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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度：12月31日, 2020
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
关于从到的过渡期
佣金文件编号1-9183
哈雷-戴维森公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
威斯康星州 39-1382325
(组织状况) (国际税务局雇主身分证号码)
朱诺西大街3700号密尔沃基威斯康星州53208
(主要执行办公室地址) (邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(414) 342-4680
根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股面值，每股0.01美元小猪纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是  ☒    不是的。 ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是 ☐   不是  ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒    不是的。 ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒  编号：  ☐
如果此处未包含根据S-K法规（本章第229.405条）第405项对违约申报人的披露，并且据注册人所知，不会包含在通过引用方式纳入本表格10-K第三部分或本表格10-K的任何修改中的最终代理或信息声明中，则用勾选标记进行检查。 ☒
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义
大型加速文件服务器 
☒
 加速的文件管理器 ☐新兴成长型公司 ☐
非加速文件服务器 ☐ 规模较小的新闻报道公司 ☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份关于其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制有效性的评估的报告，并证明了编制或发布其审计报告的注册会计师事务所对其财务报告内部控制的有效性 ☒
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是  ☐    没有问题。☒
截至2020年6月28日，注册人非关联公司持有的有投票权股票的总市值： 3,468,117,883
截至2021年1月31日，登记人已发行普通股股数： 153,313,450股票
引用成立为法团的文件
本报告第三部分引用了注册人为其将于2021年5月20日举行的年度股东大会提交的代理声明中的信息



哈雷-戴维森公司
表格10-K
截至2020年12月31日的年度 
第一部分
3
第1项。
业务
3
项目1A.
风险因素
11
项目1B。
未解决的员工意见
18
第二项。
属性
18
第三项。
法律诉讼
18
第四项。
煤矿安全信息披露
18
第II部
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
19
第六项。
选定的财务数据
20
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
20
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
37
第八项。
合并财务报表和补充数据
39
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
96
第9A项。
控制和程序
96
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
97
第11项。
高管薪酬
97
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
97
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
98
第14项。
首席会计费及服务
98
第IV部
第15项。
展品和财务报表
99
第16项。
表格10-K摘要
99
签名
106

2

第一部分
(1)关于前瞻性陈述的说明
本公司认为，本报告中讨论的某些事项属于“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港责任。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注或因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”或类似含义的词语来识别。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、目标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与截至本报告之日预期的结果大不相同、不利或有利。某些此类风险和不确定因素在本报告中与此类陈述密切相关或在其他地方描述，包括在标题下。第1A项。风险因素中的“警告语句”部分下项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。中概述和指导部分中包含的前瞻性陈述项目7.管理层的讨论和分析 财务状况和经营成果本报告中的其余前瞻性表述仅截至2021年2月2日作出，本报告中的其余前瞻性表述是截至本报告提交之日(2021年2月23日)作出的，如果没有指明日期，公司不承担公开更新此类前瞻性表述以反映后续事件或情况的任何义务。
项目1.业务
一般信息
哈雷-戴维森汽车公司成立于1903年。哈雷戴维森公司成立于1981年，当时它以管理层买断的方式从AMF公司手中收购了哈雷戴维森®摩托车业务。1986年，哈雷戴维森公司成为上市公司。哈雷戴维森公司是哈雷戴维森汽车公司(HDMC)和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)的母公司。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴维森公司及其所有子公司。该公司分为两个细分市场：摩托车及相关产品(摩托车)和金融服务。该公司的可报告部门是战略业务部门，提供不同的产品和服务，并根据其运营的根本差异分别进行管理。
战略(1)
在2020年间，该公司执行了一系列行动，称为Rewire。此次重组是对公司业务的一次关键改革，以使公司走上新的道路，并为执行新的2021-2025年战略计划--Hardwire提供坚实的基础。下面将进一步讨论重新布线项目7.管理层的讨论和分析 财务状况 和 经营成果.
Hardwire是公司以其使命和愿景为指导的2021-2025年战略计划，公司于2021年2月2日推出。该计划旨在通过专注于延伸和强化品牌并为其股东创造价值的努力，实现长期的盈利增长。该公司的雄心壮志是提升其作为世界上最受欢迎的摩托车品牌的地位。可取性是一种由情感驱动的激励力量。哈雷戴维森长期以来一直与点燃人们的渴望联系在一起，它植根于其愿景；它是其使命的核心，也是其118年遗产的一部分。为了提高可取性，公司将：
•设计、设计和推进世界上最令人向往的摩托车-体现在质量、创新和工艺上
•打造一个生活方式品牌，重视反映在每一款产品和体验中的情感，无论是骑手还是非骑手
•专注于客户，为灵魂提供冒险和自由
Hardwire的战略重点如下：
利润焦点：投资其最强劲的摩托车细分市场-哈雷-戴维森计划投入大量时间和资源，加强和扩大其在其最强大、最有利可图的摩托车领域的领导地位：旅游、大型巡洋舰和Trike。
3

有选择的扩张和重新定义：在有吸引力的摩托车细分和市场中取胜-该公司计划有选择地向摩托车细分市场扩张，重点放在有利可图并与公司的产品和品牌能力相一致的产品细分市场，如探险旅游和中量级邮轮。
该公司计划将重点放在对其未来增长最重要的大约50个全球市场。这包括以下优先市场：美国、DACH(德国、奥地利和瑞士)、日本、中国、加拿大、法国、英国、意大利、澳大利亚和新西兰。该公司还将继续测试进一步的途径，以实现理想的长期增长，如优质小排量摩托车。
领先电动：投资引领电动摩托车市场-电动摩托车对哈雷-戴维森的未来非常重要，该公司致力于并热衷于引领电动摩托车市场。重点将放在技术开发上，采用一种产品和上市行动的方法，反映目标客户提供世界上最令人向往的电动摩托车的期望。
超越自行车的增长：扩展互补业务并参与产品以外的活动-哈雷-戴维森创造的产品、服务和体验激励其客户发现冒险，找到灵魂的自由，并过上哈雷-戴维森的生活方式。该公司的零部件、百货和金融服务业务都是该公司作为全球生活方式品牌未来成功的重要支柱。通过Hardwire，公司计划通过更新产品和计划、更强大的执行力以及更多的数字和经销商内购买机会来提高这些业务的盈利能力。
客户体验：增加我们与乘客和非乘客的联系-Hardwire将客户置于公司产品、体验和投资的前沿-从梦想骑摩托车或刚刚学会骑车的骑手，到对哈雷-戴维森生活方式充满热情和投资的骑手。该公司认识到客户的不同需求和期望，并正在为个人需求量身定做接触点。在集成数据的支持下，目标是与客户无缝互动，每次都通过哈雷-戴维森创造有意义的、独特的和个性化的体验。
包容性利益相关者资本主义：优先考虑人、地球和利益-公司努力为所有利益相关者(员工、独立经销商、客户、供应商、投资者和社会)、星球和利润提供长期价值。包容性利益相关者管理是公司如何帮助为其投资者创造额外股东价值的统一主题。
Hardwire的财务目标如下：
•从2021年到2025年，摩托车部门的收入实现了个位数的中期增长，摩托车、零部件和一般商品的预期增长强劲。
•与2019年(最近的可比年度)相比，到2025年，摩托车部门的营业利润率稳步提高，原因是运营效率的提高以及销售、一般和工程费用的杠杆作用，因为公司保持了精简的成本结构。这包括对业务和品牌的预期持续投资。
•从2021年到2025年，金融服务部门的营业收入实现了两位数的增长，落后于摩托车部门的增长和公司数字平台的优化。
•从2021年到2025年，稀释后每股收益的低两位数增长。
•每年的资本投资在1.9亿至2.5亿美元之间。
现金分配的优先事项是首先通过Hardwire计划为增长提供资金，然后通过股息回报股东。
Hardwire取代了公司以前的长期战略和目标，以及之前披露的通往哈雷-戴维森计划的更多道路。
4

摩托车及相关产品细分市场
摩托车部门由设计、制造和销售哈雷-戴维森摩托车以及摩托车零部件、配件、一般商品和服务的HDMC组成。摩托车部门在全球开展业务，在美国(美国)、加拿大、欧洲/中东/非洲(EMEA)、亚太地区和拉丁美洲销售。该公司的产品主要通过独立经销商网络销售给零售客户。独立经销商通常储存和销售公司的摩托车、零部件(P&A)、一般商品、特许产品，并为哈雷-戴维森摩托车提供服务。
独立的哈雷-戴维森经销商遍布世界各地。截至2020年12月31日，按地理位置划分的独立经销商点数如下：
 美国加拿大欧洲、中东和非洲地区亚太地区拉丁美洲总计
独立经销商积分630 51 369 282 47 1,379 
该公司还通过印度的第三方分销商分销其摩托车。分销商通过包括在上表中的独立哈雷-戴维森经销商和他们自己的现有经销商网络销售公司的产品。
在某些市场，P&A和一般商品也通过电子商务渠道进行零售。在美国，该公司经营着一个电子商务网站，提供通过参与授权的美国独立哈雷-戴维森经销商销售的产品。在选定的国际市场，该公司利用第三方电子商务网站。
过去三个财政年度按产品线划分的摩托车部门收入占总收入的百分比如下:
202020192018
摩托车72.0 %77.4 %78.1 %
零部件和附件20.2 %15.6 %15.2 %
一般商品5.7 %5.2 %4.9 %
发牌0.9 %0.8 %0.8 %
其他产品和服务1.2 %1.0 %1.0 %
100.0 %100.0 %100.0 %
摩托车-哈雷-戴维森提供内燃机和电动摩托车。该公司的内燃机一般排量大于600立方厘米(Cc)，最大排量约为1900cc，电机的千瓦(KW)峰值功率当量大于600cc。
摩托车行业由以下部分组成：
•CRUISER-强调造型、定制和休闲骑行
•旅游-强调骑手的舒适性和负载量，并结合了适合长途旅行的整流罩和行李舱等功能，包括该公司的三轮Trike车型
•标准型-一种基本的摩托车，通常具有直立座椅，可容纳一到两名乘客
•运动自行车-结合了赛车技术和性能，以及空气动力学造型和骑行位置
•双重设计，能够在路上使用，也可以用于一些越野娱乐用途，包括探险旅游
该公司提供的摩托车阵容将持续到2020年，主要在巡洋舰和旅游领域展开竞争。从2021年开始，该公司将推出新的泛美™摩托车，扩展到探险旅游领域。
摩托车行业的竞争基于许多因素，包括产品能力和功能、款式、价格、质量、可靠性、保修、融资的可用性以及销售产品的经销商网络的质量。该公司认为，与竞争对手的摩托车相比，其摩托车的零售价格总体上仍然较高。哈雷戴维森摩托车具有独特的造型，定制，创新的设计，独特的声音，卓越的质量，可靠性，并包括保修。该公司还认为，其摩托车零部件和百货系列的供应、通过HDFS提供的融资以及其全球独立经销商网络都是竞争优势。
摩托车行业-行业数据包括内燃机排量大于600cc的道路摩托车和千瓦峰值功率当量大于600cc(601+cc)的电动摩托车。2020年，哈雷戴维森新款摩托车的年度独立经销商零售总额中，约有78%是在
5

美国和欧洲601+cc市场。根据公司2020年的零售销售数据，公司的其他重要市场包括日本、澳大利亚和新西兰、中国和加拿大。
美国零售登记数据(A)(B)601+cc摩托车的数量如下：
202020192018
行业新的摩托车注册241,792 252,842 263,750 
哈雷-戴维森新摩托车注册101,744 124,040 131,064 
哈雷戴维森美国市场份额42.1 %49.1 %49.7 %
(a)数据包括排量大于600cc的内燃机的道路模型，以及峰值功率当量大于600cc(601+cc)的电动摩托车。在路上601+cc车型包括两用车型、三轮摩托车和摩托车。哈雷戴维森街®的注册数据 500辆摩托车不包括在这个表中。
(b)美国行业数据来自摩托车工业理事会提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。此表中显示的哈雷戴维森摩托车的零售登记数据将不同于项目7.管理层的讨论和分析及运作结果(第7项)。本公司第(7)项零售销售数据的来源是由本公司编制的独立哈雷-戴维森经销商提供的销售和保修登记。项目7中的零售销售数据包括哈雷-戴维森街的销售额®500辆摩托车被排除在这个表之外。此外，在向独立来源提交数据的时间上可能会出现微小差异。
欧洲零售登记数据(A)(B)601+cc摩托车的数量如下：
202020192018
行业新的摩托车注册411,079 413,254 405,304 
哈雷-戴维森新摩托车注册31,547 37,619 41,004 
哈雷-戴维森欧洲市场份额7.7 %9.1 %10.1 %
(a)数据包括排量大于600cc的内燃机的道路模型，以及峰值功率当量大于600cc(601+cc)的电动摩托车。在路上601+cc车型包括两用车型、三轮摩托车和摩托车。哈雷戴维森街®的注册数据 500辆摩托车不包括在这个表中。
(b)欧洲数据包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英国。行业数据来源于管理服务公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。前一年的注册已被修订，不包括希腊和葡萄牙的注册。此第三方数据可能会进行修订和更新。此表中显示的哈雷-戴维森摩托车的零售登记数据将不同于第7项中显示的哈雷-戴维森零售销售数据。管理层的讨论、分析和运营的结果(第7项)。本公司第(7)项零售销售数据的来源是本公司汇编的哈雷-戴维森经销商提供的销售和保修登记。项目7中的零售销售数据包括哈雷-戴维森街的销售额®500辆摩托车被排除在这个表之外。此外，在向独立来源提交数据的时间方面可能会出现一些差异。
零部件及配件和一般商品-该公司提供哈雷-戴维森P&A和一般商品系列。P&A产品由正品汽车零部件和正品汽车配件组成。正品马达配件包括替换部件，正品马达配件包括机械配件和美容配件。一般商品包括骑马装备和服装，包括正品MotorCloths®。
发牌-该公司通过授权公司拥有的“Harley-Davidson”和其他商标在一系列产品上使用，在其客户和非骑手公众中扩大了对哈雷-戴维森品牌的影响并提高了他们的知名度。
专利和商标-公司对其专利、商业秘密、版权、商标和其他知识产权组合进行战略性管理。
该公司拥有并继续获得与其摩托车及其相关产品和生产工艺相关的专利权。某些与技术有关的知识产权还受到许可协议、保密协议或与供应商、雇员和其他第三方达成的其他协议的适当保护。该公司努力保护其知识产权，包括专利和商业秘密，以及其创新和专有技术和设计的权利。这种保护，包括执法，在公司推进对新产品、设计和技术的投资时非常重要。虽然该公司认为专利对其业务运营很重要，总体上构成了一项宝贵的资产，但业务的成功并不依赖于任何一项专利或一组专利。该公司现有专利组合的平均剩余使用年限约为6年。专利审查委员会管理公司的专利战略和投资组合。
6

商标对公司的摩托车及相关产品业务和许可活动非常重要。该公司在全球范围内有一个强有力的商标注册和执法计划，以维护和加强商标的价值，防止未经授权使用这些商标。哈雷-戴维森商标和Bar and Shield商标都是公众高度认可的商标，都是非常宝贵的资产。此外，该公司还使用了许多在世界各地注册的其他商标、商号和标志。以下是该公司的商标：Harley-Davidson、H-D、Harley、Bar&Shield徽标、MotorCloths、MotorCloths徽标、#1徽标、Willie G骷髅徽标、哈雷车主团体、H.O.G.、H.O.G.徽标、Livewire、Sofail和Sportster。哈雷-戴维森商标自1903年以来一直被使用，而Bar and Shield商标至少从1910年开始使用。该公司的几乎所有商标都归H-D美国有限责任公司所有，H-D美国有限责任公司是该公司的子公司，也管理着该公司的全球商标战略和产品组合。
营销-该公司的品牌、产品和骑行体验面向世界各地的消费者销售。营销主要通过数字和体验式活动以及更传统的促销和广告活动进行。此外，该公司的独立经销商还从事广泛的本地营销和活动。
建立社区并将消费者与哈雷-戴维森品牌以及彼此之间联系起来的体验，传统上一直是该公司大部分营销努力的核心。为了培养、吸引和留住忠诚的车手，该公司参与并赞助摩托车拉力赛、赛车活动、音乐节和其他特殊活动。这包括由哈雷车主集团(H.O.G.®)赞助的活动，以建立社区并将世界各地的哈雷戴维森摩托车车手联系起来。这些活动有助于激发人们对骑行的兴趣，培养摩托车文化，并建立一个充满激情的哈雷戴维森车手社区。新冠肺炎疫情限制了公司参与和赞助某些活动的能力。随着新冠肺炎疫情的消退，该公司预计将恢复这些活动。
季节性-该公司摩托车批发发货量的季节性通常与独立经销商进行零售销售的时间相关。零售额通常与地区骑行季节密切相关。此外，在2020年期间，批发发货量和零售额受到了该公司决定从2020年开始将其年度新车型年的推出时间从第三季度重置到第一季度的影响。由于这一变化，2021年新车型年摩托车的首批发货量直到2021年第一季度才出现。
摩托车制造业-公司的大部分制造过程都是在位于美国的工厂进行的。公司在美国的制造设施供应美国市场以及某些国际市场。此外，该公司还在泰国和巴西经营工厂。该公司在泰国的工厂为某些亚洲和欧洲市场生产摩托车。在巴西，该公司经营着一家工厂，用从该公司在美国的工厂和供应商采购的组件套件组装摩托车。该公司的全球制造业务专注于推动世界级的质量和性能。全球制造业务使公司能够贴近客户，以具有竞争力的价格提供高质量的产品，并发展其整体业务。
原材料和外购件-该公司继续与其供应商建立和加强长期的互惠关系。通过这些合作关系，公司获得了直接应用于产品设计、开发和制造活动的技术和商业资源。此外，通过继续关注合作和牢固的供应商关系，该公司相信，从长远来看，它将能够实现其战略目标，并提供成本和质量改进。(1)
该公司的主要原材料包括钢和铝铸件、锻件、钢板和棒材。该公司还购买某些摩托车部件，包括但不限于电子燃油喷射系统、电池、轮胎、座椅、电子部件、仪器和车轮。该公司密切监测其供应基础的总体可行性。该公司预计在获得原材料或部件方面不会遇到实质性困难。(1) 该公司正在与其供应商积极合作，以限制与新冠肺炎大流行相关的中断风险。
监管-国际、联邦、州和地方当局对影响公司业务和运营的空气、水和噪音有各种环境控制要求。公司努力确保其设施和产品符合所有适用的环境法规和标准。
该公司在美国销售的摩托车和某些其他产品必须经过美国环保局(EPA)和加州空气资源委员会(CARB)的认证，才能符合适用的排放和噪音标准。某些哈雷-戴维森产品的设计符合EPA和CARB标准，该公司相信，当这些标准生效时，它将符合未来的要求。(1)此外，该公司的某些产品必须符合加拿大、欧盟、日本、巴西和销售这些产品的某些其他外国市场的摩托车排放、噪音和安全标准，该公司认为其产品目前符合这些标准。由于公司预计环境标准将随着时间的推移而变得更加严格，在可预见的未来，公司将继续在这一领域产生研究、开发和生产成本。(1)
7

骇维金属加工是一家摩托车产品制造商，受美国国家交通和机动车安全法案的约束，该法案由美国国家交通安全管理局管理。该公司已向NHTSA证明其某些摩托车产品完全符合所有适用的联邦机动车安全标准和相关法规。该公司不时发起某些自愿召回。在截至2020年的三年中，该公司因10次自愿召回而应计5,460万美元。
员工-截至2020年12月31日，摩托车部门约有4,600名员工，其中包括其美国制造设施约1,800名加入工会的小时工，集体谈判协议如下：
•宾夕法尼亚州约克-国际机械师和航空航天工人协会(IAM)，协议将于2022年10月15日到期
•威斯康星州密尔沃基-美国钢铁工人联合会(USW)和IAM，协议将于2024年3月31日到期
•威斯康星州托马霍克-USW，协议将于2024年3月31日到期
金融服务细分市场
金融服务部门由HDFS组成，该部门从事批发库存应收账款和零售消费贷款的融资和服务业务，主要用于购买哈雷-戴维森摩托车。HDFS还与某些独立的保险公司合作，向摩托车车主提供摩托车保险和保护产品。HDFS主要在美国和加拿大开展业务。该公司在欧洲、中东和非洲地区、亚太地区和拉丁美洲的独立交易商及其零售客户通常可以通过第三方金融机构获得融资，其中一些机构与HDFS签订了许可协议。
批发金融服务-HDFS为美国和加拿大的独立哈雷-戴维森经销商提供批发金融服务，包括摩托车和P&A的平面图和开立账户融资。所有美国和加拿大的独立经销商都使用HDFS的融资计划S在某一时刻2020年间。
零售金融服务-HDFS向消费者提供零售融资，主要包括为购买新的和二手的哈雷-戴维森摩托车提供分期付款。HDFS的零售金融服务通过哈雷-戴维森在美国和加拿大的大多数独立经销商提供。
保险服务-HDFS与某些独立的保险公司合作，这些公司通过美国和加拿大大多数独立的哈雷-戴维森经销商提供销售点保护产品，包括摩托车保险、延长服务合同和摩托车维修保护。HDFS还直接向哈雷-戴维森摩托车的车主推销摩托车保险和延长服务合同。此外，HDFS还向独立哈雷-戴维森经销商的所有者销售全面的商业保险和服务。
发牌– HDFS与第三方金融机构有许可协议，这些机构在美国和某些国际市场发行带有哈雷-戴维森品牌的信用卡。在国际上，HDFS将哈雷-戴维森品牌授权给当地第三方金融机构，这些机构向公司的零售客户提供融资和保险等产品。
资金来源-该公司认为，多元化和具有成本效益的融资战略对于实现HDFS在提供适当回报和盈利的同时提供信贷的目标非常重要。2020年的金融服务业务由无担保债务、无担保商业票据、资产担保商业票据管道设施、承诺的无担保银行设施、资产担保证券化和存款提供资金。
竞争-该公司将其在美国和加拿大提供一揽子批发和零售金融服务的能力视为一项重要的竞争优势。金融服务业的竞争对手主要以价格为基础争夺业务，其次是服务。HDFS在便利性、服务、品牌联想、经销商关系、行业经验、条款和价格方面进行竞争。
在美国和加拿大，2020年，HDFS分别为独立经销商零售的新哈雷-戴维森摩托车提供了67.6%和42.2%的资金，而2019年分别为65.9%和45.0%。摩托车零售金融业务的竞争对手主要是银行、信用社等金融机构。在摩托车保险业务中，竞争主要来自国家保险公司和服务于当地或地区市场的保险机构。对于保险相关产品，如延长服务合同，HDFS面临来自某些地区和国家行业参与者以及经销商内部计划的竞争。对摩托车批发融资业务的竞争主要包括银行和其他金融机构向当地市场的独立哈雷-戴维森经销商提供批发融资。
8

