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附录 99.2

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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以下管理层对Quipt Home Medical Corp. 及其子公司（“Quipt” 或 “公司”）财务状况和经营业绩的讨论与分析（“MD&A”），于2024年5月15日编写，应与截至2024年3月31日的三个月未经审计的简明合并财务报表（包括其中的附注）一起阅读。这些未经审计的简明合并中期财务报表是根据国际会计准则（“IAS”）34 “中期财务报告” 编制的，使用的会计政策符合国际会计准则理事会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）。除非另有说明，否则所有财务数据均以美元（“美元”）列报。“我们”、“我们的”、“我们”、“公司” 和 “Quipt” 等词是指 Quipt Home Medical Corp.、其子公司和/或公司的管理层和员工。

有关该公司的更多信息可在SEDAR上查阅，网址为www.sedarplus.ca。此类信息不被视为本MD&A的一部分。

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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谨慎对待前瞻性陈述

本 MD&A 包含加拿大证券立法所指的某些 “前瞻性信息” 和适用证券立法（包括 1995 年美国私人证券‎Litigation 改革法案）所指的 “前瞻性信息”（统称为 “前瞻性陈述”）‎。‎statements前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来表现的保证。相反，它们是‎based 基于当前对公司业务未来、‎future 计划和战略以及公司其他未来状况的信念、预期和假设。前瞻性‎statements 可以用‎such 一词识别为 “期望”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“继续”、“考虑”、“打算” 或 “‎‎anticipate”、“相信”、“设想”、“估计”、“期望”、“计划”、“预测”、“项目”、“目标”、“潜力”，“提议”、“估计” 和其他类似词语，包括其负面和语法变体，或‎statements 某些事件或条件 “可能” 或 “将” 发生，或通过讨论策略。前瞻性‎statements 包括估计值、计划、预期、观点、预测、预测、目标、指导或其他非事实陈述的‎statements。此类前瞻性陈述是截至本‎MD &A 发布之日作出的。‎

其中 MD&A 中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：‎ 经营业绩；‎profitability;‎ 财务状况和资源；‎ 预期的营运资金需求；‎ 流动性；‎ 资本资源；‎capital 支出；‎ 里程碑；‎licensing 里程碑；‎ 有关未来增长和增长战略的信息；公司运营行业的预期趋势；公司未来的融资计划；‎ 时间表；货币波动；‎ 政府监管；‎ 意外开支；‎ 商业纠纷或索赔；法律诉讼和诉讼，包括与 CID 相关的诉讼（定义见下文）；‎limitations 关于保险的诉讼；‎ 现金流对资本需求的可用性和预期；‎ 公司的产品供应；‎ 该行业的竞争条件；‎ 公司的竞争和业务战略；‎ 与业务和未来有关的声明公司的活动和与之相关的发展，‎including 例如未来的业务战略、竞争优势、目标、扩张和增长‎of 公司的业务、运营和计划；以及‎other 未来可能发生的事件或情况。‎

前瞻性陈述基于‎Company 管理层的合理假设、估计、分析和观点，这些假设、估计、分析和观点是根据其经验、对趋势、当前状况和‎expected 发展的看法，以及管理层认为在发表此类陈述之日的‎circumstances 中具有相关性和合理性的其他因素做出的合理假设、估计、分析和观点，但是可能被证明是不正确的。公司‎believes 认为此类前瞻性陈述中反映的假设和预期是合理的。用于制定本 MD&A 中包含的前瞻性陈述的‎material 因素和假设，‎include，但不限于：‎ 公司成功执行增长战略和业务计划的能力；‎ 成功确定战略收购的能力；‎ 公司从‎its 最近对现有业务的收购中实现预期收益、协同效应或创造收入、利润或价值的能力；‎ 管理层对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法；‎ 公司从竞争对手手中夺取市场份额的能力；‎the 公司吸引和留住熟练员工的能力；‎ 市场状况和竞争；‎ 公司竞争对手提供的产品、服务和技术；‎ 公司通过运营产生现金流的能力；公司适应不断变化的监管要求的能力；‎ 在公司运营和‎may 未来运营的监管环境中持续开展业务的能力；‎ 公司将保持与供应商、服务提供商和‎other 第三方保持牢固业务关系的能力；‎ 公司履行服务和产品处方的能力；‎ 家用设备和监控利基市场的预期增长；对各种医疗产品和设备的需求的预期增长；‎ 对公司产品和服务的需求和兴趣；‎the 部署前期资本的能力购买监测和治疗设备；‎anticipated 和意想不到的费用；‎ 及时收到任何必要的监管授权、批准、同意、许可证和/或执照；‎ 公司运营的总体经济、金融市场、监管和政治状况‎and 缺乏材料公司行业、监管环境或‎the 全球经济的不利变化；以及管理层认为适合具体情况的其他考虑因素。‎

