opRT-20240331
--12-312024Q10001538716☐一Http://fasb.org/us-gaap/2023#SellingGeneralAndAdministrativeExpenseXbrli：共享ISO 4217：美元ISO 4217：美元Xbrli：共享opRT：numberOfSegmentXbrli：纯选择：类opRT：份额00015387162024-01-012024-03-3100015387162024-05-0300015387162024-03-3100015387162023-12-3100015387162023-01-012023-03-310001538716美国公认会计准则：保修成员2023-12-310001538716opRT：APICETTMember2023-12-310001538716美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2023-12-310001538716美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2024-01-012024-03-310001538716美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001538716美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-01-012024-03-310001538716美国公认会计准则：保修成员2024-03-310001538716opRT：APICETTMember2024-03-310001538716美国-美国公认会计准则：普通股成员2024-03-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2024-03-310001538716美国-公认会计准则：保留预付款成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2024-03-310001538716美国公认会计准则：保修成员2022-12-310001538716opRT：APICETTMember2022-12-310001538716美国-美国公认会计准则：普通股成员2022-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2022-12-310001538716美国-公认会计准则：保留预付款成员2022-12-310001538716美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2022-12-3100015387162022-12-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2023-01-012023-03-310001538716美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001538716美国公认会计准则：保修成员2023-01-012023-03-310001538716opRT：APICETTMember2023-01-012023-03-310001538716美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-01-012023-03-310001538716美国公认会计准则：保修成员2023-03-310001538716opRT：APICETTMember2023-03-310001538716美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-03-310001538716opRT：APIC CommonStockMember2023-03-310001538716美国-公认会计准则：保留预付款成员2023-03-310001538716美国-公认会计准则：财政部股票公用金成员2023-03-3100015387162023-03-310001538716美国-公认会计准则：员工股票期权成员2024-01-012024-03-310001538716美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-01-012023-03-310001538716美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-03-310001538716Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2024-03-310001538716Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2023-12-310001538716opRT：WholeLoanSaleProgram会员2024-01-012024-03-310001538716opRT：WholeLoanSaleProgram会员2023-01-012023-03-310001538716美国-GAAP：软件开发成员2024-03-310001538716美国-GAAP：软件开发成员2023-12-310001538716opRT：AcquiredSoftwareMember2024-03-310001538716opRT：AcquiredSoftwareMember2023-12-310001538716美国-GAAP：软件开发成员2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：软件开发成员2023-01-012023-03-310001538716opRT：HelloDigitIncMemberopRT：AcquiredSoftwareMember2021-12-220001538716US-GAAP：客户关系成员2024-03-310001538716US-GAAP：客户关系成员2023-12-310001538716美国-公认会计原则：商标成员2024-03-310001538716美国-公认会计原则：商标成员2023-12-310001538716美国公认会计准则：其他无形资产成员2024-03-310001538716美国公认会计准则：其他无形资产成员2023-12-3100015387162023-03-082023-03-080001538716美国-公认会计原则：商标成员2023-03-082023-03-080001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成员2024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成员optt：SecuredOvernight FinancingRateSOFR成员2024-01-012024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成员2023-12-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityMember2024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityMemberoptt：SecuredOvernight FinancingRateSOFR成员2024-01-012024-03-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityMember2023-12-310001538716US-GAAP：LineOfCreditMemberopRT：SecuredWarehouseFacilityCCW成员2024-01-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series20223成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员optt：InitialCollateralMemberopRT：资产备份笔记Series20223成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series20223成员opRT：当前抵押品会员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series20222成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记Series20222成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：当前抵押品会员opRT：资产备份笔记Series20222成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2022 AM2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记系列2022 AM2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2022 AMopRT：当前抵押品会员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2022 AM2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：当前抵押品会员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员opRT：当前抵押品会员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 AM2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记系列2021 AM2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 AMopRT：当前抵押品会员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 AM2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：当前抵押品会员2024-03-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series20223成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记Series20223成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series20223成员opRT：当前抵押品会员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series20222成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记Series20222成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：当前抵押品会员opRT：资产备份笔记Series20222成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2022 AM2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记系列2022 AM2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2022 AMopRT：当前抵押品会员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2022 AM2023-01-012023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：当前抵押品会员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series2021 CMember2023-01-012023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员opRT：当前抵押品会员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 B成员2023-01-012023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 AM2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产备份笔记系列2021 AM2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 AMopRT：当前抵押品会员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记系列2021 AM2023-01-012023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产支持笔记系列2019 AM2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员opRT：资产支持笔记系列2019 AM2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产支持笔记系列2019 AMopRT：当前抵押品会员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产支持笔记系列2019 AM2023-01-012023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：初始抵押成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：当前抵押品会员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员opRT：资产备份笔记Series20241成员2024-03-310001538716opRT：资产备份笔记Series20241成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员opRT：资产备份笔记Series20241成员2023-12-310001538716opRT：资产备份笔记Series20241成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员opRT：资产备份笔记系列2023 AM2024-03-310001538716opRT：资产备份笔记系列2023 AM2024-03-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员opRT：资产备份笔记系列2023 AM2023-12-310001538716opRT：资产备份笔记系列2023 AM2023-12-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员optt：资产备份借款成员2024-03-310001538716optt：资产备份借款成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员optt：资产备份借款成员2023-12-310001538716optt：资产备份借款成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：资产质押资产抵押成员2023-12-310001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记Series20241成员2024-02-130001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员US-GAAP：PrivatePlacementMembersopRT：资产备份笔记Series20241成员2024-02-132024-02-130001538716opRT：俄勒冈金融公司成员optt：收购和企业融资债务成员2024-03-310001538716opRT：俄勒冈金融公司成员SRT：最小成员数Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：收购和企业融资债务成员2024-01-012024-03-310001538716opRT：俄勒冈金融公司成员Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：收购和企业融资债务成员2024-01-012024-03-310001538716opRT：俄勒冈金融公司成员optt：收购和企业融资债务成员2023-12-310001538716optt：Ottle RFLLCMemberoptt：收购和企业融资债务成员2024-03-310001538716SRT：最小成员数Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：Ottle RFLLCMemberoptt：收购和企业融资债务成员2024-01-012024-03-310001538716Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMemberoptt：Ottle RFLLCMemberoptt：收购和企业融资债务成员2024-01-012024-03-310001538716optt：Ottle RFLLCMemberoptt：收购和企业融资债务成员2023-12-310001538716optt：收购和企业融资债务成员2024-03-310001538716optt：收购和企业融资债务成员2023-12-310001538716opRT：俄勒冈金融公司成员2023-03-100001538716opRT：NeubergerBerman SpecialtyFinance会员optt：收购和企业融资债务成员2024-03-122024-03-120001538716opRT：NeubergerBerman SpecialtyFinance会员optt：收购和企业融资债务成员2024-03-120001538716美国-GAAP：SecuredDebt成员opRT：资产备份笔记成员2024-03-082024-03-080001538716opct：IncrementalTrancheA1 LoansMember2023-03-100001538716opct：IncrementalTrancheA2 LoansMember2023-03-270001538716opRT：IncrementalTrancheBLoansMember2023-05-050001538716opRT：IncrementalTrancheCLoansMember2023-06-300001538716opRT：技术和设施成员2024-01-012024-03-310001538716opRT：技术和设施成员2023-01-012023-03-310001538716opRT：销售和营销会员2024-01-012024-03-310001538716opRT：销售和营销会员2023-01-012023-03-310001538716opRT：人员成员2024-01-012024-03-310001538716opRT：人员成员2023-01-012023-03-310001538716美国-公认会计准则：员工股票期权成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-01-012023-12-310001538716美国-公认会计准则：员工股票期权成员2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2024-03-310001538716美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-12-310001538716美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2024-01-012024-03-310001538716美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001538716opRT：个人贷款会员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员2023-12-310001538716美国公认会计准则：信用卡会员2024-03-310001538716美国公认会计准则：信用卡会员2023-12-310001538716opRT：UnsecuredPersonalLoans收款会员2024-03-310001538716opRT：SecuredPersonalLoans收款会员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2024-03-310001538716SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2023-12-310001538716SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2023-12-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2023-12-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2024-03-310001538716SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2023-12-310001538716SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2023-12-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2023-12-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数US-GAAP：测量输入预期术语成员2024-03-310001538716SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员SRT：权重平均成员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数US-GAAP：测量输入预期术语成员2023-12-310001538716SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员2023-12-310001538716opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员SRT：权重平均成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数2024-03-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数2023-12-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员SRT：最大成员数opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员opRT：个人贷款会员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国公认会计准则：信用卡会员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员美国公认会计准则：信用卡会员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国公认会计准则：信用卡会员optt：测量输入本金支付率成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国公认会计准则：信用卡会员optt：测量输入本金支付率成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员美国公认会计准则：信用卡会员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员美国公认会计准则：信用卡会员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国公认会计准则：信用卡会员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国公认会计准则：信用卡会员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2024-03-310001538716SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2023-12-310001538716SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：测量输入默认比率成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2024-03-310001538716SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2023-12-310001538716SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员美国-公认会计准则：衡量投入预付费率成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数US-GAAP：测量输入预期术语成员2024-03-310001538716SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员SRT：权重平均成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数US-GAAP：测量输入预期术语成员2023-12-310001538716SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员US-GAAP：测量输入预期术语成员SRT：权重平均成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数2024-03-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：最小成员数2023-12-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员SRT：最大成员数美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：衡量投入贴现率成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员SRT：权重平均成员2023-12-310001538716美国公认会计准则：应收贷款成员2023-12-310001538716美国公认会计准则：应收贷款成员2022-12-310001538716美国公认会计准则：应收贷款成员2024-01-012024-03-310001538716美国公认会计准则：应收贷款成员2023-01-012023-03-310001538716美国公认会计准则：应收贷款成员2024-03-310001538716美国公认会计准则：应收贷款成员2023-03-310001538716Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2024-03-310001538716Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2024-03-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2024-03-310001538716Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2023-12-310001538716Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-3100015387162023-01-012023-12-310001538716SRT：最大成员数2024-03-310001538716optt：信息技术和通讯服务成员2024-03-310001538716optt：银行合作伙伴计划和服务培训贷款会员2024-01-012024-03-310001538716opRT：未支付VATOfMexican子公司成员2024-03-310001538716SRT：最小成员数2023-10-310001538716SRT：最大成员数2023-10-310001538716opRT：墨西哥价值添加TaxMember2023-10-310001538716optt：墨西哥通货膨胀调整罚款和处罚成员2023-10-310001538716opRT：SeniorSecuredTermLoans会员US-GAAP：MediumTermNotesMember2022-09-140001538716opRT：新公司融资机构成员2023-03-102023-03-100001538716opRT：新公司融资机构成员2023-03-1000015387162023-03-100001538716美国-公认会计准则：利益所有者成员2024-03-310001538716opRT：个人贷款会员2023-06-160001538716opRT：个人贷款会员2024-01-012024-03-310001538716opRT：CorporateFinancingFacilityMember2024-01-012024-03-310001538716optt：SecuredBorrowingMember2024-01-012024-03-310001538716美国-公认会计准则：利益所有者成员2023-12-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
(标记一)
☒    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐    根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号001-39050
欧普特金融公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州45-3361983
国家或其他司法管辖权
成立公司或组织		税务局雇主身分证号码
2圆星路
圣卡洛斯，钙94070
主要行政办公室的地址邮政编码
(650) 810-8823
注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元运营管理纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒     不是 ☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型数据库加速的文件管理器
☐
加速文件管理器
☒
非加速文件服务器
☐
规模较小的新闻报道公司
☒
新兴成长型公司
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第12b-2条所定义)。☐    不是 ☒
截至2024年5月3日，注册人已发行普通股股数为 35,589,254.


目录
第一部分-财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
3
简明综合资产负债表
3
简明综合业务报表
4
简明合并股东权益变动表
5
简明综合现金流量表
6
简明合并财务报表附注
7
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
20
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
41
第四项。
控制和程序
41
第二部分--其他资料
第1项。
法律诉讼
42
第1A项。
风险因素
42
第二项。
未登记的股权证券销售、收益的使用和发行人购买股权证券
68
第三项。
高级证券违约
68
第四项。
煤矿安全信息披露
68
第五项。
其他信息
68
词汇表
69
第六项。
陈列品
71
签名
73

2

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

欧普特金融公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
3月31日，十二月三十一日，
20242023
资产
现金和现金等价物$69,200 $91,187 
受限现金127,353 114,829 
按公允价值计算的应收贷款2,841,525 2,962,352 
资本化软件和其他无形资产，净值106,370 114,735 
使用权资产-经营18,915 21,105 
其他资产114,138 107,680 
总资产$3,277,501 $3,411,888 
负债和股东权益
负债
担保融资$72,106 $289,951 
公允价值资产支持票据 1,701,854 1,780,005 
按摊销成本计算的资产支持借款787,524 581,468 
收购和企业融资243,413 258,746 
租赁负债25,472 28,376 
其他负债65,160 68,938 
总负债2,895,529 3,007,484 
股东权益
普通股，$0.0001面值-1,000,000,0002024年3月31日和2023年12月31日授权的股份; 35,861,277已发行及已发行股份35,589,2542024年3月31日已发行股份; 34,741,076已发行及已发行股份34,469,053截至2023年12月31日已发行股份
7 7 
普通股、额外实缴资本588,562 584,555 
留存赤字(200,288)(173,849)
国库股按成本价计算，272,0232024年3月31日和2023年12月31日的股票
(6,309)(6,309)
股东权益总额381,972 404,404 
总负债和股东权益$3,277,501 $3,411,888 
请参阅简明合并财务报表附注。

3

欧普特金融公司
简明合并业务报表(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
截至3月31日的三个月，
20242023
收入
利息收入$230,590 $237,619 
非利息收入19,892 21,893 
总收入250,482 259,512 
更少：
利息支出54,465 38,997 
公允价值净减值(116,850)(215,710)
净收入79,167 4,805 
运营费用：
技术和设施47,105 56,874 
销售和市场营销16,003 19,182 
人员24,516 37,318 
外包和专业费用10,241 13,802 
一般、行政和其他11,777 19,162 
总运营费用109,642 146,338 
税前收益(亏损)(30,475)(141,533)
所得税优惠(4,036)(39,443)
净亏损$(26,439)$(102,090)
普通股股东应占净收益(亏损)$(26,439)$(102,090)
分享数据：
每股收益(亏损)：
基本信息$(0.68)$(3.00)
稀释$(0.68)$(3.00)
加权平均已发行普通股：
基本信息38,900,876 33,979,050 
稀释38,900,876 33,979,050 
请参阅简明合并财务报表附注。
4

欧普特金融公司
简明合并股东权益变动表（未经审计）
(单位：千，共享数据除外)
截至2024年3月31日的三个月
认股权证普通股
股票额外实收资本股票面值额外实收资本留存收益(累计亏损)库存股股东权益总额
余额-2024年1月1日4,193,453 $19,431 34,469,053 $7 $565,124 $(173,849)$(6,309)$404,404 
基于股票的薪酬费用— — — — 4,239 — — 4,239 
限制性股票单位的归属，扣除扣留股份后的净额— — 1,120,201 — (232)— — (232)
净亏损— — — — — (26,439)— (26,439)
余额-2024年3月31日4,193,453 $19,431 35,589,254 $7 $569,131 $(200,288)$(6,309)$381,972 

请参阅简明合并财务报表附注。


欧普特金融公司
简明合并股东权益变动表（未经审计）
(单位：千，共享数据除外)
截至2023年3月31日的三个月
认股权证普通股
股票额外实收资本股票面值额外实收资本留存收益库存股股东权益总额
余额-2023年1月1日— $— 33,354,607 $7 $547,799 $6,102 $(6,309)$547,599 
基于股票的薪酬费用— — — — 5,329 — — 5,329 
限制性股票单位的归属，扣除扣留股份后的净额— — 529,739 — (1,364)— — (1,364)
发行与债务融资相关的普通股购买权2,096,727 6,672 — — — — — 6,672 
净亏损— — — — — (102,090)— (102,090)
余额-2023年3月31日2,096,727 $6,672 33,884,346 $7 $551,764 $(95,988)$(6,309)$456,146 

请参阅简明合并财务报表附注。
5

欧普特金融公司
简明合并现金流量表（未经审计）
(单位：千)
截至3月31日的三个月，
2024

2023
经营活动的现金流
净亏损$(26,439)$(102,090)
将净亏损调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销13,198 13,389 
公允价值调整，净额116,850 215,710 
按公允价值计算的应收贷款的发起费，净额(1,597)(4,743)
贷款销售收益(1,501)(1,352)
基于股票的薪酬费用3,982 4,878 
其他，净额(2,693)(34,564)
出售和持有待售贷款的来源(22,235)(10,032)
出售贷款所得款项23,355 11,125 
经营性资产和负债的变动
(17,038)(15,507)
经营活动提供的净现金85,882 76,814 
投资活动产生的现金流
投资贷款的发起和购买
(298,139)(376,280)
贷款销售收益源自持有用于投资1,393 1,041 
偿还贷款本金336,428 348,104 
系统开发成本资本化(3,097)(11,743)
其他，净额(124)(770)
投资活动提供(用于)的现金净额36,461 (39,648)
融资活动产生的现金流
担保融资下的借款— 87,900 
偿还担保融资(218,246)(2,614)
按公允价值偿还资产支持票据(105,273)(136,369)
按摊销成本计算的资产支持借款项下的借款260,265 — 
按摊销成本偿还资产支持借款
(48,746)— 
收购借款和企业融资— 17,723 
收购和企业融资的偿还(17,147)(10,195)
递延融资成本的支付(2,427)(775)
分配至凭证的借款— 6,632 
与股票活动相关的净付款(232)(1,364)
用于融资活动的现金净额(131,806)(39,062)
现金和现金等价物及限制性现金净减少(9,463)(1,896)
期初现金和现金等价物及限制性现金206,016 203,817 
现金及现金等价物和受限现金，期末$196,553 $201,921 
补充披露现金流量信息
现金和现金等价物$69,200 $74,075 
受限现金127,353 127,846 
现金和现金等价物及限制性现金总额$196,553 $201,921 
支付所得税的现金，扣除退款后的净额$(680)$307 
支付利息的现金$56,657 $37,459 
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$3,328 $3,725 
非现金投资和融资活动的补充披露
用经营性租赁义务换取的使用权资产$164 $1,179 
资本化资产的非现金投资$739 $(1,143)
非现金融资活动$(1,649)$6,672 
请参阅简明合并财务报表附注。
6

欧普特金融公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
2024年3月31日

1.业务的组织和描述

波顿金融公司(连同其子公司，除非上下文另有说明，否则称为“波顿”或“公司”)是一种使命驱动的金融科技，使其成员的财务目标触手可及。凭借智能借贷、储蓄和预算能力，该公司使成员有信心建设更美好的财务未来。Oportun采取全面的方式为其成员提供服务，并将负责任地满足其当前的资本需求、帮助其成员扩大财务状况、提高他们的财务意识并使他们走上财务健康生活的道路作为其目标。Oportun提供一整套由人工智能支持的产品，直接或通过合作伙伴提供，包括无担保和担保贷款以及储蓄。该公司总部设在加利福尼亚州圣卡洛斯。本公司自2009年起获美国财政部认证为社区发展金融机构(“CDFI”)。

细分市场

分部定义为企业的组成部分，可获得离散财务信息，并由首席运营决策者(“CODM”)在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。公司首席执行官和公司首席财务官共同被视为首席财务官。财务管理委员会审查在综合基础上提出的财务信息，以便分配资源和评价财务业绩。该公司的业务构成了一个单一的可报告部门。

2.重要会计政策摘要

陈述的依据-本公司符合美国证券交易委员会对“较小报告公司”的定义，因此符合美国证券交易委员会对较小报告公司降低的披露要求。所附综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)编制。这些报表未经审计，反映了管理层认为公平列报结果所必需的所有正常的经常性调整。简明综合财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。某些前期财务信息已重新分类，以符合本期列报。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包括的某些信息和附注披露已根据这些规则和条例予以精简或省略。因此，本季度报告Form 10-Q中包含的信息应与公司于2024年3月15日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告(“年报”)中包含的经审计的综合财务报表及其相关注释一起阅读。

使用预算-根据公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须作出估计和假设，以影响简明综合财务报表日期的资产和负债额及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和支出的呈报金额。这些估计是基于截至简明合并财务报表之日可获得的信息；因此，实际结果可能与这些估计和假设不同。

会计政策-除了随后采用的新会计公告外，公司的重大会计政策与第二部分第8项-财务报表和年度报告中的补充数据中描述的会计政策相比没有发生重大变化。

最近采用的会计准则

没有。


拟采用的会计准则

所得税-2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税(主题740)--所得税披露的改进。本ASU要求各实体在其税率调节表中披露有关联邦、州和外国所得税的其他类别或信息，并提供有关某些类别中的调节项目的更多细节，如果这些项目达到量化阈值，并要求每年披露已支付的所得税，按联邦、州和外国税收分类，并根据量化阈值按司法管辖区分解信息。ASU在2024年12月15日之后的年度期间有效。允许及早领养。本公司已评估新指引的效果，并确定亚利桑那州税务局扩大税务披露，但不会对合并财务报表产生重大影响。

细分市场报告-2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)--对可报告分部披露的改进。ASU加强了对重大分部支出的披露，为只有一个可报告分部的实体提供了新的分部披露要求，加强了中期披露要求，澄清了允许一个实体披露多个分部损益衡量标准的情况以及其他披露要求。ASU在2023年12月15日之后的财年有效。允许及早领养。本公司已评估新指引的效果，并确定扩大分部披露将不会对综合财务报表产生重大影响。
7

3.每股收益(亏损)

基本每股收益和稀释后每股收益(亏损)计算如下：
截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)20242023
净亏损$(26,439)$(102,090)
普通股股东应占净收益(亏损)$(26,439)$(102,090)
基本加权平均已发行普通股38,900,876 33,979,050 
稀释证券的加权平均效应：
稀释加权平均已发行普通股38,900,876 33,979,050 
每股收益(亏损)：
基本信息$(0.68)$(3.00)
稀释$(0.68)$(3.00)

下列普通股等值证券不计入稀释加权平均已发行普通股的计算，因为其影响在本报告所述期间具有反摊薄作用：
截至3月31日的三个月，
20242023
股票期权2,543,871 3,261,871 
限制性股票单位3,626,101 3,953,396 
总反摊薄普通股等价物6,169,972 7,215,267 

4.可变利息实体

可变权益实体(“VIE”)为法人实体，其风险股本数额不足，以致该实体在没有额外从属财务支持的情况下无法为其活动提供资金，或风险股权投资持有人作为一个整体，缺乏通过投票权或类似权利指导对经济表现产生最重大影响的活动的能力，或没有义务吸收该实体的预期亏损或收取该实体的预期剩余收益。

对于本公司参与的所有VIE，它将持续评估其是否为VIE的主要受益者。如果公司既有权力指导对VIE业绩影响最大的活动，又有义务承担VIE的损失或有权获得VIE可能带来的重大利益，它将得出结论，认为自己是VIE的主要受益者，并合并VIE。在本公司不被视为VIE的主要受益人的情况下，它不合并VIE，而只承认其在VIE中的利益。此外，于2023年6月16日及2023年8月3日，本公司签订远期全额贷款销售协议，该等协议被视为有担保借款，而不被视为VIE。见附注8，借款关于资产抵押借款的更多信息，请参阅摊余成本担保借款。

合并后的VIE

作为公司整体融资战略的一部分，公司将指定的应收贷款池转移到全资拥有的特殊目的子公司，以抵押某些以资产为抵押的融资交易。对于本公司确定其为主要受益人的这些VIE，因为其有权指导对VIE的经济业绩影响最大的活动，并有义务承担可能对VIE产生重大影响的VIE的亏损或从VIE获得利益的权利，VIE的资产和相关负债将与本公司的结果合并。该等权力来自本公司以担保VIE的资产抵押债务为抵押的应收贷款的合约权利。本公司有义务承担对VIE有潜在重大影响的亏损或收取利益的权利，因为本公司以资产担保证书的形式保留每笔资产担保融资交易的剩余权益。因此，本公司在其简明综合财务报表中计入VIE的资产，包括为融资交易提供担保的资产和相关负债。

每个合并的VIE发行一系列资产担保证券，这些证券由担保此类债务的应收贷款产生的现金流支持。这类应收贷款产生的现金流入根据交易的合同付款优先顺序按月分配给交易的贷款人和相关服务提供者。上述VIE的债权人作为VIE的主要受益人对本公司的一般信贷没有追索权，VIE的负债只能通过各自VIE的资产清偿。本公司通过拥有每项VIE的各自剩余权益，在每项融资交易中保留最附属的经济利益。本公司没有义务回购最初满足融资交易资格标准但随后成为拖欠或违约的应收贷款。

8

下表为本公司简明综合资产负债表(未经审计)记录的综合VIE的资产和负债：
3月31日，十二月三十一日，
(单位：千)20242023
合并VIE资产
受限现金$104,118 $91,466 
按公允价值计算的应收贷款2,393,160 2,539,186 
VIE总资产2,497,278 2,630,652 
合并VIE负债
担保融资(1)
72,702 290,949 
公允价值资产支持票据 1,701,854 1,780,005 
按摊销成本计算的资产支持借款
383,856 195,057 
收购融资(1)
45,790 57,237 
VIE总负债$2,204,202 $2,323,248 
(1) 金额不包括递延融资成本。见附注8，借款以获取更多信息。

5.持有待售贷款和已售出贷款

其他贷款销售-该公司签订协议，不时出售其某些类别的个人贷款和信用卡应收账款，包括因投资而持有的不良贷款和信用卡应收账款。已售出贷款按公允价值期权入账。贷款销售有资格进行销售会计处理，本公司在销售贷款的季度末从其简明综合资产负债表(未经审计)中取消确认这些贷款。

整体贷款销售计划-本公司与第三方订立整体贷款销售协议，我们同意出售新发放的无担保个人贷款和有担保的个人贷款。

在截至2024年3月31日的三个月内，售出和持有待售贷款的金额为$22.2百万美元，公司录得销售收益$1.5100万美元的服务收入1.6百万美元。在截至2023年3月31日的三个月内，售出和持有待售贷款的金额为$10.0百万美元。截至2023年3月31日止三个月录得销售收益为$1.4百万美元。同期的服务收入为#美元。3.0百万美元。

6.
资本化软件和其他无形资产

资本化软件，净包括以下内容：

3月31日，十二月三十一日，
(单位：千)20242023
资本化软件，净值：
系统开发成本$162,357 $158,577 
已获得的发达技术48,500 48,500 
减：累计摊销(130,038)(119,810)
软件总市值，净额$80,819 $87,267 

大写软件，网络

截至2024年和2023年3月31日的三个月内系统开发成本和获得的开发技术摊销为美元10.2百万美元和美元10.1分别为百万。截至2024年和2023年3月31日的三个月资本化的系统开发成本为美元3.81000万美元和300万美元10.6分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

获得的开发技术为美元48.5 百万，与2021年12月22日收购Digit有关。

无形资产

总资产总价值和累计摊销总额以及按主要无形资产类别划分如下：

9

3月31日，十二月三十一日，
(单位：千)20242023
无形资产：
成员关系$34,500 $34,500 
商标5,626 5,626 
其他3,000 3,000 
减：累计摊销(17,575)(15,658)
无形资产总额，净额$25,551 $27,468 

截至2024年和2023年3月31日的三个月无形资产摊销为美元1.9百万美元和美元1.6分别为百万。2023年3月8日，该公司透露将Oportun和Digit更名为单一品牌。因此公司 注销了其$0.8 百万位商标。

截至2024年3月31日，无形资产的预期未来摊销费用如下：

(单位：千)财政年度
2024年(剩余9个月)$5,621 
20254,929 
20264,929 
20274,929 
20284,780 
2029— 
此后— 
总计
$25,188 


7.其他资产

其他资产包括：
3月31日，十二月三十一日，
(单位：千)20242023
固定资产
固定资产总额$48,067 $48,944 
减去：累计折旧(42,050)(41,953)
固定资产总额，净额$6,017 $6,991 
其他资产
预付费用$15,600 $15,758 
递延税项资产52,899 48,123 
流动纳税资产3,382 4,731 
应收银行合作伙伴款项5,666 4,050 
衍生资产10,482 9,307 
其他20,092 18,720 
其他资产总额$114,138 $107,680 

固定资产

截至2024年和2023年3月31日止三个月与固定资产相关的折旧和摊销费用为美元1.1百万美元和美元1.3分别为100万美元。

10

8.借款

担保融资

下表列出了有关公司担保融资设施的信息：

2024年3月31日2023年12月31日
可变利息实体融资金额到期日利率天平天平
(单位：千)
波尔图CW信托基金 (1)
$80,000 2024年12月1日
调整后SOFR + 3.41%
$63,559 $68,409 
波尔图PLW信托基金600,000 2024年9月1日
调整后SOFR + 2.17%
8,547 221,542 
担保融资总额$680,000 $72,106 $289,951 
(1)截至2023年12月31日，有担保融资-CW融资（Oportun CW Trust）的融资金额为美元100.01000万美元。

2024年1月31日，公司对信用卡仓库设施进行了修订，将承诺金额从美元减少100.02000万美元至2000万美元80.0 百万并调整了最低付款率要求、预付率和允许的其他贷款销售金额。

公允价值资产支持票据

下表列出了有关资产支持票据的信息：
2024年3月31日
可变利息实体
发行的初始票据金额 (1)
初始抵押品余额 (2)
电流平衡 (1)
当前抵押品余额 (2)
加权平均利率(3)
原循环期 (4)
(单位：千)
按公允价值记录的资产支持票据：
波尔图发行信托（系列2022-3）$300,000 $310,993 $119,021 $134,299 9.82 %不适用
波尔图发行信托（系列2022-2）400,000 410,212 104,276 120,674 9.23 %不适用
波尔图发行信托（系列2022-A）400,000 410,211 394,163 415,310 5.43 %2年份
波尔图发行信托（系列2021-C）500,000 512,762 470,738 519,122 2.47 %3年份
波尔图发行信托（系列2021-B）500,000 512,759 472,928 518,830 2.04 %3年份
Oportun Funding十四，LLC（系列2021-A）375,000 383,632 140,728 155,838 1.78 %2年份
按公允价值记录的资产支持票据总额$2,475,000 $2,540,569 $1,701,854 $1,864,073 

2023年12月31日
可变利息实体
发行的初始票据金额 (1)
初始抵押品余额 (2)
电流平衡 (1)
当前抵押品余额 (2)
加权平均利率(3)
原循环期 (4)
(单位：千)
按公允价值记录的资产支持票据：
波尔图发行信托（系列2022-3）$300,000 $310,993 $145,732 $165,079 9.34 %不适用
波尔图发行信托（系列2022-2）400,000 410,212 135,825 156,027 8.46 %不适用
波尔图发行信托（系列2022-A）400,000 410,211 390,755 415,448 5.44 %2年份
波尔图发行信托（系列2021-C）500,000 512,762 459,212 519,612 2.47 %3年份
波尔图发行信托（系列2021-B）500,000 512,759 466,317 519,115 2.05 %3年份
Oportun Funding十四，LLC（系列2021-A）375,000 383,632 182,164 200,758 1.78 %2年份
Oportun Funding XIII，LLC（系列2019-A）279,412 294,118 — — — %3年份
按公允价值记录的资产支持票据总额$2,754,412 $2,834,687 $1,780,005 $1,976,039 
(1)发行的初始票据金额包括公司保留的票据（如适用）。对于按公允价值记录的资产支持票据，当前余额按公允价值计量。
(2)包括未付应收贷款本金余额、所需储备金余额、现金、现金等值物和公司质押的限制性现金。
(3)加权平均利率不包括公司保留的票据。截至2024年3月31日，公司无保留票据。系列2022-2和系列2022-3的加权平均利率将随着票据顺序支付（按类别优先顺序）而随着时间的推移而变化。
(4)2021-A系列的循环期于2023年3月1日结束。从那时起，这些资产支持票据一直在摊销。系列2022-2和系列2022-3都是无循环期的摊销交易。
11


