上图显示了一种情况，其中显示了索引日常工作波动性，全年持平或无休止(即，年初和年底为0%)，但做空基金(-0.5x)已经停了。
上图显示了基准测试的场景，它展示了日常工作波动性，一年来都在上升，但做空基金(-0.5x)的降幅超过一半基准的倒数。
25
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的截至本财政年度的年度报告 |
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡期报告 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
每个班级的标题 |
交易代码 |
每个人的姓名 所在的交易所 注册 | ||
期中考试 期货ETF |
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| ☒ | 加速后的文件管理器 | ☐ | ||||
非加速文件管理器 |
☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ||||
| 新兴市场成长型公司 | ||||||
基金 |
总市值 持有的基金单位数量 由非附属机构 截至2022年6月30日 |
批优秀 单位截至 2023年2月22日 |
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ProShares Short VIX短期期货ETF |
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ProShares超彭博原油 |
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ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
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ProShares超级欧元 |
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ProShares Ultra Gold |
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ProShares超银牌 |
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ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
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ProShares超级日元 |
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ProShares UltraShort彭博原油 |
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ProShares UltraShort彭博天然气 |
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ProShares UltraShort欧元 |
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ProShares UltraShort金牌 |
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ProShares UltraShort银牌 |
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ProShares UltraShort日元 |
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ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
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ProShares VIX短期期货ETF |
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ProShares信托II
目录表
| 页面 | ||||
| 第一部分： |
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| 项目1.业务 |
1 | |||
| 第1A项。风险因素。 |
20 | |||
| 项目1B。未解决的员工评论。 |
53 | |||
| 项目2.财产 |
54 | |||
| 项目3.法律诉讼 |
54 | |||
| 第4项矿山安全信息披露 |
54 | |||
| 第二部分。 |
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| 第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。 |
55 | |||
| 第六项。[已保留]. |
58 | |||
| 第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。 |
58 | |||
| 第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。 |
82 | |||
| 项目8.财务报表和补充数据 |
95 | |||
| 第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。 |
100 | |||
| 第9A项。控制和程序。 |
100 | |||
| 项目9B。其他信息。 |
101 | |||
| 项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。 |
101 | |||
| 第三部分。 |
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| 项目10.董事、行政人员和公司治理 |
102 | |||
| 第11项.行政人员薪酬 |
104 | |||
| 第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。 |
105 | |||
| 第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。 |
105 | |||
| 第14项主要会计费用及服务 |
105 | |||
| 第四部分。 |
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| 项目15.证物和财务报表附表 |
106 | |||
| 项目16.表格10-K总结。 |
106 | |||
| 展品索引 |
106 | |||
| 签名 |
107 | |||
第一部分：
项目1.业务。
摘要
ProShares Trust II(“信托”)是一家特拉华州法定信托基金，成立于2007年10月9日，目前分为不同的系列(每个系列为“基金”，统称为“基金”)。截至2022年12月31日，该信托的以下16个系列已开始投资业务：(I)ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX期中考试(Ii)ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF和ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF(各为“杠杆式VIX基金”，统称为“杠杆式VIX基金”)；及(Iii)ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg Natural、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Euro及ProShares Ultra Yen(各自为“杠杆式基金”及统称为“杠杆式基金”)；上述各基金均发行共同实益权益单位(“股份”)，代表于该基金中仅拥有的零碎实益权益单位。除匹配波动率指数基金和齿轮波动率指数基金外，每只基金的份额均在纽约证券交易所上市。匹配波动率指数基金和齿轮波动率指数基金在芝加哥期权交易所(CBOE BZX)上市。杠杆基金和齿轮波动率指数基金统称为齿轮基金。波动率指数基金和配套的波动率指数基金统称为“波动率指数基金”。
2020年3月15日，ProShare资本管理有限责任公司宣布，计划关闭和清算ProShares UltraPro 3x原油ETF(股票代码：OILU)和ProShares UltraPro 3x短原油ETF(股票代码：OILD)。清算基金接受创设指令的最后一天是2020年3月27日。每只清算基金在2020年3月30日开盘前暂停交易。清算所得于2020年4月3日送交股东。从2020年3月30日到2020年4月3日，清算基金的股票没有在纽约证交所Arca交易，也没有二级市场。任何在2020年4月3日留在清算基金中的股东，都会自动以当天的资产净值赎回其股票，以换取现金。
2022年3月11日，ProShares Capital Management LLC宣布计划关闭和清算ProShares UltraShort Australian Dollar ETF（股票代码：CROC）和ProShares Short Euro ETF（股票代码：EUFX）。清算基金接受创建订单的最后一天是2022年5月2日。各清算基金于2022年5月3日开市前暂停交易。清盘所得款项已于二零二二年五月十二日送交股东。从2022年5月3日至2022年5月12日，清算基金的股票没有在纽约证券交易所Arca交易，也没有二级市场。任何于2022年5月12日仍留在清算基金中的股东，其股份于当日按当前资产净值自动赎回为现金。
该信托基金在2008年11月24日之前没有任何业务，除了与其组织、根据修订后的1933年证券法登记每个系列以及向ProShare Capital Management LLC(“赞助商”)出售和发行以下基金中的14股股票有关的事项外：ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Euro和ProShares Ultra Yen。
发起人还担任信托的商品池运营商。Wilmington Trust Company为该信托之受托人（“受托人”）。本基金为商品池，定义见《商品交易法》（“CEA”）和商品期货交易委员会（“CFTC”）的适用法规，并由发起人（一家在CFTC注册的商品池运营商）运营。该信托基金不是根据经修订的1940年《投资公司法》注册的投资公司。
基金组在本年度报告表格中统称10-K以几种不同的方式。提及的“空头基金”、“UltraShort基金”或“Ultra Funds”是指根据其投资目标制定的不同基金，但不区分基金的基准。“商品指数基金”、“商品基金”和“货币基金”指的是根据一般基准类别的不同基金，而不区分基金的投资目标或基金特定基准。“波动率基金”指的是根据其投资目标和一般基准类别的不同基金。
1
正如各基金的招股说明书所述，各基金有意投资于“金融工具”(金融工具是指其价值源自标的资产、利率或基准的价值的工具，包括期货合约、掉期协议、远期合约及其他工具)，以替代直接投资于商品、货币或现货波动产品，以获得对波动率指数、天然气、原油、贵金属或货币的敞口。金融工具也被用来为杠杆式基金产生经济上的“反向”、“反向杠杆”或“杠杆”投资结果。
“做空”基金寻求在扣除费用和费用前的每日投资结果，与一半与之相反(-0.5x)其相应基准的日常表现。每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于反向两倍的每日投资结果(-2x)其相应基准的日常表现。每只“超级”基金在扣除手续费和费用之前，都会寻求与其中之一相对应的每日投资结果一半是其相应基准的每日业绩的1.5倍或2倍。每只匹配的波动率指数基金寻求的投资结果，在扣除费用和费用之前，单日和一段时间内，都与其相应基准的业绩匹配(1倍)。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算。
每只齿轮基金只寻求一天的投资结果，而不是其他任何时期的投资结果。这与大多数交易所买卖基金不同，这意味着这类基金在超过一个交易日的期间内的回报将是该期间内每一天的回报的复合结果，这很可能在金额上甚至方向上与-0.5x, -2x,该基金在该期间所参照的基准回报率的1.5倍或2倍。基准的波动性对齿轮基金的回报率的重要性可能至少与基准的回报率一样。使用杠杆的齿轮基金比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金风险更高。因此，这些基金可能不适合所有投资者，只应由了解寻求每日杠杆、反向或反向杠杆投资结果的潜在后果的知识渊博的投资者使用。投资于齿轮基金的股东应积极管理及监察其投资，频率可达每日一次。
每只匹配的波动率指数基金都寻求与标准普尔500波动率指数短期期货指数(“短期波动率指数”)或标准普尔500波动率指数表现相匹配的费用和费用前的投资结果期中考试期货指数(该指数“中期波动率指数“)(每一个都是”波动率指数期货指数“)。每只齿轮驱动的波动率指数基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，与短期波动率指数的每日表现的倍数或倒数相对应。每只波动率指数基金均有意透过持有以芝加哥期权交易所(“芝加哥期权交易所”)波动率指数(“波动率指数”)为基础的期货合约(“波动率指数期货合约”)而获得基准风险敞口。
ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Bloomberg Natural、ProShares Ultra Bloomberg原油和ProShares Ultra Bloomberg Natural均以指数为基准，根据需要跟踪商品期货合约的表现。这些指数和相应基金的日常表现可能在金额上甚至方向上与相关实物商品价格的日常表现截然不同。
每个齿轮基金以50,000股为单位持续发售和赎回其股份，而每个匹配的波动率指数基金则以25,000股为单位持续发售和赎回其股份(每个此类单位为“创建单位”)。只有经授权的参与者才能从基金购买和赎回股票，然后只能在创造单位购买和赎回股票。授权参与者是指与一个或多个基金签订了授权参与者协议的实体。基金的份额在每个基金各自的资产净值中提供给创设单位的授权参与者。然后，获授权参与者可不时以每股市价向公众发售他们所创建的任何创设单位的股份，而市价的变动主要视乎适用的上市交易所的每只基金股份的交易价、资产净值及发售时的供求情况而定。同一创设单位的股票可能会在不同的时间发行，并可能根据上述因素有不同的发行价。《授权参与者协议》和相关的授权参与者手册列出了授权参与者可以购买或赎回创设单元的条款和条件。授权参与者不会从任何基金、保荐人或其任何关联公司获得与其向公众出售股票相关的任何承销费或补偿。
正向股票分割和反向股票分割
2020年4月3日，信托宣布 25投1中ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil（股票代码：UCO）的受益股份反向拆分 10投1中ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas（股票代码：BOIL）的受益股份反向拆分。反向分拆于2020年4月21日市场开盘前生效，当时基金开始以分拆后的价格交易。反向分拆在所有期间追溯适用，减少了已发行股份的数量，并导致这些基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分不会改变反向拆分时股东投资的总净资产价值。
2
2021年5月11日，该信托宣布了一项10投1中ProShares Ultra VIX短期期货ETF(股票代码：UVXY)实益权益份额反向拆分，a4投1中ProShares UltraShort Bloomberg原油(股票代码：SCO)实益权益股份反向拆分，a4投1中ProShares UltraShort Silver(股票代码：ZSL)实益权益股份的反向拆分4投1中反向拆分ProShares VIX短期期货ETF的实益权益份额(股票代码：VIXY)。反向拆分在2021年5月26日市场开盘前生效，当时这些基金开始以拆分后的价格交易。反向拆分在提交的所有期间都有追溯力，减少了流通股数量，导致4只基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分不会改变反向拆分时股东投资的总资产净值。
2021年12月22日，信托宣布了一项5投1中反向拆分ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF（股票代码：KOLD）的实益权益股份。反向拆分于2022年1月14日开市前生效，当时基金开始按拆分后的价格交易。反向拆分在所有呈列期间追溯应用，减少了发行在外的股份数量，并导致基金的每股价格和每股信息按比例增加。因此，反向拆分不会改变反向拆分时股东投资的总资产净值。
2022年5月11日，该信托基金宣布对ProShares UltraShort Yen和ProShares Ultra Bloomberg原油进行正向股票拆分，并对ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas和ProShares UltraShort Bloomberg原油进行反向股票拆分。拆分并没有改变股东投资的价值。ProShares UltraShort Yen对其股票进行了2：1的远期拆分。ProShares Ultra Bloomberg原油执行了4：1的股票远期拆分。远期拆分在2022年5月26日市场开盘时生效，当时这些基金开始以远期拆分后的价格交易。这些基金的股票代码没有变化。远期拆分降低了基金的每股价格，流通股数量按比例增加。ProShares UltraShort彭博天然气执行了1：4的股票反向拆分。ProShares UltraShort彭博原油执行了1：5的股票反向拆分。反向拆分在2022年5月26日市场开盘时生效，当时这些基金开始以反向拆分后的价格交易。这些基金的股票代码没有变化，但基金发行了新的CUSIP编号(74347Y813代表KOLD，74347Y797代表SCO)。反向拆分提高了基金的每股价格，流通股数量相应减少。
投资目标和主要投资策略
投资目标
配套资金
“配套波动率指数”基金的投资目标
每个匹配的波动率指数基金都在寻求与短期波动率指数或短期波动率指数的表现相匹配的投资结果，不计费用和费用，无论是单日还是一段时间期中考试VIX指数(统称为“VIX期货指数”)。波动率指数期货指数寻求通过公开交易的期货市场提供远期市场股票波动的敞口。如果匹配的波动率指数基金成功达到其目标，当基准上升时，其扣除费用和支出前的价值应该会获得与相应波动率指数期货指数水平大致相同的百分比收益。相反，当基准下跌时，其未扣除费用和费用的价值在百分比基础上的损失应该与基准水平大致相同。每个匹配波动率指数基金通过任何一种或多种金融工具(包括适用的匹配波动率指数基金的金融工具)获得风险敞口；因此，每个匹配波动率指数基金的风险敞口在其资产净值计算时旨在接近其适用的波动率期货指数。波动率指数期货指数跟踪波动率指数期货合约的表现；它们不跟踪芝加哥期权交易所波动率指数的表现，不应期望匹配的波动率指数基金与波动率指数的表现相匹配。
杠杆式基金
“做空”基金的投资目标
ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，与一半与之相反(-0.5x)其基准的每日表现。如果ProShares Short VIX短期期货ETF成功实现其目标，则其在指定日期的价值（扣除费用和开支）应大致上涨 一半当基准下跌时，与其对应的基准一样多的百分比。相反，在未扣除费用和费用的情况下，它在某一天的价值应该损失大约一半当基准时，按百分比计算与相应基准相同
3
上升。ProShares Short VIX短期期货ETF将通过任何一种或多种金融工具的组合获得空头风险敞口，包括与ProShares Short VIX短期期货ETF基准相关的金融工具，使该基金的风险敞口接近 一半逆(-0.5x)在其资产净值计算时，其相应基准的价值。该基金以S波动率指数短期期货指数为基准，该指数是波动率指数期货合约的可投资指数。该基金并未以波动率指数为基准。
“超短线”基金的投资目标
每只“UltraShort”基金在扣除手续费和费用之前，都在寻求相当于反向两倍的每日投资结果(-2x)其相应基准的日常表现。除其他事项外，支出可能包括与购买、销售和储存商品或货币有关的成本以及杠杆成本，所有这些成本都可能包含在该基金使用的金融工具中。如果UltraShort基金成功地实现了其目标，当基准下跌时，其在特定日期的未扣除费用和费用的价值应该会获得大约是相应基准的两倍的百分比收益。相反，当基准上升时，其在特定日期的未扣除费用和费用的价值在百分比基础上的损失应该是相应基准的大约两倍。每只UltraShort基金通过金融工具(包括金融工具)中的任何一种或其组合获得相对于适用的UltraShort基金基准的做空敞口，使得每个UltraShort基金的敞口旨在接近反向的两倍(-2x)在其资产净值计算时，其相应基准的价值。
“超级”基金的投资目标
除ProShares Ultra VIX短期期货ETF外，每只“Ultra”基金都寻求相当于相应基准每日业绩两倍(2倍)的费用和费用前的每日投资结果。除其他事项外，支出可能包括与购买、销售和储存商品或货币有关的成本以及杠杆成本，所有这些成本都可能包含在该基金使用的金融工具中。如果一只超级基金(ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF除外)成功实现了其目标，当基准上升时，其在特定日期的未扣除费用和费用的价值应该会获得大约两倍于相应基准的百分比收益。相反，当基准下跌时，其在特定日期的未扣除费用和费用的价值在百分比基础上的损失应该是相应基准的大约两倍。除ProShares Ultra VIX短期期货ETF外，每只超级基金通过任何一种金融工具(包括与适用的超级基金基准相关的金融工具)或其组合获得多头敞口，从而使每只超级基金(ProShares Ultra VIX Short Term Futures ETF除外)的风险敞口旨在接近其资产净值计算时相应基准的两倍(2倍)。
ProShares Ultra VIX短期期货ETF寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于一个和一半乘以其相应基准的每日表现(1.5倍)。如果ProShares Ultra VIX短期期货ETF成功实现其目标，其在给定日期的未扣除费用和费用的价值应会获得约1%和一半当基准上升时，按百分比计算的倍数是相应基准的倍数。相反，在未扣除费用和费用的情况下，它在某一天的价值应该损失大约1%和一半当基准下跌时，按百分比乘以相应基准的倍数。ProShares Ultra VIX短期期货ETF通过任何一种或多种金融工具，包括与ProShares Ultra VIX短期期货ETF基准有关的金融工具，获得多头敞口，使基金的敞口旨在接近1和一半乘以(1.5倍)其资产净值计算时的相应基准。该基金以S波动率指数短期期货指数为基准，该指数是波动率指数期货合约的可投资指数。该基金并未以波动率指数为基准。
各基金的相应基准如下：
ProShares VIX短期期货ETF、ProShares Short VIX短期期货ETF和ProShares Ultra VIX短期期货ETF：S指数--波动率指数S 500波动率指数短期期货指数旨在通过公开交易的期货市场提供对市场波动的敞口，旨在衡量第一个月和第二个月波动率指数期货合约滚动多头头寸的回报。
ProShares VIX期中考试期货ETF：S指数期中考试期货指数。S指数期中考试期货指数旨在通过公开交易的期货市场提供对市场波动的敞口，旨在衡量第四、第五、第六和第七个月波动率指数期货合约滚动多头头寸的回报。
ProShares UltraShort彭博原油和ProShares超彭博原油：彭博商品均衡WTI原油指数SM。彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM旨在跟踪原油期货价格。
4
ProShares UltraShort彭博天然气和ProShares超彭博天然气：彭博社天然气分类指数SM。彭博社天然气分类指数SM旨在跟踪NYMEX交易的天然气期货价格。
ProShares UltraShort金牌和ProShares Ultra Gold：彭博黄金分类指数SM。彭博黄金分类指数SM旨在反映以COMEX黄金期货合约价格衡量的黄金表现。
ProShares UltraShort银牌和ProShares超银牌：彭博白银分类指数SM。彭博白银分类指数SM旨在反映以COMEX白银期货合约价格衡量的白银表现。
ProShares UltraShort欧元和ProShares超欧元：下午4：00(东部时间)欧元兑美元的现货价格，使用彭博社提供的欧元/美元汇率，以每单位外币的美元表示。
ProShares UltraShort Yen和ProShares Ultra Yen：下午4：00(东部时间)日元兑美元的现货价格使用彭博社提供的日元/美元汇率，以每单位外币的美元表示。
本金投资策略
在寻求实现每个基金的投资目标时，发起人使用数学方法进行投资。使用这种方法，发起人确定其认为应产生与基金目标一致的每日回报的金融工具的类型、数量和组合。该基金并非通过传统方法积极管理（例如，通过根据与经济、金融和市场状况相关的判断改变投资组合的构成，以期在所有市场状况下获得积极的结果）。每只基金都寻求始终全额投资于金融工具和货币市场工具，这些工具综合起来提供与其投资目标一致的基础基准风险敞口，而不考虑市场状况、趋势或方向。
其中一些基金可能通过金融工具获得对其标的指数中具有代表性的成分样本的敞口，这些成分的总体特征与标的基准的特征相似。这一“抽样”过程通常涉及选择基准中具有代表性的成分样本，主要是为了增强流动性和降低交易成本，同时寻求与基础基准保持高度的相关性和相似的总体特征(例如，基础商品和估值)。此外，基金可能获得未包括在标的基准中的成分的风险敞口，投资于未包括在标的基准中的资产，或可能增持或减持标的基准中包含的某些成分。有关金融工具的进一步讨论，请参阅下文“金融工具和商品市场信息”。
关于金融工具和商品市场的信息
互换协议
互换协议包括两方传统上主要由机构投资者在场外交易(“OTC”)市场签订的合同，期限从一天到一年以上不等。然而，多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(“多德-弗兰克法案”)规定对场外衍生品市场进行重大改革，包括要求在CFTC监管的市场上执行某些掉期和远期交易和/或通过CFTC监管的中央清算组织清算此类交易。在标准掉期交易中，双方同意将特定预定投资、工具或指数的回报交换为预定名义金额的固定或浮动回报率(“利率腿”，也将包括短期掉期的借款成本)。协议的名义金额反映了基金在互换协议下的总投资敞口的程度。交易或佣金成本反映在达成交易的基准水平上。交换的总回报是根据名义金额和与掉期挂钩的基准回报计算的。掉期交易通常是以净额结算的，即在协议规定的付款日期，这两个付款流以现金结算方式结清，双方视情况只收取或支付两笔付款的净额。因此，虽然名义金额反映基金在掉期协议下的总投资风险(即净额是指基金在互换协议项下的当期债务(或权利)，即根据协议各方在任何特定终止日期持有的头寸的相对价值，根据协议应支付或收到的净额。在UltraShort基金或做空基金签订的典型掉期协议中，如果没有手续费、交易成本和利息，此类基金将被要求在基准上升时向掉期交易对手付款，并在基准下降时有权获得结算付款。在超级基金签订的典型掉期协议中，如果没有费用、交易成本和利息，超级基金将有权在基准上升的情况下获得和解付款，并在基准下降的情况下被要求向掉期交易对手付款。
5
掉期协议在不同程度上涉及超过财务状况表所反映金额的市场风险和损失风险。协议的名义金额反映了每只超级基金在互换协议下的总投资敞口的程度。UltraShort基金或做空基金的风险敞口不受名义金额的限制，其风险敞口理论上可能是无限的，因为任何指数值的增长都没有固定的限制。与使用互换协议相关的主要风险来自交易对手无力履行。在掉期交易对手违约或破产的情况下，每个投资掉期的基金都承担根据掉期协议预期收到的净额(如果有的话)的损失风险。每个此类基金只与主要的全球金融机构签订或打算签订互换协议；然而，对每个基金可投资于与特定交易对手的互换协议的资产百分比没有限制。投资于掉期交易的每个基金可以使用各种技术将信用风险降至最低，包括提前终止或重置并付款，使用不同的交易对手，以及限制任何单个交易对手的净额。
每个投资于掉期的基金通常以现金和/或某些证券作为掉期协议的抵押。与场外衍生品交易相关的抵押品通常是为交易对手的利益而单独持有的三方在托管人处的帐户，以保护交易对手免受不付款由基金提供。对手方也可以用现金和/或某些证券抵押场外交易互换协议，这些抵押品通常是为基金的利益而单独持有的三方在第三方托管人处开户。如果交易对手违约，而基金在场外掉期交易中被拖欠款项，基金将寻求从独立账户中提取该抵押品，并可能产生行使其对抵押品的权利的某些费用。就其预期从交易对手处获得的金额而言，这些基金仍然面临信用风险。
这些基金寻求减轻与场外掉期相关的这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金的利益提供抵押品，每天按市场计价，但受某些最低门槛的限制；然而，对每个基金可投资于与特定交易对手的掉期协议的资产的百分比没有限制。如果任何此类抵押品不足或在获取抵押品方面出现延误，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括可能因破产程序而延迟收回金额。
清算衍生品交易的交易对手风险一般低于场外衍生品交易的交易对手风险，因为一般情况下，结算组织将取代清算衍生品合约的每一方交易对手，并实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方当事人只向结算所寻求履行财务义务。此外，已清算的衍生品交易受益于每日按市价计价以及适用于中介机构的隔离和最低资本要求。
远期合约
远期合约是在未来指定日期或之前以指定价格购买或出售特定数量特定标的资产的合同义务，因此在经济上类似于期货合约。然而，与期货合约不同的是，远期合约通常在场外交易市场交易，不是标准化合约。一种特定商品或货币的远期合同通常有不同的金额和期限，并取决于有关各方之间的个别谈判。此外，通常没有像美国交易所的期货合约那样通过建立抵消头寸来抵消或平仓远期合约的直接手段。如果交易者想要平仓一个远期合约头寸，他通常会在合约中建立一个相对的头寸，但会在交割日同时结算和确认这两个头寸的损益。因此，与期货合约市场不同的是，在期货合约市场中，持仓被抵消的交易者将立即确认利润或亏损，而在远期市场中，持仓已被获利抵消的交易者通常在交割日之前不会收到这种利润，同样地，持有被亏损抵消的头寸的交易者通常在交割日之前不必支付资金。然而，近些年来，远期合同的条款变得更加标准化，在某些情况下，这类合同现在规定了抵销权或现金结算权，作为支付或收取标的商品或货币的替代办法。与使用远期合同有关的主要风险来自交易对手无法履行合同。
每个投资于远期合约的基金通常以现金和/或某些证券作为场外远期合约的抵押。这种抵押品通常是为了交易对手的利益而单独持有的。三方在托管人处的帐户，以保护交易对手免受不付款由基金提供。对手方还可以用现金和/或某些证券抵押场外远期合约，这些抵押品通常是为基金的利益而单独持有的三方在第三方托管人处开户。如果交易对手违约，而基金在场外远期交易中被拖欠款项，基金将寻求从独立账户中提取该抵押品，并可能产生行使其对抵押品的权利的某些费用。就预计从场外交易对手那里获得的金额而言，这些基金仍面临信用风险。
6
各基金试图减轻场外远期的这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金的利益提供抵押品，按每日市值计价，但须受某些最低门槛的限制；然而，对每个基金可投资于与特定交易对手签订的远期合同的资产的百分比没有限制。如果任何此类抵押品不足或在获取抵押品方面出现延误，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括可能因破产程序而延迟收回金额。
远期市场为外汇交易提供了一个典型的高流动性市场，在某些情况下，外汇远期合约的报价可能比在美国交易所交易的外汇期货合约的价格更优惠。远期合约传统上不会得到第三方的清算或担保。然而，《多德-弗兰克法案》规定对场外衍生品市场进行重大改革。作为多德-弗兰克法案的结果，CFTC现在监管非-可交割远期(包括当事人不接受交割的可交割远期)。一定的不可交割远期合约，如不可交割外汇远期，可能作为掉期协议受到监管，包括强制清算。所有外汇远期，包括不可交割外汇远期以及实物结算的外汇远期都受到新的报告要求的约束。远期市场的变化可能会导致成本增加，并导致繁重的报告要求。
参与场外外汇远期合约交易的商业银行通常不需要保证金，而是依赖于内部信用限制及其对交易对手信誉的判断。然而，近年来，许多场外外汇交易市场参与者已开始要求交易对手公布保证金。
期货合约
期货合约是在交易所交易或遵守交易所规则的标准化合约，要求在特定时间和地点交割特定数量和类型的商品，或者要求现金结算，就像波动率指数期货合约一样。期货合约交易的商品种类繁多，包括债券、利率、农产品、股指、货币、能源、金属、经济指标和统计指标。特定商品的期货合约的名义规模和日历期限相同，除价格和买卖双方之间交易的合约数量外，不得进行任何谈判。每只基金一般向期货事务监察委员会(“期货事务监察委员会”)存放现金，以持有期货合约的未平仓合约，而期货事务监察委员会商人又可将该等存款转移至结算所，以保障结算所免受不付款由基金提供。结算所取代了期货合约的每个交易对手，实际上是对履约的保证。此外，FCM可能会要求基金存放的抵押品超过清算所的保证金要求，以保护FCM自身。
某些期货合约，如波动率指数期货合约，以及股指合约和某些商品期货合约，以现金结算，反映合约买卖价格与合约结算价之间的差额。现金结算机制避免了任何一方必须交付标的资产的可能性。就其他期货合约而言，买方或卖方一般可透过在指定交割日期前在同一交易所或联系交易所进行相同期货合约的抵销卖出或买入，以履行买卖双方的合约义务。期货合约的买入或卖出价格与为抵销卖出或买入而支付的价格之间的差额，在扣除经纪佣金后，构成交易者的利润或损失。
条例
美国的衍生品交易所受CFTC根据CEA进行的监管，CFTC是负责监管衍生品交易所和在这些交易所进行交易的政府机构。在多德-弗兰克法案通过后，CFTC还有权监管场外衍生品市场，包括某些场外外汇市场。商品期货交易委员会拥有为特定期货合约和期货合约期权交易指定交易所的专有权力，并规定每种交易所的营销规则和条例。商品期货交易委员会还监管“商品池经营者”的活动，商品期货交易委员会通过了关于某些这类人活动的规定。根据CFTC的授权，CFTC要求商品池运营商，如保荐人，对其运营的每个池保持准确、最新和有序的记录。商品期货交易委员会对不遵守商品期货交易委员会规则或规定的注册人，可以暂停、修改或终止其注册。暂停、限制或终止保荐人作为商品池经营者的登记将使其在恢复登记之前无法进行管理，并可能导致资金终止。如果赞助人无法向基金提供服务和/或咨询，基金将无法实现其投资目标，除非恢复赞助人向基金提供服务和咨询的能力，或找到替代赞助人成为商品池经营者的人。这种情况可能会导致基金的终止。
7
CEA要求所有FCM满足并保持特定的健康和财务要求，将客户资金与自营基金分开，并对所有客户资金和头寸进行单独核算，并保存特定的簿册和记录，以供CFTC工作人员查阅。见“第1A项。风险因素。金融市场管理公司未能隔离资产，可能会增加基金的亏损。在本表格年报中10-K.
CEA还赋予各州某些权力，以执行其条款和CFTC的规定。
在某些情况下，《商品交易法》授予股东向商品期货交易委员会提起针对保荐人(作为注册商品池运营商)、FCM以及根据《商品交易法》必须注册的各自雇员的赔偿程序的权利。股东还可以对某些违反《CEA》的行为保留私人诉权。
根据CEA的授权，全国期货协会(“NFA”)已经成立，并在CFTC注册为注册期货协会。目前，NFA是除交易所外唯一针对大宗商品专业人士的自律组织。因此，NFA颁布了管理商品专业人员行为的规则，并对不符合此类标准的专业人员进行了纪律处分。商品期货交易委员会已授权NFA负责商品池运营商、FCM、掉期交易商、商品交易顾问、介绍经纪商及其各自的联系人和场内经纪商的注册责任。赞助商是国家足协的成员(基金本身不需要成为国家足协的成员)。作为NFA成员，赞助商必须遵守NFA关于公平贸易做法、财务状况和消费者保护的标准。法规禁止CFTC监管外国大宗商品交易所和市场的交易。
CEA和CFTC规则禁止市场滥用，一般要求所有以期货交易所为基础的交易必须遵守旨在确保市场价格完整性的规则，并且没有任何操纵价格的意图。CFTC法规和期货交易所规则还对个人可以持有或控制的头寸规模以及某些头寸的汇总标准进行了限制。商品期货交易委员会和期货交易所的规则还授权采取特别紧急行动，以停止、暂停或限制整体交易，或限制、停止、暂停或限制个别交易商的交易，或以其他方式施加特别报告或保证金要求。另见“第1A项。风险因素。监管方面的变化或行动，包括实施新的立法，可能会改变基金的运作和盈利能力“和”第1A项。风险因素。监管和交易所的责任水平可能会限制创设单位的创建和信托基金的运作表格10-K
彭博商品指数简介SM以及它的分类指数
彭博指数系列概述
彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM
ProShares UltraShort Bloomberg原油和ProShares Ultra Bloomberg原油在扣除费用和费用前，设计为相当于相反的两倍(-2x)或分别是彭博商品均衡WTI原油指数日表现的两倍(2倍)SM, a 分类指数彭博商品指数。彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM旨在跟踪WTI原油期货3个独立合同计划的表现。三分之一的基准遵循每月滚动计划，比附近合同晚两个月。基准的第二三分之一遵循6月的年度滚动时间表，而其余三分之一遵循12月的年度滚动时间表。基准权重每半年在三月和九月第一个工作日结束时重置一次。基准中包含的期货合约权重与WTI原油的“现货”价格无关。有关与滚动期货头寸相关风险的更多信息，请参阅“第1A项。危险因素滚动期货头寸的潜在负面影响”在本年度报告中 表格10-K
彭博天然气分类指数SM
ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas和ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas的设计目的是在扣除费用和费用前相当于两倍的倒数(-2x)或彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)SM, a 分类指数彭博商品指数。彭博社天然气分类指数SM旨在反映在NYMEX交易的天然气期货合约的滚动头寸的表现，而不考虑现金头寸赚取的收入。天然气期货合约的投资表现通常与实物天然气的价格非常不同(例如，井口或最终用户天然气价格)。见“第1A项。风险因素。大宗商品指数基金与由大宗商品期货合约组成的指数挂钩，与基础实物大宗商品的现货价格无关。商品期货合约的表现可能与标的实物商品的现货价格大相径庭。10-K.
8
彭博社天然气分类指数SM是以彭博商品指数中的天然气成分为基础的，这一成分在上面的彭博商品指数中进行了描述SM，并跟踪所谓的滚动期货头寸。根据一家公司的数据，在某些月份，彭博商品指数在五个工作日内进行滚动预先确定的时间表，一般从每月第六个工作日开始，到第十个工作日结束。每天，包含在当月滚动中的每个滚动期货头寸的大约20%被滚动，从0%增加到20%，40%，60%，80%，最后是100%。具体的滚动方法因某些商品而异。该指数将反映其基础天然气合约的表现，包括滚动的影响，而不考虑现金头寸赚取的收入。有关滚动期货头寸相关风险的更多信息，请参阅“第1A项。风险因素。《期货滚动头寸的潜在负面影响》在本年度报告中发表10-K.
彭博黄金分类指数SM
ProShares Ultra Gold和ProShares UltraShort Gold的设计目的是在扣除费用和费用之前，相当于两倍(2倍)或两倍的反向(-2x),分别为彭博黄金分类指数的每日表现SM, a 分类指数彭博商品指数。彭博黄金分类指数旨在反映以COMEX黄金期货合约价格衡量的黄金表现，包括滚动的影响，而不考虑现金头寸赚取的收入。黄金分类指数并不直接与黄金的“现货价格”挂钩。期货合约的表现可能与黄金现货价格大相径庭。
黄金分类指数以彭博商品指数的黄金成分为基础，跟踪所谓的滚动期货头寸。与股票不同，股票使持有者有权继续持有一家公司的股份，大宗商品期货合约指定了标的实物商品或其现金等价物的交割日期。黄金分类指数是一种“滚动指数”，这意味着黄金分类指数不持有任何商品。持有滚动期货头寸的投资者能够避免交割(或交割)标的实物商品，同时保持对这些商品的敞口。滚动发生在特定月份的五个黄金分类指数工作日内，根据预先确定的时间表，一般从每月第六个工作日开始，到第十个工作日结束。每天，包含在当月滚动中的每个滚动期货头寸的大约20%被滚动，从0%增加到20%，40%，60%，80%，最后是100%。黄金分类指数将反映其标的黄金期货合约的表现，包括滚动的影响，而不考虑现金头寸赚取的收入。
彭博白银分类指数SM
ProShares Ultra Silver和ProShares UltraShort Silver的设计目的是在扣除费用和费用之前，相当于两倍(2倍)或两倍的反向(-2x),分别为彭博白银分类指数的每日表现SM, a 分类指数彭博商品指数。彭博白银分类指数旨在反映白银的表现，以COMEX白银期货合约的价格衡量，包括滚动的影响，而不考虑现金头寸赚取的收入。白银分类指数并不直接与白银的“现货价格”挂钩。期货合约的表现可能与白银现货价格大相径庭。
白银分类指数以彭博商品指数的白银成分为基础，跟踪所谓的滚动期货头寸。与股票不同，股票使持有者有权继续持有一家公司的股份，大宗商品期货合约指定了标的实物商品或其现金等价物的交割日期。白银分类指数是一种“滚动指数”，这意味着白银分类指数不持有任何商品。持有滚动期货头寸的投资者能够避免交割(或交割)标的实物商品，同时保持对这些商品的敞口。滚动发生在特定月份的五个白银分类指数工作日内，根据预先确定的时间表，一般从每月第六个工作日开始，到第十个工作日结束。每天，包含在当月滚动中的每个滚动期货头寸的大约20%被滚动，从0%增加到20%，40%，60%，80%，最后是100%。白银分类指数将反映其标的白银期货合约的表现，包括滚动的影响，而不考虑现金头寸赚取的收入。
有关索引许可方的信息
“彭博社®彭博商品指数SM彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM彭博天然气分类指数SM“，”彭博黄金分类指数SM和《彭博白银分类指数》SM是Bloomberg Finance L.P.及其联属公司的服务标志，包括指数的管理人Bloomberg Index Services Limited(“BISL”)(统称为“Bloomberg”)，并已获ProShares Trust II(“被许可人”)许可用于某些目的。
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这些产品不是由彭博社赞助、认可、销售或推广的。彭博新闻社不向产品的所有者或交易对手(S)或任何公众人士作出任何明示或默示的陈述或担保，说明一般或特别投资于产品(S)的证券或商品是否明智。彭博与被许可方的唯一关系是许可某些商标、商号和服务标志以及彭博商品指数SM，彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM，彭博天然气分类指数SM，彭博黄金分类指数SM和彭博白银分类指数SM，由BISL确定、合成和计算，而不考虑被许可方或产品(S)。彭博没有义务在确定、组成或计算彭博商品指数时考虑被许可方或产品所有者(S)的需求SM，彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM，彭博天然气分类指数SM，彭博黄金分类指数SM或者彭博白银分类指数SM。彭博社不负责也没有参与确定产品(S)的发行时间、价格或数量，也没有参与产品(S)兑换成现金的公式的确定或计算。彭博对产品的管理、营销或交易不承担任何义务或责任，包括但不限于对产品客户的义务或责任(S)。
本表格的年报10-K只与产品有关，与任何彭博商品指数相关的交易所交易实物商品无关SM，彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM，彭博天然气分类指数SM，彭博黄金分类指数SM或者彭博白银分类指数SM组件。产品的购买者不应得出结论，将期货合约纳入彭博商品指数SM，彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM，彭博天然气分类指数SM，彭博黄金分类指数SM或者彭博白银分类指数SM是彭博社对期货合约或标的交易所交易实物商品的任何形式的投资推荐。本年报中的表格资料10-K关于彭博大宗商品指数SM，彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM，彭博天然气分类指数SM，彭博黄金分类指数SM和彭博白银分类指数SM组件仅从公开提供的文档中派生。彭博尚未就彭博商品指数进行任何尽职调查查询SM，彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM，彭博天然气分类指数SM，彭博黄金分类指数SM或者彭博白银分类指数SM与产品相关的组件。彭博社不表示这些公开可获得的文件或任何其他关于彭博社商品指数的公开可得信息SM，彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM，彭博天然气分类指数SM，彭博黄金分类指数SM或者彭博白银分类指数SM组件，包括但不限于对影响此类组件价格的因素的描述，是准确或完整的。
布隆伯格不保证布隆伯格商品指数的准确性和/或完整性SM、布隆伯格商品平衡WTI原油指数SM，彭博社天然气分类指数SM，彭博黄金子索引SM或彭博银子索引SM或与此相关的任何数据，并且不对任何泄露、遗漏或中断承担任何责任。对于被许可人、产品所有者或任何其他个人或实体通过使用彭博商品指数获得的结果，彭博社不做出任何明确或暗示的保证SM、布隆伯格商品平衡WTI原油指数SM，彭博社天然气分类指数SM，彭博黄金子索引SM或彭博银子索引SM或任何与此相关的数据。彭博社不做出任何明确或暗示的保证，并明确否认有关彭博社商品指数的销售性或特定用途的适用性或使用性的所有保证SM、布隆伯格商品平衡WTI原油指数SM，彭博社天然气分类指数SM，彭博黄金子索引SM或彭博银子索引SM或与之相关的任何数据。在不限制任何前述规定的情况下，在法律允许的最大范围内，彭博新闻社、其许可人、其各自的员工、承包商、代理商、供应商和销售商对与产品名称或索引名称或与之相关的任何数据或价值产生的任何直接、间接、后果性、偶然性、惩罚性或其他方面的伤害或损害不承担任何责任，无论是由于他们的疏忽还是其他原因，即使被告知可能发生的情况也是如此。
货币基准说明
货币基金在扣除费用和开支前， (-2x),或适用货币对美元的现货价格每日表现的两倍（2x）。每种货币的现货价格以彭博社提供的下午4点（东部时间）的现货价格计算，以每单位外币的美元表示。货币基金不一定直接或实际持有相关货币，而是透过使用若干金融工具（其价值基于相关货币的价格）寻求风险承担，以达致其投资目标。
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欧元
ProShares UltraShort Euro和ProShares Ultra Euro旨在对应于费用和支出之前的两个倒数 (-2x),或两倍（2x），分别为欧元现货价格对美元的每日表现。这些基金使用彭博社提供的下午4：00（东部时间）欧元/美元汇率（以每单位外币的美元表示）作为基础基准。
1998年，奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙在法兰克福组建了欧洲中央银行，以建立一个共同的 货币报欧元.与美国联邦储备系统、日本银行和其他类似的中央银行不同，欧洲中央银行是一个中央机构，为一个由许多其他基本上自治的国家组成的经济区制定货币政策。
欧元在1999年1月1日问世时，是作为银行、外汇交易商和股票市场使用的电子货币推出的。2002年，欧元成为12个欧洲国家(除希腊以外的上述11个国家)约3亿公民的现金货币。截至2022年12月31日，23个国家使用欧元，包括安道尔、奥地利、比利时、塞浦路斯、爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、荷兰、葡萄牙、圣马力诺、斯洛伐克、斯洛文尼亚和梵蒂冈城。
欧洲金融市场和欧元价值经历了重大波动，部分原因与失业、预算赤字和经济衰退有关。此外，欧洲联盟（“欧盟”）经济及货币联盟（“欧洲货币联盟”）若干成员国经历信贷评级下调、政府债务水平上升及若干欧盟成员国（包括希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰及意大利）主权债务疲弱。在2016年6月的全民公投之后，英国于2020年1月31日正式退出欧盟（称为“Brexit”）。在过渡时期，英国仍然受欧盟规则的约束，但在欧盟中没有任何作用。 立法在这一过程中，英国和欧盟代表就未来关系的确切条款进行了谈判，并于2020年12月24日达成协议。于二零二零年十二月三十一日，过渡期结束，新协议的条款于二零二一年一月一日生效。新协议的完整影响以及退出后果的全部范围和性质目前尚不清楚，在相当长的一段时间内也不太可能知道，但 非美国货币或美元，并进而影响货币基金的价值。此外，这些不确定性可能会增加市场价格的波动， 非美国货币或美元，并进而影响货币基金的价值。英国脱欧的影响将取决于英国谈判达成的协议，以在过渡期或更永久地保留进入欧盟市场的机会。英国脱欧可能导致法律和税收的不确定性，并可能导致不同的国家法律和法规，因为英国决定哪些欧盟法律可以取代和复制。
虽然采用欧元的欧洲国家是欧洲联盟(“欧盟”)的成员，但英国、丹麦和瑞典是没有采用欧元作为其国家货币的欧盟成员。
日圆
ProShares UltraShort Yen和ProShares Ultra Yen的设计目的是在扣除费用和费用之前，相当于两倍的逆数(-2x)或者分别是日元现货价格对美元每日表现的两倍(2倍)。这些资金使用下午4点。(东部时间)彭博社提供的日元/美元汇率，以每单位外币的美元表示，作为基础基准的基础。
自1871年以来，日元一直是日本的官方货币。自1882年以来，日本央行一直以日本央行的身份运作。
波动率指数期货指数描述
波动率指数基金寻求通过获得波动率指数期货指数的敞口来提供对远期股市波动的敞口，波动率指数指数基于公开交易的波动率指数期货合约。波动率指数期货指数旨在反映通过对构成每个波动率指数期货指数的波动率指数期货合约进行非杠杆投资而获得的潜在回报。波动率指数不是波动率指数基金的基础指数，它是根据S指数的看跌期权和看涨期权价格计算得出的。预计波动率指数基金的表现将与波动率指数截然不同。
短期波动率指数采用规则来选择包含短期波动率指数的波动率指数期货合约，并使用公式根据这些波动率指数期货合约的价格计算该指数的水平。具体地说，组成短期波动率指数的波动率指数期货合约代表两个近期波动率指数期货合约的价格，复制的头寸每天以相等的分数金额将最近的一个月波动率指数期货滚动到下一个月的波动率指数期货。这导致恒定加权平均到期日为一个月。滚动期从月度CBOE波动率指数期货结算前一个星期二开始，一直持续到下一个月CBOE波动率指数期货结算日的前一个星期二。
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这个期中考试VIX指数还采用规则来选择其VIX期货合约，包括期中考试波动率指数和一个根据这些波动率指数期货合约的价格计算该指数水平的公式。具体地说，波动率指数期货合约包括期中考试波动率指数代表波动率指数期货合约四个合约月的价格，代表第四、第五、第六和第七个月波动率指数期货合约的滚动多头头寸。这个期中考试波动率指数在每个月持续滚动，同时维持第五个月和第六个月合约的头寸。这导致了5个月的恒定加权平均到期日。
每个VIX期货指数的水平将由Bloomberg L.P.在每个VIX期货指数交易日收盘时实时发布，股票代码如下：
| 索引 |
彭博社：Ticker的象征 | |||
| 标准普尔500波动率指数短期期货指数 |
SPVXSP | |||
| S&标普500波动率指数期中考试期货指数 |
SPVXMPID | |||
波动率指数期货指数的表现受到S指数(及其期权)和波动率指数的影响。波动率指数期货合约、波动率指数和S指数的描述如下：
波动率指数期货合约
这两个波动率指数期货指数都由波动率指数期货合约组成。波动率指数期货合约于2004年首次由芝加哥期权交易所推出交易。波动率指数期货合约允许投资者根据他们对S指数远期隐含市场波动性的看法进行投资。认为S指数的远期隐含市场波动率将增加的投资者可能会买入波动率指数期货合约。相反，认为S指数的远期隐含市场波动率将下降的投资者可能会抛售波动率指数期货合约。
虽然波动率指数代表的是S指数在未来30天的当前预期波动率，但波动率指数期货合约的价格是基于期货合约到期时S指数30天的预期波动率的当前预期。由于波动率指数和波动率指数期货合约是两种截然不同的衡量标准，波动率指数和波动率指数期货合约的表现通常截然不同。
波动率指数
波动率指数基金不与波动率指数挂钩，预计其表现将与波动率指数截然不同。波动率指数是一种指数，旨在衡量未来30天内S指数的隐含波动率，并基于S指数的某些看跌期权和看涨期权的价格进行计算。波动率指数反映了投资者为与S指数水平挂钩的某些期权支付的溢价。在投资者不确定性上升的时期，包括市场不稳定时期，S指数的隐含波动率水平通常会上升，因此，与S指数挂钩的期权价格通常会上升(假设所有其他相关因素保持不变或变化可以忽略不计)。这反过来又会导致波动率指数水平上升。从历史上看，波动率指数与S指数呈负相关。波动率指数由芝加哥期权交易所开发，由芝加哥期权交易所计算、维护和发布。芝加哥期权交易所没有义务继续发布波动率指数，也可能停止发布波动率指数。据彭博社报道，波动率指数的股票代码为“VIX”。
波动率指数的计算涉及一个公式，该公式使用一系列加权的钱花光了S指数水平上的看跌期权和看涨期权(SPX期权)，具有两个相邻的到期日，以得出一个常数30天衡量市场波动性的远期指标。波动率指数的计算独立于任何特定的期权定价模型，这样做旨在消除任何偏差，否则在使用基于某些假设的期权定价方法时可能会包括这些偏差。尽管VIX指数衡量的是
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30天SPX期权隐含的S指数的远期波动率，30天选项每月只提供一次。要达到波动率指数水平，广泛的钱花光了选择在最近两个月到期的SPX期权(分别为“近期期权”和“下一期期权”)，以便将a括起来30天日历期间。到期日少于8天的SPX期权在一开始就被排除在外，当近期期权还有8天或更短的时间到期时，波动率指数滚动到第二个和第三个合约月，以将接近到期时发生的定价异常降至最低。使用近期期权和下一期限期权价格的无模型隐含波动率然后在执行价格加权平均的基础上计算，以得出每个月的单一平均隐含波动率值。然后对这两个月的每个月的结果进行内插，得出一个恒定到期日为30天到到期的单一值。
标准普尔500指数
S指数是衡量大盘股美国股市表现。它是一个浮动调整的市值加权指数，由500家美国运营公司和房地产投资信托基金组成，由S美国指数委员会通过非-一种机械过程，考虑了诸如住所、可投资权重系数、流动性、市值和财务生存能力等标准。对指数构成的更改是根据需要进行的。没有预定的重组计划。相反，根据企业行动和市场发展做出的改变可以随时做出。截至2022年12月31日，S标准普尔500指数包括市值在36亿美元至2.1万亿美元之间的公司。组成该指数的公司的平均资本约为672亿美元。S出版了S标准普尔500指数。S 500指数的每日现值是根据500家公司普通股在特定时间的总市值与S 500指数成立时500家类似公司普通股的初始总市值的相对价值计算的。这500家公司并不是500家最大的上市公司，也不是所有的500家公司都在纽约证交所上市。成员选择由指数委员会酌情决定，并以资格标准为基础。这些指数的固定成分股公司数量分别为500、400和600家。在选择指数的公司时，也会考虑板块平衡，即通过比较每个GIC板块在S指数总市场指数中在相关市值范围内的权重来衡量。S&宝洁五月份时不我待，为实现上述目标，该公司可自行决定在S指数成份股中增加或删除公司。S采用的相关标准包括特定公司的生存能力、该公司代表其所属行业集团的程度、该公司普通股被广泛持有的程度以及该公司普通股的市值和交易活动。
波动率指数基金并非由S及其附属公司或芝加哥期权交易所赞助、背书、出售或推广。S和芝加哥期权交易所不向波动率指数基金的所有者或任何公众作出任何明示或默示的陈述、条件或担保，说明投资于证券或波动率指数基金特别是波动率指数基金的明智性，或指数跟踪市场表现和/或资产组或资产类别和/或实现其所述目标和/或构成成功投资策略的基础的能力。S和芝加哥期权交易所代表其适用的系列和保荐人与信托基金的唯一关系是授予某些商标和商品名称以及波动率指数期货指数的许可，而不考虑代表其适用的系列和保荐人或波动率指数基金的信托。在确定、组成或计算波动率指数期货指数时，S没有义务代表其适用的系列以及保荐人或波动率指数基金的所有者考虑信托的需求。S及芝加哥期权交易所并非波动率指数基金的顾问，亦不负责亦没有参与厘定波动率指数基金的价格及金额，或决定或出售波动率指数基金的时间，或决定或计算波动率指数基金份额转换为现金的方程式。S和芝加哥期权交易所对波动率指数基金的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。
S和道琼斯指数或第三方许可方均不担保S 500波动率指数的充分性、准确性、及时性和/或完整性期中考试期货指数或与其相关的任何数据或任何通信，包括但不限于口头或书面通信(包括电子通信)。S和道琼斯指数和芝加哥期权交易所均不承担任何损失或对其中的任何错误、遗漏或延误承担责任。S和道琼斯指数及芝加哥期权交易所不作任何明示或默示的担保，亦明确表示不对ProShares Trust II代表其适用系列、ProShare Capital Management LLC、基金持有人或任何其他人或实体使用S 500 VIX短期期货ER MCAP指数或与其相关的任何数据将获得的结果作出任何适销性或适用性的担保。在任何情况下，S和道琼斯指数或芝加哥期权交易所不对任何间接、特殊、附带、惩罚性或后果性损害负责，包括但不限于，
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利润损失、交易损失、时间损失或商誉损失，即使他们已被告知此类损害的可能性，无论是在合同、侵权、严格责任或其他方面。除S道琼斯指数的许可人外，并无第三方受益人代表其适用系列或ProShare Capital Management LLC从S道琼斯指数与ProShares Trust II之间订立任何协议或安排。
股份的设立和赎回
每个基金不时地创建和赎回股票，但仅限于一个或多个创建单位。创设单位是齿轮基金的50,000股或配套波动率指数基金的25,000股。创建单位只能由授权参与者创建或赎回。除非合计于创设单位，否则该等股份不得为可赎回证券。
购买和赎回创作单位的方式由授权参与者协议和授权参与者手册的条款规定。通过下购买订单，授权参与者同意向基金托管人存入现金(除非招股说明书中另有规定)。
保荐人可随时自行决定限制每名授权参与者每天可创建的创造单位数量，或限制所有授权参与者在该日可创造的创造单位总数，或可完全暂停购买和/或赎回创造单位。例如，如果保荐人认为这样做将有助于基金管理其投资组合，如允许基金遵守交易对手或头寸限制，或管理或以其他方式遵守股份登记要求，或应对基金规模因创设活动增加而大幅和/或迅速增加，则保荐人可实施此类限制或暂停。
如保荐人就某只基金全权酌情准许，获授权参与者亦可同意与有关基金订立或安排一份期货合约，以换取相关仓位(“EFCRP”)或大宗交易，据此获授权参与者亦可将若干及各类交易所买卖的期货合约转移至该基金，该等合约的收市价或接近该等合约在购买订单当日的收市价。同样，保荐人可自行决定同意授权参与者使用EFCRP来影响赎回创造单位的命令。
EFCRP是适用的期货交易所规则允许的一种技术，由保荐人酌情使用，允许该基金在期货合约中从授权参与者手中持有头寸，或在赎回情况下将期货合约交给授权参与者，而不是进入期货交易所市场获得此类头寸。EFCRP本身不会实质性地改变任何一方的净风险头寸。由于基金为达到其投资目标而需要持有的期货头寸可以在不对金融或期货市场或其定价造成不必要影响的情况下获得，因此EFCRP通常可被视为对基金有利的交易。大宗交易是一种技术，允许某些基金在不通过市场拍卖系统的情况下获得期货头寸，通常可被视为对基金有利的交易。
获授权参与者就每一笔设立或赎回创设单位的订单支付最高250美元的固定交易费，以补偿纽约梅隆银行(“纽约梅隆银行”)作为每只基金及其股份的管理人、托管人和转让代理处理设立和赎回创设单位的服务，以及抵消增加或减少衍生品头寸的成本。除非保荐人免除或以其他方式调整交易手续费，否则授权参与者亦可向基金支付最高达0.10%的可变交易费(以及向匹配的波动率指数基金支付0.05%的可变交易费)，除非保荐人豁免或以其他方式调整交易费用。保荐人在免除或调整交易手续费之前，会向上述获授权参与者发出即时通知。授权参与者可以在二级市场向其他投资者出售其从基金购买的创建单位所包括的股票。
《授权参与者协议》格式和相关的授权参与者手册规定了创建和赎回创设单位的程序，以及支付此类创建和赎回所需的现金的程序。保荐人可以授权参与者协议的形式将其职责和义务委托给SEI投资分销公司(“SEI”)或作为管理人的纽约梅隆银行，而无需任何股东或授权参与者的同意。发起人可以修改《授权参与者协议》的格式及其所附的相关程序，而无需任何股东或授权参与者的同意。从基金购买创造单位的授权参与者不会从保荐人或基金获得任何费用、佣金或其他形式的补偿或诱因，且该等人士对保荐人或基金没有任何义务或责任影响任何股份的出售或转售。
获授权参与者请注意，他们的某些活动可能会导致他们被视为分销的参与者，从而使他们成为法定的承销商，并使他们受制于经修订的1933年证券法(“1933年法”)的招股说明书交付和责任条款。
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每名获授权参与者必须根据1934年法令注册为经纪交易商，并受金融业监管局(“FINRA”)监管，或获豁免或以其他方式不受如此监管或注册，且必须具备在其业务性质需要的州或其他司法管辖区担任经纪或交易商的资格。某些授权参与者可能受到联邦和州银行法律和法规的监管。每个获授权的参与者必须有自己的一套规则和程序、内部控制和信息障碍，因为它根据自己的监管制度确定是适当的。
受权参与者可以代表自己的账户，也可以作为经纪交易商、托管人和其他希望设立或赎回创设单位的证券市场参与者的代理人。
有兴趣购买创造单位的人应与赞助商或管理员联系，以获得授权参与者的联系信息。非授权参与者的股东只能通过授权参与者赎回其股份。
根据《授权参与者协定》，保荐人同意赔偿授权参与者的某些责任，包括1933年法案下的责任，并分担授权参与者可能被要求就这些债务支付的款项。
以下有关设立及赎回设立单位程序的说明仅为摘要，投资者应参阅经不时修订及重新签署的信托协议(“信托协议”)的相关条文及授权参与者协议的格式，以了解更多详情。信托协议和授权参与者协议的格式以引用的方式并入本年度报告中10-K.