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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前瞻性陈述仅反映其发表之日，其基础是当前‎available 的信息和当时的预期。提醒读者，前瞻性‎looking 陈述不是基于历史事实，而是基于‎reasonable 假设和估计‎of 公司管理层在提供这些陈述时‎or 做出的陈述，涉及已知和未知的风险，‎uncertainties以及其他可能导致公司‎actual 业绩、业绩或成就（适用‎as）存在重大差异的因素‎from 任何明示或暗示的未来业绩、业绩或成就‎by 此类前瞻性‎statements，包括但不是仅限于已知和未知的风险、不确定性、‎assumptions 和其他因素，包括列在 “风险因素” 下的因素，其中包括：信用风险、市场风险‎‎（包括与股票、大宗商品、外汇和利率市场相关的风险）、流动性风险、‎operational 风险（包括与股票、大宗商品、外汇和利率市场相关的风险）技术和基础设施），以及与声誉、‎insurance、战略、监管事务、法律事务、环境问题和资本充足率相关的风险。‎such 风险因素的示例包括：公司可能面临重大的资本要求和运营风险；‎changes 法律规定，实施业务战略、增长战略和追求商机的能力；‎state 资本市场；开展运营的资金和资源的可用性；报销的拒绝‎rates; 对少数付款人的依赖；可能发现的新药；一种新的商业模式；对关键‎suppliers 的依赖；在高度监管的企业中发放许可证和执照；竞争；难以整合新‎acquired 业务；低利润细分市场；信息中断或攻击（包括网络攻击）‎technology、互联网、网络接入或其他语音或数据通信系统或服务；‎various 类型的欺诈或其他犯罪行为的演变；第三方未能履行其义务；现行法律法规的新变化、变化或适用的情况；整体困难的诉讼‎impact‎environment，包括美国的竞争；‎increased 竞争；外币汇率的变化；外国私人发行人地位的丧失；与全球经济状况‎deterioration 相关的风险；市场流动性不足导致的融资成本和市场波动增加‎and 资金竞争；关键会计估计以及会计准则、政策和‎methods 的变化；以及此类事件引起的自然和非自然灾难性事件和索赔的发生，‎as 以及其他总体经济、市场和商业状况等，‎as 以及 “风险因素” 标题下的风险因素‎described 以及在本管理层分析报告及其中其他地方，如‎the Company 不时向加拿大证券监管机构提交的文件中所述，包括但不限于公司经审计的年度财务报表和公司的年度信息表（“AIF”）。尽管公司试图找出可能导致实际行动、事件或结果与‎forward 类陈述中描述的存在重大差异的‎important 因素，但可能还有其他因素导致行动、事件或结果与预期‎estimated 或预期不符。公司不保证前瞻性陈述将被证明是‎accurate，因为实际业绩和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异。‎

提醒读者，上述警示声明清单并不详尽。许多因素可能‎cause 实际事件、表现或业绩与前瞻性‎statements 中的预测存在重大差异。前瞻性陈述的目的是向读者提供管理层‎expectations 的描述，此类前瞻性陈述可能不适用于任何其他目的。你不应‎place 过分依赖本管理报告和分析中包含的前瞻性陈述。尽管公司认为此类前瞻性陈述中的预期‎reflected 是合理的，但它无法保证此类预期‎prove 是正确的。除非适用法律要求，否则公司没有义务更新或修改任何前瞻性‎statements，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。‎The 本MD&A中包含的前瞻性陈述完全受本警示性陈述的限制。‎

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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2024 年第二季度亮点

精选季度信息

报告实体

该公司的股票在加拿大的多伦多证券交易所（“TSX”）和美国的纳斯达克上市，股票代码均为QIPT。

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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关于我们的业务

Quipt 的业务目标

美国医疗保健市场中老年患者人数的增长给提供更高效的输送系统带来了压力。医院、医生和药房等医疗保健提供商正在寻找能够提供一系列产品和服务的合作伙伴，以改善疗效、减少再入院率并帮助控制成本。Quipt 通过提供越来越多的专业产品和服务来满足这一需求，以实现这些目标。Quipt 寻求使用多种增长策略，在美国更大的地理区域提供不断扩大的产品和服务系列。Quipt 拥有 100 多个办事处，在美国雇佣了 1,200 多名员工。

未来展望

Quipt预计将产生营业收入和正的调整后息税折旧摊销前利润。我们的首要任务仍然是在2024财年及以后创造营业收入、正现金流和调整后息税折旧摊销前利润的增长。随着我们继续在现有市场扩张，我们计划利用我们的业务平台进入新市场。随着我们持续增长和扩大规模，运营产生的不断增加的现金将用于推销我们的产品和服务并获得市场份额。我们持续的业务整合和合理化以及我们的收购为我们提供了每个业务部门的重点和盈利途径。

