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成员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：绩效股成员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-09-300001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：普通阶级成员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员US-GAAP：普通阶级成员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员US-GAAP：普通阶级成员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：普通阶级成员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员US-GAAP：普通阶级成员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员US-GAAP：普通阶级成员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员US-GAAP：普通阶级成员2022-10-012023-03-3100017729212022-03-300001772921US-GAAP：普通阶级成员2022-04-012023-03-310001772921US-GAAP：B类普通会员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：B类普通会员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：B类普通会员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：B类普通会员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2022-10-012023-03-310001772921SRT: 最大成员US-GAAP：普通阶级成员2021-02-232021-02-230001772921US-GAAP：普通阶级成员2021-02-232021-02-230001772921US-GAAP：员工股票会员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2022-10-012023-09-300001772921US-GAAP：员工股票会员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2024-03-310001772921US-GAAP：员工股票会员2023-03-310001772921US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001772921US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001772921US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001772921US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001772921US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001772921US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001772921US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001772921US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-09-300001772921US-GAAP: 责任会员2023-12-310001772921US-GAAP: 责任会员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP: 责任会员2024-03-310001772921US-GAAP: 责任会员2023-09-300001772921US-GAAP: 责任会员2023-10-012024-03-310001772921美国公认会计准则：应付账款会员2024-03-310001772921Onew：其他应付账款和应计负债会员2024-03-310001772921SRT: 最低成员2024-03-310001772921SRT: 最大成员2024-03-310001772921Onew：附属实体和个人会员2024-01-012024-03-310001772921Onew：附属实体和个人会员2023-01-012023-03-310001772921Onew：附属实体和个人会员2023-10-012024-03-310001772921Onew：附属实体和个人会员2022-10-012023-03-310001772921SRT: 附属机构身份会员2024-03-310001772921SRT: 附属机构身份会员2023-09-300001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: Dealerships会员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: 分发会员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：分段间消除成员2024-01-012024-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: Dealerships会员2024-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: 分发会员2024-03-310001772921US-GAAP：分段间消除成员2024-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: Dealerships会员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: 分发会员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: Dealerships会员2023-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: 分发会员2023-03-310001772921US-GAAP：分段间消除成员2023-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: Dealerships会员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: 分发会员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：分段间消除成员2023-10-012024-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: Dealerships会员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：运营部门成员Onew: 分发会员2022-10-012023-03-310001772921US-GAAP：分段间消除成员2022-10-012023-03-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
______________________________________
表单 10-Q
______________________________________
þ根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
要么
o根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ___________ 到 _________ 的过渡时期
委员会文件编号： 001-39213
OneWater Marine Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华83-4330138
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（国税局雇主识别号）
6275 拉尼尔群岛公园大道
布福德， 格鲁吉亚
30518
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
（注册人的电话号码，包括区号）：（678) 541-6300
______________________________________
根据《交易法》第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A类普通股，面值每股0.01美元新的纳斯达克全球市场
用复选标记表明注册人 (1) 在过去的12个月内（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。x 是的o 不
用复选标记表明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中，是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 条）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。x 是的o 不
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器o加速过滤器x
非加速过滤器o规模较小的申报公司o
 新兴成长型公司o
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。o 是 x 没有
注册人有 14,593,318 A类普通股，面值每股0.01美元，以及 1,429,940 截至2024年4月22日已发行的B类普通股，面值每股0.01美元。


ONEWATER MARINE INC.
表格 10-Q
截至2024年3月31日的季度
目录
页面
关于前瞻性陈述的警示性声明
3
第一部分 — 财务信息
5
第 1 项。
简明合并财务报表（未经审计）
5
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的简明合并资产负债表
5
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的简明合并运营报表
6
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的简明综合收益（亏损）报表
7
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的简明合并股东权益表
8
截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月的简明合并现金流量表
10
简明合并财务报表附注
11
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
27
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
46
第 4 项。
控制和程序
46
第二部分 — 其他信息
47
第 1 项。
法律诉讼
47
第 1A 项。
风险因素
47
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
47
第 3 项。
优先证券违约
47
第 4 项。
矿山安全披露
47
第 5 项。
其他信息
47
第 6 项。
展品
47

2

内容表
关于前瞻性陈述的警示性声明
本10-Q表季度报告中的信息包括 “前瞻性陈述”。除本10-Q表季度报告中包含的历史事实陈述外，所有关于我们的战略、未来运营、财务状况、估计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的陈述均为前瞻性陈述。在本10-Q表季度报告中使用时，“可以”、“相信”、“预测”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目” 等词语旨在识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类识别词。这些前瞻性陈述基于我们当前对未来事件的预期和假设，并基于有关未来事件结果和时间的现有信息。在考虑前瞻性陈述时，您应记住我们在2023年12月14日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年9月30日的10-K表年度报告中，在 “风险因素”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析” 和 “业务” 标题下描述的风险因素和其他警示性陈述，以及 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”本季度报告（表格 10-Q）。这些前瞻性陈述基于管理层目前对未来事件结果和时间的信念，基于当前可用信息。
前瞻性陈述可能包括有关以下内容的陈述：
•总体经济状况，包括就业水平、通货膨胀率、消费者需求、偏好和信心水平、燃油价格、可支配收入水平、消费者支出模式的变化以及美国经济复苏时机、步伐和程度的不确定性；
•我们主要产生收入的某些地理区域的经济状况；
•信贷市场和借款资金的可用性和成本；
•我们的业务战略，包括收购和经销商同店增长或处置；
•我们整合收购的能力；
•竞争；
•我们维持与制造商关系的能力，包括满足经销商协议的要求和获得某些制造商激励措施的好处；
•行业季节性的变化和对我们产品需求的变化，以及我们维持产品和服务（包括融资、保险和延期服务合同）可接受价格的能力；
•通货膨胀环境对我们销售的产品成本以及我们运营中产生的人事和其他开支的影响；
•我们为营运资本和资本支出融资的能力；
•我们的运营现金流、资本可用性和流动性；
•我们的未来收入、经销商同店销售额、收入、财务状况和经营业绩；
•我们维持和提高利用率、收入和利润率的能力；
•季节性和恶劣天气，例如飓风、龙卷风、其他强风暴、火灾和洪水，以及我们主要创收的某些地理区域；
•由于我们的组织结构，我们可能实现的任何潜在税收节省；
•我们未来的经营业绩和盈利能力；以及
•本 10-Q 表格中包含的非历史计划、目标、期望和意图。

3

内容表
我们提醒您，这些前瞻性陈述受所有风险和不确定性的影响，其中大多数风险和不确定性难以预测，其中许多是我们无法控制的。如果出现一种或多种风险或不确定性，或者如果基本假设被证明不正确，我们的实际业绩和计划可能与任何前瞻性陈述中表达的结果和计划存在重大差异。这些风险包括但不限于：
•对我们产品和服务的需求下降；
•任何全球公共卫生问题，包括例如我们安全运营场所的能力、库存访问和客户需求；
•船舶业的季节性和波动性；
•一般的国内和国际政治和监管条件，包括税收或财政政策的变化，以及过去或未来为应对公共卫生问题而对各种商业和经济活动的限制的影响；
•环境条件和实际或感知的人类健康或安全风险；
•我们的收购策略和我们整合其他海运零售商的能力；
•全行业供应链挑战和我们管理库存的能力的影响；
•我们留住关键人员的能力和劳动力短缺的影响；
•无法遵守我们信贷额度中的财务和其他契约和指标；
•现金流和获得资本的机会；
•开发支出的时机；以及
• 在 “风险因素” 下描述的其他风险，这些风险已在我们截至2023年9月30日的10-K表年度报告中进行了讨论，并在本10-Q表季度报告中其他地方进行了讨论。
本10-Q表季度报告中包含的所有前瞻性陈述，无论是明示还是暗示的，均受本警示声明的全部明确限制。还应将本警示声明与我们或代表我们行事的个人随后可能发布的任何书面或口头前瞻性陈述一起考虑。
我们在本10-Q表季度报告中发表的任何前瞻性陈述仅代表截至该声明发布之日。除非适用法律另有要求，否则我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映本10-Q表季度报告发布之日之后的事件或情况的责任，本节陈述均明确限定了所有前瞻性陈述。

4

内容表
第一部分 — 财务信息
第 1 项。简明合并财务报表（未经审计）
ONEWATER MARINE INC.
简明的合并资产负债表
（以千计，面值和股票数据除外）
（未经审计）
2024年3月31日2023年9月30日
资产
流动资产：
现金$46,999 $84,648 
受限制的现金11,186 8,662 
应收账款，净额110,142 113,175 
库存，净额687,477 609,616 
预付费用和其他流动资产55,499 65,798 
流动资产总额911,303 881,899 
财产和设备，净额89,217 81,532 
经营租赁使用权资产132,736 135,667 
其他长期资产1,238 6,069 
递延所得税资产，净额32,229 35,066 
无形资产，净额209,289 212,324 
善意336,602 336,602 
总资产$1,712,614 $1,689,159 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$41,402 $27,113 
其他应付账款和应计费用56,219 54,826 
客户存款46,536 51,649 
应付票据 — 平面图579,695 489,024 
经营租赁负债的流动部分15,170 14,568 
长期债务的流动部分，净额8,640 29,324 
应收税款协议负债的当期部分2447 2447 
流动负债总额750,109 668,951 
其他长期负债8,274 13,693 
应收税款协议责任40,688 40,688 
长期经营租赁负债120,379 123,310 
长期债务，净额410,692 428,439 
负债总额1,330,142 1,275,081 
股东权益
优先股，$0.01 面值， 1,000,000 已授权的股份， 无 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日已发行和尚未到期
- - 
A 类普通股，$0.01 面值， 40,000,000 已授权的股份， 14,593,318 和 14,420,129 分别截至2024年3月31日和2023年9月30日的已发行和流通股份
146 144 
B 类普通股，$0.01 面值， 10,000,000 已授权的股份， 1,429,940 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日已发行和流通的股份
14 14 
额外的实收资本197,250 193,018 
留存收益154,290 165,432 
累计的其他综合（亏损）收益(3)1 
归属于OneWater Marine Inc.的股东权益总额351,697 358,609 
归属于非控股权益的权益30,775 55,469 
股东权益总额382,472 414,078 
负债和股东权益总额$1,712,614 $1,689,159 

5

内容表
ONEWATER MARINE INC.
简明合并运营报表
（除每股数据外，以千计）
（未经审计）
三个月已结束
3月31日		六个月已结束
3月31日
2024202320242023
收入：
新船$327,306 $355,284 $568,390 $587,689 
二手船78,648 75,394 131,931 131,172 
金融和保险收入14,730 15,324 22,090 24,258 
服务、零件及其他67,637 78,329 129,923 147,871 
总收入488,321 524,331 852,334 890,990 
销售成本（不包括折旧和摊销，如下所示）：
新船267,226 275,026 463,629 450,284 
二手船62,783 58,180 104,129 98,484 
服务、零件及其他37,950 44,428 72,771 85,537 
总销售成本367,959 377,634 640,529 634,305 
销售、一般和管理费用86,511 90,193 166,110 168,031 
折旧和摊销4,872 5,637 9,094 11,330 
交易成本145 241 724 1,571 
或有对价公允价值的变化3,132 1,736 3,704 327 
重组和减值11,847 - 11,847 - 
运营收入13,855 48,890 20,326 75,426 
其他费用（收入）：
利息支出—平面图8,525 5,472 16,337 10,251 
利息支出——其他9,192 8,604 18,344 16,188 
其他支出（收入），净额2493 (187)2,246 (826)
其他支出总额，净额20,210 13,889 36,927 25,613 
所得税（福利）支出前的净（亏损）收入(6,355)35,001 (16,601)49,813 
所得税（福利）支出(1,846)7,964 (4,122)11348 
净（亏损）收入(4,509)27,037 (12,479)38,465 
归属于非控股权益的净（收益） - (1,165)(119)(2,530)
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净亏损（收益）540 (3,068)1,459 (4,231)
归属于OneWater Marine Inc.的净（亏损）收益$(3,969)$22,804 $(11,139)$31,704 
A类普通股每股净（亏损）收益——基本$(0.27)$1.59 $(0.77)$2.21 
A类普通股每股净（亏损）收益——摊薄后$(0.27)$1.56 $(0.77)$2.17 
已发行A类普通股的基本加权平均股数14,57914,34014,55914,318
已发行A类普通股的摊薄后加权平均股数14,57914,65514,55914,612

6

内容表
ONEWATER MARINE INC.
综合收益（亏损）的简明合并报表
（以千计）
（未经审计）
在已结束的三个月中
3月31日		在已结束的六个月中
3月31日
2024202320242023
净（亏损）收入$(4,509)$27,037 $(12,479)$38,465 
其他综合（亏损）收入：  
外币折算调整4 8 (5)19 
综合（亏损）收入(4,505)27,045 (12,484)38,484 
归属于非控股权益的净（收益）— (1,165)(119)(2,530)
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净亏损（收益）540 (3,068)1,459 (4,231)
归因于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的外币折算调整- (1)1 (2)
归属于OneWater Marine Inc.的综合（亏损）收益$(3,965)$22,811 $(11,143)$31,721 

7

内容表
ONEWATER MARINE INC.
简明的股东权益合并报表
（以千计）
（未经审计）
A 类普通股B 类普通股
股份金额股份金额额外付费
资本		留存收益非控股权益累积其他
综合收入
（损失）		股东总数
公平
截至 2023 年 9 月 30 日的余额14,420$144 1,430$14 $193,018 $165,432 $55,469 $1 $414,078 
净亏损—————(7,170)(800)—(7,970)
向成员分配—————— (3,789)—(3,789)
收购非控股权益————716 —(19,556)—(18,840)
股权奖励归属后发行的股票，扣除预扣税124 1 ——(1,553)———(1,552)
基于股权的薪酬————2,392 ———2,392 
货币折算调整——————(1)(8)(9)
截至2023年12月31日的余额14,544$145 1,430$14 $194,573 $158,262 $31,323 $(7)$384,310 
净亏损—————(3,969)(540)—(4,509)
向成员分配—————(3)(8)—(11)
股权奖励归属后发行的股票，扣除预扣税24 ———(331)———(331)
作为员工股票购买计划的一部分发行的股票25 1 ——731 ———732 
基于股权的薪酬————2,277 ———2,277 
货币折算调整——————— 4 4 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额14,593$146 1,430$14 $197,250 $154,290 $30,775 $(3)$382,472 

8

内容表
A 类普通股B 类普通股
股份金额股份金额额外付费
资本		留存收益非控股权益累积其他
综合收入
（损失）		股东总数
公平
2022 年 9 月 30 日的余额14,212 $142 1,430 $14 $180,296 $204,880 $59,552 $(7)$444,877 
净收入—————8,900 2,528 —11,428 
向成员分配—————(10)(309)—(319)
股权奖励归属后发行的股票，扣除预扣税86 1 ——(755)———(754)
基于股权的薪酬————2,572 ———2,572 
货币折算调整——————1 10 11 
截至2022年12月31日的余额14,298 $143 1,430 $14 $182,113 $213,770 $61,772 $3 $457,815 
净收入-----22,804 4,233 -27,037 
向成员分配-----(2)(70)-(72)
股权奖励归属后发行的股票，扣除预扣税27 ---(386)---(386)
作为员工股票购买计划的一部分发行的股票44 1 --1,062 ---1,063 
库存股的回购和报废(63)(1)--(760)(818)--(1,579)
基于股权的薪酬----2491 ---2491 
货币折算调整------1 7 8 
截至2023年3月31日的余额14,306$143 1,430$14 $184,520 $235,754 $65,936 $10 $486,377 
9

