F I R S T Q U A R T E R 2 0 2 4 S H A R E E H O L D E R L D E R L E T E R L E T E R R M A Y 8,2 0 2 4 附录 99.1
2 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R E O L D E L E T E T E R 致股东的一封信我们在2024年有了一个良好的开端,有目的地朝着计划于年底启动的商业广告以及随后的业务规模迈进。Aurora 内部始终坚定不移地致力于我们的使命,这推动了我们作为上市公司所见的最高员工参与度。正是这种热情推动了我们在第一季度持续取得进展,包括提高Aurora Driver的自动驾驶性能,推进我们的发射道安全案例,以及继续遵守财务纪律。3月,我们举办了分析师和投资者日,展示了我们生态系统的成熟度、合作伙伴关系的深度以及客户的热情,这支撑了我们的预期,即我们的商业模式将推动快速、资本效率高的收入增长、高毛利率,最重要的是支持一家自给自足的公司。我们还让与会者在匹兹堡的测试场上乘坐由Aurora Driver驱动的无人驾驶卡车,并初步了解这些卡车如何在先进的道路场景中行驶,包括处理与激进驾驶员的互动、避开危险的碎片、应对意外进入车辆路径的行人以及应对轮胎爆炸。
3 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L D E R L E T E R Aurora 第一季度发布的驱动程序路线图 4 S H A R E H O L D E R L E L E T T E R 注:Aurora 的无人驾驶卡车订阅服务已更名为 Aurora Horizon 的 Aurora Driver for Freight。1 Aurora 驱动程序功能完成被定义为已实现启动所需的所有功能并取消了所有政策干预措施 2。商业发布包括 Aurora Driver Ready Ready(验证已完成,Aurora 驾驶员安全案例已结案)以及运载卡车剩余安全案例索赔的结案平台。3 增强型无人驾驶硬件专为极端环境和增强可靠性而设计。4 Pilot 客户将有机会更深入地评估和评估 Aurora Driver 的性能,这是推进无人驾驶运营的最后一步。
4 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E L E T E R Readying Aurora Driver 技术通过部署 Aurora 驱动程序,我们努力让交通更安全、更高效。Aurora Driver 不会失去注意力、疲劳或受损。我们相信,它不仅可以复制最熟练的驾驶员的行为,而且还通过超人的能力重新定义了性能。该系统可以同时感知操作环境的360度,并且能够在高级建模的支持下预测和响应看似不可预测的道路使用者的行为。我们对安全和透明度的承诺继续保持行业领先地位。我们的安全案例框架是一种全面的、基于证据的方法,旨在确认我们的自动驾驶车辆在公共道路上行驶的安全性是可以接受的。我们通过自主准备度量(ARM)来量化我们在关闭达拉斯至休斯敦发射道安全案例方面取得的进展,该措施是衡量我们发射道安全案例中所有索赔完整性的加权指标。我们是业内唯一一家提供这种透明度的公司。截至今年4月中旬,ARM为95%。这种持续的进展凸显了我们在为商业发布做准备的最终验证方面取得的进展。正如我们在推出ARM时所说的那样,大约95%与Aurora驱动程序特有的索赔最直接相关,这是一项重大成就。尽管我们将全年继续收集证据,但我们预计剩余安全案例索赔的最终验证和结案将在今年晚些时候使用我们预期的启动平台完成。1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E L E T T E E R L E T E R
