pii-20240331
假的2024Q1000093101512 月 31 日19600009310152024-01-012024-03-310000931015交易所：xnys2024-01-012024-03-3100009310152024-04-16xbrli: 股票00009310152024-03-31iso421:USD00009310152023-12-31iso421:USDxbrli: 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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（标记一号）
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号 1-11411
北极星公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华41-1790959
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
2100 号公路 55麦地那明尼苏达55340
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(763)542-0500
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元PII纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  x没有¨
用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。是的  x没有¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器x加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨ 
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐    没有   x
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
截至2024年4月16日， 56,513,522注册人的普通股面值为0.01美元，已流通。
1
目录
 
  北极星公司
表格 10-Q
截至2024年3月31日的季度期间
页面
第一部分财务信息
项目 1 — 财务报表
3
合并资产负债表
3
合并收益表
4
综合收益（亏损）合并报表
5
合并权益表
6
合并现金流量表
7
合并财务报表附注
8
项目2 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
19
运营结果
20
流动性和资本资源
25
关键会计政策
27
关于前瞻性陈述的注意事项
27
第 3 项 — 关于市场风险的定量和定性披露
28
项目 4 — 控制和程序
29
第二部分其他信息
项目 1 — 法律诉讼
30
第 1A 项 — 风险因素
31
项目2 — 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
31
项目 5 — 其他信息
31
项目 6 — 展品
32
签名
33
2
目录
第一部分财务信息
项目 1 — 财务报表
北极星公司
合并资产负债表
（以百万计，每股数据除外）
2024年3月31日2023年12月31日
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物 $318.8 $367.8 
贸易应收账款，净额 254.1 306.4 
库存，净额 1,952.8 1,810.5 
预付费用及其他 195.8 198.0 
应收所得税 11.1 9.0 
流动资产总额2,732.6 2,691.7 
财产和设备，净额1,214.9 1,201.5 
投资金融附属公司 139.6 141.1 
递延所得税资产 300.0 295.9 
商誉和其他无形资产，净额 899.7 906.4 
经营租赁资产143.8 143.9 
其他长期资产 136.8 135.8 
总资产 $5,567.4 $5,516.3 
负债和权益
流动负债：
当前的融资义务$54.0 $54.0 
应付账款 779.0 713.1 
应计费用988.1 1,123.6 
其他流动负债39.5 43.1 
流动负债总额 1,860.6 1,933.8 
长期融资义务2,014.2 1,854.4 
其他长期负债 300.8 297.0 
负债总额 $4,175.6 $4,085.2 
递延补偿$11.2 $10.3 
股东权益：
优先股 $0.01每股面值， 20.0授权股份， 不已发行和流通的股份
— — 
普通股 $0.01每股面值， 160.0授权股份， 56.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
$0.6 $0.6 
额外的实收资本 1,243.8 1,231.8 
留存收益197.3 243.5 
累计其他综合亏损，净额 (63.6)(57.5)
股东权益总额 1,378.1 1,418.4 
非控股权益2.5 2.4 
权益总额 1,380.6 1,420.8 
负债和权益总额 $5,567.4 $5,516.3 
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
3
目录
北极星公司
合并收益表
（以百万计，每股数据除外）
（未经审计）
截至3月31日的三个月
20242023
销售 $1,736.4 $2,179.7 
销售成本 1,406.1 1,710.5 
毛利润 330.3 469.2 
运营费用：
销售和营销 126.4 137.6 
研究和开发 87.8 96.5 
一般和行政 99.0 90.8 
运营费用总额 313.2 324.9 
金融服务收入 21.9 16.8 
营业收入39.0 161.1 
非运营费用：
利息支出 31.9 28.3 
其他收入，净额 (0.6)(12.4)
所得税前收入 7.7 145.2 
所得税准备金 3.8 31.6 
净收入3.9 113.6 
归属于非控股权益的净收益(0.1)(0.2)
归属于北极星公司的净收益$3.8 $113.4 
归属于北极星公司普通股股东的每股净收益：
基本$0.07 $1.98 
稀释$0.07 $1.95 
已发行股票的加权平均值：
基本 56.957.4
稀释 57.258.1
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
4
目录
北极星公司
综合收益（亏损）合并报表
（以百万计）
（未经审计）
 
截至3月31日的三个月
20242023
净收入$3.9 $113.6 
扣除税款的其他综合收入：
外币折算调整(11.0)14.1 
衍生工具的未实现收益（亏损）5.0 (1.4)
退休计划和其他活动(0.1)0.1 
综合收益（亏损）(2.2)126.4 
归属于非控股权益的综合收益(0.1)(0.2)
归属于北极星公司的综合收益（亏损）$(2.3)$126.2 
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
5
目录
北极星公司
合并权益表
（以百万计）
（未经审计）
股票数量普通股额外的实收资本留存收益累计其他综合收益（亏损）非控股权益权益总额
余额，2023 年 12 月 31 日
56.5 $0.6 $1,231.8 $243.5 $(57.5)$2.4 $1,420.8 
员工股票薪酬
0.2 — 12.5 — — — 12.5 
递延补偿
— — (0.4)(0.5)— — (0.9)
根据员工计划发行股票的收益
— — 3.7 — — — 3.7 
已支付的现金分红 (1)
— — — (37.3)— — (37.3)
普通股的回购和报废
(0.2)— (3.8)(12.2)— — (16.0)
净收入
— — — 3.8 — 0.1 3.9 
其他综合损失
— — — — (6.1)— (6.1)
余额，2024 年 3 月 31 日
56.5 $0.6 $1,243.8 $197.3 $(63.6)$2.5 $1,380.6 
 
股票数量普通股额外的实收资本留存收益（累计赤字）累计其他综合收益（亏损）非控股权益权益总额
余额，2022 年 12 月 31 日
57.0 $0.6 $1,152.1 $33.8 $(87.5)$2.5 $1,101.5 
员工股票薪酬
0.3 — 14.7 — — — 14.7 
递延补偿
— — (0.1)(1.1)— — (1.2)
根据员工计划发行股票的收益
0.1 — 13.2 — — — 13.2 
已支付的现金分红 (1)
— — — (37.0)— — (37.0)
普通股的回购和报废
(0.5)— (11.0)(51.8)— — (62.8)
净收入
— — — 113.4 — 0.2 113.6 
其他综合收入
— — — — 12.8 — 12.8 
余额，2023 年 3 月 31 日
56.9 $0.6 $1,168.9 $57.3 $(74.7)$2.7 $1,154.8 
(1)北极星公司宣布并支付了美元的股息0.66截至2024年3月31日的三个月期间的每股股息，股息为美元0.65截至2023年3月31日的三个月期间的每股收益。

随附的脚注是这些合并报表的组成部分。

6
目录
北极星公司
合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
截至3月31日的三个月
20242023
经营活动：
净收入$3.9 $113.6 
为使净收入与经营活动提供的（用于）的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销 62.9 61.8 
非现金补偿 12.5 14.7 
来自金融服务的非现金收入 (13.8)(8.7)
递延所得税 (4.3)(10.5)
其他，净额(0.6)(0.7)
运营资产和负债的变化：
贸易应收账款 46.4 19.1 
库存 (161.0)(47.6)
应付账款 68.6 20.3 
应计费用 (128.0)(65.2)
应付/应收所得税 (5.9)29.5 
预付费用及其他，净额 13.9 (2.1)
经营活动提供的（用于）的净现金 (105.4)124.2 
投资活动：
购买财产和设备 (72.1)(94.4)
来自金融附属公司（投资）的净分配 15.4 5.3 
用于投资活动的净现金 (56.7)(89.1)
融资活动：
融资义务下的借款842.0 573.4 
根据融资义务还款(676.7)(528.4)
普通股的回购和报废 (16.0)(62.8)
向股东分红现金 (37.3)(37.0)
根据员工计划发行股票的收益 3.7 13.2 
由（用于）融资活动提供的净现金115.7 (41.6)
货币汇率对现金余额的影响 (2.8)4.9 
现金、现金等价物和限制性现金净减少 (49.2)(1.6)
期初的现金、现金等价物和限制性现金 382.9 339.7 
期末现金、现金等价物和限制性现金 $333.7 $338.1 
补充现金流信息：
为融资债务支付的利息$37.6 $31.8 
缴纳的所得税$15.8 $12.2 
为经营租赁负债获得的租赁资产$7.6 $5.1 
以下是合并资产负债表中现金、现金等价物和限制性现金的分类：
现金和现金等价物$318.8 $322.9 
其他长期资产14.9 15.2 
总计$333.7 $338.1 
随附的脚注是这些合并报表的组成部分。
7
目录
北极星公司
合并财务报表附注