创作程序
在任何工作日，授权参与者都可以向总代理商下订单，以创建一个或多个Creation Units。为了同时处理申购和赎回订单，每只基金的“营业日”是指确定该基金资产净值的任何一天。采购订单必须由截断如基金的主要上市交易所或其他与该基金的估值或运作有关的交易所(定义为“交易所”)在以下日期或之前关闭，则为下述或更早的时间截断时间到了。如果在适用日期之前收到采购订单截断时间，SEI收到有效采购订单的日期为采购订单日期。如果采购订单是在适用的截断时间，采购订单日期将在第二天。采购订单是不可撤销的。通过下购买订单，并在交付此类创建单元之前，授权参与者的DTC帐户将被收取不能退款采购订单到期的交易费。
规定付款的厘定
创建每个创设单位所需支付的总金额为申购订单日50,000股适用齿轮基金或25,000股适用配套波动率指数基金的资产净值，外加适用的交易费。对于每个基金，授权参与者都有创建/赎回截断资产净值计算时间之前的时间，可能与美国市场收盘时不同，如下表所示。
| 基础基准 |
创建/兑换截止 * |
资产净值计算时间 | ||
| 白银 |
东部时间下午1：00(东部时间) | 东部时间下午1：25(东部时间) | ||
| 黄金 |
下午1：00(东部时间) | 下午1：30(东部时间) | ||
| 标准普尔500波动率指数短期期货指数 |
下午2点(东部时间) | 下午4：00(东部时间) | ||
| S&标普500波动率指数期中考试期货指数 |
下午2点(东部时间) | 下午4：00(东部时间) | ||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM |
下午2点(东部时间) | 下午2：30(东部时间) | ||
| 彭博天然气分类指数SM |
下午2点(东部时间) | 下午2：30(东部时间) | ||
| 欧元 |
下午3：00(东部时间) | 下午4：00(东部时间) | ||
| 日元 |
下午3：00(东部时间) | 下午4：00(东部时间) |
| * | 尽管在计算最终资产净值后，基金的股票可能会继续在二级市场交易，但这些时间代表着在截至2022年12月31日的年度内进行创设或赎回单位交易的最后机会。 |
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现金的交付
结算所需的现金通常会透过以下方式转移至托管人：(1)透过国家证券结算公司(“NSCC”)的连续净结算(“CNS”)结算程序，因为该等程序已获加强，以产生及赎回设立单位；或(2)透过DTC的交割与付款(DVP)机制，即买方于交割时应支付证券款项的程序。安全交付和支付是同时进行的。如果托管人在购买订单日期(T+1)之后的第一个营业日收盘时没有收到现金，该订单可能会因延迟结算或取消而收取利息。保荐人保留将托管人收到结算所需现金的最后期限延长至购买订单日期(T+2)之后的第二个工作日的权利。如果订单被取消，授权参与方将负责向基金偿还与取消订单有关的所有费用，包括重新定位投资组合的费用。赞助商可自行决定同意T+2以外的交付日期。特殊结算可收取额外费用。在托管人收到购买金额后，创建单位将交付给授权参与者。
交割相关头寸的期货合约(“EFCRP”)期货合约或大宗交易
如果保荐人已决定允许授权参与者根据EFCRP转让期货合约，或从事与基金有关的授权参与者的期货合约的大宗交易购买，并在创建过程中交付现金，则结算所需的期货合约必须直接转移到基金在FCM的账户。如果在购买订单日期(T+2)后的第二个营业日收盘时没有收到现金，此类订单可能会因延迟结算或取消而收取利息。如果采购订单被取消，授权参与者将负责向基金偿还与取消订单相关的所有费用，包括重新定位投资组合的费用。保荐人可自行决定同意T+2以外的交割日期。在托管人收到现金购买金额和期货合约后，创设单位将交付给授权参与者。
暂停或拒绝采购订单
对于任何基金，保荐人可酌情暂停购买权利或推迟购买结算日：(1)在任何与基金(每个交易所)的估值或运营有关的纽交所、纽交所Arca、芝加哥期权交易所、CFE、芝加哥商品交易所(包括CBOT和NYMEX)或洲际交易所或其他交易所材料关闭的期间，或在任何标的商品的此类交易所暂停或限制交易的期间；(2)因紧急情况而导致履行购买订单不合理可行的任何期间；(三)保荐人认为需要保护股东的其他期限。赞助商将不对任何人或以任何方式对任何此类暂停或延期可能导致的任何损失或损害承担责任。
在下列情况下，保荐人也可以拒绝采购订单：
| • | 它确定采购订单的格式不正确； |
| • | 保荐人认为，购买订单将对基金或其股东产生不利的税收后果； |
| • | 该命令将是非法的；或 |
| • | 在发起人无法控制的情况下，出于所有实际目的，处理创造单位的创造都是不可行的。 |
保荐人、管理人、转让代理、经销商或托管人均不对暂停或拒绝任何采购订单承担任何责任。
赎回程序
授权参与者赎回一个或多个创造单位的程序反映了创造单位的创造程序。在任何工作日，授权参与者均可向总代理商下单兑换一个或多个创作单位。如果在适用之前收到赎回订单截断时间，或如交易所或其他与该基金的估值或运作有关的交易所材料在截断如果赎回订单是在适用的截断时间到了，赎回单的日期将在第二天。赎回令是不可撤销的。赎回程序允许授权参与者赎回创造单位。个人股东不得直接从基金赎回。
通过发出赎回订单，获授权参与者同意在赎回订单日期(T+1)后的第一个营业日(T+1)中午之前(东部时间)，将通过DTC的簿记系统赎回的创建基金单位交付给适用的基金。保荐人保留将基金收到结算所需单位的最后期限延长至赎回令日期(T+2)后的第二个营业日的权利。透过发出赎回指示，在收到赎回收益前，获授权参与者必须电汇给托管人不能退款赎回订单的到期交易手续费或任何到期收益将减去应付手续费的金额。赞助商可自行决定同意T+2以外的交付日期。特殊结算可收取额外费用。
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如获授权参与者在发出赎回令时提出要求，保荐人除交付赎回收益外，可自行决定根据EFCRP将期货合约转让予获授权参与者，或向获授权参与者进行大宗交易出售期货合约。
赎回收益的确定
基金的赎回收益包括现金赎回金额，如果保荐人就基金单独酌情允许，则包括EFCRP或与相关基金的大宗交易，如上文“股份的设立和赎回”所述。现金赎回金额相等于于获授权参与者于赎回订单日计算该基金的资产净值时，在获授权参与者的赎回指令中要求的该基金的创建单位(S)数目的资产净值，减去交易手续费及任何适用的EFCRP或大宗交易的任何金额。
交付赎回收益
基金到期的赎回收益将于紧接赎回令日期后的第二个营业日中午(东部时间)交付予获授权参与者，条件是在紧接赎回令日期后的该营业日的该时间前，基金的DTC账户已记入将赎回的创建单位的贷方。基金应通过以下方式记入贷方：(1)NSCC的CNS结算程序，因为这种程序已得到加强，以实现创建单位的创建和赎回；或(2)DTC以货到付款的方式提供便利。如果基金的存托凭证账户尚未存入所有待赎回的创造单位的贷方，赎回分配将在收到整个创造单位的范围内交付。在以下情况下，任何剩余的赎回分配将于下一个营业日交付，前提是：(1)保荐人收到适用于延长赎回分配日期的费用，并且(2)剩余的赎回单位将在该下一个营业日中午(东部时间)之前记入基金的DTC账户。赎回令的任何未清偿款项可予取消。经授权的参与者将负责向基金偿还与取消订单有关的所有费用，包括重新定位投资组合的费用。
保荐人亦获授权交付赎回分配，即使在紧接赎回订单日期后的第二个营业日中午(东部时间)之前，将赎回的创造单位并未存入基金的DTC账户，但获授权的参与者已抵押其义务，按保荐人决定的条款，透过DTC的记账系统交付创造单位时不我待。
如果授权参与者提出要求，并且保荐人已决定允许授权参与者在赎回过程中根据EFCRP接收期货合约以及现金赎回收益，则结算所需的期货合约应直接从基金在其金融中心的账户转移到授权参与者在其金融中心的账户。
暂停执行或拒绝执行赎回令
对于任何基金，保荐人可酌情暂停赎回权利，或推迟赎回交收日期：(1)任何交易所或与基金估值或运作有关的其他交易所关闭，或任何相关商品的该等交易所暂停或限制交易的任何期间；(2)因紧急情况而导致赎回分配不合理可行的任何期间；或(3)保荐人认为为保障股东而需要的其他期间。赞助商将不对任何人或以任何方式对任何此类暂停或延期可能导致的任何损失或损害承担责任。
如果赎回订单的格式不符合授权参与者协议的格式，或者如果订单的履行可能是非法的，赞助商将拒绝赎回订单。
创建和赎回交易费
为了补偿BNY Mellon在处理创建和赎回创建单位时提供的服务，并抵消部分或全部交易成本，授权参与者可能需要向BNY Mellon支付每笔创建或赎回创建单位的固定交易费，最高可达250美元，并可向基金支付高达创建单位价值的0.10%的可变交易费(以及向匹配的VIX基金支付0.05%的可变交易费)。一个订单可以包含多个创建单位。保荐人可自行决定降低、增加或更改交易手续费(S)。
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特殊安置
保荐人可以允许提前结算购买或赎回订单。这样的安排可能会向授权参与者收取额外费用。
NAV
基金的资产净值是指基金的总资产，包括但不限于所有现金和现金等价物或其他债务证券减去基金的总负债，按照权责发生制会计方法一贯适用。具体而言，资产净值包括未结清金融工具上的任何未实现利润或亏损，以及基金应计但未支付或未收到的任何其他贷方或借方。每只基金的每股资产净值是除以该基金的净资产值(即总资产减去总负债)除以总流通股数量。费用和费用按日累计，并考虑到确定净资产净值的目的。每只基金的资产净值是在联交所正常交易休市日以外的每一天计算。该等基金于下列时间计算其资产净值，或于交易所或其他交易所资料所需的较早时间计算其资产净值，或于www.ProShares.com所载较早时间计算资产净值，或提早结束交易。每只基金的资产净值在每个交易日只计算一次。
| 基金 |
资产净值计算时间 | |
| ProShares UltraShort银牌和ProShares超银牌 |
东部时间下午1：25(东部时间) | |
| ProShares UltraShort Gold和ProShares Super Gold |
下午1：30(东部时间) | |
| ProShares UltraShort彭博原油和ProShares超彭博原油 |
下午2：30(东部时间) | |
| ProShares UltraShort彭博天然气和ProShares超彭博天然气 |
下午2：30(东部时间) | |
| ProShares UltraShort欧元和ProShares超欧元 |
下午4：00(东部时间) | |
| ProShares UltraShort Yen和ProShares Ultra Yen |
下午4：00(东部时间) | |
| ProShares VIX短期期货ETF、ProShares Ultra VIX短期期货ETF和 |
||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
下午4：00(东部时间) | |
| ProShares VIX期中考试期货ETF |
下午4：00(东部时间) |
在计算基金的资产净值时，基金的非交换交易金融工具，是通过将相应基准的当时折现值应用于此类基金的条款来确定的非交换交易金融工具。然而，如果标的参考资产因每日限额的实施或其他原因而不能交易，保荐人可自行决定对基金的非交换用于资产净值计算的交易金融工具。此类公允价值价格一般将根据有关标的参考资产现值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要这些原则与正常的行业标准一致。
在美国交易所交易的期货合约是按照其当时的当前市值计算的，当时的市值是基于资产净值时间之前的结算价格(对于波动率指数基金和商品指数基金)或在资产净值确定之日在适用的美国交易所交易的特定期货合约的最后交易价(对于货币基金)。如果在美国交易所交易的期货合约由于交易该头寸的交易所的每日涨跌停板或其他规则的实施或其他原因而无法在该日清算，保荐人可自行决定确定公允价值价格作为确定该日该头寸的市值的基础。
此外，保荐人可自行决定就下列期间的资产净值计算对基金的金融工具进行公允价值评估：(1)保荐人自行决定市场报价或结算价格未能准确反映金融工具的公允价值的任何期间；(2)交易所或任何其他被视为影响基金正常运作的交易所、市场或交易中心关闭的期间；或(3)保荐人自行决定的其他期间。以保护基金股东的利益是必要的。
此类公允价值价格一般将根据有关标的参考资产现值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要这些原则与正常的行业标准一致。
这些基金可能会使用各种货币市场工具来投资多余的现金。在这种情况下使用的货币市场工具按摊销成本计价，按每日资产净值的公允价值计算。
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指示性优化投资组合价值(“IOPV”)
IOPV是传播IOPV时基金净资产价值的一个指标。IOPV在整个交易日每15秒计算和传播一次。一般以基金前一日的收盘净资产为基数，并在整个交易日更新基金持有的金融工具的价值变化。IOPV不应被视为资产净值的实际实时更新，因为资产净值只在每个交易日结束时计算一次。IOPV也不应被视为股票的准确价值。对于IOPV计算中的任何错误或未能传播IOPV，基金和赞助商均不承担任何责任。
该基金的主要上市交易所传播IOPV。此外，增值税在基金的主要上市交易所网站上公布，并可通过以下途径获取在-行业信息服务，如彭博财经和/或路透社。
费用及开支
报销费用
发行成本将由基金在12个月内按直线方式摊销，自基金开始运作后开始。保荐人不会在基金运作的第一年收取相当于发行成本的管理费。在基金开始交易后，因持续发售基金股份而产生的正常及预期开支，将由保荐人支付。
发售费用是指与根据适用的联邦法律对每个基金的股份进行资格和登记以及发售、分发和处理每个基金的股份有关的费用，以及实际发生并直接或间接与该基金的每次股份发售的组织有关的任何其他费用，包括但不限于以下费用：
| • | 美国证券交易委员会初始注册费、美国证券交易委员会和FINRA备案费； |
| • | 编制、印刷(包括排版)、修改、补充、邮寄、分发信托登记说明书、证物及相关招股说明书的费用； |
| • | 与股票发行有关的销售材料的合格、印刷(包括排版)、修改、补充和邮寄的费用；以及 |
| • | 与此相关的会计、审计和法律费用(包括与之相关的费用)。 |
管理费
每个齿轮基金向保荐人支付每月拖欠的管理费，金额相当于该基金每日平均资产净值的0.95%。每个匹配的波动率指数基金向保荐人支付管理费，每月拖欠，金额相当于其平均每日资产净值的0.85%。这些基金不支付其他管理费。管理费是根据保荐人的交易咨询服务和保荐人直接支付给基金的其他服务支付的。
许可费
保荐人向S支付使用波动率指数期货指数作为波动率指数基金基准的许可费。赞助商向彭博支付彭博商品指数的许可费SM，以及作为大宗商品指数基金基准的每个分类指数。
日常业务、行政和其他普通费用
保荐人支付每个基金的所有日常运营、行政和其他普通费用，通常由保荐人决定，包括但不限于管理人、托管人、分销商、保荐人的关联经纪交易商ProFunds分销商和转让代理的费用、许可费、会计和审计费用和开支、税务准备费用、律师费每年不超过100,000美元、持续的美国证券交易委员会注册费不超过基金资产净值的0.021%、FINRA备案费用、个人K-1准备和邮寄费用，每年不超过基金资产净值的0.10%，以及报告准备和邮寄费用。
非复发性费用及开支
每个基金支付其所有非复发性如有特殊费用和开支，由发起人确定。非复发性非常费用和费用是指性质意外或不寻常的费用和费用，如法律索赔和债务、诉讼费用或赔偿或其他不属于基金目前预期义务的物质费用。日常业务、行政和其他普通费用不被视为非常费用。
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销售佣金
散户投资者可以通过传统的经纪账户买卖股票。预计投资者的经纪人将向他们收取与购买股票有关的惯常佣金，不同的投资者将有所不同。鼓励投资者审查其经纪账户的条款，以确定适用的收费。受权参与者出售股份的价格可以高于或低于该受权参与者在设立单位设立股份时所支付的价格。
经纪佣金及费用
除匹配VIX基金外，每只基金均支付其所有经纪佣金，包括适用的交易所费用、NFA费用和 放弃费用、场内经纪费及其他与交易活动有关的手续费及与各基金在CFTC监管投资中的投资有关的开支。保荐人目前为匹配的波动率指数基金支付波动率指数期货合约的经纪佣金，金额超过匹配波动率指数基金每年平均净资产的0.02%以上收取的浮动创造/赎回费用。
其他交易成本
这些基金承担其他交易成本，包括与使用金融工具有关的交易利差和融资成本/费用(如果有)的影响，以及与购买美国国债或类似的高信用质量短期固定收益或类似证券(如货币市场基金的份额和抵押回购协议)有关的成本。
员工
该信托基金没有员工。
| 项目1A. | 风险因素。 |
风险因素摘要
杠杆式基金特有的风险
| • | 由于每日回报的复合，齿轮基金在超过一天的期间内的回报可能会在数额上甚至可能与齿轮基金的方向相差数倍于期间的基准回报。 |
| • | 由于挂钩基金寻求每日重新平衡其投资组合，以保持每日风险敞口与其投资目标保持一致，从而与适用的标的基准保持高度的每日相关性，因此可能会出现特定于杠杆式基金的相关性风险。 |
| • | 杠杆、反向和/或反向杠杆头寸的使用可能导致投资者的投资在一天内全部损失。 |
| • | 一些因素可能会对石油、黄金、白银和天然气等大宗商品的价格以及基于这些商品的金融工具的价格产生负面影响。 |
| • | 杠杆式基金的盘中价格/业绩可能与基金每日公布的价格/业绩相差数倍于当天基准业绩。 |
货币基金、贵金属基金、天然气基金和石油基金特有的风险
| • | 货币基金面临多项风险，影响非美国货币和基于这些货币的金融工具的价值。例如，欧洲金融市场和欧元币值经历了大幅波动，部分原因与失业、预算赤字和经济低迷有关。此外，欧元未来可能会被已经采用欧元的国家抛弃。 |
| • | 贵金属基金不持有黄金或白银。相反，贵金属基金使用金融工具来获得黄金和白银的敞口。使用金融工具获取黄金或银条的敞口可能会导致跟踪误差，并使贵金属基金受到期货溢价和现货溢价的影响。 |
| • | 天然气基金与一个由天然气期货合约组成的指数挂钩，与天然气的“现货”价格没有直接挂钩。天然气期货合约的表现可能与天然气现货价格大相径庭。 |
| • | 石油基金与一个由原油期货合约组成的指数挂钩，与原油的“现货”价格没有直接联系。石油期货合约的表现可能与原油现货价格大相径庭。 |
| • | 2020年4月，原油期货合约市场经历了一段“异常期货溢价”时期(一种商品的现货价格显著低于该商品的期货合约价格)，导致2020年5月WTI原油期货合约价格下跌。如果石油基金在未来某个日期持有的全部或很大一部分期货合约价格为负值，任何此类基金的投资者都可能失去全部投资。 |
波动率指数基金特有的风险
| • | 波动率指数基金的基准是波动率指数期货指数。它们没有以波动率指数或S指数的实际已实现波动率为基准。 |
20
| • | 波动率指数期货合约的波动性可能很大，基金在买卖或持有此类工具时可能会遭遇突然的巨额损失。 |
| • | 波动率指数的水平在历史上已恢复到长期均值水平，并可能突然和意外地回到均值水平。因此，投资者不应期望波动率指数基金在较长一段时间内保持升值。 |
与所有基金相关的风险
| • | 不能保证一只基金将实现其投资目标，或一只基金的回报将与其指数的回报乘以其所述倍数相关。在某些情况下，基金可能无法以符合其投资目标和主要投资战略的方式运作。 |
| • | 基金投资的资产可能波动性很高，基金在购买、出售或持有此类工具时可能会遭受巨大损失;您可能会在一天内损失投资。 |
即使在基金基准表现持平或基准变动可能导致基金价值下降的时期，每只基金仍寻求实现其投资目标。
| • | 基金份额的价值与该基金持有的金融工具和其他资产的价值以及实现的损益直接相关。这些金融工具或资产的价格波动可能会对对该基金股票的投资产生重大不利影响。 |
| • | 适用于期货合约和掉期合约的保证金要求和头寸限制可能会限制基金实现足够敞口的能力，并阻止基金实现其投资目标。 |
| • | 可能缺乏流动性的市场可能导致或加剧损失；基金可能获得的大量头寸增加了这些风险。 |
| • | 这些基金可能因滚动期货头寸而遭受重大和持续的损失。 |
| • | 未来可能不可能使用交易所交易的金融工具获得基准风险敞口。 |
| • | 无论基金的回报如何，都会收取费用，并可能导致资产枯竭。 |
| • | 对于与基准挂钩的基金，基准供应商实施的影响基准的构成和估值的变化可能对基金份额的价值和对基金份额的投资产生不利影响。 |
| • | 基金所使用的特定基准可能表现逊于其他资产类别，也可能逊于基于同一标的参考资产的其他指数或基准。 |
| • | 这些资金可能会面临交易对手风险。 |
| • | 基金基准与其他资产类别之间的历史相关性趋势可能不会继续或可能逆转，从而限制或消除拥有基金的任何潜在多样化或其他好处。 |
| • | 基金的任何一份股份缺乏活跃的交易市场，可能会导致投资者在处置这些股份时的投资损失。 |
| • | 基金可能会改变其投资目标、基准或策略，并可能在对股东不利的时候进行清算。 |
| • | 投资者可能会受到赎回或创设指令的不利影响，这些指令在某些情况下可能会被推迟、暂停或拒绝。 |
| • | 每股资产净值可能与每股市场价格不符。 |
| • | 由于所采用的估值方法或资产净值计算中的错误，基金资产净值的夸大或低估可能会对投资者造成不利影响。 |
| • | 监管和交易所的头寸限制或责任水平可能会限制创设单位的创建，并对信托基金的运作产生负面影响。 |
| • | 基金基准中包含的标的成分股的数量可能会影响波动性，这可能会对股票投资产生不利影响。 |
| • | 股票的流动性也可能受到授权参与者退出参与的影响，这可能会对股票的市场价格产生不利影响。 |
| • | 非授权参与者的股东只能在二级市场买卖其股票，二级市场交易的相关条件可能会对投资者的股票投资产生不利影响。 |
| • | 适用的交易所可以暂停基金的股票交易，这将对投资者出售股票的能力造成不利影响。 |
| • | 股东不享有与根据1940年法案注册的投资公司的股份所有权相关的保护。 |
21
| • | 股东在某些其他工具中不享有投资者享有的权利，并可能因缺乏法定权利和有限的投票权和分配权而受到不利影响。 |
| • | 如果需要资金来赔偿威尔明顿信托公司(“受托人”)和/或保荐人，股份的价值将受到不利影响。 |
| • | 虽然基金的份额是有限责任投资，但在某些情况下，如基金破产，会增加股东的责任。 |
| • | 金融市场管理公司未能隔离资产，可能会增加基金的损失。 |
| • | 法院可能会得出结论，一个基金的资产和负债没有与另一个基金的资产和负债分开，从而可能使一个基金的资产暴露在另一个基金的负债之下。 |
| • | 伦敦银行间拆借利率的终止可能会导致或加剧市场波动，并可能影响基金投资的市值和/或流动性。 |
| • | 由于越来越多地使用技术，有意和无意的网络攻击构成了业务和信息安全风险。 |
| • | 在美国以外的交易所进行交易通常不受美国监管，可能会导致不同的投资者保护措施或受到削弱。 |
| • | 相互竞争的知识产权主张可能会影响基金和对股票的投资。 |
| • | 股东的纳税义务可能超过对股票的现金分配。 |
| • | 如果美国国税局(“国税局”)不接受基金采用的假设或惯例，可以调整或重新分配与股票有关的收入、收益、扣除、损失和信贷项目。 |
| • | 股东将如期收到合作伙伴信息纳税申报单K-1,这可能会增加纳税申报单的复杂性。 |
| • | 每个基金的股东可以确认大量的普通收入和短期资本收益。 |
| • | 出于联邦所得税的目的，基金可以被视为公司，这可能会大幅降低股票的价值。 |
| • | 美国联邦所得税法的变化可能会影响对这些股票的投资。 |
| • | 基金和赞助商受到广泛的法律和监管要求。监管变化或行动，包括实施新的立法，可能会改变基金的运作和盈利能力。 |
| • | 投资者不能保证保荐人继续提供服务，因为停止服务可能会对基金造成损害。 |
| • | 自然灾害和公共卫生中断，如新冠肺炎病毒(包括任何变种)可能对每个基金的业绩产生重大负面影响；此处所述的风险和其他信息可能会因此类事件而过时。 |
| • | 针对俄罗斯2022年2月入侵乌克兰以及两国之间持续不断的冲突，美国和其他国家以及欧盟发布了广泛的经济制裁措施，旨在对俄罗斯经济施加严重压力。这种制裁以及总体上的冲突可能对区域和全球经济市场产生不利影响，并可能导致波动性增加，并可能对基金的业绩和基金份额的流动性和价格产生负面影响。 |
这些风险因素应与本表格年度报告中包含的其他信息一起阅读10-K,包括《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》、《基金财务报表》及相关的《基金财务报表附注》。就本条而言：
| • | 术语“匹配VIX基金”是指ProShares VIX短期期货ETF和ProShares VIX 期中考试期货ETF; |
| • | “齿轮波动率指数基金”是指ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF和ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF; |
| • | 术语“波动率指数基金”是指每一个齿轮式波动率指数基金和每一个匹配的波动率指数基金; |
| • | “Geared基金”一词是指ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Bloomberg原油、ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares Ultra Euro和ProShares Ultra Yen，以及每个Geared VIX基金; |
| • | “天然气基金”指ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas及ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas; |
| • | “石油基金”指ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil及ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil; |
| • | “贵金属基金”指ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares Ultra Gold及ProShares Ultra Silver;及 |
| • | “货币基金”一词是指ProShares UltraShort Euro、ProShares UltraShort Yen、ProShares Ultra Euro和ProShares Ultra Yen。 |
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杠杆式基金特有的风险
除本“风险因素”一节其他地方所述的风险外，以下风险适用于齿轮传动基金。
由于每日回报的复合，齿轮基金在超过一天的期间内的回报可能会在数额上甚至可能与齿轮基金的方向相差数倍于期间的基准回报。
每一个齿轮基金都是“齿轮”的意思是，每个基金都有一个投资目标，在费用和开支之前， 一半逆（例如：, -0.5x),反倍数（例如：, -2x),或多个（例如：、1.5x、2x），基准在给定日期的性能。每个Geared基金仅寻求单日的投资结果，从其资产净值计算时间到下一个资产净值计算时间，而不是任何其他时期。Geared基金超过单日的回报是该期间每天回报的复合结果，通常与 一半逆（例如：, -0.5x),一和一半乘以（1.5x），两倍的倒数 (-2x)或该期间Geared Fund基准回报率的两倍（2x）。如果一个齿轮基金的基准表现随着时间的推移是平坦的，它将赔钱，它是可能的齿轮基金赔钱随着时间的推移，无论表现的基础基准，由于每日再平衡，基准的波动性和复合。较长的持有期、较高的基准波动率、反向风险敞口和较高的杠杆率都会影响复利对齿轮基金回报的影响。在高波动期间，齿轮基金投资回报的每日复利可能对其长期表现产生重大不利影响。波动性对齿轮基金的回报率在一段时间内可能至少与齿轮基金的基础基准回报率一样重要。
如果指数的表现随时间持平，齿轮基金将亏损，并且由于每日重新平衡、指数波动、复利和其他因素，无论指数的表现如何，齿轮基金都可能随时间亏损。较长的持有期、较高的指数波动性、反向风险敞口和较高的杠杆率都会影响复利对齿轮基金回报的影响。齿轮基金投资回报的每日复利可能会对业绩产生巨大的不利影响，尤其是在高波动时期。波动性对齿轮基金的表现有负面影响，而指数的波动性对齿轮基金在一段时间内的回报可能至少与指数的回报同样重要。
每只超短期或超短型基金均使用杠杆，并应产生比其基准更波动的每日回报。例如，具有2倍倍数的超级基金的每日回报率的波动性应约为目标匹配相同基准的基金回报率的两倍。具有1.5倍倍数的超级基金的日回报率应约为1， 一半与目标为匹配同一基准的基金的回报相比，其每日波动倍数。短期基金的每日回报旨在回报 一半与之相反(-0.5x)对于一个目标是与同一基准相匹配的基金来说，这是预期的回报率。齿轮基金并不适合所有投资者，并且与其他基金相比存在不同的风险。超短型基金的日回报率是其倒数的两倍 (-2x)对于一只以匹配相同基准为目标的基金来说，这将是预期的回报率。使用杠杆的杠杆型基金比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金的风险更高。投资者只有在了解寻求每日杠杆、每日反向或每日反向杠杆投资结果的后果的情况下，才应考虑投资于齿轮基金。每日目标杠杆基金如果使用得当，并结合投资者对未来市场走向和波动性的看法，对于希望管理其在各种市场和细分市场的敞口，并愿意监控和/或定期重新平衡其投资组合的投资者来说，可以是有用的工具。投资于杠杆基金的股东应积极管理和监督他们的投资，就像每天一样频繁。
下面的假设例子说明了每日对冲基金回报在超过一天的时期内的表现。每只基金都涉及一只假设的基金XYZ，该基金旨在将基准XYZ的每日表现翻一番。基金XYZ每天的表现符合其目标（是基准扣除费用和费用前每日表现的两倍（2倍））。请注意，在第一个示例中（显示该期间的总体基准损失），在整个 七天期间内，基金的总收益是基准期间收益损失的两倍以上。对于七天在此期间，基准XYZ下跌3.26%，基金XYZ下跌7.01%(与-6.52%或2倍-3.26%).
