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Cloudflare 公布 2024 年第一季度财务业绩

•第一季度收入总额为3.786亿美元，同比增长30％
•GAAP运营亏损为5,460万美元，占收入的14％，非GAAP运营收入为4,240万美元，占收入的11％
•运营现金流为7,360万美元，占收入的19％，自由现金流为3560万美元，占收入的9％
加利福尼亚州旧金山，2024年5月2日——领先的连接云公司Cloudflare, Inc.（纽约证券交易所代码：NET）今天公布了截至2024年3月31日的第一季度财务业绩。

“第一季度标志着今年的强劲开局，我们的收入同比增长了30％，达到3.786亿美元，这得益于创纪录的净新客户在Cloudflare的年支出超过10万美元、50万美元和100万美元。Cloudflare联合创始人兼首席执行官马修·普林斯说，我们的团队能够继续建立我们的网络，为越来越大的客户提供服务，并推出全新的产品类别——包括在人工智能领域——同时还能保持对毛利率和营业利润率以及自由现金流的纪律，这让我感到非常自豪。“本季度，我们的销售生产率也再次实现了两位数的同比增长。Cloudflare 一直由我们不懈的创新引擎提供动力，我们在构建市场进入引擎方面取得的进展令我感到鼓舞，这也将令业界羡慕不已。”

2024 财年第一季度财务摘要

•收入：总收入为3.786亿美元，同比增长30％。
•毛利：GAAP毛利为2.936亿美元，毛利率为77.5％，而2023年第一季度为2.197亿美元，增长75.7％。非公认会计准则毛利为3.011亿美元，毛利率为79.5％，而2023年第一季度为2.259亿美元，增长77.8％。
•营业收入（亏损）：GAAP运营亏损为5,460万美元，占收入的14.4％，而2023年第一季度为4,730万美元，占收入的16.3％。非公认会计准则运营收入为4,240万美元，占收入的11.2％，而2023年第一季度为1,940万美元，占收入的6.7％。
•净收益（亏损）：GAAP净亏损为3550万美元，而2023年第一季度为3,810万美元。基本和摊薄后每股GAAP净亏损为0.10美元，而2023年第一季度为0.12美元。非公认会计准则净收入为5,820万美元，而2023年第一季度为2720万美元。摊薄后每股非公认会计准则净收益为0.16美元，而2023年第一季度为0.08美元。
•现金流：来自经营活动的净现金流为7,360万美元，而2023年第一季度为3,640万美元。自由现金流为3560万美元，占收入的9％，而2023年第一季度为1,390万美元，占收入的5％。
•截至2024年3月31日，现金、现金等价物和可供出售证券为17.162亿美元。

以下标题为 “非公认会计准则财务信息” 的部分描述了我们对非公认会计准则财务指标的使用。本新闻稿末尾附有财务数据，其中包含历史GAAP和非GAAP信息之间的对账。

财务展望

对于2024财年第二季度，我们预计：

•总收入为3.935亿美元至3.945亿美元
•非公认会计准则运营收入为3500万至3,600万美元
•非公认会计准则每股净收益为0.14美元，使用约3.6亿股已发行普通股的加权平均值




对于2024财年全年，我们预计：

•总收入为16.48.0亿美元至16.52亿美元
•非公认会计准则运营收入为1.6亿美元至1.640亿美元
•非公认会计准则每股净收益为0.60美元至0.61美元，加权平均已发行普通股约3.61亿股

这些陈述是前瞻性的，实际结果可能存在重大差异。有关可能导致我们的实际业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异的因素的信息，请参阅下面的前瞻性陈述安全港。

电话会议信息

Cloudflare将于太平洋时间今天下午2点（美国东部时间下午5点）举办投资者电话会议，讨论其截至2024年3月31日的第一季度收益业绩。有兴趣的人士可以通过从美国拨打（877）400-4517或使用会议编号3723782在国际上拨打（332）251-2620来接听电话。电话会议的网络直播可从投资者关系网站收看，网址为 https://cloudflare.NET。直播活动结束大约两小时后将提供重播，并将持续大约一年。

