EX-99.2

展品 99.2


		前瞻性陈述

本补充信息包含联邦证券法所指的前瞻性陈述。您可以通过我们使用 “假设”、“相信”、“估计”、“期望”、“指导”、“打算”、“计划”、“项目” 等词语以及与历史问题无关的类似表述来识别这些陈述。您在解释和依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，因为前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，在某些情况下，这些因素是我们无法控制的，可能会对实际业绩、业绩或成就产生重大影响。这些因素包括但不限于签订新租约或以优惠条件续订租约的能力；对租户财务状况的依赖；我们可能失去主要租户或主要租户可能受到包括通货膨胀和利率上升在内的市场和经济状况的不利影响的风险；办公房地产行业的趋势，包括远程办公、灵活的工作时间表、开放的工作场所和电话会议；房地产开发、收购的不确定性处置活动；有效的能力整合收购；利率波动以及融资成本和可用性；我们的合资伙伴履行义务的能力；地方、国家和国际经济和市场状况的影响以及通货膨胀和利率上升对此类市场状况的影响；收购、处置和可能的减值费用对我们经营业绩的影响；未来任何传染病疫情、流行病或爆发对美国、地区和全球经济的负面影响我们租户的财务状况和经营业绩；监管变化，包括税法和法规的变化；以及我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时详述的其他风险和不确定性。我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

- 2 -


		目录


		页面
概述
	公司简介	4
	普通共享数据	5
	指导和假设	6

精选财务信息
	财务要闻	7
	合并资产负债表	8
	合并收益表	9
	选择损益表数据	10
	运营资金（“FFO”）	11
	可供分配的资金（“FAD”）	12
	房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“EbitDare”）	13
	净营业收入（“NOI”）	14 - 15
	同店NOI（按可报告细分市场划分）	16 - 17

合资企业和基金
	合并合资企业	18 - 21
	未合并的合资企业	22 - 25
	房地产相关基金	26 - 29

债务和资本数据
	资本结构	30
	债务分析	31
	债务到期日	32

所选房产数据
	投资组合摘要	33 - 35
	顶级租户和行业多元化	36
	租赁活动	37
	租约到期	38 - 40
	资本支出（现金基础）	41


研究报道		42
定义		43 - 44

- 3 -


		公司简介

派拉蒙集团有限公司（“派拉蒙” 或 “公司”）是一家完全整合的房地产投资信托基金，拥有、运营、管理、收购和重新开发位于纽约和旧金山部分中央商务区子市场的高质量A类办公物业。派拉蒙致力于通过利用其备受追捧的资产位置和久经考验的物业管理能力来吸引和留住高质量的租户，从而最大限度地提高其投资组合的价值。

管理


艾伯特·贝勒	董事长、首席执行官兼总裁
威尔伯·佩斯	首席运营官、首席财务官兼财务主管
彼得·布林德利	执行副总裁、房地产主管
盖奇·约翰逊	高级副总裁、总法律顾问兼秘书
埃尔梅琳达·伯贝里	高级副总裁、首席会计官

董事会


艾伯特·贝勒	董事、董事会主席
托马斯·阿姆布鲁斯特	董事
马丁·布斯曼	董事、首席独立董事、提名和公司治理委员会主席
卡琳·克莱因	董事
彼得·林尼曼	董事、审计委员会主席
卡塔琳娜·奥托-伯恩斯坦	董事
马克·帕特森	董事
斋藤仁	董事
宝拉·萨特	董事
格雷格赖特	董事、薪酬委员会主席

公司信息


公司总部	投资者关系	证券交易所上市	交易符号
1633 百老汇	IR@pgre.com	纽约证券交易所	PGRE
纽约州纽约 10019	(212) 492-2298
(212) 237-3100

- 4 -


		普通股数据

（未经审计）


		三个月已结束
股价：		2024年3月31日			2023年12月31日			2023年9月30日			2023年6月30日			2023年3月31日
	高	$	5.36		$	5.92		$	5.43		$	4.92		$	6.74
	低	$	4.21		$	4.06		$	4.20		$	4.10		$	3.90
	收盘（期末）	$	4.69		$	5.17		$	4.62		$	4.43		$	4.56

每股普通股股息		$	0.035		$	0.035		$	0.035		$	0.035		$	0.0775
每股普通股的年化分红		$	0.14		$	0.14		$	0.14		$	0.14		$	0.31
股息收益率（按收盘股价计算）			3.0	%		2.7	%		3.0	%		3.2	%		6.8	%

- 5 -


		指导

（未经审计，以千计，平方英尺、百分比和每股金额除外）


				2024 年全年
（摊薄后每股金额）				低			高
			归属于普通股股东的预计净亏损	$	(0.10	)	$	(0.04	)
			我们在房地产折旧和摊销中所占的份额		0.91			0.91
			预计 FFO (1)		0.81			0.87
			对非核心项目的调整 (2)		(0.06	)		(0.06	)
			预计的核心 FFO (1) (3)	$	0.75		$	0.81

	运营假设：
		租赁活动（平方英尺）			725,000			900,000
		截至年底 PGRE 在同店租赁中所占份额百分比 (1)			86.1	%		88.1	%
		PGRE 在同店现金 NOI 中的份额下降 (1)			(5.5	%)		(3.5	%)
		PGRE 在同店净资产净值中的份额下降 (1)			(4.0	%)		(2.0	%)

	财务假设（按份额计算）：
		预计净亏损		$	(24,000	)	$	(10,000	)
			折旧和摊销		213,000			213,000
			一般和管理费用		64,500			62,500
			利息和债务支出，包括递延融资成本的摊销		142,500			139,500
			其他，净额（主要是与首次公开募股相关的纳税义务清偿后的非现金收益）		(13,000	)		(13,000	)
			费用和其他收入，扣除所得税		(33,000	)		(34,000	)
		NOI (1)			350,000			358,000
			直线租金调整以及高于市场和低于市场的租赁收入，净额		(19,500	)		(21,500	)
		现金 NOI (1)		$	330,500		$	336,500

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

代表截至2024年3月31日的三个月的非核心项目，列在第11页的表格中。公司没有对可能影响其2024年剩余时间财务业绩的非核心项目做出预测，这些项目可能包括房地产相关基金投资的已实现和未实现收益或亏损、收购和交易相关成本以及Core FFO中未包含的其他项目。

(3)

根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”），我们正在上调2024年全年预计的核心FFO指引，该指引与摊薄后每股普通股股东应占的净亏损进行了核对。摊薄后每股归属于普通股股东的估计净亏损不是预测，仅为满足美国证券交易委员会（“SEC”）的披露要求而提供。除上述情况外，这些估计反映了管理层对当前和未来市场状况的看法，包括对租金、入住率和我们在2024年5月1日发布的财报中提及的事件的收益影响的假设，这些事件将在定于2024年5月2日举行的电话会议上以其他方式参考。这些估计不包括未来可能的房地产收购或处置对经营业绩的影响，也不包括房地产相关基金投资的已实现和未实现损益。无法保证我们的实际结果不会与上述估计值有重大差异。

- 6 -


		财务要闻

（未经审计，以千计，每股金额除外）


		三个月已结束
精选财务数据		2024年3月31日			2023年3月31日			2023年12月31日
	每股净收益（亏损）——基本收益和摊薄后收益	$	0.05		$	0.01		$	(0.95	)

	每股核心FFO（1）——摊薄后	$	0.22		$	0.25		$	0.22

	PGRE在调整后的息税折旧摊销前利润中所占份额 (1)	$	86,921		$	89,091		$	86,484

	PGRE 在现金 NOI 中的份额 (1)	$	88,977		$	89,800		$	86,227

	PGRE 在 NOI 中的份额 (1)	$	93,583		$	96,201		$	90,153

	同店变动百分比	同店现金 NOI (1)			同店NOI (1)

	截至2024年3月31日的三个月 vs 2023 年 3 月 31 日		(1.5	%)		(3.5	%)

投资组合统计（按PGRE的份额计算）


										% 变化
										2024年3月31日			2024年3月31日
										vs.			vs.
同店租赁百分比 (1)	2024年3月31日			2023年12月31日			2023年3月31日			2023年12月31日			2023年3月31日
纽约		90.1	%		90.2	%		90.2	%		(0.1	%)		(0.1	%)
旧金山		85.5	%		89.8	%		93.7	%		(4.3	%)		(8.2	%)
加权平均值		89.1	%		90.1	%		91.0	%		(1.0	%)		(1.9	%)

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 7 -


		合并资产负债表

（未经审计，以千计）


			2024年3月31日			2023年12月31日
资产：
	按成本计算的房地产：
		土地	$	1,966,237		$	1,966,237
		建筑物和装修		6,278,863			6,250,379
				8,245,100			8,216,616
		累计折旧和摊销		(1,524,078	)		(1,471,819	)
	房地产，净额			6,721,022			6,744,797
	现金和现金等价物			276,235			428,208
	受限制的现金			171,776			81,391
	账款和其他应收款			16,048			18,053
	房地产相关基金投资			-			775
	对未合并房地产相关基金的投资			4,603			4,549
	对未合并合资企业的投资			132,788			132,239
	递延应收租金			353,826			351,209
	递延费用，净额			107,407			108,751
	无形资产，净额			62,609			68,005
	其他资产			83,411			68,238
总资产			$	7,929,725		$	8,006,215

负债：
	应付票据和抵押贷款，净额		$	3,669,850		$	3,803,484
	循环信贷额度			-			-
	应付账款和应计费用			115,038			114,463
	应付的股息和分配			8,376			8,360
	无形负债，净额			26,026			28,003
	其他负债			31,774			37,017
负债总额				3,851,064			3,991,327

股权：
	派拉蒙集团公司股权			3,199,050			3,203,285
	以下领域的非控股权益：
		合并后的合资企业		480,542			413,925
		合并房地产相关基金		103,886			110,589
		运营伙伴关系		295,183			287,089
权益总额				4,078,661			4,014,888

负债和权益总额			$	7,929,725		$	8,006,215

- 8 -


		合并收益表

（未经审计，以千计，每股金额除外）


		三个月已结束
		2024年3月31日			2023年3月31日			2023年12月31日
收入：
	租金收入 (1)	$	179,723		$	181,713		$	181,736
	费用和其他收入 (1)		9,154			6,761			10,735
总收入			188,877			188,474			192,471

费用：
	正在运营		71,740			70,309			77,076
	折旧和摊销		61,114			58,888			68,866
	一般和行政		16,634			14,623			15,679
	与交易相关的成本		178			128			99
支出总额			149,666			143,948			161,720

