ghw-2024033100018194382024Q112/31假的0.250.0625http://fasb.org/us-gaap/2023#PrepaidExpenseAndOtherAssetsCurrent00018194382024-01-012024-03-310001819438美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001819438US-GAAP：Warrant 会员2024-01-012024-03-3100018194382024-05-03xbrli: 股票00018194382024-03-31iso421:USD00018194382023-12-310001819438US-GAAP：非关联党成员2024-03-310001819438US-GAAP：非关联党成员2023-12-310001819438US-GAAP：关联党成员2024-03-310001819438US-GAAP：关联党成员2023-12-31iso421:USDxbrli: 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会员2023-01-012023-03-31 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从 _______ 到 ________ 的过渡时期
委员会档案编号 001-39525
ESS Tech, Inc.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | | | |
特拉华 | 98-1550150 |
（州或其他司法管辖区 公司或组织） | （美国国税局雇主 证件号） |
26440 SW Parkway Ave, 83 号楼 | |
威尔逊维尔, 俄勒冈 | 97070 |
（主要行政办公室地址） | （邮政编码） |
(855) 423-9920
注册人的电话号码，包括区号
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | | GWH | | 纽约证券交易所 |
| 认股权证，每份完整认股权证可行使一股普通股，行使价为11.50美元 | | GWH.W | | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人是否：(1) 在过去 12 个月内提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告（或注册人必须提交此类报告的较短期限）；以及（2）在过去 90 天内一直遵守此类申报要求。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的 ☒没有☐
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | ☐ | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☒ | 规模较小的申报公司 | ☒ |
| | 新兴成长型公司 | ☒ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的☐ 没有 ☒
截至 2024 年 5 月 3 日，注册人已经 174,918,926普通股，面值0.0001美元，已发行和流通。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
关于前瞻性陈述的警示性说明 | 2 |
| 第一部分 | 财务信息 | |
| 第 1 项。 | 财务报表 | 4 |
| 简明合并资产负债表 | 4 |
| 简明合并运营报表和综合亏损报表 | 5 |
| 简明合并股东权益表 | 6 |
| 简明合并现金流量表 | 7 |
| 合并财务报表附注 | 9 |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 19 |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 25 |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 25 |
| | |
| 第二部分。 | 其他信息 | |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 26 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 26 |
| 第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 57 |
| 第 3 项。 | 优先证券违约 | 58 |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 58 |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 58 |
| 第 6 项。 | 展品 | 59 |
签名 | 60 |
关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-Q表季度报告，包括但不限于表中的声明”第一部分——第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，” 包括经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，包括 “相信”、“估计”、“预期”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能会”、“潜在”、“项目”、“预测”、“继续”、“可能”、“将” 或 “应该”，或者在每种情况下都是负面或其他变体或可比术语。这些词语和类似的表述可以识别前瞻性陈述，但是没有这些词语并不意味着陈述不是前瞻性的。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和假设的影响，可能包括对我们未来财务业绩的预测、预期的增长战略和业务的预期趋势。
这些陈述基于管理层当前的预期，但由于各种因素、风险和不确定性，实际业绩可能存在重大差异，包括但不限于：
•我们的财务和业务业绩，包括财务预测和业务指标；
•我们的战略、未来运营、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景和计划的变化；
•我们的技术实施和商业模式的实施、市场接受程度和成功情况；
•我们以具有成本效益的方式扩大规模的能力；
•与我们的竞争对手和行业相关的发展和预测；
•俄乌冲突、涉及中国的地缘政治紧张局势、中东冲突升级以及类似的宏观经济事件，包括全球供应链挑战、外币波动、金融市场不稳定、通货膨胀和利率上升以及货币政策变化，对我们和我们的客户、承包商、供应商和合作伙伴各自业务的影响；
•我们对我们获得和维持知识产权保护且不侵犯他人权利的能力的期望；
•我们未来的资本需求以及现金的来源和用途；
•我们为我们的运营获得资金的能力；
•我们的业务、扩张计划和机会；
•我们与第三方的关系，包括我们的客户、承包商和供应商；
•与我们产品的运输、安装和运营有关的问题；
•与合同执行有关的问题，包括客户对我们产品的接受；
•我们认识战略伙伴关系好处的能力；
•任何已知和未知的诉讼和监管程序的结果；
•我们成功部署业务合并所得收益的能力（定义见此处）；
•根据《Jumpstart Our Business Startups Act》（“JOBS 法案”），对我们将在多长时间内成为新兴成长型公司的预期；以及
•中讨论的其他风险和不确定性”第二部分——第 1A 项。风险因素” 以及本10-Q表季度报告和截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的其他内容。
本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述基于我们当前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念。无法保证未来影响我们的事态发展会如我们所预料的那样。这些前瞻性陈述是在本10-Q表季度报告发布之日作出的，涉及许多风险、不确定性（其中一些是我们无法控制的）和其他假设，这些假设可能导致实际业绩或业绩与这些前瞻性陈述所表达或暗示的业绩或表现存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于” 中描述的那些因素第二部分——第 1A 项。风险因素” 以及本10-Q表季度报告和截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的其他内容。如果其中一种或多种风险或不确定性成为现实，或者我们的任何假设被证明不正确，则实际结果在重大方面可能与这些风险或不确定性有所不同
在这些前瞻性陈述中预测。除非适用的证券法有要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。这些风险和其他风险在”第二部分——第 1A 项。风险因素” 可能并不详尽。
就其性质而言，前瞻性陈述涉及风险和不确定性，因为它们与事件有关，取决于未来可能发生或可能不会发生的情况。我们提醒您，前瞻性陈述并不能保证未来的业绩，我们的实际经营业绩、财务状况和流动性以及我们经营所在行业的发展可能与本10-Q表季度报告中所载的前瞻性陈述中作出或建议的前瞻性陈述存在重大差异。此外，即使我们的业绩或运营、财务状况和流动性以及我们经营所在行业的发展与本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述一致，这些业绩或发展可能并不代表后续时期的业绩或发展。
第一部分 — 财务信息
第 1 项。财务报表
ESS Tech, Inc.
简明合并资产负债表
（未经审计）
（以千计，共享数据除外）
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 36,332 | | | $ | 20,165 | |
| 限制性现金，当前 | 906 | | | 1,373 | |
| 应收账款，净额 | 1,039 | | | 1,990 | |
| 短期投资 | 53,220 | | | 87,899 | |
| 库存 | 3,161 | | | 3,366 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 3,588 | | | 3,305 | |
| 流动资产总额 | 98,246 | | | 118,098 | |
| 财产和设备，净额 | 16,928 | | | 16,266 | |
| 无形资产，净额 | 4,857 | | | 4,923 | |
| 经营租赁使用权资产 | 1,841 | | | 2,167 | |
| 限制性现金，非流动 | 946 | | | 945 | |
| 其他非流动资产 | 816 | | | 833 | |
| 总资产 | $ | 123,634 | | | $ | 143,232 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付账款 | $ | 2,910 | | | $ | 2,755 | |
| 应计负债和其他流动负债 | 6,552 | | | 10,755 | |
| 应计产品保修 | 3,322 | | | 2,129 | |
| 经营租赁负债，当前 | 1,548 | | | 1,581 | |
| 递延收入，当前 | 5,555 | | | 2,546 | |
| 流动负债总额 | 19,887 | | | 19,766 | |
| 经营租赁负债，非流动 | 610 | | | 957 | |
| 递延收入，非当期 | — | | | 3,835 | |
| 递延收入，非流动-关联方 | 14,400 | | | 14,400 | |
| 普通股认股权证负债 | 917 | | | 917 | |
| | | |
| 负债总额 | 35,814 | | | 39,875 | |
| 承付款和或有开支（注8） | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股 ($)0.0001面值； 200,000,000授权股份， 无截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和尚未到期） | — | | | — | |
普通股 ($)0.0001面值； 2,000,000,000授权股份， 174,898,086和 174,211,911分别截至2024年3月31日和2023年12月31日的已发行和流通股份） | 18 | | | 18 | |
| 额外的实收资本 | 802,269 | | | 799,496 | |
| 累计赤字 | (714,467) | | | (696,157) | |
| 股东权益总额 | 87,820 | | | 103,357 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 123,634 | | | $ | 143,232 | |
见简明合并财务报表的附注
ESS Tech, Inc.
简明合并运营报表和综合亏损报表
（未经审计）
（以千计，股票和每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 收入： | | | | | | | |
| 收入 | | | | | $ | 2,214 | | | $ | 371 | |
| 收入-关联方 | | | | | 524 | | | 1 | |
| 总收入 | | | | | 2,738 | | | 372 | |
| 收入成本 | | | | | 11,126 | | | — | |
| 毛利（亏损） | | | | | (8,388) | | | 372 | |
| 运营费用： | | | | | | | |
| 研究和开发 | | | | | 3,546 | | | 17,732 | |
| 销售和营销 | | | | | 2,034 | | | 1,852 | |
| 一般和行政 | | | | | 5,526 | | | 5,287 | |
| 运营费用总额 | | | | | 11,106 | | | 24,871 | |
| 运营损失 | | | | | (19,494) | | | (24,499) | |
| 其他收入（支出），净额： | | | | | | | |
| 净利息收入 | | | | | 1,239 | | | 1,252 | |
| 普通股认股权证负债重估的收益 | | | | | — | | | 688 | |
| 其他收入（支出），净额 | | | | | (55) | | | 658 | |
| 其他收入总额，净额 | | | | | 1,184 | | | 2,598 | |
| 普通股股东的净亏损和综合亏损 | | | | | $ | (18,310) | | | $ | (21,901) | |
| | | | | | | |
| 每股净亏损——基本亏损和摊薄后亏损 | | | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.14) | |
| | | | | | | |
| 每股计算中使用的加权平均份额——基本和摊薄后 | | | | | 174,514,538 | | | 154,123,911 | |
见简明合并财务报表的附注
ESS Tech, Inc.
股东权益简明合并报表
（未经审计）
（以千计，共享数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 额外付费
资本 | | 累积的
赤字 | | 股东总数
公平 |
| | 股份 | | 金额 | | | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | 153,821,339 | | | $ | 16 | | | $ | 755,537 | | | $ | (618,579) | | | $ | 136,974 | |
| 根据股票薪酬计划发行普通股，扣除预扣税款的股票 | | 523,591 | | | — | | | 104 | | | — | | | 104 | |
| 股票薪酬支出 | | — | | | — | | | 2,059 | | | — | | | 2,059 | |
| 净亏损 | | — | | | — | | | — | | | (21,901) | | | (21,901) | |
| 截至2023年3月31日的余额 | | 154,344,930 | | | $ | 16 | | | $ | 757,700 | | | $ | (640,480) | | | $ | 117,236 | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | | 174,211,911 | | | $ | 18 | | | $ | 799,496 | | | $ | (696,157) | | | $ | 103,357 | |
| 根据股票薪酬计划发行普通股，扣除预扣税款的股票 | | 686,175 | | | — | | | (81) | | | — | | | (81) | |
| 股票薪酬支出 | | — | | | — | | | 2,854 | | | — | | | 2,854 | |
| 净亏损 | | — | | | — | | | — | | | (18,310) | | | (18,310) | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | | 174,898,086 | | | $ | 18 | | | $ | 802,269 | | | $ | (714,467) | | | $ | 87,820 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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见简明合并财务报表的附注
ESS Tech, Inc.
简明合并现金流量表
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 来自经营活动的现金流： | | | |
| 净亏损 | $ | (18,310) | | | $ | (21,901) | |
| 为使净亏损与经营活动中使用的净现金相一致而进行的调整： | | | |
| 折旧和摊销 | 1,219 | | | 1,077 | |
| 非现金利息收入 | (995) | | (762) | |
| 非现金租赁费用 | 326 | | 299 | |
| 股票薪酬支出 | 2,854 | | | 2,059 | |
| 库存减记和不可撤销购买承诺的损失 | (1,979) | | | — | |
| 普通股认股权证负债公允价值的变化 | — | | | (688) | |
| 其他非现金（收入）支出，净额 | 29 | | | (48) | |
| 运营资产和负债的变化： | | | |
| 应收账款，净额 | 1,309 | | | 4,330 | |
| 库存 | 1,145 | | | — | |
| 预付费用和其他流动资产 | (266) | | | 1,731 | |
| 应付账款 | 153 | | | (529) | |
| 应计负债和其他流动负债 | (4,024) | | | (4,657) | |
| 应计产品保修 | 1,193 | | | 1,231 | |
| 递延收入 | (1,184) | | | (306) | |
| 经营租赁负债 | (380) | | | (346) | |
| 用于经营活动的净现金 | (18,910) | | | (18,510) | |
| | | |
| 来自投资活动的现金流： | | | |
| 购买财产和设备 | (953) | | | (2,610) | |
| 短期投资的到期日和购买量，净额 | 35,645 | | | 74,668 | |
| 投资活动提供的净现金 | 34,692 | | | 72,058 | |
| | | |
| 来自融资活动的现金流： | | | |
| | | |
| 应付票据的付款 | — | | | (400) | |
| 行使股票期权的收益 | — | | | 104 | |
| 以所得税预扣为目的向员工回购股票 | (81) | | | — | |
| | | |
| 其他，净额 | — | | | (7) | |
| 用于融资活动的净现金 | (81) | | | (303) | |
| | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的净变动 | 15,701 | | | 53,245 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 22,483 | | | 36,655 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 38,184 | | | $ | 89,900 | |
见简明合并财务报表的附注
ESS Tech, Inc.
简明合并现金流量表（续）
（未经审计）
（以千计）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 现金流信息的补充披露： | | | |
| 为经营租赁支付的现金包含在经营活动中使用的现金中 | $ | 449 | | | $ | 413 | |
非现金投资和融资交易： |
| | |
| 购买应付账款和应计负债及其他流动负债中包含的财产和设备 | 517 | | | 623 | |
| | | |
| | | |
| 库存与财产和设备之间的转移，净额 | 1,051 | | | — | |
| | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 36,332 | | | $ | 87,811 | |
| 限制性现金，当前 | 906 | | | 1,413 | |
| 限制性现金，非流动 | 946 | | | 676 | |
| 简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 38,184 | | | $ | 89,900 | |
见简明合并财务报表的附注
| | |
ESS TECH, INC. 简明合并财务报表附注 （未经审计） |
1.业务描述和陈述依据
业务描述—ESS Tech, Inc.（“ESS” 或 “公司”）是一家专门从事铁液流电池技术的长期储能公司。ESS 开发长续航时间铁液流电池，用于需要满足以下条件的商业和公用事业规模的储能应用 四或者主要使用地球丰富材料的灵活能源容量更长时间。
该公司最初于2020年7月21日作为开曼群岛豁免公司注册成立，是一家上市的特殊目的收购公司，名为ACON S2 Acquisition Corp.（“STWO”），目的是进行业务合并。2021年10月8日（“截止日期”），公司根据2021年5月6日签订的合并协议，完成了STWO、特拉华州公司、STWO（“Merger Sub”）的全资直接子公司sCharge Merger Sub, Inc.和特拉华州公司ESS Tech, Inc.（“Legacy ESS”）之间的业务合并（“业务合并”），其中Merger Sub与和合并转为传统ESS，Legacy ESS作为STWO的全资子公司得以幸存。在截止日期，STWO将其名称从 “ACON S2 Acquisition Corp.” 更名为 “ESS Tech, Inc.”，其普通股和普通股认股权证在纽约证券交易所开始交易，股票代码分别为 “GWH” 和 “GWH.W”。 2024年3月31日，Legacy ESS与ESS Tech, Inc.合并，使ESS Tech, Inc.成为唯一剩下的法人实体。截至2024年4月1日，公司没有任何子公司。
演示基础— 随附的简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目，是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。
简明合并财务报表—随附的未经审计的简明合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则和美国证券交易委员会（“SEC”）的中期财务报告规章制度编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。简明合并财务报表反映了所有正常和经常性调整，公司管理层认为，为了使简明的合并财务报表不具误导性，这些调整是必要的。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的财年的预期业绩。这些简明合并财务报表应与公司于2024年3月13日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。
改叙—上一年度某些无关紧要的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些改叙对报告的业务结果没有影响。
2.重要的会计政策
公司的重要会计政策与截至2023年12月31日财年的年度经审计的合并财务报表及随附的10-K表年度报告附注中披露的政策没有变化。自2023年7月1日（“过渡日期”）起，公司退出研发阶段，转向商业库存会计。过渡的结果是，产生的所有库存成本都资本化，扣除成本或净可变现价值（“LCNRV”）费用（“LCNRV”）中任何较低者，这些费用被确认为收入成本。此外，从过渡之日起，未履行的不可取消的购买承诺被确认为收入成本的估计损失支出，保修和配送成本作为收入成本的组成部分入账，而不是研发费用。有关过渡产生的会计政策的更多详细信息，请参阅截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告的附注。
3.库存
库存包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 原材料 | $ | 6,778 | | | $ | 7,740 | |
| 工作正在进行中 | 2,284 | | | 1,236 | |
| 成品 | 3,403 | | | 5,685 | |
| 库存，总额 | $ | 12,465 | | | $ | 14,661 | |
| 可变现净值调整 | (9,304) | | | (11,295) | |
| 库存 | $ | 3,161 | | | $ | 3,366 | |
公司的库存余额减记了美元9.3百万和美元11.3从其成本到截至2024年3月31日和2023年12月31日的净可变现价值，分别为百万美元。此外，该公司的LCNRV亏损与不可撤销的购买承诺有关，金额为美元0.7百万和美元0.6截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。这些与不可撤销的购买承诺相关的LCNRV亏损反映在简明合并资产负债表中应计负债和其他负债的材料和相关采购部分中。欲了解更多详情，请参阅附注8， 承付款和或有开支.
