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目录表

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末2023年6月30日

-或者-
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
F或从__到__的过渡期


佣金文件编号001-38086

维斯特拉公司

(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
36-4833255
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主身分证号码)
Sierra Drive 6555号
欧文,
德克萨斯州
75039(214)812-4600
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元VST纽约证券交易所
认股权证VST.WS.A纽约证券交易所

用复选标记标出注册人是否（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。 是☒*编号：☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。这是一个很大的问题。是 ☒*编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ☒*加速的文件管理器☐ 非加速过滤器 ☐规模较小的报告公司。☐ 新兴成长型公司 ☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

通过勾选标记检查注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第12 b-2条）。 是的 ☐不是☒

截至2023年8月4日，已有 367,570,248威致达公司发行的普通股，面值0.01美元


目录表
目录
页
词汇表
II
第一部分：
财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
简明合并经营报表-
截至2023年和2022年6月30日的三个月和六个月
1
简明综合全面收益表（亏损）-
截至2023年和2022年6月30日的三个月和六个月
1
简明现金流量表--截至2023年6月30日和2022年6月30日止六个月
2
简明综合资产负债表-2023年6月30日和2022年12月31日
4
简明合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
56
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
82
第四项。
控制和程序
87
第二部分。
其他信息
88
第1项。
法律诉讼
88
第1A项。
风险因素
88
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
90
第三项。
高级证券违约
90
第四项。
煤矿安全信息披露
90
第五项。
其他信息
90
第六项。
陈列品
90
签名
94

维斯特拉公司的S(维斯特拉)公司的年度报告、季度报告、当前报告和对这些报告的任何修改都可以在维斯特拉公司的网站上免费获得，网址是：Http://www.vistracorp.com在根据修订后的1934年证券交易法第13(A)或15(D)节向证券交易委员会提交或提交后，在合理可行的情况下尽快提交。此外，维斯特拉在其网站上发布重要信息，包括新闻稿、投资者介绍、可持续发展报告和即将举行的活动的通知，并利用其网站作为接触公众投资者的分发渠道和披露重大非公开信息的手段，以遵守FD法规下的披露义务。在维斯特拉网站的“投资者关系”页面上注册电子邮件提醒和RSS提要，即可通知投资者在网站上发帖。维斯特拉网站上的信息不应被视为本10-Q表格季度报告的一部分，或通过引用将其并入本季度报告中。我们已提交作为本季度报告10-Q表格的证物的任何协议中包含的陈述和保证，或我们已经或可能在未来公开提交的任何协议中包含的陈述和保证，可能包含以下陈述和保证：(I)各方当事人在特定日期作出的陈述和保证，(Ii)受单独披露明细表中包含的例外情况和限制的约束，(Iii)代表各方在特定交易中的风险分配，或(Iv)符合可能被视为证券法重大标准的资格。

本季度报告为Form 10-Q，并向美国证券交易委员会提交给美国证券交易委员会的其他文件，在描述其各自子公司的行为、权利或义务时，偶尔会提及Vistra(或“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)、光源、TXU Energy、Ambit、Value Based Brands、Dynegy Energy Services、Homefield Energy、TriEagle Energy、Public Power或U.S.Gas&Electric。该等参考资料反映该等附属公司为财务报告目的而与维斯特拉财务报表合并或以其他方式反映于该财务报表内。然而，这些提法不应被解释为暗示母公司实际上正在进行诉讼或拥有相关子公司的权利或义务，反之亦然。

i
目录表
词汇表

当下列术语和缩写出现在本报告正文中时，其含义如下。
2022表格10-K维斯特拉于2023年3月1日向美国证券交易委员会提交了截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告
范围Ambit Holdings、LLC和/或其子公司(d/b/a Ambit)，视情况而定
阿罗资产报废和采矿复垦义务
CAISO加州独立系统运营商
CARE法案冠状病毒援助、救济和经济安全法
CCGT联合循环燃气轮机
CCR燃煤残渣
CFTC美国商品期货交易委员会
CME芝加哥商品交易所
公司2
二氧化碳
CPUC加州公用事业委员会
克里乌斯Crius Energy Trust和/或其子公司，视情况而定
动力学派Dynegy Inc.和/或其子公司，取决于环境
Dynegy能源服务公司Dynegy Energy Services，LLC和Dynegy Energy Services(East)，LLC(每个d/b/a Dynegy，Better Buy Energy，Bright ten Energy，Honor Energy和True Fit Energy)，Vstra的间接全资子公司，分别是MISO和PJM特定领域的代表，从事向住宅和商业客户零售电力。
Dynegy合并Dynegy与维斯特拉的合并，维斯特拉是幸存的公司
Dynegy合并日期2018年4月9日，瑞致达和Dynegy完成日期为2017年10月29日的合并协议和计划中设想的交易的日期，瑞致达和Dynegy之间
EBITDA扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益(净收入)
生效日期2016年10月3日，我们的前任根据美国破产法第11章完成重组的日期
浮现生效日期，我们的前身根据美国破产法第11章完成重组，成为新成立公司Vistra的子公司
能源港Energy Harbor Corp.和/或其子公司，视情况而定
环境保护局美国环保署
ERCOT德克萨斯州电力可靠性委员会。
ESS储能系统
《交易所法案》经修订的1934年证券交易法
FERC美国联邦能源管理委员会
公认会计原则公认会计原则
温室气体温室气体
GWh吉瓦时
绿色金融框架公司通过并在其网站上提供的框架，根据该框架，公司可以发行金融工具，为支持可再生能源和能源效率的新项目或现有项目提供资金，并与公司的环境、社会和治理战略保持一致
主场能源伊利诺伊州电力营销公司(d/b/a Homefield Energy)是维斯特拉的间接全资子公司，维斯特拉是米索某些地区的代表，从事向市政客户零售电力
冰洲际交易所
IEPA伊利诺伊州环境保护局
国际印刷电路板伊利诺伊州污染控制委员会
****《2022年通货膨胀率削减法案》
IRC1986年国内收入法，经修订
美国国税局美国国税局
II
目录表
ISO独立系统操作员
ISO-NEISO新英格兰公司
伦敦银行同业拆借利率伦敦银行间同业拆借利率，银行可以在伦敦银行间市场上从其他银行借入适量资金的利率。
负荷对电力的需求
LTSA工厂维护的长期服务协议
发光体维斯特拉的子公司从事竞争性的市场活动，包括发电、能源批发销售和采购以及商品风险管理。
市场热率热耗率是衡量燃料源转化为电能的效率的一种度量。 市场热电价是批发电价和天然气价格之间的隐含关系，计算方法是将基于边缘供应商（通常是天然气厂）报价的批发市场电价除以天然气市场价格。
合并子黑笔公司，维斯特拉的间接全资子公司
味噌中大陆独立系统运营商，Inc.
MMBtu百万英热单位
穆迪穆迪投资者服务公司(一家信用评级机构)
MSHA美国矿山安全与健康管理局
兆瓦兆瓦
兆瓦时兆瓦时
NERC北美电力可靠性公司
不是的X
氮氧化物
NRC美国核管理委员会
纽约国际标准化组织纽约独立系统运营商，Inc.
纽约商品交易所纽约商品交易所，商品衍生品交易所
父级维斯特拉公司
PJMPJM互连有限责任公司
重组计划我们的前身的母公司于2016年8月提交了第三份修订后的联合重组计划，并于2016年8月由美国特拉华州破产法院确认，仅针对我们的前身
PrefCo优先股出售作为能源未来控股公司（EFH Corp.）免税分拆的一部分，根据我们的前任在生效日期执行的重组计划，TEX Energy LLC的子公司将我们的前任及其子公司的某些资产出资给Vistra Preferred，LLC（PrefCo），以换取PrefCo的所有授权优先股，包括70，000股，每股面值0.01美元
公共权力Public Power，LLC(d/b/a Public Power)，是维斯特拉的间接全资子公司，是PJM、ISO-NE、NYISO和MISO某些领域的代表，从事向住宅和企业客户零售电力
PUCT德克萨斯州公用事业委员会
雷普零售电力供应商
RCT德克萨斯州铁路委员会，除其他外，负责监督德克萨斯州的褐煤开采活动，并对石油和天然气勘探和生产、允许和检查州内管道以及监督天然气利用率和合规性拥有管辖权
RTO区域输电组织
标普(S&P)标准普尔评级(一家信用评级机构)
美国证券交易委员会美国证券交易委员会
证券法经修订的1933年证券法
A系列优先股维斯特拉8.0%系列固定利率重置累计可赎回永久优先股，面值0.01美元，清算优先股为每股1,000美元
B系列优先股Vistra的7.0%系列B系列固定利率重置累计绿色可赎回永久优先股，面值0.01美元，清算优先股为每股1,000美元
所以2
二氧化硫
三、
目录表
软性有担保隔夜融资利率，机构隔夜借入美元同时将美国国债作为抵押品的平均利率
《税务协定》EFH Corp.、Energy Future Intermediate Holding Company LLC、EFIH Finance Inc.和EFH Merge Co.LLC之间的税务事项协议，日期为生效日期
TCEHTexas Competitive Electric Holdings Company LLC是Energy Future Competitive Holdings Company LLC的直接全资子公司，在生效日期之前，根据背景，是我们前身的母公司，从事发电以及批发和零售能源市场活动，其主要子公司包括Luminant和TXU Energy
TCEQ得克萨斯州环境质量委员会
TRA
应收税金协议，包含某些权利(TRA权利)，可从维斯特拉收取与某些税收优惠有关的付款，包括因发生某些交易而实现的福利(见财务报表附注8)
特雷德克萨斯可靠性实体公司，是一个独立的组织，为ERCOT地区制定可靠性标准，并监测和执行对NERC标准的遵守，并监测对ERCOT协议的遵守
三鹰能源TriEagle Energy，LP(d/b/a TriEagle Energy，TriEagle Energy Services，Eagle Energy，Energy Rewards，Power House Energy和Viridian Energy)，是维斯特拉的间接全资子公司，维斯特拉是ERCOT和PJM某些领域的代表，从事向住宅和企业客户零售电力
TXU能源TXU Energy Retail Company LLC(d/b/a TXU)，是维斯特拉的间接全资子公司，是ERCOT竞争领域的代表，从事向住宅和商业客户零售电力
美国美利坚合众国
美国天然气和电力公司美国天然气和电气有限责任公司(d/b/a USG&E，Illinois Gas&Electric and ILG&E)，Vstra的间接全资子公司，在PJM、ISO-NE、NYISO和MISO的某些领域的代表，从事向住宅和企业客户零售电力
基于价值的品牌Value-Based Brands LLC(d/b/a 4Change Energy、Express Energy和Valian Energy)，是维斯特拉的间接全资子公司，是ERCOT竞争领域的代表，从事向住宅和企业客户零售电力
维斯特拉Vistra Corp.和/或其子公司，具体取决于背景
维斯特拉中级维斯特拉中间公司，维斯特拉的直接全资子公司
维斯特拉行动
维斯特拉营运有限责任公司，为维斯特拉的间接全资附属公司，是若干系列票据的发行人(见财务报表附注12)，亦是维斯特拉营运信贷安排的借款人
维斯特拉运营商品挂钩信贷协议信贷协议，日期为2022年2月4日(经不时修订、重述、修订和重述、补充和/或以其他方式修改)，由维斯特拉运营公司、维斯特拉中间公司、贷款方、贷款方、其他贷款方、行政代理、抵押品代理和其中指名的其他方签署
维斯特拉运营信贷协议信贷协议，日期为2016年10月3日(经不时修订、重述、修订和重述、补充和/或以其他方式修改)，由维斯特拉运营公司、维斯特拉中间公司、贷款方、信用证开证方、行政代理、抵押品代理和其中指定的其他各方签署
维斯特拉运营信贷安排
维斯特拉业务高级担保融资安排(见财务报表附注12)
维斯特拉零号瑞致达的子公司从事可再生能源和储能资产的运营和开发

四.
目录表
第一部分财务信息

第1项。财务报表

维斯特拉公司。
简明合并业务报表
（未经审计）（百万美元，每股金额除外）
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
营业收入(附注5)$3,189 $1,588 $7,614 $4,713 
燃料费、购电费和运送费(1,475)(2,162)(3,645)(4,441)
运营成本(445)(435)(866)(851)
折旧及摊销(369)(394)(735)(824)
销售、一般和行政费用(309)(280)(597)(569)
长期资产的减损（注19）— — (49)— 
营业收入(亏损)591 (1,683)1,722 (1,972)
其他收入（附注19）124 71 144 77 
其他扣除（注19）(2)(9)(5)(13)
利息费用及相关费用（注19）(100)(109)(307)(116)
应收税金协议的影响(附注8)(14)(34)(79)(115)
所得税前净收益(亏损)599 (1,764)1,475 (2,139)
所得税(支出)福利(附注7)(123)407 (301)498 
净收益(亏损)$476 $(1,357)$1,174 $(1,641)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损— (8)1 (9)
可归因于维斯特拉的净收益(亏损)$476 $(1,365)$1,175 $(1,650)
优先股应占累计股息(37)(37)(75)(75)
维斯特拉普通股的净收益(亏损)$439 $(1,402)$1,100 $(1,725)
已发行普通股的加权平均股份：
基本信息372,956,476 429,193,031 378,264,434 440,336,286 
稀释376,794,258 429,193,031 382,416,465 440,336,286 
已发行普通股加权平均每股净收益(亏损)：
基本信息$1.18 $(3.27)$2.91 $(3.92)
稀释$1.17 $(3.27)$2.88 $(3.92)

请参阅简明合并财务报表附注。

简明综合全面收益表(损益表)
（未经审计）（百万美元）
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
净收益(亏损)$476 $(1,357)$1,174 $(1,641)
扣除税收影响后的其他全面收入：
与养恤金和其他退休福利债务有关的影响(扣除税项支出#美元1, $—, $1及$—)
4 — 5 — 
其他全面收入合计4 — 5 — 
综合收益(亏损)$480 $(1,357)$1,179 $(1,641)
可归因于非控股权益的综合(收益)损失— (8)1 (9)
可归因于维斯特拉的全面收益(亏损)$480 $(1,365)$1,180 $(1,650)

请参阅简明合并财务报表附注。
1
目录表
维斯特拉公司。
简明合并现金流量表
（未经审计）（百万美元）
截至6月30日的六个月，
20232022
现金流--经营活动：
净收益(亏损)$1,174 $(1,641)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)现金的调整：
折旧及摊销941 1,054 
递延所得税支出(福利)，净额290 (501)
卖地收益(94)(5)
长寿资产和其他资产的减值49 — 
商品按市值计价的未实现净(利)损(1,139)2,347 
利率互换按市值计价估值的未实现净收益(22)(171)
资产报废债务增值费用17 17 
应收税金协议的影响79 115 
基于股票的薪酬43 34 
坏账支出69 65 
其他，净额24 6 
经营性资产和负债变动情况：
保证金存款，净额2,014 (1,893)
从ERCOT应收提升证券化收益— 544 
应计利息(4)13 
应计税(52)(62)
应计员工激励(57)(38)
其他经营性资产和负债(320)(607)
经营活动提供(用于)的现金3,012 (723)
现金流--投资活动：
资本支出，包括购买核燃料和LTSA预付款(926)(613)
出售核退役信托基金证券所得收益251 334 
对核退役信托基金证券的投资(262)(345)
出售环境免税额的收益47 266 
购买环境津贴(190)(258)
保险收益9 1 
出售资产所得收益110 14 
其他，净额(6)(8)
用于投资活动的现金(967)(609)
现金流--融资活动：
发行长期债务— 1,498 
偿还/回购债务(14)(223)
应收账款融资项下的净（还款）/借款(425)725 
循环信贷安排下的借款100 1,500 
循环信贷安排下的还款(350)(1,250)
商品挂钩贷款项下的借款— 2,750 
商品挂钩贷款项下的还款(400)(1,700)
股份回购(552)(1,194)
支付给普通股股东的股息(153)(152)
支付给优先股股东的股息(75)(76)
发债成本(6)(21)
2
目录表
维斯特拉公司。
简明合并现金流量表
（未经审计）（百万美元）
截至6月30日的六个月，
20232022
其他，净额3 23 
融资活动提供的现金(用于)(1,872)1,880 
现金、现金等价物和限制性现金净变化173 548 
现金、现金等价物和限制性现金期初余额525 1,359 
现金、现金等价物和受限现金期末余额$698 $1,907 

请参阅简明合并财务报表附注。
3
目录表
维斯特拉公司。
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
（未经审计）（百万美元）
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物$643 $455 
受限现金(附注19)40 37 
贸易应收账款-净额（注19）1,681 2,059 
应收所得税26 27 
库存（注19）676 570 
商品及其他衍生合同资产（注16）3,991 4,538 
与商品合约有关的保证金存款1,130 3,137 
根据联营公司融资协议入账的保证金存款(附注11)443 — 
预付费用和其他流动资产281 293 
流动资产总额8,911 11,116 
受限现金(附注19)15 33 
投资（注19）1,915 1,729 
不动产、厂房和设备-净值（注19）12,537 12,554 
经营性租赁使用权资产54 51 
商誉(附注6)2,583 2,583 
可确认无形资产--净额(附注6)1,912 1,958 
商品及其他衍生合同资产（注16）665 702 
累计递延所得税1,385 1,710 
其他非流动资产495 351 
总资产$30,472 $32,787 
负债和权益
流动负债：
短期借款(附注12)$— $650 
应收账款融资(附注10)— 425 
当前到期的长期债务(附注12)437 38 
应付贸易帐款1,076 1,556 
商品及其他衍生合同负债（注16）5,076 6,610 
与商品合约有关的保证金存款46 39 
收入以外的应计税款145 199 
应计利息156 160 
资产报废义务（注19）119 128 
经营租赁负债8 8 
其他流动负债563 524 
流动负债总额7,626 10,337 
与关联公司的保证金存款融资（注11）443 — 
长期债务，减去当前到期金额(注12)11,530 11,933 
经营租赁负债49 45 
商品及其他衍生合同负债（注16）1,554 1,726 
累计递延所得税1 1 
应收税金协议债务(附注8)591 514 
资产报废义务（注19）2,334 2,309 
4
目录表
维斯特拉公司。
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
（未经审计）（百万美元）
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
其他非流动负债和递延信贷（注19）970 1,004 
总负债25,098 27,869 
承付款和或有事项(附注13)
总权益（注14）：
优先股、授权股份数目-100,000,000；A组(清算优先权--#美元1,000；流通股：2023年6月30日和2022年12月31日-1,000,000）; B系列（清算优先-美元1,000；流通股：2023年6月30日和2022年12月31日-1,000,000)
2,000 2,000 
普通股(面值-$0.01；授权股份数目-1,800,000,000)
(流通股：2023年6月30日-369,625,544；2022年12月31日-389,754,870)
5 5 
库存股，按成本计算(股票：2023年6月30日-170,766,019；2022年12月31日-147,424,202)
(3,955)(3,395)
追加实收资本9,993 9,928 
留存赤字(2,696)(3,643)
累计其他综合收益12 7 
股东权益5,359 4,902 
附属公司的非控股权益15 16 
总股本5,374 4,918 
负债和权益总额$30,472 $32,787 

请参阅简明合并财务报表附注。
5
目录表
维斯特拉公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.商业和重大会计政策

业务说明

在本报告中，对“我们”、“我们”、“我们”和“本公司”的提及是指维斯特拉和/或其子公司，这在上下文中是显而易见的。看见词汇表对于已定义的术语。

维斯特拉是一家控股公司，主要在美国各地的市场经营综合零售和发电业务。通过我们的子公司，我们从事具有竞争力的能源市场活动，包括发电、能源批发销售和采购、大宗商品风险管理以及向最终用户零售电力和天然气。

维斯特拉有六可报告的部门：(I)零售、(Ii)德克萨斯、(Iii)东部、(Iv)西部、(V)日落和(Vi)资产关闭。有关我们的可报告业务部门的进一步信息，请参阅附注18。

交易协议

于2023年3月6日，维斯特拉营运及合并子公司与Energy Harbor订立一项交易协议(交易协议)，根据交易协议的条款及条件，合并子公司将与Energy Harbor合并及并入Energy Harbor，而Energy Harbor将作为Vistra的间接附属公司继续存在(合并，并与交易协议拟进行的其他交易合并)。交易协议、合并和其他交易都得到了维斯特拉董事会(董事会)和能源港董事会的批准。有关交易协议的详细资料，请参阅附注2。

冬季风暴URI

2021年2月，一场极端寒冷的冬季风暴影响了包括德克萨斯州在内的美国大部分地区。这种恶劣天气导致电力需求激增、天然气供应短缺、发电机运营面临挑战，以及ERCOT下令从2021年2月15日开始并持续到2021年2月18日的重大减负事件。冬季风暴乌里对我们2021年的运营业绩和运营现金流产生了实质性的不利影响。

提升证券化收益来自ERCOT-作为2021年德克萨斯州立法例会的一部分，以及针对电力市场参与者在冬季风暴URI期间发生的非常成本，德克萨斯州立法机构通过了众议院法案(HB)4492，要求ERCOT获得资金，将其分配给负荷服务实体(LSE)，这些实体在冬季风暴URI期间被提升并支付给ERCOT极高的加价和辅助服务成本。2021年10月，PUCT发布了一项债务命令，批准了#美元。2.110亿美元的融资和将收益分配给伦敦证交所的方法。2021年12月，ERCOT最终确定了拨给LSE的金额，我们收到了#美元5442022年第二季度ERCOT的收益为100万美元。本公司以会计准则汇编(ASC)958-605中的缴费模式为类比，对我们收到的收益进行核算。非营利实体-收入确认和国际会计准则20中的赠与模式，政府补助金的会计核算和政府援助的披露，作为收益拟用于补偿的年度期间业务报表中的费用的减少。我们的结论是，确认应收款的门槛已于2021年12月达到，因为将收到的金额是可以确定的，而且出口管制委员会指示其理事机构--国家技术合作委员会--采取一切必要的行动，以实现#美元。2.1在债务债务令中批准了10亿美元的资金。冬季风暴URI的最终财务影响将继续取决于该事件引发的诉讼结果。

最新发展动态

宣布的股息-2023年8月，维斯特拉董事会宣布季度股息为#美元0.206将于2023年9月支付的每股普通股。2023年8月，董事会宣布每半年派息#美元40.00每股A系列优先股，将于2023年10月支付。

6
目录表
陈述的基础

简明综合财务报表已根据美国公认会计原则编制，并与我们的2022年Form 10-K中包含的经审计财务报表相同。本文中的简明综合财务信息反映管理层认为为公平陈述所列报的中期业绩所需的所有调整。所有这些调整都是正常的。所有公司间项目和交易已在合并中取消。根据美国证券交易委员会的规则和规定，按照美国公认会计原则编制的年度合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被省略。由于简明合并中期财务报表不包括美国公认会计准则要求的所有信息和脚注，因此它们应与我们的2022年Form 10-K中包含的经审计财务报表和相关附注一起阅读。临时期间的业务结果可能不能真实地反映全年的结果。除非另有说明，财务报表和附注中的表格中的所有美元金额均以百万美元表示。某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

预算的使用

编制财务报表需要对未来事件的估计和假设，这些事件会影响截至资产负债表日期的资产和负债报告以及报告的收入和费用金额，包括公允价值计量、预期债务估计、与事件潜在时间安排有关的判断和其他估计。如果估计数和/或假设证明与实际数额不同，将在随后的期间进行调整，以反映更多的最新信息。

会计准则的采纳

2021年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2021-10，政府援助(话题832)企业实体关于政府援助的披露。该准则要求在企业接受政府援助时进行额外的年度披露，并通过类比其他会计指导使用赠款或捐款会计模式，如国际会计准则20下的赠款模式，政府补助金的会计核算和政府援助的披露(IAS 20)和GAAP ASC 958-605，非营利实体-收入确认。该标准于2022年1月1日生效，允许提前采用。正如在附注1中进一步讨论的那样，我们在核算提升证券化来自ERCOT。

由于****的颁布，该公司将有资格通过符合条件的建筑支出和生产获得税收优惠。这些税收优惠通常规定在适用的抵免类型的合格事件(通常是生产日期或服务日期)时提供可退还或可转让的税收抵免。可转让和可退还的生产税抵免(PTC)计入简明综合资产负债表中的其他非流动资产，并在可能收到抵免时计入简明综合经营报表的收入中。可转让投资税项抵免(ITC)计入简明综合资产负债表中的其他非流动资产，并在收到抵免税项后相应扣减本公司厂房资产的成本基础，并在资产使用期间减少折旧费用。我们认为国际会计准则第20号中使用的合理保证一词与美国公认会计准则ASC 450-20中定义的可能一词类似。该公司通过类比IAS 20中的授予模式来核算我们预计将获得的抵免，因为美国公认会计原则没有解决如何核算这些税收抵免的问题。

2.    交易协议

于2023年3月6日，维斯特拉营运及合并子公司与能源港订立交易协议，根据协议条款及条件，合并子公司将与能源港合并及并入能源港，而能源港将作为维斯特拉的间接附属公司继续存在。交易协议、合并和其他交易都得到了维斯特拉董事会和能源港董事会的批准。

在交易协议条款及条件的规限下，于完成合并前，维斯特拉将安排其若干联属实体，包括合并子公司，转让予一家新成立的有限责任公司及维斯特拉(维斯特拉愿景)的间接全资附属公司。

7
目录表
根据交易协议的条款及条件，于合并生效时(生效时间)，Energy Harbor普通股的已发行及流通股(由Nuveen Asset Management LLC管理的若干基金及账户及Avenue Capital Management II，L.P.(展期持有人)管理的若干基金交换的股份除外)15于交易协议及出资及交换协议(定义见下文)所述的交易协议及出资及交换协议(定义见下文)所指明的Vistra Vision的直接或间接股权及若干其他股份的百分比将予注销及终绝，并自动转换为于合并中收取每股应付现金代价的权利。维斯特拉转让维斯特拉愿景公司的现金和股权，以换取能源港普通股的已发行和已发行普通股，这一交易将适用于《国内税法》中的不可确认条款。基础交易总值在交易协议中定义为(A)现金对价总值(在交易协议中定义为$3.0亿)，加上(B)15Vistra Vision的股权百分比，总股权对价价值(在交易协议中定义为$3.333减去(C)交易协议所规定的若干调整。此外，与合并有关，Energy Harbor的股权奖励将基于该等股权奖励相关股份的每股合并对价取消现金，Energy Harbor的股东(包括展期持有人和Energy Harbor股权奖励持有人)将获得Energy Harbor支付的额外现金金额，金额与Energy Harbor于交易完成时手头的不受限制的现金相当，但须遵守交易协议中规定的某些调整。此外，维斯特拉运营公司将支付高达$100能源港的交易费用为百万美元。

交易的完成取决于惯例成交条件，包括(A)批准和通过交易协议，以及有权就交易进行投票的能源港普通股、A系列优先股和B系列优先股的大多数已发行股票的交易，作为一个类别一起投票(必要的股东批准)，(B)收到所有必要的监管批准，包括NRC和FERC的批准，(C)1976年Hart-Scott-Rodino反垄断改进法规定的适用等待期届满或终止，以及(D)剥离Energy Harbor剩余的化石燃料资产。2023年3月，能源港获得了必要的股东批准。我们正在寻求所有监管部门的批准，预计交易将在2023年第四季度完成。

维斯特拉愿景将把能源港的核和零售业务与维斯特拉的核和零售业务以及某些维斯特拉零可再生能源和能源储存项目结合起来。预计这一合并将缔造一家领先的综合零售电力和零碳发电公司，拥有美国第二大具有竞争力的核电车队，以及不断增长的可再生能源和能源储存产品组合。这笔交易预计将使交易完成时在线的零碳发电量增加一倍以上，从而加速Vistra向清洁能源转型的道路。

融资安排

关于这些交易，2023年3月6日，维斯特拉运营公司与花旗全球市场公司(Citi)、蒙特利尔银行资本市场公司(BMO)和瑞穗银行(Mizuho Bank，Ltd.)(瑞穗以及花旗和BMO是初始承诺方)签订了债务承诺函(承诺函)和相关费用函，根据这些承诺书，在符合其中规定的条款和条件的情况下，初始承诺方承诺提供(A)至多约1美元3.0在364天优先担保过桥贷款信贷安排(收购过桥贷款)下的本金总额为10亿美元的情况下，(B)如果维斯特拉运营公司没有获得贷款人根据维斯特拉运营信贷协议所要求的某些同意和修订，则为364天优先担保定期贷款B过桥贷款，本金总额最高约为约$2.5(C)如果维斯特拉运营公司没有获得贷款人根据维斯特拉运营商品挂钩信贷协议所需的某些同意和修订，则为替换商品挂钩循环信贷安排，本金总额最高可达#美元300百万美元(再融资商品挂钩循环信贷安排)。与承诺书相关的费用总计为$14在截至2023年6月30日的六个月中，这些资金被资本化为其他非流动资产。购置桥融资机制下的贷款所得将用于为交易提供资金，并支付与交易有关的费用和开支。2023年3月29日，收购桥基金辛迪加进程完成，对承诺书进行了修改和重述，将更多贷款人作为承诺方(与初始承诺方、承诺方一起)。维斯特拉营运公司还获得了承诺方的承诺，将根据维斯特拉营运信贷协议和维斯特拉营运商品挂钩信贷协议提供某些所需的同意和修订，从而终止对TLB再融资桥梁融资机制和再融资商品挂钩循环信贷融资机制各自的承诺，并将#美元重新分类。6之前资本化的承诺费中的100万美元用于利息支出和相关费用。如果某些外购债务融资是在生效时间或之前获得的，购置款过桥融资机制必须遵守惯例承诺减少额，以及惯例成交条件，包括基本上与适用融资机制下的初始资金同时完成的交易。

8
目录表
2023年3月，维斯特拉签订了$750百万美元的利率互换，以对冲与预期交易债务融资相关的预期利率部分的浮动利率部分，加权平均利率为3.16%。利率互换于2023年12月31日生效，2030年12月31日到期。

2023年6月，维斯特拉将收购过桥贷款的本金总额降至#美元2.030亿美元，通过融资交易和手头现金相结合，导致重新定级#美元3之前资本化的承诺费中的100万美元用于利息支出和相关费用。额外费用总计$52023年7月，就收购过桥贷款的剩余本金总额支付了100万美元。

3.    发电设施的发展
德克萨斯州分部太阳能发电和储能项目

关于我们之前在德克萨斯州宣布的可再生能源发展计划，158兆瓦的太阳能发电于2022年1月和2月上线260的电池ESS于2022年4月上线。其余待开发设施的预计商业运营日期预计为2024年及以后，但只有在我们有信心预期回报将达到或超过内部目标的情况下，我们才会投资于增长项目。截至2023年6月30日，我们已经积累了大约美元。53这些剩余的德克萨斯州部分太阳能发电项目正在建设中的项目有100万美元。

东段太阳能发电和储能项目

2021年9月，我们宣布计划发展高达300兆瓦的太阳能光伏发电设施和高达150伊利诺伊州退役或即将退役工厂的电池ESS兆瓦，基于伊利诺伊州参议院法案2408，即能源过渡法案的通过。预计这些设施的商业运营日期从2025年到2026年。截至2023年6月30日，我们已经积累了大约美元。25这些东段太阳能发电和电池ESS项目的在建工程费用为100万美元。