5 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E L E T E R 自主性能指标 (API) 1 是评估 Aurora 驾驶员表现的关键指标。该指标惩罚了使用现场支持的行为,这将是为启用Aurora驱动程序而提供的最昂贵的支持。随着上个季度API总量达到99%,我们现在专注于提高不需要任何形式的现场支持的商业负载的百分比(100% API)。提醒一下,我们预计API总量不会达到100%,即使在发布时也是如此,因为某些情况(例如轮胎漏气)将始终需要现场支持;但是,我们认为,100%的API负载百分比将有力地表明我们在商业发布方面的进展。在第一季度,达拉斯至休斯敦发射通道上75%的商业载荷的API值为100%,这反映出环比提高了13个百分点,并且在实现我们估计的约90%的商业发射方面取得了有意义的进展。随着最近在我们的试点运营中引入多式联运拖车,我们现在也将这些装载量纳入了API衡量标准,这表明我们在计划商业推出后越来越准备将业务扩展到53英尺干货车以外。1 正式而言,API是指本季度在发射车道上行驶的具有商业代表性的总里程中所占的百分比,其中包括:• 本季度不需要支持的里程,支持意味着通过当地车辆运营商或其他现场支持提供的援助 • 里程 • 自主驱动来自 Aurora 服务平台的远程输入 • 车辆获得支持但通过包括仿真在内的内部分析确定获得的支持不是 Aurora Driver 需要的里程 100% API LOADS 2023 年第 1 季度第 2 季度第 3 季度第 23 季度第 23 季度第 4Q24% O F LO A D S 61% 48% 32% 62% 75%
6 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E T E R 承包能力和运营准备状态对我们技术的信心不断增强,正在加速我们的需求建设工作。现在,我们已经从多个客户那里获得了为期多年的数量和定价合同承诺,并建立了向无人驾驶运营过渡的机制,并且我们正在与其他客户进行积极谈判。在我们为商业发布做准备的过程中,我们将继续自动为所有试点客户运送货物,包括联邦快递、维尔纳、施耐德、赫希巴赫、优步货运等。我们现在计划每周约120次商业装载,相当于一年前执行的商业装载量的三倍。在2024年的剩余时间里,我们的重点是敲定到2025年的合同承诺,同时战略性地增加负载能力,以支持运营准备和客户扩张。截至21年9月23日至24年4月30日累计,我们已自动交付(在车辆运营商的监督下)5,450件货物,行驶约150万商业里程,为我们的试点客户提供了接近 100% 的准时性能。“我们将 Aurora 视为一项技术已有三年了。而且每当我们上卡车时,情况都会好一点。这很重要。”—DARAGH MAHON,首席信息官-维尔纳企业公司“我们有合同。我们准备好什么时候出发 [奥罗拉是]准备好了。”—理查德·斯托金,联席首席执行官——赫希巴赫汽车生产线
7 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E L D E R E T T E R 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E T E T E T E T E T E R E T E T E T E R 商用负荷 5,450 到24年4月30日累计:准时(奥罗拉受控速率)100%,横跨约150万英里
8 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E L E L E T E R 监管格局明确可供上市。根据现行法律法规,自动驾驶汽车可以在当今美国的绝大多数州部署,包括我们在德克萨斯州的发射市场。得克萨斯州渴望获得自动驾驶技术的安全和经济利益。一旦达拉斯至休斯敦航道的安全案例关闭并准备启动,我们就可以了;目前不需要额外的监管措施即可启动。得克萨斯州是推出 Aurora Driver 的理想州,因为其货运量高且交通基础设施先进。在安全关键行业中,赢得公众信任也至关重要,需要以透明参与为中心开展以当地为重点的努力。就在今天,我们在德克萨斯州的帕尔默高中举办了首次社区活动,分享了我们的技术带来的好处以及Aurora为该地区带来的经济机会。我们期待与I-45走廊沿线的其他社区合作,为我们的商业发布做准备。资料来源:Venable;允许部署Aurora Analysis * 25个州明确允许,15个州隐含允许无人驾驶部署自动驾驶汽车测试和部署,但允许测试和部署自动驾驶轻型车辆禁止无人驾驶操作 * 洛杉矶和阿拉巴马州允许自动驾驶卡车运营,但没有关于自动驾驶轻型车辆运营的现行法规目前禁止自动驾驶卡车运输 * 肯塔基州允许自动轻型车辆运营和自动驾驶卡车测试;自2026年8月起,允许无人驾驶部署自动驾驶卡车 “参议院第2205号法案今天明确允许自动驾驶汽车在德克萨斯州运行。他们必须遵守与非自动驾驶汽车相同的要求,必须在德克萨斯州机动车辆管理局注册,并且必须能够使德克萨斯州公共安全部和其他执法部门能够与该州法律互动并执行该州的法律。”—马克·威廉姆斯,德克萨斯州交通部(TXDOT)执行主任