4.财产和设备，净额
财产和设备，净包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 机械和设备 | $ | 19,741 | | | $ | 17,669 | |
| 家具和固定装置 | 231 | | | 184 | |
| 租赁权改进 | 3,236 | | | 3,232 | |
| 软件 | 183 | | | 183 | |
| 施工中 | 3,972 | | | 4,279 | |
| 财产和设备总额 | 27,363 | | | 25,547 | |
| 减去累计折旧 | (10,435) | | | (9,281) | |
| 财产和设备总额，净额 | $ | 16,928 | | | $ | 16,266 | |
与财产和设备相关的折旧和摊销费用，净额为美元1.2百万和美元1.1截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，分别为百万美元。
5.无形资产，净额
2023 年 9 月，公司获得了价值为 $ 的专利权5.0根据与关联方霍尼韦尔国际公司（“霍尼韦尔”）的子公司UOP LLC（“UOP”）签订的专利许可协议，百万美元。如附注9所定义，这些专利权是根据发行的知识产权认股权证的价值按公允价值记录的，普通股认股权证，并在平均使用寿命内摊销 19年以获得的专利的剩余使用寿命为基础。截至2024年3月31日的三个月的摊销费用为美元67千。
无形资产，净额包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 成本 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 成本 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
| 专利 | $ | 4,990 | | | $ | (134) | | | $ | 4,857 | | | $ | 4,990 | | | $ | (67) | | | $ | 4,923 | |
6.应计负债和其他流动负债
应计负债和其他流动负债包括以下内容（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 工资和相关福利 | $ | 2,676 | | | $ | 5,681 | |
| 材料和相关购买 | 1,910 | | | 2,083 | |
| 专业和咨询费 | 910 | | | 802 | |
| 应付给客户的款项 | — | | | 545 | |
| 应计资本购买 | 52 | | | 327 | |
| 不可取消的购买承诺 | 650 | | | 637 | |
| 其他 | 354 | | | 680 | |
| 应计负债和其他流动负债总额 | $ | 6,552 | | | $ | 10,755 | |
7.应计产品保修
下表汇总了产品保修活动（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 应计产品保修期-期初 | | | | | $ | 2,129 | | | $ | 1,643 | |
| 已签发的保修的应计费用 | | | | | 2,583 | | | 1,504 |
| 维修和更换 | | | | | (1,083) | | | (273) | |
| 对现有应计额的调整 | | | | | (307) | | | — | |
| 应计产品保修-期末 | | | | | $ | 3,322 | | | $ | 2,874 | |
8.承付款和意外开支
法律诉讼
公司不时是正常业务过程中出现的各种索赔、法律诉讼和投诉的当事方。截至本简明合并财务报表发布之日，公司尚未发现任何重大法律诉讼或其他索赔、法律诉讼或投诉。
信用证
该公司在第一共和国银行有一张备用信用证，价格为美元75千作为俄勒冈州威尔逊维尔办公和生产空间经营租赁的担保，由总额为美元的限制性存款证账户担保75千。截至2024年3月31日，信用证被记录为限制性现金，非流动。曾经有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内从信用证中提款。
该公司在美国银行有一张备用信用证，价格为美元600千作为履行和支付公司根据客户协议承担的义务的担保。信用证的有效期直至协议规定的保修期到期之日，预计自资产负债表之日起一年以上。截至2024年3月31日，美元600以千美元作为信用证的抵押品认捐并记录为限制性现金，非流动现金。曾经有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内从信用证中提款。
该公司在美国银行有一张备用信用证，价格为美元200数千美元，用于支持公司对进口材料征收的海关和关税。该信用证的有效期至2024年5月19日。截至2024年3月31日，美元200一千美元作为信用证的抵押品被认捐并记作限制性现金，即流动。曾经有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内从信用证中提款。
购买承诺
该公司从多家供应商那里购买材料，并与多家合同制造商签订了协议，其中包括可取消和不可取消的购买承诺。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未履行的不可取消购买承诺总额为美元0.7百万和美元0.6分别为百万。此外，未履行的可取消购买承诺总额为 $7.1百万和美元7.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
联合开发协议
2023年9月，公司与关联方霍尼韦尔的子公司UOP签订了联合开发协议（“JDA”），根据该协议，双方将合作开展某些通常与液流电池技术相关的研发活动。根据JDA，公司同意至少向UOP偿还美元8.0百万美元用于截至2028年12月31日产生的研发费用。 没有在截至2024年3月31日的三个月中，根据JDA产生了费用。
9.普通股认股权证
普通股认股权证余额包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 未兑现的公开认股 | 11,461,227 | | | 11,461,227 | |
| SMUD 未兑现认股 | 12,500 | | | 12,500 | |
| 未偿还的霍尼韦尔认股权证： | | | |
| 未偿还的投资权证 | 10,631,633 | | | 10,631,633 | |
| 知识产权令未执行 | 6,269,955 | | | 6,269,955 | |
| 未兑现的履约证 | 775,760 | | | 775,760 | |
| 普通股认股权证总额 | 29,151,075 | | 29,151,075 |
作为 STWO 首次公开募股的一部分， 8,333,287出售了购买普通股的认股权证（“公共认股权证”）。公开认股权证在纽约证券交易所（“NYSE”）上市，股票代码为 “GWH.W.”公共认股权证赋予其持有人购买的权利 一普通股股份，价格为美元11.50每股，视情况而定。公开认股权证只能行使整数普通股。行使认股权证时不会发行任何零碎股票。公开认股权证将于2026年10月8日到期， 五年在业务合并完成后，或在赎回或清算时更早。
公司可以随时开始赎回公共认股权证，无论是全部还是部分，价格为美元0.01每份认股权证，只要公司提前不少于30天向每位认股权证持有人提供书面赎回通知，并且仅当报告的普通股最后销售价格等于或超过美元时18.00任何股的每股 20一天之内的交易日 30-交易日期限截至公司向认股权证持有人发出赎回通知之日之前的第三个交易日，前提是有有效的注册声明，涵盖行使认股权证时可发行的普通股。
公司可以随时开始赎回公共认股权证，无论是全部还是部分，价格为美元0.10每份认股权证，只要公司提前不少于30天向每位认股权证持有人提供赎回的书面通知；前提是持有人能够在赎回前在无现金的基础上行使认股权证，并获得根据股票赎回日期公允市场价值确定的股票数量，并且当且仅当报告的普通股最后销售价格等于或超过美元时10.00任何股的每股 20一天之内的交易日 30-交易日期限截至公司向认股权证持有人发出赎回通知之日之前的第三个交易日，前提是有有效的注册声明，涵盖行使认股权证时可发行的普通股。
在STWO首次公开募股的同时，STWO以私募方式发行 4,666,667向STWO的赞助商购买普通股的认股权证（“私人认股权证”）。关于业务合并，STWO的赞助商同意没收 583,333私人认股权证。剩下的 4,083,334私人认股权证， 3,500,000立即被授予权并且 583,334认股权证（“盈利认股权证”）是在2021年11月9日满足某些收益里程碑事件时归属的。私人认股权证，包括盈利认股权证，在初始持有人在2023年第四季度将此类认股权证转让给第三方后，按照 1:1 的比例自动转换为公共认股权证。
下表显示了截至2024年3月31日的三个月中普通股认股权证的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 已发行 | | 已锻炼 | | 2024年3月31日 |
| 公开认股权证 | 11,461,227 | | | — | | | — | | | 11,461,227 |
| SMUD 逮捕令 | 12,500 | | | — | | | — | | | 12,500 |
| 投资认股权证 | 10,631,633 | | | — | | | — | | | 10,631,633 |
| 知识产权认股证 | 6,269,955 | | | — | | | — | | | 6,269,955 |
| 业绩认证 | 775,760 | | | — | | | — | | | 775,760 |
| 普通股认股权证总额 | 29,151,075 | | | — | | | — | | | 29,151,075 |
下表显示了截至2023年3月31日的三个月中普通股认股权证的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 已发行 | | 已锻炼 | | 2023年3月31日 |
| 盈利认股权证 | 583,334 | | | — | | | — | | | 583,334 |
| 公开认股权证 | 7,377,893 | | | — | | | — | | | 7,377,893 |
| 私人认股权证（不包括盈利认股权证） | 3,500,000 | | | — | | | — | | | 3,500,000 |
| SMUD 逮捕令 | 12,500 | | | — | | | — | | | 12,500 | |
| 普通股认股权证总额 | 11,473,727 | | | — | | | — | | | 11,473,727 |
公司的普通股认股权证最初在业务合并完成时按公允价值入账，并在每个报告日根据公共认股权证的市场价格调整为公允价值，公允价值的变动作为其他收入的组成部分记录在简明合并运营报表和综合亏损报表中。在截至2024年3月31日的三个月中，公司的公开认股权证负债保持不变。在截至2023年3月31日的三个月中，公司收益认股权证、公开认股权证和私人认股权证（不包括收益认股权证）的负债净减少了美元0.7百万。
SMUD 搜查令
2022 年 9 月 16 日，公司与萨克拉曼多市政公用事业区（“SMUD”）签订了认股权证协议，根据该协议，公司同意签发认股权证 500,000公司普通股的行使价为 $4.296每股。根据相关商业协议，认股权证基础股份的归属将取决于截至2030年12月31日的某些商业里程碑的实现。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日， 12,500认股权证所依据的股票已归属。
霍尼韦尔认股权证
2023年9月21日，公司与关联方霍尼韦尔的子公司霍尼韦尔ACS Ventures LLC（“霍尼韦尔风险投资公司”）签订了普通股和认股权证购买协议（“收购协议”）。根据购买协议，霍尼韦尔投资了 $27.5公司和公司发行了百万美元 16,491,754普通股和最多可发行的认股权证 10,631,633向霍尼韦尔风险投资公司发行普通股（“投资认股权证”）。根据收购协议，也是作为霍尼韦尔子公司UOP向公司许可某些知识产权的进一步考虑，公司签发了认股权证，最多可签发 6,269,955普通股（“知识产权认股权证”）到UOP。投资认股权证的行使价为美元1.89，而知识产权认股权证的行使价为美元2.90。每份认股权证将于 2028 年 9 月 21 日到期。
2023年9月21日，公司和UOP还签订了主供应协议（“供应协议”），根据该协议，UOP可以购买公司提供的设备。根据供应协议，公司同意向UOP发行额外认股权证，以购买普通股，包括（i）发行的初始履约认股权证 775,760普通股，于2023年9月21日发行，以换取UOP预先支付的设备费用，金额为美元15百万美元，以及 (ii) 额外履约担保证（总价值不超过美元）15百万美元，按目标购买金额计算，最高为 $300到 2030 年将每年发行一百万） 五年期限从2026年开始，以UOP在执行供应协议（“履约保证书”）后购买的额外设备为基础。初始履约权证的行使价为美元1.45而额外的绩效认股权证的行使价将等于公司最近一期普通股的交易量加权平均价格 十五（15）相关交易日
签发此类履约保证书的日历年。初始履约权证将于2028年9月21日到期，每增加一份履约权证将有一份 五年期限自其相应的发行之日起。
10.股票薪酬
股票薪酬支出是根据奖励持有人的分类在部门基础上分配的。 下表列出了与公司简明合并运营报表和综合亏损报表中向员工发放的股票奖励相关的股票薪酬金额（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 收入成本 | | | | | $ | 924 | | | $ | — | |
| 研究和开发 | | | | | 401 | | | 993 | |
| 销售和营销 | | | | | 95 | | | 150 | |
| 一般和行政 | | | | | 1,434 | | | 916 | |
| 股票薪酬总额 | | | | | $ | 2,854 | | | $ | 2,059 | |
2021 年股权激励计划
2021 年 10 月，公司董事会通过了 ESS Tech, Inc. 2021 年股权激励计划（“2021 年计划”）。2021年计划在业务合并完成后生效。该计划下的股票奖励可以作为激励性股票期权（“ISO”）、非法定股票期权（“NSO”）、股票增值权和限制性股票奖励（“RSU”）发行。只有员工才有资格获得 ISO 奖励。为公司提供持续服务的员工、董事和顾问有资格获得除ISO以外的股票奖励。根据2021年计划可供发行的股票数量将在每个财政年度的第一天增加，从2022财年开始，到2031财年结束，金额等于（i）中较小值 15,260,000股份，（ii）百分之五（5%）前一财年最后一天的已发行股份，或（iii）公司不迟于上一财年最后一天确定的此类股票数量。截至2024年1月1日，根据2021年计划可供发行的股票数量增加了 8,700,000根据计划和董事会批准的股份。根据2021年计划，公司有权发行 26,310,000截至2024年3月31日的普通股。
激励性股票期权的期权价格按授予之日公司普通股的公允市场价值设定。限制性股票单位的公允市场价值按授予之日公司普通股的收盘销售价格设定。新员工补助金通常是悬崖背心 1/4第四在第一年年底然后背心 1/16第四每个季度超过剩余的季度 三年。补助金到期 10自授予之日起的几年。所有其他补助金每季度发放一次 四年.
截至 2024 年 3 月 31 日，有 6,423,422根据2021年计划可供未来授予的股份。
股票期权和限制性股票单位
截至2024年3月31日的三个月，股票期权和RSU的活动、价格和价值如下（以千计，股票、每股和合同条款数据除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿期权 | | RSU |
| 的数量
股份 | | 加权
平均的
行使价格 | | 加权
平均的
剩余
合同的
术语
（年） | | 聚合
固有的
价值
($'000s) | | 已发行计划股票数量 | | 加权平均值
授予日期公允价值
每股 |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | 2,598,382 | | | $ | 1.33 | | | 6.25 | | $ | 1,422 | | | 13,162,368 | | | $ | 2.79 | |
| 授予的期权和限制性单位 | — | | | — | | | | | | | 9,471,453 | | | 0.98 | |
| 期权已行使，限制性股票被释放 | — | | | — | | | | | | | (779,696) | | | 2.92 | |
| 期权和限制性股票被没收 | (9,900) | | | 0.54 | | | | | | | (1,450,288) | | | 1.41 | |
截至 2024 年 3 月 31 日的余额 | 2,588,482 | | | $ | 1.34 | | | 6.03 | | $ | 648 | | | 20,403,837 | | | $ | 2.04 | |
已归属和可行使的期权-2023 年 12 月 31 日 | 1,775,256 | | | $ | 1.10 | | | 5.62 | | $ | 1,198 | | | | | |
已归属和可行使的期权-2024 年 3 月 31 日 | 1,881,196 | | | $ | 1.14 | | | 5.40 | | $ | 584 | | | | | |
没有期权是在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内授予的。
截至 2024 年 3 月 31 日，大约有 $30.3与未归属股票期权和限制性股票单位相关的百万未摊销股票薪酬支出，预计将在加权平均期内确认 3.06年份。
员工股票购买计划
2022年5月，公司开始了ESS Tech, Inc. 员工股票购买计划（“ESPP”）下的第一个发行期，该计划协助员工收购公司的股票所有权。ESPP允许符合条件的员工在指定的发行期内通过工资扣除以折扣价购买普通股。任何员工购买的商品不得超过 $25,000任何日历年度的股票价值。在ESPP下购买的股票的价格等于 85发行期第一天或最后一天普通股公允市场价值的百分比，以较低者为准。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，ESPP的总支出为美元84千和 $59分别为千。
11.公允价值测量
下表列出了公司经常以公允价值计量的金融资产的公允价值层次结构（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 现金等价物和限制性现金 | | 短期投资 | | 按公允价值计算的总资产 |
| 第 1 级： | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 10,124 | | | $ | — | | | $ | 10,124 | |
| 美国国债 | 22,532 | | | 25,896 | | | 48,428 | |
| 第 1 级总计 | 32,656 | | | 25,896 | | | 58,552 | |
| 第 2 级： | | | | | |
| 存款证 | 77 | | | — | | | 77 | |
| 美国机构证券 | — | | | 4,096 | | | 4,096 | |
| 商业票据 | — | | | 23,228 | | | 23,228 | |
| 第 2 级总计 | 77 | | | 27,324 | | | 27,401 | |
| 按公允价值计量的总资产 | $ | 32,733 | | | $ | 53,220 | | | $ | 85,953 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 |
| 现金等价物和限制性现金 | | 短期投资 | | 按公允价值计算的总资产 |
| 第 1 级： | | | | | |
| 货币市场基金 | $ | 10,126 | | | $ | — | | | $ | 10,126 | |
| 美国国债 | — | | | 54,681 | | | 54,681 | |
| 第 1 级总计 | 10,126 | | | 54,681 | | | 64,807 | |
| 第 2 级： | | | | | |
| 存款证 | 77 | | | — | | | 77 | |
| 美国机构证券 | — | | | 12,447 | | | 12,447 | |
| 商业票据 | 9,353 | | | 20,771 | | | 30,124 | |
| 第 2 级总计 | 9,430 | | | 33,218 | | | 42,648 | |
| 按公允价值计量的总资产 | $ | 19,556 | | | $ | 87,899 | | | $ | 107,455 | |
下表列出了公司经常以公允价值计量的金融负债的公允价值层次结构（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 负债： | | | | | | | |
| 公共普通股认股权证 | 917 | | | — | | | — | | | 917 | |
| 以公允价值计量的负债总额 | $ | 917 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 917 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 |
| 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
| 负债： | | | | | | | |
| 公共普通股认股权证 | 917 | | | — | | | — | | | 917 | |
| 以公允价值计量的负债总额 | $ | 917 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 917 | |
在本报告所述期间，一级、二级或三级类别之间没有转移。由于到期日短，公司应付账款的账面金额接近其公允价值。
1 级资产： 该公司投资于货币市场基金和美国国债。这些资产使用可观察的输入进行估值，这些输入反映了具有相同特征的证券的报价。
2 级资产： 公司投资存款证、美国机构证券和商业票据。这些资产使用可观察的输入进行估值，这些输入反映了具有相似特征的证券的报价和其他可观察的投入（例如在通常报价间隔内可观察的利率）。
1 级负债： 公司根据认股权证的市场价格对其公开普通股认股权证进行估值。
对于截至报告日持有的交易证券，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中记录的净亏损并不重要.
12.所得税
该公司做到了 不由于公司的亏损历史，分别记录了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的所得税准备金，因此记录了针对公司几乎所有净递延所得税资产的估值补贴。当公司的部分或全部递延所得税资产很可能无法变现时，公司会记录估值补贴。
13.政府补助金
2022年减少通货膨胀法案（“IRA”）
2022年8月16日，拜登总统签署了2022年的《通货膨胀削减法》，使之成为法律。对于2022年12月31日之后投入使用的项目，IRA为储能客户和制造商提供了重大的经济激励措施。从2023年开始，根据美国国税法第45X号（“PTC”）提供生产税收抵免，可以在美国制造并出售给美国或外国客户的电池组件申请生产税收抵免。税
制造商可获得的抵免额度包括电极活性材料制造成本的百分之十的抵免，此外还有每千瓦时电池容量35美元的抵免额和电池模块每千瓦时容量10美元的抵免额。这些抵免是累积的，这意味着各公司将能够根据2029年之前生产和销售的电池组件申请每项可用的税收抵免，之后PTC将开始逐步减少到2032年。
由于PTC是可退还的抵免额（即具有直接付款选项的信用额度），因此PTC不在ASC 740的范围内， 所得税 （“ASC 740”）。因此，公司在政府拨款模式下对PTC进行核算。GAAP没有涉及商业实体收到的政府补助金的会计问题，这些补助金不在ASC 740范围内。该公司的会计政策与国际会计准则20类似, 政府补助金的会计和政府援助的披露，根据国际财务报告准则会计准则。根据国际会计准则第20号，一旦有合理的保证该实体将遵守补助金的条件，则应在该实体确认补助金打算补偿的相关费用或损失的期限内系统地确认补助金。一旦有可能满足以下两个条件，公司就会承认补助金：（1）公司有资格获得补助金，（2）公司能够遵守补助金的相关条件。
PTC 是在生产和销售适用物品时记录的。在截至2024年3月31日的三个月中，公司确认的PTC为美元230千作为简明合并运营报表和综合亏损报表收入成本的降低。截至2024年3月31日，与PTC相关的应收补助金金额为美元1.1百万美元记录在预付费用中， 其他流动资产在简明的合并资产负债表上。
14.收入
分类收入
下表列出了按来源分列的公司收入（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 产品收入 | | | | | $ | 2,632 | | | $ | 366 | |
| 服务收入 | | | | | 18 | | | 6 | |
| 其他收入 | | | | | 88 | | | — | |