西段储能项目

苔藓落地-2018年6月，我们宣布，经CPUC批准，我们将进入20-与PG&E签订为期一年的资源充足合同，以开发300位于加利福尼亚州的Moss Landing发电厂（Moss Landing一期）的MW电池ESS。 CPUC于2018年11月批准了资源充足性合同。 根据合同，PG & E将向我们支付固定的每月资源充足率付款，而我们将获得能源收入，并产生EMS的调度和充电费用。Moss Landing一期于2021年5月开始商业运营。

在2020年5月，我们宣布，如果得到CPUC的批准，我们将进入10-与PG&E签订为期一年的资源充足合同，以开发额外的100Moss Landing发电厂现场的兆瓦电池ESS(Moss Landing二期)。CPUC于2020年8月批准了资源充足合同。莫斯登陆二期于2021年7月开始商业运营。

2022年1月，我们宣布，如果得到CPUC的批准，我们将进入15-与PG&E签订为期一年的资源充足和能源结算合同，以开发额外的350Moss Landing发电厂现场(Moss Landing三期)的兆瓦电池ESS。CPUC于2022年4月批准了资源充裕和能源结算合同。Moss Landing三期于2023年6月开始商业运营。作为达成商业运营的结果，我们确认了$141简明合并资产负债表中其他非流动资产中与该项目相关的百万可转让IT。

Moss落地故障- 2021年9月，Moss Landing Phase I发生了一起影响电池ESM部分的事件。审查发现根本原因源于与电池系统不同的系统。 当我们执行恢复设施服务所需的工作时，设施已离线。 该设施的修复工作已于2022年6月完成。 Moss Landing二期和三期没有受到该事件的影响。

2022年2月，Moss Landing II阶段发生了一起影响部分电池ESS的事件。一项审查发现，根本原因来自与电池系统分开的系统。当我们进行必要的工作以使设施恢复服务时，设施处于离线状态。该设施的修复工作于2022年9月完成。苔藓登陆第一期和第三期不受此次事件影响。

这些事件没有对我们的运营结果产生实质性影响。

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目录表
4.    发电设施的退役

2020年，我们宣布打算淘汰我们在伊利诺伊州和俄亥俄州的所有剩余燃煤发电设施，一德克萨斯州的燃煤发电设施和一由于经济挑战，包括符合CCR规则和ELG规则(见附注13)的增量支出，以及为了进一步推动我们大幅减少碳足迹的努力，我们将不迟于2027年年底在伊利诺伊州建立天然气设施。正如之前在2021年4月宣布的那样，我们于2022年9月退役了Joppa发电设施，以了结塞拉俱乐部于2018年向伊利诺伊州污染控制委员会(IPCB)提出的投诉。正如之前在2021年7月宣布的那样，由于无法在2021年5月举行的PJM产能拍卖中确保该工厂的产能收入，我们于2022年6月淘汰了齐默尔煤炭发电设施。

正如之前宣布的那样，我们于2023年1月停用了爱德华兹燃煤发电设施。

已确定退役日期的工厂的运营结果将从宣布退役计划的季度开始计入我们的日落分部，并在预计退役发生的日历年初移至资产关闭分部。
设施位置ISO/RTO燃料类型净发电量(MW)实际或预期退休日期(A)(B)细分市场
鲍德温伊利诺伊州鲍德温味噌煤，煤1,185到2025年底日落
科莱托克里克德克萨斯州戈利亚德ERCOT煤，煤650到2027年底日落
爱德华兹伊利诺伊州巴顿维尔味噌煤，煤5852023年1月1日退休资产关闭
乔帕伊利诺伊州乔帕味噌煤，煤8022022年9月1日退休资产关闭
乔帕伊利诺伊州乔帕味噌天然气2212022年9月1日退休资产关闭
金凯德伊利诺伊州金凯德PJM煤，煤1,108到2027年底日落
迈阿密要塞俄亥俄州北本德PJM煤，煤1,020到2027年底日落
牛顿伊利诺伊州牛顿MISO/PJM煤，煤615到2027年底日落
齐默尔俄亥俄州莫斯科PJM煤，煤1,3002022年6月1日退休资产关闭
总计7,486
____________
(a)如果经济或其他条件要求，发电设施可能会在2027年底之前退役。
(b)退休日期代表工厂停产的第一个完整的一天。

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目录表
5.    收入


截至2023年6月30日的三个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		淘汰已整合
与客户签订合同的收入：
零售能源费用，以ERCOT为单位$1,843 $— $— $— $— $— $— $1,843 
东北/中西部的零售能源收费352 — — — — — — 352 
来自ISO/RTO的批发发电收入— 182 181 44 53 — — 460 
ISO/RTO的运力收入(A)— — 22 — 9 — — 31 
来自其他批发合同的收入— 102 178 38 23 — — 341 
与客户签订合同的总收入2,195 284 381 82 85 — — 3,027 
其他收入：
无形摊销(1)— (1)— (1)— — (3)
可转让的PTC收入— 3 — — — — — 3 
套期保值和其他收入(B)233 (358)38 141 108 — — 162 
关联销售(C)— 262 428 1 122 — (813)— 
其他收入合计232 (93)465 142 229 — (813)162 
总收入$2,427 $191 $846 $224 $314 $— $(813)$3,189 
____________
(a)代表每个ISO/RTI中销售的净容量。 东段包括美元41销售的百万容量抵消了$19购买了百万的容量。日落部分包括$18销售的百万容量抵消了$9购买了百万的容量。
(b)包括$89大宗商品头寸按市值计价的未实现净收益为100万美元。按分部分列的未实现净收益(亏损)见附注18。
(c)德克萨斯州部分包括美元494百万附属未实现净亏损以及East和Sunset分部包括美元126百万美元和美元48零售部门大宗商品头寸按市值估值产生的关联未实现净收益分别为百万美元。

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目录表

截至2022年6月30日的三个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		淘汰已整合
与客户签订合同的收入：
零售能源费用，以ERCOT为单位$1,757 $— $— $— $— $— $— $1,757 
东北/中西部的零售能源收费543 — — — — — — 543 
来自ISO/RTO的批发发电收入— (59)170 53 174 229 — 567 
ISO/RTO的运力收入(A)— — (4)— 22 11 — 29 
来自其他批发合同的收入— 146 202 35 38 9 — 430 
与客户签订合同的总收入2,300 87 368 88 234 249 — 3,326 
其他收入：
无形摊销(1)— — — (2)— — (3)
套期保值和其他收入(B)(507)(453)(295)(12)(347)(121)— (1,735)
关联销售(C)— (257)246 3 36 (11)(17)— 
其他收入合计(508)(710)(49)(9)(313)(132)(17)(1,738)
总收入$1,792 $(623)$319 $79 $(79)$117 $(17)$1,588 
____________
(a)表示在每个ISO/RTO中售出(购买)的净容量。东区包括$102购买的百万容量抵消了$98已售出百万容量。日落部分包括$24销售的百万容量抵消了$2购买了百万的容量。资产关闭部分包括#美元11已售出百万容量。
(b)包括$2.088大宗商品头寸按市值计价的未实现净亏损10亿美元。按分部分列的未实现净收益(亏损)见附注18。按分部分列的未实现净收益(亏损)见附注18。
(c)德克萨斯州、东部、日落和资产关闭细分市场包括$918百万，$151百万，$88百万美元和美元11零售部门大宗商品头寸按市值计价估值导致关联未实现净损失分别为百万美元。

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目录表

截至2023年6月30日的六个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		淘汰已整合
与客户签订合同的收入：
零售能源费用，以ERCOT为单位$3,411 $— $— $— $— $— $— $3,411 
东北/中西部的零售能源收费778 — — — — — — 778 
来自ISO/RTO的批发发电收入— 232 401 237 120 — — 990 
ISO/RTO的运力收入(A)— — 30 — 27 — — 57 
来自其他批发合同的收入— 209 509 79 99 — — 896 
与客户签订合同的总收入4,189 441 940 316 246 — — 6,132 
其他收入：
无形摊销(1)— (2)— (1)— — (4)
可转让的PTC收入— 5 — — — — — 5 
套期保值和其他收入(B)589 (246)424 134 580 — — 1,481 
关联销售(C)— 1,344 1,293 5 317 — (2,959)— 
其他收入合计588 1,103 1,715 139 896 — (2,959)1,482 
总收入$4,777 $1,544 $2,655 $455 $1,142 $— $(2,959)$7,614 
____________
(a)代表每个ISO/RTI中销售的净容量。 东段包括美元83销售的百万容量抵消了$53购买了百万的容量。日落部分包括$63销售的百万容量抵消了$36购买了百万的容量。
(b)包括$1.366大宗商品头寸按市值计价估值带来数十亿美元的未实现净收益。 按分部划分的未实现净收益（亏损）请参阅注18。
(c)德克萨斯州部分包括美元309百万附属未实现净亏损以及East和Sunset分部包括美元521百万美元和美元151零售部门大宗商品头寸按市值估值产生的关联未实现净收益分别为百万美元。

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目录表

截至2022年6月30日的六个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		淘汰已整合
与客户签订合同的收入：
零售能源费用，以ERCOT为单位$3,162 $— $— $— $— $— $— $3,162 
东北/中西部的零售能源收费1,183 — — — — — — 1,183 
来自ISO/RTO的批发发电收入— 92 572 112 315 393 — 1,484 
ISO/RTO的运力收入(A)— — (10)— 56 27 — 73 
来自其他批发合同的收入— 265 445 73 81 21 — 885 
与客户签订合同的总收入4,345 357 1,007 185 452 441 — 6,787 
其他收入：
无形摊销(1)— — — (4)— — (5)
套期保值和其他收入(B)(727)(451)13 (40)(653)(211)— (2,069)
关联销售(C)— (1,624)254 6 8 (28)1,384 — 
其他收入合计(728)(2,075)267 (34)(649)(239)1,384 (2,074)
总收入$3,617 $(1,718)$1,274 $151 $(197)$202 $1,384 $4,713 
____________
(a)表示在每个ISO/RTO中售出(购买)的净容量。东区包括$238百万级的容量购置额抵销$228已售出百万容量。日落部分包括$59销售的百万容量抵消了$3购买了百万的容量。资产关闭部分包括#美元27已售出百万容量。
(b)包括$2.447大宗商品头寸按市值计价估值造成数十亿美元未实现净损失。 按分部划分的未实现净收益（亏损）请参阅注18。
(c)德克萨斯州、东部、日落和资产关闭细分市场包括$2.928亿，美元660百万，$225百万美元和美元28零售部门大宗商品头寸按市值计价估值导致关联未实现净损失分别为百万美元。

履约义务

截至2023年6月30日，我们有未履行或部分未履行的未来业绩义务，涉及通过ISO/RTO举行的容量拍卖或与客户签订的合同授予的容量拍卖量。因此，自各自的ISO/RTO能力拍卖结果之日或合同执行之日起，就存在一项义务。这些债务总额为$195百万，$396百万，$324百万，$206百万美元和美元100将分别在截至2023年12月31日的年度以及截至2024年、2025年、2026年和2027年12月31日的年度余额中确认的百万美元和美元672之后的百万美元。能力收入确认为相关的ISO/RTO或交易对手可获得的能力。

应收帐款

下表列出了与客户合同和其他活动相关的贸易应收账款（扣除无法收回账款拨备）：
6月30日，
2023		2022年12月31日
与客户签订的合同应收账款--净额$1,317 $1,644 
其他贸易应收账款--净额364 415 
应收贸易账款总额--净额$1,681 $2,059 

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目录表
6.    商誉和可确认的无形资产和负债

商誉

截至2023年6月30日和2022年12月31日，商誉的账面价值总计为1美元2.583亿美元，其中包括2.461分配给我们的零售报告部门的10亿美元和美元122100万美元分配给我们的德克萨斯一代报告部门。商誉$1.94410亿美元可扣除超过15按直线计算。

可确认的无形资产和负债

可确认的无形资产包括以下内容：
2023年6月30日2022年12月31日
可识别的无形资产
毛收入
携带
金额
累计
摊销		网络
毛收入
携带
金额
累计
摊销		网络
零售客户关系$2,088 $1,817 $271 $2,088 $1,768 $320 
软件和其他与技术相关的资产507 286 221 475 258 217 
零售和批发合同233 215 18 233 209 24 
LTSA18 5 13 18 4 14 
其他可识别无形资产(A)59 11 48 50 8 42 
应摊销的可确认无形资产总额$2,905 $2,334 571 $2,864 $2,247 617 
零售商品名称(不受摊销影响)1,341 1,341 
可确认无形资产总额$1,912 $1,958 
____________
(a)包括采矿开发费用和环境津贴(排放津贴和可再生能源证书)。

可确认的无形负债包括以下各项：
可识别的无形负债6月30日，
2023		2022年12月31日
LTSA$123 $128 
燃料和运输采购合同9 9 
其他可识别的无形负债1 3 
可确认的无形负债总额$133 $140 

15
目录表
与有限寿命可识别无形资产相关的应收账款（包括简明综合经营报表中的分类）包括：
可确认无形资产简明综合业务报表截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
零售客户关系折旧及摊销$21 $34 $49 $68 
软件和其他与技术相关的资产折旧及摊销15 18 29 36 
零售和批发合同运营收入/燃料、购买电力成本和运送费2 3 4 5 
其他可识别的无形资产燃料费、购电费和运送费76 98 162 186 
可识别无形资产费用总额（a）$114 $153 $244 $295 
___________
(a)在折旧和摊销中记录的金额总计为#美元。37百万美元和美元53截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元和80百万美元和美元105截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为100万美元。金额不包括LTSA。金额包括与环境津贴相关的所有费用，包括为遵守排放津贴计划和可再生投资组合标准而应计的费用，这些费用在我们的精简综合运营报表上以燃料、购买电力成本和交付费用的形式列示。排放津贴债务在产生相关电力时应计，可再生能源证书债务在零售电力供应发生时应计。

可识别无形资产的估计摊销

截至2023年6月30日，未来五个会计年度每年可识别无形资产的估计摊销费用合计如下所示。
年预计摊销费用
2023$160 
2024$111 
2025$83 
2026$59 
2027$36 

7.    所得税

所得税费用

维斯特拉提交了一份美国联邦所得税申报单，其中包括其合并子公司的业绩。维斯特拉是维斯特拉合并集团的母公司。根据适用的美国财政部法规和公布的美国国税局指导意见，作为合并集团成员的公司对该集团的税收负有连带责任。

我们的实际税率计算如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
所得税前净收益(亏损)$599 $(1,764)$1,475 $(2,139)
所得税(费用)福利$(123)$407 $(301)$498 
实际税率20.5 %23.1 %20.4 %23.3 %

截至2023年6月30日的三个月，20.5%低于美国联邦法定利率21%主要是由于2018年和2019年美国国税局审计于2023年第二季度结束以及州所得税相关不确定税务头寸的释放。截至2023年6月30日的6个月，20.4%低于美国联邦法定利率21%主要是由于2018年和2019年美国国税局审计于2023年第二季度结束以及州所得税相关不确定税务头寸的释放。

16
目录表
截至2022年6月30日的三个月，23.1%高于美国联邦法定利率21%主要是由于费用，如TRA和州所得税的不可抵扣影响。截至2022年6月30日的6个月，23.3%高于美国联邦法定利率21%主要是由于费用，如TRA和州所得税的不可抵扣影响。

《2022年通胀削减法案》(IRA)

2022年8月，美国颁布了《爱尔兰共和法》，除其他外，实施了大量新的和修改后的能源税收抵免，包括核能PTC、太阳能PTC、首次独立电池存储投资税收抵免、15对某些大公司的账面收入征收%的公司替代最低税(CAMT)，以及a1净股票回购的消费税为%。预计财政部条例将在未来12个月内在许多重要方面界定立法的范围。股票回购的消费税预计不会对我们的财务报表产生实质性影响。维斯特拉在2023纳税年度不受CAMT的约束，因为它只适用于三年平均调整后财务报表收入超过#美元的公司。1十亿美元。我们在预测法律生效后一段时间的现金税收和估计TRA负债时，已经考虑了CAMT以及适用于我们近期开发流程中的项目的现有税收抵免的相关延长或扩大。

对不确定税务状况的责任

Vistra及其子公司在美国联邦、州和外国司法管辖区提交所得税申报单，有时要接受美国国税局和其他税务当局的审查。2021年2月，维斯特拉接到通知，美国国税局已开始对2018和2019纳税年度进行联邦所得税审计，并对2018纳税年度进行就业纳税审计。联邦所得税审计于2023年6月在商定的基础上结束，并进行了非实质性的变化。不确定的税收头寸为$352023年第二季度，在最终成交时，100万美元得到了有利的解决。不确定的税收头寸总计零及$36分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。

8.    应收税金协议债务

在生效日期，维斯特拉与代表TCEH的某些前第一留置权债权人的转让代理签订了TRA。TRA一般规定我们向TRA权利的持有者支付85(A)根据重组计划完成的某些交易(包括因出售PrefCo优先股而提高我们的资产的计税基准)；(B)与收购有关的所有资产的计税基准二于2016年4月于CCGT以天然气为燃料的发电设施，以及(C)与本公司根据TRA支付而被视为已支付的推算利息有关的税务优惠，加上适用报税表的到期日应累算的利息。

根据TRA，我们为根据重组计划有权获得该等TRA权利的TCEH的第一留置权担保债权人的利益而发出TRA权利。这类TRA权利有权享有《登记权协议》中更全面描述的某些登记权(见附注17)。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的6个月的TRA债务(在我们的精简合并资产负债表中报告为其他流动负债和应收税协议债务)的变化：
截至6月30日的六个月，
20232022
期初的交易记录债务$522 $395 
吸积费用41 32 
税收假设的变化对付款时间的影响(A)38 83 
应收税金协议的影响79 115 
期末的交易记录债务601 510 
目前到期的金额较少(10)(1)
期末非流动TRA债务$591 $509 
____________
(a)在截至2023年6月30日的三个月内，我们记录了TRA债务的账面价值总计减少了$7由于较长期商品价格预测下调而对预测的应税收入进行调整，以及计划中的开发项目带来的额外税收优惠，部分抵消了为准备收购Energy Harbor而进行的内部法人重组对国家的影响。在截至2023年6月30日的六个月内，我们
17
目录表
记录的TRA债务账面价值增加总额为#美元38由于商品价格预测的上调和CAMT的影响，对预测的应税收入进行了调整。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，我们记录了TRA债务的账面价值总计增加了$17百万美元和美元83这分别是由于商品价格预测上调对预期应税收入进行调整的结果，但被现行法律规定的计划中的额外可再生发展项目的预期税收优惠部分抵消。

截至2023年6月30日，TRA债务的估计账面价值总计为美元。601百万美元，这是TRA下预计付款的贴现金额。预计付款是基于某些假设，包括但不限于(A)#年的联邦企业所得税税率。21%，(B)对本年度和未来年度的应税收入的估计，以及(C)Vstra目前运营的其他州，包括每个州的相关税率和分摊系数。我们的应税收入考虑了当前的联邦税法、各种相关的州税法，并反映了我们目前对企业未来业绩的估计。对未来业务业绩的估计包括与维斯特拉计划执行的产生重大税收优惠的可再生发展项目相关的假设。这些福利对支付TRA债务的时间有实质性影响。这些假设可能会发生变化，这些变化可能会对TRA债务的账面价值产生实质性影响。截至2023年6月30日，根据TRA，联邦和州政府未贴现的支付总额估计约为$1.410亿美元，其中一半以上预计将在下一年支付15最后一笔款项预计将在2056年左右支付(如果TRA没有根据其条款提前终止)。

债务的账面价值是用实际利息法与预期债务总额相加。由于TRA付款的时间或金额的变化而导致的这一债务金额的变化在变动期内确认，并使用债务的初始公允价值所固有的贴现率来衡量。

《TRA》规定，如果维斯特拉违反了《TRA》规定的任何重大义务，或在某些合并、资产出售或其他形式的业务合并或某些其他控制权变更时，《TRA》下的转让代理可将该事件视为TRA的提前终止，在这种情况下，维斯特拉将被要求立即向TRA权利的持有者支付等于现值的款项(折现率等于LIBOR加100基点)，以若干估值假设为基础的预期未来税务优惠。

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目录表
9.    每股收益

普通股股东可获得的基本每股收益以该期间已发行普通股的加权平均数为基础。稀释每股收益采用库存股方法计算，并计入基于股票激励性薪酬安排的所有潜在普通股发行的影响。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
可归因于维斯特拉的净收益(亏损)$476 $(1,365)$1,175 $(1,650)
减去A系列优先股的累计股息(20)(20)(40)(40)
减去B系列优先股的累计股息(17)(17)(35)(35)
普通股应占净收益(亏损)-基本439 (1,402)1,100 (1,725)
已发行普通股加权平均股份--基本372,956,476 429,193,031 378,264,434 440,336,286 
已发行普通股加权平均每股净收益(亏损)-基本$1.18 $(3.27)$2.91 $(3.92)
稀释性证券：股权激励薪酬计划3,837,782 — 4,152,031 — 
已发行普通股加权平均股份--摊薄376,794,258 429,193,031 382,416,465 440,336,286 
每股已发行普通股加权平均收益(亏损)-摊薄$1.17 $(3.27)$2.88 $(3.92)

基于股票的激励性薪酬计划奖励被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它的影响将是反稀释总计1,528,026和5,567,585分别截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月的股票和1,589,125和8,052,517分别截至2023年6月30日和2022年6月30日的6个月的股票。

10.    应收账款融资

应收账款证券化计划

维斯特拉的间接子公司TXU Energy Receivables Company LLC(Recco)拥有由资产担保商业票据发行人和商业银行(买方)提供的应收账款融资工具(Receivables Finance)。应收账款安排于2023年7月续期，将应收账款安排的期限延长至2024年7月，并将买方在所有期间对应收账款安排下应收账款权益的承诺调整为固定购买限额#美元。750经季节性调整的承诺限额为100万美元600百万至美元750百万美元。

就应收账款安排、TXU Energy、Dynegy Energy Services、Ambit Texas、Value Based Brands及TriEagle Energy，各间接附属公司及应收账款安排下的发起人(发起人)各自出售及/或贡献因向其客户出售电力及相关权利(应收款)而产生的所有应收款项(根据应收款项安排条款不包括的任何应收款项除外)及Recco，Recco为TXU Energy的综合、全资拥有、远离破产的直接附属公司。Recco则须遵守若干条件，并可在应收账款机制下支取最高达上述限额的款项，为其从发起人手中收购应收账款提供资金。Recco已就应收账款及所有相关资产授予应收账款及所有相关资产的抵押权益，以使买方受益，而维斯特拉营运公司已同意担保管理应收账款融资的协议下的债务。买方向Recco提供资金的金额在简明综合资产负债表上反映为短期借款。应收账款融资机制项下的收益和偿还在我们的简明综合现金流量表中反映为融资活动的现金流量。转移给买方的应收款仍留在维斯特拉的资产负债表上，维斯特拉反映的负债相当于买方垫付的金额。本公司记录预付款的利息支出。TXU Energy继续代表Recco和买方(视情况而定)服务、管理和收取应收账款。

截至2023年6月30日，有不是应收账款安排项下的未偿还借款。截至2022年12月31日，有美元425应收账款安排下的百万未偿还借款，并由#美元支持1.013应收账款总额10亿美元。

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目录表
回购机制

TXU Energy和应收账款融资机制下的其他发起人有一项回购融资(回购融资)，由商业银行作为买方(买方)在未承诺的基础上提供。2023年7月，回购机制续期至2024年7月，同时维持设施规模为#美元。125百万美元。回购安排以Recco发行的附属票据(附属票据)作抵押，该附属票据(附属票据)以TXU Energy为受益人而根据应收账款发行，并代表发起人根据应收账款向Recco出售应收账款而支付的购买价格的未偿还余额的一部分。根据回购机制，TXU Energy可要求买方向TXU Energy转移资金，以换取附属票据的转移，同时TXU Energy同意在确定的日期或按要求向买方转移资金，以换取附属票据的返还(统称为回购交易)。每笔回购交易的期限预计为一个月，除非TXU Energy提前应要求终止，或在违约事件发生后由买方终止。

TXU Energy和其他发起人各自向买方授予了次级票据的优先担保权益，以确保其根据回购融资协议承担的义务，而Vistra Operations已同意担保回购融资协议下的义务。除非根据管理回购安排的协议提前终止，否则回购安排将与应收账款安排的预定终止同时终止。

有几个不是截至2023年6月30日和2022年12月31日，回购机制下的未偿还借款。


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目录表
11.    与关联公司签订的抵押品融资协议

2023年6月15日，维斯特拉运营公司与公司成立的特拉华州信托基金(信托基金)签订了设施协议(设施协议)，该信托基金出售了450,000预资本化信托证券(P-Caps)，可于2028年5月17日赎回，初始购买价为$450百万美元。信托基金不是由维斯特拉合并的。该信托基金将出售P-Caps所得款项投资于(A)美国国库券(国库券)或(B)美国国库券及/或国库券本金及利息(国库券，连同国库券及以美元计价的现金，合资格资产)的投资组合。在维斯特拉运营部的指示下，信托持有的合格资产将(I)交付给维斯特拉运营部的一个或多个指定子公司，以允许这些子公司使用合格资产履行与交易对手的某些过账义务，和/或(Ii)作为信用证计划的抵押品支持而质押。与融资协议交易相关的费用总计为$7在截至2023年6月30日的六个月中，这些资产被资本化为其他非流动资产。

根据融资协议，维斯特拉运营公司将有权(发行权)不时要求信托公司从维斯特拉运营公司购买至多$450维斯特拉业务的本金总额为百万美元7.2332028年到期的优先担保票据百分比(7.233%高级担保票据)，以换取与当时行使的发行权部分对应的全部或部分国库券和国库券条带的交付。

信托基金将于2028年5月17日前随时终止，并将7.233给P-Caps持有人的高级担保票据百分比，如果其唯一资产包括7.233维斯特拉运营公司不再有权回购的高级担保票据的百分比。

维斯特拉运营公司将在每年5月17日和11月17日向信托公司支付一笔融资费用(融资费用)，从2023年11月17日开始，到2028年5月17日(包括2028年5月17日，每个分销日期)，以及融资协议中规定的某些其他日期。资助费一般按以下费率计算3.3608年利率，适用于最高金额7.233在紧接适用分销日期前一个营业日的营业结束时，维斯特拉营运部门可根据融资协议发行及出售予信托的高级担保票据的百分比。

截至2023年6月30日，美元443百万美元是交易对手为满足保证金存款要求而持有的合资格资产的公允价值，并在我们的综合资产负债表中作为保证金存款在联属公司融资协议和与联属公司的保证金存款融资项下入账。

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目录表

12.    债务

下表中的金额为本公司产生的长期债务类别，包括目前到期的金额。
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
维斯特拉运营信贷安排$2,500 $2,514 
维斯特拉运营高级担保票据：
4.8752024年5月13日到期的高级担保票据百分比
400 400 
3.5502024年7月15日到期的高级担保票据百分比
1,500 1,500 
5.1252025年5月13日到期的高级担保票据百分比
1,100 1,100 
3.7002027年1月30日到期的高级担保票据百分比
800 800 
4.3002029年7月15日到期的高级担保票据百分比
800 800 
维斯特拉运营高级担保票据合计4,600 4,600 
维斯特拉运营高级无担保票据：
5.5002026年9月1日到期的高级无担保票据百分比
1,000 1,000 
5.625%高级无担保票据，2027年2月15日到期
1,300 1,300 
5.0002027年7月31日到期的高级无担保票据百分比
1,300 1,300 
4.3752029年5月15日到期的高级无担保票据百分比
1,250 1,250 
维斯特拉运营高级无担保票据合计4,850 4,850 
其他：
设备融资协议79 79 
其他长期债务总额79 79 
未摊销债务溢价、贴现和发行成本(62)(72)
包括当前到期金额在内的长期债务总额11,967 11,971 
目前到期的金额较少(437)(38)
长期债务总额减去当前到期金额$11,530 $11,933 

截至2023年6月30日和2022年12月31日，商品挂钩贷款和循环信贷贷款(下文所述)下的未偿还短期借款总额为零及$650分别为100万美元。

维斯特拉运营信贷安排和与商品挂钩的循环信贷安排

维斯特拉运营信贷安排-截至2023年6月30日，维斯特拉运营信贷安排由高达$5.67510亿美元的优先担保、第一留置权循环信贷承诺和未偿还定期贷款，其中包括高达#美元的循环信贷承诺3.175亿美元(循环信贷安排)和$定期贷款2.510亿美元(定期贷款B-3贷款)。

22
目录表
于2022年4月29日(2022年4月修订生效日期)及2022年7月18日(2022年7月修订生效日期)，维斯特拉营运作为借款人、维斯特拉中间公司、担保方、瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为行政代理及抵押品代理，以及其中指名的其他各方，对维斯特拉营运信贷协议作出修订(信贷协议修订)。根据信贷协议修正案，将于2027年4月到期的新类别循环信贷承诺总额为#美元。2.810亿美元725分别截至2022年4月修正案生效日期和2022年7月修正案生效日期。2022年7月18日对维斯特拉运营信贷协议的修正案还规定，维斯特拉运营将终止至少$350如果维斯特拉运营公司或任何担保人从任何主要目的旨在提高维斯特拉运营公司及其担保人流动性的资本市场交易中获得收益，则在2022年12月30日或更早之前，将获得延长循环信贷安排(定义如下)100万美元的承诺。根据这一要求，自2022年12月30日起，维斯特拉业务终止了#美元。350百万美元的循环承付款。在实施信贷协议修正案和循环承诺削减后，于2027年4月29日到期的循环承诺总额为#美元。3.175亿美元(延长循环信贷安排)，而美元2002023年6月14日到期的循环承诺额(非延期循环信贷安排)按信贷协议修正案保持不变。此外，《信贷协议修正案》指定了新的循环信用证签发机构，使循环信用证承付款总额等于#美元。3.105于信贷协议修订生效及根据维斯特拉营运信贷协议的条款于2023年6月14日非延期信贷安排到期后，本集团将于二零二三年六月十四日到期。

2023年4月28日，维斯特拉运营公司作为借款人、维斯特拉中级公司、其担保方、作为行政代理的瑞士信贷股份公司开曼岛分行以及其中点名的其他各方，签署了一项关于维斯特拉运营信贷协议的修正案(2023年4月修正案)。根据2023年4月修订案，并鉴于“伦敦银行同业拆息利率”管理人的监管人公开声明指出2023年6月30日为“LIBOR利率”永久或无限期停止公布的日期，就维斯特拉营运信贷协议下的定期贷款而言，“LIBOR利率”将于2023年6月30日后停止适用，并由经调整期限SOFR利率取代，但2023年4月修订案明文规定者除外。调整后期限SOFR利率为相当于SOFR加(A)的一个月利息期间的年利率，0.11年息%；。(B)就3个月的利息期而言，0.26年利率及(C)就6个月的利息期而言，0.43年利率。

截至2023年6月30日，我们的信贷安排和相关可用容量如下。
2023年6月30日
信贷安排到期日设施
限值		现金
借款		未付款信用证可用
容量
延长循环信贷安排(A)2027年4月29日$3,175 $— $1,672 $1,503 
定期贷款B-3贷款(B)2025年12月31日2,500 2,500 — — 
维斯特拉运营信用贷款总额$5,675 $2,500 $1,672 $1,503 
与商品挂钩的融资机制(C)2023年10月4日$1,350 $— $— $326 
总信贷额度$7,025 $2,500 $1,672 $1,829 
___________
(a)用于一般企业用途的扩展循环信贷安排。经延长循环信贷安排项下的现金借款于本公司简明综合资产负债表中以短期借款列报。可利用扩展循环信贷安排的全部可用能力开立信用证。
(b)定期贷款B-3融资项下的现金借款须按要求定期支付，每年金额相当于 1.00原本金额的%，余额在到期时支付。 已支付的金额不能再借入。
(c)大宗商品挂钩工具(定义见下文)用于支持我们的全面对冲策略。截至2023年6月30日，借款基数为1美元326百万美元低于贷款限额，后者代表#美元的总承诺额1.35十亿美元。借款基数减少的部分原因是某些被视为2023年的对冲到期，并将根据大宗商品挂钩贷款的条款，在大宗商品价格上涨的环境下扩大规模。看见与商品挂钩的循环信贷安排以下是借款基数计算的讨论。商品挂钩融资项下的现金借款在我们的简明综合资产负债表中以短期借款列报。

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目录表
根据维斯特拉营运信贷协议，适用于延长循环信贷安排的利息以SOFR加利差为基础，息差范围为1.25%至2.00%，基于维斯特拉运营公司的高级担保长期债务证券的评级，与延长的循环信贷安排有关的任何未提取金额的费用将从17.5基点为35.0基点，基于维斯特拉运营公司的高级担保长期债务证券的评级。截至2023年6月30日，延长循环信贷安排的适用利差及与该等延长承诺有关的未支取款项费用下调至1.70%和26.5基点分别与基于某些与可持续性相关的目标和门槛的可持续性定价调整有关。截至2023年6月30日，有不是经延长的循环信贷安排下的未偿还借款。根据扩展循环信贷机制签发的信用证计息范围为1.25%至2.00%(基于维斯特拉运营公司的高级担保长期债务证券的评级)，截至2023年6月30日，该比例降至1.70%是可持续发展价格调整的结果。维斯特拉业务信贷安排还规定了支付给代理人和贷款人的某些额外的惯例费用，包括与未付信用证有关的预付费用。

非延期循环信贷安排于2023年6月14日到期。根据维斯特拉业务信贷协议，非延期循环信贷机制下的现金借款根据适用的LIBOR利率计息，外加固定利差1.75%。根据非展期循环信贷机制签发的信用证利息为1.75%.