按摊销成本计算的资产支持借款

下表代表了有关公司按摊销成本计算的资产支持借款的信息：

2024年3月31日2023年12月31日
天平天平
按摊销成本计算的资产支持借款
质押资产 (1)
相关负债
质押资产 (1)
相关负债
(单位：千)
波尔图发行信托2024-1
$190,033 $188,608 $— $— 
波尔图CL信托2023-A
197,390 195,248 197,390 195,057 
其他资产支持借款
402,124 403,668 382,712 386,411 
按摊销成本记录的资产支持借款总额：
$789,547 $787,524 $580,102 $581,468 
(1) 已抵押资产金额在合并资产负债表内按公允价值计算的应收贷款中确认。

2024年2月13日，公司宣布发行美元199.5 百万份2024-1系列固定利率资产支持票据由其无担保和有担保的个人分期贷款池担保（“2024-1证券化”）。2024-1证券化包括 四固定利率票据类别。这些票据是根据修订后的1933年美国证券法第144 A条以私募方式发行和出售的，定价为加权平均收益率 8.600每年%和加权平均票息 8.434年利率。

收购和公司融资

下表列出了有关公司收购和公司融资的信息：

2024年3月31日2023年12月31日
实体原有平衡 到期日利率天平天平
(单位：千)
波尔图金融公司 (1)
$150,000 2026年9月14日
SOFR（最低 0.00%) + 12.00%
$200,098 $204,100 
Oportun RF，LLC (2)
116,000 2025年1月10日
SOFR（最低 0.00%) + 11.00%
43,315 54,646 
收购和公司融资总额$266,000 $243,413 $258,746 
(1)公司融资机制(Oportun Financial Corporation)于2023年3月10日进行了扩容和修订，以提供至多能够额外借款的能力75.01000万美元。
(2)截至2023年12月31日，收购融资工具(Oportun RF，LLC)的到期日为2024年10月10日。


修订《企业融资条例》

于二零二四年三月十二日，本公司与作为借款人的本公司、作为担保人的本公司的附属公司、作为贷款人的Neuberger Berman Specialty Finance的若干联属公司以及代理人订立了公司融资(“第三修正案”)第3号修正案。第三修正案包括对最低资产覆盖率契约水平的修改，规定利率上调3.00自2024年8月开始的某些月份的年利率，其中资产覆盖率低于1.00至1.00，并要求支付某些本金，金额相当于$5.72024年3月、4月和5月每个月的最后一个工作日每月收入1000万美元。此外，第三修正案要求本金支付等于100任何债务的现金收益净额的百分比优先于公司融资项下的债务。

关于购置款融资的修正案

2024年3月8日，对收购融资安排(Oportun RF，LLC)进行了修订，以规定三个月2024年3月、4月和5月的本金支付假日，金额相当于#美元5.7每月1000万美元。此外，修正案将收购融资安排的期限延长至2025年1月10日。

见附注10，股东权益有关认股权证的其他信息，请访问。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，本公司遵守了担保融资、收购和公司融资安排以及资产担保票据的所有契约和要求。


12

9.其他负债

其他负债包括：
3月31日，十二月三十一日，
(单位：千)20242023
应付帐款$6,531 $5,288 
应计补偿11,850 15,359 
应计费用24,861 24,791 
应计利息7,843 8,415 
应付全部贷款买家的金额4,031 4,169 
流动税项负债7,134 7,139 
其他2,910 3,777 
其他负债总额$65,160 $68,938 

10.股东权益

优先股- 董事会有权在公司股东采取进一步行动的情况下发布最多 100,000,000具有董事会不时指定的权利和优先级（包括投票权）的未指定优先股股份。有 不是截至2024年3月31日或2023年12月31日已发行或发行的未指定优先股股份。

普通股-截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司获授权发行1,000,000,000面值为$的普通股0.0001每股。截至2024年3月31日，35,861,277和35,589,254股票分别发行和发行，以及272,023股票以库存股的形式持有。截至2023年12月31日，34,741,076和34,469,053股票分别发行和发行，以及272,023股票以库存股的形式持有。

认股权证-2023年3月10日，根据公司融资安排第二修正案，公司向提供增量A-1级贷款的贷款人发行了可拆卸认股权证以供购买1,980,242公司普通股，行使价为$0.01每股。2023年3月27日，就增额A-2期贷款的资金问题，本公司向提供增额A-2期贷款的贷款人发行了认股权证116,485公司普通股，行使价为$0.01每股。2023年5月5日，关于B期增量贷款的融资，本公司向提供B期增量贷款的贷款人发行了认股权证以供购买1,048,363公司普通股，行使价为$0.01每股。于2023年6月30日，就C期增量贷款的融资事宜，本公司向提供C期增量贷款的贷款人发行了认股权证以供购买1,048,363公司普通股，行使价为$0.01每股。

看见流动性与资本资源关于公司融资机制第二修正案的补充信息部分。

11.股权薪酬和其他福利

年报所载的综合财务报表附注描述了本公司以股票为基础的计划，并提供资料披露。

基于股票的薪酬-简明综合业务报表(未经审计)中包括的以股票为基础的薪酬支出总额如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20242023
技术和设施$1,159 $1,049 
销售和市场营销24 33 
人员2,799 3,796 
基于股票的薪酬总额(1)
$3,982 $4,878 
(1) 显示的金额是扣除$后的净额0.3截至2024年3月31日的三个月资本化股票薪酬为百万美元，净额为0.5截至2023年3月31日的三个月的资本化股票薪酬为100万美元。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司与授予员工的未归属股票期权奖励相关的未确认补偿成本总额为$1.9百万美元和美元2.6百万美元，将在加权平均归属期间约为1.9这两个时期都是年份。截至2024年3月31日和2023年12月31日，与授予员工的基于时间和基于业绩的未归属限制性股票单位奖励相关的未确认薪酬成本总额为$18.6百万美元和美元24.8分别为百万，将在加权平均归属期内确认 2.0年和2.1分别是几年。

因行使股票期权而产生的税收减免的税收优惠现金流量超过这些期权记录的补偿费用（超额税收优惠），必须归类为融资活动产生的现金。公司认可美元1.11000万美元和
13

$1.4 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，其综合经营报表中分别与股票薪酬费用相关的百万美元所得税优惠。此外，利润表中确认的股份薪酬活动所得税费用（福利）总额为美元1.6百万美元和美元2.4分别为2024年3月31日和2023年3月31日止的三个月。

12.收入

利息收入- 简明综合经营报表（未经审计）中包含的利息收入总额如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20242023
利息收入
贷款利息$225,683 $232,200 
贷款费用4,907 5,419 
利息收入总额230,590 237,619 

非利息收入- 简明综合经营报表（未经审计）中包含的非利息收入总额如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20242023
非利息收入
贷款销售收益
$1,501 $1,326 
维修费3,409 3,680 
订阅收入6,519 6,878 
会员账户利息
4,667 5,228 
其他收入3,796 4,781 
非利息收入总额$19,892 $21,893 

13.所得税

截至2024年和2023年3月31日的三个月，公司通过将估计的年度有效税率应用于年初至今的所得税前经营收入来计算其年初至今的所得税费用（福利），并调整本期记录的离散税种的所得税费用（福利）。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内，公司录得所得税优惠为美元4.0百万美元和美元39.4分别与持续运营有关。该公司报告的有效税率为 13.2%和27.9分别于截至2024年及2023年3月31日止三个月。

所得税优惠减少， $35.4百万或89.8%，起价$39.4截至2023年3月31日的三个月内为百万美元 $4.0百万截至2024年3月31日的三个月，主要是由于截至2024年3月31日的三个月的税前亏损较小。该公司截至2024年3月31日的三个月的有效税率与法定税率不同，主要是由于研究和开发税收抵免和基于股票的薪酬的影响。

本公司的政策是在所得税支出中确认与所得税相关的利息和罚款。该公司预计将释放$3.6由于各种诉讼时效将于2024年底到期，未来12个月内不确定的税收状况将达到1.8亿欧元。

2021年12月，经济合作与发展组织《基地侵蚀利润转移包容性框架》发布了《全球反基地侵蚀示范规则》(简称《示范规则》)第二支柱。示范规则规定了对营业额超过7.5亿欧元的跨国企业征收15%的全球最低税率的“共同方法”。第二支柱的规定从2024年1月1日起生效。该公司预计采用第二支柱规则不会对其2024财年的综合财务报表产生重大影响。
14

14.金融工具的公允价值

公允价值金融工具
下表将应收贷款和资产担保票据的公允价值与其在所示期间的合同余额进行了比较：
2024年3月31日2023年12月31日
(单位：千)未付本金余额公允价值未付本金余额公允价值
资产
应收贷款--个人贷款$2,652,473 $2,744,380 $2,824,342 $2,853,186 
应收贷款--信用卡99,916 97,145 111,145 109,166 
按公允价值计算的应收贷款总额$2,752,389 $2,841,525 $2,935,487 $2,962,352 
负债
资产担保票据1,769,132 1,701,854 1,874,406 1,780,005 

本公司使用独立定价服务和经纪商价格指示计算资产抵押票据的公允价值，该等定价服务和经纪人价格指示基于相同或类似票据的报价，这是二级投入措施。

本公司主要使用贴现现金流量模型，根据估计的未来现金流量的现值估计第3级工具的公允价值。该模型使用的输入信息具有内在的判断性，反映了管理层对市场参与者将用来计算公允价值的假设的最佳估计。下表提供了有关公司按公允价值计量应收贷款的第3级公允价值计量所使用的重大不可观察投入的量化信息。截至2024年3月31日按公允价值计算的应收个人贷款余额包括#美元。2,624.1百万无担保个人应收贷款和美元120.3百万美元的应收个人担保贷款。

2024年3月31日2023年12月31日
应收个人贷款
最低要求极大值
加权平均(2)
最低要求极大值
加权平均(2)
剩余累计冲销(1)
7.77%50.28%11.61%6.87%51.00%11.80%
剩余累计预付款(1)
0.00%25.70%21.08%0.00%28.17%23.83%
平均寿命（年）0.151.331.020.181.371.01
贴现率9.10%9.10%9.10%10.10%10.10%10.10%
(1) 按未偿还本金余额的百分比披露的数字。
(2) 不可观察到的投入由未偿还本金余额加权，未偿还本金余额按风险(客户类型、原始贷款期限)分组。

2024年3月31日2023年12月31日
信用卡应收账款射程射程
剩余累计冲销(1)
20.24%20.16%
本金付款率(1)
6.65%7.06%
平均寿命（年）1.071.00
贴现率9.10%10.20%
(1) 按未偿还本金余额的百分比披露的数字。

该公司拥有与其与北卡罗来纳州帕特沃德银行合伙计划有关的衍生工具，这些衍生工具与它预计从北卡罗来纳州帕特沃德保留的贷款中获得的超额利息收益有关。根据银行合伙计划的基础协议，对于由路径沃德发起和保留的所有贷款，路径沃德获得固定利率。本公司承担信用损失的风险，并在履行协议下的各项义务后享有任何超额利息收益的好处。该衍生工具于2024年3月31日及2023年12月31日的公允价值为$10.51000万美元和300万美元9.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日的基本现金流为13.6百万美元和美元12.2分别为100万美元。下表列出了公司在简明综合资产负债表(未经审计)的其他资产内列报的衍生工具的第3级公允价值计量中使用的重大不可观察的投入的量化信息：
15

2024年3月31日2023年12月31日
低高加权平均低高加权平均
剩余累计冲销0.76%31.71%10.24%1.09%30.38%10.56%
剩余累计预付款0.00%3.03%0.72%0.01%3.89%0.92%
平均寿命（年）0.362.071.700.362.001.64
贴现率17.74%17.74%17.74%17.00%17.00%17.00%

与已选择公允价值选择权的金融工具相关的公允价值调整通过截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的收益入账。某些不可观察到的投入可能(孤立地)对金融工具的公允价值产生方向一致或相反的影响，因为该投入发生了特定的变化。当在贷款估值技术中使用多个投入时，某一投入在某一方向上的变化可能被与另一投入相反的变化所抵消。

对于应收个人贷款，公司制定了一个内部模型来估计持有用于投资的应收贷款的公允价值。为了产生未来的预期现金流，该模型结合了应收账款特征和基于公司历史贷款表现对借款人行为的假设。然后，这些现金流将使用市场参与者将使用的管理层估计的所需回报率进行贴现。

公司对无担保个人贷款公允价值模型进行了测试通过将建模的现金流与历史贷款业绩进行比较确保模型完整、准确、合理，供公司使用。本公司还委托第三方为按公允价值计算的应收贷款建立独立的公允价值估计，该公允价值估计使用公司的历史贷款业绩数据和整个贷款销售价格提供一套公允价值标记，以制定对借款人行为的独立预测。

对于信用卡应收账款，该公司使用历史数据来推断某些贷款组合特征的假设，如本金支付利率、利息收益率和手续费收益率。与用于应收个人贷款的模式类似，本公司聘请第三方创建独立的公允价值估计，该估计提供一系列公允价值，并对其合理性进行比较。

对于衍生品，该公司使用从历史数据和管理假设中得出的一套基本现金流量。根据这套基本现金流量，根据瀑布协议中概述的合同条款预计将发放给本公司的资金按汇总基础计算，然后按代表股权收益率的比率贴现。

下表列出了使用重大不可观察的输入按公允价值经常性地对应收贷款进行对账：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20242023
余额--期初$2,962,352 $3,175,449 
本金支出584,162 673,935 
会员本金和利息支付
(596,033)(621,972)
其他贷款销售
(34,857)(38,209)
总冲销(103,037)(107,406)
公允价值净增(减)28,938 (37,319)
余额--期末$2,841,525 $3,044,478 

截至2024年3月31日，逾期90天或以上且处于非应计状态的贷款的公允价值总额为美元6.1百万美元，逾期90天或以上贷款的未付本金余额总额为美元36.3万截至2023年12月31日，逾期90天或以上且处于非应计状态的贷款的公允价值总额为美元5.2百万美元，逾期90天或以上贷款的未付本金余额总额为美元41.5百万美元。

16


披露但未以公允价值持有的金融工具

下表列出了已披露但未按公允价值列账的金融资产和负债的公允价值以及公允价值等级内的水平：
2024年3月31日
账面价值估计公允价值估计公允价值
(单位：千)1级2级3级
资产
现金和现金等价物$69,200 $69,200 $69,200 $— $— 
受限现金127,353 127,353 127,353 — — 
待售贷款（注5）427 395 — — 395 
负债
应付帐款6,531 6,531 6,531 — — 
担保融资（注8）72,702 72,193 — 72,193 — 
按摊销成本计算的资产支持借款（注8）(1)
789,547 792,224 — 390,100 402,124 
收购和企业融资（注8）268,516 276,137 — 276,137 — 
(1) 截至2024年3月31日，公司将按摊销成本计算的第三级其他资产支持借款的公允价值估计为接近其公允价值，因为每个时期都会审查和更新基础现金流量和相关假设。

2023年12月31日
账面价值估计公允价值估计公允价值
(单位：千)1级2级3级
资产
现金和现金等价物$91,187 $91,187 $91,187 $— $— 
受限现金114,829 114,829 114,829 — — 
负债
应付帐款5,288 5,288 5,288 — — 
担保融资（注8）290,949 285,231 — 285,231 — 
按摊销成本计算的资产支持借款（注8）(1)
580,101 580,101 — — 580,101 
收购和企业融资（注8）285,682 286,865 — 286,865 — 
截至2023年12月31日，随着基础现金流和相关假设在每个时期进行审查和更新，本公司以摊余成本估计资产抵押借款的账面价值，以接近其公允价值。

公司使用以下方法和假设来估计公允价值：

•现金、现金等价物、受限现金和应付帐款-本公司若干金融工具的账面价值，包括现金及现金等价物、受限制的现金及应付账款，以及因其短期性质而导致该等金融工具的大约一级公允价值。
•持有待售贷款-持有待售贷款的公允价值是基于与买方协商达成的协议。
•担保融资、收购和企业融资-担保融资、收购和公司融资融资的公允价值是使用相当于可比债务证券加权平均市场收益率的贴现率计算的，这是一种二级投入衡量标准。
•以摊销成本计算的资产担保借款-按摊销成本计算的资产抵押借款的公允价值已按本公司估计若在当前市场执行此类安排将承担的利率对合同现金流量进行贴现计算，这是一项第三级投入措施。
有几个不是转进或转出截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月以及截至2023年12月31日的年度的3级资产和负债。

15.租约、承付款和或有事项

租契-公司的租赁主要是房地产，包括零售地点和办公空间，剩余的租赁条款为6几年或更短的时间。

17

由于不需要确认租赁负债和使用权资产，本公司选择了实际的权宜之计，将期限为12个月或以下的租赁保留在资产负债表之外。营运租赁费用按直线法于简明综合经营报表(未经审核)的“技术及设施”租赁期内确认。

本公司现有的所有租赁安排均归类为经营租赁。在合同开始时，公司确定合同是租约还是包含租约。于租赁开始日，本公司确认相当于租赁付款现值的租赁负债和代表本公司在租赁期内使用标的资产的权利的使用权资产。该公司的租约包括在原租赁期结束时延长或终止安排的选择权。除非某些资产的延期或终止被认为是合理确定的，否则本公司在评估租约时一般不包括续期或终止选项。可变租赁付款和短期租赁成本被认为无关紧要。该公司的租约没有提供明确的费率。该公司使用其合同借款利率来确定租赁贴现率。

截至2024年3月31日，不包括短期租赁和按月租赁的租赁负债到期日如下：
(单位：千)经营租约
租赁费
2024年(剩余9个月)$9,314 
202510,907 
20264,808 
20271,770 
2028543 
2029113 
此后— 
租赁付款总额27,455 
推定利息(1,983)
租约合计$25,472 
加权平均剩余租期2.6年份
加权平均贴现率4.70 %

截至2023年12月31日，不包括短期租赁和按月租赁的租赁负债到期日如下：
(单位：千)经营租约
租赁费
202412,786 
202510,851 
20264,700 
20271,661 
2028435 
202940 
此后
— 
租赁付款总额30,473 
推定利息(2,097)
租约合计$28,376 
加权平均剩余租期2.7年份
加权平均贴现率4.72 %

截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月的经营租约项下租金开支as $3.9百万美元和美元4.4分别为100万美元。

采购承诺-该公司承诺在正常业务过程中购买信息技术和通信服务，条款不同，直至2027年。这些金额并不反映公司在相关协议下的全部预期购买量；相反，这些金额是根据公司根据合同承担的不可注销金额确定的。该公司的购买义务为$29.22024年剩余时间为百万美元28.72025年为100万美元，13.82026年，百万美元1.12027年为100万美元，0.0到2028年将达到100万。

银行合作伙伴计划和服务协议-该公司于2020年8月11日与北卡罗来纳州的帕特沃德签订了一项银行合作计划。根据银行合作计划的基础协议，Oportun承诺根据协议中指定的门槛，购买Path ward发起的计划贷款中越来越多的比例。合作伙伴关系下的贷款于2021年8月启动，截至2024年3月31日，公司承诺再购买20.5截至2024年3月31日，基于原始贷款的计划贷款为百万美元。

18

无资金的贷款和信用卡承诺-截至2024年3月31日和2023年12月31日的无资金贷款和信用卡承诺为美元31.7百万美元和美元32.9分别为100万美元。根据与借款人各自的账户协议，WebBank对借款人有直接义务为此类信用卡承诺提供资金；然而，根据WebBank与Oportun，Inc.之间的应收款采购协议，公司有义务从WebBank购买代表这些未到位资金的应收款。

墨西哥增值税-2023年10月，本公司的墨西哥子公司收到墨西哥联邦税务机构墨西哥行政管理委员会的通知，称其与涉嫌少缴增值税有关，包括2017-2019年纳税年度的通胀调整、罚款和处罚。该公司否认在上述任何一年中存在支付不足的情况，并打算寻求所有可用的行政和法律上诉途径，以维护其地位。不是与此事项相关的应计事项已于2024年3月31日入账，因为本公司认为不太可能发生该事项。然而，公司有合理的可能在主张这些索赔中的至少一些索赔时失败，并且对于这些索赔，公司认为它可能面临以下范围的责任零至$3.82000万美元，其中包括美元1.21000万美元的增值税和1美元的2.6通货膨胀调整、罚款和罚金总额为1.8亿美元。根据行政和法律上诉程序的结果，这些估计数可能会有所变化，但解决这一问题的时间尚不清楚。

诉讼

从…在正常业务过程中，公司可能会不时提起或遭受其他法律程序和索赔，包括与第三方提起的侵犯其知识产权的法律程序、消费者诉讼和监管程序。本公司目前并无参与任何其他法律程序，而该等法律程序如被裁定为对本公司不利，则会个别或合并对本公司的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

见第II部分第1项。法律诉讼有关公司参与的法律程序的更多信息。

16.关联方交易

2022年9月14日，该公司签订了一项协议，将借入美元150.01000万美元的优先担保定期贷款，其资金与Neuberger Berman Specialty Finance(以下简称Neuberger)相关。2023年3月10日，公司扩大和修改了公司融资安排，并额外借入了$75.0多万四2023年3月10日至2023年6月30日的单独部分。与额外的$75.0亿元，本公司向贷款人发行认股权证，每份认股权证共购买4,193,453其普通股的行使价为$0.01每股(“认股权证”)。认股权证发行后，Neuberger现在被视为大于十按照公认的会计原则，占公司已发行股票的百分比。见附注8，借款有关《公司融资安排第二修正案》和附注10的更多信息，股东权益有关认股权证的其他信息，请访问。

此外，于2023年6月16日，本公司与Neuberger订立远期流动全额贷款出售协议。根据本协议，该公司已同意出售最多$300.0在接下来的12个月里，它的个人贷款发放量将达到1.8亿美元。在应收账款转让后，本公司将继续偿还这些贷款。作为本协议的一部分，在截至2024年3月31日的三个月内，公司转移了总计#美元的应收贷款。0.41000万美元。看见流动性与资本资源 部分 有关远期全额贷款出售协议的其他信息。

截至2024年3月31日止三个月，本公司根据该等协议入账利息开支为$11.52000万美元，主要与公司融资协议和美元有关6.5300万美元与担保借款协议有关。预期现金流量用于计算有担保借款的利息支出，采用实际利息法。该公司还记录了$4.8在公司截至2024年3月31日的三个月的简明综合经营报表(未经审计)中，与转让贷款有关的利息收入为100万美元。

该公司的公司融资为#美元。200.11000万美元和300万美元204.1万 截至2024年3月31日和2023年12月31日的Neuberger，分别。截至2024年3月31日，该公司在其简明综合资产负债表(未经审计)中还有与这笔交易相关的其他负债中微不足道的应付利息。

该公司有按公允价值计算的应收贷款，担保借款为#美元。180.94亿美元和资产担保借款，摊销成本为$180.2截至2024年3月31日，分别应向Neuberger支付2.5亿欧元。截至2024年3月31日，该公司在其简明综合资产负债表(未经审计)中与这些交易有关的其他负债也微不足道。

该公司相信，它以不低于从非关联第三方获得的条件执行了本文所述的所有交易。

17.后续事件

无.
19

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下是我们管理层讨论和分析的索引：
主题
前瞻性陈述
20
概述
21
关键财务和运营指标
23
历史信用业绩
24
经营成果
26
按公允价值计算应收贷款的公允价值估计方法
31
非公认会计准则财务指标
32
流动性与资本资源
36
关键会计政策与重大判断和估计
40
近期发布的会计公告
40

你应该阅读以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们未经审计的简明综合财务报表以及本报告中其他部分包含的相关附注和其他财务信息 以及我们于2024年3月15日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中包含的截至2023年12月31日的财政年度经审计的合并财务报表和相关附注以及标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的讨论。本讨论和分析中包含的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。你应该阅读本报告的“风险因素”一节，讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中的前瞻性陈述所描述或暗示的结果大不相同的重要因素。

前瞻性陈述

本报告包含前瞻性陈述，符合《1995年私人证券诉讼改革法》，美国证券交易委员会经修订的1933年证券法第27A条(“证券法”)和1934年经修订的证券交易法第21E条(“交易法”)，涉及我们的业务、运营和财务业绩和状况，以及我们对业务运营和财务业绩和状况的计划、目标和预期。本文中包含的任何非历史事实的陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“到期”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“潜在”、“定位”、“寻求”、“应该”等术语来识别前瞻性陈述，“Target”、“Will”、“Will”和其他类似的表达是对未来事件和未来趋势的预测或指示，或这些术语或其他类似术语的否定，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些词语。这些前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述：

•我们未来的财务业绩，包括我们对收入、运营费用以及实现和保持盈利能力的预期；
•我们有能力增加我们的贷款额；
•我们管理贷款不良、拖欠和冲销率的能力；
•我们获得任何额外融资或债务的任何再融资的能力；
•我们能够有效地估计我们为投资而持有的应收贷款和我们的资产担保票据的公允价值；
•我们对公允价值按市值计价调整对我们的贷款组合和资产支持票据的影响的预期；
•我们对未来增长的预期和管理，包括扩大我们的服务市场、成员基础和提供的产品和服务，以及实现收购的好处和协同效应；
•我们有能力成功地调整我们的自有信用风险模型和产品，以应对不断变化的宏观经济状况和信贷市场的波动；
•我们成功地管理我们的利差与我们的资本成本的能力；
•我们对现金是否足以满足我们的运营和现金支出的预期；
•我们的计划和我们成功维持多元化融资战略的能力，包括仓库设施、贷款销售和证券化交易；
•我们对转让某些应收贷款的期望；
•我们有能力从裁员和其他精简措施中实现预期的好处，包括我们对变化和支出的估计及其时机；
•我们计划审查信用卡投资组合的战略选择；
20

•我们对成本和季节性的期望；
•我们有能力成功地打造我们的品牌，保护我们的声誉不受负面宣传的影响；
•我们通过数字渠道扩大我们的数字发起能力和增加贷款额的能力；
•我们有能力提高我们的营销努力的有效性；
•我们在现有市场或我们可能进入的任何新市场中扩大市场份额的能力；
•我们有能力继续扩大我们的人口统计重点；
•我们有能力保持或扩大与现有合作伙伴(包括银行合作伙伴)的关系，并计划使用我们的贷款即服务模式获得更多合作伙伴；
•我们能够通过我们最近推出的移动应用程序Oportun Mobile App提供有吸引力的全面用户体验，并进一步巩固我们作为领先金融技术公司的地位H公司；
•我们有能力维持我们向借款人提供贷款的条件；
•我们管理欺诈风险的能力；
•我们开发技术的能力，包括我们的人工智能(“AI”)启用数字平台；
•我们有能力有效地保护和维护我们系统中提供和使用的信息的机密性；
•我们成功地与目前或未来可能进入我们经营的市场的公司竞争的能力；
•我们吸引、整合和留住合格员工的能力；
•宏观经济状况对我们业务的影响，包括利率上升和经济衰退或增长放缓的影响；
•我们有能力有效地管理和扩展我们的联系中心、外包关系和其他海外业务运营的能力；以及
•我们有能力成功适应复杂和不断变化的监管环境，包括管理与新的和未决的调查、诉讼和其他意外情况有关的潜在风险。
前瞻性陈述是基于我们管理层对我们的业务和我们经营的行业的当前预期、估计、预测和预测，以及我们管理层的信念和假设。此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格之日向我们提供的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。我们预计随后发生的事件和事态发展可能会导致我们的观点发生变化。前瞻性陈述不保证未来的业绩或发展，涉及已知和未知的风险、不确定性以及在某些情况下超出我们控制范围的其他因素。可能导致实际结果与当前预期大相径庭的因素包括，除其他外，在“风险因素”标题下和本报告其他部分所列的因素。我们也在快速变化的环境中运营，新的风险不时出现。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同的程度。因此，我们在本报告中的任何或所有前瞻性陈述可能被证明是不准确的。此外，如果前瞻性陈述被证明是不准确的，不准确可能是实质性的。

您阅读这份报告时应了解到，我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同。

这些前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的情况。除非法律要求，我们没有义务以任何理由更新或修改这些前瞻性陈述，即使未来有新的信息可用。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

本报告中使用的术语“Oportun Financial Corporation”、“Oportun”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Oportun Financial Corporation及其子公司，除非上下文另有说明。

概述

我们是一个使命驱动的金融科技，让我们的成员的财务目标触手可及。凭借智能借贷、储蓄和预算功能，我们让会员有信心建设更美好的金融未来. 通过故意设计我们的产品来帮助解决大多数美国人面临的财务健康挑战，我们相信我们的业务在未来有很好的发展前景。我们采取全面的方式为会员提供服务，并将其视为我们的目标，即负责任地满足他们目前的资本需求，帮助我们的成员扩大财务状况，提高他们的财务意识，并让他们走上财务健康的生活之路。在我们17年的贷款历史中，我们已经延长了多过182亿美元负责任的信用，通过超过700万贷款和信用卡。自2009年以来，我们一直被美国财政部认证为社区发展金融机构(CDFI)。

我们提供直接或通过合作伙伴提供的全套金融产品，包括贷款和储蓄
21

我们的金融产品使我们能够在会员所在的地方与他们见面，并帮助他们实现整体财务健康，从而有机会向我们的会员展示多种相关产品。我们的信贷产品包括无担保和有担保的个人贷款。我们还通过SET&SAVE平台提供自动储蓄。消费者可以成为会员，并通过Oportun移动应用程序和OOpportun.com网站访问我们的产品，这两个网站是我们加入和服务会员的主要渠道。自.起2024年3月31日我们的个人贷款产品也可以通过电话或通过我们的129个零售地点和426个我们的Lending as a Service合作伙伴地点提供。

信贷产品

个人贷款 -我们的个人贷款是一种简单易懂、负担得起、无担保、全额摊销的分期贷款，在贷款的整个生命周期内都有固定付款。我们对我们的贷款收取固定利率，利率根据支付金额和适用的州法律而有所不同，在所有情况下最高年利率(APR)为36%。截至2024年3月31日，对于我们投资组合中的所有活跃贷款，在支付时，加权平均期限和APR分别为41个月和33.2%。在截至2024年3月31日的三个月内，我们发放的贷款的平均贷款规模为2,993美元。我们的贷款没有提前还款罚款或气球付款，金额从300美元到10,000美元不等，期限从12个月到54个月。一般而言，贷款付款是每两周或每半个月支付一次，以配合我们会员的收入。作为我们承保流程的一部分，我们核实所有申请者的收入，只批准符合我们支付能力标准的贷款。截至2024年3月31日，我们通过州许可证在4个州发起了无担保个人贷款，并通过与新泽西州帕特沃德的合作在39个州发起了无担保个人贷款。

担保个人贷款-2020年4月，我们推出了以汽车为抵押的个人分期贷款产品，我们称之为有担保的个人贷款。我们的担保个人贷款金额从2,525美元到18,500美元不等，期限从24个月到64个月不等。在截至2024年3月31日的三个月里，我们发放的有担保个人贷款的平均贷款规模为6,234美元。截至2024年3月31日，对于我们投资组合中的所有活跃贷款，在支付时，加权平均期限和APR分别为52个月和29.1%。作为我们承保过程的一部分，我们评估工具的抵押品价值，核实所有申请者的收入，并只批准符合我们支付能力标准的贷款。我们的担保个人贷款目前在加利福尼亚州提供，我们正在向其他州扩张。

信用卡-我们刘Ned Oportun®Visa®信用卡，由联邦存款保险公司成员网络银行于2019年12月发行，并在#年提供信用卡44截至的状况2024年3月31日。我们信用卡上的信用额度范围从300至3,000美元APR在24.9%~29.9%之间。截至，未偿还信用卡应收账款的平均年利率为29.8%2024年3月31日。截至以下三个月的信用卡平均授信额度2024年3月31日是998美元。2023年11月6日，该公司宣布正在为我们的信用卡投资组合探索战略选择。

波尔图储蓄

储蓄-我们的储蓄产品Set&Save旨在了解会员的现金流，并定期储蓄适当的金额，以毫不费力地实现储蓄目标。设置和保存利用MacHine学习分析会员的交易活动，并建立对会员未来现金流的预测，以个性化的方式根据会员的财务目标做出小额、频繁的储蓄决定。会员将他们现有的银行账户整合到平台中，或者他们可以通过银行合作伙伴将Set&Save产品作为他们的主要银行关系。在使用自动储蓄产品一年后，会员已经能够将他们的流动储蓄增加约50%。自2015年以来，我们的储蓄产品已经帮助会员节省了超过105亿美元。

这些储蓄账户中的资金由我们的产品成员所有，不是本公司的资产。因此，这些资金未列入简明综合资产负债表(未经审计).

