少、更大、高度自动化的设施。在2020年间,我们在实现这一目标方面取得了重大进展,将我们在美国的分销设施整合为一个主要的精简中心设施和一个位于加利福尼亚州的设施,主要服务于我们的标准普尔客户,这将降低未来的成本。我们相信,我们将继续从这些和其他业务改进中受益。
做选择的雇主。
我们相信我们的员工是我们成功的关键驱动力,我们的目标是招聘、培训、提拔和留住行业中最有才华和成功驱动型的人员。我们的规模和规模使我们能够为员工提供结构化的培训和职业发展机会,而在我们的销售和营销团队中,我们建立了充满活力的创业文化,奖励业绩。我们致力于成为本行业的首选雇主。
业务季节性
虽然我们的B2B和B2C客户通常在季节性很高的业务中运营,但我们的渠道和配送部门和标准普尔部门受假期的影响较小。从历史上看,我们的业务只经历了适度的季节性,特别是在第四季度,这一季度恰逢网络星期一(感恩节后的第一个星期一,在线零售商通常会在这一天提供假日折扣),而且我们的客户在假日季节的预期下积累了库存,我们为此开展了相关的促销营销活动。此外,电子商务的增长计划和B2B部门的更多规律性可能会导致冬季几个月和与行业相关的假期出现更一致的趋势。在截至2020年12月31日的一年中,季节性在很大程度上受到新冠肺炎疫情的影响。虽然我们通常会经历“4/20”行业假期销售额的大幅增长,但我们的零售业增长非常微乎其微。[砖瓦和砂浆]运营被关闭,我们的许多B2B客户也关闭了业务。我们还注意到,与2020年第二季度相比,2020年第三季度的收入有所增加,这在很大程度上是由于取消了检疫限制,重新开放了许多之前因疫情而暂时关闭的业务。如果这些趋势持续下去,我们预计随着新冠肺炎疫苗变得更容易获得,B2B和B2C的零售额将恢复并超过新冠肺炎之前的收入数字。
人力资本资源
截至2020年12月31日,我们有264名全职员工。大约189人受雇于美国,75人受雇于欧洲。我们的员工中没有一个是由工会代表的。我们从未经历过与劳工有关的停工。
正如我们在核心运营战略中提到的那样,我们的目标是成为首选雇主,因为我们的员工是我们成功的关键驱动力。我们的目标是招聘、培训、提拔和留住业内最有才华、最具成就感的人才。我们的行业知识和规模为我们的员工提供了在所有部门和职位获得结构化培训和职业发展机会的机会。我们是一家建立在信任、真诚、尊重、承诺和公平基础上的公司,我们努力创造一个友好、开放和合作的工作环境。
新冠肺炎期间的员工健康与安全
员工的健康和安全是我们的首要任务。在新冠肺炎期间,我们被认为是一个重要的行业,因此,我们非常积极地监测和跟踪所有相关数据,包括来自地方、国家和国际卫生机构的指导。我们的行动包括:
•允许员工在可行的情况下远程工作;
•实施强化的安全措施,包括强制面罩、实际距离要求、体温检查、深度清洁和消毒方案,以及为所有地点继续进行关键现场工作的员工设立手消毒站;
•为员工提供新冠肺炎安全措施方面的培训;
•将公司出差限制在需要事先多级审批的必要商务出差。
随着更多的信息可用,我们的人力资源部将继续与我们的员工沟通,并继续根据联邦、州和地方的指导对我们的运营进行评估。
多样性和包容性
我们致力于公司各个方面的多样性和包容性。我们已经建立了一个多元化和包容性委员会(由我们的员工领导),旨在教育我们的员工了解多元化劳动力的好处,降低偏见的风险,并确保每个人都对整个组织的包容性行为和行动负有责任。我们已经建立了招聘原则,专注于我们的使命,即雇佣不同背景的人,他们将为我们的文化增添力量。
文化和参与度
我们所做的一切都是由我们的愿景和核心价值观驱动的,我们的文化反映了这一点。因此,我们拥有一支积极进取、技术娴熟的员工队伍,致力于我们的公司。2020年,我们进行了第一次员工敬业度调查,在与员工协商后,我们提出了几个进一步改善我们文化的机会。通过公开、诚实和透明,我们的员工会更积极地参与到我们的成功中来。
总报酬和薪酬公平
我们努力吸引和留住多样化的、高素质的员工,这些员工通过提供有竞争力的薪酬和福利待遇来提高人才标准,无论他们的性别、种族或其他个人特征如何。我们定期对照市场审查和调查我们的薪酬和福利计划,以确保我们在招聘实践中保持竞争力。我们提供具有竞争力的员工工资,并考虑员工的角色和经验、工作地点和表现等因素。除了我们有竞争力的薪酬外,为了增强员工对公司的参与感,并进一步使他们的利益与股东的利益保持一致,我们还向一系列关键员工提供股权套餐。
开发和保留
我们努力聘用、培养和留住不断提高绩效标准的人才。我们基于表彰和奖励卓越业绩的理念来鼓励、支持和补偿我们的员工。我们相信,绩效和发展是一个持续的过程,所有员工都应该积极参与其中。2020年,我们为所有员工推出了与薪酬挂钩的关键绩效目标,并已开始制定绿巷学习与发展课程,其中将包括面对面学习和虚拟学习的混合方法。
竞争
B企业对企业。我们在一个不断发展的行业中运营,在这个行业中,市场及其参与者仍然高度分散。虽然很难找到可靠的独立研究,但我们相信,北美有大量潜在的B2B客户,包括独立零售店、专业零售商、有执照的大麻药房和地区零售商连锁店。我们目前为其中8000多个地点提供服务。我们的B2B客户主要根据商品的广度、风格、质量、定价和可用性、客户服务水平、品牌认知度和忠诚度进行竞争。我们通过我们的直销队伍和其他营销举措成功接触到我们的B2B客户,并为他们提供我们精心策划的品牌和产品组合、商品规划战略和卓越的客户服务。在气化器产品分销商中,我们既与供应商竞争,也与其他分销商竞争。多家供应商选择在一些销售渠道直接分销,也可能运营自己的电商平台。我们面临着来自许多小型私营地区分销商的竞争,这些分销商的产品种类很少。我们相信,只有少数几家批发商销售全套优质汽化产品和消费配件。
企业对消费者。一些汽化器和专门消费产品及配件的供应商经营着自己的电子商务网站,他们通过这些网站直接向最终消费者销售商品。此外,还有数百个网站出售与我们在北美、欧洲、澳大利亚和世界其他地区提供的产品类似的产品。我们相信我们可以有效地与其他电子商务网站竞争。此外,我们为其中一些网站的所有者提供履约服务,因为他们没有自己的库存,无法像我们一样高效发货,也无法满足某些监管要求,如征收销售税。我们的竞争对手的网站在许多搜索类别中排名低于我们的主要电子商务网站Vapor.com,Vapor.com拥有自己的专业设计、社交媒体和搜索引擎优化(“SEO”)团队。我们相信,我们的市场知识、大量的产品选择、与汽化器品牌的关系、内部搜索引擎优化团队、社交媒体关注和分销设施将使我们在电子商务领域保持市场领先地位。
商标
我们拥有多个注册商标和服务商标,包括但不限于Greenane、Higher Standard、Vibes、Aerospaced、Groove、Pollen GearTM以及最近的Eyce。仅为方便起见,本表格10-K中提及的商标和商号可以不带®或TM符号出现,但此类引用并不意味着我们不会根据适用法律最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标和商号的权利。此外,此10-K表格包含我们不拥有的其他公司的商号、商标和服务标志。我们不打算使用或展示其他公司的商号、商标或服务标志,以暗示我们与这些其他公司有关系,或由这些其他公司背书或赞助。我们相信,我们最大的商标在世界各地得到广泛认可,并具有相当大的价值。商标注册的期限因国家而异。然而,商标通常是有效的,只要它们在使用中和/或其注册得到适当维护,就可以无限期续签。
保险
我们承保的保险范围很广,包括一般责任、不动产和个人财产、工伤赔偿、董事和高级职员的责任,以及我们认为是惯常的其他保险。我们在保险索赔方面的损失通常仅限于相关保险单规定的每宗事故的免赔额。我们预计任何已知伤亡、财产、环境或其他意外情况的影响不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
我们选择保留的董事和高级管理人员责任保险单只承保不可赔偿的个人高管责任,通常被称为“A方”,而不提供个人或公司补偿保险,通常分别被称为“B方”和“C方”。当公司无法获得赔偿时,甲方保单直接承保董事和高级管理人员的损失,包括辩护费。仅甲方承保范围不能通过向本公司付款而耗尽,因为本公司不为其预支的任何防御费或向投保董事和高级管理人员支付的赔偿金投保。因此,我们目前没有为我们的诉讼辩护费用提供保险,并且直接用手头的现金自筹资金,这些诉讼费用在“第3项-法律诉讼”中描述的那些诉讼中所述的诉讼辩护费用,我们目前没有保险覆盖,并且直接用手头的现金自筹资金。
监管方面的发展
我们的经营业绩和优势预期将直接或间接地受到地方、州和联邦各级监管发展的影响。地方、州、国家和国际法律法规的某些变化,如大麻合法化的增加,为我们的业务创造了重要的机会。然而,法律法规的其他变化导致了对我们允许销售的产品和我们销售产品的方式的限制,增加了我们产品的税收,以及公众对我们产品的看法的负面变化,等等。
我们认为,各州医用和成人用大麻合法化的持续趋势可能会增加对我们许多产品的需求。在2020年的选举中,选民们批准了新泽西州、亚利桑那州、蒙大拿州和南达科他州成人使用大麻合法化的投票倡议。选民们还批准了密西西比州和南达科他州医用大麻合法化的倡议。其他州似乎可能在2021年及以后将医用或成人使用的大麻合法化。然而,我们不能保证更多的州将大麻合法化。
最近,许多电子烟或蒸发产品使用相关肺损伤(“EVALI”)的病例被确认,这导致了对电子烟和其他蒸发产品的严格审查。此外,某些学术研究和新闻报道表明,吸烟或蒸发可能会增加感染新冠肺炎的人出现并发症的风险。电子烟、新冠肺炎和其他公共卫生问题可能会导致人们对蒸发和吸烟的负面看法,这反过来可能会导致消费者避免使用我们的某些产品,这将对我们的运营结果产生实质性的负面影响。
为了回应人们对健康的担忧和对18岁以下使用蒸发产品的担忧,几个地方、州和联邦政府已经颁布了限制销售某些类型的蒸发产品的措施。为
例如,2019年12月20日,一项立法被签署为法律,将烟草产品的联邦最低销售年龄从18岁提高到21岁。作为另一个例子,2020年1月2日,美国食品和药物管理局(FDA)宣布了一项新政策,优先针对某些对未成年人有吸引力的未经授权的调味电子烟产品,包括水果和薄荷口味,以及任何其他针对未成年人的产品。最近,正如下面讨论的那样,FDA宣布它打算对2020年9月9日之后提供销售的终端产品采取执法措施,这些产品的制造商尚未提交烟草产品上市前申请(“PMTA”)。此外,一些州、省和地方政府已经或计划制定法律法规,限制某些类型的蒸发产品的销售。例如,几个州和地方已经实施了某些风味蒸发产品的禁令,以努力降低此类产品对未成年人的吸引力,一些地方已经完全禁止销售尼古丁蒸发产品。包括阿肯色州、缅因州、犹他州和佛蒙特州在内的其他州已经禁止通过邮寄直接向消费者销售汽化器。这些新的蒸发法律正在迅速变化,在某些情况下,由于成功的法律挑战,这些法律已经被废除或缩小。阿肯色州、马萨诸塞州、纽约州、新泽西州、马里兰州、罗德岛州、佛蒙特州、犹他州和缅因州等司法管辖区已经通过了禁止某些蒸发产品或限制其销售方式的法律。总而言之,联邦、州和省对蒸发产品的这些限制对我们的收入产生了实质性的不利影响。这些政策发展的最终影响将取决于我们销售的每一项禁令所涵盖的产品的类型和数量等。, 对禁令的法律挑战的成功,我们供应商适应实际和潜在法规变化的行动,以及我们提供替代产品的能力。
此外,27个州和哥伦比亚特区最近通过了对液态尼古丁征税的法律。此外,至少有11个州通过了对气化器征税的法律。这些税收将导致最终消费者的价格上涨,这可能会对我们产品的需求产生不利影响。我们预计,假设我们的竞争对手遵守适用的法律,这些税收将产生类似的影响。
2021年综合拨款法案于2020年12月27日签署成为法律,其中包含禁止通过美国邮政服务(USPS)邮寄电子尼古丁递送系统(“END”)的条款,并对通过其他运营商运送END提出了某些监管要求。某些私营航空公司,包括UPS和联邦快递,也有政策限制或禁止我们销售的许多汽化产品的运输。如果我们运输的大量产品不能通过USPS或私人承运人运输,或者我们必须遵守繁琐的政策和法规,我们的运输成本可能会大幅增加,我们可能会失去及时和经济地向客户交付产品的能力。
企业信息
我们的行政办公室位于佛罗里达州博卡拉顿,邮编:33487,Suite300,破音公园大道1095号。我们行政办公室的电话号码是(877)292-7660。
可用的信息
公司的Form 10-K报表、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)和15(D)条提交的报告修正案均已提交给证券交易委员会。我们须遵守“交易法”的信息要求,并向证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息。我们向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息是免费提供的在investor.gnln.com/financial-information/sec-filings,当这样的报告可以在美国证券交易委员会的网站上找到的时候。美国证券交易委员会设有一个互联网网站,其中包含以电子方式向证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息,网址为www.sec.gov。我们定期在公司网站www.gnln.com和投资者关系网站Investor.gnln.com上为投资者提供其他信息。这包括新闻稿和其他有关财务业绩的信息、有关公司治理的信息以及与我们年度股东大会相关的细节。本表格10-K中引用的网站上包含的信息未通过引用并入本申请文件。此外,我们对网站URL的引用仅用于非活动文本引用。
第1A项。危险因素
我们的经营和财务结果受到各种风险和不确定性的影响,包括但不限于以下描述的风险和不确定性,这些风险和不确定性可能损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。以下是我们认为我们的业务以及对我们A类普通股的投资面临的主要挑战和重大风险的描述。
与我们的工商业有关的风险
我们在国内和国际上都经历了快速增长,预计未来将继续增长,包括通过更多收购实现增长。如果我们不能有效地管理我们的增长,我们可能无法执行我们的业务计划、维持高水平的服务或充分应对竞争挑战。此外,我们的企业文化为我们的成功做出了贡献,如果我们不能在成长过程中保持这种文化,我们可能会失去由我们的文化培育的创新、创造力和团队精神,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们打算继续发展我们的业务。我们的成功在一定程度上将取决于我们在国内和国际上管理这种增长的能力。我们业务的任何增长或扩张都可能继续给我们的管理和行政资源、基础设施和系统带来压力。与其他不断增长的业务一样,我们预计我们将需要进一步完善和扩大我们的业务发展能力、我们的系统和流程以及我们获得融资来源的途径。我们还需要招聘、培训、监督和管理新员工。这些过程既耗时又昂贵,会增加管理责任,分散管理注意力。我们不能保证我们将能够:
•有效、高效或及时地扩展我们的产品供应(如果有的话);
•优化配置人力资源;
•满足我们的资金需求;
•物色和聘用合格员工或留住有价值的员工;
•有效整合我们为实现增长而可能收购的任何业务或产品线的组成部分;或
•继续发展我们的业务。
我们不能或不能有效地管理我们的增长和扩张可能会损害我们的业务,并对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。此外,我们认为,我们成功的一个重要因素一直是并将继续是我们的企业文化,我们相信这会促进创新、团队合作以及对我们的产品和客户的热情。由于我们的快速增长,我们可能会发现很难建立和保持我们强大的企业文化,这可能会限制我们创新和有效运营的能力。如果不能保持我们的文化,也可能会对我们留住现有员工和招聘新员工、继续保持现有水平的业绩或执行我们的业务战略的能力产生负面影响。
汽化器产品和相关产品的市场是一个利基市场,受到很大不确定性的影响,而且还在不断发展。
汽化器产品是我们产品组合的重要组成部分。这些产品中有许多是最近才推向市场的,还处于早期开发阶段。这些产品代表着快速发展的利基市场的核心组成部分,由许多市场参与者组成,并受到监管监督和潜在波动的监管框架的约束。汽化器产品的使用和兴趣的快速增长是最近的,可能不会持续下去。这些产品的需求和市场接受度受到高度不确定性的影响,包括但不限于政府监管的变化、产品技术的发展、人们对我们产品的安全性和有效性的感知、竞争产品的感知优势以及可蒸发材料的销售和使用,包括在不断扩大的合法国家大麻市场。例如,最近对EVALI和年轻人使用汽化器的担忧,从某些指标来看,对汽化器的需求产生了负面影响,并导致法律和法规限制某些产品在不同市场的销售。因此,我们面临许多与利基市场中的新企业相关的商业风险。持续的技术发展、市场不确定性、不断变化的法规以及由此导致的我们在这个市场上提供的新产品和现有产品失败的风险,可能会对我们建立和保持市场份额的能力以及我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外,不能保证我们将能够继续在这个市场上有效地竞争。
我们的产品依赖第三方供应商,可能会遇到意想不到的供应短缺,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们依赖第三方供应商提供我们的汽化产品和消费配件产品。我们的客户将我们产品的某些特性(包括重量、手感、拉力、风味、包装和其他独特属性)与我们营销、分销和销售的品牌联系在一起。将来,由于意外需求或可能延长交货期的生产困难,我们可能很难从供应商那里获得我们需要的产品。此外,我们可能没有足够数量的产品来满足客户需求。这些产品供应和/或一致性的任何中断都可能对我们向客户交付产品的能力产生不利影响,可能损害我们与客户的关系和声誉,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。产品供应或一致性可能出现中断的原因有很多,包括但不限于经济和内乱、流行病/流行病,如新冠肺炎(CoronaVirus))禁运和制裁。
我们收入的很大一部分依赖于相对较少的关键供应商的产品销售,这些供应商的产品销售下降可能会对我们的业务造成实质性的损害。
我们收入的很大一部分依赖于产品的销售,主要是汽化器和相关部件,我们从包括Juul Labs、PAX Labs、Grenco Science和Storz&Bickel在内的少数关键供应商那里购买产品。例如,在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中,Juul Labs生产的产品分别约占我们净销售额的8.8%和38.6%,而PAX Labs生产的产品分别占我们净销售额的8.8%和38.6%
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,分别约占我们净销售额的14.5%和11.1%。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,Grenco Science制造的产品分别约占我们净销售额的13.5%和6.3%,Storz&Bickel制造的产品在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别约占我们净销售额的12.7%和7.4%。我们主要供应商的任何产品的销售额下降,无论是由于他们的产品供应或需求减少、我们与他们终止协议、监管行动或其他原因,都可能对我们的销售和收益产生实质性的不利影响,并对我们的业务产生不利影响。
FDA已经并可能继续实施法规,这些法规极大地限制了我们销售某些类型的终端产品的能力。额外的监管措施可能会进一步影响我们在美国或在线销售这些产品的能力。
FDA采取的任何监管行动,如果对电子尼古丁输送系统(“END”)产品的销售或分销产生不利影响,都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
多年来,END,尤其是JUUL实验室生产的END,一直受到各级政府严格的监管审查。至少可以追溯到2018年,FDA已经采取了一系列举措,旨在限制未成年人的吸引力和可获得性。这些行动包括打击被认定向未成年人出售末端的零售商,以及其他措施。迫于公众压力,Juul Labs采取了许多措施来解决监管机构的担忧,包括删除社交媒体账户和停止销售某些口味的Juul产品。
2019年12月20日,总统签署立法,修改联邦食品、药品和化妆品法案(FFDCA),并将烟草产品(包括成品)的联邦最低销售年龄从18岁提高到21岁。虽然许多州已经规定了21岁的最低年龄,但联邦法律的这一变化可能会对我们的销售造成不利影响。
2020年1月,FDA发布了一份名为“电子尼古丁输送系统(”EDS“)和其他未经上市前授权的产品在市场上的执法优先权”(“END执法指南”)的指导文件。 根据EDS执法指南,FDA打算优先针对(1)调味型、盒式终端产品(烟草或薄荷醇口味的产品除外)、(2)制造商已经或没有采取足够措施防止未成年人接触的所有其他终端产品、以及(3)针对未成年人或其营销可能促进未成年人使用的任何终端产品优先执行。FDA还打算优先考虑2020年5月12日之后提供销售的任何终端产品,但制造商尚未提交上市前申请。如下所述,该日期后来改为2020年9月9日。FDA已经对那些在没有提交上市前授权申请的情况下继续销售END的制造商采取了行动。
END执行指南的效果是禁止销售我们销售的某些产品,包括Juul Labs的薄荷口味产品和其他口味的END产品。我们预计我们的销售将受到这一禁令的不利影响。受EDS强制执行指南影响的产品分别不到我们截至2020年12月31日和2019年12月31日年度净销售额的0.1%和17.8%。
2020年2月,FDA发布了一份通知,寻求与使用蒸发产品相关的数据和信息,这些产品与最近的肺损伤有关。FDA寻求与产品设计相关的信息,以及如何防止消费者修改或添加制造商不打算在这些产品中添加的物质。通知指出,FDA可能会在未来的规则制定、审查上市前授权申请或其他监管活动中使用这些信息。通知进一步指出,FDA没有发现所有伤害案件中涉及的一种产品或物质,FDA正在追踪所有潜在的线索,并将随着更多事实的出现采取适当的行动。FDA因这一信息要求而采取的行动可能会对我们终端产品的销售产生不利影响,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
与汽化产品和某些其他消费配件的监管有关的不确定性。监管合规负担的增加可能会对我们的业务发展努力和运营产生实质性的不利影响。
美国
鉴于可能与烟草两用,FDA是否会在何种情况下如何以及何时寻求执行FFDCA中关于可用于蒸发大麻和其他材料(包括电子烟、卷纸和玻璃器皿)的雾化器硬件和附件的烟草相关条款,目前尚不确定。
通过对FFDCA的修订,“烟草控制法”通过法规确立,FDA对特定类型的烟草产品(卷烟、卷烟、自卷(“Ryo”)烟草和无烟烟草)进行监督,并授权FDA“认定”其他类型的烟草产品受法定要求的约束。“烟草控制法案”规定,FDA对特定类型的烟草产品(卷烟、卷烟、自卷(“Ryo”)烟草和无烟烟草)进行监督,并授权FDA“认定”其他类型的烟草产品受法定要求的约束。除了建立权威,定义关键术语,设定掺假和冒牌标准外,烟草控制法
在以下领域确立了FDA对烟草产品的权威:向FDA提交健康信息;向FDA注册;上市前授权要求;良好的制造规范要求;烟草产品标准;通知、召回、纠正和移除;记录和报告;营销考虑和限制;上市后监督和研究;标签和警告;以及记录和跟踪。
在2016年8月8日生效的最终规则(“考虑规则”)中,FDA认为所有符合“烟草控制法”对“烟草产品”定义的产品,包括成分和零部件,但不包括附件,都应受到FFDCA和FDA实施条例的烟草控制要求的约束。因此,自Deeming规则生效之日起,被视为“新”的烟草产品(即那些截至2007年2月15日尚未在美国上市的烟草产品)将受到上市前授权要求的约束。未经授权仍留在市场上的被认为是新的烟草产品是非法销售的。
除其他外,被视为新的烟草产品包括:电子烟、电子雪茄、电子水烟、蒸汽笔、蒸发器和电子液体等产品及其部件(如油箱、线圈和电池)(“末端”)。FDA对烟草产品成分和部件的解释包括任何打算或合理预期与烟草产品一起使用或为人类消费而使用的材料的组合。在哥伦比亚特区巡回法院2017年的一项裁决中,法院维持了FDA对烟头进行监管的权力,即使这些产品实际上不含烟草,即使这些产品可以与不含尼古丁的电子液体一起使用。
烟草控制法和FDA实施的法规要求在销售某些产品之前获得监管部门的批准,并限制烟草产品制造商、零售商和分销商宣传和推广烟草产品的方式,包括禁止免费样品或使用自动售货机,要求提供警告信息,以及对购买者的年龄验证。
新认定的烟草产品还必须遵守“烟草控制法”的其他要求,如不得掺假或贴错牌子。根据“烟草控制法案”,FDA已受命为烟草产品建立具体的良好生产规范(GMP)法规,并可能在未来这样做,这可能会对我们的一些供应商制造某些产品的能力和制造成本产生实质性的不利影响。即使在没有具体的GMP法规的情况下,工厂如果不能保持卫生条件或防止产品受到污染,可能会导致FDA认为那里生产的产品掺假。
这个FDA已经宣布,它打算对2020年9月9日之后提供销售的终端产品采取执法措施,这些产品的制造商尚未提交PMTA。在那之后,FDA实际上对某些终端产品制造商采取了行动,这些制造商还没有提交PMTA。因此,根据上面提到的法律,我们有必要获得售前授权,以继续分销符合FDA定义的某些气化器硬件和附件。虽然我们不认为与非烟草物质一起使用的蒸发器符合FDA对Ends的定义,但FDA可能会要求此类产品获得上市前的授权。
我们生产受FDA监管的蒸发器的供应商必须及时申请适当的授权,这样我们才能继续在美国销售他们的产品。我们无法控制这些申请的内容,我们也不能保证FDA的审查结果会导致这些产品的营销授权。如果FDA建立或应用我们的供应商不能或不愿意遵守的审查标准或程序,我们的业务、运营结果、财务状况和前景将受到不利影响。
我们供应商遵守FDA未来法规的预期成本将取决于FDA发布的规则(尚未发布)、任何新规则或这些规则附带的指导文件的时间和清晰度、FDA用于提交信息和报告的电子系统的可靠性和简单性(或复杂性),以及FDA对有关每个受监管产品的此类信息和报告所要求的详细信息。任何不遵守FDA现有或新法规要求的行为都可能对我们或我们的供应商造成重大经济处罚,最终可能对我们的业务、运营结果、财务状况以及营销和销售我们产品的能力产生重大不利影响。履约和相关成本可能很高,并可能大大增加汽化产品和某些其他消费配件市场的运营成本。
此外,如果不遵守“烟草控制法案”和FDA的监管要求,可能会导致诉讼、刑事定罪或重大经济处罚,并可能削弱我们营销和销售部分汽化器产品的能力。目前,我们无法预测烟草控制法案是否会对我们的业务造成比业内竞争对手更大程度的影响,从而影响我们的竞争地位。
此外,正如在这些风险因素的其他地方和在“管制发展”标题下讨论的那样,2021年的“综合拨款法”扩大了“防止所有卷烟贩运”所涵盖的产品范围。
行动以包括末端。这一发展可能会严重限制我们运输我们销售的许多产品的能力,并给此类运输带来代价高昂的监管负担。
在州一级,超过25个州已经实施了全州范围内的法规,禁止在公共场所蒸发。正如在这些风险因素的其他地方讨论的那样,在监管发展的标题下,一些州和城市也对香料烟草产品的销售实施了禁令或限制,包括蒸发液体和薄荷醇香烟。未来,可能还会加强对无烟产品中添加剂的监管,以及汽化产品和某些其他消费配件的互联网销售。对汽化产品、消费配件或此类添加剂应用这两项联邦法律中的一项或两项,以及未来可能在州、省或地方层面采用的任何新法律或法规,都可能导致额外费用,并要求我们改变我们产品的广告和标签以及营销和分销方法,其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
加拿大
2018年5月23日,《烟草和Vaping Products Act》(以下简称TVPA)生效,现对在加拿大销售的蒸发产品的制造、销售、标签和推广进行监管。TVPA取代了以前的烟草法案(加拿大),并建立了适用于蒸发产品的立法框架,无论它们是否含有尼古丁。虽然TVPA规定了与蒸发产品相关的高水平要求,但加拿大政府尚未实施法规,因此,加拿大政府尚未制定一套完整的法规,最终解决蒸发产品必须遵守的标准、测试方法、报告要求、包装和标签要求以及其他义务。因此,在没有任何此类法规的情况下,对未来将适用于蒸发产品的具体合规制度缺乏可见性。因此,不能保证我们最初将完全遵守,保持竞争力,或在财政上能够满足根据TVPA实施的未来要求。
在TVPA生效之前,加拿大卫生部的立场是,电子吸烟产品(即用于蒸发和管理吸入剂量尼古丁的电子产品,包括电子烟、雪茄、雪茄和烟斗,以及尼古丁溶液和相关产品的墨盒)属于“加拿大食品和药物法案”(“食品和药物法案”)的适用范围。具有治疗或健康相关声明的蒸发产品受《食品和药品法》及相关法规的约束。
目前还不清楚TVPA的颁布会对加拿大卫生部在授权蒸发产品方面的角色产生什么影响,或者对它将在多大程度上受到食品和药物法案的规定的约束。在根据TVPA发布和颁布法规之前,蒸发产品的合规情况仍将存在很大程度的不确定性。
2019年12月21日,加拿大卫生部发布了题为《Vaping产品促销条例》的监管影响分析声明。 影响分析涉及两项拟议的新法规,这两项法规将对尼古丁蒸发产品的广告和促销施加更严格的限制,并强制要求尼古丁蒸发产品的健康警告(“拟议法规”)。建议的规例将:(1)禁止以青少年可见或听得见的方式,宣传尼古丁蒸发产品及与尼古丁蒸发产品有关的品牌元素,包括在青少年可见的销售点展示尼古丁蒸发产品;及(2)规定所有尼古丁蒸发广告均须传达有关尼古丁蒸发产品危害健康的警告。 尼古丁蒸发产品的使用。
在这些拟议的法规和美国和加拿大的额外压力之后,JUUL实验室于2020年1月14日证实, 该公司已致函加拿大零售商,概述了一项计划,即暂时停止销售芒果、香草、水果和黄瓜豆荚,同时允许零售商出售剩余库存。 这种等待还在继续。我们预计JUUL Lab关于销售调味JUUL产品的决定将对我们的销售产生不利影响。
2020年7月1日,加拿大卫生部的“蒸发产品标签和包装规例”(“VPLPR”)生效,规定(1)所有含有尼古丁的蒸发产品必须展示标准尼古丁浓度声明和尼古丁成瘾的健康警示;(2)含有尼古丁的产品必须以防儿童容器包装,并展示毒性警告和急救治疗声明;以及(3)展示蒸发物质所含成分的清单,无论尼古丁含量如何。 2020年7月14日,加拿大卫生部发布了一份关于蒸发产品的指导文件,题为“受加拿大消费品安全法案约束的蒸发产品行业指南”(“CCPA指导意见”)。CCPA指南明确了“加拿大消费品安全法”(“CCPSA”)对在加拿大制造、进口、广告或销售的蒸发产品的要求。CCPA指南 提供了对以下要求的明确说明 VPLPR和CCPSA有权解决非用于治疗用途的蒸发产品或非用于治疗用途的大麻配件(如表示用于消费大麻的蒸发器)构成的安全问题。
除了联邦法规外,包括艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省、新斯科舍省、安大略省、爱德华王子岛(“PEI”)、魁北克和萨斯喀彻温省在内的几个省份也通过了法规,全面限制或限制某些类型的尼古丁蒸发产品的广告和销售。值得注意的是,在爱德华王子岛,截至2020年3月1日,购买尼古丁产品的最低年龄提高到21岁,2020年8月11日,PEI通过了一项规定,禁止销售所有口味的蒸发产品,从2021年3月1日起生效。其他省份继续审查通过针对尼古丁蒸发产品的新法规的前景。
除了上述联邦一级和省级法规外,2020年12月18日,加拿大卫生部提出了一项法规,将尼古丁产品中尼古丁的允许浓度从66毫克/毫升降至20毫克/毫升,这与欧盟的上限一致。加拿大卫生部就拟议中的新规定提供了为期75天的公众咨询,咨询将于2021年3月4日结束。此外,加拿大卫生部继续考虑 管理香料蒸发产品的新规定,其中可能包括限制尼古丁产品中香料的使用。卫生首席医疗官委员会还发表了一份声明,支持联邦政府采取行动,以保持全国的一致性,并为个别省份和地区提供了建议。
这些进展,以及通过和提议的联邦和省级法规可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
欧洲
在整个欧洲,执行欧盟烟草产品指令(“TPD”)的几个国家的法律对电子烟的批准、销售和广告实施了严格的规定。虽然我们在欧洲不销售或营销我们认为符合电子烟定义的产品,但如果我们销售的蒸发产品被发现坠落在实施TPD的法律范围内,我们将无法继续在某些国家销售这些产品,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们的供应中断,我们可能无法确定新的供应商或与之签订合同。
如果我们的产品供应中断,我们将不得不寻找能满足我们需求的新供应商。这样的干扰可能有很多原因,包括但不限于当前的新冠肺炎大流行。只有数量有限的供应商可能有能力按照我们所需的数量生产我们销售的某些产品,而且寻找和批准这样的替代来源可能是昂贵或耗时的。此外,如果我们只寻求补充我们目前的供应,那么寻找供应商生产少量产品可能很困难或成本很高,因为供应商可能会实施最低订单要求。此外,我们可能无法与我们现有的或新的供应商谈判价格或其他条款,如我们目前享受的那样优惠。我们不能保证未能充分更换或补充我们现有的供应商不会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们的供应商直接向消费者销售产品的趋势持续或加速,对我们分销产品的需求可能会下降。
汽化产品和消费配件的零售商和消费者历来直接从供应商那里购买一定数量的这些产品。最近,汽化产品和消费配件的直接面向消费者的销售加速,这与更广泛的销售趋势一致。如果我们的客户增加直接从供应商购买产品,或者如果供应商进一步加大力度直接向消费者销售这些产品,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会大幅下降。这些或其他将我们从分销链中移除或限制我们角色的发展,可能会损害我们在市场上的竞争地位,减少我们的销售额和收益,并对我们的业务产生不利影响。
我们很容易受到第三方运输风险的影响,包括政府法律和普通承运人的政策,这些政策阻止了我们销售的产品类型的运输。
我们依靠快捷高效的运输服务来分销我们的产品。这些服务的任何长期中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。与我们用于接收或交付产品的运输服务相关的成本上升(包括关税),以及由于我们无法控制的因素(包括新冠肺炎疫情)导致的延误,也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
2021年综合拨款法案于2020年12月27日签署成为法律,其中包含禁止通过美国邮政服务(USPS)邮寄末端的条款,并对通过其他运营商运输末端提出了某些监管要求。某些私营航空公司,包括UPS和联邦快递,也有政策限制或禁止我们销售的许多汽化产品的运输。如果我们运输的大量产品不能由美国邮政总局或私人承运人运输,或者我们必须遵守繁重的政策和法规,我们的运输成本可能会
大幅增加,我们就会失去及时、经济地向客户交付产品的能力。此外,与我们接收或交付产品所使用的运输服务相关的成本上升(包括关税)以及对特定产品使用某些运输服务的禁令,也可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们与大多数供应商没有长期协议,也没有价格保证或交货安排。失去一家重要的供应商将要求我们更加依赖现有的其他供应商,或者发展与新供应商的关系。这样的损失可能会对我们的产品供应和业务产生不利影响。
虽然我们与某些供应商签订了独家和非独家的长期分销协议,符合行业惯例,但我们与大多数供应商没有保证价格或交货安排。我们一般是通过订购单进行购买的。因此,我们已经并可能在未来经历某些产品的库存短缺或价格上涨。此外,我们的行业有时会遇到严重的产品供应短缺,有时我们会遇到客户订单积压,这是因为某些供应商无法根据需要向我们提供某些产品。我们不能保证供应商将保持足够的产品库存以及时履行我们的订单,或者根本不能保证我们能够以优惠的条件获得特定的产品,或者根本不能保证供应商将保持足够的产品库存来按时履行我们的订单,或者根本不能保证我们能够以优惠的条件获得特定的产品。此外,我们不能保证供应商目前提供的产品系列将继续提供给我们。我们供应商的产品供应减少或持续供应,或这些产品的价格大幅上涨,都可能减少我们的销售额,并对我们的经营业绩产生负面影响。
此外,我们的一些供应商有能力随时终止与我们的关系,或决定通过其他经销商或渠道销售或增加其产品的销售额。尽管我们相信有许多供应商有能力供应我们分销的产品,但失去一个或多个主要供应商可能会对我们的产品供应和业务产生不利影响。这样的亏损将要求我们更多地依赖我们现有的其他供应商,与新供应商发展关系或承担我们自己的制造,这可能会导致我们为产品支付更高的价格,原因之一是失去了目前从我们的主要供应商那里获得的批量折扣好处。我们与一家主要供应商或大量其他供应商关系的任何终止、中断或不利修改都可能对我们的运营收入、现金流和未来前景产生不利影响。
如果我们不能保持适当的库存水平,我们的业务可能会受到损害。
我们在收到客户的采购订单之前从供应商那里采购关键产品。我们这样做是为了将采购成本、满足客户订单所需的时间和无法交货的风险降至最低。但是,我们可能无法销售我们预先购买的产品。超过客户需求的库存水平过去和未来可能会导致库存减记,以折扣价出售过剩库存可能会严重损害我们的品牌形象,并对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。相反,如果我们低估了对我们产品的需求,或者我们没有在需要的时候获得我们需要的产品,我们可能会出现库存短缺。库存短缺可能会延迟向客户发货,减少收入,对客户关系产生负面影响,降低品牌忠诚度,进而可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们的某些供应商为我们提供奖励和其他帮助,以降低我们的运营成本,而这些奖励和其他帮助的任何减少都可能对我们的运营结果造成实质性的损害。
我们的某些供应商,包括PAX实验室和Storz&Bickel,以折扣、信用和合作广告等形式向我们提供贸易信贷或实质性激励。我们与我们的许多供应商签订了协议,根据这些协议,他们向我们提供市场价格折扣,或者他们一直向我们提供市场价格折扣,以根据我们在我们的目录或其他广告和营销媒体中对他们各自产品的覆盖范围来补贴我们的部分广告、营销和分销成本。我们与一家或多家供应商关系的任何终止或中断,或我们与这些供应商协议或安排的条款修改或中断,都可能对我们的运营收入和现金流产生不利影响。例如,我们从特定供应商获得的激励可能会受到许多我们无法控制的事件的影响,包括影响该供应商的收购、资产剥离、管理层变动或经济压力,其中任何一项都可能对我们从该供应商获得的激励产生实质性影响或消除。
我们的成功在一定程度上取决于我们从新供应商那里分销受欢迎产品的能力,以及我们现有供应商开发和销售满足市场需求或监管要求变化的产品的能力。
我们销售的许多产品通常会受到市场需求和监管要求快速变化的影响。例如,最近的法律法规禁止销售我们以前销售的某些类型的终端产品。我们的成功在一定程度上取决于我们的供应商开发和销售适应这些变化的产品的能力。我们的成功还取决于我们与新供应商发展关系和销售产品的能力。
以应对市场需求或监管要求的这些变化。如果我们无法获得应对最近变化的产品,或者无法以足够的数量或可接受的条件提供给我们,我们可能会遇到更激烈的竞争,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能无法与供应商保持现有的供应商关系或独家分销商地位,这可能会影响我们以具有竞争力的价格提供种类繁多的产品的能力,并对我们的运营结果产生负面影响。
我们直接从制造商那里购买产品以供转售,有时也会从其他来源购买产品,我们都认为这些来源都是我们的供应商。我们还与我们的几家供应商保持着一定的独家关系,这些供应商为我们提供了在某些地理区域或销售渠道分销其产品的独家权利、优先定价、培训、支持、优先访问和其他重大好处。在某些情况下,供应商要求我们达到某些最低标准,以保留这些资格和我们的独家经销商地位,而在某些情况下,我们未能达到这些最低标准。如果我们不保持现有的关系或独家经销商地位,或者如果我们不能在可接受的条件下与供应商建立新的关系,包括我们的独家分销权、优惠定价、制造商奖励或经销商资格,我们可能无法提供广泛的产品选择,或继续以有竞争力的价格提供这些供应商的产品,甚至根本不能。供应商可能会不时被其他公司收购,终止我们销售其部分或全部产品的权利,修改或终止我们的独家分销商或资格地位,更改适用的销售条款和条件,或减少或终止他们向我们提供的奖励或供应商对价。任何终止或降低我们与任何主要供应商的独家经销商地位,或我们未能建立新的供应商关系,都可能对我们的经营业绩产生负面影响。此外,有些产品可能会受到供应商的分配,这可能会限制我们可供使用的这些产品的数量,并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们与大多数客户没有签订长期合同。我们达成的协议通常不会让我们的客户承诺任何最低采购量。失去一位重要客户可能会对我们造成实质性的不利影响。
我们的客户一般是按需下订单的。与行业惯例一致,我们与大多数客户没有长期合同,除了加拿大的某些零售连锁店和美国的某些州许可的大麻企业。此外,我们的协议一般不向我们的客户承诺任何最低购买量。因此,我们面临以下风险:汽化产品和消费配件行业潜在的不利财务状况、潜在变化的法律格局、总体经济、竞争格局、不断变化的技术格局或不断变化的客户需求或任何其他可能影响对我们产品需求的变化。我们不能保证我们的客户会继续以相同的数量、相同的条件或完全不同的条件向我们下订单。我们的客户可以随时终止与我们的关系或减少采购量。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们的十大客户合计约占我们净销售额的9.8%和17.3%。大量客户的流失,或大客户订单的大幅减少,都可能对我们的收入产生不利影响。
我们客户、产品或竞争组合的变化可能会导致我们的产品利润率和运营结果波动。
我们可能会不时地经历客户组合、产品组合或竞争组合的变化。我们客户组合的变化可能是由于地域扩张或收缩、影响我们分销产品的立法、法规或执法优先顺序的变化、当前地理市场内的销售活动以及针对新客户部门的有针对性的销售活动造成的。我们产品组合的变化可能源于针对现有客户的营销活动、现有客户和潜在客户的需求,以及法规和法律的变化。我们竞争组合的变化可能是资金雄厚的竞争对手进入我们的业务部门或现有竞争对手扩大业务所致。如果客户对低利润率产品的需求增加,而对高利润率产品的需求减少,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。
由于我们的大部分收入来自通过经营传统实体店的第三方零售商间接向消费者销售,销售转向更多的在线零售业务可能会损害我们在某些行业的市场份额和收入。