其他收入（支出）：
	房地产相关基金投资的（亏损）收入		(43	)		3,550			(59,341	)	(2)
	来自未合并房地产相关基金的收益（亏损）		105			(178	)		45
	未合并合资企业的亏损		(1,346	)		(5,762	)		(207,160	)	(3)
	利息和其他收入，净额 (1)		19,420			2,925			4,830
	利息和债务支出		(40,269	)		(36,459	)		(40,550	)
所得税前收入（亏损）			17,078			8,602			(271,425	)
	所得税支出		(347	)		(288	)		(302	)
净收益（亏损）			16,731			8,314			(271,727	)
减去归因于以下非控股权益的净（收益）亏损：
	合并后的合资企业		(5,206	)		(5,641	)		(4,585	)
	合并房地产相关基金		(762	)		(823	)		52,383		(2)
	运营伙伴关系		(898	)		(121	)		18,379
归属于普通股股东的净收益（亏损）		$	9,865		$	1,729		$	(205,550	)
	摊薄后每股	$	0.05		$	0.01		$	(0.95	)

(1)

有关详细信息，请参见第 10 页。

(2)

包括基金X进行的房地产夹层贷款投资的已实现和未实现亏损60,947美元，其中扣除归属于非控股权益的金额后，我们的份额为7,935美元。

(3)

包括我们在与市场中心和第二街55号相关的非现金房地产减值损失总额为201,496美元的份额。

- 9 -


		选择损益表数据

（未经审计，以千计）


		三个月已结束
租金收入：		2024年3月31日		2023年3月31日		2023年12月31日
	房产租赁	$	157,595	$	158,463	$	156,246
	租户补偿		16,990		14,458		19,637
	直线租金调整		2,854		7,756		3,569
	以上和低于市价的租赁的摊销，净额		1,340		1,036		1,447
	租约终止收入		944		-		837
总租金收入		$	179,723	$	181,713	$	181,736


		三个月已结束
费用和其他收入：		2024年3月31日		2023年3月31日		2023年12月31日
	资产管理	$	2,305	$	2,175	$	4,115
	物业管理		1,744		1,862		1,775
	收购、处置、租赁及其他		2,199		520		1,601
	费用收入总额		6,248		4,557		7,491
	其他（主要是停车收入和租户要求的服务），包括清洁和超时加热和冷却）		2,906		2,204		3,244
费用和其他收入总额		$	9,154	$	6,761	$	10,735


		三个月已结束
利息和其他收入，净额：		2024年3月31日		2023年3月31日		2023年12月31日
	净利息收入	$	3,983	$	2,925	$	4,830
	与首次公开募股相关的纳税义务清偿后的非现金收益		15,437		-		-
利息和其他收入总额，净额		$	19,420	$	2,925	$	4,830

- 10 -


		FFO

（未经审计，以千计，股票和每股金额除外）


			三个月已结束
			2024年3月31日			2023年3月31日			2023年12月31日
净收益（亏损）与FFO和核心FFO的对账：
	净收益（亏损）		$	16,731		$	8,314		$	(271,727	)
	房地产折旧和摊销（包括我们的份额未合并的合资企业）			64,424			68,431			76,723
	我们在非现金房地产减值损失中所占份额与未合并的合资企业			-			-			201,496
	归属于合并联营公司非控股权益的金额风险投资和房地产相关基金			(15,885	)		(16,005	)		37,609
	归因于运营合作伙伴关系的 FFO			65,270			60,740			44,101
	归属于运营合伙企业中非控股权益的金额			(5,449	)		(3,961	)		(3,620	)
	归属于普通股股东的FFO (1)		$	59,821		$	56,779		$	40,481
	摊薄后每股		$	0.28		$	0.26		$	0.19


	归因于运营合作伙伴关系的 FFO		$	65,270		$	60,740		$	44,101
	对非核心物品的调整：
		与首次公开募股相关的纳税义务清偿后的非现金收益		(15,437	)		-			-
		非核心资产 (2)		-			(1,616	)		1,413
		其他，净额（主要是与合并和相关的调整）未合并的合资企业）		2,471			(647	)		6,165
	归因于运营合作伙伴关系的核心 FFO			52,304			58,477			51,679
	归属于运营合伙企业中非控股权益的金额			(4,366	)		(3,814	)		(4,241	)
	归属于普通股股东的核心FFO (1)		$	47,938		$	54,663		$	47,438
	摊薄后每股		$	0.22		$	0.25		$	0.22

加权平均已发行股票的对账：
	加权平均已发行股数			217,105,686			216,563,108			217,071,959
	稀释性证券的影响			80,723			53,912			77,069
	摊薄后每股FFO和核心FFO的分母			217,186,409			216,617,020			217,149,028

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

代表市场中心和萨特街 111 号。

- 11 -


		时尚

（未经审计，以千计）


			三个月已结束
			2024年3月31日			2023年3月31日			2023年12月31日
核心 FFO 与 FAD 的对账：
	归因于运营合作伙伴关系的核心 FFO		$	52,304		$	58,477		$	51,679
	调整以达到 FAD（包括我们的份额）未合并的合资企业）：
		直线租金		(3,387	)		(7,691	)		(4,476	)
		以上和低于市价的租赁的摊销，净额		(1,658	)		(1,838	)		(1,912	)
		递延融资成本的摊销		2,443			1,893			1,825
		股票薪酬费用的摊销		6,194			5,117			6,310
		维护资产的支出		(10,944	)		(5,662	)		(15,347	)
		第二代租户改进和租赁佣金		(25,370	)		(12,538	)		(13,788	)
		非核心资产 (1)		-			547			1,428
		合并后归属于非控股权益的金额合资企业和房地产相关基金		4,311			8,085			3,808
	FAD 归因于运营伙伴关系			23,893			46,390			29,527
	归属于非控股权益的金额运营伙伴关系			(1,995	)		(3,025	)		(2,423	)
	归属于普通股股东的FAD (2) (3)		$	21,898		$	43,365		$	27,104

	普通股申报的股息		$	7,607		$	16,834		$	7,608

	FAD 派息率 (2)			34.7	%		38.8	%		28.1	%

(1)

代表市场中心和萨特街 111 号。

(2)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(3)

归属于普通股股东的FAD和FAD派息率不一定代表未来的FAD金额或未来的FAD派息率，这是因为租户改善和租赁佣金的付款时间与产生此类费用的租赁所得租金之间的波动。

- 12 -


		息税前利润

（未经审计，以千计）


			三个月已结束
			2024年3月31日			2023年3月31日			2023年12月31日
净收益（亏损）与息税折旧摊销前利润的对账以及调整后息折旧摊销前利率：
	净收益（亏损）		$	16,731		$	8,314		$	(271,727	)
	调整以得出息税折旧摊销前利润（包括我们的份额）未合并的合资企业）：
		折旧和摊销		64,424			68,431			76,723
		利息和债务支出		42,787			43,673			47,178
		我们在非现金房地产减值损失中所占份额与未合并的合资企业		-			-			201,496
		所得税支出		351			293			302
		合并后归属于非控股权益的金额合资企业和房地产相关基金		(23,938	)		(25,048	)		29,540
	PGRE 在 EbitDare 中的份额 (1)		$	100,355		$	95,663		$	83,512
	调整后息税折旧摊销前利润率得出：
		与首次公开募股相关的纳税义务清偿后的非现金收益		(15,437	)		-			-
		非核心资产 (2)		-			(5,297	)		(2,553	)
		其他，净额（主要是与合并和相关的调整）未合并的合资企业）		2,003			(1,275	)		5,525
	PGRE在调整后的息税折旧摊销前利润中所占份额 (1)		$	86,921		$	89,091		$	86,484

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

代表市场中心和萨特街 111 号。

- 13 -


		NOI

（未经审计，以千计）


			三个月已结束
			2024年3月31日			2023年3月31日			2023年12月31日
净收益（亏损）与NOI和现金NOI的对账：
	净收益（亏损）		$	16,731		$	8,314		$	(271,727	)
	为达到 NOI 而进行的调整：
		费用收入		(6,248	)		(4,557	)		(7,491	)
		折旧和摊销		61,114			58,888			68,866
		一般和行政		16,634			14,623			15,679
		房地产相关基金投资的亏损（收益）		43			(3,550	)		59,341
		未合并合资企业的亏损		1,346			5,762			207,160
		来自未合并合资企业的NOI（不包括斯图尔特巷一号）		5,602			10,381			7,026
		利息和其他收入，净额		(19,420	)		(2,925	)		(4,830	)
		利息和债务支出		40,269			36,459			40,550
		所得税支出		347			288			302
		非核心资产 (1)		-			(5,076	)		(2,380	)
		其他，净额		73			306			54
		归属于非控股权益的金额合并合资企业		(22,908	)		(22,712	)		(22,397	)
	PGRE 在 NOI 中的份额 (2)		$	93,583		$	96,201		$	90,153
	为得出 Cash NOI 而进行的调整：
		直线租金（包括我们的份额）未合并的合资企业）		(3,387	)		(7,691	)		(4,476	)
		以上和低于市价的租赁的摊销，净额（包括我们在未合并合资企业中所占的份额）		(1,658	)		(1,838	)		(1,912	)
		非核心资产 (1)		-			261			802
		归属于非控股权益的金额合并合资企业		439			2,867			1,660
	PGRE 在现金 NOI 中的份额 (2)		$	88,977		$	89,800		$	86,227

(1)

代表市场中心和萨特街 111 号。

(2)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 14 -


		NOI

（未经审计，以千计）


			截至2024年3月31日的三个月
			总计			纽约			旧金山			其他
净收益（亏损）与NOI和现金NOI的对账：
	净收益（亏损）		$	16,731		$	(1,278	)	$	12,989		$	5,020
	为达到 NOI 而进行的调整：
		费用收入		(6,248	)		-			-			(6,248	)
		折旧和摊销		61,114			41,294			18,570			1,250
		一般和行政		16,634			-			-			16,634
		房地产相关基金投资的亏损		43			-			-			43
		未合并合资企业的亏损（收入）		1,346			1,686			302			(642	)
		来自未合并合资企业的 NOI（不包括 One Steuart Lane）		5,602			3,555			2,047			-
		利息和其他收入，净额		(19,420	)		(793	)		(386	)		(18,241	)
		利息和债务支出		40,269			26,573			12,945			751
		所得税支出		347			8			5			334
		其他，净额		73			-			-			73
		归属于合并合资企业非控股权益的金额		(22,908	)		(2,676	)		(20,232	)		-
	截至2024年3月31日的三个月，PGRE在NOI（1）中的份额			93,583			68,369			26,240			(1,026	)
	截至2023年3月31日的三个月，PGRE在NOI（1）中的份额		$	96,201		$	68,445		$	28,888		$	(1,132	)

