附录 99.1
2023年10月18日
各位股东，
摘要：
•我们的第三季度财务状况符合预期，收入为85亿美元，支付净增加900万美元，营业利润率为22.4％。我们现在预计23财年的营业利润率1为20％（18％至20％区间的最高水平）。
•我们现在预计23财年的自由现金流约为65亿美元，高于我们先前预测的至少50亿美元。我们在第三季度回购了25亿美元的股票，并将回购授权增加了100亿美元。
•我们将继续专注于改进我们的阵容，提供来自世界各地的一流原创作品和授权作品。在第三季度，这些歌曲包括《海贼王S1》、《巫师S3》、《Top Boy S3》、《性教育S4》、《一见钟情》和《Suits》等英语热门歌曲，以及《亲爱的孩子》（德国）、Sintonia S4（巴西）、Guns & Gulaabs S1（印度）和《集体法》（法国）的当地语言大片。
•我们的广告计划的采用率持续增长——广告计划成员人数同比增长了近70％——平均而言，我们广告国家/地区30％的注册人数来自我们的广告计划，要扩大这项业务，还有更多工作要做。我们在美国的每月6.99美元的广告计划继续支持我们的广告计划的增长。
鉴于美国作家和演员联合罢工，过去六个月对我们的行业来说是充满挑战的。虽然我们已经与WGA达成协议，但与SAG-AFTRA的谈判仍在进行中。我们致力于尽快解决剩余的问题，这样每个人都可以重返工作岗位，制作观众喜爱的电影和电视节目。
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| （以百万计，每股数据除外） | Q3'22 | Q4'22 | Q1'23 | Q2'23 | Q3'23 | 23 年第四季度预测 |
| 收入 | $ | 7,926 | | $ | 7,852 | | $ | 8,162 | | $ | 8,187 | | $ | 8,542 | | $ | 8,692 | |
| 同比增长百分比 | 5.9 | % | 1.9 | % | 3.7 | % | 2.7 | % | 7.8 | % | 10.7 | % |
| 营业收入 | $ | 1,533 | | $ | 550 | | $ | 1,714 | | $ | 1,827 | | $ | 1,916 | | $ | 1,160 | |
| 营业利润率 | 19.3 | % | 7.0 | % | 21.0 | % | 22.3 | % | 22.4 | % | 13.3 | % |
| 净收入 | $ | 1,398 | | $ | 55 | | $ | 1,305 | | $ | 1,488 | | $ | 1,677 | | $ | 956 | |
| 摊薄后每股 | $ | 3.10 | | $ | 0.12 | | $ | 2.88 | | $ | 3.29 | | $ | 3.73 | | $ | 2.15 | |
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| 全球直播付费会员 | 223.09 | | 230.75 | | 232.50 | | 238.39 | | 247.15 | | |
| 同比增长百分比 | 4.5 | % | 4.0 | % | 4.9 | % | 8.0 | % | 10.8 | % | |
| 全球直播付费净增量 | 2.41 | | 7.66 | | 1.75 | | 5.89 | | 8.76 | | |
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| 经营活动提供的净现金 | $ | 557 | | $ | 444 | | $ | 2,179 | | $ | 1,440 | | $ | 1,992 | | |
| 自由现金流 | $ | 472 | | $ | 332 | | $ | 2,117 | | $ | 1,339 | | $ | 1,888 | | |
| 股票（FD） | 450.3 | | 451.6 | | 452.4 | | 451.6 | | 450.0 | | |
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1 基于截至 2023 年 1 月 1 日的外汇汇率。
第三季度业绩
在报告和外汇（F/X）中立的基础上，23年第三季度的收入同比增长8％2。由于会员增长高于预期，这略高于我们的预期。第三季度的收入增长反映了平均付费会员数同比增长9％（付费净增加880万人，而2022年第三季度为240万），这要归因于付费共享的推出、强劲稳定的节目以及全球流媒体的持续扩张。在报告和外汇中立的基础上，ARM3同比下降了1％，符合我们的预期。这是由于多种因素造成的，包括来自ARM较低国家的会员增长百分比更高，过去18个月的价格上涨幅度有限，以及计划组合的某些变化。
由于收入上行以及内容和其他支出的时机，23年第三季度的营业收入总额为19亿美元（同比增长25％），略高于我们的预期预期。结果，我们的营业利润率为22.4％（预期为22.2％），与去年同期相比增长了三个百分点。第三季度的每股收益为3.73美元，前者为310美元，其中包括对我们的欧元计价债务进行外汇调整所产生的1.73亿美元非现金未实现收益，该收益在 “利息和其他收入” 中记入低于营业收入。
预测