注意事项 1。 列报基础和重要会计政策
演示基础。 所附的北极星公司（“北极星” 或 “公司”）未经审计的合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务报表会计原则编制的，因此，不包括符合美国普遍接受的完整财务报表会计原则的经营业绩、财务状况和现金流量变动的所有信息和披露。因此，此类声明应与公司先前向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告一起阅读。管理层认为，此类报表反映了公允列报所列期间的财务状况、经营业绩、权益和现金流量所需的所有调整（仅包括正常的经常性调整）。由于某些产品的季节性趋势以及生产和运输周期的某些变化，这些时期的结果不一定代表全年的预期结果。
公允价值测量。 公允价值是指在计量日，在市场参与者之间的有序交易中，资产或负债在本市或最有利的市场上为转移负债（退出价格）而获得或支付的交易价格。按公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构进行分类，该层次结构基于截至计量之日的估值投入的透明度：
第 1 级— 相同资产或负债在活跃市场上的报价。
第 2 级— 除一级价格以外的可观察投入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或基本上整个资产或负债期内可观察到或可以被可观测市场数据证实的其他投入。
第 3 级— 几乎没有或根本没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。
在进行公允价值衡量时，必须使用可观察的市场数据（如果有）。当用于衡量公允价值的投入属于层次结构的不同级别时，公允价值衡量标准的分类级别将基于对公允价值衡量具有重要意义的最低级别输入。公司利用市场方法来衡量其不合格递延薪酬资产和负债的公允价值，并利用收益方法来衡量外币合约、利率合约和大宗商品合约的公允价值。市场方法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易生成的价格和其他相关信息，在收益方法中，公司使用大量其他可观察的投入来估值其用于对冲外币、利率交易和大宗商品交易的衍生工具。
经常性按公允价值计量的资产和负债汇总如下（以百万计）：
输入电平2024年3月31日2023年12月31日
资产
不合格的递延补偿资产第 1 级$48.1 $46.7 
外汇合约，净额第 2 级$6.3 $4.6 
利率合约，净额第 2 级$4.7 $0.9 
负债
不合格的递延补偿负债第 1 级$(48.1)$(46.7)
商品合约，净额第 2 级$(1.7)$(1.3)
其他金融工具的公允价值。由于其短期性质，公司短期金融工具（包括现金和现金等价物、贸易应收账款、应付账款和当期融资债务）的账面价值接近其公允价值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司长期融资义务的公允价值约为美元2,099.2百万和美元1,954.3分别为百万美元，主要使用二级投入确定，根据目前可以借入类似金额债务的报价市场利率对预计的现金流进行折扣。长期融资债务的账面价值为美元2,068.2百万和美元1,908.4截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
8
目录
财产和设备。 该公司记录了 $58.4百万和美元57.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，折旧费用分别为百万美元。该公司的大部分财产和设备位于北美。 
产品保修。在本报告所述期间，保修储备金中的活动如下（以百万计）：
截至3月31日的三个月
20242023
期初余额 $181.1 $172.9 
追加费用记入支出 40.8 44.5 
已支付的保修索赔，净额 (53.5)(63.4)
期末余额 $168.4 $154.0 
新的会计声明。
可报告的细分市场披露。 2023年11月，财务会计准则委员会发布了2023-07会计准则更新（“ASU”）， “分部报告（主题280）：对可报告的分部披露的改进”。 亚利桑那州立大学2023-07旨在通过要求根据会计准则编纂主题280报告分部信息的公共实体每年和中期增量披露重大分部支出来加强财务报告。亚利桑那州立大学2023-07年的修正将追溯适用于财务报表中列报的所有时期，并允许提前采用。该标准将适用于公司2024年年度期及其后的每季度。该公司正在评估其亚利桑那州立大学2023-07年的披露方法，并预计将在截至2024年12月31日止年度的10-K表年度报告及其后的申报中采用该标准。
美国证券交易委员会气候披露规则。 2024年3月，美国证券交易委员会发布了其最终气候披露规则，要求在年度报告和注册声明中披露重要范围1和范围2温室气体排放以及其他与气候相关的主题。对于大型加速申报者，从2025年1月1日或之后开始的财政年度的披露要求将开始逐步生效。该公司目前正在评估这些规则将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
除了上述以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中讨论的项目外，没有其他预计会对公司的合并财务报表或相关披露产生重大影响的新会计公告。

9
目录
注意事项 2。补充资产负债表信息
以百万计2024年3月31日2023年12月31日
库存
原材料和购买的组件$795.2 $779.3 
维修零件、服装和配件345.8 346.9 
成品912.8 779.4 
减去：储备(101.0)(95.1)
库存，净额$1,952.8 $1,810.5 
财产和设备
土地、建筑物和改善$661.0 $653.4 
设备和工具1,779.9 1,731.8 
2,440.9 2,385.2 
减去：累计折旧(1,226.0)(1,183.7)
财产和设备，净额$1,214.9 $1,201.5 
应计费用
补偿$114.7 $212.7 
担保168.4 181.1 
促销和激励措施241.1 230.9 
经销商滞留款165.2 193.2 
其他应计费用298.7 305.7 
应计费用总额$988.1 $1,123.6 
其他流动负债
当期经营租赁负债$30.0 $29.5 
应缴所得税9.5 13.6 
其他流动负债总额$39.5 $43.1 
其他长期负债
长期经营租赁负债$114.6 $115.1 
应缴长期所得税12.4 12.1 
递延所得税负债2.7 2.7 
其他长期负债171.1 167.1 
其他长期负债总额$300.8 $297.0 

注意事项 3。 收入确认
公司通过将商品或服务的控制权移交给客户来履行履约义务时确认收入。收入是根据公司为换取所转让的商品或服务而预计有权获得的对价金额来衡量的。与创收活动同时向客户征收的销售税、增值税和其他税款不包括在收入中。在某个时间点转移给客户的商品和服务的收入占公司收入的大部分。下文的合同负债部分讨论了随着时间的推移而转移的产品或服务的收入。
10
目录
下表按主要产品类型和地理位置分列了公司的收入（以百万计）：
截至2024年3月31日的三个月
越野在路上海军总计
按产品类型划分的收入
全货$976.3

$225.5$123.5

$1,325.3
PG&A359.4

51.7—411.1
总收入 $1,335.7

$277.2$123.5

$1,736.4

按地域划分的收入

美国$1,091.3$131.8$119.7$1,342.8
加拿大86.012.82.6101.4
EMEA94.4122.60.2217.2
APLA64.010.01.075.0
总收入 $1,335.7$277.2$123.5$1,736.4
截至2023年3月31日的三个月
越野在路上海军总计
按产品类型划分的收入
全货$1,250.4$267.2$264.4$1,782.0
PG&A341.456.3—397.7
总收入 $1,591.8$323.5$264.4$2,179.7
按地域划分的收入
美国$1,279.8$157.6$257.2$1,694.6
加拿大128.412.46.8147.6
EMEA117.7134.9—252.6
APLA65.918.60.484.9
总收入 $1,591.8$323.5$264.4$2,179.7

对于大多数全货汽车、船只和零件、服装和配件（“PG&A”），当公司将产品从其制造工厂、配送中心或车辆保管中心运送给客户时，公司会转移控制权并确认销售。公司收到的对价金额和确认的收入因其向客户提供的营销激励措施和回扣的变化而异。付款条件因客户而异，公司的大部分销售由客户根据平面图融资安排提供资金，根据该安排，公司在产品发货后的几天内收到付款。
当存在回报权时，公司会根据回报的估计影响调整对价。公司根据历史销售水平、历史销售回报率占销售额百分比的时间和规模、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估算预期回报。公司在最有可能收到的对价金额发生变化或对价固定时，以较早者为准，调整其收入估计。
根据安排的条款，公司还可能推迟确认收到的部分对价，因为它必须偿还未来的债务。公司使用可观察的价格来确定单独履约义务的独立销售价格。当车辆、船只或PG＆A的控制权移交给客户时，公司已选择将运费和运输成本确认为销售成本中的一项支出。
该公司出售单独定价的延长服务合同（“ESC”），将机械保险范围扩大到基本有限保修范围之外，还向车主出售预付费维护协议。这些单独定价的服务合同各不相同 12几个月前 84月。公司通常在合同开始时收到付款，并在协议期限内按履行合同义务的预期成本成比例确认收入。
11
目录
合同负债。 合同负债涉及在合同开始时在公司履行相应合同之前收到的现金对价确认的递延收入，通常与单独定价的ESC的出售有关。公司为与ESC相关的自保风险提供资金。ESC的保费主要以收入形式确认，与合同期内预期产生的费用成正比。保修费用被视为已发生的费用。
在本报告所述期间，ESC递延收入准备金的活动如下（以百万计）：
截至3月31日的三个月
20242023
期初余额$110.3 $111.1 
已售出新合约14.2 13.7 
现有合同的确认收入(12.2)(13.3)
期末余额$112.3 $111.5 
该公司预计将确认约美元35.92024 年 3 月 31 日之后的 12 个月内未赚金额中的百万美元，而未赚取金额为美元35.6截至 2023 年 3 月 31 日，百万人。这些金额记入合并资产负债表的应计费用。其他长期负债中记录的金额共计 $76.4百万和美元75.9截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分别为 100 万。