贷款即服务

除了核心的直接面向消费者的贷款业务外，我们还利用我们的专有信用评分和承销模式与其他消费品牌合作，扩大我们的会员基础。我们的第一个贷款即服务战略合作伙伴是DolEx Dollar Express，Inc.，最初于2020年12月推出。2021年10月，我们与Barri Financial Group在选定的地点启动了另一项贷款即服务合作伙伴关系(DolEx Dollar Express，Inc.和Barri Financial Group现在合并为一家公司DolFinTech)。我们最近重新启动了贷款即服务计划，推出了一个新的简化的潜在客户生成计划，通过该计划，DolFinTech为我们的潜在会员提供信息，我们能够通过我们现有的渠道通过电话、在线或在我们的零售地点提供贷款。Oportun发起、承销和服务这笔贷款。通过这一新计划，我们相信我们将能够以更快的上市时间向更多合作伙伴提供我们的Lending as a Service Lead Generation计划，同时通过真正的Oportun服务体验扩大我们的会员基础。

为了从战略上重新调整我们的资源，将重点放在其他产品上，我们于2023年11月6日宣布，我们与Seify的嵌入式金融合作伙伴关系即将结束，Seify是一家提供Buy Now Pay Late融资选项的提供商，于2023年第一季度推出。

资本市场融资

为了以低成本和高效的成本为我们的增长提供资金，我们建立了一个多元化和成熟的资本市场融资计划，该计划允许我们通过锁定长达三年的利息支出来部分对冲利率或信贷利差上升的风险。过去10年，我们在资产支持证券市场发行了21只债券，其中最后18只包括已评级的部分。
22

投资级。我们通常发行两年期和三年期固定利率债券，这为我们提供了承诺资本，以固定债务成本为未来的贷款提供资金。在利率较高的环境下，我们可能会考虑发行摊销债券。

员工队伍优化和简化运营

在2024年第一季度，我们决定关闭39个零售点，并减少一部分管理和运营这些零售点的员工。损益表的影响为80万美元，并分别通过一般、行政和其他方式记录在截至2024年3月31日的三个月的简明综合经营报表(未经审计)中。这些数额包括与关闭零售点有关的费用以及与遣散费和福利有关的所有费用。虽然我们预计这些关闭不会产生任何重大的额外费用，但我们正在不断评估零售和合作伙伴地点的表现。

2023年第一季度，我们宣布了一系列削减开支、精简效率的人员和其他成本节约措施。就上述及其他与人事有关的活动而言，损益表的影响为680万美元，分别于截至2023年3月31日止三个月的一般、行政及其他项目计入简明综合业务报表(未经审计)。


关键财务和运营指标

我们监控和评估以下关键指标，以衡量我们当前的表现，制定和完善我们的增长战略，并做出战略决策。

三个月或三个月
截至3月31日，
(单位：千美元)20242023
关键财务和运营指标
聚合原始数据$338,216 $407,961 
投资组合收益率
32.5 %31.4 %
30天以上拖欠率
5.2 %5.5 %
年化净冲销率
12.0 %12.1 %
其他度量
期末管理本金余额
$3,027,508 $3,281,913 
期末自有本金余额
$2,752,389 $3,004,998 
日均本金余额
$2,851,657 $3,069,911 
请参阅“词汇表在本报告第二部分的末尾，了解我们的关键绩效指标的公式和定义。

聚合原始数据

截至2024年3月31日的三个月，总发起额从4.08亿美元降至3.382亿美元截至3月31日的三个月， 2023年，下降17.1%。这一减少主要是由于截至2023年3月31日和2024年3月31日的三个月的平均贷款规模分别从4,075美元降至2,918美元而导致的1.158亿美元的减少，但这一减少因新发贷款数量增加15.8万而增加了4610万美元而被部分抵消。我们起源于 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月贷款分别为115,912和100,122笔。这个增加主要是由于批准率的提高和对新成员的额外营销努力。

投资组合收益率

投资组合收益率增额至截至去年底止三个月32.5%2024年3月31日，从截至3月31日的三个月为31.4%，2023年，主要是由于通过我们的银行合作伙伴关系产生的贷款费用较高。

30天以上拖欠率

截至2024年3月31日和2023年3月31日，我们的30天以上拖欠率分别为5.2%和5.5%。这主要是由于我们在2022年大幅收紧承保标准后，在2023年下半年努力收紧信贷标准，从而改善了信贷质量。

23

年化净冲销率

截至2024年和2023年3月31日止三个月的年化净撇账率分别为12.0%和12.1%。截至2024年3月31日的三个月的净冲销减少，主要是由于我们努力收紧信贷承保标准，并将贷款重点放在现有和回归成员身上，以改善信贷结果。从2022年7月开始，我们采取了许多措施来改善新发放贷款的信用表现，包括大幅收紧我们对所有借款人的承保标准，特别是对风险更高的数字营销渠道，并根据会员的自由现金流调整贷款规模。我们还专注于向现有和回归成员放贷，以改善信贷结果，因为从历史上看，现有和回归成员的损失率较低。我们将2022年7月后的承销年份称为前册，将2022年7月重大信贷紧缩之前的承销年份称为后册。由于我们贷款的平均寿命只有一年，我们预计在整个2024年，欠款对我们损失的影响将变得较小。我们预计，随着我们的未偿还贷款摊销，我们的年化净冲销率将在2024年下降。

历史信用业绩

从2014年到2022年，我们的年化净冲销率在7%到10.1%之间。即使在2020年大流行期间，我们的年化净冲销率也是9.8%。由于新冠肺炎疫情引发的信贷紧缩和政府刺激支出，2021年我们的年化净冲销率降至6.8%。我们的年化净冲销率在2022年上升到10.1%，主要是由于利率环境的上升、通货膨胀和新冠肺炎刺激计划的停止，以及2021年和2022年上半年首次借款人比例的上升。为了应对这一增长，我们在2022年下半年并将持续到2023年，收紧了我们的信贷承保标准，并将贷款重点放在现有成员和回归成员身上，以改善信贷结果。截至2024年3月31日的三个月持续高额冲销主要是由于我们的账面状况恶化，以及在2022年12月进一步收紧回归会员的承保标准之前，2022年下半年酿造的葡萄酒变质。在截至2024年3月31日的三个月里，欠账继续旺季，占总冲销的40%，而仅占应收贷款(不包括信用卡)的约16%。此外，由于我们在2023年下半年继续收紧信贷标准，导致2023年全年和2024年第一季度应收账款减少，导致应收账款减少，部分原因是应收账款减少。根据我们的注销政策，我们评估我们的贷款组合，并在贷款被确定为无法收回或贷款合同逾期120天时注销贷款，并在信用卡账户被确定为无法收回或逾期180天时注销信用卡账户。
964
*显示的数字反映了截至3月31日的三个月的年初至今的金额，以及所示财政年度的金额。

除了在拥有的投资组合基础上监控我们的损失和拖欠表现外，我们还通过贷款支付的期限来监控贷款的表现，通常是几年或几个季度，我们称之为年份。我们按年限计算终身净贷款损失率，以原始本金余额的百分比表示。终身净贷款损失率等于截至2024年3月31日的给定年度的终身净贷款损失除以该年的发起贷款总额。

24

下面的图表显示了自2014年以来我们的个人贷款产品每个年度年份的终身净贷款损失率，不包括从2017年7月至2020年8月和2023年12月根据一项贷款计划发放的贷款，该计划针对不符合我们核心贷款发放计划资格的借款人。这些贷款中的100%是根据整体贷款销售协议出售的。2015、2016、2017和2018年份的累计终身净贷款损失增加，部分原因是2017和2019年推迟退税，飓风哈维等自然灾害的影响，以及贷款期限较长。由于新冠肺炎疫情，2018年和2019年的年份正在增加。与之前的年份相比，2021年的葡萄酒正在经历更高的冲销，这主要是因为向新成员支付的贷款比例更高。我们收紧了信贷，降低了贷款规模和贷款期限，并从2022年第三季度开始减少对新成员和回归成员的贷款额，并在2022年下半年大幅减少。我们将2022年7月后的承销年份称为前册，将2022年7月重大信贷紧缩之前的承销年份称为后册。自2022年7月大幅收紧信贷以来，年份葡萄酒的终身净贷款损失率在账面上的前7至9个月表现接近于2019年开始的可比年份，但由于与2019年相比规模较大的贷款表现不佳，以及平均期限较长，开始出现差异。由于通货膨胀等宏观经济因素，我们的借款人面临着更高的食品、燃料和租金成本，这也给我们的成员带来了压力。我们使用收款策略和工具来帮助客户根据其贷款进行持续付款，并推出了新的努力：扩大了我们数字和电话通信的频率和内容；扩大了帮助客户解决付款困难的收款工具的资格；并通过新的在线和移动应用程序自我注册功能，在新的收款策略系统的支持下，简化了客户对这些收款工具的访问，该系统支持集中化、更快、更有针对性的策略应用。



NLLL 14-23.jpg

创始年份
2014201520162017201820192020202120222023
年份的美元加权平均原始术语，以月为单位19.122.324.226.329.030.032.033.337.839.2
截至2024年3月31日的终身净贷款损失占原始本金余额的百分比6.1%7.1%8.0%8.2%9.8%10.8%8.9%*16.4%*12.4%*0.0%*
截至2024年3月31日的未偿还本金余额占原支付额的百分比—%—%—%—%—%0.4%1.3%11.7%47.6%91.0%
*从亏损角度来看，Vintage尚未完全成熟。

季节性

我们的季度运营业绩可能不一定代表全年的业绩或未来任何时期的业绩。我们对贷款的需求具有明显的季节性，第一季度的需求通常较低。季节性放缓主要是由于第四季度假期前后的贷款需求旺盛，以及我们的成员第一季度可用现金流普遍增加，包括从退税中收到的现金，这暂时减少了他们的借款需求。

25

经营成果

下表和相关讨论列出了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的简明综合运营报表(未经审计)。
截至3月31日的三个月，
(单位：千美元)20242023
收入
利息收入$230,590 $237,619 
非利息收入19,892 21,893 
总收入250,482 259,512 
更少：
减少利息支出54,465 38,997 
公允价值净减少总额(116,850)(215,710)
净收入79,167 4,805 
运营费用：
技术和设施47,105 56,874 
销售和市场营销16,003 19,182 
人员24,516 37,318 
外包和专业费用10,241 13,802 
一般、行政和其他11,777 19,162 
总运营费用109,642 146,338 
税前亏损(30,475)(141,533)
所得税优惠(4,036)(39,443)
净亏损$(26,439)$(102,090)

总收入
截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$ %
收入
利息收入$230,590 $237,619 $(7,029)(3.0)%
非利息收入19,892 21,893 (2,001)(9.1)%
总收入$250,482 $259,512 $(9,030)(3.5)%
占总收入的百分比：
利息收入92.1 %91.6 %
非利息收入7.9 %8.4 %
总收入100.0 %100.0 %

利息收入。总利息收入减少700万美元，即3.0%，从截至2023年3月31日止三个月的2.376亿美元降至截至2024年3月31日止三个月的2.306亿美元。 减少主要是由于 2.183亿美元我们的日均本金余额从截至三个月的31亿美元减少 2023年3月31日截至三个月的收入达到29亿美元 2024年3月31日，下降7.1%.投资组合收益率的增加部分抵消了这一下降 113与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月的基点。

非利息收入。非利息收入总额减少了200万美元，即9.1%，从截至2023年3月31日止三个月的2，190万美元降至截至2024年3月31日止三个月的1，990万美元。减少主要是由于订阅收入和Set & Save会员账户赚取的利息收入减少了260万美元。

见注2，重要会计政策摘要，及附注12，收入、简明综合财务报表附注(未经审计)，以供进一步讨论本公司的利息收入、非利息收入及收入。

26

利息支出
截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$ %
利息支出$54,465 $38,997 $15,468 39.7 %
占总收入的百分比21.7 %15.0 %
债务成本7.5 %5.2 %

利息支出。利息支出增加了1,550万美元，增幅为39.7%，从截至2023年3月31日的三个月的3,900万美元增加到截至2024年3月31日的3,450万美元。由于利率上升和我们新的资产支持证券化发行的信用利差扩大，我们的债务成本增加了。我们预计，随着我们以较低利率发行的资产担保票据摊销，并被当前利率下更昂贵的融资所取代，我们的利息支出将会增加。

见附注8，借款，请参阅本报告其他部分的简明综合财务报表附注(未经审核)，以获取有关我们的利息支出以及我们的担保融资和资产抵押票据的进一步信息。

公允价值净增加(减少)合计

公允价值净增(减)反映按公允价值合计持有的投资应收贷款及资产抵押票据的公允价值变动，并基于多项因素，包括基准利率、信贷息差、剩余累计撇账及借款人付款率。增加贷款的公允价值会增加净收入。相反，贷款公允价值的减少会减少净收入。资产担保票据公允价值的增加会减少净收入。资产担保票据公允价值的减少会增加净收入。我们还有一项与我们与北卡罗来纳州巴斯沃德的银行合伙计划相关的衍生工具。该衍生工具的公允价值变动反映在以下按市值计价的总公允价值调整中。

截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$ %
公允价值按市值调整：
按公允价值计算的应收贷款的公允价值按市值计价调整$28,938 $(37,319)$66,257 *
按公允价值对资产支持票据进行公允价值按市值计价调整
(27,123)(48,895)21,772 *
衍生品的公允价值按市值调整1,176 1,696 (520)*
公允价值按市值调整总额2,991 (84,518)87,509 *
冲销，扣除按公允价值收回的应收贷款
(85,328)(91,585)6,257 *
衍生工具净结算(1,056)(2,438)1,382 *
出售贷款的公允价值标记(1)
(33,457)(37,169)3,712 *
公允价值净减少总额$(116,850)$(215,710)$98,860 *
占总收入的百分比：
公允价值按市值调整1.2 %(32.6)%
冲销，扣除按公允价值收回的应收贷款
(34.1)%(35.3)%
公允价值净增加(减少)合计(32.9)%(67.9)%
贴现率9.10 %11.07 %
剩余累计冲销11.92 %11.72 %
平均寿命年1.03 0.96 
* 没有意义
(1) 截至2024年3月31日的三个月，已售出贷款的公允价值标记包括与2024年第一季度其他贷款销售中已售出贷款的累计公允价值标记相关的(3350万美元)。截至2023年3月31日的三个月，已售出贷款的公允价值标记包括与2023年第一季度其他贷款销售中已售出贷款的累计公允价值标记相关的(3720万美元)。已售出贷款的这一公允价值标志代表已售出贷款的寿命至今按市值计价的调整，并为已售出贷款单独列示，以帮助与我们的非公认会计准则计量--调整后的EBITDA进行对账。

公允价值净增加(减少)。截至2024年3月31日的三个月的公允价值净减少为1.169亿美元。这一数额包括按公允价值计价的公允价值总计增加300万美元，扣除按公允价值计算的应收贷款收回后的8,530万美元的冲销。公允价值按市值计价的总调整包括2,890万美元的按公允价值计算的应收贷款调整，这是由于(A)贴现率从2023年3月31日的11.07%下降到2024年3月31日的9.10%(B)平均寿命从2023年3月31日的0.96年增加到2024年3月31日的1.03岁，(C)被剩余累计冲销从2023年3月31日的11.72%增加到2024年3月31日的11.92%所抵消。资产支持票据按市值计算的调整为2710万美元，这是由于中期利率下降和利差收窄导致我们的资产支持票据价格上涨。公允价值净增(减)总额包括分别于截至2024年3月31日及2023年3月31日止三个月出售贷款的公允价值相关调整(3,350万美元及3,720万美元)。
27


撇账，扣除回收的净额
截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$%
总冲销，扣除回收净额$85,328 $91,585 $(6,257)(6.8)%
日均本金余额$2,851,657 $3,069,911 $(218,254)(7.1)%
年化净冲销率12.0 %12.1 %

扣除回收后的净额冲销。我们的年化N截至2024年3月31日的三个月，ET撇账率从截至2023年3月31日的三个月的12.1%降至12.0%。截至2024年3月31日的三个月的净冲销减少，主要是由于我们努力收紧信贷承保标准，并将贷款重点放在现有和回归成员身上，以改善信贷结果。由于我们贷款的平均寿命只有一年，我们预计到2023年底，欠账对我们损失的影响将变得较小。与我们的撇账政策一致，我们会评估贷款组合，并在贷款被确定为无法收回或贷款逾期120天而我们注销信用卡账户时较早的时间将贷款撇账。合同规定逾期180天。

运营费用

运营费用包括技术和设施、销售和营销、人事、外包和专业费用以及一般、行政和其他费用。

技术和设施

技术和设施费用是我们运营费用中最大的一部分，代表着构建和维护我们支持人工智能的数字平台所需的成本，由三个组成部分组成。第一部分包括与我们的技术、工程、信息安全、网络安全、平台开发、维护和最终用户服务相关的成本，包括我们努力发展业务所产生的咨询、法律和其他服务费用，以及人员费用。第二部分包括零售和公司地点租金、水电费、保险费、电话费、财产税、设备租赁费、许可证和费用以及折旧和摊销。最后，第三部分包括支持我们公司运营的所有软件许可、订阅和技术服务成本，不包括销售和营销。

截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$%
技术和设施$47,105 $56,874 $(9,769)(17.2)%
占总收入的百分比18.8 %21.9 %

技术和设施。技术和设施支出从截至2023年3月31日的三个月的5690万美元减少到截至2024年3月31日的三个月的4710万美元，减少了980万美元，降幅为17.2%。减少的主要原因是，工资和薪金、福利和奖金因2023年生效而减少860万美元，外包和专业费用减少230万美元，服务费用、软件和办公室租金减少180万美元。2023年裁减兵力后，内部开发的软件资本减少330万美元，部分抵消了这一减少额。

销售和市场营销

销售和营销费用由两部分组成，代表了获得我们成员的成本。第一部分包括通过各种付费营销渠道获得会员的费用，包括直邮、数字营销和品牌营销。第二部分包括与我们的电话销售、销售线索产生和零售运营相关的成本，包括人员费用，但不包括与零售地点相关的成本。
截至三个月
3月31日，
期间变化
(以千为单位，百分比和CAC除外)20242023$ %
销售和市场营销$16,003 $19,182 $(3,179)(16.6)%
占总收入的百分比6.4 %7.4 %
客户获取成本(“CAC”)
$138 $192 $(54)(28.1)%

销售和市场营销。收购我们会员的销售和营销费用从截至2023年3月31日的三个月的1920万美元下降到截至2024年3月31日的三个月的1600万美元，减少了320万美元，降幅16.6%。减少的原因是，由于精简业务以及外包和专业费用减少，工资、薪金和福利减少了320万美元。由于年内发放的贷款数目有所增加，截至2024年3月31日的三个月，我们的CAC下降了28.1%，从截至2023年3月31日的三个月的19.2万美元降至截至2024年3月31日的三个月的138美元。我们预计2024年的销售和营销将比2023年有所下降，因为我们将继续优化渠道间的营销投资分配，专注于更高的信用质量细分市场，并提高电话销售和零售运营的效率。
28


人员

员工支出是指我们向员工提供的薪酬和福利，包括我们所有员工的工资、工资、奖金、佣金、相关雇主税、提供的医疗和其他福利以及基于股票的薪酬支出，但我们的电话销售、潜在客户开发和零售业务除外，这些支出包括在销售和营销费用以及技术和设施中包括的技术。
截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$ %
人员$24,516 $37,318 $(12,802)(34.3)%
占总收入的百分比9.8 %14.4 %

人员的 人员支出从截至2023年3月31日的三个月的3730万美元减少到截至2024年3月31日的三个月的2450万美元，减少了1280万美元，降幅为34.3%。减少的原因是工资和薪金、奖金、基于股票的薪酬支出和福利减少了1290万美元主要是受2023年裁减兵力的推动。我们预计，由于进一步降低成本，2024年的人员支出将比2023年减少。

外包和专业费用

外包和专业费用包括各种第三方服务提供商和联系中心运营的成本，主要用于销售、客户服务、收集和门店运营功能。与我们位于哥伦比亚和菲律宾的第三方联系中心相关的成本包括在外包和专业费用中。这些第三方联系中心提供业务支持，包括申请处理、验证、客户服务和代收。专业费用还包括法律和审计服务、信用报告、招聘、现金运输、收款服务和费用以及咨询费。与申请处理有关的直接贷款支出在发生时计入。此外，外包和专业费用包括以公允价值与我们的资产担保票据相关的任何融资费用，包括法律和承销费用。

截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$ %
外包和专业费用$10,241 $13,802 $(3,561)(25.8)%
占总收入的百分比4.1 %5.3 %

外包和专业费用。外包和专业费用从截至2023年3月31日的三个月的1380万美元下降到截至2024年3月31日的三个月的1020万美元，降幅为25.8%。减少的主要原因是由于转向内部呼叫中心，外包呼叫中心专业人员减少了210万美元，与我们的信用卡计划和专业招聘服务相关的咨询服务减少了140万美元。我们预计，由于我们继续专注于严格的费用纪律和精简运营，2024年我们的外包和专业费用将比2023年有所下降。
一般、行政和其他

一般费用、行政费用和其他费用包括不属于技术和销售和营销组织的雇员的非报酬费用，其中包括差旅、住宿、餐费、政治和慈善捐款、办公用品、印刷和运输。还包括特许经营税、银行手续费、外币损益、交易损益、借记卡费用、诉讼准备金、与劳动力优化和精简运营相关的费用，以及与数字相关的收购和整合费用。

截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$ %
一般、行政和其他$11,777 $19,162 $(7,385)(38.5)%
占总收入的百分比4.7 %7.4 %

一般、行政和其他。一般、行政和其他支出从截至2023年3月31日的三个月的1,920万美元减少到截至2024年3月31日的三个月的1,180万美元，减少了740万美元，降幅为38.5%，这主要是由于与2023年2月裁减部队有关的680万美元准备金没有出现在本期间。我们预计，由于我们继续专注于严格的费用纪律，2024年的一般、行政和其他费用将比2023年有所下降。

所得税

所得税包括美国联邦、州和外国所得税(如果有的话)。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的期间，我们确认了可归因于美国联邦、州和外国所得税的税收支出(福利)。
29

截至三个月
3月31日，
期间变化
(除百分比外，以千为单位)20242023$ %
所得税优惠$(4,036)$(39,443)$35,407 (89.8)%
占总收入的百分比(1.6)%(15.2)%
实际税率13.2 %27.9 %

所得税费用。所得税优惠减少3,540万美元或89.8%，从截至2023年3月31日的3,940万美元降至截至2024年3月31日的3个月的400万美元，主要原因是截至2024年3月31日的3个月的税前亏损减少.

评税免税额。截至2024年3月31日，我们拥有5,050万美元的美国递延税净资产，其中7,560万美元与受税收影响的净营业亏损、税收抵免和其他可用于抵消未来美国应税收入的结转有关。如果在指定的时间范围内不使用这些结转，其中某些结转将到期。目前，我们认为更有可能的是，我们未来将有足够的美国应纳税所得额，使我们能够实现这些递延税净资产。然而，这些税收属性中的一些或全部最终可能会在未使用的情况下到期。因此，如果我们无法从我们的业务中产生足够的美国应税收入，可能需要一个估值津贴来减少美国递延税净资产，这将大幅增加估值津贴记录期间的所得税支出。

见注2，重要会计政策摘要，及附注13，所得税、简明综合财务报表附注(未经审计)，以供进一步讨论我们的所得税。

30

按公允价值计算应收贷款的公允价值估计方法

摘要

根据公认会计原则，公允价值是一种可选择的选择，用于核算任何金融工具，包括应收贷款和债务。它与摊余成本会计的不同之处在于，应收贷款和债务在资产负债表上按公允价值记录，而不是按成本记录。根据公允价值备选办法，信贷损失在发生时通过收入确认，而不是通过建立拨备和损失准备金来确认。本次选择下的工具的公允价值在每个报告期结束时更新，自上一个报告期以来的变化在综合综合经营报表(未经审计)中反映为影响净收入的公允价值净增加(减少)。利率、信贷利差、已实现和预计的信贷损失以及现金流时机的变化将导致公允价值的变化，从而影响收益。该等按公允价值应收贷款的公允价值变动可由选择了公允价值选择的资产抵押票据的公允价值变动部分抵销，视乎工具的相对存续期而定。

按公允价值计算应收贷款的公允价值估计方法

我们使用一个预测和贴现预期现金流的模型来计算按公允价值计算的应收贷款的公允价值。公允价值是以下因素的函数：

•投资组合收益率；
•平均寿命；
•预付款(或我们信用卡应收账款的本金付款率)；
•剩余的累积撇账；以及
•贴现率。

投资组合收益率是指从贷款和信用卡中收取的预期利息和手续费，占未偿还本金余额的年化百分比。投资组合收益率是基于(A)合同利率，减去预期的拖欠和利息冲销，以及(B)扣除预期拖欠的滞纳金。发端费用不包括在个人贷款的投资组合收益率中，因为它们通常在发端时作为贷款本金余额的一部分进行资本化。

平均寿命是预期本金支付除以未偿还本金余额的时间加权平均值。本金支付的时间以贷款的合同摊销为基础，并根据预付款、好客户计划再融资和注销的影响进行调整。

对于个人贷款，预付款是指在贷款期限内比合同要求更早偿还的预期剩余累计本金付款，除以未偿还本金余额。对于信用卡，我们估计本金付款率，即在应收账款有效期内本金付款的预期金额和时间。

剩余累计冲销是贷款和信用卡剩余寿命的预期本金冲销净额除以未偿还本金余额。

对于个人贷款和信用卡，贴现率是通过加权平均资本成本(WACC)确定的，该成本是使用资本资产定价模型(CAPM)方法计算的，并考虑了融资、债务和股权的几个组成部分。

也可以使用简化的计算方法来估计我们贷款的公允价值。下表说明了一个简化的计算方法，以帮助投资者了解如何使用最近五个季度来估计公允价值：

•从贷款剩余期限内的加权平均投资组合收益率中减去服务费，计算出净投资组合收益率；
•将投资组合净收益乘以应收贷款的加权平均年限，这是根据贷款的合同摊销和预期的剩余预付款和冲销计算的，以计算亏损前现金流量净额；
•从净投资组合收益率中减去剩余的累计撇账，以计算净现金流；以及
•从净现金流量中减去贴现率和平均寿命的乘积，计算出公允价值毛溢价占贷款本金余额的百分比。
31


下表反映了自2023年1月1日以来五个季度对投资所持贷款采用这一方法的情况。下表中的数据代表了我们所有的信用产品。
截至三个月
2024年3月31日2023年12月31日2023年9月30日2023年6月30日2023年3月31日
贷款剩余期限的加权平均投资组合收益率28.87 %29.10 %29.58 %29.85 %29.61 %
减去：维修费(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%
净投资组合收益率23.87 %24.10 %24.58 %24.85 %24.61 %
乘以：加权平均寿命(年)
1.027 1.007 0.995 0.955 0.963 
亏损前现金流24.50 %24.26 %24.45 %23.74 %23.69 %
减去：剩余累计冲销(11.92)%(12.10)%(11.93)%(11.35)%(11.72)%
净现金流12.58 %12.16 %12.52 %12.39 %11.97 %
减去：贴现率乘以平均寿命(9.34)%(10.17)%(11.09)%(10.61)%(10.66)%
公允价值毛保费占贷款本金余额的百分比3.24 %1.99 %1.43 %1.78 %1.31 %
贴现率9.10 %10.10 %11.15 %11.10 %11.07 %

上面的说明性表格旨在帮助投资者了解我们选择公允价值期权的影响。

非公认会计准则财务指标

我们相信，本报告中提供的非公认会计准则财务指标，包括调整后的EBITDA、调整后的净收益(亏损)、调整后的每股收益、调整后的运营效率和调整后的股本回报率，可以为我们的核心业务提供有用的衡量标准，并为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供有用的信息。然而，非GAAP财务指标不是根据美国公认会计原则或GAAP计算的，不应被视为根据GAAP计算和列报的任何财务业绩指标的替代方案。与其最直接可比的GAAP衡量标准相比，使用这些非GAAP财务衡量标准存在一些限制，包括：

▪其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些指标，这可能会降低它们作为比较指标的有效性。
▪这些措施没有考虑基于股票的薪酬的潜在稀释影响。
▪虽然折旧和摊销属于非现金支出，但正在折旧和摊销的资产可能必须在未来更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新资本支出要求的现金资本支出要求。
▪虽然按市值计价的公允价值调整是一种非现金调整，但它确实反映了我们对第三方为投资而持有的应收贷款或我们的资产担保票据支付的价格的估计。
▪调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付。
从2024年开始，我们更新了调整后EBITDA、调整后净收入和调整后运营效率的定义，以更好地代表我们如何看待运营结果和做出管理决策。除先前报告的指标外，还包括可比的前期非公认会计准则财务指标。

32

调整后的EBITDA变革的理由
企业融资利息我们已更新公司融资调整利息，将收购相关融资的利息计入收购和整合相关费用的调整中。
折旧及摊销我们已经更新了与折旧和摊销有关的调整，以包括已获得的无形资产的摊销。这一摊销以前包括在收购和整合相关费用的调整中。
与收购和整合相关的费用我们取消了与收购和整合相关费用相关的调整。与收购相关融资相关的利息支出已重新归类为公司融资调整。已获得的无形资产的摊销已重新分类为折旧和摊销。
按公允价值计算的应收贷款的发起费，净额我们取消了与按公允价值净额计算的应收贷款发放费相关的调整，因为我们认为这更符合我们行业的惯例。
调整后净收益(亏损)
变革的理由
购置和整合相关费用
我们取消了与收购和整合相关费用相关的调整。与我们的收购相关融资相关的利息支出已重新归类为公司融资的调整，包括优先担保定期贷款和剩余融资安排，因为它认为这项支出与其资本结构有关，而不是与资金有关。
资产支持票据按公允价值按公允价值按市值计价调整
我们增加了一项调整，以排除与以公允价值计价的资产支持票据相关的公允价值按市值计价的调整。这一调整与我们在2023年停止为新债务融资选择公允价值选项的决定一致。到2025年底，我们几乎所有现有的以公允价值计算的资产担保票据将支付给零，因此在那之后，我们的债务将不会进行按市值计价的调整。
调整后的运营效率
变革的理由
购置和整合相关费用
我们取消了与收购和整合相关费用相关的调整，以保持与修订后的调整后EBITDA和调整后净收益(亏损)计算的一致性。

非公认会计原则与公认会计原则计量的对账见下文。

调整后的EBITDA

我们将经调整的EBITDA定义为净收益，经调整以消除下述某些项目的影响。我们认为，调整后的EBITDA是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会通过进行如下所述的调整，评估和比较不同时期的经营业绩，包括资本回报率和经营效率。此外，由于它消除了所得税、某些非现金项目、可变费用和时间差异的影响，它为Oportun业务的期间比较提供了一个有用的衡量标准。