商标-HDFS的金融服务和产品使用各种商标和商品名称，这些商标和商品名称获得了H-D U.S.A.，LLC的许可，包括Harley-Davidson、H-D和Bar&Shield标志。
季节性-HDFS在零售融资活动中经历了季节性变化，这取决于美国和加拿大地区骑马季节的时间安排。总体来看，3月中旬至8月，零售融资量最大。HDFS批发融资量受到独立哈雷-戴维森经销商库存水平的影响。独立经销商在今年上半年的库存普遍较高。因此，同期未偿还批发融资应收账款普遍较高。
监管-人类发展金融服务的运作一般受到联邦和州行政机构以及各种外国政府机构的监督和管制。这类实体提出的许多要求都是为了提供消费者保护，因为它涉及金融产品和服务的销售和服务。因此，人类发展筹资方案的运作可能受到条例、法律以及司法和/或行政决定的限制。例如，在美国，适用的法律包括联邦《贷款真实法》、《平等信用机会法》和《公平信用报告法》。
根据涉及的具体事实和情况，不遵守这些法律可能会限制HDFS收取适用贷款的全部或部分本金或利息的能力，使借款人有权撤销贷款或退还之前支付的金额，或者可能使HDFS受到损害赔偿或罚款和行政处罚，包括“停止和停止”命令，并可能限制符合HDFS证券化计划的贷款数量。
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法授予联邦消费者金融保护局(该局)在消费金融产品和服务领域的重要监督、执法和规则制定权力。主席团的某些行动和条例将直接影响人类发展战略及其运作。例如，该局对车辆融资市场中的非银行较大参与者拥有监督权，其中包括HDFS的一家非银行子公司。
这种监管要求和相关监管也可能限制HDFS在经营其业务时的酌情决定权。不遵守适用的法规或条例可能导致暂停或吊销任何有争议的宪章、执照或登记，以及施加民事罚款、刑事处罚和行政处罚。
伊格尔马克储蓄银行(ESB)是HDFS的子公司，是一家内华达州储蓄机构，特许成立为工业贷款公司。ESB的活动受联邦法律法规和内华达州银行法的管辖。ESB受到联邦存款保险公司(FDIC)和内华达州银行审查员的审查。ESB发起零售贷款，保留其中某些贷款，并将剩余贷款出售给HDFS的一家非银行子公司。这一流程允许HDFS在美国各地提供具有许多共同特征的零售产品，并以类似的方式为美国零售客户提供贷款服务。
员工-截至2020年12月31日，金融服务部门约有550名员工。
人力资本管理
根据重组方案，该公司对其运营模式进行了彻底审查，结果进行了彻底的组织重组，导致全球裁撤约700个职位，包括解雇约500名员工。结果是，截至2020年12月31日，全球员工总数约为5,200人。作为改革的一部分，公司成立了包容性利益相关者管理(ISM)团队，将专注于包容性、可持续性、社会影响和工作未来的关键要素的人员聚集在一起。该公司在ISM下的首批承诺之一是将员工所有权扩大到所有员工，方法是在2021年2月向大约4500名本来没有资格获得股权补贴的员工提供股权补贴，其中包括小时工。
该公司相信，Hardwire的成功将通过其员工的参与和赋权来实现。该公司认为，当所有利益相关者都被纳入其中时，他们会更成功。该公司的重点领域包括：
多样性、公平和包容性(DEI)– 该公司明白，其品牌在全球的实力需要一支多元化和包容性的员工队伍。该公司致力于建设一个更加公平的工作场所，并正在相应地改革人才获取、发展和认可做法。哈雷-戴维森的Dei战略侧重于三个核心原则：邀请每个人参与，阐明问题，注入人才.为了创造包容的文化和支持背景、思想和观点多样化的工作场所，业务员工资源小组(BERG)为员工提供交流想法、影响和提供节目、专业成长和发展的机会
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个人，以及支持业务计划。目前，已经建立了以下Bergs，并向所有员工开放参与：非洲裔美国人、亚洲专业人员、拉丁美洲专业人员、LGBTQ+、军事、女性和年轻专业人员。 根据员工提供的身份信息，该公司71.4%的员工是男性，82.0%是白人，85.3%是美国人。
健康与安全– 公司相信，提供并期待一个健康安全的工作环境对我们的成功至关重要。它创建了一个世界级的安全计划，通过在全公司范围内灌输安全文化、建立积极的工程标准、实施工作强化计划以及提供现场人体工程学资源和医疗诊所来降低安全风险。随着新冠肺炎疫情的爆发，这一公司工作环境的基石变得更加突出。2020年3月，哈雷-戴维森迅速将大部分受薪员工转移到以远程工作为主的位置。根据公司的集体谈判协议，公司的制造设施在2020年3月中旬至5月期间基本关闭，导致小时工被裁员。随着生产的恢复，公司按照疾病控制中心(CDC)和世界卫生组织(WHO)的最佳实践指导执行了严格的协议，同时超过了公司的世界级健康和安全指标(2020年OSHA可记录率：0.3，比2019年下降了0.3)。
人才和文化 – 该公司于2020年向其全球员工推出了H-D#1领导原则，作为其成为高绩效组织的文化之旅的指南。该公司致力于使哈雷戴维森成为极具吸引力、鼓舞人心和敬业的工作场所的代名词。该公司正在发展其工作空间和工作方式，以及其人才、员工发展和留住实践，以推进其五年战略计划Hardwire。
互联网接入
该公司的网址为http://www.harley-davidson.com.本公司的投资者关系网站地址为 http://investor.harley-davidson.com/.
公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和当前的Form 8-K报告以及对这些报告的任何修订，在公司以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)存档或提供此类材料后，在合理可行的情况下尽快可在其投资者关系网站上免费查阅。
此外，公司通过其投资者关系网站提供以下公司治理材料：(I)公司的公司治理政策；(Ii)公司董事会批准的审计和财务委员会、人力资源委员会、提名和公司治理委员会以及品牌和可持续发展委员会的委员会章程；(Iii)公司的财务道德准则；(Iv)公司的商业行为准则(行为准则)；(V)董事、高管和其他员工的利益冲突过程(冲突过程)；(Vi)公司董事会名单；(Vii)公司章程；(Viii)公司环境和能源政策；(Ix)公司重大信息披露管理政策；(X)公司供应商行为准则；(Xi)可持续发展战略报告；(Xii)加州供应链透明度法案披露；(Xiii)关于冲突矿产的声明；(Xiv)2017年至2020年的政治参与和贡献；及(XV)公司的追回政策。本公司将于其投资者关系网站上公布本公司2021年股东周年大会的股东周年大会通告及委托书，其中将包括与本公司指定高管薪酬有关的资料。
公司通过在公司年度股东大会的委托书中或在其投资者关系网站上披露信息，满足《行为准则》、《冲突程序》和适用的纽约证券交易所上市要求中关于放弃《行为准则》或《冲突程序》的披露要求。本公司不会将其任何网站所载或可透过其任何网站获得的资料作为本10-K表格年报的一部分，或以提述方式将该等资料纳入本年报。
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第1A项。风险因素
对哈雷-戴维森公司的投资涉及风险，包括以下讨论的风险。在决定是否投资该公司之前，应仔细考虑这些风险因素。
操作风险
•由于新冠肺炎疫情，公司的运营已经并可能继续受到不同程度的干扰。新冠肺炎的扩散以及随后采取的缓解扩散的行动影响了公司的运营和照常开展业务的能力。该公司关闭了工厂，包括从2020年3月至2020年5月暂时停止其全球生产。截至2020年4月底，由于联邦、州和地方政府为缓解公共卫生危机而采取的各种行动，该公司近60%的全球经销商网络暂时关闭。由于经销商暂时关闭，该公司新哈雷-戴维森摩托车的全球零售额比上一年大幅下降。此外，新冠肺炎疫情扰乱了公司的供应链，包括短缺和发货延误；限制了公司分销商和独立经销商的运营能力；导致一些零售客户推迟购买决定；对公司零售信贷客户及时履行贷款义务的能力造成不利影响，并使催收工作更加困难；扰乱全球资本市场影响公司的资金获取、资金成本和整体流动性水平；推迟公司的新产品开发工作；并导致对公司营销努力非常重要的骑马和类似活动范围的取消或调整。虽然为减缓新冠肺炎传播而实施的许多行动在某些市场已被取消，但新冠肺炎的持续传播和避免传播的努力可能会造成以下情况，其中每一项都可能是实质性的：(I)导致公司供应链的进一步中断；(Ii)再次限制公司分销商和独立经销商的经营能力，这可能会影响他们购买和销售公司产品的能力，以及履行他们对公司的贷款义务；(Iii)继续导致一些零售客户推迟购买决定，这可能导致对本公司产品的需求下降；(Iv)继续对本公司零售信贷客户及时偿还贷款义务的能力造成不利影响，并使催收工作更加困难；(V)导致进一步扰乱全球资本市场；(Vi)继续推迟本公司的新产品开发工作；及(Vii)导致其他不可预测的事件。
•公司保持竞争力的能力取决于其开发和成功推出新的、创新的和合规产品的能力。摩托车市场在造型偏好和新技术进步方面继续发生变化，同时，它受到越来越多与安全和排放有关的法规的约束。该公司必须继续以消费者渴望的独特造型和新技术将其产品与竞争对手的产品区分开来。推出新车型可能不会带来推动单位销售增长的预期结果。由于公司在其产品中融入了新的和不同的功能和技术，公司必须保护其知识产权不受模仿者的影响，并确保其产品不会侵犯其他公司的知识产权。此外，这些新产品必须符合全球适用的法规，并满足对产生更低排放和实现更好燃油经济性的产品的潜在需求。该公司必须进行产品改进，以应对不断变化的消费者偏好和市场需求。该公司还必须能够设计和制造这些产品，并以高效和及时的方式以对客户有吸引力的价格将它们交付到全球市场。不能保证公司将在这些努力中取得成功，也不能保证现有和潜在客户会喜欢或想要公司的新产品。
•二手摩托车供应增加和/或价格下降，以及新摩托车供应过剩，可能会对本公司独立经销商的新摩托车零售销售产生不利影响。该公司观察到，当二手摩托车供应量增加或二手哈雷戴维森摩托车价格下降时，零售买家对新哈雷戴维森摩托车的需求可能会减少(与制造商建议的零售价相同或接近)。此外，该公司及其独立经销商可以而且确实采取了影响新的和二手哈雷戴维森摩托车市场的行动。例如，推出功能、技术或其他客户满意度显著不同的新款摩托车可能会增加二手摩托车的供应，这可能会导致二手摩托车和以前车型年的新摩托车价格下降。此外，虽然公司正在以一种重新调整的供应和库存管理方法运营，这种方法可能不会有效，或者该公司的竞争对手可以选择以较低的价格向市场供应供过于求的新摩托车，这也可能会减少对新哈雷-戴维森摩托车的需求(按照或接近制造商建议的零售价)。最终，零售买家对新哈雷-戴维森摩托车的需求减少，导致该公司的出货量减少。
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•摩托车行业的竞争已经变得越来越激烈。该公司的许多竞争对手比该公司更加多元化，他们可能会在摩托车市场、其他动力运动市场和/或汽车市场的所有细分市场上展开竞争。此外，该公司制造商对其摩托车的建议零售价一般高于其竞争对手，随着价格成为该公司竞争市场中消费者更重要的因素，该公司可能处于竞争劣势。此外，许多总部设在美国以外的竞争对手都从美元兑本国货币走强中获得了经济上的好处，这使他们能够降低对美国消费者的价格。该公司还受到美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)和纽约证券交易所(NYSE)的政策和行动的约束。公司的许多主要竞争对手不受美国证券交易委员会或纽约证券交易所规则的要求。因此，公司可能被要求披露某些信息，这些信息可能会使公司相对于其主要竞争对手处于竞争劣势。此外，该公司的金融服务业务还面临来自多家银行、保险公司和其他金融机构的竞争，这些机构可能会以更具竞争力的利率和条件获得额外的资本来源，特别是对信用等级较高的借款人来说。公司对这些竞争压力的反应，或未能充分解决和应对这些竞争压力，可能会对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。
•该公司必须预防和发现其产品、从供应商采购的零部件及其供应商的制造过程中存在的问题，以减少召回活动、保修成本、诉讼、产品责任索赔、新车型发布的延迟和监管调查。该公司还必须在预期成本范围内完成任何召回活动。公司必须不断改进和坚持产品开发和制造流程，确保其供应商及其子供应商遵守产品开发和制造流程，以确保向零售客户销售高质量的产品。如果产品设计或制造流程有缺陷，公司可能会遇到新型号发布的延误、产品计划和产品召回等现场行动、监管机构的查询或调查，以及保修索赔和产品责任索赔，这可能涉及所谓的集体诉讼。虽然该公司使用合理的方法估计保修、召回和产品责任的成本，并在其财务报表中适当反映这些成本，但实际成本可能会超过估计，并导致保险不涵盖的损害。此外，销售有质量问题的产品、宣布召回和提出产品责任索赔(无论是否成功)也可能对公司的声誉和品牌实力产生不利影响，从而对新产品的销售产生不利影响。
•网络安全漏洞可能会对公司的声誉、收入和收益造成不利影响。公司及其某些第三方服务提供商和供应商接收、存储和传输与公司的人力资源业务、金融服务业务、电子商务、哈雷所有者集团、独立交易商管理、移动应用程序和其他业务方面有关的数字个人信息。该公司的信息系统及其第三方服务提供商和供应商的信息系统容易受到不断变化的网络安全风险的影响。未经授权的各方已经并可能在未来试图通过欺诈或其他欺骗公司员工及第三方服务提供商和供应商的方式访问这些系统或公司及其第三方服务提供商和供应商维护和使用的信息。公司开发或从第三方获得的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，或可能意外危及信息安全和/或公司运营的其他问题。用于获得未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的方法正在不断发展，可能很难预测或检测到。公司已实施并定期审查和更新程序和程序，以防止未经授权访问或使用安全数据，并防止数据丢失。然而，不断变化的威胁意味着公司和第三方服务提供商和供应商必须不断评估和调整系统和流程，并且不能保证这些系统和流程足以防范所有数据安全漏洞或数据滥用。本公司经历过信息安全攻击，但到目前为止，这些攻击没有对本公司的计算环境造成实质性影响，也没有对本公司的业务或运营造成重大影响，也没有泄露有关其员工、客户、经销商、供应商或其他第三方的机密信息。未来对公司数据安全的任何重大损害或破坏，无论是外部还是内部，或滥用客户、员工、经销商、供应商或公司数据，都可能导致公司运营中断、重大成本、销售损失、罚款和诉讼和/或公司声誉受损。此外，随着与信息安全、数据收集和使用以及隐私相关的监管环境随着新的和不断变化的要求而变得越来越严格，合规也可能导致要求公司产生额外成本。
•该公司依赖第三方供应商获得原材料和提供零部件，用于制造其摩托车。该公司可能会遇到与原材料和
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价格不优惠、质量不佳或交货不及时等零部件。在某些情况下，公司依赖一家供应商提供特定部件的全部需求，这种已建立的供应关系的变化可能会导致公司的生产计划中断。此外，供应商的原材料和零部件的价格和可获得性可能受到公司控制之外的因素的不利影响，例如必要的原材料供应、自然灾害或像新冠肺炎这样的大范围传染病。此外，由于金融市场混乱导致信贷紧缩，该公司的供应商可能在为其日常现金流需求提供资金方面遇到困难。此外，由于全球制造领域的困难，不利的经济状况和选定供应商面临的相关压力可能会对他们向公司供货的能力产生不利影响。与贸易和税收相关的法律和政策的变化也可能对公司的外国供应商产生不利影响。这些供应商风险可能会对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。
•该公司主要以批发方式销售其产品，必须在很大程度上依赖独立经销商和分销商网络来管理其产品的零售分销。本公司依赖其分销商和独立经销商制定和实施有效的零售销售计划的能力，以创造零售购买者对经销商从本公司购买的摩托车及相关产品和服务的需求。如果公司的分销商和独立经销商在这些努力中没有取得成功，或者没有适当地适应不断发展的零售业格局，那么公司将无法保持或增长其收入，并达到其财务预期。此外，分销商和独立经销商可能会遇到困难，难以为其日常现金流需求提供资金，并因不利的商业状况(如零售销售疲软和信贷紧缩)而支付债务。如果分销商和独立经销商不成功，他们可能会退出或被迫退出业务，在某些情况下，公司可能会寻求终止与某些分销商和独立经销商的关系。因此，该公司可能面临与终止分销商和独立经销商关系有关的额外不利后果。此外，清算前经销商或独立经销商的新旧摩托车库存可能会增加新旧摩托车价格的下行压力。此外，公司任何分销商或独立经销商的意外亏损可能会导致新摩托车零售和以前销售的摩托车维修的市场覆盖范围不足，给零售客户留下公司的负面印象，并对公司收取与该独立经销商相关的批发应收账款的能力造成不利影响。
•天气可能会影响本公司独立经销商的零售销售。该公司观察到，一个地区异常寒冷和/或潮湿的条件，包括飓风或异常风暴的影响，可能会减少需求或改变购买新哈雷-戴维森摩托车的时间。对新哈雷-戴维森摩托车的需求减少最终导致该公司的出货量减少。
•该公司的摩托车部门依赖于加入工会的劳工。在摩托车部门工作的小时工中，有很大一部分是由工会代表的，并受集体谈判协议的保护。该公司目前与国际机械师和航空航天工人协会以及美国钢铁工人联合会的当地附属机构签订了三项集体谈判协议。目前与威斯康星州小时工的集体谈判协议将于2024年到期，与宾夕法尼亚州小时工的协议将于2022年到期。目前尚不能确定该公司能否成功地与这些工会谈判超出当前到期日的新协议，也不能确定这些新协议的条款是否将使该公司具有竞争力。该公司关于开设、关闭、扩建、收缩或重组其设施的决定可能需要对现有或新的谈判协议进行修改。未能在协议到期时续签，或未能按本公司及工会可接受的条款订立新的集体谈判协议，可能会导致生产设施搬迁、停工或其他劳动力中断，从而可能对本公司的业务及经营业绩产生重大不利影响。
•该公司在员工养老金和医疗福利方面产生了大量成本。该公司的现金资金需求及其对在职和退休员工的养老金和医疗福利负债和支出的估计是基于公司控制之外的几个因素。这些因素包括2006年《养恤金保护法》的资金要求、用于贴现未来估计负债的比率、计划资产的回报率、当前和预计的医疗费用、医疗改革或立法、退休年龄和死亡率。这些因素的变化可能会影响与这些福利相关的费用、负债和现金需求，这可能会对未来的运营业绩、流动资金或股东权益产生重大不利影响。此外，与可能不承担类似福利计划成本的竞争对手相比，与这些福利相关的成本使该公司面临巨大的成本压力。
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•本公司依赖第三方为本公司履行某些经营和行政职能。与原材料和零部件供应商类似，该公司可能会遇到外包服务方面的问题，如定价不合理、服务交付不及时或质量不佳。此外，由于全球经济的困难，这些供应商可能会遇到不利的经济状况，这可能会导致支持公司运营的困难。鉴于本公司外包的职能的数量和类型，这些服务提供商风险可能对本公司的业务和运营结果产生重大不利影响。
战略风险
•公司可能无法成功执行其短期和长期业务计划和战略。不能保证公司将能够执行其业务计划和战略，包括公司最近宣布的战略计划，即Hardwire。除其他因素外，公司能否实现硬线的战略重点取决于以下因素：(I)实现市场对电动、中型和小排量车型需求的预期，这可能部分取决于电动车型所需基础设施的建设，(Ii)及时开发和推出市场接受的产品，使公司能够产生预期的销售水平并提供预期的财务回报，(Iii)成功地开展其全球制造和组装业务，(Iv)有效地实施与其经销商和分销方法有关的变化，(V)准确分析，对不断变化的市场状况做出预测和反应，(Vi)在与现有和新的竞争对手竞争的同时，使公司能够从市场机遇中获益，(Vii)避免因持续的新冠肺炎疫情而对公司的运营和/或对其产品的需求造成不利影响。
•国际销售和运营使公司面临可能对其业务产生重大不利影响的风险。虽然该公司缩小了其在国际上的地理覆盖范围，但国际业务和销售仍然是该公司战略的重要组成部分。不能保证该公司在国际市场上的新方法会成功，包括专注于高潜力市场，以及退出或减少其在剩余市场的存在。此外，国际业务和销售受到各种风险的影响，包括政治和经济不稳定、当地劳动力市场状况、征收外国关税和其他贸易壁垒、适用于国际业务的外国政府法律法规和美国法律法规的影响、所得税和预扣税的影响、政府征收以及商业做法的差异。该公司可能会在与国际业务和销售相关的产品交付和付款方面发生成本增加和延迟或中断，这可能会导致收入和收益的损失。政治、监管和商业环境的不利变化可能对公司的净销售额、财务状况、盈利能力和现金流产生重大不利影响。其他国家/地区可能接受的商业行为可能会违反适用于本公司的美国或其他法律。违反适用于本公司海外业务的法律，如美国《反海外腐败法》，可能会导致严厉的刑事或民事制裁，可能扰乱本公司的业务，并对本公司的声誉、业务和运营结果造成不利影响。
•该公司的成功取决于哈雷-戴维森品牌的持续实力。该公司认为，哈雷-戴维森品牌对其业务的成功做出了重大贡献，维护和提升该品牌对扩大其客户基础至关重要。未能保护哈雷-戴维森品牌不受侵权者侵害，或未能提高哈雷-戴维森品牌的价值，可能会对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。
•中国市场推出高端小排量摩托车的时间尚不确定. 本公司已将中国确定为优先地理市场，其目标包括为中国市场推出高端低排量摩托车。2019年，该公司宣布与浙江钱江摩托车有限公司合作，支持推出一款更小、更容易接近的哈雷戴维森摩托车，计划于2020年投放中国市场。到目前为止，该公司还没有通过这次合作推出高端低排量摩托车。如果这种合作没有成效，尽管该公司相信它可以与其他公司合作，但不能保证情况会是这样。如果本公司不能为中国市场推出优质的小排量摩托车，将对其对中国的增长计划产生不利影响。
•本公司继续探讨和考虑与其电动摩托车战略相关的细节，其最终方法可能使本公司面临风险。该公司正在通过一个独立的部门和一个专门的领导团队来专注于其电力战略。虽然目标是在产品开发和为其电动摩托车创建创新的进入市场战略方面允许更大的灵活性，但不能保证该公司能够制定成功的电动摩托车战略或成功地执行该战略。
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金融风险
•金融服务业务的零售和批发融资应收账款面临信用风险。信用风险是指客户(包括本公司的独立交易商)未能履行与本公司金融服务业务的任何合同条款而产生的损失风险。信贷损失受到一般商业和经济状况的影响，包括失业率、破产申请和其他对家庭收入产生负面影响的因素，以及合同条款和客户信用状况。信贷损失也受到新摩托车和二手摩托车市场的影响，公司及其独立经销商可以而且确实采取了影响这些市场的行动。例如，该公司推出的新车型代表着对以前车型的重大升级，可能会导致市场对二手哈雷-戴维森品牌摩托车的供应增加或需求减少，包括那些作为HDFS提供的抵押品或信贷担保的摩托车。这反过来又可能对收回的摩托车的销售价格产生不利影响，从而可能导致人类发展金融服务的信贷损失增加。一般业务、经济或市场因素的负面变化可能会对公司的金融服务信贷损失和未来收益产生额外的不利影响。公司认为，随着时间的推移，HDFS的零售信贷损失可能会继续增加，原因是消费者信贷行为的变化、HDFS努力增加对次级借款人的审慎结构性贷款批准，以及新的融资计划可能导致与我们现有计划不同的贷款表现。
•本公司面临外币汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险。该公司在全球销售其产品，在美国以外的大多数市场，这些销售都是以该国的当地货币进行的。因此，这些外币相对于美元的疲软可能会对公司的收入和利润率产生不利影响，并导致其经营业绩的波动。此外，许多总部设在美国以外的竞争对手都从美元兑本国货币走强中获得了经济上的好处，这使他们能够降低对美国消费者的价格。该公司还受到与商品价格变化相关的风险的影响。该公司金融服务业务的收益受到利率变化的影响。尽管本公司使用衍生金融工具在一定程度上试图管理其对外币汇率、大宗商品价格和利率风险的部分风险敞口，但本公司并不试图管理其全部预期风险敞口，而且这些衍生金融工具的期限一般不超过一年，如果衍生金融工具的交易对手违约，本公司可能面临信用风险。不能保证公司将来会成功地管理这些风险。
•金融服务业务高度依赖于进入资本市场以具有竞争力的利率为业务提供资金，公司获得资本的渠道及其资本成本高度依赖其信用评级，任何负面的信用评级行动都将对其收益和运营业绩产生不利影响。流动资金对公司的金融服务业务至关重要。金融市场的混乱可能会导致贷款人和机构投资者减少或停止向包括金融机构在内的借款人放贷。公司的金融服务业务可能会受到长期和短期资本市场融资困难的负面影响。这些负面后果可能反过来以各种方式对公司的业务和经营结果产生不利影响，包括通过其金融服务业务增加资本成本和减少可用于向独立交易商及其零售客户提供贷款的资金。此外，公司及其金融服务业务进入无担保资本市场的能力受到其短期和长期信用评级的影响。如果公司的信用评级被下调或其评级展望被负面改变，那么公司的借贷成本可能会增加，这可能会导致收益减少和利差减少，公司获得资本的渠道可能会中断或受损。
法律、监管和合规风险
•贸易政策的变化，包括关税的征收、执行和下游后果，可能会对我们的业务、运营结果和前景产生实质性的不利影响。关税和/或与贸易政策、贸易协议和政府法规有关的其他事态发展可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。但不限于，(I)现行关税，(Ii)美国政府对美国进口商品征收新关税和/或(Iii)外国对美国产品征收关税可能大幅增加：(A)公司在相关国家销售的哈雷-戴维森产品的成本，(B)公司从外国制造商采购的某些产品的成本，以及(C)公司使用的某些原材料的价格。本公司可能无法将增加的成本转嫁给分销商、独立经销商或其客户，并且本公司可能无法及时获得某些不受关税影响的产品和材料的来源。这些事态发展可能会对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。例如，2018年，欧盟(EU)提出了一项
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对从美国进口到欧盟的摩托车征收增量关税，计划从2021年6月1日起上调。此外，美国政府对从中国进口的产品征收更高的关税(301条款关税)，这导致从中国采购的零部件和产品的成本上升。这些关税的持续影响将取决于美国和中国未来的贸易谈判，或者如果关税保持不变，公司避免或抵消这些成本的能力。
•本公司必须遵守政府法律及法规，该等法律及法规可能会发生变动并涉及重大成本。该公司在美国以外地区的销售和运营可能受外国法律、法规以及外国法院或法庭的法律制度的约束。这些管理外国公司运营的法律和政策可能会导致成本增加或限制公司在某些国家销售其产品的能力。影响对外贸易和税收的美国法律和政策也可能对公司的国际销售业务产生不利影响。
公司在美国的销售和运营受政府政策和美国政府各机构的监管行动的约束，这些机构包括美国环境保护局、美国证券交易委员会、国家骇维金属加工交通安全局、美国劳工部和联邦贸易委员会。此外，公司的销售和运营还受州立法机构和其他地方监管机构的法律和行动的约束，包括独立的交易商法规和许可法。法规的变化、政府机构对法规解释的变化或附加法规的实施可能会对公司的业务和经营结果产生重大不利影响。
税收– 该公司在美国联邦和州司法管辖区以及各个外国司法管辖区须缴纳所得税和非所得税。在确定公司在全球范围内的所得税负债和其他纳税义务时，需要做出重大判断，包括2017年减税和就业法案(2017 Tax Act)的影响。本公司相信其遵守适用的税法。如果主管税务机关对适用法律有不同的解释，或者如果税法发生变化，公司的财务状况和/或经营业绩可能会受到不利影响。如果税法有相当大的变化，公司可能需要重新调整其税收策略，并且可能无法充分利用这些变化。
环境– 该公司的大多数摩托车产品使用内燃机。这些摩托车产品必须遵守有关排放和噪音的法律和法规要求，包括美国环保局、加州空气资源委员会等州监管机构以及销售该公司摩托车产品的某些外国监管机构实施的标准。此外，本公司在进行制造业务时，亦须遵守有关排放及噪音的法定及监管规定。管理排放和噪声的法规要求的任何重大变化都可能大幅增加本公司产品的制造成本。如果公司未能满足现有或新的要求，则公司可能无法生产和销售某些产品，或可能受到罚款或处罚。
此外，作为对全球气候变化和消费者偏好相关变化的担忧的回应，该公司可能面临更大的监管和客户压力，要求其开发产生更少排放的产品。这将需要公司在研究、产品开发和实施成本上花费额外的资金，并使公司面临公司竞争对手可能以使其具有竞争优势的方式应对这些压力的风险。
金融服务– 该公司的金融服务业务受一系列美国联邦、州和外国法律管辖，这些法律监管金融和贷款机构以及金融服务活动。例如，在美国，这些法律包括联邦真实贷款法、平等信用机会法和公平信用报告法。金融服务业务的大部分消费者贷款是通过其子公司Eaglemark Savings Bank发起的，Eaglemark Savings Bank是一家内华达州储蓄机构，特许成立为工业贷款公司。美国联邦和州机构未来可能会对金融服务业实施额外的法律、监管和监督。
违反或不遵守相关法律法规可能会限制HDFS收取适用贷款的全部或部分本金或利息的能力，可能会使借款人有权撤销贷款或退还之前支付的金额，可能会使HDFS面临损害赔偿、民事罚款或刑事处罚和行政处罚，并可能限制符合HDFS证券化计划的贷款数量。这种监管要求和相关监督也可能限制人类发展金融服务中心在经营其业务方面的自由裁量权，例如通过暂停或撤销任何有争议的包机、执照或注册，以及施加行政制裁，包括“停止和停止”命令。本公司不能保证适用的法律或法规不会被修改或以不利于HDFS的方式解释，新的法律和法规将
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未来不会通过，或者法律法规不会试图限制人类发展金融服务收取的利率或便利费，任何这些都可能对人类发展金融服务的业务或其运营结果产生不利影响。
《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(《多德-弗兰克法案》)是一项影响金融服务业的全面立法，随着旨在实施《多德-弗兰克法案》的法规的通过，以及利益相关者和法院对《多德-弗兰克法案》的文本进行分析，其全面影响将继续演变。多德-弗兰克法案还设立了消费者金融保护局(The Bureau)。该局在消费者金融产品和服务领域拥有很大的执法和规则制定权力。主席团将采取的方向、它将通过的条例以及它对现有法律和条例的解释都是尚未完全了解的内容，可能会发生变化。遵守可能代价高昂，并可能影响业务成果，因为可能需要实施新的表格、流程、程序和控制措施以及基础设施。合规可能会造成运营约束，并对定价施加限制。如果不遵守，以及法律法规的变化，或强加额外的法律法规，可能会影响HDFS的收益，限制其获得资本的渠道，限制符合HDFS证券化计划的贷款数量，并对HDFS的业务和运营业绩产生重大不利影响。该局还对车辆融资市场的某些非银行较大参与者拥有监督权，其中包括人类发展金融服务公司的一家非银行子公司，使该局能够进行全面和严格的现场检查，这些检查可能导致执法行动、罚款、流程和程序的改变、与产品有关的改变或消费者退款或其他行动。
•该公司的运营可能会受到温室气体排放和气候变化以及相关法规的影响。气候变化正在全球范围内受到越来越多的关注。许多科学家、立法者和其他人将气候变化归因于包括二氧化碳在内的温室气体水平的增加，这导致了限制温室气体排放的重大立法和监管努力。美国国会此前曾考虑并可能在未来实施对温室气体排放的限制。此外，美国几个州，包括该公司拥有制造设施的州，以前曾考虑并可能在未来实施温室气体登记和减少计划。能源安全和可用性及其相关成本影响到公司在美国制造业务的方方面面，包括公司的供应链。公司的制造设施使用能源，包括电力和天然气，公司的某些设施排放大量温室气体，这些温室气体可能会受到这些立法和监管努力的影响。温室气体监管可能会提高公司购买的电力的价格，增加天然气的使用成本，潜在地限制天然气的获取或使用，要求公司购买额度来抵消公司自身的排放或导致原材料成本的整体增加，其中任何一项都可能增加公司的成本，降低在全球经济中的竞争力，或以其他方式对公司的业务、运营或财务业绩产生负面影响。该公司的许多供应商都面临着类似的情况。政府间气候变化专门委员会和其他专家机构确定的公司业务运营面临的实际风险包括海平面上升、极端天气条件和资源短缺等情景。极端天气可能会扰乱零部件或天然气等其他物品的生产和供应，天然气是制造摩托车及其零部件所必需的燃料。供应中断将提高市场费率，并危及摩托车生产的连续性。
•与公司购买用于其产品的材料相关的法规可能会导致公司产生额外费用，并可能产生其他不利后果。影响公司供应链的法律或法规，例如英国现代奴隶制法案，可能会影响公司用于制造其产品的一些原材料的采购和供应。公司的供应链很复杂，如果无法完全了解其供应链，那么公司可能会面临客户、投资者或其他人的声誉挑战以及其他不利后果。例如，该公司分销其产品的许多国家/地区正在引入法规，要求了解和披露公司产品中的几乎所有材料和化学品。因此，公司可能会产生与遵守这些法律相关的巨额成本，包括满足披露要求的潜在困难或额外成本。
一般风险
•总体经济和商业状况的变化、信贷和零售市场的收紧、政治事件或其他因素可能会对独立交易商的零售销售产生不利影响。摩托车行业受到一般经济状况的影响，摩托车制造商几乎无法控制这些经济状况。这些因素可能削弱零售环境，并导致对摩托车等非必需品的需求减弱。某些商业部门和地理区域疲软的经济状况也可能导致对该公司产品的需求减少。信贷紧缩可能会限制从金融机构和其他贷款人获得资金的可能性和资金来源，这可能会对零售消费者获得贷款的能力产生不利影响
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从包括HDFS在内的贷款人那里购买摩托车。如果整体经济状况或摩托车行业需求下降，公司的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。摩托车行业也可能受到政治条件和摩托车制造商几乎无法控制的其他因素的影响。
•本公司现时及日后可能会面对法律诉讼及商业或合约纠纷。与大量悬而未决的索赔和诉讼相关的不确定性可能会损害公司的业务、财务状况、声誉和品牌。对诉讼的辩护可能会导致大量财政资源的支出，并将管理层的时间和注意力从商业运营上转移开。此外，尽管本公司无法确定可能需要支付的与和解或其他诉讼解决相关的金额(如有)，但任何此类支付可能对本公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。参考合并财务报表附注16讨论本公司涉及的若干法律程序。
本公司不承担更新这些风险因素或任何其他前瞻性陈述的任何义务。本公司不承担任何义务，并明确表示不承担任何此类义务，更新这些风险因素或任何其他前瞻性陈述，以反映实际结果，假设或影响此类前瞻性陈述的其他因素的变化.
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
本公司截至2020年12月31日的主要经营物业摘要如下：
设施类型位置状态
摩托车及相关产品：
公司办公室威斯康星州密尔沃基拥有
产品开发中心威斯康星州沃瓦托萨拥有
制造业(a)
威斯康星州梅诺莫尼瀑布拥有
制造业(b)
威斯康星州托马霍克拥有
制造业(c)
宾夕法尼亚州约克市拥有
制造业(d)
泰国罗永拥有
制造业(e)
马瑙斯，巴西租赁
金融服务：
公司办公室伊利诺伊州芝加哥租赁
批发及零售业营运处德克萨斯州普莱诺租赁
零售业务处(f)
(a)摩托车动力总成生产
(b)摩托车零部件生产、喷漆
(c)摩托车零部件制造、喷漆和组装
(d)某些亚洲和欧洲市场的摩托车生产
(e)为巴西市场组装精选车型
(f)HDFS于2020年12月完成了内华达州卡森市工厂的出售，并计划于2021年4月将零售业务转移到内华达州里诺
项目3.法律诉讼
参考合并财务报表附注16讨论本公司涉及的若干法律程序。
项目4.矿山安全披露
不适用。
18

第II部 
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
哈雷-戴维森公司的普通股在纽约证券交易所交易，交易代码为HOG。截至2021年1月31日，哈雷戴维森公司登记在册的普通股股东有66,959人。
在截至2020年12月31日的季度内，公司的股票回购，包括员工为满足与归属限制性股票单位相关的预扣税而交出的普通股股票如下：
2020财政月总人数：
购买了股份		平均价格
每股派息1美元		中国股票总数：
作为以下项目的一部分购买了
公开宣布
计划或实施计划		最大数量为
股票表示，可能还没有
根据以下条款购买
计划或计划
9月28日至11月1日738 $24 738 18,246,721 
11月2日至11月29日556 $33 556 18,246,721 
11月30日至12月31日1,849 $40 1,849 18,246,721 
3,143 $35 3,143 
2018年2月，公司董事会授权公司酌情回购最多1,500万股普通股，不设美元上限，也不设到期日。2020年2月，公司董事会授权公司酌情回购至多1,000万股普通股，不设金额上限或到期日。截至2020年12月31日，仍有1820万股处于这些授权之下。在截至2020年12月31日的季度内，公司没有酌情回购任何股份。
根据股份回购授权，公司的普通股可以通过规则10b5-1交易计划和公开市场上的任意购买、大宗交易、加速股票回购或私下谈判交易中的任何一种或多种方式购买。回购股份的数量(如果有的话)和回购的时间将取决于多个因素，包括股价、交易量和一般市场状况，以及营运资金要求、一般商业状况和其他因素。回购授权没有到期日，但可以随时暂停、修改或终止。
Harley-Davidson，Inc.2020激励性股票计划和之前的股票计划允许参与者通过选择(A)是否让公司扣留在奖励下本来可以发行的股票，(B)回购与奖励相关的收到的股份，或(C)交付其他以前拥有的股票，来满足与计划奖励相关的所有或部分法定联邦、州和地方预扣税义务。在2020年第四季度，公司收购了3,143股普通股，员工向公司提交普通股，以满足与归属限制性股票单位相关的预扣税。
第12项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项在第三部分本年度报告的第一部分包含有关公司股权补偿计划的某些信息。
19

本第5项中的下列信息不被视为“征集材料”或已在美国证券交易委员会“存档”，或不受1934年《证券交易法》第14A或14C条或1934年《证券交易法》第18节规定的责任的约束，也不被视为通过引用纳入根据1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的任何文件中。除非本公司通过引用明确将其纳入此类备案文件：美国证券交易委员会要求本公司包括折线图，将五年累计普通股回报与基础广泛的股票指数和全国公认的行业指数或本公司选择的同行公司指数进行比较。该公司选择使用标准普尔(S)MidCap 400指数作为基础广泛的指数。之所以选择S中型股400指数，是因为本公司认为任何其他已公布的行业或业务线指数都不足以代表本公司当前的运营。该图假设2015年12月31日的开始投资为100美元，所有股息都进行了再投资。
hog-20201231_g1.jpg
201520162017201820192020
哈雷-戴维森公司$100 $132 $119 $83 $94 $94 
S&P中型股400指数$100 $121 $140 $125 $157 $179 

项目6.选定的财务数据
不适用。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
哈雷戴维森公司是哈雷戴维森汽车公司(HDMC)和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)的母公司。除文意另有所指外，所有提及的“公司”包括哈雷-戴维森公司及其所有子公司。该公司分为两个细分市场：摩托车及相关产品(摩托车)和金融服务。
“业务成果”一节所列的“变动百分比”数字是使用未经四舍五入的美元金额计算的，可能与使用所列四舍五入的美元金额计算的数字不同。某些被认为没有意义的“变动百分比”(NM)已被排除在外。
(1)关于前瞻性陈述的说明
本公司认为，本报告中讨论的某些事项属于“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港责任。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注或因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”或类似含义的词语来识别。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、目标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。这样的远期-
20

前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与截至本报告之日预期的结果大不相同、不利或有利。某些此类风险和不确定因素在接近此类陈述的情况下或在本报告的其他地方进行了描述，包括项目1A.风险因素7.敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。本项目7“概述”和“指导”部分的前瞻性表述仅在2021年2月2日作出，本报告中的其余前瞻性表述仅在本报告提交之日(2021年2月23日)作出，公司不承担任何公开更新此类前瞻性表述以反映后续事件或情况的义务。
概述(1)
该公司2020年的净收益为130万美元，或每股稀释后收益0.01美元，而2019年的净收益为4.236亿美元，或每股稀释后收益2.68美元，原因是摩托车和金融服务部门的运营收入下降。
摩托车部门报告2020年运营亏损1.861亿美元，较2019年2.896亿美元的运营收入下降4.757亿美元。营业收入下降的主要原因是摩托车批发出货量下降32.1%、产品组合不太有利以及重组费用增加，但销售、行政和工程费用的减少部分抵消了这一下降。
与2019年相比，2020年金融服务部门的营业收入下降7,020万美元，降幅为26.4%，主要原因是信贷损失拨备增加、利息支出增加和重组费用增加。由于2020年的负面经济状况，信贷损失拨备较高，也反映了2020年采用与确认预期信贷损失有关的新会计准则的持续影响。新准则要求在初始确认以摊余成本计入的金融工具时确认全寿命预期信贷损失，取代以前的已发生损失方法。公司于2020年1月1日采用新会计准则，采用修改后的追溯法。因此，上一时期的业绩没有重述。
与2019年相比，2020年全球独立经销商新哈雷-戴维森摩托车的零售额下降了17.4%。零售额主要在2020年上半年受到不利影响，原因是该公司的制造业务在2020年3月中旬至5月期间暂停，以及与新冠肺炎疫情有关的独立经销商关闭。该公司认为，与上一年相比，2020年下半年的零售额受到了不利影响，因为公司决定将从2020年开始的新车型年发布时间从第三季度重置为第一季度。此外，该公司认为，与其新的供应和库存管理方法相关的经销商库存水平下降也导致2020年下半年的零售额与去年同期相比有所下降。
新冠肺炎大流行的应对和恢复行动(1)
现金保存-2020年间，公司实现了之前披露的减少计划资本和计划非资本支出的计划，以在2020年保留约2.5亿美元的现金。支出削减不包括重组费用的影响，如“重组计划成本和节省”中进一步讨论的那样。此外，在2020年期间，该公司暂停酌情回购股份，并将2020年第二季度、第三季度和第四季度的现金股息降至每股0.02美元。
流动性-截至2020年底，公司通过其信贷和管道设施下的现金、现金等价物和可用性拥有47亿美元的可用流动资金。流动性在“流动性和资本资源”一节中有更详细的讨论。
支持经销商和骑手-公司的反应和恢复计划包括支持全球经销商和客户。人类发展金融服务继续与受新冠肺炎疫情影响的合格零售借款人合作，提供付款到期日的短期调整。这些临时延期不会影响相关的利率或贷款期限。2020年底，符合条件的零售贷款的延期支付量有所下降，但尚未恢复到新冠肺炎大流行前的水平。该公司继续根据其政策向客户提供延期付款。
社区力量-该公司继续通过新冠肺炎大流行进行积极管理，并实施了强有力的协议，以确保其制造设施中工人的安全。鉴于新冠肺炎疫情，大多数非生产工人继续远程工作。
新冠肺炎疫情对未来业绩的全面影响取决于未来的发展，例如疫情的最终持续时间和范围、疫苗接种计划的成功及其对公司客户、独立经销商、分销商和供应商的影响。虽然该公司的制造业务暂停，随后于2020年恢复，但未来可能会发生与新冠肺炎疫情相关的影响和中断。未来
21