注意事项 4。基于股份的薪酬
基于股份的薪酬支出总额如下（以百万计）：
截至3月31日的三个月
20242023
期权奖励$5.3 $5.8 
其他基于股份的奖励 5.0 6.2 
税前基于股份的薪酬总额 10.3 12.0 
税收优惠 2.5 2.8 
净收入中包含基于股份的薪酬支出总额$7.8 $9.2 
除了上述基于股份的薪酬支出外，公司还赞助了一项合格的非杠杆员工持股计划（“ESOP”）。分配给符合条件的参与者账户的股份根据服务年限按不同的百分比归属，不需要收款人支付现金。
截至 2024 年 3 月 31 日，有 $83.3与未归属股份权益奖励相关的未确认股份薪酬支出总额为百万美元。未确认的基于股份的薪酬支出预计将在加权平均时间内确认 2.0年份。未确认的基于股份的薪酬支出中包含的约为 $11.9与股票期权相关的百万美元和美元71.4百万用于限制性股票。

12
目录
注意事项 5。融资协议
融资债务的账面价值和平均相关利率如下（以百万计）：
截至2024年3月31日的平均利率成熟度2024年3月31日2023年12月31日
循环贷款机制5.71%2026 年 6 月$401.0 $228.2 
定期贷款设施6.56%2026 年 6 月768.0 780.0 
私人高级票据4.23%2028 年 7 月350.0 350.0 
公开高级笔记6.95%2029 年 3 月500.0 500.0 
融资租赁债务5.23%在 2029 年之前各不相同9.6 10.3 
应付票据及其他4.27%到 2030 年会有所不同53.0 54.2 
未摊销的债务发行成本和折扣(13.4)(14.3)
融资债务总额$2,068.2 $1,908.4 
减去：当期融资债务54.0 54.0 
长期融资债务总额$2,014.2 $1,854.4 
债务发行成本和折扣被确认为合并资产负债表中相关长期债务账面价值的减少，并在合并收益表中摊销为相关债务预期剩余期限的利息支出。
截至2024年3月31日，该公司的未结信用证总额为美元38.3百万。这些金额主要与库存采购有关，随着采购的到货而减少。
私人高级票据。 2010年12月，公司签订了无抵押的主票据购买协议，该协议已经过修订和补充，并根据该协议发行了优先票据。2018年7月，该公司发行了美元350数百万张无抵押优先票据，截至2024年3月31日仍未偿还，并将于2028年7月全额到期。
无抵押信贷额度。 公司维持无抵押信贷额度，包括定期贷款额度（“定期贷款额度”）和循环贷款额度（“循环贷款额度”）。2018年7月，公司修改了信贷额度，将其定期贷款额度提高到美元1,180百万，其中 $768.0截至 2024 年 3 月 31 日，百万美元未偿还债务。公司必须根据定期贷款机制支付总额为美元的本金45.0在接下来的12个月内将达到百万美元。2021年6月，公司进一步修订了信贷额度，将其循环贷款额度提高到美元1.0十亿，其中 $401.0截至2024年3月31日，百万美元未偿还债务，并将到期日延长至2026年6月。利息按调整后的期限SOFR加上定义的适用附加百分比的利率收取。
2023年11月，公司修订了信贷额度，终止了公司子公司在信贷额度下提供的所有担保，取消了要求公司子公司为信贷额度下的义务提供担保的要求，并取消了公司的某些子公司作为共同借款人的资格。
管理信贷额度的协议和主票据购买协议包含要求公司维持某些财务比率的契约，包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。这些协议要求公司将利息覆盖率维持在不低于 3.00至 1.00 且杠杆率不大于 3.50连续四个季度升至1.00。截至2024年3月31日，公司遵守了所有此类契约。
公开高级笔记。 2023 年 11 月，公司发行了 $500百万本金总额为 6.95公开发行后的优先票据百分比。该公司收到了大约 $492扣除承保折扣和其他费用和支出后，票据发行的净收益为百万美元。这些票据的利率为 6.95每年百分比，每半年在每年的三月和九月支付利息。这些票据将于2029年3月到期。票据的契约在提前赎回时受习惯契约和整改条款的约束。
与收购相关的延期付款。 2018年7月2日，根据2018年5月29日的协议和合并计划，公司完成了对特拉华州私人控股有限责任公司Boat Holdings, LLC的收购，该公司总部位于印第安纳州埃尔克哈特，生产船只（“Boat Holdings”）。作为Boat Holdings合并协议的一部分，该公司承诺在合并截止日期至2030年7月之后向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣应付金额为 $76.7百万，其中 $49.4截至2024年3月31日，百万美元尚未偿还。未清余额包含在合并资产负债表中的长期融资债务和当期融资债务中。
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注意事项 6。商誉和其他无形资产
截至2024年3月31日和2023年12月31日，扣除累计摊销后的商誉和其他无形资产如下（以百万计）：
2024年3月31日2023年12月31日
善意$392.4 $394.4 
其他无形资产，净额507.3 512.0 
商誉和其他无形资产总额，净额$899.7 $906.4 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，按应申报分部划分的商誉账面金额变化如下（以百万计）：
越野在路上海军总计
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$116.6 $50.7 $227.1 $394.4 
货币折算对外国商誉余额的影响(0.4)(1.6)— (2.0)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$116.2 $49.1 $227.1 $392.4 

越野在路上海军总计
截至2022年12月31日的余额$110.7 $48.4 $227.1 $386.2 
货币折算对外国商誉余额的影响0.1 1.2 — 1.3 
截至2023年3月31日的余额$110.8 $49.6 $227.1 $387.5 
其他无形资产的组成部分如下（百万美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
加权平均使用寿命（年）成本累计摊销网成本累计摊销网
可摊销-与经销商/客户相关19$341.2 $(101.6)$239.6 $341.2 $(97.2)$244.0 
不可摊销-品牌/商品名称267.7 — 267.7 268.0 — 268.0 
其他无形资产总额，净额$608.9 $(101.6)$507.3 $609.2 $(97.2)$512.0 
其他无形资产的摊销费用为美元4.5百万和美元4.4截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。 未来五年可识别的其他无形资产的未来摊销费用估计如下（以百万计）：
剩余时间 202420252026202720282029
估计的摊销费用$13.2 $17.7 $17.7 $17.7 $17.7 $17.7 
先前的预期摊销费用是估算值，由于其他无形资产的额外收购、外币汇率的变化或其他无形资产的减值，实际金额可能会有所不同。

注意事项 7.股东权益
股票回购计划。 在截至2024年3月31日的三个月中，公司支付了美元16.0大约要回购一百万美元 0.2百万股普通股。截至 2024 年 3 月 31 日，董事会已授权公司最多额外回购 $1,175.1公司百万股普通股。
分红。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，每股普通股申报和支付的现金分红如下： 
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 截至3月31日的三个月
 20242023
每股普通股申报和支付的现金分红$0.66 $0.65 
每股净收益。 每股基本净收益的计算方法是，普通股股东可获得的净收益除以每个时期已发行普通股的加权平均数，包括根据董事递延薪酬计划（“董事计划”）、ESOP和2007年综合激励计划（“综合计划”）下的递延股票单位。摊薄后的每股净收益是根据库存股法计算的，其计算目的是计算未发行股票期权和根据综合计划发行的某些股票奖励的稀释效应。R这些金额的折算如下（以百万计）：
截至3月31日的三个月
20242023
已发行普通股的加权平均数 56.5 57.0 
董事计划和递延股票单位 0.2 0.2 
ESOP 0.2 0.2 
流通普通股——基本 56.9 57.4 
限制性股票单位的摊薄效应0.2 0.4 
股票期权奖励的稀释效应0.1 0.3 
已发行普通股和潜在普通股——摊薄 57.2 58.1 
在截至2024年3月31日的三个月中，由于期权行使价高于市场价格，因此本来会产生反稀释效应，因此在计算摊薄后每股净收益时未包含的期权数量为 2.0相比之下，百万 1.72023 年同期为百万美元。
累计的其他综合亏损。 累计其他综合亏损余额的变化如下（以百万计）：
外币兑换现金流套期保值衍生品退休计划活动累计其他综合亏损
截至 2023 年 12 月 31 日的余额$(62.6)$1.7 $3.4 $(57.5)
重新归类到损益表 — (5.8)(0.1)(5.9)
公允价值的变化 (11.0)10.8 — (0.2)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额$(73.6)$6.7 $3.3 $(63.6)
有关扣除税款的损益金额，从累计的其他综合亏损重新归类为指定为套期保值工具的现金流衍生品收益表，请参阅附注10。