自2023年7月17日起，根据定期贷款B-3贷款工具借入的金额将根据适用的调整后定期SOFR利率加上固定利差1.75%。截至2023年6月30日，借款按适用的LIBOR利率计息，外加1.75%，在考虑未偿还借款的利率互换之前的加权平均利率为6.93在定期贷款B-3贷款机制下的%。

维斯特拉营运信贷安排项下的债务以涵盖几乎所有维斯特拉营运(及其附属公司)综合资产、权利及物业的留置权作抵押，但须受维斯特拉营运信贷安排所载的若干例外情况所规限。维斯特拉营运信贷协议包括某些抵押品暂停条款，该条款将在维斯特拉营运公司获得两家评级机构的无担保投资级评级时生效，当时没有未偿还的定期贷款(或其持有人同意解除此类担保权益)(或其持有人同意解除该等担保权益)，且没有到期未偿还的循环信贷承诺(或其持有人同意解除此类担保权益)，此类抵押品暂停条款将继续有效，除非及直至维斯特拉营运公司不再持有至少两家评级机构的无担保投资级评级。抵押品返还条款将在该点生效(受60-日间宽限期)。

维斯特拉营运信贷安排还允许在某些对冲协议和现金管理协议符合维斯特拉营运信贷安排规定的某些标准的情况下，与维斯特拉营运信贷安排在同等基础上为该等对冲协议和现金管理协议提供担保。

维斯特拉营运信贷安排就适用于维斯特拉营运(及其受限制附属公司)的正面及负面契诺作出规定，包括要求维斯特拉营运(及其受限制附属公司)向维斯特拉营运信贷安排下的代理商提供财务及其他资料，以及不得更改其业务范围的肯定契诺，以及限制维斯特拉营运(及其受限制附属公司)产生额外债务、进行投资、处置资产、支付股息、授予留置权或采取某些其他行动的能力的负面契诺，但维斯特拉营运信贷安排所准许的除外。维斯特拉运营公司在维斯特拉运营信贷安排下的借款能力取决于满足其中规定的某些惯例条件。

维斯特拉营运信贷安排就某些惯常违约事件作出规定，包括因未能支付到期本金、利息或费用而导致的违约事件、重大违反陈述及保证、在维斯特拉营运信贷安排或附属贷款文件中重大违反契诺、其他协议或文书下的交叉违约，以及对维斯特拉营运作出重大判决。仅针对循环信贷安排，且仅在合规期内(一般适用于循环借款总额和签发的循环信用证(超过#美元))。300百万)超过30循环承诺的%)，该协议包括一项契约，要求综合第一留置权净杠杆率，该比率基于第一留置权债务净额与根据Vstra运营信贷安排条款定义的EBITDA计算的比率，不得超过4.25至1.00(或在抵押品暂停期内，不得超过5.50到1.00)。截至2023年6月30日，我们遵守了这一金融契约。一旦发生违约事件，维斯特拉运营信贷安排规定，根据违约事件到期的所有本金、利息和其他金额将立即到期并支付，无论是自动还是在指定贷款人的选择下。

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目录表
与商品挂钩的循环信贷安排-为了支持我们的全面对冲战略，2022年2月，维斯特拉运营公司签订了一项1.0由维斯特拉运营公司、维斯特拉中级公司、贷款人、联合牵头安排人和联合簿记管理人方以及作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州花旗银行及其之间提供的10亿优先担保商品挂钩循环信贷安排(商品挂钩贷款)。2022年5月，我们签署了一项商品挂钩机制修正案，将可用承诺额总额从1.010亿至3,000美元2.010亿美元，并提供灵活性，在我们有能力获得额外承诺的情况下，将商品挂钩贷款的规模进一步增加额外#美元1.010亿美元的设施规模3.0十亿美元。随后在2022年5月和2022年6月的修正案增加了可用承付款总额，从#美元2.010亿至3,000美元2.25十亿美元。2022年10月，维斯特拉启动了对商品挂钩贷款的修订，其中包括：(1)将到期日延长至2023年10月4日；(2)将可用承诺额总额减少至1美元1.35十亿美元。

根据商品挂钩融资机制，借款基数是根据一系列理论交易按周计算的，该等交易近似于某些电力市场的维斯特拉营运及其若干附属公司的对冲组合的一部分，而根据该等交易提供的资金不得超过可用承诺总额，亦不得少于零。维斯特拉运营公司可随时选择借款基数，但如果任何时候未偿还借款超过借款基数，维斯特拉运营公司应进行偿还，以将未偿还借款减少到小于或等于借款基数。维斯特拉营运公司拟利用商品挂钩融资机制项下提供的任何借款，按维斯特拉营运公司及其附属公司所签订的各种商品合约的要求进行现金过帐，以应付电价不时上升的情况，以及用作其他营运资金及一般公司用途。

根据维斯特拉营运商品挂钩信贷协议，适用于商品挂钩贷款的利息以SOFR加利差为基础，息差范围为1.25%至2.00%，基于维斯特拉运营公司的高级担保长期债务证券的评级，与商品挂钩工具有关的任何未提取金额的费用将从17.5基点为35.0基点，基于维斯特拉运营公司的高级担保长期债务证券的评级。自2023年6月30日起，商品挂钩贷款的适用利差及任何未提取款项的手续费下调至1.70%和26.5基点分别与基于某些与可持续性相关的目标和门槛的可持续性定价调整有关。截至2023年6月30日，有不是商品挂钩贷款项下的未偿还借款。

维斯特拉运营商品挂钩信贷协议包括一项契约，仅在合规期内(一般适用于循环借款总额超过30循环承诺的%)，这要求综合第一留置权净杠杆率，该比率基于第一留置权债务净额与根据商品挂钩融资条款定义的EBITDA计算的比率，不得超过4.25至1.00(或在抵押品暂停期内，不得超过5.50到1.00)。尽管截至2023年6月30日的时期不是合规期，但如果要求在这个时候进行测试，我们就遵守了这项金融契约。

利率互换-Vistra使用利率掉期来对冲我们对可变利率债务的敞口。截至2023年6月30日，维斯特拉已达成以下一系列利率互换交易。下表中的利率范围反映了每个掉期的固定部分加上利差1.75%。2024年2月和2026年7月的掉期在2023年第二季度进行了修订，以反映LIBOR转换为SOFR的情况。
名义金额到期日费率范围
已交换到固定$3,0002023年7月3.67 %-3.91%
已交换到变量$7002023年7月3.20 %-3.23%
已交换到固定$7202024年2月3.61 %-3.72%
已交换到变量$7202024年2月3.20 %-3.72%
已交换到固定(A)$3,0002026年7月4.64 %-4.72%
已交换到变量（a）$7002026年7月3.19 %-3.24%
已交换到固定(B)$7502030年12月4.91 %-4.92%
____________
(a)有效期为2023年7月至2026年7月。
(b)有效期从2023年12月到2030年12月。请参阅注释2。

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目录表
2019年，瑞致达入股美元2.1210亿美元的新利率掉期，根据这些利率掉期，维斯特拉将支付浮动利率，并获得固定利率。这些新掉期的条款与某些现有掉期的条款进行了匹配，有效地抵消了现有掉期的对冲，并固定了此类掉期的货币外头寸。这些匹配的掉期将根据最初的合同条款随着时间的推移进行结算。2023年7月和2026年7月到期的掉期继续对冲我们对美元的敞口2.30截至2026年7月的债务为10亿美元。这一美元750将于2030年12月到期的百万份掉期对冲了我们在与预期交易债务融资相关的预期利息成本的一部分浮动利率部分的风险敞口。

有担保信用证便利

于2020年8月及9月，维斯特拉订立未承诺备用信用证安排，每项安排均以维斯特拉营运(及其附属公司)的几乎所有资产(与维斯特拉营运信贷安排并列)的第一留置权为抵押(每项安排均为一项有担保的LOC安排，以及统称为有抵押的LOC安排)。受保护的LOC设施用于一般企业用途。2021年10月、2022年9月和2022年10月，维斯特拉签订了额外的有担保的LOC设施，用于一般企业用途。截至2023年6月30日，美元769在有担保的LOC贷款下，有100万份信用证未偿还。

每个有担保的LOC设施都包括一份契约，要求合并后的第一留置权净杠杆率不超过4.25至1.00（或者，对于包括抵押品暂停机制的某些信贷，在抵押品暂停期内，不超过 5.50到1.00)。截至2023年6月30日，我们遵守了这些金融公约。

维斯特拉运营高级担保票据

2022年5月，维斯特拉运营公司发行了$1.5高级担保票据本金总额(2022年高级担保票据)，包括$400本金总额为百万美元4.8752024年到期的优先担保票据百分比(4.875高级担保票据百分比)及$1.1十亿美元的本金总额5.1252025年到期的优先担保票据百分比(5.125根据规则第144A条及根据证券法(高级担保票据发售)S规例向合资格购买人发售的优先担保票据)。2022年的高级担保票据是由维斯特拉运营公司、维斯特拉运营公司的某些直接和间接子公司以及花旗集团全球市场公司作为几个初始购买者的代表，根据购买协议出售的。这个4.875%高级担保票据将于2024年5月到期，5.1252025年5月到期的高级担保票据的百分比。2022年高级担保票据的利息从2022年11月开始，每半年以现金支付一次，在每年的5月13日和11月13日拖欠。高级担保票据发售所得款项净额合共$1.48510亿美元连同手头的现金被用于偿还商品挂钩贷款项下的借款。

自2019年以来，维斯特拉运营公司发行和出售了$4.6根据规则第144A条及根据证券法S规则向合资格买家发售优先担保票据的本金总额。管理的契据(可不时修订或补充的，维斯特拉营运高级担保契约)3.5502024年到期的优先担保票据百分比，3.7002027年到期的优先担保票据百分比，4.3002029年到期的高级担保票据和2022年到期的高级担保票据(统称为高级担保票据，统称为高级担保票据)规定由维斯特拉运营公司目前和未来的某些子公司提供全面和无条件的担保，这些子公司也为维斯特拉运营信贷安排提供担保。高级担保票据以同一抵押品的优先抵押权益作为抵押，该抵押品是为维斯特拉营运信贷安排下的贷款人的利益而质押的，该抵押品包括由维斯特拉营运拥有的物业、资产及权利的相当大部分，以及维斯特拉营运作为附属担保人的若干直接及间接附属公司(统称为担保人附属公司)所拥有的大部分物业、资产及权利，以及由维斯特拉中间公司持有的维斯特拉营运股份。如果维斯特拉运营公司的高级无担保长期债务证券获得三家评级机构中的两家的投资级评级，则担保高级担保票据的抵押品将被释放，如果这些评级机构撤回对维斯特拉运营公司的高级无担保长期债务证券的投资级评级或将其评级下调至投资级以下，则可能会被撤销。维斯特拉运营高级担保契约包含某些契约和限制，其中包括对维斯特拉运营及其子公司(视情况而定)创建某些留置权、与另一实体合并或合并以及出售其全部或几乎所有资产的能力的限制。

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目录表
维斯特拉运营高级无担保票据

自2018年以来，维斯特拉运营公司已经发行和出售了4.85 根据《证券法》第144 A条和S条向符合条件的买家发行的优先无担保票据本金总额为10亿美元。 管理该契约的契约 5.5002026年到期的优先无担保票据百分比，5.6252027年到期的优先无担保票据百分比，5.000% 2027年到期的高级无担保票据和 4.375% 2029年到期的高级无担保票据（统称为Vistra Operations高级无担保债券，每项均可不时修订或补充）提供担保子公司对按时支付该等票据的本金和利息的全面和无条件担保。 瑞致达运营高级无担保债券包含某些契诺和限制，其中包括对瑞致达运营及其子公司（如适用）设定某些优先权、与另一实体合并或合并以及出售其全部或绝大部分资产的能力的限制。

债务回购计划

2021年3月，董事会批准了最高可达1.8亿美元自愿偿还或回购未偿债务，授权于2022年3月到期（事先授权）。 不是金额是根据事先授权回购的。2022年10月，董事会重新授权自愿偿还或回购至多#美元1.810亿未偿债务，这种授权将于2023年12月31日到期(当前授权)。截至2023年6月30日，不是金额是根据当前授权回购的。

其他长期债务

远期产能协议- 2021年3月，该公司向一家金融机构出售了2021-2022年规划年度清理的部分PJM产能（2021-2022年远期产能协议）。 此次交易的买家在2021-2022年规划年度从PJM收到了金额约为美元的产能付款515 万 2022年5月，PJM支付了2021-2022年规划年度的最终产能付款，并履行了2021-2022年远期产能的条款。

到期日

截至2023年6月30日的长期债务到期日如下：
2023年6月30日
2023年剩余时间$26 
20241,940 
20253,567 
20261,006 
20273,402 
此后2,088 
未摊销保费、折扣和债务发行成本(62)
长期债务总额，包括目前到期的金额$11,967 

13.    承付款和或有事项

担保

我们已经签订了合同，其中包含对非关联方的担保，这些担保在某些条件下可能需要履行或付款。物质保证将在下文讨论。

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目录表
信用证

截至2023年6月30日，我们的未偿还信用证总额为1美元。2.441亿美元，具体如下：

•$2.13610亿美元，用于支持正常业务过程中的商品风险管理抵押品要求，包括场外交易和交易所交易，以及向国际交易组织/实时交易组织提交抵押品；
•$143100万美元，用于支持电池和太阳能开发项目；
•$27100万美元，用于支持未执行的合同和保险协议；
•$89百万美元用于通过PUCT支持我们的BEP财务要求，以及
•$46百万美元用于其他信贷支持要求。

担保债券

截至2023年6月30日，我们的未偿还担保债券总额为$933用于支持在正常业务过程中履行各种合同和法律义务。

诉讼和监管程序

我们的重大法律程序和影响我们业务的监管程序如下所述。我们认为，我们对下文所述的法律程序有有效的辩护理由，并打算积极辩护。我们还打算参与下文所述的监管过程。当现有信息显示可能发生损失，且损失金额或损失范围能够合理估计时，我们记录与这些事项相关的估计损失准备金。在适用的情况下，我们已为下文讨论的事项建立了充足的准备金。此外，法律费用在发生时计入费用。管理层已根据当前信息评估了以下每一项法律事项，并考虑了索赔的性质、所寻求的损害赔偿的金额和性质以及胜诉的可能性，就其潜在结果做出了判断。除非以下特别说明，否则我们无法预测这些事项的结果或合理估计任何相关成本和潜在负债的范围或金额，但它们可能对我们的运营结果、流动资金或财务状况产生重大影响。随着获得更多信息，我们会相应地调整我们对此类或有事件的评估和估计。由于诉讼和规则制定程序受到内在不确定性和不利裁决或事态发展的影响，这些问题的最终解决金额可能与我们目前记录的储备不同，而且这种差异可能是实质性的。

诉讼

天然气指数定价诉讼-我们通过我们的子公司和另一家公司仍被列为#年的被告一在威斯康星州的联邦法院，合并的假定集体诉讼待决，要求赔偿2000-2002年期间通过向各种指数出版物虚假报告天然气价格、清洗交易和波动交易而被指控的价格操纵造成的损害。这些案件的原告声称，被告参与了反垄断阴谋，在相关时间段内抬高天然气价格，并根据各自的州反垄断法规寻求损害赔偿。2023年4月，美国第七巡回上诉法院(第七巡回法院)听取了一项中间上诉的口头辩论，该上诉质疑地区法院认证一门课程的命令。

伊利诺伊州总检察长对伊利诺伊州天然气和电力公司(IG&E)的投诉-2022年5月，伊利诺伊州总检察长对IG&E提起诉讼，IG&E是我们在2019年7月收购Crius时收购的子公司。提交给伊利诺伊州法院的起诉书称，IG&E参与了不正当的营销行为，并向客户收取了过高的费用。绝大多数有问题的行为发生在我们收购IG&E之前。2022年7月，我们采取行动驳回申诉，2022年10月，地区法院部分批准了我们驳回我们的动议，禁止伊利诺伊州总检察长声称的所有超出5年诉讼时效期限的索赔，现在5年诉讼时效期限限制为从2017年5月开始，而不是像伊利诺伊州总检察长在起诉书中声称的那样延长到2013年。

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目录表
冬季风暴乌里的法律诉讼

重新定价的挑战-2021年3月，我们向德克萨斯州奥斯汀的第三上诉法院(第三上诉法院)提起上诉，挑战PUCT关于ERCOT在减负荷活动期间确定批发电价的2021年2月15日和2月16日命令。其他各方也支持我们对PUCT命令的挑战。2023年3月，第三上诉法院作出一致裁决，同意我们的论点，即PUCT的定价令构成了事实上的竞争规则，超出了PUCT的法定权限。第三上诉法院撤销了定价令，并将此事发回PUCT进行进一步诉讼。2023年3月，PUCT就第三上诉法院的裁决向德克萨斯州最高法院提出上诉。此外，我们还在冬季风暴URI期间与ERCOT提交了关于电价等问题的和解纠纷。在对PUCT于2021年3月5日的口头命令和PUCT所作的其他声明提出上诉后，德克萨斯州总检察长代表其客户PUCT在提交给第三上诉法院的一份信函协议中表示，我们和其他各方可以通过ERCOT程序继续对冬季风暴URI期间的定价提出争议，只要该程序的结果提交PUCT进行审查，PUCT尚未就该问题预先裁决或做出最终决定。我们无法合理估计重新定价对财务报表的影响，因为除其他事项外，该问题仍在进行中的法律程序中，即使我们最终在当前的法律程序中胜诉，市场重新安置的价格也无法合理评估，因为这将受到ERCOT和PUCT进一步程序的影响。

布拉索斯电气合作公司(布拉索斯)破产-由于PUCT在冬季风暴URI期间行政地实施了漫长的高峰期定价，ERCOT内的某些市场参与者无法全额支付ERCOT的义务。因此，ERCOT被“短付”了大约#美元。2.9其中大部分与Braos有关，这是一家总部位于德克萨斯州的非营利性电力合作公司，向其成员提供批发电力，后者又向德克萨斯州的消费者提供零售电力。在应用标准的ERCOT市场违约协议，通过向所有市场参与者发行违约责任来追回损失后，我们确认了大约$189根据我们的市场份额，2021年第一季度将有100万违约提升责任。这一美元189百万美元的违约赔偿责任随后减少到#美元。124由于ERCOT通过其他方式(主要是通过证券化)向某些违约实体收取欠款，因此产生了100万美元的债务。2021年3月，Braos在德克萨斯州南区美国破产法院根据破产法第11章提起破产诉讼。作为Braos破产程序的一部分，ERCOT提交了一项索赔，要求追回大约$1.9来自布拉索斯的10亿美元。

2022年9月，BRAGOS和ERCOT达成和解，规定向ERCOT支付之前“短付”的款项，并重要的是，禁止ERCOT就BRAGOS(BRAGOS：行情)所欠的任何先期款项向市场参与者收取违约提成.即，它取代了向市场参与者提出短薪索赔的程序)，这使得维斯特拉得以消灭剩余的美元124由于布拉索斯工资过低，对ERCOT的100万违约责任上升。2022年12月，布拉索斯重组计划生效。因此，美元124完全可归因于巴西违约的ERCOT的100万违约提升负债于2022年第四季度被取消确认，并在营业报表中确认为收入。

监管调查和其他诉讼事项-在冬季风暴URI事件发生后，包括ERCOT、ERCOT独立市场监测机构、德克萨斯州总检察长、FERC和NRC在内的各种监管机构启动了调查，或要求各方提供与事件期间发生的重大负荷卸载事件以及事件给发电机带来的运营挑战有关的信息，包括性能、燃料和供应问题。我们回应了所有这些调查请求。此外，与冬季风暴URI有关的大量人身伤害和不当死亡诉讼已经并将继续在德克萨斯州的各个法院提起，这些诉讼针对我们和许多发电机、输电和配电公用事业公司、零售和电力供应商以及ERCOT。我们和其他被告要求合并这些人身伤害案件的所有预审程序，并移交给单一的多地区诉讼(MDL)预审法官。2021年6月，MDL小组批准了将所有这些案件合并为MDL进行预审程序的请求。已经并将继续代表更多原告提起的其他人身伤害案件已与MDL诉讼程序合并。此外，2022年1月，Over向奥斯汀州法院提起了保险代位权诉讼一百保险公司起诉ERCOT、维斯特拉和其他几名被告。这起诉讼要求追回这些保险公司为与冬季风暴乌里有关的索赔向各种投保人支付的保险资金，该案现在也已与MDL诉讼合并。2022年夏，多个被告团体提出动议，要求驳回五起所谓的领头羊案件，MDL法院于2022年10月听取了对这些动议的口头辩论。2023年1月，MDL法院就各种驳回动议作出裁决，驳回了发电机被告和输电配电公用事业被告的驳回动议，但批准了其他一些被告团体的动议，包括零售电力供应商和ERCOT。2023年2月，发电机被告向休斯顿上诉法院提交了一份曼达默斯请愿书，要求复审MDL法院驳回驳回动议的决定。我们相信我们对这些诉讼有很强的抗辩能力，并打算对这些案件进行有力的抗辩。

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目录表
温室气体排放(GHG)

2019年7月，美国环保局敲定了一项规则，废除了2015年敲定的清洁电力计划(CPP)，并建立了新的法规，解决现有燃煤发电机组的温室气体排放问题，称为可负担得起的清洁能源(ACE)规则。ACE规则制定了排放指南，各州在制定计划监管现有燃煤发电机组的温室气体排放时必须使用这些指南。为了回应环保组织和某些州提出的挑战，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(DC巡回法院)于2021年1月撤销了ACE规则，包括废除CPP，并将该规则发回EPA采取进一步行动。2022年6月，美国最高法院发布了一项意见，推翻了哥伦比亚特区巡回法院的裁决，认定环保局超越了《清洁空气法》第111条的授权，当时环保局在CPP中基于发电转移设定了排放要求。2022年10月，哥伦比亚特区巡回法院发布了一项修正的判决，驳回了要求审查ACE规则的请愿书和对废除CPP的质疑。此外，环保局打开了一份议程，征求对与根据第111(D)条监管温室气体有关的问题的意见，该条款于2023年3月关闭。2023年5月，美国环保署发布了一项监管发电厂温室气体排放的新提案，同时还提议废除ACE规则。新的温室气体提案对(A)新的燃气燃气轮机，(B)现有的燃煤、石油和燃气蒸汽发电机组，以及(C)某些现有的燃气燃气轮机设定了限制。拟议的标准基于碳捕获和封存/储存(CCS)、低温室气体氢联合燃烧和天然气联合燃烧等技术。从2030年开始，该提案通常需要更多的二氧化碳2化石燃料发电厂的排放控制，运行更频繁、更长时间，并将逐步引入越来越严格的CO2随时间推移的需求。根据该提案，各州将被要求在规则生效日期后24个月内向环境保护局提交计划，规定建立、实施和执行现有来源的绩效标准。这些州的计划通常必须建立至少与环境保护局的排放指导方针一样严格的标准。现有的蒸汽发电机组必须从2030年1月1日开始符合其性能标准。现有的燃气轮机机组必须在2032年1月1日或2035年1月1日开始符合其性能标准，具体取决于它们的子类别。我们在2023年8月向环保局提交了对这项提案的意见。

跨州空气污染法规(CSAPR)

2015年10月，环保局修订了初级和次级臭氧国家环境空气质量标准(NAAQS)，以降低臭氧季节(5月至9月)期间臭氧排放的8小时标准。根据CAA的要求，2018年10月，德克萨斯州向环保局提交了一份州实施计划(SIP)，表明德克萨斯州的排放不会对任何其他州没有达到修订后的臭氧NAAQS标准造成重大影响，也不会干扰任何其他州的维护。2023年2月，环保局不批准德克萨斯州的SIP，德克萨斯州、发光体、某些贸易团体和其他人在美国第五巡回上诉法院(第五巡回法院)对这一反对意见提出了质疑。2023年3月，这些政党向第五巡回法院提出动议，要求暂缓环保局对SIP的反对，环保局采取行动，将我们的挑战移交给华盛顿特区巡回法院，或驳回这些挑战。

2022年4月，在环保局反对德克萨斯州的SIP之前，环保局提出了一项联邦实施计划(FIP)，以解决2015年的臭氧NAAQS问题。我们与包括ERCOT、PJM和MISO在内的许多其他公司、行业组织、州和ISO一起，在2022年6月对EPA的提案提出了回应意见，对提案的某些内容表示担忧，特别是那些在某些条件下可能会对电力可靠性构成挑战的内容。2023年3月，环保局局长签署了最终的FIP。FIP适用于22美国从2023年臭氧季节开始。维斯特拉运营发电机组的州将受到这一规定的约束，这些州包括伊利诺伊州、新泽西州、纽约州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、德克萨斯州、弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州。德克萨斯州将被纳入修订后的第三组交易计划，该计划之前在修订后的CSAPR更新规则中建立，其中包括2023年的排放预算，环保局表示，这些预算可以通过安装在发电厂的现有控制来实现。根据该计划，配额将受到限制，并将从2026年臭氧季节开始进一步减少，降至旨在减少臭氧季节燃煤发电厂的运行时间或迫使燃煤电厂退役的水平，特别是那些没有选择性催化还原系统的电厂，如我们的马丁湖发电厂。

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目录表
2023年5月，第五巡回法院批准了我们的动议，搁置了环保局对德克萨斯州SIP的反对，等待对是非曲直的决定，并驳回了环保局将我们的挑战移交给特区巡回法院的动议。由于暂缓执行，我们不认为环保局有权在案情解决之前对德克萨斯州的消息来源实施FIP，这意味着德克萨斯州将留在第二组，至少在第五巡回法院对案情做出裁决之前不受FIP的任何要求。2023年6月，环保局在联邦登记册上公布了最终的FIP，其中包括对德克萨斯州的要求，尽管第五巡回法院搁置了SIP的不批准。2023年6月，德克萨斯州、发光体和其他各方也向FIP提出了挑战，向第五巡回法院提出了暂停FIP的动议，并在第五巡回法院确认了这一纠纷的地点。在提出保留和确认地点的动议后，环保局于2023年6月29日签署了一项临时最终规则，确认德克萨斯州的FIP被保留。2023年7月，第五巡回法院裁定，在关于SIP不批准的诉讼解决之前，将搁置对FIP的挑战，并驳回了鉴于环保局的行政搁置而不需要的搁置动议。

区域雾霾-得克萨斯州合理的进展和最佳可用的改装技术(BART)

2017年10月，美国环保局发布了一项针对德克萨斯州发电机组BART的最终规则，该规则部分批准了德克萨斯州2009年的SIP和部分FIP。因为这样2，该规则建立了德克萨斯州内部的排放限额交易计划，作为“BART替代方案”，其运作方式类似于CSAPR交易计划。该计划包括39发电机组(包括Martin Lake、Big Brown、Monticello、Sandow 4、Coleto Creek、Stryker 2和Graham 2厂)。该计划的合规义务于2019年1月1日开始。不是的X，该规则采用了CSAPR的臭氧计划作为BART，对于颗粒物，该规则批准了德克萨斯州的SIP，该规则确定任何发电机组都不受BART颗粒物的限制。2020年8月，环保局发布了一项最终规则，确认了之前的BART最终规则，但也包括了2019年11月提出的额外修订。对2017年规则和2020年规则的挑战都在哥伦比亚特区巡回法院进行了整合，我们在那里进行了干预，以支持EPA。我们遵守了这一规定，蒙蒂塞洛、大布朗和桑多4工厂的退休增强了我们的遵守能力。环境保护局正在重新考虑BART规则，华盛顿特区巡回法院的挑战已被搁置，等待环境保护局对重新考虑的最后行动。2023年5月，《联邦登记册》公布了一项拟议的BART规则，该规则将撤回先前规则中的交易程序条款，并将建立这样的规则2限制六在德克萨斯州的设施，包括马丁湖和科莱托克里克。根据目前的提议，将要求在以下时间内遵守3马丁·莱克的岁月和5对科莱托克里克来说已经很多年了。由于Coleto Creek已宣布关闭，我们预计该设施不会受到任何影响，我们正在评估马丁湖的潜在合规选择，如果这项提议成为最终方案的话。我们在2023年8月向环保局提交了对这项提案的意见。