| 基准XYZ | 基金XYZ | |||||||||||||||
| 水平 | 每天 性能 |
每天 性能 |
净资产净值 | |||||||||||||
| 开始 |
100.00 | $ | 100.00 | |||||||||||||
| 第1天 |
97.00 | -3.00 | % | -6.00 | % | 94.00 | ||||||||||
| 第2天 |
99.91 | 3.00 | % | 6.00 | % | 99.64 | ||||||||||
| 第3天 |
96.91 | -3.00 | % | -6.00 | % | 93.66 | ||||||||||
| 第4天 |
99.82 | 3.00 | % | 6.00 | % | 99.28 | ||||||||||
| 第5天 |
96.83 | -3.00 | % | -6.00 | % | 93.32 | ||||||||||
| 第6天 |
99.73 | 3.00 | % | 6.00 | % | 98.92 | ||||||||||
| 第7天 |
96.74 | -3.00 | % | -6.00 | % | 92.99 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 总回报 |
-3.26 | % | -7.01 | % | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
23
类似地，在另一个例子中(显示该期间的总体基准收益)，在整个七天在这段期间内，基金的总回报大大低于基准期间回报的两倍。对于七天在此期间，基准XYZ上涨了2.72%，基金XYZ上涨了4.86%(5.44%(或2 x 2.72%))。
| 基准XYZ | 基金XYZ | |||||||||||||||
| 水平 | 每天 性能 |
每天 性能 |
净资产净值 | |||||||||||||
| 开始 |
100.00 | $ | 100.00 | |||||||||||||
| 第1天 |
103.00 | 3.00 | % | 6.00 | % | 106.00 | ||||||||||
| 第2天 |
99.91 | -3.00 | % | -6.00 | % | 99.64 | ||||||||||
| 第3天 |
102.91 | 3.00 | % | 6.00 | % | 105.62 | ||||||||||
| 第4天 |
99.82 | -3.00 | % | -6.00 | % | 99.28 | ||||||||||
| 第5天 |
102.81 | 3.00 | % | 6.00 | % | 105.24 | ||||||||||
| 第6天 |
99.73 | -3.00 | % | -6.00 | % | 98.92 | ||||||||||
| 第7天 |
102.72 | 3.00 | % | 6.00 | % | 104.86 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 总回报 |
2.72 | % | 4.86 | % | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||||
这些效应是由复利引起的，复利存在于所有投资中，但在杠杆式基金中影响更大。一般来说，在基准波动率较高的时期，复利将导致一只超基金超过一天的业绩低于两倍(2倍)(或小于一倍)。一半ProShares Ultra VIX短期期货ETF的1.5倍)基准回报。复利将导致做空基金的期限超过一天的结果小于一半与之相反(-0.5x)基准指数的回归。此外，复利将导致UltraShort Fund超过一天的结果不到反向的两倍(-2x)分别是基准收益率的高低。随着波动性的增加，这种影响变得更加明显。相反，在基准波动性较低的时期(特别是当与较高的基准回报相结合时)，超基金在较长时期的回报可能高于两倍(2倍)(或高于一倍和一半ProShares Ultra VIX短期期货ETF的1.5倍)基准回报。除基准波动率外，某一特定期间的实际业绩，除取决于基准波动率外，还取决于基准收益率的大小。对于做空基金和超短线基金也存在类似的影响，对于这种反向或反向杠杆基金，这些影响的重要性可能会更大。
下面的图表说明了这一点。每张图都显示了一个模拟的假设一年制与完美实现其日常投资目标的齿轮基金的业绩相比，基准基金的业绩。图表显示，在超过一天的时间内，杠杆式基金的表现可能逊于基准业绩或超过(但不是匹配)基准业绩(或基准业绩的倒数)乘以作为每日基金目标的倍数。投资者应了解持有每日再平衡基金超过一天的后果，并应积极管理和监控他们的投资，就像每天一样频繁。一个一年制句点仅用于说明目的。偏离基准回报(或基准回报的倒数)乘以基金倍数的情况可能发生在短至两天的期间(以资产净值对资产净值衡量的每一天)，也可能发生在短于一天的期间(以日内衡量，而不是资产净值对资产净值的衡量)。有关更多详细信息，请参阅下面的“盘中价格表现风险”。为了隔离每日杠杆、反向或反向杠杆敞口的影响，这些图表假设：a)没有资金支出或交易成本；b)借款/贷款利率(以获得所需的反向、反向杠杆或杠杆敞口)和零%的现金再投资利率；以及c)基金始终保持完美的敞口。(-0.5x, -2x,1.5倍，或2倍)，截至基金每天的资产净值时间。如果这些假设不同，该基金的表现就会与所显示的不同。如果计入大于零的基金费用、交易成本和融资费用，基金的表现也会与显示的不同。每个图表还假设波动率为73%，这是本文引用的波动性最大的基准(S&P500波动率指数短期期货指数)的五年历史波动率的近似平均值。基准的波动率是对其回报波动幅度的统计衡量。
24
上图显示了一种情况，其中显示了索引日常工作波动性，全年持平或无休止(即，年初和年底为0%)，但做空基金(-0.5x)已经停了。
上图显示了基准测试的场景，它展示了日常工作波动性，一年来都在上升，但做空基金(-0.5x)的降幅超过一半基准的倒数。
25
上图显示了基准测试的场景，它展示了日常工作波动性，一年来有所下降，但做空基金(-0.5x)的涨幅低于一半基准的倒数。
26
上图显示了一种情况，其中显示了索引日常工作波动性，全年持平或无休止(即年初和年底为0%)，但Ultra Fund(1.5倍)下跌。
上图显示了一种情况，其中显示了索引日常工作波动性，一年来有所上升，但Ultra Fund(1.5倍)上涨不到1倍一半乘以索引。
27
上图显示了一种情况，其中显示了索引日常工作波动性，一年来一直在下降，但超级基金(1.5倍)下降了不到一倍一半乘以索引。
上图显示了基准测试的场景，它展示了日常工作波动性，全年持平或无休止(即，在一年中提供0%的回报)，但Ultra Fund(2x)和UltraShort Fund(-2x)都跌下来了。
28
上图显示了基准测试的场景，它展示了日常工作波动性，一年来有所上升，但Ultra Fund(2倍)的涨幅不到基准和UltraShort基金的两倍(-2x)跌幅不到基准指数的两倍。
上图显示了基准测试的场景，它展示了日常工作波动性，一年来有所下降，但Ultra Fund(2倍)的跌幅不到基准和UltraShort基金的两倍(-2x)的涨幅不到基准指数的两倍。
29
如下表所示，基金使用的基准的历史五年平均波动率范围为7.20%至81.02%。
| 索引 |
识别符 | 历史五年 平均波动率截至 2022年12月31日 |
||||||
| 标准普尔500波动率指数短期期货指数 |
SPVXSP | 81.02 | % | |||||
| S&标普500波动率指数期中考试期货指数 |
SPVXMP | 36.76 | % | |||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数SM |
BCBCLIT | 38.11 | % | |||||
| 彭博天然气分类指数SM |
BCOMNGTR | 55.22 | % | |||||
| 彭博黄金分类指数SM |
BCOMGCTR | 15.28 | % | |||||
| 彭博白银分类指数SM |
BCOMSITR | 31.06 | % | |||||
| 欧元的美元价格 |
美元兑欧元 | 7.20 | % | |||||
| 日元的美元价格 |
美元兑日元 | 8.03 | % | |||||
下表说明了影响齿轮基金业绩的两个因素的影响，基准波动率和基准回报。基准波动率是对基准收益率波动幅度的统计衡量，计算方法为一加基准收益率的自然对数的标准差(每日计算)乘以每年交易天数的平方根(假设为252)。这些表格显示了基准波动率和基准回报在一年内的多种组合的估计基金回报一年制句号。为了隔离每日杠杆、反向或反向杠杆敞口的影响，这些图表假设：a)没有资金支出或交易成本；b)借款/贷款利率为零(以获得所需的反向、反向杠杆或杠杆敞口)和零%的现金再投资率；以及c)基金始终保持完美的敞口。(-0.5x, -2x,1.5倍，或2倍)，截至基金每天的资产净值时间。如果这些假设不同，该基金的表现就会与所显示的不同。如果计入基金费用、交易成本和融资费用，基金的表现将与显示的不同。下表显示了杠杆式基金在扣除费用和费用前的投资目标与一半与之相反(-0.5x),两倍的倒数(-2x),两次(2x)、一次和一半乘以基准的每日表现(1.5倍)。如果基准回报率为10%，投资目标相当于基准日业绩的两倍(2倍)的杠杆式基金可能被错误地预期实现20%的年回报率，而没有复利效应。然而，如下表所示，在基准波动率为40%的情况下，这样一只基金的回报率为3.1%。在下面的图表中，阴影区域代表了具有所述投资目标的杠杆式基金的表现将优于(即，回报超过)基准表现乘以基金投资目标中所述的倍数；相反，未阴影的区域表示基金将表现不佳(即，回报小于)基准业绩乘以作为每日基金目标陈述的倍数。
一年内的估计基金回报，当基金的目标是在不计费用和费用的情况下，寻求一天的每日投资结果时，一半与之相反(-0.5x)指数的每日表现。
|
指数的波动性 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一年 索引 性能 |
一半的人 反转(-0.5x) 一年多 索引 性能 |
0% | 5% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 35% | 40% | 45% | 50% | 55% | 60% | 65% | 70% | 75% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -60% |
30.0 | % | 58.1 | % | 58.0 | % | 57.5 | % | 56.8 | % | 55.8 | % | 54.5 | % | 52.9 | % | 51.0 | % | 48.9 | % | 46.6 | % | 44.0 | % | 41.2 | % | 38.1 | % | 34.9 | % | 31.6 | % | 28.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -55% |
27.5 | % | 49.1 | % | 48.9 | % | 48.5 | % | 47.8 | % | 46.9 | % | 45.6 | % | 44.1 | % | 42.4 | % | 40.4 | % | 38.2 | % | 35.7 | % | 33.1 | % | 30.2 | % | 27.2 | % | 24.0 | % | 20.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -50% |
25.0 | % | 41.4 | % | 41.3 | % | 40.9 | % | 40.2 | % | 39.3 | % | 38.1 | % | 36.7 | % | 35.1 | % | 33.2 | % | 31.1 | % | 28.8 | % | 26.3 | % | 23.6 | % | 20.7 | % | 17.7 | % | 14.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -45% |
22.5 | % | 34.8 | % | 34.7 | % | 34.3 | % | 33.7 | % | 32.8 | % | 31.7 | % | 30.4 | % | 28.8 | % | 27.0 | % | 25.0 | % | 22.8 | % | 20.4 | % | 17.8 | % | 15.1 | % | 12.2 | % | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -40% |
20.0 | % | 29.1 | % | 29.0 | % | 28.6 | % | 28.0 | % | 27.2 | % | 26.1 | % | 24.8 | % | 23.3 | % | 21.6 | % | 19.7 | % | 17.5 | % | 15.3 | % | 12.8 | % | 10.2 | % | 7.4 | % | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -35% |
17.5 | % | 24.0 | % | 23.9 | % | 23.6 | % | 23.0 | % | 22.2 | % | 21.2 | % | 19.9 | % | 18.5 | % | 16.8 | % | 15.0 | % | 12.9 | % | 10.7 | % | 8.4 | % | 5.9 | % | 3.2 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -30% |
15.0 | % | 19.5 | % | 19.4 | % | 19.1 | % | 18.5 | % | 17.7 | % | 16.8 | % | 15.6 | % | 14.2 | % | 12.6 | % | 10.8 | % | 8.8 | % | 6.7 | % | 4.4 | % | 2.0 | % | -0.5 | % | -3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -25% |
12.5 | % | 15.5 | % | 15.4 | % | 15.0 | % | 14.5 | % | 13.8 | % | 12.8 | % | 11.6 | % | 10.3 | % | 8.7 | % | 7.0 | % | 5.1 | % | 3.1 | % | 0.9 | % | -1.4 | % | -3.9 | % | -6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -20% |
10.0 | % | 11.8 | % | 11.7 | % | 11.4 | % | 10.9 | % | 10.1 | % | 9.2 | % | 8.1 | % | 6.8 | % | 5.3 | % | 3.6 | % | 1.8 | % | -0.2 | % | -2.3 | % | -4.6 | % | -7.0 | % | -9.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -15% |
7.5 | % | 8.5 | % | 8.4 | % | 8.1 | % | 7.6 | % | 6.9 | % | 6.0 | % | 4.9 | % | 3.6 | % | 2.1 | % | 0.5 | % | -1.2 | % | -3.2 | % | -5.2 | % | -7.4 | % | -9.7 | % | -12.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -10% |
5.0 | % | 5.4 | % | 5.3 | % | 5.0 | % | 4.5 | % | 3.8 | % | 3.0 | % | 1.9 | % | 0.7 | % | -0.7 | % | -2.3 | % | -4.0 | % | -5.9 | % | -7.9 | % | -10.0 | % | -12.3 | % | -14.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -5% |
2.5 | % | 2.6 | % | 2.5 | % | 2.2 | % | 1.7 | % | 1.1 | % | 0.2 | % | -0.8 | % | -2.0 | % | -3.4 | % | -4.9 | % | -6.6 | % | -8.4 | % | -10.4 | % | -12.4 | % | -14.6 | % | -16.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0% |
0.0 | % | 0.0 | % | -0.1 | % | -0.4 | % | -0.8 | % | -1.5 | % | -2.3 | % | -3.3 | % | -4.5 | % | -5.8 | % | -7.3 | % | -8.9 | % | -10.7 | % | -12.6 | % | -14.7 | % | -16.8 | % | -19.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5% |
-2.5 | % | -2.4 | % | -2.5 | % | -2.8 | % | -3.2 | % | -3.9 | % | -4.7 | % | -5.6 | % | -6.8 | % | -8.1 | % | -9.5 | % | -11.1 | % | -12.9 | % | -14.7 | % | -16.7 | % | -18.8 | % | -21.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10% |
-5.0 | % | -4.7 | % | -4.7 | % | -5.0 | % | -5.5 | % | -6.1 | % | -6.9 | % | -7.8 | % | -8.9 | % | -10.2 | % | -11.6 | % | -13.2 | % | -14.9 | % | -16.7 | % | -18.6 | % | -20.7 | % | -22.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15% |
-7.5 | % | -6.7 | % | -6.8 | % | -7.1 | % | -7.5 | % | -8.1 | % | -8.9 | % | -9.8 | % | -10.9 | % | -12.2 | % | -13.6 | % | -15.1 | % | -16.7 | % | -18.5 | % | -20.4 | % | -22.4 | % | -24.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 20% |
-10.0 | % | -8.7 | % | -8.8 | % | -9.1 | % | -9.5 | % | -10.1 | % | -10.8 | % | -11.7 | % | -12.8 | % | -14.0 | % | -15.4 | % | -16.9 | % | -18.5 | % | -20.2 | % | -22.1 | % | -24.0 | % | -26.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25% |
-12.5 | % | -10.6 | % | -10.6 | % | -10.9 | % | -11.3 | % | -11.9 | % | -12.6 | % | -13.5 | % | -14.6 | % | -15.8 | % | -17.1 | % | -18.6 | % | -20.1 | % | -21.9 | % | -23.7 | % | -25.6 | % | -27.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 30% |
-15.0 | % | -12.3 | % | -12.4 | % | -12.6 | % | -13.0 | % | -13.6 | % | -14.3 | % | -15.2 | % | -16.2 | % | -17.4 | % | -18.7 | % | -20.1 | % | -21.7 | % | -23.4 | % | -25.1 | % | -27.0 | % | -29.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 35% |
-17.5 | % | -13.9 | % | -14.0 | % | -14.3 | % | -14.7 | % | -15.2 | % | -15.9 | % | -16.8 | % | -17.8 | % | -18.9 | % | -20.2 | % | -21.6 | % | -23.2 | % | -24.8 | % | -26.5 | % | -28.4 | % | -30.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 40% |
-20.0 | % | -15.5 | % | -15.6 | % | -15.8 | % | -16.2 | % | -16.7 | % | -17.4 | % | -18.3 | % | -19.3 | % | -20.4 | % | -21.7 | % | -23.0 | % | -24.5 | % | -26.2 | % | -27.9 | % | -29.7 | % | -31.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 45% |
-22.5 | % | -17.0 | % | -17.0 | % | -17.3 | % | -17.7 | % | -18.2 | % | -18.9 | % | -19.7 | % | -20.7 | % | -21.8 | % | -23.0 | % | -24.4 | % | -25.9 | % | -27.4 | % | -29.1 | % | -30.9 | % | -32.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 50% |
-25.0 | % | -18.4 | % | -18.4 | % | -18.7 | % | -19.0 | % | -19.6 | % | -20.2 | % | -21.1 | % | -22.0 | % | -23.1 | % | -24.3 | % | -25.7 | % | -27.1 | % | -28.7 | % | -30.3 | % | -32.1 | % | -33.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 55% |
-27.5 | % | -19.7 | % | -19.8 | % | -20.0 | % | -20.4 | % | -20.9 | % | -21.5 | % | -22.3 | % | -23.3 | % | -24.4 | % | -25.6 | % | -26.9 | % | -28.3 | % | -29.8 | % | -31.4 | % | -33.2 | % | -35.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 60% |
-30.0 | % | -20.9 | % | -21.0 | % | -21.2 | % | -21.6 | % | -22.1 | % | -22.8 | % | -23.6 | % | -24.5 | % | -25.5 | % | -26.7 | % | -28.0 | % | -29.4 | % | -30.9 | % | -32.5 | % | -34.2 | % | -36.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30
当基金的目标是寻求费用和费用前的每日投资结果时，一年内的估计基金回报相当于两倍于相反的结果(-2x)基准的每日表现。
|
基准波动率 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一年多 基准 性能 |
两次《纽约时报》 反转(-2倍) 一年中的一年 基准 性能 |
0% | 5% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 35% | 40% | 45% | 50% | 55% | 60% | 65% | 70% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -60% |
120 | % | 525.0 | % | 520.3 | % | 506.5 | % | 484.2 | % | 454.3 | % | 418.1 | % | 377.1 | % | 332.8 | % | 286.7 | % | 240.4 | % | 195.2 | % | 152.2 | % | 112.2 | % | 76.0 | % | 43.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -55% |
110 | % | 393.8 | % | 390.1 | % | 379.2 | % | 361.6 | % | 338.0 | % | 309.4 | % | 277.0 | % | 242.0 | % | 205.6 | % | 169.0 | % | 133.3 | % | 99.3 | % | 67.7 | % | 39.0 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -50% |
100 | % | 300.0 | % | 297.0 | % | 288.2 | % | 273.9 | % | 254.8 | % | 231.6 | % | 205.4 | % | 177.0 | % | 147.5 | % | 117.9 | % | 88.9 | % | 61.4 | % | 35.8 | % | 12.6 | % | -8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -45% |
90 | % | 230.6 | % | 228.1 | % | 220.8 | % | 209.0 | % | 193.2 | % | 174.1 | % | 152.4 | % | 128.9 | % | 104.6 | % | 80.1 | % | 56.2 | % | 33.4 | % | 12.3 | % | -6.9 | % | -24.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -40% |
80 | % | 177.8 | % | 175.7 | % | 169.6 | % | 159.6 | % | 146.4 | % | 130.3 | % | 112.0 | % | 92.4 | % | 71.9 | % | 51.3 | % | 31.2 | % | 12.1 | % | -5.7 | % | -21.8 | % | -36.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -35% |
70 | % | 136.7 | % | 134.9 | % | 129.7 | % | 121.2 | % | 109.9 | % | 96.2 | % | 80.7 | % | 63.9 | % | 46.5 | % | 28.9 | % | 11.8 | % | -4.5 | % | -19.6 | % | -33.4 | % | -45.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -30% |
60 | % | 104.1 | % | 102.6 | % | 98.1 | % | 90.8 | % | 81.0 | % | 69.2 | % | 55.8 | % | 41.3 | % | 26.3 | % | 11.2 | % | -3.6 | % | -17.6 | % | -30.7 | % | -42.5 | % | -53.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -25% |
50 | % | 77.8 | % | 76.4 | % | 72.5 | % | 66.2 | % | 57.7 | % | 47.4 | % | 35.7 | % | 23.1 | % | 10.0 | % | -3.2 | % | -16.0 | % | -28.3 | % | -39.6 | % | -49.9 | % | -59.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -20% |
40 | % | 56.3 | % | 55.1 | % | 51.6 | % | 46.1 | % | 38.6 | % | 29.5 | % | 19.3 | % | 8.2 | % | -3.3 | % | -14.9 | % | -26.2 | % | -36.9 | % | -46.9 | % | -56.0 | % | -64.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -15% |
30 | % | 38.4 | % | 37.4 | % | 34.3 | % | 29.4 | % | 22.8 | % | 14.7 | % | 5.7 | % | -4.2 | % | -14.4 | % | -24.6 | % | -34.6 | % | -44.1 | % | -53.0 | % | -61.0 | % | -68.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -10% |
20 | % | 23.5 | % | 22.5 | % | 19.8 | % | 15.4 | % | 9.5 | % | 2.3 | % | -5.8 | % | -14.5 | % | -23.6 | % | -32.8 | % | -41.7 | % | -50.2 | % | -58.1 | % | -65.2 | % | -71.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -5% |
10 | % | 10.8 | % | 10.0 | % | 7.5 | % | 3.6 | % | -1.7 | % | -8.1 | % | -15.4 | % | -23.3 | % | -31.4 | % | -39.6 | % | -47.7 | % | -55.3 | % | -62.4 | % | -68.8 | % | -74.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0% |
0 | % | 0.0 | % | -0.7 | % | -3.0 | % | -6.5 | % | -11.3 | % | -17.1 | % | -23.7 | % | -30.8 | % | -38.1 | % | -45.5 | % | -52.8 | % | -59.6 | % | -66.0 | % | -71.8 | % | -77.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5% |
-10 | % | -9.3 | % | -10.0 | % | -12.0 | % | -15.2 | % | -19.6 | % | -24.8 | % | -30.8 | % | -37.2 | % | -43.9 | % | -50.6 | % | -57.2 | % | -63.4 | % | -69.2 | % | -74.5 | % | -79.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10% |
-20 | % | -17.4 | % | -18.0 | % | -19.8 | % | -22.7 | % | -26.7 | % | -31.5 | % | -36.9 | % | -42.8 | % | -48.9 | % | -55.0 | % | -61.0 | % | -66.7 | % | -71.9 | % | -76.7 | % | -81.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15% |
-30 | % | -24.4 | % | -25.0 | % | -26.6 | % | -29.3 | % | -32.9 | % | -37.3 | % | -42.3 | % | -47.6 | % | -53.2 | % | -58.8 | % | -64.3 | % | -69.5 | % | -74.3 | % | -78.7 | % | -82.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 20% |
-40 | % | -30.6 | % | -31.1 | % | -32.6 | % | -35.1 | % | -38.4 | % | -42.4 | % | -47.0 | % | -51.9 | % | -57.0 | % | -62.2 | % | -67.2 | % | -72.0 | % | -76.4 | % | -80.4 | % | -84.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25% |
-50 | % | -36.0 | % | -36.5 | % | -37.9 | % | -40.2 | % | -43.2 | % | -46.9 | % | -51.1 | % | -55.7 | % | -60.4 | % | -65.1 | % | -69.8 | % | -74.2 | % | -78.3 | % | -82.0 | % | -85.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 30% |
-60 | % | -40.8 | % | -41.3 | % | -42.6 | % | -44.7 | % | -47.5 | % | -50.9 | % | -54.8 | % | -59.0 | % | -63.4 | % | -67.8 | % | -72.0 | % | -76.1 | % | -79.9 | % | -83.3 | % | -86.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 35% |
-70 | % | -45.1 | % | -45.5 | % | -46.8 | % | -48.7 | % | -51.3 | % | -54.5 | % | -58.1 | % | -62.0 | % | -66.0 | % | -70.1 | % | -74.1 | % | -77.9 | % | -81.4 | % | -84.6 | % | -87.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 40% |
-80 | % | -49.0 | % | -49.4 | % | -50.5 | % | -52.3 | % | -54.7 | % | -57.7 | % | -61.1 | % | -64.7 | % | -68.4 | % | -72.2 | % | -75.9 | % | -79.4 | % | -82.7 | % | -85.6 | % | -88.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 45% |
-90 | % | -52.4 | % | -52.8 | % | -53.8 | % | -55.5 | % | -57.8 | % | -60.6 | % | -63.7 | % | -67.1 | % | -70.6 | % | -74.1 | % | -77.5 | % | -80.8 | % | -83.8 | % | -86.6 | % | -89.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 50% |
-100 | % | -55.6 | % | -55.9 | % | -56.9 | % | -58.5 | % | -60.6 | % | -63.2 | % | -66.1 | % | -69.2 | % | -72.5 | % | -75.8 | % | -79.0 | % | -82.1 | % | -84.9 | % | -87.5 | % | -89.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 55% |
-110 | % | -58.4 | % | -58.7 | % | -59.6 | % | -61.1 | % | -63.1 | % | -65.5 | % | -68.2 | % | -71.2 | % | -74.2 | % | -77.3 | % | -80.3 | % | -83.2 | % | -85.9 | % | -88.3 | % | -90.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 60% |
-120 | % | -60.9 | % | -61.2 | % | -62.1 | % | -63.5 | % | -65.4 | % | -67.6 | % | -70.2 | % | -73.0 | % | -75.8 | % | -78.7 | % | -81.5 | % | -84.2 | % | -86.7 | % | -89.0 | % | -91.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
估计一年的基金回报，当基金的目标是寻求一天的每日投资结果，费用和费用前，相当于一天和一半乘以（1.5x）指数的每日表现。
| 指数波动率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一年 索引 性能 |
一和 一半 泰晤士报(1.5倍) 一年多 索引 性能 |
0% | 5% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 35% | 40% | 45% | 50% | 55% | 60% | 65% | 70% | 75% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -60% |
-90.0 | % | -74.7 | % | -74.7 | % | -74.8 | % | -74.9 | % | -75.1 | % | -75.3 | % | -75.5 | % | -75.8 | % | -76.2 | % | -76.6 | % | -77.0 | % | -77.4 | % | -77.9 | % | -78.4 | % | -78.9 | % | -79.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -55% |
-82.5 | % | -69.8 | % | -69.8 | % | -69.9 | % | -70.1 | % | -70.3 | % | -70.5 | % | -70.8 | % | -71.2 | % | -71.6 | % | -72.0 | % | -72.5 | % | -73.1 | % | -73.6 | % | -74.2 | % | -74.9 | % | -75.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -50% |
-75.0 | % | -64.6 | % | -64.7 | % | -64.8 | % | -64.9 | % | -65.2 | % | -65.5 | % | -65.8 | % | -66.2 | % | -66.7 | % | -67.2 | % | -67.8 | % | -68.4 | % | -69.1 | % | -69.8 | % | -70.6 | % | -71.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -45% |
-67.5 | % | -59.2 | % | -59.2 | % | -59.4 | % | -59.6 | % | -59.8 | % | -60.2 | % | -60.6 | % | -61.0 | % | -61.6 | % | -62.2 | % | -62.9 | % | -63.6 | % | -64.4 | % | -65.2 | % | -66.1 | % | -67.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -40% |
-60.0 | % | -53.5 | % | -53.6 | % | -53.7 | % | -53.9 | % | -54.2 | % | -54.6 | % | -55.1 | % | -55.6 | % | -56.2 | % | -56.9 | % | -57.7 | % | -58.5 | % | -59.4 | % | -60.3 | % | -61.3 | % | -62.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -35% |
-52.5 | % | -47.6 | % | -47.6 | % | -47.8 | % | -48.0 | % | -48.4 | % | -48.8 | % | -49.3 | % | -49.9 | % | -50.6 | % | -51.4 | % | -52.3 | % | -53.2 | % | -54.2 | % | -55.3 | % | -56.4 | % | -57.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -30% |
-45.0 | % | -41.4 | % | -41.5 | % | -41.7 | % | -41.9 | % | -42.3 | % | -42.8 | % | -43.4 | % | -44.1 | % | -44.8 | % | -45.7 | % | -46.7 | % | -47.7 | % | -48.8 | % | -50.0 | % | -51.3 | % | -52.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -25% |
-37.5 | % | -35.0 | % | -35.1 | % | -35.3 | % | -35.6 | % | -36.0 | % | -36.6 | % | -37.2 | % | -38.0 | % | -38.8 | % | -39.8 | % | -40.9 | % | -42.0 | % | -43.3 | % | -44.6 | % | -46.0 | % | -47.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -20% |
-30.0 | % | -28.4 | % | -28.5 | % | -28.7 | % | -29.0 | % | -29.5 | % | -30.1 | % | -30.8 | % | -31.7 | % | -32.6 | % | -33.7 | % | -34.8 | % | -36.1 | % | -37.5 | % | -38.9 | % | -40.5 | % | -42.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -15% |
-22.5 | % | -21.6 | % | -21.7 | % | -21.9 | % | -22.3 | % | -22.8 | % | -23.4 | % | -24.2 | % | -25.2 | % | -26.2 | % | -27.4 | % | -28.6 | % | -30.0 | % | -31.5 | % | -33.1 | % | -34.8 | % | -36.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -10% |
-15.0 | % | -14.6 | % | -14.7 | % | -14.9 | % | -15.3 | % | -15.9 | % | -16.6 | % | -17.5 | % | -18.5 | % | -19.6 | % | -20.9 | % | -22.3 | % | -23.8 | % | -25.4 | % | -27.1 | % | -29.0 | % | -30.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -5% |
-7.5 | % | -7.4 | % | -7.5 | % | -7.8 | % | -8.2 | % | -8.8 | % | -9.6 | % | -10.5 | % | -11.6 | % | -12.8 | % | -14.2 | % | -15.7 | % | -17.3 | % | -19.1 | % | -21.0 | % | -22.9 | % | -25.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0% |
0.0 | % | 0.0 | % | -0.1 | % | -0.4 | % | -0.8 | % | -1.5 | % | -2.3 | % | -3.3 | % | -4.5 | % | -5.8 | % | -7.3 | % | -8.9 | % | -10.7 | % | -12.6 | % | -14.7 | % | -16.8 | % | -19.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5% |
7.5 | % | 7.6 | % | 7.5 | % | 7.2 | % | 6.7 | % | 6.0 | % | 5.1 | % | 4.0 | % | 2.8 | % | 1.3 | % | -0.3 | % | -2.0 | % | -3.9 | % | -6.0 | % | -8.2 | % | -10.5 | % | -12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10% |
15.0 | % | 15.4 | % | 15.3 | % | 14.9 | % | 14.4 | % | 13.7 | % | 12.7 | % | 11.5 | % | 10.2 | % | 8.7 | % | 6.9 | % | 5.0 | % | 3.0 | % | 0.8 | % | -1.5 | % | -4.0 | % | -6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15% |
22.5 | % | 23.3 | % | 23.2 | % | 22.9 | % | 22.3 | % | 21.5 | % | 20.5 | % | 19.2 | % | 17.8 | % | 16.1 | % | 14.3 | % | 12.3 | % | 10.1 | % | 7.7 | % | 5.3 | % | 2.6 | % | -0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 20% |
30.0 | % | 31.5 | % | 31.3 | % | 31.0 | % | 30.3 | % | 29.5 | % | 28.4 | % | 27.1 | % | 25.6 | % | 23.8 | % | 21.8 | % | 19.7 | % | 17.4 | % | 14.9 | % | 12.2 | % | 9.4 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25% |
37.5 | % | 39.8 | % | 39.6 | % | 39.2 | % | 38.6 | % | 37.7 | % | 36.5 | % | 35.1 | % | 33.5 | % | 31.6 | % | 29.5 | % | 27.2 | % | 24.8 | % | 22.1 | % | 19.3 | % | 16.3 | % | 13.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 30% |
45.0 | % | 48.2 | % | 48.1 | % | 47.7 | % | 47.0 | % | 46.0 | % | 44.8 | % | 43.3 | % | 41.6 | % | 39.6 | % | 37.4 | % | 35.0 | % | 32.3 | % | 29.5 | % | 26.5 | % | 23.3 | % | 20.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 35% |
52.5 | % | 56.9 | % | 56.7 | % | 56.3 | % | 55.5 | % | 54.5 | % | 53.2 | % | 51.7 | % | 49.8 | % | 47.7 | % | 45.4 | % | 42.8 | % | 40.0 | % | 37.0 | % | 33.9 | % | 30.5 | % | 27.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 40% |
60.0 | % | 65.7 | % | 65.5 | % | 65.0 | % | 64.3 | % | 63.2 | % | 61.8 | % | 60.2 | % | 58.2 | % | 56.0 | % | 53.5 | % | 50.8 | % | 47.9 | % | 44.7 | % | 41.4 | % | 37.8 | % | 34.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 45% |
67.5 | % | 74.6 | % | 74.4 | % | 73.9 | % | 73.1 | % | 72.0 | % | 70.6 | % | 68.8 | % | 66.8 | % | 64.4 | % | 61.8 | % | 59.0 | % | 55.9 | % | 52.6 | % | 49.0 | % | 45.3 | % | 41.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 50% |
75.0 | % | 83.7 | % | 83.5 | % | 83.0 | % | 82.2 | % | 81.0 | % | 79.5 | % | 77.6 | % | 75.5 | % | 73.0 | % | 70.3 | % | 67.3 | % | 64.0 | % | 60.5 | % | 56.8 | % | 52.9 | % | 48.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 55% |
82.5 | % | 93.0 | % | 92.8 | % | 92.3 | % | 91.4 | % | 90.1 | % | 88.5 | % | 86.6 | % | 84.3 | % | 81.7 | % | 78.9 | % | 75.7 | % | 72.3 | % | 68.6 | % | 64.7 | % | 60.6 | % | 56.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 60% |
90.0 | % | 102.4 | % | 102.2 | % | 101.6 | % | 100.7 | % | 99.4 | % | 97.7 | % | 95.7 | % | 93.3 | % | 90.6 | % | 87.6 | % | 84.3 | % | 80.7 | % | 76.8 | % | 72.7 | % | 68.4 | % | 63.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
31
一年内的估计基金回报当基金目标是寻求相当于基准每日表现两倍（2x）的每日投资结果（不包括费用和费用）时。
| 基准波动率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一年多 基准 性能 |
两次 (2个)1个 年 基准 性能 |
0% | 5% | 10% | 15% | 20% | 25% | 30% | 35% | 40% | 45% | 50% | 55% | 60% | 65% | 70% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| -60% |
-120 | % | -84.0 | % | -84.0 | % | -84.2 | % | -84.4 | % | -84.6 | % | -85.0 | % | -85.4 | % | -85.8 | % | -86.4 | % | -86.9 | % | -87.5 | % | -88.2 | % | -88.8 | % | -89.5 | % | -90.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -55% |
-110 | % | -79.8 | % | -79.8 | % | -80.0 | % | -80.2 | % | -80.5 | % | -81.0 | % | -81.5 | % | -82.1 | % | -82.7 | % | -83.5 | % | -84.2 | % | -85.0 | % | -85.9 | % | -86.7 | % | -87.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -50% |
-100 | % | -75.0 | % | -75.1 | % | -75.2 | % | -75.6 | % | -76.0 | % | -76.5 | % | -77.2 | % | -77.9 | % | -78.7 | % | -79.6 | % | -80.5 | % | -81.5 | % | -82.6 | % | -83.6 | % | -84.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -45% |
-90 | % | -69.8 | % | -69.8 | % | -70.1 | % | -70.4 | % | -70.9 | % | -71.6 | % | -72.4 | % | -73.2 | % | -74.2 | % | -75.3 | % | -76.4 | % | -77.6 | % | -78.9 | % | -80.2 | % | -81.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -40% |
-80 | % | -64.0 | % | -64.1 | % | -64.4 | % | -64.8 | % | -65.4 | % | -66.2 | % | -67.1 | % | -68.2 | % | -69.3 | % | -70.6 | % | -72.0 | % | -73.4 | % | -74.9 | % | -76.4 | % | -77.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -35% |
-70 | % | -57.8 | % | -57.9 | % | -58.2 | % | -58.7 | % | -59.4 | % | -60.3 | % | -61.4 | % | -62.6 | % | -64.0 | % | -65.5 | % | -67.1 | % | -68.8 | % | -70.5 | % | -72.3 | % | -74.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -30% |
-60 | % | -51.0 | % | -51.1 | % | -51.5 | % | -52.1 | % | -52.9 | % | -54.0 | % | -55.2 | % | -56.6 | % | -58.2 | % | -60.0 | % | -61.8 | % | -63.8 | % | -65.8 | % | -67.9 | % | -70.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -25% |
-50 | % | -43.8 | % | -43.9 | % | -44.3 | % | -45.0 | % | -46.0 | % | -47.2 | % | -48.6 | % | -50.2 | % | -52.1 | % | -54.1 | % | -56.2 | % | -58.4 | % | -60.8 | % | -63.1 | % | -65.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -20% |
-40 | % | -36.0 | % | -36.2 | % | -36.6 | % | -37.4 | % | -38.5 | % | -39.9 | % | -41.5 | % | -43.4 | % | -45.5 | % | -47.7 | % | -50.2 | % | -52.7 | % | -55.3 | % | -58.1 | % | -60.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -15% |
-30 | % | -27.8 | % | -27.9 | % | -28.5 | % | -29.4 | % | -30.6 | % | -32.1 | % | -34.0 | % | -36.1 | % | -38.4 | % | -41.0 | % | -43.7 | % | -46.6 | % | -49.6 | % | -52.6 | % | -55.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -10% |
-20 | % | -19.0 | % | -19.2 | % | -19.8 | % | -20.8 | % | -22.2 | % | -23.9 | % | -26.0 | % | -28.3 | % | -31.0 | % | -33.8 | % | -36.9 | % | -40.1 | % | -43.5 | % | -46.9 | % | -50.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| -5% |
-10 | % | -9.8 | % | -10.0 | % | -10.6 | % | -11.8 | % | -13.3 | % | -15.2 | % | -17.5 | % | -20.2 | % | -23.1 | % | -26.3 | % | -29.7 | % | -33.3 | % | -37.0 | % | -40.8 | % | -44.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0% |
0 | % | 0.0 | % | -0.2 | % | -1.0 | % | -2.2 | % | -3.9 | % | -6.1 | % | -8.6 | % | -11.5 | % | -14.8 | % | -18.3 | % | -22.1 | % | -26.1 | % | -30.2 | % | -34.5 | % | -38.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5% |
10 | % | 10.3 | % | 10.0 | % | 9.2 | % | 7.8 | % | 5.9 | % | 3.6 | % | 0.8 | % | -2.5 | % | -6.1 | % | -10.0 | % | -14.1 | % | -18.5 | % | -23.1 | % | -27.7 | % | -32.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10% |
20 | % | 21.0 | % | 20.7 | % | 19.8 | % | 18.3 | % | 16.3 | % | 13.7 | % | 10.6 | % | 7.0 | % | 3.1 | % | -1.2 | % | -5.8 | % | -10.6 | % | -15.6 | % | -20.7 | % | -25.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 15% |
30 | % | 32.3 | % | 31.9 | % | 30.9 | % | 29.3 | % | 27.1 | % | 24.2 | % | 20.9 | % | 17.0 | % | 12.7 | % | 8.0 | % | 3.0 | % | -2.3 | % | -7.7 | % | -13.3 | % | -19.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 20% |
40 | % | 44.0 | % | 43.6 | % | 42.6 | % | 40.8 | % | 38.4 | % | 35.3 | % | 31.6 | % | 27.4 | % | 22.7 | % | 17.6 | % | 12.1 | % | 6.4 | % | 0.5 | % | -5.6 | % | -11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25% |
50 | % | 56.3 | % | 55.9 | % | 54.7 | % | 52.8 | % | 50.1 | % | 46.8 | % | 42.8 | % | 38.2 | % | 33.1 | % | 27.6 | % | 21.7 | % | 15.5 | % | 9.0 | % | 2.4 | % | -4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 30% |
60 | % | 69.0 | % | 68.6 | % | 67.3 | % | 65.2 | % | 62.4 | % | 58.8 | % | 54.5 | % | 49.5 | % | 44.0 | % | 38.0 | % | 31.6 | % | 24.9 | % | 17.9 | % | 10.8 | % | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 35% |
70 | % | 82.3 | % | 81.8 | % | 80.4 | % | 78.2 | % | 75.1 | % | 71.2 | % | 66.6 | % | 61.2 | % | 55.3 | % | 48.8 | % | 41.9 | % | 34.7 | % | 27.2 | % | 19.4 | % | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 40% |
80 | % | 96.0 | % | 95.5 | % | 94.0 | % | 91.6 | % | 88.3 | % | 84.1 | % | 79.1 | % | 73.4 | % | 67.0 | % | 60.1 | % | 52.6 | % | 44.8 | % | 36.7 | % | 28.5 | % | 20.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 45% |
90 | % | 110.3 | % | 109.7 | % | 108.2 | % | 105.6 | % | 102.0 | % | 97.5 | % | 92.2 | % | 86.0 | % | 79.2 | % | 71.7 | % | 63.7 | % | 55.4 | % | 46.7 | % | 37.8 | % | 28.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 50% |
100 | % | 125.0 | % | 124.4 | % | 122.8 | % | 120.0 | % | 116.2 | % | 111.4 | % | 105.6 | % | 99.1 | % | 91.7 | % | 83.8 | % | 75.2 | % | 66.3 | % | 57.0 | % | 47.5 | % | 37.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 55% |
110 | % | 140.3 | % | 139.7 | % | 137.9 | % | 134.9 | % | 130.8 | % | 125.7 | % | 119.6 | % | 112.6 | % | 104.7 | % | 96.2 | % | 87.1 | % | 77.5 | % | 67.6 | % | 57.5 | % | 47.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 60% |
120 | % | 156.0 | % | 155.4 | % | 153.5 | % | 150.3 | % | 146.0 | % | 140.5 | % | 134.0 | % | 126.5 | % | 118.1 | % | 109.1 | % | 99.4 | % | 89.2 | % | 78.6 | % | 67.8 | % | 56.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
以上表格旨在隔离基准波动率和基准业绩对反向、反向杠杆或杠杆基金回报的影响。由于以上讨论的任何因素或在描述相关风险的以下风险因素下，杠杆式基金的实际回报可能显著高于或低于上文所示的回报。
杠杆式基金特有的相关性风险。
为了与其适用的基础基准实现高度相关性，Geared Funds寻求每天重新平衡其投资组合，以保持风险敞口与其投资目标一致。严重低于或过度暴露于基准可能会阻止此类Geared基金与其适用的基础基准实现高度相关性。市场中断或关闭、资产大量进出Geared基金、监管限制或市场极端波动将对此类Geared基金将风险敞口调整至必要水平的能力产生不利影响。投资组合目标金额
32
曝光量受每天基准变动的动态影响。在其他条件相同的情况下，其基准价值的更大幅度的上升或下降将需要对基金的投资组合进行更重大的调整。正因为如此，杠杆基金不太可能完全暴露在(即, -0.5x, -2x,1.5倍，或2倍，在每天结束时，在接近交易日结束时基准水平波动较大的日子，风险敞口大幅不足或过度敞口的可能性更高。此外，与其他基金不会如此频繁地重新平衡其投资组合不同，每个齿轮基金可能会受到与每日投资组合重新平衡相关的交易成本增加的影响，以维持对相关基准的适当敞口。此类成本包括支付给FCM的佣金，可能会因FCM而异。
每一只齿轮基金每天都在寻求重新平衡其投资组合。杠杆式基金重新平衡其投资组合的时间和方式可由保荐人酌情决定，视市场情况和其他情况而定。与其他不经常重新平衡投资组合的基金不同，每个齿轮基金可能会受到与日常投资组合重新平衡相关的交易成本增加的影响。这些交易成本的影响已被估计并包括在盈亏平衡表中。
有关基金的一般关联风险，请参阅《所有基金的关联风险》。下面。
盘中价格表现风险。
每个齿轮基金通常在其资产净值计算时间(可能不是美国股市收盘时)进行再平衡。因此，齿轮基金的盘中头寸通常与齿轮基金所述的每日投资目标不同(即, -0.5x, -2x,1.5倍或2倍)。负债基金的日内价格表现可能与基金所称的每日价格表现不同，是当天基准表现的数倍。
杠杆、反向和/或反向杠杆头寸的使用可能导致投资者的投资完全损失。
每只杠杆型基金都利用杠杆来寻求实现其各自的投资目标，在与其各自的日常投资目标背道而驰的市场环境中，它们将比不使用杠杆的基金损失更多的钱。杠杆和/或反向杠杆头寸的使用可能导致投资者的投资完全损失，即使在一天之内也是如此。即使只持有一天，基金也极易受到指数每日走势突然大幅变动的影响。
例如，因为在此提供的Ultra Funds和UltraShort基金包括两倍(2x)或两倍逆(-2x)乘数，a单日其中一个基金的基准在一天中的任何时候变动接近50%，如果这种变动与基金的投资目标背道而驰，则可能导致对该基金的投资全部或几乎全部亏损。这将是向下的情况单日或UltraShort基金标的基准的日内或日内波动，或UltraShort基金的基准的单日或盘中上行，即使标的基准始终保持在大于零的水平，即使基准随后朝着相反的方向移动，消除了之前的全部或部分不利波动。无法预测指数的每日移动何时可能发生突然的大变化。
一些因素可能会对石油、黄金、白银和天然气等大宗商品的价格以及基于这些商品的金融工具的价格产生负面影响。
关于天然气基金、贵金属基金和石油基金，若干因素可能影响这些商品的价格，进而影响此类基金拥有的金融工具和其他资产的价格，包括但不限于：
| • | 由于自然、技术或其他因素，实物商品可用供应量的显著增加或减少。自然因素将包括一种商品的已知成本效益来源的耗尽，或恶劣天气或其他自然事件对该商品的生产或分配能力的影响。技术因素，如新的或改进的开采、提炼和加工设备和方法造成的可获得性增加，或主要提炼和加工设备的故障或不可用(例如，关闭或建设天然气加工厂)造成的减少，也对商品的供应产生重大影响。世界或主要地区的总体经济状况，如人口增长率、内乱时期、政府紧缩计划或货币汇率波动，可能会影响基础商品的价格。 |
| • | 大宗商品的勘探和生产是一个具有诸多风险的不确定过程。开采、完成和运营井/矿的成本往往不确定，一些因素可能延误或阻止商品的运营或生产，其中包括：(1)意外的开采或钻井条件；(2)地层压力或不规范；(3)设备故障或维修；(4)火灾或其他事故；(5)恶劣天气条件；(6)管道破裂、泄漏或其他供应中断；(7)开采输送设备短缺或延误。 |
33
| • | 对于石油基金来说，原油的勘探和生产是一个不确定的过程，具有许多风险。原油钻井、完井和运营油井的成本往往是不确定的，许多因素可能会推迟或阻止原油的运营或生产，包括(1)意外的钻井条件，(2)地层压力或不规则，(3)设备故障或维修，(4)火灾或其他事故，(5)不利天气条件，(6)管道破裂、泄漏或其他供应中断，以及(7)开采或输送设备短缺或延误。 |
| • | 由于自然、技术或其他因素，对实物商品的需求显著增加或减少。自然因素将包括影响商品需求的异常气候或健康状况(如疾病或流行病)等事件。技术或其他因素可能包括特定商品的替代品或新用途等发展，或特定商品需求的变化。世界或主要地区的总体经济状况，如人口增长率、内乱时期、政府紧缩计划或货币汇率波动，可能会影响基础商品的价格。例如，黄金和白银在广泛的工业应用中使用，对黄金和白银的需求除其他外受到珠宝需求的推动。经济低迷可能会对黄金和白银的需求产生负面影响，从而影响它们的价格。 |
| • | 投机者和投资者对一种商品的态度或商品生产者的商品套期保值活动的重大变化。如果投机界对任何特定商品持否定或正面看法，或如果商品生产公司、国家和(或)组织的对冲活动水平增加或减少，这种行动可能会导致任何特定商品的世界价格发生变化。 |
| • | 官方部门大量购买或出售实物商品。各国政府和大型机构持有大量大宗商品，或可能建立重要的大宗商品头寸。例如，世界贵金属总持有量的很大一部分由政府、中央银行和相关机构拥有。同样，能源生产组织集中或国有化的国家可能控制某些大宗商品的大量实物。其中一家机构的大量购买或出售可能会导致该商品的价格发生变化。 |
