简明合并中期报告

财务报表

在结束的三个月里

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

												截至3月31日的三个月
			注意事项															2024						2023
来自经营活动的现金流
该期间的净（亏损）收入																		$	(6,830)					$	24,500
对以下各项的调整：
摊销和折旧																		23,296						16,506
所得税（恢复）费用																		(1,853)						4,666
递延收入的摊销			14															(5,923)						(4,039)
基于股份的薪酬																		6,545						5,017
财务收入																		(1,468)						(4,138)
财务费用																		4,634						6,526
外汇损失（收益）																		19,498						(8,448)
其他																		(9)						2,886
非现金营运资金项目的变化			20															(20,574)						(27,751)
																		17,316						15,725
来自NX Gold PMPA的预付款			11															1,105						2,439
衍生合约结算																		2,126						(853)
准备金结算																		(688)						(554)
缴纳的所得税																		(2,627)						(364)
																		17,232						16,393
投资活动中使用的现金流
增加矿物特性、厂房和设备																		(106,589)						(83,317)
增加勘探和评估资产																		(1,201)						(3,045)
短期投资收益和已收利息																		731						117,439
																		(107,059)						31,077
融资活动中使用的现金流
租赁责任付款																		(3,110)						(2,606)
扣除交易成本后的新贷款和借款			10															50,135						1,120
已偿还的贷款和借款			10															(2,617)						(2,159)
为贷款和借款支付的利息			10															(13,352)						(13,299)
已支付的其他财务费用																		(1,286)						(1,910)
行使股票期权的收益																		298						2,952
																		30,068						(15,902)
汇率变动对现金和现金等价物的影响																		(287)						638
现金和现金等价物的净增加（减少）																		(60,046)						32,206
现金和现金等价物-期初																		111,738						177,702
现金和现金等价物-期末																		$	51,692					$	209,908

补充现金流信息（附注20）

1.运营性质

Ero Copper Corp.（“Ero” 或 “公司”）于2016年5月16日根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）注册成立，其总部设在加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华豪街625号1050套房V6C 2T6。该公司的股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所公开交易，股票代码为 “ERO”。

该公司的主要资产是其在卡拉伊巴矿业有限公司（“MCSA”）99.6％的所有权，该权益通过其全资子公司Ero Brasil Particaãoes Ltda间接持有。该公司目前还通过其全资子公司Ero Gold Corp.（“Ero Gold”）间接拥有NX Gold S.A.（“NX Gold”）97.6％的所有权。

MCSA是一家巴西铜业公司，持有卡拉伊巴业务和图库马项目（前身为博阿埃斯佩兰萨项目）的100％权益。MCSA 的主要活动是生产和销售位于巴西巴伊亚州的Caraíba Operations的铜精矿，黄金和白银作为副产品生产和销售。图库马项目目前正在建设中，铜精矿的生产计划于2024年下半年开始，该项目位于巴西帕拉州东南部的图库马市内。

NX Gold是一家巴西金矿开采公司，持有Xavantina业务的100％权益，专注于生产和销售黄金作为其主要产品，白银作为其副产品。Xavantina运营中心位于巴西马托格罗索州东南部新泽万蒂纳镇以西约18公里处。

2。准备基础

(a) 合规声明

这些简明的合并中期财务报表是根据国际会计准则（“IAS”）34 “中期财务报告” 编制的，并遵循与公司截至2023年12月31日止年度的最新年度合并财务报表相同的会计政策和适用方法。

这些简明的合并中期财务报表不包括完整合并年度财务报表所需的所有信息，应与公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表一起阅读，这些合并财务报表是根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）编制的。

这些简明的合并中期财务报表于2024年5月7日由公司董事会（“董事会”）授权发布。

(b) 估算和判决的使用

在编制这些简明的合并中期财务报表时，管理层做出的判断、估计和假设影响了公司会计政策的适用以及报告的资产、负债、收入和支出金额。实际结果可能有所不同。管理层在适用公司会计政策和主要估算不确定性来源时做出的重大判断与截至2023年12月31日止年度的最新年度经审计的合并财务报表中的判断相同。