内容表
ONEWATER MARINE INC.
简明的合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
截至3月31日的六个月中20242023
来自经营活动的现金流：
净（亏损）收入$(12,479)$38,465 
为将净（亏损）收入与经营活动中使用的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销10,470 12,542 
股权类奖励4,669 5,063 
资产处置损失109 210 
非现金利息支出1,665 3,077 
递延所得税准备金2,837 1,453 
或有对价公允价值的变化1,928 327 
股权投资亏损 135 280 
资产（增加）减少：
应收账款(38,464)(22,893)
库存(77,606)(214,150)
预付费用和其他流动资产10,848 11,181 
其他资产4,697 (1,812)
负债增加（减少）：
应付账款10,735 5,726 
其他应付账款和应计费用(760)(1,288)
客户存款(5,112)(7,440)
用于经营活动的净现金(86,328)(169,259)
来自投资活动的现金流：
购买不动产和设备以及在建工程(14,823)(12,029)
处置财产和设备的收益119 287 
用于增加无形资产的现金(621)(26)
收购中使用的现金，扣除获得的现金- (28,611)
出售企业的收益45,100 - 
由（用于）投资活动提供的净现金29,775 (40,379)
来自融资活动的现金流量:
从楼层平面图中借款净额90,671 216,063 
长期债务的收益2万个 30,000 
偿还长期债务(58,864)(11,874)
债务发行成本的支付(695)- 
或有对价的支付(5,888)(11,787)
股权奖励的预扣税支付(1,883)(1,140)
作为员工股票购买计划的一部分发行A类普通股的收益 732 1,063 
向成员分配(3,800)(391)
收购非控股权益(18,840)- 
A 类普通股的回购和退出- (1,579)
融资活动提供的净现金21,433 220,355 
汇率变动对现金和限制性现金的影响 (5)19 
现金净变动(35,125)10,736 
期初的现金和限制性现金93,310 60,947 
期末现金和限制性现金$58,185 $71,683 
补充现金流披露：
支付利息的现金$33,016 $23,362 
为所得税支付的现金5,852 13,388 
非现金物品：
收购价格由或有对价融资- 2,550 
购买由长期债务资助的财产和设备156 1,053 
为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产5,342 7,978 
收购价格由关联公司融资融资 - 10,600 
使用销售和回租收益结算关联公司融资 - 10,600 
10

内容表
OneWater Marine Inc. 及其子
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1。公司描述和陈述依据
业务描述
OneWater Marine Inc.（“OneWater Inc.”）于2019年4月3日在特拉华州注册成立，是OneWater Marine Holdings, LLC（“OneWater LLC”）的全资子公司。根据2020年2月11日重组为控股公司结构，目的是促进首次公开募股（“首次公开募股”）和相关交易，以继续OneWater LLC及其子公司（以及OneWater Inc，以下简称 “公司”）的业务，OneWater Inc是控股公司，其唯一的重大资产是OneWater LLC的股权。OneWater LLC于2014年根据特拉华州法律作为有限责任公司成立，是One Water Assets & Operations（“OWAO”）及其全资子公司的母公司。
该公司是美国最大的休闲船舶零售商之一。该公司主要从事新船和二手船只、发动机、拖车的零售、经纪和服务，船用零件和配件的销售，并在某些地点提供滑梯和仓储设施。该公司还与第三方贷款机构和保险公司为客户安排相关的船舶融资、保险和延期服务合同。截至 2024 年 3 月 31 日，公司共运营着 95 零售地点， 10 配送中心/仓库和多个在线市场 18 各州，其中几个州在海洋零售支出方面名列前二十名。
经营业绩通常受季节性变化的影响。在本财年的第三和第四季度，对产品的需求通常最高，因此，预计这两个时期的收入将增加。总体经济状况和消费者支出模式可能会对公司的经营业绩产生负面影响。不利的地方、区域、国家或全球经济发展、全球公共卫生问题或不确定性可能会减少消费者支出并对公司的业务产生不利影响。即使当前的经济条件有利，消费者在非必需品上的支出也可能由于消费者信心水平下降而下降。公司运营地区的经济状况，尤其是东南部的经济状况可能会对公司的整体经营业绩产生重大影响。企业裁员、飓风、龙卷风和其他风暴等恶劣天气、环境条件和其他事件等当地影响已经并可能对公司在某些市场和特定时期的运营产生不利影响。任何长期的不利经济状况或消费者信心低迷都可能对公司的业务产生负面影响。
公司高层新船的销售 十 品牌代表大约 45.6% 和 41.6在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，分别占总销售额的百分比，使其成为公司的主要供应商。其中，Malibu Boats, Inc.，包括其品牌Malibu、Axis、Cobalt、Pursuit、Maverick、Hewes、Cobia和Pathfinder占其中 13.9% 和 14.2分别占截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月合并收入的百分比。与业内一样，公司根据可续订的年度经销商协议与大多数制造商签订合同，每份协议都规定了在给定地理区域内销售各种品牌和型号的船只的权利。出于任何原因对这些协议或上述协议的任何变更或终止，或者竞争、监管或营销惯例的变化，包括折扣或激励计划，都可能对经营业绩产生不利影响。二手船通常是从公司购买船只的零售客户的以旧换新。
整合原则
作为OneWater LLC的唯一管理成员，OneWater Inc运营和控制OneWater LLC的所有业务和事务。OneWater Inc通过OneWater LLC及其全资子公司以及该公司行使控制权的多数控股子公司开展业务。因此，OneWater Inc合并了OneWater LLC及其子公司的财务业绩，并报告了与OneWater LLC非拥有的部分（“OneWater LLC单位”）相关的非控股权益，这将减少归属于OneWater IncA类股东的净收益（亏损）。截至2024年3月31日，OneWater Inc拥有 91.1OneWater LLC经济利益的百分比。
自2021年12月31日起，公司拥有 80Quality Assets and Operations, LLC的经济利益的百分比已相应入账，该公司对其行使控制权，该子公司的少数股权。2023 年 10 月 31 日，公司收购了剩余的 20经济利益的百分比，因此，截至2024年3月31日，现在拥有 100质量资产与运营有限责任公司经济利益的百分比。有关此次收购的更多信息，请参见附注4。
财务报表编制的基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的，中期财务报表不包括此类会计原则要求的年度财务报表的所有信息和附注。未经审计的简明合并财务报表应与OneWater Inc截至2023年9月30日止年度的10-K表年度报告一起阅读。所有调整，仅包括管理层认为公允列报所必需的正常经常性调整，均已反映在这些未经审计的简明合并财务报表中。
11

内容表
在合并中，所有公司间事务都已清除。公司按财政年度运营，财政年度的第一天为10月1日，会计年度的最后一天为9月30日。
2。重要会计政策摘要
现金
有时，存款现金金额可能会超过银行的联邦保险限额。联邦存款保险公司（FDIC）为每家机构的存款账户提供高达25万美元的保险。截至2024年3月31日和2023年9月30日，该公司在多个机构超过了联邦存款保险公司的限额。该公司在这些账户中没有遭受任何损失，并认为几乎没有重大信用风险敞口。
限制性现金
限制性现金涉及在某些州为二手车销售收取的款项，这些款项代表相应的买家和卖家以托管形式存放，用于将来购买船只。客户存款总额在合并资产负债表上显示为负债。这些负债可能超过适用的限制性现金余额，并且由于时间差异以及在某些州存款不受使用限制而波动。
库存
存货按成本或可变现净值中较低者列报。新船和二手船库存的成本是使用特定的识别方法确定的。在评估较低的成本或净可实现价值时，公司会考虑船只的老化、品牌的历史销售和当前的市场状况。采购、制造和组装零件和配件的成本是根据子公司不同的方法确定的，包括平均成本法和先入先出（“FIFO”）。
商誉和其他可识别的无形资产
商誉和无限期无形资产根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂法（“ASC”）350 “无形资产——商誉和其他”（“ASC 350”）进行核算，其中规定，成本超过所收购企业净资产（包括其他可识别的无形资产）公允价值的部分记为商誉。商誉是一种资产，代表业务合并中收购的其他资产所产生的运营协同效应和未来经济利益，这些资产未单独识别和单独确认。根据ASC 350，至少每年对商誉进行减值测试，或者在事件或情况表明可能发生减值时更频繁地进行减值测试。ASC 350还在年度减值测试中指出，如果实体根据对某些定性因素的评估确定申报单位的公允价值很可能大于其账面金额，则没有必要进行量化商誉减值测试。该公司在第四财季进行年度测试。
可识别的无形资产主要包括商品名称、开发的技术（包括设计库）以及与公司完成的收购相关的客户关系。公司已确定商品名称的使用寿命是无限期的，因为不存在限制其使用寿命的经济、合同或其他因素，而且只要公司使用该商品名称，它们就有望产生价值，因此无需摊销。已开发的技术和客户关系按其估计的使用寿命进行摊销 十年 并在事件或情况变化表明资产账面金额无法收回时进行减值审查.只要可识别的无形资产因其公允价值下降而受到减值，则存在财务报表风险。
销售税
公司对公司向非豁免客户的所有销售征收销售税，并将全部金额汇给征收销售税的州。该公司的会计政策是将征收和汇往各州的税款从收入和销售成本中扣除。
收入确认
在所有权转让给客户时，通常在接受或交付给客户后，从新船和二手船只（包括二手船、经纪船、托运船只和批发）上销售产品和赚取的佣金中确认收入。在接受或交付时，客户能够指导使用，并在此时获得几乎所有的好处。我们是新品、二手车和寄售销售收入的主体，此类收入按总销售价格记录。在经纪交易方面，我们在交易中充当代理人，因此费用或佣金按净额入账。
12

内容表
当物品控制权移交给客户（通常是在发货时）时，将确认直接向客户出售的零件和配件（非维修订单）的收入。零件和服务业务（船舶保养和维修）的收入将随着时间的推移而记录。履行这一履约义务会产生一种没有其他用途的资产，迄今为止，我们的合同协议中存在可强制执行的履约付款权。每项船舶维护和维修服务都是一项单一的履约义务，包括与服务相关的零件和人工。船舶保养和维修费用通常在服务完成时支付，服务一般在合同开始后一年或更短的时间内完成。公司在预付费用和其他流动资产中记录了合同资产，金额为美元4.3 百万和美元4.4 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，百万人。
某些零件和服务交易要求公司在控制权移交给客户之后（例如，在交付前控制权移交时）进行运输和装卸活动。它们被视为配送活动，包含在销售、一般和管理费用中。
仓储和码头运营收入在服务完成后在合同期限内以直线方式确认。通过各种第三方金融机构和保险公司向客户安排融资、保险和延长保修合同的收入将在出售相关船只时予以确认。我们不直接为客户购买船只、汽车或拖车提供资金。我们在交易中充当代理人，因此佣金是按净额记录的。根据我们的协议，如果客户提前取消、预付或违约此类贷款或保险合同，我们可能会被要求退款，以补偿第三方金融机构和保险公司支付的部分佣金。我们会根据我们在还款或违约方面的历史经验为这些退款进行预留。退款对截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月未经审计的简明合并财务报表并不重要。
合同负债包括来自码头和仓储业务的递延收入以及客户存款，在公司未经审计的简明合并资产负债表中归类为客户存款。在我们履行相关销售订单并将船舶控制权移交给客户之前，从客户处收到的押金记作负债。 截至2024年3月31日的三个月和六个月的客户存款活动如下：
（以千美元计）截至2024年3月31日的三个月截至2024年3月31日的六个月
初始合同责任$50,977 $51,649 
期初余额中包含的合同负债的确认收入(30,078)(42,049)
因收到的现金而出现的增加，扣除该期间收入中确认的金额25,637 36,936 
终止合同责任$46,536 $46,536 
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月的收入确认时间的百分比。
截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
在某个时间点转移的货物和服务94.8 %94.6 %
一段时间内转移的商品和服务5.2 %5.4 %
总收入100.0 %100.0 %
截至2024年3月31日的六个月截至2023年3月31日的六个月
在某个时间点转移的货物和服务93.9 %93.9 %
一段时间内转移的商品和服务6.1 %6.1 %
总收入100.0 %100.0 %
所得税
OneWater Inc是一家公司，因此需要缴纳美国联邦、州和地方所得税。我们使用资产负债法核算所得税，该方法要求确认递延所得税资产和负债，以应对合并财务报表中事件的预期未来税收后果。在这种方法下，我们使用预计差异将逆转的年份的现行税率，根据资产和负债的账面价值与税基之间的差异来确定递延所得税资产和负债。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在颁布日期所在期间的收入中确认。我们确认递延所得税资产，前提是我们认为这些资产更有可能变现。在做出这样的决定时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应纳税临时差额的未来逆转、预计的未来应纳税所得额、税收筹划策略和最近的经营业绩。
13

内容表
出于美国联邦所得税目的，OneWater LLC被视为合伙企业，因此不为其应纳税所得额缴纳美国联邦所得税。相反，OneWater LLC成员应为其在美国联邦所得税申报表中报告的公司应纳税所得额中各自的股份缴纳美国联邦所得税。
当扣除时间、扣除金额或扣除额的有效性存在不确定性时，公司会调整财务报表，使其仅反映那些更有可能维持的税收状况。符合该标准的职位是使用可能实现的超过50％的最大收益来衡量的。与所得税相关的利息和罚款包含在合并经营报表的所得税福利（准备金）中。
已收到供应商对价
从供应商处收到的对价根据财务会计准则编纂第330号 “库存”（“ASC 330”）进行核算。根据ASC 330，当库存成本和相关销售成本可能且可以合理估计时，基于累计销售和购买量的制造商激励措施被记录为库存成本和相关销售成本的降低。
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估算和假设会影响报告的资产和负债金额、截至财务报表之日的或有资产和负债的披露以及所列期间报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有重大差异。定期对估计数和假设进行审查，任何修订的影响将在确定必要的时期内反映在合并财务报表中。随附的未经审计的简明合并财务报表中做出的重要估计包括但不限于与库存降价、与无形和长期资产相关的某些假设以及或有对价估值。
细分信息
我们通过以下方式报告我们的运营情况 二 可报告的细分市场：经销商和分销。经销商部门从事新船和二手船的销售，安排融资和保险产品，提供维修和保养服务，提供与船舶相关的零件和配件，并在某些地点提供滑梯和存储空间。分销部门主要通过仓库和配送中心网络向分销商、大型零售商和在线零售商制造、组装和分销与海运相关的产品。每个报告部分都有离散的财务信息，并由公司首席运营决策者（“CODM”）定期进行审查，以评估业绩和分配资源。该公司已将其首席执行官指定为CODM。
3.新的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07 “分部报告（主题280）：改进应报告的分部披露”，旨在通过要求每年和中期披露增量分部信息来改善财务报告。该声明对上市公司自2023年12月15日之后开始的年度报告期以及2024年12月15日之后开始的年度报告期内的过渡期内有效。该公司目前正在评估该准则将对合并财务报表产生的影响。该公司计划在2025财年通过该声明。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09 “所得税（主题740）：改进所得税披露”，旨在通过要求进一步分解信息并进行更多披露，提高所得税披露的透明度、有效性和可比性。该声明对上市公司自2024年12月15日之后开始的年度报告期内有效。该公司目前正在评估该准则将对合并财务报表产生的影响。该公司计划在2026财年通过该声明。
除上述外，没有任何新的会计公告预计会对我们的合并财务报表产生重大影响。
4。收购
2023 年 10 月 31 日，公司行使了收购剩余部分的权利 20优质资产与运营有限责任公司的经济权益百分比，对价总额为 $18.8百万。收购后，该公司现在拥有 100质量资产与运营有限责任公司经济利益的百分比。
14