展望未来，我们将寻求继续扩大客户群和渗透这些市场的方法，同时继续简化我们的运营平台，创造正的现金流和运营利润。我们打算继续提高我们的运营效率和呼叫中心管理，因为它们是保持健康毛利率的关键执行点，同时通过向现有和获得的患者交叉销售服务来增加收入。

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经营业绩

截至2024年3月31日的三个月，我们在本季度面临了一系列挑战，这些挑战对我们的财务业绩产生了负面影响。自2024年1月1日起，一直为某些地区提供费率减免的医疗保险75/25减免的终止已停止。尽管这一变更仍在立法审查中，并且可能会恢复，但其立即停止对截至2024年3月31日的三个月产生了负面影响。此外，在某些地区，由于与业内其他提供商签订了资本协议，我们还遇到了Medicare Advantage成员退出的情况。

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该公司使用UnitedHealth Group的子公司Change Healthcare向某些非医疗保险付款人提交患者索赔以供付款。联合健康集团宣布，2024年2月21日，Change Healthcare的信息技术系统受到网络安全事件的影响。该事件严重影响了医疗保健行业，阻碍了本季度后半部分处理和开具索赔的能力，导致我们的现金流在短期内减少。我们将继续努力解决这个问题，最近提交了数千份索赔。我们预计，随着积压的索赔和未来索赔的处理时间与前几期类似，未来几个月的现金收款将恢复正常。

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会计政策与估计

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截至2024年3月31日的三个月和六个月未经审计的简明合并中期财务报表是根据国际会计准则理事会管理机构发布的IAS 34 “中期财务报告” 编制的。按照《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设。这些估计和假设影响报告的资产和负债金额、资产和负债的披露

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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或有资产和负债以及合并财务报表期间报告的收入和支出金额.

非国际财务报告准则指标

在本MD&A中，提到了几项被认为对公司业绩评估有意义的衡量标准。这些指标是国际财务报告准则下的非标准指标，可能与其他公司报告的类似指标不同。提醒读者，披露这些项目旨在增加而不是取代根据国际财务报告准则确定的财务业绩的讨论。这些非国际财务报告准则指标的主要目的是提供补充信息，这些信息可能对希望考虑某些非现金或不可控制项目对公司经营业绩的影响的投资者有用。管理层在规划、监控和评估公司业绩时同时使用国际财务报告准则和非国际财务报告准则衡量标准。

调整后 EBITDA

在计算调整后息税折旧摊销前利润时，某些项目不包括净亏损，包括折旧和摊销、利息支出、所得税准备金、股票薪酬、与民事调查事项相关的专业费用以及收购相关成本。下文描述了在计算调整后息税折旧摊销前利润时被排除在净收益或亏损之外的重大财务项目，以及与使用这些非国际财务报告准则财务指标相对于净收益或亏损相关的重大限制。

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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下表显示了我们的非国际财务报告准则指标，即调整后息税折旧摊销前利润，与以下时期的净收益（亏损）（以千美元计）进行了对账：

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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以下是公司以下时期未经审计的经营业绩摘要（以千美元计）：

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以下是公司以下时期未经审计的现金流摘要（以千美元计）：

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自由现金流

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该公司还利用自由现金流，这是一项非国际财务报告准则的衡量标准。该公司将自由现金流定义为调整后的息税折旧摊销前利润，减去资本支出（现金和通过设备贷款融资的支出）和租赁的还款。该公司认为，自由现金流是其和投资者评估公司支付利息、偿还贷款（定义见下文）以及寻求商机和投资（包括收购）的能力的有用补充财务指标。根据国际财务报告准则，自由现金流不能衡量公司的流动性，不应被视为经营活动净现金流的替代方案。由于自由现金流不是根据国际财务报告准则确定的衡量标准，并且容易受到不同计算的影响，因此它可能无法与其他公司提出的其他类似标题的指标进行比较。不应孤立地考虑自由现金流，也不能将其作为对公司报告业绩分析的替代品。

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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下表显示了我们的非国际财务报告准则指标 “自由现金流”，该指标与以下时期的调整后息税折旧摊销前利润对账（以千美元计）：

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收入

在截至2024年3月31日的三个月中，总收入为63,954,000美元，较截至2023年3月31日的三个月增加了5,834,000美元，增长了10.0％。该公司在2023年9月进行的收购贡献了约250万美元，有机增长贡献了约330万美元，占5.7％。截至2024年3月31日的三个月，医疗设备和用品的销售保持相对稳定，占总收入的57.2％，而截至2023年3月31日的三个月，这一比例占总收入的57.8％。