我们目前的B2B模式包括通过第三方零售商销售我们的产品。这些第三方零售商经营实体店,向消费者销售我们的产品。由于许多因素,包括新冠肺炎大流行以及从店内购买转向在线购买的消费者偏好的变化,目前购买人口结构的变化带来了额外的风险,即我们当前的收入来源受到负面影响,市场份额总体下降。
此外,在我们开展业务的一些司法管辖区,法律可能会使应收账款的收回变得困难、耗时或昂贵。我们一般不需要抵押品来支持我们的应收贸易账款。在我们保留储备的同时
除预期信贷损失外,我们不能保证这些准备金足以应付坏账应收账款的冲销,或我们来自该等应收账款的亏损将与我们的历史业绩保持一致。重大减记可能会影响我们的业务、运营结果和财务状况。随着我们开始通过大型零售商间接销售我们的产品,客户信用风险将会扩大。
我们分销某些许可品牌以及使用或许可某些商标的能力可能会被终止或不再续签。
我们依赖于在我们竞争的市场中获得品牌认知度,因为这个行业的特点是高度的品牌忠诚度,以及消费者不愿转向替代或无法识别的品牌。我们销售的一些品牌和销售产品的商标在特定的市场上获得了固定期限的许可。
如果我们分销的产品的品牌名称和商标的使用许可在期限结束后终止或未续签,则不能保证我们或我们的供应商能够找到合适的替代品牌或商标,或者如果找到替代品牌或商标,则不能保证它将以优惠条款提供。由于我们的许可证失效或终止或供应商的许可证失效或终止而导致的对我们现有客户的品牌吸引力的任何损失都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能无法成功地维持消费者对我们产品的品牌认知度和忠诚度。
我们所在的市场依赖于创新和对不断变化的消费者偏好做出反应的能力。汽化产品和消费配件行业,以及尼古丁行业,都受到消费者趋势、需求和偏好变化的影响。因此,随着时间的推移,曾经受到消费者青睐的产品可能会变得不受消费者青睐,或者不再被视为最佳选择。汽化器市场的消费者已经表现出一定程度的品牌忠诚度,但供应商必须继续调整他们的产品,以便随着市场的发展保持他们在客户中的地位。我们的持续成功在一定程度上取决于我们的能力和我们的供应商继续区分我们所代表、拥有或许可的品牌名称的能力,并在目标消费者中保持同样高水平的认知度。汽化产品和消费配件行业内的趋势经常变化,我们未能预测、识别或应对这些趋势的变化,可能会导致对我们产品的需求减少。以前一直并可能继续影响消费者对我们产品认知的因素包括健康趋势和对与烟草、尼古丁、草药、大麻或与汽化器一起使用的其他材料相关的健康问题的关注,在竞争对手的产品或替代产品存在时的价格敏感性,以及倾向于我们行业参与者目前正在研究和生产的新的汽化产品或技术消费配件产品的趋势。举个例子,最近几年,, 我们见证了消费者购买的转变,从为干燥草药设计的蒸发器,转向为液体或蜡型浓缩液设计的蒸发器。如果未来未能对类似趋势做出反应,我们的竞争对手可能会在我们有机会做出回应之前,扩大或确立其品牌在这些类别中的市场份额。
最近颁布的法规可能会在未来继续实施,这些法规将使我们更难吸引消费者或利用我们分销、拥有或许可的品牌。此外,即使我们能够继续突出我们的产品,也不能保证我们的竞争对手的销售、营销和分销努力不会成功地说服我们产品的消费者改用他们的产品。我们的一些竞争对手比我们更容易获得资源,这使他们在进行品牌战略或昂贵的营销活动方面的市场研究方面处于更有利的地位。消费者品牌对我们产品忠诚度的任何损失,或我们以可识别的方式有效地品牌我们产品的能力的丧失,都将对我们继续销售我们的产品和保持我们的市场份额的能力产生实质性的影响,这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能无法与大型零售商或地区性或全国性连锁店建立可持续的关系。
为了努力进入新的销售渠道,包括大型零售商和连锁店,我们可能不得不根据我们的产品将在多少家门店销售而支付进货费。我们可能无法发展这些关系,也无法继续保持与大型零售商或全国性连锁店的关系。我们无法发展和维持与大型零售商和连锁店的关系,这可能会阻碍我们发展品牌和产品认知度以及增加销售量的能力,最终要求我们继续依赖当地更分散的销售渠道,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外,如果我们不能发展或维持与大型零售商和全国连锁店的关系,而这些大型零售商或连锁店从较小的本地和更分散的销售渠道夺取市场份额,我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。
新产品面临着媒体的强烈关注和公众的压力。
我们的许多汽化器和其他产品在市场上都是新产品。自推出以来,某些媒体成员、政界人士、政府监管机构和倡导团体,包括独立医生,呼吁并推动对某些产品的销售进行严格监管,在某些情况下,在加强监管审查和进一步证明安全性之前,彻底禁止此类产品的销售。例如,地方和州政府已经禁止
某些类型的蒸发产品,例如含有加味液体尼古丁和加味大麻衍生CBD的产品。这类额外的禁令可能会终止我们在某些司法管辖区销售和营销某些产品的努力,我们目前可能在这些司法管辖区营销或计划营销此类产品。这样的禁令还可能导致公众对哪些产品是禁令的对象感到困惑,这种混乱也可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们产品的质量和安全,以及汽化产品和消费配件行业对质量和安全的普遍看法。
我们的成功在一定程度上取决于我们销售的产品的质量和安全,包括制造问题、对使用我们销售的产品消耗的物质的健康担忧,以及不可预见的产品误用。即使是一起产品缺陷或误用事件,无论是与我们销售的产品有关,还是与我们整个行业有关,都可能对我们的声誉造成重大损害。例如,从某些指标来看,EVALI事件对汽化器的需求产生了负面影响。如果我们的任何产品被发现或被认为有缺陷或不安全,或者如果它们不符合我们客户的标准,我们与客户的关系可能会受到影响,我们的声誉或我们品牌的吸引力可能会下降,我们可能会失去市场份额和/或受到责任索赔,任何这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。
损害我们的声誉,或损害我们的任何主要供应商或他们的品牌,都可能影响我们的业务表现。
我们业务的成功在一定程度上取决于消费者对我们分销的第三方品牌的积极形象。意外或故意第三方行为引起的损害我们产品的完整性或消费者支持的事件、宣传或事件可能会影响对我们产品的需求。与我们的行业、我们的客户或我们销售的产品相关的不利媒体,无论是否准确,都可能对我们的公司声誉、股价、吸引高素质人才的能力或我们的业务表现产生负面影响。例如,JUUL实验室一直是负面宣传的对象。社交媒体上额外的负面宣传或评论也可能导致消费者迅速做出反应,避开我们的产品和品牌,或者选择我们的竞争对手提供的品牌,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们在烟草业方面受到大量和不断增加的监管。
多年来,烟草业一直受到公众的监察。我们的部分汽化器产品被视为烟草业的一部分。行业批评者包括特殊利益集团,以及州、联邦和省级的许多立法者和监管机构。各种各样的联邦、州或省和地方法律限制烟草的广告、销售和使用,这些法律近年来激增。加上公众对烟草和尼古丁消费态度的改变,不断扩大的管制是自1970年代初以来烟草产品消费整体下降的一个主要原因。这些法规涉及烟草产品的进口和整个北美市场的运输、提高购买烟草产品的最低年龄、征税、抽样和广告禁令或限制、香料禁令或限制、成分和成分披露要求以及媒体宣传活动和对烟草消费场所的限制。将来可能会在立法上施加或同意额外的限制。这些限制可能会使我们很难维持我们受监管的气化器产品的销售水平。
此外,目前的趋势是加强对烟草行业的监管,这可能会在我们目前开展业务的美国各州和加拿大各省之间有所不同。多个州或省和不同政府级别继续颁布广泛且不一致的法规,可能也会对我们的业务造成特别大的破坏,因为我们可能无法以具有成本效益的方式适应这些法规,使我们能够继续以经济可行的方式竞争。烟草法规往往是在没有烟草行业投入的情况下出台的,是烟草行业销售量减少和非法贸易增加的一个重要原因。这些规定也可能会影响我们的销售量,因为它们适用于我们销售的气化器产品。
2009年6月22日,“家庭吸烟预防和烟草控制法”(“烟草控制法”)修订了FFDCA,授权FDA监管烟草行业,并修订了管理香烟如何宣传和营销的“联邦卷烟标签和广告法”。除了FDA,我们还必须遵守许多其他联邦机构的监管,包括联邦贸易委员会、烟酒税务局、联邦通信委员会、美国环境保护局、美国农业部、美国海关和边境保护局以及美国疾病控制和预防中心吸烟与健康办公室。关于吸烟和烟草业,也出现了不利的立法和政治决定以及其他不利的事态发展,这些都受到了公众的广泛关注。不能保证政府机构对烟草或尼古丁产品的任何监管的最终内容、时间或效果,也不能保证因媒体的负面关注而可能导致的需求相应下降不会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们销售的一些产品含有尼古丁,这被认为是一种高度上瘾的物质,或者其他一些司法管辖区已经确定会导致癌症和出生缺陷或其他生殖损害的化学物质。
我们的一些产品,如Juul尼古丁蒸发器,含有尼古丁,这是一种被认为高度上瘾的化学物质。《烟草控制法案》授权FDA监管烟草产品(包括汽化器)中的尼古丁含量,但不要求将烟草产品的尼古丁产量降至零;加拿大的类似立法授权加拿大政府和省政府限制烟草和汽化器产品中的尼古丁含量。。此外,加利福尼亚州已经确定,在某些蒸发器中发现的一些化学物质,以及经常使用蒸发器消耗的材料(如大麻),会导致癌症和出生缺陷或其他生殖损害。新的联邦、州或省级法规,无论是尼古丁水平还是其他产品属性,都可能要求我们召回和/或停止销售某些产品,这可能会对我们的产品营销能力产生重大不利影响,并对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
已经提出并颁布了大幅增加州和地方对我们汽化器产品的监管,而且很可能会继续在许多司法管辖区提出并颁布。
正如上面“监管发展”标题下所讨论的,州、省和地方各级对气化器产品的审查活动不断增加。美国各州和地方政府机构已经表示,汽化产品和某些其他消费配件可能会受到州和地方各级的新法律和法规的约束。例如,2015年1月,加州卫生部宣布电子烟和某些其他汽化器产品对健康构成威胁,应该像烟草产品一样受到严格监管。此外,许多州和城市都颁布了法规,要求零售商必须获得烟草零售许可证才能销售电子烟和汽化器产品。许多州、省和一些城市已经通过了限制电子烟和某些其他气化产品的销售的法律。如果我们生产或预期产生大量汽化器产品的一个或多个州或省份采取行动,阻止我们销售某些或全部汽化器产品,我们将被要求停止向这些州销售和分销某些产品,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外,如果我们产生或预期产生大量汽化器产品销售的一个或多个州或省采取行动,要求我们获得某些许可、批准或许可,并且如果我们由于财务或其他原因无法获得必要的许可、批准或许可,和/或任何此类许可、批准或许可被确定为对我们来说负担过重,则我们可能被要求停止向这些州销售和分销我们的产品,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。, 经营业绩和财务状况。
一些州、省和市已经限制在无烟场所使用电子烟和汽化器产品。此外,市、州、省或联邦监管机构、市政当局、地方政府和私营企业可以制定规则和条例,限制在不能吸烟的同一地点使用电子烟和汽化器产品。由于这些限制,我们的客户可能会减少或停止使用我们的汽化产品或某些其他消费配件,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
加拿大某些省份已经通过或提议通过立法,限制电子烟、电子液体和其他蒸发产品的展示或销售范围。此外,加拿大法律要求在某些气化器产品上贴上健康警告,这可能会降低这些产品的吸引力。这些规定和未来的规定可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
基于与使用我们的一些雾化器产品(特别是电子烟和用于烟草和尼古丁摄取的产品)有关的与健康相关的法规、政府实体为减少使用我们的产品或增加收入而可能征收的新税或增加的税、关于我们某些产品的营销、标签、包装或销售的额外政府法规、针对我们或本行业其他公司的实际或威胁法律行动所产生的负面宣传,所有这些都可能减少对我们某些产品的需求,或增加我们某些产品的成本,这可能会对我们的盈利能力和最终成功产生不利影响。
公共卫生流行病、流行病或疫情,包括最近的新冠肺炎大流行,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
公共卫生流行病、流行病或疫情,以及由此造成的商业或经济中断,可能会对我们的业务以及我们筹集资金的能力产生不利影响。2019年12月,新冠肺炎在中国武汉被认定。该病毒已被世界卫生组织宣布为大流行。这场大流行已经并可能继续在社会的许多方面造成广泛影响,已经并可能继续对全球经济以及世界各地的企业和资本市场造成重大破坏。新冠肺炎对我们业务的影响程度将取决于未来的发展,这些发展具有高度的不确定性和
无法有把握地预测,包括大流行的持续时间、蔓延和强度、疫苗和其他治疗的时间和有效性、新冠肺炎病例可能死灰复燃,以及政府缓解大流行的措施持续多长时间,所有这些都是不确定和难以预测的。新冠肺炎已经并可能继续在我们或与我们接触的第三方运营的国家造成社会、经济和劳动力不稳定。虽然我们目前无法预测任何潜在业务关闭或中断的范围和严重程度,但如果我们或与我们接触的任何第三方(包括供应商、制造商和我们全球供应链中的其他第三方)遭遇关闭或其他重大业务中断,我们按照目前计划的方式开展业务的能力可能会受到实质性和负面影响。例如,由于新冠肺炎的原因,我们在加州和纽约的高标准门店在2020年关闭了几个月。
新冠肺炎大流行也已经并可能继续在全球范围内造成严重的经济、市场和其他方面的破坏。我们不能保证银行贷款、资本和其他金融市场的状况不会因疫情而恶化,也不能保证我们获得资本和其他资金来源不会受到限制,这可能会对未来借款、续签或再融资的可用性和条款产生不利影响。
不利的美国、加拿大和全球经济状况可能对我们的业务、前景、经营结果、财务状况或现金流造成实质性的不利影响。
我们的业务和运营对全球经济状况非常敏感。这些条件包括利率、能源成本、通胀、国际贸易关系、经济衰退、债务和股权资本市场的波动,以及美国、加拿大和全球经济的总体状况。影响消费者的经济状况的实质性下降,例如最近新冠肺炎导致的全球经济下滑,导致普通消费者的可支配收入减少,可能会改变消费模式,并可能导致蒸发产品和消费配件的支出减少,或者转向更便宜的产品或通过非法渠道获得的产品。汽化器、电子烟和电子液体产品在市场上相对较新,可能会被消费者视为新奇物品和消耗品。因此,对我们气化器产品的需求可能对经济状况特别敏感,例如通货膨胀、经济衰退、高能源成本、失业、利率和货币供应的变化、政治环境的变化以及其他我们无法控制的因素,这些因素的任何组合都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况造成重大不利影响。
我们的业务在一定程度上依赖于根据美国州法律或加拿大和省级法律销售或使用大麻的企业和个人的持续购买。
由于我们的一些B2C客户使用我们销售的一些物品来消费大麻,我们的一些B2B客户在合法的国家和州大麻行业运营,我们的业务在一定程度上依赖于与大麻有关的联邦、州、省和地方法律、法规、指导方针和执法。在美国和加拿大,这些因素都在不断变化。
美国
目前,在美国,38个州和哥伦比亚特区允许某种形式的大麻种植、销售和用于某些医疗目的(“医疗州”)。其中15个州和哥伦比亚特区也将成人大麻合法化,用于非医疗目的(有时被称为娱乐用途)。几个医学州可能会将合法化扩展到成人使用。
尽管根据美国联邦法律,种植、销售和拥有大麻被认为是非法的,但各州的大麻项目仍然激增和增长。根据CSA,大麻是附表一药物,这意味着药品监督管理局承认大麻不被接受的医疗用途,根据联邦法律,这种物质被认为是非法的。
为了就美国境内与大麻相关的执法优先事项向美国检察官办公室提供指导,美国司法部(DoJ)发布了一系列备忘录,详细说明了其建议的执法方法。在前总统奥巴马执政期间,每一份备忘录都承认司法部有权在州法律面前执行CSA,但指出司法部更致力于利用其有限的调查和检察资源,以最有效、一致和理性的方式应对与大麻有关的最严重威胁。
2013年8月29日,美国司法部发布了后来被称为“科尔备忘录”的法律,赋予联邦检察官不起诉联邦大麻案件的自由裁量权,这些案件本来符合适用的州法律,这些法律已经将医用或成人使用的大麻合法化,并实施了强有力的监管制度来控制大麻的种植、生产和分销。联邦政府的八个优先事项是防止:
•向未成年人分发大麻;
•向犯罪企业、帮派和卡特尔出售大麻所得的收入;
•将大麻从根据州法律合法的州以某种形式转移到其他州;
•国家批准的大麻活动不得被用作贩运其他非法毒品或其他非法活动的掩护或借口;
•在大麻种植和分销中使用暴力和使用枪支;
•吸毒驾驶和加剧与使用大麻有关的其他不良公共卫生后果;
•在公共土地上种植大麻,以及在公共土地上生产大麻所带来的公共安全和环境危险;以及
•在联邦财产上持有或使用大麻。
因此,“科尔备忘录”为合法的大麻相关企业在拥有合法大麻方案的州提供了默许的联邦许可,前提是该州已经根据“科尔备忘录”的具体指令通过并正在执行对医用或成人用大麻方案的严格监管和监督。
2018年1月4日,司法部长杰夫·塞申斯(Jeff Sessions)发布了一份备忘录,撤销了美国司法部此前对州合法大麻行业的指导,包括科尔备忘录。司法部长塞申斯写道,鉴于联邦起诉的既定原则已经到位,之前关于大麻执法的指导是不必要的。因此,联邦检察官可以而且仍然可以使用他们的起诉自由裁量权来决定是否起诉即使是州合法的大麻活动。
然而,自从科尔备忘录被撤销以来,美国律师一直克制着不起诉符合州法律的大麻企业。现任司法部长梅里克·加兰德(Merrick Garland)在确认听证会上表示,“在我看来,在那些已经合法化并正在规范大麻使用(无论是医学上的还是其他方面的)的州,使用有限的资源进行起诉似乎没有什么用处。”
自2014年12月以来,严格遵守州医用大麻法律的公司因这一活动而受到一项修正案(最初名为罗拉巴赫-布鲁门奥尔修正案(Rohrabacher-Blumenauer Amendment),现在称为乔伊斯修正案)的保护,该修正案禁止联邦检察官使用联邦资金阻碍在州一级颁布的医用大麻法律的执行。联邦法院对该条款的解释是,禁止美国司法部严格遵守州医用大麻法律起诉任何个人或实体。
虽然乔伊斯修正案的保护阻止了对符合州法律的医用大麻活动的起诉,但它并没有使大麻合法化。乔伊斯修正案的保护取决于它是否继续被纳入联邦综合支出法案或其他一些立法,以及实体是否严格遵守州医用大麻法律。通过最近的拨款法案,这一保护已延长至2021年9月30日。虽然行业观察人士预计国会将在未来的综合支出法案中延长保护期限,但不能保证国会会这样做。
尽管几项大麻法律改革法案在美国国会悬而未决,但其中任何一项法案的通过以及最终总统的支持和批准仍不确定。除非美国政府修改有关大麻的法律,特别是如果国会不延长对州医用大麻项目的保护,否则联邦当局可能会执行现行的联邦大麻法律。联邦政府加大对州大麻法律许可公司的执法力度,将对州大麻产业产生负面影响,进而影响我们的收入、利润、财务状况和商业模式。
加拿大
2017年4月13日,加拿大政府提出了C-45法案,该法案建议制定《大麻法案》,使大麻合法化,并对其进行监管。大麻法案提出了一个严格的法律框架,以控制加拿大医用和娱乐成人用大麻的生产、分销、销售和拥有。2018年6月21日,加拿大政府宣布法案C-45获得皇家批准。2018年7月11日,加拿大政府根据《大麻法案》公布了《大麻条例》。大麻条例“更详细地介绍了大麻的医疗和娱乐监管制度,包括许可证、实物安全要求、产品做法、户外种植、安全、包装和标签(包括大麻配件)、含大麻药物、文件保留要求、报告和披露要求、新的医用大麻获取途径、国家安全制度和工业大麻。大麻法案和大麻条例的大部分于2018年10月17日生效;额外的大麻条例于2017年10月17日生效。
虽然“大麻法案”规定,除其他事项外,联邦政府对娱乐用大麻的商业性种植和加工进行监管,但它授权加拿大各省和地区对娱乐用大麻的其他方面进行监管,如分销、销售、最低年龄要求、可消费大麻的地点,以及一系列其他事项。“大麻法”规定,除其他事项外,加拿大各省和地区有权对娱乐用大麻的其他方面进行监管,如分销、销售、最低年龄要求、可消费大麻的地点,以及一系列其他事项。
加拿大每个省和地区的政府都对娱乐用大麻的分发和销售实施了管制制度。在大多数省份和地区,最低年龄是19岁,除了魁北克和艾伯塔省,那里的最低年龄是18岁。某些省份,如安大略省,已经制定了法律,限制蒸汽产品的包装以及在商店展示或推广蒸汽产品的方式。
“大麻法案”是一个相对较新的制度,在加拿大法律中没有明确的先例。相关政府当局管理、应用和执行各自监管制度的影响,以及延迟获得或未能获得可能需要的适用监管批准的影响,可能会严重延迟或影响市场、产品和销售计划的发展,并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
关于含有大麻CBD和其他大麻素的产品的联邦和州监管格局是不确定和不断发展的,与大麻和大麻衍生产品相关的新的或不断变化的法律或法规可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
2018年12月,美国政府改变了大麻及其衍生品的法律地位,包括大麻衍生的CBD和其他大麻类物质。2018年12月20日,特朗普总统签署了2018年农场法案(PUB.L.115-334),该法案为监管大麻生产(在农场法案中定义为大麻(Cannabis sativa L.),THC浓度按干重计算不超过0.3%)和大麻提取物(包括CBD)建立了一个新的框架。该法律还从联邦管制物质表中删除了大麻和大麻提取物。然而,农场法案中确立大麻生产框架的一节明确表示,它不影响或修改美国联邦食品、药物和化妆品法(下称“FDCA”)、公共卫生服务法第351条(涉及对生物制品的监管)、FDA局长在这些法律下的权力,或FDA局长根据这些法律监管大麻生产和销售的权力,但该条款并不影响或修改“联邦食品、药物和化妆品法”(下称“FDCA”)、“公共卫生服务法”第351条(涉及对生物制品的监管)、FDA局长在这些法律下的权力或专员在这些法律下监管大麻生产和销售的权力。
自农场法案通过以来,FDA已多次表明其立场,即任何大麻产品,无论是从大麻还是其他来源提取的,在进入州际商业之前,必须获得FDA的批准,才能用于预期用途,无论是从大麻还是从其他地方提取的大麻产品,都要有疾病声明(例如,声称有治疗功效或疾病预防)。FDA还一再表明其立场,即根据FDCA,将添加了CBD(或THC)的食品或膳食补充剂(无论来源如何)引入州际商业是非法的。虽然根据FDCA的执行可能是民事或刑事性质的,但到目前为止,FDA对销售CBD产品的公司的执行仅限于警告信,指控这些公司违反了FDCA的各种规定,包括产品承担着使产品未经批准和贴上错误品牌的新药的索赔,CBD被排除在FDCA的“膳食补充剂”定义之外,以及FDCA禁止在食品中添加CBD。FDA还测试了一些产品,发现许多产品并不含有他们声称含有的CBD水平,这可能是单独违反FDCA的基础。此外,一些州已经采取行动,根据州法律限制或禁止CBD产品的销售。FDA已经表示,它可能会发布关于CBD产品的进一步指导和/或法规,尽管此类指导和法规的内容和时间尚不清楚。
我们目前经销的产品含有大麻衍生的CBD和其他大麻类物质。虽然“农场条例草案”将大麻及其衍生物从委员会审议阶段修正案中“大麻”的定义中剔除,但大麻及其含有大麻衍生物的产品的种植、采购、生产和分销仍然存在不确定性。某些州禁止销售所有或某些类型的含有大麻的产品。允许销售含有大麻衍生品的产品(如CBD)的州的法律法规对含有大麻衍生品的产品的营销、包装、安全和销售提出了各种要求,包括要求获得某些许可或许可证。这些法律法规正在迅速发展。我们可能不得不迅速调整我们的业务,以符合即将出台的快速变化的联邦和州法规。这些规定可能要求我们对大麻衍生产品的业务、计划或运营做出重大改变,并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外,虽然我们认为我们目前在大麻衍生产品(如CBD)方面的运营在所有实质性方面都符合现有的联邦和州法律,但指控违反此类法律的法律诉讼可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们受到立法不确定性的影响,这可能会减缓或停止大麻的合法化和使用,这可能会对我们的业务产生负面影响。
大麻产业的持续发展取决于州一级对大麻的持续立法授权,以及美国政府继续不对符合州法律的大麻企业执行联邦大麻法律。任何数量的因素都可能减缓或停止这一领域的进展。此外,虽然普遍预期会取得进展,但并不能保证取得进展。资金雄厚的利益集团,包括烟草、酒精饮料和制药行业的企业,可能在经济上强烈反对大麻继续合法化。例如,制药业资金雄厚,拥有强大而有经验的游说团体,使
大麻运动。反对大麻合法化的人在阻止迫在眉睫的大麻行业方面可能取得的任何进展都可能对我们的业务产生不利影响。虽然立法行动可能得到公众的充分支持,但仍有许多因素影响立法程序。这些因素中的任何一个都可能减缓或停止大麻的继续合法化和使用,这将对我们的业务产生负面影响。
虽然我们认为我们的业务和销售没有违反联邦设备法,但指控违反此类法律或更改此类法律或其解释的法律诉讼可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
根据美国法典第21章第863条(“联邦用具法”),术语“毒品用具”是指“主要用于制造、合成、转化、隐藏、生产、加工、准备、注射、摄取、吸入或以其他方式将受控物质引入人体的任何设备、产品或材料”。该法律豁免“(1)任何经当地、州或联邦法律授权制造、拥有或分销此类物品的人”和“(2)在正常合法业务过程中,通过邮寄或任何其他方式进口、出口、运输或销售的、传统上用于烟草产品的任何物品,包括任何烟斗、纸张或配件。”任何人违反联邦器具法提供或出售的任何非豁免毒品器具,在该人被判有罪后可被扣押和没收,根据联邦器具法,被定罪的人可能被处以罚款,甚至监禁。“联邦器具法”规定,任何人提供或出售的任何非豁免毒品器具均可被没收和没收。根据联邦器具法,被定罪的人可能会被处以罚款,甚至监禁。
我们相信我们的销售在任何实质性方面都没有违反联邦设备法。首先,我们了解,我们提供和销售的大部分产品都是而且主要不是为了联邦设备法不允许的任何目的而设计或设计的。事实上,我们销售其产品的大多数制造商都否认这些产品是用于大麻的。其次,我们限制某些产品的销售--这些产品可能主要是为大麻而设计或设计的--以遵守联邦设备法对州法律授权销售的豁免。特别是,我们(A)根本不向维持完全或接近完全禁止大麻的六个州销售这些产品,以及(B)限制向仅通过州许可大麻企业销售大麻用具的九个州的特许大麻企业销售这些产品,如药房、种植者和制造商。(A)我们(A)根本不向维持完全或接近完全禁止大麻的六个州销售这些产品,(B)限制向获得许可的大麻企业(如药房、种植者和制造商)销售这些产品,这些企业只能通过国家许可的大麻企业销售大麻用具。第三,我们已经经营了多年,甚至没有面临联邦设备法下的法律行动的威胁。
虽然我们相信我们的业务和销售在所有重要方面都合法地遵守了联邦设备法,但根据该法律对我们采取的任何法律行动都可能导致巨额成本,并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外,大麻法律的变化或对这些法律的解释很难预测,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
美国海关和边境保护局(“CBP”)的官员对进口到美国的产品拥有广泛的自由裁量权,CBP有时会以进口产品违反联邦设备法为由扣押这些产品。虽然我们相信我们进口的产品没有违反此类法律,但任何此类扣押我们销售的产品都可能对我们的业务运营或运营业绩产生重大不利影响。
CBP的官员对进口到美国的产品拥有广泛的自由裁量权。我们经销的进口产品以及类似产品的个别发货因各种原因被CBP扣留或扣押,包括因为CBP检查商品的官员认为此类商品被作为毒品工具销售,因此违反了联邦设备法。虽然此类产品的供应商或分销商有时会对CBP的此类行动提出异议,但此类挑战代价高昂,耗时长。虽然我们不同意CBP关于我们的产品销售违反联邦设备法的任何结论,但我们不能保证CBP不会采取任何措施扣押我们的进口产品,或者如果CBP扣押我们的任何商品,CBP不会寻求对此类进口产品施加惩罚。如果我们选择对任何此类扣押提出异议,这样做的成本可能会很高,而且不能保证我们会在有争议的诉讼中获胜。此外,任何此类竞赛的成本和/或结果都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外,如果CBP不放行查封的产品,我们可能无法再确保我们的一些产品的畅销供应,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
由于我们的业务在一定程度上依赖于市场对大麻的持续接受,任何负面趋势都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。
我们有赖于公众的支持、市场的持续接受和合法大麻市场消费者的激增。虽然我们相信该领域的市场和机会将继续增长,但我们无法预测未来市场的增长速度或规模。大麻行业的任何不景气或负面前景都可能对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。
我们和我们的客户可能很难获得银行的服务,这可能会使我们和他们难以销售我们的产品。
涉及大麻相关活动收益的金融交易可以构成根据美国联邦洗钱法规、无照货币发射器法规和美国银行保密法提起诉讼的基础。FinCEN发布的指导方针澄清了金融机构如何根据“银行保密法”规定的义务向与大麻有关的企业提供服务。此外,自2018年1月4日美国司法部长杰夫·塞申斯(Jeff Sessions)废除科尔备忘录以来,美国联邦检察官在决定是否以与大麻相关的活动为基础的上述任何金融犯罪指控机构或个人时,拥有更大的自由裁量权。因此,考虑到这些风险和自身的相关披露要求,一些银行在向大麻相关业务提供银行服务方面仍然犹豫不决。因此,那些参与大麻行业的企业继续在建立银行关系方面遇到困难。事实上,由于我们在大麻行业的活动,我们被要求关闭银行账户。我们可能无法保持稳定的银行关系,这将给我们的业务运营带来重大挑战,增加我们的运营成本,带来额外的运营、后勤和安全挑战,并导致我们无法实施我们的业务计划。 此外,如果我们更重要的客户无法维持他们目前的银行关系,我们可能无法继续与这些客户进行交易。
我们的支付系统和客户的支付系统依赖于第三方提供商,并受到不断变化的法律和法规的约束。
我们和我们的零售客户已经聘请了第三方服务提供商来执行基本的信用卡和借记卡处理、货币兑换、身份验证和欺诈分析服务。如果这些服务提供商表现不佳,或者如果我们的关系或我们的零售客户与这些服务提供商的关系终止,我们或这些零售客户处理付款的能力可能会受到不利影响,我们的业务将受到损害。
与支付相关的法律法规很复杂,可能会受到联邦和州政府对汽化、烟草、尼古丁和大麻行业处理方式之间紧张关系的影响。这些法律和法规在美国、加拿大和全球的不同司法管辖区也各不相同。因此,我们需要花费大量的时间和精力来遵守这些法律和法规。如果我们未能遵守或提出索赔,或我们的第三方服务提供商未能遵守,可能会耗费我们大量资源,可能导致负债,或者可能迫使我们停止向客户提供使用信用卡、借记卡和银行转账支付的能力。随着我们将来扩大这些支付方式的可用性或向我们的客户提供新的支付方式,我们可能会受到额外的法规和合规要求的约束。
此外,通过我们与第三方信用卡处理商达成的协议,我们间接受到支付卡协会运营规则和认证要求的约束,包括对产品组合和支付卡行业数据安全标准02 PCIDSS的限制。我们还受到电子资金转账规则的约束。这些规则和要求的任何变化都可能使我们难以或不可能遵守。
由于我们在电子商务业务中接受信用卡,我们必须遵守支付卡行业数据安全标准,该标准旨在保护信用卡用户的信息。我们过去曾发生过一起安全事件,我们认为这还没有达到违规的程度,根据州法律或我们的其他义务,这是应该报告的;然而,我们不能保证我们的决定是正确的。如果我们的决定受到质疑并被发现是不正确的,我们可能会受到一个或多个州总检察长、联邦监管机构或私人原告的索赔,我们还可能受到信用协会的索赔或罚款。
我们受某些与现金报告相关的美国联邦法规的约束。
美国银行保密法由美国财政部下属的金融犯罪执法网络(FinCEN)执行,要求贸易或商业当事人在收到超过1万美元的现金后15天内向美国国税局(IRS)提交8300表格报告。虽然我们销售的产品收到的现金付款很少,但如果我们不遵守这些法律法规,施加实质性处罚可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
增加与烟草有关的税收已被提议或颁布,并可能在许多司法管辖区继续提议或颁布。
长期以来,烟草产品、优质卷烟纸和烟管都要缴纳高额的联邦、州、省和地方消费税。这类税收经常被增加或被提议增加,在某些情况下是为了资助各种立法措施或进一步抑制吸烟。
除了联邦消费税,每个州和某些市县政府都对烟草产品的销售征收了大量的消费税,近年来许多人已经提高或提议提高消费税。增税,
根据参数的不同,这可能会导致消费者在不同的烟草产品之间切换,或压低整体烟草消费,这可能会导致我们某些产品的整体销售量下降。
未来任何提高我们烟草产品的联邦、省或州消费税的法令,或出于消费税目的应对我们的某些产品进行不同分类的裁决,都可能对我们的产品的需求产生不利影响,并可能导致消费者在不同的烟草产品之间切换或导致整体烟草消费下降,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
如果国家、州和省继续对汽化器产品征税、扩大和增加税收的趋势,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们对客户的供应对销售税增加和影响他们可支配收入的经济状况非常敏感。可自由支配的消费者购买,如汽化产品和消费配件,可能会在经济衰退期间或在可支配收入较低和税收可能较高的其他时候下降。
如上文“监管发展”一节所述,汽化产品和某些其他消费配件的销售,在某些司法管辖区须缴纳联邦、州、省和地方消费税,例如销售传统香烟或其他烟草产品,所有这些产品的税率一般都很高,并面临销售税额大幅增加的问题。其他司法管辖区也在考虑类似的立法和对电子烟和某些其他气化器产品的其他限制。如果联邦、州、省和地方政府和/或其他税务机关继续对蒸发产品或消费配件征收与传统香烟和烟草产品类似的消费税,可能会对这些产品的需求产生重大不利影响,因为消费者可能不愿支付增加的成本,这反过来可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务,这可能会增加我们的B2C客户必须为我们提供的产品支付的成本,这可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
越来越多的州已经考虑或通过了法律,试图将税收义务强加给州外的公司。此外,美国最高法院最近在南达科他州诉Wayfair,Inc.等人案,或Wayfair,在线卖家可以被要求收取销售额和使用税收,尽管在买家所在的州没有实体存在。作为对Wayfair或其他方面的回应,州或地方政府可能会通过或开始执行法律,要求我们在其管辖范围内计算、征收和汇出销售额的税款。如果一个或多个州成功地要求我们在我们目前没有征税的地方征税,或者要求我们在我们目前确实征收某些税款的司法管辖区征收更多税款,可能会导致大量的税收义务,包括过去销售的税款,以及罚款和利息。州政府或地方政府对州外卖家征收销售税的义务也可能给我们带来额外的行政负担,如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务,我们将处于竞争劣势,并减少我们未来的销售额,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能会参与监管或机构的诉讼、调查、起诉和审计。
我们的业务以及我们向其采购我们销售的产品的供应商的业务要求遵守全球多个司法管辖区的多个产品类别和监管制度中的许多法律法规。不遵守这些法律法规可能会使我们或此类供应商面临监管或机构诉讼、调查或起诉,还可能导致损害赔偿、罚款和处罚。我们或此类供应商可能会卷入多项政府诉讼、调查和审计。任何政府诉讼、调查、起诉、审计和其他意外情况的结果可能会损害我们的声誉或我们销售的品牌的声誉,要求我们采取或不采取可能损害我们的运营或要求我们支付大量资金的行动,损害我们的财务状况。不能保证任何悬而未决或未来的监管或机构诉讼、调查和审计不会导致巨额成本或转移管理层的注意力和资源,或对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们受到越来越多的国际控制和监管。
世界卫生组织的“烟草控制框架公约”(“烟草控制框架公约”)是第一个国际公共卫生条约,确立了减少烟草使用和管制烟草的全球议程,以努力鼓励戒烟。包括加拿大在内,全球已有170多个国家的政府批准了“烟草控制框架公约”。“烟草控制框架公约”加大了减少烟草产品供需的力度,并鼓励各国政府进一步规范烟草行业。烟草业和其他行业预计,在“烟草控制框架公约”的推动下,未来几年将出现重大的监管发展。
如果美国批准了“烟草控制框架公约”和/或美国颁布了反映“烟草控制框架公约”主要内容的国家法律,我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外,如果我们的任何汽化产品或消费配件受到《烟草控制框架公约》或任何其他国际条约提出的一项或多项重大监管举措的约束,我们的业务、运营结果和财务状况也可能受到重大不利影响。
除了在选定的国际市场分销产品外,我们目前还在加拿大和欧洲分销产品。作为我们战略的一部分,我们预计会有进一步的国际扩张。未来的扩张可能会使我们受到更多或更多的国际监管,要么是通过该国的法律要求,要么是通过那些国家可能签署的国际监管制度,如《烟草控制框架公约》。
执行欧盟烟草产品指令(“TPD”)的国家法律对电子烟的批准、销售和广告实施了严格的规定。虽然我们不在欧洲销售或营销任何实质性数量的电子烟产品,但各国可以制定新的法律,实施TPD或其他法律或法规,对我们可能在欧洲销售或营销的产品进行重新分类和/或限制。未来任何限制我们在欧洲营销或销售汽化产品或其他消费配件的能力的措施都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们现有或未来的产品受到我们无法遵守或未能遵守的国际监管制度的约束,它们可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们面临着激烈的竞争,可能无法有效竞争。
汽化产品和消费配件行业以品牌认知度和忠诚度为特征,产品质量特征、价格、营销和包装构成了主要的竞争手段。要推出一个新品牌或改善或维持一个品牌的市场地位,通常需要大量的营销支持、商品展示、有竞争力的定价和其他财政激励措施。我们的主要竞争对手可能比我们大得多,并积极寻求限制我们产品的分销或销售。
汽化产品和消费配件行业竞争尤为激烈,市场高度分散。此外,一些竞争对手仍有能力通过邮件访问销售渠道,这对我们不再有效,可能会使我们处于竞争劣势。
“大烟草”和其他资源丰富的竞争对手继续在汽化产品和消费配件市场站稳脚跟。我们不能保证我们的产品能够成功地与这些公司或我们的任何其他竞争对手竞争,其中一些公司的资源、资本、经验、市场渗透率、销售和分销渠道比我们要多得多。此外,如果亚马逊等大型在线零售商进军蒸发产品和消费配件市场,我们通过直接面向消费者的电子商务渠道和我们的B2B批发渠道的销售可能会受到损害。竞争对手,包括“大型烟草”和大型在线零售商,也可能比我们拥有更多的广告资源,这可能会对我们建立和保持市场份额的能力产生重大不利影响,从而对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们狭窄的利润率可能会放大运营成本变化以及不利或不可预见的事件对运营业绩的影响。
我们面临着激烈的价格竞争。因此,我们的毛利率和营业利润率在历史上一直很窄,我们预计它们将继续收窄。狭窄的利润率放大了运营成本和毛利率变化以及不可预见的不利事件对运营业绩的影响。未来成本的增加,如商品成本、工资水平、运费、进口税和燃料成本,可能会对我们的利润率和盈利能力产生负面影响。我们并不总是能够提高销售价格来抵消成本增加的影响,或者在成本增加的情况下提高运营效率。如果我们未来不能保持我们的利润率,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。如果我们将来面临更激烈的价格竞争,我们不能保证我们不会失去市场份额,不会被迫降价和进一步降低利润率,也不能保证我们能够有效地竞争。
此外,促销活动在启动期间可以显著增加净销售额,而在促销之后的期间可能会对净销售额产生不利影响。因此,根据我们的营销和促销活动的时机,我们的月度业绩已经并可能继续出现重大变化,这可能会影响我们制定战略的能力,使我们能够在动荡的月份保持我们的市场存在。如果我们的月度销售额波动掩盖了我们跟踪关键市场重要趋势的能力,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
由于许多因素的影响,我们的季度净销售额和净利润都出现了变化。
由于许多因素的影响,我们的季度净销售额和净利润都出现了变化。这些因素包括:
•期内销售的汽化产品和消费辅料的相对比例;
•大的经济环境和竞争条件,如定价;
•客户采购周期的时间安排;
•客户消费的季节性和对我们提供的产品的需求;
•供应商计划的可变性;
•推出新产品和升级产品;
•我们供应商的价格变动;
•参加贸易展会;
•晋升;
•重要供应商或客户的流失或合并;
•我们控制成本的能力;
•非经常开支的时间安排;
•我们行业的总体情况;
•限制或扩大我们可能销售的产品或这些产品的运输方式的监管动态;
•我方无法获得足够数量的产品;
•供应商延迟新产品发布和库存调整;
•海关部门迟迟不放行进口产品的;
•我们在新业务投资和收购方面的支出;
•被收购企业的业绩;
•恶劣天气条件、自然灾害、流行病或其他影响供应或客户反应的事件;
•向我们的客户分销或发货;以及
•地缘政治事件。
我们每个季度的计划运营支出是基于本季度的销售预测。如果我们在任何一个特定季度的销售额没有达到预期,我们该季度的经营业绩可能会受到实质性的不利影响。我们狭窄的利润率可能会放大这些因素对我们经营业绩的影响。我们认为,对我们的经营业绩进行逐期比较并不一定能很好地预示我们未来的业绩。此外,我们任何季度的业绩都不一定代表整个会计年度的预期业绩。在未来几个季度,我们的经营业绩可能会低于公开市场分析师或投资者的预期,因此,我们A类普通股的市场价格可能会受到重大不利影响。
产品缺陷可能会增加我们的费用、损害我们的声誉或使我们承担责任。