内容表
5。应收账款
应收账款主要包括贸易应收账款、过境合同和制造商应收账款。贸易应收账款包括客户在出售船只、零件、服务和仓储时应付的款项。过境合同是指客户在购买新船或二手船时在经销商处签订的贷款协议中的预期资金。这些融资合同通常由内部提供资金 30 天。制造商应付的款项是指各种制造商激励计划以及根据制造商担保开展的零件和服务工作的应收账款。截至2023年9月30日的应收账款还包括2023财年处置罗西奥利游艇中心产生的应收账款。处置收益是在截至2024年3月31日的六个月内收到的。
信贷损失备抵额是根据过去的收款经验、当前状况以及合理和可支持的预测估算的。收费和随后的追回活动并不重要。
应收账款包括以下内容：
（以千美元计）2024年3月31日2023年9月30日
在途合同$48,517 $25,425 
贸易应收账款34,862 32,065 
应收所得税16,534 — 
制造商应收账款10,852 11,288 
处置企业所得收益的应收账款— 45,100 
应收账款总额110,765 113,878 
减去——信贷损失备抵金(623)(703)
应收账款总额，净额$110,142 $113,175 
6。库存
库存包括以下内容：
（以千美元计）2024年3月31日2023年9月30日
新船$536,126 $471,147 
二手船78,425 61,627 
在制品、零件和配件72,926 76,842 
库存总额，净额$687,477 $609,616 
7。商誉和无形资产
我们的收购导致了商誉和其他可识别的无形资产的记录。商誉是一种资产，代表业务合并中收购的其他资产产生的运营协同效应和未来经济利益，这些资产未单独识别和单独确认。无形资产包括内部开发的软件、域名和其他可识别的无形资产，例如商品名称、开发的技术（包括设计库）以及与公司完成的收购相关的客户关系。 商誉和无形资产的变化如下：
善意商标名称已开发的技术客户关系域名内部开发
软件		总计
无形的
资产，净额
（以千美元计）未摊销未摊销摊销摊销摊销摊销
截至 2023 年 9 月 30 日的净余额336,602 149,921 4,419 52,114 2,387 3,483 212,324 
截至2024年3月31日的六个月中的收购— — — — — 621 621 
截至2024年3月31日的六个月的累计摊销额——(185)(2,662)(318)(491)(3,656)
截至 2024 年 3 月 31 日的净余额$336,602 $149,921 $4,234 $49,452 $2,069 $3,613 $209,289 
摊销费用为 $2.1 百万和美元3.3 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元3.7 百万和美元6.6 截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中分别为百万美元，并计入未经审计的简明合并运营报表中的折旧和摊销费用。对于截至2024年3月31日的六个月内收购内部开发的软件，加权平均使用寿命为 3.8 年份。
15

内容表
下表汇总了2024至2028财年及以后的预期摊销支出（千美元）：
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的六个月）$4,164 
20258,329 
20268,329 
20278,086 
20286,638 
此后23,822 
$59,368 
截至2024年3月31日和2023年9月30日，商誉的账面价值总额约为美元336.6 百万，其中 $295.3 百万美元与我们的经销商报告细分市场有关，美元41.3 百万与我们的分销报告部分有关。
8。应付票据 — 平面图
该公司与银行集团维持持续的海产品批发库存融资计划。该计划由富国银行商业分销金融有限责任公司（“富国银行”）管理。2023年11月14日，公司及其某些子公司与富国银行及其其他金融机构签订了第八份经修订和重述的库存融资协议（经修订后的 “库存融资额度”），将库存融资机制下的最大可用借款额度提高到美元650.0 百万并延长任期。库存融资机制将于2026年3月1日到期。该设施的未清余额为美元579.7 百万和美元489.0 截至2024年3月31日和2023年9月30日，分别为百万人。
新船和租赁单位的利息使用调整后的利息计算 30-日平均SOFR（定义见库存融资工具）（“SOFR”）加上适用的利润率为 2.75% 至 5.00% 取决于库存的年限。二手船的利息按新船费率加上计算 0.25%。富国银行将融资 100.0新船、发动机和拖车的供应商发票价格的百分比。截至2024年3月31日，库存融资机制的利率范围为 8.07% 至 10.32新库存的百分比和 8.32% 至 10.57二手库存百分比。截至2023年9月30日，库存融资机制的利率范围为 8.18% 至 10.43新库存的百分比和 8.43% 至 10.68二手库存的百分比。2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的可用借款容量为 $70.3 百万和美元61.0 分别为百万。
存货融资机制有协议中规定的某些财务和非财务契约。财务契约包括遵守最高融资债务与息税折旧摊销前利润比率和最低固定费用覆盖率（定义见存货融资机制）的要求。此外，某些非财务契约可能会限制公司出售资产（不包括正常业务过程中的库存）、进行某些合并和收购、产生额外债务和支付现金分红或分配等的能力。截至2024年3月31日，公司遵守了所有契约。
存货融资机制的抵押品主要包括我们通过库存融资机制融资的库存和相关资产，包括应收账款、银行账户和上述收益，不包括作为应付给Truist Bank的定期票据基础的抵押品。
9。长期债务和信贷额度
2022年8月9日，公司及其某些子公司与信托银行签订了经修订和重述的信贷协议（“A＆R信贷额度”）。A&R 信贷额度提供 $65.0 百万循环信贷额度（“A＆R循环信贷额度”）可用于循环信贷贷款（包括最高$5.0 百万美元的swingline贷款，最高可达美元5.0 百万张信用证）和一美元445.0 百万定期贷款（“A＆R定期贷款”）。在某些条件下，循环信贷额度和定期贷款下的可用金额可能会增加美元125.0 总共一百万。A＆R信贷额度的利率等于定期SOFR加上适用的利率，范围从 1.75% 至 2.75百分比基于某些合并杠杆率衡量标准。A&R 循环设施将于 2027 年 8 月 9 日到期。A＆R定期贷款从2022年12月31日开始分期偿还，其余部分将于2027年8月9日到期。
A＆R信贷额度由公司及其子公司的某些不动产和个人财产（包括某些股本）抵押。抵押品不包括在库存融资机制下融资的公司子公司的库存和某些其他资产。A＆R信贷额度受某些与维持最低固定费用覆盖率和最大合并杠杆率有关的财务契约的约束。A＆R信贷额度还包含非财务契约和限制性条款，这些条款除其他外，限制了公司承担额外债务、转让或处置其所有资产、进行某些投资、贷款或付款以及与关联公司进行某些交易的能力。截至2024年3月31日，公司遵守了所有契约。
16

内容表
长期债务包括以下内容：
（以千美元计）2024年3月31日2023年9月30日
应付给Truist Bank的定期票据，有抵押且利息为 7.832024 年 3 月 31 日的百分比以及 7.532023 年 9 月 30 日的百分比。该票据要求从2022年12月31日开始每季度支付本金，并于2027年8月9日到期，并全额还款
$392,156 $428,313 
应付金额不超过美元的循环票据65.0 向 Truist 银行存入百万美元，担保并计息 7.832024 年 3 月 31 日的百分比以及 7.502023 年 9 月 30 日的百分比。该票据要求在2027年8月9日全额还款
30,000 30,000 
应付给商用车贷款人的票据以车辆的价值作为担保，利率从 0.0% 至 10.8每年百分比。这些票据要求每月分期支付本金和利息，金额从美元不等200 到 $3,100 直到 2029 年 4 月
3,150 3,645 
应付给诺福克海运公司的票据，无抵押且利息为 4.0每年百分比。该票据要求每季度支付利息，本金将于2024年12月1日到期
1,126 1,126 
应付给汤姆·乔治游艇集团的票据，无抵押且利息为 5.5每年百分比。该票据要求按季度支付利息，本金将于2023年12月1日到期
— 2,056 
未偿债务总额426,432 465,140 
减少流动部分（扣除债务发行成本）(8,640)(29,324)
减去债务发行成本的未摊销部分(7,100)(7,377)
长期债务，扣除流动部分和未摊销的债务发行成本$410,692 $428,439 
10。股东权益
基于股权的薪酬
我们维持OneWater Marine Inc.综合激励计划（“LTIP”），以激励向OneWater Inc及其子公司和关联公司提供服务的个人。LTIP规定，OneWater Marine Inc. 董事会（“董事会”）或其委员会不时酌情授予（1）股票期权，（2）股票增值权，（3）限制性股票，（4）限制性股票单位，（5）股票奖励，（6）股息等价物，（7）其他股票奖励，（8）现金奖励，（9）替代奖和（10）绩效奖。根据LTIP可以根据激励性股票期权（通常是符合《守则》第422条要求的股票期权）发行的预留发行的股票总数为 1,602,326。LTIP现在并将继续由董事会管理，除非董事会选举一个董事委员会来管理LTIP。受奖励到期或取消、没收、交换、以现金结算或以其他方式终止但未交付股份（包括没收限制性股票奖励）的A类普通股以及为支付行使价或履行与奖励相关的预扣义务而扣留的股份将根据LTIP下的其他奖励再次可供交付。
在截至 2024 年 3 月 31 日的六个月中，董事会批准了 141,924 基于业绩的限制性股票单位，这代表 100目标奖励的百分比。基于业绩的限制性股票单位为接收者提供了根据我们的业绩目标获得大量普通股的机会。基于业绩的限制性股票单位等于 一 公司普通股的份额。基于业绩的限制性股票单位归属 三 从 2024 年 10 月 1 日起，按年分期付款。截至2024年3月31日，公司估计业绩目标的实现情况为 100%.
在截至 2024 年 3 月 31 日的六个月中，董事会批准了 204,557 基于时间的限制性股票单位。在这笔金额中， 34,160 限制性股票单位将于 2024 年 10 月 1 日完全归属，其余股份 170,397 限制性股票归属 三 从 2024 年 10 月 1 日起，按年分期付款。
基于时间的限制性股票单位的薪酬成本基于授予前一天我们普通股的收盘价，并在适用的归属期内按分级方式确认。绩效股票单位的薪酬成本基于授予前一天普通股的收盘价和达到的最终绩效水平，并在适用的归属期内按等级进行确认。公司认可了 $2.1 百万和美元2.3 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的薪酬支出为百万美元，其中包括美元0.9 百万和美元1.1 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，基于绩效的单位的薪酬支出分别为百万美元。公司认可了 $4.4 百万和美元4.7 截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中分别为百万美元的薪酬支出，其中包括美元1.7 百万和美元2.2 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，基于绩效的单位的薪酬支出分别为百万美元。
17

内容表
下表进一步汇总了截至2024年3月31日的六个月中与限制性股票单位相关的活动：
限制性股票单位奖励
股票数量 加权平均值
授予日期公允价值
截至2023年9月30日未归属524,785$28.86 
已获奖346,48125.62 
既得(227,790)25.07 
被没收— — 
2024 年 3 月 31 日未归属643,476$28.46 
截至2024年3月31日，与未偿股权奖励相关的未确认薪酬支出总额为美元7.8 百万，该公司预计将在加权平均值期间内确认该数额 1.3 年份。
我们在归属于基于业绩的限制性股票单位和基于时间的限制性股票单位后发行A类普通股。这些股票是从我们的授权而非已发行普通股中发行的。此外，在限制性股票单位的归属方面，我们回购相当于员工所得税预扣金额的部分股票。
18

内容表
每股净（亏损）收益
A类普通股的基本和摊薄后的每股净（亏损）收益的计算方法是将归属于OneWater Inc的净（亏损）收益除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。摊薄后的每股净（亏损）收益是通过对所有可能具有稀释作用的股票生效来计算的。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月每股净（亏损）收益的计算结果（以千计，每股数据除外）：
每股净（亏损）收益：截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
分子：  
归属于OneWater Inc的净（亏损）收益$(3,969)$22,804 
  
分母：  
用于计算每股基本净（亏损）收益的无限制流通普通股的加权平均数14,57914,340
稀释性证券的影响：  
限制性库存单位-315
员工股票购买计划 --
用于计算摊薄后的每股净（亏损）收益的A类普通股的摊薄加权平均值14,57914,655
  
A类普通股每股净（亏损）收益——基本$(0.27)$1.59 
A类普通股每股净（亏损）收益——摊薄后$(0.27)$1.56 
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中每股净（亏损）收益的计算结果（以千计，每股数据除外）：
每股净（亏损）收益：截至2024年3月31日的六个月截至2023年3月31日的六个月
分子：
归属于OneWater Inc的净（亏损）收益$(11,139)$31,704 
分母：
用于计算每股基本净（亏损）收益的无限制流通普通股的加权平均数14,55914,318
稀释性证券的影响：
限制性库存单位-291
员工股票购买计划 -3
用于计算摊薄后的每股净（亏损）收益的A类普通股的摊薄加权平均值14,55914,612
A类普通股每股净（亏损）收益——基本$(0.77)$2.21 
A类普通股每股净（亏损）收益——摊薄后$(0.77)$2.17 
2022年3月30日，董事会批准了最高额度的股票回购计划50 百万。 没有 在截至2024年3月31日的六个月中，公司回购了A类普通股。截至2024年3月31日，公司已回购并退役 73,487 回购计划下的A类普通股股票，收购价格约为美元1.9 百万。截至 2024 年 3 月 31 日，大约 $48.1 根据回购计划，仍有100万美元可供将来购买。回购计划没有预先确定的到期日期。
B类普通股和未归属限制性股票单位的股票不分享公司的收益（亏损），因此不是参与证券。因此，尚未按两类方法单独列报B类普通股每股的基本收益和摊薄后的净（亏损）收益。
19

内容表
在计算摊薄后的每股净（亏损）收益时，不包括以下数量的加权平均值的潜在稀释股票，因为纳入此类潜在稀释性股票在转换后会产生反稀释作用（以千计）：
截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
B 类普通股1,4301,430
限制性股票单位480290
员工股票购买计划26-
1,9361,720
截至2024年3月31日的六个月截至2023年3月31日的六个月
B 类普通股1,4301,430
限制性股票单位488322
员工股票购买计划26-
1,9441,752
员工股票购买计划
在2021年2月23日举行的公司2021年年度股东大会（“年会”）上，公司股东批准了OneWater Marine Inc.2021年员工股票购买计划（“ESPP”），该计划于2021年1月13日（“通过日期”）获得董事会的批准和通过，但须经年会股东批准。ESPP的生效日期为2021年2月23日，除非提前终止，否则ESPP将在通过之日二十周年之际到期。ESPP 将由董事会或董事会授权的一个或多个委员会管理。
ESPP允许符合条件的员工通过参与离散发行期以折扣价购买公司的A类普通股。根据经修订的1986年《美国国税法》第423条，ESPP旨在获得雇员股票购买计划的资格。最大值为 487,466 自2024年3月31日起，公司A类普通股可能在ESPP下发行，但须按照ESPP的规定进行某些调整。在ESPP任期内的每个财政年度的第一天，从10月1日开始，到9月30日结束（包括在内），根据ESPP可能发行的A类普通股数量将增加相当于（i）中最小数的股数 1采用日已发行股份的百分比，或（ii）管理人为该财年年度增长而确定的较少数量的股份（包括零）。在任何单一期权期内可以授予任何单一参与者的A类普通股数量将受到计划中规定的某些限制的约束。
该公司记录的ESPP基于股票的薪酬为美元0.1 百万和美元0.2 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别为百万美元，美元0.3 百万和美元0.4 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，分别为百万人。截至2024年3月31日和2023年9月30日，该公司的流动负债为美元0.4 百万，用于未来购买ESPP下的股票。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中， 25,493 和 43,692 股票在ESPP下发行，平均股价为美元28.72 和 $24.31，分别地。
我们使用Black-Scholes模型来估算为购买根据ESPP发行的股票而授予的期权的公允价值。波动率基于我们普通股的历史波动率。期权合同期限内的无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线。
以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的期间使用的假设：
20242023
股息收益率0.0 %0.0 %
无风险利率
5.2 - 5.5%
4.8 %
波动率
37.6 - 62.7%
45.6 %
预期寿命六个月六个月
分布
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，公司向OneWater单位持有人分配了某些允许的税款。
20