在截至2024年3月31日的六个月中，总收入为129,318,000美元，较截至2023年3月31日的六个月增加了30,383,000美元，增长了30,383,000美元，增长了30.7％。这一增长主要是由于该公司自2022年12月以来进行的两次收购约2400万美元，其中最引人注目的是2023年1月3日的Great Elm Healthcare, LLC（“Great Elm”）。有机增长贡献了约6,400,000美元，占6.5％的增长余额。医疗设备和用品的销售占总收入的比例从截至2023年3月31日的六个月总收入的56.6％小幅增长至截至2024年3月31日的六个月总收入的57.7％，这要归因于收购带来的收入和再供应业务的增长。

已售库存

在截至2024年3月31日的三个月中，库存销售总额为16,669,000美元，而截至2023年3月31日的三个月中，库存销售总额为14,909,000美元。美元的增长是由于收入的增长，收入的百分比略有增加主要是由于通货膨胀。

在截至2024年3月31日的六个月中，库存销售总额为34,567,000美元，而截至2023年3月31日的六个月中，库存销售总额为24,983,000美元。美元的增加是由于收入的增长。收入百分比的增长主要是由于医疗设备和用品的销售占总收入的百分比有所增加，以及通货膨胀。

运营费用

在截至2024年3月31日的三个月中，运营支出为30,696,000美元，比截至2023年3月31日的三个月增加了301万美元。收购约占增幅中的1100,000美元，以及与CID相关的1,021,000美元的专业费用。其余的增加主要与工资有关。

在截至2024年3月31日的六个月中，运营支出为60,503,000美元，比截至2023年3月31日的六个月增加了13,35.5万美元。收购约占增长的930万美元，以及与CID相关的148.2万美元的专业费用。其余的增加主要与工资有关。

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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坏账支出

截至2024年3月31日的三个月，坏账支出增加了22.3万美元，至270.5万美元。这一增长是由于收入的增加。坏账支出占收入的百分比从4.3％略有下降至4.2％。

截至2024年3月31日的六个月中，坏账支出增加了72.9万美元，至5494,000美元。这一增长是由于收入的增加。坏账支出占收入的百分比从4.8％下降到4.2％，这是由于两次收购的影响，以及公司专注于计费和收款流程导致的收款增加。

折旧费用

截至2024年3月31日的三个月，折旧费用增加了232.4万美元，至10,451,000美元。这一增长主要是由于在截至2023年9月30日的年度中，租赁设备的增加量增加。

截至2024年3月31日的六个月中，折旧费用增加了7,145,000美元，至21,26.5万美元。这一增长是由于公司自2022年12月以来进行了收购，以及在截至2023年9月30日的年度中增加了租赁设备。

基于股票的薪酬

截至2024年3月31日的三个月，股票薪酬从截至2023年3月31日的三个月的1,30.6万美元降至70.1万美元，这是由于2023年2月发放的部分股票奖励在截至2023年9月30日的年度和截至2024年3月31日的六个月中归属，没有颁发新的奖励。

股票薪酬从截至2023年3月31日的六个月的187.7万美元降至截至2024年3月31日的六个月的1,671,000美元，这是由于2023年2月发放的部分股票奖励在2023年12月31日之前归属。

外币交易损失

截至2024年3月31日的三个月，外币交易亏损从截至2023年3月31日的三个月的8,000美元增至31.4万美元。这一增长主要是由于公司加拿大现金余额中加拿大外币汇率的波动。

截至2024年3月31日的六个月中，外币交易亏损略有增加至16,000美元。

利息支出

截至2024年3月31日的三个月的利息支出从截至2023年3月31日的三个月的2,022,000美元降至188.5万美元。这一下降是由于2023年3月31日之后的还款额以及利率互换协议的有利影响。

截至2024年3月31日的六个月的利息支出从截至2023年3月31日的六个月的273.4万美元增加到384.4万美元。这一增长是由于收购Great Elm后该融资机制的借款增加。

权益法投资的亏损份额

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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在截至2024年3月31日的三个月和六个月中，股权投资收益分别亏损91,000美元和17.2万美元。这代表了该公司在2023年7月收购的DMeScripts, LLC净亏损中所占的比例百分比。

所得税准备金

由于各州产生应纳税所得额，截至2023年3月31日的三个月的所得税准备金从截至2023年3月31日的三个月的0美元增加到26.3万美元。

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由于各州产生应纳税所得额，截至2023年3月31日的六个月的所得税准备金从截至2023年3月31日的六个月的33.3万美元增加到48.3万美元。

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净亏损

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由于上述原因，截至2024年3月31日的三个月，净亏损从截至2023年3月31日的三个月的74.9万美元增至13.65万美元。

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由于上述原因，截至2024年3月31日的六个月的净亏损从截至2023年3月31日的六个月的42.5万美元增至195.2万美元。