影响和中断可能会对公司产品的生产、供应链、分销和需求产生不利影响。参考第1A项。风险因素请S提供有关新冠肺炎疫情对本公司潜在影响的更多信息。
重新布线
在2020年间，该公司执行了一系列行动，称为Rewire。此次重组是对公司业务的一次关键改革，以使公司走上新的道路，并为执行其2021-2025年战略计划Hardwire提供坚实的基础。重新布线的主要内容包括：
降低复杂性、提高速度的新运营模式-该公司实施了一种新的运营模式，以消除其全球业务的重复和复杂性，从而减少了公司全球业务的职位，并实现了年度持续节省，这在“重组计划成本和节省”一节中有进一步讨论。
重启全球业务，专注于高潜力市场-公司计划主要集中在北美、欧洲和亚太地区部分地区的大约50个市场，这些市场占公司预期销量和增长潜力的很大比例。
精细化的摩托车阵容和高影响力的产品推出-该公司精简了计划中的产品组合，改变了车型年的推出时机和上市实践，以实现最大的影响和成功。
通过零部件(P&A)和一般商品(GM)实现增长-P&A和GM现在由敬业的领导者组成，随着公司投资于新的渠道战略和更好的产品类别，战略准备实现新的增长。
保护价值-该公司正在以一种新的供应和库存管理方法运营，重点放在一个强大的独立经销商网络上，以更好地保护哈雷-戴维森摩托车对客户的价值和可取性。该公司相信，一个强大的有利可图的经销商网络对于提供最令人向往的哈雷-戴维森体验至关重要。该公司在2020年减少了其全球经销商网络，并继续努力优化其独立经销商网络，以加强优先市场并提供和改善客户体验。
《硬线》(1)
Hardwire是公司以其使命和愿景为指导的2021-2025年战略计划，公司于2021年2月2日推出。该计划以长期盈利增长为目标，通过集中努力延伸和加强品牌，并为所有利益相关者创造价值。该公司的雄心壮志是提升其作为世界上最受欢迎的摩托车品牌的地位。可取性是一种由情感驱动的激励力量。参考项目1.业务有关Hardwire战略计划和财务目标的更多细节。
导向(1)
2021年2月2日，公司公布了以下2021年指导意见。在2021年，也就是硬连线的第一年，公司预计将继续管理新冠肺炎疫情带来的持续不确定性及其对收入及其供应链的影响。公司对2021年的指导如下：
•与2020年相比，摩托车部门的收入增长在20%到25%之间
•摩托车部门的营业利润率占收入的5%至7%，其中包括2020年重组行动带来的约1.15亿美元的年度总成本节约
•大约2000万美元的重组费用
•与2020年相比，金融服务运营收入增长10%至15%
•资本支出在1.9亿至2.2亿美元之间
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重组计划成本和节省(1)
在2020年内，作为重组的一部分，公司启动了一些重组活动，包括裁员、终止某些当前和未来的产品、改变设施、优化其全球独立经销商网络、退出某些国际市场以及停止在印度的销售和制造业务。这些行动包括与员工终止成本、合同终止成本和非流动资产调整相关的重组费用。裁员导致全球裁撤约700个职位，包括解雇约500名员工。此外，印度的行动将导致大约70名员工被解雇。2020年，该公司因这些行动产生了1.3亿美元的重组费用。该公司预计这些行动的总重组费用约为1.5亿美元，其中包括2021年的约2000万美元。该公司预计的总重组费用低于之前估计的1.69亿美元。该公司预计这些重组活动将持续节省约1.15亿美元。参考合并财务报表附注3获取有关公司重组费用的更多信息。

2020年的运营结果与2019年的比较
合并结果 
(单位为千，不包括每股收益)20202019(减少)
增加		更改百分比
摩托车及相关产品的营业(亏损)收入$(186,122)$289,620 $(475,742)NM
来自金融服务的营业收入195,801 265,988 (70,187)(26.4)
营业收入9,679 555,608 (545,929)(98.3)
其他(费用)收入，净额(1,848)16,514 (18,362)NM
投资收益7,560 16,371 (8,811)(53.8)
利息支出31,121 31,078 43 0.1 
所得税前收入(亏损)(15,730)557,415 (573,145)NM
所得税(福利)拨备(17,028)133,780 (150,808)NM
净收入$1,298 $423,635 $(422,337)(99.7)%
稀释后每股收益$0.01 $2.68 $(2.67)(99.6)%
该公司2020年的营业收入为970万美元，而2019年为5.556亿美元。摩托车部门2020年的运营亏损为1.861亿美元，较2019年2.896亿美元的运营收入有所下降。与2019年相比，金融服务部门的营业收入减少了7020万美元，降幅为26.4%。有关影响经营业绩的因素的更详细分析，请参阅摩托车及相关产品部门和金融服务部门的讨论。
2020年的其他(支出)收入受到与公司固定福利计划相关的非营业收入下降的影响。与2019年相比，2020年的投资收入有所下降，原因是有价证券投资收入下降。
该公司2020年的有效所得税税率为108.3%，而2019年的支出为24.0%。本公司于2020年度录得所得税优惠，主要原因是税前亏损及与税务机关达成有利税务审计结算有关的离散所得税优惠。
2020年稀释后每股收益为0.01美元，而2019年为2.68美元。每股摊薄收益受到净收益下降的不利影响，但受益于较低的摊薄加权平均流通股。在2019年公司酌情回购普通股的推动下，稀释加权平均流通股从2019年的1.578亿股减少到2020年的1.539亿股。有关公司股份回购活动的更多信息，请参阅“流动性和资本资源”。
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摩托车零售销售和登记数据
哈雷-戴维森摩托车零售额(a)
哈雷-戴维森新款摩托车的零售单位销售额如下： 
20202019减少量更改百分比
美国103,650 125,960 (22,310)(17.7)%
加拿大6,477 8,946 (2,469)(27.6)
北美地区总数110,127 134,906 (24,779)(18.4)
欧洲/中东/非洲(EMEA)36,906 44,086 (7,180)(16.3)
亚太地区27,220 29,513 (2,293)(7.8)
拉丁美洲5,995 9,768 (3,773)(38.6)
全球零售总额180,248 218,273 (38,025)(17.4)%
(a)以上零售额数据的数据来源是由哈雷戴维森经销商提供并由公司汇编的新的销售保修和登记信息。本公司必须依赖其独立经销商提供的有关新零售销售的信息，并且本公司不定期核实其独立经销商提供的信息。此信息可能会被修改。
2020年，主要是上半年，新哈雷-戴维森摩托车的零售额受到新冠肺炎疫情的不利影响，导致该公司的制造设施暂时关闭，其许多独立经销商暂时关闭。
由于本公司根据其新的供应及库存管理方法，继续积极管理供应至独立经销商网络的摩托车供应，零售库存下降对2020年下半年的零售额造成不利影响。该公司的供应和库存管理方法侧重于有利可图和可取的数量，旨在帮助推动零售定价，以保持哈雷-戴维森摩托车对客户的价值和可取性。根据这一方法，该公司将继续积极管理向独立经销商网络供应新摩托车。与2019年底相比，2020年底，独立经销商的新哈雷戴维森摩托车零售库存在美国下降了约64%，即2.4万辆，全球下降了约59%。
该公司决定将年度新车型年发布时间从8月调整至第一季度初，这也影响了2020年的零售额。此前，该公司在第三季度推出了新车型年摩托车，新产品于8月份在美国市场上市，随后是国际市场，产品在全球分销。虽然该公司认为，从8月份开始的转变对同比零售额的比较产生了不利影响，但它认为，提早推出更符合零售需求的季节性，允许产品在整个骑行季节销售，并将淡季可能积累的陈旧库存和平面图成本降至最低。
该公司2020年新款601+cc摩托车在美国的市场份额为42.1%，与2019年相比下降了7.0个百分点(来源：摩托车行业委员会)。该公司在美国的市场份额下降，原因是相对于行业的零售销售表现较弱，以及该公司的旅游和邮轮部门以外的细分市场表现较好。
该公司2020年新款601+cc摩托车在欧洲的市场份额为7.7%，比2019年下降1.4个百分点(来源：管理服务公司Helwig Schmitt GmbH)。
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摩托车登记数据-601+cc(a)
新电单车的行业零售登记数据如下：
20202019减少量更改百分比
美国(b)
241,792 252,842 (11,050)(4.4)%
欧洲(c)
411,079 413,254 (2,175)(0.5)%
(a)数据包括内燃机排量大于600cc的道路模型，以及千瓦峰值功率当量大于600cc(601+cc)的电动摩托车。在路上601+cc车型包括两用车型、三轮摩托车和摩托车。哈雷戴维森街®的注册数据 500辆摩托车不包括在这个表中。
(b)美国的行业数据来自摩托车工业理事会提供的信息。此第三方数据可能会进行修订和更新。
(c)欧洲数据包括奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、西班牙、瑞典、瑞士和英国。行业数据来源于管理服务公司Helwig Schmitt GmbH提供的信息。前一年的注册已被修订，不包括希腊和葡萄牙的注册。此第三方数据可能会进行修订和更新。
摩托车及相关产品细分市场
摩托车单位出货量
哈雷-戴维森摩托车的批发量如下： 
 20202019单位单位
单位混合百分比单位混合百分比减少量更改百分比
摩托车单位：
美国79,731 54.9 %124,326 58.1 %(44,595)(35.9)%
国际65,515 45.1 %89,613 41.9 %(24,098)(26.9)
145,246 100.0 %213,939 100.0 %(68,693)(32.1)%
摩托车单位：
旅游摩托车单位56,067 38.6 %91,018 42.5 %(34,951)(38.4)%
巡洋舰摩托车单位(a)
55,229 38.0 %76,052 35.6 %(20,823)(27.4)
Sportster® /街头摩托车单位
33,950 23.4 %46,869 21.9 %(12,919)(27.6)
145,246 100.0 %213,939 100.0 %(68,693)(32.1)%
(a)包括Softail®、CVOTM, 和LiveWireTM
2020年，哈雷戴维森摩托车出货量较2019年下降32.1%，反映了公司全球制造业务暂时暂停以及2020年上半年因COVID-19大流行而暂时关闭独立经销商的影响。此外，与2019年相比，该公司的新供应和库存管理方法以及新车型年推出时间的变化对批发出货量产生了不利影响。与2019年相比，2020年发货的Touring摩托车组合占总发货量的百分比有所下降，而Cruiser和Sportster/Street摩托车的组合有所上升。

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细分结果
摩托车部门的简明运营报表如下（以千计）： 
20202019(减少)
增加		%
变化
收入：
摩托车$2,350,407 $3,538,269 $(1,187,862)(33.6)%
组件&配件659,634 713,400 (53,766)(7.5)
一般商品186,068 237,566 (51,498)(21.7)
发牌29,750 35,917 (6,167)(17.2)
其他38,195 47,526 (9,331)(19.6)
3,264,054 4,572,678 (1,308,624)(28.6)
销货成本2,435,745 3,229,798 (794,053)(24.6)
毛利828,309 1,342,880 (514,571)(38.3)
运营费用：
销售及管理费用697,483 808,415 (110,932)(13.7)
工程费用197,838 212,492 (14,654)(6.9)
重组费用119,110 32,353 86,757 268.2 
1,014,431 1,053,260 (38,829)(3.7)
营业(亏损)收入$(186,122)$289,620 $(475,742)NM
营业利润率(5.7)%6.3 %(12.0)PTS。
影响2019年至2020年收入、销售成本和毛利润可比性的重大因素的估计影响如下（单位：百万）：
收入销货成本毛利
2019$4,573 $3,230 $1,343 
卷(1,282)(832)(450)
扣除相关成本后的净价55 7 48 
外币汇率与套期保值(11)23 (34)
装运组合(71)(7)(64)
原材料价格— (10)10 
制造和其他成本— 25 (25)
(1,309)(794)(515)
2020$3,264 $2,436 $828 
以下因素影响了2019年至2020年净收入、销售商品成本和毛利润的可比性：
•销量下降是由于摩托车批发出货量下降以及损益和一般商品销售额下降所致。
•2020年期间，收入得益于摩托车批发价上涨和销售激励措施降低。与前一年相比，与2020年发运的摩托车增加的内容相关的成本增加，部分抵消了对收入的积极影响。
•收入受到外币兑美元汇率走弱的不利影响。此外，与套期保值和资产负债表重新计量相关的不利净外币损失也使2020年的毛利较上年减少。
•与2019年相比，2020年摩托车家族之间发货组合的变化对毛利润产生了不利影响。此外，P&A内部不利的组合也造成了影响。
•由于生产量较低，单位固定成本较高，制造和其他成本受到不利影响。这一不利影响被较低的增量关税成本和2019年与制造业重组活动相关的暂时性低效率所部分抵消。2020年的增量关税成本(从2018年开始对本公司从美国发货的产品征收欧盟和中国增量关税，以及从2018年开始对从中国进口的某些产品征收美国增量关税)为2,450万美元，而2019年为9,790万美元。该公司于2020年第二季度开始批发从其位于欧盟的泰国工厂采购的摩托车，这降低了2020年大部分时间发生的关税成本。
26

与2019年相比，2020年的运营费用较低，主要是由于裁员导致员工相关成本降低，基于激励的薪酬成本减少，以及由于公司积极管理成本，包括作为新冠肺炎大流行应对和恢复行动的一部分，减少计划的非资本支出，导致可自由支配支出减少。这一减少被重组费用的增加部分抵消。参考合并财务报表附注3获取有关公司重组费用的更多信息。
金融服务细分市场
细分结果
金融服务部门的业务简明报表如下(以千计)：
20202019增加
(减少)		更改百分比
利息收入$682,517 $678,205 $4,312 0.6 %
其他收入107,806 110,906 (3,100)(2.8)
金融服务收入790,323 789,111 1,212 0.2 
财务服务支出：
利息支出246,447 210,438 36,009 17.1 
信贷损失准备金181,870 134,536 47,334 35.2 
运营费用155,306 178,149 (22,843)(12.8)
重组费用10,899 — 10,899 100.0 
594,522 523,123 71,399 13.6 
营业收入$195,801 $265,988 $(70,187)(26.4)%
与2019年相比，2020年的利息收入有利，这是由于平均零售收益率较高，但部分被较低的平均未偿还财务应收账款所抵消。与2019年相比，2020年其他收入下降，部分原因是投资收入下降。由于平均未偿债务增加，利息支出增加，但资金成本下降部分抵消了利息支出的增加。
与2019年相比，信贷损失拨备增加了4730万美元，主要是由于2020年不利的经济状况，但部分被2020年有利的零售信贷损失表现所抵消。与2019年相比，由于新冠肺炎疫情对美国经济的影响以及公司对未来经济状况的展望，信贷损失拨备大幅增加。该公司认为，围绕未来经济结果存在重大不确定性。因此，本公司考虑了各种第三方经济预测情景，并对这些经济预测情景应用了概率加权。2020年底，随着新冠肺炎疫情继续抑制美国经济，公司对经济状况的展望包括对悲观经济趋势假设的高度重视。该公司将继续监测经济趋势和情况。随着获得更多信息，该公司对其经济预测的预期在未来可能会发生变化。
2020年12月31日的摩托车零售贷款30天拖欠率从2019年12月31日的4.39%降至3.18%。拖欠率的改善主要是由于新冠肺炎在2020年第二季度和2020年第三季度向客户发放了大量符合条件的零售贷款，以帮助客户度过与疫情相关的财务困难。在2020年剩余时间里，符合条件的零售贷款延期支付量有所下降，但尚未恢复到新冠肺炎大流行前的水平。该公司继续根据其政策向客户提供延期付款。2020年，该公司零售摩托车贷款的年度亏损为1.38%，而2019年为2.00%。有利的零售信用损失表现是由于今年早些时候新冠肺炎大流行相关贷款延期导致的违约率降低，以及由于新摩托车和二手摩托车供应有限，二手摩托车在拍卖中的价值提高。
2020年12月31日的信贷损失准备是根据会计准则更新(ASU)2016-13号金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量(ASU 2016-13)，该公司于2020年1月1日采用了新的会计准则，要求在初始确认金融工具时确认全寿命预期信贷损失，取代了以前的已发生损失方法。该公司采用了新的会计准则，采用了修改后的追溯法。因此，上一时期的业绩没有重述。
与2019年相比，运营费用减少了2,280万美元，这是因为该公司积极管理成本，包括作为新冠肺炎大流行应对和恢复行动的一部分，努力减少计划中的非资本支出。
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此外，金融服务部门在2020年产生了1090万美元的重组费用。参考合并财务报表附注3获取有关公司重组费用的更多信息。
应收金融账款信贷损失准备变动情况如下(以千计)： 
20202019
期初余额$198,581 $189,885 
会计变更的累积影响(a)
100,604 — 
信贷损失准备金181,870 134,536 
撇账，扣除回收的净额(90,119)(125,840)
期末余额$390,936 $198,581 
(a)2020年1月1日，公司通过了ASU 2016-13，并通过留存收益(扣除所得税)增加了贷款损失准备金，以建立一个准备金，代表在采纳之日预期的应收财务账款组合终身信贷损失。
于2020年12月31日，融资应收账款信贷损失准备为零售应收账款3.717亿美元，批发应收账款1,920万美元。于2019年12月31日，融资应收账款信贷损失准备为零售应收账款1.885亿美元，批发应收账款1,010万美元。
参考合并财务报表附注7进一步讨论本公司的应收账款信用损失准备。
与2018年相比，2019年的运营结果
参考项目7.管理层的讨论和分析 财务状况和经营业绩该公司于2020年2月19日向美国证券交易委员会提交了截至2019年12月31日的年度10-K表格年度报告，详细讨论了2019年与2018年相比的经营业绩，以及与2018年相比2019年的流动性和资本资源。
其他事项
尚未采用的新会计准则
参考合并财务报表附注1以讨论将于2021年和2022年对公司生效的新会计准则。
关键会计估计
该公司的财务报表是基于重大会计政策的选择和应用，这些政策要求管理层做出重大估计和假设。管理层认为，以下是目前影响公司财务状况和经营结果的会计政策应用中一些更关键的判断领域。管理层已经与公司董事会的审计和财务委员会讨论了这些关键会计估计的制定和选择。
零售金融应收账款信用损失准备-2020年1月1日，公司通过了ASU 2016-13，要求实体在发起时确认财务应收账款的预期终身损失。截至2020年12月31日的零售金融应收账款信贷损失准备是本公司对其零售金融应收账款终身亏损的估计。在采用ASU 2016-13年度之前，本公司根据本公司对截至资产负债表日零售融资应收账款组合固有的可能亏损的估计，维持零售融资应收账款的信贷损失拨备。
零售投资组合主要由大量小额、同质的应收账款组成。本公司对零售信贷损失拨备的充分性进行集体评估。对于2020年1月1日以后的期间，该公司采用基于年份的亏损预测方法，其中包括对违约概率、违约风险敞口、流失率和回收余额的分解。对两年期间的合理和可支持的经济预测被纳入方法，以反映未来经济状况变化的估计影响，例如失业率、家庭义务或其他相关因素，在零售组合的预期寿命内。对于超出本公司合理和可支持的预测的期间，本公司使用均值回归过程恢复三年期间的平均历史亏损经验。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准、投资组合或期限以及其他相关因素的差异。对于2020年1月1日之前的期间，公司执行了定期和
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对零售信贷损失准备的充分性进行系统的集体评估。该公司使用的亏损预测模型考虑了各种因素，包括但不限于历史亏损趋势、起源或年份分析、投资组合中的已知和固有风险、标的抵押品的价值、回收率和当前经济状况。
参考合并财务报表附注7进一步讨论本公司的应收账款信用损失准备。
产品保修和召回-预计保修成本在销售时记录，并基于历史索赔成本数据和其他可能影响未来保修索赔的已知因素的组合。与自愿召回相关的估计成本是在责任既可能又可以估计的情况下记录的。召回的累计费用是根据修理每辆受影响摩托车的费用估计数，以及根据有关利用召回优惠的受影响客户百分比的历史数据预计修理的摩托车数量。在保修和召回成本的情况下，随着实际经验的获得，它被用来更新应计项目。
影响实际保修和召回成本的因素可能是不稳定的。因此，实际的保修索赔经验和召回成本可能与估计的不同，这可能导致公司的应计保修和召回成本发生重大变化。该公司的保修和召回责任将在中进一步讨论合并财务报表附注14.
养老金和其他退休后医疗福利-公司有固定福利养老金计划和退休后医疗福利计划，涵盖摩托车部门的某些合格员工和退休人员。该公司还与某些员工签订了无资金的补充员工退休计划协议(SERPA)。
美国公认会计原则(GAAP)要求公司在其合并资产负债表中确认资金不足的固定收益养老金和退休后计划的负债，或资金过剩的固定收益养老金和退休后福利计划的资产。
养恤金、社会保障和退休后医疗保健债务和费用是通过精算估值计算的。福利义务和定期净福利成本的估值取决于关键假设，包括贴现率、死亡率、计划资产的长期预期回报率、未来补偿和医疗成本趋势率。
该公司通过参考与其福利义务期限相匹配的高质量长期债券利率来确定其贴现率假设。基于这一分析，公司将养老金和SERPA债务的加权平均贴现率从2019年12月31日的3.49%降至2020年12月31日的2.62%。公司将退休后医疗保健债务的加权平均贴现率从2019年12月31日的3.26%降至2020年12月31日的2.11%。该公司通过考虑估计的医疗通胀、医疗福利的使用以及计划参与者的健康变化等因素来确定退休后医疗义务的医疗趋势假设。根据公司对截至2020年12月31日的这一数据的评估，公司将截至2020年12月31日的医疗成本趋势率设定为7.00%。该公司预计，到2029年，医疗保健成本趋势率将达到5.00%的终极比率。(1)这些假设的变化立即反映在福利债务中，并将在未来期间摊销为定期福利净费用。
计划资产按公允价值计量，并受市场波动的影响。在估计计划资产的预期回报时，本公司考虑计划资产的历史回报，并对其进行调整，以反映长期投资市场的当前观点。
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固定收益养恤金和退休后福利计划的资金状况因假设和实际结果之间的差异而发生的变化，最初在其他全面收益(亏损)中确认，并在未来期间摊销。对养恤金和退休后保健义务和费用中使用的主要假设变化的敏感度如下(以千计)： 
基于数字的金额
打开通电
假设		下降1%的影响
减少了
贴现率		下降1%的影响
增加了
医疗保健
成本趋势率		下降1%的影响
在全球范围内减少了
预期资产收益率
2020年净定期福利成本：
养老金和Serpa$33,016 $31,108 不适用$20,164 
退休后医疗保健$5,393 $(843)$435 $1,985 
2020年福利义务：
养老金和Serpa$2,390,435 $393,880 不适用不适用
退休后医疗保健$315,245 $28,651 $8,295 不适用
基于上述当前假设的金额不包括结算、削减和特殊提前退休福利的影响。此信息不应被视为对未来金额的预测。上表中1%变化的影响分析没有考虑与特殊解雇福利相关的成本。养老金、SEPA和退休后医疗保健义务和成本的计算除本文讨论的因素外还基于许多因素。应结合中提供的信息考虑此信息 合并财务报表附注15.
所得税-本公司按照以下规定核算所得税会计准则编纂主题740，所得税(主题740)。递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的财务报表账面值及其各自的计税基础与营业亏损及其他结转亏损之间的差额而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。本公司每季度或每当发生的事件或环境变化表明需要进行审查时，审查其递延所得税资产估值拨备。在确定估值准备的要求时，将考虑记录递延所得税净资产的法人实体或合并集团的历史和预期财务结果，以及任何积极或消极的证据，包括税法变化。由于未来的财务结果和税法可能与之前的估计不同，可能需要定期调整公司的估值免税额。
该公司在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。这些税务法律和法规非常复杂，在确定公司在全球范围内的所得税拨备并记录相关的递延税项资产和负债时需要做出重大判断。
在本公司的正常业务过程中，存在最终税务决定不确定的交易和计算。未确认税收优惠的应计项目是根据专题740的要求作出规定的。未确认的税收优惠是指确认与所得税报告目的和财务报告目的有关的项目的利益之间的差异。未确认的税收优惠包括在其他长期负债在合并资产负债表。本公司有责任支付风险敞口项目的利息和罚款(如果适用)，并将其记为所得税拨备的一部分。作为正常业务过程，本公司定期接受税务机关的审计。虽然税务审计的结果总是不确定，但本公司相信其对其报税表上的立场有适当的支持，并且其年度税务拨备包括足以支付任何评税的金额(1)。尽管如此，在税务机关提出的问题得到解决后最终支付的金额(如果有的话)可能与每年的应计金额有很大不同。
参考合并财务报表附注4关于公司所得税的进一步讨论。
承付款和或有事项
该公司受到与环境、产品和其他事项有关的诉讼和其他索赔的影响。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案件，并考虑不利判决或结果的可能性，以及可能的损失范围。对这些事项应计的任何数额进行持续监测，并根据每一事项的新发展或新信息加以更新。参考合并财务报表附注16以讨论公司的承诺和或有事项。
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流动性与资本资源
该公司对新冠肺炎疫情的反应包括保存现金和确保额外流动资金的行动。2020年，公司实现了其先前披露的减少计划资本和非资本支出的计划，以在2020年保留约2.5亿美元的现金(不包括现金重组费用的影响)。此外，该公司于2020年第二、第三及第四季度暂停所有酌情股份回购，并将现金股息降至每股0.02美元。展望未来，本公司相信摩托车业务将继续主要由营运产生的现金流提供资金。(1)该公司预计金融服务部门的业务将继续通过无担保债务、无担保商业票据、资产担保商业票据管道设施、承诺的无担保银行贷款、资产担保证券化和存款来提供资金。(1)
通过Hardwire，公司期望其商业模式产生现金，使其能够投资于业务和品牌，为Hardwire计划提供资金，并向股东返还价值。(1)该公司的现金分配优先事项是首先通过Hardwire计划为增长提供资金，然后通过股息回报股东。公司董事会批准了2021年第一季度每股0.15美元的股息。目前，由于公司将现金优先用于这两个最重要的优先事项，因此没有计划进行大规模的可自由支配的股票回购。(1)
该公司的战略是通过现金和现金等价物的组合以及其信贷安排下的可用性，保持至少12个月的预期流动资金需求。截至2020年12月31日，公司在其信贷和管道设施下的现金和现金等价物以及可获得性如下(以千为单位)：
现金和现金等价物$3,257,203 
在信贷和管道设施下的可用性：
信贷安排750,726 
资产支持的美国商业票据管道工具(a)
600,000 
资产担保的加拿大商业票据管道设施(a)
55,980 
$4,663,909 
(a)包括在未来12个月内到期的设施，公司预计将在到期前续期。(1)
为了进入债务资本市场，本公司依赖信用评级机构给予短期和长期信用评级。一般来说，较低的信用评级会导致更高的借贷成本，并减少进入债务资本市场的机会。信用评级机构可根据其对公司当前和未来履行利息和本金偿还义务的能力的评估，改变或撤销公司的评级。该公司的短期债务评级影响其发行无担保商业票据的能力。截至2020年12月31日，公司的短期和长期债务评级如下： 
 短期长期的  展望
穆迪P3  Baa3  稳定
标准普尔A2  BBB  负性
惠誉F2  A-  负性
该公司认识到，它必须继续监测和调整其业务，以适应贷款环境的变化。该公司打算继续通过短期和长期筹资工具相结合的多样化筹资方式，并寻求各种来源以获得具有成本效益的资金。(1)短期和长期资本市场的筹资成本上升、筹资难度增加或筹资努力可能不成功，都可能对金融服务业务产生负面影响。(1)这些负面后果可能反过来以各种方式对公司的业务和经营结果产生不利影响，包括资本成本上升、通过其金融服务业务向独立交易商及其零售客户提供贷款的可用资金减少，以及通过使用替代资本来源稀释现有股东的权益。
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现金流活动
截至12月31日止年度的现金流量活动如下（以千计）： 
20202019
经营活动提供的净现金$1,177,890 $868,272 
投资活动使用的现金净额(66,783)(508,126)
融资活动提供(使用)的现金净额1,373,983 (712,223)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响18,712 (2,305)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)$2,503,802 $(354,382)