•我们认为，如报告所述，排除所得税支出的影响是有用的，因为从历史上看，它包括不能反映正在进行的业务运营的非常规所得税项目。
•我们认为，不包括折旧、摊销和基于股票的补偿费用是有用的，因为它们是非现金费用。
•我们认为，排除与我们的公司融资安排相关的利息支出的影响是有用的，包括优先担保定期贷款和剩余融资安排，因为我们认为这笔费用与我们的资本结构有关，而不是我们的资金。
•我们排除了某些非经常性费用的影响，例如与员工队伍优化相关的费用，以及其他非经常性费用，因为我们不认为这些项目反映了持续的业务运营。其他非经常性费用包括与公司融资安排相关的诉讼准备金、减值费用、债务修正和认股权证摊销成本。
•我们也不包括对应收贷款组合和按公允价值列账的资产抵押票据的公允价值按市值计价的调整，因为这些调整不影响现金。







33

公允价值按市价计价调整的组成部分(单位：千)
截至3月31日的三个月，
20242023
按公允价值对应收贷款进行公允价值按市值计价调整(1)
$28,938 $(37,319)
资产支持票据的公允价值按市值计价调整(27,123)(48,895)
衍生品的公允价值按市值调整1,176 1,696 
公允价值按市值调整总额$2,991 $(84,518)
(1) 按公允价值计算的应收贷款公允价值按市值计价调整不包括与出售贷款相关的按市值计价调整。见标题为“”的部分公允价值净增加(减少)合计E“，了解有关已售出贷款的公允价值标志的其他信息。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月调整后EBITDA的净收入(亏损)对账：

截至3月31日的三个月，
调整后的EBITDA(单位：千)
2024
2023 (1)
净收益(亏损)$(26,439)$(102,090)
调整：
所得税优惠(4,036)(39,443)
企业融资利息
13,894 9,787 
折旧及摊销13,198 13,389 
基于股票的薪酬费用3,982 4,500 
员工队伍优化费用
800 6,818 
其他非经常性费用
3,531 2,284 
公允价值按市值调整(2,991)84,518 
调整后的EBITDA$1,939 $(20,237)
(1) 我们对调整后EBITDA的计算在2024年第一季度进行了更新，以更紧密地与管理层对业务业绩的内部看法保持一致。上表所示的经调整EBITDA于2023年第一季度的价值已予修订，并在可比基础上列报。在这些修订之前，2023年第一季度的价值应该是2450万美元。


调整后净收益(亏损)

我们将调整后的净收入定义为扣除某些项目的影响而调整的净收入，如下所述。我们认为，调整后的净收入是衡量经营业绩的重要指标，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估和比较我们的经营业绩，包括不同时期的资本回报率和运营效率，不包括非现金、基于股票的薪酬支出和某些非经常性费用的税后影响。

•我们认为，如报告所述，排除所得税支出(福利)的影响是有用的，因为从历史上看，它包括不能反映正在进行的业务运营的非常规所得税项目。我们还通过适用标准化的法定税率来计入标准化所得税支出的影响。
•我们认为，排除某些非经常性费用的影响是有用的，例如与员工队伍优化相关的费用，以及其他非经常性费用，因为我们不认为这些项目反映了我们正在进行的业务运营。其他非经常性费用包括与公司融资安排相关的诉讼准备金、减值费用、债务修正和认股权证摊销成本。
•我们认为，剔除基于股票的薪酬支出是有用的，因为它是一种非现金费用。
•我们还排除了以公允价值列账的资产支持票据的公允价值按市值计价调整，以与2023年会计政策决定保持一致，以摊销成本计入新的债务融资。















下表显示了年度净收益与调整后净收益(亏损)的对账。截至2024年和2023年3月31日的三个月：

34

截至3月31日的三个月，
调整后净收益(亏损)(单位：千)
2024
2023 (2)
净收益(亏损)$(26,439)$(102,090)
调整：
所得税优惠(4,036)(39,443)
基于股票的薪酬费用3,982 4,500 
员工队伍优化费用
800 6,818 
其他非经常性费用
3,531 2,284 
资产支持票据按市值计价调整
27,123 48,895 
调整后的税前收益(亏损)4,961 (79,036)
归一化所得税费用1,339 (21,340)
调整后净收益(亏损)$3,622 $(57,696)
所得税税率(1)
27.0 %27.0 %
(1)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的所得税税率是基于标准化的法定税率。
(2)我们对调整后净收益(亏损)的计算在2024年第一季度进行了更新，以更紧密地与管理层对业务业绩的内部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度调整后净收益(亏损)值已进行修订，并在可比基础上列报。在这些修订之前，2023年第一季度的价值应该是8830万美元。

调整后每股收益(亏损)(“调整后每股收益”)

经调整每股盈利(亏损)是一项非公认会计准则财务指标，可让管理层、投资者及本公司董事会就摊薄的经调整加权平均已发行股份评估业务的经营业绩、经营趋势及盈利能力。

下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月稀释每股收益与调整后每股收益的对账情况。关于净收益与调整后净收益(亏损)的对账，见上表“调整后净收益(亏损)”。

截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)2024
2023 (1)
稀释后每股收益(亏损)$(0.68)$(3.00)
调整后每股收益
调整后净收益(亏损)$3,622 $(57,696)
基本加权平均已发行普通股38,900,876 33,979,050 
稀释证券的加权平均效应：
股票期权— — 
限制性股票单位435,763 — 
摊薄调整后加权平均已发行普通股39,336,639 33,979,050 
调整后每股收益(亏损)$0.09 $(1.70)
(1)我们对调整后净收益(亏损)的计算在2024年第一季度进行了更新，以更紧密地与管理层对业务业绩的内部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度经调整每股收益已予修订，并在可比基础上列报。在这些修订之前，2023年第一季度的价值应该是2.60美元。

净资产收益率和调整后净资产收益率

我们将调整后净资产收益率定义为年化调整后净收益(亏损)除以平均股东权益。平均股东权益是指每个期间的期初和期末股东权益余额的平均值。我们相信，调整后的股本回报率是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估业务相对于股东权益的盈利能力，以及我们从股东权益中获得收入的效率。

下表显示了截至和年内的股本回报率与调整后股本回报率的对账情况截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月。关于净收益与调整后净收益(亏损)的对账，见上表“调整后净收益(亏损)”。

35

截至3月31日或截至3月31日的三个月，
(单位：千)2024
2023 (1)
股本回报率(27.0)%(82.5)%
调整后股本回报率
调整后净收益(亏损)$3,622 $(57,696)
平均股东权益$393,188 $501,873 
调整后股本回报率3.7 %(46.6)%
(1)我们对调整后净收益(亏损)的计算在2024年第一季度进行了更新，以更紧密地与管理层对业务业绩的内部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度经调整股本报酬值已予修订，并按可比基准列报。在这些修订之前，2023年第一季度的价值应该是(71.3)%。


调整后的运营效率

我们将调整后的运营效率定义为调整后的总运营费用，以不包括基于股票的薪酬支出和某些非经常性费用，如与员工队伍优化相关的费用，以及除以总收入的其他非经常性费用。其他非经常性费用包括与公司融资安排相关的诉讼准备金、减值费用和债务修正成本。我们认为，调整后的运营效率是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估我们管理成本相对于收入的效率。

下表列出了以下项目的运营效率与调整后运营效率的对账截至2024年和2023年3月31日的三个月：
截至3月31日或截至3月31日的三个月，
(单位：千)2024
2023 (1)
运营效率43.8 %56.4 %
调整后的运营效率
总收入250,482 259,512 
总运营费用109,642 146,338 
基于股票的薪酬费用(3,982)(4,500)
员工队伍优化费用
(800)(6,818)
其他非经常性费用 (1)
(3,138)(2,284)
调整后的运营费用总额$101,722 $132,736 
调整后的运营效率40.6 %51.1 %
(1) 我们对调整后净收益(亏损)的计算在2024年第一季度进行了更新，以更紧密地与管理层对业务业绩的内部看法保持一致。上表所示的2023年第一季度调整后运营效率值已进行修订，并在可比基础上列报。在这些修正之前，2023年第一季度的价值应该是48.5%。

流动性与资本资源

到目前为止，我们通过运营、证券化、担保借款、公司融资和整体贷款销售的现金流，为我们的大部分运营流动性和运营需求提供资金。我们将来可能会利用这些或其他资源。我们的主要现金需求涉及为我们的贷款活动、我们的偿债义务、我们的运营费用以及对公司长期增长的投资提供资金。

我们的目标流动性水平通常支持至少12个月的预期现金净流出，包括新发行的现金，而不能进入我们的公司融资安排或股票市场。利率上升、信贷趋势和其他宏观经济状况可能会继续对市场波动产生影响，这可能会对我们的业务、流动性和资本资源产生不利影响。未来因拖欠、违约、亏损而导致的运营现金流减少，将减少上述资本用途的可用现金。我们可能会产生额外的债务或发行股票，以满足我们的资本支出和流动性要求，以及为我们可能追求的增长机会提供资金。

下表汇总了我们的总流动资金储备：
36


2024年3月31日
(单位：千)
可用金额
借入/使用金额
剩余可用容量
现金和现金等价物
$69,200 
不适用
$69,200 
受限现金
127,353 
不适用
127,353 
担保融资
680,000 72,108 607,892 
全额贷款远期流量协议(1)
750,000 491,848 258,152 
流动性总量
$1,626,553 $563,956 $1,062,597 
(1) 全部贷款远期流量协议的剩余可用能力分别为现有协议下3320万美元和2.25亿美元的未来已承诺和未承诺全部贷款销售。

现金和现金流

下表汇总了我们的现金和现金等价物、受限现金和现金流量：

截至3月31日的三个月，
(单位：千)20242023
现金、现金等价物和限制性现金$196,553 $201,921 
提供的现金(用于)
经营活动85,882 76,814 
投资活动36,461 (39,648)
融资活动(131,806)(39,062)

我们持有的现金用于营运资金和原始贷款。我们的受限现金是指我们证券化中持有的收款，目前在月底后用于支付本金、利息支出，并用退还给我们的任何多余金额来偿还应付给整个贷款买家的任何金额。

经营活动

我们的经营活动提供的现金净额 8,590万美元和7680万美元分别截至2024年和2023年3月31日的三个月。来自经营活动的现金流量主要包括经调整的净收益或亏损，包括(I)计入净收益或亏损的非现金项目，包括折旧及摊销费用、商誉减值费用、公允价值调整、净额、按公允价值发放贷款的发端费用、净额、贷款销售收益、股票补偿开支及递延税项拨备、净额、(Ii)出售及持有出售贷款的来源及出售贷款所得款项，及(Iii)经营资产及负债余额的变动，这些变动在正常业务过程中可能因各种付款的金额及时间而有重大差异。经营活动提供的净现金增加了910万美元，这主要是由于我们的净亏损下降而增加了7570万美元，由于我们的递延税金拨备的减少而增加了3580万美元，但被我们按市值计价的公允价值下降9890万美元部分抵消了。

投资活动

我们由投资活动提供(用于)的净现金为3650万美元截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月分别为3960万美元。我们的投资活动主要包括贷款发放和贷款偿还。我们投资购买物业和设备，并产生系统开发成本。由于我们业务扩张的时机、员工人数的增加以及我们系统开发的开发周期，物业和设备的购买以及系统开发成本的资本化可能会因时期而异。我们由投资活动提供(用于)的现金净额的变化是由于贷款的支出减少，减少了7810万美元。付款减少部分被贷款本金偿还减少1170万美元所抵消截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月相比，系统开发成本资本化降低的影响导致860万美元。

融资活动

截至2024年和2023年3月31日止三个月，我们由融资活动提供(用于)的现金净额分别为(131.8)百万美元和(3910万)美元。在截至2024年3月31日的三个月内，用于融资活动的现金净额主要由我们的2021-A系列、2022-2系列、2022-3系列资产担保票据和2024-1系列资产担保借款的摊销付款以及我们的其他资产担保借款和我们PLW贷款、CCW贷款以及收购和公司融资贷款的偿还所推动，部分被我们资产担保借款项下按摊余成本的借款所抵消。在截至2023年3月31日的三个月，用于融资活动的现金净额主要由我们的PLW和公司融资工具下的借款推动，但被我们的CCW借款的偿还以及我们的收购融资工具和我们的2019-A系列、2022-2系列和2022-3系列资产担保票据的计划摊销部分抵消。

资金来源

债务和可用信贷

37

资产证券化

*截至2024年3月31日，我们有21亿美元未偿还的资产担保票据。我们的证券化利用特殊目的实体，这些实体也是符合我们财务报表中合并要求的可变利益实体(“VIE”)。有关我们的VIE和资产证券化的更多信息，请参见注4，可变利息实体和 附注8，借款，分别，简明综合财务报表附注(未经审计)包括在本报告的其他部分。

我们是否有能力利用本文所述的资产证券化工具，必须符合各种要求，包括贷款抵押品和契诺的资格标准以及其他要求。。截至2024年3月31日，我们遵守了所有资产担保票据的所有契约和要求。
担保融资

自.起2024年3月31日，我们已获得总计6.8亿美元仓库额度的融资安排，未提取能力为6.073亿美元。2023年3月8日，修改了信用卡仓库设施，将其承诺从1.5亿美元减少到1.2亿美元。2023年12月22日，对信用卡仓库设施进行了进一步修订，将其承诺额从1.2亿美元减少到1.00亿美元，从而将综合承诺额减少到7.00亿美元。2024年1月31日，我们进一步修改了信用卡仓库设施，以调整我们的付款率、预付率和其他贷款销售。此外，我们的承诺额从1亿美元减少到8000万美元，并将从2024年10月1日起再次从8000万美元减少到7500万美元。我们是否有能力利用本文所述的担保融资工具，必须符合各种要求，包括抵押品的资格标准、我们抵押品池的浓度限制、契诺和其他要求。

以摊销成本计算的资产担保借款

2024年2月13日，我们宣布由波顿发行信托2024-1发行199.5美元的资产支持票据，并以其无担保和有担保的个人分期付款贷款池为担保(简称2024-1证券化)。2024-1证券化包括四类固定利率票据。根据修订后的1933年美国证券法第144A条，债券以私募方式发售和出售，加权平均年利率为8.600%，加权平均票面利率为8.434%。

于2023年10月20日，吾等订立应收账款贷款及担保协议(“应收账款贷款及担保协议”)，根据该协议，本公司借入1.97亿美元。应收账款贷款及担保协议项下借款按加权平均利率相等于10.05%计提利息。

2023年8月3日，我们与一家机构投资者签订了远期全流程贷款出售协议。根据这项协议，我们承诺在未来12个月内出售高达400.0美元的个人贷款。在应收账款转移后，我们将继续偿还这些贷款。虽然这笔交易的经济结构是作为一个整体的贷款销售，但这些应收贷款的转让不符合会计目的的销售。因此，相关资产仍保留在我们的资产负债表上，收到的现金收益在资产抵押借款项下按摊余成本列报为有担保借款，相关利息支出在相关借款的有效期内确认。作为协议的一部分，在截至2024年3月31日的三个月里，我们转移了总计5830万美元的应收贷款。

2023年6月16日，我们与一家机构投资者签订了远期全流程贷款销售协议。根据这项协议，我们承诺在未来12个月内出售高达300.0美元的个人贷款。在应收账款转移后，我们将继续偿还这些贷款。虽然这笔交易的经济结构是作为一个整体的贷款销售，但这些应收贷款的转让不符合会计目的的销售。因此，相关资产仍保留在我们的资产负债表上，收到的现金收益在资产抵押借款项下按摊余成本列报为有担保借款，相关利息支出在相关借款的有效期内确认。作为本协议的一部分，在截至2024年3月31日的三个月内，我们转移了总计40万美元的应收贷款，使根据原始协议出售的应收贷款总额达到2.209亿美元。2024年4月26日，我们修改了2023年6月16日达成的现有Forward Flow整体贷款销售协议，将期限延长至2024年10月，并承诺额外出售1.5亿美元的个人贷款来源。

购置款融资

2021年12月20日，我们的全资子公司Oportun RF，LLC发行了116.0美元的资产支持浮动利率可变融资票据和资产支持剩余证书，两者都由我们证券化的某些剩余现金流担保，并由Oportun，Inc.担保。该票据用于为收购Digit支付的现金对价提供资金。2022年5月24日和随后的2022年7月28日，根据修订的契约，Oportun RF，LLC额外发行了2090万美元和910万美元的资产支持浮动利率可变融资票据和资产支持剩余证书，这两种票据也都由我们证券化的某些现金流担保，并由Oportun，Inc.担保，将融资规模增加到1.195亿美元。修订亦将以伦敦银行同业拆息为基准的利率，改为以SOFR加8.00%为基准的利率。收购融资安排计划根据摊销时间表偿还，最终付款日期为2024年5月。随后，在2023年2月10日，收购融资安排被进一步修订，其中包括将利率修订为SOFR加11.00%，并调整摊销时间表，将4,200万美元的本金支付推迟至2023年7月，最终支付日期为2024年10月。2023年12月20日，对Oportun RF，LLC进行了修订，规定排除与公司的子公司Oportun Funding XIV，LLC有关的某些事件，包括快速摊销事件(如RF第六次契约修正案所定义)、解除RF发行者对某些剩余证书和票据的留置权(如第六RF契约修正案所定义)，并做出某些其他非实质性变化。2024年3月8日，收购融资安排(Oportun RF，LLC)进一步修订，规定2024年3月、4月和5月的本金支付假期为三个月，金额相当于每月570万美元。在……里面
38

此外，修正案将收购融资安排的期限延长至2025年1月10日。

企业融资

2022年9月14日，我们达成了一项协议，借入150.0美元和100万美元的优先担保定期贷款(以下简称“公司融资”)。定期贷款有利息，以现金支付，金额相当于1个月期SOFR加9.00%。这笔定期贷款定于2026年9月14日到期，不受摊销的限制。定期贷款的某些提前还款需要支付提前还款溢价。信贷协议项下的责任以吾等的资产及若干为定期贷款作担保的附属公司作抵押，包括由吾等直接或间接拥有的若干附属公司的股权的质押，但须受惯例例外情况所限。2023年3月10日，我们扩大和修改了我们的公司融资安排，最多可以额外借款7500万美元。在结束时，作为增量部分A-1的一部分，我们借入了2080万美元，并于2023年3月27日额外借入了420万美元的增量部分A-2贷款。根据经修订的信贷协议，我们于2023年5月5日额外借入2,500万美元增量定期贷款(“增量B批贷款”)，并于2023年6月30日额外借入2,500万美元增量定期贷款(“增量C批贷款”)。定期贷款目前的利息为(A)相当于1个月期SOFR加9.00%的现金应付金额加上(B)相当于3.00%的现金或实物应付金额(由吾等选择)。2024年3月12日，本公司签署了一项修正案，其中包括对最低资产覆盖率契约水平的修改，规定从2024年8月开始的某些月份，资产覆盖率低于1.00至1.00的特定月份，年利率上调3.00%，并要求在2024年3月、4月和5月的最后一个营业日支付某些本金，金额相当于每月570万美元。此外，第三修正案要求本金支付等于任何次级债务的现金净收益的100%，优先于公司融资项下的债务。

截至2024年3月31日，我们遵守了关于未偿债务和可用信贷的所有契约和要求。有关我们的担保融资安排以及收购和公司融资的更多信息，请参阅附注8，借款简明综合财务报表附注(未经审计)包括在本报告的其他部分。

其他贷款销售

在2023年期间，我们签订了协议，不时出售某些人群的个人贷款和信用卡应收账款，包括不良贷款和因投资而持有的信用卡应收账款。自.起2024年3月31日，我们售出了约3490万美元的此类贷款。关于这些销售的更多信息，见附注5，持有待售贷款和已售出贷款的简明合并财务报表附注(未经审计)包括在本报告的其他部分。


全额贷款销售

2022年11月，我们与一家机构投资者签订了远期全额贷款销售协议。根据这项协议，我们承诺每月至少销售200万美元的无担保贷款，并有权在大约一年的时间内，根据某些资格标准，每月再销售400万美元。年内售出及持有待售贷款的来源三截至的月份2024年3月31日 是2220万美元。有关整个贷款出售交易的进一步资料，请参阅附注5，持有待售贷款和已售出贷款的简明合并财务报表附注(未经审计)包括在本报告的其他部分。

2023年11月，本公司与一家机构投资者签订了远期流动全额贷款销售协议，从2023年12月开始的一年内出售最多7000万美元的无担保个人贷款。

银行合作伙伴计划和服务协议

2020年8月11日，我们与北卡罗来纳州的帕特沃德达成了一项银行合作计划。根据银行合伙计划的基础协议，我们承诺根据协议中指定的门槛，购买由Path ward发起的计划贷款的更高比例。合作伙伴关系下的贷款于2021年8月启动。

合同义务和承诺

我们的合同债务和其他债务的重大现金需求主要包括与我们的资产担保票据项下的未偿还借款、收购融资和担保融资、公司和零售租赁以及业务中使用的技术的购买承诺相关的现金需求。看见附注8，借款和注15， 租约、承付款和或有事项如需更多信息，请参阅本报告其他部分所列简明综合财务报表附注(未经审计)。

流动性风险

我们相信，我们现有的现金余额、来自业务的预期正现金流以及我们信贷安排下的可用借款能力将足以满足我们至少未来12个月的预期现金运营费用和资本支出需求。我们没有任何重要的未使用流动资产来源。在第二修正案的截止日期，我们借入了2080万美元的A-1增量部分贷款，并于2023年3月27日借入了420万美元的A-2增量部分贷款。根据修订的信贷协议，我们在2023年5月5日额外借入2,500万美元的B批增量贷款，并于2023年6月30日额外借入2,500万美元的C批增量贷款。在2023年6月和2023年8月期间，我们与两家机构投资者签订了远期全额贷款销售协议。根据这些协议，我们承诺在接下来的12个月内出售最多3亿美元和4亿美元的个人贷款。在2023年10月，我们关闭了Oportun CL Trust 2023-A资产支持票据，金额为1.97亿美元。最后，在2024年2月，我们宣布发行1.995亿美元的2024-1系列固定利率资产支持票据。如果我们的可用现金余额不足以满足我们的流动性要求，我们将寻求额外的债务或股权融资，我们可能不得不
39

减少开支、减少贷款来源以及我们继续支持我们的增长和应对挑战的能力的额外行动可能会受到影响。在利率上升的环境下，我们发行额外股本或产生债务的能力可能会受到损害，我们的借贷成本可能会增加。如果我们通过发行更多债务来筹集更多资金，管理这类债务的协议可能会包含限制我们运营的契约，而且这种债务将优先于我们普通股的股票。出售股权可能会对我们的股东造成稀释，这些证券可能拥有优先于我们普通股的权利。我们可能需要超过我们目前预期金额的额外资本，并且可能无法以合理的条款获得额外资本，或者根本没有。


关键会计政策与重大判断和估计

我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的精简综合财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。编制这些简明综合财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。根据公认会计原则，我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

与我们于2024年3月15日提交给美国证券交易委员会(SEC)的2023年12月31日Form 10-K年度报告(“2023年Form 10-K”)中披露的财务状况和经营结果的讨论和分析中披露的那些相比，我们的关键会计政策没有实质性变化。有关更多信息关于我们的关键会计政策和估计，请参阅我们的2023年Form 10-K中包含的披露。

近期发布的会计公告

见注2，重要会计政策摘要为讨论最近的会计声明和今后会计准则的适用，本报告其他部分列出了简明综合财务报表附注(未经审计)。
40

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

作为S-K条例第10项所界定的“较小的报告公司”，本公司不需要提供此信息。

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，该术语在《交易法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义，截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期限结束。本次评估是在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下进行的。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

控制措施有效性的固有限制

任何披露控制和程序制度的控制和有效性都有其固有的局限性。这些限制包括人为错误的可能性、规避或凌驾于控制和程序以及合理的资源限制。此外，由于我们的控制系统是根据我们认为合理的关于未来事件的可能性的某些假设来设计的，因此我们的控制系统在未来所有可能的情况下都可能无法达到预期的目的。因此，我们的披露控制和程序为实现其目标提供了合理的保证，但不是绝对的保证。

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间，我们对财务报告的内部控制(根据交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)所要求的评估而确定)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

41

第二部分--其他资料

项目1.法律诉讼

在日常业务过程中，我们可能会不时提起或受到其他法律程序和索赔的影响，包括与第三方提起的侵犯其知识产权的法律程序和消费者诉讼。除本报告所述外，吾等目前并无参与任何法律程序，而吾等相信该等诉讼若被裁定为对吾等不利，将个别或合共对吾等的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

第1A项。风险因素

投资我们的普通股涉及很高的风险。以下任何风险都可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营结果和前景产生不利影响。这些风险可能会导致我们普通股的交易价格下跌，这可能会导致您的全部或部分投资损失。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑这些风险、本报告中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表、报表附注以及“前瞻性报表”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分，以及一般经济和商业风险。虽然我们相信下面描述的风险包括我们目前已知的所有重大风险，但这些可能不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。

风险因素摘要

投资我们的普通股涉及风险。我们的业务、财务状况、流动资金、经营结果和前景可能会受到这些风险以及我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性的重大不利影响。我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。请参阅以下主要风险和其他可能使我们的普通股投资具有投机性或风险性的风险：

业务、财务和运营风险
•如果我们不在目标市场有效竞争，我们的运营结果可能会受到损害。
•我们可能无法有效地管理我们业务的增长。
•我们的业务可能会受到信贷市场中断和贷款利率变化的不利影响。
•我们目前很大一部分贷款都是依靠巴斯沃德提供的。如果我们与Pathward的关系终止，或者如果Pathward因任何原因暂停、限制或停止其业务或贷款发放活动，而我们无法及时或根本无法聘请另一发起银行合作伙伴，我们的业务、运营结果和财务状况将受到重大和不利的影响。
•我们的运营结果和未来前景取决于我们留住现有成员和吸引新成员的能力。
•我们选择了公允价值选项，并使用估计来确定我们贷款和资产担保票据的公允价值。如果我们的估计被证明是不正确的，我们可能被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
•我们目前的利差水平未来可能会下降。利差的任何实质性下降都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们的经营业绩和财务状况以及借款人偿还贷款的能力一直受到并可能受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响。
•我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们面临损害我们运营结果的市场风险。
•我们可能会改变我们的公司战略或承保和服务做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们广泛依赖模型来管理我们业务的许多方面。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。
•如果我们无法收取和偿还我们向会员发放的贷款，我们的净冲销率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。
•我们的季度业绩可能会大幅波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
•我们正在并打算在未来继续开发我们的金融产品和服务，如果我们无法准确预测它们的需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们业务的成功和增长取决于我们不断创新和开发我们的产品和技术的能力。
•股东激进主义可能会扰乱我们的业务，导致我们产生巨额费用，阻碍我们业务战略的执行，并影响我们的股票价格。
•负面宣传或公众对我们公司或行业的看法可能会对我们的声誉、业务和运营结果产生不利影响。
•对我们高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住我们支持业务增长所需的员工。
•如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。
•我们的成功和未来的增长取决于我们的品牌和营销努力。
•任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易都可能无法实现战略目标，扰乱我们的持续运营，或导致运营困难、负债和支出，损害我们的业务，并对我们的运营结果产生负面影响。
•欺诈活动可能会对我们的业务、品牌和声誉造成负面影响，并要求我们继续采取措施降低欺诈风险。
•安全漏洞和事件可能会损害我们的声誉，对我们的运营结果产生不利影响，并使我们承担责任。
42

•我们的计算机系统和关键第三方供应商的任何重大中断都可能损害我们网站、应用程序、产品或服务的可用性，或以其他方式损害我们的业务。
•我们正在并打算在未来继续向新的地理区域扩张，如果我们不遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们面临着地理集中的风险。
•我们的专有信用风险模型在一定程度上依赖于使用第三方数据来评估和预测我们成员的信誉，如果我们失去了许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确，可能会损害我们的运营结果。
•包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化，可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性或扰乱我们的业务。
•我们的供应商关系使我们面临各种风险，第三方未能遵守法律或法规要求或提供对我们的运营重要的各种服务可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的成员能够建设更美好的未来，这可能与我们股东的短期利益发生冲突。
•如果我们不能随着我们的发展而保持我们的企业文化，我们可能会失去创新、合作和专注于为我们的业务做出贡献的使命。
•我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有风险，这可能会对我们的业务造成损害。

资金和流动性风险
•我们已经产生了大量债务，并可能在未来发行债务证券或以其他方式产生大量债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。
•违反我们与贷款人达成的提前付款触发或契约或其他条款可能会导致相关融资安排的提前摊销、违约和/或加速。
•我们的证券化以及结构性和整体贷款销售可能会使我们面临某些风险，我们不能保证我们未来能够进行此类交易，这可能需要我们寻求成本更高的融资。
•我们未来可能需要筹集更多资金，包括通过股权、债务或可转换债券融资，以支持业务增长，而这些资金可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得。

知识产权风险
•保护我们的知识产权可能很困难，成本也很高，我们可能无法确保对知识产权的保护。
•我们一直被第三方起诉，将来也可能被起诉，指控我们侵犯了他们的所有权。
•我们的信用风险模型、人工智能能力和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未被发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。
•我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守一个或多个这些开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。

行业和监管风险
•金融服务业受到严格监管。法规的变化或法规适用于我们业务的方式可能会对我们的业务产生不利影响。
•诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救费用和/或要求，从而增加费用和声誉损害。
•基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程产生更大的风险。
•CFPB拥有监管消费者金融服务的广泛权力，这给该机构的行动或任何其他新机构的行动可能如何影响我们的业务带来了不确定性。
•个人信息的收集、存储、使用、披露和其他处理是一个日益复杂和仔细的领域。
•我们的业务过去一直受制于适用于注册投资顾问的监管框架，包括美国证券交易委员会(SEC)的监管“美国证券交易委员会”).
•我们的银行合伙产品可能会导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。
•反洗钱、反恐融资和经济制裁法律可能会给我们带来不利后果。

我们已经用星号(*)标记了以下描述的风险，这些风险与2023年Form 10-K中包含的第I部分第1A项“风险因素”中描述的风险相比发生了实质性的变化。

业务、财务和运营风险

如果我们不在目标市场有效竞争，我们的运营结果可能会受到损害。

我们竞争的行业竞争激烈、不断变化、高度创新，越来越多地受到监管审查和监督。我们目前和未来潜在的竞争主要包括其他消费金融公司、信用卡发行商、金融科技公司、技术平台、新银行、挑战者银行和金融机构，以及其他为无法获得主流信贷的消费者提供服务的非银行贷款机构，包括在线市场贷款机构、销售点贷款机构、发薪日贷款机构、汽车所有权贷款机构和专注于服务不足的借款人的典当行。我们可能会与市场上的其他公司竞争，这些公司未来可能会提供与我们类似的产品或与我们的产品竞争，特别是那些可能通过与我们的平台类似的平台提供贷款、资金管理和其他服务的公司。

与我们相比，我们许多现有或潜在的竞争对手拥有更多的资金、技术、营销、低成本资本和其他资源，并可能将更多的资源投入到他们的平台和分销渠道的开发、推广、销售和支持上。因此，我们的许多竞争对手都可以利用他们的规模、强大的网络、必要的资金、品牌知名度、定价能力和
43

与我们竞争的技术资产。此外，我们的潜在竞争对手还包括规模较小、处于早期阶段的公司，这些公司拥有比我们更多功能的技术平台、更高的运营效率和更高的品牌认知度。只要新进入者获得市场份额，我们的产品和服务的使用量就会下降。我们的长期成功取决于我们能否有效地与寻求提供银行和金融科技产品和服务的现有和潜在竞争对手竞争。如果我们不能有效地与这些竞争对手竞争，我们的收入、运营结果、未来的增长前景和整体业务都将受到重大和不利的影响。