9 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E L E T E R 规模定位我们认为,Aurora 是唯一一家有望大规模商业化自动驾驶卡车运输的公司。我们已经与沃尔沃卡车、PACCAR和Continental建立了OEM和一级合作伙伴关系,这些合作伙伴关系在业内是无与伦比的,并且为货运生态系统提供了一个统一的激励措施,以推动未来几年的增长。与原始设备制造商的深度整合对于将安全且商业上可行的无人驾驶卡车产品大规模推向市场非常重要。我们的目标是建立长期有价值的业务。为了支持这一点,我们正在与我们的OEM合作伙伴合作,设计具有安全无人驾驶操作所需的冗余组件的自动驾驶卡车,更重要的是,我们计划大规模制造这些平台。我们还与大陆集团建立了长期的独家合作伙伴关系,共同开发、制造和服务下一代的Aurora Driver硬件。这种合作关系为我们提供了大规模部署自动驾驶卡车的途径,其成本结构旨在支持我们的长期盈利目标。“我们正在准备在我们位于弗吉尼亚都柏林新河谷的最现代化的工厂里制造和制造带有冗余功能的VNL卡车,并将Aurora Driver集成在我们的主线上。”-沃尔沃自动驾驶解决方案总裁尼尔斯·杰格(NILS JAEGER)“通过这种合作关系,情况从未像现在这样好。对我们来说,将多年的研发经验转移到无人驾驶汽车领域现在已成为一个显而易见的现实,我们可以真正看到这种情况取得成果,并走上道路,在这种情况下,这要归功于我们两家公司之间的完美互动。”-杰里米·麦克莱恩,自动驾驶系统和软件业务负责人——CONTINENTAL
10 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E T T E R Aurora 驱动程序规模指示性路线图
11 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R E L E L E L E T E R 我们最近还聘请了Fabrinet来制造和组装我们的下一代Aurora Driver硬件套件,我们计划在2025年推出该套件,以支持我们在大陆集团计划于2027年开始生产可扩展的硬件即服务一代之前最初的扩张目标。下一代套件带来了一些令人兴奋的性能提升,重要的是,我们预计它将推动硬件成本的阶梯功能降低,这是我们实现规模和自筹资金之路的关键要素。进入2024年的势头——引领该行业进入一个更安全、更高效的货运和物流的新时代,我们在保持安全作为北极星的同时取得了巨大的进步,我感到无比自豪。展望未来,我们将继续以负责任和有针对性的方式开展工作,为大规模商业发布和长期部署做好准备。我们的道路从未如此明确。我们坚信,Aurora将为社会、我们的合作伙伴、我们的客户,当然还有我们的股东创造巨大的价值。克里斯·厄姆森首席执行官兼联合创始人
12 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R E L E L E T E R 在首席财务官办公桌前 2024 年第一季度,我们在执行计划中的商业发布时继续表现出严格的财政纪律。2024年第一季度的运营支出,包括股票薪酬(SBC),总额为1.93亿美元。不包括SBC的3,600万美元,运营支出总额为1.57亿美元,反映了1.35亿美元的研发费用,这主要包括我们继续投资行业领先的自主技术所需的人员成本,以及2200万美元的销售和并购。我们在2024年第一季度使用了约1.5亿美元的运营现金,资本支出总额为800万美元。这笔现金支出低于我们的目标,反映了我们对财政审慎的持续承诺。2024年,我们继续预计季度现金使用量平均为1.75亿至1.85亿美元,这反映了在我们为商业启动做准备时,资本支出与2023年相比有所增加。我们预计,由于与2023年年度激励薪酬计划相关的付款,第二季度的现金支出将高于该范围。我们在第一季度末的资产负债表非常强劲,包括12亿美元的现金以及短期和长期投资。鉴于我们发现业务效率已转化为切实和经常性的成本节约,我们现在预计这种流动性将支持我们计划的商业启动,并为2025年第四季度的运营提供资金。大卫·梅迪首席财务官