财务状况

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流动性

公司的主要流动性来源是运营现金流及其在融资机制下的可用信贷额度。

公司产品需求减少可能会对运营产生的现金流产生负面影响，这可能是由不利的经济状况、公众和消费者偏好的变化、公司主要客户对公司及其产品线失去信心或与产品库存和分销相关的成本增加等因素造成的。公司预计，现金、未来的运营现金流以及可从信贷额度中提取的金额将使公司能够为其资本投资计划融资，并为未来十二个月的持续业务需求提供资金，包括营运资金和财务债务。

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截至2024年3月31日，公司拥有充足的流动性，手头现金为14,604,000美元，信贷额度为18,27.5万美元。公司管理流动性的方法是尽可能确保有足够的流动性来偿还到期的负债。为此，公司将持续监控实际和预期的现金流并监控金融市场状况是否存在疲软迹象。

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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资本资源

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公司将其资本视为股东权益，由股本、出资盈余、累计赤字和其他累计综合收益组成。截至2024年3月31日，该公司的股东权益总额为110,346,000美元，以及截至2024年3月31日总额为73,786,000美元的长期债务。

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公司的主要资本需求与购买不动产和设备有关，包括通过设备贷款和收购融资的物业和设备。公司通常没有任何重大的季节性营运资金波动；但是，在截至2024年3月31日的三个月中，上述Change Healthcare网络安全事件导致我们的现金流在短期内减少

该公司预计，手头现金、未来运营现金流及其融资机制下的可用金额足以为未来12个月的资本支出和持续业务需求提供资金。但是，为了管理其资本分配，公司可以根据2024年5月2日宣布的正常发行人出价（“NCIB”）计划购买股票进行注销，发行新股或发行或偿还借款，以确保有足够的流动性来支持其财务义务，并执行其运营和战略计划。公司还可能根据经济状况的变化调整其资本结构，利用短期资金来源管理其季节性营运资金需求，利用长期资金来源管理业务的长期资本投资。

该公司在必要时筹集资金以满足其需求并利用感知的机会，因此，其资本结构没有数字目标。资金主要通过发行股票和债务工具获得。2023年4月25日，公司以每股7.85美元的价格发行了5,409,000股普通股，完成了42,460,650加元（合31,169,000加元）的股票发行。此次发行是通过收购交易完成的，通过承销商辛迪加公开发行，该招股说明书是对公司2021年11月11日简短基础架构招股说明书的补充，其中包括向合格机构买家进行美国私募发行（定义见经修订的1933年《美国证券法》第144A条），以及同时在魁北克省进行经纪私募股票。承销商获得了2,123,032加元的现金佣金，合1,558.000美元，占本次发行总收益的5.0％。

2024年5月2日，多伦多证券交易所接受了该公司打算实施普通期权发行人出价（“NCIB”）的通知。根据NCIB，公司可以购买最多3,626,845股公司普通股或最高500万美元以供注销，并将最早在（i）2025年4月30日‎，（ii）公司最多购买‎common 股票或美元，或（iii）公司终止NCIB。NCIB下的购买将通过以市场价格进行公开市场购买以及适用证券法可能允许的其他方式进行。在NCIB下购买的任何普通股将在公司购买时取消。

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公司于2024年5月8日提交了简短的基本货架招股说明书，在此后的25个月内，公司（和公司股东）可以出售总额为3亿美元的次级有表决权股份、优先股、债务证券、订阅收据、认股权证或其任何组合作为一个单位。该文件为公司提供了及时进入债务和股票市场的灵活性。该公司先前于2021年11月11日发布的金额为2亿美元的基本货架招股说明书已于2023年12月13日到期。

该公司将当前运营需求的剩余资本以现金形式存放在美国和加拿大主要金融机构。

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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所得款项的用途

下表提供了有关公司近期债务和股权融资以及这些融资所得收益与发行收益预期用途相比的实际用途的信息，并酌情解释了差异以及此类差异对公司实现业务目标和里程碑能力的影响。

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2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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截至2024年3月31日和2023年9月30日，该公司有以下未偿还的股票工具：

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截至2024年5月14日，已发行股票为42,571,523股普通股。

融资

从历史上到现在，该公司的运营资金主要来自运营现金流、设备贷款、租赁、信贷额度以及普通股的发行。

高级信贷额度

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2022年9月，公司签订了为期五年的信贷额度（“信贷额度”），借款能力为1.1亿美元，该额度将于2027年9月到期。该融资机制包括（a）85,000万美元的延迟提取定期贷款额度，其中6.4亿美元于2023年1月3日提取，用于为收购Great Elm提供部分资金；（b）收盘时提取的500万美元定期贷款；（c）2,000万美元的循环信贷额度。该融资机制由公司几乎所有资产担保，并受某些财务契约的约束。

