依据第424(B)(4)条提交

注册说明书第333-235726号

招股说明书副刊

(截至2020年3月2日的招股说明书)

64,997,998股

投票表决普通股

Globalstar，Inc.

有投票权的普通股，面值0.0001美元

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Globalstar，Inc.所有64,997,998股有表决权的普通股(“普通股”)均由本文中确定的某些出售股东(每个股东为“出售股东”，统称为“出售股东”)出售。我们将不会从出售股东出售的股份中获得任何收益。

Globalstar的普通股在纽约证券交易所美国证券交易所(“NYSE American”)上市，代码为“GSAT”。我们普通股的上一次报告售价是在2021年3月29日，即每股1.20美元。

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投资我们的普通股是有风险的。请参阅本招股说明书增刊S-6页和随附的招股说明书第6页标题为“风险因素”的章节。

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出售股东可不时在纽约证券交易所美国证券交易所(NYSE American)的一笔或多笔交易中、在场外交易、通过谈判交易或其他方式，以出售时的市场价格、与当前市场价格相关的价格或谈判价格出售我们普通股的股票。请参阅“分配计划”。

美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书附录或随附的招股说明书的充分性或准确性作出判断。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

2021年3月30日

目录

招股说明书副刊

招股说明书

吾等或出售股东均未授权任何人向阁下提供不同的资料或作出任何陈述，但本招股说明书附录、随附的招股章程或吾等准备的任何免费书面招股说明书所载或纳入的陈述除外。本招股说明书附录和随附的招股说明书不构成在任何司法管辖区出售或邀请购买本招股说明书附录和随附的招股说明书所提供的证券的要约，在任何司法管辖区提出此类要约或要约都是非法的。

您不应假设本招股说明书附录、随附的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件中包含的信息在除该等文件封面上的日期以外的任何日期都是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

对于美国以外的投资者：我们和出售股东都没有做任何事情，允许在除美国以外的任何司法管辖区发行、拥有或分发本招股说明书附录和随附的招股说明书。您必须告知您自己，并遵守与此次发行相关的任何限制，以及在美国境外分发本招股说明书附录和随附的招股说明书的任何限制。

关于本招股说明书增刊

本招股说明书附录和随附的招股说明书日期为2020年3月2日，是我们向美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission，简称SEC)提交的表格S-3注册声明(我们称之为注册声明)的一部分，该声明已于2020年3月2日宣布生效。根据这一“搁置”登记程序，我们或一个或多个出售股票的股东可以不时以一个或多个产品出售所附招股说明书中描述的任何证券组合。

本文档分为两部分。第一部分是本招股说明书附录，它描述了发行的具体条款，并补充、补充和更新了附带招股说明书以及通过引用并入附带招股说明书的文件中包含的信息。第二部分是随附的招股说明书，它提供了更一般的信息，其中一些可能不适用于在此发行的证券。一般来说，当我们提到这份招股说明书时，我们指的是本文件的两个部分的总和。如果本招股说明书附录中包含的信息与随附的招股说明书或其中通过引用并入的任何文件中包含的信息存在冲突，则您应依赖本招股说明书附录中的信息。如果其中一份文件中的任何陈述与另一份日期较晚的文件中的陈述不一致-例如，通过引用并入所附招股说明书中的文件-日期较晚的文件中的陈述修改或取代较早的陈述。

本招股说明书附录和随附的招股说明书包含本文描述的部分文件中包含的某些规定的摘要，但参考实际文件以获取完整信息。所有的摘要都被实际文件完整地限定了。本招股说明书附录及随附的招股说明书是注册说明书的一部分，本文提及的某些文件的副本已存档、将存档或将以引用方式并入，作为注册说明书的证物，您可以获得下文标题为“在哪里可以找到更多信息”一节中所述的这些文件的副本。

除非另有说明，本招股说明书附录和随附的招股说明书中提及的“Globalstar”、“我们”、“我们”或“本公司”均指特拉华州的Globalstar公司。

本招股说明书附录、随附的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的信息包括我们或其他公司拥有的商标、服务标记和商号。本招股说明书附录或随附的招股说明书中包含或引用的所有商标、服务标记和商号均为其各自所有者的财产。

请注意，协议中包含的任何陈述、保证、契诺或类似条款均仅为此类协议各方的利益而提交，作为本文引用的文件的证物。在每一种情况下，这些规定都是当事人之间专门协商的，在某些情况下，主要是为了分担风险。因此，在任何情况下，您都不应依赖任何此类条款来决定是否投资，因为此类条款仅说明截至给定日期的情况，并不一定反映我们的业务或财务状况的当前状态。

本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含或引用的行业和市场数据均基于我们管理层自己的估计，或基于独立的行业出版物、市场研究公司的报告或其他已公布的独立来源。虽然我们相信这些来源是可靠的，但我们没有独立核实这些信息，也不能保证其准确性和完整性，因为行业和市场数据可能会发生变化，而且由于原始数据的可用性和可靠性的限制、数据收集过程的自愿性以及任何市场份额统计调查中固有的其他限制和不确定性，不能总是完全确定地核实这些信息。因此，您应该意识到，本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含或通过引用并入的行业和市场数据，以及基于该等数据的估计和信念可能不可靠。除非另有说明，否则本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含或通过引用并入的所有关于本行业或其任何部分的信息，包括有关我们的一般预期和市场机会的信息，均基于管理层的估计。

内部数据、来自行业相关出版物的数据、消费者研究和营销研究以及其他外部获取的数据。

在决定投资之前，您应仔细阅读本招股说明书附录中包含或以引用方式并入本招股说明书中的任何信息，以及随附的招股说明书或我们可能向您提供的与本次发行相关的任何免费撰写的招股说明书。我们和出售股票的股东都不会就您根据适用法律投资证券的合法性向您作出任何陈述。出售股票的股东不会在任何不允许出售证券的司法管辖区提出出售证券的要约。在美国境外拥有本招股说明书附录、随附的招股说明书或我们可能提供的任何免费撰写的招股说明书的人，必须告知自己证券的发售情况，并遵守与在美国境外发行本招股说明书和随附的招股说明书有关的任何限制。

我们和出售股东均未授权任何人向您提供额外或不同的信息。我们和出售股票的股东都不会在任何不允许要约的州进行证券要约。您不应假设本招股说明书附录或随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的信息在本招股说明书附录或随附的招股说明书的日期以外的任何日期是准确的，或者我们通过引用并入的任何信息在通过引用并入的文件的日期以外的任何日期是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。

本招股说明书副刊、随附的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件也包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述和估计。由于特定因素的影响，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同，这些因素包括随附的招股说明书和本招股说明书附录中引用的文件中描述的风险和不确定因素。

与发行相关的风险

在此次发行中出售我们普通股的任何收益都将不能用于我们的运营。

在此次发行中，我们将不会从出售普通股中获得任何收益。出售股票的股东将获得本次发行股票的全部收益。因此，此类出售所得的任何收益都不能用于我们的运营、资本支出、收购机会或任何其他目的。参见“收益的使用”和“出售股东”。

本次发行的普通股股票可以在“市场”发行、场外交易或私下协商的交易中出售，因此，购买股票的投资者可能会支付不同的价格，因此，此次发行的普通股可能会以“场外交易”、场外交易或私下谈判交易的形式出售，因此，购买股票的投资者可能支付不同的价格。

在本次发行中购买股票的投资者可能会支付不同的价格，因此他们的投资结果可能会有所不同。出售股份的股东有权视乎市场需求，决定出售股份的时间、价格和数目，并且不设最低或最高出售价格。投资者可能会因为以低于他们支付的价格出售股票而经历股票价值的下降。请参阅“出售股东”和“分配计划”。

如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们下调我们公司或我们部门的评级，我们普通股的价格可能会下跌。

我们普通股的交易市场在一定程度上取决于行业或金融分析师发布的关于我们、我们的业务和我们的行业的研究和报告。我们不影响或控制这些分析师的报告。如果一位或多位跟踪我们的分析师下调了Globalstar或我们行业的评级或提供了负面展望，改变了他们对我们任何竞争对手或本行业其他公司的股票的看法，或者发表了对我们业务不准确或不利的研究报告，我们普通股的价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对Globalstar的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在市场上失去知名度，这反过来可能导致我们的普通股价格下跌。

与我们的业务相关的风险

流行病或大流行的影响，包括当前的新冠肺炎大流行，可能会对我们的运营和我们客户的运营产生不利影响，并可能对我们的财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。

流行病或大流行可能会严重扰乱我们的运营，包括但不限于我们的劳动力、供应链、监管流程和市场对我们产品的需求。流行病或大流行也可能对我们的客户产生重大影响，包括他们对我们服务和设备的需求和支付能力。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。国际、联邦、州和地方政府已经采取措施抗击这一流行病，包括“呆在家里”的命令、社会距离和关闭非必要的企业。

我们目前正在经历订户设备销售的减少，这可能导致未来的订户激活减少，向我们的某些客户，特别是那些集中在石油和天然气和零售业的客户收取未付应收账款方面也面临挑战。这些因素可能会对我们的经营结果和我们遵守债务契约的能力产生负面影响。

我们的产品来自国内外的合同制造商，其中最大的集中在中国。中国出台了减少新冠肺炎传播的政策，这可能会影响微博的可用性

我们制造工厂的劳动力以及供应链中零部件和产品的中断。如果工厂因新冠肺炎而关闭或产量较低，我们可能很难在未来采购产品销售，并可能产生额外的成本和收入损失。

新冠肺炎会在多大程度上继续影响我们的运营和财务状况，将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展，包括可能出现的关于病毒严重程度的新信息，以及遏制其影响的行动。目前我们无法估计新冠肺炎对我们财务或运营业绩的全面影响，但影响可能是实质性的。我们会继续监察在未来12个月内，我们是否有能力继续遵守金融公约。如果我们不能保持遵守，我们可能需要纠正一个或多个公平治疗捐款的不遵守，或者寻求豁免受影响的公约。不能保证我们能成功做到这一点，如果我们做不到，我们的贷款人将能够根据第一留置权协议行使他们的补救措施，包括加快我们在第一留置权协议下的所有义务的到期日。

此外，新冠肺炎疫情还可能以我们目前未知的方式影响我们的运营和财务业绩，或者我们目前预计不会对我们的运营或财务业绩构成重大风险。

我们业务计划的实施和我们从运营中创造收入的能力假设我们能够维持一个健康的星座和地面网络，能够提供商业上可接受的覆盖水平和服务质量，这取决于许多因素。

我们的产品和服务受到依赖采用先进技术的大规模、复杂的电信系统所固有的风险的影响。我们的卫星、服务、信息系统或电信基础设施的任何中断都可能导致向我们的客户提供的服务降级或中断一段不确定的时间。

虽然我们将我们的第二代卫星设计为在15年寿命内提供商业服务，但我们不能保证是否有任何或所有这些卫星将在其完整的15年设计寿命内继续运行。卫星采用高度复杂的技术，在恶劣的空间环境中运行，因此在轨运行时面临重大操作风险。

我们的卫星可能会经历暂时的停机，或者在任何给定的时间都可能不能完全发挥作用。我们可以使用一些远程工具来修复影响我们卫星性能的某些类型的问题，但在太空中对卫星进行物理修复是不可行的。我们不为我们的卫星在最初六个月后的在轨故障投保，无论这些故障是由内部因素还是外部因素造成的。各种原因可能造成在轨故障，包括组件故障、太阳能电池阵列故障、遥测发射器故障、失去电力或燃料、无法控制卫星定位、太阳或其他天文事件，包括太阳辐射和耀斑，以及与空间碎片或其他卫星相撞。这些故障通常被称为异常。我们的一些卫星在过去发生过故障和其他异常，未来可能会出现异常。由于上述原因或由其他系统或部件故障引起的异常，可能会发生异常，发生此类异常时，卫星内冗余可能不可用。不能保证，在这些情况下，是否有可能恢复正常运行。在服务无法恢复的情况下，故障可能会导致卫星可供服务的容量减少、性能下降或过早停止运行，无论是全部还是部分。我们不能保证，如果出现其中一个异常情况，我们可以成功开发和实施解决方案。

此外，我们不时地在我们的星座内移动和重新定位卫星，以提高覆盖范围和服务质量。卫星重新定位可能会增加我们卫星发生碰撞或损坏的风险，并可能导致重新定位期间的服务质量下降。虽然我们不会产生任何与卫星故障有关的直接现金成本，但如果卫星发生故障，我们会在我们的运营报表中记录减值费用，以将该卫星的剩余账面净值(如果有)降至零，任何此类减值费用都可能压低我们在故障发生期间的净收益(或增加我们的净亏损)。此外，操作员可能会执行不正确的执行命令，这可能会对卫星的性能产生负面影响。