补充财务和其他信息

补充财务和其他信息可通过公司的投资者关系网站获取，网址为 https://cloudflare.NET。

非公认会计准则财务信息

Cloudflare认为，非公认会计准则财务信息的列报为管理层和投资者提供了与公司财务状况和经营业绩相关的财务和业务趋势的重要补充信息。本新闻稿末尾附有财务数据，包括非公认会计准则财务指标与根据公认会计原则确定的最直接可比财务业绩的对账。由于未来可能产生的支出的不确定性，如果不进行不合理的努力，就无法在前瞻性基础上将非公认会计准则指导指标与相应的GAAP指标进行对账。有关Cloudflare为何认为这些非公认会计准则指标为投资者提供了有用的信息、管理层使用这些指标的具体方式以及与使用这些指标有关的一些限制的更多信息，请参阅本新闻稿末尾的 “非公认会计准则财务指标解释” 部分。

可用信息

除了向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件和公开电话会议外，Cloudflare打算使用其新闻稿、网站、投资者关系网站、新闻网站、博客、X账户、Facebook账户和Instagram账户，作为披露重要非公开信息的手段，并用于履行FD法规规定的披露义务。

前瞻性陈述

本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“探索”、“计划”、“预测”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等词语，或者这些词语的否定性或其他类似词语与我们的期望、战略、计划或意图有关的术语或表述。但是，并非所有前瞻性陈述都包含这些识别词。本新闻稿中表达或暗示的前瞻性陈述包括但不限于有关我们未来的财务和经营业绩、我们在市场上的声誉和业绩、总体市场趋势、我们的估计和预计收入、非公认会计准则运营收入和每股非公认会计准则净收益、已发行股份、使用我们产品给客户带来的好处、我们产品的预期功能和性能、客户对我们产品的需求、我们未来运营的计划和目标的陈述，增长、举措或战略、我们的市场机会以及我们的首席执行官和其他人发表的评论。有大量的因素



这可能导致实际业绩与本新闻稿中的声明存在重大差异，包括：不利的宏观经济状况，例如通货膨胀、高利率、实际或潜在的银行倒闭和衰退担忧，对我们和我们的客户、供应商和合作伙伴的运营和未来财务业绩的影响；哈马斯-以色列和俄罗斯-乌克兰冲突以及全球其他地缘政治紧张局势领域的影响，或任何潜在的恶化或扩张这些冲突或地缘政治紧张局势；我们的历史净亏损；与管理快速增长相关的风险；我们吸引和留住新客户（包括新的大客户）的能力；我们留住和升级付费客户并将免费客户转化为付费客户的能力；我们扩大向付费客户销售产品数量的能力；我们有效增加对大客户销售的能力；我们提高品牌知名度的能力；我们继续创新和开发新产品和产品功能的能力；我们创造产品需求的能力；我们的能力有效地吸引、培训和留住我们的销售队伍，使他们能够销售我们现有的和新的产品及产品功能；我们的销售团队的生产力；我们有效吸引、整合和留住关键人员的能力；我们的内部系统、网络或数据存在问题，包括实际或感知的漏洞或故障；市场上快速发展的技术发展，包括人工智能的进步；我们的销售周期和客户付款的时机；我们的付款活动和免费客户或他们的内容使用我们的网络和产品的网站和其他互联网资产；外币波动；适用于我们业务的法律、税收和监管环境的变化；以及其他一般市场、政治、经济和商业状况。由于多种因素，包括但不限于我们向美国证券交易委员会提交的文件（包括但不限于我们在2024年2月21日提交的10-K表年度报告）中详述的风险，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中陈述或暗示的业绩存在重大差异。

本新闻稿中的前瞻性陈述仅涉及截至声明发表之日的事件。除非法律要求，否则我们没有义务更新本新闻稿中的任何前瞻性陈述以反映本新闻稿发布之日之后的事件或情况，也没有义务反映新信息或意外事件的发生。实际上，我们可能无法实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。


关于 Cloudfl

Cloudflare, Inc.（纽约证券交易所代码：NET）是领先的连接云公司，其使命是帮助建设更好的互联网。它使组织能够在任何地方提高员工、应用程序和网络的速度和安全性，同时降低复杂性和成本。Cloudflare 的连接云提供功能最全面、最统一的云原生产品和开发人员工具平台，因此任何组织都可以获得工作、开发和加速业务所需的控制权。