| • | 关于石油基金，拥有集中或国有化石油生产的国家和石油输出国组织(欧佩克)等组织控制着大量原油实物质量。其中一家机构的大量购买或出售可能会导致该商品的价格发生变化。美国政府和石油出口国之间的紧张关系、国内动乱和破坏、OPEC成员国就油价和产量水平达成一致并维持的能力，以及原油储备能力的波动，都可能影响未来的油价。 |
| • | 政治活动，如修改立法、实施条例或加入贸易条约，以及社会崩溃、叛乱、恐怖主义、流行病、破坏和/或战争造成的政治混乱，都可能对商品价格产生重大影响。 |
| • | 在天然气基金方面，对天然气的需求与一般经济增长率密切相关。经济衰退或其他经济低增长或负增长时期的出现，通常会对天然气需求和天然气价格产生直接不利影响。天然气的供应和需求也可能受到利率、通货膨胀和其他当地或地区天气和市场状况变化的影响，以及替代能源的发展。 |
| • | 传统上，对天然气的需求是周期性的，冬季需求较高，夏季需求较低。天然气价格在短时间内易受波动、突然、不可预测和/或暂时性价格波动的影响。 |
| • | 最近与商品有关的产品的激增及其对商品市场的未知影响。 |
| • | 关于石油和天然气基金，来自清洁电力公司的竞争、替代能源供需的波动、能源节约、消费者对使用可再生能源取代化石燃料的偏好的变化以及税收和其他政府法规可能会对石油和天然气的价格产生重大影响。 |
| • | 黄金和白银的价格、供需也可能受到利率、通胀和其他当地或地区市场状况变化以及投资者信心的影响。就未来购买力而言，无法保证黄金或白银都会保持其长期价值。截至本招股说明书日期，黄金和白银价格处于或接近历史高位。黄金和白银价格波动不定，价格波动突然且不可预测，包括逆转。黄金和白银市场历史上也曾经历过长时间的价格持平或下跌。无法保证黄金或白银价格将维持截至本招股说明书日期的价格水平。 |
34
这些因素中的每一个都可能对基金的价值产生负面影响。这些因素以复杂的方式相互联系，一个因素对基金市值的影响可能抵消或加强另一个因素的影响。
货币基金特有的风险。
许多因素可能会对价值产生负面影响非美国货币和基于这些货币的金融工具的价值。
许多因素可能会影响非美国货币或美元，反过来，金融工具基于这样的非美国货币或美元。这些因素包括：
| • | 自然灾害或环境灾害和广泛传播的疾病，包括公共卫生中断、流行病和流行病(例如新冠肺炎)； |
| • | 有关外国的债务水平和贸易逆差； |
| • | 美国及有关国家的通货膨胀率和投资者对通货膨胀率的预期； |
| • | 美国和有关国家的利率及投资者对利率的预期； |
| • | 共同基金、对冲基金和其他市场参与者的投资和交易活动； |
| • | 全球或区域政治、经济或金融事件和情况； |
| • | 设定或限制货币兑换的主权行动； |
| • | 美国境内中央银行的货币政策和其他相关活动以及其他相关非美国市场； |
| • | 有关国家经济的整体增长和表现；以及 |
| • | 非美国金融市场可能在美国国内市场开放交易的那一天关闭。因此，流动性和/或定价可能会受到特定货币交易缺失的影响。 |
在金融动荡时期，资本可以迅速流出被认为比其他国家或地理区域更容易受到危机影响的国家或地理区域，从而对这些国家或地理区域的货币造成突然和严重的不利影响。这些因素中的每一个都可能对货币基金的价值产生负面影响。这些因素以复杂的方式相互联系，一个因素对货币基金市值的影响可能抵消或加强另一个因素的影响。所有这些因素反过来又对有关国家以及对国际贸易和金融重要的其他国家所奉行的货币、财政和贸易政策十分敏感。此外，与以下内容相关的信息非美国国家或货币可能不像有关美元或美元的信息那样广为人知，也不像报道得那么迅速或彻底。
波动率指数期货基金的股份价值与该基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现收益或亏损直接相关。这些金融工具或资产的价格波动可能会对波动率指数期货基金的股票投资产生重大不利影响。
几个因素可能会影响波动率指数期货合约和波动率指数期货基金拥有的其他资产(如果有的话)的价格和/或流动性，包括但不限于：
| • | 美国股票市场、S指数、S指数中包含的股票以及S指数期权、波动率指数、波动率指数的期权、相关波动率指数期货合约或与S指数和波动率指数或波动率指数或波动率指数期货合约相关的任何其他金融工具的当前市场价格和远期波动率水平； |
| • | 利率和投资者对利率的预期；通货膨胀率和投资者对通货膨胀率的预期； |
| • | 经济、金融、政治、监管、地理、司法和其他影响期中考试波动率指数期货指数或美国股票市场的市场价格或远期波动率，包括S指数、S指数、波动率指数或波动率指数上的相关期货或期权合约的股票； |
| • | 上市和场外股票衍生品市场的供求和对冲活动； |
| • | 保证金要求的水平； |
| • | 期货交易所的持仓限额，以及金融期货市场和掉期交易对手的持仓限额或风险限额； |
| • | S指数、S指数期货合约或S指数期权交易中断；以及 |
| • | 波动率指数期货合约市场的期货溢价或现货溢价水平。 |
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这些因素以复杂的方式相互关联，一个因素对波动率指数期货基金市值的影响可能抵消或增强另一个因素的影响。
天然气基金与一个由天然气期货合约组成的指数挂钩，与天然气的“现货”价格没有直接挂钩。天然气期货合约的表现可能与天然气现货价格大相径庭。
每个天然气基金使用的基准是为了反映天然气期货合约价格的表现。天然气基金与天然气的“现货”价格没有直接挂钩。期货合约的价格反映了商品在未来交割时的预期价值，而商品的现货价格反映了商品的即期交割价值。尽管天然气掉期、期货合约和其他衍生品合约的价格与基础现货市场(即“现货市场”)的价格相关，但它们的表现通常与天然气现货价格截然不同，而且通常表现不佳。这主要是由于各种因素，包括当前(和未来)对储存成本的预期、地缘政治风险、为购买商品融资而产生的利息费用，以及对商品供求的预期。在某些时间段内，由于衍生品合同条款的差异，或由于供应、需求或其他经济或监管因素在现货或衍生品市场上变得更加明显，不同衍生品合约的表现可能大幅低于或高于天然气现货市场价格。因此，天然气基金的表现可能逊于与天然气“现货”价格挂钩的类似投资。
石油基金与一个由原油期货合约组成的指数挂钩，与原油的“现货”价格没有直接联系。石油期货合约的表现可能与原油现货价格大相径庭。
每个石油基金使用的基准，彭博大宗商品平衡WTI原油指数SM(“石油指数”)，旨在反映以西德克萨斯中质原油(“WTI”)价格衡量的原油表现，WTI是在纽约商品交易所(NYMEX)交易的低硫轻质原油期货合约。石油基金与原油的“现货”价格没有直接联系。期货合约的价格反映了商品在未来交割时的预期价值，而商品的现货价格反映了商品的即期交割价值。虽然原油期货合约和其他衍生品合约的价格与基础现货市场(即“现货”市场)的价格有关，但由于各种因素，包括当前(和未来)对储存成本的预期、地缘政治风险、为购买商品融资而产生的利息费用以及对商品供求的预期，它们可能没有很好的相关性，表现通常与原油现货价格大不相同，而且通常表现不佳。在某些时间段内，衍生品合约价格可能与现货市场价格无关，但由于衍生品合约条款的差异，或由于现货或衍生品市场的供应、需求或其他经济或监管因素变得更加明显，衍生品合约价格可能大幅低于或高于石油现货市场价格。因此，石油基金的表现可能逊于与原油“现货”价格挂钩的类似投资。
ProShares超欧元和ProShares UltraShort欧元特有的风险
欧洲金融市场和欧元币值经历了大幅波动，部分原因与失业、预算赤字和经济衰退有关。此外，欧洲联盟(下称“欧盟”)的几个经济及货币联盟(下称“经货联盟”)成员国的信用评级被下调，政府债务水平上升，对某些欧盟成员国(包括希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰和意大利)来说，主权债务也出现了疲软。继2016年6月公投后，英国于2020年1月31日正式退出欧盟(也就是大家熟知的退欧)。在过渡期内，英国仍然受制于欧盟规则，但在欧盟中没有角色立法在这一过程中，英国和欧盟代表就未来关系的确切条款进行了谈判，并于2020年12月24日达成协议。2020年12月31日，过渡期结束，新协议条款于2021年1月1日生效。新协议的完整影响，以及退出的全部范围和后果的性质，目前尚不清楚，也不太可能在很长一段时间内知道，但可能会影响未来价值的方向非美国货币或美元，并进而影响货币基金的价值。此外，这些不确定性可能会增加市场价格的波动， 非美国货币或美元，并进而影响货币基金的价值。英国脱欧的影响将取决于英国谈判达成的协议，以在过渡期或更永久地保留进入欧盟市场的机会。英国脱欧可能导致法律和税收的不确定性，并可能导致不同的国家法律和法规，因为英国决定哪些欧盟法律可以取代和复制。
此外，欧元有可能在未来被已经采用欧元的国家抛弃。如果发生这种情况，欧元的价值可能会大幅波动。与欧元相关的波动性增加可能会加剧每日复利对超欧元基金和超短线欧元基金超过一天的业绩的影响。如果欧元被所有或大量采用欧元的国家抛弃，超欧元基金和超短期欧元基金可能会被迫改变基准或终止。
36
波动率指数基金特有的风险
除了在本“风险因素”部分的其他部分描述的风险外，以下风险适用于波动率指数基金。
波动率指数基金的基准是波动率指数期货指数。它们没有以波动率指数或S指数的实际已实现波动率为基准。
每个波动率指数期货指数的水平是基于相关波动率指数期货合约的价值，该合约基于芝加哥期权交易所公司波动率指数(“波动率指数”)，该指数由适用的波动率指数组成。每只波动率指数基金均以其各自的波动率指数期货指数为基准。波动率指数基金与波动率指数(这是从期权价格得出的S指数在未来30天内隐含波动率的衡量标准)、S指数的已实现波动率或波动率指数计算背后的期权无关。每个波动率指数基金在所有时间段的表现都应该与波动率指数截然不同。在许多情况下，波动率指数期货指数的表现将明显逊于波动率指数。
波动率指数期货合约并不直接基于可交易的标的资产。
波动率指数不能直接投资。波动率指数期货合约到期结算价是根据决定波动率指数水平的计算得出的。因此，波动率指数期货合约的行为可能不同于传统期货合约，后者的结算价是基于特定的可交易资产。
从历史上看，波动率指数的水平已恢复到长期均值水平，并受到回归均值相关风险的影响。因此，投资者不应期望波动率指数基金在较长一段时间内保持升值。
过去，波动率指数的水平通常会在较长期内恢复到历史平均水平，其绝对水平一直被限制在一个区间内。因此，波动率指数期货合约的多头或空头敞口的潜在上行空间可能是有限的，在这种向均值回归的过程中，任何收益都可能受到急剧逆转的影响。
当经济不确定性增加，预期波动率相应增加时，波动率指数期货合约的价值可能也会增加，相应地，投资波动率指数做空基金的潜在上行空间将受到限制。同样，当经济不确定性消退，预期波动率相应降低时，波动率指数期货合约的价值可能也会减少，投资于波动率指数超基金或匹配的波动率指数基金的潜在上行空间将相应受到限制。
波动率指数期货基金的股份价值与该基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现损益直接相关。这些金融工具或资产的价格波动可能会对对该基金股票的投资产生重大不利影响。
几个因素可能会影响波动率指数期货合约和波动率指数期货基金拥有的其他资产(如果有的话)的价格和/或流动性，包括但不限于：
| • | 美国股票市场、S指数、S指数中包含的股票以及S指数期权、波动率指数、波动率指数的期权、相关波动率指数期货合约或与S指数和波动率指数或波动率指数或波动率指数期货合约相关的任何其他金融工具的当前市场价格和远期波动率水平； |
| • | 利率，以及投资者对利率的预期； |
| • | 通货膨胀率和投资者对通货膨胀率的预期； |
| • | 经济、金融、政治、监管、地理、生物或司法事件期中考试波动率指数或美国股票市场的市场价格或远期波动率，包括S指数、S指数、波动率指数或波动率指数上的相关期货或期权合约的股权证券； |
| • | 上市和场外股票衍生品市场的供求和对冲活动； |
| • | S指数、S指数期货合约或S指数期权交易中断； |
| • | 波动率指数期货合约市场的期货溢价或现货溢价水平； |
| • | 功能界别管理委员会施加的持仓限额；及 |
| • | 保证金要求的水平。 |
波动率指数期货合约的保证金要求，以及交易所和/或FCM施加的持仓限制，可能会限制波动率指数期货基金实现足够敞口的能力，并阻碍该基金实现其投资目标。
保证金是指基金为在期货合约中建立未平仓头寸而必须在其金融期货市场存入和维持的最低保证金金额。与特定期货合约有关的最低保证金金额由交易该合约的交易所设定，并可在合约期限内随时更改。期货合约的买卖保证金通常为合约总买入价或卖出价的一个百分比。
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FCM每天可以多次计算保证金要求。当一只基金拥有未平仓期货合约头寸时，它将受到FCM的每日变动追加保证金要求的约束，在价格出现不利波动的情况下，这一要求可能会很大。由于期货合约只需要以保证金或初始保证金的形式进行少量初始投资，因此它们涉及高杠杆程度。持有未平仓基金的基金，其未平仓合约的保证金须维持或变动。当特定未平仓期货合约的市场价值变化到存款保证金不符合维持保证金要求的程度时，FCM将发出追加保证金通知。如果在一段合理的时间内没有满足追加保证金的要求，FCM可以平仓基金的头寸。如果一只基金没有足够的现金来满足每日变动保证金要求，它可能需要在出售金融工具不利的时候出售金融工具。期货市场波动性很大，期货合约的使用或风险敞口可能会增加基金资产净值的波动性。
波动率指数期货合约一直受到突发性和极端波动性的影响。因此，波动率指数期货合约的保证金要求高于大多数其他类型期货合约的保证金要求。此外，除结算所施加的保证金要求外，基金所采用的金融稳定机制亦可施加保证金要求。保证金要求可能会改变，未来可能会由结算所和FCM中的一家或两家提高。较高的保证金要求可能会阻止基金获得对波动率指数期货合约的足够敞口，并可能对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。FCM未能及时向基金退还所需保证金，可能会导致基金延迟赎回结算日期和/或限制、推迟或限制赎回权利。
期货合约存在流动性风险。本基金使用的某些FCA已对基金施加了自己的“头寸限制”。头寸限制了基金可以通过此类FCA获得的期货合约风险敞口金额。因此，基金可能需要通过多个FCA进行交易才能实现其投资目标。如果足够多的FCA不愿意与基金进行交易，或者该等FCA施加的头寸限制未能提供足够的风险敞口，基金可能无法实现其投资目标
与所有基金相关的风险
所有基金的关联风险。
尽管这些基金寻求实现它们的投资目标，但不能保证它们会这样做。可能影响基金达到其投资目标的能力的因素包括：(1)保荐人以与基金目标相关的方式购买和出售每个基金的金融工具的能力；(2)基金持有的金融工具的表现与相应基准的表现之间的不完全相关性；(3)出价-要价各基金金融工具的利差；(4)与使用各基金金融工具有关的费用、费用、交易成本、佣金、融资成本和保证金要求
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(br}工具；(5)在流动性变差或被扰乱的市场中持有或交易金融工具；(6)将基金的股价四舍五入至最接近的美分和/或其他估值方法；(7)未事先公布的基准变化；(8)需要使基金的金融工具符合投资限制或政策或监管或税法要求；(9)基金所持资产交易的市场提前和意外关闭；(10)会计准则；(11)基金仅对基准组成部分中具有代表性的样本进行敞口、增持或低估基准的某些组成部分或获得不包括在基准中的资产的敞口所造成的差异；和(12)资产大量流入和/或流出基金。
每只杠杆式基金寻求提供的投资结果，在扣除费用和开支前，与基准的每日表现的倒数或反倍数相对应，即使在适用的基准持平以及基准以导致基金资产净值下降的方式移动时也是如此，从而对该基金造成损失。
除现金管理用途外，基金并非以传统方法(例如：，根据与经济、金融和市场考虑有关的判断，改变投资组合的组成，以期在所有市场条件下获得积极的结果)。相反，发起人寻求使资产净值根据每个基金的投资目标跟踪基准的每日表现，即使在基准持平或波动导致基金资产净值下降的时期也是如此。由于每日再平衡、波动性和复利的影响(如适用)，无论基础基准的表现如何，随着时间的推移都有可能出现亏损(请参阅本年度报告中的10-K了解更多详细信息)。
这些基金投资的资产可能波动很大，在买卖或持有此类工具时，基金可能会遭受巨大损失。
与传统证券投资相比，与波动性、大宗商品、货币或固定收益市场相关的投资可能波动性很大，基金可能会遭遇巨额亏损。这些投资的价值可能会受到整体市场走势、商品或货币基准(视情况而定)、波动性、利率变化、通货膨胀率的变化以及投资者对通货膨胀率或影响特定行业、商品或货币的因素的预期的影响。例如，商品期货合约(可能由商品指数基金持有)可能受到许多因素的影响，包括干旱、洪水、火灾、天气、牲畜疾病、管道破裂或泄漏、禁运、关税和国际、经济、政治或监管事态发展。特别是，波动率指数期货合约和天然气期货合约(或其他与天然气挂钩的金融工具)的交易一直非常不稳定，可以预计未来将非常不稳定。高波动性可能会对基金产生不利影响，而不是基础基准的任何基于业绩的损失的影响。
滚动期货头寸的潜在负面影响。
某些基金投资于期货合约或有期货合约敞口，并须承受与“滚动”这类期货合约有关的风险，“滚动”期货合约是指基金在到期月份前结清期货头寸，并在较后的到期日买入相同的期货合约。这些基金不打算在期货合约到期时持有这些合约，而是打算在期货合约接近到期时“滚动”它们各自的头寸。持有期货合同到期的买受人或者出卖人的合同义务，可以按照合同说明书的约定以现金结算的方式履行。如下文进一步解释的那样，距离到期日较远的期货合约的价格可能更高(称为“期货溢价”)或更低(称为“现货溢价”)，这可能会影响基金的回报。
当这些期货合约的市场在较远的交割月份的价格高于较近的交割月份时，较近的合约在滚动过程中的出售价格将低于较远的期货合约的价格。这种到期时间较长的期货合约价格较高的模式通常被称为“期货溢价”。或者，当这些期货合约的市场在较近的月份的价格高于较远的月份时，较近的合约在滚动过程中的销售价格将高于较远的期货合约的价格。到期时间较短的期货合约价格较高的这种模式被称为“现货溢价”。期货溢价在滚动时出现在某些期货合约中，预计将对持有多头头寸的相关基金产生不利影响，并对持有空头头寸的基金产生积极影响。同样，在滚动某些期货合约时出现现货溢价，预计会对持有空头头寸的基金产生不利影响，而对持有多头头寸的基金产生积极影响。
期货合约市场中存在期货溢价或现货溢价的时期已经很长，预计未来还会出现这种时期。这些延长的期限在过去造成了重大损失，今后也可能造成重大损失，随着时间的推移，这些期限的影响可能与基金基准水平的变动一样多或更大。此外，由于基金滚动期货合约的频率，这种期货溢价或现货溢价对基金业绩的影响可能比基金滚动期货合约频率较低时更大。
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贵金属基金不持有黄金或白银。相反，贵金属基金使用金融工具来获得黄金和白银的敞口。使用金融工具获取黄金或银条的敞口可能会导致跟踪误差，并使贵金属基金受到这里所述的期货溢价和现货溢价的影响。
使用掉期、远期和期货等金融工具，试图复制黄金或白银的反向表现，可能会导致跟踪误差，即头寸的价格行为与基准价格行为之间的背离。虽然金融工具的价格与基础现货市场的价格相关，但它们可能并不完全相关，通常表现不同。此外，使用远期或期货合约使基金面临与本文所述的“滚动”相关的风险(远期合约与滚动期货合约面临相同的风险)，包括可能发生期货溢价或现货溢价。历史上，黄金和白银在大多数时期都表现出期货溢价行情。虽然历史上普遍存在的期货溢价市场的存在预计会对贵金属基金有利，但不能保证这种期货溢价市场将一直存在。另一种情况是，过时市场的存在预计将对贵金属基金产生不利影响。
与抵押回购协议相关的信贷和流动性风险。
每个基金的部分资产可以现金和/或美国国债、机构证券或其他高信用质量的短期固定收益或类似证券(如货币市场基金的份额和抵押回购协议)的形式持有。这些证券可用于直接投资或用作该基金的金融工具交易的抵押品(视情况而定)，并可包括抵押回购协议。抵押回购协议涉及购买证券并以商定的价格将该证券回售给原始卖方的协议。转售价格反映的是购买价格加上商定的增量金额，与所购买证券的票面利率或到期日无关。作为对原卖方不履行其义务的风险的保护，买方收到抵押品。按市值计价尽管基金签订的抵押回购协议要求交易对手(作为原始卖方)将欠基金的美国国债和/或机构证券的金额过度抵押，但存在这样的风险，即在交易对手违约回购证券的同时，此类抵押品的价格可能会下降。如果发生这种情况，基金可能会在收到收益时蒙受损失或延误。为了将这些风险降至最低，这些基金通常只与主要的全球金融机构进行交易。
停止美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)可能会导致或加剧市场波动，并可能影响基金投资的市值和/或流动性。
股东应意识到：(I)有关逐步淘汰LIBOR的相关监管公告；(Ii)计算和发布LIBOR基础的可能性(或停止发布LIBOR)；(Iii)任何替代参考利率是否或如何取代LIBOR的不确定性；(Iv)基金的第三方服务提供商和/或交易对手基于替代参考利率支持和处理基金投资的能力；以及(V)洲际交易所基准管理部门采取的任何其他行动。金融市场行为监管局(“金融市场行为监管局”)或任何其他实体就伦敦银行同业拆息或其替代利率(如有)可能导致或助长市场波动，并可能对基金投资的市值、可获得性及/或流动资金造成负面影响。LIBOR的不可用或替换可能会影响某些基金投资的估值。替代参考汇率对基金投资的任何定价调整也可能对基金的业绩和/或资产净值产生不利影响。然而，目前还不可能预测或确定这些措施将对基金产生什么确切影响。
可能缺乏流动性的市场可能会加剧损失。
金融工具不能总是以理想的价格清算。
市场流动性不足可能会给基金造成损失。基金可能获得的大量头寸增加了流动性不足的风险，既使它们的头寸更难平仓，也增加了在试图这样做时发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能加剧，因为基金通常会投资于与一个基准相关的金融工具，而在许多情况下，基准是高度集中的。交易对手、交易所或其他监管组织施加的限制，如责任水平、头寸限制和每日价格波动限制，可能会导致某些金融工具缺乏流动性。
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未来可能不可能使用交易所交易的金融工具获得基准风险敞口。
这些基金可能会利用交易所交易的金融工具。未来可能不可能通过这些金融工具获得基准风险敞口。如果这些金融工具停止在受监管的交易所交易，它们可能会被在交易设施上交易的金融工具取而代之，这些交易工具受到的监管程度较低，在某些情况下没有实质性的监管。因此，此类金融工具的交易，以及相关交易机构报告价格和成交量的方式，可能不受CEA或其他适用法规和相关法规提供的保护，这些条款和保护适用于受监管的美国期货交易所的交易，或管理受监管的英国期货交易所的类似法规和法规。因此，在这类设施上进行合约交易，以及将这类合约纳入基准，可能会受到美国或英国交易所交易的期货合约没有出现的某些风险的影响，包括与相关合约的流动性和价格历史相关的风险。
无论基金的回报如何，都会收取费用，并可能导致资产枯竭。
这些基金须支付本文所述的费用和开支，而不论基金的回报如何，以及佣金、交易利差、内含融资、借款成本和与适用的掉期、远期、期货合约有关的费用，以及与购买美国国债或类似的高信用质量、短期固定收益或类似证券有关的费用的影响。附加费用可能包括适用的其他费用。这些费用和支出对基金收益产生了负面影响。
对于与基准挂钩的基金，基准供应商实施的影响基准的构成和估值的变化可能对基金份额的价值和对基金份额的投资产生不利影响。
除货币基金外，这些基金与与基金或赞助商无关的第三方供应商维护的基准挂钩。不能保证或保证第三方供应商创建基准时使用的方法将导致基金获得高回报，甚至是正回报。每个基准供应商执行的关于基准的计算或组成的政策可能影响基准的价值，从而影响相应基金份额的价值。基准提供商可以更改基准的组成，或进行其他可能改变基准价值的方法更改。此外，基准提供者可以更改、中止或暂停基准的计算或传播。这些行动中的任何一项都可能对使用该基准的基金的股票价值产生不利影响。不能保证基准的基础方法是没有错误的。基准提供商在计算或修订基准时没有义务考虑基金股东的利益。这些因素中的每一个都可能对基金的业绩产生负面影响。
此外，对于波动率指数期货基金，芝加哥期权交易所(“芝加哥期权交易所”)可以对波动率指数的计算方法进行更改，这可能会影响波动率指数期货合约的价值，从而影响波动率指数期货基金的股票价值。不能保证芝加哥期权交易所不会以可能影响波动率指数期货基金股票价值的方式改变波动率指数的计算方法。芝加哥期权交易所还可以更改、停止或暂停波动率指数的计算或传播和/或行使结算值。第三方也可能试图操纵波动率指数期货指数或波动率指数的价值。S道琼斯指数也可能对S指数的股票或指数中包含的期货合约做出改变，或者做出其他可能改变S指数水平的方法上的改变。这些行动中的任何一项都可能对该基金的股份价值产生不利影响。
在保荐人无法合理控制的某些事件或情况下，基准的计算可能是不可能或不可行的，这反过来可能对基准和/或股票产生不利影响(视情况而定)。此外，基准计算容易出错，可能会受到展期中断、再平衡中断和/或市场紧急情况的干扰，这可能会对股票价值产生不利影响。
基金所使用的特定基准可能表现逊于其他资产类别，也可能逊于基于同一标的参考资产的其他指数或基准。
除货币基金外，基金与与基金或保荐人无关联的第三方供应商所维持的基准挂钩。概无保证或保证第三方提供者用以建立基准的方法将导致基金取得高回报，甚至正回报。此外，无法保证基准所依据的方法或基准的每日计算不会出错。基准或其相关参考资产的价值亦可能受到第三方市场参与者的蓄意操纵。各基金所使用的特定基准可能表现逊于其他资产类别，亦可能表现逊于基于同一相关参考资产的其他指数或基准。这些因素中的每一个都可能对基金的业绩产生负面影响。
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这些资金可能会面临交易对手风险。
各基金可按本文所述方式使用互换协议和远期合同等衍生工具(在此统称为“衍生工具”)，作为实现其各自投资目标的手段。基金使用衍生品会使基金面临交易对手风险。
金融市场，包括基金使用的金融工具，可能会受到不寻常的交易活动、波动性以及第三方可能的欺诈和/或操纵的影响.
金融市场，包括基金投资的金融工具，可能会非常不稳定，基金的价格可能会经历突然和大幅的波动。与经济基本面无关的异常交易活动，包括被认为是市场欺诈和/或操纵或过度投机的活动，可能导致商品、货币或证券价格的异常波动，进而可能增加此类商品、货币或证券的价格波动性，并在市场异常波动期间增加投资此类工具的风险。市场欺诈和/或操纵和其他欺诈性交易做法(例如故意传播虚假或误导性信息(例如虚假谣言))可能会扰乱市场的有序运作，导致市场大幅波动，并导致基金和/或基金持有的金融工具的价值在没有警告的情况下迅速波动。这种波动可能是巨大的，可能是暂时的，也可能持续更长的时间。高波动性可能会对基金的业绩产生不利影响。对商品、货币或证券的广泛需求可能会导致商品、货币或证券的价格上涨，这可能导致对股票的需求增加。这些基金可能会遇到困难，难以及时登记增发股份，以应对对股份的高需求。对商品、货币或证券的需求增加也可能使基金难以创建或赎回创造单位。任何一只基金的投资者都可能在一天内损失其投资的全部本金价值。
规范性治疗
衍生品交易通常是在非处方药(“场外”)市场，直到最近才在美国受到全面监管。现金结算的远期合约通常作为“掉期”进行监管，而实物结算的远期合约通常不受监管(就货币以外的商品而言)或联邦证券法(就证券而言)。
多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)第七章(以下简称第七章)建立了一个衍生品监管制度，商品期货交易委员会负责监管掉期，美国证券交易委员会负责监管“基于证券的掉期”。美国证券交易委员会的要求基本上尚未生效，但商品期货交易委员会的要求基本上已经到位。CFTC的要求包括针对基金将参与的一些交易类型的规则，包括某些类别掉期的强制性清算和交易所交易、报告和场外掉期的保证金。第七条还创造了受监管的市场参与者的新类别，如“掉期交易商”、“基于证券的掉期交易商”、“主要的掉期参与者”和“基于证券的主要的掉期参与者”，这些参与者正在或将受到重大的新资本、注册、记录保存、报告、披露、商业行为和其他监管要求的约束。第七章下的监管要求仍在继续发展，可能会有进一步的修改，可能会对基金、基金交易市场以及基金与之进行衍生品交易的交易对手产生重大不利影响。
如上所述，CFTC规则可能不适用于基金签订的所有实物结算远期合同。因此，投资者可能得不到CFTC法规或CEA关于每个基金实物结算远期合约的法定方案的保护。在某些情况下，这些市场缺乏监管可能使投资者蒙受重大损失，包括在参与者滥用交易或财务失败的情况下。
交易对手信用风险
这些资金将受到衍生品交易对手的信用风险的影响。在清算衍生品的情况下，资金对票据交换所的信用风险将与资金对期货合约的信用风险类似。对于场外衍生品，资金将受到交易对手--通常是一家银行或金融机构--的信用风险的影响。因此，作为基金主要投资战略的一部分，基金预计从场外衍生品交易对手那里获得的金额将面临更大的信用风险。如果交易对手因财务困难或其他原因而破产或未能履行其义务，基金可能会在这些合同上遭受重大损失，投资者对基金的投资价值可能会下降。
各基金寻求减轻这些风险，一般要求每个基金的交易对手同意为基金提供抵押品，按每日市值计价，但须受某些最低门槛的限制。然而，对每个基金可以投资于与特定交易对手的互换协议或远期合同的资产百分比没有限制。如果任何此类抵押品不足或在获取抵押品方面出现延误，资金将面临如上所述的交易对手风险，包括可能因破产程序而延迟收回金额。这些基金通常只与主要的全球金融机构进行交易。
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基金可能利用的那种场外衍生品的流动性通常低于期货合约，因为它们不在交易所交易，没有统一的条款和条件，通常是根据当事人的信誉和信用支持的可用性(如抵押品)订立的，通常未经交易对手同意不得转让。这些协议包含各种条件、违约事件、终止事件、契诺和陈述。某些事件的触发或协议某些条款的违约可能允许一方当事人终止协议项下的交易，并要求立即支付相当于协议项下欠该方的净头寸的金额。例如，如果基金的基准水平在盘中出现剧烈波动，将导致基金的净资产净值大幅下降，则掉期条款可能允许交易对手立即完成与基金的交易。在这种情况下，基金可能无法进行另一次掉期交易或投资于其他必要的金融工具，以实现与基金目标一致的预期风险敞口。这反过来又可能妨碍基金实现其投资目标，特别是如果基金的基准水平在一天结束时逆转了全部或部分盘中变动。
此外，已清算的衍生品受益于每日按市价计价以及适用于中介机构的隔离和最低资本要求。在基金进行清算掉期交易时，基金将把抵押品存入已清算掉期客户账户，CFTC法规要求这些抵押品必须与其为已清算掉期交易入账的自有抵押品分开。清算掉期客户抵押品受监管期货交易客户分离基金的监管规定(如上所述)，但在清算经纪或清算经纪客户违约的情况下，为清算掉期抵押品提供某些额外的保护。例如，在结算经纪和结算经纪的客户同时违约的情况下，结算所只被允许访问结算经纪违约清算掉期客户在法律上独立(但在操作上相互关联)账户中的已清算掉期抵押品，而不是处理客户隔离基金，在这种情况下，结算所可以访问违约结算经纪人的所有混合客户隔离资金。在两个对手方之间直接签订的场外衍生品不一定受益于此类保护，特别是在与未在CFTC注册为“掉期交易商”的实体签订的情况下。这使资金面临风险，即由于合同条款的争议(无论是否是真正的)，或由于信用或流动性问题，交易对手不会按照其条款和条件结算交易，从而导致资金遭受损失。
每一交易对手和/或其任何关联公司可以是基金的授权参与者或股东，但须符合适用法律。
清算衍生品交易的交易对手风险通常低于场外衍生品。一旦交易被清算，票据交换所就被取代，并成为基金在衍生品上的交易对手。票据交换所保证衍生品的另一方履行义务。然而，仍然存在一些风险，因为不能保证票据交换所或其成员将履行其对基金的义务。
截至2022年12月31日，这些基金的掉期协议和远期合约的获批交易对手为加拿大皇家银行、花旗银行、瑞银、高盛、高盛国际、摩根士丹利国际和法国兴业银行。赞助商定期审查其交易对手的业绩，其中包括信誉和执行质量。此外，发起人还定期考虑增加新的交易对手。因此，上述交易对手名单可能随时发生变化。每天，基金披露其截至前一个营业日的投资组合持有量(该术语在本年度报告表格第I部分第1项中的“设立和赎回股份-设立程序”中定义10-K).各基金的投资组合持有量视情况确定其交易对手。此投资组合持有量信息可通过赞助商网站www.ProShares.com访问。
关于加拿大皇家银行的更多信息，包括其当前的财务报表，可以在美国证券交易委员会的EDGAR网站上找到，编号：0001000275(针对加拿大皇家银行)。有关花旗银行的更多信息，包括其当前的财务报表，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR网站上找到，编号为0000036684(针对花旗银行)。有关瑞银集团的更多信息，包括其当前的财务报表，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR网站上找到，编号为0001114446(针对瑞银集团)。有关高盛公司的更多信息，包括其当前的财务报表，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR网站上找到，其编号为0000042352(针对高盛有限责任公司)。有关高盛国际的更多信息，也可以在美国证券交易委员会的EDGAR网站上找到，该公司是一家英国经纪自营商，也是高盛的子公司。高盛股份有限公司将包括高盛公司和高盛国际公司在内的每一家子公司的财务报表与自己的合并。有关摩根士丹利国际公司的更多信息，请访问美国证券交易委员会的EDGAR网站，编号：0000924186(为摩根士丹利国际公司提供)。有关法国兴业银行的更多信息，包括其目前提交给AMF(法国证券监管机构)的财务报表，可在法国兴业银行的网站上找到。请注意，对第三方网站的引用仅供参考
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目的。基金和赞助商都不认可任何第三方网站所载的内容或信息，也不对此负责，包括任何财务报表。此外，基金和赞助商均不对任何此类信息的准确性、完整性或有用性作出任何明示或暗示的保证或承担任何法律责任或责任。
每一交易对手和/或其任何关联公司可以是基金的授权参与者或股东，但须符合适用法律。
清算衍生品交易的交易对手风险一般低于场外衍生品交易的交易对手风险，因为一般情况下，结算组织将取代清算衍生品合约的每一方交易对手，并实际上保证了交易各方在合同项下的履行，因为交易的每一方只向结算所寻求履行财务义务。然而，不能保证该结算所或其成员将履行其对基金的义务。
基金基准与其他资产类别之间的历史相关性趋势可能不会继续或可能逆转，从而限制或消除拥有基金的任何潜在多样化或其他好处。
如果投资者基于基金或其基本基准与其他资产类别之间的历史相关性(无论是正相关性或负相关性)购买一只寻求多样化收益的基金，这种历史相关性可能不会继续下去，或者可能会逆转。在这种情况下，寻求的多样化或其他利益可能是有限的或不存在的。如果发起人决定改变基金的基准或以其他方式修改基金的投资目标或战略，基金投资者寻求的多样化或其他利益也可能变得有限或不复存在。
投资者不能保证保荐人继续提供服务，因为停止服务可能会对基金造成损害。
投资者不能保证赞助商能够在任何时间内继续为资金提供服务。如果发起人停止代表基金的活动，基金可能会受到不利影响，因为在一段时间内可能没有实体为基金提供服务。如果赞助商在CFTC的注册或在NFA的会员资格被撤销或暂停，赞助商将不再能够向基金提供服务和/或提供建议。如果赞助人无法向基金提供服务和/或咨询，基金将无法实现其投资目标，除非恢复赞助人向基金提供服务和咨询的能力，或找到替代赞助人成为商品池经营者的人。这种情况可能会导致基金的终止。
基金的任何一份股份缺乏活跃的交易市场，可能会导致投资者在处置这些股份时的投资损失。
虽然基金的股份在适用的交易所公开上市及买卖，但不能保证任何基金的股份会发展或维持一个活跃的交易市场。在这方面，如果一只基金不能达到其第一上市交易所的持续上市标准并被摘牌，该基金的股票将不会有活跃的交易市场。如果投资者需要在不存在活跃市场的情况下出售股票，假设投资者能够出售股票，投资者获得的股票价格可能会低于如果市场活跃的情况下投资者将获得的价格。
基金可以随时改变其投资目标、基准和投资策略，和/或可以在没有股东批准的情况下终止。
保荐人有权随时更改基金的投资目标、基准或投资策略，或在任何情况下终止信托或基金，而无需股东批准或事先通知，但须符合适用的监管要求。虽然此类变更可能需要获得适用的监管部门的批准，但保荐人可以在适用的批准(如有)尚待批准的情况下，决定按照其新的投资目标、基准或投资战略运营基金。这种变化可能会使股东在基金的投资中蒙受损失。当基金的资产作为基金终止的一部分被出售时，分配给股东的收益可能少于在终止范围外的出售中本可实现的收益。
投资者可能会受到赎回或创设指令的不利影响，这些指令在某些情况下可能会被推迟、暂停或拒绝。
基金可酌情暂停创设或赎回权利，或可推迟赎回或赎回交收日期，为期(1)被视为影响任何基金的正常运作的交易所或任何其他交易所、市场或交易中心关闭的任何期间，或在该等交易所限制或暂停基金的任何期货合约的交易的任何期间；(2)因履行申购单或赎回而出现紧急情况的任何期间
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分配不合理可行，或(3)发起人认为为保护基金股东而需要的其他期限。此外，如果赎回指令不符合《授权参与者协议》中所述的适当形式，或者如果履行指令可能是非法的，基金将拒绝赎回指令。任何此类延期、暂停或拒绝都可能对赎回授权参与者产生不利影响。例如，如果基金的资产净值在延迟期间下降，由此产生的延迟可能会对授权参与者的赎回收益的价值产生不利影响。这些基金对任何此类暂停或延期可能造成的任何损失或损害不承担任何责任。暂停创设特权可能会对股票在二级市场上的交易和套利产生不利影响，这可能导致它们的交易水平(溢价和折扣)与其所持股份的公允价值存在重大差异。
每股资产净值可能与每股市场价格不符。
基金的每股资产净值随着基金投资组合市值的波动而变化。投资者应注意，基金的每股公开交易价格可能与基金每股资产净值有所不同(即二级市场价格可能高于或低于资产净值)。投资者可以随时出售股票的价格，特别是在市场波动的时候，可能会大大低于出售时基金每股资产净值。因此，授权参与者可能能够以低于基金每股公开交易价的折扣价或溢价创建或赎回基金的创建单位。
如果获授权参与者或其客户能够以低于基金股份公开交易价的价格购买创造单位，或能够以高于基金股份公开交易价的溢价赎回创造单位，则他们可能有机会实现盈利。保荐人预期，获授权参与者及其客户和客户利用这种套利机会，会导致公开交易价格随时间的推移而与基金每股资产净值密切相关。
在二级市场购买基金股票并支付高于基金指示性最优投资组合价值(“IOPV”)的溢价购买价格的投资者，如果在市场上不再存在溢价时出售该基金股票，可能会产生重大损失。
股票的价值可能受到以下因素的影响非并发交易所与交易基金持有的金融工具(或相关参考资产，视情况而定)的市场之间的交易时间。每只基金的股票从上午9：30开始在交易所交易。至下午4：00(东部时间)。然而，特定基金持有的金融工具(及/或相关参考资产，视情况而定)可能有较早的定盘或交收时间。因此，金融工具(及/或相关参考资产，视乎适用而定)的流动资金可能会在该定盘或交收时间后减少。因此，在相关成分的适用定盘或交收时间后交易所开业期间，基金股份的交易利差和由此产生的溢价或折价可能会扩大，因此可能会增加基金股份价格与该等股份资产净值之间的差额。此外，在联交所开市但基金资产净值已确定的期间，可能会有市场发展或其他事件导致或加剧该等基金在二级市场的股份价格与该等股份的资产净值之间的差价。
波动率指数期货基金投资的波动率指数期货合约可以全天交易，直到下午4点15分。包括下午4：30之间和下午5：00(东部时间)。因此，在联交所休市期间，可能会出现市场发展或其他事件，导致或加剧波动率指数期货基金股份在二级市场的价格与该等股份的资产净值之间的差距。
基金基准中包含的标的成分股的数量可能会影响波动性，这可能会对股票投资产生不利影响。
基金基准中基础成分的数量也可能影响波动性，这可能会对股票投资产生不利影响。例如，商品指数基金的每个指数都集中在所代表的商品的数量和类型上，一些分类指数仅集中在单一的商品期货合约中。此外，货币基金的基准只集中在单一货币上，波动率指数基金的基准只集中在波动率指数期货合约中。投资者应该意识到，其他基准在包括的投资数量和种类方面都更加多样化。集中于较少的基本组成部分可能会导致基准和基金资产净值在特定市场条件下和时间上对应于该基准的更大程度的波动。
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在美国以外的交易所进行交易通常不受美国监管，可能会导致不同的投资者保护措施或受到削弱。
如果基金在美国以外的交易所进行交易，在此类交易所进行交易通常不受任何美国政府机构的监管，并可能涉及某些不适用于在美国交易所进行交易的风险，包括不同的或削弱的投资者保护。在以美元以外的货币计价的交易合同中，股票面临美元与此类合同的功能货币之间的不利汇率波动的风险。如果这些基金的交易仅限于美国市场，投资者在外汇交易中可能会蒙受巨大损失，否则这些投资者就不会受到影响。
相互竞争的知识产权主张可能会影响基金和对股票的投资。
发起人认为，就运作基金所需的知识产权而言，它已获得所有必要的许可证或所有必要各方的适当同意。然而，其他第三方可以声称对这些权利拥有所有权，并可以提起法律诉讼，声称自己的权利。诉讼、谈判、交叉许可或以其他方式解决此类索赔的费用可能对基金产生不利影响。此外，由于这种行动，基金可能会改变其投资目标、战略或基准。这些因素中的每一个都可能对基金的业绩产生负面影响。
由于所采用的估值方法或资产净值计算中的错误，基金资产净值的夸大或低估可能会对投资者造成不利影响。
在正常情况下，基金的资产净值反映基金在计算资产净值时所持有的金融工具的价值。基金的资产净值部分包括未平仓金融工具的任何未实现利润或亏损。在某些情况下(例如，保荐人认为市场报价不能准确反映一项投资的公允价值，或暂停交易导致交易所或市场提前关闭)，保荐人可自行决定确定一个公允价值价格，作为确定该日持仓市值的依据。发起人确定的一项投资的公允价值可能与同一投资的其他价值确定不同。这种公允价值价格一般将根据有关基础参考资产现值的现有投入确定，并将根据发起人认为公平和公平的原则确定。基金资产净值的估值方法或计算错误也可能导致基金的资产净值被夸大或低估，并可能影响基金的业绩和股票投资的价值。
股票的流动性也可能受到授权参与者退出参与的影响，这可能会对股票的市场价格产生不利影响。
倘若一名或多名在股份中拥有重大权益的获授权参与者退出参与，股份的流动资金可能会减少，这可能会对股份的市价造成不利影响，并导致投资者蒙受投资损失。
此外，持有大量股份的授权参与者可以选择终止信托。这种权力可能由相对较少的持有人行使，如果行使，投资者可能不得不寻找另一种投资工具，并且可能很难找到提供与信托相同功能的工具
非授权参与者的股东只能在二级市场买卖其股票，二级市场交易的相关条件可能会对投资者的股票投资产生不利影响。
只有经过授权的参与者才能创建或赎回创建单位。所有其他投资者如欲买卖股份，必须透过联交所或其他可买卖股份的市场(如有的话)进行。股票的交易价格可能是每股资产净值的溢价或折让。
适用的交易所可以暂停基金的股票交易，这将对投资者出售股票的能力造成不利影响。
基金的股份可因市场情况或根据适用的交易所规则及程序而暂停买卖，或因适用交易所认为不宜买卖基金股份的理由而暂停买卖。此外，根据“熔断机制”规则，如果市场出现异常波动，交易将被暂停，该规则要求根据市场指数的特定跌幅或涨幅暂停交易一段特定的时间(例如：、道琼斯工业平均指数）或基金股票价格。此外，当前一天的官方收盘价发生10%或以上变化时，卖空基金股票的能力可能会受到限制。无法保证维持基金股份上市所需的要求将继续得到满足或保持不变。
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股东不享有与根据1940年法案注册的投资公司的股份所有权相关的保护。
这些资金不受1940年法案的登记或监管。因此，股东没有根据1940年法案向投资公司投资者提供的监管保护。这些保护包括但不限于1940年法案中的条款，这些条款限制与关联公司的交易，禁止暂停赎回(有限情况下除外)，要求董事会必须包括无利害关系的董事，限制杠杆，就接受服务补偿向基金经理施加受托责任，要求股东批准某些根本性变化，限制销售负荷，并要求对基金资产进行适当估值。
股东在某些其他工具中不享有投资者享有的权利，并可能因缺乏法定权利和有限的投票权和分配权而受到不利影响。
这些股票的投票权和分配权有限。例如，股东无权选举董事，基金可以在未经股东批准的情况下进行拆分或反向拆分，基金不需要支付定期分配，尽管基金可以由发起人酌情支付分配。
如果需要资金来赔偿威尔明顿信托公司(“受托人”)和/或保荐人，股份的价值将受到不利影响。
根据信托协议，受托人和保荐人各自有权就没有严重疏忽或故意不当行为而产生的任何责任或费用获得赔偿。这意味着保荐人可以要求出售基金的资产，以弥补基金或受托人遭受的损失或责任。任何此类出售都会降低对受影响基金的投资价值。
虽然基金的份额是有限责任投资，但在某些情况下，如基金破产，会增加股东的责任。
基金的份额属于有限责任投资；投资者的损失不得超过其投资金额加上其投资确认的任何利润。然而，根据破产法，股东可以被要求将他们在基金实际上破产或违反信托协议时收到的任何分配返还给该基金的财产。
金融市场管理公司未能隔离资产，可能会增加基金的损失。
CEA要求清算经纪商将从客户那里收到的所有资金与该经纪商的自有资产分开。在某些情况下，保荐人代表基金存放于金融市场管理公司作为保证金的资产可能会被用来弥补金融管理公司其他客户的损失。如果金融管理公司未能将从保荐人那里收到的资金分开，在金融管理公司破产的情况下，基金的资产可能无法得到充分的保护。此外，在FCM破产的情况下，基金份额可能仅限于收回按比例代表FCM的综合客户账户分离的所有可用资金份额，即使特定基金的某些财产由FCM持有。每个FCM可能不时地成为某些监管和私人诉讼的标的。
同样，CEA要求被CFTC批准为衍生品清算组织的结算组织将从结算会员客户那里收到的与国内期货和期权合约有关的所有资金和其他财产与该结算组织持有的任何资金分开，以支持该结算会员的自营交易。然而，在结算组织持有的与任何期货或期权合约有关的客户资金可以存放在一个混合的综合账户中，该账户可能不会指明结算会员的个别客户的姓名。对于期货和期权合约，结算组织可以使用非违约在结算组织的综合账户中持有的客户，以履行结算成员违约客户对结算组织的付款义务。因此，如果清算FCM的其他客户违约，或清算FCM未能就任何此类违约扩大自己的资金，基金可能无法收回结算FCM代表基金向结算组织交存的全部资产。
在任何交易所或结算所破产或无力偿债的情况下，基金可能会损失透过其作为保证金存入交易所或结算所的资金，损失其在交易所的未平仓利润，以及在交易所的已平仓未实现利润的损失。
法院可能会得出结论，一个基金的资产和负债没有与另一个基金的资产和负债分开，从而可能使一个基金的资产暴露在另一个基金的负债之下。
每个基金都是特拉华州法定信托的单独系列，而不是单独的法律实体。经修订的《特拉华州法定信托法》第3804(A)节规定，如果在串联组织的法定信托的形成和管理文件中有某些规定，并且任何系列都保存了单独和不同的记录，并且与该系列相关的资产以单独和不同的记录(直接或间接地，包括通过代名人或其他方式)持有，并在
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该等与法定信托或其任何系列的其他资产分开的独立及不同的记录，则就某一系列而招致、订立合约或以其他方式存在的债项、负债、义务及开支，只可针对该系列的资产而强制执行，而不能针对该法定信托的一般资产或任何其他系列的资产强制执行，而就该法定信托一般或任何其他系列而招致、订立合约或以其他方式存在的任何债务、负债、义务及开支，均不得针对该系列的资产强制执行。发起人不知道有任何法庭案例解释了DSTA第3804(A)条，或提供了关于遵守要求的任何指导。发起人为每个基金保持单独和不同的记录，并分别对其进行核算，但法院可能会得出结论，所使用的方法不符合DSTA第3804(A)节，从而可能使一个基金的资产暴露在另一个基金的负债之下。
在某些情况下，基金可能无法以符合其投资目标和主要投资战略的方式运作。
可能存在保荐人和/或基金无法控制的情况，可能会阻止或使重新定位基金的投资组合、处理申购或赎回订单或以与其投资目标和本金投资策略一致的方式运作是不切实际的。此类情况的例子包括：市场中断；市场大幅波动，特别是在交易日晚些时候；自然灾害；公共服务中断或公用事业问题，如火灾、洪水、极端天气条件和停电导致的电话、传真和电脑故障；导致交易暂停的市场状况或活动；涉及计算机或其他信息系统的系统故障，影响到上述各方，以及影响到存托信托公司(DTC)、国家证券结算公司(NSCC)或基金交易或运营的任何其他参与者；以及类似的特殊事件。
虽然发起人实施并测试了旨在处理上述情况的业务连续性计划和灾后恢复计划，但这些情况和其他情况可能会妨碍基金以符合其投资目标和(或)主要投资战略的方式运作。
由于越来越多地使用技术，有意和无意的网络攻击构成了业务和信息安全风险。
随着越来越多地使用因特网等技术，并依赖计算机系统履行必要的业务职能，基金及其服务提供者容易受到业务和信息安全风险的影响。一般来说，网络事件可能是由蓄意攻击或无意事件造成的。网络攻击包括但不限于未经授权访问数字系统，目的是挪用资产或敏感信息、破坏数据或造成运营中断。网络攻击也可以以不需要获得未经授权的访问的方式进行，例如导致拒绝服务对网站的攻击。基金的第三方服务提供商(包括但不限于指数提供商、管理人和转让代理)或基金所投资证券的发行人发生网络安全故障或被攻破，有能力造成中断和影响业务运营，可能导致财务损失、基金股东无法进行业务交易、违反适用的隐私和其他法律、监管罚款、罚金、声誉损害、补偿或其他赔偿成本、和/或额外的合规成本。此外，为了防止未来发生任何网络事件，可能会产生巨额成本。因此，这些基金及其股东可能会受到负面影响。虽然这些基金已经建立了业务连续性计划和系统，以防止此类网络攻击，但这些计划和风险管理系统存在固有的局限性，包括某些风险可能尚未被识别。此外，这些基金不能控制每个基金的服务提供商、做市商、授权参与者或每个基金投资的证券发行商的网络安全计划和系统。
股东的纳税义务可能超过对股票的现金分配。
每个基金的股东可能需要缴纳美国联邦所得税，在某些情况下，他们在基金应纳税所得额中的份额，无论他们是否从基金获得现金分配，都需要缴纳州、地方或外国所得税。每个基金目前都预计不会对资本收益或普通收入进行分配。因此，基金的股东将不会收到与其在基金的应税收入中所占份额相同的现金分配或因这种收入而产生的纳税义务。基金的收益、收益、损失和扣减按月分配给股东。如果你在月初持有一只基金的股票，并在当月出售，那么到那个月底，你通常仍然被视为股东。
如果美国国税局(“国税局”)不接受基金采用的假设或惯例，可以调整或重新分配与股票有关的收入、收益、扣除、损失和信贷项目。
适用于合伙企业的美国联邦所得税规则，预计每个基金都将被视为1986年修订的《国内税法》(下称《税法》)，这些规则很复杂，其适用并不总是明确的。此外，这些规则一般不是为合伙企业中公开交易的利益制定的，在某些方面很难适用。这些基金适用某些假设和惯例，旨在遵守规则的意图，并报告收入、收益、扣除、损失和贷方。
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股东以反映股东经济损益的方式，但这些假设和惯例可能不符合适用法规的所有方面。因此，国税局有可能成功断言这些假设或惯例不满足该准则或根据该准则颁布的财政部法规的技术要求，并将要求以可能对投资者不利的方式调整或重新分配收入、收益、扣除、损失和信贷项目。
股东将如期收到合作伙伴信息纳税申报单K-1,这可能会增加纳税申报单的复杂性。
合作伙伴信息如期纳税申报单K-1基金将分配给股东的文件将包含有关基金收入项目和支出项目的信息。如果您尚未收到日程安排K-1S在其他投资中，你可能会发现准备报税表可能需要额外的时间，或者你可能需要保留一名会计师或其他报税人，这对你来说是额外的费用，以帮助你准备你的报税表。
每个基金的股东可以确认大量的普通收入和短期资本收益。
由于基金的投资策略，基金可能会变现大量普通收入和短期资本利得，并将其传递给股东，而不是长期资本利得，后者通常按优惠税率征税。基金的收益、收益、损失和扣减按月分配给股东。如果你在月初持有一只基金的股票，并在当月出售，该基金通常仍会将你视为股东，直至该月底。
由于美国国税局审计的结果，基金可能对因调整而导致的任何“推定少付”税款承担美国联邦所得税责任。估计的少付金额一般包括分配给任何股东的收入或收益项目的增加，以及分配给任何股东的扣除、损失或信贷项目的减少，但不对相应减少分配给任何股东的收入或收益项目或增加分配给任何股东的扣除、损失或信贷项目进行任何抵消。如果基金被要求为任何推定的少付款项支付任何美国联邦所得税，由此产生的纳税义务将减少基金的净资产，并可能对股票价值产生不利影响。在某些情况下，基金可能有资格作出选择，促使股东考虑任何推算的少付金额，包括任何利息和罚款。然而，不能保证这样的选举将会进行或有效。如果作出选择，基金将被要求在调整后的分配所涉及的年度向拥有股份实益权益的股东提供一份报表，列出其在调整中的比例份额(“调整报表”)。这些股东将被要求在发布调整报表的纳税年度考虑调整。
出于联邦所得税的目的，基金可以被视为公司，这可能会大幅降低股票的价值。
每个基金都收到了律师的意见，根据美国现行的联邦所得税法，此类基金将被视为合伙企业，在美国联邦所得税方面不应纳税，条件除其他外，(I)此类基金的年度总收入的至少90%将来自合格收入，包括股息、利息、出售或以其他方式处置股票和债务工具的资本利得，如果是主要活动是买卖商品或与商品有关的某些头寸的合伙企业，来自与商品有关的某些掉期协议或受监管的期货或远期合约的收入和收益，(Ii)此类基金是根据其管辖协议和适用法律组织和运营的，以及(Iii)此类基金不选择作为公司缴纳联邦所得税。尽管发起人预计每个基金已经并将继续满足其所有纳税年度的“合格收入”要求，但这样的结果是不能保证的。这些基金没有也不会要求美国国税局就其分类做出任何裁决，即每个基金都被视为合伙企业，在联邦所得税方面不应作为公司征税。如果美国国税局成功地断言，一只基金在任何纳税年度作为一家公司应纳税，而不是按比例将其收入、收益、亏损和扣减转嫁给股东，则该基金将按21%的公司税率缴纳当年净收益的税。此外，虽然每个基金目前不打算对股票进行分配，但任何分配都将作为股息收入向股东征税。对作为公司的基金征税可以大大减少税后投资股票的回报，并可能大幅降低股票的价值。
美国联邦所得税法的变化可能会影响对这些股票的投资。
最近颁布的通常被称为《减税和就业法案》的立法对美国联邦所得税规则做出了重大改变。截至提交申请之日，减税和就业法案的长期影响，包括对股票的影响，尚不清楚。投资者被敦促在投资股票之前，就减税和就业法案的影响咨询他们的税务顾问。
强烈要求投资者就投资A股基金对他们可能产生的税务后果咨询他们自己的税务顾问和法律顾问；不同的投资者可能会有不同的税务后果。
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监管变化或行动，包括实施新的立法，可能会改变基金的运作和盈利能力。
美国衍生品市场和市场参与者一直受到全面监管，不仅受到CFTC的监管，还受到包括NFA和衍生品合约交易和/或清算所在内的自律组织的监管。对商品利益交易和市场的监管，包括根据《多德-弗兰克法案》，是一个快速变化的法律领域，并受到政府和司法行动的不断修改。特别是，《多德-弗兰克法案》扩大了对市场、市场参与者和金融工具的监管。《多德-弗兰克法案》下的监管制度给期货和其他商品利益市场的参与者带来了额外的合规和法律负担。例如，根据《多德-弗兰克法案》，对市场中介机构提出了新的资本和风险要求。这些要求可能会导致基金等市场参与者的交易成本增加，这些参与者必须与这些中介机构互动才能开展交易活动。这些增加的成本可能会影响这些基金的业绩。
与任何受监管的活动一样，法规的变化可能会产生意想不到的结果。例如，衍生品合约交易员为确保其未平仓头寸而被要求提供的抵押品的数量或质量的变化，或交易员在给定时间可能持有的头寸数量或规模限制的变化，可能会对基金进行某些交易的能力产生不利影响，否则这些交易可能带来有利可图的机会。相当大的监管关注已经集中在非传统在美国公开分配的投资池。未来的监管改革有可能在很大程度上改变对基金的投资性质或基金继续执行其投资战略的能力。
2019年11月，美国证券交易委员会发布了拟议的规定，限制像齿轮基金这样的基金的买卖。2020年10月，美国证券交易委员会没有采纳这些规定，而是指示其工作人员对与杠杆基金等基金买卖相关的现有监管框架进行审查。虽然无法预测这种审查的结果，但它的影响可能对负债基金的影响是不利的。
此外，美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和交易所被授权在市场出现紧急情况时采取非常行动，例如，追溯实施投机头寸限制或更高的保证金要求，设定每日限价和暂停交易。美国对掉期、远期和期货交易的监管是一个快速变化的法律领域，可能会受到政府和司法行动的修改。未来任何监管变化对这些基金的影响是无法预测的，但可能是巨大的和不利的。
特别是，多德-弗兰克法案于2010年7月21日签署成为法律。多德-弗兰克法案已经并将继续彻底改变美国金融体系的监管方式。多德-弗兰克法案第七章为场外衍生品制定了一个新的立法框架，包括某些金融工具，如掉期，某些基金可以投资于这些金融工具。多德-弗兰克法案第七章对场外衍生品市场进行了广泛的改革，赋予美国证券交易委员会和商品期货交易委员会重大的新权力，以监管场外衍生品和市场参与者，并将要求许多场外衍生品交易进行清算和交易所交易。
根据商品期货交易委员会最近通过的法规，掉期交易商必须注册，并须遵守各种监管要求，包括但不限于保证金、记录保存、报告和各种业务行为要求，以及拟议的最低金融资本要求。
根据多德-弗兰克法案，CFTC和联邦银行监管机构通过的法规目前有效，要求掉期交易商在与基金进行场外掉期交易时公布和收取与场外掉期交易相关的变动保证金(由指定的流动性工具组成，并须进行必要的减记)。这些要求可能会增加基金需要提供的抵押品数量以及与提供抵押品相关的成本。
提交结算的场外掉期协议须遵守相关结算所设定的最低初始和变动保证金要求，以及商品期货交易委员会、美国证券交易委员会和/或联邦银行监管机构强制规定的保证金要求。掉期交易商通常还要求能够单方面提高基金对清算掉期协议的抵押品要求，超过任何监管和票据交换所的最低要求。这样的要求可能会使基金等投资基金更难进行定制交易，成本也会更高。它们还可能使基金本来可能参与的某些战略变得不可能或成本太高，从而使执行这些战略不再合算。如果基金决定通过这种交换或执行机制执行互换协议，基金将遵守交换或执行机制的规则，这将带来额外的风险和负债，以及适用条例和相关交换或执行机制规则下的潜在要求。
对于已清算的场外衍生品，基金不会直接面对结算所，而是通过在商品期货交易委员会或美国证券交易委员会注册并作为结算会员的掉期交易商进行交易。基金可能面临另一个结算会员客户未能履行其对其结算会员的义务的间接风险。这种风险可能是由于结算会员因客户未能履行其对结算会员的义务而导致其对票据交换所的义务违约所致。
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掉期交易商还被要求向清算所交纳保证金，通过这些清算所清算客户的交易，而不是像《多德-弗兰克法案》出台前普遍允许的那样，在操作中使用保证金。这已经并将继续增加掉期交易商的成本，这些增加的成本通常以更高的前期和按市值计价保证金、不太有利的交易定价以及征收新的或增加的费用，包括结算账户维护费。
虽然某些法规已经颁布并已经生效，但多德-弗兰克法案对任何一家基金的全面影响仍不确定。已经颁布并可能在未来颁布的立法和相关条例可能会通过对基金投资的限制或对基金或其任何对手方提出的要求，对基金实现其投资目标的能力产生负面影响。特别是，新的要求，包括资本金要求和场外衍生品交易的强制清算，可能会增加衍生品交易对手的成本，预计通常会以更高的前期和按市值计价保证金、不太有利的交易定价以及征收新的或增加的费用，包括票据交换所的账户维护费，可能会增加基金的投资成本和业务成本，从而可能对投资者造成不利影响。
美国以外的监管机构也已经通过或提议，或可能在未来提出与多德-弗兰克法案类似的立法，或包含其他限制的立法，这些限制可能会对参与大宗商品市场的流动性产生不利影响，并增加参与成本。
此外，2019年开始生效的美国联邦银行监管机构通过的法规将要求某些银行监管的掉期交易商交易对手及其关联公司和子公司(包括掉期交易商)在某些金融合同中包括条款，这些条款推迟或限制交易对手(如基金)在交易对手和/或其关联公司面临某些类型的清盘或破产程序时终止此类合同、丧失抵押品赎回权、行使其他违约权利或限制信贷支持转让的权利。联合王国和欧洲联盟也通过了适用于设在这些法域的基金对手方的类似法规和法律。这些新要求可能会对基金终止现有衍生品协议或变现根据此类协议收到的金额的能力产生不利影响。
监管和交易所的责任级别可能会限制创设单位的创建和信托的运作。
许多美国期货交易所通过被称为“每日价格波动限制”或“每日限制”的规定，限制了期货合约价格在一个交易日内允许的波动量。一旦某一合约达到每日涨停，当日不得以超过该涨跌停板的价格进行交易，或在交易日内暂停交易一段特定时间。衍生品合约价格可能连续几个交易日涨至上限，几乎没有交易，从而阻止迅速清算或进入衍生品头寸，并可能使基金蒙受重大损失，或在基金没有设立额外创设单位的时期内。
此外，CFTC、美国期货交易所和某些非美国交易所对任何人在美国和某些地区交易的期货合约中可以持有或控制的最大净多头或空头期货头寸设定了被称为“投机头寸限制”或“责任水平”的限制。非美国交流。商品期货交易委员会的规则要求，负责此类账户交易决策的实体拥有或管理的所有账户、其委托人及其附属公司出于头寸限制的目的进行汇总。CFTC于2016年12月修订了这些汇总规则。
关于这些限制，多德-弗兰克法案修订了商品交易法，因此，商品期货交易委员会通过了规定，建立适用于受监管期货和场外衍生品的投机头寸限制，并对受监管的美国期货、场外头寸和某些期货合约施加总投机头寸限制。 非美国交流CFTC多年来一直寻求修改其头寸限制规则，2020年10月15日，CFTC 重新提出关于25种实物交割商品期货合约和期货期权的头寸限额的规则，以及关于与此类合约和期货及其期权在经济上等同的掉期的头寸限额的规则，这些掉期直接或间接地与此类合约的价格或与此类合约的相同基础商品（例如，现金结算 看起来很像期货)。
交易所可以建立适用于期货合约的责任级别，而不是头寸限制。责任水平不是严格的限制，但当某人持有或控制的头寸超过头寸责任水平时，相关交易所可以根据从该人那里收集的关于此人的投资意图和战略的信息，将责任水平转换为限制，作为头寸责任过程和市场状况的一部分。此外，如果交易所确定，持有或控制的头寸超过头寸责任水平，则该交易所可命令持有或控制头寸的人不得进一步增加其头寸，遵守任何超过所拥有或控制的头寸规模的预期限制，或减少任何超过头寸责任水平的未平仓头寸。职位
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如果基金交易商品期货合约，问责制水平可能会对基金建立和维持这种水平所适用的商品期货合约的头寸的能力产生不利影响。这一结果可能会对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。
目前，保荐人和基金受CFTC和交易所设定的头寸限额和问责水平的约束。因此，保荐人及基金可能被要求减少未平仓头寸的规模，或被限制订立本应为基金持有的新头寸，或不得代表基金在某些市场进行交易，以遵守该等限额或商品期货交易委员会及相关交易所订立的任何未来限额。如实施该等限制，可能会限制各基金投资于额外期货合约、按所需金额增加现有持仓或增设额外增设单位的能力，并可能对基金运作造成重大负面影响。
于2020年5月及6月，保荐人与芝加哥商品交易所就石油基金有关2020年9月西德克萨斯中质油石油期货合约的持仓限额进行讨论。对特定石油期货合约头寸的任何限制都可能限制石油基金增加其石油期货合约的能力，使其达到实现各自投资目标所需的程度，并可能迫使石油基金寻求通过替代工具（如果有的话）获得经济上类似的合约。这可能对石油基金产生负面影响，因为替代工具的交易成本可能增加，或无法获得所需的风险敞口。于2020年5月，为回应一项指示石油基金于2020年9月WTI原油期货合约中不得超过指定持仓责任水平的通知，并协助管理原油及原油期货合约及相关金融工具市场前所未有的价格波动的影响，以及其他市况，各石油基金于5月初重新定位其投资组合，将约2/3的投资组合暴露于2020年9月WTI原油期货合约，约1/3的投资组合暴露于2020年12月原油期货合约。2020年7月，由于预期原油基准即将推出，并为了帮助管理近期原油和相关金融工具市场的异常状况和波动的影响，各石油基金于7月初重新定位其投资组合，将其投资组合的约1/3暴露于2020年10月WTI原油期货合约，其投资组合中约1/3投资于2020年11月WTI原油期货合约，约1/3投资于2020年12月原油期货合约。2020年8月，由于预期原油基准即将推出，并为了帮助管理近期原油和相关金融工具市场的异常状况和波动的影响，各石油基金于8月初重新定位其投资组合，将其投资组合的约2/3暴露于2020年12月WTI原油期货合约，以及约1/3的投资组合暴露于2021年6月原油期货合约。在某种程度上，石油基金对不包括在其基准中的WTI原油期货合约的风险敞口，此类石油基金的业绩不应预期对应于两倍（2x）或两倍的倒数。 (-2x),（如适用）其基准的每日表现，而该基金的表现可能与其所述投资目标有重大差异。此外，当石油基金投资于较长期的期货合约时，与投资于较短期的期货合约相比，基金的业绩预期偏离西德克萨斯中质原油“现货”价格的程度应更大。
此外，保荐人可能被要求结清某些未平仓头寸，以确保以不利的价格遵守投机头寸限制，这可能会导致相关资金的重大损失。也不能保证保荐人将以比例的方式清算代表保荐人所有账户持有的头寸，包括任何专有账户。如果发起人选择以不利的价格平仓代表任何基金持有的不成比例的头寸，这些基金可能会遭受重大损失，股票价值可能会受到不利影响。
CFTC或交易所规则(视情况而定)通常要求个人汇总账户中该人拥有10%或更多所有权或控制权的所有头寸。然而，CFTC和交易所规则提供了某些豁免，不受这一要求的限制。例如，如果某人能够满足豁免聚合这些账户的要求，则不需要在其拥有或控制的多个账户中聚合头寸，包括在可能的情况下，独立账户控制人豁免。任何未能遵守独立账户控制人豁免或另一项豁免汇总要求的行为，都可能使保荐人有义务汇总其控制下的多个账户的仓位，其中可能包括保荐人控制下的基金和其他商品池或账户。在这种情况下，基金可能无法获得实现其投资目标所需的一种或多种金融工具的敞口，或者它们可能被要求平仓现有的期货合约头寸，以遵守限制。这一结果可能会对基金实现其投资目标或取得良好业绩的能力产生不利影响。
这些基金目前受到头寸限制和问责级别的限制，未来可能受到新的或更具限制性的头寸限制或问责级别的限制。如果基金达到头寸限制或责任水平或受到每日限制，它们发行新的创造单位或将收入再投资于额外商品期货合约的能力可能受到限制，因为这些限制限制了其建立新的期货头寸、增加现有头寸或以其他方式进行期货交易的能力。根据这些要求，限制基金的规模或限制基金的期货交易，可能会对基金实现其投资目标的能力产生不利影响。
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信托或保荐人可向商品期货交易委员会或有关交易所申请解除某些持仓限制。如果信托或保荐人无法获得这种救济，基金发行新的创造单位的能力，或基金将收入再投资于额外期货合约的能力，可能受到这些活动导致信托超过适用头寸限制的程度的限制。限制基金的规模可能会影响在交易所交易的股票价格与基金资产净值之间的相关性。因此，无法创建额外的创建单位或以所需的金额增加现有头寸可能导致股票交易相对于资产净值溢价或折价。
的余地 未清除掉期和远期交易
2015年，监管机构通过了，2016年CFTC通过了新的强制性保证金要求未清除掉期和外币远期交易以及衍生品交易商持有抵押品的新规定。这些要求仍有待最终采纳，可能会增加基金向衍生品交易商提供的抵押品金额未清除掉期和外币远期。
监管变化或行动可能会改变基金的运营和盈利能力。
对商品利益交易和市场的监管，包括根据《多德-弗兰克法案》，是一个快速变化的法律领域，并受到政府和司法行动的不断修改。特别是，《多德-弗兰克法案》扩大了对市场、市场参与者和金融工具的监管。《多德-弗兰克法案》下的监管制度给期货和其他商品利益市场的参与者带来了额外的合规和法律负担。例如，根据《多德-弗兰克法案》，对市场中介机构提出了新的资本和风险要求。这些要求可能会导致基金等市场参与者的交易成本增加，这些参与者必须与这些中介机构互动才能开展交易活动。这些增加的成本可能会影响这些基金的业绩。
如果FCM降低基金的内部风险限额，基金的业绩可能会受到不利影响。
此外，商品期货交易委员会的规则要求清算成员FCM建立基于风险的头寸和订单规模限制。因此，该信托的FCM可能被要求降低其将为基金执行或清算的头寸规模的内部限制，基金进行期货合约交易的能力可能会降低。在这种情况下，信托可能会寻求使用额外的FCM，这可能会增加基金的成本，降低基金的交易效率或更容易出错，或对股票价值产生不利影响。
基金和赞助商受到广泛的法律和监管要求。
这些基金受到联邦商品期货交易和证券法、期货交易所规则以及其股票的规则和上市标准的全面监管方案的约束。每个基金和发起人都可能因未能遵守这些要求而受到制裁，这可能会对基金的财务业绩及其实现其投资目标的能力产生不利影响。此外，美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和交易所有权对各自的市场进行干预，以应对极端市场状况。这些干预措施可能会对基金实现其投资目标的能力造成不利影响，并可能导致基金及其股东蒙受损失。
此外，由于这些基金的股票是公开交易的，因此每个基金都要遵守重大的信息披露、内部控制、治理和财务报告要求。
例如，基金负责建立和维持对财务报告的内部控制。根据这一要求，基金必须采用、实施和维持一套内部控制制度，以便就编制和公平列报已公布的财务报表向其管理层提供合理保证。基金还必须采用、实施和维护披露控制和程序，以确保基金在提交或提交给美国证券交易委员会的报告中披露的信息在美国证券交易委员会指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。存在这样一种风险，即这些基金对财务报告和披露控制程序的内部控制可能无法按设计运行，或者无法满足美国证券交易委员会的要求。这种失职可能导致报告或披露不正确的信息或未能及时报告信息。这种失败可能对股东不利，可能使这些基金受到处罚，或者以其他方式对每一只基金在联邦证券法和美国证券交易委员会法规下的地位产生不利影响。任何内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的制度，也只能就财务报表的编制和列报以及其他披露事项提供合理的保证。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
53
项目2.财产。
不适用。
第三项：法律诉讼。
在以下日期向美国纽约南区地区法院提起的据称是集体诉讼的诉讼中，发起人和信托基金被列为被告：(I)于2019年1月29日提起，标题为福特诉ProShares Trust II等；(Ii)于2019年2月27日，标题为Bittner诉ProShares Trust II等；(Iii)于2019年3月1日提起，标题为Mareno诉ProShares Trust II等。起诉书中的指控基本相同，即被告违反了1933年法案第11和15节、第10(B)和20(A)节以及规则。10b-5《1934年法案》和《条例》第303和105条S-K，17 C.F.R.第(229.303)(A)(3)(Ii)条，229.105在ProShares Short VIX Short-Term Futures ETF的招股说明书中发布关于重大事实的不真实陈述和遗漏重大事实，以及据称没有陈述其他必要的事实，以使所作陈述不具误导性。赞助商的某些负责人和信托基金的官员也是诉讼的被告，其他一些人也是被告。法院合并了Re ProShares Trust II证券诉讼标题下的三项诉讼，并任命了首席原告和首席律师。2020年1月3日，法院批准了被告提出的全部驳回合并集体诉讼的动议，并下令结案。2020年1月31日，原告向第二巡回上诉法院提出上诉通知书。2021年3月4日，第二巡回上诉法院听取口头辩论。2021年3月15日，第二巡回上诉法院认定原告的论据不成立，维持了区法院的判决。没有进一步的上诉待决，这件事现在已经了结。
2020年7月28日，在美国纽约南区地区法院提起的一起据称是集体诉讼的诉讼中，发起人The Trust和该Trust的系列产品ProShares Ultra Bloomberg原油(UCO)被列为被告，标题为Di Scala诉ProShares Ultra Bloomberg原油等人案。起诉书中的指控称，被告违反了第10(B)条和第20(A)条以及规则10b-51934年法案以及条例第303和105项S-K，17 C.F.R.§229.303(A)(Ii)，229.105，在ProShares Ultra Bloomberg原油的招股说明书披露中发布关于重大事实的不真实陈述和遗漏重大事实，并据称没有陈述其他必要的事实，以使所作陈述不具误导性。赞助商的某些负责人和信托基金的官员也是诉讼中的被告。在法院任命了一名首席原告和首席律师，并发出了提交修正后的起诉书和驳回简报的动议的时间表命令后，主要原告决定自愿驳回诉讼。2021年2月22日，当事人提出自愿解聘的规定，案件即告结案。双方没有交换金钱对价，每一方将承担自己的费用和律师费。