内容表
11。公允价值测量
在确定公允价值时，公司使用各种估值方法，包括市场、收入和/或成本方法。FASB标准 “公允价值测量”（主题820）为用于衡量公允价值的输入建立了层次结构，通过要求在可用时使用最可观测的输入，最大限度地利用可观测的输入，并最大限度地减少不可观测输入的使用。可观察的输入是市场参与者在对根据从独立来源获得的市场数据制定的资产或负债进行定价时使用的输入。不可观察的输入是那些反映了公司对市场参与者根据当时情况下现有的最佳信息制定的资产或负债进行定价时将使用的假设的预期。根据输入的可靠性，层次结构分为三个级别，如下所示：
第 1 级 — 根据公司有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价进行估值。使用1级投入的资产包括交易活跃的有价证券。
第 2 级 — 基于非活跃市场或所有重要投入均可直接或间接观察到的市场的报价进行估值。
第 3 级 — 基于不可观察且对整体公允价值衡量具有重要意义的输入进行估值。使用三级输入的资产和负债衡量标准包括用于估算收购中非金融资产和非金融负债公允价值的衡量标准、用于评估财产和设备及其他无形资产减值的衡量标准、年度商誉减值评估和或有对价中用于报告单位估值的资产和负债衡量标准。
可观测输入的可用性可能会有所不同，并受多种因素的影响。如果估值基于市场上不太可观察或不可观察的模型或输入，那么公允价值的确定需要更多的判断力。因此，对于归类于第三级的资产和负债，确定公允价值所需的判断程度最大。在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同层次。在这种情况下，出于披露的目的，披露公允价值计量的公允价值层次结构中的级别是根据对公允价值计量具有重要意义的最低级别输入确定的。根据可能在公司控制范围内，也可能不在公司控制范围内的各种因素，公允价值衡量标准可能会波动。
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年9月30日随附的未经审计的简明合并资产负债表中按公允价值计量的公司金融资产和负债
2024年3月31日
（以千美元计）第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产： 
投资股票证券$191 $- $- $191 
负债： 
或有对价- - 15,529 15,529 
2023年9月30日
（以千美元计）第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产：    
投资股票证券$326 $- $- $326 
负债：    
或有对价- - 21,181 21,181 
在截至2024年3月31日的六个月中，估值层次结构在1、2和3级之间没有发生任何转移。
我们按公允价值衡量所有未导致合并且未按权益法计入的股权投资，公允价值的变化包含在未经审计的简明合并运营报表中的其他支出（收益）净额中。股票投资的公允价值是使用活跃市场的报价来衡量的。对股票证券余额的投资记入未经审计的简明合并资产负债表中的其他长期资产。
21

内容表
截至2024年3月31日和2023年3月31日，已确认的与股权证券相关的未实现亏损部分包括以下内容：
（以千美元计）截至2024年3月31日的三个月截至2023年3月31日的三个月
期内确认的股本证券净亏损$23 $20 
减去该期间出售的股票证券在该期间确认的净亏损- - 
报告期内确认的截至报告日仍持有的股票证券的未实现亏损$23 $20 
（以千美元计）截至2024年3月31日的六个月截至2023年3月31日的六个月
期内确认的股本证券净亏损$135 $280 
减去该期间出售的股票证券在该期间确认的净亏损- - 
报告期内确认的截至报告日仍持有的股票证券的未实现亏损$135 $280 
我们根据预测的未来收益或其他商定指标（包括收购线索的产生），使用概率加权折扣现金流模型来估算或有对价的公允价值。收购或有对价负债是根据不可观察且对总体公允价值计量（第三级）重要的投入进行核算的。或有对价余额记录在未经审计的简明合并资产负债表中的其他应付账款和应计费用及其他长期负债中。在未经审计的简明合并运营报表中，或有对价的公允价值和净现值的变动记录在或有对价的公允价值变动中。或有对价的公允价值每季度重新评估一次。
下表列出了截至2024年3月31日的三个月和六个月中我们或有对价公允价值的变化：
（以千美元计）截至2024年3月31日的三个月
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$20,565 
收购后的新增内容— 
或有对价的结算(8,168)
公允价值的变化，包括增值3,132 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$15,529 
（以千美元计）截至2024年3月31日的六个月
截至2023年9月30日的余额$21,181 
收购后的新增内容— 
或有对价的结算(9,356)
公允价值的变化，包括增值3,704 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$15,529 
由于条款的性质和这些工具的当前市场汇率，我们确定现金和现金等价物、应收账款、其他应付账款和应计费用、应付平面图票据、Truist Bank应付定期票据、卖方应付票据和应付公司车辆票据的账面价值近似于其公允价值。
12。重组和减值
2024年3月，公司评估了其运营情况并决定进行重组计划（“2024年重组”），该计划导致裁员和零售地点，取消某些经销商协议，并取消某些正在进行的信息和技术（“IT”）相关项目。由于2024年的重组，公司确认了美元11.8 在截至2024年3月31日的三个月和六个月中，有100万笔费用，记录在未经审计的合并运营报表中的重组和减值中。截至2024年3月31日，美元0.2 百万和美元1.8 与这些费用相关的未经审计的合并资产负债表中分别记录了应付账款和其他应付账款和应计费用。 没有 截至2023年3月31日的三个月和六个月记录了重组和减值费用。
22

内容表
13。所得税
该公司是一家公司，因此需要缴纳美国联邦、州和地方所得税。出于美国联邦税收目的，在大多数州和地方司法管辖区，OneWater LLC被视为直通实体。因此，OneWater LLC的会员，包括公司，有责任为其各自在OneWater LLC的应纳税所得额缴纳联邦和州所得税。
我们的有效税率为 29.0% 和 22.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百分比，以及 24.8% 和 22.8截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月的百分比分别与法定利率不同，这主要是由于分配给非控股权益的（亏损）收益以及对高管薪酬的限制。
该公司从标的公司实体获得的联邦净营业亏损结转额约为美元6.0百万美元导致递延所得税资产为美元1.6截至 2023 年 9 月 30 日，百万人。美国联邦净营业亏损结转没有到期，但每年最多只能用于抵消未来应纳税所得额的80％。该公司预计将充分利用本财年和后续财政年度的净营业亏损。
公司确认递延所得税资产，但以其认为这些资产变现的可能性大于不变现的程度。在做出这样的决定时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有临时差异的未来逆转、预计的未来应纳税所得额、税收筹划策略和最近的经营业绩。根据我们的累计收益历史和预测的未来应纳税所得额来源，我们相信未来我们将充分实现递延所得税资产。该公司尚未记录估值补贴。
截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司尚未确认任何不确定的税收状况、罚款或利息，因为管理层得出结论，不存在此类状况。从截至2020年12月31日的年度开始的纳税年度，公司将接受美国联邦和某些州税务管辖区的审查。2022年11月，公司收到通知，美国国税局打算开始对OneWater LLC合伙企业截至2020年12月31日的纳税年度的联邦所得税申报表进行审计。审计仍在进行中，所称所得税负债（如果有）的结算结果和时间尚不确定。
应收税款协议
在首次公开募股中，公司与OneWater LLC的某些所有者签订了应收税款协议（“应收税款协议”）。截至2024年3月31日和2023年9月30日，我们在应收税款协议下的负债为美元43.1 百万，代表 85OneWater Inc预计在未来几年实现的美国联邦、州和地方所得税和特许经营税中计算出的净现金节省额的百分比，这要归因于OneWater LLC根据行使赎回权或看涨权（均定义见OneWater LLC经修订和重述的有限责任公司协议），OneWater Inc收购OneWater LLC单位后收购OneWater LLC单位后，税基的某些增加和归因于估算利息的某些税收优惠（以下简称 “OneWater LLC协议”）。
未来应纳税所得额的预测涉及重大判断。实际应纳税收入可能与我们的估计有所不同，这可能会严重影响我们根据应收税款协议付款的能力。我们已经确定，我们能够使用所有受应收税款协议约束的递延所得税资产；因此，我们在应收税款协议下记录了一笔负债，该负债与OneWater Inc根据行使赎回权或看涨权收购OneWater LLC单位后从某些税基增加和归因于估算利息的某些税收优惠中可能实现的税收节省有关（均按OneWater LLC协议中的定义）。如果我们确定将来这些递延所得税资产的使用可能性不大，那么我们对根据应收税款协议支付的金额的估计就会降低。在这种情况下，减少应收税款协议下的负债将使我们的合并运营报表受益。
14。意外开支和承诺
雇佣协议
公司是与某些高管签订雇佣协议的当事方，该协议规定在某些情况下提供薪酬、其他福利和遣散费。该公司还与被收购公司的前所有者签订了咨询和非竞争协议。
索赔和诉讼
公司以被告或原告的身份参与各种法律诉讼。由于其性质，此类法律诉讼涉及固有的不确定性，包括但不限于法院裁决、受影响各方之间的谈判和其他诉讼。管理层评估此类意外开支出现损失或收益的可能性，并酌情累积负债和/或披露相关情况。管理层认为，截至2024年3月31日，针对公司的未决诉讼、争议或索赔不太可能对其财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，根据公司对目前已知的各种索赔的审查，没有迹象表明重大损失可能超过应计金额。公司目前预计任何已知索赔都不会对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。但是，任何事情的结果都无法预测
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内容表
确定性，以及对目前已知或将来出现的一个或多个问题的不利解决可能会对公司的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响。
风险管理
公司面临与侵权行为、资产盗窃、损坏和毁坏、错误和遗漏以及公司投保商业保险的自然灾害相关的各种损失风险。与前一年相比，覆盖面没有显著减少，在过去几年中，定居点也没有超过覆盖范围。
15。租赁
公司根据经营租赁协议租赁房地产和设备。初始期限为12个月或更短的租赁不记录在资产负债表上。我们在租赁期内以直线方式确认这些租赁的租赁费用。对于期限超过12个月的租赁，我们会根据租赁期内租赁付款的现值记录使用权（“ROU”）资产和租赁负债。我们没有任何尚未开始的大型租约为我们带来重大权利和义务。公司选择了切实可行的权宜之计，不将所有符合条件的租赁部分分开租赁和非租赁部分。
我们的房地产和设备租赁通常需要支付维护费、房地产税和保险。这些成本通常是可变的，基于出租人产生的实际成本。在确定ROU资产和租赁负债时，这些金额不包括在合同对价中，而是反映为可变租赁付款。
大多数租赁都包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租约从一年延长到十年或更长时间。租约续订选项的行使通常由我们自行决定。如果可以合理确定我们将行使续订期权，则期权所涵盖的期限将包含在租赁期内，并被确认为我们的ROU资产和租赁负债的一部分。某些租赁包括购买租赁物业的选项。资产的折旧寿命和租赁权益改善受预期租赁期限的限制，其中包括合理确定可以行使的续订期权。
我们的某些租赁协议包括根据零售销售占合同水平的百分比支付的租金，而另一些则包括根据指数费率定期调整的租金。我们的租赁协议不包含任何实质性剩余价值担保或重大限制性契约。
16。关联方交易
根据董事会批准的协议，我们从公司附属的某些实体购买了库存以及产品的零售销售。根据这些安排产生的购买总额为 $21.7 百万和美元26.0 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元，以及美元71.5 百万和美元47.4 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，分别为百万美元。
根据董事会批准的协议，与公司关联的某些实体收取商业地产的租金费用。根据这些安排产生的费用总额为 $0.5 百万和美元0.7 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元，以及美元1.2 百万和美元1.1 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，分别为百万美元。
根据董事会批准的协议，公司从与公司相关的某些实体和个人那里收取商品和服务的费用。根据这些安排记录的费用总额为 $0.2 百万且小于 $0.1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元，以及美元1.3 百万和美元1.0 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，分别为百万美元。
根据董事会批准的协议，公司向与公司关联的某些实体和个人支付了商品和服务的款项。有 不 根据这些协议记录的截至2024年3月31日的三个月和六个月的付款。根据这些安排记录的付款总额为 $0.1 截至2023年3月31日的三个月和六个月中为百万美元。
在上述交易中，公司欠款 $9.8 百万和美元4.7 截至2024年3月31日和2023年9月30日，分别记入应付账款中的百万美元。此外，该公司的资金少于 $0.1 截至2024年3月31日，应收账款中记录了百万美元。 没有 截至2023年9月30日，金额已记录在应收账款中。
17。细分信息
截至 2024 年 3 月 31 日，我们有 二 可报告的细分市场：（1）经销商和（2）分销。有关我们细分市场的更多信息，请参阅注释 2。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月和六个月中应报告的分部财务信息如下：
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内容表
截至2024年3月31日的三个月
（以千美元计）经销商分布淘汰总计
收入$450,209 $38,181 $(69)$488,321 
运营收入（亏损）14,944 (1,084)(5)13,855 
  
折旧和摊销3,066 2,498 — 5,564 
交易成本104 41 — 145 
或有对价公允价值的变化3,132 — — 3,132 
重组和减值10,699 1,148 — 11,847 
  