| 总收入 | | | | | $ | 2,738 | | | $ | 372 | |
公司的大部分收入来自储能系统的产品销售。2024 年期间，其他收入包括公司为支持客户项目场地而提供的工程服务，以及客户的运费、差旅和其他费用报销。
合约余额
合同资产涉及合同安排产生的未开票金额，在这些安排中，相关的收入确认履约义务已得到履行，但尚未向客户开具发票。递延收入（或合同负债）涉及在公司履行相关合同安排下的收入确认绩效义务之前从客户那里收到的对价。在每个报告期结束时，合同余额按合同净资产或递延收入负债状况逐项列报。合同资产包含在预付费用和其他流动资产中，递延收入在简明的合并资产负债表上单独列报。
下表提供了有关合同资产和与客户签订的合同的递延收入（以千计）的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 合同资产 | $ | 149 | | | $ | 253 | |
| 递延收入 | 19,955 | | | 20,781 | |
合约资产减少了美元104在截至2024年3月31日的三个月中，1,000美元，这是由于对先前已确认收入的合同开具发票。递延收入减少了美元0.8在截至2024年3月31日的三个月中，百万美元，反映了美元0.1百万美元的客户预付款被确认的美元所抵消0.9期初包含在递延收入余额中的百万美元收入。
递延收入为美元5.6预计将在未来 12 个月内确认百万美元，非流动递延收入为 $14.4预计此后将确认百万美元。
15.关联方交易
在截至2024年3月31日的三个月中，公司确认的收入为美元0.5百万美元用于销售储能系统和向关联方提供的延长保修服务。在截至2023年3月31日的三个月中，公司确认的收入为美元1千元用于向关联方提供的延长保修服务。
截至 2024 年 3 月 31 日，该公司已经 非实质的向关联方提供延长保修服务的递延收入和 $55来自关联方的数千笔应收账款，用于支付可偿还的费用。截至2023年12月31日，该公司的递延收入为美元1千元用于向关联方提供的延长保修服务。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司记录了霍尼韦尔未来购买设备的不可退还押金，金额为美元14.4非流动递延收入中的百万美元，资产为美元0.7百万美元，相当于简明合并资产负债表中其他非流动资产中向霍尼韦尔签发的初始绩效认股权证的价值。初始履约保证书的价值将被确认为收入获得期间收入的抵消。
16.每股净亏损
下表显示了归属于普通股股东的基本和摊薄后的每股净亏损的计算结果（以千计，股票和每股数据除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三个月 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 分子： | | | | | | | |
| 归属于普通股股东的净亏损 | | | | | $ | (18,310) | | | $ | (21,901) | |
| 分母： | | | | | | | |
| 已发行股票的加权平均值——基本股和摊薄股票 | | | | | 174,514,538 | | | 154,123,911 | |
| 每股净亏损——基本亏损和摊薄后 | | | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.14) | |
由于截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的净亏损，普通股每股基本净亏损和摊薄后的净亏损相同，因为潜在的稀释性证券的影响本来是反稀释的。
以下普通股等价物的未偿余额已排除在摊薄后的加权平均已发行普通股的计算之外，因为其影响在所列期间具有反稀释性：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 股票期权 | 2,567,642 | | | 2,735,795 | |
| RSU | 20,403,837 | | | 12,075,979 | |
| 认股证 | 29,151,075 | | | 11,473,727 | |
| 总计 | 52,122,554 | | | 26,285,501 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的简明合并财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括下文列出的因素以及标题为 “第二部分——第1A项” 的部分中讨论的因素。本10-Q表季度报告的 “风险因素”。
概述
ESS 是一家长期储能公司，专门从事铁液流电池技术。我们主要使用富含地球的材料设计和生产长续航时间电池，我们相信这些材料可以循环使用超过20,000次而不会出现容量衰减的情况。由于我们将电池设计为使用主要由盐、铁和水组成的电解质运行，因此它们具有环境可持续性，并且基本上可以回收利用。
我们的长寿命铁液流电池是近 50 年科学进步的产物。我们的创始人克雷格·埃文斯和朱莉娅·宋博士于2011年开始推进这项技术，并成立了Legacy ESS。我们的团队显著增强了这项技术，提高了往返效率，并开发了一种创新的解决方案，以解决困扰先前开发铁液流电池的研究人员的氢氧化物积聚问题。我们消除氢氧化物形成的专有解决方案被称为质子泵，其工作原理是利用负极侧面反应产生的氢气。质子泵将氢气转化为正电解质中的质子。该过程消除了氢氧化物并稳定了电解质的 pH 值。
我们的电池为电网运营商提供了灵活性，为商业和工业客户提供了能源保障。我们的技术在单一电池平台中解决能量输送、持续时间和循环寿命问题，与部署最广泛的替代技术锂离子电池相比具有优势。使用我们的铁液流电池技术，我们正在开发几种产品，每种产品都能够提供可靠、安全、长期的能量存储。我们的第一款储能产品能源仓库是我们的 “电表后方” 解决方案（指位于客户所在地、与公用事业公司服务分界后面的解决方案），提供持续时间从六到十二小时不等的能量存储。我们的第二款更大规模的储能产品——能源中心，目前是专为公用事业和大型商业和工业消费者设计的 “电表正面”（指位于客户场所外的解决方案，通常由公用事业公司或向电网出售能量的第三方提供商，通常称为独立电力生产商）部署。我们在能源仓库和能源中心的核心技术组件也在开发中，以集成到第三方系统中。
最近的事态发展
过渡到商业库存会计
出于会计目的，我们历来处于研发阶段。我们每季度评估了一系列证据，包括生产质量指标、迄今为止的现场功能、收入趋势以及与客户签订的现有合同。根据2023年第三季度进行的评估，我们从2023年7月1日起退出研发阶段，过渡到商业库存会计。过渡的结果是，所有可存货成本都资本化，扣除所有LCNRV费用，这些费用被确认为收入成本。此外，自过渡之日起，未履行的不可撤销购买承诺被确认为收入成本估计损失的支出，保修和配送成本作为收入成本的组成部分入账，而不是研发支出。
影响我们业务的关键因素和趋势
我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于几个因素，这些因素既为我们带来了重大机遇，也带来了风险和挑战，包括下文和本节中讨论的因素。”第二部分——第 1A 项。风险因素” 这份 10-Q 表季度报告的。
我们相信，如果我们能够继续降低生产成本和扩大运营规模，我们就有机会建立有吸引力的利润单位经济学。我们未来的财务表现将取决于我们以较低的产品成本实现这些规模经济的能力。我们相信，由于能够在客户群中利用相同的产品平台，我们的业务模式具有可扩展性。预计制造规模的显著改善将降低材料和直接劳动力的成本。与2023年相比，随着我们扩大制造和销售活动，我们预计，我们的间接商品成本和运营费用将增加。我们还预计，与在供应链、制造业中实施成本削减项目和举措相关的支出将增加
工程和研发职能。利润目标的实现和现金流的产生取决于能源中心的最终开发和制造。
我们的短期和中期收入预计将来自我们的能源中心、第二代能源仓库和核心技术组件的产品化。我们相信，我们独特的技术提供了引人注目的价值主张，并为未来储能行业带来有利的利润率和单位经济性的机会。
宏观经济发展的影响
我们正在密切关注宏观经济发展，包括全球供应链挑战、外币波动、通货膨胀和利率上升以及货币政策变化，以及全球事件，例如俄罗斯-乌克兰冲突、中东冲突和全球其他地缘政治紧张地区，以及它们可能如何对我们和我们的客户、承包商、供应商和合作伙伴各自的业务产生不利影响。特别是，疲软的经济状况或与股市波动、通货膨胀、衰退或政府财政、货币和税收政策等相关的金融市场稳定的重大不确定性可能会对我们和客户的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，信贷市场的普遍和持续紧缩、流动性水平的降低、违约和破产率的上升以及股票和固定收益市场的巨大波动都可能对我们的客户、承包商、供应商和合作伙伴产生负面影响。由于这些宏观经济力量，在2024年第一季度，我们遇到了供应限制，某些客户合同的发货延迟时间增加， 以及我们的一些客户的付款时间延迟。我们认为，部分或全部负面趋势可能会在2024年的剩余时间内持续下去。
在充满挑战的宏观经济状况持续存在的情况下，我们可能会经历这些影响的延长和恶化，以及对我们的业务、财务状况或经营业绩的额外不利影响。除其他外，这些影响可能包括现有和潜在新客户的购买决策放缓，根据我们现有客户合同的付款时机进一步延迟，客户的购买决策进一步减少或延迟，经济困境或破产可能导致客户损失，以及持续的通货膨胀成本压力导致的原材料和运费成本增加。
要进一步讨论我们面临的与全球宏观经济状况和地缘政治紧张局势相关的挑战和风险，请参阅”第二部分——第 1A 项。风险因素” 这份 10-Q 表季度报告的。
2022 年降低通货膨胀法案
2022年8月16日，拜登总统签署了《通货膨胀降低法》（“IRA”），使之成为法律，该法案扩大了投资税收抵免（“ITC”）和生产税收抵免的可用性，并对适用于太阳能和储能产品的税收抵免制度进行了重大修改。由于****的变革，太阳能发电项目的ITC至少延长至2033年，并已扩大到包括独立的电池存储项目。此次扩张为未来独立电池存储项目提供的税收优惠提供了很大的确定性。我们认为，由于各种税收抵免的延长和扩大，IRA将增加对我们服务的需求，这些抵免对客户的经济回报至关重要，同时也为储能系统材料和组件的供应链提供了更大的确定性和可见性。随着法规的发布以及其他司法管辖区类似立法的通过，我们将继续评估IRA对我们未来运营业绩的总体影响和适用性。
如注13所述， 政府补助金，在我们简明的合并财务报表中，从2023年开始，有些PTC可以申报在美国制造并出售给美国或外国客户的电池组件。制造商可获得的税收抵免包括电极活性材料制造成本的百分之十的抵免，此外还包括每千瓦时电池容量35美元和电池模块容量每千瓦时10美元的抵免。这些抵免是累积的，这意味着各公司将能够根据2029年之前生产和销售的电池组件申请每项可用的税收抵免，之后PTC将开始逐步减少到2032年。我们预计这些信贷将对我们未来的毛利率产生积极影响。
运营结果的组成部分
收入和收入成本
我们通过销售储能产品和服务合同获得收入。服务合同收入包括我们的储能产品的工程设计以及延长保修和维护服务。我们根据合同条款向客户开具发票，因此，我们有递延收入和合同资产，具体取决于我们能否在履行相应客户合同下的履约义务之前开具发票或拖欠款项。
如上所述，从2023年第三季度开始，我们达到了商业可行性，并从研发阶段过渡到商业库存会计。过渡日期之后，收入成本主要由直接的材料、人工、运费和管理费用驱动。收入成本还包括 LCNRV 费用、保修成本、未履行的不可取消购买承诺的损失、报废费用和配送成本。收入成本不包括先前在过渡日期之前的研发阶段花费的库存。我们预计，随着我们扩大业务规模和向客户交付储能产品，收入和收入成本将增加。
运营费用
研究和开发
过渡日期之后，研发费用包括材料、用品、人事相关费用、分配的设施成本、咨询服务和其他直接费用。人事相关费用包括工资、奖金、福利和股票薪酬。在过渡日期之前，研发费用还包括直接的产品开发材料成本，包括运费和保修相关成本。在2023年第三季度过渡到商业库存会计之后，我们的研发成本有所下降；但是，我们将继续开展研发活动，以进一步扩大我们的产品路线图。
销售和营销
销售和营销费用主要包括市场营销和销售人员及相关支持团队的工资、奖金、福利和股票薪酬。在较小程度上，销售和营销费用还包括专业服务费用、差旅费用和展会赞助。我们预计，随着我们继续雇用更多人员来扩大业务，我们的销售和营销费用将随着时间的推移而增加。
一般和行政
一般和管理费用包括我们的公司、行政、财务、法律和其他管理职能的人事相关费用，以及外部专业服务和保险费用。人事相关费用包括工资、奖金、福利和股票薪酬。在较小程度上，一般和管理费用包括折旧和其他分配的成本和用品。我们预计，随着我们扩大运营和制造能力以支持业务增长，以及作为上市公司运营，包括遵守美国证券交易委员会的规章制度、法律、审计、额外保险费用、投资者关系活动以及其他行政和专业服务，我们的部分一般和管理费用将增加。
其他收入（支出），净额
净利息收入
净利息收入主要包括我们的现金等价物、限制性现金和短期投资的收入。这些金额将根据我们的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资余额以及市场汇率而有所不同。利息收入被应付票据的利息支出部分抵消。
普通股认股权证负债重估的收益
普通股认股权证负债重估收益包括与我们的普通股认股权证相关的定期公允价值调整。
其他收入（支出），净额
其他收入（支出）净额主要由与我们的短期投资和其他收入和支出项目相关的各种收益和亏损组成。
运营结果
在本节中，我们将讨论截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月的经营业绩对比。
截至2024年3月31日的三个月与截至2023年3月31日的三个月的比较
下表列出了ESS在所示期间的经营业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至3月31日的三个月 | | | | |
| （以千美元计） | | | | | | | | | 2024 | | 2023 | | $ Change | | % 变化 |
| 收入 | | | | | | | | | $ | 2,738 | | | $ | 372 | | | $ | 2,366 | | | 636% |
| 收入成本 | | | | | | | | | 11,126 | | | — | | | 11,126 | | | 100 |
| 毛利（亏损） | | | | | | | | | (8,388) | | | 372 | | | (8,760) | | | N/M |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 研究和开发 | | | | | | | | | 3,546 | | | 17,732 | | | (14,186) | | | (80) |
| 销售和营销 | | | | | | | | | 2,034 | | | 1,852 | | | 182 | | | 10 |
| 一般和行政 | | | | | | | | | 5,526 | | | 5,287 | | | 239 | | | 5 |
| 运营费用总额 | | | | | | | | | 11,106 | | | 24,871 | | | (13,765) | | | (55) |
| 运营损失 | | | | | | | | | (19,494) | | | (24,499) | | | 5,005 | | | (20) |
| 其他收入（支出），净额： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净利息收入 | | | | | | | | | 1,239 | | | 1,252 | | | (13) | | | (1) |
| 普通股认股权证负债重估的收益 | | | | | | | | | — | | | 688 | | | (688) | | | (100) |
| 其他收入（支出），净额 | | | | | | | | | (55) | | | 658 | | | (713) | | | (108) |
| 其他收入总额，净额 | | | | | | | | | 1,184 | | | 2,598 | | | (1,414) | | | (54) |
普通股股东的净亏损和综合亏损 | | | | | | | | | $ | (18,310) | | | $ | (21,901) | | | $ | 3,591 | | | (16)% |
__________________N/M = 没有意义
收入
截至2024年3月31日的三个月，收入为270万美元，而截至2023年3月31日的三个月，收入为40万美元，这是因为与2023年相比，我们在2024年第一季度交付的能源仓库和其他相关设备的交付和确认了收入。
收入成本
截至2024年3月31日的三个月，收入成本为1,110万美元。在2023年第三季度，我们达到了商业可行性，并从研发阶段过渡到商业库存会计。因此，我们从过渡之日起开始记录收入成本。与过渡日期之前确认的收入相关的单位的收入成本为零，因为这些成本在相应期间被确认为研发费用。由于我们单位的生产成本大大超过其销售价格，在过渡到商业库存会计后，我们开始确认LCNRV费用。LCNRV减记和购买承诺亏损记为收入成本。
运营费用
研究和开发
研发费用减少了1,420万美元，下降了80％，从截至2023年3月31日的三个月的1770万美元降至截至2024年3月31日的三个月的350万美元。减少的原因是截至过渡之日从2023年第三季度从研发会计过渡到商业库存会计，但被材料支出以及工资和福利支出（包括股票薪酬）的增加所抵消。
销售和营销
销售和营销费用从截至2023年3月31日的三个月的190万美元增加到截至2024年3月31日的三个月的200万美元，增长了20万美元，增长了10％。这一增长是由人事相关开支的增加所推动的。
一般和行政
一般和管理费用从截至2023年3月31日的三个月的530万美元增加到截至2024年3月31日的三个月的550万美元，增加了20万美元，增长了5％。增长主要是由于低于
2023 年的普通董事会成员和高管股票薪酬支出。除此以外，工资和与员工相关的股票薪酬同比保持稳定。
其他收入（支出），净额
净利息收入
截至2024年3月31日的三个月，净利息收入为120万美元，而截至2023年3月31日的三个月净利息收入为130万美元。下降的原因是截至2024年3月31日的三个月中，利息收入减少，这要归因于我们的短期投资组合的利息被偿还2023年应付票据导致的支出减少所抵消。
普通股认股权证负债重估的收益
在截至2024年3月31日的三个月中，由于普通股认股权证负债在此期间保持不变，因此没有记录任何损益。截至2023年3月31日的三个月中，录得70万美元的收益。认股权证负债公允价值的变化是由我们在相应时期内公开认股权证市场价格的变化推动的。
其他收入（支出），净额
截至2024年3月31日的三个月，其他收入（支出）净额为55,000美元的支出和截至2023年3月31日的三个月的70万美元收入。这一变化是由于联邦机构在2023年为我们的研发活动提供了资金，但这些资金在2024年没有再次出现，以及确认了交易证券上报告的未实现亏损而不是未实现收益。
流动性和资本资源
自成立以来，我们主要通过发行和出售股权和债务证券以及贷款协议为我们的运营提供资金。我们蒙受了重大损失，运营现金流为负。截至2024年3月31日，我们的累计赤字为7.145亿美元。管理层预计，由于我们的收入成本、研发和其他业务活动，在可预见的将来将继续蒙受额外的巨额损失。截至2024年3月31日，我们的无限制现金及现金等价物为3630万美元，短期投资为5,320万美元，可用于为未来运营提供资金。我们认为，截至2024年3月31日，我们的无限制现金和现金等价物以及短期投资将使我们能够在简明合并财务报表提交之日起的至少12个月内维持运营并履行财务义务。在12个月之后，我们可能需要额外的现金资源，以免我们目前的资源不足以满足我们的现金需求。因此，我们可能会寻求额外的股权或债务融资。如果无法获得此类融资，或者融资条件不如我们的预期，我们可能被迫降低产品开发的投资水平或缩减运营规模，这可能会对我们的业务和财务前景产生不利影响。
我们在第一共和国银行有一份价值75,000美元的备用信用证，作为俄勒冈州威尔逊维尔办公和生产空间经营租赁的担保，该信用证由总额为75,000美元的限制性存款证账户担保。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，信用证没有提款。
我们在美国银行有一份价值60万美元的备用信用证，作为履行和支付公司根据客户协议承担的义务的担保。信用证的有效期直至协议规定的保修期到期之日，预计自资产负债表之日起一年以上。截至2024年3月31日，60万美元被质押为信用证的抵押品，并记为非流动限制性现金。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，信用证没有提款。
我们向美国银行开具了20万美元的备用信用证，以支持我们的进口材料的海关和关税。该信用证的有效期至2024年5月19日。截至2024年3月31日，已认捐20万美元作为信用证的抵押品，并记作限制性现金，即流动。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，信用证没有提款。
2023年9月21日，我们与霍尼韦尔风险投资公司签订了普通股和认股权证购买协议，根据该协议，霍尼韦尔风险投资向公司投资了2750万美元，公司发行了16,491,754股普通股和可行使最多10,631,633股普通股的投资认股权证。
下表汇总了所列期间来自经营、投资和融资活动的现金流量（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月 |
| 2024 | | 2023 |
| 用于经营活动的净现金 | $ | (18,910) | | | $ | (18,510) | |
| 投资活动提供的净现金 | 34,692 | | | 72,058 | |
| 用于融资活动的净现金 | (81) | | | (303) | |
来自经营活动的现金流：
迄今为止，用于经营活动的现金流主要包括与储能系统的研发、提高对我们产品能力的认识以及其他一般和管理活动相关的成本。从2023年第三季度开始，在过渡到商业库存会计之后，用于经营活动的现金流还包括库存购买和收入成本。
截至2024年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金为1,890万美元，其中包括1,830万美元的净亏损、100万美元的非现金利息收入、200万美元的库存减记和不可撤销购买承诺的亏损，部分被290万美元的股票薪酬以及120万美元的折旧和摊销费用所抵消。运营资产和负债的净变动使用了210万美元的现金，这得益于应收账款的现金收款和应计产品担保的增加，但被应计负债和其他流动负债、递延收入、应付账款、运营租赁负债以及预付资产和其他流动资产的增加所部分抵消。
截至2023年3月31日的三个月，用于经营活动的净现金为1,850万美元，其中包括2190万美元的净亏损、80万美元的非现金利息收入以及70万美元的普通股认股权证负债公允价值的非现金变动，部分被210万美元的股票薪酬和110万美元的折旧费用所抵消。运营资产和负债的净变动提供了150万美元的现金，这得益于应收账款的现金收集、预付费用和其他流动资产的减少以及应计产品担保的增加，但部分被应计和其他流动负债、应付账款、经营租赁负债和递延收入的减少所抵消。
来自投资活动的现金流：
投资活动产生的现金流主要包括短期投资的购买和出售以及财产和设备的购买。
截至2024年3月31日的三个月，投资活动提供的净现金为3,470万美元，这与短期投资的到期日有关，部分被房地产和设备购买所抵消。
截至2023年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为7,210万美元，这与短期投资的到期日有关，部分被房地产和设备的购买所抵消。购买不动产和设备主要涉及我们在自动化生产方面的投资。
来自融资活动的现金流：
迄今为止，来自融资活动的现金流包括业务合并以及债务和股权证券的发行以及贷款协议。
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为10万美元，其中包括出于所得税预扣目的向员工回购股票。
截至2023年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为30万美元，其中包括应付票据的本金，部分被行使股票期权的收益所抵消。
我们业务的进一步商业化、发展和扩张将需要大量现金来支出。我们成功管理这种增长的能力将取决于许多因素，包括我们的营运资金需求、股权或债务融资的可用性，以及随着时间的推移，我们从运营中产生现金流的能力。
合同义务和承诺
截至2024年3月31日，我们的合同义务和其他承诺包括租赁承诺和三份备用信用证。信用证为办公和生产空间的某些经营租约、我们在客户协议下的履行和付款义务提供担保，并支持我们对进口材料应缴的海关和关税。与经营租赁相关的信用证完全由限制性存款证担保
账户。与客户合同有关以及支持进口材料的海关和关税的信用证由总额为80万美元的抵押担保。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，没有对信用证进行提款。此外，我们承诺截至2024年3月31日履行70万美元的不可撤销的收购承诺，并根据JDA（定义见此处），向UOP偿还截至2028年12月31日产生的至少800万美元的研发费用。
资产负债表外安排
我们不参与任何资产负债表外安排，包括担保合同、留存权益或或有权益，或未合并的可变利息实体，这些实体对我们的财务报表产生或合理可能产生重大影响。
