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华盛顿特区,20549
表格10-Q | | | | | | | | | | | | | | |
☒ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告 |
| | | | |
| | 截至本季度: | 2024年3月31日 | |
| | | | |
☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告 |
委托文件编号:001-15891
NRG Energy,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 41-1724239 |
(国家或其他司法管辖区 指公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
| | | | | | | | | | | |
路易斯安那大街910号 | 休斯敦 | 德克萨斯州 | 77002 |
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) |
(713) 537-3000
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券: | | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册所在的交易所名称 |
普通股,面值$0.01 | NRG | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
是 ☒ 不是 ☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是 ☒ 不是 ☐
通过勾选标记来确定注册人是否是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司或新兴成长型公司。参见《交易法》第12b—2条中对“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴增长公司”的定义。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是 ☐ 不是 ☒
截至2024年4月30日,已有 208,475,647发行在外的普通股,每股面值0.01美元。
目录
索引 | | | | | |
关于前瞻性信息的警告性声明 | 3 |
术语表 | 5 |
第一部分-财务信息 | 8 |
项目1--简明合并财务报表和附注 | 8 |
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 38 |
项目3--关于市场风险的定量和定性披露 | 62 |
项目4--控制和程序 | 64 |
第二部分--其他资料 | 65 |
项目1--法律诉讼 | 65 |
项目1A--风险因素 | 65 |
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用 | 65 |
第3项--高级证券违约 | 65 |
项目4--矿山安全披露 | 65 |
第5项--其他资料 | 65 |
项目6--展品 | 66 |
签名 | 67 |
关于前瞻性信息的警示声明
本季度报告为NRG Energy,Inc.或NRG或公司的Form 10-Q,包括1933年修订的《证券法》第27A节或《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E节或《交易法》所指的前瞻性陈述。“相信”、“项目”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“估计”、“应该”、“预测”以及类似的表述旨在识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,其中许多是NRG无法控制的,这些因素可能会导致NRG的实际结果、业绩和成就或行业结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。前瞻性陈述并不能保证未来的结果。这些因素、风险和不确定因素包括下述因素风险因素,在第二部分中,本表格10-Q第1A项及以下各项:
•与NRG整合Vivint智能家居运营的能力相关的业务不确定性;
•NRG获得和保持零售市场份额的能力;
•总体经济状况、电力和天然气批发市场的变化以及燃料成本的波动;
•不稳定的电力和天然气供应成本以及电力和天然气需求,包括天气的影响;
•电力生产行业和发电作业惯有的危险,如燃料和电力价格波动、异常天气条件、与天气有关的灾难性或其他设施损坏、计划外停电、维护或维修、由于需求增加而导致燃料供应成本或可用性的意外变化、短缺、运输问题或其他发展、环境事故、电力传输或天然气管道系统限制,以及NRG可能没有足够的保险来弥补此类危险造成的损失;
•NRG风险管理政策和程序的有效性以及NRG交易对手履行其财务承诺的能力;
•NRG以可接受的条件和价格签订出售电力或天然气和采购燃料的合同的能力;
•NRG成功整合、实现成本节约和管理任何收购业务的能力;
•NRG从事成功收购和资产剥离以及其他并购活动的能力;
•网络恐怖主义和网络安全风险、数据泄露或发生灾难性损失,以及NRG可能没有足够的保险来弥补此类危险造成的损失或NRG的保险公司无法提供保险;
•交易对手的抵押品需求以及其他影响NRG流动性状况和财务状况的因素;
•NRG有能力有效地经营其业务,并从其基于资产的业务中产生与其债务和其他债务有关的收益和现金流;
•能源商品批发市场的流动性和竞争力;
•修改法律,包括司法和监管决定;
•政府监管,包括改变市场规则、费率、关税和环境法;
•随着零售和批发市场的不断变化和发展,NRG开发和创新新产品的能力;
•ISO或RTO采用的价格缓解策略和其他市场结构,导致不能充分和公平地补偿NRG的发电机组;
•NRG降低被迫停电风险的能力;
•NRG借入资金和进入资本市场的能力,以及NRG的巨额债务以及NRG未来可能产生更多债务的可能性;
•对NRG及其子公司施加的经营和财务限制,这些限制包含在NRG的公司信贷协议中,以及NRG的某些子公司和项目关联公司的债务和其他协议中;
•NRG及其交易对手开发和建造新发电设施的能力;
•NRG有能力实施其战略,找到应对气候变化、清洁空气和保护自然资源挑战的方法,同时利用商机;
•NRG通过运营和市场计划、公司效率、资产战略和整个NRG的一系列其他计划增加运营现金的能力,以降低成本或创造收入;
•NRG在新业务和增长计划中成功评估投资并实现预期财务结果的能力;以及
•NRG根据需要发展和维护成功的合作伙伴关系的能力。
此外,未列出的因素可能对前瞻性陈述的实现构成重大额外障碍。前瞻性陈述仅在作出之日起发表,NRG没有义务公开更新或修订任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非适用法律另有要求。上述可能导致NRG的实际结果与本10—Q表格季度报告中包含的任何前瞻性陈述中预期的结果有重大差异的因素不应被解释为详尽无遗。
术语表
当本报告正文中出现以下术语和缩略语时,其含义如下: | | | | | | | | |
2023年表格10-K | | NRG截至2023年12月31日年度10-K表格年度报告 |
王牌 | | 负担得起的清洁能源 |
调整后的EBITDA | | 调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润 |
AESO | | 艾伯塔省电力系统运营商 |
| | |
ASC | | FASB会计准则编纂,FASB确立为权威GAAP的来源 |
ASR | | 加速股票回购 |
ASU | | 会计准则更新—对ASC的更新 |
BTU | | 英制热量单位 |
业务 | | NRG Business,为企业客户提供服务 |
CAA | | 《清洁空气法》 |
CAISO | | 加州独立系统运营商 |
CAMT | | IRA于2022年8月16日颁布的15%企业替代最低税 |
CDD | | 冷却度日 |
| | |
CFTC | | 美国商品期货交易委员会 |
| | |
公司2 | | 二氧化碳 |
公司 | | NRG能源公司 |
可转换优先票据 | | 截至2024年3月31日,包括NRG 4.83亿美元的无担保2.75%可转换优先票据,2048年到期 |
星座 | | 星座能源发电 |
Cottonwood | | Cottonwood Generating Station是一座位于德克萨斯州杜威维尔的天然气燃料工厂,NRG将租赁至2025年5月 |
CPP | | 清洁电力计划 |
| | |
CWA | | 《清洁水法》 |
直流电路 | | 美国哥伦比亚特区巡回上诉法院 |
潜伏期 | | 德卡瑟姆 |
经济毛利率 | | 零售收入、能源收入、产能收入和其他收入之和,减去燃料成本和采购能源以及其他销售成本 |
EGU | | 发电机组 |
EIA | | 美国能源情报署 |
环境保护局 | | 美国环保署 |
ERCOT | | 德克萨斯州电力可靠性委员会,独立系统运营商和德克萨斯州各种电力系统的区域可靠性协调员 |
ESPP | | NRG Energy,Inc修订和重述员工股票购买计划 |
《交易所法案》 | | 1934年证券交易法,经修订 |
FASB | | 财务会计准则委员会 |
FERC | | 联邦能源管理委员会 |
FGD | | 烟气脱硫 |
FTRS | | 金融输电权 |
公认会计原则 | | 美国公认的会计原则 |
温室气体 | | 温室气体 |
青山能源 | | 绿山能源公司 |
吉瓦 | | 千兆瓦 |
GWh | | 千兆瓦小时 |
硬盘 | | 采暖度日 |
发热率 | | 用燃烧燃料的总BTU含量除以所产生的千瓦时计算出的热效率。热耗率可以表示为总热耗率或净热耗率,这取决于测量的电力输出是总发电还是净发电。热耗率通常表示为BTU/净千瓦时 |
| | | | | | | | |
家 | | NRG Home为住宅客户提供服务 |
冰 | | 洲际交易所 |
Ieso | | 独立电力系统运营商 |
ISO | | 独立系统运营商,也称为RTO |
ISO-NE | | ISO新英格兰公司 |
伊凡帕 | | Ivanpah太阳能发电站,位于加利福尼亚州莫哈韦沙漠的太阳能热电厂,NRG拥有54.5%的股权 |
千瓦时 | | 千瓦时 |
| | |
LTIP | | 总的来说,NRG长期激励计划(“LTIP”)和Vivint LTIP |
MDTH | | 千迪卡瑟姆 |
中西部一代 | | Midwest Generation,LLC |
味噌 | | 中大陆独立系统运营商,Inc. |
MMBtu | | 百万英热单位 |
兆瓦 | | 兆瓦 |
兆瓦时 | | 内部/寄生负载的可售兆瓦时网络 |
NAAQS | | 国家环境空气质量标准 |
尼泊尔 | | 新英格兰电力公司 |
NERC | | 北美电力可靠性公司 |
| | |
净曝光量 | | NRG的交易对手信贷风险,扣除抵押品 |
净收入率 | | 零售收入减去TDSP运输费的总和 |
节点 | | Nodal Exchange是一个衍生品交易所 |
否 | | 净营业亏损 |
氮氧化物 | | 氮氧化物 |
NPNS | | 正常采购正常销售 |
NRC | | 美国核管理委员会 |
NRG | | NRG能源公司 |
| | |
| | |
核退役信托基金 | | 在2023年11月1日出售STP之前,核退役信托基金资产,用于NRG在STP 1和2号机组退役中的部分 |
纽约国际标准化组织 | | 纽约独立系统运营商 |
纽约商品交易所 | | 纽约商品交易所 |
| | |
保监处/八达通社 | | 其他全面收益╱(亏损) |
| | |
经合组织 | | 经济合作与发展组织 |
PJM | | PJM互连有限责任公司 |
PM2.5 | | 直径小于2.5微米的颗粒物 |
PPA | | 购电协议 |
PUCT | | 德克萨斯州公用事业委员会 |
RCRA | | 1976年《资源保护和回收法案》 |
| | |
应收账款融资 | | NRG RUSLLC,一家破产远程,特殊目的,全资间接子公司的14亿美元应收账款证券化工具到期2024年,该工具最近一次修订于2023年10月6日 |
资产证券化设施 | | 总的来说,回购机制和回购机制, |
区域经济合作组织 | | 可再生能源证书 |
可再生PPA | | 与可再生能源发电设施直接签订的第三方PPA,以承担可再生能源证书或该设施产生的其他类似环境属性,以及该设施产生的相关电力 |
雷普 | | 零售电力供应商 |
回购机制 | | NRG的1.5亿美元未承诺回购融资与2024年到期的预投资融资有关,该融资于2023年10月6日进行了最后一次修订, |
循环信贷安排 | | 该公司的43亿美元循环信贷安排将于2028年到期,最后一次修订于2024年4月22日 |
| | | | | | | | |
RGGI | | 区域温室气体倡议 |
RMR | | 可靠性必须运行 |
RTO | | 区域传输组织,也称为ISO |
美国证券交易委员会 | | 美国证券交易委员会 |
证券法 | | 经修订的1933年证券法 |
高级信贷安排 | | NRG的高级担保信贷融资,包括循环信贷融资和定期贷款B融资 |
高级附注 | | 截至2024年3月31日,NRG的40亿美元未偿还无担保优先票据包括2027年到期的6.625优先票据中的3.75亿美元,2028年到期的5.75%优先票据中的8.21亿美元,2029年到期的5.25%优先票据中的7.33亿美元,2029年到期的3.375优先票据中的5亿美元,2031年到期的3.625优先票据中的10亿美元,以及2032年到期的3.875优先票据中的4.8亿美元 |
高级担保第一留置权票据 | | 截至2024年3月31日,NRG的32亿美元未偿还高级担保第一留置权债券包括2024年到期的3.75%高级担保第一留置权票据中的6亿美元,2025年到期的2.0%高级担保第一留置权票据中的5亿美元,2027年到期的2.45%高级担保第一留置权票据中的9亿美元,2029年到期的4.45%高级担保第一留置权票据中的5亿美元,以及2033年到期的7.000的高级担保第一留置权票据中的7.4亿美元 |
A系列优先股 | | 截至2024年3月31日,NRG的A系列优先股由10.25%的固定利率重置A系列累积可赎回永久优先股中的65万股流通股组成,每股清算优先股1,000美元 |
服务 | | NRG Services,主要包括直接能源收购中收购的服务业务和目标零业务 |
| | |
所以2 | | 二氧化硫 |
软性 | | 有担保的隔夜融资利率 |
STP | | 南得克萨斯项目-位于得克萨斯州海湾城附近的一个核电设施,NRG拥有44%的权益。NRG于2023年11月1日完成出售其在STP的权益 |
| | |
tdsp | | 传输/分配服务提供商 |
| | |
TWh | | 太瓦小时 |
美国 | | 美利坚合众国 |
变量 | | 风险价值 |
VIE | | 可变利息实体 |
| | |
冬季风暴URI | | 2021年2月在北美造成广泛影响的一场重大冬季和冰暴 |
第一部分-财务信息
项目1--简明合并财务报表和附注
NRG ENERGY,INC.和子公司
简明合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万,每股除外) | 2024 | | 2023 | | | | |
收入 | | | | | | | |
收入 | $ | 7,429 | | | $ | 7,722 | | | | | |
营运成本及开支 | | | | | | | |
经营成本(不包括下文所示折旧和摊销) | 5,685 | | | 8,778 | | | | | |
折旧及摊销 | 268 | | | 190 | | | | | |
| | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | 591 | | | 426 | | | | | |
| | | | | | | |
与收购相关的交易和整合成本 | 9 | | | 71 | | | | | |
总运营成本和费用 | 6,553 | | | 9,465 | | | | | |
| | | | | | | |
出售资产的(损失)/收益 | (4) | | | 199 | | | | | |
营业收入/(亏损) | 872 | | | (1,544) | | | | | |
其他收入/(支出) | | | | | | | |
未合并关联公司收益中的权益 | 3 | | | 5 | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入,净额 | 30 | | | 16 | | | | | |
债务清偿损失 | (58) | | | — | | | | | |
利息支出 | (152) | | | (148) | | | | | |
其他费用合计 | (177) | | | (127) | | | | | |
所得税前收入/(亏损) | 695 | | | (1,671) | | | | | |
所得税支出/(福利) | 184 | | | (336) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
净收益/(亏损) | $ | 511 | | | $ | (1,335) | | | | | |
减:归属于A系列优先股的累计股息 | 17 | | | 4 | | | | | |
普通股股东可获得的净收入/(损失) | $ | 494 | | | $ | (1,339) | | | | | |
每股收益/(亏损) | | | | | | | |
已发行普通股加权平均数—基本 | 209 | | | 230 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股加权平均普通股收益/(亏损)—基本 | $ | 2.36 | | | $ | (5.82) | | | | | |
已发行普通股加权平均数—摊薄 | 214 | | | 230 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股加权平均普通股收益/(亏损)—摊薄 | $ | 2.31 | | | $ | (5.82) | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
NRG能源公司。及附属公司
综合收入/(损失)简明综合报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 | | | | |
净收益/(亏损) | $ | 511 | | | $ | (1,335) | | | | | |
其他综合(损失)/收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
外币折算调整 | (8) | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
固定福利计划 | (1) | | | — | | | | | |
其他综合(亏损)/收入 | (9) | | | 1 | | | | | |
综合收益/(亏损) | $ | 502 | | | $ | (1,334) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见简明合并财务报表附注。
NRG ENERGY,INC.和子公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
(单位:百万,共享数据除外) | (未经审计) | | (经审计) |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 278 | | | $ | 541 | |
交易对手存入的资金 | 241 | | | 84 | |
受限现金 | 15 | | | 24 | |
应收账款净额 | 3,325 | | | 3,542 | |
| | | |
库存 | 581 | | | 607 | |
衍生工具 | 3,807 | | | 3,862 | |
为支持能源风险管理活动而支付的现金抵押品 | 309 | | | 441 | |
| | | |
预付款和其他流动资产 | 712 | | | 626 | |
| | | |
| | | |
流动资产总额 | 9,268 | | | 9,727 | |
财产、厂房和设备、净值 | 1,768 | | | 1,763 | |
其他资产 | | | |
对关联公司的股权投资 | 43 | | | 42 | |
| | | |
经营性租赁使用权资产净额 | 179 | | | 179 | |
商誉 | 5,076 | | | 5,079 | |
客户关系,网络 | 2,064 | | 2,164 |
其他无形资产,净额 | 1,662 | | | 1,763 | |
| | | |
衍生工具 | 2,399 | | | 2,293 | |
递延所得税 | 2,100 | | | 2,251 | |
其他非流动资产 | 842 | | | 777 | |
| | | |
| | | |
其他资产总额 | 14,365 | | | 14,548 | |
总资产 | $ | 25,401 | | | $ | 26,038 | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
(单位:百万,共享数据除外) | (未经审计) | | (经审计) |
负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
| | | |
长期债务和融资租赁的当期部分 | $ | 1,101 | | | $ | 620 | |
| | | |
经营租赁负债的当期部分 | 94 | | | 90 | |
应付帐款 | 2,027 | | | 2,325 | |
| | | |
衍生工具 | 3,591 | | | 4,019 | |
为支持能源风险管理活动而收到的现金抵押品 | 241 | | | 84 | |
本期递延收入 | 710 | | 720 |
应计费用和其他流动负债 | 1,412 | | | 1,642 | |
| | | |
| | | |
| | | |
流动负债总额 | 9,176 | | | 9,500 | |
其他负债 | | | |
长期债务和融资租赁 | 9,559 | | | 10,133 | |
非流动经营租赁负债 | 124 | | | 128 | |
| | | |
| | | |
| | | |
衍生工具 | 1,439 | | | 1,488 | |
递延所得税 | 8 | | | 22 | |
非流动递延收入 | 859 | | 914 |
其他非流动负债 | 939 | | | 947 | |
| | | |
| | | |
其他负债总额 | 12,928 | | | 13,632 | |
总负债 | 22,104 | | | 23,132 | |
| | | |
承付款和或有事项 | | | |
股东权益 | | | |
优先股;10,000,000授权股份;650,0002024年3月31日和2023年12月31日已发行和发行的A系列股票,清算优先总额为美元6502024年3月31日和2023年12月31日 | 650 | | | 650 |
普通股;美元0.01票面价值;500,000,000授权股份;267,365,782和267,330,470已发行及已发行股份208,166,262和208,130,950分别于2024年3月31日和2023年12月31日发行在外的股票 | 3 | | | 3 | |
追加实收资本 | 3,503 | | | 3,416 | |
留存收益 | 1,212 | | | 820 | |
库存股,按成本计算;59,199,5202024年3月31日和2023年12月31日的股票 | (1,971) | | | (1,892) | |
累计其他综合损失 | (100) | | | (91) | |
| | | |
股东权益总额 | 3,297 | | | 2,906 | |
总负债和股东权益 | $ | 25,401 | | | $ | 26,038 | |
见简明合并财务报表附注。
NRG ENERGY,INC.和子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 |
经营活动的现金流 | | | |
净收益/(亏损) | $ | 511 | | | $ | (1,335) | |
| | | |
| | | |
将净收入/(损失)与经营活动提供/(使用)的现金进行调节的调整: | | | |
未合并附属公司盈利的权益和分配 | (2) | | | (5) | |
折旧及摊销 | 268 | | | 190 | |
资产报废债务的增加 | 4 | | | 6 | |
信贷损失准备金 | 75 | | | 35 | |
核燃料摊销 | — | | | 13 | |
融资成本摊销和债务贴现 | 11 | | | 20 | |
债务清偿损失 | 58 | | | — | |
现金合同和排放限额的摊销 | 78 | | | 119 | |
未到期股本报酬摊销 | 30 | | | 30 | |
出售资产和处置资产净亏损/(收益) | 9 | | | (187) | |
| | | |
| | | |
衍生工具的变更 | (535) | | | 1,599 | |
本期和递延所得税变动及不确定税务利益负债 | 139 | | | (338) | |
支持风险管理活动的抵押存款的变动 | 289 | | | (1,412) | |
核退役信托责任的变化 | — | | | (16) | |
| | | |
| | | |
其他营运资金的变动 | (668) | | | (317) | |
经营活动提供/(使用)的现金 | $ | 267 | | | $ | (1,598) | |
| | | |
| | | |
投资活动产生的现金流 | | | |
收购企业和资产的付款,扣除所收购现金 | $ | (22) | | | $ | (2,492) | |
资本支出 | (69) | | | (142) | |
| | | |
净购买排放限额 | (7) | | | (18) | |
对核退役信托基金证券的投资 | — | | | (87) | |
出售核退役信托基金证券所得收益 | — | | | 99 | |
出售资产所得款项,扣除出售现金后 | 3 | | | 219 | |
不动产、厂场和设备保险赔偿收益净额 | 3 | | | 71 | |
| | | |
| | | |
| | | |
投资活动使用的现金 | $ | (92) | | | $ | (2,350) | |
| | | |
| | | |
融资活动产生的现金流 | | | |
发行优先股所得款项,扣除费用后 | $ | — | | | $ | 636 | |
向优先股和普通股股东支付股息 | (118) | | | (87) | |
购买等值股份以代替预扣税 | (23) | | | (8) | |
| | | |
包括融资成分的收购衍生工具结算净收入 | 8 | | | 336 | |
循环信贷融资和应收账款证券化融资的净收益 | — | | | 725 | |
发行长期债券所得收益 | — | | | 731 | |
债务发行成本的支付 | — | | | (18) | |
偿还长期债务和融资租赁 | (97) | | | (4) | |
支付债务清偿费用 | (58) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
信贷融资收益 | 525 | | | 1,050 | |
偿还信贷设施 | (525) | | | (825) | |
现金(已用)/由融资活动提供 | $ | (288) | | | $ | 2,536 | |
| | | |
| | | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (2) | | | 3 | |
| | | |
现金及现金等值物、交易对手存入的资金和限制现金净减少 | (115) | | | (1,409) | |
期初现金及现金等价物、交易对手存放的资金和受限制现金 | 649 | | | 2,178 | |
期末现金及现金等价物、交易对手存入的资金及受限制现金 | $ | 534 | | | $ | 769 | |
见简明合并财务报表附注。
NRG能源公司。及附属公司
简明合并股东权益报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | 优先股 | | 普普通通 库存 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 留存收益 | | 财务处 库存 | | 累计 其他 全面 损失 | | | | 总计 股东的 权益 |
2023年12月31日的余额 | | | $ | 650 | | | $ | 3 | | | $ | 3,416 | | | $ | 820 | | | $ | (1,892) | | | $ | (91) | | | | | $ | 2,906 | |
净收入 | | | | | | | | | 511 | | | | | | | | | 511 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合损失 | | | | | | | | | | | | | (9) | | | | | (9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股份回购(a) | | | | | | | 117 | | | | | (117) | | | | | | | — | |
库存股报废(b) | | | | | | | (38) | | | | | 38 | | | | | | | — | |
股权奖励活动,净额(c) | | | | | | | 8 | | | | | | | | | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
已宣布的普通股股息和股息等值(d) | | | | | | | | | (86) | | | | | | | | | (86) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
首轮优先股分红(e) | | | | | | | | | (33) | | | | | | | | | (33) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2024年3月31日的余额 | | | $ | 650 | | | $ | 3 | | | $ | 3,503 | | | $ | 1,212 | | | $ | (1,971) | | | $ | (100) | | | | | $ | 3,297 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 优先股 | | 普普通通 库存 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 留存收益/(累计亏损) | | 财务处 库存 | | 累计 其他 全面 损失 | | | | 总计 股东的 权益 |
2022年12月31日的余额 | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 8,457 | | | $ | 1,408 | | | $ | (5,864) | | | $ | (177) | | | | | $ | 3,828 | |
净亏损 | | | | | | | (1,335) | | | | | | | | | (1,335) | |
发行A系列优先股 | 650 | | | | (14) | | | | | | | | | | | 636 | |
其他综合收益 | | | | | | | | | | | 1 | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股权奖励活动,净额(c) | | | | | 38 | | | | | | | | | | | 38 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
已宣布的普通股股息和股息等值(d) | | | | | | | (88) | | | | | | | | | (88) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日的余额 | $ | 650 | | | $ | 4 | | | $ | 8,481 | | | $ | (15) | | | $ | (5,864) | | | $ | (176) | | | | | $ | 3,080 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(a)代表2023年11月6日ASC协议的最终和解。参见注释9, 资本结构的变化有关更多信息,请访问
(b)退役的国库券平均每股价格为美元32.67
(c)包括$(23)亿元及(8)截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度,分别购买了百万股等值股票,以代替股权薪酬发行的税款预扣税
(d)每股普通股股息为$0.4075及$0.3775分别截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度
(e)每股A系列优先股股息为$51.25
见简明合并财务报表附注。
NRG ENERGY,INC.和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1-业务性质和列报依据
一般信息
NRG Energy,Inc.,或NRG或本公司,位于能源和家庭服务的交叉点。NRG是一家领先的能源和家居服务公司,由市场领先的品牌、专有技术和互补的销售渠道提供动力。在美国和加拿大,NRG提供创新、可持续的解决方案,主要以NRG、Relant、Direct Energy、Green Mountain Energy和Vivint等品牌命名,同时也倡导竞争的能源市场和客户选择。该公司拥有的客户群包括大约8.0除商业、工业和批发客户外,还支持2000万住宅消费者,由大约13截至2024年3月31日的一代GW。
本公司的业务细分如下:
•德克萨斯州,包括与德克萨斯州的客户、工厂和市场运营有关的所有活动,但不包括杨木;
•东部,包括与东部的客户、工厂和市场运营有关的所有活动;
•西部/服务/其他,包括以下资产和活动:(1)与西部和加拿大的客户、工厂和市场业务有关的所有活动;(2)服务业务;(3)与棉木设施和其他投资有关的活动;
•Vivint智能家居;以及
•企业活动。
随附的未经审计的中期简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会的中期财务信息规定和10-Q表的编制说明编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。以下说明应与公司2023年Form 10-K综合财务报表附注中所述的会计政策和其他披露结合起来阅读。中期业绩不一定代表全年业绩。
管理层认为,随附的未经审计的中期简明综合财务报表包含所有重大调整,包括正常和经常性应计项目,以公平地反映公司截至2024年3月31日的综合财务状况,以及截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的经营业绩、综合收益/(亏损)、现金流量和股东权益。
本公司在之前发布的截至2023年3月31日期间的简明综合财务报表中发现了一个错误,涉及与某些借款相关的现金流量的列报以及与某些信贷安排相关的偿还。2023年3月31日终了期间的现金流量表已作调整,在毛额的基础上列报来自信贷安排的某些借款#美元。1.130亿美元和相关的偿还金额为8251000万美元。这一变化对截至2023年3月31日的融资活动使用的现金总额没有影响。本公司对这一错误的重要性进行了定性和定量的评估,并得出结论,该错误对受影响的期间并不重要。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债的报告金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
重新分类
为便于比较,对上一期间的某些数额进行了重新分类。改叙不影响合并业务结果、净资产或合并现金流.