为了长期维持商业上可以接受的服务，我们必须不时获得和发射更多的卫星。我们不能保证与卫星制造商的谈判会成功或以商业上合理的价格进行。

如果我们的网关或运营中心出现运营中断，我们可能无法向客户提供服务。

我们分布在全球各地的网关为我们的卫星网络流量提供支持。我们在三个地点(法国、加利福尼亚州和路易斯安那州)的网络运营控制中心运营我们的卫星星座，以提供地理冗余和持续覆盖。我们的网关设施可能会因意外事件而出现重大故障或灾难性损失，因此很难更换或维修，而且可能需要大量的前期准备时间。在北美，我们实施了应急保险，允许相邻网关在网关发生故障时提供服务。这些设施运行的重大变更可能需要FCC事先批准，FCC可能不会批准，也可能会受到其他可能不利于我们业务的条件的限制。由于设备故障、交货延迟或监管问题，我们的网关和运营中心未来还可能经历服务关闭或服务减少的时期。任何这样的失败都会阻碍我们为客户提供服务的能力，这可能会对我们的业务产生实质性影响。

我们卫星的实际轨道寿命可能比我们预期的要短，我们可能需要在卫星轨道寿命结束之前减少我们卫星网络上的可用容量。

我们预计我们的第二代卫星将有15年的轨道寿命。许多因素将影响每颗卫星的实际商业使用寿命，包括：

·维持卫星轨道位置或将卫星重新定位到新的轨道位置所使用的推进剂数量(对于新发射的卫星，以及在发射后的轨道提升过程中使用的推进剂数量)；

·其建造的耐久性和质量；

·其部件的性能；

·空间危险和条件，如太阳耀斑和空间碎片；

·业务考虑因素，包括业务故障和其他异常情况；以及

·技术变革可能会使我们的全部或部分卫星机队过时。

我们现有的一颗或多颗卫星的实际轨道寿命可能比最初预期的要短。此外，在卫星达到轨道末期之前，可能需要降低卫星的总可用有效载荷能力。我们使用当前的工程数据定期检查每颗卫星的预期轨道寿命。我们任何一颗卫星轨道寿命的缩短都可能导致收入减少、减值损失确认和资本支出加速。缩短一颗或多颗卫星的轨道寿命对我们收入的潜在影响可能会因卫星的轨道位置以及客户使用的设备和服务类型而异。

我们业务计划的实施取决于通过卫星(包括物联网应用)和地面移动宽带网络的无线通信服务需求的增加，无论是对我们现有的服务和产品，还是对新服务和产品的需求。如果需求不增加，我们的收入和盈利能力可能不会像我们预期的那样增长。

对于特定类型的服务或在特定时间段期间，对无线通信服务的需求一般或在特定地理市场中可能不会增长或可能会减少。需求不足可能会削弱我们销售服务、开发和成功营销新服务的能力，可能会对价格构成下行压力，或者两者兼而有之。反过来，这可能会减少我们的收入和盈利能力，并随着时间的推移对我们增加收入和盈利的能力产生不利影响。

我们计划推出在我们的网络上工作的新产品和服务，以及地面移动宽带服务。然而，我们不能肯定地预测对这些产品和服务的潜在较长期需求，或我们能够在多大程度上满足需求。我们的商业计划假设我们将扩大我们的订户基础。如果我们不能做到这一点，可能会对我们的业务前景造成不利影响。

我们业务计划的成功将取决于许多因素，包括但不限于：

·我们保持卫星健康、能力和控制的能力；

·我们维持地面网络健康的能力；

·我们有能力影响市场对我们产品和服务的接受程度和需求；

·我们有能力推出符合这一市场需求的新产品和服务；

·我们留住现有客户和获得新客户的能力；

·我们有能力利用我们在美国和国际上现有和未来的频谱授权获得更多业务；

·我们有能力控制开发提供相关产品和服务的综合网络的成本，以及我们未来的地面移动宽带服务；

·我们成功营销产品和服务的能力；

·我们有能力开发和部署创新的网络管理技术，允许移动设备在卫星和地面模式之间转换；

·在我们网络上运行的用户设备的成本和可用性；

·我们的竞争对手在开发和提供类似产品和服务方面的有效性；

·我们成功预测市场趋势的能力；

·我们有能力聘用和留住合格的高管、经理和员工；

·我们有能力以有竞争力的价格向我们的目标市场提供有吸引力的服务；以及

·我们有能力在需要时以可接受的条件筹集额外资本。

卫星通信业迅速而重大的技术变化可能会削弱我们的竞争地位，并需要我们进行重大的资本支出，这可能需要尚未安排的额外资本。

航天和通信行业受到技术快速进步和创新的影响。新技术可能会以更具吸引力的方式或通过引入不兼容的标准来满足消费者的需求，从而使我们的系统过时或竞争力下降。可能对我们造成不利影响的特定技术发展包括我们的竞争对手部署了功率更大、灵活性更强、效率更高或能力更强的新卫星，以及地面无线技术的持续改进。我们必须继续跟上技术变革的步伐，保持竞争力。相对于竞争产品，客户对我们提供的服务和产品的接受度将继续受到我们产品和服务产品中技术的影响。新技术可能受专利保护，因此我们可能无法获得。我们预计将面临来自使用新技术和新卫星系统的公司的竞争。

我们在操作第一代网关时使用的硬件和软件是在20多年前设计和制造的，其中一些已经变质。这种原始设备可能会随着老化而变得不那么可靠，维修也会变得更加困难和昂贵。在新设备和软件完全部署之前，可能很难或不可能获得硬件的所有必要更换部件。我们在操作网关时使用的一些硬件和软件都经过大量定制和定制，以满足我们的要求和规格，维修、升级或更换这些硬件和软件可能既困难又昂贵。虽然我们保留了一些备件的库存，但由于按照我们的要求和规格生产的零部件数量有限，因此可能很难、很贵或不可能获得硬件的更换部件。此外，我们的业务计划考虑随着技术进步更新或更换我们网络中的一些硬件和软件，但我们的要求和规格的复杂性可能会给我们带来技术和运营挑战，使进行此类升级和更换变得复杂或昂贵或不可行。如果我们不能适当地维修、升级或更换我们的设备，可能会损害我们提供服务和创造收入的能力。

我们的业务是资本密集型的。我们可能无法筹集足够的资本来资助我们的业务战略，或者我们可能只能在严重限制我们业务运营能力的条款下才能做到这一点。

要实施我们的长期业务战略，需要投入大量资金。在我们追求业务战略并寻求对业务发展、行业机遇和趋势作出回应时，我们的实际资本支出可能与我们预期的资本支出不同。不能保证我们将来能够满足我们的资本要求。此外，如果我们的一颗卫星出乎意料地发生故障，我们无法保证为我们的损失或损失的时间提供保险赔偿，我们可能需要获得额外的融资来更换这颗卫星。如果我们确定需要通过外部融资获得额外资金，但无法做到这一点，我们可能会被阻止全面实施我们的商业战略。

如果我们不开发、获取和维护专有信息和知识产权，可能会限制我们业务的增长，降低我们的市场份额。

我们的业务依赖于技术知识，我们的商业计划在一定程度上取决于我们跟上新技术发展并将其纳入我们产品和服务的能力。我们拥有或有权使用我们的

专利、工作产品、发明、设计、软件、系统和类似的专有技术。我们的专有信息可能会泄露给其他人，或者其他人可能会独立开发类似的信息、系统和专有技术。保护我们的信息、系统和专有技术可能会导致诉讼，而诉讼的成本可能会很高。第三方可能会声称我们的产品或服务侵犯了他们的专有权。任何此类索赔，如果提出，可能会阻止或限制我们的产品或服务的销售，或增加我们的成本。

我们授权支持来自第三方的关键网关操作所需的大部分软件。这个软件是专门为我们开发或定制的。我们为我们产品的设计、制造和销售授权技术信息。这种知识产权对于我们继续运营我们的星座和销售我们的产品和服务的能力至关重要。我们从专门为我们使用开发或定制软件的第三方那里获得软件许可，以支持客户服务功能，如计费。如果第三方许可方停止支持和服务我们的软件，或者我们的许可不再以商业合理的条款提供，我们可能很难、很贵或不可能从替代供应商那里获得此类服务。更换这类软件可能会困难、耗时和昂贵。这可能需要我们以较低的质量或性能标准或更高的成本获得替代技术。

其他人可能会声称我们的产品侵犯了他们的专利或知识产权，这可能会给我们带来高昂的代价和破坏性。

我们所在的行业充斥着重大知识产权诉讼。可能会对我们提出侵犯知识产权的索赔或诉讼。为知识产权诉讼辩护既昂贵又耗时，即使最终胜诉，也可能将管理层的注意力从其他商业问题上转移开。在我们可能成为其中一方的诉讼中作出不利裁决，除其他事项外，可能会：

·使我们对第三方承担重大责任，包括三倍损害赔偿；

·要求有争议的权利从第三方获得许可，收取可能高额的特许权使用费；

·要求我们停止使用对我们的业务重要的技术；或

·禁止我们销售部分或全部产品或提供部分或全部服务。

我们的零售产品、网关和卫星所需的电子行业零部件供应不足，可能会延误或对我们的运营产生不利影响。

我们依赖于电子行业的零部件、材料和零部件的供应。根据供需的波动，电子行业偶尔会出现零部件供应短缺的情况。行业短缺可能导致材料发货延迟或价格上涨，或两者兼而有之。因此，我们运营中使用电子部件的要素，如我们的零售产品、网关和卫星，可能会受到中断、成本增加或两者兼而有之的影响。

我们在国际市场和发展中市场开展业务面临特殊风险，包括汇率和征收风险，这可能会增加我们在这些领域的成本或减少我们的收入。

虽然我们目前最重要的经济地理市场是美国和加拿大，但我们的移动卫星服务在巴西农村、中美洲、阿根廷和非洲等现有电信系统服务不足的发展中国家或地区有很大的市场，我们的业务计划包括这些国家或地区。发展中国家比工业化国家更有可能经历市场、货币和利率波动以及高通胀。此外，这些国家还存在与政府政策、价格、工资和外汇管制、社会不稳定、征用和其他不利的经济、政治和外交条件有关的风险。

在美国以外开展业务涉及许多特殊风险，而扩大我们的国际业务将增加这些风险。这些风险包括但不限于：

·由于老牌和根深蒂固的竞争对手，在打入新市场方面存在困难；

·难以开发适合当地客户需求的产品和服务；

·对我们的产品和服务缺乏当地接受度或知识；

·无法与经销商建立关系或难以与其建立关系；

·重大投资，包括在需要网关连接进出其领土的交通的国家开发和部署网关；

·国际经济和政府不稳定；

·影响其他法域贸易和投资的法律和政策变化；

·不遵守“反海外腐败法”(“FCPA”)、英国“反贿赂法”、制裁法律和出口管制；

·暴露于其他司法管辖区不同的法律标准，包括知识产权保护和其他类似的法律和法规；

·难以获得所需的监管授权；

·在其他司法管辖区执行法律权利的困难；

·当地国内所有权要求的变化；

·要求业务活动在国内进行；

·不断变化和相互冲突的国家和地方监管要求；以及

·外币汇率和外汇管制的不确定性。

这些风险可能会影响我们成功竞争和国际扩张的能力。由于我们的产品和服务的价格是以美元计价的，美元对其他货币的任何升值都将增加我们的国际客户的产品和服务的成本，因此可能会降低我们国际产品的竞争力，使我们更难在国际上增长。美国货币在某些当地市场的供应有限或政府对货币出口的控制可能会阻止我们的客户用美元付款，或者由于外国银行的货币处理和控制而延迟支付。

我们的业务涉及多种货币的交易。以外币计价的销售主要涉及加元、欧元和巴西雷亚尔。因此，我们的经营业绩可能会受到这些货币汇率波动的重大影响。2020年和2019年，我们总收入的约28%和31%分别面向主要位于加拿大、欧洲、中美洲和南美的客户。我们2020年和2019年的运营业绩分别包括约70万美元的外币交易净亏损和10万美元的净收益。我们可能无法抵消不利的汇率变动，因为它们对我们的收入和支出产生了不利影响。如果我们做不到这一点，可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大负面影响。

我们的全球业务使我们面临贸易和经济制裁、其他限制、责任以及美国、欧盟和其他政府和组织施加的惩罚。

美国司法部、商务部、国务院和财政部以及其他联邦机构和当局可能寻求对违反经济制裁法、出口管制法、反海外腐败法和其他联邦法规(包括外国资产管制办公室(OFAC)制定的法规)的公司和个人施加广泛的民事和刑事处罚。根据这些法律法规，以及其他反腐败法、反洗钱法、出口管制法、海关法、制裁法和其他管理我们业务的法律，各政府机构都需要出口许可证。他们可能寻求对商业惯例进行修改，包括停止在受制裁国家或与受制裁个人或实体的业务活动，以及修改合规计划，这可能会增加合规成本，并可能使我们受到罚款、处罚和其他制裁。违反这些法律或法规可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

