al-20240331
0001487712假的12/312024Q1http://www.airleasecorp.com/20240331#AircraftSalesTradingAndOtherMemberhttp://www.airleasecorp.com/20240331#AircraftSalesTradingAndOtherMemberP1YP2Y00014877122024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：普通阶级成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：A系列优选股票会员2024-01-012024-03-310001487712AL: SeriesAmediumTermNotes 会员2024-01-012024-03-3100014877122024-05-03xbrli: 股票00014877122024-03-31iso421:USD00014877122023-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001487712US-GAAP：普通阶级成员2024-03-310001487712US-GAAP：普通阶级成员2023-12-310001487712US-GAAP：B类普通会员2024-03-310001487712US-GAAP：B类普通会员2023-12-3100014877122023-01-012023-03-310001487712美国公认会计准则：优先股成员2023-12-310001487712US-GAAP：普通阶级成员美国通用会计准则：普通股成员2023-12-310001487712美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：B类普通会员2023-12-310001487712US-GAAP：额外实收资本会员2023-12-310001487712US-GAAP：留存收益会员2023-12-310001487712US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-12-310001487712US-GAAP：普通阶级成员美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：留存收益会员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-01-012024-03-310001487712美国公认会计准则：优先股成员2024-03-310001487712US-GAAP：普通阶级成员美国通用会计准则：普通股成员2024-03-310001487712美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：B类普通会员2024-03-310001487712US-GAAP：额外实收资本会员2024-03-310001487712US-GAAP：留存收益会员2024-03-310001487712US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-03-310001487712美国公认会计准则：优先股成员2022-12-310001487712US-GAAP：普通阶级成员美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001487712美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：B类普通会员2022-12-310001487712US-GAAP：额外实收资本会员2022-12-310001487712US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001487712US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-3100014877122022-12-310001487712US-GAAP：普通阶级成员美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001487712US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-012023-03-310001487712US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-03-310001487712US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-03-310001487712美国公认会计准则：优先股成员2023-03-310001487712US-GAAP：普通阶级成员美国通用会计准则：普通股成员2023-03-310001487712美国通用会计准则：普通股成员US-GAAP：B类普通会员2023-03-310001487712US-GAAP：额外实收资本会员2023-03-310001487712US-GAAP：留存收益会员2023-03-310001487712US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-03-3100014877122023-03-31al: 飞机0001487712AL：高级无担保证券会员2024-03-310001487712AL：高级无担保证券会员2023-12-310001487712AL: 无担保定期融资会员2024-03-310001487712AL: 无担保定期融资会员2023-12-310001487712US-GAAP：循环信贷机制成员2024-03-310001487712US-GAAP：循环信贷机制成员2023-12-310001487712美国公认会计准则：无担保债务成员2024-03-310001487712美国公认会计准则：无担保债务成员2023-12-310001487712AL: 出口信贷融资会员2024-03-310001487712AL: 出口信贷融资会员2023-12-310001487712AL: TermLoanMember2024-03-310001487712AL: TermLoanMember2023-12-310001487712美国公认会计准则：有担保债务成员2024-03-310001487712美国公认会计准则：有担保债务成员2023-12-310001487712美国公认会计准则：中期票据会员AL: MediumTermNote20295.100 到期日会员2024-03-31xbrli: pure0001487712美国公认会计准则：中期票据会员AL：到期的中期票据20285.400 加元会员2024-03-31iso421:cad0001487712美国公认会计准则：中期票据会员AL: 中期票据到期日20303.700欧元会员2024-03-31iso421:EUR0001487712美国公认会计准则：中期票据会员AL: 20285.400 到期的中期票据于 2023 年 11 月发行成员2023-11-300001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-05-050001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员US-GAAP：债务工具赎回期四位成员2024-05-060001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：债务工具赎回期三成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-05-060001487712US-GAAP：后续活动成员美国公认会计准则：债务工具赎回期二成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-05-060001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：循环信贷机制成员美国公认会计准则：一个成员的债务工具赎回期2024-05-060001487712US-GAAP：循环信贷机制成员AL：R会员的隔夜融资利率2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：循环信贷机制成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：飞行设备会员2023-12-310001487712US-GAAP：飞行设备会员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：飞行设备会员2024-03-310001487712US-GAAP：飞行设备会员2022-01-012022-12-310001487712US-GAAP：后续活动成员2024-05-060001487712AL：十七架飞机会员US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2024-03-310001487712AL: 六架飞机会员US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2024-03-310001487712US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员AL: EightAircrafts 会员2024-01-012024-03-310001487712AL: FiveAircrafts 会员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-03-310001487712AL: FourteenaircraftUS-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-12-310001487712US-GAAP：飞行设备会员US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-12-310001487712US-GAAP：飞行设备会员US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：飞行设备会员US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2024-03-310001487712AL: Airbusa220100300会员2024-01-012024-03-310001487712AL：空中客车A320321NEOMEMBER2024-01-012024-03-310001487712AL：空中客车A330900NEOMEMBER2024-01-012024-03-310001487712AL: 空中客车A3509001000会员2024-01-012024-03-310001487712AL: 空中客车A350F会员2024-01-012024-03-310001487712AL: Boeing73789MAX 会员2024-01-012024-03-310001487712AL: Boeing787910会员2024-01-012024-03-310001487712AL: 飞机会员2024-01-012024-03-310001487712AL: 飞机会员2024-03-310001487712AL: 飞机会员2023-12-31al: 库存类别0001487712美国通用会计准则：普通股成员2024-01-012024-03-310001487712美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-03-310001487712US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-31al: swap0001487712US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：外汇合同成员2024-03-310001487712US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：外汇合同成员2023-12-310001487712US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-03-310001487712US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2024-03-310001487712US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-12-310001487712US-GAAP：持有申报金额的公允价值披露记住2023-12-310001487712US-GAAP：A系列优选股票会员2024-03-310001487712US-GAAP：A系列优选股票会员2023-12-310001487712US-GAAP：A系列优选股票会员2023-01-012023-12-310001487712US-GAAP：B系列优先股会员2023-12-310001487712US-GAAP：B系列优先股会员2024-03-310001487712US-GAAP：B系列优先股会员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：B系列优先股会员2023-01-012023-12-310001487712US-GAAP：C 系列优先股会员2024-03-310001487712US-GAAP：C 系列优先股会员2023-12-310001487712US-GAAP：C 系列优先股会员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：C 系列优先股会员2023-01-012023-12-310001487712AL：R会员三个月的隔夜融资利率US-GAAP：A系列优选股票会员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：美国财政部利率成员US-GAAP：B系列优先股会员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：美国财政部利率成员US-GAAP：C 系列优先股会员2024-01-012024-03-310001487712AL: TermLoanMemberAL: A2023TermLoanMeber2024-01-012024-03-310001487712AL: 2023 年股权激励计划成员2024-03-310001487712US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-31al: 标准0001487712US-GAAP：基于股份的薪酬奖励TrancheOne会员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第一部分成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：基于股份的薪酬奖励第三批成员US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-01-012023-03-310001487712AL：具有股东总回报率条件的限制性股票会员2024-01-012024-03-310001487712AL：限制性股票单位RSUSBookValueMember2024-01-012024-03-310001487712US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-12-310001487712US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2024-03-310001487712AL：基于绩效的 RSUS 会员2024-01-012024-03-310001487712AL: TimebaseDRSUS会员2024-01-012024-03-31al: 飞机管理平台0001487712AL: Thunderbolt 平台会员2024-03-310001487712AL：Blackbird CapitaliLLC和Blackbird CapitaliILC会员2024-03-310001487712AL：Blackbird CapitaliLLC和Blackbird CapitaliILC会员2024-01-012024-03-31al: 合资企业0001487712AL：Blackbird CapitaliLLC和Blackbird CapitaliILC会员2023-12-31al: 实体0001487712AL: Thunderboltaircraft LeaseLimitedII 和 ThunderboltaircraftairleaseLimitedIII 会员2024-03-310001487712AL: Thunderbolt 平台会员2023-12-310001487712US-GAAP：后续活动成员国家：俄罗斯2024-05-060001487712AL: Thunderbolti 会员US-GAAP：出售出售的处置集团不是已终止运营的成员2023-11-060001487712AL: Thunderbolti 会员US-GAAP：Saleno处置的处置集团不是已停止运营的成员2024-03-310001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：普通阶级成员2024-05-032024-05-030001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：A系列优选股票会员2024-05-032024-05-030001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：B系列优先股会员2024-05-032024-05-030001487712US-GAAP：后续活动成员US-GAAP：C 系列优先股会员2024-05-032024-05-03
目录


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单10-Q

☒    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告

在截至的季度期间 2024 年 3 月 31 日

或者

☐    根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内

委员会档案编号 001-35121
航空租赁公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华27-1840403
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
2000 星光大道，1000N 套房90067
洛杉矶，加利福尼亚
（主要行政办公室地址）（邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号： (310) 553-0555

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
A 类普通股AL纽约证券交易所
6.150% 固定至浮动利率非累积永久优先股，A 系列AL PRA纽约证券交易所
3.700% A系列中期票据，将于2030年4月15日到期AL30纽约证券交易所

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐

用复选标记表明注册人在过去 12 个月内（或注册人必须提交此类文件的较短期限）是否以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐

用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。请参阅 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 的定义以及
1
目录
《交易法》第12b-2条中的 “新兴成长型公司”：
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒

2024 年 5 月 3 日，有 111,366,501空中租赁公司已发行的A类普通股股份。

2
目录

航空租赁公司及子公司

10-Q 表格
截至2024年3月31日的季度期间

目录
页面
关于前瞻性陈述的注意事项
4
第一部分—财务信息
第 1 项
财务报表
合并资产负债表——2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日（未经审计）
5
合并收益表和其他综合收益表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（未经审计）
6
合并股东权益报表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（未经审计）
7
合并现金流量表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月（未经审计）
8
合并财务报表附注（未经审计）
10
第 2 项
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
第 3 项
关于市场风险的定量和定性披露
38
第 4 项
控制和程序
39
第二部分——其他信息
第 1 项
法律诉讼
39
第 1A 项
风险因素
40
第 2 项
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
40
第 3 项
优先证券违约
40
第 4 项
矿山安全披露
40
第 5 项
其他信息
40
第 6 项
展品
40
签名
43


3
目录
关于前瞻性陈述的说明

本10-Q表季度报告和其他公开文件可能包含或纳入构成1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述的陈述。这些陈述出现在本10-Q表中的多个地方，其中包括有关航空业状况、我们进入资本和债务市场的机会、俄罗斯入侵乌克兰的影响和对俄罗斯实施制裁的影响、以色列哈马斯冲突的影响、飞机和发动机的交付延误和制造缺陷、我们的飞机销售渠道和预期、通货膨胀和利率的变化以及其他影响我们财务状况的因素的声明条件或运营结果。诸如 “可以”、“可能”、“可能”、“预测”、“潜在”、“将”、“项目”、“继续”、“进行中”、“期望”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计” 和 “应该” 等词语以及这些词语和类似表述的变体在许多情况下被用来识别这些前瞻性陈述。任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的业绩，涉及风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就或行业业绩与此类前瞻性陈述中明示或暗示的未来业绩、业绩或成就或我们行业的业绩、业绩或成就存在重大差异。这些因素包括，除其他外：

•我们无法以优惠条件获得额外资本，或者根本无法收购飞机、偿还债务和为到期债务再融资；
•我们的借贷成本增加，我们的信用评级下降或利率的变化；
•我们无法通过战略收购和盈利租赁为飞机投资带来足够的回报；
•飞机或发动机制造商未能履行其对我们的合同义务，包括或由于飞机或发动机在交付之前或之后的制造缺陷以及技术或其他问题而导致的；
•我们有能力追回与在俄罗斯扣留的飞机有关的损失，包括通过保险索赔和相关诉讼；
•我们飞机的过时或总体需求的变化；
•我们飞机的价值和租赁费率的变化，包括飞机供过于求、制造商生产水平、承租人未能维护飞机、通货膨胀和其他我们无法控制的因素导致的变化；
•承租人的财务状况和流动性受损，包括承租人违约和重组、破产或类似程序造成的损失；
•来自其他飞机出租人的竞争加剧；
•我们的承租人未能为我们的飞机提供足够的保险或履行对我们的合同赔偿义务，或者这些保险公司未能履行其合同义务；
•提高关税和其他贸易限制；
•监管环境的变化，包括税法和环境法规的变化；
•影响我们业务或承租人和飞机制造商或其供应商业务的其他超出我们或他们的控制范围的事件，例如流行病、自然灾害、恐怖袭击、国家或非国家行为者之间的战争或武装敌对行动的威胁或实现；以及
•在 “第一部分——第1A项” 中讨论的任何其他因素。风险因素”，见我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及美国证券交易委员会（“SEC”）的其他文件，包括未来的美国证券交易委员会文件。