注2-重要会计政策摘要
其他资产负债表信息
下表列出了不动产、厂房和设备中的累计折旧、客户关系中的净额和累计摊销、净额和其他无形资产净额:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
财产、厂房和设备累计折旧 | $ | 1,352 | | | $ | 1,295 | |
客户关系和其他无形资产累计摊销 | 3,113 | | | 2,994 | |
信贷损失
零售贸易应收账款在综合资产负债表中报告,扣除应收账款内的信贷损失准备,净额。长期应收账款在综合资产负债表中扣除其他非流动资产的信贷损失准备后计入。本公司根据(I)通过分析应收账款账龄和对预期经济因素的当前合理预测(包括但不限于失业率和天气相关事件)、(Ii)历史收集和拖欠以及(Iii)商业和工业客户的交易对手信用评级,对无法收回的收入进行估计,为当前预期信贷损失计提准备金。
下表为截至2024年和2023年3月31日止三个月的信贷损失准备活动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 | | | | |
期初余额 | $ | 145 | | | $ | 133 | | | | | |
从Vivint智能家居获得余额 | — | | | 22 | | | | | |
信贷损失准备金 | 75 | | | 35 | | | | | |
核销 | (92) | | | (78) | | | | | |
已收集的追讨款项 | 10 | | | 9 | | | | | |
其他 | 2 | | | — | | | | | |
期末余额 | $ | 140 | | | $ | 121 | | | | | |
现金和现金等价物、交易对手缴存的资金和受限现金
下表对合并资产负债表内报告的交易对手缴存的现金和现金等价物、限制性现金和资金进行了核对,这些现金和现金等价物、限制性现金和资金的总和与现金流量表中显示的相同数额相加:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 278 | | | $ | 541 | |
交易对手存入的资金 | 241 | | | 84 | |
受限现金 | 15 | | | 24 | |
现金流量表中显示的现金和现金等价物、交易对手缴存的资金和限制性现金 | $ | 534 | | | $ | 649 | |
交易对手存入的资金包括公司持有的现金,这些现金是与NRG的套期保值计划相关的交易对手承担抵押品入账义务的结果。尽管一些资金被划分到单独的账户中,但并不是所有的资金都受到合同限制。根据本公司的意图,这些资金不能用于支付一般公司债务,但可用于流动性管理。视乎市场波动及相关合约的结算情况,本公司将根据相关交易的条款及条件,将该抵押品退还予交易对手。由于抵押品需求每日波动,本公司无法预测任何抵押品是否将持有超过12个月,因此,交易对手存放的资金在公司资产负债表上被归类为流动资产,并对流动负债中收到的现金抵押品承担抵销负债。
受限现金主要包括为满足某些融资协议的要求而持有的资金,以及在公司项目中持有的用途受限的资金。
最近的会计发展--指导方针尚未采纳
ASU 2023-07-2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07号,分部报告(主题280)--对可报告分部披露的改进,或ASU 2023-07。ASU 2023-07中的指导加强了可报告部门的披露
要求披露定期向首席运营决策者提供并包括在每次报告的分部损益计量中的重大分部费用、其他分部项目的金额和构成说明以及对应报告分部的损益和资产的中期披露。该公司计划在截至2024年12月31日的年度期间和其后的过渡期采用这些修订。这些修订将追溯适用于财务报表中列报的以往所有期间。
ASU 2023-09-2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09号,所得税(专题740)-所得税披露的改进,或ASU 2023-09。ASU 2023-09中的指导意见通过要求披露有效税率调节中的特定类别以及符合数量阈值的调节项目的附加信息来加强所得税披露。此外,ASU 2023-09修正案要求对所得税、费用和已支付的所得税进行某些披露。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度期间有效,允许提前采用。ASU 2023-09的修正案可以是前瞻性的,也可以是追溯的。该公司目前正在评估采用ASU 2023-09对其披露的影响。
注3-收入确认
履约义务
截至2024年3月31日,估计未来固定费用履约义务为$1.02024财年剩余9个月为10亿美元,1.1亿,美元766百万,$4841000万,$2101000万美元和300万美元42025财年、2026财年、2027财年、2028财年和2029财年分别为1000万美元。这些性能义务包括Vivint智能家居产品和服务,以及PJM、ISO-NE、NYISO和MISO容量拍卖中的清算拍卖MW。被清理的拍卖重量级汽车将因表现不佳而受到处罚。
分项收入
下表为公司截至2024年和2023年3月31日止三个月的客户合同收入细分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居 | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售收入: | | | | | | | | | | | |
家(a) | $ | 1,360 | | | $ | 702 | | | $ | 599 | | | $ | 468 | | | $ | — | | | $ | 3,129 | |
业务 | 818 | | | 2,726 | | | 556 | | | — | | | — | | | 4,100 | |
零售总收入(b) | 2,178 | | | 3,428 | | | 1,155 | | | 468 | | | — | | | 7,229 | |
能源收入(b) | 7 | | | 81 | | | 67 | | | — | | | (3) | | | 152 | |
运力收入(b) | — | | | 41 | | | 2 | | | — | | | (1) | | | 42 | |
经济套期保值活动按市价计价(c) | — | | | (51) | | | (9) | | | — | | | — | | | (60) | |
合同摊销 | — | | | (10) | | | — | | | — | | | — | | | (10) | |
其他收入(b) | 48 | | | 26 | | | 4 | | | — | | | (2) | | | 76 | |
总收入 | 2,233 | | | 3,515 | | | 1,219 | | | 468 | | | (6) | | | 7,429 | |
减:除ASC 606和ASC 815以外的其他主题下的收入 | — | | | 10 | | | 6 | | | — | | | — | | | 16 | |
减:已实现和未实现ASC 815收入 | 2 | | | 24 | | | 10 | | | — | | | (3) | | | 33 | |
与客户签订合同的总收入 | $ | 2,231 | | | $ | 3,481 | | | $ | 1,203 | | | $ | 468 | | | $ | (3) | | | $ | 7,380 | |
(a)Home包括服务 |
(b)下表为根据ASC 815入账并包含在上述金额中的衍生工具相关的已实现收入: |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居 | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售收入 | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | |
能源收入 | — | | | 43 | | | 22 | | | — | | | (3) | | | 62 | |
运力收入 | — | | | 22 | | | — | | | — | | | — | | | 22 | |
其他收入 | 2 | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | (1) | |
(c)收入完全与根据ASC 815入账的衍生工具的未实现收益和亏损有关, |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居(a) | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售收入: | | | | | | | | | | | |
家(b) | $ | 1,236 | | | $ | 651 | | | $ | 625 | | | $ | 148 | | | $ | — | | | $ | 2,660 | |
业务 | 722 | | | 3,365 | | | 616 | | | — | | | — | | | 4,703 | |
零售总收入(c) | 1,958 | | | 4,016 | | | 1,241 | | | 148 | | | — | | | 7,363 | |
能源收入(c) | 4 | | | 74 | | | 48 | | | — | | | 2 | | | 128 | |
运力收入(c) | — | | | 41 | | | 1 | | | — | | | — | | | 42 | |
经济套期保值活动按市价计价(d) | — | | | 35 | | | 67 | | | — | | | (11) | | | 91 | |
合同摊销 | — | | | (11) | | | — | | | — | | | — | | | (11) | |
其他收入(c) | 72 | | | 21 | | | 17 | | | — | | | (1) | | | 109 | |
总收入 | 2,034 | | | 4,176 | | | 1,374 | | | 148 | | | (10) | | | 7,722 | |
减:除ASC 606和ASC 815以外的其他主题下的收入 | — | | | (1) | | | 9 | | | — | | | — | | | 8 | |
减:已实现和未实现ASC 815收入 | (2) | | | 113 | | | 97 | | | — | | | (9) | | | 199 | |
与客户签订合同的总收入 | $ | 2,036 | | | $ | 4,064 | | | $ | 1,268 | | | $ | 148 | | | $ | (1) | | | $ | 7,515 | |
(a)包括收购日期2023年3月10日之后的经营业绩 |
(b)家庭包括服务 |
(c)下表为根据ASC 815入账并包含在上述金额中的衍生工具相关的已实现收入: |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居 | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售收入 | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27 | |
能源收入 | — | | | 47 | | | 17 | | | — | | | 2 | | | 66 | |
运力收入 | — | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | |
其他收入 | (2) | | | (2) | | | 13 | | | — | | | — | | | 9 | |
(d)收入完全与根据ASC 815入账的衍生工具的未实现收益和亏损有关, |
合同余额
下表反映了截至2024年3月31日和2023年12月31日公司资产负债表中包含的合同资产和负债:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
资本化合同成本(包括在预付款和其他流动资产以及其他非流动资产中) | $ | 807 | | | $ | 706 | |
| | | |
应收账款,净额-与客户的合同 | 3,207 | | | 3,395 | |
应收账款净额—在除ASC 606以外的其他主题下核算 | 104 | | | 136 | |
应收账款净额—附属公司 | 14 | | | 11 | |
应收账款总额,净额 | $ | 3,325 | | | $ | 3,542 | |
| | | |
未开票收入(计入应收账款净额—与客户的合同) | $ | 1,293 | | | $ | 1,493 | |
递延收入(a) | 1,569 | | | 1,634 | |
(a)截至2024年3月31日和2023年12月31日,与客户签订的合同的递延收入约为美元1.510亿美元1.6分别为10亿美元。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内,与每个期初递延收入余额有关的从与客户的合同中确认的收入为#美元。2761000万美元和300万美元168分别为2.5亿美元和2.5亿美元。与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月内确认的递延收入余额增加,主要是由于收购了Vivint智能家居。
注4-收购和处置
收购
2023年收购Vivint智能家居
于2023年3月10日,本公司根据于2022年12月6日由本公司、Vivint Smart Home,Inc.及本公司全资附属公司Jetson Merge Sub,Inc.(“合并子公司”)订立的协议及计划完成对Vivint Smart Home,Inc.的收购,据此Merge Sub与Vivint Smart Home,Inc.合并并并入Vivint Smart Home,Inc.,Inc.作为本公司的全资附属公司而继续存在。致力于用智能产品和服务重新定义家庭体验,Vivint智能家居带来了大约二NRG的百万订户。Vivint智能家居的单一可扩展平台将人工智能和机器学习融入其操作系统,其垂直整合的商业模式包括硬件、软件、销售、安装、客户服务和技术支持以及专业监控,实现卓越的用户体验和完整的端到端智能家居体验。此次收购加速了NRG以消费者为中心的增长战略的实现,并创建了一个领先的基本家居服务平台,以市场领先的品牌、无与伦比的洞察力、专有技术和互补的销售渠道为动力。
NRG支付了$12每股,或约为$2.61000亿美元的现金。该公司通过以下方式为此次收购提供资金:
•收益为$724300万美元,来自新发行的美元740万7.0002033年到期的高级担保第一留置权票据,扣除发行成本和折扣后的百分比;
•收益为$635300万美元,来自新发行的美元650万10.25%系列A固定利率重置累计可赎回永久优先股,扣除发行成本;
•收益约为$900从循环信贷安排和应收账款证券化安排中提取的100万美元;以及
•手头有现金。
该收购已根据ASC 805记录为业务合并,所收购的可识别资产及负债按其估计收购截止日期的公允价值记录。 总代价为$2.623 十亿包括:
| | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
Vivint智能家居公司截至2023年3月10日, 216,901,639售价为$12.00每股 | | $ | 2,603 | |
其他Vivint Smart Home,Inc.股本工具(现金退出受限制单位和受限制单位、股票增值权、私募权证) | | 6 | |
总现金对价 | | $ | 2,609 | |
收购Vivint Smart Home,Inc.的公允价值。归属于合并前服务的股权奖励 | | 14 | |
总对价 | | $ | 2,623 | |
采购成本为$36 截至2023年3月31日止三个月的百万美元计入公司综合经营报表中的收购相关交易和整合成本。
有关更多信息,请参阅注释4, 购置和处置, 至公司2023年10-K表格。
性情
2023年1月6日,该公司结束出售Astoria场地的土地和相关发电资产,在东部地区的运营,所得款项为美元,212 100万美元,交易费为美元3 100万美元和某些赔偿金,导致1991000万美元的收益。
注5-金融工具的公允价值
对于现金和现金等值物、交易对手存入的资金、限制性现金、应收账款和其他应收账款、应付账款和为支持能源风险管理活动而支付和收到的现金抵押品,由于这些工具的期限较短,其公允价值被分类为公允价值等级内的第一级。
本公司长期债务(包括流动部分)的估计账面价值和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
(单位:百万) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
| |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可转换优先票据 | $ | 483 | | | $ | 798 | | | $ | 575 | | | $ | 739 | |
| | | | | | | |
其他长期债务,包括流动部分 | 10,222 | | | 9,894 | | | 10,219 | | | 9,835 | |
长期债务总额,包括当期部分(a) | $ | 10,705 | | | $ | 10,692 | | | $ | 10,794 | | | $ | 10,574 | |
(a)不包括递延融资成本,该成本在公司的综合资产负债表中记录为长期债务的减少
该公司公开交易的长期债务和Vivint高级担保定期贷款的公允价值基于市场报价,并在公允价值等级中被归类为第2级。
经常性公允价值计量
债务证券、股权证券以及衍生资产和负债按公平市场价值列账。
下表呈列本公司简明综合资产负债表按经常性基准按公平值计量及记录的资产及负债及其在公平值层级内的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 公允价值 |
(单位:百万) | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
证券投资(归入其他流动资产和非流动资产) | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | 22 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生资产: | | | | | | | |
利率合约 | 25 | | | — | | | 25 | | | — | |
外汇合约 | 8 | | | — | | | 8 | | | — | |
商品合同 | 6,173 | | | 1,186 | | | 4,708 | | | 279 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以资产净值计量之股本证券(分类为其他非流动资产)。 | 6 | | | | | | | |
总资产 | $ | 6,234 | | | $ | 1,186 | | | $ | 4,763 | | | $ | 279 | |
衍生负债: | | | | | | | |
利率合约 | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | 10 | | | $ | — | |
外汇合约 | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
商品合同 | 4,894 | | | 1,237 | | | 3,469 | | | 188 | |
消费者融资计划 | 124 | | | — | | | — | | | 124 | |
总负债 | $ | 5,030 | | | $ | 1,237 | | | $ | 3,481 | | | $ | 312 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 公允价值 |
(单位:百万) | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
证券投资(归入其他流动资产和非流动资产) | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | 21 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生资产: | | | | | | | |
利率合约 | 12 | | | — | | | 12 | | | — | |
外汇合约 | 5 | | | — | | | 5 | | | — | |
商品合同 | 6,138 | | | 1,334 | | | 4,470 | | | 334 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
以资产净值计量之股本证券(分类为其他非流动资产)。 | 6 | | | | | | | |
总资产 | $ | 6,182 | | | $ | 1,334 | | | $ | 4,508 | | | $ | 334 | |
衍生负债: | | | | | | | |
利率合约 | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | — | |
外汇合约 | 9 | | | — | | | 9 | | | — | |
商品合同 | 5,356 | | | 1,413 | | | 3,728 | | | 215 | |
消费者融资计划 | 134 | | | — | | | — | | | 134 | |
总负债 | $ | 5,507 | | | $ | 1,413 | | | $ | 3,745 | | | $ | 349 | |
下表对账了截至2024年和2023年3月31日止三个月在简明综合财务报表中使用重大不可观察输入数据以公允价值确认的商品衍生品金融工具的年初和期末余额:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用重大不可观察输入数据计量公平值(第三级) |
| 商品衍生品(a) |
(单位:百万) | 截至2024年3月31日的三个月 | | 截至2023年3月31日的三个月 | | | | |
期初余额 | $ | 119 | | | $ | 505 | | | | | |
| | | | | | | |
已实现/未实现(损失)总额已计入收益 | (41) | | | (91) | | | | | |
购买 | — | | | 41 | | | | | |
转到3级(b) | 15 | | | 24 | | | | | |
转出级别3(b) | (2) | | | (8) | | | | | |
期末余额 | $ | 91 | | | $ | 471 | | | | | |
计入利润的本期(亏损)归因于与期末仍持有的资产或负债相关的未实现损益的变化 | $ | (37) | | | $ | (55) | | | | | |
(a)包括衍生品资产和负债,净额,不包括来自消费者融资计划的衍生品负债,详见下表
(b)转入/转出第3级与共识定价和外部经纪人报价的可用性有关,并在报告期末进行估值。所有进出第3级的转移都是从/到第2级
与商品衍生品有关的收益中包括的已实现和未实现损益计入收入和运营成本。
下表使用重大不可观察输入数据,对账了截至2024年和2023年3月31日止三个月的消费者融资计划合同义务的年初和期末余额,这些义务在简明综合财务报表中按公允价值确认:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用重大不可观察输入数据计量公平值(第三级) |
| 消费者融资计划 |
(单位:百万) | 截至2024年3月31日的三个月 | | 截至2023年3月31日的三个月 | | | | |
期初余额 | $ | (134) | | | $ | — | | | | | |
收购Vivint智能家居增加的合同义务 | — | | | (112) | | | | | |
新的合同义务 | (15) | | | (2) | | | | | |
聚落 | 21 | | | 3 | | | | | |
收入中包含的总收益 | 4 | | | — | | | | | |
期末余额 | $ | (124) | | | $ | (111) | | | | | |
与消费者融资计划衍生产品有关的收益和损失记入其他收入净额。
衍生公允价值计量
该公司的合同包括使用外部来源提供的价格进行估值的非交易所交易合同和具有现成市场报价的交易所交易合同。从2023年第四季度开始,截至2024年3月31日,非交易所交易合约的公允价值主要基于独立定价服务提供的共识定价。定价数据是由做市商编制的,与经纪商报价相比,做市商的期限更长,从而增强了可靠性和透明度。在2023年第四季度之前,该公司根据活跃市场经纪人的报价对衍生品进行估值,这些经纪人经常为这些交易提供便利。其余资产和负债是指无法获得外部来源或可观察到的市场报价的合同。这些合约的估值基于各种估值技术,包括但不限于基于市场基本分析的内部模型和具有类似特征的可观察市场数据的外推。截至2024年3月31日,以模型和其他估值技术提供的价格计价的合同4衍生资产的百分比及6衍生品负债的%。
NRG的重要头寸被归类为3级,包括实物和金融天然气、电力、产能合同以及在非流动性市场执行的REC、FTR和CFP。在制定公允价值时使用的重大不可观察的输入包括非液化天然气和电力地点定价,这是作为液体地点的基础得出的。基差以可得的可观察市场数据为基础,或以类似可见市场的历史价格和远期市场价格为基础。远期容量价格基于市场信息、预测的未来电力需求和
供应、过去的拍卖和内部开发的定价模型。REC价格基于市场信息和内部开发的定价模型。对于FTR,NRG使用最新的拍卖价格来得出公允价值。消费者融资计划衍生品使用贴现现金流模型进行估值,投入由可用市场数据组成,如市场收益率贴现率,以及不可观察的内部推导假设,如抵押品预付率、抵押品违约率和信用损失率。
下表量化了截至2024年3月31日和2023年12月31日在制定公司3级头寸公允价值时使用的重大、不可观察的投入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2024年3月31日 |
| 公允价值 | | | | 输入/范围 |
(除特别注明外,以百万为单位) | 资产 | | 负债 | | 估价技术 | | 无法观察到的重要输入 | | 低 | | 高 | | 加权平均 |
天然气合同 | $ | 36 | | | $ | 20 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价(美元/MMBtu) | | $ | 0 | | | $ | 11 | | | $ | 3 | |
电力合同 | 157 | | | 91 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价格($/MWh) | | 1 | | | 189 | | | 41 | |
产能合同 | 14 | | | 28 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价格($/MW/天) | | 18 | | | 641 | | | 284 | |
区域经济合作组织 | 58 | | | 14 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价格(每份证书美元) | | 2 | | | 320 | | | 16 | |
FTRS | 14 | | | 35 | | | 贴现现金流 | | 拍卖价格(每兆瓦时美元) | | (58) | | | 252 | | | 0 | |
消费者融资计划 | — | | | 124 | | | 贴现现金流 | | 抵押品违约率 | | 1.15 | % | | 95.35 | % | | 8.99 | % |
| | | | | 贴现现金流 | | 抵押品预付费率 | | 2.00 | % | | 3.00 | % | | 2.95 | % |
| | | | | 贴现现金流 | | 信贷亏损率 | | 5.50 | % | | 60.00 | % | | 12.84 | % |
| $ | 279 | | | $ | 312 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023年12月31日 |
| 公允价值 | | | | 输入/范围 |
(除特别注明外,以百万为单位) | 资产 | | 负债 | | 估价技术 | | 无法观察到的重要输入 | | 低 | | 高 | | 加权平均 |
天然气合同 | $ | 39 | | | $ | 65 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价(美元/MMBtu) | | $ | 1 | | | $ | 15 | | | $ | 3 | |
电力合同 | 197 | | | 66 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价格($/MWh) | | 1 | | | 210 | | | 47 | |
产能合同 | 21 | | | 33 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价格($/MW/天) | | 49 | | | 658 | | | 285 | |
区域经济合作组织 | 58 | | | 14 | | | 贴现现金流 | | 远期市场价格(每份证书美元) | | 2 | | | 320 | | | 15 | |
FTRS | 19 | | | 37 | | | 贴现现金流 | | 拍卖价格(每兆瓦时美元) | | (58) | | | 252 | | | 0 | |
消费者融资计划 | — | | | 134 | | | 贴现现金流 | | 抵押品违约率 | | 0.43 | % | | 93.30 | % | | 8.12 | % |
| | | | | 贴现现金流 | | 抵押品预付费率 | | 2.00 | % | | 3.00 | % | | 2.95 | % |
| | | | | 贴现现金流 | | 信贷亏损率 | | 6.00 | % | | 60.00 | % | | 12.57 | % |
| $ | 334 | | | $ | 349 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
下表提供了截至2024年3月31日和2023年12月31日公允价值计量对重大不可观察输入数据增加/(减少)的敏感性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
无法观察到的重要输入 | | 职位 | | 输入变化 | | 对公允价值计量的影响 |
远期市场价格天然气/电力/容量/REC | | 买 | | 增加/(减少) | | 较高/(较低) |
远期市场价格天然气/电力/容量/REC | | 卖 | | 增加/(减少) | | 较低/(较高) |
FTR价格 | | 买 | | 增加/(减少) | | 较高/(较低) |
FTR价格 | | 卖 | | 增加/(减少) | | 较低/(较高) |
抵押品违约率 | | 不适用 | | 增加/(减少) | | 较高/(较低) |
抵押品预付费率 | | 不适用 | | 增加/(减少) | | 较低/(较高) |
信贷亏损率 | | 不适用 | | 增加/(减少) | | 较高/(较低) |
每份合同的公允价值都是用无风险利率贴现的。此外,本公司采用信用准备金来反映信用风险,这是根据公布的违约概率计算的。截至2024年3月31日和2023年12月31日,信贷准备金产生了$181000万美元的降幅主要体现在运营成本内。
信用风险集中
除附注2披露的信用风险讨论外,重要会计政策摘要关于公司的2023年10-K表格,以下是关于公司合同义务的信用风险集中的讨论。信用风险是指交易对手根据其合同义务的条款不履行或不付款而造成损失的风险。NRG通过批发销售、燃料采购和零售供应安排等各种活动暴露于交易对手信用风险,以及通过其零售负载活动暴露于零售客户信用风险。
交易对手信用风险
公司的交易对手信用风险保单在其2023年10-K表格中披露。截至2024年3月31日,交易对手信用敞口,不包括来自RTO、ISO、注册商品交易所和某些长期协议的信用敞口,为#美元1.810亿和NRG持有这些头寸的抵押品(现金和信用证)#美元440100万美元,导致净敞口为#美元。1.4十亿美元。NRG定期从交易对手那里收到超过其敞口的抵押品。显示的抵押品金额包括此类超额,而显示的净风险敞口不包括收到的超额抵押品。大致62预计到2025年底,公司抵押品前风险敞口的比例将下降。交易对手信用敞口通过可观察到的市场报价进行估值,并以无风险利率贴现。下表重点介绍了按行业和交易对手信用质量划分的净交易对手信贷敞口。净交易对手信用敞口定义为在授权协议允许净额结算的情况下,NRG与交易对手的净资产头寸合计,包括所有现金流、按市值计价和NPN,以及非衍生交易。风险敞口显示的是所持抵押品的净额,并包括扣除应收账款或应付账款的净额。
| | | | | |
| 净曝光量(A)(B) |
按行业分类 | (占总数的百分比) |
| |
公用事业、能源商人、营销者和其他 | 78 | % |
金融机构 | 22 | |
| |
截至2024年3月31日总计 | 100 | % |
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| 网曝 (A)(B) |
按交易对手信用质量分类 | (占总数的百分比) |
投资级 | 51 | % |
非投资级/非评级 | 49 | |
截至2024年3月31日总计 | 100 | % |
(a)由于无法获得市场价格,交易对手信用敞口不包括煤炭运输合同
(b)上表中的数字不包括与RTO、ISO、注册商品交易所和某些长期合同有关的潜在交易对手信用风险
该公司目前对两个批发交易对手的风险敞口超过 10截至2024年3月31日,占总净风险敞口的%。对冲头寸和市场价格的变化将影响信用风险和交易对手集中度。
RTO和ISO
该公司参与CAISO、ERCOT、AESO、IESO、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的有组织市场,称为RTO或ISO。在这些市场中的大多数交易都是由FERC批准的,而在ERCOT的情况下,它是由PUCT批准的,而在AESO和IESO的情况下,两者都存在于省内,AESO主要受艾伯塔省公用事业委员会的约束,IESO则由安大略省能源委员会批准。这些ISO可包括信贷政策,在某些情况下,这些政策要求现货市场交易中一个成员违约所造成的损失由其余参与者分担。因此,这些市场的交易对手信用风险仅限于NRG在整个市场中的份额,不包括在上述风险敞口之外。
交易所交易交易
该公司在注册的交易所进行商品交易,特别是ICE、NYMEX和NODAL。这些票据交换所充当交易对手,交易受到广泛的抵押品和保证金要求的约束。因此,这些大宗商品交易的交易对手信用风险有限。
长期合同
上述交易对手信用敞口不包括某些长期合同下的信用风险敞口,主要是可再生PPA项下的太阳能。由于外部来源或可观察到的市场报价并不总是可用于估计此类风险敞口,本公司基于各种技术对这些合同进行估值,这些技术包括但不限于基于市场基本分析的内部模型和对具有类似特征的可观察到的市场数据的外推。基于这些估值技术,截至2024年3月31日,NRG管理的对这些交易对手的总信用风险敞口约为$896下一次百万美元五年.