提醒一下，我们提供的季度指导是我们在报告时的实际内部预测。我们的主要财务指标是增长收入和盈利能力的营业利润率。我们的目标是加速收入增长，扩大营业利润率并提供不断增长的自由现金流。全年九个月，我们完全有能力在2023年实现这些目标。
我们预计2023年第四季度收入为87亿美元，同比增长11％，按外汇中立计算，增长12％。我们预计第四季度的付费净增额将与23年第三季度相似（+/-几百万）。预计第四季度全球ARM同比基本持平，这主要是由于过去18个月的价格涨幅有限。此外，在过去的几个月中，美元兑其他货币走强4，这意味着第四季度收入和ARM（已包含在我们的预测中）的预期拖累约2亿美元。
在盈利能力方面，我们将23财年的营业利润率指导预测更新至20％，这是我们之前预测的18％至20％的最高水平（基于截至23年1月1日的外汇汇率）。这意味着我们的营业利润率将从22财年的18％的营业利润率增加约两个百分点。假设外汇利率没有实质性波动，我们目前预计24财年的营业利润率为22％至23％。
参与度
直播的成功始于参与度。这是我们衡量客户满意度的最佳指标，当人们观看时，他们更有可能留下来（留存）并向朋友推荐 Netflix（收购）。我们节目的种类和质量——加上我们的覆盖面（全球有2.47亿付费家庭，而且还在不断增长）、卓越的推荐和强烈的粉丝群——意味着我们能够产生比竞争对手更高的参与度。例如，在美国，在 2023 年的前 38 周中，我们有 37 周收视率最高的原创剧集，也是 31 周中收视率最高的电影
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2 不包括外汇汇率变动的逐年影响。假设外汇汇率与上一年度相应月份的外汇汇率保持不变。
3 ARM（每个会员的平均收入）的定义是流媒体收入除以流媒体付费会员的平均数量除以该期间的月数。这些数字不包括销售税或增值税。
4 https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=1a6bs
根据尼尔森的说法，那38周。同样，9月份我们在美国的电视屏幕播放时间份额为8％，超过了YouTube以外的任何主播，我们认为，随着我们继续提高名单质量，我们将有很大的增长空间。
《海贼王》是Netflix的多样性、影响力、推荐和粉丝群的一个很好的例子。根据最畅销的漫画系列，我们的真人改编版获得了好评，在社交媒体，特别是 TikTok 上进行了激烈的讨论，并获得了大量的观看次数（全球 6200 万次观看5），这使它成为我们有史以来第一部在日本 #1 首次亮相的英语作品，并连续三周将该系列推向了 Netflix 全球前 10 名的 #1。将动画转化为真人版很困难，大多数改编作品都无法激发核心粉丝或吸引新的观众。我们的团队成功实现了这两个目标，这要归功于我们的美国创意高管与亚太地区同行之间的深度合作7。这使他们能够与创作者尾田荣一郎建立牢固的关系并尊重他的故事，同时以令人兴奋的新方式将Monkey D. Luffy的世界在屏幕上变为现实。
另一个例子是授权游戏《Suits》。这部法律剧最初于2011年在美国电视台首播，一直持续到2019年。尽管已在其他流媒体服务上播出，但7月在Netflix上首次亮相的第一至第八季打破了观看记录。根据尼尔森的说法，《Suits》是电影、原创电视中收视率最高的影片，从6月下旬开始在美国流媒体收购了12周（6.14亿小时的观看时长——创下尼尔森新纪录）。在同一时期，《金装》在Netflix的全球观看时长为10亿小时8。许可一直是我们编程策略的重要组成部分。随着竞争环境的演变，我们可能会有更多的机会来许可更多热门游戏，以补充我们的原创节目。我们相信，这将为我们的会员带来额外的价值（即参与度），以及受益于 Netflix 提高的知名度和收入的权利持有者，以及在 Netflix 上取得成功可以带来的新生活（例如《朋友》、《办公室》、《Suits Universe9》的新剧集）。
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5 次浏览基于发布的前 91 天。对于发布时间少于 91 天（用星号表示）的游戏，数据是从发布之日起到 2023 年 10 月 15 日。我们每周都会根据 Netflix Top 10.6 的参与度发布我们的热门影片
6 https://www.netflix.com/tudum/top10/
7 https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-14/-one-piece-pirate-series-is-renewed-by-netflix-after-soaring-to-no-1
8 基于 2023 年 6 月 19 日至 9 月 10 日的观看次数。
9 https://deadline.com/2023/10/new-suits-tv-show-franchise-1235571729/