我们可能无法充分解决产品缺陷。汽化器和其他附件中的产品缺陷可能会损害我们最终消费者的健康或安全。此外,如果我们只有在批量销售有缺陷的产品后才发现产品缺陷,补救工作可能会特别耗时和昂贵。我们产品中的任何实际或感觉到的缺陷都可能导致库存未售出、产品召回、维修或更换、损害我们的声誉、增加客户服务成本和其他费用,以及转移管理层的注意力并使我们承担责任。此外,我们的客户或最终消费者对我们提出的产品责任索赔可能会耗时且成本高昂,如果成功,可能需要我们支付巨额款项。
我们产品的污染或损坏可能会对销售量、市场份额和盈利能力产生不利影响。
我们的市场地位可能会因为我们的产品受到污染,以及在我们销售的产品的制造过程中使用的材料受到影响,或者在整个供应链的不同位置受到影响。我们在仓库中保存了大量的产品库存,这些库存有可能在到达我们的办公场所之前或储存期间受到污染。如果我们的库存或包装产品受到污染,无论是由于我们的质量控制失败还是由于我们的供应商之一,我们可能会在更换库存和召回产品方面产生巨大的成本。我们可能无法满足客户需求,并可能失去购买替代品牌或产品的客户。此外,消费者可能会对受影响的产品失去信心。
根据我们的合同条款,我们通常要求我们的供应商保持质量并遵守产品规格和要求,以及所有联邦、州和当地法律。但是,我们的供应商可能不会继续生产符合我们的标准或符合适用法律的产品,并且我们不能保证我们能够识别我们的供应商不符合我们的标准或适用的情况。
法律。污染事件可能导致销售量损失,这种损失可能会影响我们向现有客户供应产品的能力,以及在他们被迫更换产品或品牌的情况下重新夺回他们的业务的能力,即使是暂时的。我们还可能因为污染而受到法律诉讼,这可能会导致负面宣传并影响我们的销售。在此期间,我们的竞争对手可能会受益于市场份额的增加,这可能很难重新获得,成本也很高。这样的污染事件可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能没有为潜在的责任提供足够的保险,包括诉讼引起的责任。
在正常业务过程中,我们已经并在未来可能成为各种索赔、诉讼和政府诉讼的对象,这些索赔、诉讼和政府诉讼要求对我们的商业运营、我们分销的产品、我们的员工和其他事项进行损害赔偿或其他补救措施,包括因我们分销的产品而暴露于危险材料的个人可能提出的索赔。其中一些索赔可能与我们收购的企业的活动有关,即使这些活动可能发生在我们收购这些企业之前。我们销售的产品可能含有锂离子或类似类型的电池,可能会爆炸或释放危险物质。此外,我们分销的产品中的缺陷可能导致死亡、人身伤害、财产损失、污染、释放危险物质或损坏设备和设施。我们分销的产品中的实际或声称的缺陷可能会引起对我们的损失索赔,并使我们面临损害索赔。
我们维持保险,以弥补某些潜在的损失,我们在保险下受到各种自我扣除额、免赔额和上限的约束。我们在承保范围方面面临以下风险:
•我们可能无法继续以商业上合理的条款获得保险;
•我们可能因业务中断而蒙受超出保险承保范围的损失;
•我们可能会面临我们的保险无法充分覆盖或根本无法覆盖的责任类型;
•我们的保险公司可能无法履行保单规定的义务;
•我们现有的董事和高级职员保险不包括针对公司的索赔或针对其高级管理人员和董事的可识别索赔,包括在本表格10-K第3项中讨论的证券诉讼中针对我们提出的索赔类型;因此,如果此类诉讼以对我们不利的方式得到解决,我们必须为此类诉讼的辩护费用和原告的任何追讨费用提供资金;或
•任何负债的美元金额都可能超过我们的政策限额。
即使是部分未投保的索赔,如果成功且金额巨大,也可能对我们产生实质性的不利影响。最后,即使在我们维持保险范围的情况下,我们的保险公司可能会对保险范围提出各种反对和例外情况,这可能会使任何可能的保险赔偿的时间和金额变得不确定。
由于我们在汽化产品和消费配件供应链中的位置,我们可能会受到人身伤害、产品责任和涉及所谓缺陷产品的环境索赔的影响。
我们的客户使用我们在潜在危险应用中分销的某些产品,可能导致人身伤害、产品责任和环境索赔。在消费者使用我们分销的产品的地方发生灾难性事件,可能会导致我们公司在主张潜在巨额索赔的诉讼中被点名为被告,即使我们没有制造此类产品,或者即使此类产品没有按照制造商建议的方式使用。适用的法律可能会使我们承担损害赔偿责任,而不考虑疏忽或过错。由于我们是第三方制造商生产的产品的分销商,因此,在某些情况下,我们可能对被指控有缺陷的产品的制造商提出第三方保修或其他索赔,从而降低了某些风险。然而,不能保证这些索赔可以完全保护我们,也不能保证制造商在财务上能够提供保护。不能保证我们的保险覆盖范围足以支付相关索赔。我们的保险不承保所有责任(包括涉及污染或其他环境索赔的某些事件的责任)。
我们可能会面临重大的产品责任诉讼。
烟草和电子烟行业已经并将继续经历重大的产品责任诉讼和其他索赔,例如与向未成年人营销烟草和电子烟有关的诉讼。由于相对新颖,电子烟、汽化器产品和其他消费品制造商、供应商、分销商和销售商最近才受到诉讼。虽然我们没有参与任何产品责任诉讼,但已有数宗诉讼是针对其他无烟产品的制造商和销售商,指他们涉嫌因使用无烟产品而损害健康。我们未来可能会面临与我们的气化器产品相关的类似索赔。我们也可能因协会而被列为针对我们的一家供应商的产品责任诉讼的被告,包括在集体诉讼中。此外,随着围绕我们汽化器产品的监管制度的发展,我们可能会看到针对这些产品的诉讼或对我们产品的监管不断增加。例如,加利福尼亚州的第65号提案(“第65号提案”)要求加利福尼亚州识别可能导致癌症、出生缺陷或生殖损害的化学品,然后要求在加州销售产品的企业就可能接触清单上的化学品向消费者发出警告。加利福尼亚州和私人原告一直积极执行第65号提案,打击烟草、尼古丁、大麻和
汽化行业。由于与新法规相关的产品责任诉讼增加或与我们的汽化器和其他消费产品相关的其他潜在缺陷,我们可能面临巨额成本,包括因有缺陷的设备或不当使用而引起的诉讼,这可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
不能保证我们能够以可接受的条款获得或维持产品责任保险,或对潜在责任有足够的承保范围。这样的保险很昂贵,未来可能无法以可接受的条件获得,或者根本不能获得。如果不能以合理的条件获得足够的保险,或者不能以其他方式针对潜在的产品责任索赔提供保护,可能会阻止或抑制产品的商业化。
科学界尚未广泛研究使用蒸发器、电子烟或电子液体产品对健康的长期影响。
蒸发器、电子烟和相关产品是最近开发的,因此科学界没有足够的时间来研究使用它们对健康的长期影响。目前,没有办法知道这些产品的预期用途是否安全。如果科学界最终确定使用任何或所有这些产品会带来长期的健康风险,市场对这些产品的需求及其使用可能会大幅下降。这样的裁决还可能导致诉讼和重大监管。对我们产品的需求损失、产品责任索赔以及由于对这些产品的不利科学研究而增加的监管可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
对信息技术的依赖意味着,严重的中断可能会影响我们的通信和运营。
我们越来越依赖信息技术系统进行内部通信、控制、报告以及与客户、供应商和供应商的关系,信息技术正在成为我们销售人员的重要工具。我们的营销和分销战略依赖于我们在高度特定的水平上密切监控消费者和市场趋势的能力,为此,我们依赖于我们复杂的数据跟踪系统,这些系统容易受到干扰或故障。此外,我们对信息技术的依赖使我们面临网络安全风险,这可能会对我们的竞争能力产生实质性的不利影响。安全和隐私泄露可能使我们承担责任,并导致我们失去客户,或者可能扰乱我们与供应链中与我们签订合同的其他实体的关系和正在进行的交易。如果我们的信息系统无法按预期运行,或者外部机构有意扰乱业务流程,可能会导致重大成本、收入、资产或个人或其他敏感数据的损失以及声誉损害。
互联网安全给我们的电子商务销售带来了风险。
目前,我们的部分销售额来自我们自己网站上的电子商务销售和通过第三方网站的履约活动。我们在内部管理我们的网站和电子商务平台,因此,任何损害我们的安全或盗用专有信息的行为都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们依赖从第三方授权的加密和认证技术来提供必要的安全和认证,以实现机密信息(如信用和其他专有信息)的安全互联网传输。计算机功能的进步、密码学领域的新发现或其他事件或发展可能会导致我们用来保护客户交易数据的技术受到损害或遭到破坏。任何能够绕过我们的安全措施的人都可能盗用专有信息或造成我们行动的重大中断。我们可能需要花费大量的资本和其他资源来防范安全漏洞,或将安全漏洞造成的问题降至最低。如果我们的活动或他人的活动涉及专有信息的存储和传输,安全漏洞可能会损害我们的声誉,并使我们面临损失和/或诉讼的风险。我们的安全措施可能无法防止安全漏洞。我们未能防止这些安全漏洞可能会导致消费者的不信任,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
安全和隐私泄露可能使我们承担责任,并导致我们失去客户。
联邦、省和州法律要求我们保护客户的财务信息,包括信用信息,以及我们员工的信息。虽然我们已经建立了安全程序,以防止客户、分销商、消费者和员工的身份被盗和信息被盗,但我们的安全和测试措施可能无法阻止可能发生的安全漏洞和隐私泄露,这将损害我们的业务。通常,我们依靠从第三方获得许可的加密和身份验证技术来增强与我们存档的金融和其他敏感信息相关的机密信息的传输安全性。计算机功能的进步、密码学领域的新发现、设施安全不足或其他发展可能会导致我们用来保护客户数据的技术受到损害或遭到破坏。任何对我们安全的损害都可能损害我们的声誉或财务状况,从而损害我们的业务。此外,能够绕过我们的安全措施或利用我们的安全措施中的不足之处的一方,除其他影响外,可能会盗用专有信息,导致我们的运营中断,或使与我们互动的客户和其他实体受到计算机病毒或其他干扰的影响。实际
或者感觉到的弱点可能会导致对我们的索赔。如果我们采取的措施被证明是不充分或不充分的,我们可能会受到诉讼或行政处罚,这可能会导致巨额罚款、处罚或损害我们的声誉。
如果互联网搜索引擎的方法被修改,我们网站的流量和相应的消费者发起量可能会下降。
我们在一定程度上依赖于各种互联网搜索引擎,包括谷歌® 和其他人将大量流量引导到我们的网站。通过搜索引擎发布我们的内容,我们保持网站访问者数量的能力并不完全在我们的控制范围之内。我们的竞争对手的搜索引擎优化(“SEO”)努力可能会导致他们的网站获得比我们更高的搜索结果页面排名,或者互联网搜索引擎可能会修改他们的方法,这可能会对我们搜索结果页面排名的位置产生不利影响。如果搜索引擎公司修改搜索算法的方式不利于我们的消费者增长,或者使我们的客户更难访问或使用我们的网站,或者如果我们的竞争对手的SEO努力比我们的成功,我们的消费者参与度和消费者数量可能会下降。任何直接访问我们网站的消费者数量的减少都可能对我们的收入能力产生负面影响。如果我们网站的流量下降,我们可能需要使用更昂贵的资源来替换丢失的流量,而这种增加的费用可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们是一家控股公司,我们的现金流依赖于我们的子公司。
我们是一家控股公司。我们的子公司经营着我们的所有业务,拥有我们几乎所有的有形资产。因此,我们的现金流以及我们在未来履行义务或进行其他分配的能力将取决于我们的子公司和我们的子公司以分配、股息、分税或其他形式向我们支付的资金的现金流。
我们子公司向我们支付任何款项的能力将取决于它们的收益和现金流、它们当前和未来的负债条件、税收考虑以及对它们分配能力的法律和合同限制。
我们的子公司是独立的、截然不同的法人实体。我们必须在破产、解散、清算或重组时从我们的任何子公司获得任何资产或分配,或从出售其资产中变现收益的任何权利,都将优先于该子公司债权人的债权,包括贸易债权人和子公司发行的债务持有人。
我们信用状况的变化可能会影响我们与供应商的关系,这可能会对我们的流动性产生实质性的不利影响。
我们信用状况的改变可能会影响我们的供应商看待我们付款能力的方式,并可能促使他们缩短发票的付款期限。鉴于我们从供应商处采购的金额和数量都很大,付款条件的改变可能会对我们的流动性和我们向供应商付款的能力产生实质性的不利影响,从而可能对我们产生实质性的不利影响。
我们的知识产权可能会受到侵犯。
我们目前依靠商标和其他知识产权来建立和保护我们在分销产品上拥有或许可的品牌名称和徽标。第三方在过去侵犯了这些商标和我们的其他知识产权,将来也可能侵犯这些商标和我们的其他知识产权。我们维持和进一步建立品牌认知度的能力取决于这些商标、服务标志和其他专有知识产权(包括我们拥有或许可的名称和徽标)的持续使用。尽管我们试图确保这些知识产权得到保护,但第三方可能会采取可能对我们的权利或该知识产权的价值产生重大不利影响的行动。任何与我们的知识产权或我们供应商的知识产权有关的诉讼,无论胜诉或败诉,都可能给我们带来巨大的成本,并导致我们的资源被转移。与保护我们的知识产权或我们供应商的知识产权相关的费用、任何这些权利的损失或因侵权而造成的收入损失都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响,并可能阻止我们拥有或许可、或由我们的供应商拥有或许可的品牌增长或保持市场份额。不能保证我们拥有或许可、或由我们的供应商拥有或许可的任何商标或公共标志在未来不会受到挑战、无效或规避,也不能保证根据其或根据许可协议授予的权利将为我们或我们的供应商提供竞争优势。我们依赖于我们供应商的有效性、完整性和知识产权,以及他们适当注册的努力。, 在其产品销售的所有司法管辖区维护和执行知识产权。
我们在商标注册和保护以及反假冒方面投入了大量资源。尽管做出了这些努力,我们还是经常发现侵犯我们专有权的产品,或者试图模仿或利用我们的知识产权或我们供应商的知识产权的产品。假冒和其他侵权活动通常会随着品牌认知度的提高而增加,特别是在美国和加拿大以外的市场。假冒和其他侵犯我们知识产权的行为可能会转移我们的销售,而我们的品牌与劣质假冒复制品或第三方标签的联系可能会对我们品牌的完整性和声誉造成不利影响。
尽管我们的产品目前拥有多项专利,但我们通常依赖于供应商的产品专利,以及他们在成功抵御第三方对此类产品的挑战方面所做的努力。第三方过去侵犯了我们的专利,将来也可能侵犯我们的专利和供应商的专利。我们维护和执行专利权的能力,以及我们的供应商、许可人、合作者和制造商维护和执行其专利权的能力,对抗第三方对其有效性、范围或可执行性的挑战,对我们的未来起着重要的作用。不能保证我们将来会成功申请或获得任何专利,美国或其他国家的专利法或专利法解释的改变可能会降低我们分销、许可或拥有的产品的知识产权价值。因此,我们不能肯定地预测关于我们销售的产品可能允许或强制执行的索赔范围。
此外,不能保证与员工、顾问和其他顾问签订的标准知识产权保密和转让协议不会被违反,不能保证我们对任何违规行为有足够的补救措施,也不能保证我们的商业秘密不会被竞争对手知晓或独立开发。此外,不能保证我们保护知识产权的努力会防止其他人非法使用我们的商标、商业秘密、版权和其他知识产权。我们的成功在一定程度上取决于我们继续保护我们和我们供应商的知识产权,以及保护我们的商业秘密的能力。如果不能继续保存和保护我们的知识产权,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们要承受汇率波动的风险。
汇率变动和供应商与货币汇率相关的价格上涨是影响我们销售成本的重要因素。我们的许多产品都是从国外的供应商那里购买的,我们用多种货币付款。因此,我们对某些存货购买承担一定的汇率风险。此外,我们最近扩大了在加拿大和欧洲的足迹,作为我们战略的一部分,我们可能会进一步进行国际扩张。因此,在未来,我们可能会对汇率波动的风险更加敏感,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们可能会被要求寻求额外的融资来源,这些融资来源可能不会以有吸引力的条件向我们提供,而且可能会限制我们从事某些商业活动的能力。.
除非我们A类普通股的市场价格大幅回升,否则我们可能无法通过公开市场为我们的流动性需求提供资金。如果我们手头的现金不能为我们的运营提供资金,我们可能需要寻求其他融资来源,包括债务融资,金额可能很大。过去,由於我们的行业性质,我们在与某些金融机构建立关系方面遇到困难,而且可能会继续面对这些困难。因此,我们可能无法以有吸引力的条件或根本不能获得债务或其他形式的融资。此外,我们可能不得不从私募股权和对冲基金等非传统来源寻求融资,这可能需要我们放弃重大的治理或其他权利,或者同意不利的经济和其他条款。
此外,我们将来可能订立的融资协议,可能会包括惯常的负面公约和其他财务及营运公约,其中包括:
•限制我们承担额外债务的能力;
•限制我们产生额外留置权的能力;
•限制我们进行某些投资(包括资本支出)的能力;
•限制我们与另一家公司合并的能力;
•限制我们出售或处置资产的能力;
•限制我们向股东进行分配的能力;以及
•要求我们满足最低财务覆盖率、最低净值要求和最高杠杆率。
我们必须遵守其他国家的法律法规,并面临与我们的国际业务相关的商业风险。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,我们的净销售额分别有20.8%和16.2%来自美国以外的地区,主要是在加拿大和某些欧洲国家。我们打算在未来增加我们的国际销售额,无论是美元金额还是占我们净销售额和业务的百分比。因此,我们受制于众多不断演变和复杂的法律和法规,这些法规除其他外,适用于财务报告标准、公司治理、数据隐私、税收、贸易法规、出口管制、竞争行为、劳工、健康和安全法律、有关受控物质的法律、有关毒品用具的法律,以及我们开展业务的每个司法管辖区的法规。我们的某些业务还需要获得政府当局的许可和其他授权或许可证,我们或我们的供应商必须在全球范围内保护我们的知识产权。在我们开展业务的司法管辖区,我们需要遵守不同监管、税务、司法和行政机构的各种标准和做法。
与国际商业运营相关的风险有很多,包括政治不稳定(例如,战争威胁、恐怖袭击或内乱)、各司法管辖区的监管不一致、监管环境的意外变化以及进出口限制。这些事件中的任何一项都可能影响我们的员工、声誉、业务或财务业绩以及我们实现目标的能力,包括以下国际业务风险:
•世界各地经济的负面发展和政府的不稳定,或者某些主要经济体的债务评级被下调;
•社会政治不稳定;
•管理我们某些产品的复杂法规;
•潜在的恐怖袭击;
•政府政策的不利变化,特别是那些影响贸易、关税和投资的政策;
•外币兑换,特别是对加元、欧元、英镑和澳元的兑换;以及
•我们的业务或财产可能被国有化和没收的威胁。
我们可能不会在任何时候都完全遵守我们所受的法律和法规。同样,我们可能没有或无法获得我们需要的许可证和其他授权或许可证。如果我们违反或未能遵守法律、法规、许可证、劳工、健康和安全法规或其他授权或许可证,我们可能会被监管机构罚款或以其他方式制裁。在这种情况下,或者如果这些国际业务风险中的任何一个成为现实,我们的业务、经营结果和财务状况都可能受到不利影响。
新的关税和不断演变的美中贸易政策争端可能会对我们的业务产生不利影响。
2017年8月14日,时任美国总统特朗普指示美国贸易代表根据1974年美国贸易法第301条决定是否调查中国可能不合理或歧视性的、可能损害美国知识产权、创新或技术发展的法律、政策、做法或行动。2018年3月22日,美国贸易代表办公室根据调查结果发表报告,认定中国政府的行为、政策和做法是不合理或歧视性的,对美国商业构成负担或限制。
2018年3月8日,特朗普总统对从包括中国在内的多个国家进口的钢铝征收高额关税。随后,美国贸易代表宣布了一份初步提议的1300种从中国进口的商品清单,这些商品可能会被征收额外关税,并因涉嫌不公平贸易行为而与世界贸易组织(World Trade Organization)发起了针对中国的争端。
2018年6月15日,美国贸易代表办公室公布了加征额外关税的产品清单。这份清单重点介绍了为“中国制造2025”产业政策做出贡献或从中受益的工业部门的产品。产品清单由两套税目组成。第一套包含818个税目,海关和边境保护局从2018年7月6日开始征收额外关税。这份清单包括我们经销的一些产品。第二套包含284个拟议的关税项目,仍有待进一步审查。2018年7月10日,美国贸易代表办公室宣布,由于中国的报复和未能改变做法,特朗普总统命令美国贸易代表办公室启动对另外2000亿美元中国进口商品加征10%关税的程序;2018年9月17日,特朗普总统宣布,此类关税将于2018年9月24日生效,并将于2019年1月1日提高到25%。然而,2018年12月初,特朗普总统同意将关税维持在10%的水平,同时美国和中国就各种贸易相关问题进行谈判。
这些新关税和不断演变的美中贸易政策争端可能会对我们参与的行业产生重大影响。我们销售的许多产品都要缴纳25%的关税,这种关税,以及由此导致的价格上涨,可能会对我们的定价和客户对这些产品的需求产生负面影响。一场“贸易战”
美国和中国之间的贸易或其他与关税或国际贸易协定或政策相关的政府行动可能会对我们的产品、我们的成本、客户、供应商和/或美国经济或其某些部门的需求产生不利影响,从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们不遵守某些环境、健康和安全法规可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们销售的一些产品的储存、分销和运输受到联邦、州、省和地方的各种环境法规的约束。我们还受到运营、健康和安全法律法规的约束。我们不遵守这些法律法规可能会导致我们的业务中断,无法维持我们的仓储资源,额外的和潜在的重大补救成本和损害、罚款、制裁或其他可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响的法律后果。此外,环境、员工健康和安全或其他法律的变化、更严格的执法或其他意想不到的事件可能需要对我们的运营进行广泛的改革或产生重大责任,这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务在很大程度上依赖于我们的高管和关键员工的持续努力,如果我们失去他们的服务,我们的业务可能会严重中断。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管以及我们的主要员工的持续努力。
如果我们的一名或多名高管或关键员工不能或不愿意继续担任目前的职位,我们可能无法及时或根本无法更换他们。我们的业务可能会受到严重干扰,我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响,我们可能会在招聘、培训和留住人员方面产生额外的费用。此外,如果我们的任何高管或关键员工加入竞争对手或组建竞争对手,我们可能会失去客户、供应商、技术诀窍、关键专业人员和员工。
未来,我们可能会寻求选择性收购,以补充我们的有机增长,但这可能不会成功,并可能转移财务和管理资源。
如果我们找到合适的机会,我们可能会收购或投资于对我们的业务具有战略重要性的技术、业务或资产,或者与汽化产品和消费配件行业的主要参与者结成联盟,以进一步扩大我们的业务。然而,我们可能无法找到合适的收购机会或完成此类交易。在竞争性拍卖中,我们的竞争对手在执行和完成收购方面可能比我们更有效。我们进行和完成收购的能力可能会受到美国、加拿大或其他适用法律下的各种批准的限制或制约,或者可能不可能,可能导致我们的证券可能被稀释发行,或者可能需要我们寻求额外的融资。我们还可能遇到将收购的运营、技术和人员整合到现有业务和运营中的困难。完成的收购也可能使我们面临潜在的风险,包括与不可预见或隐藏的负债相关的风险、对我们企业文化的影响、现有业务中的资源转移,以及我们与供应商、业务关系或员工的关系因我们整合新业务而潜在的损失或损害。此外,收购完成后,由于整合过程,我们的管理层和资源可能会从其核心业务活动中分流,这可能会损害我们业务的有效管理。此外,可能无法实现预期的协同效应,或者提供此类效益的实际成本可能超过预期成本。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的运营受到自然灾害、恶劣天气条件、操作危险、环境事件和劳资纠纷的影响。
我们可能会遇到地震、洪水、台风、停电、劳资和贸易纠纷或我们无法控制的类似事件,这些事件会影响我们的仓储和配送业务。此类事件的发生可能导致停工或运营缩减,这可能会严重扰乱我们的业务运营,导致我们产生额外成本,并影响我们按计划向客户交付产品的能力,这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外,这类事件可能导致严重的财产损失、人身伤害、死亡、监管执法程序或我们在声称要求巨额损害赔偿的诉讼中被点名为被告,这反过来可能导致重大责任。
改变浮息债务的基本利率可能会增加我们的借贷成本。
截至2020年12月31日,我们的未偿债务中约有780万美元按伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率计息,到期日超过2021年12月31日。2017年7月,
监管LIBOR的英国金融市场行为监管局宣布,2021年后将停止强制银行提交计算LIBOR的利率。无法预测这些变化、其他改革或建立替代参考汇率的效果。停止或修改伦敦银行间同业拆借利率可能会导致我们的债务利率上升,这可能会对我们的现金流、经营业绩以及以预期水平或根本不向我们的股东进行分配的能力产生不利影响。
与我们的组织结构相关的风险
我们的主要资产是我们在 因此,我们依赖运营公司的分派来支付我们的税款和费用,包括根据应收税金协议(“TRA”)支付的款项。运营公司进行此类分发的能力可能会受到各种限制和限制。
我们是一家控股公司,除了我们对运营公司公用事业单位的所有权外,没有其他任何物质资产。因此,我们将没有独立的手段来创造收入或现金流。我们的 是否有能力支付我们的运营费用,包括根据TRA支付的税款和付款,或在未来宣布和支付股息(如果有的话),将取决于运营公司及其子公司的财务业绩和现金流,以及我们从运营公司获得的分配。不能保证运营公司及其子公司将产生足够的现金流向我们分配资金,也不能保证任何未来债务工具中适用的州法律和合同限制(包括负面契约)将允许此类分配。此外,由于我们是一家控股公司,我们股东作为股东的债权在结构上将从属于运营公司现有和未来的所有债务和义务。因此,在我们破产、清算或重组的情况下,我们的资产以及运营公司及其子公司的资产只有在我们和绿地控股、有限责任公司及其子公司的所有债务和义务全部清偿后才能用于满足我们股东的债权。
出于美国联邦所得税的目的,运营公司被视为合伙企业,因此不需要缴纳任何实体级别的美国联邦所得税。取而代之的是,应纳税所得额分配给包括我们在内的共同单位持有人。因此,我们将为运营公司的任何应纳税净收入中我们可分配的份额缴纳所得税。根据营运公司第三次修订及重订协议(“营运协议”)的条款,营运公司有责任向包括我们在内的共同单位持有人作出税项分配。除了税费外,我们还将产生与我们的运营相关的费用,包括根据TRA支付的费用,我们预计这可能是一笔可观的费用。作为营运公司的经理,我们打算促使营运公司向共有单位的业主作出现金分配,金额足以(I)为他们就分配给他们的应税收入支付税款,以及(Ii)支付我们的营运开支,包括根据TRA支付的款项。但是,运营公司进行此类分发的能力可能会受到各种限制和约束,例如对分发的限制,这些限制可能会违反运营公司当时所属的任何合同或协议(包括债务协议)或任何适用法律,或者会导致运营公司资不抵债。如果我们没有足够的资金来支付税款或其他负债或为我们的业务提供资金,我们可能不得不借入资金,这可能会对我们的流动性和财务状况造成重大不利影响,并使我们受到任何此类贷款人施加的各种限制。如果我们因任何原因而不能根据“TRA”付款,则该等付款一般会延迟支付,并会在付款前计提利息;但条件是:, 在规定的期限内不付款可能构成对TRA规定的实质性义务的实质性违反,因此加速了TRA规定的到期付款。
TRA要求我们就我们可能享有的某些税收优惠向他们支付现金,我们预计我们将被要求支付大量款项。
根据我们与运营公司及其成员(包括首席执行官LoCascio先生和首席战略官Schoenfeld先生)签订的TRA,我们必须向运营合伙企业的成员支付相当于我们实际实现或在某些情况下被视为实现的税收优惠(如果有)的85%的现金,原因是(I)运营公司资产的计税基础因成员赎回或交换普通股而增加,以及(Ii)某些其他税收。虽然我们根据TRA向会员支付的任何款项的实际时间和金额都会有所不同,但我们预计这些款项将是巨大的。我们根据TRA向会员支付的任何款项通常都会减少我们本来可以获得的整体现金流。此外,我们未来根据TRA支付款项的义务可能会使我们成为收购的吸引力较小的目标,特别是在收购方无法使用TRA的部分或全部税收优惠的情况下。根据TRA支付的款项不以任何成员继续拥有普通股或我们的A类普通股为条件。
根据TRA支付的实际金额和时间将取决于许多因素,包括共同单位持有人赎回或交换的时间、这些共同单位持有人确认的收益金额、我们未来产生的应税收入的金额和时间,以及当时适用的联邦税率。
我们的两位高管亚伦·洛卡西奥(Aaron LoCascio)和亚当·舍恩菲尔德(Adam Schoenfeld)控制着所有股东的决定,因为他们共同控制着我们普通股的绝大多数投票权。这将限制或排除您影响公司事务的能力,包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产或其他需要股东批准的重大公司交易。
我们的首席执行官Aaron LoCascio和首席战略官Adam Schoenfeld是高级管理人员和董事会成员,他们及其附属公司实益拥有我们C类普通股的100%,从而共同控制了大约79.3%的 我们普通股的投票权。
因此,LoCascio先生和Schoenfeld先生将有能力在很大程度上控制我们,包括控制任何需要我们股东批准的行动,包括但不限于董事选举,通过对我们修订和重述的公司注册证书和章程的修正案,以及批准任何合并或出售我们几乎所有资产的行为。这种所有权和投票权的集中还可能推迟、推迟甚至阻止第三方收购或以其他方式改变我们的控制权,并可能在没有他们的支持下使一些交易变得更加困难或不可能,即使此类事件符合少数股东的最佳利益。LoCascio和Schoenfeld先生的投票权集中可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响。
作为我们的首席执行官,LoCascio先生控制着我们的日常管理和公司重大战略投资的实施,受我们董事会的授权和监督。作为我们董事会的成员,LoCascio先生和Schoenfeld先生对我们公司负有信托责任,包括谨慎和忠诚的义务,他们必须本着诚信行事,并着眼于公司的利益。然而,特拉华州法律规定,董事或高级管理人员不应因违反受托责任而对公司承担个人责任,但构成违约的作为或不作为并涉及故意不当行为、欺诈或明知违法的情况除外。此外,一名董事或高级人员有权推定他或她是在知情的基础上真诚行事,并且是为了公司的利益而行事,除非事实审查员发现这一推定已被推翻,否则他或她无须单独承担法律责任。作为股东,甚至是控股股东,LoCascio先生和Schoenfeld先生都有权根据自己的利益对自己的股份和他拥有表决权控制权的股份投票,这可能并不总是符合我们股东的总体利益。由于LoCascio先生和Schoenfeld先生通过运营公司而不是通过上市公司持有他们在我们业务中的经济利益,他们可能与我们A类普通股的持有者有利益冲突。例如,LoCascio先生和Schoenfeld先生可能与我们有不同的税务立场,这可能会影响他们关于我们是否以及何时应该处置资产或产生新的债务或为现有债务进行再融资的决定,特别是考虑到TRA的存在,以及我们是否以及何时应该经历TRA意义上的某些控制权变更或终止TRA。此外, 未来交易的结构可能会考虑这些税收或其他考虑因素,即使在我们不会获得类似好处的情况下也是如此。此外,LoCascio先生和Schoenfeld先生在我们公司的大量所有权以及由此产生的有效控制我们的能力可能会阻止某人对我们进行重大股权投资,或者可能会阻止涉及控制权变更的交易,包括您作为我们A类普通股的持有者可能获得高于当时市场价格的股票溢价的交易。
在某些情况下,会员赎回普通股将导致我们A类普通股持有者的股权被稀释。
会员根据绿道运营协议的条款赎回普通股将导致我们在运营公司的会员权益相应增加,A类已发行普通股数量增加,B类普通股或C类已发行普通股数量减少。如果在运营公司向成员(包括我们公司)进行现金分配时交换普通股,而我们积累了此类分配,并且我们既没有将这些现金再投资于运营公司以换取额外的普通股,也没有将其作为股息分配给我们A类普通股的持有者,我们A类普通股的持有者将会因为这种累积的分配而受到稀释。
截至2021年3月26日,创始会员拥有72,064,218股C类普通股,可兑换24,021,406股A类普通股,用于赎回相应的普通股,如果所有会员将其普通股交换为A类普通股,且会员对应的B类普通股和C类普通股被注销,这将约占我们已发行的A类普通股总数的56.1%。此外,截至2021年3月26日,非创始成员拥有2,443,437股B类普通股(包括93,701股受某些归属条件限制的股份),根据上述相同假设,这些股份可交换为2,443,437股A类普通股,与赎回相应的普通股相关,这将约占我们已发行的A类普通股总数的5.7%。我们参加了一个
我们与会员之间的登记权协议,这将要求我们在某些情况下对他们的股份进行登记。
此外,我们无法预测赎回普通股的时间或这种赎回将对我们A类普通股的市场价格产生的影响。
我们的组织结构,包括TRA,赋予成员一定的利益,而不会使A类普通股股东受益的程度与使成员受益的程度相同。
我们的组织结构,包括TRA,给予会员一定的利益,但不会使我们A类普通股的持有者受益,因为它将使会员受益。TRA规定,我们向会员支付我们实际实现或在某些情况下被视为实现的税收优惠金额的85%(如果有的话),其原因是(1)由于会员赎回或交换通用单位而导致运营公司资产计税基础的增加,以及(2)与我们根据TRA付款相关的某些其他税收优惠。(2)我们实际实现或在某些情况下被视为实现的税收优惠,原因是(1)运营公司资产的计税基础因会员赎回或交换共同单位而增加,以及(2)与我们根据TRA付款相关的某些其他税收优惠。虽然我们将保留这种税收优惠金额的15%,但我们组织结构的这一方面和其他方面可能会对未来A类普通股的交易市场产生不利影响。
在某些情况下,根据TRA向会员支付的款项可能会加快或大大超过我们在TRA的税收属性方面实现的实际利益。
TRA规定,在某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更时,或者如果我们在任何时候选择提前终止TRA,则我们或我们的继任者在TRA项下支付款项的义务将基于某些假设,包括我们将有足够的应税收入来充分利用受TRA约束的所有潜在的未来税收优惠的假设。
由于上述原因,(I)我们可能被要求根据TRA支付大于我们最终实现的实际收益的特定百分比的款项,这些收益与受TRA约束的税收优惠有关,以及(Ii)如果我们选择提前终止TRA,我们将被要求立即支付相当于TRA标的预期未来税收优惠的现值的现金,这笔款项可能会大大提前于该等未来税收优惠实际实现(如果有的话)的时间之前支付。(Ii)如果我们选择提前终止TRA,我们将被要求立即支付相当于TRA标的预期未来税收优惠的现值的现金,这笔支付可能大大提前于该等未来税收优惠的实际实现(如果有的话)。在这些情况下,我们在TRA下的义务可能会对我们的流动性产生重大负面影响,并可能产生推迟、推迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更的效果。不能保证我们将能够为我们在TRA下的义务提供资金或资金。
在任何税收优惠被拒绝的情况下,我们将不会退还根据TRA向会员支付的任何款项。
根据TRA支付的款项将基于我们确定的纳税申报立场,美国国税局(IRS)或其他税务机构可能会对全部或部分税基增加以及我们采取的其他相关税收立场提出质疑,法院可能会承受这样的挑战。如果合理地预期任何此类挑战的结果将对受助人根据TRA支付的款项产生重大影响,那么,如果没有直接或间接拥有至少10%未偿还共同单位的每个成员的同意(不得被无理扣留或拖延),我们将不被允许就此类挑战达成和解或未能提出异议。如果我们最初申请并已支付给会员的任何税收优惠后来遭到税务机关的质疑并最终被拒绝,我们将不会退还之前根据TRA向会员支付的任何现金付款。相反,我们向会员支付的任何超额现金将被扣除,否则根据TRA的条款,我们可能需要向该会员支付的任何未来现金付款。然而,我们可能无法确定我们在首次支付后的若干年内有效地向会员支付了超额现金,如果我们的任何纳税申报立场受到税务机关的质疑,我们将不被允许减少TRA下的任何未来现金支付,直到任何此类挑战最终得到解决或裁定。因此,在TRA下支付的税款可以超过我们在TRA主体的成员的税收属性方面实现的税收节省。
我们的纳税义务和有效税率的波动以及我们递延纳税资产的变现可能会导致我们的经营业绩波动。
我们受到美国联邦、州、地方和外国税务当局的征税,我们的纳税义务将受到不同司法管辖区费用分配的影响。我们根据对未来收益的估计记录税费,其中可能包括为多个税收管辖区的不确定税收头寸预留的准备金,以及与某些净递延税项资产相关的估值免税额。在任何时候,许多纳税年度都可能受到不同税务管辖区的审计。这些审计和与税务机关的谈判结果可能会影响这些问题的最终解决。我们预计
全年,随着事件的发生和风险敞口的评估,我们的季度税率可能会持续变化。我们未来的实际税率可能会出现波动,或会受到多项因素的不利影响,包括:
•我们递延税项资产和负债的估值变化;
•预计发放任何税收估值免税额的时间和金额;
•股权薪酬的税收效应;
•税收法律、法规及其解释的变更;
•在法定税率较低的国家,未来收益低于预期,在法定税率较高的国家,未来收益高于预期。
此外,我们在特定财务报表期间的实际税率可能受到多种因素的重大影响,这些因素包括但不限于收益组合和水平的变化、我们经营的不同司法管辖区的不同税率、估值免税额的波动、某些项目的扣除,或现有会计规则或法规的变化。此外,将来可能会制定税务法例,对我们现时或将来的税制和实际税率造成负面影响。我们可能要接受美国联邦、州、地方和外国税务机关对我们的所得税、销售税和其他交易税的审计。这些审计结果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们因拥有运营公司而根据1940年修订的美国投资公司法(下称“1940年法案”)被视为投资公司,适用的限制可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务,并可能对我们的业务产生重大不利影响。
根据1940年法令第3(A)(1)(A)及(C)条,就1940年法令而言,任何公司如(I)主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务,或(Ii)从事或拟从事投资、再投资、拥有、持有或买卖证券,并在未合并基础上拥有或建议收购价值超过其总资产(不包括美国政府证券和现金项目)价值40%的投资证券。我们不相信我们是“投资公司”,因为这一术语在1940年法案的任何一节中都有定义。
作为运营公司的唯一管理者,我们控制和运营运营公司。在此基础上,我们认为我们在运营公司的权益不是1940年法案中使用的“投资担保”。然而,如果我们停止参与运营公司的管理,根据1940年法案,我们在运营公司的权益可以被视为“投资担保”。
我们和运营公司打算继续进行我们的运营,这样我们就不会被视为一家投资公司。然而,如果我们被认为是一家投资公司,1940年法案施加的限制,包括对我们资本结构和我们与关联公司进行交易的能力的限制,可能会使我们不切实际地按照设想继续我们的业务,并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们是纳斯达克市场规则所指的受控公司,因此,我们有资格并可能利用某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求的豁免。你将不会得到与受到此类要求的公司股东相同的保护。
创始成员控制着我们总投票权的50%以上。因此,我们有资格成为纳斯达克市场规则所指的“受控公司”。
作为一家受控公司,我们不受某些纳斯达克市场规则的约束,包括那些要求我们的董事会拥有多数独立董事的规则,并要求我们要么建立薪酬和提名委员会,每个委员会都完全由独立董事组成,要么确保我们高管和董事被提名人的薪酬由独立董事会成员决定或推荐给董事会。在其他方面,我们不受纳斯达克市场规则的约束,这些规则要求我们的董事会拥有多数独立董事,并要求我们建立薪酬和提名公司治理委员会,每个委员会都完全由独立董事组成,或者确保我们高管和董事被提名人的薪酬由独立董事会成员决定或推荐给董事会。因此,我们A类普通股的持有者将不会得到与受所有纳斯达克市场规则约束的公司的股东相同的保护。截至本文件提交之日,我们尚未获得受控公司的豁免。
如果我们不能满足纳斯达克的持续上市要求,我们的普通股可能会被摘牌。
如果我们不能继续满足纳斯达克的持续上市要求,如公司治理要求或最低收盘价要求,纳斯达克可能会采取措施将我们的A类普通股摘牌。由于几个因素,包括新冠肺炎不断扩大的爆发,我们A类普通股的每股价格已经降至继续上市所需的最低投标价格门槛以下。这样的退市可能会对我们A类普通股的价格产生负面影响,并会削弱您在愿意的时候出售或购买我们A类普通股的能力。在退市的情况下,我们将采取行动恢复我们对Nasdaq Marketplace规则的遵守,但我们不能保证我们的A类普通股将恢复上市,我们的A类普通股将保持在纳斯达克最低出价要求以上,或者我们将继续遵守Nasdaq Marketplace规则。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们A类普通股的市场价格一直不稳定,自我们首次公开募股(IPO)以来大幅下跌,未来可能面临更多波动和价格下跌。因此,您可能无法以您已经或将要收购我们A类普通股的价格转售您的股票。
自我们首次公开募股以来,我们A类普通股的市场价格一直在波动,并大幅下跌,由于许多因素,未来可能面临更多的波动和价格下跌,其中许多因素超出了我们的控制范围。此外,无论我们的经营业绩如何,我们的股票价格都可能出现波动。因此,您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格出售您的股票,您在我们A类普通股上的投资可能会损失相当大的一部分或全部。以下因素可能会影响我们的股价:
•一般市场情况,包括我们无法控制的情况,如美国新总统政府的行动或拟议的行动,扰乱我们供应链的国际贸易争端,以及健康和安全担忧的影响,如当前的新冠肺炎疫情;
•新的和不可预见的市场波动和交易策略,例如散户在散户交易平台上引发的大规模轧空反弹;
•我们的经营业绩和财务业绩以及其他类似公司的业绩;
•市场对本行业的看法;
•适用于我们、我们的供应商或我们的客户的新法规的影响或感觉到的影响;
•我们的财务指标增长率的季度变化,如净收益、每股净收益、净销售额和 调整后的EBITDA;
•我们成功执行并购战略的能力;
•由我们或我们的竞争对手进行或涉及的重大收购或业务合并、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺;