Cloudflare 由世界上最大、互联程度最高的网络之一提供支持，每天为其客户在线屏蔽数十亿个威胁。它受到数百万组织的信任，从最大的品牌到企业家和小型企业，再到非营利组织、人道主义团体和全球政府。

在 cloudflare.com/connectivity-cloud 上了解有关 Cloudflare 连接云的更多信息要详细了解最新的互联网趋势和见解，请访问radar.cloudflare.com。


投资者关系信息
菲尔·温斯洛
ir@cloudflare.com

媒体联系信息
丹妮拉·瓦鲁帕利
press@cloudflare.com

资料来源：Cloudflare, Inc.



CLOUDFLARE, INC
简明合并运营报表
（以千计，每股数据除外）
（未经审计）
三个月已结束
3月31日
20242023
收入$378,602 $290,175 
收入成本 (1) (2)
85,038 70,432 
毛利293,564 219,743 
运营费用：
销售和市场 (1) (2) (3)
194,102 137,001 
研究和开发 (1)
87,703 81,539 
一般和行政 (1)
66,309 48,475 
运营费用总额348,114 267,015 
运营损失(54,550)(47,272)
营业外收入（支出）：
利息收入21,252 13,487 
利息支出 (4)
(1,100)(2,126)
其他收入（支出），净额1,124 (857)
非营业收入总额，净额21,276 10,504 
所得税前亏损(33,274)(36,768)
所得税准备金2,269 1,314 
净亏损$(35,543)$(38,082)
归属于普通股股东的每股净亏损，基本亏损和摊薄后$(0.10)$(0.12)
用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的加权平均股数，基本和摊薄后338,583 330,389 
____________
(1) 包括股票薪酬和相关的雇主工资税，如下所示：
收入成本$2,822 $1,803 
销售和营销21,775 15,868 
研究和开发28,980 30,216 
一般和行政23,150 13,863 
股票薪酬总额和相关的雇主工资税$76,727 $61,750 
(2) 包括收购的无形资产的摊销，如下所示：
收入成本$4,691 $4,311 
销售和营销575 576 
收购的无形资产的摊销总额$5,266 $4,887 
(3) 包括一次性补偿费用，如下所示：
销售和营销$15,000 $— 
一次性补偿费用总额
$15,000 $— 
(4) 包括债务发行成本的摊销，如下所示：
利息支出$990 $1,163 
债务发行成本的总摊还额$990 $1,163 




CLOUDFLARE, INC
简明的合并资产负债表
（以千计，面值除外）
（未经审计）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物$254,401 $86,864 
可供出售证券1,461,801 1,586,880 
应收账款，净额213,183 248,268 
合同资产11,589 11,041 
短期限制性现金5,535 2,522 
预付费用和其他流动资产69,663 47,502 
流动资产总额2,016,172 1,983,077 
财产和设备，净额329,422 322,813 
善意148,047 148,047 
收购的无形资产，净额14,298 19,564 
经营租赁使用权资产141,820 138,556 
递延合同购置成本，非当期137,527 133,236 
受限制的现金1,838 1,838 
其他非流动资产12,506 12,636 
总资产$2,801,630 $2,759,767 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$47,832 $53,727 
应计费用和其他流动负债68,412 63,597 
应计补偿 62,299 63,801 
经营租赁负债 39,273 38,351 
递延收入356,243 347,608 
流动负债总额574,059 567,084 
可转换优先票据，净额1,284,352 1,283,362 
经营租赁负债，非流动113,017 113,490 
递延收入，非当期17,645 17,244 
其他非流动负债15,333 15,540 
负债总额2,004,406 1,996,720 
股东权益
A类普通股；面值0.001美元；截至2024年3月31日和2023年12月31日已获授权的2,25万股股票；截至2024年3月31日和2023年12月31日分别已发行和流通的301,023股和298,089股股票
300 297 
B 类普通股；面值0.001美元；截至2024年3月31日和2023年12月31日已授权31.5万股；截至2024年3月31日和2023年12月31日分别已发行和流通38,710股和39,443股股票
39 40 
额外的实收资本1,857,168 1,784,566 
累计赤字(1,059,383)(1,023,840)
累计其他综合收益（亏损）(900)1,984 
股东权益总额797,224 763,047 
负债和股东权益总额$2,801,630 $2,759,767 