我们可能无法有效地管理我们业务的增长。

自2022年以来，我们采取了一系列节约成本的措施，以应对严峻的宏观经济形势，包括通过裁员和其他精简操作的措施。虽然我们相信这些措施将提高运营效率，但这些措施的实施可能会扰乱我们的业务，我们可能无法在预期的时间框架内实现预期的好处，甚至根本无法实现。如果这些措施不能达到我们的成本削减目标，我们未来可能会采取进一步的节约成本措施。此外，由于这些可能对我们的业务造成破坏的努力，我们可能会遇到意想不到的后果和成本，例如失去机构知识和专业知识、失去连续性、未能准确评估市场机会和处理这些机会所需的技术，对我们的内部控制环境可能产生不利影响，以及无法保留与我们的一般和行政职能有关的适当内部控制，超出我们计划裁员的自然减员，关键员工的流失，以及我们剩余员工的士气下降。这种行动可能会对我们留住和招聘有技能和积极性的人员的能力造成不利影响，这可能会扰乱我们的行动，并阻碍我们实现关键优先事项的能力。此外，对任何节约成本措施或与这些措施相关的其他好处的预测是基于当前的业务运作和市场动态，并可能受到各种因素的重大影响，包括重大的经济、竞争和其他不确定性。如果我们不能实现这些决策的部分或全部预期收益，我们未来的增长、经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响。

此外，我们需要不断开发和调整我们的业务、系统和基础设施，以应对消费者金融服务市场日益复杂的情况、不断发展的欺诈和信息安全格局以及与现有和计划中的业务运营相关的监管发展。尽管我们的业务和运营在最近经历了快速增长，但许多我们无法控制的经济和其他因素，包括总体经济和市场状况、流行病、消费者和商业信贷可获得性、通胀、利率、失业率和消费者债务水平，可能会对我们维持与近期历史一致的收入增长的能力产生不利影响，我们不能向您保证我们的业务将以历史增长率增长。此外，过去，业务的增长和扩张对我们的管理、运营、风险管理、技术、营销、合规以及财务和会计基础设施提出了巨大的需求，并导致了费用的增加，我们预计随着业务的不断发展，这一趋势将继续下去，我们可能无法增加足够的收入来抵消此类更高的费用。总体收入增长取决于多个因素，包括我们在管理业务系统、运营和支出的同时，增加产品和服务的创建量、吸引新会员和留住现有会员、打造我们的品牌、实现收购Digital的预期效益和协同效应、扩大和管理我们的远程优先劳动力的能力。如果我们不能完成这些任务，我们未来的增长可能会受到损害。

我们的业务可能会受到信贷市场中断和贷款利率变化的不利影响。

我们依靠证券化交易、仓库设施和其他形式的债务融资，以及整体贷款和结构性贷款销售，为我们向成员提供的大部分贷款的本金提供资金。请参阅附注8中有关我们未偿债务的更多信息，借款对本报告其他部分包括的简明综合财务报表附注(未经审计)。然而，不能保证这些资金来源在未来将继续以对我们有利的条款提供，或者根本不能。债务融资和其他资本来源的可得性取决于许多因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。信贷市场的情况可能继续受到干扰或恶化，包括由于利率上升，这可能使我们难以延长现有债务的期限或为其进行再融资，或以类似的条件获得新的债务。我们未来可获得的债务资本(如果有的话)可能会承担更高的利率，而且可能只会以低于我们现有债务的条款和条件获得，而且此类债务可能需要在利率上升的环境中产生。由于支持我们证券化或其他债务安排的某些贷款池表现不佳，如果发生违约或违反财务、业绩或其他契约，可能会减少或终止我们从机构投资者那里获得资金的机会。此类事件还可能导致违约率更高，从而增加我们的资金成本。此外，我们获得未来资本的能力可能会受到损害，因为我们在我们的融资贷款池中的权益是“首次亏损”利息，因此只有在我们的证券化和债务安排下欠投资者或贷款人和服务提供商的所有金额都得到全额偿付的情况下，这些利息才会实现。如果突然或意想不到的短缺或资金供应受到限制，我们不能确保我们能够保持必要的资金水平，以保持现有的资金水平，而不会招致更高的资金成本、资金工具期限的缩短或整个贷款销售率的提高，或者根本不能获得资金。如果我们不能以优惠的条件安排融资，我们的业务可能会受到不利影响，我们可能无法按计划增长我们的业务，我们可能不得不减少新的来源，并减少对持卡人的信贷额度。

我们目前很大一部分贷款都是依靠巴斯沃德提供的。如果我们与路径银行的关系终止，或者如果路径银行因任何原因暂停、限制或停止其业务或贷款发放活动，而我们无法及时或根本无法聘请另一发起银行合作伙伴，我们的业务、运营结果和财务状况将受到重大不利影响。*

自.起2024年3月31日，我们依靠巴斯沃德，北卡罗来纳州，或巴斯沃德，发起我们的贷款的很大一部分，其余的贷款是由我们直接在我们的贷款和服务许可证下发起的，横跨美国4个州。在截至的三个月内2024年3月31日和2023年，Path ward分别占个人贷款总额的71%和15%。我们预计2024年Path发起的个人贷款总额的比例将继续增加。

Path ward在自己的资产负债表上保留了一部分贷款，并将剩余的贷款出售给我们，我们再将其出售给机构投资者，出售给我们的仓库信托特殊目的实体，或保留在我们的资产负债表上。我们的路径计划协议的初始期限为五年，计划于2025年到期，并将在接下来的两年内自动续签
44

最初的五年期限，除非任何一方发出不续签意向的通知。此外，即使在我们的安排期限内和在特定情况下，Path ward也可以减少其选择发起和/或保留在其资产负债表上的贷款额。如果发现任何陈述或担保是虚假的，且此类错误未在治疗期内得到纠正、任何一方破产或无力偿债、政府实体收到命令或判决、重大不利影响或控制权变更，当另一方发生重大违约且未能在治疗期内纠正此类违约时，我们或路径可立即终止我们的安排。如果我们与巴斯沃德的银行合伙安排被暂停或限制，或者如果巴斯沃德停止他们的业务或以其他方式终止他们与我们的关系，我们的业务、财务状况和经营结果将受到不利影响。如果我们需要与另一家银行达成替代安排，以取代我们现有的安排，我们可能无法及时或根本无法就类似的替代安排进行谈判。此外，如果我们无法与另一家银行达成替代安排，以完全取代或补充我们与Path ward的关系，我们可能需要获得额外的州许可证，使我们能够在Path发起贷款的州直接发起贷款，并遵守其他州和联邦法律，这将是昂贵和耗时的，并且不能保证任何此类许可证能够及时或根本不能获得。有关适用于我们与Path ward银行合作的风险和法规的进一步讨论，请参阅“风险因素-我们的银行合作产品可能导致监管风险并可能增加我们的监管负担，-我们正在并打算在未来继续向新的地理区域扩张，我们未能遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响，-安全漏洞和事件可能会损害我们的声誉，对我们的运营结果产生不利影响，并使我们承担责任。”

我们的运营结果和未来前景取决于我们留住现有成员和吸引新成员的能力。

我们在一个快速变化和高度竞争的行业中运营，我们的运营结果和未来前景取决于我们会员基础的持续增长，我们增加会员活动的能力，包括通过使用我们提供的更多产品或服务，以及我们以具有成本效益的方式吸引会员的能力。我们的会员保留率可能会因各种因素而下降或波动，包括定价变化(包括利率上升的结果)、我们向新产品和市场的扩张或现有产品的变化、我们的会员根据他们在我们的信用记录获得替代资金来源的能力，以及我们未来获得的新会员可能比我们现有的会员基础忠诚度低。如果我们的会员保留率下降，并且我们无法吸引足够数量的新会员来增长我们的业务，这可能会对我们的业务、运营结果和未来前景产生不利影响。

尤其重要的是，我们必须继续确保我们的贷款成员对我们保持忠诚，并继续向成功偿还先前贷款的成员提供贷款。自.起2024年3月31日和2023年，有重复贷款的会员分别占期末本金余额的83%和80%。如果我们的重复贷款利率下降，我们可能无法从现有的会员基础上实现一致或改善的经营业绩。

我们选择了公允价值选项，并使用估计来确定我们贷款和资产担保票据的公允价值。如果我们的估计被证明是不正确的，我们可能被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们衡量和报告财务状况和业务成果的能力受到根据发布财务报表时可获得的信息估计未来事件的影响或结果的需要的影响。当某些金融资产和负债按公允价值计量和报告时，我们使用估计、假设和判断。用于记录某些资产和负债的估值调整的公允价值和信息基于市场报价和/或独立第三方来源提供的其他可观察到的信息(如有)。在市场动荡期间，包括利率大幅上升或高水平、信用利差迅速扩大或流动性不足的时期，如果交易变得不那么频繁或市场数据变得不那么容易观察，可能很难对某些资产进行估值。在这种情况下，某些资产估值可能需要重大判断，并可能包括需要更大估计的投入和假设，包括信贷质量、流动性、利率和其他相关投入。如果实际结果与我们的判断和假设不同，那么它可能会对运营结果和现金流产生不利影响。管理层有监控这些判断和假设的流程，包括我们内部估值委员会的审查，但这些流程可能不能确保我们的判断和假设是正确的。

我们使用估计和假设来确定我们为投资和资产担保票据持有的应收贷款的公允价值。截至2024年3月31日，我们按公允价值应收贷款占我们总资产的87%，我们的资产担保票据占我们总负债的86%。我们为投资而持有的应收贷款的公允价值是使用3级投入确定的，我们的资产抵押票据的公允价值是使用2级投入确定的。这些投入的变化可能会对我们的公允价值计量产生重大影响。估值高度依赖于我们假设的合理性和推动我们估值方法结果的关系的可预测性。此外，各种因素，例如利率环境和信贷市场的变化、平均寿命的变化、高于预期的拖欠和违约水平或金融市场流动性不足，最终可能会影响我们的应收贷款和资产支持票据的公允价值。这些最终价值与根据管理层的估计和假设确定的最终价值存在重大差异，可能需要我们调整某些资产和负债的价值，包括以无法与行业内其他资产和负债相比的方式进行调整，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

我们目前的利差水平未来可能会下降。利差的任何实质性下降都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们90%以上的收入来自于我们向客户提供的贷款的利息支付委员。金融机构和其他资金来源为我们提供了资本，为我们向成员提供的贷款本金的很大一部分提供资金，并向我们借入的资金收取利息。如果我们借给会员的利率和我们向贷款人借款的利率之间的利差减少，我们的净收入就会减少。自2020年8月以来，我们将新发放贷款的APR上限定为36%。利率最近上升，并可能继续上升，这增加了我们的利息支出和资金成本，并可能导致较低的营业利润率。这个
45

我们向会员收取的利率和向贷款人支付的利率都可能受到各种因素的影响，包括我们进入资本市场的能力、我们向会员发放的贷款额、产品组合、竞争和监管限制。

市场利率变化已经并可能继续对我们的业务预测和预期产生不利影响，并对许多我们无法控制的宏观经济因素高度敏感，例如通货膨胀、经济衰退、信贷市场状况、全球经济混乱、失业以及联邦政府及其机构的财政和货币政策。我们无法控制的因素，包括利率变化和不断扩大的信贷利差，已经并可能继续要求我们对为投资而持有的应收贷款或我们的资产支持票据的公允价值进行调整，这反过来可能对我们的运营业绩产生不利影响，或导致我们的净收入出现波动。例如，利率上升降低了我们为投资而持有的应收贷款的公允价值，这减少了净收入，但也减少了我们的资产担保票据的公允价值，这增加了净收入。由于我们的贷款和资产抵押票据的期限和公允价值不同，各自的公允价值变化可能无法完全抵消彼此的影响，从而对净收入造成负面影响，并增加我们的经营业绩的波动性。利差的减少已经并可能继续对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。我们目前不对冲与我们的债务融资或我们贷款的公平市场估值相关的利率风险。

我们的经营业绩和财务状况以及借款人偿还贷款的能力一直受到并可能受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响。

历史上，关键的宏观经济状况一直影响着我们的业务、经营业绩和财务状况，未来也可能对其产生影响。糟糕的经济状况减少了对我们信贷产品的需求和使用，对会员支付欠我们款项的能力和意愿产生了不利影响，增加了拖欠、破产和冲销，并对我们贷款的公允价值产生了负面影响。它们还可能影响我们做出准确信用评估或贷款决定的能力。其中许多因素是我们无法控制的，包括：总体经济状况或前景、失业率水平、住房市场、移民模式和政策、能源成本、通胀、政府关门、延迟退税、最近或潜在的银行倒闭和相关银行危机造成的财务困境、资本市场的波动或中断、利率的变化，以及自然灾害、战争行为、恐怖主义、流行病或不利的卫生发展、社会动荡和灾难等事件。美国最近经历了历史上的高通胀水平，这可能会增加我们的支出，并对我们的借款人偿还贷款的能力产生不利影响。从2022年3月到2023年12月，美联储分别11次上调了联邦基金利率的目标区间。利率上升已经并可能继续对消费者的支出水平以及他们借钱的能力和意愿产生不利影响。更高的利率通常会导致更高的付款义务，这可能会降低消费者及时偿还债务的能力，因此会导致拖欠、违约、消费者破产和冲销增加，以及回收减少，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。通胀和利率的进一步不利变化可能会对消费者和商业信心造成负面影响，并对经济以及我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们不能保证我们对经济状况的预测、我们对信用风险的评估和监测，以及我们通过基于风险的定价、适当的贷款承保、贷款拖欠管理和冲销率来缓解信用风险的努力，足以或将足以防止对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

我们在截至2023年12月31日的年度录得净亏损1.8亿美元，主要原因是公允价值净减少和债务成本增加我们录得净亏损7770万美元截至该年度为止2022年12月31日，主要由于商誉减值、运营费用增加、利息费用增加和公允价值净减少。我们的业务受到新冠肺炎疫情的不利影响，在截至2020年12月31日的年度中，我们录得净亏损4,510万美元。在2017年前，我们也经历了净亏损。

2023年2月9日、2023年5月8日和2023年11月6日，我们宣布正在采取一系列措施来精简我们的业务，包括分别裁员约10%、19%和18%。这些降低成本的努力可能会以不可预见的方式对我们产生不利影响，包括干扰我们实现业务目标的能力；挑战我们有效管理业务运营方方面面的能力；引起与我们有业务往来的现有和潜在员工、供应商、合作伙伴和其他第三方的担忧；以及增加其他关键员工离职的可能性，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。随着我们继续把重点放在降低运营成本和精简运营上，我们的计划可能也会改变。这些行动可能需要比我们目前估计的时间更长的时间，我们可能无法实现所寻求的成本效益。

我们拥有信贷产品的成员可能会受到日益恶化的经济状况的特别负面影响，这会给这些成员带来财务压力，导致贷款违约或注销。此外，我们的许多成员的信用记录有限或没有信用记录，这些借款人在历史上一直受到不利宏观经济状况的影响，未来可能会受到不成比例的影响。此外，重大医疗费用、离婚、死亡或其他影响我们成员的问题可能会影响我们的成员偿还贷款的意愿或能力。我们的业务目前主要集中在消费贷款上，因此，与拥有更多元化贷款组合的公司相比，我们更容易受到美国消费信贷特有的波动和风险的影响。如果我们的会员拖欠由我们直接持有的应收贷款，我们将损失本金和预期利息。在贷款利息没有相应增加的情况下，我们的服务成本也可能增加。

消费者对汽车需求的下降，以及获得未偿还担保个人贷款的车辆价值的下降，将削弱有担保个人贷款的抵押品覆盖范围，并在发生违约时增加损失金额。二手车库存的大幅增加也可能压低收回车辆的销售价格，或推迟出售这些车辆的时间。因此，如果获得担保个人贷款的车辆在二手车拍卖市场低迷时被收回，这类车辆的销售收入可能低于预期，导致损失高于预期。

我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们面临损害我们运营结果的市场风险。

46

如果我们不能有效地识别、监测和缓解金融风险，如信用风险、利率风险、提前还款风险和流动性风险以及运营风险，我们可能会招致重大损失，我们的业务运营可能会中断。我们的风险管理政策、程序和模型可能不足以识别我们面临的所有风险、减轻我们已经确定的风险或识别未来出现的额外风险。

随着我们贷款结构的变化和我们提供的产品的发展，我们的风险管理策略可能并不总是适应这些变化。我们管理风险的一些方法是基于我们对观察到的历史市场行为和管理层的判断的使用。我们管理风险的其他方法依赖于对有关市场、会员或我们可以公开或以其他方式获得的其他事项的信息的评估。虽然我们采用了一套广泛和多样化的风险监测和风险缓解技术，但这些技术和伴随其应用的判断不能预测每一个经济和财务结果或这些结果的时间。如果我们的风险管理努力无效，我们可能会遭受损失，可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们可能会改变我们的公司战略或承保和服务做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。

随着我们业务的增长和发展，我们已经并可能在未来改变我们公司战略的某些方面或我们的任何承保指导方针，而不通知我们的股东。战略或我们的承保或服务做法的任何变化都可能以多种方式影响我们的业务，包括影响我们的成员组合、产品和服务产品、我们贷款组合的风险状况以及运营和监管合规要求。我们还可能决定修改我们关于整个贷款销售的策略，包括增加或减少销售贷款的数量。我们将继续评估我们的业务战略以及承保和服务实践，并将继续做出改变，以适应不断变化的经济状况、监管要求和行业实践。此外，我们承保和服务做法的改变可能会缩小我们的信用利差，并可能增加我们对利率风险、违约风险和流动性风险的敞口。

我们广泛依赖模型来管理我们业务的许多方面。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。

我们吸引会员并在我们的信贷产品中建立信任的能力，在很大程度上取决于我们有效评估会员的信誉和违约可能性的能力。在决定是否向潜在会员提供信贷时，我们在很大程度上依赖于我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用局数据、申请数据和我们通过监控我们成员一段时间的表现而获得的信用经验建立的统计模型。这些模型是使用人工智能的形式构建的，例如机器学习；然而，信用模型不使用生成性人工智能，并且一旦获得批准和实施，就保持不变。如果我们的信用风险模型由于编程或其他错误而无法充分预测我们成员的信誉或他们偿还贷款的能力，或者如果与潜在成员有关的任何部分信息不正确、不完整或过时(无论是由于欺诈、疏忽或其他原因)，并且我们的系统没有检测到此类错误、不准确或不完整，或者此处描述的信用决策过程的任何其他组件失败，我们可能会经历比预测的贷款损失更高的贷款损失。此外，如果我们无法访问我们的信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者由于新法规或其他原因对此类数据的访问受到限制，我们准确评估潜在成员的能力可能会受到影响，我们继续改进我们的人工智能模型的能力可能会受到不利影响。我们从第三方收到的有关会员的信用和其他信息也可能不准确或不能准确反映会员的信誉，这可能会对我们的贷款定价和审批流程产生不利影响，导致贷款定价错误、贷款审批不正确或拒绝贷款。此外，这些信息可能并不总是完整、最新或经过适当评估的。因此，这些方法可能无法预测未来的风险敞口，而未来的风险敞口可能显著大于历史指标或现有信息显示的水平。

我们在业务的其他方面对我们的信用风险模型和其他模型的依赖，包括估值、定价、收藏品管理、营销目标模型、欺诈预防、流动性和资本规划、直邮和电话销售以及储蓄和投资算法，实际上可能被证明比我们预期的更具预测性，原因有很多，包括在构建、解释或使用模型时出错或使用不准确的假设(包括未能及时适当地更新假设)。我们依靠我们的信用风险模型和其他模型来开发和管理我们的产品和服务。我们的假设可能不准确，我们的模型可能因为许多原因而不像预期的那样具有预测性，特别是因为它们往往涉及宏观经济状况、信贷市场波动、利率环境和人类行为等本质上难以预测和我们无法控制的事项，它们往往涉及许多因变量和独立变量和因素之间的复杂相互作用。特别是，即使我们估值模型的总体准确性得到验证，估值也高度依赖于我们假设的合理性以及驱动模型结果的关系的可预测性。我们模型中的错误或不准确可能是重大的，并可能导致我们在管理业务时做出错误或次优的决定。

此外，如果我们在开发、验证或实施我们用来承销贷款的任何模型或工具时出错，然后我们将这些贷款证券化或出售给投资者，这些投资者可能会经历更高的拖欠和损失。如果我们因为这些错误而歪曲了所出售贷款的特征，我们也可能对这些投资者承担责任。此外，由于宏观经济因素、监管机构的政策行动、其他机构的贷款或承销过程中使用的数据的可靠性，我们成员的贷款未来的表现可能与过去不同。如果过去的经验影响了我们承保程序的发展，并被证明与未来的事件不一致，那么拖欠率和贷款损失可能会增加。我们模型或工具的错误以及无法有效预测损失率也可能会抑制我们向投资者出售贷款或从我们的仓库和其他债务工具下提取借款的能力，这可能会限制新的来源增长，并损害我们的财务业绩。此外，人工智能的使用相对较新，监管框架正在演变，仍然不确定。任何基于此的负面监管或公众监督都可能对我们的业务和声誉造成不利影响。

如果我们无法收取和偿还我们向会员发放的贷款，我们的净冲销率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。

47

我们的无担保个人贷款和信用卡应收账款占我们整体投资组合的很大一部分，它们不以任何抵押品担保，不由任何第三方担保或担保，也不以任何方式得到任何政府当局的支持。因此，如果成员出于任何原因不愿意或无法偿还这些贷款，我们收取这些贷款的能力有限。

我们为贷款提供充分服务的能力取决于我们发展和适当培训客户服务和代收员工的能力，我们随着贷款数量的增加而扩展服务能力的能力，我们在会员违约时联系他们的能力，以及我们利用技术服务和收回贷款欠款的能力。此外，我们的客户服务和收款人员依赖于保持足够的信息技术、电话和互联网连接，以便他们能够完成他们的工作职能。自疫情爆发以来，我们的大多数联系中心工作人员都是远程工作的，我们将继续以这种方式运营联系中心。如果我们的联系中心运营因任何原因而受到限制，我们收集活动的有效性可能会降低。

如果我们不能采用其他方法来接触严重拖欠贷款的成员和追回拖欠贷款，我们追讨拖欠贷款的努力的有效性可能会受到影响。由于我们的净撇账率取决于贷款的可收回性，如果我们遇到无法偿还贷款的成员数量意外大幅增加或未偿还贷款本金增加的情况，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。此外，个人无担保贷款和信用卡债务通常可以在破产时清偿。如果我们在破产诉讼中成功清偿债务的成员数量意外大幅增加，我们的运营业绩可能会受到不利影响。

我们将我们对终身贷款损失的估计纳入我们为投资而持有的应收贷款的公允价值计量中。虽然这一评估过程使用了历史和其他客观信息，但贷款的分类以及贷款损失和公允价值的预测和确定也取决于我们基于经验和判断的主观评估。例如，鉴于新冠肺炎疫情的史无前例的性质及其对经济的影响，用于制定预测的主观评估和判断的数量大幅增加，因为没有直接对应的历史数据集。我们确定公允价值的方法是基于会计准则汇编820和825中的指导，并部分基于我们的历史损失经验。如果会员行为因经济状况而改变，并且我们无法预测经济状况和其他影响收款能力的因素如何影响我们对终身贷款损失的估计，我们按公允价值计算的应收贷款的公允价值可能会减少，这将减少净收入。我们对公允价值的计算是估计，如果这些估计不准确，我们的运营结果可能会受到不利影响。州监管机构和联邦监管机构都不会监管我们对公允价值的计算，而且与传统银行不同，我们不受银行监管机构对我们的损失估计或公允价值计算的定期审查。此外，由于我们的债务融资包括违约触发因素，作为损失的预测因素，违约或损失的增加可能会减少或终止我们获得债务融资的机会。

我们的季度业绩可能会大幅波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。

我们的季度运营业绩在未来可能会有很大差异，由于我们选择了公允价值选项、当前宏观经济状况的演变和不确定性以及新冠肺炎疫情的挥之不去的影响等因素，对我们的运营业绩进行的逐期比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩并不一定预示着未来的表现。我们的季度财务业绩可能会因各种因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的，因此可能不能完全反映我们业务的基本表现。可能导致我们季度财务业绩波动的因素包括：

•贷款量、产品和贷款组合以及贷款来源的渠道;
•贷款预付的数量和程度;
•我们的直销和其他营销渠道的有效性；
•我们专有信用风险模型的有效性;
•新产品和起源渠道的时机和成功;
•运营费用和资本支出的金额和时间，包括与会员收购、我们的产品和服务的开发以及我们的业务、运营和基础设施的维护和扩展相关的费用;
•净冲销率;
•对资产负债表上资产和负债公允价值的调整;
•我们参与诉讼或监管执法努力(或其威胁)或那些对我们行业普遍影响的努力；
•影响我们业务的法律法规的变化；
•我们的借贷成本和进入资本市场的机会；以及
•总体经济、行业和市场状况，包括经济放缓、衰退、利率和通货膨胀率上升、信贷市场收紧以及最近或潜在的银行倒闭。

此外，我们对贷款的需求具有明显的季节性，第一季度的需求通常较低。季节性放缓主要是由于第四季度假期前后的贷款需求旺盛，以及我们的成员第一季度可用现金流普遍增加，包括从退税中收到的现金，这暂时减少了他们的借款需求。虽然我们的增长掩盖了我们总体财务业绩的季节性，但我们预计未来我们的运营业绩将继续受到这种季节性的影响。

我们正在并打算在未来继续开发我们的金融产品和服务，如果我们无法准确预测它们的需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们正在并打算在未来继续发展我们的金融产品和服务。我们打算继续投入资源开发新的工具、功能、服务、产品和其他产品。新的计划本身就有风险，因为每一项计划都涉及未经证实的商业战略和新的金融产品和服务，而我们以前对这些产品和服务的开发或运营经验有限，甚至没有。

48

我们不能保证我们将能够开发、商业营销、扩大规模，并获得对我们的产品和服务的接受或成功。我们在这些计划方面的发展努力可能会分散管理层对当前运营的注意力，并可能将资本和其他资源从对我们的业务至关重要的其他增长计划中分流出来。此外，我们对开发产品和服务的资源投入可能不足，导致支出过高(考虑到这些产品和服务的收入)，或者可能无法吸引新会员或留住现有会员。未能准确预测我们的产品和服务的需求或增长可能会对我们的业务产生不利影响，这些产品和服务可能无法盈利，即使它们是盈利的，一些新产品的运营利润率也可能没有我们历史上经历的利润率高，或者我们可能无法实现目标利润率。

我们之前投入了资源来开发、推出和维持我们的产品和服务，随后决定停止某些产品和服务，以便从战略上重新调整我们的资源。我们可能无法有效地终止产品或服务，并且我们可能无法实现终止任何产品或服务的所有预期好处，包括需要O将大量的注意力和资源投入到任何可能中断我们的业务或可能在预期的时间范围内无法实现或根本无法实现的中断上。此外，产品或服务介绍可能并不总是成功的。例如，2023年8月8日，我们宣布我们的支票账户产品日落，2023年11月6日，我们宣布正在评估我们信用卡投资组合的战略选择，以及放弃我们与Setle的合作伙伴关系和停止我们的投资和退休产品，以便从战略上重新调整我们的资源，将重点放在其他产品上，同时减少我们的支出和简化我们的业务。如果不能从停产这些产品中获得预期的好处，可能会对我们的经营结果产生不利影响。

我们业务的成功和增长取决于我们不断创新和开发我们的产品和技术的能力。

金融服务业正经历着快速的技术变革，不断推出由技术驱动的新产品和服务。在我们的产品和服务中开发和整合新技术，包括人工智能，可能需要大量投资，需要相当长的时间，最终可能不会成功。我们可能无法像竞争对手那样迅速有效地实施技术驱动的产品和服务，或者无法成功地向我们的成员和战略合作伙伴营销这些产品和服务，因此对我们的产品和服务的需求可能会下降。此外，我们的技术可能会过时或失去竞争力，而且不能保证我们将能够成功地开发、获得或使用新技术来调整我们的模型和系统。

与许多颠覆性创新一样，新技术带来的风险和挑战可能会影响它们的采用，从而影响我们的业务。人工智能和相关技术正受到公众的讨论和更严格的监管审查。任何负面宣传或公众对人工智能和相关技术的负面看法都可能对我们的产品和服务需求产生负面影响，或阻碍我们吸引新成员和战略合作伙伴的能力。人工智能和机器学习技术的监管框架正在演变，仍然不确定。2023年10月，拜登政府发布了一项行政命令，指示联邦机构采取行动，与人工智能的使用相关的关键政策目标保持一致。新的法律和法规很可能会被采纳，或者现有的法律和法规可能会以新的方式得到解释，这将影响我们的业务、产品和服务以及我们使用人工智能的方式，包括在公平贷款法方面。我们的成功将取决于我们开发和整合新技术以及适应技术变化和不断发展的行业标准的能力。如果我们不能及时或具有成本效益地这样做，我们的业务可能会受到损害。

股东激进主义可能会扰乱我们的业务，导致我们产生巨额费用，阻碍我们业务战略的执行，并影响我们的股票价格。

我们已经并可能在未来受到股东激进主义的影响，这可能会在各种可预测或不可预测的情况下出现，并可能导致巨额成本，并将管理层和董事会的注意力和资源从我们的业务上转移出去。此外，股东激进主义可能会给我们的长期业务、财务预测、未来运营和战略规划带来明显的不确定性，损害我们的声誉，对我们与业务伙伴的关系产生不利影响，并使吸引和留住合格人员变得更加困难。我们还可能被要求支付与维权活动相关的大量费用和其他费用，包括我们将保留的第三方顾问的费用，以帮助驾驭维权人士的情况。我们的股票价格可能会因维权活动过程中与各种公告、发展和股票购买相关的交易活动而波动，或者受到与任何此类股东维权活动相关的事件、风险和不确定性的不利影响。

负面宣传或公众对我们公司或行业的看法可能会对我们的声誉、业务和运营结果产生不利影响。

关于我们行业或公司的负面宣传，包括消费贷款条款、我们专有信用风险模型的有效性、隐私和安全实践、发起、营销、服务和收集、人工智能的使用以及其他商业实践或计划、诉讼、监管合规性和成员的经验，即使不准确，也可能对我们的声誉和对我们品牌和商业模式的信心产生不利影响，或导致我们商业实践的变化。我们定期与媒体和消费者权益倡导者接触，过去和未来可能会通过修改我们的业务做法或政策来回应询问，以更好地与我们的使命保持一致。尽管我们对询问做出了回应，但某些媒体和消费者权益倡导者选择并继续强调我们已经修改的过去的做法。社交媒体的激增可能会增加负面舆论影响我们声誉和业务的可能性。我们的声誉对于吸引新会员和留住现有会员非常重要。虽然我们相信我们拥有良好的声誉，并为会员提供卓越的体验，但我们不能保证我们会继续与会员保持良好的关系。

此外，负面看法可能会导致我们受到更多限制性法律法规的约束，并可能受到调查、执法行动和诉讼。如果法律发生变化，影响到我们的任何产品或我们的营销和服务，或者如果我们成为此类调查、执法行动和诉讼的对象，我们的财务状况和运营结果将受到不利影响。进入新产品，以及进入银行业务或新的发起渠道，如银行伙伴关系和其他伙伴关系，可能会导致负面宣传或招致额外的审查。

49

我们的声誉也可能受到许多其他原因的损害，包括员工或前员工的不当行为、外包服务提供商或其他交易对手的不当行为、我们或我们的合作伙伴未能达到最低服务和质量标准，以及对会员信息和合规故障和索赔的保护不足。如果我们未能保持作为社区发展金融机构(CDFI)的认证，我们的声誉也可能受到损害。