(c) 新的会计政策、准则和解释

2024年1月1日，公司通过了以下会计准则修正案：

•2020年1月，国际会计准则理事会发布了《流动或非流动负债分类》（《国际会计准则1修正案》），修订了国际会计准则第1号《财务报表列报》（“IAS 1”），以明确在财务状况表中列报负债的要求。修正案规定，公司必须有权在报告期结束后将负债的结算推迟至至少12个月，才能将该负债归类为非流动负债。此外，修正案明确规定：(a) 公司推迟结算的权利必须在报告期结束时存在；(b) 分类不受管理层对公司是否会行使延期结算权的意图或预期的影响；(c) 如果公司的延期结算权受公司遵守特定条件的约束，则只有公司在报告期末遵守这些条件，该权利才在报告期结束时存在报告期内，即使贷款人没有进行测试合规直至日后；以及 (d) 结算条款包括将公司自有股权工具转让给交易对手，从而消除负债，除非对手选择与转让自有股权工具的公司进行负债结算，并且该期权被归类为股权工具，与东道国负债分开。

•2022年10月，国际会计准则理事会发布了国际会计准则1的非流动负债和契约修正案，以明确公司只有在报告日之后才必须遵守的贷款安排契约不会影响在报告日将负债归类为流动或非流动负债。该修正案还引入了与此类契约相关的额外披露要求，包括：（i）契约的性质和公司必须遵守契约的截止日期；（ii）相关负债的账面金额；以及（iii）表明公司可能难以遵守契约的事实和情况（如果有）

这些修正案的通过并未对公司的简明合并中期财务报表产生重大影响。

3.细分市场披露

运营部门由公司首席运营决策者（“CODM”）报告和使用信息来审查经营业绩的方式决定。公司独立监控其运营部门的经营业绩，以做出有关资源分配和绩效评估的决策。

在截至2024年3月31日的三个月中，该公司的报告部分包括其在巴西的两个运营矿山，即Caraíba业务和Xavantina业务、其开发项目、巴西的图库马项目及其在加拿大的公司总部。下表汇总了与公司应报告分部相关的重要信息：

(1) 资本支出包括矿产、厂房和设备的增建以及勘探和评估资产的增加，扣除非现金增加，例如矿山关闭成本估计值的变化、资本化折旧费用、资本化借贷成本和使用权资产的增加。

在截至2024年3月31日的三个月中，Caraíba从一个客户那里获得了收入（2023年3月31日——两个），而Xavantina从两个客户那里获得了收入（2023年3月31日——两个）。

4.库存

5.其他流动资产

6.矿物特性、厂房和设备

(1) 矿产包括7,250万美元（2023年至7,240万美元）的成本，这些成本目前尚未折旧。

(2) 根据可收回性评估，在截至2024年3月31日的三个月内转入其他应收账款的1,100万美元增值税，在建项目的新增额为1,100万美元。

7。勘探和评估资产

截至2024年3月31日，该公司拥有3,020万美元（2023年至2990万美元）的勘探和评估资产，主要与三份房地产期权协议有关。为了使公司收购这些物业的100％，该公司必须完成某些钻探计划，包括三年内至少1,550万美元的勘探支出。视这些勘探计划的结果而定，需要进一步的期权付款才能完成收购。如果公司行使收购这些物业的100％权益的选择权，则期权持有人预计将保留高达1.5％的冶炼厂净特许权使用费。

8.存款和其他非流动资产

9。应付账款和应计负债

10。贷款和借款

贷款和借款的变动包括以下内容：

(a) 优先票据

2022年2月，公司发行了本金总额为4亿美元的优先无抵押票据（“优先票据”）。扣除800万美元的交易成本后，该公司获得了3.92亿美元的净收益。优先票据将于2030年2月15日到期，年利率为6.5％，每半年在每年的2月和8月支付。

