nvgs-202312310001581804财年2023假象0.01P1Y2.5P3MP5YP3MP6YP1YP3YP1YP3YP3YP3YP10Y500015818042023-01-012023-12-310001581804Dei：商业联系人成员2023-01-012023-12-3100015818042023-12-31Xbrli：共享00015818042022-12-31ISO 4217：美元ISO 4217：美元Xbrli：共享00015818042021-01-012021-12-3100015818042022-01-012022-12-3100015818042021-12-3100015818042020-12-310001581804美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001581804US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001581804Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001581804美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001581804美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001581804美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001581804US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001581804nvgs：已发布March 172021成员美国-美国公认会计准则：普通股成员2021-01-012021-12-310001581804nvgs：已发布March 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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格20-F
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年证券交易所法第12（b）或（g）条的登记声明 |
或
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告 |
需要这份空壳公司报告的事件日期
委托文件编号：001-36202
导航控股有限公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
马绍尔群岛共和国
(法团或组织的司法管辖权)
转交NGT Services（UK）Ltd
布雷森登广场10号伦敦,SW 1 E 5 DH英国
电话：+44 20 7340 4850
(主要行政办公室地址)
加里·查普曼
首席财务官
10 Bressenden Place, 伦敦, SW 1 E 5 DH英国
电话：+44 207340 4850
传真：+44 20 7340 4858
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股 | | NVG | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：无
根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：无
说明截至年度报告所涉期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。
73,208,586普通股股份
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒
如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每一份交互数据文件。是☒没有☐
通过勾选标记来确定注册人是大型加速备案人、加速备案人、非加速备案人还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12 b-2条中“大型加速备案人”、“加速备案人”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器非加速文件 ☐
如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☒
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美国公认会计原则 | ☒ | | 发布的国际财务报告准则 国际会计准则委员会☐ | | | 其他 | ☐ |
如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。
项目17☐项目18☐
如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒
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在表格20-F上报告的索引
| | | | | | | | |
| 第一部分 | 1 |
| 第1项。 | 董事、高级管理人员和顾问的身份 | 1 |
| 第二项。 | 优惠统计数据和预期时间表 | 1 |
| 第三项。 | 关键信息 | 1 |
| A. | 选定的财务数据 | 1 |
| B. | 资本化和负债化 | 1 |
| C. | 提供和使用收益的原因 | 1 |
| D. | 风险因素 | 1 |
| 第四项。 | 关于公司的信息 | 28 |
| A. | 公司的历史与发展 | 28 |
| B. | 业务概述 | 29 |
| C. | 组织结构 | 52 |
| D. | 物业、厂房及设备 | 53 |
| 项目4A。 | 未解决的员工意见 | 53 |
| 第五项。 | 经营与财务回顾与展望 | 53 |
| A. | 经营业绩 | 53 |
| B. | 流动性与资本资源 | 62 |
| C. | 研发专利和许可证等 | 70 |
| D. | 趋势信息 | 70 |
| E. | 关键会计估计 | 71 |
| 第六项。 | 董事、高级管理人员和员工 | 72 |
| A. | 董事和高级管理人员 | 72 |
| B. | 补偿 | 74 |
| C. | 董事会惯例 | 79 |
| D. | 员工 | 80 |
| E. | 股份所有权 | 80 |
| F. | 披露登记人追讨错误判给的补偿的行动 | 80 |
| 第7项。 | 大股东和关联方交易 | 80 |
| A. | 大股东 | 80 |
| B. | 关联方交易 | 81 |
| C. | 专家和律师的利益 | 82 |
| 第八项。 | 财务信息 | 82 |
| A. | 合并报表和其他财务信息 | 82 |
| B. | 重大变化 | 82 |
| 第九项。 | 报价和挂牌 | 82 |
| A. | 优惠和上市详情 | 82 |
| B. | 配送计划 | 82 |
| C. | 市场 | 82 |
| D. | 出售股东 | 82 |
| E. | 稀释 | 82 |
| F. | 问题概述 | 82 |
| 第10项。 | 附加信息 | 82 |
| A. | 股本 | 83 |
| B. | 组织章程大纲及章程细则 | 83 |
| C. | 材料合同 | 83 |
| D. | 外汇管制 | 84 |
| E. | 税收 | 84 |
| F. | 股息和支付代理人 | 89 |
| | | | | | | | |
| G. | 专家的发言 | 89 |
| H. | 展出的文件 | 89 |
| I. | 子公司信息 | 89 |
| J. | 给证券持有人的年度报告 | 89 |
| 第11项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 89 |
| 第12项。 | 除股权证券外的其他证券说明 | 90 |
| 第II部 | 90 |
| 第13项。 | 违约、拖欠股息和拖欠股息 | 90 |
| 第14项。 | 对担保持有人权利和收益使用的实质性修改 | 90 |
| 第15项。 | 控制和程序 | 91 |
| 项目16A。 | 审计委员会财务专家 | 91 |
| 项目16B。 | 道德守则 | 92 |
| 项目16C。 | 首席会计师费用及服务 | 92 |
| 项目16D。 | 对审计委员会的上市标准的豁免 | 92 |
| 项目16E。 | 发行人及关联购买人购买股权证券 | 92 |
| 项目16F。 | 更改注册人的认证会计师 | 93 |
| 项目16G。 | 公司治理 | 93 |
| 第16H项。 | 煤矿安全信息披露 | 94 |
| 项目16I。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 94 |
| 项目16J。 | 内幕交易政策 | 94 |
| 项目16K。 | 网络安全 | 94 |
| 第三部分 | 95 |
| 第17项。 | 财务报表 | 95 |
| 第18项。 | 财务报表 | 95 |
| 项目19. | 陈列品 | 95 |
本年度报告中的信息列报
本截至2023年12月31日止年度的20-F表格年度报告或本“年度报告”，应与本年度报告所包括的综合财务报表及其附注一并阅读。除文意另有所指外，本年度报告中提及的“Navigator Gas”、“Navigator Holdings”、“Our”、“We”、“We”和“Company”均指马绍尔群岛的公司Navigator Holdings Ltd.。本年度报告中提及我们的全资子公司“Navigator Gas L.L.C.”。请参考马绍尔群岛的有限责任公司Navigator Gas L.L.C.。如本年度报告所用，除文意另有所指外，所指的“我们的船队”或“我们的船只”包括截至2023年12月31日我们拥有和经营的56艘船只。
关于前瞻性陈述的警告性声明
本年度报告包含某些前瞻性陈述，涉及未来运营或经济表现的管理计划和目标，或与此相关的假设，包括我们的财务预测。此外，我们和我们的代表可能不时发表其他口头或书面声明，这些声明也是前瞻性声明。这些陈述尤其包括关于我们的计划、战略、业务前景、我们的业务变化和趋势以及我们经营的市场的陈述，如本年度报告所述。在某些情况下，您可以通过使用“可能”、“可能”、“应该”、“将会”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“建议”、“潜在”、“继续”、“预定”或这些术语或其他类似术语的否定词来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述出现在本年度报告的多个地方。在任何前瞻性陈述中，我们表达了对未来结果或事件的期望或信念，该期望或信念是真诚地表达的，并相信有合理的基础，但不能保证该预期或信念将会产生或实现或实现。以下是可能导致实际结果或事件与预期结果或事件大不相同的部分(但不是全部)因素：
•未来的经营业绩或财务业绩；
•潜在的收购和合资企业、业务战略和预期的资本支出；
•运营费用、船员的可获得性、停工天数、干船坞要求和保险费；
•货币和利率的波动；
•一般市场情况和航运市场趋势，包括租船费率和影响船舶供求的因素；
•我们有能力继续遵守我们所有的债务契约；
•我们的财务状况和流动性，包括我们在债务到期时进行再融资的能力，或在未来获得额外融资为资本支出、收购和其他公司活动提供资金的能力；
•维持我们的资本基础所需的未来资本开支；
•可供购买的船只的可用性，或我们船只的使用寿命；
•我们继续有能力与客户签订短期或长期、固定费率的定期租船或航次租船；
•我方船只从事液化石油气(“LPG”)或石化货物的船对船转运，这些货物最终可能在受制裁地区卸货，或在我方不知情的情况下转给受制裁个人；
•俄罗斯入侵乌克兰的影响及相关的经济制裁；
•以色列和哈马斯在加沙地区的冲突以及其他地缘政治紧张局势；
•我们有能力聘用和留住有适当经验的商业和技术人员；
•政府规章制度的变化或监管部门采取的行动；
•海运本身就有风险。如果我们的任何船只发生重大产品损失或环境污染事件，都可能对我们造成不利影响。
•我们有能力管理因任何监管环境排放交易或合规计划而产生的义务、债务或责任。
•全球流行病或其他健康危机，如新冠肺炎的爆发，包括它对我们业务的影响；
•未来诉讼的责任；
•我们的股票回购和向股东支付股息，包括根据任何资本返还政策；
•我们对财务报告以及我们的披露控制和程序保持适当内部控制的能力；
•关键信息技术系统或流程出现故障，或面临欺诈、安全漏洞或网络攻击；
•网络犯罪的影响和不断变化的金融欺诈环境；
•乙烯出口码头(定义见下文)和我们的相关出口码头合资企业(定义见下文)的财务业绩，以及码头扩建项目(定义见下文)的建造和融资以及财务成功的完成情况；以及
•露娜池和Unigas池的财务业绩。
•本年度报告“项目3--关键信息--风险因素”中讨论的其他因素。
本年度报告中包含的所有前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日作出。可能导致实际结果或事件与预期结果或事件大相径庭的新因素不时出现，我们无法预测所有这些因素。此外，我们无法评估每个此类因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合可能在多大程度上导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。我们明确表示不承担任何更新或修改这些前瞻性陈述的义务，无论是因为未来的事件、新的信息、我们的观点或预期的变化，还是其他原因。我们对我们普通股的表现不做任何预测或陈述。
第一部分
不适用。
不适用。
不适用。
不适用。
不适用。
在评估对我们普通股的投资时，您应仔细考虑以下风险因素以及本年度报告中包含的所有其他信息。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，你可能会损失你的全部或部分投资。
风险因素摘要
以下概述和详述的风险因素可能对我们的业务、我们的财务状况、我们的经营业绩以及我们普通股的交易价格产生重大不利影响。这些重大风险包括但不限于与以下方面有关的风险：
•液化气运输船的租金是周期性的，随之而来的是波动性。
•未来对我们服务的需求增长将取决于供求变化、世界经济增长以及相对于全球船队容量变化对石化和液化石油气运输的需求。不利的经济、政治或社会发展或其他全球金融动荡，可能会对世界经济增长产生重大不利影响，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
•我们在现货市场上部分依赖航次租赁，未来现货租赁费率的任何下降都可能对我们的收益产生不利影响。
•我们通过露娜池和乌尼加斯池运营我们的几艘船。如果露娜池或乌尼加斯池不能为这些船只找到有利可图的工作，可能会对我们产生不利影响。
•我们可能无法以有利可图的费率租船。
•我们很大一部分收入来自有限数量的客户。
•对液化气的需求和液化气的海运可能不会增长，反而可能会减少。
•包括乙烷和乙烯在内的可用于海运的石化气体供应的预期增长可能不会实现，这将剥夺我们获得有吸引力的租船和租船费率的机会。
•如果市场状况恶化，我们的船只的市场价值可能会下降。这可能会导致我们招致减值费用，这可能会导致我们违反债务安排的约定。
•长远来说，我们将需要作出庞大的资本开支，以维持和扩充我们的船队的运作能力。
•我们可能无法从收购中获得或实现预期的好处，而未能通过收购成功实施我们的增长战略可能会对我们产生不利影响。
•我们可能不时有选择地寻求新的战略收购或投资，我们认为这是对我们海运服务的补充，任何与我们历史业务背道而驰的战略交易都可能带来不可预见的挑战，并导致相对于我们更成熟的竞争对手的竞争劣势。
•我们可能无法实现我们在乙烯出口终端投资的预期效益，包括终端扩建项目。
•国家之间的冲突，如俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及加沙冲突，可能会限制或禁止我们的船只停靠某些港口或与我们的一些客户进行贸易。
•我们在可能使我们面临政治、政府和经济不稳定的国家开展业务。
•如果我们的船只停靠受贸易限制国家的港口，或向可能停靠受贸易限制国家港口的其他船只进行船对船转运货物，我们的声誉和证券市场可能会受到不利影响。
•在受制裁区域内操作我们的船只或将我们的船只出租给受制裁的人可能会伤害我们。
•我们为船队中的某些船只提供内部技术管理，这可能会给我们的管理层和员工带来巨大的额外责任。
•燃油价格的波动可能会对我们定期租船的租费率以及我们的航程租船和包租合同的成本结构产生不利影响。
•我们船只所需的干船坞可能会对收入产生比预期更不利的影响。
•随着我们的船只老化，我们的运营成本未来可能会增加。
•海运本身就有风险。任何我们的船只造成重大产品损失或环境污染的事件、发生海洋灾难的可能性，包括自然灾害造成的船只损坏或损坏、事故、海盗或恐怖主义造成的船只损失、货物损坏或毁坏或类似事件，都可能对我们产生不利影响。
•失去或无法运营我们的任何船只都将导致收入和现金流的损失。
•不利的全球经济状况或疾病爆发可能会对我们产生实质性的不利影响。
•由于我们的船舶缺乏多元化，海运液化气体运输业务的不利发展可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
•如果未来我们的业务活动涉及受美国或其他国家政府施加限制的国家、实体或个人，我们可能会受到执法行动的影响，我们的声誉和普通股市场可能会受到不利影响。
•如果不遵守美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他反贿赂法律，可能会被处以罚款、刑事处罚和终止合同，这可能会对我们产生不利影响。
•我们依靠我们的信息系统开展业务，如果不能保护这些系统免受安全漏洞的破坏，可能会扰乱我们的业务，并对我们的运营结果产生不利影响。
•我们的业务受隐私和数据保护方面的法律法规的约束。
•海事索赔人可能会扣押我们的船只，这可能会中断我们的现金流。
•缺乏合格的高级船员或海员将使我们的船只更难为船员工作，并增加我们的运营成本。如果出现短缺，可能会削弱我们的运营能力。
•遵守船级社规定的安全和其他船舶要求可能代价高昂。
•延迟交付新建筑或购置的船舶，或交付有重大缺陷的船舶，可能会损害我们的经营业绩，并导致任何相关租赁的终止。
•我们的增长取决于我们扩大与现有客户的关系和获得新客户的能力，为此我们将面临激烈的竞争。
•海洋运输业受到大量的环境法规和其他法规的约束。
•对气候变化的担忧、温室气体排放和其他环境计划可能会对我们产生不利影响。
•利益相关者和其他人对气候变化以及我们的ESG实践和报告责任进行更严格的审查，可能会导致额外的成本或风险，并对我们的业务和声誉产生不利影响。
•与一次性塑料的使用有关的法律和法规的变化或需求的减少，以及与废塑料有关的担忧或限制的增加，可能会对我们产生不利影响。
•来自技术更先进的液化气运输船的竞争可能会减少我们的租船收入和我们船只的价值。
•我们任何船只上的海盗行为都可能对我们造成不利影响。
•恐怖袭击、敌对行动加剧、远洋船只海盗行为、政治变革或战争可能导致进一步的经济不稳定、成本增加和商业中断。
•对货币汇率波动的风险敞口会导致现金流和我们的业绩波动。
•我们的保险可能不足以赔偿损失。
•我们的有担保定期贷款安排和循环信贷安排以及我们的无担保债券和我们的码头安排中的限制性契诺对我们施加限制，并且任何未来的债务安排可能会对我们施加限制。
•有担保的定期贷款安排和终端贷款正在减少。担保定期贷款安排和码头安排项下所需偿还款项可能会对我们造成不利影响。
•我们合并的可变利息实体可能会达成不同的融资安排。
•加息影响我们的信贷安排下的利率，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们已经或可能签订的用于对冲利率波动风险的衍生品合同可能会导致更高的利率和股东权益的减少，以及对我们的收入的费用。
•我们继续为债务融资和再融资的能力，以及债务和股权资本市场的可用性和准入。
•我们的业务依赖于某些关键员工。
•我们是一家控股公司，我们依赖于子公司向我们分配资金的能力。
•我们可能会在没有您批准的情况下发行额外的股权证券，这将稀释您的所有权。
•未来我们普通股的销售可能会导致我们普通股的市场价格下降。
•BW集团和Ultraav合计拥有我们普通股的58.9%。每一家公司都可能对需要股东投票的行动施加相当大的影响，而且它们可以共同控制这些行动，它们可能会获得我们普通股的额外股份，进一步减少市场的流动性。
•我们过去曾宣布派发股息，但我们不能保证将来会派发任何数额的股息或根本不派发股息。
•作为和保持上市公司的义务需要资源和管理层的关注。
•如果我们未能维持有效的财务报告内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的财务结果或防止欺诈，股东可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这将损害我们的业务和我们普通股的交易价格。
•我们未来可能会失去外国私人发行人的地位，这可能会导致额外的成本。
•我们的业务可能会受到经济实质要求的制约。
•我们是在马绍尔群岛注册成立的，那里没有一套完善的公司法。
•由于我们是马绍尔群岛的一家公司，可能很难向我们提供法律程序或执行针对我们、我们的董事或我们的管理层的判决。
•我们公司章程和章程的规定可能具有反收购效力。
•我们可能要缴纳额外的税，这可能会对我们产生不利影响。
•美国税务当局可能会将我们视为“被动的外国投资公司”，这可能会给我们的美国股东带来不利的美国联邦所得税后果。
•我们可能不得不为我们的船只运营和在美国境内进行的业务支付来自美国的收入的税款，这将减少我们的现金流。
此外，我们目前不知道的风险或我们目前认为不重要的风险可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们普通股的交易价格产生重大不利影响。
与我们的业务相关的风险
液化气运输船的租金是周期性的，随之而来的是波动性。
国际液化气运输船市场是周期性的，伴随而来的是租船费率、盈利能力和船舶价值的波动。不同类型的液化气运输船之间的费率波动程度差别很大。由于许多影响船舶运力供需的因素是不可预测的，国际液化气运输船市场的变化时间、方向和程度也是不可预测的。
未来对我们服务的需求增长将取决于供求变化、世界经济增长以及相对于全球船队容量变化对石化和液化石油气运输的需求。不利的经济、政治或社会发展或其他全球金融动荡，可能会对世界经济增长产生重大不利影响，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
除其他因素外，我们收到的租金将取决于：
•海运液化气体船舶能力供应的变化，除其他外，受下列因素影响：
•按合同交付日期和船厂的能力水平交付新船的数量和船厂交付新船的能力；
•旧船的报废率；
•因船只伤亡、修理和干船坞而停用的船只数量；
•可能限制船舶使用寿命的技术、环境和其他法规的变化；以及
•液化气运输船价格的变化。
•液化气体海运需求水平的变化，受以下因素影响：
•不同国家、地区或大洲此类液化气体套利的变化；
•美利坚合众国等净出口地区的液化气体生产水平。
•亚洲、欧洲、拉丁美洲和印度等净进口地区对液化气体的需求水平；
•净出口地区供应综合石化设施的石化产品的内部需求水平；
•由于对一次性塑料和废塑料使用的生态或环境关切的影响，全球对石化产品的需求；
•全球或一般工业活动，特别是塑料和化学工业；
•生产液化气体的石油和天然气价格的变化；
•当前的全球和区域经济状况；
•我国船只所经地区和我们所载货物生产或消费地区的政治变化和武装冲突中断了生产、贸易路线或液化气体及相关产品的消费；
•国际贸易的发展；
•海上运输液化气体的出口地区和进口地区之间的距离；
•支持海运液化气体的基础设施，包括管道、铁路和码头；
•是否有替代运输工具，包括管道；
•海运和其他运输方式的变化；以及
•可能限制液化气体生产或消费的环境法规和其他法规的变化。
上述任何因素的不利变化都可能对我们的收入、盈利能力、流动性、现金流和财务状况产生不利影响。
我们在现货市场上部分依赖航次租赁，未来现货租赁费率的任何下降都可能对我们的收益产生不利影响。
我们目前拥有并运营一支由56艘船组成的船队，其中一些船只受雇于现货市场，这使我们面临现货市场租赁费波动的风险。
尽管现货租赁在我们的行业中很常见，但现货市场可能会在短时间内大幅波动。我们的船舶能否在竞争激烈的现货市场中成功运营，除其他外，取决于获得有利可图的现货租赁，并尽可能减少等待租船所花费的时间和在压载和提货方面所花费的时间。如果未来现货租赁费下降，我们可能无法在现货市场运营有利可图的船只，也无法履行我们的义务，包括偿还债务。此外，由于现货租船的租船费率是固定的，适用于单航次或多个航次，可能长达几周或几个月，在现货租船费率上升的期间，我们通常会遇到延迟实现这种增长的好处。
我们通过露娜池和乌尼加斯池运营我们的几艘船。如果露娜池和尤尼加斯池不能为这些船只找到有利可图的工作，可能会对我们的运营产生不利影响。
露娜池(“露娜池”)的收入来自定期租赁、航次租赁和来自池中船舶的COA。露娜储气池由12个乙烯容器组成，专注于乙烯和乙烷的运输。我们的全资子公司NGT服务(英国)有限公司是露娜池的商务和会计经理。如果露娜池不能找到有利可图的工作或重新部署我们或任何其他池参与者的船只，我们将从露娜池获得减少的收入或没有收入。租船或现货费率持续下降或露娜池未能成功租船
参与的船只可能会对我们的运营结果和我们履行融资义务的能力产生实质性的不利影响。
我们的九艘船由Unigas Pool(“Unigas Pool”)进行商业管理。Unigas池是一个独立管理的池，自1969年以来一直运行。收入来自定期包租、航次包租和池中船只的COA，并根据商定的池点数分配给池参与者。租船或现货费率的持续下降或Unigas Pool造成的COA损失可能会对我们的运营结果和我们履行融资义务的能力产生实质性的不利影响。
我们可能无法以有吸引力的费率租用我们的船只，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
根据我们的章程，来自客户的收入占我们运营现金流的大部分。我们的定期租约定期到期。如果在我们的租约到期时，对液化天然气运输船的需求已经下降，我们可能无法以优惠的费率租用我们的船只，或者根本不能。如果更多的船只通过新的建造计划加入全球船队，租船费率可能会下降。此外，虽然在租金下降的情况下，长期租赁对我们来说更具吸引力，但我们的客户可能不想在这样的环境下签订长期租赁。因此，如果我们的租船合同在租金下降的时候到期，我们可能不得不接受费率更低或期限更短的租船合同。此外，我们可能无法在租船期满后立即租用我们的船只，从而导致我们的船只无法使用。我们无法以优惠的费率出租我们的船只，或者根本不能以优惠的费率出租船只，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们很大一部分收入来自有限数量的客户。
我们已经并相信，我们很大一部分收入将继续来自有限数量的客户。我们的客户包括大型石油和天然气公司、化工公司、能源贸易公司、国有石油公司和各种依赖海上运输的实体。任何重要客户的流失或重要客户要求的服务量大幅下降，或重要客户无法为我们的服务付款，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果对液化气体和海运液化气体的需求减少或没有增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的增长有赖于世界和区域对液化气体和液化气体海运需求的持续增长，这些需求都可能受到若干因素的不利影响，例如：
•在通过管道与生产区相连的地区对工业和居民天然气的需求增加，或在这些市场将现有的非天然气管道转换为天然气管道；
•净出口地区对化学原料的需求增加，导致用于出口的液化气减少；
•减少石油化工气体的消耗；
•由于液化石油气相对于其他能源的价格上涨或其他因素降低了液化天然气的消费吸引力，导致液化石油气消费量减少；
•具有竞争性的替代能源、运输燃料或推进系统的可用性；
•净进口区域石油化工厂原料能力变化导致液化气体需求减少；
•碳氢化合物和液化气相对值的变化；
•全球工业活动减少，特别是在塑料和石化行业，特别是在亚洲等液化天然气需求增长较快的区域；
•不利的全球或区域经济或政治条件，特别是在液化气出口或进口区域，这可能会减少液化气运输或能源消耗；
•政府规章的变化，例如取消旨在鼓励使用液化气体而不是其他燃料来源的经济奖励或倡议；或
•全球石油化工厂和原油炼油厂的产能减少或预期的新产能未能投产。
液化气体需求减少和液化气体海运将对我们未来的增长产生重大不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
包括乙烷和乙烯在内的可用于海运的石化气体供应的预期增长可能不会实现，这将剥夺我们获得有吸引力的租船和租船费率的机会。
石化气体货物的租赁率可能高于其他液化气体的租赁率，由于具有乙烯或乙烷能力的全球船队较少，乙烯和乙烷的租赁率历来都较高。虽然我们相信石化生产设施的产量增长以及区域供应和定价套利将为我们运输包括乙烷和乙烯在内的石化气体货物创造机会，但我们无法控制的因素可能会导致可用于海运的石化气体供应保持不变甚至下降。如果可用于海运的石化气体供应不增加，我们将没有机会获得与石化气体货物(包括乙烷和乙烯)相关的更高租费率，我们对业务增长的预期可能无法实现。
如果市场状况恶化，我们的船只的市场价值可能会下降。这可能会导致我们招致减值费用，这可能会导致我们违反债务安排的约定。
液化气运输船的市场价值波动很大。我们船舶的市场价值可能会受到潜在的大幅下跌的影响，这取决于许多因素，其中包括但不限于：我们船舶的能源和环境效率、影响航运业的总体经济和市场状况、当前的租船费率、来自其他航运公司的竞争、其他运输方式、其他类型、大小和船龄、造船能力、新建筑的成本以及适用的政府法规。
此外，当船舶价格被认为较低时，通常不参与航运的公司可能会做出投机性的船舶订单，从而增加船舶能力的供应，更快地满足需求，并可能压低租船费率。
此外，如果船只的账面价值因不利的市场状况而减值，或船只以低于账面价值的价格出售，我们将招致损失，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
当事件或情况表明船只的载货量可能无法收回时，我们会审查我们的船只的减值情况。当该等指标存在时，我们会测试船只的账面金额是否可收回，而如果船只在其估计剩余使用年限内预期产生的预期未来现金流量(未贴现及不包括将于发生时确认为开支的利息费用)的总和少于其账面价值，我们会确认减值损失。如果我们确定一艘船的未贴现现金流低于其账面价值，我们记录的减值损失等于其账面价值超过其公允价值的金额。我们不能向您保证，我们将来不会确认我们船舶的减值损失。
此外，我们的贷款协议与资产价值有关，因此，如果船舶价值降至低于公约规定的水平，就会发生违约，并可能导致贷款金额立即偿还。这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
长远来说，我们将需要作出庞大的资本开支，以维持和发展我们的船队的运作能力。
长远而言，我们必须作出庞大的资本开支，以维持船队的运作能力和扩充规模，以维持我们的资本基础。
我们估计，每个干船坞的每艘船的费用可能高达200万美元，尽管这些支出可能因季度和年度的变化而显著不同，并可能因以下方面的变化而增加：
•船舶的位置和所需的重新定位；
•人工和材料成本；
•我们船队中的船只类型；
•我们舰队中船只的船龄；
•与安全、安保或环境有关的政府规章和海事自律组织标准；
•有竞争力的标准；以及
•对干船坞的使用需求很高。
