fwrg-20240331
0001789940假的12 月 29 日2024Q1http://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://www.firstwatch.com/20240331#PortionOfLongTermDebtCurrenthttp://www.firstwatch.com/20240331#PortionOfLongTermDebtCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationshttp://fasb.org/us-gaap/2023#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligations4668191909436500017899402024-01-012024-03-3100017899402024-05-03xbrli: 股票00017899402024-03-31iso421:USD00017899402023-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001789940US-GAAP：Franchiso 旗下的 Outlet 会员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：Franchiso 旗下的 Outlet 会员2022-12-262023-03-260001789940US-GAAP：特许经营会员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：特许经营会员2022-12-262023-03-2600017899402022-12-262023-03-260001789940美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310001789940US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310001789940US-GAAP：留存收益会员2023-12-310001789940US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-310001789940US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310001789940美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-01-012024-03-310001789940美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310001789940US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310001789940US-GAAP：留存收益会员2024-03-310001789940US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-310001789940美国通用会计准则：普通股成员2022-12-250001789940US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-250001789940US-GAAP：留存收益会员2022-12-2500017899402022-12-250001789940US-GAAP：留存收益会员2022-12-262023-03-260001789940US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-262023-03-260001789940美国通用会计准则：普通股成员2022-12-262023-03-260001789940美国通用会计准则：普通股成员2023-03-260001789940US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-260001789940US-GAAP：留存收益会员2023-03-2600017899402023-03-26fwrg: 状态0001789940US-GAAP：实体运营单位成员2024-03-31fwrg: 餐厅0001789940US-GAAP：特许经营单位会员2024-03-3100017899402024-01-222024-01-220001789940US-GAAP：一系列个人非物质业务收购成员2023-05-012023-05-010001789940US-GAAP：一系列个人非物质业务收购成员2023-05-010001789940FWRG: 餐厅内餐饮销售会员2024-01-012024-03-310001789940FWRG: 餐厅内餐饮销售会员2022-12-262023-03-260001789940FWRG：第三方配送销售会员2024-01-012024-03-310001789940FWRG：第三方配送销售会员2022-12-262023-03-260001789940FWRG: 外卖销售会员2024-01-012024-03-310001789940FWRG: 外卖销售会员2022-12-262023-03-260001789940FWRG：特许权使用费和系统基金捐款会员2024-01-012024-03-310001789940FWRG：特许权使用费和系统基金捐款会员2022-12-262023-03-260001789940FWRG: 初始费用会员2024-01-012024-03-310001789940FWRG: 初始费用会员2022-12-262023-03-260001789940FWRG：业务合并收入认可会员2024-01-012024-03-310001789940FWRG：业务合并收入认可会员2022-12-262023-03-260001789940FWRG：新设施成员美国公认会计准则：信用额度成员FWRG: TermFacilityMember2024-03-31xbrli: pure0001789940FWRG：新设施成员美国公认会计准则：信用额度成员FWRG: 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最低成员FWRG：新设施成员FWRG：R会员的隔夜融资利率2023-03-272023-03-270001789940FWRG：新设施成员SRT: 最大成员FWRG：R会员的隔夜融资利率2023-03-272023-03-270001789940FWRG：新的延迟抽奖期限设施成员美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：后续活动成员2024-04-122024-04-120001789940US-GAAP：一系列个人非物质业务收购成员US-GAAP：后续活动成员2024-04-152024-04-150001789940FWRG：新设施成员US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：信用额度成员FWRG: TermFacilityMember2024-03-310001789940FWRG：新设施成员US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：信用额度成员FWRG: TermFacilityMember2023-12-310001789940FWRG：新设施成员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：信用额度成员2024-03-310001789940FWRG：新设施成员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：公允价值输入三级会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-12-310001789940US-GAAP：利率互换成员2023-06-230001789940US-GAAP：利率互换成员2024-01-012024-03-310001789940FWRG：二次公开募股会员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：超额配股期权成员2024-01-012024-03-3100017899402022-12-262023-12-310001789940US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001789940FWRG: 三年会员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员FWRG: 两周年会员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员FWRG: 三周年会员2024-01-012024-03-310001789940US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-12-310001789940US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-03-3100017899402024-03-2800017899402023-12-290001789940US-GAAP：员工股权会员2024-03-310001789940US-GAAP：员工股权会员2024-01-012024-03-3100017899402017-08-310001789940US-GAAP：应计负债会员2024-03-310001789940US-GAAP：员工股权会员2022-12-262023-03-260001789940US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-12-262023-03-260001789940fwrg: Christopera.tomassomember2024-01-012024-03-310001789940FWRG：Christopera.tomassoq12024计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-03-310001789940FWRG: jaywolszczak会员2024-01-012024-03-310001789940FWRG: jaywolszczak会员2024-03-310001789940FWRG：Christopera.tomassoq22024计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-03-310001789940FWRG：Christopera.tomassoq32024计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-03-310001789940fwrg: christopera.tomassoq42024Plan 会员fwrg: Christopera.tomassomember2024-03-310001789940FWRG: christopera.tomassoq12025 计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-03-310001789940FWRG：Christopera.tomassoq12024计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-01-012024-03-310001789940FWRG：Christopera.tomassoq22024计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-01-012024-03-310001789940FWRG：Christopera.tomassoq32024计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-01-012024-03-310001789940fwrg: christopera.tomassoq42024Plan 会员fwrg: Christopera.tomassomember2024-01-012024-03-310001789940FWRG: christopera.tomassoq12025 计划成员fwrg: Christopera.tomassomember2024-01-012024-03-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日
或者
☐
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ______ 到 _____ 的过渡期内
委员会档案编号 001-40866


First Watch logo jpeg.jpg
First Watch 餐厅集团有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
82-4271369
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
（美国国税局雇主识别号）
8725 彭德里广场, 201 套房, 布雷登顿, FL34201
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
(941) 907-9800
（注册人）’的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元FWRG
纳斯达克股票市场有限责任公司
（纳斯达克全球精选市场）
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告；以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是否在过去 12 个月内（或注册人必须提交和发布此类文件的较短时间）中根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交和发布的每个互动数据文件（如果有），以电子方式提交并发布在公司网站上（如果有）。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的申报公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人” 和 “小型申报公司” 的定义。:

大型加速过滤器
☐
加速过滤器
☒
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☒
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☒
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的 ☐没有 ☒

注册人表现出色 60,372,531截至2024年5月3日的普通股。


目录
页面
关于前瞻性陈述的警示说明
3
第一部分财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）
4
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
18
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
31
第 4 项。
控制和程序
31
第二部分。其他信息
第 1 项。
法律诉讼
33
第 1A 项。
风险因素
33
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
33
第 3 项。
优先证券违约
33
第 4 项。
矿山安全披露
33
第 5 项。
其他信息
34
第 6 项。
展品
34
签名
35

2


关于前瞻性陈述的警示说明
本10-Q表季度报告（“10-Q表格”）包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述（“PSLRA”），它们受已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果与本文中的陈述存在重大差异。除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述讨论了我们当前对财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务的预期和预测。您可以通过以下事实来识别前瞻性陈述：它们与任何历史或当前事实都不完全相关。这些陈述可能包括 “目标”、“预测”、“相信”、“估计”、“期望”、“预测”、“未来”、“打算”、“展望”、“潜力”、“项目”、“预测”、“计划”、“寻求”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“能”、“可能有”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、” 其否定词和其他类似表达。您应根据本文披露的风险和不确定性，包括第一部分第 2 项披露的风险和不确定性来评估本10-Q表格中作出的所有前瞻性陈述。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 和第二部分。第 1A 项。“风险因素”，以及我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”），包括第一部分第1A项。“风险因素” 和第二部分。第 7 项。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”可能导致实际业绩与前瞻性陈述存在重大差异的重要因素包括：俄罗斯和乌克兰战争、以色列-哈马斯战争的不确定性以及此类冲突或其他相关事件对宏观经济状况的相关影响，包括通货膨胀；我们容易受到经济状况和消费者偏好变化的影响；我们无法成功开设新餐厅或建立新市场；我们无法有效管理增长；潜在的负面影响由于我们开设新餐厅，我们和我们的加盟商餐厅的销售额；我们餐厅所在的任何零售中心、生活方式中心或娱乐中心的访客减少；同餐厅的销售增长低于预期；营销计划不成功，新产品有限；食物成本变化；新餐厅无利可图或关闭或现有餐厅的表现低于以往的业绩；我们无法有效竞争顾客；财务表现不佳我们的加盟商；我们对加盟商运营的控制有限；我们无法与加盟商保持良好的关系；与加盟商的利益冲突；我们的全系统餐厅基地的地理集中在美国东南部；我们的声誉和负面宣传受损；我们无法或未能识别、应对和有效管理社交媒体的加速影响；我们的几种常用食材的供应商和分销商数量有限和短缺或此类原料的供应或交付中断；信息技术系统故障或破坏我们的网络安全；我们未能遵守与隐私、数据保护、广告和消费者保护有关的联邦和州法律法规，或扩大与隐私、数据保护、广告和消费者保护有关的现行或颁布的新法律或法规；根据某些州的财产法，我们对礼品卡的潜在责任；我们未能执行和维护我们的商标和保护我们的其他知识产权；与知识产权资产有关的诉讼；我们对执行官和某些其他关键员工的依赖；我们无法为员工确定、雇用、培训和留住合格人才；我们未能获得或正确核实员工的就业资格；我们未能在成长过程中维护企业文化；员工之间的工会活动；就业和劳动法诉讼；劳动力短缺或劳动力成本或医疗保健成本增加；与之相关的风险租赁受长期和不可取消租赁约束的房产；与销售酒精饮料相关的风险；对联邦、州和地方法的遵守代价高昂且复杂；适用于我们的会计原则的变化；我们易受自然灾害、异常天气状况、大流行疫情、政治事件、战争和恐怖主义的影响；我们无法获得额外资金来支持业务增长；我们的负债水平；未能遵守信贷额度下的契约；以及利益我们的最大股东可能有所不同来自公众股东的股东。