13 1Q 2 4 S H A R E H O L D E R L E R L E T E R 关于前瞻性陈述的警示声明本投资者信函包含联邦证券法所指的某些前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“期望”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“潜力”、“指示性” 等词语及其类似表述及其变体旨在识别前瞻性陈述,但不是识别此类陈述的唯一手段。本投资者信函中包含的所有与历史事实无关的陈述均应被视为前瞻性陈述,包括但不限于围绕Aurora Driver及相关服务的开发、制造、扩展和商业化实现某些里程碑并实现其潜在收益的能力的陈述,包括与合作伙伴和客户的关系和预期收益,以及在我们预期或根本上实现市场机会的时间范围内的陈述我们的盈利能力产品和服务、监管利好因素和我们运营的框架,以及我们预期的现金使用和现金流。这些陈述基于管理层当前的假设,既不是承诺也不是保证,但涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素,这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。我们预计的季度现金使用基于各种假设,包括研发、一般和管理活动以及资本支出和营运资金。有关可能导致实际业绩与本投资者信函中的前瞻性陈述存在重大差异的因素,请参阅Aurora Innovation, Inc.(“Aurora”)于2024年2月15日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告 “风险因素” 部分下确定的风险和不确定性,以及奥罗拉不时向美国证券交易委员会提交的其他文件,这些文件可在美国证券交易委员会网站上查阅 www.sec.gov。其他信息还将在我们截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告中列出。所有前瞻性陈述仅反映我们截至本投资者信函之日的信念和假设。Aurora没有义务更新前瞻性陈述以反映未来的事件或情况。
14 Aurora Innovation, Inc. 简明合并资产负债表(未经审计)(以百万计)2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日资产流动资产:现金和现金等价物 454 美元 501 短期投资 662 699 其他流动资产 26 17 流动资产总额 1,142 1,217 财产和设备,净额 95 94 经营租赁使用权资产 118 122 与收购相关的无形资产 617 617 长期投资 81 148 其他资产总资产 36 37 美元 2,089 美元 2,235 美元负债和股东权益流动负债:经营租赁负债,当前 15 美元 15 美元其他流动负债 95 96 流动负债总额 110 111 运营租赁负债,长期 103 107 衍生负债 12 24 其他负债 6 8 总负债 231 250 股东权益:普通股——面值0.00001美元,授权51,000股,已发行和流通的1,529股——额外实收资本 5,633 594 累计其他综合亏损 — 1 累计赤字 (3,775) (3,675) (3,675) 10) 股东权益总额 1,858 1,985 总负债和股东权益 2,089 美元 2,235 美元Condense 合并现金流量表(未经审计)截至2024年3月31日的三个月,经营活动产生的现金流净亏损(165)美元(196)美元)调整净亏损与经营活动中使用的净现金:折旧和摊销 5 5 使用权资产账面金额减少 7 7 股票薪酬 36 39 商誉减值 — — 衍生负债公允价值的变化 (12) 2 投资折扣的增加 (8) (7) 其他经营活动 — — 运营资产和负债的变化:其他流动和非流动资产 (8) 2 经营租赁负债 (6) (6) 其他流动和非流动负债 1 18 用于经营活动的净现金 (150) (136) 投资活动产生的现金流购买不动产和设备 (8) (2) 购买投资 (145) (247) 投资期限 254 303 投资活动提供的净现金 101 54 来自融资活动的现金流我发行普通股的收益 3 1 其他融资活动 (1) (1) 融资活动提供的净现金 2 — 现金、现金等价物的净减少,以及限制性现金 (47) (82) 期初的现金、现金等价物和限制性现金 518 277 期末现金、现金等价物和限制性现金 471 美元 195 美元