我们获得银行融资、进入资本市场进行未来债券或股票发行以及为扩大我们的船队提供资金的能力可能会受到我们在进行任何此类融资或发行时的财务状况以及由(除其他外)一般经济状况以及非我们所能控制的或有和不确定因素导致的不利市场状况的限制。我们无法为未来的资本支出获得资金，这可能会限制我们扩大舰队的能力。即使我们成功地获得了必要的资金，此类融资的条款可能会大幅增加我们的利息支出和财务杠杆，发行额外的股权证券可能会导致严重的股东稀释。请阅读“第5项--经营和财务回顾及展望--流动资金和资本资源--流动资金和现金需求”。
我们可能无法从收购中获得或实现预期的好处，而未能通过收购成功实施我们的增长战略可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的增长战略可能包括有选择地收购现有的液化天然气运输船或新建筑，并投资于互补资产。来自其他公司的竞争等因素可能会减少我们的收购和投资机会，或者导致我们支付更高的价格。
我们收购的任何现有船只或新建筑可能在收购或交付时或之后无利可图，并且可能产生的现金流不足以支付收购成本。交付任何新建筑时的市场条件可能不利于租赁费，这类船舶产生的收入不足以提供相对于其购买价格的令人满意的回报。
此外，我们的收购和投资增长战略使我们面临可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的风险，包括我们可能：
•未能实现收购的预期收益，如新的客户关系、节省的成本或增加的现金流；
•不能以优惠的价格或根本不能获得包租；
•无法雇用、培训或留住合格的岸上和航海人员来管理和运营我们不断增长的业务和船队；
•未能有利可图地将互补性资产或船舶的投资整合到我们当前业务之外的运力范围内
•在我们实施扩张计划时，没有足够的运营和财务系统；
•通过使用很大一部分可用现金或借款能力来为收购融资，从而减少我们的流动性；
•大幅增加利息支出或财务杠杆，如果我们产生额外的债务来为收购融资；或
•i承担或承担与所收购的业务或船舶相关的意外负债、损失或成本。
与新建筑不同，现有船只通常不提供有关其状况的保修。虽然我们在购买前对现有船只进行检查，但这种检查通常不会为我们提供关于船只状况的更多知识，如果它是为我们建造并在使用期间由我们运营的，我们就不会拥有那么多知识。现有船只的维修和保养费用很难预测，可能比我们自建造以来一直运营的船只高出很多。这些成本可能会减少我们的现金流，减少我们的流动性。
我们可能不时有选择地寻求新的战略收购或投资，我们认为这是对我们海运服务的补充，任何与我们历史业务背道而驰的战略交易都可能带来不可预见的挑战，并导致相对于我们更成熟的竞争对手的竞争劣势。
我们可能会寻求战略性收购或投资机会，我们认为这将补充我们拥有和运营液化气体运输船以及液化石油气、石化气体和氨运输的核心业务。例如，2022年11月，我们宣布参与终端扩建项目，为我们的乙烯出口终端提供额外的乙烯制冷能力。这类合资企业可能包括但不限于经营不同规模的液化气运输船。
扩大我们承运的货物种类和/或涉及液化气体货物出口、分销、混合和/或储存的企业或设施。虽然我们在海运服务行业拥有一般知识和经验，但除了拥有和经营液化气体运输船以及石化产品、液化石油气和氨的运输外，我们目前的经营历史有限。
在我们以往提供的海运服务以外进行的任何投资，都可能导致无法预见的经营困难，并可能需要大量的财政和管理资源，否则将可用于我们的船队的持续运营和增长。
我们可能面临几个因素，这些因素可能会削弱我们成功执行这些收购或投资的能力，其中包括：
•拖延获得不同政府或监管机构的监管批准、许可证或许可，包括环境许可；
•合资企业所需设备、材料或劳动力的意外成本增加或短缺，可能导致合资企业在经济上不可行；以及
•不可预见的工程、设计或环境问题。
这些因素中的任何一个都可能推迟任何此类收购或投资机会，并可能增加我们预计的资本成本。如果我们无法成功地将收购或投资整合到我们的历史业务中，与这些项目相关的任何成本可能无法收回。如果我们遇到延误、成本超支或市场环境变化，我们可能无法证明此类收购或投资机会的商业可行性，或无法实现预期的经济效益，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能无法实现我们在乙烯出口终端投资的预期收益，包括终端扩建项目。
有许多因素可能会影响我们从美国海湾的乙烯出口终端获益的能力，包括终端扩建项目，及时或根本不影响，或在我们预期的水平上，其中包括以下因素：
•能够及时获得监管部门批准建设或运营航站楼扩建项目；
•我们在航站楼扩建项目上的投资是否有流动资金或资金；
•乙烯出口终端因操作问题而无法运行的；
•乙烯出口终端因恶劣天气条件或因风暴、洪水或其他不利天气事件造成的损坏而无法运行；以及
•任何现有客户在现有期限结束时没有续签合同，或乙烯出口终端无法以其他方式维持完全承诺的产能。
此外，我们在出口码头合资企业中各占一半股权的合资伙伴是出口码头合资企业的唯一管理成员，也是相关乙烯出口码头的运营商。拥有50%股权的出口码头合资企业和乙烯出口码头的成功取决于管理成员和经营者对其成功的管理和运营。此外，管理成员和经营者的利益可能与我们的利益不完全一致。
国家之间的冲突，如俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及加沙地区的冲突，可能会限制或禁止我们的船只停靠某些港口或与我们的一些客户进行贸易，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
2022年2月，俄罗斯入侵乌克兰，可能导致更广泛的地区和国际冲突。这种冲突有可能扰乱供应链，导致全球经济不稳定。此外，持续不断的冲突导致美国和欧盟等国对俄罗斯实施经济制裁。无法预测这场冲突或迄今实施的制裁的更广泛或更长期的后果，其中可能包括进一步的制裁、禁运、区域不稳定、地缘政治变化以及对宏观经济条件、安全条件、能源和燃料价格、货币汇率和金融市场的不利影响。这种地缘政治的不稳定和不确定性可能会对我们基于贸易限制租用和运营船只以及停靠某些港口的能力产生负面影响，
禁运和出口管制法律限制，以及物流限制，这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们的两艘船，狮子座导航员和天秤座导航员向俄罗斯交易对手签订了为期十年的定期租船合同，根据租船合同协议，这些合同于2023年12月到期。
此外，可能会限制或禁止我们的船只停靠某些港口，例如黑海的港口，由于俄罗斯海军的活动，目前进入这些港口是不安全的。
我们继续在我们的船只上雇用俄罗斯和乌克兰军官，尽管自乌克兰冲突之前以来人数有所减少。虽然我们在船上的船员之间只遇到了团结，我们没有遇到任何此类船员的操作问题，但我们将继续监测这种情况，因为未来可能会有政府限制、后勤挑战或无法雇用任何一种或两种国籍的人，如果未来无法雇用，可能会削弱我们的运营能力，增加我们船只的船员成本，从而可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们在可能使我们面临政治、政府和经济不稳定的国家开展业务，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的业务在美国以外的许多司法管辖区进行，可能会受到我们从事业务或我们的船只停靠或注册的国家的经济、政治和政府条件的影响。这些情况造成的任何中断都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的部分收入来自从政治不稳定的地区、到政治不稳定的地区以及政治不稳定地区内运输天然气。这些地区的冲突包括袭击船只和其他扰乱航运的努力。此外，在其中一些区域作业的船只也遭到海盗袭击。我们运营或可能运营的地区的敌对行动或其他政治不稳定可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
自2023年10月以来，以色列和哈马斯一直处于战争状态，这导致该地区的军事活动显著增加。最近，总部设在也门的胡塞武装对穿越红海的船只发动了多次袭击。红海是国际贸易的一条重要海上航线，在这些袭击事件发生后，主要航运公司已经宣布暂停运营。尽管我们在该地区的行动规模不大，但地区危机是不确定性的来源，有可能发生更广泛的军事冲突，包括在我们开展行动的地方。地区冲突可能加剧，并带来进一步的破坏、不稳定和动荡，导致全球经济不稳定，液化石油气、石化气体和氨的生产和分销中断，这可能导致对我们服务的需求减少。此外，地区冲突加剧可能会影响我们租用和运营船只的能力，导致我们的成本增加，我们的保险成本增加，并导致国际货币市场波动。如果国际政治不稳定和地缘政治紧张局势在我们开展业务的任何地区或其他地区持续或加剧，我们的业务和运营结果可能会受到损害。
此外，美国或其他国家对各国的关税、贸易禁运和其他经济制裁
我们在哪里运营或我们的船只停靠在哪里可能会限制、限制或禁止我们与这些国家的贸易活动，这也可能损害我们的业务。最后，政府可以征用我们的一艘或多艘船只，这很可能发生在战争或国家紧急状态期间。任何此类要求都将导致船舶损失，并将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
如果我们的船只停靠受美国政府限制的国家的港口，或向可能停靠受美国政府限制的国家的港口的其他船只进行船对船转运货物，我们的声誉和证券市场可能会受到不利影响。
尽管我们拥有或运营的船只没有停靠过美国政府和其他当局实施全面制裁和禁运的国家/地区的港口，如古巴、伊朗、朝鲜、叙利亚和乌克兰的克里米亚、顿涅茨克和卢甘斯克地区，但我们的船只未来可能会不时根据承租人的指示停靠这些国家/地区的港口，违反禁止他们这样做的合同条款。此外，我们的船只不会在知情的情况下从事LPG或石化货物的船对船转运，这些货物最终可能会在受制裁的区域或向受制裁的个人卸货。制裁和禁运法律和条例的适用情况各不相同，因为它们并不都适用于相同的受影响人员或禁止相同的活动，而且这种制裁和禁运法律和条例可能会随着时间的推移而修改或加强。
尽管我们认为我们一直遵守所有适用的制裁和禁运法律和条例，并打算保持这种遵守，但不能保证我们今后会遵守，特别是因为某些法律的范围可能不明确，可能会受到变化的解释。任何此类违规行为都可能导致罚款、处罚或
其他制裁可能会严重影响我们普通股的市场，影响我们进入美国资本市场和开展业务的能力，并可能导致一些投资者决定或被要求放弃对我们的权益或不投资。
我们的承租人或我们从事船对船转运货物的船只，可能会因为不涉及我们或我们的船只的行动而违反适用的制裁和禁运法律法规，而这些违规行为反过来可能会对我们的声誉或我们承租人履行对我们的义务的能力产生负面影响，或导致罚款、处罚或制裁。
在受制裁区域内运营我们的船只或将我们的船只出租给受制裁的个人或实体可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们认为，我们完全遵守世界各地的各种制裁制度，不仅遵守美国的制裁当局，而且也遵守联合国、欧洲联盟和其他个别国家的有关部门以及这些国家的政府机构和机构。我们的船只在全球运输液化石油气和其他液化石化气体，我们保持警惕，以确保我们的船只不会停靠任何限制或限制此类贸易或关系的名单上的国家或港口，或与任何人进行贸易。任何实际或涉嫌的违规行为都可能严重损害我们的声誉和开展业务的能力。
我们的船只每年定期进行数百次石油气或石化货物的船对船转运，这些货物最终可能在我们不知情的情况下被卸到受制裁的区域或被制裁的个人手中。例如，我们的三艘船在2019年美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)向海上石油航运共同体提供的咨询中被列为2017年参与此类船对船转运的船舶，这些货物最终可能运往叙利亚。
此外，如果我们的任何客户成为受制裁实体，租船合同将立即终止并失效，这可能导致一艘或多艘船只被重新交付给我们，从而结束可能是长期的租船承诺。
我们为船队中的某些船只提供内部技术管理，这可能会给我们的管理层和员工带来巨大的额外责任。
我们目前为我们船队56艘船只中的36艘提供内部技术管理。为我们船队中的任何船只提供内部技术管理可能会给我们的管理层和员工带来巨大的额外责任。
为这些船舶提供内部技术管理的成本可能高于由第三方技术经理管理的成本，因为我们可能不会产生规模经济，而第三方经理可能管理数百艘船舶。
如果我们在为其提供内部技术管理的任何船舶方面没有取得成功，我们的声誉和租船能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
燃油价格的波动可能会对我们的定期租船费率以及我们的航次租船和COA的成本结构产生不利影响，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
船用燃料的价格和供应是不可预测的，并根据我们无法控制的事件而波动，这些事件包括地缘政治发展、石油供求、石油输出国组织(OPEC)成员国和其他石油和天然气生产商的行动、石油生产国和地区的战争和动乱、地区生产模式以及环境问题和法规。
船用燃料是我们在现货市场雇用的船舶的一项重大支出，可能会对我们的收益产生重大影响。我们只在我们的四艘船上安装了洗涤器，可以去除废气中的硫氧化物，并能够消耗更便宜的高硫船用燃料。随着燃油价格的上涨，我们的客户可能不太愿意签订定期租约，根据该合同，他们将承担船用燃料价格上涨的全部风险，或者可能缩短他们愿意做出此类承诺的期限。根据航次包机和COAS，我们最初承担为我们的船舶提供动力的船用燃料的成本，直到我们向客户开具发票，这可能会降低我们的盈利能力，并对我们的运营结果产生不利影响。
我们需要的船只停靠可能会对我们的收入产生比我们预期更严重的不利影响，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的船只需要每五年进行一次对接，直到船龄为15年，此后大约每两年半进行一次。在我们的船只停租期间，停靠我们的船只需要大量的资本支出，并导致收入损失。由于这样的干船坞或任何维修费用导致的停工天数的显著增加可能会产生
对我们的财务状况产生了实质性的不利影响。尽管我们试图限制在任何给定时间停用的船只数量，但由于我们船队中的船只数量，这可能并不总是可行的，因为我们可能低估了船只停靠所需的时间，或者在停靠时可能会出现意想不到的问题。目前，我们有11艘船的船龄超过15年，因此将需要更多的定期进坞。
随着船舶老化，未来我们的运营成本可能会增加，这将对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
一般而言，维持船只良好运作状况的成本，会随船只的船龄而增加。由于发动机技术的改进，较旧的船只通常比较新的船只更省油，维护成本也更高。如果船上的设备变得陈旧，维修起来不划算，这种设备将不得不更换。政府法规，包括能源和环境效率、安全或其他与船龄相关的设备标准，也可能要求为我们的船只进行改装或增加新设备的费用来遵守。这些法律或条例还可能限制我们的船只在某些地理区域从事或限制其作业的活动类型。我们不能向您保证，随着我们的船只老化，市场状况将证明这些支出是合理的，或者使我们能够在预期使用年限的剩余时间内像我们的年轻船只一样有利可图地运营我们的船只。
损失或无法营运我们的任何船舶将导致收入和现金流的重大损失，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们不投保租房损失险。如果在任何时候，由于机械故障、缺少船员、停船期延长、证书丢失、失去任何租船合同或其他原因，我们的任何船只都无法运营，我们的业务、财务状况和经营业绩都将受到重大不利影响。在最坏的情况下，我们可能因为无法运营我们的任何船只而得不到任何收入，但我们可能需要支付维持船只正常运营状态所需的费用。
不利的全球经济状况可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
不利的全球经济状况可能会以我们无法预测的方式对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。不利的经济状况可能会导致我们客户的运营或支付我们服务的能力下降，这可能会导致对我们船只的需求减少。从历史上看，世界经济的发展与包括液化气体在内的能源需求之间存在着密切的联系。近年来，全球金融市场和经济状况一直不稳定，仍然受到重大脆弱性的影响，包括美国与中国或其他国家之间的贸易战，能源价格波动的影响，以及俄罗斯、乌克兰、中东、朝鲜半岛、北非和其他地理地区持续的动荡和敌对行动。长期的不利全球经济状况或信贷市场收紧可能会降低对液化气体的整体需求，并对我们或我们的客户产生负面影响。任何这些或类似的潜在发展，或市场对这些和相关问题的看法，都可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
此外，未来的经济放缓可能会对我们的客户和/或供应商产生影响，其中包括导致他们无法履行对我们的义务。同样，未来经济放缓可能会影响参与我们有担保定期贷款和循环信贷安排的贷款人，使他们无法履行对我们的承诺和义务。由于此类条件或我们的客户、供应商或贷款人未能履行其对我们的合同义务而导致的任何活动减少，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
疫情和疫情的爆发可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务受到与传染病爆发相关的风险的影响。流行病、流行病或其他健康危机，类似于之前爆发的新冠肺炎，可能会对经济状况产生负面影响，或限制包括液化石油气和石化产品在内的产品的海运。
在新冠肺炎爆发期间，世界各国政府实施了旅行禁令、隔离措施和其他紧急公共卫生措施。恢复此类限制或对向各国或大陆运输液化石油气和石化产品能力的任何其他限制都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，主要是通过收入减少和随之而来的现金流减少。这可能会影响我们履行贷款契约义务的能力。
由于我们的船舶缺乏多元化，海运液化气体运输业务的不利发展可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
我们主要依靠从事海运液化气体运输业务的船舶产生的现金流。与其他一些航运公司不同的是，我们有运载干散货、原油和石油产品的船只，我们完全依赖液化石油气、石化产品和氨的运输。由于我们缺乏多元化，国际液化气体运输业的不利发展对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响将远远大于我们维持更多元化的船队的情况。
如果未来我们的业务活动涉及受美国或其他国家政府施加限制的国家、实体或个人，我们可能会受到执法行动的影响，我们的声誉和普通股市场可能会受到不利影响。
美国近年来收紧的制裁已经影响到了非美国公司。特别是，对伊朗的制裁显著扩大。2012年，美国签署了2012年《减少伊朗威胁和叙利亚人权法案》(TRA)，进一步限制了非美国公司与伊朗和叙利亚做生意或贸易的能力。TRA中的一项重要条款是，证券发行人必须在其年度和季度报告中向美国证券交易委员会或“美国证券交易委员会”披露，如果发行人或“任何附属公司”在报告涵盖的时间段内“知情”从事了涉及伊朗的某些活动。这一披露义务的范围很广，因为它要求报告不被视为违反美国制裁的活动以及违法行为，并且不受实质性门槛的限制。美国证券交易委员会将这些披露发布在其网站上，美国的总裁必须对所有披露展开调查。最近，OFAC增加了对被认为为伊朗石油和石化贸易提供便利的非美国实体的制裁，这导致越来越多的制裁指定和惩罚航运公司和船只。
除了对伊朗的制裁外，美国还继续对其他国家、实体和个人实施制裁。尽管非美国人一般不受这些制裁的影响，但如果他们从事部分在美国完成的交易或由美国人完成的交易(例如，通过美国金融机构电汇国际支付清算)，他们可能会被追究责任。此外，美国保留了某些间接或次要的制裁，授权美国对从事某些需要非美国公司考虑的可制裁行为的非美国人实施制裁。还应该指出的是，其他国家的政府也实施了不同版本的美国制裁。我们相信，我们遵守了美国、联合国和欧盟国家实施的所有适用的制裁和禁运法律和法规，我们打算保持这种遵守。然而，不能保证我们将来会遵守，特别是考虑到某些法律的范围可能不明确，可能会受到变化的解释。通过与美国管辖关系的交易违反美国制裁可能会导致重大的民事或刑事处罚。对于在美国二级制裁范围内从事可制裁活动的非美国公司，可能会实施一系列制裁，包括封锁受美国司法管辖、受制裁公司拥有权益的任何财产，这实际上导致禁止涉及受制裁公司或受制裁公司的证券的交易或交易，使其无法进入美国金融系统。
任何此类违规行为也可能导致罚款或其他处罚，并可能导致一些投资者决定或被要求剥离他们在我们普通股中的权益或不投资。此外，一些投资者可能仅仅因为我们可能与在受制裁国家开展业务的公司做生意而决定放弃或不投资于我们的普通股。投资者对我们普通股价值的看法也可能受到战争后果、恐怖主义、内乱以及这些国家和周边国家政府行动的不利影响。
如果不遵守美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他司法管辖区的反贿赂法规，可能会被处以罚款、刑事处罚、终止合同并对我们的业务产生不利影响。
我们在世界各地的几个国家开展业务，包括以腐败著称的国家。我们致力于根据适用的反腐败法律开展业务，并通过了商业行为和道德准则。然而，我们、我们的关联实体或我们或他们各自的官员、董事、员工和代理人可能会采取被确定为违反反腐败法律的行动，包括1977年美国《反海外腐败法》和2010年英国《反贿赂法》。任何此类违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚、某些司法管辖区的业务缩减，并可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和开展业务的能力。此外，检测、调查和解决实际或被指控的违规行为成本高昂，可能会消耗我们高级管理层的大量时间和精力。
我们依靠我们的信息系统开展业务，如果不能保护这些系统免受安全漏洞的破坏，可能会扰乱我们的业务，并对我们的运营结果产生不利影响。
我们在我们的业务中依赖信息技术系统和网络，以及我们的第三方供应商、供应商和其他业务合作伙伴的系统和网络，包括处理、传输和存储电子和金融信息、与我们的船只通信以及我们的业务管理。信息系统容易受到网络恐怖分子的安全破坏，我们的行动可能成为试图破坏或破坏我们的信息技术系统和网络或窃取数据的个人或团体的目标。成功的网络攻击可能会严重扰乱我们的运营，包括我们运营的安全，或导致未经授权访问、发布或更改我们的系统或我们的服务提供商、供应商或客户的系统上的信息。对我们的信息技术系统或我们的第三方服务提供商或客户的任何此类攻击或其他入侵，都可能对我们的业务、运营业绩、财务状况、我们的声誉或现金流产生重大不利影响。此外，信息系统不可用或这些系统无法按预期运行，包括我们或我们的第三方技术经理的灾难恢复计划或数据备份因任何原因而失败，都可能扰乱我们的业务。我们可能被要求承担相当大的额外费用，以补救、修改或增强我们的信息技术系统，或试图防止任何此类攻击。
伴随着俄罗斯入侵乌克兰的是针对乌克兰政府和该地区其他国家的网络攻击。这些攻击可能会对全球其他关键基础设施和金融机构产生附带影响，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，我们或我们的客户或供应商可能会受到俄罗斯、国家支持的团体或其他支持团体的报复性网络攻击，以回应俄罗斯因入侵乌克兰而对其实施的经济制裁和其他行动。很难评估这种威胁的可能性和任何潜在影响，但它可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
最后，某些网络事件，如监视或侦察，可能会在很长一段时间内保持不被发现。我们防范网络安全风险的系统可能还不够。随着网络攻击的持续发展，包括利用人工智能的攻击，我们可能需要花费大量额外资源来继续修改或增强我们的保护措施，或者调查和补救网络攻击的任何漏洞。此外，监管数据隐私、网络安全和未经授权披露机密信息的新法律和法规带来了日益复杂的合规挑战，并可能提高成本，任何违反这些法律和法规的行为都可能导致重大处罚和法律责任。
我们的业务受有关隐私和数据保护的复杂和不断变化的法律和法规(“数据保护法”)的约束。
与数据隐私和保护相关的监管环境正在不断演变，可能会发生重大变化。监管数据隐私和未经授权收集、处理或披露个人信息的法律和法规，包括欧盟一般数据保护条例和越来越多的美国州法律和法规，如加州消费者隐私法，构成了日益复杂的合规挑战，并可能增加我们的成本。我们未能或被认为未能遵守适用的数据保护法，可能会导致政府实体或其他人对我们提起诉讼或采取行动，使我们面临巨额罚款、处罚、判决和负面宣传，要求我们改变我们的业务做法，增加合规成本和复杂性，并对我们的业务产生不利影响。如上所述，我们还面临网络攻击的可能性，网络攻击本身可能导致违反这些法律。最后，如果我们收购了一家违反或不遵守适用数据保护法的公司，我们可能会因此招致重大责任和处罚。
海事索赔人可能会扣押我们的船只，这可能会中断我们的现金流。
船员、船舶货物和服务提供者、货物托运人、货物承运人和其他当事人因未清偿债务、债权或者损害赔偿，可以对该船舶享有海上留置权。在许多司法管辖区，海事留置权持有人可以通过止赎程序扣押船舶来强制执行其留置权。扣押或扣押我们的一艘或多艘船只可能会中断我们的现金流，并要求我们支付大笔款项才能解除逮捕。
此外，在南非等一些法域，根据“姊妹船”责任理论，索赔人可以扣押受索赔人海事优先权管辖的船舶和任何“相联”船舶，即同一船东拥有或控制的任何船舶。索赔人可以尝试对我们船队中的所有船只主张“姊妹船”责任，因为索赔只涉及我们的一艘船。扣押我们的任何船只都会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
缺乏合格的高级船员或海员将使我们的船只更难为船员工作，并增加我们的运营成本。如果出现短缺，可能会削弱我们的经营能力，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的液化气体运输船需要经过专门培训的技术熟练人员。随着全球液化天然气运输船队和液化天然气(LNG)运输船船队的增长，对这种熟练技术人员的需求增加，可能会导致此类人员短缺。如果我们或我们的船员经理无法雇用这种技术熟练的军官，包括俄罗斯入侵乌克兰和政府对此做出的反应，我们或他们将无法为我们的船只配备足够的人员，并有效地培训船员。技术熟练人员的短缺，或我们或我们的船员经理无法吸引和留住这些合格的人员，可能会削弱我们的运营能力，增加我们船只的船员成本，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。请阅读“项目4-公司信息-业务概述-船员”。
遵守船级社规定的安全和其他船舶要求可能会花费高昂，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
每艘商船的船体和机械必须由其注册国授权的船级社进行分类。船级社根据适用的规则和条例，并根据船舶登记国和《海上人命安全公约》(《海上人命安全公约》)，证明船舶是安全和适航的。我们的船只目前在劳埃德注册或DNV注册。
作为认证过程的一部分，船舶必须经过年度检验、中期检验和特别检验。船舶的机械要经过一个连续的检验周期，在这个周期下，机器将在五年内定期接受检验。我们现有船队中的所有船舶都运行计划维护系统，或称“PMS”，因此船级社每年参加一次船上设备检验，以确保所有接受检验的设备每五年检验一次。我们船队中的每艘船必须每五年进行两次水下船体检验。其中一项调查必须在干船坞时完成，另一项调查可以是水中调查，而不是干船坞。水下调查必须由经批准的潜水公司在船级社的验船员在场的情况下进行。船龄超过15年的船舶必须在每次船体检验时干船坞。
如果任何船舶没有保持其等级和/或未通过任何年度检验、中期检验或特别检验，该船舶将不能在港口之间进行贸易，也将无法受雇。这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
延迟交付新建筑或购置的船舶，或交付有重大缺陷的船舶，可能会损害我们的经营业绩，并导致在交付之前签订的任何相关租约终止。
虽然我们目前没有订购或建造中的船只，但我们可能会不时购买或订购更多船只。这些船只的交付可能会延迟、无法完成或取消，这将推迟或取消我们预期从雇用这些船只获得的收入。交付任何有重大缺陷的购置的船舶或新建造的船舶可能会产生类似的后果。
由于许多因素，我们可能会推迟收到我们可能订购或同意购买的新建筑，包括：
•质量或工程问题；
•政府规章或海事自律组织标准的变更；
•船厂停工或者发生其他劳动纠纷的；
•造船企业破产或发生其他财务危机；
•在建造船舶的地点发生敌对行动或政治、经济动乱；
•天气干扰或重大地震、火灾等灾害性事件；
•我方要求更改原始船舶规格的请求；
•缺乏或延迟接收必要的建筑材料，如钢材；
•我们无法获得足够的资金购买船只或及时付款；或
•我们无法获得必要的许可或批准。
我们通常不投保延迟交货保险，以弥补我们的建筑合同中未包括延迟罚款的任何损失。因此，如果船只的交付出现重大延误，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的增长取决于我们扩大与现有客户的关系和获得新客户的能力，为此我们将面临激烈的竞争。
获得新租约的过程竞争激烈，通常涉及密集的筛选过程和竞争性投标，通常持续数月甚至数年。合同是根据各种因素授予的，包括：
•船东的行业关系、客户服务经验和声誉、质量运营和安全记录；
•就船舶的整体经济而言，投标的竞争力；
•船员的素质、经验和技术能力；
•我们的船只的船龄、类型、能力和通用性；以及
•船东根据租船合同承担操作风险的意愿，例如允许因不可抗力事件而终止租船合同。
我们预计，许多经验丰富的公司将在提供海运服务方面展开激烈竞争。因此，我们可能无法扩大与现有客户的关系或在有利可图的基础上获得新客户，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
海洋运输业受到大量的环境和其他法规的约束，这可能会限制我们的运营并增加我们的费用。
我们的业务受到广泛和不断变化的环境保护法和其他法规以及国际条约和公约的影响，包括与船舶装备和运营以及船舶安全有关的条约和公约。这些法律包括1990年美国《石油污染法》或《OPA 90》、美国《清洁水法》、2002年《美国海上运输安全法》和国际海事组织的条例，包括经不时修订并通称为《CLC》的1969年《国际油污损害民事责任公约》、经不时修订并通称为《MARPOL》的1975年《国际防止船舶造成污染公约》、1973年《国际防止海洋污染公约》，国际海事组织《1974年国际海上人命安全公约》(经不时修订)、国际海事组织1966年《国际载重线公约》(经不时修订)、《国际船舶安全营运和防止污染管理规则》(或《国际安全管理规则》)、《国际海上石油污染损害民事责任公约》(统称《燃料油公约》)和欧洲联盟2015年《关于监测、报告和核实海上运输二氧化碳排放的条例》。我们已经并预计将继续为遵守这些法律和法规而招致巨额费用，包括船只改装和操作程序更改的费用。可能会通过额外的法律、法规、条约和公约，这些法律、法规、条约和公约可能会限制我们做生意的能力，或者进一步增加成本，从而损害我们的业务。此外，不遵守适用的法律和法规可能导致行政和民事处罚、刑事制裁或暂停或终止业务。
此外，我们相信公众、监管机构、保险承保人和承租人对环境、品质和保安的关注，一般会导致额外的监管规定，包括加强风险评估和保安规定、加强对海运市场所有船只的检查和安全规定，以及可能限制船只营运所排放的温室气体。这些要求可能会增加我们的运营成本，如果不遵守这些要求，可能会影响我们的船只获得并可能在保险情况下收取所需证书的能力，或获得进入我们运营的不同港口所需的证书。有关这些主题的更详细讨论，请阅读“项目4-公司信息-业务概述-环境和其他法规”。
对气候变化的担忧和温室气体法规可能会对我们的运营和市场产生不利影响。