本10-Q表格中包含的前瞻性陈述仅在发布之日作出，这些警示性陈述对其进行了明确的全部限定。除非法律另有规定，否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改任何前瞻性陈述。此处提供的所有信息均基于我们的财务日历。除非另有说明，否则提及的特定年份、季度、月份或期限是指我们的财政年度以及这些财政年度的相关季度、月份和期间。

3
目录
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表（未经审计）
FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
合并资产负债表
（以千计，股票和每股金额除外）
（未经审计）
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$43,245 $49,632 
受限制的现金258 329 
应收账款4,130 5,532 
库存5,198 5,381 
预付费用8,912 7,494 
衍生资产，流动687 457 
其他流动资产1,007 2,365 
流动资产总额63,437 71,190 
善意360,981 359,883 
无形资产，净额151,059 151,186 
经营租赁使用权资产422,589 420,001 
不动产、固定装置和设备，扣除累计折旧 $191,757和 $181,481，分别地
276,974 263,082 
其他长期资产4,216 1,703 
总资产$1,279,256 $1,267,045 
负债和权益
流动负债：
应付账款$5,681 $6,324 
应计负债32,461 35,630 
应计补偿20,646 21,711 
递延收入3,341 5,499 
经营租赁负债的流动部分41,316 40,281 
长期债务的当前部分3,034 5,628 
流动负债总额106,479 115,073 
经营租赁负债444,384 441,290 
长期债务，净额122,705 119,767 
递延所得税27,898 25,331 
衍生负债338 1,346 
其他长期负债3,012 2,954 
负债总额704,816 705,761 
承付款和或有开支（注12）
股权：
优先股; $0.01面值； 10,000,000授权股份； 无已发行的和未决的
— — 
普通股；$0.01面值； 300,000,000授权股份； 60,372,531和 59,891,705分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
604 599 
额外的实收资本639,107 634,099 
累计赤字(65,533)(72,747)
累计其他综合收益（亏损）262 (667)
权益总额574,440 561,284 
负债和权益总额$1,279,256 $1,267,045 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
合并经营报表和综合收益
（以千计，股票和每股数据除外）
（未经审计）
 十三周结束了
 2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
收入：
餐厅销售$239,308 $207,968 
特许经营收入3,141 3,438 
总收入242,449 211,406 
运营成本和支出：
餐厅运营费用（不包括如下所示的折旧和摊销）：
食物和饮料成本52,184 46,627 
人工和其他相关费用79,735 68,573 
其他餐厅运营费用36,792 31,696 
占用费用19,168 15,934 
开业前费用1,567 1,036 
一般和管理费用27,658 22,705 
折旧和摊销12,271 9,117 
资产处置的减值和损失119 134 
交易费用，净额669 253 
运营成本和支出总额230,163 196,075 
运营收入12,286 15,331 
利息支出(2,599)(1,907)
其他收入，净额326 494 
所得税前收入10,013 13,918 
所得税支出(2,799)(4,558)
净收入$7,214 $9,360 
净收入$7,214 $9,360 
其他综合收入
衍生品的未实现收益1,238 — 
与其他综合收入相关的所得税(309)— 
综合收入$8,143 $9,360 
普通股每股净收益——基本$0.12 $0.16 
普通股每股净收益——摊薄$0.12 $0.15 
已发行普通股的加权平均数——基本60,012,790 59,243,430 
已发行普通股的加权平均数——摊薄62,476,379 60,597,729 

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
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FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
合并权益表
（以千计，股份金额除外）
（未经审计）
 普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		其他综合收益（亏损）总计
公平
 股份金额
2023 年 12 月 31 日的余额
59,891,705 $599 $634,099 $(72,747)$(667)$561,284 
净收入— — — 7,214 — 7,214 
基于股票的薪酬— — 1,866 — — 1,866 
根据股票薪酬计划发行的普通股，净额480,826 5 3,142 — — 3,147 
其他综合收益，扣除税款— — — — 929 929
截至 2024 年 3 月 31 日的余额60,372,531 $604 $639,107 $(65,533)$262 $574,440 
 普通股额外
付费
资本		累积的
赤字		总计
公平
 股份金额
2022年12月25日的余额
59,211,019 $592 $620,675 $(98,132)$523,135 
净收入— — — 9,360 9,360 
基于股票的薪酬— — 1,497 — 1,497 
根据股票薪酬计划发行的普通股，净额73,571 1 564 — 565 
截至2023年3月26日的余额59,284,590 $593 $622,736 $(88,772)$534,557 


所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
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FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
十三周结束了
2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
来自经营活动的现金流：
净收入$7,214 $9,360 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销12,271 9,117 
基于股票的薪酬1,866 1,497 
非现金运营租赁成本5,752 4,357 
租赁修改收益的非现金部分(5)(116)
债务清偿和变更造成的非现金损失358 — 
递延所得税2,258 4,229 
债务折扣和延期发行成本的摊销107 110 
资产处置的减值和损失119 134 
保险收益收益— (154)
资产和负债的变化：
应收账款1,402 2,336 
库存198 622 
预付费用(1,418)(873)
其他资产，流动和长期资产1,291 (174)
应付账款(643)(2,367)
应计负债和其他长期负债1,698 2,832 
应计薪酬和递延工资税(1,065)(6,521)
递延收入，本期和长期收入(1,959)(2,031)
其他负债(259)— 
经营租赁负债(4,203)(1,215)
经营活动提供的净现金24,982 21,143 
来自投资活动的现金流：
资本支出(28,584)(14,519)
收购，扣除获得的现金(3,418)— 
购买无形资产— (76)
保险收益— 154 
用于投资活动的净现金(32,002)(14,441)
来自融资活动的现金流：
应付票据的还款— (516)
循环信贷额度借款的收益22,500 — 
偿还循环信贷额度的借款(30,000)— 
长期债务的收益100,000 — 
偿还长期债务，包括融资租赁负债(92,655)(2,007)
支付债务折扣和延期发行成本(2,430)— 
行使股票期权的收益，扣除已缴纳的员工税3,147 565 
由（用于）融资活动提供的净现金562 (1,958)
现金和现金等价物及限制性现金净增加（减少）(6,458)4,744 
现金及现金等价物和限制性现金：
期初49,961 49,923 
期末$43,503 $54,667 
所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
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FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
合并现金流量表- 续
（以千计）
（未经审计）
 十三周结束了
 2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
补充现金流信息：
支付利息的现金$2,773 $1,658 
为所得税支付的现金，扣除退款$— $67 
非现金投资和融资活动的补充披露：
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产$8,902 $8,323 
为换取新的融资租赁负债而获得的租赁资产$28 $9 
经营租赁资产和租赁负债的重新计量和终止$(570)$(955)
融资租赁资产和租赁负债的重新计量和终止$(9)$— 
购置财产、固定装置和设备造成的负债减少$(4,337)$(707)



所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。
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未经审计的合并财务报表附注
1.    业务和组织性质
First Watch Restaurant Group, Inc.（及其全资子公司 “公司” 或 “管理层”）是特拉华州的一家控股公司。该公司在以下地区经营和特许经营餐厅 29以 “First Watch” 商标运营的州，主要供应现点现做的早餐、早午餐和午餐。该公司不在美国境外开展业务，其所有资产均位于美国。截至2024年3月31日，该公司运营 432公司拥有的餐厅并有 99特许经营的餐厅.
2.    重要会计政策摘要
演示基础
公司报告截至每个日历年最后一个星期日的为期52周或53周的财政年度的财务信息。截至2024年3月31日和2023年3月26日的季度为13周。这些未经审计的中期合并财务报表应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2023年10-K表格”）中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。
随附的未经审计的中期合并财务报表由公司根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）以及美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和附注。未经审计的中期合并财务报表是在与2023年10-K表中包含的经审计的合并财务报表相同的基础上编制的，包括所列季度合并财务报表公允表所需的所有调整。季度经营业绩不一定代表其他季度或整个财年的预期业绩。
估算值的使用
根据公认会计原则编制未经审计的中期合并财务报表要求管理层做出估算和假设，这些估计和假设会影响截至未经审计的中期合并财务报表之日报告的资产负债金额和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与估计数不同，这种差异可能是实质性的。
金融工具的公允价值
某些资产和负债按公允价值记账。公允价值是指在计量日，在市场参与者之间的有序交易中，资产或负债在本市或最有利的市场上为转移负债（退出价格）而获得或支付的交易价格。公司金融工具的账面金额，包括现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和其他流动负债，因其短期到期日而接近其公允价值。
利率互换
作为公司利率风险管理战略的一部分，管理层使用利率互换。这些工具的目的是减少现金流受公司债务未来预期利率波动的影响。管理层已选择将利率互换指定为现金流套期保值并对其进行资格认证。因此，这些工具按公允价值记录在资产负债表上。此后，这些工具的收益或亏损作为其他综合收益的变动确认为权益，随后在公司偿还债务利息时重新归类为收益。
9
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FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
未经审计的合并财务报表附注（续）
最近发布的会计公告摘要
2023 年 11 月，美国财务会计准则委员会发布了 ASU 2023-07， 分部报告（主题280），对可报告的分部披露的改进， 它要求增量披露与公共实体的应报告细分市场相关的信息，但并未改变细分市场的定义、细分市场的确定方法或将运营细分市场汇总为可申报细分市场的标准。新的指导方针要求公共实体每年和中期披露分类支出信息，这些信息定期提供给首席运营决策者（“CODM”），并包含在每份报告的细分市场损益衡量标准中。拥有单一报告分部的公共实体也需要进行披露。新指南对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，应追溯采用。允许提前收养。管理层目前正在评估这项新标准的影响。
2023 年 12 月，FASB 发布了 ASU 2023-09 所得税披露的改进，它规定了新的所得税披露要求，包括有关申报实体有效税率对账的分类信息以及关于已缴所得税的分类信息。新指南对2024年12月15日之后的财政年度有效，应在预期基础上适用，并可选择追溯适用该标准。允许提前收养。管理层目前正在评估这项新标准的影响。
本文未讨论的最新会计指导不适用、没有或预计不会对公司产生重大影响。
3.    业务收购
2024 年 1 月 22 日，公司收购了该公司几乎所有的资产 一特许经营的餐厅，现金为美元3.0百万，产生的相关交易成本约为 $0.2百万。收购价格是根据初步估值分配给收购的资产的，包括财产，固定装置和设备为美元1.4百万，重新获得的权利为 $0.5百万，经营租赁使用权资产和负债为美元1.2百万美元和商誉（主要是预期的协同效应和员工队伍的集结；免税）1.1百万。