	截至2024年3月31日的三个月，PGRE在NOI中所占份额		$	93,583		$	68,369		$	26,240		$	(1,026	)
	为得出 Cash NOI 而进行的调整：
		直线租金（包括我们在未合并的合资企业中所占的份额）		(3,387	)		(3,909	)		416			106
		高于和低于市场的租赁的摊销，净额（包括我们的份额）未合并的合资企业）		(1,658	)		(615	)		(1,043	)		-
		归属于非控股权益的金额合并合资企业		439			(112	)		551			-
	截至2024年3月31日的三个月，PGRE在Cash NOI（1）中的份额			88,977			63,733			26,164			(920	)
	截至2023年3月31日的三个月中，PGRE在Cash NOI (1) 中的份额		$	89,800		$	64,946		$	25,664		$	(810	)

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 15 -


		同店现金

（未经审计，以千计）


同店现金 (1)			截至2024年3月31日的三个月
			总计			纽约			旧金山			其他
	截至2024年3月31日的三个月中，PGRE在现金净收益中所占份额		$	88,977		$	63,733		$	26,164		$	(920	)
		非同店调整：
		租约终止收入		(944	)		(944	)		-			-
		其他，净额		1,198			278			-			920
	截至三个月期间，PGRE在同店现金净收益中所占份额
		2024年3月31日	$	89,231		$	63,067		$	26,164		$	-



			截至2023年3月31日的三个月
			总计			纽约			旧金山			其他
	截至2023年3月31日的三个月中，PGRE在现金净收益中所占份额		$	89,800		$	64,946		$	25,664		$	(810	)
		非同店调整：
		其他，净额		815			5			-			810
	截至三个月期间，PGRE在同店现金净收益中所占份额
		2023年3月31日	$	90,615		$	64,951		$	25,664		$	-


	%（减少）增长			(1.5	%)		(2.9	%)		1.9	%

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 16 -


		现在是同一家店

（未经审计，以千计）


现在是同一家店 (1)			截至2024年3月31日的三个月
			总计			纽约			旧金山			其他
	截至2024年3月31日的三个月，PGRE在NOI中所占份额		$	93,583		$	68,369		$	26,240		$	(1,026	)
		非同店调整：
		租约终止收入		(944	)		(944	)		-			-
		其他，净额		1,304			278			-			1,026
	截至三个月期间，PGRE在同店净资产净值中所占份额
		2024年3月31日	$	93,943		$	67,703		$	26,240		$	-



			截至2023年3月31日的三个月
			总计			纽约			旧金山			其他
	截至2023年3月31日的三个月，PGRE在NOI中的份额		$	96,201		$	68,445		$	28,888		$	(1,132	)
		非同店调整：
		其他，净额		1,137			5			-			1,132
	截至三个月期间，PGRE在同店净资产净值中所占份额
		2023年3月31日	$	97,338		$	68,450		$	28,888		$	-


	% 降低			(3.5	%)		(1.1	%)		(9.2	%)

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 17 -


		合并合资企业——资产负债表

（未经审计，以千计）


		截至 2024 年 3 月 31 日
		合并总额		1633		一个市场		300 任务
		合资企业		百老汇		广场		街
PGRE 所有权				90.0%		49.0%		31.1%
资产：
	房地产，净额	$	3,262,604	$	1,663,301	$	1,133,613	$	465,690
	现金和现金等价物		87,837		59,820		11,766		16,251
	受限制的现金		69,691		78		69,613		-
	账款和其他应收款		8,959		4,001		4,395		563
	递延应收租金		206,702		98,075		83,464		25,163
	递延费用，净额		43,407		21,168		14,373		7,866
	无形资产，净额		35,320		29,940		4,727		653
	其他资产		18,210		11,906		6,239		65
总资产		$	3,732,730	$	1,888,289	$	1,328,190	$	516,251

负债：
	应付票据和抵押贷款，净额	$	2,316,101	$	1,244,357	$	840,166	$	231,578
	应付账款和应计费用		53,277		12,531		28,520		12,226
	无形负债，净额		15,991		11,391		4,326		274
	其他负债		4,793		135		4,641		17
负债总额			2,390,162		1,268,414		877,653		244,095

股权：
	派拉蒙集团公司股权		862,026		557,425		220,832		83,769
	非控股权益		480,542		62,450		229,705		188,387
权益总额			1,342,568		619,875		450,537		272,156

负债和权益总额		$	3,732,730	$	1,888,289	$	1,328,190	$	516,251

- 18 -


		合并合资企业——资产负债表

（未经审计，以千计）


		截至 2023 年 12 月 31 日
		合并总额		1633		一个市场		300 任务
		合资企业		百老汇		广场		街
PGRE 所有权				90.0%		49.0%		31.1%
资产：
	房地产，净额	$	3,284,532	$	1,675,890	$	1,141,827	$	466,815
	现金和现金等价物		145,320		59,111		74,276		11,933
	受限制的现金		1,319		78		1,241		-
	账款和其他应收款		9,871		3,814		5,323		734
	递延应收租金		207,938		99,426		84,395		24,117
	递延费用，净额		45,190		21,915		15,093		8,182
	无形资产，净额		38,209		32,044		5,407		758
	其他资产		7,365		850		6,015		500
总资产		$	3,739,744	$	1,893,128	$	1,333,577	$	513,039

负债：
	应付票据和抵押贷款，净额	$	2,450,401	$	1,244,109	$	974,764	$	231,528
	应付账款和应计费用		48,862		9,825		28,260		10,777
	无形负债，净额		17,180		11,903		4,959		318
	其他负债		4,833		156		4,631		46
负债总额			2,521,276		1,265,993		1,012,614		242,669

股权：
	派拉蒙集团公司股权		804,543		563,957		157,341		83,245
	非控股权益		413,925		63,178		163,622		187,125
权益总额			1,218,468		627,135		320,963		270,370

负债和权益总额		$	3,739,744	$	1,893,128	$	1,333,577	$	513,039

- 19 -


		合并合资企业——经营业绩

（未经审计，以千计）


		截至2024年3月31日的三个月
		合并总额			1633			一个市场			300 任务
		合资企业			百老汇			广场			街
总收入		$	102,637		$	48,806		$	40,756		$	13,075
运营费用总额			34,473			18,618			11,939			3,916
净营业收入 (1)			68,164			30,188			28,817			9,159
折旧和摊销			(31,508	)		(16,738	)		(10,804	)		(3,966	)
利息和其他收入，净额			888			502			274			112
利息和债务支出			(22,646	)		(9,701	)		(10,283	)		(2,662	)
所得税前收入			14,898			4,251			8,004			2,643
所得税支出			(11	)		(8	)		(2	)		(1	)
净收入		$	14,887		$	4,243		$	8,002		$	2,642


PGRE 的份额
所有权		总计			90.0%			49.0%			31.1%
	净收入	$	8,562		$	3,820		$	3,921		$	821
	管理费收入		1,119			341			218			560
	PGRE 在净收入中所占份额		9,681			4,161			4,139			1,381
	房地产折旧和摊销		21,591			15,064			5,294			1,233
	FFO/核心 FFO (1)	$	31,272		$	19,225		$	9,433		$	2,614


非控股权益的份额
所有权		总计			10.0%			51.0%			68.9%
	净收入	$	6,325		$	423		$	4,081		$	1,821
	管理费支出		(1,119	)		(341	)		(218	)		(560	)
	归属于非控股权益的净收益		5,206			82			3,863			1,261
	房地产折旧和摊销		9,917			1,674			5,510			2,733
	FFO/核心 FFO (1)	$	15,123		$	1,756		$	9,373		$	3,994

(1)

有关我们对这些措施的定义，请参阅第 43 页。

- 20 -


		合并合资企业——经营业绩

（未经审计，以千计）


		截至2023年3月31日的三个月
		合并总额			1633			一个市场			300 任务
		合资企业			百老汇			广场			街
总收入		$	101,949		$	49,142		$	39,972		$	12,835
运营费用总额			33,938			18,852			11,291			3,795
净营业收入 (1)			68,011			30,290			28,681			9,040
折旧和摊销			(28,733	)		(14,181	)		(10,660	)		(3,892	)
利息和其他收入，净额			846			412			223			211
利息和债务支出			(22,181	)		(9,599	)		(10,091	)		(2,491	)
所得税前收入			17,943			6,922			8,153			2,868
所得税支出			(21	)		-			(1	)		(20	)
净收入		$	17,922		$	6,922		$	8,152		$	2,848


PGRE 的份额
所有权		总计			90.0%			49.0%			31.1%
	净收入	$	11,105		$	6,228		$	3,994		$	883
	管理费收入		1,176			407			193			576
	PGRE 在净收入中所占份额		12,281			6,635			4,187			1,459
	房地产折旧和摊销		19,199			12,764			5,224			1,211
	FFO/核心 FFO (1)	$	31,480		$	19,399		$	9,411		$	2,670


非控股权益的份额
所有权		总计			10.0%			51.0%			68.9%
	净收入	$	6,817		$	694		$	4,158		$	1,965
	管理费支出		(1,176	)		(407	)		(193	)		(576	)
	归属于非控股权益的净收益		5,641			287			3,965			1,389
	房地产折旧和摊销		9,534			1,417			5,436			2,681
	FFO/核心 FFO (1)	$	15,175		$	1,704		$	9,401		$	4,070

(1)

有关我们对这些措施的定义，请参阅第 43 页。

- 21 -


		未合并的合资企业——资产负债表

（未经审计，以千计）



		截至 2024 年 3 月 31 日
															非核心资产
				712 Fifth			55 秒		60 墙		One Steuart				市场			111 Sutter
		总计		大道			街		街道 (1)		车道		其他 (2)		中心			街

PGRE 所有权				50.0%			44.1%		5.0%		35.0% (3)		各种各样		67.0%			49.0%
资产：
	房地产，净额	$	1,556,686	$	217,921		$	227,988	$	553,103	$	50	$	146,180	$	270,752		$	140,692
	现金和现金等价物		98,449		22,749			24,722		19,330		22,111		3,152		3,293			3,092
	受限制的现金		102,124		5,968			-		80,600		49		-		14,810			697
	账款和其他应收款		6,955		5,171			598		261		123		36		424			342
	递延应收租金		36,192		19,864			4,316		-		-		3,509		5,497			3,006
	递延费用，净额		14,326		8,841			1,812		-		-		-		2,739			934
	无形资产，净额		49,194		-			5,146		-		-		37,766		4,998			1,284
	待售住宅公寓单元		237,864		-			-		-		237,864		-		-			-
	其他资产		23,209		2,803			57		7,794		134		2,083		10,268			70
总资产		$	2,124,999	$	283,317		$	264,639	$	661,088	$	260,331	$	192,726	$	312,781		$	150,117

负债：
	应付票据和抵押贷款，净额	$	1,744,978	$	298,699		$	187,108	$	573,563	$	-	$	107,687	$	413,609		$	164,312
	应付账款和应计费用		48,696		7,297			6,885		12,964		2,976		2,861		11,235			4,478
	无形负债，净额		3,911		-			3,075		-		-		-		358			478
	其他负债		74,172		170			170		70,166		12		1,486		1,929			239
负债总额			1,871,757		306,166			197,238		656,693		2,988		112,034		427,131			169,507