关键会计政策与估计
与截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中所述的政策相比，我们的关键会计政策没有重大变化。
新兴成长型公司地位
我们是《证券法》第2（a）条定义的 “新兴成长型公司”，并选择利用延长过渡期的好处来制定新的或修订的财务会计准则。只要我们仍是一家新兴成长型公司，我们预计将继续利用延长过渡期的好处，尽管我们可能会决定在此类准则允许的范围内提前采用新的或修订的会计准则。这可能使我们很难或不可能将我们的财务业绩与另一家上市公司的财务业绩进行比较，该公司的财务业绩要么不是新兴成长型公司，要么是由于所使用的会计准则可能存在差异而选择不利用延长的过渡期豁免。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
根据《交易法》第12b-2条的定义，我们是一家规模较小的申报公司，无需提供本项目下其他报告的信息。
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
我们已经建立了披露控制和程序，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告，并酌情收集此类信息并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求披露做出决定。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们按照《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的要求对披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，该公司的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们可能会不时卷入我们正常业务过程中出现的法律诉讼。我们目前不是任何重大法律诉讼的当事方，据我们所知，我们也没有任何重大法律诉讼受到威胁。将来，我们可能会参与正常业务过程中出现的法律诉讼，如果判定结果对我们不利，则其结果可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
投资我们的证券涉及很高的风险。在做出投资决策之前，您应仔细考虑下述的风险和不确定性，以及本10-Q表季度报告中的所有其他信息，包括本10-Q表季度报告和我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中包含的简明合并财务报表及其相关附注。我们的业务、经营业绩、财务状况或前景也可能受到我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险和不确定性的损害。如果真的发生任何风险，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景都可能受到不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。除非另有说明，否则对 “我们”、“我们的” 或 “我们” 的提法通常是指 ESS。
摘要风险因素
我们的业务面临许多风险和不确定性。以下是我们面临的主要风险的摘要：
•我们在尝试生产储能产品时面临重大障碍，我们的某些储能产品仍在开发中，我们可能无法成功开发商业规模的储能产品。如果我们无法成功克服这些障碍，我们的业务将受到负面影响并可能失败；
•我们正处于商业化的初期阶段。此外，我们技术的某些方面尚未经过全面的现场测试。如果我们无法按预期发展业务并有效地将我们的储能产品商业化，我们可能无法产生可观的收入或实现盈利；
•我们依赖第三方供应商为我们的储能产品开发和供应关键原材料和组件。我们还依赖供应商来运送我们的储能产品。质量问题或我们的供应或交付链和运输延误可能会损害我们制造、供应和商业化储能产品的能力；
•我们在制造业务中过去曾遇到过延迟、中断或质量控制问题，将来也可能会遇到问题；
•我们可能无法充分控制与我们的运营相关的成本以及制造储能产品所需的组件，如果我们无法降低成本结构并在未来有效扩大运营规模，我们的盈利能力可能会受到损害；
•我们的运营依赖复杂的机器，铁液流电池的生产在运行性能和成本方面存在很大的风险和不确定性；
•我们未来的成功在一定程度上取决于我们提高生产能力的能力，而我们可能无法以具有成本效益的方式做到这一点。如果我们选择通过建造一个或多个新的制造设施来扩大我们的生产能力，我们可能会遇到与这些设施的建造、管理和运营相关的挑战；
•如果所需的维护不当或维护要求超出我们当前的预期，这可能会对我们的声誉、前景、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；
•我们与关联方、软银集团子公司SBE和霍尼韦尔的关系面临各种风险，这些风险可能会对我们的业务和未来前景产生不利影响；
•我们有亏损的历史，必须实现显著的业务增长才能实现持续的长期盈利和长期的商业成功；
•慕尼黑再保险提供的保修保险对许多潜在客户都很重要。如果我们无法维持与慕尼黑再保险的关系，也找不到类似的替代品，对我们产品的需求可能会受到影响；
•未能提供我们的技术带来的好处，或者竞争技术的改进的出现，可能会减少对我们储能产品的需求并损害我们的业务；
•我们的计划取决于市场对我们产品的接受程度；
•我们的成本削减策略可能不会成功或可能被严重延迟，这可能导致我们无法实现盈利；
•随着储能产品部署的增加，我们将承担相应的保修义务，我们的保修义务可能很重要。如果我们的储能产品不能在现场成功运行，或者如果我们无法管理保修成本，我们的业务和创造收入和实现盈利的能力可能会失败；
•我们在某些市场直接销售产品的能力可能会面临监管挑战或限制。扩大国际业务可能会使我们面临更多风险；
•如果我们未能保护我们的知识产权和其他专有权利，或者在捍卫这些权利时承担了巨额成本，那么我们的业务和经营业绩可能会受到重大损害；以及
•在我们努力扩大业务的过程中，我们将产生大量的成本和支出，这可能会超过我们的现金储备。资本和信贷市场的不利条件或中断可能会对商业状况和信贷供应产生不利影响。
以下风险因素适用于我们的业务和运营。这些风险因素并不详尽，鼓励投资者对我们的业务、财务状况和前景进行自己的调查。我们可能面临其他风险和不确定性，这些风险和不确定性目前尚不为人所知，或者我们目前认为无关紧要，这也可能损害我们的业务。以下讨论应与本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表和简明合并财务报表附注一起阅读。
与我们的技术、产品和制造相关的风险
我们在尝试生产储能产品时面临重大障碍，我们的某些储能产品仍在开发中，我们可能无法成功开发商业规模的储能产品。如果我们无法成功克服这些障碍，我们的业务将受到负面影响并可能失败。
生产满足商业和公用事业规模储能应用广泛采用要求的长寿命铁液流电池是一项艰巨的任务。我们仍处于商业化的早期阶段，在完成各种储能产品的开发和商业批量生产储能产品方面，我们已经面临而且可能还会面临重大挑战。一些可能阻碍我们的铁液流电池产品成功扩展的挑战包括：（i）提高制造能力以生产储能产品所需的电池；（ii）安装和优化大批量制造设备；（iii）包装电池以确保足够的循环寿命；（iv）降低成本；（v）认证新供应商和子组件；（vii）扩大供应链能力；（vii）完成严格而具有挑战性的电池我们的客户要求的安全测试或合作伙伴，包括但不限于性能、寿命和滥用测试以及 (viii) 制定最终制造工艺和规格。
截至2024年3月31日，我们对第二代储能产品（“S200电池”）的部署有限，随着我们扩大商业生产和使用，可能会有重大的产量、成本、性能和制造工艺挑战需要解决。我们在能源仓库和能源中心产品中的核心技术组件也仍在开发中，以集成到第三方系统中。随着我们提高电池的容量和效率，我们可能会遇到进一步的工程挑战。如果我们在开发和生产铁液流电池时无法克服这些障碍，我们的业务可能会失败。
我们已经调试了一条新的、更复杂的自动化生产线，并已开始商业运营；但是，任何技术问题或扩大使用方面的延误都可能会影响我们的生产成本和产品质量。即使我们完成铁液流电池的开发并实现批量生产，如果电池的成本、性能特征或其他规格未达到我们的目标，我们的销售、产品定价和利润率也可能会受到不利影响。
我们正处于商业化的初期阶段。此外，我们技术的某些方面尚未经过全面的现场测试。如果我们无法按预期发展业务并有效地将储能产品商业化，我们可能无法创造可观的收入或实现盈利。
我们业务的增长和发展将取决于我们的储能产品的成功商业化和市场接受度，以及我们在及时满足客户需求的同时大规模生产产品的能力。
无法确定我们的产品一旦发货，将按预期长期运行，我们可能无法使客户对我们的最新设计和持续的产品改进产生足够的信心，也无法根据与客户签订的合同发挥作用。我们预测储能产品未来需求的能力存在固有的不确定性，因此，我们的生产能力可能不足以满足需求，或者可用产能过剩。我们无法预测客户在已经建立的传统储能市场中采用我们的专有技术的程度，因此很难评估我们的未来前景。
截至2024年3月31日，我们已全面部署了有限的产品。我们于2021年第三季度开始交付第二代能源仓库产品，2022年，我们收到了客户对首批出货单位的最终认可，此时我们确认了收入。我们的能源中心产品处于设计和生产的早期阶段，核心组件技术的产品化版本正在开发中。我们在已安装的设备上遇到了各种质量和性能问题，尽管我们一直在努力修复或更换任何已知问题，但我们无法有效解决这些问题或潜在的新问题可能会影响成本和保修，并可能影响我们的产品在市场上的接受度。此外，尽管我们认为我们的铁液流电池技术已经过现场测试并准备出售，但无法保证我们的专有技术，例如质子泵，将按预期运行，并随着时间的推移保持一致性。我们还遇到了不在我们控制范围内的电网兼容性和其他站点集成问题，这要求并将继续要求逐个地点调整我们的电力电子设备。如果我们的电池在运输过程中损坏，我们可能需要维修或更换此类设备。在现场从未见过某些操作特征，当我们部署产品时，我们可能会发现技术中需要改进的更多方面。这些问题中的任何一个都可能延迟现有合同和新的销售，导致订单取消，导致重大的保修义务，并对市场对我们技术的接受度产生负面影响。如果我们遇到重大延误、订单取消或保修索赔，或者我们未能按照合同规范开发和安装储能产品，那么我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，无法保证如果我们将来更改或更改储能产品，对这些新产品的需求将会发展，这可能会对我们的业务和收入产生不利影响。如果我们的储能产品被认为不可取且不适合购买，并且我们无法建立客户群，则我们可能无法创造可观的收入或实现盈利。
我们依赖第三方供应商为我们的储能产品开发和供应关键原材料和组件。我们还依赖供应商来运送我们的储能产品。质量问题或供应或交付链和运输的延误可能会损害我们制造、供应和商业化储能产品的能力。
我们依赖第三方供应商为我们的储能产品开发和供应关键原材料和组件，包括功率模块组件（例如双极板、框架、端板和隔板）、集装箱、化学品和电子元件。我们将需要保持和大幅增加获得关键原材料的机会，并控制我们的相关成本。我们使用各种原材料和组件来制造我们的储能产品，包括聚丙烯、铁和氯化钾，这些产品对我们的制造过程至关重要。我们还依赖第三方供应商提供注塑成型零件和电力电子设备，这些零件的认证过程可能需要几个月的时间。
我们的铁液流电池组件的成本，无论是由我们的供应商还是由我们制造，都部分取决于原材料的价格和可用性。最近，我们看到各种材料和零部件的成本有所增加，这种上涨可能会继续，尤其是在自2022年以来的高通货膨胀率持续下去的情况下。此外，供应链中断和材料供应已经影响并将继续影响我们的供应商和供应商及时向我们交付材料和组件的能力。我们在供应采购和产品交付方面都经历了关键供应链、运输时间、运输可用性、制造时间的重大中断以及相关成本的增加。我们已经经历过并将继续遇到供应链问题、交货延迟、供应商质量问题，以及我们的许多关键组件（包括聚丙烯、树脂、电力电子、电路板组件和集装箱）的供应成本的增加。这些问题也影响了我们自动化生产线的发展。如果我们将来遇到类似的问题，包括我们所需的额外制造自动化设备的交付延迟，则可能会进一步延迟我们生产产品和确认额外收入的能力，尤其是我们更大规模的能源中心产品（另见 “第一部分，第 2 项”。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——经营业绩的组成部分——收入”）。
我们预计材料的价格将随着时间的推移而波动。材料的可用供应也可能不稳定，具体取决于市场状况和全球对这些材料的需求，包括电池和储能产品的全球产量增加所致。例如，我们的质子泵是用某些原材料制造的，这些原材料不仅包括贵金属和非贵金属，还包括碳、石墨和热塑性塑料，这些原材料的价格历来是周期性波动的，取决于我们无法控制的各种因素。我们也经历过
其他电气元件和功率模块组件（包括框架、端板和隔板）的价格上涨和/或质量和供应不一致。这些材料供应的任何减少都可能影响我们获得电池的机会，如果我们无法通过提高产品价格来弥补增加的成本，则其价格的任何进一步上涨都可能降低我们的盈利能力。此外，我们还使用集装箱将铁液流电池存放在我们的能源仓库和能源中心产品中。各种经济、天气和 COVID-19 疫情影响导致的运输延误在过去造成了集装箱短缺和其他供应链延误，将来可能会再次出现这种情况。我们对这些供应链中断和增加的集装箱成本的了解有限。鉴于我们的能源仓库产品依赖于集装箱的可用性，如果我们无法将增加的成本转嫁给客户，这种短缺可能会降低我们的盈利能力。此外，任何此类提高产品价格的尝试都可能难以实现，即使得以实现，也可能损害我们的品牌、前景和经营业绩。
此外，乌克兰和中东的冲突导致全球市场和某些行业的混乱、不稳定和波动，还可能导致进一步的干扰，特别是如果冲突进一步升级，这可能会对我们的业务和供应链产生负面影响。美国政府和其他政府已经对俄罗斯和俄罗斯的利益实施了严厉的制裁和出口管制，还可能实施额外的制裁和管制。这些措施的影响以及俄罗斯可能采取的应对措施目前尚不清楚，它们可能会对我们的业务、供应链、合作伙伴或客户产生不利影响。
我们依赖第三方供应商来运送我们的储能产品。我们过去曾面临过并将再次面临物流领域的中断，这使得寻找卡车来运送我们的产品变得更加困难。事实证明，以及时、具有成本效益和安全的方式向国际客户运送我们的产品不会损坏我们的产品，这已经证明而且可能再次具有挑战性。未能及时或在预算范围内交付产品也可能损害我们的品牌、前景和经营业绩。
我们不知道我们是否能够与关键供应商保持长期的供应关系，或者在需要时确保以能够实现目标的条件建立新的长期供应关系。
我们不断对新供应商进行评估和资格认证。但是，我们产品的某些关键组件的供应商数量有限，迄今为止，我们只有非常有限的此类供应商具备完全资格。因此，我们在更换供应商方面的灵活性有限。此外，我们遇到了某些关键功率模块组件的质量和供应不一致的问题。我们不知道我们是否能够与关键供应商保持长期的供应关系，或者在需要时确保以能够实现目标的条件建立新的长期供应关系。供应商未能及时开发和供应组件，未能提供符合我们的质量、数量、成本要求或技术规格的组件，以支持我们的保修索赔，或者我们无法及时或按照我们可接受的条款获得这些组件的替代来源，都可能损害我们制造和商业化储能产品的能力。此外，如果我们的供应商用于制造组件的工艺是专有的，我们可能无法从替代供应商那里获得类似的组件，所有这些都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
从长远来看，我们打算通过自己制造来补充供应商提供的某些组件，我们相信，与目前可用的组件相比，这些组件将更高效、更具可制造性，产量更大，更具成本效益。但是，我们开发和制造此类组件的努力需要而且可能需要大量投资，而且无法保证我们能够在计划的时间范围内或根本无法保证我们能够实现这一目标。如果我们做不到，我们可能不得不削减产品产量或以更高的成本从供应商那里采购更多的原材料和组件，这两种情况都可能损害我们的业务和经营业绩。
我们过去在制造业务中遇到过延迟、中断或质量控制问题，将来也可能会遇到这种问题。
我们的制造和测试流程需要大量的技术和生产流程专业知识和修改，以支持我们的预期业务目标。我们已经遇到了与扩大制造过程相关的各种问题，尽管我们努力防止此类问题再次发生，但无法保证此类问题将来不会再次发生。此外，我们流程的任何变更都可能导致一个或多个生产错误，需要暂时暂停或延迟我们的生产线，直到可以研究、发现、妥善解决和纠正错误。尤其是在我们推出新产品、修改工程和生产技术和/或扩大产能时，可能会发生这种情况。此外，我们未能维持适当的质量保证流程可能会导致产品故障增加、客户流失、保修储备增加、产量增加以及物流成本和延迟。这些事态发展中的任何一项都可能导致现有和潜在客户取消或推迟对我们产品的购买，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法充分控制与运营相关的成本以及制造储能产品所需的组件，如果我们无法降低成本结构并在未来有效扩大运营规模，我们的盈利能力可能会受到损害。
我们未来盈利的能力不仅取决于我们成功推销产品的能力，还取决于我们控制制造成本的能力。如果我们的成本削减计划不成功，或者由于这些设计变更而出现设计或制造缺陷或其他故障，我们可能会承担巨额的制造和再设计成本。此外，我们将需要大量资金来进一步发展和壮大我们的业务，预计将产生巨额费用，包括与研发、原材料采购、租赁、销售和分销相关的费用，以及我们扩大业务规模时的一般和管理成本。如果我们无法经济高效地设计、制造、营销、销售和分销我们的储能产品，我们的利润、盈利能力和前景将受到重大不利影响。
此外，我们的质子泵是用某些原材料制造的，例如铂，铂金的价格历来是周期性波动的，取决于我们无法控制的各种因素。原材料价格的大幅上涨将增加我们的运营成本，并可能对我们的盈利能力产生不利影响。石油价格同样会周期性波动，价格的任何上涨都可能影响我们产品的制造、分销和运输成本。如果我们无法将任何此类增加的成本转嫁给客户，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
为了实现我们的业务计划并实现盈利，我们必须继续增加销售数量，降低产品的制造和开发成本，因为按目前的产量，我们单位的生产成本大大超过其销售价格。此外，我们现有的某些客户合同是根据对成本削减的预测签订的，这些预测假设我们的制造和服务流程将持续取得进展，而我们可能无法实现这些进展。例如，零部件和原材料的成本一直在增加，并且将来可能会继续增加，这抵消了我们在降低制造成本方面取得的任何成功。任何这样的增长都可能减缓我们的增长，并导致我们的财务业绩和运营指标受到影响。此外，我们可能面临其他支出的增加，包括工资或其他劳动力成本的增加以及安装、营销、销售或相关成本的增加。为了扩展到新市场（尤其是电网电价较低的市场），我们将需要继续降低成本。这些成本的任何增加或我们未能实现预期的成本削减都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响，并损害我们的业务和前景。如果我们无法在未来降低成本结构，我们可能无法实现盈利，这可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响。
此外，我们还没有批量生产产品，与传统的锂离子电池相比，我们大规模生产这些产品的预期成本优势将要求我们实现尚未实现的成熟电池、电池材料和制造工艺所证明的吞吐量、电力和消耗品的使用率、产量和自动化率。如果我们无法实现这些目标利率，我们的业务将受到不利影响。
我们的运营依赖复杂的机器，铁液流电池的生产在运营绩效和成本方面存在很大程度的风险和不确定性。
我们的运营和制造严重依赖复杂的机械，这种设备以前从未用于大规模制造铁液流电池产品。将该设备集成到我们的铁液流电池产品的生产中所需的工作是耗时的，需要我们与设备提供商密切合作，以确保它适用于我们独特的铁液流电池技术。这项整合工作将涉及很大程度的不确定性和风险，并可能导致产量扩大或导致我们的铁液流电池成本增加。
我们的制造工厂使用大型机械，特别是用于自动化生产线。此类机器可能会不时出现意外故障，需要维修和备件才能恢复运行，而在需要时可能无法使用。我们的生产设备的意外故障可能会严重影响预期的运营效率或产量。一些例子是电池单元粘合不充分导致船外泄漏或内部泄漏、隔膜损坏或双极板或单极板破裂。此外，由于该设备从未用于制造铁液流电池产品，因此与该设备相关的运行性能和成本可能难以预测，并可能受到我们无法控制的因素的影响，例如但不限于供应商未能及时以我们可接受的价格和数量交付储能产品的必要组件、环境危害和补救措施、难以或延迟获得政府许可、系统损坏或缺陷、工业系统损坏或缺陷事故, 火灾, 地震活动和其他自然灾害.
我们的制造设备的操作问题可能导致工人人身伤害或死亡、生产设备损失、制造设施损坏、金钱损失、延误和意想不到的生产波动。此外，运营问题可能导致环境损害、行政罚款、保险费用增加和潜在的法律责任。所有这些运营问题都可能对我们的业务、现金流、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们提高生产能力的能力，而我们可能无法以具有成本效益的方式做到这一点。如果我们选择通过建造一个或多个新的制造设施来扩大我们的生产能力，我们可能会遇到与此类设施的建造、管理和运营有关的挑战。
为了发展我们的业务，我们需要提高我们的生产能力。例如，我们目前的制造能力可能不足以实现我们计划的生产目标，我们目前正在寻求扩大产能。我们规划、建造和装备额外制造设施的能力受到重大风险和不确定性的影响，包括但不限于以下几点：
•任何制造设施的扩建或建设都将面临开发和建造新设施所固有的风险，包括由于我们无法控制的因素而导致延误和成本超支的风险，其中可能包括政府批准延迟、许可条件繁琐以及我们制造或从供应商那里获得的制造设备和子系统的交付或安装延迟，与我们最近经历的情况类似或更为严重。
•为了向国际扩张，我们预计将签订战略伙伴关系、合资企业和许可协议，使我们能够增加美国以外的制造能力。在任何国际地点增加制造能力都将使我们受到新的法律和法规的约束，包括与劳动和就业、环境和进出口有关的法律和法规。此外，任何此类扩张都会带来管理更大规模国外业务的风险。
•我们可能无法实现当前和未来制造设施实现目标年化生产率所需的生产吞吐量。
•制造设备的工程和建造时间可能比预期的更长，成本也更高，并且可能无法按我们的生产计划按要求运行。
•我们可能依赖第三方关系来开发和运营额外的生产能力，这可能会使我们面临此类第三方无法履行我们根据与他们达成的协议对我们的义务的风险。
•我们可能无法吸引或留住合格的人员。
如果我们无法扩大制造设施，我们可能无法进一步扩大业务规模，这将对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。我们无法保证我们能够及时或盈利地成功建立或运营额外的制造工厂，或者根本无法保证在此类项目的任何预期预算范围内。建造任何此类设施都需要大量资本支出，并导致固定成本大幅增加。如果我们无法以具有成本效益的方式及时将制造业务转移到任何此类新工厂，那么我们的运营可能会中断，这可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。此外，如果对我们产品的需求减少，或者如果我们在任何此类新设施投入运营后没有达到预期的产量，我们可能无法将大量固定成本分散到产量上，从而增加每种产品的固定成本，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
此外，如果我们的任何合作伙伴遭受产能限制、部署延迟、停工或任何其他产出减少的困扰，我们可能无法按计划交付，这可能会导致收入损失、损失和部署延迟，从而损害我们的业务和客户关系。如果对铁液流电池的需求或产量没有如预期的那样减少或增长，我们可能无法将大量固定成本分散到产量上，从而导致单位固定成本高于预期，这将对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们扩大制造能力的能力也将在很大程度上取决于我们雇用、培训和留住足够数量的制造业员工，特别是具有适当知识、背景和技能水平的员工的能力。如果我们无法招聘、培训或留住此类员工，我们的业务和财务业绩可能会受到负面影响。
我们过去和将来都可能被迫召回产品或采取其他行动，这可能会对我们的业务、前景、经营业绩、声誉和财务状况产生不利影响。
我们过去曾召回产品，将来可能会被迫召回产品。例如，过去，由于供应商没有按照我们的规格正确制造零件，我们不得不召回我们的第一代电池模块，而且我们还必须更换迄今为止交付给客户的 I 代电池模块的某些组件，并且可能再次被要求更换。任何质量问题都可能导致单个模块故障，也可能导致大量故障。现场故障可能导致更换单个模块，也可能导致完全召回，具体取决于系统其余部分的严重程度或污染。
未来的任何产品召回都可能导致负面宣传，损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。将来，如果我们的任何产品或组件被证明存在缺陷或不符合适用的安全标准，我们可能会自愿或非自愿地发起召回。此类召回，无论是由我们或我们的供应商设计或制造的系统或组件造成的，都将涉及巨额开支、损失以及管理层注意力和其他资源的转移，这可能会对我们在目标市场的品牌形象以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果所需的维护执行不当或维护要求超出了我们目前的预期，这可能会对我们的声誉、前景、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的储能产品需要定期维护，例如清洁或更换空气过滤器、检查和重新拧紧电气或机械紧固件以及补充氢气。这些维护项目通常每季度安排一次，但可能会因客户使用产品的方式而有所不同。目前，我们依靠没有与我们签订服务协议或执行此类协议未涵盖的维护的客户来遵守我们的产品操作和维护手册。如果我们的客户或客户聘请的第三方未能错误地维护或执行任何必要的维护，这可能会损害或对我们的储能产品的性能产生不利影响，这可能会对我们的声誉、潜在客户、业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。此外，如果进行维护的人员不遵守适用的维护或安全协议，则有可能对人身或财产造成损害。任何此类伤害都可能导致负面宣传，并可能导致安全召回。任何此类负面宣传都可能对我们的声誉、前景、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，对于已从我们这里购买维护服务的客户，可能会出现不可预见的问题，可能需要的维护可能超出我们目前的预期。我们没有提供大规模维护的经验，而且由于我们现有和潜在的客户在地理上分散，如果需要任何定期或大规模的一次性维护，这可能会增加我们的成本。