虽然我们已经在这些领域实施了政策和程序，但我们不能向您保证我们的政策和程序是足够的，或者我们不能保证董事、高级管理人员、员工、代表、分销商、顾问、政府间组织、经销商和经销商、合资伙伴、独立代理、供应商、客户或订户没有也不会从事我们可能要承担责任的行为。我们不能向您保证，我们的业务合作伙伴没有也不会从事可能对他们履行对我们的合同义务的能力产生重大影响或导致我们对此类行为承担责任的行为。违反FCPA、OFAC限制或其他出口管制、反腐败、反洗钱和反恐法律或法规的行为可能会导致严厉的刑事或民事制裁，我们还可能承担其他责任，这可能会对我们的业务、财务状况、现金流和运营结果产生实质性的不利影响。

英国和欧盟是我们业务的重要市场。围绕英国决定退出欧盟的不确定性可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们在英国和整个欧洲销售我们的产品和服务。特别是，英国是我们现货产品系列在欧洲最大的市场。2016年6月23日，英国举行咨询公投，决定英国退出欧盟。随后，2017年3月29日，英国政府开始正式公投。

退欧进程(“英国退欧”)。英国于2020年1月31日退出欧盟。自2021年1月1日起，欧盟和英国签署了关于贸易政策和其他政治和战略问题的贸易与合作协定。

目前还不清楚英国退欧的未来后果，但英国退欧带来了法律、监管和货币风险，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，这种不确定性可能会对我们开展业务的其他国家的经济产生负面影响。

我们在所有市场都面临着激烈的竞争，这可能会导致客户流失，收入下降，难以进入新市场。

基于卫星的竞争对手

目前至少还有另外四家MSS运营商在全球或地区性基础上提供与我们类似的服务：铱、瑟拉亚、国际海事卫星组织和ORBCOMM公司。当运力超过需求或新的竞争者带着有竞争力的定价策略进入市场时，基于卫星的产品和服务的提供将面临价格下降的压力。我们还面临着海事和政府等专业行业在网络覆盖和市场份额方面的竞争。

其他基于卫星的产品提供商可能会推出与我们的Spot、商用物联网或双工产品类似的自己的产品，这可能会对我们的业务计划和销售量产生实质性的不利影响。此外，我们可能会面临来自新竞争者或新技术的竞争。很多公司都瞄准了相同的客户，我们可能无法成功留住现有客户或吸引新客户。因此，我们可能不会扩大客户基础和收入。

陆地竞争者

除了基于卫星的竞争对手外，地面无线语音和数据服务提供商还在继续向农村和偏远地区扩张，特别是在欠发达国家。它们提供的一般服务和产品类型与我们通过我们的卫星系统提供的服务和产品类型相同。其中许多公司比我们拥有更多的资源、更多的知名度和更新的技术。行业整合可能会扩大竞争对手的规模或范围，从而使我们更难竞争，从而对我们产生不利影响。由于来自陆上通信服务提供商的竞争日益激烈，我们可能会失去市场份额和收入。

虽然卫星通信服务和地面通信服务并不相同，但两者在类似的市场上以类似的服务展开竞争。消费者可能认为蜂窝语音通信产品和服务比基于卫星的产品和服务更便宜、更方便。

地面宽带网络竞争对手

我们还预计将与其他一些卫星公司竞争，这些公司计划开发利用其MSS频谱的地面网络。迪什网络公司获得了联邦通信委员会的批准，可以在以前属于TerreStar和ICO Global的MSS频谱上提供地面无线服务。此外，Ligado Networks(前身为LightSquared)也获得了联邦通信委员会的批准，可以利用其MSS频谱建设无线网络。这些竞争对手中的任何一家都可以在我们之前部署地面移动宽带网络，可以与现有的地面网络相结合，为他们提供比我们拥有或能够提供的无线服务(包括移动宽带服务)更大的财务或运营灵活性，而客户比我们更喜欢这些服务。

我们有大量的债务，这可能会对我们的现金流和我们经营业务的能力产生不利影响，包括我们产生额外债务的能力。

截至2020年12月31日，我们目前的流动性来源包括手头现金(1330万美元)、限制性现金(360万美元)和未来运营现金流。我们还有非流动限制性现金(5110万美元)，主要由偿债准备金账户组成，该账户承诺确保我们在第一留置权协议下的所有义务。该账户将用于到期的最后预定本金付款。截至2020年12月31日的12个月期间，我们的运营费用为187.7美元。我们的短期和长期流动性需求主要包括支付我们的偿债义务和为我们的运营成本提供资金。我们不能保证在短期或长期内不会出现流动性短缺。

截至2020年12月31日，我们的债务责任本金余额为423.9,000,000美元，包括第一份留置权融资协议项下的187.0,000,000美元，第二份留置权融资协议项下的230.6,000,000美元，2013年发行的8.00%可转换优先票据(“2013年8.00%债券”)项下的140万美元，以及购买力平价贷款项下的500万美元。我们的巨额债务可能会产生几种后果。它可能会增加我们在不利的经济、行业或竞争发展中的脆弱性，因为它规定运营现金流的很大一部分将专门用于支付我们债务的本金和利息，从而降低我们使用现金流为我们的运营、资本支出、向股东返还资本和未来商业机会提供资金的能力。我们的负债可能会限制我们为营运资本、资本支出、产品开发、偿债要求、收购和一般企业目的获得额外融资的能力，从而限制我们进行战略性收购。我们的负债可能会限制我们向股东支付股息。这可能会限制我们计划或应对业务或行业变化的灵活性，使我们与那些杠杆率不像我们那么高的竞争对手相比处于竞争劣势，因此，这些竞争对手可能能够利用我们的杠杆阻止我们利用的机会。此外，尽管我们目前的债务协议限制了我们招致额外债务的能力，但未来我们可能会招致额外的债务，这可能会进一步加剧这些风险。

我们的债务协议中的限制性公约可能会限制我们的经营和财政灵活性，而我们如果不能遵守这些公约，可能会产生重大影响。

我们的第一个留置权融资协议和第二个留置权融资协议包含许多重要的限制和契约。遵守这些限制性契约，包括我们的第一个留置权融资协议和第二个留置权融资协议中的金融和非金融契约，以及任何管理未来债务的协议中可能包含的那些契约，可能会削弱我们为我们的运营或资本需求融资或利用有利商机的能力。我们的设施协议包括对与频谱权利相关的支出的限制，这可能会禁止我们进行某些我们认为对我们的业务有增值作用的支出，否则可能会这样做。我们是否有能力遵守这些公约，将视乎我们日后的表现，而这些表现可能会受到我们无法控制的事件影响。我们不遵守这些公约将是违约事件。第一留置权贷款协议或第二留置权贷款协议下的违约事件将允许贷款人加速这些协议下的债务。这种加速将允许我们根据包含交叉加速条款的其他协议履行我们的义务，以加快我们对他们的义务。

我们的网络以及我们的第三方服务提供商和客户的网络可能容易受到未经授权或非法访问的影响。我们对个人信息的使用可能会产生制定数据隐私法所产生的成本和责任。

我们的网络以及我们的第三方服务提供商和我们的客户的网络可能容易受到未经授权的访问、攻击、恶意软件、数据泄露和其他安全问题的攻击。规避安全措施的人员可能会错误地从此类网络获取或使用信息，或者导致我们的行动中断、延迟或故障。数据泄露或网络中断可能会损害我们的声誉，导致对我们产品和服务的需求下降，或危及我们执行业务计划的能力。一些重大的、广泛的安全漏洞危及公司和政府机构。在某些情况下，这些入侵来自美国以外的地方。我们可能需要花费大量资源来防范安全漏洞的威胁，或减轻任何漏洞造成的问题，包括声誉损害和诉讼。此外，我们的客户合同可能无法充分保护我们免受与客户开展业务的第三方的责任。

我们收集和存储数据，包括客户的个人信息。在世界各地的司法管辖区，个人信息正越来越多地成为保护消费者隐私和安全的广泛立法和法规的主题，包括2018年生效的欧盟一般数据保护条例。在一些司法管辖区，关于收集、存储、传输、使用和披露此类信息的隐私和数据保护法律法规的解释并不明确，而且还在不断演变。这些法律可能因国而异，其解释和适用方式可能与我们当前的数据保护做法不一致。遵守这些不同的国际要求可能会导致我们产生额外的成本或改变我们的商业惯例。我们的服务在许多外国司法管辖区均可使用，其中一些司法管辖区可能会声称我们必须遵守他们的法律，即使我们没有当地实体、雇员或基础设施。如果我们被要求修改我们的产品、服务或现有的安全和隐私程序，以遵守多个司法管辖区的新法规或扩大的法规，我们可能会被迫招致巨额费用。此外，我们可能面临对最终用户的责任，这些用户声称他们的个人信息没有被适当地收集、存储、传输、使用或披露，或没有根据我们的隐私政策或适用法律进行收集、存储、传输、使用或披露，包括由此类指控引起的索赔和诉讼。如果我们未能按照适用法规保护信息，可能会导致用户信心、声誉和客户的丧失，这可能会对我们的运营结果和现金流产生重大影响。

由于保险市场的波动，我们可能无法获得和维持我们的保险范围，我们获得的保险可能不包括我们承担的所有风险。因此，我们可能会招致重大的未投保或投保不足的损失。

自从我们开始提供商业卫星服务以来，保险的价格、条款和可获得性都有很大的波动。获得保险的成本可能会因卫星故障或保险业的一般状况而有所不同。保险费上涨可能会增加我们的成本。除了更高的保费外，保险单还可能提供更高的免赔额、更短的承保期和额外的保单排除。我们的保险可能会变得更加昂贵和难以维持，而且未来可能无法以商业合理的条款获得，如果有的话。根据我们的债务协议，我们未能维持足够的保险也可能造成违约事件。我们的保险可能不足以覆盖因向我们提出索赔或其他原因而产生的损失，这些损失可能是重大的。

产品责任保险和产品更换或召回成本

如果我们的任何产品和服务被指控造成人身伤害或财产损失，我们将承担产品责任和产品召回索赔。如果我们的任何产品被证明是有缺陷的，我们可能需要召回并重新设计它们。此外，任何导致重大负面宣传的索赔或产品召回都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。我们不提供任何产品召回保险，因此我们被要求发起的任何产品召回都可能对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生重大影响。我们调查潜在的质量问题，作为向客户提供高质量产品的持续努力的一部分。

由于消费者可能在与世隔绝或危险的地点使用现货产品和服务，因此受伤或死亡的我们设备的用户可能会向我们提出索赔，声称设备未能及时做出紧急反应。我们不能向投资者保证任何法律免责声明将是有效的，或者保险覆盖范围将足以保护我们免受重大损失。

一般责任保险在轨暴露

我们的责任政策涵盖我们和其他指定各方可能因处理、维护和运营我们的卫星星座而对第三方造成的身体伤害和财产损失承担的责任，每次事故金额最高可达7000万欧元(年度限额为7000万欧元)。我们目前的政策期限为一年，将于2021年10月到期。我们目前的在轨责任保险单包含，我们预计未来的任何保单都将同样包含该行业惯用的特定排除和重大变更限制。除其他外，这些排除可能涉及在轨碰撞、战争行为、叛乱、恐怖主义或军事行动、政府没收、罢工、骚乱、民变、劳工骚乱、破坏、未经授权使用卫星和核或放射性污染造成的损失，以及因噪音、污染、电气和电磁干扰或干扰财产使用而直接或间接造成的索赔。

我们的在轨保险不包括因卫星故障、影响我们星座的其他操作问题或脱离卫星轨道而造成的损失。因此，如果我们的一颗或多颗卫星发生故障，或在脱轨过程中发生设备故障、碰撞损坏或其他相关问题，可能会构成未投保的损失，并可能对我们的财务状况造成重大损害。

我们的卫星可能会与空间碎片相撞，这可能会对我们星座的性能产生不利影响。

我们操纵卫星以避免与空间碎片发生潜在碰撞的能力受到诸多因素的限制，其中包括美国政府跟踪和编目的碎片物体的预计轨道位置和预测的合并点的不确定性和不准确性。一些太空碎片太小，无法追踪，因此其轨道位置完全未知。无法追踪的碎片仍然足够大，一旦发生碰撞，可能会对我们的一颗卫星造成严重损害或故障。如果我们的星座遭遇卫星与空间碎片的碰撞，我们的服务可能会受到损害。任何这样的碰撞都可能使我们蒙受重大损失。