第四项矿山安全披露。
不适用。
54
第二部分。
第五项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
| a) | 已开始投资业务的每个基金的份额列于附表。各基金的股份开始买卖日期、其编号及其主要上市交易所如下： |
| 基金 |
生效日期 |
代码机 |
每个人的姓名 | |||
| ProShares Short VIX短期期货ETF | 2011年10月3日 | SVXY | 芝加哥期权交易所和BZX交易所 | |||
| ProShares超彭博原油 | 2008年11月25日 | UCO | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 | 2011年10月4日 | 煮沸 | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares超级欧元 | 2008年11月25日 | ULE | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares Ultra Gold | 2008年12月3日 | UGL | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares超银牌 | 2008年12月3日 | AGQ | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF | 2011年10月3日 | UVXY | CBOE BZX交易所 | |||
| ProShares超级日元 | 2008年11月25日 | YCL | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares UltraShort彭博原油 | 2008年11月25日 | 上海合作组织 | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares UltraShort彭博天然气 | 2011年10月4日 | KOLD | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares UltraShort欧元 | 2008年11月25日 | Euo | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares UltraShort金牌 | 2008年12月3日 | GLL | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares UltraShort银牌 | 2008年12月3日 | ZSL | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares UltraShort日元 | 2008年11月25日 | YCS | 纽约证券交易所Arca | |||
| ProShares VIX期中考试期货ETF | 2011年1月3 | VIXM | CBOE BZX交易所 | |||
| ProShares VIX短期期货ETF | 2011年1月3 | 维克西 | CBOE BZX交易所 |
截至2022年12月31日，各基金股票持有人大致人数如下：
| 基金 |
持有人户数 | |||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
10,125 | |||
| ProShares超彭博原油 |
108,559 | |||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
45,082 | |||
| ProShares超级欧元 |
1,250 | |||
| ProShares Ultra Gold |
12,078 | |||
| ProShares超银牌 |
28,087 | |||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
123,897 | |||
| ProShares超级日元 |
1,052 | |||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
24,930 | |||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
21,384 | |||
| ProShares UltraShort欧元 |
7,577 | |||
| ProShares UltraShort金牌 |
1,870 | |||
| ProShares UltraShort银牌 |
3,296 | |||
| ProShares UltraShort日元 |
1,737 | |||
| ProShares VIX期中考试期货ETF |
8,102 | |||
| ProShares VIX短期期货ETF |
30,357 | |||
|
|
|
|||
| 联合信托： |
429,383 | |||
|
|
|
|||
截至2022年12月31日的财年内，该基金没有向股东进行分配。该基金没有义务定期向股东进行分配。
55
| b) | 不适用 |
| c) | 该信托不会直接从股东手中购买股份。下表总结了截至2022年12月31日止三个月内授权参与者的赎回情况： |
| 注册证券名称 * |
总人数： 赎回股份 |
均价每 分享 |
||||||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
200,000 | $ | 48.98 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
— | $ | — | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
2,750,000 | $ | 57.66 | |||||
| ProShares超彭博原油 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
2,850,000 | $ | 31.26 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
2,550,000 | $ | 32.50 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
4,850,000 | $ | 28.96 | |||||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
2,400,000 | $ | 44.79 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
10,000,000 | $ | 45.11 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
9,000,000 | $ | 34.47 | |||||
| ProShares超级欧元 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
50,000 | $ | 9.55 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
200,000 | $ | 10.54 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
550,000 | $ | 11.08 | |||||
| ProShares Ultra Gold |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
100,000 | $ | 47.66 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
100,000 | $ | 47.96 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
150,000 | $ | 54.15 | |||||
| ProShares超银牌 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
800,000 | $ | 21.05 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
1,700,000 | $ | 24.62 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
2,100,000 | $ | 30.78 | |||||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
11,000,000 | $ | 12.56 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
1,100,000 | $ | 10.20 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
11,400,000 | $ | 7.32 | |||||
| ProShares超级日元 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
50,000 | $ | 27.35 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
50,000 | $ | 32.09 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
— | $ | — | |||||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
2,800,000 | $ | 25.73 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
3,550,000 | $ | 24.77 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
2,500,000 | $ | 27.64 | |||||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
8,450,000 | $ | 20.94 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
30,250,000 | $ | 15.91 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
22,600,000 | $ | 18.97 | |||||
| ProShares UltraShort欧元 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
150,000 | $ | 34.43 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
300,000 | $ | 31.99 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
150,000 | $ | 30.01 | |||||
56
| ProShares UltraShort金牌 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
200,000 | $ | 37.35 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
200,000 | $ | 32.94 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
— | $ | — | |||||
| ProShares UltraShort银牌 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
500,000 | $ | 30.79 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
150,000 | $ | 25.20 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
100,000 | $ | 20.99 | |||||
| ProShares UltraShort日元 |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
50,000 | $ | 64.97 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
150,000 | $ | 60.25 | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
400,000 | $ | 55.62 | |||||
| ProShares VIX期中考试期货ETF |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
750,000 | $ | 35.38 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
— | $ | — | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
25,000 | $ | 30.63 | |||||
| ProShares VIX短期期货ETF |
||||||||
| 共同受益单位 |
||||||||
| 10/01/22至10/31/22 |
4,375,000 | $ | 16.74 | |||||
| 22年1月11日至22年11月30日 |
— | $ | — | |||||
| 12/01/22至12/31/22 |
2,425,000 | $ | 11.61 |
| * | 登记声明涵盖了将发行或出售的证券的不确定数量。 |
57
第6项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
本资料应与本年报所载的财务报表及财务报表附注一并阅读10-K.接下来的讨论和分析可能包含与未来事件或未来表现有关的陈述。在某些情况下，此类前瞻性陈述可以通过诸如“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“打算”、“项目”、“寻求”或这些术语的否定或其他类似术语来识别。信托公司、保荐人、受托人或管理人均不对任何前瞻性陈述的准确性或完整性负责。除联邦证券法明确要求外，信托公司、保荐人、受托人或管理人均无义务更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或预期或预测的变化相一致。
由于前瞻性陈述与未来有关，它们受到难以预测的内在不确定性、风险和环境变化的影响，其中许多情况不在基金的控制范围之内。基金的前瞻性陈述并不保证未来的结果和条件，基金交易的金融工具市场、相关实物商品市场、适用于保荐人、基金和基金服务提供商的法律和监管制度以及整体经济中的重要因素、风险和不确定因素可能会导致基金的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果大不相同。
引言
各基金通常投资于金融工具（即价值源自基础资产、利率或指数价值的工具），包括期货合同、掉期协议、远期合同和其他工具，作为直接投资大宗商品、货币或现货波动率产品的替代品，以获得对其适用基础商品期货指数、商品、货币汇率或股票波动率指数的风险敞口。金融工具还用于为Geared Funds产生经济上的“反向”、“反向杠杆”或“杠杆”投资结果。
如本年度报告表格10-K中的第1项进一步所述，每个“做空”基金寻求的每日投资结果，在扣除费用和费用之前，相当于其相应基准每日业绩的一半的倒数(-0.5x)。每只“UltraShort”基金寻求的每日投资结果(费用和支出前)相当于其相应基准的每日表现的两倍(-2倍)。每只“超级”基金寻求的每日投资结果，在扣除费用和费用之前，要么相当于其相应基准的1.5倍(1.5倍)或2倍(2倍)的每日表现。每个匹配的波动率指数基金寻求的投资结果，无论是在一天内还是在一段时间内，在扣除费用和费用之前，都与其相应基准的业绩匹配(1倍)。每日业绩是从计算每个基金的资产净值(“资产净值”)到基金下一次资产净值的计算。
58
每只齿轮基金只寻求一天的投资结果，而不是其他任何时期的投资结果。这与大多数交易所买卖基金不同，这意味着这类基金在超过一个交易日的期间内的回报将是该期间内每一天的回报的复合结果，这很可能在金额上甚至方向上与-0.5x, -2x,该基金在该期间所参照的基准回报率的1.5倍或2倍。基准的波动性对齿轮基金的回报率的重要性可能至少与基准的回报率一样。使用杠杆的齿轮基金比不使用杠杆的类似基准交易所交易基金风险更高。因此，这些基金可能不适合所有投资者，只应由了解寻求每日杠杆、反向或反向杠杆投资结果的潜在后果的知识渊博的投资者使用。投资于齿轮基金的股东应积极管理及监察其投资，频率可达每日一次。
每只匹配的波动率指数基金都寻求与标准普尔500波动率指数短期期货指数(“短期波动率指数”)或标准普尔500波动率指数表现相匹配的费用和费用前的投资结果期中考试期货指数(该指数“中期波动率指数“)(每一个都是”波动率指数期货指数“)。每只齿轮驱动的波动率指数基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，与短期波动率指数的每日表现的倍数或倒数相对应。每只波动率指数基金均有意透过持有以芝加哥期权交易所(“芝加哥期权交易所”)波动率指数(“波动率指数”)为基础的期货合约(“波动率指数期货合约”)而获得基准风险敞口。
ProShares UltraShort Bloomberg原油、ProShares Ultra Gold、ProShares Ultra Silver、ProShares UltraShort Gold、ProShares UltraShort Silver、ProShares UltraShort Bloomberg Natural、ProShares Ultra Bloomberg原油和ProShares Ultra Bloomberg Natural均以指数为基准，根据需要跟踪商品期货合约的表现。这些指数和相应基金的日常表现可能在金额上甚至方向上与相关实物商品价格的日常表现截然不同。
59
流动性与资本资源
为了抵押指数、商品或货币的衍生品头寸，每个基金的资产净值的一部分以现金和/或美国国债、机构证券或其他高信用质量的短期固定收益或类似证券(如货币市场基金的股票、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率即期票据和以政府证券为抵押的回购协议，无论是以美元或货币基金的适用外币计价)持有。这些投资中的一部分可以作为与掉期协议、期货和/或远期合约相关的抵押品。随着标的掉期、期货合约和远期合约的市值变化，美国国库券和其他短期固定收益证券占每只基金股东权益的百分比在不同时期有所不同。在截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度内，各基金赚取的利息收入如下：
60
| 基金 |
总收入 截至的年度 12月31日， 2022 |
总收入 截至的年度 12月31日， 2021 |
||||||
| ProShares做空欧元* |
(41 | ) | 1,451 | |||||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
3,512,477 | $ | 101,467 | |||||
| ProShares超彭博原油 |
8,777,690 | 488,829 | ||||||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
4,362,018 | 50,091 | ||||||
| ProShares超级欧元 |
149,251 | 1,922 | ||||||
| ProShares Ultra Gold |
2,321,780 | 92,581 | ||||||
| ProShares超银牌 |
3,844,119 | 261,655 | ||||||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
8,744,418 | 249,487 | ||||||
| ProShares超级日元 |
120,631 | 1,187 | ||||||
| ProShares UltraShort澳元** |
139 | 1,414 | ||||||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
4,116,166 | 51,207 | ||||||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
2,635,445 | 44,855 | ||||||
| ProShares UltraShort欧元 |
906,928 | 24,790 | ||||||
| ProShares UltraShort金牌 |
215,724 | 13,048 | ||||||
| ProShares UltraShort银牌 |
215,031 | 12,422 | ||||||
| ProShares UltraShort日元 |
496,989 | 12,708 | ||||||
| ProShares VIX期中考试期货ETF |
860,134 | 41,362 | ||||||
| ProShares VIX短期期货ETF |
3,668,406 | 101,051 | ||||||
| * | 这些业务包括ProShares做空欧元ETF和ProShares UltraShort澳元ETF的活动，直至2022年5月12日清算之日。 |
各基金的标的掉期、期货、期权、远期合约及外币远期合约可能会因市场情况、监管考虑及其他原因而出现流动资金不足的情况。例如，掉期和远期合约不在交易所交易，没有统一的条款和条件，通常未经交易对手同意不得转让。就期货合约而言，商品交易所可以通过被称为“每日限价”的规定来限制某些期货合约价格在一天内的波动。单日内，不得以超过每日涨停的价格进行期货交易。一旦期货合约的价格增加或减少了相当于每日涨跌停板的金额，除非交易者愿意在涨跌停板或涨跌停板内进行交易，否则该期货合约的头寸既不能持有，也不能平仓。期货合约价格偶尔会连续几天涨停，几乎没有成交。这种市场状况可能会阻止基金迅速结清其期货头寸。
签订掉期协议或远期合同可能会进一步影响流动性，因为这些合同协议是执行的“场外”因此，抵消或“平仓”这些头寸所需的时间可能比交易所交易工具的时间更长。如果对手方不是美国人，这种潜在的拖延可能会加剧。
基金可能持有的大量头寸增加了流动性不足的风险，既使其头寸更难结清，也增加了在试图结清头寸时发生的损失。任何类型的中断或流动性不足都可能加剧，因为这些基金通常会投资于与一个基准相关的金融投资，而在许多情况下，该基准高度集中。
由于每个基金可能签订掉期合约并可能交易期货和远期合约，其资本因这些合约的价值变化(市场风险)或交易对手无法根据合约条款履行义务(信用风险)而面临风险。
市场风险
衍生工具合约的交易涉及每只基金订立合约承诺，以特定日期及价格买入或出售该基金基准相关的商品、货币或现货波动率产品，前提是该基金在可交割期内持有该等衍生工具合约。如果基金订立了出售实物商品、货币或现货波动率产品的合同承诺，它将被要求按合同价格交割该商品、货币或现货波动率产品，然后按现行市场价格回购合同或以现金结算。由于一种大宗商品、货币或现货波动率产品的价值可以上升的回购价格是无限的，因此承诺出售大宗商品、货币或现货波动率产品将使基金面临理论上无限的风险。
有关详细信息，请参阅“项目7A”。《关于市场风险的定量和定性披露》表格10-K
61
信用风险
当基金订立掉期协议、期货合约或远期合约时，基金面临合约对手方将无法履行其义务的信贷风险。
在美国和大多数外国期货交易所以及某些掉期交易的期货合约的交易对手是与特定交易所有关的结算所。一般而言，结算所得到其公司成员的支持，这些公司成员可能被要求分担因其中一名成员不履行义务而产生的财务负担，因此，应显著降低这一信用风险。如果结算所没有得到结算会员(即一些未来可能适用的外国交易所)的支持，它可以由银行或其他金融机构组成的财团提供支持。
某些互换和远期协议是直接与交易对手签订的。不能保证任何交易对手、结算会员或结算所将履行其对基金的义务。
互换协议一般不涉及在交易开始或结算时交付标的资产。因此，如果场外掉期协议的对手方违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。互换交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的成本。三方在基金托管银行的账户。
远期协议不涉及在交易开始时交付资产，但如果此类合同一直持有到到期，特别是在货币远期的情况下，可以在标的资产中进行实物结算。因此，在结算之前，如果远期合同的对手方违约，基金的损失风险通常包括基金根据合同有权收到的付款净额(如果有的话)。然而，如果实物结算的远期合约一直持有到到期(目前没有这样做的计划)，在结算时，基金可能面临远期合约的全部名义价值的风险，这取决于所使用的结算程序的类型。
赞助商通常试图通过以下方式将某些市场和信用风险降至最低：
| • | 与发起人确定的信誉良好的交易对手进行交易执行和清算； |
| • | 限制交易对手对基金的欠款； |
| • | 不直接向交易对手过帐保证金； |
| • | 要求对手方提供的抵押品的金额与每日按市场计价的欠基金的金额大致相等，但须受某些最低门槛的限制； |
| • | 限制在FCM公布的保证金或保费金额；以及 |
| • | 确保可交付合同不会持有到可以要求交付标的资产的日期。 |
失衡纸张安排和合同义务
截至2023年2月28日，基金尚未使用、也预计未来不会使用特殊目的实体来促进 失衡单笔融资安排，且没有贷款担保安排或失衡除在正常业务过程中达成的协议外的任何类型的单据安排，其中可能包括与服务提供者在提供符合基金最佳利益的服务时承担的某些风险有关的赔偿条款。虽然无法估计每个基金在这种赔偿条款下的风险，但这些一般业务赔偿预计不会对基金的财务状况产生实质性影响。
向赞助商支付的管理费按每个基金资产净值的固定百分比计算。因此，赞助商无法预计根据这些安排在未来期间所需的付款金额，因为净资产净值要到未来某个日期才能得知。与保荐人的协议可由任何一方在30天内书面通知另一方而终止。
关键会计政策
按照美利坚合众国公认的会计原则编制财务报表和相关披露，需要适用适当的会计规则和指导，并使用估计数。信托及基金应用该等政策涉及判断，实际结果可能与所用估计不同。
每只基金对金融工具的敞口都很大。这些基金以掉期、期货、远期合约或外币远期合约的形式持有大部分资产，所有这些合约均按交易日并按公允价值在财务报表中记录，公允价值变动在经营报表中报告。
62
使用公允价值计量金融工具，并在每个期间的收益中确认相关的未实现收益或亏损，这是信托基金和基金财务报表的基础。金融工具的公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的金额(退出价格)。
就财务报告而言，这些基金根据其一级市场的收盘价对投资进行估值。因此，这些财务报表中的投资估值可能与计算某些基金在截至2022年12月31日的年度的最终创造/赎回资产净值时使用的估值不同。
短期投资按摊余成本计价，与按每日资产净值计算的公允价值相近。就财务报告而言，短期投资是使用第三方定价服务机构提供的信息或市场报价按其市场价格进行估值的。
衍生品(如期货合约、期权、掉期协议、远期协议和外币远期合约)一般使用独立来源和/或与交易对手达成的协议或保荐人确定的其他程序进行估值。期货合约，除黄金和白银基金所订立的合约外，一般以该期货交易所在的适用交易所的最后结算价格估值。黄金、白银、基金签订的期货合约按基金每股资产净值确定前的最后销售价格估值。就财务报告而言，所有期货合约的估值均以最后结算价格计算。期货合约的估值在公允价值层次结构中通常被归类为I级。掉期协议、远期协议和外币远期合约的估值在公允价值等级中通常被归类为II级。保荐人可自行决定确定公允价值价格，作为确定该头寸市场价值的基础。此类公允价值价格一般将根据有关标的金融工具或商品当前价值的现有投入来确定，并将基于发起人认为公平和公平的原则，只要这些原则符合正常的行业标准。发起人可以根据发起人采取的符合正常行业标准的政策对基金的资产进行公允估值。根据估值投入的来源和相关重要性，这些工具在公允价值层次结构中可能被归类为II级或III级。
公允价值定价可能需要对一项投资的价值进行主观确定。虽然每个基金的政策都旨在计算基金的资产净值，以公平地反映定价时的投资价值，但基金不能确保发起人或按其指示行事的人所确定的公允价值准确反映基金在定价时处置该投资(例如，在强迫出售或贱卖时)时可获得的投资价格。
基金使用的价格可能与出售投资所实现的价值不同，这种差异可能会对财务报表产生重大影响。
这些基金在一个层次结构中披露其投资的公允价值，该层次结构优先考虑用于衡量公允价值的估值技术的投入。
购买的短期证券折价摊销，并在营业报表中反映为利息收入。
未平仓投资的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)变动分别在合同结束或变更发生期间按具体识别基础确定并在经营报表中确认。
每只基金支付各自的经纪佣金，包括适用的交换费、NFA费用、放弃费用、场内交易账户费用和与每只基金投资于美国商品期货交易委员会监管投资的交易活动相关的其他交易相关费用和开支。期货合约的经纪佣金按半价确认。保荐人目前在波动率指数期货合约中为匹配波动率指数基金支付的经纪佣金超过了匹配波动率指数基金每年平均净资产的0.02%以上收取的可变创造/赎回费用。
63
截至2022年12月31日的年度经营业绩与截至2021年12月31日的年度经营业绩比较
关于2021年业绩的讨论和与2020年业绩的比较，请参考我司年报中的《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》。10-K截至2021年12月31日的财年。
ProShares Short VIX短期期货ETF
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 423,812,594 | $ | 409,371,468 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 339,591,638 | $ | 423,812,594 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(19.9 | )% | 3.5 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
6,884,307 | 9,884,307 | ||||||
| 流通股期末 |
5,784,307 | 6,884,307 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
(16.0 | )% | (30.4 | )% | ||||
| 已创建的共享 |
7,150,000 | 5,100,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
8,250,000 | 8,100,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 61.56 | $ | 41.42 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 58.71 | $ | 61.56 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(4.6 | )% | 48.6 | % | ||||
| 基准的百分比变化 |
(23.1 | )% | (72.2 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
70.1 | % | 78.0 | % | ||||
截至2022年12月31日止年度，基金资产净值下降主要是由于已发行股份从2021年12月31日的6，884，307股减少至2022年12月31日的5，784，307股。该基金资产净值的下降部分原因是股东活动的时机，但该基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应抵消了这一下降 一半与之相反(-0.5x)标准普尔500 VIX短期期货指数的每日表现。相比之下，截至2021年12月31日止年度，该基金资产净值的增加主要是由于该基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应，该结果对应于 一半与之相反(-0.5x)S 500波动率指数短期期货指数的每日表现。基金资产净值的增加被从2020年12月31日的9,884,307股流通股减少到2021年12月31日的6,884,307股流通股所抵消。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金每日业绩的统计相关性超过其基准每日业绩的0.99至0.5倍。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值下降44.6%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值上升48.6%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值折旧。
截至2022年12月31日的年度，基准指数的平均跌幅为23.1%，而截至2021年12月31日的年度，基准指数的跌幅为72.2%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度内期货价格价值的跌幅较小。
64
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (1,450,019 | ) | $ | (6,142,394 | ) | ||
| 管理费 |
3,901,784 | 4,358,107 | ||||||
| 经纪佣金 |
663,288 | 848,956 | ||||||
| 期货账户手续费 |
381,085 | 1,036,798 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
16,339 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
21,368,088 | 194,998,324 | ||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(20,123,277 | ) | 22,890,058 | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (205,208 | ) | $ | 211,745,988 | |||
与截至2021年12月31日的年度相比，基金在截至2022年12月31日的年度的净收入下降了5%，这主要是由于截至2022年12月31日的年度内期货价格的价值降幅较小。
ProShares超级彭博原油**
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 1,103,783,570 | $ | 902,739,250 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 859,094,274 | $ | 1,103,783,570 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(22.2 | )% | 22.3 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
51,243,096 | 99,243,096 | ||||||
| 流通股期末 |
28,393,096 | 51,243,096 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
(44.6 | )% | (48.4 | )% | ||||
| 已创建的共享 |
31,700,000 | 29,200,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
54,550,000 | 77,200,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 21.54 | $ | 9.10 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 30.26 | $ | 21.54 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
40.5 | % | 136.8 | % | ||||
| 基准的百分比变化 |
29.0 | % | 63.1 | % | ||||
| 基准年化波动率 |
39.9 | % | 31.2 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年12月31日的51,243,096股减少到2022年12月31日的28,393,096股。基金资产净值的减少被基金寻求费用和支出前每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于彭博大宗商品平衡WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)SM。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果的累积效应，相当于彭博商品余额WTI原油指数每日表现的两倍(2倍)SM。基金资产净值的增加被从2020年12月31日的99,243,096股流通股减少到2021年12月31日的51,243,096股流通股所抵消。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。基金截至2022年12月31日止年度的每股资产净值增幅为40.5%，而截至2021年12月31日止年度的每股资产净值增幅为136.8%，主要是由于基金于截至2022年12月31日止年度所持资产的增值幅度较小所致。
截至2022年12月31日的年度，基准原油的平均涨幅为29%，而截至2021年12月31日的年度，基准原油的涨幅为63.1%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度，WTI原油价值的涨幅较小，加上股东活动的时机。
65
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (2,421,625 | ) | $ | (11,983,206 | ) | ||
| 管理费 |
10,254,003 | 10,774,039 | ||||||
| 经纪佣金 |
512,547 | 871,807 | ||||||
| 期货账户手续费 |
400,349 | 798,214 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
32,416 | 27,975 | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
728,828,780 | 952,826,131 | ||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(110,838,459 | ) | 48,532,601 | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | 615,568,696 | $ | 989,375,526 | ||||
与截至2021年12月31日止年度相比，该基金截至2022年12月31日止年度的净利润下降，主要是由于截至2022年12月31日止年度WTI原油价值涨幅较小，加上股东活动的时机。
*见本年报表格第IV部分第15项财务报表附注110-K关于ProShares Ultra Bloomberg原油的远期股份分割。
ProShares Ultra Bloomberg天然气
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 193,892,178 | $ | 169,800,371 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 586,151,113 | $ | 193,892,178 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
202.3 | % | 14.2 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
7,587,527 | 8,087,527 | ||||||
| 流通股期末 |
32,287,527 | 7,587,527 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
325.5 | % | (6.2 | )% | ||||
| 已创建的共享 |
63,350,000 | 15,350,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
38,650,000 | 15,850,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 25.55 | $ | 21.00 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 18.15 | $ | 25.55 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(29.0 | )% | 21.7 | % | ||||
| 基准的百分比变化 |
19.4 | % | 28.1 | % | ||||
| 基准年化波动率 |
79.2 | % | 52.4 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年12月31日的7,587,527股增加到2022年12月31日的32,287,527股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)SM，这被股东活动的时机所抵消。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果，相当于彭博天然气分类指数每日表现的两倍(2倍)SM。基金资产净值的增加被从2020年12月31日的8,087,527股流通股减少到2021年12月31日的7,587,527股流通股所抵消。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值下降29.0%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值上升21.7%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值减少。
截至2022年12月31日的年度，基准价格上涨19.4%，而截至2021年12月31日的年度，基准价格上涨28.1%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度，Henry Hub天然气的价值增幅较小。
66
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | 765,271 | $ | (1,609,859 | ) | |||
| 管理费 |
2,676,608 | 1,031,508 | ||||||
| 经纪佣金 |
626,331 | 352,618 | ||||||
| 期货账户手续费 |
278,411 | 275,824 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
15,397 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
109,675,787 | (51,850,483 | ) | |||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(302,342,668 | ) | (14,721,467 | ) | ||||
| 净收益(亏损) |
$ | (191,901,610 | ) | $ | (68,181,809 | ) | ||
与截至2021年12月31日止年度相比，该基金截至2022年12月31日止年度的净利润有所下降，主要是由于截至2022年12月31日止年度，Henry Hub Natural Gas的价值增幅较小，以及股东活动的时机。
ProShares超级欧元
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 8,659,095 | $ | 4,737,350 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 10,704,662 | $ | 8,659,095 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
23.6 | % | 82.8 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
650,000 | 300,000 | ||||||
| 流通股期末 |
950,000 | 650,000 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
46.2 | % | 116.7 | % | ||||
| 已创建的共享 |
1,550,000 | 500,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
1,250,000 | 150,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 13.32 | $ | 15.79 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 11.27 | $ | 13.32 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(15.4 | )% | (15.6 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
(5.9 | )% | (6.9 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
10.0 | % | 5.8 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年12月31日的650,000股增加到2022年12月31日的950,000股。基金资产净值的增加被基金寻求每日费用和支出前投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的300,000股增加到2021年12月31日的650,000股。基金资产净值的增加被基金寻求每日费用和支出前投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于欧元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值跌幅为15.4%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值跌幅为15.6%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值折旧幅度较小。
67
在截至2022年12月31日的一年中，该基准指数的平均跌幅为5.9%，而截至2021年12月31日的年度跌幅为6.9%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中欧元兑美元汇率的跌幅较小。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | 48,182 | $ | (35,528 | ) | |||
| 管理费 |
100,481 | 37,450 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
588 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(959,302 | ) | (498,935 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
333,456 | (6,536 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (577,664 | ) | $ | (540,999 | ) | ||
与截至2021年12月31日止年度相比，本基金截至2022年12月31日止年度的净利润有所下降，主要是由于截至2022年12月31日止年度欧元兑美元波动较大。
ProShares Ultra Gold
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 232,780,534 | $ | 263,540,473 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 173,524,136 | $ | 232,780,534 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(25.5 | )% | (11.7 | )% | ||||
| 期初已发行股份 |
3,900,000 | 3,900,000 | ||||||
| 流通股期末 |
3,150,000 | 3,900,000 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
(19.2 | )% | — | % | ||||
| 已创建的共享 |
1,750,000 | 1,350,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
2,500,000 | 1,350,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 59.69 | $ | 67.57 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 55.09 | $ | 59.69 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(7.7 | )% | (11.7 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
(0.7 | )% | (4.3 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
15.5 | % | 14.9 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的减少主要是由于流通股从2021年12月31日的3,900,000股减少到2022年12月31日的3,150,000股流通股。基金资产净值下降的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)。SM。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果，相当于彭博黄金分类指数每日表现的两倍(2倍)SM。自2020年12月31日至2021年12月31日，该基金的流通股没有净变化。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值跌幅为77.7%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值跌幅为11.7%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值折旧幅度较小。
在截至2022年12月31日的一年中，该基准指数的平均跌幅为0.7%，而截至2021年12月31日的年度，该基准指数的跌幅为4.3%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中期货价格的跌幅较小。
68
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (21,878 | ) | $ | (2,288,875 | ) | ||
| 管理费 |
2,259,459 | 2,262,422 | ||||||
| 经纪佣金 |
49,272 | 41,241 | ||||||
| 期货账户手续费 |
28,169 | 77,793 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
6,758 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(32,910,658 | ) | (31,323,946 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
475,522 | 1,497,196 | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (32,457,014 | ) | $ | (32,115,625 | ) | ||
与截至2021年12月31日止年度相比，该基金截至2022年12月31日止年度的净利润有所下降，主要是由于截至2022年12月31日止年度股东活动的时机和期货价格价值下跌。
ProShares超银牌
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 515,453,594 | $ | 745,304,028 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 414,285,878 | $ | 515,453,594 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(19.6 | )% | (30.8 | )% | ||||
| 期初已发行股份 |
14,796,526 | 14,696,526 | ||||||
| 流通股期末 |
13,046,526 | 14,796,526 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
(11.8 | )% | 0.7 | % | ||||
| 已创建的共享 |
6,350,000 | 4,500,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
8,100,000 | 4,400,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 34.84 | $ | 50.71 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 31.75 | $ | 34.84 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(8.9 | )% | (31.3 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
2.6 | % | (12.3 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
31.8 | % | 30.8 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年12月31日的14,796,526股减少到2022年12月31日的13,046,526股。基金资产净值下降的部分原因还在于股东活动的时机，这被基金寻求费用和支出前每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)SM。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果，相当于彭博白银分类指数每日表现的两倍(2倍)SM。基金资产净值的减少被从2020年12月31日的14,696,526股流通股增加到2021年12月31日的14,796,526股流通股所抵消。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值跌幅为88.9%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值跌幅为31.3%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值折旧幅度较小。
在截至2022年12月31日的一年中，基准指数上涨了2.6%，而截至2021年12月31日的年度，基准指数下跌了12.3%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中期货价格的上涨。
69
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (340,870 | ) | $ | (6,093,025 | ) | ||
| 管理费 |
4,008,030 | 5,912,386 | ||||||
| 经纪佣金 |
135,647 | 145,545 | ||||||
| 期货账户手续费 |
26,693 | 296,749 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
14,619 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(68,909,709 | ) | (172,447,879 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
25,616,009 | (50,874,626 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (43,634,570 | ) | $ | (229,415,530 | ) | ||
截至2022年12月31日止年度，本基金的净利润较截至2021年12月31日止年度有所增加，主要是由于截至2022年12月31日止年度期货价格价值上涨。
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 816,679,636 | $ | 1,356,204,199 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 639,318,362 | $ | 816,679,636 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(21.7 | )% | (39.8 | )% | ||||
| 期初已发行股份 |
65,828,420 | 12,713,091 | ||||||
| 流通股期末 |
93,078,420 | 65,828,420 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
41.4 | % | 417.8 | % | ||||
| 已创建的共享 |
274,150,000 | 135,235,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
246,900,000 | 82,119,671 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 12.41 | $ | 106.68 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 6.87 | $ | 12.41 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(44.6 | )% | (88.4 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
(23.1 | )% | (72.2 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
70.1 | % | 78.0 | % | ||||
70
截至2022年12月31日止年度，基金资产净值下降主要是由于基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应，相当于1和 一半乘以（1.5倍）标准普尔500 VIX短期期货指数的每日表现。该基金资产净值的下降被已发行股份从2021年12月31日的65，828，420股增加至2022年12月31日的93，078，420股所抵消。相比之下，截至2021年12月31日止年度，基金资产净值下降主要是由于基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应，相当于1和 一半乘以（1.5倍）标准普尔500 VIX短期期货指数的每日表现。该基金资产净值的下降被已发行股份从2020年12月31日的12，713，091股增加至2021年12月31日的65，828，420股所抵消。
截至2022年和2021年12月31日的年度，该基金的每日表现的统计相关性超过其基准每日表现的0.99至1.5倍。截至2022年12月31日止年度，该基金的每股资产净值下降44.6%，而截至2021年12月31日止年度，该基金的每股资产净值下降88.4%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，该基金持有的资产价值贬值幅度较小。
截至2022年12月31日的年度，基准指数的平均跌幅为23.1%，而截至2021年12月31日的年度，基准指数的跌幅为72.2%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度内期货价格价值的跌幅较小。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (5,973,389 | ) | $ | (20,156,985 | ) | ||
| 管理费 |
8,937,342 | 11,128,589 | ||||||
| 经纪佣金 |
3,993,956 | 5,427,481 | ||||||
| 期货账户手续费 |
1,749,320 | 3,850,402 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
37,189 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(151,299,433 | ) | (1,983,414,849 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
90,347,140 | (78,354,915 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (66,925,682 | ) | $ | (2,081,926,749 | ) | ||
截至2022年12月31日止年度，本基金的净利润较截至2021年12月31日止年度有所增加，主要是由于截至2022年12月31日止年度期货价格跌幅较小。
ProShares超级日元
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 2,362,849 | $ | 2,989,499 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 13,814,796 | $ | 2,362,849 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
484.7 | % | (21.0 | )% | ||||
| 期初已发行股份 |
49,970 | 49,970 | ||||||
| 流通股期末 |
399,970 | 49,970 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
700.4 | % | — | % | ||||
| 已创建的共享 |
500,000 | — | ||||||
| 赎回的股份 |
150,000 | — | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 47.29 | $ | 59.83 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 34.54 | $ | 47.29 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(27.0 | )% | (21.0 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
(12.3 | )% | (10.3 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
12.1 | % | 5.6 | % | ||||
71
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年12月31日的49,970股增加到2022年12月31日的399,970股。基金资产净值的增加被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些投资结果相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。相比之下，在截至2021年12月31日的一年中，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果，相当于日元兑美元现货价格每日表现的两倍(2倍)。自2020年12月31日至2021年12月31日，该基金的流通股没有净变化。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99倍至2倍。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值减少约27.0%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值减少21.0%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值出现较大折旧。
在截至2022年12月31日的一年中，该基准指数的平均跌幅为12.3%，而截至2021年12月31日的一年中，该基准指数的跌幅为10.3%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中，日元兑美元汇率的跌幅更大。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | 55,053 | $ | (23,787 | ) | |||
| 管理费 |
65,070 | 24,974 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
508 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(1,140,278 | ) | (442,664 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
1,077,661 | (160,199 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (7,564 | ) | $ | (626,650 | ) | ||
与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度，基金的净收入增长了，这主要是由于股东活动的时机以及截至2022年12月31日的年度内日元对美元的贬值幅度更大。
ProShares UltraShort彭博原油*
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 114,167,602 | $ | 96,839,233 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 222,697,337 | $ | 114,167,602 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
95.1 | % | 17.9 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
1,776,760 | 416,994 | ||||||
| 流通股期末 |
9,305,220 | 1,776,760 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
423.7 | % | 326.1 | % | ||||
| 已创建的共享 |
44,940,000 | 2,677,500 | ||||||
| 赎回的股份 |
37,411,540 | 1,317,734 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 64.26 | $ | 232.23 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 23.93 | $ | 64.26 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(62.8 | )% | (72.3 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
29.0 | % | 63.1 | % | ||||
| 基准年化波动率 |
39.9 | % | 31.2 | % | ||||
截至2022年12月31日止年度，基金资产净值增加主要是由于已发行股份从2021年12月31日的1，776，760股增加至2022年12月31日的9，305，220股。基金资产净值的增加被基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应所抵消，该结果相当于两个
72
乘以倒数 (-2x)彭博大宗商品均衡WTI原油指数的每日表现SM.相比之下，截至2021年12月31日止年度，该基金资产净值的增加主要是由于已发行股份从2020年12月31日的416，994股增加至2021年12月31日的1，776，760股。基金资产净值的增加被基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应所抵消，该结果相当于倒数的两倍 (-2x)彭博大宗商品平衡WTI原油指数每日表现SM.