注意事项 8。金融服务安排
Polaris Acceptance是该公司与富国银行商业分销金融公司的合资企业，富国银行商业分销金融公司是北美富国银行的直接子公司，由各自全资子公司之间的合作协议支持，该公司在美国销售的越野车、雪地摩托车、摩托车和相关PG&A的几乎所有产品都提供资金，据此，公司将在产品发货后的几天内收到付款。
该公司的子公司有一个 50Polaris Acception 的股权百分比。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份额已作为金融服务收入的一部分纳入合并损益表。该合作协议的有效期至2027年2月。
该公司对Polaris Acceptance的总投资为$139.6截至2024年3月31日，百万美元，按权益法入账，并计入合并资产负债表中的金融子公司投资。截至2024年3月31日，根据该安排为经销商融资的净应收账款的未偿金额为美元1,880.4百万。
该公司已同意回购Polaris Acceptance收回的产品，最高年度回购额为 15上一日历年月末未清北极星承兑应收账款和证券化应收账款总额的百分比。对于2024日历年，潜力 15总回购义务百分比约为 $219.1百万。
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Huntington Bancshares Incorporated（“Huntington”）的一家子公司为该公司在美国销售的船只提供部分资金，该公司将在产品发货后的几天内收到付款。该公司已同意回购亨廷顿收回的产品，最高回购金额为 100占亨廷顿未清应收账款余额总额的百分比。截至2024年3月31日，潜在的总回购义务约为美元363.3百万。
该公司还有其他与其外国子公司相关的融资安排，在这些安排中，该公司已同意回购收回的产品。对于2024日历年，潜在的总回购债务约为美元43.1百万。
根据这些回购协议，公司的财务风险仅限于经销商或分销商为收回产品而支付的金额加上收回成本与转售所收回产品所得金额之间的差额。在本报告所述期间，这些协议没有造成任何物质损失。
该公司与第三方融资公司签订了协议，为公司产品的最终消费者提供融资选择。根据这些协议，公司没有重大的剩余价值或信贷催收风险或有负债。公司通过这些协议产生的收入已作为金融服务收入的一部分纳入合并损益表。

注释 9.承付款和或有开支
产品责任。在正常业务过程中，公司受产品责任索赔的约束。公司每年为产品责任索赔购买超额保险，但须遵守自保留存额和总额上限。在可能发生损失且损失金额可以合理估计的情况下，由任何损失产生的估计费用记作业务开支。公司利用历史趋势和精算分析以及对当前索赔的分析，来帮助确定适当的损失准备金水平。截至2024年3月31日，该公司的应计金额为美元135.2百万美元，用于支付与公司产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔。该应计费用作为应计费用的一部分包含在合并资产负债表中。
诉讼。公司面临正常业务过程中产生的诉讼和索赔，包括与知识产权、商业事务、就业、产品责任索赔和假定的集体诉讼有关的事项。第二部分第1项——法律诉讼中提供了有关某些未决集体诉讼的更多细节。
管理层认为，目前任何未决或涉及公司的法律诉讼都不太可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。但是，在其中许多问题中，鉴于实际和潜在索赔的潜在结果多种多样，包括为我们可能无法投保的某些保单年度寻求惩罚性赔偿的法律诉讼、未来裁决的不确定性、可能的集体认证、对方的行为或动机以及其他超出其控制范围的因素，在其中许多问题中，本质上很难确定损失是否可能或合理可能发生，也很难估计可能的损失的规模或范围公司。因此，公司的亏损准备金可能会不时发生变化，实际亏损可能超过应计金额，该金额可能对公司在任何特定报告期内的合并财务状况、经营业绩或现金流构成重大影响。
监管。 在正常业务过程中，公司的产品受美国联邦政府和各州以及国际监管机构颁布的与安全、环境和其他法规相关的广泛法律和法规的约束。不遵守适用法规可能会导致罚款、罚款或其他费用。 

注意事项 10。 衍生工具和套期保值活动
公司面临来自外币汇率、利率和大宗商品价格波动的某些风险。为了减少此类风险敞口，公司有选择地使用衍生金融工具。是否以及何时执行衍生工具的决定以及该工具的期限可能因市场状况、工具的相对成本和对冲能力而异。持续时间与潜在暴露的时间有关，并定期监测两者之间的关系。公司不将任何金融合约用于交易目的。衍生品合约包含信用风险，以至于我们的银行交易对手可能无法满足协议条款。此类信用风险的金额通常仅限于此类合同中的未实现收益（如果有）。通过将这些交易对手限制在信贷质量高的主要金融机构并将风险分散到这些金融机构中，可以将这种风险降至最低。
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该公司在世界各地开展业务，由于外币价值相对于其报告货币美元的变化，公司面临与某些产品采购活动和公司间现金流相关的市场风险。该公司的外币管理目标是减轻货币波动对其美元现金流价值的潜在影响，并减少子公司层面某些现金流的可变性。公司积极管理某些预测的外币风险敞口，并使用集中式货币管理业务来利用潜在机会自然抵消外币敞口。该公司利用外币兑换合约来减轻与澳元、加元和墨西哥比索相关的外币汇率波动的影响。在本报告所述期间，该公司的到期日少于一年的外币兑换合约符合现金流套期保值的标准。
该公司通过管理固定和浮动利率敞口来降低利率风险，同时努力优化利息成本。公司进行利率互换交易，以对冲定期贷款机制的可变利率付款。对于这些合同，公司根据固定利率支付利息，并根据调整后的定期SOFR加上适用的附加百分比获得浮动利率利息。这些合约的到期日截止到2026年2月，符合在本报告所述期间作为现金流套期保值的标准。
签订大宗商品套期保值合约的目的是管理已购买的某些已购买的大宗商品和原材料的市场价格波动，这些商品和原材料已整合到公司的最终产品中。该公司的到期日不到一年的大宗商品合约符合在本报告所述期间作为现金流套期保值的标准。
公司指定为现金流套期保值的衍生金融工具的名义和公允价值如下（以百万计）：
 2024年3月31日2023年12月31日
 名义价值（美元）公允价值 —
资产		公允价值 —
负债		名义价值（美元）公允价值 —
资产		公允价值 —
负债
外币合约$190.0 $6.7 $(0.4)$250.3 $6.5 $(1.9)
利率合约400.0 4.7 — 400.0 0.9 — 
商品合约58.7 0.1 (1.8)84.6 2.1 (3.4)
总计$648.7 $11.5 $(2.2)$734.9 $9.5 $(5.3)
资产包含在预付费用中，其他和负债包含在合并资产负债表的应计费用中。如果存在抵消权，则资产和负债将在合并资产负债表中抵消。
与公司指定为现金流套期保值的衍生金融工具相关的损益金额如下（以百万计）：
截至2024年3月31日的三个月
被指定为现金流套期保值的衍生品从累计OCI重新归类为收入的收益（亏损）地点收益（亏损）从AOCI重新归类为收入在 OCI 中确认增益
外币合约销售成本$5.0 $1.3 
利率合约利息支出1.5 2.9 
商品合约销售成本(0.7)0.8 
总计$5.8 $5.0 
截至2023年3月31日的三个月
被指定为现金流套期保值的衍生品从累计OCI重新归类为收入的收益（亏损）地点收益（亏损）从AOCI重新归类为收入OCI 中确认的收益（亏损）
外币合约其他收入，净额$3.2 $2.4 
利率合约利息支出3.2 (4.8)
商品合约销售成本(0.4)1.0 
总计$6.0 $(1.4)
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未实现的税后收益或亏损作为股东权益累计其他综合亏损的一部分入账。代表套期无效或未包括在有效性评估之外的套期保值成分的衍生工具的收益和损失目前在合并损益表中予以确认，在本报告所述期间内并不重要。
截至2024年3月31日，预计将在未来12个月内重新归类为损益表的现有收益或亏损的净额预计不会很大。