我们在许多税收管辖区开展业务，税率的变化或税务检查的不利结果可能会大幅增加我们的成本。

我们在美国和外国的多个税务管辖区开展业务。厘定预期税项的过程涉及很多计算和估计，而这些计算和估计本身是复杂的。我们的纳税义务会受到这些司法管辖区的税务机关的审查和可能的挑战，例如我们加拿大子公司的加拿大税务局正在进行的所得税申报审计。如果税务机关成功挑战我们目前的税收状况，或者如果我们改变了进行某些活动的方式，我们可能会受到重大的、意想不到的税收负担。我们还可能因任何适用税务管辖区税法的变化而承担额外的税负，这在某些情况下可能具有追溯力。

我们在正常的商业活动中面临商业信用风险。

如果我们的客户不履行他们对我们的义务，我们将面临损失的风险。我们的一些客户可能杠杆率很高，或者受到自己的运营和监管风险的影响。我们的许多客户通过运营现金流、债务或发行股票来为他们的活动提供资金。有时，信贷的可获得性较低，并以更具限制性的条款获得。大宗商品价格下跌导致现金流减少，再加上缺乏债务或股权融资，可能会导致我们客户的流动性和支付或履行对我们的义务的能力大幅下降。即使我们的信用审查和分析机制运作正常，我们在与其他各方打交道时也可能会遇到经济损失。客户拒付或不履行情况的任何增加都可能减少我们的现金流。

举个例子，我们的商业物联网业务主要集中在石油和天然气行业，近年来该行业的低迷对我们产生了负面影响，最具体地说是新冠肺炎大流行造成的影响。例如，我们过去三年最大的客户是石油和天然气公司的经销商。大量客户没有履行对我们的贸易义务，可能会对我们的现金流和财务状况产生不利影响。如果某些行业经历了类似的经济低迷，客户集中在某些行业可能会进一步增加我们业务的商业信用风险。

我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。

根据我们的第一份留置权贷款协议，我们的义务按浮动利率计息。因此，加息可能导致利息支出大幅增加。

此外，2017年7月，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布将逐步取消Libor利率，2021年之后金融机构将不再需要提交Libor。我们的第一份留置权融资协议规定了在Libor无法确定的情况下的备用利率。目前，我们无法保证伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的逐步取消将对我们的财务报表和内部流程产生影响。

自然灾害可能会削弱我们提供通信服务的能力。

自然灾害可能会损坏或摧毁我们的地面站，并扰乱对我们客户的服务。此外，洪灾等灾害的附带影响可能会损害、损坏或摧毁我们的地面设备。如果自然灾害损害、损坏或摧毁我们的任何地面设施，我们可能会暂时或无限期地无法向受影响地区的客户提供服务。即使我们的网关没有受到自然灾害的影响，如果自然灾害破坏了公共交换电话网络、地面无线网络或我们连接到公共交换电话网络或地面无线网络的能力，我们的服务也可能中断。此外，还有与我们的卫星操作相关的固有危险和风险，包括增加辐射的风险。任何此类故障或服务中断都可能损害我们的业务和运营结果。

我们过去不时受到诉讼和调查，将来也可能受到诉讼和调查，这些诉讼和调查可能会对我们的业务产生重大的不利影响。

我们不时会受到诉讼，包括与我们的业务活动相关的索赔。我们过去和将来也一直在接受监管机构和政府机构的调查，这些机构包括美国财政部外国资产管制办公室(Office Of Foreign Assets Control)、美国商务部(United States Department Of Commerce)、工业和安全局(Bureau Of Industry And Security)以及美国移民和海关执法局。无论是非曲直，诉讼和调查都可能既冗长又对我们的运作造成干扰，并可能导致巨额支出和转移

管理层的关注。在我们看来，没有任何悬而未决的诉讼、调查、争议或索赔可能对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。然而，我们的评估可能是错误的。此外，在未来，我们可能会面临额外的诉讼，这些诉讼可能会对我们的财务状况和经营业绩、我们证券的交易价格以及我们进入资本市场的能力产生实质性的不利影响。

无线设备的射频辐射是有关其环境影响的监管和诉讼的主题，其中包括所谓的健康和安全风险。因此，我们可能会受到新法规的约束，对我们服务的需求可能会减少，我们可能会因为所谓的健康风险而面临责任。

关于便携式手持电话和其他具有发射天线的电信设备发射的射频可能带来的健康风险，一直有负面宣传。已经对无线通信行业的参与者提起诉讼，指控无线电话的使用造成了包括癌症在内的一系列不良健康后果。其他指控称，未能披露有关射频排放的信息或监管这些排放的监管制度的方面，对消费者造成了损害。虽然我们没有参与任何这类诉讼，但我们将来可能会面对这类诉讼。法院或政府机构可以确定我们没有遵守适用的射频发射和功率标准，或者有有效的科学证据表明使用我们的设备会带来健康风险。任何此类裁决都可能减少我们的收入和盈利能力，并使我们和其他通信服务提供商或设备销售商面临诉讼，即使这些诉讼是琐碎的或不成功的，辩护的成本也可能很高。

此外，射频辐射的任何实际或预期风险都可能减少我们的订户数量以及对我们产品和服务的需求。

与政府法规相关的风险

我们的业务受到广泛的政府监管，这将影响我们未来的成功。

我们的MSS系统受到美国联邦通信委员会(FCC)、法国ARCEP和ANFR以及我们通过类似机构开展业务的其他外国司法管辖区的严格监管。此外，我们的MSS系统所依赖的全球协调频谱的可用性由国际电信联盟管理。这些监管机构的规章制度可能会发生变化，可能不会继续允许我们按照目前或计划进行的方式开展业务。此外，某些监管机构可能会决定允许在我们的国际电信联盟内额外使用频谱-分配的频谱可能与我们继续提供的移动服务不兼容。

如果未能按照我们的许可证和适用的政府法规操作我们的卫星、地面站、移动地球终端或其他设施，可能会导致政府对我们实施制裁，包括吊销我们的许可证。

我们的系统需要我们或政府间组织提供服务的每个司法管辖区的监管授权。我们和政府间组织可能无法获得或保留运营所需的所有监管批准。监管方面的变化，例如我们运营或打算运营的国家的司法裁决或条约、立法或法规的通过所导致的变化，也可能对我们的业务产生重大影响。

我们的业务必须遵守美国国务院国防贸易管制总局(卫星和相关技术数据的出口)、美国财政部外国资产管制办公室(金融交易以及与受制裁个人或国家进行的交易)、美国商务部工业和安全局(卫星和相关技术数据出口、我们的网关和电话)以及其他类似外国法规的某些规定。这些美国和外国的义务和法规可能会限制或推迟我们在特定国家提供产品和服务的能力。我们可能被要求向美国和一些外国政府执法和安全机构提供电话拦截服务和相关的政府援助，在这方面，我们在各个司法管辖区面临法律义务和限制。这些规定可能会限制或推迟我们在特定国家开展业务或与特定各方进行交易的能力，并可能造成巨额合规成本。随着新法律法规的颁布，我们可能会被要求修改我们的商业计划或业务。如果我们在任何国家不遵守这些规定，我们可能会受到制裁，这可能会对我们在该国的运营能力产生实质性和不利的影响。如果不能获得使用我们分配的无线电频谱和在某些国家分销我们的产品所需的授权，可能会对我们的创收能力和我们的整体竞争地位产生重大不利影响。

频谱价值在历史上一直是不稳定的，未来可能会再次波动，这可能会导致我们的业务价值波动。

我们的业务计划包括建立战略合作伙伴关系，以最大限度地利用我们在美国和国际上的频谱、网络资产和综合服务产品的使用和价值。我们能够从这些伙伴关系中实现的价值将在一定程度上取决于我们频谱的价值。从历史上看，其他频段的频谱估值一直不稳定，我们无法预测我们的频谱和其他资产可能实现的未来价值。此外，如果联邦通信委员会提供更多频谱，或促进现有卫星或地面频谱分配的更灵活使用或更大可用性(例如，通过频谱租赁或新频谱销售)，此类额外频谱的可用性可能会降低我们能够为我们的频谱变现的价值。

我们使用许可的MSS频谱提供地面无线服务的业务计划取决于第三方的行动，而这是我们无法控制的。

我们的业务计划包括利用我们获得许可的MSS频谱在世界各地提供地面无线服务，包括移动宽带应用。我们的MSS许可证，包括我们的地面授权，通过各种指定条款有效，我们将寻求续签这些条款。此外，我们需要遵守某些条件才能在我们的MSS许可证下提供地面宽带服务，包括为我们将使用该频谱授权的设备获得FCC认证。我们正寻求在不同的外国司法管辖区获得类似的批准，包括申请执照和开始尽职调查工作。我们不能保证这样的努力一定会成功。

我们已经与多个第三方达成协议，使用我们陆地授权的频谱开发无线电和设备的生态系统。这些第三方打算使用我们的陆地授权频谱向他们各自的客户提供无线服务。我们预期的未来收入和盈利能力取决于他们产品的商业成功。

其他未来的监管决定可能会减少我们现有的频谱分配或对我们施加额外的频谱共享协议，这可能会对我们的服务和运营产生不利影响。

根据联邦通信委员会关于在我们的频段使用MSS的计划，我们必须与其他有执照的MSS运营商共享美国的频率。到目前为止，还没有其他授权的基于CDMA的MSS运营商，也没有悬而未决的授权申请。但是，FCC或其他监管机构可能会要求我们与目前未获得美国或任何其他司法管辖区许可的其他系统共享频谱。

我们通过法国而不是美国向国际电信联盟注册了我们的第二代星座。法国无线电频谱监管机构ANFR于2009年7月代表我们向国际电信联盟提交了技术文件。与第一代星座一样，国际电联要求我们与使用我们任何一部分频谱频段的其他管理员和运营商协调我们的频谱分配。我们正在积极参与，但无法预测协调过程需要多长时间；但是，我们能够根据我们的国家许可证使用协调过程中的频率。

联邦通信委员会和国际上的其他监管司法管辖区正在允许在我们的C波段Forward Link(地面站到卫星)内扩大5 GHz频段的未经许可使用，该链路的工作频率为5091-5250 Mhz，这可能会对我们提供移动卫星服务的能力产生重大不利影响。

如果联邦通信委员会吊销、修改或未能续签或修改我们的执照，我们的运营能力可能会受到影响。

我们持有FCC运营我们的卫星、我们的美国网关和其他地面设施以及我们的移动地球终端的许可证，如果我们不满足指定的条件或满足规定的里程碑，这些许可证将被吊销。FCC许可证还可以由FCC续签和修改。不能保证FCC会续签我们持有的FCC执照。如果联邦通信委员会吊销、修改或未能续签或修订我们持有的任何联邦通信委员会执照，或者如果我们不能满足我们各自的联邦通信委员会执照的任何条件，那么我们可能无法继续提供移动卫星通信服务，这将对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。

如果我们的法国监管机构或任何其他监管机构吊销、修改或未能续签或修改我们的执照，我们的运营能力可能会受到影响。

我们持有由法国主管空间部和ARCEP(法国邮政和电子通信法规的独立管理机构)颁发的第二代卫星运营许可证，并受其持续监管管辖。如果我们未能满足规定的条件或达到规定的里程碑，这些许可证将被吊销。这些许可证也可能会受到法国监管机构的修改。不能保证法国监管机构会续签我们持有的执照。如果MESR、ARCEP或其他法国监管机构撤销、修改或未能续签或修改我们持有的执照，或者如果我们未能满足各自法国执照的任何条件，则我们可能无法继续提供移动卫星通信服务，这将对我们的业务和运营产生重大不利影响。

此外，如果我们在没有有效执照的任何国家运营，我们可能面临监管罚款和刑事制裁。我们在地面基础设施所在的每个国家都持有一定的许可证。如果我们未能在任何特定国家保持此类许可证，我们可能无法继续运营位于该国境内的地面基础设施，这可能会阻止我们继续在该地区提供移动卫星通信服务。

国际贸易法规的变化和其他与对外贸易相关的风险可能会对我们从外国制造商那里采购产生不利影响。

我们的产品来自国内外的合同制造商，其中最大的集中在中国。通过与产品进口相关的法规，包括配额、关税、税收和其他进口商品的收费或限制，以及美国海关程序的改变，可能会导致我们产品成本的增加。最近，美国提高了从中国进口的某些产品的关税，包括我们的几种产品，导致受影响产品的毛利率下降。目前的关税可能会增加或扩大到目前未涵盖的其他类别的产品。我们无法预测未来的任何关税或其他贸易限制将如何影响我们的业务，但对我们产品的进一步贸易限制可能会导致毛利率进一步下降。

此外，货物通关延误或我们使用的国际运输线中断可能会导致我们无法及时向客户发货或完全失去销售。当前或未来的社会和环境法规或关键问题，如与从刚果民主共和国采购冲突矿物或需要从我们的产品中消除环境敏感材料有关的法规或关键问题，可能会限制生产中使用的零部件和材料的供应，并增加我们的成本。我们制造过程或发货过程中的任何延误或中断都可能导致收入损失，这将对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