对我们高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住我们支持业务增长所需的员工。

随着越来越多的公司提供远程或混合工作安排，对高技能人才，特别是工程和数据分析人员的竞争在全国范围内极其激烈，而且可能会继续加剧。我们已经经历并预计将在许多领域继续面临物色和聘用合格人员的困难。我们可能无法以与我们现有薪酬和薪金结构一致的薪酬水平聘用或留住这些人员。与我们竞争的许多公司拥有比我们更多的资源，或许能够提供更有吸引力的雇佣条件。特别是，应聘者，尤其是高科技行业的应聘者，往往会考虑他们可能获得的与其工作相关的任何股权的价值，因此我们的股票价格大幅波动或进一步下跌可能会对我们的招聘策略产生不利影响。此外，2023年2月、5月和11月宣布的裁员可能会对员工士气产生负面影响，并使吸引、留住和招聘新人才变得更加困难。如果我们不能吸引和留住合适的人才，可能会对我们经营业务和实现企业战略的能力产生不利影响。

此外，我们在培训员工方面投入了大量的时间和费用，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。如果我们不能留住我们的员工，我们可能会在招聘和培训他们的继任者方面产生巨额费用，我们的服务质量和为我们成员提供服务的能力可能会受到不利影响。

如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们关键管理人员的持续服务和表现。对这些员工的竞争非常激烈，我们可能无法取代、吸引和留住关键人员。我们并不是为我们高级管理团队的每一名成员都提供关键人物保险。失去我们的高级管理团队或关键团队成员的服务，以及更换他们中的任何一个的过程，或者无法根据需要吸引更多合格的人员，所有这些都将涉及大量的时间和费用，可能会损害我们的业务。

我们的成功和未来的增长取决于我们的品牌和营销努力。

如果我们的营销努力不成功，或者如果我们在开展品牌营销活动方面不成功，我们吸引和留住会员、吸引新的战略合作伙伴和发展业务的能力可能会受到负面影响。如果我们现有的任何营销渠道变得不那么有效，如果我们无法继续使用这些渠道中的任何一个，如果使用这些渠道的成本大幅增加，或者如果我们不能成功地创造新的渠道，我们可能无法以具有成本效益的方式吸引新会员，或者增加我们现有会员的活动。如果我们无法收回我们的营销成本，包括通过增加我们发起的信贷产品或我们的储蓄产品的规模、价值或总数，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易都可能无法实现战略目标，扰乱我们的持续运营，或导致运营困难、负债和支出，损害我们的业务，并对我们的运营结果产生负面影响。

我们的成功在一定程度上将取决于我们发展业务的能力。在某些情况下，我们可能决定通过收购补充业务和技术，而不是通过内部发展来实现这一目标。确定合适的收购候选者可能是困难、耗时和昂贵的，我们可能无法成功完成已确定的收购。我们以前收购过，未来也可能收购补充资产或业务。例如，我们在2021年12月收购了Digit，在我们寻求实现协同效应的过程中，我们可能会投入大量精力和资源来成功调整我们的业务实践和运营，这可能会扰乱我们的业务。此外，收购的全部好处，包括预期的增长机会，可能不会像预期的那样实现，或者可能不会在预期的时间框架内实现，或者根本不会实现。我们在收购方面面临的风险包括：

•将管理时间和重点从运营我们的业务转移到应对收购整合挑战；
•利用我国财政资源进行可能无法实现预期效益的收购或投资；
•收购的技术、产品或业务无法达到预期的收入、盈利、生产率或其他效益水平；
•协调技术、产品开发、销售和营销职能，整合行政系统；
•将被收购公司的成员过渡到我们的系统；
•保留被收购公司的员工；
•监管风险，包括在现有监管机构中保持良好的地位或获得任何必要的批准，以及接受新的监管机构的监督，对收购的业务进行监督；
•收购可能导致股权证券的稀释发行或债务的产生；
•与将被收购公司的员工整合到我们组织中相关的文化挑战；
50

•在收购前可能缺乏有效的控制程序和政策的企业实施或改进控制程序和政策的需要；
•在这类交易中获得的贷款或无形资产或其他资产的潜在冲销，可能对我们在特定时期的经营业绩产生不利影响；
•被收购公司在收购前的活动责任，包括专利和商标侵权索赔、违法行为、商业纠纷、安全漏洞和事件、税务责任和其他已知和未知的责任；
•承担包含对我们不利的条款的合同义务，要求我们许可或放弃知识产权或增加我们的责任风险;以及
•与被收购公司有关的诉讼、索赔或其他责任。

我们还可能选择剥离某些资产或产品线。如果我们决定出售资产或产品线，我们可能很难及时获得我们可以接受的条款，或者根本不能。此外，我们可能会遇到分离部分或整个产品线的困难，导致潜在的收入损失或对利润率产生负面影响，或者我们可能无法实现预期的战略和财务利益。此类潜在交易还可能延迟我们战略目标的实现，导致我们产生额外费用，潜在地扰乱客户或员工关系，并使我们面临意外或持续的义务和责任，包括由于我们的赔偿义务。此外，在资产剥离的悬而未决期间，我们可能面临与业务下滑、员工、客户或供应商流失以及交易可能无法完成相关的风险，这些风险中的任何一项都将对要剥离的资产或产品线以及本公司产生重大不利影响。如果资产剥离因任何原因没有完成，我们可能无法以相同的条件找到另一位买家，我们可能已经产生了巨大的成本，而没有相应的好处。

我们未能解决这些风险或在未来收购和投资中遇到的其他问题，可能会导致我们无法实现这些收购或投资的预期收益，导致我们产生意想不到的债务，并总体上损害我们的业务。

欺诈活动可能会对我们的业务、品牌和声誉造成负面影响，并要求我们继续采取措施降低欺诈风险。

第三方已经，我们预计，他们可能会继续试图实施欺诈，除其他外，通过欺诈性获取信贷产品或使用被盗身份或个人信息创建虚构账户，以及使用被盗金融工具进行交易。我们面临与处理客户信息的客户和第三方相关的欺诈活动的风险，我们过去也曾受到欺诈活动的影响。第三方还可能试图参与往往难以察觉的滥用计划或欺诈攻击，而且部署的规模可能在实物交易中是不可能的。与这些风险相关的风险包括资金被盗和其他货币损失，如果不能迅速发现，这些损失的影响可能会加剧。欺诈活动可能要在欺诈活动发生后很长一段时间才能被发现，其严重性和潜在影响在被发现后很长一段时间内可能还不完全清楚。检测和减少欺诈和滥用行为风险的措施很复杂，需要持续监测和加强，在检测和预防欺诈，特别是新的和不断演变的欺诈形式或与新的或扩大的产品供应有关的欺诈方面可能无效。如果这些措施不成功，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。

尽管我们做出了努力，但欺诈性或其他恶意活动以及人为错误或渎职的可能性无法完全消除，并将随着新技术的部署而发展，包括越来越多地使用我们网络和控制环境之外的个人移动和计算设备。这些移动技术可能更容易受到有组织犯罪、欺诈者、黑客、恐怖分子和其他人的欺诈活动的影响。此外，增加我们的产品和服务可能会带来我们以前从未经历过的欺诈活动的机会。众多不断变化的欺诈计划和滥用我们的产品和服务可能会使我们承担巨大的成本和责任，要求我们改变我们的业务做法，导致我们产生巨大的补救成本，导致成员对我们的产品和服务失去信心或减少使用，损害我们的声誉和品牌，转移管理层对业务的注意力，导致诉讼(包括集体诉讼)，并导致更严格的监管审查和可能的监管调查和干预，任何这些都可能对我们的业务产生重大不利影响。

安全漏洞和事件可能会损害我们的声誉，对我们的运营结果产生不利影响，并使我们承担责任。

我们吸引、留住和服务会员的声誉和能力取决于我们的技术基础设施以及我们在运营中使用的第三方基础设施的可靠性能和安全性。这些系统可能会受到地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖袭击、流氓员工、断电、电信故障和网络安全风险等因素的破坏或中断。我们一直并将继续成为实际或企图未经授权访问、不当处理或滥用信息、计算机病毒或恶意软件以及网络攻击的对象，这些攻击可能获取机密信息、破坏数据、中断或降低服务、威胁我们系统的完整性和可用性、分布式拒绝服务攻击、社会工程、安全漏洞和事件，以及其他渗透、渗出或其他类似事件。我们业务的自动化性质可能使我们成为黑客的诱人目标，并可能容易受到计算机恶意软件、物理或电子入侵以及类似中断的攻击。此外，我们为公司和我们的许多联系中心员工采用远程工作安排可能会导致消费者或员工隐私、IT安全以及因电子转账和其他在线活动增加而产生的欺诈担忧增加。例如，我们的员工正在通过家庭或其他网络远程访问我们的服务器以履行他们的工作职责，而此类安全系统可能不如我们办公室中使用的安全系统安全，这可能会使我们面临更高的安全风险，包括与网络安全相关的事件，并使我们面临数据或财务损失的风险以及我们业务运营的相关中断。随着数据泄露和其他网络安全事件变得越来越常见，包括地缘政治冲突期间国家支持的网络安全攻击加剧，如乌克兰和中东持续的冲突，网络安全攻击中用于获得未经授权访问、使信息技术系统瘫痪或破坏的技术经常发生变化。我们已经看到并将继续看到行业范围的漏洞，这些漏洞可能会影响我们或其他方的系统。我们还将人工智能技术融入我们的平台，并可能在未来继续将其他人工智能技术融入我们的平台。我们的用途
51

使用人工智能技术可能会带来额外的网络安全风险或增加网络安全风险，包括安全漏洞和事故的风险。此外，人工智能技术可能被用于某些网络安全攻击，导致安全漏洞和事故的风险增加。

我们还面临间接技术、网络安全和运营风险，涉及与我们有业务往来或我们依赖其促进或支持我们的业务活动的成员和其他第三方，包括供应商、支付处理商和由于我们与他们达成的协议而可以访问机密信息的其他方。使用银行伙伴关系可能会使我们暴露在我们与任何合作伙伴的信息技术基础设施之间的互动以及我们之间共享成员信息所产生的额外信息安全风险中。我们不能保证我们或我们的系统和网络或与我们有业务往来的任何第三方的系统和网络没有被攻破，或者它们不包含可能导致我们的任何系统和网络被攻破或中断的可利用的缺陷或错误。我们的员工、承包商、第三方供应商、业务合作伙伴或恶意第三方的疏忽或故意行为可能会利用潜在的漏洞。

我们或与我们有业务往来的第三方未能或被认为未能履行我们对第三方的隐私、保密或与网络安全相关的法律或其他义务，或影响我们、我们的第三方提供商或合作伙伴的任何安全漏洞，都可能导致政府调查、执法行动、监管罚款、诉讼或倡导团体或其他人对我们的公开声明。此外，安全漏洞或事件可能会导致第三方失去对我们的信任，或使我们受到第三方的索赔，即我们违反了与隐私和保密相关的义务。会员或其他人认为安全漏洞或其他事件影响了我们，即使安全漏洞或其他事件没有影响我们或我们的任何第三方提供商或合作伙伴，都可能对我们造成任何或所有前述影响，包括损害我们的声誉。即使是对安全不足的看法也可能损害我们的声誉，并对我们吸引和留住成员的能力产生负面影响。

我们在检测和防止安全漏洞和其他与安全相关的事件时会产生巨大的成本，随着我们不断探索节约成本的举措和技术改造以提高运营效率，为节约成本而进行的新技术、升级或修改的整合可能会产生不可预见的挑战，可能会影响我们的安全基础设施的稳健性。虽然这些努力旨在提高我们业务的各种效率，但它们可能会无意中使我们的安全系统暴露于可被恶意行为者利用的漏洞，从而导致未经授权的访问、数据泄露或其他安全事件。任何导致或被认为导致未经授权访问或使用、丢失、腐败、披露或以其他方式处理我们的数据的事件可能会扰乱我们的业务；损害我们的声誉；迫使我们遵守适用的联邦和/或州违反通知法律和外国同等法律；使我们受到诉讼、监管调查和监督或强制性纠正行动的影响；要求我们核实数据库内容的正确性；或以其他方式使我们承担法律和合同义务下的责任，包括保护个人信息隐私和安全的法律和合同义务。这可能会增加我们处理该事件和努力防止进一步违规或事件的成本，并导致重大的法律和财务风险和/或声誉损害。这些关于安全漏洞的强制性披露实施起来代价高昂，而且往往会导致广泛的负面宣传。

我们不能确保与第三方达成的任何协议中的任何责任限制条款是可执行的或充分的，或者以其他方式保护我们免受与任何特定网络安全索赔有关的任何责任或损害。我们保有涵盖某些安全和隐私损害的错误、遗漏和网络责任保险。然而，我们不能确定我们的保险将继续以经济合理的条款提供，或将以足够的金额覆盖一项或多项大额索赔，或保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们的零售点还处理实体会员贷款文档，其中包含关于我们会员的机密信息，包括财务和个人身份信息。我们将实物记录保存在零售点以外的不同存储位置。来自我们零售地点或其他存储地点的会员信息和数据的丢失或被盗，或其他未经授权访问或使用，可能会使我们面临额外的监管审查，可能的民事诉讼，以及可能的财务责任和损失。

我们的计算机系统和关键第三方供应商的任何重大中断都可能损害我们网站、应用程序、产品或服务的可用性，或以其他方式损害我们的业务。

我们能否提供产品和服务，以及以其他方式运营我们的业务并遵守适用的法律，取决于我们的计算机系统和第三方数据中心以及第三方提供商的高效和不间断运行。我们的计算机系统，包括由第三方提供商和合作伙伴提供的系统，可能会在任何时候遇到由于系统或软件故障、自然灾害、恶劣天气条件、卫生流行病或流行病、恐怖袭击、网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵、技术错误、内部威胁、停电或其他事件而导致的服务中断。任何此类事件都可能中断我们的网站、应用程序、产品或服务的可用性，或减少或对其功能产生不利影响，包括我们为我们的贷款提供服务、处理贷款申请以及向我们的会员提供数字金融服务的能力。我们的灾难恢复计划尚未在实际灾难条件下进行测试，我们可能没有足够的能力在发生故障时恢复所有数据和服务。此外，我们对第三方提供商的依赖可能意味着我们无法在内部或在及时的基础上解决运营问题，因为我们的运营将依赖于这些第三方提供商进行适当的沟通并迅速响应他们自己的服务中断。

实施技术变更和升级以维护当前和集成新系统可能会导致服务中断、交易处理错误或系统转换延迟，并可能导致我们无法遵守适用法律，所有这些都可能对我们的业务产生重大不利影响。我们预计，适用于金融服务业的新技术和业务流程将继续涌现，这些新技术和业务流程可能会比我们目前使用的更好。不能保证我们将能够成功地采用新技术，因为关键系统和应用程序变得过时，而更好的系统和应用程序变得可用。未能维持
52

和/或改进当前的技术和业务流程、解决容量限制、升级我们的系统并不断开发我们的技术和基础设施，可能会扰乱我们的运营或导致我们的产品和服务竞争力下降。

此外，我们开发用于日常操作的软件非常复杂，可能包含无法检测到的技术错误，这些错误可能会导致我们的计算机系统出现故障。例如，我们发放的每一笔贷款都涉及我们专有的自动承销流程，并依赖于我们计算机系统的高效和不间断运行。任何涉及我们自动承保流程的计算机系统故障，以及与此自动承保流程相关的任何技术或其他软件错误，都可能影响我们准确评估潜在会员的能力，这可能会导致重大索赔和责任以及负面宣传。此外，在损坏或中断的情况下，我们的保险单可能不足以赔偿我们的任何损失。

我们正在并打算在未来继续向新的地理区域扩张，如果我们不遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们打算继续向新的地理区域扩张，包括通过战略合作伙伴关系或通过我们的银行合作伙伴计划。此外，我们目前没有运营的每个新州可能都有适用于我们的产品和服务的不同法律法规。因此，我们预计将受到重大额外的法律和监管要求，包括各种联邦和州消费者贷款法。我们在管理风险以及在新地区或与战略伙伴关系相关的这些额外法律和监管要求方面的合规要求方面经验有限。合规成本以及我们在新地区未能遵守此类监管要求可能会损害我们的业务。如果我们的合作伙伴决定或不再能够提供他们的服务，我们可能会导致我们的贷款交易暂时中断，或者我们可能无法在某些州或某些地点开展业务。

我们面临着地理集中的风险。

我们贷款来源的地理集中度可能会使我们面临由于与某些地区相关的风险而增加的损失风险。美国的某些地区不时会经历较弱的经济状况和较高的失业率，因此，与全国类似贷款相比，它们的违约率和损失率将更高。此外，特定地理区域的自然灾害、人为灾害或卫生流行病或流行病可能导致这些地区的拖欠率和损失率较高。我们的应收账款有很大一部分来自某些州，在我们运营的州内，来源通常更集中在大都市地区和其他人口中心及其周围。因此，经济状况、自然、人为灾难、卫生流行病或流行病、将金融服务公司吸引到有争议的政治或社会问题中的公共政策，或特别是影响这些州或地区的其他因素，都可能对应收账款的拖欠和违约情况产生不利影响，并可能对我们的业务产生不利影响。此外，如果任何一个州的政府当局对我们采取行动或采取影响我们开展业务的行动，我们的未偿还应收账款集中在一个或多个州将对我们产生不成比例的影响。

截至2024年3月31日，45.5%、26.4%、8.9%、5.2%和3.5%期末我们拥有的本金余额分别与来自加利福尼亚州、得克萨斯州、佛罗里达州、伊利诺伊州和新泽西州的成员有关。如果这些风险因素中提到的任何事件在我们运营或计划开始运营的地区发生或产生不成比例的影响，可能会在许多方面对我们的业务产生负面影响，包括更多的拖欠和贷款损失或未来来源的减少。

我们的专有信用风险模型在一定程度上依赖于使用第三方数据来评估和预测我们成员的信誉，如果我们失去了许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确，可能会损害我们的运营结果。

我们依赖我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用局数据、应用程序数据和我们通过监控我们成员一段时间的支付表现而获得的信用经验建立的统计模型。如果我们无法访问我们的信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者我们访问此类数据受到新法规或其他方面的限制，我们准确评估潜在成员的能力将受到影响，我们可能无法有效预测我们的贷款组合中可能存在的信贷损失，这将对我们的运营结果产生负面影响。第三方数据源，包括信用局数据和其他替代数据源，由我们的风险引擎汇总，用于我们的信用风险模型，以对申请者进行评分，做出信用决策，并在我们的验证过程中确认成员报告的信息。如果我们从第三方收到的有关会员的信息不准确或不能准确反映该会员的信誉，这可能会导致我们通过我们的承销过程向风险较高的会员提供贷款，和/或不准确地为我们提供的贷款定价。此外，这些信息可能并不总是完整、最新或经过适当评估的。例如，在某些情况下，来自第三方的信息具有滞后性，例如，信用报告直到借款人拖欠30天的月底才能反映拖欠情况，或者客户可能在申请过程中或收到贷款后不久失去了工作。在市场上有许多先买后付的产品的情况下，这种产品往往不向信用局报告或不由信用局报告。此外，监管机构可能会要求银行和其他贷款机构不向信用局报告某些负面业绩数据，如医疗债务。因此，事实可能证明，信用局的数据在预测借款人的信用风险方面不那么可靠。

我们在我们的专有信用风险模型中使用了大量第三方数据源和多种信用因素，这有助于缓解但不能消除个人报告不准确的风险。此外，我们访问第三方数据的成本可能会增加，或者我们与此类第三方数据提供商的条款可能会恶化。近年来，涉及滥用或不当共享个人信息的广为人知的指控导致政府扩大了对保护个人信息以及美国和其他国家的公司使用或共享个人数据的做法的审查。这种审查在某些情况下已经导致，并可能在未来导致通过与使用和共享个人信息有关的更严格的法律和条例。这些类型的法律和法规可能禁止或显著限制我们的第三方数据源共享信息，或者可能限制我们在开发专有信用风险模型时使用个人数据，或出于防止欺诈的目的。这些限制还可能抑制我们对某些产品或服务的开发或营销，或增加向会员提供这些产品或服务的成本，或降低信用模型在预测信用结果或防止欺诈方面的有效性。
53


我们遵循旨在将欺诈降至最低的程序来验证成员的身份和地址。这些程序可包括目视检查申请人身份证件以确保真实性，审查工资单或银行对账单以证明收入和就业，以及审查对来自信用局、欺诈检测数据库和其他替代数据来源的信息的分析，以核实身份、就业、收入和其他债务义务。如果贷款审查过程中考虑的任何信息不准确，无论是故意的还是无意的，并且在贷款融资之前没有检测到这种不准确，贷款的违约风险可能比预期的更大。如果没有遵循我们的任何程序，或者如果这些程序失败，可能会发生欺诈。此外，有一种风险是，在申请贷款之日之后，成员可能违约或拖欠先前存在的债务、承担额外债务、失去工作或其他收入来源或经历其他不利的财务事件。欺诈活动或欺诈活动的显著增加也可能导致监管干预，对我们的运营结果、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取更多措施来降低欺诈风险，这可能会增加我们的成本。

包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化，可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性或扰乱我们的业务。

我们已经并可能在未来与金融服务业的交易对手，包括经纪和交易商、商业银行、投资银行、对冲基金和其他金融机构进行融资和衍生品交易。此外，美国和全球金融服务机构的运营是相互关联的，一个或多个金融服务机构的财务状况下降，或此类金融机构的信用状况被认为缺乏，可能会使我们面临信用损失或违约，限制获得流动性或以其他方式扰乱我们的业务。因此，我们的融资和衍生品交易使我们面临交易对手违约的风险，在市场流动性不足的时期，这种风险可能会加剧。

我们的供应商关系使我们面临各种风险，第三方未能遵守法律或法规要求或提供对我们的运营重要的各种服务可能会对我们的业务产生不利影响。

除其他外，我们有供应商为我们提供关键服务，包括金融、技术和其他服务，以支持我们的贷款发起、服务和其他活动。我们向新渠道、产品或市场的扩张可能会引入更多的第三方服务提供商、战略合作伙伴和其他我们可能依赖的第三方。例如，在有担保的个人贷款产品方面，我们与第三方合作，提供与估值、所有权管理和所有权处理、收回和再营销相关的信息和/或服务。这些类型的第三方关系受到我们合作银行的联邦银行监管机构(联邦储备委员会、货币监理署和联邦存款保险公司)以及我们的消费者金融服务监管机构(包括州监管机构和CFPB)越来越严格的监管要求和关注，这可能会扩大管理参与的范围，并减少我们从使用第三方供应商中获得的好处。如果我们的供应商和合作伙伴未能遵守适用于所提供的特定产品或服务的法律要求，我们可能会受到不利影响。此外，如果我们的银行合作伙伴或他们的监管机构得出结论认为我们没有达到对第三方供应商的更高监管标准，我们可能会受到执法行动、民事罚款、停止和停止的监管命令或其他补救行动的影响。

在某些情况下，第三方供应商是他们向我们提供的服务的唯一来源，或者是有限数量的来源之一。我们的大多数供应商协议可以在很少通知或没有通知的情况下终止，如果我们当前的供应商停止或无法继续以可接受的条款向我们提供服务，我们可能无法以可接受的条款及时、高效地从其他供应商采购替代产品，或者根本无法。如果任何第三方供应商由于我们无法控制的因素而未能提供我们所需的服务，我们可能会受到监管执法行动的影响，遭受经济和声誉损害，并产生解决任何此类服务中断的巨额成本。

我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的成员能够建设更美好的未来，这可能与我们股东的短期利益相冲突，或者可能无法提供我们预期的长期利益，并可能对我们的业务运营、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的成员能够建设更美好的未来。我们已经做出并将继续做出我们认为将使我们的成员受益并因此为我们的业务提供长期利益的决定，即使我们的决定对我们的短期运营结果产生了负面影响。例如，我们限制了我们收取的最高利率，以推进我们的目标成员能够负担得起我们的贷款的目标。我们的决定可能会对我们的短期财务结果产生负面影响，或者不能提供我们预期的长期利益，并可能对我们的业务运营、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们不能随着我们的发展而保持我们的企业文化，我们可能会失去创新、合作和专注于为我们的业务做出贡献的使命。

我们相信，我们成功的一个关键因素是我们的企业文化和对我们使命的坚定承诺。我们相信，这种以使命为基础的文化促进创新，鼓励团队合作，培养创造力。我们的使命定义了我们的经营理念，以及我们对我们的成员、我们的员工和我们的文化的重视，并不断地强化我们的员工。随着我们继续发展我们的业务，包括整合以前或未来收购所获得的员工和业务，我们可能会发现很难保持我们企业文化和长期使命的这些有价值的方面。作为一家远程优先的公司，我们可能很难保护我们的企业文化，并可能对员工士气和生产率产生负面影响。任何未能保护我们的文化都可能对我们未来的成功产生负面影响，包括我们吸引和留住员工、鼓励创新和团队合作以及有效地专注于和追求我们的使命和公司目标的能力。

我们依赖于雇佣足够数量的时薪双语员工来运营我们的业务，并受到政府关于这些员工和其他员工的法规的约束，包括最低工资法。

54

我们的劳动力主要由双语员工组成，他们以小时为基础工作。在我们运营的某些地区，对每小时双语员工的竞争非常激烈，缺乏足够数量的每小时双语员工可能会对我们的运营产生不利影响。此外，我们受制于与员工关系相关的适用规则和条例，包括最低工资和休假要求、医疗福利、失业和销售税、加班和工作条件以及移民身份。我们不时会受到与雇佣有关的索偿，包括工资和工时索偿。此外，立法提高最低工资，以及增加额外的劳动力成本组成部分，如员工福利成本、工人补偿保险费率、合规成本和罚款，都将增加我们的劳动力成本。

员工的不当行为可能会给我们带来金钱损失、重大法律责任、监管审查和声誉损害，从而伤害我们。

我们的声誉对于维持和发展与我们现有的和潜在的成员以及与我们有业务往来的第三方的关系至关重要。我们的员工有可能被指控或从事对我们的业务产生不利影响的不当行为，包括欺诈、重新定向、挪用会员资金、不当执行贷款交易、挪用公款和盗窃、披露个人和商业信息以及在与会员互动时未遵守协议，这可能导致我们因此活动而遭受直接损失和严重的声誉损害。员工不当行为也可能导致监管制裁，并促使监管机构指控或根据此类不当行为确定我们没有建立足够的监督系统和程序来告知员工适用的规则或发现和阻止违反此类规则的行为。我们员工的不当行为，甚至是未经证实的不当行为指控，都可能损害我们的声誉和业务。

我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有风险，这可能会对我们的业务造成损害。

截至2024年3月31日，我们在墨西哥拥有1,490名员工，其中包括与我们的两个联系中心相关的员工。这些员工提供与面向会员的联系中心活动相关的某些英语/西班牙语双语支持、联系中心的行政和技术支持以及后台支持服务。我们还与美国的外包合作伙伴接洽，这些合作伙伴在哥伦比亚和菲律宾提供面向离岸会员的联系中心活动，未来可能会在其他国家设立更多地点。此外，我们在印度有一个技术开发中心，我们在那里有121截至2024年3月31日的员工人数。我们聘请了使用美国境外员工或承包商的供应商。截至2024年3月31日，我们的外包合作伙伴已独家为我们提供了相当于哥伦比亚和菲律宾71名全职同等职位的人员来支持联系中心的工作。这些国际活动面临着我们无法控制的内在风险，包括：

•与政府监管或要求遵守当地法律有关的风险；
•地方许可和报告义务；
•由于距离、语言和文化差异，在发展、人员配置和同时管理若干不同的外国业务方面存在困难；
•不同的、不确定的、重叠的或更严格的地方法律法规；
•政治和经济不稳定、紧张局势、安全风险以及国际外交和贸易关系的变化；
•州或联邦法规，限制业务运营职能离岸，或要求离岸合作伙伴获得额外的许可证、注册或许可才能代表我们提供服务；
•自然灾害、公共卫生问题、流行病或流行病、战争行为、恐怖主义以及其他我们无法控制的事件；
•遵守与消费者保护、税收、知识产权、隐私、数据安全、腐败、洗钱和出口/贸易管制相关的适用美国法律和外国法律；
•我们的外包合作伙伴及其员工的不当行为，甚至是未经证实的不当行为指控；
•由于没有直接参与招聘和留住人员而产生的风险；以及
•潜在的不利税收发展和后果。

违反适用于我们的国际业务和我们服务提供商的离岸活动的复杂的外国和美国法律、规则和法规，可能会导致声誉损害、更严格的监管审查、罚款、针对我们、我们的董事或员工的刑事行动或制裁，以及对我们业务行为的限制。

如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，我们无法补救或未能保持对财务报告或披露控制程序的有效内部控制，我们及时准确报告财务业绩的能力以及我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。

我们已经制定了我们的披露控制、财务报告的内部控制程序和其他程序，以确保我们将提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且根据交易所法案规定必须在报告中披露的信息被积累并传达给我们的主要高管和财务官。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计我们将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。未能保持内部控制的充分性，或因此而无法编制准确的财务报告
55

及时作出声明，可能会增加我们的运营成本，并可能严重损害我们运营业务的能力。我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分，包括我们的成本节约措施。如果我们的内部控制被认为是不充分的，或者我们无法及时或准确地编制财务报表，投资者可能会对我们的经营业绩失去信心，我们的股价可能会下跌。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们的管理层在季度和年度报告中证明财务和其他信息，并提供关于我们财务报告内部控制有效性的年度管理报告。我们还必须让我们的独立注册会计师事务所对我们的财务报告内部控制的有效性进行认证并发布意见。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果在需要时，我们的独立注册会计师事务所无法对我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这可能会使我们受到美国证券交易委员会或其他监管机构的制裁或调查，对我们进入信贷市场和出售更多股权的能力产生不利影响，并投入更多的财务和管理资源来纠正缺陷。

由于我们通过偿还会员贷款在我们的零售地点获得了大量现金，因此我们可能会因员工错误而受到盗窃和现金短缺的影响。

由于我们的业务要求我们在每个零售地点收到大量现金，因此我们面临被盗(包括由员工或由员工协助)的风险，以及由于员工错误而导致的现金短缺。我们过去经历过盗窃和盗窃未遂。虽然我们已经实施了各种程序和计划来降低这些风险，为盗窃提供保险，并为我们的设施提供安全措施，但我们不能保证不会发生盗窃和员工错误。

我们的业务受到自然灾害、公共卫生危机和其他灾难性事件的风险，并受到人为问题的干扰。

重大自然灾害，如地震、火灾、飓风、洪水或其他灾难性事件(其中许多事件因气候变化而变得更加严重和频繁)，或罢工、犯罪、恐怖主义、社会动荡、网络攻击、流行病或其他公共卫生危机、停电、地缘政治动荡、战争或其他大规模冲突或不可预测的事件的中断，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。例如，在加利福尼亚州北部或我们有办公室或设施或员工远程工作的任何其他地点发生的重大自然灾害可能会对我们的业务运营、财务状况和前景产生不利影响，并且我们的保险覆盖范围可能不足以赔偿可能发生的损失。

我们的IT系统定期备份到位于不同地区的高可用性备用数据中心，我们还对我们的任务关键型系统进行了灾难恢复测试。然而，尽管我们可能会采取任何预防措施，但如果我们的数据中心发生自然灾害或其他意外问题，可能会导致我们的服务长期中断。此外，战争行为、恐怖主义和其他地缘政治动荡可能会导致我们的业务中断，并导致关键数据中断、延迟或丢失。

此外，大量会员在我们的零售地点付款和申请贷款。如果我们的一个或多个零售点因任何原因或其他公共卫生危机、局部天气事件或自然或人为灾难而不可用，我们开展业务和向会员及时收取付款的能力可能会受到不利影响，这可能会导致贷款发放量下降、拖欠增加和损失增加。例如，在新冠肺炎疫情的部分地区，由于公共卫生订单或其他担忧，我们暂时关闭了几家零售店，我们认为这导致了较低的总原产地。虽然我们所有的零售点目前都是开放的，但由于公共卫生命令或其他与公共卫生危机有关的担忧，我们可能不得不在必要时暂时关闭零售点。关闭零售店可能会进一步对我们的贷款来源、会员体验、经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们的业务连续性计划被证明是不充分的，并且不能保证人员和非关键任务应用程序在宣布发生灾难后能够在规定的恢复时间内完全运行，上述风险可能会进一步增加。如果我们的人员、系统或主数据中心设施受到影响，我们的业务运营可能会受到中断和延误。此外，如果这些事件影响到我们的会员或他们及时偿还贷款的能力，我们的业务可能会受到负面影响。