注意 11。 分部报告
该公司的应报告细分市场基于公司的内部报告方法，由服务于多个终端市场的各种产品组成。这些结果不一定表示如果每个分部在报告所述期间都是一个独立的独立实体本来会取得的业务成果。这些运营部门的内部报告在一定程度上基于公司首席执行官使用的报告和审查流程。该公司有 三运营细分市场：1) 越野路段、2) 陆路段和 3) 海运航段，均为应申报的航段。公司金额包括未分配给细分市场的成本，包括某些未分配的制造成本和某些外币交易的影响。
分部销售额和毛利数据汇总如下（以百万计）：
截至3月31日的三个月
20242023
销售
越野$1,335.7 $1,591.8 
在路上277.2 323.5 
海军123.5 264.4 
总销售额 $1,736.4 $2,179.7 
毛利
越野$233.0 $331.6 
在路上60.4 69.2 
海军19.2 61.5 
企业17.7 6.9 
总毛利 $330.3 $469.2 
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项目2 — 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论涉及特拉华州的一家公司北极星公司截至2024年3月31日的三个月期间与截至2023年3月31日的三个月期间的经营业绩和财务状况。此处使用的 “北极星”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 等术语是指北极星公司、其子公司及其前身的业务和运营，该公司于1954年开始营业。我们设计、设计、制造和销售机动车辆，包括：越野车（“ORV”），包括全地形车（“ATV”）和并排车辆；军用和商用越野车；雪地摩托；摩托车；摩托车；摩托车；四轮车和船只。我们还设计和制造或采购零件、服装和配饰（“PG&A”），其中包括售后配饰和服装。由于某些产品的季节性趋势以及生产和运输周期的某些变化，这些时期的结果不一定代表全年的预期结果。除非另有说明，否则所有 “季度” 比较均为2024年第一季度至2023年第一季度。与行业零售销售相关的估计未经审计，基于内部管理层的估计，包括根据第三方对我们竞争行业的调查推断得出的估计，可能会发生变化。
概述
第一季度总销售额为17.364亿美元，较去年第一季度的21.797亿美元下降了20％。本季度销售额的下降主要是由于所有细分市场的出货量减少和净定价的降低，但部分被产品组合所抵消。
我们的毛利为3.303亿美元，较去年同期第一季度的4.692亿美元下降了30％。毛利占销售额的百分比下降主要是由于促销成本的增加。
归属于北极星的净收益为380万美元，摊薄每股收益为0.07美元，而2023年第一季度归属于北极星的净收益为1.134亿美元，摊薄后每股收益为1.95美元。这些下降的主要原因是所有细分市场的出货量减少和净定价的降低，部分被运营费用的减少所抵消。我们公布的第一季度调整后息税折旧摊销前利润为1.10亿美元，而2023年第一季度调整后的息税折旧摊销前利润为2.381亿美元。有关我们如何定义和计算调整后息税折旧摊销前利润以及净收益与调整后息税折旧摊销前利润对账的信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。
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合并经营业绩
合并的经营业绩如下：
截至3月31日的三个月
（以百万美元计，百分比和股票数据除外）20242023改变
2024 年与 2023
销售 $1,736.4 $2,179.7 (20)%
销售成本 $1,406.1 $1,710.5 (18)%
毛利润 $330.3 $469.2 (30)%
占销售额的百分比19.0 %21.5 %-250 bps
运营费用：
销售和营销 $126.4 $137.6 (8)%
研究和开发 87.8 96.5 (9)%
一般和行政 99.0 90.8 9 %
运营费用总额 $313.2 $324.9 (4)%
占销售额的百分比18.0 %14.9 %+314 个基点
金融服务收入$21.9 $16.8 30 %
营业收入$39.0 $161.1 (76)%
非运营费用：
利息支出$31.9 $28.3 13 %
其他收入，净额$(0.6)$(12.4)(95)%
所得税前收入$7.7 $145.2 (95)%
所得税准备金$3.8 $31.6 (88)%
有效所得税税率49.3 %21.7 %NM
净收入$3.9 $113.6 (97)%
归属于非控股权益的净收益(0.1)(0.2)(50)%
归属于北极星公司的净收益$3.8 $113.4 (97)%
占销售额的百分比0.2 %5.2 %-499 个基点
调整后 EBITDA$110.0 $238.1 (54)%
调整后的息税折旧摊销前利润率6.3 %10.9 %-459 个基点
归属于北极星公司股东的摊薄后每股净收益$0.07 $1.95 (96)%
加权平均摊薄后已发行股数57.2 58.1 (1)%
NM = 没有意义
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销售：
本季度销售额的下降是由于促销成本上涨导致的出货量减少和净定价的降低，但部分被产品组合所抵消。
合并销售额变动的组成部分如下：
公司总销售额与去年同期相比的百分比变化
三个月已结束
2024年3月31日
音量 (25)%
产品组合和价格 5 
货币 — 
(20)%
本季度销量下降的主要原因是雪地摩托车、船用和越野车出货量减少。这些下降被ORV销售组合的增加部分抵消。
按地理区域划分的销售额如下：
截至3月31日的三个月
（百万美元）2024占总销售额的百分比2023占总销售额的百分比2024 年与 2023 年的变化百分比
美国 $1,342.8 77  %$1,694.6 78 %(21) %
加拿大 101.4 6 %147.6 7 %(31) %
其他国家 292.2 17 %337.5 15 %(13) %
总销售额 $1,736.4 100  %$2,179.7 100 %(20) %
 
本季度美国销售额下降的主要原因是出货量减少，但部分被产品组合所抵消。
本季度加拿大销售额下降的主要原因是雪地摩托出货量减少。汇率变动对本季度迄今销售的影响不到一个百分点。
其他国家（主要是欧洲）的销售在本季度有所下降，这主要是受摩托车、越野车和雪地摩托出货量下降的推动。汇率变动对本季度迄今的销售产生了一个百分点的有利影响。
销售成本：  
下表反映了我们的销售成本（以美元为单位）和占销售额的百分比：
截至3月31日的三个月
（百万美元）2024占总销售成本的百分比2023占总销售成本的百分比2024 年与 2023 年的变化百分比
购买的材料和服务 $1,152.2 82 %$1,430.9 84 %(19)%
劳动和福利 164.8 12 %186.1 11 %(11)%
折旧和摊销 48.3 3 %49.0 3 %(1)%
保修成本 40.8 3 %44.5 2 %(8)%
总销售成本 $1,406.1 100 %$1,710.5 100 %(18)%
占销售额的百分比81.0 %78.5 %+250 个基点
本季度销售成本下降的主要原因是销量减少和劳动力成本降低。
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 毛利：
该季度的毛利占销售额的百分比下降的主要原因是促销成本上涨导致净定价下降。这一下降被有利的运营成本部分抵消。
运营费用：
由于销售、营销和研发支出的减少，本季度的运营支出按绝对美元计算有所下降，但一般和管理费用的增加部分抵消了这一下降。本季度运营费用占销售额的百分比有所增加，这主要是由于销售量减少导致固定成本杠杆率下降。
金融服务收入：
本季度金融服务收入增长了30％，这主要是由于经销商库存水平的增加推动了北极星验收的批发融资收入增加。
利息支出：
本季度利息支出增加的主要原因是利率上升。
其他收入，净额：
其他收入主要是货币汇率变动的结果，以及对与我们的国际子公司相关的货币交易的相应影响。
所得税准备金：
本季度有效所得税税率的提高主要是由于与2023年第一季度相比，不利的基于股份的薪酬调整对该季度产生的税前收入减少的影响。
调整后的息税折旧摊销前利润
按绝对美元计算，调整后的息税折旧摊销前利润在本季度有所下降，这主要是由于出货量减少和外币的不利影响被运营支出的减少部分抵消。调整后的息税折旧摊销前利润占销售额的百分比在本季度有所下降，这主要是由于出货量减少、外币的不利影响以及促销、保修和财务成本的增加，但部分被运营支出的减少所抵消。
加权平均摊薄后已发行股份：
在可比季度期间内和之间的这段时间内，加权平均摊薄后已发行股票有所下降，这主要是由于股票回购和基于股票的股票奖励的稀释效应减弱。
现金分红：
我们于2024年3月15日向2024年3月1日营业结束时的登记持有人支付了每股普通股0.66美元的定期现金股息。