与我们普通股相关的风险

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所(NYSE American)交易，但未来可能被摘牌，这可能会削弱我们筹集资金的能力。

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所挂牌上市，代码为“GSAT”。如果我们的普通股被摘牌，经纪自营商可能不太愿意或有能力出售和/或做市，这可能会使股东更难处置我们的普通股，或者更难获得我们普通股的准确报价。将我们的普通股从纽约证券交易所美国证券交易所(NYSE American)的上市中除名也可能会使我们更难通过出售证券来筹集资金。

我们的第一份留置权融资协议中的限制性契约不允许我们在可预见的未来支付普通股股息，这可能会影响我们股票的市场。

我们不期望在我们的普通股上支付现金股息。我们的第一份留置权融资协议目前禁止支付现金股息。未来的任何股息支付由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营结果、营运资金要求、资本支出要求、财务状况、合同限制、商业机会、预期的现金需求、适用法律的规定以及董事会可能认为相关的其他因素。我们未来可能不会从运营中产生足够的现金来支付普通股的股息。我们无力支付股息可能会限制我们股票的市场。

我们普通股的市场价格波动很大，我们的股票市场有限。

我们普通股的交易价格波动很大。影响我们普通股交易价格的因素可能包括但不限于：

·我们经营业绩的实际或预期变化；

·我们当前或未来的卫星性能出现故障；

·研究分析师的财务估计发生变化，或我们未能达到或超过任何此类估计，或任何选择遵循我们的普通股或竞争对手普通股的研究分析师的建议发生变化；

·经济、政治或市场条件的实际或预期变化，如经济衰退或国际货币波动；

·影响我们行业的监管环境的实际或预期变化；

·陆地光谱价值的实际或预期变化；

·我们的控股股东或其他人实际或预期出售普通股；

·我们行业同行的市场估值变化；以及

·我们或我们的竞争对手宣布重大收购、战略合作伙伴关系、资产剥离、合资企业或其他战略举措。

我们普通股的交易价格也可能因影响本行业其他公司的事件而下跌，即使这些事件不会直接影响我们。我们的股东可能无法以初始收购价或高于初始收购价的价格转售我们普通股的股份。此外，由于我们是一家控股公司，我们的普通股市场有限，我们不能向我们的股东保证交易市场会进一步发展或持续下去。在交易量较低的时期，在公开市场上出售我们普通股的大量股票可能会降低我们股票的市场价格。

未来增发我们普通股可能会导致所有权利益的稀释，并对我们的股票价格产生不利影响。

我们可能会发行我们以前授权和未发行的证券，导致我们现有股东的所有权利益被稀释。我们被授权发行19亿股普通股和1亿股优先股。截至2020年12月31日，大约发行和发行了17亿股普通股。截至2020年12月31日，可供未来发行的股票有3.211亿股(其中1亿股被指定为优先股)，其中约420万股可在行使股票期权、转换可转换票据和授予限制性股票奖励时或有发行。我们已经发行了普通股，并预计将在行使与我们的第二份留置权融资协议一起发行的认股权证后增发普通股。截至2020年12月31日，已发行的权证有1.15亿股，由于资金不足，没有反映在或有发行的420万股中。我们可以增发普通股或其他可转换为普通股或可为普通股行使的证券，以筹集资本或其他商业目的。未来大量出售普通股，或认为这种出售可能发生的看法，可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。

我们已经并可能以比普通股更大的权利发行优先股或债务证券。

我们的公司注册证书授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股，并设定优先股的条款，而无需寻求我们普通股持有人的任何进一步批准。目前，已批准的优先股数量为1亿股。在红利、优先权和清算溢价方面，任何发行的优先股都可以排在我们普通股之前，并且比我们普通股持有人持有的优先投票权更高。

如果有人卖空我们的普通股，我们普通股的价格可能会下跌。

卖空是股东利用证券价格预期下跌的一种手段。在相对较短的时间内大量卖空或大量其他抛售可能会对证券的市场价格造成下行压力。由于市场上的额外股票数量，进一步出售普通股可能会导致我们普通股价格的更大跌幅，这可能会鼓励卖空，从而进一步削弱我们普通股的价值。因此，我们证券的持有者可能会因为卖空我们的普通股而经历其投资价值的下降。

我们的章程文件、债务协议和特拉华州公司法中的条款可能会阻止收购，这可能会影响我们普通股和可转换票据持有人的权利。

特拉华州法律的条款以及我们修订和重述的公司注册证书、修订和重述的章程以及我们的债务协议可能会阻碍第三方收购我们或阻止第三方试图获得对我们的控制权。这些规定包括：

·通过除Thermo以外的股东的多数票选举我们的少数党董事；

·要求：(I)涉及我们或我们的任何子公司的任何非常公司交易，如合并、重组或清算，以及(Ii)任何出售或转让Globalstar的大量资产，或任何对我们至关重要的子公司的资产的出售或转让，都必须得到战略审查委员会的批准，直到Thermo不再实益拥有我们至少45%的普通股为止；(Ii)任何出售或转让Globalstar的大量资产，或任何对我们至关重要的子公司的资产的出售或转让，都必须得到战略审查委员会的批准，直到Thermo不再实益拥有我们至少45%的普通股；

·我们的董事会有能力发行具有投票权或优先于普通股的优先股，而无需普通股持有人进一步投票或采取任何行动；

·我们的董事会分成三个不同的级别，交错任期三年；

·如果Thermo不拥有我们有权在董事选举中投票的已发行股本的多数，我们的董事将只能在有权在董事选举中投票的至少662/3%的已发行股本的持有者投赞成票的情况下才能因此被免职；

·在Thermo不拥有我们已发行股本中的大多数有权投票选举董事的情况下，禁止我们的股东在书面同意下行事；

·禁止我们的股东召开股东特别会议或填补我们董事会的空缺；

·在Thermo不拥有我们已发行股本中有权在董事选举中投票的多数股本的情况下，要求我们的股东必须获得绝对多数票才能修订或废除我们修订和重述的公司注册证书或章程；

·我们的第一个留置权融资协议和第二个留置权融资协议中的控制权变更条款规定，控制权变更将构成违约事件，除非贷款人放弃，否则将导致该协议下所有债务的加速到期；以及

·2006年股权激励计划中的控制权变更条款，其中规定控制权变更可能会加速所有已发行股票期权、股票增值权和限制性股票的授予。

我们还受特拉华州公司法第203条的约束，该条款除某些例外情况外，禁止我们在该条款定义的任何利益股东成为利益股东之日起三年内与该股东进行任何业务合并。这一规定不适用于Thermo，在我们首次公开募股(IPO)之前，Thermo已成为我们的主要股东。

这些规定还可能使我们的股东更难采取某些公司行动，并可能限制投资者未来可能愿意为我们的普通股股票支付的价格。

我们由Thermo控制，它的利益可能与你的利益冲突。

截至2020年12月31日，Thermo拥有我们已发行普通股约62%的股份；此外，Thermo拥有可转换为额外普通股的认股权证。我们在很大程度上依赖Thermo提供资金来资助我们的业务。虽然非常公司交易、重大资产出售和与关联方的某些交易必须得到战略审查委员会的批准，但只要这些和其他事项也需要我们股东的投票，Thermo就能够控制这种投票。这些事项包括选举我们董事会的某些成员和许多其他事项，包括控制权的变更和其他重大公司交易，只要这些交易不是Thermo和Globalstar之间的交易，并且在Thermo不再是我们已发行普通股45%或更多的实益所有者之前。

Thermo由我们的执行主席詹姆斯·门罗三世(James Monroe III)控制。通过Thermo，门罗先生在一系列与我们没有其他关系的私营企业中持有股权，并担任高管或董事。我们向Thermo和Monroe先生报销与我们的业务相关的某些第三方记录的自付费用。

Thermo的利益可能与我们其他股东的利益冲突。Thermo可能会采取它认为将有利于其在我们的股权投资或向我们提供贷款的行动，即使这样的行动可能不符合您作为我们普通股持有者的最佳利益。

关于前瞻性陈述和信息的特别说明

本招股说明书附录及随附的招股说明书中包含或以引用方式并入本招股说明书的某些陈述，除纯粹的历史信息外，包括但不限于估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期经营业绩有关的陈述，以及那些陈述所基于的假设，均属“1995年私人证券诉讼改革法案”中定义的前瞻性陈述。这些前瞻性表述一般由“相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将会”、“将会”、“将继续”、“可能结果”以及类似的表述来标识，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些标识性词语。这些前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述大不相同。前瞻性陈述，例如有关我们开发和扩展业务的能力(包括我们将频谱权利货币化的能力)、我们预期的资本支出、我们管理成本的能力、我们开发和应对技术创新的能力、法律法规(包括税收法律法规)和法律法规变化(包括与使用我们的频谱相关的法规)、战略性业务合并的机会以及行业整合对我们和我们的竞争对手的影响、我们的预期未来收入、我们的预期财务资源、我们对卫星未来运行性能(包括其预计运行寿命)的期望, 前瞻性表述包括但不限于前瞻性表述、对现有客户及我们服务市场的预期实力和增长前景、对新产品的商业接受程度、与我们或独立网关运营商运营的地面设施有关的问题、全球经济、地缘政治和商业状况以及与在全球开展业务相关的风险、自然灾害、意外事件或公共健康危机(包括新冠肺炎冠状病毒等病毒性流行病)导致的业务中断，以及本招股说明书补充部分及随附的招股说明书中包含的其他有关非历史性事实的声明，涉及前瞻性表述。可能导致或促成这种差异的风险和不确定因素包括但不限于本招股说明书附录中题为“风险因素”一节中的风险和不确定因素。

包含这些前瞻性陈述的讨论可以在“业务”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到，这些讨论和分析参考了我们最新的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告，以及在随后提交给证券交易委员会的文件中或在任何当前的Form 8-K报告中反映的对这些前瞻性陈述的任何修改。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的信息大不相同。虽然我们相信本招股说明书附录中包含的每一种前瞻性陈述都有合理的基础，但我们提醒您，这些陈述是基于我们目前已知的事实和因素以及我们对未来的预测，我们不能确定这些事实和因素。由于这些因素，我们不能向您保证本招股说明书附录中的前瞻性陈述以及附带的招股说明书或通过引用并入本文和其中的文件将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在的重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何特定时间框架内实现我们的目标和计划的陈述或保证，甚至根本不能。您不应过度依赖这些前瞻性陈述，它们仅适用于本招股说明书附录之日。你应该阅读这份招股说明书附录，以及随附的招股说明书。, 本招股说明书及随附的招股说明书是注册说明书的一部分，并以引用的方式全部并入本文及其中的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。

本招股说明书附录中关于寻求在未来频段类别中获得频谱批准的讨论是前瞻性的，会受到重大的商业、经济、监管和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多不是公司所能控制的，并且是基于对未来决定的假设，这些假设可能会发生变化。不能保证该公司将获得此类批准，寻求此类批准，甚至启动此类批准的程序。本招股说明书增刊的任何内容均不应被视为本公司将获得该等批准、寻求该等批准或甚至启动该等批准程序的陈述，本公司并无责任寻求该等批准。

我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。不过，我们建议您参考我们在Form 10K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告及其任何修订中就相关主题所作的任何进一步披露。

收益的使用

出售股票的股东将获得他们根据本招股说明书附录提供的出售我们普通股股票的全部净收益。我们将不会从出售这些普通股中获得任何收益。

出售股东

百分比计算是基于截至2021年3月29日已发行普通股的1,682,137,512股。

*低于1%(1%)

(1)假设出售股东悉数出售特此发售的普通股。

配送计划

出售股东可以通过承销商、代理人、交易商、私下交易、出售时的市价、与当时市价相关的价格或协议价格出售或分销本招股说明书增刊中包含的普通股股票。

此外，出售股票的股东可以通过以下方式出售本招股说明书中包括的部分或全部证券：

·一种大宗交易，经纪自营商可以作为本金转售一部分大宗交易，以促进交易；

·经纪自营商作为本金买入，并由经纪自营商代为转售；或

·普通经纪交易和经纪人招揽买家的交易。

出售股票的股东可以签订期权或其他类型的交易，要求将普通股股票交付给经纪交易商，然后经纪交易商将根据本招股说明书附录转售或转让普通股股票。出售股票的股东可以就我们的证券进行套期保值交易。例如，出售股份的股东可以：