4.    收入
下表包括与客户签订的合同中的负债明细：
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
递延收入：
递延礼品卡收入$3,067 $5,224 
递延特许经营费收入——当前274 275 
当前递延收入总额$3,341 $5,499 
其他长期负债：
递延特许经营费收入——非当前$1,990 $1,786 
递延礼品卡合同负债的变化如下：
 十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
延期礼品卡收入：
期初余额$5,224 $4,897 
礼品卡销售1,409 1,534 
礼品卡兑换(3,112)(3,204)
礼品卡破损(459)(318)
通过收购承担的礼品卡负债5 — 
期末余额$3,067 $2,909 
递延特许经营费合同负债的变化如下：
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
递延特许经营费收入：
期初余额$2,061 $2,768 
收到的现金335 34 
特许经营收入已确认(102)(77)
企业合并-特许经营收入已确认(30)— 
期末余额$2,264 $2,725 
按类型分列的确认收入如下：
 十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
餐厅销售：
餐厅内餐饮销售$195,199 $169,229 
第三方配送销售25,935 22,314 
外卖销售18,174 16,425 
餐厅总销售额$239,308 $207,968 
特许经营收入：
特许权使用费和系统资金缴款$3,009 $3,361 
初始费用102 77 
企业合并-收入已确认30 — 
特许经营总收入3,141 3,438 
总收入$242,449 $211,406 
5.    应收账款
应收账款包括以下内容：
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
来自第三方交付提供商的应收账款$1,539 $1,559 
来自加盟商的应收账款1,221 1,390 
供应商应收账款680 873 
与礼品卡销售相关的应收账款367 1,585 
其他应收账款323 125 
应收账款总额$4,130 $5,532 
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未经审计的合并财务报表附注（续）
6.    应计负债
应计负债包括以下内容：
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
建筑负债$9,607 $13,944 
销售税7,158 6,163 
自保和一般责任准备金1,731 1,593 
公共事业1,700 1,657 
应付利息123 401 
信用卡费用2,046 1,706 
财产税1,048 922 
或有租金952 1,160 
公共区域维护648 749 
其他7,448 7,335 
应计负债总额$32,461 $35,630 
7. 债务
长期债务净额包括以下内容：
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
（以千计）平衡利率 平衡利率
定期设施$100,000 7.91%$92,500 7.70%
循环信贷额度22,5007.93%30,0007.72%
融资租赁负债9401,076
融资义务3,0503,050
减去：未摊销的债务折扣和延期发行成本(751)(1,231)
债务总额，净额 125,739125,395
减去：长期债务的流动部分(3,034)(5,628)
长期债务，净额$122,705 $119,767 
信贷额度
该公司的子公司FWR Holding Corporation（“FWR”）是截至2021年10月6日的信贷协议（“信贷协议”）下的借款人，该协议规定（i）一美元100.0百万定期贷款 A 融资（“定期贷款”）和 (ii) a $75.0百万循环信贷额度（“循环信贷额度”，加上定期信贷额度，统称为 “信贷额度”）。
2023年2月24日，公司签订了信贷协议第1号修正案，根据信贷协议中的条款和伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”），用有担保隔夜融资利率（“SOFR”）取代伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）。信贷协议下的所有未偿借款继续按伦敦银行同业拆借利率计息，直至2023年3月27日。
2024年1月5日，公司签订了信贷协议第2号修正案（“第二修正案”），其条款与信贷协议基本相同，以（i）取代美元100.0百万美元定期融资，新增美元100.0百万定期贷款A额度（“新定期贷款”），（ii）取代美元75.0百万美元循环信贷额度75.0百万循环信贷额度（“新循环信贷额度”），（iii）将新的循环信贷额度增加美元50.0百万使新循环信贷额度下的总承诺金额达到美元125.0百万和 (iv) 增加一个新的 $125.0百万增量延迟提款定期贷款额度（“新的延迟提款定期贷款”）。新的延迟提款定期融资机制可供FWR使用，有效期为 18自第二修正案之日起几个月，所得款项可用于为允许的收购和新餐厅的资本支出提供资金，偿还循环贷款和/或补充资产负债表现金，在每种情况下，均可用于此类允许的收购或资本支出。
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未经审计的合并财务报表附注（续）
根据新的延迟提款定期融资机制提取的贷款将按与新定期融资机制下的贷款相同的年摊还率按相同的季度分期偿还。新的定期贷款、新的循环信贷额度和新的延迟提款定期贷款将于2029年1月5日到期。
自2024年3月31日起，经修订的信贷额度下的借款按FWR的选择按以下任一利率计息：（i）替代基准利率加上两者之间的利息 150和 225基点取决于FWR及其受限子公司合并后的总租金调整净杠杆率（“调整后的总租金净杠杆比率”）或（ii）SOFR加上信用利差调整后的信用利差调整为 10基点加上两者之间的差距 250和 325基点取决于总租金调整后的净杠杆比率。请参阅注释 8， 利率互换，以获取有关2023年6月签订的浮动固定利率互换协议的信息。
2024 年 4 月 12 日，公司提取了 $97.5百万美元125.0百万新延迟提款定期贷款。其所得款项用于偿还 $22.5在新循环信贷额度下借款数百万美元，为收购提供资金，收购已完成，价格约为 $75.0如注释 14 所述，2024 年 4 月 15 日达到百万美元， 后续事件。
债务公允价值
未偿债务的估计公允价值，不包括融资租赁债务和融资债务，在公允价值层次结构中被归类为第三级，是使用贴现现金流模型、市场收益率和收益率波动率估算的。 下表包括截至所示期限公司债务的账面价值和公允价值：
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
（以千计）账面价值公允价值账面价值公允价值
定期设施$100,000 $99,564 $92,500 $92,201 
循环信贷额度$22,500 $22,389 $30,000 $29,897 
8. 利率互换
2023年6月23日，公司进行了浮动利率与固定利率互换，以对冲公司浮动利率债务的部分现金流。利率互换的名义总额为美元90百万个，并将于 2026 年 10 月 6 日到期。根据利率互换条款，公司将支付的加权平均固定利率为 4.16名义金额的百分比，并将根据三个月的SOFR利率从交易对手那里获得付款。
利率互换的公允价值衡量以合同条款为基础，并使用了可观察到的市场投入。利率互换是使用包括利率曲线和信用利差在内的可观测输入对预期现金流进行贴现现金流分析来估值的。尽管用于对工具进行估值的大多数输入都属于公允价值层次结构的第二级，但信用估值调整使用了三级输入，例如对当前信用利差的估计，来评估公司和交易对手违约的可能性。公司已确定，信用估值调整对整体估值的影响不大。结果，该衍生品被归类为公允价值层次结构的二级。
随着公司浮动利率债务的利息支付，与利率互换相关的其他综合收益中报告的金额将重新归类为利息支出。在截至2024年3月31日的十三周内，总额为美元0.3百万美元从其他综合收益（亏损）中重新归类为利息支出的扣除额。在接下来的12个月中，该公司估计0.7百万美元将被重新归类为利息支出减少额。
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9.    租赁
下表包括租赁资产和负债的详细信息：
（以千计）合并资产负债表分类2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
经营租赁使用权资产经营租赁使用权资产$422,589 $420,001 
融资租赁资产财产、固定装置和设备，净额923 1,033 
租赁资产总额$423,512 $421,034 
经营租赁负债 (1)-当前
经营租赁负债的流动部分41,316 40,281 
经营租赁负债——非流动经营租赁负债444,384 441,290 
融资租赁负债——当前长期债务的当前部分534 628 
融资租赁负债——非流动长期债务，净额406 448 
租赁负债总额$486,640 $482,647 
_____________
(1) 不包括所有可变租赁费用。