截至2022年和2021年12月31日的年度，该基金的每日表现的统计相关性超过其基准每日表现倒数的0.99至2倍。截至2022年12月31日止年度，该基金的每股资产净值下降62.8%，而截至2021年12月31日止年度，该基金的每股资产净值下降72.3%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，该基金持有的资产价值贬值幅度较小。
截至2022年12月31日的年度，基准原油的平均涨幅为29%，而截至2021年12月31日的年度，基准原油的涨幅为63.1%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度，WTI原油价值的涨幅较小，加上股东活动的时机。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | 134,017 | $ | (1,039,167 | ) | |||
| 管理费 |
3,324,952 | 847,440 | ||||||
| 经纪佣金 |
427,485 | 139,273 | ||||||
| 期货账户手续费 |
214,920 | 103,661 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
14,792 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(108,954,702 | ) | (105,294,702 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
18,690,259 | 6,211,074 | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (90,130,426 | ) | $ | (100,122,795 | ) | ||
与截至2021年12月31日止年度相比，该基金截至2022年12月31日止年度的净利润有所增加，主要是由于截至2022年12月31日止年度WTI原油价值增幅较小，以及股东活动的时机。
*见本年报表格第IV部分第15项财务报表附注110-K关于ProShares UltraShort Bloomberg原油的反向股份分割。
73
ProShares UltraShort彭博天然气*
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 242,145,130 | $ | 24,977,745 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 134,109,520 | $ | 242,145,130 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(44.6 | )% | 869.4 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
978,742 | 26,242 | ||||||
| 流通股期末 |
4,966,856 | 978,742 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
407.5 | % | 3,629.7 | % | ||||
| 已创建的共享 |
134,540,000 | 3,005,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
130,551,886 | 2,052,500 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 247.20 | $ | 951.82 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 27.00 | $ | 247.20 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(89.1 | )% | (74.0 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
19.4 | % | 28.1 | % | ||||
| 基准年化波动率 |
79.2 | % | 52.4 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的减少主要是由于基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效果，这些结果相当于两倍于相反的结果(-2x)彭博天然气分类指数的每日表现SM。基金资产净值的减少被从2021年12月31日的978,742股流通股增加到2022年12月31日的4966,856股流通股所抵消。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的26,242股增加到2021年12月31日的978,742股。基金净资产净值的增加被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积效应所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果(-2x)彭博天然气分类指数的每日表现SM.
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金每日业绩的统计相关性是其基准每日业绩倒数的0.99到2倍以上。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值减少约89.1%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值减少74.0%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值出现较大折旧。
截至2022年12月31日的年度，基准价格上涨19.4%，而截至2021年12月31日的年度，基准价格上涨28.1%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度，Henry Hub天然气的价值增幅较小。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (627,566 | ) | $ | (1,767,953 | ) | ||
| 管理费 |
2,255,264 | 1,104,237 | ||||||
| 经纪佣金 |
713,500 | 495,800 | ||||||
| 期货账户手续费 |
283,983 | 212,771 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
10,264 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(165,453,289 | ) | 9,183,902 | |||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
72,499,952 | 13,022,687 | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (93,580,903 | ) | $ | 20,438,636 | |||
与截至2021年12月31日止年度相比，该基金截至2022年12月31日止年度的净利润有所下降，主要是由于截至2022年12月31日止年度Henry Hub Natural Gas的价值增加，以及股东活动的时机。
*见本年报表格第IV部分第15项财务报表附注110-K关于ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas的反向股份分割。
74
ProShares UltraShort欧元
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 54,263,045 | $ | 52,953,339 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 75,113,179 | $ | 54,263,045 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
38.4 | % | 2.5 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
2,100,000 | 2,350,000 | ||||||
| 流通股期末 |
2,550,000 | 2,100,000 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
21.4 | % | (10.6 | )% | ||||
| 已创建的共享 |
2,200,000 | 1,050,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
1,750,000 | 1,300,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 25.84 | $ | 22.53 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 29.46 | $ | 25.84 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
14.0 | % | 14.7 | % | ||||
| 基准的百分比变化 |
(5.9 | )% | (6.9 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
10.0 | % | 5.8 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2021年12月31日的2,100,000股增加到2022年12月31日的2,550,000股流通股。基金资产净值增加的部分原因还在于，基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果的累积效应相当于两倍于费用和支出的投资结果(-2x)欧元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2021年12月31日的一年中，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍(-2x)欧元兑美元现货价格的每日表现。基金资产净值的增加被从2020年12月31日的2,350,000股流通股减少到2021年12月31日的2,100,000股流通股所抵消。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金每日业绩的统计相关性是其基准每日业绩倒数的0.99到2倍以上。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值增幅为14.0%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值增幅为14.7%，主要是由于截至2022年12月31日止年度内，基金所持资产价值增值减少所致。
在截至2022年12月31日的一年中，该基准指数下跌了5.9%，而截至2021年12月31日的一年，该基准指数的跌幅为6.9%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中，欧元对美元的跌幅较小。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | 227,038 | $ | (455,947 | ) | |||
| 管理费 |
676,052 | 480,737 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
3,838 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
7,003,039 | 6,311,782 | ||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(2,241,250 | ) | 921,251 | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | 4,988,827 | $ | 6,777,086 | ||||
与截至2021年12月31日止年度相比，本基金截至2022年12月31日止年度的净利润有所下降，主要是由于截至2022年12月31日止年度欧元兑美元的跌幅较小。
75
ProShares UltraShort金牌
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 26,859,844 | $ | 20,337,376 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 15,456,037 | $ | 26,859,844 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(42.5 | )% | 32.1 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
846,977 | 646,977 | ||||||
| 流通股期末 |
496,977 | 846,977 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
(41.3 | )% | 30.9 | % | ||||
| 已创建的共享 |
1,600,000 | 2,050,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
1,950,000 | 1,850,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 31.71 | $ | 31.43 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 31.10 | $ | 31.71 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(1.9 | )% | 0.9 | % | ||||
| 基准的百分比变化 |
(0.7 | )% | (4.3 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
15.5 | % | 14.9 | % | ||||
截至2022年12月31日止年度，基金资产净值下降主要是由于已发行股份从2021年12月31日的846，977股减少至2022年12月31日的496，977股。该基金资产净值的下降也部分是由于股东活动的时机造成的，这被该基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应所抵消，该结果相当于倒数的两倍 (-2x)彭博黄金分类指数的每日表现SM.相比之下，截至2021年12月31日止年度，该基金资产净值的增加主要是由于已发行股份从2020年12月31日的646，977股增加至2021年12月31日的846，977股。该基金资产净值的增加部分原因是该基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应相当于倒数的两倍 (-2x)彭博黄金分类指数的每日表现SM.
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金每日业绩的统计相关性是其基准每日业绩倒数的0.99到2倍以上。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值下降约1.9%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值上升0.9%，主要是由于截至2022年12月31日止年度内基金持有的资产价值折旧所致。
截至2022年12月31日的年度，基准指数的平均跌幅为0.7%，而截至2021年12月31日的年度，基准指数的跌幅为4.3%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度内期货价格的跌幅较小。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (64,689 | ) | $ | (280,600 | ) | ||
| 管理费 |
266,018 | 271,758 | ||||||
| 经纪佣金 |
10,874 | 11,667 | ||||||
| 期货账户手续费 |
2,446 | 10,223 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
1,075 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
2,576,565 | (2,448,551 | ) | |||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
146,776 | (372,961 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | 2,658,652 | $ | (3,102,112 | ) | |||
与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度，基金的净收入增加了5%，这主要是由于期货价格的价值下降幅度较小，加上截至2022年12月31日的年度内股东活动的时机。
76
ProShares UltraShort银牌
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 26,537,000 | $ | 28,885,775 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 31,932,799 | $ | 26,537,000 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
20.3 | % | (8.1 | )% | ||||
| 期初已发行股份 |
991,329 | 1,041,744 | ||||||
| 流通股期末 |
1,641,329 | 991,329 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
65.6 | % | (4.8 | )% | ||||
| 已创建的共享 |
4,200,000 | 4,650,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
3,550,000 | 4,700,415 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 26.77 | $ | 27.73 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 19.46 | $ | 26.77 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(27.3 | )% | (3.5 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
2.6 | % | (12.3 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
31.8 | % | 30.8 | % | ||||
截至2022年12月31日止年度，基金资产净值增加主要是由于已发行股份从2021年12月31日的991，329股增加至2022年12月31日的1，641，329股。基金资产净值的增加被基金寻求每日投资结果（扣除费用和费用）的累积效应所抵消，该结果相当于倒数的两倍 (-2x)彭博白银分类指数的每日表现SM。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2020年12月31日的1,041,744股减少到2021年12月31日的991,329股。基金资产净值减少的部分原因还在于股东活动的时间安排，这被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果(-2x)彭博白银分类指数的每日表现SM.
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金每日业绩的统计相关性是其基准每日业绩倒数的0.99到2倍以上。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值减少约27.3%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值减少3.5%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值出现较大折旧。
在截至2022年12月31日的一年中，基准指数的平均涨幅为2.6%，而截至2021年12月31日的年度，基准指数的平均跌幅为12.3%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中期货价格的上涨。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (64,184 | ) | $ | (369,924 | ) | ||
| 管理费 |
246,718 | 330,111 | ||||||
| 经纪佣金 |
26,948 | 26,469 | ||||||
| 期货账户手续费 |
4,443 | 25,766 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
1,106 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(1,670,159 | ) | (17,795 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(1,393,342 | ) | 2,147,856 | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (3,127,685 | ) | $ | 1,760,137 | |||
截至2022年12月31日止年度，本基金净利润较截至2021年12月31日止年度有所下降，主要是由于截至2022年12月31日止年度期货价格价值上涨。
77
ProShares UltraShort日元*
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 24,840,784 | $ | 23,691,070 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 21,397,736 | $ | 24,840,784 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(13.9 | )% | 4.9 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
598,580 | 698,580 | ||||||
| 流通股期末 |
398,580 | 598,580 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
(33.4 | )% | (14.3 | )% | ||||
| 已创建的共享 |
1,300,000 | 400,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
1,500,000 | 500,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 41.50 | $ | 33.91 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 53.68 | $ | 41.50 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
29.3 | % | 22.4 | % | ||||
| 基准的百分比变化 |
(12.3 | )% | (10.3 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
12.1 | % | 5.6 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的下降主要是由于流通股从2021年12月31日的598,580股减少到2022年12月31日的398,580股。基金净资产净值的减少被基金寻求费用和支出前的每日投资结果的累积影响所抵消，这些结果相当于两倍于费用和支出的投资结果(-2x)日元兑美元现货价格的每日表现。相比之下，在截至2021年12月31日的一年中，基金资产净值的增加主要是由于基金寻求扣除费用和费用前的每日投资结果的累积效应，这些结果相当于相反的两倍(-2x)日元兑美元现货价格的每日表现。基金资产净值的增加被从2020年12月31日的698,580股流通股减少到2021年12月31日的598,580股流通股所抵消。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金每日业绩的统计相关性是其基准每日业绩倒数的0.99到2倍以上。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值增幅为29.3%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值增幅为22.4%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金所持资产价值录得更大增值。
在截至2022年12月31日的一年中，该基准指数的平均跌幅为12.3%，而截至2021年12月31日的一年中，该基准指数的跌幅为10.3%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中，日元兑美元汇率的跌幅更大。
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | 121,996 | $ | (247,388 | ) | |||
| 管理费 |
372,853 | 260,096 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
2,140 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
9,123,513 | 4,126,928 | ||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(3,892,009 | ) | 1,432,303 | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | 5,353,500 | $ | 5,311,843 | ||||
78
截至2022年12月31日止年度，本基金的净利润较截至2021年12月31日止年度有所增加，主要是由于截至2022年12月31日止年度日元兑美元贬值幅度较大。
*见本年报表格第IV部分第15项财务报表附注110-K关于ProShares UltraShort Yen的远期股份分割。
ProShares VIX期中考试期货ETF
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 112,875,680 | $ | 72,075,095 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 84,014,959 | $ | 112,875,680 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(25.6 | )% | 56.6 | % | ||||
| 期初已发行股份 |
3,687,403 | 1,962,403 | ||||||
| 流通股期末 |
2,762,403 | 3,687,403 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
(25.1 | )% | 87.9 | % | ||||
| 已创建的共享 |
2,275,000 | 3,100,000 | ||||||
| 赎回的股份 |
3,200,000 | 1,375,000 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 30.61 | $ | 36.73 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 30.41 | $ | 30.61 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(0.7 | )% | (16.7 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
1.6 | % | (15.6 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
28.8 | % | 29.2 | % | ||||
在截至2022年12月31日的年度内，基金资产净值的减少主要是由于流通股从2021年12月31日的3,687,403股减少到2022年12月31日的2,762,403股。基金资产净值的减少被基金寻求与S指数每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积效应所抵消期中考试期货指数。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的增加主要是由于流通股从2020年12月31日的1,962,403股增加到2021年12月31日的3,687,403股。基金资产净值的增加被基金寻求与S指数每日表现相对应的费用和费用前的每日投资结果的累积效应所抵消期中考试期货指数
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值减少约0.7%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值减少16.7%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值折旧幅度较小。
在截至2022年12月31日的一年中，基准指数上涨了1.6%，而截至2021年12月31日的年度，基准指数下跌了15.6%，这可以归因于截至2022年12月31日的一年中期货价格的上涨。
79
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (99,925 | ) | $ | (1,005,813 | ) | ||
| 管理费 |
809,060 | 858,979 | ||||||
| 经纪佣金 |
73,842 | 66,076 | ||||||
| 期货账户手续费 |
73,303 | 122,120 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
3,854 | — | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
9,333,594 | (15,245,794 | ) | |||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
(4,146,850 | ) | 494,235 | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | 5,086,819 | $ | (15,757,372 | ) | |||
截至2022年12月31日止年度，本基金的净利润较截至2021年12月31日止年度有所增加，主要是由于截至2022年12月31日止年度期货价格价值上涨。
ProShares VIX短期期货ETF
基金业绩
下表提供了基金在2022年12月31日和2021年12月31日终了的三个年度的业绩摘要资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 资产净值期初 |
$ | 269,703,164 | $ | 293,390,549 | ||||
| 资产净值期末 |
$ | 266,580,320 | $ | 269,703,164 | ||||
| 资产净值的百分比变化 |
(1.2 | )% | (8.1 | )% | ||||
| 期初已发行股份 |
17,832,826 | 5,331,579 | ||||||
| 流通股期末 |
23,382,826 | 17,832,826 | ||||||
| 流通股变动百分比 |
31.1 | % | 234.5 | % | ||||
| 已创建的共享 |
40,500,000 | 22,606,250 | ||||||
| 赎回的股份 |
34,950,000 | 10,105,003 | ||||||
| 每股资产净值期初 |
$ | 15.12 | $ | 55.03 | ||||
| 每股资产净值期末 |
$ | 11.40 | $ | 15.12 | ||||
| 每股资产净值变动百分比 |
(24.6 | )% | (72.5 | )% | ||||
| 基准的百分比变化 |
(23.1 | )% | (72.2 | )% | ||||
| 基准年化波动率 |
70.1 | % | 78.0 | % | ||||
在截至2022年12月31日止年度内，基金资产净值下降主要是由于基金寻求与S指数短期期货指数每日表现相对应的费用及开支前每日投资结果的累积效应。基金资产净值的减少被流通股从2021年12月31日的17,832,826股增加到2022年12月31日的23,382,826股所抵消。相比之下，在截至2021年12月31日的年度内，基金资产净值的下降主要是由于基金寻求与S指数短期期货指数的每日表现相对应的费用和支出前的每日投资结果的累积效应。基金资产净值的减少被从2020年12月31日的5,331,579股流通股增加到2021年12月31日的17,832,826股流通股所抵消。
在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了的年度中，基金的每日业绩与其基准每日业绩的统计相关性超过0.99。截至2022年12月31日止年度，基金每股资产净值减少约24.6%，而截至2021年12月31日止年度，基金每股资产净值减少72.5%，主要是由于截至2022年12月31日止年度，基金持有的资产价值折旧幅度较小。
截至2022年12月31日的年度，基准指数的平均跌幅为23.1%，而截至2021年12月31日的年度，基准指数的跌幅为72.2%，这可以归因于截至2022年12月31日的年度内期货价格的跌幅较小。
80
净收益/净亏损
下表提供了基金2022年12月31日终了年度和2021年12月31日终了年度的收入汇总资料：
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (458,127) | $ | (3,922,951 | ) | |||
| 管理费 |
3,056,712 | 2,825,547 | ||||||
| 经纪佣金 |
570,374 | 459,431 | ||||||
| 期货账户手续费 |
483,606 | 739,024 | ||||||
| 非复发性费用及开支 |
15,841 | – | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
(35,673,890 | ) | (360,304,827 | ) | ||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
20,377,669 | (23,793,649 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (15,754,348 | ) | $ | (388,021,427 | ) | ||
截至2022年12月31日止年度，本基金的净利润较截至2021年12月31日止年度有所增加，主要是由于截至2022年12月31日止年度期货价格跌幅较小。
所有对LBMA黄金价格PM的引用均经ICE Benchmark Administration Limited许可使用，仅供参考。ICE Benchmark Administration Limited对价格或价格可能涉及的基础产品的准确性概不负责。
81
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露。 |
量化披露
汇率敏感度、股市波动敏感度和商品价格敏感度
每个基金都面临与使用金融工具有关的某些风险。每一只货币基金持有的金融工具都面临汇率风险。每只波动率指数基金都因其持有的金融工具而面临股市波动风险。每只商品基金及商品指数基金均因持有金融工具而面临商品价格风险。
下表提供了有关货币基金金融工具、VIX基金金融工具、商品基金和商品指数基金金融工具的信息。截至2022年和2021年12月31日，本基金的各项头寸如下：
ProShares Short VIX短期期货ETF
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Short VIX短期期货ETF基金因持有VIX期货合约而面临反向股票市场波动风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在VIX期货合约中的头寸信息，这些合约对股市波动风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
短的 | 2023年1月 | 4,215 | $ | 23.10 | 1,000 | $ | (97,358,492 | ) | |||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
短的 | 2023年2月 | 2,951 | 24.55 | 1,000 | (72,433,180 | ) | |||||||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
短的 | 2022年1月 | 6,294 | $ | 19.67 | 1,000 | $ | (123,831,303 | ) | |||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
短的 | 2022年2月 | 4,000 | 21.97 | 1,000 | (87,882,000 | ) | |||||||||||||||
2022年12月31日和2021年卖空期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。空头名义价值将随着期货合约价格的下降（增加）而成比例地增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于短期名义价值的任何后续减少（增加）。该基金通常会尝试每天调整其在金融工具中的头寸，使每1.00美元的净资产就有0.50美元的指数空头敞口。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报并乘以负来估计未来期间的回报 一半。见“第1A项。风险因素”的年度报告表格 10-K有关超过一天的性能的其他信息。
82
ProShares Ultra Bloomberg原油：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Ultra Bloomberg原油基金因持有原油期货合约和持有与Bloomberg Commodity平衡WTI原油指数相关的掉期协议而面临大宗商品价格风险SM.下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
长 | 2023年3月 | 2,041 | $ | 80.45 | 1,000 | $ | 164,198,450 | ||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
长 | 2023年6月 | 2,149 | 80.20 | 1,000 | 172,349,800 | ||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
长 | 2023年12月 | 2,251 | 77.31 | 1,000 | 174,024,810 | ||||||||||||||
截至2022年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
北卡罗来纳州花旗银行 | 长 | $ | 84.6949 | $ | 190,907,386 | ||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
高盛国际 | 长 | 84.6949 | 237,359,151 | ||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
摩根士丹利国际公司 | 长 | 84.6949 | 330,659,477 | ||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
法国兴业银行 | 长 | 84.6949 | 180,171,630 | ||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
瑞银集团 | 长 | 84.6949 | 268,224,768 | ||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
长 | 2022年3月 | 5,530 | $ | 74.88 | 1,000 | $ | 414,086,400 | ||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
长 | 2022年6月 | 5,709 | 73.37 | 1,000 | 418,869,330 | ||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
长 | 2022年12月 | 5,924 | 69.83 | 1,000 | 413,672,920 | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
北卡罗来纳州花旗银行 | 长 | $ | 65.6654 | $ | 148,013,752 | ||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
高盛国际 | 长 | 65.6654 | 209,403,677 | ||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
摩根士丹利国际公司 | 长 | 65.6654 | 256,365,929 | ||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
法国兴业银行 | 长 | 65.6654 | 139,690,137 | ||||||||
| 彭博大宗商品均衡WTI原油指数 |
瑞银集团 | 长 | 65.6654 | 207,959,236 | ||||||||
2022年12月31日和2021年期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2022年12月31日和2021年掉期名义价值是通过单位数量乘以指数收盘水平来计算的。这些名义价值将随着期货合约价格或指数水平的增加（减少）而成比例增加（减少）（如适用）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来期间在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计回报。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。互换交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
83
ProShares Ultra Bloomberg天然气：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Ultra Bloomberg天然气基金因持有天然气期货合约而面临大宗商品价格风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||
| 天然气(NYMEX) |
长 | 2023年3月 | 28,571 | $ | 4.10 | 10,000 | $ | 1,172,553,840 | ||||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||
| 天然气(NYMEX) |
长 | 2022年3月 | 10,905 | $ | 3.56 | 10,000 | $ | 387,890,850 | ||||||||||||
2022年12月31日和2021年期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的增加（减少）而按比例增加（减少）（如适用）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来期间在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计回报。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的性能的其他信息。
ProShares超级欧元：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Ultra Euro基金因持有欧元/美元外币远期合约而面临汇率价格风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对汇率价格风险敏感。
截至2022年12月31日的外币远期合约
| 参考货币 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
本地 货币 |
转发 费率 |
市场价值 美元 |
||||||||||||||
| 欧元 |
高盛国际 | 长 | 01/13/23 | 13,074,921 | 1.0548 | $ | 13,791,780 | |||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 长 | 01/13/23 | 18,393,502 | 1.0553 | 19,411,301 | ||||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/13/23 | (11,492,000 | ) | 1.0629 | (12,214,774 | ) | ||||||||||||
截至2021年12月31日的外币远期合同
| 参考货币 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
当地货币 | 远期利率 | 市场价值 美元 |
||||||||||||||
| 欧元 |
高盛国际 | 长 | 01/14/22 | 4,308,921 | 1.1356 | $ | 4,893,354 | |||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 长 | 01/14/22 | 11,055,502 | 1.1313 | 12,507,577 | ||||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/14/22 | (138,000 | ) | 1.1272 | (155,550 | ) | ||||||||||||
2022年和2021年12月31日美元市值等于欧元数乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加（减少）而成比例地增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元敞口。未来期间扣除费用和支出前的回报，不能简单地通过估计欧元的升值或贬值并乘以2来估计。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。与外币远期合同有关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
84
ProShares Ultra Gold：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Ultra Gold Fund因持有与彭博黄金子目录相关的黄金期货合约和掉期协议而面临大宗商品价格风险SM.下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 黄金期货(COMEX) |
长 | 2023年2月 | 407 | $ | 1,826.20 | 100 | $ | 74,326,340 | ||||||||||||||||
截至2022年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
花旗银行，北卡罗来纳州 | 长 | $ | 195.7868 | $ | 108,414,576 | ||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
高盛国际 | 长 | 195.7868 | 51,493,495 | ||||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
瑞银集团 | 长 | 195.7868 | 112,779,772 | ||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 黄金期货(COMEX) |
长 | 2022年2月 | 775 | $ | 1,828.60 | 100 | $ | 141,716,500 | ||||||||||||||||
截至2021年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
花旗银行，北卡罗来纳州 | 长 | $ | 201.3048 | $ | 111,470,102 | ||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
高盛国际 | 长 | 201.3048 | 96,328,238 | ||||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
瑞银集团 | 长 | 201.3048 | 115,958,326 | ||||||||||
2022年12月31日和2021年期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2022年12月31日和2021年12月31日的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货或掉期合同价格的增加（减少）而按比例增加（减少）（如适用）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来期间在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计回报。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。与互换协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares Ultra Silver：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Ultra Silver基金因持有与彭博白银子目录相关的白银期货合约和掉期协议而面临大宗商品价格风险SM.下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 白银期货(COMEX) |
长 | 2023年3月 | 2,281 | $ | 24.04 | 5,000 | $ | 274,176,200 | ||||||||||||||||
85
截至2022年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
花旗银行，北卡罗来纳州 | 长 | $ | 212.8127 | $ | 178,442,142 | ||||||||
| 彭博白银分类指数 |
高盛国际 | 长 | 212.8127 | 23,573,901 | ||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
摩根士丹利国际金融有限公司 | 长 | 212.8127 | 195,959,211 | ||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
瑞银集团 | 长 | 212.8127 | 156,363,322 | ||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 白银期货(COMEX) |
长 | 2022年3月 | 1,345 | $ | 23.35 | 5,000 | $ | 157,042,200 | ||||||||||||||||
截至2021年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
花旗银行，北卡罗来纳州 | 长 | $ | 211.7212 | $ | 232,088,114 | ||||||||
| 彭博白银分类指数 |
高盛国际 | 长 | 211.7212 | 232,177,948 | ||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
摩根士丹利国际公司 | 长 | 211.7212 | 216,331,853 | ||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
瑞银集团 | 长 | 211.7212 | 193,206,858 | ||||||||||
2022年12月31日和2021年期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2022年12月31日和2021年12月31日的掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些名义价值将随着期货或掉期合同价格的增加（减少）而按比例增加（减少）（如适用）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产就有2.00美元的指数敞口。未来期间在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报并乘以2来估计回报。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。与互换协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares Ultra VIX短期期货ETF
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Ultra VIX短期期货ETF基金因持有VIX期货合约以及持有与VIX期货合约相关的掉期协议而面临股市波动风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些头寸对股市波动风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年1月 | 23,808 | $ | 23.10 | 1,000 | $ | 549,919,565 | ||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年2月 | 16,666 | 24.55 | 1,000 | 409,071,970 | ||||||||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年1月 | 34,949 | $ | 19.67 | 1,000 | $ | 687,604,101 | ||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年2月 | 22,236 | 21.97 | 1,000 | 488,536,038 | ||||||||||||||||
86
截至2021年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
索引 关 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| IPATH B系列S&P500波动率指数短期期货ETN iNAV指数 |
Goldman Sachs & Co. | 长 | $ | 18.5300 | $ | 48,872,875 | ||||||||
12月31日、2022年和2021年期货名义价值的计算方法是持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。12月31日、2022年和2021年的掉期名义价值是通过将单位数乘以该指数的收盘水平来计算的。这些名义价值将随期货合约价格或指数水平(视何者适用而定)的上升(下降)而按比例增加(下降)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后名义价值的任何增加(减少)。基金通常会尝试每天调整其在金融工具的头寸，使其对指数的敞口为每1.00美元的净资产。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以1和一半。见“第1A项。风险因素”的年度报告表格 10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。互换交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares Ultra Yen：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares Ultra Yen Fund因持有日元/美元外币远期合约而面临汇率价格风险。下表提供了基金截至2022年12月31日、2022年和2021年在这些对汇率价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。
截至2022年12月31日的外币远期合约
| 参考 货币 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
当地货币 | 远期利率 | 市场价值 美元 |
||||||||||||||||
| 日元 |
高盛国际 | 长 | 01/13/23 | 2,416,807,517 | 0.007349 | $ | 17,760,588 | |||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 长 | 01/13/23 | 1,820,713,856 | 0.007378 | 13,433,499 | ||||||||||||||||
| 日元 |
高盛国际 | 短的 | 01/13/23 | (26,985,000 | ) | 0.007453 | (201,110 | ) | ||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/13/23 | (585,973,000 | ) | 0.007355 | (4,309,592 | ) | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的外币远期合同
| 参考 货币 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
当地货币 | 转发 费率 |
市场价值 美元 |
||||||||||||||||
| 日元 |
高盛国际 | 长 | 01/14/22 | 316,556,517 | 0.008863 | $ | 2,805,612 | |||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 长 | 01/14/22 | 239,872,756 | 0.008852 | 2,123,370 | ||||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/14/22 | (11,776,900 | ) | 0.008759 | (103,156 | ) | ||||||||||||||
2022年和2021年12月31日美元市值等于日元数乘以远期汇率。这些名义价值将随着远期价格的增加（减少）而成比例地增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1美元的净资产就有2美元的日元敞口。未来期间扣除费用和支出之前的回报，不能简单地通过估计日元的升值或贬值并乘以2来估计。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。与外币远期合同有关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares UltraShort彭博原油：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares UltraShort彭博原油基金因持有原油期货合约和持有与彭博商品平衡WTI原油指数相关的掉期协议而面临大宗商品价格反向风险SM.下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
87
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
短的 | 2023年3月 | 1,780 | $ | 80.45 | 1,000 | $ | (143,201,000 | ) | |||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
短的 | 2023年6月 | 1,875 | 80.20 | 1,000 | (150,375,000 | ) | |||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
短的 | 2023年12月 | 1,963 | 77.31 | 1,000 | (151,759,530 | ) | |||||||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
短的 | 2022年3月 | 1,013 | $ | 74.88 | 1,000 | $ | (75,853,440 | ) | |||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
短的 | 2022年6月 | 1,046 | 73.37 | 1,000 | (76,745,020 | ) | |||||||||||||||
| 西德克萨斯中质原油(NYMEX) |
短的 | 2022年12月 | 1,085 | 69.83 | 1,000 | (75,765,550 | ) | |||||||||||||||
2022年12月31日和2021年卖空期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2022年12月31日和2021年短期掉期名义价值是通过单位数量乘以指数收盘水平来计算的。这些空头名义价值将随着期货合约价格或指数水平（如适用）的下降（增加）而成比例增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于短期名义价值的任何后续减少（增加）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产中有2.00美元的指数空头敞口。未来期间费用和支出前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。互换交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares UltraShort彭博天然气：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas Fund因持有天然气期货合约而面临反向大宗商品价格风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 天然气(NYMEX) |
短的 | 2023年3月 | 6,533 | $ | 4.10 | 10,000 | $ | (268,114,320 | ) | |||||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 天然气(NYMEX) |
短的 | 2022年3月 | 13,619 | $ | 3.56 | 10,000 | $ | (484,427,830 | ) | |||||||||||||
2022年12月31日和2021年卖空期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。卖空名义价值将随着期货合约价格的下降（增加）而按比例增加（减少）（视情况而定）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于短期名义价值的任何后续减少（增加）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产中有2.00美元的指数空头敞口。未来期间费用和支出前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的性能的其他信息。
88
ProShares UltraShort欧元：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares UltraShort Euro Fund因持有欧元/美元外币远期合约而面临反向汇率价格风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对汇率价格风险敏感。
截至2022年12月31日的外币远期合同
| 参考 货币 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
当地货币 | 远期利率 | 市场价值 美元 |
||||||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 长 | 01/13/23 | 21,858,000 | 1.0626 | $ | 23,226,807 | |||||||||||||||
| 欧元 |
高盛国际 | 短的 | 01/13/23 | (68,000,263 | ) | 1.0550 | (71,738,495 | ) | ||||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/13/23 | (94,167,199 | ) | 1.0552 | (99,363,203 | ) | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的外币远期合同
| 参考 货币 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
当地货币 | 远期利率 | 市场价值 美元 |
||||||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 长 | 01/14/22 | 17,360,000 | 1.1302 | $ | 19,620,976 | |||||||||||||||
| 欧元 |
高盛国际 | 短的 | 01/14/22 | (47,563,263 | ) | 1.1363 | (54,044,805 | ) | ||||||||||||||
| 欧元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/14/22 | (65,034,199 | ) | 1.1340 | (73,750,639 | ) | ||||||||||||||
2022年和2021年12月31日美元市值等于欧元数乘以远期汇率。这些空头名义价值将随着远期价格的下降（增加）而成比例地增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于短期名义价值的任何后续减少（增加）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产就有2.00美元的欧元空头敞口。未来期间不能简单地通过估计欧元的升值或贬值，然后乘以负2来估算费用和支出前的回报。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K关于外币远期合约超过一天的交易对手风险的额外信息，通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的费用。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares UltraShort金牌：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares UltraShort黄金基金因持有与彭博黄金子目录相关的黄金期货合约和掉期协议而面临大宗商品价格反向风险SM.下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 黄金期货(COMEX) |
短的 | 2023年2月 | 35 | $ | 1,826.20 | 100 | $ | (6,391,700 | ) | |||||||||||||||
截至2022年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
花旗银行，北卡罗来纳州 | 短的 | $ | 195.7868 | $ | (7,508,482 | ) | |||||||
| 彭博黄金分类指数 |
高盛国际 | 短的 | 195.7868 | (9,602,167 | ) | |||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
瑞银集团 | 短的 | 195.7868 | (7,460,487 | ) | |||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 黄金期货(COMEX) |
短的 | 2022年2月 | 93 | $ | 1,828.60 | 100 | $ | (17,005,980 | ) | |||||||||||||||
89
截至2021年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
北卡罗来纳州花旗银行 | 短的 | $ | 201.3048 | $ | (15,091,478 | ) | |||||||
| 彭博黄金分类指数 |
高盛国际 | 短的 | 201.3048 | (9,872,954 | ) | |||||||||
| 彭博黄金分类指数 |
瑞银集团 | 短的 | 201.3048 | (11,805,955 | ) | |||||||||
2022年12月31日和2021年卖空期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。2022年12月31日和2021年12月31日的短期掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货或掉期合约价格的下降（增加）而成比例地增加（减少）（如适用）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续减少（增加）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产中有2.00美元的指数空头敞口。未来期间费用和支出前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。与互换协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares UltraShort银牌：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares UltraShort Silver Fund因持有与彭博白银子目录相关的白银期货合约和掉期协议而面临大宗商品价格反向风险SM.下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在这些金融工具中的头寸信息，这些工具对大宗商品价格风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 白银期货(COMEX) |
短的 | 2023年3月 | 330 | $ | 24.04 | 5,000 | $ | (39,666,000 | ) | |||||||||||||||
截至2022年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
北卡罗来纳州花旗银行 | 短的 | $ | 212.8127 | $ | (2,869,720 | ) | |||||||
| 彭博白银分类指数 |
高盛国际 | 短的 | 212.8127 | (10,453,997 | ) | |||||||||
| 彭博白银分类指数 |
摩根士丹利国际公司 | 短的 | 212.8127 | (8,265,858 | ) | |||||||||
| 彭博白银分类指数 |
瑞银集团 | 短的 | 212.8127 | (2,643,157 | ) | |||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||||
| 白银期货(COMEX) |
短的 | 2022年3月 | 103 | $ | 23.35 | 5,000 | $ | (12,026,280 | ) | |||||||||||||||
截至2021年12月31日的掉期协议
| 参考索引 |
交易对手 |
长时间运行 短的 |
指数收盘 | 名义金额 按价值计算 |
||||||||||
| 彭博白银分类指数 |
北卡罗来纳州花旗银行 | 短的 | $ | 211.7212 | $ | (7,855,856 | ) | |||||||
| 彭博白银分类指数 |
高盛国际 | 短的 | 211.7212 | (10,400,384 | ) | |||||||||
| 彭博白银分类指数 |
摩根士丹利国际公司 | 短的 | 211.7212 | (8,223,463 | ) | |||||||||
| 彭博白银分类指数 |
瑞银集团 | 短的 | 211.7212 | (14,572,793 | ) | |||||||||
90
12月31日、2022年和2021年的空头期货名义价值是通过持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数来计算的。12月31日、2022年和2021年的空头掉期名义价值等于单位乘以掉期价格。这些空头名义价值将随着期货或掉期合约价格的下降(增加)而按比例增加(减少)。在计入价差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益(损失)将等于随后短期名义价值的任何此类减少(增加)。基金组织一般会尝试调整其在金融工具方面的头寸。每一天每1.00美元的净资产中有2.00美元的指数空头敞口。未来期间费用和支出前的回报不能简单地通过估计指数的回报并乘以负2来估计。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。与互换协议相关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回以单独方式入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares UltraShort Yen：
截至2022年和2021年12月31日，ProShares UltraShort日元基金因持有日元/美元外币远期合约而面临反向汇率价格风险。下表提供了基金截至2022年12月31日、2022年和2021年在这些对汇率价格风险敏感的金融工具中的头寸信息。
截至2022年12月31日的外币远期合约
| 参考 货币 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
当地货币 | 转发 费率 |
市场价值 美元 |
||||||||||||||||
| 日元 |
高盛国际 | 长 | 01/13/23 | 569,978,000 | 0.007453 | $ | 4,247,839 | |||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 长 | 01/13/23 | 7,644,081,000 | 0.007521 | 57,490,426 | ||||||||||||||||
| 日元 |
高盛国际 | 短的 | 01/13/23 | (3,651,154,165 | ) | 0.007349 | (26,831,531 | ) | ||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/13/23 | (10,142,708,574 | ) | 0.007342 | (74,472,471 | ) | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的外币远期合同
| 参考 货币 |
交易对手 | 长时间运行 短的 |
安置点 日期 |
当地货币 | 转发 费率 |
市场价值 美元 |
||||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 长 | 01/14/22 | 1,993,400,000 | 0.008874 | $ | 17,689,084 | |||||||||||||||
| 日元 |
高盛国际 | 短的 | 01/14/22 | (1,825,330,165 | ) | 0.008860 | (16,173,235 | ) | ||||||||||||||
| 日元 |
瑞银集团 | 短的 | 01/14/22 | (5,863,453,575 | ) | 0.008847 | (51,875,027 | ) | ||||||||||||||
2022年和2021年12月31日美元市值等于日元数乘以远期汇率。这些空头名义价值将随着远期价格的下降（增加）而成比例地增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于短期名义价值的任何后续减少（增加）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天每1.00美元的净资产就有2.00美元的日元空头敞口。未来期间扣除费用和支出之前的回报，不能简单地通过估计日元的升值或贬值并乘以负2来估计。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的时间段的性能的其他信息。与外币远期合同有关的交易对手风险通常限于任何未实现收益的金额，尽管在交易对手破产的情况下，可能会有延迟和与收回单独入账的抵押品相关的成本。三方基金第三方托管人的账户。
ProShares VIX期中考试期货ETF
截至2022年和2021年12月31日，ProShares VIX 期中考试期货ETF基金因持有VIX期货合约而面临股市波动风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在VIX期货合约中的头寸信息，这些合约对股市波动风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年4月 | 627 | $ | 25.88 | 1,000 | $ | 16,223,876 | ||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年5月 | 1,066 | 26.20 | 1,000 | 27,929,200 | ||||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年6月 | 1,066 | 26.34 | 1,000 | 28,082,704 | ||||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年7月 | 439 | 26.79 | 1,000 | 11,759,537 | ||||||||||||||||
91
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年4月 | 907 | $ | 24.69 | 1,000 | $ | 22,395,009 | ||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年5月 | 1,484 | 25.25 | 1,000 | 37,466,251 | ||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年6月 | 1,484 | 25.57 | 1,000 | 37,944,099 | ||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年7月 | 577 | 26.15 | 1,000 | 15,088,550 | ||||||||||||||
2022年12月31日和2021年期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的增加（减少）而成比例地增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天以与该指数的表现相匹配。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的性能的其他信息。
ProShares VIX短期期货ETF
截至2022年和2021年12月31日，ProShares VIX短期期货ETF基金因持有VIX期货合约而面临股市波动风险。下表提供了截至2022年和2021年12月31日基金在VIX期货合约中的头寸信息，这些合约对股市波动风险敏感。
截至2022年12月31日的期货持仓量
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年1月 | 6,618 | $ | 23.10 | 1,000 | $ | 152,863,226 | ||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2023年2月 | 4,632 | 24.55 | 1,000 | 113,693,830 | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的期货头寸
| 合同 |
长时间运行 短的 |
期满 | 合同 | 估值 价格 |
合同 乘数 |
名义金额 按价值计算 |
||||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年1月 | 8,015 | $ | 19.67 | 1,000 | $ | 157,691,117 | ||||||||||||
| 波动率指数期货(CBOE) |
长 | 2022年2月 | 5,101 | 21.97 | 1,000 | 112,071,521 | ||||||||||||||
2022年12月31日和2021年期货名义价值的计算方法是将持有的合约数量乘以估值价格乘以合约乘数。名义价值将随着期货合约价格的增加（减少）而成比例地增加（减少）。在考虑利差或交易或融资成本之前，与这些合同相关的额外收益（损失）将等于名义价值的任何后续增加（减少）。本基金通常会尝试调整其在金融工具中的头寸 每一天以与该指数的表现相匹配。在扣除费用和费用之前，不能简单地通过估计指数的回报来估计未来期间的回报。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的性能的其他信息。
定性披露
如上所述，在本表格年度报告第7项中10-K,每个齿轮基金的投资目标是在扣除费用和费用之前寻求每日投资结果，该结果对应于其相应基准的每日业绩的倍数、倒数或倒数倍。每只做空基金在扣除手续费和费用前寻求符合以下条件的每日投资结果一半与之相反(-0.5x)其相应基准的日常表现。每只UltraShort基金都寻求扣除费用和支出前的每日投资结果，相当于反向投资的两倍(-2x)其相应基准的日常表现。每只超级基金寻求的每日投资结果(费用和支出前)相当于其相应基准的每日表现的1.5倍(1.5倍)或2倍(2倍)。每个匹配的波动率指数基金都寻求与基准表现相匹配的费用和费用前的投资结果。杠杆式基金不寻求在超过一天的时间内实现上述投资目标，因为数学复利阻止了杠杆式基金实现这种结果。较长时期的业绩将不仅受到相应基准的累计期间业绩的影响，而且同样受到基准的中间波动以及费用和支出(包括与使用金融工具相关的成本，如融资成本和交易利差)的影响。费用和费用前的未来期间回报不能简单地通过估计相应基准的百分比变化并乘以负3、负2、负1来估计。
92
阴性一半，一、一和一半，两三个。投资于这些基金的股东应该像每天一样积极管理和监督他们的投资。见“第1A项。本年度报表中的“风险因素”10-K有关超过一天的性能的其他信息。
一级市场风险敞口
基金面临的主要市场风险取决于每个基金的投资目标和相应的基准。例如，ProShares UltraShort Bloomberg原油基金和ProShares Ultra Bloomberg原油基金面临的主要市场风险分别是对原油价格的反向敞口和长期敞口，这些敞口是通过持有和定期滚动的原油期货合约(彭博商品指数和其分类指数基于滚动期货头寸的价格，而不是基于相应商品的即时交割的现金价格）。
每个基金的市场风险敞口还受到一些因素的影响，包括交易合同的市场的流动性以及所持合同之间的关系。每个基金交易策略的内在不确定性和其他因素，最终可能导致所有或基本上所有投资者的资本损失。
如上所述，在本表格年度报告第7项中10-K,某些期货合约或远期协议的交易涉及各基金订立合约承诺，在其持有该等期货合约或远期协议至交割期的情况下，于指定日期及价格买入或卖出基金基准的相关商品。倘基金订立合约承诺出售实物商品，则须按合约价格交付该商品，然后按当时市价购回合约或以现金结算。由于一种商品的价值可以上升到的回购价格是无限的，承诺出售商品将使基金面临理论上无限的风险。
商品价格敏感度
如上文进一步描述的，“项目1A.风险因素”的年度报告表格 10-K,各基金的股份价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现的利润或亏损直接相关，而这些资产的价格波动可能对股份投资产生重大不利影响。就商品指数基金或商品基金而言，若干因素可能会影响商品指数基金或商品基金的相关商品的价格，进而影响金融工具及其他资产（如有），实物商品或商品指数价格变动的影响（由商品期货合约组成）对投资者的影响将视乎投资者所投资的基金而有所不同。相关商品或商品指数的价格每日上涨将对超短型基金股份的每日表现产生负面影响，而相关商品或商品指数的价格每日下跌将对超短期基金股份的每日表现产生负面影响。
此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报按几何方式联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致(1.1*0.9)-1 = -1%期间基准收益率，两天理论上的期间回报两次基金将等于a(1.2*0.8)-1 = -4%定期基金回报（而不是简单的两倍于基准的定期回报）。
汇率敏感度
如上文进一步描述的，“项目1A.风险因素”的年度报告表格 10-K,各基金的股份价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现的利润或亏损直接相关，而这些资产的价格波动可能对股份投资产生重大不利影响。就货币基金而言，若干因素可能会影响外币或美元的价值，进而影响基金所拥有的金融工具及其他资产（如有）的价值。货币价格变动对投资者的影响将视乎投资者所投资的基金而有所不同。货币价格的每日上涨将对空头基金或超短型基金的股份的每日表现产生负面影响，而货币价格的每日下跌将对超短型基金的股份的每日表现产生负面影响。
此外，随着时间的推移，业绩是将每天的杠杆回报或反向杠杆回报按几何方式联系在一起的累积效应。例如，如果相应的基准先上涨10%，然后再下跌10%，这将导致(1.1*0.9)-1 = -1%期间基准收益率，两天理论上的期间回报两次基金将等于a(1.2*0.8)-1 = -4%定期基金回报（而不是简单的两倍于基准的定期回报）。
股市波动敏感度
如上文进一步描述的，“项目1A.风险因素”的年度报告表格 10-K,每只波动率指数基金的股份价值与基金持有的金融工具及其他资产的价值及已实现利润或亏损直接相关，而该等资产价格的波动可能对股份投资产生重大不利影响。有几个因素可能会影响波动率指数期货合约和波动率指数基金拥有的其他资产的价格和/或流动性。这些资产价格变化对投资者的影响将因投资者投资的基金而有所不同。
93
管理市场风险
每个基金力求在相关投资目标所暗示的水平上保持对相应基准的充分敞口(-0.5x, -2x,1.5x或2x），无论市场方向或情绪如何。在每个交易日相关市场收盘时（请参阅资产净值计算时间），各基金将寻求对其投资组合进行定位，使其基准风险敞口与其投资目标一致。如上本年度报告表格第7项所述 10-K,这些调整是通过使用各种金融工具来完成的。可能需要投资组合的所有基金共有的因素重新定位创建/赎回活动和指数再平衡。
对于Geared Funds而言，指数每日变动的影响也会影响基金的投资组合是否需要重新平衡。例如，如果Ultra基金的指数在某一天上升，则基金的净资产应上升。因此，养恤基金的长期风险敞口将需要增加到没有赎回活动等抵消因素的程度。相反，如果指数在某一天下跌，则Ultra基金的净资产应会下跌。因此，养恤基金的长期风险投资一般需要减少。当指数在某一天上涨时，短期基金和超短基金的净资产一般会减少，但在没有抵消因素的情况下。因此，养恤基金的短期风险可能需要减少。相反，如果指数在某一天下跌。因此，养恤基金的短期风险可能需要增加。
某些金融工具的使用带来了交易对手风险。基金预计将从基金订立的金融工具的交易对手那里获得的金额，将面临信用风险。如果交易对手不履行其义务，基金可能会受到负面影响。每个基金只打算与符合某些信贷质量标准和监测政策的主要全球金融机构签订互换和远期协议。每一基金可使用各种技术将信贷风险降至最低，包括提前终止或重置和付款，限制任何单个交易对手的净金额，以及一般要求交易对手提供与基金所欠金额相关的抵押品，并按每日市场计价。
这些基金持有的大多数金融工具都是“无资金来源”的，这意味着基金将获得相应基准的风险敞口，同时仍持有其原始现金资产。因使用此类金融工具而产生的现金头寸的持有方式是将利率和信用风险降至最低。在本报告所述期间，两个机构的现金状况都保持不变。非利息有息和有息活期存款账户。这些基金还可以将这些现金的一部分投资于现金等价物(如货币市场基金的股份、银行存款、银行货币市场账户、某些可变利率即期票据和以政府证券为抵押的回购协议)。
94
项目8.财务报表和补充数据。
各基金截至2022年和2021年3月31日、2022年和2021年6月30日、2022年和2021年9月30日、2022年和2021年12月31日以及截至2022年和2021年12月31日的三个月期间的运营报表（如适用）。
ProShares短波动率指数短期期货ETF
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
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| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (1,296,922 | ) | $ | (1,094,000 | ) | $ | (91,106 | ) | $ | 1,032,009 | $ | (1,450,019 | ) | ||||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (36,813,201 | ) | $ | (47,612,992 | ) | $ | 10,224,384 | $ | 75,446,620 | $ | 1,244,811 | ||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (38,110,123 | ) | $ | (48,706,992 | ) | $ | 10,133,278 | $ | 76,478,629 | $ | (205,208 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (7.01 | ) | $ | (6.41 | ) | $ | 0.37 | $ | 10.19 | $ | (2.85 | ) | |||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (1,442,366 | ) | $ | (1,865,757 | ) | $ | (1,466,273 | ) | $ | (1,367,998 | ) | $ | (6,142,394 | ) | |||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 66,334,535 | $ | 96,028,887 | $ | (8,777,241 | ) | $ | 64,302,201 | $ | 217,888,382 | |||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 64,892,169 | $ | 94,163,130 | $ | (10,243,514 | ) | $ | 62,934,203 | $ | 211,745,988 | |||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 5.71 | $ | 8.48 | $ | (1.15 | ) | $ | 7.10 | $ | 20.14 | |||||||||
出售ULTRA Bloomberg原油 *
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
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| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (3,224,160 | ) | $ | (2,084,704 | ) | $ | 158,502 | $ | 2,728,737 | $ | (2,421,625 | ) | |||||||
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 704,755,947 | $ | 151,747,330 | $ | (377,668,604 | ) | $ | 139,314,150 | $ | 615,566,998 | |||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 701,531,787 | $ | 149,662,626 | $ | (377,673,114 | ) | $ | 142,047,397 | $ | 615,568,696 | |||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 16.40 | $ | 3.67 | $ | (15.40 | ) | $ | 4.05 | $ | 8.72 | |||||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (2,759,147 | ) | $ | (3,210,719 | ) | $ | (3,130,493 | ) | $ | (2,882,847 | ) | $ | (11,983,206 | ) | |||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 369,386,884 | $ | 478,424,798 | $ | 89,447,233 | $ | 64,099,817 | $ | 1,001,358,732 | ||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 366,627,737 | $ | 475,214,079 | $ | 86,316,740 | $ | 61,216,970 | $ | 989,375,526 | ||||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 4.04 | $ | 6.42 | $ | 1.56 | $ | 0.42 | $ | 12.63 | ||||||||||
ProShares超彭博天然气
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (516,598 | ) | $ | (566,073 | ) | $ | 106,387 | $ | 1,741,555 | $ | 765,271 | ||||||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 161,084,980 | $ | (106,297,775 | ) | $ | 91,328,230 | $ | (338,782,316 | ) | $ | (192,666,881 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 160,568,382 | $ | (106,863,848 | ) | $ | 91,434,617 | $ | (337,040,761 | ) | $ | (191,901,610 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 56.06 | $ | (16.53 | ) | $ | 13.69 | $ | (35.07 | ) | $ | (7.40 | ) | |||||||
95
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (415,145 | ) | $ | (217,363 | ) | $ | (212,510 | ) | $ | (764,841 | ) | $ | (1,609,859 | ) | |||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 23,784,068 | $ | 33,249,205 | $ | 59,061,431 | $ | (182,666,654 | ) | $ | (66,571,950 | ) | ||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 23,368,923 | $ | 33,031,842 | $ | 58,848,921 | $ | (183,431,495 | ) | $ | (68,181,809 | ) | ||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 0.31 | $ | 14.02 | $ | 48.14 | $ | (57.92 | ) | $ | 4.55 | |||||||||
ProShares超欧元
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (15,691 | ) | $ | (8,515 | ) | $ | 5,288 | $ | 67,100 | $ | 48,182 | ||||||||
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (585,404 | ) | $ | (727,655 | ) | $ | (1,713,393 | ) | $ | 2,400,606 | $ | (625,846 | ) | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (601,095 | ) | $ | (736,170 | ) | $ | (1,708,105 | ) | $ | 2,467,706 | $ | (577,664 | ) | ||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (0.85 | ) | $ | (1.39 | ) | $ | (1.51 | ) | $ | 1.70 | $ | (2.05 | ) | ||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (9,494 | ) | $ | (8,978 | ) | $ | (8,271 | ) | $ | (8,785 | ) | $ | (35,528 | ) | |||||
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (338,394 | ) | $ | 82,193 | $ | (181,366 | ) | $ | (67,904 | ) | $ | (505,471 | ) | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (347,888 | ) | $ | 73,215 | $ | (189,637 | ) | $ | (76,689 | ) | $ | (540,999 | ) | ||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (1.34 | ) | $ | 0.22 | $ | (0.75 | ) | $ | (0.60 | ) | $ | (2.47 | ) | ||||||
ProShares超金
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (617,466 | ) | $ | (419,722 | ) | $ | 191,709 | $ | 823,601 | $ | (21,878 | ) | |||||||
|
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 32,998,085 | $ | (52,930,040 | ) | $ | (37,603,461 | ) | $ | 25,100,280 | $ | (32,435,136 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 32,380,619 | $ | (53,349,762 | ) | $ | (37,411,752 | ) | $ | 25,923,881 | $ | (32,457,014 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 7.30 | $ | (10.53 | ) | $ | (9.39 | ) | $ | 8.02 | $ | (4.60 | ) | |||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (579,670 | ) | $ | (569,965 | ) | $ | (596,194 | ) | $ | (543,046 | ) | $ | (2,288,875 | ) | |||||
|
|
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|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (52,480,390 | ) | $ | 12,028,064 | $ | (6,283,805 | ) | $ | 16,909,381 | $ | (29,826,750 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (53,060,060 | ) | $ | 11,458,099 | $ | (6,879,999 | ) | $ | 16,366,335 | $ | (32,115,625 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (13.25 | ) | $ | 2.96 | $ | (1.64 | ) | $ | 4.05 | $ | (7.88 | ) | |||||||
ProShares超银
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (1,128,206 | ) | $ | (695,746 | ) | $ | (14,327 | ) | $ | 1,497,409 | $ | (340,870 | ) | ||||||
|
|
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|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 58,600,792 | $ | (206,331,148 | ) | $ | (55,913,842 | ) | $ | 160,350,498 | $ | (43,293,700 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 57,472,586 | $ | (207,026,894 | ) | $ | (55,928,169 | ) | $ | 161,847,907 | $ | (43,634,570 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 4.22 | $ | (14.28 | ) | $ | (3.94 | ) | $ | 10.91 | $ | (3.09 | ) | |||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (1,741,775 | ) | $ | (1,639,236 | ) | $ | (1,424,705 | ) | $ | (1,287,309 | ) | $ | (6,093,025 | ) | |||||