德克萨斯州的二氧化硫排放标准

2016年11月，美国环保局最终确定了马丁湖发电厂周围县以及现已退休的Big Brown和Monticello工厂的未达标县。最终的指定要求德克萨斯州为这些地区制定非达标计划。2017年2月，德克萨斯州和发光体向第五巡回法院对不达标的指定提出了挑战。2019年8月，环保局发布了一项针对所有三个地区的拟议纠错规则，如果最终敲定，该规则将修改其之前的未达到标准，每个有争议的地区将被指定为不可分类。2021年5月，环保局最终确定了退役的Big Brown和Monticello工厂周围地区的“清洁数据”，根据支持达标指定的监测数据将这些地区重新指定为达标。2021年6月，美国环保局发布了两份通知；一份是撤回2019年8月的错误纠正规则，另一份是单独的通知，拒绝了发光体和德克萨斯州要求重新考虑最初的不达标指定的请愿书。我们与德克萨斯州一起对环保局的这一行动提出了质疑，并将其与第五巡回法院悬而未决的挑战合并，该案于2022年7月在第五巡回法院进行了辩论。2021年9月，TCEQ审议了一项关于马丁湖地区未达到的SIP修订的提案和一项商定的减少这样做的命令2工厂排出的废气。与SIP提案相关的拟议商定命令自2022年1月起降低了排放限制。所要求的减排量是指证明达到NAAQS标准所需的减排量。TCEQ的SIP行动于2022年2月敲定，并已提交给EPA审查和批准。2023年2月，塞拉俱乐部在加利福尼亚州北区对环保局提起诉讼，迫使他们为德克萨斯州颁发FIP。塞拉俱乐部和环境保护局现在有一项拟议的同意法令，要求环境保护局在2024年12月13日之前采取最终行动，公布非达标地区的FIP，除非环境保护局在最后期限前批准改善计划。

31
目录表
排污限制指引(ELG)

2015年11月，环保局修订了蒸汽发电设施的ELGs，将对废水流实施更严格的标准(随着个人许可证的更新)，如烟气脱硫(FGD)、飞灰、底灰和烟气汞控制废水。各方提交请愿书，要求审查ELG规则，请愿书在第五巡回法院合并。2017年4月，环保局批准了要求重新审议ELG规则的请愿书，并在行政上推迟了该规则的遵守日期截止日期。2019年4月，第五巡回法院腾出并发回了环境保护局ELG规则中与遗留废水和渗滤液的出水限制有关的部分。美国环保局于2020年10月发布了一项最终规则，将与州许可机构谈判达成的FGD和底灰运输水的合规日期延长至不迟于2025年12月。此外，最终规则允许退休豁免，免除证明机组将在2028年12月之前退役的设施，前提是满足某些排放限制。2020年11月，环保组织请愿审查新的ELG修订版本，维斯特拉子公司于2020年12月提交了一项干预动议，以支持EPA。在监管截止日期2021年10月13日之前，已就适用燃煤电厂的退休豁免向德克萨斯州、伊利诺伊州和俄亥俄州机构发出通知。2023年3月，美国环保署公布了拟议的ELG补充规则，保留了2020年ELG规则的退休豁免，并为继续运营的工厂设定了新的限制。拟议的规则还建立了燃烧残渣渗滤液的预处理标准，我们目前正在评估这些拟议要求的影响。我们在2023年5月提交了对该提案的评论。

燃煤残渣(CCR)/地下水

2018年8月，哥伦比亚特区巡回法院发布了一项裁决，腾出并发回2015年CCR规则的某些条款，包括对遗留蓄水的适用性豁免。2020年8月，美国环保局发布了一项最终规则，将2021年4月11日定为停止接收废物并开始关闭无衬砌的CCR蓄水池的最后期限。最终规则允许，如果没有替代处置能力可用，并且正在进行符合CCR规则的转换，或者将在2023年或2028年之前退役(取决于有争议的蓄水池的规模)，发电厂可以寻求环境保护局的批准来延长这一最后期限。在2020年11月的最后期限之前，我们向环保局提交了申请，要求在转换和退役情况下延长合规性。2020年11月，环保团体向哥伦比亚特区巡回法院请愿，要求对这一规则进行审查，维斯特拉的子公司于2020年12月提交了一项动议，要求进行干预，以支持EPA。此外，在2020年11月，环保局敲定了一项规则，允许对某些合格设施进行替代班轮演示。2020年11月，我们提交了马丁湖一个CCR装置的备用班轮演示申请。2021年8月，在宣布齐默将于2022年5月31日关闭后，我们提交了一份请求，将我们对齐默设施的转换申请转移到退休申请。2022年1月，环保局确定我们的CCR设施的转换和退役申请已经完成，但尚未提出对其中任何申请采取行动。此外，2022年1月，环保局还发表了一系列公开声明，包括在一份新闻稿中，声称要对CCR装置施加新的、更繁重的关闭要求。环保局在没有事先通知的情况下，也没有遵循通过新规则的法律要求，就发布了这些据称的新要求。环保局宣布的这些新的所谓要求违反了现有的法规和环保局之前的立场。2022年4月，我们与公用事业固体废物活动集团(Uswg)一起，这是一个由超过130公用事业运营公司、能源公司和某些其他行业协会向哥伦比亚特区巡回法院提交了复审请愿书，并要求法院裁定环境保护局不能实施或执行新的所谓要求，因为环境保护局没有遵循所需的程序。德克萨斯州和TCEQ进行了干预，以支持维斯特拉子公司和Uswg提出的请愿书，各种环保组织也代表EPA进行了干预。双方正在等待哥伦比亚特区巡回法院的简报时间表。

2023年5月，环保局发布了另一项提案，进一步修订联邦CCR规则，将地下水监测和关闭要求的覆盖范围扩大到以下两类新的单位：(A)遗留单位，即2015年10月19日之前停止接收废物的不活跃地点的CCR蓄水池；(B)所谓的“CCR管理单位”，通常可以包括位于目前受现有CCR规则监管的设施中的CCR区域。根据环保局在提案中的定义，CCR管理单位可能包括任何火山灰储存、运输道路以及以前关闭的蓄水池和垃圾填埋场。作为拟议规则的一部分，环保局在全国82个不同的设施中确定了134个CCR管理单位，其中包括我们的6个潜在单位。下面讨论的朱砂灰池是我们认为符合传统CCR地表蓄水条件的唯一单位，鉴于我们对该地点的关闭计划，我们不相信这项提议如果最终敲定，将对该地点产生任何影响。我们正在继续评估，如果提案以目前的形式最后定稿，将对提案中确定的CCR管理单位提出什么要求。我们在2023年7月提交了评论。

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味噌-2012年，伊利诺伊州环境保护局(IEPA)发布违规通知，指控我们的Baldwin和Vermilion设施的CCR地表蓄水池现场违反了地下水标准。这些违规通知仍未解决；然而，2016年，IEPA批准了我们对鲍德温老东区、东区和西区飞灰CCR地表蓄水池的关闭和关闭后护理计划。我们已经完成了鲍德温工厂那些池塘的关闭活动。

在我们退役的朱砂工厂，在2018年8月上述哥伦比亚特区巡回法院的裁决之前，我们不可能受到环境保护局2015年CCR规则的约束，我们提交了拟议的纠正行动计划，涉及关闭二CCR地表蓄水(即我们于2012年向IEPA提交了修订后的计划，并于2014年提交了修订后的计划。2017年5月，应IEPA要求提供有关关闭朱砂地表蓄水池的更多信息的要求，我们同意执行额外的地下水采样和关闭方案以及河岸稳定方案。2018年5月，Prairie Rivers Network(PRN)在伊利诺伊州联邦法院对Dynegy Midwest Generation，LLC(DMG)提起公民诉讼，指控其涉嫌未经授权排放，违反了清洁水法。2018年8月，我们提出驳回诉讼的动议。2018年11月，地区法院批准了我们的驳回动议，并做出了有利于我们的判决。2021年6月，第七巡回法院确认了区法院驳回诉讼的决定。2019年4月，PRN还向IPCB提起了对DMG的申诉，声称据称与朱砂地点的火山灰蓄水池相关的地下水流动导致地表水标准和伊利诺伊州地下水标准都超过了1992年的标准。我们在2021年7月答复了这一投诉。2023年7月，PRN提交了一项无异议动议，自愿以偏见驳回此案，IPCB于2023年8月批准并结案。

2012年，IEPA发布了违规通知，指控牛顿和科芬设施的CCR地表蓄水池违反了地下水标准。我们正在根据联邦CCR规则解决这些CCR地表蓄水问题。2018年6月，IEPA发布了一份违规通知，原因是据称渗漏排放来自我们子公司DMG拥有的已退休朱砂设施的地表蓄水池，该通知已提交给伊利诺伊州总检察长。2021年6月，伊利诺伊州总检察长和朱砂县州检察官向伊利诺伊州法院提起诉讼，达成一致的临时同意令，法院随后进入。鉴于违规通知和执法行动，该地点的独特特征，以及该地点靠近伊利诺伊州唯一的国家风景名胜河，我们同意签订临时同意令来解决这一问题。根据商定的临时同意令的条款，DMG必须根据新实施的伊利诺伊州火山灰法规(讨论如下)的要求评估关闭替代方案，并通过移除关闭现场。此外，临时同意令规定，在关闭蓄水池的过程中，受影响的地下水在离开现场或进入附近的朱砂河之前将被收集，如有必要，如果河流在蓄水池一定距离内迁移，DMG将被要求安装临时河岸保护措施。临时命令于2022年12月修改，要求对安全应急计划进行某些修订。2023年6月，伊利诺伊州法院批准并输入了最终同意令，其中包括上述条款和要求，当IEPA为该地点颁发最终关闭许可证时，DMG将拆除发电站，并提交审批，以在前工厂占地面积内建设现场垃圾填埋场，以存储和管理火山灰。该等建议关闭成本已反映在我们简明综合资产负债表的ARO中(见附注19)。

2019年7月，伊利诺伊州颁布了火山灰处置和储存立法。这项立法涉及伊利诺伊州适当关闭煤灰池的州要求。这项法律要求IEPA和IPCB制定一系列关闭灰池的指导方针、规则和许可要求。根据最终确定并于2021年4月生效的规则，火山灰蓄水池所有者将被要求向IEPA提交关闭备选分析报告，以选择在特定地点进行火山灰修复的最佳方法。该规则不强制要求在任何地点通过移除来关闭。2021年5月，我们向伊利诺伊州第四司法区就最终规则的某些条款提出上诉，该案仍悬而未决。其他各方也对最终规则的某些条款提出了上诉。2021年10月，我们提交了运营许可申请18根据伊利诺伊州火山灰规则的要求进行蓄水，并提交了施工许可申请三我们的网站在2022年1月五我们的网站在2022年7月。一我们的鲍德温工厂将于2023年提交额外的关闭建设申请。

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对于上述所有事项，如果我们的任何燃煤设施需要采取某些纠正措施，包括地下水处理或除灰，我们可能会产生重大成本，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。伊利诺伊州的火山灰规则于2021年4月敲定，不需要删除。然而，该规则要求我们根据每个项目的要求进行进一步的现场评估。在许可申请获得IEPA批准之前，我们不会知道伊利诺伊州规则最终可能要求的全部退役成本，包括地下水补救(如果有的话)。然而，目前反映在我们现有ARO负债中的CCR地面蓄水和垃圾填埋场关闭成本反映了关闭方法的成本，我们的运营和环境服务团队认为，根据现有的关闭要求和对每个地点的环境保护，关闭方法是合适的。一旦IEPA对我们的许可证申请采取行动，我们将重新评估退役成本并相应调整我们的ARO负债。

MISO 2015-2016规划资源拍卖

2015年5月，三针对MISO进行的2015-2016年规划资源拍卖(PRA)的第四区结果，向FERC提出了投诉。Dynegy是一个指定的派对在一投诉的内容。原告公众公民公司、伊利诺伊州总检察长和西南电力合作社公司(原告)质疑PRA的结果是不公正和不合理的，要求减免差饷/退款，并要求今后改变MISO规划资源拍卖结构。申诉人还声称，Dynegy可能在第4区从事经济或实物扣留，构成PRA的市场操纵。负责监督PRA的MISO独立市场监测机构(MISO IMM)确定，所有报价都是竞争性的，没有发生实物或经济扣留。MISO移民局还在一份答复申诉的文件中指出，申诉人所寻求的补救措施没有任何依据。我们提交了对这些投诉的答复，解释说我们完全遵守了与PRA有关的MISO关税条款，并对指控提出了异议。2015年6月，伊利诺伊州工业能源消费者向FERC提交了一份针对MISO的相关申诉，要求预期改变MISO关税。Dynegy还就该申诉中所称的Dynegy的行为对该申诉作出了回应。

2015年10月，FERC发布了一项非公开、正式的调查命令(调查)，调查市场操纵或其他潜在违反FERC命令、规则和法规的行为是否发生在PRA之前或期间。

2015年12月，FERC发布了一项关于投诉的命令，要求对自2016-2017年规划资源拍卖起生效的MISO关税条款进行一些预期的修改。该命令没有处理投诉人关于PRA的论点，并表示这些问题仍在审议中，将在今后的命令中予以处理。

2019年7月，FERC发布了一项命令，否认了投诉提出的剩余问题，并指出对Dynegy的调查已经结束。FERC认为，Dynegy的行为不构成市场操纵，PRA的结果是公正和合理的，因为PRA是根据MISO的关税进行的。2020年3月，FERC拒绝了重新审理的请求。该命令于2020年5月由Public Citizen，Inc.向华盛顿特区巡回法院提出上诉，维斯特拉、Dynegy和伊利诺伊州电力营销公司于2020年6月介入此案。2021年8月，哥伦比亚特区巡回法院做出裁决，驳回了Public Citizen，Inc.的裁决。S辩称，FERC未能履行确保公平合理价格的义务，因为它没有在价格生效之前审查拍卖产生的价格，FERC没有充分解释其结束对Dynegy是否参与市场操纵的调查的决定，这是武断和反复无常的。哥伦比亚特区巡回上诉法院批准了公众公民公司的S的申诉，部分裁定联邦能源审查委员会关于拍卖结果完全因为拍卖过程符合提交的关税而是公正合理的决定是不合理的，并将案件发回联邦能源审查委员会，就该问题进行进一步的诉讼。2022年2月4日，伊利诺伊州总检察长和公众公民公司向FERC提交了一项动议，要求FERC撤销其先前的决定，要么认为拍卖结果不公正和合理，要么命令Dynegy向伊利诺伊州支付退款，或者启动证据听证会和证据发现。我们对这项动议作出了回应，并将继续大力捍卫我们的立场。2022年6月，FERC发布了一项关于建立纸面听证程序的还押命令，并指示执行办公室在90提供执行办公室对Dynegy在2015-2016年规划资源拍卖方面的行动的评估的天数。尽管FERC指示执行办公室提交还押报告，但FERC在2022年6月的命令中表示，它不会重新启动执行调查办公室。2022年9月，执行办公室提交了还押报告，称执行工作人员办公室在调查中发现，Dynegy故意从事操纵行为，以设定2015-2016年PRA的4区价格。2023年6月，公司提交了对还押报告的初步简报和回应，我们将继续积极捍卫自己的立场。

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目录表
其他事项

我们在正常业务过程中涉及各种法律和行政诉讼以及其他纠纷，管理层认为，这些纠纷的最终解决预计不会对我们的运营结果、流动资金或财务状况产生实质性影响。

14.    股权

共享回购计划

2021年10月，我们宣布董事会授权了一项股票回购计划（股票回购计划），根据该计划，最高可达美元2.00我们十亿股已发行普通股可能会被回购。 股份回购计划于2021年10月11日生效。 2022年8月和2023年3月，董事会授权增量金额为美元1.2510亿美元1.0分别用于回购，使股份回购计划下的授权总额达到$4.25十亿美元。
42.5亿美元董事会授权
回购股份总数平均支付价格
每股		为回购股份支付的金额期末可用于额外回购的金额
截至2023年3月31日的三个月13,308,465$23.11 $308 
截至2023年6月30日的三个月10,144,89124.39 247 
截至2023年6月30日止六个月(A)23,453,356$23.66 $555 $1,450 
2023年7月1日至2023年8月4日3,166,42927.31 86 
2023年1月1日至2023年8月4日26,619,785$24.10 $641 $1,364 
____________
(a)回购的股份包括189,626以$回购的未结清股份5截至2023年6月30日，100万。

根据股票回购计划，公司普通股的股票可以在公开市场交易中以当时的市场价格回购，也可以在私下协商的交易中回购，也可以根据符合《交易法》的计划回购，或通过其他方式根据联邦证券法回购。根据股份回购计划或其他方式回购股份的实际时间、数量和价值将由我们酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的资本分配优先顺序、我们股票的市场价格、一般市场和经济状况、适用的法律要求以及对我们债务协议条款的遵守以及A系列优先股和B系列优先股的指定证书。

优先股

在2023年6月30日和2022年12月31日，1,000,000A系列优先股和1,000,000B系列优先股已发行。A系列优先股和B系列优先股不能转换为本公司的任何其他证券或互换，并具有有限的投票权。A系列优先股可在A系列首次重置日期(定义见下文)之后以及在A系列首次重置日期之前的某些其他情况下，根据公司的选择权随时赎回。B系列优先股可在B系列首次重置日期(定义见下文)之后以及在B系列首次重置日期之前的某些其他情况下，根据公司的选择权随时赎回。

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目录表
分红

普通股分红-2018年11月，维斯特拉宣布董事会通过了我们在2019年第一季度启动的股息计划。该计划下的每项股息均须经董事会宣布，因此可能受宣布时已存在的众多因素影响，包括但不限于当时的市况、维斯特拉的经营业绩、财务状况及流动资金、特拉华州法律及任何合约限制。2023年和2022年支付的每股季度股息反映在下表中。
截至2023年6月30日的六个月截至2022年12月31日的年度
董事会宣布日期付款
日期		每股金额董事会宣布日期付款
日期		每股金额
2023年2月2023年3月$0.1975 2022年2月2022年3月$0.170 
2023年5月2023年6月$0.204 2022年5月2022年6月$0.177 
2022年7月2022年9月$0.184 
2022年10月2022年12月$0.193 

2023年8月，董事会宣布季度股息为#美元0.206将于2023年9月支付的每股普通股。

优先股分红- A系列优先股每股的年股息率为 8.0自A系列发行日期起至2026年10月15日(A系列首次重置日期)的百分比。在A系列第一个重置日期及之后，A系列优先股的每股股息率应等于最近重置股息决定日期的五年期美国国债利率(以下限为限1.07%)，外加6.93年利率。A系列优先股的清算优先权为#美元。1,000每股，外加累积但未支付的股息。A系列优先股的累计现金股息每半年支付一次，从2022年4月15日董事会宣布时开始，每年4月15日和10月15日到期支付。

B系列优先股每股的年度股息率为7.0从B系列发行日期到2026年12月15日(B系列第一次重置日期)的百分比。在B系列第一个重置日期及之后，B系列优先股每股的股息率应等于最近重置股息决定日期的五年期美国国债利率(以下限为限1.26%)，外加5.74年利率。B系列优先股的清算优先权为#美元。1,000每股，外加累积但未支付的股息。B系列优先股的累计现金股息每半年支付一次，从2022年6月15日董事会宣布时开始，每年6月15日和12月15日到期支付。

2023年和2022年各优先股系列每股支付的半年度股息反映在下表中。 应付股息于董事会宣布日期记录。
A系列优先股B系列优先股
董事会宣布日期付款
日期		每股金额董事会宣布日期付款
日期		每股金额
2022年2月2022年4月$40.00 2022年5月2022年6月$35.97 
2022年7月2022年10月$40.00 2022年10月2022年12月$35.00 
2023年2月2023年4月$40.00 2023年5月2023年6月$35.00 

2023年8月，董事会宣布每半年派息#美元40.00每股A系列优先股，将于2023年10月支付。

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目录表
股息限制

维斯特拉运营信贷协议一般限制维斯特拉运营公司向任何直接或间接母公司进行分配的能力，除非该协议明确允许此类分配。截至2023年6月30日，维斯特拉运营公司可以分发大约$4.5在未经任何一方同意的情况下，根据维斯特拉运营信贷协议向母公司支付10亿美元。维斯特拉运营公司可以分配给母公司的金额部分减少了，因为维斯特拉运营公司向母公司分配的金额约为$425百万美元和美元350截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元和美元775百万美元和美元950截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为2.5亿美元。此外，维斯特拉营运公司可向母公司作出分配，金额足以让母公司支付TRA或税务事宜协议所规定的任何款项，或在母公司拥有或经营维斯特拉营运业务所产生的范围内，支付任何税款或一般营运或公司管理费用。截至2023年6月30日，维斯特拉运营公司不得分配给母公司的受限净资产的最高金额总计约为美元。110百万美元。

除了《维斯特拉运营信贷协议》的限制外，根据适用的特拉华州法律，我们只能从“盈余”(定义为我们的净资产超过我们的资本(我们股票的所有流通股的总和)的净资产)或从宣布分配的财年或上一财年的净利润中进行分配。

根据A系列优先股及B系列优先股的条款，除非已支付或同时支付全部累积股息，并已拨出足够款项支付所有未偿还的A系列优先股(及任何平价证券)及B系列优先股(及任何平价证券)的股息，否则(I)不得宣布、支付或拨备任何初级证券的股息(只就股息及本行事务的清盘、清盘及解散而以初级证券支付的股息除外)，在任何情况下，吾等不得赎回、购买或以其他方式获得任何平价证券或初级证券，包括我们的普通股，除非A系列优先股和B系列优先股的指定证书中分别说明了某些例外情况。

认股权证

于Dynegy合并日期，本公司订立一项协议，根据该协议，Dynegy先前发行的每份未偿还认股权证持有人于支付行使价$35.00(可不时调整)，如果该持有人在Dynegy合并结束时持有一股Dynegy普通股，该持有人将有权获得的Vistra普通股数量，或0.652维斯特拉普通股的股份。因此，在行使时，权证持有人实际上将支付#美元。53.68(视行权价格不时调整而定)每股收到的维斯特拉普通股。2023年7月，根据认股权证协议的条款，每份认股权证的行权价下调至1美元。32.93(可不时作进一步调整)，或$50.51(视行权价格不时调整而定)每股收到的维斯特拉普通股。截至2023年6月30日，900万2024年到期的认股权证尚未结清。这些认股权证是根据它们在Dynegy合并日期的公平价值计入股本的。

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目录表
权益

下表列出了截至2023年6月30日的三个月的股本变化：
优先股普普通通
库存（a）		库存股额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合收益(亏损)股东权益总额附属公司的非控股权益总股本
截止日期的余额
2023年3月31日		$2,000 $5 $(3,706)$9,952 $(3,058)$8 $5,201 $15 $5,216 
股票回购— — (249)— — — (249)— (249)
普通股宣布的股息— — — — (76)— (76)— (76)
优先股宣布的股息— — — — (38)— (38)— (38)
股票激励薪酬计划的效果— — — 42 — — 42 — 42 
净收益(亏损)— — — — 476 — 476 — 476 
累计其他综合收益变动(亏损)— — — — 4 4 — 4 
其他— — — (1)— — (1)— (1)
截至2023年6月30日的余额
$2,000 $5 $(3,955)$9,993 $(2,696)$12 $5,359 $15 $5,374 

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目录表
下表列出了截至2023年6月30日的6个月的股本变化：
优先股（a）普普通通
股票（b）		库存股额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合收益(亏损)股东权益总额附属公司的非控股权益总股本
截至2022年12月31日的余额
$2,000 $5 $(3,395)$9,928 $(3,643)$7 $4,902 $16 $4,918 
股票回购— — (560)— — — (560)— (560)
普通股宣布的股息— — — — (153)— (153)— (153)
优先股宣布的股息— — — — (75)— (75)— (75)
股票激励薪酬计划的效果— — — 66 — — 66 — 66 
净收益(亏损)— — — — 1,175 — 1,175 (1)1,174 
累计其他综合收益变动情况— — — — — 5 5 — 5 
其他— — — (1)— — (1)— (1)
截至2023年6月30日的余额
$2,000 $5 $(3,955)$9,993 $(2,696)$12 $5,359 $15 $5,374 
____________
(a)授权股份总数 100,000,000截至2023年6月30日。A系列优先股的流通股总数1,000,000截至2023年6月30日和2022年12月31日，B系列优先股的流通股总数为1,000,000截至2023年6月30日和2022年12月31日。
(b)授权股份总数 1,800,000,000截至2023年6月30日。已发行普通股总数369,625,544和389,754,870分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。国库股总计170,766,019和147,424,202分别截至2023年6月30日和2022年12月31日。

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目录表
下表列出了截至2022年6月30日的三个月的股本变化：
优先股（a）普普通通
股票（b）		库存股额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合收益(亏损)股东权益总额非控股权益总股本
截止日期的余额
2022年3月31日		$2,000 $5 $(2,170)$9,844 $(2,363)$(16)$7,300 $2 $7,302 
股票回购— — (474)— — — (474)— (474)
普通股宣布的股息— — — — (75)— (75)— (75)
优先股宣布的股息— — — — (38)— (38)— (38)
股票激励薪酬计划的效果— — — 40 — — 40 — 40 
净收益(亏损)— — — — (1,365)— (1,365)8 (1,357)
其他— — (1)6 (1)— 4 1 5 
截至2022年6月30日的余额
$2,000 $5 $(2,645)$9,890 $(3,842)$(16)$5,392 $11 $5,403 

下表列出了截至2022年6月30日的6个月的股本变化：
优先股（a）普普通通
股票（b）		库存股额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合收益(亏损)股东权益总额附属公司的非控股权益总股本
截止日期的余额
2021年12月31日
$2,000 $5 $(1,558)$9,824 $(1,964)$(16)$8,291 $1 $8,292 
股票回购— — (1,086)— — — (1,086)— (1,086)
普通股宣布的股息— — — — (152)— (152)— (152)
优先股宣布的股息— — — — (76)— (76)— (76)
股票激励薪酬计划的效果— — — 58 — 58 — 58 
净收益(亏损)— — — — (1,650)— (1,650)9 (1,641)
其他— — (1)8 — — 7 1 8 
截至2022年6月30日的余额
$2,000 $5 $(2,645)$9,890 $(3,842)$(16)$5,392 $11 $5,403 
____________
(a)授权股份总数 100,000,000截至2022年6月30日。A系列优先股的流通股总数1,000,000截至2022年6月30日和2021年12月31日，B系列优先股的流通股总数为1,000,000截至2022年6月30日和2021年12月31日。
(b)授权股份总数 1,800,000,000截至2022年6月30日。已发行普通股总数420,839,230和469,072,597分别截至2022年6月30日和2021年12月31日。国库股总计115,372,902和63,856,879分别截至2022年6月30日和2021年12月31日。

40
目录表
15.    公允价值计量

我们使用多种不同的估值技术来计量资产和负债的公允价值，主要依赖于市场方法，即对按经常性基础计量的相同和/或可比资产和负债使用价格和其他市场信息。我们使用中端市场估值惯例(出价和要价之间的中间价)作为衡量我们大部分资产和负债的公允价值的实际权宜之计，并使用估值技术最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。我们的估值政策和程序是由一个向维斯特拉首席财务官报告的中央风险管理小组制定、维护和验证的。

衍生资产和负债的公允价值计量包含了对与信用相关的非履约风险的调整。该等不良表现风险调整已考虑主要净额结算安排、信用提升以及与我们的信用状况及我们交易对手的信用状况相关的信用风险(有关与我们的衍生工具相关的信用风险的额外资料，请参阅附注16)。我们利用信用评级和违约率系数来计算这些公允价值计量调整。

我们根据以下公允价值等级对按公允价值记录的资产和负债进行分类：

•一级估值使用活跃市场上相同资产或负债的报价，这些资产或负债在计量日期可获得。我们的一级资产和负债包括通过结算经纪商交易的CME或ICE(电子商品衍生品交易所)期货和期权，这些期货和期权的报价都很活跃。我们报告芝加哥商品交易所和洲际交易所交易的公允价值时不考虑保证金存款，但与某些芝加哥商品交易所交易公允价值变化相关的某些保证金金额除外，这些交易在法律上被描述为衍生品合约而不是抵押品的结算。

•二级估值使用场外经纪商报价、经相关性或其他数学方法证实的类似资产或负债的报价，以及其他估值输入，如利率和收益率曲线，可按通常报价的间隔观察。我们试图从我们参与的市场中活跃的经纪人那里获得多个报价，并要求两个经纪人至少提供一个报价，以确定定价输入是可观察到的。根据交易市场的深度、每个经纪商的公布政策、最近的交易量趋势和各种其他因素，收到的某些定价输入的经纪商报价数量有所不同。

•3级估值使用资产或负债的不可观察的投入。无法观察到的投入被使用到没有可观察到的投入的程度，从而允许在计量日期资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况下使用。我们使用从市场获得的最有意义的信息，结合内部开发的估值方法来制定我们对公允价值的最佳估计。用于开发估值模型的重要不可观察的输入包括波动率曲线、相关性曲线、非流动性定价交货期和地点以及与信贷相关的非履约风险假设。这些投入和估值模型是由在市场运作和公允价值计量方面经过培训和经验的员工开发和维护的，并由公司的风险管理小组进行验证。

关于下列公允价值层次表中列示的金额，资产或负债的公允价值计量(例如：合同)必须根据对公允价值计量有重要意义的最低级别投入，将其整体归入一个级别。

41
目录表
按公允价值按经常性基础计量的资产和负债在各自的资产负债表日构成如下：
2023年6月30日2022年12月31日
水平
1		水平
2		水平
3 (a)		重新分类
(b)		总计水平
1		水平
2		水平
3 (a)		重新分类
(b)		总计
资产：
商品合同$3,153 $553 $758 $44 $4,508 $3,512 $789 $791 $13 $5,105 
利率互换— 148 — — 148 — 135 — — 135 
核退役信托--股权证券(C)617 — — — 617 532 — — 532 
核退役信托--债务证券(C)— 678 — 678 — 658 — 658 
小计$3,770 $1,379 $758 $44 5,951 $4,044 $1,582 $791 $13 6,430 
以资产净值(D)计量的资产：
核退役信托--股权证券(C)536 458 
总资产$6,487 $6,888 
负债：
商品合同$3,911 $723 $1,878 $44 $6,556 $5,297 $933 $2,010 $13 $8,253 
利率互换— 74 — — 74 — 83 — — 83 
总负债$3,911 $797 $1,878 $44 $6,630 $5,297 $1,016 $2,010 $13 $8,336 
___________
(a)3级资产和负债说明见下表。
(b)公允价值是在合同基础上确定的，但某些合同导致流动资产和非流动负债，反之亦然，如我们的精简合并资产负债表所示。
(c)核退役信托投资包括在我们精简的综合资产负债表的投资项目中。见附注19。
(d)本项目所列示的公允价值金额旨在使公允价值层次与我们的简明综合资产负债表中所列示的金额相一致。使用每股资产净值(或其等价物)按公允价值计量的某些投资并未在公允价值层次结构中分类。

商品合同主要包括天然气、电力、煤炭和排放协议，包括为经济对冲目的订立的金融工具，以及未被指定为NPN的实物合同。利率互换被用来通过将浮动利率转换为固定利率来减少对利率变化的敞口。有关衍生工具的进一步讨论，见附注16。