我们与关联方、软银集团子公司SBE和霍尼韦尔的关系面临各种风险，这些风险可能会对我们的业务和未来前景产生不利影响。无法保证我们能够通过与这些各方的联合开发关系将铁液流电池商业化。此外，根据与此类业务合作伙伴达成的协议，SBE和霍尼韦尔均没有义务向我们订购任何储能产品，包括以任何价位订购任何储能产品。
2021 年 4 月，我们与 SBE 签署了一项框架协议，向 SBE 提供我们的储能产品，以支持其市场活动。根据该协议，我们做出了各种承诺，以满足SBE对储能产品的潜在需求，并有义务保留一定比例的制造能力以满足SBE的未来需求，但须定期对其公司和预期订单进行审查，如果没有实现确切的需求，这可能会抵消这些产能储备。但是，SBE没有义务在任何价位向我们下达任何确定的订单，未来的任何订单都可能受到未来的定价或其他商业或技术谈判的约束，而我们可能无法满足这些谈判，这会导致这种关系对我们的潜在价值降低。迄今为止，尚未根据框架协议发出任何订单。
2023年9月21日，我们与霍尼韦尔国际公司（“霍尼韦尔”）的子公司UOP签署了供应协议，根据该协议，UOP可以购买我们提供的设备，我们同意发行额外的认股权证，向UOP购买普通股，包括（i）2023年9月21日发行的发行最多775,760股普通股的初始履约权证，以换取设备预付款金额为1500万美元的UOP，以及（ii）额外的绩效认股权证（根据目标，总价值不超过1,500万美元）根据UOP在执行供应协议后购买的额外设备的情况，到2030年购买金额将高达3亿美元），从2026年开始的五年期内每年发行。2023年9月21日，我们和UOP还签订了联合开发协议，根据该协议，我们和UOP同意共同合作并参与某些通常与液流电池技术相关的研发活动，并签订了专利许可协议，根据该协议，UOP将向我们许可某些专利权。但是，
霍尼韦尔没有义务以任何价位向我们下任何额外的确认订单，任何未来的订单都可能需要经过未来的定价或其他商业或技术谈判，而我们可能无法满足这些要求，从而降低了这种关系对我们的潜在价值。此外，我们和霍尼韦尔可能无法就联合开发协议下的活动和努力达成协议，联合开发下的活动可能不成功，或者专利许可协议对我们的价值可能有限。
SBE、霍尼韦尔以及未来的任何其他业务合作伙伴可能拥有与我们的目标不一致的经济、商业或法律利益或目标。与我们当前或其他未来业务合作伙伴的任何分歧都可能阻碍我们最大限度地发挥这些合作伙伴关系的好处，并减缓铁流电池的商业化。除其他外，未来的商业或战略交易对手可能要求我们支付某些费用或进行某些资本投资，或征得他们的同意才能采取某些行动。此外，如果我们的业务合作伙伴无法或不愿履行合作伙伴关系安排下的采购、开发或其他义务，我们可能需要单独履行这些义务。这些因素可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
我们通过战略伙伴关系、合资企业和许可安排向新市场扩张的战略的执行还处于初期阶段，还面临各种风险，这些风险可能会对我们的业务和未来前景产生不利影响。
我们可能会建立战略伙伴关系、合资企业和许可安排，以扩大我们的业务和进入新市场。但是，无法保证我们能够完成任何旨在将储能产品商业化的安排。即使我们确实签订了此类战略伙伴关系、合资企业和许可安排，也无法保证我们能够从任何此类安排中受益，而且任何一方都可能无法履行任何此类安排下的交付、付款或其他义务。任何此类风险的发生都可能导致此类关系对我们的潜在价值降低。例如，我们于2022年8月与亚太储能工业公司（“ESI”）建立了战略合作伙伴关系，并于2022年9月与萨克拉曼多市政公用事业区（“SMUD”）签订了框架协议。根据我们与ESI的协议条款，我们于2022年和2023年初开始向ESI交付能源仓库系统，并预计将在2024年继续交付以履行其订单。预计ESI将在澳大利亚昆士兰州建造一座制造工厂，用于从2025年起对我们的系统进行总装；但是，由于资金限制或其他原因，ESI可能会延迟或无法完成制造工厂的建设，或者可能取消或拒绝下我们的产品未来订单，这可能需要ESS寻找解决市场问题的替代安排，例如直接供应产品或寻找国内替代设施。我们在2023年第二季度首次向SMUD交付系统，但SMUD没有义务向我们下更多订单。
除其他外，任何未来的战略合作伙伴关系、合资企业或许可安排都可能要求我们支付某些成本、进行某些资本投资或征得合作伙伴的同意才能采取某些行动。此外，如果合伙人无法或不愿履行相应安排下的经济或其他义务，我们可能需要单独履行这些义务以确保合伙企业、合资企业或许可安排的持续成功，或者解散和清算合伙企业、合资企业或许可安排。这些因素可能会对我们的业务、前景和财务业绩造成重大不利影响。
与我们的业务和行业相关的风险
我们对未来运营和财务业绩以及市场增长的预期在很大程度上取决于我们制定的假设和分析。如果事实证明这些假设或分析不正确，我们的实际经营业绩可能与预期业绩存在重大差异。
我们在瞬息万变和竞争激烈的市场中运营，我们对未来业绩的预期受管理层对我们行业的风险和假设的影响。运营业绩很难预测，因为它们通常取决于我们对采用我们的技术和储能产品时机的评估，而这种评估是不确定的。对未来业绩的预期还会受到重大的经济、竞争、行业和其他不确定性和突发事件的影响，所有这些不确定性和突发事件都难以或无法预测，其中许多是我们无法控制的，后续的事态发展可能会影响这些预期。正如本10-Q季度报告其他地方所讨论的那样，任何未来的销售和相关的未来现金流可能无法全部或根本无法实现。此外，无论是由于我们的储能产品缺乏市场采用率、竞争还是其他原因，我们计划向新的收入来源（例如储能产品的特许经营机会）的扩张可能永远无法实现或取得商业上的成功。可能影响实际业绩并导致我们的经营和财务业绩以及市场增长预期无法实现的重要因素包括与我们的业务、行业业绩、监管环境、总体业务和经济状况相关的风险和不确定性以及标题为” 的章节中描述的其他因素关于前瞻性陈述的警示说明” 在本10-Q表季度报告中。
此外，对未来业绩的预期还反映了可能发生变化的假设，并不反映我们修订后的业务前景、总体业务或经济状况的变化或已经发生或可能发生但先前未曾预期的任何其他交易或事件。此外，就其本质而言，长期预期的预测性逐年降低。无法保证我们未来的财务状况或经营业绩会与我们的预期或投资者或证券研究分析师的预期一致，这可能会导致普通股的市场价格下跌。如果实际业绩与我们的预期存在重大差异，我们可能需要对业务运营进行调整，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们有亏损的历史，必须实现显著的业务增长才能实现持续的长期盈利和长期的商业成功。
自成立以来，按美国公认会计原则计算，我们在每个财年都有净亏损。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，我们的净亏损分别为1,830万美元和2190万美元，截至2024年3月31日，我们的累计赤字为7.145亿美元。为了实现盈利和长期商业成功，我们必须继续执行扩大业务的计划，这将要求我们及时交付现有的全球销售渠道，提高生产能力，降低制造和保修成本，具有竞争力的价格，增加对产品的需求，并通过利用我们的专有技术和制造工艺来开发新解决方案和新产品，抓住新的市场机会。不做其中一项或多项事情可能会阻碍我们实现持续的长期盈利能力。
根据我们的销售渠道，我们预计收入将增长。但是，由于多种原因，我们的收入可能无法按预期增长，其中许多原因是我们无法控制的，包括全球对铁液流电池存储产品的需求下降、竞争加剧或我们未能继续利用增长机会。如果我们无法创造和增加收入，也无法筹集支持运营所需的资金，我们可能无法继续经营下去。
无法保证不具约束力的预购单或框架协议会被转换为具有约束力的订单，也无法保证订单会完成。
我们的商业模式侧重于与大客户建立关系。迄今为止，我们从事的营销活动有限，与客户签订的合同数量有限。我们的某些储能产品仍有待进一步的设计演变，直到我们的储能产品的设计和开发稳定下来，在我们能够扩大营销职能以支持销售之前，客户对我们储能产品的需求将存在不确定性。独立能源开发商对我们的储能产品的需求可能取决于机构项目融资资本来源的银行可融资性决定，而这种决定可能很难做到。从下订单到我们的储能产品交付可能需要很长的等待时间，以及任何超出预期等待时间的延迟，也可能影响用户最终是否购买的决定。无法保证不具约束力的预购或框架协议会被转换为具有约束力的订单或销售。即使我们能够获得具有约束力的订单，客户在评估我们的产品以及是否要更广泛地过渡到我们的储能产品时，最初也可能会限制购买量。这可能是一个漫长的过程，将取决于我们的储能产品的安全性、可靠性、效率和质量，以及我们提供的支持和服务。这还将取决于我们无法控制的因素，例如总体市场状况和场地容量，这些因素可能会影响客户的购买决策。因此，对我们的储能产品的需求以及我们能够实现的增长速度和水平存在很大的不确定性。
此外，我们迄今为止发货的一些能源仓库机组不符合此类设备购买合同中规定的规格，这导致为了获得客户对此类装置的认可，需要额外的安装时间和成本。如果我们无法满足我们单位的合同绩效规范，客户可能会向我们提出索赔，或者选择取消或推迟订单，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
慕尼黑再保险提供的保修保险对许多潜在客户都很重要。如果我们无法维持与慕尼黑再保险的关系，也找不到类似的替代品，对我们产品的需求可能会受到影响。
我们的业务在很大程度上取决于我们与慕尼黑再保险的关系。我们由慕尼黑再保险提供的保修保险对许多潜在客户很重要，而这种保修保险是一种定制产品，多家保险公司并未广泛提供。无法保证我们将能够维持与慕尼黑再保险的关系。如果慕尼黑再保险以对公司不利的方式终止或重大改变与我们的关系，我们的业务将受到重大不利影响。同样，如果我们无法维持与慕尼黑再保险的关系，或者我们的
与慕尼黑再保险的安排进行了修改，使经济条件对我们不利，我们可能找不到类似的替代保修保险，我们的业务将受到重大不利影响。
未能提供我们的技术带来的好处，或者竞争技术的改进的出现，可能会减少对我们储能产品的需求并损害我们的业务。
我们认为，与锂离子电池相比，我们的储能解决方案具有显著的优势，包括使用广泛可用的低成本材料，不含稀有矿物成分，在报废时可基本回收利用，产品设计寿命约为25年，具有较宽的热运行范围，从而减少了对灭火和供暖（除非适用法律另有要求）、通风和空调设备的需求，否则锂离子电池必须使用这些设备。
但是，如果我们的制造成本增加，或者如果我们或我们的客户对储能产品的运行、性能、维护和处置的期望无法实现，那么我们可能很难将储能产品作为已成熟技术的绝佳替代品进行营销。这也将影响我们储能产品的市场声誉和采用率。
我们目前还推销我们的储能产品，因为其设计循环性优于市场上的其他储能解决方案。但是，总的来说，液流电池在其使用寿命中多次循环运行而不会出现存储容量下降的挑战，特别是我们的铁液流电池，特别是我们的第一代电池的早期迭代，过去曾无法可靠地循环。我们所有的第一代机组（一台除外）都已退还给我们，因此我们的第一代机组产品出现故障的持续风险是有限的。但是，如果我们的技术无法按预期运行，无法保证我们的第二代机组将来不会出现故障或出现循环问题。如果我们的技术不足或我们的储能解决方案无法按预期或设计运行，我们的保修成本可能会很高，当前和潜在客户可能会选择取消或推迟订单或为其储能需求寻求替代解决方案，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，现有和新技术的发展可能会改善此类替代技术的成本和可用性，减少我们的储能产品目前提供的任何相对收益，这将对我们的储能产品获得市场接受的可能性产生负面影响。
我们的计划取决于我们产品的市场接受程度的提高。
我们的计划取决于市场对我们产品的接受程度。铁液流电池代表着一个新兴市场，我们无法确定潜在客户是否会接受铁液流电池作为传统电源的替代品。特别是，传统的锂离子电池比我们的铁流电池具有更高的功率密度和往返效率，这些电池已经在全球大规模生产并获得了广泛的市场认可。如果客户更看重功率密度和往返效率，而不是我们认为我们的技术的众多其他优势，那么我们可能很难将铁液流电池定位为传统锂离子电池的可行替代方案，我们的业务将受到影响。
与快速发展的行业一样，最近推出的产品和服务的需求和市场接受度面临高度的不确定性和风险。很难确定地预测储能市场的规模及其增长率。我们产品的市场发展可能会受到许多我们无法控制的因素的影响，包括：
•我们产品的成本竞争力，包括可用性和产出预期以及总拥有成本；
•与可再生能源相关的未来成本；
•我们认为我们技术的复杂性和新颖性以及客户不愿尝试新产品；
•储能解决方案市场和影响这些市场的政府政策；
•有利于零碳能源的政府激励措施、授权或其他计划；
•当地许可和环境要求；
•客户对锂离子技术的偏好，包括但不限于锂离子电池提供的功率密度；以及
•更新、更具竞争力的技术和产品的出现。
如果充足的市场未能发展或发展得比我们预期的要慢，我们可能无法弥补在产品开发中蒙受的损失，也可能永远无法实现盈利。
我们未来的增长和成功取决于我们向大型客户进行有效销售的能力。
我们的许多潜在客户是电力公司和C＆I企业，这些企业往往是大型企业。因此，我们未来的成功将取决于我们向如此大的客户有效销售和交付产品的能力。向这些终端客户的销售所涉及的风险在向较小客户的销售中可能不存在（或在较小程度上存在）。这些风险包括但不限于：（i）大客户在与我们谈判合同安排时购买力和杠杆率的增加，以及（ii）更长的销售周期以及可能将大量时间和资源花费在选择不购买我们解决方案的潜在终端客户身上的相关风险。
大型组织通常会进行重要的评估流程，从而导致较长的销售周期。此外，大型组织的产品购买经常受到预算限制、多次批准以及意想不到的管理、处理和其他延误的影响。最后，大型组织通常有更长的实施周期，需要更大的产品功能和可扩展性，需要更广泛的服务，要求供应商承担更大的风险份额，并期望更大的支付灵活性。所有这些因素都可能进一步增加与这些潜在客户开展业务的风险。
我们在竞争激烈的能源行业开展业务，竞争日益激烈。我们的许多竞争对手和潜在竞争对手拥有比我们更多的财务、营销、人事和其他资源，如果我们不进行有效的竞争，我们的竞争地位和经营业绩将受到损害。
储能市场持续发展，竞争激烈。我们当前和潜在的竞争对手中有许多是处于开发和商业化阶段的大型实体，在某些情况下，他们拥有大量的财务、营销、人员和其他资源来增加其市场份额。我们的主要竞争对手包括不同的储能技术，例如锂离子电池、锂金属电池、钒或锌溴电池、钠硫电池、压缩空气、氢气、燃料电池和抽水蓄能水力发电。如果我们的竞争对手继续渗透储能市场，我们获得市场份额的前景将减弱。
我们预计，由于监管部门对低碳能源（包括风能和太阳能等间歇性能源）的推动，持续的全球化以及能源行业的整合，储能技术的竞争将加剧。替代技术的开发或竞争对手对储能技术的改进可能会对我们产品的销售、定价和毛利率产生重大不利影响。
我们当前和潜在的一些竞争对手拥有比我们更长的运营历史和更多的财务、技术、营销和其他资源。这些因素可能使我们的竞争对手能够比我们更快或更有效地应对新技术或新兴技术。这些竞争对手可能会从事更广泛的研究和开发工作，开展影响更深远的营销活动，并采取更激进的定价政策，这可能使他们能够更有效地竞争新的储能项目和客户。
我们的项目奖励和销售渠道可能无法转换为合同，也可能延迟，这可能会对我们的收入和现金流产生重大不利影响。
我们预计，在可预见的将来，我们将寻求的业务中有很大一部分将通过与其他储能技术和其他形式的发电的竞争性竞标来授予。竞争性招标过程涉及大量成本和许多风险，包括为可能未授予我们的合同准备投标和提案所花费的大量成本和管理时间，以及我们未能准确估计履行我们赢得的任何合同所需的资源和成本。此外，在合同授予后，由于我们的竞争对手抗议或质疑在竞争性招标中授予我们的合同，我们可能会面临巨额费用、延误或合同修改或授予撤销的情况。我们未能在这种采购环境中进行有效竞争可能会对我们的收入和/或盈利能力产生不利影响。
我们收到的某些项目奖励和接受客户的订单需要满足某些条件或突发事件（例如许可、互联、融资或监管部门的批准），其中一些条件或意外情况是我们无法控制的。在合同执行之前，某些奖励可以随时取消或撤销。从获得授标到执行合同，或从收到合同到安装的时间段可能相差很大，由许多因素决定，包括授标条款、授予后生效的政府政策或法规、客户合同的条款和客户的场地要求。融资方可能需要这些相同或相似的条件和意外开支才能利用资金完成项目。如果这些条件或突发事件得不到满足，或者影响项目授予的法律发生了变化，或者奖励被撤销或取消，则项目授予可能无法转换为合同，安装可能会延迟或取消。此外，签约客户可能有特定的场地要求和接口技术，或者在为设备安装做准备时遇到延迟，这已经导致、将来可能会继续造成交付和安装延迟，并可能导致我们的收入确认能力延迟。这可能会对我们的收入和现金流以及我们完成项目建设的能力产生不利影响。
我们还承担客户不付款或延迟付款的风险。在短期内，我们将依赖相对较少的客户来获得很大一部分收入。如果这些客户不向我们付款，运营现金流就会受到影响，我们的经营业绩和财务状况可能会受到损害。如果由于客户无法付款而取消合同，则重新部署我们的产品可能会很昂贵，并且可能需要一段时间才能找到可以以具有成本效益的方式向其重新部署我们的产品的替代客户。
我们的合同销售面临合同方终止的风险。
我们的大多数商业合同都包含允许客户在某些条件未得到满足的情况下终止协议，包括未能满足性能规范、其他违约或长期不可抗力。我们的客户还会受到不可抗力事件的影响，并可能向我们发出此类通知。此外，为了方便起见，客户可以终止我们的某些合同。特别是我们较早的合同可能包含我们无法遵守的条款或绩效义务，此外还反映了不适合我们技术的场地和解决方案需求。我们过去经历过订单取消或合同终止的情况，将来也可能经历过订单取消或合同终止的情况，这可能会对我们的收入、长期潜力和市场声誉产生不利影响，这将对我们实现未来销售的能力产生更大的影响。
我们可能无法准确估计我们产品和服务的未来供应和需求，这可能会导致我们的业务出现各种效率低下并阻碍我们创收的能力。如果我们无法准确预测我们的制造需求，我们可能会产生额外的成本或延迟。
我们是一家运营历史有限的公司。由于直到最近才从研发活动过渡到开始商业生产和销售，因此很难预测我们的未来收入和适当的支出预算，而且我们对可能出现并影响我们业务的趋势的洞察力可能有限。在计划向潜在客户交付产品之前，我们预计需要向当前和未来的供应商提供对我们需求的预期。目前，判断对我们产品和服务的需求、我们开发、制造和交付铁液流电池的能力或我们未来的盈利能力的历史基础有限。如果我们高估了需求，供应商的库存可能会过剩，这将间接增加我们的成本。如果我们低估了我们的制造需求，我们的供应商可能库存或产能不足，这可能会中断我们产品的制造并导致发货和收入延迟。此外，我们的供应商订购的材料和组件的交货时间可能会有很大差异，并取决于特定供应商、合同条款和给定时间每个组件的需求等因素。如果我们未能及时订购足够数量的产品组件，则向潜在客户交付电池可能会延迟，这将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
如果我们无法有效管理增长，我们可能无法执行业务计划，维持高水平的客户服务或充分应对竞争挑战。
近年来，我们的客户合同有所增长，并打算继续在现有和新市场中大幅扩展我们的业务。这种增长给管理、运营和金融基础设施带来了巨大压力，未来的任何增长都可能带来巨大压力。特别是，在员工人数增长的同时，我们将需要扩大、培训和管理不断增长的员工基础，并扩大和以其他方式改善我们的信息技术（“IT”）基础架构。管理层还必须维持和扩大我们与客户、供应商和其他第三方的关系，吸引新的客户和供应商，并管理多个地理位置。
我们当前和计划中的运营、人员、客户支持、IT、信息系统以及其他系统和程序可能不足以支持未来的增长，可能需要我们在基础架构上进行额外的意想不到的投资。我们的成功和扩展业务的能力将在一定程度上取决于我们以具有成本效益和有效的方式管理这些变化的能力。如果我们无法管理增长，那么我们可能无法利用市场机会，执行业务战略或应对竞争压力。这还可能导致质量或客户满意度下降、成本增加、难以推出新产品或其他运营困难。任何未能有效管理增长的行为都可能对我们的业务和声誉产生不利影响。
我们已经签订了产品销售合同，并与客户签订了服务协议。如果我们不履行这些协议规定的义务，或者我们对储能产品的预计使用寿命的估计不准确，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。
我们已经就我们的储能产品与某些客户签订了服务协议，期限最长为25年。根据这些合同的规定，我们将提供维护、监控和维修我们的储能产品以达到最低运营水平的服务。尽管我们已经进行了测试以确定储能产品的总体寿命，但我们无法确定储能产品的预期使用寿命或在大规模商业化之前的所有潜在条件下运行。因此，我们无法确定这些储能产品能否持续使用
达到预期的使用寿命或在所有条件下的预期性能，这可能会导致保修索赔、性能损失、维护、持续维修和电池模块更换成本和/或对我们的储能产品产生负面看法。
此外，我们部署的储能产品出现慢性缺陷或其他长期性能问题可能会导致客户流失、法律索赔，包括保修和服务协议索赔，或通过增加服务和保修费用或财务优惠等方式转移我们的资源，以及增加保险成本。纠正我们部署的储能产品中的任何材料缺陷所产生的成本可能是巨大的，可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
我们的客户还依赖我们的支持组织来解决与我们的储能产品相关的性能问题。任何未能维持高质量的支持服务，或者市场认为我们无法维持高质量和响应迅速的客户支持，都可能对我们的声誉、向现有和潜在客户销售储能产品的能力以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们按期和在预算范围内推进正在开发的项目和完成项目建设的能力受合同、技术、运营和大宗商品风险以及可能影响我们经营业绩的市场条件的约束。
我们推进正在开发的项目并在预算内按计划完成项目建设的能力可能会受到以下因素的不利影响：不断上涨的成本和材料和部件交货时间、关税、劳动力和监管合规性、无法按可接受的条件或按计划进行互连或其他批准以及其他因素。如果任何开发项目或施工未完成、延误或出现成本超支，我们可能有义务支付延期或终止费，或者承担合同规定的其他损失，回报减少或注销项目中的全部或部分资本化成本。所有这些事件都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们目前面临并将继续面临激烈的竞争，包括来自使用其他能源的产品，这些产品可能价格较低或具有首选的环境特征。
我们的竞争基于储能产品的可靠性、效率、环境可持续性和成本。替代能源产品的技术进步、电网或其他发电来源的改进、新的电池技术或市场进入者可能会对我们部分或全部储能产品的开发或销售产生负面影响，或者使我们的储能产品在商业化之前或之后降低经济吸引力、缺乏竞争力或过时。替代技术价格的大幅下跌或我们用于制造储能产品的材料价格的大幅上涨可能会对我们的业务产生重大不利影响，因为其他发电来源对消费者的经济吸引力可能比我们的储能产品更具经济吸引力。
我们在研发上进行了大量投资，如果我们的研发投资没有得到有效指导，或者没有为我们的产品和技术带来实质性改进，我们的业务和运营业绩就会受到损害。
我们战略的一个关键要素是大量投资于我们的研发工作，以增强我们产品和技术的特性、功能、性能和易用性，以满足其他应用，扩大我们的产品和技术的吸引力并促进其广泛使用。研发项目在技术上可能具有挑战性且昂贵。由于研发周期的性质，从我们承担与研发活动相关的费用到我们能够对我们的产品和技术进行有说服力的改进并从这些活动中创造收入（如果有）的时间之间会有延迟。如果我们在研发工作上花费大量资源，但无法成功推出在我们当前或未来市场具有竞争力的新产品、功能或改进，我们的业务和运营业绩将受到影响。
失去一名或多名高级管理团队成员和其他关键人员，或者我们未能吸引和留住合格人员，可能会对我们的业务和实现预期增长水平的能力产生不利影响。
我们依赖高级管理团队和其他关键人员的持续服务，他们中的每一个人都很难被取代。任何此类人员的流失，或无法有效地过渡到继任者，可能会对我们的业务和实施业务战略的能力产生重大不利影响。我们的所有员工，包括我们的高级管理层，都可以随时终止与我们的雇佣关系。在这些运营领域处于过渡期间，我们的高级管理团队的任何变动，包括招聘或离职，都可能对我们的业务造成干扰，并对运营业绩产生负面影响。
此外，我们吸引合格人员（包括高级管理人员和关键技术人员）的能力对于执行我们的增长战略至关重要。劳动力市场的竞争非常激烈，包括对合格的高级管理人员和具有技术专长的高技能人才。我们面临并将继续面对
在我们所有业务领域寻找、招聘和留住合格人员是一项挑战，我们无法保证在过渡期间会找到合适的继任者。此外，将新员工，尤其是关键人员融入我们的团队，可能会干扰我们的运营，需要大量的资源和管理层的关注，最终证明是不成功的。我们未能在所有业务领域吸引和留住合格的人员，包括高级管理层和其他关键技术人员，可能会限制或延迟我们的战略努力，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动，这可能使我们的未来表现难以预测，并可能导致我们在特定时期的经营业绩低于预期，从而导致普通股价格下跌.