租赁费用的组成部分如下：
（以千计）合并运营报表和综合收益分类十三周结束了
2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
运营租赁费用其他餐厅运营费用
占用费用
开业前费用
一般和管理费用		$15,693 $12,969 
可变租赁费用食物和饮料成本
占用费用
一般和管理费用		4,608 3,880 
融资租赁费用：
租赁资产的摊销折旧和摊销128 127 
租赁负债的利息利息支出18 26 
租赁费用总额 (1)
$20,447 $17,002 
_____________
(1) 包括或有租金支出 $0.5百万和美元0.5在截至2024年3月31日和2023年3月26日的十三周内，分别为百万人。
与租赁有关的补充现金流信息如下：
（以千计）十三周结束了
2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
为计量租赁负债所含金额支付的现金：
运营现金流——经营租赁$14,144 $9,827 
运营现金流——融资租赁$18 $26 
融资现金流——融资租赁$155 $132 
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未经审计的合并财务报表附注（续）
与租赁有关的补充信息如下：
十三周结束了
 2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
加权平均剩余租赁期限（以年为单位）
经营租赁13.614.4
融资租赁2.92.7
加权平均折扣率 (1)
经营租赁8.3 %8.6 %
融资租赁6.8 %7.6 %
____________
(1) 基于公司的增量借款利率。
截至 2024 年 3 月 31 日，未来运营和融资租赁的最低租赁付款包括以下内容:
（以千计）运营租约融资租赁
财政年度
2024$28,564 $480 
202560,647 275 
202661,434 89 
202760,757 77 
202860,317 64 
此后573,904 50 
未来最低租赁付款总额 (1)
845,623 1,035 
减去：估算利息(359,923)(95)
租赁负债的现值总额$485,700 $940 
_____________
(1) 不包括大约 $149.4百万已执行的运营截至 2024 年 3 月 31 日尚未开始的租约.
10. 股权和股票薪酬
股权交易
在截至2024年3月31日的十三周内，由公司最大股东Advent International, L.P.（“Advent”）管理的基金售出 6,900,000通过承销的二次公开募股获得的公司普通股，包括 900,000根据承销商购买额外股份的选择权出售的普通股，该选择权已全部行使。出售普通股的所有净收益都分配给了出售的股东。公司花费了大约 $0.5与发行相关的百万美元成本记录在交易费用中，扣除合并运营报表和综合收益报表中的净额。
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未经审计的合并财务报表附注（续）
股票期权奖励
有 不在截至2024年3月31日的十三周内授予的股票期权奖励。 截至2024年3月31日的十三周内股票期权活动摘要如下：
期权数量加权平均值
行使价		聚合内在价值
（以千计）		加权平均值
剩余的合同期限
（以年为单位）
杰出，2023 年 12 月 31 日
4,347,186 $10.22 $42,965 5.1
已锻炼(318,967)$9.87 
杰出，2024 年 3 月 31 日
4,028,219 $10.24 $57,909 4.9
可行使，2024 年 3 月 31 日
3,128,830 $10.01 $45,720 4.7
总内在价值基于股票期权的行使价与公司在最后一个交易日纳斯达克普通股的收盘价之间的差额。
截至2024年3月31日的十三周内非既得股票期权活动摘要如下：
期权数量加权平均授予日期公允价值
未归属，2023 年 12 月 31 日
1,234,031 $7.36 
既得 (334,642)$6.52 
未归属，2024 年 3 月 31 日
899,389 $7.67 
限制性库存单位
在截至2024年3月31日的十三周内，共有 418,251限制性股票单位（“RSU”）获得批准。在发放的限制性股票总额中， 346,655将在一段时间内按比例归属 三年从拨款之日起，其余部分 71,596会背心 50% 在授予日期两周年之际，以及 50% 在拨款日三周年之际。 截至2024年3月31日的十三周内，公司的RSU活动摘要如下：
限制性库存单位加权平均授予日期公允价值聚合内在价值
（以千计）
杰出，2023 年 12 月 31 日
521,042 $15.71 $10,473 
已授予 418,251 $24.79 
既得 (161,859)$15.52 
杰出，2024 年 3 月 31 日
777,434 $20.63 $19,140 
总内在价值基于公司在纳斯达克普通股的收盘价为美元24.62和 $20.10分别为2024年3月28日和2023年12月29日，即该期间的最后交易日。
股票薪酬支出为 $1.9百万和美元1.5在截至2024年3月31日和2023年3月26日的十三周内，分别为百万人。
股票薪酬支出的相关所得税优惠总额为 $1.3百万和美元0.2在截至2024年3月31日和2023年3月26日的十三周内，分别为百万人。
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未经审计的合并财务报表附注（续）
未确认的股票薪酬支出
以下是截至2024年3月31日未确认的股票薪酬支出和剩余的加权平均归属期：
未确认的股票薪酬支出
（以千计）
剩余的加权平均值
归属期
（以年为单位）
股票期权$2,567 0.6
限制性库存单位 $15,187 2.4
11.    所得税
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
所得税前收入$10,013 $13,918 
所得税支出$(2,799)$(4,558)
有效所得税税率28.0 %32.7 %
截至2024年3月31日的十三周的有效所得税税率为 28.0% 与之相比 32.7截至2023年3月26日的十三周的百分比。有效所得税税率的变化主要是由于（i）递延所得税资产估值补贴的变化，（ii）FICA税收抵免对某些员工小费的好处，以及（iii）基于高管股票的薪酬的影响。
截至2024年3月31日和2023年3月26日的十三周的有效所得税税率与联邦和州混合法定税率不同，这主要是由于（i）估值补贴的变化，（ii）FICA税收抵免对某些员工小费的好处，以及（iii）基于高管股票的薪酬的影响。
估值补贴
根据公司的收益记录，管理层每季度评估由此产生的递延所得税资产是否可变现。根据现有证据，截至2024年3月31日，公司未达到与部分递延所得税资产变现相关的更有可能的标准。因此，公司已对被认为无法变现的递延所得税资产部分设定了估值补贴，包括州慈善捐款结转、各种州亏损结转和各种联邦税收抵免结转。
管理层继续监测和评估记录递延所得税资产估值补贴的理由。随着公司未来应纳税收益的增加和递延所得税资产的使用，一部分估值补贴可能不再需要。发放任何估值补贴都将导致某些递延所得税资产的确认，并在释放期间减少所得税支出。与未来应纳税所得额相关的任何发放的时间和金额目前尚不确定。
或有对价负债
某些联邦亏损结转、州亏损结转和一般商业信贷是在2017年8月合并之前从运营中累积的，通过合并，公司成为Advent的多数股权。只要这些抵免和结转用于减少应付税款，则公司必须向前股东支付相当于节税的金额。或有对价负债为美元1.2根据这一要求，最初确认了向前股东支付的预期款项。在随后的几年中，该负债根据向前股东支付的款项以及税收抵免和结转的预计未来使用情况进行了调整。对于自2024年12月31日之后开始的任何纳税年度或其中的一部分，或者如果发生控制权变更事件，则该要求失效。
在截至2024年3月31日的十三周内，Advent通过二次公开募股出售了公司的普通股。因此，Advent不再控制公司的大部分已发行和流通普通股，这构成了合并协议中定义的控制权变更事件。或有对价负债减少美元0.6百万美元计入交易费用，扣除未申报的任何纳税年度的或有对价负债。截至2024年3月31日，剩余或有对价负债余额为美元0.4与已提交的纳税申报表相关的百万美元包含在应计负债中。
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FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
未经审计的合并财务报表附注（续）
12.    承付款和或有开支
法律诉讼
公司受正常业务过程中出现的法律诉讼、索赔和责任的约束。截至2024年3月31日，与这些事项相关的预期负债金额并不重要。如果任何诉讼损失变得可能和可以估计，公司将确认任何预期损失。
无人认领的财产
公司受无人认领或遗弃财产（escheat）法律的约束，该法律要求公司将公司持有的在特定时间段内无人认领的其他人的财产移交给州政府当局。受避骗法约束的财产通常与未兑现的支票、贸易应收账款抵免额和未兑换的礼品卡余额有关。在2022年第一季度，公司收到了特拉华州国务卿的来信，邀请公司参与特拉华州国务卿的遗弃或无人认领财产自愿披露协议计划，以避免收到特拉华州财政部发出的审计通知。2022年8月31日，公司被特拉华州自愿披露协议计划接受，使其有权获得向该计划参与者提供的某些福利和保护。该公司打算本着诚意开展工作，在该计划规定的期限内完成对与无人认领或遗弃财产相关的账簿和记录的审查。该公司将继续研究其有关特拉华州避险法的备选方案，包括完成特拉华州的自愿披露协议计划或进行审计。在 2023 年第四季度，公司录得 $0.8百万美元的一般和管理费用，用于支付此事可能造成的估计损失。截至2024年3月31日，该金额已包含在应计负债中。公司最终可能会遭受更大的损失。
管理层认为，公司目前无需向各州汇出与未来未兑换的礼品卡有关的任何款项，因为该公司的子公司即我们的礼品卡发行人已重新定居在佛罗里达州，这使礼品卡不受废弃和无人认领的财产法的约束。
13.    普通股每股净收益
下表列出了每股普通股基本净收益和摊薄后净收益的计算结果：
十三周结束了
（以千计，股票和每股数据除外）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
分子：
净收入 $7,214 $9,360 
分母：
加权平均已发行普通股——基本60,012,790 59,243,430 
已发行普通股的加权平均值——摊薄62,476,379 60,597,729 
普通股每股净收益——基本$0.12 $0.16 
普通股每股净收益——摊薄$0.12 $0.15 
已发行股票期权不包含在摊薄后的每股普通股净收益中，因为其影响是反稀释的12,552 1,118,816 
已发行的限制性股票单位不包含在摊薄后的每股净收益中，因为其影响是反稀释的114,904 — 
摊薄后的每股普通股净收益是通过调整加权平均已发行的已发行普通股的理论效果来计算的，这些普通股将在相应时期内使用财政法在未偿还和未投资的股票期权奖励中发行。
14.    后续事件
业务收购
2024 年 4 月 15 日，公司收购了 21从加盟商处经营餐厅以及相关资产，包括但不限于特许经营权和开发权，现金约为 $75.0百万。在获得完成公允价值分析所需信息后，收购价格将分配给收购的资产和承担的负债。此次收购的资金来自信贷额度下的借款。参见注释 7 债务。