所有前瞻性陈述必然只是对未来业绩的估计，无法保证实际结果不会与预期有重大差异。因此，提醒你不要过分依赖此类陈述。任何前瞻性陈述仅代表其发表之日，我们无意也没有义务更新任何前瞻性信息以反映陈述发表之日之后的实际业绩、事件或情况，也没有义务更新任何前瞻性信息，也没有义务反映意外事件的发生。

4
目录
第一部分—财务信息

第 1 项。    财务报表

航空租赁公司及子公司
合并资产负债表
（以千计，股票和面值金额除外）

2024年3月31日2023年12月31日
（未经审计）
资产
现金和现金等价物$554,373 $460,870 
受限制的现金1,552 3,622 
受运营租赁约束的飞行设备32,273,883 31,787,241 
减去累计折旧(5,729,380)(5,556,033)
26,544,503 26,231,208 
购买飞行设备的押金1,088,363 1,203,068 
其他资产2,723,644 2,553,484 
总资产$30,912,435 $30,452,252 
负债和股东权益
应计利息和其他应付账款$1,160,132 $1,164,140 
债务融资，扣除折扣和发行成本19,479,961 19,182,657 
飞行设备租赁的保证金和维护储备金1,594,069 1,519,719 
提前收到的租金138,181 143,861 
递延所得税负债1,308,221 1,281,837 
负债总额$23,680,564 $23,292,214 
股东权益
优先股，$0.01面值； 50,000,000授权股份； 10,600,000（总清算优先权为 $850,000) 分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股票
$106 $106 
A 类普通股，$0.01面值； 500,000,000授权股份； 111,366,501和 111,027,252分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已发行和流通的股份
1,114 1,110 
B类无表决权普通股，美元0.01面值；授权 10,000,000股份； 不已发行或流通的股份
— — 
实收资本3,286,122 3,287,234 
留存收益3,943,867 3,869,813 
累计其他综合收益662 1,775 
股东权益总额$7,231,871 $7,160,038 
负债和股东权益总额$30,912,435 $30,452,252 

（见合并财务报表附注）

5
目录
航空租赁公司及子公司
合并损益表和其他综合收益表
（以千计，股票和每股金额除外）


三个月已结束
3月31日
20242023
（未经审计）
收入
飞行设备租赁$614,329 $617,773 
飞机销售、交易及其他48,981 18,369 
总收入663,310 636,142 
开支
利息181,595 151,613 
债务折扣和发行成本的摊销13,108 13,073 
利息支出194,703 164,686 
飞行设备折旧277,260 259,680 
销售、一般和管理47,743 47,614 
股票薪酬支出8,275 5,896 
支出总额527,981 477,876 
税前收入135,329 158,266 
所得税支出(27,463)(29,546)
净收入$107,866 $128,720 
优先股分红(10,425)(10,425)
归属于普通股股东的净收益$97,441 $118,295 
其他综合收益/（亏损）：
外币折算调整$18,444 $(830)
对冲交易公允价值的变化(19,860)148 
其他综合收益/损失的总税收优惠303 146 
其他综合收益/（亏损），扣除税款(1,113)(536)
归属于普通股股东的综合收益总额$96,328 $117,759 
普通股每股收益：
基本$0.88 $1.07 
稀释$0.87 $1.06 
已发行普通股的加权平均数
基本111,174,593 110,943,552 
稀释111,529,770 111,199,996 
每股普通股申报的股息$0.21 $0.20 

（见合并财务报表附注）

6
目录
航空租赁公司及子公司
股东权益合并报表
（以千计，股票和每股金额除外）

优先股A 级
普通股		B 类无投票权
普通股		累积其他
综合收益/（亏损）
（未经审计）股份金额股份金额股份金额已付款
资本		已保留
收益		总计
截至2023年12月31日的余额10,600,000 $106 111,027,252 $1,110 — $— $3,287,234 $3,869,813 $1,775 $7,160,038 
授予限制性股票单位后发行普通股— — 567,154 6 — — — — — 6 
股票薪酬支出— — — — — — 8,275 — — 8,275 
现金分红（申报美元）0.21每股A类普通股）
— — — — — — — (23,387)— (23,387)
现金分红（在优先股上申报）— — — — — — — (10,425)— (10,425)
扣除税款的外币折算调整和对冲交易公允价值的变化— — — — — — — — (1,113)(1,113)
股票薪酬预扣税— — (227,905)(2)— — (9,387)— — (9,389)
净收入— — — — — — — 107,866 — 107,866 
截至 2024 年 3 月 31 日的余额10,600,000 $106 111,366,501 $1,114 — $— $3,286,122 $3,943,867 $662 $7,231,871 

优先股A 级
普通股		B 类无投票权
普通股		累积其他
综合收益/（亏损）
（未经审计）股份金额股份金额股份金额已付款
资本		已保留
收益		总计
截至2022年12月31日的余额10,600,000 $106 110,892,097 $1,109 — $— $3,255,973 $3,386,820 $2,355 $6,646,363 
授予限制性股票单位后发行普通股— — 198,437 2 — — — — — 2 
股票薪酬支出— — — — — — 5,896 — — 5,896 
现金分红（申报美元）0.20每股A类普通股）
— — — — — — — (22,203)— (22,203)
现金分红（在优先股上申报）— — — — — — — (10,425)— (10,425)
扣除税款的外币折算调整和对冲交易公允价值的变化— — — — — — — — (536)(536)
股票薪酬预扣税— — (75,116)(1)— — (3,230)— — (3,231)
净收入— — — — — — — 128,720 — 128,720 
截至2023年3月31日的余额10,600,000 $106 111,015,418 $1,110 — $— $3,258,639 $3,482,912 $1,819 $6,744,586 


（见合并财务报表附注）
7
目录
航空租赁公司及子公司
合并现金流量表
（以千计）
三个月已结束
3月31日
20242023
（未经审计）
运营活动
净收入$107,866 $128,720 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
飞行设备折旧277,260 259,680 
股票薪酬支出8,275 5,896 
递延税26,687 28,726 
折现和债务发行成本的摊销13,108 13,073 
预付租赁成本的摊销24,336 18,323 
飞机销售、交易和其他活动的收益(51,346)(41,650)
运营资产和负债的变化：
其他资产(16,829)(26,907)
应计利息和其他应付账款(12,438)(45,493)
提前收到的租金(5,589)8,122 
经营活动提供的净现金371,330 348,490 
投资活动
根据经营租赁购置飞行设备(706,179)(1,236,828)
支付购买飞行设备的押金— (4,000)
飞机销售、交易和其他活动的收益200,401 21,391 
购置飞机家具、设备和其他资产(124,546)(53,939)
用于投资活动的净现金(630,324)(1,273,376)
融资活动
支付给 A 类普通股的现金分红(23,316)(22,178)
优先股支付的现金分红(10,425)(10,425)
股票薪酬的预扣税(9,384)(3,229)
无抵押循环贷款的净变化353,000 653,000 
债务融资的收益1,428,212 1,352,766 
减少债务融资的付款(1,476,877)(1,209,971)
债务发行成本(1,694)(3,159)
保证金和维修储备金收据93,464 93,377 
保证金和维修储备金的支出(2,553)(3,775)
融资活动提供的净现金350,427 846,406 
现金净增加/（减少）91,433 (78,480)
期初现金、现金等价物和限制性现金464,492 780,017 
期末现金、现金等价物和限制性现金$555,925 $701,537 



8
目录
航空租赁公司及子公司
合并现金流量表
（以千计）
三个月已结束
3月31日
20242023
（未经审计）
现金流信息的补充披露
在此期间支付的利息现金，包括资本化利息 $11,412和 $10,658分别于 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日
$203,581 $197,935 
为所得税支付的现金$3,033 $3,571 
非现金活动的补充披露
买方提供的设备、用于购置飞行设备和其他资产的飞行设备的资本化利息和押金$155,214 $227,738 
受运营租约约束的飞行设备重新归类为待售的飞行设备$276,094 $80,036 
受运营租赁约束的飞行设备重新归类为销售类租赁投资$33,629 $— 
已申报的A类普通股的现金分红，但尚未支付$23,387 $22,203 

（见合并财务报表附注）
9
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）


注意事项 1。 公司背景和概述

航空租赁公司（“公司”、“ALC”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）是一家领先的飞机租赁公司，由飞机租赁行业的先驱史蒂芬·乌德瓦尔-哈齐创立。该公司主要直接从波音公司（“波音”）和空中客车公司（“空中客车”）等飞机制造商那里购买最现代、最节油、新技术的商用喷气式飞机。该公司将这些飞机租赁给世界各地的航空公司，目的是产生诱人的股本回报。截至2024年3月31日，该公司拥有 472飞机，托管 73飞机，并有 320向飞机制造商订购的飞机。除了租赁活动外，该公司还将机队中的飞机出售给第三方，包括其他租赁公司、金融服务公司、航空公司和其他投资者。该公司还向投资者和飞机投资组合的所有者提供机队管理服务，但需支付管理费。

注意事项 2。 编制基础和关键会计政策

公司合并公司拥有控股财务权益的所有实体的财务报表，包括公司拥有控股财务权益且是主要受益人的任何可变权益实体的账户。所有公司间的物资余额将在合并中清除。随附的合并财务报表是根据美利坚合众国公认会计原则（“GAAP”）编制的，用于提供中期财务信息，并根据10-Q表的说明和第S-X条例第10条编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。

随附的未经审计的合并财务报表包括所有调整，仅包括正常的经常性调整，管理层认为，这些调整是公允列报公司截至2024年3月31日以及所有列报期间的财务状况、经营业绩和现金流所必需的。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的年度的预期经营业绩。这些财务报表和相关附注应与公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。

最近的会计公告

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了2023-09年度所得税会计准则更新（“ASU”）（主题740）对所得税披露的改进（“亚利桑那州立大学2023-09”）。亚利桑那州立大学 2023-09 要求提供有关申报实体有效税率对账的分类信息以及有关已缴所得税的信息。新要求将在 2024 年 12 月 15 日之后开始的年度期间内生效。该指南将在前瞻性基础上适用，并可选择追溯适用该标准。该公司仍在评估亚利桑那州立大学2023-09年度的影响，但预计该指南的应用不会对其财务报表披露产生重大影响。

10
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

注意事项 3。 债务融资

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的合并债务汇总如下：

2024年3月31日2023年12月31日
（以千计）
不安全
高级无抵押证券$16,307,719 $16,329,605 
定期融资 1,608,450 1,628,400 
循环信贷额度1,453,000 1,100,000 
无抵押债务融资总额19,369,169 19,058,005 
安全
出口信贷融资 201,417 204,984 
定期融资 97,111 100,471 
有担保债务融资总额298,528 305,455 
债务融资总额 19,667,697 19,363,460 
减去：债务折扣和发行成本(187,736)(180,803)
债务融资，扣除折扣和发行成本$19,479,961 $19,182,657 

截至2024年3月31日，公司管理层认为其在所有重大方面都遵守了债务协议中的契约，包括最低合并股东权益、最低合并未抵押资产和利息覆盖率测试。

优先无抵押证券（包括中期票据计划）

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，该公司有 $16.3十亿美元的未偿高级无抵押证券。

在截至2024年3月31日的三个月中，公司发行了 (i) 美元500.0本金总额为百万美元 5.102029年到期的中期票据百分比（ii）加元（“加元”）计价的加元债务400.0百万加元本金总额为 5.402028年到期的中期票据（“2024年加元票据”）和（iii）欧元（“欧元”）计价的欧元债务百分比600.0本金总额为百万美元 3.702030年到期的中期票据百分比（“2024欧元票据”）。

2024 年发行的 2024 加元票据的条款与 2024 年加元票据的条款相同，并与加元合为一批500.0百万本金总额为 5.402023 年 11 月发行的中期票据百分比。该公司通过跨货币互换对2024年加元票据进行了套期保值，该互换将借款利率转换为固定利率 5.95% 以美元计价的利率。该公司还通过跨货币互换将借款利率转换为固定利率对冲了2024欧元的票据 5.441% 以美元计价的利率。互换已被指定为现金流套期保值，衍生品公允价值的变动计入其他综合收益/（亏损）。参见注释 9。“公允价值衡量标准”，了解有关互换公允价值的更多详细信息。