CLOUDFLARE, INC
简明的合并现金流量表
（以千计）
（未经审计）
截至3月31日的三个月
20242023
来自经营活动的现金流
净亏损$(35,543)$(38,082)
为使净亏损与经营活动提供的现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销费用30,112 31,509 
非现金运营租赁成本11,863 11,061 
延期合同购置成本的摊销18,107 14,109 
股票薪酬支出69,723 57,401 
债务发行成本的摊销990 1,163 
可供出售证券折扣和溢价摊销的净增加(12,713)(8,228)
递延所得税(276)(120)
坏账准备金3,223 1,576 
其他106 (14)
扣除收购影响的运营资产和负债变动：
应收账款，净额31,862 (32,781)
合同资产(548)269 
递延合同购置成本(22,398)(19,391)
预付费用和其他流动资产(23,022)(8,934)
其他非流动资产760 (811)
应付账款3,073 11,634 
应计费用和其他流动负债3,838 650 
经营租赁负债(14,678)(6,908)
递延收入9,036 21,881 
其他非流动负债64 430 
经营活动提供的净现金73,579 36,414 
来自投资活动的现金流
购买财产和设备(32,056)(17,541)
大写的内部使用软件(5,916)(4,970)
购买可供出售证券(298,995)(476,206)
可供出售证券的销售— 20,248 
可供出售证券的到期日433,903 493,988 
其他投资活动14 48 
投资活动提供的净现金96,950 15,567 
来自融资活动的现金流
行使股票期权的收益4,422 3,305 
在RSU结算时支付预扣税义务(4,401)(2,058)
融资活动提供的净现金21 1,247 
现金、现金等价物和限制性现金的净增长170,550 53,228 
现金、现金等价物和限制性现金，期初91,224 215,204 
期末现金、现金等价物和限制性现金$261,774 $268,432 



CLOUDFLARE, INC
公认会计准则与非公认会计准则财务指标的对账
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）

三个月已结束
3月31日
20242023
对账收入成本：
GAAP 收入成本$85,038 $70,432 
减去：股票薪酬和相关的雇主工资税(2,822)(1,803)
减去：收购的无形资产的摊销(4,691)(4,311)
非公认会计准则收入成本$77,525 $64,318 
毛利的对账：
GAAP 毛利$293,564 $219,743 
添加：股票薪酬和相关的雇主工资税2,822 1,803 
加：收购的无形资产的摊销4,691 4,311 
非公认会计准则毛利$301,077 $225,857 
GAAP 毛利率77.5%75.7%
非公认会计准则毛利率79.5%77.8%
对账运营费用：
GAAP 销售和营销$194,102 $137,001 
减去：股票薪酬和相关的雇主工资税(21,775)(15,868)
减去：收购的无形资产的摊销(575)(576)
减去：一次性补偿费
(15,000)— 
非公认会计准则销售和营销$156,752 $120,557 
GAAP 研究与开发$87,703 $81,539 
减去：股票薪酬和相关的雇主工资税(28,980)(30,216)
非公认会计准则研发$58,723 $51,323 
GAAP 一般和行政$66,309 $48,475 
减去：股票薪酬和相关的雇主工资税(23,150)(13,863)
非公认会计准则一般和行政管理$43,159 $34,612 
经营收入（亏损）的对账：
GAAP 运营亏损$(54,550)$(47,272)
添加：股票薪酬和相关的雇主工资税76,727 61,750 
加：收购的无形资产的摊销5,266 4,887 
添加：一次性补偿费
15,000 — 
非公认会计准则运营收入$42,443 $19,365 
GAAP 营业利润率(14.4)%(16.3)%
非公认会计准则营业利润率11.2%6.7%
