零售客户信用风险
通过公司的电力和燃气零售供应商以及为家庭和企业客户提供服务的Vivint智能家居,公司面临零售信贷风险。当客户未能为所提供的服务付款时,零售信贷风险会导致损失。这些损失可能是由于未支付客户应收账款和损失现金远期价值造成的。本公司透过既定的信贷政策管理零售信贷风险,包括监察投资组合及采用信贷缓解措施,例如按金或预付款安排。
截至2024年3月31日,公司对家庭和企业客户的零售客户信贷敞口在许多客户和各行业以及政府实体中呈现多元化。目前的经济状况可能会影响公司客户及时或根本无法支付账单的能力,这可能会增加客户的拖欠,并可能导致信贷损失的增加。
注6-衍生工具和套期保值活动的会计
与能源相关的商品
截至2024年3月31日,NRG拥有与能源相关的衍生品工具,期限至2036年。该公司通过综合经营报表将这些衍生品标记为市场。NRG已执行了延长至2036年的能源相关合同,这些合同符合NPNS例外,因此不受公允价值会计处理。
利率互换
NRG因公司发行浮动利率债券而受到利率变化的影响。为管理本公司的利率风险,NRG签订利率互换协议。于二零二四年第一季,本公司订立利率掉期合约,总面值为$7002000万美元,延长至2029年,以对冲定期贷款的浮动利率(定义如下),定期贷款于2024年4月关闭。此外,截至2024年3月31日,该公司拥有1.0200亿美元的利率互换将持续到2027年,以对冲Vivint定期贷款的浮动利率。
外汇合约
NRG面临外币变化的风险,主要与为其加拿大业务购买以美元计价的天然气有关。为了管理公司的外汇风险,NRG签订了外汇合同。截至2024年3月31日,NRG拥有持续到2027年的外汇合同。该公司通过综合经营报表将这些衍生品标记为市场。
消费者融资计划
根据消费者融资计划,Vivint智能家居根据贷款的日均未偿还余额或未偿还贷款的数量向融资提供商支付月费。对于某些贷款,Vivint Smart Home在贷款发起时产生费用,并获得扣除这些费用后的收益。Vivint智能家居还根据订户的信用质量分担信用损失的责任。由于消费者融资计划的某些条款的性质,本公司记录的衍生负债不被指定为对冲工具,并调整为公允价值,使用估计未来付款的现值计量。公允价值的变动在综合经营报表中通过其他收入净额入账。以下是根据消费者融资计划与融资提供者的合同未来付款义务,这些义务是衍生品的组成部分:
·根据融资提供商的不同,Vivint智能家居每月支付基于贷款平均每日未偿还余额的费用,或未偿还贷款的数量;
·根据订户的信用质量,Vivint智能家居分担信用损失责任;以及
·美国Vivint智能家居支付与订户支付处理相关的交易费。
该衍生品被归类为3级工具。衍生品头寸使用贴现现金流模型进行估值,输入数据包括可用的市场数据(例如市场收益率贴现率)以及不可观察的内部衍生假设(例如抵押品预付利率、抵押品违约率和信用损失率)。简而言之,公允价值代表Vivint Smart Home有义务就衍生品的每个组成部分向融资提供商支付的现金流现值的估计。
大宗基础衍生品交易
下表总结了截至2024年3月31日和2023年12月31日按类别细分的NRG未平仓衍生品交易的净名义买入/(卖出)量,不包括符合NPNS例外条件的衍生品。期权合同使用Delta成交量反映。Delta成交量等于期权的名义成交量,根据期权在到期日处于物有所值的可能性进行调整。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 总成交量(单位:百万) |
类别 | 单位 | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | | |
可再生能源证书 | 证书 | 14 | | | 12 | |
煤,煤 | 短吨 | 7 | | | 9 | |
天然气 | MMBtu | 819 | | | 838 | |
| | | | |
电源 | 兆瓦时 | 201 | | | 201 | |
利息 | 美元 | 1,700 | | | 1,000 | |
外汇交易 | 美元 | 499 | | | 548 | |
消费者融资计划 | 美元 | 1,088 | | | 1,116 | |
衍生工具的公允价值
下表概述资产负债表衍生工具估值中的公平值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值 |
| 衍生资产 | | 衍生负债 |
(单位:百万) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
未指定为现金流量或公允价值对冲的衍生工具: | | | | | | | |
利率合同—流动 | $ | 21 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率合同—长期 | 4 | | | — | | | 10 | | | 8 | |
外汇合同—即期 | 5 | | | 3 | | | 1 | | | 4 | |
外汇合同—长期 | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 5 | |
大宗商品合同--当前 | 3,781 | | | 3,847 | | | 3,505 | | | 3,922 | |
商品合约--长期合约 | 2,392 | | | 2,291 | | | 1,389 | | | 1,434 | |
消费者融资方案—短期 | — | | | — | | | 85 | | | 93 | |
消费者融资方案—长期 | — | | | — | | | 39 | | | 41 | |
未指定为现金流或公允价值对冲的衍生工具总额 | $ | 6,206 | | | $ | 6,155 | | | $ | 5,030 | | | $ | 5,507 | |
| | | | | | | |
本公司已选择按交易基准于综合资产负债表呈列衍生资产及负债,且不抵销交易对手主协议层面的金额。此外,就本公司衍生资产或负债收取或支付的抵押品于综合资产负债表中单独列账。 下表概述按交易对手主协议水平及已收或已付抵押品抵销衍生工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财务状况表中未抵销的总额 |
(单位:百万) | | 已确认资产/负债总额 | | 衍生工具 | | 现金抵押品(持有)/已张贴 | | 净额 |
截至2024年3月31日 | | | | | | | | |
利率合约: | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 25 | | | $ | (9) | | | $ | — | | | $ | 16 | |
衍生负债 | | (10) | | | 9 | | | — | | | (1) | |
总利率合约 | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15 | |
外汇合约: | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 8 | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | 6 | |
衍生负债 | | (2) | | | 2 | | | — | | | — | |
外汇合同总额 | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | |
商品合约: | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 6,173 | | | $ | (4,609) | | | $ | (237) | | | $ | 1,327 | |
衍生负债 | | (4,894) | | | 4,609 | | | 35 | | | (250) | |
商品合同总额 | | $ | 1,279 | | | $ | — | | | $ | (202) | | | $ | 1,077 | |
消费者融资计划: | | | | | | | | |
衍生负债 | | $ | (124) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (124) | |
总衍生工具 | | $ | 1,176 | | | $ | — | | | $ | (202) | | | $ | 974 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财务状况表中未抵销的总额 | | |
(单位:百万) | | 已确认资产/负债总额 | | 衍生工具 | | 现金抵押品(持有)/已张贴 | | 净额 | | |
截至2023年12月31日 | | | | | | | | | | |
利率合约: | | | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 12 | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | 4 | | | |
衍生负债 | | (8) | | | 8 | | | — | | | — | | | |
总利率合约 | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | |
外汇合约: | | | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 5 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | |
衍生负债 | | (9) | | | 5 | | | — | | | (4) | | | |
外汇合同总额 | | $ | (4) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (4) | | | |
商品合约: | | | | | | | | | | |
衍生资产 | | $ | 6,138 | | | $ | (4,926) | | | $ | (74) | | | $ | 1,138 | | | |
衍生负债 | | (5,356) | | | 4,926 | | | 145 | | | (285) | | | |
商品合同总额 | | $ | 782 | | | $ | — | | | $ | 71 | | | $ | 853 | | | |
消费者融资计划: | | | | | | | | | | |
衍生负债 | | $ | (134) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (134) | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
总衍生工具 | | $ | 648 | | | $ | — | | | $ | 71 | | | $ | 719 | | | |
衍生工具对经营报表的影响
与未计入现金流量及公允价值对冲的衍生工具公允价值变动有关的未实现损益反映于本期经营业绩。
下表概述了未被指定为现金流量对冲或公允价值对冲的经济对冲和交易活动对公司综合经营报表的税前影响。外汇及商品对冲之影响计入收益及经营成本内。利率合约之影响计入利息开支。消费者融资方案的影响计入其他收入净额。
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 截至3月31日的三个月, | | |
未实现的按市值计价的业绩 | 2024 | | 2023 | | | | |
偿还与经济套期有关的已结清头寸先前确认的未实现亏损/(收益) | $ | 244 | | | $ | (846) | | | | | |
与经济套期保值相关的收购(收益)头寸的返还 | (12) | | | (25) | | | | | |
与经济对冲有关的未平仓头寸未实现收益/(损失)净额 | 240 | | | (1,073) | | | | | |
经济对冲活动未实现的按市值计价收益/(损失)总额 | 472 | | | (1,944) | | | | | |
与交易活动相关的已结算头寸先前确认的未实现(收益)/损失的冲销 | (4) | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
与交易活动相关的未平仓头寸未实现净收益 | — | | | 11 | | | | | |
未实现按市值计价(亏损)/交易活动收益总额 | (4) | | | 12 | | | | | |
未实现收益/(损失)总额-大宗商品和外汇 | $ | 468 | | | $ | (1,932) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 | | | | |
对经营报表的全面影响--利率合同 | $ | 12 | | | $ | (5) | | | | | |
收入中包含的未实现(亏损)/收益--商品 | $ | (64) | | | $ | 103 | | | | | |
未实现收益/(亏损)计入运营成本--商品 | 523 | | | (2,037) | | | | | |
未实现收益计入业务成本--外汇 | 9 | | | 2 | | | | | |
对经营报表的总体影响--大宗商品和外汇 | $ | 468 | | | $ | (1,932) | | | | | |
对运营报表的总体影响-消费者融资计划 | $ | 4 | | | $ | — | | | | | |
所收购(收益)头寸的逆转根据收购日的远期价格进行估值。结转金额被按结算价格计算的已实现损益所抵消,并反映在同期的收入或运营成本中。
截至2024年3月31日的三个月内,美元240 开放经济对冲头寸的未实现收益百万美元主要是由于ERCOT和PJM电价上涨导致远期头寸价值增加。
截至2023年3月31日的三个月内,美元1.1 未平仓经济对冲头寸造成10亿美元未实现损失主要是由于天然气和电力价格下跌导致远期头寸价值下降。
与信用风险相关的或有特征
该公司的某些交易协议包含条款,如果交易对手确定公司的信用质量恶化,交易对手有权要求公司提供额外的抵押品(协议中通常称为“充分保证”),或者如果公司的信用评级下调,交易对手有权要求公司提供额外的抵押品。截至2024年3月31日处于净负债状态的所有具有充分保证条款的合同可能需要的抵押品为美元417百万美元。公司也是某些边际协议的当事方,根据这些协议,公司有净负债头寸,但交易对手没有要求到期抵押品,抵押品约为#美元。23截至2024年3月31日,百万。如果公司信用评级下调且交易对手要求,$8 截至2024年3月31日,所有具有信用评级或有特征的合同都需要额外百万美元的抵押品。
见注5,金融工具的公允价值,供关于信用风险集中的讨论。
注7-长期债务和融资租赁
长期债务及融资租赁包括以下各项: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万,不包括差饷) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 利率% |
追索权债务: | | | | | |
2027年到期的高级票据 | $ | 375 | | | $ | 375 | | | 6.625 |
2028年到期的高级票据 | 821 | | | 821 | | | 5.750 |
2029年到期的高级票据 | 733 | | | 733 | | | 5.250 |
2029年到期的高级票据 | 500 | | | 500 | | | 3.375 |
2031年到期的高级票据 | 1,030 | | | 1,030 | | | 3.625 |
2032年到期的高级票据 | 480 | | | 480 | | | 3.875 |
可转换优先票据,2048年到期(a) | 483 | | | 575 | | | 2.750 |
高级担保第一留置权票据,2024年到期 | 600 | | | 600 | | | 3.750 |
高级担保第一留置权票据,到期日2025年 | 500 | | | 500 | | | 2.000 |
高级担保第一留置权票据,到期日2027年 | 900 | | | 900 | | | 2.450 |
高级担保第一留置权票据,到期日为2029年 | 500 | | | 500 | | | 4.450 |
高级担保第一留置权票据,2033年到期 | 740 | | | 740 | | | 7.000 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
免税债券 | 466 | | | 466 | | | 1.250 - 4.750 |
追索债务小计 | 8,128 | | | 8,220 | | | |
无追索权债务: | | | | | |
Vivint高级票据,2029年到期 | 800 | | | 800 | | | 5.750 |
Vivint高级担保票据,2027年到期 | 600 | | | 600 | | | 6.750 |
Vivint高级担保定期贷款,2028年到期 | 1,316 | | | 1,320 | | | SOFR+3.36 |
所有Vivint无追索权债务总计 | 2,716 | | | 2,720 | | | |
长期债务小计(包括本期债务) | 10,844 | | | 10,940 | | | |
融资租赁 | 20 | | | 19 | | | 多种多样 |
长期债务和融资租赁小计(包括当期) | 10,864 | | | 10,959 | | | |
较少的当前到期日 | (1,101) | | | (620) | | | |
降低债券发行成本 | (65) | | | (60) | | | |
折扣 | (139) | | | (146) | | | |
长期债务和融资租赁共计 | $ | 9,559 | | | $ | 10,133 | | | |
(a)于除股息日期2024年4月30日,可转换优先票据的价格为$41.32,相当于每1,000美元本金约有24.1998股普通股的转换率
追索权债务
高级信贷安排
定期贷款B本息
于二零二四年四月十六日,本公司(作为借款人)及其若干附属公司(作为担保人)与花旗(北美)公司(其中包括作为行政代理及抵押品代理(“代理”)及若干金融机构作为贷款人)订立第二次修订及重订信贷协议(“第八项修订”),修订本公司于二零一六年六月三十日生效的第二次修订及重订信贷协议(“信贷协议”),以(I)设立一项新的定期贷款B安排,借款金额为$875本金总额(“定期贷款”及其下的贷款、“定期贷款”)及(Ii)对信贷协议作出其中所载的若干其他修订。定期贷款所得款项用于偿还公司的部分可转换优先票据,并将用于偿还公司的3.750优先担保2024年到期的第一留置权票据的百分比。
在公司选择时,定期贷款的年利率将等于(1)浮动利率,等于(A)纽约联邦储备银行在该日生效的利率中的最高者,外加0.50%,(B)由《华尔街日报》不时公布为美国“最优惠利率”的年利率,及(C)一个月期SOFR利率(定义见定期贷款安排),加上1.00%,或(2)期限较软
(根据定期贷款安排的定义,利率不低于0%)一个月、三个月或六个月的利息期,或代理人和贷款人商定的、由公司选择的其他期限,加上2.00%.
定期贷款融资由为循环信贷融资提供担保的各本公司附属公司担保,并以本公司及该等附属公司的几乎所有资产作为第一留置权抵押,但须受信贷协议所载若干惯常例外及限制所规限。
定期贷款的最终到期日为2031年4月16日,摊销利率为1年利率。
如果定期贷款工具项下发生违约事件,根据定期贷款工具未偿还的全部本金,连同所有应计未付利息和与之相关的其他欠款,可被宣布为立即到期和应付,但在某些情况下,须受适用的治疗期届满的限制。
定期贷款安排还规定了惯常的资产出售强制性预付款、关于股息、投资、债务和其他类似定期贷款B安排习惯事项的报告契约和负面契约。
循环信贷安排
于二零二四年四月二十二日,本公司作为借款人及其若干附属公司作为担保人,订立第二次修订及重订信贷协议第九修正案(“第九修正案”),将其项下部分循环承诺的到期日延长至2028年2月14日。
2048年可转换优先票据
截至2024年4月1日,由于满足普通股销售价格条件(定义如下),公司的可转换优先票据在截至2024年6月30日的季度期间是可转换的。可转换优先票据可转换为现金或现金和公司普通股的组合,价格为#美元。41.53每股普通股,相当于每1,000美元可转换优先票据本金金额约为24.0763股普通股的转换率。截至2024年3月31日和2023年12月31日,可转换优先票据的账面净额为$4801000万美元和300万美元572分别为2.5亿美元和2.5亿美元。可转换优先票据将于2048年6月1日到期,除非提前根据其条款回购、赎回或转换。在某些情况下,可转换优先票据可由持有人选择转换。在紧接2024年12月1日前一个营业日的营业结束前,可转换优先票据将只有在发生某些事件和在某些时期内才可转换,其中包括在任何日历季度(且仅在该日历季度期间),如果公司普通股的最后报告每股销售价格超过130转换价格的百分比至少为每个20交易日,不论是否连续30截至(包括)上一个日历季度最后一个交易日的连续交易日(“普通股销售价格条件”)。其后在下列指明期间内:
•由2024年12月1日起至紧接2025年6月1日前的第二个预定交易日收市为止;及
•自2047年12月1日起至紧接到期日前第二个预定交易日交易结束为止。
所有转换日期在上述特定期间内发生的转换将根据可转换优先票据契约的条款在该期间后结算。
回购
在截至2024年3月31日和2024年4月30日的三个月内,公司使用手头现金和定期贷款的部分收益完成了部分可转换优先票据的回购,详情见下表。截至2024年3月31日的三个月,a美元58记录了100万欧元的债务清偿损失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万,百分比除外) | | | | | | |
结算期 | | 本金回购 | | 支付的现金(a) | | 平均回购百分比 |
2024年3月 | | $ | 92 | | | $ | 151 | | | 162.356% |
2024年4月 | | 251 | | | 452 | | | 179.454% |
总回购 | | $ | 343 | | | $ | 603 | | | |
(a)包括应计利息#美元11000万美元和300万美元2分别用于3月份和4月份的回购
下表详细说明了与可转换优先票据有关的利息支出:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万,百分比除外) | 2024 | | 2023 | | | | |
合同利息支出 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | | | |
递延融资成本摊销 | — | | | 1 | | | | | |
总计 | $ | 4 | | | $ | 5 | | | | | |
| | | | | | | |
实际利率 | 0.78 | % | | 0.77 | % | | | | |
无追索权债务
Vivint定期贷款重新定价
于2024年4月10日,本公司的全资间接附属公司APX Group,Inc.(“Vivint”)与美国银行、北卡罗来纳州银行作为行政代理(“Vivint代理”)以及若干金融机构作为贷款人订立了第二次修订和重新签署的信贷协议(“第二次修订”)第2号修正案,修订了Vivint于2021年6月9日生效的第二次修订和重新签署的信贷协议(“Vivint信贷协议”),以便(I)重新定价其定期贷款B安排(其下的定期贷款,Vivint定期贷款“)和(Ii)对Vivint信贷协议进行某些其他更改。
在第二修正案结束后,在Vivint的选举中,Vivint定期贷款的年利率将等于(1)浮动利率,等于(A)纽约联邦储备银行在该日生效的利率中的最高者,外加0.50%,(B)《华尔街日报》不时公开宣布的美国“最优惠利率”的年利率,以及(C)一个月期限SOFR利率(定义见Vivint信贷协议),加上 1.00%,或(2)期限SOFR(如Vivint信贷协议中定义,且利率不会低于 0.50%)为期一个月、三个月或六个月的利息期或Vivint代理人和贷方同意的其他期限(由Vivint选择),加上 2.75%.