核退役信托资产是为资助我国核电设施未来退役和退役而持有的证券。这些投资包括股票、债务和其他符合NRC和PUCT制定的投资规则的固定收益证券。

42
目录表
下表显示了截至2023年6月30日和2022年12月31日按主要合同类型分列的3级资产和负债的公允价值以及估值中使用的重大不可观察投入：
2023年6月30日
公允价值
合同类型(A)资产负债总计估价技术无法观察到的重要输入范围(B)平均值(B)
购电和售电$568 $(1,350)$(782)收益法小时价格曲线形状(C)$— 至$90$44
兆瓦时
枢纽电价和热电价的非流动性交付期（d）$40 至$110$68
兆瓦时
选项— (401)(401)期权定价模型气体与电力的相关性（e）10 %至100%55%
电力和天然气波动性（e）10 %至845%426%
金融转播权146 (30)116 市场方法(F)结算点之间的非流动性价差(G)$(30)至$25$(5)
兆瓦时
天然气25 (87)(62)收益法天然气和非流动性交付期（h）$— 至$30$13
MMBtu
其他(I)19 (10)9 
总计$758 $(1,878)$(1,120)
2022年12月31日
公允价值
合同类型(A)资产负债总计估价技术无法观察到的重要输入范围(B)平均值(B)
购电和售电$603 $(1,332)$(729)收益法小时价格曲线形状(C)$— 至$80$38
兆瓦时
枢纽电价和热电价的非流动性交付期（d）$25 至$95$60
兆瓦时
选项— (483)(483)期权定价模型气体与电力的相关性（e）10 %至100%56%
电力和天然气波动性（e）5 %至620%313%
金融转播权132 (31)101 市场方法(F)结算点之间的非流动性价差(G)$(35)至$10$(11)
兆瓦时
天然气20 (155)(135)收益法气体基础（h）$— 至$30$13
MMBtu
其他(I)36 (9)27 
总计$791 $(2,010)$(1,219)
____________
(a)电力购买和销售合同包括ERCOT、PJM、ISO-NE、NYISO和MISO地区的电力和热价职位。用于对冲结算点之间电价差异的远期购买合同(掉期和期权)在ERCOT中被称为阻塞收益权(CRR)，在PJM、ISO-NE、NYISO和MISO地区被称为金融输电权(FTR)。期权包括实物电力期权、价差期权、掉期期权和天然气期权。
(b)投入的范围可能会受到一天中的时间、投递期、季节和地点等因素的影响。平均值代表基础投入的算术平均值，不按相关公允价值或名义金额加权。
(c)主要基于ERCOT北枢纽每小时远期平均价格的历史范围。
(d)主要基于ERCOT和PJM的历史远期电价和ERCOT热价的可变性。
(e)主要基于ERCOT和PJM内部的历史远期相关性和波动性。
(f)虽然我们使用市场方法，但没有足够的市场数据来考虑估值流动性。
(g)主要基于ERCOT枢纽和负荷区内的结算点之间的历史价格差异。
(h)主要基于历史远期PJM和东北天然气基价和固定价格。
43
目录表
(i)其他包括煤炭和环境补贴的合同。

有关截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月在2级和3级之间转移的讨论，请参阅下表。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的3级资产和负债的公允价值变动。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
期初负债净余额$(1,225)$(629)$(1,219)$(360)
未实现估值收益（损失）共计127 (572)51 (1,021)
购买、发行和结算(A)：
购买51 57 100 95 
发行(8)(31)(13)(42)
聚落(55)77 (38)174 
转入3级(B)(15)38 (29)39 
转出第3级(B)5 45 28 100 
净变化(C)105 (386)99 (655)
期末净负债余额$(1,120)$(1,015)$(1,120)$(1,015)
与期末持有的票据有关的未实现估值亏损$(11)$(489)$(185)$(743)
____________
(a)和解反映了先前在净收入中确认的未实现按市值计价估值的逆转。购买和发行反映支付或收到的期权溢价，包括CRR和FTR。
(b)包括因重大投入的可观测性发生变化而产生的转移。截至2023年6月30日的三个月和六个月，转入第三级的资金主要包括远期定价投入已不可观察到的电力衍生品，而流出第三级的资金主要包括远期定价投入已可见的电力和煤炭衍生品。在截至2022年6月30日的三个月和六个月内，转入3级的资金主要包括远期定价投入已不可观察到的电力衍生品，而流出3级的资金主要包括远期定价投入已可见的电力和煤炭衍生品。
(c)活动不包括持仓结算当月的公允价值变动。商品合同价值的几乎所有变动都在我们的简明综合经营报表中作为营业收入报告。

44
目录表

16.商品和其他衍生产品合同资产和负债

衍生品的战略性使用

我们从事期权、掉期、期货和远期合约等衍生工具的交易，以管理大宗商品价格和利率风险。有关衍生品公允价值的讨论，见附注15。

商品套期保值和交易活动-我们利用天然气和电力衍生品来减少对电价变化的敞口，主要是为了对冲我们发电资产未来的电力销售收入，以及为我们的零售业务对冲未来购买的电力成本。我们还利用短期电力、天然气、煤炭和排放衍生工具进行燃料对冲和其他目的。这些交易的交易对手包括能源公司、金融机构、电力公用事业公司、独立发电商、燃油和天然气生产商、当地配电公司和能源营销公司。衍生工具公允价值变动所产生的未实现损益以及工具结算时的已实现损益在我们的简明综合经营报表中列报，包括营业收入和燃料、购买的电力成本和交付费用。

利率互换-利率互换协议用于通过将浮动利率转换为固定利率来减少利率变化的风险敞口，从而对冲未来的利息成本和相关现金流。掉期公允价值变动所产生的未实现损益以及掉期结算时的已实现损益在我们的简明综合经营报表的利息、支出和相关费用中列报。在2019年，维斯特拉签订了$2.1210亿美元的新利率掉期，根据这些利率掉期，维斯特拉将支付浮动利率，并获得固定利率。这些新掉期的条款与某些现有掉期的条款进行了匹配，有效地抵消了现有掉期的对冲，并固定了此类掉期的货币外头寸。这些匹配的掉期将根据最初的合同条款随着时间的推移进行结算。2023年7月和2026年7月到期的掉期继续对冲我们对美元的敞口2.30截至2026年7月的债务为10亿美元。

2023年3月，维斯特拉签订了$750为对冲与预期交易债务融资有关的预期利息成本的一部分浮动利率部分(见附注2)，本集团进行了数以百万计的利率掉期交易。利率互换于2023年12月31日生效，2030年12月31日到期。

衍生工具的财务报表效应

几乎所有衍生品合同资产和负债都按照与衍生品工具和套期保值活动有关的会计准则按市值计价。下表提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日在我们的精简综合资产负债表中报告的衍生品合同资产和负债的详细信息。衍生资产和负债总额代表合同的净值，而资产负债表的总额代表合同的总值。
2023年6月30日
衍生资产衍生负债
商品合同利率互换商品合同利率互换总计
流动资产$3,892 $87 $12 $— $3,991 
非流动资产586 61 18 — 665 
流动负债(3)— (5,032)(41)(5,076)
非流动负债(11)— (1,510)(33)(1,554)
净资产(负债)$4,464 $148 $(6,512)$(74)$(1,974)
2022年12月31日
衍生资产衍生负债
商品合同利率互换商品合同利率互换总计
流动资产$4,442 $92 $4 $— $4,538 
非流动资产656 43 3 — 702 
流动负债(1)— (6,562)(47)(6,610)
非流动负债(5)— (1,685)(36)(1,726)
净资产(负债)$5,092 $135 $(8,240)$(83)$(3,096)
45
目录表

截至2023年6月30日和2022年12月31日，没有衍生品头寸计入现金流量或公允价值对冲。

下表列出了衍生品收益（损失）对净利润的税前影响，包括已实现和未实现的影响。 金额代表期内衍生品投资组合头寸公允价值的变化，因为与结算头寸相关的已实现金额被假设等于之前记录的未实现金额的逆转。
衍生品（简明综合经营报表列报）截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
商品合同（营业收入）$(1)$(2,180)$668 $(3,007)
商品合同（燃料、购电成本和交付费）(33)249 (328)341 
利率掉期（利息费用和相关费用）78 35 50 149 
净收益(亏损)$44 $(1,896)$390 $(2,517)

衍生工具的资产负债表列报

我们选择在简明综合资产负债表中按总额报告衍生产品资产和负债，而不考虑我们与该等衍生产品交易对手之间的净额结算安排。我们与某些交易对手保持标准化的总净额结算协议，允许抵销资产、负债和抵押品的权利，以减少我们与交易对手之间的信贷风险。这些协议包含与保证金要求、月度结算净额结算、跨商品净额结算和提前终止净额结算有关的具体措辞，这些净额结算是与合同交易对手谈判的。

一般而言，合约抵销这些衍生工具的保证金存款在我们的简明综合资产负债表中单独列报，但与芝加哥商品交易所交易公允价值变动有关的某些保证金金额除外，该等交易的法律特征为结算远期风险而非抵押品。来自交易对手的保证金存款主要用于营运资金或其他一般公司用途。

下表在考虑了与交易对手和金融抵押品的净额安排后，将我们在合同基础上的衍生资产和负债与净额进行了核对：
2023年6月30日2022年12月31日
衍生资产
和负债		抵销工具(A)现金抵押品(收到)质押(B)净额衍生资产
和负债		抵销工具(A)现金抵押品(收到)质押(B)净额
衍生资产：
商品合同$4,464 $(3,891)$(23)$550 $5,092 $(4,480)$(20)$592 
利率互换148 (61)— 87 135 (64)— 71 
衍生工具资产总额4,612 (3,952)(23)637 5,227 (4,544)(20)663 
衍生负债：
商品合同(6,512)3,891 674 (1,947)(8,240)4,480 1,675 (2,085)
利率互换(74)61 — (13)(83)64 — (19)
衍生负债总额(6,586)3,952 674 (1,960)(8,323)4,544 1,675 (2,104)
净额$(1,974)$— $651 $(1,323)$(3,096)$— $1,655 $(1,441)
____________
(a)列报的数额不包括与已结算金融工具有关的应收和应付贸易账款。
(b)代表根据主净额结算安排收到或质押的现金金额，包括基于公允价值的保证金要求，以及较小程度上的初始保证金要求。

46
目录表
导数体积

下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日的衍生品交易量名义总额：
2023年6月30日2022年12月31日
派生型名义体积计量单位
天然气(A)6,704 6,007 百万MMBtu
电818,503 754,762 GWh
金融转播权(B)268,094 225,845 GWh
煤，煤44 48 百万美国吨
燃料油66 105 百万加仑
排放物47 40 万吨
可再生能源证书32 31 百万张证书
利率互换--浮动/固定(C)$7,470 $6,720 百万美元
利率掉期-固定/可变（c）$2,120 $2,120 百万美元
____________
(a)代表名义远期销售、购买和期权交易、位置基差互换和其他天然气交易总额。
(b)代表与用于对冲区域内结算点之间电价差异的工具相关的远期采购总额。
(c)包括到期日至2030年12月的利率掉期名义金额。

衍生产品与信用风险相关的或有特征

我们的衍生品合约可能包含某些与信用风险相关的或有特征，这些特征可能会以现金抵押品、信用证或其他形式的信用增强的形式触发流动性要求。其中一些协议规定，如果我们的信用评级被一家或多家信用评级机构下调，则需要提供抵押品，或者包括交叉违约合同条款，如果在与付款条款或其他契约有关的其他融资安排下出现违约，可能导致此类合同的结算。

下表列出了未完全抵押的受信用风险相关或有特征约束的商品衍生负债：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
衍生合同负债的公允价值(A)$(1,594)$(1,934)
净额结算安排下的公允价值抵销(B)779 899 
现金抵押品和信用证608 253 
流动性敞口$(207)$(782)
____________
(a)不包括包含或有特征的合同的公允价值，这些特征不提供在触发特征时应公布的具体金额，包括一般规定有权要求额外抵押品的条款(重大不利变化、履约保证和其他条款)。
(b)金额包括现金衍生工具合约的抵销公允价值及主要净额结算安排下的应收账款净额。

与衍生品相关的信用风险集中

我们与衍生品合约的交易对手有集中的信用风险。截至2023年6月30日，与衍生品合约相关的所有交易对手的信用风险敞口总额为1美元。5.00810亿美元(包括相关应收账款)。对这些交易对手的净敞口总额为#美元。739截至2023年6月30日，在净额结算安排、抵销准备金和抵押品生效后，净敞口为100万美元，最大净敞口总计为美元170百万美元。截至2023年6月30日，银行业和金融业的信用风险敞口为82占总信用风险敞口的百分比，以及38净曝光量的%。

47
目录表
对银行和金融部门交易对手的敞口被认为在可接受的风险容忍水平内，因为所有这些敞口都是对具有投资级信用评级的交易对手的敞口。然而，这种集中增加了这样的风险，即任何这些交易对手的违约将对我们的财务状况、运营结果和流动性产生实质性影响。与这些交易对手的交易包含某些条款，要求交易对手在信用评级大幅下调的情况下提供抵押品。

我们对我们的交易对手维持信用风险政策，以最大限度地减少总体信用风险。这些政策授权了具体的风险缓解工具，包括但不限于使用标准化的主协议，允许对与单一交易对手相关的积极和消极风险敞口进行净额结算。信用增强，如父母担保、信用证、担保债券、资产留置权和保证金存款也被利用。交易对手的付款历史或财务状况的预期重大变化或其信用质量的降级导致对该交易对手的信用额度进行重新评估。这一过程可能导致随后降低信贷限额或要求提供额外的财务保证。一个或多个交易对手的违约事件可能随后导致与终止相关的和解付款，如果与衍生品合同相关的金额被拖欠给交易对手，则可用流动资金减少，或者如果交易对手欠我们的金额，预期结算的收到延迟。

17.关联方交易

关于Emerence，我们与我们的某些附属公司以及获得普通股和TRA权利的各方签订了协议，以换取他们的索赔。

注册权协议

根据重组计划，于生效日期，吾等与若干出售股东订立注册权协议(RRA)。根据RRA，吾等以S-3表格维持一份登记声明，就该等出售股东所持有的维斯特拉普通股的转售进行登记。此外，根据RRA的条款，除其他事项外，如果我们建议根据证券法就股权证券的发行提交某些类型的登记声明，我们将被要求尽我们合理的最大努力向RRA的其他各方提供机会，根据RRA规定的条款和条件登记其全部或部分股份。

应收税金协议

在生效日期，维斯特拉与代表TCEH的某些前第一留置权债权人的转让代理签订了TRA。关于TRA的讨论见附注8。


48
目录表
18.细分市场信息

维斯特拉的业务与六可报告的业务部门：(I)零售、(Ii)德克萨斯州、(Iii)东部、(Iv)西部、(V)日落和(Vi)资产关闭。

我们的首席执行官是首席运营决策者(CODM)。我们的CODM分别审查这些细分市场的结果，并将资源分配给各个细分市场，作为我们战略运营的一部分。不适用资产衡量标准，因为CODM不定期审查分部资产以评估业绩或分配资源。

零售部门从事面向住宅、商业和工业客户的电力和天然气零售。基本上所有这些活动都是由TXU Energy、Ambit、Value Bands、Dynegy Energy Services、Homefield Energy、TriEagle Energy、Public Power和U.S.Gas&Electric开展的19美国各州

德克萨斯州和东区从事发电、能源批发销售和采购、大宗商品风险管理活动、燃料生产和燃料物流管理。德克萨斯州部分代表Vistra在ERCOT市场的发电业务的结果，不包括现在属于日落或资产关闭部分的资产。东段是指维斯特拉在美国电网东部互联的发电业务的结果，不包括现在属于日落或资产关闭部分的资产，包括在PJM、ISO-NE和NYISO市场的业务。我们认为，将这些市场的结果汇总到一可报告部门，东部，考虑到类似的经济特征。

西部部分代表CAISO市场的结果，包括我们在Moss Landing发电厂现场的电池ESS项目(见附注3)。

日落部分由宣布退役日期在2022年12月31日之后的发电厂组成。单独报告日落部门，将已宣布退休计划的运营工厂与我们在德克萨斯州、东部和西部地区的其他运营工厂区分开来。我们已将商品风险管理活动的未实现损益计入日落部分，用于已宣布2023年12月31日之后退役日期的发电厂。

资产关闭部分从事退役和回收已退役的工厂和矿山(见附注3)。资产关闭部分还包括我们在截至2022年12月31日和2023年12月31日的几年中退役的发电厂的业绩。于将发电厂资产移至日落或资产关闭分部时，如影响重大，则会追溯调整上一年度的业绩，以作比较之用。单独报告资产关闭分部为管理层提供了更好的有关维斯特拉持续运营的业绩和盈利能力的信息，并有助于管理层专注于将与退役和回收退役工厂和矿山相关的成本降至最低。我们对2022年和2023年退役工厂的大宗商品风险管理活动的未实现损益进行了分配。

公司及其他指其余非分部业务，主要包括一般公司开支、利息、税项及其他与我们为营运分部提供共享服务的支援职能有关的开支。

各业务部门的会计政策与我们的2022年10-K报表附注1中的重要会计政策摘要中描述的政策相同。我们的CODM使用不止一种衡量标准来评估部门业绩，但主要侧重于调整后的EBITDA。虽然我们认为这是评估经营业绩的有用指标，但它不是由美国GAAP定义的指标，可能无法与其他公司提出的非GAAP指标相比较。调整后的EBITDA与根据美国公认会计原则编制的综合净收益(亏损)最接近。我们对部门间销售和转让进行会计处理，就好像销售或转让是以市场价格卖给第三方一样。将某些共享服务成本分配给各个细分市场。

49
目录表
截至三个月零售德克萨斯州东西日落资产关闭
公司和其他 (b)
淘汰已整合
营业收入（a）：
2023年6月30日
$2,427 $191 $846 $224 $314 $— $— $(813)$3,189 
2022年6月30日
1,792 (623)319 79 (79)117 — (17)1,588 
折旧和摊销：
2023年6月30日
$(22)$(129)$(167)$(19)$(15)$— $(17)$— $(369)
2022年6月30日
(36)(146)(179)11 (16)(11)(17)— (394)
营业收入(亏损)：
2023年6月30日
$822 $(648)$275 $152 $64 $(26)$(48)$— $591 
2022年6月30日
910 (1,706)(661)24 (155)(63)(32)— (1,683)
净利润（亏损）（b）：
2023年6月30日
$812 $(626)$275 $164 $62 $67 $(278)$— $476 
2022年6月30日
898 (1,638)(662)25 (155)(58)233 — (1,357)
截至六个月
零售德克萨斯州东西日落资产关闭
公司和其他 (b)
淘汰已整合
营业收入（a）：
2023年6月30日
$4,777 $1,544 $2,655 $455 $1,142 $— $— $(2,959)$7,614 
2022年6月30日
3,617 (1,718)1,274 151 (197)202 — 1,384 4,713 
折旧和摊销：
2023年6月30日
$(51)$(259)$(328)$(34)$(29)$— $(34)$— $(735)
2022年6月30日
(72)(269)(358)(31)(32)(28)(34)— (824)
营业收入(亏损)：
2023年6月30日
$234 $(79)$1,019 $199 $489 $(55)$(85)$— $1,722 
2022年6月30日
3,342 (3,684)(788)(37)(555)(176)(74)— (1,972)
净利润（亏损）（b）：
2023年6月30日
$217 $(42)$1,020 $216 $486 $40 $(763)$— $1,174 
2022年6月30日
3,326 (3,610)(791)(36)(556)(170)196 — (1,641)
资本支出，包括核燃料，不包括LTSA预付款以及发展和增长支出：
2023年6月30日
$1 $246 $49 $6 $42 $— $30 $— $374 
2022年6月30日
— 228 18 25 11 — 24 — 306 
__________________
(a)以下商品头寸按市值估值的未实现净收益（损失）计入营业收入：
截至三个月零售德克萨斯州东西日落资产关闭公司和其他淘汰(1)已整合
2023年6月30日
$24 $(673)$202 $104 $103 $8 $— $321 $89 
2022年6月30日
(667)(1,652)(649)(33)(257)4 — 1,166 $(2,088)
截至六个月
零售德克萨斯州东西日落资产关闭公司和其他淘汰(1)已整合
2023年6月30日
$165 $(305)$1,145 $116 $580 $25 $— $(360)$1,366 
2022年6月30日
(1,037)(3,625)(849)(79)(643)(52)— 3,838 $(2,447)
___________________
(1)发电部门应占的金额被零售部门的燃料、购电成本和交付费抵消，对综合业绩没有影响。
(b)所得税(费用)收益通常不反映在各部门的净收益(亏损)中，但几乎全部反映在公司和其他净收益(亏损)中。

50
目录表
19.补充财务信息

长期资产减值准备

在2023年第一季度，我们确认了减值亏损$49由于我们在伊利诺伊州的Kincaid发电设施的预计运营利润率大幅下降，主要是由于预计电价下降，导致该设施的运营利润率大幅下降，导致我们的Kincaid发电设施的运营利润下降。减值在我们的日落部门报告，包括减记财产、厂房和设备#美元。45百万美元，存货减记#美元2经营租赁使用权资产百万美元和减记#美元2百万美元。

在确定受损资产组的公允价值时，我们使用了ASC 820中描述的收入法， 公允价值计量。

利息支出及相关费用
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
已支付/应计利息$157 $147 $313 $273 
利率互换未实现的按市值计价净收益(63)(45)(22)(171)
债务发行成本、折价和溢价摊销6 7 12 13 
资本化利息(11)(8)(21)(14)
其他11 8 25 15 
利息支出及相关费用合计$100 $109 $307 $116 

在计及附注12所述的利率掉期后，适用于维斯特拉营运信贷安排的加权平均利率为4.72%和4.05截至2023年6月30日和2022年6月30日。

其他收入和扣除
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
其他收入：
保险结算(A)$8 $62 $9 $63 
卖地收益(B)93 5 94 5 
利息收入12 2 26 2 
所有其他11 2 15 7 
其他收入合计$124 $71 $144 $77 
其他扣减项目：
所有其他2 9 5 13 
其他扣除项目合计$2 $9 $5 $13 
____________
(a)截至2023年6月30日的三个月和六个月，西区报告。截至2022年6月30日的三个月，德克萨斯部分报告。截至2022年6月30日的6个月，美元62德克萨斯州部分报告了百万美元和美元1企业和其他非部门报告了百万。
(b)截至2023年6月30日的三个月和六个月，93在资产关闭部分报告了100万美元。截至2023年6月30日的6个月，美元1据报道，德克萨斯地区有100万人。截至2022年6月30日的三个月和六个月，在资产关闭部分报告。

51
目录表
受限现金
2023年6月30日2022年12月31日
流动资产非流动资产流动资产非流动资产
与补救托管帐户相关的金额$40 $15 $37 $33 
受限现金总额$40 $15 $37 $33 

应收贸易账款
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
批发和零售贸易应收账款$1,734 $2,124 
坏账准备(53)(65)
应收贸易账款--净额$1,681 $2,059 

N9210{V}截至2023年6月30日和2022年12月31日的应收贸易账款总额包括未开账单的零售收入$711百万美元和美元607分别为100万美元。

应收账款坏账准备
截至6月30日的六个月，
20232022
期初应收账款坏账准备$65 $45 
坏账支出增加69 65 
帐目注销减少额(81)(58)
期末应收账款坏账准备$53 $52 

按主要类别分列的库存
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
材料和用品$281 $274 
燃料库存363 252 
储存中的天然气32 44 
总库存$676 $570 

投资
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
核电站退役信托基金$1,831 $1,648 
与员工福利计划相关的资产30 30 
土地41 41 
其他杂项13 10 
总投资$1,915 $1,729 

52
目录表
核退役信托基金

一家信托基金的投资将用于支付科曼切峰核电站退役的费用，该信托基金的投资按公允价值计价。退役成本正在从Oncor Electric Delivery Company LLC(Oncor)的客户那里收回，作为工厂整个生命周期内的送货费附加费，并由Vistra(在生效日期之前，TCEH的子公司)存入信托基金。收入和支出，包括与信托基金资产和退役负债相关的收益和损失，由监管资产/负债(目前是在其他非流动负债和递延信贷中报告的监管负债)的相应变化抵消，最终将通过改变Oncor的递送费率来结算。如果信托基金中持有的从Oncor客户那里收回的资金被确定不足以使科曼切峰核电站退役，Oncor将被要求从客户那里收取所有额外的款项，Vistra没有义务，前提是Vistra遵守PUCT关于退役信托的规则和条例。基金投资的公平市场价值摘要如下：
6月30日，
2023		2022年12月31日
债务证券(A)$678 $658 
股权证券(B)1,153 990 
总计$1,831 $1,648 
____________
(a)债务证券的投资目标是投资于一个多元化的纳税效率高的投资组合，其整体投资组合评级为S AA级或穆迪Aa2级以上。债务证券的权重较大，包括政府和市政债券以及投资级公司债券。债务证券的平均票面利率为2.94%和2.64分别截至2023年6月30日和2022年12月31日，平均到期日为11截至2023年6月30日和2022年12月31日。
(b)股票证券的投资目标是提高税收效率，并与美国股票投资的S指数和非美国股票投资的摩根士丹利资本国际EAFE指数的表现相匹配。

截至2023年6月30日持有的债务证券到期情况如下：258一到五年内达到100万美元，142在5到10年内达到100万美元，27810年后的100万美元。

下表汇总了出售证券和投资新证券的收益。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
出售证券所得收益$132 $236 $251 $334 
证券投资$(137)$(242)$(262)$(345)

物业、厂房及设备
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
发电和结构$17,113 $16,597 
土地572 584 
办公室和其他设备154 163 
总计17,839 17,344 
减去累计折旧(6,159)(5,753)
累计折旧净额11,680 11,591 
融资租赁使用权资产(累计折旧净额)166 173 
核燃料(累计摊销净额#美元)133百万美元和美元152百万美元)
336 268 
正在进行的建筑工程355 522 
财产、厂房和设备--净额$12,537 $12,554 

折旧费用总计为$332百万美元和美元341截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月分别为百万美元和655百万美元和美元719截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为100万美元。

53
目录表
资产报废和采矿复垦债务(ARO)

这些负债主要涉及核电站退役、与褐煤开采相关的土地开垦、灰烬盆地的修复或关闭以及发电厂的处置成本。核电站退役负债的变化对收益没有影响，因为所有成本都可以通过监管程序收回，作为Oncor收取的运送费的一部分。

截至2023年6月30日，我们与核电站退役相关的ARO账面价值总计为$1.715亿美元，低于核退役信托中包含的资产的公允价值。 由于该工厂最终退役的成本可以通过监管费率制定过程作为Oncor交付费的一部分收回，因此相应的监管负债已记录在我们的简明综合资产负债表中，美元116百万美元的其他非流动负债和递延信贷。

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的这些债务的变化，在我们的简明合并资产负债表中报告为ARO(流动和非流动负债)。
截至2023年6月30日的六个月截至2022年6月30日的六个月
核电站Decom-
使命		矿业用地复垦火山灰和其他总计核电站Decom-
使命		矿业用地复垦火山灰和其他总计
期末负债$1,688 $284 $465 $2,437 $1,635 $320 $495 $2,450 
新增内容：
吸积27 6 11 44 26 7 10 43 
估计数变化调整— 4 9 13 — (2)5 3 
削减：
付款— (33)(8)(41)— (37)(9)(46)
期末负债1,715 261 477 2,453 1,661 288 501 2,450 
目前到期的金额较少— (90)(29)(119)— (98)(14)(112)
期末非流动负债$1,715 $171 $448 $2,334 1,661 190 487 2,338 

其他非流动负债和递延贷项

其他非流动负债和递延信贷余额包括：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
退休及其他雇员福利$234 $237 
冬季风暴URI的影响(A)28 35 
可确认的无形负债(附注6)
133 140 
监管责任(B)116 — 
融资租赁负债232 237 
不确定的税务状况，包括应计利息— 13 
第三方补救责任20 37 
应计遣散费38 36 
其他应计费用169 269 
其他非流动负债和递延信贷总额$970 $1,004 
____________
(a)包括与冬季风暴URI期间削减的大型商业和工业客户相关的未来账单信用。
(b)截至2023年6月30日，核退役信托中所含资产的公允价值高于我们与核电站退役相关的ARO的账面价值，并记录为监管负债$116其他非流动负债和递延信贷，百万美元。 截至2022年12月31日，我们与核发电厂退役相关的ARO的公允价值高于核退役信托中包含的资产的公允价值，并记录为监管资产美元40百万美元的其他非流动资产。

54
目录表
债务公允价值
2023年6月30日2022年12月31日
长期债务(见附注12)：
公允价值层次结构账面金额公平
价值		账面金额公平
价值
维斯特拉业务信贷安排项下的长期债务2级$2,504 $2,497 $2,519 $2,486 
维斯特拉行动高级笔记2级9,388 8,862 9,378 8,830 
设备融资协议3级75 70 74 72 

我们根据附注15中讨论的会计准则确定公允价值。 我们从独立方获得证券定价，该方使用经纪人报价和第三方定价服务来确定公允价值。 在相关情况下，这些价格通过彭博社等订阅服务进行验证。

补充现金流信息

下表将我们的简明综合现金流量表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与截至2023年6月30日和2022年12月31日的简明综合资产负债表中报告的金额进行了核对：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
现金和现金等价物$643 $455 
流动资产中包含的受限现金40 37 
计入非流动资产的受限现金15 33 
现金总额、现金等价物和限制性现金$698 $525 

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的补充现金流信息：
截至6月30日的六个月，
20232022
与以下项目相关的现金付款：
支付的利息$322 $264 
资本化利息(21)(14)
已支付利息(扣除资本化利息)$301 $250 

截至2023年6月30日和2022年6月30日的6个月，我们缴纳了1美元的州所得税19百万美元和美元18分别为100万美元，并收到了#美元的州所得税退税9百万美元和美元8分别为100万美元。


55
目录表

第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下讨论以及本季度报告中关于Form 10-Q的其他部分包含《证券法》第27A节、《交易法》第21E节和《1995年私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。此外，管理层可以口头或其他书面形式发表前瞻性陈述，包括但不限于新闻稿、季度收益电话会议、高管演示文稿、提交给股东的年度报告以及提交给美国证券交易委员会的其他文件。读者通常可以通过使用“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“计划”、“计划”、“预期”、“预期”、“相信”或类似的词语来识别这些前瞻性陈述。这些声明涉及许多风险和不确定性。实际结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果大相径庭。有关可能导致或促成这种差异的风险因素的更多讨论，请参阅公司2022年10-K表格中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和第一部分第1A项“风险因素”以及本报告中的任何更新。前瞻性陈述仅反映截至作出之日的信息。公司不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，以反映未来的事件、发展或其他信息。如果维斯特拉确实更新了一项或多项前瞻性陈述，则不应推断将对该陈述或任何其他前瞻性陈述进行额外的更新。本次讨论旨在澄清并集中讨论本公司截至2023年6月30日的三个月和六个月的经营业绩、财务状况的某些变化、流动性、资本结构和业务发展，这些期间包括在本季度报告第一部分第一项Form 10-Q中包含的精简综合财务报表。本讨论应与这些简明合并财务报表和相关附注一并阅读，并参照这些附注加以限定。

以下对截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的财务状况和运营结果的讨论和分析应与我们的精简综合财务报表和这些报表的注释一起阅读。