权益总额			253,242		(22,849	)		67,401		4,395		257,343		80,692		(114,350	)		(19,390	)

负债和权益总额		$	2,124,999	$	283,317		$	264,639	$	661,088	$	260,331	$	192,726	$	312,781		$	150,117

(1)

该物业已被 “停用” 进行重建。

(2)

代表德国百老汇大道1600号和奥德中心。

(3)

我们的合并住宅开发基金RDF拥有待售住宅公寓项目One Steuart Lane35％的经济权益。我们在One Steuart Lane的经济利益（基于我们对RDF的7.4％的权益）为2.6％。

- 22 -


		未合并的合资企业——资产负债表

（未经审计，以千计）



		截至 2023 年 12 月 31 日
																非核心资产
				712 Fifth			55 秒		60 墙			One Steuart				市场			111 Sutter
		总计		大道			街		街道 (1)			车道		其他 (2)		中心			街

PGRE 所有权				50.0%			44.1%		5.0%			35.0% (3)		各种各样		67.0%			49.0%
资产：
	房地产，净额	$	1,528,595	$	219,297		$	230,516	$	517,147		$	50	$	147,046	$	272,113		$	142,426
	现金和现金等价物		67,499		24,516			21,318		794			10,822		2,709		5,300			2,040
	受限制的现金		99,856		5,480			-		80,600			49		-		12,286			1,441
	账款和其他应收款		8,601		4,960			585		150			123		20		1,539			1,224
	递延应收租金		35,448		18,844			4,242		-			-		3,130		6,145			3,087
	递延费用，净额		13,643		8,989			1,120		-			-		-		2,540			994
	无形资产，净额		52,164		-			6,283		-			-		38,548		5,809			1,524
	待售住宅公寓单元		246,824		-			-		-			246,824		-		-			-
	其他资产		26,487		227			269		11,538			130		1,097		13,032			194
总资产		$	2,079,117	$	282,313		$	264,333	$	610,229		$	257,998	$	192,550	$	318,764		$	152,930

负债：
	应付票据和抵押贷款，净额	$	1,744,706	$	298,596		$	187,068	$	575,000		$	-	$	107,764	$	412,996		$	163,282
	应付账款和应计费用		92,770		7,542			5,025		62,148			2,663		1,266		9,830			4,296
	无形负债，净额		5,026		-			3,919		-			-		-		462			645
	其他负债		5,692		178			208		1,408			25		663		2,967			243
负债总额			1,848,194		306,316			196,220		638,556			2,688		109,693		426,255			168,466


权益总额			230,923		(24,003	)		68,113		(28,327	)		255,310		82,857		(107,491	)		(15,536	)

负债和权益总额		$	2,079,117	$	282,313		$	264,333	$	610,229		$	257,998	$	192,550	$	318,764		$	152,930

(1)

该物业已被 “停用” 进行重建。

(2)

代表德国百老汇大道1600号和奥德中心。

(3)

我们的合并住宅开发基金RDF拥有待售住宅公寓项目One Steuart Lane35％的经济权益。我们在One Steuart Lane的经济利益（基于我们对RDF的7.4％的权益）为2.6％。

- 23 -


		未合并的合资企业——经营业绩

（未经审计，以千计）



		截至2024年3月31日的三个月
																					非核心资产
					712 Fifth			55 秒			60 墙			One Steuart							市场			111 Sutter
		总计			大道			街			街道 (1)			车道				其他 (2)			中心			街
总收入		$	50,934		$	12,782		$	7,995		$	-		$	14,066		(3)	$	3,875		$	8,609		$	3,607
运营费用总额			32,439			6,024			3,387			18			12,184		(3)		1,928			6,603			2,295
净营业收入（亏损）(4)			18,495			6,758			4,608			(18	)		1,882				1,947			2,006			1,312
折旧和摊销			(13,162	)		(3,106	)		(3,694	)		-			-				(1,075	)		(3,234	)		(2,053	)
利息和其他收入（亏损），净额			626			176			237			(2	)		154				12			45			4
利息和债务支出			(17,589	)		(2,673	)		(1,857	)		(5,255	)		-				(1,078	)		(3,612	)		(3,114	)
所得税前（亏损）收入			(11,630	)		1,155			(706	)		(5,275	)		2,036				(194	)		(4,795	)		(3,851	)
所得税支出			(16	)		-			(6	)		(2	)		(2	)			(1	)		(2	)		(3	)
净（亏损）收入		$	(11,646	)	$	1,155		$	(712	)	$	(5,277	)	$	2,034			$	(195	)	$	(4,797	)	$	(3,854	)


PGRE 的份额
所有权		总计			50.0%			44.1%			5.0%			35.0%				各种各样			67.0%			49.0%
	净（亏损）收入	$	(4,401	)	$	577		$	(300	)	$	(263	)	$	712			$	(21	)	$	(3,217	)	$	(1,889	)
	逐步调整基准		(50	)		-			(2	)		-			(21	)			(27	)		-			-
	对净资产收益的调整未合并的合资企业		3,105			(577	)		-			(1,424	)		-				-			3,217			1,889
	PGRE 在净（亏损）收入中所占的份额		(1,346	)		-			(302	)		(1,687	)		691				(48	)		-			-
	房地产折旧和摊销		3,310			1,553			1,631			-			-				126			-			-
	FFO (4)		1,964			1,553			1,329			(1,687	)		691				78			-			-
	对净资产收益的调整未合并的合资企业		2,001			577			-			1,424			-				-			-			-
	FFO 归因于 One Steuart Lane		(691	)		-			-			-			(691	)			-			-			-
	其他非核心项目		263			-			-			263			-				-			-			-
	核心 FFO (4)	$	3,537		$	2,130		$	1,329		$	-		$	-			$	78		$	-		$	-

(1)

该物业已被 “停用” 进行重建。

(2)

代表德国百老汇大道1600号和奥德中心。

(3)

包括在斯图尔特巷一号出售住宅公寓的收益和销售成本。

(4)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 24 -


		未合并的合资企业——经营业绩

（未经审计，以千计）



		截至2023年3月31日的三个月
																				非核心资产
					712 Fifth			55 秒			60 墙			One Steuart						市场			111 Sutter
		总计			大道			街			街道 (1)			车道			其他 (2)			中心			街
总收入		$	41,978		$	12,219		$	7,864		$	-		$	-		$	4,603		$	14,085		$	3,207
运营费用总额			24,701			5,829			3,476			104			3,163			2,721			7,326			2,082
净营业收入（亏损）(3)			17,277			6,390			4,388			(104	)		(3,163	)		1,882			6,759			1,125
折旧和摊销			(17,765	)		(2,790	)		(4,115	)		-			(19	)		(972	)		(7,565	)		(2,304	)
利息和其他收入（亏损），净额			709			255			125			(2	)		(1	)		(4	)		317			19
利息和债务支出			(15,446	)		(2,645	)		(1,857	)		-			(3,718	)		(991	)		(3,465	)		(2,770	)
所得税前（亏损）收入			(15,225	)		1,210			(1,459	)		(106	)		(6,901	)		(85	)		(3,954	)		(3,930	)
所得税支出			(11	)		-			(5	)		-			(2	)		-			(2	)		(2	)
净（亏损）收入		$	(15,236	)	$	1,210		$	(1,464	)	$	(106	)	$	(6,903	)	$	(85	)	$	(3,956	)	$	(3,932	)


PGRE 的份额
所有权		总计			50.0%			44.1%			5.0%			35.0%			各种各样			67.0%			49.0%
	净（亏损）收入	$	(7,044	)	$	605		$	(637	)	$	(5	)	$	(2,416	)	$	(9	)	$	(2,655	)	$	(1,927	)
	逐步调整基准		(40	)		-			(2	)		(12	)		-			(26	)		-			-
	对净资产收益的调整未合并的合资企业		1,322			(605	)		-			-			-			-			-			1,927
	PGRE 在净亏损中所占份额		(5,762	)		-			(639	)		(17	)		(2,416	)		(35	)		(2,655	)		-
	房地产折旧和摊销		9,543			1,395			1,816			12			7			115			5,069			1,129
	FFO (3)		3,781			1,395			1,177			(5	)		(2,409	)		80			2,414			1,129
	对净资产收益的调整未合并的合资企业		(1,322	)		605			-			-			-			-			-			(1,927	)
	FFO 归因于 One Steuart Lane		2,409			-			-			-			2,409			-			-			-
	对非核心资产的调整		(1,616	)		-			-			-			-			-			(2,414	)		798
	核心 FFO (3)	$	3,252		$	2,000		$	1,177		$	(5	)	$	-		$	80		$	-		$	-

(1)

该物业已被 “停用” 进行重建。

(2)

代表德国百老汇大道1600号和奥德中心。

(3)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 25 -


		房地产相关基金 — 资产负债表

（未经审计，以千计）


		截至 2024 年 3 月 31 日							截至 2024 年 3 月 31 日
		合并基金
		总计				住宅			总计
		合并基金		基金 X		发展基金			未合并资金 (1)
PGRE 所有权				13.0%		7.4%			各种各样
资产：
	现金和现金等价物	$	21,052	$	488	$	20,564		$	15,122
	账款和其他应收款		134		-		134			-
	房地产相关基金投资 (2)		-		-		-			338,770
	对未合并合资企业的投资		90,640		-		90,640	(3)		-
	其他资产		16		16		-			355
总资产		$	111,842	$	504	$	111,338		$	354,247

负债：
	应付账款和应计费用	$	97	$	63	$	34		$	110
	其他负债		22		14		8			1
负债总额			119		77		42			111

股权：
	派拉蒙集团公司股权		7,837		55		7,782			4,603
	合资伙伴的股权		103,886		372		103,514			349,533
权益总额			111,723		427		111,296			354,136

负债和权益总额		$	111,842	$	504	$	111,338		$	354,247

(1)

代表派拉蒙集团第七期房地产基金有限责任公司（“第七号基金”）、派拉蒙集团房地产基金VII-H，LP（“VII-H基金”）和派拉蒙集团房地产基金VIII，LP（“第八号基金”）。

(2)

主要代表对夹层贷款的投资。

(3)

代表住宅开发基金在One Steuart Lane的35.0％的所有权权益。

- 26 -


		房地产相关基金 — 资产负债表

（未经审计，以千计）


		截至 2023 年 12 月 31 日							截至 2023 年 12 月 31 日
		合并基金
		总计				住宅			总计
		合并基金		基金 X		发展基金			未合并资金 (1)
PGRE 所有权				13.0%		7.4%			各种各样
资产：
	现金和现金等价物	$	29,715	$	9,353	$	20,362		$	14,274
	账款和其他应收款		134		-		134			-
	房地产相关基金投资 (2)		775		775		-			335,353
	对未合并合资企业的投资		89,949		-		89,949	(3)		-
	其他资产		9		9		-			459
总资产		$	120,582	$	10,137	$	110,445		$	350,086