·进行经纪自营商卖空普通股的交易；

·出售自己做空的普通股，并交付股票以平仓；

·签订期权或其他类型的交易，要求我们向经纪-交易商交付普通股，然后经纪-交易商将转售或转让本招股说明书下的普通股；或

·将普通股借给或质押给经纪交易商，经纪交易商可以出售借出的股票，或者在违约的情况下出售质押的股票。

如果普通股股票在根据本协议进行发售和出售后进行交易，根据我们普通股的市场价格、类似证券的市场和其他因素，普通股股票的交易价格可能会低于其初始发行价。虽然承销商可以通知我们它打算在证券上做市，但承销商没有义务这样做，而且任何这样的做市行为都可以在没有通知的情况下随时停止。因此，我们不能向您保证这些其他证券是否会形成活跃的交易市场。

根据本招股说明书附录参与普通股分配的任何经纪自营商或代表出售股东行事的其他人士可被视为承销商，他们在股票转售中收到的任何佣金或实现的任何利润可被视为证券法下的承销折扣和佣金。截至本招股说明书之日，吾等并不是任何经纪商或交易商与吾等就根据本招股说明书提供或出售证券而订立的任何协议、安排或谅解的一方。

出售股东可以与代理人、承销商、交易商和再营销公司达成协议，以赔偿他们或他们的控制人承担某些民事责任，包括证券法下的责任。代理商、承销商、交易商和再营销公司及其关联公司可以在正常业务过程中与销售股东或我们进行交易或为其提供服务。这包括商业银行业务和投资银行业务。

承销商或代理人可以通过私下协商的交易和/或法律允许的任何其他方式进行销售，包括被视为根据证券法颁布的第415条规定的“在市场上”发行的销售，这包括直接在或通过纽约证券交易所美国证券交易所、我们普通股的现有交易市场进行的销售，或者向或通过交易所以外的做市商进行的销售。证券也可以由出售股票的股东直接出售。在这种情况下，不会涉及承销商或代理人。

根据金融业监管局(FINRA)的指导方针，任何FINRA成员或独立经纪交易商将收到的最高折扣、佣金或代理费或其他构成承保补偿的项目应是公平合理的。

出售股东没有义务出售任何在此发售的普通股，任何此类出售将由受影响的出售股东自行决定。因此，出售股东最终可以全部、不出售或部分出售特此发行的普通股。

法律事务

我们的法律顾问，俄亥俄州辛辛那提的Taft Stettinius&Hollister LLP将传递与某些发售证券相关的某些法律问题。

专家

独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)已审核了我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中包含的财务报表，以及我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性，这些报告通过引用并入本招股说明书附录和注册说明书的其他部分。独立注册会计师事务所Crowe LLP在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度报告中审计了我们的财务报表，这些报表在他们的报告中阐述，这些报告通过引用并入本招股说明书附录和注册说明书的其他部分。我们的财务报表以安永和克劳律师事务所作为会计和审计专家的权威报告为依据，通过引用纳入其中。

在那里您可以找到更多信息

本招股说明书附录是我们提交给证券交易委员会的S-3表格注册声明的一部分。包含本招股说明书附录和随附的招股说明书(包括注册说明书的证物)的注册说明书包含本招股说明书附录和随附的招股说明书提供的有关我们和普通股的其他信息。

我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站，其中包含年度、季度和当前报告、委托书和信息声明，以及发行人(包括Globalstar)以电子方式向证券交易委员会提交的其他信息。我们的电子证券交易委员会文件可在证券交易委员会的网站www.sec.gov上向公众查阅。

以引用方式并入某些资料

SEC允许我们通过引用合并我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐我们单独提交给SEC的另一份文件来向您披露重要信息。您应该阅读以引用方式并入的信息，因为它是本招股说明书附录的重要组成部分。我们通过引用并入我们提交给证券交易委员会的以下信息或文件(委员会文件第001-33117号)：

·我们于2021年3月4日向SEC提交的截至2020年12月31日的财年Form 10-K年度报告；以及

·我们在2006年10月30日提交给证券交易委员会的8-A表格注册声明中对我们普通股的描述，包括为更新此信息而提交的任何修订或报告。

吾等亦将吾等在本招股说明书增补日期后至本招股说明书增补所提供的证券发售终止前，根据交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的所有文件(根据Form 8-K表第2.02项或第7.01项提供的当前报告以及在该表格中提交的与该等项目相关的证物除外)作为参考纳入本招股说明书补充说明书的所有文件中(不包括根据Form 8-K第2.02项或第7.01项提供的当前报告以及在该表格中提交的与该等项目相关的证物)。这些文件包括定期报告，如Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，以及委托书。

本文中包含的或通过引用并入或被视为并入本文档的文件中的任何陈述，在本文档或任何其他随后提交的被视为通过引用并入本文档的文件中包含的陈述修改或取代该陈述的范围内，将被视为修改或取代了该陈述。在此情况下，本文档或任何其他随后提交的文件中包含的被视为通过引用并入本文档的陈述将被视为修改或取代了该陈述。

您可以通过以下地址或电话向我们免费索取这些文件的副本：

Globalstar，Inc.

注意：投资者关系

假日广场大道1351号。

路易斯安那州卡温顿，邮编：70433

电话：(985)335-1538

招股说明书

Globalstar，Inc.

124,535,576

表决权普通股股份

认股权证

将在适用的招股说明书附录中确定的一个或多个出售证券持有人可以不时以一个或多个发售的形式发售和出售上述列出的证券。此类出售证券的持有人将按发行时的市场情况决定发行证券的金额、价格和条款。证券可以单独发行，也可以任意组合发行。

本招股说明书为您提供了可能发行的证券的概括性描述。每次发行证券时，我们都会提供一份招股说明书补充材料，并将其附在本招股说明书上。招股说明书副刊将包含有关此次发行和所发行证券条款的更具体信息。本副刊还可增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。本招股说明书未附有说明发行方式和条款的招股说明书附录，不得用于发行或出售证券。

证券可以直接或通过代理人、承销商或交易商连续或延迟出售，也可以通过这些方法的组合出售。请参阅“分配计划”。招股说明书副刊将列出可能涉及的任何代理、承销商或交易商，他们将获得的赔偿，以及任何承销协议的性质。我们不会从出售证券持有人提供的任何证券中获得任何收益。招股说明书副刊将向您显示出售证券持有人将从出售所发行证券中获得的总金额、发行费用以及所发行证券的每股价格或单位价格。在您投资我们的任何证券之前，您应该仔细阅读本招股说明书和任何随附的招股说明书附录，以及我们以引用方式并入的文件。

投资我们的任何证券都有风险。在购买我们的证券之前，您应该参考我们最新的年度报告和其他定期报告、本招股说明书的补充文件以及我们提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的其他信息中包含的风险因素。

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所挂牌上市，代码是“GSAT”。

美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书日期为2020年3月2日。

目录

您只应依赖本招股说明书、任何招股说明书副刊及任何相关的免费撰写招股说明书所载或以引用方式并入本招股说明书的资料。我们没有授权任何经销商、销售员或其他人员向您提供额外或不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。除非另有说明，任何免费撰写的招股说明书均指我们授权向您提供的与发售相关的免费撰写的招股说明书。本招股说明书和任何招股说明书附录不是出售或邀请购买任何证券的要约，也不是向在任何司法管辖区向任何人出售或邀请购买证券的要约，而在该司法管辖区向任何人提出要约或招揽证券是违法的。您不应假设本招股说明书、任何适用的招股说明书副刊或任何相关的免费撰写的招股说明书中包含的信息在该文件封面上的日期以外的任何日期是准确的，或者以引用方式并入的任何文件中包含的信息在通过引用并入的文件的日期以外的任何日期都是准确的，无论本招股说明书、任何适用的招股说明书或任何自由撰写的招股说明书的交付时间是什么时候，或者证券的任何出售。

关于这份招股说明书

这份招股说明书是我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的注册声明的一部分，使用的是“搁置”注册流程。根据这一搁置登记程序，我们可以在一个或多个产品中提供和出售本招股说明书中描述的任何证券组合。本招股说明书为您提供了可能发行的证券的概括性描述。每次根据本招股说明书出售证券时，我们将提供一份招股说明书附录，其中将包含有关发售条款和发售证券的具体信息。招股说明书副刊还可以增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。我们还可能授权向您提供一份或多份免费撰写的招股说明书，这些招股说明书可能包含与这些产品相关的重要信息。我们还可以在招股说明书附录(以及任何免费编写的招股说明书)中添加、更新或更改本招股说明书或我们已并入本招股说明书的文件中包含的任何信息。吾等在本招股章程中所作的任何陈述，将被吾等在招股章程增刊或免费撰写的招股章程中所作的任何不一致陈述所修改或取代。在购买所提供的任何证券之前，您应阅读本招股说明书和任何招股说明书附录或免费撰写的招股说明书，以及“您可以找到更多信息”和“通过引用合并某些信息”标题下描述的其他信息。

我们的业务

Globalstar公司(“我们”、“我们”或“公司”)通过卫星在全球提供移动卫星服务(MSS)，包括语音和数据通信服务。我们通过我们的在轨卫星网络和我们的现役地面站(“网关”)提供这些服务，我们统称为Globalstar系统。除了在各种应用中支持单向物联网数据传输外，我们还能够在地面无线和有线网络没有提供服务或服务不足的地区，以及地面网络因自然灾害或人为灾难而无法运行的情况下，提供可靠的连接。通过在全球提供无线通信服务，我们能够满足客户日益增长的连接需求。

我们目前提供以下通信服务，这些服务仅适用于专为在我们的网络上工作而设计的设备：

我们的低地球轨道(“LEO”)卫星星座包括第二代卫星(在投资11亿美元后于2010年至2013年发射并投入使用)，以及某些第一代卫星。我们设计的第二代卫星在太空中的寿命是第一代卫星的两倍，容量增加了40%，建造成本比第一代卫星低得多。我们通过增加太阳能电池板和电池容量，使用更大的燃料箱，增加关键卫星设备的冗余度，改善所有易受影响的电子元件的辐射规格和额外的批次测试，以解决在卫星运行高度执行15年任务期间遇到的累积辐射剂量，从而实现了更长的寿命。第二代卫星在航天器机身上使用无源S波段天线，为航天器内部的有源放大器提供额外的屏蔽，而第一代放大器则不同，第一代放大器位于外部，是有源天线阵列的一部分。每颗卫星都有高度的星载子系统冗余、星载故障检测系统和隔离和恢复，以安全和快速地降低风险。

由于Globalstar系统的具体设计(并基于客户的输入)，我们相信我们的语音质量在我们的同行中是最好的。我们根据客户在全系统平均每月平均分钟数内不间断拨打电话的能力来定义成功的服务级别。我们的目标是提供与我们的MSS竞争对手相同或更好的服务水平和呼叫或消息成功率，从而使我们的产品和服务对潜在客户具有吸引力。我们将语音质量定义为在传输过程中具有不可察觉的延迟、容易听到、识别和理解呼叫者的能力。通过这一衡量标准，我们相信我们的系统比我们的一些竞争对手使用的地球同步(“GEO”)卫星性能更好。由于信号传播距离的不同，GEO卫星信号平均必须额外传播约42,000英里，这给GEO呼叫带来了相当大的延迟和信号衰减。对于使用交叉链接卫星架构(需要多个卫星间连接才能完成通话)的竞争对手来说，与Globalstar系统相比，信号降级和延迟可能会导致通话质量下降。

我们设计了我们的第二代地面网络，与我们的下一代产品相结合，为我们的客户提供速度高达72kbps的增强型服务以及更大的容量。第二代地面网络是基于互联网协议多媒体子系统(IMS)的解决方案，提供诸如语音、互联网、电子邮件和短消息服务(SMS)之类的行业标准服务。

我们在价格上激烈竞争。我们向工业、政府和消费者市场提供一系列具有价格竞争力的产品。我们希望保持我们作为MSS行业高性价比、高质量领导者的地位。

随着技术的进步，我们继续探索机会，通过我们的网络开发新产品和提供新服务，以满足我们现有和潜在客户的需求。我们目前正在推行一些计划，我们希望通过有效利用我们的网络能力和分销关系来扩大我们的卫星通信业务。我们目前的举措包括：开发双向参考设计和多芯片模块，以扩大我们的商用物联网产品，同时降低现有设备的外形尺寸和成本，提高其性能；针对汽车市场的紧急信息和跟踪设备；我们的Sat-Fi2®设备衍生产品，一个专门为航运业设计，另一个用于蜂窝范围外的固定安装；以及微型卫星可穿戴式跟踪设备。

截至2019年12月31日，我们在全球拥有约775,000名订户，主要代表以下市场：娱乐和个人；政府；公共安全和救灾；石油和天然气；海洋和渔业；自然资源、采矿和林业；建筑；公用事业；以及交通运输。我们的产品和服务可以直接销售，也可以通过由独立代理商、经销商和经销商以及独立网关运营商(“IGO”)组成的强大网络销售。我们还与一些“大盒子”和其他分销渠道建立了分销关系。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，我们的收入分别为1.317亿美元、1.301亿美元和1.127亿美元。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度，我们的净收益(亏损)分别为净收益1,530万美元、净亏损650万美元和净亏损8,910万美元。