由于对气候变化风险的担忧，一些国家和海事组织已经或正在考虑采用监管框架来减少船舶排放的温室气体。除其他外，这些监管措施可能包括采用总量管制和交易制度、征收碳税、提高能效标准以及对可再生能源实行奖励或强制执行。此外，未来可能会通过法律和/或条约，其中包括对航运的限制。
排放。遵守与气候变化有关的法律和法规的变化可能会增加我们运营和维护船只的成本，增加新建造的成本，并可能需要我们做出目前无法确定预测的重大财务支出。
与气候变化有关的对石油和天然气行业的不利影响，包括公众对气候变化对环境影响的日益关注，也可能对我们的服务和船只的需求产生影响。例如，加强对温室气体的监管或其他与气候变化有关的担忧，可能会减少未来对石油和天然气的需求，或为使用替代能源创造更大的激励。我们的客户还可能会因为环境法律或排放标准的变化而限制他们租用的船只的船龄，从而缩短我们船只的预计使用寿命。对石油和天然气行业的任何长期重大不利影响或客户对较年轻船舶的偏好可能会对我们的业务产生重大的财务和运营不利影响，目前我们无法肯定地预测到这一点。
在过去几年中，不断变化的天气模式和气候条件增加了世界某些地区自然灾害的不可预测性和频率，包括我们开展业务或打算开展业务的区域，并增加了未来天气趋势和相关影响的不确定性。我们的乙烯出口码头位于德克萨斯州休斯敦，墨西哥湾北岸。气候变化预计将对这一地理区域产生不利的实际影响，因此需要采取必要的缓解措施。有一系列气候事件可能会对我们的乙烯出口终端造成重大影响。例如，由于热膨胀和极地冰盖持续融化导致的海平面上升，在发生海岸侵蚀或严重的局部洪灾时，从长远来看，可能会停止作业。极端天气事件，如2020年的飓风和2021年2月的德克萨斯冰冻，可能会变得更加频繁和/或强度更高。虽然气候变化的可预测性微乎其微，但在短期和长期内，气候变化的动态和快速变化将继续构成重大的业务和财务风险，因为更频繁的灾害意味着为每一次灾害做准备和恢复的时间更少。此外，我们无法预测飓风、季风和其他严重或灾难性风暴等自然事件可能造成的损害是否或在多大程度上会导致我们的船只损坏和运营中断，并造成其他不利的财务和运营影响，包括对我们客户的影响。特别是，如果我们的船舶所在地区之一在未来受到这样的自然灾害的影响，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
利益相关者和其他人对气候变化以及我们的ESG实践和报告责任进行更严格的审查，可能会导致额外的成本或风险，并对我们的业务和声誉产生不利影响。
所有行业的公司都受到了与其环境、社会和治理(ESG)政策相关的日益严格的审查。投资界，包括投资顾问和某些主权财富、养老金和捐赠基金，越来越关注ESG实践，近年来越来越重视其投资的影响和社会成本。
2021年2月，美国证券交易委员会代理主席发表声明，指示公司财务司加强对上市公司备案文件中与气候有关的披露的关注，2021年3月，美国证券交易委员会宣布在执行司成立气候与可持续发展问题特别工作组(以下简称“特别工作组”)。该工作队的目标是制定主动行动，根据投资者对气候和与ESG有关的披露和投资的日益依赖，主动查明与ESG有关的不当行为。为了落实工作组的目标，美国证券交易委员会已经采取了几项执法行动，第一次执法行动发生在2022年5月，并提出了新的规则。2022年3月21日，美国证券交易委员会提出规则，要求所有上市公司在提交给美国证券交易委员会的文件中包含大量与气候相关的信息。2022年5月25日，美国证券交易委员会提出了第二套规则，旨在遏制美国投资基金的“洗绿”行为(即对个人的可持续发展做出虚假或误导性的声明)和其他欺骗性或误导性的营销行为，该规则随后于2023年9月获得通过。国家和国际层面也在采取监管举措，强制实施气候和可持续发展目标报告要求。
2024年3月6日，美国证券交易委员会通过了人们期待已久的最终规则-加强和规范投资者与气候相关的披露，该规则将要求包括外国私人发行人在内的注册者在注册声明和定期报告中披露大量与气候相关的信息(最终规则)。最终规则旨在促进披露“关于气候相关风险对注册人的影响的完整和决策有用的信息”，并提高“气候相关信息对投资者的一致性、可比性和可靠性”。
国际海事组织海洋环境保护委员会通过了对附件六的修正案，这些修正案规定了减少船舶温室气体排放的新规定。这些修正案引入了评估和衡量所有船舶的能源效率的要求，并设定了所需的达标值，目的是降低国际航运的碳强度。要在2023年实现较2008年减少40%的碳排放，航运公司必须包括：(I)基于新的能效现有船舶指数(“EEXI”)降低碳强度的技术要求，以及(Ii)基于新的运营碳强度指标(“CII”)的运营碳强度降低要求。400总吨及以上的船舶须计算EEXI。国际海事组织和海洋环境保护委员会将根据船舶的技术设计，如船舶类型、建造日期、大小和基线，计算“所需”的EEXI水平。
此外，还将计算“达到”的EEXI，以确定船舶的实际能效。船舶达到的EEXI必须小于船舶要求的EEXI。不合规的船只将不得不升级引擎才能继续运营。关于CII，修正案草案将要求5,000总吨位的船舶记录和核实其实际实现的年度运行CII，以确定所需的年度运行CII。船舶达到的CII必须低于其要求的CII。持续获得低于标准CII评级的船舶将被要求提交纠正行动计划，以确保合规。海保会还通过了《防污公约》附件六附录九的修正案，将现有船舶达到和要求的CII值、CII额定值和达到的EEXI列入提交给海事组织船舶燃料油消耗数据库的必要信息。修正案将于2024年5月1日起生效。
此外，环保部通过了修正案，要求在2023年1月1日或之前，所有400总吨以上的船舶上必须有经批准的船舶能源效率计划(SEEMP)。对于总吨位在5,000吨以上的船舶，SEEMP需要包括某些强制性内容。环保局还通过了对《防污公约》附件一的修正案，禁止2024年7月1日及以后在北极水域的船舶使用和运输作为燃料的重油。
此外，在2023年7月的会议上，海事组织通过了《2023年减少船舶温室气体排放战略》，其中包括加快实现从2100年到2050年的零排放目标的时间表，并呼吁海保会在2025年之前商定并敲定一篮子中期温室气体减排措施，应在2025年之前最后敲定并得到委员会的同意。
与ESG和类似事项相关的更多关注和行动可能会阻碍获得资本，因为投资者和贷款人可能会因为他们对公司ESG实践的评估而决定重新分配资本或不承诺资本。不适应或不遵守投资者、贷款人或其他行业股东的期望和标准的公司，无论是否有法律要求这样做，都可能遭受声誉损害，此类公司的业务、财务状况或股价可能受到实质性和不利的影响。此外，近年来，投资界的一些人推动了对化石燃料股票的撤资，并向贷款机构施压，要求它们停止或限制对从事化石燃料行业的公司的融资。这种旨在脱碳和限制气候变化的倡议最终可能会干扰我们的商业活动和运营以及我们获得资本的机会。除了这些举措外，ESG问题在更大程度上也受到了投资者、投资基金和其他市场和行业参与者以及包括美国和欧盟在内的某些监管机构的关注。
我们将企业社会责任(“CSR”)活动与联合国制定的某些可持续发展目标(“SDGs”)联系起来。可持续发展目标涵盖了一系列问题，从通过消除贫困和饥饿来满足人类的基本需求，到负责任的采购和气候行动。我们每年发布一份企业社会责任报告。我们对ESG事项的披露、未能达到我们确立的目标或不断变化的利益相关者对ESG实践和报告的期望可能会损害我们的声誉，并影响获得资本、客户或投资者关系以及员工留任。例如，一些投资者可能使用第三方基准或分数来衡量一家公司在做出投资决策时的ESG实践，而客户和供应商可能会评估我们的ESG实践或要求我们采用某些ESG政策作为授予合同的条件。随着ESG最佳做法和报告标准的不断发展，我们在ESG监测和报告以及遵守ESG倡议方面的成本可能会增加。此外，我们可能难以或昂贵地遵守客户和供应商采用的任何与ESG相关的合同政策。利益相关者和其他人对我们的ESG实践和报告责任进行更严格的审查可能会导致额外的成本或风险，并对我们的业务和声誉产生不利影响。
此外，我们或我们的客户做出的减少排放或脱碳的承诺可能需要我们升级或改装我们的船只。因此，我们可能会被要求延长我们的船只的服务时间，并相应地损失收入。市场状况可能不会证明这些支出是合理的，也不会使我们能够有利可图地运营我们的船只。
与一次性塑料的使用有关的法律法规的变化或需求的减少，以及与废塑料相关的担忧或限制的增加，可能会对我们的业务产生不利影响。
公众越来越关注塑料在环境中的堆积，因此更普遍地关注一次性塑料的使用。塑料主要是从我们运输的石化气体中提取或制造的。公众日益增长的担忧可能会减少消费者对塑料产品的需求，并导致法律法规限制塑料的使用，这可能会限制或减少石化气体的运输需求，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
海运本身就有风险。如果我们的任何船只发生重大产品损失或环境污染事件，都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
远洋轮船的运营存在着固有的风险。我们的船只及其货物，以及我们服务的石油气和石化生产和码头设施，由于以下事件而面临损坏或丢失的风险：
•海洋灾害；
•人为错误；
•自然灾害和风暴、洪水、飓风等天气；
•机械故障造成的业务中断；
•搁浅、倾覆、起火、爆炸和碰撞；
•战争、恐怖主义、远洋轮船海盗、网络攻击；
•因上述原因造成的损害或较轻的原因，如人为错误、货物污染、机械故障、搁浅、火灾、爆炸和恶劣天气；
•因前述原因造成的环境事故；
•上述情况给船上管理人员带来的风险；以及
•由于机械故障、人为错误、战争、恐怖主义、各国的政治行动、劳工罢工或恶劣天气条件造成的业务中断和交货延误。
涉及我们任何船只的事故可能会导致下列任何一种情况：
•造成人员伤亡、财产损失或者环境、自然资源破坏的；
•回收任何泄漏的货物和恢复发生泄漏的生态系统的费用、负债或成本高于预期；
•政府对开展业务的罚款、处罚或限制；
•更高的保险费率；
•收入损失；以及
•损害我们的声誉和客户关系。
任何这些情况或事件都可能大幅增加我们的成本。例如，更换船只或清理漏油的成本可能会使船只长时间停止运营，从而大幅降低我们的收入。如果我们的船只卷入灾难或延误交货或货物丢失，可能会损害我们作为安全可靠的船只运营商的声誉，并导致我们失去业务。
我们的任何船只或货物的全部灭失或损坏都可能损害我们作为安全可靠的船东和经营者的声誉。如果我们不能充分维护或保护我们的船只，我们可能无法防止任何此类损坏、成本或损失。这些情况、事件或条件中的任何一种都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
来自技术更先进的液化气运输船的竞争可能会减少我们的租船收入和我们船只的价值。
船舶的租赁费、价值和使用寿命由几个因素决定，包括船舶的效率、操作灵活性和实际寿命。效率包括油耗、速度和快速装卸能力。灵活性包括进入港口、利用相关对接设施以及通过运河和海峡的能力。船舶的物理寿命长短关系到船舶的原始设计建造、维护保养和运行压力的影响。如果建造更节能、更环保的新液化气运输船，或者使用替代燃料来推进，从而提高速度、消耗更少的燃料，从而比我们的船只排放更少的温室气体，或者比我们的船只更灵活或更长的物理寿命，来自这些技术更先进的液化气体运输船的竞争可能会对对我们的船只的需求、我们的船只在现有租约终止后获得的租赁费以及我们船只的转售价值产生不利影响。因此，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的任何船只或远洋轮船上的海盗行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
海盗行为历来影响着在南中国海、索马里沿海的亚丁湾和西非等地区进行贸易的远洋船只。如果这种海盗袭击导致我们的船只所部署的区域被列入联合战争委员会列出的区域，那么为这种保险支付的战争险保险费可能会大幅增加，这种保险可能会变得更加难以获得。此外，在这种情况下，船员成本，包括我们雇用船上保安人员可能产生的成本，可能会增加。我们可能没有足够的保险来弥补这些事件造成的损失，这可能会对我们产生实质性的不利影响。此外，因海盗行为而扣留或劫持我们的船员或船只可能需要大量的管理时间来谈判释放船员或船只，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
恐怖袭击、敌对行动加剧、海盗、政治变革或战争可能导致进一步的经济不稳定、成本增加和商业中断。
恐怖袭击可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、筹集资金的能力和未来的增长产生不利影响。乌克兰、中东和其他地区的持续敌对行动可能会蔓延并导致更多的武装冲突，或者在美国或其他地方进一步的恐怖主义行为和内乱，这可能会进一步加剧经济不稳定，扰乱液化石油气、石化气体和氨气的生产和分销，这可能会导致对我们服务的需求减少。
此外，石化生产和运输石化产品的码头设施和船只可能成为未来恐怖袭击的目标。除其他外，任何此类袭击都可能导致人身伤害或生命损失、船只或其他财产损失、船只运营成本增加，包括保险费，以及无法将气体运到某些地点或从某些地点运出。恐怖袭击、海盗、战争或其他我们无法控制的事件，对我们将要运输的气体的分发、生产或运输造成不利影响，可能会使客户有权终止我们的包机，这将损害我们的现金流和业务。此外，因恐怖主义或海盗行为而损失船只，将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
对汇率波动的风险敞口导致现金流和经营业绩的波动。
我们的现金收据基本上都是美元，尽管有些是印尼盾。某些付款，包括一些船舶运营费用以及一般和行政费用，是以供应商开具发票的外币支付的，主要是欧元、丹麦克朗和英镑。我们以开具发票的各种货币汇款。当交易发生时，我们将收到的非美元发票及其后续付款转换为美元。如果美元相对于其他货币的价值发生变化，这种收入和支出之间的不匹配可能会导致波动。
我们的保险可能不足以赔偿我们的船只可能发生的损失或因我们的操作而造成的损失。
我们承保的保险包括船体和机械保险、保护和赔偿保险(包括污染险、船员险和战争险)，以保障我们在开展业务时遇到的大多数与事故有关的风险。我们可能不能对一切险进行充分的保险，任何特定的索赔都不能通过保险支付。我们没有一艘船投保因停租时间造成的收入损失保险。此外，作为保护和赔偿协会的成员，如果成员的索赔超过协会的准备金，我们可能需要支付超出预算保费的额外费用。
在未来不利的市场环境下，我们可能无法以商业上合理的费率购买足够的保险。可归因于战争、恐怖袭击或海盗行为的保险市场的变化也可能使某些类型的保险更昂贵或更难获得。此外，保险公司可能会因某些行为而使保险无效，例如船舶未能保持适用的海事自律组织的认证。任何未投保或投保不足的损失都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
在我们的有担保定期贷款安排和循环信贷安排以及我们的无担保债券和我们的码头安排中的限制性契诺对我们施加了财务和其他限制，未来任何债务安排可能会对我们施加财务和其他限制。
有担保定期贷款安排及循环信贷安排及无担保债券对吾等施加，以及任何未来债务安排可能对吾等施加、经营及财务限制。现有有担保定期贷款安排和循环信贷安排以及无担保债券的限制可能会限制我们的能力，其中包括：
•在任何有担保定期贷款安排、循环信贷安排或有担保定期贷款和循环信贷安排下发生违约的情况下，从担保债务担保船舶产生的营业收入中支付股息，赎回或回购我们的任何股票，或向我们的股权持有人支付股息或支付任何其他款项；
•产生更多债务，包括通过出具担保；
•对我们的资产设立留置权；
•出售我们的船只；
•与另一个人合并或合并，或将我们的全部或几乎所有资产转让给另一个人；
•更改我们船只的旗帜、级别或管理；以及
•进入一项新的业务。
有担保的定期贷款安排和循环信贷安排要求我们保持各种财务比率。这些要求包括我们保持最低流动性水平，以及维持规定的净债务与总资本的最高比率。根据我们的有抵押定期贷款安排，如果在任何时候，(I)以贷款人为受益人的抵押船只的公平市场总值和(Ii)我们给予贷款人的任何额外抵押品的价值低于有担保定期贷款安排项下的未偿还本金金额的125%至135%(视适用情况而定)，以及任何借入额外资金的承诺，我们的贷款人可能要求我们提供额外抵押品。见“第5项-营运及财务回顾及展望-流动资金及资本资源-有抵押定期贷款安排及循环信贷安排”及“2020年高级无抵押债券”，如未能遵守该等契诺，可能会导致违约事件，对本公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。
此外，我们的全资附属公司Navigator乙烯码头有限责任公司是我们码头融资(定义见“第5项-营运及财务回顾及展望-流动资金及资本资源-码头融资”)下的借款人，只有在满足某些支付股息的惯常条件下，才可向吾等支付股息，包括维持不低于1.20至1.00的偿债比率，以及并无违约或违约事件发生或持续。码头设施还限制我们的子公司Navigator乙烯码头有限责任公司产生债务或进行收购和资产剥离。码头设施还包含一般契约，要求Navigator乙烯码头有限责任公司投票表决其在出口码头合资企业中的权益，以促使出口码头合资企业维持足够的保险范围并维护其财产(但仅在Navigator乙烯码头有限责任公司根据出口码头合资企业的组织文件有权采取此类行动的范围内)。此外，码头融资项下的贷款以出口码头合资企业对Navigator乙烯码头有限责任公司分销的优先留置权以及我们在海运码头借款人(定义见下文)的股权为抵押。
我们的某些有担保定期贷款安排和循环信贷安排、债券和租赁义务禁止公司控制权的变更(定义见管理该等安排、债券和租赁义务的协议)，并要求我们继续作为纽约证券交易所(“NYSE”)或其他认可证券交易所的上市实体。如果我们违反任何这些限制，我们的债务将立即偿还，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
由于这些公约，我们可能需要寻求我们的贷款人的许可，以从事一些企业行动。我们贷款人的利益可能与我们的不同，我们可能无法在需要时获得贷款人的许可。这可能会限制我们为未来的运营提供资金、进行收购或寻求商机的能力。见“项目5--经营和财务审查及展望--流动资金和资本资源--有担保的定期贷款安排和循环信贷安排”和“终端贷款”。
有担保的定期贷款安排和终端贷款正在减少。担保定期贷款融资和码头融资项下的要求偿还可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
有担保定期贷款安排和码头安排下的贷款须按季度偿还。如果此时我们没有产生足够的现金流，任何此类偿还，加上借款能力下降，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的综合可变利息实体可能会达成不同的融资安排，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
2019年10月，我们就我们的一艘船达成了出售和回租交易，极光导航器与出租人Ocy Aurora Ltd，这是一家特殊目的载体(“SPV”)和Ocean Year马耳他有限公司的全资子公司。SPV被确定为可变利益实体(“VIE”)。我们被认为是VIE的主要受益者，因此，美国公认会计准则要求我们将SPV合并到我们的业绩中。虽然合并到我们的业绩中，但我们无法控制SPV谈判达成的融资安排，如利率、到期日和还款情况。在合并特殊目的机构时，我们必须对特殊目的机构的债务本金的债务摊销情况和利率做出某些假设。欲了解更多信息，请参阅我们合并财务报表的“附注8.可变利息实体”。有关我们目前的融资安排，包括VIE的融资安排，请参阅“第5项-营运及财务回顾及展望-流动资金及资本资源”。VIE谈判的资金安排可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
加息影响我们的信贷安排下的利率，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
在我们现有信贷安排下借入的款项的年利率为有抵押隔夜融资利率(SOFR)的1.90%至2.76%不等，而在我们的码头融资机制下的贷款的年利率为SOFR的2.75%至3.00%。SOFR利率近年来有所上升，这影响了我们在信贷安排下借款的应付利息金额，并可能进一步上升，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
在2023年期间，我们对我们的某些信贷安排进行了再融资，并相应地将这些信贷安排中的参考利率从LIBOR修订为SOFR。将我们其他债务的参考利率从LIBOR转换为SOFR的影响可能包括增加我们的浮动利率债务和债务的成本，这可能对我们的运营业绩和偿还适用债务和融资租赁债务或向我们的股东支付股息的能力产生不利影响。
我们已经或可能签订的用于对冲利率波动风险的衍生品合同可能导致高于市场利率和股东权益减少，以及对我们的收入的费用。
我们已进行浮动至固定利率的掉期交易，并可能进一步进行掉期交易，以管理我们的有担保定期贷款安排和循环信贷安排下适用于债务的利率和外汇汇率波动的风险敞口，这些贷款安排是根据SOFR或LIBOR以浮动利率垫付的。然而，我们的对冲策略可能不会有效，如果利率走势与我们的预期有实质性差异，我们可能会遭受重大损失。
就我们的衍生工具合约不符合会计上的套期处理的程度而言，我们在经营报表中确认该等合约的公允价值波动。此外，衍生工具合约的公允价值变动，即使是那些有资格被视为对冲的合约，亦会在我们的资产负债表上确认为衍生资产或负债，并可能影响我们有担保定期贷款安排对契约要求的遵守。此外，我们可能不得不以这些衍生品的未实现损失为抵押，从而减少我们流动性契约的净空空间。与衍生工具公允价值变动有关的未实现收益或亏损不会影响我们的现金流。然而，如果我们不根据我们的融资安排对冲利率波动的风险，我们的财务状况也可能受到重大不利影响，根据我们的融资安排，贷款以基于SOFR或LIBOR的浮动利率垫付。
我们从事的任何对冲活动可能无法有效管理我们的利率敞口，或对我们的财务状况或经营业绩产生预期的影响。
我们继续为债务融资和再融资的能力，以及债务和股权资本市场的可用性和准入。
该公司依赖于我们继续为债务融资和再融资的能力，以及债务和股权资本市场的可用性和准入。如果公司不能及时获得融资或再融资，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。
我们的业务依赖于某些关键员工。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的某些成员，他们在航运业和公司拥有丰富的经验，对我们业务战略的发展以及我们业务的增长和发展至关重要。如果失去了这些人中的任何一个，我们可能无法招募
用同等的人才和经验替换个人，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们是一家控股公司，我们依赖子公司向我们分配资金的能力，以履行我们的财务义务，并向我们的股东支付股息。
我们是一家控股公司，我们的子公司负责我们的所有业务，并拥有我们所有的运营资产。除子公司的股权外，我们没有其他重大资产。因此，我们履行财务义务和向股东支付股息的能力取决于我们的子公司及其向我们分配资金的能力。子公司进行这些分配的能力可能会受到包括债权人在内的第三方的索赔或其他行动的影响，或者受到马绍尔群岛共和国法律的影响，该法律规定了根据该法律成立的实体支付股息的问题。
此外，根据有抵押定期贷款安排，我们的全资附属公司Navigator Gas L.L.C.、作为有担保定期贷款安排和循环信贷安排当事方的拥有船只的子公司以及我们的Navigator Greater Bay合资企业不得在违约事件发生并仍在继续的情况下从保证债务的船只的运营收入中向我们进行分配、赎回任何股份或向我们的股东支付任何其他款项。请阅读“第5项--营运和财务回顾及展望”
流动资金和资本资源-有担保的定期贷款安排和循环信贷安排“。此外，我们的全资附属公司及码头设施下的借款人Navigator乙烯码头有限责任公司，只有在符合某些惯常条件的情况下才可向我们支付股息，包括维持不低于1.20至1.00的偿债比率(定义)，以及并无违约或违约事件发生及持续。
如果我们的子公司无法向我们进行分销，将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
与我们普通股相关的风险
我们可能会在未经您批准的情况下发行额外的股权证券，这将稀释您的所有权权益。
我们可以在未经股东批准的情况下发行普通股或其他股权或股权挂钩证券的额外股份，但须遵守纽约证券交易所的某些有限批准要求。特别是，我们可能会为我们同意通过发行额外普通股购买的未来船只(包括新建筑)的全部或部分收购价格提供资金。我们修订和重述的公司章程于2013年11月5日生效，授权我们发行最多400,000,000股普通股，其中截至2023年12月31日已发行的普通股为73,208,586股。在2023年12月31日至2024年3月27日期间，我们回购并注销了33,064股股票，截至2024年3月27日，已发行股票总数为73,175,552股。本公司增发普通股或其他股权或同等或高级的股权挂钩证券，将产生以下影响：
•我们的股东对我们的比例所有权权益将会减少；
•以前发行的每股股份的相对投票权力量可能会减弱；以及
•普通股的市场价格可能会下跌。
未来我们普通股的销售可能会导致我们普通股的市场价格下降。
在公开市场上出售我们的大量普通股，或者认为这些出售可能发生，可能会压低我们普通股的市场价格。这些出售还可能削弱我们未来通过出售股权证券筹集额外资本的能力。截至2024年3月27日，我们的主要股东BW集团和Ultraav International APS分别拥有我们普通股的29.9%和29.0%。Ultrav International APS是我们的主要股东Naviera Ultrav Dos Limitada(“Ultrav”)的全资子公司。未来，BW集团或Ultraav可能会选择出售大量股票，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
BW集团和Ultraav的一家附属公司合计拥有我们普通股的58.9%。每个股东都可能对需要股东投票的行动施加相当大的影响，并且他们可以共同控制需要股东投票的行动，包括任何拟议的业务合并，可能一次以我们其他股东不支持或不受欢迎的方式、价格或其他条款和条件进行，他们可能会收购我们普通股的额外股份，进一步减少我们普通股在市场上的流动性。
BW集团和Ultraav合计拥有我们普通股的58.9%左右(截至2024年3月27日，分别约为29.9%和29.0%)。因此，就个人而言，这些股东可能对需要股东投票的行动施加相当大的影响，总体上，他们可以控制所有或几乎所有此类行动。这些主要股东的利益可能与你的利益不同。例如，他们可以投票赞成拟议的业务合并(或支持任何需要股东投票的公司行动)，投票的方式、时间、价格或其他条款和条件可能是我们的其他股东不支持或不受欢迎的。此外，虽然吾等并不知悉BW集团与Ultraav就股东有权投票的任何事宜就其持有的普通股股份共同投票的任何协议或意向，但不能保证该等协议或意向不会在未来达成(在此情况下，彼等的合并投票权将使彼等能够控制所有或几乎所有该等事宜)。吾等已分别与BW Group及Ultraav订立投资者权利协议，其中包括赋予BW Group及Ultraav各自指定Navigator董事会两名成员的权利(前提是他们对我们保持一定的所有权水平)，并拥有若干注册权及信息权。
如果BW Group或Ultraav收购我们普通股的额外股份，将进一步减少我们普通股在市场上的流动性，并进一步增加它们各自的影响力和集体控制权。
在截至2023年12月31日的一年中，我们宣布了两次季度股息，但我们不能保证未来将支付任何金额的股息或根本不支付股息。
我们分别于2023年第二季度和第三季度向普通股持有人宣布了我们的第一次和第二次现金股息。吾等毋须支付股息，任何派息的决定及未来任何该等股息的时间及数额将由本公司董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)业务状况、本公司的财务状况及经营结果、流动资金、利润、资本开支及承诺、市场前景、投资机会、影响向股东支付股息的马绍尔群岛法律条文、以及本公司现有及未来信贷安排、其他债务协议及其他合约限制的条款及限制。我们普通股的持有者只有权获得董事会宣布的股息，这些股息是从合法可用于此类支付的资金中提取的。马绍尔群岛共和国的法律一般禁止支付盈余以外的股息，或在公司破产或将因支付这种股息而资不抵债时支付股息。我们未来可能没有足够的盈余向我们的普通股股东支付股息，我们的子公司可能没有足够的资金或盈余向我们分配。
航运业是高度不稳定的，我们无法确切地预测在任何时期可以作为股息分配给我们的普通股股东的现金数量(如果有的话)。此外，可用于向我们的普通股股东支付股息的现金数额在不同时期可能有很大的变异性。
我们可能会在未来产生费用或负债，或受到其他情况的影响，减少或消除我们可作为股息分配给普通股股东的现金金额，包括由于本年度报告中描述的风险。我们的增长战略设想，我们将主要通过债务融资或净收益为潜在的额外船只收购提供资金。如果我们不能以可接受的条件获得融资，我们的董事会可以决定用运营现金为收购提供资金或再融资，这将减少可用于向我们的普通股股东支付股息的任何现金金额。
我们不能保证未来会支付任何数额的股息，或者根本不会。
作为和保持上市公司的义务需要大量的资源和管理层的关注。
作为美国的上市公司，我们必须遵守1934年修订的《证券交易法》或《交易法》和2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和条例的报告要求。《交易法》要求我们提交关于我们的业务、财务状况和经营业绩的年度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们建立和维护有效的内部控制和财务报告程序。我们已经并将继续对我们的财务报告和会计制度的内部控制和程序进行修改，以履行我们作为上市公司的报告义务。然而，我们继续采取的措施可能不足以履行我们作为上市公司的义务。
此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于合规问题的持续不确定性，并导致以下方面所需的更高成本
对披露和治理做法的持续修订。我们打算继续投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政成本增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
如果我们不能保持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止舞弊。因此，股东可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这将损害我们的业务和我们普通股的交易价格。
对财务报告的有效内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并与适当的披露控制和程序一起旨在防止欺诈。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在执行过程中遇到的困难，都可能导致我们无法履行我们的报告义务。此外，我们根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条进行的任何测试，或由我们的独立注册会计师事务所进行的任何测试，都可能揭示我们在财务报告的内部控制方面的缺陷，这些缺陷被认为是实质性的弱点，或者可能需要对我们的合并财务报表进行前瞻性或追溯性的变化，或者发现需要进一步关注或改进的其他领域。无效的内部控制还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，限制我们进入资本市场的能力，或要求我们产生额外成本来改进我们的内部控制和披露控制系统和程序，这可能会损害我们的业务，并对我们的证券交易价格产生负面影响。
我们未来可能会失去外国私人发行人的地位，这可能会导致大量额外的成本和支出。