注8-使用权益法和可变利益实体或VIE会计核算的投资
未合并的实体
NRG使用权益会计法核算公司的重大投资。NRG的股权投资公允价值可能受到多种因素的影响,包括减损和外币汇率变动。
合并的可变利益实体
本公司拥有在NRG Receivables LLC的ASC 810项下被确认为VIE的控股权,NRG Receivables LLC已进行与附注13进一步描述的应收账款融资相关的融资交易,长期债务和融资租赁,至公司2023年10-K表格。
本公司合并VIE的财务资料概要包括以下内容: | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
应收账款和其他流动资产 | $ | 1,385 | | | $ | 1,541 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
流动负债 | 153 | | | 153 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
净资产 | $ | 1,232 | | | $ | 1,388 | |
注9-资本结构变动
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司拥有10,000,000经核准的优先股股份及500,000,000授权的普通股。 下表反映了NRG已发行和发行的优先股和普通股的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 择优 | | 普普通通 |
| 已发行和未偿还 | | 已发布 | | 财务处 | | 杰出的 |
截至2023年12月31日的余额 | 650,000 | | | 267,330,470 | | | (59,199,520) | | | 208,130,950 | |
根据长期产业投资计划发行的股份 | — | | | 1,198,542 | | | — | | | 1,198,542 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
回购股份 | — | | | — | | | (1,163,230) | | | (1,163,230) | |
库存股报废 | — | | | (1,163,230) | | | 1,163,230 | | | — | |
截至2024年3月31日余额 | 650,000 | | | 267,365,782 | | | (59,199,520) | | | 208,166,262 | |
根据长期产业投资计划发行的股份 | — | | | 163,823 | | | — | | | 163,823 | |
根据ESPP发行的股票 | — | | | — | | | 145,562 | | | 145,562 | |
| | | | | | | |
截至2024年4月30日余额 | 650,000 | | | 267,529,605 | | | (59,053,958) | | | 208,475,647 | |
普通股
股份回购
2023年6月22日,NRG修订了其长期资本分配政策,以目标分配约80减债后,可供分配的现金的百分比将返还给股东。作为经修订的资本分配框架的一部分,该公司宣布将其股份回购授权增加至#美元。2.710亿美元,将在2025年之前执行。
于2023年11月6日,本公司签署加速股份回购协议,回购合共$950NRG的已发行普通股中的1.8亿股。根据ASR协议,该公司在指定的结算日期收到NRG的普通股。根据ASR协议购买的股票总数一般基于每个ASR协议期限内NRG普通股的成交量加权平均价格减去折扣。于2023年,本公司按成交量加权平均收市价#美元按公允价值计入库存股。833 100万美元,其余的117在额外实收资本中记录的1000万美元,代表购买额外股份的远期合同的价值。ASR计划于2024年3月28日结束。公司将这笔美元117在收到2024年的最终股份结算时,从额外的实收资本到库存股。下表汇总了根据ASR计划收到的份额:
| | | | | | | | |
| 每股平均支付价格(a) | 收到的股份总数 |
| | |
2023年11月初步结算 | | 4,494,224 | |
2023年12月临时解决方案 | | 13,181,918 | |
2024年1月最终和解 | | 770,205 | |
2024年3月最终和解 | | 393,025 | |
2023年11月6日$950亿级ASR计划 | $50.43 | 18,839,372 | |
(a)不包括发生的消费税的影响
该公司完成了$1.21,000亿美元的股票回购2.7 2023年授权10亿美元,其中包括美元950 通过ASC计划和美元200 通过公开市场回购。截至2024年3月31日,美元1.530亿美元仍在2.7 十亿授权
员工购股计划
该公司提供ESPP的参与,允许符合条件的员工选择在1%和10购买NRG普通股的资格补偿的%,以较小者为准90其于发售日市值的%或90行使日公平市值的%。发行日期为每年的4月1日和10月1日。行使日期为每年的9月30日和3月31日。
NRG普通股股息
2024年第一季度,NRG将年度股息提高至美元1.63从$1.51每股盈利,并预计目标为年股息增长率, 7%-9%的每股收益。季度股息为美元0.4075截至2024年3月31日的三个月内,每股支付了公司普通股的费用。2024年4月17日,NRG宣布对公司普通股派发季度股息美元0.4075每股,于2024年5月15日支付给截至2024年5月1日有记录的股东。
该公司的普通股红利取决于可用资金、市场状况以及遵守相关法律、法规和其他合同义务。
库存股的报废
2024年第一季度,公司退休1,163,230库存股股份。这些停用的股票现在包括在NRG的授权但未发行的股票池中。停用的股票的平均价格为每股1美元。32.67总账面价值约为$381000万美元。在库存股正式报废时,公司的会计政策是从普通股中扣除其面值,并将任何超出面值的成本反映为从额外实收资本中扣除。
优先股
首轮优先股分红
在截至2024年3月31日的季度内,公司申报并支付了半年一次的10.25%股息为$51.25每股已发行的A系列优先股,总额为$331000万美元。
附注10-每股收益/(亏损)
每股普通股的基本收益/(亏损)的计算方法是将可归因于优先股的净收益/(亏损)减去累计股息除以已发行普通股的加权平均数量。在此期间发行的股份和回购的库存股按其流通期的部分进行加权。每股摊薄收益/(亏损)按与每股基本收益/(亏损)一致的方式计算,同时计入在有净收益期间已发行的所有潜在摊薄普通股。在计算每股基本收益/(亏损)时,绩效股票单位和非既得限制性股票单位不被视为已发行股票。然而,这些工具被计入分母,以便在有净收入的期间按库存股方法计算每股摊薄收益。在某些情况下,可转换优先票据可以转换为现金或现金和公司普通股的组合。本公司将潜在的股份结算(如有)计入分母,以便在有净收入的期间按IF折算法计算每股摊薄收益。潜在的股份结算的计算方法是,公司的转换债务超过本金总额(将以现金结算),再除以该期间的平均股价。截至2023年3月31日的三个月,不是本公司录得净亏损对可转换优先票据的摊薄影响。
NRG的基本和稀释后每股收益/(亏损)如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万,不包括每股数据) | 2024 | | 2023 | | | | |
每股基本收益/(亏损): | | | | |
净收益/(亏损) | $ | 511 | | | $ | (1,335) | | | | | |
减:归属于A系列优先股的累计股息 | 17 | | | 4 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益/(亏损) | $ | 494 | | | $ | (1,339) | | | | | |
已发行普通股加权平均数-基本 | 209 | | | 230 | | | | | |
每股加权平均普通股收益/(亏损)-基本 | $ | 2.36 | | | $ | (5.82) | | | | | |
| | | | | | | |
稀释收益/(每股亏损): | | | | |
净收益/(亏损) | $ | 511 | | | $ | (1,335) | | | | | |
减:归属于A系列优先股的累计股息 | 17 | | | 4 | | | | | |
普通股股东可获得的净收益/(亏损) | $ | 494 | | | $ | (1,339) | | | | | |
已发行普通股加权平均数-基本 | 209 | | | 230 | | | | | |
可归因于发行股权补偿的增量股份(库存股方法) | 2 | | | — | | | | | |
可转换优先票据潜在股份结算所应占的增量股份(如采用折算方法) | 3 | | | — | | | | | |
已发行普通股加权平均数-摊薄 | 214 | | | 230 | | | | | |
每股加权平均普通股收益/(亏损)-摊薄 | $ | 2.31 | | | $ | (5.82) | | | | | |
截至2024年3月31日,公司已发行的反摊薄权益工具数量微不足道,不计入公司每股摊薄收益的计算。截至2023年3月31日,公司拥有71,000,000个已发行的反摊薄股本工具,不包括在公司每股摊薄亏损的计算中。
注11-细分市场报告
该公司的部门结构反映了管理层目前作出财务决策和分配资源的方式。该公司根据零售和批发发电业务的综合结果管理其业务,并着眼于地理位置。Vivint智能家居的运营在Vivint智能家居细分市场中进行了报告。
NRG的首席运营决策者兼临时首席执行官根据包括调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(或调整后EBITDA)、自由现金流和资本分配以及净收益/(亏损)在内的运营指标来评估公司各部门的业绩。各分部的会计政策与附注2披露的合并财务报表所采用的会计政策相同。重要会计政策摘要,至公司2023年10-K表格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居 | | 公司 | | 淘汰 | | 总计 |
收入 | | $ | 2,233 | | | $ | 3,515 | | | $ | 1,219 | | | $ | 468 | | | $ | — | | | $ | (6) | | | $ | 7,429 | |
折旧及摊销 | | 67 | | | 23 | | | 24 | | | 144 | | | 10 | | | — | | | 268 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
资产出售损失 | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | |
未合并关联公司收益中的权益 | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
债务清偿损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (58) | | | — | | | (58) | |
所得税前收益/(亏损) | | 349 | | | 580 | | | (75) | | | 9 | | | (168) | | | — | | | 695 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
净收益/(亏损) | | $ | 349 | | | $ | 581 | | | $ | (60) | | | $ | 7 | | | $ | (366) | | | $ | — | | | $ | 511 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居(a) | | 公司 | | 淘汰 | | 总计 |
收入 | | $ | 2,034 | | | $ | 4,176 | | | $ | 1,374 | | | $ | 148 | | | $ | — | | | $ | (10) | | | $ | 7,722 | |
折旧及摊销 | | 75 | | | 30 | | | 24 | | | 52 | | | 9 | | | — | | | 190 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
出售资产的收益 | | — | | | 199 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 199 | |
未合并关联公司收益中的权益 | | — | | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收益/(亏损) | | 284 | | | (1,402) | | | (351) | | | (39) | | | (163) | | | — | | | (1,671) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
净收益/(亏损) | | $ | 284 | | | $ | (1,402) | | | $ | (304) | | | $ | (39) | | | $ | 126 | | | $ | — | | | $ | (1,335) | |
(a)包括收购日期2023年3月10日之后的运营业绩
附注12-所得税
有效所得税率
所得税规定包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万,不包括差饷) | 2024 | | 2023 | | | | |
所得税前收益/(亏损) | $ | 695 | | | $ | (1,671) | | | | | |
所得税支出/(福利) | 184 | | | (336) | | | | | |
| | | | | | | |
有效所得税率 | 26.5 | % | | 20.1 | % | | | | |
截至2024年3月31日的三个月,有效税率高于法定税率21%,主要原因是国家税收支出。截至2023年3月31日的三个月,实际税率低于法定税率21%,主要是由于当前的国家税收支出和永久性差异,当应用于年初至今的财务报表亏损时,这些差异具有倒置效应,降低了整体有效税率。
截至2024年3月31日,NRG作为一家适用的公司受CAMT的影响,并已在其当期和递延税款中反映了这一影响。CAMT对NRG的有效所得税率没有影响。该公司的CAMT负债受到衍生工具未实现收益和亏损的重大影响。如果美国财政部或美国国税局提供进一步的指导,NRG将继续评估CAMT的影响。
不确定的税收优惠
截至2024年3月31日,NRG的非流动纳税义务为$76百万美元,用于各种联邦、州和外国所得税申报单上的不确定税收优惠,包括应计利息。在截至2024年3月31日的三个月里,NRG积累了一笔与不确定的税收优惠相关的非实质性利息。截至2024年3月31日,NRG与这些不确定的税收优惠相关的累计利息和罚款为$4百万美元。本公司确认所得税支出中与不确定税收优惠相关的利息和罚款。
NRG在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交的所得税申报单,包括位于澳大利亚和加拿大的业务,都要接受税务当局的审查。该公司在2020年前不再接受美国联邦所得税审查。除极少数例外,州和加拿大的所得税审查在2015年前不再开放。
注13-关联方交易
NRG为其一些关联方提供服务,根据运营和维护协议,这些服务被计入权益法投资。根据这些协议,服务费用包括收回NRG运营工厂的成本。某些协议还包括行政服务费、基本月费、利润率和/或年度奖励奖金。
下表概述了NRG与第三方关联公司的重大关联方交易:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 | | | | |
关联方收入计入收入 | | | | | | | |
格莱斯顿 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
伊凡帕(a) | 13 | | | 34 | | | | | |
中途岛—日落 | 1 | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 15 | | | $ | 36 | | | | | |
(a)还包括与各项目公司签订的项目管理协议项下的费用
附注14-承付款和或有事项
承付款
第一留置权结构
NRG已向某些交易对手授予了NRG及其优先债务担保人拥有的相当大一部分财产和资产的第一留置权。NRG使用第一留置权结构来减少现金抵押品和信用证的金额,否则它将被要求不时提交这些抵押品和信用证,以支持其在货币外对冲下的义务。在某种程度上,交易对手的基础对冲头寸是在NRG手中,交易对手将根据第一留置权计划拥有债权。截至2024年3月31日,第一留置权下的所有对冲都是基于交易对手合计的现金。
或有事件
本公司的重大法律程序如下所述。本公司相信,它对这些法律程序拥有有效的抗辩理由,并打算积极抗辩。当现有信息表明可能发生损失,并且损失的金额或损失范围可以合理估计时,NRG记录估计的或有损失的应计项目。如适用,本公司已为适用的法律事项,包括附注15中进一步讨论的监管和环境事项,设立了足够的应计项目。监管事项注16, 环境问题。此外,法律费用在发生时计入费用。管理层已根据当前信息对下列事项进行了评估,并考虑了索赔的性质、所寻求的损害赔偿金额和性质以及成功的可能性,就其潜在结果作出了判断。除非下文特别说明,否则公司无法预测这些法律程序的结果,也无法合理估计任何相关费用和潜在负债的范围或金额。随着获得更多信息,管理层相应地调整其对此类或有事项的评估和估计。由于诉讼受到固有的不确定性和不利的裁决或发展的影响,该公司的债务和或有事项的最终解决金额可能与其目前记录的应计项目不同,这种差异可能是实质性的。
除以下所述的法律程序外,NRG及其子公司还参与在正常业务过程中发生的其他诉讼或法律程序。管理层认为,这些普通课程事项的处置不会对NRG的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性不利影响。
环境诉讼
塞拉俱乐部等人。V.中西部世代有限责任公司-2012年,几个环保组织向伊利诺伊州污染控制委员会(IPCB)提交了针对中西部世代的申诉,指控违反环境法导致地下水污染。2019年6月,IPCB在一项临时命令中发现,中西部发电公司违反了法律,因为它在四伊利诺伊州的设施,并导致或允许火山灰成分影响地下水。2019年9月9日,中西部一代提交了重新考虑众多问题的动议,法院在2020年2月6日部分批准了该动议,部分驳回了该动议。2023年,该委员会举行了关于适当救济的听证会。自2010年以来,中西部一代一直在与伊利诺伊州环保局合作解决地下水问题。
消费者诉讼
与在业内经营的其他能源服务公司(“ESCO”)类似,本公司和/或其附属公司可能不时在其销售天然气和电力的不同司法管辖区受到消费者诉讼。
可变价格案例
Mirkin诉XOOM Energy(E.D.N.Y.2019年8月)是一起可能在纽约悬而未决的集体诉讼的被告,指控XOOM Energy承诺,如果消费者继续使用默认的公用事业公司或以前的能源供应商,他们将支付相同或更低的费用。法院驳回了XOOM要求即决判决的动议,并准予
认证。第二巡回法院拒绝了XOOM对班级认证授权提出上诉的请求。Xoom计划挑战Mirkin的专家证词,以进一步阻碍Mirkin支持其案件的能力。双方于2024年3月21日举行了法院下令的补救行动,双方没有达成和解。双方继续编写预审材料,以便提交给法院。审判日期尚未确定,预计也不会在2024年秋季之前。该公司继续否认这些指控,并正在积极为此事辩护。这件事在收购XOOM时就已经知道并积累起来了。
《电话消费者保护法》(TCPA)案例-在下文所述的案件中,称为TCPA案件,此类诉讼涉及消费者指控违反了经修订的1991年《电话消费者保护法》,未经同意就接收电话、短信或语音邮件,违反了联邦电话销售规则和/或州对应立法。每个案件的基本主张都是相似的。该公司否认原告的指控,并打算积极为这些事项辩护。这些事项在收购时是已知和应计的。
确实有二针对Direct Energy的假定集体诉讼待决:(1)Holly Newman诉Direct Energy,LP(D.Md 2021年9月)-Direct Energy提交动议,驳回布列塔尼·伯克诉Direct Energy(S.D.德克萨斯州)案中的裁决。2019年2月)剥夺了原告基于相同事实提起诉讼的能力。法院驳回了Direct Energy的动议,称法院没有从摆在伯克法院面前的所有事实中受益,无法做出类似的裁决。2022年10月19日,Direct Energy提交了移交地点动议,要求法院将案件移交给Burk案所在的南区。2023年4月12日,法院批准了Direct Energy的转移地点动议,将案件转移到德克萨斯州南区;以及(2)Matthew Dickson诉Direct Energy(2018年1月,北俄亥俄州)--此案被搁置,等待第六巡回法院的上诉结果,该上诉基于2015-2020年期间TCPA的违宪。第六巡回法院发现TCPA在此期间有效,并将案件发回初审法院。Direct Energy重新提交了动议和补充剂。2022年3月25日,法院做出了有利于Direct Energy的即决判决,驳回了该案。迪克森提出上诉。第六巡回法院发现,迪克森已经站稳脚跟,推翻了初审法院驳回该案的决定。这件事又回到了初审法庭。双方将进行进一步的事实发现和专家发现,并将在2024年夏季之前提交即决判决动议。
销售实践诉讼
Vivint智能家居的竞争对手对Vivint智能家居提出指控,其中包括Vivint智能家居的销售代表使用欺骗性销售做法。这件事在收购时就已经知道并产生了。CPI Security Systems,Inc.(“CPI”)诉Vivint Smart Home,Inc.(W.D.N.C.2020)被提起诉讼,并于2023年2月,陪审团做出了对Vivint智能家居不利的判决,胜诉CPI,赔偿美元501000万美元的补偿性损害赔偿和额外的1401.2亿美元的惩罚性赔偿。Vivint智能家居已经提交了上诉通知,正在等待简报时间表。虽然Vivint智能家居认为CPI陪审团的裁决没有法律或事实上的支持,并打算寻求判决后的补救措施并提起上诉,但不能保证这样的辩护努力会成功。
专利侵权诉讼
SB IP Holdings LLC(“Skybell”)诉Vivint Smart Home,Inc.— 2023年10月23日,美国德克萨斯州东区地区法院谢尔曼分部的陪审团做出了有利于Skybell的裁决,赔偿金额为$45专利侵权损害赔偿金1.8亿美元。作为Skybell索赔依据的专利于2021年11月被美国国际贸易委员会裁定无效。根据法律顾问的建议,本公司不相信判决在法律上得到支持,并将寻求判决后和上诉后的补救措施以及任何其他可用的法律选择。这件事在收购Vivint时就已经知道并积累起来了。
合同纠纷
STP-2023年7月,STP的合作伙伴CPS和奥斯汀能源公司提起诉讼,并向NRC提起诉讼,要求干预许可证转让申请,声称与拟议中的NRG South Texas‘出售有关的优先购买权存在。44STP的%权益转至星座。双方于2024年5月达成和解协议,诉讼被驳回。由于和解,NRG没有受到逐渐增加的影响。
冬季风暴乌里诉讼
该公司已被列入与冬季风暴URI有关的某些财产损失和不当死亡索赔中,这些索赔是以其发电机和代表的身份提出的。在哈里斯县地方法院,大多数与冬季风暴乌里有关的诉讼被合并为单一的多地区诉讼事项。自那以后,NRG的代表已被从多个地区的诉讼中解职。作为一家发电机,该公司在各种案件中被点名,索赔范围从:不当死亡;仅限人身伤害;财产损失和人身伤害;仅限财产损害;以及代位权。第一上诉法院有条件地批准了发电机的义务救济,命令初审法院批准发电机被告的驳回动议。该公司预计原告会对这一裁决提出质疑。公司打算积极为这些问题辩护。
附注15-监管事项
环境监管事项在附注16中讨论,环境问题。
NRG在一个受到高度监管的行业中运营,并受到各种联邦、州和省级机构的监管。因此,NRG受到联邦、州和省级以及NRG运营所在地区的监管发展的影响。此外,NRG受制于NRG参与的各种ISO和RTO市场的市场规则、程序和协议。这些电力市场受到持续的立法和监管变化的影响,这些变化可能会影响NRG的批发和零售业务。
除下文所述的监管程序外,NRG及其附属公司是在正常业务过程中出现的其他监管程序的当事方,或具有其他监管风险。管理层认为,这些普通课程事项的处置不会对NRG的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性不利影响。
加州电站电力公司-由于不利的最终和不可上诉的诉讼,公司在2010年8月30日之后在公司位于加利福尼亚州的Encina发电厂设施产生了与电站电力消耗相关的债务。该公司已经建立了适当的应计项目,等待圣地亚哥燃气和电气公司对该公司的Encina设施采取潜在的监管行动。
纽约州公共服务委员会(“NYSPSC”)-明显违规的通知-NYSPSC于2019年12月发布了一项称为零售重置命令的命令,将ESCO对电力和天然气的报价限制在三种合规产品:公用事业违约率的保证节省,定价不超过12个月平均公用事业供应率5%的固定费率大宗商品产品,或比负荷服务实体的现行纽约可再生能源标准至少高出50%的纽约来源的可再生能源。该命令实际上将ESCO向天然气客户提供的仅限于有保证的节省和有上限的固定期限合规产品,因为天然气不存在同等的可再生能源产品。该命令于2021年4月16日生效后,NRG采取了行动遵守该命令。2024年1月8日,NYSPSC通知八NRG的零售能源供应商(同时提供电力和天然气服务)涉嫌违反纽约监管要求。在其他事项中,通知声称NRG供应商没有将现有住宅客户转变为一的三在订单生效日期后,由NYSPSC授权的合规产品。NRG在2024年2月对这些通知做出了回应。这一进程的结果有可能对纽约的零售业产生负面影响。
附注16-环境问题
NRG在发电厂的开发、建设、所有权和运营方面受到广泛的环境法律的约束。这些法律一般要求在建设发电厂之前获得政府许可和批准,并在发电厂运营期间保持不变。发电行业在空气质量、温室气体排放、燃烧副产品、用水和排放以及受威胁和濒危物种方面面临着越来越严格的要求,其中包括2024年4月25日发布的四项新规。一般来说,预计未来的法律将要求增加排放控制或其他环境控制,或对公司设施的运营施加额外限制,这可能对公司的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大影响。该公司已选择使用$1在允许的情况下,政府参与的环境诉讼的披露门槛为100万。
空气
CPP/ACE规则-近年来对温室气体排放的关注导致了联邦和州的法规。2019年,环保局颁布了ACE规则,废除了寻求广泛监管CO的CPP2来自电力部门的排放。ACE规则要求拥有燃煤EGU的州制定计划,寻求提高燃煤EGU的热价。2021年1月19日,哥伦比亚特区巡回法院撤销了ACE规则(但在2021年2月22日,应环境保护局的要求,暂停发布将撤销CPP的授权部分)。2022年6月30日,美国最高法院裁定,CPP中的“代际转换”方式超出了国会赋予环保局的权力。最高法院没有处理环境保护局是否可以采取仅适用于每个来源的措施的相关问题。2024年4月25日,美国环保署发布了最终规则的预公布版本,该规则在联邦登记册上公布后将废除ACE规则,并大幅修改新的燃气轮机和现有蒸汽EGU的温室气体排放的监管方式,包括捕获和储存/隔离CO2。环保局表示,它将在未来的一项规则中解决现有燃气轮机的温室气体排放问题。该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
跨州空气污染规则(“CSAPR”)-2023年3月15日,环保局签署并发布了最终规则的发布前版本,该规则寻求大幅修订CSAPR,以解决23个州2015年臭氧NAAQS的睦邻义务,此前该机构曾否决多个州解决这一问题的计划。几个州,包括
德克萨斯州,挑战环保局对他们州计划的反对。2023年5月1日,美国第五巡回上诉法院搁置了环保局对德克萨斯州和路易斯安那州计划的不批准,这些不批准是环保局将其计划强加给德克萨斯州和路易斯安那州的先决条件。其他几个州也因为类似的滞留而处于类似的境地。尽管如此,2023年6月5日,环保局在《联邦纪事报》上公布了这一规定。2023年7月31日,环保局颁布了一项临时最终规则,通过限制德克萨斯州和其他五个州2023年6月5日颁布的最终规则的某些要求的有效性,解决了搁置了几个州-实施-计划不批准的各种司法命令。最终的规则是,随着时间的推移,从2023年开始,分配给不受司法暂缓执行影响的州的臭氧季节NOx排放额度将减少,前提是这项总量管制与交易计划的参与者已经或将优化现有的NOx控制,并在以后安装额外的NOx控制。本公司无法预测对以下各项的法律挑战的结果:(I)各种州的反对;(Ii)2023年6月5日颁布的最终规则;以及(Iii)2023年7月31日发布的临时最终规则,该规则旨在解决司法命令。