银团无抵押循环信贷额度

截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，该公司有 $1.5十亿和美元1.1其银团无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”）下的未偿还额度分别为10亿美元。循环信贷额度下的借款用于为公司正常业务过程中的营运资金需求以及其他一般公司用途提供资金。
11
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）


2024年4月，公司通过一项修正案修订并延长了其循环信贷额度，该修正案除其他外，将最终到期日从2027年5月5日延长至2028年5月5日，并将该修正案下的循环信贷额度总额修订为约美元7.8截至 2024 年 5 月 5 日，已达十亿。截至2024年5月6日，贷款人持有的循环承诺总额约为美元7.5将于 2028 年 5 月 5 日到期的十亿美元，承诺总额为 $25.02027 年 5 月 5 日到期的百万美元，美元210.02026 年 5 月 5 日到期的百万美元，承付款总额为 $25.0百万个，于 2025 年 5 月 5 日到期。循环信贷额度下的借款继续按调整后的期限SOFR（定义见循环信贷额度）累计利息，加上利润率为 1.05每年百分比。公司需要支付的设施费为 0.20每年占循环信贷额度下总承付款的百分比。利率和设施费可能会受到公司信用评级变化的影响。

担保债务融资

截至2024年3月31日，该公司的未清余额为美元298.5百万美元的有担保债务融资和认捐 四飞机作为抵押品，账面净值为美元441.4百万。截至2023年12月31日，该公司的未清余额为美元305.5百万美元的有担保债务融资和认捐 四飞机作为抵押品，账面净值为美元445.9百万。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的所有有担保债务本质上均为追索权。

到期日

截至2024年3月31日，未偿债务的到期日如下（以千计）：
截至12月31日的年份
2024$1,726,518 
20252,422,736 
20264,441,613 
20274,161,117 
20282,987,622 
此后 3,928,091 
总计$19,667,697 



注意事项 4。 受运营租赁约束的飞行设备

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中公司受运营租赁约束的飞行设备的活动：

（以千计）
截至 2023 年 12 月 31 日的账面净值$26,231,208 
购买飞机900,278 
折旧(277,260)
受运营租约约束的飞行设备重新归类为待售的飞行设备(276,094)
受运营租赁约束的飞行设备重新归类为销售类租赁投资(33,629)
截至 2024 年 3 月 31 日的账面净值$26,544,503 
截至 2024 年 3 月 31 日的累计折旧$(5,729,380)




12
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

俄罗斯舰队的最新情况

正如该公司先前在向美国证券交易委员会提交的文件中披露的那样，2022年6月，公司及其某些子公司就其航空保险单向保险公司提交了保险索赔，以弥补与在俄罗斯扣留的飞机有关的损失，该公司记录了其自有和管理飞机的权益净注销总额约为美元771.5截至2022年12月31日的年度为百万美元。2022年12月，该公司就其先前提交的保险索赔向加利福尼亚州洛杉矶县高等法院对其航空保险公司提起诉讼，该索赔的审理日期定为2025年4月17日。该公司继续对其航空保险公司提出重大索赔，并将继续积极追究所有可用的保险索赔及其相关保险诉讼及其中的所有权利和补救措施。目前，任何未来保险和相关追回的收款、时间和金额以及公司正在进行的保险诉讼的结果仍不确定。

2024年1月19日，该公司向高等法院、英格兰和威尔士商业和财产法院以及商事法院对俄罗斯航空公司的航空保险公司和再保险公司（统称为 “航空公司保险公司”）提起诉讼，要求根据俄罗斯航空公司为留在俄罗斯的飞机的保险单进行赔偿。针对航空公司保险公司的诉讼尚处于初期阶段，尚未确定审判日期。

截至2024年5月6日， 16以前包括在公司自有机队中的飞机仍被扣留在俄罗斯。尽管租赁活动已终止，而且公司一直要求归还资产，但这些飞机的运营商仍继续驾驶大部分飞机。

注意事项 5。 待售飞行设备

截至 2024 年 3 月 31 日，该公司已经 17飞机，账面价值为 $666.4百万美元，被归类为待售资产，并包含在合并资产负债表上的其他资产中。该公司预计将全部出售 17飞机将于2024年完工。截至2024年3月31日，该公司的总持有量为美元305.8根据与之相关的销售协议，百万美元的购买存款 六的 17飞机，该金额包含在合并资产负债表的应计利息和其他应付账款中。

在截至2024年3月31日的三个月中，公司转让了 八使用受经营租赁约束的飞行设备制造的飞机并完成了以下产品的销售 五其待售投资组合中的飞机。一旦飞机被归类为待售飞机，公司将停止确认折旧费用。截至2023年12月31日，该公司有 14飞机，账面价值为 $605.1百万，已持有待售并包含在合并资产负债表的其他资产中。

下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中按账面价值计算的公司待售股票的活动：
（以千计）
截至 2023 年 12 月 31 日待售的飞行设备$605,104 
受运营租约约束的飞行设备重新归类为待售的飞行设备276,094 
飞机销售(214,798)
截至 2024 年 3 月 31 日待售的飞行设备$666,400 

注意事项 6。 承付款和或有开支

飞机收购

截至 2024 年 3 月 31 日，公司已承诺收购 320空中客车和波音公司的飞机将在2029年之前交付，预计总承诺金额为美元20.9十亿。 下表显示了公司截至2024年3月31日的合同交付承诺时间表：




13
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

预计交货年份
飞机类型2024 年的最后 9 个月2025202620272028此后总计
空中客车 A220-100/30016 11 15 17 — — 59 
空中客车 A320/321neo(1)
14 11 30 50 36 4 145 
空中客车 A330-900neo6 1 — — — — 7 
空中客车 A350-900/10003 — — — — — 3 
空中客车 A350F——— 4 2 1 7 
波音 737-8/9 MAX202721 7 2 — 77 
波音 787-9/1011101 — — — 22 
总计(2)
706067 78 40 5 320 
(1) 该公司的空中客车A320/321neo飞机订单包括 七远程变体和 49超长距离变体。
(2) 上表反映了空中客车和波音公司在2024年5月6日之前根据合同文件和生产调整得出的飞机的交付情况。公司的合同交付承诺时间表受其无法控制的许多因素的影响，包括空中客车和波音对某些飞机的持续延误，尽管有合同交付承诺时间表，但公司无法保证在任何特定时间交付任何特定飞机。

上表可能会因空中客车和波音的交付延迟而发生变化。如下所述，该公司预计其订单中某些飞机的交付会延迟。该公司仍在与空中客车公司和波音公司进行讨论，以确定交付延误的程度和持续时间；但是，该公司尚无法确定这些延误的全部影响。

根据公司与空中客车和波音的购买协议，公司同意订购的每架飞机的合同交付日期。这些日期可能由于各种原因而发生变化，但是在过去的几年中，制造延误严重影响了该公司计划向空中客车和波音订购的飞机。该公司目前出现空中客车和波音飞机的交付延迟。

2024年1月，美国联邦航空局下令暂时停飞某些波音737-9 MAX飞机，此前一架飞机的中舱出口门插头在飞行中丢失。 此后，737-9 MAX飞机已恢复服役；但是，在质量控制问题得到解决之前，美国联邦航空局不允许波音提高737 MAX的生产率。 由于这些生产限制，该公司预计我们的737 MAX飞机订单将进一步延迟交付，而且该公司无法估计波音737 MAX的生产率何时会恢复正常。

上面讨论的飞机购买承诺也可能受到取消的影响。该公司与空中客车和波音的购买协议通常为公司和制造商提供从以下日期起的交付延迟的取消权 一年无论出于何种原因，在最初的合同交付日期之后。此外，公司的租赁协议通常为公司和承租人提供与某些飞机交付延迟相关的取消权，这些取消权通常与公司购买协议中的取消权类似。

购买这些飞机的承诺，按估计的总购买价格（包括预期通货膨胀的调整）约为美元计算20.9截至2024年3月31日，十亿美元如下（以千计）：

截至12月31日的年份
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的三个月）
$5,521,459 
20254,245,270 
20263,804,021 
20274,626,120 
20282,330,499 
此后 354,227 
总计 $20,881,596 

14
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

公司已为购买的飞行设备支付了不可退还的押金1.1十亿和美元1.2截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为10亿欧元，受制造商绩效承诺的约束。如果公司无法履行其购买承诺，公司可能被迫没收存款，还可能面临承租人和制造商的违约索赔。

注意事项 7。 租金收入

截至2024年3月31日，截至2024年3月31日交付的公司自有机队中不可取消的飞行设备运营租赁的最低未来租金如下（以千计）：

截至12月31日的年份
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的三个月）
$1,824,562 
20252,328,165 
20262,088,796 
20271,888,157 
20281,710,994 
此后6,717,010 
总计$16,557,684 

注意事项 8。 每股收益

每股基本收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了在行使证券或其他发行普通股的合约或转换为普通股时可能发生的稀释；但是，如果纳入这些股票会产生反稀释作用，则不包括潜在的普通等价股。该公司的 二无表决权的A类和B类普通股拥有平等的股息和收益权，因此，每类普通股的基本和摊薄后的每股收益是相同的。截至2024年3月31日，该公司确实如此 不有任何已发行的B类无表决权普通股。

摊薄后的每股收益考虑了使用库存股法对限制性股票单位的归属。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，公司做到了 不在摊薄后每股收益的计算中排除任何可能具有稀释作用的证券，其影响本来是反稀释的。该公司不包括在内 1,084,610和 969,698截至2024年3月31日和2023年3月31日，与限制性股票单位相关的股票分别尚未达到业绩指标。

15
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

下表列出了每股基本收益和摊薄收益的对账情况：
三个月已结束
3月31日
20242023
（以千计，股票和每股除外）
每股基本收益：
分子
净收入$107,866 $128,720 
优先股分红(10,425)(10,425)
归属于普通股股东的净收益$97,441 $118,295 
分母
加权平均已发行股数111,174,593 110,943,552 
每股基本收益$0.88 $1.07 
摊薄后的每股收益：
分子
净收入$107,866 $128,720 
优先股分红(10,425)(10,425)
归属于普通股股东的净收益$97,441 $118,295 
分母
基本计算中使用的股票数量111,174,593110,943,552
稀释性证券的加权平均效应355,177 256,444
每股计算中使用的股票数量111,529,770 111,199,996 
摊薄后的每股收益$0.87 $1.06 

注意事项 9。 公允价值测量

定期和非经常性按公允价值计量的资产和负债

该公司有 四跨货币互换于2019年12月、2023年11月、2024年2月和2024年3月发行，与其加元和欧元中期票据有关。这些互换作为外币交易所衍生品的公允价值在公允价值层次结构中被归类为二级衡量标准，并定期计量。截至2024年3月31日，该公司其中一项外汇互换的估计公允价值为美元的衍生资产5.6百万，其余三笔掉期是美元的衍生负债8.5百万。截至2023年12月31日，公司外汇互换的估计公允价值为衍生资产，为美元17.0百万。衍生资产包含在公司合并资产负债表上的其他资产中，而衍生负债则包含在公司合并资产负债表的应计利息和其他应付账款中。

未按公允价值计量的金融工具

债务融资的公允价值是根据相同或相似债券的市场报价估算的，或者根据向公司提供的剩余期限相同债务的当前利率估算得出的，在公允价值层次结构中，该利率将被归类为二级衡量标准。截至2024年3月31日，债务融资的估计公允价值为美元19.0十亿美元，而账面价值为美元19.7十亿。截至2023年12月31日，债务融资的估计公允价值为美元18.7十亿美元，而账面价值为美元19.4十亿。

截至2024年3月31日，以下金融工具在公司的合并资产负债表上未按公允价值计量，但需要披露其公允价值：现金和现金等价物以及限制性现金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，此类工具的估计公允价值近似于合并资产负债表上报告的账面价值。所有这些工具的公允价值将在公允价值层次结构中归类为第一级。
16
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）


注意事项 10. 股东权益

该公司被授权最多发行 500,000,000A类普通股的股份，美元0.01面值，分别为 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司已经 111,366,501和 111,027,252分别是已发行和流通的A类普通股。本公司获准最多发行 10,000,000B类普通股的股份，美元0.012024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的面值。该公司做到了 不持有任何B类无表决权普通股的股份，美元0.01截至2024年3月31日或2023年12月31日已发行或未偿还的面值。