经营活动
与2019年相比，2020年营运现金流增加主要是由于营运资金的有利变化，这主要是由于应收账款和库存水平下降，以及由于贷款来源减少导致批发融资活动减少而产生的有利现金流。
该公司继续预计，它将从运营中产生足够的现金流入，为其持续的运营现金需求提供资金，包括与现有合同承诺相关的需求。该公司用于制造的库存的采购订单一般要到预期交货前90天才会成为确定的承诺。截至2020年12月31日，该公司的重大合同经营现金承诺涉及租赁、退休计划债务和所得税。该公司的长期租赁义务和未来付款将在合并财务报表附注10。本公司与其界定福利退休计划有关的预期未来供款及福利付款将于 合并财务报表附注15.中所述 合并财务报表附注4截至2020年12月31日，公司的未确认税收优惠负债为5,060万美元，相关应计利息和罚款为2,550万美元。本公司不能合理估计未确认税收优惠负债或应计利息和罚款的现金结算期。
投资活动
该公司最重要的投资活动包括资本支出和零售融资应收账款的来源和收款。2020年和2019年的资本支出分别为1.311亿美元和1.814亿美元。该公司的2021年计划包括预计的1.9亿至2.2亿美元的资本支出，公司预计所有这些支出都将由运营产生的净现金流提供资金。(1)
2020年的应收融资净现金流出(主要包括零售融资应收账款)较2019年减少3.904亿美元，主要是由于2020年的摩托车零售贷款减少所致。本公司通过发行债务为其应收账款净额借贷活动提供资金，下文“融资活动”中对此进行了讨论。
融资活动
公司的融资活动主要包括股息支付、股票回购和债务活动。
该公司于2020年派发每股0.44美元股息，合共6,810万美元，于2019年派发每股1.5美元股息，合共2.372亿美元。
2020年和2019年，股票回购的现金流出分别为800万美元和2.965亿美元。于2020年首季，本公司暂停酌情购回股份；因此，2020年并无酌情购回股份。在截至2019年12月31日的年度内，可自由支配的股票回购金额为2.867亿美元，即820万股。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，员工为满足与归属限制性股票单位相关的预扣税而交出的普通股股份回购分别为800万美元或30万股和980万美元或30万股。截至2020年12月31日，董事会批准的股份回购授权中仍有1820万股。
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与债务和存款活动相关的融资现金流导致2020年和2019年的现金净流入/(流出)分别为14.5亿美元和182.1美元。截至12月31日，该公司的未偿债务和存款总额如下(以千计)： 
20202019
未偿债务：
无担保商业票据$1,014,274 $571,995 
资产担保的加拿大商业票据管道设施116,678 114,693 
资产支持的美国商业票据管道设施402,205 490,427 
资产支持证券化债务，净额 1,791,956 764,392 
中期票据，净额4,917,714 4,760,127 
高级票据，净额743,977 743,296 
$8,986,804 $7,444,930 
存款$79,965 $— 
参考合并财务报表附注11以获取未来债务本金支付的摘要。
存款– 在2020年期间，HDFS开始通过其银行子公司与第三方银行和/或证券经纪公司的合同安排，间接向客户提供经纪存单。2020年12月31日，公司有80.0美元扣除费用后，未偿还的短期有息经纪存单净额为百万美元。每张单独的经纪存单都是在一张总存单下发行的，因此，所有未偿还的经纪存单都被视为低于联邦存款保险公司(FDIC)的保险覆盖范围。
信贷安排-2020年4月，本公司签订了一项7.075亿美元的五年期信贷安排，以取代原定于2021年4月到期的7.65亿美元五年期信贷安排。新的五年期信贷安排将于2025年4月到期。该公司还将其7.8亿美元的五年期信贷安排修订为7.075亿美元，到期日2023年4月保持不变。该公司还拥有一笔1.95亿美元的364天信贷安排，该贷款将于2020年5月到期。2020年4月，本公司将这项信贷安排的到期日延长至2020年8月；然而，这项安排于2020年5月18日终止。在终止时，这项364天的信贷安排下没有未偿还的借款。2020年6月1日，本公司签订了一项新的3.5亿美元364天信贷安排，并于2020年6月4日根据该安排借入1.5亿美元。2020年12月9日，本公司修订了这一安排，允许提前偿还于当日全额偿还的1.5亿美元借款以及相关利息。五年期信贷安排(统称为环球信贷安排)，以及3.5亿美元的364天期信贷安排，以浮动利率计息，利率可根据某些标准(例如信贷评级)而向上或向下调整。全球信贷安排和3.5亿美元的364天信贷安排还要求本公司根据总承诺的日均未使用部分支付费用。全球信贷贷款是承诺的贷款，主要用于支持公司的无担保商业票据计划。
无担保商业票据- 在受到限制的情况下，截至2020年12月31日，公司可以在全球信贷机构的支持下发行高达14.2亿美元的无担保商业票据。未偿无担保商业票据不得超过全球信贷融资的未使用部分。期限最长可达发行日期起365天。该公司打算在无担保商业票据到期时通过额外的无担保商业票据或通过其他方式偿还，例如根据全球信贷融资或3.5亿美元的364天信贷融资借款、根据其资产支持的美国商业票据渠道融资借款或通过使用运营现金流和手头现金。(1)
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中期票据- 公司于2020年12月31日拥有以下已发行和未偿还的无担保中期票据（单位：千）： 
本金金额费率发行日期到期日
$600,0002.85%2016年1月2021年1月
$450,000伦敦银行间同业拆借利率+0.94%2018年11月2021年3月
$350,0003.55%2018年5月2021年5月
$550,0004.05%2019年2月2022年2月
$400,0002.55%2017年6月2022年6月
$350,0003.35%2018年2月2023年2月
   $797,206(a)
4.94%2020年5月2023年5月
   $735,882(b)
3.14%2019年11月2024年11月
$700,0003.35%2020年6月2025年6月
(a)欧元计价的6.5亿欧元票面价值在2020年12月31日重新计量为美元
(b)欧元计价的6.0亿欧元票面价值在2020年12月31日重新计量为美元
固定利率美元计价的中期票据规定每半年支付一次利息，固定利率外币计价的中期票据规定每年支付一次利息，浮动利率中期票据规定每季度支付一次利息。中期票据的本金在到期时到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，中期票据的未摊销折扣和债务发行成本分别使未偿还余额减少了1,540万美元和1,280万美元。
高级附注-2015年7月，该公司通过包销发行发行了7.5亿美元的无担保优先票据。优先票据规定每半年支付一次利息和到期本金。其中4.5亿美元的优先票据将于2025年7月到期，利率为3.50%；3.0亿美元的优先票据将于2045年7月到期，利率为4.625%。2015年，该公司利用债务所得回购了普通股的股份。
资产负债表内资产支持的加拿大商业票据管道工具-该公司与一家加拿大银行赞助的资产支持商业票据管道签订了循环融资协议(加拿大管道)。根据该协议，加拿大管道公司根据合同承诺，根据公司的选择，从公司购买符合条件的加拿大摩托车零售融资应收账款，收益最高可达2.2亿加元。转让的资产被限制为支付关联债务的抵押品。这项贷款的条款规定，未偿还本金的利息以现行市场利率加特定保证金为基础。加拿大管道还提供了一笔计划费和一笔未使用的承诺费，这笔费用是根据总承诺额2.2亿加元中未使用的部分计算的。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在加拿大管道到期后，任何未偿还本金将继续通过可用的收款按月减少。相关应收账款的预期剩余期限约为4年。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则自2020年12月31日起，加拿大管道的到期日为2021年6月25日。
2020年，该公司将7,790万美元的加拿大摩托车零售融资应收账款转移到加拿大管道公司，获得6,160万美元的收益。2019年，该公司将2,820万美元的加拿大零售摩托车融资应收账款转移到加拿大管道，所得款项为2,340万美元。
资产负债表内资产支持的美国商业票据管道设施VIE-截至2020年11月25日，该公司与第三方银行赞助的资产支持的美国商业票据管道签订了两项单独的协议，一项3.00亿美元的循环融资协议和一项6.00亿美元的循环融资协议(加在一起，即前美国管道设施)。2020年11月25日，本公司修订了每项循环融资协议，将这两项协议合并为一项价值9.0亿美元的循环融资协议，并与第三方银行支持的资产支持的美国商业票据管道达成了协议。 根据循环融资协议，该公司可以将美国零售摩托车融资应收账款转移到SPE，SPE又可以向第三方银行赞助的资产支持的美国商业票据管道发行债务。除了9.00亿美元的总承诺额外，该协议还允许贷款人酌情决定最高可达3.00亿美元的额外借款。9.00亿美元循环贷款(美国管道贷款)的可用性基于SPE作为抵押品持有的符合条件的美国零售摩托车融资应收账款等。
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2020年，该公司将1.953亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到一家特殊目的公司，而SPE又根据前美国管道设施发行了1.636亿美元的债务。2019年，该公司将1.744亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到了一家特殊目的企业，而SPE又根据前美国管道设施发行了1.546亿美元的债务。
这笔债务的条款规定，如果由渠道贷款人通过发行商业票据提供资金，则按照现行商业票据利率计算未偿还本金的利息。如果不是由管道贷款人通过发行商业票据提供资金，利息条款以伦敦银行间同业拆借利率为基础。在每一种情况下，项目费用都是根据未偿还的本金来评估的。美国管道基金还根据总承诺额中未使用的部分规定了未使用的承诺费。在计算未使用费用时，总承诺额不包括允许的3.00亿美元额外借款中的任何未使用部分。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在美国管道设施到期后，任何未偿还本金将继续通过可用收款按月减少。SPE持有的相关应收账款的预期剩余期限约为4年。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则自2020年12月31日起，美国管道融资的到期日为2021年11月19日。
资产证券化VIE-对于其所有资产支持的证券化交易，该公司将美国零售摩托车融资应收账款转移到单独的VIE，VIE进而向投资者发行不同期限和利率的担保票据。VIE持有的所有票据都以购买的美国零售摩托车融资应收账款的未来收款为担保。包括在资产支持证券化交易中的美国零售摩托车融资应收账款不能用于支付公司债权人的其他债务或债权，直到相关债务和其他债务得到偿还。VIE持有的受限现金余额仅用于支持资产担保证券化。
资产证券化的会计处理取决于相关交易的条款以及本公司与VIE的持续参与。该公司目前的未偿还资产担保证券化不符合作为出售入账的标准，因为除了保留偿还权外，该公司还以债务证券的形式保留了VIE的财务权益。这些交易被视为有担保的借款。作为担保借款，零售摩托车融资应收账款保留在资产负债表上，相应的债务反映为债务。没有担保票据的摊销时间表；然而，由于相关零售摩托车融资应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。担保票据的合同到期日从2022年到2028年不等。
2020年，该公司将24.2亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到四家独立的特殊目的实体，这些特殊目的实体又通过四笔独立的资产负债表内资产支持证券化交易发行了20.8亿美元的担保票据，即扣除折扣和发行成本后的20.6亿美元。2019年，该公司将11.2亿美元的美国零售摩托车融资应收账款转移到两家独立的SPE，这两家SPE又通过两笔独立的资产负债表内资产支持证券化交易发行了10.3亿美元的担保票据，即扣除贴现和发行成本后的10.2亿美元。
支持协议-本公司与HDFS订有一项支持协议，根据该协议，如有需要，本公司同意向HDFS提供财务支持，以维持HDFS的固定收费覆盖率为1.25及最低净资产为4,000万美元。公司可选择以出资或贷款的形式提供支持。因此，某些债务契约可能会限制本公司在正常业务过程之外从HDFS提取资金的能力。根据支助协议，从未向人类发展金融服务提供任何数额。
经营和财务契约-HDFS和本公司须遵守与中期和优先票据以及美国和加拿大资产担保商业票据管道安排下的信贷安排和各种经营契约有关的各种经营和财务契约。下文描述了更重要的公约。
经营契约限制了公司和HDFS的能力：
•承担或招致某些留置权；
•参与某些合并或合并；以及
•购买或持有保证金股票。
35

根据全球信贷融资的现行财务契约，截至任何财政季度末，人类发展金融服务的综合债务(不包括担保债务)与人类发展金融服务的综合应收账款信贷损失准备和人类发展金融服务的综合股东权益(不包括累计其他全面亏损)的比率不能超过10.0至1.0。此外，截至任何会计季度末，公司的综合债务与公司的综合债务和综合股东权益的比率(其中，公司的综合债务不包括HDFS及其子公司的综合债务，以及公司的综合股东权益不包括AOCL)不得超过0.7至1.0。中期和优先票据或美国或加拿大资产担保商业票据管道设施不需要金融契约。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，HDFS和本公司仍遵守当时所有现有的公约。
警示声明
本公司认为，本报告中讨论的某些事项属于“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的安全港责任。这些前瞻性陈述通常可以通过参考本脚注或因为陈述的上下文将包括诸如公司“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“估计”、“目标”、“打算”或类似含义的词语来识别。同样，描述或提及未来预期、未来计划、战略、目标、展望、目标、指导、承诺或目标的陈述也是前瞻性陈述。此类前瞻性陈述会受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与截至本报告之日预期的结果大不相同、不利或有利。下面将介绍某些此类风险和不确定性。敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素，并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。本报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告发表之日作出，公司没有义务公开更新此类前瞻性陈述，以反映后续事件或情况。
可能影响未来结果并导致这些结果与前瞻性陈述中表述的结果大不相同的重要因素包括：(I)新冠肺炎大流行，包括大流行在全球范围内的持续时间和严重程度以及大流行后的恢复速度；(Ii)公司有能力：(A)执行其业务计划和战略，包括Hardwire，成功地执行其重新调整的供应和库存管理方法，并加强现有业务，同时实现理想的增长；(B)准确分析、预测并对不断变化的市场状况作出反应，并成功适应不断变化的全球消费者需求和兴趣，包括在15个国际市场成功实施分销商模式；(C)以公司可接受的条款并在其预期范围内成功进入资本和/或信贷市场；(D)成功开展其全球制造和组装业务；(E)及时开发和推出市场接受的产品、服务和经验，使公司能够产生预期的销售水平并提供预期的财务回报，包括成功实施和执行加强和扩大其在旅游、大型邮轮和Trike的领导地位的计划，并发展其互补业务；。(F)在与现有和新的竞争对手竞争的同时，使公司能够从市场机会中获益；。(G)预防、检测和补救其摩托车的任何问题或与制造过程相关的任何问题，以避免新车型发布延迟、召回活动、监管机构调查、增加的保修成本或诉讼以及对其声誉和品牌实力的不利影响，并在预期成本和时间内执行任何产品计划或召回；(H)管理供应链问题，包括质量问题和原材料短缺或自然灾害造成的任何意外中断或价格上涨；(I)管理二手摩托车的价格和供应可能对其业务，包括对新摩托车零售的影响；(J)实现市场对电动车型需求的预期，这将部分取决于必要基础设施的建设；(K)成功地管理和降低整个业务的成本；(L)通过总体经济和商业条件的变化，包括不断变化的资本、信贷和零售市场以及不断变化的政治环境来管理；(M)继续发展其经销商和经销商的能力，有效地实施与其经销商和分销方式有关的变化，并管理其独立经销商可能难以通过不断变化的经济条件和消费者需求获得资金和进行管理的风险；(N)与浙江钱江摩托车有限公司发展和保持富有成效的关系，并及时推出相关产品；。(O)作为哈雷-戴维森品牌在印度的分销商和被许可人，与英雄汽车公司发展和保持富有成效的关系；。(P)管理和预测新关税或调整后的关税对该公司在国际上销售产品的能力以及原材料和零部件成本的影响；。(Q)成功地保持在欧盟、中国和本公司的东南亚国家联盟(东盟)国家销售摩托车的方式，使其摩托车不会受到递增关税的影响；(R)管理其泰国公司和制造业务，使本公司能够利用优惠的自由贸易协定和关税，并在某些市场上充分降低其摩托车的价格；(S)准确估计并适应外币汇率、利率和商品价格的波动；(T)留住和吸引有才华的员工，并消除整个组织的人员重复、效率低下和复杂性；(U)防止网络安全漏洞，涉及
36

消费者、雇员、经销商、供应商或公司的数据，并对有关数据安全的不断变化的监管要求作出反应；(V)管理HDFS贷款组合的信贷质量、贷款服务和催收活动以及回收率；(W)适应税制改革、医疗保健通胀和改革以及养老金改革，并成功评估任何此类改革对公司业务的影响；(X)通过不一致和不可预测的天气模式可能对摩托车零售产生的影响进行管理；(Y)实施和管理全企业范围的信息技术系统，包括其制造设施的系统；(Z)管理产品、服务和运营在立法和法规环境中的变化和准备；(Aa)管理产品责任索赔和商业或合同纠纷的风险；(Bb)继续管理公司与其工会的关系和协议，以帮助推动长期竞争力；(Cc)根据关税、与产品开发计划相关的成本和公司复杂的全球供应链等因素，准确预测其摩托车和相关产品部门的利润率；以及(Dd)成功开发和推出二手摩托车计划，哈雷-戴维森认证。
    停工、设施关闭、罢工、自然原因、广泛传播的传染病、恐怖主义或其他因素可能会对公司的运营、对其产品的需求及其流动性产生不利影响。有关其他因素，请参阅第1A项。风险因素本报告的。其中许多风险因素受到当前不断变化的资本、信贷和零售市场以及公司在不稳定的经济状况中管理能力的影响。
该公司销售其摩托车及相关产品和服务的能力以及满足其财务预期的能力还取决于该公司的独立经销商向零售客户销售其摩托车及相关产品和服务的能力。本公司依赖其独立经销商的能力和财务能力来制定和实施有效的零售销售计划，以创造对他们从本公司购买的摩托车和相关产品和服务的需求。此外，由于天气、经济状况、新冠肺炎疫情的影响或其他因素，公司的独立经销商和分销商在经营业务和销售哈雷-戴维森摩托车及相关产品和服务时可能会遇到困难。
近年来，HDFS的零售信贷损失水平处于历史低位，但不能保证这种情况会持续下去。本公司认为，随着时间的推移，HDFS的零售信贷损失可能会增加，这是由于消费者信贷行为的变化，以及HDFS努力增加对次级借款人的审慎结构贷款批准，以及公司已经采取和可能采取的行动对摩托车价值的影响。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
本公司面临外币汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险。为降低该等风险，本公司选择性地使用衍生金融工具。所有套期保值交易均根据定期检讨的政策及程序授权及执行，该等政策及程序禁止使用金融工具进行投机交易。敏感性分析用于管理和监测外币汇率和利率风险。有关本公司衍生金融工具公允价值的进一步披露载于合并财务报表附注9.
摩托车及相关产品细分市场
该公司在国际上销售其摩托车和相关产品，在大多数市场上，这些销售都是以该国的当地货币进行的。因此，摩托车部门的经营业绩受到美元相对于外币价值波动的影响。该公司因销售摩托车及相关产品而产生的最大外汇汇率风险涉及欧元、澳元、日元、巴西雷亚尔、加拿大元、墨西哥比索、人民币、印度卢比、新加坡元、泰铢和英镑。该公司利用外币合同来减轻某些货币波动对摩托车部门经营业绩的影响。外币合同是与银行签订的，允许公司在未来某一日期根据固定汇率兑换货币。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，未偿还外币合同的名义美元价值分别为7.794亿美元和6.545亿美元。该公司估计，美元相对于这些合同相关货币的价值统一贬值10%，将导致截至2020年12月31日和2019年12月31日的合同公允价值分别减少约8,020万美元和6,550万美元。
该公司购买用于生产摩托车的商品。因此，摩托车部门的营业收入受到大宗商品价格变化的影响。本公司在有限的基础上使用衍生金融工具对冲某些商品的价格。截至2020年12月31日，这些工具的名义价值为750万美元，公允价值为净资产80万美元。截至2019年12月31日，这些工具的名义价值为890万美元，公允价值为净负债10万美元。这些合同的公允价值因基础商品价格10%的不利变化而可能出现的降幅不会很大。
37

金融服务细分市场
本公司拥有利率敏感型金融工具，包括应收账款、债务和利率衍生金融工具。因此，金融服务营业收入受到利率变化的影响。该公司利用利率互换和上限分别减少利率波动对其浮动利率中期票据和资产支持证券化交易的影响。截至2020年12月31日，HDFS的未偿还利率掉期名义价值为4.5亿美元，未偿还利率上限的名义价值为9.781亿美元。截至2019年12月31日，HDFS的未偿还利率掉期名义价值为9.0亿美元，利率上限名义价值为3.76亿美元。截至2020年12月31日，HDFS估计利率下降10%不会导致利率互换和上限协议的公允价值发生实质性变化。截至2019年12月31日，HDFS估计利率下降10%将导致利率互换和上限协议的公允价值减少1,020万美元。
HDFS还拥有短期商业票据和通过商业票据管道设施发行的债务，这些票据和债务受到利率变化的影响，但它不对冲。本公司估计，通过商业票据管道设施发行的商业票据和债务的利率提高一个百分点将会增加金融服务利息费用到2021年大约1550万美元利昂。这一分析没有考虑在这种环境下可能存在的整体经济活动水平下降的影响。此外，一旦利率发生变化，本公司可能会采取行动，以减少其对这一变化的风险。然而，由于将采取的具体行动及其可能影响的不确定性，敏感性分析没有考虑到这些影响。
该公司拥有外币计价的中期票据。因此，金融服务营业收入受到美元相对于外币和利率波动的影响。在2020年12月31日，这一敞口与欧元有关。该公司利用交叉货币互换来缓解外币汇率和与外币计价债务相关的利率波动的影响。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司有未偿还的交叉货币掉期，名义价值分别为14亿美元和6.608亿美元。本公司估计，基础外币汇率及利率每变动10%，将会导致 $170.6截至2020年12月31日和2019年12月31日，互换协议的公允价值分别减少了10万美元和7620万美元。截至2019年12月31日的金额反映了对公司2019年年报中Form 10-K的金额的修订。
38

项目8.合并财务报表和补充数据
 页面
独立注册会计师事务所报告
40
合并业务报表
44
综合全面收益表
45
合并资产负债表
46
合并现金流量表
48
合并股东权益报表
49
合并财务报表附注
50
1.主要会计政策摘要
50
2.收入
53
3.重组活动
54
4.所得税
56
5.股本和每股收益
59
6.其他资产负债表和现金流信息
59
7.融资应收款项
61
8.商誉和无形资产
67
9.衍生金融工具及对冲活动
68
10.租契
71
11.债务
72
12.资产支持融资
74
13.公允价值
78
14.产品保修和召回活动
80
15.雇员福利计划及其他退休后福利
80
16.承付款和或有事项
87
17.基于股份的奖励
87
18.累计其他全面亏损
89
19.可报告的细分市场和地理信息
90
20.补充合并数据
93
21.后续事件
96

39

独立注册会计师事务所报告

致哈雷-戴维森公司股东和董事会。

财务报告内部控制之我见
我们根据《内部控制-综合框架》中确立的标准，审计了哈雷-戴维森公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制S 特雷德韦委员会赞助组织委员会印发(2013年框架) (COSO标准)。我们认为，根据COSO标准，截至2020年12月31日，哈雷戴维森公司(本公司)在所有实质性方面都对财务报告实施了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的准则，审计了Harley-Davidson，Inc.截至2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表，截至2020年12月31日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益及现金流量，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表，我们于2021年2月23日的报告就此发表了无保留意见。

意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。



/S/安永律师事务所
威斯康星州密尔沃基
2021年2月23日



40

独立注册会计师事务所报告

致哈雷-戴维森公司股东和董事会。

对财务报表的几点看法
我们审计了哈雷-戴维森公司(本公司)于2020年12月31日及2019年12月31日的合并资产负债表，截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益及现金流量，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表(统称为“综合财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了哈雷-戴维森公司在2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及在截至2020年12月31日的三年中的每一年的运营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据《内部控制-综合框架》中确立的标准，审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制 特雷德韦委员会赞助组织委员会印发(2013年框架)， 我们2021年2月23日的报告对此发表了毫无保留的意见。

采用ASU 2016-13
如合并财务报表附注1所述，由于采用会计准则更新(ASU)第2016-13号，公司于2020年改变了信贷损失的会计处理方法金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，以及相关的修正案。有关我们相关的关键审计事项的讨论，请参见下文。

意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

41


信贷损失准备--零售融资应收账款
有关事项的描述
截至2020年12月31日，公司的零售应收账款组合总额为63亿美元，相关信贷损失拨备(ACL)为3.717亿美元。如上文及综合财务报表附注1及附注7所述，自2020年1月1日起，本公司采纳了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(ASC 326)：金融工具信贷损失的计量，要求本公司在产生时确认按摊销成本持有的金融应收账款的预期终身亏损。在采用后，公司通过累积效应调整将其ACL增加了1.006亿美元，并将递延税项后的留存收益净额减少了7820万美元。本公司采用基于年份的亏损预测方法来衡量预期的零售金融应收账款信贷损失。在方法中纳入了对两年期间的经济预测，以反映未来经济状况变化的估计影响。为了建立经济预测，管理层考虑了各种第三方经济预测情景，并对这些经济预测情景应用了概率加权。对于超出公司合并经济预测的时期，公司将在三年内使用均值回归过程恢复其历史平均亏损经验。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准、投资组合或期限以及其他相关因素的差异。
由于管理层零售应收账款损失预测模型的复杂性，以及在确定其经济预测的概率加权时应用的主观管理假设，审计管理层对零售金融应收账款的ACL的估计尤其具有挑战性。


我们是如何在审计中解决这个问题的
我们了解了这一点，对设计进行了评估，并测试了ACL流程内部控制的运行有效性。这些程序包括对管理层审查关键假设的控制进行测试，如经济预测、ACL模型的开发和操作，以及ACL模型中使用的关键输入和假设的完整性和准确性。
为了测试ACL，我们的审计程序包括评估公司的亏损预测模型、管理层准备的经济预测以及模型中使用的基础数据。我们让我们的内部专家参与评估模型方法和模型性能，并测试关键的建模假设。我们评估了管理层在概率加权不同第三方经济预测情景中的判断，并将管理层的经济预测与其他可用信息进行比较，以寻找相反或佐证的证据。此外，我们测试了模型中使用的数据的准确性，并重新执行了贷款样本的模型计算。此外，我们审查了公司的历史损失统计数据、同行信息和后续事件，并考虑这些信息是否证实或与管理层对ACL的衡量相矛盾。

42

重组活动
有关事项的描述
在截至2020年12月31日的一年中，该公司记录了1.3亿美元的重组费用。正如综合财务报表附注3所述，重组活动包括裁员、终止某些产品、更换设施、优化全球独立经销商网络、退出某些国际市场以及停止在印度的销售和制造业务。这些行动导致重组费用，其中包括雇员终止费用、合同终止费用和非流动资产调整。截至2020年12月31日，该公司应计重组费用的负债为2390万美元。
审计公司的重组费用是复杂的，因为所采取的不同行动的全面范围要求管理层评估与这些行动相关的成本的确认时间。此外，在确定合并财务报表中重组费用的分类和披露时，公司需要保持各种重组活动的详细记录。

我们是如何在审计中解决这个问题的
我们对重组过程中的内部控制进行了了解，评估了设计，并测试了内部控制的运作有效性。这些程序包括对重大重组行动授权的测试控制，管理层对重大重组行动的会计处理和确认时间的审查和评估，以及公司对重组活动的呈报和披露的审查。
为测试重组成本及年终重组负债，我们的审核程序包括了解已获批准的重组行动，以及评估重大行动的会计处理及确认时间。此外，我们测试了公司对重组费用和年终负债的计算，审查了合同和和解协议的样本，并测试了与重组行动相关的现金支付。我们还测试了重组费用在合并财务报表中的列报和披露情况。

/S/安永律师事务所
我们自1982年以来一直担任本公司的审计师
威斯康星州密尔沃基
2021年2月23日
43

哈雷-戴维森公司
合并业务报表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(以千为单位，每股除外)
 
202020192018
收入：
摩托车及相关产品$3,264,054 $4,572,678 $4,968,646 
金融服务790,323 789,111 748,229 
4,054,377 5,361,789 5,716,875 
成本和支出：
摩托车及相关产品销售成本2,435,745 3,229,798 3,351,796 
金融服务利息费用246,447 210,438 193,187 
金融服务信用损失拨备181,870 134,536 106,870 
销售、行政和工程费用1,050,627 1,199,056 1,258,098 
重组费用130,009 32,353 93,401 
4,044,698 4,806,181 5,003,352 
营业收入9,679 555,608 713,523 
其他(费用)收入，净额(1,848)16,514 3,039 
投资收益7,560 16,371 951 
利息支出31,121 31,078 30,884 
所得税前收入(亏损)(15,730)557,415 686,629 
所得税(福利)拨备(17,028)133,780 155,178 
净收入$1,298 $423,635 $531,451 
每股收益：
基本信息$0.01 $2.70 $3.21 
稀释$0.01 $2.68 $3.19 
每股现金股息$0.44 $1.50 $1.48 
附注是合并财务报表的组成部分。
44

哈雷-戴维森公司
综合全面收益表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(单位：千)

202020192018
净收入$1,298 $423,635 $531,451 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币折算调整33,224 8,795 (25,010)
衍生金融工具(31,530)(16,371)20,009 
养老金和退休后福利计划51,838 100,311 (16,286)
53,532 92,735 (21,287)
综合收益$54,830 $516,370 $510,164 
随附附注是合并财务报表的组成部分。
45

哈雷-戴维森公司
合并资产负债表
2020年12月31日和2019年12月31日
(单位：千)
20202019
资产
流动资产：
现金和现金等价物$3,257,203 $833,868 
应收账款净额143,082 259,334 
应收金融账款，扣除备用金#美元72,632及$43,006
1,509,539 2,272,522 
库存，净额523,497 603,571 
受限现金131,642 64,554 
其他流动资产280,470 168,974 
5,845,433 4,202,823 
应收金融账款，扣除备用金#美元318,304及$155,575
4,933,469 5,101,844 
财产、厂房和设备、净值743,784 847,382 
养老金和退休后资产95,711 56,014 
商誉65,976 64,160 
递延所得税158,538 101,204 
租赁资产45,203 61,618 
其他长期资产122,487 93,114 
$12,010,601 $10,528,159 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$290,904 $294,380 
应计负债557,214 582,288 
存款79,965 — 
短期债务1,014,274 571,995 
长期债务的当期部分，净额2,039,597 1,748,109 
3,981,954 3,196,772 
长期债务，净额5,932,933 5,124,826 
租赁负债30,115 44,447 
养恤金和退休后负债114,206 128,651 
递延所得税8,607 8,135 
其他长期负债220,001 221,329 
承付款和或有事项(附注16)
股东权益：
优先股，无已发布
— — 
普通股（注5）1,685 1,828 
追加实收资本1,507,706 1,491,004 
留存收益1,284,823 2,193,997 
累计其他综合损失(483,417)(536,949)
国库券，按成本计算（注5）(588,012)(1,345,881)
1,722,785 1,803,999 
$12,010,601 $10,528,159 

46

哈雷-戴维森公司
合并资产负债表(续)
2020年12月31日和2019年12月31日
(单位：千)
20202019
合并可变利益实体持有的余额（注12）
应收账款，流动净额$530,882 $291,444 
其他资产$3,753 $2,420 
应收账款，净额-非流动$1,889,472 $1,027,179 
受限现金--流动和非流动$142,892 $63,812 
长期债务的当期部分，净额$608,987 $317,607 
长期债务，净额$1,585,174 $937,212 
附注是合并财务报表的组成部分。

47

哈雷-戴维森公司
合并现金流量表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(单位：千)
 
202020192018
经营活动提供的净现金（注6）$1,177,890 $868,272 $1,205,921 
投资活动产生的现金流：
资本支出(131,050)(181,440)(213,516)
应收金融账款的来源(3,497,486)(3,847,322)(3,752,817)
应收金融账款收款3,540,289 3,499,717 3,325,669 
购买有价证券— — (10,007)
有价证券的销售和赎回— 10,007 — 
收购业务— (7,000)— 
其他投资活动21,464 17,912 (11,598)
投资活动使用的现金净额(66,783)(508,126)(662,269)
融资活动的现金流：
发行中期票据所得款项1,396,602 1,203,236 1,591,828 
偿还中期票据(1,400,000)(1,350,000)(877,488)
证券化债务收益2,064,450 1,021,453 — 
证券化债务的偿还(1,041,751)(353,251)(257,869)
资产担保商业票据的借款225,187 177,950 509,742 
偿还资产担保商业票据(318,828)(318,006)(212,729)
无担保商业票据净增(减)444,380 (563,453)(135,356)
存款79,947 — — 
已支付的股息(68,087)(237,221)(245,810)
普通股回购(8,006)(296,520)(390,606)
根据股份计划发行普通股89 3,589 3,525 
融资活动提供(使用)的现金净额1,373,983 (712,223)(14,763)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响18,712 (2,305)(15,351)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)$2,503,802 $(354,382)$513,538 
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$905,366 $1,259,748 $746,210 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)2,503,802 (354,382)513,538 
现金、现金等价物和受限现金，期末$3,409,168 $905,366 $1,259,748 
合并资产负债表上的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表的对账：
现金和现金等价物$3,257,203 $833,868 $1,203,766 
受限现金131,642 64,554 49,275 
包括在其他长期资产中的受限现金20,323 6,944 6,707 
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金$3,409,168 $905,366 $1,259,748 
附注是合并财务报表的组成部分。
48

哈雷-戴维森公司
合并股东权益报表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(单位为千，不包括份额)
 普通股其他内容
已缴费
资本		保留
收益		累计
其他
全面
损失		库存股总计
 已发布
股票		天平
余额，2017年12月31日181,286,547 $1,813 $1,422,808 $1,607,570 $(500,049)$(687,865)$1,844,277 
净收入— — — 531,451 — — 531,451 
其他全面亏损，扣除税后（注18）— — — — (21,287)— (21,287)
股息(美元)1.48每股)
— — — (245,810)— — (245,810)
普通股回购— — — — — (390,606)(390,606)
基于股份的薪酬644,678 6 36,812 — — 13,082 49,900 
会计变更的累积影响— — — 6,024 — — 6,024 
某些税收影响的重新分类— — — 108,348 (108,348)— — 
平衡，2018年12月31日181,931,225 1,819 1,459,620 2,007,583 (629,684)(1,065,389)1,773,949 
净收入— — — 423,635 — — 423,635 
其他综合收益，扣除税后（注18）— — — — 92,735 — 92,735 
股息(美元)1.50每股)
— — — (237,221)— — (237,221)
普通股回购— — — — — (296,520)(296,520)
基于股份的薪酬885,311 9 31,384 — — 16,028 47,421 
平衡，2019年12月31日182,816,536 1,828 1,491,004 2,193,997 (536,949)(1,345,881)1,803,999 
净收入— — — 1,298 — — 1,298 
其他综合收益，扣除税后（注18）— — — — 53,532 — 53,532 
股息(美元)0.44每股)
— — — (68,087)— — (68,087)
普通股回购— — — — — (8,006)(8,006)
基于股份的薪酬686,990 7 16,702 — — 1,569 18,278 
库存股报废(15,000,000)(150)— (764,156)— 764,306 — 
会计变更的累积影响— — — (78,229)— — (78,229)
平衡，2020年12月31日168,503,526 $1,685 $1,507,706 $1,284,823 $(483,417)$(588,012)$1,722,785 
 
附注是合并财务报表的组成部分。

49

哈雷-戴维森公司
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
合并原则和列报依据- 合并财务报表包括哈雷戴维森公司的账目及其子公司，均为全资所有（公司），包括哈雷戴维森汽车公司（HDMC）和哈雷戴维森金融服务公司（HDFS）的公司集团的账户。此外，由于公司是主要受益人，某些与担保融资相关的可变利益实体（VIE）也被合并。所有公司间账户和重大公司间交易均已删除。
该公司在以下地区运营二可报告的细分市场：摩托车及其相关产品(摩托车)和金融服务。
该公司几乎所有的国际子公司都使用各自的当地货币作为其职能货币。国际子公司的资产和负债按期末汇率换算，收入和支出按当期平均汇率换算。以不同于实体的功能货币的货币计价的货币资产和负债每月从交易货币重新计量为实体的功能货币。外币重新计量产生的总交易收益/(损失)为#美元3.8百万，$18.0百万美元，以及(19.9截至二零二零年、二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，本集团的财务状况分别为百万元。
预算的使用 – 按照美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表要求公司管理层作出影响综合财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
2020年第一季度，一种新型冠状病毒株(新冠肺炎)的爆发在全球范围内蔓延，并于2020年3月被确认为大流行。新冠肺炎疫情限制了美国和世界各地的经济活动水平，其影响的全面程度尚不清楚。本公司截至2020年12月31日止期间的财务业绩反映新冠肺炎疫情的影响，其中最重要的与附注7所述的信贷损失准备有关。
现金和现金等价物 – 本公司将所有购买时到期日在90天或以下的高流动性投资视为现金等价物。