总资产1,473,755 238,862 (3)1,712,614 
截至2023年3月31日的三个月
（以千美元计）经销商分布淘汰总计
收入$478,348 $45,983 $— $524,331 
运营收入（亏损）48,386 504 — 48,890 
折旧和摊销2,564 3,796 — 6,360 
交易成本241 - — 241 
或有对价公允价值的变化1,626 110 — 1,736 
重组和减值— — — — 
总资产1,361,097 409,354 — 1,770,451 
截至2024年3月31日的六个月内及截至2024年3月31日的六个月
（以千美元计）经销商分布淘汰总计
收入$781,816 $70,647 $(129)$852,334 
运营收入（亏损）21,887 (1,549)(12)20,326 
折旧和摊销5,968 4,502 — 10,470 
交易成本544 180 — 724 
或有对价公允价值的变化3,704 — — 3,704 
重组和减值10,699 1,148 — 11,847 
总资产1,473,755 238,862 (3)1,712,614 
截至2023年3月31日的六个月内
（以千美元计）经销商分布淘汰总计
收入$805,121 $85,869 $— $890,990 
运营收入（亏损）78,239 (2813)— 75,426 
折旧和摊销4,938 7,604 — 12,542 
交易成本1,423 148 — 1,571 
或有对价公允价值的变化83 244 — 327 
重组和减值— — — — 
总资产1,361,097 409,354 — 1,770,451 
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内容表
18。后续事件
2024年5月1日，公司根据收购协议的条款完成了对花园州游艇销售的收购。总对价受收盘后惯例调整的影响，不具个人重要性。
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内容表
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非上下文另有要求，否则本报告中提及的 “公司”、“我们” 和 “我们的” 是指OneWater Marine Inc.及其合并子公司。以下讨论和分析应与所附财务报表和相关附注一起阅读。以下讨论包含反映我们未来计划、估计、信念和预期业绩的前瞻性陈述。前瞻性陈述取决于我们可能无法控制的事件、风险和不确定性。我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于上文 “关于前瞻性陈述的警示性声明” 中讨论的因素，这些因素在 “风险因素” 标题下进行了描述，这些因素包含在我们于2023年12月14日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日年度的10-K表年度报告中，所有这些因素都难以预测。鉴于这些风险、不确定性和假设，所讨论的前瞻性事件可能不会发生。除非适用法律另有要求，否则我们不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述。
概述
我们相信，截至2024年3月31日，我们是美国最大和增长最快的海运零售商之一，拥有95家经销商、10个配送中心/仓库和多个在线市场。我们的经销商集团位于东南部、墨西哥湾沿岸、中大西洋和东北部极具吸引力的市场中，其中许多市场在海运零售支出方面名列前二十名。我们相信，在我们经营的许多市场中，按高档游艇的销量来看，我们是市场的领导者。除了船只销售外，我们还通过相关产品实现销售，包括金融和保险以及服务、零件和其他销售。收购T-H Marine Supplies, LLC（“T-H Marine”）和Ocean Bio-Chem, LLC（f/k/a Ocean Bio-Chem, Inc.（“Ocean Bio-Chem”），极大地扩大了我们船用零件和配件的销售。我们的庞大规模、多样化的库存、优质船舶品牌的渠道、种类繁多的零件和配件以及有意义的品牌资产相结合，使我们能够提供持续的专业体验，这体现在我们的回头客数量和经销商同店销售增长上。
我们通过两个可报告的部门来报告我们的业务：经销商和分销。
截至2024年3月31日，经销商分部包括佛罗里达州、德克萨斯州、阿拉巴马州和乔治亚州等18个州的95家经销商的业务，分别约占截至2024年3月31日的三个月和六个月收入的92％。经销商部门从事新船和二手船的销售，安排融资和保险产品，提供维修和保养服务，提供与海洋相关的零件和配件，并在某些地点提供滑梯和储存设施。在2023财年，我们售出了超过10,000艘新船和二手船，其中许多出售给了以旧换新或以其他方式与我们建立关系的客户。我们的庞大规模、多样化的库存和收入来源、优质游艇品牌的渠道和有意义的品牌资产相结合，使我们能够提供持续的专业体验，这体现在我们的回头客数量和经销商同店销售增长上。
截至2024年3月31日，分销部门包括我们的三家全资业务PartsVU、Ocean Bio-Chem、T-H Marine及其子公司的活动，这些业务共在阿拉巴马州、佛罗里达州、俄克拉荷马州、印第安纳州和田纳西州运营10个配送中心/仓库，分别约占截至2024年3月31日的三个月和六个月收入的8％。分销部门主要从事与海洋相关的产品的制造、组装和分销，出售给分销商、大型零售商、在线零售商和直接面向消费者。我们提供各种品牌零件和配件，包括千斤顶、索具零件、管道组件、LED 照明、存储系统以及船舶和辅助行业的外观、清洁和维护产品。分销板块的所有收入均在我们的合并运营报表中以服务、零部件和其他形式列报。
我们成立于2014年，名为OneWater LLC，由辛格尔顿海洋和Legendary Marine合并而成，后者创建了一个海运零售平台，共拥有和经营19家经销商。自2014年合并以来，我们通过33次收购共收购了80家经销商、12个配送中心/仓库和多个在线市场。截至2024年3月31日，我们目前的产品组合由多个在地方、地区或全国范围内得到认可的品牌组成。因此，根据经销商数量和船只总销量，我们认为我们是美国最大和增长最快的船舶零售商之一。尽管我们偶然地在特定市场开设了新的经销商，或者推出了更多的零件和配件产品，但我们认为，收购拥有经验丰富员工和良好声誉的现有企业通常在经济和运营上更有效。
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内容表
船舶经销商市场高度分散，由全国约4,000家经销商组成。大多数竞争对手的船舶零售商都由拥有三家或更少门店的当地企业主经营；但是，我们还有其他大型竞争对手，包括MarineMax和Bass Pro Shops。尽管我们的规模很大，但我们占行业总销售额的不到3％。我们的规模和商业模式使我们能够利用丰富的库存，让消费者能够找到符合他们喜好（例如品牌、型号、颜色、配置和其他选项）的船只，并在几天之内交付船只，同时提供个性化的销售体验。除了船只销售外，我们还通过相关产品实现销售，包括金融和保险以及服务、零件和其他销售。对T-H Marine和Ocean Bio-Chem的收购极大地扩大了我们船用零件和配件的销售。预计我们在该领域的战略增长也将大大扩大我们在零件和配件业务中的潜在市场。与其他独立零售商相比，我们能够以相对更高的盈利水平运营，因为我们在更广泛的基础上分配支持资源，专注于高利润的服务、零件和配件，利用平面图融资，并以许多独立零售商无法比拟的规模提供核心后台功能。按每个划船市场和我们所参与的产品细分市场的总市场份额，我们力求成为领先的船舶零售商。如果我们不是，我们将评估收购其他本地零售商，以增加我们的销售额，增加更多品牌或为我们提供更多的高素质人才。
影响我们绩效的趋势和其他因素
收购
我们是一家高度收购的公司。自2014年Singleton Marine和Legendary Marine合并以来，我们通过收购28家经销商集团又收购了80家经销商。我们的团队仍然专注于在具有浓厚划船文化的地区扩大经销商的增长，改善客户体验并为股东创造价值。除了收购经销商外，作为我们增长和多元化战略的一部分，公司还战略性地收购了零部件和配件公司。通过收购5家零件和配件公司，我们已经收购了12个配送中心和仓库。我们计划在未来继续进行战略评估并完成收购。
我们在零售海运行业拥有丰富的收购记录，并相信我们在以诚实和公平的方式对待卖家及其员工方面已经树立了声誉。我们通常保留被收购小组的管理团队和名称。我们认为，这种做法可以维护收购经销商在当地市场的客户关系和商誉。我们相信，我们的声誉和规模使我们成为想要出售业务的海运零售商的首选买家。我们的战略是以诱人的息税折旧摊销前利润倍数收购经销商，然后增加同店销售额，同时受益于降低成本的协同效应。从历史上看，在过去的十二个月中，我们通常以低于4.0倍的息税折旧摊销前利润收购经销商，并相信我们将能够继续在该区间内进行有吸引力的收购。随着分销领域的扩大，我们希望根据业务规模，在过去的十二个月内，收购零件和配件制造和分销公司，息税折旧摊销前利润在5.0倍至10.0倍之间。
总体经济状况
总体经济状况和消费者支出模式可能会对我们的经营业绩产生负面影响。不利的地方、区域、国家或全球经济发展或不确定性，包括全球疫情、供应链限制或长期经济衰退的不利经济影响，可能会减少消费者支出并对我们的业务产生不利影响。即使当前的经济条件有利，消费者在非必需品上的支出也可能由于消费者信心水平降低、利率上升或燃料成本上升而下降。我们经营经销商的地区，尤其是东南部的经济状况可能会对我们的整体经营业绩产生重大影响。当地影响，例如企业裁员，飓风、龙卷风和其他风暴等恶劣天气，环境状况以及全球公共卫生问题和事件，已经并可能对我们在某些市场和特定时期的运营产生不利影响。任何长期的不利经济状况或消费者信心低下都可能对我们的业务产生负面影响。
在2007年开始的衰退期间，我们的业务受到了重大影响。这段时期的消费者支出疲软和经济状况低迷，对我们的经营业绩产生了巨大的负面影响。为了应对这些情况，我们减少了库存采购，关闭了某些经销商并裁减了员工。此外，为了抵消经济衰退，我们将重点放在二手车销售、零件和维修服务以及金融和保险服务上。结果，我们在不到24个月的时间内超过了经济衰退前的销售水平。尽管我们认为我们采取的措施显著减少了经济低迷对业务的影响，但我们无法保证在未来出现低迷时会有类似的结果。此外，我们无法预测不利的经济或行业状况的时机或持续时间，包括疫情导致的衰退、利率上升、通货膨胀或它们可能对我们的经营业绩产生不利影响的程度。
尽管过去的经济状况对我们的经营业绩产生了不利影响，但我们相信我们有能力以大幅跑赢行业并获得市场份额的方式做出回应。我们相信，我们获得如此市场份额的能力使我们能够根据客户的需求调整零售战略。我们预计，无论市场状况如何，我们的核心优势，包括零售和收购策略，都将使我们能够在增长机会出现时加以利用。
随着越来越多的客户希望以保持社交距离的方式参与户外娱乐活动，COVID-19 疫情及其相关影响对我们的销售和毛利率产生了积极影响。但是，由于供应商面临企业关闭和发货延误，COVID-19 疫情也造成了严重的供应链挑战。这导致了全行业船只、发动机和某些船用零件的库存短缺。截至2024年3月31日，我们已经看到了供应链的显著改善，并相信
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内容表
我们正在恢复更传统的业务季节性周期，这使我们的库存水平和毛利率与COVID之前的季节性指标保持正常。
关键会计估计
从公司截至2023年9月30日的财年年度报告中提供的信息来看，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。
我们如何评估我们的运营
收入
我们的收入状况多元化，包括新船销售、二手船销售、金融和保险产品、维修和保养服务以及零件和配件销售。在经济周期的不同阶段，消费者的行为可能会偏离新船；但是，我们完全有能力通过二手船、维修和保养服务以及零件和配件创造收入，在经济不确定时期，这些收入历来都在增长。我们通过以旧换新船和二手船只的船只、从客户那里购买的船只、经纪交易、寄售销售和批发销售来实现二手销售。我们将继续专注于业务的各个方面，包括金融和保险产品的非船舶销售、维修和保养服务以及零件和配件。尽管在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，非船销售分别为收入贡献了16.9％和17.9％，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，非船销售分别为收入贡献了17.8％和19.3％，但非船销售在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中分别为毛利贡献了36.9％和33.6％，以及37.4％和33.6％ 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，毛利率分别为3.7％。我们还在地域、经销商类型（例如淡水和盐水）和产品供应（例如，通过PartsVU、T-H Marine和Ocean Bio-Chem专注于零件和配件业务）方面实现了业务多元化，以减少季节性和周期性对我们业务的影响。除季节性因素外，收入和经营业绩还可能受到经济状况的逐季变化、制造商激励计划、恶劣天气条件以及我们无法控制的其他事态发展的重大影响。
毛利
我们将毛利润计算为收入减去销售成本。销售成本包括为产品支付的实际金额、服务成本（主要是劳动力）、从制造商到我们的经销商的运输成本以及供应商对价。毛利不包括我们的大部分折旧和摊销，这些折旧和摊销在合并运营报表中单独列报。
毛利率
我们的整体毛利率因收入结构而异。利润率相似的新船和二手船的销售通常会导致毛利率低于我们的非船舶销售。因此，当非船舶销售收入占总收入的百分比增加时，我们预计我们的整体毛利率将增加。
销售、一般和管理费用
销售、一般和管理费用主要包括工资和基于激励的薪酬、广告、租金、保险、公用事业和其他惯常运营费用。我们的成本结构的一部分是可变的（例如销售佣金和激励性薪酬），或者是可控的（例如广告），我们认为这使我们能够长期适应零售环境的变化。我们通常以总收入的百分比来评估我们的可变费用、销售费用和所有其他销售、一般和管理费用。
经销商同店销售
我们在同店基础上评估经销商板块收入的有机增长。我们认为，我们在同店基础上的评估是比较财务业绩的重要指标，为评估我们的业绩提供了相关信息。新增和收购的经销商在我们所有权下的经销商运营的第十三个月结束时，才有资格纳入同类经销商基础，并且仅包括同店基准期内相同月份的收入。在所有时期，在现有市场内搬迁的经销商仍处于可比的经销商基础上。此外，与已关闭的经销商相关的金额不包括在每个比较基期内。由于我们行业中其他公司的经销商同店销售额的定义可能有所不同，因此我们对该衡量标准的定义可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准相提并论，从而削弱了其效用。
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出——其他、所得税（福利）支出、折旧和摊销以及其他（收益）支出前的净收益（亏损），经过进一步调整以消除或有对价公允价值变动、债务清偿损失、交易成本、股票薪酬以及重组和减值等项目的影响。有关更多信息，请参阅 “—非公认会计准则财务指标比较”，以及调整后息税折旧摊销前利润与净收益（亏损）的对账，净收益（亏损）是根据公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标。
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内容表
归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益
我们将归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益定义为扣除交易成本、无形摊销、或有对价公允价值变动、重组和减值以及其他费用（收益）之前归属于OneWater Marine Inc.的净收益（亏损），然后根据OneWater LLC非控股权益的分配进行调整。随后，每项调整均按估计的有效税率对所得税进行了调整。管理层还报告了调整后的摊薄（亏损）每股收益，其中按每股计算了对归属于OneWater Marine Inc.的净收益的所有调整。有关更多信息，请参阅 “—非公认会计准则财务指标比较”，以及归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益分别与每股净收益（亏损）和净（亏损）收益的对账，后者是根据公认会计原则计算和列报的最直接的可比财务指标。
收购和处置摘要
收购
我们在下文讨论的时期之间经营业绩的可比性自然会受到我们在这些时期内完成的收购和处置的影响。我们还在持续评估和进行收购，此类收购一旦完成，将继续影响我们财务业绩的可比性。尽管我们预计未来将持续增长和战略收购，但我们的收购可能具有与历史业绩截然不同的特征，这种经济差异可能会影响我们未来经营业绩与历史业绩的可比性。此外，尽管我们预计未来不会出现重大处置，但任何此类处置都可能影响我们未来经营业绩与历史业绩的可比性。
2024财年迄今的收购
•自2023年10月31日起，我们行使了收购Quality Assets and Operations, LLC剩余20％经济权益的权利。收购后，该公司现在拥有Quality Assets and Operations, LLC的100％经济权益。
2023 财年的收购
•自2022年10月1日起，我们收购了泰勒海洋中心，这是一家提供全方位服务的海运零售商，在马里兰州和特拉华州设有分支机构
•自2022年12月1日起，我们收购了Harbor View Marine，这是一家提供全方位服务的船舶零售商，在佛罗里达州和阿拉巴马州设有分支机构
•自2023年9月1日起，我们收购了Harbor Pointe Marina，这是一家提供全方位服务的海运零售商，在阿拉巴马州设有一个分支机构
我们将上述2023财年的收购统称为 “2023年收购”。对泰勒海洋中心的收购充分反映在我们截至2023年3月31日的三个月和六个月未经审计的简明合并运营报表中。对Harbor View Marine的收购充分反映在我们截至2023年3月31日的三个月未经审计的简明合并运营报表中，部分反映了截至2023年3月31日的六个月中。对Harbor Pointe Marina的收购未反映在我们截至2023年3月31日的三个月和六个月未经审计的简明合并运营报表中。
处置
2024 财年年初至今的处置情况
•在截至2024年3月31日的六个月中，没有进行任何处置。
2023 财年处置
•自2023年9月30日起，我们出售了罗西奥利游艇中心，这是一家位于佛罗里达州的提供全方位服务的航海和游艇设施，包括相关的房地产和水下滑梯。出售的房产的一部分由公司租回。
•自2023年9月30日起，我们出售了Lookout Marine，这是一家总部位于肯塔基州的提供全方位服务的海运零售商，拥有两个分支机构。
我们将上述2023财年的处置统称为 “2023年处置”。2023年的处置已全面反映在我们截至2023年3月31日的三个月和六个月的合并财务报表中。
影响我们未来经营业绩与历史经营业绩可比性的其他因素
下文讨论的我们的历史财务业绩可能无法与我们的未来财务业绩相提并论。随着我们进一步实施适用于上市股权证券公司的控制措施、流程和基础设施，包括收购公司的整合，我们很可能会产生与历史时期相比的额外销售、一般和管理费用。我们未来的业绩将取决于我们有效管理合并业务和执行业务战略的能力。
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内容表
运营结果
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
截至2024年3月31日的三个月在截至2023年3月31日的三个月中$ Change 百分比变化
（以千美元计） 金额 收入的百分比 金额 收入的百分比
收入：
新船$327,30667.0%$355,28467.8%$(27,978)-7.9%
二手船78,64816.1%75,39414.4%3,2544.3%
金融和保险收入14,7303.0%15,3242.9%(594)-3.9%
服务、零件及其他67,63713.9%78,32914.9%(10,692)-13.7%
总收入488,321100.0%524,331100.0%(36,010)-6.9%
毛利
新船60,08012.3%80,25815.3%(20,178)-25.1%
二手船15,8653.2%17,2143.3%(1,349)-7.8%
金融与保险14,7303.0%15,3242.9%(594)-3.9%
服务、零件及其他29,6876.1%33,9016.5%(4,214)-12.4%
毛利总额120,36224.6%146,69728.0%(26,335)-18.0%
销售、一般和管理费用86,51117.7%90,19317.2%(3,682)-4.1%
折旧和摊销4,8721.0%5,6371.1%(765)-13.6%
交易成本145—%241—%(96)-39.8%
或有对价公允价值的变化3,1320.6%1,7360.3%1,39680.4%
重组和减值11,8472.4%——%11,847100.0%
运营收入13,8552.8%48,8909.3%(35,035)-71.7%
利息支出—平面图8,5251.7%5,4721.0%3,05355.8%
利息支出——其他9,1921.9%8,6041.6%5886.8%
其他支出（收入），净额2,4930.5%(187)—%2,680-1433.2%
所得税（福利）支出前的净（亏损）收入(6,355)-1.3%35,0016.7%(41,356)-118.2%
所得税（福利）支出(1,846)-0.4%7,9641.5%(9,810)-123.2%
净（亏损）收入(4,509)-0.9%27,0375.2%(31,546)-116.7%
归属于非控股权益的净（收益） —(1,165)
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净亏损（收益）540(3,068)
归属于OneWater Marine Inc.的净（亏损）收益$(3,969)$22,804
收入
总体而言，截至2024年3月31日的三个月，收入从截至2023年3月31日的三个月的5.243亿美元下降了3,600万美元，至4.883亿美元，下降了6.9％。由于2023年9月出售了罗西奥利游艇中心和Lookout Marine，收入下降。此外，下降与 COVID-19 疫情后季节性持续正常化有关，以及由于原始设备制造商生产放缓，我们的分销领域对原始设备制造商（“OEM”）的销售下降有关。总体收入下降归因于新船销售额减少了2,800万美元，服务、零件和其他销售额减少了1,070万美元，但与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月中，二手船销售额增长了330万美元，部分抵消了这一下降。
新船销售
截至2024年3月31日的三个月，新船销售额从截至2023年3月31日的三个月的3.553亿美元下降了2,800万美元，下降了7.9％，至3.273亿美元。下降的主要原因是平均销售价格的下降
31