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截至2024年3月31日，与该基金相关的余额汇总如下：

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延期提款定期贷款按季度分期偿还80万美元，余额在到期时到期。定期贷款按季度分期偿还62,500美元，余额在到期时到期。截至2024年3月31日，循环信贷额度的余额为172.5万美元，截至2024年3月31日的三个月和六个月的平均余额分别为19.4万美元和39万美元。它被归类为流动负债，因为预计将在未来十二个月内偿还。

截至2024年3月31日，延期提取定期贷款和定期贷款的利息为8.1％。该利率基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”），下限为0.5％，外加基于公司的杠杆率的2.1％至2.85％（截至2024年3月31日为2.6％）的利差，并将在三个月内重新定价。截至2024年3月31日，循环信贷额度的利息为10.0％，每日重新定价。该设施还对未使用的可用性收取费用。

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（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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为了管理与利息支出相关的现金流风险，公司对该贷款的3400万美元进行了利率互换，自2023年11月30日起生效。该掉期的固定SOFR为4.4％（合并利率为7.0％），并在2027年9月到期日之前按季度结算。

公司订立该安排的目的是根据国际财务报告准则（IFRS）9 “金融工具” 中概述的标准适用套期保值会计。公司确定该互换符合现金流对冲条件并且非常有效，因此，该工具公允价值的变化计入简明合并中期财务状况报表中的累计其他综合亏损。截至2024年3月31日，利率互换负债的公允价值为27.5万美元。该负债记入简明合并财务状况表中的衍生负债——利率互换。

在截至2024年3月31日的三个月和六个月中，利率互换公允价值的变动分别为627,000美元的收益和27.5万美元的亏损，计入简明合并中期收益（亏损）和综合收益（亏损）报表中的其他综合收益（亏损）。利率互换的公允价值是根据市场状况和利率互换协议的条款使用贴现现金流方法确定的。该基金的SOFR利率和掉期利率之间的任何差异都记作利息支出。在截至2024年3月31日的三个月和六个月中，简明合并中期收益（亏损）和综合收益（亏损）报表中记录了利息支出减少了86,000美元和11.7万美元。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，该基金的利息支出，包括利率互换协议的影响，分别为2700,000美元和162万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，该融资机制的利息支出分别为1,30.7万美元和1,40.7万美元。该设施的公允价值近似于截至2024年3月31日和2023年9月30日的账面价值。

该公司为获得该融资累计承担了2370,000美元的融资成本，这反映在未清余额的减少上，并将在贷款期限内使用实际利息法作为利息支出摊销。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，分别记录了12.6万美元和13.4万美元的递延融资成本摊销。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，分别记录了25.7万美元和22.3万美元的递延融资成本摊销。

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设备贷款

公司的供应商和供应商的指定金融机构向公司提供融资安排，根据该安排，某些发票或产品的付款可以在很长一段时间内融资和支付。当原始发票到期时，金融机构向供应商付款，公司在一段时间内向第三方金融机构付款。在大多数情况下，供应商接受金融机构的折扣金额，公司按等额的十二个月分期向金融机构偿还发票的正面金额，不包括规定的利息。该公司使用7.0％至8.0％的增量借款利率来估算这些安排的利息。截至2024年3月31日，这些负债的未来付款如下：

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租赁负债

该公司签订房地产和车辆租赁协议。房地产租赁按未来租赁付款的净现值估值，增量借款利率在5.9％至8.8％之间。车辆租赁按费率记录

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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根据车辆的当前价值和估计的剩余价值，隐含在租约中，相当于从3.0％到11.5％不等的费率。这些负债的未来付款如下：

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突发事件

公司不时参与由‎business 正常程序引起的各种法律诉讼，包括政府调查或其他指控可能未能遵守‎with 法律或法规的行动或诉讼。正如该公司在2024年2月14日的新闻稿中披露的那样，该公司收到了司法部（“DOJ”）根据《虚假索赔法》通过美国佐治亚州北部‎District 检察官办公室提出的民事‎investigative 要求（“CID”），内容涉及对公司‎may 是否导致向政府医疗保健机构提交虚假索赔进行调查CPAP 设备的程序。‎Company 正在配合调查。司法部尚未向该公司表明它是否认为‎Company 有任何不当行为。2024年4月，公司收到美国证券‎and 交易委员会（“SEC”）的传票，要求提供与公司和司法部‎investigation、CID以及财务报告和披露事宜（“美国证券交易委员会传票”）相关的某些文件。根据美国证券交易委员会的说法，美国证券交易委员会发出传票所依据的‎investigation 并不意味着美国证券交易委员会已得出结论‎anyone 违法，也不意味着美国证券交易委员会对任何人、‎entity 或证券持负面看法。该公司已通过其外部法律顾问与美国证券交易委员会保持联系，并在美国证券交易委员会的传票方面与美国证券交易委员会‎cooperating 保持联系。其他政府机构可以进行与本次调查有关的‎independent 调查，也可以将无关的事项分开。无法保证‎as 司法部或美国证券交易委员会调查的时间或结果。请参阅 “风险因素”。‎