应收账款净额 – 该公司的摩托车和相关产品一般以公开方式出售给美国和加拿大以外的独立经销商，由此产生的应收账款包括在应收账款净额在合并资产负债表。从应收账款总额中扣除的坏账准备为#美元。3.7百万美元和美元4.9分别截至2020年和2019年12月31日。本公司对坏账准备的评估包括审查以确定单独评估的不良账户。剩余的应收账款余额根据账龄分析进行汇总评估。坏账准备是根据过往损失经验、抵押品价值，以及(如适用)合理和可支持的经济预测等因素而厘定的。一旦管理层确定特定客户没有能力全额偿还余额，就对应收账款进行减记。公司在美国和加拿大的摩托车及相关产品销售由采购的独立经销商通过HDFS融资，相关应收账款计入财务应收账款净额在合并资产负债表.
库存，净额 – 基本上所有位于美国的库存都是使用后进先出(LIFO)方法进行估值的。其他库存，总额为#美元221.9百万美元和美元326.52020年12月31日和2019年12月31日的100万美元分别采用先进先出(FIFO)法，以成本或可变现净值中的较低者进行估值。
收回存货 -收回的存货，即已收回的减值融资应收账款抵押品，通过公允价值重新计量，以成本或可变现净值中的较低者入账。在抵押品被收回期间，相关应收账款通过变更信用损失准备调整为抵押品的公允价值，并重新分类为收回的存货，计入其他流动资产在合并资产负债表.
50

财产、厂房和设备、净值 – 财产、厂房和设备按累计折旧和摊销后的成本入账。折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法确定的。每类财产、厂房和设备的估计使用年限一般包括30对于建筑来说，7多年的建设和土地改善， 3至10机器和设备的使用年限，以及3至7几年的软件时间。加速折旧法用于所得税目的。

商誉 – 商誉指购入成本超过购入净资产公允价值的部分。商誉至少每年或当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时，根据与其分配的报告单位有关的财务数据进行减值测试。如果报告单位的账面金额超过其公允价值，商誉被视为减值，并就账面金额超过公允价值的金额确认减值损失，但以分配给报告单位的商誉总额为限。于2020至2019年期间，本公司测试其商誉结余以计提减值，并无因该等审核而录得商誉调整。
长寿资产 – 当事件及情况需要时，本公司会定期评估将持有及使用的长期资产的账面价值。如果长期资产的账面价值被视为减值，则根据账面价值超过长期资产公允价值的金额确认亏损。当事件及情况显示其长期资产的实际使用年期可能较最初估计的为短时，本公司亦会检讨其长期资产的使用年期。如果实际使用年限被认为短于最初的使用年限，则对折旧进行前瞻性调整，以便在修订的使用年限内对剩余账面价值进行折旧。有关影响长期资产的公司重组活动的更多细节，请参阅附注3。
分类为持有待售的资产组别按账面值或公允价值减去出售成本中较低者计量，并在符合持有待售准则期间，就将账面值减至公允价值减去出售成本所需的任何初步调整确认亏损。公允价值减去出售成本必须在资产组仍被归类为持有待售的每个报告期进行评估。出售资产集团所产生的以前未确认的收益或损失将在出售之日确认。
研究和开发费用 – 与产品开发和改进有关的研究活动的支出从已发生的收入中扣除，并包括在销售、行政和工程费用在合并业务报表.研究和开发费用为$202.4百万，$216.5百万美元和美元191.62020年、2019年和2018年分别为100万人。
广告费 – 本公司在以下时间内第一次进行广告时，支付广告制作费用销售、行政和工程费用.广告成本与公司通过使用媒体和其他方式推广其产品和品牌的努力有关。在2020年、2019年和2018年期间，公司产生了134.6百万，$171.4百万美元和美元144.3广告费用分别为100万元。
运费和搬运费 – 该公司将运输和搬运成本归类为摩托车及相关产品销售成本.
新会计准则
新近采用的会计准则
2016年7月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号：金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量(ASU 2016-13)。ASU2016-13改变公司对按摊余成本计入的金融工具的预期信贷损失的确认方式，要求在最初确认金融工具时确认整个生命周期的预期信贷损失。ASU 2016-13年度取代了已发生的损失方法。本公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13，对按摊余成本计量的金融工具采用修正的追溯方法。
51

2020年1月1日，本公司重新计量了新会计准则下的金融工具信贷损失准备。差额被记录为累积效果调整以留存收益，扣除所得税后的净额。ASU 2016-13的最初采用并未影响公司的合并业务报表. 采用ASU 2016-13对公司业绩的影响合并资产负债表如下(以千为单位)：
2019年12月31日收养的效力2020年1月1日
资产
应收金融账款(a)
$7,572,947 $— $7,572,947 
应收金融账款信贷损失准备(a)
$(198,581)$(100,604)$(299,185)
递延所得税$101,204 $22,484 $123,688 
负债和股东权益
应计负债$582,288 $109 $582,397 
留存收益$2,193,997 $(78,229)$2,115,768 
(a)报告为财务应收账款净额在合并资产负债表，在当前和非当前之间分配
财务报表与前期的可比性-自2020年起，根据ASU 2016-13年度，本公司在初步确认按摊余成本计入的相关金融工具后，确认完整的终身预期信贷损失。根据ASU 2016-13年度，信贷损失准备的变动及其对信贷损失准备的影响将受公司应收账款组合的规模和构成、经济状况、合理和可支持的预测以及每个报告期的其他适当因素的影响。以前的期间没有重述，将继续按照以前适用的美国公认会计准则进行报告，该准则通常要求在确认信用损失之前发生信用损失。 因此，以前的期间将不能与本期相比。有关本公司应收财务账款的其他资料将在附注7中进一步讨论。
2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04号无形资产-商誉及其他(主题350)：简化商誉减值测试(ASU 2017-04)。ASU 2017-04通过取消计算商誉隐含公允价值的要求，简化了后续商誉的计量。相反，商誉减值是通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较来计算的，并就账面金额超过公允价值的金额确认减值损失，但限于分配给报告单位的商誉总额。所有报告单位在新准则下适用相同的减值测试。本公司于2020年1月1日前瞻性采用ASU 2017-04。采用ASU 2017-04对本公司的综合财务报表并无影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化(ASU 2018-13)。ASU 2018-13修订了ASC 820，以消除、修改和增加公允价值计量的某些披露要求。这些修正要求追溯适用，但少数披露补充除外，这些补充将在预期的基础上适用。公司于2020年1月1日采用ASC 2018-13。采用ASU 2018-13年度并未对本公司的披露产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)(ASU 2018-15)。新的指导要求作为服务合同的云计算安排中的客户遵循现有的内部使用软件指导，以确定将哪些实施成本作为资产或发生的费用进行资本化。本公司于2020年1月1日前瞻性地采用了ASU 2018-15。采用ASU 2018-15年度并未对本公司的综合财务报表产生重大影响。
尚未采用的会计准则
2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，简化了所得税会计(ASU 2019-12)。新的指导意见消除了与期间内税收分配办法、中期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。新的指导方针还简化了特许经营税的会计处理，颁布了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉计税基础上升的交易的会计处理。该指导意见适用于2020年12月15日之后的财政年度以及这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。本公司预计采用ASU 2019-12年度不会对其综合财务报表产生重大影响。
52

2. 收入
本公司于通过向客户转让商品或服务的控制权而履行履约责任时确认收入。收入按本公司预期就所转让商品或服务有权换取的代价计量。与产生收入的活动同时向客户收取的税项不计入收入。
12月31日终了年度按主要来源分列的收入如下(以千计)：
20202019
摩托车及相关产品：
摩托车$2,350,407 $3,538,269 
零部件和附件659,634 713,400 
一般商品186,068 237,566 
发牌29,750 35,917 
其他38,195 47,526 
3,264,054 4,572,678 
金融服务：
利息收入682,517 678,205 
其他107,806 110,906 
790,323 789,111 
$4,054,377 $5,361,789 
摩托车及相关产品
采购产品摩托车，零部件和一般商品-摩托车、零部件(P&A)和一般商品的销售收入在控制权移交给客户时入账，通常在装运时入账。向美国和加拿大以外的独立经销商销售产品通常是公开的，条款大致如下30-120天数和由此产生的应收账款包括在应收账款净额在合并资产负债表。向美国和加拿大的独立经销商销售产品是通过HDFS融资的，相关应收账款包括在应收融资净额 在合并资产负债表.
该公司向独立经销商和零售客户提供销售激励计划，旨在促进摩托车、P&A和百货的销售。该公司使用期望值方法估计其在销售激励计划下出售的可变对价。作为销售激励的一部分，公司将支付给客户的对价作为收入减少的一部分进行核算，收入减少将在相关销售记录日期或激励计划获得批准和传达之日较晚的日期应计。
本公司有权退还符合条件的P&A和一般商品。当公司提供返还权利时，它基于对历史趋势的分析来估计回报，并仅将初始销售的收入记录为其预期有权获得的金额。剩余的对价在退款责任账户中递延。退款负债在每个报告日期根据估计的变化重新计量，并对收入进行相应的调整。.
与销售奖励和返回权相关的可变对价最早在公司预期收到的对价金额发生变化或对价固定时进行调整。对与先前确认的销售相关的可变对价的调整在2020年和2019年期间并不重要。
在产品控制权转移到客户手中后，与运费相关的运输和搬运成本被计入履行成本。本公司在确认相关收入的同时，应计提装运和装卸费用。
该公司对其摩托车和P&A提供标准的有限保修。这些保修保证产品将按预期运行，而不是单独的性能义务。当产品控制权转移到客户手中时，公司将估计的保修成本作为负债进行会计处理。
53

发牌-该公司许可哈雷-戴维森公司拥有的名称和其他商标，并向其被许可人收取版税。商标许可证被认为是象征性的知识产权，它授予被许可人访问公司知识产权的权利。本公司在许可期内履行其履行义务，因为本公司履行其承诺，授予被许可人使用知识产权和从知识产权中受益以及维护知识产权的权利。
对于该季度赚取的版税，通常应在每个季度结束后30天内支付。收入以基于销售的特许权使用费的形式，在被许可人随后的销售发生时确认。本公司将实际权宜之计应用于ASC主题606，与客户的合同收入，将许可收入确认为公司有权开具发票的金额，因为每个时期到期的特许权使用费与公司迄今的业绩价值直接对应。收入将在剩余的合同条款中确认，最高可达2好几年了。
其他-其他收入主要来自哈雷车主集团®(H.O.G.)会员销售、摩托车租赁佣金、博物馆门票和活动以及其他杂项产品和服务。
金融服务
利息收入-金融应收账款的利息收入记为已赚取，并以批发和零售应收账款的日均未付余额为基础。应计和未收回的利息按财务应收账款净额。与融资应收账款有关的某些贷款发放成本，包括为某些零售贷款向交易商支付的款项，将递延并记录在财务应收账款净额并在合同有效期内摊销。
其他收入-其他收入主要包括保险和许可收入。HDFS与某些独立的保险公司合作，通过美国和加拿大的大多数哈雷-戴维森独立经销商提供摩托车保险和保护产品。HDFS还与第三方金融机构合作，这些机构在美国和国际上发行信用卡或提供带有哈雷-戴维森品牌的其他金融产品。对于其中许多合同，公司授予使用公司拥有的许可商标的临时权利，并向客户收取与销售其产品相关的版税。商标许可证被认为是象征性的知识产权，它授予客户访问知识产权的权利。本公司在许可期内履行其履行义务，因为它履行了授予客户使用和受益于知识产权以及维护知识产权的权利的承诺。特许权使用费和利润分成金额按季度或按年收取，具体取决于合同。收入以基于销售的特许权使用费的形式，在客户随后的销售发生时确认。收入将在剩余的合同条款中确认，最高可达5好几年了。本公司是某些其他保险相关合同的主要债务人，因此，当本公司履行其履约义务时，收入将在合同有效期内确认。
合同责任
公司维持着某些递延收入余额，与合同开始时在公司履行合同之前收到的付款有关，通常与出售H.O.G.会员资格和延长服务计划合同有关。递延收入在公司履行合同时确认为收入。递延收入，包括在应计负债和其他长期负债在合并资产负债表，截至12月31日如下(单位：千)：
20202019
期初余额$29,745 $29,055 
期末余额36,614 29,745 
之前确认为2020年和2019年收入的递延收入为#美元19.7百万美元和美元26.3分别为100万美元。该公司预计将确认约$15.42021年剩余未赚取收入的百万美元和21.2之后的百万美元。
3. 重组活动
与公司重组活动相关的费用计入重组费用在合并业务报表.
2020年重组活动-2020年，该公司启动了重组活动，包括裁员、终止某些当前和未来的产品、改变设施、优化其全球独立经销商网络、退出某些国际市场以及停止在印度的销售和制造业务。裁员导致大约500员工。此外，印度的行动将导致大约70员工。
54

与2020年重组活动有关的重组费用为#美元。130.0百万美元，包括$119.1在摩托车领域的收入为100万美元，10.9金融服务部门的收入为100万美元。本公司预计与2020年重组活动相关的剩余重组费用约为#美元201000万美元，预计将在2021年行动完成时得到承认。估计重组活动总额约为#美元。150百万美元包括大约$139百万美元和美元11摩托车和金融服务部门预计将分别产生100万美元。2020年重组活动下的预期重组费用总额包括约美元30与员工解雇福利相关的百万美元，美元90与合同终止和其他费用有关的百万美元和美元30百万美元与非流动资产调整有关，包括加速折旧和对非流动资产公允价值的其他调整。
2020年重组活动应计重组费用变化，包含在 应计负债在合并资产负债表，截至12月31日，人数如下（以千计）：
2020
员工离职福利合同终止
其他(&O)		非流动资产调整总计
期初余额$— $— $— $— 
重组费用28,913 70,894 30,202 130,009 
已利用– 现金
(21,494)(54,773)— (76,267)
已利用– 非现金
— — (30,202)(30,202)
外币变动305 75 — 380 
期末余额$7,724 $16,196 

$— $23,920 
2018年重组活动--2018年，公司启动了一项计划，通过启动多年制造优化计划来进一步改善其制造业务和成本结构，其中包括将其位于密苏里州堪萨斯城的摩托车组装厂整合到其位于宾夕法尼亚州约克市的工厂，并关闭其在澳大利亚阿德莱德的车轮业务(制造优化计划)。业务的合并导致消除了大约800堪萨斯城工厂的工作岗位和增加的大约450约克工厂的工作岗位将持续到2019年。阿德莱德工厂的关闭导致大约90乔布斯。截至2019年12月31日，摩托车部门的累计重组费用为122.21000万美元和其他与暂时性低效相关的成本23.2在制造优化计划下的1000万美元。《制造优化计划》于2019年完成。
2018年，公司启动了员工重组(重组计划)，并于2019年完成。因此，大约70员工是在非自愿的基础上离开公司的。
2018年重组活动的重组费用仅限于摩托车部门，并于2019至2018年间入账。2018年重组活动应计重组费用变动，列于应计负债在合并资产负债表2019年和2018年的情况如下(单位：千)。2020年内与2018年重组活动相关的应计重组费用的变化并不重要。
 2019
制造优化计划重组计划
 员工离职福利加速折旧其他总计员工离职福利总计
期初余额$24,958 $— $79 $25,037 $3,461 $28,498 
重组费用15 14,684 17,971 32,670 (317)32,353 
已使用-现金(24,102)— (16,950)(41,052)(3,118)(44,170)
已使用-非现金— (14,684)(1,094)(15,778)— (15,778)
外币变动(6)— (4)(10)(26)(36)
期末余额$865 $— $2 $867 $— $867 
55

2018
制造优化计划重组计划
员工离职福利加速折旧其他总计员工离职福利总计
期初余额$— $— $— $— $— $— 
重组费用38,666 34,654 16,182 89,502 3,899 93,401 
已使用-现金(13,060)— (16,095)(29,155)(444)(29,599)
已使用-非现金— (34,654)— (34,654)— (34,654)
外币变动(648)— (8)(656)6 (650)
期末余额$24,958 $— $79 $25,037 $3,461 $28,498 
公司发生增量 摩托车及相关产品销售成本由于2019年和2018年期间实施制造优化计划导致临时效率低下，费用为美元10.3百万美元和美元12.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
4. 所得税
所得税(福利)拨备截至12月31日的年度，包括以下内容（以千计）： 
202020192018
当前：
联邦制$4,877 $82,484 $136,202 
状态2,614 6,421 23,134 
外国19,560 23,328 29,823 
27,051 112,233 189,159 
延期：
联邦制(30,779)18,760 (23,181)
状态(11,579)402 (6,787)
外国(1,721)2,385 (4,013)
(44,079)21,547 (33,981)
$(17,028)$133,780 $155,178 
的组件所得税前收入(亏损)截至12月31日的年度，如下（以千计）： 
202020192018
国内$(81,522)$465,798 $593,099 
外国65,792 91,617 93,530 
$(15,730)$557,415 $686,629 
56

所得税(福利)拨备由于以下项目（以千计），与截至12月31日止年度适用美国法定企业所得税税率所提供的金额不同： 
202020192018
(福利)按法定利率计提准备金$(3,303)$117,057 $144,192 
扣除联邦福利后的州税822 14,165 18,086 
外币利差60 1,665 2,712 
国外取得的无形收入— (3,108)(8,400)
研发信贷(8,442)(8,200)(7,400)
未确认的税收优惠，包括利息和罚款(8,567)289 (4,121)
估值免税额调整9,675 8,070 908 
国家信用(13,106)(4,704)— 
因税率变化重新测量递延税余额— — (8,098)
领土税— — 9,556 
全球无形低税收入1,480 1,113 2,437 
对先前应计税款的调整(4,951)(1,755)(7,196)
公司间转移的费率差异— — 6,013 
高管薪酬限制2,543 2,620 3,171 
其他外来夹杂4,415 4,202 1,787 
其他2,346 2,366 1,531 
所得税(福利)拨备$(17,028)$133,780 $155,178 
2017年的减税和就业法案要求美国股东对某些外国子公司赚取的全球无形低税收入(GILTI)缴纳当期税，公司可以选择为这些子公司确认递延税款或在发生的年度提供税收支出。该公司已选择在税收发生的当年对GILTI进行会计处理。
截至12月31日，公司递延所得税资产和负债的主要组成部分包括以下内容(以千计)： 
20202019
递延所得税资产：
应计项目尚不能扣税$142,100 $95,746 
养恤金和退休后医疗保健计划义务6,499 17,685 
股票薪酬9,619 11,867 
净营业亏损和贷记结转55,857 45,279 
估值免税额(38,072)(29,024)
其他78,051 64,833 
254,054 206,386 
递延所得税负债：
折旧，超过账面的税额(74,579)(83,477)
其他(29,544)(29,840)
(104,123)(113,317)
$149,931 $93,069 
本公司每季度或当发生的事件或情况变化表明需要进行审查时，对其递延所得税资产估值准备进行审查。在确定估值准备的要求时，将考虑记录递延所得税净资产的法人实体或合并集团的历史和预期财务结果，以及任何积极或消极的证据，包括税法变化。由于未来的财务结果和税法可能与之前的估计不同，可能需要定期调整公司的估值免税额。
57

截至12月31日，该公司的国家营业亏损结转总额如下（单位：千）：
期满年份2020
2031$252,142 
203349 
20342,455 
20357,800 
20383,992 
203911,710 
204029,836 
不定9,449 
$317,433 
该公司还拥有威斯康星州研发信贷结转$33.82020年12月31日为百万，将于2024-2035年到期。
截至2020年12月31日，公司的递延所得税资产为美元45.9百万美元与其州运营亏损、威斯康星州研发信贷结转以及递延税资产有关10.0与海外净营业亏损有关的百万美元。
该公司的估值津贴为#美元。38.1截至2020年12月31日，百万美元，其中包括美元17.7与州运营损失和威斯康星州研发信贷结转相关的百万美元，美元6.5与海外净营业亏损有关的百万美元和美元13.9与其他递延所得税资产相关的百万美元。估值津贴较上一年增加的金额包括美元8.0与州运营损失和威斯康星州研发信贷结转以及美元相关的百万美元1.0与海外净营业亏损有关的百万美元。
公司确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。所得税(福利)拨备。该公司未确认税收优惠的总负债(不包括利息和罚款)的变化如下(千)： 
20202019
未确认的税收优惠，期初$60,112 $61,411 
上一期间取得的税务头寸的未确认税收优惠增加1,649 1,067 
上一期间取得的税务头寸的未确认税收优惠减少(12,560)(5,608)
本期采取的税务头寸的未确认税收优惠增加3,092 4,576 
法规失效— (325)
与税务机关达成和解(1,696)(1,009)
未确认的税收优惠，期末$50,597 $60,112 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，如果得到确认，将影响有效税率的未确认税收优惠金额为1美元。43.8百万美元和美元53.1分别为100万美元。
2020、2019年和2018年期间确认的与利息和与未确认税收优惠相关的罚款有关的福利总额合并业务报表是$2.1百万，$0.1百万美元和美元3.2分别为100万美元。
与2020年12月31日和2019年12月31日确认的未确认税收优惠相关的利息和罚款总额合并资产负债表是$25.5百万美元和美元27.6分别为100万美元。
该公司预计，在截至2021年12月31日的财政年度内，与持续经营相关的未确认税收优惠总额不会大幅增加或减少。然而，该公司正在接受税务机关的定期审计。本公司相信，它对其纳税申报单上的立场有适当的支持，其年度税务拨备包括足以支付任何评估的金额。尽管如此，在税务机关提出的问题得到解决后最终支付的金额(如果有的话)可能与每年的应计金额有很大不同。
公司或其子公司在美国联邦和威斯康星州司法管辖区以及其他州和外国司法管辖区提交所得税申报单。本公司不再接受2016年前威斯康星州所得税或2017年前美国联邦所得税的所得税审查。
58

5. 股本与每股收益
股本-本公司获授权发行2,000,000优先股股份：$1.00面值，无其中最突出的是。该公司的普通股面值为#美元。0.01每股2020年，公司退役 15.0百万股库藏股。 截至12月31日，该公司普通股的股票信息如下：
20202019
普通股：
授权800,000,000 800,000,000 
已发布168,503,526 182,816,536 
杰出的152,930,740 152,468,442 
库存股15,572,786 30,348,094 
截至2020年12月31日止年度，无酌情股份回购。截至2019年和2018年12月31日止年度的酌情股票回购为美元286.7百万或8.2百万股和美元382.0百万或9.2分别百万股。员工为支付与限制性股票单位（RSU）归属相关的预扣税而放弃的普通股股份回购金额为美元8.0百万或0.3百万股，$9.8百万或0.3百万股，和$8.6百万或0.2截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度分别持有100万股股份，详情请参阅附注17。
该公司支付了#美元的现金股息0.44, $1.50、和$1.48截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的每股收益。
每股收益– 截至12月31日止年度每股基本和稀释盈利的计算如下（每股金额除外）： 
202020192018
净收入$1,298 $423,635 $531,451 
基本加权平均流通股153,186 157,054 165,672 
稀释证券的影响--员工股票补偿计划722 750 832 
稀释加权平均流通股153,908 157,804 166,504 
每股收益：
基本信息$0.01 $2.70 $3.21 
稀释$0.01 $2.68 $3.19 
与基于股份的补偿相关的普通股不包括在摊薄证券的影响内，因为其影响将是反摊薄的，包括1.4百万，1.1百万美元和1.12020年、2019年和2018年分别持有100万股。
6. 其他资产负债表和现金流信息
在以下方面的投资 有价证券 截至12月31日，包括以下内容（以千计）： 
20202019
共同基金$52,061 $52,575 
共同基金，包括在其他长期资产在合并资产负债表，均按公允价值列账，损益计入收益。持有共同基金是为了支持某些递延补偿义务。
59

库存，净额截至12月31日，包括以下内容（以千计）：
20202019
原材料和在制品$211,979 $235,433 
摩托车成品281,132 280,306 
零部件及配件和一般商品84,469 144,258 
先进先出成本或可变现净值较低的库存577,580 659,997 
先进先出超出后进先出成本(54,083)(56,426)
$523,497 $603,571 
从FIFO成本中扣除的库存陈旧储备为$72.0百万美元和美元49.3截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为百万美元。
财产、厂房和设备、净值截至12月31日，包括以下内容（以千计）：
20202019
土地及相关的改善工程$69,518 $75,798 
建筑物和相关的改善428,171 507,178 
机器和设备1,577,337 1,609,582 
软件759,675 750,978 
在建工程188,823 148,805 
3,023,524 3,092,341 
累计折旧(2,279,740)(2,244,959)
$743,784 $847,382 
软件，扣除累计摊销后的净额，包括在财产、厂房和设备、网络、是$100.7百万美元和美元138.9截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为百万美元。
应计负债截至12月31日，包括以下内容（以千计）：
20202019
工资总额、员工福利和相关费用$107,511 $113,621 
销售激励计划52,820 73,354 
保修和召回44,415 57,068 
应计利息65,590 49,213 
与税务有关的应计项目24,238 29,871 
租契17,081 19,013 
衍生金融工具的公允价值25,521 13,934 
重组23,920 867 
其他196,118 225,347 
$557,214 $582,288 
存款– 2020年期间，HDFS开始通过其银行子公司与第三方银行和/或证券经纪公司的合同安排间接向客户提供经纪存款单。截至2020年12月31日，公司拥有美元80.0扣除费用后，短期附息经纪未偿存款单为百万美元。每张单独的经纪存款单都是根据主证书发行的，因此，所有未偿经纪存款单都被视为低于联邦存款保险公司保险范围限额。
60


营运现金流– 兼顾 净收入至经营活动提供的净现金截至12月31日的年度数字如下(以千计)：
202020192018
经营活动的现金流：
净收入$1,298 $423,635 $531,451 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销185,715 232,537 264,863 
递延贷款发放成本摊销71,142 76,326 81,315 
融资发起费的摊销14,435 9,823 8,367 
为长期雇员福利拨备40,833 13,344 36,481 
员工福利计划缴费和付款(20,722)(13,256)(10,544)
股票补偿费用23,494 33,733 35,539 
与销售有关的批发融资应收账款净变化531,701 (5,822)(56,538)
信贷损失准备金181,870 134,536 106,870 
递延所得税(44,079)21,547 (33,981)
其他，净额13,826 298 37,554 
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额127,657 44,902 9,143 
应收融资--应计利息和其他7,418 (11,119)773 
库存，净额80,858 (47,576)(31,059)
应付账款和应计负债(43,087)(18,462)196,192 
衍生金融工具(3,481)1,936 473 
其他9,012 (28,110)29,022 
1,176,592 444,637 674,470 
经营活动提供的净现金$1,177,890 $868,272 $1,205,921 
在截至12月31日的年度内支付的利息和所得税现金如下(以千计)：
202020192018
利息$245,961 $229,678 $207,484 
所得税$30,675 $149,828 $149,436 
支付的利息代表HDFS的利息支付和公司的利息支付，包括 金融服务利息费用和利息支出在合并业务报表.
7. 财务应收账款
融资应收账款包括零售和批发融资应收账款，包括合并VIE持有的金额。应收账款在财务报表中按摊销成本扣除信贷损失准备入账。
该公司为其在美国和加拿大的独立经销商的客户提供零售金融服务。零售贷款的发放是本公司与零售客户之间的一项独立和独特的交易，与本公司向其经销商销售产品无关。零售融资应收账款包括有担保的期票和有担保的分期付款销售合同，主要涉及向零售客户销售摩托车的独立经销商。该公司对通过本票和分期付款销售合同融资的车辆持有所有权或留置权。截至2020年12月31日和2019年12月31日，大约11未偿还零售融资应收账款总额的10%来自德克萨斯州；没有其他州占未偿还零售融资应收账款总额的10%以上。
该公司为其在美国和加拿大的独立经销商提供批发融资。批发融资应收账款主要与该公司向经销商销售摩托车及相关零部件和配件有关。向经销商提供的批发贷款通常由融资库存或房地产担保。
61

财务应收账款净额截至12月31日，数字如下(单位：千)： 
20202019201820172016
零售金融应收账款：
美国$6,128,269 $6,180,236 $6,103,378 $5,901,002 $5,769,410 
加拿大215,926 236,192 224,823 239,598 212,801 
6,344,195 6,416,428 6,328,201 6,140,600 5,982,211 
批发融资应收账款：
美国459,495 1,067,880 1,007,956 939,621 961,150 
加拿大30,254 88,639 75,659 77,336 65,440 
489,749 1,156,519 1,083,615 1,016,957 1,026,590 
6,833,944 7,572,947 7,411,816 7,157,557 7,008,801 
信贷损失准备(390,936)(198,581)(189,885)(192,471)(173,343)
$6,443,008 $7,374,366 $7,221,931 $6,965,086 $6,835,458 
已批出但未获注资的零售融资贷款总额为134.9百万美元和美元160.4分别为2020年12月31日和2019年12月31日。向该公司的批发金融客户提供的未使用信贷额度总计为$1.6410亿美元1.14分别为2020年12月31日和2019年12月31日的10亿美元。
批发融资应收账款一般在合同规定的一年内到期。截至2020年12月31日，应收金融账款总额的合同到期日如下(以千计)： 
美国加拿大总计
2021$1,505,981 $76,190 $1,582,171 
20221,194,078 49,038 1,243,116 
20231,340,552 53,037 1,393,589 
20241,465,470 57,515 1,522,985 
20251,001,327 10,400 1,011,727 
此后80,356 — 80,356 
$6,587,764 $246,180 $6,833,944 
2020年1月1日，本公司通过了美国会计准则2016-13，其中要求实体在发起时确认财务应收账款的预期终身损失。截至2020年12月31日的信贷损失准备是本公司对其财务应收账款终身亏损的估计。在采用ASU 2016-13年度之前，公司根据公司对截至资产负债表日的财务应收账款固有的可能亏损的估计，维持信贷损失准备。
根据ASU 2016-13年度，本公司的财务应收账款按扣除信贷损失准备后的摊余成本报告。摊销成本包括未偿还本金、应计利息、递延贷款费用和成本。根据应收账款的性质和计算贷款损失准备的基本方法的不同，本公司将其应收账款细分为零售和批发投资组合。本公司进一步按信用质量指标对每个投资组合进行分类。由于零售和批发投资组合的信用风险不同，本公司为每个投资组合使用不同的信用质量指标。在采用ASU 2016-13年度之前，公司对财务应收账款的投资包括与新会计准则下的摊销成本相同的组成部分。
零售投资组合主要由大量小额、同质的应收账款组成。本公司对零售信贷损失拨备的充分性进行集体评估。对于2020年1月1日以后的期间，该公司采用基于年份的亏损预测方法，其中包括对违约概率、违约风险敞口、流失率和回收余额的分解。对两年期间的合理和可支持的经济预测被纳入方法，以反映未来经济状况变化的估计影响，如失业率、家庭义务或其他相关因素，在两年的合理和可支持的期间内。对于超出本公司合理和可支持的预测的期间，本公司使用均值回归过程在三年内恢复其历史平均亏损经验。对历史损失信息的调整是根据当前贷款特定风险特征的差异进行的，例如承保标准、投资组合或期限以及其他相关因素的差异。在2020年1月1日之前，本公司对零售信贷损失准备的充分性进行了定期和系统的集体评估。该公司利用
62

亏损预测模型考虑了各种因素，包括但不限于历史亏损趋势、来源或年份分析、投资组合中的已知和固有风险、标的抵押品的价值、回收率和当前经济状况。
批发投资组合主要由大额余额、非同质贷款组成。本公司对批发信贷损失准备的评估首先基于逐笔贷款的审查，以确定贷款是否具有类似的风险特征。该公司单独评估不具有共同风险特征的贷款。被确定为可能丧失抵押品赎回权的贷款被归类为不良贷款，并在适当的时候建立特定的信贷损失准备金。特定拨备乃根据相关应收财务账款的摊余成本及抵押品的估计公允价值、减去销售成本及本公司预期收到的现金厘定。未单独评估的批发投资组合中的融资应收账款根据本公司的内部风险评级系统，基于类似的风险特征进行汇总，并进行集体计量。对于2020年1月1日以后的期间，相关的信贷损失拨备是基于诸如特定借款人的财务表现和偿还能力、公司过去的贷款损失经验、合理和可支持的经济预测、基础抵押品的价值和预期收回等因素。对于2020年1月1日之前的期间，相关信贷损失拨备是基于特定借款人的财务表现和偿还能力、公司过去的贷款损失经验、当前经济状况和相关抵押品的价值等因素计算的。
本公司考虑各种第三方经济预测情景，作为估计预期信贷损失准备的一部分，并对这些经济预测情景应用概率加权。作为2020年1月1日采用ASU 2016-13年的一部分，公司预计整个2020年将在负经济环境中运营，公司已将2020年经济衰退的可能性纳入其经济预测。然而，由于新冠肺炎疫情的影响，本公司全年对未来经济状况的展望恶化，围绕未来经济结果的重大不确定性依然存在。因此，随着新冠肺炎疫情继续抑制美国经济，该公司在2020年底的经济展望中重点强调了悲观的经济趋势假设。此外，纳入投资组合特定模型的历史经验并不完全反映该公司对未来的全面预期。因此，公司纳入了定性因素，以建立适当的备抵余额。这些因素包括摩托车回收价值考虑、拖欠调整和特定问题贷款趋势。
由于在估计亏损时使用了预测和假设，该公司在任何一个投资组合中实际发生的亏损金额可能与估计的金额不同。此外，该公司的信贷损失准备包含了资产负债表日期的已知条件和管理层围绕经济预测的预期。该公司将继续监测未来的经济趋势和状况。随着获得更多信息，围绕该公司经济预测的预期在未来可能会发生变化。
应收金融账款信贷损失准备由与批发和零售金融应收账款相关的各个组成部分组成。截至12月31日的年度，按投资组合分列的金融应收账款信贷损失准备变动情况如下(以千计)：
 2020
零售批发总计
期初余额$188,501 $10,080 $198,581 
会计变更的累积影响(a)
95,558 5,046 100,604 
信贷损失准备金175,225 6,645 181,870 
冲销(137,371)(2,573)(139,944)
复苏49,825 — 49,825 
期末余额$371,738 $19,198 $390,936 