以下讨论和分析中的表格中的所有美元金额均以百万美元为单位，除非另有说明。

关键会计政策和估算

本公司对其财务状况和经营结果的讨论和分析是基于其简明的综合财务报表。编制这些简明合并财务报表需要对收入、费用、资产和负债的报告金额产生影响的估计和判断。本公司根据过往经验及在当时情况下被认为合理的其他各种因素作出估计，而这些因素的结果构成对其他来源不易察觉的资产及负债的会计作出判断的基础。如果估计与实际结果有实质性差异，对精简合并财务报表的影响可能是重大的。公司的关键会计政策在我们的2022年10-K报表中披露。

业务

维斯特拉是一家控股公司，主要在美国各地的市场经营综合零售和发电业务。通过我们的子公司，我们从事具有竞争力的能源市场活动，包括发电、能源批发销售和采购、大宗商品风险管理以及向最终用户零售电力和天然气。

运营细分市场

维斯特拉有六个可报告的部门：(I)零售、(Ii)德克萨斯、(Iii)东部、(Iv)西部、(V)日落和(Vi)资产关闭。有关我们的可报告业务部门的进一步信息，请参阅财务报表附注18。

56
目录表
影响未来业绩的重大活动和事件及项目

交易协议

于2023年3月6日，维斯特拉营运及合并子公司与能源港订立一项交易协议，根据该协议的条款及条件，合并子公司将与能源港合并及并入能源港，而能源港将作为维斯特拉的间接附属公司继续存在。交易协议、合并和其他交易都得到了维斯特拉董事会和能源港董事会的批准。有关交易协议的更多信息，见财务报表附注2。

气候变化、对清洁能源和CO的投资2减量

环境法规-我们受到政府当局的广泛环境监管，包括环境保护局和我们所在州的环境监管机构。环境法规可能会对我们的业务产生实质性影响，例如CCR规则和ELG规则(见财务报表附注13)可能要求的某些纠正措施。然而，这样的规则和监管环境正在继续演变和变化，我们无法预测这些变化可能对我们的业务产生的最终影响。

减排-Vstra的目标是将范围1和范围2的CO减少60%2与2010年的基线相比，到2030年的排放量相当，长期目标是到2050年实现净零碳排放，前提是在技术和支持性市场建设和公共政策方面取得必要的进步。为了进一步实现净零排放目标，维斯特拉预计将部署多个杠杆，将公司过渡到净零排放运营。

绿色金融框架-2021年12月，我们宣布发布我们的绿色金融框架，允许我们发行绿色金融工具，为支持可再生能源和能源效率的新项目或现有项目提供资金，以符合我们的ESG战略。

太阳能发电和储能项目 —

•2020年9月，我们宣布计划在德克萨斯州开发高达668兆瓦的太阳能光伏发电设施和260兆瓦的电池ESS，成本约为8.5亿美元。在德克萨斯州这个计划中的开发项目中，158兆瓦的太阳能发电和260兆瓦的电池ESS于2022年上线。
•2021年9月，我们宣布计划耗资约5.5亿美元，在伊利诺伊州退役或即将退役的发电站开发高达300兆瓦的太阳能光伏发电设施和高达150兆瓦的电池ESS，这是基于伊利诺伊州参议院第2408号法案--能源过渡法案--的通过。
•2022年1月，我们宣布，如果得到CPUC的批准，我们将与PG&E签订一份为期15年的资源充足合同，在我们的Moss Landing发电厂工地开发额外的350兆瓦电池ESS。CPUC于2022年4月批准了资源充裕和能源结算合同。该电池ESS于2023年6月投入商业运营。

我们只有在对预期回报有信心的情况下，才会投资于这些增长项目。有关我们的太阳能和电池ESS项目的摘要，请参阅财务报表附注3。

公司2减量-2022年6月、2022年9月和2023年1月，我们分别退役了齐默尔燃煤发电设施、乔帕发电设施和爱德华兹燃煤发电设施。有关我们计划的发电退役情况的摘要，请参阅财务报表附注4。

科曼奇山顶核电站许可证续签

2022年10月，我们宣布向NRC提交了我们在科曼切峰核电站的两台机组的许可证续签申请。目前1号和2号机组的许可证分别延长到2030年和2033年，我们正在申请将许可证分别续期到2050年和2053年。

57
目录表
《2022年通货膨胀率削减法案》

2022年8月，美国颁布了《爱尔兰共和法》，其中包括实施大量新的和修改后的能源税收抵免，包括核能PTC、太阳能PTC、首次独立电池存储投资税收抵免、对某些大公司的账面收入征收15%的CAMT，以及对股票净回购征收1%的消费税。预计财政部条例将在未来12个月内在许多重要方面界定立法的范围。股票回购的消费税预计不会对我们的财务报表产生实质性影响。Vistra在2023纳税年度不受CAMT的影响，因为它只适用于三年平均调整后财务报表收入超过10亿美元的公司。我们在预测法律生效后一段时间的现金税收和估计TRA负债时，已经考虑了CAMT以及适用于我们近期开发流程中的项目的现有税收抵免的相关延长或扩大。关于可退还和可转让的PTC和ITC的会计政策，请参阅附注1。

宏观经济状况

随着远期电力和天然气曲线在2022年大幅增加，我们增加了对未来时期的对冲。截至2023年6月30日，我们已对2023年至2025年余额的平均预期发电量进行了约86%的对冲(其中约98%对2023年的余额进行了对冲，约95%对2024年进行了对冲)。

该行业继续面临供应链限制，减少了某些燃料(如煤炭)的供应并增加了成本，减少了与建设可再生能源项目相关的某些设备和供应，并增加了采购某些必要材料的准备时间，以维持我们的天然气、核能和煤炭船队。我们正在积极管理材料成本的增加和供应链中断，并继续审慎地重新评估我们计划的开发项目的商业案例和时间安排，这导致我们推迟了一些用于可再生能源项目的计划资本支出。此外，我们已主动与我们的供应商接触，以确保在未来计划中的停电之前维护我们现有发电设施所需的关键材料，我们的Vistra Zero运营和开发项目预计将受益于****的影响。2022年全年经历的通胀环境推动利率上升，导致预期再融资或借款成本增加，包括我们发展项目的项目融资。

冬季风暴URI

2021年2月，一场极端寒冷的冬季风暴影响了包括德克萨斯州在内的美国大部分地区。这种恶劣天气导致电力需求激增、天然气供应短缺、发电机运营面临挑战，以及ERCOT下令从2021年2月15日开始并持续到2021年2月18日的重大减负事件。冬季风暴乌里对我们2021年的运营业绩和运营现金流产生了实质性的不利影响。

天气事件对公司截至2021年12月31日的年度税前收益造成了22亿美元的负面影响，其中计入了维斯特拉从ERCOT获得的约5.44亿美元的证券化收益，如财务报表附注1中进一步描述的那样。亏损的主要原因是需要在ERCOT以市场价格以或接近价格上限的价格采购电力，这是因为我们的天然气燃料发电厂因天然气输送问题而导致发电量下降，而我们的燃煤发电厂由于煤炭燃料处理挑战、高燃料成本和高零售负荷成本而导致产量下降。

维斯特拉已采取各种行动，改善其对未来天气驱动的波动事件的风险状况，包括投资于改进，以进一步加强其煤炭燃料处理能力，并进一步使其ERCOT车队适应更低的温度和更长的持续时间；在计入风化投资和未来实施的ERCOT市场改善后，将更多的后备发电带入高峰期；签约增加天然气储存，以支持其天然气车队；在其燃气蒸汽机组增加双燃料能力，并在其现有的双燃料地点增加燃料油库存；与国家电力公司和电力公司共同参与将天然气基础设施登记为输配电设施的关键资源以及加强天然气和电能实业在该州的越冬的进程；并参与评估潜在的市场改革的进程。

分红计划

2018年11月，我们宣布董事会通过了分红计划，该计划是我们在2019年第一季度发起的。有关股息计划的更多信息，请参阅财务报表附注14。

58
目录表
股份回购计划

2021年10月，我们宣布董事会已授权一项股票回购计划（股票回购计划），根据该计划，我们可能会回购高达20亿美元的已发行普通股。 股份回购计划于2021年10月生效。 2022年8月和2023年3月，董事会分别授权增量12.5亿美元和10亿美元进行回购，使股份回购计划下的授权总额达到42.5亿美元。 我们预计将在2024年底前完成当前42.5亿美元的股票回购计划下的回购。
42.5亿美元董事会授权
回购股份总数平均支付价格
每股		为回购股份支付的金额期末可用于额外回购的金额
截至2023年3月31日的三个月13,308,465$23.11 $308 
截至2023年6月30日的三个月10,144,89124.39 247 
截至2023年6月30日的六个月23,453,356$23.66 $555 $1,450 
2023年7月1日至2023年8月4日3,166,42927.31 86 
2023年1月1日至2023年8月4日26,619,785$24.10 $641 $1,364 

自股票回购计划于2021年10月至2023年8月4日生效以来，我们以约28.86亿美元的价格回购了124,420,697股普通股，平均价格为每股普通股23.20美元。

有关股份回购计划的更多信息，请参阅财务报表附注14。

与关联公司签订的抵押品融资协议

2023年6月15日，维斯特拉运营公司与该公司成立的特拉华州信托公司签订了一项融资协议(融资协议)，该信托公司出售了450,000份可于2028年5月17日赎回的预资本化信托证券(P-Caps)，初始购买价格为4.5亿美元。信托基金不是由维斯特拉合并的。该信托基金将出售P-Caps所得款项投资于(A)美国国库券(国库券)或(B)美国国库券及/或国库券本金及利息(国库券，连同国库券及以美元计价的现金，合资格资产)的投资组合。在维斯特拉运营部的指示下，信托持有的合格资产将(I)交付给维斯特拉运营部的一个或多个指定子公司，以允许这些子公司使用合格资产履行与交易对手的某些过账义务，和/或(Ii)作为信用证计划的抵押品支持而质押。

根据融资协议，维斯特拉营运公司将有权(发行权)不时要求信托向维斯特拉营运公司购买本金总额高达45,000,000美元的维斯特拉营运公司2028年到期的7.233%优先担保票据(7.233%优先担保票据)，以换取与当时行使的发行权部分相对应的全部或部分国库券及国库券。

该信托将在2028年5月17日之前的任何时间终止，并将7.233%的高级担保票据分配给P-Caps的持有人，如果其唯一资产由维斯特拉运营公司不再有权回购的7.233%高级担保票据组成。

有关与联属公司的抵押品融资协议的其他详情，请参阅附注11。

债务活动

我们仍然致力于强劲的资产负债表，并继续阐述我们的目标，即降低我们的综合净杠杆率。我们还打算保持充足的流动性，并寻求机会为我们的长期债务进行再融资，以延长到期日。有关我们债务活动的详情，请参阅财务报表附注12，包括2023年4月对维斯特拉运营信贷协议的修订，以及有关我们应收账款融资细节的财务报表附注10。

59
目录表
电价、天然气价格与市场热价敞口

截至2023年6月30日，我们德克萨斯州、东部、西部和日落地区发电量的估计对冲水平如下：
20232024
核能/可再生能源/燃煤发电：
德克萨斯州99 %97 %
日落96 %61 %
天然气生产：
德克萨斯州100 %92 %
东96 %96 %
西97 %88 %

以下敏感度表格提供对电价和火花价差变动对已实现税前收益(以百万计)的潜在影响(天然气发电的电力收入和燃料支出之间的差额，按假设热率7.2MMBtu/兆瓦时计算)的大致估计，并考虑了上文所述期间的对冲头寸。剩余气体位置的计算基于两个步骤：第一，计算我们的天然气发电机组的实际热率与用于计算火花传播灵敏度的假设热率7.2之间的差值；第二，计算尚未包括在下表所示的气体生成火花传播灵敏度中的剩余天然气暴露。与价格敏感度相关的估计是基于我们截至2023年6月30日的预期发电量、相关对冲和远期价格。
余额2023年2024
德克萨斯州：
核能/可再生/燃煤发电：电价上涨2.50美元/兆瓦时$1 $4 
核能/可再生/燃煤发电：电价降低2.50美元/兆瓦时$— $(3)
天然气发电：火花扩散增加1.00美元/兆瓦时$— $4 
天然气发电：火花扩散减少1.00美元/兆瓦时$— $(3)
天然气剩余头寸：天然气价格上调0.25美元/MMBtu$(3)$(5)
天然气剩余头寸：天然气价格下调0.25美元/MMBtu$1 $7 
东面：
天然气发电：火花扩散增加1.00美元/兆瓦时$2 $3 
天然气发电：火花扩散减少1.00美元/兆瓦时$— $(2)
天然气剩余头寸：天然气价格上调0.25美元/MMBtu$1 $(3)
天然气剩余头寸：天然气价格下调0.25美元/MMBtu$(1)$3 
西区：
天然气发电：火花扩散增加1.00美元/兆瓦时$— $1 
天然气发电：火花扩散减少1.00美元/兆瓦时$— $(1)
天然气剩余头寸：天然气价格上调0.25美元/MMBtu$1 $1 
天然气剩余头寸：天然气价格下调0.25美元/MMBtu$(1)$(1)
日落：
燃煤发电：电价上涨2.50美元/兆瓦时$2 $26 
燃煤发电：电价降低2.50美元/兆瓦时$— $(25)
天然气剩余头寸：天然气价格上调0.25美元/MMBtu
$— $(12)
天然气剩余头寸：天然气价格下调0.25美元/MMBtu
$— $12 

60
目录表
行动的结果

在截至2023年6月30日的三个月和六个月内，我们的运营部门表现强劲，专注于成本管理，同时以安全可靠的方式生产和销售基本电力。我们的业绩反映了我们全面对冲策略的有效性，以及我们能够锁定的价值，因为远期电力和天然气曲线在2022年大幅上升。我们相信，保持长期对冲使我们能够在2023年剩余时间及以后显著受益于运营业绩，支持我们继续执行股票回购和整体资本分配战略。

综合财务业绩-截至2023年6月30日的三个月和六个月，而截至2022年6月30日的三个月和六个月
截至6月30日的三个月，有利(不利)
$Change		截至6月30日的六个月，有利(不利)
$Change
2023202220232022
营业收入$3,189 $1,588 $1,601 $7,614 $4,713 $2,901 
燃料费、购电费和运送费(1,475)(2,162)687 (3,645)(4,441)796 
运营成本(445)(435)(10)(866)(851)(15)
折旧及摊销(369)(394)25 (735)(824)89 
销售、一般和行政费用(309)(280)(29)(597)(569)(28)
长期资产减值准备— — — (49)— (49)
营业收入(亏损)591 (1,683)2,274 1,722 (1,972)3,694 
其他收入124 71 53 144 77 
其他扣减项目(2)(9)7 (5)(13)8 
利息支出及相关费用(100)(109)9 (307)(116)(191)
应收税金协议的影响(14)(34)20 (79)(115)36 
所得税前收入(亏损)599 (1,764)2,363 1,475 (2,139)3,547 
所得税(费用)福利(123)407 (530)(301)498 (799)
净收益(亏损)$476 $(1,357)$1,833 $1,174 $(1,641)$2,748 

61
目录表
截至2023年6月30日的三个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
营业收入$2,427 $191 $846 $224 $314 $— $(813)$3,189 
燃料费、购电费和运送费(1,352)(444)(299)(32)(161)— 813 (1,475)
运营成本(28)(235)(87)(14)(63)(18)— (445)
折旧及摊销(22)(129)(167)(19)(15)— (17)(369)
销售、一般和行政费用(203)(31)(18)(7)(11)(8)(31)(309)
营业收入(亏损)822 (648)275 152 64 (26)(48)591 
其他收入— 16 1 8 — 95 4 124 
其他扣减项目— — — — (1)— (1)(2)
利息支出及相关费用(10)6 — 4 (1)(2)(97)(100)
应收税金协议的影响— — — — — — (14)(14)
所得税前收入(亏损)812 (626)276 164 62 67 (156)599 
所得税费用— — (1)— — — (122)(123)
净收益(亏损)$812 $(626)$275 $164 $62 $67 $(278)$476 

截至2022年6月30日的三个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
营业收入$1,792 $(623)$319 $79 $(79)$117 $(17)$1,588 
燃料费、购电费和运送费(616)(697)(713)(51)14 (116)17 (2,162)
运营成本(35)(208)(73)(11)(65)(43)— (435)
折旧及摊销(36)(146)(179)11 (16)(11)(17)(394)
销售、一般和行政费用(195)(32)(15)(4)(9)(10)(15)(280)
营业收入(亏损)910 (1,706)(661)24 (155)(63)(32)(1,683)
其他收入— 63 — — — 6 2 71 
其他扣减项目(8)(1)— — — — — (9)
利息支出及相关费用(4)6 (1)1 — (1)(110)(109)
应收税金协议的影响— — — — — — (34)(34)
所得税前收入(亏损)898 (1,638)(662)25 (155)(58)(174)(1,764)
所得税优惠— — — — — — 407 407 
净收益(亏损)$898 $(1,638)$(662)$25 $(155)$(58)$233 $(1,357)

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月的营业收入(亏损)增加了22.74亿美元，达到5.91亿美元。截至2023年6月30日的三个月，由于电力和天然气远期市场曲线略有下移，衍生品头寸的税前未实现按市值计价收益为5400万美元，而截至2022年6月30日的三个月，由于电力和天然气远期市场曲线大幅上移，大宗商品衍生品头寸的税前未实现按市值计价亏损19.87亿美元，这对2023年6月30日止的业绩产生了有利影响。

62
目录表
在截至2023年6月30日的三个月里，其他收入总计1.24亿美元，这是由出售德克萨斯州弗里斯通县房产带来的8900万美元收益推动的。在截至2022年6月30日的三个月里，其他收入总计7100万美元，其中保险收入为6200万美元。见财务报表附注19。

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月的利息支出和相关费用减少了900万美元，至1亿美元，原因是2023年利率掉期的未实现市值收益为6300万美元，而2022年的未实现市值收益为4500万美元，原因是截至2023年6月30日的三个月执行新掉期的名义收益比截至2022年6月30日的三个月增加了1000万美元，部分抵消了2023年实际利率上升导致的利息支付/应计增加1000万美元。见财务报表附注12和附注19。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月里，TRA的影响分别导致支出1400万美元和3400万美元。关于TRA债务的影响的讨论，见财务报表附注8。

截至2023年6月30日的三个月，所得税支出总额为1.23亿美元，实际税率为20.5%。截至2022年6月30日的三个月，所得税优惠总额为4.07亿美元，有效税率为23.1%。有关有效利率与美国联邦法定利率的对账，请参阅财务报表附注7。

截至2023年6月30日的六个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
营业收入$4,777 $1,544 $2,655 $455 $1,142 $— $(2,959)$7,614 
燃料费、购电费和运送费(4,042)(839)(1,119)(180)(423)(1)2,959 (3,645)
运营成本(56)(463)(152)(29)(128)(38)— (866)
折旧及摊销(51)(259)(328)(34)(29)— (34)(735)
销售、一般和行政费用(394)(62)(37)(13)(24)(16)(51)(597)
长期资产减值准备— — — — (49)— — (49)
营业收入(亏损)234 (79)1,019 199 489 (55)(85)1,722 
其他收入— 28 2 9 1 98 6 144 
其他扣减项目— (1)— — (2)— (2)(5)
利息支出及相关费用(17)10 — 8 (2)(3)(303)(307)
应收税金协议的影响— — — — — — (79)(79)
所得税前收入(亏损)217 (42)1,021 216 486 40 (463)1,475 
所得税费用— — (1)— — — (300)(301)
净收益(亏损)$217 $(42)$1,020 $216 $486 $40 $(763)$1,174 

63
目录表
截至2022年6月30日的六个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
营业收入$3,617 $(1,718)$1,274 $151 $(197)$202 $1,384 $4,713 
燃料费、购电费和运送费248 (1,223)(1,541)(124)(181)(236)(1,384)(4,441)
运营成本(68)(409)(130)(23)(127)(93)(1)(851)
折旧及摊销(72)(269)(358)(31)(32)(28)(34)(824)
销售、一般和行政费用(383)(65)(33)(10)(18)(21)(39)(569)
营业收入(亏损)3,342 (3,684)(788)(37)(555)(176)(74)(1,972)
其他收入— 64 — — — 8 5 77 
其他扣减项目(11)(1)— — — (1)— (13)
利息支出及相关费用(5)11 (3)1 (1)(1)(118)(116)
应收税金协议的影响— — — — — — (115)(115)
所得税前收入(亏损)3,326 (3,610)(791)(36)(556)(170)(302)(2,139)
所得税优惠— — — — — — 498 498 
净收益(亏损)$3,326 $(3,610)$(791)$(36)$(556)$(170)$196 $(1,641)

与截至2022年6月30日的6个月相比，截至2023年6月30日的6个月的营业收入(亏损)增加了36.94亿美元，达到17.22亿美元。截至2023年6月30日的六个月，由于电力和天然气远期市场曲线下移，衍生品头寸的税前未实现按市值计价收益为11.39亿美元，而截至2022年6月30日的六个月，由于电力和天然气远期市场曲线大幅上移，大宗商品衍生品头寸的税前未实现按市值计价亏损23.47亿美元，这对公司业绩产生了有利影响。

在截至2023年6月30日的六个月里，其他收入总计1.44亿美元，这是由出售德克萨斯州弗里斯通县房产带来的8900万美元收益推动的。在截至2022年6月30日的六个月里，其他收入总计7700万美元，其中保险收入为6300万美元。见财务报表附注19。

与截至2022年6月30日的6个月相比，截至2023年6月30日的6个月的利息支出和相关费用增加了1.91亿美元，达到3.07亿美元，这是由于截至2023年6月30日的6个月的利率波动性比截至2022年6月30日的6个月的利率波动较小，以及2023年实际利率上升导致支付/应计利息增加了4,000万美元，这是由于2023年利率掉期的未实现市值收益为2,200万美元，而2022年为1.71亿美元。见财务报表附注19。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月里，TRA的影响分别导致支出7900万美元和1.15亿美元。关于TRA债务的影响的讨论，见财务报表附注8。

截至2023年6月30日的六个月，所得税支出总额为3.01亿美元，实际税率为20.4%。截至2022年6月30日的6个月，所得税优惠总额为4.98亿美元，有效税率为23.3%。有关有效利率与美国联邦法定利率的对账，请参阅财务报表附注7。

64
目录表
关于调整后EBITDA的探讨

非GAAP衡量标准 — 在分析和规划我们的业务时，我们用非GAAP财务指标来补充使用GAAP财务指标，包括EBITDA和调整后的EBITDA作为业绩指标。这些非GAAP财务指标反映了查看我们业务各方面的另一种方式，当与我们的GAAP结果以及与下表中包括的相应GAAP财务指标的对账一起查看时，可能会更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。这些非GAAP财务指标不应被排除在GAAP财务指标之外，而且根据定义，这些非GAAP财务指标是对Vistra的不完整理解，必须与GAAP指标一起考虑。此外，非公认会计准则财务计量不是标准化的；因此，可能无法将这些财务计量与具有相同或相似名称的其他公司的非公认会计准则财务计量进行比较。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的合并财务报表和公开提交的报告，而不是依赖任何单一的财务衡量标准。

EBITDA和调整后的EBITDA — 我们相信，EBITDA和调整后的EBITDA为我们的经营业绩提供了有意义的表述。我们认为EBITDA是衡量持续财务业绩的另一种方式。调整后的EBITDA旨在反映我们各部门在本报告期间的经营业绩。我们将EBITDA定义为扣除利息费用、所得税费用(收益)和折旧及摊销费用前的收益(亏损)。我们将经调整的EBITDA定义为经调整的EBITDA，以剔除(I)出售或注销折旧资产的损益，(Ii)按市值计价对衍生工具的影响，(Iii)减值费用的影响，(Iv)与重新开始报告、收购、处置、过渡成本或重组有关的若干金额，(V)非现金补偿开支，(Vi)应收税项协议的影响及(Vii)其他非经常性或非常项目。

由于EBITDA和调整后的EBITDA是管理层用来分配资源、确定我们为资本支出提供资金的能力、评估与同行的业绩以及评估整体财务业绩的财务指标，我们相信它们为投资者提供了有用的信息。

当在综合基础上参照业绩讨论EBITDA或调整后EBITDA时，与EBITDA和调整后EBITDA最直接可比的GAAP财务指标是净收益(亏损)。

65
目录表
调整后的EBITDA-截至2023年6月30日的三个月和六个月，而截至2022年6月30日的三个月和六个月
截至6月30日的三个月，有利(不利)
$Change		截至6月30日的六个月，有利(不利)
$Change
2023202220232022
净收益(亏损)$476 $(1,357)$1,833 $1,174 $(1,641)$2,815 
所得税支出(福利)123 (407)530 301 (498)799 
利息支出及相关费用(A)100 109 (9)307 116 191 
折旧和摊销(B)388 412 (24)777 864 (87)
调整前EBITDA1,087 (1,243)2,330 2,559 (1,159)3,718 
商品对冲交易产生的未实现净（收益）损失（c）(54)1,987 (2,041)(1,139)2,347 (3,486)
发电厂退役费用1 — 1 1 6 (5)
新开工/采购会计影响3 — 3 4 — 4 
应收税金协议的影响14 34 (20)79 115 (36)
非现金补偿费用21 17 4 43 34 9 
过渡和合并费用15 3 12 17 20 (3)
长期资产减值准备— — — 49 — 49 
PJM容量性能默认影响(D)(12)— (12)8 — 8 
冬季风暴URI影响(E)(5)(62)57 (38)(116)78 
其他，净额(3)1 (4)(3)31 (34)
调整后的EBITDA$1,067 $737 $330 $1,580 $1,278 $302 
____________
(a)包括截至2023年6月30日的三个月和六个月的按市值计价的利率互换未实现净收益分别为6,300万美元和2,200万美元，以及截至2022年6月30日的三个月和六个月的利率互换按市值计价的未实现净收益分别为4,500万美元和1.71亿美元。
(b)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月德克萨斯州部分的核燃料摊销分别为1900万美元和1800万美元，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月分别为4200万美元和4000万美元。
(c)大宗商品对冲交易的税前未实现按市值计价净收益是由于截至2023年6月30日的三个月和六个月电力和天然气价格曲线下降推动的。大宗商品对冲交易的税前未实现按市值计价净亏损是由截至2022年6月30日的三个月和六个月内电力和天然气远期市场曲线的增加推动的。
(d)截至2023年6月30日的三个月，代表由于与冬季风暴埃利奥特相关的极端规模的罚款而导致PJM产能表现处罚的预期市场参与者违约的估计变化。截至2023年6月30日的六个月，代表预计市场参与者因与冬季风暴埃利奥特相关的极端规模的罚款而对PJM产能表现处罚违约的估计，该金额已经并将继续被PJM从我们2023年的净奖金头寸中扣留。
(e)截至2023年6月30日的三个月和六个月，包括调整后EBITDA的减少，分别反映了500万美元和3900万美元的账单信贷申请。截至2022年6月30日的三个月和六个月，包括调整后EBITDA的减少，反映的违约提升费用分别为1200万美元和5600万美元，可归因于ERCOT收到的付款减少了整个市场的违约余额，以及分别为5300万美元和6600万美元的信贷申请账单。2021年，与大型商业和工业客户有关的未来账单信用调整被记录在案，这些客户在冬季风暴URI期间减少了使用。这些金额冲销并影响未来期间的调整后EBITDA，因为这些信用将应用于客户账单。本公司认为，计入账单贷项作为对调整后EBITDA的减值，更准确地反映了其经营业绩。

66
目录表
截至2023年6月30日的三个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
净收益(亏损)$812 $(626)$275 $164 $62 $67 $(278)$476 
所得税费用— — 1 — — — 122 123 
利息支出及相关费用(A)10 (6)— (4)1 2 97 100 
折旧和摊销(B)22 148 167 19 15 — 17 388 
调整前EBITDA844 (484)443 179 78 69 (42)1,087 
套期保值交易造成的未实现净(利)损(347)693 (226)(117)(49)(8)— (54)
发电厂退役费用— — — — 3 (2)— 1 
新开工/采购会计影响1 — 1 — 1 — — 3 
应收税金协议的影响— — — — — — 14 14 
非现金补偿费用— — — — — — 21 21 
过渡和合并费用— — — — — — 15 15 
PJM容量性能默认影响（c）— — (9)— (3)— — (12)
冬季风暴URI影响(D)(5)— — — — — — (5)
其他，净额5 (2)2 1 10 — (19)(3)
调整后的EBITDA$498 $207 $211 $63 $40 $59 $(11)$1,067 
____________
(a)包括6300万美元的未实现利率互换按市值计价的净收益。
(b)包括德克萨斯州部分1,900万美元的核燃料摊销。
(c)表示由于与冬季风暴埃利奥特相关的极端规模的罚款，预计市场参与者在PJM产能性能处罚方面的违约估计的变化。
(d)包括向大型商业和工业客户应用账单积分，这些客户在冬季风暴Uri期间减少了他们的使用。

截至2022年6月30日的三个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
净收益(亏损)$898 $(1,638)$(662)$25 $(155)$(58)$233 $(1,357)
所得税优惠— — — — — — (407)(407)
利息费用及相关费用（a） 4 (6)1 (1)— 1 110 109 
折旧和摊销(B)36 164 179 (11)16 11 17 412 
调整前EBITDA938 (1,480)(482)13 (139)(46)(47)(1,243)
套期保值交易造成的未实现净(利)损(500)1,665 645 28 124 25 — 1,987 
发电厂退役费用— — — — 1 (1)— — 
应收税金协议的影响— — — — — — 34 34 
非现金补偿费用— — — — — — 17 17 
过渡和合并费用3 — — — — — — 3 
冬季风暴乌里影响（c）(52)(10)— — — — — (62)
其他，净额14 6 1 (1)(7)3 (15)1 
调整后的EBITDA$403 $181 $164 $40 $(21)$(19)$(11)$737 
____________
(a)包括4,500万美元未实现的按市值计价的利率掉期净收益。
(b)包括德克萨斯州部分1800万美元的核燃料摊销。
67
目录表
(c)冬季风暴Uri的调整后EBITDA影响反映了对大型商业和工业客户的账单抵免的应用，这些客户在冬季风暴Uri期间减少了他们的使用，以及ERCOT默认提升费的分配的减少，这些费用预计将在几十年内根据现有的协议支付。风暴发生时。

截至2023年6月30日的六个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
净收益(亏损)$217 $(42)$1,020 $216 $486 $40 $(763)$1,174 
所得税费用— — 1 — — — 300 301 
利息支出及相关费用(A)17 (10)— (8)2 3 303 307 
折旧和摊销(B)51 301 328 34 29 — 34 777 
调整前EBITDA285 249 1,349 242 517 43 (126)2,559 
套期保值交易造成的未实现净(利)损212 346 (1,149)(135)(388)(25)— (1,139)
发电厂退役费用— — — — 3 (2)— 1 
新开工/采购会计影响1 (1)3 — 1 — — 4 
应收税金协议的影响— — — — — — 79 79 
非现金补偿费用— — — — — — 43 43 
过渡和合并费用(2)1 — — 1 — 17 17 
长期资产减值准备— — — — 49 — — 49 
PJM容量性能默认影响（c）— — 6 — 2 — — 8 
冬季风暴URI影响(D)(39)1 — — — — — (38)
其他，净额12 (6)3 2 18 2 (34)(3)
调整后的EBITDA$469 $590 $212 $109 $203 $18 $(21)$1,580 
____________
(a)包括2200万美元的未实现利率互换按市值计价的净收益。
(b)包括德克萨斯州部分4,200万美元的核燃料摊销。
(c)表示由于与冬季风暴埃利奥特相关的极端规模的罚款，预计市场参与者将在PJM产能表现处罚方面违约的估计，该金额已经并将继续被PJM从我们2023年的净奖金头寸中扣留。
(d)包括向大型商业和工业客户应用账单信用，从而减少了他们在冬季风暴URI期间的使用。我们估计，未来将用于2023年剩余时间(约1,400万美元)、2024年(约1,100万美元)和2025年(约2,500万美元)的剩余账单信贷金额。