CLOUDFLARE, INC
公认会计准则与非公认会计准则财务指标的对账
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
三个月已结束
3月31日
20242023
利息支出对账：
GAAP 利息支出$(1,100)$(2,126)
添加：债务发行成本的摊销990 1,163 
非公认会计准则利息支出$(110)$(963)
所得税准备金的核对：
GAAP 所得税准备金$2,269 $1,314 
非公认会计准则调整的所得税影响4,290 2,537 
非公认会计准则所得税准备金$6,559 $3,851 
每股净收益（亏损）和净收益（亏损）的对账：
归属于普通股股东的GAAP净亏损$(35,543)$(38,082)
添加：股票薪酬和相关的雇主工资税76,727 61,750 
加：收购的无形资产的摊销5,266 4,887 
添加：一次性补偿费
15,000 — 
添加：债务发行成本的摊销990 1,163 
非公认会计准则调整的所得税影响(4,290)(2,537)
非公认会计准则净收益 $58,150 $27,181 
GAAP 每股净亏损，基本$(0.10)$(0.12)
GAAP 每股净亏损，摊薄$(0.10)$(0.12)
添加：股票薪酬和相关的雇主工资税0.23 0.19 
加：收购的无形资产的摊销0.02 0.01 
添加：一次性补偿费
0.04 — 
添加：债务发行成本的摊销— — 
非公认会计准则调整的所得税影响(0.01)(0.01)
稀释性股票的影响(0.02)0.01 
非公认会计准则每股净收益，摊薄 (1) (2)
$0.16 $0.08 
用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的加权平均股数，基本
338,583 330,389 
用于计算归属于普通股股东的每股非公认会计准则净收益的加权平均股 (2)
356,206 342,005 
____________
(1) 由于四舍五入，总数可能不相和。数字是根据相应的基础非四舍五入数据计算得出的。
(2) 在我们有非公认会计准则净收益期间，摊薄后的非公认会计准则每股净收益是使用加权平均股票计算的，并根据该期间假定已发行的摊薄潜在股票进行了调整。













CLOUDFLARE, INC
公认会计准则与非公认会计准则财务指标的对账
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）

三个月已结束
3月31日
20242023
自由现金流
经营活动提供的净现金$73,579 $36,414 
减去：购买财产和设备(32,056)(17,541)
减去：大写的内部使用软件(5,916)(4,970)
自由现金流$35,607 $13,903 
投资活动提供的净现金$96,950 $15,567 
融资活动提供的净现金$21 $1,247 
经营活动提供的净现金
（收入百分比）		19 %13 %
减去：购买财产和设备
（收入百分比）		(8)%(6)%
减去：资本化内部用途软件
（收入百分比）		(2)%(2)%
自由现金流利润 (1)
9 %5 %

____________

(1) 由于四舍五入，总数可能不相和。数字是根据相应的基础非四舍五入数据计算得出的。



对非公认会计准则财务指标的解释

除了根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）确定的业绩外，我们还认为以下非公认会计准则指标有助于评估我们的经营业绩。我们使用以下非公认会计准则财务信息来评估我们的持续运营以及内部规划和预测目的。我们认为，非公认会计准则财务信息合起来可能会对投资者有所帮助，因为它提供了与过去财务表现的一致性和可比性。但是，非公认会计准则财务信息仅供补充信息之用，作为分析工具存在局限性，不应孤立地考虑，也不能作为根据美国公认会计原则提供的财务信息的替代品。特别是，自由现金流不能替代经营活动提供的现金。此外，自由现金流作为衡量我们流动性的效用进一步受到限制，因为它并不代表我们在给定时期内现金余额的总增加或减少。此外，其他公司，包括我们行业中的公司，可能会以不同的方式计算标题相似的非公认会计准则指标，或者可能使用其他指标来评估其业绩，所有这些都可能降低我们的非公认会计准则财务指标作为比较工具的用处。上文提供了每种非公认会计准则财务指标与根据美国公认会计原则列出的最直接可比财务指标的对账情况。鼓励投资者审查相关的美国公认会计准则财务指标，以及这些非公认会计准则财务指标与最直接可比的美国公认会计准则财务指标的对账情况，不要依赖任何单一财务指标来评估我们的业务。