 2019
零售批发总计
期初余额$182,098 $7,787 $189,885 
信贷损失准备金132,243 2,293 134,536 
冲销(173,358)— (173,358)
复苏47,518 — 47,518 
期末余额$188,501 $10,080 $198,581 

63

 2018
零售批发总计
期初余额$186,254 $6,217 $192,471 
信贷损失准备金105,292 1,578 106,870 
冲销(154,433)(8)(154,441)
复苏44,985 — 44,985 
期末余额$182,098 $7,787 $189,885 
(a)2020年1月1日，公司采用了ASO 2016-13，并通过以下方式增加了贷款损失拨备 留存收益扣除所得税后，以确定代表采用之日应收融资组合的预期终生信用损失的拨备。
该公司通过其信贷审批程序和持续的催收努力来管理零售信贷风险。该公司使用FICO评分，这是一种标准的信用评级衡量标准，以区分零售信贷申请者的预期违约率，使公司能够更好地评估信贷申请者是否获得批准，并根据这一评估定制定价。对于公司在美国和加拿大的零售融资应收账款，公司在贷款发放时确定每笔贷款的信用质量指标，在贷款发放日期之后不更新信用质量指标。
由于美国和加拿大零售贷款在信用质量指标方面的贷款表现不同，本公司针对这两个投资组合的信用质量指标也有所不同。对于美国零售金融应收账款，FICO评分在740分或以上的贷款通常被认为是超级优质的，FICO得分在640到740之间的贷款通常被归类为优质贷款，而FICO得分低于640的贷款通常被认为是次级贷款。对于加拿大零售金融应收账款，FICO评分在700分或以上的贷款通常被认为是超级优质的，FICO得分在620到700之间的贷款通常被归类为优质贷款，而FICO得分低于620的贷款通常被认为是次级贷款。
截至2020年12月31日，公司按年份和信用质量指标列出的美国和加拿大零售融资应收账款的摊销成本如下（单位：千）：
202020192018201720162015年及之前总计
美国零售业：
超素数$822,631 $575,977 $355,529 $165,436 $71,360 $29,181 $2,020,114 
素数1,133,637 794,058 508,713 293,358 156,688 77,046 2,963,500 
次质数435,875 295,403 177,598 111,163 72,556 52,060 1,144,655 
2,392,143 1,665,438 1,041,840 569,957 300,604 158,287 6,128,269 
加拿大零售业：
超素数53,465 48,692 28,581 13,818 5,018 2,011 151,585 
素数18,568 14,257 10,269 6,727 3,198 2,025 55,044 
次质数3,172 2,498 1,560 1,095 607 365 9,297 
75,205 65,447 40,410 21,640 8,823 4,401 215,926 
$2,467,348 $1,730,885 $1,082,250 $591,597 $309,427 $162,688 $6,344,195 
在采用ASO 2016-13之前，发放时FICO评分为640或以上的零售贷款通常被视为优质贷款，FICO评分低于640的贷款通常被视为次优质贷款。这些信用质量指标是在贷款发放时确定的，在贷款发放日期后不会更新。 截至12月31日，按信用质量指标计算的零售融资应收账款记录投资如下（单位：千）：
2019
素数$5,278,093 
次质数1,138,335 
$6,416,428 
64

本公司批发投资组合的信用风险与零售投资组合的信用风险不同。零售投资组合代表了一个相对同质的零售金融应收账款池，呈现出更一致的亏损模式，而批发投资组合的风险敞口则不太一致。该公司利用内部信用风险评级系统对批发借款人的信用风险敞口进行持续管理，并对每个借款人的信用风险因素进行单独评估。公司采用以下基于内部风险评级系统的内部信用质量指标，从最高风险级别到最低风险级别对批发投资组合进行排序：可疑、不达标、特别提及、中等风险和低风险。根据本公司的审查，被归类为可疑类别的交易商是最有可能被注销的交易商，而被归类为低风险的交易商被注销的可能性最小。此外，该公司将被确认为可能丧失抵押品赎回权的交易商归类为不履行义务。内部评级系统会考虑特定借款人的偿还能力以及任何抵押品的估计价值等因素。交易商风险评级分类每季度进行一次审查和更新。
截至2020年12月31日，按年份和信用质量指标划分的批发金融应收账款的摊销成本如下（单位：千）：
202020192018201720162015年及之前总计
不执行$— $— $— $— $— $— $— 
值得怀疑— — — — — — — 
不合标准— — — — — — — 
特别提及658 365 31 — — — 1,054 
中等风险1,925 242 — — — — 2,167 
低风险388,568 71,441 13,412 7,887 2,297 2,923 486,528 
$391,151 $72,048 $13,443 $7,887 $2,297 $2,923 $489,749 
采用ASO 2016-13之前的经销商风险评级类别与当前的风险评级类别一致，但被确定为可能丧失抵押品赎回权的经销商的不良表现类别除外，该类别是与2020年1月1日采用相关的。 截至12月31日，按内部信用质量指标计算的批发融资应收账款记录投资如下（单位：千）：
2019
值得怀疑$11,664 
不合标准6,122 
特别提及16,125 
中等风险16,800 
低风险1,105,808 
$1,156,519 
倘零售融资应收款项未能于指定到期日前收到最低付款，则属合约拖欠。按摊销成本（不包括应计利息）列账之应收零售融资款项一般于应收款项 120拖欠天数或以上的，相关资产被收回，或者应收账款被视为无法收回。当账户被注销时，公司将与已注销账户相关的应计利息从利息收入中冲销。《公司逆转》$19.1百万美元截至2020年12月31日止年度的应计利息及利息收入。所有零售金融应收账款应计利息，直至收回或注销为止。由于应计利息的及时冲销，本公司根据ASU 2016-13年度的规定，选择将应计利息排除在其信贷损失准备之外。因此，截至2020年12月31日和2019年12月31日，所有零售金融应收账款均作为计息应收账款入账，其中#美元33.1百万美元和美元48.0百万，Re具体而言，逾期90天或更长时间。
65

如果在合同到期日之前没有收到最低付款，批发融资应收账款就是拖欠的。一旦本公司确定特定借款人没有能力全额偿还贷款，批发融资应收账款将被减记。逾期财务应收账款的利息继续累积，直至本公司确定有可能丧失抵押品赎回权，并将财务应收账款置于非应计状态。根据贷款条款，当付款是当期付款且未来付款有合理保证时，公司将恢复这些账户的应计利息。当处于非权责发生制状态时，收到的所有现金将酌情用于本金或利息。一旦账户被注销，本公司将从利息收入中冲销相关的应计利息。由于公司对利息实行非应计政策，信贷损失准备不包括批发投资组合的应计利息。《公司逆转》d $0.4万截至2020年12月31日止年度内与冲销不良交易商贷款有关的应计利息。截至2020年12月31日，没有非权责发生状态的交易商。截至2019年12月31日，非应计状态批发融资应收账款的记录投资为#美元。5.0百万美元，其中，$2.6数百万人逾期90天或更长时间。
截至12月31日的金融应收账款账龄分析如下(单位：千)：
 2020
 当前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大于
90天
逾期		总计
逾期		总计
金融
应收账款
零售金融应收账款$6,164,369 $106,818 $39,933 $33,075 $179,826 $6,344,195 
批发金融应收账款489,556 166 23 4 193 489,749 
$6,653,925 $106,984 $39,956 $33,079 $180,019 $6,833,944 

 2019
 当前31-60天
逾期		61-90天
逾期		大于
90天
逾期		总计
逾期		总计
金融
应收账款
零售金融应收账款$6,171,930 $142,479 $53,995 $48,024 $244,498 $6,416,428 
批发金融应收账款1,152,416 1,145 384 2,574 4,103 1,156,519 
$7,324,346 $143,624 $54,379 $50,598 $248,601 $7,572,947 
过去五年中，合同逾期90天或以上的零售和批发融资应收款(不包括非应计状态融资应收款)的记录投资额如下(千)： 
20202019201820172016
美国$32,599 $47,138 $41,285 $39,051 $39,399 
加拿大480 888 1,051 1,025 1,326 
$33,079 $48,026 $42,336 $40,076 $40,725 
在本公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13年之前，当管理层确定本公司很可能无法根据贷款协议条款收回所有到期金额时，应收融资被视为减值。信贷损失准备的一部分是为了支付专门确定为减值的金融应收账款的估计损失。信贷损失准备中未指明的部分涵盖了对减值进行集体审查的金融应收账款的估计损失。
按投资组合分列的信贷损失和融资应收账款准备，按12月31日单独评估减值金额和集体评估减值金额划分如下(以千计)：
 2019
 零售批发总计
信贷损失准备、期末余额：
单独评估损害$— $2,100 $2,100 
集体评估减值188,501 7,980 196,481 
$188,501 $10,080 $198,581 
应收账款，期末余额：
单独评估损害$— $4,601 $4,601 
集体评估减值6,416,428 1,151,918 7,568,346 
$6,416,428 $1,156,519 $7,572,947 
66

有关个别被视为减值的批发融资应收账款的其他资料ASC主题310，应收款截至2019年12月31日，包括(以千为单位)：
已记录的投资未付本金余额相关津贴平均记录投资确认利息收入
批发：
未记录相关津贴$— $— $— $— $— 
记录的相关津贴4,994 4,601 2,100 4,976 — 
$4,994 $4,601 $2,100 $4,976 $— 
于2019年12月31日撇账前，零售融资应收账款并未个别评估减值。
一般而言，本公司的政策是不更改融资应收账款的条款和条件。然而，为了将经济损失降至最低，公司可能会修改问题债务重组中的某些财务应收账款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，问题债务重组中的融资应收账款总额并不显著。此外，在某些情况下，公司可能会在不影响相关利率或贷款期限的情况下，对客户付款到期日进行短期调整。在2020年第二季度至第三季度第一季度，该公司为符合条件的零售贷款提供了更多短期还款到期日延期服务，以帮助零售客户度过与新冠肺炎疫情相关的财务困难。在2020年剩余时间里，符合条件的零售贷款延期支付量有所下降，但尚未恢复到新冠肺炎大流行前的水平。该公司继续根据其政策向客户提供延期付款。
8. 商誉与无形资产
2019年3月4日，公司收购了StaCyc，Inc.的某些资产和负债，总对价为美元14.9百万美元，包括收购时支付的现金7.0百万美元。收购并计入摩托车部门的主要资产为商誉#美元。9.5可抵税的100万美元，以及#美元的无形资产5.3百万美元。
截至12月31日的年度，摩托车部门商誉账面价值的变化情况如下(以千为单位)： 
202020192018
期初余额$64,160 $55,048 $55,947 
收购— 9,520 — 
货币换算1,816 (408)(899)
期末余额$65,976 $64,160 $55,048 
摩托车部门包括的无形资产（不包括声誉）主要包括客户关系和商标，使用寿命范围从 5至20好几年了。无形资产在其预计使用年限内按直线摊销。无形资产记录在其他长期资产在合并资产负债表。由于外币汇率变化，2020年和2019年12月31日的总账面值与收购日期的金额不同。 截至12月31日的无形资产如下(以千计)：
202020192018
总账面金额$12,979 $12,837 $7,234 
累计摊销(3,350)(2,240)(1,236)
$9,629 $10,597 $5,998 
67

无形资产摊销，不包括商誉，记录于销售、行政和工程费用在合并业务报表是$1.1百万，$0.9百万美元和美元0.42020年、2019年和2018年分别为100万人。截至2020年12月31日，公司无形资产未来摊销情况如下（单位：千）：
2021$1,072 
20221,072 
20231,072 
2024830 
2025750 
此后4,833 
$9,629 
金融服务部门有不是2020年12月31日和2019年12月31日的商誉或无形资产。
9. 衍生金融工具与套期保值活动
本公司面临外币汇率、利率和商品价格波动的风险。为减少该等风险，本公司选择性地使用衍生金融工具。所有衍生工具交易均根据定期检讨的政策及程序授权及执行，该等政策及程序禁止使用金融工具进行投机交易。
该公司以外币销售产品，并利用外币兑换合同来缓解与欧元、澳元、日元、巴西雷亚尔、加拿大元、墨西哥比索、人民币、印度卢比、新加坡元、泰铢和英镑相关的外币汇率波动的影响。该公司的外币兑换合同的到期日一般不到一年。
本公司利用商品合同减轻与本公司摩托车业务所消耗的金属和燃料有关的商品价格波动的影响。该公司的大宗商品合同的到期日一般不到一年。
本公司定期利用国库利率锁定合约来确定与预期发行长期债务有关的部分本金的利率，利率掉期以减少利率波动对浮动利率中期票据的影响，以及交叉货币掉期以减轻外币汇率波动对外币计价债务的影响。该公司还利用利率上限为某些资产担保证券化交易提供便利。
所有衍生金融工具均在合并资产负债表以公允价值计算。根据ASC主题815，衍生工具和套期保值(ASC主题815)，衍生金融工具的公允价值变动的会计处理取决于它是否被指定为套期保值关系的一部分并符合条件，进而取决于套期保值关系的类型。
被指定为现金流量对冲的衍生金融工具的公允价值变动最初计入其他全面收益(亏损)(OCI)，当对冲项目影响收入时，随后重新归类为收益。本公司于每项对冲开始时及持续评估被指定为现金流量对冲交易的衍生金融工具在抵销对冲项目现金流量变动方面是否非常有效。指定套期保值衍生金融工具的收益或损失的任何组成部分均不被排除在套期保值有效性的评估之外。未被指定为套期保值的衍生金融工具是非投机性的，用于管理公司的外币风险、商品风险和利率风险。未被指定为对冲工具的衍生金融工具的公允价值变动直接计入收益。
68

截至12月31日，公司在ASC主题815项下的衍生金融工具的名义价值和公允价值如下(以千为单位)：
衍生金融工具
被指定为现金流对冲工具
 20202019
概念上的
价值		其他
流动资产		应计负债概念上的
价值		其他
流动资产		应计负债
外币合同$533,925 $11 $21,927 $434,321 $3,505 $3,661 
商品合同671 — 52 616 — 80 
交叉货币互换1,367,460 138,622 — 660,780 8,326 — 
利率互换450,000 — 3,086 900,000 — 9,181 
$2,352,056 $138,633 $25,065 $1,995,717 $11,831 $12,922 
衍生金融工具
中并无指定为对冲工具
 20202019
概念上的
价值		其他
流动资产		应计负债概念上的
价值		其他
流动资产		应计负债
外币合同$245,494 $737 $435 $220,139 $721 $865 
商品合同6,806 849 21 8,270 95 147 
利率上限978,058 47 — 375,980 2 — 
$1,230,358 $1,633 $456 $604,389 $818 $1,012 
 截至12月31日止年度，与指定为现金流对冲的衍生金融工具有关的损益金额如下(以千计)： 
 得/(失)
获保险业保监处认可		得/(失)
从AOCL重新分类为收入
202020192018202020192018
外币合同$(14,507)$8,235 $41,657 $9,859 $21,433 $11,492 
商品合同(160)(103)34 (189)(70)24 
交叉货币互换130,297 8,326 — 153,472 12,156 — 
财政部利率锁定合同— — 41 (492)(492)(498)
利率互换(8,449)(9,981)(6,046)(14,543)(5,295)(1,552)
$107,181 $6,477 $35,686 $148,107 $27,732 $9,466 
69

在截至12月31日的年度中，在与指定为现金流量对冲的衍生金融工具有关的收入中确认的收益和损益的位置和金额如下(以千计)：
 摩托车
销货成本		销售、行政和
工程费		利息支出金融服务利息费用
2020
记录现金流量套期保值影响的合并经营报表上的项目$2,435,745 $1,050,627 $31,121 $246,447 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同$9,859 $— $— $— 
商品合同$(189)$— $— $— 
交叉货币互换$— $153,472 $— $— 
财政部利率锁定合同$— $— $(362)$(130)
利率互换$— $— $— $(14,543)
2019
记录现金流量套期保值影响的合并经营报表上的项目$3,229,798 $1,199,056 $31,078 $210,438 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同$21,433 $— $— $— 
商品合同$(70)$— $— $— 
交叉货币互换$— $12,156 $— $— 
财政部利率锁定合同$— $— $(362)$(130)
利率互换$— $— $— $(5,295)
2018
记录现金流量套期保值影响的合并经营报表上的项目$3,351,796 $1,258,098 $30,884 $193,187 
收益/(亏损)从AOCL重新分类为收入：
外币合同$11,492 $— $— $— 
商品合同$24 $— $— $— 
财政部利率锁定合同$— $— $(362)$(136)
利率互换$— $— $— $(1,552)
包含的净损失金额 累计其他综合损失（AOCL）截至2020年12月31日，预计未来12个月内重新分类为收入的金额为美元32.9百万美元。
截至12月31日，在与未指定为对冲工具的衍生金融工具相关的收入中确认的损益金额如下（单位：千）。外币合约和商品合约的损益记录在 摩托车及相关产品销售成本利率上限记录在 金融服务利息费用.
 收益/(损失)金额
在收入中确认的收入增加
202020192018
外币合同$(205)$191 $— 
商品合同(148)17 (430)
利率上限(532)(143)— 
$(885)$65 $(430)
70

如果衍生金融工具的交易对手不履行义务，本公司将面临信用损失风险。虽然不能作出保证，但本公司并不预期其衍生金融工具的任何交易对手未能履行其责任。为管理信用损失风险，本公司根据信用评级对交易对手进行评估，并在季度基础上相对于交易对手弥补其仓位的能力评估每个对冲的净头寸。
10. 租契
公司在合同开始时确定一项安排是否为租约或包含租约。与公司租赁相关的使用权(ROU)资产记录在租赁资产和租赁负债记录在应计负债和租赁责任在合并资产负债表. 
使用权资产指本公司于租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债指本公司因租赁产生的租赁付款责任。使用权资产及租赁负债于租赁开始日期根据租赁期内未来租赁付款的现值确认。使用权资产亦包括预付租赁款项及初始直接成本，并就出租人支付的租赁优惠作出扣减。用于确定现值的贴现率通常是公司的增量借款利率，因为租赁中的隐含利率不易确定。用于计算使用权资产及租赁负债的租赁期包括本公司合理确定租赁期将包括可延长或终止的选择权所涵盖的期间。
根据ASC主题842，租赁 (ASC专题842）， 公司选择了短期租赁实用权宜方法，允许实体在租期为12个月或以下的租赁的租期内以直线法确认租赁付款。公司还选择了ASC主题842项下的实用权宜方法，允许实体不将非租赁组成部分与租赁组成部分分开，而是将这些组成部分作为所有租赁的单一租赁组成部分，但涉及第三方运营的资产的租赁除外。
公司拥有销售和行政办公室、制造和分销设施、产品测试设施、设备和车辆的经营租赁安排。本公司的租赁的剩余租赁期限为 1至11年，其中一些包括延长租期的选择权，一般不超过 5年内终止租赁，其中部分租赁包括于 1年若干租赁亦包括购买租赁资产的选择权。本公司的租赁不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契诺。
截至2020年和2019年12月31日止年度的经营租赁费用为美元26.7百万美元和美元27.4 分别为百万。这包括与涉及第三方运营资产的租赁相关的可变租赁成本约为美元5.6百万美元和美元6.5截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度分别为百万。其他可变和短期租赁成本并不重大。
截至12月31日，与该公司租赁有关的资产负债表信息如下(以千计)：
20202019
租赁资产$45,203 $61,618 
应计负债$17,081 $19,013 
租赁负债30,115 44,447 
$47,196 $63,460 
71

截至2020年12月31日，公司经营租赁负债未来到期情况如下（单位：千）： 
2021$18,160 
202213,573 
20235,462 
20243,518 
20255,787 
此后3,592 
未来的租赁费50,092 
现值贴现(2,896)
租赁负债$47,196 
截至12月31日，有关该公司经营租赁的其他租赁信息如下(以千美元为单位)：
20202019
计入租赁负债的金额的现金流出$20,533$21,491
为换取租赁义务而获得的使用权资产，扣除修改$1,833$21,579
加权平均剩余租赁年限(年)3.784.68
加权平均贴现率3.1 %2.1 %

11. 债务
合同期限少于12个月的债务通常归类为短期债务，截至12月31日，包括以下债务（单位：千）：
20202019
无担保商业票据$1,014,274 $571,995 
合同期限超过12个月的债务通常被归类为长期债务，截至12月31日，包括以下债务（以千计）： 
20202019
担保债务：
资产担保的加拿大商业票据管道设施$116,678 $114,693 
资产支持的美国商业票据管道设施402,205 490,427 
资产证券化债务1,800,393 766,965 
未摊销折扣和债务发行成本(8,437)(2,573)
2,310,839 1,369,512 
72

20202019
无抵押票据（按面值）：
中期票据：
2020年到期，2015年2月发布
2.15%
— 600,000 
2020年到期，2018年5月发布
Libor+0.50%
— 450,000 
2020年到期，2017年3月发布
2.40%
— 350,000 
2021年到期，2016年1月发布
2.85%
600,000 600,000 
2021年到期，2018年11月发布
Libor+0.94%
450,000 450,000 
2021年到期，2018年5月发布
3.55%
350,000 350,000 
2022年到期，2019年2月发布
4.05%
550,000 550,000 
2022年到期，2017年6月发布
2.55%
400,000 400,000 
2023年到期，2018年2月发布
3.35%
350,000 350,000 
2023年到期，2020年5月发布(a)
4.94%
797,206 — 
2024年到期，2019年11月发布(b)
3.14%
735,882 672,936 
2025年到期，2020年6月发布
3.35%
700,000 — 
未摊销折扣和债务发行成本(15,374)(12,809)
4,917,714 4,760,127 
高级笔记：
应于2025年提交，2015年7月印发
3.50%
450,000 450,000 
应于2045年提交，2015年7月印发
4.625%
300,000 300,000 
未摊销折扣和债务发行成本(6,023)(6,704)
743,977 743,296 
5,661,691 5,503,423 
长期债务7,972,530 6,872,935 
长期债务的当期部分，净额(2,039,597)(1,748,109)
长期债务，净额$5,932,933 $5,124,826 
(a)欧元计价欧元650.02020年12月31日，百万面值重新计算为美元
(b)欧元计价欧元600.0 分别于2020年12月31日和2019年12月31日重新计算为百万面值为美元
截至2020年12月31日，公司未来债务本金支付情况如下（单位：千）： 
2021$3,063,227 
20221,655,414 
20231,793,635 
20241,054,362 
2025700,000 
此后750,000 
$9,016,638 
无担保商业票据 - 商业票据到期日可能高达 365自发行日起的天数。未偿还商业票据余额的加权平均利率为 1.34%和1.942020年12月31日和2019年12月31日分别为%。
信贷安排-2020年4月，公司达成美元707.5万五- 年信贷安排取代美元765.0万五- 原定于2021年4月到期的一年信贷融资。新 五- 年信贷安排将于2025年4月到期。公司还修改了美元780.0万五- 年信贷安排至美元707.5 百万美元，2023年4月到期日不变。该公司还有一美元195.0万364- 日信贷融资，原定于2020年5月到期。2020年4月，公司将该信贷融资的到期日延长至2020年8月;但该融资于2020年5月18日终止。终止时，该项下没有未偿借款 364- 日信贷便利。2020年6月1日，公司签订了新的$350.0万364-天期信贷安排，2020年6月4日，公司借入美元150.0在这个设施下有1000万美元。2020年12月9日，公司修改了这一安排，允许提前偿还美元150.02000万美元的借款，这笔借款已于当日全额偿还，以及相关利息。这个
73

五-年信贷安排(合称全球信贷安排)，以及美元350.0万364-天期信贷安排，以浮动利率计息，可根据某些标准(如信用评级)向上或向下调整。全球信贷安排和美元350.0万364天期信贷安排还要求公司根据总承诺的日均未使用部分支付费用。全球信贷贷款是承诺的贷款，主要用于支持公司的无担保商业票据计划。
无担保票据-以美元计价的固定利率无担保票据规定每半年支付一次利息，以外币为主的固定利率无担保票据规定每年支付利息，浮动利率无担保票据规定每季度支付一次利息。无担保票据的本金在到期时到期。
在2020年2月、5月和6月期间，600.01000万美元2.15%, $450.01000万美元的浮动利率，以及1美元350.0万2.40%的中期票据分别到期，本金和应计利息得到全额支付。在2019年1月、3月和9月，600.0百万美元2.25%, $150.0百万美元的浮动利率，以及600.0百万美元2.40%的中期票据分别到期，本金和应计利息得到全额支付。
经营和财务契约-HDFS和本公司须遵守与中期和优先票据以及美国和加拿大资产担保商业票据管道安排下的信贷安排和各种经营契约有关的各种经营和财务契约。下文描述了更重要的公约。
经营契约限制了公司和HDFS的能力：
•承担或招致某些留置权；
•参与某些合并或合并；以及
•购买或持有保证金股票。
根据全球信贷安排的现行财务契约，人类发展金融服务的综合债务(不包括担保债务)与人类发展金融服务的应收融资信贷损失综合拨备加上人类发展金融服务的综合股东权益(不包括累积的其他综合损失)的比率不能超过10.0至1.0，截至任何财政季度末。此外，公司合并债务与公司合并债务和合并股东权益的比率(其中，公司合并债务不包括HDFS及其子公司，公司合并股东权益不包括AOCL)不能超过0.7至1.0，截至任何财政季度末。中期或优先票据或美国或加拿大资产担保商业票据管道设施不需要金融契约。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，HDFS和本公司仍遵守当时所有现有的公约。
12. 资产担保融资
该公司通过资产担保证券化交易和资产担保商业票据管道设施参与资产担保融资。在公司的资产担保融资计划中，公司将零售摩托车融资应收账款转让给特殊目的实体(SPE)，根据美国公认会计原则，SPE被视为VIE。然后，每家特殊目的企业通过发行债券将这些资产转换为现金。作为资产担保融资的一部分，本公司保留所有转让给特殊目的企业的零售摩托车融资应收账款的维修权。资产担保融资的会计处理取决于相关交易的条款以及本公司与VIE的持续参与。
在本公司有权控制VIE的重大活动并有义务承担VIE的潜在重大损失或有权从VIE获得利益的交易中，本公司是VIE的主要受益人，并将VIE合并到其合并财务报表中。在合并基础上，资产支持融资在此类交易中被视为有担保借款，并被称为资产负债表内资产支持融资。
在本公司不是VIE的主要受益人的交易中，本公司必须确定其是否可以在以下会计目的下实现出售ASC主题860，转移和服务(ASC主题860)。为了实现会计目的的出售，被转移的资产必须在法律上是孤立的，不受进一步转移的限制，并且被视为超出公司的控制范围。如果该公司不符合销售会计的所有这些标准，则该交易被记为担保借款，并被称为资产负债表上的资产担保融资。
如果该公司满足上述所有三个出售标准，则该交易在会计上被记录为出售，并被称为表外资产担保融资。在出售时，零售摩托车融资应收账款从公司的合并资产负债表并确认收益或损失与
74

收到的现金收益、不再确认的资产和确认为交易一部分的负债。销售损益计入金融服务收入在合并业务报表.
本公司不需要，目前也不打算向与这些交易相关的表内或表外VIE提供任何额外的财务支持。这些交易的投资者和债权人只能对VIE持有的资产有追索权。
与资产负债表内资产支持融资相关的资产和负债合并资产负债表截至12月31日，数字如下(以千计)：
2020
应收金融账款信贷损失准备受限现金其他资产总资产资产担保债务
表内资产和负债：
综合VIE：
资产证券化$2,129,372 $(124,627)$116,268 $2,622 $2,123,635 $1,791,956 
资产支持的美国商业票据管道工具441,402 (25,793)26,624 1,131 443,364 402,205 
未整合的VIE：
资产担保的加拿大商业票据管道设施133,976 (6,508)9,073 126 136,667 116,678 
$2,704,750 $(156,928)$151,965 $3,879 $2,703,666 $2,310,839 
2019
应收金融账款信贷损失准备受限现金其他资产总资产资产担保债务
表内资产和负债：
综合VIE：
资产证券化$826,047 $(24,935)$36,037 $778 $837,927 $764,392 
资产支持的美国商业票据管道设施533,587 (16,076)27,775 1,642 546,928 490,427 
未整合的VIE：
资产担保的加拿大商业票据管道设施132,279 (2,786)7,686 296 137,475 114,693 
$1,491,913 $(43,797)$71,498 $2,716 $1,522,330 $1,369,512 
表内资产证券化VIE-该公司将美国零售摩托车融资应收账款转移给特殊目的企业，SPE再向投资者发行各种期限和利率的担保票据，以购买的美国零售摩托车融资应收账款的未来收款为担保。每个资产负债表内资产支持证券化SPE是一个独立的法人实体，资产支持证券化中包括的美国零售摩托车融资应收账款仅可用于支付资产支持证券化交易产生的担保债务和其他债务，在相关担保债务和其他债务得到清偿之前，不能用于支付公司债权人的其他债务或债权。SPE持有的受限现金余额仅用于支持证券化。没有担保票据的摊销时间表；然而，由于相关美国零售摩托车融资应收账款的可用收款适用于未偿还本金，债务按月减少。有担保票据目前的合同到期日从2022年到2028年不等。
该公司是其资产负债表内资产支持证券化VIE的主要受益者，因为它保留了VIE的偿还权和以债务证券形式存在的剩余权益。作为服务机构，本公司是可变利益持有者，有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大。作为剩余权益持有人，本公司有义务承担损失，并有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。
2020年，该公司将2.42200亿美元的美国摩托车零售融资应收账款流向四家独立的SPE，这四家SPE又发行了美元2.08200亿美元，或1万亿美元2.06通过四笔独立的资产负债表内资产支持证券化交易，扣除折扣和发行成本后的担保票据净额为30亿美元。2019年，公司转账美元1.12200亿美元的美国摩托车零售融资应收账款流向两家独立的SPE，这两家SPE又发行了美元1.03200亿美元，或1万亿美元1.02 扣除贴现和发行成本后，通过两项独立的资产负债表内资产支持证券化交易，发行了200亿美元的有担保票据。

75

2020年12月31日， 合并资产负债表包括与下列有抵押票据有关的未偿还余额，以及相关的到期日和利率（以千计）： 
发行日期本金金额
在签发之日		加权平均利率
在签发之日		合同到期日
在签发之日
2020年5月$750,1783.38%2028年4月
2020年5月$500,0002.37%2021年10月至2028年10月
2020年4月$300,0003.30%2027年11月
2020年1月$525,0001.83%2021年2月-2027年4月
2019年6月$525,0002.37%2020年7月-2026年11月
2019年5月$500,0003.05%2026年7月
没有担保票据包括在合并资产负债表截至2019年12月31日，已于2020年全额偿还。 截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，有担保票据的利息开支为#美元42.1百万美元和美元13.3分别为百万美元，包括在金融服务利息费用。未偿还表内资产证券化交易的加权平均利率为2.39%和2.36分别为2020年12月31日和2019年12月31日。
资产负债表内资产支持的美国商业票据管道设施VIE-截至2020年11月25日，该公司与第三方银行赞助的资产支持的美国商业票据管道签订了两项单独的协议，金额为1美元300.02000万美元的循环设施协议和一笔600.01000万循环设施协议(加在一起，前美国管道设施)。2020年11月25日，本公司修订了每项循环设施协议，将两项协议合并为一美元900.0与第三方银行支持的资产支持的美国商业票据管道达成了100万美元的循环融资协议。 根据循环融资协议，该公司可以将美国零售摩托车融资应收账款转移到SPE，SPE又可以向第三方银行赞助的资产支持的美国商业票据管道发行债务。除了$900.0总承诺额为100万美元，该协议允许贷款人酌情决定额外借款，最高可达$300.01000万美元。以美元计的可用性900.0100万循环贷款(美国管道贷款)是基于SPE作为抵押品持有的符合条件的美国零售摩托车融资应收账款等。
根据美国管道基金，SPE的资产被限制为支付交易中产生的债务或其他债务的抵押品，不能用于支付公司债权人的其他债务或债权。这笔债务的条款规定，如果由渠道贷款人通过发行商业票据提供资金，则按照现行商业票据利率计算未偿还本金的利息。如果不是由管道贷款人通过发行商业票据提供资金，利息条款以伦敦银行间同业拆借利率为基础。在每一种情况下，项目费用都是根据未偿还的本金来评估的。美国管道基金还根据总承诺额中未使用的部分规定了未使用的承诺费。在计算未使用费用时，总承诺额不包括美元的任何未使用部分300.0允许额外借款万笔。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在美国管道设施到期后，任何未偿还本金将继续通过可用收款按月减少。特殊目的公司持有的相关应收账款的预期剩余期限约为4好几年了。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则自2020年12月31日起，美国管道融资的到期日为2021年11月19日。
该公司是其美国管道设施VIE的主要受益者，因为它保留着VIE的维修权和以债务证券形式存在的剩余权益。作为服务机构，本公司是可变利益持有者，有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现影响最大。作为剩余权益持有人，本公司有义务承担损失，并有权获得可能对VIE产生重大影响的利益。
2020年，该公司将195.3300万美元的美国摩托车零售融资应收账款流向了一家特殊目的企业，而SPE又发行了163.6前美国管道设施下的1.8亿美元债务。2019年，公司转账美元174.4300万美元的美国摩托车零售融资应收账款流向了一家特殊目的企业，而SPE又发行了154.6前美国管道设施下的1.8亿美元债务。
在截至2020年12月31日的一年中，前美国管道设施和美国管道设施下的利息支出总计为$8.9百万美元。截至2019年12月31日的年度，前美国管道设施的利息支出为$18.5百万美元。利息支出包括在金融服务利息费用。未偿还的美国管道贷款的加权平均利率为1.61截至2020年12月31日。未偿还的前美国管道设施的加权平均利率为2.632019年12月31日。
76