负债：
	应付账款和应计费用	$	90	$	55	$	35		$	88
	其他负债		1,019		1,014		5			1
负债总额			1,109		1,069		40			89

股权：
	派拉蒙集团公司股权		8,884		1,181		7,703			4,549
	合资伙伴的股权		110,589		7,887		102,702			345,448
权益总额			119,473		9,068		110,405			349,997

负债和权益总额		$	120,582	$	10,137	$	110,445		$	350,086

(1)

代表第七号基金、第七-H号基金和第八号基金。

(2)

主要代表对夹层贷款的投资。

(3)

代表住宅开发基金在One Steuart Lane的35.0％的所有权权益。

- 27 -


		房地产相关基金——经营业绩

（未经审计，以千计）


											三个月已结束
		截至2024年3月31日的三个月									2024年3月31日
		合并基金
		总计						住宅			总计
		合并基金			基金 X			发展基金			未合并资金 (1)
净投资收益		$	732		$	732		$	-		$	6,519
未实现（亏损）净收益			(775	)		(775	)		-			1,619
房地产相关基金投资的（亏损）收入			(43	)		(43	)		-			8,138
未合并合资企业的收入			691			-			691			-
利息和其他收入，净额			200			-			200			-
净收益（亏损）		$	848		$	(43	)	$	891		$	8,138


PGRE 的份额
所有权		总计			13.0%			7.4%			总计
	净收入/ FFO	$	86		$	7		$	79		$	105
	FFO 归因于 One Steuart Lane		(51	)		-			(51	)		-
	房地产的已实现和未实现损益相关基金投资		101			101			-			(21	)
	核心 FFO (2)	$	136		$	108		$	28		$	84


非控股权益的份额
所有权		总计			87.0%			92.6%
	净收益（亏损）/FFO	$	762		$	(50	)	$	812
	FFO 归因于 One Steuart Lane		(640	)		-			(640	)
	房地产的已实现和未实现损益相关基金投资		674			674			-
	核心 FFO (2)	$	796		$	624		$	172

(1)

代表第七号基金、第七-H号基金和第八号基金。

(2)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 28 -


		房地产相关基金——经营业绩

（未经审计，以千计）


											三个月已结束
		截至2023年3月31日的三个月									2023年3月31日
		合并基金
		总计						住宅			总计
		合并基金			基金 X			发展基金			未合并资金 (1)
净投资收益		$	4,661		$	4,661		$	-		$	3,574
未实现亏损净额			(1,111	)		(1,111	)		-			(17,402	)
房地产相关基金投资的收益（亏损）			3,550			3,550			-			(13,828	)
未合并合资企业的亏损			(2,416	)		-			(2,416	)		-
利息和其他收入，净额			163			-			163			-
所得税前收入（亏损）			1,297			3,550			(2,253	)		(13,828	)
所得税支出			(1	)		-			(1	)		-
净收益（亏损）		$	1,296		$	3,550		$	(2,254	)	$	(13,828	)


PGRE 的份额
所有权		总计			13.0%			7.4%			总计
	净收益（亏损）	$	202		$	462		$	(260	)	$	(178	)
	管理费收入		271			271			-			-
	PGRE 在净收益（亏损）中所占份额		473			733			(260	)		(178	)
	房地产折旧和摊销		-			-			-			-
	FFO (2)		473			733			(260	)		(178	)
	FFO 归因于 One Steuart Lane		179			-			179			-
	房地产的已实现和未实现损益相关基金投资		144			144			-			224
	核心 FFO (2)	$	796		$	877		$	(81	)	$	46


非控股权益的份额
所有权		总计			87.0%			92.6%
	净收益（亏损）	$	1,094		$	3,088		$	(1,994	)
	管理费支出		(271	)		(271	)		-
	归属于合资伙伴的净收益（亏损）		823			2,817			(1,994	)
	房地产折旧和摊销		7			-			7
	FFO (2)		830			2,817			(1,987	)
	FFO 归因于 One Steuart Lane		2,230			-			2,230
	房地产的已实现和未实现损益相关基金投资		967			967			-
	核心 FFO (2)	$	4,027		$	3,784		$	243

(1)

代表第七号基金、第七-H号基金和第八号基金。

(2)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 29 -


		资本结构

（未经审计，以千计，股数、单位金额和每股金额除外）


				截至 2024 年 3 月 31 日
债务 (1):				在 100%		在 PGRE 的份额上 (2)			不包括非核心债务
	应付票据和抵押贷款（有担保债务）：
	合并债务			$	3,692,050	$	2,973,680		$	2,973,680
	未合并的合资企业债务				1,171,822		271,568			271,568
	非核心未合并合资企业债务				578,641		358,113			-
	循环信贷额度（无抵押债务）				-		-			-
	债务总额			$	5,442,513		3,603,361	(A)		3,245,248	(A)



		股票/单位		截至的股价
股权：		杰出		2024年3月31日
	普通股		217,329,254	$	4.69		1,019,274			1,019,274
	运营伙伴关系单位		20,035,314		4.69		93,966			93,966
	权益总额		237,364,568		4.69		1,113,240			1,113,240


总市值						$	4,716,601		$	4,358,488

PGRE 在现金和现金等价物以及限制性现金中的份额 (2)						$	412,452	(B)	$	398,466	(B)

PGRE 在净负债中所占份额 (2) (A-B)						$	3,190,909		$	2,846,782

PGRE在净负债占年化调整后息税折旧摊销前利润的份额 (2)						9.2x			8.2x

(1)

代表根据相应债务协议到期的合同金额。

(2)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 30 -


		债务分析

（未经审计）

循环信贷额度契约：(1)

    必填项

    实际的

    PGRE 在总债务中所占份额 (2) 构成

 
    总债务/总资产

    低于 60%

    46.2%

    加权平均值

 
    有担保债务/总资产

    低于 50%

    46.2%

    利率

    到期前的年份

 
    固定费用保险

    大于 1.5 倍

    2.79x

    有担保债务与无抵押债务：

 
    无抵押债务/未抵押资产

    低于 60%

    0.0%

    有担保债务

    3.92%

    3.3

 
    未支配利息保险

    大于 1.75 倍

    38.02x

    无抵押债务

    -

    -

 
    固定利率债务与浮动利率债务：

 
    固定利率债务

    3.31%

    3.5

 
    浮动利率债务

    8.01%

    2.0

(1)

本节根据我们已向美国证券交易委员会提交的循环信贷额度协议的条款，列出了截至2024年3月31日的比率。我们不会出于任何其他目的或任何其他时期提供这些比率和相关计算结果，也无意通过这些衡量标准以其他方式向投资者提供有关我们的财务状况或经营业绩的信息。除了考虑我们对循环信贷额度的遵守情况外，投资者不应依赖这些措施。

(2)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 31 -


		债务到期日

（未经审计，以千计）


应付票据和抵押贷款（有担保）		派拉蒙			PGRE 的债务份额
合并债务：		所有权			2024			2025			2026			2027			2028			此后			总计			费率
	西 52 街 31 号（500,000 美元）		100.0	%	$	-		$	-		$	500,000		$	-		$	-		$	-		$	500,000			3.80	%
	美洲大道 1301 号（860,000 美元）		100.0	%		-			-			860,000			-			-			-			860,000			4.87	%	(1)
	米申街 300 号（232,050 美元）		31.1	%		-			-			72,168			-			-			-			72,168			4.50	%
	市场广场一号（85万美元）		49.0	%		-			-			-			416,500			-			-			416,500			4.08	%
	1633 百老汇（1,250,000 美元）		90.0	%		-			-			-			-			-			1,125,012			1,125,012			2.99	%

未合并的合资债务：
	第二街 55 号（187,500 美元）		44.1	%		-			-			82,669			-			-			-			82,669			3.88	%
	第五大道 712 号（300,000 美元）		50.0	%		-			-			-			150,000			-			-			150,000			3.39	%
	德国奥德中心（11,322 美元）		9.5	%		-			-			-			-			1,076			-			1,076			5.52	%
	60 华尔街（575,000 美元）		5.0	%		-			-			-			-			-			28,807			28,807			9.68	%	(2)
	百老汇 1600 号（98,000 美元）		9.2	%		-			-			-			-			-			9,016			9,016			3.45	%

非核心未合并合资债务：
	萨特街 111 号（164,316 美元）		49.0	%		80,515			-			-			-			-			-			80,515			7.48	%	(3)
	市场中心（414,325 美元）		67.0	%		-			277,598			-			-			-			-			277,598			3.22	%	(4)

循环信贷额度（无抵押）			100.0	%		-			-			-			-			-			-			-			-	%

PGRE 在总债务中所占份额 (5)					$	80,515		$	277,598		$	1,514,837		$	566,500		$	1,076		$	1,162,835		$	3,603,361
	加权平均汇率					7.48	%		3.22	%		4.44	%		3.90	%		5.52	%		3.16	%		3.92	%
	到期债务的百分比					2.2	%		7.7	%		42.1	%		15.7	%		0.0	%		32.3	%		100.0	%

PGRE 在不包括非核心资产的总债务中所占的份额					$	-		$	-		$	1,514,837		$	566,500		$	1,076		$	1,162,835		$	3,245,248
	加权平均汇率					-	%		-	%		4.44	%		3.90	%		5.52	%		3.16	%		3.89	%
	到期债务的百分比					-	%		-	%		46.7	%		17.5	%		0.0	%		35.8	%		100.0	%

(1)

包括（i）截至2024年8月通过利率互换固定为2.49％的50万美元浮动利率贷款，以及（ii）36万美元的浮动利率贷款，其利息为SOFR加368个基点，截至2024年8月，SOFR的上限为4.50％。

(2)

包括（i）一张15,844美元的A型票据，其利息为SOFR加245个基点，其中4.00％为当期利息，剩余利息将累计；（ii）12,963美元的B型票据，该票据将按12.00％的固定利率累计利息。

(3)

这笔贷款的利息按SOFR的浮动利率加上215个基点计算。

(4)

包括（i）269,340美元的浮动利率贷款，截至2024年12月，该贷款已通过利率互换固定为3.11％，以及（ii）8,258美元的浮动利率贷款，利息按SOFR加161个基点计算。

(5)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 32 -


		投资组合摘要 — 总计

（未经审计，以千计，平方英尺和每平方英尺金额除外）


								年化租金 (1)				平方英尺
		%			%					Per		在		Out-Of-
		已出租 (1)			被占领 (1)			金额		平方英尺 (2)		服务		服务		总计
同一家商店的投资组合
	加权平均值		88.6	%		87.3	%	$	821,306	$	92.36		10,318,970		-		10,318,970
	PGRE 的份额		89.1	%		87.5	%	$	630,287	$	88.54		8,287,620		-		8,287,620