分部运营业绩
以下摘要讨论了我们三个应报告的细分市场（越野、公路和海运）的运营结果。这些细分市场均由服务于多个终端市场的各种产品组成。我们根据销售额和毛利来评估业绩。公司金额包括未分配给细分市场的成本，包括某些未分配的制造成本。
我们按报告细分市场（包括相应的PG&A）划分的销售额和毛利如下：
截至3月31日的三个月
（以百万美元计）2024销售百分比2023销售百分比2024 年与 2023 年的变化百分比
越野$1,335.777 %$1,591.873 %(16)%
在路上277.216 %323.515 %(14)%
海军123.57 %264.412 %(53)%
总销售额 $1,736.4100 %$2,179.7100 %(20)%
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截至3月31日的三个月
（以百万美元计）2024销售百分比2023销售百分比2024 年与 2023 年的变化百分比
越野$233.017.4 %$331.620.8 %(30)%
在路上60.421.8 %69.221.4 %(13)%
海军19.215.5 %61.523.3 %(69)%
企业17.76.9
毛利总额$330.3$469.2(30)%
占销售额的百分比19.0 %21.5 %-250 bps
越野：
包括PG＆A销售在内的越野销售额在本季度下降了16％，这主要是由于雪地摩托和ORV出货量的减少，但部分被PG＆A销售的增长所抵消。越野车细分市场的平均每单位销售价格在本季度上涨了约4％，这主要是由于产品组合。
由于越野车和雪地摩托出货量减少，本季度对北美以外客户的销售下降了14％。
本季度毛利占销售额的百分比有所下降，这主要是由于促销成本上涨和保修费用增加导致净定价下降，但部分被运营改善所抵消。
有关本季度终端市场的更多信息：
•北极星北美公用事业单位零售额增长了中等个位数百分比
•北极星北美娱乐单位零售额下降了低个位数百分比
•北美北美ORV单位零售总额增长了个位数百分比
•据估计，北美工业ORV单位零售额增长了低个位数百分比
•北美ORV经销商的总库存增长了约30％
•截至2024年3月31日的2023-2024赛季，北极星北美雪地摩托车单位零售额下降了20％
•预计截至2024年3月31日的2023-2024赛季的北美工业雪地摩托车单位零售额下降了两位数的低位数百分比
•北美雪地摩托经销商的总库存增长了约115％
在路上：
包括PG＆A销售在内的陆上销售额在本季度下降了14％，这主要是由于出货量减少。On Road细分市场的平均单位销售价格在本季度上涨了约1％，这主要是由于产品组合。
本季度对北美以外客户的销售下降了14％，这主要是由于印度摩托车在欧洲、中东和非洲地区的出货量减少。
由于良好的产品组合，本季度毛利占销售额的百分比有所增长，但保修费用的增加和促销成本上涨导致的净定价下降部分抵消了这一增长。
有关本季度终端市场的更多信息：
•印度摩托车北美单位零售额增长低至十几个百分点
•据估计，北美工业900cc巡洋舰、旅行车和标准摩托车的零售额增长了个位数的低位数百分比
•北美摩托车经销商库存增长了约5％
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海军：
本季度海运销售下降了53％，这主要是由于出货量减少。船舶板块的平均单位销售价格在本季度上涨了约7％，这主要是由于产品组合。
本季度毛利占销售额的百分比有所下降，这是由于出货量减少以及促销成本上涨导致的净定价降低。
截至2024年2月的两个月期间有关我们终端市场的更多信息：
•北极星美国浮桥机组零售额下降了中个位数百分比
•据估计，美国工业浮桥单位零售额下降了低十个百分点
•北极星美国甲板船单位零售额下降了50％
•据估计，美国工业甲板船单位零售额下降了50％

非公认会计准则财务指标
为了补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用某些非公认会计准则财务指标来了解和评估我们的核心经营业绩，如下所述。这些非公认会计准则财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，其列出是为了增强投资者对我们财务业绩的总体理解，不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。
我们使用调整后息税折旧摊销前利润的非公认会计准则财务指标，其定义为净收益，不包括利息支出、所得税支出、折旧和摊销以及不时影响净收益的某些其他非现金、非经常性或非经营项目。例如，与某些公司重组活动（例如收购和资产剥离）相关的成本被列为非公认会计准则调整。我们使用调整后息税折旧摊销前利润率的非公认会计准则财务指标，其定义为调整后息税折旧摊销前利润除以净销售额。我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率中排除的支出的影响所掩盖。
我们认为，这些衡量标准为我们的财务业绩提供了有用的信息，增强了对我们过去表现和未来前景的总体理解，并提高了管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度。我们提出这些非公认会计准则指标是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩，也因为我们认为这些指标为投资者提供了额外的工具，可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与业内其他公司进行比较。
调整后的息税折旧摊销前利润有局限性，不应将其与根据公认会计原则确定的净收益分开、替代或比净收益更有意义地考虑。调整后息税折旧摊销前利润中排除的某些项目是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分。不应将我们对调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的列报解释为推断我们的业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。
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下表显示了每个时期净收益（最具可比性的GAAP财务指标）与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况：
截至3月31日的三个月
（以百万美元计）20242023
销售$1,736.4$2,179.7
净收入3.9113.6
所得税准备金3.831.6
利息支出31.928.3
折旧58.457.4
无形资产摊销 (1)
4.54.4
与收购相关的成本 (2)
0.3—
重组费用 (3)
5.40.7
集体诉讼费用 (4)
1.82.1
调整后 EBITDA$110.0$238.1
调整后的息税折旧摊销前利润率6.3 %10.9 %
(1) 代表与收购相关的无形资产的摊销费用
(2)代表整合和收购相关费用的调整
(3)代表企业重组的调整
(4)代表对某些集体诉讼相关费用的调整

流动性和资本资源
我们的主要流动性来源是运营和融资活动提供的现金，包括信贷额度和长期债务发行所需的资金。我们资金的主要用途是新产品开发、资本投资、股东现金分红、普通股的回购和退出以及收购。生产和出货的季节性导致营运资金需求在一年中以及每年都在波动。
我们认为，运营活动、信贷额度下的借贷能力以及未来长期债务的发行或借款产生的现有现金余额和现金流将足以为至少未来12个月及其后可预见的将来的运营、新产品开发、股东现金分红、普通股回购和退出以及资本需求提供资金。
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现金流
下表汇总了经营、投资和融资活动的现金流量：
（百万美元）截至3月31日的三个月
20242023改变
提供的现金总额（用于）：
经营活动$(105.4)$124.2 $(229.6)
投资活动(56.7)(89.1)32.4 
筹资活动115.7 (41.6)157.3 
经营活动：
经营活动净现金减少的主要原因是净收入减少和营运资金增加。
投资活动：
现金的主要来源和用途是购买财产、设备和工具，以维持我们的制造、分销和产品开发设施的产能和能力，以及向Polaris Acceptance的分配和捐款。由于不动产、设备和工具的购买减少，以及Polaris Acceptance的分配增加，用于投资活动的净现金减少了。
融资活动：
融资活动净现金的增加主要是由于债务安排下的净借款增加和股票回购减少。截至2024年3月31日的三个月，净借款总额为1.653亿美元，而2023年同期的净借款额为4,500万美元。
融资安排：
我们是经修订和补充的无抵押主票据购买协议的当事方，根据该协议，我们发行了优先票据。截至2024年3月31日，主票据购买协议下的未偿借款总额为3.5亿美元。
我们也是无抵押信贷额度的缔约方，其中包括10亿美元的浮动利率循环贷款额度，该额度将于2026年6月到期，根据该额度，我们有无抵押借款。截至2024年3月31日，循环贷款机制下有4.01亿美元的未偿借款。我们的信贷额度还包括定期贷款额度，截至2024年3月31日，该额度的未偿还额度为7.68亿美元。我们需要在未来12个月内根据定期贷款机制支付总额为4,500万美元的本金。对于信贷额度，利率根据调整后的期限SOFR加上适用的附加百分比（如定义）收取。截至2024年3月31日，我们的循环贷款机制有5.915亿美元的可用资金。
2023年11月，我们修订了信贷额度，终止了子公司在信贷额度下提供的所有担保，取消了要求我们的子公司为信贷额度下的义务提供担保的要求，并取消了我们的某些子公司作为共同借款人的身份。
管理该融资机制的协议和主票据购买协议包含要求公司维持某些财务比率的契约，包括最低利息覆盖率和最大杠杆比率。这些协议还要求公司连续四个季度保持不低于3.00比1.00的利息覆盖率和不超过3.50比1.00的杠杆率。
2023年11月，我们通过公开发行发行了本金总额为5亿美元的6.95％的优先票据。扣除承保折扣和其他费用和支出后，我们从票据发行中获得了约4.92亿美元的净收益。这些票据的年利率为6.95％，每半年在每年的3月和9月拖欠利息。这些票据将于2029年3月到期。票据的契约在提前终止时受习惯契约和整改条款的约束。
2018年7月2日，根据2018年5月29日的协议和合并计划，公司完成了对特拉华州私人控股有限责任公司Boat Holdings, LLC的收购，该公司总部位于印第安纳州埃尔克哈特，生产船只（“Boat Holdings”）。作为Boat Holdings合并协议的一部分，我们承诺在2030年7月之前向前所有者支付一系列延期付款。最初的折扣应付金额为7,670万美元，其中截至2024年3月31日尚未偿还的4,940万美元。
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截至2024年3月31日，我们遵守了所有债务契约，债务与总资本的比率为60％。此外，截至2024年3月31日，我们的未偿信用证为3,830万美元，主要与原材料的购买义务有关。
股票回购：
在2024年前三个月，我们共以1,600万美元的价格回购了20万股普通股，这对摊薄后每股净收益的影响不到一美分。截至2024年3月31日，我们董事会已授权我们额外回购最多11.751亿美元的普通股。
批发客户融资安排：
我们与某些金融公司达成协议，为我们的经销商提供有担保的平面图融资。这些安排通过为经销商在不使用我们的营运资金的情况下购买我们的产品提供流动性。雪地摩托车、越野车、摩托车、船只和相关PG&A的全球销售大部分都根据类似的安排提供资金，即我们在产品发货后的几天内收到付款。我们在一定限额内参与经销商融资的费用。
根据这些安排，我们已同意回购这些金融公司收回的产品。截至2024年3月31日，潜在的总回购债务约为6.255亿美元。我们在这些回购协议下的财务风险仅限于交易商为收回产品支付的金额加上收回成本与转售所收回产品所得金额之间的差额。在本报告所述期间，这些协议没有造成任何物质损失。
零售客户融资安排：
我们与第三方融资公司签订了协议，为我们产品的最终消费者提供融资选择。根据这些协议，我们对剩余价值或信贷催收风险没有重大或有负债。