资产负债表内资产支持的加拿大商业票据管道工具-2020年6月，公司与一家加拿大银行赞助的资产担保商业票据管道续签了融资协议(加拿大管道)。根据协议，加拿大管道公司根据合同承诺，根据公司的选择，购买符合条件的加拿大零售摩托车融资应收账款，收益最高可达加元220.0百万美元。转让的资产被限制为支付关联债务的抵押品。这笔债务的条款规定，未偿还本金的利息是根据现行市场利率加上特定的保证金计算的。加拿大管道还规定了计划费和未使用承诺费，其依据是总承诺额为加元的未使用部分。220.0百万美元。没有摊销时间表；然而，由于相关财务应收账款的可用收款用于未偿还本金，债务按月减少。在加拿大管道到期后，任何未偿还本金将继续通过可用的收款按月减少。相关应收账款的预期剩余期限约为4好几年了。除非公司和贷款人双方同意提前终止或延长，否则自2020年12月31日起，加拿大管道的到期日为2021年6月25日。
本公司不是加拿大银行赞助的多卖方管道VIE的主要受益者；因此，本公司不合并VIE。然而，该公司将管道设施视为担保借款，因为它对转移到VIE的资产保持有效控制，因此不符合销售会计要求。
由于本公司参与且不合并加拿大银行赞助的多卖方管道VIE，与该VIE相关的最大损失风险仅在所有融资应收账款和标的抵押品没有剩余价值的情况下才会发生，因此最大风险为$20.0截至2020年12月31日，为100万人。最大风险敞口并不代表该公司的预期亏损风险。
2020年，该公司将77.9加拿大摩托车零售融资应收账款为加拿大管道公司，收益为#美元61.61000万美元。2019年，公司转账美元28.2加拿大摩托车零售融资应收账款为加拿大管道公司，收益为#美元23.41000万美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，加拿大管道的利息支出为$2.9百万美元和美元3.6分别为百万美元，包括在金融服务利息费用。未偿还加拿大管道的加权平均利率为2.13%和2.68分别为2020年12月31日和2019年12月31日。
表外资产证券化VIE-在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，没有表外资产证券化交易。于二零一六年第二季，本公司出售零售摩托车融资应收账款，本金余额为#美元。301.8300万美元并入未合并的证券化VIE，确认收益$9.32000万美元，并获得现金收益$312.61000万美元。销售收益包括在金融服务收入在合并业务报表。2020年4月，本公司回购了与这项表外资产证券化相关的融资应收账款，争夺美元27.41000万美元。
与资产负债表内资产担保证券化类似，该公司将美国零售摩托车融资应收账款转移到一家特殊目的实体，SPE又向投资者发行不同期限和利率的担保票据，以购买的美国零售摩托车融资应收账款的未来集合为担保。表外资产支持证券化SPE是一个独立的法人实体，资产支持证券化中包括的美国零售摩托车融资应收账款仅用于支付资产支持证券化交易产生的担保债务和其他债务，而不能用于支付公司债权人的其他债务或债权。在资产负债表上的资产担保证券化中，公司以债务证券的形式保留VIE的财务权益。作为这项表外证券化的一部分，除维修权、普通陈述、担保和相关契约外，公司不保留在VIE中的任何财务权益。
本公司不是表外资产担保证券化VIE的主要受益人，因为它只保留维护权，没有义务吸收VIE的损失或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。因此，这笔交易符合ASC主题860项下的会计销售要求，并为会计目的记录为销售。于2016年出售时，零售摩托车融资应收账款已从本公司的合并资产负债表并确认了收到的现金收益、取消确认的资产和确认为交易一部分的负债之间的差额。
服务活动– 该公司为其发起的所有零售摩托车融资应收账款提供服务。当本公司通过资产担保融资将摩托车零售融资应收账款转让给特殊目的企业时，本公司保留偿还融资应收账款的权利，并根据证券化融资应收账款余额和某些附属费用收取维修费。在表内资产担保融资中，服务费用在合并时被取消，因此不在合并的基础上记录。在表外资产担保融资中，维护费和附属费用记录在金融服务收入在合并业务报表。向该公司支付的费用
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维修代表适当的补偿，因此，公司不确认维修资产或负债。公司确认维修费收入为#美元。0.1百万美元和美元0.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为百万美元。
截至12月31日，本公司支付的摩托车零售融资应收账款本金余额如下(以千计)：
20202019
表内摩托车零售融资应收账款$6,187,300 $6,274,551 
表外摩托车零售融资应收账款— 35,197 
$6,187,300 $6,309,748 
截至12月31日，本公司拖欠30天或以上的摩托车零售融资应收账款本金余额如下(以千计)：
20202019
表内摩托车零售融资应收账款$176,733 $244,498 
表外摩托车零售融资应收账款— 885 
$176,733 $245,383 
在截至12月31日的年度内，扣除该公司服务的零售摩托车融资应收账款回收后的信贷损失如下(以千计)：
20202019
表内摩托车零售融资应收账款$87,546 $125,840 
表外摩托车零售融资应收账款13 458 
$87,559 $126,298 

13. 公允价值
该公司使用三级层次结构评估用于计量公允价值的投入。
一级投入包括相同工具的报价，是最容易观察到的。
第二级投入包括类似资产的报价和可观察到的投入，如利率、外币汇率、商品价格和收益率曲线。本公司采用市场法计算其第2级公允价值计量的公允价值。外币合约、商品合约和交叉货币掉期使用报价远期利率和价格进行估值；利率掉期和上限使用报价利率和收益率曲线进行估值。
第三级投入在市场上是不可观察到的，包括公司对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的判断。
经常性公允价值计量– 截至12月31日，公司按公允价值经常性计量的资产和负债如下(以千计)：
2020
天平1级2级
资产：
现金等价物$3,019,884 $2,819,884 $200,000 
有价证券52,061 52,061 — 
衍生金融工具140,266 — 140,266 
$3,212,211 $2,871,945 $340,266 
负债：
衍生金融工具$25,521 $— $25,521 
78

2019
天平1级2级
资产：
现金等价物$624,832 $459,885 $164,947 
有价证券52,575 52,575 — 
衍生金融工具12,649 — 12,649 
$690,056 $512,460 $177,596 
负债：
衍生金融工具$13,934 $— $13,934 
非经常性公允价值计量-收回的库存为$17.7百万美元和美元21.42020年12月31日和2019年12月31日分别为百万美元，其公允价值调整为美元4.2百万美元和美元11.9分别为100万美元。公允价值是根据收回存货的最新市场价值，使用第2级投入估算的。
按成本计量的金融工具公允价值-公司股票的账面价值现金和现金等价物和受限现金接近其公允价值。截至12月31日，按成本或摊销成本计量的公司剩余金融工具的公允价值和账面价值如下(单位：千)：
 20202019
 公允价值账面价值公允价值账面价值
资产：
财务应收账款净额$6,586,348 $6,443,008 $7,419,627 $7,374,366 
负债：
存款$79,965 $79,965 $— $— 
债务：
无担保商业票据$1,014,274 $1,014,274 $571,995 $571,995 
资产支持的美国商业票据管道设施$402,205 $402,205 $490,427 $490,427 
资产担保的加拿大商业票据管道设施$116,678 $116,678 $114,693 $114,693 
资产证券化债务$1,817,892 $1,791,956 $768,094 $764,392 
中期票据$5,118,928 $4,917,714 $4,816,153 $4,760,127 
高级笔记$828,141 $743,977 $774,949 $743,296 
财务应收账款，净额-零售和批发金融应收账款的账面价值是摊销成本减去信贷损失准备金。零售金融应收账款的公允价值一般通过使用估计贴现率对未来现金流量进行贴现计算，该估计贴现率反映了与类似类型工具相关的当前信贷、利率和提前还款风险。公允价值是根据第三级投入确定的。批发融资应收账款的摊余成本基础接近公允价值，因为它们通常是短期的，或者利率随着市场利率的变化而调整。
存款-存款的账面价值是摊销成本，由于存款期限较短，因此接近账面价值。公允价值使用第二级投入计算。
债务-债务的账面价值一般为摊销成本，扣除贴现和债务发行成本。无抵押商业票据及信贷融资借款的公允价值按第2级投入计算，并因到期日较短而接近账面价值。根据美国管道设施和加拿大管道设施提供的债务的公允价值是使用第2级投入和近似账面价值计算的，因为该设施下收取的利率直接与市场利率挂钩，并随着市场利率的变化而波动。中期票据和优先票据的公允价值是根据类似期限和剩余期限的债务的当前可用利率(第2级投入)估计的。与资产负债表内资产支持证券化交易相关的固定利率债务的公允价值是根据目前可用于类似条款和期限的交易的定价(第2级投入)估计的。与资产负债表内资产支持证券化交易相关的浮动利率债务的公允价值是使用二级投入和近似账面价值计算的，因为收取的利率直接与市场利率挂钩，并随着市场利率的变化而波动。
79

14. 产品保修和召回活动
本公司目前提供的标准是二-对全球销售的所有新摩托车提供一年有限保修，日本除外，该公司目前在日本提供标准三-一年有限保修。该公司还提供五-对新款电动摩托车的电池提供一年无限制保修。此外，该公司还提供一-零部件和附件的一年保修。对零售客户的保修通常从产品销售给零售客户时开始。该公司在销售时使用主要基于公司历史索赔信息的估计成本对未来的保修索赔进行应计。
此外，公司还不时发起一些自愿召回活动。当责任既可能又可估量时，公司会记录估计的召回成本。这通常发生在公司管理层批准并承诺召回时。保修和召回责任包括在应计负债和其他长期负债在已整合 资产负债表. 截至12月31日，公司保修和召回责任的变化如下(以千为单位)： 
202020192018
期初余额$89,793 $131,740 $94,200 
在此期间发布的保修32,042 50,470 53,367 
在此期间所作的和解(51,420)(90,404)(79,300)
召回和更改先前存在的保修责任(1,207)(2,013)63,473 
期末余额$69,208 $89,793 $131,740 
召回活动的负债为$24.7百万，$36.4百万美元和美元73.32020年、2019年和2018年12月31日分别为百万。此外，该公司将供应商回收记录在运营费用中，与上述披露的金额美元分开28.02019年将达到100万。
15. 员工福利计划和其他退休后福利
该公司拥有合格的固定福利养老金计划和退休后医疗保健福利计划。该计划涵盖摩托车领域的某些符合条件的员工和退休人员。该公司还与某些员工签订了无资金补充员工退休计划协议（SEPA）。
养老金福利主要基于服务年数，对于某些参与者来说，还基于报酬水平。计划参与者在达到年龄后有资格领取退休后医疗保健福利 55至少在渲染之后10为公司服务的年限。其中一些计划要求参与者缴费，以部分抵消福利成本。
债务和资金状况：
截至公司12月31日的计量日期，福利义务、计划资产的公允价值以及公司的养老金和SERPA计划以及退休后保健计划的资金状况的变化如下(以千计)： 
 养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 2020201920202019
福利义务的变化：
期间开始时的福利义务$2,212,012 $1,984,708 $293,505 $286,574 
服务成本27,224 25,408 11,761 4,449 
利息成本76,447 85,483 9,391 11,753 
精算损失(收益)228,081 236,719 18,824 9,590 
计划参与者缴费— — 2,140 1,999 
图则修订— 8,371 — — 
特殊提前退休福利— 1,583 — — 
已支付的福利(137,381)(126,079)(19,703)(20,860)
净削减额和结算(15,948)(4,181)(673)— 
福利义务、期末2,390,435 2,212,012 315,245 293,505 
80

 养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 2020201920202019
计划资产变动：
计划资产的公允价值，期初2,209,222 1,874,618 220,992 190,357 
计划资产回报率361,674 459,388 36,349 41,717 
计划参与者缴费— — 2,140 1,999 
已支付的福利(136,921)(124,784)(15,446)(13,081)
计划资产的公允价值，期末2,433,975 2,209,222 244,035 220,992 
计划的资金状况$43,540 $(2,790)$(71,210)$(72,513)
综合资产负债表上确认的资金状况：
养老金和退休后资产$82,537 $56,014 $13,174 $— 
应计负债(8,814)(2,666)(361)— 
养恤金和退休后负债(30,183)(56,138)(84,023)(72,513)
$43,540 $(2,790)$(71,210)$(72,513)
计入累计其他综合亏损的税后净额：
以前的服务积分$(5,712)$(6,489)$(5,438)$(7,559)
精算损失(收益)445,804 496,919 (4,942)(1,321)
$440,092 $490,430 $(10,380)$(8,880)
2020年，与养老金和SEPA福利义务相关的精算损失主要是由于贴现率下降，但部分被死亡率假设、人口假设的变化和计划参与者的减少所抵消。2019年，精算损失主要是由于贴现率下降，部分被死亡率假设的变化所抵消。
2020年和2019年，与退休后医疗保健福利义务相关的精算损失主要是由于贴现率下降，部分被有利的索赔成本调整所抵消。
合格养老金计划和SEPA计划的资金状况如下所述。预计福利义务（PBO）或累积福利义务（ASO）超过12月31日计划资产公允价值的计划如下（单位：千）：
20202019
具有超过计划资产公允价值的PBO的计划：
PBO$38,996 $58,804 
计划资产的公允价值$— $— 
ABO超过计划资产公允价值的计划：
阿波$30,598 $44,232 
计划资产的公允价值$— $— 
公司所有养老金和SERPA计划的ABO总额为#美元2.3010亿美元2.12截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为10亿美元。
81

收益成本：
服务成本在以下人员之间分摊销售、行政和工程费用, 摩托车及相关产品销售成本和库存，净额。在库存中资本化的金额并不大。净定期收益成本中的非服务成本部分列于其他(费用)收入，净额. 截至12月31日的年度，公司固定福利计划的定期福利净成本构成如下(以千计)： 
 养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 202020192018202020192018
服务成本$27,224 $25,408 $32,340 $11,761 $4,449 $7,180 
利息成本76,447 85,483 82,778 9,391 11,753 11,556 
计划资产的预期回报(135,056)(142,323)(147,671)(13,870)(14,030)(14,161)
未确认摊销：
以前的服务积分(1,088)(1,930)(420)(2,381)(2,381)(1,842)
净亏损65,489 44,511 64,773 492 277 1,817 
特殊提前退休福利— 1,583 — — — — 
限流损耗（增益）74 — 1,017 (392)(960)(886)
结算损失2,742 1,503 — — — — 
定期净收益成本$35,832 $14,235 $32,817 $5,001 $(892)$3,664 
计划资产的预期收益是根据计划资产的市场相关价值计算的。计划资产的市场相关价值与公允价值的不同之处在于，资产损益在五年内得到平滑。
U与计划债务和资产有关的未确认损益最初在其他全面收益中入账，并因实际经验与假设或预期结果不同以及假设变化的影响而产生。未确认的计划资产损益尚未反映在计划资产的市场相关价值中，不进行摊销。剩余未确认损益超过预期福利债务或计划资产的市场相关价值中较大者的10%，摊销至活跃计划参与者估计未来服务期的收益。如果有计划修订的影响，则在修订时计划参与人的估计未来服务期内摊销。
假设：
用于确定12月31日的福利义务和定期福利净成本的加权平均假设如下： 
养恤金和Serpa福利退休后医疗福利
 202020192018202020192018
福利义务的假设：
贴现率2.62 %3.49 %4.38 %2.11 %3.26 %4.23 %
补偿增值率3.34 %3.39 %3.38 %不适用不适用不适用
对定期净收益成本的假设：
贴现率3.49 %4.38 %3.71 %3.26 %4.23 %3.52 %
计划资产的预期回报6.70 %7.10 %7.25 %7.00 %7.25 %7.25 %
补偿增值率3.39 %3.38 %3.43 %不适用不适用不适用
计划资产：
养老金计划资产-公司的投资目标是确保资产足以支付福利，同时减轻资产负债表中记录的退休计划资产或负债的波动性。该公司通过资产多元化和部分资产/负债匹配来缓解波动性。该公司养老金计划资产的投资组合包括股权和固定收益投资的多元化混合。公司目前的总目标资产配置占总市值的百分比为53%股票和47固定收益和现金的百分比。资产定期重新平衡，以使实际分配与目标保持一致。股权投资主要包括对美国大中小市值公司的投资，包括公司股票，对国外发达和新兴市场的投资，以及私募股权和房地产等其他投资。固定收益债券包括美国政府和机构证券、州和市政债券、多元化行业的公司债券和外国债务。此外，现金
82

等值结余维持在足以支付近期计划支出和福利付款的水平。通过季度投资组合审查，对投资风险进行持续衡量和监控。
退休后医疗保健计划资产-公司的投资目标是通过审慎投资于股票、固定收益和另类资产，使资产回报最大化，以帮助支付收益。公司目前的总目标资产配置占总市值的百分比为69%股票和31固定收益和现金的百分比。股权投资主要包括对美国大中小市值公司的投资，对国外发达和新兴市场的投资，以及私募股权和房地产等其他投资。固定收益债券包括美国政府和机构证券、州和市政债券、多元化行业的公司债券和外国债务。此外，现金等值余额维持在足以支付近期计划支出和福利付款的水平。通过季度投资组合审查，对投资风险进行持续衡量和监控。
下表列出了与本公司养老金和退休后医疗保健计划相关的计划资产的公允价值，该等计划资产的公允价值层次定义见附注13。截至2020年12月31日，公司养老金计划资产的公允价值如下(单位：千)： 
天平1级2级
现金和现金等价物$56,153 $— $56,153 
股权持有量：
美国公司785,227 769,583 15,644 
外国公司114,013 106,783 7,230 
哈雷戴维森普通股46,741 46,741 — 
集合股票型基金381,538 381,538 — 
其他66 66 — 
1,327,585 1,304,711 22,874 
固定收益持有量：
美国国债59,116 59,116 — 
联邦机构15,230 — 15,230 
公司债券691,003 — 691,003 
集合固定收益基金148,717 51,456 97,261 
外国债券110,062 — 110,062 
市政债券14,671 — 14,671 
1,038,799 110,572 928,227 
按公允价值调整计划资产2,422,537 $1,415,283 $1,007,254 
按资产净值计量的计划资产：
有限合伙权益537 
房地产投资信托基金 10,901 
11,438 
$2,433,975 
包括在养老金计划资产中的有1,273,592该公司的普通股，市值为#美元46.7截至2020年12月31日，为100万人。
83

截至2020年12月31日，公司退休后医疗保健计划资产的公允价值如下（单位：千）： 
天平1级2级
现金和现金等价物$4,306 $— $4,306 
股权持有量：
美国公司115,272 115,272 — 
外国公司29,670 29,670 — 
集合股票型基金27,207 27,207 — 
其他5 5 — 
172,154 172,154 — 
固定收益持有量：
美国国债2,873 2,873 — 
联邦机构6,970 — 6,970 
公司债券12,460 — 12,460 
集合固定收益基金37,989 37,989 — 
外国债券970 — 970 
市政债券458 — 458 
61,720 40,862 20,858 
按公允价值调整计划资产238,180 $213,016 $25,164 
按资产净值计量的计划资产：
房地产投资信托基金 5,855 
$244,035 

84

公司养老金计划资产于2019年12月31日的公允价值如下（单位：千）： 
天平1级2级
现金和现金等价物$35,463 $— $35,463 
股权持有量：
美国公司728,892 707,276 21,616 
外国公司79,707 77,275 2,432 
哈雷戴维森普通股47,365 47,365 — 
集合股票型基金377,301 377,301 — 
其他72 72 — 
1,233,337 1,209,289 24,048 
固定收益持有量：
美国国债67,234 67,234 — 
联邦机构15,434 — 15,434 
公司债券583,475 — 583,475 
集合固定收益基金142,134 48,674 93,460 
外国债券103,439 — 103,439 
市政债券12,339 — 12,339 
924,055 115,908 808,147 
按公允价值调整计划资产2,192,855 $1,325,197 $867,658 
按资产净值计量的计划资产：
有限合伙权益4,118 
房地产投资信托 12,249 
16,367 
$2,209,222 
养老金计划中包括的资产包括1,273,592该公司的普通股，市值为#美元47.4截至2019年12月31日，百万美元。
85

截至2019年12月31日，公司退休后医疗保健计划资产的公允价值如下（单位：千）： 
天平1级2级
现金和现金等价物$2,458 $— $2,458 
股权持有量：
美国公司104,399 104,399 — 
外国公司22,422 21,744 678 
集合股票型基金25,029 25,029 — 
其他7 7 — 
151,857 151,179 678 
固定收益持有量：
美国国债5,782 5,782 — 
联邦机构7,986 — 7,986 
公司债券8,425 — 8,425 
集合固定收益基金36,720 36,720 — 
外国债券672 — 672 
市政债券454 — 454 
60,039 42,502 17,537 
按公允价值调整计划资产214,354 $193,681 $20,673 
按资产净值计量的计划资产：
房地产投资信托 6,638 
$220,992 
2021年，公司总体预期长期收益率为 6.20养老金资产和6.70退休后医疗保健计划资产的%。预期的长期回报率是基于整个投资组合，而不是单个资产类别的回报总和。这一回报是基于调整后的历史回报，以反映长期投资市场的当前观点。
退休后医疗费用：
用于确定医疗保健计划累计退休后福利义务的加权平均医疗费用趋势比率如下： 
20202019
明年的医疗保健成本趋势率7.00 %7.25 %
假定成本趋势率下降的比率(最终比率)5.00 %5.00 %
利率达到最终趋势利率的年份20292029
未来的缴款和福利支付：
根据合格养老金计划的资金状况，公司2021年不需要对合格养老金计划资产进行缴款。该公司预计，2021年退休后医疗保健计划福利和SEPA计划项下到期的福利将由公司支付，或者对于退休后医疗保健计划福利，部分资金由计划资产提供。
86

截至2020年12月31日，公司未来预期福利支付如下（单位：千）： 
养老金福利SERPA的好处退休后医疗福利
2021$99,727 $8,813 $23,444 
2022$102,183 $1,684 $23,707 
2023$104,792 $1,955 $23,775 
2024$107,078 $1,919 $23,465 
2025$110,810 $1,818 $23,157 
2026-2030$587,220 $11,071 $108,384 
确定的缴费计划：
该公司有各种固定缴款福利计划，总共覆盖几乎所有全职员工。员工可以根据他们各自计划的规定进行自愿缴费，其中包括401(K)延迟缴税选项。公司代表员工对计划进行额外缴费，并支出$21.7百万，$21.9百万美元和美元20.12020年、2019年和2018年期间分别有100万美元与捐款有关。
16. 承付款和或有事项
该公司受到与环境、产品和其他事项有关的诉讼和其他索赔的影响。在确定与这些项目相关的应计成本时，公司会仔细分析案件，并考虑不利判决或结果的可能性，以及可能的损失范围。对这些事项应计的任何数额进行持续监测，并根据每一事项的新发展或新信息加以更新。
约克环境问题-该公司与政府机构和美国海军有关，涉及清理其位于宾夕法尼亚州约克市的设施的土壤和地下水污染。在1981年公司从AMF手中收购约克设施之前，约克设施曾由美国海军和AMF使用。该公司与美国海军有一项协议，该协议要求美国海军和该公司向一个信托基金提供相当于53%和47与约克设施的环境调查和补救活动有关的费用的百分比(反应费用)。宾夕法尼亚州环境保护局和美国环境保护局(EPA)已经完成了对约克设施的全场补救调查/可行性研究和拟议的最终补救措施，并获得批准。相关的清理计划文件已于2020年2月获得批准，剩余的清理活动预计将于2021年开始。该公司对其在下列记录的估计未来反应费用中的份额进行了应计其他长期负债在合并资产负债表.
产品责任问题-公司涉及与其业务运营相关的产品责任诉讼。本公司就可能发生并可合理估计的索赔风险进行应计。该公司还为产品责任风险敞口提供保险。本公司相信其应计项目及保险范围是足够的，而产品责任诉讼不会对本公司的合并财务报表.
17. 基于股份的奖励
公司有一个基于股票的薪酬计划，该计划于2020年4月获得股东批准，根据该计划，董事会可向员工授予基于股票的奖励，包括限制性股票单位(RSU)、绩效股票和非限制性股票期权。性能份额包括三-年度业绩期间，根据内部业绩目标的完成情况进行归属。根据本计划授予的RSU可在三-一年，赠款的前三分之一在赠款之日起一年后归属。红利是按RSU支付的，绩效股票是用股票结算的。股息等价物按RSU支付，绩效股以现金结算。股票期权到期10自授予之日起数年。截至2020年12月31日，有5.4根据该计划，可用于未来奖励的普通股为100万股。
本公司确认其以股份为基础的奖励的成本合并业务报表。每项以股份为基础的股权奖励的成本以授出日期公允价值为基础，而每项以股份为基础的现金结算奖励的成本则以结算日期的公允价值为基础。基于股份奖励的没收在授予日估计，并在可能发生变化时进行调整。以股份为基础的奖励开支在奖励内每个单独归属部分的服务或业绩期间内按直线原则确认。确认的费用反映了最终预期根据服务和每个奖项的业绩要求(如果适用)授予的奖励数量。总份额-
87

公司于2020、2019及2018年度确认的基于奖励的薪酬支出为23.5百万，$33.7百万美元和美元35.5分别为百万美元或美元18.0百万，$25.8百万美元和美元27.2分别扣除税后的净额为百万美元。
限制性股票单位和履约股份--以股票结算-以股票结算的RSU和绩效股票的公允价值是根据公司股票在授予日的市场价格确定的。截至2020年12月31日的年度，这些奖励的活动情况如下(单位：千，每股金额除外)： 
股份和单位加权平均每股公允价值
非既得的，期初2,011 $43 
授与1,189 $33 
既得(682)$45 
被没收(749)$37 
未归属的、期末的1,769 $36 
截至2020年12月31日，19.6与RSU和以股票结算的绩效股份相关的未确认薪酬成本，扣除估计没收，预计将在加权平均期间内确认 1.5好几年了。
限制性股票单位和绩效股--以现金结算-以现金结算的RSU和履约股份记录在合并资产负债表在被授予之前是一种债务。公允价值是根据公司股票的市场价格确定的，并在每个资产负债表日重新计量。截至2020年12月31日的年度，这些奖励的活动情况如下(单位：千，每股金额除外)： 
单位加权平均每股公允价值
非既得的，期初127 $35 
授与101 $36 
既得(50)$33 
被没收(22)$28 
未归属的、期末的156 $37 
股票期权- 有 不是2020年、2019年或2018年授予的股票期权。所有未行使的股票期权均已于2018年12月31日归属。公司的政策是在员工股票期权行使后发行新的普通股。 截至2020年12月31日止年度的股票期权交易如下（以千计，每股金额除外）： 
选项加权平均行权价
未清偿，期初816 $56 
已锻炼(4)$24 
被没收(154)$56 
未清偿，期末658 $56 
可行使，期末658 $56 
截至12月31日及截至12月31日止年度，与已行使、未偿还及可行使的股票期权有关的内在价值合计如下(以千计)： 
202020192018
已锻炼$21 $2,614 $3,855 
杰出的$— $52 $2,366 
可操练$— $52 $2,366 
88

截至2020年12月31日，尚未行使的股票期权如下（期权单位：千）： 
价格范围加权平均
合同期限		选项加权平均
行权价格
$40.01至$50
0.7173 $44 
$50.01至$60
2.0122 $52 
$60.01至$70
2.7363 $63 
未偿还期权2.0658 $56 
可行使的期权2.0658 $56 

18. 累计其他综合损失
中的更改累计其他综合损失截至12月31日的年度，如下（以千计）： 
2020
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(40,813)$(14,586)$(481,550)$(536,949)
改叙前的其他全面收入37,088 107,181 2,193 146,462 
所得税费用(3,864)(23,626)(515)(28,005)
33,224 83,555 1,678 118,457 
重新分类：
衍生金融工具的净收益— (148,107)— (148,107)
以前的服务积分(a)
— — (3,469)(3,469)
精算损失(a)
— — 65,981 65,981 
缩减和结算损失(a)
— — 3,040 3,040 
税前重新分类— (148,107)65,552 (82,555)
所得税优惠(费用)— 33,022 (15,392)17,630 
— (115,085)50,160 (64,925)
其他全面收益(亏损)33,224 (31,530)51,838 53,532 
期末余额$(7,589)$(46,116)$(429,712)$(483,417)

2019
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(49,608)$1,785 $(581,861)$(629,684)
改叙前的其他全面收入9,229 6,477 90,071 105,777 
所得税费用(434)(1,541)(21,149)(23,124)
8,795 4,936 68,922 82,653 
重新分类：
衍生金融工具的净收益— (27,732)— (27,732)
以前的服务积分(a)
— — (4,311)(4,311)
精算损失(a)
— — 44,788 44,788 
缩减和结算损失(a)
— — 543 543 
税前重新分类— (27,732)41,020 13,288 
所得税优惠(费用)— 6,425 (9,631)(3,206)
— (21,307)31,389 10,082 
其他全面收益(亏损)8,795 (16,371)100,311 92,735 
期末余额$(40,813)$(14,586)$(481,550)$(536,949)
89


2018
外币折算调整衍生金融工具养老金和退休后福利计划总计
期初余额$(21,852)$(17,254)$(460,943)$(500,049)
重新分类前的其他综合(亏损)收入(28,212)35,686 (84,725)(77,251)
所得税优惠(费用)3,202 (8,455)19,893 14,640 
(25,010)27,231 (64,832)(62,611)
重新分类：
衍生金融工具的净收益— (9,466)— (9,466)
以前的服务积分(a)
— — (2,262)(2,262)
精算损失(a)
— — 66,590 66,590 
削减和结算收益(a)
— — (886)(886)
税前重新分类— (9,466)63,442 53,976 
所得税优惠(费用)— 2,244 (14,896)(12,652)
— (7,222)48,546 41,324 
其他综合(亏损)收入(25,010)20,009 (16,286)(21,287)
某些税收影响的重新分类(2,746)(970)(104,632)(108,348)
期末余额$(49,608)$1,785 $(581,861)$(629,684)
(a)重新分类的金额计入定期收益净成本的计算，在附注15中进一步讨论。
19. 可报告的细分市场和地理信息
可报告的细分市场-哈雷戴维森公司是哈雷戴维森汽车公司(HDMC)和哈雷戴维森金融服务公司(HDFS)的母公司。该公司在以下地区运营二细分市场：摩托车及其相关产品(摩托车)和金融服务。该公司的可报告部门是战略业务部门，提供不同的产品和服务，并根据其运营的根本差异分别进行管理。
摩托车部门由设计、制造和销售哈雷-戴维森摩托车以及摩托车零部件、配件、一般商品和服务的HDMC组成。该公司的产品主要通过独立经销商网络销售给零售客户。该公司在全球范围内开展业务，在美国、加拿大、欧洲/中东/非洲(EMEA)、亚太地区和拉丁美洲销售产品。
金融服务部门由HDFS组成，该部门从事批发库存应收账款和零售消费贷款的融资和服务业务，主要用于购买哈雷-戴维森摩托车。HDFS还与某些独立的保险公司合作，向摩托车车主提供摩托车保险和保护产品。HDFS主要在美国和加拿大开展业务。
90