我们是“外国私人发行人”，这一术语在修订后的1933年证券法下的规则405中定义，因此，我们不需要遵守交易法和相关规则和法规的所有定期披露和当前报告要求。根据规则405，每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日确定外国私人发行人的地位。
未来，如果我们的大多数股东、董事或管理层是美国公民或居民，而我们未能满足避免失去外国私人发行人身份所需的额外要求，我们将失去外国私人发行人身份。根据美国证券法，作为美国国内发行人，我们的监管和合规成本可能会高得多。如果我们不是外国私人发行人，我们将被要求向美国证券交易委员会提交美国国内发行人表格的定期报告和登记说明，这些表格比外国私人发行人使用的表格更详细、更广泛。例如，Form 10-K年度报告要求国内发行人以个人为基础披露高管薪酬信息，具体披露国内薪酬理念、目标、年度总薪酬(基本工资、奖金、股权薪酬)以及与控制权变更、退休、死亡或残疾相关的潜在支付；而Form 20-F年度报告(包括本年度报告)允许外国私人发行人总体披露薪酬信息。我们还必须遵守美国联邦委托书的要求，我们的高管、董事和主要股东将受到《交易法》第16条的短期利润披露和追回条款的约束。我们还可能被要求修改我们的某些政策，或者失去依赖外国私人发行人可以获得的美国证券交易所某些公司治理要求豁免的能力。
作为马绍尔群岛的一家公司，我们的业务可能受到经济实质要求的制约。
欧洲联盟理事会，或称“理事会”，定期公布税收方面的不合作管辖区清单，其中包括理事会认为需要改进其法律框架并努力在税收方面遵守国际标准的国家。2023年2月14日，马绍尔群岛共和国等被欧盟列入不合作司法管辖区名单，原因是缺乏经济实体要求的执行，并于2023年10月被删除。欧盟成员国已经商定了一套它们可以选择适用于被列入名单的国家的措施，其中包括加强监测和审计、预扣税款和不可扣除成本，尽管我们目前还不知道有任何这样的措施正在采取，但未来可以被一个或多个欧盟成员国采用。欧盟立法禁止欧盟资金通过非合作司法管辖区的实体进行输送或转移。
我们是马绍尔群岛的一家公司，总部设在伦敦。我们在马绍尔群岛共和国和利比里亚设立了几个子公司。马绍尔群岛颁布了我们有义务遵守的经济实体条例。马绍尔群岛经济实体条例要求在马绍尔群岛以外开展特定活动的某些马绍尔群岛实体不是纳税居民，必须遵守三部分经济实体测试，其中每个实体必须证明其(1)在马绍尔群岛就有关活动受到指导和管理，(2)在马绍尔群岛开展与该相关活动有关的核心创收活动。
(3)考虑到在马绍尔群岛开展的相关活动的水平，(A)在马绍尔群岛有足够的支出，(B)在马绍尔群岛有足够的实体存在，(C)在马绍尔群岛有足够数量的合格雇员。如果我们未能履行此类法律或适用于我们的任何其他司法管辖区的任何类似法律规定的义务，我们可能会受到罚款，并向外国税务官员披露信息，或者可能在相关司法管辖区的公司注册簿上被除名。上述任何情况都可能对我们的业务造成干扰，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们不知道(I)马绍尔群岛或利比里亚是否会被添加到不合作司法管辖区名单中，如果是，它们将以多快的速度被删除；(Ii)欧盟对相关司法管辖区法律的任何变化会以多快的速度做出反应；或(Iii)当我们或我们的任何子公司仍是根据所列国家的法律组织和存在的实体时，欧盟成员国、欧盟银行或其他对手方将如何反应。欧盟不合作司法管辖区名单的影响，以及我们不遵守适用国家为实现从名单中删除而通过的任何立法，包括经济实体法规，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们是在马绍尔群岛共和国注册成立的，那里没有一套完善的公司法。
我们的公司事务受我们的公司章程和章程以及《马绍尔群岛商业公司法》(BCA)的管辖。BCA的规定类似于美国一些州的公司法规定。然而，在马绍尔群岛共和国，解释《生物多样性公约》的司法案例很少。根据马绍尔群岛共和国的法律，董事的权利和受托责任没有根据某些美国司法管辖区现有的成文法或司法先例明确确立。股东权利也可能有所不同。虽然BCA确实具体纳入了特拉华州和其他拥有基本相似立法规定的州的非成文法或司法判例法，但我们的股东在面对管理层、董事或控股股东的诉讼时可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难保护自己的利益。
由于我们是马绍尔群岛的一家公司，可能很难向我们提供法律程序或执行针对我们、我们的董事或我们的管理层的判决。
我们是马绍尔群岛的一家公司，我们的大部分资产和几个执行办事处都位于美国以外。我们的大多数董事和管理人员都是非美国居民，这些非居民的全部或大部分资产都位于美国以外。因此，如果您认为您的权利受到证券法或其他方面的侵犯，您可能很难或不可能在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼，马绍尔群岛共和国和其他司法管辖区的法律可能会阻止或限制您对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产执行判决。
马绍尔群岛共和国的法院是否会(1)在以美国联邦或州证券法为依据的法院提起的原告诉讼中作出判决；或(2)承认或执行针对我们或我们的任何官员、董事或专家的美国法院基于美国联邦或州证券法的判决，这是非常值得怀疑的。马绍尔群岛共和国没有关于破产程序的一般破产法或一般法定机制。
我们公司章程和章程的规定可能具有反收购效力。
我们的公司章程中的几项条款可能具有反收购效果，概述如下。这些条款旨在避免代价高昂的收购战，减少我们对敌意控制权变更的脆弱性，并增强我们的董事会在任何主动收购我们公司的要约中实现股东价值最大化的能力。然而，这些反收购条款也可能通过要约收购、代理权竞争或股东可能认为符合其最佳利益的其他方式，以及罢免现任高管和董事，来阻止、推迟或阻止对我们公司的合并或收购。
空白支票优先股。根据我们的公司章程条款，我们的董事会有权发行最多40,000,000股“空白支票”优先股，而不需要我们的股东进一步投票或采取任何行动。我们的董事会可以授权发行具有投票权或转换权的优先股，这可能会稀释我们普通股持有人的投票权或权利。发行优先股，同时在可能的情况下提供灵活性
收购和其他公司目的，除其他外，可能具有延迟、推迟或阻止我们控制权的变更或我们管理层的撤换的效果，并可能损害我们普通股的市场价格。
选举董事。我们的公司章程规定，董事将在每届年度股东大会上选出，任职至下一届年度股东大会，直至其继任者正式当选并具备资格为止，除非其去世、辞职、免职或提前终止其任期。我们的公司章程没有规定在董事选举中进行累积投票。这些规定可能会阻碍、拖延或阻止罢免现任官员和董事。
股东提案和董事提名的提前通知要求。我们的章程规定，除少数例外情况外，寻求提名董事候选人或将业务提交年度股东大会的股东必须及时将其提议以书面通知公司秘书。一般来说，为了及时，股东的通知必须在前一次年度股东大会的一周年纪念日之前不少于90天或不超过120天到达我们的主要执行办公室。我们的章程还规定了对股东通知的形式和内容的要求。这些规定可能会妨碍股东在年度股东大会上提出问题或在年度股东大会上提名董事的能力。
股东的有限诉讼。我们的章程规定，只有董事会可以召集我们的股东特别会议，在特别会议上处理的事务仅限于通知中规定的目的。
税务风险
除下列风险因素外，请阅读“第4项-公司信息-业务概述-公司税务”和“第10项-其他信息-税务”，以更完整地讨论与我们有关的预期重大美国联邦和非美国所得税考虑因素以及我们普通股的所有权和处置。
我们可能要缴纳额外的税款，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
我们和我们的子公司在我们或我们的子公司的组织或运营所在的司法管辖区纳税。在计算我们在这些司法管辖区的纳税义务时，我们需要考虑不同的税务会计和报告立场，这些问题并非完全没有疑问，我们没有收到管理当局的裁决。在审查这些立场后，适用当局可能不同意我们的立场。税务机关的成功挑战可能会导致我们或我们的子公司被征收额外的税款。此外，我们业务或所有权的改变可能会导致我们或我们在开展业务或被视为进行业务的司法管辖区的子公司被征收额外税款，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
此外，我们或我们子公司所在司法管辖区的税收法律、法规和行政做法可能会发生重大变化。例如，美国于2022年8月16日颁布了《降低通胀法案》(简称《****》)。除其他外，****对某些纳税人的调整后财务报表收入征收15%的公司替代最低税，对2023年12月31日之后发生的某些公司股票回购征收1%的消费税。我们相信IRA下的变化不会对我们产生立竿见影的影响，也不会对我们未来的运营产生不利影响，但我们将继续分析IRA，并将监督美国财政部发布的指导意见。
美国税务当局可能会将我们视为“被动的外国投资公司”，这可能会给美国股东带来不利的联邦所得税后果。
就美国联邦所得税而言，被视为公司的非美国实体在美国联邦所得税中将被视为“被动型外国投资公司”或“PFIC”，在任何课税年度，其总收入中至少75%为“被动型收入”，或其资产平均价值的至少50%为“被动型收入”，或为生产“被动型收入”而持有。就这些测试而言，“被动收入”包括股息、利息、出售或交换投资性财产的收益，以及除租金和特许权使用费以外的租金和特许权使用费，这些收入来自与积极开展贸易或企业有关的无关各方。就这些测试而言，从提供服务中获得的收入不构成“被动收入”。外国公司的美国股东在其持有期间的任何应纳税年度被视为PFIC的美国股东，就PFIC获得的收入、他们从PFIC获得的分配以及他们出售或以其他方式处置他们在PFIC的权益而获得的收益，受到不利的美国联邦所得税制度的约束。
根据我们目前和预测的经营方法，我们相信我们在之前的任何纳税年度都不是PFIC，我们预计在本纳税年度或未来任何纳税年度我们都不会被视为PFIC。我们相信，我们每个课税年度总收入的25%以上是或将会是非被动收入，而我们每个该年度的平均资产价值的50%以上是为产生该等非被动收入而持有的。这一信念是基于对我们的资产和收入的某些估值和预测，其有效性取决于此类估值和预测的准确性。虽然我们相信这样的估值和预测是准确的，但航运市场是不稳定的，不能保证我们的假设和结论在未来的任何时候都将继续准确。
此外，在确定从我们的定期包租活动获得的收入是否构成租金收入或从提供服务获得的收入时，存在法律上的不确定性。参见《潮水公司诉美国》案，载于《联邦判例汇编》第3集第565卷，第299页(第五巡回法庭)。2009年)，美国第五巡回上诉法院或“第五巡回上诉法院”认为，根据经修订的1986年“国内收入法”或与外国销售公司有关的“法典”的一项规定，来自某些包租活动的收入应被视为租金收入，而不是服务收入。在该案中，第五巡回法院没有处理被动型收入的定义或PFIC规则；然而，该案的推理可能会影响到定期包机收入将如何根据这些规则进行分类。如果将此案的推理扩展到PFIC的背景下，我们从时间包租活动中获得的毛收入可能被视为租金收入，我们很可能被视为PFIC。在公布的指导意见中，美国国税局(IRS)表示，它不同意持有潮水公司的做法，并明确指出，与本案中存在争议的定期租船合同类似，应被视为服务合同。我们没有寻求，也不希望寻求美国国税局就我们的定期包机活动产生的收入的处理作出裁决。因此，美国国税局或法院可能不同意我们的立场。不能保证这种结果不会发生。此外，尽管我们打算以避免在每个纳税年度被归类为PFIC的方式处理我们的事务，但我们不能向股东保证我们的业务性质未来不会改变，我们未来不会成为PFIC。如果美国国税局确定我们在任何纳税年度是或曾经是PFIC(无论我们在随后的纳税年度是否仍然是PFIC)，我们的美国股东将面临不利的美国联邦所得税后果。如果我们被视为PFIC，有关美国联邦所得税对美国股东的影响的详细讨论，请阅读“第10项-其他信息-税收-材料美国联邦所得税后果-美国持有人的美国联邦所得税-PFIC地位和重大税收后果”。
我们可能不得不为我们的船只运营和在美国境内进行的业务的美国来源收入缴税，这将减少我们的现金流。
根据《税法》，“美国来源的运输总收入”(定义如下)一般要缴纳4%的美国联邦所得税，不包括扣除，除非免税适用于税收条约或《税法》第883条及其颁布的《财政部条例》。美国来源总运输收入包括拥有或租赁公司(如我们)的船舶运输总收入的50%，可归因于在美国开始或结束但不同时开始和结束的运输。
如果一家非美国公司满足《守则》第883节的要求及其下的《财政部条例》，它将不需要就其美国来源的运输总收入缴纳上文提到的4%的美国联邦所得税。第883条的豁免不适用于从美国开始和结束的运输收入。
我们相信，在我们的船舶运营方面，我们满足了2023年守则第883条规定的对我们来自美国的运输总收入豁免美国税的要求，我们预计我们将能够满足2024年和未来纳税年度的这些要求，我们预计将为美国联邦所得税申报目的采取这一立场。然而，有一些实际情况，其中一些是我们无法控制的，可能会导致我们失去这项豁免的好处。因此，我们不能保证我们在本年度或未来任何一年都有资格获得这项豁免。如果我们在任何课税年度没有资格获得这项豁免，我们及其子公司在美国赚取的运输总收入一般将缴纳4%的美国联邦所得税，并将对我们的业务和财务业绩产生不利影响。有关守则第883节、与第883节豁免有关的规则以及我们是否有资格获得豁免的更详细讨论，请阅读“第4项-公司信息-业务概述-公司税务-美国税务”。
除了我们来自美国的运输总收入外，我们预计还将因为我们在美国海湾地区的乙烯出口终端的运营而产生美国的应税收入。我们的美国子公司拥有我们在乙烯出口终端的权益，它将按其在乙烯出口终端的任何净收入中的50%份额缴纳美国联邦所得税(一般税率为21%)，美国预扣税规则将适用于该美国子公司向其股东支付的股息。
一般信息
Navigator Holdings Ltd.，在商业上也被称为Navigator Gas，成立于1997年，是马恩岛的一家公共有限公司，最初的目的是建造和运营一支由五艘半冷藏、具有乙烯能力的液化气体运输船组成的船队。2008年3月，我们作为一家公司在马绍尔群岛共和国注册，我们的主要执行办公室仍设在伦敦布雷森登广场10号，邮编：SW1E 5DH,英国。我们在那个地址的电话号码是+44 20 7340 4850。我们在美国的送达代理是CT Corporation System，地址是纽约自由街28号，邮编：10005。
2013年11月，我们完成了13,800,000股普通股的首次公开发行，其中包括9,030,000股新普通股和某些出售股东提供4,770,000股普通股。
2021年8月，我们向Naviera Ultrav Limitada发行了21,202,671股普通股，作为收购Ultragas APS的船队和业务的代价(“Ultragas”和此类交易，即“Ultragas交易”)。截至2023年12月31日，我们有73,208,586股普通股流通股。见“项目7--大股东及关联方交易”。
截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，我们的资本开支，包括购置船只、船只干船坞及压载水处理系统(“BWTS”)，分别为2.044亿元、6330万元及2310万元。
我们需要向出口码头合资公司出资，以支付我们在码头扩建项目建设成本中的份额，预计总额约为1.3亿美元，截至2023年12月31日，我们已出资3500万美元。我们对航站楼扩建项目建设成本份额的出资始于2023年第二季度，预计将于2024年第四季度结束。我们预计将使用手头现金、在扩建过程中出口码头合资企业的分配以及额外的债务融资来为此类出资提供资金。
我们的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“NVGS”。
本年度报告的20-F表格副本可在我们的网站上免费获取，网址为www.Navigatorgas.com，或致函我们的主要执行办公室。美国证券交易委员会维护着一个网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为http://www.sec.gov.本年度报告中以Form 20-F形式引用的任何网站上包含的信息不包含在本文中作为参考。
我们是56艘液化气运输船的所有者和运营商，其中包括世界上最大的轻便液化气运输船船队。我们还通过一家合资企业(“出口码头合资企业”)拥有得克萨斯州Morgan‘s Point位于休斯顿航道上的一个乙烯出口海运码头(“乙烯出口码头”)50%的股份。
我们的液化气运输船船队目前由42艘半冷藏或全冷藏的轻便液化气运输船组成，我们将其定义为能力在15,000至24,999立方米之间的液化气运输船，或“煤层气”。此外，我们还有5艘较大的37,300-38,000立方米中型液化气运输船；5艘12,000立方米乙烯运输船和4艘较小的3,770-9,000立方米半冷藏液化气运输船。在我们的56艘液化气运输船中，有25艘也具备乙烯或乙烷能力。
我们的轻便型液化气运输船通常在短途或中等路线上运输液化石油气，这些路线对较小的船只来说可能不经济，并且可以停靠由于岸上容量有限、缺乏完全冷藏的装载基础设施和/或船只大小限制而无法支持较大船只的港口。这些轻便的液化气运输船是世界上最大的半冷藏船之一，这也使它们能够在长途路线上运输石化产品，通常是洲际运输。
我们在能源公司、工业消费者和大宗商品交易商的液化天然气供应链中发挥着至关重要的作用，我们先进的船舶为双方提供了一条高效而可靠的“浮动管道”。我们为大型国际能源公司、国有公用事业公司和信誉良好的大宗商品交易商提供液化石油气。液化石油气由丙烷和丁烷组成，是一种相对清洁的替代能源，有1000多种应用，包括作为取暖、烹饪和
作为运输燃料，以及作为石化和炼油原料。液化石油气是炼油和天然气开采的副产品，页岩气主要来自美国。
我们还为众多工业用户提供石化气体。石油化工气体，包括乙烯、丙烯、丁二烯和氯乙烯单体，来自乙烷、液化石油气和石脑油等石油原料的裂解，主要用作各种工业过程的原料，如塑料、乙烯和橡胶的制造，终端用途广泛。我们的船还为化肥生产商运载氨，化肥是农业工业和氨贸易商的主要用途。
通过我们的出口码头合资企业，我们拥有得克萨斯州Morgan‘s Point位于休斯顿航道上的一个乙烯出口码头50%的股份。我们的乙烯出口码头包括一个容量为30,000吨的乙烯低温储罐，每年可出口约100万吨乙烯，并能够以每小时1,000吨的速度装载具有乙烯能力的气体运输船。乙烯出口终端签订了四份承购或支付承购协议，最初的最低期限为五年，总最低产能承诺为每年938,000吨乙烯，占终端铭牌产能的94.0%。
我们与我们的合资伙伴Enterprise Products Partners L.P同意参与我们的出口码头合资企业(“码头扩建项目”)下的一个资本项目，预计该项目将使出口能力从每年约100万吨增加到至少155万吨。长铅项目已经订购，基础工作正在进行，灌溉和电力准备工作正在进行中，预计将在2024年全年施工，预计于2024年第四季度完工。预计我们为码头扩建项目向出口码头合资企业提供的总股本约为1.3亿美元，公司预计将使用现有现金资源、扩建期间出口码头合资企业的分配和额外债务为这笔资金提供资金。
2022年9月30日，该公司与大湾区天然气公司成立了Navigator Greater Bay合资企业，目的是收购总共五个乙烯容器。Navigator Greater Bay合资公司由本公司拥有60%的股份，Greater Bay Gas拥有40%的股份，并已完全合并。Navigator Greater Bay合资企业完成了对两艘17,000立方米、2018年产乙烯的液化气运输船的收购，领航员露娜和领航者太阳能以及三艘2.2万立方米、2019年产乙烯的液化气运输船，导航员脚轮，导航员赤道和织女星导航员。这五艘船目前都由内部的露娜池进行商业管理，技术上则由位于新加坡的第三方PG ShipManagement管理。
我们的业务策略
我们围绕六个核心职能领域构建了我们的业务战略：
安全和乘员
在安全和运营卓越的良好记录的基础上，我们进行了详细的安全文化评估。调查结果为建立统一的安全和船员管理方法、合并后和精简业务系统和程序铺平了道路。这项工作得到了我们新的安全文化计划‘WeCare’的支持，该计划正在所有船只和岸上位置推出。
公司治理
该组织在过去两年中已经改变了形式，并将重点放在提高董事会独立性和使我们的董事会组成多样化上。这包括成立ESG董事会小组委员会，对公司ESG计划的实施提供全面监督，并在董事会实现更大的多样性。
可持续性
我们的重要性评估确定了业务的三个可持续发展优先事项。一是落实中短期减排的技术和操作措施，建立到2050年的长期减排路径。第二是将业务定位于绿色和蓝色能源生产的新兴供应链，以及二氧化碳捕获、运输、利用和储存。第三是建立一支日益多样化和包容性的劳动力队伍，以促进整个企业的创新和创造力。
表演文化
随着组织的不断发展，我们的人力资源团队将支持我们的员工成长和进步。这包括实施有效的绩效和奖励计划，并为发展和职业发展创造机会。
商业广告
我们打算保持我们在液化石油气、石化和氨运输方面的市场领先地位，并努力抓住新兴供应链和市场的增长。在我们的浮动资产和我们的码头之间建立更紧密的联系，为我们的客户提供综合解决方案，并打开更多的收入来源，存在潜在的协同效应。我们将坚定地走在我们的行动脱碳的道路上。通过与我们的客户和合作伙伴合作，我们的目标是促进绿色供应链，对我们周围的环境和社会产生积极影响。
融资
我们寻求通过管理我们目前的杠杆，以及未来通过平衡现金、银行、债券和其他融资以及股权的组合为我们的增长提供资金，来维持强劲的资产负债表。
我们的舰队
下表列出了截至2024年3月27日我们的船只：
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| 操作船 | 年
已建成 | 容器大小
(煤层气) | 就业 状态 | 当前 货货 | 《时间宪章》 到期日 |
| 乙烯/乙烷半冷藏中型 | | | | | |
| 极光导航器 | 2016 | 37,300 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2026年12月 |
| 导航员日食 | 2016 | 37,300 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2026年3月 |
| 新航海家 | 2017 | 37,300 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2026年9月 |
| 导航仪突出 | 2017 | 37,300 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2025年3月 |
| | | | | |
| 乙烯/乙烷半冷藏轻便型 | | | | | |
| 冥王星导航员 * | 2000 | 22,085 | 现货市场 | 乙烷 | — |
| 航海家土星 * | 2000 | 22,085 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2024年6月 |
| 航海家金星 * | 2000 | 22,085 | 现货市场 | 乙烷 | — |
| 导航地图集 * | 2014 | 21,000 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2024年5月 |
| 欧罗巴航海家 * | 2014 | 21,000 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2024年12月 |
| 航海家奥伯隆 * | 2014 | 21,000 | 现货市场 | 乙烷 | — |
| 航海家Triton* | 2015 | 21,000 | 现货市场 | 乙烷 | — |
| 导航员翁布里亚 * | 2015 | 21,000 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2025年1月 |
| 导航员Luna* | 2018 | 17,000 | 现货市场 | 乙烯 | — |
| 领航员太阳能 * | 2018 | 17,000 | 现货市场 | 乙烯 | — |
| 领航员卡斯特 * | 2019 | 22,000 | 现货市场 | 乙烯 | — |
| 赤道航海家 * | 2019 | 22,000 | 《时间宪章》 | 乙烷 | 2024年6月 |
| 航海家维加 * | 2019 | 22000 | 《时间宪章》 | 乙烯 | 2024年4月 |
| | | | | |
| 乙烯/乙烷半冷藏较小尺寸 | | | | | |
| 快乐秃鹰 ** | 2008 | 9,000 | Unigas泳池 | — | — |
| 快乐鹈鹕 ** | 2012 | 6,800 | Unigas泳池 | — | — |
| 快乐企鹅 ** | 2013 | 6,800 | Unigas泳池 | — | — |
| 快乐的凯斯特瑞尔 ** | 2013 | 12,000 | Unigas泳池 | — | — |
| 快乐鱼鹰 ** | 2013 | 12,000 | Unigas泳池 | — | — |
| 快乐游隼 ** | 2014 | 12,000 | Unigas泳池 | — | — |
| 快乐信天翁 ** | 2015 | 12,000 | Unigas泳池 | — | — |
| 快乐Avocet** | 2017 | 12,000 | Unigas泳池 | — | — |
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| 半冷藏方便尺寸 | | | | | |
| 白羊座导航员 | 2008 | 20,750 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年7月 |
| 航海家摩羯座 | 2008 | 20,750 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年10月 |
| 导航员双子座 | 2009 | 20,750 | — | — | — |
| 航海家飞马座 | 2009 | 22,200 | 现货市场 | 丙烯 | — | |
| 凤凰号领航员 | 2009 | 22,200 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2024年9月 |
| 天蝎座航海家 | 2009 | 20,750 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2026年1月 |
| 航海家金牛座 | 2009 | 20,750 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2024年6月 |
| 处女座航海家 | 2009 | 20,750 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年4月 |
| 狮子座导航员 | 2011 | 20,600 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年12月 |
| 天秤座航海家 | 2012 | 20,600 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2025年3月 |
| 大西洋天然气 | 2014 | 22,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年12月 |
| 亚得里亚海天然气 | 2015 | 22,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年5月 |
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| 操作船 | 年
已建成 | 容器大小
(煤层气) | 就业 状态 | 当前 货货 | 《时间宪章》 到期日 |
| 巴利阿里天然气 | 2015 | 22,000 | 现货市场 | 液化石油气 | — |
| 凯尔特天然气 | 2015 | 22,000 | 现货市场 | 液化石油气 | — |
| 航海家人马座 | 2015 | 21,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2025年5月 |
| 航海家谷神星 | 2015 | 21,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2025年6月 |
| 航海家塞托 | 2016 | 21,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2025年5月 |
| 航海家Copernico | 2016 | 21,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2025年5月 |
| 白令天然气 | 2016 | 22,000 | 现货市场 | 液化石油气 | — |
| 航海家卢加 | 2017 | 22,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年7月 |
| 航海家Yauza | 2017 | 22,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年7月 |
| 北极天然气 | 2017 | 22,000 | — | — | — |
| 太平洋天然气 | 2017 | 22,000 | 《时间宪章》 | 液化石油气 | 2024年5月 |
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| 半冷藏较小尺寸 | | | | | |
| 快乐猎鹰 ** | 2002 | 3,770 | Unigas泳池 | — | — |
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| 完全冷藏 | | | | | |
| 航海家荣耀 | 2010 | 22,500 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2025年6月 |
| 航海家格蕾丝 | 2010 | 22,500 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2025年1月 |
| 导航银河 | 2011 | 22,500 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2024年12月 |
| 航海家创世纪 | 2011 | 22,500 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2025年1月 |
| 全球导航者 | 2011 | 22,500 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2024年12月 |
| 航海家古斯托 | 2011 | 22,500 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2025年3月 |
| 航海家乔夫 | 2017 | 38,000 | 《时间宪章》 | 氨水 | 2027年8月 |
* 表示我们拥有的在Luna Pool内运营的船只
** 表示在独立商业管理的Unigas Pool内运营的我们拥有的船只
极光导航器，由马耳他有限责任公司Ocy Aurora Ltd.所有，这是2019年10月执行的出售和回租交易的结果。Ocy Aurora Ltd.是“出租人实体”，是Ocean Year马耳他有限公司的全资子公司。我们并无于出租人实体持有任何股份或投票权，而出租人实体在我们的综合财务报表中被列为全面合并的VIE。请阅读附注8.我们合并财务报表中的可变利息实体.