我们的产品需要几个月的时间来制造和准备交付，未来时期的任何收入都可能根据基本客户安排而波动。此外，我们预计我们的安排可能会有多个交付项和履约义务，而确认这些不同履约义务收入的金额和时间可能会有所不同，这可能会导致我们的收入波动。我们的收入还取决于许多其他因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括供应链问题的影响（另见 “—与我们的技术、产品和制造相关的风险——我们依赖第三方供应商为我们的储能产品开发和供应关键原材料和组件。我们还依赖供应商来运送我们的储能产品。质量问题或供应或交付链和运输的延误可能会损害我们制造、供应和商业化储能产品的能力。”)。因此，我们的季度经营业绩难以预测，未来可能会出现大幅波动。
我们目前和在可预见的将来都将严重依赖有限数量的产品。
在核心组件技术产品化开发过程中，我们目前以及在可预见的将来将继续严重依赖我们的能源仓库和能源中心产品及其服务。鉴于在可预见的将来，我们的业务将依赖于有限数量的产品，以至于我们的产品不受到市场的欢迎，我们的销售量、业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。
我们的成本削减策略可能不会成功或可能被严重延迟，这可能导致我们无法实现盈利。
我们成功实施整体业务战略的能力取决于我们在未来降低开发和制造成本的能力。我们的成本削减策略基于这样的假设，即产量的增加将带来规模经济。此外，我们的成本降低战略依赖于制造流程的进步、全球竞争性采购、工程设计、降低资本成本和技术改进（包括堆栈寿命和预计功率输出）。它的成功实施还取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括通货膨胀的影响和以合理的价格及时交付关键物资。例如，我们当前的供应失衡可能会导致超出我们当前预期的额外成本。无法保证我们的成本削减战略会取得成功，未能实现成本削减目标可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们计划向新的地理市场或新的产品线或服务进行扩张，可能会使我们面临额外的业务、财务和竞争风险。
我们已经签订了合同和其他协议，在许多不同的地理市场销售我们的产品，包括美国、欧洲（欧盟（“欧盟”）和非欧盟）、非洲和澳大利亚。我们过去和将来都在评估向新地域市场扩张的机会，并推出新产品和服务，这些产品和服务是我们现有业务的自然延伸。我们还可能不时进行业务或产品线的收购，这些业务或产品线有可能巩固我们的市场地位，使我们能够进入有吸引力的市场，扩大我们的技术能力或提供协同机会。
我们在这些新的地理或产品市场中成功运营，或经营任何收购的业务，将取决于许多因素，包括我们开发解决方案以满足电力公用事业行业和其他适用监管机构、可再生能源项目开发商和所有者以及C＆I最终用户的要求的能力、我们对新产品的及时资格和认证、我们管理增加的制造能力和产量的能力，以及我们识别和整合任何收购业务的能力。
此外，我们可能进入的任何其他市场都可能具有与我们目前销售产品的市场不同的特征，而我们的成功将取决于我们正确适应这些差异的能力。这些差异可能包括监管要求，包括税法、贸易法、外国直接投资审查制度、劳动法规、关税、出口配额、关税或其他贸易限制、有限或不利的知识产权
保护、国际、政治或经济状况、对收入汇回的限制、更长的销售周期、保修期望、产品退货政策和成本，以及性能和兼容性要求。此外，向新的地域市场扩张将增加我们面对当前现有和新风险的风险，例如外币价值的波动和困难以及遵守美国和外国法律、法规和贸易标准，包括经修订的1977年《反海外腐败法》（“FCPA”）方面的支出增加。
未能成功开发新产品并将其推向市场，未能成功整合收购的业务或以其他方式管理与我们可能向新产品和地域市场扩张相关的风险和挑战，可能会对我们的收入和维持盈利能力产生不利影响。
我们的业务和运营可能会受到传染病爆发和其他不利的公共卫生事态发展的不利影响。
在我们和供应商开展业务的国家发生的任何传染病疫情和其他不利的公共卫生事态发展，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。全球 COVID-19 疫情导致我们或我们的客户、供应商或供应链中其他供应商的员工和设施受到干扰或限制，未来的任何疫情或不利的公共卫生发展都可能再次导致员工和设施中断或限制。
这样的疫情将在多大程度上影响我们的业务和财务业绩将取决于各种因素，这些因素高度不确定且无法预测。这些因素可能包括疫情的地理分布、疾病的严重程度、疫情持续时间、疫苗或其他有效治疗方法的开发速度、各政府当局为应对疫情可能采取的行动，例如强制检疫或 “就地避难” 命令和企业关闭，以及对美国或全球经济的影响。这些因素和其他因素可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们过去曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，并可能在未来发现其他重大缺陷，这些缺陷可能导致我们未能履行报告义务或导致财务报表出现重大错报。如果我们未能纠正任何重大缺陷，或者以其他方式未能建立和维持对财务报告的有效控制，我们准确、及时地报告财务业绩的能力可能会受到不利影响。
作为一家上市公司，我们需要遵守美国证券交易委员会关于实施2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案”）第302条和第404条的规定，该规定要求管理层对我们的季度和年度报告中的财务和其他信息进行认证，并就财务报告控制的有效性提供年度管理报告（见”第一部分——第 4 项。控制和程序”）。在评估我们对财务报告的内部控制时，我们可能会发现重大缺陷，我们可能无法及时纠正这些缺陷，无法在遵守第 404 节要求的适用截止日期之前进行补救。如果我们无法识别和修复重大缺陷，则可能导致我们的年度或中期财务报表出现重大误报，这些错误可能无法及时预防或发现，或者导致所需的定期报告的提交延迟。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，普通股的市场价格可能会受到不利影响，我们可能会受到纽约证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的诉讼或调查，这可能需要额外的财务和管理资源。
我们过去曾发现并纠正了财务报告内部控制中的重大缺陷。尽管我们会定期审查和评估我们的内部控制体系，但我们无法保证我们所采取的措施足以防止未来出现重大缺陷和控制缺陷。我们也无法向你保证，我们已经确定了所有现有的实质性弱点。如果需要采取进一步的补救措施，这些措施可能会耗时、昂贵，并可能对我们的财务和运营资源构成巨大需求。
随着储能产品部署的增加，我们将承担相应的保修义务，我们的保修义务可能很重要。如果我们的储能产品不能在现场成功运行，或者我们无法管理保修成本，我们的业务和创收和实现盈利的能力可能会失败。
我们在现场遇到了质量问题，我们的产品可能包含未被发现的错误或缺陷，尤其是在首次推出或发布新一代产品时。设计缺陷、原材料或组件缺陷或制造困难可能会导致错误、缺陷或性能不佳，这可能会影响我们产品的质量。我们产品中任何实际或感知到的错误、缺陷或不良性能都可能导致维修费用或更换或召回我们的产品、发货延迟、我们的产品被拒绝、我们的声誉受损、收入损失，
将我们的人员从运营工作中转移出去，客户服务和支持成本增加，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，有缺陷的组件可能会导致对我们的保修、赔偿或产品责任索赔，其金额超过我们从受影响产品获得的任何收入或利润。我们的产品通常提供为期一年的初始制造质保。我们还为客户提供延长的性能保修，但需向客户支付额外费用。对于延长保修期，这可能需要系统增强或更换，除了此类客户支付的延长保修价格外，不收取任何额外费用。
虽然我们已经为保修索赔累积了储备金，但如果未来的产品与保修期内的前一代产品不兼容，我们对先前销售的产品的估计保修成本可能会发生变化。我们的应计保修基于各种假设，这些假设基于较短的运营历史。因此，这些假设可能与我们系统的实际性能存在重大差异，导致我们将来为维修或更换有缺陷的产品或补偿客户的缺陷产品而产生大量意想不到的费用。我们未能准确预测未来的索赔可能会导致我们的财务状况出现意想不到的波动，并对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们产品的缺陷或性能问题可能导致客户流失、声誉受损和收入减少，我们可能面临因缺陷产品而产生的保修、赔偿和产品责任索赔。
我们可能会受到产品责任索赔，即使是那些因产品篡改或违反操作手册的操作和维护而没有法律依据的索赔，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。如果我们的电池无法按预期运行或故障导致人身伤害或死亡，我们面临着遭受索赔的固有风险。鉴于我们的产品尚未经过大规模商业测试或批量生产，我们在该领域的风险尤其明显。尽管我们力求限制我们的责任，但对我们提起的产品责任索赔，即使不成功，也可能耗费大量时间，辩护成本高昂，并可能损害我们在市场上的声誉。成功向我们提出产品责任索赔可能需要我们支付巨额的金钱赔偿。此外，产品责任索赔可能会对我们的产品和业务产生大量负面影响，并抑制或阻止其他未来候选电池的商业化，这将对我们的品牌、业务、前景和经营业绩产生重大不利影响。任何保险都可能不足以涵盖所有潜在的产品责任索赔。任何寻求超出我们承保范围或超出我们承保范围的重大金钱赔偿的诉讼都可能对我们的声誉、业务和财务状况产生重大不利影响。我们可能无法以商业上可接受的条款或在需要时以合理的成本获得额外的产品责任保险，尤其是在我们确实面临产品责任并被迫根据保单提出索赔的情况下。
此外，随着我们制造量的增长，出现制造缺陷的可能性可能会增加。我们可能无法以令客户满意的方式纠正我们的组件及其所含产品的制造缺陷或其他故障，这可能会对客户满意度、市场接受度和我们的商业声誉产生不利影响。
第三方可能试图未经授权访问我们的网络或试图破坏我们的产品和服务。
我们的业务取决于我们的网络以及计算机和数据管理系统的安全性和有效性。例如，我们的 Energy Warehouse 产品与我们的集中式远程监控服务相连，并由其控制和监控，我们通常用于运营业务的许多系统都依赖内部计算机网络。我们可能会不时面临其他人企图通过互联网或其他方式获得未经授权的访问或向我们的IT系统引入恶意软件的企图。我们或我们的产品可能成为计算机黑客、组织或恶意攻击者的目标，他们试图：
•访问我们的网络或我们的客户产品或网络；
•窃取与我们的业务、产品、员工和客户相关的专有信息；或
•中断我们的系统或客户的系统。
我们不时会遇到企图未经授权访问我们的网络的情况，我们经常进行安全检查。尽管我们试图检测和调查针对我们的网络和产品的未经授权的企图和攻击，并在可行的情况下通过更改内部流程和工具和/或更改产品来防止此类行为再次发生，但我们仍然可能受到其他已知或未知威胁的攻击。除了故意的安全漏洞外，公司和客户数据以及我们的知识产权的完整性和机密性也可能由于人为错误、产品缺陷或技术故障而受到损害。不同的地理市场在数据保护方面可能有不同的法规，从而增加了潜在的合规风险。我们聘请第三方承包商为我们履行某些职能，他们面临着与我们相似的安全风险。此外，俄罗斯的报复行动
应对西方的制裁可能包括网络攻击，这些攻击可能会更广泛地扰乱经济，也可能直接或间接地影响我们的业务。
我们或我们的服务提供商在防止信息安全漏洞或其他事件或系统中断方面的任何失败或明显失败，或者任何导致或被认为或报告导致未经授权访问或丢失、失窃、更改、发布或转移我们的信息或任何个人信息、机密信息或其他数据的安全漏洞，都可能导致专有或敏感数据和知识产权的丢失或被盗，可能会损害我们的声誉和竞争地位，并可能暴露我们到合法索赔, 监管调查和诉讼以及罚款, 罚款和其他责任.任何此类实际或感知的安全漏洞、事件或系统中断也可能转移我们人员的精力，并可能要求我们在调查、补救、消除和实施旨在防止实际或感知的安全漏洞和其他事件和系统中断的额外工具、设备、政策和其他措施以及例如重建内部系统、降低库存价值、修改我们的产品和服务方面承担重大成本和运营后果，针对索赔和诉讼进行辩护，回应监管机构询问或诉讼，支付赔偿金或对第三方采取其他补救措施。此外，我们可能被要求或以其他方式认为有必要花费大量资本和其他资源来应对、通知第三方或以其他方式解决事件或漏洞及其根本原因，并将涉及某些类型数据的安全漏洞通知个人、监管机构和其他人。
此外，我们无法保证我们当前或未来合同中可能适用的任何责任限制条款是可执行的或充分的，也无法以其他方式保护我们免受与安全漏洞或其他安全相关事项有关的任何特定索赔的任何责任或损害。我们也无法确定我们现有的保险能否继续以可接受的条件提供，或者是否有足够的金额来支付与安全漏洞或事件相关的索赔，也无法确定保险公司不会拒绝为未来的任何索赔提供保险。成功向我们提出超出可用保险范围的索赔，或者我们的保险政策发生变化，包括增加保费或实施巨额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响。
我们的 IT 系统的故障或漏洞可能会影响我们的销售和运营。
我们的储能产品的可用性和有效性以及我们开展业务和运营的能力，取决于IT和通信系统的持续运营，其中一些系统尚未开发或以其他方式获得使用能力。我们业务中使用的系统很容易受到损坏或中断。此类系统还可能遭受入侵、破坏和故意破坏行为，以及由于非技术问题（包括员工、服务提供商或其他人的故意或无意行为或疏忽）而导致的中断和安全事件。在信息安全、维护我们的系统和业务中使用的其他系统的安全性和完整性方面，以及在这些系统上存储或处理的数据方面，我们预计将面临重大挑战。我们还期望存储和以其他方式处理我们自己和第三方的机密商业信息，以及个人信息和其他数据。技术的进步、黑客复杂程度和专业水平的提高，以及密码学领域的新发现，都可能导致我们业务中使用的系统或业务中用于保护机密信息、个人信息和其他数据的安全措施遭到破坏或破坏。我们可能成为国家支持的行为者和其他人攻击的目标，这些攻击旨在破坏我们的运营，或企图访问我们的系统或在我们的业务中处理或维护的数据。
我们使用外包服务提供商来帮助提供某些服务。例如，我们使用电子邮件和协作工具，以及代表我们存储或以其他方式处理信息（包括个人信息和机密商业信息）的其他第三方服务和服务提供商。任何此类外包服务提供商都面临着与我们相似的安全和系统中断风险。我们和我们的外包供应商和服务提供商的操作系统和安全系统、我们的产品和服务的集成软件和技术以及我们或第三方服务提供商处理的客户数据面临中断、中断和泄露的风险。这些可能是由物理盗窃、病毒或其他恶意代码、拒绝或降级服务攻击、勒索软件、社会工程计划以及内部盗窃或滥用等原因造成的。虽然我们采取措施审查向我们提供的服务的安全保护，但无法保证此类系统的故障或违规行为不会发生或被视为发生。如果发生此类故障，我们可能无法进行足够的恢复，以避免数据丢失或对依赖此类IT系统的运营造成任何不利影响。这可能会导致销售损失，因为我们可能无法满足对产品的需求，并对我们的业务和经营业绩造成其他损害。此外，我们业务中使用的某些系统不会完全冗余，而且我们的灾难恢复计划无法考虑到所有可能发生的情况。任何安全漏洞或事件，或对我们业务中使用的任何数据中心或其他系统造成的其他损坏或中断，都可能导致我们的服务长时间中断，并可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，由于我们的IT系统对于内部交换信息以及与包括我们的供应商和制造商在内的第三方沟通至关重要，因此安全漏洞或事件可能导致未经授权获取或未经授权发布敏感、机密或个人数据或信息，不当使用我们的系统，或未经授权访问、使用、披露、修改或销毁信息或有缺陷的产品。我们的IT系统还可以帮助我们生成财务信息。迄今为止，我们尚未受到网络安全事件或网络安全风险的重大影响。但是，任何中断、安全漏洞或其他事件都可能影响我们提供合规、审计和报告所需的及时、准确的财务信息的能力。如果任何此类安全漏洞或事件继续发生，我们的运营和内部沟通以及与第三方沟通的能力可能会受到负面影响。
为了防范安全漏洞、事故和系统中断，或者缓解实际或可疑的安全漏洞以及其他事件和系统中断所造成的问题，可能需要大量的资本和其他资源。随着时间的推移，所需资源可能会增加，因为黑客和从事在线犯罪活动以及以其他方式寻求未经授权访问系统或数据以及破坏系统的人员所使用的方法越来越复杂且不断发展。此外，美国和其他地方的法律、法规、政府指导以及行业标准和实践正在迅速发展，以应对这些威胁。在监管机构和客户对我们的产品和服务的此类要求方面，我们可能面临越来越大的合规负担，还会产生监督和监控供应链的额外成本。我们也无法确定我们所依赖的这些系统、网络和其他基础设施或技术，包括我们的第三方供应商或服务提供商的基础设施或技术，能否按计划得到有效实施、维护或扩展，或者不会存在错误、缺陷、错误、漏洞、病毒或恶意代码。我们可能需要花费大量资源来进行更正、修复已发现的问题或寻找替代来源。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们可能无法识别或完成与有吸引力的收购候选人的交易。未来的收购可能会导致巨额交易费用，我们可能会产生巨额成本。
我们可能会不时在机会主义的基础上有选择地收购其他业务，以补充我们现有的业务和足迹。任何此类增长战略的成功都将部分取决于以有吸引力的价格选择战略收购候选人，并有效地将其业务整合到我们的业务中，包括在财务报告和监管事务方面。无法保证我们能够找到有吸引力的收购候选人，也无法保证我们能够以优惠的价格和优惠的条款和条件（包括融资替代方案）完成对任何已确定的候选人的收购。此外，总体经济状况或不利的资本和信贷市场可能会影响我们成功收购新业务的时机和程度，这可能会限制我们的收入和盈利能力。
由于自然灾害和其他灾难性事件，我们的设施或运营可能会受到损坏或不利影响。
我们的设施或运营可能会受到我们无法控制的事件的不利影响，例如自然灾害、战争、健康流行病和其他灾难。我们无法向您保证，任何备份系统都足以保护我们的设施或运营免受火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、入侵、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件的影响。上述任何事件都可能导致中断、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障，这可能会导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障，并对我们提供服务的能力产生不利影响。
我们可能没有足够的保险来保障业务连续性。
由于劳动力短缺、火灾、洪水、战争、疫情、自然灾害、监管要求以及我们无法控制的类似不可预见事件，我们的产品制造持续或反复中断可能会干扰我们生产产品和及时满足客户需求的能力，并使我们在很长一段时间内难以或在某些情况下无法继续开展业务。未能生产我们的产品和满足客户需求将削弱我们的创收能力，这将对我们的财务业绩产生不利影响。我们目前没有正式的灾难恢复或业务连续性计划，如果发生严重灾难或类似事件，我们可能制定的任何灾难恢复和业务连续性计划都可能不充分。作为风险管理的一部分，我们为业务提供保险。但是，我们无法向您保证保险金额足以弥补我们可能遭受的任何损害或损失。如果我们的保险范围不足，我们可能会产生大量费用，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
全球贸易环境的变化，包括征收进口关税，可能会对我们的收入数额或时间、经营业绩或现金流产生不利影响。
我们目前的供应链包括各种零件的中国来源。不断升级的贸易紧张局势，尤其是中美之间的贸易紧张局势，导致关税和贸易限制的增加，包括适用于我们产品的某些电子材料和组件的关税。
关税和未来征收额外关税的可能性造成了不确定性，尤其是在我们无法从其他供应商那里采购零件的情况下。无法保证这些发展不会对我们产品中使用的正极的价格产生负面影响。此外，现有或未来的关税可能会对主要客户和供应商以及其他供应链合作伙伴产生负面影响。此类结果可能会对我们的收入数量或时间、经营业绩或现金流产生不利影响，持续的不确定性可能导致销售波动、价格波动或供应短缺，或者导致我们的客户提前或推迟购买我们的产品。
我们正在对替代来源进行资格审查，但预计需要一段时间才能符合每个组件的替代来源。此外，此类来源可能比我们目前的供应商收取更高的成本，这将对我们的经营业绩产生负面影响。无法保证我们能够找到符合我们质量、数量和价格要求的替代供应商。不满足这些要求可能会导致供应中断和成本增加。很难预测政府可能进一步采取哪些与贸易相关的行动，其中可能包括增加或增加关税和贸易限制，而且我们可能无法对此类行动做出快速有效的反应，这可能会导致供应短缺和成本增加。
我们可能会面临外汇风险。
我们的国际销售通常以美元计价。因此，我们不会受到货币估值汇率波动的重大直接影响。但是，由于我们的产品在国际上销售，如果美元相对于其他主要外币升值，与其他非美国供应商相比，我们的产品可能处于价格劣势。这可能会导致我们不得不降低价格或难以争夺国际客户。因此，货币波动，特别是美元的走强，可能会对我们产品在国际市场上的竞争力产生不利影响。
我们可能会被要求进行减记或注销、重组和减值或其他费用，这些费用可能会对我们的财务状况、经营业绩和股价产生重大负面影响，从而导致您损失部分或全部投资。
可能会出现意想不到的风险，导致我们减记或注销资产，重组我们的业务，或者产生减值或其他可能导致损失的费用。尽管这些费用可能是非现金项目，不会对我们的流动性产生直接影响，但我们报告此类性质的费用这一事实可能会导致市场对我们或我们的证券产生负面看法。此外，这种性质的指控可能导致我们违反净资产或其他可能受到约束的契约。因此，我们的股东可能会遭受股票价值的下降。
由于我们的会计政策或我们在适用会计政策时使用的方法、估计和判断的变化，我们的经营业绩可能会有所不同。
我们在应用会计政策时使用的估计和判断会对我们的经营业绩产生重大影响。从本质上讲，此类方法、估计和判断会受到重大风险、不确定性和假设的影响，随着时间的推移，可能会出现一些因素，这些因素可能导致我们重新评估我们的方法、估计和判断。
管理层定期评估其估算值，例如服务协议、应计损失、保修、履约担保、违约赔偿金和库存估值补贴。这些估计和判断的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。我们还将采纳财务会计准则委员会和美国证券交易委员会要求的变更。
成为上市公司的要求可能会使我们的资源紧张并转移管理层的注意力。
作为一家上市公司，我们受到《交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》、2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的报告要求以及美国证券交易委员会和纽约证券交易所通过和将要通过的规则的约束。遵守此类上市公司的要求既昂贵、耗时又复杂。我们预计管理层和其他人员将继续为这些合规举措投入大量的时间和资源。随着这些要求随着时间的推移不断变化，我们无法预测或估计我们为应对这些要求而可能产生的额外成本的金额或时间。这些要求的影响还可能使我们更难吸引和留住合格人员在董事会任职或担任执行官。
此外，我们可能没有足够的人员，他们在会计政策、惯例或财务报告内部控制方面具有适当水平的知识、经验和培训
各州。为达到美国上市公司所需的会计准则水平，制定和实施必要的标准和控制措施可能需要高于预期的成本。我们可能需要进一步扩大员工基础，雇用更多员工来支持我们作为上市公司的运营，这将增加我们在未来的运营成本。
此外，我们努力遵守与公开披露和公司治理有关的新的、不断变化的法律法规，导致了一般和管理费用增加，并分散了管理的时间和注意力。由于这些法律、法规和标准有不同的解释，随着新指南的出现，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而发生变化。这种演变可能会导致合规事务的持续不确定性，以及持续修订我们的披露和治理做法所必需的额外成本。如果我们未能解决和遵守这些法规以及任何后续变更，我们可能会受到处罚，我们的业务可能会受到损害。
我们可能会与关联方进行交易，此类交易可能存在利益冲突，可能会对我们产生不利影响。
我们可能会与关联方进行交易。关联方交易有可能在管理方面产生利益冲突，包括：
•一方面，我们可能与关联方签订并非出于正常交易的合同；
•我们的执行官和在关联方担任负责职务的董事可能会意识到某些适合向我们以及此类其他关联方介绍的商业机会，并可能向此类其他方提供此类商机；以及
•我们的执行官和在关联方担任责任职务的董事可能在其他实体中承担重要职责并花费大量时间为其他实体服务，并且在分配时间方面可能存在利益冲突。
此类冲突可能导致该执行官或董事寻求将他或她的经济利益或某些关联方的经济利益置于我们之上。此外，关联方交易造成的利益冲突的出现可能会损害我们投资者的信心。我们的审计委员会和董事会定期审查这些交易。尽管如此，利益冲突仍可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与监管、环境和法律问题相关的风险
我们在某些市场直接销售产品的能力可能会面临监管挑战或限制。扩大国际业务可能会使我们面临额外的风险。
尽管我们打算继续直接或通过第三方在美国各地销售产品，但我们继续销售产品的能力可能会受到未来限制的影响，这些限制要么直接影响储能销售能力，要么受到与分布式能源销售和运营相关的更广泛监管的影响，这可能会影响我们向市场销售产品的能力。
尽管我们目前主要在美国开展业务，但我们继续在国际上扩展业务。任何国际扩张都可能使我们的业务面临与国际业务相关的风险，包括法律和监管要求、政治不确定性以及众多司法管辖区的社会、环境和经济状况，而这些条件我们几乎无法控制，而且这些风险本质上是不可预测的。我们在这些司法管辖区的业务，尤其是作为一家总部设在美国的公司，会带来以下风险：使我们的产品符合监管和安全要求以及充电和其他电力基础设施；组织当地运营实体；建立、配备和管理外国营业地点；吸引本地客户；了解外国政府的税收、法规和许可要求；我们的合同权利的可执行性；贸易限制、外国直接投资审查制度、海关法规、关税和价格或外汇管制; 以及国外对国内制造产品的优惠.此类情况可能会增加我们的成本和纳税负债，影响我们销售产品的能力，需要管理层给予高度关注，如果我们无法有效管理这些业务，可能会损害我们的业务。