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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
警示声明
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表第一部分第1项中包含的未经审计的中期合并财务报表及其附注以及2023年10-K表中包含的经审计的合并财务报表和附注一起阅读。正如 “关于前瞻性陈述的警示说明” 中所讨论的那样，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际业绩可能与此类前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于我们 2023 年 10-K 表格（包括 “第 1A 项”）中列出的因素。风险因素” 和 “第7项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及 “第二部分，第1A项”。本表格 10-Q 的 “风险因素”。
概述
First Watch 是一个屡获殊荣的日间用餐概念，供应使用新鲜食材现点现做的早餐、早午餐和午餐。作为数百个当地 “最佳早餐” 和 “最佳早午餐” 荣誉的得主，First Watch屡获大奖的厨师主导菜单包括早餐、早午餐和午餐等经典美食的精选菜品。2023 年，First Watch 连续第二年被最佳实践研究所评为《新闻周刊》中最受欢迎的 100 个工作场所®。2021年10月1日，该公司的普通股开始在纳斯达克交易，股票代码为 “FWRG”。
该公司以 “First Watch” 的商品名在29个州经营和特许经营餐厅，截至2024年3月31日，该公司拥有432家公司自有餐厅和99家特许经营餐厅。
最近的事态发展
除非下文另有说明，否则截至2024年3月31日的十三周（“2024年第一季度”）与截至2023年3月26日的十三周（“2023年第一季度”）的财务要点进行了比较，反映了我们强劲经营业绩的持续势头，包括以下内容：

•总收入从2023年第一季度的2.114亿美元增长了14.7％，至2024年第一季度的2.424亿美元
•全系统销售额从2023年第一季度的2.647亿美元增长了9.4％，至2024年第一季度的2.896亿美元
•同店销售额增长0.5％*
•同店流量增长 (4.5) ％*
•运营收入利润率从2023年第一季度的7.4％降至2024年第一季度的5.1％
•餐厅层面的营业利润率**从2023年第一季度的21.2％降至2024年第一季度的20.8％
•净收益从2023年第一季度的940万美元或摊薄每股收益0.15美元降至2024年第一季度的720万美元，摊薄每股收益0.12美元
•调整后的息税折旧摊销前利润**从2023年第一季度的2740万美元增至2024年第一季度的2,860万美元
•在 8 个州开设了 9 家全系统餐厅，从而在 29 个州共有 531 家全系统餐厅（432 家公司所有，99 家特许经营店拥有）
___________________
*比较截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周期间，以比较同比时期。有关其他信息，请参阅 “关键绩效指标”。
** 参见 非公认会计准则财务指标对账以下部分。
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商业趋势
餐饮业的休闲餐饮板块在今年第一个日历季度的客流量与去年第一季度相比下降了6.0％（由Black Box Intelligence衡量），原因是许多全国提供全方位服务的餐厅系统在2024年1月遇到了意想不到的恶劣天气，加上整个季度的消费者持续回落。尽管如此，该公司的同店销售增长仍为0.5％，这主要是由于4.4％的附带价格和积极的组合，但部分被4.5％的同店客流量负增长所抵消。

2024年第一季度大宗商品通货膨胀率为2.9％，这主要是由于我们的鸡蛋、牛油果和蓝莓成本的上涨，但咖啡成本的下降部分抵消了这一增长。管理层估计，2024年大宗商品通胀率将在2.0％至4.0％之间。

在2024年第一季度，餐厅层面的劳动力经历了约5.0％的通货膨胀。我们目前预计2024年的餐饮业劳动力通胀率为5.0％至7.0％。
关键绩效指标

在 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中，我们通常讨论以下关键运营指标，我们认为这些指标将推动我们的财务业绩和长期增长模式。我们认为这些指标对投资者很有用，因为管理层使用这些指标来评估业绩，评估我们的业务增长以及我们的营销和运营策略的有效性。

新餐厅开业 （“NRO”）：在此期间，公司旗下的First Watch新开业餐厅的数量。管理层审查新餐厅的数量，以评估新餐厅的增长和公司自有餐厅的销售额。

特许经营权拥有的新餐厅开业 （“特许经营商拥有的NRO”）：在此期间开始运营的新特许经营权拥有的First Watch餐厅的数量。

同店销售增长: 同比餐厅群的餐厅销售额同比变化（不包括礼品卡损失），我们将其定义为截至本财年初公司旗下开业18个月或更长时间的First Watch品牌餐厅数量（“可比餐厅基数”）。对于2024年第一季度，该运营指标将截至2024年3月31日的第一财季与截至2023年4月2日的十三周期间与截至2023年3月26日的财政季度进行了比较，以比较同比时期。在截至2024年3月31日和2023年4月2日的十三周内，我们的同类餐厅基地中分别有344家餐厅和328家餐厅。衡量我们的同店销售增长使管理层能够评估我们现有餐厅群的业绩。我们认为，这项衡量标准有助于投资者在不受门店开业、关闭和其他过渡性变化结果影响的情况下，对我们的核心既定餐厅基础内各时期的餐厅销售业绩和趋势进行一致的比较。

同店流量增长：根据可比餐厅基数，截至2024年3月31日的十三周与截至2023年4月2日的十三周期间相比的流量变化百分比。衡量我们的同店客流量增长使管理层能够评估我们现有餐厅基础的表现。我们认为这项措施对投资者很有用，因为同店客流量的增加为我们品牌的发展和营销策略的有效性提供了指标。

全系统餐厅: 餐厅总数，包括所有公司拥有和特许经营的餐厅。

全系统销售: 包括我们公司拥有的餐厅和特许经营餐厅的餐厅销售额。我们不将特许经营餐厅的餐厅销售额视为收入。
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非公认会计准则财务指标

为了补充根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的合并财务报表，我们使用以下非公认会计准则指标，这些指标按调整后的经营业绩列报：（i）调整后的息税折旧摊销前利润，（ii）调整后的息税折旧摊销前利润率，（iii）餐厅层面的营业利润率。我们对这些非公认会计准则指标的介绍包括隔离一些项目的影响，这些项目要么是非经常性的，要么因时期而异，与我们的持续核心经营业绩没有任何关联。这些补充绩效衡量标准不是公认会计原则所要求的，也不是按照公认会计原则提出的。管理层认为，这些非公认会计准则指标为投资者提供了对我们运营的更多可见性，便于对我们正在进行的业务运营进行分析和比较，因为它们排除了可能无法表明我们持续经营业绩的项目，有助于确定运营趋势，并提高管理层在财务和运营决策中使用的关键指标的透明度。我们的非公认会计准则指标可能无法与其他公司使用的类似标题的指标相提并论，并且作为分析工具存在重要局限性。不应孤立地考虑这些非公认会计准则指标，也不应将其作为对根据公认会计原则报告的业绩的分析的替代品，因为它们可能无法全面了解我们的业绩。这些非公认会计准则指标应与我们根据公认会计原则编制的合并财务报表一起审查。

我们在确定激励性薪酬时，使用调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率（i）作为评估管理层业绩的因素，（ii）评估我们的经营业绩和业务战略的有效性，（iii）内部作为基准，将我们的业绩与竞争对手的业绩进行比较。

我们使用餐厅层面的营业利润率和餐厅层面的营业利润率 (i) 单独和总体评估每家运营餐厅的业绩和盈利能力，(ii) 就未来支出和其他运营决策做出决定。

调整后 EBITDA: 代表折旧和摊销前的净收益、利息支出、所得税以及我们在评估持续核心经营业绩时未考虑的项目，这些项目在本节所包含的净收益（根据公认会计原则是最直接可比的指标）与调整后息税折旧摊销前利润的对账中确定 非公认会计准则财务指标对账 下面.

调整后的息税折旧摊销前利润率: 代表 调整后的息税折旧摊销前利润占总收入的百分比。参见非公认会计准则财务指标对账以下是净收入利润率（最直接可比的GAAP指标）的对账情况。

餐厅级别的营业利润: 代表餐厅销售额，减去餐厅运营费用，包括餐饮成本、人工和其他相关费用、其他餐厅运营费用、开业前费用和入住费用。餐厅层面的营业利润不包括公司层面的支出和我们在评估餐厅持续核心经营业绩时未考虑的其他项目，这些项目在本节中包含的运营收入（最直接可比的公认会计原则衡量标准）与餐厅层面的营业利润对账中确定 非公认会计准则财务指标对账 下面。

餐厅层面的营业利润率: 代表餐厅级别的营业利润占餐厅销售额的百分比。参见非公认会计准则财务指标 对账 以下是营业收入利润率的对账表，这是最直接可比的GAAP指标。
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选定的操作数据
十三周结束了
2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
全系统销售额（以千计）$289,581 $264,719 
全系统餐厅531484
公司所有432370
特许经营权所有99114
同店销售额增长 (1)
0.5 %12.9 %
同店流量增长 (1)
(4.5)%5.1 %
运营收入（以千计）$12,286 $15,331 
运营收入利润率5.1 %7.4 %
餐厅级别的营业利润（以千计） (2)
$49,862 $44,102 
餐厅层面的营业利润率 (2)
20.8 %21.2 %
净收入（以千计）$7,214 $9,360 
净收入利润率3.0 %4.4 %
调整后的息税折旧摊销前利润（千美元） (3)
$28,590 $27,413 
调整后息折旧摊销前利润率 (3)
11.8 %13.0 %
________________
（1）将截至2024年3月31日的十三周期限与截至2023年4月2日的十三周期间进行比较，以比较同比时期。有关其他信息，请参阅 “关键绩效指标”。
(2) 营业收入和营业收入利润率（最具可比性的公认会计原则衡量标准）与餐厅层面营业利润率和餐厅层面营业利润率的对账载于附表中 非公认会计准则财务指标 对账以下部分。
(3) 净收益和净利润率（最具可比性的GAAP指标）与调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的对账情况载于附表中 非公认会计准则财务指标 对账以下部分。
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运营结果
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月26日的十三周的经营业绩和某些项目占总收入（如有说明）餐厅销售额的百分比：
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
收入
餐厅销售$239,308 98.7 %$207,968 98.4 %
特许经营收入3,141 1.3 %3,438 1.6 %
总收入$242,449 100.0 %$211,406 100.0 %
运营成本和支出
餐厅运营费用 (1)（不包括如下所示的折旧和摊销）：
食物和饮料成本52,184 21.8 %46,627 22.4 %
人工和其他相关费用79,735 33.3 %68,573 33.0 %
其他餐厅运营费用36,792 15.4 %31,696 15.2 %
占用费用19,168 8.0 %15,934 7.7 %
开业前费用1,567 0.7 %1,036 0.5 %
一般和管理费用27,658 11.4 %22,705 10.7 %
折旧和摊销12,271 5.1 %9,117 4.3 %
资产处置的减值和损失119 — %134 0.1 %
交易费用，净额669 0.3 %253 0.1 %
运营成本和支出总额230,163 94.9 %196,075 92.7 %
运营收入 (1)
12,286 5.1 %15,331 7.4 %
利息支出(2,599)(1.1)%(1,907)(0.9)%
其他收入，净额326 0.1 %494 0.2 %
所得税前收入10,013 4.1 %13,918 6.6 %
所得税支出 (2,799)(1.2)%(4,558)(2.2)%
净收入$7,214 3.0 %$9,360 4.4 %
_____________
(1) 占餐厅销售额的百分比。
餐厅销售
餐厅销售额代表公司自有餐厅扣除折扣后的食品和饮料总销售额。任何时期的餐厅销售都直接受该时期的营业周数、开业餐厅的数量、顾客流量和平均支票的影响。平均支票增长是由我们的菜单价格上涨和菜单组合的变化推动的。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
餐厅销售：
餐厅内餐饮销售$195,199 $169,229 15.3 %
第三方配送销售25,935 22,314 16.2 %
外卖销售18,174 16,425 10.6 %
餐厅总销售额$239,308 $207,968 15.1 %