内容表
这归因于销售结构的变化以及 COVID-19 疫情后季节性持续正常化导致的单位销售下降。
二手船销售
截至2024年3月31日的三个月，二手船的销售额从截至2023年3月31日的三个月的7,540万美元增长了330万美元，增长了4.3％，至7,860万美元。我们根据不同类型的销售安排（例如以旧换新、经纪、托运和批发）销售各种品牌和尺寸的二手船，这会导致平均销售价格的周期性和季节性波动。二手船销售的增长主要归因于以旧换新和寄售销售的二手船销售的增长，但部分被经纪销售的下降所抵消。
金融和保险收入
我们通过安排金融和保险产品，包括融资、保险和延长保修合同，通过各种第三方金融机构和保险公司为客户创造收入。截至2024年3月31日的三个月，财务和保险收入从截至2023年3月31日的三个月的1,530万美元下降了60万美元，下降了3.9％，至1,470万美元。下降的主要原因是新船销量下降。我们仍然非常注重改善整个经销商网络中金融和保险产品的销售，并在收购的经销商集团和现有经销商中实施最佳实践。财务和保险收入在扣除相关费用后入账，包括因客户提前取消贷款或保险合同而收取的费用。由于财务和保险收入是收费的，因此我们不会产生任何相关的销售成本。
服务、零件和其他销售
截至2024年3月31日的三个月，服务、零件和其他销售额从截至2023年3月31日的三个月的7,830万美元下降了1,070万美元，下降了13.7％，至6,760万美元。服务、零件和其他销售的下降主要是由于船舶制造商大幅削减产量，向原始设备制造商出售的零件和配件减少。此外，我们2023年的处置情况，特别是罗西奥利游艇中心，也是下降的原因。分销板块的收入以服务、零件及其他销售额列报，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，总收入分别为3,820万美元和4,600万美元。
毛利
总体而言，截至2024年3月31日的三个月，毛利从截至2023年3月31日的三个月的1.467亿美元下降了2630万美元，下降了18.0％，至1.204亿美元。这种下降主要是由于 COVID-19 疫情后行业利润率正常化。由于下述因素，截至2024年3月31日的三个月，总毛利率从截至2023年3月31日的三个月的28.0％下降了340个基点至24.6％。截至2024年3月31日的三个月的毛利率与COVID之前的季节性指标一致。
新船毛利
截至2024年3月31日的三个月，新船毛利从截至2023年3月31日的三个月的8,030万美元下降了2,020万美元，下降了25.1％，至6,010万美元。这种下降是由于新船毛利率下降和新船销售量下降所致。截至2024年3月31日的三个月，新船毛利率为18.4％，而截至2023年3月31日的三个月中为22.6％。新船毛利和毛利率的下降主要是由于在 COVID-19 疫情之后新船价格持续正常化。截至2024年3月31日的三个月的毛利率与COVID之前的季节性指标一致。
二手船毛利
截至2024年3月31日的三个月，二手船毛利从截至2023年3月31日的三个月的1,720万美元下降了130万美元，降幅7.8％，至1,590万美元。二手船毛利润下降的主要原因是经纪销售额下降，以及 COVID-19 疫情后二手船价格持续正常化导致的二手船毛利率下降。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，二手船的毛利率分别为20.2％和22.8％。截至2024年3月31日的三个月的毛利率与COVID之前的季节性指标一致。
金融与保险毛利
截至2024年3月31日的三个月，金融和保险毛利从截至2023年3月31日的三个月的1,530万美元下降了60万美元，下降了3.9％，至1,470万美元。财务和保险收入是收费收入，我们不确认增量销售成本。
32

内容表
服务、零件和其他毛利
截至2024年3月31日的三个月，服务、零件和其他毛利从截至2023年3月31日的三个月的3,390万美元下降了420万美元，至2970万美元，下降了12.4％。毛利润下降的主要原因是我们2023年的处置，特别是罗西奥利游艇中心，以及我们的分销部门销售额减少。服务、零件和其他毛利率的小幅增长部分抵消了这些削减。毛利率略有增长是由于与原始设备制造商相比，零部件销售组合向更集中的售后市场客户转移。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，服务、零件和其他毛利率分别为43.9％和43.3％。
销售、一般和管理费用
截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用从截至2023年3月31日的三个月的9,020万美元下降了370万美元，降幅为4.1％。下降的主要原因是我们的可变成本结构，包括毛利率下降导致的佣金减少。销售、一般和管理费用占收入的百分比分别从截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的17.2％增至17.7％，这得益于收入的减少。
折旧和摊销
截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销费用减少了80万美元，至490万美元，下降了13.6％，而截至2023年3月31日的三个月为560万美元。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的折旧和摊销费用减少的主要原因是上一年度减值费用导致无形资产减少，以及与2023年处置相关的财产和设备减少。在截至2024年3月31日的三个月中，为支持运营而增加的财产和设备部分抵消了这些减少。
交易成本
截至2024年3月31日的三个月，交易成本下降了10万美元，至10万美元，下降了39.8％，而截至2023年3月31日的三个月为20万美元，下降了39.8％，这主要是由于本年度第二季度的收购活动与去年同期相比有所减少。
或有对价公允价值的变动
在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了310万美元的亏损，这与2021和2022财年完成的收购相关的最新预测和或有对价负债的增加。
重组和减值
在截至2024年3月31日的三个月中，我们进行了积极的调整，以更好地调整成本结构，使销售和利润率正常化，因此确认了与重组活动相关的1180万美元亏损。重组费用包括与裁员、关闭部分卫星地点、终止某些制造商关系以及放弃某些正在进行的信息和技术（“IT”）相关项目相关的金额。
运营收入
截至2024年3月31日的三个月，运营收入减少了3,500万美元，至1,390万美元，下降了71.7％，而截至2023年3月31日的三个月为4,890万美元。下降的主要原因是截至2024年3月31日的三个月毛利与截至2023年3月31日的三个月相比减少了2630万美元，以及截至2024年3月31日的三个月中重组和减值费用为1180万美元，但同期销售、一般和管理费用减少的370万美元部分抵消了减少的370万美元。
利息支出—平面图
利息支出——截至2024年3月31日的三个月，平面图增加了310万美元，至850万美元，增长了55.8％，而截至2023年3月31日的三个月为550万美元。与平面图相关的利息支出增加的主要原因是截至2024年3月31日的三个月的平均库存与截至2023年3月31日的三个月相比有所增加，以及利率的上升。
利息支出—其他
利息支出——截至2024年3月31日的三个月，其他支出增加了60万美元，至920万美元，增幅6.8％，而截至2023年3月31日的三个月为860万美元。利息支出（其他）的增加主要与更高的利率有关。
33

内容表
其他费用（收入），净额
截至2024年3月31日的三个月，其他支出（收入）净变动270万美元，至250万美元，增幅为1433.2％，而截至2023年3月31日的三个月的收入为20万美元。这一变化主要与两次单独的EF3龙卷风事件确认的220万美元支出有关，在截至2024年3月31日的三个月中，这两起事件严重影响了我们在俄亥俄州罗素角和佛罗里达州巴拿马城海滩的业务。
所得税（福利）费用
截至2024年3月31日的三个月，所得税（福利）支出增加了980万美元，增幅为123.2％，为180万美元，而截至2023年3月31日的三个月的所得税支出为800万美元。这一变化主要归因于截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比，所得税支出前收入下降了118.2％。
净（亏损）收入
截至2024年3月31日的三个月，净（亏损）收入减少了3,150万美元，至亏损450万美元，而截至2023年3月31日的三个月的收入为2,700万美元。减少的主要原因是运营收入减少了3500万美元，其他支出（收入）净额增加了270万美元，以及利息支出——总体规划增加了310万美元，但与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月所得税（福利）支出的980万美元变动部分抵消了这一减少。
34

内容表
运营结果
截至2024年3月31日的六个月与截至2023年3月31日的六个月相比
在截至2024年3月31日的六个月中在截至2023年3月31日的六个月中$ Change 百分比变化
（以千美元计） 金额 收入的百分比 金额 收入的百分比
收入：
新船$568,39066.7%$587,68966.0%$(19,299)-3.3%
二手船131,93115.5%131,17214.7%7590.6%
金融和保险收入22,0902.6%24,2582.7%(2,168)-8.9%
服务、零件及其他129,92315.2%147,87116.6%(17,948)-12.1%
总收入852,334100.0%890,990100.0%(38,656)-4.3%
毛利
新船104,76112.3%137,40515.4%(32,644)-23.8%
二手船27,8023.3%32,6883.7%(4,886)-14.9%
金融与保险22,0902.6%24,2582.7%(2,168)-8.9%
服务、零件及其他57,1526.7%62,3347.0%(5,182)-8.3%
毛利总额211,80524.9%256,68528.8%(44,880)-17.5%
销售、一般和管理费用166,11019.5%168,03118.9%(1,921)-1.1%
折旧和摊销9,0941.1%11,3301.3%(2,236)-19.7%
交易成本7240.1%1,5710.2%(847)-53.9%
或有对价公允价值的变化3,7040.4%327—%3,3771032.7%
重组和减值11,8471.4%——%11,847100.0%
运营收入20,3262.4%75,4268.5%(55,100)-73.1%
利息支出—平面图16,3371.9%10,2511.2%6,08659.4%
利息支出——其他18,3442.2%16,1881.8%2,15613.3%
其他支出（收入），净额2,2460.3%(826)-0.1%3,072-371.9%
所得税（福利）支出前的净（亏损）收入(16,601)-1.9%49,8135.6%(66,414)-133.3%
所得税（福利）支出(4,122)-0.5%11,3481.3%(15,470)-136.3%
净（亏损）收入(12,479)-1.5%38,4654.3%(50,944)-132.4%
归属于非控股权益的净（收益） (119)(2,530)
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净亏损（收益）1,459(4,231)
归属于OneWater Marine Inc.的净（亏损）收益$(11,139)$31,704
收入
总体而言，截至2024年3月31日的六个月中，收入从截至2023年3月31日的六个月的8.910亿美元下降了3,870万美元，下降了4.3％，至8.523亿美元。收入下降的主要原因是2023年9月出售了罗西奥利游艇中心和Lookout Marine，COVID-19 疫情后的季节性持续正常化，以及由于原始设备制造商生产放缓，我们的分销领域对原始设备制造商的销售减少。总体收入下降归因于截至2023年3月31日的六个月中，服务、零件和其他销售额减少了1790万美元，新船销售额与2023年3月31日的六个月相比减少了1,930万美元。
新船销售
截至2024年3月31日的六个月中，新船销售额从截至2023年3月31日的六个月的5.877亿美元下降了1,930万美元，下降了3.3％，至5.684亿美元。下降的主要原因是，在 COVID-19 疫情之后，季节性持续正常化，导致单位销售下降。
35

内容表
二手船销售
截至2024年3月31日的六个月中，二手船销售额从截至2023年3月31日的六个月的1.312亿美元增长了80万美元，增长了0.6％，至1.319亿美元。我们根据不同类型的销售安排（例如以旧换新、经纪、托运和批发）销售各种品牌和尺寸的二手船，这会导致平均销售价格的周期性和季节性波动。二手船销售的增长主要归因于平均销售价格的上涨导致的二手船销售的增长，但部分被经纪和寄售销售的下降所抵消。
金融和保险收入
我们通过安排金融和保险产品，包括融资、保险和延长保修合同，通过各种第三方金融机构和保险公司为客户创造收入。截至2024年3月31日的六个月中，财务和保险收入从截至2023年3月31日的六个月的2430万美元下降了220万美元，下降了8.9％，至2210万美元。下降的主要原因是，在当前的高利率环境下，贷款收入减少。我们仍然非常注重改善整个经销商网络中金融和保险产品的销售，并在收购的经销商集团和现有经销商中实施最佳实践。财务和保险收入在扣除相关费用后入账，包括因客户提前取消贷款或保险合同而收取的费用。由于财务和保险收入是收费的，因此我们不会产生任何相关的销售成本。
服务、零件和其他销售
截至2024年3月31日的六个月中，服务、零件和其他销售额从截至2023年3月31日的六个月的1.479亿美元下降了1,790万美元，跌幅12.1％，至1.299亿美元。服务、零件和其他销售的下降主要是由于船舶制造商大幅削减产量，向原始设备制造商出售的零件和配件减少。此外，我们2023年的处置情况，特别是罗西奥利游艇中心，也是下降的原因。分销板块的收入以服务、零件和其他销售额为依据，截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，总收入分别为7,060万美元和8,590万美元。
毛利
总体而言，截至2024年3月31日的六个月的毛利从截至2023年3月31日的六个月的2.567亿美元下降了4,490万美元，降幅为17.5％，至2.118亿美元。这种下降主要是由于在 COVID-19 疫情之后行业利润率正常化。由于下述因素，截至2024年3月31日的六个月的总毛利率从截至2023年3月31日的六个月的28.8％下降了390个基点至24.9％。
新船毛利
截至2024年3月31日的六个月中，新船毛利从截至2023年3月31日的六个月的1.374亿美元下降了3,260万美元，下降了23.8％，至1.048亿美元。下降的主要原因是新船毛利率下降。截至2024年3月31日的六个月中，新船毛利率为18.4％，而截至2023年3月31日的六个月中为23.4％。新船毛利率下降的主要原因是，在 COVID-19 疫情之后，新船价格持续正常化。截至2024年3月31日的六个月的毛利率与COVID之前的季节性指标一致。
二手船毛利
截至2024年3月31日的六个月中，二手船毛利从截至2023年3月31日的六个月的3,270万美元下降了490万美元，降幅为14.9％，至2780万美元。二手船毛利润下降的主要原因是经纪和寄售销售的减少，以及二手船毛利率的下降，这是在 COVID-19 疫情之后二手船定价持续正常化所致。截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，二手船的毛利率分别为21.1％和24.9％。截至2024年3月31日的六个月的毛利率与COVID之前的季节性指标一致。
金融与保险毛利
截至2024年3月31日的六个月中，金融和保险毛利从截至2023年3月31日的六个月的2430万美元下降了220万美元，下降了8.9％，至2,210万美元。财务和保险收入是收费收入，我们不确认增量销售成本。
服务、零件和其他毛利
截至2024年3月31日的六个月中，服务、零件和其他毛利从截至2023年3月31日的六个月的6,230万美元下降了520万美元，降幅8.3％，至5,720万美元。毛利润下降的主要原因是我们2023年的处置，特别是罗西奥利游艇中心，以及我们的分销部门销售额减少。这些减少被服务、零件和其他毛利率的增长部分抵消。毛利率的增长是由于与原始设备制造商相比，零部件销售组合向更集中的售后市场客户转移，以及整体结构向更高的利润率的劳动力转移。截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，服务、零件和其他毛利率分别为44.0％和42.2％。
36