MCSA在优先无抵押的基础上为优先票据提供了担保。优先票据是公司和MCSA的直接优先债务，没有任何抵押贷款、质押或抵押担保。

优先票据受公司以下提前赎回选项的约束：

•在2025年2月15日当天或之后，公司可以选择以本金的103.25％至100％的价格全部或部分赎回优先票据，以及应计和未付利息，

如果有，直至赎回之日，利率根据优先票据的未偿还时间长短而降低；

•在2025年2月15日之前，公司可以按本金的100％加上 “全额” 溢价，加上截至赎回之日的应计和未付利息（如果有）赎回部分或全部优先票据；以及

•在2025年2月15日之前的任何时候，公司可以用某些股票发行的收益赎回优先票据原始本金的40％，赎回价格为优先票据本金的106.50％，以及截至赎回之日的应计和未付利息（如果有）。

发生特定类型的控制权变更触发事件时，优先票据的每位持有人都有权促使公司以本金的101％回购部分或全部优先票据，外加回购日期（但不包括回购日）的应计和未付利息。

优先票据被确认为金融负债，扣除未摊销的交易成本，按摊销成本计量，有效利率为6.7％。

(b) 高级信贷额度

该公司拥有优先循环信贷额度（“优先信贷额度”），借款额度为1.5亿美元，将于2026年12月到期。根据公司的合并杠杆率，从优先信贷额度中提取的金额按浮动比例计息，利率为SOFR加2.00％至4.50％。优先信贷额度中任何未提取部分的承诺费均按0.45％至1.01％的浮动比例计算。

优先信贷额度由MCSA、NX Gold和Ero Gold的股票担保。公司必须遵守某些财务契约，必须在每个季度末接受测试。这些契约包括（a）基于总负债的杠杆率与扣除利息、税项、折旧和摊销前的四季度调整后收益（“滚动息税折旧摊销前利润”）；（b）基于优先债务与滚动息税折旧摊销前利润的杠杆比率；（c）基于滚动息税折旧摊销前利润的利息覆盖率。优先信贷额度为此类设施规定了惯常的负面契约，并允许最高达5,000万美元的额外设备债务和融资租赁。截至2024年3月31日，公司遵守了这些财务契约。

在截至2024年3月31日的三个月中，公司提取了4,500万美元的优先信贷额度，平均利率为8.76％。2024年3月31日之后，公司又提取了2500万美元的优先信贷额度。

11。递延收入

2021年8月，公司与Royal Gold, Inc. 的全资子公司RGLD Gold AG（“Royal Gold”）就Xavantina运营的黄金生产签订了贵金属购买协议（“NX Gold PMPA”）。该公司获得了1亿美元的预付现金对价，用于购买Xavantina矿生产的等值黄金的25％，直到交付了93,000盎司的黄金，然后减少到该矿剩余使用寿命内生产的黄金的10％。该合同将由公司向Royal Gold交付黄金来结算。在交付49,000盎司黄金之前，Royal Gold将持续支付相当于当时现行现货黄金价格的20％，此后交付的每盎司黄金按现货黄金价格的40％付款。根据NX Gold PMPA中规定的某些里程碑，Royal Gold可能会取得更多进展。

截至2024年3月31日的三个月中，递延收入的变动包括以下内容：

(1) 在截至2024年3月31日的三个月中，公司向皇家黄金交付了4,555盎司黄金（2023年12月31日-14,005盎司），平均对价为每盎司417美元（2023年12月31日-每盎司386美元）。截至2024年3月31日，根据NX Gold PMPA，累计交付了33,815盎司（2023年12月31日——29,260盎司）的黄金。