•我们的竞争对手或供应商的战略行动;
•产品召回或产品责任索赔;
•股票研究分析师变更营收或盈利预估,或变更推荐或撤回研究范围;
•A类普通股的市场流动性和活跃度;
•新闻界或投资界的投机行为;
•我们或其他股东出售我们的A类普通股,或认为可能发生此类出售;
•运营公司成员赎回普通股后发行A类普通股;
•未来的债务负担;
•会计原则的变化;
•关键管理人员的增减;
•有关我们行业或目标市场的趋势、关注或竞争发展、法规变化和其他相关问题的新闻报道,包括但不限于EVALI;
•投资者对我们的普遍看法,以及公众对我们的新闻稿、我们的其他公开声明和我们提交给证券交易委员会的文件的反应;
•我们股东的行动;以及
•国内和国际的经济、法律和监管因素。
股票市场总体上经历了极端的波动,特别是最近,这种波动往往与特定公司的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,分散我们的管理层的注意力,这可能会使我们的业务管理变得困难,特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后。
作为一家上市公司,我们必须遵守各种监管和报告要求,包括美国证券交易委员会(SEC)的要求。遵守这些报告和其他法规要求既耗时又昂贵,可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。作为一家上市公司,我们必须遵守经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)和2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)的报告要求。遵守这些要求的成本可能会给我们的系统和资源带来压力。交易法要求我们提交关于我们的业务和财务状况的年度、季度和当前报告。SOX要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。为了维持和改善我们的信息披露控制和程序的有效性,我们必须投入大量资源,可能需要雇用额外的员工,并需要继续提供有效的管理监督。为了维持我们的增长,我们还需要投入更多的管理、运营和财务资源,以确定新的专业人员加入我们的公司,并保持适当的运营和财务系统,以充分支持扩张。这些活动可能会将管理层的注意力从其他业务上转移开,这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。
在成为上市公司的过程中,我们获得了甲方董事和高级管理人员的保险,这增加了我们每年的保险成本。将来,我们获得董事和高级职员责任保险的费用可能会更高,我们可能会被要求接受降低的承保范围或产生更高的承保成本。这些因素也可能使我们未来更难吸引和留住合格的董事会成员,特别是在我们的审计委员会和合格的高管中任职。
作为JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”,我们可以利用某些临时豁免来遵守各种报告要求,包括但不限于不需要遵守SOX第404(B)条的审计师认证要求,以及在我们的定期报告和委托书中减少关于高管薪酬的披露义务。
当这些豁免不再适用时,我们预计将产生额外的费用,并投入更多的管理努力来确保遵守这些豁免。在长达五年的时间内,我们仍将是一家“新兴成长型公司”,尽管在某些情况下,我们可能会提前不再是一家“新兴成长型公司”。我们无法预测或估计我们因成为上市公司而可能招致的额外成本金额或这些成本的时间。
作为一家公开报告公司,我们必须遵守美国证券交易委员会(SEC)不时制定的有关财务报告内部控制的规章制度。在评估我们的披露控制和程序的有效性时,我们发现我们的财务报告内部控制存在某些重大弱点,导致我们的首席执行官和首席财务官认定,我们的财务报告内部控制以及我们的披露控制和程序截至2020年12月31日无效。
作为一家公开报告公司,我们必须遵守美国证券交易委员会(SEC)不时制定的规章制度。这些规章制度要求,除其他事项外,我们必须建立并定期评估有关财务报告内部控制的程序。作为一家上市公司,报告义务可能会给我们的财务和管理系统、流程和控制以及我们的人员带来相当大的压力。
我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义)。财务报告内部控制是一个旨在根据美国公认会计准则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(I)与保持合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关;(Ii)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便根据美国公认会计准则编制财务报表,并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对我们的资产产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置提供合理保证。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下,我们对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年12月31日,由于存在重大弱点,公司没有对财务报告保持有效的内部控制。因此,在我们首席执行官和首席财务官的参与下,管理层还得出结论,截至2020年12月31日,我们的披露控制和程序没有生效,以提供合理的保证,公司提交或提交的报告中要求披露的信息
在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告,并提供合理保证,确保公司在此类报告中需要披露的信息已经积累并传达给公司管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关要求披露的决定。
“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合,使得我们的财务报表的重大错报有合理的可能性不能得到及时预防或发现。“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合,使得我们的财务报表的重大错报有可能无法得到及时预防或发现。虽然我们正在实施补救重大弱点的措施,但我们不能保证发现的重大弱点会及时或根本不会得到补救,也不能保证将来不会因为我们遵守SOX第404条的规定而发现更多的重大弱点。我们的管理层可能需要花费大量的时间和费用来补救这些重大弱点,以及将来可能发现的任何其他重大弱点,并且可能无法及时补救这些重大弱点。我们对财务报告的内部控制未来存在任何重大缺陷也可能导致我们的财务报表出现错误,要求我们重新陈述财务报表,导致我们无法履行报告义务,并导致投资者对我们报告的财务信息失去信心,任何这些都可能导致我们普通股的每股交易价格下降。
由于我们是根据“就业法案”的“新兴成长型公司”,只要我们是一家新兴成长型公司,我们的独立注册会计师事务所就不需要证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的独立注册会计师事务所将受聘在我们不再是“就业法案”中定义的“新兴成长型公司”时,就我们对财务报告的内部控制的有效性提供一份证明报告。
我们过去没有分红,目前也没有未来分红的计划,任何投资回报都可能以我们普通股的价值为限。
我们预计在可预见的未来不会支付现金股息。股息的支付将取决于我们的收益、资本要求、财务状况、前景和董事会可能认为相关的其他因素。如果我们不支付股息,我们的股票价值可能会降低,因为只有在我们的股价升值到您购买此类股票的价格以上后,您才会出售我们的A类普通股,才能获得投资回报。
未来在公开市场出售我们的A类普通股,或认为此类出售可能会发生,可能会降低我们的股价,我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您对我们的所有权。
在某些限制和例外的情况下,运营公司成员可以将其普通股赎回为A类普通股(在这种情况下,他们持有的B类普通股或C类普通股将在任何此类发行时以一对一的方式注销,如果是C类普通股,将以三比一的基础注销),然后出售这些A类普通股。此外,我们可能会在随后的公开或非公开发行中发行额外的A类普通股或可转换证券。
我们无法预测赎回普通股的时间或我们A类普通股或可转换为A类普通股的证券的未来发行规模,也无法预测未来A类普通股的发行和出售将对我们A类普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。大量出售我们的A类普通股(包括与收购相关的股票),或认为可能发生此类出售的看法,可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。
如果证券分析师不发表关于我们业务的研究报告或发表不准确或不利的研究报告,我们的股价和交易量可能会下降。
我们股票的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们所在行业的研究和报告。虽然目前有证券分析师对我们进行报道,但我们不能保证这些分析师会继续发布报告,或者其他证券分析师会主动报道。如果没有证券分析师跟踪我们的公司,我们股票的交易价格可能会受到负面影响。此外,如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的股价可能会因此下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或不定期发布关于我们的报告,对我们A类股票的需求可能会减少,这可能会导致我们A类普通股的市场价格和交易量下降。
我们公司证书中的反收购条款以及修订和重述的章程和特拉华州法律可能会阻止收购。
我们修订和重述的公司注册证书以及我们修订和重述的章程包含可能使我们的管理层能够抵制收购的条款。这些规定包括:
•授权发行董事会可以发行的“空白支票”优先股,以增加流通股数量,挫败收购企图;
•适用于股东向股东会议提出事项的事先通知要求,以及对股东通知的形式和内容的要求;
•B类普通股和C类普通股流通股转让限制;
•修改我们修订和重述的公司注册证书和修订和重述的章程的某些条款的绝对多数股东投票要求;
•我们的股东不能在书面同意的情况下采取行动;
•必须经董事会决议才能变更授权的董事人数;
•允许所有空缺,包括新设立的董事职位,由当时在任的大多数董事投赞成票填补,即使不足法定人数,但法律另有要求的除外;
•将针对我们的某些诉讼的诉讼地点限制在特拉华州;以及
•将可以召开股东特别会议的人限制在我们的董事会或者董事长。
这些规定可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更或董事会或管理层的变更。这些条款的存在可能会对A类普通股持有者的投票权产生不利影响,并限制投资者未来可能愿意为我们A类普通股支付的价格。此外,由于我们是在特拉华州注册成立的,我们受特拉华州公司法第203条的规定管辖,该条款一般禁止特拉华州公司在股东成为“有利害关系的”股东之日起三年内与任何“有利害关系的”股东进行任何广泛的业务合并。
我们可能在未来发行优先股,这可能会使另一家公司难以收购我们,或者可能会对我们A类普通股的持有者产生不利影响,这可能会压低我们A类普通股的市场价格。
我们修订和重述的公司证书授权我们发行一个或多个系列的优先股。我们的董事会有权决定优先股的优先股、限制和相对权利,并确定构成任何系列的股票数量和该系列的指定,而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动。我们的优先股可以发行,具有投票权、清算权、分红和其他高于我们A类普通股的权利。优先股的潜在发行可能会推迟或阻止我们控制权的变更,阻止以高于市场价的价格收购我们的A类普通股,并对市场价格以及我们A类普通股持有人的投票权和其他权利产生重大和不利的影响。
我们修订和重述的公司注册证书和章程规定,特拉华州衡平法院是我们与股东之间几乎所有纠纷的唯一和独家论坛,这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力,这可能会限制我们的股东在处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工之间的纠纷时获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书以及我们修订和重述的章程规定,除非我们同意选择另一个论坛,否则特拉华州衡平法院是唯一和独家的论坛,用于(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼,但根据适用法律,只能在另一个论坛启动或起诉的任何诉讼或诉讼除外,(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的诉讼,(Iii)根据特拉华州公司法或我们修订和重述的公司证书或章程提出索赔的任何诉讼;(Iv)解释、应用、强制执行或确定我们修订和重述的公司证书的有效性的任何诉讼。
1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们的总部位于佛罗里达州博卡拉顿,拥有大约5万平方英尺的办公空间,其中包括出租给第三方租户的办公空间。我们还签订了美国和欧洲的配送中心、美国和欧洲的行政办公地点以及美国和欧洲的零售店的租赁合同。我们相信,我们的设施足以满足我们目前的全球运营需求,我们有能力在必要时获得或租赁更多的空间。
项目3.法律诉讼
有关截至2020年12月31日的法律程序的信息,请参阅“附注7--第二部分第8项所列合并财务报表附注的“承付款和或有事项”此表格的10-K
项目4.矿山安全披露
不适用。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的A类普通股自2019年4月18日起在纳斯达克全球精选市场挂牌上市,交易代码为“GNLN”。在此之前,我们的股票没有公开市场。我们的B类普通股和C类普通股既不上市也不交易。
持票人
截至2020年12月31日,我们的A类普通股大约有21名登记在册的股东。由于我们的某些A类普通股由经纪人和其他机构代表股东持有,我们无法估计这些记录持有者代表的股东总数。截至2020年12月31日,我们的B类普通股和C类普通股分别约有17和3个登记在册的股东。
分红
我们从未宣布或支付过A类普通股的任何现金股息。我们B类普通股和C类普通股的持有者无权参与我们董事会宣布的任何股息。我们打算保留任何未来的收益,在可预见的未来不期望支付现金股息。
未登记的股权证券销售
2020年8月,我们发行了总计1.5万股A类普通股,作为对某些高管的薪酬。这些股票是根据1933年证券法第4(A)(2)条的豁免注册而发行的。
于二零二零年第四季,吾等根据吾等修订及重订公司注册证书及营运公司第三份经修订及重订经营协议的条款,发行合共100,000股A类普通股,以换取等值数目的营运公司B类普通股及普通股。这些股票是根据1933年证券法第4(A)(2)条的豁免注册发行的。
于二零二零年第四季,吾等根据经修订及重订的公司注册证书及经修订及重订的营运公司第三份经营协议的条款,合共发行150,000股A类普通股,以换取450,000股C类普通股及150,000股营运公司普通股。这些股票是根据1933年证券法第4(A)(2)条的豁免注册发行的。
注册证券收益的使用
2019年4月23日,我们完成了600万股A类普通股的首次公开募股(IPO),其中包括绿巷出售的5250,000股A类普通股和某些出售股东出售的750,000股A类普通股,每种情况下的公开发行价为每股17.00美元。2019年4月29日,承销商根据部分行使其在IPO中购买额外股份的选择权,从出售股东手中额外购买了45万股A类普通股。在扣除承保折扣和佣金以及发售费用后,我们总共获得了大约7950万美元的净收益。我们用大约310万美元的首次公开募股(IPO)所得资金,为意识到的批发业务收购的部分收购价格提供了资金。从2021年3月2日起,我们收购了Eyce LLC的资产,为此,我们使用了IPO收益中的约250万美元为部分收购价格提供资金。我们已经使用并打算继续将净收益的剩余部分用于营运资本和一般企业用途,包括为卖方融资和根据与Eyce LLC的资产购买协议可能到期的或有付款、对互补公司或其资产、业务、合伙企业、少数股权的可能投资和收购提供资金。
投资、产品或技术。除了如上所述,我们目前没有关于任何此类收购或投资的其他承诺或协议。所有股票都是根据美国证券交易委员会于2019年4月17日宣布生效的S-1表格登记声明(第333-230405号文件)出售的。Cowen and Company、LLC和Canaccel Genuity LLC担任此次发行的几家承销商的代表。
项目6.精选财务数据
不是必需的。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
我们是世界上最大的优质大麻配件和液态尼古丁产品的全球销售商之一。我们是一个强大的品牌之家、第三方品牌加速器以及消费设备和生活方式品牌的分销平台。我们扩大了全球覆盖面,为全球大麻、大麻衍生CBD和液态尼古丁市场提供庞大的客户基础,平均每分钟从全球1100多家获得许可的大麻药房和4100家烟雾店产生6份订单。
在2020年期间,我们从高销量和低利润率的销售组合转向低销量和高利润率的组合,重点放在我们的绿巷品牌上。作为这一转变的证据,尼古丁产品的销售额占总净销售额的比例从39.9%下降到9.5%,而截至2020年12月31日的一年,绿巷品牌销售额占总净销售额的比例从截至2019年12月31日的年度的8.3%上升到16.5%。如果计入2020年的Eyce产品销售额(从2021年3月2日起整合到我们的绿巷品牌产品中),我们的绿巷品牌销售额将占截至2020年12月31日的年度总净销售额的19.7%。对绿巷品牌销售的更多关注导致Vibes Rolling Paper、Marley Natural、K.Hering Glass Collection和Higher Standard等品牌的年增长率约为49.2%,并使绿巷品牌的总销售额增加了约750万美元。大幅增长在2020年第四季度尤为明显,其中:
•2020年第四季度,绿巷品牌销售额达到创纪录的630万美元,约占2020年第四季度总净销售额的17.5%;如果计入Eyce产品销售额,绿巷品牌达到创纪录的780万美元,约占2020年第四季度总净销售额的21.4%。
•Vibes Rolling Papers、Marley Natural、K.Hering Glass Collection和Aerospaced公布了创纪录的季度销售额,环比分别增长53.6%、68.3%、73.1%和24.5%。
鉴于我们强调增加国际市场渗透率,包括Vibes Rolling Papers在欧洲的营销,我们最近收购了Eyce LLC,以及越来越多样化的产品组合(包括在未来几年推出新的自有品牌和产品线),我们相信我们的品牌有能力接触到跨越多个市场和人口结构的客户。再加上最近的战略业务安排,如Canada.Vapor.com的推出和Vibes Rolling Papers的扩张,我们预计这种增长趋势将在未来几年继续下去。
我们还对我们的商务部门进行了重组,以便在我们为品类成熟做准备时,能够有一个更有条理、更有重点的方法。我们在副总裁级别的销售、营销和电子商务部门增加了经验丰富的人员,从而对我们的管理团队进行了重大投资。此外,我们还在美国和加拿大增加了一个现场销售部。我们认为,这种方法将确保与我们不断增长的实体客户群建立更牢固的关系和洞察力,以及开发商品销售解决方案和最终消费者参与度的能力。
2019年12月,中国武汉报告了一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒株。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。自新冠肺炎爆发以来,我们一直密切关注事态发展,并将员工的健康和安全作为公司的首要任务。截至本文件中列出的当前日期,我们所有的零售店都是开放的(尽管它们在2020年的部分时间内关闭),自截至2020年6月30日的季度以来,我们的B2B收入没有出现任何额外的挫折,第三季度和第四季度的销售额分别比第二季度增长了29.8%和27.1%。我们位于佛罗里达州博卡拉顿的公司总部仍然开放;我们实施了社交距离准则,并继续遵守疾控中心的准则和建议。
尽管新冠肺炎疫情没有对我们的运营产生重大不利影响,但我们无法合理估计此次疫情对我们所处的宏观经济环境的持续时间和严重程度。因此,新冠肺炎疫情将在多大程度上影响我们的财务状况或运营结果,将取决于截至本10-K表格之日的未来发展,包括但不限于以下内容:
•大流行的持续时间和强度,以及新冠肺炎疫苗和治疗的时机和有效性;
•对我们的客户的影响,包括他们继续经营业务并在正常过程中向我们付款的能力;
•对我们产品的最终用户需求的影响,包括是否有任何科学发现表明吸烟或蒸发对感染新冠肺炎的人的健康结果有负面影响;
•我们有能力举办和参加员工和行业活动;
•我们经营零售店的能力;
•我们的员工在远程工作环境中高效工作的能力;
•我们继续运营配送中心的能力;
•我们有能力利用疫情带来的任何新的消费趋势;以及
•大流行对我们供应商的影响。
与KushCo合并
2020年3月31日,我们宣布与KushCo就KushCo交易达成协议和合并计划。有关详细信息,请参阅本表格10-K第II部分第8项所列合并财务报表附注的“附注13-后续事项”。
关键会计政策和估算
我们按照美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)编制合并财务报表。在编制这些财务报表时,我们需要做出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。吾等根据过往经验、外界认为是该等事宜专家的意见,以及在当时情况下相信合理的各种其他假设作出估计,而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础,而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。影响这些政策应用的判断和不确定性可能会导致在不同条件下或使用不同假设报告的金额大不相同。有关编制我们的合并财务报表所使用的主要会计政策和方法的说明,请参阅本表格10-K第二部分第8项中的“合并财务报表附注”的“注释2--重要会计政策摘要”。
盘存
存货由产成品组成,主要采用加权平均法核算,按成本和可变现净值中较低者计价。这种估值要求我们根据目前可获得的信息,对可能的处置方式做出判断,例如通过向客户出售或清算。关于未来库存处置的假设本身就是不确定的,我们估计和假设的变化可能会导致我们在未来实现重大减记。
商誉的评估
在企业合并中收购的资产和承担的负债一般在收购之日按各自的公允价值确认。收购价格超过所收购净资产的估计公允价值的任何部分均确认为商誉。收购后,商誉至少每年进行一次减值测试,或当事件或环境变化表明商誉账面值可能无法收回时。于2020年第一季度,我们确定美国报告单位的估计公允价值低于其账面价值,我们记录了约900万美元的商誉减值费用,这笔费用包括在截至2020年12月31日的年度综合运营和全面亏损报表中。
我们的年度评估可能包括定性或定量分析,以确定公允价值是否更有可能超过账面价值。在进行定性分析时,我们考虑的因素包括我们的股价、我们预计的财务业绩、长期财务计划、宏观经济、行业和市场状况,以及我们最近完成的年度减值测试的结果。
在进行定量分析时,我们结合使用收益法(使用贴现现金流技术)和市场估值法(使用准则上市公司法),并可能在估计每个报告单位的公允价值时权衡估值方法的结果。然后,我们将公允价值与其账面金额进行比较,以确定减值金额(如果有的话)。如果报告单位的公允价值小于其账面价值,我们记录
基于这一差额的减值费用,最高可达分配给该报告单位的商誉金额。用于确定公允价值的投入和假设是从市场参与者的观点确定的,这可能与我们的具体观点不同。估值过程很复杂,需要大量的投入和判断。市场方法取决于指导公司和代表性交易的可用性。在使用收益法时,适用于估值过程的复杂和判断事项包括对未来收入的预测,这些预测是在考虑许多因素(如历史结果、市场机会、定价和销售轨迹)后估计的。
报告单位的估计公允价值对预测和假设的变化高度敏感;因此,在某些情况下,这些假设的变化可能会导致减值。最终,这些假设未来的潜在变化可能会影响报告单位的估计公允价值,并导致报告单位的公允价值低于其账面价值。我们相信,我们的估计与市场参与者在确定公允价值时使用的假设是一致的。
所得税和TRA负债
我们在绿巷控股有限责任公司的任何应税收入或损失中的可分配份额需缴纳美国联邦、州和外国所得税,并将按此类收入的现行公司税率征税。在确定我们的所得税拨备或福利以及评估不确定的税收状况时,需要做出重大判断。我们按照资产负债法核算所得税,这要求确认递延税项资产或递延税项负债,因为我们的财务报表中包括的事件的预期未来税收后果是递延税项资产或递延税项负债。
绿巷控股有限公司是一家有限责任公司,被视为合伙企业,适用于美国联邦和最适用的州和地方所得税。因此,在我们运营的大多数司法管辖区,我们不需要缴纳美国联邦或州和地方所得税,收入、费用、损益都会在我们会员的报税表上报告。绿巷控股有限责任公司在某些司法管辖区需要缴纳加拿大、荷兰和美国的州和地方所得税,在这些司法管辖区,它不被视为合伙企业,在哪些司法管辖区,它支付的税款是微不足道的。
除税费外,我们可能会产生与我们的运营相关的费用,并可能需要根据应收税金协议(“TRA”)支付款项,这可能是一笔很大的费用。根据绿巷经营协议,绿巷控股有限责任公司一般将按比例向其成员分派税款,其数额足以支付其就绿巷控股有限责任公司分配给他们的应纳税所得额的全部或部分纳税义务,并可能超过该数额。
法律或有事项
在正常的业务过程中,我们涉及的法律程序很多。其中某些事项包括投机性索赔,要求巨额或数额不明的损害赔偿。我们定期评估相关发展,并在我们认为可能已发生亏损且金额可合理估计的情况下应计负债。如果吾等确定本公司有合理可能招致亏损,而损失或亏损范围可予估计,吾等将在综合财务报表附注中按重大程度披露可能出现的亏损。
吾等审阅可能影响先前已记录拨备金额的或有事态发展,以及所披露的事项及相关合理可能的损失。我们对我们的条款进行调整,并相应地改变我们的披露,以反映谈判、和解、裁决、法律顾问建议和最新信息的影响。要确定损失概率和估计损失金额,需要作出重大判断。
这些事情的结果本质上是不确定的。因此,如果其中一个或多个问题因超出管理层预期的金额而对我们不利,我们的运营结果和财务状况,包括任何此类结果可能变得可能和可评估的特定报告期,可能会受到重大不利影响。有关这些或有事项的更多信息,请参阅本表格10-K第II部分第8项所列合并财务报表附注中的“附注7--承付款和或有事项”。
近期会计公告
见本表格10-K第II部分第8项所列合并财务报表附注的“附注2--重要会计政策摘要”。
经营成果
下表显示了经营业绩占总净销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| | | | | 净销售额的百分比 | | 变化 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | $ | | % |
净销售额: | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 112,543 | | | $ | 160,243 | | | 81.3 | % | | 86.6 | % | | $ | (47,700) | | | (29.8) | % |
加拿大 | 15,457 | | | 22,120 | | | 11.2 | % | | 12.0 | % | | (6,663) | | | (30.1) | % |
欧洲 | 10,304 | | | 2,643 | | | 7.5 | % | | 1.4 | % | | 7,661 | | | 289.9 | % |
总净销售额 | 138,304 | | | 185,006 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (46,702) | | | (25.2) | % |
销售成本 | 115,539 | | | 153,916 | | | 83.5 | % | | 83.2 | % | | (38,377) | | | (24.9) | % |
毛利 | 22,765 | | | 31,090 | | | 16.5 | % | | 16.8 | % | | (8,325) | | | (26.8) | % |
| | | | | | | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | | |
工资、福利和工资税 | 24,909 | | | 29,716 | | | 18.0 | % | | 16.1 | % | | (4,807) | | | (16.2) | % |
一般和行政 | 35,315 | | | 23,593 | | | 25.5 | % | | 12.8 | % | | 11,722 | | | 49.7 | % |
商誉减值费用 | 8,996 | | | — | | | 6.5 | % | | — | % | | 8,996 | | | 100.0 | % |
折旧及摊销 | 2,520 | | | 2,705 | | | 1.9 | % | | 1.5 | % | | (185) | | | (6.8) | % |
总运营费用 | 71,740 | | | 56,014 | | | 51.9 | % | | 30.4 | % | | 15,726 | | | 28.1 | % |
运营亏损 | (48,975) | | | (24,924) | | | (35.4) | % | | (13.6) | % | | (24,051) | | | 96.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用),净额: | | | | | | | | | | | |
可转换票据公允价值变动 | — | | | (12,063) | | | — | % | | (6.5) | % | | 12,063 | | | (100.0) | % |
利息支出 | (437) | | | (975) | | | (0.3) | % | | (0.5) | % | | 538 | | | (55.2) | % |
其他收入,净额 | 1,902 | | | 9,073 | | | 1.4 | % | | 4.9 | % | | (7,171) | | | (79.0) | % |
其他费用合计(净额) | 1,465 | | | (3,965) | | | 1.1 | % | | (2.1) | % | | 5,430 | | | * |
所得税前亏损 | (47,510) | | | (28,889) | | | (34.3) | % | | (15.7) | % | | (18,621) | | | 64.5 | % |
所得税拨备 | 194 | | | 10,935 | | | 0.1 | % | | 5.9 | % | | (10,741) | | | (98.2) | % |
净损失 | (47,704) | | | (39,824) | | | (34.4) | % | | (21.6) | % | | (7,880) | | | 19.8 | % |
可归因于非控股权益的净亏损 | (33,187) | | | (11,008) | | | (24.0) | % | | (6.0) | % | | (22,179) | | | 201.5 | % |
可归因于绿巷控股公司的净亏损。 | $ | (14,517) | | | $ | (28,816) | | | (10.4) | % | | (15.6) | % | | $ | 14,299 | | | (49.6) | % |
*没有意义
净销售额
美国
在截至2020年12月31日的一年中,我们的美国运营部门报告净销售额约为1.125亿美元,而截至2019年12月31日的年度净销售额约为1.602亿美元,减少了4770万美元,降幅为29.8%。同比下降的主要原因是,由于美国食品和药物管理局(FDA)于2020年1月2日禁止香料蒸气荚,尼古丁产品收入减少了5430万美元,这对我们的B2B批发收入渠道产生了不利影响,加上我们从高销量、低利润率的销售组合转向。美国电子商务净销售额增加650万美元,同比增长86.7%,部分抵消了B2B批发收入的下降。这650万美元的增长主要是由于Vapor.com的净销售额比上一年增加了约260万美元,或87.9%,以及我们其他网站(如HigherStandards.com、Marley Natural.com和Gpen.com)的净销售额总计增加了约390万美元,或84.6%。
加拿大
截至2020年12月31日的年度,我们的加拿大运营部门报告净销售额约为1,550万美元,而截至2019年12月31日的年度净销售额约为2,210万美元,减少了670万美元,降幅为30.1%,主要是由于监管机构对风味蒸气荚的销售限制。与我们美国运营部门的结果类似,加拿大运营部门的净销售额下降完全是在我们的B2B中观察到的
批发业务,报告净销售额减少约670万美元,降幅为34.8%。这些影响是前述监管限制的结果,再加上新冠肺炎开通导致的临时客户门店关闭,以及我们的PAX独家协议的撤销。2020年10月27日,我们推出了Canada.Vapor.com,期望扩大Vapor.com在美国的搜索结果。我们相信,扩大我们的电子商务业务将为我们的加拿大运营部门提供更高的利润率销售,因为我们能够以完全零售价销售产品。我们预计客户群将长期持续增长;与美国同行Vapor.com的爆炸性增长相比,我们预计Canada.Vapor.com将逐步但健康和有机地增长。
欧洲
在截至2020年12月31日的一年中,我们的欧洲业务自2019年9月30日收购意识批发以来完成了第一个全年的运营,净销售额约为1030万美元。尽管我们的欧洲业务在过去一年中经历了重大挑战,包括欧洲领导层人员的更迭以及新冠肺炎的重大限制,对零售和供应链运营产生了不利影响,但我们的欧洲业务部门仍然取得了令人振奋的业绩,第四季度的收入和增长率创下历史新高。具体地说,截至2020年12月31日的季度净销售额约为310万美元,比2020年第三季度增长约80万美元,增幅为32.4%。此外,与2020年前两个季度相比,我们欧洲部门2020年后两个季度的总净销售额增加了约50万美元,增幅为10.9%。
销售成本和毛利率
在截至2020年12月31日的一年中,与截至2019年12月31日的年度相比,销售成本减少了3840万美元,降幅为24.9%。销售成本下降的主要原因是整体销售额减少了4770万美元。有关销售量的其他信息,请参阅上面的第7项-“净销售额”。与2019年同期相比,截至2019年12月31日的年度非商品销售成本增加了约1,130万美元,即176.1,部分抵消了这一下降,这主要是由于2020年第三季度损坏和陈旧库存增加了约320万美元。这些费用与注销和降低成本或可变现净值调整有关,这是管理层为利润率更高和适销性更高的产品腾出仓库空间并增加某些移动缓慢产品的库存周转率的战略举措的一部分。
美国
在截至2020年12月31日的一年中,毛利率受到管理层战略举措推动的2020年第三季度重大损坏和过时库存调整的重大影响,缓解了我们转向销量较低但利润率较高的销售组合带来的利润率改善。因此,在截至2020年12月31日的一年中,我们美国运营部门的毛利率同比下降至15.7%,低于截至2019年12月31日的年度的约16.7%,毛利润下降了910万美元。不包括上述于截至2020年12月31日止年度内320万美元的战略性库存调整,截至2020年12月31日止年度的毛利率将增至18.5%。在截至2019年12月31日的年度内,没有进行同等调整。
加拿大
截至2020年12月31日的一年,毛利率从截至2019年12月31日的15.9%降至2020年的15.2%,毛利润减少120万美元。与我们的美国运营部门不同,我们加拿大运营部门的毛利率没有受到损坏和陈旧的库存调整的显著影响。然而,我们加拿大运营部门的毛利率受到监管限制尼古丁产品销售减少的阻碍,在截至2020年12月31日的一年中,尼古丁产品占我们加拿大运营部门总收入的42.0%,而在截至2019年12月31日的一年中,尼古丁产品占总收入的52.2%。这些尼古丁产品的市场已经发生了巨大的变化,由于担心新冠肺炎带来的不利市场状况和监管加强,导致了具有竞争力的定价和折扣。我们预计,加拿大市场未来将从尼古丁产品转向2020年在美国市场观察到的变化,这将导致这些低利润率、高速产品被高利润率、低速产品取代。
欧洲
通过在2019年第三季度收购意识批发,我们开始在荷兰运营,并将触角伸向其他欧洲国家。在截至2020年12月31日的一年中,我们欧洲运营部门26.8%的毛利率贡献了约280万美元的毛利,约占综合毛利的12.1%。在截至2020年12月31日的季度,我们欧洲运营部门的毛利率为31.4%,与截至2019年12月31日的上一季度相对一致,上一季度我们报告的毛利率约为31.6%。我们欧洲运营部门2020年的毛利率是由其B2C销售推动的,特别是电子商务,约占我们欧洲运营部门净销售额的440万美元,占我们欧洲运营部门净销售额的42.4%,而B2B收入占净销售额的420万美元,占净销售额的41.0%。这一转变主要受
不过,我们预计将继续利用我们电子商务销售额的增长,因为这为我们的业务提供了零售定价,并能够使利润率比B2B批发交易翻一番。
运营费用
工资、福利和工资税
与2019年同期相比,截至2020年12月31日的一年,工资、福利和工资税支出减少了约480万美元,降幅为16.2%,主要原因是股票薪酬支出减少了约710万美元。具体地说,在截至2020年12月31日的一年中,我们确认了90万美元的股票薪酬支出,由于实际没收了前高管持有的未归属股权奖励,这一支出大幅减少,而2019年同期的股票薪酬支出约为800万美元。股票薪酬支出的减少被员工工资增加了约140万美元所抵消,这主要是由于在截至2020年12月31日的一年中,确保了几个高级和高管职位的人才。
作为转型计划的一部分,在截至2020年12月31日的一年中,我们总共裁减了93名员工,主要是在2020年第一季度和2020年第三季度。这些有效削减的影响导致我们在截至2020年12月31日的一年中减少了大约350万美元的工资、福利和工资税支出。这些裁员努力每年将消除大约580万美元的经常性薪金和福利费用。
随着我们继续密切关注不断发展的业务格局,包括新冠肺炎对我们的客户、供应商和整体业务表现的影响,我们仍然专注于寻找节省成本的机会,同时实现我们招募、培训、提拔和留住业内最具才华和成功驱动型人才的战略。管理层正在继续探索2021年进一步降低工资支出和其他运营费用的机会。
一般和行政费用
与2019年同期相比,截至2020年12月31日的一年,一般和行政费用增加了约1170万美元,增幅为49.7%。这一增长主要是因为与我们的企业资源规划(ERP)系统实施相关的分包商费用增加了约200万美元,以及与关闭和整合我们的配送中心相关的额外劳动力;由于我们的配送中心过渡到我们在肯塔基州和加拿大的新的第三方物流设施而直接产生的第三方物流成本增加了250万美元;与不可能收回的赔偿资产有关的损失约450万美元;大约130万美元的额外会计费用,这是由2019年第三季度更换审计师产生的增量费用(费用大幅高于前任)以及2019年末和2020年初与收购目标相关的尽职调查共同推动的;在此期间,与我们的重组计划相关的遣散费相关成本增加了约120万美元;以及在截至2020年12月31日的年度内记录的减值费用约40万美元,与年内归类为待售资产有关。这些增长被营销费用减少约100万美元所抵消,这主要是由于2020财年直接响应新冠肺炎封锁和社交距离协议而导致的贸易展活动减少。
减损费用
由于市场状况和新冠肺炎疫情的估计不利影响,管理层得出结论,2020年第一季度发生了触发事件,需要对我们对美国和欧洲报告单位的商誉进行量化减值测试。基于这一评估,我们得出结论,我们的欧洲报告部门的公允价值超过了其账面价值,不需要减值费用。然而,美国报告单位的估计公允价值被确定为低于其账面价值,这导致在2020年第一季度记录了900万美元的商誉减值费用。截至2020年12月31日,由于我们的年度减值评估,我们没有确认商誉的增量减值费用。
折旧及摊销费用
与2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度折旧和摊销费用保持相对一致,仅略有下降,原因是2020年与我们的配送中心整合计划相关的固定资产处置。
其他收入(费用),净额
可转换票据公允价值变动。
我们按公允价值计入于2018年12月及2019年1月发行的可转换票据,公允价值变动于综合经营报表中确认,全面亏损计入其他收入组成部分。
(费用),截至2019年12月31日的年度净额。随着2019年4月IPO的完成,可转换票据被转换为A类普通股。截至2020年12月31日止年度内确认的可转换票据公允价值并无变动。
利息支出。
利息支出包括我们的房地产票据、信用额度和其他债务义务产生的利息,以及与2018年12月和2019年1月发行的可转换票据相关的债务发行成本。
其他收入,净额。
与2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度的其他收入(费用)净额增加了约540万美元,主要是由于我们在截至2019年12月31日的年度内应付的可转换票据的公允价值发生了变化,导致支出约为1210万美元,2020年没有相应的支出。2019年的这一增长被截至2019年12月31日的年度确认的约720万美元的收益所抵消,该收益来自TRA负债的逆转,以及同期我们对Airgraft Inc.的股权证券投资确认的150万美元的未实现收益。此外,我们确认,在截至2020年12月31日的一年中,或有对价的公允价值调整带来了约70万美元的收益,这主要归因于我们欧洲运营部门在2020年剩余时间内预测收入和毛利润的变化,这主要是受新冠肺炎疫情的影响。在截至2020年12月31日的一年中,由于没有反映在截至2019年12月31日的年度中反映的债务发行成本,我们的利息支出减少了约50万美元。
所得税拨备
由于首次公开募股和相关交易(在本表格10-K第二部分第8项的合并财务报表附注“注1-业务运营和组织”中定义),我们拥有运营公司共同单位的一部分,运营公司被视为合伙企业,用于美国联邦和最适用的州和地方所得税目的。作为合伙企业,运营公司不缴纳美国联邦所得税以及某些州和地方所得税。运营公司产生的任何应纳税所得额或亏损将根据运营协议条款转嫁至其成员(包括吾等),并计入其应纳税所得额或亏损。我们需要缴纳联邦所得税,此外还要缴纳与我们在运营公司应纳税所得额或亏损中的可分配份额相关的州和地方所得税。