地区性阴霾提案-2023年5月,环保局提议撤回现有的德克萨斯州二氧化硫交易计划,代之以单位特定的二氧化硫2 德克萨斯州12个单元的限制,以满足提高国家公园和荒野地区能见度的要求。如果按照提议最终敲定,它将导致更严格的2限制二该公司在德克萨斯州的燃煤机组。该公司无法预测这项提议的结果。
汞和空气有毒物质标准(“垫”)-2024年5月7日,环保局颁布了一项最终规则,修改了垫子规则,其中包括提高燃煤单位可过滤颗粒物标准的严格程度。 遵守这一更严格标准的最后期限是2027年。 该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
水
排污限制指引-2015年,环保局修订了蒸汽发电设施的出水限制指南(ELG),对来自FGD、飞灰、底灰和烟气汞控制的废水流提出了更严格的要求(随着个人许可证的续签)。2017年9月18日,环保局颁布了一项最终规定,其中包括将维持脱硫废水和底灰输送水现状的合规日期推迟两年至2020年11月,直到环保局修改该规定。2020年10月13日,环保局修订了2015年ELG规则:(I)改变了某些FGD废水限制的严格性;(Ii)放宽了底灰运输水的零排放要求;以及(Iii)改变了几个最后期限。2021年,NRG通知其监管机构,该公司打算遵守ELG,在2028年底之前停止在德克萨斯州以外的国内煤炭部门燃烧煤炭,并在2025年底之前在其二在德克萨斯州拥有燃煤机组的工厂。2024年4月25日,美国环保署发布了最终规则的预公布版本,在联邦登记册上公布后,将再次修订ELG,其中包括进一步限制(I)脱硫废水、(Ii)底灰输送水和(Iii)燃烧残余渗滤液的排放。该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
副产品
2015年,环保局最终敲定了将煤炭燃烧的副产品(如灰烬和石膏)作为固体废物管理的规则。2018年8月21日,华盛顿特区巡回法院发现,除其他外,环保局没有充分监管无衬砌的池塘和遗留的地表蓄水池。2020年8月28日,环保局敲定了“关闭A部分的整体方法:启动关闭的最后期限”,其中修改了2015年4月的规则,以解决2018年8月华盛顿特区巡回上诉法院的裁决,并延长了一些最后期限。2020年11月12日,美国环保局最终敲定了“关闭B部分的整体方法:无衬砌地表蓄水池的替代示范”,其中进一步修订了2015年4月的规则,除其他外,提供了请求批准使用替代衬垫运营现有灰水池的程序。2024年4月25日,美国环保局发布了最终规则的预公布版本,在联邦登记册上公布后,将建立以下要求:(I)不活动设施的非活动(或遗留)地表蓄水,以及(Ii)受监管设施的燃煤残留物(CCR)管理单位(无论CCR是如何或何时放置的)。该规则还将规定(在所有现役和某些非现役设施)进行现场评估的义务,以确定是否存在CCR管理单位。该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论和分析安排如下:
•执行摘要,包括介绍和概述、业务战略,以及在此期间商业环境的变化,包括环境和监管事项;
•手术结果;
•流动资金和资本资源,包括流动资金状况、涉及信用评级的财务状况、重大现金需求和承诺以及其他债务;以及
•可能影响NRG未来运营结果和财务状况的已知趋势。
当您阅读这篇讨论和分析时,请参阅NRG的精简合并运营报表到10-Q表,其中展示了截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的三个月的运营结果。另请参阅NRG的2023年Form 10-K,其中包括对影响公司业务、运营结果和财务状况的各种项目的详细讨论,包括:一般部分;战略部分;业务概述部分,包括法规、天气和其他因素如何影响NRG的业务;以及关键会计估计部分。
执行摘要
简介和概述
NRG Energy,Inc.,或NRG或本公司,位于能源和家庭服务的交叉点。NRG是一家领先的能源和家居服务公司,由市场领先的品牌、专有技术和互补的销售渠道提供动力。在美国和加拿大,NRG提供创新、可持续的解决方案,主要以NRG、Relant、Direct Energy、Green Mountain Energy和Vivint等品牌命名,同时也倡导竞争的能源市场和客户选择。该公司的客户群包括大约800万住宅消费者以及商业、工业和批发客户,截至2024年3月31日,发电量约为13千兆瓦。
战略
NRG的战略是通过成为家庭和企业中新兴能源和智能自动化融合的领导者,实现利益相关者价值的最大化。通过多元化的供应战略,该公司向其服务市场的客户销售可靠的电力和天然气,同时也为客户提供创新的家庭解决方案。NRG独特的资产和能力组合使该公司能够开发和销售高度差异化的产品,通过无缝和集成的体验将日常基本服务(如供电和保护家庭)结合在一起。这一战略旨在使公司能够优化其独特的集成平台,以取悦客户,产生经常性现金流,显著增强收益和成本竞争力,并降低风险和波动性。可持续发展是一种哲学,它支撑并促进了NRG整个业务为其利益相关者创造价值。它是NRG战略不可分割的一部分,直接关系到公司的业务成功、降低风险和提高声誉。
为了实施公司的战略,NRG专注于:(i)满足竞争市场中最终用途住宅、商业和工业以及批发交易对手方的能源需求,并通过其多个品牌和渠道优化额外收入机会;(ii)提供各种能源产品和服务,包括可再生能源解决方案和智能家居产品和服务,通过创新功能、优质服务、集成平台、可持续发展和忠诚度/亲和力计划进行区分;(iii)其资产的经营表现卓越;(iv)通过多元化供应策略实现最佳供应组合,以满足客户负载要求;及(v)进行纪律和透明的资本分配。
能源监管事项
本公司的监管事项在本公司2023年10-K表格第1项业务-监管方面的问题。这些事项已在下文和附注15中更新,监管方面的问题。
作为批发和零售能源市场的参与者以及发电厂的所有者和运营商,某些NRG实体受到各种联邦和州政府机构的监管。这些机构包括CFTC、FERC、NRC和PUCT,以及NRG发电或分布式发电资产所在州的其他公用事业委员会。此外,NRG受制于其参与的各种ISO和RTO市场的市场规则、程序和协议。同样,参与零售市场的某些NRG实体受到NRG实体获得零售销售许可的州和省制定的规则和条例的约束。NRG还必须遵守由NERC和NRG所在地区的区域可靠性实体实施的强制性可靠性要求。
NRG在ERCOT范围内的业务不受FERC的费率监管,因为它们被视为仅在ERCOT市场内运营,而不是在州际商业中运营。这些业务受到PUCT的监管。
区域监管的发展
NRG受ISO地区发生的规则/关税变化的影响。关于监管发展的进一步讨论,见附注15,监管事项.
德克萨斯州
德克萨斯州公用事业委员会在批发定价和市场设计方面的行动-国家电力公司继续分析和实施多种方案,以促进提高电力批发市场的可靠性,包括采用资源充足的可靠性标准和以市场为基础的机制来实现这一标准。在第88届常会期间,德克萨斯州立法机构授权实施绩效积分机制(“PCM”),该机制将衡量对系统可靠性的实时贡献,并为可用的资源提供补偿,但须遵守某些“障碍”,如绝对年度净成本上限,作为其通过PUCT日落法案(众议院法案1500)的一部分。德克萨斯州立法机构还指示PUCT实施额外的市场设计变化,例如创建一项名为可调度可靠性储备服务(“DRRS”)的新辅助服务,以进一步提高ERCOT管理净负荷变化的能力,并巩固对新一代资源的需求,这些需求将惩罚电网储备不足时期的糟糕性能。PUCT指示ERCOT将DRRS作为独立产品实施,这将推迟到2026年或2027年实施。
通过参议院第2627号法案,德克萨斯州立法机构创建了德克萨斯能源基金,该基金于2023年11月获得选民批准,并将提供赠款和低息贷款(3%),以激励ERCOT发展更可调度的发电和更小的后备发电。PUCT于2024年3月通过了一项规则,该规则确立了申请和参与要求以及德克萨斯能源基金用于ERCOT可调度发电的贷款收益的分配流程。提交贷款申请的初始窗口将于2024年6月1日至2024年7月27日开放。PUCT于2024年4月通过了一项完成奖金发放计划的规则,根据性能要求,2026年6月1日之前互联的可调度发电项目获得每兆瓦12万美元的补贴,2026年6月1日或之后但2029年6月1日之前互联的可调度发电项目获得每兆瓦8万美元的补贴。
实时联合优化能源和辅助服务(RTC)-ERCOT正在进行一个多年项目,以升级其系统,以共同优化能源和辅助服务的实时调度。RTC项目还将用每种辅助服务产品的需求曲线取代运营储备需求曲线,当能源或辅助服务短缺时,这将作为主要的稀缺定价机制。 ERCOT预计将于2026年春季开始测试RTC项目的市场试验,并于2026年底投产。
关于冬季风暴URI期间的定价裁决-2023年3月17日,第三上诉法院就照明能源公司诉PUCT一案做出裁决,这是对PUCT分别于2021年2月15日和16日发布的两项命令的有效性的上诉,这两项命令规定了ERCOT批发电力市场在冬季风暴URI期间的稀缺定价。第三法院认定,由于ERCOT发生了严格的负荷转移,能源稀缺状况,PUCT超越了其法定权力,下令将能源的市场价格设定在较高的全系统报价上限。第三法院推翻了PUCT的命令,将案件发回重审。2023年3月23日,PUCT向德克萨斯州最高法院提交了复审请愿书,要求推翻第三法院于2023年9月29日批准的裁决。法院听取了关于案情的简报和2024年1月30日进行的口头辩论。这一上诉的结果可能需要对ERCOT的市场价格进行追溯重新定价。
自愿缓解计划(“VMP”)变化-2023年3月13日,PUCT工作人员确定,由于冬季风暴URI之后ERCOT增加了辅助服务的采购,特别是非自旋储备服务,NRG的部分VMP应被终止。因此,PUCT工作人员终止了NRG的部分VMP,该VMP提供保护,使其免受与提供辅助服务有关的批发市场权力滥用指控。NRG同意VMP的这些变化。在2023年3月23日的公开会议上,PUCT批准了修订后的VMP。2024年2月,NRG向PUCT提交了意向书,并于2024年3月1日终止了现有的VMP。
德克萨斯州拉伯克过渡到竞争-2024年3月,市政公用事业公司Lubbock Power and Light(“LP&L”)的客户进入德克萨斯州竞争激烈的零售市场。从2024年1月开始,LP&L的客户可以购买代表。在2024年2月15日之前未选择代表的客户将被分配到三个默认代表中的一个,其中一个是依赖的。LP&L的客户从2024年3月4日开始过渡到他们选择的代表或默认代表。
PJM
修订PJM本地可交付区可靠性要求-2024/2025年交割年度的基本剩余拍卖于2022年12月7日开始,2022年12月13日结束。2022年12月19日,PJM宣布
它将推迟公布拍卖结果。2022年12月23日,PJM向FERC提交了一份文件,要求修改关税中关于位置可交付区(LDA)可靠性要求的定义。这将允许PJM将某些资源排除在当地可交付区域可靠性要求的计算之外。2023年2月21日,FERC接受了PJM的申请。包括NRG在内的多方申请重审。由于法律的实施,重审被拒绝,包括该公司在内的多方向第三巡回上诉法院提出上诉。2024年3月12日,法院撤销了FERC命令中允许PJM将当地可交付区域可靠性要求应用于2024/2025年容量拍卖的部分。2024年3月29日,PJM提交了一份请愿书,要求确认2024/2025年拍卖的产能承诺规则。2024年5月6日,FERC指示PJM根据最初的LDA可靠性要求规则重新计算2024/2025年的拍卖结果,并进一步指示PJM重新运行第三次增量拍卖。因此,Delmarva Power and Light South区域2024/2025年交付年度的产能将增加,重新运行第三次增量拍卖预计将影响该拍卖的价格。
PJM基础剩余拍卖修订和延迟-2023年4月11日,PJM提交申请,FERC随后批准将2025/2026年度的基本剩余拍卖推迟到2028/2029交付年度。2023年10月13日,PJM提交了两份文件,建议通过改变市场卖家报价上限规则、改变PJM的资源充足性风险建模和产能认证流程以及改变产能表现增强来发展市场改革,以改善产能市场的运营。2024年1月30日,FERC接受了对PJM的资源充足性风险建模和认证流程的某些改革;2024年2月6日,FERC拒绝了PJM对某些市场卖方报价上限规则和产能表现增强的提议。批准的变化将在定于2024年7月举行的2025/2026年基本剩余拍卖中生效,并将影响需求和供应特征。
印度河RMR程序-2021年6月29日,印度河公司通知PJM,由于预期的不经济运营,它打算从2022年5月31日起退役4号机组。2021年7月30日,PJM对停用通知做出回应,并表示PJM已发现拟议停用4号机组导致的可靠性违规。NRG于2022年4月1日向FERC提交了基于成本的RMR费率表。FERC接受了2022年6月1日生效日期的费率时间表,但需退款,并建立了听证会和和解程序。该公司与一些中间方达成了和解,和解协议于2024年4月2日提交给FERC,目前正在等待FERC的审查。
独立市场监测市场卖家提出上限投诉— 2021年3月18日,FERC发现默认市场卖方报价上限的计算不公正和不合理,发布了一项命令,允许2021年5月2021年5月PJM 2022/2023年交付年度的容量拍卖在现有规则下继续进行,并为各方提交可能的解决方案设定了一个程序性时间表。2021年9月2日,FERC针对PJM独立市场监测机构提出的申诉发布了一项命令,取消了基于新入门级市场卖家报价上限的成本,根据未来成本对某些资产类别实施了有限的违约上限,并规定独立市场监测机构对拍卖中所有其他非零报价进行单位特定成本审查。2021年10月4日,按照该命令的要求,PJM提交了其合规关税,某些当事人提出了重审动议,但因法律实施而被驳回。2022年2月18日,FERC回应了重审时提出的论点,并驳回了重审请求。多方当事人向哥伦比亚特区巡回上诉法院提出上诉,2023年8月15日,法院驳回了复审申请。2024年1月12日,发电机行业协会向美国最高法院提交了复审请愿书,要求推翻2023年8月15日的判决。
其他监管事项
有时,NRG实体可能会受到联邦、州和省级许可机构的审查、调查和/或执法行动,并可能面临违反金融服务、消费者保护和其他适用法律法规的处罚风险。
环境监管事项
NRG在发电厂的开发、建设、所有权和运营中受到许多环境法律的约束。这些法律一般要求在建设发电厂之前获得政府许可和批准,并在发电厂运营期间保持不变。随着时间的推移,联邦和州环境法变得更加严格。未来的法律可能要求增加排放控制或其他环境控制,或对公司的运营施加限制,包括单位退休。遵守环境法往往涉及专门的人力资源和巨额资本和运营费用,偶尔还会减少运营。NRG根据要求的相对确定性、对合规选择的评估以及资本的预期经济回报,决定为环境控制投资资本。
环境保护局已经并将继续修订一些影响公司的法规,包括有关火山灰、温室气体排放、NAAQS修订以及实施和流出物限制指南的要求。NRG将在修订这些法规时评估它们的影响,但在预期的修订和法律挑战最终得到解决之前,不能完全预测每个法规的影响。本公司的环境事宜载于
公司2023年表格10-K第1项,业务- 环境问题和第1A项,风险因素。这些事项已在附注16中更新,环境问题,表10-Q的简明合并财务报表如下。
空气
CAA和相关法规(以及类似的州和地方要求)可能会影响发电厂所需的空气排放、操作方法和污染控制设备。根据CAA,EPA为包括SO在内的某些污染物设定了NAAQS2、臭氧和PM2.5。该公司的许多设施位于环保局归类为未达到某些NAAQS(非达标区)的区域或附近。相关NAAQS可能会变得更加严格。2024年3月,美国环保局加大了PM2.5 NAAQS的严格要求。该公司维持全面的合规战略,以满足持续和新的要求。为了遵守日益严格的空气法规,可能需要在一些NRG设施安装额外的排放控制设备,或者如果安装这种控制不经济,则需要淘汰机组。影响该公司的空气监管计划的重大变化如下所述。
CPP/ACE规则-近年来对温室气体排放的关注导致了联邦和州的法规。2019年,环保局颁布了ACE规则,废除了寻求广泛监管CO的CPP2来自电力部门的排放。2021年1月19日,哥伦比亚特区巡回法院撤销了ACE规则(但在2021年2月22日,应环境保护局的要求,暂停发布将撤销CPP的授权部分)。2022年6月30日,美国最高法院裁定,CPP中的“代际转换”方式超出了国会赋予环保局的权力。最高法院没有处理环境保护局是否可以采取仅适用于每个来源的措施的相关问题。2024年4月25日,美国环保署发布了最终规则的预公布版本,该规则在联邦登记册上公布后将废除ACE规则,并大幅修改新的燃气轮机和现有蒸汽EGU的温室气体排放的监管方式,包括捕获和储存/隔离CO2。环保局表示,它将在未来的一项规则中解决现有燃气轮机的温室气体排放问题。该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
CSAPR-2023年3月15日,环保局签署并发布了一项最终规则的预发布,该规则寻求大幅修订CSAPR,以解决23个州2015年臭氧NAAQS的睦邻义务,此前该机构曾否决多个州解决这一问题的计划。包括德克萨斯州在内的几个州对环保局对他们的州计划的反对提出了质疑。2023年5月1日,美国第五巡回上诉法院搁置了环保局对德克萨斯州和路易斯安那州计划的不批准,这些不批准是环保局将其计划强加给德克萨斯州和路易斯安那州的先决条件。其他几个州也因为类似的滞留而处于类似的境地。尽管如此,2023年6月5日,环保局在《联邦纪事报》上公布了这一规定。2023年7月31日,环保局颁布了一项临时最终规则,通过限制德克萨斯州和其他五个州2023年6月5日颁布的最终规则的某些要求的有效性,解决了搁置了几个州-实施-计划不批准的各种司法命令。最终的规则是,随着时间的推移,分配给不受司法暂停影响的州的臭氧季节NOx排放额度会减少,因为它假设这项总量管制与交易计划的参与者将优化现有的NOx控制措施,并安装额外的NOx控制措施。本公司无法预测对以下各项的法律挑战的结果:(I)各种州的反对;(Ii)2023年6月5日颁布的最终规则;以及(Iii)2023年7月31日发布的临时最终规则,该规则旨在解决司法命令。
地区性阴霾提案-2023年5月,环保局提议撤回现有的德克萨斯州二氧化硫交易计划,代之以单位特定的二氧化硫2 德克萨斯州12个单元的限制,以满足提高国家公园和荒野地区能见度的要求。如果按照提议最终敲定,该规则将导致更严格的2该公司在德克萨斯州的两个燃煤机组的限制。该公司无法预测这项提议的结果。
汞和空气有毒物质标准(“垫”)-2024年5月7日,环保局颁布了一项最终规则,修改了垫子规则,其中包括提高燃煤单位可过滤颗粒物标准的严格程度。 遵守这一更严格标准的最后期限是2027年。 该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
副产品
2015年4月,环保局最终敲定了将煤炭燃烧的副产品(如灰烬和石膏)作为固体废物管理的规则。2018年7月30日,美国环保局颁布了一项规则,通过延长一些最后期限并为合规提供更大的灵活性来修改火山灰规则。2018年8月21日,华盛顿特区巡回法院发现,除其他外,环保局没有充分监管无衬砌的池塘和遗留的地表蓄水池。2020年8月28日,环保局敲定了“关闭的整体方法A部分:启动关闭的最后期限”,其中修改了2015年4月的规则,以解决2018年8月华盛顿特区巡回上诉法院的裁决,并延长了一些最后期限。2020年11月12日,美国环保局最终敲定了“关闭B部分的整体方法:无衬砌地表蓄水池的替代示范”,其中进一步修订了2015年4月的规则,除其他外,提供了请求批准使用替代衬垫运营现有灰水池的程序。2024年4月25日,环保局发布了最终规则的预发布版本,该规则在联邦登记册上公布后
将为:(I)非活跃设施的非活跃(或遗留)地表蓄水和(Ii)受监管设施的燃煤残留物(“CCR”)管理单元(无论CCR如何或何时放置)确定要求。该规则还将规定(在所有现役和某些非现役设施)进行现场评估的义务,以确定是否存在CCR管理单位。该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
国内现场补救事项
根据某些联邦、州和地方环境法,可能要求设施(包括发电设施)的现任或前任所有者或经营者对危险或有毒物质或石油产品的泄漏或威胁泄漏进行调查和补救。NRG可能会对一方因危险材料泄漏或威胁泄漏而产生的财产损失、人身伤害以及调查和补救费用负责。这些法律规定了责任,而不考虑所有者是否知道或造成了危险物质的存在,法院将此类法律下的责任解释为严格的(无过错)和连带责任。清理义务往往会在设施关闭或退役期间触发,此外还会在其运营期间发生泄漏。
水
根据CWA的规定,该公司必须遵守取水和排放要求、技术控制要求和操作规程。与空气质量法规一样,联邦和州的水法规也变得更加严格,并提出了新的要求。
排污限制指引-2015年,环保局修订了蒸汽发电设施的ELG,对来自FGD、飞灰、底灰和烟气汞控制的废水流提出了更严格的要求(随着个人许可证的更新)。2017年,环保局颁布了一项最终规则,其中包括将合规日期推迟两年至2020年11月,直到环境保护局修改该规则,以保持脱硫废水和底灰输送水的现状。2020年10月13日,环保局修订了2015年ELG规则:(I)改变了某些FGD废水限制的严格性;(Ii)放宽了底灰运输水的零排放要求;以及(Iii)改变了几个最后期限。2021年10月,NRG通知其监管机构,该公司打算遵守ELG,在2028年底之前停止德克萨斯州以外的国内煤炭单位的煤炭燃烧,并在2025年底之前在其在德克萨斯州拥有燃煤机组的两家工厂安装适当的控制措施。2024年4月25日,美国环保署发布了最终规则的预公布版本,在联邦登记册上公布后,将再次修订ELG,其中包括进一步限制(I)脱硫废水、(Ii)底灰输送水和(Iii)燃烧残余渗滤液的排放。该公司预计,该规则将在法庭上受到法律挑战,并可能在几年内不确定。
区域环境发展概况
伊利诺伊州的火山灰管制-2019年7月30日,伊利诺伊州颁布立法,要求该州颁布关于地表蓄水池火山灰的规定。2021年4月15日,国家颁布实施条例,自2021年4月21日起施行。NRG已经按照法规的要求申请了初始运营许可证和建筑许可证(用于关闭和改造),并正在等待伊利诺伊州环保局颁发的许可证。
休斯顿2008年臭氧标准未达标-2022年第四季度,环保局将休斯顿地区的分类从严重未达到2008年的臭氧标准改为严重未达到。因此,德克萨斯州被要求制定新的控制战略,并将其提交给EPA。
重大事件
如本管理层的讨论和分析以及简明合并财务报表进一步描述的那样,2024年期间发生了下列重大事件:
资本配置
2023年11月6日,公司执行加速股份回购协议,回购NRG总计9.5亿美元的已发行普通股。该公司在指定的结算日期收到了NRG的普通股。ASR计划于2024年3月28日结束,共收到18,839,372股,平均价格为每股50.43美元。
于2024年4月16日,本公司作为借款人及其若干附属公司作为担保人,与花旗北美公司(其中包括行政代理及代理)及若干金融机构(作为贷款人)订立第八修正案,修订信贷协议,以(I)设立一项新的定期贷款安排,本金总额及定期贷款总额为8.75亿美元,以及(Ii)对信贷协议作出其中所载的若干其他修订。定期贷款的收益将用于偿还公司现有的债务,包括公司2024年到期的3.750的优先担保第一留置权票据,以及先前宣布从公司可转换优先票据的某些持有人手中回购的部分购买价格。关于进一步讨论,见附注7,长期债务和融资租赁。
截至2024年4月,该公司回购了3.43亿美元的可转换优先票据的本金总额为6.03亿美元,其中包括使用手头现金和定期贷款的部分收益支付300万美元的应计利息。关于进一步讨论,见附注7,长期债务和融资租赁。
2024年第一季度,NRG将年度普通股股息从每股1.51美元增加到1.63美元,比2023年增加了8%。该公司预计在随后几年的年度股息增长率为每股7%-9%。
运营
该公司战略的一个组成部分是通过购电协议购买中长期发电。截至2024年3月31日,NRG已与第三方项目开发商和其他交易对手签订了总计约1.9GW的可再生PPA,其中约1.6GW已投入运营。这些协议的平均期限为11年。该公司预计将继续评估和执行支持业务需求的类似协议。通过可再生PPA采购的总发电量可能会受到合同终止的影响。
影响经营结果和未来经营业绩的趋势
公司的趋势在公司2023年表格10-K中的第7项M中描述经营环境财务状况与经营成果的管理探讨与分析,以下更新除外:
负载增长-电力行业预计将经历需求激增,主要是由新的制造业、工业和数据中心设施(包括生成性人工智能(Gen AI))推动的。EIA的2023年年度能源展望,结合外部对第二代人工智能的预测,显示出与2023年相比,到2030年,美国的新增负荷潜力为500太瓦时。ERCOT目前的长期负荷预测显示,峰值需求将从2024年的82千兆瓦增加到2028年的87千兆瓦。除了峰值需求负荷增加5 GW外,预计联网到电网的大负荷还会显著增加需求。这种负荷增长将需要大量规划和建设新的发电和输电。
德克萨斯州的发展优先事项
NRG继续评估与德克萨斯能源基金的创建有关的ERCOT市场内灵活可调度发电厂的扩张,该基金是德克萨斯州立法机构创建的一项贷款计划,旨在为在其足迹内新建发电资产提供资金。该公司有资格向德克萨斯能源基金提交以下项目以获得融资:
| | | | | | | | | | | | | | |
设施 | | 燃料类型 | | 净发电量(MW) |
雪松湾5号 | | 天然气 | | 689 |
绿党河口6 | | 天然气 | | 443 |
T.H.沃顿 | | 天然气 | | 415 |
| | 总计 | | 1,547 |
会计准则的变化
见注2,重要会计政策摘要,讨论会计的最新发展。
综合经营成果
下表提供了该公司的部分财务信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 | | 变化 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
零售收入 | $ | 7,229 | | | $ | 7,363 | | | $ | (134) | | | | | | | |
能源收入(a) | 152 | | | 128 | | | 24 | | | | | | | |
运力收入(a) | 42 | | | 42 | | | — | | | | | | | |
经济套期保值活动按市价计价 | (60) | | | 91 | | | (151) | | | | | | | |
合同摊销 | (10) | | | (11) | | | 1 | | | | | | | |
其他收入(A)(B) | 76 | | | 109 | | | (33) | | | | | | | |
总收入 | 7,429 | | | 7,722 | | | (293) | | | | | | | |
营运成本及开支 | | | | | | | | | | | |
燃料费用 | 183 | | | 163 | | | (20) | | | | | | | |
购买能源和其他销售成本(c) | 5,514 | | | 6,002 | | | 488 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
经济套期保值活动按市价计价 | (532) | | | 2,035 | | | 2,567 | | | | | | | |
合同和排放抵免摊销(c) | 63 | | | 108 | | | 45 | | | | | | | |
运营和维护 | 370 | | | 385 | | | 15 | | | | | | | |
其他业务费用 | 87 | | | 85 | | | (2) | | | | | | | |
经营成本(不包括下文所示折旧和摊销) | 5,685 | | | 8,778 | | | 3,093 | | | | | | | |
折旧及摊销 | 268 | | | 190 | | | (78) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | 591 | | | 426 | | | (165) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
与收购相关的交易和整合成本 | 9 | | | 71 | | | 62 | | | | | | | |
总运营成本和费用 | 6,553 | | | 9,465 | | | 2,912 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
出售资产的(损失)/收益 | (4) | | | 199 | | | (203) | | | | | | | |