(2) 截至2023年12月31日的年度中，递延收入的摊销净额为250万美元，这与收到的预付款和矿山寿命产量估计变动相关的估算变动有关。

作为NX Gold PMPA的一部分，该公司将其在Ero Gold和NX Gold的股权作为抵押品质押给了Royal Gold，并提供了Ero和NX Gold的无抵押有限追索权担保。

12。其他非流动负债

13。股本

截至2024年3月31日，公司的法定股本由无限数量的无面值普通股组成。截至2024年3月31日，已发行102,769,444股普通股（2023年12月31日-102,747,558股）。

(a) 备选方案

已发行和未偿还期权的连续性如下：

截至2024年3月31日的三个月中，行使期权之日的加权平均股价为23.43加元（截至2023年3月31日的三个月-22.53加元）。

截至2024年3月31日，以下股票期权处于未偿还状态：

(b) 业绩份额单位计划

公司制定了绩效分成单位（“PSU”）计划，根据该计划，薪酬委员会可以向公司或其子公司的合格人员授予PSU。薪酬委员会有权在赎回日获得一股普通股、其等值现金价值或两者的组合。

已发行和未偿还的PSU的连续性如下：

这些PSU将自薪酬委员会授予之日起三年内归属，授予的PSU数量可能占授予数量的0％至200％不等，但须满足某些市场和非市场绩效条件。每股既得PSU的持有人有权在相应的归属日期当天或前后获得该股单位的归属日期（i）一股普通股；（ii）相当于在适用归属之日一股普通股公允市场价值的现金金额；或（iii）薪酬委员会自行决定的（i）和（ii）的组合。该公司过去曾选择使用现金和普通股的组合来结算其PSU。因此，根据过去的结算历史，PSU被归类为负债。

对于具有非市场表现条件的PSU，授予的股份单位的公允价值最初使用授予之日的股价按公允价值确认，随后在每个资产负债表日按公允价值重新计量。对于具有市场表现条件的PSU，公允价值是使用几何布朗运动模型确定的。截至2024年3月31日，PSU负债的公允价值为1,040万美元（2023年12月31日为650万美元），其中590万美元（2023年12月31日为390万美元）在应付账款和应计负债中确认，其余为其他非流动负债。

(c) 递延股份单位计划

递延股票单位（“DSU”）计划由董事会制定，是公司独立董事薪酬的一部分。根据DSU计划，DSU只能通过现金支付的方式结算。参与者在死亡、退休或被董事会免职之前，无权获得DSU的付款。每个DSU的结算金额基于DSU赎回日普通股的公允市场价值乘以被赎回的DSU数量。

已发行和未偿还的 DSU 的连续性如下：

截至2024年3月31日，DSU负债的公允价值为600万美元（2023年12月31日为490万美元），已计入应付账款和应计负债。

(d) 限制性股份单位计划

公司制定了限制性股票单位（“RSU”）计划，根据该计划，薪酬委员会可以向公司或其子公司的合格人员授予股份单位。这些限制性股票单位的公允价值在授予之日根据公司股票的市场价格确定。每个 RSU 的持有人有权在赎回日获得一股普通股、其等值现金价值或两者的组合，由薪酬委员会自行决定。限制性股票单位是根据过去的结算历史进行分类的股票。

已发行和未偿还的限制性股票单位的连续性如下：

(e) 基于股份的薪酬

(1) 在截至2024年3月31日的三个月中，公司在缴纳盈余中记录了140万美元（截至2023年3月31日的三个月，为70万美元）的基于股份的薪酬，其余的基于股份的薪酬记入负债。

(f) 每股净（亏损）收益

(1) 截至2024年3月31日的三个月，摊薄后已发行普通股的加权平均数不包括724,936股（截至2023年3月31日的三个月-565,851）股票期权和340,570股反稀释股票单位（截至2023年3月31日的三个月-零）。