我们的主要执行办事处位于路易斯安那州科文顿假日广场大道1351号，邮编：70433，电话号码是(9853351500)。

可能发行的证券

本登记声明涉及根据我们的第二留置权定期贷款安排于2019年11月26日向贷款人发行的认股权证，以购买124,535,576股我们的普通股，以及在行使该等认股权证时可发行的普通股。

出售证券持有人可根据本招股说明书不时个别或组合发售我们普通股及/或认股权证的股份，以及任何适用的招股说明书附录，价格及条款将由发售时的市场情况决定。本招股说明书为您提供了可能发行的证券的概括性描述。每次发行一种或一系列证券时，我们将提供招股说明书补充资料，说明证券的具体金额、价格和其他重要条款，包括(在适用的范围内)：

·名称或分类；

·总发行价；

·行使条款、价格或费率(如果有)，以及行使时对行使价格或费率以及证券或其他应收财产的变更或调整(如果适用)的任何拨备；以及

·投票权或其他权利(如果有的话)。

招股说明书附录和任何相关的免费撰写的招股说明书也可以添加、更新或更改本招股说明书或我们通过引用并入本招股说明书的文件中包含的信息。但是，招股说明书副刊和自由撰写的招股说明书均不得提供在招股说明书生效时未在本招股说明书中登记和描述的担保，本招股说明书是本招股说明书的一部分。

本招股说明书不得用于发行或出售任何证券，除非附有招股说明书附录。

出售证券的持有人可以直接出售证券，也可以通过承销商、交易商、代理人出售证券。出售证券的持有人，以及任何承销商、交易商或代理人，保留接受或拒绝全部或部分拟购买证券的权利。如果任何证券是通过承销商或代理人发行的，我们将在适用的招股说明书附录中包括：

·这些承销商或代理人的姓名；

·向他们支付适用的费用、折扣和佣金；

·有关超额配售选择权的细节(如果有)；以及

·出售证券持有人的净收益。

普通股。在行使本文所述认股权证时，我们可以发行普通股。我们普通股的持有者有权在选举董事和所有其他需要股东批准的事项上以每股一票的方式投票。在任何当时未偿还优先股的任何优先权利的规限下，在我们进行清算、解散或清盘的情况下，我们普通股的持有人有权按比例分享偿还债务后的剩余资产以及任何当时未偿还优先股的清算优先股。我们的普通股不带有任何优先购买权，使持有人可以认购或接受任何类别的普通股或任何其他可转换为任何类别普通股的证券，或任何赎回权。

搜查令。该等认股权证有认股权证证明书作为证明，而该等认股权证证明书是我们与认股权证持有人之间的合约。在这份招股说明书中，我们概述了权证的某些一般特征。但是，我们建议您阅读与认股权证相关的招股说明书附录(以及任何相关的免费撰写的招股说明书)，以及包含认股权证条款的完整认股权证证书。包含正在发售的认股权证条款的完整认股权证证书将作为证物提交给招股说明书，招股说明书是该招股说明书的一部分，或将在我们提交给证券交易委员会的报告中作为参考纳入其中。

在那里您可以找到更多信息

根据修订后的1934年证券交易法或交易法，我们向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告以及其他信息(文件编号1-33117)。我们的文件可通过证券交易委员会网站http://www.sec.gov和我们网站www.globalstar.com的投资者关系部分向公众查阅。本公司网站上的信息不是本招股说明书或任何随附的招股说明书附录的一部分。

以引用方式并入某些资料

美国证券交易委员会允许我们通过引用方式并入我们向他们提交的信息，这意味着我们可以通过让您查阅之前提交给证券交易委员会的文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息是本招股说明书的重要组成部分，我们稍后向证券交易委员会提交的信息将自动更新和取代该信息。我们根据《交易法》向证券交易委员会提交的以下文件在此并入作为参考：

·我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告；

·我们目前提交的Form 8-K报告于2019年6月19日提交；以及

·2006年10月30日我们的8-A表格注册声明中包含的对我们普通股的描述，包括我们过去或将来可能为了更新我们普通股的描述而提交的对该表格的任何修订。

在初始注册表日期之后、注册表生效日期之前、本招股说明书日期之后、本招股说明书所述的所有证券发行时间之前、本招股说明书所述的所有证券发行之前、根据《交易法》第13(A)、13(C)、14和15(D)条提交的所有文件(不包括根据第2.02项或任何现行8-K表格报告第7.01项提供的任何信息)，应被视为通过引用纳入本招股说明书，并自提交该招股说明书之日起成为本招股说明书的一部分。就本招股说明书而言，本招股说明书中包含的或通过引用并入或被视为并入本招股说明书的文件中的任何陈述，应被视为被修改或取代，只要本文或任何随后提交的文件中所包含的陈述修改或取代了该陈述，该随后提交的文件也通过引用被并入或被视为通过引用并入本招股说明书。任何该等经如此修改或取代的陈述，除非经如此修改或取代，否则不得视为本招股说明书的一部分。

您可以通过写信或通过电子邮件向我们索取这些文件的副本，地址和电话号码如下：

Globalstar，Inc.

路易斯安那州科温顿假日广场大道1351号，邮编：70433

邮箱：InvestorRelations@Globalstar.com

有关前瞻性陈述的警告性陈述

除纯粹的历史信息外，本报告中包含或通过引用纳入本报告的某些陈述，包括但不限于估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期经营业绩有关的陈述，以及那些陈述所基于的假设，均属“1995年私人证券诉讼改革法案”中定义的前瞻性陈述。这些前瞻性表述一般由“相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将会”、“将会”、“将继续”、“可能结果”以及类似的表述来标识，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些标识性词语。这些前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述大不相同。前瞻性陈述，例如有关我们发展和扩大业务能力的陈述(包括我们的

我们的预期资本支出、我们管理成本的能力、我们开发和应对技术创新的能力、法律法规(包括税收法律法规)和法律法规变化(包括有关使用我们频谱的法规)的影响、战略性业务合并的机会以及行业整合对我们和我们的竞争对手的影响、我们预期的未来收入、我们预期的财务资源、我们对卫星未来运行性能(包括其预计运行寿命)的预期、现有客户的预期实力和增长前景。与我们或独立网关运营商运营的地面设施有关的问题，全球经济、地缘政治和商业状况以及与在全球开展业务相关的风险，以及本招股说明书中包含的与非历史事实有关的其他陈述，均涉及预测。可能导致或导致此类差异的风险和不确定因素包括但不限于本招股说明书和其他地方包含的题为“风险因素”一节中讨论的风险和不确定因素，或通过引用合并到本招股说明书中的风险和不确定因素，包括截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告，以及我们随后提交给证券交易委员会的文件。我们不打算，也不承担任何义务，在本招股说明书发布之日后更新我们的任何前瞻性陈述，以反映实际结果或未来的事件或情况。

包含这些前瞻性陈述的讨论可以在“业务”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到，这些讨论和分析参考了我们最新的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告，以及在随后提交给证券交易委员会的文件中或在任何当前的Form 8-K报告中反映的对这些前瞻性陈述的任何修改。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的信息大不相同。虽然我们相信本招股说明书中包含的每一种前瞻性陈述都有合理的基础，但我们提醒您，这些陈述是基于我们目前已知的事实和因素以及我们对未来的预测，我们不能确定这些事实和因素。由于这些因素，我们不能向您保证本招股说明书中的前瞻性陈述、任何随附的招股说明书附录或通过引用并入本文和其中的文件将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在的重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何特定时间框架内实现我们的目标和计划的陈述或保证，甚至根本不能。您不应过度依赖这些前瞻性陈述，它们仅适用于本招股说明书及其附带的任何招股说明书附录之日。你应该阅读本招股说明书，以及随附的任何招股说明书补充资料。, 本招股说明书及任何随附的招股说明书附录为注册说明书的一部分，以及通过引用方式并入本文及本文中的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。

我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。不过，我们建议您参考我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告及其任何修订中关于相关主题的任何进一步披露。

危险因素

投资我们的证券有很高的风险。在决定投资我们的证券之前，您应仔细考虑我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中题为“风险因素”一节的风险，该报告已提交给SEC，并通过引用并入本招股说明书，以及后续提交给SEC的文件或任何适用的免费撰写招股说明书的招股说明书附录中包含的任何更新。如果这些风险中的任何一个发生，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到影响。在这种情况下，我们证券的价值可能会下降，你可能会损失全部或部分投资。我们描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道的或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能损害我们的业务、财务状况或经营结果。

收益的使用

我们打算使用适用的招股说明书附录中规定的出售证券的净收益。

股本说明

以下关于我们股本某些条款的摘要并不完整，受我们的公司注册证书以及我们的章程的约束和限制，我们的公司证书通过参考我们于2019年6月19日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告而并入本招股说明书，我们的章程通过参考我们于2019年4月16日提交给证券交易委员会的当前表格8-K报告纳入本招股说明书。

普通股

将军。我们被授权发行19亿股普通股，每股票面价值0.0001美元。所有普通股流通股均为全额缴足，且所有将在行使本协议所提供的任何认股权证后发行的普通股均为全额缴足且不可评估的普通股。

红利。根据可能授予任何优先股持有人的优惠和我们信贷安排下的限制，我们普通股的持有人将有权获得董事会可能不时宣布的从其可用资金中分红。

投票权。普通股每股使其股东有权对所有由股东投票表决的事项投一票。我们的公司注册证书没有规定在董事选举中进行累积投票。一般情况下，所有由股东表决的事项都必须以多数票通过，如果是选举董事，则必须以多数票通过，即亲自出席或委托代表出席并有权投票的票数。虽然Thermo Capital Partners，L.L.C.及其任何附属公司(统称“Thermo”)实益拥有我们普通股45%或以上的股份，但两名董事将由与Thermo无关的普通股持有者投票选出(“少数董事”)。此外，即使Thermo拥有我们股票70%或更多的投票权，Thermo也不能在任何董事选举中有资格投票的股票的投票权超过69.9%。

优先购买权。普通股持有人对公司增发和出售公司普通股或其他股权证券不享有优先购买权。

清算权。在解散、清算或清盘时，普通股的持有者将有权获得我们的可供分配的资产，按比例分配他们在普通股流通股中的比例。

优先股

我们的董事会有权在我们的股东不采取进一步行动的情况下，在一个或多个系列中发行最多1亿股优先股，每股面值0.0001美元，决定每个系列的股票组成和指定，并确定其权力、优先权、权利和资格、限制或限制，其中可能包括股息权、转换权、投票权、赎回条款和清算优先权。

在支付股息或偿债基金分期付款出现任何拖欠的情况下，本公司回购或赎回优先股没有任何限制。

优先股的发行可能会对普通股持有者造成不利影响。优先股的潜在发行可能会阻碍以高于普通股市场价格的价格收购我们普通股的出价，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，可能会阻碍、推迟或阻止控制权的变更。

我们的优先股没有流通股。我们目前没有发行任何优先股的计划。

我们修订和重新修订的公司注册证书和章程以及特拉华州公司法中某些条款的反收购效果

特拉华州公司法以及我们修订和重述的公司注册证书和附则的规定可能具有阻止、推迟或防止敌意收购的效果，包括敌意收购。

这可能会导致支付高于我们普通股市场价格的溢价，并阻碍、推迟或阻止公司控制权或管理层的变动。

法团成立证书及附例

我们的公司注册证书和附例规定：

·如果Thermo不拥有有权在董事选举中投票的已发行股本的多数，股东不得采取任何行动，除非是在根据我们的章程召开的股东年度会议或特别会议上，股东不得通过书面同意采取行动；

·虽然Thermo拥有我们有权在董事选举中投票的已发行股本的大部分，但可以通过在会议上授权或采取此类行动所需数量的股东签署的书面同意来采取行动；

·如果Thermo不拥有有权在董事选举中投票的已发行股本的多数，则需要获得有权在董事选举中投票的662/3%股份持有人的批准，才能通过、修改或废除我们的章程；

·虽然Thermo拥有我们有权在董事选举中投票的已发行股本的大部分，但通过、修改或废除我们的章程将需要获得当时有权在董事选举中投票的大多数股票持有人的批准；

·我们的董事会被明确授权制定、修改或废除我们的章程；

·股东不得召开股东特别会议或填补董事会空缺；

·我们的董事会分为三个级别，交错任期三年，这意味着在每届股东年会上只选出一个级别的董事，其他级别的董事将在各自任期的剩余时间内继续存在，这意味着我们的董事会将在每届股东大会上选出一个级别的董事，其他级别的董事将在各自任期的剩余时间内继续任职；