现在，我们有70％以上的会员在美国境外，我们提供越来越多的精彩、真实的本地故事，以进一步满足他们的需求并增加在这些地区的参与度。我们现在正在50多个国家和语言中制作或联合制作，目标是让当地观众满意。在第三季度，我们看到了各个地区和多种类型的热播——从回归的《辛托尼亚S4》（巴西）、DP S2（韩国）和《Heartstopper S2》（英国）到《亲爱的孩子》（德国）、《集体法案》（法国）、Guns & Gulaabs S1（印度）、Burning Body（西班牙）和《面具女孩》（韩国）等新剧，以及《人生太短：伊莎贝拉·纳尔多纳》等纪录片凯斯（巴西）和《沉默之女：玛塔维吉塔斯谋杀案》（墨西哥）。得益于我们的影响力、推荐和粉丝群，我们最大的本地语言游戏成功地吸引了包括美国在内的许多其他国家的观众，并且可以走向全球，正如我们在《鱿鱼游戏》（韩国）、《Money Heist》（西班牙）和《Lupin》（法国）中看到的那样。这是流媒体的最大好处之一——我们可以帮助世界各地的创作者为他们的故事找到更多的观众，这反过来又为消费者带来更多乐趣。
在我们努力为会员开发最佳节目组合的同时，我们的体育节目也取得了巨大成功，这使得 Netflix 成为任何对体育剧情感到兴奋的人的首选之地，无论是网球（Break Point）、美式足球（四分卫）、足球/足球（贝克汉姆、完美混沌内马尔、贝利）、自行车（环法自行车赛：Unchained）、拳击（Furys 在家）、赛车（一级方程式：为生存而战）、高尔夫（全力挥杆）等等。这是我们可以为会员以及版权持有人和人才创造巨大价值的另一个领域。Netflix对Formula 110的影响是众所周知的，我们看到了我们的环法自行车赛纪录片是如何推动围绕自行车运动的讨论的，而在贝克汉姆发布后的一周，大卫·贝克汉姆长期以来在社交媒体上的巨大粉丝增加了超过一百万的粉丝。
为了帮助激发粉丝的热情，我们将继续创新，并通过我们的消费产品和体验投资于 Netflix 的参与度。无论是 Scoops Ahoy 冰淇淋还是 Surfer Boy 披萨，还是我们的 Netflix Bites 快闪餐厅，还是布里奇顿舞会直播以及即将上映的《鱿鱼游戏》体验12，我们的节目和电影的粉丝都希望更直接地参与这些故事，包括季节间的故事。因此，在接下来的几年中，我们将开发Netflix House13——实体旗舰目的地，将新鲜的现场体验以及食物和零售相结合，让粉丝们知道总会有不同的东西可以享受，因此他们每年可以安全地游览多次。
动画电影和连续剧是我们节目组合的另一个重要组成部分。我们今天宣布与Skydance Animation签订了一项为期多年的协议，后者将开发和制作动画电影，从2024年开始直接在Netflix上映，同时还有我们的内部制作。今年第四季度，我们有两部由亚当·桑德勒主演的《利奥》和《Chicken Run：掘金黎明》的续集，这是阿德曼有史以来票房最高的定格动画电影《Chicken Run》的续集。这些动画长片对我们成功的系列进行了补充，包括《加比的娃娃屋》、艾美奖得主艾达·特斯特、科学家，以及即将上映的《CocoMelon Lane》和《侏罗纪世界：混沌理论》。
展望接下来的几个月，我们的秋冬日程安排异常强劲，包括：艾美奖获奖电视剧《皇冠》的最后一季；柏林《金钱大盗》系列的最新剧集；备受期待的真人秀节目《鱿鱼游戏：挑战》；扎克·斯奈德的史诗科幻片《反叛之月》；由朱莉娅·罗伯茨、克里斯·埃文斯、娜塔莉·波特曼、奥德拉·麦克唐纳德、艾米丽·布朗特、马赫什尔主演的新电影阿拉拉·阿里、詹妮弗·加纳、朱丽安·摩尔、科尔曼·多明戈、凯里·穆里根、安妮特·贝宁和朱迪·福斯特；广受好评来自布拉德利·库珀（大师）、大卫·芬奇（杀手）、乔治·沃尔夫（鲁斯汀）和J.A. Bayona（雪之社）的电影。
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10 https://theathletic.com/4402239/2023/04/13/f1-formula-one-drive-to-survive-ratings/
11 https://www.outsideonline.com/culture/books-media/netflix-tour-de-france-unchained-review/
12 https://www.netflix.com/tudum/squid-game-the-trials
13 https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-12/netflix-to-open-stores-where-fans-can-play-shop-and-eat-in-2025
盈利与增长
除了通过制作会员喜爱的电影和电视剧来提高参与度外，我们还专注于通过付费共享、扩大广告业务以及提高定价和计划的复杂性来提高盈利能力。
首先，付费共享。正如我们在过去两个季度中强劲的会员增长以及我们对2023年第四季度的收入增长预测所显示的那样，我们现在已经成功地在我们运营的每个地区采取了行动，并正在按计划推出。取消的反应仍然很低，超出了我们的预期，转为全额付费会员的借款家庭表现出良好的留存率。因此，考虑到额外的分拆账户和额外会员、流失率和计划组合的变化，我们在每个地区的收入都是正数。展望未来，我们将继续完善和优化我们的方法，在接下来的几个季度中将更多的借款家庭转变为全额付费会员或额外会员。
第二，定价。虽然我们在推出付费共享时大多暂停了价格上涨，但我们的总体方法保持不变——一系列价格和计划以满足各种需求，随着我们为会员提供更多价值，我们偶尔会要求他们多付一点钱。从今天开始，我们将调整美国、英国和法国的价格。在美国，我们的广告（6.99美元）和标准套餐（15.49美元）将保持不变，而基础版现在为11.99美元，高级套餐为22.99美元。对于英国和法国，我们的广告/基础版/标准版/高级版定价分别为英国4.99英镑/7.99英镑/10.99英镑/17.99英镑和5.99欧元/10.99欧元/13.49欧元/19.99欧元（与美国一样，我们在英国和法国的广告和标准计划保持不变）。我们的起拍价与其他主播相比极具竞争力，例如，在美国每月6.99美元，远低于单张电影票的平均价格。