非同店投资组合 (3)
	加权平均值		52.6	%		51.3	%	$	47,951	$	91.06		1,027,752		1,625,483		2,653,235
	PGRE 的份额		52.3	%		50.9	%	$	29,693	$	91.43		638,684		81,437		720,121

总投资组合
	加权平均值		85.3	%		84.1	%	$	869,257	$	92.28		11,346,722		1,625,483		12,972,205
	PGRE 的份额		86.5	%		84.9	%	$	659,980	$	88.67		8,926,304		81,437		9,007,741


	租赁百分比 (1)（按PGRE的份额计算）
	2024年3月31日			2023年12月31日			2023年9月30日			2023年6月30日			2023年3月31日
总投资组合
纽约		90.1	%		90.2	%		90.4	%		90.5	%		90.2	%
旧金山		76.8	%		80.8	%		82.0	%		87.2	%		88.7	%
加权平均值		86.5	%		87.7	%		88.1	%		89.6	%		89.8	%

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

仅代表办公和零售空间。

(3)

包括（i）我们纽约投资组合中的华尔街60号，该投资组合已被 “停用” 进行重建，以及（ii）我们在旧金山投资组合中的市场中心和萨特街111号。

- 33 -


		投资组合摘要 — 纽约

（未经审计，以千计，平方英尺和每平方英尺金额除外）


											年化租金 (1)				平方英尺
		派拉蒙			%			%					Per		在		Out-Of-
财产		所有权			已出租 (1)			被占领 (1)			金额		平方英尺 (2)		服务		服务		总计		主要租户
1633 百老汇
	办公室		90.0	%		96.2	%		96.2	%	$	184,115	$	84.48		2,275,229		-		2,275,229	安联、摩根士丹利、华纳音乐集团、中国工商银行、
																					Showtime Networks、新山资本、MongoDB
																					Bleacher Report、Kasowitz、Benson、Torres & Friedman
	零售/剧院		90.0	%		97.7	%		97.7	%		11,616		69.57		253,609		-		253,609	格什温剧院、戏剧剧院、Equinox、鼎泰丰
			90.0	%		96.4	%		96.4	%		195,731		84.09		2,528,838		-		2,528,838
美洲大道 1301 号
	办公室		100.0	%		85.9	%		81.8	%		117,592		85.56		1,698,218		-		1,698,218	法国农业信贷银行、诺顿·罗斯·富布赖特、CohnrezNick、
																					瑞士再保险、Oaktree Capital、ArentFox Schiff、公民银行、
																					O'Melveny & Myers
	零售/派拉蒙俱乐部		100.0	%		100.0	%		89.6	%		2,546		182.24		50,883		-		50,883	Ocean Prime、星巴克、公民银行
			100.0	%		86.3	%		82.0	%		120,138		86.45		1,749,101		-		1,749,101
1325 美洲大道
	办公室		100.0	%		96.8	%		89.8	%		48,507		68.43		809,383		-		809,383	麦格劳·希尔、奥尔山·弗罗姆·沃洛斯基、希尔顿、Evercore
																					美国职棒大联盟球员协会
	零售		100.0	%		96.7	%		96.7	%		1,478		95.79		15,498		-		15,498	La Grande Boucherie
			100.0	%		96.8	%		90.0	%		49,985		68.86		824,881		-		824,881
西 52 街 31 号
	办公室		100.0	%		96.4	%		96.4	%		66,608		93.19		742,139		-		742,139	Clifford Chance、Pillsbury Winthrop Shaw Pittman、
																					Centerview 合伙人、Bracewell、普罗维登斯股票合伙人
																					威尔逊·桑西尼
	零售		100.0	%		87.1	%		87.1	%		4,909		124.47		25,913		-		25,913	Fogo De Chao，现代艺术博物馆设计商店
			100.0	%		96.1	%		96.1	%		71,517		94.15		768,052		-		768,052
第三大道 900 号
	办公室		100.0	%		68.6	%		68.6	%		28,216		71.80		575,592		-		575,592	资生堂、Tannenbaum Helpern Syracuse & Hirschtritt，
																					小门德尔森
	零售		100.0	%		81.7	%		81.7	%		1,396		101.86		16,144		-		16,144	美国银行
			100.0	%		69.0	%		69.0	%		29,612		72.77		591,736		-		591,736
第五大道 712 号
	办公室		50.0	%		80.0	%		80.0	%		44,059		120.31		457,581		-		457,581	CVC Advisors、abrdn、OMI 管理层、Riverstone Holdings、
																					百达资产管理
	零售		50.0	%		20.9	%		20.9	%		8,030		446.18		85,917		-		85,917	海瑞温斯顿
			50.0	%		70.6	%		70.6	%		52,089		135.52		543,498		-		543,498
1600 百老汇
	零售		9.2	%		100.0	%		100.0	%		10,669		316.62		25,693		-		25,693	M&M 的世界
60 华尔街 (3)
	办公室		5.0	%	不适用			不适用			不适用		不适用			-		1,625,483		1,625,483

	纽约：
	加权平均值					89.6	%		87.7	%	$	529,741	$	87.65		7,031,799		1,625,483		8,657,282
	PGRE 的份额					90.1	%		88.1	%	$	474,439	$	85.12		6,483,862		81,437		6,565,299

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

仅代表办公和零售空间。

(3)

该物业已被 “停用” 进行重建。

- 34 -


		投资组合摘要 — 旧金山

（未经审计，以千计，平方英尺和每平方英尺金额除外）


											年化租金 (1)				平方英尺
		派拉蒙			%			%					Per		在		Out-Of-
财产		所有权			已出租 (1)			被占领 (1)			金额		平方英尺 (2)		服务		服务		总计		主要租户
市场广场一号
	办公室		49.0	%		92.5	%		92.5	%	$	161,477	$	112.56		1,555,717		-		1,555,717	谷歌、摩根·刘易斯和博基乌斯、Visa
																					资本集团，Autodesk，花旗集团，
																					杜安·莫里斯、托马·布拉沃、PJT Partners
	零售		49.0	%		63.4	%		63.4	%		4,604		77.42		53,874		-		53,874	星巴克、STK 牛排馆、
																					One Market 餐厅
			49.0	%		91.5	%		91.5	%		166,081		111.80		1,609,591		-		1,609,591
米申街 300 号
	办公室		31.1	%		80.9	%		80.9	%		48,281		98.85		606,193		-		606,193	Autodesk、Glassdoor、Instacart
	零售		31.1	%		88.5	%		88.5	%		3,339		75.38		49,172		-		49,172	春分
			31.1	%		81.4	%		81.4	%		51,620		96.94		655,365		-		655,365
前街一号
	办公室		100.0	%		79.1	%		79.1	%		45,058		90.30		631,661		-		631,661	摩根大通、Coinbase、JLL、信诺
	零售		100.0	%		89.0	%		89.0	%		1,168		97.75		13,137		-		13,137	摩根大通
			100.0	%		79.3	%		79.3	%		46,226		90.47		644,798		-		644,798
第二街 55 号
	办公室		44.1	%		85.4	%		85.4	%		26,729		84.75		369,935		-		369,935	毕马威、Intercom、Rippling、UKG、
																					Alston & Bird
	零售		44.1	%		100.0	%		100.0	%		909		110.63		7,482		-		7,482	萨特西湾医疗，蓝石巷
			44.1	%		85.7	%		85.7	%		27,638		85.35		377,417		-		377,417
市场中心 (3)
	办公室		67.0	%		51.4	%		49.7	%		34,278		92.88		744,533		-		744,533	Mindspace，交通银行，
																					克劳、梅耶·布朗、雷蒙德·詹姆斯、Waymo
	零售		67.0	%		0.6	%		0.6	%		154		-		5,940		-		5,940
			67.0	%		51.0	%		49.3	%		34,432		92.88		750,473		-		750,473
萨特街 111 号 (3)
	办公室		49.0	%		53.3	%		53.3	%		11,820		90.60		247,921		-		247,921	Turo，自然资源保护委员会
	零售		49.0	%		86.7	%		86.7	%		1,699		66.82		29,358		-		29,358	24 小时健身
			49.0	%		56.8	%		56.8	%		13,519		86.73		277,279		-		277,279

	旧金山：
	加权平均值					78.4	%		78.1	%	$	339,516	$	100.41		4,314,923		-		4,314,923
	PGRE 的份额					76.8	%		76.4	%	$	185,541	$	99.06		2,442,442		-		2,442,442

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

仅代表办公和零售空间。

(3)

这些资产被视为非核心资产。

- 35 -


		顶级租户和行业多元化

（未经审计，以千计，平方英尺和每平方英尺金额除外）


							PGRE 的份额
				总计			总计			年化租金 (1)				% 的
前 10 名租户：			租赁	平方英尺			平方英尺					每平方英尺		按年计算
截至 2024 年 3 月 31 日		财产	到期	已占领 (2)			已占领 (2)			金额		脚部 (2)		租金
	摩根大通	前街一号	2025 年 6 月		241,854			241,854		$	20,523	$	84.55		3.1	%
			2029 年 12 月		76,999			76,999			7,972		103.53		1.2	%
			2030 年 12 月		25,157			25,157			2,384		94.21		0.4	%
					344,010			344,010			30,879		89.50		4.7	%
	克利福德·钱斯	西 52 街 31 号	2024 年 6 月		328,543			328,543			29,872		90.91		4.5	%
	安联	1633 百老汇	2031 年 1 月		320,911			288,823			29,172		101.00		4.4	%
	诺顿·罗斯·富布赖特	美洲大道 1301 号	2032 年 3 月		111,589			111,589			10,284		92.15		1.6	%
			2034 年 9 月		179,286			179,286			17,898		95.51		2.7	%
					290,875			290,875			28,182		94.22		4.3	%
	摩根士丹利	1633 百老汇	2032 年 3 月		260,829			234,749			20,448		87.11		3.1	%
	华纳音乐集团	1633 百老汇	2029 年 7 月		288,250			259,428			18,690		71.08		2.8	%
	Showtime 网络	1633 百老汇	2026 年 1 月		253,196			227,879			17,783		76.34		2.7	%
	谷歌	市场广场一号	2025 年 4 月		339,833			166,518			16,645		99.53		2.5	%
	卡索维茨·本森·托雷斯	1633 百老汇	2024 年 5 月		50,718			45,647			3,786		82.95		0.6	%
			2037 年 3 月		152,676			137,410			11,398		82.95		1.7	%
					203,394			183,057			15,184		82.95		2.3	%
	威尔逊·桑西尼	美洲大道 1301 号	2025 年 8 月		61,048			61,048			6,127		100.36		0.9	%
		市场广场一号	2032 年 10 月		84,224			41,270			4,913		119.05		0.8	%
		西 52 街 31 号	2041 年 2 月		26,451	(3)		26,451	(3)		2,143		81.02		0.3	%
					171,723			128,769			13,183		102.38		2.0	%