如上所述,在首次公开募股完成之前,所得税拨备仅包括运营公司加拿大子公司收入的所得税,基于约15.0%的估计年度实际税率。首次公开募股完成后,绿巷需缴纳美国联邦、州和地方所得税,涉及绿巷在运营公司应纳税所得额或亏损中的可分配份额。此外,在2019年9月完成有意识的批发收购后,运营公司开始为其荷兰子公司的收入缴纳荷兰所得税,估计实际税率约为25.0%。
在2019年第三季度,管理层对我们实现递延税项资产的能力进行了评估,根据评估结果,管理层确定我们的运营业绩不太可能产生足够的应税收入来实现部分净营业亏损福利。因此,我们对我们的递延税项资产建立了全额估值津贴,从而将账面余额减少到0美元。如果管理层确定我们未来能够实现我们的递延税项资产超过它们的净记录金额,将对估值免税额进行调整,这将减少所得税拨备。
关键指标和非GAAP财务指标:
我们监控以下关键指标,以帮助我们衡量和评估运营效率、制定财务预测和做出战略决策:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
(千美元) | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | $ | 138,304 | | | $ | 185,006 | |
*一段时间内的变化 | | (25.2) | % | | 3.4 | % |
运营中使用的净现金 | | $ | (12,302) | | | $ | (36,903) | |
调整后净亏损(1) | | $ | (25,863) | | | $ | (18,544) | |
调整后的EBITDA(1) | | $ | (24,352) | | | $ | (13,424) | |
(1)调整后净亏损和调整后EBITDA是非GAAP财务指标。有关调整后净亏损和调整后EBITDA与净亏损的定义和对帐,请参阅“非公认会计准则财务计量”。
非GAAP财务指标
调整后的净收益(亏损)被定义为扣除基于股权的补偿支出前的净亏损、我们可转换票据公允价值的变化、可转换票据的债务配售成本以及主要与我们转型为上市公司有关的非经常性费用。与2019年1月发行的可转换票据相关的债务配售成本在我们截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的综合营业和综合亏损报表的“利息支出”项目中列报。与我们转型为上市公司相关的非经常性费用,在我们的综合经营报表和全面亏损报表中列在“一般和行政费用”中,是主要可归因于咨询费、增量审计费用和法律费用的费用和开支。
*调整后的EBITDA被定义为利息费用、所得税费用、折旧和摊销费用前的净亏损、基于股权的薪酬费用、其他收入、净额(包括股权投资确认的收益和我们TRA负债调整后的收益)、我们可转换票据的公允价值变化,以及主要与我们转型为上市公司有关的非经常性费用。这些非经常性费用在我们的综合营业报表和全面亏损中列在一般和行政费用中,是主要可归因于咨询费、增量审计费用和法律费用的费用和开支。
我们披露调整后净收益(亏损)和调整后EBITDA,这是非GAAP业绩衡量标准,因为管理层认为这些衡量标准有助于投资者和分析师评估我们的整体经营业绩,并评估我们执行业务战略的情况。您不应将调整后的净收入(亏损)或调整后的EBITDA作为根据美国公认会计准则确定的净亏损的替代方案,作为我们经营业绩的指标。调整后的净收益(亏损)和调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性。其中一些限制包括:
•虽然折旧和摊销是非现金费用,但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换,调整后的EBITDA没有反映这种更换或新的资本支出的资本支出要求;
•调整后的EBITDA不包括利息支出,利息支出一直是我们成本的必要组成部分;
•调整后的EBITDA不反映我们可能被要求缴纳的所得税;
•调整后的EBITDA和调整后的净亏损不反映基于股权的补偿;
•调整后的EBITDA和调整后的净亏损不反映交易和其他成本,这些成本通常是实际或计划交易产生的增量成本;
•其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA,这降低了它作为比较指标的有效性。
由于调整后的净收入(亏损)和调整后的EBITDA没有计入这些项目,这些衡量标准作为经营业绩的指标具有实质性的局限性。因此,管理层不会孤立地看待调整后的净收入(亏损)或调整后的EBITDA,也不会将其视为根据美国公认会计原则计算的衡量标准的替代品。
我们的净亏损与调整后净收益(亏损)的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | |
净损失 | $ | (47,704) | | | $ | (39,824) | | | |
可转换票据的债务配售成本(1) | — | | | 422 | | | |
向上市公司转型 (2) | — | | | 775 | | | |
股权薪酬费用 | 853 | | | 8,020 | | | |
与ERP系统实施相关的初始咨询费用(3) | 215 | | | — | | | |
重组费用(4) | 1,229 | | | — | | | |
与收购目标相关的尽职调查成本 | 903 | | | — | | | |
商誉减值费用 | 8,996 | | | — | | | |
与产品合理化相关的调整,以提高慢销产品的库存周转率 | 3,222 | | | — | | | |
与管理层的战略举措相关的陈旧库存费用(5) | 1,137 | | | — | | | |
因管理层的战略举措而产生的无法收回的供应商保证金的拨备(5) | 822 | | | — | | | |
与赔款资产有关的损失不可能追回 | 4,464 | | | — | | | |
可转换票据公允价值变动 | — | | | 12,063 | | | |
调整后净亏损 | $ | (25,863) | | | $ | (18,544) | | | |
(1)2019年1月与发行可转换票据相关的债务配售成本。
(2)包括某些非经常性费用和支出,主要归因于咨询费以及与我们首次公开募股相关的增量审计和法律费用。
(3)包括与我们计划的ERP系统实施的初始项目设计相关的非经常性费用。
(4)主要包括作为转型计划一部分被解雇的员工的遣散费。
(5)包括与管理层的战略主动性相关的某些非经常性费用。这些调整主要是为了清理手头和订单上的库存,理顺产品供应,提高慢销产品的库存周转率,并为利润率和适销性较高的产品腾出仓库空间。
我们的净亏损与调整后的EBITDA的对账如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
净损失 | $ | (47,704) | | | $ | (39,824) | |
其他收入,净额(1) | (1,902) | | | (9,073) | |
向上市公司转型(2) | — | | | 775 | |
利息支出 | 437 | | | 975 | |
所得税拨备(受益于) | 194 | | | 10,935 | |
折旧及摊销 | 2,520 | | | 2,705 | |
股权薪酬费用 | 853 | | | 8,020 | |
与ERP系统实施相关的初始咨询费用 (3) | 215 | | | — | |
重组费用(4) | 1,229 | | | — | |
与收购目标相关的尽职调查成本 | 903 | | | — | |
与产品合理化相关的调整,以提高慢销产品的库存周转率(5) | 3,222 | | | — | |
与迁移到集中配送中心模式相关的运营租赁的一次性提前终止费 | 262 | | | — | |
商誉减值费用 | 8,996 | | | — | |
与管理层的战略主动性相关的库存费用(5) | 1,137 | | | — | |
因管理层的战略举措而产生的无法收回的供应商保证金的拨备 (5) | 822 | | | — | |
与赔款资产有关的损失不可能追回 | 4,464 | | | — | |
可转换票据公允价值变动 | — | | | 12,063 | |
调整后的EBITDA | $ | (24,352) | | | $ | (13,424) | |
(1)包括租金和利息收入、或有对价公允价值变动和其他杂项收入。
(2)包括某些非经常性费用和支出,主要归因于咨询费以及与我们首次公开募股相关的增量审计和法律费用。
(3)包括与我们计划的ERP系统实施的初始项目设计相关的非经常性费用。
(4)主要包括作为转型计划一部分被解雇的员工的遣散费。
(5)包括与管理层的战略主动性相关的某些非经常性费用。这些调整主要是为了清理手头和订单上的库存,理顺产品供应,提高慢销产品的库存周转率,并为利润率和适销性较高的产品腾出仓库空间。
流动性与资本资源
我们对流动性和资本的主要要求是营运资金、偿债和一般企业需求。从历史上看,这些现金需求是通过我们的循环信贷额度下的经营活动和借款提供的现金来满足的。
截至2020年12月31日,我们大约有3040万美元现金,其中230万美元在外国银行账户中持有,并且高达5820万美元营运资金,其计算方法为流动资产减去流动负债,相比之下,大约4780万美元的现金,其中90万美元存放在外国银行账户,截至2019年12月31日约有8870万美元的营运资金。从我们的海外子公司汇回现金余额可能会产生不利的税收影响或受到资本管制的影响;然而,这些余额通常可以为我们的海外子公司的正常业务运营提供资金,而不受法律或其他限制。
2018年10月1日,运营公司的一家全资子公司关闭,以1000万美元购买了一栋大楼,该大楼作为我们的公司总部。是次收购透过本金为850万美元的房地产定期票据(“房地产票据”)融资,营运公司的一间全资附属公司为借款方,第五第三银行为贷款方。本金加上任何应计利息,利率为伦敦银行同业拆借利率加2.39%,每月到期。我们在房地产票据项下的义务以物业抵押作抵押。
我们未来的流动资金需求还可能包括就其成员持有的普通股的赎回权支付的款项(如果我们选择用该等普通股换取现金支付来代替A类普通股),根据TRA支付的款项,以及不受我们税务资产保护的州税和联邦税,包括因购买、赎回或交换普通股而产生的A类普通股所产生的赎回权利的支付。(如果我们选择将普通股兑换A类普通股的话),还可能包括根据TRA支付的款项,以及不受我们税务资产保护的州税和联邦税,包括因购买、赎回或交换普通股而产生的A类普通股的赎回权。虽然根据TRA支付的任何款项的实际时间和金额都会有所不同,但我们需要向会员支付的款项可能会很大。我们根据TRA向会员支付的任何款项通常会减少我们或运营公司本来可以获得的整体现金流金额,如果我们因任何原因无法根据TRA支付款项,则会减少未支付的金额
一般情况下,我们将延期支付,并将累积利息,直至我们支付;但是,如果在特定期限内不付款可能构成对TRA项下实质性义务的实质性违反,因此可能会加速TRA项下的到期付款。
尽管截至2020年12月31日的年度毛利润下降,以及围绕正在进行的新冠肺炎疫情的不确定性,但我们相信,至少在未来12个月,我们手头的现金将足以满足我们的营运资本和资本支出要求,以及我们与现有业务相关的债务偿还和其他流动性要求。
此外,我们可以随时选择通过股权或债务融资安排筹集额外资金,这些资金可能需要也可能不需要,用于额外的营运资金、资本支出或其他战略投资。我们对流动性的看法是基于目前可获得的信息。如果这些信息被证明是不准确的,或者如果情况发生变化,未来贸易信贷或其他融资来源的可获得性可能会减少,我们的流动性可能会受到不利影响。我们未来的资本需求和可用资金的充足性将取决于许多因素,包括本表格10-K第1A项“风险因素”一节中描述的因素。根据这些因素对我们的严重程度和直接影响,我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资,以满足我们的运营要求,甚至根本无法。
现金流
以下所示期间的现金流量摘要摘自本表格10-K第二部分第8项所列的我们的合并财务报表:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
用于经营活动的现金净额 | $ | (12,302) | | | $ | (36,903) | |
用于投资活动的净现金 | (4,144) | | | (3,732) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (1,063) | | | 80,979 | |
经营活动中使用的净现金
2020年,运营活动中使用的现金净额约为1230万美元,原因是净亏损4770万美元,由净亏损1770万美元的非现金调整抵消,以及营运资本提供的现金增加1770万美元,主要是由于我们应计费用和应付账款的增加,以及库存的减少被其他流动资产增加所抵消。
2019年,运营活动中使用的净现金约为3690万美元,原因是净亏损3980万美元,净亏损2800万美元的非现金调整抵消了净亏损,营运资本消耗的现金增加了2510万美元,这主要是由于我们的供应商存款、库存和其他流动资产的增加,以及应计费用的增加抵消了应付账款的减少。
用于投资活动的净现金
在2020年,我们使用了约410万美元的现金用于资本支出,包括支持我们增长和发展的计算机硬件和软件,以及仓库用品和设备,包括扩建我们的两个零售点,以及在欧洲购买域名和Vibes商标。
在截至2019年12月31日的一年中,我们完成了Pollen Gear LLC和意识批发业务的收购,为此我们支付了210万美元的现金对价,被收购的90万美元的净现金所抵消,导致净现金使用量约为120万美元。我们还投资了一家实体的股权证券,投资金额约为50万美元,相当于该实体1.49%的所有权权益。
融资活动提供的净现金(用于)
在截至2020年12月31日的一年中,用于融资活动的现金净额主要包括其他长期负债、应付票据和融资租赁义务的付款约110万美元。
2019年,融资活动提供的现金主要归因于首次公开募股(IPO)中出售A类普通股的净收益约7950万美元,以及发行约790万美元的可转换票据的收益
表外安排
截至2020年12月31日,根据S-K规则第303(A)(4)(Ii)项的定义,我们没有任何表外安排对我们的财务状况产生或合理地可能对我们的财务状况产生当前或未来影响的任何表外安排,我们的
对投资者重要的财务状况、收入或费用、经营结果、流动性、资本支出或资本资源。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们对利率风险的主要风险敞口与我们在第五第三银行的房地产票据项下的借款资金必须支付的利息金额有关。截至2020年12月31日,我们在房地产票据项下的未偿还金额约为780万美元,该票据由利率互换协议对冲,根据该协议,我们以2.0775%的固定年利率支付固定年利率,并根据一个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)按期限按月收取浮动利息。我们不认为我们的利率风险是实质性的,因为近年来利率的波动性很低,而且我们的利率掉期目前很有效。
外币风险
我们对外币风险的主要敞口与我们通过海外子公司在加拿大和欧洲的业务有关。通过这些子公司,我们的经营业绩和现金流会受到外币汇率(主要是加元和欧元)变化的影响。随着我们业务的发展和地理范围的扩大,我们对外汇风险的敞口可能会变得更加显著;然而,我们认为目前对外汇波动的敞口并不重要。
项目8.财务报表和补充数据
| | | | | | | | |
合并财务报表索引 | | 页面 |
独立注册会计师事务所报告书 | | 59 |
合并资产负债表 | | 61 |
合并经营报表和全面亏损 | | 62 |
股东权益合并报表 | | 63 |
合并现金流量表 | | 64 |
合并财务报表附注 | | 65 |
独立注册会计师事务所报告书
致格林兰控股公司的股东和董事会。
对财务报表的意见
本公司已审核绿巷控股有限公司及其附属公司(“本公司”)于2020年12月31日的综合资产负债表及截至2020年12月31日止年度的相关综合营运及全面亏损、股东权益及现金流量报表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的两个年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
会计原则的变化
如财务报表附注2所述,由于采用ASC 842租赁,本公司于2019年改变了租赁会计方法。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要,也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/德勤律师事务所
博卡拉顿(Boca Raton),佛罗里达州
2021年3月31日
自2019年以来,我们一直担任本公司的审计师。
格林兰控股公司
综合资产负债表
(单位为千,每股面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金 | $ | 30,435 | | | $ | 47,773 | |
应收账款,扣除备用金#美元1,084及$936分别于2020年12月31日和2019年12月31日 | 6,330 | | | 8,091 | |
库存,净额 | 36,064 | | | 43,060 | |
供应商保证金 | 11,289 | | | 11,120 | |
持有待售资产 | 1,073 | | | — | |
其他流动资产(附注8) | 10,892 | | | 4,924 | |
流动资产总额 | 96,083 | | | 114,968 | |
| | | |
财产和设备,净额 | 12,201 | | | 13,165 | |
无形资产,净额 | 5,945 | | | 6,301 | |
商誉 | 3,280 | | | 11,982 | |
经营性租赁使用权资产 | 3,104 | | | 4,695 | |
其他资产 | 2,037 | | | 2,091 | |
总资产 | $ | 122,650 | | | $ | 153,202 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | | | |
应付帐款 | $ | 18,405 | | | $ | 11,310 | |
应计费用和其他流动负债(附注8) | 19,390 | | | 10,422 | |
客户存款 | 2,729 | | | 3,152 | |
应付票据的当期部分 | 182 | | | 178 | |
经营租约的当前部分 | 966 | | | 1,084 | |
融资租赁的当期部分 | 184 | | | 116 | |
流动负债总额 | 41,856 | | | 26,262 | |
| | | |
应付票据减去流动部分和债务发行成本,净额 | 7,844 | | | 8,018 | |
运营租赁,较少的当前部分 | 2,524 | | | 3,844 | |
融资租赁,当前部分较少 | 205 | | | 194 | |
其他负债 | 964 | | | 620 | |
长期负债总额 | 11,537 | | | 12,676 | |
总负债 | 53,393 | | | 38,938 | |
| | | |
承担和或有事项(附注7) | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
优先股,$0.0001面值,10,000授权股份,无已发行和未偿还 | — | | | — | |
A类普通股,$0.01每股面值,125,000授权股份;13,322截至2020年12月31日发行和发行的股票;9,999已发行及已发行的股份9,812截至2019年12月31日的已发行股票 | 133 | | | 98 | |
B类普通股,$0.0001每股面值,10,000授权股份;3,491截至2020年12月31日发行和发行的股票;5,975截至2019年12月31日的已发行和已发行股票 | 1 | | | 1 | |
C类普通股,$0.0001每股面值,100,000授权股份;76,039截至2020年12月31日发行和发行的股票;77,791截至2019年12月31日的已发行和已发行股票 | 8 | | | 8 | |
额外实收资本 | 39,742 | | | 32,108 | |
累计赤字 | (24,848) | | | (9,727) | |
累计其他综合收益(亏损) | 29 | | | (72) | |
绿巷控股公司的股东权益总额。 | 15,065 | | | 22,416 | |
非控股权益 | 54,192 | | | 91,848 | |
股东权益总额 | 69,257 | | | 114,264 | |
总负债和股东权益 | $ | 122,650 | | | $ | 153,202 | |
| | | |
格林兰控股公司
合并经营报表和全面亏损
(单位为千,每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 138,304 | | | $ | 185,006 | |
销售成本 | 115,539 | | | 153,916 | |
毛利 | 22,765 | | | 31,090 | |
| | | |
运营费用: | | | |
工资、福利和工资税 | 24,909 | | | 29,716 | |
一般和行政 | 35,315 | | | 23,593 | |
商誉减值费用 | 8,996 | | | — | |
折旧及摊销 | 2,520 | | | 2,705 | |
总运营费用 | 71,740 | | | 56,014 | |
运营亏损 | (48,975) | | | (24,924) | |
| | | |
其他收入(费用),净额: | | | |
可转换票据公允价值变动 | — | | | (12,063) | |
利息支出 | (437) | | | (975) | |
其他收入,净额 | 1,902 | | | 9,073 | |
其他收入(费用)合计(净额) | 1,465 | | | (3,965) | |
所得税前亏损 | (47,510) | | | (28,889) | |
所得税拨备 | 194 | | | 10,935 | |
净损失 | (47,704) | | | (39,824) | |
减去:可归因于非控股的净亏损 利息 | (33,187) | | | (11,008) | |
可归因于绿巷控股公司的净亏损。 | $ | (14,517) | | | $ | (28,816) | |
| | | |
每股可归因于A类普通股的净亏损--基本和稀释(注9) | $ | (1.22) | | | $ | (0.96) | |
加权平均A类已发行普通股-基本和稀释(注9) | 11,947 | | | 10,145 | |
| | | |
其他全面收益(亏损): | | | |
外币折算调整 | 654 | | | 193 | |
衍生工具的未实现亏损 | (459) | | | (206) | |
综合损失 | (47,509) | | | (39,837) | |
减去:可归因于非控股权益的综合亏损 | (33,092) | | | (11,033) | |
可归因于绿巷控股公司的全面亏损。 | $ | (14,417) | | | $ | (28,804) | |
格林兰控股公司
合并股东权益报表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可赎回的 B类 单位 | | | 委员的 赤字 | | 甲类 普通股 | | B类 普通股 | | C类 普通股 | | 其他内容 实缴 资本 | | 累计 赤字 | | 累计 其他 全面 收益(亏损) | | 非 控管 利息 | | 总计 股东的 股本/ 委员的 赤字 |
| 股票 | | 金额 | 股票 | | 金额 | 股票 | | 金额 | |
余额,2018年12月31日 | $ | 10,033 | | | | $ | (10,773) | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (286) | | | $ | — | | | $ | (11,059) | |
首次公开募股前的活动及相关组织交易: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行可赎回B类单位,扣除发行成本 | 6,514 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
会员分布 | (76) | | | | (822) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (822) | |
A类及可赎回B类单位的赎回 | (416) | | | | (2,602) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,602) | |
基于股权的薪酬 | 2,417 | | | | 328 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 328 | |
在组织交易前确认的净亏损 | (3,291) | | | | (15,798) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,798) | |
其他综合收益 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | 20 | |
IPO和相关组织交易的影响: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
组织交易的影响 | (15,181) | | | | 29,667 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (114,094) | | | — | | | 203 | | | 99,404 | | | 15,180 | |
在IPO中发行A类普通股,扣除承销折扣后的净额 | — | | | | — | | | 5,250 | | | 53 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 82,950 | | | — | | | — | | | — | | | 83,003 | |
向可转换票据持有人发行A类普通股 | — | | | | — | | | 3,548 | | | 35 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 60,277 | | | — | | | — | | | — | | | 60,312 | |
向售股股东发行A类普通股 | — | | | | — | | | 750 | | | 8 | | | (106) | | | — | | | (1,935) | | | — | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
超额配售选择权行使时向承销商发行A类普通股 | — | | | | — | | | 450 | | | 4 | | | (63) | | | — | | | (1,161) | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行B类普通股 | — | | | | — | | | — | | | — | | | 6,157 | | | 1 | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
发行C类普通股 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 80,887 | | | 8 | | | (8) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
从IPO总收益中扣除的发行成本 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,523) | | | — | | | — | | | — | | | (3,523) | |
应收税金协议项下负债的确定及与税基增加相关的递延税项资产变动 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,173 | | | — | | | — | | | — | | | 5,173 | |
合资企业合并 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 60 | | | 60 | |
IPO及相关组织交易后的活动: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净损失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,727) | | | — | | | (11,008) | | | (20,735) | |
基于股权的薪酬 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,532 | | | — | | | — | | | 3,743 | | | 5,275 | |
其他综合损失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (25) | | | (34) | |
组织交易影响的重新分类 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 297 | | | — | | | — | | | (297) | | | — | |
A类普通股回购,建设性退休 | — | | | | — | | | (187) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (513) | | | — | | | — | | | — | | | (515) | |
A类普通股的非控制性权益交换 | — | | | | — | | | 1 | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | (2) | | | — | |
因没收而注销B类普通股(附注10) | — | | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | — | | | — | | | — | | | 27 | | | — | | | — | | | (27) | | | — | |
余额2019年12月31日 | — | | | | — | | | 9,812 | | | 98 | | | 5,975 | | | 1 | | | 77,791 | | | 8 | | | 32,108 | | | (9,727) | | | (72) | | | 91,848 | | | 114,264 | |
净损失 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,517) | | | — | | | (33,187) | | | (47,704) | |
基于股权的薪酬 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 192 | | | — | | | — | | | 661 | | | 853 | |
其他综合收益(亏损) | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 101 | | | 95 | | | 196 | |
成员分布 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (604) | | | — | | | — | | | (604) | |
合资企业合并 | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 189 | | | 189 | |
发行A类普通股 | — | | | | — | | | 686 | | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,056 | | | — | | | — | | | — | | | 2,063 | |
A类普通股的非控制性权益交换 | — | | | | — | | | 2,824 | | | 28 | | | (2,240) | | | — | | | (1,752) | | | — | | | 4,934 | | | — | | | — | | | (4,962) | | | — | |
因没收而注销B类普通股(附注10) | — | | | | — | | | — | | | — | | | (244) | | | — | | | — | | | — | | | 452 | | | — | | | — | | | (452) | | | — | |
余额2020年12月31日 | $ | — | | | | $ | — | | | 13,322 | | | $ | 133 | | | 3,491 | | | $ | 1 | | | 76,039 | | | $ | 8 | | | $ | 39,742 | | | $ | (24,848) | | | $ | 29 | | | $ | 54,192 | | | $ | 69,257 | |
格林兰控股公司
合并现金流量表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度 |
| 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | |
净亏损(包括非控股权益应占金额) | $ | (47,704) | | | $ | (39,824) | |
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 2,520 | | | 2,705 | |
应收税金协议负债冲销 | — | | | (5,721) | |
递延税项净资产变动 | — | | | 10,894 | |
股权薪酬费用 | 853 | | | 8,020 | |
股权投资未实现收益 | — | | | (1,537) | |
商誉减值费用 | 8,996 | | | — | |
或有对价公允价值变动 | (719) | | | — | |
可转换票据公允价值变动 | — | | | 12,063 | |
更改坏账准备 | 576 | | | 352 | |
处置资产损失 | 579 | | | — | |
与赔款资产有关的损失不可能追回 | 4,464 | | | — | |
持有待售资产减值 | 376 | | | — | |
其他 | 75 | | | 32 | |
扣除收购影响后的营业资产和负债变化: | | | |
应收账款减少 | 1,186 | | | 635 | |
库存的减少(增加) | 6,996 | | | (11,739) | |
供应商保证金的减少(增加) | 29 | | | (1,503) | |
递延发行成本的减少(增加) | — | | | (1,238) | |
(增加)其他流动资产 | (10,194) | | | (1,993) | |
应付帐款增加(减少) | 7,095 | | | (11,261) | |
应计费用增加 | 13,104 | | | 3,132 | |
(减少)客户存款增加 | (534) | | | 80 | |
用于经营活动的现金净额 | (12,302) | | | (36,903) | |
投资活动的现金流: | | | |
为收购支付的购买对价,扣除获得的现金 | (1,841) | | | (1,159) | |
购置财产和设备,净额 | (1,788) | | | (2,020) | |
购买无形资产 | (515) | | | (53) | |
股权证券投资 | — | | | (500) | |
| | | |
用于投资活动的净现金 | (4,144) | | | (3,732) | |
融资活动的现金流: | | | |
发行可转换票据所得款项 | — | | | 8,050 | |
发行首次公开发行(IPO)中出售的A类普通股的收益,扣除承销成本 | — | | | 83,003 | |
支付债务发行成本-可转换票据 | — | | | (1,734) | |
已支付的延期发行成本 | — | | | (3,523) | |
| | | |
| | | |
| | | |
赎回绿巷控股有限责任公司的A类和B类单位 | — | | | (3,018) | |
会员分布 | (604) | | | (898) | |
其他 | (459) | | | (901) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (1,063) | | | 80,979 | |
汇率变动对现金的影响 | 171 | | | 88 | |
现金净(减)增 | (17,338) | | | 40,432 | |
截至期初的现金 | 47,773 | | | 7,341 | |
截至期末的现金 | $ | 30,435 | | | $ | 47,773 | |
| | | |
现金流量信息的补充披露 | | | |
期内支付的利息现金 | $ | 437 | | | $ | 975 | |
期内缴纳所得税的现金 | $ | 192 | | | $ | 498 | |
为计入租赁负债的金额支付的现金 | $ | 1,252 | | | $ | 1,119 | |
取得融资租赁资产所产生的租赁负债 | $ | 272 | | | $ | 86 | |
取得经营性租赁使用权资产所产生的租赁负债 | $ | 793 | | | $ | 5,573 | |
| | | |
非现金投融资活动: | | | |
可转换债券转换为A类普通股 | $ | — | | | $ | 60,313 | |
为收购子公司而发行的扣除发行成本的可赎回B类单位 | $ | — | | | $ | 6,514 | |
为收购意识批发而发行的A类普通股 | $ | 1,988 | | | $ | — | |
计入“应计费用和其他流动负债”的有意识批发收购的或有对价 | $ | — | | | $ | 1,609 | |
计入“应计费用和其他流动负债”的有意批发收购的购买对价 | $ | — | | | $ | 3,029 | |
购买未付费用的财产、厂房和设备应计入“其他负债”。 | $ | 98 | | | $ | 414 | |
A类普通股的非控制性权益交换 | $ | (4,962) | | | $ | — | |
格林兰控股公司
合并财务报表附注
注1。业务运营和组织
组织
绿巷控股有限公司(“绿巷”,与运营公司(定义见下文)及其合并子公司统称为“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)于2018年5月2日成立为特拉华州的一家公司。我们是一家控股公司,成立的目的是完成A类普通股(定义见下文)的包销首次公开发行(“IPO”)和其他相关交易(定义见下文),以便开展绿巷控股有限责任公司(“运营公司”)的业务。运营公司于2015年9月1日根据特拉华州法律成立,总部设在佛罗里达州博卡拉顿。除文意另有所指外,凡提及“公司”,均指本公司及本公司的合并附属公司,包括营运公司。我们的授权股份包括(I)A类普通股,面值$0.01每股(“A类普通股”);(Ii)B类普通股,面值$0.0001每股(“B类普通股”);(3)C类普通股,面值$0.0001每股(“C类普通股”,连同A类普通股和B类普通股,称为“普通股”);及(Iv)优先股,面值$。0.0001每股。
由于首次公开招股和下述交易,我们成为运营公司的唯一管理人,我们的主要资产是运营公司的普通股。作为运营公司的唯一管理者,我们运营和控制运营公司的所有业务和事务,我们通过运营公司及其子公司开展业务。我们有董事会和高管,但没有员工。我们所有的资产和所有员工都受雇于运营公司。
我们在美国、加拿大和欧洲销售汽化器和其他产品,并通过批发业务向零售商分销,通过电子商务活动向消费者分销。我们在美国有四个配送中心,在加拿大有两个配送中心,在欧洲有一个配送中心。
虽然我们在营运公司拥有少数经济权益,但我们拥有营运公司的唯一投票权,并控制营运公司的管理层,我们有义务承担营运公司的损失,并从营运公司收取利益,这可能是重大的。吾等确定,由于下述交易,营运公司为可变权益实体(“VIE”),而吾等为营运公司的主要受益人。因此,根据VIE会计模式,从截至2019年6月30日的会计季度开始,我们将运营公司合并到我们的合并财务报表中,并在我们的合并财务报表中报告了与运营公司成员持有的共同单位(我们持有的共同单位除外)相关的非控股权益。
就会计目的而言,营运公司已被确定为我们的前身,因此,首次公开发售前期间的综合财务报表及相关交易已作出调整,以合并先前独立的实体以供呈报。合并财务报表和合并财务报表附注中显示的2019年1月1日至2019年4月22日期间的金额代表运营公司的历史运营。2019年4月23日至2020年12月31日期间的金额反映了我们的合并业务。
首次公开发行(IPO)与组织交易
2019年4月23日,我们完成了6,000,000A类普通股,包括5,250,000本公司出售的A类普通股股份及750,000某些出售股票的股东(包括绿巷首席执行官亚伦·洛卡西奥(Aaron LoCascio)、绿巷首席战略官亚当·舍恩菲尔德(Adam Schoenfeld)以及洛卡西奥和舍恩菲尔德的附属实体雅各比公司(Jacoby&Co.Inc.))出售的股票,每种情况下的公开发行价为#美元。17.00每股。此外,我们还发布了3,547,776在可转换票据以相当于以下结算价转换时,向可转换票据持有人出售我们A类普通股的股份80发行价的30%。2019年4月29日,承销商额外购买了450,000根据股东在首次公开招股中购买额外股份的选择权,我们的A类普通股不会被出售。我们没有从出售股东出售我们的A类普通股中获得任何收益。在扣除承销折扣和佣金以及我们支付的发售费用后,我们出售A类普通股产生的总净收益约为$79.5百万美元。吾等将所有所得款项净额贡献予营运公司,以换取营运公司若干普通股(“普通股”),该等普通股数目相等于我们在首次公开发售(IPO)中出售的A类普通股的股数,每股普通股的价格等于A类普通股的每股IPO价格。于首次公开招股及相关交易生效及使用首次公开招股所得款项净额后,我们拥有约23.9运营公司未偿还公用事业单位的百分比。作为IPO的结果,舍恩菲尔德和Jacoby&Co.Inc.共同控制着大约83.0合计投票权的%