68
目录表
截至2022年6月30日的六个月
零售德克萨斯州东西日落资产
闭合		消除/公司和其他维斯特拉
已整合
净收益(亏损)$3,326 $(3,610)$(791)$(36)$(556)$(170)$196 $(1,641)
所得税优惠— — — — — — (498)(498)
利息支出及相关费用(A)5 (11)3 (1)1 1 118 116 
折旧和摊销(B)72 309 358 31 32 28 34 864 
调整前EBITDA3,403 (3,312)(430)(6)(523)(141)(150)(1,159)
套期保值交易造成的未实现净(利)损(2,805)3,696 738 71 537 110 — 2,347 
发电厂退役费用— — — — 5 1 — 6 
应收税金协议的影响— — — — — — 115 115 
非现金补偿费用— — — — — — 34 34 
过渡和合并费用9 — 1 — — — 10 20 
冬季风暴乌里影响（c）(64)(52)— — — — — (116)
其他，净额23 19 3 1 3 11 (29)31 
调整后的EBITDA$566 $351 $312 $66 $22 $(19)$(20)$1,278 
____________
(a)包括1.71亿美元的未实现利率互换按市值计价的净收益。
(b)包括德克萨斯州部分4,000万美元的核燃料摊销。
(c)冬季风暴Uri的调整后EBITDA影响反映了对大型商业和工业客户的账单抵免的应用，这些客户在冬季风暴Uri期间减少了他们的使用，以及ERCOT默认提升费的分配的减少，这些费用预计将在几十年内根据现有的协议支付。风暴发生时。

69
目录表
零售分部 —截至2023年6月30日的三个月和六个月与截至2022年6月30日的三个月和六个月
截至6月30日的三个月，有利(不利)
变化		截至6月30日的六个月，有利(不利)
变化
2023202220232022
营业收入：
ERCOT收入$1,969 $1,913 $56 $3,692 $3,465 $227 
东北部/中西部收入435 547 (112)921 1,190 (269)
摊销费用(1)(1)— (1)(1)— 
对冲活动未实现净收益（损失）24 (667)691 165 (1,037)1,202 
总营业收入2,427 1,792 635 4,777 3,617 1,160 
燃料、购电费用和运输费：
从附属公司购买(1,134)(1,183)49 (2,598)(2,453)(145)
与关联公司进行对冲活动的未实现净收益（损失）（a）321 1,166 (845)(360)3,838 (4,198)
对冲活动未实现净收益（损失）2 1 1 (17)4 (21)
配送费(513)(563)50 (1,010)(1,074)64 
其他成本(28)(37)9 (57)(67)10 
燃料总额、购电成本和运输费(1,352)(616)(736)(4,042)248 (4,290)
净收益(亏损)$812 $898 $(86)$217 $3,326 $(3,109)
调整后的EBITDA$498 $403 $95 $469 $566 $(97)
零售额(GWh)：
零售售电量：
ERCOT的销售量17,08616,823 263 32,068 31,036 1,032 
东北/中西部的销售量6,200 8,326 (2,126)12,030 17,432 (5,402)
电力零售总额23,286 25,149 (1,863)44,098 48,468 (4,370)
天气（北德克萨斯州平均水平）-正常百分比（b）：
降温程度天数101.9 %123.5 %103.7 %119.3 %
采暖度天数67.4 %28.4 %81.7 %111.8 %
____________
(a)包括德克萨斯州、东部和日落分部大宗商品头寸按市值计价估值的未实现净收益/（损失）。
(b)根据国际气象局(WSI)的数据反映该地区的冷度或热度日。

70
目录表
下表列出了截至2023年6月30日的三个月和六个月的净收益(亏损)和调整后EBITDA与截至2022年6月30日的三个月和六个月相比的变化。
截至2023年6月30日的三个月
与2022年相比		截至六个月
2023年6月30日
与2022年相比
电力成本季节性推动利润率上升122 $6 
冬季风暴Uri的影响，包括账单积分49 28 
2023年天气温和，利润率下降(64)(108)
其他主要原因是销售成本上升，以及由于ERCOT收入增加而产生的坏账支出(12)(23)
调整后EBITDA的变动$95 $(97)
未实现净亏损对套期保值活动的不利影响(153)(3,017)
与冬季风暴Uri相关的账单积分和其他费用(47)(25)
折旧和摊销费用减少14 21 
其他费用的变动5 9 
净收益(亏损)变动$(86)$(3,109)

71
目录表
世代—截至2023年6月30日的三个月与截至2022年6月30日的三个月
截至6月30日的三个月，
德克萨斯州东西日落
20232022202320222023202220232022
营业收入：
售电$105 $369 $321 $573 $118 $111 $129 $33 
来自ISO/RTI的容量收入— — 22 (4)— — 9 22 
对关联公司的销售756 660 302 397 2 1 74 125 
未实现净收益（损失）的结转代表本期结算的头寸102 (63)67 (105)(21)2 (48)33 
对冲活动未实现净收益（损失）(281)(671)9 (393)126 (37)103 (202)
与关联公司进行对冲活动的未实现净收益（损失）(494)(918)126 (151)(1)2 48 (88)
其他收入3 — (1)2 — — (1)(2)
营业收入191 (623)846 319 224 79 314 (79)
燃料、购电费用和运输费：
发电设施燃料和购买电力成本(342)(582)(304)(709)(44)(55)(106)(118)
发电设施的燃料和从附属公司购买的电力成本8 (3)(8)1 — — — 2 
对冲活动未实现收益（损失）(20)(11)24 4 13 5 (54)131 
与关联公司进行对冲活动的未实现收益（损失）— (2)— — — — — 2 
辅助费用和其他费用(90)(99)(11)(9)(1)(1)(1)(3)
燃料费、购电费和运送费(444)(697)(299)(713)(32)(51)(161)14 
净收益(亏损)$(626)$(1,638)$275 $(662)$164 $25 $62 $(155)
调整后的EBITDA$207 $181 $211 $164 $63 $40 $40 $(21)
生产量(GWh)：
天然气设施10,949 7,749 13,909 11,418 733 869 
褐煤和煤炭设施6,189 5,363 2,801 4,571 
核设施4,034 4,137 
太阳能设施237 263 
容量因素：
CCGT设施58.8 %43.7 %57.1 %48.0 %32.8 %37.7 %
褐煤和煤炭设施73.6 %63.8 %28.0 %45.7 %
核设施77.0 %78.9 %
天气-正常的百分比(A)：
降温程度天数98.8 %129.6 %65.7 %96.2 %30.2 %101.7 %108.0 %126.0 %
采暖度天数90.4 %17.6 %88.6 %95.0 %188.1 %127.5 %81.7 %96.9 %
____________
(a)根据国际天气服务（WSI）数据反映该地区的降温天数或升温天数。

72
目录表
截至6月30日的三个月，截至6月30日的三个月，
2023202220232022
市场定价市场高峰时平均电价($MWh)(B)：
ERCOT North平均电价(美元/兆瓦时)$36.53 $63.08 PJM West Hub$35.40 $93.27 
AEP代顿枢纽$34.88 $94.06 
NYMEX Henry Hub天然气平均价格(美元/MMBtu)$2.12 $7.40 NYISO C区$24.02 $50.24 
马萨诸塞州枢纽$32.58 $73.29 
天然气平均价格(A)：印第安纳枢纽$40.02 $95.15 
TetcoM3(美元/MMBtu)$1.50 $6.78 伊利诺伊州北部枢纽$30.04 $84.99 
阿尔冈昆城门(美元/MMBtu)$2.02 $7.19 CAISO NP15$33.57 $69.55 
___________
(a)    反映了所示期间的平均每日报价，但不反映我们发生的成本。
(b)反映所列期间的前一天报价的平均值，并不一定反映我们实现的价格。

下表列出了截至2023年6月30日的三个月的净收益(亏损)和调整后EBITDA与截至2022年6月30日的三个月相比的变化。
截至2023年6月30日的三个月与2022年相比
德克萨斯州东西日落
扣除燃料后收入净额的有利变化$107 $63 $19 $61 
其他经营成本的有利/(不利)变化(27)(13)(3)4 
销售、一般和管理费用的有利/（不利）变化3 (3)(1)(4)
其他(57)— 8 — 
调整后EBITDA的变动$26 $47 $23 $61 
折旧和摊销的有利/(不利)变化16 12 (30)1 
对冲活动未实现净收益变化972 871 145 173 
发电厂退役、过渡和合并费用— — — (2)
新开工/采购会计影响— (1)— (1)
PJM容量性能默认影响— 9 — 3 
冬季风暴URI影响(ERCOT默认提升)(10)— — — 
其他(包括利息支出)8 (1)1 (18)
净收益(亏损)变动$1,012 $937 $139 $217 

德克萨斯部门业绩的有利变化是由于截至2023年6月30日的三个月的电价与截至2022年6月30日的三个月相比，电价的实质性涨幅较小，导致未实现对冲损失减少。德克萨斯部门业绩的变化也是由于截至2023年6月30日的三个月扣除燃料的收入比截至2022年6月30日的三个月更高，这是由于在较高定价期间的强劲发电表现以及我们全面对冲策略的有效性。

东西方和日落分部业绩的有利变化主要是由于截至2023年6月30日的三个月远期电价下降导致的未实现对冲收益，而截至2022年6月30日的三个月因电价上涨而导致的未实现对冲亏损。

东区业绩的变化也是由于截至2023年6月30日的三个月扣除燃料的收入比截至2022年6月30日的三个月的收入更高，这主要是由于能源利润率上升，反映了我们全面对冲战略的有效性，推动了更高的已实现能源利润率。

西区业绩的变化是由于截至2023年6月30日的三个月扣除燃料的收入比截至2022年6月30日的三个月更高，这是因为利润率更高，以及2022年部分离线的电池ESS资产的产量增加(见附注3)。

73
目录表
日落分部业绩的变化也是由于截至2023年6月30日的三个月扣除燃料的收入比截至2022年6月30日的三个月更高，这主要是由于我们全面的对冲战略的有效性。

世代—截至2023年6月30日的6个月与截至2022年6月30日的6个月
截至6月30日的六个月，
德克萨斯州东西日落
20232022202320222023202220232022
营业收入：
售电$191 $603 $710 $1,218 $331 $227 $370 $162 
来自ISO/RTI的容量收入— — 30 (10)— — 27 56 
对关联公司的销售1,653 1,304 772 914 8 3 166 232 
未实现净收益（损失）的结转代表本期结算的头寸279 188 423 (69)29 (2)(63)76 
对冲活动未实现净收益（损失）(275)(885)201 (120)90 (80)492 (494)
与关联公司进行对冲活动的未实现净收益（损失）(309)(2,928)521 (660)(3)3 151 (225)
其他收入5 — (2)1 — — (1)(4)
营业收入1,544 (1,718)2,655 1,274 455 151 1,142 (197)
燃料、购电费用和运输费：
发电设施燃料和购买电力成本(665)(993)(1,090)(1,638)(197)(129)(229)(282)
发电设施的燃料和从附属公司购买的电力成本8 (3)(8)1 — — — 1 
对冲活动未实现收益（损失）(41)(66)4 110 19 8 (192)102 
与关联公司进行对冲活动的未实现收益（损失）— (5)— 1 — — — 4 
辅助费用和其他费用(141)(156)(25)(15)(2)(3)(2)(6)
燃料费、购电费和运送费(839)(1,223)(1,119)(1,541)(180)(124)(423)(181)
净收益(亏损)$(42)$(3,610)$1,020 $(791)$216 $(36)$486 $(556)
调整后的EBITDA$590 $351 $212 $312 $109 $66 $203 $22 
生产量(GWh)：
天然气设施17,174 13,650 28,494 25,754 2,276 2,065 
褐煤和煤炭设施11,160 11,733 6,317 10,523 
核设施9,261 9,360 
太阳能设施391 429 
容量因素：
CCGT设施47.0 %38.9 %59.6 %54.7 %51.3 %45.8 %
褐煤和煤炭设施66.7 %70.2 %31.8 %52.9 %
核设施88.8 %89.8 %
天气-正常的百分比(A)：
降温程度天数102.9 %122.9 %65.6 %96.0 %29.0 %100.9 %108.0 %126.0 %
采暖度天数81.5 %128.1 %85.1 %99.4 %154.4 %98.1 %86.1 %103.7 %
____________
(a)根据国际天气服务（WSI）数据反映该地区的降温天数或升温天数。

74
目录表
截至6月30日的六个月，截至6月30日的六个月，
2023202220232022
市场定价市场高峰时平均电价($MWh)(B)：
ERCOT平均北电价
（美元/兆瓦时）		$29.29 $50.07 PJM West Hub$35.87 $75.68 
AEP代顿枢纽$34.27 $72.45 
NYMEX Henry Hub天然气平均价格(美元/MMBtu)$2.40 $6.01 NYISO C区$27.49 $61.32 
马萨诸塞州枢纽$42.28 $94.11 
天然气平均价格(A)：印第安纳枢纽$37.77 $75.53 
TetcoM3(美元/MMBtu)$2.21 $6.75 伊利诺伊州北部枢纽$29.81 $64.72 
阿尔冈昆城门(美元/MMBtu)$3.57 $10.41 CAISO NP15$66.72 $60.06 
___________
(a)    反映了所示期间的平均每日报价，但不反映我们发生的成本。
(b)反映所列期间的前一天报价的平均值，并不一定反映我们实现的价格。

下表列出了截至2023年6月30日的6个月的净收益(亏损)和调整后EBITDA与截至2022年6月30日的6个月相比的变化。
截至2023年6月30日的六个月与2022年相比
德克萨斯州东西日落
扣除燃料后收入的有利/（不利）变化$345 $(74)$41 $191 
其他经营成本的不利变化(54)(22)(6)(3)
销售、一般和管理费用的有利/（不利）变化12 (4)(1)(8)
其他(64)— 9 1 
调整后EBITDA的变动$239 $(100)$43 $181 
折旧和摊销的有利/(不利)变化8 30 (3)3 
对冲活动未实现净收益变化3,350 1,887 206 925 
长期资产减值准备— — — (49)
发电厂退役费用— — — 2 
新开工/采购会计影响1 (3)— (1)
PJM容量性能默认影响— (6)— (2)
冬季风暴URI影响(ERCOT默认提升)(53)— — — 
其他(包括利息支出)23 3 6 (17)
净收益(亏损)变动$3,568 $1,811 $252 $1,042 

德克萨斯部门业绩的有利变化主要是由于截至2023年6月30日的六个月远期电价与截至2022年6月30日的六个月相比下降，导致未实现对冲损失减少。德克萨斯部门业绩的变化也是由于截至2023年6月30日的6个月扣除燃料的收入比截至2022年6月30日的6个月更高，这是由于在较高定价期间的强劲发电表现以及我们全面对冲策略的有效性。

东西方和日落分部业绩的有利变化主要是由于截至2023年6月30日的六个月远期电价下降导致的未实现对冲收益，而不是截至2022年6月30日的六个月因电价上涨而产生的未实现对冲亏损。

东区业绩的变化也是由于截至2023年6月30日的6个月扣除燃料的收入与截至2022年6月30日的6个月相比有所下降，这主要是因为2023年第一季度客户以低于现行批发市场价格的价格迁移到默认服务提供商的比率高于预期。

75
目录表
西区业绩的变化是由于截至2023年6月30日的六个月的扣除燃料的收入比截至2022年6月30日的六个月的收入更高，这是由于2022年部分离线的电池ESS资产的产量增加(见注3)。

日落分部业绩的变化也是由于截至2023年6月30日的六个月扣除燃料的收入比截至2022年6月30日的六个月更高，这主要是由于我们全面的对冲战略的有效性。与我们的Kincaid发电设施相关的4900万美元资产减值于2023年第一季度确认。有关减值的更多信息，见财务报表附注19。

资产关闭细分市场—截至2023年6月30日的三个月和六个月与截至2022年6月30日的三个月和六个月
截至6月30日的三个月，有利(不利)
变化		截至6月30日的六个月，有利(不利)
变化
2023202220232022
营业收入$— $117 $(117)$— $202 $(202)
燃料费、购电费和运送费— (116)116 (1)(236)235 
运营成本$(18)$(43)$25 $(38)$(93)$55 
折旧及摊销— (11)11 — (28)28 
销售、一般和行政费用(8)(10)2 (16)(21)5 
营业亏损(26)(63)37 (55)(176)121 
其他收入95 6 89 98 8 90 
其他扣减项目— — — — (1)1 
利息支出及相关费用(2)(1)(1)(3)(1)(2)
所得税前收入(亏损)67 (58)125 40 (170)210 
净收益(亏损)$67 $(58)$125 $40 $(170)$210 
调整后的EBITDA$59 $(19)$78 $18 $(19)$37 
生产量(GWh)— 3,308 (3,308)— 7,204 (7,204)

截至2022年6月30日的三个月和六个月，资产关闭部门的业绩和数量包括我们于2023年1月1日退役的爱德华兹发电厂的业绩和数量，还包括截至2022年6月30日的三个月和六个月与煤炭和电力衍生品相关的未实现对冲损失900万美元和4200万美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的运营成本还包括与退役和回收退役工厂和矿山相关的持续成本。截至2023年6月30日的三个月和六个月的其他收入包括出售德克萨斯州弗里斯通县房产获得的8900万美元收益。与截至2022年6月30日的三个月和六个月相比，截至2022年6月30日的三个月和六个月的业绩也受到了有利的影响，齐默、乔帕和爱德华兹发电厂分别于2022年6月1日、2022年9月1日和2023年1月1日退役。

76
目录表
与能源相关的商品合同和按市值计价活动

下表汇总了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月大宗商品合同资产和负债的变化。这些资产和负债的净变化，不包括下文所述的“其他活动”，反映了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月的未实现净收益11.39亿美元和未实现净亏损23.47亿美元，原因是商品合同组合中的头寸按市值计价。
截至6月30日的六个月，
20232022
期初商品合同净负债$(3,148)$(866)
解决/终止职位(A)799 319 
投资组合中持仓的公允价值变动(B)340 (2,666)
其他活动(C)(39)37 
商品合同期末净负债$(2,048)$(3,176)
____________
(a)代表结算/终止时之前确认的未实现收益/（损失）的逆转（抵消结算期内确认的已实现收益和损失）。 不包括头寸结算当月公允价值的变化以及与当月签订和结算的头寸相关的金额。
(b)代表已确认的未实现净收益/(亏损)，反映公允价值变动的影响。不包括已结清仓位当月的公允价值变动，以及与同月建立和结清仓位相关的金额。
(c)代表因收取或支付未反映在未实现损益中的现金而导致的头寸公允价值变化。金额通常与购买或出售的期权相关的溢价以及归类为CME执行的某些交易结算的某些保证金存款相关。

到期日表-下表列出了截至2023年6月30日因确认公允价值而产生的商品合同负债净额，按公允价值来源和基础头寸的合同结算日期安排。
截至2023年6月30日未实现商品合同净负债到期日
公允价值来源少于
1年		1-3年4-5年超过
5年		总计
积极报价$(462)$(298)$2 $— $(758)
其他外部来源提供的价格(108)(62)— — (170)
基于型号的价格(265)(541)(164)(150)(1,120)
总计$(835)$(901)$(162)$(150)$(2,048)

77
目录表
财务状况

营运现金流

截至2023年6月30日的6个月，经营活动提供的现金总额为30.12亿美元，截至2022年6月30日的6个月，经营活动中使用的现金总额为7.23亿美元。37.35亿美元的有利变化主要是由于截至2023年6月30日的六个月的保证金存款净额减少20.14亿美元，而截至2022年6月30日的六个月的保证金存款净额增加18.93亿美元，这与支持我们全面对冲策略的大宗商品合同有关，包括现金保证金存款退还并被根据关联融资协议(见财务报表附注11)公布的金额取代的影响，但被2022年ERCOT的证券化收益5.44亿美元(见财务报表附注1)部分抵消。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的6个月，在简明综合现金流量表中报告为对账调整的折旧和摊销费用分别比简明综合经营表中报告的金额多2.06亿美元和2.3亿美元。差额包括按照行业惯例在简明综合业务报表中作为燃料成本报告的核燃料摊销，以及在各种其他简明综合业务报表细目中报告的无形净资产和负债摊销，包括营业收入和燃料以及所购电力成本和运费。

投资现金流

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月，投资活动中使用的现金总额分别为9.67亿美元和6.09亿美元。3.58亿美元的增长主要是由于我们继续开发太阳能和储能发电设施(见财务报表附注3)导致资本支出增加3.13亿美元，以及环境津贴净购买量增加1.51亿美元，但这部分被我们2023年出售德克萨斯州弗里斯通县物业所带来的9600万美元资产销售收益增加所抵消。
截至6月30日的六个月，增加(减少)
20232022
资本支出，包括LTSA预付款$(407)$(293)$(114)
核燃料采购(117)(117)— 
增长和发展支出(402)(203)(199)
资本支出总额(926)(613)(313)
环境津贴净销售额(购入额)(143)8 (151)
净卖出(投资于)核退役信托基金证券(11)(11)— 
出售资产所得收益110 14 96 
其他投资活动3 (7)10 
用于投资活动的现金$(967)$(609)$(358)

78
目录表
融资现金流

截至2023年6月30日的六个月，用于融资活动的现金总额为18.72亿美元，截至2022年6月30日的六个月，融资活动提供的现金总额为18.8亿美元。现金使用量增加37.52亿美元，主要是由于(A)截至2023年6月30日的六个月的短期债务和应收账款融资净偿还10.75亿美元，而由于抵押品入账要求的变化，截至2022年6月30日的六个月短期债务和应收账款融资净借款20.25亿美元，以及(B)2022年5月发行的15亿美元优先担保票据本金，但被2023年股票回购减少部分抵消。
截至6月30日的六个月，增加(减少)
20232022
股份回购$(552)$(1,194)$642 
2022年5月优先担保票据的发行量(见附注12)— 1,498 (1,498)
长期借款(还款)净额，包括远期能力协议(14)(223)209 
短期净借款(还款)(650)1,300 (1,950)
应收账款融资安排项下的净借款(还款)(425)725 (1,150)
支付给普通股股东的股息(153)(152)(1)
支付给优先股股东的股息(75)(76)1 
其他融资活动(3)2 (5)
用于融资活动的现金$(1,872)$1,880 $(3,752)

债务活动

在2024年之前，我们长期债务的到期日相对较少。有关应收账款融资及回购融资的详情，见财务报表附注10；有关维斯特拉营运信贷融资、商品挂钩融资及其他长期债务的详情，见财务报表附注12。

可用流动资金

下表汇总了截至2023年6月30日的六个月可用流动性的变化：
2023年6月30日2022年12月31日变化
现金和现金等价物$643 $455 $188 
维斯特拉营运信贷安排-循环信贷安排1,503 1,236 267 
瑞致达运营-商业相关设施（a）326 808 (482)
可用流动资金总额(B)(C)$2,472 $2,499 $(27)
____________
(a)截至2023年6月30日和2022年12月31日，借款基数都低于13.5亿美元的贷款上限。截至2023年6月30日，可用产能反映的是3.26亿美元的借款基数，没有现金借款。截至2022年12月31日，可用产能反映的是12.08亿美元减去4亿美元现金借款的借款基数。借款基数减少的部分原因是某些被视为2023年的对冲到期，并将根据大宗商品挂钩贷款的条款，在大宗商品价格上涨的环境下扩大规模。
(b)不包括应收账款安排和回购安排下可分别借款的金额。有关应收账款融资的详情，请参阅财务报表附注10。
(c)不包括根据有担保的LOC融资可能出具的任何额外信用证。有关我们的担保LOC设施的详细信息，请参阅财务报表附注12。

截至2023年6月30日止六个月，可用流动资金减少2,700万美元，主要原因是(A)商品挂钩贷款项下可用流动资金减少4.82亿美元，主要原因是商品价格下跌导致借款基数减少8.82亿美元，并由该贷款项下4亿美元借款的偿还部分抵销；(B)应收账款融资安排项下现金借款净额减少4.25亿美元；及(C)非延期循环信贷安排项下2亿美元承诺额到期，但由业务提供的现金及循环信贷安排项下未偿还信用证减少2.17亿美元部分抵销。

我们相信，至少在未来12个月内，我们将能够获得足够的流动性，为我们预期的现金需求提供资金。我们的运营现金流往往是季节性的，并向下半年加权。

79
目录表
商品套期保值和交易活动的流动性效应

我们已经进行了大宗商品对冲和交易交易，如果标的大宗商品的远期价格变动导致我们持有的对冲或交易工具价值下降，我们需要提供抵押品。我们使用现金、信用证、合资格资产(见财务报表附注11)和其他形式的信贷支持来履行该等抵押品入账义务。关于维斯特拉业务信贷安排和商品挂钩安排的讨论，见财务报表附注12。

交易所清算交易通常需要初始保证金(即，预付现金和/或信用证，以考虑到头寸的大小和到期日以及信用质量)，以及变动保证金(即，每日公布的现金保证金，以考虑基础商品价值的变化)。要求的初始保证金金额通常由交易所规则定义。然而，结算代理通常有权根据各种因素要求额外的初始保证金，这些因素包括市场深度、波动性和信用质量，这些因素可以是现金、信用证、担保或与结算代理协商的其他形式。从交易对手收到的现金抵押品要么用于营运资本和其他商业目的，包括减少信贷安排下的借款，要么被要求存入一个单独的账户，并被限制用于营运资本和其他公司目的。关于场外交易，交易对手一般有权用信用证代替这种现金抵押品。在这种情况下，以前提交的现金抵押品将返还给这些交易对手，如果现金不受限制，这将减少流动性。

截至2023年6月30日，我们收到或过账用于商品套期保值活动的现金和信用证如下：

•已向交易对手公布了15.73亿美元的现金或合格资产，而截至2022年12月31日公布的现金或合格资产为31.37亿美元；
•从交易对手处收到了4600万美元的现金，而截至2022年12月31日收到的现金为3900万美元；
•已向交易对手过帐的信用证为21.36亿美元，而截至2022年12月31日的信用证为23.14亿美元；以及
•已从交易对手收到7,400万美元的信用证，而截至2022年12月31日收到的信用证为7,400万美元。

看见附带支助债务以下是根据PUCT和ISO/RTO规则发布的与抵押品相关的信息。

缴纳所得税

在接下来的12个月里，我们预计不会因为维斯特拉的NOL结转而支付联邦所得税。我们预计在未来12个月内支付约3200万美元的州所得税，抵消400万美元的州退税和1000万美元的TRA付款。

在截至2023年6月30日的6个月里，没有联邦所得税支付，州所得税支付1900万美元，州所得税退还900万美元，TRA没有支付。

金融契约

维斯特拉经营信贷协议“和”维斯特拉经营商品挂钩信贷协议“均包括一项契约，仅针对循环信贷安排和商品挂钩安排，且仅在合规期内适用(一般适用于循环借款总额和签发的循环信用证超过循环承诺额30%的情况，但仅就循环信贷安排而言，仅考虑超过3亿美元的金额，以确定合规期是否有效)，这要求综合第一留置权净杠杆率不超过4.25至1.00(或在抵押品暂停期间，不超过5.50至1.00)。此外，每个有担保的LOC设施都包括一项契约，要求综合第一留置权净杠杆率不得超过4.25至1.00(或对于某些包括抵押品暂停机制的设施，在抵押品暂停期间，不得超过5.50至1.00)。截至2023年6月30日，我们遵守了维斯特拉运营信贷协议，并获得了LOC设施财务契约。尽管截至2023年6月30日的期间不是维斯特拉运营商品挂钩信贷协议的合规期，但如果需要在此时进行测试，我们将遵守这一财务契约。

80
目录表
关于与维斯特拉业务信贷安排有关的其他契约的讨论，见财务报表附注12。

附带支助债务

区域工作队制定了规则，以确保缔约方能够履行其采矿复垦义务。2016年9月，RCT同意提供高达9.75亿美元的抵押品保证金，以支持Lighant的回收义务。抵押品债券实际上是对维斯特拉运营的所有资产(与维斯特拉运营信贷安排并列)的第一留置权，根据合同，在我们资产清算的情况下，RCT可以在其他第一留置权贷款人之前支付(最高9.75亿美元)。附带支助涉及已开采或正在开采但尚未开垦的土地，以及已获得许可证但采矿活动尚未开始的土地，以及已开垦但未被区域工作队免除管制义务的土地，包括费用应急金额。

PUCT制定了规则，以确保每个代表的足够信誉，包括在必要时退还客户押金的能力。根据这些规则，截至2023年6月30日，维斯特拉已向PUCT提交了金额为8900万美元的信用证，这一金额可能会有所调整。

我们开展业务的ISO/RTO制定了规则，以确保参与这些ISO/RTO运营的市场的各方具有足够的信誉。根据这些规则，截至2023年6月30日，维斯特拉以信用证形式提供的抵押品支持总额为5.94亿美元，以担保债券形式的抵押品支持总额为3000万美元，现金为200万美元(这可能会根据与ISO/RTO的结算活动进行每日调整)。

物料交叉默认/加速条款

我们的某些合同安排包含一些条款，如果融资安排未能满足付款条件或未能遵守可能导致到期付款加快的契诺，可能会导致违约。这类条款被称为“交叉违约”或“交叉加速”条款。

维斯特拉营运或其任何受限制附属公司就若干指定债务的总金额超过3亿美元的违约，可能会导致维斯特拉营运信贷融资及商品挂钩融资项下的交叉违约。这种违约将允许每种此类安排下的贷款人加速此类安排下的未偿还余额的到期，截至2023年6月30日，这些余额的总额分别约为25亿美元和零。

维斯特拉营运公司(或其附属公司)的商品对冲协议及利率互换协议均包含交叉违约条款，该等协议及利率互换协议均以维斯特拉营运信贷安排贷款人对其资产的同等留置权作为抵押。如果维斯特拉营运公司或其任何附属公司的债务违约达到或超过适用协议所界定的门槛，导致该等债务加速，则该等对冲协议下的交易对手将有权终止其与维斯特拉营运公司(或其适用附属公司)的对冲或利率互换协议，并要求清偿该协议项下的所有未清偿债务。

根据维斯特拉营运高级无抵押契约、维斯特拉营运高级担保契约及管理7.233%高级担保票据的契约，任何证明维斯特拉营运或任何担保附属公司在最终到期时未能支付本金的文件下的违约，或导致债务总额加速达3,000,000美元或以上，可能会导致维斯特拉营运高级无抵押票据、高级担保票据、7.233%高级担保票据、维斯特拉营运信贷安排、应收账款安排下的交叉违约，商品挂钩贷款及其他现有或未来证明适用借款人或发行人(视属何情况而定)及其适用担保人附属公司对所借款项有任何负债的文件。