此外，气候变化对全球经济和我们行业的影响正在迅速演变。我们可能会受到更多关于我们业务环境影响的法规、报告要求、标准或预期的约束。虽然我们寻求降低与气候变化相关的业务风险，但无论在哪里开展业务，都存在与气候相关的固有风险。我们的任何主要地点都可能容易受到气候变化的不利影响。例如，我们的湾区总部已经并可能继续经历与气候有关的事件，而且频率越来越高，包括洪水、干旱、缺水、热浪、野火以及由此造成的空气质量影响和与野火相关的停电。不断变化的市场动态、全球政策发展以及极端天气事件对美国和其他地区关键基础设施日益频繁的影响，都有可能扰乱我们的业务、我们关键供应商、合作伙伴和成员的业务，并可能导致我们经历更高的自然减员、损失和维护或恢复运营的额外成本。此外，有关气候变化(例如碳定价)以及环境、社会和治理报告的其他方面(例如披露要求)的当前和正在出现的法律和监管要求可能会导致对我们业务的合规性要求增加，这可能会增加我们的运营成本并扰乱我们的业务。

我们可能没有维持足够的业务中断或财产保险来补偿我们潜在的重大损失，包括我们提供金融产品和服务的能力中断可能对我们的业务造成的潜在损害。

56

法律诉讼中的不利结果可能会损害我们的业务和运营结果。

我们曾经是，将来也可能成为诉讼、索赔、调查、法律和行政案件和程序的对象，无论是民事或刑事案件，还是政府机构或私人当事人的诉讼。如果任何未决或未来的法律程序的结果对我们不利，或者如果我们无法成功地对抗第三方诉讼，我们可能被要求支付金钱损害赔偿或履行我们的赔偿义务，或者我们可能受到罚款、处罚、禁令或其他谴责。即使我们充分解决了调查或诉讼程序提出的问题，或者成功地为第三方诉讼或反索赔辩护，我们也可能不得不投入大量的财政和管理资源来解决这些问题。

卫生流行病或其他疫情，如新冠肺炎疫情，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的业务可能会受到卫生流行病或其他疫情影响的不利影响。例如，新冠肺炎疫情以及各国政府和私营企业为应对新冠肺炎疫情而采取的健康和安全措施严重影响了全球经济活动和消费者行为，并造成了经济不确定性。工人短缺、供应链问题、通货膨胀压力、疫苗和检测要求、新的卫生流行病或暴发和新冠肺炎新变种的出现，以及恢复和随后取消限制以及健康和安全相关措施，以应对新的卫生流行病或暴发和新冠肺炎的新变种，过去已经发生过，未来也可能发生。

我们无法预测任何全球或区域卫生流行病、其他疫情或新冠肺炎死灰复燃的未来路径或影响，包括现有或未来的变种。卫生流行病或包括新冠肺炎在内的大流行导致的长时间中断可能会对我们以及我们的成员、供应商和合作伙伴产生负面影响。

资金和流动性风险

我们已经产生了大量债务，并可能在未来发行债务证券或以其他方式产生大量债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。

我们有大量的债务，这需要支付大量的利息。我们可能会不时地寻求获得额外的资本。我们依赖证券化交易、仓库设施和其他形式的债务融资，以及整体贷款和结构性贷款销售，以资助我们业务的增长和我们向我们的成员发放的大部分贷款。我们的未偿还借款或我们可能产生的任何额外债务，可能需要我们将确定用于其他用途的资金转用于偿债，并损害我们的流动性状况。如果我们无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务，我们可能需要采用一个或多个替代方案来为我们的债务进行再融资、处置资产或获得必要的资金，包括获得额外的股本，这可能是繁重的或高度稀释的条款。

我们不知道我们是否能够在我们满意的条件下及时采取这些行动中的任何一项。

我们庞大的债务水平和目前对我们流动性的限制可能会产生重要的后果，包括：

•我们必须使用我们运营现金流的很大一部分来支付债务的利息和本金，这将减少或将减少我们可用于其他目的的资金，如营运资本、资本支出、其他一般企业用途、执行增长战略和潜在的收购；
•我们为此类债务再融资或为营运资本、资本支出、收购或一般公司目的获得额外融资的能力可能会受到损害；
•如果我们的资产表现和营业收入不足以偿还债务，我们和我们子公司的资产就会违约和丧失抵押品赎回权；
•对于转让或出售为债务融资或整个贷款购买安排的任何贷款的强制性回购义务，如果我们就这些贷款作出的陈述和担保在作出时不正确；
•加速偿还债务(或在交叉违约触发的范围内的其他未偿债务)，即使我们在到期时支付所有本金和利息，如果我们违反了任何契约，要求维持与我们有关的某些财务比率或确保我们的债务的贷款组合，或维持某些准备金或有形净值，并且没有就这种违反获得豁免或重新谈判这种契约；
•如果债务担保包含限制我们在债务担保未清偿的情况下获得此类融资的能力的契约，则无法获得必要的额外融资；
•无法获得必要的额外融资，如果我们的贷款或我们的催收和其他还贷活动的特点发生变化，并且不再满足我们债务融资项下继续或额外提供资金的先决条件；
•我们在规划和应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性受到限制；
•使我们与负债较少的竞争对手相比处于劣势；
57

•基于贷款组合业绩的违约或我们的催收和偿还贷款义务的违约可能导致我们被第三方或后备服务商取代，并通知我们的成员重新付款；
•下调或修订机构对我们债务融资的评级；
•监控、管理和报告成本和费用，包括我们债务融资所需的法律、会计和其他监控报告成本和费用；以及
•我们可能更容易受到经济低迷和业务不利发展的影响，包括潜在的经济衰退、通货膨胀和其他我们无法控制的因素。

我们是否有能力支付开支、继续遵守债务工具下的契约，以及就我们的债务支付未来的本金和利息，除其他因素外，还取决于我们的经营表现、竞争发展和金融市场状况，所有这些因素都受到金融、商业、经济和其他因素的重大影响。我们无法控制其中的许多因素。鉴于目前的行业和经济状况，我们的现金流可能不足以让我们支付债务的本金和利息，并履行我们的其他义务。

在我们与贷款人的关系受到不时出现的纠纷的负面影响的程度上，如果需要的话，可能更难寻求契约救济，或者在未来筹集更多资金。

违反我们与贷款人达成的提前付款触发或契约或其他条款可能会导致相关融资安排的提前摊销、违约和/或加速。

支持我们业务维持和增长的主要资金来源包括资产担保证券化、循环债务融资(包括担保融资)、公司融资以及结构性和整体贷款销售。如果我们不能遵守这些贷款的可获得性之前的各种条件(包括我们贷款的资格)、契诺和我们与贷款人协议中规定的其他特定要求，这可能会导致我们现有的贷款提前摊销、违约和/或加速。此类契约和要求包括金融契约、投资组合业绩契约和其他活动。公司融资包括要求最低流动资金维持契约、最低资产覆盖率的金融契约，以及其他惯常的肯定和否定契约，以及违约事件。该等债务以本公司及其附属公司的资产作抵押。遵守这些公约可能会限制我们采取对我们有利或对我们股东有利的行动的能力。

我们的证券化包含与三个月平均年化总冲销率或净冲销率相关的抵押品履约阈值触发因素，如果超过这一比例，将导致提前摊销。为了支持我们融资协议下的抵押品要求，我们使用随机选择过程从我们的仓库线上提取贷款，以质押于我们的证券化。如果无法获得足够的贷款来满足我们融资安排中的抵押品要求，可能会导致我们现有贷款的提前摊销、违约和/或加速。此外，我们目前为子公司持有的无担保消费贷款提供服务。如果我们拖欠服务义务或未能履行某些财务契约，可能会发生提前摊销事件或违约事件，和/或我们可能会被我们的后备服务商或其他继任服务商取代。如果后备服务商或继任服务商不够用，可能会影响还款的收取和处理。

在提前摊销期间或如果发生违约事件，我们的资产抵押贷款的本金和利息将用于偿还该等贷款下的本金，本金收集将不再以循环方式提供资金购买新发放的贷款。如果我们的循环债务或贷款销售安排下存在违约事件，适用的贷款人或买方根据相关安排提供进一步信贷或购买额外贷款的承诺将终止。如果托收不足以偿还根据我们的证券化和我们的循环债务安排到期的金额，适用的贷款人、受托人和票据持有人可以寻求补救措施，包括针对根据该等安排质押的抵押品。这些事件中的任何一个都会对我们的流动性产生负面影响，包括我们发起新贷款的能力，并要求我们依赖替代资金来源。如果我们不能以优惠的条件安排新的或替代的融资方法，我们可能不得不减少贷款来源，我们可能会被我们的后备服务机构或其他继任服务机构取代。

各种风险、不明朗因素和我们无法控制的事件，可能会影响我们遵守这些公约和维持这些财务比率的能力。不遵守我们现有或未来融资协议中的任何一项公约，可能会导致根据这些协议和其他包含交叉违约条款的协议违约。违约将允许贷款人根据这些协议加快债务的到期日，并取消任何担保债务的抵押品的抵押品赎回权。在这种情况下，我们可能没有足够的资金或其他资源来履行我们的所有义务。此外，融资协议对我们招致额外债务和采取其他行动的能力施加的限制，可能会严重削弱我们获得其他融资的能力。有关契约、要求和事件的更多信息，请参见附注8，借款简明综合财务报表附注(未经审计)包括在本报告的其他部分。

我们的证券化以及结构性和整体贷款销售可能会使我们面临某些风险，我们不能保证我们未来能够进行此类交易，这可能需要我们寻求成本更高的融资。

我们已经证券化，并可能在未来证券化我们的某些贷款，以产生现金来发起新的贷款或支付我们的未偿债务。在每一笔此类交易中，并与我们的仓库设施相关，我们将一批贷款出售并转让给一个特殊目的实体(“SPE”)。同时，每个SPE根据契约条款发行票据或证书。SPE发行的证券由SPE拥有的贷款池担保。作为向SPE出售部分贷款池的交换，我们获得现金，这是出售证券的收益。我们还提供一部分贷款，作为对SPE股权的对价。受某些条件的制约
58

根据特殊目的实体发行票据的契约条件(或特殊目的实体循环贷款协议)，特殊目的实体被允许向我们购买额外的贷款或将其从贷款池中收到的剩余金额分配给我们，这些剩余金额是在支付给服务提供商和票据持有人的所有金额得到满足后剩余的现金金额。我们也有能力与SPE互换贷款池。我们在SPE中的股权是一种剩余权益，因为它使我们作为SPE的股权所有者有权获得贷款的剩余现金流，以及一旦票据得到全额偿付(或在循环贷款的情况下，全额支付并终止所有承诺)后SPE中剩余的任何资产。由于信贷和流动性状况的挑战，我们在证券化中保留的次级证券的价值可能会减少，在某些情况下，甚至会被消除。

证券化市场受到不断变化的市场条件的影响，我们可能无法在我们认为合适的时候进入这个市场。例如，证券化市场一直不稳定，受利率上升、通胀、经济衰退担忧和最近的银行业危机的推动。此外，其他事项，例如(I)适用于证券化交易的会计准则及(Ii)适用于持有资产支持证券的银行及其他受监管金融机构的资本及杠杆要求，可能会导致投资者对透过我们的证券化交易发行的证券的需求减少，或来自进行证券化交易的其他机构的竞争加剧。此外，遵守某些监管要求可能会影响我们能够完成的证券化类型。

资产支持证券和证券化市场受到多德-弗兰克法案的严重影响，也一直是美国证券交易委员会加强监管的重点。例如，多德-弗兰克法案要求实施规则，要求证券化或发起人在他们证券化或发起的任何资产的信用风险的一部分中保留经济利益。此外，禁止保荐人通过在多方之间分割经济利益或对冲或转移保荐人需要维持的信用风险来稀释所需的风险保留。与由国家认可的统计评级机构评级的证券化相关的规则要求，任何第三方尽职调查服务提供商的调查结果必须在证券首次销售前至少五个工作日公开，这已经并将继续导致我们在每项证券化方面产生额外成本。此外，根据多德-弗兰克法案将实施的一些与证券化有关的法规尚未敲定。《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)(或现行规则)的任何新规则或变化都可能对我们进入资产支持证券市场的能力和成本产生不利影响。

如果我们未来不可能或不经济地将我们的贷款证券化，我们将需要寻求替代融资来支持我们的运营，并履行我们现有的债务义务，这些债务可能无法以商业合理的条款获得，或者根本无法获得。如果这种替代融资的成本高于我们的证券化，我们可能会减少我们为投资而持有的应收贷款的公允价值，这将对我们的运营业绩产生负面影响。

我们的任何结构性或整体贷款销售和服务费所产生的销售收益代表着额外的流动资金。目前保费水平对我们贷款的需求可能受到我们控制之外的因素的影响，包括贷款池的可用性、投资者对贷款资产的需求，以及其他贷款发起人提供的具有比我们的贷款池和贷款购买者利息更具吸引力的特征的竞争投资选择所提供的回报的吸引力。如果我们无法出售额外的贷款或获得其他融资，我们的收入和流动性可能会受到负面影响，我们可能无法按计划增长我们的业务，我们可能不得不进一步削减我们的原始资金。

我们的经营业绩受到我们以高于账面净值的溢价出售贷款的能力的影响。潜在的贷款购买者可能会降低他们愿意为经济放缓或衰退期间购买的贷款支付的保费，甚至要求本金余额的折扣，以弥补任何增加的风险。降低我们在未来任何整体贷款销售计划下出售的贷款的销售价格可能会导致我们按公允价值计算的应收贷款的公允价值减少，这将对我们的经营业绩产生负面影响。对我们贷款需求的任何持续下降，或拖欠、违约或丧失抵押品赎回权的增加，都可能使我们未来获得的贷款销售价格低于我们的贷款发起成本。

我们未来可能需要筹集更多资金，包括通过股权、债务或可转换债券融资，以支持业务增长，而这些资金可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得。

我们打算继续进行投资，以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新的金融产品和服务、增强我们的风险管理模式、改善我们的运营基础设施，或收购补充业务和技术。此外，我们资金成本的增加和冲销可能会降低我们的利润率，并要求我们筹集更多资本来支持我们现有的业务和执行我们的公司战略。因此，我们可能需要进行股权、债务或可转换债券融资，以获得额外资金。如果我们通过发行股本证券或可转换为股本证券的证券筹集额外资金，这些证券可能拥有优先于我们普通股权利的权利、优惠或特权，我们的股东可能会受到稀释。任何大型股权或与股权挂钩的发行也可能对我们的股价产生负面影响。许多因素，包括市场波动或估值低迷、股票市场的交易价格、我们的财务状况和资本市场状况，都会影响我们获得股权或债务融资的能力。

债务融资，如果可行，可能会有很高的资金成本，并可能涉及限制我们的业务或我们产生额外债务的能力的契约。贷款人可能还会要求认股权证来提高他们的回报，而认股权证的发行将稀释我们的股东。我们筹集的任何债务或额外的股权融资可能包含对我们或我们的股东不利的条款，也可能对我们的股价产生负面影响。许多因素，包括市场波动或估值低迷、股票市场的交易价格、我们的财务状况和资本市场状况，都会影响我们获得股权或债务融资的能力。我们可能无法从事这些活动中的任何一项或以理想的条款从事这些活动，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们没有足够的资本，我们可能无法追求某些机会，我们继续支持我们增长和应对挑战的能力可能会受到损害。

59

我们维持超过联邦保险限额的现金存款。影响金融机构的不利事态发展，包括银行倒闭，可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。

我们定期在联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的银行中保留超过FDIC保险限额的国内现金存款。银行倒闭、涉及有限流动性的事件、违约、业绩不佳或其他影响金融机构的不利事态发展，或对此类事件的担忧或传言，可能会导致流动性紧张。例如，2023年3月10日，硅谷银行倒闭，被FDIC接管。同样，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分别被接管，2023年5月1日，第一共和银行被接管。虽然我们主要在大型货币中心银行保持现金存款，而没有在硅谷银行、Signature Bank、Silvergate Capital Corp.或First Republic Bank保持存款，但一家银行的倒闭，或影响我们保持余额的金融机构的金融或信贷市场的其他不利条件，可能会对我们的流动性和财务业绩产生不利影响。不能保证我们超过FDIC或其他类似保险限额的存款将得到美国财政部的支持，也不能保证与我们有业务往来的任何银行或金融机构在发生破产或流动性危机时能够从其他银行、政府机构或通过收购获得所需的流动性。

知识产权风险

保护我们的知识产权可能很困难，成本也很高，我们可能无法确保它们得到保护。

我们向会员提供产品和服务的能力在一定程度上取决于我们的专有技术。我们可能无法有效地保护我们的专有技术，这将对我们与他们竞争的能力产生不利影响。我们依靠版权、商业秘密、商标法和其他权利的组合，以及保密程序和合同条款来保护我们的专有技术、工艺和其他知识产权，而不拥有专利保护。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能是不够的。例如，第三方可能试图在未经我们同意的情况下进行反向工程或以其他方式获取和使用我们的专有技术。就侵犯我们的知识产权向第三方提出索赔可能代价高昂，而且不能保证任何此类努力都会成功。我们未能保护、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的品牌和业务产生不利影响。

我们一直被第三方起诉，将来也可能被起诉，指控我们侵犯了他们的所有权。

我们的专有技术，包括我们的信用风险模型和人工智能算法及其输出，可能会侵犯第三方知识产权的主张，我们可能会面临来自这些其他方的知识产权挑战。我们金融产品和服务套件的扩展可能会产生额外的商标风险。我们可能无法成功应对任何此类挑战，也可能无法获得许可证以避免或解决任何知识产权纠纷。如果我们不成功，此类索赔或诉讼可能导致要求我们支付巨额损害赔偿或许可费，这将对我们的财务业绩产生负面影响。我们还可能有义务赔偿当事人或支付巨额法律和解费用，包括版税支付，以及修改申请或退还费用。即使我们在这样的纠纷中获胜，任何有关我们知识产权的诉讼都可能代价高昂且耗时，并可能转移我们管理层和关键人员对我们业务运营的注意力。

此外，近年来，个人和团体购买知识产权资产的唯一目的是提出侵权索赔并试图从我们这样的公司那里获得和解的情况已经变得很常见。即使在我们认为针对我们的侵犯知识产权的索赔和指控没有根据的情况下，针对此类索赔进行辩护既耗时又昂贵，可能会分散我们管理层和员工的时间和注意力。此外，尽管在某些情况下，第三方可能同意赔偿我们的此类费用，但该赔偿方可能拒绝履行其合同义务或无法履行其合同义务。在其他情况下，我们的保险可能不足以或根本不包括这类潜在索赔，我们可能被要求支付金钱损失，这可能是重大的。

我们的信用风险模型、人工智能能力和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未被发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的信用风险模型、人工智能能力和内部系统依赖于内部开发的软件，这些软件具有很高的技术性和复杂性。此外，我们的模型、人工智能能力和内部系统依赖于此类软件存储、检索、处理和管理海量数据的能力。我们所依赖的软件已经包含，并且现在或将来可能包含未检测到的错误、错误或其他缺陷。有些错误可能只有在代码发布供外部或内部使用后才会被发现。我们所依赖的软件中的错误、错误或其他缺陷可能会给我们的成员带来负面体验，导致错误或损害我们保护成员数据或我们知识产权的能力。具体地说，我们的信用风险模型中的任何缺陷都可能导致无法接受的高风险贷款获得批准。此类缺陷还可能导致声誉损害、会员流失、收入损失、对我们为投资而持有的应收贷款或我们的资产担保票据的公允价值进行调整、融资方面的挑战或损害赔偿责任。

我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守一个或多个这些开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。

我们将开源软件整合到支持我们业务的流程中。此类开源软件可能包括GNU通用公共许可证和阿帕奇许可证等许可证所涵盖的软件。美国法院尚未解释各种开源许可证的条款，这些许可证有可能被解释为限制我们使用软件、禁止我们系统的某些方面并对我们的业务运营产生负面影响。

60

一些开放源码许可证包含要求我们根据我们使用的开放源码软件的类型免费提供源代码，用于我们根据所使用的开放源码软件的类型创建的修改或衍生作品。我们可能面临来自第三方的索赔，要求对此类修改或衍生作品(可能包括我们的专有源代码或信用风险模型)的所有权或要求发布或许可，或以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。如果我们的专有信用风险模型的一部分被确定为受开源许可的约束，或者如果我们并入的开源软件的许可条款发生变化，我们可能被要求公开发布我们源代码的受影响部分，重新设计我们的全部或部分模型，或者改变我们的业务活动，任何这些都可能对我们的业务和我们的知识产权产生负面影响。

除了与许可要求相关的风险外，使用开放源码软件可能导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开放源码许可人通常不对软件的来源提供担保或控制。使用开源软件还可能带来额外的安全风险，因为公开提供此类软件可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们依赖开源软件的网站和系统。

行业和监管风险

金融服务业受到严格监管。 法规的变化或法规适用于我们业务的方式可能会对我们的业务产生不利影响。

我们受到与我们提供的金融服务相关的各种联邦、州和地方监管制度的约束。这些监管制度的主要政策目标是向消费者提供有意义的披露，防止不公平、欺骗性和滥用行为或做法，以及防止歧视。除其他外，法律和法规规定许可和资格要求；要求各种披露和同意；强制或禁止各种金融产品的某些条款和条件；禁止基于某些被禁止的基础的歧视；禁止不公平、欺骗性或滥用行为或做法；要求我们接受联邦和州监管制度的审查；并要求我们保持各种政策、程序和内部控制。

联邦和州机构对我们拥有广泛的执法权力，包括定期检查和持续监控我们的运营并调查我们的业务做法的权力，以及认为特定做法不公平、欺骗性、滥用或不符合法律的广泛自由裁量权。州总检察长有各种法律机制可供他们使用，以执行州和联邦消费者金融法。例如，《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(《多德-弗兰克法案》)第1042条授权各州总检察长执行《多德-弗兰克法案》和根据《多德-弗兰克法案》颁布的法规，并确保对其管辖范围内的实体采取补救措施。州总检察长也有各种法律机制可供他们使用，以执行州和联邦消费金融法，并根据州法律对不公平或欺骗性做法拥有执行权。一般来说，根据这些法规，州总检察长可以对从事不公平、欺诈性或欺诈性行为的实体进行调查、提起诉讼、追回民事处罚或获得禁令救济。司法部长也可以在他们之间或与其他监管机构进行协调，以达成协调行动或和解。最后，几部消费者金融法，如《贷款真实法》和《公平信用报告法》，授予州总检察长执行或诉讼的权力。

法律或法规的变化，或对适用于我们的法律和法规的监管应用或解释，可能会对我们以我们目前开展业务的方式运营的能力产生不利影响，还可能使我们更难或更昂贵地发起额外贷款，或使我们在未来通过向我们、我们的服务提供商或战略合作伙伴收取贷款付款或以其他方式运营我们的业务，从而受到额外的许可、注册和其他监管要求的影响。

未能遵守适用的法律和法规可能会导致额外的合规要求、我们收取或保留全部或部分贷款本金或利息的能力受到限制、罚款或罚款、无法继续运营、商业实践的修改、监管行动、所需许可证或注册的丢失、潜在减值、贷款作废或可作废、合同解除、民事和刑事责任以及我们的声誉受损。它还可能导致我们某些债务安排下的违约或提前摊销事件，并减少或终止我们为发起融资而提供的债务融资。如果确定我们发放的任何贷款不是根据所有适用法律产生的，因为我们在证券化和其他债务安排下以及在向投资者出售贷款时被要求表示，我们可能有义务回购现金或交换合格资产，任何被确定为不符合法律要求的贷款。我们可能没有足够的流动性和资源来进行此类现金回购或交换符合条件的资产。

诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救费用和/或要求，从而增加费用和声誉损害。*

在正常业务过程中，我们曾在各种法律诉讼中被点名为被告，包括集体诉讼和其他诉讼。一般来说，这起诉讼是由于违反了禁止催缴、信用报告、催收和破产法的索赔而产生的。与担保个人贷款有关的法律复杂，涉及车辆所有权、留置权安置和收回，可能会增加消费者诉讼的风险。此外，通过银行合伙企业发放贷款可能会增加诉讼或监管审查的风险，包括基于试图重新确定贷款交易特征的“真正贷款人”理论。州立法要求许可证和州限制，包括对银行合作伙伴贷款的费用和利率限制，也可能会降低盈利能力和/或增加监管和诉讼风险。此外，通过合作伙伴提供银行服务和产品的平台也因各种索赔而受到联邦和州监管机构的挑战。

监管机构可以制定新的法律或颁布新的法规，或以与过去不同的方式看待问题或解释法律法规，或开始对我们的商业实践进行调查或询问。例如，2022年4月，CFPB宣布打算调查对消费者构成风险的非银行金融公司，2022年11月，财政部发布了一份报告，鼓励
61

CFPB将加强对规模较大的非银行贷款机构的监管活动。如果CFPB决定让我们接受其监管程序，它可能会显著提高对我们商业行为的监管审查水平。此外，CFPB分别于2022年12月和2023年1月宣布了拟议的规则，要求(A)如果非银行实体收到联邦、州或地方政府机构因违反消费者保护法而发出的最终公开书面命令或判决(包括同意命令或规定命令)，则应向CFPB登记；(B)如果非银行监管实体使用某些合同条款和条件声称放弃或限制消费者权利和保护(包括仲裁条款)，则应进行登记。如果最终敲定，这些登记处中的每一个都有可能增加我们的业务做法的运营成本和监管审查。此外，拜登政府此前宣布了一项全政府范围的努力，以消除可能使我们的商业行为受到进一步审查的“垃圾费用”。CFPB对垃圾费用的行动最初集中在与存款产品相关的费用上，例如“意外”透支费用和不充足的基金费用，但后来扩大了范围。此外，什么是“垃圾费用”仍不清楚，CFPB和联邦贸易委员会都已采取措施，加强对费用的审查。CFPB已公布了其他收费措施，如收债人收取的按需付费的费用，并正在积极征求消费者对与其他消费金融产品或服务相关的收费做法的意见，这表明“垃圾收费”计划的范围可能会继续扩大。2023年3月5日，CFPB发布了修订Z规则的最终规则，大幅降低信用卡滞纳金，并取消滞纳金避风港金额的年度通胀调整，生效日期为2024年5月14日。该规则目前是德克萨斯州第五巡回地区法院的诉讼主题，原告对该规则的有效性提出质疑，并在提出质疑之前寻求临时救济。如果最终规则生效，它可能会对我们的信用卡业务产生运营和财务影响。2023年10月，CFPB发布了一份规则前提案，修改《公平信用报告法》和第五号法规，这将对信用报告生态系统的所有参与者产生广泛影响。所有此类法律和监管行动本质上都是不可预测的，无论索赔的是非曲直，法律和监管行动往往昂贵、耗时、对我们的运营和资源造成干扰，并分散了管理层的注意力。此外，其中某些诉讼还包括对数额不明的损害赔偿的索赔。我们卷入任何此类事件也可能对我们的声誉造成重大损害，并转移管理层对我们业务运营的注意力，即使这些事情最终决定对我们有利。如果对我们不利，法律行动可能会导致过度的裁决和判决、禁令救济、公平救济，以及其他可能影响我们的财务状况和业务运营方式的不利后果。我们过去曾选择解决(将来也可能选择解决)某些问题，以避免对它们提起诉讼的时间和费用。虽然这些和解对我们的业务都不是实质性的，但不能保证在未来，此类和解不会对我们的业务产生实质性的不利影响。

此外，消费金融服务业的一些参与者一直是假定的集体诉讼、州总检察长诉讼和其他州监管诉讼、联邦监管执法诉讼的对象，包括与涉嫌不公平、欺骗性或滥用行为或做法有关的诉讼，违反州许可和贷款法律(包括州高利贷法律)的诉讼，指控违反《美国残疾人法》的诉讼，基于种族、族裔、性别或其他被禁止的基础的歧视，以及关于发起和服务消费金融贷款和其他消费金融服务和产品的各种州和联邦法律法规的指控。当前的监管环境、加强的监管合规努力和加强的监管执法导致了巨大的运营和合规成本，并可能阻止我们提供某些产品和服务。不能保证这些监管事项或其他因素在未来不会影响我们开展业务的方式或对我们的业务产生不利影响。特别是，根据州消费者保护法规或受CFPB管辖的几项不同的联邦消费者金融服务法规提起的法律程序，可能会对每一次违反法规的行为单独处以罚款，特别是在集体诉讼的情况下，这可能导致损害赔偿大大超过我们从基本活动中赚取的金额。

我们的一些消费者融资协议包括仲裁条款。如果我们的仲裁协议因任何原因而无法执行，我们可能会经历消费者诉讼成本的增加，并面临潜在的破坏性集体诉讼。

此外，通过我们的运营和合规控制，我们不时发现需要我们进行运营更改的合规问题，并根据问题的性质对受影响的成员进行财务补救。这些自行确定的问题和自愿补救付款可能会很重要，具体取决于问题和受影响的成员数量，并可能引发诉讼或监管调查，使我们面临额外的风险。

基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程产生更大的风险。

我们使用基于互联网的贷款流程来获取申请信息，向申请人和借款人分发某些法律要求的通知，并获得电子签署的贷款文件，以代替亲自获得湿借款人签名的纸质文件。这些程序可能比纸质贷款发放程序带来更大的风险，包括关于遵守消费者保护法的通知是否充分的风险、借款人可能对其签名或贷款文件的真实性提出质疑的风险、法院可能不执行电子签署的贷款文件的风险、以及尽管有控制但未经授权更改电子贷款文件的风险。如果上述任何因素导致任何贷款或贷款条款无法对借款人强制执行，或损害我们偿还贷款的能力，我们的贷款资产价值将大幅下降，对我们和我们的整个贷款购买者、证券化投资者和仓库贷款人来说都是如此。除了增加违约率和贷款损失外，这可能导致整个贷款购买者和证券化投资者的损失，并触发我们债务仓库设施下的终止和摊销，每一项都将对我们的业务产生实质性的不利影响。

CFPB拥有监管消费者金融服务的广泛权力，这给该机构的行动或任何其他新机构的行动可能如何影响我们的业务带来了不确定性。

CFPB拥有广泛的权力来制定和修改联邦消费者金融保护法律和法规下的法规，如《贷款真实性法案》和《法规Z》、《平等信用机会法案》和《法规B》、《公平信用报告法》和《法规V》、《电子资金转移法》和《法规E》，并强制执行这些法律。CFPB负责对消费金融服务市场的某些参与者进行审查和监管，包括短期、小型美元贷款机构，以及其他金融服务领域的较大参与者。虽然从历史上看，我们没有受到CFPB监管机构的制约，但我们可能会因为CFPB的监督而受到额外的监管审查和合规成本的影响。在最近的出版物中，CFPB已经
62

CFPB表示，该机构正在大幅加强对消费金融的监督和审查，2022年4月25日，CFPB宣布，它将援引一项以前从未使用过的法律条款，以审查它认为对消费者构成风险的非银行金融公司。CFPB还可以通过审查或调查，要求提供关于我们的组织、业务行为、市场和活动的报告，如果CFPB确定我们从事对消费者构成风险的活动，可以定期对我们的业务进行现场检查。2022年10月19日，在美国社区金融服务协会诉消费者金融保护局一案中，美国第五巡回上诉法院裁定，CFPB通过美联储提供的独立资金违反了美国宪法的拨款条款，并使CFPB对提供发薪日、汽车所有权和其他短期高息贷款的贷款人的限制的剩余部分无效。CFPB已就这一决定向美国最高法院提出上诉，并于2023年10月初进行了口头辩论。虽然预计将在下一个任期内做出裁决，但我们无法预测这起诉讼的确切时间、结果和影响。