由于他们拥有我们的C类普通股,我们的普通股将按持有的普通股数量以三比一的方式发行,每股普通股有权对提交给我们股东投票的所有事项投一票。
在IPO结束之际,绿巷和运营公司完成了以下组织交易(统称为“交易”):
随后,运营公司通过并批准了《运营公司第三次修订和重新签署的运营协议》(以下简称《运营协议》),该协议将各成员在运营公司的现有会员权益转换为共同单位,包括未归属的会员权益和利润权益转换为未归属的共同单位,并任命格林兰为运营公司的唯一经理;
**我们修改和重述了我们的公司注册证书,其中包括规定A类普通股、B类普通股和C类普通股;
我们以象征性的代价发行了一份报告,一我们的非创始成员以名义代价向他们拥有和发行的每个普通股支付我们B类普通股的股份,三向我们的创始成员提供C类普通股,以换取他们所拥有的每个共同单位;
**我们发行和出售的股票3,547,776可转换票据以相当于以下结算价转换为我们A类普通股的股份80招股价的%;
**我们发行和出售的股票1,200,000我们A类普通股的股份在同等数量的普通股交换时出售给我们的会员,这些股份在IPO中由会员作为出售股东出售,包括450,000因部分行使承销商认购增发股份选择权而发行的股份;
**我们发行和出售的股票5,250,000本公司于首次公开发售(IPO)中向买方出售A类普通股,并将IPO所得款项净额全部用于向营运公司收购普通股,每股普通股收购价相等于我们A类普通股的每股IPO价格,减去承销折扣及佣金,普通股与从出售股东收到的普通股相加,合计约为1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00015.4首次公开发行(IPO)后运营公司已发行普通股的百分比;
但是,运营公司的成员继续拥有他们的普通股,而不是交换他们在IPO中作为出售股东出售的我们A类普通股的股票。普通股可在受合同限制的情况下,在这些成员的选举中赎回,以换取我们A类普通股的新发行股票。一-一对一(以及他们在我们B类普通股或我们C类普通股中的股份,视情况而定,将在一-在我们的B类普通股或三-在任何此类发行时,我们的C类普通股为一对一的基础)。根据经营协议的条款,我们可以选择以现金支付等同于每赎回一股普通股A类普通股的成交量加权平均市价(受惯例调整,包括股票拆分、股票股息和重新分类)。我们在会员赎回选举时支付现金的决定将由我们的独立董事(符合纳斯达克市场规则)做出,他们对建议的赎回没有任何利益关系;以及
此外,吾等与营运公司及营运公司成员订立(I)应收税款协议(“TRA”)及(Ii)与营运公司成员订立登记权(“登记权协议”)。
我们在IPO之后的公司结构,如上所述,通常被称为“UP-C”结构,这是合伙企业和有限责任公司在进行其业务的首次公开募股(IPO)时经常使用的结构。UP-C结构允许运营公司的成员继续实现与拥有被视为合伙企业或“传递”实体的权益相关的税收优惠,以便在首次公开募股(IPO)后缴纳所得税。这些好处之一是,分配给其成员的运营公司未来的应税收入将以流转为基础征税,因此将不需要在运营公司实体层面缴纳公司税。此外,由于会员可以将他们的普通股赎回为我们的A类普通股,一-对于现金,UP-C结构还为成员提供了非上市有限责任公司的持有者通常不能提供的潜在流动性。
我们将获得与运营公司成员相同的福利,因为我们在一个被视为合伙企业或“传递”实体的实体中拥有共同单位,以缴纳所得税。随着运营公司成员的额外普通股在上述机制下赎回,我们将在运营公司资产中的份额中获得更高的税基。税基的提高将为我们提供一定的税收优惠,例如未来的折旧和摊销扣减,可以减少分配给我们的应税收入。我们与运营公司和运营公司的每一名成员签订了TRA,其中规定我们向运营公司的成员支付85我们实际实现(或在某些情况下被视为实现)的税收优惠金额(如果有的话)的百分比,是由于(I)赎回共同单位导致税基增加,以及(Ii)根据TRA支付的某些其他税收优惠。
作为包括首次公开募股在内的交易完成的结果,我们的修订和重述的公司注册证书和经营协议要求:(I)我们在任何时候都保持由我们拥有的A类普通股与我们发行的A类普通股的比例为1:1(库存股和某些可转换或可交换证券的相关股票除外),以及(Ii)运营公司始终保持(X)我们发行的A类普通股的数量与普通股数量之间的一对一的比例。(I)我们发行的A类普通股的数量与我们发行的A类普通股的数量之间始终保持1:1的比例(库存股和某些可转换或可交换证券的相关股票除外),以及(Ii)运营公司始终保持(X)我们发行的A类普通股数量与普通股数量之间的1:1
运营公司非创始成员持有的B类普通股股票数量与运营公司非创始成员持有的普通股数量之间的一个比率,以及(Z)运营公司创始成员及其附属公司拥有的我们C类普通股股票数量与运营公司创始成员及其附属公司拥有的普通股数量之间的三比一比率。
下表列出了截至本表格10-K之日我们普通股持有者的经济利益和有表决权的利益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股类别(所有权) | | 未偿还股份总数(1) | | A类股(折算后)(2) | | 运营公司的经济利益(3) | | 绿巷的投票权权益(4) | | 绿巷的经济利益(5) |
甲类 | | 13,322,416 | | 13,322,416 | | 31.6 | % | | 14.3 | % | | 100.0 | % |
B类(非创始人成员) | | 3,490,909 | | 3,490,909 | | 8.3 | % | | 3.8 | % | | — | % |
C类(创始人成员) | | 76,039,218 | | 25,346,406 | | 60.1 | % | | 81.9 | % | | — | % |
总计 | | 92,852,543 | | 42,159,731 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | |
| | |
(1)代表截至2020年12月31日每类普通股的流通股总数。 |
(2)表示假设在赎回所有相关普通股后交换所有已发行的B类普通股和C类普通股的A类普通股的数量。根据经营协议的条款和条件,B类普通股和C类普通股的股票将根据经营协议的条款和条件,在B类普通股和C类普通股的情况下,以一对一的方式注销,而对于C类普通股,则以三比一的基础注销,视具体情况而定。 |
(三)通过股东对普通股的所有权,代表运营公司的间接经济利益。 |
(4)通过持有者对普通股的所有权代表我们的总投票权。每一股A类普通股、B类普通股和C类普通股的持有者有权在提交我们股东投票表决的所有事项上每股一票。 |
(5)通过持有者对A类普通股的所有权,代表我们的总经济利益。 |
注2。重要会计政策摘要
陈述的基础
本公司经审核的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-K及条例S-X第8条的指示编制。
合并原则
我们的合并财务报表包括我们的帐目、运营公司的帐目和运营公司的合并子公司的帐目。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。
预算的使用
要符合美国公认会计原则,需要使用影响我们合并财务报表和附注中报告金额的估计和判断。这些估计构成了我们对资产和负债账面价值的判断的基础,而从其他来源看,这些判断并不容易显现。我们的估计和判断是基于历史信息和各种我们认为在这种情况下是合理的其他假设。美国公认会计原则要求我们在几个领域做出估计和判断。这些领域包括但不限于:应收账款的收款;计入缓慢移动或陈旧存货的拨备;递延税项资产的变现能力;商誉的公允价值;或有对价安排的公允价值;无形资产及财产和设备的使用年限;应收增值税和应付增值税、罚款和应付罚金的计算;或有损失(包括TRA负债)的计算;以及基于股权的补偿的估值和假设。这些估计是基于管理层对当前事件的了解和对我们未来可能采取的行动的预期。实际结果可能与这些估计大不相同。
2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(新冠肺炎)为全球大流行。我们预计,围绕我们关键会计估计的不确定性将继续演变,这取决于与新冠肺炎大流行相关的影响持续时间和程度。随着新事件的发生和更多信息的出现,我们的估计可能会发生变化,这些变化在我们的合并财务报表中得到确认或披露。
细分市场报告
从截至2019年3月31日的季度开始,我们在可报告部门方面发生了变化,因为我们的加拿大运营部门达到了要求其单独披露的某些量化门槛。我们在加拿大的运营部门由运营公司在加拿大的全资子公司组成。我们于2019年9月30日完成了对总部位于荷兰阿姆斯特丹的ARI物流公司和沙维塔公司(统称为“意识批发”)的收购。在2019年第四季度,我们将意识批发收购的商誉分配给我们新的欧洲运营部门,该部门也在2019年第四季度成立为一个可报告的部门。我们的美国运营部门由所有其他运营子公司组成。我们在美国、加拿大和欧洲的可报告部门是根据我们的首席运营决策者(CODM)(由首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)组成的委员会)管理业务、做出资源分配和运营决策以及评估运营业绩来确定的。请参阅“附注12-分段报告”。
业务合并
我们的业务合并是按照ASC主题805的会计收购法核算的。业务合并:(“ASC 805”)。在收购方法下,我们认识到100我们收购的资产和我们承担的负债的百分比,无论我们拥有的百分比是多少,都是以收购之日的估计公允价值计算的。收购价格超过我们收购的净资产和其他可识别无形资产的公允价值的任何部分都记录为商誉。如果我们收购的净资产(包括其他可识别资产)的公允价值超过购买价,则确认廉价购买收益。如果我们能够在计量期间随时确定公允价值,我们从或有事项中获得的资产和我们承担的负债将按公允价值确认。我们收购的企业的经营业绩从收购之日起就包含在我们的综合经营报表中。与收购相关的成本在发生时计入费用。请参阅“注3-业务收购”。
基于股权的薪酬
我们根据ASC主题718,对员工股权奖励的股权薪酬进行核算。薪酬-股票薪酬。本准则要求我们根据授予日以股份为基础的奖励的估计公允价值来计量补偿费用,并确认为必要服务期(通常是归属期间)的费用。我们使用Black-Scholes模型估计股票期权在授予日的公允价值。Black-Scholes模型要求我们使用几个变量来估计基于股权的薪酬奖励的授予日期公允价值,包括预期期限、预期波动率和无风险利率。我们基于股权的薪酬成本是使用分级归属时间表确认的。对于责任分类的奖励,我们记录了截至结算日(包括结算日)的公允价值调整。在必要的服务期内发生的基于股权的补偿责任的公允价值变化被确认为归属期间的补偿成本。在必要的服务期结束后但在结算之前发生的基于股权的补偿责任公允价值的变化,确认为发生变化的期间的补偿成本。在必要的服务期结束后但在结算之前发生的基于权益的补偿责任的公允价值变化被确认为发生变化的期间的补偿成本。我们会在罚没发生时对其进行核算。请参阅“附注10-补偿计划”。
公允价值计量
我们适用ASC主题820的规定。公允价值计量,它定义了公允价值,建立了公允价值计量的框架,并扩大了关于公允价值计量的披露。公允价值被定义为我们将收到的资产交换价格或我们将支付的退出价格,以便在计量日与市场参与者进行有序交易,在本金或最有利的市场上转移我们资产或负债的负债。我们根据公允价值等级确定金融工具的公平市场价值,这要求我们在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,并最大限度地减少使用不可观察到的投入。以下三个级别的投入可用于计量公允价值:
第1级是指可观察到的投入,例如在计量日期相同资产或负债的活跃市场上未经调整的报价。
2级价格包括除1级价格以外的其他可观察到的投入,如类似资产或负债的报价;不活跃市场的报价;或基本上整个资产或负债期限内可观察到或可以由可观察到的市场数据证实的其他投入。
第三级是指那些难以观察到的投入,这些投入得到很少或没有市场活动的支持,对资产或负债的公允价值具有重大意义。
我们的金融工具(包括现金、应收账款、应付账款、应计费用和短期债务)的账面金额按历史成本计量,由于其短期风险性质,这一基础接近其公允价值。我们长期债务的公允价值是我们回购债务的估计金额,包括可归因于每个资产负债表日期的声明利率和市场利率之间的差额的任何溢价或折扣。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们长期债务的账面价值接近其公允价值。关于一个重复性的
根据基准,我们在随附的综合财务报表中使用公允价值计量并记录或有对价和我们的利率掉期安排。见“附注4-金融工具的公允价值”。
我们还拥有一家私人实体的股权证券,这些证券的公允价值不容易确定。我们选择以成本减去减值(如果有的话)来衡量这些股权证券。在每个报告期,我们都会考虑减值指标进行定性评估,以评估我们的投资是否减值。当可以发现可观察到的价格变化时,权益证券将调整为公允价值。见下面附注2中的“投资”。
现金
为了报告现金流,我们将手头现金、支票账户和储蓄账户视为现金。我们还将自购买之日起原始到期日在三个月或以下的所有高流动性资产投资视为现金等价物。我们把现金放在高信用的金融机构,这些机构通过联邦存款保险公司提供保险。有时,我们账户中的余额可能会超过联邦保险限额。我们对这些机构的相对信用状况进行定期评估,预计不会出现任何与此类集中相关的损失。截至2020年12月31日和2019年12月31日,大约2.3300万美元和300万美元0.9我们的现金余额中分别有2000万存在外国银行账户中,没有保险。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们没有现金等价物。
应收账款净额
应收账款是指客户因商品销售而应得的金额,在获得收入时入账,并按原始发票金额减去任何可能无法收回的金额的拨备入账。如果根据销售条款,账户在到期日前仍未付款,则认为账户逾期。一般情况下,应收账款在开票日期后30天到期。我们保留坏账准备,以备可能无法收回的应收账款之用。在评估我们收回未偿还应收账款余额的能力时,我们会考虑各种因素,包括余额的年龄、客户的信誉、客户当前的财务状况、当前的经济状况,以及其他可能影响我们向客户收取款项的因素。我们根据具体情况注销无法收回的帐款。我们将应收账款作为我们信用额度的抵押品。参见“注6-长期债务”。
库存,净额
存货由产成品组成,我们在加权平均成本的基础上以成本或可变现净值中的较低者计价。我们根据对未来需求和市场状况的假设,建立了对移动缓慢或陈旧的库存的预留。截至2020年12月31日和2019年12月31日,过时准备金约为#美元。1.6300万美元和300万美元1.3分别为2000万人。我们将存货作为我们信用额度的抵押品。参见“注6-长期债务”。
持有待售资产
当(I)我们承诺出售该等资产的计划,(Ii)该等资产在其目前的状况下可立即出售,(Iii)我们已启动一项积极的计划以寻找买家及完成出售该等资产的计划所需的其他行动,(Iv)有可能完成计划中的出售交易,(V)该等资产正积极地以相对于其当前公允价值而言属合理的价格出售,(V)该等资产正被积极推介以待出售,(Vi)预期该交易有资格被确认为已完成的出售,我们通常认为该等资产会被视为待售资产;(Ii)该等资产可立即出售;(Iii)我们已启动一项积极的计划,以寻找买家及完成出售计划所需的其他行动;(Iv)该计划的出售交易有可能完成以及(Vii)不太可能对该计划进行重大修改或撤回。在将出售集团内的任何折旧资产分类为待售资产后,如有需要,我们会停止对该资产进行折旧,并将该资产减记为账面价值或公平市价减去出售成本中的较低者。如“附注5-租赁”和“附注8-补充财务报表信息”所述,我们已采取行动,使某些财产和设备以及使用权资产符合持有待售的分类和报告的相关标准。我们确认了大约$的减值费用。0.4在截至2020年12月31日的一年中,与分类为持有待售资产相关的资产为3.6亿美元。
递延融资成本
取得若干债务融资所产生的成本,分别采用定期债务的利息法和循环债务的直线摊销法,按相关债务工具的条款递延摊销。与我们的循环信贷额度相关的债务发行成本在我们的综合资产负债表中作为资产列示,而与我们的房地产票据相关的债务发行成本在我们的综合资产负债表中以长期债务净列示。
我们将为实现业务合并而发行权益工具的成本计入我们发行的权益工具的公允价值的减少。任何与安排股权或债务融资无关的费用,我们都会在发生时支出。
财产和设备,净值
我们陈述财产和设备的成本价,或者,如果是通过企业合并获得的,则在收购之日的公允价值。我们使用直线法计算资产的估计使用年限的折旧和摊销,但我们的租赁改进除外,我们的租赁改进在其估计使用寿命或相关租赁期限中较短的时间内折旧。在出售或报废资产时,成本和相关的累计折旧将从我们的账户中扣除,由此产生的收益或损失将贷记或计入收入。当发生维修和维护费用时,我们会支付费用。财产和设备包括融资租赁项下记录的资产,见“附注5-租赁”。我们将财产和设备作为我们信用额度的抵押品。参见“注6-长期债务”。
长期资产减值
每当事件或环境变化显示一项资产或资产组的账面金额可能无法收回时,我们就评估我们的长期资产(包括财产和设备以及有限寿命无形资产)的账面价值的可回收性。当资产组经营和处置的估计未贴现未来现金流量少于资产组的账面金额时,将评估减值亏损。资产组具有可识别的现金流,并且在很大程度上独立于其他资产组。减值损失的计量以资产组账面金额超过其公允价值为基础。除上文所述持有待售资产确认的减值费用外,于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,我们并无确认任何其他有关长期资产的减值费用。
无形资产净额
我们的无形资产包括域名、知识产权、分销协议、专有技术、商标和商号、客户关系和其他权利。我们在直线基础上将有限寿命的无形资产在其估计使用寿命内摊销。直线摊销法代表了我们对可识别无形资产经济价值分布的最佳估计。我们以成本减去累计摊销的价格持有无形资产。如上所述,我们评估有限寿命无形资产的可回收性的方式与评估财产和设备的方式相同。我们认识到不是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,无形资产的减值费用。请参阅“附注8-补充财务报表信息”。
商誉
商誉是指我们支付的价格超过我们在企业合并中获得的可识别净资产的公允价值的部分。根据ASC主题350,无形资产-商誉和其他,我们每年在报告单位层面审查减值商誉,或在事件或情况需要时更频繁地审查减值商誉。商誉减值审查包括对报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值的定性评估,如有必要,还包括定量商誉减值测试。在进行定性评估时要考虑的因素包括一般经济状况、获取资本的限制、预测经营结果的变化以及外汇汇率的波动。如果定性评估显示报告单位的估计公允价值很可能超过其账面价值,则无需计量和记录减值损失。我们可以选择绕过定性评估,直接对任何报告单位在任何时期进行定量评估。我们可以在任何后续时期恢复对任何报告单位的定性评估。
当我们进行量化减值测试时,我们结合使用收益法、现金流贴现估值法和市场法,使用准则上市公司法来确定每个报告单位的公允价值,然后将公允价值与其账面金额进行比较,以确定减值金额(如果有的话)。如果报告单位的公允价值低于其账面价值,我们将根据这一差额记录减值费用,最高可达分配给该报告单位的商誉金额。
量化减值测试需要应用一些重要的假设,包括对未来收入增长率、EBITDA利润率、终端价值增长率、市场倍数、折现率和外币汇率的估计预测。用于评估报告单位公允价值的未来现金流量预测基于管理层审查的内部运营计划。市场市盈率是基于可比的上市公司市盈率。折现率是根据编制减值分析时报告单位的无风险利率和估计风险溢价计算的。对未来汇率的预测是以编制预测时的当前汇率为基础的。如果报告单位的公允价值超过其账面价值,则不需要进一步分析或减记商誉。如果报告单位的公允价值低于其净资产的账面价值,则报告单位的隐含公允价值将按其公允价值分配给其所有相关资产和负债,包括已确认和未确认的有形和无形资产。如有必要,商誉将减记为其隐含的公允价值。
我们确认了大约$9.0在截至2020年12月31日的年度内,减值费用为2000万英镑。我们认识到不是截至2019年12月31日止年度的商誉减值费用。请参阅“附注8-补充财务报表信息”。
投资
我们对股权证券的投资包括1.49我们确定,我们的所有权不会对被投资方的运营产生重大影响。因此,我们将我们在该实体的投资作为股权证券入账。航空移植公司是一家私人实体,其股权证券没有易于确定的公允价值。我们选择以成本减去减损(如果有的话)来衡量这种安全性。当可以发现可观察到的价格变化时,证券被调整为公允价值。截至2020年12月31日,这项投资的账面价值约为$2.02000万美元,其中包括向上调整的美元1.51000万美元,基于截至2019年12月31日的年度内确认的可观察到的价格变化。这一调整是根据Airgrag Inc.在2019年第三季度新一轮融资中出售的每股价格确定的,这些股票被确定为与我们持有的股权证券相似。我们股权证券投资的账面价值的这一调整被记录为约#美元的未实现收益。1.5在我们截至2019年12月31日的年度合并营业报表中,在“其他收入(费用),净额”内有600万美元。在截至2020年12月31日的年度内,我们的股权证券没有可观察到的价格变化。
供应商保证金
供应商保证金是指我们为购买存货向供应商支付的预付款。相当多的供应商要求我们预付购买存货的费用。
递延发售成本
我们利用了某些法律、会计和其他第三方费用,这些费用直接归因于我们的首次公开募股(IPO)。在2019年4月IPO成功完成后,推迟发行成本约为$3.51000万美元计入股东权益,作为我们额外实收资本的减少。
供应商奖励和回扣
我们从供应商那里收到的销售奖励完全是为了报销我们作为供应商的代理赎回我们与我们的客户和最终消费者之间的销售奖励的费用,这些奖励包括在综合经营报表和综合亏损中的净销售额中。在综合经营报表和综合亏损中,我们从供应商那里收到的销售奖励完全是为了补偿我们作为供应商的代理赎回我们的供应商和我们的客户之间的销售奖励。
我们还与某些供应商达成协议,以获得批量回扣,这取决于达到最低购买门槛。当数量回扣可以合理估计,并且很可能达到最低购买门槛时,我们会在接近购买门槛时或在向购买门槛迈进时记录一部分回扣。从供应商收到的与批量回扣相关的金额被认为是我们存货账面价值的减少,因此,这些金额最终在综合经营报表和全面亏损中记录为销售货物成本的减少。
外币折算
我们的合并财务报表在美国(美国)美元。运营公司设在加拿大的全资子公司之一的本位币是加元。运营公司在荷兰的全资子公司的本位币是欧元。这些子公司的资产和负债在资产和负债的每个资产负债表日期按当前汇率换算成美元,并在我们的综合经营报表和全面亏损中按每个适用期间的适当平均汇率换算成美元。资本账户按资本交易发生时的历史汇率换算。外币换算调整计入累计其他综合亏损,这是我们综合资产负债表中会员/股东赤字的一个单独组成部分。其他汇兑损益在我们的综合业务表和综合损失表中报告。
综合(亏损)收益
综合(亏损)收入包括我们目前报告的净(亏损)收入,经其他综合项目调整后的净(亏损)收入。其他综合项目包括符合套期保值资格的衍生金融工具的外币折算损益和未实现损益。
广告
我们按发生的方式支出广告费用,并将其计入综合营业报表和综合亏损中的一般和行政费用。广告费大约是$。3.6300万美元和300万美元4.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为600万美元。
所得税
我们是一家在美国缴纳所得税的公司。运营公司的某些子公司与我们分开纳税。我们在运营公司子公司拨备中的比例份额包括在我们的合并财务报表中。
我们的递延所得税资产和负债是根据税基和财务报表金额之间的差额计算的,这些差额将导致未来的应税或可扣税金额。我们根据制定的税法和适用的税率计算预计差额将影响应税收入的期间的递延余额。如果部分或全部递延税项净资产很可能无法变现,则确认递延税项资产的估值拨备。在作出这样的决定时,我们考虑了所有可用的正面和负面证据,包括现有应税暂时性差异的未来逆转、预计未来的应税收入、税务筹划战略以及最近的经营结果。如果我们确定我们能够实现我们的已计入估值准备的递延税项资产,那么我们将调整递延税项资产估值准备,这将减少我们的所得税拨备。
我们评估仍未结清的所得税申报单上的纳税头寸和本年度纳税申报单上预期持有的头寸,以确定不确定的纳税头寸。不确定税务头寸的未确认税收优惠是根据两个步骤进行记录的:(1)我们根据头寸的技术优势确定是否更有可能维持税收头寸;(2)对于那些更有可能达到确认门槛的税收头寸,确认可能实现50%以上的最大金额的税收优惠。(2)对于那些更有可能达到确认门槛的税收头寸,确认可能实现50%以上的最大金额的税收优惠。(2)对于那些更有可能达到确认门槛的税收头寸,确认可能实现50%以上的最大金额的税收优惠。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款记录在所得税优惠中。我们没有不确定的税务状况,有资格纳入我们的合并财务报表。参见“附注11-所得税”。
应收税金协议(TRA)
我们与运营公司和运营公司的每位成员签订了TRA,规定运营公司向以下成员支付85我们可能实际实现(或在某些情况下被视为实现)的税收优惠金额(如有)的百分比,其原因是:(I)由我们或上文“附注1-业务运营和组织”中所述的通用单位交换所资助的任何未来赎回所导致的税基增加,以及(Ii)根据TRA支付的某些其他税收优惠,这些税收优惠可归因于(I)由我们提供资金的任何未来赎回所导致的税基增加,以及(Ii)可归因于根据TRA支付的某些其他税收优惠。
我们通过计算应缴纳的所得税(包括此类税收优惠)和未享受此类优惠而应缴纳的所得税来计算年度税收优惠。运营公司预计将从剩余部分中受益15它可能实际实现的任何税收优惠的%。TRA付款不以运营公司的任何持续所有权权益为条件。根据TRA,每个非控股股东的权利可以转让给其在运营公司的权益的受让人。根据TRA应支付的总金额的时间和金额可能会根据许多因素而有所不同,包括运营公司每年产生的应税收入的金额和时间以及适用的税率。
我们定期评估将普通股交换为A类普通股所产生的递延税项资产的变现能力。如果递延税项资产被确定为可变现,我们随后评估根据TRA支付金额是否已成为可能。如果是这样的话,我们记录的TRA负债相当于此类递延税项资产的85%。在随后的期间,我们评估所有受TRA约束的递延税项资产的变现能力。如果我们确定一项带有估值津贴的递延税项资产在随后的期间可变现,相关的估值津贴将被释放,并将评估相应的TRA负债的对价。递延税项资产(包括那些受TRA约束的资产)的变现能力取决于这些递延税项资产成为可抵扣期间未来应税收入的产生情况,以及对审慎和可行的纳税筹划策略的考虑。
TRA的计量作为或有负债入账。因此,一旦我们确定支付给运营公司成员的款项已经成为可能并且可以估计,估计的付款将被累算。参见“附注11-所得税”。
收入确认
收入在客户获得对我们承诺的商品和服务的控制权时确认。收入是根据我们预期从这些商品或服务交换中获得的对价金额减去促销折扣以及退货津贴和退款的估计金额来衡量的。向客户汇款给政府当局的税款不包括在净销售额中。
我们的收入主要来自向客户销售成品,因此每个产品单位代表着单一的履行义务。当客户取得对产品的控制权时,我们确认产品销售收入,无论是在向客户销售或交付产品时,取决于安排的具体条款和条件,还是在我们零售店销售的销售点。我们对售出的产品不提供任何保修。产品保修由制造商提供。
当服务在约定的服务期内提供时,我们对服务的履行义务即告履行。总服务收入不是实质性的,占比小于0.1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度收入的30%。
从2020年第一季度开始,我们达成了数量有限的法案和搁置安排。只有在满足以下条件时,才会审查每个提单并确认收入:(I)客户要求我们延迟交付和存储产品,以换取存储费,因为他们希望确保产品的供应,但缺乏存储空间;(Ii)所有权风险已转移到客户身上;(Iii)产品与我们持有待售的其他库存项目分开;(Iv)产品已准备好装运给客户,以及(V)产品是定制的,因此我们没有能力使用产品或将其引导给其他客户。在截至2020年12月31日的年度内,我们录得约1.7根据票据和持有安排,收入为3.8亿美元。在截至2019年12月31日的一年中,我们没有确认任何票据和持有安排下的收入。向客户收取的账单并保留安排的仓储费被确认为发票。在截至2020年12月31日的一年中,此类费用并不显著。
我们担任与客户签订的合同的委托人,并按毛利确认收入,因为我们(I)是主要实体,负责履行在与客户的安排中提供指定产品的承诺,并且我们为所有销售的产品提供主要的客户服务,(Ii)有权酌情确定销售的指定产品的价格并选择我们的供应商(视情况而定),以及(Iii)我们在接受退货时保持库存风险。
对于某些产品,如优质、专利、儿童保护包装、封闭系统汽化解决方案和定制品牌零售产品,我们通常会收到客户的押金(通常50当客户下订单时,金额会因客户合同的不同而有所不同(占总订货成本的%,但金额可能会因客户合同的不同而有所不同)。我们通常在订购之日起六周至三个月内完成这些订单,具体取决于定制的复杂性和订单的大小。有关我们的客户存款负债余额在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内的变化摘要,请参阅“附注8-补充财务报表信息”。
我们根据历史经验估计产品退货,并将其记录为减少该期间净销售额的退款负债。我们在评估任何报告期的销售退货津贴是否充足时,都会分析实际的历史回报、当前的经济趋势和订单量的变化。我们的退货负债包括在我们综合资产负债表的“应计费用和其他流动负债”中,大约为#美元。0.8300万美元和300万美元0.6截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为2.5亿美元。预计将由客户退回的商品的可收回成本包括在我们综合资产负债表的“其他流动资产”内,约为#美元。0.2300万美元和300万美元0.3截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为2.5亿美元。
我们选择将客户获得产品控制权后发生的运输和搬运费用计入销售成本中的履行活动。向客户收取的运费和手续费在完成我们的履约义务后计入净销售额。我们运用ASC 606规定的实际权宜之计,在一年以下的期限内不调整重要融资成分的交易价格。我们还适用ASC 606规定的实际权宜之计,即由于摊销期限不超过一年,当发生销售佣金时,我们通常会根据这一权宜之计收取销售佣金。销售佣金在合并经营报表和全面亏损报表中记入“工资、福利和工资税费用”。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,没有一个客户的净销售额超过我们的10%。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,没有一家客户占我们应收账款余额的10%以上。
美国联邦药品监督管理局的EDS执法指南和烟草产品上市前应用
2020年1月,FDA发布了EDS执法指南,其中概述了FDA的意图,即优先执行调味型、盒式终端产品(烟草或薄荷醇口味的产品除外)、制造商未能采取足够措施防止未成年人接触的所有其他终端产品,以及任何针对未成年人或其营销可能促进未成年人使用的终端产品。此外,终端制造商提交上市前烟草产品申请(“PMTA”)的截止日期是2020年9月9日。FDA已经表示,它打算优先执行2020年9月9日之后提供销售的终端产品,这些产品的制造商尚未提交PMTA。FDA不一定受这些执法优先事项的约束,它最近对其他产品采取了行动,并可能根据情况对其他产品采取额外行动。
从2020年2月开始,END执行指南的效果是禁止某些产品在美国销售,包括Juul Labs的薄荷味产品和其他口味的END。受END强制执行指南影响的产品0.1占我们截至2020年12月31日的年度净销售额的百分比,17.8占我们截至2019年12月31日的年度净销售额的百分比。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中,我们销售的产品的制造商在2020年9月9日之前没有向FDA提交PMTA。这些产品的销售量约占0.4%和1.0分别占我们截至2020年12月31日和2019年12月31日年度净销售额的百分比。
虽然我们一直遵守并预计将继续遵守EDS执行指南,但FDA指南的进一步行动和发展可能会对我们终端产品的销售产生不利影响,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
增值税
在截至2020年12月31日的一年中,作为全球税务战略评估的一部分,我们确定,我们于2019年9月30日收购的总部位于荷兰的欧洲子公司历史上曾收取增值税(VAT),并直接向荷兰税务当局汇出了与直接面向消费者销售给其他欧盟(EU)成员国相关的增值税(VAT)。关于我们的子公司向荷兰税务当局而不是其他欧盟成员国缴纳增值税的问题,德国政府已开始刑事调查,这可能会导致处罚;其他司法管辖区也可以开始此类调查。我们已经对向荷兰税务当局多缴的增值税(我们预计将退还给我们)以及应支付给其他欧盟成员国的增值税进行了分析,包括可能的罚款和处罚。根据这一分析,我们记录了一笔大约为#美元的增值税。9.9在“应计费用和其他流动负债”和约#美元的应收增值税内4.4截至2020年12月31日,在我们的合并资产负债表中的“其他流动资产”中有600万美元。
根据我们收购我们欧洲子公司的买卖协议,卖方必须赔偿我们某些特定的事项和损失,包括我们因违反与卖方活动有关的税法而招致或承受的任何和所有责任、索赔、罚款和费用。赔偿金额以买卖协议规定的购买价格为限。此外,我们还是银行保函的受益人,金额约为#美元。0.9根据买卖协议,我们有权获得赔偿的索赔金额为1000万英镑。银行保函的到期日为2021年10月1日。因此,截至2020年12月31日,我们确认的赔偿资产约为0.9由于管理层认为银行担保所涵盖的金额是有可能收回的,因此使用亏损追回模式,在“其他流动资产”内提供了600万美元的资金。
管理层打算向卖方追讨所有额外损失,以履行买卖协议的赔偿条款,然而,该等额外赔偿金额的可收回性可能会受到诉讼,并可能受到赔偿各方信贷风险的影响,因此,追讨金额和时间存在重大不确定性。因此,在截至2020年12月31日的年度内,我们确认了大约$4.5在我们的综合经营报表和全面亏损中,我们的“一般和行政费用”中有400万美元,这代表了截至2020年12月31日记录的增值税应收和赔款资产之间的差额,即应缴增值税与截至2020年12月31日记录的增值税应收和赔偿资产之间的差额。
我们在增值税支付超过增值税收缴的司法管辖区设立增值税应收账款,并可通过提交退款申请来追回增值税应收账款。截至2020年12月31日,我们的增值税应收余额与荷兰税务机关的退税申请有关。我们打算自愿披露欠欧盟成员国相关税务机关的增值税,并相信这样做将减少我们的罚款和利息责任。尽管如此,我们在未来一段时间内可能会产生与此类事宜相关的费用,包括诉讼费用和其他为维护我们的地位而支付的费用。这类事件的结果本质上是不可预测的,并受到重大不确定性的影响。
有关我们的或有事项的更多讨论,请参阅“附注7-承付款和或有事项”。
库存股
当收购A类普通股的目的不是为了正式或建设性的退休时,被收购股票的购买价格被记录在一个单独的库存股账户中,该账户被单独报告为股东权益的减少。
当A类普通股退出或购买用于正式或建设性退休时,购买价格最初记录为回购股票面值的减少,任何超过面值的购买价格记录为与回购系列股票相关的额外实收资本的减少,任何剩余的额外购买价格记录为留存收益减少。如果收购价格超过与回购和留存收益系列股票相关的面值和额外实收资本分配的金额,其余部分将分配给与其他系列股票相关的额外实收资本。
每股净亏损
每股基本净收入(亏损)的计算方法是将归属于我们的净收入(亏损)除以期内已发行的加权平均股数。每股摊薄净收益(亏损)是通过实施所有潜在的加权平均摊薄股份来计算的,包括股票期权、作为股权补偿授予的受限普通股以及首次公开募股(IPO)结束后期间可交换为我们A类普通股的普通股。未清偿奖励(如有)的摊薄效应,以适用的库存股方法或IF-转换法(视何者适用而定)反映于摊薄后的每股收益中。见“附注9-股东权益-每股净亏损”。
最近采用的会计准则
2016年2月,财务会计准则(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2016-02号,租赁(主题842),其中要求承租人确认其资产负债表上的几乎所有租赁,并披露有关租赁安排的关键信息。新标准建立了使用权(ROU)模式,要求承租人在资产负债表上确认期限超过12个月的所有租赁的ROU资产和负债。租赁分为财务或经营性租赁,其分类影响经营报表中费用确认的模式和分类。新标准于2019年1月1日起对本公司生效。
我们采用了修改后的追溯采纳法,采用了主题842,生效日期为2019年1月1日。我们选择不将主题842中的确认要求应用于所有类别标的资产的短期租约(即12个月或以下的租约)。相反,我们在租赁期内以直线方式确认租赁付款的损益。此外,根据专题842,产生这些付款义务期间的可变租赁付款不包括在租赁负债或使用权资产的确认中。对于具有租赁和非租赁组件的所有基础资产类别,我们选择不将非租赁组件与关联的租赁组件分开。主题842的通过导致确认经营租赁负债约为#美元。2.62000万美元的运营ROU资产2.42000万美元,主要与仓库、零售店、地区办事处和机械设备有关。合并资产负债表上的期初成员赤字没有累计影响调整。我们融资租赁的会计科目基本保持不变,因为融资租赁负债及其相应的ROU资产在先前的指引下已经记录在综合资产负债表中。主题842的采用对我们的运营业绩或现金流没有重大影响。见“附注5-租赁”,了解主题842所要求的额外披露。
2018年6月,FASB发布了ASU第2018-07号,薪酬-股票薪酬:对非员工股份支付会计的改进。ASU 2018-07提供了对发放给非员工的股权奖励进行会计处理的指导。该标准在2018年12月15日之后开始的年度和中期有效。我们从2019年1月1日开始采用此标准。采用新标准并没有影响我们的合并财务报表,因为在采用这一ASU之前,我们没有向非雇员发放任何未偿还的基于股权的薪酬奖励。
2017年8月,FASB发布了ASU No.2017-12,衍生品和套期保值(主题815):有针对性地改进套期保值活动的会计核算。美国会计协会通过套期保值策略扩展和加强了套期保值会计,使其与实体的风险管理活动更加紧密地结合在一起。ASU对合格套期保值关系的指定和计量指导以及在财务报表中的对冲结果的列报进行了修改,从而提高了透明度,并使财务报表中列报的经济结果更易于理解。此外,新准则对会计准则相对于套期保值有效性的应用做了一定的针对性改进。该标准在2018年12月15日之后开始的年度和中期有效。我们预期从2019年7月1日开始采用这一ASU,并将ASU提供的指导应用于“附注4-金融工具公允价值”中讨论的衍生工具。采用新准则没有影响我们的合并财务报表,因为我们没有持有任何新ASU在较早报告期适用的衍生工具。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40):客户对云计算安排中发生的实施成本的核算它将作为服务合同的托管安排中产生的实施费用资本化的要求与为开发或获得内部使用软件而发生的实施费用资本化的要求相一致。我们从2020年1月1日起前瞻性地采用了这一标准。采用这一标准并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
最近发布的会计准则尚未采纳
2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号,金融工具--信贷损失。该标准要求对某些类型的金融工具使用“预期损失”模型。该标准还修订了可供出售证券的减值模型,并要求将估计的信贷损失记录为津贴,而不是证券摊销成本的减少。这一标准适用于会计年度和这些年度内的过渡期,从2022年12月15日之后开始,适用于根据SEC的定义有资格成为较小报告公司的申请者。允许提前领养。我们预计采用这一新的指导方针不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,所得税(话题740):简化所得税会计它删除了主题740中一般原则的某些例外,还澄清和修订了现有指南,以改进一致性应用。此更新将在2020年12月15日之后的中期和年度期间生效,并允许提前采用。我们将从2021年1月1日起采用该指南,预计该指南的采用不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2020年1月,FASB发布了ASU第2020-01号,投资-股权证券(主题321),投资-股权方法和合资企业(主题323),以及衍生品和对冲(主题815)阐明了主题321下的股权证券会计、主题323中的股权投资会计以及主题815中的某些远期合约和购买期权的会计之间的相互作用。我们将从2021年1月1日起采用这一指导方针,预计这一指导方针的采纳不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU第2020-04号,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响。如果符合某些标准,本会计准则为将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的便利和例外。为回应对银行同业拆息结构性风险的关注,特别是伦敦银行同业拆息(下称“伦敦银行同业拆息”)停止的风险,全球多个司法管辖区的监管机构已采取参考利率改革措施,以物色更易观察或以交易为本、较不易受操控的其他参考利率。ASU为公司提供可选的指导,以减轻与从预计将停止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。2021年1月,FASB发布了ASU 2021-01号,参考汇率改革(主题848):范围它澄清了主题848中的某些规定,如果由实体选择,则适用于使用利率进行保证金、贴现或合同价格调整的衍生品工具,该利率因参考汇率改革而修改。自2020年3月12日至2022年12月31日,这些ASU中的修正案对所有实体有效。我们仍在评估采用这一指导方针的效果。
注3。商业收购
花粉齿轮有限责任公司