该公司被授权最多发行 50,000,000优先股股份，$0.01面值，分别为 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司已经 10.0百万股 6.15％固定至浮动非累积永久优先股，A系列（“A系列优先股”），美元0.01面值，已发行和未偿还的总清算优先权为美元250.0百万 ($)25.00每股）， 300,000的股份 4.65固定利率重置非累积永久优先股百分比，B系列（“B系列优先股”），美元0.01面值，已发行和未偿还的总清算优先权为美元300.0百万 ($)1,000每股）和 300,000的股份 4.125固定利率重置非累积永久优先股百分比，C系列（“C系列优先股”），美元0.01面值，已发行和未偿还的总清算优先权为美元300.0百万 ($)1,000每股）。

下表汇总了截至2024年3月31日公司已发行和流通的优先股（以千计，股票金额和百分比除外）：
截至2024年3月31日的已发行和流通股份
清算偏好
截至
2024年3月31日(2)
发行日期
2024 年 3 月 31 日生效的股息率(3)
下次股息率重置日期重置日期后的股息率
A 系列10,000,000 $250,000 2019 年 3 月 5 日
3M Term SOFR(1)加 3.65%
2024年6月15日
3M Term SOFR(1)加 3.65%
B 系列300,000 300,000 2021年3月2日4.65%2026年6月15日
5年期美国国债+ 4.076%
C 系列300,000 300,000 2021年10月13日4.125%2026年12月15日
5年期美国国债+ 3.149%
总计10,600,000 $850,000 
(1) 3M Term SOFR 包括信用利差调整为 0.10%.
(2) A系列优先股的赎回价格为美元25.00每股，加上截至但不包括赎回日的任何已申报和未付股息，不累积任何未申报的股息。B系列优先股和C系列优先股的赎回价格均为美元1,000.00每股，加上截至但不包括赎回日的任何已申报和未付股息，不累积任何未申报的股息。
(3) 优先股的股息是全权和非累积性的。申报后，A系列优先股的股息每季度重置一次，按季度拖欠支付，B系列优先股和C系列优先股的股息每五年重置一次，每季度拖欠支付。

注意事项 11. 股票薪酬

2023年5月3日，公司股东批准了航空租赁公司2023年股权激励计划（“2023年计划”）。截至2024年3月31日，根据2023年计划可用于新奖励补助的A类普通股数量约为 3,719,460。该公司已发行限制性股票单位（“RSU”） 四不同的归属标准：那些根据账面价值目标的实现情况进行归属的限制性股票单位，根据股东总回报率（“TSR”）目标的实现情况进行归属的限制性股票单位，在一段时间内按比例归属的基于时间的RSU 三年还有 RSU 最后那个悬崖背心 一要么 二一年期间。

该公司记录了 $8.3百万和美元5.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，与限制性股票单位相关的股票薪酬支出分别为百万美元。
17
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

限制性股票单位

RSU的补偿成本在授予之日根据公允价值计量，并在归属期内予以确认。基于时间和账面价值的限制性股票单位的公允价值是根据授予之日公司A类普通股的收盘市场价格确定的，而基于股东总回报率目标的实现而归属的限制性股票单位的公允价值则在授予之日使用蒙特卡罗模拟模型确定。蒙特卡罗模拟模型中包括有关许多高度复杂的主观变量的某些假设，例如预期波动率、无风险利率和预期分红。为了对奖励进行适当估值，对从估值之日到归属日这段时间段内的无风险利率进行估计，历史波动率是根据等于从估值之日到绩效期结束之日这段时间的历史时间框架估算的。

在截至2024年3月31日的三个月中，公司批准了 810,284其中的限制性股票单位 133,438是 TSR RSU 和 308,421是账面价值限制性股票单位。 下表汇总了截至2024年3月31日的三个月中公司未归属限制性股票单位的活动：
未归属的限制性股票单位
的数量
股份		加权平均值
授予日期
公允价值
2023 年 12 月 31 日未归属
1,607,575 $46.44 
已授予810,284 $41.34 
既得 (1)
(567,154)$45.26 
被没收/取消(75,779)$54.03 
2024 年 3 月 31 日未归属
1,774,926 $44.16 
预计将在 2024 年 3 月 31 日之后返回
2,009,069 $44.08 
(1) 在截至2024年3月31日的三个月中， 247,258基于性能的 RSU 和 319,896基于时间的限制性股票单位归属。

截至 2024 年 3 月 31 日，有 $58.1数百万未确认的薪酬支出与向员工发放的未归属股票补助金有关。未确认的薪酬支出总额将在加权平均剩余期限内确认 2.12年份。

注意事项 12。 管理下的飞机

截至2024年3月31日，公司管理着 73飞机横过 二飞机管理平台。该公司管理了 40飞机通过其 Thunderbolt 平台和 33通过黑鸟投资基金购买飞机。

截至2024年3月31日，公司管理着 33通过以下方式代表第三方投资者乘坐飞机 二投资基金，黑鸟 I 和 Blackbird II。这些基金投资于商用喷气式飞机，并将其租赁给世界各地的航空公司。公司为这些基金提供管理服务，但需要付费。截至2024年3月31日，公司在每只基金中的非控股权益为 9.5%，并按权益会计法入账。公司对这些基金的投资总计 $69.5百万和美元69.4截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，并包含在合并资产负债表的其他资产中。

此外，该公司继续管理通过其Thunderbolt平台销售的飞机。Thunderbolt平台促进了向投资者出售中年飞机，同时允许公司继续付费管理这些飞机。截至2024年3月31日，公司管理着 40飞机横过 三单独的交易。该公司在以下方面拥有非控股权益 二这些实体中大约有 5.0%，按成本会计法计算。该公司对通过其Thunderbolt平台出售的飞机的总投资为$8.8截至2024年3月31日和2023年12月31日，各为百万元，并包含在合并资产负债表的其他资产中。

截至2024年5月6日， 二该公司管理的机队中的飞机仍留在俄罗斯。尽管相应的托管平台保留飞机的所有权，但该公司已确定不太可能收回尚未归还但仍留在俄罗斯的飞机的所有权。

18
目录
航空租赁公司及子公司
合并财务报表附注
（未经审计）

2023 年 11 月 6 日，Thunderbolt I 签订了一项协议，出售其投资组合中的所有飞机，包括 13飞机。作为Thunderbolt I的服务商，该公司正在为飞机的销售和转让提供便利。在截至2024年3月31日的三个月中，Thunderbolt 我完成了以下产品的销售 四的 13飞机。

注意 13。 销售类租赁的净投资

截至2024年3月31日和2023年12月31日，该公司的销售型租约为 13飞机和 12分别是其自有机队中的飞机。

销售类租赁的净投资计入公司合并资产负债表中的其他资产，其依据是合同下固定付款的现值和标的资产的剩余价值，按租赁中隐含的利率进行折现。 该公司对销售类租赁的投资包括以下内容（以千计）：

2024年3月31日2023年12月31日
未来将收到的最低租赁付款$315,151 $285,443 
租赁飞行设备的估计剩余价值117,415 108,688 
减去：非劳动收入(57,291)(53,412)
销售类租赁的净投资$375,275 $340,719 

截至2024年3月31日，销售类租赁未来将收到的最低租赁付款如下：
（以千计）
截至12月31日的年份
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的三个月）
$25,516 
202534,022 
202634,022 
202734,022 
202834,022 
此后153,547 
总计$315,151 

注意 14。 后续事件

2024 年 5 月 3 日，公司董事会批准了公司 A 类普通股以及 A 系列、B 系列和 C 系列优先股的季度现金分红。 下表汇总了已申报的股息的详细信息：

每个班级的标题每股现金分红记录日期付款日期
A 类普通股$0.21 2024年6月4日2024年7月8日
A 系列优先股$0.592675 2024年5月31日2024年6月15日
B 系列优先股$11.625 2024年5月31日2024年6月15日
C 系列优先股$10.3125 2024年5月31日2024年6月15日

19
目录
第 2 项。    管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-Q表季度报告第一部分第1项中包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。

概述

航空租赁公司（“公司”、“ALC”、“我们”、“我们的” 或 “我们”）是一家领先的飞机租赁公司，由飞机租赁行业的先驱史蒂芬·乌德瓦尔-哈齐创立。我们主要直接从空中客车公司（“空中客车”）和波音公司（“波音”）等飞机制造商那里购买最现代、最节油的新技术商用喷气式飞机，并将这些飞机租赁给世界各地的航空公司，以期产生诱人的股本回报。除了租赁活动外，我们还将机队中的飞机出售给第三方，包括其他租赁公司、金融服务公司、航空公司和其他投资者。我们还向投资者和飞机投资组合的所有者提供机队管理服务，但需收取管理费。我们的经营业绩是由机队的增长、租赁条款、债务利率和债务总额推动的，再加上飞机销售和管理费的收益。

第一季度概述

在截至2024年3月31日的三个月中，我们从空中客车和波音购买了14架新飞机，出售了5架飞机。在第一季度末，我们的自有机队共有472架飞机。我们机队的净账面价值1截至2024年3月31日，增长了1.2％，达到265亿美元，而截至2023年12月31日为262亿美元。截至2024年3月31日，我们机队的加权平均机龄为4.7年，加权平均剩余租赁期为7.0年。截至2024年3月31日，我们管理的机队由73架飞机组成，而截至2023年12月31日为78架飞机。截至2024年3月31日，我们的全球多元化客户群由62个国家的120家航空公司组成。在截至2024年3月31日的三个月中，我们继续保持100.0％的强劲租赁利用率。

截至2024年3月31日，我们承诺从空中客车和波音公司购买320架飞机，在2029年之前交付，估计总承诺为209亿美元。我们已将承诺订购的100％用于2025年底之前交付的飞机的长期租赁，并已下达了全部订单的63％。我们在2024年第一季度结束时承诺的最低未来租金为306亿美元，其中包括现有机队中飞机的166亿美元合同最低租金以及与将于2024年至2028年交付的飞机相关的140亿美元未来最低租金。

我们使用可用的现金余额和内部产生的资金（包括租赁产生的现金流以及飞机销售和债务融资活动）为飞机的购买和业务提供资金。我们的债务融资战略侧重于在全球银行和债务资本市场筹集无抵押债务，对政府担保出口信贷或其他形式的担保融资的利用有限。2024年第一季度末，我们的无抵押循环信贷额度下的总借款能力约为60亿美元，总流动性为65亿美元。截至2024年3月31日，我们的未偿债务总额为197亿美元，其中83.3％为固定利率，98.5％为无抵押债务，总体而言，我们的综合资金成本为4.03％。

与截至2023年3月31日的季度相比，我们截至2024年3月31日的季度总收入增长了4.3％，达到6.633亿美元。总收入的增长主要是由我们机队的持续增长和销售活动的增加所推动的，但部分被租赁期末收入的减少所抵消。在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了出售五架飞机的2300万美元收益和归还两架飞机的租赁期末收入1,270万美元。在2023年第一季度，我们从出售两架飞机中确认了880万美元，归还了10架飞机，从而确认了3,470万美元的租赁期末收入。

在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录了归属于普通股股东的净收益为9,740万美元，摊薄每股收益为0.87美元，而截至2023年3月31日的三个月，归属于普通股股东的净收益为1.183亿美元，摊薄每股收益为1.06美元。与上年同期相比下降的主要原因是我们的综合资金成本的增加推动了利息支出的增加，但部分被上述收入的增长所抵消。
1 本10-Q表季度报告中提及的 “我们的机队” 是指受运营租赁约束的飞行设备中包含的飞机，除非文中另有说明，否则不包括我们管理的机队中的飞机、待售的飞行设备或归类为销售类租赁净投资的飞机。
20
目录

我们调整后的所得税前净收入2不包括某些非现金项目、预计未来不会持续的一次性或非经常性项目以及某些其他项目的影响。在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录的调整后所得税前净收益为1.463亿美元，调整后的摊薄每股收益为1.31美元，而截至2023年3月31日的三个月，调整后的所得税前净收益为1.668亿美元，调整后的摊薄每股收益为1.50美元。调整后的所得税前净收益下降主要是由于我们的综合资金成本的增加推动了利息支出的增加，但部分被上述收入的增长所抵消。