不包括在非公认会计准则指标中的项目。我们将股票薪酬支出（非现金支出）排除在某些非公认会计准则财务指标之外，因为我们认为排除该项目可以提供有关运营业绩的有意义的补充信息。我们将与股票薪酬（即现金支出）相关的雇主工资税支出排除在某些非公认会计准则财务指标之外，因为此类支出取决于我们的A类普通股的价格和其他我们无法控制且与业务运营无关的因素。我们将收购的无形资产（一种与业务合并相关的非现金支出）的摊销排除在某些非公认会计准则财务指标中，因为此类支出与业务合并有关，与我们的业务运营没有直接关系。我们将收购相关费用和其他费用排除在某些非公认会计准则财务指标中，因为此类支出与业务合并有关，与我们的业务运营没有直接关系。与收购相关的费用和其他费用可以是现金或非现金支出，包括第三方交易成本和关键收购人员的薪酬支出。我们还将截至2024年3月31日的三个月中产生的一次性现金补偿费用排除在某些非公认会计准则财务指标之外，因为该费用不归因于所提供的服务，也与我们的持续业务运营无关。我们将债券发行成本的摊销和债务清偿损失（非现金支出）排除在某些非公认会计准则财务指标之外，因为此类支出与我们的业务运营没有直接关系。

非公认会计准则毛利率和非公认会计准则毛利率。我们将非公认会计准则毛利率和非公认会计准则毛利率分别定义为美国公认会计准则毛利率和美国公认会计准则毛利率，不包括股票薪酬和相关雇主工资税以及收购的无形资产的摊销。

非公认会计准则运营收入（亏损）和非公认会计准则营业利润率。我们将非公认会计准则运营收入（亏损）和非公认会计准则营业利润率分别定义为美国公认会计准则运营亏损和美国公认会计准则营业利润率，不包括股票薪酬支出及其相关雇主工资税、收购无形资产摊销、收购相关费用和其他费用。

摊薄后的每股非公认会计准则净收益（亏损）和非公认会计准则净收益（亏损）。我们将非公认会计准则净收益（亏损）定义为经股票薪酬支出及其相关雇主工资税、收购无形资产摊销、收购相关费用和其他支出、发行成本摊销、债务清偿损失以及非公认会计准则所得税准备金（受益）调整后的GAAP净收益（亏损）。通常，我们的GAAP和非GAAP所得税支出（收益）之间的差异主要是由于股票薪酬和相关雇主工资税的调整、与企业合并相关的收购无形资产的摊销、收购相关费用和其他费用以及发行成本的摊销。我们将摊薄后的每股非公认会计准则净亏损定义为非公认会计准则净亏损除以已发行普通股的加权平均值。计算非公认会计准则每股净亏损，摊薄后不包括所有潜在的稀释证券，因为其影响具有反稀释作用。我们将摊薄后的非公认会计准则每股净收益定义为非公认会计准则净收益除以已发行普通股的加权平均值，并根据该期间假定已发行的摊薄潜在股票进行调整。目前，潜在的稀释效应主要包括员工股权激励计划和可转换优先票据。我们认为，在摊薄后的非公认会计准则每股净收益（亏损）中排除这些项目可以使管理层和投资者更清楚地了解我们核心业务经营业绩的基本表现。

自由现金流和自由现金流利润。自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，我们的计算方法是运营活动提供的净现金减去用于购买房产和设备以及资本化内部使用的现金



软件。自由现金流利润率的计算方法是自由现金流除以收入。我们认为，自由现金流和自由现金流利润率是衡量流动性的有用指标，可为管理层和投资者提供有关我们运营产生的现金量的信息，在投资房地产和设备以及资本化内部使用软件之后，这些现金可用于战略举措，包括投资我们的业务和巩固我们的财务状况。我们认为，自由现金流和自由现金流利润率的历史和未来趋势，即使是负数，也提供了有关我们的经营活动产生的可用于（或不可用）用于战略计划的现金量的有用信息。例如，如果自由现金流为负数，我们可能需要获得现金储备或其他资本来源来投资战略计划。自由现金流和自由现金流利润率的一个局限性是它们不能反映我们未来的合同承诺。此外，自由现金流不代表给定时期内我们现金余额的总增加或减少。