白羊座导航员租给了印尼国有碳氢化合物和这些船只的生产商印尼国家石油公司，以及冥王星导航员和全球导航员，由印尼有限责任公司PT Navigator Khatulistiwa或“PTNK”拥有。除其他事项外，在印度尼西亚的业务还须遵守《印度尼西亚航运法》。该法律一般规定，为了使参与印尼船务的某些船只获得所要求的许可证，船东必须是印尼人全资拥有或拥有印尼人的多数股权。PTNK是一家合资企业，其中49%的投票权和股息权由我们的全资子公司拥有，51%的投票权和股息权由印尼有限责任公司拥有。PTNK的合资协议规定，与合资企业或船只有关的某些行动需要事先获得我们子公司的书面批准，只有在有合理理由和善意的情况下才能拒绝批准。PTNK在我们的合并财务报表中作为完全合并的VIE入账。
导航员露娜、导航员太阳、导航员脚轮和导航员赤道R由Navigator Greater Bay合资企业所有。合资公司60%的股份由我们拥有，大湾区天然气公司拥有40%的股份。Navigator Greater Bay合资公司在我们的合并财务报表中作为一家合并子公司入账，由Greater Bay Gas拥有的40%股份占少数股权。
截至2023年12月31日，34艘定期租赁船舶的平均每月定期租赁费约为每月817,782美元(每天26,886美元)(2022年12月31日：34艘定期租赁船舶每月709,278美元(或每天23,317美元))。我们目前的每月定期租赁费从大约60万美元到大约125万美元不等。这些定期租船费率是扣除应分别支付给承租人和船舶经纪人的地址和经纪佣金后的月租总额。地址和经纪佣金通常在月租总额的1.25%到2.5%之间。
我们的客户
我们提供液化石油气、乙烷、乙烯、石化气体和氨的海运运输和分销服务，以：
•大型石油和天然气公司，包括埃克森美孚、埃尼、BP、壳牌和Phillips 66，以及印尼国有碳氢化合物和石化生产商印尼国家石油公司、阿尔及利亚国有油气公司Sonatrach及其船运公司Hyproc、以及马来西亚国有油气公司马来西亚国家石油公司等国有附属公司；
•化学公司，例如，总部设在沙特阿拉伯的跨国公司SABIC和Aramco；世界领先的化肥生产商和氨进口商OCP；领先的跨国公司巴斯夫、INEOS和Borealis；巴西石化制造商Braskem；中国大型化学品生产商亚洲化学贸易有限公司和浙江卫星石化；以及
•能源贸易公司，例如，三菱国际株式会社、丸红和三井，所有主要的大宗商品、金融和投资集团；Kolmar、Vinmar和BGN，国际大宗商品贸易公司；Geogas和Petredec，液化石油气贸易公司；托克，国际大宗商品贸易和物流公司；Vitol Group，独立能源贸易公司；以及Trammo，国际领先的商品和贸易公司。
我们很大一部分收入来自数量有限的客户。在截至2023年12月31日的一年中，我们的前三大客户各占7%至10%，合计占我们综合收入的25%，相当于我们总运营收入的1.226亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，我们的前三大客户各占8%至10%，合计占我们综合收入的26.5%，相当于我们截至2022年12月31日的年度总运营收入的1.084亿美元。在截至2021年12月31日的一年中，我们的两个客户各占10%以上，合计占我们营业收入的20.7%，相当于7320万美元。任何重要客户的流失或重要客户请求的服务数量大幅减少，或重要客户无法为我们的服务付款，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
船舶从业人员
我们的租赁战略是将短期和长期定期租赁、COA和航次租赁结合起来，并通过Unigas Pool使用我们的较小船只。截至2023年12月31日，我们拥有56艘船只，其中38艘受雇于定期租船，9艘受雇于现货市场，1艘受雇于包机合同，9艘通过Unigas Pool进行独立商业管理。
我们在2023年的航次包机仍然专注于石化产品的海运，特别是乙烯和乙烷的海运。我们的灵活、半冷藏容器具有高度的通用性，与全冷藏容器不同，它们可以在常温和完全冷藏温度下容纳石化产品、液化石油气和氨。
乙烷和乙烯通过现货和定期租船吨位的数量略有增加，从2022年的1,153,025吨增加到2023年的1,223,845吨。乙烯和乙烷是高度专业化的气体，需要复杂的乙烯/乙烷吨位才能运输。我们目前拥有25艘具有乙烷/乙烯能力的水上气体运输船，是此类船只中规模最大的船队之一。
典型的石化航程被归类为长途或深海，与小型液化石油气航程相比，长途航程通常要长得多，后者往往是地区性的。石化航次主要从美国、南美和中东开始，然后驶往远东和欧洲卸货。然而，这些贸易路线未来可能会发生变化，这取决于运输成本和不同地理区域之间波动的套利。
定期租船
定期租船是一种合同，根据该合同，船舶以固定的日租或月租在规定的期限内租船。根据定期租约，我们负责提供船员和其他船舶运营服务，其成本应按固定费率支付，而客户则负责基本上所有的航程费用，包括任何燃油消耗、港口费用和运河通行费。
学期。定期租船的初始期限从船舶交付给客户之日起算。根据我们的租约条款，客户在事先通知我们的情况下，通常可以在各自的租约到期日之前15至30天或最多15至30天将船只重新交付给我们。
出租率。租赁率是指客户为使用船舶支付的基本费用。根据我们的定期租船合同，租船费或租船租金按月预付美元、欧元或租给印尼国家石油公司的船舶，按租船合同中的规定以印尼鲁皮亚支付。
如果船舶没有达到其某些规格，例如平均航速低于保证航速，或在正常情况下为船只提供动力所消耗的燃料量超过保证数量，或者如果船舶发生故障，则租金可能会减少。
奥菲尔。根据我们的定期租船合同，当船只“停租”(或不能提供服务)时，客户一般不需要支付租船费，所有费用由船东负责。长时间停租可能导致船舶更换或定期租船合同的终止。除其他事项外，如果船舶因下列原因造成时间损失，一般将被视为停租：
•技术故障；进行维修、维护或检查的干船坞；设备故障；或因事故、罢工、某些船只扣留或操作问题而延误；或
•我们未能使船只符合其规格和合同标准，或未能提供所需的船员。
管理和维护。根据我们的定期租船合同，我们负责提供船舶的技术管理和维护、定期干船坞、清洁和油漆以及执行法规要求的工作。目前，我们与第三方技术经理北方海洋管理公司(“NMM”)、PG ShipManagement(“PGS”)以及我们自己的内部技术管理部门合作，安排为我们所有的船只提供这些服务。有关技术管理协议的实质性条款的说明，请阅读“--舰队的技术管理”。
终止。我们的每一份定期租船合同在适用船只丢失的情况下自动终止。此外，如果客户拖欠其付款义务，我们通常有权在大多数时间包机下暂停履行(但我们的租金付款和违约利息的利益将持续累加)。根据大多数定期租船合同，如果在特定国家或地点发生战争，会严重扰乱船只的自由贸易，或者如果任何一方成为受制裁实体，任何一方也可以终止租船。
航程租船/租船合同(“COA”)
航次租船合同是在两个或多个指定港口之间运输指定货物的合同，通常期限较短。COA实质上是一系列航次租船合同，用于在规定的时间段内或在规定的航次内载运一定数量的货物。航次租船以现货或“现货”市场价格定价，通常按每吨产品的价格定价，而不是按日或按月定价。根据航次包机，我们除提供船员和其他船舶运营服务外，还负责所有航程费用。
学期。我们的航次租期一般从10天到3个月不等。
运费。运费是指客户使用船舶或运输货物所支付的基本费用。根据我们的航次租船合同，运费通常在卸货时按合同中规定的美元支付。
管理、维护和航海费用。根据我们的航次租船合同，我们有责任以与上述定期租船相同的方式提供船舶的技术管理。
我们还负责特定航程特有的所有费用，包括燃油消耗、港口费和运河通行费。
终止。我们的每个航次租约在卸货港卸货时自动终止，当我们在卸货港卸货时COA终止。
分类和检验
每艘海船都必须经过船级社的“分类”。船级社证明该船是“同类”的，表示该船是按照船级社的规则建造和维护的，并符合船舶登记国的适用规则和条例以及该国所属的国际公约。此外，如果国际公约和船旗国的相应法律和条例要求进行检验，船级社将应申请或官方命令，代表有关当局进行检验。
船级社还应船旗国的条例和要求要求进行其他调查和检查。这些调查须遵守在每种情况下达成的协议和(或)有关国家的条例。
对于该级的维护，船体和机械(包括发电厂)和任何分类的特殊设备的定期和特别检验要求执行如下操作：
年度调查。就海域航行船舶而言，每年须检验船体及机械(包括电力装置)，并在适用的情况下，每隔12个月对分类的特殊设备进行检验，由证明书所示的分类期间开始之日起计。
中期调查。延长的年度调查被称为中期调查，通常在投入使用两年半后进行，并在每次续班调查后两年半进行。
课程更新调查。要求船舶进入干船坞的等级更新检验(也称为特殊检验)是在船体和机械设备(包括发电厂)以及任何按船体分类特征指示的间隔进行的特殊设备上进行的，对于我们的船只来说，这通常是每五年一次。在特殊检验期间，对容器进行彻底检查，包括音频测量以确定钢结构的厚度。如果发现厚度小于等级要求，船级社将规定更换钢材。对于船龄超过15年的船舶，如果船舶出现过度磨损，可能需要花费大量资金更新钢材才能通过特别检验。代替特别检验，船东可以选择与船级社安排船体或机械处于连续检验周期，在该周期内，将在五年周期内检验船舶的每一部分。在业主的申请下，班级续期所需的调查可以根据商定的时间表进行分割，以延长整个班期。这个过程被称为连续的班级更新。
舰队的商业化管理
我们通过我们的全资子公司Navigator Gas L.L.C.，根据Navigator Gas L.L.C.和我们每一家拥有船舶的子公司之间的单独管理合同的条款，对我们内部的47艘船舶进行商业管理。商业管理包括我们船只的所有租赁服务，由公司的全资子公司NGT Services(UK)Limited提供，NGT Services(UK)Limited是商业服务和Navigator Gas丹麦APS的代理。
此外，Navigator Gas丹麦APS已经与我们拥有船舶的子公司签订了16艘船的光船合同。我们对其中7艘船进行内部商业管理，9艘由Unigas Pool独立进行商业管理。
2020年，我们成立了露娜池，目前由12艘乙烯船组成，其中7艘由我们全资拥有，5艘由领航大湾合资公司拥有。Pool专注于乙烯和乙烷的运输，以满足我们客户日益增长的需求。我们的全资子公司NGT服务(英国)是露娜池的商业和会计经理。
舰队的技术管理
我们根据标准的BIMCO船舶管理协议或“技术管理协议”的条款，将我们船队中20艘船只的技术管理外包给第三方技术管理公司北方海洋人力服务公司(“NMM”)和太平洋天然气船舶管理公司(“PGS”)。我们将NMM和PGS称为我们的“技术经理”。目前，我们通过全资子公司Navigator Gas ShipManagement Ltd和Navigator Ship Management(丹麦)APS为56艘船舶中的36艘提供内部技术管理。通过管理我们的一些船只-
在公司内部，我们打算寻找机会，以获得对我们船只管理的更大控制权，并加强安全、风险管理、客户服务、可靠性，并与我们的承租人建立牢固的关系。请参阅“项目3-关键信息-风险因素-与我们业务相关的风险”。
我们全资拥有的技术经理子公司通过了国际标准组织(“ISO”)14001(环境管理体系)、ISO9001(质量管理体系)和ISO 45001(职业健康与安全)标准的认证。
NMM是Stena AB Gothenburg的全资子公司，Stena AB Gothenburg成立于1983年，位于苏格兰克莱德班克，PGS是太平洋天然气(香港)控股有限公司下属的新加坡技术经理。我们的技术经理在船舶管理界享有盛誉，备受尊敬。我们的技术经理在世界各地的主要船员招聘中心都有全资的船员招聘机构，可以为我们提供高素质、有能力的船员和船员，以满足我们的船员需求。我们的技术经理根据船东的要求、设计参数、船旗国和船级社的要求、租船合同要求和国际安全管理(“ISM”)规则对我们的船舶进行安全和适当的管理。我们的技术经理都通过了ISO9001、ISO 14001和ISO 45001标准认证。
我们相信，我们的船只的运营方式旨在保护员工、公众和环境的安全和健康。我们积极管理业务中固有的风险，并致力于消除威胁船舶安全、可靠性和效率的事件，如搁浅、起火、碰撞和泄漏。我们积极致力于减少温室气体排放和我们的活动产生的任何废物，这是我们国际标准化组织14001承诺的一部分，也符合国际海事组织制定的《温室气体排放条例》。
技术管理服务
根据我们与技术经理签订的船舶管理协议的条款，在我们自己的监督下，我们的技术经理负责我们外部管理船队的日常活动，并要求除其他事项外：
•提供称职的人员来操作和监督我们船只的维护和总体效率；
•按照我们要求的标准，按照我们船级社、船旗国以及适用的国家和国际法规的所有要求和建议，安排和监督我们的船舶的维护、干船坞、修理、改装和保养；
•确保我们的船只遵守其船旗国的法律；
•为我们的船只安排必要的物资、备件和润滑油的供应;
•任命他们可能不时认为必要的测量师和技术顾问;
•根据《国际船舶和港口设施准则》（“ISPS准则”）运营船舶;
•根据《国际安全管理准则》制定、实施和维护安全管理体系;
•安排燃料库的抽样和测试；
•在我船上安装计划维护系统软件；
•在发生事故或意外时，为我们的船只提供紧急应变服务和支援；以及
•按照商定的预算运营我们的船只。
如果我们的技术经理支付了可归因于我们的某些费用，我们已同意赔偿我们的技术经理此类费用。如果我们的技术经理(或其任何关联公司)因违反或被指控违反我们对第三方的义务而被起诉，我们已同意为我们的技术经理(或其关联公司)辩护，并赔偿我们的技术经理(及其关联公司)因其辩护而产生的某些费用。
费用及开支
作为为我们的船队提供技术和船员管理的代价，我们的第三方技术经理目前收到的管理费约为每艘船每年20万美元，按月平均预付。我们还支付与操作我们的船只有关的任何费用。
我们为某些事项承保符合行业标准的保险，但我们不能向您保证我们的保险足以支付所有额外费用和费用。请阅读“-保险与风险管理”。
尽管如此，如果任何成本和费用完全是由于我们的技术经理的疏忽或故意违约造成的，我们的技术经理将在一定的限制下对此负责。我们的技术经理为第三方的错误和遗漏索赔投保。
期限和终止权
除非任何一方提前两个月或三个月书面通知终止，否则船舶管理协议将在终止日自动续签。在下列情况下，我方技术经理也可在书面通知我方后立即终止任何船舶管理协议：
•在指定的付款期限内，或如果船只被任何船只抵押权人收回，他们没有收到我们根据协议应支付的款项；或
•在向我方发出违约通知并在合理时间内采取补救措施后，我方未能：
•履行我们的义务，赔偿他们应归因于我们的任何费用，或保护他们(及其关联公司)免受任何基于我们违反或被指控违反对第三方的义务的第三方索赔；或
•停止使用我们的船只运输违禁品、封锁或从事非法贸易，或在他们合理地认为是不适当的危险或不适当的航程中。
如果在我们技术经理的控制下，由于任何原因，我们的技术经理未能提供根据管理协议条款商定的服务，或者他们未能满足船旗国法律或ISM规则的所有要求，或者如果PGS不再是太平洋天然气集团的全资子公司，我们可以在书面终止协议通知我们的技术经理(视情况而定)后立即终止协议，如果他们在通知我们的技术经理违约并有合理的时间进行补救后，未能纠正我们满意的违约。
在以下情况下，技术管理协议将自动终止：(I)如果船只被出售、被征用、成为全损，或被宣布为推定、折衷或安排全损；(Ii)如果吾等清盘、解散、破产或指定接管人，(Iii)如果吾等暂停付款、停止经营业务或与债权人达成任何特别安排，或(Iv)如果我们与Greater Bay Gas的合资协议根据其条款终止，则技术管理协议将自动终止。
根据船舶管理协议的条款，如果技术管理协议因技术管理人违约或船舶的损失、出售或其他处置以外的任何原因而终止，我们有义务从终止之日起三个日历月内继续支付管理费。
乘务人员
我们已经与我们的技术经理签订了56艘船舶中的20艘的船员管理协议，并通过我们的全资子公司Navigator ShipManagement(丹麦)APS为36艘船舶提供内部船员管理服务。根据船员管理协议的条款，我们或我们的技术经理负责为我们的船队安排船员，并要求除其他事项外：
•为我们船队中的每一艘船只选择和提供一名合格的船员；
•支付所有船员的工资和薪金；
•确保我们的船旗国的法律在船员的级别、资格和证书方面符合适用的要求；
•支付获得雇用船员所需的所有文件的费用，如疫苗接种证书、护照、签证和执照；以及
•支付船员往返船舶的所有费用和费用。
除非提前两个月发出书面终止通知，否则协议将自动延期。随着全球液化天然气和液化石油气运输船船队的持续增长，对合格船员的需求增加，船员成本可能会更高。请阅读“项目3-关键信息-风险因素-与我们业务相关的风险-合格高级船员的短缺增加了我们船只的船员工作难度，并增加了我们的运营成本。如果出现短缺，可能会削弱我们的经营能力，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
船员管理费包括在上述技术管理费中。对于我们的一些内部技术管理的船只，NMM提供单独的船员管理协议，每艘船每年的成本约为60万美元。
我们认为，船员安排确保我们的船只配备合格和有能力的海员，他们拥有国际条例和公约所要求的执照。截至2023年12月31日，我们的船只约有1800名远洋工作人员。
保险与风险管理
任何远洋船舶的运营都带有因恶劣天气条件、机械故障、人为错误、战争、恐怖主义、海盗和其他情况或事件造成的灾难性海洋灾害、人员伤亡和财产损失的固有风险。任何这些事件的发生都可能导致收入损失或成本增加。虽然我们相信我们目前的保险范围是足够的，但并不是所有的风险都可以投保，也不能保证会支付任何具体的索赔，或者我们总是能够以合理的费率获得足够的保险范围。
船体和机械
我们为我们的每一艘船投保“船体和机械”险，这种保险针对我们的船实际或推定全损的风险。船体和机械保险还包括船上机械设备的损坏以及船舶因碰撞、搁浅和天气等海上危险而造成的损失或损坏。我们现有船队中的每艘船都有超过我们认为的公平市场价值的总金额的保险，每起事故或索赔可扣除15万美元。
战争险
我们还投保战争险。我们现有船队中的每一艘船都有总金额大于我们认为的公平市场价值的保险，没有免赔额。当我们的船只驶入某些敌对地区时，我们被要求通知我们的战争险承保人，并可能产生额外的保险费。与保险公司协商的这些额外保费以及每年一次的保费，费用通常由承租人承担，要么包括在运费中，要么相应地退还给承租人。
保护和赔偿保险协会
我们为现有船队中的每一艘船只购买“保障和赔偿”保险(“P&I”)，以防范因经营业务而产生的大部分与事故有关的风险。保护和赔偿保险由相互保护和赔偿协会或“P&I俱乐部”提供，涵盖与我们的运输活动相关的第三方责任。这包括与我们的船员、乘客和其他第三方的伤亡、货物灭失或损坏、与其他船只相撞引起的索赔、对其他第三方财产的损害、石油或其他物质造成的污染以及打捞、拖曳和其他相关费用(包括沉船清除)相关的第三方责任和其他费用。我们船队中的每一艘船都加入了北标轮船船东保障与赔偿协会(百慕大)有限公司(“标准俱乐部”)或轮船相互承保协会(欧洲)有限公司(“轮船互助”)，这两家公司都是国际P&I俱乐部集团(“IG”)的成员。
标准俱乐部和轮船互助公司分别为来自世界各地和航运业大多数部门的超过1亿总吨的船货提供保险。每个IG俱乐部保留第一个1000万美元，然后IG根据汇集协议共同分享1000万美元到1亿美元之间的所有债权。此后，IG在多个层次进行了独特的再保险安排，其中包括IG自己的俘虏(九头蛇)的参与，最高限额为21亿美元。灾难性的漏油事件的赔偿上限为31亿美元，而超过31亿美元的索赔则被退还给各自的P&I俱乐部。
在P&I中，保险费被称为“催缴”，因为P&I俱乐部是相互的，他们向俱乐部的基金收取“保费”，P&I俱乐部从该基金中支付索赔。作为一个互助体，P&I俱乐部的表现取决于整个船东的会员资格，因此P&I俱乐部在每次2月20日续签时收取“一般保费增加”，理论上适用于其所有成员。然而，在实践中，业绩良好的船东(即债权较少的船东)将获得比P&I Club所述的普遍增长更好的续期条件。
风险管理
为了评估和减轻风险，我们使用基于计算机的风险评估工具、根本原因分析程序、计划和基于条件的维护程序、海员能力培训计划、基于计算机的培训模块、海员研讨会和研讨会以及应急响应组织的成员资格。
环境和其他法规
一般信息
政府和国际机构广泛管理我们船只的所有权和运营。这些条例包括国际公约，以及我们的船只现在或将来运作或注册的国家的国家、州和地方的法律和法规。我们无法预测遵守这些规定的最终成本，也无法预测这些规定将对我们船只的转售价值或使用寿命产生的影响。各种政府和半政府机构要求我们获得经营我们船只的许可证、执照和证书。
尽管我们认为我们基本上遵守了适用的环境法律和法规，并拥有我们的船只所需的所有许可证、执照和证书，但如果未来不遵守或未能保持必要的许可证或批准，我们可能会招致巨额成本或暂停我们的一艘或多艘船只的运营。各种政府和私人实体定期和不定期地检查我们的船只。这些实体中的每一个都可能有独特的要求，每个实体都进行频繁的检查，包括当地和港口国当局，如美国海岸警卫队、港务局或类似机构、船级社、船旗国或船籍国和承租人的管理机构。我们预计，我们的船只将继续接受这些政府和私人实体的定期和非定期检查。
我们认为，保险承保人、监管机构和承租人对环境和质量的担忧加剧，导致对所有船舶的检查和安全要求更高，并可能加速整个行业报废较旧的船舶。越来越多的环境担忧催生了对符合更严格环境标准的油轮的需求。我们将被要求保持我们所有船只的操作标准，强调操作安全、质量维护、对我们的官员和船员的持续培训以及遵守适用的当地、国家和国际环境法律和法规。我们打算确保我们的船只的运营将继续基本上符合适用的环境法律和法规，并确保我们的船只将获得开展我们的运营所需的所有物质许可、许可证、证书或其他授权。但是，因为这样的法律法规是
由于我们的船舶经常发生变化，并可能施加越来越严格的要求，我们无法预测遵守这些要求的最终成本，也无法预测这些要求对我们船只的转售价值或使用寿命的影响。此外，如果未来发生严重的海洋事故，导致严重的石油污染或造成严重的不利环境影响，可能会导致额外的立法或法规，这可能会对我们的运营结果或财务状况产生负面影响。
领航燃气船务管理有限公司、领航燃气船务管理(丹麦)公司已通过国际标准化组织14001：2015年环境管理体系认证。NMM还通过了国际标准化组织50001：2018年(能效)标准认证。总之，国际标准化组织14000是与环境管理体系相关的一系列标准，旨在帮助组织将其运营对环境的负面影响降至最低，遵守适用的法律、法规和其他以环境为导向的要求，并持续改善环境绩效。
《国际海事规则》
国际海事组织是联合国的机构，负责制定管理航运和国际海上贸易的国际法规。国际海事组织颁布的《国际安全管理规则》中的要求指导着我们的行动。除其他要求外，《国际安全管理规则》要求负责船只操作控制的一方制定广泛的安全管理制度，其中除其他外，包括通过一项安全和环境保护政策，列出安全操作其船只的指示和程序，并说明应对紧急情况的程序。我们和我们的船长每人持有一份符合ISM《气体运输船营运规则》的文件。2017年，国际海事组织海事安全委员会通过了MSC.428(98)号决议，安全管理中的海事网络风险管理
系统，包括海事局批准的关于海上网络风险管理的准则。该决议确认了海管会的观点，即《国际安全管理规则》要求将缓解网络风险作为安全管理体系的一部分，并有效地要求船只的安全管理系统根据《国际安全管理规则》对网络风险进行核算。
运输气体的船只，包括我们的船只，也受国际海事组织公布的《国际气体运输船规则》或《国际气体规则》的监管。《国际气体规则》规定了运输液化气的船只的设计和建造标准，从而为液化气的安全运输提供了标准。遵守《国际气体规则》必须有《散装运输液化气体适装证书》证明。我们的每一艘船都有一份健康证书，证明符合IGC规则。不遵守《气体法》或海事组织其他适用条例，可能使船东或光船承租人承担更多责任，可能导致受影响船只可获得的保险范围减少，并可能导致不能进入或滞留在某些港口。
国际海事组织还颁布了对1974年《国际海上人命安全公约》及其1988年议定书(简称《海上人命安全公约》)的现行修正案。SOLAS规定了商船建造和所需设备的规则，并包括安全操作和处理海上安全的规定。SOLAS要求提供救生艇和其他救生设备，要求在海上和岸上站使用全球海上遇险和安全系统，这是一种国际无线电设备和值班标准，与同样由国际海事组织颁布的《值班人员培训和认证标准国际公约》有关。STCW为海员制定了最低培训、认证和值班标准。已批准SOLAS和STCW的船旗国一般采用船级社进行调查以确认合规性，这些船级社已将SOLAS和STCW要求纳入其班级规则。
SOLAS和海事组织关于安全的其他条例，包括与培训船上人员、救生设备、无线电设备和全球海上遇险和安全系统条约有关的条例，适用于我们的行动。不遵守这些类型的海事组织规则可能会使我们承担更多的责任或处罚，可能会导致受影响船只的保险范围减少，并可能导致某些港口不能进入或被扣留。例如，美国海岸警卫队和欧盟当局已表示，不符合ISM规则的船只将分别被禁止在美国和欧盟港口进行贸易。
《ISPS规则》提供了一个框架，通过该框架，船舶和港口设施可以合作，以发现和威慑对海上安全构成威胁的行为。我们已经制定了安全计划，并任命和培训了船只和办公室安全官员，我们所有的船只都已获得符合ISPS规则的认证。有关这些要求的更详细讨论，请参阅《船舶保安条例》。
国际海事组织继续审查和引入新的法规。无法预测国际海事组织未来可能通过的额外规定，以及这些规定对我们的行动可能产生的影响。在可行的情况下，我们正在监测与我们的活动有关的国际和国家立法的发展情况。
空气排放
《国际防止船舶造成海洋污染公约》是国际海事组织谈判达成的关于防止和应对海洋污染的主要国际公约。MARPOL对航运业实施了与漏油、垃圾管理、有毒液体的处理和处置、污水和空气排放有关的环境标准。
《MARPOL公约》附件一适用于2010年8月1日或之后交付的各种船舶，包括对燃料箱保护位置的要求、油类燃料意外外流的性能标准、油箱容量限制以及某些其他维护、检查和工程标准。国际海事组织的规章还要求船舶的船东和经营人采用船舶油污应急计划。需要对响应人员和船只及其船员进行定期培训和演习。
《防污公约73/78》附件六《防止大气污染条例》或《附件六》于2005年5月19日生效，适用于所有船舶、固定式和浮式钻井平台及其他浮动平台。附件六对船舶废气的硫氧化物和氮氧化物排放、货油舱挥发性化合物的排放、特定物质的焚烧设定了限制，并禁止故意排放臭氧消耗物质。附件六还包括燃料油硫含量的全球上限，并允许建立排放控制区，对硫排放进行更严格的控制。附件六的认证要求取决于船舶的大小和定期分类检验的时间。排水量在400总吨以上的船舶，从事涉及已批准公约的国家的国际航行，或悬挂这些国家国旗的船舶，必须持有国际空气污染证书，或
“IAPP证书。”附件六于2009年1月8日在美国生效。截至2021年12月31日，我们所有的船舶都获得了IAPP证书。
2010年生效的附件六修正案要求逐步更严格地减少船舶的硫排放。从2012年1月1日开始，所有海域用于为船舶提供动力的燃料的硫含量不得超过3.5%，根据国际海事组织于2020年1月1日开始实施的硫排放限制削减(IMO 2020)，硫含量不得超过0.5%，对环境影响评估中使用的燃料有更严格的限制。对于用于环境影响评估的燃料，上限在2015年1月定为0.1%。修正案还为新的船用引擎制定了更严格的氮氧化物排放标准，这取决于它们的安装日期。从2010年1月1日起生效的欧洲指令2005/33/EU禁止任何商船在停泊或停泊在欧盟任何港口时使用质量含硫量超过0.1%的燃料油，修订后的指令与IMO 2020的要求一致。我们的船舶已在必要时通过购买和使用符合适用的低硫要求的燃料来实现合规。
更严格的硫磺和氮氧化物排放标准适用于国际海事组织海洋环境保护委员会指定的美国和加拿大沿海地区，如下文《清洁空气法》所述。2010年3月26日，国际海事组织将北美海岸附近水域指定为欧洲经委会，在该水域将适用严格的排放标准。
北美ECA的第一阶段硫磺燃料标准于2012年生效，第二阶段于2015年开始实施。此外，2011年7月15日，国际海事组织将波多黎各和美属维尔京群岛周围水域指定为非洲经委会。美国加勒比经济委员会的第一阶段硫磺燃料标准于2014年生效，第二阶段于2015年开始实施。从2016年开始，针对氮氧化物的严格发动机标准在北美ECA和美国加勒比ECA都生效。美国的空气排放标准已经纳入了这些修订后的附件VI要求。中国已在珠江三角洲、长江三角洲和渤海湾设立了三个经贸区。从2019年1月1日开始，在这些区域内作业的船舶被要求使用不超过0.5%硫的燃料。可能会通过额外的或新的公约、法律和法规，要求安装昂贵的排放控制系统。最后，在2022年12月，海事组织海保会通过了《防污公约》附件六的修正案，建立了地中海硫磺欧洲经委会，于2024年5月1日生效，宽限期为12个月。因此，从2025年5月1日起，地中海欧洲和中亚地区船只的燃料将需要满足更严格的0.1%硫限制。
《压载水管理公约》
国际海事组织于2004年2月通过了《控制和管理船舶压载水和沉积物的国际公约》，或称《生物武器公约》。《生物武器公约》的实施条例要求分阶段引入强制性压载水交换要求，及时以强制压载水处理要求取代。《BWM公约》于2017年9月8日生效；然而，海事组织后来决定将现有船舶的合规日期推迟两年，即直到2019年9月8日之后的第一次续签检验。尽管美国尚未批准《生物武器公约》，但它已经实施了压载水管理要求。如下所述，美国海岸警卫队于2012年3月23日发布了压载水管理规则，美国环境保护局(EPA)于2013年3月发布了为期五年的船舶通用许可证(VGP)，其中包含基于数字技术的压载水流出限制。VGP计划正在被逐步淘汰，取而代之的是国家性能标准(NSP)，该标准将由EPA制定，并由美国海岸警卫队实施和执行。2013年VGP在向国家战略计划过渡之前仍然有效。除了一艘船在下一个干船坞之前获得美国海岸警卫队的许可外，我们所有的船都完全批准了BWTS的安装和调试。