以下为截至12月31日止年度的选定分部信息（以千计）： 
202020192018
摩托车及相关产品：
摩托车收入$3,264,054 $4,572,678 $4,968,646 
毛利828,309 1,342,880 1,616,850 
销售、行政和工程费用895,321 1,020,907 1,101,086 
重组费用119,110 32,353 93,401 
营业(亏损)收入(186,122)289,620 422,363 
金融服务：
金融服务收入790,323 789,111 748,229 
金融服务支出583,623 523,123 457,069 
重组费用10,899 — — 
营业收入195,801 265,988 291,160 
营业收入$9,679 $555,608 $713,523 
金融服务收入包括美元6.1百万，$10.0百万美元和美元9.0HDMC分别于2020年、2019年和2018年向HDFS支付了100万美元的批发融资应收账款利息。这些利息激励的抵消成本被记录为摩托车收入的减少。
截至12月31日的其他细分市场信息如下(以千为单位)： 
摩托车金融服务已整合
2020:
资产$2,492,515 $9,518,086 $12,010,601 
折旧及摊销$177,113 $8,602 $185,715 
资本支出$128,798 $2,252 $131,050 
2019:
资产$2,548,115 $7,980,044 $10,528,159 
折旧及摊销$223,656 $8,881 $232,537 
资本支出$176,264 $5,176 $181,440 
2018:
资产$2,562,931 $8,102,733 $10,665,664 
折旧及摊销$260,707 $4,156 $264,863 
资本支出$197,905 $15,611 $213,516 
91

地理信息– 包括在合并财务报表以下是截至12月31日止年度与地理位置相关的金额（单位：千）： 
202020192018
摩托车收入(a):
美国$2,043,851 $2,971,223 $3,159,049 
欧洲、中东和非洲地区589,943 743,385 893,589 
加拿大99,219 210,381 230,211 
日本137,815 156,644 161,370 
澳大利亚和新西兰107,891 117,525 147,561 
其他国家285,335 373,520 376,866 
$3,264,054 $4,572,678 $4,968,646 
金融服务收入(a):
美国$757,730 $754,535 $712,898 
加拿大20,353 22,799 23,120 
欧洲8,300 8,435 8,411 
其他国家3,940 3,342 3,800 
$790,323 $789,111 $748,229 
长寿资产(b):
美国$644,224 $757,594 $838,446 
国际：
泰国94,749 78,651 50,331 
其他国家4,811 11,137 15,355 
99,560 89,788 65,686 
$743,784 $847,382 $904,132 
(a)收入归因于基于客户位置的地理区域。
(b)长期资产包括所有长期资产，但不包括ASC主题280，细分报告如递延所得税和财务应收账款。
92

20. 补充整合数据
补充合并数据仅供参考，由于合并报告调整分配到可报告分部，因此与分部信息不同。2020年补充合并数据如下（单位：千）：
 截至2020年12月31日的年度
 HDMC实体HDFS实体合并调整已整合
收入：
摩托车及相关产品$3,279,407 $— $(15,353)$3,264,054 
金融服务— 783,421 6,902 790,323 
3,279,407 783,421 (8,451)4,054,377 
成本和支出：
摩托车及相关产品销售成本2,435,745 — — 2,435,745 
金融服务利息费用— 246,447 — 246,447 
金融服务信用损失拨备— 181,870 — 181,870 
销售、行政和工程费用907,257 152,258 (8,888)1,050,627 
重组费用119,110 10,899 — 130,009 
3,462,112 591,474 (8,888)4,044,698 
营业(亏损)收入(182,705)191,947 437 9,679 
其他费用，净额(1,848)— — (1,848)
投资收益107,560 — (100,000)7,560 
利息支出31,121 — — 31,121 
所得税前收入(亏损)(108,114)191,947 (99,563)(15,730)
所得税(福利)拨备(59,231)42,203 — (17,028)
净(亏损)收益$(48,883)$149,744 $(99,563)$1,298 

93


 2020年12月31日
 HDMC实体HDFS实体合并调整已整合
资产
流动资产：
现金和现金等价物$666,161 $2,591,042 $— $3,257,203 
应收账款净额220,110 — (77,028)143,082 
财务应收账款净额— 1,509,539 — 1,509,539 
库存，净额523,497 — — 523,497 
受限现金— 131,642 — 131,642 
其他流动资产93,510 190,690 (3,730)280,470 
1,503,278 4,422,913 (80,758)5,845,433 
财务应收账款净额— 4,933,469 — 4,933,469 
财产、厂房和设备、净值709,845 33,939 — 743,784 
养老金和退休后资产95,711 — — 95,711 
商誉65,976 — — 65,976 
递延所得税69,688 90,011 (1,161)158,538 
租赁资产40,564 4,639 — 45,203 
其他长期资产184,300 33,115 (94,928)122,487 
$2,669,362 $9,518,086 $(176,847)$12,010,601 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$277,429 $90,503 $(77,028)$290,904 
应计负债444,786 115,506 (3,078)557,214 
存款— 79,965 — 79,965 
短期债务— 1,014,274 — 1,014,274 
长期债务的当期部分，净额— 2,039,597 — 2,039,597 
722,215 3,339,845 (80,106)3,981,954 
长期债务，净额743,977 5,188,956 — 5,932,933 
租赁责任26,313 3,802 — 30,115 
养恤金和退休后负债114,206 — — 114,206 
递延所得税7,166 1,441 — 8,607 
其他长期负债171,242 46,514 2,245 220,001 
承付款和或有事项(附注16)
股东权益884,243 937,528 (98,986)1,722,785 
$2,669,362 $9,518,086 $(176,847)$12,010,601 

94


 截至2020年12月31日的年度
 HDMC实体HDFS实体合并调整已整合
经营活动的现金流：
净(亏损)收益$(48,883)$149,744 $(99,563)$1,298 
将净(亏损)收入调整为经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销177,113 8,602 — 185,715 
递延贷款发放成本摊销— 71,142 — 71,142 
融资发起费的摊销681 13,754 — 14,435 
为长期雇员福利拨备40,833 — — 40,833 
员工福利计划缴费和付款(20,722)— — (20,722)
股票补偿费用17,905 1,859 3,730 23,494 
与销售有关的批发融资应收账款净变化— — 531,701 531,701 
信贷损失准备金— 181,870 — 181,870 
递延所得税(19,097)(24,697)(285)(44,079)
其他，净额544 13,718 (436)13,826 
流动资产和流动负债变动情况：
应收账款净额
161,012 — (33,355)127,657 
应收融资-应计利息和其他— 7,418 — 7,418 
库存，净额
80,858 — — 80,858 
应付账款和应计负债
(34,755)(40,851)32,519 (43,087)
衍生金融工具
(3,566)85 — (3,481)
其他
13,929 (4,081)(836)9,012 
414,735 228,819 533,038 1,176,592 
经营活动提供的净现金365,852 378,563 433,475 1,177,890 
投资活动产生的现金流：
资本支出(128,798)(2,252)— (131,050)
应收金融账款的来源— (5,616,347)2,118,861 (3,497,486)
应收金融账款收款— 6,192,625 (2,652,336)3,540,289 
其他投资活动18,073 3,391 — 21,464 
投资活动提供的现金净额(已用)(110,725)577,417 (533,475)(66,783)
95

 截至2020年12月31日的年度
 HDMC实体HDFS实体合并调整已整合
融资活动的现金流：
发行中期票据所得款项— 1,396,602 — 1,396,602 
偿还中期票据— (1,400,000)— (1,400,000)
证券化债务收益— 2,064,450 — 2,064,450 
证券化债务的偿还— (1,041,751)— (1,041,751)
资产担保商业票据的借款— 225,187 — 225,187 
偿还资产担保商业票据— (318,828)— (318,828)
无担保商业票据净增加— 444,380 — 444,380 
存款— 79,947 — 79,947 
已支付的股息(68,087)(100,000)100,000 (68,087)
普通股回购(8,006)— — (8,006)
根据股份计划发行普通股89 — — 89 
融资活动提供的现金净额(已用)(76,004)1,349,987 100,000 1,373,983 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响16,389 2,323 — 18,712 
现金、现金等价物和限制性现金净增加$195,512 $2,308,290 $— $2,503,802 
现金、现金等价物和受限现金：
期初现金、现金等价物和限制性现金$470,649 $434,717 $— $905,366 
现金、现金等价物和限制性现金净增加195,512 2,308,290 — 2,503,802 
现金、现金等价物和受限现金，期末$666,161 $2,743,007 $— $3,409,168 

21. 后续事件
2021年2月，HDFS发布 $600.0百万通过表内资产支持证券化交易以加权平均利率为 0.30%.
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估-根据1934年《证券交易法》(《交易法》)第13a-15(B)条的规定，截至本10-K表格年度报告所述期间结束时，公司管理层在公司总裁、首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)条所定义)的设计和运作的有效性。基于对这些披露控制和程序的评估，总裁、首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序在本10-K表格年度报告所涵盖的期间结束时有效，以确保在美国证券交易委员会规则和表格指定的期限内记录、处理、汇总和报告公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息，并确保积累并传达给公司管理层。包括总裁、首席执行官和首席财务官，以便及时做出披露决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告- 公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，该术语的定义见《交易法》规则13 a-15（f）。在首席执行官和首席财务官等管理层的监督和参与下，管理层根据《财务报告》规定的标准对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估 内部控制论--综合框架(2013框架）由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据管理层在
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框架 《内部控制规范-综合框架》管理层得出结论，公司对财务报告的内部控制已于2020年12月31日生效。安永会计师事务所是一家独立注册会计师事务所，审计了 合并财务报表包括在本10-K表格年度报告中，并作为审计的一部分，发布了一份关于公司财务报告内部控制有效性的证明报告，包括在本报告中。 
独立注册会计师事务所认证报告-本项目9A项下要求的认证报告载于项目8.合并财务报表和补充数据本年度报告的表格10-K的标题下独立注册会计师事务所报告.
内部控制的变化- 截至2020年12月31日的季度内，公司财务报告内部控制不发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第三部分 
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
公司2021年年度股东大会最终委托书（“委托书”）中包含的信息，标题如下 有关公司的问题和答案-谁是我们的SEC高管？, 董事会事务和公司治理-审计和财务委员会, 建议1：选举董事, 第16(A)节实益所有权报告, 审计和财务委员会报告，以及董事会事务及企业管治-董事的独立性在此引入作为参考。
本公司已采纳Harley-Davidson，Inc.财务道德守则适用于公司首席执行官、首席财务官、首席会计官、财务总监和其他履行类似财务职能的人员。该公司已张贴一份哈雷戴维森公司的副本。财务道德守则载于本公司网站， http://investor.harley-davidson.com/.公司打算满足美国证券交易委员会8-K表格当前报告中第5.05项关于哈雷戴维森公司修正案或豁免的披露要求。财务道德守则》，在其网站上公布此类信息， www.harley-davidson.com.本公司并不将其网站所载或可透过其网站取得的资料作为本10-K表格年报的一部分，或以提述方式将该等资料纳入本年报。
项目11.高管薪酬
委托书中标题下应包含的信息高管薪酬和人力资源委员会关于高管薪酬的报告在此引入作为参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
在委托书标题下须包括的资料 某些受益所有者和管理层的普通股所有权在此引入作为参考。
下表提供了截至2020年12月31日公司股权薪酬计划的信息：
计划类别在行使未偿还期权后将继续发行的证券数量未平仓期权的加权平均行权价根据股权补偿计划，未来可供发行的剩余可用证券数量
(不包括第一栏反映的证券)
股东批准的计划：
管理层员工658,357 $55.85 5,395,000 
计划未获股东批准：
非雇员董事会— $— 152,495 
658,357 5,547,495 
公司股权薪酬计划的文件已及时提交给美国证券交易委员会，并包括在本年度报告的10-K表格证物清单中。
根据公司的管理计划，董事会可以向员工授予股份奖励，包括限制性股票单位（RSU）、绩效股票和不合格股票期权。绩效份额包括三年绩效期，根据内部绩效目标的实现情况归属。RSU在三年内大幅下降
97

句号。根据该计划授予的股票期权的行使价格等于授予之日标的股票的公平市场价值，并在三年内按比例授予，授予日期后一年可行使授予的前三分之一。股票期权自授予之日起10年内到期。
公司的董事薪酬政策为非雇员董事提供包括年度预聘金和授予股份单位的薪酬。股份单位的支付将推迟到董事停止充当董事，并且当时股份单位以实际普通股支付。公司的董事薪酬政策还规定，非员工董事可以选择根据年度股东大会时普通股的公平市场价值，在每个日历年度以普通股形式支付50%或100%的年度聘用金。每个董事必须获得至少一半的年度预留金作为普通股，直到董事达到下文定义的董事持股指导方针。
2016年5月，公司董事会通过了《董事会及高级管理人员持股指引》(持股指引)。所有权指导方针规定，所有董事持有五倍于其年度预聘金的普通股，副总裁、总经理或更高级别(高级管理人员)持有相当于其基本工资两倍至六倍的普通股，或某些收购普通股的权利，具体取决于他们的级别。董事和高级管理人员自当选董事或成为高级管理人员之日起五年内积累适当数量的普通股。限制性股票、RSU、在401(K)账户中持有的股份、根据既有未行使股票期权可发行的股份、履约股份和履约股份单位(按目标金额)、递延股份单位和持有的普通股直接计入满足普通股所有权准则的股份。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
将包括在公司委托书标题下的信息某些交易和董事会事务及企业管治-董事的独立性以引用的方式并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
本公司委托书中标题下将包含的信息建议3：批准选择独立注册会计师事务所-向安永律师事务所支付的费用在此引入作为参考。
98

第四部分
项目15.证物和财务报表
(A)以下文件作为本表格10-K的一部分提交： 
(1)
项下财务报表项目8.合并财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
40
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度综合经营报表
44
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度合并全面收益表
45
2020年和2019年12月31日合并资产负债表
46
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表
48
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度合并股东权益表
49
合并财务报表附注
50
(2)财务报表附表
附表二-估值及合资格账目
100
(3)
陈列品
101
请参阅单独的展品索引包含在此提交的第101至105页中。
由于所需资料不存在或数量不足以要求提交附表，因此省略了所有其他附表。
项目16.表格10-K摘要
没有。
99

哈雷-戴维森公司
附表II-合并估值和符合条件的帐户
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
(单位：千)
202020192018
应收账款--坏账准备
期初余额$4,928 $4,007 $4,091 
已记入费用的准备金853 1,569 731 
准备金调整88 7 (137)
撇除回收后的净额注销(2,127)(655)(678)
期末余额$3,742 $4,928 $4,007 
应收金融账款--信贷损失准备
期初余额$198,581 $189,885 $192,471 
会计变更的累积影响(a)
100,604 — — 
信贷损失准备金181,870 134,536 106,870 
撇账，扣除回收的净额(90,119)(125,840)(109,456)
期末余额$390,936 $198,581 $189,885 
库存--报废准备(b)
期初余额$49,349 $39,015 $38,669 
已记入费用的准备金43,357 24,984 25,722 
准备金调整718 (39)(332)
撇除回收后的净额注销(21,429)(14,611)(25,044)
期末余额$71,995 $49,349 $39,015 
递延税项资产--估值免税额
期初余额$29,024 $21,868 $21,561 
调整9,048 7,156 307 
期末余额$38,072 $29,024 $21,868 
(a)2020年1月1日，本公司通过了更新的会计准则第2016-13号《金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失计量》，并通过以下方式增加了贷款损失准备留存收益扣除所得税后，以确定代表采用之日应收融资组合的预期终生信用损失的拨备。
(b)存货报废准备金在扣除后进先出（LIFO）估值准备金之前，从按先进先出（FIFO）基准确定的成本中扣除。
100


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
2.1
哈雷-戴维森加拿大有限责任公司、弗雷德-迪利进口有限公司和哈雷-戴维森汽车公司之间的资产购买协议，日期为2015年4月30日，经修订(本文通过参考注册人截至2015年6月28日的10-Q表格季度报告(文件编号1-9183)的附件2.1并入)
3.1
  截至2015年4月27日修订的重述公司章程(在此引用注册人截至2015年3月29日的季度10-Q表格的季度报告附件3.1(文件编号：9183))
3.2
哈雷-戴维森公司章程，修订至2020年4月6日(通过引用注册人截至2020年3月29日的10-Q表格季度报告(文件编号1-9183)的附件3.1并入本文)
4.1
  5年期信贷协议，日期为2018年4月6日，由本公司、本公司若干附属公司、协议各方金融机构和摩根大通银行2020年全球行政代理(本文通过引用注册人截至2018年7月1日的10-Q表格季度报告附件4.3(1-9183号文件)合并而成)
4.2
  Harley-Davidson Financial Services，Inc.，Issuer，Harley-Davidson Credit Corp.(担保人，Harley-Davidson Credit Corp.，担保人)和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)受托人之间的契约，日期为2011年3月4日(本文通过参考注册人2011年3月1日的8-K表格当前报告的附件4.1合并而成(文件编号：9183))
4.3
高级船员证书，日期为2015年2月26日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，其形式为2020年到期的2.150%中期票据(通过引用注册人截至2015年12月31日年度10-K表格年度报告的附件4.10(档案编号：9183)并入本文)。
4.4
契约，日期为2015年7月28日，由Harley-Davidson，Inc.和作为受托人的纽约银行梅隆信托公司之间签订。(通过引用注册人2015年7月28日的8-K表格当前报告(1-9183号文件)的附件4.1并入本文)
4.5
高级船员证书，日期为2015年7月28日，确定2025年到期的3.500%的高级债券和2045年到期的4.625%的高级债券的形式(通过引用注册人于2015年7月28日开始的当前报告的附件4.2(1-9183号文件))
4.6
高级船员证书，日期为2016年1月8日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，格式为2021年到期的2.850%中期票据(合并于此，参考注册人2016年1月5日的8-K表格当前报告(第1-9183号档案)附件4.3)
4.7
日期为2018年4月6日的本公司、本公司若干附属公司、各金融机构当事人及摩根大通银行(其中包括)与本公司、本公司若干附属公司、财务机构当事人及摩根大通银行之间于2016年4月7日订立的关于该5年期信贷协议的第1号修订：全球行政代理(在此引用注册人截至2018年7月1日的10-Q表格季度报告的附件4.4(文件编号1-9183))
4.8
5年期信贷协议，日期为2016年4月7日，由本公司、本公司若干附属公司、协议各方金融机构和摩根大通银行(其中包括全球行政代理)签订(此处引用注册人截至2016年3月27日的10-Q表格季度报告的附件4.1(文件编号：9183))
4.9
第1号修正案：本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行之间于2016年4月7日订立的5年期信贷协议，其中包括与本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行之间于2014年4月7日订立的5年期信贷协议有关的全球行政代理；全球行政代理(在此引用注册人截至2016年3月27日的10-Q表格季度报告的附件4.2(文件编号1-9183))
4.10
高级船员证书，日期为2017年3月10日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，格式为2020年到期的2.400%中期票据(通过引用注册人截至2017年12月31日年度10-K表格年度报告的附件4.14(1-9183号文件)并入本文)
4.11
高级船员证书，日期为2017年6月9日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，2022年到期的2.550%中期票据(通过参考注册人截至2017年12月31日的年度10-K表格年度报告(第1-9183号文件)附件4.17并入)
4.12
高级船员证书，日期为2018年2月9日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，格式为2023年到期的3.350%中期票据(结合于此，参考注册人截至2018年4月1日的Form 10-Q季度报告(第1-9183号文件)的附件4.1)
4.13
高级船员证书，日期为2018年5月21日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，格式为2021年到期的3.550%中期票据(结合于此，参考注册人截至2018年7月1日的Form 10-Q季度报告(第1-9183号文件)的附件4.1)
根据S-K法规第601（b）（4）（iii）（A）项，本报告中描述的与公司长期债务有关的各种文书无需在此提交。注册人签署本报告即表示同意应要求向证券交易委员会提供任何此类文书的副本。

*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
101

展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
4.14
高级船员证书，日期为2018年5月21日，根据《契约》第102和301条，日期为2011年3月4日，以浮动利率中期票据的形式于2020年到期(在此并入，参考注册人截至2018年7月1日的Form 10-Q季度报告(第1-9183号文件)的附件4.2)
4.15
高级船员证书，日期为2018年11月28日，根据《契约》第102和301条，日期为2011年3月4日，以浮动利率中期票据的形式于2021年到期(本文通过引用注册人截至2018年12月31日的年度10-K表格年度报告的附件4.20(第1-9183号文件))
4.16
高级船员证书，日期为2019年2月4日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，格式为4.05%的中期票据，2022年到期(合并于此，参考注册人截至2019年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件4.1(第1-9183号文件))
4.17
财政代理协议，日期为2019年11月19日，涉及本公司的某些子公司、纽约梅隆银行信托公司和纽约梅隆银行伦敦分行之间于2024年11月到期的0.9%中期票据(本文通过引用登记人截至2019年12月31日的10-K表格年度报告的附件4.20(文件编号1-9183)并入)
4.18
364天信贷协议，日期为2019年5月13日，由本公司、本公司的某些子公司、其金融机构当事人和摩根大通银行作为全球行政代理(通过引用注册人截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(第1-9183号文件)附件4.21并入)
4.19
注册人证券说明(在此引用注册人截至2019年12月31日的10-K表格年度报告附件4.22(1-9183号文件))
4.20
本公司、本公司若干附属公司、本公司若干附属公司及摩根大通银行之间于2020年4月1日订立的日期为2020年4月1日的5年期信贷协议修订第2号，其中包括与本公司、本公司若干附属公司、财务机构当事方及摩根大通银行之间于2016年4月7日订立的与该5年期信贷协议有关的全球行政代理：全球行政代理(在此引用注册人截至2020年3月29日的10-Q表格季度报告的附件4.1(文件编号1-9183))
4.21
本公司、本公司若干附属公司、财务机构当事方及摩根大通银行之间于2020年4月1日订立的日期为2020年4月1日的5年期信贷协议修订第2号，其中包括本公司、本公司若干附属公司、财务机构当事方及摩根大通银行之间于2018年4月6日订立的与该5年期信贷协议有关的全球行政代理：全球行政代理(通过引用注册人截至2020年3月29日的季度10-Q表格(文件编号1-9183)的季度报告附件4.2并入本文)
4.22
本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行(其中包括)与日期为2019年5月13日的364天授信协议有关的本公司、本公司若干附属公司、财务机构订约方及摩根大通银行之间的日期为2020年4月23日的364天授信协议修订第1号至第364天授信协议，全球行政代理(在此引用注册人截至2020年3月29日的10-Q表格季度报告的附件4.3(文件编号1-9183))
4.23
财政代理协议，日期为2020年5月19日，涉及公司某些子公司、纽约梅隆银行伦敦分行和纽约梅隆银行卢森堡分行之间2023年5月到期的3.875%中期票据(通过参考注册人截至2020年6月28日的季度10-Q表格季度报告的附件4.1(文件编号1-9183.))
4.24
高级船员证书，日期为2020年6月8日，根据《契约》第102条和第301条，日期为2011年3月4日，其形式为2025年到期的3.350%中期票据(通过参考注册人截至2020年6月28日的季度报告Form 10-Q(第1-9183号文件)的附件4.2并入)
4.25
364-公司、公司某些子公司、其金融机构双方以及Toronto Dominion（Texas）LLC之间签订的日期为2020年6月1日的Day Credit协议，作为全球行政代理人（参考注册人截至2020年6月28日季度的10-Q表格季度报告的附件4.3纳入本文（文件编号1-9183））
10.1*
  哈雷戴维森公司2009年激励性股票计划（通过参考2009年4月3日提交的2009年4月25日举行的公司年度股东大会的附表14 A上的公司最终委托书声明的附录A（文件编号1-9183）纳入本文件）
10.2*
修订和重新实施哈雷-戴维森公司2014年激励股票计划，修订后于2019年1月25日生效(在此引用注册人截至2019年6月30日的10-Q表格季度报告的附件10.3(1-9183号文件))




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
102


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
10.3*
哈雷-戴维森公司2020年激励股票计划(在此引用公司于2020年4月9日提交的公司于2020年5月21日召开的年度股东大会的最终委托书附表14A的附录A(文件编号1-9183))
10.4*
  修订和重述哈雷戴维森公司修订后的董事股票计划，于2014年12月1日生效（参考截至2014年12月31日年度注册人表格10-K年度报告的附件10.6（文件编号1-9183））
10.5*
  2016年4月29日批准的董事薪酬政策（通过引用附件10.1并入注册人截至2016年6月26日的10-Q表季度报告（文件编号1-9183））
10.6*
  2009年1月1日修订并重述的非雇员董事递延薪酬计划（通过引用注册人截至2008年12月31日的10-K表格年度报告（文件编号1-9183）的附件10.14纳入本文）
10.7*
  Harley-Davidson管理层递延薪酬计划（经修订和重述，自2017年1月1日起生效）（通过引用注册人截至2016年9月25日的10-Q表季度报告（文件编号1-9183）的附件10.1纳入本协议）
10.8*
  哈雷戴维森公司员工激励计划（参考2015年4月25日举行的公司年度股东大会附表14 A中公司最终委托声明的附录，纳入本文（文件编号1-9183））
10.9*
  哈雷戴维森公司高级管理人员短期激励计划（通过参考2011年4月30日举行的公司年度股东大会附表14 A上公司最终委托书声明的附录D（文件编号1-9183））
10.10*
  Harley-Davidson退休金福利恢复计划，经修订和重述，自2009年1月1日起生效（通过引用注册人截至2008年12月31日的表格10-K年度报告（文件编号1-9183）的附件10.9纳入本协议）
10.11*
  哈雷戴维森股份有限公司股票期权授予通知及期权协议格式哈雷戴维森公司旗下2009年激励股票计划（通过引用注册人截至2010年3月28日的10-Q表季度报告（文件编号1-9183）的附件10.2纳入本文件）
10.12*
  Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划授予股票期权和期权协议(过渡协议)的通知表格(通过引用注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.3并入本文)
10.13*
  Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划特别授予股票期权和期权协议(过渡协议)的通知表格(通过参考注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.4并入本文)
10.14*
  Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议的通知表格(通过参考注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.7并入)
10.15*
  Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(过渡协议)的通知表格(通过参考注册人截至2010年3月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.8并入)
10.16*
  Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2009年激励股票计划授予Hund、Levatich和Olin先生的股票期权和期权协议的通知表格(通过引用注册人2009年5月1日的8-K表格当前报告(文件编号1-9183)的附件10.1并入本文)
10.17*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2014年激励股票计划授予股票期权和股票期权协议(标准)的通知表格(通过引用注册人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度报告的附件10.1(文件号：9183)合并)
10.18*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2014年激励股票计划授予股票期权和股票期权协议(过渡协议)的通知表格(通过引用注册人截至2015年3月29日的Form 10-Q季度报告的附件10.2(文件号：9183)合并)
10.19*
  高管离职计划(在此引用注册人截至2017年12月31日的10-K表格年度报告附件10.36(1-9183号文件))
10.20*
  登记人与Levatich先生和Olin先生各自的过渡协议表(在此并入登记人截至2009年12月31日年度10-K表格年度报告的附件10.4(第1-9183号文件))
10.21*
  登记人与洪德先生于2009年11月30日签订的交接协议(本文引用登记人截至2009年12月31日年度10-K表格年度报告的附件10.5(第1-9183号文件))




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
103


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
10.22*
  
注册人与Levatich先生、Olin先生、Mansfield先生、Hund先生和Mses先生之间的飞机分时协议格式。昆比尔和安丁(在此引用注册人截至2019年6月30日的10-Q表格季度报告的附件10.1(1-9183号文件))
10.23*
Harley-Davidson Canada LP、Fred Deeley Imports Ltd.和Harley-Davidson Motor Company，Inc.之间经修订的竞业禁止和竞业禁止协议表(通过引用注册人截至2015年6月28日的Form 10-Q季度报告(文件编号1-9183)的附件10.1并入本文)
10.24*
哈雷-戴维森退休人员保险津贴计划，自2016年1月1日起修订和重述(本文通过引用注册人截至2016年12月31日的10-K表格年度报告(1-9183号文件)附件10.44并入)
10.25*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年激励股票计划于2017年2月首次批准使用的绩效股票奖励和绩效股票协议(标准)通知表格(通过引用注册人截至2017年3月26日的10-Q表格年度报告(文件编号1-9183)的附件10.1并入)
10.26*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年奖励股票计划于2017年2月首次批准使用的奖励业绩份额单位和业绩份额单位协议(标准国际)的通知表格(通过引用注册人截至2017年3月26日的10-Q表格年度报告的附件10.2(文件编号1-9183)
10.27*
Harley-Davidson，Inc.根据Harley-Davidson，Inc.2014年激励股票计划于2017年2月首次批准使用的授予绩效股票和绩效股票协议(过渡协议)的通知表格(通过参考注册人截至2017年3月26日的Form 10-Q年度报告(文件编号1-9183)的附件10.3并入)
10.28*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年激励股票计划授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(特别保留)的通知表格，该计划于2017年2月首次批准使用(本文通过参考注册人截至2017年3月26日的10-Q表格年度报告(文件编号1-9183)的附件10.4并入)
10.29*
登记人与曼斯菲尔德先生和梅斯先生之间的过渡协议表。Kumbier和Anding(在此引用注册人截至2018年4月1日的10-Q表格季度报告(1-9183号文件)附件10.1)
10.30*
授予限制性股票单位通知格式和限制性股票单位协议(标准)、授予限制性股票单位和限制性股票单位协议通知格式(标准国际)、授予限制性股票单位和限制性股票单位协议通知格式(特别)、授予限制性股票单位和限制性股票单位协议通知格式(特别保留)、哈雷戴维森公司根据哈雷戴维森公司授予限制性股票单位和限制性股票单位协议(过渡协议)通知格式，Inc.2014年奖励股票计划于2018年2月首次批准使用(本文通过引用注册人截至2018年12月31日的10-K表格年度报告(1-9183号文件)的附件10.43并入)
10.31*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司于2018年2月首次批准使用的2014年激励股票计划下的业绩股份奖励通知格式(标准)、业绩股份单位奖励通知格式和业绩股份单位协议(标准国际)、哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年激励股票计划授予业绩股份和业绩股份协议(过渡协议)的通知格式(通过参考截至2018年12月31日的注册人年度报告10-K表格(文件编号1-9183)的附件10.44并入)
10.32*
授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知格式(标准)、授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知格式(标准国际)、授予限制性股票单位及限制性股票单位协议通知格式(特别)、哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司于2019年2月首次批准使用的2014年度激励股票计划授予限制性股票单位及限制性股票单位协议(特别保留)的通知格式(在此并入，以参考截至12月31日的10-K表格注册人年度报告的附件10.45，2018(1-9183号文件)
10.33*
哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司于2019年2月首次批准使用的2014年激励股票计划授予业绩股和业绩股协议(标准)的通知格式(标准)和哈雷-戴维森公司根据哈雷-戴维森公司2014年激励股计划授予业绩股单位和业绩股单位协议(标准)的通知格式(通过引用注册人截至2018年12月31日的10-K表格年度报告(文件编号1-9183)的附件10.46))
10.34
哈雷-戴维森公司与Impala Master Fund Ltd.和Impala Asset Management LLC之间于2020年3月27日签署的和解协议(合并于此，参考注册人于2020年3月30日提交的8-K表格当前报告(文件号1-9183)的附件10.1)
10.35*
署理总裁及行政总裁聘书(以注册人截至2020年3月29日止季度10-Q表格(档案编号1-9183)附件10.2为参考并入)




*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
104


展品索引
[项目15(A)(3)和15(C)]
展品编号：描述
10.36*
注册人与Zeitz先生、Krause先生、Niketh先生、Root先生和Mses先生之间的过渡协议格式。Giuffre和Goetter(在此引用注册人截至2020年9月27日的Form 10-Q年度报告(文件编号1-9183)的附件10.1)
10.37*
登记人与Kumbier女士于2020年8月14日签订的和解和全面解除协议(在此并入登记人截至2020年9月27日的10-Q表格年度报告(第1-9183号文件)附件10.2)
21
  哈雷-戴维森公司的子公司
23
  独立注册会计师事务所的同意
31.1
  根据规则第13a-14(A)条颁发的首席执行官证书
31.2
  根据规则13a-14(A)颁发首席财务官证书
32
  根据《美国法典》第18编第1350节的规定，首席执行官和首席财务官的书面声明
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互式数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中






*董事是指董事或指定的公司高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。
105


签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条的要求，登记人已于2021年2月23日正式促使以下签署人并经正式授权代表其签署本报告。
 
哈雷-戴维森公司
发信人： /s/ Jochen Zeitz
 约亨·泽茨
 总裁与首席执行官
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并于2021年2月23日以指定身份签署。
名字标题
/s/ Jochen Zeitz董事长、总裁、首席执行官
约亨·泽茨(首席行政官)
/S/吉娜·戈特首席财务官
吉娜·戈特(首席财务官)
马克河科尔内茨克首席会计官
马克·R·科内茨克(首席会计官)
/S/特洛伊·阿尔斯特德董事
特洛伊·阿尔斯特德
/s/ R。约翰·安德森董事
R.约翰·安德森
/s/ Michael J. Cave董事
迈克尔·J·凯夫  
/s/ Allan Golston  董事
艾伦·戈尔斯顿  
/s/ Sara L.莱文森  董事
萨拉·L莱文森  
/s/ N。托马斯·莱恩巴格  非执行主席
托马斯·莱恩巴格  
/s/布莱恩·尼科尔   董事
布莱恩·尼科尔   
/S/玛丽丝·西尔维斯特  董事
玛丽罗斯·西尔维斯特  

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