15 Aurora Innovation, Inc. 简明合并运营报表(未经审计)(以百万计,每股数据除外)截至2023年3月31日的三个月运营费用:研发 166 177 销售、一般和管理费用 27 31 总运营费用 193 208 运营亏损(193)(208) 其他收入:衍生负债公允价值的变化 12 (2),净额 16 14 所得税前亏损 (165) (196) 所得税支出 — — 净亏损$ (165) $ (196) $ (196) 基本和摊薄后每股净亏损$ (0.11) $ (0.17)基本和摊薄后的加权平均流通股数 1,537 1,170 e 按利率计算现金流量(个项目)(单位:百万美元)来自经营活动的现金流净亏损美元(5)美元(96)调整净亏损与经营活动中使用的净现金:折旧和摊销 5 5 使用权资产账面金额减少 7 7 Stock-Basd d 薪酬 36 39 商誉减值——变动衍生负债的公允价值 (2) 2 增加投资折扣 (8 (7) 其他经营活动:运营资产的变动和负债:其他流动和非流动资产 (8) 2 经营租赁负债 (6) (6) 其他流动和非流动负债 1 18 用于经营活动的净现金 (150) (136) 投资活动产生的现金流购买不动产和设备 (8) (2) 购买投资 (145) (247) 投资到期 254 303 投资活动提供的净现金 101 54 来自融资活动的现金流普通股发行的收益 3 1 其他融资活动 (1) (1) 融资活动提供的净现金 2 — 净减少现金、现金等价物和限制性现金 (47) (82) 期初的现金、现金等价物和限制性现金 518 277 期末现金、现金等价物和限制性现金 471 美元 195 美元
16 Aurora Innovation, Inc. 简明合并现金流量表(未经审计)(以百万计)截至2023年3月31日的三个月,来自运营活动的现金流净亏损美元(165)美元(196)进行调整,以调节净亏损与经营活动中使用的净现金:折旧和摊销 5 5 使用权资产账面金额的减少 7 7 股票薪酬 36 39 衍生负债公允价值变动 (12) 2 Accrecre投资折扣 (8) (7) 经营资产和负债的变化:其他流动资产和非流动资产和负债的变化流动资产 (8) 2 经营租赁负债 (6) (6) 其他流动和非流动负债 1 18 用于经营活动的净现金 (150) (136) 投资活动产生的现金流购买不动产和设备 (8) (2) 购买投资 (145) (247) 投资到期 254 303 投资活动提供的净现金 101 54 来自融资活动的现金流普通股发行所得 3 1 其他融资活动 (1) (1) 融资活动提供的净现金 2 — 现金、现金等价物和限制性现金的净减少现金 (47) (82) 期初的现金、现金等价物和限制性现金 518 277 期末现金、现金等价物和限制性现金 471 美元 195 美元商誉减值 — — 衍生负债公允价值的变化 (12 2) 投资折扣的增加 (8) (7) 其他经营活动 — — 运营资产和负债的变化:资产 (8) 2 经营租赁负债 (6) (其他货币和非流动负债) 1 18 经营活动中使用的净现金 (150 (136) (136) 来自归属活动的现金流购买财产和设备 (8) (2) 购买投资 (45) (247) 投资到期日 254 303 投资活动提供的净现金流量 101 54 普通股发行一次产生的现金流量 3 1 其他融资活动 (1) (1) 融资活动提供的净现金 2 — 现金、现金等价物和限制性现金净减少 (47) (82) 现金、现金等价物,以及期初的限制性现金 518 277 期末现金、现金等价物和限制性现金 471 美元 195 美元
17 Aurora Innovation, Inc.非公认会计准则财务信息(未经审计)(以百万计)下表将我们报告的美国公认会计准则净亏损与非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润进行了对账。截至12月31日的三个月,截至2023年12月31日的十二个月 2023 2022年净亏损美元 (192) 美元 (293) 美元 (796) 美元 (1,723) 折旧和摊销 5 5 21 22 股票薪酬 37 44 160 156 商誉减值 — 114 — 1,114 衍生负债公允价值变动 13 (11) 20 (114) 其他收益,净额 (19) (8) (59) (15) 调整后息税折旧摊销前利润 DA $ (156) $ (149) $ (654) $ (560) 非公认会计准则财务信息的使用我们的非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润不包括我们认为不能代表持续经营的某些项目,因为这些项目是非经常性或非现金性质。我们认为,非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润为管理层评估正在进行的业务时使用的关键指标提供了更大的透明度,使投资者能够更好地评估我们的经营业绩。