在截至2024年3月31日的十三周内，与去年同期相比，餐厅总销售额的增长主要是由于我们的NRO和在2023年3月26日至2024年3月31日期间收购了3,070万美元的餐厅，以及来自不在同类餐厅基础的餐厅的160万美元，这部分被与同餐厅销售相关的为期一周的财政日历变动所产生的负面影响所抵消。
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目录
特许经营收入
特许经营收入包括基于销售的特许权使用费、系统资金缴款和预付初始特许经营费的摊销，这些费用在特许经营协议期限内被确认为直线收入。任何时期的特许经营收入都直接受开业的特许经营餐厅数量的影响。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
特许经营收入：
特许权使用费和系统资金缴款$3,009 $3,361 (10.5)%
初始费用102 77 32.5 %
企业收购-特许经营收入已确认30 $— 100.0 %
特许经营总收入$3,141 $3,438 (8.6)%
在截至2024年3月31日的十三周内，与去年同期相比，特许经营收入的下降主要是由于在过去一年中收购了24家特许经营权拥有的餐厅，但2023年3月26日至2024年3月31日期间，10家特许经营权拥有的NRO的特许经营收入部分抵消了这一点。
食物和饮料成本
公司自有餐厅的食品和饮料成本组成部分本质上是可变的，随着销售量的变化而变化，受产品组合的影响，并会受到大宗商品成本的增加或减少的影响。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
食物和饮料成本$52,184 $46,627 11.9 %
占餐厅销售额的百分比21.8 %22.4 %(0.6)%

在截至2024年3月31日的十三周内，食品和饮料成本占餐厅销售的百分比与去年同期相比有所下降，这主要是由于附带定价超过了大宗商品通货膨胀。
在截至2024年3月31日的十三周内，食品和饮料成本与去年同期相比有所增加，这主要是由于（i）餐厅销售额的增长以及（ii）在2023年3月26日至2024年3月31日期间有40个NRO。
人工和其他相关费用
劳动力和其他相关费用本质上是可变的，包括小时工资和管理工资、奖金、工资税、工资税、工资补偿支出和员工福利。影响劳动力成本的因素包括最低工资和工资税立法、医疗保健成本、我们公司拥有的餐厅的数量和业绩以及对合格员工的竞争加剧。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
人工和其他相关费用$79,735 $68,573 16.3 %
占餐厅销售额的百分比33.3 %33.0 %0.3 %
在截至2024年3月31日的十三周内，劳动力和其他相关支出占餐厅销售额的百分比与去年同期相比有所增加，这主要是由于平均每小时劳动工资的增加以及增加经理为NRO配备人员。提高的小时劳动效率和菜单价格的上涨部分抵消了这一点。

在截至2024年3月31日的十三周内，与去年同期相比，劳动力和其他相关开支的增加主要是由于（i）平均每小时劳动工资的增加，（ii）2023年3月26日至2024年3月31日期间有40名NRO以及（iii）让更多的经理为NRO配备人员。
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目录
其他餐厅运营费用

其他餐厅运营费用包括营销和广告费用、公用事业、保险和运营公司旗下餐厅附带的其他运营可变费用，例如运营用品（包括纸制品、菜单和外带用品）、信用卡费用、维修和维护以及第三方送货服务费。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
其他餐厅运营费用 $36,792 $31,696 16.1 %
占餐厅销售额的百分比15.4 %15.2 %0.2 %
截至2024年3月31日的十三周内，其他餐厅运营费用占餐厅销售额的百分比高于去年同期，这主要是由于较高的维修和维护费用被有利的外出供应成本部分抵消。
在截至2024年3月31日的十三周内，其他餐厅运营费用与去年同期相比增加的主要原因是餐厅销售和餐厅的增长，包括我们从加盟商手中收购的餐厅，推动了（i）与维修和保养、公用事业、许可/许可、营销和其他运营费用相关的210万美元增长，（ii）120万美元的信用卡费用，（iii）100万美元运营用品费用和 (iv) 80万美元的第三方配送服务费.
占用费用
占用费用主要包括租金支出、财产保险、公共区域费用和财产税。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
占用费用$19,168 $15,934 20.3 %
占餐厅销售额的百分比8.0 %7.7 %0.3 %
按占餐厅销售额的百分比计算，截至2024年3月31日的十三周的入住费用与去年同期相比的增长主要是由于现金租金支出增加。
截至2024年3月31日的十三周内，与去年同期相比，入住费的增加主要是由于公司拥有的餐厅数量的增加。
开业前费用
开业前费用是开设新的公司自有餐厅的费用。开业前费用包括开业前的租金费用，这笔费用在拥有餐厅设施之日和餐厅开业之日之间的期间予以确认。此外，开业前费用包括经理工资、招聘费用、员工工资和培训费用，这些费用在支出发生期间予以确认。根据公司拥有的新餐厅开业的数量和时间，开业前费用可能会因时而异。
十三周结束了
（以千计）2022年3月27日2021 年 3 月 28 日改变
开业前费用$1,567 $1,036 51.3 %
截至2024年3月31日的十三周内，与去年同期相比，开业前支出增加，主要是由于与开业和在建餐厅数量增加相关的开业前租金支出。
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目录
一般和管理费用

一般和管理费用主要包括与支持餐厅开发和运营的公司和管理职能相关的成本，包括产生的营销和广告费用，以及律师费、专业费、股票薪酬和与上市公司相关的费用，包括与遵守萨班斯-奥克斯利法案相关的费用。一般和管理费用受员工人数变动以及与战略和增长计划相关的成本的影响。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
一般和管理费用$27,658 $22,705 21.8 %
在截至2024年3月31日的十三周内，一般和管理费用与去年同期相比增加的主要原因是（i）工资增长和增加员工人数所产生的280万美元的薪酬支出，以支持增长；（ii）咨询、信息技术、营销和其他杂项费用增加了210万美元。
折旧和摊销
折旧和摊销包括固定资产的折旧，包括租赁权益改善、固定装置和设备，以及固定寿命无形资产的摊销，这些资产主要由特许权组成。特许经营权包括与合并协议相关的收购价格分配产生的权利，根据该协议，本公司于2017年8月被Advent International, L.P.（“Advent”）附属或管理的基金收购，以及我们收购特许经营餐厅后重新获得的权利。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
折旧和摊销$12,271 $9,117 34.6 %
与去年同期相比，截至2024年3月31日的十三周内，折旧和摊销额的增加主要是由于与NRO相关的资本支出逐渐折旧。
交易费用，净额
交易费用，净额包括：（i）对应付给前股东的或有对价的重估，这些对价是通过使用我们在2017年8月Advent收购之前从运营中累积的联邦和州亏损结转和一般商业信贷而产生的税收节省；（ii）与租赁或合同终止相关的收益或损失；（iii）与收购特许经营餐厅相关的成本；（iv）与关闭餐厅相关的成本；以及 (v) 与某些股票发行相关的成本。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
交易费用，净额$669 $253 164.4 %
在截至2024年3月31日的十三周内，交易费用净额包括（i）与二次股权发行相关的成本增加50万美元，以及（ii）与收购有关的成本增加的30万美元。发放的60万美元或有对价负债部分抵消了这一增长。
运营收入
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
运营收入$12,286 $15,331 (19.9)%
占餐厅销售额的百分比5.1 %7.4 %(2.3)%
25
目录
在截至2024年3月31日的十三周内，运营收入利润率与去年同期相比有所下降，这主要是由于（i）一般和管理费用的增加是由于工资增长和增加员工人数以支持增长，（ii）折旧和摊销占销售额的百分比增加，（iii）餐厅层面工资和人员配备的增加。菜单价格的上涨部分抵消了这一下降。

在截至2024年3月31日的十三周内，运营收入与去年同期相比有所下降，这主要是由于（i）餐厅层面的工资和人员配备增加，（ii）一般和管理费用增加主要归因于工资增加和员工人数增加以支持增长，以及（iii）我们的餐厅增长和对某些特许经营餐厅的收购所推动的折旧和摊销费用增加，但部分被餐厅销售的增长所抵消。