第三，广告。自推出以来还不到一年。从头开始建立新业务需要时间，这就是为什么我们表示2023年广告收入不会对我们的业务产生实质性的影响。我们对我们在这个非常大的市场（除中国和俄罗斯外为1800亿美元）中的长期机会仍然非常乐观。广告收入紧随其后，越来越多的电视观看量正在从线性转向流媒体——我们在直播参与度方面处于领先地位，广告层成员的参与度也很高。尽管我们在发展这项业务方面还有很多工作要做，但我们正在取得良好的进展，并为我们认为随着时间的推移应该达到数十亿美元的收入来源奠定了基础。
我们的当务之急是建立我们的广告会员资格，使Netflix成为广告商必不可少的选择，这是广告成为我们业务素材的关键。在2023年第三季度，我们的广告会员人数同比增长了近70％，现在约占12个广告国家/地区所有新注册用户的30％。这种增长是由我们产品的改进推动的，包括两个直播、更高质量的视频和一个现在基本与其他计划相当的节目表，以及针对美国、英国、意大利和加拿大新会员和重新加入成员的基本计划的逐步取消。这一变化促进了我们的广告和标准套餐的采用，下周我们将在德国、西班牙、日本、墨西哥、澳大利亚和巴西做出同样的改变。展望未来，我们将继续改进功能集，例如下个月我们将推出下载功能，同时还努力将广告计划纳入设备和互联网服务提供商合作伙伴套餐中。
在广告商方面，我们正在与品牌合作，创造他们会看重的格式，特别是与高度对话性和文化相关的节目建立联系的能力。例如，我们最近在Netflix上启动了影片赞助计划，Frito Lay的Smartfood® 推出了艾美奖提名的剧集《爱情是盲目的》的新一季，非常受欢迎。T-Mobile、Nespresso和其他公司都将为Netflix杯提供赞助商。Netflix杯是我们有史以来的首场体育赛事直播，邀请来自一级方程式赛车的运动员参加：Drive to Survive 和 Full Swing，将于11月14日直播明年，我们将为喜欢狂欢的会员推出一款新的广告产品。因此，如果你连续看几集，你将获得一个英雄位置，上面写着 “下一集是免费广告的，由 XX 制作
品牌。”我们还在投资自己的销售团队和技术基础设施，以补充微软的能力。
现金流和资本结构
第三季度经营活动产生的净现金为20亿美元，而去年同期为6亿美元。本季度的自由现金流14总额为19亿美元，而去年第三季度为50亿美元。今年迄今为止，我们已经创造了超过50亿美元的自由现金流，而2022年同期为13亿美元。
我们现在预计，23财年的自由现金流约为65亿美元（+/-几亿美元），高于我们之前预测的至少50亿美元，而2022年为16亿美元。这包括由于WGA和SAG-AFTRA罢工导致的2023年现金内容支出低于计划的约10亿美元。因此，我们预计2023年的现金内容支出约为130亿美元，假设SAG-AFTRA罢工在不久的将来得到解决，我们目前预计2024年的现金内容支出将高达约170亿美元。正如我们在上个季度所说，罢工将在2023/2024年期间造成FCF的波动，但我们仍计划在2024年实现非常可观的正FCF。
根据我们退还超过最低现金要求的多余现金的政策15，我们根据最初的50亿美元授权回购了25亿美元的股票（或600万股股票）。自该授权开始以来，我们已经回购了41亿美元。9月，我们的董事会在事先授权下剩余的10亿美元基础上又增加了100亿美元的股票回购授权。
第三季度末的总债务为140亿美元，与上一季度基本持平，在我们的目标10-150亿美元区间内。现金和短期投资总额为80亿美元，净负债为65亿美元。
环境、社会和治理 (ESG)
9 月，我们再次任命苏珊·赖斯大使为董事会成员，此前她曾于 2018 年至 2020 年任职。赖斯大使拥有悠久的公共服务历史，是唯一一位同时担任美国总统国家安全顾问和国内政策顾问的人。她还曾担任美国驻联合国大使和总统内阁成员。
我们认识到，在过去的20年中，我们的高管薪酬模式没有得到广泛支持。我们正在听取股东的意见，并计划在2024年对更传统的模式进行实质性改革。我们的高管薪酬计划将继续建立在绩效薪酬的基础上。
外汇套期保值
我们已经启动了外汇风险管理计划，因为我们的非美元收入目前约占公司总收入的60％，并且可能会随着时间的推移而增加。我们有超过45种货币的敞口，外币汇率的波动会影响我们的收入和营业利润。外汇风险管理计划将使我们能够更好地平衡实现短期财务目标，而不必对外汇利率的短期波动做出过度反应（通过立即减少开支和/或在美元兑其他货币升值时提高价格）。从中期来看，鉴于外汇的波动，我们将继续酌情调整定价和成本结构。
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14 定义为（用于）经营活动提供的现金减去财产和设备的购买以及其他资产的变动。
15 我们的目标是维持相当于大约两个月收入的最低现金（即根据第三季度85亿美元的收入，约为57亿美元）。
就我们的方法而言，我们使用标准的远期合约，目的是降低营业利润的波动性。我们不会对冲所有货币，而是专注于我们所在的货币
除其他因素外，风险/波动性最大。因此，我们仍将面临外汇波动的风险，但程度要小于没有套期保值的风险。我们的套期保值计划也不会影响我们在2023年的损益，因为我们正在分层进行套期保值，套期保值将于2024年初开始到期。