此外，CFPB维持一个在线投诉系统，允许消费者记录对各种消费金融产品的投诉，包括我们提供的信贷产品。这一系统可以为CFPB未来关于其监管、执行或审查重点的决定提供信息。CFPB还可能就某些令人担忧的领域发出公众意见请求，这可能会导致我们、我们的产品和消费金融行业受到更严格的监管审查，并对费用和收费施加限制，从而影响我们的业务业绩。例如，在2022年3月，它要求公众就金融产品的费用提供意见，并表示计划加大对非法收取信用卡滞纳金的贷款人的执法行动，并可能重写为此类费用设定门槛的规则。此外，在2024年2月，CFPB发布了一项最终规则，修订了将信用卡滞纳金限制在8美元或最低应付款金额的25%的规定，以金额较大者为准。

2020年6月，Digit获得了CFPB的CID。CID是在收购过程中披露和讨论的。CID声明的目的是确定Digit在提供其产品或服务时，是否以不公平、欺骗性或滥用的方式歪曲产品或服务的条款、条件或成本。虽然本公司相信本公司的业务行为(包括Digit)完全符合适用法律，但为了解决此事，Digit于2022年8月11日同意与CFPB就该CID达成同意书。关于此类同意令，Digit同意实施一项补救和合规计划，向可能受到损害的消费者支付至少68,145美元的消费者赔偿，并在2022年第三季度向CFPB支付270万美元的民事罚款。

其他联邦或州监管机构可能会发起类似调查，或加入CFPB的调查。此外，CFPB的行动可能导致要求改变或停止提供受影响的金融产品和服务，降低它们的吸引力，并限制我们提供它们的能力。CFPB还可以实施限制我们为金融产品和服务提供服务的有效性的规则。CFPB(或其他监管机构)未来对我们或我们的竞争对手采取的行动，如果不鼓励使用我们或他们的服务或限制我们的业务活动，可能会导致声誉损害和对我们的业务造成不利影响。如果CFPB改变过去由其他监管机构采纳并通过多德-弗兰克法案移交给CFPB的法规，或者通过监督或执法修改过去的监管指导，或者以与我们、行业或其他监管机构过去解释的不同或更严格的方式解释现有法规，我们的合规成本和诉讼风险可能会大幅增加。现任总统政府已经任命，预计将继续任命CFPB、FTC、OCC和FDIC等联邦机构以消费者为导向的监管机构，预计政府将增加对联邦消费者保护法执行的关注。这些监管机构可能会颁布规则，并采取执法行动，对我们的业务和我们贷款合作伙伴的业务产生实质性影响。

个人信息的收集、存储、使用、披露和其他处理是一个日益复杂和仔细的领域。*

我们收集、存储、使用、披露和处理大量有关个人(包括会员和员工)的个人信息。有关个人信息处理的新法律和法规继续在美国和全球各级政府激烈辩论和颁布，而现有法律，如《格拉姆-利奇-布莱利法案》，正在进行修订或重新解释，以适应快速发展的数据经济。加州消费者隐私法案(The California Consumer Privacy Act)“CCPA”)，包括2020年《加州隐私权法案》修正案对处理消费者个人信息的企业提出了重大要求-主要是关于允许和尊重与此类处理相关的消费者选择。违****A的行为可能会导致司法部长或加州隐私保护局评估的民事处罚，个人原告可能会因某些数据泄露行为而通过私人诉讼权利寻求法定损害赔偿。美国的几个州已经效仿加利福尼亚州，制定了全面的隐私立法，其他州可能会在未来这样做。到目前为止，CCPA和其他州颁布的全面隐私法包含了受格拉姆-利奇-布莱利法案约束的个人信息的某些豁免。在某些情况下，这些法律还包含对Oportun等受《格拉姆-利奇-布利利法》约束的实体的更广泛豁免。然而，这些豁免可能不会完全免除Oportun对这些法律的约束，而且此类豁免的范围和解释仍然存在不确定性。此外，未来的法律可能不包括这样的豁免。在联邦一级，包括CFPB和FTC在内的监管机构已经或正在考虑通过有关个人信息和数据隐私和安全的法律和法规。例如，联邦贸易委员会发布了2023年6月9日生效的最新客户信息保护标准(保障规则)，通过对问责和监督、执行风险评估、加密以及启用多因素身份验证来保护所有形式的客户信息等方面的禁止性要求，提高了覆盖金融机构的信息安全计划的门槛。此外，2023年10月，CFPB公布了关于个人财务数据 权利的第1033条拟议规则，该规则要求某些金融机构、控制 的任何一方或拥有有关所涵盖的金融产品或 服务的信息的任何一方，通过消费者界面以标准化的 电子格式向消费者提供金融数据，并限制仅在必要时收集和维护数据以执行消费者要求的交易，禁止将任何 信息用于定向或行为广告。该规定尚未最终确定或生效。 美国联邦政府也在考虑联邦隐私立法。这种法律和法规的拼凑可能会导致个人隐私权以及Oportun等公司必须遵守的隐私、数据保护和安全义务的冲突或不同观点。

与隐私、数据保护和网络安全相关的快速发展的监管环境，加上消费者及其倡导者越来越严格的审查，以及Oportun组织结构的日益复杂，要求我们仔细关注我们自己对个人信息的处理以及代表我们行事的第三方的处理。例如，我们已经看到第三方协议的增加，例如，与潜在聚合器、银行合作伙伴、贷款即服务合作伙伴和附属公司关系的协议。我们未能或与我们有业务往来的第三方未能遵守业务伙伴要求的与隐私、数据保护或网络安全相关的适用法律或法规或合同义务，甚至是感知到的失败，都可能损害我们的声誉，损害我们获得市场采用的能力，阻止现有和潜在成员使用我们的产品和服务，要求我们改变业务做法、业务合作伙伴或运营结构，或导致政府机构和私人原告进行调查、索赔或罚款，以及其他责任。
63

即使在我们的做法没有受到挑战的情况下，我们也可能会产生大量成本来实施新的系统，以符合法规要求，例如消费者关于处理其个人信息的请求，并遵守法律可能向他们提供的任何选择。

我们的业务过去一直受到适用于注册投资顾问的监管框架的监管，包括美国证券交易委员会的监管。*

2024年3月29日，我们撤回了投资顾问的注册。在撤资之前，我们根据1940年修订后的《投资顾问法案》(《顾问法案》)注册为投资顾问。我们以前通过Digit Advisors，LLC提供投资管理服务，该公司通过我们的移动应用程序提供关于选择交易所交易基金投资组合的自动化投资建议。

投资顾问须遵守《顾问法》中的反欺诈条款，并受这些条款衍生的受托责任的约束。这些条款和义务对我们与我们的成员进行交易施加了限制和义务，包括例如对与我们的附属公司的交易的限制。我们的投资顾问过去曾接受过美国证券交易委员会的考试。我们的投资顾问还须遵守《顾问法》和相关法规的其他要求，这些规定主要是为了让咨询客户受益。这些额外要求涉及保持有效和全面的合规计划、记录保存以及报告和披露要求等事项。顾问法一般赋予美国证券交易委员会广泛的行政权力，包括在投资顾问未能遵守联邦证券法的情况下，限制或限制该投资顾问进行咨询活动的权力。对不遵守适用要求可能施加的其他制裁包括禁止个人与投资顾问交往、撤销注册以及其他谴责和罚款。即使调查或程序没有导致制裁或对我们或我们的员工施加的制裁金额很小，与调查、程序或施加这些制裁有关的负面宣传也可能损害我们的声誉和获得或保留会员的能力。

我们的银行合伙产品可能会导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。

我们通过与WebBank的银行合作计划提供信用卡产品，我们与北卡罗来纳州的巴特沃德有银行合作计划，提供无担保个人贷款、担保个人贷款，并向我们的成员提供存款账户、借记卡服务和其他交易服务。州和联邦机构在解释法律和解释与银行合伙项目相关的要求方面拥有广泛的自由裁量权，并可以选择改变标准或对适用于这些项目的标准的解释。各州还在引入和通过旨在审查这些项目的立法，方法是界定谁在贷款交易中拥有“主要的经济利益”，并禁止此类实体收取高于国家规定上限的利息和费用。此外，由于我们的银行合作伙伴关系，对我们的合作伙伴拥有监督权的审慎银行监管机构有能力监管我们业务的各个方面。最近还发生了一些重大的政府执法行动和诉讼，对这种贷款产品安排的有效性提出了质疑，其中包括试图根据非银行方而不是银行是“真正的贷款人”或“事实上的贷款人”来重新确定贷款交易的性质的纠纷，以及在案例法中对“订立时有效”原则的挑战，该原则认为，基于联邦优先购买权，国家利率限制不适用于某些银行-非银行伙伴关系安排。

围绕银行合作项目的联邦和州监管环境的不确定性意味着，我们通过银行合作伙伴推出产品和服务的努力可能最终不会成功，或者可能会受到立法或监管行动的挑战。如果我们与银行合作伙伴之间的关系背后的法律结构被成功挑战，我们可能会被发现违反了州许可要求和监管利率和费用的州法律。如果发生这样的挑战，或者如果我们与银行合作伙伴的安排因任何原因而改变或终止，我们将需要依赖于替代银行关系，寻找替代银行关系，依赖现有的州许可证，获得新的州许可证，追求国家银行执照，和/或受某些州的利率限制。此外，针对我们的银行合作伙伴的不利命令或监管执法行动，即使与我们的业务无关，也可能对他们继续发放信贷或按当前条款提供贷款的能力施加限制。联邦和州监管机构的监管还可能使我们面临更高的合规、法律和运营成本，并可能使我们的商业模式受到审查，否则会增加我们的监管负担，或者可能对我们扩大业务的能力产生不利影响。

反洗钱、反恐融资和经济制裁法律可能会给我们带来不利后果。

我们维持一个合规计划，旨在使我们能够遵守所有适用的反洗钱和反恐融资法律和法规，包括《银行保密法》和《美国爱国者法》，以及由外国资产控制办公室管理的美国经济制裁法律。该计划包括政策、程序、流程和其他内部控制，旨在识别、监测、管理和减轻洗钱和恐怖主义融资风险，并参与涉及受制裁国家个人和实体的交易。这些控制包括发现和报告可疑交易、进行成员尽职调查、回应执法部门的请求以及满足与涉及货币或货币工具的特定交易有关的所有记录保存和报告要求的程序和过程。如果我们不遵守反洗钱、经济和贸易制裁法规以及类似的法律，我们可能会受到重大的民事和刑事处罚，或者导致我们的国家执照被吊销或受到限制，或者我们与第三方签订的合同所规定的责任，这可能会严重影响我们开展某些业务的能力。这一监管环境的变化，包括改变解释和实施新的或变化的监管要求，可能会显著影响或改变我们目前开展业务的某些方面的方式。

我们可能不得不限制我们的商业活动，以避免被视为投资公司法案下的投资公司。

经修订的1940年《投资公司法》(“《投资公司法》”)包含规范允许“投资公司”开展业务活动的方式的实质性法律要求。我们相信，我们已经并打算继续以不会导致我们的公司被定性为投资公司的方式开展业务，包括依赖于某些
64

豁免注册为投资公司。我们依靠美国证券交易委员会工作人员发布的指导意见或我们对此类指导意见的分析来确定我们在这些豁免和其他豁免下的资格。如果美国证券交易委员会工作人员就这些事项发布了新的或不同的指导意见，我们可能需要相应地调整我们的业务运营。如果我们被视为一家投资公司，我们可能会尝试寻求美国证券交易委员会的豁免，因为这可能会给我们的业务带来巨大的成本和延误。我们可能不会及时得到这种救济，如果有的话，这种救济可能需要我们修改或减少我们的行动。如果我们被认为是一家投资公司，我们也可能被要求制定繁重的合规要求，我们的活动可能会受到限制。

我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，削弱我们在国际市场上的竞争能力，并对我们的业务产生不利影响。

虽然我们的业务不涉及硬件、软件或技术的商业销售或分销，但在我们正常的业务活动中，我们可能会不时将一般商业设备运往美国以外的地区，供我们的子公司或附属公司内部使用。此外，我们可能会向非美国人员出口、转让或提供对软件和技术的访问，例如员工和承包商，以及受雇支持我们业务活动的第三方供应商和顾问。在所有情况下，共享软件和/或技术仅供公司内部使用或供业务合作伙伴用于向我们提供服务，包括软件开发。然而，此类运输和转让可能受到美国和外国有关商品、软件和技术进出口的法规的约束。如果我们不遵守这些法律和法规，我们和我们的某些员工可能会受到严重的制裁、罚款、处罚和声誉损害。此外，适用的出口、进口或经济制裁法规或相关立法的任何变化，现有法规执行方法或范围的转变，或这些法规针对的国家、人员或技术的变化，都可能对我们的业务产生不利影响。

一般风险因素

您可能会因未来发行与我们的股权激励计划、收购、融资、投资或其他相关的额外普通股而被稀释。

吾等经修订及重述之公司注册证书授权吾等发行经授权但未发行之普通股股份及与普通股有关之权利，以供代价及本公司董事会全权酌情厘定之条款及条件，不论是否与收购有关。我们已根据我们的2019年股权激励计划授权发行共计13,471,733股，剩余可供发行的10,313,782股，根据我们的2019年员工购股计划待发行的2,271,288股，以及根据我们修订和重新启动的2021年股权激励计划授权发行的1,105,000股，剩余待发行的928,867股，扣除既有和行使股份后，剩余可供发行，每个股票在某些情况下都可以进行调整。我们发行的任何普通股，包括根据我们现有的股权激励计划或我们未来可能采用的其他股权激励计划，或与任何收购、融资、投资或其他相关的计划，都可能稀释您的持股比例。

在行使与经修订信贷协议有关的已发行认股权证后，发行本公司普通股股份将增加未来有资格在公开市场转售的股份数目，并导致本公司股东的权益被摊薄。

自.起2024年3月31日，购买4,193,453股与经修订信贷协议有关的普通股的认股权证已发行，并可予行使。这些认股权证的行使价为每股0.01美元。在行使认股权证的情况下，将发行更多普通股，这将导致普通股持有者的股权被稀释，并增加有资格在公开市场上转售的股票数量。在公开市场出售大量此类股票或行使此类认股权证可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们普通股的价格可能会波动，你可能会损失你的全部或部分投资。

我们普通股的交易价格一直并可能继续波动，并将取决于许多因素，包括这一“风险因素”部分描述的因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能与我们的经营业绩无关。这些波动可能会导致您失去对我们普通股的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于您支付的价格出售您的股票。可能导致我们普通股交易价格波动的因素包括：

•未能达到关于收入、利润率、收益或其他关键财务或运营指标的季度或年度指导；
•我们股票的交易量或我们的公众流通股规模的波动；
•整体股市的价格和成交量不时出现波动；
•同类公司经营业绩和市场估值的变化；
•财务分析师未能保持对我们的报道，跟踪我们公司的任何分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；
•公众对我们的新闻稿、其他公告和提交给美国证券交易委员会的文件的反应；
•新闻界或投资界的投机行为；
•我们管理层的任何重大变化；
•本公司或本公司股东出售本公司普通股；
•我们经营结果的实际或预期波动；
•影响我们或我们的第三方服务提供商的实际或感知的安全漏洞或事件；
65

•现行利率的变动;
•我们贷款需求的季度波动；
•我们的业务或竞争对手的业务或竞争格局的实际或预期发展;
•关于我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•诉讼、政府调查和监管行动；
•通过立法或其他监管发展，对我们或我们的行业产生不利影响；
•总体经济状况，如利率和通货膨胀率上升、经济衰退、信贷市场收紧以及最近或潜在的银行倒闭；
•与我们在2023年2月、2023年5月和2023年11月宣布的裁减兵力和其他精简措施有关的事态发展；以及
•这些风险因素中描述的其他风险和不确定性。

如果金融或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们对我们的股票发表不利或误导性的意见，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场受到行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。我们不控制这些分析师或他们报告中包含的内容和观点。如果跟踪我们的任何分析师对我们的股价发表了负面或误导性的意见，我们的股价很可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。此外，分析师可能会为我们建立并发布他们自己的定期预测。这些预测可能差异很大，可能无法准确预测我们实际取得的结果。如果我们的实际结果与这些研究分析师的预测不符，我们的股价可能会下跌。

税改立法的制定和对税收法律法规的不同解释可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

我们在多个司法管辖区开展业务，并受美国联邦、州、地方和非美国政府的税收法律和法规的约束。美国联邦、州、地方和非美国的税收法律法规很复杂，受到不同解释的影响。美国和国际税法的立法或其他变化可能会增加我们的负债，并对我们的税后盈利能力产生不利影响。例如，美国最近颁布了《2022年通货膨胀率降低法案》，其中包括对某些大公司的调整后财务报表收入征收15%的替代最低税，对某些股票回购征收1%的消费税。此外，许多国家和经济合作与发展组织已经达成协议，实施15%的全球最低税率。这些拟议的变化，以及解释和应用这些变化的法规和法律决定，可能会对我们未来的有效税率、现金税费和递延净额产生重大影响。随着立法在我们开展业务的国家生效，我们的税收可能会增加，并对我们的所得税拨备产生负面影响。此外，美国和国际税务当局可能会以不同于我们的方式解读税收法律和法规，并挑战我们的税收立场。这可能导致对收入、扣减、贷项的处理不同，和/或这些项目的时间不同。待遇的不同可能会导致支付额外的税款、利息或罚款，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。

截至2023年12月31日，该公司结转的联邦净营业亏损为1.891亿美元，其中1770万美元将于2033年到期，1.714亿美元将无限期结转。此外，该公司结转的国家净营业亏损为1.99亿美元，这些亏损将于2030年到期。截至2023年12月31日，该公司的联邦和加州研发税收抵免结转金额分别为1,530万美元和990万美元。联邦研发税收抵免将于2041年到期，加利福尼亚州的研发税收抵免不会到期。实现这些净营业亏损和研发税收抵免结转取决于未来的收入，我们现有的一些结转存在到期未使用或可能无法完全抵消未来所得税负债的风险，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

此外，根据《国税法》第382和383条，如果一家公司经历了一次“所有权变更”，通常定义为“5%的股东”在三年的滚动期间所有权变更超过50%(按价值计算)，该公司利用变更前净营业亏损结转和其他变更前税收属性(如研发抵免)抵销变更后收入或税项的能力可能会受到限制。由于股票所有权的变化，我们未来可能会经历所有权的变化。因此，如果我们赚取应税净收入，我们使用变动前净营业亏损结转来抵消美国联邦应税收入的能力可能会受到限制，这可能会导致我们未来的纳税义务增加。

我们的董事、高级管理人员和主要股东对我们公司拥有相当大的控制权，这可能会限制您影响关键交易结果的能力，包括控制权的变更。

我们的董事、高管以及我们5%的股东及其关联公司中的每一位，合计实益拥有我们普通股的相当大数量的流通股。因此，如果这些股东共同行动，将能够影响或控制需要我们股东批准的事项，包括董事选举和合并、收购或其他特殊交易的批准。他们也可能有与你不同的利益，他们可能会以你不同意的方式投票，或者可能对你的利益不利。这种所有权集中可能会延迟、防止或威慑我们公司的控制权变更，可能会剥夺我们的
66

作为出售我们公司的一部分，股东有机会从他们的普通股获得溢价，并可能最终影响我们普通股的市场价格。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。

作为一家上市公司，我们必须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案、纳斯达克股票市场上市标准以及其他适用的证券规则和法规的报告要求，包括关于公司治理做法以及建立和维持有效的披露和财务控制的要求。遵守这些规则和法规增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动更加困难、耗时或成本高昂，并增加了对我们的系统和资源的需求。

此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准或其解释正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。我们打算投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用增加，并转移管理层的时间和注意力。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因其应用和实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼。

我们的某些市场机会估计、增长预测和关键指标可能被证明是不准确的，任何真实或感知的不准确都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。

市场机会估计、增长预测和关键指标，包括我们自己制定的那些，都受到重大不确定性的影响，所基于的假设和估计可能被证明不准确。关于我们市场机会的规模和预期增长的估计和预测可能被证明是不准确的。我们不可能提供每个会员想要的所有贷款产品、条款或功能，我们的竞争对手可能会开发和提供我们不提供的产品、条款或功能。我们计算市场机会的变量会随着时间的推移而变化，不能保证我们的市场机会估计所涵盖的任何特定数量或百分比的个人将产生任何特定水平的收入。即使我们竞争的市场符合我们的规模估计和增长预测，我们的业务也可能无法以预期的速度增长，如果真的有的话，原因是我们无法控制的各种原因。此外，为了成功地抓住这一更广阔的市场机会，我们需要成功地向我们目前尚未开展业务的新地理区域扩张。

我们的关键指标是使用公司内部数据计算的，没有经过独立第三方的验证。我们过去已实施，并可能在未来实施计算这些指标的新方法，这可能导致前几个时期的指标发生变化、减少或与前几个时期不具有可比性。随着我们业务的发展，如果我们确定这些指标不再是衡量我们业绩的适当指标，我们可能会修改或停止报告这些指标。由于方法不同，我们的关键指标也可能与第三方发布的估计值不同，或与我们竞争对手的类似标题的指标不同。如果投资者或分析师认为我们的指标不足以或准确地反映我们的业务，或者如果我们发现我们的指标中存在重大错误，我们的股价、声誉和前景将受到不利影响。

我们的章程文件和特拉华州法律中的某些条款可能会限制我们的股东更换或罢免我们的董事会的尝试，推迟或阻止对我们公司的收购，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。

本公司经修订及重述的公司注册证书，以及经修订及重述的附例中的条文，可能会延迟或阻止本公司董事会控制权的变更或变更。这些规定包括：

•具有三年交错任期的分类董事会，这可能会推迟股东改变董事会多数成员的能力；
•我们的董事会有权选举董事来填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或罢免而导致股东无法填补董事会空缺的空缺；
•本公司股东不得书面同意或召开股东特别会议；
•我们修改和重述的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票，这限制了小股东选举董事候选人的能力；
•股东必须提供预先通知和补充披露，以便提名个人参加董事会选举，或提出可在股东会议上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托代理选举收购者自己的董事名单，或以其他方式试图获得对我们公司的控制权；以及
•本公司董事会可能在未经股东批准的情况下发行非指定优先股，这可能使本公司董事会有可能发行有投票权或其他权利或优惠的优先股，从而阻碍任何收购我们的尝试的成功。

作为特拉华州的一家公司，我们也受到某些特拉华州反收购条款的约束。根据特拉华州的法律，公司不得与持有其股本15%或以上的任何股东进行商业合并，除非持有该股票的股东已持有该股票三年，或除其他事项外，已获得董事会批准的交易。这些条款可能允许我们的董事会阻止或推迟对我们公司的收购。

67

根据雇佣安排的条款，我们的某些高管可能有权在公司控制权在某些条件下发生变化后，加速授予他们的股票期权。除了现时与部分行政人员的安排外，我们日后可能会与其他人员订立类似的安排。这样的安排可能会推迟或阻碍潜在的收购。

我们修订和重述的公司注册证书或修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有推迟或阻止潜在收购的效果的条款，都可能限制我们的股东因此类收购而获得普通股溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院或美国联邦地区法院将是我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛处理与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷。

我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列诉讼或法律程序的唯一和独家论坛：(1)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序，(2)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们的股东的受托责任的诉讼，(3)根据特拉华州公司法、我们的修订和重述的公司注册证书或我们的修订和重述的附则的任何规定，对我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他员工提出索赔的任何诉讼，(4)解释、应用、强制执行或确定我们修订和重述的公司证书或我们修订和重述的法律的有效性的任何诉讼，或(5)任何针对我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他受内部事务原则管辖的员工的索赔的诉讼。这一规定不适用于为执行《交易法》或其下的规则和条例所产生的义务或责任而提起的诉讼。此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类《证券法》诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区对索赔提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁等考虑因素，我们修订和重述的公司注册证书进一步规定，美国联邦地区法院将成为解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍然可以寻求在专属法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们预计将大力主张我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的大量额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，而且不能保证这些规定将由该等其他司法管辖区的法院执行。

这些排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的任何一项独家法庭条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争端相关的进一步重大额外费用，所有这些都可能严重损害我们的业务。

第二项股权证券的未登记销售、募集资金的使用和发行人购买股权证券

未登记的股权证券销售

在报告期内，我们没有未登记的证券销售，这是以前没有报告过的。

收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。
68

词汇表

本报告中使用的术语和缩写定义如下。
术语或缩写定义
30天以上拖欠率我们自有贷款和信用卡应收账款的未付本金余额，在期末合同逾期30天或以上，除以截至该日期的自有本金余额
调整后的EBITDA
经调整的EBITDA是以净收益(亏损)计算的非公认会计准则财务指标，经调整以消除下列项目的影响：所得税支出(利益)、基于股票的薪酬支出、折旧和摊销、来自公司融资工具的利息支出，包括优先担保定期贷款和剩余融资工具、某些非经常性费用以及按市值计价的公允价值调整。
购置款融资以公司证券化的某些剩余现金流为担保的资产支持浮动利率可变融资票据和资产支持剩余凭证。收购融资用于为数字收购的现金对价提供资金。在综合资产负债表中列为“收购和公司融资”
调整后每股收益(EPS)
调整后每股收益是一种非GAAP财务指标，计算方法为调整后净收益除以稀释后调整后加权平均流通股
调整后净收益
调整后净收益是通过调整我们的净收益(亏损)来计算的非GAAP财务指标，调整后的净收益(亏损)不包括所得税支出(福利)、股票薪酬支出、按公允价值按市值计价的资产担保票据和某些非经常性费用
调整后的运营效率调整后的运营效率是非GAAP财务指标，其计算方法是将调整后的总运营费用(不包括基于股票的薪酬支出和某些非经常性费用)除以总收入
调整后的股本回报率(“ROE”)调整后股本回报率是一种非GAAP财务指标，其计算方法是将年化调整后净收益除以平均总股东权益
聚合原始数据在特定期间内支付给借款人的总金额和通过信用卡发放的信贷，包括我们通过我们的Lending as a Service合作伙伴或我们的银行合作伙伴计划发起的金额。贷款总额不包括与贷款发放有关的任何费用
年化净冲销率年化贷款和信用卡本金损失(扣除回收净额)除以当期自有贷款和信用卡应收账款的日均本金余额
四月年利率
日均债务余额期内每个历日结束时未偿债务本金余额的平均值
日均本金余额期间内每个历日结束时自有贷款和信用卡应收账款的未偿还本金余额的平均值
冲浪板波尔图公司董事会
企业融资
以本公司及其若干附属公司的资产作担保的优先担保定期贷款，包括本公司直接或间接拥有的若干附属公司股权的质押。包括在综合资产负债表的“收购和公司融资”内
债务成本年化利息支出除以日均债务余额
信用卡仓库(或“CCW”)以信用卡账户为抵押的循环信用卡仓储债务工具。在综合资产负债表中列为“担保融资”
客户获取成本(或“CAC”)销售和营销费用，包括与各种付费营销渠道相关的成本，包括直接邮寄、数字营销和品牌营销，以及与我们的电话销售和零售业务相关的成本除以在一段时间内向新借款人发放的贷款和激活的新信用卡的数量
公认会计原则公认会计原则
杠杆
平均每日债务余额(不包括公司融资)除以平均每日本金余额
按公允价值计算的应收贷款所有为投资而持有的应收贷款。按公允价值计算的应收贷款包括我们的无担保和担保个人贷款产品的应收贷款以及信用卡应收余额
期末管理本金余额所有贷款和信用卡应收账款的未偿还本金余额总额，包括已出售的贷款，我们将在期末继续偿还这些贷款。期末管理本金余额还包括我们提供服务的银行合伙计划下的贷款和账户
净收入净收入的计算方法是从总收入中减去利息支出，再加上按公允价值计算的净增(减)额
运营效率总运营费用除以总收入
期末自有本金余额
期末所有贷款和信用卡应收账款的未偿还本金余额总额，不包括已出售的贷款和应收账款或银行合伙人保留的贷款
个人贷款仓库(或“PLW”)循环个人贷款仓库债务工具，以无担保个人贷款和有担保个人贷款为抵押，取代了VFN贷款工具。在综合资产负债表中列为“担保融资”
投资组合收益率年化利息收入占平均每日本金余额的百分比
本金余额本公司个人贷款的本金余额减去已收到的本金和本金冲销。购货和现金垫款，减去我们信用卡迄今收到的退货和本金付款以及本金冲销
股本回报率年化净收益除以一段时期的平均股东权益
担保融资有资产担保的循环债务贷款，包括(1)以无担保个人贷款和有担保个人贷款为抵押的PLW贷款，以及(2)以信用卡账户为抵押的《特定常规武器公约》贷款
加权平均利率年化利息支出占平均债务的百分比
69


70

项目6.展品

以引用方式并入
展品描述表格文件编号展品提交日期随函存档
10.1-1
Oportun RF，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的第七修正案，日期为2024年2月29日。
10-K
001-3905010.17-83/15/2024
10.1-2*
Oportun RF，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的契约第八修正案，日期为2024年3月8日。
8-K
001-3905010.13/14/2024
10.2^*
日期为2024年3月12日的信贷协议第3号修正案，由Oportun Financial Corporation、其子公司担保方、Wilmington Trust、National Association及其贷方方。
8-K
001-3905010.23/14/2024
10.3-1*
对Oportun CCW Trust、Oportun CCW Deposator，LLC、Oportun，Inc.、Wilmington Trust、National Association和WebBank之间的交易文件进行主修订，日期为2024年1月31日。
x
10.3-2*
Oportun CCW Trust和Wilmington Trust，National Association，National Association之间的第九项契约修正案，日期为2024年2月29日。
x
10.3-3*
《Oportun CCW Trust和Wilmington Trust，National Association，National Association，Oportun CCW Trust and Wilmington Trust，National Association》之间的第十修正案，日期为2024年3月28日。
x
10.4*
Oportun PLW Trust、Oportun PLW Deposator LLC、Oportun Inc.、Oportun Inc.和全国协会Wilmington Trust之间的贷款和担保协议第六修正案，日期为2024年2月29日。
x
10.5^
应收账款贷款和担保协议的第一修正案，日期为2024年3月22日，由Oportun CL Trust 2023-A，Oportun，Inc.和Oportun CL Deposator，LLC，Wilmington Trust，National Association及其贷款人组成。
x
10.6**
Oportun发行信托2024-1与全国协会威尔明顿信托之间的契约，日期为2024年2月13日。
x
31.1
规则13a-14(A)/15d-14(A)波顿金融公司首席执行官和董事的认证
x
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)波顿金融公司首席财务官和首席行政官的证明
x
32.1**
第1350节认证
x
101符合S-T规则第405条的交互数据文件：
(I)简明综合资产负债表，
(二)简明综合经营报表和全面收益表，
(3)简明综合股东权益变动表，
(4)现金流量表简明合并报表，以及
(五)简明合并财务报表附注
104内联XBRL格式的封面交互数据文件(包含在附件101中)。

**随本10-Q表格季度报告附上的附件32.1所附的证明，不被视为已向美国证券交易委员会提交，也不得通过引用将其纳入注册人根据1933年《证券法》(修订本)或1934年《证券交易法》(修订本)提交的任何文件中，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后进行的，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。

^根据S-K法规第601(B)(10)项，本展品的某些部分已被省略，方法是用星号标记这些部分，因为注册人已确定该信息不是实质性的，如果公开披露可能会对注册人造成竞争损害。
71


**根据S-K法规第601(A)(5)项，本展品的某些部分已被省略。登记人同意应美国证券交易委员会的要求，向美国证券交易委员会补充提供任何遗漏的时间表或展品的副本。

实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

72

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告在下列日期由其正式授权的签署人代表其签署。

欧普特金融公司
(注册人)
日期：2024年5月10日发信人：/s/Jonathan Coblentz
乔纳森·科布伦茨
首席财务官和首席行政官
(首席财务官和注册人正式授权的签字人)

73