利息支出

利息支出主要包括我们未偿债务的利息和费用以及债务折扣和延期发行成本的摊销费用。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
利息支出$2,599 $1,907 36.3 %

与去年同期相比，截至2024年3月31日的十三周内利息支出增加的主要原因是（i）借款增加和（ii）更高的利率。
其他收入，净额

其他净收入包括根据管理层对该项目性质与核心业务的评估而被视为非营业的项目。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
其他收入，净额$326 $494 (34.0)%

截至2024年3月31日的十三周内，其他收入净额与去年同期相比下降的主要原因是债务再融资亏损被较高的利息收入部分抵消。
所得税支出
所得税支出主要包括各种联邦和州税。
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
所得税支出$(2,799)$(4,558)(38.6)%
有效所得税税率28.0 %32.7 %(14.4)%

所得税支出的减少主要是由于（i）税前收入减少以及（ii）截至2024年3月31日的13周的有效所得税税率与去年同期相比发生了变化。与去年同期相比，截至2024年3月31日的十三周有效所得税税率的变化主要是由于（i）递延所得税资产估值补贴的变化，（ii）FICA税收抵免对某些员工小费的好处，（iii）基于高管股票的薪酬的影响。

净收入
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
净收入 $7,214 $9,360 (22.9)%
占总收入的百分比3.0 %4.4 %(1.4)%

26
目录
截至2024年3月31日的十三周内，净收入和净利润率与去年同期相比有所下降，这主要是由于运营收入减少和利息支出增加。所得税支出的减少部分抵消了这一点。
餐厅层面的营业利润和餐厅层面的营业利润率
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
餐厅层面的营业利润$49,862 $44,102 13.1 %
餐厅层面的营业利润率20.8 %21.2 %(0.4)%

截至2024年3月31日的十三周内，餐厅层面的营业利润率与去年同期相比有所下降，这主要是由于与NRO和2023年3月26日至2024年3月31日期间收购的餐厅相关的销售增长。工资和人员配备水平的增加部分抵消了这一点。

截至2024年3月31日的十三周内，餐厅层面的营业利润与去年同期相比有所增加，这主要是由于（i）菜单价格上涨推动的销售增长，以及（ii）2023年3月26日至2024年3月31日期间有40个NRO。工资和人员配备水平的增加部分抵消了这一点。
调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日改变
调整后 EBITDA$28,590 $27,413 4.3 %
调整后息折旧摊销前利润率11.8 %13.0 %(1.2)%
在截至2024年3月31日的十三周内，调整后的息税折旧摊销前利润与去年同期相比有所增加，这主要是由于餐厅层面的营业利润增加。这在一定程度上被一般和管理费用的增加所抵消，这主要是由于工资增长和增加员工人数以支持我们的增长。

调整后的息税折旧摊销前利润率下降的主要原因是一般和管理费用增加，入住和开业前费用占销售额的百分比增加，但部分被食品和饮料成本占销售额百分比的下降所抵消。

27
目录
非公认会计准则财务指标对账

调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前-下表核对了净收入和净收入利润率，这是与所述期间调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的最直接可比的GAAP指标：

.
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
净收入 $7,214 $9,360 
折旧和摊销12,271 9,117 
利息支出2,599 1,907 
所得税 2,799 4,558 
EBITDA24,883 24,942 
战略成本 (1)
235 305 
债务清偿和修改造成的损失428 — 
基于股票的薪酬 (2)
1,866 1,497 
特拉华州自愿披露协议计划 (3)
8 367 
交易费用，净额 (4)
669 253 
与自然灾害有关的保险收益，净额 (5)
— (141)
资产处置的减值和损失 (6)
119 134 
招聘和搬迁费用 (7)
204 30 
遣散费 (8)
178 26 
调整后 EBITDA$28,590 $27,413 
总收入$242,449 $211,406 
净收入利润率3.0 %4.4 %
调整后息折旧摊销前利润率11.8 %13.0 %
附加信息
递延租金费用 (9)
$343 $584 
_____________________________
(1) 代表与流程改进和战略计划相关的成本。这些费用记录在合并运营报表和综合收益报表的一般和管理费用中。
(2) 代表非现金的股票薪酬支出，记录在合并运营和综合收益报表的一般和管理费用中。
(3) 代表与特拉华州自愿披露协议计划相关的与无人认领或遗弃财产相关的专业服务费用。这些费用记录在合并运营报表和综合收益报表中的一般和管理费用中。
(4) 指与收购特许经营餐厅相关的成本、与债务相关的费用、二次发行成本以及2024年解除或有对价负债的抵消收益。
(5) 指扣除与飓风损失有关的费用后的保险赔偿额，这些损失记录在 “其他收入” 中，扣除合并运营报表和综合收益报表中的净额。
(6) 代表与因退休、更换或某些餐厅关闭而导致的资产处置相关的成本。在本报告所述期间，未发现任何损伤。
(7) 代表雇用合格人员所产生的费用。这些费用记录在合并运营报表和综合收益报表的一般和管理费用中。
(8) 遣散费记录在合并运营报表和综合收益报表中的一般和管理费用中。
(9) 代表合并运营和综合收益报表中记录的占用费用以及一般和管理费用中的直线租金支出的非现金部分。

28
目录
餐厅层面的营业利润和餐厅层面的营业利润率-下表核对了营业收入和营业收入利润率，这是最具可比性的GAAP衡量标准，可以衡量指定时期内餐厅层面的营业利润率和餐厅层面的营业利润率：
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
运营收入$12,286 $15,331 
减去：特许经营收入(3,141)(3,438)
添加：
一般和管理费用27,658 22,705 
折旧和摊销12,271 9,117 
交易费用，净额 (1)
669 253 
资产处置的减值和损失 (2)
119 134 
餐厅层面的营业利润$49,862 $44,102 
餐厅销售$239,308 $207,968 
运营收入利润率5.1 %7.4 %
餐厅层面的营业利润率20.8 %21.2 %
附加信息
递延租金费用 (3)
$293 $534 
_____________________________
(1) 指与收购特许经营餐厅相关的成本、与债务相关的费用、二次发行成本以及2024年解除或有对价负债的抵消收益。
(2) 代表与因退休、更换或某些餐厅关闭而导致的资产处置相关的成本。在本报告所述期间，未发现任何损伤。
(3) 代表合并运营和综合收益报表中记录的占用费用中记录的直线租金支出的非现金部分。
流动性和资本资源

流动性

截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为4,320万美元，信贷额度下的未偿借款为1.225亿美元，其中不包括未摊销的债务发行成本和延期发行成本。根据经修订的信贷协议（“信贷协议”），我们的未提取循环信贷额度为1.025亿美元，其中170万美元是信用证预留的，未提取的延期提款定期贷款中有1.25亿美元的可用资金。我们现金的主要用途包括开发、收购或改造餐厅的资本支出、租赁义务、还本付息和战略基础设施投资。我们的营运资金要求很低，因为我们的餐厅储存的库存很少，而且我们的客户在销售时支付购买的费用，这通常是在我们与供应商的付款条件之前。

我们认为，我们的运营现金流、信贷协议下的可用资金以及可用的现金和现金等价物将足以满足我们至少未来12个月的流动性需求。我们预计，如果我们需要额外的流动性，或者如果我们决定进行一项或多项重大收购，则将首先通过额外债务为其融资，然后通过发行股权来融资。尽管我们认为我们目前的可用流动性总额足以满足我们的短期和长期流动性需求，但我们会定期评估改善流动性状况的机会，以增强财务灵活性。

我们估计，到2024年，我们的资本支出总额将约为1.25亿美元至1.35亿美元，其中不包括分配给特许经营权收购的资本，后者将主要投资于新的餐厅项目和计划中的改造。我们计划主要使用经营活动产生的现金以及根据我们的信贷协议的借款为资本支出提供资金。

29
目录
现金流摘要
下表汇总了截至2024年3月31日和2023年3月26日的十三周内我们通过（用于）运营、投资和融资活动提供的现金：
十三周结束了
（以千计）2024 年 3 月 31 日2023年3月26日
经营活动提供的现金$24,982 $21,143 
用于投资活动的现金(32,002)(14,441)
融资活动中提供（使用）的现金562 (1,958)
现金和现金等价物及限制性现金净增加（减少）$(6,458)$4,744 
在截至2024年3月31日的十三周内，经营活动提供的现金从截至2023年3月26日的13周的2,110万美元增至2,500万美元，这主要是由于（i）净收入减少（210万美元），（ii）360万美元非现金支出的影响，以及（iii）运营资产和负债的净变动240万美元。非现金费用的增加主要是由于（i）折旧和摊销的变化以及（ii）运营租赁成本的变化所推动的。递延所得税的变化部分抵消了这一增长。运营资产和负债净变动240万美元，主要是由业务付款时机推动的。
在截至2024年3月31日的十三周内，用于投资活动的现金从截至2023年3月26日的十三周的1440万美元增加到3,200万美元（3,200万美元），这主要是由于（i）资本支出增加了1,410万美元，（ii）在截至2024年3月31日的十三周内为收购支付的金额（包括或有对价支付）增加了340万美元。
在截至2024年3月31日的十三周内，融资活动提供的现金为60万美元，高于截至2023年3月26日的十三周内使用的现金（200）万美元，这是由于（i）行使股票期权的收益（扣除已缴的员工税）为260万美元；（ii）扣除已付款项后的长期债务收益190万美元；（iii）在第三周未支付应付票据的款项截至2024年3月31日的十周内，在截至2023年3月26日的十三周内支付了50万美元的款项，由（iv）美元（2.4）抵消在截至2024年3月31日的十三周内，支付了100万笔债务折扣和延期发行成本。
关键会计 估计数