关键会计政策
有关我们关键会计政策的讨论，请参阅我们最新的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。该报告中讨论的我们的关键会计政策没有实质性变化。

关于前瞻性陈述的注意事项
该报告不仅包含历史信息，还包含旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款的 “前瞻性陈述”。这些 “前瞻性陈述” 通常可以这样识别，因为陈述的上下文将包括诸如我们或我们的管理层 “相信”、“预期”、“期望”、“估计” 等词语或类似意义的词语。同样，描述我们未来计划、目标或目标的陈述，例如未来销售、未来现金流和资本需求、运营计划、供应链、关税、货币波动、利率和大宗商品成本，都是前瞻性陈述，涉及某些风险和不确定性，可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异，也是前瞻性陈述。也可以不时以口头陈述的形式发表前瞻性陈述，包括电话会议和/或向公众开放的网络直播。
潜在的风险和不确定性包括公司成功实施制造运营战略和供应链计划的能力；公司成功及时采购必要零件和材料的能力；公司为满足包括供应链中断在内的需求而向经销商生产和交付产品的能力；公司确定和满足最佳经销商库存水平的能力；公司准确预测和维持消费者需求的能力；公司通过定价或其他措施减轻不断增加的投入成本的能力；竞争对手提供的产品、促销活动和定价策略，这可能会降低我们的产品对消费者的吸引力；公司对创新和新产品进行战略投资的能力，包括与竞争对手相比；影响消费者支出或消费信贷的经济状况，包括衰退条件和利率变化；制造设施中断；产品召回和/或保修费用；产品返工成本；北极星股价变动对激励补偿计划成本的影响；外币汇率波动；环境和产品安全监管活动；天气对公司供应链、制造业务和消费者需求的影响；商品成本；运费和关税成本（关税减免或降低关税的能力）；国际贸易政策和协议的变更；未投保的产品责任和集体诉讼索赔（包括寻求惩罚性赔偿的索赔）以及由此产生的其他诉讼费用的本质
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我们的业务；消费零售和批发信贷市场的不确定性；关联合作伙伴的表现；税收政策的变化；与经销商和供应商的关系；以及总体全球经济、社会和政治环境。
本报告中讨论的风险和不确定性并非排他性的，我们可能认为非重要或无法预测的其他因素可能会成为重大风险和不确定性。
本报告或以其他方式作出的任何前瞻性陈述仅代表截至此类陈述发表之日，我们没有义务更新此类陈述以反映实际业绩或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化。但是，我们建议您查阅未来向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会的10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表最新报告中就相关主题所作的任何进一步披露。

第 3 项 — 有关市场风险的定量和定性披露
有关公司市场风险的完整讨论，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表中披露的市场风险相比，没有重大变化。有关大宗商品成本风险、外币汇率风险和利率风险的进一步讨论，请参阅下文。
通货膨胀：
我们面临某些购买的商品和原材料的市场价格波动所带来的市场风险，包括钢铁、铝、铜、石油基树脂、某些稀土金属和柴油燃料。此外，我们购买了包含各种大宗商品的零部件，包括钢铁、铝、橡胶等，这些商品已集成到我们的最终产品中。虽然此类材料通常可从众多供应商处获得，但大宗商品原材料会受到价格波动的影响。我们通常根据在购买过程中与供应商确定的市场价格购买这些商品和组件。我们签订大宗商品套期保值合约是为了管理某些大宗商品的市场价格波动，例如钢铁和柴油。根据我们目前对大宗商品价格的展望，与2023年相比，大宗商品的总体影响预计将对我们2024年全年的毛利率产生有利影响。
外汇汇率：
美元与外币关系的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。
欧元：我们通过全资子公司和分销商在欧元区开展业务。我们还以欧元计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件，用于我们在美国的业务。欧元兑美元汇率的波动会影响销售、销售成本和净收入。
加元：我们通过全资子公司在加拿大开展业务。美元与加元的关系影响销售、销售成本和净收入。
其他货币：我们通过全资子公司在多个国家开展业务，主要是欧洲、墨西哥和澳大利亚。我们还向其他国家的某些分销商销售产品，并通过以这些外币计价的交易直接从某些供应商那里购买零部件，用于我们在美国的业务。美元与其他货币的关系会影响销售、销售成本和净收入。
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我们通过签订外汇套期保值合约，积极管理外币汇率波动的风险。截至2024年3月31日，以下未平仓外币套期保值合约减轻了我们的部分外币敞口：
外币 
外币套期保值合约
货币头寸名义金额（百万美元）
未平仓合约的平均汇率 
澳元长$18.6 0.65 美元到 1 澳元
加元长128.8 0.74 美元到 1 加元
墨西哥比索短42.6 19 比索兑美元
在截至2024年3月31日的季度中，考虑到现有的外币套期保值合约，与2023年相比，外币对净收入产生了负面影响。我们预计，与2023年相比，货币将对2024年的全年净收入产生负面影响。
我们所有国际实体的资产和负债均按资产负债表日有效的外汇汇率折算。折算收益和亏损作为累计其他综合亏损的组成部分反映在合并资产负债表的股东权益部分中。我们所有国际实体的收入和支出均按一年中每个月的有效平均外汇汇率折算。与合并资产负债表上报告的公司间头寸相关的某些资产和负债以实体本位币以外的货币计价，按资产负债表日的外汇汇率折算，相关的损益包含在净收益中。
利率：  
我们是无抵押信贷额度的当事方，该额度由多家贷款机构组成，包括10亿美元的循环贷款额度和12亿美元的定期贷款额度。循环贷款和定期贷款根据调整后的定期SOFR加上适用的附加百分比按浮动利率计算的应计利息。截至2024年3月31日，循环贷款机制有4.01亿美元的未偿还额度和7.68亿美元的未偿定期贷款额度。我们进行利率互换是为了管理与债务相关的固定和浮动利率敞口。我们预计，与2023年相比，利率将对2024年的全年净收入产生负面影响。
根据我们的私人优先票据和公共优先票据进行的借款按固定利率计息。由于现行利率的潜在变化，固定利率借款的公允价值可能会发生变化。固定利率借款公允价值的变化对产生的利息金额、现金流或我们的财务状况没有影响。