摘要
我们对娱乐业的前景和未来持乐观态度。在过去的一年中，关于流媒体对创意社区的影响一直存在激烈的争论。与包括电视、家庭视频和DVD在内的所有新技术一样，互联网推动了我们行业的许多变革，同时也开辟了重要的新机遇。消费者的便利性、选择权和控制权的增加扩大了受众范围，为老游戏创造了额外的价值，《绝命毒师》、《发展受阻》和《Ballers》等系列带来了巨大的收视率和新的收入。它让更多的创作者有机会表达自己的声音，无论是在镜头前还是镜头后面。但最重要的是，流媒体有助于确保电影和电视与下一代保持相关性。
如下图所示，我们已经表明，只要有纪律和着眼于长期，您就可以建立强大、可持续的流媒体业务。自2016年我们在全球推出服务以来，我们已经能够对我们的服务进行大量投资（内容摊销额从每年50亿美元增加到约145亿美元，增长了约3倍），同时稳步提高了Netflix的营业利润率（增长了5倍，从4％增长到20％），并将我们的自由现金流从-17亿美元提高到今年的约65亿美元。因此，我们得以增加内容投资——几乎所有投资都直接流向了创意社区。我们希望维持这种良性循环，因为当我们与最优秀的创作者合作时，我们可以取悦我们的会员，增加对精彩电视剧、电影和游戏的投资，并建立更有价值的业务。
参考
为了便于快速参考，我们过去的投资者信函可以在这里找到16。
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16 https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx
区域细分
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| （单位：百万） | Q3'22 | Q4'22 | Q1'23 | Q2'23 | Q3'23 |
| UCAN 直播： | | | | | |
| 收入 | $ | 3,602 | | $ | 3,595 | | $ | 3,609 | | $ | 3,599 | | $ | 3,735 | |
| 付费会员 | 73.39 | | 74.30 | | 74.40 | | 75.57 | | 77.32 | |
| 付费净增量 | 0.10 | | 0.91 | | 0.10 | | 1.17 | | 1.75 | |
| 每位会员的平均收入 | $ | 16.37 | | $ | 16.23 | | $ | 16.18 | | $ | 16.00 | | $ | 16.29 | |
| 同比增长百分比 | 12 | % | 10 | % | 9 | % | — | % | — | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | 12 | % | 10 | % | 9 | % | 1 | % | — | % |
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| 欧洲、中东： | | | | | |
| 收入 | $ | 2,376 | | $ | 2,350 | | $ | 2,518 | | $ | 2,562 | | $ | 2,693 | |
| 付费会员 | 73.53 | | 76.73 | | 77.37 | | 79.81 | | 83.76 | |
| 付费净增量 | 0.57 | | 3.20 | | 0.64 | | 2.43 | | 3.95 | |
每位会员的平均收入 | $ | 10.81 | | $ | 10.43 | | $ | 10.89 | | $ | 10.87 | | $ | 10.98 | |
| 同比增长百分比 | (7) | % | (10) | % | (6) | % | (3) | % | 2 | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | 7 | % | 5 | % | 1 | % | (1) | % | (2) | % |
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| 拉丁美洲： | | | | | |
| 收入 | $ | 1,024 | | $ | 1,017 | | $ | 1,070 | | $ | 1,077 | | $ | 1,143 | |
| 付费会员 | 39.94 | | 41.70 | | 41.25 | | 42.47 | | 43.65 | |
| 付费净增量 | 0.31 | | 1.76 | | (0.45) | | 1.22 | | 1.18 | |
每位会员的平均收入 | $ | 8.58 | | $ | 8.30 | | $ | 8.60 | | $ | 8.58 | | $ | 8.85 | |
| 同比增长百分比 | 9 | % | 2 | % | 3 | % | (1) | % | 3 | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | 16 | % | 7 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % |
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| 亚太地区： | | | | | |