营业收入/(亏损) | 872 | | | (1,544) | | | 2,416 | | | | | | | |
其他收入/(支出) | | | | | | | | | | | |
未合并关联公司收益中的权益 | 3 | | | 5 | | | (2) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入,净额 | 30 | | | 16 | | | 14 | | | | | | | |
债务清偿损失 | (58) | | | — | | | (58) | | | | | | | |
利息支出 | (152) | | | (148) | | | (4) | | | | | | | |
其他费用合计 | (177) | | | (127) | | | (50) | | | | | | | |
所得税前收入/(亏损) | 695 | | | (1,671) | | | 2,366 | | | | | | | |
所得税支出/(福利) | 184 | | | (336) | | | (520) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收益/(亏损) | $ | 511 | | | $ | (1,335) | | | $ | 1,846 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(a)包括财务结算交易的损益
(b)包括交易收益和损失以及辅助收入
(c)包括SO的摊销2和nox 不包括RGGI信贷的摊销
管理层对截至2024年和2023年3月31日三个月运营业绩的讨论
电价
下表总结了截至2024年和2023年3月31日的三个月内NRG运营的每个主要市场的平均峰值电价:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 峰值电价平均值($/MWh) |
| 截至3月31日的三个月, |
区域 | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 |
德克萨斯州 | | | | | |
ERCOT-休斯顿(a) | $ | 26.10 | | | $ | 26.98 | | | (3) | % |
ERCOT-北(a) | 25.29 | | | 26.72 | | | (5) | % |
| | | | | |
东 | | | | | |
纽约J/NYC(b) | $ | 48.33 | | | $ | 45.40 | | | 6 | % |
尼泊尔(b) | 47.50 | | | 52.63 | | | (10) | % |
COMED(PJM)(b) | 30.17 | | | 29.78 | | | 1 | % |
PJM West Hub(b) | 35.76 | | | 36.49 | | | (2) | % |
| | | | | |
西 | | | | | |
MISO-路易斯安那州枢纽(b) | $ | 28.05 | | | $ | 29.78 | | | (6) | % |
CAISO-SP15(b) | 33.41 | | | 92.54 | | | (64) | % |
(a)峰值电价的平均值,基于各ISO公布的实时结算价格
(b)根据相关ISO公布的前一天结算价格计算的高峰电价的平均水平
天然气价格
下表总结了截至2024年和2023年3月31日的三个月Henry Hub天然气平均价格:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
| 2024 | | 2023 | | 更改百分比 |
($/MMBtu) | $ | 2.24 | | | $ | 3.42 | | | (35) | % |
毛利率
该公司计算毛利,以评估经营业绩,即收入减去燃料成本、购买能源和其他销售成本、按市价计价的经济对冲活动、合同和排放信用摊销以及折旧和摊销。
经济毛利率
除毛利外,本公司还使用经济毛利来评估其经营业绩,这不是公认会计准则的衡量标准,可能无法与其他公司的陈述进行比较,也可能被认为比本报告其他地方提供的公认会计准则信息更有用。经济毛利应被视为对公司毛利列报的补充,而不是替代,毛利列报是公认会计准则最直接的可比性指标。经济毛利并不代表毛利。本公司相信,经济毛利率对投资者是有用的,因为它是公司首席运营决策者审查的一项关键运营指标。经济毛利率被定义为零售收入、能源收入、产能收入和其他收入减去燃料成本、购买能源和其他销售成本的总和。经济毛利不包括按市价计价的经济对冲活动、合同摊销、排放信用摊销、折旧和摊销、运营和维护或其他运营成本的损益。
下表列出了截至2024年和2023年3月31日止三个月毛利率和经济毛利率的构成和对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
(百万美元) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居 | | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售收入 | $ | 2,178 | | | $ | 3,428 | | | $ | 1,155 | | | $ | 468 | | | | $ | — | | | $ | 7,229 | |
能源收入 | 7 | | | 81 | | | 67 | | | — | | | | (3) | | | 152 | |
运力收入 | — | | | 41 | | | 2 | | | — | | | | (1) | | | 42 | |
经济套期保值活动按市价计价 | — | | | (51) | | | (9) | | | — | | | | — | | | (60) | |
合同摊销 | — | | | (10) | | | — | | | — | | | | — | | | (10) | |
其他收入(a) | 48 | | | 26 | | | 4 | | | — | | | | (2) | | | 76 | |
总收入 | 2,233 | | | 3,515 | | | 1,219 | | | 468 | | | | (6) | | | 7,429 | |
燃料费用 | (121) | | | (29) | | | (33) | | | — | | | | — | | | (183) | |
购买能源和其他销售成本(B)(C)(D) | (1,487) | | | (2,952) | | | (1,028) | | | (53) | | | | 6 | | | (5,514) | |
经济套期保值活动按市价计价 | 225 | | | 402 | | | (95) | | | — | | | | — | | | 532 | |
合同和排放抵免摊销 | — | | | (62) | | | (1) | | | — | | | | — | | | (63) | |
折旧及摊销 | (67) | | | (23) | | | (24) | | | (144) | | | | (10) | | | (268) | |
毛利率 | $ | 783 | | | $ | 851 | | | $ | 38 | | | $ | 271 | | | | $ | (10) | | | $ | 1,933 | |
减:经济套期保值活动按市价计价,净额 | 225 | | | 351 | | | (104) | | | — | | | | — | | | 472 | |
减:合同和排放抵免摊销净额 | — | | | (72) | | | (1) | | | — | | | | — | | | (73) | |
减去:折旧和摊销 | (67) | | | (23) | | | (24) | | | (144) | | | | (10) | | | (268) | |
经济毛利率 | $ | 625 | | | $ | 595 | | | $ | 167 | | | $ | 415 | | | | $ | — | | | $ | 1,802 | |
(a) 包括交易收益和损失以及辅助收入 | | | | | | | | | |
(b) 包括能力和排放信用额 |
(c) 包括德克萨斯州、东部和西部/服务/其他的TDSP费用分别为7.53亿美元、6500万美元和4.08亿美元 |
(d) 不包括单独列示的折旧和摊销 | | | | | | | | | |
业务指标 | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居 | | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售额 | | | | | | | | | | | | |
家庭电力销售量(GWh) | 7,886 | | | 3,831 | | | 642 | | | — | | | | — | | | 12,359 | |
商业售电量(GWh) | 9,560 | | | 11,514 | | | 3,038 | | | — | | | | — | | | 24,112 | |
家用天然气销售量(MDth) | — | | | 24,430 | | | 35,120 | | | — | | | | — | | | 59,550 | |
商业天然气销售量(MDth) | — | | | 469,664 | | | 54,131 | | | — | | | | — | | | 523,795 | |
平均零售家庭客户数(千)(a) | 2,927 | | | 2,159 | | | 761 | | | — | | | | — | | | 5,847 | |
家庭客户数(千)(a) | 2,951 | | | 2,183 | | | 760 | | | — | | | | — | | | 5,894 | |
Vivint智能家居平均用户数(千)(b) | — | | | — | | | — | | | 2,042 | | | | — | | | 2,042 | |
Vivint智能家居用户数(千) (b) | — | | | — | | | — | | | 2,045 | | | | — | | | 2,045 | |
发电 | | | | | | | | | | | | |
千兆瓦时售 | 3,531 | | | 1,085 | | | 1,584 | | | — | | | | — | | | 6,200 | |
产生的GWh(c) | | | | | | | | | | | | |
煤 | 2,564 | | | 391 | | | — | | | — | | | | — | | | 2,955 | |
气体 | 967 | | | — | | | 1,583 | | | — | | | | — | | | 2,550 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
油 | — | | | 3 | | | — | | | — | | | | — | | | 3 | |
可再生能源 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | | — | | | 1 | |
总计 | 3,531 | | | 394 | | | 1,584 | | | — | | | | — | | | 5,509 | |
(a) 家庭客户数量包括经常性住宅客户、服务客户和社区选择 |
(b) Vivint智能家居用户包括还购买其他NRG产品的客户 |
(c) 包括自有和租赁发电,不包括收费发电和股权投资 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
(百万美元) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务/其他 | | Vivint智能家居(a) | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售收入 | $ | 1,958 | | | $ | 4,016 | | | $ | 1,241 | | | $ | 148 | | | $ | — | | | $ | 7,363 | |
能源收入 | 4 | | | 74 | | | 48 | | | — | | | 2 | | | 128 | |
运力收入 | — | | | 41 | | | 1 | | | — | | | — | | | 42 | |
经济套期保值活动按市价计价 | — | | | 35 | | | 67 | | | — | | | (11) | | | 91 | |
合同摊销 | — | | | (11) | | | — | | | — | | | — | | | (11) | |
其他收入(b) | 72 | | | 21 | | | 17 | | | — | | | (1) | | | 109 | |
总收入 | 2,034 | | | 4,176 | | | 1,374 | | | 148 | | | (10) | | | 7,722 | |
燃料费用 | (112) | | | (23) | | | (28) | | | — | | | — | | | (163) | |
购买能源和其他销售成本(C)(D)(E) | (1,255) | | | (3,577) | | | (1,157) | | | (11) | | | (2) | | | (6,002) | |
经济套期保值活动按市价计价 | 129 | | | (1,790) | | | (385) | | | — | | | 11 | | | (2,035) | |
合同和排放抵免摊销 | (1) | | | (104) | | | (3) | | | — | | | — | | | (108) | |
折旧及摊销 | (75) | | | (30) | | | (24) | | | $ | (52) | | | (9) | | | (190) | |
毛利率 | $ | 720 | | | $ | (1,348) | | | $ | (223) | | | $ | 85 | | | $ | (10) | | | $ | (776) | |
减:经济套期保值活动按市价计价,净额 | 129 | | | (1,755) | | | (318) | | | — | | | — | | | (1,944) | |
减:合同和排放抵免摊销净额 | (1) | | | (115) | | | (3) | | | — | | | — | | | (119) | |
减去:折旧和摊销 | (75) | | | (30) | | | (24) | | | (52) | | | (9) | | | (190) | |
经济毛利率 | $ | 667 | | | $ | 552 | | | $ | 122 | | | $ | 137 | | | $ | (1) | | | $ | 1,477 | |
(a) 包括收购日期2023年3月10日之后的运营业绩 | |
(b) 包括交易收益和损失以及辅助收入 | | | | | | |
(c) 包括能力和排放信用额 | | | | | | |
(d) 包括德克萨斯州、东部和西部/服务/其他的TDSP费用分别为6.47亿美元、4900万美元和3.57亿美元 |
(e) 不包括单独显示的折旧和摊销 | | | | | | |
业务指标 | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居 | | 公司/淘汰 | | 总计 |
零售额 | | | | | | | | | | | |
家庭电力销售量(GWh) | 7,614 | | | 3,079 | | | 636 | | — | | — | | 11,329 | |
商业售电量(GWh) | 8,568 | | | 10,451 | | | 2,393 | | — | | — | | 21,412 | |
家用天然气销售量(MDth) | — | | | 22,395 | | | 36,733 | | — | | — | | 59,128 | |
商业天然气销售量(MDth) | — | | | 471,121 | | | 50,879 | | — | | — | | 522,000 | |
平均零售家庭客户数(千)(a) | 2,871 | | | 1,770 | | | 778 | | — | | — | | 5,419 | |
家庭客户数(千)(a) | 2,869 | | | 1,801 | | | 784 | | — | | — | | 5,454 | |
| | | | | | | | | | | |
Vivint智能家居用户数(千)(b) | — | | — | | — | | 1,938 | | — | | 1,938 | |
发电 | | | | | | | | | | | |
千兆瓦时售 | 5,186 | | | 1,258 | | | 1,303 | | | — | | — | | 7,747 |
产生的GWh(c) | | | | | | | | | | | |
煤 | 2,081 | | | 218 | | | — | | | — | | — | | 2,299 | |
气体 | 785 | | | 39 | | | 1,302 | | | — | | — | | 2,126 | |
核 | 2,320 | | | — | | | — | | | — | | — | | 2,320 | |
| | | | | | | | | | | |
再生能源 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | 1 | |
总计 | 5,186 | | | 257 | | | 1,303 | | | — | | | — | | | 6,746 | |
(a) 家庭客户数量包括经常性住宅客户、服务客户和社区选择 | | | | | | |
(b) Vivint智能家居用户包括还购买其他NRG产品的客户 | | | | | | |
(c) 包括自有和租赁发电,不包括收费发电和股权投资 | | | | | | |
下表代表了截至2024年和2023年3月31日的三个月的天气指标:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | | | | | | |
天气预报 | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他(b) | | | | | | | | |
2024 | | | | | | | | | | | | | |
CDDs(a) | 116 | | | 32 | | | 49 | | | | | | | | | |
硬盘(a) | 885 | | | 2,213 | | | 1,099 | | | | | | | | | |
2023 | | | | | | | | | | | | | |
CDDs | 166 | | | 54 | | | 73 | | | | | | | | | |
硬盘 | 799 | | | 2,092 | | | 1,159 | | | | | | | | | |
10-年平均水平 | | | | | | | | | | | | | |
CDDs | 112 | | | 42 | | | 51 | | | | | | | | | |
硬盘 | 978 | | | 2,502 | | | 1,106 | | | | | | | | | |
(A)国家海洋和大气管理局--气候预测中心--降温度日,代表每个区域某一天的平均气温高于65华氏度的度数。采暖度日,或HDD,代表每个地区某一天的平均气温低于65华氏度的度数。通过将一段时间内每一天的CDDS/HDD相加,计算出该时间段的CDDS/HDD
(B)西部/服务/其他天气指标由加利福尼亚州西部和中部西南部地区的CDD和HDD区域结果的平均值组成
毛利率与经济毛利率
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月内,毛利率增加了27亿美元,经济毛利率增加了3.25亿美元。
下表描述了各细分市场的毛利率和经济毛利率的变化:
德克萨斯州 | | | | | |
| (单位:百万) |
由于以下因素的净影响,毛利率下降: •由于与公司多元化供应战略相关的实际电价上涨,零售负荷服务成本增加14%,即8600万美元 •净收入增加1800万美元,主要受客户术语、产品和组合变化推动 | $ | (68) | |
由于客户结构变化以及天气导致负荷增加143吉瓦时(即500万美元),导致负荷增加1.1吉瓦时(即1800万美元),毛利率更高 | 23 | |
| |
| |
| |
| |
| |
其他 | 3 | |
经济毛利率下降 | $ | (42) | |
经济套期保值按市价计价增加,主要是由于与经济套期保值有关的未平仓净收益/亏损 | 96 | |
合同和排放抵免摊销减少 | 1 | |
折旧和摊销减少 | 8 | |
毛利率的增长 | $ | 63 | |
东 | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
毛利率下降,原因是Joliet和Astoria资产报废导致发电量和发电量减少 | | $ | (12) | |
电力毛利率上升,主要是由于供电成本降低,为每兆瓦时6.00美元,或9200万美元,主要是由于电价下降,但由于客户期限、产品和组合的变化导致净收入率下降,部分抵消了这一影响 | | 70 | |
由于客户数量的增加和客户结构的变化,电力毛利率增加了1900万美元,天然气毛利率增加了600万美元 | | 25 | |
由于中西部发电公司平均实现价格上升和供应成本下降,毛利率上升 | | 19 | |
天然气毛利率下降,包括运输和储存合同优化的影响,导致来自客户期限、产品和组合变化的净收入率下降,每个DTH为1.50美元,或7.36亿美元,部分被较低的供应成本抵消,每个DTH为1.40美元,或6.95亿美元 | | (41) | |
| | |
受天气影响,电力和天然气毛利率下降 | | (10) | |
由于定价和销量较低,需求响应毛利率较低 | | (9) | |
其他 | | 1 | |
经济毛利率的增长 | | $ | 43 | |
经济套期保值按市价计价增加,主要是由于与经济套期保值有关的未平仓净收益/亏损 | | 2,106 | |
合同摊销减少 | | 43 | |
折旧和摊销减少 | | 7 | |
毛利率的增长 | | $ | 2,199 | |
西部/服务业/其他 | | | | | |
| (单位:百万) |
由于供应成本每兆瓦时下降19.00美元(即7000万美元),以及客户结构变化300万美元,电力毛利率更高,但部分被每兆瓦时8.75美元(即3300万美元)的较低收入率所抵消 | $ | 40 | |
火花价差扩张推动Cottonwood毛利率更高 | 12 | |
由于供应成本较低(每天1.95美元,即1.73亿美元),天然气毛利率较高,部分被每天1.85美元(即1.64亿美元)的较低收入率所抵消 | 9 | |
市场优化活动带来的较低毛利率 | (16) | |
| |
经济毛利率的增长 | $ | 45 | |
经济套期保值按市价计价增加,主要是由于与经济套期保值有关的未平仓净收益/亏损 | 214 | |
合同摊销减少 | 2 | |
| |
毛利率的增长 | $ | 261 | |
Vivint智能家居
| | | | | |
| (单位:百万) |
收购Vivint Smart Home | $ | 278 | |
| |
经济毛利率的增长 | $ | 278 | |
| |
| |
增加折旧和摊销 | (92) | |
毛利率的增长 | $ | 186 | |
按市值计价的经济套期保值活动
经济对冲活动的按市值计价包括尚未被指定为现金流对冲的资产支持对冲。与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月内,按市值计算的净业绩总额增加了24亿美元。
按分部划分的收入以及运营成本和费用中包含的损益细目如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务/其他 | | 淘汰 | | 总计 |
按市场计价的收入结果 | | | | | | | | | |
与经济套期有关的已结清头寸先前确认的未实现(收益)的退还 | $ | — | | | $ | (33) | | | $ | (11) | | | $ | 1 | | | $ | (43) | |
与经济套期保值有关的未实现净额(亏损)/未平仓收益 | — | | | (18) | | | 2 | | | (1) | | | (17) | |
收入按市价计值(亏损)共计 | $ | — | | | $ | (51) | | | $ | (9) | | | $ | — | | | $ | (60) | |
按市价计算的经营成本和开支 | | | | | | | | | |
与经济套期有关的已结算头寸先前确认的未实现(收益)/损失的偿还 | $ | (86) | | | $ | 331 | | | $ | 43 | | | $ | (1) | | | $ | 287 | |
与经济对冲有关的已获亏损/(收益)头寸的偿还 | 4 | | | (16) | | | — | | | — | | | (12) | |
与经济对冲有关的未平仓头寸未实现收益/(损失)净额 | 307 | | | 87 | | | (138) | | | 1 | | | 257 | |
营业成本和支出按市价计值的收益/(亏损)总额 | $ | 225 | | | $ | 402 | | | $ | (95) | | | $ | — | | | $ | 532 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三个月 |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | | | 淘汰 | | 总计 |
按市场计价的收入结果 | | | | | | | | | | | |
与经济套期有关的已结算头寸先前确认的未实现(收益)/损失的偿还 | $ | — | | | $ | (13) | | | $ | 9 | | | | | $ | (3) | | | $ | (7) | |
与经济套期保值相关的收购(收益)头寸的返还 | — | | | (1) | | | — | | | | | — | | | (1) | |
与经济对冲有关的未平仓头寸未实现收益净额 | — | | | 49 | | | 58 | | | | | (8) | | | 99 | |
按市价计值的收入收益总额 | $ | — | | | $ | 35 | | | $ | 67 | | | | | $ | (11) | | | $ | 91 | |
按市价计算的经营成本和开支 | | | | | | | | | | | |
与经济套期有关的已结清头寸先前确认的未实现(收益)的退还 | $ | (79) | | | $ | (482) | | | $ | (281) | | | | | $ | 3 | | | $ | (839) | |
与经济对冲有关的已获亏损/(收益)头寸的偿还 | 7 | | | (28) | | | (3) | | | | | — | | | (24) | |
与经济对冲有关的未平仓头寸未实现收益/(损失)净额 | 201 | | | (1,280) | | | (101) | | | | | 8 | | | (1,172) | |
营业成本和支出按市价计值的收益/(亏损)总额 | $ | 129 | | | $ | (1,790) | | | $ | (385) | | | | | $ | 11 | | | $ | (2,035) | |
`
按市值计价的业绩包括尚未结算的合约的未实现收益和亏损。这些交易的结算反映在与被套期保值项目相同的收入或成本标题中。
在截至2024年3月31日的三个月里,经济对冲头寸收入损失6000万美元,主要是由于在此期间结算的合同中先前确认的未实现收益被逆转,以及PJM电价上涨导致East未平仓头寸价值下降。经济对冲头寸的运营成本和支出增加5.32亿美元,主要是由于该期间结算的合同出现了先前确认的未实现亏损,以及由于ERCOT和PJM电价上涨,德克萨斯州和东部未平仓合约的价值增加,但由于CAISO和加拿大电价下降,西部/服务/其他未平仓合约的价值减少,部分抵消了这一影响。