内容表
销售、一般和管理费用
截至2024年3月31日的六个月中，销售、一般和管理费用从截至2023年3月31日的六个月的1.68亿美元下降了190万美元，降幅1.1％，至1.661亿美元。下降的主要原因是人事开支减少，包括降低的员工佣金，但部分被支持维持收入的支出（包括船展相关支出的增加）所抵消。销售、一般和管理费用占收入的百分比分别从截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月的18.9％增至19.5％。
折旧和摊销
截至2024年3月31日的六个月中，折旧和摊销费用减少了220万美元，至910万美元，下降了19.7％，而截至2023年3月31日的六个月为1,130万美元。与截至2023年3月31日的六个月相比，截至2024年3月31日的六个月的折旧和摊销费用减少主要归因于上一年度减值费用导致无形资产减少，以及2023年处置后不动产和设备减少。
交易成本
截至2024年3月31日的六个月中，交易成本下降了80万美元，至70万美元，下降了53.9％，而截至2023年3月31日的六个月为160万美元，下降了53.9％，这主要是由于本年度的收购活动与去年相比有所减少。
或有对价公允价值的变动
在截至2024年3月31日的六个月中，我们确认了370万美元的亏损，这与2021和2022财年完成的收购相关的最新预测和或有对价负债的增加。
重组和减值
在截至2024年3月31日的六个月中，我们进行了积极的调整，以更好地调整成本结构，使销售和利润率正常化，因此确认了与重组活动相关的1180万美元亏损。重组费用包括与裁员、关闭部分卫星地点、终止某些制造商关系以及放弃某些正在进行的IT相关项目相关的金额。
运营收入
截至2024年3月31日的六个月中，运营收入减少了5,510万美元，至2,030万美元，下降了73.1％，而截至2023年3月31日的六个月为7,540万美元。下降的主要原因是截至2024年3月31日的六个月毛利与截至2023年3月31日的六个月相比减少了4,490万美元，此外还有截至2024年3月31日的六个月中1180万美元的重组和减值费用。
利息支出—平面图
利息支出——截至2024年3月31日的六个月中，平面图增加了610万美元，至1,630万美元，增长了59.4％，而截至2023年3月31日的六个月为1,030万美元。与平面图相关的利息支出增加的主要原因是截至2024年3月31日的六个月的平均库存量与截至2023年3月31日的六个月相比有所增加，以及利率的上升。
利息支出—其他
利息支出——截至2024年3月31日的六个月中，其他支出增加了220万美元，达到1,830万美元，增长了13.3％，而截至2023年3月31日的六个月为1,620万美元。利息支出（其他）的增加主要与更高的利率有关。
其他费用（收入），净额
截至2024年3月31日的六个月中，其他支出（收入）净变动310万美元，达到220万美元，增幅371.9％，而截至2023年3月31日的六个月的收入为80万美元。这一变化主要与两次单独的EF3龙卷风事件确认的220万美元支出有关，在截至2024年3月31日的六个月中，这两起事件严重影响了我们在俄亥俄州罗素角和佛罗里达州巴拿马城海滩的业务。
所得税（福利）费用
截至2024年3月31日的六个月中，所得税（福利）支出变动了1,550万美元，增幅136.3％，为410万美元，而截至2023年3月31日的六个月的所得税支出为1,130万美元。这一变化主要归因于截至2024年3月31日的六个月中，所得税支出前收入与截至2023年3月31日的六个月相比下降了133.3％。
37

内容表
净（亏损）收益
截至2024年3月31日的六个月中，净（亏损）收入减少了5,090万美元，至亏损1,250万美元，而截至2023年3月31日的六个月的收入为3,850万美元。减少的主要原因是运营收入减少了5,510万美元，利息支出（其他）增加了220万美元，利息支出增加了610万美元，净额其他支出（收入）变动310万美元，但与截至2023年3月31日的六个月相比，截至2024年3月31日的六个月所得税（福利）支出变动1,550万美元部分抵消。
非公认会计准则财务指标的比较
调整后 EBITDA
我们将调整后的息税折旧摊销前利润视为重要的业绩指标。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除利息支出——其他、所得税（福利）支出、折旧和摊销以及其他（收益）支出前的净收益（亏损），经过进一步调整以消除或有对价公允价值变动、债务清偿收益（亏损）、重组和减值、股票薪酬和交易成本等项目的影响。
我们的董事会、管理团队和贷款机构使用调整后的息税折旧摊销前利润来评估我们的财务业绩，因为这使他们能够通过消除我们的资本结构（例如不同的利息支出水平）、资产基础（例如折旧和摊销）和其他项目（例如或有对价公允价值的变化、债务清偿的收益（亏损）、所得税（福利）支出、重组和重组的影响，来持续比较我们的各时期的经营业绩减值、股票薪酬和交易成本）这影响了不同时期财务业绩的可比性。我们之所以提供调整后的息税折旧摊销前利润，是因为我们认为除了根据公认会计原则计算的指标外，它还提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。调整后的息税折旧摊销前利润不是根据公认会计原则列报的财务指标。我们认为，这项非公认会计准则财务指标的列报将排除我们认为不代表核心经营业绩的项目，为投资者和分析师评估我们在报告期内的财务业绩和经营业绩提供有用的信息。净收益（亏损）是与调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的GAAP衡量标准。不应将我们的非公认会计准则财务指标视为最直接可比的GAAP财务指标的替代方案。我们鼓励您评估每一项调整以及我们认为它们适合进行补充分析的原因。在评估调整后的息税折旧摊销前利润时，您应该意识到，将来我们产生的费用可能会与此类列报中的某些调整相同或相似。不应将我们对调整后息税折旧摊销前利润的列报解释为推断我们未来的业绩将不受异常或非经常性项目的影响。无法保证我们将来不会修改调整后息税折旧摊销前利润的列报方式，任何此类修改都可能是实质性的。调整后的息税折旧摊销前利润作为分析工具具有重要的局限性，您不应孤立地考虑调整后的息税折旧摊销前利润，也不应将其作为根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。由于我们行业中其他公司的调整后息税折旧摊销前利润的定义可能有所不同，因此我们对这种非公认会计准则财务指标的定义可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论，从而削弱了其效用。
38

内容表
下表显示了调整后息税折旧摊销前利润与我们的净（亏损）收入的对账情况，这是本报告所述期间最直接可比的GAAP指标。
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月
截至3月31日的三个月
（以千美元计）20242023
净（亏损）收入$(4,509)$27,037
利息支出——其他9,1928,604
所得税（福利）支出(1,846)7,964
折旧和摊销5,5646,360
基于股票的薪酬2,2772,491
或有对价公允价值的变化3,1321,736
交易成本145241
重组和减值11,847—
其他支出（收入），净额2,493(187)
调整后 EBITDA$28,295$54,246
截至2024年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为2,830万美元，而截至2023年3月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为5,420万美元。调整后息税折旧摊销前利润的下降主要是由于毛利下降以及利息支出——截至2024年3月31日的三个月的总体规划与截至2023年3月31日的三个月相比有所增加。
截至2024年3月31日的六个月与截至2023年3月31日的六个月相比
截至3月31日的六个月
（以千美元计）20242023
净（亏损）收入$(12,479)$38,465
利息支出——其他18,34416,188
所得税（福利）支出(4,122)11,348
折旧和摊销10,47012,542
基于股票的薪酬4,6695,064
或有对价公允价值的变化3,704327
交易成本7241,571
重组和减值11,847—
其他支出（收入），净额2,246(826)
调整后 EBITDA$35,403$84,679
截至2024年3月31日的六个月中，调整后的息税折旧摊销前利润为3540万美元，而截至2023年3月31日的六个月中，调整后的息税折旧摊销前利润为8,470万美元。调整后息税折旧摊销前利润的下降主要是由于毛利下降以及利息支出——截至2024年3月31日的六个月的总体规划与截至2023年3月31日的六个月相比有所增加。
归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益
我们将归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益视为重要的业绩指标。我们将归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益定义为扣除交易成本、无形摊销、或有对价公允价值变动、重组和减值以及其他费用（收益）之前归属于OneWater Marine Inc.的净收益（亏损），然后根据OneWater LLC非控股权益的分配进行调整。随后，每项调整均按估计的有效税率对所得税进行了调整。管理层还报告了调整后的摊薄（亏损）每股收益，其中按每股计算了对上述归属于OneWater Marine Inc.的净收益的所有调整。
39

内容表
我们的董事会、管理团队和贷款机构使用归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益来评估我们的财务业绩，因为这使他们能够消除不寻常或一次性费用以及影响财务业绩可比性的其他项目（例如或有对价公允价值的变化、无形摊销、重组和减值以及交易成本）的影响，从而持续比较我们的跨时期经营业绩一段又一段时间。我们列报归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益，因为我们认为，除了根据公认会计原则计算的指标外，它们还提供了有关影响我们业务的因素和趋势的有用信息。归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益不是根据公认会计原则列报的财务指标。我们认为，这些非公认会计准则财务指标的列报将排除我们认为不代表核心经营业绩的项目，从而为投资者和分析师评估我们在报告期内的财务业绩和经营业绩提供有用的信息。归属于OneWater Marine Inc.的净收益（亏损）是最直接可比的GAAP指标，可与归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和A类普通股的每股净（亏损）收益——摊薄后是与调整后摊薄（亏损）每股收益最直接可比的GAAP指标。不应将我们的非公认会计准则财务指标视为最直接可比的GAAP财务指标的替代方案。我们鼓励您评估每一项调整以及我们认为它们适合进行补充分析的原因。在评估归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益时，您应该意识到，将来我们产生的费用可能与此类列报中的某些调整相同或相似。我们对归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益的列报不应解释为推断我们的未来业绩将不受异常或非经常性项目的影响。无法保证我们将来不会修改归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益的列报方式，任何此类修改都可能是重要的。作为分析工具，归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益存在重要的局限性，您不应孤立地考虑归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益或调整后的摊薄（亏损）每股收益，也不应将其作为我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。由于本行业其他公司对归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益的定义可能有所不同，因此我们对这些非公认会计准则财务指标的定义可能无法与其他公司的类似标题指标相提并论，从而降低了它们的效用。
40

内容表
下表显示了归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益与我们归属于OneWater Marine Inc.的净（亏损）收益以及调整后的摊薄（亏损）每股收益与我们的A类普通股摊薄后每股净（亏损）收益的对账情况，后者是本报告所述期间最直接可比的GAAP指标。
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月。

截至3月31日的三个月
描述20242023改变
（以千美元计）
归属于OneWater Marine Inc.的净（亏损）收益$(3,969)$22,804$(26,773)
交易成本145241(96)
无形摊销2,0783,294(1,216)
或有对价公允价值的变化3,1321,7361,396
重组和减值11,847—11,847
其他支出（收入），净额2,493(187)2,680
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净（亏损）收益 (1)(1,773)(463)(1,310)
所得税（福利）支出的调整 (2)(4,122)(1,063)(3,059)
归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益9,83126,362(16,531)
A类普通股每股净（亏损）收益——摊薄后$(0.27)$1.56$(1.83)
交易成本0.010.02(0.01)
无形摊销0.140.22(0.08)
或有对价公允价值的变化0.220.120.10
重组和减值0.81—0.81
其他支出（收入），净额0.17(0.01)0.18
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净（亏损）收益 (1)(0.12)(0.03)(0.09)
所得税（福利）支出的调整 (2)(0.28)(0.07)(0.21)
摊薄股权的调整 (3)(0.01)—(0.01)
A类普通股的调整后（亏损）每股收益——摊薄后$0.67$1.81$(1.14)
(1) 代表对账项目的影响与我们的非控股权益的分配。
(2) 表示按估计的有效税率调整所有对账项目。
(3) 代表对GAAP每股收益具有反稀释作用但对调整后每股收益具有稀释性的股票的调整。
截至2024年3月31日的三个月，归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益分别为980万美元和0.67美元，而截至2023年3月31日的三个月，归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益分别为2640万美元和1.81美元。归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益的减少是由于毛利减少以及利息支出（平面图和利息支出）的增加，与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月销售、一般和管理费用以及所得税支出的减少部分抵消。调整后的摊薄（亏损）每股收益的减少是由于归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益减少。
41

内容表

截至2024年3月31日的六个月，而截至2023年3月31日的六个月为六个月。

截至3月31日的六个月
描述20242023改变
（以千美元计）
归属于OneWater Marine Inc.的净（亏损）收益$(11,139)$31,704$(42,843)
交易成本724—1,571(847)
无形摊销3,6576,586(2,929)
或有对价公允价值的变化3,7043273,377
重组和减值11,847—11,847
其他支出（收入），净额2,246(826)3,072
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净（亏损）收益 (1)(1,996)(697)(1,299)
所得税（福利）支出的调整 (2)(4,642)(1,601)(3,041)
归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益4,40137,064(32,663)
A类普通股每股净（亏损）收益——摊薄后$(0.77)$2.17$(2.94)
交易成本0.050.11(0.06)
无形摊销0.250.45(0.20)
或有对价公允价值的变化0.260.020.24
重组和减值0.81—0.81
其他支出（收入），净额0.15(0.06)0.21
归属于One Water Marine Holdings, LLC非控股权益的净（亏损）收益 (1)(0.14)(0.05)(0.09)
所得税（福利）支出的调整 (2)(0.32)(0.11)(0.21)
A类普通股的调整后（亏损）每股收益——摊薄后$0.29$2.53$(2.24)
(1) 代表对账项目的影响与我们的非控股权益的分配。
(2) 表示按估计的有效税率调整所有对账项目。
截至2024年3月31日的六个月中，归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益分别为440万美元和0.29美元，而截至2023年3月31日的六个月中，归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益和调整后的摊薄（亏损）每股收益分别为3,710万美元和253美元。归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益的减少是由于毛利减少以及利息支出（平面图和利息支出）的增加，与截至2023年3月31日的六个月相比，截至2024年3月31日的六个月所得税支出的减少部分抵消了这一减少。调整后的摊薄（亏损）每股收益的下降是由于归属于OneWater Marine Inc.的调整后净（亏损）收益的减少所致。
42

内容表
季节性
我们的业务以及整个划船业是高度季节性的，这种季节性因地域市场而异。除佛罗里达州外，我们普遍认识到，在截至12月31日和3月31日的季度中，销售额和库存水平以及相关的平面图借款大幅减少。我们在佛罗里达州的经销商所产生的收入总体上可以抵消其他州冬季收入的下降，并使我们能够保持更稳定的收入来源。一月份公共船只和娱乐表演的开幕刺激了船只的销售，通常使我们能够在本财年剩余时间内降低库存水平和相关的平面图借款。根据我们的收购地点，季节性对我们经营业绩的影响可能会受到重大影响。例如，如果我们收购在美国较冷地区开展业务的经销商集团，我们的业务可能会更具季节性。我们的业务还受天气模式的影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。例如，漫长的冬季条件、降雨量减少或降雨过多，可能会限制划船地点的出入，或使划船变得危险或不方便，从而减少客户对我们产品和服务的需求。此外，异常凉爽的天气和漫长的冬季条件可能会导致某些地区的销售季节缩短。飓风、龙卷风和其他风暴已经并可能导致我们的运营中断或我们的船只库存和设施受损，就像佛罗里达州和其他市场受到飓风影响时一样。我们认为，我们的地域多样性可能会减少任何一个市场区域的不利天气条件对我们的总体影响。此外，由于全球疫情，我们的季节性趋势也可能发生变化，原因包括场地关闭、供应链和库存中断、制造商延迟和船展取消等。
流动性和资本资源
概述
OneWater Inc. 是一家没有业务的控股公司，也是OneWater LLC的唯一管理成员。OneWater Inc.的主要资产由OneWater LLC的普通单位组成。我们的收益和现金流以及履行A＆R信贷额度（定义见下文）和任何其他债务义务的能力将取决于我们的运营子公司运营产生的现金流以及此类子公司支付的分红。我们的A＆R信贷额度和库存融资工具（如下所述）（合称 “信贷额度”）包含对运营子公司向其成员或单位持有人进行分配或转账的某些限制，如以下 “—债务协议—A＆R信贷额度” 和 “—库存融资工具” 下的摘要所述。因此，我们子公司的经营业绩可能不足以让他们向我们进行分配。因此，我们在A＆R信贷额度下还款和任何其他债务或申报分红的能力可能会受到限制。
我们的现金需求主要用于通过收购和营运资金实现增长，以支持我们的运营，包括新船和二手船及相关零件库存以及淡季流动性。我们会定期监控现金流，以确定可用于完成收购的现金金额。我们监控库存、库存老化和当前市场趋势，以确定我们当前和未来的库存以及相关的平面图融资需求。根据当前的事实和情况，我们认为，我们将有足够的现金流来自运营、信贷额度下的借款以及未来任何公开或私下发行债务或股权的收益，为我们当前的业务提供资金，进行股票回购并为未来十二个月及以后的基本资本支出和收购提供资金。
收购的现金需求历来由我们的信贷额度和运营产生的现金融资。我们利用A＆R信贷额度为收购提供资金的能力取决于调整后的息税折旧摊销前利润和对A＆R信贷额度契约的遵守情况。库存的现金需求历来由我们的库存融资机制融资。我们为库存购买和运营提供资金的能力取决于抵押品水平以及我们对库存融资机制契约的遵守情况。截至2024年3月31日，我们遵守了A＆R信贷额度和库存融资机制下的所有契约。
除了在正常业务过程中签订的供应协议下的购买承诺外，我们没有重要的资产负债表外安排。
现金流
截至2024年3月31日的六个月至2023年3月31日的六个月之间的现金流变化分析
下表汇总了我们在指定期间的现金流量：
截至3月31日的六个月
（以千美元计）20242023改变
用于经营活动的净现金$(86,328)$(169,259)$82,931
由（用于）投资活动提供的净现金29,775(40,379)70,154
融资活动提供的净现金21,433220,355(198,922)
汇率变动对现金和限制性现金的影响(5)19(24)
现金净变动$(35,125)$10,736$(45,861)
43