我们的舰队

我们仍然拥有飞机租赁商中最年轻的机队之一，其中包括一些目前燃油效率最高的商用喷气式飞机。根据账面净值，截至2024年3月31日，我们的机队增长了1.2％，达到265亿美元，而截至2023年12月31日为262亿美元。在截至2024年3月31日的三个月中，我们从空中客车和波音购买了14架新飞机，出售了5架飞机。在此期间结束时，我们的自有机队共有472架飞机。截至2024年3月31日，我们机队的加权平均机龄和加权平均剩余租期分别为4.7年和7.0年。截至2024年3月31日，我们还管理了73架飞机。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的投资组合指标如下：
2024年3月31日2023年12月31日
受经营租赁约束的飞行设备的账面净值
$26.5 十亿$26.2 十亿
加权平均机队年龄(1)
4.7 年4.6 年
加权平均剩余租赁期限(1)
7.0 年7.0 年
自有舰队(2)
472463
托管舰队7378
订购的飞机320334
总计
865875
目前的舰队合同租金
$16.6 十亿$16.4 十亿
承诺租用机队
$14.0 十亿$14.6 十亿
承诺租金总额
$30.6 十亿$31.0 十亿
(1) 加权平均机龄和剩余租赁期限是根据我们受运营租赁约束的飞行设备的账面净值计算得出的。
(2) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的自有机队数量包括17架和14架被归类为待售飞行设备的飞机，以及分别归类为销售类租赁净投资的13架和12架飞机，这些飞机均包含在合并资产负债表上的其他资产中。
2 调整后的所得税前净收益不包括某些非现金项目、预计未来不会持续的一次性或非经常性项目以及某些其他项目的影响。调整后的所得税前净收益和所得税前的调整后摊薄后每股收益是衡量财务和运营业绩的指标，未由美国公认会计原则（“GAAP”）定义。有关调整后的所得税前净收益和调整后的所得税前摊薄后每股收益作为非公认会计准则指标的讨论，以及这些指标与归属于普通股股东的净收益的对账情况，请参阅下文的 “经营业绩”。
21
目录
下表根据每家航空公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的主要营业地点，列出了我们在指定地区受运营租赁约束的飞行设备的账面净值和账面净值的百分比：

2024年3月31日2023年12月31日
区域网络书
价值		占总数的百分比网络书
价值		占总数的百分比
（以千计，百分比除外）
欧洲$10,343,225 39.0 %$9,881,024 37.7 %
亚太地区10,191,471 38.4 %10,456,435 39.8 %
中美洲、南美洲和墨西哥2,395,119 9.0 %2,361,089 9.0 %
中东和非洲2,045,638 7.7 %2,062,420 7.9 %
美国和加拿大1,569,050 5.9 %1,470,240 5.6 %
总计$26,544,503 100.0 %$26,231,208 100.0 %

下表列出了截至2024年3月31日按账面净值计算的前五名承租人：

2024年3月31日
承租人占总数的百分比
维珍航空5.4 %
长荣航空4.7 %
ITA4.7 %
法航荷航集团4.4 %
越南航空4.0 %
22
目录
下表按飞机类型列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我们自有机队中的飞机数量：
2024年3月31日2023年12月31日
飞机类型的数量
飞机		占总数的百分比的数量
飞机		占总数的百分比
空中客车 A220-1003 0.6 %2 0.4 %
空中客车 A220-30014 3.0 %13 2.8 %
空中客车 A319-1001 0.2 %1 0.2 %
空中客车 A320-20028 5.9 %28 6.0 %
空客 A320-200neo26 5.5 %25 5.4 %
空中客车 A321-20023 4.9 %23 5.0 %
空中客车 A321-200neo100 21.2 %95 20.6 %
空中客车 A330-200(1)
13 2.8 %13 2.8 %
空中客车 A330-3005 1.1 %5 1.1 %
空中客车 A330-900neo22 4.7 %23 5.0 %
空中客车 A350-90014 3.0 %14 3.0 %
空中客车 A350-10008 1.7 %7 1.5 %
波音 737-7003 0.6 %3 0.6 %
波音 737-80071 15.0 %73 15.8 %
波音 737-8 MAX55 11.7 %52 11.2 %
波音 737-9 MAX29 6.1 %29 6.3 %
波音 777-200ER1 0.2 %1 0.2 %
波音 777-300ER24 5.1 %24 5.2 %
波音 787-925 5.3 %25 5.4 %
波音 787-106 1.2 %6 1.3 %
Embraer E1901 0.2 %1 0.2 %
总计(2)
472 100.0 %463 100.0 %
(1) 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，飞机数量包括两架被归类为货机的空客 A330-200 飞机。
(2) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的自有机队数量包括17架和14架被归类为待售飞行设备的飞机，以及分别归类为销售类租赁净投资的13架和12架飞机，这些飞机均包含在合并资产负债表上的其他资产中。
23
目录
截至2024年3月31日，我们的合同承诺共购买320架新飞机，在2029年之前交付。下表显示了截至2024年3月31日我们的合同交付承诺时间表和预计交付承诺时间表：

合同承诺时间表
预计交货年份
飞机类型2024 年的最后 9 个月2025202620272028此后总计
空中客车 A220-100/30016 11 15 17 — — 59 
空中客车 A320/321neo(1)
14 11 30 50 36 4 145 
空中客车 A330-900neo6 1 — — — — 7 
空中客车 A350-900/10003 — — — — — 3 
空中客车 A350F— — — 4 2 1 7 
波音 737-8/9 MAX20 27 21 7 2 — 77 
波音 787-9/1011 10 1 — — — 22 
总计(2)
70 60 67 78 40 5 320 
(1) 我们的空客A320/321neo飞机订单包括七种远程变体和49种超长距离变体。
(2) 上表反映了空中客车和波音公司在2024年5月6日之前根据合同文件和生产调整得出的飞机的交付情况。我们的合同交付承诺时间表受我们无法控制的许多因素的影响，包括空中客车和波音对某些飞机的持续延误，尽管我们有合同交付承诺时间表，但我们无法保证任何特定飞机的交付。

预期的承诺时间表
预计交货年份
飞机类型2024 年的最后 9 个月2025202620272028此后总计
空中客车 A220-100/30012 14 14 17 2 — 59 
空中客车 A320/321neo(1)
14 11 22 46 43 9 145 
空中客车 A330-900neo6 1 — — — — 7 
空中客车 A350-900/10003 — — — — — 3 
空中客车 A350F— — — 3 3 1 7 
波音 737-8/9 MAX12 30 21 12 2 — 77 
波音 787-9/106 10 6 — — — 22 
总计(2)
53 66 63 78 50 10 320 
(1) 我们的空客A320/321neo飞机订单包括七种远程变体和49种超长距离变体。
(2) 上表反映了我们的合同承诺时间表，以反映管理层截至2024年5月6日的产量和交付估计。我们的预期交付时间表受我们无法控制的许多因素的影响，包括空中客车和波音对某些飞机的持续延误，尽管我们有预期的承诺时间表，但我们无法保证任何特定飞机的交付。有关影响我们飞机交付的风险和不确定性的更多信息，请参阅 “第一部分——第1A项。风险因素” 载于我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。


24
目录
截至2024年3月31日，收购这些飞机的合同和预期承诺如下（以千计）：

截至12月31日的年份合同的预期
2024 年（不包括截至 2024 年 3 月 31 日的三个月）
$5,521,459 $4,165,419 
20254,245,270 4,421,568 
20263,804,021 4,200,176 
20274,626,120 4,587,718 
20282,330,499 2,881,996 
此后 354,227 624,719 
总计 $20,881,596 $20,881,596 

上表可能会因空中客车和波音的交付延迟而发生变化。如上所述，我们预计订单簿中的部分飞机的交付会延迟。我们仍在与空中客车和波音公司进行讨论，以确定交付延误的程度和持续时间；但是，我们目前无法确定这些延误的全部影响。

飞机交付延迟

根据我们与空中客车和波音的购买协议，我们同意订购的每架飞机的合同交付日期。这些日期可能由于各种原因而发生变化，但是在过去的几年中，制造延误严重影响了我们计划向空中客车和波音公司订购的飞机。

2024年1月，美国联邦航空局下令暂时停飞某些波音737-9 MAX飞机，此前一架飞机的中舱出口门插头在飞行中丢失。此后，737-9 MAX飞机已恢复服役；但是，在质量控制问题得到解决之前，美国联邦航空局不允许波音提高737 MAX的生产率。由于这些生产限制，我们预计737 MAX飞机订单的交付将进一步延迟，而且我们无法估计波音737 MAX的生产率何时会恢复正常。

我们与空中客车和波音的购买协议通常为我们每个人和制造商提供从原始合同交付日期起一年后取消交货延迟的权利，无论原因如何。此外，我们的租赁协议通常为我们每个人和承租人提供与某些飞机交付延迟相关的取消权，这些取消权通常与购买协议中的取消权相同。

由于本文所述的持续制造延误，我们的飞机交付时间表可能会继续发生重大变化，交付延迟预计将延续到2024年以后。

25
目录
下表可能会因空中客车和波音的交付延迟而发生变化，显示了截至2024年3月31日根据合同计划交付的新飞机的数量，以及截至2024年5月6日此类飞机的租赁安排。空中客车公司和波音公司已表示希望提高几种飞机的产量；但是，他们尚未切实提高产量。按照目前的生产率，我们认为交货延迟在短期内不会有所改善。此外，普惠公司GTF发动机的制造缺陷以及波音对其质量控制程序的加强可能会分别进一步影响新的空客A320neo系列飞机和波音737 MAX的交付延迟。我们仍在与空中客车和波音公司进行讨论，以确定交付延误的程度和持续时间，但我们目前无法确定这些延误的全部影响。

交货年份数字
已租用		的数量
飞机		% 已租赁
20247070 100.0 %
20256060 100.0 %
20264967 73.1 %
20272378 29.5 %
2028140 2.5 %
此后 —5 — %
总计 203320

飞机行业和收入来源

我们的收入主要来自与世界各地航空公司的经营租约。截至2024年3月31日，我们在全球拥有分布在62个不同国家的120家航空公司的多元化客户群，其中95％以上的业务收入来自设在美国境外的航空公司，我们预计未来的大部分收入将来自外国客户。

我们认为，当前的航空公司运营环境对我们和更广泛的商用飞机租赁行业来说处于有利地位。人口增长和全球中产阶级规模的增加以及航空旅行需求的增加以及全球经济健康与发展的改善等因素对商用飞机租赁行业的长期表现产生了积极影响。此外，包括航空公司融资需求增加、OEM供应链挑战和积压、喷气燃料价格上涨以及环境可持续发展目标在内的因素和趋势在短期内会影响商用飞机租赁行业，并可能增加对我们飞机的需求。

历史上，客运量的增长速度快于全球GDP的增长，部分原因是全球中产阶级的扩张以及航空旅行的便捷性和可负担性，我们预计这种情况将继续下去。国际航空运输协会（“IATA”）报告称，2024年3月的客运量与上年同期相比增长了14％，这主要是由于国际交通持续强劲以及全球国内交通的健康持续扩张。受益于亚太地区持续强劲的国际旅行扩张以及国际航空运输协会报告的所有其他主要市场的强劲国际扩张，3月份的国际交通量与上年相比增长了19％。在中国流量增长的带动下，3月份全球国内流量与上年同期相比增长了7％。同时，客运量系数也继续上升并持续保持在历史最高水平，这加剧了航空公司对额外飞机的需求。国际航空运输协会报告称，2024年3月的全球总载客量为82％，而去年同期为81％，2022年全年为79％。

随着全球空中交通量的持续扩大，通过新的租赁请求和延期租约请求，我们对飞机的需求不断增加。国际航空运输协会报告的航空公司远期机票销售在2024年第一季度保持健康，这表明到2024年，交通量将继续得到支持。我们预计，航空公司更换老化飞机的需求也将增加对更新、更节油的飞机的需求。因此，我们相信许多航空公司会向出租人寻求这些新飞机。此外，空中客车和波音都持续延迟交付，而发动机制造商的延误以及大多数新技术发动机的在机翼运行时间缩短进一步加剧了这种延迟。这些延误已经影响并可能继续影响空中客车和波音履行对我们的合同交付义务的能力。我们还预计，近年来相对较低的宽体飞机退役水平可能会在不久的将来加快旧宽体飞机的更换周期。

在截至2024年3月31日的三个月中，对我们新飞机的需求增加，加上利率和通货膨胀率的上升，帮助提高了新租赁协议和租赁延期的租赁利率。但是，租赁利率的上涨仍然落后于利率的上升。我们预计，随着航空公司适应持续更高的利息，租赁利率将继续上升
26
目录
费率环境和我们相对于航空公司客户的资金优势有所扩大。租赁利率受利率以外的多个因素的影响，包括飞机需求、供应技术因素、供应链中断、环境举措和其他因素，无论利率环境如何，这些因素都可能导致租赁费率发生变化，因此难以预测或预测。我们还认为，租赁费率的提高和信贷市场的紧缩可能导致可用资金短缺，为飞机购买提供资金，这可能会增加租赁需求。