我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于随附的未经审计的中期合并财务报表及其附注，这些报表是根据公认会计原则编制的。编制这些未经审计的中期合并财务报表和相关附注要求我们做出影响所报告的资产、负债、收入和支出金额的估算和假设。我们的某些会计政策要求管理层在选择计算财务估算的适当假设时做出重大判断。就其本质而言，这些判断存在固有的不确定性。这些判断基于我们的历史经验、现有合同的条款、我们对行业趋势的评估以及从其他外部来源获得的信息（视情况而定）。我们会持续评估我们的估计和判断。我们的实际结果可能与这些估计有所不同。影响这些政策实施的判断和不确定性可能导致在不同的条件下或使用不同的假设下报告的金额大不相同。正如在” 中披露的那样，我们的关键会计政策没有重大变化关键会计估计” 在 2023 年的 10-K 表格中。
最近发布的会计公告
关于最近发布的会计公告的讨论, 见附注2, 重要会计政策摘要，在未经审计的中期合并财务报表的附注中。
30
目录
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
通过债务利率的波动，我们面临利率风险。2023年6月23日，我们与两家金融机构签订了浮动利率互换协议，对冲1.225亿美元未偿浮动利率债务中的9,000万美元。根据利率互换协议的条款，公司将按名义金额支付4.16％的加权平均固定利率，并将根据三个月的担保隔夜融资利率从交易对手那里获得付款。请参阅注释 8， 利率互换，在未经审计的中期合并财务报表的附注中。
除上述情况外，正如2023年10-K表中披露的那样，我们的市场风险敞口没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们负责建立和维护经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条所定义的披露控制和程序，旨在确保在我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，例如本10-Q表格的季度报告，在规定的时间内记录、处理、汇总和报告美国证券交易委员会的规则和表格。

披露控制和程序还包括但不限于控制措施和程序，旨在确保收集此类信息并将其传达给我们的管理层，包括酌情传达给我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了截至本10-Q表季度报告所涉期末我们的披露控制和程序的有效性。由于下文讨论的财务报告内部控制存在重大缺陷，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序无效。鉴于这一事实，我们的管理层进行了额外的分析、对账和其他收盘后程序，得出的结论是，尽管我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，但本10-Q表季度报告所涵盖和包含的合并财务报表在所有重大方面都公允地反映了我们按照公认会计原则列报的期间的财务状况、经营业绩和现金流。

先前发现的重大弱点

重大缺陷是财务报告内部控制中的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时防止或发现年度或中期财务报表的重大错报。

有关截至2024年3月31日仍然存在的重大弱点的讨论，请参阅2024年3月5日向美国证券交易委员会提交的2023年10-K表格第二部分——第9A项中关于财务报告内部控制的管理报告。

31
目录
补救工作

我们将继续实施旨在改善公司对财务报告的内部控制的措施，以解决和补救先前发现的重大缺陷。迄今为止，此类措施包括：

•新聘并调任具有上市公司经验的现有财务报告、会计和信息技术领导层，以加强上市公司财务报告、技术会计以及信息技术服务和解决方案。
•通过招聘具有所得税、内部审计、信息技术和法律知识和经验的专业人员，增强财务报告能力。
•制定了各种政策，包括正式的授权政策，该政策定义了审查和授权承诺、合同、发票和交易的协议，以及管理公司信息技术实践的一整套信息技术政策。
•正式确定了某些角色并审查了责任，包括确保适当的职责分离。
•设计并实施了期末财务报告控制措施，例如对编制和审查账户对账、财务报表披露和合并财务报表的控制，包括对现金流分类和非现金项目披露的控制，以及成立正式的管理层披露委员会，在财务报表和披露草案发布前进行审查，包括各职能小组的次级认证程序。
•增强了对某些用户对总账日记账分录的访问限制，并设计了新的流程来进一步将日记账分录的创建与日记账分录批准权隔离开来。
•设计并实施了对所得税会计的控制措施，以确保适当记录递延所得税、所得税和相关披露。

尽管截至2024年3月31日，此前披露的重大缺陷尚未得到纠正，但管理层正在为正在进行的补救工作投入大量资源。在我们继续评估和努力改善对财务报告的内部控制的过程中，我们可能会采取其他措施来解决控制缺陷，或者我们可能会修改上述某些补救措施。除非适用的控制措施运行了足够长的一段时间，而且管理层通过测试得出结论，这些控制措施的设计和运作是有效的，否则不会认为这些重大缺陷已得到补救。

财务报告内部控制的变化
在截至2024年3月31日的财季中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。


32
目录
第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼

我们不时参与正常业务过程中出现的各种索赔和法律诉讼。我们目前认为，这些行动的最终解决，无论是单独采取还是总体上采取的，都不会对我们的财务状况、经营业绩、流动性或资本资源产生重大不利影响。索赔数量的显著增加或成功索赔的欠款增加可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。参见注释 12 承付款和或有开支，在未经审计的中期合并财务报表的附注中。

第 1A 项。风险因素

除了本报告中讨论的其他信息外，请考虑我们2023年10-K表格第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的因素，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。以下提供的信息更新了我们 2023 年 10-K 表格中披露的风险因素，应与这些风险因素一起阅读。我们正在进行以下更新，以反映出由于Advent于2024年3月12日出售普通股，根据纳斯达克上市规则，我们不再被视为 “受控公司”。除下文所述外，我们在2023年10-K表格中披露的风险因素没有重大变化，但这些并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

以下风险因素已更新：

如果我们的普通股所有权继续高度集中，则可能会阻止您和其他少数股东影响重大的公司决策，并可能导致利益冲突。尽管我们不再是纳斯达克规则所指的 “受控公司”，但Advent将继续对我们施加重大影响。

Advent间接实益拥有我们已发行普通股的约45％。尽管我们不再是纳斯达克上市规则所指的 “受控公司”，但Advent间接拥有足以对所有需要股东投票的事项产生重大影响的股份，包括：董事选举；合并、合并和收购；出售我们的全部或几乎所有资产以及影响我们资本结构的其他决策；公司注册证书或章程的修订；以及我们的清盘和解散。

这种所有权的集中可能会延迟、阻止或阻止我们其他股东青睐的行为。Advent的利益可能并不总是与我们的利益或其他股东的利益一致。这种所有权的集中还可能产生延迟、阻止或阻止我们控制权变更的效果。此外，Advent可能试图促使我们采取行动方针，据其判断，这可能会增加对我们的投资，但这可能会给我们的其他股东带来风险或对我们或其他股东产生不利影响。结果，控制权变更后，我们普通股的市场价格可能会下跌，或者股东可能不会获得高于当时普通股市场价格的溢价。此外，这种股票所有权的集中可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响，因为投资者可能会认为拥有大量股东的公司的股票会带来不利影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。
33
目录
第 5 项。其他信息

内幕收养或终止交易安排：

在截至2024年3月31日的财政季度中，我们的董事或高级职员均未加入 采用要么 终止“规则10b5-1交易安排” 或 “非规则10b5-1交易安排”，这些术语的定义见第S-K条例第408项，但下表所述情况除外：

姓名和标题通过日期交易安排的特点 (1)根据交易安排将出售的普通股总数时长 (2)
克里斯托弗·A·托马索, 总裁兼首席执行官
3/8/2024规则 10b5-1 交易安排
最多 405,000待售股份 (3)
6/17/2025
Jay Wolszczak, 首席法务官、总法律顾问兼秘书
3/6/2024规则 10b5-1 交易安排
最多 45,000待售股份 (4)
3/6/2025
_____________________
(1) 每项标记为 “规则10b5-1交易安排” 的交易安排均旨在满足经修订的第10b5-1（c）条（“规则”）的肯定抗辩。
(2) 每种交易安排都允许在 (i) 完成所有购买或销售或与此类交易有关的所有订单到期，或 (ii) 表中列出的日期之前进行交易，包括最早发生的交易。标记为 “第10b5-1条交易安排” 的交易安排仅允许在该规则下适用的强制性冷静期到期时进行交易。
(3) 托马索先生的交易计划规定出售至多 405,000按季度分列的股份如下：(i) 最多 150,000从 2024 年 6 月 17 日晚些时候开始或适用的强制性冷静期结束至2024 年 9 月 6 日结束的第一个季度期间的股票，(ii) 不超过 150,000从 2024 年 9 月 9 日开始至 2024 年 12 月 9 日的第二季度期间的股票，(iii) 至 150,000从 2024 年 12 月 10 日开始至 2025 年 3 月 10 日的第三季度期间的股票，以及 (iv) 直到 150,000从 2025 年 3 月 11 日开始至 2025 年 6 月 13 日结束的第四季度期间的股票。每个季度的销售均受限价限制。
(4) Wolszczak 先生的交易计划规定最多可出售 45,000在适用的强制性冷静期过后的股票受限价格限制。

第 6 项。展品

本10-Q表附录索引中列出的展品以引用方式纳入此处。
展品编号描述以引用方式纳入的参考文件
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
随函提交
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
随函提交
32.1*
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证
随函提供
101
来自First Watch餐厅集团公司的财务信息’截至2024年3月31日的第一财季10-Q表季度报告，于2024年5月7日提交，采用行内可扩展商业报告语言（“ixBRL”）格式
随函提交
104封面交互式日期文件（格式为 ixBRL 并包含在附录 101 中）随函提交
_____________
* 就《交易法》第18条而言，本认证不被视为 “已提交”，也不受该条规定的责任约束。除非注册人特别以引用方式将其纳入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件，否则该认证将不被视为以引用方式纳入其中。
34
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成以下签署人代表其签署本报告，并于2024年5月7日获得正式授权。

FIRST WATCH 餐厅集团有限公司
来自：/s/ 克里斯托弗·托马索
姓名：克里斯托弗·A·托马索
标题：总裁、首席执行官兼董事（首席执行官）
来自：/s/ 梅尔·霍普
姓名梅尔·霍普
标题：首席财务官（首席财务官兼首席会计官）
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