自2019年1月14日起,运营公司收购了100在Pollen Gear LLC(“Pollen Gear”)的百分比权益,以换取总计百分之四(4.0%)运营公司的股权。作为交易的对价,运营公司发行了其B类单位,如下文“附注9-股东权益/成员赤字”所述,这些单位可由持有者或有赎回。花粉齿轮收购在ASC主题805下的收购方法下被视为业务组合,业务合并。花粉齿轮已从2019年1月14日(收购之日)开始合并到我们的合并财务报表中。花粉齿轮的经营活动已与营运公司的一间现有附属公司合并,因此,在截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的综合营业报表及全面亏损中确认收购后收入及收益计入“净销售额”及“净亏损”是不切实际的。下表汇总了收购价格分配以及收购日收购的净资产和承担的负债的估计公允价值。
| | | | | | | | |
花粉齿轮有限责任公司(单位:千) | | (2019年1月14日) |
现金 | | $ | 91 | |
应收账款 | | 546 | |
供应商保证金 | | 1,700 | |
其他存款 | | 18 | |
财产和设备,净额 | | 342 | |
商号 | | 918 | |
设计库 | | 1,677 | |
商誉 | | 3,550 | |
净负债 | | (2,178) | |
购买总价 | | $ | 6,664 | |
截至2019年1月14日,运营公司向花粉齿轮公司支付的账款约为$0.6百万美元和Pollen Gear有来自运营公司的相应金额的应收账款。此外,在收购之日,运营公司在花粉齿轮公司有大约#美元的供应商保证金。1.76亿美元,而Pollen Gear向运营公司支付了相应金额的客户保证金。运营公司记录的卖方保证金和应付账款以及Pollen Gear记录的相应客户保证金和应收账款均接近公允价值。作为业务收购的结果,运营公司和花粉齿轮之间先前存在的关系得到了有效的解决。这项和解协议没有确认任何收益或损失。
有意识的批发
自2019年9月30日起,我们获得了100意识批发商是欧洲领先的消费配件、汽化器和其他高质量产品的批发商和零售商。作为交易的对价,我们支付了 $6.72000万美元,其中包括$5.1现金加我们的A类普通股和$1.61000万美元或有对价,以现金和我们的A类普通股相结合的方式支付。或有对价安排要求我们根据某些业务和财务业绩支付或有付款。
收购协议中规定的截至2020年12月31日的年度业绩目标。我们通过使用蒙特卡罗模拟来估计或有对价的公允价值,该模拟包括重大的不可观察的输入,如无风险率、风险调整后的贴现率、基础财务指标的波动性以及被收购企业在收益期内的预测财务预测。从2019年9月30日(收购之日)开始,有意识的批发已合并到我们的合并财务报表中。截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合经营报表和综合亏损中的“净销售额”和“净亏损”包括从收购之日起至2019年12月31日止的意识批发收入和净亏损约为$2.6300万美元和300万美元0.3在截至2020年12月31日的一年中,意识批发的收入和净亏损分别约为3.6亿美元和约1.7亿美元10.3300万美元和300万美元3.3分别为2000万人。
我们将有意识的批发收购作为ASC主题805下的收购方法下的业务组合进行了说明。业务合并。有意批发收购的收购价是根据收购日收购的资产和承担的负债的公允价值估计分配的,超出的部分分配给商誉。由于获得了关于收购日期存在的事实和情况的额外信息,我们计算了2019年第四季度对收购价格的营运资金调整并记录了计价期调整。下表汇总了收购价格分配以及在收购之日取得的净资产和承担的负债的估计公允价值(以千计)。
| | | | | | | | | | | |
有意识的批发 | 估计公允价值 截至收购日期 (正如之前报道的那样) | 量测 期间调整 | 截至收购日的估计公允价值(调整后) |
现金 | $ | 812 | | $ | — | | $ | 812 | |
应收账款 | 313 | | — | | 313 | |
库存,净额 | 1,820 | | — | | 1,820 | |
其他资产 | 955 | | 184 | | 1,139 | |
商品名称 | 153 | | — | | 153 | |
客户关系 | 1,044 | | 175 | | 1,219 | |
商誉 | 2,264 | | 657 | | 2,921 | |
净负债 | (1,494) | | (184) | | (1,678) | |
购买总价 | $ | 5,867 | | $ | 832 | | $ | 6,699 | |
未经审计的备考财务信息
以下未经审计的预计财务信息代表了我们、花粉齿轮和意识批发在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的合并结果,就好像花粉齿轮和意识批发已于2019年1月1日被我们收购,并且它们的结果已包括在我们从该日开始的合并业绩中(以千为单位):
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2019 |
| (未经审计) |
净销售额 | $ | 193,351 | |
销货成本 | 159,252 | |
毛利 | 34,099 | |
净亏损 | $ | (39,621) | |
预计金额是在将我们的会计政策应用于花粉齿轮公司和意识批发公司的财务报表并调整我们、花粉齿轮公司和意识批发公司的合并结果后计算的:(A)扣除花粉齿轮公司和意识批发公司向我们销售的产品,并扣除我们在收购前从花粉齿轮公司和意识批发公司购买的产品所产生的成本;(B)反映假设收购中确定的无形资产将收取的增加的摊销费用。
花粉齿轮和有意识的批发收购对我们在后续期间报告的实际结果的影响可能与本形式信息中反映的情况大不相同,原因有很多,包括但不限于,未能实现这些组合的预期协同效应,以及监管环境的变化。因此,形式信息不一定是指示性的。如果收购在本形式财务信息的适用日期完成,我们的财务状况或经营结果将会是怎样的。此外,形式上的财务信息并不意在预测我们未来的财务状况和经营结果。
注4.金融工具的公允价值
由于该等工具的短期性质,我们拥有的若干金融工具(包括现金、应收账款、应付账款及若干应计开支及其他资产及负债)的账面值接近公允价值。我们按公允价值经常性计量的金融负债如下:2020年12月31日和2019年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 整合 资产负债表标题 | | 2020年12月31日的公允价值 |
(单位:千) | | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
负债: | | | | | | | | | | |
利率互换合约 | | 其他长期负债 | | $ | — | | | $ | 665 | | | $ | — | | | $ | 665 | |
总负债 | | | | $ | — | | | $ | 665 | | | $ | — | | | $ | 665 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 整合 资产负债表标题 | | 2019年12月31日的公允价值 |
(单位:千) | | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
负债: | | | | | | | | | | |
利率互换合约 | | 其他长期负债 | | $ | — | | | $ | 206 | | | $ | — | | | $ | 206 | |
或有对价 | | 应计费用和其他流动负债 | | — | | | — | | | 1,568 | | | 1,568 | |
总负债 | | | | $ | — | | | $ | 206 | | | $ | 1,568 | | | $ | 1,774 | |
第一级和第二级之间没有转移,也没有向公允价值层次结构的第三级转移,也没有从第三级转移。
衍生工具与套期保值活动
2019年7月11日,我们签订了利率互换合同,以管理与本公司浮动利率房地产票据利率波动相关的风险。该工具的交易对手是一家信誉良好的金融机构。利率掉期合约的订立期限与相关的标的风险一致,并不构成独立于该风险的头寸。我们的利率掉期合约在成立之日被指定为现金流对冲,并在我们的综合资产负债表中以公允价值反映。
我们利率掉期负债的公允价值是根据预期未来现金流的现值确定的。由于我们的利率掉期价值是基于LIBOR远期曲线和信用违约掉期利率,在整个掉期期限内,这两种利率都可以在通常报价的区间内观察到,所以我们的利率掉期价值是被认为是二级测量。
截至2020年12月31日的未平仓掉期合约为固定薪酬、收取浮动合约,详情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
掉期到期日 | | 名义价值 (单位:千) | | 支付固定费率 | | 接收浮动汇率 | | 浮动汇率 重置条款 |
2025年10月1日 | | $ | 8,125 | | | 2.0775 | % | | 一个月期伦敦银行同业拆借利率 | | 每月 |
由于假设衍生工具和套期保值工具的关键条件相同,我们在套期保值交易进入期间使用假设导数法对套期保值有效性进行了初步的定性评估。我们以季度为基础,对对冲效果的季度前瞻性和回溯性评估进行定性分析。衍生工具的未实现亏损计入我们截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的综合经营表及全面亏损中的“其他全面收益(亏损)”。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里,没有对冲无效的衡量标准,也没有从其他全面亏损重新分类为利息支出。
或有对价
每期我们都会将与业务收购相关的或有对价义务重估为其公允价值。或有对价的公允价值估计是通过使用蒙特卡罗模拟应用风险中性框架来确定的,该框架包括市场上不可观察到的输入,如无风险率、风险调整贴现率、基础财务指标的波动性以及被收购企业在收益期内的预测财务预测,因此属于3级衡量标准。这些投入的大幅增加或减少可能导致或有对价负债的公允价值计量大大降低(提高)。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内,我们确认来自或有对价公允价值调整的收益约为$。0.72000万。公允价值调整主要归因于我们欧洲业务部门预计收入和毛利的变化。
2020年剩余时间主要由新冠肺炎大流行的影响推动。来自业务合并的或有对价的公允价值变化包括在我们的综合业务表和全面亏损表中的“其他收入,净额”中。截至2020年12月31日,我们没有任何未偿还的或有对价义务。
我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度使用重大不可观察到的投入(第3级)以公允价值经常性计量和记录的负债对账如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 有意识的批发或有对价 | | 可转换票据 |
2018年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | 40,200 | |
2019年1月发行的可转换票据 | — | | | 8,050 | |
2019年9月发布的或有对价 | 1,609 | | | — | |
计入经营业绩的公允价值亏损总额(收益) | (41) | | | 12,063 | |
可转换债券转换为A类普通股 | — | | | (60,313) | |
2019年12月31日的余额 | 1,568 | | | — | |
外币折算调整 | (14) | | | — | |
支付或有对价 | (835) | | | — | |
计入经营业绩的公允价值收益总额 | (719) | | | — | |
2020年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | — | |
注5。租契
作为承租人的绿巷
截至2020年12月31日,我们有14通过运营租赁融资的设施,包括仓库、办公室和零售店,租期在2021年底至2026年底之间。租赁条款一般是三从现在到现在五年用于仓库、办公空间和零售店地点。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
在截至2020年12月31日的一年中,我们采取措施优化我们的分销网络,过渡到更精简的网络,减少中心位置、高度自动化的设施。因此,我们与美国和加拿大的第三方物流(“3PL”)公司签订了服务协议,以满足北美供应链的大部分需求,并就一家总部位于加州的设施达成了协议。截至2020年12月31日,我们已成功转让、转租或终止了佛罗里达州杰克逊维尔、加利福尼亚州托兰斯、加利福尼亚州维萨利亚和卑诗省加拿大分销中心的租赁。关于我们的零售地点,我们与西班牙巴塞罗那的一家新零售店签订了新的经营租赁协议,并永久关闭了庞塞市市场的零售地点。
在截至2020年12月31日的年度内,我们录得约1.7与上述关闭相关的费用为2000万美元,其中包括$1.32000万美元与使用权资产减值有关,$0.12000万美元与租赁改进减值有关,以及约#美元的租约取消费用0.32000万。这些费用由取消确认相关经营租赁负债约#美元抵销。1.42000万美元,在我们的综合营业和全面亏损报表中记录在“一般和行政费用”中。
2020年8月,我们启动了寻找第三方承租佛罗里达州杰克逊维尔的程序。2020年11月,我们转让了佛罗里达州杰克逊维尔配送中心一次租赁的使用权资产和相应的经营租赁负债。2020年12月,我们启动了寻找第三方来承担我们在加利福尼亚州维萨利亚的租约的程序。截至2020年12月31日,我们的美国运营部门记录约为0.2在“待售资产”内持有待售的使用权资产1.8亿美元,约为#美元0.2截至2020年12月31日,在我们的合并资产负债表中,持有待售负债中的3.8亿美元,其中包括“应计费用和其他流动负债”。我们预计在2021年第三季度之前转让使用权资产和相应的经营租赁负债。
下表提供了截至2020年12月31日我们在简明综合资产负债表中记录的融资和经营租赁负债项下未来最低租赁付款的详细信息。下表不包括取决于当前不确定或未知事件或其他因素的承诺。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 金融 租契 | | 经营租约 | | 总计 |
2021 | $ | 195 | | | $ | 1,102 | | | $ | 1,297 | |
2022 | 134 | | | 949 | | | 1,083 | |
2023 | 69 | | | 922 | | | 991 | |
2024 | — | | | 611 | | | 611 | |
2025 | — | | | 124 | | | 124 | |
此后 | — | | | 126 | | | 126 | |
最低租赁付款总额 | 398 | | | 3,834 | | | 4,232 | |
减去:推定利息 | 9 | | | 344 | | | 353 | |
最低租赁付款现值 | 389 | | | 3,490 | | | 3,879 | |
减:当前部分 | 184 | | | 966 | | | 1,150 | |
长期部分 | $ | 205 | | | $ | 2,524 | | | $ | 2,728 | |
经营租赁项下的租金费用约为$。1.6300万美元和300万美元1.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为3.6亿美元和3.8亿美元。
我们的大部分融资租赁义务与租赁仓库设备有关。根据我们的融资租赁协议,付款是固定的,期限从三要做到这一点五年。我们记录了大约$0.4300万美元和300万美元0.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的融资租赁资产净额,分别在“财产和设备,净额”内,以及我们合并资产负债表中“融资租赁当期部分”和“融资租赁当期部分,减去当期部分”内的相关负债。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,与我们的财务和经营租赁相关的以下费用包括在我们的综合经营报表和综合亏损报表中的“一般和行政费用”中:
| | | | | | | | |
(单位:千) | 十二月三十一日, 2020 | 2019年12月31日 |
融资租赁成本 | | |
租赁资产摊销 | $ | 142 | | $ | 130 | |
租赁负债利息 | 18 | | 24 | |
经营租赁成本 | | |
经营租赁成本 | 1,383 | | 919 | |
可变租赁成本 | 255 | | 378 | |
总租赁成本 | $ | 1,798 | | $ | 1,451 | |
下表为截至2020年12月31日的租赁相关条款和折扣率:
| | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 |
加权平均剩余租赁期限 | |
经营租约 | 3.6年份 |
融资租赁 | 2.0年份 |
加权平均贴现率 | |
经营租约 | 4.8 | % |
融资租赁 | 6.6 | % |
作为出租人的绿巷
我们在佛罗里达州博卡拉顿的公司总部大楼中有五份办公空间租赁给第三方租户的运营租约。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,我们记录了大约美元0.6300万美元和300万美元0.7与这些经营租赁相关的租金收入分别为1000万欧元,我们将其计入我们综合营业报表和全面亏损的“其他收入,净额”内。
下表列出了与租赁付款相关的未贴现现金流的到期日分析,我们预计这些现金流将从我们与租户的现有运营租赁协议中获得:
| | | | | | |
租金收入 | | (单位:万人) |
2021 | | $ | 711 | |
2022 | | 199 | |
2023 | | 99 | |
2024 | | 77 | |
2025 | | 53 | |
总计 | | $ | 1,139 | |
注6。长期债务
我们的长期债务,不包括经营租赁负债和融资租赁负债,在所示日期包括以下金额:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
3.0%应付票据,用于四-购买卡车的一年期贷款 | $ | — | | | $ | 18 | |
房地产票据 | 8,125 | | | 8,297 | |
| 8,125 | | | 8,315 | |
减少未摊销债务发行成本 | (99) | | | (119) | |
长期债务的较少流动部分 | (182) | | | (178) | |
长期债务,净额,不包括经营租赁和融资租赁 | $ | 7,844 | | | $ | 8,018 | |
信用额度
2018年10月1日,运营公司作为借款人,与第五第三银行签订了一份经修订并重述的循环信贷票据(“信贷额度”),金额为#美元。15百万循环信用贷款,到期日为2020年8月23日。2019年4月5日,运营公司作为借款人,与第五第三银行签订了日期为2018年10月1日的第一份修订和重述信贷协议(“信贷额度”)的第二次修正案,金额为#美元。15.0百万循环信用贷款,到期日为2020年8月23日。2020年8月,信贷额度到期日进一步延长至2020年11月30日。这一信贷额度在2020年11月30日没有续签。截至2020年12月31日和2019年12月31日,信贷额度上没有未偿还的借款。
房地产票据
2018年10月1日,运营公司的一家全资子公司关闭,以美元购买了一栋大楼。10100万美元,作为我们的公司总部。这笔购买的资金是通过一张本金为#美元的房地产定期票据(“房地产票据”)筹集的。8.5百万美元,运营公司的一家全资子公司为借款方,第五第三银行为贷款方。本金加任何应计利息,利率为伦敦银行同业拆借利率加2.39%按月到期。地产票据载有惯常的契诺及限制,包括但不限于要求我们遵守法律的契诺、对我们招致额外债务能力的限制,以及在发生违约事件后贷款人可采取的各种惯常补救措施,包括加快偿还地产票据下的未偿还款项,以及履行地产票据下的抵押品保证责任。我们在房地产票据项下的义务以物业抵押作抵押。我们的房地产票据受利率掉期合约约束。见“附注4-金融工具的公允价值”。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)预计将在2021年之后停止并更换,信贷安排的到期日将超过这一时间。不能保证在LIBOR停止的情况下替代基本利率是什么,我们也不能保证该基本利率将比LIBOR更优惠还是更不优惠。我们打算关注2021年后逐步取消LIBOR的发展,并与我们的贷款人合作,以确保任何脱离LIBOR的过渡对我们的财务状况的影响都将微乎其微,但不能保证LIBOR停止的影响。
可转换票据
2018年12月,运营公司共发行了#美元40.2100万美元可转换本票(“可转换票据”),并收到现金净收益#美元。38.9百万美元。2019年1月,运营公司额外发放了$8.1百万美元的可转换票据,并收到净现金收益#美元6.5百万美元。在截至2019年3月31日的三个月内,我们确认了债务发行成本为$0.4与2019年1月发行的可转换票据相关的费用在“利息支出”内,我们还确认了与可转换票据公允价值变化相关的费用#美元。12.1在我们的综合业务表和全面亏损表中的“其他收入(费用),净额”内的1000万美元。这个
可转换票据不计息。2019年4月,在我们的首次公开募股(IPO)结束之际,我们发布了3,547,776以相当于以下结算价的价格转换运营公司的可转换票据时,向可转换票据持有人出售我们A类普通股的股份80每股IPO价格的30%。有不是2020年12月30日或2019年12月31日到期的可转换票据。
注7。承诺和或有事项
偶然事件
在正常的业务过程中,我们涉及的法律程序很多,涉及的事项很多。我们不认为有任何悬而未决的法律程序会对我们的业务、综合财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。然而,这类法律事务的结果本质上是不可预测的,并受到重大不确定性的影响。
2019年8月2日,本公司的一名据称的股东对本公司、本公司的高级管理人员和董事以及承销商提起了据称的集体诉讼,指控他们与本公司的首次公开募股(IPO)相关。起诉书称,除其他事项外,该公司与其首次公开募股相关的注册声明包含对重大事实的不真实陈述,以及或遗漏了使注册声明中的声明不具误导性所需的重要事实,违反了修订后的1933年证券法第11、12和15条。自2019年8月2日以来,又提起了四起据称是集体诉讼的诉讼,提出了基本上类似的指控。
其中两项指控违反上述证券法的指控是在佛罗里达州南区的美国地区法院对该公司提起的。这些案件已合并到标题下。In Re Greenane Holdings,Inc.证券诉讼(案件编号19-CV-81259)。原告于2020年3月6日提交了修改后的起诉书,该公司于2020年3月20日提交了驳回诉讼的动议。2021年1月6日,美国佛罗里达州南区地区法院批准了该公司的驳回动议,并以偏见驳回了此案。
其中三项指控违反了上述证券法,是在佛罗里达州棕榈滩县第十五司法巡回法院对该公司提起的诉讼。这些案件已合并到标题下。In Re Greenane Holdings,Inc.证券诉讼(案件编号50-2019CA-010026)。原告于2019年12月9日提出修改后的起诉书,公司于2020年2月7日提出驳回动议。2021年2月5日,佛罗里达州棕榈滩县第十五司法巡回法院批准了该公司的驳回动议。
由于上述裁决,目前没有针对该公司的证券诉讼待决。
见“注5”—有关融资租赁负债及经营租赁负债项下未来最低租赁付款的详情,请参阅“租赁”。有关所得税或有事项的信息,请参阅“附注11-所得税”。
其他或有事项
我们可能会受到来自不同税务机关的与各种非所得税(如销售税、增值税、消费税和类似税)相关的索赔,包括在我们已经征收和汇出此类税款的司法管辖区。如果有关税务机关成功追讨这些索偿,我们可能要承担庞大的额外税项。
注8。补充财务报表信息
持有待售资产
在截至2020年12月31日的一年中,我们对我们的配送中心、公司总部和零售点的物业和设备进行了审查,以供与我们的转型计划相关的处置或出售。作为这次审查的结果,我们决定致力于制定一项正式计划,销售我们美国运营部门使用的机械。因此,我们确定,自2020年12月31日起,这台机器符合重新分类为持有待售的标准。
被分类为持有待售的资产组以其账面金额或估计公允价值减去出售成本中较低者反映。如果资产的账面价值超过其估计公允价值,则确认亏损。由于重新分类为待售机械,我们确认的减值费用约为#美元。0.3在截至2020年12月31日的年度,这笔费用计入了我们综合经营和全面亏损报表中的“一般和行政费用”。我们记录了大约$0.9截至2020年12月31日,在我们的合并资产负债表中,有1.8亿台机械持有待售资产。我们正在积极寻找买家,预计在2021年第三季度之前完成机械的销售。
其他流动资产
下表汇总了截至所示日期的其他流动资产的构成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
其他流动资产: | | | |
增值税应收退税 | $ | 4,391 | | | $ | — | |
预付费用 | 1,542 | | | 2,850 | |
其他 | 4,959 | | | 2,074 | |
| $ | 10,892 | | | $ | 4,924 | |
财产和设备,净值
以下是我们的财产和设备(减去累计折旧和摊销)的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号, | | 预计使用寿命 |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | |
家具、设备和软件(包括#美元0.6百万美元和$0.5(截至2020年12月31日和2019年12月31日融资租赁项下分别为百万美元) | $ | 2,978 | | | $ | 3,130 | | | 3 - 7年份 |
个人财产 | 1,130 | | | 1,105 | | | 5年份 |
租赁权的改进 | 844 | | | 1,077 | | | 租期较短或5年份 |
土地改良 | 601 | | | 601 | | | 15年份 |
建房 | 8,088 | | | 8,064 | | | 39年份 |
土地 | 691 | | | 691 | | | |
在制品 | 633 | | | 712 | | | |
| 14,965 | | | 15,380 | | | |
减去:累计折旧(包括$0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的融资租赁项下百万美元) | 2,764 | | | 2,215 | | | |
财产和设备,净额 | $ | 12,201 | | | $ | 13,165 | | | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的物业和设备折旧费用(不包括融资租赁项下记录的资产)约为#美元。1.1百万美元和$1.2分别为2000万人。
无形资产净额
在下列日期确认的无形资产包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(单位:千) | 总运载量 金额 | | 累计 摊销 | | 账面价值 | | 预计使用寿命 |
设计库 | $ | 1,677 | | | $ | (214) | | | $ | 1,463 | | | 15年份 |
商标和商号 | 3,617 | | | (1,572) | | | 2,045 | | | 1 - 15年份 |
客户关系 | 2,565 | | | (796) | | | 1,769 | | | 5 - 15年份 |
其他无形资产 | $ | 2,045 | | | (1,377) | | | 668 | | | 2 - 15年份 |
| $ | 9,904 | | | $ | (3,959) | | | $ | 5,945 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(单位:千) | 总运载量 金额 | | 累计 摊销 | | 账面价值 | | 预计使用寿命 |
设计库 | $ | 1,677 | | | $ | (103) | | | $ | 1,574 | | | 15年份 |
商标和商号 | 3,388 | | | (962) | | | 2,426 | | | 1 - 15年份 |
客户关系 | 2,446 | | | (473) | | | 1,973 | | | 5 - 15年份 |
其他无形资产 | 2,089 | | | (1,761) | | | 328 | | | 2 - 15年份 |
| $ | 9,600 | | | $ | (3,299) | | | $ | 6,301 | | | |
我们的商标和商号、客户关系和其他无形资产的账面总额的变化主要是由于在截至2020年12月31日的一年中收购了某些商标和域名,并伴随着外币汇率的波动。无形资产的加权平均摊销期限
我们在截至2020年12月31日的年度内收购的资产约为12.3好几年了。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内,吾等收购之商标、商号及其他无形资产之加权平均摊销期限约为5年和15分别是几年。
无形资产的摊销费用约为#美元。1.3百万美元和$1.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,分别为3.6亿美元和2.5亿美元。2021年至2025年我们无形资产的预计摊销费用总额如下:
| | | | | |
摊销费用 | (单位:千) |
2021 | $ | 1,004 | |
2022 | $ | 1,003 | |
2023 | $ | 505 | |
2024 | $ | 410 | |
2025 | $ | 394 | |
商誉
由于最近的市场状况和新冠肺炎疫情的估计不利影响,管理层得出结论,2020年第一季度发生了触发事件,需要对我们对美国和欧洲报告部门的商誉进行量化减值测试。基于这一评估,我们得出结论,我们的欧洲报告部门的公允价值超过了其账面价值,不需要减值费用。然而,美国报告单位的估计公允价值被确定为低于其账面价值,因此产生了#美元。9.0百万商誉减值费用。减值费用是由于新冠肺炎对我们当前和预测的批发收入的影响,以及联邦药品管理局未经上市前授权就电子尼古丁输送系统和其他被视为在市场上销售的产品对我们销售的某些产品施加的限制造成的,这导致我们对美国报告单位预期未来现金流的估计和假设发生了变化。
在2020年第四季度,我们对我们的欧洲报告部门进行了一次量化评估。基于这一评估,我们得出结论,我们的欧洲报告部门的公允价值超过了其账面价值,不需要减值费用。我们报告单位的估计公允价值对基础预测和假设的变化高度敏感;因此,在某些情况下,这些假设的变化可能会导致减值。具体地说,新冠肺炎疫情带来的条件可能会对确定我们报告单位公允价值所使用的假设产生实质性影响。如果商业环境因新冠肺炎疫情的影响而恶化,我们报告单位的公允价值可能会降至其账面价值以下,并导致未来一段时间的商誉减值费用。
截至2020年12月31日的年度,按报告单位划分的我们商誉账面金额变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 美国 | 加拿大 | 欧洲 | 总计 |
2019年12月31日的余额 | $ | 8,996 | | $ | — | | $ | 2,986 | | $ | 11,982 | |
减值费用 | (8,996) | | — | | — | | (8,996) | |
外币折算调整 | — | | — | | 294 | | 294 | |
2020年12月31日的余额 | $ | — | | $ | — | | $ | 3,280 | | $ | 3,280 | |
应计费用和其他流动负债
下表汇总了截至所示日期的应计费用和其他流动负债的构成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
应计费用和其他流动负债: | | | |
应付增值税 | $ | 9,882 | | | $ | — | |
与薪资相关(包括奖金) | 2,361 | | | 1,314 | |
应计专业费用 | 1,750 | | | 305 | |
应计第三方物流费用 | 1,295 | | | — | |
持有待售债务 | 226 | | | — | |
应计税、州和收入 | 211 | | | 1,423 | |
企业收购的应计收购价对价 | — | | | 3,029 | |
应付或有对价 | — | | | 1,568 | |
其他 | 3,665 | | | 2,783 | |
| $ | 19,390 | | | $ | 10,422 | |
客户存款
我们建立了优质、专利、儿童保护包装、封闭系统汽化解决方案和定制品牌零售产品的供应链。对于这些产品,我们通常会收到客户的押金(通常50当客户下订单时,金额会因客户合同的不同而有所不同(占总订货成本的%,但金额可能会因客户合同的不同而有所不同)。在截至2020年12月31日的一年中,我们客户存款的变化如下:
| | | | | |
(单位:千) | 客户存款 |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 3,152 | |
因收到存款而增加,扣除其他调整后的净额 | 9,164 | |
已确认收入 | (9,587) | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 2,729 | |
我们通常在订购之日起六周至三个月内完成与客户存款相关的订单,具体取决于定制的复杂性和订单的大小。
累计其他综合损失
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,累计其他综合亏损变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 外币折算 | | 衍生工具的未实现亏损 | | 总计 |
2018年12月31日的余额 | $ | (286) | | | $ | — | | | $ | (286) | |
其他综合收益(亏损) | 193 | | | (206) | | | (13) | |
重组交易的影响 | 203 | | | — | | | 203 | |
减去:可归因于非控股权益的其他综合(收益)亏损 | (132) | | | 156 | | | 24 | |
2019年12月31日的余额 | (22) | | | (50) | | | (72) | |
其他综合收益(亏损) | 654 | | | (459) | | | 195 | |
减去:可归因于非控股权益的其他综合(收益)亏损 | (449) | | | 355 | | | (94) | |
2020年12月31日的余额 | $ | 183 | | | $ | (154) | | | $ | 29 | |
供应商集中
我们有四个主要的供应商,他们的产品总计约占49.5占我们总净销售额的百分比41.6在截至2020年12月31日的一年中,占我们总购买量的1%,总和约为63.4占我们总净销售额的百分比52.9占我们截至2019年12月31日的年度总购买量的百分比。我们希望与这些供应商保持现有的关系。
注9.股东权益
2019年4月17日,关于IPO和交易,我们修改并重述了我们的公司证书。在公司注册证的修订和重述生效后,所有类别的股票总数
我们被授权发行的股票的比例是2.45亿(245,000,000),由(I)1.25亿(125,000,000)A类普通股;(二)千万股(10,000,000)我们B类普通股的股份;及(Iii)1亿股(100,000,000)我们C类普通股的股份;及(Iv)1,000万股(10,000,000)我们优先股的股份,面值$0.0001每股。根据修订并重述的公司注册证书,前200家(200)我们普通股的股份,面值$0.01于生效时间前已发行及已发行之每股股份,于生效时间前已发行及已发行之股份将被注销,而毋须股东采取进一步行动或向其作出代价。
我们A类普通股的股票既有表决权,又有经济利益(即有权获得现金或股票的分配或股息,以及解散、清盘或清算时的收益),而我们B类普通股和C类普通股的股票有表决权,但没有经济利益。我们A类普通股、B类普通股和C类普通股的每股股票使其记录持有人有权就股东一般有权投票的所有事项投一票,除非修订和重述的公司注册证书另有要求,否则普通股持有人将在所有事项上作为一个类别投票(或者,如果我们的任何优先股持有人有权与普通股持有人一起投票,则与该优先股持有人作为一个类别投票)。
可赎回的乙类单位
运营公司发行B类单位作为其最近业务收购的对价,以及以股权薪酬的形式向运营公司的某些高管员工支付薪酬。运营公司的B类单位没有投票权,并包含认沽权利,据此,在2018年2月20日三周年之后的任何时间(每次在有效IPO或资本活动之前),B类单位的每个持有人都有权要求运营公司以现金支付的形式,以等于认沽通知日期(定义为)的B类单位公平市值的总价购买其全部(但不低于全部)B类单位。B类单位不包含任何强制性赎回条款。
截至2018年12月31日,运营公司将B类单位归类为成员赤字以外的单位,因为这些单位包含或有赎回功能,而这些功能并不完全在运营公司的控制范围内。作为业务收购对价而发行的乙类单位的临时权益金额的初始账面价值是基于可赎回乙类单位的发行日期扣除发行成本后的公允价值。
正如在“注1-业务运营和组织”中所讨论的,我们完成了以下项目的首次公开募股(IPO)6,000,000我们A类普通股的股份(包括5,250,000我们出售的A类普通股的股份750,000我们A类普通股由某些出售股东出售(包括洛卡西奥和舍恩菲尔德先生以及洛卡西奥和舍恩菲尔德先生的关联实体),公开发行价为 $17.00于2019年4月23日每股 ,并成为运营公司的唯一经理。作为交易的一部分,B类单位被转换为运营公司的共同单位,卖权被取消。截至2020年12月31日或2019年12月31日,没有未赎回的B类单位。
A类普通股回购
2019年11月,我们的董事会批准了一项股票回购计划,授权最高可达$5.02000万美元回购我们A类普通股的流通股。根据该计划,我们可以根据所有适用的证券法律和法规回购股票,包括修订后的1934年证券交易法第10b-18条。我们可以在公开市场交易中定期回购股票,直接或间接地、大宗购买和私下协商的交易或其他方式。股票回购计划下的任何回购的时间、定价和金额将由管理层根据各种因素酌情决定,这些因素包括但不限于我们A类普通股的交易量和市场价格、公司考虑因素、我们的营运资金和投资要求、一般市场和经济状况以及法律要求。股票回购计划并不要求我们回购任何普通股,并且可以随时修改、终止或暂停。根据该计划回购的A类普通股股票随后将注销。在截至2020年12月31日的一年中,该计划没有股票回购。
非控制性权益
正如在“附注1-业务运营和组织”中所讨论的,我们合并运营公司的财务结果,并在我们的合并财务报表中报告与非控股股东持有的共同单位相关的非控股股东权益。截至2020年12月31日,我们拥有31.6运营公司经济利益的%,剩余部分68.4非控股股东拥有的经济权益的%。所附综合经营报表及全面亏损中的非控股权益为普通股非控股持有人持有的运营公司经济权益应占亏损部分,该部分亏损是根据列示期间的加权平均非控股权益所有权计算的。
每股净亏损
我们的A类普通股每股基本净亏损的计算方法是将我们应占的净亏损除以我们在此期间发行的A类普通股的加权平均股数。我们的A类普通股每股稀释净亏损的计算方法是,将我们应占的净亏损除以我们A类普通股的加权平均流通股数量,该加权平均数经过调整,使潜在的稀释因素生效。
在营运公司的有限责任公司协议于2019年4月17日就首次公开招股作出修订及重述之前,营运公司的会员权益仅定义为百分比权益,因为有限责任公司协议并未界定若干未偿还或获授权的会员单位。因此,截至2019年12月31日的年度基本和稀释后每股净亏损仅包括2019年4月23日IPO至2019年12月31日期间。
在计算A类普通股每股基本和稀释后净亏损时使用的分子和分母的对账如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
分子: | | | |
净损失 | $ | (47,704) | | | $ | (20,735) | |
减去:可归因于非控股权益的净亏损 | (33,187) | | | (11,008) | |
A类普通股股东应占净亏损 | $ | (14,517) | | | $ | (9,727) | |
分母: | | | |
A类已发行普通股加权平均股份 | 11,947 | | | 10,145 | |
A类普通股每股净亏损-基本和摊薄 | $ | (1.22) | | | $ | (0.96) | |
截至2020年12月31日的年度,3,490,909我们B类普通股的股份,76,039,218我们C类普通股的股票和1,373,972在计算我们A类普通股的每股稀释净亏损时,股票期权被排除在加权平均数之外,因为这将是反稀释的影响。
截至2019年12月31日的年度,5,975,477我们B类普通股的股份,77,791,218我们C类普通股的股份和629,773在计算我们A类普通股的每股稀释净亏损时,股票期权被排除在加权平均数之外,因为这将是反稀释的影响。
我们B类普通股和C类普通股的股票不分享我们的收益或亏损,因此不是参与证券。因此,在两类法下,我们的B类普通股和C类普通股的每股基本净亏损和稀释后每股净亏损没有单独计算。
注10。补偿计划
2019年股权激励计划
2019年4月17日,我们通过了《2019年股权激励计划》(《2019年计划》)。2019年计划以现金和股权激励奖励的形式为符合条件的参与者提供补偿机会。2019年计划旨在增强我们吸引、留住和激励员工、董事和高管的能力,并激励他们根据股东的利益增加我们的长期增长和股权价值。根据2019年计划,我们可以提供最多5,000,000向员工、董事和高级管理人员提供股票期权和其他基于股权的奖励。
于截至二零二零年十二月三十一日止年度内,我们共批出949,126我们的董事和某些员工有选择权。授予的股票期权的行权价从1美元到1美元不等。2.00每股减至$6.14每股,归属期限从六个月至四年了。在截至2019年12月31日的年度内,我们总共批准了654,284我们的董事和某些员工有选择权。授予的股票期权的行权价从1美元到1美元不等。6.42每股减至$17.00每股,归属期限从零至十年.