《燃油公约》/《中图法》国家证书
2001年《国际燃油污染民事责任公约》或《燃油公约》于2008年11月21日在公约缔约国生效。《燃料库公约》规定船东承担责任，并要求船东赔偿在领土上造成的污染损害(包括预防措施的费用)，包括缔约国领海以及其经济区或同等区域。在缔约国登记的、总吨位超过1,000总吨的任何类型的任何海船和海运船只的登记船东，或进入或离开缔约国领土上的港口的，维持符合《燃油公约》要求的保险，并获得缔约国签发的证明这种保险有效的证书。国家颁发的证书必须始终随身携带。
尽管美国不是这些公约的缔约国，但许多国家已经批准并遵循了国际海事组织通过的责任计划，该计划载于1969年的《国际油污损害民事责任公约》(经2000年修订)。根据这一公约，并取决于造成损害的国家是否为《中图法》1992年议定书的缔约国，船舶的登记船东对在其领水中造成的污染损害负有严格责任。
通过排放持久性石油而缔结的国家，受某些完全防御措施的约束。如果漏油是由船东的实际过错造成的，根据1992年《议定书》，如果漏油是由船东故意或鲁莽的行为造成的，有限责任保护就会丧失。与这些公约缔约国进行贸易的船只必须提供承保船东责任的保险证据。在尚未采用《公民权利和政治权利国际公约》的司法管辖区，各种立法方案或普通法适用，并以过错或严格责任为基础施加责任。
国际集团中的P&I俱乐部发行了所需的沙坑公约“蓝卡”，以提供证据，证明有满足责任要求的保险。我们所有的船只都从他们的P&I俱乐部收到了蓝卡，并拥有CLC国家颁发的证书，证明所需的保险范围正在生效。
防污垢要求
防污系统，如油漆或表面处理，被用来涂覆船底，以防止软体动物和其他海洋生物附着在船体上。2001年，国际海事组织通过了《控制船舶有害防污系统国际公约》，即《防污公约》。《防污公约》于2008年9月17日生效，禁止在2003年9月1日后在防污系统中使用有机锡化合物涂料。从事国际航行的400总吨以上船舶，在投入使用或更换防污系统前，必须取得国际防污体系证书，并接受检验。我们已经为我们所有的船只获得了防污系统证书，我们不认为保留这些证书会对我们的船只的运营产生不利的财务影响。
遵守执行
根据《联合国海洋法公约》的定义，船旗国对所有被授予悬挂其国旗的船舶的国际海事规则的实施和执行负有全面责任。《船旗国表现航运业准则》根据基础设施的充分性、国际海事条约的批准、国际海事条例的实施和执行、检验监督、事故调查和参加国际海事组织会议等因素对船旗国进行评估。自2016年1月起，对作为《海上人命安全公约》缔约国的船旗国进行审计是强制性的，并根据《海事组织文书实施规则》(III规则)进行，该规则指导船旗国执行和执行海事组织的政策。这些审计可能会导致不同的船旗国在执行方面更加激进，这反过来可能会导致我们招致额外的成本。
不遵守《国际安全管理规则》和国际海事组织的其他规定，可能会使船东或光船承租人承担更多责任，可能导致受影响船只可获得的保险范围减少，并可能导致不能进入或滞留在某些港口。美国海岸警卫队和欧盟当局表示，在适用的最后期限前不符合ISM规则的船只将分别被禁止在美国和欧盟港口进行贸易。
国际海事组织继续审查和引入新的法规。无法预测国际海事组织可能会通过哪些额外规定，以及这些规定可能会对我们的行动产生什么影响。
美国对我国船舶的环境监管
我们现在或将来在美国水域作业的船只将受到与环境保护有关的各种联邦、州和地方法律法规的约束。在某些情况下，这些法律和法规要求我们在进行某些活动之前必须获得政府的许可和授权。这些环境法律法规可能会对违反规定的行为施加重大处罚，并对污染承担重大责任。不遵守这些法律和法规可能会导致大量的民事和刑事罚款和处罚。与整个行业一样，我们的运营将在这些领域带来风险，遵守这些法律和法规可能会经常修改和重新解释，增加了我们的整体业务成本。
1990年《石油污染法》
美国1990年《石油污染法》(OPA 90)为环境保护和漏油清理建立了广泛的监管和责任制度。OPA 90影响其船只与美国或其领土或领地进行贸易的所有船东和经营者，或其船只在美国水域作业的所有船东和经营者，包括美国领海和美国200海里专属经济区。OPA 90可能会影响我们，因为我们携带石油作为发动机的燃料和润滑剂，而这些物质的排放可能会造成环境危害。根据OPA 90，船舶经营者，包括船舶所有人、管理人和光船或“转管”承租人，都是“负责任的一方”，都负有责任。
无论是否有过错，无论是个人还是集体，都应赔偿因其船舶漏油而产生的所有遏制和清理费用以及其他损害。如果漏油完全是由第三方的行为或不作为、天灾或战争行为造成的，这些“责任方”将不承担责任。除清理和遏制费用外，对责任方的其他损害赔偿的定义宽泛地包括：
•自然资源损害及相关评估费用；
•不动产和个人财产损害；
•税收、特许权使用费、租金、利润或盈利能力的净损失；
•应对漏油所需的公共服务的净成本，如防火、安全或健康危害；以及
•丧失对自然资源的维持生计的使用。
自2023年3月23日起，美国海岸警卫队将OPA责任限额调整为每总吨2,500美元，或与阿尔马海上航母相关的任何超过3,000总吨的双壳油轮的2,150万美元。但是，如果事故是由于违反适用的美国联邦安全、建筑或操作法规，或责任方的严重疏忽或故意不当行为造成的，则这些责任限额不适用。如果责任方未能或拒绝报告该事件，或拒绝就物质清除活动提供合作和协助，这些限制同样不适用。这一限额可能会因通货膨胀而调整。《行政程序法》第90条明确允许各州对发生在其边界内的油污事件实行自己的责任制度，一些州已颁布立法，规定在其水域内排放污染物的无限责任。在某些情况下，已经制定了自己的立法的各州尚未发布执行条例，界定船东在这些法律下的责任。我们相信，在我们船只停靠的港口，我们基本上遵守了OPA 90和所有适用的州法规。OPA 90要求船只的船东和运营商向美国海岸警卫队建立和维护足够的财务责任证据，以满足其根据OPA 90可能承担的严格责任限制。根据规定，经济责任的证据可以通过保险、保证担保、自我保险或担保来证明。根据OPA 90的规定，超过一艘船只的船东或经营者必须证明对整个船队负有财务责任的证据，其金额仅相当于根据OPA 90具有最大责任的船只的财务责任要求。我们的每一家在美国水域有船舶交易的船舶拥有子公司都向美国海岸警卫队国家污染基金中心申请并获得了三年期财务责任证书，即“COFR”，由我们从保险提供商那里购买的担保提供支持。我们相信，我们将能够继续获得必要的保证，我们将继续从美国海岸警卫队获得每艘需要拥有COFR的船只的COFR。
未来的漏油可能会促使美国国会考虑立法，增加甚至取消OPA 90下的责任限制。遵守OPA 90的任何新要求可能会极大地影响我们的运营成本，或者要求我们产生额外的费用来遵守任何新的监管举措或法规。未来可能通过的任何适用于我们船只运营的额外法律或法规都可能对我们的业务和向我们的股东进行分配的能力产生不利影响。
《清洁水法》
美国《清洁水法》禁止在美国通航水域排放油类或有害物质，除非得到许可或豁免的授权，并以惩罚未经授权排放的形式规定了严格的责任。《环境保护法》还规定了拆除、补救和损害费用的重大责任，并补充了《环境保护法》和《全面环境应对、补偿和责任法》(CERCLA)规定的补救措施。美国环保局已经制定了规则，管理压载水排放和船只在美国水域内正常运营所附带的其他排放。这些规则历来要求长度为79英尺或更长的商船(商业渔船除外)或“受管制船只”获得CWA许可证，以规范和授权此类正常排放。这一许可证被美国环保局指定为船舶正常运营附带排放的船舶通用许可证，或“VGP”，包括美国海岸警卫队目前对压载水管理的要求以及补充压载水要求，包括适用于26个特定排放流的限制，如甲板径流、舱底水和灰水。
VGP在2013年进行了更新，纳入了压载水的数字流出限制，表示为压载水中活生物的最大浓度，而不是以前的非数字要求。如上所述，这些要求符合海事组织在《生物武器公约》下的要求。许可证还规定了杀菌剂和残留物的最大排放限制。在美国海岸警卫队发布国家性能标准之前，所有停靠美国港口的船只现在都必须遵守VGP的要求，如下所述。
2013年VGP包括根据船舶大小和所载压载水量获得保险的分级要求。300总吨或更大、能够运载超过8立方米压载水的船舶必须提交意向通知(NOI)，才能在许可证发放日期后6至9个月内获得许可证覆盖范围。不需要提交NOI的船只将根据许可证自动获得授权。
VGP对某些受监管的船舶类型提出了额外的要求，这些船舶排放的是这些船舶独有的排放。行政规定，如检查、监测、记录保存和报告要求，也包括在所有受管制船只上。
2018年12月，《船舶附带排放法》(VIDA)签署成为法律，并重组了EPA和美国海岸警卫队的监管船舶附带排放的计划。排放不再需要CWA许可证，而是将根据新的CWA第312(P)条进行监管，该条款为船只正常运营附带的排放建立了统一的国家标准。根据VIDA，VGP条款和现有的美国海岸警卫队法规将在大约四年内逐步取消，取而代之的是由美国环保局制定并由美国海岸警卫队实施和执行的国家性能标准(NSP)。2020年10月26日，EPA发布了建立NSP的拟议法规，包括涵盖一般操作和维护、生物污垢管理和油类管理的一般排放标准，以及适用于特定设备和系统的具体排放标准。2023年10月18日，EPA发布了拟议规则制定的补充通知，分享了EPA在最初的规则提案后从美国海岸警卫队收到的压舱水信息，补充了2020年的规则提案，并提供了EPA正在考虑的压载舱、船体和相关生态位区域和灰水系统排放的监管选项，并就通知中提供的额外信息征求意见，供规则制定期间考虑。目前预计最终法规将于2024年出台。2013年VGP的预定到期日是2018年12月18日，但根据VIDA的规定，VGP的条款将继续有效，直到新的法规到位。
除了VGP中的要求(将被VIDA下建立的NSP取代)，船东和运营商必须满足CWA§401认证程序下的25套特定于州的要求。由于《海洋法公约》第401条程序允许部落和国家对在其水域内作业的船只施加自己的要求，在多个司法管辖区作业的船只可能面临特定于它们所经过的每个司法管辖区的潜在冲突条件。
《国家入侵物种法》
2012年3月，美国海岸警卫队发布了一项最终规则，确立了在美国水域排放的压舱水中生物的允许浓度标准，并要求逐步引入海岸警卫队批准的BWM系统。该规则于2012年6月生效，对停靠美国港口并打算排放相当于国际海事组织《BWM公约》规定的压载水的船只采用压载水排放标准。最后一条规则要求，压载水排放的每毫升生物中，有10到50微米大小的生物少于10个。对于大于50微米的生物，每立方米排放的生物必须少于10个活生物。2016年5月，美国海岸警卫队发布了一份关于实施更严格的压载水排放标准的可行性评估。结果表明，实现压载水处理效果显著提高的技术不能在实际中实施。如果海岸警卫队批准的技术在船只合规日期前无法获得，该船只可以向美国海岸警卫队请求延长最后期限。虽然2012年的规则对压载水排放中的生物施加了一致的数字流出限制，但如果海岸警卫队批准的处理技术不可用，它没有规定延长遵守日期。
2016年2月，美国海岸警卫队发布了一项规则，修订了海岸警卫队的压载水管理记录保存要求，要求拥有压载舱的船只仅在港口之间或港口区单一船长内的地方航行时，提交其压载水管理做法的年度报告。此外，根据经修订的规定，船只可在抵达目的港后于抵达前提交报告。如上所述，根据VIDA，现有的美国海岸警卫队压载水管理法规将在大约四年内逐步取消，取而代之的是由美国环保局制定并由美国海岸警卫队实施和执行的国家性能标准(NSP)。
清洁空气法
1970年修订的美国《清洁空气法》(简称CAA)要求环保局颁布适用于挥发性有机化合物和其他空气污染物排放的标准。我们的船只在受监管的港口区域装货、卸货、加压载、清洁和进行其他作业时，必须遵守某些货物的蒸汽控制和回收要求，以及在美国水域运行的所谓“3类”船用柴油发动机的排放标准。2010年4月30日，环保局
颁布的第3类船用柴油机的最终排放标准与《防污公约》附件VI修正案中采用的标准相同。这些排放标准要求，从2016年起，新建发动机的氮氧化物排放量要减少80%。2015年2月，美国环保局修改了船用柴油发动机的要求，暂时允许船用设备制造商在没有符合要求的船用发动机的情况下使用补贴。遵守这些标准可能会导致我们将来在我们的船只上安装控制设备的费用。
欧洲联盟条例
欧洲联盟还通过了立法，将：(1)禁止明显低于标准的船只(定义为那些在6个月内至少被港口当局扣留两次的15岁以上船只)进入欧洲水域，并规定港口国有义务检查对海上安全或海洋环境构成高度风险的船只；以及(2)赋予欧洲联盟对船级社的更大权力和控制，包括寻求暂停或撤销疏忽船级社的权力的能力。
欧盟已实施法规，要求船舶的主发动机和副发动机使用含硫量较低的燃料。欧盟第2005/EC/33号指令(修订第1999/32/EC号指令)在欧洲联盟就船用燃料的硫含量提出了与《防污公约》附件六中的要求类似的要求。此外，从2010年1月1日起，欧盟港口泊位的船舶使用的燃料的最高硫磺要求为0.1%。欧盟委员会修订了第2005/33/EU号指令，使其与国际海事组织2020年关于船用燃料硫含量的规定保持一致。
2005年，欧盟通过了一项关于船舶污染源的指令，对船舶故意、鲁莽或疏忽排放污染实施刑事制裁。该指令可能会导致对采用实施立法的欧洲国家水域中的船只造成的污染承担刑事责任。对污染的刑事责任可能会导致巨额罚款或罚款，并增加民事责任索赔。我们无法预测欧盟或任何其他国家或当局可能采取的法规(如果有的话)。
对温室气体排放的监管
目前，参与国际运输的船舶的温室气体排放不受分别于2005年和2016年生效的《联合国气候变化框架公约京都议定书》或其后续《巴黎协定》的约束，根据这两项协定，各国已制定了减少温室气体排放的国家计划。然而，自《巴黎协定》生效以来，海事组织随后重申其坚定承诺，将继续致力于解决从事国际贸易的船舶的温室气体排放问题。国际海事组织正在评估减少国际航运温室气体排放的各种强制性措施，其中可能包括基于市场的工具或碳税。2013年6月，欧盟委员会制定了一项战略，将海运排放纳入欧盟减少温室气体排放的总体战略。根据这一战略，2015年4月，欧洲议会和理事会通过了法规，要求使用欧盟港口的大型船舶从2018年1月开始监测、报告和核实其二氧化碳排放情况。
自2013年1月1日起，所有新船舶必须遵守国际海事组织海洋环境保护委员会2011年7月通过的强制性要求，部分原因是为了解决温室气体排放问题。这些要求通过能效设计指数(EEDI)增加了能效标准。国际海事组织的温室气体工作组同意这些指导方针，要求所有船舶制定和实施船舶能源效率计划，或SEEMP。该规例适用于总吨位400吨及以上的所有船舶。国际海事组织还在2016年10月通过了一项强制性要求，要求5000总吨及以上船舶记录和报告其燃料油消耗量。该要求于2018年3月1日生效。这些规则可能会影响在《防污公约附件六》签署国注册的船只或停靠这些国家境内港口的船只的作业。2020年11月，《海保会》通过了对《防污公约》附件六的进一步修正，旨在显著加强EEDI“第三阶段”的要求。这些修正案加快了几种船舶类型的第三阶段的生效日期，从2025年到2022年，包括天然气运输船、普通货船和液化天然气运输船，并要求从该日期起建造的新船舶必须显著提高能效。环保部还在研究引入EEDI要求的第四阶段的可能性。国际海事组织还在考虑建立一个以市场为基础的船舶温室气体排放机制。在2016年10月的海洋环境保护委员会会议上，海事组织通过了制定海事组织减少温室气体排放综合战略的路线图。2018年4月，环保部通过了旨在减少船舶温室气体排放的初步战略，包括短期、中期和长期候选措施，以期在21世纪尽快减少和逐步消除船舶温室气体排放，到2050年将温室气体年排放总量比2008年至少减少50%。海保会表示，它的目标是在2023年年中修订和加强其初步战略。2021年6月，《海保会》通过了《防污公约》附件六修正案，该修正案于2022年11月1日生效，并建立了一个可执行的监管框架，以减少国际航运的温室气体排放，包括技术和业务上的碳减排措施。这些措施包括使用能效现有船舶指数(EEXI)、运营碳强度指标(CII)和增强的SEEMP来
推动碳强度降低。船舶达到的EEXI将根据基于类型和大小类别建立的值来计算，该值将船舶的能源效率与基线进行比较。然后，根据以相对于EEDI基线的百分比表示的所需削减系数，船舶将被要求满足特定的EEXI。根据MARPOL VI修正案，总吨位为5,000吨或以上的船舶必须确定其所需的年度运营CII和确保持续改进船舶CII所需的年度碳强度降低系数。在每年的基础上，必须根据船舶要求的年度运营CII记录和核实实际实现的年度运营CII，以确定船舶的运营碳强度评级，性能等级等级从A(主要上级)到E(下级)。性能水平将被要求记录在船舶的SEEMP中。拥有E级或连续三年获得D级(轻微较低)评级的船舶，将被要求提交一份纠正行动计划，说明该船舶将如何达到C(中等)评级。MARPOL附件VI修正案中对EEXI和CII认证的要求于2023年1月1日生效，这意味着第一份年度报告将于2023年完成，第一次评级将于2024年给出。这一监管方法符合国际海事组织温室气体战略的目标，即到2030年国际航运的碳强度比2008年降低40%。
海事组织最初的温室气体战略设想在2023年通过一项经修订的战略。经修订的《2023年海事组织关于减少船舶温室气体排放的战略》(简称《2023年海事组织温室气体战略》)于2023年7月7日由海保会通过。《2023年海事组织温室气体战略》将到2050年或前后实现国际航运温室气体净零排放作为目标，促进采用替代零或接近零的温室气体排放技术、燃料和/或能源，并将到2030年国际航运年温室气体排放总量至少比2008年减少20%和到2040年至少减少70%的雄心水平确定为指示性检查点，力争到2030年和2040年分别减少30%和80%。《2023年海事组织温室气体战略》设想在2028年通过一项最新战略，并呼吁在2025年之前通过中期温室气体减排措施，并作为2028年战略审查的一部分，制定、最后确定和商定可能的长期温室气体减排措施。
海事组织在解决船舶温室气体排放问题上进展相对缓慢，促使欧盟走上了一条平行的监管道路。2020年9月15日，欧洲议会通过措施，从2022年起将海运纳入欧盟的排放交易体系，并设定具有约束力的要求，要求航运公司到2030年将温室气体排放量至少减少40%(与2018年的水平相比)。2021年7月，欧盟委员会宣布了一些建议，将采取措施应对航运产生的温室气体，包括从2023年开始分阶段将大型船舶的温室气体排放纳入欧盟排放交易体系，并将甲烷排放纳入适用于船舶的监测、报告和核查要求。2023年5月10日，欧盟将欧盟-ETS扩大到航运业，自2024年1月1日起生效。从2026年开始，除二氧化碳排放外，欧盟航运ETS将涵盖甲烷和一氧化二氮排放。
在美国，环保局发布了温室气体威胁公众健康和安全的最终结论，并根据《清洁空气法》颁布了法规，控制来自移动来源的温室气体排放，但不控制海运船只及其发动机和燃料的排放。美国环保局未来可能会决定对这些来源的温室气体排放进行监管。该机构已经收到加州总检察长的请愿书，要求监管远洋船只的温室气体排放。其他与控制温室气体排放有关的联邦和州法规可能会紧随其后，包括美国国会和各州已经考虑的气候变化倡议。
如果国际海事组织、欧盟、美国或我们开展业务的其他国家通过进一步的气候控制立法或其他监管举措，或在国际一级通过任何限制温室气体排放的条约，都可能需要我们做出重大的财政支出，而我们目前无法确定地预测这些支出。
安全规定
国际海事组织通过了《国际海上人命安全公约》(简称《国际海上人命安全公约》)和1966年的《国际载重线公约》，这些公约规定了各种标准来规范船舶的设计和操作特点。《索拉斯公约》和《整体公约》的标准定期修订。我们所有的船只都符合《海上人命安全公约》和《全球海上人命安全公约》的标准。
《海上人命安全公约》第九章，海事组织颁布的《国际安全管理规则》中的要求也影响到我们的行动。《国际安全管理规则》要求负责船只操作的一方制定和维持广泛的安全管理制度，其中除其他外，包括通过一项安全和环境保护政策，列出安全操作其船只的指示和程序，并说明应对紧急情况的程序。
《国际安全管理规则》要求，船舶运营商必须为其运营的每艘船舶取得安全管理证书。该证书证明船舶管理人员遵守安全管理体系的规范要求。除非每个船旗国根据《国际安全管理规则》向其管理人颁发了符合证书，否则任何船只都不能获得证书。我们
已取得符合国际海事组织要求的所有船只的合规和安全管理证书文件。
国际劳工组织是联合国的一个专门机构，总部设在瑞士日内瓦。国际劳工组织通过了“2006年海事劳工公约”，或“MLC 2006”，以提高商船上的安全。为确保国际贸易中500总吨以上的所有船舶遵守《2006年海上劳工公约》，必须持有海事劳工证书和《海事劳工遵守声明》。2012年8月20日，所需数量的国家批准了MCL 2006，并于2013年8月20日生效。
《船舶保安规例》
自2001年9月11日的恐怖袭击以来，政府推出了多项旨在加强船只安全的措施。2002年11月25日，《2002年海上运输安全法案》(简称MTSA)正式生效。为了执行MTSA的某些部分，2003年7月，美国海岸警卫队发布法规，要求在美国管辖水域作业的船只上执行某些安全要求。同样，2002年12月，《海上人命安全公约》修正案设立了公约专门涉及海上安全的新一章。新的一章于2004年7月生效，对船只和港口当局规定了各种详细的安全义务，其中大部分载于《ISPS规则》。ISPS规则旨在保护港口和国际航运免受恐怖主义的影响。2004年7月1日以后，要进行国际贸易，船舶必须获得由船旗国批准的公认安全机构颁发的国际船舶安全证书。
在各种要求中包括：
•在船上安装安全警报系统，该警报系统不会在船上发出声音，但只向岸上当局发出警报；
•在船上安装自动识别系统，以便在装备类似的船舶和岸上站之间自动传输与安全有关的信息，包括关于船舶的身份、位置、航向、航速和航行状态的信息；
•制定船舶安全计划；
•在船体上永久标明的船舶识别号；
•船上保存的显示船只历史的连续概要记录，包括船舶的名称和该船舶有权悬挂的船旗国的名称、该船舶在该国注册的日期、该船舶的识别号、该船舶注册的港口、注册船东(S)的姓名及其注册地址；以及
•遵守船旗国安全认证要求。
旨在与国际海事安全标准接轨的美国海岸警卫队法规豁免非美国船只获得美国海岸警卫队批准的MTSA船只安全计划，前提是此类船只拥有国际船舶安全证书(ISSC)，该证书可证明船只符合SOLAS安全要求和ISPS规则。
我们的船只都有安全计划，任命和培训的船只和办公室保安人员，我们船队中的每一艘船只都符合ISPS规则和SOLAS的要求。
其他法规
我国船只还可能受到经2010年4月通过的《HNS公约议定书》修正的1996年《国际海上运输危险和有毒物质损害责任与赔偿公约》或《2010年HNS议定书》的约束，如果《2010 HNS公约》生效，则统称为《2010 HNS公约》。至少有12个国家必须批准或加入2010年《国民健康状况议定书》，该议定书才能生效。2023年11月，斯洛伐克成为第八个批准该议定书的国家。至少还有六个国家必须批准或加入议定书才能生效。2020年，欧盟部长签署了一项宣言，强调批准2010年《HNS公约》的重要性。一些国家报告了在执行和批准2010年《国民健康状况公约》方面取得的重大进展。
该公约建立了一个危险和有毒物质损害的责任和赔偿制度，或称“HNS”。2010年HNS公约建立了一个由船东购买的强制保险和HNS基金组成的两级赔偿制度，该基金在保险不足以满足索赔或不包括
意外事件。根据2010年HNS公约，如果损害是由散装HNS造成的，将首先向船东索赔，最高可达1亿特别提款权(SDR)，截至2016年1月31日，这相当于1.38亿美元。特别提款权是国际货币基金组织(IMF)根据一篮子货币(包括欧元、人民币、日元、英镑和美元)创建和维护的补充外汇储备资产。SDR货币篮子每五年审查一次，或在必要时更早审查一次，以确保该货币篮子反映货币在全球贸易和金融体系中的相对重要性。特别提款权不是一种货币，而是对国际货币基金组织成员国持有的货币的一种权利，特别提款权可以兑换。许多国际海事条约中的货币价值和限额都是以特别提款权表示的。截至2023年12月31日，汇率为1 SDR兑1.34美元。如果损坏是由包装HN或同时由散装和包装HN造成的，最高赔偿责任为1.15亿SDR(截至2023年12月31日，相当于约1.541亿美元)。一旦达到上限，HNS基金将支付最高2.5亿SDR的赔偿(截至2023年12月31日，相当于约3.35亿美元)。2010年《国民健康状况公约》尚未获得足够数量的国家批准才能生效，我们无法估计遵守目前可能确定通过的任何此类要求所需的费用。
内部检查
我们、NMM和PGS定期对所管理的船舶进行检查；以核实与管理人员关于维护和维护的报告是否一致。这些检查既在港口进行，也在进行中，结果是一份报告，其中载有改善船只整体状况、维护、安全和船员福利的行动项目和建议。我们内部管理的船只会定期检查，以核实其状况，并确保保养、保养、船员标准和福利符合我们的安全管理体系的要求。
企业和社会责任
我们坚信，确保海上和岸上安全的工作环境是可持续和高效业务的首要任务，确保我们所做的一切工作中员工、承包商和资产的安全。为了实现这一目标，我们不容忍任何形式的贿赂、腐败或违反劳工和人权的行为。我们已经制定了明确的政策，并希望员工、承包商、供应商和客户确保遵守最高的道德标准。
我们船员的健康和安全至关重要，因为我们在满足客户、供应商和其他合作伙伴的需求的同时，继续在全球液化气体供应方面发挥重要作用。我们已经在我们所有的船只上引入了显著改进的程序，供代理人和其他岸上人员进入船上，以及在船员生病时的其他封锁程序。
竞争
获得新租约的过程竞争激烈，通常涉及密集的筛选过程和竞争性投标，而且往往持续几个月。
在我们的小型液化气运输船中，有很大一部分是以12个月或更短的时间包租的。在这些租约期满时，存在雇用船只的竞争，以及雇用在现货市场交易的船只的竞争。中长期租赁的竞争主要基于行业关系、客户服务的经验和声誉、可靠性、质量运营和安全、船员的经验和技术能力、船舶的效率、运营灵活性和实物寿命，以及投标在整体价格方面的竞争力。
截至2023年12月31日，我们现有机队的平均机龄为10.4年。我们相信，我们相对年轻的船队使我们在我们的船只满足客户的战略和运营需求方面具有很好的竞争力。我们拥有并运营着轻便领域最大的船队，在我们看来，这增强了我们相对于竞争对手的地位。虽然运营液化气运输船存在一些进入壁垒，包括运营半冷藏气体运输船的复杂性，不断需要在货物类型、船员专业知识和资金可用性之间进行切换，但在过去几年里，新进入者进入了市场。
我们相信，在可预见的未来，获得新租船的市场将继续竞争激烈。然而，我们相信，我们的关系、我们努力为客户提供的可靠性、为我们的船舶服务的船员的经验以及我们多功能船队的年龄和技术能力将为我们提供竞争优势，无论是在轻便规模的细分市场还是在更广泛的液化气体运输船行业。
员工
截至2023年12月31日，我们有175名岸上员工，而截至2022年12月31日，我们有155名岸上员工。我们的船上还有大约1800名船员。我们认为我们的员工关系很好。
法律诉讼
在未来，我们可能会在正常业务过程中受到法律程序和索赔的影响，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。这些主张即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。吾等并不知悉任何我们认为个别或整体会对吾等造成重大不利影响的法律程序或索偿。
外汇管制
根据马绍尔群岛共和国的法律，目前对资本的进出口没有任何限制，包括外汇管制或影响向非居民和非公民股东汇款、利息或其他付款的限制。
公司的课税
我们的某些子公司在其组织、开展业务或拥有资产的司法管辖区内须纳税。我们打算我们的业务和我们子公司的业务将以一种旨在将对我们和我们的子公司征收的税收降至最低的方式进行和运营。然而，我们不能保证这一结果，因为这些或其他司法管辖区的税法可能会发生变化，或者我们可能会与这些司法管辖区进行新的商业交易，这可能会影响我们的纳税义务。
美国税收
以下是对适用于我们的美国联邦所得税考虑事项的讨论。本讨论基于《美国国税法》(IRC)和《美国国税法》(USC)的规定、其下的最终和临时财政条例、行政裁决和法院裁决，所有这些规定自本文件之日起生效，所有这些规定都可能发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。这些机构的变动可能会导致税收后果与下文描述的后果有很大不同。以下讨论仅供参考，并不是对适用于我们的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。
作为公司的地位。出于美国联邦所得税的目的，我们被视为一家公司。因此，我们的收入只要来自美国或与下文讨论的在美国进行的贸易或业务有关，我们就应缴纳美国联邦所得税，除非该收入根据《守则》第883条获得免税。
营业收入的征税。我们预计，我们未来总收入的很大一部分将来自液化石油气、石化产品和相关产品的运输。可归因于在美国开始或结束但不同时开始和结束的运输的总收入，或“美国来源国际运输收入”，被视为50%来自美国境内的来源，此类美国来源部分可能需要缴纳如下所述的美国联邦所得税。
从美国开始和结束的运输总收入，或“美国国内运输收入来源”，被认为是100%来自美国境内的来源，通常按净额计算缴纳美国联邦所得税。
仅用于非美国目的地之间的运输的总收入被认为100%来自美国以外的来源，通常无需缴纳美国联邦所得税。法律不允许我们从事产生美国国内运输收入的运输。然而，我们的某些活动会产生美国来源国际运输收入，我们未来可能会扩大在美国的业务，这将增加我们美国来源国际运输收入的金额，此类收入通常将缴纳美国联邦所得税，除非根据《法典》第883条免征美国税收，或“第883条豁免”适用。
第883章豁免。一般而言，第883条豁免规定，如果一家非美国公司符合《法典》第883条及其下的《财政部条例》的要求，或《第883条条例》的要求，它将不会
对其美国来源的国际运输收入缴纳净基准税和分支机构利润税或下文所述的4%的总基准税。第883条豁免仅适用于美国来源国际运输收入，不适用于美国来源国内运输收入。
除其他事项外，如果我们满足以下三项要求，我们将有资格获得第883条豁免：