14。收入

(1) 临时销售的调整包括定价和数量的调整。根据该公司与巴西国内客户签订的合同条款，销售额根据上个月的平均铜价在销售之日临时定价，随后根据发货当月的平均铜价结算。向公司国际客户提供的临时定价销售在发货后的零到一个月之间以最终销售价格结算，因此会受到大宗商品价格变动的影响。

(2) 在截至2024年3月31日的三个月中，公司根据与皇家金业签订的贵金属购买协议（注释11）交付了455盎司黄金（截至2023年3月31日的三个月——3310盎司黄金），平均现金对价为每盎司417美元（截至2023年3月31日的三个月-每盎司372美元），并确认了590万美元的递延收入摊销（截至2023年3月31日的三个月）400 万美元）。

15。销售成本

16。一般和管理费用

17。财务开支

(1) 在截至2024年3月31日的三个月中，公司将740万美元（截至2023年的三个月-240万美元）的在建项目借贷成本资本化。

(2) 截至2024年3月31日的三个月，其他财务支出包括某些应收账款的190万美元（截至2023年的三个月，50万美元追回）的信用损失准备金（见附注19）。

18。外汇（亏损）收益

以下外汇收益（亏损）源于公司巴西子公司的余额和交易，这些余额和交易以巴西雷亚尔（BRL $）（其本位货币）以外的货币计价。

19。金融工具

公允价值

金融资产和负债的公允价值是根据现有的市场信息和适用于每种情况的估值方法确定的。

截至2024年3月31日，衍生品是根据二级投入按公允价值计量的。

现金和现金等价物、短期投资、应收账款、存款以及应付账款和应计负债的账面价值由于其到期期限较短而接近其公允价值或

使用的贴现率近似于合同利率。截至2024年3月31日，贷款和借款的账面价值，包括应计利息，为4.668亿美元，而公允价值约为4.504亿美元。截至2024年3月31日，应收票据的账面价值，包括应计利息，为1,480万美元，接近其公允价值。

信用风险

    

信用风险是指如果客户或金融工具的交易对手未能履行其合同义务并且主要来自公司从客户那里收取的应收款，则公司遭受财务损失的风险。以下金融资产的账面金额代表截至2024年3月31日和2023年12月31日的最大信用风险敞口：

公司向根据信用评级财务状况良好的金融机构投资现金和现金等价物以及短期投资。

公司与应收账款相关的信用风险敞口主要受每个客户的个人特征的影响。

2022年11月，该公司在巴西的客户之一Paranapanema S/A（“PMA”）申请了破产保护。根据PMA的说法，该行动归因于其一处设施暂停运营后的营运资金挑战。2023年8月，PMA及其债权人商定了一项司法追回计划，该计划随后于2023年11月获得司法追回法院的批准，取得了进展。作为PMA的首选供应商，该公司已与PMA签订了应收票据安排。该安排不在司法追回程序中，为公司提供了某些司法保障。根据应收票据安排，从2024年3月开始，还款结构为24个月分期付款，年利率相当于巴西的CDI利率约为11.65％。

截至2024年3月31日，来自PMA的账款和应收票据总额为2500万美元（2023年12月31日为2520万美元）。由于PMA错过了2024年3月的第一笔分期付款，该公司将预期的信用损失准备金进一步增加了190万美元。经调整960万美元（2023年12月31日——770万美元）的信用损失准备金和现值折扣后，截至2024年3月31日的应收票据的摊销成本为1,480万美元（2023年12月31日——1,740万美元），其中840万美元（2023年12月31日——830万美元）归类为流动票据，640万美元（2023年12月31日——910万美元）归类为非流动票据。

流动性风险

流动性风险是指与公司可能难以履行与通过现金支付或其他金融资产结算的金融负债相关的义务相关的风险。公司的流动性管理方法是尽可能确保在正常和压力条件下，有足够的流动性在到期日履行到期义务，而不会造成不可接受的损失或破坏公司正常运营的风险。

下表显示了公司截至2024年3月31日的非衍生金融负债的到期日：