		PGRE 的份额
行业多元化：		平方英尺		占用百分比			按年计算		% 的
截至 2024 年 3 月 31 日		被占领		平方英尺			出租 (1)		年化租金
	法律服务		1,928,504		25.5	%	$	172,618		26.1	%
	科技与媒体		1,462,345		19.3	%		124,308		18.8	%
	金融服务等		1,124,217		14.8	%		108,006		16.4	%
	金融服务-商业和投资银行		1,246,393		16.5	%		107,056		16.2	%
	保险		400,965		5.3	%		39,534		6.0	%
	零售		160,746		2.1	%		18,421		2.8	%
	旅行和休闲		206,823		2.7	%		14,654		2.2	%
	消费品		121,732		1.6	%		10,475		1.6	%
	其他专业服务		111,420		1.5	%		10,272		1.6	%
	其他		813,602		10.7	%		54,636		8.3	%

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

仅代表办公和零售空间。

(3)

不包括Clifford Chance目前占用的105,756平方英尺的预租赁空间。

- 36 -


		租赁活动 (1)

（未经审计）


	总计		纽约		旧金山

截至2024年3月31日的三个月

租赁总平方英尺	276,717 (2)			117,004	159,713 (2)

PGRE 在总租赁平方英尺中所占的份额：		170,522		109,520		61,002
初始租金 (3)	$ 68.82		$ 69.27		$ 68.00
加权平均租赁期限（以年为单位）		7.9		11.4		1.8
租户改善和租赁佣金：
每平方英尺	$ 83.49		$ 127.03		$ 5.32
每年每平方英尺	$ 10.53		$ 11.17		$ 3.04
初始租金的百分比	15.3%		16.1%		4.5%
租金优惠：
平均免费租期（以月为单位）		0.8		1.3	-
每年的平均免租期（以月为单位）		0.1		0.1	-

第二代空间：(3)
平方英尺		94,975		33,973		61,002
现金基础：
初始租金 (3)	$ 68.41		$ 69.15		$ 68.00
先前上涨的租金 (3)	$ 71.32		$ 69.24		$ 72.48
百分比下降	(4.1%)		(0.1%)		(6.2%)
公认会计原则基础：
直线租金	$ 66.59		$ 64.20		$ 67.91
之前的直线租金	$ 80.89 (4)		$ 64.50		$ 90.02 (4)
百分比下降	(17.7%) (4)		(0.5%)		(24.6%) (4)

(1)

除租赁平方英尺外，租赁统计数据仅代表办公空间。

(2)

包括在市场中心租赁的21,387平方英尺的面积。

(3)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(4)

按公认会计原则计算，市值为负17.7％，主要是由FAS 141低于市场的租赁调整所致，该调整已包含在先前的GAAP租金中。不包括先前GAAP租金中低于市场的租赁调整，按公认会计原则计算，总投资组合的按市值计价将为负2.2％，旧金山为负3.1％。

- 37 -


		租约到期 — 总投资组合

（未经审计，以千计，平方英尺和每平方英尺金额除外）


			总计		PGRE 的份额
的年份			平方英尺		平方英尺		年化租金 (1)				的百分比
租约到期 (2)			即将到期的租约		即将到期的租约		金额		每平方英尺 (3)		年化租金

	逐月			8,899		6,189	$	797	$	-		0.1	%

	2Q 2024			354,123		329,134		29,853		90.79		4.5	%
	3Q 2024			134,685		114,729		10,697		93.30		1.6	%
	4Q 2024			136,117		118,533		8,922		75.29		1.3	%
	2024 年总计			624,925		562,396		49,472		88.03		7.4	%

	1Q 2025			178,904		153,149		13,475		88.25		2.0	%
	剩余 2025			1,252,436		874,949		81,579		93.16		12.2	%
	总计 2025			1,431,340		1,028,098		95,054		92.43		14.2	%
		2026		1,529,279		1,018,257		91,752		87.78		13.7	%
		2027		318,999		239,083		22,096		92.07		3.3	%
		2028		361,089		265,211		22,266		84.04		3.3	%
	此后			5,407,793		4,597,628		387,829		87.66		58.0	%

不包括非核心资产的总投资组合 (4)：

			总计		PGRE 的份额
的年份			平方英尺		平方英尺		年化租金 (1)				的百分比
租约到期 (2)			即将到期的租约		即将到期的租约		金额		每平方英尺 (3)		年化租金

	逐月			6,831		4,987	$	716	$	-		0.1	%

	2Q 2024			307,868		298,249		27,076		90.78		4.2	%
	3Q 2024			128,355		110,488		10,296		93.25		1.6	%
	4Q 2024			106,974		101,403		7,307		72.08		1.1	%
	2024 年总计			543,197		510,140		44,679		87.59		6.9	%

	1Q 2025			134,589		130,097		11,282		86.83		1.8	%
	剩余 2025			1,226,388		857,497		80,125		93.37		12.5	%
	总计 2025			1,360,977		987,594		91,407		92.51		14.3	%
		2026		1,458,209		970,640		86,994		87.22		13.6	%
		2027		259,568		206,352		18,772		90.55		2.9	%
		2028		180,619		147,180		11,902		80.95		1.9	%
	此后			5,332,346		4,556,154		384,455		87.72		60.3	%

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

在本季度最后一天到期的租约被视为已占用，并在下一季度反映为即将到期的空间。

(3)

仅代表办公和零售空间。

(4)

非核心资产包括市场中心和萨特街111号。

- 38 -


		租约到期—纽约

（未经审计，以千计，平方英尺和每平方英尺金额除外）


			总计		PGRE 的份额
的年份			平方英尺		平方英尺		年化租金 (1)				的百分比
租约到期 (2)			即将到期的租约		即将到期的租约		金额		每平方英尺 (3)		年化租金

	逐月			2,596		2,421	$	510	$	-		0.1	%

	2Q 2024			280,031		274,960		24,640		89.59		5.1	%
	3Q 2024			106,517		99,788		8,865		88.92		1.8	%
	4Q 2024			106,682		101,260		7,294		72.04		1.5	%
	2024 年总计			493,230		476,008		40,799		85.71		8.4	%

	1Q 2025			43,791		41,496		3,100		74.71		0.6	%
	剩余 2025			407,350		354,062		33,686		95.12		7.0	%
	总计 2025			451,141		395,558		36,786		92.97		7.6	%
		2026		682,621		617,728		50,951		78.58		10.5	%
		2027		180,044		161,692		14,081		86.54		2.9	%
		2028		118,584		98,024		7,536		76.71		1.6	%
	此后			4,372,427		4,090,234		333,245		85.01		68.9	%

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

在本季度最后一天到期的租约被视为已占用，并在下一季度反映为即将到期的空间。

(3)

仅代表办公和零售空间。

- 39 -


		租约到期—旧金山

（未经审计，以千计，平方英尺和每平方英尺金额除外）


			总计		PGRE 的份额
的年份			平方英尺		平方英尺		年化租金 (1)				的百分比
租约到期 (2)			即将到期的租约		即将到期的租约		金额		每平方英尺 (3)		年化租金

	逐月			6,303		3,768	$	287	$	-		0.2	%

	2Q 2024			74,092		54,174		5,213		97.00		2.8	%
	3Q 2024			28,168		14,941		1,832		122.42		1.0	%
	4Q 2024			29,435		17,273		1,628		94.41		0.9	%
	2024 年总计			131,695		86,388		8,673		100.92		4.7	%

	1Q 2025			135,113		111,653		10,375		93.31		5.6	%
	剩余 2025			845,086		520,887		47,893		91.82		25.8	%
	总计 2025			980,199		632,540		58,268		92.09		31.4	%
		2026		846,658		400,529		40,801		101.83		22.0	%
		2027		138,955		77,391		8,015		103.42		4.3	%
		2028		242,505		167,187		14,730		88.35		8.0	%
	此后			1,035,366		507,394		54,584		107.66		29.4	%

旧金山不包括非核心资产 (4)：
			总计		PGRE 的份额
的年份			平方英尺		平方英尺		年化租金 (1)				的百分比
租约到期 (2)			即将到期的租约		即将到期的租约		金额		每平方英尺 (3)		年化租金

	逐月			4,235		2,566	$	206	$	-		0.1	%

	2Q 2024			27,837		23,289		2,436		105.16		1.6	%
	3Q 2024			21,838		10,700		1,431		133.43		0.9	%
	4Q 2024			292		143		13		117.49		-
	2024 年总计			49,967		34,132		3,880		114.18		2.5	%

	1Q 2025			90,798		88,601		8,182		92.52		5.3	%
	剩余 2025			819,038		503,435		46,439		92.14		29.9	%
	总计 2025			909,836		592,036		54,621		92.19		35.2	%
		2026		775,588		352,912		36,043		102.20		23.3	%
		2027		79,524		44,660		4,691		104.85		3.0	%
		2028		62,035		49,156		4,366		89.50		2.9	%
	此后			959,919		465,920		51,210		110.02		33.0	%

(1)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

(2)

在本季度最后一天到期的租约被视为已占用，并在下一季度反映为即将到期的空间。

(3)

仅代表办公和零售空间。

(4)

非核心资产包括市场中心和萨特街111号。

- 40 -


		现金基础资本支出

(1)

（未经审计，以千计）


	截至2024年3月31日的三个月
	总计 (1)			纽约			旧金山 (1)			其他
资本支出（包括我们在未合并合资企业中的份额）：(2)
维护资产的支出	$	10,944		$	8,441		$	2,478		$	25
第二代租户改进		24,621			19,267			5,354			-
第二代租赁佣金		749			743			6			-
资本支出总额		36,314			28,451			7,838			25
归属于合并合资企业非控股权益的金额		(4,463	)		(190	)		(4,273	)		-
PGRE 在总资本支出中所占的份额	$	31,851		$	28,261		$	3,565		$	25

重建支出（包括我们在未合并合资企业中所占的份额）：(2)
派拉蒙俱乐部	$	4,208		$	4,208		$	-		$	-
其他		37			37			-			-
重建支出总额		4,245			4,245			-			-
归属于合并合资企业非控股权益的金额		-			-			-			-
PGRE 在重建支出总额中所占的份额	$	4,245		$	4,245		$	-		$	-



	截至2023年3月31日的三个月
	总计			纽约			旧金山			其他
资本支出（包括我们在未合并合资企业中的份额）：(2)
维护资产的支出	$	5,662		$	3,504		$	1,653		$	505
第二代租户改进		10,828			2,763			8,065			-
第二代租赁佣金		1,710			556			1,154			-
资本支出总额		18,200			6,823			10,872			505
归属于合并合资企业非控股权益的金额		(5,433	)		(220	)		(5,213	)		-
PGRE 在总资本支出中所占的份额	$	12,767		$	6,603		$	5,659		$	505