此外，我们签订了与能源有关的实物和金融合同，这些合同的主要形式包含条款，根据这些条款，如果我们拖欠超过限额的债务，就会发生违约或加速清偿，这可能会因合同而异。

81
目录表
应收账款工具包含交叉默认拨备。除其他情况外，如果TXU Energy、Dynegy Energy Services、Ambit Texas、Value Based Brands和TriEagle、Vstra的每个间接子公司以及应收账款工具下的发起人(发起人)、Vstra或其各自的任何子公司未能就本金金额至少为3亿美元的任何债务支付本金或利息，对于Vstra，本金金额至少为5000万美元，对于TXU Energy或任何其他发起人，在任何适用的宽限期届满后，或在该债务下发生的其他事件或存在的情况导致债权人有权加速该债务，或该债务在其规定的到期日之前到期。如果触发此交叉默认拨备，则会发生应收账款工具下的终止事件，并且应收账款工具可能会被终止。

回购机制包含一项交叉违约条款。除其他情况外，如果违约事件(或类似事件)在应收账款融资机制或维斯特拉运营信贷融资机制下发生，则交叉违约条款适用。如果触发这一交叉默认条款，回购机制下的终止事件将发生，并且回购机制可能被终止。

在有抵押的LOC贷款下，Vistra Operations或其任何受限制附属公司就若干指定债务的违约总额超过3亿美元，可能会导致有担保的LOC贷款下的交叉违约。此外，任何证明维斯特拉运营公司或任何担保子公司因在最终到期时未能支付本金而证明借款债务的文件下的违约，或导致此类债务加速总计3亿美元或更多，可能会导致有担保的LOC贷款的终止。

担保

关于担保的讨论见财务报表附注13。

承付款和或有事项

关于承付款和或有事项的讨论，见财务报表附注13。

会计准则的变化

关于会计准则变动的讨论，见财务报表附注1。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指在正常的经营过程中，由于影响商品价格、利率和交易对手信用等经济因素的市场状况的变化，我们可能经历价值损失的风险。我们对市场风险的敞口受到几个因素的影响，包括我们能源和金融投资组合的规模、持续时间和构成，以及市场的波动性和流动性。用于管理这一敞口的工具包括用于对冲债务成本的利率互换，以及用于对冲大宗商品价格的交易所交易、场外交易合约和其他合同安排。

风险监督

我们管理与竞争性能源业务相关的商品价格、交易对手信贷和商品相关操作风险，并在高级管理层设定的限制范围内，根据整体风险管理政策进行管理。利率风险由我们的财务部门集中管理。市场风险由独立于批发商业运作的风险管理小组利用明确的做法和分析方法进行监测。这些技术衡量合同组合价值变化的风险，以及市场状况变化对这一价值的假设影响，包括但不限于头寸报告和审查、风险价值(VaR)方法和压力测试情景。主要风险控制活动包括但不限于交易审查和批准(包括信用审查)、运营和市场风险衡量、交易权限监督、交易捕获确认、市场价格确认和报告以及投资组合估值和报告，包括按市值计价、VaR和其他风险衡量指标。

维斯特拉有一个风险管理组织，负责执行适用的风险限制，包括确保遵守这些限制的相应政策和程序，并评估我们业务中固有的风险。

82
目录表
商品价格风险

我们的业务受到其营销或购买的电力、天然气和其他与能源相关的产品价格市场波动的固有风险的影响。我们积极管理发电资产、燃料供应和零售负荷的投资组合，以减轻这些风险对运营结果的短期影响。与市场中的其他参与者类似，我们无法完全管理天然气和电力价格结构性下跌或上涨带来的长期价值影响。

在管理能源价格风险方面，我们进行了各种市场交易，包括但不限于实物交割的短期和长期合同、交易所交易和场外交易的金融合同以及与客户的双边合同。这些活动包括对冲、构建长期合同安排和自营交易。我们不断监测已识别风险的估值，并根据当前市场状况调整头寸。我们努力使用关于远期市场价格曲线的一致假设来评估和记录商品价格风险的影响。

VAR方法论- VAR方法用于衡量各种市场条件下投资组合中存在的市场风险的大小。 所得的VAR在指定的置信水平下对投资组合的潜在损失进行估计，并在历史和预测的市场价格和波动性的情况下利用标准统计技术考虑市场走势等因素。

参数过程用于计算VaR，被管理层认为是基于流动性市场的假设市场条件来估计投资组合价值变化的最有效方法。该方法的使用需要一些关键假设，例如使用(I)假设的置信度，(Ii)假设的持有期(即管理层采取行动所需的时间(例如平仓)和(3)波动性和相关性数据的历史估计。下表详细说明了与各种合同组合相关的VaR指标。

基础发电资产和能源相关合同的VaR- 该测量基于95%的置信水平和60天的假设持有期，估计所有基础发电资产和合同因市场状况变化而可能造成的价值损失。 此计算涵盖的远期包括计算时的当前和下一个日历年。
六个月
截至2023年6月30日		截至2022年12月31日的年度
月末平均VaR$243 $489 
月末高VaR$423 $686 
月末低VaR$172 $283 

由于价格下降和对冲水平上升，2023年月末高VaR风险指标目前低于前一年。

利率风险

截至2023年6月30日，考虑到财务报表附注12中讨论的利率互换，长期债务浮动利率上调一个百分点(100个基点)可能导致未来12个月的年度税前收益减少约200万美元。

信用风险

信用风险是指与交易对手不履行义务有关的损失风险。我们通过评估潜在的交易对手、监控持续的交易对手风险和评估整体投资组合风险，将信用风险降至最低。这包括审查交易对手的财务状况、当前和潜在的信用风险、信用评级和其他定量和定性的信用标准。我们还采用了某些降低风险的做法，包括使用规定净额结算和抵销权的标准化主协议，以及提高信用，如保证金存款和客户存款、信用证、父母担保和担保债券。关于这一风险的进一步讨论，见财务报表附注16。

信用风险敞口-截至2023年6月30日，我们与零售和批发贸易应收账款以及商品合同和对冲和交易活动产生的净衍生品资产相关的总信贷敞口(不包括抵押品影响)总计19.6亿美元。

83
目录表
截至2023年6月30日，零售部门的信贷敞口总额约为13.48亿美元，其中包括12.92亿美元的应收贸易账款和5600万美元的衍生品相关账款。作为这些应收账款抵押品的现金保证金和信用证总额为5,200万美元，净敞口为12.96亿美元。应收账款坏账准备是根据历史经验、市场或经营状况以及大型企业客户财务状况的变化，为这些客户因拖欠款项而产生的预期损失建立的。

截至2023年6月30日，德克萨斯州、东部、日落和资产关闭部门的总信用敞口总计6.12亿美元，其中包括与衍生品资产相关的5.01亿美元和1.11亿美元的贸易应收账款，这其中考虑了主净额结算协议条款，但不包括抵押品影响。

包括交易对手向我们提供的抵押品，我们的德克萨斯、东部、日落和资产关闭部分的净信用敞口为5.46亿美元，如下表所示，该表展示了截至2023年6月30日按交易对手信用质量划分的信用敞口分布。信贷抵押品包括现金和信用证，但不包括其他信用增强，如担保或资产留置权。
暴露
贷方前
抵押品		信用
抵押品		网络
暴露
投资级$519 $22 $497 
低于投资级或无评级93 44 49 
总计$612 $66 $546 

重要的(即，10%或更高)与两个交易对手存在信贷风险集中，截至2023年6月30日，这两个交易对手总计2.35亿美元，占我们总净风险敞口的43%。我们认为，由于交易对手的信用评级、交易对手的市场角色和被认为的信誉以及我们与交易对手的业务关系的重要性，我们对这些交易对手的风险敞口处于可接受的风险承受水平。如果一个或多个交易对手违约，可能会导致与终止相关的和解付款，如果欠交易对手保证金等金额或拖欠吾等的预期和解款项延迟收到，则可用流动性会减少。

被归类为“正常”购买或销售和非衍生合同承诺的合同在财务报表中不按市价计价，不包括在上述细节中。此类合同承诺可能包含考虑到当前市场条件的有利定价，因此，如果交易对手不履行承诺，则会带来经济风险。

84
目录表
前瞻性陈述

这份报告和我们所作的其他陈述都含有“前瞻性陈述”。除历史事实陈述外，本报告中包含的、或在回答问题或其他陈述中提出的涉及未来可能发生的活动、事件或发展的所有陈述，包括(但不限于)与我们的财务或运营预测、资本分配、资本支出、流动性、股息政策、业务战略、竞争优势、目标、未来收购或处置、发电资产的开发或运营、市场和行业发展以及我们的业务和运营的增长(经常但不总是通过使用“打算”、“计划”等词语或短语)有关的事项。“可能”、“不太可能”、“预期”、“预期”、“估计”、“应该”、“可能”、“预测”、“目标”和“展望”)都是前瞻性陈述。尽管我们认为，在作出任何此类前瞻性陈述时，我们的期望都是基于合理的假设，但任何此类前瞻性陈述都包含不确定性和风险，并参考第二部分第1A项下的讨论对其全部内容加以保留。风险因素和第I部分，第2项管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在这份关于Form 10-Q和以下重要因素的季度报告中，这些因素可能会导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中预测或暗示的结果大不相同：

•我们有能力完成对能源港的收购；
•司法和监管当局的行动和决定；
•由于我们的协议条款，我们的业务受到禁止和其他限制；
•现行的联邦、州和地方政府政策和监管行动，包括我们开展业务的州的立法机构和其他政府行动、美国国会、FERC、NERC、TRE、我们开展业务的州和地区的公用事业委员会、CAISO、ERCOT、ISO-NE、MISO、NYISO、PJM、RCT、NRC、EPA、我们开展业务的州的环境监管机构、MSHA和CFTC，除其他外：
▪允许价格；
▪行业、市场和费率结构；
▪购买电力和收回投资；
▪核电设施的运作；
▪化石燃料发电设施的运营；
▪矿山作业；
▪资产和设施的购置和处置；
▪设施的开发、建设和运营；
▪退役费用；
▪当前或未来的批发和零售业竞争；
▪联邦、州和地方税法、税率和政策的变化，包括对2017年减税和就业法案和/或IRA的额外法规、解释、修正案或技术更正;
▪环境和安全法律和政策的变化和遵守，包括《煤炭燃烧残留物规则》、《国家环境空气质量标准》、《跨州空气污染规则》、《汞和空气有毒物质标准》、区域雾霾计划实施以及温室气体和其他气候变化举措，以及
▪通过交易所清算场外衍生品，并以此作为现金抵押品；
•对环境问题的预期或影响，包括排放额度的合规、可用性和充分性的成本，以及正在进行的程序的影响和潜在的法规或现行法规的变化，包括与气候变化、空气排放、冷却水进水口结构、燃煤副产品和其他法律法规有关的影响，这些法规可能会增加我们的成本，导致我们的资产减值，导致我们限制或终止某些设施的运营，或以其他方式对我们的财务业绩或股票价格产生负面影响；
•法律和行政诉讼及和解；
•行业总体趋势；
•经济状况，包括任何通货膨胀期、衰退或经济下滑的影响；
•与气候变化和发电相关的化石燃料使用相关的投资者情绪可能会减少对我们普通股的需求，或增加市场价格的潜在波动性；
•流行病的严重性、规模和持续时间，包括新冠肺炎大流行，以及由此对我们的运营结果、财务状况和现金流产生的影响；
•极端天气事件、干旱和获取水的限制以及其他天气条件和自然现象的严重性、严重程度和持续时间、与此相关的意外事件和不确定性（其中大部分难以预测，其中许多超出了我们的控制范围），以及由此对我们的经营业绩、财务状况和现金流的影响;
•破坏行为、地缘政治冲突、战争或恐怖主义、网络安全、网络犯罪或网络间谍威胁或活动；
85
目录表
•我方或我方对手方提出的合同履行索赔的风险，以及追究或抗辩此类索赔的风险或与之相关的费用；
•我们是否有能力在预期的金额或时间向交易对手收取应收账款；
•我们有能力吸引、留住并有利可图地为客户提供服务；
•限制或禁止竞争性零售定价或直销业务；
•与我们的零售产品或直销业务相关的负面宣传，包括我们向市场和监管机构说明我们是否遵守适用法律的能力；
•包括天然气价格在内的批发电价或能源商品价格的变动；
•天然气、煤炭、燃料油等成品运输价格变化;
•煤炭、燃料油、天然气和铀库存及其运输和储存的充足性、可及性和相关成本；
•交易对手和供应商根据需要提供或交付商品、材料或服务的能力发生变化；
•对以州或联邦为基础的补贴对我们的市场竞争的好处以及对我们的相应影响的信念和假设，包括我们的竞争对手是否获得了不成比例的此类补贴；
•市场设计以及我们所在市场的电力、辅助服务和能力采购程序的影响或变化；
•CAISO、ERCOT、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM电力市场的市场热费率变化;
•我们有能力有效对冲不利的大宗商品价格，包括天然气价格、市场热度和利率；
•人口增长或下降，或者市场供需和人口结构的变化;
•我们缓解强制停电风险的能力，包括管理与PJM的产能表现和ISO-NE的绩效激励相关的风险；
•努力寻找减少拥堵和提高母线电价的机会；
•获得足够的传输设施，以满足不断变化的需求；
•利率、商品价格、通货膨胀率或外汇汇率的变化；
•经营费用、流动资金需求和资本支出的变化；
•商业银行市场和资本市场状况以及美国和国际信贷市场中断的潜在影响;
•获得资本的机会、这种资本的成本和其他条件的吸引力以及融资和再融资努力的成功，包括资本市场资金的可得性；
•我们有能力保持审慎的财务杠杆，实现我们的资本配置、业绩和节约成本的举措和目标；
•我们有能力产生足够的现金流来支付债务的本金和利息，或对债务进行再融资；
•我们的预期是，我们将继续(I)按季度向普通股股东支付一致的现金股息总额，以及(Ii)分别向A系列优先股和B系列优先股股东支付适用的半年度现金股息；
•我们预计我们将继续根据我们的股票回购计划进行回购，我们可能无法实现我们的股票回购计划的预期好处，以及该计划可能在其终止之前暂停、终止或未完成；
•我们有能力实施和成功执行我们的战略和增长计划，包括完成和整合合并、收购和/或合资活动，确定和完成销售和剥离活动，以及完成我们的其他业务开发和建设项目并将其商业化；
•争夺新能源开发等商机；
•各交易对手无法履行其对我们金融工具的义务;
•交易对手的抵押品需求以及其他影响我们的流动性状况和财务状况的因素；
•我们使用的技术(包括大规模储电)和提供的服务的变化；
•电力传输的变化，使更多的发电与我们的发电资产竞争；
•我们吸引和留住合格员工的能力；
•我们与员工关系的重大变化，包括合格人员的可用性，以及如果发生劳资纠纷或申诉或与独立承包商地位有关的法律或法规变化可能产生的不利影响；
•用于估计提供雇员福利的费用的假设发生变化，包括医疗和牙科福利、养恤金和其他退休后雇员福利，以及未来与此相关的供资要求，包括根据雇员退休制度承担的连带责任；
•该行业惯有的危险，以及我们可能没有足够的保险来弥补此类危险造成的损失；
86
目录表
•我们根据TRA义务的影响;
•我们有能力通过对具有成本效益的技术增强和运营绩效计划进行有针对性的投资来优化我们的资产;
•我们有效、高效地规划、准备和执行预期资产报废和收回义务及其影响的能力;
•我们成功完成维斯特拉收购的业务整合的能力，以及我们成功获取与此类交易相关的全部预计运营和财务协同效应的能力，以及
•信用评级机构的行动。

任何前瞻性表述仅在作出之日发表，除非法律另有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性表述，以反映作出表述之日之后发生的事件或情况，或反映意外事件或情况的发生。新的因素时有出现，我们无法预测。此外，我们可能无法评估任何此类事件或条件的影响，或任何此类事件或条件或事件或条件的组合可能在多大程度上导致结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。因此，您不应过度依赖此类前瞻性陈述。

行业和市场信息

本报告中使用的某些行业和市场数据以及其他统计信息基于独立的行业出版物、政府出版物、市场研究公司的报告或其他已公布的独立来源，包括由CAISO、ERCOT、ISO-NE、MISO、NYISO、PJM、我们运营所在州的环境监管机构和NYMEX发布的某些数据。我们没有委托任何这些出版物、报告或其他来源。一些数据也是基于善意的估计，这些估计来自我们对内部调查的审查，以及上文所列的独立来源。行业出版物、报告和其他来源一般表示，它们从据信可靠的来源获得了信息，但不保证此类信息的准确性和完整性。虽然我们相信这些研究、出版物、报告和其他来源都是可靠的，但我们没有独立调查或核实其中包含或提及的信息，也没有就此类信息的准确性或完整性做出任何陈述。预测特别可能是不准确的，特别是在很长一段时间内，我们不知道在编制这种预测时使用了什么假设。本报告通篇使用的有关行业和市场数据以及其他统计信息的陈述涉及风险和不确定因素，可能会因各种因素而发生变化。

第四项。控制和程序

在包括首席执行官和首席财务官在内的我们管理层的监督和参与下，对于2023年6月30日生效的披露控制和程序(该术语在交易所法案规则13a-15(E)和15a-15(E)中定义)的设计和操作的有效性进行了评估。根据所进行的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的。在本季度报告Form 10-Q所涵盖的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化(如交易法规则13a-15(E)和15a-15(E)所定义)。

87
目录表

第二部分：其他信息

第1项。法律程序

请参阅附注13中关于法律诉讼的财务报表讨论。

第1A项。风险因素

截至表格10-Q的本季度报告日期，除下文所述外，第I部分第1A项中讨论的风险因素没有实质性变化风险因素在我们的2022年Form 10-K中。我们还可能受到目前不为我们所知或我们目前认为对我们的业务无关紧要的其他因素的影响。

该等交易受多项条件所规限，如未获满足或获豁免，将会延迟交易或对吾等按交易协议所载条款完成交易的能力造成不利影响。

交易的完成取决于一系列条件的满足或放弃，包括(A)收到所有必要的监管批准，包括NRC和FERC的批准，(B)1976年Hart-Scott-Rodino反垄断改进法案规定的适用等待期到期或终止，以及(C)剥离Energy Harbor剩余的化石资产。这些成交条件可能不能及时满足，或者根本不能满足，因此，交易可能无法完成。

如果我们无法完成交易，我们仍将招致并将继续承担重大交易成本，包括与交易相关的法律、会计、咨询和其他成本。此外，根据未能完成交易的原因，我们可能需要向Energy Harbor支付2.25亿美元的终止费。如果支付此类终止费，这笔款项可能会影响威斯特拉的股价和公司的整体现金流。

如果不按照目前的设想完成交易，或根本不完成交易，可能会对维斯特拉普通股的价格以及我们未来的业务和财务业绩产生不利影响。

交易的完成取决于若干条件的满足或放弃。我们不能保证何时或是否会满足这些条件，或者交易是否会成功完成。如果交易未能完成，或交易条款与交易协议预期的条款不同，吾等可能会受到不利影响，并面临与未能完成交易或交易协议预期的交易相关的各种风险，包括：

•我们的股东可能无法实现交易的预期潜在利益；
•我们普通股的市场价格可能会大幅下跌；
•由于公众对任何未能成功完成交易的不良印象而造成的声誉损害；
•在某些情况下，我们可能被要求向能源港支付最高2.25亿美元的终止费，或偿还能源港最高2000万美元的费用；以及
•我们管理层和员工的注意力可能会从他们的日常业务和运营事务上转移，我们与客户和供应商的关系可能会因为试图完成交易而中断。

交易完成的任何延迟、交易协议以外条款完成交易的任何不确定性以及交易未能完成的任何情况都可能对我们的业务、财务业绩和普通股价格产生不利影响。

88
目录表
交易完成后，我们可能无法成功整合Energy Harbor的业务与维斯特拉的核业务和零售业务，以及Vistra Zero可再生能源和能源储存项目，或无法在预期的时间框架内实现交易的预期协同效应和其他预期收益。

这些交易涉及Energy Harbor的核和零售业务与维斯特拉的核和零售业务以及维斯特拉零再生能源和能源储存项目的合并，这些项目隶属于一家新成立的子公司控股公司维斯特拉愿景。这一新的组合预计将受益于某些成本节约、运营效率以及不断增长的可再生能源和能源存储产品组合，其中一些需要时间来实现。我们将需要投入大量的管理注意力和资源，将我们和能源港的业务实践和运营整合到维斯特拉愿景中。我们在构建维斯特拉愿景的过程中可能遇到的潜在困难包括：

•我们无法成功地将我们的核能、零售、可再生能源和电池存储业务与Energy Harbor的核能和零售业务结合在一起，从而使Vistra Vision能够实现交易预期的成本节约，这将导致交易的预期收益无法在当前预期的时间框架内实现，或者根本无法实现。
•维持美国第二大有竞争力的核舰队的复杂性；
•合并两家历史、地理足迹和资产组合不同的公司的复杂性；
•合并两家拥有独立技术系统的公司的复杂性；
•潜在的未知负债和与交易相关的不可预见的增加的费用、延误或条件；
•为合并后的公司提供关键服务的第三方服务提供商未能履行职责；以及
•由于完成交易和整合公司业务而转移了管理层的注意力，导致业绩不足。

由于所有这些原因，整合过程可能会导致我们的管理层分心、我们正在进行的业务中断或运营、服务、标准、控制、政策和程序的不一致，其中任何一个都可能对我们与运营商、供应商和员工保持关系的能力产生不利影响，以实现交易的预期好处，或者可能以其他方式对其业务和财务业绩产生重大不利影响。

在完成交易的过程中，维斯特拉运营公司将承担一大笔债务。因此，维斯特拉运营公司可能更难偿还或再融资其债务或采取其他行动，维斯特拉运营公司可能需要将其运营现金流(包括新的维斯特拉愿景实体的现金流)转移到偿债支付上。

交易完成后，维斯特拉运营公司将背负巨额债务。最初，这种债务的很大一部分将受到利率上升的影响。此外，根据管理此类债务的文件中所载的限制，维斯特拉运营公司可能会不时产生大量额外债务，为营运资本、资本支出、投资或收购或其他目的提供资金。如果合并后的公司这样做，与其高债务水平相关的风险可能会加剧。这种债务的数额可能会对维斯特拉业务产生实质性的不利影响，包括：

•妨碍其适应不断变化的市场、行业或经济状况的能力；
•限制其进入资本市场筹集额外股本或以优惠条件为到期债务再融资，或为未来营运资本、资本支出、收购或新兴业务或其他一般公司目的提供资金的能力；
•限制可用于未来运营、收购、分红、股票回购或其他用途的自由现金流；
•使其更容易受到经济或行业衰退的影响，包括加息；以及
•与杠杆率较低的竞争对手相比，它处于竞争劣势。

此外，为了应对竞争挑战，维斯特拉运营公司可能需要筹集大量额外资本来执行其业务战略。除其他因素外，维斯特拉运营公司安排额外融资的能力将取决于其财务状况和业绩，以及当时的市场状况和其他其无法控制的因素。即使维斯特拉运营公司能够获得额外的融资，其信用评级也可能受到不利影响，这可能会提高其借款成本，并限制其未来获得资本的机会和履行其债务义务的能力。

89
目录表
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

下表提供了我们在截至2023年6月30日的季度内回购我们根据修订后的《交易法》第12节登记的股权证券的信息。
购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能尚未购买的股票的最大金额(百万)
2023年4月1日-4月30日4,303,418 $24.17 4,303,418 $1,593 
2023年5月1日-5月31日3,292,012 $24.08 3,292,012 $1,514 
2023年6月1日-6月30日2,549,461 $25.17 2,549,461 $1,450 
截至2023年6月30日的季度
10,144,891 $24.39 10,144,891 $1,450 

2021年10月，我们宣布董事会已批准了一项股份回购计划(Share Repurchase Program)，根据该计划，我们最多可以回购20亿美元的已发行普通股。股票回购计划于2021年10月11日生效。2022年8月和2023年3月，董事会分别批准了12.5亿美元和10亿美元的增量金额用于回购，使股份回购计划下批准的总金额达到42.5亿美元。我们预计在2024年底之前完成股票回购计划下的回购。

根据股票回购计划，对公司股票的任何购买可以不时地以现行市场价格在公开市场交易中回购，在私下协商的交易中回购，根据符合《交易法》的计划回购，或通过其他方式根据联邦证券法进行回购。根据股份回购计划或其他方式回购股份的实际时间、数量和价值将由我们酌情决定，并将取决于许多因素，包括我们的资本分配优先顺序、我们股票的市场价格、一般市场和经济状况、适用的法律要求以及对我们债务协议条款的遵守以及A系列优先股和B系列优先股的指定证书。

有关股份回购计划的更多信息，请参阅财务报表附注14。

第三项。高级证券违约

没有。

项目4.披露煤矿安全情况

维斯特拉目前在德克萨斯州拥有并运营或正在回收12个露天褐煤煤矿，为其发电设施提供燃料。维斯特拉还拥有或租赁了宾夕法尼亚州的两个垃圾转化为能源的地面设施，目前正在进行回收利用。这些采矿作业受MSHA根据1977年修订的《联邦矿山安全和健康法》(《矿业法》)以及其他联邦和州监管机构的监管，如皇家采矿委员会和露天采矿办公室。MSHA定期检查美国的矿山，包括维斯特拉的矿山，如果它认为发生了违反矿业法或任何健康或安全标准或其他法规的情况，它可能会发出传票或命令，通常伴随着拟议的罚款或评估。这种传讯和命令可以提出异议和上诉，这往往会导致罚款和评估的严重性和金额降低，有时还会导致解雇。MSHA引文、订单和建议评估的披露见本季度报告的表格10-Q的附件95.1。

第五项。其他信息

截至2023年6月30日的三个月内，我们的高管或董事均未 通过或已终止任何购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”的肯定辩护条件。


90
目录表
项目6.所有展品

(A)作为第二部分的一部分而提交或提供的所有证物如下：
陈列品之前提交的文件编号为*
AS
展品
(2)收购、重组、安排、清算或继承计划
2.10001-38086
表格8-K
(2023年3月7日提交)		2.1—
交易协议，日期为2023年3月6日，由维斯特拉运营公司、Black Pen Inc.和Energy Harbor Corp.
(3(i))法团章程细则
3.10001-38086
表格8-K
(2020年5月4日提交)		3.1—
重述维斯特拉能源公司(现称维斯特拉公司)的注册证书
3.20001-38086
表格8-K
(2020年6月29日提交)		3.1—
《维斯特拉能源公司(现称维斯特拉公司)重新注册证书修订证书》，2020年7月2日生效
3.30001-38086
表格8-K
（2021年10月15日提交）		3.1—
A系列优先股指定证书，于2021年10月14日提交给特拉华州国务卿
3.40001-38086
表格8-K
（2021年12月13日提交）		3.1—
B系列优先股指定证书，于2021年12月9日提交给特拉华州国务卿
(3(Ii))附例
3.3001-38086
表格10-K（截至2021年12月31日的年度）
（2022年2月25日提交）		3.5—
修订和重新制定《维斯特拉公司章程》，2022年2月23日生效
(4)界定担保持有人权利的文书，包括契约
4.10001-38086
表格8-K
(2023年6月22日提交)		4.1—
Palomino Funding Trust I、维斯特拉运营公司LLC、其附属担保方和作为高级担保票据受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司于2023年6月15日签署的融资协议
4.20001-38086
表格8-K
(2023年6月22日提交)		4.2—
修订和重新发布了日期为2023年6月15日的《帕洛米诺资金信托I》，其中包括作为存款人的维斯特拉运营公司、作为受托人的纽约梅隆银行信托公司、作为受托人的特拉华州的纽约梅隆信托公司和作为受托人的维斯特拉运营公司有限责任公司，仅为第5.10(B)和(F)节、第5.17(B)、(D)、(E)和(F)节以及第10.4(C)节的目的
4.30001-38086
表格8-K
(2023年6月22日提交)		4.3—
作为发行人的维斯特拉运营公司和作为受托人的纽约银行梅隆信托公司之间于2023年6月15日签订的契约
4.40001-38086
表格8-K
(2023年6月22日提交)		4.4—
补充契约，日期为2023年6月15日，由发行人、附属担保人维斯特拉运营公司有限责任公司和受托人纽约银行梅隆信托公司签署
4.50001-38086
表格8-K
(2023年6月22日提交)		4.5—
2028年到期的7.233厘高级抵押债券表格(载于附件4.4)
4.60001-38086
表格8-K
（2023年7月17日提交）		4.1—
截至2023年7月11日的第十三次应收账款购买协议修正案，其中TXU Energy Receivables Company LLC为卖方，TXU Energy Retail Company LLC为服务机构，Vistra Operations Company LLC为履约担保人，其中指定的某些买家代理和买家以及法国农业信贷银行公司和投资银行为管理人
91
目录表
陈列品之前提交的文件编号为*
AS
展品
(10)材料合同
10.1**10.1—
对信贷协议的第十三次修订，日期为2023年4月27日，由维斯特拉运营有限责任公司(作为借款人)、维斯特拉中间公司有限责任公司(AS控股)、信贷协议其他当事方(定义见信贷协议)、金融机构、循环信贷贷款人和循环信用证发行人(各自定义见信贷协议)一方以及瑞士信贷股份公司开曼群岛分行(作为行政代理和抵押品代理)签署
10.20001-38086
表格8-K
（2023年7月17日提交）		10.1—
总框架协议第4号修正案，日期为2023年7月11日，由TXU Energy Retail Company LLC作为卖方和卖方代理，其中某些发起人指定为担保人，三菱UFG银行有限公司为买方
10.30001-38086
表格8-K
（2023年7月17日提交）		10.2—
总回购协议的第3号修正案，日期为2023年7月11日，由作为卖方的TXU Energy Retail Company LLC和作为买方的MUFG Bank，Ltd.
(31)
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书
31.1**—
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，对维斯特拉公司首席执行官詹姆斯·A·伯克进行认证
31.2**—
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条，对维斯特拉公司首席财务官克里斯托弗·E·摩尔多瓦进行认证
(32)第1350节认证
32.1***—
根据《美国法典》第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条的规定，对维斯特拉公司首席执行官詹姆斯·A·伯克进行认证
32.2***—
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第1350条，对维斯特拉公司首席财务官克里斯托弗·E·摩尔多瓦的认证
(95)煤矿安全信息披露
95.1**—
煤矿安全信息披露
XBRL数据文件
101.INS**—以下是维斯特拉股份有限公司S截至2023年6月30日的10-Q表格季度报告中以内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式编制的财务信息，包括：(I)简明综合经营报表，(Ii)简明全面收益表(亏损)，(Iii)简明现金流量表，(Iv)简明综合资产负债表和(V)简明综合财务报表附注
101.SCH**—XBRL分类扩展架构文档
101.CAL**—XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF**—XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB**—XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE**—XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104**—封面交互式数据文件没有出现在附件104中，因为其MBE标签嵌入在Inline MBE文档中
92
目录表
____________________
*在此引用作为参考。
**随函提交的文件。
*随函提供的文件。

93
目录表
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

维斯特拉公司
发信人：/s/克里斯蒂·多比里
姓名：克里斯蒂·多布里
标题：高级副总裁与主控人
(首席会计主任)

日期：2023年8月9日


94