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季度经营业绩

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下表提供了选定的历史信息和其他数据，应与公司的财务报表一起阅读：

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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该公司经营的医疗保健服务市场的经营业绩每季度几乎没有季节性。由于四舍五入，每股季度净收益（亏损）的总和可能与相应的年初至今金额不相等。

同期收入的增长主要归因于公司的收购。截至2023年3月31日的季度开始的净亏损主要是由于2023年2月的股票补助金补偿，以及截至2024年3月31日和2023年12月31日的季度中与CID相关的专业费用。截至2022年9月30日的季度受到与收购相关的所得税的非经常性福利的有利影响。

关联方交易

该公司与一家隶属于公司首席执行官的租赁公司签订了六份办公室、仓库和零售空间租约，其中大部分是在2015年签订的。这些租约的总面积为74,520平方英尺。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，这些租赁下的租赁付款分别约为每月66,000美元和65,000美元，每年10月1日的涨幅等于（i）所有城市消费者消费者物价指数（“CPI-U”）和（ii）3％中较大值。一份租约将于2026年6月到期，其余五份租约将于2029年9月30日到期。

资产负债表外安排

公司没有任何未公开的重大资产负债表外安排，这些安排对公司的经营业绩或财务状况具有或合理可能产生当前或未来重大影响。

会计和披露事项

财务报告控制

对财务报告的内部控制

财务报告内部控制的变化。

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在截至2024年3月31日的六个月中，公司继续加强和开发其财务报告和披露控制内部控制的设计、执行、评估和文件，以修复截至2023年9月30日发现和报告的重大缺陷。在截至2024年3月31日的六个月中，我们对财务报告的内部控制（如《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条所述）没有其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

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关键会计估计

按照《国际财务报告准则》编制财务报表要求管理层做出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响财务报表所涉期间报告的资产和负债数额、相关披露以及报告的收入和支出金额。公司管理层根据经验和其他因素（包括对未来事件的预期）持续审查这些估计、判断和假设，这些因素被认为在当时情况下是合理的。对估计数的修订将在修订估计数的时期内进行预期调整。

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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管理层做出主观判断以及未来会计期内资产和负债存在重大调整风险的估算值包括金融工具和股份交易的公允价值计量、非金融资产（财产和设备及无形资产）的使用寿命和减值、预期信贷损失准备金、企业收购中获得的资产和负债的公允价值计量以及递延税的计算。

公司已经确定了以下会计政策，用于做出重大判断、估计和假设，在不同的假设和条件下，实际业绩可能与这些估计有所不同，这可能会对未来时期的财务业绩或财务状况产生重大影响。

收入确认

收入向两家第三方保险公司（其中最大的是Medicare）和患者开具账单，并收取款项。由于医疗保健行业和第三方报销的持续变化，这些保险公司的应收对价是可变的，因为付款人可能会对这些账单提出质疑。因此，公司开具的账单金额减去了公司认为保险合同最终允许的费用的估计金额。上述估计涉及重要的判断，包括对过去馆藏和历史修改率的分析。管理层定期审查保险公司批准的实际索赔，并根据需要调整估计收入。

应收账款估值

衡量预期信贷损失时考虑了有关过去事件和当前状况的信息。前瞻性宏观经济因素被纳入风险参数，例如失业率、通货膨胀和利率。做出重大判断是为了将前瞻性信息纳入储备金估算，这可能会导致准备金的不同时期发生变化，这可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

该公司估计，客户的应收账款的某一部分可能无法收取，并为预期的信贷损失保留了储备金。公司评估截至合并财务状况报表之日的应收账款的净可变现价值。具体而言，公司会考虑历史变现数据，包括当前和历史现金收款、应收账款账龄趋势、其他运营趋势和相关业务状况。如果与某些客户有关的情况发生变化或实际业绩与预期有所不同，则我们对应收账款可收回性的估计可能会与合并财务报表中规定的估计有所波动。估计值的变化可能会影响坏账支出和应收账款。

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租赁负债

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租赁期限的估计

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当公司确认租约时，它将根据租赁条件评估租赁期限，并决定是在租赁合同到期时延长租约还是行使提前终止选择权。由于无法合理确定是否会行使延期或提前终止期权，因此公司确定其租赁期限是原始租赁期限或租赁资产寿命中较短的期限。如果公司延长租约或行使提前终止期权，这一重大估计可能会影响未来的业绩。

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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增量借款利率