重建支出（包括我们在未合并合资企业中所占的份额）：(2)
派拉蒙俱乐部	$	2,655		$	2,655		$	-		$	-
其他		463			463			-			-
重建支出总额		3,118			3,118			-			-
归属于合并合资企业非控股权益的金额		-			-			-			-
PGRE 在重建支出总额中所占的份额	$	3,118		$	3,118		$	-		$	-

(1)

不包括市场中心和萨特街 111 号。

(2)

有关我们对该措施的定义，请参见第43页。

- 41 -


		研究报道 (1)

(1)


卡米尔·邦内尔	托马斯·凯瑟伍德	史蒂夫·萨克瓦
美国银行美林证券	BTIG	Evercore IS
(416) 369-2140	(212) 738-6140	(212) 446-9462
camille.bonnel@bofa.com	tcatherwood@btig.com	steve.sakwa@evercoreisi.com

迪伦·布尔津斯基	维克拉姆·马尔霍特拉	罗纳德·卡姆德姆
绿街顾问	瑞穗证券美国公司	摩根士丹利
(949) 640-8780	(212) 282-3827	(212) 296-8319
dburzinski@greenstreet.com	vikram.malhotra@mizuhogroup.com	ronald.kamdem@morganstanley.com

布莱恩·赫克	安德鲁·罗西瓦赫
富国银行	沃尔夫研究
(443) 263-6529	(646) 582-9250
blaine.heck@wellsfargo.com	arosivach@wolferesearch.com

(1)

根据First Call Corporation的说法，除独立研究公司Green Street Advisors外，上述股票分析师是那些已发布有关该公司的研究材料并被列为报道该公司的分析师。请注意，此类分析师对公司业绩提出的任何意见、估计或预测均不代表公司或其管理层的观点、估计或预测。通过上述引用，公司并不表示认可或同意任何此类分析师提出的任何信息、结论或建议。

- 42 -


		定义

我们在本补充运营和财务数据报告中使用并列出了各种非公认会计准则指标。下一节包含这些措施的定义，描述了我们对它们的使用，并提供了有关我们为何认为它们有意义的信息。其他房地产公司可能会使用不同的方法来计算这些衡量标准，因此，我们对这些衡量标准的介绍可能无法与其他房地产公司进行比较。这些非公认会计准则指标不应被视为根据公认会计原则提供的财务信息的替代品，只能与财务信息一起考虑，并作为其补充。在2024年第一季度，我们更新了归属于普通股股东的核心FFO、归属于普通股股东的FAD、调整后的息税折旧摊销前利润、NOI和现金NOI的列报，以排除市场中心和萨特街111号的影响，我们将其指定为非核心资产。因此，我们重新编制了所有前期的列报方式，以反映这一变化。

运营资金（“FFO”）是衡量我们业绩的补充指标。FFO是根据全国房地产投资信托协会（“Nareit”）采用的定义列报的。Nareit将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，经调整后不包括房地产资产的折旧和摊销、某些房地产资产的减值损失以及出售某些房地产资产或某些房地产资产控制权变更产生的收益或损失，包括我们在未合并合资企业此类调整中所占的份额。房地产行业通常使用FFO来帮助投资者和分析师比较房地产公司的业绩，因为它排除了房地产折旧和摊销以及净收益对销售的影响，这些影响基于历史成本，并隐含地假设房地产的价值会随着时间的推移而出现可预见的下降，而不是根据现有市场条件波动。FFO 并不旨在衡量现金流或流动性。我们列报归属于普通股股东的FFO，即公司在FFO中的份额，扣除归属于非控股权益的金额。

运营核心资金（“核心FFO”）是衡量我们经营业绩的另一种指标，它调整了某些其他项目的FFO，我们认为这些项目可以增强我们不同时期的FFO的可比性。核心FFO（如果适用）不包括某些项目的影响，包括交易相关成本、房地产相关基金投资的已实现和未实现收益或亏损、利率互换的未实现收益或亏损、遣散费、提前清偿债务的收益或损失以及其他非核心调整，以反映我们房地产投资组合和运营的核心FFO。在未来，我们还可能将我们认为可能有助于投资者比较业绩的其他项目排除在Core FFO之外。Core FFO 并不旨在衡量现金流或流动性。我们列报归属于普通股股东的核心FFO，即公司在核心FFO中的份额，扣除归属于非控股权益的金额。

可供分配的资金（“FAD”）是衡量我们经营业绩的补充指标，计算方法是根据以下因素调整的核心 FFO：（i）维护资产的资本支出，（ii）第二代租赁产生的租户改善和租赁佣金，（iii）直线租金调整，（iv）高于和低于市场水平的租赁的摊销，（v）股票薪酬支出的摊销以及（vi）递延的摊销融资成本。房地产行业通常使用FAD以及经营活动产生的现金流来衡量运营中产生现金的能力，以及为现金需求提供资金和向股东进行分配的能力。FAD提供的有关我们经营业绩的信息，这些信息本来是无法获得的，对于投资者和分析师评估我们的经营业绩非常有用。此外，尽管FAD不打算作为流动性衡量标准，因为它没有根据营运资金的变化进行调整，但我们认为FAD可能会为投资者和分析师提供有用的补充信息，说明我们从运营中获得现金的能力以及向股东进行分配的能力。此外，我们认为，投资者和分析师经常使用FAD来评估我们作为房地产投资信托基金的表现。我们列报归属于普通股股东的FAD，即公司在FAD中的份额，扣除归属于非控股权益的金额。FAD派息率的计算方法是将普通股申报的股息除以归属于普通股股东的FAD。

房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益（“EbitDare”）是衡量我们经营业绩的补充指标。息税折旧摊销前利润是根据纳雷特采用的定义列报的。Nareit将EbitDare定义为经过调整的GAAP净收益（亏损），不包括利息支出、所得税、折旧和摊销费用、折旧房地产资产销售的净收益和折旧房地产的减值损失，包括我们在未合并合资企业此类调整中所占的份额。EbitDare提供的有关我们经营业绩的信息，这些信息本来是无法获得的，可能有助于投资者评估我们承担和偿还债务的能力。不应将息税折旧摊销前利润视为我们财务业绩的指标或衡量我们现金流或流动性的指标。我们还公布了PGRE在息税折旧摊销前利润中的份额，即根据我们在标的资产中的所有权百分比，我们在合并和未合并的合资企业产生的息税折旧摊销前利润中所占的份额。

- 43 -


		定义-续

调整后的息税折旧摊销前利润是一项补充指标，通过调整息税折旧摊销前利率来计算，以消除我们的房地产相关基金的业绩、未实现的利率互换损益、交易相关成本、提前清偿债务的收益或损失以及可能因时期而异的某些其他项目的影响。调整后的息税折旧摊销前利润提高了不同时期息税折旧摊销前利润的可比性。在未来，我们还可能从调整后的息税折旧摊销前利润中排除其他我们认为可能有助于投资者比较业绩的项目。我们还列报了PGRE在调整后息税折旧摊销前利润中所占的份额，即根据我们在标的资产中的所有权百分比，我们在合并和未合并的合资企业产生的调整后息税折旧摊销前利润中所占的份额。

净营业收入（“NOI”）用于衡量我们物业的经营业绩。NOI 由租金收入（包括物业租金、租户报销和租约终止收入）和某些其他与房地产相关的收入减去运营支出（包括清洁、安保、维修和保养、公用事业、物业管理和房地产税等房地产相关费用）组成。我们还提供扣除NOI、直线租金调整以及高于市场和低于市场价格的租赁摊销的现金NOI，包括我们在未合并合资企业此类调整中所占的份额。此外，根据我们在标的资产中的所有权百分比，我们还提供PGRE在NOI中的份额和Cash NOI（代表我们在NOI中的份额）以及合并和未合并合资企业的现金NOI。我们在内部使用NOI和Cash NOI作为业绩衡量标准，并认为它们为投资者提供了有关我们的财务状况和经营业绩的有用信息，因为它们仅反映了房地产层面产生的收入和支出项目。

Same Store NOI用于衡量我们在纽约和旧金山投资组合中在本期和前一报告期内以类似方式拥有的物业的运营业绩，并代表根据我们在标的资产中的所有权百分比来自合并和未合并合资企业的同店净投资回报。Same Store NOI还不包括租赁终止收入、运营租赁产生的应收账款减值以及可能因时期而异的某些其他项目。我们还提供同店现金净值，其中不包括非现金项目的影响，例如直线租金调整以及高于和低于市场价格的租赁的摊销。

根据我们在标的资产中的所有权百分比，PGRE的总负债份额代表我们在合并和未合并合资企业的债务中所占的份额。我们认为，PGRE占总债务的份额为投资者提供了有关我们财务状况的有用信息，因为它包括我们在未合并合资企业中的债务份额，不包括非控股权益在合并合资企业中归属于合作伙伴的债务份额。

根据我们在标的资产中的所有权百分比，PGRE的现金及现金等价物和限制性现金份额代表我们在合并和未合并合资企业的现金和现金等价物以及限制性现金中所占的份额。

PGRE的净负债份额是通过从PGRE的总负债份额中减去PGRE的现金和现金等价物以及限制性现金的份额来计算的。PGRE在净负债占年化调整后息税折旧摊销前利润中所占份额的计算方法是将PGRE的净负债份额除以PGRE在年化调整后息税折旧摊销前利润中所占份额。

年化租金是指期末月度基本租金加上根据租赁条款上涨的费用乘以12。

租赁百分比表示租赁平方英尺的百分比，包括尚未开始的已签订租约。

Same Store Leased百分比表示我们在本期和前一报告期内以类似方式拥有的房产的租赁平方英尺的百分比，包括尚未开始的已签署的租约。

已占用百分比表示我们根据公认会计原则开始获得租金收入的空间百分比。

初始租金代表每平方英尺的加权平均现金基础起租金，不包括免费租金或定期增加的租金。

先前上涨的租金表示到期时每平方英尺的加权平均现金基础租金（包括报销额）。

第二代空间是指在当期（i）在原定到期之前租赁的空间，或（ii）空置不到十二个月的空间。

资本支出包括资产维护支出、租户改善补贴和租赁佣金。维护资产的支出包括维持当前收入的资本支出。第二代租户改善和租赁委员会代表租户改善和租赁第二代空间产生的租赁佣金。第一代租赁成本和其他资本支出包括收购时计划的在收购当年和随后两年内完成的资本支出，以及租户改善和空置超过十二个月的租赁空间的租赁佣金。重建支出包括与开发房产相关的硬成本和软成本，以使其为预期用途做好准备。

- 44 -