| 收入 | $ | 889 | | $ | 857 | | $ | 934 | | $ | 919 | | $ | 948 | |
| 付费会员 | 36.23 | | 38.02 | | 39.48 | | 40.55 | | 42.43 | |
| 付费净增量 | 1.43 | | 1.80 | | 1.46 | | 1.07 | | 1.88 | |
每位会员的平均收入 | $ | 8.34 | | $ | 7.69 | | $ | 8.03 | | $ | 7.66 | | $ | 7.62 | |
| 同比增长百分比 | (13) | % | (17) | % | (13) | % | (13) | % | (9) | % |
| 外汇中性同比增长百分比 | (3) | % | (4) | % | (6) | % | (7) | % | (6) | % |
F/X 中性ARM增长不包括外汇汇率变动的同比影响。假设外汇汇率与上一年度相应月份的外汇汇率保持不变。
F/X 中性营业利润率披露
为了提高营业利润率的透明度，我们在每年年初根据外汇汇率披露每个季度的年初至今（YTD）营业利润率。这将使投资者能够看到我们的营业利润率如何与我们的目标（该目标是根据当时的外汇汇率在2023年1月设定的）进行的，前提是外汇同期波动。
2023 年 10 月 18 日财报访谈，太平洋时间下午 3 点
我们对美银证券杰西卡·里夫·埃利希的视频采访将于太平洋时间今天下午3点在youtube/netflixir17上播出。投资者希望看到的问题应发送至 jessica.reif@bofa.com。联席首席执行官泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯、首席财务官斯彭斯·诺伊曼和财务/投资者关系/企业发展副总裁斯宾塞·王都将在视频中回答杰西卡的问题。
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投资者关系联系人： | 公关联系人： |
王斯宾塞 | 艾米丽·费戈德 |
财务/投资者关系和企业发展副总裁 | 企业传播副总裁 |
408 809-5360 | 323 287-0756 |
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17 https://www.youtube.com/netflixir
非公认会计准则指标的使用
这封股东信函及其附件提及了F/X的非公认会计准则财务指标
中性收入和调整后的营业利润和利润率以及自由现金流。管理层认为，自由现金流是一项重要的流动性指标，因为它衡量在给定时期内可用于偿还债务、进行战略收购和投资以及股票回购等某些其他活动的现金量。管理层认为，外汇中性收入和调整后的营业利润和利润率使投资者能够将我们的预期业绩与实际业绩进行比较，而无需年内货币波动和重组成本的影响。但是，应将这些非公认会计准则财务指标作为净收益、营业收入（利润）、营业利润率、摊薄后每股收益和（用于）经营活动提供的净现金或根据公认会计原则编制的其他财务指标的补充，而不是替代或优于这些指标。与这些非公认会计准则指标等值的GAAP对账以表格形式包含在所附未经审计的财务报表和上述外汇中性营业利润率披露中。我们无法协调前瞻性的非公认会计准则财务指标，因为如果不进行不合理的努力，我们无法预测对账项目的确切金额或时间，包括财产和设备以及其他资产的变化，以及货币汇率变动的影响。这些项目的可变性可能会对我们未来的GAAP财务业绩产生重大影响。
前瞻性陈述
本股东信函包含联邦证券法所指的某些前瞻性陈述，包括有关我们截至2023年12月31日的财季和财年的预期业绩的陈述；流媒体娱乐的采用和增长；增长前景和市场机会；竞争地位；核心战略和商业模式；与SAG-AFTRA的谈判；内容发行，包括内容许可；消费产品和体验；通过定价和分层结构（包括付费共享）获利；广告-支持的级别及其前景；产品特点；竞争对手的表现；外汇汇率的影响；外币汇率对冲计划；现金余额和支出；股票回购；付费净增加、会员增长和留存；参与度；高管薪酬计划；合并收入、收入增长和ARM、营业收入、营业利润率、净收入、内容摊销和每股收益；广告；和自由现金流。本信函中的前瞻性陈述受风险和不确定因素的影响，可能导致实际结果和事件有所不同，包括但不限于：我们吸引新成员和留住现有成员的能力；我们的有效竞争能力，包括消费者参与不同娱乐模式的能力；广告计划和付费共享的采用；停工的影响；流媒体设备平台的维护和扩展；消费者使用我们服务的波动；服务中断；制作风险；宏观经济状况和内容发布时间。我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括2023年1月26日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表年度报告，详细讨论了这些风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际业绩和事件与此类前瞻性陈述存在重大差异。公司提供内部预测数字。根据上述风险和不确定性以及我们在10-K表年度报告中讨论的风险和不确定性，投资者应预计，实际表现将与这些预测数字有所不同。我们没有义务更新前瞻性陈述以反映本股东信函发布之日之后发生的事件或情况。
Netflix, Inc.