项目 4 — 控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末，在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司对公司披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至本10-Q表季度报告所涉期末，公司的披露控制和程序是有效的，可确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，以及（2）累积和已向公司管理层进行了沟通，包括其首席执行官兼首席财务官，以允许及时就所需的披露做出决定的方式。
内部控制的变化
在本10-Q表季度报告所涵盖的最近一个财季中，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第二部分其他信息
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项目 1 — 法律诉讼
我们参与了许多与我们的业务相关的法律诉讼，目前预计这些诉讼都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流或业务的财务业绩产生重大影响。
截至本文发布之日，我们是同一原告律师提起的某些假定集体诉讼的当事方，并在很大程度上重复了对各州消费者保护法的相同指控，这些法律侧重于在加利福尼亚销售的各种北极星越野车的翻车保护结构认证。提起的第一起案件与此事有关——古兹曼/奥尔布赖特—首次在公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告中报告。地方法院对两名原告的申诉作出了即决判决，原告对此提出了上诉。第九巡回法院于2022年9月发布了两项裁决，推翻了地方法院的简易判决裁决，并将该案发回地区法院重审，并指示在没有偏见的情况下驳回一名原告的索赔。原告的申诉在没有偏见的情况下被驳回，并以该名义再次向加利福尼亚州法院提起了假定的集体诉讼 奥尔布赖特。2023 年 6 月， 奥尔布赖特法院批准了当事双方的规定，在就集体认证作出决定之前暂停审理该案件 古兹曼案例。2023 年 9 月 27 日，地方法院在 古兹曼下达了一项命令，部分批准了原告的集体认证申请，但部分驳回了原告的申请。地方法院批准了原告根据《加州消费者法律救济法》寻求金钱赔偿的索赔的加利福尼亚集体认证，但拒绝了原告根据美联储寻求禁令救济的索赔的集体认证。R. Civ.第 23 页 (b) (2)。2023年10月11日，北极星提交了一份请愿书，要求对地方法院授予集体认证的命令的部分提出上诉。2023年12月14日，第九巡回法院驳回了北极星的申请。2023 年 12 月 20 日，法院在 奥尔布赖特下令定于2024年6月27日举行听证会，以审查该案的暂停诉讼程序。2024 年 1 月 30 日， 古兹曼法院在该案中下达了经修订的时间安排令，确定了进一步的专家发现、提出处置性动议和其他审前动议的日期，并将审判日期定为2024年12月3日。2024 年 2 月 27 日， 古兹曼原告提出动议，要求批准集体通知。2024 年 3 月 12 日， 古兹曼法院下达了一项命令，批准了双方就原告请求批准集体通知的动议提出的联合规定。第二个案例——Hellman/Berlanga—首次在公司截至2021年6月30日的季度报告中报告。原告的律师，在这两个地方 奥尔布赖特和 Hellman/Berlanga案件，代表某些被驳回的原告提起了类似的假定集体诉讼 Hellman/Berlanga德克萨斯州的案例 (Lollar），内华达州（米切尔）和俄勒冈州（Artoff），但是 Lollar和 米切尔此后，案件被驳回，双方就原告的个人索赔达成了最终和解协议 Artoff，还有另一名原告来自 Hellman/Berlanga迈克尔·赫尔曼此事已被驳回。2023 年 5 月，其余的原告是 Berlanga该案提出了集体认证的动议。我们已对原告的集体认证动议提出异议，并已提出动议，要求排除某些原告专家证人的意见。2023 年 8 月 28 日，美国加利福尼亚东区地方法院移交了 Berlanga案件提交给美国加利福尼亚中区地方法院。2023 年 9 月 13 日，地方法院在 古兹曼案件同意移交 Berlanga案例。该地方法院尚未就此作出裁决 Berlanga 原告要求集体认证的动议或北极星在该案中排除原告专家证人意见的动议。2024 年 2 月 16 日，原告在 古兹曼上面讨论的案件提出动议，要求合并 古兹曼 和 Berlanga案例。该动议已听取各方的通报，尚待各方作出决定 古兹曼法庭。
对于上述每起假定的集体诉讼，我们无法对蒙受损失的可能性进行任何合理的评估，也无法对可能的损失范围作出任何合理的估计。
正如公司先前在截至2021年9月30日的10-Q表季度报告中报告的那样，地方法院在 关于北极星驳回了半数原告及其与某些北极星产品涉嫌火灾隐患有关的索赔。原告的律师自愿驳回了其余原告的上诉。第八巡回法院确认驳回了上诉原告提出的申诉。2022年4月28日， 关于北极星原告的律师向加利福尼亚州法院提起了一项新的、基本相似的假定集体诉讼，要求赔偿所谓的经济损失： 詹姆斯·德比亚西奥诉北极星工业公司案（加利福尼亚州洛杉矶县）。我们于2022年6月将此事移交给联邦法院（C.D. Cal），并提出动议驳回原告的索赔；原告提出了重审该案的动议。地方法院驳回了原告的还押动议，批准了我们的驳回动议，允许原告提出修改后的申诉。我们动议驳回原告的修正申诉，但法院于2023年3月驳回了该申诉。2024 年 2 月 5 日， Debiasio法院下达了经修订的时间表令，规定了事实和专家发现以及集体认证、处分和其他动议的提交日期。法院没有确定审判日期。2024 年 3 月 11 日， Debiasio法院下令将其修订后的排期令中的日期延长了四周。双方最近同意以保密方式逐一解决原告的索赔。和解协议将最终确定，该案将在2024年第二季度被驳回。该和解不会对公司的合并经营业绩产生重大影响。

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第 1A 项 — 风险因素
请考虑第一部分第 1A 项中讨论的因素。我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”。该报告中讨论的风险因素没有重大变化或增加，这些变化或增加可能会对公司的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。

第 2 项 — 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表列出了截至2024年12月31日的财年第一季度北极星或代表北极星购买自有股票的相关信息。
时期购买的股票总数每股支付的平均价格作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数
根据该计划可能购买的股票的大致美元价值(1)
2024 年 1 月 1 日至 31 日105,000 $91.16 105,000 $1,175,531,443 
2024 年 2 月 1 日至 29 日5,000 $90.45 5,000 $1,175,079,243 
2024 年 3 月 1 日至 31 日— $— — $1,175,079,243 
总计110,000 $91.13 110,000 
(1) 2023 年 10 月，公司董事会批准除了其 2021 年 4 月股票回购计划中仍未偿还的金额外，再购买不超过 10 亿美元的公司已发行普通股。截至2024年3月31日，公司获准再回购最多11.751亿美元的公司普通股。股票回购计划没有到期日。

第 5 项 — 其他信息
交易安排
终止
开启 2024年2月16日, 詹姆斯·威廉姆斯，该公司的 首席人力资源官, 终止出售骨料的书面计划 159,609普通股。该计划旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护条件。该计划最初是 采用上 2023年8月4日.

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目录
项目 6 — 展品
展览
数字
  描述
3.a
  北极星公司的注册证书自2023年4月28日起生效，参照公司2023年5月1日提交的8-K表最新报告附录3.1纳入其中。
3.b
  北极星公司章程自2023年4月28日起生效，参照公司于2023年5月1日提交的8-K表最新报告的附录3.2。
4.1
证券的描述。
10.a
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的非合格股票期权奖励协议（2024年）表格。*
10.b
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的限制性股票奖励协议（2024年）表格。*
10.c
根据北极星公司2007年综合激励计划（经2020年4月30日修订和重述）签订的绩效限制性股票单位奖励协议（2024年）表格。*
31.a
  《交易法》第13a-14（a）条要求首席执行官认证。
31.b
  《交易法》第13a-14（a）条要求对首席财务官进行认证。
32.a
  根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条提供的认证。
32.b
  根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条提供的认证。
101  以下财务信息来自北极星公司于2024年4月23日向美国证券交易委员会提交的截至2024年3月31日的10-Q表季度报告，格式为行内可扩展商业报告语言（ixBRL）：（i）截至2024年3月31日和2023年12月31日的合并资产负债表，（ii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的合并收益表，（iii）综合报表截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间的收入，（iv）合并权益表在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月期间，（v）截至2024年和2023年3月31日的三个月期间的合并现金流量表，以及（六）合并财务报表附注。
104  公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为ixBRL。
*管理合同或补偿计划。
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目录
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
  北极星公司
（注册人）
日期：2024年4月23日 
/s/ M迈克尔T. SPEETZEN
 迈克尔·T·斯佩森
首席执行官
（首席执行官）
日期：2024年4月23日 
/s/ R罗伯特P.MACK
 罗伯特·P·麦克
首席财务官
（首席财务和会计官）
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