在截至2023年3月31日的三个月里,经济对冲头寸收入增加了9100万美元,主要是由于天然气和电力价格下降导致未平仓头寸价值增加。经济对冲头寸造成的20亿美元运营成本和费用损失主要是由于天然气和电力价格下降导致未平仓头寸价值下降,以及在此期间结算的合同先前确认的未实现收益被冲销。
根据ASC 815,下表为本公司截至2024年及2023年3月31日止三个月的能源商品财务及实物交易结果。已实现和未实现的财务和实物交易结果计入收入。根据公司的风险管理政策,公司的交易活动受到限制。
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 |
交易收益/(亏损) | | | |
已实现 | $ | 5 | | | $ | 2 | |
未实现 | (4) | | | 12 | |
总交易收益 | $ | 1 | | | $ | 14 | |
运维费用
运维费用由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居(a) | | 淘汰 | | 总计 |
| |
截至2024年3月31日的三个月 | $ | 186 | | | $ | 78 | | | $ | 52 | | | $ | 54 | | | $ | — | | | $ | 370 | |
截至2023年3月31日的三个月 | 218 | | | 79 | | | 71 | | | 18 | | | (1) | | | 385 | |
(a) 包括收购日期2023年3月10日之后的运营业绩截至2024年3月31日的三个月,运营和维护费用与2023年同期相比减少了1500万美元,原因如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
减少主要由于2023年11月出售STP | $ | (44) | |
主要是东部地区停用支出减少导致的下降 | (8) | |
由于2023年3月收购Vivint Smart Home而增加 | 36 | |
与德克萨斯州煤炭设施停电范围和持续时间相关的主要维护支出增加,部分被Cottonwood计划停电的时间所抵消 | 5 | |
其他 | (4) | |
业务和维护费用减少 | $ | (15) | |
其他业务费用
其他业务费用包括以下各项:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居(a) | | 总计 |
| |
截至2024年3月31日的三个月 | $ | 50 | | | $ | 32 | | | $ | 3 | | | $ | 2 | | | $ | 87 | |
截至2023年3月31日的三个月 | 49 | | | 32 | | | 4 | | | — | | | 85 | |
(a) 包括收购日期2023年3月10日之后的运营业绩截至2024年3月31日止三个月的其他运营成本与2023年同期相比增加了200万美元,原因如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
由于德克萨斯州收入增加,毛收入增加 | $ | 5 | |
由于2023年11月出售STP而减少 | (5) | |
其他 | 2 | |
其他业务费用增加 | $ | 2 | |
折旧及摊销
折旧及摊销包括以下各项:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居(a) | | 公司 | | 总计 |
截至2024年3月31日的三个月 | $ | 67 | | | $ | 23 | | | $ | 24 | | | $ | 144 | | | $ | 10 | | | $ | 268 | |
截至2023年3月31日的三个月 | 75 | | | 30 | | | 24 | | | 52 | | | 9 | | | 190 | |
(a)包括收购日期2023年3月10日之后的运营业绩截至2024年3月31日的三个月,折旧和摊销与2023年同期相比增加了7800万美元,主要是由于2023年3月收购Vivint Smart Home导致无形资产摊销增加。
销售、一般和行政成本
销售、一般及行政成本包括以下各项:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 德克萨斯州 | | 东 | | 西部/服务业/其他 | | Vivint智能家居(a) | | 公司 | | 总计 |
截至2024年3月31日的三个月 | $ | 194 | | | $ | 160 | | | $ | 55 | | | $ | 166 | | | $ | 16 | | | $ | 591 | |
截至2023年3月31日的三个月 | 170 | | | 149 | | | 51 | | | 50 | | | 6 | | | 426 | |
| | | | | | | | | | | |
(a)包括收购日期2023年3月10日之后的运营业绩截至2024年3月31日的三个月,销售、一般和行政成本与2023年同期相比增加了1.65亿美元,原因如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
由于2023年3月收购Vivint Smart Home而增加 | $ | 104 | |
| |
由于住宅零售收入增加和主要在德克萨斯州的客户付款行为恶化,信贷损失拨备增加 | 31 | |
中介费和佣金支出增加 | 19 | |
营销和媒体费用增加 | 14 | |
人事费增加 | 8 | |
由于2023年11月出售STP而减少 | (3) | |
| |
| |
其他 | (8) | |
销售、一般和行政费用增加 | $ | 165 | |
与收购相关的交易和整合成本
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月,收购相关交易和整合成本分别为900万美元和7100万美元,其中包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日, |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 |
Vivint智能家居集成成本 | $ | 8 | | | $ | 30 | |
Vivint智能家居采购成本 | — | | | 36 | |
其他整合费用,主要与直接能源有关 | 1 | | | 5 | |
与收购相关的交易和整合成本 | $ | 9 | | | $ | 71 | |
(损失)/出售资产收益
在截至2023年3月31日的三个月中,出售资产的收益1.99亿美元与出售阿斯托里亚地块的土地和相关资产有关。
其他收入,净额
与2023年同期相比,截至2024年3月31日的三个月,其他收入净额增加了1400万美元,主要是由于与赔偿相关的减少了1200万美元。
债务清偿损失
截至2024年3月31日的三个月录得债务清偿亏损5,800万美元,原因是回购部分可转换优先票据,详情见附注7,长期债务和融资租赁。
所得税支出/(福利)
截至2024年3月31日的三个月,所得税支出为1.84亿美元,税前收入为6.95亿美元。2023年同期,税前亏损17亿美元,所得税优惠3.36亿美元。截至2024年、2024年和2023年3月31日止三个月的有效税率分别为26.5%和20.1%。
截至2024年3月31日的三个月,实际税率高于法定税率21%,主要原因是国家税收支出。2023年同期,实际税率低于21%的法定税率,主要是由于当前的国家税收支出和永久性差异,当应用于年初至今的财务报表亏损时,这些差异具有倒置效应,并降低了整体有效所得税税率。
流动性与资本资源
流动性头寸
截至2024年3月31日和2023年12月31日,NRG的总流动资金(不包括交易对手存放的资金)约为48亿美元,包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 278 | | | $ | 541 | |
受限制的现金操作 | 10 | | | 21 | |
限制性现金—储备金(a) | 5 | | | 3 | |
总计 | 293 | | | 565 | |
循环信贷融资和集体抵押贷款下的可用性总额(b) | 4,501 | | | 4,278 | |
总流动资金,不包括交易对手存入的资金 | $ | 4,794 | | | $ | 4,843 | |
(A)包括主要用于偿债、履约义务和资本支出的准备金
(B)截至2024年3月31日和2023年12月31日,循环信贷安排和集体抵押品安排的总能力为74亿美元
截至2024年3月31日的三个月,不包括交易对手存放的资金在内的总流动资金减少了4900万美元。现金和现金等值余额的变化在下文标题下进一步讨论。现金 流程讨论。截至2024年3月31日,现金和现金等价物主要以银行存款形式持有。
管理层相信,公司的流动资金状况和运营现金流将足以为运营和维护资本支出提供资金,为股息提供资金,并为短期和长期的其他流动资金承诺提供资金。管理层继续在审慎的资产负债表管理的要求下,定期监测公司为其运营、融资和投资活动提供资金的能力。
公司将继续致力于保持强劲的资产负债表,并继续努力实现投资级信用指标,主要是通过减少债务和实现增长举措。
信用评级
2024年3月18日,标准普尔(“S”)确认本公司的发行人信用评级为BB,并将评级展望由稳定改为正面。
流动性
NRG运营和资本支出的主要流动资金来源预计将来自手头现金、运营现金流和融资安排。如注7所述,长期债务和融资租赁在本10-Q表格中,公司的融资安排主要包括优先票据、可转换优先票据、高级担保第一留置权票据、循环信贷安排、定期贷款安排、应收账款证券化安排和免税债券。该公司还通过双边信用证融资和P-Caps信用证融资出具信用证。作为2023年3月10日收购Vivint Smart Home的一部分,NRG收购了Vivint的现有债务,其中包括优先担保票据、优先票据和优先担保定期贷款。
本公司对流动资金和资本资源的需求,除运营其设施外,一般可分为以下几类:(1)市场业务活动;(2)如附注7所述的偿债义务,长期债务和融资租赁;(3)资本支出,包括维护、环境以及投资和整合;(4)如附注9所述,与收购机会、债务偿还、股份回购和向股东支付股息有关的分配。资本结构的变化.
高级信贷安排
于2024年4月16日,本公司作为借款人及其若干附属公司作为担保人,与花旗北美公司(其中包括行政代理及代理)及若干金融机构(作为贷款人)订立第八修正案,修订信贷协议,以(I)设立一项新的定期贷款安排,本金总额及定期贷款总额为8.75亿美元,以及(Ii)对信贷协议作出其中所载的若干其他修订。定期贷款的收益用于偿还公司可转换优先票据的一部分,并将用于偿还公司2024年到期的3.750的优先担保第一留置权票据。
在本公司的选择下,定期贷款的年利率将等于(1)浮动利率,等于(A)纽约联邦储备银行在当天公布的利率中的最高者,加上0.50%(B)《华尔街日报》不时公布的被《华尔街日报》公布为美国“最优惠利率”的年利率,以及(C)一个月期限SOFR(定义见定期贷款机制)加1.00%的利率,或(2)期限SOFR(定义见定期贷款安排,利率不低于0%),期限为1个月、3个月或6个月的利息期,或代理人与贷款人商定的由本公司选定的其他期间,外加2.00%。
2024年4月22日,本公司作为借款人及其若干附属公司作为担保人,签订了循环信贷安排第九修正案,将部分循环承诺的到期日延长至2028年2月14日。关于进一步讨论,见附注7,长期债务和融资租赁。
可转换优先票据
截至2024年4月1日,由于满足普通股销售价格条件,公司的可转换优先票据在截至2024年6月30日的季度期间是可转换的。关于进一步讨论,见附注7,长期债务和融资租赁。
在截至2024年3月31日和2024年4月30日的三个月内,公司使用手头现金和定期贷款的部分收益完成了部分可转换优先票据的回购,详情见下表。在截至2024年3月31日的三个月里,记录了5800万美元的债务清偿损失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万,百分比除外) | | | | | | |
结算期 | | 本金回购 | | 支付的现金(a) | | 平均回购百分比 |
2024年3月 | | $ | 92 | | | $ | 151 | | | 162.366% |
2024年4月 | | 251 | | | 452 | | | 179.454% |
总回购 | | $ | 343 | | | $ | 603 | | | |
(a)包括3月和4月回购的应计利息分别为10亿美元和200万美元
Vivint定期贷款重新定价
2024年4月10日,Vivint签订了第二修正案,其中包括Vivint代理和某些金融机构作为贷款人,修订了Vivint信贷协议,以便(I)重新定价其定期贷款B贷款(根据该协议提供的定期贷款,即“Vivint定期贷款”)和(Ii)对Vivint信贷协议进行某些其他更改。
在第二修正案结束后,在Vivint的选举中,Vivint定期贷款的年利率将等于(1)浮动利率,该利率等于(A)纽约联邦储备银行在该日公布的利率加0.50%,(B)由《华尔街日报》不时公布的美国“最优惠利率”的年利率,以及(C)一个月期限SOFR(根据Vivint信贷协议的定义)加1.00%的利率,或(2)期限SOFR(根据Vivint信贷协议的定义,利率将不低于0.50%),期限为1个月、3个月或6个月的利息期,或Vivint代理与贷款人商定的其他期限,由Vivint选择,外加2.75%。
减债
该公司打算在2024年期间花费约5亿美元减少债务,以维持其目标信用指标。该公司打算从运营现金中为债务削减提供资金。
市场运作
公司的市场运作活动需要大量的流动资金和资本资源。这些流动资金需求主要受以下因素驱动:(I)向交易对手提交的保证金和抵押品;(Ii)参与实物市场和商品交易所所需的保证金和抵押品;(Iii)支付和接收的时间(例如,在收到零售收入之前购买能源);以及(Iv)大型结构性交易的初始抵押品。截至2024年3月31日,该公司的未偿还现金抵押品总额为3.09亿美元,未偿还的第三方信用证余额为29亿美元,主要用于支持其市场活动。截至2024年3月31日,交易对手存入的资金总额为2.41亿美元现金和5.18亿美元信用证。
未来的流动资金需求可能会根据公司的对冲活动和结构、燃料购买以及未来的市场状况而发生变化,包括能源和燃料的远期价格以及市场波动。此外,流动资金要求取决于公司的信用评级和对其信誉的普遍看法。
第一留置权结构
NRG有能力向某些交易对手授予公司相当一部分资产的第一留置权,但须遵守各种排除条件,包括NRG拥有项目级融资的资产和某些非担保人子公司的资产,以减少它将被要求不时提交的现金抵押品和信用证的金额,以支持其在现金外对冲协议下的义务。第一留置权计划不限制可对冲的数量或基础货币外头寸的价值。第一留置权计划也不要求NRG提供超过任何风险敞口门槛的抵押品。第一留置权结构不受交易对手评级下调时解除或终止的影响,也没有规定的到期日。
公司的第一留置权交易对手可以在市场价格与套期保值价格不同的范围内对其资产进行索赔。截至2024年3月31日,第一留置权下的所有对冲都是在交易对手合计的基础上进行的。
资本支出
下表汇总了公司在截至2024年3月31日的三个月中用于维护、环境和增长投资的资本支出,以及对今年剩余时间的估计预测。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 维修 | | 环境 | | 投资与整合 | | 总计 |
德克萨斯州 | $ | 41 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 45 | |
| | | | | | | |
西部/服务业/其他 | 5 | | | — | | | 1 | | | 6 | |
Vivint智能家居 | 4 | | | | | — | | | 4 | |
公司 | 5 | | | — | | | 9 | | | 14 | |
截至2024年3月31日的三个月的现金资本支出总额 | 55 | | | 2 | | | 12 | | | 69 | |
整合运营费用和成本以实现 | — | | | — | | | 18 | | | 18 | |
投资 | — | | | — | | | 34 | | | 34 | |
截至2024年3月31日的三个月的现金资本支出和投资总额 | $ | 55 | | | $ | 2 | | | $ | 64 | | | $ | 121 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2024年剩余时间的现金资本支出和投资估计数 | 255 | | | 23 | | | 271 | | | 549 | |
预计2024年全年现金资本支出和投资 | $ | 310 | | | $ | 25 | | | $ | 335 | | | $ | 670 | |
截至2024年3月31日的三个月的投资和整合包括增长支出、整合、小型账面收购和其他投资。
环境资本支出
NRG估计,从2024年到2028年,遵守环境法所需的环境资本支出约为6400万美元,这主要是由该公司在德克萨斯州的煤炭部门遵守ELG的成本推动的。
股份回购
2023年6月22日,NRG修订了其长期资本分配政策,目标是将债务削减后可供分配的现金的约80%返还给股东。作为修订后的资本分配框架的一部分,该公司宣布将其股份回购授权增加到27亿美元,执行到2025年。截至2024年4月30日,仍有15亿美元处于27亿美元的授权之下。见注9,资本结构的变化以供进一步讨论。
普通股分红
在2024年第一季度,NRG将年度股息从每股1.51美元提高到1.63美元,并预计随后几年的年度股息增长率为7%-9%。在截至2024年3月31日的三个月里,公司普通股支付了每股0.4075美元的季度股息。2024年4月17日,NRG宣布公司普通股的季度股息为每股0.4075美元,于2024年5月15日支付给截至2024年5月1日登记在册的股东。
首轮优先股分红
在截至2024年3月31日的季度中,该公司宣布并支付了每股51.25美元的半年度A系列优先股股息,总额为3300万美元。
义务在……下面某些担保
NRG及其子公司签订了各种合同,其中包括赔偿和担保条款,作为公司业务活动的常规部分。有关进一步的讨论,请参阅附注27,保证,至公司2023年10-K表格。
未合并实体中可变权益产生的债务
股本投资之可变权益 - NRG对Ivanpah的投资是一个可变利益实体,NRG不是其主要受益人。截至2024年3月31日,NRG按比例持有的无追索权债务份额约为4.61亿美元。该债务可能会限制Ivanpah向NRG发放股息或分配的能力。
合同义务和市场承诺
正如公司2023年10-K表格所披露的那样,NRG还有各种合同义务和其他市场承诺,除了公司的资本支出计划之外,这些承诺代表了预期的现金需求。另请参阅注释7, 长期债务和融资租赁,及附注14,承付款和或有事项,将讨论截至2024年3月31日的三个月内发生的新承诺和意外情况,其中还包括合同义务和市场承诺。
现金流探讨
下表分别反映了截至2024年和2023年3月31日止三个月的现金流量变化: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三个月, | | |
(单位:百万) | 2024 | | 2023 | | 变化 |
经营活动提供/(使用)的现金 | $ | 267 | | | $ | (1,598) | | | $ | 1,865 | |
投资活动使用的现金 | (92) | | | (2,350) | | | 2,258 | |
现金(已用)/由融资活动提供 | (288) | | | 2,536 | | | (2,824) | |
经营活动提供/(使用)的现金
现金(已用)/由经营活动提供的变化是由以下因素推动的: | | | | | |
| (单位:百万) |
支持风险管理活动的现金抵押品因商品价格变化而发生变化 | $ | 1,701 | |
经其他非现金项目调整的营业收入/亏损增加 | 515 | |
营运资金减少主要与公司2024年年度激励计划的支付有关,反映了2023年的财务表现 | (216) | |
营运资金减少主要由于与Vivint智能家居相关的递延收入 | (78) | |
流动资金减少主要是由于天然气定价下降加上天然气销量下降 | (57) | |
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| $ | 1,865 | |
投资活动使用的现金
投资活动提供的现金(已用)/提供的变化是由以下因素推动的:
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| (单位:百万) |
收购支付的现金减少主要是由于2023年3月收购Vivint Smart Home | $ | 2,470 | |
资产出售收益减少主要由于2023年1月出售Astoria地块的土地和相关资产 | (216) | |
资本开支减少 | 73 | |
不动产、厂房和设备保险收益净减少 | (68) | |
扣除2023年出售STP而产生的购买后,出售核退役信托基金证券投资的收益减少 | (12) | |
由于减少购买排放额度而增加,扣除销售额 | 11 | |
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| $ | 2,258 | |
现金(已用)/由融资活动提供
融资活动提供的现金(已用)/提供的变化是由以下因素推动的:
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| (单位:百万) |
2023年循环信贷融资和应收账款证券化融资收益减少 | $ | (950) | |
2023年因发行长期债务而减少的收益 | (731) | |
2023年因发行优先股而减少的收益 | (636) | |
结算已取得的衍生工具净收益减少 | (328) | |
因偿还长期债务和融资租赁而减少 | (93) | |
减少的主要原因是2024年的债务清偿成本,但被2023年的债务发行成本部分抵消 | (40) | |
主要由于优先股而增加的股息支付 | (31) | |
因股份回购活动付款而减少 | (15) | |
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| $ | (2,824) | |
NOLS,递延纳税资产和不确定的纳税状况影响,根据ASC 740
截至2024年3月31日的三个月,公司的国内税前账面收益为7.59亿美元,国外税前账面亏损为6400万美元。截至2023年12月31日,本公司累计拥有84亿美元的美国联邦NOL结转,其中64亿美元没有到期日,出于财务报表目的,本公司累计拥有64亿美元的州NOL结转。NRG还累计有4.11亿美元的海外NOL结转,其中大多数没有到期日。除了上述NOL,NRG还有5.17亿美元的无限期利息扣除结转,以及3.17亿美元的税收抵免将在未来几年使用。由于公司的税务状况,包括联邦和州NOL的使用,根据目前的预测,公司预计2024年联邦、州和外国司法管辖区应缴纳的所得税净额高达1.6亿美元。截至2024年3月31日,NRG作为适用公司受到CAMT的约束,并预计在未来几年申请CAMT信用。该公司已在其当期和递延税项中反映了CAMT的影响。CAMT对NRG的有效所得税率没有影响。
截至2024年3月31日,公司拥有7200万美元的受税收影响的不确定联邦、州和外国税收优惠,在与相关税务机关达成最终解决方案之前,公司已记录了7600万美元的非流动纳税义务(包括应计利息)。
2021年12月31日,经合组织发布规则,为跨国公司设定15%的全球最低税率制定了共同方法,某些国家已将该规则制定为法律,从2024年起生效。本公司的初步分析表明,这些规则对本公司的财务报表没有实质性影响。
该公司在2020年前不再接受美国联邦所得税审查。除极少数例外,州和加拿大的所得税审查在2015年前不再开放。
递延税项资产和估值准备
递延税金净余额-截至2024年3月31日和2023年12月31日,NRG分别记录了24亿美元和25亿美元的递延税净资产(不包括估值准备金)。本公司认为,某些国家净营业亏损可能无法在极有可能的计量下实现,因此,截至2024年3月31日和2023年12月31日记录了估值拨备,如下所述。
不结转-截至2024年3月31日,本公司的受税收影响的累计美国NOLS包括用于联邦和州所得税目的的结转分别为18亿美元和3.67亿美元。该公司估计,在某些结转到期于2030年开始之前,它将需要产生未来的应税收入,以完全实现联邦递延税项净资产。此外,NRG还累计结转了1.07亿美元的受税收影响的外国NOL。
评税免税额-截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司的受税估值津贴分别为2.71亿美元和2.75亿美元,包括国家NOL结转和国外NOL结转。估值津贴是根据对累计和预测的税前账面收益的评估以及对现有应税暂时性差异的未来冲销而记录的。
担保人财务信息
截至2024年3月31日,本公司的未偿还登记优先票据包括3.75亿美元的2027年优先票据和8.21亿美元的2028年优先票据,如附注7所示,长期债务和融资租赁。这些优先票据由NRG目前及未来100%拥有的若干境内附属公司或担保人附属公司(“担保人”)担保。有关担保人的名单,请参阅本表格10-Q附件22.1。这些担保既是共同的,也是各方面的。
NRG的大部分业务是通过其子公司开展的,其大部分收入也来自子公司。因此,该公司就其债务和其他债务支付所需款项的能力取决于其子公司的财务结果和状况,以及NRG从其子公司获得资金的能力。任何担保人向NRG转移资金的能力都没有限制。本公司的其他子公司不为NRG Energy,Inc.或担保人(此类子公司称为“非担保人”)的登记债务证券提供担保。非担保人包括NRG的所有海外子公司和某些国内子公司。
下表汇总了NRG Energy,Inc.和根据美国证券交易委员会规则S-X规则3-10提供的担保人的财务信息。根据美国公认会计准则,财务信息可能不一定代表NRG Energy,Inc.和担保人的经营结果或财务状况。
下表列出了业务报表摘要:
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(单位:百万) | 截至2024年3月31日的三个月 |
收入(a) | $ | 6,071 | |
营业收入(b) | 901 | |
其他费用合计 | (136) | |
所得税前收入 | 765 | |
净收入 | 567 | |
(a)截至2024年3月31日的三个月内与非担保人的公司间交易额为100万美元
(b)在截至2024年3月31日的三个月内,与非担保人的公司间交易包括1900万美元的运营成本以及5200万美元的销售、一般和行政费用
下表列出了汇总的资产负债表信息:
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(单位:百万) | 2024年3月31日 |
流动资产(a) | $ | 6,968 | |
财产、厂房和设备、净值 | 1,225 | |
非流动资产 | 11,634 | |
流动负债(b) | 7,779 | |
非流动负债 | 9,057 | |
(a)包括截至2024年3月31日应收非担保人的公司间应收账款7400万美元
(b)包括截至2024年3月31日应付非担保人的公司间应付账款2300万美元
衍生工具的公允价值
NRG可订立电力购销合同、燃料采购合同及其他与能源有关的金融工具,以减轻因现货市场价格波动而导致的收益波动,并对冲发电厂的燃料需求或零售负荷义务。为减轻与发行本公司浮动利率债务相关的利率风险,NRG签订利率互换协议。此外,为了减轻主要与为公司加拿大业务购买美元计价天然气有关的汇率风险,NRG签订了外汇合同协议。
根据Vivint智能家居提供的Flex Pay,订户通过消费者融资计划从第三方融资提供商那里获得融资来支付智能家居产品的费用。Vivint智能家居向融资提供商支付一定的费用,并根据订户的信用质量分担信用损失。
根据公司的风险管理政策,NRG的交易活动受到限制。该等合约于资产负债表中按公允价值确认,而该等衍生金融工具的公允价值变动则于收益中确认。
下表披露了根据ASC 820按公允价值计入的交易所和非交易所交易合约的活动。公允价值计量和披露(“ASC 820”)。具体而言,这些表格分解了公允价值已实现和未实现的变化;根据ASC 820中定义的公允价值层次结构中的水平,分解了截至2024年3月31日的估计公允价值;并表明2024年3月31日合同的到期日。有关公司合同估值方法的全面讨论,请参阅 衍生公允价值计量在注5中,金融工具的公允价值.