航空公司重组、清算或业内发生的其他形式的破产可能包括我们的一些飞机客户，并导致飞机提前归还或我们的租赁条款发生变化。由于燃料成本上涨、利率上升、通货膨胀、外币风险、持续的劳动力短缺和纠纷以及全球空中交通管制系统和机场造成的延误和取消，我们的航空公司客户正面临更高的运营成本，尽管疫情前重返市场的潜在需求规模有力地抵消了这些成本的上涨。

我们认为，随着时间的推移，飞机租赁行业在各种全球经济条件下一直保持弹性，并对我们业务的长期基本面保持乐观。我们认为，租赁将继续成为航空公司一种有吸引力的飞机融资形式，因为航空公司所需的现金和融资更少，出租人保持关键的交付地位，它为机队提供了灵活性，同时消除了承租人的剩余价值风险。

俄罗斯舰队最新情况

正如我们之前在向美国证券交易委员会提交的文件中披露的那样，2022年6月，我们和我们的某些子公司就我们的航空保险单向保险公司提交了保险索赔，以弥补与在俄罗斯扣留的飞机有关的损失，我们记录了截至2022年12月31日止年度的自有和管理飞机的权益净注销总额约7.715亿美元。2022年12月，我们就我们之前提交的保险索赔向加利福尼亚州洛杉矶县高等法院对我们的航空保险公司提起诉讼，该索赔的审理日期定为2025年4月17日。我们继续对航空保险公司提出重大索赔，并将继续积极追究所有可用的保险索赔和相关的保险诉讼以及其中所有的权利和补救措施。目前，任何未来保险和相关追回的收款、时间和金额以及我们正在进行的保险诉讼的结果仍不确定。请参阅 “第二部分——第 1 项。法律诉讼” 了解有关我们正在进行的有关仍在俄罗斯扣留的飞机的诉讼程序的更多信息。

截至2024年5月6日，我们保留了以前属于我们自有机队但仍在俄罗斯扣留的16架飞机的所有权。尽管我们仍在就这些飞机进行和解讨论，但尽管租赁活动已终止，但这些飞机的运营商仍继续驾驶大部分飞机。目前尚不清楚这些讨论是否会导致任何和解收益的结算或收到，如果是，金额是多少。

流动性和资本资源

概述

2024年第一季度末，我们的可用流动性为65亿美元，其中包括5.544亿美元的非限制性现金和约60亿美元的无抵押循环信贷额度下的未提取余额。我们使用可用现金余额和内部产生的资金（包括租赁产生的现金流以及飞机销售和债务融资活动）为飞机的购买和业务运营提供资金。我们的目标是维持投资级信贷指标，将债务融资策略的重点放在主要以无担保的基础上为我们的业务提供资金，主要是在公共债券市场发行的固定利率债券。在出售飞机或将飞机从一家航空公司过渡到另一家航空公司时，无抵押融资为我们提供了运营灵活性。我们还有能力寻求以资产为担保的债务融资，以及通过政府担保的出口信贷机构为未来的飞机交付寻求融资。我们有机会获得各种融资选择和全球资本市场，包括通过以美元或各种外币计价的无担保公共票据、私人资本、银行债务、有担保债务和优先股发行筹集资金，这是管理流动性的关键优势。由于制造商延误，持续的飞机交付延迟预计将进一步减少我们在未来12个月甚至更长时间内的飞机投资和债务融资需求。

27
目录
截至2024年第一季度，我们的未偿债务总额为197亿美元，其中83.3％为固定利率，98.5％为无抵押债务，总体而言，我们的综合资金成本为4.03％。截至2023年12月31日，我们的未偿债务总额为194亿美元，其中84.7％为固定利率，98.4％为无抵押债务，总体而言，我们的综合资金成本为3.77％。

资本配置策略

我们根据以下优先事项采取平衡的资本配置方法，按优先顺序排列：首先，投资需求旺盛的现代飞机，以盈利地发展我们的核心飞机租赁业务，同时保持强劲的机队指标并创造可持续的长期股东价值；第二，利用无抵押债务作为主要融资形式维持我们的投资级别资产负债表；最后，根据上述优先事项，通过我们的股息政策以及定期向股东返还多余的现金酌情评估股票回购。

物资现金来源和需求

我们认为，从可用现金余额、持续运营产生的现金、无抵押循环信贷额度下的可用承诺以及进入资本和债务市场进行机会性债务融资的总体能力，我们有足够的流动性，能够至少在未来12个月内满足我们业务的运营需求。我们的长期债务融资战略侧重于继续在全球银行和投资级资本市场筹集主要是无抵押债务。我们的物质现金来源包括：

•无限制现金： 我们在2024年第一季度结束时为 5.544亿美元的非限制性现金。
•租赁现金流：我们在2024年第一季度结束时承诺的最低未来租金为306亿美元，其中包括现有机队中飞机的166亿美元合同最低租金以及与将于2024年至2028年交付的飞机相关的140亿美元未来最低租金。这些租金是我们短期和长期运营现金流的主要驱动力。截至2024年3月31日，我们在未来12个月内现有不可取消的经营租约的最低未来租金为24亿美元。有关我们在2024年剩余时间及之后的最低未来租金的更多详情，请参阅 “第1项” 下的 “合并财务报表附注”。财务报表” 在本10-Q表季度报告中。
•无抵押循环信贷额度：在2024年4月签署的修正案生效后，我们的78亿美元循环信贷额度由来自世界不同地区的52家金融机构联合发放，这使我们对任何个人贷款机构的依赖多样化。该贷款的最终到期日为2028年5月，尽管我们预计将在该日期之前为该贷款再融资。该融资机制包含标准的投资等级契约，不以对我们或整个经济没有实质性不利影响为由来限制我们的借款能力。截至2024年3月31日，我们的无抵押循环信贷额度下的未偿还额度为15亿美元。
•高级无抵押证券： 我们经常在投资级资本市场上发行无担保票据，主要通过我们的中期票据计划，以具有吸引力的资金成本和其他优先无抵押证券。在截至2024年3月31日的三个月中，我们发行了（i）本金总额为5亿加元的2029年到期的5.10％的中期票据（ii）加元（“加元”）计价债务，本金总额为4亿加元，2028年到期的5.40％中期票据；（iii）以欧元（“欧元”）计价的债务，总本金为6亿欧元，2030年到期的3.70％的中期票据。我们预计未来将继续进入投资级债券市场和其他无抵押证券，尽管我们仍然预计，与2022年之前相比，短期内的发行利率将保持较高水平。
•无抵押银行设施： 我们与各种全球金融机构进行了积极对话，并不时提供新的无抵押信贷额度，以此来补充我们的流动性和资金来源。这些贷款通常可以随时预付，无需支付罚款，这为我们在不同的利率环境中提供了极大的灵活性。
•飞机销售： 出售飞机的收益有助于补充我们的流动性状况。我们的销售渠道中有14亿美元的飞机，其中包括截至2024年3月31日被归类为待售飞行设备的6.664亿美元飞机，以及受意向书约束的6.98亿美元飞机3。我们预计，我们大多数被归类为待售飞行设备的飞机的销售将在2024年完成。我们预计2024年全年将销售约15亿美元的飞机，并继续看到二级市场的强劲需求以支持我们的飞机销售计划。
3尽管我们的管理层的历史经验是，不具约束力的飞机销售意向书通常会导致具有约束力的合同，但我们无法确定最终是否会对受意向书约束的全部或任何飞机执行具有约束力的销售协议，也无法预测任何此类飞机销售的截止时间。
28
目录
•其他来源： 除上述内容外，我们还通过租赁协议中的保证金和维持储备金中获得的现金、其他债务融资来源（包括有担保的银行定期贷款、出口信贷和私募配售）以及优先股的发行来产生流动性。

自2022年初以来，美国和其他国家收紧的货币政策导致利率在相对较短的时间内迅速上升，许多人预测利率可能会保持在较高水平。这种较高的利率环境导致我们的借贷成本增加，并将导致借贷成本增加，直到利率下降。从历史上看，利率上升与随后的租赁利率上升之间一直存在滞后。尽管自2023年以来，我们经历了新租赁协议和租约延期的租赁利率上升，这部分抵消了借贷成本的增加，但租赁利率的上涨仍然落后于利率的快速上升。我们认为，随着航空公司适应持续较高的费率环境以及我们相对于航空公司客户的资金优势的扩大，租赁费率应继续提高。此外，租赁利率还受到利率以外的多个因素的影响，包括由飞机需求驱动的供应技术因素、供应链中断、环境举措以及其他无论利率环境如何都可能导致租赁费率变化的因素。

截至2024年3月31日，我们在所有重大方面都遵守了债务协议中包含的契约。尽管评级下调不会导致我们的任何债务协议违约，但它可能会对我们发行债务、获得新融资或续订现有融资的能力产生不利影响，并将提高适用于我们某些融资的利率。我们的流动性计划受到许多风险和不确定性的影响，包括 “第一部分——第1A项” 中描述的风险和不确定性。风险因素” 载于我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。

我们的物质现金需求主要包括飞机购买、还本付息和一般运营费用。我们的现金需求金额取决于多种因素，包括飞机制造商履行对我们的合同交付义务的能力、承租人履行与我们的合同义务的能力、机队出售飞机的时间、偿债义务的时间和金额、潜在的飞机收购以及我们运营的总体经济环境。

截至2024年3月31日，我们的物质现金需求主要如下（以千计）：

2024 年的最后 9 个月2025202620272028此后总计
合同购买承诺(1)
$5,521,459 $4,245,270 $3,804,021 $4,626,120 $2,330,499 $354,227 $20,881,596 
长期债务债务1,726,518 2,422,736 4,441,613 4,161,117 2,987,622 3,928,091 19,667,697 
未偿债务的利息支付(2)
582,648 747,752 645,956 437,789 240,849 276,239 2,931,233 
总计$7,830,625 $7,415,758 $8,891,590 $9,225,026 $5,558,970 $4,558,557 $43,480,526 
(1) 合同购买承诺反映了空中客车和波音公司在2024年5月6日之前根据合同文件和生产调整达成的未来空中客车和波音飞机的交付情况。
(2) 浮动利率债务的未来利息支付是使用2024年3月31日生效的浮动利率估算的，其中包括任何跨货币对冲安排。

我们的承诺表中飞机的实际交付日期以及此类飞机的预计付款时间可能与我们的估计有所不同，并且可能会受到空中客车和波音交付飞机的速度等因素的进一步影响。因此，上表中显示的我们的合同购买承诺的时间可能无法反映飞机最终投资的时间。到2024年，我们目前预计将进行45亿至55亿美元的飞机投资。

上表不包括我们可能支付的任何税款，也不包括我们可能为优先股或普通股支付的任何股息。
29
目录
现金流

截至2024年3月31日的三个月，我们通过经营活动提供的现金流增长了6.6％，达到2,280万美元，达到3.713亿美元，而截至2023年3月31日的三个月为3.485亿美元。在截至2024年3月31日的三个月中，运营活动提供的现金流有所增加，这主要是由于我们机队的持续增长以及与截至2023年3月31日的三个月相比客户现金收款的增加。截至2024年3月31日的三个月，我们用于投资活动的现金流为6.303亿美元，截至2023年3月31日的三个月，我们用于投资活动的现金流为13亿美元。这种下降是由于飞机购买的时机以及我们的销售和交易活动的增加。截至2024年3月31日的三个月，我们通过融资活动提供的现金流为3.504亿美元，而截至2023年3月31日的三个月，我们的现金流为8.464亿美元。下降的主要原因是债务借款减少，部分被还款额的增加所抵消。我们的融资活动主要是由投资活动的变化推动的。

债务

我们在2024年3月31日和2023年12月31日的债务融资摘要如下：

2024年3月31日2023年12月31日
（以千计，百分比除外）
不安全
高级无抵押证券$16,307,719 $16,329,605 
定期融资 1,608,450 1,628,400 
循环信贷额度1,453,000 1,100,000 
无抵押债务融资总额19,369,169 19,058,005 
安全
出口信贷融资 201,417 204,984 
定期融资 97,111 100,471 
有担保债务融资总额298,528 305,455 
债务融资总额 19,667,697 19,363,460 
减去：债务折扣和发行成本(187,736)(180,803)
债务融资，扣除折扣和发行成本$19,479,961 $19,182,657 
选定的利率和比率：
综合利率(1)
4.03 %3.77 %
固定利率债务的综合利率(1)
3.51 %3.26 %
固定利率占总债务的百分比83.27 %84.71 %
(1) 该利率不包括预付费用、设施费、未提取费用或债务折扣摊销和发行成本的影响。