此外，在我们进入的司法管辖区中，可能有一些我们尚未进入的国际司法管辖区的法律或我们不知道的法律可能会限制我们的销售或其他商业行为。即使对于我们分析过的那些司法管辖区，该领域的法律也可能很复杂，难以解释，并且可能会随着时间的推移而发生变化。持续的监管限制和其他干扰我们销售储能产品的能力的障碍可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外，任何影响分布式能源销售或运营的法规都可能降低我们在这些市场的储能解决方案的实际或感知价值。由于这些风险，我们未来可能采取的任何潜在国际扩张努力都可能不会成功。
我们的客户可能需要获得环境、健康和安全或其他认证才能安装我们的产品。如果我们的客户无法获得必要的认证，我们将无法安装我们的产品，这将对我们的收入产生负面影响。
尽管我们的工程团队与CSA集团、Intertek、UL和Technischer Uberwachungsverein认证机构密切合作，根据所有适用的安全标准获得了液流电池产品的认证，但无法保证此类认证会继续获得。从之前的认证开始，我们已将液流电池产品认证扩展到欧盟的欧洲合规标志，并打算扩展到其他国际标准，例如国际电工委员会（“IEC”）。不遵守IEC标准可能会影响我们的收入，因为我们的一些客户要求合规。
我们受多项美国联邦、州、地方和其他适用法规的约束。适用法律、法规或要求的变化，或者我们未能遵守其中任何一项的重大失误，可能会增加我们的成本，并对我们的业务产生其他负面影响。
适用的法律和要求涉及我们运营的多个方面，例如员工安全、消费者权利、隐私、网络安全、员工福利等，并且在不同的司法管辖区通常会有不同的要求。这些要求的变化或任何不遵守这些要求的重大失误都可能增加我们的成本，影响我们的声誉，导致索赔、诉讼和监管调查或其他程序，这可能会导致罚款、罚款和其他责任，并可能限制我们的业务，耗尽管理层的时间和精力或其他方面，通常会对我们的运营产生不利影响。
我们受与环境和安全法规以及环境修复事项相关的要求的约束，这些要求可能会对我们的业务、经营业绩和声誉产生不利影响。
我们受许多联邦、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律法规涉及固体和危险废物的储存、处理和处置以及危险材料释放的补救措施等。遵守这些环境法律和法规会带来大量的资本、运营和其他成本。未来环境法律和法规可能会变得更加严格，这可能会增加合规成本或要求我们使用替代技术和材料进行制造。
联邦、州和地方当局还监管各种事项，包括但不限于健康、安全和许可，以及上文讨论的环境问题。新的立法和法规可能要求我们对业务进行实质性调整，从而导致生产成本大幅增加。
我们的制造过程涉及危险，例如但不限于危险物质、带有活动部件的机器以及大型制造设备中常见的高压和/或大电流电气系统以及相关的安全事故。可能存在损坏机械或产品、减缓或停止生产或伤害员工的环境或安全事件。后果可能包括诉讼、监管、罚款、增加保险费、强制暂时停止生产、工人赔偿索赔或其他影响我们品牌、财务或运营能力的行动。
我们可能会面临与经营我们的产品所需的环境许可证和其他运营许可证相关的延迟、限制和风险。
我们的制造设施的运营需要联邦、州和地方政府实体的土地使用和环境许可以及其他运营许可。在现有设施中执行和执行我们当前的计划和运营可能需要新的许可证，并且我们可能需要额外的环境、废水和土地使用许可证才能对任何未来的制造设施进行商业运营。延迟、拒绝或限制任何生产设施运营许可证的申请或分配可能会对我们执行业务计划和目标的能力产生不利影响。
我们可能会收集和处理有关客户和个人的某些信息，并将受到与隐私、数据保护和网络安全有关的各种法律和法规的约束。
我们可能会收集和处理性能监控、安全性和可维护性所需的某些电池数据。这些信息将传输到我们的控制中心并存储。目前，此类数据仅限于电池运行和安全参数。此外，我们还收集和以其他方式处理与个人相关的其他数据，包括业务合作伙伴、潜在客户、员工、供应商和承包商。我们对个人数据的处理受与隐私、数据保护和网络安全相关的各种法律和法规的约束，我们可能会承担额外的义务，包括与维护和其他处理这些数据相关的合同义务，以及新的或修改后的法律或法规。与隐私、数据保护和网络安全相关的法律、法规和其他实际和潜在义务正在迅速演变，我们预计未来各个司法管辖区可能会受到新的法律法规或对法律法规的新解释的约束。这些法律、法规和其他义务，
以及对其解释的变化，可能要求我们修改运营和做法，限制我们的活动并增加我们的成本。此外，这些法律、法规和其他义务很复杂，可能很难遵守它们。这些法律、法规和其他义务可能相互不一致，或者被解释或断言与我们的业务或惯例不一致。我们预计需要投入大量资源，以遵守与隐私和网络安全相关的法律、法规和其他义务。如果我们实际或涉嫌未能遵守我们的隐私政策或任何联邦、州或国际隐私、数据保护或网络安全法律或法规或其他义务，都可能导致对我们的索赔和诉讼、监管调查和其他诉讼、法律责任、罚款、损害赔偿和其他费用。我们的任何供应商或业务合作伙伴实际或涉嫌未能遵守有关保护客户信息的合同或法律义务都可能带来类似的后果。如果我们受到与隐私、数据保护或网络安全相关的其他法律、法规或其他义务的约束，我们可能需要开展合规工作，这可能会花费大量成本，也可能需要大量的时间和其他资源。
此外，尽管我们采取措施保护客户个人信息以及我们控制范围内的其他个人信息的安全，但我们可能会面临对这些信息的实际或感知的安全漏洞、事件或其他滥用，而且许多司法管辖区已颁布法律，要求公司将涉及某些类型数据的安全漏洞通知个人、监管机构和其他人。如果第三方未经授权访问或获取此类个人信息，如果我们以其他方式遇到安全漏洞或事件或个人信息丢失或损坏，或者被认为已经发生这种情况，我们可能需要花费大量资源来遵守安全漏洞和事件通知要求。对我们的网络或系统或我们的供应商或服务提供商的任何实际或感知的违规行为都可能导致政府机构或其他机构对我们的索赔、诉讼和诉讼，对我们的业务和未来前景产生负面影响，包括可能的罚款、处罚和损失，并可能导致对我们储能产品的需求减少并损害我们的声誉和品牌，从而对我们的业务、前景和财务业绩产生负面影响。
我们可能会因任何违反《反海外腐败法》以及其他外国反贿赂和反腐败法律的行为而受到处罚和其他不利后果。
我们受《反海外腐败法》、载于《美国法典》第 18 篇第 201 节的美国国内贿赂法规、2010 年《英国反贿赂法》以及我们开展活动的美国以外国家的其他反贿赂和反腐败法的约束。我们可能与某些国家的客户有业务往来，这些国家的腐败风险很高。近年来，反腐败和反贿赂法得到积极执行，被广泛解释为一般禁止公司及其员工、代理人、代表、商业伙伴和第三方中介机构直接或间接授权、提供或向公共或私营部门的接受者提供不当付款或福利。
我们有时会利用第三方来销售我们的产品并在国外开展业务。我们、我们的员工、代理人、代表、商业伙伴或第三方中介机构可能与政府机构或国有或关联实体的官员和雇员有直接或间接的互动，即使我们没有明确授权此类活动，我们也可能对这些员工、代理人、代表、商业伙伴或第三方中介机构的腐败或其他非法活动承担责任。我们无法向您保证，我们所有的员工和代理人都不会采取违反适用法律的行动，我们最终可能对此负责。我们目前有合同，有可能在世界上经历更严重政府腐败的地区开展业务，随着我们增加国际销售和业务，我们在这些法律下的风险可能会增加。此外，由于我们行业和相关能源行业的监管水平，我们进入某些司法管辖区可能需要与政府进行大量接触，而这些司法管辖区的规范可能与美国的标准不同。
这些法律还要求我们保留准确的账簿和记录，并维持旨在防止任何此类行为的内部控制和合规程序。尽管我们有政策和程序来处理和强制遵守此类法律，但我们无法向您保证，我们的员工、代理商、代表、业务合作伙伴或第三方中介机构都不会采取违反我们的政策和适用法律的行动，我们可能对此承担最终责任。
如果我们认为、有理由相信或被告知我们的员工、代理人、代表、业务合作伙伴或第三方中介机构已经或可能违反了适用法律，包括反贿赂和反腐败法，则我们可能需要调查或让外部律师调查相关事实和情况，而发现、调查和解决实际或涉嫌的违规行为可能代价高昂，需要高级管理层花费大量时间和精力。任何指控或违反有关反贿赂和反腐败的美国联邦、州和非美国法律、法规和政策的行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚、举报人投诉、制裁、和解、起诉、执法行动、损害赔偿、媒体的负面报道、调查、出口特权的丧失、政府合同的暂停或取消等
削减在美国或其他适用司法管辖区的业务。此外，实际或涉嫌的违规行为可能会损害我们的声誉和经商能力。上述任何一项都可能对我们的声誉、业务、财务状况、前景和经营业绩产生重大不利影响。
我们受到政府的进出口管制和经济制裁计划的约束，这些计划可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，或者如果我们违反这些管制，我们将承担责任。
我们的产品和服务受到或将来可能受到美国出口管制法律和法规的约束，包括出口管理条例（“EAR”）和外国资产控制办公室（“OFAC”）维持的贸易和经济制裁，以及我们运营所在的所有其他司法管辖区的类似法律和法规。因此，可能需要出口许可证才能向某些国家或最终用户出口、再出口或转让我们的产品和服务，或用于某些最终用途。如果我们不遵守此类出口管制法律法规或贸易和经济制裁，我们可能会受到民事和刑事处罚，包括巨额罚款，可能因故意违规而对员工和管理人员进行监禁，以及可能丧失我们的出口和/或进口特权。遵守 EAR、OFAC 制裁以及其他有关我们产品进出口或服务性能的适用监管要求，可能会延迟我们的产品和服务在非美国市场的推出，使我们的非美国业务客户无法在其全球系统中部署这些产品和服务，或者在某些情况下，会阻止向某些国家或用户出口产品和服务。我们可能会与位于受清单制裁 OFAC 制裁的国家的客户和交易对手签订协议。
可能无法为特定的销售或报价获得必要的出口许可证，可能很耗时，并可能导致销售机会的延迟或丧失。此外，美国的出口管制法律和贸易和经济制裁以及其他司法管辖区的类似法律和法规禁止向某些受美国禁运或制裁的国家、政府和个人出口产品和服务，也禁止用于违禁的最终用途。尽管我们已经采取了预防措施来确保我们和我们的合作伙伴遵守所有相关的进出口管制法律法规和制裁，但监测和确保遵守这些复杂的法律和法规尤其具有挑战性，我们或我们的合作伙伴不遵守此类法律和法规都可能对我们产生负面影响，包括声誉损害、政府调查和处罚。
国内或国际进出口法律或法规、经济制裁或相关立法的任何变化，现有出口、进口或制裁法律或法规的执法或范围的变化，或此类出口、进口或制裁法律或法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致具有国际业务的终端客户对我们的产品和/或服务的使用减少或我们向这些客户出口或销售我们的产品和/或服务的能力降低。
我们可能面临与法律诉讼或索赔相关的各种风险，这些风险可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们的业务性质使我们面临各种责任索赔，这些索赔可能超过我们的保险范围，导致我们无法得到充分保护。
在我们的正常业务过程中，我们已经并将继续成为诉讼的当事方。即使理由毫无根据，诉讼也可能代价高昂、漫长且会对正常业务运营造成干扰。此外，复杂法律诉讼的结果难以预测。回应针对我们的诉讼或我们可能提起的法律诉讼可能既昂贵又耗时。这些索赔和/或诉讼的不利结果可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响，我们可能会承担巨额的金钱责任和/或被要求改变我们的商业惯例。
我们的业务可能会使我们面临因使用我们的产品或员工相关问题而造成的人身伤害、死亡或财产损失的索赔。此外，我们可能因遵守联邦、州或地方各级的各种法律和政府法规而面临诉讼，例如与保护残疾人、就业、健康、安全、安保以及我们运营所依据的其他法规有关的法律和政府法规。
我们提供综合保险，但有免赔额，我们认为其水平足以涵盖在相应保单期内提出的现有和未来索赔。但是，我们可能会面临多项索赔，因此在达到免赔额之前可能会产生大量的自付费用，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，由于我们所持保险类型的普遍费率上调以及我们在行业中的历史经验和经验，此类保险单的成本可能会在续保后大幅增加。尽管我们没有遭受任何保险未涵盖的物质损失，但我们现有或未来的索赔可能会超过保险的承保水平，并且此类保险可能无法继续以经济上合理的条件提供，或者根本无法提供。如果我们需要支付更高的保险费，无法以可承受的费率维持保险范围，或者必须支付超过保险承保范围的金额，那么我们可能会面临更高的成本，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
由于在某些政府计划下获得的补助金和/或贷款，我们的业务受到某些限制和义务，并且在将来使用政府补助金的范围内，我们可能会受到类似或其他限制。
我们的一些研究是由美国政府机构的拨款资助的。在我们从能源部获得的高级研究项目局能源补助金的同时，我们还向美国颁发了非排他性、不可转让、不可撤销、有偿许可，允许其执业或曾经从事或代表该补助金范围内发明的与铁流技术相关的美国发明。在美国政府资助下开发新技术时，政府对由此产生的任何专利和技术数据获得某些权利，通常至少包括授权政府将发明或技术数据用于非商业目的的非排他性许可。在任何由此产生的专利申请中，必须披露美国政府的资助，我们在此类发明中的权利通常受政府许可权、定期进度报告、外国制造限制和准入权的约束。因此，如果我们未能向能源部披露我们向专利顾问披露或供出版的使用补助金制成的发明，或者如果我们选择不保留该发明的所有权，美国可以要求将该主题发明的所有权转让给该发明。
March-in Rights是指在某些有限情况下，美国政府有权要求我们向负责任的申请人授予在政府拨款下开发的技术许可，或者如果我们拒绝，则要求我们自己授予此类许可证。如果政府确定我们在实现某项技术的实际应用方面做得不够，或者需要采取行动来缓解健康或安全需求、满足联邦法规要求或优先考虑美国工业，则可以触发进军权。如果我们违反补助条款，政府可能会获得对我们在相关研究中开发的知识产权的权利。政府对我们知识产权的权利可能会降低其商业价值，这可能会对我们的业绩产生不利影响。
如果我们将来使用政府补助，所涉及的政府实体可能会保留我们使用此类补助金开发的技术的某些权利。这些权利可能会减少本来可能获得的总收入，从而限制我们充分利用这项研究价值的能力，因为如果我们不遵守适用的要求，此类政府权利可能赋予政府在不支付特许权使用费的情况下进行发明的权利。此类补助金和其他形式的政府激励措施也可能要求我们遵守额外的披露或报告要求。
减少、取消或到期与可再生能源解决方案相关的政府税收抵免、补贴和经济激励措施可能会减少对我们技术的需求并损害我们的业务。
美国联邦政府以及一些州和地方政府以退款、税收抵免和其他经济激励措施的形式向我们的储能产品的最终用户和潜在购买者提供激励措施，例如系统性能补助金和与可再生能源发电相关的可再生能源信用额度的支付。我们将依靠这些政府回扣、税收抵免和其他经济激励措施来大幅降低向美国客户提供的储能产品的有效价格。但是，这些激励措施可能会在特定日期到期，在分配的资金用尽时终止，或者根据监管或立法政策减少或终止。
在包括加利福尼亚州在内的许多州，我们的储能产品符合免税、激励措施或其他客户激励措施的资格。一些州制定了我们的技术符合条件的公用事业采购计划和/或可再生能源投资组合标准。无法保证这些政策将继续以目前的形式存在，也无法保证根本存在。将来，此类州计划可能会在美国联邦、州和地方各级面临越来越多的反对。联邦或州计划的变化可能会减少对我们储能产品的需求，损害销售融资，并对我们的业务业绩产生不利影响。
2022年8月16日，拜登总统签署了2022年通货膨胀降低法案，该法案延长了ITC和生产税收抵免（“PTC”）的可用性，并对适用于太阳能和储能产品的税收抵免制度进行了重大修改。由于****的变革，太阳能发电项目的ITC至少延长至2033年，并已扩大到包括独立的电池存储项目。此次扩张为未来独立电池存储项目提供的税收优惠提供了很大的确定性。我们认为，由于各种税收抵免的延长和扩大，IRA将增加对我们产品和服务的需求，这些抵免对客户的经济回报至关重要，同时也为储能系统材料和组件的供应链提供了更大的确定性和可见性。但是，IRA的全部影响尚不清楚，IRA的许多条款，包括与电池存储项目和国内内容要求有关的条款，不能自动执行，需要美国国税局（“IRS”）和财政部（“财政部”）的进一步指导，这些条款已经并将继续在未来几个月和几年中发布和解释。此外，尽管这些条款通常对电表前后的电池存储进行补贴，但它们可能会以意想不到的方式使其他公司受益，从而削弱我们的竞争地位。例如，IRA可以使生产更短续航时间锂离子电池的公司能够通过以较低的成本增加电池数量来与我们竞争。
税法的变化或其实施或解释的变化可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
在美国联邦、州和地方司法管辖区以及我们开展业务的某些外国司法管辖区，我们正在或可能需要缴纳基于所得税和非收入的税。这些司法管辖区的税收法律、法规和行政惯例可能会发生重大变化，无论是否提前通知。例如，从2022年1月开始，2017年的《减税和就业法》取消了在研发支出发生期间出于税收目的扣除研发支出的权利，而是要求所有美国和国外的研发支出分别在五和十五个纳税年度内摊销，因此，我们确认了递延所得税资产，用于这些资本化研发支出的摊销扣除的未来税收优惠。
此外，IRA对公司的某些股票回购征收了新的不可扣除的消费税，税率为1％。这1％的消费税通常适用于我们进行的任何股票回购（包括出于美国所得税目的被视为回购的交易），这通常会增加我们任何股票回购的成本。
税法的变化以及其他因素可能会导致我们的纳税义务和有效税率出现波动，并以其他方式对我们的税收状况和/或纳税义务产生不利影响。此类变化可能会对我们的有效税率、现金流和总体业务状况产生不利影响。
我们利用净营业亏损结转额和某些其他税收属性的能力可能受到限制。
截至2023年12月31日，我们的美国联邦和州净营业亏损结转额分别为1.663亿美元和2.024亿美元。2017年12月31日之后产生的美国联邦净营业亏损结转额（“NOL”）不会到期，但对于2020年12月31日之后开始的应纳税年度，此类美国联邦净营业亏损结转额的扣除额仅限于我们本年度应纳税收入的80％。我们剩余的美国联邦 NOL 将于 2032 年开始到期。我们的州NOL也可能受到某些限制。我们可能无法及时产生应纳税所得额，无法在到期之前（如果适用）或根本无法使用我们的NOL。
根据《美国国税法》（“《守则》”）第382和383条，如果公司发生 “所有权变动”（通常定义为某些股东在连续三年内其股权所有权的变动（按价值计算）超过50个百分点），则公司使用其变更前净值和某些其他变更前税收属性来抵消其变更后的收入和税收的能力可能会受到限制。州税法的类似规定也可能适用于限制我们对累积州税属性的使用。我们过去可能经历过此类所有权变动，将来我们可能会由于股票所有权的转移而经历所有权变动，其中一些转移是我们无法控制的。因此，我们使用NOL和某些其他税收属性的能力可能会受到上述 “所有权变更” 的限制，这可能会导致公司的纳税义务增加。
根据《证券法》，我们是一家新兴成长型公司，也是一家规模较小的申报公司，如果我们利用 “新兴成长型公司” 或 “小型申报公司” 可获得的某些披露要求豁免，这可能会降低我们的证券对投资者的吸引力，并可能使我们的表现与其他上市公司进行比较变得更加困难。
根据经乔布斯法案修订的《证券法》所指的 “新兴成长型公司”，我们可以利用适用于不是 “新兴成长型公司” 的其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于不要求遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求，减少定期报告和委托书中有关高管薪酬的披露义务，以及对要求的豁免就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票，股东批准任何先前未批准的黄金降落伞付款。因此，我们的股东可能无法获得他们可能认为重要的某些信息。我们将继续是一家新兴成长型公司，直到 (i) 截至该财年6月30日非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元的财年的最后一天；(ii) 该财年我们在该财年（按通货膨胀指数计算）年总收入达到12.35亿美元或以上的财年的最后一天；（iii）我们成立之日在过去三年或（iv）2025年12月31日发行了超过10亿美元的不可转换债务。此外，《乔布斯法》第107条还规定，只要我们是一家新兴成长型公司，新兴成长型公司就可以利用《证券法》第7（a）（2）（B）条规定的豁免遵守新的或修订后的会计准则。因此，新兴成长型公司可以推迟某些会计准则的采用，直到这些准则适用于私营公司为止。我们选择不选择退出这种延长的过渡期，因此，我们可能不会像其他非新兴成长型公司的上市公司一样受到新会计准则或修订后的会计准则的约束。这可能会使我们的财务报表与另一家既不是新兴成长型公司也不是新兴成长型公司的上市公司进行比较变得困难或不可能，后者由于所使用的会计准则可能存在差异而选择不使用延长的过渡期。我们无法预测投资者是否会找到我们的
证券的吸引力较小，因为我们预计将依赖这些豁免。如果一些投资者发现由于我们依赖这些豁免而导致我们的普通股吸引力降低，那么我们的普通股的交易价格可能会低于原来的水平，普通股的交易市场可能会不那么活跃，普通股的交易价格可能会更具波动性。
此外，根据S-K法规第10（f）（1）项的定义，我们目前是 “小型申报公司”。较小的申报公司可以利用某些减少的披露义务，除其他外，包括仅提供两年的经审计的财务报表。只有在本财年的最后一天（i）截至上一个6月30日，非关联公司持有的普通股市值超过2.5亿美元，或者（ii）在已完成的财年中，我们的年收入超过1亿美元，非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，非关联公司持有的普通股的市值才会保持在较小的申报公司状态。就我们利用这种减少的披露义务而言，这也可能使我们的财务报表与其他上市公司进行比较变得困难或不可能。
与我们的知识产权相关的风险
如果我们未能保护我们的知识产权和其他专有权利，或者在捍卫这些权利时承担了巨额费用，那么我们的业务和经营业绩可能会受到重大损害。
我们的成功在很大程度上取决于我们保护知识产权和其他所有权的能力。我们依靠专利、商标、版权、商业秘密和不正当竞争法，以及与客户、供应商、员工和其他人的保密和其他合同条款相结合，来建立和保护我们的知识产权和其他专有权利。我们执行这些权利的能力受到一般诉讼风险的影响，也存在着我们在不同国家的知识产权可执行性的不确定性。当我们寻求行使我们的权利时，我们可能会声称我们的知识产权无效或不可执行。我们对知识产权的主张可能会导致另一方寻求对我们提出索赔，这可能会损害我们的业务。在上述任何情况下，我们无法执行知识产权都可能会损害我们的竞争地位和业务。
我们已经在多个司法管辖区申请了专利，包括美国、欧洲、澳大利亚、日本和中国，并根据《专利合作条约》申请了专利，其中一些已经颁发。我们无法保证任何待处理的申请都会获得批准，也无法保证我们现有和未来的知识产权足够广泛，足以保护我们的专有技术，任何未能获得此类批准或认定我们的知识产权无效或不可执行的行为都可能迫使我们对受影响的产品进行品牌重塑或重新设计等。在我们尚未申请专利保护或无法获得与美国同等程度的有效知识产权保护的国家，我们的专有权利被盗用、侵害或以其他方式侵犯或可能无法保护的风险可能会更大。政府的行动也可能损害我们的知识产权。
我们的知识产权可能被盗或侵犯。如果发生此类盗窃或侵权行为，我们可能需要提起诉讼，以保护我们在知识产权上的大量投资。到目前为止，我们既没有受到任何质疑我们知识产权的所有权或有效性的诉讼，也没有被要求提起任何诉讼来保护我们的知识产权。但是，任何此类诉讼都可能会长期消耗管理和财务资源，并且可能不会产生有利或易于执行的结果，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，这可能会转移管理层的注意力，导致我们承担巨额成本，并阻止我们出售或使用与此类权利相关的技术。
我们的竞争对手和其他第三方拥有许多与行业中使用的技术相关的专利。我们有时还可能会受到知识产权侵权索赔和相关诉讼，而且，如果我们在市场上获得更大的认可，我们将面临更高的风险，因为我们侵犯了他人的知识产权而受到索赔。尽管我们认为我们的产品和技术在任何实质性方面都没有侵犯第三方的任何有效知识产权，但我们无法确定我们能否成功地对任何此类索赔进行辩护。如果我们未能成功捍卫或解决知识产权索赔，我们可能会承担重大的金钱损失，并可能被禁止继续使用某些技术、商业方法、内容或品牌。为了避免禁令，我们可以向相应的第三方寻求许可，这可能要求我们支付大量的特许权使用费，从而增加我们的运营开支。如果根本没有许可证，或者无法以合理的条件获得许可，那么我们可能需要开发或许可非侵权替代方案，这两种方法都可能需要大量的努力和费用。如果我们无法许可或开发非侵权替代方案，我们将被迫修改、限制或停止我们产品的销售，可能无法有效竞争，并受合同规定的终止和赔偿义务的约束。这些业绩中的任何一项都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的专利申请不得导致专利的颁发，或者我们的专利权可能会受到质疑、规避、无效或范围限制，其中任何一项都可能对我们防止他人干扰我们产品商业化的能力产生重大不利影响。