|
|
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|
|
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|
|
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|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (132,833,039 | ) | $ | 67,976,234 | $ | (207,338,320 | ) | $ | 48,872,620 | $ | (223,322,505 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (134,574,814 | ) | $ | 66,336,998 | $ | (208,763,025 | ) | $ | 47,585,311 | $ | (229,415,530 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (9.36 | ) | $ | 4.62 | $ | (14.26 | ) | $ | 3.13 | $ | (15.87 | ) | |||||||
96
ProShares超波动率短期期货ETF
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (3,585,362 | ) | $ | (3,277,402 | ) | $ | (396,838 | ) | $ | 1,286,213 | $ | (5,973,389 | ) | ||||||
|
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 245,978,647 | $ | 287,436,850 | $ | (128,128,471 | ) | $ | (466,239,319 | ) | $ | (60,952,293 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 242,393,285 | $ | 284,159,448 | $ | (128,525,309 | ) | $ | (464,953,106 | ) | $ | (66,925,682 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 1.09 | $ | 1.01 | $ | (1.64 | ) | $ | (6.00 | ) | $ | (5.54 | ) | |||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
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| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (8,069,549 | ) | $ | (3,975,284 | ) | $ | (3,993,799 | ) | $ | (4,118,353 | ) | $ | (20,156,985 | ) | |||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (988,858,835 | ) | $ | (610,411,676 | ) | $ | (11,638,769 | ) | $ | (450,860,484 | ) | $ | (2,061,769,764 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (996,928,384 | ) | $ | (614,386,960 | ) | $ | (15,632,568 | ) | $ | (454,978,837 | ) | $ | (2,081,926,749 | ) | |||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (50.36 | ) | $ | (28.41 | ) | $ | (3.48 | ) | $ | (12.02 | ) | $ | (94.27 | ) | |||||
ProShares超级日元
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (4,556 | ) | $ | (4,972 | ) | $ | 3,923 | $ | 60,658 | $ | 55,053 | ||||||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (258,588 | ) | $ | (609,293 | ) | $ | (1,667,271 | ) | $ | 2,472,535 | $ | (62,617 | ) | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (263,144 | ) | $ | (614,265 | ) | $ | (1,663,348 | ) | $ | 2,533,193 | $ | (7,564 | ) | ||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (5.27 | ) | $ | (8.51 | ) | $ | (4.48 | ) | $ | 5.51 | $ | (12.75 | ) | ||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (6,293 | ) | $ | (5,955 | ) | $ | (5,973 | ) | $ | (5,566 | ) | $ | (23,787 | ) | |||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (395,512 | ) | $ | (21,391 | ) | $ | (14,495 | ) | $ | (171,465 | ) | $ | (602,863 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (401,805 | ) | $ | (27,346 | ) | $ | (20,468 | ) | $ | (177,031 | ) | $ | (626,650 | ) | |||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (8.05 | ) | $ | (0.54 | ) | $ | (0.41 | ) | $ | (3.54 | ) | $ | (12.54 | ) | |||||
ProShares超短彭博原油*
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
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| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (585,973 | ) | $ | (849,692 | ) | $ | 390,992 | $ | 1,178,690 | $ | 134,017 | ||||||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (104,553,059 | ) | $ | (67,836,886 | ) | $ | 143,432,834 | $ | (61,307,332 | ) | $ | (90,264,443 | ) | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (105,139,032 | ) | $ | (68,686,578 | ) | $ | 143,823,826 | $ | (60,128,642 | ) | $ | (90,130,426 | ) | ||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (35.10 | ) | $ | (6.13 | ) | $ | 7.30 | $ | (6.41 | ) | $ | (40.33 | ) | ||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (301,184 | ) | $ | (208,741 | ) | $ | (241,725 | ) | $ | (287,517 | ) | $ | (1,039,167 | ) | |||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (43,538,921 | ) | $ | (35,957,853 | ) | $ | (12,970,455 | ) | $ | (6,616,399 | ) | $ | (99,083,628 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (43,840,105 | ) | $ | (36,166,594 | ) | $ | (13,212,180 | ) | $ | (6,903,916 | ) | $ | (100,122,795 | ) | |||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (88.24 | ) | $ | (53.44 | ) | $ | (14.89 | ) | $ | (11.40 | ) | $ | (167.97 | ) | |||||
PROSHARES超短布伦伯格天然气*
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (837,419 | ) | $ | (610,379 | ) | $ | (3,202 | ) | $ | 823,434 | $ | (627,566 | ) | ||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (202,511,379 | ) | $ | (54,567,757 | ) | $ | (15,351,617 | ) | $ | 179,477,416 | $ | (92,953,337 | ) | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (203,348,798 | ) | $ | (55,178,136 | ) | $ | (15,354,819 | ) | $ | 180,300,850 | $ | (93,580,903 | ) | ||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (182.69 | ) | $ | (22.06 | ) | $ | (25.30 | ) | $ | 9.65 | $ | (220.40 | ) | ||||||
97
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (260,407 | ) | $ | (313,757 | ) | $ | (358,817 | ) | $ | (834,972 | ) | $ | (1,767,953 | ) | |||||
|
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 9,535,670 | $ | (43,999,065 | ) | $ | (113,481,414 | ) | $ | 170,151,398 | $ | 22,206,589 | ||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 9,275,263 | $ | (44,312,822 | ) | $ | (113,840,231 | ) | $ | 169,316,426 | $ | 20,438,636 | ||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (169.11 | ) | $ | (351.64 | ) | $ | (290.67 | ) | $ | 107.00 | $ | (704.42 | ) | ||||||
ProShares超短欧元
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (102,051 | ) | $ | (107,923 | ) | $ | 25,953 | $ | 411,059 | $ | 227,038 | ||||||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 3,021,849 | $ | 6,104,867 | $ | 10,793,890 | $ | (15,158,817 | ) | $ | 4,761,789 | |||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 2,919,798 | $ | 5,996,944 | $ | 10,819,843 | $ | (14,747,758 | ) | $ | 4,988,827 | |||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 1.46 | $ | 3.08 | $ | 4.46 | $ | (5.38 | ) | $ | 3.62 | |||||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (116,872 | ) | $ | (109,040 | ) | $ | (111,725 | ) | $ | (118,310 | ) | $ | (455,947 | ) | |||||
|
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 4,462,764 | $ | (1,306,927 | ) | $ | 2,356,508 | $ | 1,720,688 | $ | 7,233,033 | |||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 4,345,892 | $ | (1,415,967 | ) | $ | 2,244,783 | $ | 1,602,378 | $ | 6,777,086 | |||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 1.88 | $ | (0.60 | ) | $ | 1.13 | $ | 0.90 | $ | 3.31 | |||||||||
ProShares超短金
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (61,130 | ) | $ | (59,266 | ) | $ | (8,664 | ) | $ | 64,371 | $ | (64,689 | ) | ||||||
|
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|||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (4,279,890 | ) | $ | 4,847,821 | $ | 5,829,774 | $ | (3,674,364 | ) | $ | 2,723,341 | ||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (4,341,020 | ) | $ | 4,788,555 | $ | 5,821,110 | $ | (3,609,993 | ) | $ | 2,658,652 | ||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (4.48 | ) | $ | 4.32 | $ | 5.63 | $ | (6.08 | ) | $ | (0.61 | ) | |||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (69,041 | ) | $ | (70,877 | ) | $ | (68,386 | ) | $ | (72,296 | ) | $ | (280,600 | ) | |||||
|
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 3,823,506 | $ | (3,178,494 | ) | $ | (684,698 | ) | $ | (2,781,826 | ) | $ | (2,821,512 | ) | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 3,754,465 | $ | (3,249,371 | ) | $ | (753,084 | ) | $ | (2,854,122 | ) | $ | (3,102,112 | ) | ||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 6.17 | $ | (2.93 | ) | $ | 0.13 | $ | (3.09 | ) | $ | 0.28 | ||||||||
ProShares超短银
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (60,608 | ) | $ | (51,484 | ) | $ | (13,304 | ) | $ | 61,212 | $ | (64,184 | ) | ||||||
|
|
|
|
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|
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|
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (5,584,284 | ) | $ | 13,264,544 | $ | 2,139,883 | $ | (12,883,644 | ) | $ | (3,063,501 | ) | |||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (5,644,892 | ) | $ | 13,213,060 | $ | 2,126,579 | $ | (12,822,432 | ) | $ | (3,127,685 | ) | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (5.32 | ) | $ | 10.29 | $ | 2.32 | $ | (14.60 | ) | $ | (7.31 | ) | |||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (99,063 | ) | $ | (78,184 | ) | $ | (102,532 | ) | $ | (90,145 | ) | $ | (369,924 | ) | |||||
|
|
|
|
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|
|
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|
|||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 4,534,245 | $ | (6,801,776 | ) | $ | 10,584,741 | $ | (6,187,149 | ) | $ | 2,130,061 | ||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 4,435,182 | $ | (6,879,960 | ) | $ | 10,482,209 | $ | (6,277,294 | ) | $ | 1,760,137 | ||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 0.19 | $ | (4.55 | ) | $ | 7.90 | $ | (4.50 | ) | $ | (0.96 | ) | |||||||
98
股票超短日元 *
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (50,421 | ) | $ | (66,268 | ) | $ | 7,640 | $ | 231,045 | $ | 121,996 | ||||||||
|
|
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|||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 2,621,608 | $ | 6,549,241 | $ | 5,356,002 | $ | (9,295,347 | ) | $ | 5,231,504 | |||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 2,571,187 | $ | 6,482,973 | $ | 5,363,642 | $ | (9,064,302 | ) | $ | 5,353,500 | |||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 4.82 | $ | 10.74 | $ | 7.98 | $ | (11.36 | ) | $ | 12.18 | |||||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (62,957 | ) | $ | (68,876 | ) | $ | (54,645 | ) | $ | (60,910 | ) | $ | (247,388 | ) | |||||
|
|
|
|
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|||||||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 4,161,315 | $ | (47,391 | ) | $ | 7,512 | $ | 1,437,795 | $ | 5,559,231 | |||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 4,098,358 | $ | (116,267 | ) | $ | (47,133 | ) | $ | 1,376,885 | $ | 5,311,843 | ||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 4.95 | $ | 0.12 | $ | (0.01 | ) | $ | 2.53 | $ | 7.59 | |||||||||
ProShares VIX期中考试期货ETF
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (252,097 | ) | $ | (184,164 | ) | $ | (1,269 | ) | $ | 337,605 | $ | (99,925 | ) | ||||||
|
|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 4,317,662 | $ | 11,854,722 | $ | 2,018,937 | $ | (13,004,577 | ) | $ | 5,186,744 | |||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 4,065,565 | $ | 11,670,558 | $ | 2,017,668 | $ | (12,666,972 | ) | $ | 5,086,819 | |||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 0.84 | $ | 3.84 | $ | 0.19 | $ | (5.07 | ) | $ | (0.20 | ) | ||||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (204,800 | ) | $ | (227,144 | ) | $ | (262,156 | ) | $ | (311,713 | ) | $ | (1,005,813 | ) | |||||
|
|
|
|
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|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (4,736,206 | ) | $ | (10,833,512 | ) | $ | 6,628,819 | $ | (5,810,660 | ) | $ | (14,751,559 | ) | ||||||
| 净收益(亏损) |
$ | (4,941,006 | ) | $ | (11,060,656 | ) | $ | 6,366,663 | $ | (6,122,373 | ) | $ | (15,757,372 | |||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (1.99 | ) | $ | (4.23 | ) | $ | 1.71 | $ | (1.61 | ) | $ | (6.12 | ) | ||||||
ProShares VIX短期期货ETF
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2022年12月31日 |
|||||||||||||||||||
| 2022年3月31日 | 2022年6月30日 | 2022年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (952,113 | ) | $ | (852,779 | ) | $ | 260,042 | $ | 1,086,723 | $ | (458,127 | ) | |||||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | 40,285,843 | $ | 70,259,562 | $ | 6,241,628 | $ | (132,083,254 | ) | $ | (15,296,221 | ) | ||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | 39,333,730 | $ | 69,406,783 | $ | 6,501,670 | $ | (130,996,531 | ) | $ | (15,754,348 | ) | ||||||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | 1.49 | $ | 1.61 | $ | (1.12 | ) | $ | (5.70 | ) | $ | (3.72 | ) | |||||||
| 截至三个月(未经审计) | 截至的年度 2021年12月31日 |
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| 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
| 净投资收益(亏损) |
$ | (1,224,804 | ) | $ | (897,582 | ) | $ | (897,586 | ) | $ | (902,979 | ) | $ | (3,922,951 | ) | |||||
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
$ | (130,065,447 | ) | $ | (136,854,294 | ) | $ | (9,700,136 | ) | $ | (107,478,599 | ) | $ | (384,098,476 | ) | |||||
| 净收益(亏损) |
$ | (131,290,251 | ) | $ | (137,751,876 | ) | $ | (10,597,722 | ) | $ | (108,381,578 | ) | $ | (388,021,427 | ) | |||||
| 每股资产净值净增(减) |
$ | (17.74 | ) | $ | (13.20 | ) | $ | (1.41 | ) | $ | (7.56 | ) | $ | (39.91 | ) | |||||
请参阅第134页的财务报表索引，了解作为本表格年度报告的一部分提交的财务报表列表10-K.这些财务报表以及与之相关的附注和附表以引用方式并入本项目8。
*见本年报表格第IV部分第15项财务报表附注110-K.
99
第9项会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧。
不适用。
项目9A。控制和程序。
披露控制和程序
在信托基金主要执行干事和主要财务干事的监督下，信托管理部门评估了信托基金和基金的披露控制和程序的有效性，主要执行干事和主要财务干事得出结论，信托基金和基金的披露控制和程序(定义见规则)13A-15(E)和15D-15(E)根据经修订的1934年证券交易法(下称“1934年法”)，自2022年12月31日起生效，以提供合理保证，在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内，信托代表信托和资金提交或根据1934年法存档或提交的报告中需要披露的信息已被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并酌情传达给信托的管理层，包括主要高管和主要财务官，以便及时就所需披露做出决定。
管理层财务报告内部控制年度报告
信托的管理层负责按照规则的规定，对信托和基金的财务报告建立和维持适当的内部控制13A-15(F)和15D-15(F)根据1934年法案。信托基金和基金对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映信托和基金资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且信托和基金的收入和支出仅根据信托代表信托和基金管理的适当授权进行；(三)防止或及时发现可能对信托或基金的财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置信托或基金资产的行为，并提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层，包括信托的首席执行官和首席财务官，评估了截至2022年12月31日信托和基金对财务报告的内部控制的有效性。他们的评估包括对信托基金和基金财务报告内部控制的设计进行评价，并测试其财务报告内部控制的运作效力。在进行评估时，信托基金管理层采用了特雷德韦委员会赞助组织委员会在其题为内部控制--综合框架(2013)。根据他们的评估和这些标准，管理层，包括信托的首席执行官和首席财务官，得出结论，信托和基金对财务报告的内部控制截至2022年12月31日是有效的。
信托基金和基金截至2022年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，如本文所述。
财务报告内部控制的变化
在截至2022年12月31日的年度内，信托或基金对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对信托或基金的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
证书
2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节和第906节要求的信托首席执行官和首席财务官的证明，作为本年度报告的证物以表格形式存档或提供10-K,适用于作为整体的信托和每个基金，而信托的首席执行干事和首席财务官正在对作为整体的信托和作为每个基金的两个证明。
100
项目9B。其他信息。
不适用。
项目9C。披露妨碍检查的司法管辖区。
不适用。
101
第三部分。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
赞助商
ProShare Capital Management LLC是该信托基金和基金的发起人。发起人独家管理和控制基金业务的方方面面。受托人没有义务或责任监督保荐人的表现，也不对保荐人的作为或不作为承担任何责任。
截至2022年12月31日，发起人担任信托的商品池运营商。
具体地说，关于信托，发起人：
| • | 选择基金的服务提供商； |
| • | 洽谈各种协议和费用； |
| • | 执行发起人认为信托可能不时需要的其他服务； |
| • | 选择FCM和金融工具交易对手； |
| • | 管理每个基金的其他资产组合，包括现金等价物； |
| • | 管理基金，以期实现基金的投资目标。 |
背景和主要内容
截至2022年12月31日，发起人担任信托和基金的商品池运营商，此前还担任信托和基金的商品交易顾问。赞助商在CFTC注册为商品池运营商和商品交易顾问，并且是NFA信誉良好的成员。赞助商的NFA会员资格最初于1999年6月11日获得批准。它于2000年8月31日退出了NFA的会员资格，但后来 重新应用其成员资格随后于2001年1月8日获得批准。它在NFA的成员资格目前是有效的。保荐人的商品交易顾问注册于1999年6月11日获得批准。保荐人注册为商品池经营者最初于1999年6月11日获批。它于2000年8月30日撤回了作为商品池运营商的注册，但后来重新应用并于2007年11月28日获得注册批准。它作为商品池运营商的注册目前有效。作为注册商品池运营商，保荐人必须遵守CEA下的各种监管要求，以及CFTC和NFA的规则和规定，包括投资者保护要求、反欺诈禁令、披露要求以及报告和记录保存要求。NFA于2013年1月4日批准赞助商为掉期公司。赞助商还接受CFTC和NFA的定期检查和审计。它的主要营业地点是威斯康星大道7272号，21号ST地址：马里兰州贝塞斯达，邮编：20814，电话：497-6400.赞助商在CFTC的注册及其在NFA的成员资格不能被视为CFTC或NFA推荐或批准了赞助商、信托和基金。
保荐人以商品池经营者的身份，是经营或为商品池募集资金的组织；也就是说，将若干人出资的资金结合在一起进行期货合约交易的企业。
信托和负责人的高级管理人员和赞助商的重要员工
| 名字 |
职位 | |
| Michael L.萨皮尔 | 赞助商首席执行官兼负责人 | |
| 路易斯·M梅贝格 | 保荐人的委托人 | |
| William E.瑟尔 | 保荐人的委托人 | |
| 萨皮尔家族信托基金 | 保荐人的委托人 | |
| 北极星信托 | 保荐人的委托人 | |
| 安妮特·J·勒格 | 赞助商首席财务官兼负责人 | |
| 爱德华·J·卡波维奇 | 信托的首席财务官和保荐人的负责人 | |
| 托德·B·约翰逊* | 信托基金首席执行官兼保荐人首席投资官兼负责人 | |
| 赫拉奇·纳贾里安 | 董事，投资组合管理和保荐人 | |
| 亚历山大·伊利亚索夫 | 保荐人高级投资组合经理 | |
| 詹姆斯·林曼 | 发起人的委托人和投资组合经理 | |
| 乔治·巴尼安 | 赞助商的投资组合经理 | |
| 维克多·M·弗莱 | 保荐人的委托人 |
| * | 指保荐人的负责人，负责监督参与基金交易决策的人员。 |
102
以下是该信托的执行人员和赞助商的负责人和重要员工的商业经验的传记摘要。
Profund Advisors LLC(“PFA”)和ProShare Advisors LLC(“PSA”)是根据1940年《投资顾问法案》注册的投资顾问，以及根据CEA注册的商品池运营商。PFA也是根据CEA注册的大宗商品交易顾问。
迈克尔·L·萨皮尔自2008年8月14日起担任赞助商主席兼首席执行官及上市主管；自1997年4月起担任PFA主席兼首席执行官及上市主管，并自2012年11月26日起担任PFA上市主管；自2005年1月起担任PSA主席兼首席执行官及成员，并自2014年1月起担任PSA上市主管。作为赞助商PFA和PSA的董事长兼首席执行官，萨皮尔先生的职责包括分别监督赞助商PFA和PSA的各个方面。
路易·M·梅伯格，自2008年6月9日起担任保荐人成员及上市主管；自1997年4月起担任PFA成员，自2012年11月26日起担任PFA上市主管；自2005年1月起担任PSA成员，并自2014年1月至14日起担任PSA上市主管。梅伯格先生于2008年6月至2013年12月期间担任该信托基金的首席执行官。
威廉·E·西尔博士自1999年6月11日起担任保荐人成员及上市主管；自1997年4月起担任PFA成员及自2013年11月8日起担任PFA上市主管；自2005年4月起担任PSA成员及自2014年1月14日起担任PSA上市主管。Seale博士于2003年1月至2005年7月和2006年10月至2008年6月担任太平洋投资局首席投资官，并于1997年1月至2003年1月担任董事投资组合。Seale博士于2006年10月至2008年6月担任PSA首席投资官。在这些职位上，Seale博士的职责包括监督各实体的投资管理活动。西尔博士是CFTC的前委员。
萨皮尔家族信托基金，保荐人的上市委托人。萨皮尔家族信托基金拥有赞助商和PSA的所有权权益。萨皮尔家族信托基金对赞助商拥有被动所有权权益，不对资金行使管理权。
北极星信托，保荐人的上市委托人。北极星信托拥有赞助商和PFA的所有权权益。北极星信托对赞助商拥有被动所有权权益，不对资金行使管理权。
安妮特·J·勒格，自2023年1月3日起担任保荐人首席财务官兼上市负责人；自2023年1月3日起担任PFA首席财务官兼上市负责人；自2023年1月3日起担任PSA首席财务官兼上市负责人。作为赞助商的首席财务官，莱格女士的职责包括监督赞助商的财务事宜。
爱德华·J·卡波维奇，自2008年7月起担任该信托的首席财务官，并自2013年9月18日起担任保荐人的上市委托人。卡尔波维奇先生自2002年7月以来一直受雇于PFA，PSA自成立以来一直担任财务管理部副总裁。
托德·B·约翰逊，2014年1月起担任信托首席执行官；2009年2月至27日起担任保荐人首席投资官；2013年1月4日至2021年1月31日期间为保荐人的注册掉期联营人；2010年1月29日起为保荐人的注册联营人；2009年1月16日起为保荐人的上市委托人。作为信托基金的首席执行官，约翰逊先生的职责包括监督信托基金的运作。作为保荐人的首席投资官，约翰逊先生的职责包括监督保荐人的投资管理活动。约翰逊先生自2008年12月起担任PFA及PSA首席投资官，自2012年12月5日起注册为PFA联营人士，并于2012年11月26日起挂牌为PFA负责人。此外，约翰逊先生自2014年1月14日起被列为PSA的负责人和关联人。约翰逊先生于2002年至2008年12月在世界资产管理公司(一家金融服务公司)任职，2006年1月至2008年12月担任总裁兼首席投资官，2002年1月至2005年12月担任资产管理公司蒙德资本管理公司董事董事总经理兼量化投资部首席投资官。
赫拉奇·纳贾里安，董事自2013年8月起担任保荐人投资组合管理，自2013年10月15日起担任保荐人上市委托人。在这些职位上，纳贾里安先生的职责包括监督赞助商的投资管理活动。纳贾里安先生自2013年8月起兼任董事、PFA及PSA的投资组合管理，并于2014年1月8日起被列为PFA负责人，并于2014年1月14日起被列为PSA的负责人及联营人士。纳贾里安先生于2009年12月至2013年9月担任PSA高级投资组合经理。2009年12月至2003年，他还担任PFA高级投资组合经理
103
2013年9月，2007年5月至2009年11月担任PFA投资组合经理，2004年11月至2007年4月担任PFA助理投资组合经理。纳贾里安先生在2014年1月至2021年2月期间担任NFA联系成员、联系人和交换联系人以换取PSA。
亚历山大·伊利亚索夫，自2016年8月22日起担任保荐人高级投资组合经理。在这一职位上，伊利亚索夫先生的职责包括监督波动率指数期货基金和信托基金的某些其他系列的投资管理活动。伊利亚索夫先生自2013年10月起担任PFA高级投资组合经理，并自2013年10月起担任PSA投资组合经理。
詹姆斯·林曼自2021年2月起担任保荐人负责人，自2021年1月起担任保荐人互换联营人员，自2019年4月起担任保荐人投资组合经理，自2015年8月11日起担任保荐人注册联营人员及NFA联营成员。在这些角色中，李·林曼先生的职责包括日常工作信托基金和某些其他系列基金的投资组合管理。林曼先生自2021年2月起担任PSA负责人，自2019年4月起担任PSA掉期联营人士及PSA投资组合经理。此外，林曼先生于2016年8月至2019年4月担任保荐人及PSA的联席投资组合经理，并于2014年2月至2016年8月担任保荐人及PSA的投资组合分析师。
乔治·巴尼安，自2022年3月11日起担任保荐人投资组合经理。在这一职位上，卡巴尼安先生的职责包括日常工作信托基金某些系列的投资组合管理。卡巴尼安先生自2022年2月起担任PSA投资组合经理，2016年8月至2022年2月担任PSA副投资组合经理，2010年12月至2016年8月担任PSA高级投资组合分析师，2007年12月至2010年12月担任PSA投资组合分析师。此外，巴尼安先生自2022年2月起担任PFA投资组合经理，并于2021年7月至2022年2月担任PFA副投资组合经理。
维克多·M·弗莱，自2008年12月2日起为保荐人上市委托人，自2012年11月至26日起为PFA上市委托人，自2014年1月至14日起为PSA上市委托人。弗莱先生的职责包括审查和批准赞助商的广告材料。弗莱先生自2002年10月以来一直担任PFA的首席合规官，自2004年12月以来一直担任PSA的首席合规官。
赔偿
信托协议规定，保荐人或其联营公司或其各自董事、高级管理人员、股东、合伙人、成员、经理或雇员(“保荐关联方”)的任何行动或不作为导致信托蒙受的任何损失，保荐人及其联营公司无需对信托或任何股东承担责任，前提是保荐人关联方真诚地认定该行为过程符合基金的最佳利益，且该行为过程不构成保荐人关联方的重大疏忽或故意不当行为。信托已同意根据保荐人关联方与信托有关的行为，赔偿保荐人关联方的索赔、损失或责任，但条件是导致索赔、损失或责任的行为不构成严重疏忽或故意行为不当，且是本着善意并以合理地相信符合基金最佳利益的方式进行的。
道德守则
本信托已采纳适用于其首席执行官及首席财务官的道德守则（“道德守则”）。如果申办者提出书面请求，可免费获得道德准则副本，地址如下：ProShare Capital Management LLC，收件人：总法律顾问，地址：7272 Wisconsin Avenue，21ST地址：Bethesda，MD 20814
项目11.高管薪酬。
该等基金并无雇员或董事，并由保荐人管理。信托的任何官员或发起人的成员或官员都不从基金中获得报酬。
赞助商每月从各基金收取管理费（各匹配VIX基金除外），每年相当于每月末每股平均每日资产净值的0.95%。赞助商从每个匹配VIX基金收取每月管理费，每年相当于每月末每股平均每日资产净值的0.85%。在各基金运营的第一年，赞助商将免除管理费，但该金额累计超过各基金产生的发行成本。截至2022年12月31日止年度，以下代表赞助商赚取的管理费：
104
| 基金 |
金额 | |||
| ProShares做空欧元* |
$ | 10,297 | ||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
3,901,784 | |||
| ProShares超彭博原油 |
10,254,003 | |||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
2,676,608 | |||
| ProShares超级欧元 |
100,481 | |||
| ProShares Ultra Gold |
2,259,459 | |||
| ProShares超银牌 |
4,008,030 | |||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
8,937,342 | |||
| ProShares超级日元 |
65,070 | |||
| ProShares超短期澳元 * |
7,647 | |||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
3,324,952 | |||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
2,255,264 | |||
| ProShares UltraShort欧元 |
676,052 | |||
| ProShares UltraShort金牌 |
265,949 | |||
| ProShares UltraShort银牌 |
266,018 | |||
| ProShares UltraShort日元 |
372,853 | |||
| ProShares VIX期中考试期货ETF |
809,060 | |||
| ProShares VIX短期期货ETF |
3,056,712 | |||
| * | 这些业务包括ProShares做空欧元ETF和ProShares UltraShort澳元ETF的活动，直至2022年5月12日清算之日。 |
项目12.某些受益所有人和管理层的证券所有权以及相关股东事宜。
不适用。
项13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
不适用。
项目14.主要会计费用和服务。
| (1) | 到（4）。截至2022年和2021年12月31日止年度，普华永道（“普华永道”）提供的服务费用如下： |
| 截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
|||||||
| 审计费 |
$ | 680,065 | $ | 660,710 | ||||
| 审计相关费用 |
80,700 | 60,000 | ||||||
| 税费 |
3,539,445 | 3,995,179 | ||||||
| 所有其他费用 |
— | — | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 联合信托： |
$ | 4,300,210 | $ | 4,715,889 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
截至2022年12月31日止年度的审计费用包括向普华永道支付的审计年度报告中包含的基金2022年12月31日年度财务报表的费用 10-K2022年12月31日终了年度，用于审查每份表格所列财务报表10-Q,以及对登记报表中包含的财务报表的审计。截至2021年12月31日止年度的审计费用包括向普华永道支付的审计年度报告中包含的基金2021年12月31日年度财务报表的费用 10-K截至2021年12月31日的年度，用于审查每个表格中包含的财务报表 10-Q,以及对登记报表所列财务报表的审计。税费包括普华永道向信托提供的某些税务合规和报告服务，包括处理与编制纳税申报包和随后向美国国税局交付相关信息有关的受益所有权信息。服务还包括使用基于Web的普华永道开发的税收套餐产品和免费税收套餐支持帮助热线。
| (5) | 赞助商批准了普华永道提供的上述所有服务。赞助商预先审批所有审核并允许非审计信托的独立注册会计师事务所的服务，包括所有聘用费和条款。 |
105
第四部分。
项目15.物证和财务报表附表。
财务报表明细表
请参阅财务报表索引，查看作为本年度报表的一部分提交的财务报表列表10-K.时间表可能已被省略，因为它们要么不是必需的，要么不适用，或者已经以其他方式包括在信息中。
| 展品 不是的。 |
文件说明 | |
| 4.1 | ProShares信托II信托协议(1) | |
| 4.2 | ProShares信托II修订及重订信托协议格式(二) | |
| 4.2.1 | 修订和重新签署ProShares Trust II信托协议(3) | |
| 4.3 | 授权参与者协议格式(4) | |
| 10.1 | 保荐人协议书格式(二) | |
| 10.2 | 行政及过户代理服务协议表格（4） | |
| 10.3 | 托管人协议格式(5) | |
| 10.4 | 分销协议格式(4) | |
| 10.5 | 期货账户协议格式(四) | |
| 23.1 | 独立注册会计师事务所的同意（6） | |
| 31.1 | 信托基金首席执行官根据规则 13A-14(A)根据1934年证券交易法（经修订）（6） | |
| 31.2 | 信托公司首席财务官根据《规则》出具的证明 13A-14(A)根据1934年证券交易法（经修订）（6） | |
| 32.1 | 根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过（6） | |
| 32.2 | 信托首席财务官根据18 USC认证第1350条，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过（6） | |
| 101.INS | XBRL实例文档 | |
| 101.SCH | XBRL分类扩展架构 | |
| 101.CAL | XBRL分类可拓计算链接库 | |
| 101.DEF | XBRL分类扩展定义链接库 | |
| 101.LAB | XBRL分类扩展标签链接库 | |
| 101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿链接库 | |
| 104.1 | 封面交互数据文件-封面交互数据文件不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
| (1) | 参考2007年10月18日提交的信托注册声明成立为公司。 |
| (2) | 通过参考2008年8月15日提交的信托注册声明而注册成立。 |
| (3) | 参照信托于2008年9月18日提交的注册说明书注册成立。 |
| (4) | 通过参考2008年11月17日提交的信托注册声明而注册成立。 |
| (5) | 通过参考2008年10月22日提交的信托注册声明而注册成立。 |
| (6) | 现提交本局。 |
项目16.表格10-K总结。
不适用。
106
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本年度报告。
| ProShares信托II |
| /s/托德·约翰逊 |
| 作者：托德·约翰逊 |
| 首席执行干事 |
| 日期：2023年2月28日 |
| /S/Edward Karposicz |
| 作者：爱德华·卡尔波维奇 |
| 首席财务和会计干事 |
| 日期：2023年2月28日 |
107
| 文件 |
页面 |
|||
| 独立注册会计师事务所报告(PCAOB编号： |
F-1 |
|||
| 财务状况表、投资表、经营表、股东权益变动表和现金流量表： |
||||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
F-2 | |||
| ProShares超彭博原油 |
F-8 | |||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
F-14 | |||
| ProShares超级欧元 |
F-20 | |||
| ProShares Ultra Gold |
F-26 | |||
| ProShares超银牌 |
F-32 | |||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
F-38 | |||
| ProShares超级日元 |
F-44 | |||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
F-50 | |||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
F-56 | |||
| ProShares UltraShort欧元 |
F-62 | |||
| ProShares UltraShort金牌 |
F-68 | |||
| ProShares UltraShort银牌 |
F-74 | |||
| ProShares UltraShort日元 |
F-80 | |||
| ProShares VIX期中考试期货ETF |
F-86 | |||
| ProShares VIX短期期货ETF |
F-92 | |||
| ProShares Trust II |
F-98 | |||
| 财务报表附注 |
F-102 | |||
| ProShares Short VIX短期期货ETF(A) |
ProShares UltraShort彭博原油(A) | |
| ProShares超彭博原油(A) |
ProShares UltraShort彭博天然气(A) | |
| ProShares Ultra Bloomberg天然气(A) |
ProShares UltraShort欧元(A) | |
| ProShares超级欧元(A) |
ProShares UltraShort Gold(A) | |
| ProShares Ultra Gold(A) |
ProShares UltraShort银牌(A) | |
| ProShares Ultra Silver(A) |
ProShares UltraShort Yen(A) | |
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF(A) |
ProShares VIX 期中考试 期货ETF（a） | |
| ProShares Ultra Yen(A) |
ProShares VIX短期期货ETF(A) | |
ProShares Trust II（“合并”）（b） | ||
(a) |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况表，包括投资时间表，以及截至2022年12月31日的三年内每年的相关经营报表、股东权益变化和现金流量 |
(b) |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并财务状况表，以及截至2022年12月31日的三年内每年的相关合并经营报表、股东权益变动表和现金流量表 |
| /s/ |
| |
| 2023年2月28日 |
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
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| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
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| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
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| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
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| 流通股 |
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| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
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| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
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本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
波动率指数期货-CBOE，2023年1月到期 |
$ | $ | ||||||||||
波动率指数期货-CBOE，2023年2月到期 |
||||||||||||
| $ | ||||||||||||
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 ( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
VIX Futures—Cboe，2022年1月到期 |
$ | $ | ||||||||||
VIX期货- Cboe，2022年2月到期 |
||||||||||||
| $ | ||||||||||||
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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|
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|||||||
| 费用 |
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| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
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| |
|
|
|
|
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| 总费用 |
||||||||||||
| |
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
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|
|
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| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
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|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
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|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
|
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|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
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|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | |||||
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截至2013年12月31日止的年度， |
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2022 |
2021 |
2020 |
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| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加(赎回)( |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
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|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
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截至2013年12月31日止的年度， |
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2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ||||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
||||||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
— | ( |
) | |||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 与经纪人达成掉期协议的单独现金余额 |
— | |||||||
| 互换协议的未实现增值 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
— | |||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
— | |||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 已发行股份(注1) |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值(注1) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(注1)(注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
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本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
† |
||||||||
† |
||||||||
† |
||||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
WTI原油- NYMEX，2023年3月到期 |
$ | $ | ||||||||||
WTI原油- NYMEX，2023年6月到期 |
||||||||||||
WTI原油-NYMEX，2023年12月到期 |
||||||||||||
| $ | ||||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
与花旗银行基于彭博大宗商品平衡WTI原油指数的互换协议 |
% | $ | $ | |||||||||||||
与高盛国际基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数的互换协议 |
||||||||||||||||
与摩根士丹利国际PLC基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数的掉期协议 |
||||||||||||||||
基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数与法国兴业银行的互换协议 |
||||||||||||||||
基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数与瑞银集团的互换协议 |
||||||||||||||||
| |
未变现总额 欣赏 |
|
$ | |||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映了截至2022年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
WTI原油- NYMEX，2022年3月到期 |
$ | $ | ||||||||||
WTI原油—NYMEX，到期日2022年6月 |
||||||||||||
WTI原油-NYMEX，2022年12月到期 |
||||||||||||
| $ | ||||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
与花旗银行基于彭博大宗商品平衡WTI原油指数的互换协议 |
% | $ | $ | |||||||||||||
与高盛国际基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数的互换协议 |
||||||||||||||||
与摩根士丹利国际PLC基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数的掉期协议 |
||||||||||||||||
基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数与法国兴业银行的互换协议 |
||||||||||||||||
基于彭博大宗商品均衡WTI原油指数与瑞银集团的互换协议 |
||||||||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映截至2021年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报互换协议付款应在终止/到期时到期。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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|
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|
|
|||||||
| 费用 |
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| 管理费 |
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| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
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| |
|
|
|
|
|
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| 总费用 |
||||||||||||
| |
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|
|
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
||||||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
| |
|
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|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
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|
|
|
|
|||||||
| 净增加(赎回)( |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
经营活动现金流 |
||||||||||||
净收益(亏损) |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
增发股份所得收益 |
||||||||||||
赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
期初现金 |
||||||||||||
期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 出售股本应收账款 |
— | |||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
— | |||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
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| |
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|
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| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
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| 流通股 |
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| |
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|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
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美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
天然气-NYMEX，2023年3月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
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美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
天然气- NYMEX，2022年3月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
|
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| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
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| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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|
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| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
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|
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|
|
|||||||
| 净增加（赎回） |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
经营活动现金流 |
||||||||||||
净收益(亏损) |
$ | ( |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
向保荐人支付的款项增加(减少) |
||||||||||||
增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | — | |||||||||
增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
增发股份所得收益 |
||||||||||||
赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 |
||||||||||||
现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
期初现金 |
||||||||||||
期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | — | $ | |||||
| 现金 |
||||||||
| 与经纪商就外币远期合约的单独现金余额 |
||||||||
| 外币远期合约未实现升值 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 外币远期合约未实现折旧 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 外币远期合约 ^ |
||||||||||||||||
结算日期 |
合同金额 以当地货币表示 |
合同金额 以美元计价 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
| 采购合同 |
||||||||||||||||
| 与高盛国际合作的欧元 |
$ | $ | ||||||||||||||
| 欧元与瑞银集团 |
||||||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 销售合同 |
||||||||||||||||
| 欧元与瑞银集团 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| 完全未实现 折旧 |
|
$ | ( |
) | ||||||||||||
| |
|
|||||||||||||||
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
外币远期合约 ^ |
||||||||||||||||
结算日期 |
合同金额 以当地货币表示 |
合同金额 以美元计价 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
采购合同 |
||||||||||||||||
与高盛国际合作的欧元 |
$ | $ | ||||||||||||||
欧元与瑞银集团 |
||||||||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
销售合同 |
||||||||||||||||
欧元与瑞银集团 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||
| 完全未实现 折旧 |
|
$ | ( |
) | ||||||||||||
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加（赎回） |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
经营活动现金流 |
||||||||||||
净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | — | |||||||||
投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
增发股份所得收益 |
||||||||||||
赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
现金净增(减) |
||||||||||||
期初现金 |
||||||||||||
期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 与经纪人达成掉期协议的单独现金余额 |
— | |||||||
| 互换协议的未实现增值 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
— | |||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
购买的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
黄金期货-COMEX，2023年2月到期 |
$ | $ | ||||||||||
总回报互换协议 ^ |
||||||||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | $ | |||||||||||||
基于彭博黄金分类指数的与高盛国际的互换协议 |
||||||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的互换协议 |
||||||||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映了截至2022年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
购买的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
黄金期货- COMEX，2022年2月到期 |
$ | $ | ||||||||||
总回报互换协议 ^ |
||||||||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | $ | |||||||||||||
基于彭博黄金分类指数的与高盛国际的互换协议 |
||||||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的互换协议 |
||||||||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映截至2021年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报互换协议付款应在终止/到期时到期。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加(赎回)( |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | — | |||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 与经纪人达成掉期协议的单独现金余额 |
— | |||||||
| 互换协议的未实现增值 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
— | |||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
— | |||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
— | |||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
† |
||||||||
† |
||||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
白银期货- COMEX，2023年3月到期 |
$ | $ | ||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | $ | |||||||||||||
基于彭博白银分类指数与高盛国际的互换协议 |
||||||||||||||||
与摩根士丹利国际有限公司基于彭博白银分类指数的掉期协议 |
||||||||||||||||
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议 |
||||||||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映了截至2022年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
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( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
† |
||||||||
† |
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美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
白银期货- COMEX，2022年3月到期 |
$ | $ | ||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | $ | |||||||||||||
基于彭博白银分类指数与高盛国际的互换协议 |
||||||||||||||||
与摩根士丹利国际有限公司基于彭博白银分类指数的掉期协议 |
||||||||||||||||
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议 |
||||||||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映截至2021年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报互换协议付款应在终止/到期时到期。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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| 费用 |
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| 管理费 |
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| 经纪佣金 |
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| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
— | |||||||||||
| |
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|
|
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| 总费用 |
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| |
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
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|
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| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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|
|
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|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
| 净增加(赎回)( |
( |
) | ( |
) | ||||||||
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|
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
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|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | — | |||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
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|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 掉期协议的未实现折旧 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
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|
|
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| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
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本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
||||||||||
波动率指数期货-CBOE，2023年1月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
波动率指数期货-CBOE，2023年2月到期 |
( |
) | ||||||||||
| $ | ( |
) | ||||||||||
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 ( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
||||||||||
VIX Futures—Cboe，2022年1月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
VIX期货- Cboe，2022年2月到期 |
( |
) | ||||||||||
| $ | ( |
) | ||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
根据iPath Series B S & P 500 VIX短期期货ETN iNAV指数与高盛公司达成互换协议 |
% | $ | $ | ( |
) | |||||||||||
| 未变现总额 折旧 |
|
$ | ( |
) | ||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映截至2021年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报互换协议付款应在终止/到期时到期。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
— | |||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 互换协议 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | — | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加（赎回） |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | — | |||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 现金 |
$ | $ | ||||||
| 与经纪商就外币远期合约的单独现金余额 |
||||||||
| 外币远期合约未实现升值 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 外币远期合约未实现折旧 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
结算日期 |
合同金额 以当地货币表示 |
合同金额 以美元计价 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
采购合同 |
||||||||||||||||
日元与高盛国际 |
$ | $ | ||||||||||||||
日元与瑞银集团 |
||||||||||||||||
| |
未变现总额 欣赏 |
|
$ | |||||||||||||
销售合同 |
||||||||||||||||
日元与高盛国际 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||
日元与瑞银集团 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| |
完全未实现 折旧 |
|
$ | ( |
) | |||||||||||
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
结算日期 |
合同金额 以当地货币表示 |
合同金额 以美元计价 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
采购合同 |
||||||||||||||||
日元与高盛国际 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||||||
日元与瑞银集团 |
( |
) | ||||||||||||||
| 未变现总额 折旧 |
|
$ | ( |
) | ||||||||||||
销售合同 |
||||||||||||||||
日元与瑞银集团 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
| 未变现总额 欣赏 |
|
$ | ||||||||||||||
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
— | |||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
— | |||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
— | — | ||||||||||
| 赎回 |
( |
) | — | ( |
) | |||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加（赎回） |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | — | |||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
— | — | ||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | — | ( |
) | |||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 出售股本应收账款 |
— | |||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
— | |||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 已发行股份(注1) |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值(注1) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(注1)(注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
售出的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
WTI原油- NYMEX，2023年3月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
WTI原油- NYMEX，2023年6月到期 |
||||||||||||
WTI原油-NYMEX，2023年12月到期 |
||||||||||||
| $ | ||||||||||||
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
售出的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 at Value |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
WTI原油- NYMEX，2022年3月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
WTI原油—NYMEX，到期日2022年6月 |
( |
) | ||||||||||
WTI原油-NYMEX，2022年12月到期 |
||||||||||||
| $ | ( |
) | ||||||||||
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
— | |||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 互换协议 |
— | |||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 互换协议 |
— | |||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加（赎回） |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
— | ( |
) | |||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 已发行股份(注1) |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值(注1) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(注1)(注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
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本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
售出的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 at Value |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
天然气-NYMEX，2023年3月到期 |
$ | $ | ||||||||||
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
售出的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
天然气- NYMEX，2022年3月到期 |
$ | $ | ||||||||||
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加（赎回） |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ||||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | — | |||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 与经纪商就外币远期合约的单独现金余额 |
— | |||||||
| 外币远期合约未实现升值 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 外币远期合约未实现折旧 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
外币远期合约 ^ |
||||||||||||||||
结算日期 |
合同金额 以当地货币表示 |
合同金额 以美元为单位 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
采购合同 |
||||||||||||||||
欧元与瑞银集团 |
$ | $ | ||||||||||||||
| 完全未实现的增值 | $ | |||||||||||||||
销售合同 |
||||||||||||||||
与高盛国际合作的欧元 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||
欧元与瑞银集团 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 未实现折旧共计 | $ | ( |
) | |||||||||||||
| † | 全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。 |
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
外币远期合约 ^ |
||||||||||||||||
结算日期 |
合同金额 以当地货币表示 |
合同金额 以美元为单位 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
采购合同 |
||||||||||||||||
欧元与瑞银集团 |
$ | $ | ||||||||||||||
完全未实现的增值 |
$ | |||||||||||||||
销售合同 |
||||||||||||||||
与高盛国际合作的欧元 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||
欧元与瑞银集团 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
未实现折旧共计 |
$ | ( |
) | |||||||||||||
| † | 全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
| |
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截至2013年12月31日止的年度， |
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2022 |
2021 |
2020 |
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| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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| 添加 |
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| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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| 净增加（赎回） |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
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|
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| 净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
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| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
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|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期初现金 |
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|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
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2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | — | $ | |||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 与经纪人达成掉期协议的单独现金余额 |
— | |||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
— | |||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 掉期协议的未实现折旧 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
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|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
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| 流通股 |
||||||||
| |
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| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
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|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
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|||||
售出的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
黄金期货-COMEX，2023年2月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
总回报互换协议 ^ |
||||||||||||||||
所付房价如何 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
基于彭博黄金分类指数的与高盛国际的互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
未实现折旧共计 |
$ | ( |
) | |||||||||||||
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| * | 反映了截至2022年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
黄金期货- COMEX，2022年2月到期 |
$ | $ | ||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
基于彭博黄金分类指数的与高盛国际的互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
基于彭博黄金分类指数与瑞银集团的互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 未实现折旧总额 | $ | ( |
) | |||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映截至2021年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报互换协议付款应在终止/到期时到期。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
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| 管理费 |
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| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
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| |
|
|
|
|
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| 总费用 |
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| |
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
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|
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| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
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| 已实现净收益(亏损) |
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| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
||||||||||||
| |
|
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|
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|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
|
|