·我们的董事会有权在未经股东批准的情况下发行优先股；

·如果Thermo不拥有我们有权在董事选举中投票的已发行股本的多数，则只有持有当时有权在董事选举中投票的662/3%股份的持有者才能罢免董事；

·虽然Thermo拥有我们已发行股本的大部分，有权在董事选举中投票，但董事可以被免职，也可以无故免职；但Thermo不得对少数董事的无故免职进行投票，也不得同意少数董事的免职，或对无故免职拥有任何投票权；以及

·我们将赔偿董事和某些高管因向我们提供服务而可能因调查和法律诉讼而蒙受的损失，其中可能包括与收购防御措施相关的服务。

我们的公司注册证书和章程中的反收购和其他条款可能会阻止潜在的收购提议，并可能推迟或阻止控制权的变更。这些条文旨在加强董事局成员组合和董事局所制订政策的延续性和稳定性，并阻止某些可能涉及实际或威胁要更改控制权的交易。这些规定旨在降低我们对主动收购提议的脆弱性。这些规定还旨在阻止可能在代理权之争中使用的某些策略。然而，这些条款可能会阻止其他人对我们的股票提出收购要约，因此，它们也可能抑制我们股票的市场价格波动，这些波动可能会因实际或传言的收购企图而导致。这些规定也可能起到防止我们管理层变动的作用。

特拉华州公司法总则

我们受管理公司收购的特拉华州公司法第203条的约束，该条款禁止特拉华州公司在“有利害关系的股东”成为有利害关系的股东后三年内与该人进行任何业务合并，除非：

·在交易日期之前，公司董事会批准了导致股东成为利益股东的企业合并或交易；

·在交易开始时，有利害关系的股东至少拥有公司已发行有表决权股票的85%，不包括用于确定已发行股票数量的目的：(A)由身为董事和高级管理人员的人拥有的股票，以及(B)由员工持股计划拥有的股票，在这些股票中，员工

参与者无权秘密决定是否以投标或交换要约方式投标计划所持股份；或

·在交易之日或之后，企业合并由董事会批准，并在年度或特别股东大会上批准，而不是通过书面同意，以至少662/3%的已发行有表决权股票(并非由感兴趣的股东拥有)的赞成票批准。

除第203条另有规定外，“利益股东”的定义包括(A)持有公司15%或以上已发行有表决权证券的任何人士，或公司的联属公司或联营公司，并在紧接决定日期前三年内的任何时间拥有公司15%或以上已发行有表决权股票的任何人士，以及(B)任何此等人士的联属公司和联营公司。Thermo不是“感兴趣的股东”，因为它在我们首次公开募股(IPO)完成之前收购了我们15%以上的流通股。

就第203节而言，术语“企业合并”包括合并、合并、资产出售或其他为利益相关股东带来经济利益的交易，以及将增加利益相关股东在我公司的比例股份所有权的交易。

在某些情况下，第203条使感兴趣的股东更难与我们进行各种业务合并。虽然我们的股东有权将我们排除在第203条规定的限制之外，但他们没有这样做。第203条可以鼓励有意收购我们的公司事先与董事会谈判，因为如果在当事人成为利益股东之前，大多数董事批准了导致股东成为利益股东的企业合并或交易，就可以避免上述关于股东批准的要求。

论坛选择条款

我们的章程规定，除非本公司书面同意选择另一个法庭，否则该唯一和排他性的法庭可用于(I)代表本公司提起的任何衍生诉讼或法律程序；(Ii)任何声称或基于违反本公司任何现任或前任董事、高级管理人员或其他雇员对本公司或本公司股东的受信责任的索赔的诉讼，包括声称协助和教唆违反受信责任的索赔；(Iii)依据特拉华州公司法或公司的公司注册证书或附例(两者均可不时修订)的任何条文而产生的针对公司或公司任何现任或前任董事、高级人员或其他雇员的申索的任何诉讼；。(Iv)任何申索与公司有关或涉及公司的申索的诉讼，而该等申索是受内部事务原则所管限的；。或(V)任何主张特拉华州公司法第115条所定义的“内部公司索赔”的诉讼应是位于特拉华州境内的州法院(或者，如果没有位于特拉华州境内的州法院具有管辖权，则为特拉华州地区的联邦法院)。

1934年“证券交易法”(“交易法”)第27(A)条赋予所有诉讼和行动专属管辖权，以强制执行根据“交易法”或其下的规则和条例产生的责任或义务。因此，上述规定不适用于任何此类诉讼或行为。此外，特拉华州衡平法院最近的一项裁决认为，公司章程中包含的那种专属论坛条款不适用于根据1933年证券法提出的索赔。除非特拉华州立法机关或特拉华州法院的诉讼另有规定，否则上述规定也不适用于此类索赔。

该论坛选择条款可能会限制我们股票持有人在其他情况下向司法论坛提出索赔的能力，这些股东认为有利于与我们或我们的董事或高级管理人员发生纠纷，这可能会阻止针对本公司和/或我们的董事和高级管理人员的此类诉讼。或者，如果特拉华州以外的法院发现本论坛选择条款不适用于或无法强制执行上述一种或多种特定类型的诉讼或索赔，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类问题相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、前景、财务状况和运营结果。

战略审查委员会

作为之前披露的针对我们的股东诉讼的和解的一部分，标题为Mudrick Capital Management，LP等人。V.Monroe等人，C.A.No.2018-0699-TMR(“行动”)，我们的公司证书和附则被修改，要求我们成立一个战略审查委员会，该委员会必须长期存在

因为Thermo实益拥有我们已发行普通股的45%或更多。在适用法律允许的范围内，战略审查委员会除其他事项外，独家负责监督、审查和批准Thermo对公司新发行的额外证券的任何收购，以及公司与Thermo之间价值超过25万美元的任何交易。上述任何交易的批准都需要战略审查委员会至少三名成员的投票。

董事的法律责任限制

我们的公司证书规定，任何董事都不对我们或我们的股东因违反董事的受托责任而造成的金钱损害承担个人责任，但以下责任除外：

·任何违反董事对我们或我们股东忠诚义务的行为；

·不真诚的行为或不作为，或涉及故意不当行为或明知违法的行为或不作为；以及

·董事从中获得不正当个人利益的任何交易。

上市

我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所挂牌上市，交易代码为“GSAT”。

转会代理和注册处

我们普通股的转让代理和登记处是Computershare Investor Services LLC。

手令的说明

我们已根据我们于2019年11月26日签订的第二留置权定期贷款安排向贷款人发行了购买普通股的权证。这些认股权证是独立于普通股发行的。该等认股权证是吾等与认股权证持有人之间订立的协议，有关认股权证的特定发售事项将于招股说明书附录中列出。以下认股权证某些条款的摘要并不声称是完整的，而是受制于认股权证的所有条款，并通过参考认股权证的所有条款而有所保留。

你应参阅与特定认股权证发售有关的招股说明书补充资料，以了解认股权证的条款及相关资料，包括(如适用)：

(一)认股权证行使时可以购买的普通股数量和认股权证行使时可以购买的普通股数量；

(二)权证行使权开始之日和期满日(期满日)；

(三)截至最近实际可行日期的未清偿认股权证金额；及

(四)权证的其他条款。

这些认股权证仅适用于美元。每份认股权证使其持有人有权按与认股权证有关的招股说明书补充文件所载或可计算的行使价购买数目的普通股。行权价格可根据招股说明书副刊所述事项的发生情况进行调整。在到期日(或我们可能延长到期日的较晚日期)交易结束后，未行使的认股权证将失效。可行使认股权证的一个或多个地点及方式，将在与该等认股权证有关的招股章程副刊内指明。

在行使任何认股权证之前，认股权证持有人将不享有普通股持有人的任何权利，包括获得在行使认股权证时可购买普通股的任何股息支付的权利，或行使任何适用的投票权。

配送计划

出售证券持有人可以通过承销商、代理人、交易商、私下交易、销售时的市价、与当时市价相关的价格或协商价格出售或分销本招股说明书中包含的证券。

此外，出售证券持有人可以通过以下方式出售本招股说明书中包括的部分或全部证券：

·一种大宗交易，经纪自营商可以作为本金转售一部分大宗交易，以促进交易；

·经纪自营商作为本金买入，并由经纪自营商代为转售；或

·普通经纪交易和经纪人招揽买家的交易。

此外，出售证券持有人可以进行期权或其他类型的交易，这些交易需要将普通股交付给经纪交易商，然后经纪交易商将根据本招股说明书转售或转让普通股。出售证券持有人可以就我们的证券进行套期保值交易。例如，出售证券持有人可能会：

·进行经纪自营商卖空普通股的交易；

·出售自己做空的普通股，并交付股票以平仓；

·签订期权或其他类型的交易，要求我们向经纪-交易商交付普通股，然后经纪-交易商将转售或转让本招股说明书下的普通股；或

·将普通股借给或质押给经纪交易商，经纪交易商可以出售借出的股票，或者在违约的情况下出售质押的股票。

出售证券持有人可能与第三方达成衍生品交易，或以私下协商的方式将本招股说明书未涵盖的证券出售给第三方。如果适用的招股说明书副刊表明，第三方可以就这些衍生品出售本招股说明书和适用的招股说明书副刊所涵盖的证券，包括卖空交易。如果是这样的话，第三方可以用卖出证券持有人质押的证券或向卖出证券持有人或其他人借入的证券来结算该等出售或结算任何相关的未平仓股票借款，并可用从卖出证券持有人处收到的证券来结算该等衍生工具，以平仓任何相关的未平仓股票借款。此类出售交易的第三方将作为承销商，如果在本招股说明书中未指明，将在适用的招股说明书附录(或生效后的修正案)中确定。此外，出售证券持有人可以将证券借给或质押给金融机构或其他第三方，而金融机构或其他第三方又可以使用本招股说明书卖空证券。该金融机构或其他第三方可以将其经济空头头寸转让给我们证券的投资者或与同时发行其他证券相关的投资者。

目前，除了在纽约证券交易所(NYSE American)上市的普通股外，任何证券都没有市场。如果这些证券在根据本协议进行发售和出售后进行交易，根据我们普通股的市场价格、类似证券的市场和其他因素，它们的交易价格可能会低于最初的发行价。虽然承销商可以通知我们它打算在证券上做市，但承销商没有义务这样做，而且任何这样的市场做市行为都可以在没有通知的情况下随时停止。因此，我们不能向您保证这些其他证券是否会形成活跃的交易市场。

参与股票分销的任何经纪自营商或代表出售证券持有人行事的其他人士可被视为承销商，他们在转售股票时收取的任何佣金或实现的任何利润均可被视为证券法下的承销折扣和佣金。截至本招股说明书之日，吾等并不是任何经纪商或交易商与吾等就根据本招股说明书提供或出售证券而订立的任何协议、安排或谅解的一方。

出售证券持有人可能与代理人、承销商、交易商和再营销公司达成协议，以赔偿他们或他们的控制人承担某些民事责任，包括根据证券法承担的责任。代理商、承销商、交易商和再营销公司及其关联公司可以在正常业务过程中与销售证券持有人或我们进行交易或为其提供服务。这包括商业银行业务和投资银行业务。

在进行任何特定的证券发售时，在证券法要求的范围内，招股说明书副刊将分发，列出发售条款，包括发售的证券总数、证券的购买价、证券的首次发行价、任何承销商、交易商或代理人承销的名称及各自的金额、承销商购买证券义务的性质、任何折扣、佣金及其他构成向吾等作出补偿的项目，以及任何容许或变现或支付予吾等的折扣、佣金或优惠。每种证券和总计向承销商提供的折扣和佣金的性质和金额将以表格形式提供。

承销商或代理人可以通过私下协商的交易和/或法律允许的任何其他方式进行销售，包括被视为根据证券法颁布的第415条规定的“在市场上”发行的销售，这包括直接在或通过纽约证券交易所美国证券交易所、我们普通股的现有交易市场进行的销售，或者向或通过交易所以外的做市商进行的销售。

证券也可以通过出售证券持有人的方式直接出售。在这种情况下，不会涉及承销商或代理人。

如果招股说明书副刊表明了这一点，承销商、经纪人或交易商可以按照适用的法律进行交易，将证券的市场价格稳定或维持在高于公开市场可能存在的水平。

根据金融业监管局(FINRA)的指导方针，任何FINRA成员或独立经纪交易商将收到的最高折扣、佣金或代理费或其他构成承保补偿的项目应是公平合理的。

法律事务

我们的法律顾问，俄亥俄州辛辛那提的Taft Stettinius&Hollister LLP将传递与某些发售证券相关的某些法律问题。

专家

本招股说明书参考Form 10-K截至2019年12月31日的年度报告而纳入的财务报表，是根据独立注册会计师事务所Crowe LLP作为审计和会计专家的授权而提供的报告而纳入本招股说明书的。