优先无抵押证券（包括中期票据计划）

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们未偿还的优先无抵押证券为163亿美元。

在截至2024年3月31日的三个月中，我们发行了（i）本金总额为5亿加元的2029年到期的5.10％的中期票据（ii）4亿加元的加元（“加元”）计价债务，以及2028年到期的5.40％中期票据（“2024年加元票据”）的总本金额（“2024年加元票据”）和（iii）总计6亿欧元的欧元（“欧元”）计价债务 2030年到期的3.70％中期票据（“2024欧元票据”）的本金。

30
目录
2024年发行的加元票据的条款与2023年11月发行的5.40％中期票据的本金总额为5亿加元的5.40％中期票据的条款相同，构成单一部分。我们通过跨货币互换对2024年加元票据进行了套期保值，该互换将借款利率转换为5.95％的固定美元计价利率。我们通过跨货币互换对2024欧元的票据进行了套期保值，该互换将借款利率转换为5.441％的固定美元计价利率。互换已被指定为现金流套期保值，衍生品公允价值的变动计入其他综合收益/（亏损）。有关互换公允价值的更多详细信息，请参阅项目1中包含的合并财务报表附注9。

银团无抵押循环信贷额度

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们在银团无抵押循环信贷额度（“循环信贷额度”）下的未偿还额度分别为15亿美元和11亿美元。循环信贷额度下的借款用于为我们在正常业务过程中和其他一般公司用途的营运资金需求提供资金。

2024年4月，我们通过一项修正案修订并延长了我们的循环信贷额度，该修正案除其他外，将最终到期日从2027年5月5日延长至2028年5月5日，并将循环信贷额度的总额从2024年5月5日修订为约78亿美元。截至2024年5月6日，贷款机构持有的循环承付款总额约为75亿美元，将于2028年5月5日到期，总额为2,500万美元，于2026年5月5日到期，2.1亿美元将于2026年5月5日到期，承付款总额为2500万美元。循环信贷额度下的借款继续按调整后的期限SOFR（定义见循环信贷额度）计息，加上每年1.05％的利润。对于循环信贷额度下的总承付款，我们每年需要支付0.20％的贷款费。利率和设施费可能会根据我们的信用评级的变化而变化。

循环信贷额度规定了某些契约，包括限制我们的子公司承担、创造或承担某些无抵押债务的能力的契约，以及我们的子公司参与某些合并、合并和资产出售的能力。循环信贷额度还要求我们遵守某些财务维护协议，包括最低合并股东权益、最低合并未支配资产和利息覆盖率测试。此外，循环信贷额度包含惯常的违约事件。如果发生违约，贷款人可以终止循环信贷额度下的承诺，并要求立即偿还所有未偿还的借款。

担保债务融资

截至2024年3月31日，我们的有担保债务融资未偿余额为2.985亿美元，并认捐了四架飞机作为抵押品，账面净值为4.414亿美元。截至2023年12月31日，我们的有担保债务融资未清余额为3.055亿美元，并认捐了四架飞机作为抵押品，账面净值为4.459亿美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们所有的有担保债务本质上均为追索权。

31
目录
优先股

下表汇总了截至2024年3月31日我们已发行和流通的优先股（以千计，股票金额和百分比除外）：
截至2024年3月31日的已发行和流通股份
清算偏好
截至 2024 年 3 月 31 日(2)
发行日期
2024 年 3 月 31 日生效的股息率(3)
下次股息率重置日期重置日期后的股息率
A 系列10,000,000 $250,000 2019 年 3 月 5 日
3M Term SOFR(1)再加上 3.65%
2024年6月15日
3M Term SOFR(1)再加上 3.65%
B 系列300,000 300,000 2021年3月2日4.650%2026年6月15日5年期美国国债加息 4.076%
C 系列300,000 300,000 2021年10月13日4.125%2026年12月15日5年期美国国债加息 3.149%
总计10,600,000 $850,000 
(1) 3M 定期SOFR包括0.10％的信用利差调整
(2) A系列优先股的赎回价格为每股25.00美元，外加截至赎回日（但不包括赎回日）的任何已申报和未付股息，不累积任何未申报的股息。B系列优先股和C系列优先股的赎回价格均为每股1,000.00美元，外加截至赎回日（但不包括赎回日）的任何已申报和未付股息，不累积任何未申报的股息。
(3) 优先股的股息是全权和非累积性的。申报后，A系列优先股的股息每季度重置一次，按季度拖欠支付，B系列优先股和C系列优先股的股息每五年重置一次，每季度拖欠支付。

有关我们已发行和流通的优先股的更多信息，请参阅截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告第三部分第15项中包含的合并财务报表附注5。

下表汇总了我们在截至2024年3月31日的三个月中为未偿还的A系列、B系列和C系列优先股支付的季度现金分红（以千计）：

付款日期
每个班级的标题2024年3月15日
A 系列优先股$3,844
B 系列优先股$3,487
C 系列优先股$3,094

资产负债表外安排

我们没有为了促进资产负债表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立任何未合并的实体。但是，我们不时设立子公司或信托，目的是租赁飞机或促进资产负债表中包含的借贷安排。

我们在两个投资基金中拥有非控股权益，我们拥有每只基金9.5％的股权。由于我们对这些基金的影响力和参与程度，我们使用权益会计法核算我们在这些基金中的利息。此外，我们还管理通过我们的Thunderbolt平台出售的飞机。在通过我们的Thunderbolt平台出售某些飞机投资组合方面，我们在两个实体中持有约5.0％的非控股权益。这些投资按成本会计法入账。


32
目录
信用评级

2024年，克罗尔债券评级和标准普尔重申了我们的公司评级、长期债务信用评级和展望。我们的投资级企业和长期债务信用评级帮助我们降低资金成本，扩大获得定价诱人的资本的机会。下表汇总了我们当前的信用评级：


评级机构长期债务企业评级外表上次评级行动的日期
克罗尔债券评级
A-A-稳定2024年3月22日
标准普尔
BBBBBB稳定2024年1月19日
惠誉评级
BBBBBB稳定2023年12月19日

尽管评级下调不会导致我们的任何债务协议违约，但它可能会对我们发行债务、获得新融资或续订现有融资的能力产生不利影响，并将提高适用于我们某些融资的利率。


33
目录
运营结果

下表显示了我们截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的历史经营业绩（以千计，每股金额和百分比除外）：
三个月已结束
3月31日
20242023
（未经审计）
收入
飞行设备租赁$614,329$617,773
飞机销售、交易及其他48,98118,369
总收入663,310636,142
开支
利息181,595151,613
债务折扣和发行成本的摊销13,10813,073
利息支出194,703164,686
飞行设备折旧277,260259,680
销售、一般和管理47,74347,614
股票薪酬支出8,2755,896
支出总额527,981477,876
税前收入135,329158,266
所得税支出(27,463)(29,546)
净收入$107,866$128,720
优先股分红(10,425)(10,425)
归属于普通股股东的净收益$97,441$118,295
普通股每股收益：
基本$0.88$1.07
稀释$0.87$1.06
其他财务数据
税前利润20.4 %24.9 %
普通股税前回报率（过去十二个月）11.2 %10.2 %
调整后的所得税前净收入(1)
$146,287$166,810
调整后的所得税前摊薄后每股收益(1)
$1.31$1.50
调整后的税前利润率(1)
22.1 %26.2 %
调整后的普通股税前回报率（过去十二个月）(1)
11.6 %11.0 %
__________________________________________
(1)调整后的税前净收益（定义为归属于普通股股东的净收益，不包括某些非现金项目、预计未来不会持续的一次性或非经常性项目以及某些其他项目的影响）、调整后的税前利润率（定义为所得税前的调整后净收益除以总收入）、调整后的所得税前摊薄后每股收益（定义为调整后的所得税前净收益除以已发行普通股的加权平均值）和调整后的调整后所得税前每股收益（定义为调整后的所得税前净收益除以已发行普通股的加权平均值）和调整后的调整后所得税前每股收益普通股的税前申报表权益（定义为调整后的所得税前净收益除以普通股股东权益的平均值）是GAAP未定义的经营业绩指标，不应被视为归属于普通股股东的净收益、税前利润率、每股收益、摊薄后每股收益和普通股税前回报率或根据公认会计原则得出的任何其他业绩指标的替代方案。调整后的所得税前净收入，调整后的税前利润率，
34
目录
调整后的所得税摊薄后每股收益和调整后的普通股税前回报率作为补充披露列报，因为管理层认为它们为我们的持续经营收益提供了有用的信息。

管理层和董事会使用调整后的所得税前净收益、调整后的税前利润率、调整后的所得税前摊薄后每股收益和调整后的普通股税前回报率来评估我们合并的财务和经营业绩。管理层认为，这些衡量标准有助于评估我们正在进行的业务的经营业绩和确定我们的业绩趋势，因为它们消除了某些非现金项目、预计未来不会持续的一次性或非经常性项目以及某些其他项目对我们经营业绩的影响。但是，不应孤立地考虑调整后的所得税前净收益、调整后的税前利润率、调整后的所得税前摊薄后每股收益和调整后的普通股税前回报率，也不能作为对我们根据公认会计原则报告的经营业绩或现金流分析的替代品。调整后的所得税前净收益、调整后的税前利润率、调整后的所得税前摊薄后每股收益和调整后的普通股税前回报率不反映我们的现金支出或营运资金需求的现金需求的变化。此外，我们对调整后的所得税前净收益、调整后的税前利润率、调整后的所得税前摊薄后每股收益和调整后的普通股税前回报率的计算可能不同于调整后的所得税前净收益、调整后的税前利润率、调整后的所得税前摊薄后每股收益和调整后的普通股回报率，或我们行业中其他公司的类似计算，这限制了它们作为比较衡量标准的用处。

下表显示了调整后税前利润率分子的对账情况（以千计，百分比除外）：
三个月已结束
3月31日
20242023
（未经审计）
调整后税前利润率分子的对账（归属于普通股股东的净收益与调整后的所得税前净收益）：
归属于普通股股东的净收益$97,441$118,295
债务折扣和发行成本的摊销13,10813,073
股票薪酬支出8,2755,896
所得税支出27,46329,546
调整后的所得税前净收入$146,287$166,810
调整后的税前利润率的分母：
总收入$663,310$636,142
调整后的税前利润率(a)
22.1 %26.2 %
(a) 调整后的税前利润率是调整后的所得税前净收入除以总收入
35
目录
下表显示了所得税前调整后摊薄后每股收益分子的对账情况（以千计，股票和每股金额除外）：
三个月已结束
3月31日
20242023
（未经审计）
调整后摊薄后每股收益（归属于普通股股东的净收益与调整后的所得税前净收益）分子的对账：
归属于普通股股东的净收益$97,441 $118,295 
债务折扣和发行成本的摊销13,108 13,073 
股票薪酬支出8,275 5,896 
所得税支出27,463 29,546 
调整后的所得税前净收入$146,287 $166,810 
调整后的摊薄后每股收益的分母：
加权平均摊薄后已发行普通股111,529,770 111,199,996 
调整后的所得税前摊薄后每股收益(b)
$1.31 $1.50 
(b) 所得税前调整后的摊薄后每股收益除以调整后的所得税前净收益除以调整后的加权平均摊薄后已发行普通股

下表显示了普通股税前回报率与调整后的普通股税前回报率（以千计，百分比除外）的对账情况：
过去的十二个月
3月31日
20242023
（未经审计）
调整后的普通股税前回报率分子的对账（归属于普通股股东的净收益与调整后的所得税前净收益）：
归属于普通股股东的净收益$552,068$458,989
债务折扣和发行成本的摊销54,08853,130
收复俄罗斯舰队(67,022)(30,877)
股票薪酬支出36,99424,022
所得税支出136,930120,524
调整后的所得税前净收入$713,058$625,788
普通股税前回报率与调整后的普通股税前回报率的对账：
截至期初的普通股股东权益$5,894,586$5,519,585
截至期末的普通股股东权益$6,381,871$5,894,586
普通股股东平均权益$6,138,229$5,707,086
调整后的普通股税前回报率(c)
11.6 %11.0 %
(c) 调整后的普通股税前回报率是调整后的所得税前净收益除以普通股股东权益的平均值
36
目录
截至2024年3月31日的三个月，而截至2023年3月31日的三个月

租金收入

在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录了6.143亿美元的租金收入，其中包括与初始直接成本相关的摊销费用，扣除50万美元的大修收入，而包括大修收入，扣除截至2023年3月31日的三个月中与2,110万美元的初始直接成本相关的摊销费用为6.178亿美元。截至2024年3月31日，我们受经营租赁约束的飞行设备的净账面价值从截至2023年3月31日的257亿美元净账面价值增加到265亿美元。租金收入的下降主要是由于去年同期租赁收入的增加，但部分被我们机队持续增长带来的租金收入增加所抵消。在截至2024年3月31日的三个月中，我们确认了归还两架飞机的租赁收入为1,270万美元，而去年同期10架飞机归还的租赁收入为3,360万美元。