我们的专利申请可能不会导致专利的颁发，这可能会对我们防止他人对与我们类似的产品进行商业开发的能力产生重大不利影响。专利地位涉及复杂的法律和事实问题，允许的索赔范围尚不确定。因此，我们无法确定我们提交的专利申请是否会导致专利的颁发，也无法确定我们的专利和可能颁发给我们的任何专利能否抵御具有类似技术的竞争对手的侵害。在我们已经开发和正在开发技术的领域中，存在许多其他人拥有的专利和待处理的专利申请。此外，我们的技术领域还有许多学术论文和其他出版物。因此，基于现有技术，我们的现有或待批准的专利可能会受到质疑。此外，在国外提交的专利申请受与美国不同的法律、规则和程序的约束，因此我们无法确定与已颁发的美国专利相关的外国专利申请是否会被签发。
即使我们的专利申请成功并且我们获得了相应的专利，我们仍然不确定这些专利将来是否会受到质疑、规避、失效或范围有限。根据任何已颁发的专利授予的权利可能无法为我们提供有意义的保护或竞争优势，而且一些外国提供的专利执法效率要比美国低得多。此外，根据我们的专利申请颁发的任何专利的主张范围可能不够广泛，不足以阻止其他人开发与我们相似或取得相似结果的技术。他人的知识产权也可能阻止我们许可和利用待处理的申请中颁发的任何专利。此外，颁发给我们的专利可能会被他人侵犯或围绕他人设计，其他人可能会获得我们需要许可或设计的专利，这两种情况都会增加成本，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
与筹集资金有关的风险
在我们努力扩大业务的过程中，我们将产生大量的成本和支出，这可能会超过我们的现金储备。资本和信贷市场的不利条件或中断可能会对商业状况和信贷供应产生不利影响。
我们预计未来将因业务的持续发展和扩张而产生额外的成本和支出，包括扩大我们的制造能力以大幅提高产能、开发我们的产品、维护和加强我们的研发业务、扩大我们在美国和国际上的销售、营销和业务发展活动，以及提高我们的项目管理、现场服务和交付项目的整体运营能力。我们不知道我们的收入增长速度是否足以吸收这些成本，也不知道这些支出的程度或它们对我们经营业绩的影响。
经济衰退、经济不确定性、监管变化或加强、大型金融机构的倒闭导致全球资本和信贷市场的混乱，以及对我们的长期业务前景或整个可再生能源行业的任何负面看法，即使夸大或没有根据，都可能对客户获得资本的能力产生不利影响，并可能对我们未来获得业务所需的流动性产生不利影响。如果我们无法获得所需的额外资本，我们的业务可能会受到损害，从而导致我们的收入和盈利能力下降。
我们预计将来会筹集更多资金，如果有的话，可能无法以可接受的条件筹集资金。
如” 中所述第一部分——第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源”， 我们预计将来会进入债务和股权资本市场。但是，这些资金来源可能无法按可接受的条件提供，甚至根本无法提供。我们获得额外融资的能力将受多种因素的影响，包括市场状况、我们的经营业绩、普通股的价格、投资者总体情绪或对可再生能源行业的情绪，以及我们根据管理当时未偿债务的协议承担额外债务的能力。这些因素可能使额外融资的时机、金额、条款或条件对我们没有吸引力。如果我们通过发行股票、股票挂钩证券或债务证券筹集更多资金，则这些证券的权利、优先权或特权可能优先于我们当前已发行和已发行的未偿还股权或债务的权利，并且我们的现有股东可能会遭遇稀释。如果我们无法从运营中筹集足够的资金或筹集额外资金，我们的成功运营和增长可能会受到阻碍。
与我们的普通股和认股权证相关的风险
我们的普通股价格可能会波动。
我们的普通股价格可能会因多种因素而波动，包括：
•我们和客户经营的行业的变化；
•我们的经营业绩和竞争对手的总体表现的变化；
•我们的季度或年度经营业绩的实际或预期波动；
•公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告以及我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
•我们或竞争对手未能达到我们或竞争对手可能向市场提供的分析师预测或指导；
•关键人员的增设和离职;
•影响我们业务的法律和法规的变化；
•启动或参与涉及我们的诉讼；
•我们资本结构的变化，例如未来的证券发行或额外债务的产生；
•证券分析师发布有关我们或我们的竞争对手或我们行业的研究报告；
•现有股东出售我们的普通股；
•卖空活动；
•可供公开发售的普通股的数量；以及
•总体经济和政治状况，例如衰退、利率、燃料价格、通货膨胀、银行部门和金融市场的不稳定、外汇波动、国际关税、社会、政治和经济风险、敌对行动或敌对行动可能迫在眉睫的看法、恐怖主义、军事冲突和战争行为，包括乌克兰或中东局势的升级，以及美国和/或其他国家的相关对策，包括制裁或其他限制性行动。
无论我们的经营业绩如何，这些市场和行业因素都可能大幅降低我们普通股的市场价格。
此外，我们一直是激进卖空者发布的报告的主题，将来可能会再次成为报告的主题。任何此类报告，即使其中包含有关公司的虚假和误导性陈述，也可能导致我们的股价波动。
即使我们的业务表现良好，将我们已发行股票总额的很大一部分出售给市场也可能导致普通股的市场价格大幅下跌。
我们的大量普通股随时都可能在公开市场上出售。这些出售，或者市场上认为大量股票的持有人打算出售股票，可能会降低我们普通股的市场价格。
我们已向美国证券交易委员会提交了注册声明，要求某些股东注册我们的普通股，这些股东在某些条件下有权要求我们提交有关其股票的注册声明，或将其股份纳入我们可能为自己或其他股东提交的注册声明中。我们还向美国证券交易委员会提交了注册声明，以注册根据我们的股权补偿计划为未来发行预留的股票。根据《证券法》注册这些股票后，这些股票可以在公开市场上自由交易，但对于我们的关联公司，须遵守第144条的限制。
这些股东的任何证券出售都可能对我们普通股的市场价格产生重大的不利影响。根据行使注册权出售普通股可能会使我们未来更难在我们认为适当的时间和价格出售股票证券。这些销售还可能导致我们普通股的交易价格下跌，使您更难在自己认为合适的时间和价格出售我们的普通股。
我们增发普通股或股票挂钩证券可能会导致现有股东遭受稀释，并可能对我们的股价产生不利影响。
将来，我们可能会不时发行额外的普通股或股票挂钩证券以筹集额外资金，或者根据各种交易，包括与融资、收购、投资、我们的股权补偿计划或其他相关的发行。任何此类额外普通股或股票挂钩证券的发行都可能导致股东的所有权权大幅稀释，并可能对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。
我们有可行使普通股的未偿还认股权证，如果行使，将增加未来有资格在公开市场上转售的股票数量，并导致股东稀释。
截至2024年3月31日，我们有未偿还的公共认股权证，总共购买了11,461,227股普通股。每份公开认股权证的行使价为每股11.50美元。
此外，2022年9月16日，我们与SMUD签订了认股权证协议，根据该协议，我们同意以每股4.296美元的行使价发行最多50万股普通股的认股权证。根据相关的商业协议，认股权证所依据的股份的归属将取决于在2030年12月31日之前实现某些商业里程碑。
2023年9月21日，我们向霍尼韦尔风险投资公司发行了最多可行使10,631,633股普通股的投资认股权证，向UOP发行了可行使最多6,269,955股普通股的知识产权认股权证，以及可行使最多775,760股普通股的初始绩效认股权证。投资认股权证的行使价为1.89美元，知识产权认股权证的行使价为2.90美元，初始履约权证的行使价为1.45美元。根据UOP根据供应协议购买的额外设备，我们可能会从2026年开始的五年期内每年向UOP发行额外的履约担保证（根据到2030年的目标购买金额不超过3亿美元，总价值不超过1500万美元）。额外的绩效认股权证的行使价将等于发行此类额外绩效认股权证的相关日历年最后十五（15）个交易日的公司普通股成交量加权平均价格。
在行使此类认股权证的范围内，将发行更多普通股，这将导致普通股持有人稀释，并增加有资格在公开市场上转售的股票数量。在公开市场上出售大量此类股票或可能行使此类认股权证的事实可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。欲了解更多信息，见注9，普通股认股权证，转到我们在本10-Q表季度报告中简要的合并财务报表。
如果当时未兑现的公共认股权证的65％的持有人批准公共认股权证的持有人批准此类修正案，则可以以对持有人不利的方式对公共认股权证进行修改。
我们的认股权证是根据作为认股权证代理人的大陆证券转让与信托公司与STWO之间的认股权证协议以注册形式发行的。认股权证协议规定，可以在未经任何持有人同意的情况下修改认股权证的条款，以纠正任何模棱两可之处，更正任何有缺陷的条款或更正任何错误，但需要得到当时尚未兑现的公共认股权证65％的持有人的批准，才能做出任何对公共认股权证注册持有人的利益产生不利影响的更改。因此，如果当时尚未兑现的公共认股权证的65％的持有人赞成公共认股权证的修订，我们可能会以不利于持有人的方式修改该条款。尽管我们在征得当时未偿还的公共认股权证的65％的同意下修改公共认股权证条款的能力是无限的，但此类修正的例子可能包括提高认股权证的行使价、将认股权证转换为现金、缩短行使期或减少行使认股权证时可购买的普通股数量等修正案。
我们可能会在您未到期的认股权证行使之前在对您不利的时候赎回您的未到期认股权证，从而使您的认股权证一文不值。
我们可以随时在未偿还的公共认股权证可行使后和到期前以每份认股权证0.01美元的价格赎回未偿还的公共认股权证，前提是我们在截至的30个交易日内的任何20个交易日的普通股收盘价等于或超过每股18.00美元（经股票细分、股票分红、供股发行、细分、重组、资本重组等因素调整）此类赎回的正式通知之前的第三个交易日，前提是满足某些其他条件。如果认股权证可以由我们赎回，即使我们无法根据所有适用的州证券法注册标的证券或没有资格出售标的证券，我们也可以行使赎回权。因此，即使持有人无法行使认股权证，我们也可以按上述方式赎回认股权证。赎回未兑现的认股权证可能迫使您（i）行使认股权证并为此支付行使价，而此时这样做可能对您不利；（ii）在您可能希望持有认股权证时以当时的市场价格出售认股权证；或（iii）接受名义赎回价格，在要求赎回未偿还的认股权证时，我们预计名义赎回价格将大大低于认股权证的市场价值。
此外，我们可以在未偿还的公共认股权证可行使后和到期之前随时以每份认股权证0.10美元的价格赎回，前提是我们的普通股收盘价等于或超过30个交易日内任何20个交易日的每股10.00美元（根据行使时可发行股票数量或认股权证行使价的调整进行调整）交易日期限在适当通知此类赎回之前的第三个交易日结束并且，前提是满足某些其他条件，包括持有人能够在赎回多股普通股之前行使认股权证
股票根据普通股的赎回日期和公允市场价值确定。行使认股权证时获得的价值（1）可能低于持有人在标的股价较高的日后行使认股权证时获得的价值，（2）可能无法补偿持有人认股权证的价值，包括因为无论认股权证的剩余期限如何，收到的普通股数量上限为每份认股权证0.361股普通股（有待调整）。
我们预计在可预见的将来不会宣布任何股息。
我们预计在可预见的将来不会向普通股持有人宣布任何现金分红。因此，投资者可能需要依靠价格上涨后的股票出售，这种情况可能在一段时间内不会发生，或者根本不会发生，这是实现未来投资收益的唯一途径。
我们未能满足纽约证券交易所的某些上市要求可能会导致我们的普通股从纽约证券交易所退市，这可能会消除普通股的交易市场或对我们的普通股交易市场产生不利影响。
2024年3月6日，我们收到了纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）的书面通知（“通知”），表明我们不符合纽约证券交易所上市公司手册第802.01C节（“第802.01C节”）中规定的持续上市标准，因为我们的普通股在连续30个交易日内的平均收盘价低于每股1.00美元。根据第802.01C条，我们在收到通知后的六个月内恢复对最低股价要求的遵守，纽约证券交易所可以自行决定延期。如果在治愈期内任何日历月的最后一个交易日，我们的收盘股价至少为1.00美元，并且在截至该月最后一个交易日或纠正期最后一个交易日的30个交易日内，平均收盘价至少为1.00美元，则我们可以在六个月的治愈期内随时恢复对平均收盘价要求的遵守。该通知是缺陷通知，并非退市，目前不影响我们在纽约证券交易所的普通股的上市或交易，纽约证券交易所继续以 “GWH” 的代码进行交易。尽管无法保证我们能够在六个月的合规期内恢复对适用规则的遵守，但我们将继续积极监控普通股的收盘价，并可能酌情考虑实施可用的期权以恢复对第802.01C条的遵守，包括可能的反向股票拆分，将在六个月合规期之后的下一次年度股东大会上审议。
如果纽约证券交易所以不符合上市标准为由将我们的证券从其交易所退市，而我们无法在其他国家证券交易所上市此类证券，我们预计此类证券可能会在场外市场上市。如果发生这种情况，我们和我们的股东可能会面临重大的重大不利后果，包括：
•我们证券的市场报价有限；
•我们证券的流动性减少；
•有限的新闻和分析师报道；以及
•将来发行额外证券或获得额外融资的能力降低。
分析师发布的报告，包括这些报告中与我们的实际业绩不同的预测，可能会对我们普通股的价格和交易量产生不利影响。
证券研究分析师可以为我们制定和发布自己的定期预测。这些预测可能相差很大，可能无法准确预测我们实际取得的结果。如果我们的实际业绩与这些证券研究分析师的预测不符，我们的股价可能会下跌。同样，如果撰写有关我们报告的分析师中有一位或多位下调了我们的股票评级或发表了有关我们业务的不准确或不利的研究，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们的股价或交易量可能会下降。
我们可能会受到卖空策略的影响，这些策略可能会压低普通股的市场价格。
卖空是指投资者借入证券并在公开市场上将其出售，意在日后购买相同的证券以返回给贷款人。卖空者希望从出售借入证券和购买替代股票之间的证券价值下跌中获利。由于股票价格下跌符合卖空者的最大利益，一些卖空者就相关发行人、其业务前景以及精心策划或可能造成负面市场势头的类似事项发表或安排发表意见或描述。卖空者可以通过在线发帖在更广泛的范围内公开攻击公司的声誉和业务。过去，一位自称为卖空者的此类关于我们的评论引发了我们普通股市场价格的下跌，其他卖空者未来的类似努力可能会产生类似的影响。受到卖空者宣传的不利指控的公司，即使指控不真实，也可能不得不花费大量资源来调查此类指控并为自己辩护。
我们修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程和特拉华州法律中的规定可能会阻碍、推迟或阻止公司控制权的变更或管理层的变动，从而压低我们普通股的市场价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中包含的条款可能会推迟或阻止股东可能认为有利的公司控制权变更或董事会变动。这些规定，除其他外：
•设立机密董事会，这样我们董事会中的所有成员都不是一次选举产生的；
•只允许董事会确定董事人数并填补董事会空缺；
•规定只有在 “有理由” 的情况下才能罢免董事，并且必须获得有权在董事选举中投票的公司已发行和流通股本的多数投票权的批准；
•授权发行 “空白支票” 优先股，我们的董事会可以使用该优先股来实施股东权益计划（也称为 “毒丸”）；
•取消我们的股东召集股东特别会议的能力；
•禁止股东通过书面同意采取行动，这要求所有股东行动都必须在我们的股东会议上采取；
•禁止股东在任何董事选举中进行累积投票；
•授权我们的董事会修改章程；
•制定提名董事会选举或提出股东可在年度股东大会上采取行动的事项的预先通知要求；以及
•需要股东的绝大多数投票才能修改上述某些条款。
此外，《特拉华州通用公司法》（“DGCL”）第203条禁止特拉华州上市公司与利益股东（通常是该人及其关联公司拥有或在过去三年内拥有我们15％的有表决权股份）进行业务合并，除非业务合并以规定的方式获得批准。
我们经修订和重述的公司注册证书、经修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或防止控制权变更效果的条款都可能限制我们的股东获得股本溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。
我们经修订和重述的章程规定，特拉华州大法官法院和美利坚合众国联邦地方法院将是某些股东诉讼事务的专属论坛，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的争议获得有利的司法论坛的能力。
我们经修订和重述的章程规定，特拉华州衡平法院（或者，如果大法官没有管辖权，则为特拉华州另一州法院或特拉华特区联邦地方法院）是下述事项的专属论坛（该法院认定存在不可或缺的一方不受该法院管辖的任何索赔除外）此类法院在作出此类裁决后的10天内），即属于该法院以外的法院或法庭的专属管辖权（或该法院对该法院没有属事管辖权）：
•代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼；
•声称本公司任何董事、股东、高级管理人员或其他雇员违反了对公司或公司股东的信托义务的任何诉讼；
•根据DGCL、我们经修订和重述的公司注册证书或经修订和重述的章程的任何条款而产生的任何行动；以及
•任何根据内政学说对我们提出索赔的行动。
该条款不适用于为执行《证券法》、《交易法》或美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔而提起的责任或责任而提起的诉讼。
《证券法》第22条为联邦和州法院对所有此类证券法诉讼规定了并行管辖权。因此，州和联邦法院都有受理此类申诉的管辖权。除其他考虑因素外，为了防止不得不在多个司法管辖区提起诉讼，防止不同法院作出不一致或相反裁决的威胁，我们经修订和重述的章程进一步规定，除非公司以书面形式同意选择替代法庭，否则美利坚合众国联邦地方法院将是解决任何与公司发行证券法有关的针对任何人的诉讼理由的投诉的独家论坛证券，包括任何审计师、承销商、专家、控制人或其他被告。我们注意到，投资者不能放弃遵守联邦证券法及其相关规章制度。
这些专属法庭条款可能会限制股东在其认为有利于我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的争议的司法论坛上提出索赔的能力，这可能会阻碍对我们以及我们的董事、高级管理人员和其他员工提起诉讼。任何购买、持有或以其他方式收购我们任何证券的任何权益的个人或实体均应被视为已通知并同意这些条款。法院是否会执行此类条款尚不确定，其他公司章程文件中类似的法院选择条款的可执行性也在法律诉讼中受到质疑。尽管特拉华州法院已裁定此类法院选择条款表面上是有效的，但股东仍可以寻求在排他性法庭条款中指定的地点以外的地点提出索赔，而且无法保证此类条款将由其他司法管辖区的法院执行。如果法院认定这些类型的条款不适用或不可执行，并且如果法院认定我们修订和重述的章程中的专属法庭条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会承担与在其他司法管辖区解决争议相关的额外费用，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们的董事和高级职员提出的赔偿索赔可能会减少我们用于成功解决第三方对我们的索赔的可用资金，并可能减少我们可用的资金数额。
我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程规定，我们将在特拉华州法律允许的最大范围内对我们的董事和高级管理人员进行赔偿。
此外，根据DGCL第145条的允许，我们修订和重述的章程以及我们与董事和高级管理人员签订的赔偿协议规定：
•在特拉华州法律允许的最大范围内，我们对以这些身份为我们服务或应我们的要求为其他商业企业提供服务的董事和高级管理人员进行赔偿。特拉华州法律规定，如果该人本着善意行事，其行为有理由认为该人符合或不违背注册人的最大利益，并且在任何刑事诉讼中没有合理的理由认为该人的行为是非法的，则公司可以向该人提供赔偿；
•在适用法律允许赔偿的情况下，我们可以自行决定向员工和代理人提供赔偿；
•我们需要按发生的费用向我们的董事和高级管理人员预付与诉讼辩护有关的费用，但如果最终确定该人无权获得赔偿，则此类董事或高级管理人员应承诺偿还此类预付款；
•根据我们修订和重述的章程，我们没有义务就该人对我们或其他受保人提起的诉讼对该人进行赔偿，除非是我们董事会授权的诉讼或为执行赔偿权而提起的诉讼；
•我们经修订和重述的章程中赋予的权利不是排他性的，我们有权与我们的董事、高级职员、雇员和代理人签订赔偿协议，并获得保险以对此类人员进行赔偿；以及
•我们不得追溯修改经修订和重述的章程条款，以减少我们对董事、高级职员、雇员和代理人的赔偿义务。
尽管我们在DGCL允许的最大范围内维持董事和高级管理人员保险单，但此类保险可能不足以涵盖我们可能承担的所有负债，这可能会减少我们用于支付第三方索赔的可用资金，并可能对我们的现金状况产生重大不利影响。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
在本报告所涉期间，没有销售未根据《证券法》注册和/或公司此前未在公司提交的8-K表最新报告中报告的股权证券。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
董事和执行官的证券交易计划
在截至2024年3月31日的三个月中，根据1934年《证券交易法》第16a-1（f）条的定义，没有董事或高级职员， 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”，每种安排的定义见法规 S-K 第 408 项。
第 6 项。展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式纳入 |
| 展览 | | 描述 | | 表单 | | 文件编号 | | 展品编号 | | 申报日期 |
| 3.1# | | ESS 公司注册证书 | | 8-K | | 001-39525 | | 3.1 | | 2021年10月15日 |
| 3.2# | | 经修订和重述的 ESS 章程 | | 10-Q | | 001-39525 | | 3.2 | | 2022年11月3日 |
| 3.3# | | 公司注册证书修订证书 | | 8-K | | 001-39525 | | 3.1 | | 2023年5月22日 |
| 4.1# | | 公司与大陆证券之间的认股权证协议，日期为2020年9月15日 | | S-4 | | 333-257232 | | 4.1 | | 2021年6月21日 |
| 4.2# | | 认股权证协议的转让、承担和修正协议，日期为2021年10月8日 | | 8-K | | 001-39525 | | 4.2 | | 2021年10月15日 |
| 4.3# | | 2022年9月16日公司与萨克拉曼多市政公用事业区之间购买股票的认股权证 | | 10-Q | | 001-39525 | | 4.3 | | 2022年11月3日 |
| 4.4# | | 投资认股权证，日期为 2023 年 9 月 21 日 | | 10-Q | | 001-39525 | | 4.4 | | 2023年11月14日 |
| 4.5# | | 知识产权认股权证，日期为 2023 年 9 月 21 日 | | 10-Q | | 001-39525 | | 4.5 | | 2023年11月14日 |
| 4.6# | | 履约保证书，日期为 2023 年 9 月 21 日 | | 10-Q | | 001-39525 | | 4.6 | | 2023年11月14日 |
| 4.7# | | 公司与霍尼韦尔 ACS Ventures LLC 于 2023 年 9 月 21 日签订的注册权协议 | | 10-Q | | 001-39525 | | 4.7 | | 2023年11月14日 |
| 31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证 | | | | | | | | |
| 31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证 | | | | | | | | |
| 32.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证 | | | | | | | | |
| 32.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证 | | | | | | | | |
| 101.INS | | 行内 XBRL 实例文档 — 实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中 | | | | | | | | |
| 101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 | | | | | | | | |
| 101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | |
| 101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互式数据文件（采用内联 XBRL 格式并包含在附录 101 中） | | | | | | | | |
| # | | 先前已提交。 |
| * | | 这些证物随本10-Q表季度报告一起提供，不被视为已向美国证券交易委员会提交，也未以提及方式纳入ESS Tech, Inc.根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件，无论是在本文件发布之日之前还是之后提交，也无论此类文件中包含任何一般的公司注册措辞。 |
签名
根据1934年《证券法》第13或15（d）条的要求，注册人已正式促成本10-Q表季度报告由下列签署人经正式授权代表其签署。
| | | | | | | | |
| 2024年5月7日 | |
| ESS TECH, INC. |
| | |
| 来自： | /s/ Eric P. Dresselhuys |
| | 姓名：Eric P. Dresselhuys |
| | 标题： 首席执行官 |