合并运营报表
（未经审计）
（以千计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 九月三十日
2023 | | 6月30日
2023 | | 九月三十日
2022 | | 九月三十日
2023 | | 九月三十日
2022 |
| 收入 | $ | 8,541,668 | | | $ | 8,187,301 | | | $ | 7,925,589 | | | $ | 24,890,472 | | | $ | 23,763,497 | |
收入成本 | 4,930,788 | | | 4,673,470 | | | 4,788,665 | | | 14,407,883 | | | 13,764,125 | |
市场营销 | 558,736 | | | 627,168 | | | 567,954 | | | 1,741,266 | | | 1,698,892 | |
技术和开发 | 657,159 | | | 657,983 | | | 662,739 | | | 2,002,417 | | | 2,037,115 | |
一般和行政 | 478,591 | | | 401,497 | | | 373,213 | | | 1,281,012 | | | 1,180,438 | |
| 营业收入 | 1,916,394 | | | 1,827,183 | | | 1,533,018 | | | 5,457,894 | | | 5,082,927 | |
| 其他收入（支出）： | | | | | | | | | |
| 利息支出 | (175,563) | | | (174,812) | | | (172,575) | | | (524,614) | | | (535,609) | |
| 利息和其他收入 | 168,218 | | | 26,961 | | | 261,404 | | | 123,975 | | | 677,275 | |
| 所得税前收入 | 1,909,049 | | | 1,679,332 | | | 1,621,847 | | | 5,057,255 | | | 5,224,593 | |
| 所得税准备金 | (231,627) | | | (191,722) | | | (223,605) | | | (587,103) | | | (787,953) | |
| 净收入 | $ | 1,677,422 | | | $ | 1,487,610 | | | $ | 1,398,242 | | | $ | 4,470,152 | | | $ | 4,436,640 | |
| 每股收益： | | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 3.80 | | | $ | 3.35 | | | $ | 3.14 | | | $ | 10.08 | | | $ | 9.98 | |
| 稀释 | $ | 3.73 | | | $ | 3.29 | | | $ | 3.10 | | | $ | 9.90 | | | $ | 9.83 | |
| 已发行普通股的加权平均股： | | | | | | | | | |
| 基本 | 441,537 | | | 443,881 | | | 444,878 | | | 443,540 | | | 444,529 | |
| 稀释 | 450,011 | | | 451,572 | | | 450,344 | | | 451,319 | | | 451,168 | |
Netflix, Inc.
合并资产负债表
（以千计）
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至截至 |
| | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| | （未经审计） | | |
| 资产 | | | | |
| 流动资产： | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 7,353,245 | | | $ | 5,147,176 | |
| 短期投资 | | 514,201 | | | 911,276 | |
| 其他流动资产 | | 2,912,028 | | | 3,208,021 | |
| 流动资产总额 | | 10,779,474 | | | 9,266,473 | |
| 内容资产，净额 | | 31,749,861 | | | 32,736,713 | |
| 财产和设备，净额 | | 1,498,391 | | | 1,398,257 | |
| 其他非流动资产 | | 5,474,060 | | | 5,193,325 | |
| 总资产 | | $ | 49,501,786 | | | $ | 48,594,768 | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 流动负债： | | | | |
| 流动内容负债 | | $ | 4,259,582 | | | $ | 4,480,150 | |
| 应付账款 | | 534,429 | | | 671,513 | |
| 应计费用和其他负债 | | 1,838,908 | | | 1,514,650 | |
| 递延收入 | | 1,306,185 | | | 1,264,661 | |
| 短期债务 | | 399,614 | | | — | |
| 流动负债总额 | | 8,338,718 | | | 7,930,974 | |
| 非流动内容负债 | | 2,668,472 | | | 3,081,277 | |
| 长期债务 | | 13,900,754 | | | 14,353,076 | |
| 其他非流动负债 | | 2,486,215 | | | 2,452,040 | |
| 负债总额 | | 27,394,159 | | | 27,817,367 | |
| 股东权益： | | | | |
| 普通股 | | 5,011,427 | | | 4,637,601 | |
| 按成本计算的库存股 | | (4,399,677) | | | (824,190) | |
| 累计其他综合亏损 | | (155,571) | | | (217,306) | |
| 留存收益 | | 21,651,448 | | | 17,181,296 | |
| 股东权益总额 | | 22,107,627 | | | 20,777,401 | |
| 负债和股东权益总额 | | $ | 49,501,786 | | | $ | 48,594,768 | |
| | | | |
| 补充信息 | | | | |
| 直播内容义务总额* | | $ | 19,650,049 | | | $ | 21,831,947 | |
* 流媒体内容债务总额由合并资产负债表中 “流动内容负债” 和 “非流动内容负债” 中包含的内容负债以及因尚未符合确认标准而未反映在合并资产负债表上的债务组成。
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合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 九月三十日
2023 | | 6月30日
2023 | | 九月三十日
2022 | | 九月三十日
2023 | | 九月三十日
2022 |
| 来自经营活动的现金流： | | | | | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,677,422 | | | $ | 1,487,610 | | | $ | 1,398,242 | | | $ | 4,470,152 | | | $ | 4,436,640 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | | | | | | | |
| 新增内容资产 | (2,883,839) | | | (3,683,007) | | | (4,582,671) | | | (9,025,512) | | | (12,853,846) | |