飞机销售、交易和其他收入

截至2024年3月31日的三个月，飞机销售、交易和其他收入总额为4,900万美元，而截至2023年3月31日的三个月为1,840万美元。增长主要是由于出售我们自有机队的五架飞机所带来的2300万美元收益以及一份销售类租赁的650万美元收益。在截至2023年3月31日的三个月中，我们通过出售自有机队的两架飞机获得了880万美元的收益，并没收了110万美元的保证金收入。

利息支出

截至2024年3月31日的三个月，利息支出总额为1.947亿美元，而截至2023年3月31日的三个月，利息支出总额为1.647亿美元。我们的利息支出增加的主要原因是我们的综合资金成本从去年同期的3.42％增加到4.03％。我们预计，随着平均未偿债务余额以及综合资金成本的增加，我们的利息支出将继续增加。

折旧费用

截至2024年3月31日的三个月，我们记录的飞行设备折旧费用为2.773亿美元，而截至2023年3月31日的三个月，折旧费用为2.597亿美元。与截至2023年3月31日的三个月相比，截至2024年3月31日的三个月折旧费用的增加主要归因于我们机队的增长。随着我们继续向机队增加飞机，我们预计，折旧费用将增加。

销售、一般和管理费用

截至2024年3月31日的三个月，我们记录的销售、一般和管理费用为4,770万美元，而截至2023年3月31日的三个月为4,760万美元。截至2024年3月31日的三个月，销售、一般和管理费用占总收入的百分比下降至7.2％，而截至2023年3月31日的三个月为7.5％。

股票薪酬支出

截至2024年3月31日的三个月，我们记录的股票薪酬支出为830万美元，而截至2023年3月31日的三个月为590万美元。在截至2023年3月31日的三个月中，我们下调了某些账面价值限制性股票单位的基础归属估计，原因是业绩标准不再可能实现，导致股票薪酬支出相对于本年度期间有所减少。

税收

截至2024年3月31日的三个月，我们的有效税率从上一年的18.7％提高到20.3％。 有效税率的提高是由本季度的离散项目以及第二支柱带来的额外所得税推动的。 2024年1月1日，被称为第二支柱的经济合作与发展组织/20国集团包容性框架生效。第二支柱将全球最低有效税率定为15％。如果根据第二支柱确定的司法管辖区有效税率低于15％，则将征收增值税，使司法管辖区有效税率提高到15％。


37
目录
归属于普通股股东的净收益

在截至2024年3月31日的三个月中，我们报告的归属于普通股股东的合并净收益为9,740万美元，摊薄每股收益为0.87美元，而截至2023年3月31日的三个月，归属于普通股股东的合并净收益为1.183亿美元，摊薄每股收益为1.06美元。尽管我们的总收入有所增加，但归属于普通股股东的净收益比上年有所下降，这主要是由于我们的综合资金成本增加推动了利息支出的增加。

调整后的所得税前净收入

在截至2024年3月31日的三个月中，我们记录的调整后所得税前净收益为1.463亿美元，调整后的摊薄每股收益为1.31美元，而截至2023年3月31日的三个月，调整后的所得税前净收益为1.668亿美元，调整后的摊薄每股收益为1.50美元。调整后的所得税前净收益下降主要是由于我们的综合资金成本的增加推动了利息支出的增加，但总收入的增加部分抵消了这一增加。

所得税前的调整后净收益和所得税前的调整后摊薄后每股收益是衡量财务和运营业绩的指标，没有由GAAP定义。有关调整后的所得税前净收益和所得税前调整后的摊薄后每股收益作为非公认会计准则指标的讨论，以及这些指标与归属于普通股股东的净收益的对账情况，请参阅上文 “经营业绩” 表下的附注1。

关键会计估计

我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中描述了我们反映管理层估计和判断的关键会计估计。我们审查了最近通过的会计公告，并确定此类公告的通过预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响（如果有的话）。因此，在截至2024年3月31日的三个月中，关键会计估算没有重大变化。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

市场风险指利率和外汇汇率波动引起的金融工具价值变动的风险。这些因素的变化可能会导致我们的经营业绩和现金流波动。我们面临下述市场风险。

利率风险

我们业务的性质使我们面临利率变动产生的市场风险。正如我们的综合利率所反映的那样，借贷成本的变化，无论是增加还是下降，都直接影响我们的净收入。租赁费率，即我们的租赁收入，通常在租赁期内是固定的。由于我们的浮动利率债务，主要来自循环信贷额度和无抵押双边定期贷款，我们有一定的利率变动风险。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们的未偿浮动利率债务分别为32.9亿美元和29.6亿美元。此外，我们的已发行优先股总额为8.5亿美元，其中2.5亿美元于2024年3月15日开始按浮动利率支付股息，其余6亿美元将在首次发行后五年以及之后每隔五年根据当时适用的浮动利率将股息重置为新的固定利率。如果利率保持在较高水平（我们预计在短期内如此），我们将有义务向贷款人支付更高的利息，并向优先股持有人支付更高的股息。如果我们将来承担大量的固定利率债务，则此类债务发生时市场上普遍提高的利率也将增加我们的利息支出。如果我们未偿浮动利率债务的综合利率提高1.0％，我们预计截至2024年3月31日和2023年12月31日，现有债务的年度利息支出将分别增加约3,290万美元和2960万美元，按年计算，这将给我们的营业利润率带来下行压力。

我们的远期租赁配售也存在利率风险。这是由于我们在飞机交付日期之前设定了固定租赁费率。交付日期是飞机的大部分融资安排之日。为了部分降低在租约签署日期和飞机交付日期之间利率环境上升的风险，我们的大多数远期租赁合同都有制造商升级保护和/或利率调整器，它们将分别根据飞机交付时消费者价格指数或某些基准利率的变化向上或向下调整最终租赁利率，但此类调整有外部限制。

38
目录
外汇汇率风险

我们试图通过签订飞机购买协议以及以美元为指定付款货币的大多数租赁协议和债务协议，将货币和汇率风险降至最低。因此，我们的大部分收入和支出都是以美元计价的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们约有0.3％的租赁收入以外币计价。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我们分别约有8.2％和3.5％的债务以外币计价；但是，此类债务的风险敞口已被有效套期保值。由于我们的主要货币是美元，因此与其他主要货币相比，美元的波动不应对我们未来的经营业绩产生重大影响。但是，我们的许多承租人面临货币风险，因为他们以当地货币赚取收入，而他们的负债和支出中有很大一部分以美元计价，包括他们向我们支付的租赁款项，以及燃料、还本付息和其他费用。在截至2024年3月31日的三个月中，我们95％以上的收入来自主要营业地点在美国境外的客户，并且大多数租赁指定的付款货币为美元。如果美元升值，我们的承租人以美元向我们支付租金的能力可能会受到不利影响。

第 4 项。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序，旨在确保根据经修订的1934年《证券交易法》要求披露的信息在证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并将此类信息收集并酌情传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官（统称为 “认证官”），以便及时就以下问题做出决定需要披露。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多么良好，都只能为实现公司控制措施的预期控制目标提供合理的保证，管理层在评估与控制和程序相关的风险时必须运用其判断力。

根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的规定，自2024年3月31日起，我们在包括认证官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据该评估，我们的认证人员得出结论，我们的披露控制和程序自2024年3月31日起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分——其他信息

第 1 项。法律诉讼

2022年6月，我们和我们的某些子公司（统称为 “原告”）就我们的航空保险单向保险公司（统称为 “原告保险公司”）提交了保险索赔，以追回与在俄罗斯扣留的飞机有关的损失，我们记录了截至2022年12月31日止年度我们在自有和管理飞机上的权益净注销总额约7.715亿美元。2022年12月20日，原告向加利福尼亚州洛杉矶县高等法院提起诉讼，要求追回实际损失（以审判证据为准），并就原告先前提交的保险索赔的审理日期定为2025年4月17日对原告保险公司违反合同、违反诚信和公平交易契约的行为提供宣告性救济。2023年12月21日，某些原告获得了约6,490万美元的现金保险和解收益，以解决他们根据S7的保险单就俄罗斯入侵乌克兰时租赁给S7的自有机队中的四架飞机的保险索赔。收到这些保险和解收益在一定程度上减轻了这些原告在航空保险单下的损失。

2024年1月19日，某些原告向高等法院、英格兰和威尔士商业与财产法院、商事法院对俄罗斯航空公司的航空保险公司和再保险公司（统称为 “航空公司”）提起诉讼
39
目录
保险公司”）根据俄罗斯航空公司为留在俄罗斯的飞机的保险单寻求赔偿。针对航空公司保险公司的诉讼尚处于初期阶段，尚未确定审判日期。

我们认为这些事项不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响，因为我们记录了2022年在俄罗斯扣留的自有和管理飞机的全部权益的注销，这些诉讼的任何追回都将在我们的财务报表中记作收益。

此外，在正常情况下，我们可能会不时参与与业务开展相关的诉讼和索赔。我们的行业还受到政府监管机构的审查，这可能会导致执法程序或与监管合规问题相关的诉讼。我们目前不是任何与监管合规问题相关的执法程序或诉讼的当事方。根据我们业务的性质和风险、历史经验和行业标准，我们维持保单的金额、承保范围和免赔额是足够的。

第 1A 项。风险因素

与 “第一部分——第1A项” 中讨论的风险因素相比，我们的风险因素没有实质性变化。风险因素”，载于我们截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

没有。

第 5 项。其他信息

第 10b5-1 条交易安排及非规则 10b5-1 交易安排

没有.

第 6 项。展品
以引用方式纳入
展品编号展品描述表单文件编号 展览申报日期
3.1
重述的航空租赁公司注册证书
S-1333-1717343.12011年1月14日
3.2
航空租赁公司第四次修订和重述的章程
8-K001-351213.12018年3月27日
3.3
空中租赁公司A系列6.150％固定至浮动利率非累积永久优先股的指定证书，于2019年3月4日向特拉华州国务卿提交，于2019年3月4日生效。
8-A001-351213.22019年3月4日
3.4
2021年2月26日向特拉华州国务卿提交的4.650％固定利率重置非累积永久优先股B系列的指定证书，于2021年2月26日生效。
8-K001-351213.12021年3月2日
40
目录
以引用方式纳入
展品编号展品描述表单文件编号 展览申报日期
3.5
2021年10月11日向特拉华州国务卿提交的4.125％固定利率重置非累积永久优先股C系列的指定证书，于2021年10月11日生效。
8-K001-351213.12021年10月13日
4.1
资本存量描述
10-Q001-351214.12021年11月4日
4.2根据S-K法规第601项第 (b) (4) (iii) (A) 段，省略了某些定义航空租赁公司及其所有子公司长期债务持有人权利且需要提交合并或非合并财务报表的文书。空中租赁公司同意应要求向美国证券交易委员会提供任何此类文书的副本。
4.3
票据表格，代表空中租赁公司于2030年4月15日到期的3.700％A系列中期票据本金总额为6亿欧元。
8-A12B001-351214.12024年3月27日
10.1
作为借款人的空中租赁公司、多家贷款机构以及作为行政代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行于2014年5月5日签订的第二份修订和重述信贷协议的第九次修正和延期协议于2024年4月29日签订。
8-K001-3512110.12024年4月30日
10.2†
Air Lease Corporation与空中客车股份公司于2024年2月29日签订的A320 NEO系列购买协议的第39号修正案
随函提交
10.3†
空中客车股份公司与空中租赁公司于2024年2月29日签订的协议的第1号修正案。
随函提交
10.4†
空中租赁公司与加拿大空中客车有限合伙企业于2024年2月29日签订的A220购买协议的第10号修正案。
随函提交
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
随函提交
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
随函提交
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证。
随函提供
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官进行认证。
随函提供
101.INSXBRL 实例文档（实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中）
101.SCHXBRL 分类扩展架构
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库
41
目录
以引用方式纳入
展品编号展品描述表单文件编号 展览申报日期
104空中租赁公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为行内XBRL，载于附录101
† 根据S-K法规第601（b）项，公司省略了部分参考证物，因为该证物（a）不是实质性的，（b）如果公开披露将对竞争造成损害。


42
目录
签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
航空租赁公司
2024年5月6日/s/ John L. Plueger
约翰·L·普鲁格
首席执行官兼总裁
（首席执行官）
2024年5月6日/s/Gregory B. Willis
格雷戈里 B. 威利斯
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官兼首席会计官）

43