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衍生品活动收益 | (单位:百万) |
截至2023年12月31日的合同公允价值 | $ | 648 | |
本报告所述期间实现或以其他方式结清的合同 | 231 | |
| |
公允价值的其他变动 | 297 | |
截至2024年3月31日的合同公允价值 | $ | 1,176 | |
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| 截至2024年3月31日的合同公允价值 |
(单位:百万) | 成熟性 |
公允价值等级(亏损)/收益 | 1年或不到1年 | | 大于1年至3年 | | 大于3年至5年 | | 超过5年 | | 总公平 价值 |
1级 | $ | (98) | | | $ | 54 | | | $ | (5) | | | $ | (2) | | | $ | (51) | |
2级 | 346 | | | 609 | | | 172 | | | 133 | | | 1,260 | |
3级 | (32) | | | (17) | | | — | | | 16 | | | (33) | |
总计 | $ | 216 | | | $ | 646 | | | $ | 167 | | | $ | 147 | | | $ | 1,176 | |
本公司已选择按交易基准披露衍生资产及负债,且不会在交易对手主协议层面抵销金额。此外,收到或张贴在本公司衍生资产或负债上的抵押品记录在资产负债表的单独项目。因此,个别流动和非流动衍生资产或负债的变动幅度高于本公司投资组合的基础信贷和市场风险。如项目3所讨论的, 关于市场风险的定量和定性披露—商品价格风险在这份10-Q表格中,NRG使用VaR来衡量公司投资组合对市场价格潜在变化的敏感性,VaR是一种统计模型,试图根据市场价格和波动性来预测亏损风险。NRG的风险管理政策对一天持有期VaR设定了限制,这限制了公司的净未平仓头寸。由于公司按行业划分的衍生品会计导致公司的衍生品资产和负债总额上升,衍生品资产和负债净额是反映NRG对冲活动的更好指标。截至2024年3月31日,NRG的净衍生品资产为12亿美元,与2023年12月31日相比,公允价值总额增加到5.28亿美元。这一增长主要是由于公允价值的收益以及在此期间结算的交易的减少所致。
根据使用简化假设的敏感性分析,在衍生品合同期限内,天然气价格每MMBtu上涨或下降0.50美元的影响将导致截至2024年3月31日的衍生品净值变化约21亿美元。
关键会计估计
NRG对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于根据公认会计准则编制的简明综合财务报表。按照《公认会计原则》编制这些财务报表和相关披露,需要适用适当的技术会计规则和指导,并使用影响资产、负债、收入和费用的报告金额的估计和判断,以及或有资产和负债的相关披露。适用适当的技术会计规则和指导涉及对未来事件的判断,包括特定项目成功的可能性、法律和监管挑战以及某些资产和负债的公允价值。这些判断本身可能会对基于不同假设的财务报表和披露产生重大影响,这些假设可能是适当的。此外,财务和经营环境也可能对企业的经营产生重大影响,
但对通过应用会计措施报告的结果编制财务报表和相关披露,即使会计政策的性质没有改变。
NRG利用历史经验、咨询专家和公司认为合理的其他方法,持续评估这些估计。无论如何,实际结果可能与公司的估计大不相同。这些估计的修订对公司的业务、财务状况或经营结果造成的任何影响都记录在引起修订的信息已知的期间。
该公司将其最关键的会计估计确定为对描述公司的财务状况和经营结果最普遍和最重要的估计,并要求管理层对本质上不确定的事项的估计做出最困难、最主观和/或最复杂的判断。
公司的关键会计估计数载于第二部分第7项,管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析, 在公司2023年的Form 10-K中。自2023年Form 10-K以来,公司的关键会计估计没有发生重大变化。
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
NRG在公司的正常业务活动中面临多个市场风险。市场风险是指与公司零售业务、商业发电或现有或预测的金融或商品交易相关的市场变化可能导致的潜在损失。本公司面临的市场风险类型包括商品价格风险、信用风险、流动性风险、利率风险和货币兑换风险。以下关于市场风险的披露是对第7A项的更新,应与其结合阅读。关于市场风险的定量和定性披露,公司2023年的10-K表格。
商品价格风险
大宗商品价格风险源于现货价格、远期价格、各种商品之间的波动性和相关性的风险敞口,如天然气、电力、煤炭、石油和排放信用。NRG通过订立各种衍生或非衍生工具来对冲能源和燃料预测销售和购买的未来现金流的可变性,从而管理本公司的负荷服务义务和商业发电业务的商品价格风险。NRG使用几种分析方法来衡量公司投资组合的风险,包括敏感性测试、情景测试、压力测试、头寸报告和VaR。NRG使用基于蒙特卡洛模拟的VaR模型,根据客户需求、天气、商品供应和商品价格等因素的历史和远期价值,估计其能源资产和负债的公允价值的潜在损失,包括发电资产、天然气运输和储存资产、负荷义务以及双边实物和金融交易。本公司的VaR模型以远期36个月(不包括现货月份)的95%可信区间的单日持有期为基础。VaR模型并不是可能影响公司业绩的所有风险的完整图景。某些事件,如交易对手违约、监管变化以及极端天气和价格显著偏离历史观察值,不会反映在模型中。
下表汇总了NRG大宗商品投资组合的平均、最大和最小VaR,使用VaR模型计算出截至2023年3月31日、2024年和3月31日的三个月的VaR:
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(单位:百万) | 2024 | | 2023 |
Var截至3月31日, | $ | 67 | | | $ | 78 | |
截至3月31日的三个月, | | | |
平均值 | $ | 59 | | | $ | 72 | |
极大值 | 67 | | | 82 | |
最低要求 | 51 | | | 61 | |
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本公司还使用VaR来估计按市值计价会计的衍生金融工具的潜在损失。这些衍生工具包括为资产管理和交易目的而进行的交易。截至2024年3月31日,使用多元化VaR模型计算的衍生金融工具的VaR为2.16亿美元,主要由资产支持和对冲交易推动。
信用风险
信用风险是指交易对手根据其合同义务的条款不履行或不付款而造成损失的风险。NRG通过批发销售、燃料采购和零售供应安排等各种活动面临交易对手信用风险,并通过其零售销售面临零售客户信用风险。交易对手信用风险和零售客户信用风险将在下文讨论。见附注6,衍生工具和套期保值活动的会计表10-Q,以讨论信用风险或有特征。
交易对手信用风险
公司的交易对手信用风险保单在其2023年10-K表格中披露。截至2024年3月31日,交易对手信用敞口为18亿美元,不包括来自RTO、ISO、注册商品交易所和某些长期协议的信用敞口,NRG持有这些头寸的抵押品(现金和信用证)4.4亿美元,导致净敞口为14亿美元。NRG定期从交易对手那里收到超过其敞口的抵押品。显示的抵押品金额包括此类超额,而显示的净风险敞口不包括收到的超额抵押品。预计到2025年底,公司抵押品前风险敞口的约62%将滚滚而出。交易对手信用敞口通过可观察到的市场报价进行估值,并以无风险利率贴现。下表重点介绍了按行业和交易对手信用质量划分的净交易对手信贷敞口。净交易对手信用敞口的定义是在授权协议允许净额结算的情况下,NRG与交易对手的净资产头寸合计
包括所有现金流、按市值计价和NPN以及非衍生品交易。风险敞口显示的是所持抵押品的净额,并包括扣除应收账款或应付账款的净额。
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| 净曝光量(A)(B) |
按行业分类 | (占总数的百分比) |
| |
公用事业、能源商人、营销者和其他 | 78 | % |
金融机构 | 22 | |
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截至2024年3月31日总计 | 100 | % |
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| 网曝 (A)(B) |
按交易对手信用质量分类 | (占总数的百分比) |
投资级 | 51 | % |
非投资级/非评级 | 49 | |
截至2024年3月31日总计 | 100 | % |
(a)由于无法获得市场价格,交易对手信用敞口不包括煤炭运输合同
(b)上表中的数字不包括与RTO、ISO、注册商品交易所和某些长期合同有关的潜在交易对手信用风险
截至2024年3月31日,该公司目前对两个批发交易对手的风险敞口超过上述总净风险敞口的10%。对冲头寸和市场价格的变化将影响信用风险和交易对手集中度。
RTO和ISO
该公司参与CAISO、ERCOT、AESO、IESO、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的有组织市场,称为RTO或ISO。在这些市场中的大多数交易都是由FERC批准的,而在ERCOT的情况下,它是由PUCT批准的,而在AESO和IESO的情况下,两者都存在于省内,AESO主要受艾伯塔省公用事业委员会的约束,IESO则由安大略省能源委员会批准。这些ISO可包括信贷政策,在某些情况下,这些政策要求现货市场交易中一个成员违约所造成的损失由其余参与者分担。因此,这些市场的交易对手信用风险仅限于NRG在整个市场中的份额,不包括在上述风险敞口之外。
交易所交易交易
该公司在注册的交易所进行商品交易,特别是ICE、NYMEX和NODAL。这些票据交换所充当交易对手,交易受到广泛的抵押品和保证金要求的约束。因此,这些大宗商品交易的交易对手信用风险有限。
长期合同
上述交易对手信用风险不包括某些长期合同下的信用风险风险,主要是可再生PPA下的太阳能。由于外部来源或可观察市场报价并不总是可用于估计此类风险,因此公司根据各种技术对这些合同进行估值,包括但不限于基于市场基本面分析和具有类似特征的可观察市场数据外推的内部模型。根据这些估值技术,截至2024年3月31日,NRG在未来五年内管理的这些交易对手的总信用风险敞口约为8.96亿美元。
零售客户信用风险
通过公司的电力和燃气零售供应商以及为家庭和企业客户提供服务的Vivint智能家居,公司面临零售信贷风险。当客户未能为所提供的服务付款时,零售信贷风险会导致损失。这些损失可能是由于未支付客户应收账款和损失现金远期价值造成的。该公司通过使用既定的信贷政策来管理零售信贷风险,其中包括对投资组合的监控和使用信用缓解措施,如押金或预付款安排。
截至2024年3月31日,公司对家庭和企业客户的零售客户信贷敞口在许多客户和各行业以及政府实体中呈现多元化。目前的经济状况可能会影响公司客户及时或根本无法支付账单的能力,这可能会增加客户的拖欠,并可能导致信贷损失的增加。
流动性风险
流动资金风险源于公司活动的一般资金需求以及公司资产和负债的管理。如果天然气价格下跌,本公司目前面临额外的抵押品入账风险,这主要是由于各交易所用来对冲NRG零售供应负荷义务的天然气等值多头头寸。
根据对截至2024年3月31日的边际合同下电力和天然气头寸的敏感性分析,在边际合同期限内,天然气价格每MMBtu下降0.50美元,将导致公布的保证金抵押品增加约12亿美元,热价头寸的热费率下降1.00 MMBtu/MWh将导致公布的保证金抵押品增加约2.04亿美元。这一分析使用简化的假设,并根据截至2024年3月31日的投资组合构成和保证金相关合同拨备进行计算。
利率风险
NRG通过发行可变利率债券而受到利率波动的影响。对利率波动的风险敞口可以通过签订称为利率掉期、上限、套头和看跌期权的衍生品工具来缓解。考虑到浮动利率债务和利率衍生工具的组合,这些合同减少了对利率波动的风险,并导致主要是固定利率债务债务。NRG的管理政策使公司能够减少可变利率债务债务的利率敞口。2024年第一季度,本公司签订了总面值7亿美元的利率掉期协议,期限至2029年,以对冲定期贷款的浮动利率,定期贷款于2024年4月结束。此外,截至2024年3月31日,该公司拥有10亿美元的利率互换,期限至2027年,以对冲Vivint定期贷款的浮动利率。
截至2024年3月31日,公司债务的公允价值和相关账面价值分别为107亿美元和107亿美元。NRG估计,市场利率每下降1%,公司截至2024年3月31日的长期债务的公允价值将增加4.05亿美元。
货币兑换风险
NRG面临与美国以外国家(主要是加拿大境内)客户的交易以及附属公司之间的公司间交易的交易汇率风险。交易性汇率风险源于以公司功能货币或适用子公司的功能货币以外的货币购买和销售商品和服务。NRG通过外汇远期合约对其预测货币交易的一部分进行对冲。截至2024年3月31日,NRG面临的外币变化主要与为其加拿大业务购买以美元计价的天然气有关,并签订了名义金额为4.99亿美元的外汇合同。
该公司面临与将其海外业务的财务报表转换为美元相关的转换汇率风险。在美国境外经营的子公司发生的成本和记录的销售额使用各自期间的有效汇率换算成美元。因此,该公司受到各种货币对美元汇率变动的影响,主要是加元和澳元。截至2024年3月31日,假设主要货币相对于美元升值10%,将导致合并运营报表内的净利润减少500万美元。
项目4--控制和程序
关于信息披露控制有效性的结论 和 程序
在NRG管理层的监督和参与下,NRG对《交易法》第13a-15(E)或15d-15(E)条所界定的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据这一评估,公司首席执行官、首席财务官和首席会计官得出结论,截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时,披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的季度内,NRG对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)中定义)没有发生重大影响或合理地很可能对NRG的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他资料
项目1--法律诉讼
关于NRG在2024年3月31日之前参与的重大法律程序的讨论,见附注14,承付款和或有事项10—Q。
项目1A--风险因素
截至2024年3月31日的三个月内,第一部分第1A项披露的风险因素没有重大变化, 风险因素,属于公司2023年10-K表格。
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
下表列出了截至2024年3月31日的季度内,NRG或任何“关联买家”(定义见《交易法》第10 b-18(a)(3)条)或其代表购买NRG普通股的信息。
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截至2024年3月31日的三个月 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(以百万为单位) |
月份#1 | | | | | | | | |
(2024年1月1日至2024年1月31日) | | 770,205 | | | (a) | | 770,205 | | | $ | 1,550 | |
月份#2 | | | | | | | | |
(2024年2月1日至2024年2月29日) | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,550 | |
月份#3 | | | | | | | | |
(2024年3月1日至2024年3月31日) | | 393,025 | | | (a) | | 393,025 | | | $ | 1,550 | |
| | | | | | | | |
截至2024年3月31日总计 | | 1,163,230 | | | | | 1,163,230 | | | |
(a)代表根据2023年11月6日ASC协议交付的股份。根据ASC协议,该公司于2023年和2024年共收到18,839,372股股票,平均价格为每股50.43美元,其中不包括产生的消费税。参见注释9, 资本结构的变化有关ASR协议的更多信息
项目3—高级工程的违约
没有。
项目4--矿山安全披露
本项目下没有需要报告的事件。
项目5—其他资料
在截至2024年3月31日的三个月内,本公司董事或高级职员概无采纳或终止“规则10b5—1交易安排”或“非规则10b5—1交易安排”,其定义见第S—K条第408(a)项。
项目6--展品 | | | | | | | | | | | | | | |
数 | | 描述 | | 备案方法 |
10.1 | | NRG Energy,Inc.和NRG Energy,Inc.于2024年4月16日对第二次修订和重述的信贷协议进行了第八次修订和重述的第八次修订其子公司花旗北美公司,作为行政代理人和抵押代理人,以及某些金融机构作为贷方。 | | 参考注册人于2024年4月17日提交的当前8-K表格报告的附件10.1,将其纳入本文。 |
10.2 | | NRG Energy,Inc.和NRG Energy,Inc.于2024年4月22日对第二次修订和重述的信贷协议的第九修正案其子公司一方、同意的循环贷方一方以及花旗北美公司,作为行政代理人和担保代理人。 | | 现提交本局。 |
10.3 | | APX Group,Inc.等于2024年4月10日签署的第二份修订和重述信贷协议的第2号修订案由APX Group,Inc.、作为借款人,美国银行,不适用,作为行政代理人和某些金融机构、作为贷方。 | | 现提交本局。 |
22.1 | | 担保人子公司名单 | | 现提交本局。 |
31.1 | | 规则13 a-14(a)/15 d-14(a)Lawrence S.的认证科本。 | | 现提交本局。 |
31.2 | | 规则13a—14(a)/15d—14(a)Woo—Sung Chung认证。 | | 现提交本局。 |
31.3 | | 规则13 a-14(a)/15 d-14(a)G的认证。阿尔弗雷德·斯宾塞。 | | 现提交本局。 |
32 | | 第1350节认证。 | | 随信提供。 |
101寸 | | 内联XBRL实例文档。 | | 实例文档不会出现在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101 SCH | | 内联XBRL分类扩展架构。 | | 现提交本局。 |
101校准 | | 内联XBRL分类扩展计算链接库。 | | 现提交本局。 |
101 DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase。 | | 现提交本局。 |
101实验 | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase。 | | 现提交本局。 |
101高级版 | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。 | | 现提交本局。 |
104 | | 封面交互式数据文件(封面交互式数据文件没有出现在附件104中,因为它的内联XBRL标签嵌入了内联XBRL文档中)。 | | 现提交本局。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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| NRG能源公司 (注册人) | |
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| /S/首席执行官劳伦斯·S·科本 | |
| 劳伦斯·S·科本 | |
| 临时总裁兼首席执行官 (首席行政主任) | |
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| /s/钟宇松 | |
| 钟宇松 | |
| 首席财务官 (首席财务官) | |
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| /s/ G。阿尔弗雷德·斯宾塞 | |
| G.阿尔弗雷德·斯宾塞 | |
日期:2024年5月7日 | 首席会计官 (首席会计主任) | |
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