•我们是在美国以外的司法管辖区组织的，该司法管辖区就我们赚取的美国来源国际运输收入的类型给予在美国组织的公司同等的免税，或“同等的免税”；
•我们满足上市测试(如下所述)；以及
•我们满足某些证明、报告和其他要求(或“证明要求”)。
我们是根据马绍尔群岛共和国的法律组织的，美国财政部已承认该司法管辖区对我们赚取的美国来源国际运输收入类型给予同等豁免。只要我们满足证明要求，我们相信我们将能够满足，我们的美国来源国际运输收入(为此，包括我们子公司赚取的任何此类收入)将免征美国联邦所得税，前提是我们通过了上市交易测试。
为了让一家非美国公司符合上市交易测试，其股权必须在美国或美国以外给予同等豁免的司法管辖区内的成熟证券市场进行“主要交易”和“定期交易”。第883条规定，非美国公司的股权将被视为在某一国家/地区的现有证券市场“主要交易”，如果在任何课税年度内，在该国所有现有证券市场上交易的每一种此类股票的数量超过该年在任何其他单一国家的现有证券市场上交易的此类股票的数量，则该公司的股权将被视为在某一特定国家/地区的现有证券市场上“主要交易”。
根据第883条规定，如果一个或多个类别的股权合计占该非美国公司所有已发行股权的总投票权和总价值的50%以上，并满足某些上市和交易量要求，则该非美国公司的股权将被视为在一个成熟的证券市场上“定期交易”。就某类别股权而言，如该类别的交易于课税年度内至少有60天在某一既定证券市场进行，且该类别的股份在该课税年度内在某一既定证券市场的交易总数至少为该类别已发行股份平均数目的10%(在短的课税年度内有特别规定)，则该类别股权的上市及交易量规定将获符合。此外，如果某一类别的股权在课税年度内在美国的既定证券市场进行交易，并在该类别中(在第883条规定的涵义内)“由做市的交易商定期报价”，则该类别的股权将被视为符合上市及交易量的要求。
即使某一类别的股权符合前述规定，因此一般会被视为在既定证券市场上的“常规交易”，但如在课税年度内，超过半数天数的一名或多名5%股东(即实际或建设性地拥有该类别至少5%投票权及价值的股东)合共拥有该类别50%或以上的投票权及价值(我们称为“少数人持股整体例外”)，则可适用例外情况导致该类别未能通过常规交易测试。为了确定其5%股东的身份，公司有权依据附表13D和附表13G向美国证券交易委员会提交的文件。然而，如果公司能够确定该5%的股东中有足够的比例是合格股东(定义见下文)，从而阻止非合格股东的5%股东在纳税年度内超过一半的天数拥有该类别价值的50%或更多，则少数人持股例外情况不适用。符合条件的股东包括：
•给予同等豁免的司法管辖区的个人居民；
•在给予同等豁免且符合上市交易测试的司法管辖区内组织的非美国公司；以及
•883节规定中描述的某些其他合格人员。
从2014纳税年度到2023纳税年度，我们相信我们满足了第883条豁免的要求，包括上市交易测试，因此我们不需要为我们的美国来源国际运输收入缴纳美国联邦所得税。就本课税年度及未来课税年度而言，我们相信我们将能够满足上市测试的要求，只要我们满足上述上市及交易量要求，而少数人持股的大宗例外情况不适用于该等年度。
我们的普通股是我们唯一未发行的股权类别，占我们有权投票的所有类别股权的总投票权和价值的50%以上。此外，由于我们的普通股只在纽约证券交易所交易，纽约证券交易所被认为是一个成熟的证券市场，为了公开交易测试的目的，我们的股权主要在一个成熟的证券市场进行交易。此外，我们预计我们的普通股将符合上市交易测试的“常规交易”要求。
根据时间表13D和时间表13G提交给美国证券交易委员会的文件，目前5%的股东总共拥有我们普通股总投票权和价值的50%以上。假设这5%的股东继续是5%的股东，并在可预见的未来继续持有我们普通股的50%或更多，少数人持有的大宗例外通常将导致我们在本纳税年度和未来纳税年度不符合上市交易测试的常规交易要求。然而，我们打算获得所有权声明，我们相信这些声明将确定我们5%的股东中有足够比例的股东最终由合格股东拥有，从而导致少数人持股的区块例外在可预见的未来不适用。
尽管我们目前的预期是，其他不是合格股东的人随时可能成为5%的股东。如果我们50%或以上的普通股由5%的股东(合格股东除外)在本年度或未来任何一年的一半以上天数持有，我们可能没有资格根据第883条在该纳税年度获得豁免，因为少数人持股的大宗例外。由于883条款例外的资格取决于可能发生变化且不在我们控制范围内的事实，因此不能保证我们将能够满足本课税年度或任何未来纳税年度的公开交易测试。请参阅以下“-净基准税及分行利得税”及“-4%总基准税”，以了解在我们未能符合上市测试或未能符合第883条豁免资格的情况下的后果。
净基税和分支机构利润税金。如果我们赚取美国来源国际运输收入，并且第883条豁免不适用，则此类收入的美国来源部分可被视为与在美国进行的贸易或业务有效相关，或“有效关联收入”，条件是：(1)我们在美国有固定的营业地点，涉及此类美国来源国际运输收入；(2)我们的几乎所有美国来源国际运输收入可归因于定期安排的运输，或就船舶租赁收入而言，可归因于美国境内的固定营业地。此外，如果我们在美国领海内赚取其他类型的收入，这些收入可能被视为有效关联收入。
根据我们目前和预计的经营方法，我们不认为我们的任何美国来源国际运输收入在任何纳税年度都将被视为有效关联收入。然而，不能保证我们将来不会从美国固定营业地点的定期运输或光船租赁中赚取大量收入(或从美国领海内的其他活动中赚取收入)，如果第883条豁免不适用，这将导致此类收入被视为有效关联收入。
我们获得的任何被视为有效关联收入的收入，扣除适用的扣除额，都将缴纳美国联邦企业所得税(通常税率为21%)。此外，我们可以对任何被视为有效关联收入的收入征收30%的分支机构利得税，这是在扣除某些调整后确定的，以及我们支付或被视为与我们在美国的贸易或业务的行为有关的某些利息。
在出售已产生有效关联收入的船舶时，我们可能需要缴纳美国联邦企业所得税净额以及任何已确认收益的分支机构利得税，但不得超过减少有效关联收入的折旧的某些优先扣减额。否则，我们将不需要就出售船只所获得的任何收益缴纳美国联邦所得税，前提是根据美国联邦所得税一般原则，出售被视为发生在美国境外。一般而言，为此目的，船舶的出售将被视为发生在美国境外，如果该船舶的所有权和与该船舶有关的损失风险转嫁给美国境外的买方。预计我们出售的任何船只都将被视为发生在美国以外的地方。
如上所述，位于美国墨西哥湾沿岸的乙烯出口终端于2019年首次投入运营，2023年我们总收入的一部分来自其运营。拥有我们在乙烯出口终端的权益的美国子公司将按其在乙烯出口终端的任何净收入的50%的份额缴纳美国联邦所得税(一般税率为21%)，而美国预扣税通常适用于该美国子公司向其股东支付的股息。
4%的总基数税。如果883条豁免不适用，净基准税也不适用，我们将对我们的美国来源国际运输总收入的美国来源部分征收4%的美国联邦所得税，
而不享受扣减的好处。根据上述“营业收入征税”项下的来源规则，我们的美国来源国际运输收入的50%将被视为来自美国来源。
马绍尔群岛共和国税收
我们的某些船舶拥有子公司是在马绍尔群岛共和国注册成立的公司。我们相信，由于我们和我们的受控附属公司不在马绍尔群岛共和国经营业务或进行交易或运营，因此我们或我们的受控附属公司将不受马绍尔群岛共和国现行法律规定的收入、资本利得、利润或其他税收的约束。因此，我们控制的附属公司的分销将不需要缴纳马绍尔群岛共和国的税收。
巴拿马税收
我们的某些船舶拥有子公司是在巴拿马共和国注册成立的公司。拥有从事国际运输的船只的公司在巴拿马不纳税。
丹麦税收
我们的许多子公司都是在丹麦注册成立的公司。这些丹麦拥有船舶的公司被征收丹麦吨位税，这将导致根据船舶的吨位征税，而不考虑其经营结果。
英国税务
我们的许多子公司都是在英国注册成立的公司，需要缴纳英国公司税。如果我们和我们的任何未在英国注册的受控附属公司确保我们的中央管理和控制在英国以外的地方进行，并且我们不会通过在英国开展业务来创建英国常设机构，我们相信我们不应该受到英国公司税的约束。公司的中央管理和控制在哪里行使，这是一个事实问题，应根据每家公司的具体情况来决定。同样，英国引入的转移利得税可能会成为未来的风险。转移利得税是为了应对利润被转移到英国公司税之外的安排。然而，我们的英国子公司支付给我们的任何分配都不需要缴纳英国税。英国目前不对支付的股息征收预扣税。
新加坡税制
Falcon Funding Pte Ltd是一家新加坡服务公司，需缴纳新加坡税。
印度尼西亚税收
PT Navigator Khatulistiwa“PTNK”是一家合资企业，49%的投票权和股息权由一家子公司拥有，该子公司最终控制着PTNK。印尼有限责任公司拥有51%的投票权和股息权。PTNK对其所有航运运输总收入征收印尼运费税，税率为1.2%，如果船只进行国际航行，税率为2.64%。PTNK支付的股息和其他费用需缴纳10%的印尼预扣税。
波兰税收
NGT服务(波兰)公司ZO.O.是一家波兰服务公司，需缴纳波兰税。
马耳他税收
出租方VIE的Ocy Aurora Ltd.是马耳他的一家特殊目的公司，须缴纳马耳他税。请阅读附注8.可变利息实体我们的合并财务报表.
见本年度报告附件8.1--子公司清单，通过引用并入本项目4.c。
除了我们的船只和我们在乙烯出口码头的投资外，我们没有任何物质财产。我们为在伦敦、哥本哈根、格迪尼亚、休斯顿和马尼拉的办公室租用办公空间。
我们位于英国伦敦的办公室的租期从2022年1月开始，租期为10年，2027年2月是租约开始日期的五周年，双方可以选择相互中断。我们办公室每年的租金总额约为110万美元。
我们丹麦哥本哈根办事处的租赁期从2021年9月开始，到2025年12月到期。我们写字楼每年的租金总额约为20万美元。
我们在波兰格迪尼亚的办公室的租期在2021年修订为2025年5月31日。每年的总租金约为64,000美元。
我们位于美国休斯敦的办公室的租期从2023年3月14日开始，最初租期为2年。每年的总租金约为60,000美元。
我们位于菲律宾马尼拉的办公室的租期从2022年4月开始，到2025年7月到期。我们写字楼每年的租金总额约为10万美元。
没有。
你应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论，以及我们审计的综合财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关附注。除其他事项外，这些合并财务报表包括关于下列信息列报基础的更详细信息。综合财务报表是根据美国公认会计原则或“美国公认会计原则”编制的，除非另有说明，否则以美元列报。本年度报告中从其他非美元货币折算成美元的任何金额均按相关日期的适用汇率或适用期间的平均汇率折算。
概述
我们是56艘液化气运输船的所有者和运营商，其中包括世界上最大的轻便液化气运输船船队。我们还通过我们的出口码头合资企业在休斯顿航道上拥有德克萨斯州摩根‘s Point的一个乙烯出口码头50%的股份。我们为能源公司、工业用户和大宗商品贸易商提供石化气体、液化石油气和氨的国际和地区海运服务。这些气体以液化形式运输，通过施加冷却和/或压力，根据货物的不同将体积减少多达900倍，使它们的运输更加高效和经济。
我们通过定期包租、航次包租和COA相结合的方式租用我们的船只。截至2023年12月31日，在我们现有的56艘船舶中，有9艘是通过一个独立的商业管理池Unigas Pool进行商业管理的，我们使用了另外47艘船，它们是定期租赁、远洋运输协会和现货市场上的航次租赁相结合的，其中12艘通过露娜池运营。截至2023年12月31日,38艘船舶以定期租船方式受雇(2022年12月31日：34艘)，1艘以包租合同受雇(2022年12月31日：1艘船)l)和5艘受雇于现货市场(2022年12月31日：9艘)。我们运营的47艘船获得了平均时间租赁费。
在截至2023年12月31日的年度内，每艘船每天约26,886美元(每艘船每历月817,782美元)的同等费率，而截至2022年12月31日的年度，每艘船每天约为23,317美元(每艘船每历月709,278美元)。
我们的乙烯出口码头包括一个容量为30,000吨的乙烯低温储罐，每年可出口约100万吨乙烯，并能够以每小时1,000吨的速度装载具有乙烯能力的气体运输船。乙烯出口终端已经签署了几份承购或支付承购协议，最初的最低期限为五年，总最低产能承诺为每年938,000吨乙烯，占终端铭牌产能的94%。
2022年11月，我们宣布有意参与我们的出口码头合资企业下的一个资本项目，与我们的合资伙伴一起，根据现有的合资协议扩建乙烯出口码头。终端扩建项目建成后，预计将为出口终端合资企业提供大量额外的乙烯制冷能力(将乙烯出口终端的乙烯出口能力从每年约100万吨扩大到至少155万吨)。扩建工程已经开始，预计将于2024年下半年完成，届时增加的航站楼容量将开始商业服务。预计我们为码头扩建项目向出口码头合资企业提供的总股本约为1.3亿美元，其中截至2023年12月31日已出资3500万美元。
船舶合同
我们根据以下五种类型的合同关系，通过向客户提供海运服务来创造收入：
时间包机。定期租船是一种合同，根据该合同，船舶以固定的日租或月租在规定的期限内租船。根据定期租约，我们负责提供船员和其他船舶运营服务，其成本应按固定费率支付，而客户则负责基本上所有的航程费用，包括任何燃油消耗、港口费用和运河通行费。液化石油气运输通常采用定期包租安排，运输期限一般为12个月。然而，截至2023年12月31日，我们的38个定期包机中有22个是超过12个月的包机。在截至2023年12月31日的年度中，我们收入的约64.3%是根据定期包机产生的，而截至2022年12月31日的年度，这一比例约为60.6%。
航程租船。航次租船或现货租船是指在两个或多个指定港口之间运输指定货物的合同，通常期限较短。这类租船的价格是按现货或“现货”市场价格计算的，通常是按每吨货物的价格计算，而不是按日或按月计算。根据航次包机，我们除提供船员和其他船舶运营服务外，还负责所有航程费用。石化气体通常是根据航次包租运输的，因为石化产品贸易商的海运需求历来是某一特定产品在某个时间点套利的结果。在截至2023年12月31日的年度，我们约23.8%的收入来自航次包机，而截至2022年12月31日的年度，这一比例约为30.9%。
包运合同。租船合同是指在规定的时间内以每吨固定价格(通常受燃油价格或其他调整的影响)运输规定数量的货物的合同。因此，COA基本上由若干航次包机组成，这些航次包机在指定的时间段(即COA的期限)内运载特定数量的货物，这段时间可以跨越几个月，也可以跨越数年。与航次租船类似，我们通常负责所有航程费用，此外，在COA下进行交易时，我们还提供所有船员和其他船只运营服务。在截至2023年12月31日的年度，我们约11.9%的收入来自COAS，而截至2022年12月31日的年度，这一比例约为8.5%。
营业收入--露娜池合作安排。运营收入-露娜池合作安排代表我们在池中其他参与者的船只产生的池净收入中的份额。露娜的池收入被汇总，然后根据池协议分配给池参与者(扣除池管理费用和管理人费用)。截至2023年12月31日止年度，露娜池合作安排的营运收入占我们总营运收入的比例不到1.0%，而截至2022年12月31日止年度则约占4.4%。合作安排在我们收购最后一艘船后结束，导航员织女星2023年4月13日。
Unigas泳池. – Unigas Pool的收入是我们根据商定的池点，在独立的商业管理的Unigas Pool内运营的船只所赚取的池净收入份额。在截至2023年12月31日的一年中，Unigas Pool收入约占我们总运营收入的9.1%，而截至2022年12月31日的年度约占9.8%。
以定期租赁和较长期COA运营的船舶提供了更可预测的现金流，但在市场状况有利的时期，其利润率可能低于在现货租赁市场运营的船舶。因此，由于我们船队的一部分承诺定期租赁和COA，我们将无法充分利用提高租费率的机会，就像我们的船只只使用现货租赁一样。相反，在现货租赁市场运营的船舶产生的收入较难预测，但它们可能使我们能够在租费率提高期间获得更高的利润率。然而，在现货租赁市场运营使我们面临船舶租赁率下降的风险，与定期租赁和某些COA相比，使用率相对较低，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。尽管存在这些风险，我们相信在现货租赁市场提供液化天然气运输服务是重要的，因为它使我们能够更好地洞察市场趋势和机遇。
我们相信，我们船队的规模和多功能性使我们能够在不同的条件和地理范围内运输最广泛的液化气体，再加上我们卓越的运营记录，使我们成为许多需要海上液化气体运输和分销解决方案的公司的首选合作伙伴。此外，我们相信，我们机队的多功能性为我们提供了许多竞争对手无法提供的回程和三角测量机会，从而为我们提供了提高利用率和盈利能力的机会。我们寻求通过灵活的、客户驱动的租船策略来提高我们的回报，该策略将定期租船和COA与更具机会主义、更高费率的现货航次租船结合在一起。
重要的财务和运营术语和概念
我们使用各种财务和运营术语和概念来评估我们的业务和运营。这些措施包括：
营业收入. 我们的营业收入包括定期包机、现货或航程包机、COA和联营安排的收入。运营收入受到定期包机、航次包机和联营安排之间的业务组合以及每艘船的租费率和运营天数的影响。航次租赁费的波动性较大，因为它们通常与航次时的现行市场费率挂钩。从历史上看，航次包机通常只占我们年度运营收入的较小比例，但随着我们运输更多的石化产品，包括乙烯，这种情况可能会改变，通常是通过航次包机或COA。
经纪佣金。经纪佣金是为我们的船只安排我们与我们的客户之间的业务而汇给航运经纪人的成本，并以租船费用的百分比计算。
航程费用。航程费用是特定航程特有的所有费用，主要是燃油消耗、港口费和运河通行费。航次费用由船东根据航次租船合同和租赁合同支付，由承租人根据定期租船合同支付。船东在航次租船和远洋运输合同下收到的毛收入高于在可比定期租船下收到的毛收入，以补偿船东承担所有航程费用。因此，根据我们的定期包机、航程包机和COA的组合，我们的运营收入和航程费用可能会有很大差异。
航海费用--露娜池协同安排。航行费用-露娜池合作安排代表其他参与者在池中我们的船只产生的池净收入中的份额。该安排在我方收购最后一艘船后终止，导航员织女星2023年4月13日。
船舶营运费用。船舶营运费用是指非特定航次在营运船舶时所发生的费用。船舶营运费用包括船员工资及有关费用、保险费、与维修保养有关的费用、备件及消耗品储备费用、吨位税及其他杂项费用。随着船龄的增加，我们的船舶运营费用将会增加。其他我们无法控制的因素也可能导致这些费用的增加，包括与保险市场价格和船员成本有关的事态发展。
在为我们的船队提供技术管理方面，NMM和PGS目前每年每艘船收取大约20万美元的船员和技术管理费，这些费用被认为是船只运营费用。某些在内部技术管理下的船只有船员功能，由我们的第三方技术经理收费管理。除某些例外情况外，我们的技术和船员管理协议将持续到任何一方提前至少三个月通知终止为止。截至2023年12月31日，我们在内部管理了我们船队中的36艘船只。
折旧及摊销. 折旧和摊销费用包括：
•与我们船队的历史成本(或重估金额)折旧有关的费用，减去我们船只在其使用年限内以直线方式计算的估计剩余价值，估计为25年，自2022年1月1日起生效(以前其使用年限估计在25年至30年之间)；以及
•与我们船队在两次干船坞期间的资本化干船坞费用摊销有关的费用。
一般费用和行政费用。一般和行政成本主要包括运营我们的伦敦、哥本哈根、格迪尼亚、休斯顿和马尼拉办事处的成本，这些办事处管理我们的特许经营、运营、技术管理、会计和行政职能；我们的顾问服务，包括持续的内部和外部审计成本、税务、法律和企业服务；以及应归属于我们董事会的某些成本和开支。请阅读“项目4-公司信息-业务概述-舰队的商业管理”。作为一家上市公司，我们会产生额外的费用，包括与维护内部控制、向股东提交季度和年度报告以及提交给美国证券交易委员会的文件、投资者关系和纽约证券交易所年度上市费用相关的成本。我们也可以给予股权补偿，这将导致我们的费用。请阅读第六项-董事、高级管理人员和员工-薪酬-股权薪酬计划-2013年长期激励计划和股权薪酬计划-2023年长期激励计划。
其他收入。其他收入包括我们为露娜池进行的与其他参与者的船只有关的商业和行政活动的管理费部分。根据露娜联营协议，吾等作为商务经理，作为代理负责参与船舶的营销和租赁、收取收入和支付与租赁合同有关的航程费用，如港口停靠费用、燃料费和经纪佣金，但船东仍须全面负责各自船舶的融资、保险、船员和技术管理。
利息支出和利息收入。 利息支出取决于我们的借款水平，也可能随着现行利率的变化而变化，尽管我们的利率掉期或其他衍生工具可能会减少这些变化的影响。利息收入将取决于当时的利率以及我们的现金存款和受限现金存款的水平。利息支出也可能取决于我们的综合出租人VIE实体的整体借款水平，包括与此类借款相关的成本。有关更多详情，请参阅本公司合并财务报表附注8.可变利息实体。
干船坞。我们必须定期对我们的每艘船进行干船坞维修和维护，对船只在运行期间不能进行的水下部分进行检查，并进行任何修改以符合行业认证或监管要求。我们被要求每五年停靠一次船只，直到它达到15年的船龄，之后我们被要求大约每两年半停靠一次适用的船只。
我们根据美国公认会计原则对与干船坞相关的成本进行资本化，并在船只下一次预定干船坞之前按直线摊销这些成本。干船坞期间发生的与日常维修和维护有关的费用按发生的费用计入费用。在特定时期内进行的干船坞的数量和所做工作的性质决定了干船坞费用的水平。
拥有天数. 我们将所有权天数定义为我们船队中的每艘船只在一段时间内由我们拥有的天数的总和。拥有天数是我们在一段时间内的机队规模以及我们在一段时间内可能记录的收入和支出的一个指标。
可用天数。我们将可用天数定义为所有权天数减去与主要计划维护相关的总休假天数，主要包括干船坞、特殊或中间检验、船只升级或大修。我们使用可用天数来衡量我们运营的船舶在一段时间内应该能够产生收入的天数。
赚大钱的日子。我们将收入天数定义为可用天数减去我们运营的船舶没有产生收入的总天数，其中包括空闲天数和因主要计划维护以外的任何原因而停租的天数。我们使用盈利天数来衡量我们运营的船舶在一段时间内为客户提供服务的总天数。
机队利用率。我们将机队利用率定义为一段时间内的总赚取天数除以该期间的总可用天数。
相当于定期租船合同。定期租船当量(“TCE”)是衡量船舶平均每日收入表现的指标。TCE不按照美国公认会计原则计算。对于所有包机，我们通过将总运营收入(不包括协作安排和来自Unigas Pool的收入)减去任何航程费用(不包括
合作安排)，按有关期间的赚取天数计算。TCE费率不包括合作安排的影响，因为TCE费率所依据的赚取天数和船队利用率是针对我们拥有的船只计算的，而不是所有联营船只的平均值。根据定期租船，承租人支付基本上所有与船舶航行有关的费用，而对于航次租船，也称为现货市场租船，我们支付所有航程费用。TCE费率是航运业的业绩衡量指标，主要用于比较公司业绩在不同时期的变化，尽管租船类型组合(即现货租船、定期租船和包租合同)在不同时期之间可能发生变化，我们对TCE的计算可能无法与其他公司报告的结果相比较。
每日船舶营运费用。每日船舶营运费用的计算方法是将船舶营运费用除以有关期间的船东天数。
经营成果
影响可比性的因素
在评估我们过去的财务表现和评估我们未来的前景时，您应该考虑以下因素：
•对出口码头合资企业的投资。乙烯出口终端从2021年1月开始全面运营，尽管在此之前它的商业运营有限。2023年，该码头的乙烯吞吐量为986,666吨，而2022年的出口量为987,529吨。出口码头合资企业的结果在我们的综合经营报表上显示为“权益法投资的结果份额”。
我们与我们的合资伙伴Enterprise Products Partners L.P已就码头扩建项目达成一致，预计该项目将使出口码头合资企业的产能从每年约100万吨增加到至少155万吨。建设已经开始，预计将于2024年第四季度完成。我们需要向出口码头合资企业提供的资本总额预计约为1.3亿美元，用于码头扩建项目的建造费用。我们对航站楼扩建项目建设成本份额的出资始于2023年第二季度，预计将于2024年第四季度结束。我们预计将使用手头现金、在扩建过程中出口码头合资企业的分配以及额外的债务融资来为此类出资提供资金。
•我们一直在扩大我们舰队的规模。2021年8月，公司与Ultraav达成了Ultragas交易，通过收购18家全资拥有的船舶实体，将Ultragas船队和业务活动与Navigator合并。收购的船队包括：
•7艘22,000立方米的现代化半冷藏冷藏船；以及
•5个较小的12,000立方米乙烯容器和6个3,770-9,000立方米范围的气体运输船，其中两个随后售出，其中三个具有乙烯能力。现有的9艘船在独立的Unigas Pool内进行商业管理。
Navigator Greater Bay合资企业收购了五艘船：
•两艘2018年建造的17000立方米乙烯能力的液化气运输船；以及
•三艘2019年建造的22,000 cbm乙烯液化气体运输船
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内。
•我们将有不同的融资安排.我们目前的融资安排可能不能代表我们的历史安排或我们未来将达成的安排。我们可以修改现有的信贷安排或达成其他融资安排。
•2022年12月，本公司签订了一项新的1.513亿美元定期信贷安排，为Navigator Greater Bay合资企业购买的船只提供资金。截至2023年12月31日，我们已经完全动用了这一设施。
•2023年3月，该公司签订了一项新的2亿美元有担保定期贷款融资，为两项分别为2.2亿美元和1.608亿美元的到期定期贷款和循环信贷融资进行再融资。截至2023年12月31日，我们已完全提取该设施的资金。
•我们的业绩受到衍生工具公允价值波动的影响。我们衍生工具公允价值的变化计入我们的净利润，随着远期利率下降，2023年净利润出现波动。请阅读注释3。按公允价值核算的衍生工具和注释17。我们的合并财务报表中的现金、现金等值物和限制性现金。
截至2023年12月31日的年度经营业绩与截至2022年12月31日的年度经营业绩比较
下表比较了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的经营业绩：
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| | 截至的年度
2022年12月31日 | 截至的年度
2023年12月31日 | 百分比变化 |
| | (除百分比外，以千为单位) |
| 营业收入 | $ | 405,346 | | $ | 493,339 | | 21.7 | % |
| 营业收入-Unigas Pool | 46,345 | 50,043 | 8.0 | % |
| 运营收入-Luna Pool合作安排 | 22,101 | 7,355 | (66.7) | % |
| 总营业收入 | 473,792 | | 550,737 | | 16.2 | % |
| | | |
| 经纪佣金 | 5,900 | 6,923 | 17.3 | % |
| 航程费用 | 78,674 | 74,509 | (5.3) | % |
| 航行费用-Luna Pool合作安排 | 20,716 | 5,561 | (73.2) | % |
| 船舶营运费用 | 159,266 | 170,952 | 7.3 | % |
| 折旧及摊销 | 126,220 | 129,202 | 2.4 | % |
| 出售船只所得利润 | (4,721) | (4,797) | 1.6 | % |
| 一般和行政费用 | 27,439 | 31,213 | 13.8 | % |
| 其他收入 | (364) | (60) | (0.8) | % |
| 总运营费用 | 413,130 | | 413,503 | | 0.1 | % |
| | | |
营业收入 | 60,662 | | 137,234 | | 126.2 | % |
| 优先担保债券的外币兑换收益 | 6,589 | — | — |
| 交叉货币利率互换已实现损失 | (6,270) | — | — |
非指定衍生工具的未实现收益/（损失） | 25,124 | (7,282) | |
| 利息支出 | (50,840) | (64,898) | 27.7 | % |
| 优先债券偿还损失 | (1,102) | — | — |
| 递延融资成本的核销 | (212) | (171) | (19.1) | % |
| 利息收入 | 1,082 | 5,707 | 427.4 | % |
所得税前收入和权益法投资成果份额 | 35,033 | | 70,590 | | 101.5 | % |
| 所得税 | (5,949) | (4,325) | (27.3) | % |
| 权益法投资的结果份额 | 25,794 | 20,607 | (20.1) | % |
净收入 | 54,878 | | 86,872 | | 58.3 | % |
| 可归于非控股权益的净收入 | (1,405) | (4,617) | 228.6 | % |
归属于领航控股有限公司股东的净利润 | $ | 53,473 | | $ | 82,255 | | 53.8 | % |
营业收入.截至2023年12月31日止年度的营业收入（扣除地址佣金）从截至2022年12月31日止年度的4.053亿美元增加8800万美元（21.7%）至4.933亿美元。这一增长主要是由于：
•营业收入增加约2,290万美元，这是由于截至2023年12月31日的年度船舶可用天数增加了1,103天，或7.01%。可用天数的增加主要是由于截至2023年12月31日的年度，Navigator Greater Bay合资企业增加了五艘船只。
•业务收入增加约5 350万美元，原因是每月平均定期租船当量费率增加，2023年12月31日终了年度平均增至每艘船每天26 886美元(每艘船每月817 782美元)，而2022年12月31日终了年度每艘船平均每天约23 317美元(每艘船每历月709 278美元)；