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净亏损,这是根据美国公认会计原则计算的最直接可比的财务指标,经调整后不包括(i)所得税、(ii)折旧和摊销、(iii)股票薪酬、(iv)衍生负债公允价值变化、(v)商誉减值以及(vi)其他非营业收入和支出的影响。奥罗拉认为,调整后的息税折旧摊销前利润为投资者和其他人提供了有用的信息,使他们能够以与管理层相同的方式理解和评估Aurora的经营业绩。但是,调整后的息税折旧摊销前利润不是根据美国公认会计原则计算的财务指标,不应被视为或优于根据美国公认会计原则计算的净亏损、营业亏损或任何其他经营业绩指标。使用任何此类财务指标来分析奥罗拉的业务都会有实质性的局限性,因为这些计算是基于管理层对投资者可能认为重要的事件和情况的性质和分类的主观决定,因为它们不包括美国公认会计原则要求记录在奥罗拉财务指标中的巨额支出。此外,尽管Aurora行业中的其他公司可能会报告名为调整后息税折旧摊销前利润的指标,但此类财务指标的计算方式可能与Aurora计算此类财务指标的方式不同,这降低了其作为比较指标的总体用处。Aurora Innovation, Inc.非公认会计准则财务信息(未经审计)(以百万计)下表将我们报告的美国公认会计原则净亏损与非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润进行了对比。截至2024年3月31日 20 3 净亏损为美元 (165) 美元 (196) 折旧和摊销 5 5 5 股票薪酬 36 39 衍生负债公允价值变动 (12) 2 其他收益,净额 (16) (14) 调整后息税折旧摊销前利润美元 (152) 美元 (164) 使用非公认会计准则财务信息我们的非公认会计准则调整后息税折旧摊销前利润不包括某些我们认为不代表持续经营的项目非经常性或非现金性质。我们认为,非公认会计准则调整后的息税折旧摊销前利润为管理层评估正在进行的业务时使用的关键指标提供了更大的透明度,使投资者能够更好地评估我们的经营业绩。我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净亏损,这是根据美国公认会计原则计算的最直接可比的财务指标,经调整后不包括(i)所得税、(ii)折旧和摊销、(iii)股票薪酬、(iv)衍生负债公允价值变化、(v)商誉减值以及(vi)其他非营业收入和支出的影响。我们认为,调整后的息税折旧摊销前利润为投资者和其他人提供了有用的信息,使他们能够以与管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩。但是,调整后的息税折旧摊销前利润不是根据美国公认会计原则计算的财务指标,不应被视为或优于根据美国公认会计原则计算的净亏损、营业亏损或任何其他经营业绩指标。使用任何此类财务指标来分析奥罗拉的业务都会有实质性的局限性,因为这些计算是基于管理层对投资者可能认为重要的事件和情况的性质和分类的主观决定,因为它们不包括美国公认会计原则要求记录在奥罗拉财务指标中的巨额支出。此外,尽管我们行业中的其他公司可能会报告名为调整后息税折旧摊销前利润的指标,但此类财务指标的计算方式可能与我们计算此类财务指标的方式不同,这降低了它们作为比较衡量标准的总体用处。简明合并现金流量表(未经审计)截至2024年3月31日的三个月,经营活动产生的现金流净亏损(165)美元(196)美元)调整净亏损与经营活动中使用的净现金:折旧和摊销 5 5 使用权资产账面金额减少 7 7 股票薪酬 36 39 商誉减值 — — 衍生负债公允价值的变化 (12) 2 投资折扣的增加 (8) (7) 其他经营活动 — — 运营资产和负债的变化:其他流动和非流动资产 (8) 2 经营租赁负债 (6) (6) 其他流动和非流动负债 1 18 用于经营活动的净现金 (150) (136) 投资活动产生的现金流购买不动产和设备 (8) (2) 购买投资 (145) (247) 投资期限 254 303 投资活动提供的净现金 101 54 来自融资活动的现金流发行普通股的收益 3 1 其他融资活动 (1) (1) 融资活动提供的净现金 2 — 现金、现金等价物的净减少,以及限制性现金 (47) (82) 期初的现金、现金等价物和限制性现金 518 277 期末现金、现金等价物和限制性现金 471 美元 195 美元