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当公司确认租约时，未来的租赁付款将使用公司的增量借款利率进行折扣。这一重大估计影响了租赁负债的账面金额以及合并亏损和综合亏损表中记录的利息支出。

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关键会计判断

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除了涉及估算的判断外，以下是在适用公司会计政策过程中做出的关键判断，这些判断对合并财务报表中确认的金额影响最大。

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功能货币

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公司的合并财务报表以美元列报，美元是公司的本位货币。管理层根据其判断来确定，公司获得收入和产生这些收入的支出所处的主要经济环境是美国。管理层根据实体运营的主要经济环境和各种指标，包括主要影响或决定商品和服务销售价格及生产成本（包括劳动力、材料和其他成本）的货币，以及竞争力量和监管主要决定销售价格的货币，在选择其合并的每个实体的本位货币时作出了判断。

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业务合并

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根据国际财务报告准则第3号——业务组合（“IFRS 3”），如果除财产和相关抵押贷款债务之外的重要资产、负债或活动构成业务，则该交易被记录为企业合并。企业被定义为一整套活动和资产，能够以提供回报、降低成本或其他经济利益为目的进行和管理。如果没有此类综合活动，则该交易被视为资产收购。对收购中收购的资产和负债的公允价值的估算取决于估算市场价值和预测未来事件的判断。这些价值不确定，可能会对收购资产的账面价值、收购的负债以及分配给商誉的金额产生重大影响。由于不确定的竞争和经济市场‎conditions 或业务战略的变化，这些估计和假设将来可能会发生变化。‎

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确定这些公允价值的过程要求公司根据经验、实际经营业绩和预算，对贴现率、预计收入、特许权使用费率和利润率做出长期的估计和假设。由于不确定的竞争和经济市场条件或业务战略的变化，这些估计和假设将来可能会发生变化。

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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合同义务的表格披露

下表汇总了公司截至2024年3月31日的合同承诺和义务（以千计），主要用于债务（设施和设备贷款）、租赁和其他债务，包括应付账款。签订的租约期为一至十年，包括可选的延期。

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金融工具和风险管理

金融工具风险敞口

公司的活动使其面临各种财务风险：市场风险（包括价格风险、货币风险和利率风险）和信用风险。这些风险源于正常的运营过程，所有交易都是为了支持公司继续经营的能力。风险管理由管理层根据董事会批准的政策进行。管理层与公司运营单位合作识别和评估财务风险。公司的整体风险管理计划旨在最大限度地减少对公司财务业绩的潜在不利影响。

信用风险

信用风险是指金融工具的一方未能履行义务并导致另一方蒙受财务损失的风险。可能使公司面临信用风险的金融工具主要是现金和应收账款。每家子公司都将现金存入一家大型金融机构。有时，金融机构的现金会暂时超过联邦存款保险公司的保险金额。实际上，所有应收账款都是根据第三方付款人（例如保险公司和政府赞助的医疗计划）的收费服务合同直接从患者那里支付，或者从制造商那里获得的回扣。应收账款通常是在行业规范范围内向第三方付款人和制造商收取的。公司持续监控客户的收款情况，并根据发现的任何具体付款人收款问题和历史经验，保留信贷损失准备金。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，公司记录的坏账支出分别为27.05万美元和248.2万美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的六个月中，公司记录的坏账支出分别为5,494,000美元和4,765,000美元。截至2024年3月31日，该公司12％的应收账款来自医疗保险。由于这是美国的一项联邦健康保险计划，因此存在与这些余额相关的名义信用风险。

货币风险

货币风险是指公司在偿还以外币计价的债务时受到外币波动影响的风险。公司出售的所有销售和库存以及公司的大部分运营费用均以美元计。该公司的普通股以加元计价。现金以美元和加元存放。因此，公司面临外币汇率波动的影响。

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管理层的讨论和分析

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

（表格的美元金额以千计，每股金额除外）

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该公司管理其外币风险的目标是通过通常以美元持有大部分现金来最大限度地减少其外币现金流的净敞口。但是，有时公司确实会暂时持有大量加元现金。在截至2024年3月31日的六个月中，由于汇率的不利变动，公司确认了约16,000美元的外币损失。该公司监控外币敞口，并可能不时授权使用远期外汇合约等衍生金融工具来经济地对冲部分外币波动。

根据截至2024年3月31日的六个月的上述净敞口，美元兑加元的贬值或升值可能会对净收益或亏损产生重大影响。该公司没有采用任何外币对冲计划。

利率风险

利率风险是指金融工具的未来现金流因市场利率变化而波动的风险。截至2024年3月31日，该公司的未偿还本金余额为64,714,000美元，按浮动利率计息，将在两个月内重新定价。该公司已签订利率互换协议，该协议确定了该融资机制本金余额3400万美元的利率（见第11-12页）。

风险因素

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