我们记录了大约$的股票补偿费用。1.6300万美元和300万美元1.1在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,分别有600万美元与股票期权相关,这些股票期权分别计入我们综合营业报表和全面亏损的“工资、福利和工资税”内。截至2020年12月31日,与未归属股票期权相关的未确认薪酬支出总额约为美元。3.02000万美元,我们预计将在加权平均期内确认3.1好几年了。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内授予的股票期权奖励的公允价值是在授予日使用Black-Scholes估值模型基于以下加权平均假设范围确定的:
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
预期波动率(1) | 96% - 103% | 85% |
预期股息收益率(2) | — | — |
预期期限(3) | 5.15 - 6.25年份 | 2.5 - 7.75年份 |
无风险利率(4) | 0.23% - 1.72% | 1.49% - 2.49% |
(1)预期波动率基于选定同业组在相当于预期期限的一段时间内的历史波动率。
(2)我们假设股息收益率为零由于管理层在可预见的未来没有宣布分红的计划。
(3)预期期限是指行使裁决之前的预计时间段,并使用简化方法确定。
(4)无风险利率是到期日相当于预期期限的美国国债收益率的插值。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度股票期权活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股票期权 |
| 选项数量 | | 加权平均 行权价格 |
截至2018年12月31日的未偿还款项 | — | | | $ | — | |
授与 | 654,284 | | | 9.28 | |
练习 | — | | | — | |
没收 | (24,511) | | | 17.00 | |
截至2019年12月31日的未偿还款项 | 629,773 | | | 8.98 | |
授与 | 949,126 | | | 3.72 | |
练习 | — | | | — | |
没收 | (204,927) | | | 6.94 | |
截至2020年12月31日的未偿还款项 | 1,373,972 | | | $ | 5.47 | |
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度所授期权之加权平均授出日期公允价值为#美元。2.95及$6.70,分别为。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度内,归属的股票期权的总公平价值约为$1.4百万美元和$0.1分别为百万美元。
在截至2020年12月31日的年度内,我们发布了15,000根据2019年计划,向某些高管出售我们A类普通股的限制性股票。截至2020年12月31日的一年,与这些限售股相关的补偿费用降至最低。
被授予股权补偿的运营公司公用事业单位
为配合首次公开招股的完成,吾等与营运公司达成若干组织交易,详情见“附注1-业务营运及组织”,其中营运公司将已授予股权补偿的未归属B类会员权益及利润权益重新分类为营运公司的共同单位。
在截至2020年12月31日的年度内,我们记录了与共同单位相关的净逆转补偿费用约为$0.82000万美元,其中包括大约美元的薪酬支出1.92000万美元,被在大约#美元期间发生的实际没收补偿费用的冲销所抵消。2.72000万美元,计入我们综合经营和全面亏损报表中的“工资、福利和工资税”。在截至2019年12月31日的年度内,我们记录的薪酬支出约为$6.91000万美元与共同单位有关。截至2020年12月31日,与未归属共同单位相关的未确认补偿支出总额约为$0.82000万美元,我们预计将在加权平均期内确认1.9好几年了。
下表汇总了未归属公用单位未完成事务处理和相关事务处理:
| | | | | |
| 公共单位 受制于归属 |
截至2018年12月31日的未归属公用事业单位 | 775,979 | |
授与 | 288,444 | |
既得 | (235,756) | |
没收 | (12,008) | |
截至2019年12月31日的未归属共同单位 | 816,659 | |
授与 | — | |
既得 | (368,489) | |
没收 | (244,266) | |
截至2020年12月31日的未归属共同单位 | 203,904 | |
401(K)计划
我们有一个401(K)退休储蓄计划。符合资格的员工必须年满18岁,并已完成6个月的服务。参赛者有资格获得我们提供的等额捐款,直至第一次。3补偿的百分比外加50参与者贡献的百分比在3%和5赔偿的%。等额缴费(避风港缴费除外)背心33每年%,并且在以下时间后100%归属三年为您服务。安全港匹配贡献是100截至供款日期的归属百分比。我们对该计划的相应捐款约为#美元。0.5300万美元和300万美元0.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为3.6亿美元和3.8亿美元。
注11.所得税
由于IPO和2019年4月完成的交易,我们拥有运营公司共同单位的一部分,该单位被视为合伙企业,用于美国联邦以及最适用的州和地方所得税目的。作为合伙企业,运营公司通常不缴纳美国联邦以及某些州和地方所得税。运营公司产生的任何应纳税所得额或亏损将根据运营协议条款按比例转嫁并计入其成员(包括绿道)的应纳税所得额或亏损。运营公司在外国司法管辖区也要纳税。我们是一家公司,除了州和地方所得税外,还需要缴纳美国联邦所得税,这是根据我们在运营公司的过关应纳税所得额中所占份额计算的。
所得税费用
按美国联邦法定所得税率计算的所得税优惠与确认的所得税费用的对账如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
按法定税率计算的预期联邦所得税(福利)费用 | $ | (9,977) | | $ | (6,067) | |
州税支出,扣除联邦福利后的净额 | (652) | | 108 | |
可归因于非控股权益的损失 | 5,628 | | 6,264 | |
估值免税额 | 5,290 | | 10,041 | |
其他,净额 | (95) | | 589 | |
所得税费用 | $ | 194 | | $ | 10,935 | |
递延税项资产和负债
递延税项资产和负债的组成部分如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
递延税项资产: | | |
无形资产 | $ | 9,197 | | $ | 9,144 | |
对运营公司投资的基差 | 742 | | — | |
净营业亏损结转 | 5,129 | | 1,120 | |
其他 | 43 | | — | |
递延税项资产总额 | 15,111 | | 10,264 | |
估值免税额 | (15,111) | | (10,041) | |
递延税项净资产 | — | | 223 | |
递延纳税义务: | | |
对运营公司投资的基差 | — | | (223) | |
递延税项资产和负债净额 | $ | — | | $ | — | |
我们大约有一美元12.8600万美元的联邦净营业亏损结转,不受到期日的影响。他们的使用率被限制在我们未来应纳税所得额的80%以内。我们还有大约$10.1从2039年开始到期的国家净营业亏损中的1.8亿美元结转7.62000万荷兰净营业亏损结转,将于2026年到期。它们的使用仅限于我们未来的应税收入。
冠状病毒援助、救济和经济安全法案于2020年3月27日颁布,由于新冠肺炎的业务影响,该法案对税法进行了修改,为公司提供经济救济。CARE法案的主要所得税条款包括改变净营业亏损结转和结转规则,加快替代最低税收抵免回收,提高净利息支出扣除限额和慈善捐款限额,以及立即注销合格的装修物业。预计这些变化不会对我们产生重大影响。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,管理层对我们的递延税项资产的可变现能力进行了评估,根据评估结果,管理层确定运营结果不太可能产生足够的应税收入来实现部分净营业亏损收益。因此,我们为我们的递延税项资产建立了全额估值准备金,并反映出账面余额为#美元。0分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。如果管理层确定我们未来能够实现我们的递延税项资产超过其净记录金额,将对估值免税额进行调整,这将减少所得税拨备。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度所得税拨备分别涉及包括加拿大和荷兰在内的外国司法管辖区的税收。
不确定的税收状况
在截至2020年12月31日的年度,我们没有任何未确认的税收优惠,这是由于我们在上一时期或本时期采取的税收头寸。不是由于税收不确定,已经记录了利息或罚款。
应收税金协议(TRA)
我们与运营公司和每个成员签订了TRA,规定运营公司向以下成员支付85我们可能实际实现(或在某些情况下被视为实现)的税收优惠金额(如有)的百分比,这是由于(I)“附注1-业务运营和组织”中所述的共同单位未来赎回导致的税基增加,以及(Ii)根据TRA支付的某些其他税收优惠。
年度税收优惠是通过计算应缴纳的所得税(包括此类税收优惠)和未享受此类优惠而应缴纳的所得税来计算的。运营公司预计将从剩余部分中受益15它可能实际实现的任何税收优惠的%。TRA付款不以运营公司的任何持续所有权权益为条件。根据TRA,每个非控股股东的权利可以转让给其在运营公司的权益的受让人。根据TRA应支付的总金额的时间和金额可能会根据许多因素而有所不同,包括运营公司每年产生的应税收入的金额和时间以及适用的税率。
如上所述,我们评估了IPO和2019年4月完成的交易产生的递延税项资产的变现能力,并根据这些好处建立了全额估值津贴。因此,我们决定,根据TRA向非控股利益持有人支付的金额或时间不再可能或不再合理地进行评估。根据这项评估,我们的TRA负债为$0截至2020年12月31日和2019年12月31日。
如果未来更有可能使用受TRA约束的递延税项资产,我们将记录与TRA相关的负债,这将在我们的精简综合营业报表和全面(亏损)收益中确认为费用。
于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,吾等并无根据TRA向营运公司成员支付任何款项(包括利息)。
注12。细分市场报告
我们在美国、加拿大和欧洲销售汽化器和其他产品,我们通过批发业务向零售商分销,通过电子商务活动向消费者分销。我们将我们的细分市场定义为CODM定期检查其结果以分析绩效和分配资源的业务。因此,部门信息的编制与管理层为运营决策目的审查财务信息的基础相同。
确定的可报告部门是我们的业务活动,这些业务活动有离散的财务信息可用,我们的CODM定期审查其经营结果。截至2020年12月31日,我们有三需要报告的细分市场:(1)美国、(2)加拿大和(3)欧洲。美国业务部门由我们的美国业务部门组成,加拿大业务部门由我们的加拿大业务部门组成,欧洲业务部门由我们目前设在荷兰的欧洲业务部门组成。没有分配到我们的可报告部门的公司和其他活动主要包括基于股权的薪酬支出、股权证券的未实现收益和其他公司间接费用项目。我们在每个细分市场都销售类似的产品。与我们公司总部相关的资产以及我们首次公开募股的现金收益不会分配给我们的任何可报告部门。我们在每个细分市场销售类似的个人产品和服务。
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的外部客户收入、部门间收入、部门营业收入(亏损)以及按可报告部门划分的折旧和摊销的信息。我们在合并中消除部门间收入。
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| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
来自外部客户的收入: | | | |
美国 | $ | 112,543 | | | $ | 160,243 | |
加拿大 | 15,457 | | | 22,120 | |
欧洲 | 10,304 | | | 2,643 | |
| $ | 138,304 | | | $ | 185,006 | |
公司内部收入: | | | |
美国 | $ | 11,945 | | | $ | 5,624 | |
加拿大 | 74 | | | 143 | |
欧洲 | 2,497 | | | 284 | |
| $ | 14,516 | | | $ | 6,051 | |
所得税前收入(亏损): | | | |
美国 | $ | (32,525) | | | $ | (10,417) | |
加拿大 | 743 | | | 74 | |
欧洲 | (3,361) | | | (278) | |
公司和其他 | (12,367) | | | (18,268) | |
| $ | (47,510) | | | $ | (28,889) | |
折旧和摊销: | | | |
美国 | $ | 1,758 | | | $ | 2,117 | |
加拿大 | 32 | | | 43 | |
欧洲 | 233 | | | 65 | |
公司和其他 | 497 | | | 480 | |
| $ | 2,520 | | | $ | 2,705 | |
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日按可报告部门划分的商誉和无形资产总额以及总资产的信息。
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| 截止到十二月三十一号, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
总商誉和无形资产: | | | |
美国 | $ | 4,258 | | | $ | 13,625 | |
加拿大 | — | | | — | |
欧洲 | 4,685 | | | 4,328 | |
公司和其他 | 282 | | | 330 | |
| $ | 9,225 | | | $ | 18,283 | |
总资产: | | | |
美国 | $ | 64,037 | | | $ | 77,034 | |
加拿大 | 8,341 | | | 10,768 | |
欧洲 | 15,543 | | | 8,809 | |
公司和其他 | 34,729 | | | 56,591 | |
| $ | 122,650 | | | $ | 153,202 | |
下表按产品类型提供了我们的收入信息:
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| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
收入: | | | |
汽化器和部件 | $ | 93,567 | | | $ | 144,192 | |
定制产品和包装 | 10,520 | | | 12,107 | |
功能玻璃 | 5,162 | | | 6,040 | |
工具和用具 | 6,838 | | | 3,640 | |
大麻衍生CBD产品 | 2,455 | | | 3,364 | |
封闭系统 | 3,697 | | | 4,094 | |
磨床 | 5,769 | | | 3,351 | |
纸张和包装纸 | 7,219 | | | 4,086 | |
其他 | 3,077 | | | 4,132 | |
| $ | 138,304 | | | $ | 185,006 | |
下表按地理区域提供了有关我们的收入和长期资产的信息。我们的长期资产主要由财产和设备、净资产和经营租赁ROU资产组成。
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| 截至12月31日的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
收入: | | | |
美国 | $ | 109,660 | | | $ | 155,002 | |
加拿大 | 15,094 | | | 22,840 | |
欧洲 | 10,833 | | | 3,628 | |
其他 | 2,717 | | | 3,536 | |
| $ | 138,304 | | | $ | 185,006 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一号, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
长期资产: | | | |
美国 | $ | 14,308 | | | $ | 17,162 | |
加拿大 | 248 | | | 519 | |
欧洲 | 750 | | | 179 | |
| $ | 15,306 | | | $ | 17,860 | |
注13.后续事件
运营公司普通股的赎回
于2021年第一季度,运营公司共收到以下赎回通知1,325,000公共单位。根据该等赎回通知,根据经营协议的条款,吾等于2021财年第一季度向营运公司的赎回成员发行A类普通股股份。一我们还取消了赎回成员所持有的相当于免费赎回普通股数量三倍的C类普通股的数量,并将赎回的普通股数量与赎回的普通股数量进行了一对一的调整,我们还取消了赎回成员持有的相当于免费赎回普通股数量的三倍的C类普通股。
于2021年第一季度,运营公司共收到以下赎回通知1,042,326公共单位。根据该等赎回通知,根据经营协议的条款,吾等于2021财年第一季度向营运公司的赎回成员发行A类普通股股份。一-以赎回普通股的数量为基础,我们还免费取消了赎回成员持有的等值数量的B类普通股。
收购Eyce,LLC
自2021年3月2日起,我们收购了Eyce,LLC(“Eyce”)的几乎所有资产,Eyce,LLC(“Eyce”)是一家设计和制造烟斗、鼓泡器、钻机和其他与吸烟和蒸发相关的配件和商品的公司,代价为1美元。11.11000万美元,其中包括现金和我们的A类普通股,或有对价,以及应付给Eyce的期票。我们收购了Eyce,以支持我们的优质产品供应,并加快我们绿巷品牌组合的增长。
2021年综合拨款法案
2020年12月27日,2021年综合拨款法案签署成为法律,其中包含于2021年3月生效的条款,禁止通过美国邮政服务(USPS)邮寄电子尼古丁递送系统(“END”),并对通过其他运营商运输END提出了一定的监管要求。包括联合包裹(UPS)和联邦快递(FedEx)在内的某些私营航空公司也有限制或禁止某些蒸发产品运输的政策。这些限制适用于我们销售的尼古丁汽化器,但目前尚不清楚这些限制是否适用于其他汽化器产品。如果我们运输的产品不能通过USPS或私人承运人运输,或者我们必须遵守繁琐的政策和法规,我们的运输成本可能会受到不利和实质性的影响,我们可能会失去以及时和经济的方式向客户交付产品的能力。在发布进一步的指导和澄清之前,我们无法确定对业务的影响程度。
拟议与KushCo Holdings,Inc.合并。
于2021年3月31日,绿巷、本公司全资附属公司合并Sub Gotham 1,LLC(“合并附属公司1”)及本公司全资附属公司合并Sub Gotham 2,LLC(“合并附属公司2”,连同本公司及合并Sub I,“绿巷双方”)与库什科控股有限公司(“库什科”)订立合并协议及合并计划(“合并协议”)。合并协议、合并(定义见下文)及合并协议拟进行的其他交易已获完全由本公司独立及公正董事组成的本公司董事会特别委员会(“特别委员会”)及本公司董事会一致批准。
合并协议
根据合并协议的条款,在满足或放弃合并协议中规定的某些条件的情况下:
•合并附属公司一将与九广公司合并,并与九广公司合并,成为尚存的法团及母公司(“最初尚存的公司”)的全资附属公司(“合并一”);及
•最初尚存的公司将与合并子公司2合并为合并子公司2,合并子公司2将合并为尚存的有限责任公司(“合并2”,与合并1一起被称为“合并”)。
根据合并协议的条款,KushCo的股东将获得大约0.2546KushCo普通股每股换取本公司A类普通股(“基本交换比率”),须按合并协议所述作出调整(经调整后的基本交换比率为“交换比率”)。基本交换比率预计将导致KushCo股东拥有大约49.9%的公司普通股和公司现有股东拥有约50.1公司普通股的%。
合并协议允许公司在合并结束前继续追求机会主义和战略优先事项,包括从事某些预期的收购和融资交易。如果公司在交易结束前发行与任何收购或筹资交易相关的额外证券,基本交换比率将进行调整,以使公司现有股东在合并完成后保持在公司的总权益至少50.1%,不超过51.9%。
在合并1生效之时或紧接生效前,经本公司股东批准,本公司经修订及重订之公司注册证书将予修订及重述(“章程修正案”),以(I)将每股已发行之C类普通股转换为3股B类普通股(“C类转换”),将B类普通股之法定股数由10,000,000共享至30,000,000A类普通股及(Ii)增加A类普通股的法定股份数目125,000,000百万股到600,000,000股票)。
合并须遵守惯例完成条件,除其他事项外,包括(1)KushCo普通股多数流通股持有人批准合并协议(“必要的KushCo批准”),(2)偿还KushCo的某些债务并解除相关留置权,(3)股东持有的公司普通股流通股多数投票权的持有人批准合并协议,(I)Jacoby&Co.LLC(一家受控实体)除外。公司首席财务官、首席运营官和总法律顾问,(4)公司普通股已发行股票的过半数投票权持有人批准宪章修正案,(5)有权投票表决的公司股东以多数赞成票批准发行与合并1有关的公司A类普通股股票(本文中编号为(3)至(5)的项目被称为“必要的绿道批准”)。(4)公司首席财务官、首席运营官和总法律顾问:(4)公司普通股已发行普通股的过半数投票权持有人批准章程修正案;(5)有权投票的公司股东以赞成票批准发行公司A类普通股股票(本文中编号为(3)至(5)的项目称为“必要的绿道批准”)。(6)批准公司将在合并1中发行的A类普通股股票在纳斯达克上市;(7)没有某些法律障碍;(8)各方作出的陈述和担保的准确性(受惯常的重要性限制);(9)以表格S-4登记公司将在合并1中发行的A类普通股股票的登记声明的有效性;(10)各方在其契诺、义务的所有实质性方面的履行情况;(6)在合并1中将发行的公司A类普通股的股票在纳斯达克上市的情况;(7)没有某些法律障碍;(8)各方所作陈述和担保的准确性(受习惯上的重要性限制);(9)以表格S-4的形式登记公司将在合并1中发行的A类普通股的登记声明的有效性;根据经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》规定的等待期(及其任何延长)到期或终止时,(12)提供税务意见,认为公司合并将符合1986年“国税法”(经修订)第368(A)条所指的重组,以及(13)未对公司或九菱公司产生重大不利影响(不包括新冠肺炎相关影响)。
对股权奖励的处理
紧接在第一次合并生效之前,每一份KushCo股票期权(无论是否既得或可行使)将被转换为一种期权,按照适用于该期权的相同条款和条件,购买该公司A类普通股的股票数量乘以交易比率,行使价由紧接合并第一次合并前的公司期权所涵盖的每股行权价除以交换比率确定。
紧接在合并1之前,KushCo的每个限制性股票单位将全部归属,并作为合并1中KushCo的普通股进行结算和处理。
紧接在合并1之前,除非雇员董事持有的股权奖励外,所有未归属的绿巷股权奖励都将完全归属。
没有商店
自合并协议签署之日起生效,禁止本公司和KushCo征求、发起、寻求、鼓励、促进(包括提供非公开信息)、继续或参与关于构成或可能导致收购其各自资产或股本20%或更多的提议或调查(“收购提议”)的讨论或谈判。然而,如果在获得必要的绿道批准或必要的KushCo批准(视情况而定)之前,绿道或KushCo会收到善意、绿巷董事会或库什科董事会确定为或可合理预期会导致“上级提案”的主动书面收购提案,而绿巷董事会(或特别委员会)或库什科董事会(视情况而定)合理地确定不采取下列行动与其受托责任相抵触,则收到该收购提案的一方可向作出该收购提案的人提供下列事项:(1)如果不采取下列行动,则收到该收购提案的一方可向作出该收购提案的人提供该收购提案(或特别委员会)或库什科董事会(视适用情况而定):不采取下列行动将不符合其受托责任,则收到该收购提案的一方可向作出该收购提案的人
根据可接受的保密协议,收购提案将不公开信息,并进行讨论和谈判。在48小时内,收到收购建议的一方须就任何收购建议通知合并协议另一方,并提供提交建议的一方的身份及建议的副本或建议的重要条款摘要,并必须让合并协议另一方合理地获知重大进展。
如果在获得必要的绿巷批准或必要的KushCo批准(视情况而定)之前收到上级建议或发生某些中间事件,则绿巷董事会(或特别委员会)或KushCo董事会(视情况而定)可更改其关于合并协议的建议,前提是其合理地确定不这样做将与其受托责任相抵触。
终端
在某些情况下,合并协议可以终止,包括经双方同意,或由公司或KushCo在以下情况下终止:(1)如果合并在2021年12月30日或之前尚未完成,但须延长三十天(30天);(2)如果任何一方未能获得必要的股东批准,政府实体有效地下令限制或禁止合并(无论是临时的、初步的还是永久的)(3),则合并协议可以终止。(2)如果合并在2021年12月30日或之前尚未完成,但可延长三十天(2),如果任何一方未能获得必要的股东批准,政府实体实际上已下令限制或禁止合并(无论是临时的、初步的还是永久的),(4)如果另一方发生实质性违约,导致无法在书面通知违约后30天至2020年12月31日之前满足关闭条件,或(5)对另一方发生实质性不利影响(不包括与新冠肺炎相关的影响)。此外,本公司及KushCo均可终止合并协议,以便按照上文“无店铺”项下所述的规定程序,订立一项被视为较优方案的替代交易。由于上述原因而终止合并协议,在合并协议规定的其他特定情况下,终止方将被要求支付相当于合并协议签署之日其股权价值4%的终止费。具体地说,合并协议规定,如果合并协议在某些情况下终止,包括由于吾等实质性违反合并协议下的任何契诺或协议,吾等应支付截至2021年3月31日吾等权益价值的4%的终止费。
投票协议
2021年3月31日,关于合并协议的执行,由公司首席执行官Aaron LoCascio和公司首席战略官Adam Schoenfeld控制的公司股东Jacoby&Co.Inc.(“投票协议股东”)与公司和库什科公司签订了一项投票协议(“投票协议”)。
根据投票协议,投票协议股东已同意(其中包括)于投票协议期限内投票或安排投票表决任何由投票协议股东实益拥有或以其他方式可能由投票协议股东实益拥有的本公司普通股已发行及已发行股份,(I)赞成本公司将于将举行的股东特别会议上就合并及相关交易提出的所有建议,但采纳合并协议及拟进行的交易的建议除外。(I)根据投票协议,投票协议股东已同意或安排投票表决本公司普通股的任何已发行及已发行股份,或投票协议股东以其他方式实益拥有的任何已发行及已发行的普通股,或以其他方式由投票协议股东实益拥有的任何已发行及已发行普通股;(I)赞成本公司将于股东特别大会上就合并及相关交易提出的所有建议(Ii)针对会导致违反合并协议或投票协议所载本公司任何契诺、陈述或担保或任何其他责任的任何行动或协议;及(Iii)针对任何收购建议或任何其他行动、协议或交易,而该等收购建议或任何其他行动、协议或交易旨在或可合理预期会对完成合并协议或投票协议拟进行的交易造成重大阻碍、干扰或不一致、延迟、延迟、阻碍或重大及不利影响。投票协议股东被允许通过经纪交易商在公开市场上出售其股票。
表决协议将于(I)表决协议股东与本公司达成共同书面协议、(Ii)完成合并、(Iii)本公司董事会对建议作出任何更改及(Iv)根据其条款终止合并协议时(以最早者为准)自动终止,而该等协议将于(I)表决协议股东与本公司达成共同书面协议、(Ii)完成合并、(Iii)本公司董事会对建议作出任何更改及(Iv)根据其条款终止合并协议时自动终止。
增加股权计划下的可用股份
在与批准合并协议和上述其他事项有关的特别会议上,公司将寻求股东批准对公司2019年股权激励计划的修订,以将该计划下可用普通股的数量增加到相当于7.5在完成合并和C类转换后,A类和B类普通股总流通股数量的百分比。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,我们(根据交易所法案第13a-15(B)条)对截至2020年12月31日的交易所法案第13a-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。
披露控制和程序是控制和其他程序,旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括控制和程序,旨在确保积累根据交易所法案提交的公司报告中需要披露的信息,并将其传达给管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关要求披露的决定。
根据对我们的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,由于以下确定和描述的重大弱点,截至2020年12月31日,我们的披露控制和程序无效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义)。财务报告内部控制是一个旨在根据美国公认会计准则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(I)与保持合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关;(Ii)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便根据美国公认会计准则编制财务报表,并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对我们的资产产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置提供合理保证。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下,我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的内部控制框架-综合框架(2013框架),对截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了评估。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年12月31日,由于下文所述的重大弱点,公司没有对财务报告保持有效的内部控制。
由于我们是根据“就业法案”的“新兴成长型公司”,只要我们是一家新兴成长型公司,我们的独立注册会计师事务所就不需要证明我们对财务报告的内部控制的有效性。
物质弱点
正如我们之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的第9A项中所述,我们开始实施补救计划,以解决2019年第四季度发现的重大弱点,我们的管理层继续积极参与补救工作。管理层的结论是,截至2020年12月31日,之前发现的某些重大弱点,无论是个别的还是总体的,都没有得到补救。因此,发现了与我们的控制环境以及信息和通信相关的其他重大缺陷,如下所述。
在以前报告的导致我们的控制活动存在重大缺陷的设计和操作缺陷中,管理层注意到对某些IT系统的用户访问控制无效,无法适当分离职责并充分限制用户对财务应用程序和数据的访问,只允许适当的人员访问。虽然某些补偿控制活动的设计和实施是为了减轻与无效的用户访问控制相关的风险,但这些补偿控制活动预计不会达到防止或检测可能是重大误报的精确度。
控制环境
我们没有保持有效的控制环境,以便能够识别和降低材料会计错误的风险,并确保纠正活动得到适当的应用、优先排序和及时实施。
风险评估
作为我们与前一年发现的重大弱点相关的补救工作的一部分,我们在2020年努力开始设计有效的风险评估,但该评估没有完成或完全实施,以确定和减轻组织面临的关键业务和财务报告风险。确定了构成重大弱点的控制缺陷,这些缺陷涉及:(I)确定、评估和传达适当的目标;(Ii)确定和分析实现这些目标的风险;(Iii)在评估实现目标的风险时考虑舞弊的可能性;以及(Iv)确定和评估可能对内部控制制度产生重大影响的变化。
控制活动
作为与前一年发现的重大缺陷相关的补救工作的一部分,我们在2020年进行了设计和实施控制活动的努力,但与控制活动相关的设计工作并未完全实施。发现了与控制活动相关的控制缺陷。具体地说,这些控制缺陷单独或总体构成重大弱点,涉及:(I)选择和发展有助于降低风险和支持实现目标的控制活动,(Ii)选择和发展技术方面的一般控制活动,以支持目标的实现,以及(Iii)通过政策部署控制活动,以确定预期目标和将政策付诸实施的程序。
以下个别和总体的设计和操作缺陷导致我们的控制活动存在重大缺陷,包括:
•对某些帐户余额缺乏直接和准确的日记帐分录审核和帐户对帐控制
•对库存盘点和库存储备记录的控制不力
•对某些IT系统进行无效的用户访问控制,以适当分离职责,并充分限制用户对财务应用程序和数据的访问,只有适当的人员才能访问,包括财务结算和报告中使用的系统和数据
•对重大非经常性交易的控制不力
信息与通信
我们没有设计和实施有效的信息和通信控制活动。确定了一个控制缺陷,该缺陷构成了与信息技术控制有关的重大弱点,包括信息安全、系统变更管理以及对处理财务交易以及在财务报告过程中捕获和报告信息至关重要的系统和应用程序的计算机操作。这些无效的信息技术控制导致编制财务报表和披露时使用的电子表格和系统生成的报告的数据验证无效。
监控
我们没有设计和实施有效的监测活动。已查明的控制缺陷个别或总体上构成重大缺陷,涉及:(I)选择、制定并进行持续评估,以确定内部控制的组成部分是否存在并发挥作用,以及(Ii)及时评估内部控制缺陷并将其传达给负责采取纠正措施的各方。(I)选择、制定并进行持续评估,以确定内部控制的组成部分是否存在并发挥作用;以及(Ii)及时评估内部控制缺陷,并将其传达给负责采取纠正措施的各方。
补救状态
正如之前披露的那样,2020年,我们开始了新的企业资源规划(ERP)系统的多年实施,该系统将取代我们现有的核心财务系统,我们预计该系统将于2021年完成。要求管理层在评价可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断,并在此基础上集中分配组织资源,以确保成功实施新的企业资源规划系统,包括与设计和实施有效的控制活动有关的资源。相反,管理层预计与重新设计现有企业资源规划系统中的用户访问角色和权限有关的额外努力将是有限的,该系统预计将于2021年停用。基于这些考虑因素,并根据管理层正在进行的评估,我们不能保证在我们完成新的ERP系统实施之前,以前报告的与无效的用户访问控制相关的重大缺陷将被视为补救措施,这些缺陷也对我们财务报告结构的内部控制的其他组成部分产生普遍影响。此外,我们正在采取并预计将继续采取以下补救行动:
•实施额外的审查程序,旨在通过实施改进的文件标准来证明这些控制、监督和培训的执行,从而加强控制活动(包括实体级别的控制)的执行;
•改进与某些会计领域有关的控制活动和程序,包括适当的职责分工和指派具有适当经验的人员担任与这些会计领域有关的分析的编制者和审查员;
•就内部控制过程对控制所有者进行教育和再培训,以降低已识别的风险,并保持足够的文件以证明此类过程的有效设计和操作;以及
•实施强化控制,以监测依赖于相关信息系统生成的数据和财务报告的基础业务流程控制的有效性。
在适用的控制措施运行了足够的一段时间,并且管理层通过测试得出结论认为这些控制措施正在有效运行之前,不会认为已确定的重大弱点已得到补救。
财务报告内部控制的变化
在2020年第二季度,我们与位于肯塔基州希伯伦和加拿大不列颠哥伦比亚省德尔塔市的两个第三方物流设施签订了服务协议,这两个设施都是我们已经关闭的配送中心的替代设施。在此过渡过程中,我们调整了流程,设计并实施了与库存管理和订单履行相关的控制措施。在截至2020年9月30日的季度内,我们设计并实施了与第三方物流设施的库存盘点相关的额外控制活动。在截至2020年6月30日和2020年9月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制发生了这些变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或者很可能会对其产生重大影响。如上所述,我们正在继续努力补救财务报告内部控制中的重大缺陷,包括与库存盘点和库存储备记录相关的控制。与我们向第三方物流过渡相关的内部报告的内部控制以及相关控制的任何变化,都将在适用的控制运行足够长的时间并且管理层通过测试得出这些控制正在有效运行的结论后进行评估。
控制措施有效性的固有限制
管理层认识到,无论控制系统的构思和操作有多好,都只能提供合理的、而不是绝对的保证,确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证已检测到所有控制问题和欺诈或错误的实例(如果有的话)。这些固有的限制包括这样的现实:决策过程中的判断可能是错误的,故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外,某些人的个人行为、两个或更多人的串通,或者控制的管理超越性,都可以规避控制。任何控制系统的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其规定的目标;随着时间的推移,控制可能会因为条件的变化而变得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制,由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且不会被检测到。
第9B项。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目要求的信息通过参考我们为2021年股东年会提交给证券交易委员会的委托书并入,该股东年会将在截至2020年12月31日的财政年度的120天内提交给证券交易委员会。
项目11.高管薪酬
本项目要求的信息通过参考我们为2021年股东年会提交给证券交易委员会的委托书并入,该股东年会将在截至2020年12月31日的财政年度的120天内提交给证券交易委员会。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目要求的信息通过参考我们为2021年股东年会提交给证券交易委员会的委托书并入,该股东年会将在截至2020年12月31日的财政年度的120天内提交给证券交易委员会。
项目13.某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目要求的信息通过参考我们为2021年股东年会提交给证券交易委员会的委托书并入,该股东年会将在截至2020年12月31日的财政年度的120天内提交给证券交易委员会。
项目14.主要会计费用和服务
本项目要求的信息通过参考我们为2021年股东年会提交给证券交易委员会的委托书并入,该股东年会将在截至2020年12月31日的财政年度的120天内提交给证券交易委员会。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
作为本10-K表格的一部分,我们已提交了以下文件:
(1)合并财务报表
| | | | | | | | |
合并财务报表索引 | | 页面 |
独立注册会计师事务所报告书 | | 59 |
合并资产负债表 | | 61 |
合并经营报表和全面亏损 | | 62 |
股东权益合并报表 | | 63 |
合并现金流量表 | | 64 |
合并财务报表附注 | | 65 |
(2)财务报表附表
所有财务报表明细表都被省略,因为它们不是必需的或不适用的,或者所需的信息包含在本10-K表格中包括的合并财务报表和附注中。
(3)S-K规例第601项所规定的证物
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展品编号 | | 描述 |
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3.1 | | 修订并重新签署了绿巷控股公司的公司注册证书(通过引用绿巷于2019年4月25日提交的8-K表格当前报告的附件3.1合并而成)。 |
3.2 | | 绿巷控股公司的第二次修订和重新修订的章程(通过引用绿巷于2019年4月25日提交的8-K表格当前报告的附件3.2并入)。 |
4.1 | | 股票证书表格(参照格林兰于2019年4月8日提交的S-1/A表格注册声明附件4.1合并)。 |
4.2 | | 可转换本票格式(参考绿巷控股公司于2019年3月20日提交的S-1表格注册说明书附件4.2并入公司)。 |
4.3* | | 根据1934年“证券交易法”第12条注册的注册人证券描述(根据绿巷控股公司于2020年4月24日提交的Form 10-K年度报告附件4.3合并)。 |
10.1 | | 股票期权协议表格(参照绿道控股公司于2019年3月20日提交的S-1表格注册声明的附件10.19合并)。 |
10.2 | | 绿巷控股公司、绿地控股有限责任公司和绿巷控股有限责任公司成员之间的应收税款协议(通过引用附件10.4合并到绿巷控股公司2019年4月25日提交的8-K表格的当前报告中)。 |
10.3 | | 绿巷控股公司与绿巷控股有限责任公司原始成员之间的注册权协议(合并内容参考绿巷控股公司2019年4月25日提交的表格8-K的当前报告附件10.1)。 |
10.4 | | 绿巷控股有限责任公司第三次修订和重新签署的经营协议(合并于2019年4月25日提交的绿巷控股公司当前8-K报表的附件10.2). |
10.5 | | 信贷协议,日期为2017年10月4日,由Jacoby&Co.Inc.和第五第三银行签订,并在该两家银行之间签订(合并通过参考Greenane Holdings,Inc.于2019年3月20日提交的表格S-1注册声明的附件10.6)。 |
10.6 | | 信贷协议、担保和担保协议的总括修正案1,日期为2018年8月23日,由绿巷控股公司,LLC,Jacoby&Co.Inc.,签名页上列出的其他借款方和第五第三银行(通过参考绿巷控股公司于2019年3月20日提交的表格S-1注册声明的附件10.7合并而成)。 |
10.7 | | 绿巷控股公司、绿巷控股有限责任公司及其签名页上所列成员之间的重组协议(合并内容参考附件10.3提交给绿巷控股公司的当前表格8-K,于2019年4月25日提交)。 |
10.8 | | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2018年10月1日,由1095个破碎的声音Pkwy LLC、绿巷控股,有限责任公司和第五第三银行(通过参考绿巷控股公司于2019年3月20日提交的表格S-1的注册声明附件10.8合并而成)。 |
10.9 | | 赔偿协议,日期为2019年4月17日,由绿巷控股公司及其每名董事签署或签署(通过参考绿巷控股公司2020年9月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2合并,提交于2020年11月16日)。(见附件10-Q,FORM 10-Q)。 |
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10.10 | | 绿巷控股公司2019年股权激励计划(结合于绿巷控股公司2019年4月25日提交的表格8-K的当前报告中的附件10.5)。 |
10.11 | | 截至2018年2月20日的贡献协议,由绿巷控股有限责任公司(f/k/a Jacoby Holdings LLC)、其中点名的卖方和Better Life Products,Inc.作为卖方代表签订,日期为2018年2月20日(合并时参考绿巷控股有限公司于2019年3月20日提交的S-1表格注册声明的附件10.10)。 |
10.12 | | 贡献协议,日期为2019年1月4日,由Greenane Holdings,LLC,Pollen Gear Holdings,LLC和Pollen Gear LLC签署。(通过引用附件10.18并入绿巷控股公司于2019年3月20日提交的S-1表格的注册声明中)。 |
10.13 | | 与Aaron LoCascio的雇佣协议(合并于格林兰控股公司于2019年3月20日提交的S-1表格注册声明的附件10.11)。 |
10.14 | | 与Adam Schoenfeld签订的雇佣协议(合并于格林兰控股公司于2019年3月20日提交的S-1表格注册声明附件10.12)。 |
10.15 | | 转让和假设协议,日期为2018年11月5日,由Jacoby&Co.和Warehouse Goods LLC签署,涉及与Aaron LoCascio的雇佣协议(合并内容参考Greenane Holdings,Inc.于2019年3月20日提交的表格S-1注册声明的附件10.16)。 |
10.16 | | 转让和假设协议,日期为2018年11月5日,由Jacoby&Co.Inc.和Warehouse Goods LLC签署,日期为2018年11月5日,与Adam Schoenfeld的雇佣协议有关(合并内容参考Greenane Holdings,Inc.于2019年3月20日提交的表格S-1注册声明的附件10.17)。 |
10.17 | | Warehouse Goods LLC和William Mote之间的高管雇佣协议,日期为2020年8月19日(合并通过参考Greenane Holdings,Inc.于2020年9月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3,于2020年11月16日提交)。 |
10.18 | | Warehouse Goods LLC和William Bine之间的高管雇佣协议,日期为2020年8月25日。Warehouse Goods LLC和William Bine之间的高管雇佣协议,日期为2020年8月25日(合并通过参考Greenane Holdings,Inc.于2020年9月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4,于2020年11月16日提交)。 |
10.19 | | 修订和重新签署了Warehouse Goods LLC和Douglas Fischer之间的雇佣协议,日期为2020年9月9日。(通过引用附件10.6并入Greenways Holdings,Inc.于2020年9月30日提交的Form 10-Q季度报告,该报告于2020年11月16日提交)。 |
10.20 | | Warehouse Goods LLC和Michael Cellucci之间的高管雇佣协议,日期为2020年9月28日(合并时参考绿巷控股公司2020年9月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.7,于2020年11月16日提交)。 |
21.1* | | 绿巷控股公司子公司名单。 |
23.1* | | 德勤会计师事务所同意 |
31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官的认证 |
31.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官 |
32.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证 |
101.INS | | XBRL实例文档* |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档* |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档* |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档* |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档* |
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*在此提交的文件。
随函提供的#号文件。
†表示管理合同或补偿计划或安排。
项目16.表格10-K总结
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
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| 格林兰控股公司 |
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日期:2021年3月31日 | 由以下人员提供: | /s/Aaron LoCascio |
| | 亚伦·洛卡西奥 首席执行官 (首席行政主任) |
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日期:2021年3月31日 | 由以下人员提供: | /s/William Mote |
| | 威廉·莫特 首席财务官 (首席财务会计官) |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
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签名 | | 标题 | | 日期 |
/s/Aaron LoCascio | | 董事长、董事兼首席执行官 (首席行政主任) | | 2021年3月31日 |
亚伦·洛卡西奥 | | | | |
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/s/William Mote | | 首席财务官 (首席财务会计官) | | 2021年3月31日 |
威廉·莫特 | | | | |
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/s/亚当·舍恩菲尔德 | | 首席战略官兼总监 | | 2021年3月31日 |
亚当·舍恩菲尔德 | | | | |
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/s/尼尔·克洛斯纳 | | 导演 | | 2021年3月31日 |
尼尔·克洛斯纳(Neil Closner) | | | | |
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/s/Richard Taney | | 导演 | | 2021年3月31日 |
理查德·塔尼(Richard Taney) | | | | |
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/s/Jeff Uttz | | 导演 | | 2021年3月31日 |
杰夫·乌茨 | | | | |
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