| 内容责任的变化 | (325,989) | | | 46,119 | | | 60,867 | | | (634,661) | | | (95,054) | |
| 内容资产摊销 | 3,573,353 | | | 3,410,021 | | | 3,653,592 | | | 10,443,358 | | | 10,081,305 | |
| 财产、设备和无形资产的折旧和摊销 | 90,660 | | | 89,385 | | | 85,188 | | | 270,380 | | | 243,295 | |
| 股票薪酬支出 | 79,720 | | | 78,030 | | | 152,062 | | | 256,849 | | | 421,663 | |
| 债务外币调整亏损（收益） | (172,678) | | | 28,952 | | | (348,458) | | | (63,075) | | | (814,792) | |
| 其他非现金物品 | 115,688 | | | 121,483 | | | 102,513 | | | 357,179 | | | 409,855 | |
| 递延所得税 | (86,277) | | | (103,172) | | | (57,797) | | | (288,231) | | | (242,523) | |
| 运营资产和负债的变化： | | | | | | | | | |
| 其他流动资产 | 103,766 | | | (183,049) | | | (120,071) | | | (167,805) | | | 44,485 | |
| 应付账款 | (68,390) | | | 38,332 | | | 53,875 | | | (119,726) | | | (283,617) | |
| 应计费用和其他负债 | (65,029) | | | 177,831 | | | 212,072 | | | 298,101 | | | 324,116 | |
| 递延收入 | (5,733) | | | 49,647 | | | (48,420) | | | 41,524 | | | (42,053) | |
| 其他非流动资产和负债 | (40,359) | | | (117,950) | | | (4,184) | | | (227,246) | | | (47,075) | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,992,315 | | | 1,440,232 | | | 556,810 | | | 5,611,287 | | | 1,582,399 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | | | | | | | |
| 购买财产和设备 | (103,929) | | | (100,972) | | | (84,960) | | | (266,920) | | | (296,136) | |
| | | | | | | | | |
| 收购 | — | | | — | | | — | | | — | | | (193,397) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 购买短期投资 | — | | | (303,228) | | | — | | | (504,862) | | | — | |
| 短期投资到期的收益 | 400,000 | | | 501,937 | | | — | | | 901,937 | | | — | |
| 由（用于）投资活动提供的净现金 | 296,071 | | | 97,737 | | | (84,960) | | | 130,155 | | | (489,533) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | | | | | | | |
| 偿还债务 | — | | | — | | | — | | | — | | | (700,000) | |
| 发行普通股的收益 | 57,818 | | | 34,717 | | | 4,113 | | | 118,563 | | | 29,041 | |
| 回购普通股 | (2,500,100) | | | (645,146) | | | — | | | (3,545,347) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他筹资活动 | (32,826) | | | (38,920) | | | — | | | (71,746) | | | — | |
| 由（用于）融资活动提供的净现金 | (2,475,108) | | | (649,349) | | | 4,113 | | | (3,498,530) | | | (670,959) | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (122,707) | | | 39,626 | | | (180,058) | | | (56,658) | | | (336,704) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少） | (309,429) | | | 928,246 | | | 295,905 | | | 2,186,254 | | | 85,203 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 7,666,265 | | | 6,738,019 | | | 5,844,409 | | | 5,170,582 | | | 6,055,111 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 7,356,836 | | | $ | 7,666,265 | | | $ | 6,140,314 | | | $ | 7,356,836 | | | $ | 6,140,314 | |
| | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 九个月已结束 |
| 九月三十日
2023 | | 6月30日
2023 | | 九月三十日
2022 | | 九月三十日
2023 | | 九月三十日
2022 |
| 非公认会计准则自由现金流对账： | | | | | | | | | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,992,315 | | | $ | 1,440,232 | | | $ | 556,810 | | | $ | 5,611,287 | | | $ | 1,582,399 | |
| 购买财产和设备 | (103,929) | | | (100,972) | | | (84,960) | | | (266,920) | | | (296,136) | |
| | | | | | | | | |
| 非公认会计准则自由现金流 | $ | 1,888,386 | | | $ | 1,339,260 | | | $ | 471,850 | | | $ | 5,344,367 | | | $ | 1,286,263 | |
|
Netflix, Inc.
非公认会计准则信息
（未经审计）
（以千计，百分比除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 正如报道的那样 | | 货币折算调整 | | 按2022年利率计算的调整后收入 | | 报告的变更 | | 持续的货币变化 |
| 截至2023年9月30日的季度报告的固定货币收入增长的非公认会计准则对账： |
| 总收入 | $ | 8,541,668 | | | $ | (8,548) | | | $ | 8,533,120 | | | 8 | % | | 8 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