内容表
经营活动。截至2024年3月31日的六个月中，用于经营活动的净现金为8,630万美元，而截至2023年3月31日的六个月中，用于经营活动的净现金为1.693亿美元。经营活动中使用的现金减少了8,290万美元，主要归因于库存变动减少了1.365亿美元，与截至2023年3月31日的六个月相比，截至2024年3月31日的六个月净收入减少了5,090万美元。
投资活动。截至2024年3月31日的六个月中，投资活动提供的净现金为2980万美元，而截至2023年3月31日的六个月中，用于投资活动的净现金为4,040万美元。投资活动提供的现金增加了7,020万美元，这主要是由于出售与出售罗西奥利游艇中心相关的业务的收益增加了4,510万美元，以及截至2024年3月31日的六个月中，与截至2023年3月31日的六个月相比，用于收购的现金减少了2,860万美元。
融资活动。截至2024年3月31日的六个月中，融资活动提供的净现金为2140万美元，而截至2023年3月31日的六个月中，融资活动提供的净现金为2.204亿美元。融资现金流减少1.989亿美元，主要归因于截至2024年3月31日的六个月中，我们的库存融资机制净借款减少了1.254亿美元，长期债务支付额增加了4,700万美元，长期债务收益减少了1,000万美元，以及为收购Quality Assets and Operations, LLC的非控股权益支付了1,880万美元。
股票回购计划
2022年3月30日，董事会批准了一项股票回购计划，回购高达5000万美元的A类普通股已发行股份。股票回购计划下的回购可以随时或不时进行，恕不另行通知，在公开市场或私下协商的交易中以现行市场价格进行，或者采用符合适用的州和联邦证券法律法规的其他方式，包括1934年《证券交易法》的规定，包括第10b5-1条的规定，以及在可行或可取的范围内，根据该法的第10b-18条的规定，并与公司保持一致的合同限制和其他要求。在截至2024年3月31日的六个月中，该公司没有进行股票回购。该公司的股票回购计划还剩下4,810万美元。
债务协议
A&R 信贷额度
2022年8月9日，我们与我们的某些子公司、Truist Bank及其其他贷款方签订了经修订和重述的信贷协议（“A＆R信贷额度”）。A＆R信贷额度对信贷额度进行了修改、重申并全部取代了信贷额度。除其他外，A＆R信贷额度规定：（i）6,500万美元的循环信贷额度（包括高达500万美元的摇摆贷款和不时的高达500万美元的信用证）以及（ii）4.45亿美元的定期贷款额度。在满足某些条件的前提下，定期贷款和循环融资机制下的可用金额可增加1.25亿美元，外加额外金额，但须遵守额外条件（包括满足合并杠杆率要求），总计（最多可向循环融资机制分配5,000万美元）。该循环设施将于 2027 年 8 月 9 日到期。定期贷款可从2022年12月31日开始分期偿还，其余部分将于（i）2027年8月9日或（ii）根据A＆R信贷额度条款宣布所有未偿定期贷款本金或自动到期和应付之日到期，以较早者为准。
根据我们的选择，A＆R信贷额度下的借款按以下两种利率支付利息：（a）基准利率（“基准利率”）等于（i）最优惠利率（由Truist Bank不时宣布的），（ii）不时生效的联邦基金利率，再加上0.50％，（iii）期限SOFR（定义见A＆R信贷额度）的最高值月利息期（在考虑等于0.00％的最低利率后按天计算）加1.00％，以及（iv）1.00％，外加0.75％至1.75％的适用利润率，或（b）定期SOFR，外加适用的利润率从 0.75% 到 1.75% 不等。swingline贷款的利息应按基准利率加上从1.75％到2.75％不等的适用利润率计算。所有适用的利率均基于特定的合并杠杆率衡量标准。
A＆R信贷额度受某些财务契约的约束，包括维持最低固定费用覆盖率和最大合并杠杆比率。A＆R信贷额度还包含非金融契约和限制性条款，这些条款除其他外，限制了贷款方（定义见A＆R信贷额度）承担额外债务、转让或处置其各自的所有资产、进行某些投资、贷款或限制性付款以及与关联公司进行某些交易的能力。A＆R信贷额度还包括违约事件、借款条件、陈述和担保以及有关赔偿和费用报销的条款。截至2024年3月31日，公司遵守了所有契约。
存货融资机制
2023年11月14日，公司签订了第八份经修订和重述的库存融资协议（经修订、重述、补充或以其他方式修改的 “库存融资机制”），除其他外，将最大可用借款额提高到6.5亿美元。库存融资机制下的贷款可能会不时延长，使公司能够从某些制造商那里购买库存。库存融资机制将于2026年3月1日到期。
44

内容表
根据库存融资机制，新船和租赁单位的利息是使用调整后的30天平均SOFR加上2.75％至5.00％的适用利润率计算的，具体取决于库存的年限。二手船的利息按新船费率加上0.25％计算。贷款会不时延长，使我们能够从某些制造商那里购买库存，并将某些船只和相关零件租赁给客户。每笔贷款的适用财务条款、削减时间表和到期日将在不时签订的单独的计划条款信中列出。存货融资机制的抵押品主要包括我们通过库存融资机制融资的库存和相关资产，包括应收账款、银行账户和上述收益，不包括为A＆R信贷额度提供担保的抵押品。
我们必须遵守库存融资机制下的某些财务和非财务契约，包括与融资债务与息税折旧摊销前利润比率和固定费用覆盖率（定义见存货融资机制）相关的某些条款。我们还受其他限制性契约的约束，包括限制我们 (i) 使用、出售、出租或以其他方式处置任何为库存融资机制提供担保的抵押品，但正常业务过程中出售库存除外；(ii) 产生某些留置权；(iii) 从事任何不属于正常业务过程的重大交易；(iv) 以任何实质性方式或组织结构改变我们的业务，除非中另有规定存货融资机制，（v）参与某些合并或合并，(vii) 收购任何其他个人或实体的某些资产或所有权权益，但某些允许的收购除外，(vii) 对任何其他个人或实体的某些义务提供担保或赔偿，或以任何方式承担责任，除非库存融资机制另有规定，(viii) 直接或间接赎回、撤销、购买或以其他方式收购我们收购的海运零售商的任何股权 (ix) 进行任何变更我们的任何海运零售商的资本结构或其任何业务可能以任何方式对此类海运零售商偿还库存融资机制义务的能力产生不利影响的目标或业务，（x）承担、设立、承担、担保或以其他方式承担或继续承担某些债务的责任，以及（xi）偿还某些次级债务。未经富国银行事先书面同意，OneWater LLC及其某些子公司不得进行现金分红或分配。根据库存融资机制，除其他例外情况外，OneWater LLC可以按一定的财务比率向其成员分配某些允许的纳税额，可以定期偿还某些次级债务，可以根据一定的财务比率向公司分配回购公司普通股，并被允许按比例向包括OneWater Inc.在内的OneWater单位持有人进行分配，金额足以让OneWater Inc.支付其税收和根据该税付款应收账款协议。OneWater LLC的子公司通常被限制向OneWater LLC提供贷款或垫款。我们的首席执行官小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿和我们的总裁兼首席运营官安东尼·艾斯奎斯为库存融资机制提供某些个人担保。
截至2024年3月31日和2023年9月30日，我们与库存融资机制下的库存融资相关的负债总额分别为5.797亿美元和4.890亿美元。我们的某些制造商与库存融资机制的贷款人签订了独立协议，这导致向我们收取的与此类制造商产品相关的借款的实际利率降低。在截至2024年3月31日的六个月和截至2023年9月30日的年度中，库存融资机制下未偿短期借款的实际利率分别为5.9％和5.7％。截至2024年3月31日和2023年9月30日，根据未偿借款和最高融资额度，我们在库存融资机制下的额外可用借款分别为7,030万美元和6,100万美元。我们的库存老化限制了我们的借贷能力，因为随着库存的老化，固定的削减会降低允许的预付款率。截至2024年3月31日，我们遵守了库存融资机制下的所有契约。
应付票据
应付收购票据。关于我们对经销商集团的某些收购，我们不时与被收购实体签订应付票据协议，为这些收购融资。截至2024年3月31日，我们与应付收购票据相关的负债总额为110万美元，年利率为4.0％，到期日为2024年12月1日。
商用车应付票据。自2015年以来，我们已经与多家商业贷款机构签订了多张应付票据，这些票据涉及我们收购零售业务中使用的某些车辆。此类票据的年利率从0.0％到10.8％不等，需要每月还款约11万美元，到期日为2024年4月至2029年4月。截至2024年3月31日，商用车应付票据下我们的未偿还额为310万美元。
应收税款协议
应收税款协议通常规定，OneWater Inc.向每位TRA持有人支付OneWater Inc.在首次公开募股后由于某些税基增加和归因于估算利息的某些税收优惠实际实现（或在某些情况下被视为实现）的美国联邦、州和地方所得税和特许经营税（使用州和地方税的估计影响计算）的85％的净现金储蓄（如果有）。OneWater Inc.将保留剩余净现金储蓄的收益。
45

内容表
截至2024年3月31日和2023年9月30日，我们在应收税款协议下的负债为4,310万美元。只要OneWater LLC拥有可用现金并受任何当前或未来债务或其他协议条款的约束，OneWater LLC协议将要求OneWater LLC按比例向包括OneWater Inc.在内的TRA持有人分配现金，其金额足以让OneWater Inc.纳税并根据应收税款协议付款。我们普遍预计，OneWater LLC将从可用现金中为此类分配提供资金。但是，除非OneWater Inc.选择提前终止应收税款协议，否则应收税款协议因某些合并或其他控制权变更而提前终止，或者OneWater Inc.拥有可用现金但未能在到期时付款；通常，如果OneWater Inc.没有可用现金来履行应收税款协议规定的付款义务或其合同义务限制了其支付能力，则OneWater Inc.可以选择推迟根据应收税款协议到期的付款。应收税款协议下的任何此类延期付款通常都将计入利息。在某些情况下，OneWater Inc.在应收税款协议约束的税收属性方面实现的实际收益（如果有），《应收税款协议》下的付款可能会加速和/或大大超过实际收益（如果有）。在这种情况下，如果适用，我们通常预计，根据应收税款协议应付的加速付款将从引发这种加速的控制权变更交易的收益中提供资金。OneWater Inc.打算根据ASC主题450 “意外开支”，将根据应收税款协议应付的任何应付金额入账。
最近的会计公告
见简明合并财务报表附注附注3。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的库存融资机制使我们面临利率波动造成的风险。我们的主要单位库存库存的存货融资机制的利率是使用SOFR加上适用的保证金计算得出的。根据截至2024年3月31日的5.797亿美元的未清余额，基础利率变动100个基点将导致利息支出变动约580万美元。我们目前不对冲利率敞口。这种假设的增长没有考虑到我们可能从制造商那里获得的相应计划增加，也没有考虑到管理层削减库存和相关平面图余额的能力，这两者都将减少利率上调的影响。
我们的A＆R信贷额度使我们面临利率波动造成的风险。我们的A＆R信贷额度的利率是使用定期SOFR（下限为0.00％）加上适用的利润率计算得出的。根据截至2024年3月31日的4.222亿美元未清余额和定期SOFR，基础利率变动100个基点将导致利息支出变动约420万美元。我们目前不对冲利率敞口。
外币风险
我们从外国制造商那里购买某些新船和零件库存，其中一些交易以美元以外的货币计价。我们的业务受到外汇汇率风险的影响，这可能会影响制造商在美国以具有竞争力的价格提供产品的能力。我们可能会不时签订外币远期合约来对冲某些外币敞口，以减少但不能完全消除外币波动对我们财务业绩的影响。如果我们无法挽回向客户收取的价格的波动，或者如果这种波动对消费者对我们产品的需求产生负面影响，这种波动可能会对我们未来的经营业绩产生不利影响。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对截至本报告所涉期末的披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自该日起生效。任何控制系统，无论设计和运作多么完善，都无法绝对保证控制系统的目标得到实现，任何控制评估都无法绝对保证控制系统在所有情况下都有效运作。我们的披露控制和程序旨在合理地保证披露控制和程序的目标得到满足，并确保在《交易法》规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，并收集此类信息并将其传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的三个月中，我们对财务报告的内部控制（定义见第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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内容表
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
由于我们业务的性质，我们不时参与其他例行诉讼，或受到与我们的业务活动相关的争议或索赔，包括工伤赔偿索赔和就业相关争议。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源的转移和其他因素，诉讼都可能对我们产生不利影响。我们的管理层认为，截至2024年3月31日，我们认为针对我们的任何未决诉讼、争议或索赔都不会对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
除了本10-Q表季度报告中列出的信息外，您还应仔细考虑我们在2023年12月14日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中 “风险因素” 标题下描述的风险因素和其他警示性声明，这些风险因素和其他警示性陈述可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大不利影响。与2023年12月14日向美国证券交易委员会提交的截至2023年9月30日财年的10-K表年度报告中所述的风险因素相比，我们的风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股权证券
2022年3月30日，董事会批准了一项高达5000万美元的A类普通股已发行股票的股票回购计划。股票回购计划下的回购可以随时或不时进行，恕不另行通知，在公开市场或私下协商的交易中以现行市场价格进行，也可以采用符合适用的州和联邦证券法律法规的其他方式，包括1934年《证券交易法》的规定，包括在可行或可取的范围内，包括该法下的第10b5-1条和第10b-18条，并与公司保持一致的合同限制和其他要求。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司没有进行任何回购。该公司的股票回购计划还剩下4,810万美元。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
展品编号描述
*31.1
第13a-14（a）条或第15d-14（a）条要求对首席执行官进行认证。
*31.2
第13a-14 (a) 条或第15d-14 (a) 条要求对首席财务官进行认证。
**32.1
根据规则13a-14（b）或第15d-14（b）条和18 U.S.C. 1350的要求，首席执行官的认证。
**32.2
根据第13a-14（b）条或第15d-14（b）条和18 U.S.C. 1350的要求，首席财务官的认证。
101.INS (a)内联 XBRL 实例文档。
101.SCH (a)内联 XBRL 架构文档。
101.CAL (a)行内 XBRL 计算链接库文档。
101.DEF (a)内联 XBRL 定义链接库文档。
101.LAB (a)内联 XBRL 标签 Linkbase 文档。
101.PRE (a)内联 XBRL 演示链接库文档。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）。
*随函提交。
**随函提供。
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内容表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
ONEWATER MARINE INC.
（注册人）
来自：/s/ 小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿
小菲利普·奥斯汀·辛格尔顿
首席执行官
来自：/s/ 杰克·埃泽尔
杰克·埃泽尔
首席财务官
2024年5月3日
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