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|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
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|||||||
| 添加 |
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| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
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|
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|
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|||||||
| 净增加(赎回)( |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
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| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
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|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | — | |||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
— | ( |
) | |||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | — | $ | |||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 与经纪人达成掉期协议的单独现金余额 |
||||||||
| 出售股本应收账款 |
— | |||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
— | |||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 掉期协议的未实现折旧 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
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| 流通股 |
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| |
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|
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| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
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|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
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数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
白银期货- COMEX，2023年3月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
基于彭博白银分类指数与高盛国际的互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
与摩根士丹利国际有限公司基于彭博白银分类指数的掉期协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 未实现折旧总额 | $ | ( |
) | |||||||||||||
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| * | 反映了截至2022年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报掉期协议应在终止/到期时支付。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
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( |
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美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
白银期货- COMEX，2022年3月到期 |
$ | $ | ||||||||||
已支付的费率 (已收到) * |
终端 日期 |
名义金额 按价值计算 ** |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
|||||||||||||
基于彭博白银分类指数与花旗银行的互换协议 |
% | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||||||
基于彭博白银分类指数与高盛国际的互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
与摩根士丹利国际有限公司基于彭博白银分类指数的掉期协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
基于彭博白银分类指数与瑞银集团的掉期协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 未实现折旧总额 | $ | ( |
) | |||||||||||||
| † | 全部或部分质押作为互换协议抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
| * | 反映截至2021年12月31日支付给交易对手或从交易对手收到的掉期协议名义金额的浮动融资利率，不包括任何佣金。总回报互换协议付款应在终止/到期时到期。 |
| ** | 对于掉期协议，正数代表对基准指数的“多头”敞口。负值代表对基准指数的“做空”敞口。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
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| 费用 |
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| 管理费 |
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| 经纪佣金 |
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| 期货账户手续费 |
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| 非复发性 费用及开支 |
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| 总费用 |
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
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| 已实现净收益(亏损) |
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| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
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|
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| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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| 未实现净增值(折旧)的变化 |
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| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | |||||
| |
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截至2013年12月31日止的年度， |
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2022 |
2021 |
2020 |
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| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
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| 添加 |
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| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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| 净增加（赎回） |
( |
) | ||||||||||
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
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| 净收益(亏损) |
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| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
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截至2013年12月31日止的年度， |
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2022 |
2021 |
2020 |
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| 经营活动现金流 |
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| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | $ | ( |
) | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
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| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
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| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | — | |||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | — | |||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
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| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
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| 融资活动产生的现金流 |
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| 增发股份所得收益 |
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| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
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| 现金净增(减) |
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| 期初现金 |
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| 期末现金 |
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2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
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| 资产 |
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| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
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| 与经纪商就外币远期合约的单独现金余额 |
— | |||||||
| 外币远期合约未实现升值 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
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| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
— | |||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 外币远期合约未实现折旧 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
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|
|
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| 已发行股份(注1) |
||||||||
| |
|
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|
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| 每股资产净值(注1) |
$ | $ | ||||||
| |
|
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| 每股市值(注1)(注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
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本金金额 |
价值 |
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美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
结算日期 |
合同金额 以当地货币计算 |
合同金额 以美元计价 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
采购合同 |
||||||||||||||||
日元与高盛国际 |
$ | $ | ||||||||||||||
日元与瑞银集团 |
||||||||||||||||
| 未实现增值总额 | $ | |||||||||||||||
销售合同 |
||||||||||||||||
日元与高盛国际 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||
日元与瑞银集团 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
| 未实现折旧总额 | $ | ( |
) | |||||||||||||
| ^ | 本协议的持仓和交易对手为截至2022年12月31日。基金不断评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
† |
$ | $ | ||||||
† |
||||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
结算日期 |
合同金额 以当地货币表示 |
合同金额 以美元计价 |
未实现 欣赏 (折旧)/ 价值 |
|||||||||||||
采购合同 |
||||||||||||||||
日元与瑞银集团 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||||||
| 未实现折旧总额 | $ | ( |
) | |||||||||||||
销售合同 |
||||||||||||||||
日元与高盛国际 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
日元与瑞银集团 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 未实现增值总额 | $ | |||||||||||||||
| † | 全部或部分作为外币远期合约抵押品的金额。 |
| ^ | 此处的头寸和交易对手截至2021年12月31日。该基金持续评估不同交易对手的交易，交易对手可能会发生变化。可以随时添加新的交易对手。 |
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
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|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
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| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加(赎回)( |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | — | |||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
— | ( |
) | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
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|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
— | |||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
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| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
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|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
VIX Futures—Cboe，2023年4月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
VIX期货- Cboe，2023年5月到期 |
( |
) | ||||||||||
VIX期货- Cboe，2023年6月到期 |
( |
) | ||||||||||
波动率指数期货-CBOE，2023年7月到期 |
( |
) | ||||||||||
| $ | ( |
) | ||||||||||
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
| ( |
||||||||
| 美国国库券 ^^ : |
||||||||
| |
$ | $ | ||||||
| |
||||||||
| |
||||||||
| |
|
|||||||
| 美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
| |
|
|||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
| VIX期货- Cboe，2022年4月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
| VIX期货- Cboe，2022年5月到期 |
||||||||||||
| VIX期货- Cboe，2022年6月到期 |
( |
) | ||||||||||
| VIX Futures—Cboe，2022年7月到期 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| $ | ( |
) | ||||||||||
| |
|
|||||||||||
| ^^ | |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | ( |
) | $ | |||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加(赎回)( |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | $ | ( |
) | $ | |||||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | — | |||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动产生的现金流 |
||||||||||||
| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金净增(减) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期初现金 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
|||||||
| 资产 |
||||||||
| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 出售股本应收账款 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总资产 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
— | |||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 流通股 |
||||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股资产净值 |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
| 每股市值(附注2) |
$ | $ | ||||||
| |
|
|
|
|||||
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
波动率指数期货-CBOE，2023年1月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
波动率指数期货-CBOE，2023年2月到期 |
( |
) | ||||||||||
| $ | ( |
) | ||||||||||
| ^^ |
本金金额 |
价值 |
|||||||
美国政府和机构的短期债务 |
||||||||
( |
||||||||
美国国库券 ^^ : |
||||||||
| $ | $ | |||||||
美国政府和机构的短期债务总额 (cost $ |
$ | |||||||
购买的期货合约 |
||||||||||||
数量： 合同 |
名义金额 按价值计算 |
未实现 欣赏 (折旧)/价值 |
||||||||||
VIX Futures—Cboe，2022年1月到期 |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
VIX期货- Cboe，2022年2月到期 |
( |
) | ||||||||||
| $ | ( |
) | ||||||||||
| ^^ |
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 投资收益 |
||||||||||||
| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 费用 |
||||||||||||
| 管理费 |
||||||||||||
| 经纪佣金 |
||||||||||||
| 期货账户手续费 |
||||||||||||
| 非复发性 费用及开支 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 总费用 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
||||||||||||
| 已实现净收益(亏损) |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 添加 |
||||||||||||
| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净增加（赎回） 股票 ，分别 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 期末股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
截至2013年12月31日止的年度， |
||||||||||||
2022 |
2021 |
2020 |
||||||||||
| 经营活动现金流 |
||||||||||||
| 净收益(亏损) |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
||||||||||||
| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | — | |||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ||||||||||
| 未平仓期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少)未平仓期货合约的应付金额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 融资活动产生的现金流 |
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| 增发股份所得收益 |
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| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
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| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
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| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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2022年12月31日 |
2021年12月31日 |
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| 资产 |
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| 美国政府和机构的短期债务(附注3)(成本为$ |
$ | $ | ||||||
| 现金 |
||||||||
| 期货合约与经纪商的单独现金余额 |
||||||||
| 与经纪商就外币远期合约的单独现金余额 |
||||||||
| 与经纪人达成掉期协议的单独现金余额 |
||||||||
| 互换协议的未实现增值 |
||||||||
| 外币远期合约未实现升值 |
||||||||
| 出售股本应收账款 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应收账款 |
||||||||
| 应收利息 |
||||||||
| |
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| 总资产 |
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| |
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| 负债和股东权益 |
||||||||
| 负债 |
||||||||
| 为赎回股本支付的款项 |
||||||||
| 未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||
| 应付经纪佣金和期货账户手续费 |
||||||||
| 应向保荐人付款 |
||||||||
| 掉期协议的未实现折旧 |
||||||||
| 外币远期合约未实现折旧 |
||||||||
| |
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|
|
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| 总负债 |
||||||||
| |
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| 承付款和或有事项(附注2) |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| 股东权益 |
||||||||
| |
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|
|
|||||
| 总负债和股东权益 |
$ | $ | ||||||
| |
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| 已发行股份(注1) |
||||||||
| |
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|
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截至2013年12月31日止的年度， |
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2022 |
2021 |
2020^ |
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| 投资收益 |
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| 利息 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
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|||||||
| 费用 |
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| 管理费 |
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| 经纪佣金 |
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| 期货账户手续费 |
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| 非复发性 费用及开支 |
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| |
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| 总费用 |
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
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| 已实现和未实现的投资活动收益(损失) |
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| 已实现净收益(亏损) |
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| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 选项 |
( |
) | ||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ||||||||||
| |
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|
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| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
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|
|
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|||||||
| 未实现净增值(折旧)的变化 |
||||||||||||
| 期货合约 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 互换协议 |
||||||||||||
| 外币远期合约 |
( |
) | ||||||||||
| 美国政府和机构的短期债务 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
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| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
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| 已实现和未实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 净收益(亏损) |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
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| ^ | 这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF的活动至2020年4月3日，以及ProShares UltraPro 3x空头原油ETF的活动至2020年4月13日（清算日期）。 |
| ** | 这些业务包括ProShares做空欧元ETF和ProShares UltraShort澳元ETF的活动，直至2022年5月12日清算之日。 |
截至2013年12月31日的年度， |
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2022 |
2021 |
2020^ |
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| 期初股东权益 |
$ | $ | $ | |||||||||
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| 添加 |
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| 赎回 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
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| 净增加（赎回） |
( |
) | ||||||||||
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| 净投资收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 已实现净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 未实现净增值(折旧)变动 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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|
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| 净收益(亏损) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
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| 期末股东权益 |
$ |
$ |
$ |
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| ^ | 这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF的活动至2020年4月3日，以及ProShares UltraPro 3x空头原油ETF的活动至2020年4月13日（清算日期）。 |
| ** | 这些业务包括ProShares做空欧元ETF和ProShares UltraShort澳元ETF的活动，直至2022年5月12日清算之日。 |
截至2013年12月31日止的年度， |
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2022 |
2021 |
2020^ |
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| 经营活动现金流 |
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| 净收益(亏损) |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： |
||||||||||||
| 购买短期美国政府和机构债券 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 出售或到期的短期美国政府和机构债务的收益 |
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| 美国政府和机构短期债务的净摊销和增值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 投资已实现(收益)损失净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 投资未实现(增值)折旧变动 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 售出应收证券减少(增加) |
||||||||||||
| 期货合约应收账款减少(增加) |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 应收利息减少(增加) |
( |
) | ||||||||||
| 向保荐人支付的款项增加(减少) |
( |
) | ||||||||||
| 增加(减少)经纪佣金和应付期货账户手续费 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 期货合约应付金额增加(减少) |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 增加(减少) 非复发性 应付费用及开支 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|||||||
| 经营活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| |
|
|
|
|
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| 融资活动产生的现金流 |
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| 增发股份所得收益 |
||||||||||||
| 赎回股份的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| |
|
|
|
|
|
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| 融资活动提供(用于)的现金净额 |
( |
) | ||||||||||
| |
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|
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| 现金净增(减) |
( |
) | ||||||||||
| 期初现金 |
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| |
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| 期末现金 |
$ | $ | $ | |||||||||
| |
|
|
|
|
|
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| ^ | 这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF的活动至2020年4月3日，以及ProShares UltraPro 3x空头原油ETF的活动至2020年4月13日（清算日期）。 |
| ** | 这些业务包括ProShares做空欧元ETF和ProShares UltraShort澳元ETF的活动，直至2022年5月12日清算之日。 |
基金 |
执行日期 |
拆分类型 |
交易日期 在华盛顿邮报恢复采访- 拆分价格 |
|||||
ProShares超彭博原油 |
||||||||
ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
||||||||
ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
||||||||
ProShares UltraShort彭博原油 |
||||||||
ProShares UltraShort银牌 |
||||||||
ProShares VIX短期期货ETF |
||||||||
ProShares UltraShort彭博天然气 |
||||||||
ProShares UltraShort日元 |
||||||||
ProShares超彭博原油 |
||||||||
ProShares UltraShort彭博天然气 |
||||||||
ProShares UltraShort彭博原油 |
||||||||
基金 |
创建/兑换 断线* |
净资产净值计算 时间 |
NAV 计算开始日期 |
|||||
超白银和超短银 |
||||||||
超黄金和超短金 |
||||||||
超级彭博原油， |
||||||||
超级彭博天然气公司， |
||||||||
超短彭博原油和 |
||||||||
超短彭博天然气 |
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超级欧元， |
||||||||
超日圆， |
||||||||
超短欧元和 |
||||||||
超短日圆 |
||||||||
短期波动率指数短期期货ETF， |
||||||||
超波动率短期期货ETF， |
||||||||
VIX 期中考试 期货ETF和 |
||||||||
波动率指数短期期货ETF |
||||||||
| * | 尽管在计算最终资产净值后，基金的股票可能会继续在二级市场交易，但这些时间代表着在截至2022年12月31日的12个月内进行创设或赎回单位交易的最后机会。 |
第I级-报价 |
II级--其他重要事项 可观测输入 |
|||||||||||||||||||
基金 |
短期美国 政府和 代理机构 |
期货 合同* |
外国 货币 转发 合同 |
交换 协议 |
总计 |
|||||||||||||||
ProShares Short VIX短期期货ETF |
$ | $ | $ | — | $ | — | $ | |||||||||||||
ProShares超彭博原油 |
– | |||||||||||||||||||
ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
( |
) | – | — | ( |
) | ||||||||||||||
ProShares超级欧元 |
— | — | — | |||||||||||||||||
ProShares Ultra Gold |
— | |||||||||||||||||||
ProShares超银牌 |
— | |||||||||||||||||||
ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
( |
) | — | ( |
) | |||||||||||||||
ProShares超级日元 |
— | — | — | |||||||||||||||||
ProShares UltraShort彭博原油 |
— | — | ||||||||||||||||||
ProShares UltraShort彭博天然气 |
— | — | ||||||||||||||||||
ProShares UltraShort欧元 |
— | ( |
) | — | ||||||||||||||||
ProShares UltraShort金牌 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
ProShares UltraShort银牌 |
— | ( |
) | — | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||
ProShares UltraShort日元 |
— | ( |
) | — | ||||||||||||||||
ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
( |
) | — | — | ||||||||||||||||
ProShares VIX短期期货ETF |
( |
) | — | — | ||||||||||||||||
联合信托： |
$ |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
$ |
|||||||||||
| * | 包括投资明细表中报告的期货合同的累计增值(折旧)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。 |
第I级-报价 |
II级--其他重要事项 可观测输入 |
|||||||||||||||||||
基金 |
短期美国 政府和 代理机构 |
期货 合同* |
外国 货币 转发 合同 |
交换 协议 |
总计 |
|||||||||||||||
ProShares做空欧元 |
$ | — | $ | ( |
) | $ | — | $ | — | $ | ( |
) | ||||||||
ProShares Short VIX短期期货ETF |
— | — | ||||||||||||||||||
ProShares超彭博原油 |
— | |||||||||||||||||||
ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
( |
) | — | — | ||||||||||||||||
ProShares超级欧元 |
— | — | ||||||||||||||||||
ProShares Ultra Gold |
— | |||||||||||||||||||
ProShares超银牌 |
— | |||||||||||||||||||
ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
( |
) | — | ( |
) | |||||||||||||||
ProShares超级日元 |
— | — | ( |
) | — | ( |
) | |||||||||||||
ProShares UltraShort澳元 |
( |
) | — | — | ||||||||||||||||
ProShares UltraShort彭博原油 |
( |
) | — | — | ||||||||||||||||
ProShares UltraShort彭博天然气 |
— | — | ||||||||||||||||||
ProShares UltraShort欧元 |
— | ( |
) | — | ||||||||||||||||
ProShares UltraShort金牌 |
— | ( |
) | |||||||||||||||||
ProShares UltraShort银牌 |
— | ( |
) | |||||||||||||||||
ProShares UltraShort日元 |
— | — | ||||||||||||||||||
ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
( |
) | — | — | ||||||||||||||||
ProShares VIX短期期货ETF |
( |
) | — | — | ||||||||||||||||
联合信托： |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|||||||||||||||
| * | 包括投资明细表中报告的期货合同的累计增值(折旧)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。 |
| 资产衍生品 |
负债衍生工具 |
|||||||||||||
| 未入帐的衍生品 对于AS 套期保值工具 |
基金 |
的声明 财务状况 位置 |
未实现 欣赏 |
声明日期： 财务状况 位置 |
未实现 折旧 |
|||||||||
| 波动率指数期货合约 |
未平仓期货合约的应收账款 |
未平仓期货合约的应付款项 |
||||||||||||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
$ |
* |
$ |
— |
||||||||||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
— |
* | ||||||||||||
| ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
— |
* | ||||||||||||
| ProShares VIX短期期货ETF |
— |
* | ||||||||||||
| 大宗商品合约 |
未平仓期货合约的应收款和/或掉期协议的未实现增值 |
未平仓期货合约的应付和/或掉期协议的未实现折旧 |
||||||||||||
| ProShares超彭博原油 |
* |
— |
||||||||||||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
— |
* | ||||||||||||
| ProShares Ultra Gold |
* |
— |
||||||||||||
| ProShares超银牌 |
* |
— |
||||||||||||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
* |
* | ||||||||||||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
* |
— |
||||||||||||
| ProShares UltraShort金牌 |
* | |||||||||||||
| ProShares UltraShort银牌 |
* | |||||||||||||
外汇合约 |
外汇远期合同和/或未平仓期货合同应收款的未实现增值 |
外币远期合约未实现折旧，和/或未平仓期货合约应付款项 |
||||||||||||
| ProShares超级欧元 |
||||||||||||||
| ProShares超级日元 |
||||||||||||||
| ProShares UltraShort欧元 |
||||||||||||||
| ProShares UltraShort日元 |
||||||||||||||
| |
|
|
|
|||||||||||
联合信托： |
$ |
* |
$ |
* | ||||||||||
* |
包括投资明细表中报告的期货合同的累计增值(折旧)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。 |
| 资产衍生品 |
负债衍生工具 |
|||||||||||||
| 衍生品不是 入账为 套期保值工具 |
基金 |
的声明 财务状况 位置 |
未实现 欣赏 |
的声明 财务状况 位置 |
未实现 折旧 |
|||||||||
| 波动率指数期货合约 | 未平仓期货合约的应收账款、掉期协议的未实现增值 |
未平仓期货合约的应付、掉期协议的未实现折旧 |
||||||||||||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
$ | * | $ | — | ||||||||||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
— | * | ||||||||||||
| ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
* | * | ||||||||||||
| ProShares VIX短期期货ETF |
— | * | ||||||||||||
| 大宗商品合约 | 未平仓期货合约的应收款和/或掉期协议的未实现增值 |
未平仓期货合约的应付和/或掉期协议的未实现折旧 | ||||||||||||
| ProShares超彭博原油 |
* | — | ||||||||||||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
— | * | ||||||||||||
| ProShares Ultra Gold |
* | — | ||||||||||||
| ProShares超银牌 |
* | — | ||||||||||||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
* | * | ||||||||||||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
* | — | ||||||||||||
| ProShares UltraShort金牌 |
* | * | ||||||||||||
| ProShares UltraShort银牌 |
* | * | ||||||||||||
| 外汇合约 | 外汇远期合同和/或未平仓期货合同应收款的未实现增值 |
外币远期合约未实现折旧，和/或未平仓期货合约应付款项 | ||||||||||||
| ProShares超级欧元 |
||||||||||||||
| ProShares超级日元 |
||||||||||||||
| ProShares UltraShort欧元 |
||||||||||||||
| ProShares UltraShort日元 |
||||||||||||||
| |
|
|
|
|||||||||||
联合信托： |
$ |
* |
$ |
* | ||||||||||
| * | 包括投资明细表中报告的期货合同的累计增值(折旧)。在未平仓期货的应收/应付财务状况表中只报告当日的变动保证金。 |
| 未入帐的衍生品 AS套期保值工具 |
增益的位置 衍生品(亏损) 在收入中确认 |
基金 |
已实现收益 (亏损)在 衍生品 认可于 收入 |
更改中 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生品 认可于 收入 |
||||||||
| 波动率指数期货合约 |
期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动 |
|||||||||||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
$ | $ | ( |
) | ||||||||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
( |
) | ||||||||||
| ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
( |
) | ||||||||||
| ProShares VIX短期期货ETF |
( |
) | ||||||||||
| 大宗商品合约 |
期货合约和掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动 |
|||||||||||
| ProShares超彭博原油 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares Ultra Gold |
( |
) | ||||||||||
| ProShares超银牌 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares UltraShort金牌 |
||||||||||||
| ProShares UltraShort银牌 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 外汇合约 |
期货和/或外币远期合约的已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约的未实现升值(贬值)变动 |
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| ProShares超级欧元 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares超级日元 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares UltraShort欧元 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares UltraShort日元 |
( |
) | ||||||||||
| |
|
|
|
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联合信托： |
$ |
$ |
( |
) | ||||||||
| 未入帐的衍生品 AS套期保值工具 |
利润的区位优势 衍生品（损失） 在收入中确认的收入增加 |
基金 |
已实现收益 (亏损)在 衍生品 认可于 收入 |
更改中 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生品 认可于 收入 |
||||||||
| 波动率指数期货合约 |
期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动 |
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| ProShares Short VIX短期期货ETF |
$ | $ | ||||||||||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
( |
) | ||||||||||
| ProShares VIX短期期货ETF |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 大宗商品合约 |
期货合约和掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动 |
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| ProShares超彭博原油 |
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| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| ProShares Ultra Gold | ( |
) | ||||||||||
| ProShares超银牌 | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
||||||||||||
| ProShares UltraShort金牌 | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| ProShares UltraShort银牌 | ( |
) | ||||||||||
| 外汇合约 |
期货和/或外币远期合约的已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约的未实现升值(贬值)变动 |
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| ProShares做空欧元 | ||||||||||||
| ProShares超级欧元 | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| ProShares超级日元 | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| ProShares UltraShort澳元 |
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| ProShares UltraShort欧元 | ||||||||||||
| ProShares UltraShort日元 | ||||||||||||
| |
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| 联合信托： |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) | ||||||
| 未入帐的衍生品 AS套期保值工具 |
增益的位置 衍生品(亏损) 在收入中确认 |
基金 |
已实现收益 (亏损)在 衍生品 认可于 收入 |
更改中 未实现 欣赏 (折旧)等 衍生品 认可于 收入 |
||||||||
| 波动率指数期货合约 |
期货合约和/或掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和/或掉期协议的未实现升值(折旧)变动 |
|||||||||||
| ProShares Short VIX短期期货ETF |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||
| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
||||||||||||
| ProShares VIX短期期货ETF |
||||||||||||
| 大宗商品合约 |
期货合约和掉期协议的已实现净收益(亏损)/期货合约和掉期协议的未实现升值(折旧)变动 |
|||||||||||
| ProShares超彭博原油 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares Ultra Gold |
( |
) | ||||||||||
| ProShares超银牌 |
||||||||||||
| ProShares UltraShort彭博原油 |
( |
) | ||||||||||
| ProShares UltraShort彭博天然气 |
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| ProShares UltraShort金牌 |
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| ProShares UltraShort银牌 |
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| 外汇合约 |
期货和/或外币远期合约的已实现净收益(亏损)/期货和/或外币远期合约的未实现升值(贬值)变动 |
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| ProShares做空欧元 |
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| ProShares超级欧元 |
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| ProShares超级日元 |
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| ProShares UltraShort澳元 |
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| ProShares UltraShort欧元 |
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| 完全信任 |
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衍生工具截至2022年12月31日的公允价值 |
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资产 |
负债 |
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基金 |
总金额 被认可的 列报的资产 在 的声明 金融 条件 |
总金额 的偏移量 的声明 金融 条件 |
净资产总额为： 列报的资产 在 的声明 金融 条件 |
总金额 被认可的 负债 在会议上提交了报告 的声明 金融 条件 |
总金额 的偏移量 的声明 金融 条件 |
净资产总额为： 负债 在会议上提交了报告 的声明 金融 条件 |
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ProShares Ultra Bloomberg原油 |
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互换协议 |
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ProShares超级欧元 |
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外币远期合约 |
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ProShares Ultra Gold |
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互换协议 |
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ProShares超银牌 |
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互换协议 |
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ProShares超级日元 |
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外币远期合约 |
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ProShares UltraShort欧元 |
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外币远期合约 |
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ProShares UltraShort金牌 |
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互换协议 |
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ProShares UltraShort银牌 |
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互换协议 |
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ProShares UltraShort日元 |
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外币远期合约 |
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截至2022年12月31日财务状况表中未抵销的总额 |
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基金 |
已确认的金额为 资产/(负债) 在 财务报表 条件 |
金融工具 为了(该组织)的利益 资金)/ 交易对手 |
现金和抵押品用于支付 基金的受益者/ 对手方 |
网络 金额 |
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ProShares Ultra Bloomberg原油 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
$ | $ | $ | ( |
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高盛国际 |
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Morgan Stanley & Co. 国际PLC |
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法国兴业银行 |
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瑞银集团 |
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ProShares超级欧元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares Ultra Gold |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares超银牌 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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Morgan Stanley & Co. 国际PLC |
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瑞银集团 |
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ProShares超级日元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort欧元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort金牌 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort银牌 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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Morgan Stanley & Co. 国际PLC |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort日元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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截至2021年12月31日的衍生工具公允价值 |
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资产 |
负债 |
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基金 |
总金额 被认可的 列报的资产 在 的声明 金融 条件 |
总金额 的偏移量 的声明 金融 条件 |
净资产总额为： 列报的资产 在 的声明 金融 条件 |
总金额 被认可的 负债 在会议上提交了报告 的声明 金融 条件 |
总金额 的偏移量 的声明 金融 条件 |
净资产总额为： 负债 在会议上提交了报告 的声明 金融 条件 |
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ProShares超彭博原油 |
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互换协议 |
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ProShares超级欧元 |
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外币远期合约 |
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ProShares Ultra Gold |
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互换协议 |
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ProShares超银牌 |
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互换协议 |
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ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
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互换协议 |
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ProShares超级日元 |
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外币远期合约 |
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ProShares UltraShort欧元 |
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外币远期合约 |
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ProShares UltraShort金牌 |
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互换协议 |
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ProShares UltraShort银牌 |
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互换协议 |
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ProShares UltraShort日元 |
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外币远期合约 |
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截至2021年12月31日的财务状况报表中未抵销的毛额 |
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基金 |
已确认的金额为 资产/(负债) 在 财务报表 条件 |
金融工具 为了(该组织)的利益 资金)/ 交易对手 |
现金和抵押品用于支付 （基金）的利益 /交易对手 |
净资产金额 |
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ProShares超彭博原油 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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摩根士丹利国际公司 |
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法国兴业银行 |
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瑞银集团 |
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ProShares超级欧元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares Ultra Gold |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares超银牌 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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摩根士丹利国际公司 |
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瑞银集团 |
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ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
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Goldman Sachs & Co. |
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ProShares超级日元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort欧元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort金牌 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort银牌 |
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北卡罗来纳州花旗银行 |
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高盛国际 |
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摩根士丹利国际公司 |
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瑞银集团 |
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ProShares UltraShort日元 |
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高盛国际 |
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瑞银集团 |
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| 基金 |
截至的年度 2022年12月31日 |
截至的年度 2021年12月31日 |
截至的年度 2020年12月31日 |
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| ProShares做空欧元 ** |
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| ProShares Short VIX短期期货ETF |
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| ProShares超彭博原油 |
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| ProShares Ultra Bloomberg天然气 |
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| ProShares超级欧元 |
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| ProShares Ultra Gold |
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| ProShares超银牌 |
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| ProShares Ultra VIX短期期货ETF |
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| ProShares超级日元 |
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| ProShares UltraPro 3x原油ETF * |
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| ProShares UltraPro 3x卖空原油ETF * |
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| ProShares UltraShort澳元 ** |
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| ProShares UltraShort彭博原油 |
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| ProShares UltraShort彭博天然气 |
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| ProShares UltraShort欧元 |
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| ProShares UltraShort金牌 |
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| ProShares UltraShort银牌 |
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| ProShares UltraShort日元 |
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| ProShares VIX 期中考试 期货ETF |
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| ProShares VIX短期期货ETF |
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| 联合信托： |
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| * | 这些业务包括ProShares UltraPro 3x原油ETF的活动至2020年4月3日，以及ProShares UltraPro 3x空头原油ETF的活动至2020年4月13日（清算日期）。 |
| ** | 这些业务包括ProShares做空欧元ETF和ProShares UltraShort澳元ETF的活动，直至2022年5月12日清算之日。 |
| 每股营业 性能 |
做空波动率指数 短期 期货交易所买卖基金 |
超 布隆伯格 **原油价格** |
超 布隆伯格 天然气 |
超级欧元 |
超级金 |
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| 资产净值，截至2021年12月31日 |
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| 净投资收益(亏损) |
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| 已实现和未实现净收益(亏损)# |
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| 营运资产净值变动 |
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| 资产净值，截至2022年12月31日 |
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| 每股市值，2021年12月31日 † |
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| 每股市值，2022年12月31日 † |
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| 总回报，按资产净值计算 |
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| 按市值计算的总回报 |
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| 对平均净资产的比率 |
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| 费用比率^^ |
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| 净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
| 每股营业 性能 |
超银牌 |
Ultra-VIX 短期 期货交易所买卖基金 |
超日圆 |
超短 布隆伯格 **原油价格** |
超短 布隆伯格 天然气** |
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| 资产净值，截至2021年12月31日 |
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| 净投资收益(亏损) |
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| 已实现和未实现净收益(亏损)# |
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| 营运资产净值变动 |
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| 资产净值，截至2022年12月31日 |
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| 每股市值，2021年12月31日 † |
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| 每股市值，2022年12月31日 † |
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| 总回报，按资产净值计算 |
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| 按市值计算的总回报 |
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| 对平均净资产的比率 |
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| 费用比率^^ |
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| 净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
| 每股营业 性能 |
超短 欧元 |
超短 黄金 |
超短 白银 |
超短 日元 * |
波动率指数-年中 期货期限 etf |
波动率指数简称- 期货期限 etf |
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| 资产净值，截至2021年12月31日 |
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| 净投资收益(亏损) |
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| 已实现和未实现净收益(亏损)# |
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| 营运资产净值变动 |
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| 资产净值，截至2022年12月31日 |
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| 每股市值，2021年12月31日 † |
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| 每股市值，2022年12月31日 † |
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| 总回报，按资产净值计算 |
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| 按市值计算的总回报 |
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| 对平均净资产的比率 |
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| 净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
| 每股营业 性能 |
做空欧元 |
做空波动率指数 短期 期货交易所买卖基金 |
超 布隆伯格 **原油价格** |
超 布隆伯格 天然气 |
超级欧元 |
超级金 |
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| 资产净值，截至2020年12月31日 |
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| 净投资收益(亏损) |
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| 已实现和未实现净收益(亏损)# |
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| 营运资产净值变动 |
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| 资产净值，截至2021年12月31日 |
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| 每股市值，2020年12月31日 † |
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| 总回报，按资产净值计算 |
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| 按市值计算的总回报 |
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| 对平均净资产的比率 |
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| 净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
每股营业 性能 |
超银牌 |
Ultra-VIX 短期 期货交易所买卖基金 |
超日圆 |
超短 澳籍 美元 |
超短 布隆伯格 **原油价格** |
超短 布隆伯格 天然气** |
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资产净值，截至2020年12月31日 |
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净投资收益(亏损) |
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已实现和未实现净收益(亏损)# |
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营运资产净值变动 |
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资产净值，截至2021年12月31日 |
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按市值计算的总回报 |
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对平均净资产的比率 |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
每股营业 性能 |
超短 欧元 |
超短 黄金 |
超短 白银 |
超短 日元 * |
波动率指数-年中 期货期限 etf |
VIX 短小的- 期货期限 etf |
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资产净值，截至2020年12月31日 |
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净投资收益(亏损) |
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营运资产净值变动 |
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资产净值，截至2021年12月31日 |
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每股市值，2020年12月31日 † |
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按市值计算的总回报 |
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对平均净资产的比率 |
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净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
每股营业 性能 |
做空欧元 |
做空波动率指数 短期 期货交易所买卖基金 |
超 布隆伯格 **原油价格** |
超 布隆伯格 天然气 |
超级欧元 |
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资产净值，于2019年12月31日 |
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已实现和未实现净收益(亏损)# |
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营运资产净值变动 |
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每股市值，2020年12月31日 † |
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总回报，按资产净值计算 |
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按市值计算的总回报 |
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对平均净资产的比率 |
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净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市场价值确定为 适用的一级上市交易所收盘，可能晚于计算基金净资产价值的时间。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
每股营业 性能 |
超银牌 |
Ultra-VIX 短期 期货 ETF* |
超日圆 |
超短 澳籍 美元 |
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资产净值，于2019年12月31日 |
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净投资收益(亏损) |
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已实现和未实现净收益(亏损)# |
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营运资产净值变动 |
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资产净值，截至2020年12月31日 |
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2019年12月31日每股市值 † |
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每股市值，2020年12月31日 † |
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总回报，按资产净值计算 |
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按市值计算的总回报 |
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对平均净资产的比率 |
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费用比率^^ |
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净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| * | 此处列出的每股经营业绩是截至2020年3月27日（清算确定即将到来之日）期间的业绩。参见注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| @ | 资产净值为2020年3月27日，清算确定即将到来。参见注1。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^ | 截至2020年3月27日止期间，贷款并未按年化。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
| ** | 百分比按年率计算。 |
| 每股营业 性能 |
超短 布隆伯格 **原油价格** |
超短 布隆伯格 天然气** |
超短 欧元 |
超短 黄金 |
超短 银色* |
超短 日元 * |
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| 资产净值，于2019年12月31日 |
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| 净投资收益(亏损) |
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| 已实现和未实现净收益(亏损)# |
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| 营运资产净值变动 |
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| 资产净值，截至2020年12月31日 |
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| 2019年12月31日每股市值 † |
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| 每股市值，2020年12月31日 † |
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| 总回报，按资产净值计算 |
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| 按市值计算的总回报 |
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| 对平均净资产的比率 |
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| 费用比率^^ |
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| 净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |
| 每股营业 性能 |
波动率指数-年中 期货期限 etf |
波动率指数简称- 期货期限 ETF* |
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| 资产净值，于2019年12月31日 |
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| 净投资收益(亏损) |
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| 已实现和未实现净收益(亏损)# |
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| 营运资产净值变动 |
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| 资产净值，截至2020年12月31日 |
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| 2019年12月31日每股市值 † |
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| 每股市值，2020年12月31日 † |
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| 总回报，按资产净值计算 |
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| 按市值计算的总回报 |
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| 对平均净资产的比率 |
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| 费用比率^^ |
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| 净投资收益收益(亏损) |
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| * | 见本财务报表附注1。 |
| # | 由于创设和赎回单位的时间与期间资产净值的波动有关，因此在整个期间显示的已发行股份的金额可能与期间损益合计的变化不一致。 |
| † | 市值在适用的一级上市交易所收盘时确定，这可能晚于计算基金资产净值时。 |
| ^^ | 费用比率应该是 非复发性 费用和支出、经纪佣金和期货账户费用不包括在内。 |