•营运收入增加约1,580万美元，归因于机队使用率的增加，在截至2023年12月31日的年度内，机队使用率增至92.5%，而截至2022年12月31日的年度则为89.0%；以及
•营业收入减少约420万美元，主要是由于截至2023年12月31日的年度的直通航行成本与截至2022年12月31日的年度相比有所下降。
下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的精选运营数据，我们认为这些数据有助于了解运营收入的变动基础。截至2023年12月31日，它不包括我们拥有的九艘较小的船只在独立的商业管理的Unigas Pool中：
| | | | | | | | |
*船队数据 | 截至的年度 2022年12月31日 | 截至的年度 2023年12月31日 |
| 船舶加权平均数 | 43.9 | 47.3 |
| 拥有天数 | 16,047 | 16,992 |
| 可用天数 | 15,741 | 16,844 |
| 赚大钱的日子 | 14,010 | 15,578 |
| 机队利用率 | 89.0 | % | 92.5 | % |
| **日均定期租船等值费率 | $ | 23,317 | | $ | 26,886 | |
| | | | | |
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*舰队数据-我们在独立的商业管理的Unigas Pool中拥有的9艘较小的船只，以及太平洋天然气公司在被Navigator Greater Bay合资企业收购之前在我们的露娜Pool中拥有的船只不包括在本数据中。
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| **非GAAP财务计量-定期租赁等价物：定期租船当量(“TCE”)是衡量船舶日均收入表现的指标。TCE不按照美国公认会计原则计算。对于所有包机，我们通过将总营业收入(不包括协作安排和来自Unigas Pool的收入)减去任何航程费用(不包括协作安排)除以相关期间的赚取天数来计算总成本。TCE不包括合作安排的影响，因为TCE所依据的赚取天数和船队使用率是针对我们拥有的船只计算的，而不是所有联营船只的平均值。根据定期租船，承租人支付基本上所有与船舶航程相关的费用，而对于航次租船，也称为现货市场租船，我们支付所有航程费用。TCE是航运业的业绩衡量指标，主要用于比较公司业绩的期间变化，尽管租用船舶的租船类型(即航次租船、定期租船和租赁合同)的组合发生了变化。我们包括日均TCE，因为我们认为它与净营业收入一起提供了更多有意义的信息。我们对TCE的计算可能无法与其他公司报告的进行比较。 |
营业收入与三氯乙烯税率的对账
下表显示了营业收入与TCE税率的对账。营业收入是根据美国公认会计原则计算的最直接的可比财务指标。
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| 机队数据* | 截至的年度
2022年12月31日 | 截至的年度
2023年12月31日 |
| (除赚钱日外，以千美元为单位) |
营业收入 | 405,346 | | 493,339 | |
航程费用 | 78,674 | | 74,509 | |
营业收入减去航次费用 | 326,672 | | 418,830 | |
| 赚大钱的日子 | 14,010 | | 15,578 | |
| 日均定期租船等值费率 | $ | 23,317 | | $ | 26,886 | |
*舰队数据-我们在独立的商业管理的Unigas Pool中拥有的9艘较小的船只，以及太平洋天然气公司在被Navigator Greater Bay合资企业收购之前在我们的露娜Pool中拥有的船只不包括在本数据中。
营业收入--Unigas Pool。营业收入-Unigas Pool截至2023年12月31日的年度为5,000万美元，根据商定的池点，代表我们在独立商业管理的Unigas Pool内运营的船只赚取的收入份额，而截至2022年12月31日的年度为4,630万美元。
营业收入--露娜池合作安排。营业收入-露娜池合作安排在截至2023年12月31日的年度为740万美元，而截至2022年12月31日的年度为2210万美元。运营收入-露娜池合作安排代表我们在池中其他参与者的船只产生的池净收入中的份额。减少的主要原因是我们购买了最后一艘船后终止了合作安排，导航员织女星2023年4月13日
经纪佣金. 经纪佣金通常占包机租金的1.25%至2.5%，在截至2023年12月31日的一年中，佣金增长了17.3%，达到690万美元，而截至2022年12月31日的一年，佣金为590万美元。这一增长主要是由于经纪佣金所依据的营业收入增加所致。
航程费用. 截至2023年12月31日的一年，航程费用下降了5.3%，从截至2022年12月31日的7870万美元降至7450万美元。减少的主要原因是，与截至2022年12月31日的年度相比，船队中的船只在截至2023年12月31日的年度的航程费用减少。这些航程费用是通过成本传递的，对应于相同数额的营业收入的减少。
航次费用-露娜池协同安排。航程费用-截至2023年12月31日的年度，露娜池合作安排为560万美元，而截至2022年12月31日的年度为2070万美元。航行费用-露娜池合作安排代表其他参与者在池中我们的船只产生的池净收入中的份额。减少的主要原因是我们购买了最后一艘船后终止了合作安排。织女星导航员2023年4月13日。从运营收入中扣除航程费用-露娜池协作安排-露娜池协作安排后的净效果是，截至2023年12月31日的年度，其他参与者的船只为我们在露娜池的船只贡献了180万美元，而截至2022年12月31日的年度为我们的船只贡献了140万美元。
船舶运营费用。 截至2023年12月31日止年度的船舶营运开支增加7.3%至171.0亿元，较截至2022年12月31日止年度的159.3亿元增加7.3%，主要是由于船队增加船只所致。在截至2023年12月31日的一年中，平均每天的船只运营费用增加了221美元，即2.7%，达到每艘船只每天8,431美元，而截至2022年12月31日的一年中，每艘船只每天的费用为8,210美元。
折旧及摊销。在截至2023年12月31日的一年中，折旧和摊销增加了300万美元，增幅为2.4%，达到129.2亿美元，而截至2022年12月31日的年度为126.2亿美元。折旧和摊销包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的资本化干船坞成本摊销分别为1860万美元和1800万美元。
船舶减值损失。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，船舶并无减值亏损。
一般费用和行政费用。截至2023年12月31日的一年，一般和行政成本增加了380万美元，增幅为13.8%，从截至2022年12月31日的2,740万美元增至3,120万美元。一般和行政费用的增加主要是由于董事和工作人员费用、专业费用以及法律和项目费用的增加。
其他收入。截至2023年12月31日的年度的其他收入为10万美元，截至2022年12月31日的年度的其他收入为40万美元，包括本公司为露娜池进行的与其他参与者的船只有关的商业和行政活动的管理费部分。
非经营性业绩
高级担保债券的外币兑换收益。汇兑收益与我们于2018年发行的优先担保债券(“2018年债券”)的变动有关，这些债券以挪威克朗计价，于2022年12月23日已全部赎回。
交叉货币利率互换的已实现亏损。截至2022年12月31日的年度实现亏损630万美元，涉及我们的交叉货币利率互换的公允价值在2021年12月31日和2022年12月23日互换的实际价值之间的变动，当时我们的2018年债券被赎回。于2023年并无类似衍生工具结算或终止，因此并无录得亏损或收益。
非指定衍生工具的未实现亏损/收益。非指定衍生工具的未实现亏损730万美元与截至2023年12月31日止年度我们的利率互换的公允价值变动有关，这是由于SOFR远期利率相对于我们利率互换的固定利率下降所致。相比之下，截至2022年12月31日的一年，非指定衍生品利率掉期的未实现收益为2510万美元。
利息支出.截至2023年12月31日的一年，利息支出增加了1,410万美元，增幅为27.7%，从截至2022年12月31日的5,080万美元增至6,490万美元。这主要是由于美国Libor和SOFR利率上升以及为Navigator Greater Bay合资企业收购五艘乙烯运输船提供融资的设施的减少所致。
优先债券偿还损失。 T我们赎回2018年债券，据此我们在2022年12月23日赎回了所有未偿还本金，产生了110万美元的赎回溢价费用。
所得税。截至2023年12月31日的年度，我们的所得税支出为430万美元，与截至2022年12月31日的年度590万美元的所得税支出相比，减少了160万美元。所得税涉及我们在美国注册成立的子公司的税收，特别是来自乙烯出口码头的收入；在英国和波兰的关联公司的管理费和其他费用；在丹麦的丹麦吨位税；在新加坡的贷款利息；我们在印度尼西亚的可变利息实体；以及我们在马耳他注册成立的综合VIE。截至2023年12月31日的年度所得税的减少主要是由于我们来自乙烯出口终端的利润部分的递延税收变动所致。
权益法投资的结果份额。本公司在出口码头合资企业中拥有50%股权的结果是，截至2023年12月31日的年度收入为2,060万美元，而截至2022年12月31日的年度为2,580万美元，截至2021年12月31日的年度为1,110万美元。这一下降是由于天然气价格上涨导致吞吐量下降，通过乙烯出口终端的出口量略有下降，截至2023年12月31日的年度，乙烯出口终端的出口量为986,666吨，而截至2022年12月31日的年度，出口量为987,529吨。
非控制性权益。我们于2019年11月与一家金融机构的全资拥有的特殊目的载体(“出租人SPV”)订立出售及回租安排。虽然吾等并无于该出租人特殊目的公司持有任何股权投资，但吾等已确定吾等为该实体的主要受益人，因此，吾等须将该可变权益实体(“VIE”)并入我们的财务业绩。2022年9月，本公司与Navigator Greater Bay合资公司收购了五艘乙烯容器，导航员露娜，导航员太阳能，导航员卡斯特，导航员赤道和织女星导航员。该合资公司由该公司拥有60%的股份，由Greater Bay Gas拥有40%的股份。Navigator Greater Bay合资公司在我们的合并财务报表中作为一家合并子公司入账，由Greater Bay Gas拥有的40%股份作为非控股权益入账。截至2023年12月31日的年度，非控股权益的净收入为460万美元，而截至2022年12月31日的年度为140万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的经营业绩比较。
关于截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的经营业绩和其他财务信息的讨论，请参阅我们截至2022年12月31日的年度报告中的项目5-经营和财务回顾及展望-截至2022年12月31日的年度的经营业绩-与截至2021年12月31日的年度相比的经营业绩。
流动性和现金需求
我们的主要资金来源是现金和现金等价物、运营现金、未提取的银行借款和债券发行收益。截至2023年12月31日，我们拥有1.582亿美元的现金、现金等价物和限制性现金，以及2380万美元可根据担保循环信贷安排提取。
我们的有担保定期贷款安排和循环信贷安排要求借款人拥有不少于(I)3,500万美元或5,000万美元(适用于相关贷款安排)的流动资金，或(Ii)总债务的5%(于2023年12月31日为4,510万美元)，以较大者为准。请参阅下文“有担保的定期贷款安排和循环信贷安排”和“2020年高级无担保债券”。
我们资金的主要用途是干船坞和其他船舶维护费用、航程费用、船舶运营费用、一般和行政成本、与确保我们的船舶符合国际和监管标准有关的支出、融资费用、银行贷款的季度偿还和码头扩建项目。我们还希望将资金用于我们的资本返还政策。此外，我们的中期和长期流动资金需求涉及债务偿还、债券偿还、潜在的未来船舶建造、相关投资、船舶收购和/或相关港口或码头项目。
截至2023年12月31日，我们有906.1美元的未偿债务，其中包括长期债务的本金偿还，包括我们的债券，与全球导航者极光设施(如下所述)有关的承诺，以及办公租赁承诺。在全部未偿债务中，124.1亿美元计划在截至2024年12月31日的年度内偿还，782.1亿美元计划在2024年12月31日之后偿还。
我们需要向出口码头合资公司出资，以支付我们在码头扩建项目建设成本中的份额，预计总额约为1.3亿美元，截至2023年12月31日，我们已出资3500万美元。我们对航站楼扩建项目建设成本份额的出资始于2023年第二季度，预计将于2024年第四季度结束。我们预计将使用手头现金、扩建期间出口码头合资企业的分配以及额外的债务融资，为剩余的9,490万美元的出资提供资金。
我们相信，鉴于我们目前的现金余额，考虑到我们现有的资本承诺和偿债要求，我们的财务资源，包括预计我们的业务将在本年度内产生的现金，将足以满足我们至少未来12个月的流动性和营运资本需求。
2022年10月18日，公司宣布董事会批准了一项高达5000万美元的普通股回购计划，将通过公开市场购买、私下协商的交易或根据批准的交易计划(根据规则10b5-1)实施。此外，于2023年5月22日，本公司宣布纳入新的股份回购计划的额外资本回报政策，根据该计划，我们可回购合共2500万美元的公司普通股，以及未来的股息政策，建议根据经营需要和其他情况，支付每股0.05美元的季度现金股息(“固定要素”)，并以额外的现金股息和/或股份回购的形式返还额外资本，使固定要素和可变要素加在一起，相当于适用季度净收益的25%。
截至2024年3月27日，公司已购买和注销了4,136,446股普通股，总金额为5,470万美元(平均价格为每股13.23美元)，授权金额分别为5,000万美元和2,500万美元，剩余2,030万美元。
资本支出
液化天然气运输是一项资本密集型业务，需要大量投资才能维持一支高效的车队，并保持监管合规。
我们目前还没有订购新的建筑。然而，作为我们增长战略的一部分，我们可能会下新的建造订单或购买更多的船只，或者我们可能会进一步投资于码头基础设施，包括我们的乙烯出口码头扩建项目，或其他进出口码头。
现金流
下表汇总了我们的现金、现金等价物和由/(用于)经营、融资和投资活动提供的限制性现金：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | 2022 | 2023 |
| | (单位：千) |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 97,941 | | $ | 130,308 | | $ | 174,702 | |
| 投资活动提供[用于]的现金净额 | 33,057 | | 29,725 | | (176,481) | |
| 净现金(由提供)/用于筹资活动 | (66,094) | | (128,225) | | 6,810 | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 48 | (2,837) | | 17 |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加 | $ | 64,952 | | $ | 28,971 | | $ | 5,048 | |
经营活动提供的净现金。截至2023年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额由截至2022年12月31日止年度的130.3亿元增至174.7亿元，增加4,440万元或34.1%.这一增长主要是由于净收入增加(在扣除折旧和权益法投资的结果份额后)增加了3,200万美元；营运资本变动的差异为3,010万美元；被非指定衍生品的净收益增加3,240万美元所抵消。
经营活动的净现金流取决于可获得的租船费率、船队利用率、营运资金余额的波动、维修和维护活动、干船坞的数量和持续时间以及利率和外币汇率的变化。
我们要求每艘船每五年停靠一次，直到船龄达到15年，之后我们大约每两年半停靠一次船。对接每艘船，包括往返干船坞，总共需要大约30天的时间。干船坞日通常包括往返干船坞造船厂的大约5-10天的航行时间和大约15-20天的实际干船坞时间。我们的7艘船在2023年进行了预定的干船坞，我们的14艘船在2022年进行了预定的干船坞。
我们花费大量资金为我们的船只安排定期的干船坞(包括船级社调查的费用)。随着我们船只的老化和船队的扩大，我们的干船坞费用将会增加。我们估计，我们其中一艘船目前五年的干坞成本约为100万美元，十年的干坞成本约为130万美元，15年和17年的干坞成本分别约为150万美元。遵守环境法规的持续成本主要包括作为我们干船坞的一部分，例如安装压载水处理厂的要求，以及船级社的调查成本，余额作为我们运营费用的一部分。请参阅项目3-关键信息-风险因素-与我们业务相关的风险-长期而言，我们将被要求进行大量资本支出，以保持我们机队的运营能力，并扩大其规模。
投资活动提供/用于投资活动的现金。截至2023年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为176.5,000,000美元，主要是出售船舶所得净收益2,070万美元，权益法投资分配3,080万美元，被船只和设备支出191.7,000,000美元和股权投资3,660万美元所抵消。
截至2022年12月31日止年度，投资活动提供的现金净额为3,560万美元，主要包括出售船只所得款项净额3,880万美元、权益法投资分派2,750万美元、年内保险回收930万美元及来自非控股权益的资本贡献590万美元，由船只及其设备开支4,570万美元抵销。
现金(用于融资活动)/由融资活动提供。截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为680万美元，主要用于提取323.6,000,000美元的新定期贷款安排，但被268.3,000,000美元有担保定期贷款安排的偿还，900万美元的无担保债券回购，4,870万美元的股份回购计划，以及我们综合出租人VIE内持有的Navigator Aurora贷款的680万美元的偿还所抵消。
于截至2022年12月31日止年度用于融资活动的现金净额为128.2百万美元，主要用于偿还186.4百万美元的有担保定期贷款融资、偿还挪威克朗债券及结算相关的交叉货币互换7,290万美元、根据股份回购计划回购本公司股份550万美元，以及偿还在我们综合出租人范围内持有的导航者极光融资670万美元，但被提取139.3百万美元的新定期贷款融资所抵销。
截至2022年12月31日的年度的现金流与截至2021年12月31日的年度相比。请参阅我们截至2022年12月31日的年度报告中的项目5-经营和财务回顾及展望-流动性和资本资源-现金流，以讨论我们截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的现金流。
航站楼设施
一般信息。于2019年3月，我们的全资附属公司Navigator乙烯码头借款人(“海运码头借款人”)与荷兰国际集团资本有限责任公司及SG America Securities，LLC订立了一项信贷协议(“码头融资”)，本金最高为7,500万美元，将用于支付吾等对出口码头合资企业的资本出资，以支付吾等应分担的乙烯出口码头建设成本。
期限和贷款限制。码头贷款从最初的建设贷款转换为最终到期日为2025年12月31日的定期贷款。根据乙烯出口终端的承诺吞吐量协议，截至2023年12月31日，终端设施项下共提取6,900万美元，其中2,600万美元未偿还。
手续费和利息。根据码头融资，利息按每日调整复合SOFR加融资剩余期限250至300个基点的利率支付，利息期限为三个月或六个月。
2020年7月2日，我们与荷兰国际集团资本市场有限责任公司(“ING”)和法国兴业银行(“法国兴业银行”)签订了浮动利率到固定利率的掉期协议，终止日期为2025年12月31日，与终端设施同时运行。根据这些协议，掉期的名义金额是码头融资机制下提取和未偿还金额的80%。海运码头借款人根据该等利率掉期协议应收的利率为每日调整复合SOFR，按360天年期计算，而海运码头借款人根据该等利率掉期协议应付予荷兰国际集团及法国兴业银行的年利率分别为0.369厘及0.3615厘，按360天年期计算。请参阅“附注3.衍生工具于本公司综合财务报表按公允价值入账”。
预付款/还款。海运码头借款人可在事先书面通知设施代理的情况下，随时自愿提前偿还全部或部分债务，而无需支付保险费或罚款。
海运码头借款人必须就规定数额的超额现金流、根据与乙烯出口码头有关的某些材料合同收取履约违约金、与亏损事件有关的收益的接收(如码头设施的定义)、与终止付款有关的收益的接收(如码头设施的定义)、与出口码头合资企业的某些处置有关的收益的收取、某些特定债务的产生、连续四个季度或以上不能满足支付股息的条件、海运码头借款人在出口码头合资企业中的股权的处置、收到超过500,000美元的赔偿金和在转换日期未偿还的一定数额的任何贷款。
金融契约。根据码头融资机制，海运码头借款人必须维持前四个历季的最低偿债比率(定义见码头融资机制)，不得低于1.10至1.00。
限制性契约.在乙烯出口码头建成后，海运码头借款人只有在海运码头借款人符合某些惯常条件的情况下才可支付股息，这些条件包括维持紧接之前连续四个财政季度的偿债覆盖率，以及紧随其后的连续四个财政季度的预计偿债比率不低于1.20至1.00，并且没有发生或正在继续发生违约或违约事件。码头设施亦限制海运码头借款人，除其他事项外，不得招致债务或订立
合并和资产剥离。码头融资机制亦载有一般契约，规定海运码头借款人须投票表决其在出口码头合资企业中的权益，以促使出口码头合资企业维持足够的保险范围及维持其财产(但只限於海运码头借款人根据出口码头合资企业的组织文件有权采取上述行动的范围)。
安防.海运码头融资机制下的贷款以优先留置权作为抵押，以获得海运码头借款人从出口码头合资企业获得的分发权、海运码头借款人的资产和财产，以及Navigator码头投资有限公司在海运码头借款人中的股权。
有担保定期贷款安排和循环信贷安排
我们的全资附属公司Navigator Gas L.L.C.和我们的若干拥有船舶的附属公司已订立各种有担保定期贷款安排及循环信贷安排，一如下表所概述，自2016年10月开始，即“2016年10月有担保定期贷款及循环信贷安排”；于2017年6月，或“2017年6月有担保定期贷款及循环信贷安排”；于2019年3月，或“2019年3月有担保定期贷款安排”；及于2020年9月，或“2020年9月有担保循环信贷安排”；及于2022年12月，或“2022年12月有担保定期贷款及循环信贷安排”。
2021年8月，作为Ultragas交易的一部分，该公司成为一系列高级担保定期贷款安排的担保人，这些贷款安排之前由Othello Shipping Company S.A.或其某些全资拥有的船舶拥有实体签订。这些贷款是与Danmark Skibskredit A/S签订的2019年高级担保定期贷款安排的《2021年8月修订和重述协议》；2013年10月与德意志银行签订的高级担保定期贷款安排，或“DB信用安排A”；2013年10月与桑坦德银行和韩国金融公司签订的高级担保定期贷款安排，或“桑坦德信贷安排A”；2015年7月与德意志银行签订的高级担保定期贷款安排，或“DB信用安排B”；以及2015年7月与桑坦德银行签订的高级担保定期贷款安排，或“桑坦德信贷安排B”。
2022年12月，Navigator Greater Bay Joint Venture签订了一项设施，为从太平洋天然气公司收购的一艘可携带乙烯的小型船舶以及随后从太平洋天然气公司收购的其他四艘可携带乙烯的小型船舶提供资金，即“Greater Bay合资企业有担保定期贷款”。
2023年3月，该公司订立了一项高级有担保定期贷款，为分别将于2023年6月和10月到期的2017年6月有担保定期贷款和循环信贷融资以及2016年10月有担保定期贷款和循环信贷融资进行再融资，或“2023年3月有担保定期贷款”。"
总的来说，我们将其下的债务称为我们的“有担保贷款”。我们的有担保设施项下的贷款收益用于为现有有担保设施再融资、为新建筑融资、用于收购和一般企业目的。请阅读“注释9。有担保定期贷款融资和循环信贷融资纳入我们的综合财务报表。"
下表总结了截至2023年12月31日我们的有担保定期贷款和循环信贷融资：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 设施协议日期 | 原创
设施
金额 | 本金
金额
杰出的 | 未绘制 2023年12月31日金额 | 利率 | 贷款到期日 |
| | (单位：百万) | | |
| 2019年3月有担保定期贷款便利 | $ | 107.0 | | $ | 63.5 | | $ | — | | 学期SOFR + 266 BPS | 2025年3月 |
| 2020年9月有保障的RCF | 210.0 | 158.2 | — | 比较SOFR + 276 BPS | 2025年9月 |
| 2019年10月 * | 69.1 | 41.3 | — | 学期SOFR + 201 BPS | 2026年10月 |
| 2021年8月修订和重述协议 | 67.0 | 40.8 | — | 固定378 BPS | 2026年6月 |
| DB信贷工具A | 57.7 | 15.6 | — | 比较SOFR + 247 BPS | 2027年4月 |
| 桑坦德信贷机构A | 81.0 | 23.6 | — | 比较SOFR + 247 BPS | 2027年5月 |
| DB信贷工具B | 60.9 | 26.6 | — | 比较SOFR + 247 BPS | 2028年12月 |
| 桑坦德信贷贷款B | 55.8 | 25.6 | — | 比较SOFR + 247 BPS | 2029年1月 |
| 2022年12月有担保定期贷款和RCF | 111.8 | 72.3 | 23.8 | 学期SOFR + 209 BPS | 2028年9月 |
| 大湾区合资企业有担保定期贷款 | 151.3 | 141.8 | — | 期限SOFR+220 BPS | 2029年12月 |
| 2023年3月有担保的定期贷款 | 200.0 | 175.0 | — | 补偿软件+210 BPS | 2029年3月 |
| 总计 | $ | 1,171.6 | | $ | 784.3 | | $ | 23.8 | | | |
| | | | | |
| * | 2019年10月的贷款与极光导航器在出租人实体(其法定所有权存在于金融机构)内持有的贷款，根据美国公认会计原则，我们必须将其合并到我们的财务报表中作为可变利息实体(请阅读我们合并财务报表的“附注8.可变利息实体”)。 |
费用和利息。在我们的担保定期贷款和循环信贷安排结束时，我们支付了安排和代理费。代理费也是每年支付一次。支取金额的利息按SOFR或美国Libor利率支付，在每种情况下加银行保证金，如果所有贷款人根据每项安排达成一致，利息期限为一个、三个月或六个月或更长时间。
期限和贷款限制
另请阅读“附注9-有担保定期贷款及循环信贷安排”至本公司的综合财务报表。
2016年10月担保定期贷款和循环信贷安排。二零一六年十月的有抵押定期贷款及循环信贷安排的年期为自首次使用日期起计七年，本金上限为22,000,000美元，其中16,500,000美元可用作摊销有担保定期贷款，5,500万美元可用作循环信贷安排。抵押品船只的公平市价总额不得少于该安排下未偿还借款总额的125%。提取金额的利息按美国Libor加260个基点的年利率支付。这笔贷款于2023年3月28日从一笔新的有担保定期贷款的收益中全额偿还。
2017年6月担保定期贷款和循环信贷安排。2017年6月的有担保定期贷款和循环信贷安排的期限为自协议日期起六年，本金最高为1.608亿美元，订立该安排是为了对先前的一项安排进行再融资，并用于一般公司目的。该贷款有1.0亿美元作为有担保的定期贷款，6080万美元可用作循环信贷安排。抵押品的公平市价总额须不少于该贷款项下未偿还借款总额的125%。提取金额的利息按美国Libor加230个基点的年利率支付。这笔贷款于2023年3月28日从一笔新的有担保定期贷款的收益中全额偿还。
2019年3月担保定期贷款安排。2019年3月的有担保定期贷款安排的期限为自协议日期起六年，2025年3月到期。它的最高本金金额为1.07亿美元，用于为我们的四艘船舶提供再融资，这四艘船舶是根据我们的担保定期贷款安排担保的，于2020年6月到期。根据该协议，抵押品的总公平市场价值必须不低于总价值的130%。
贷款项下的未偿还借款。提取款项的利息按SOFR期限加266个基点的年利率支付，截至2023年12月31日未偿还6,350万美元。
2020年9月担保循环信贷安排。2020年9月的有担保循环信贷安排最初期限为四年，并有权在贷款人同意的情况下将该安排的到期日延长12个月至2025年9月。于2022年11月28日，本公司订立补充修订协议，将贷款期限延长12个月，同时将参考利率由美国伦敦银行同业拆息转换为复合SOFR(“COMP SOFR”)，自随后的贷款展期日期，即2022年12月31日起生效。根据经修订的协议，抵押品的公平市价总额必须不少于该安排下未偿还借款总额的130%。提取款项的利息按COMP SOFR加276个基点的年利率支付。截至2023年12月31日，未偿还金额为1.582亿美元。
2021年8月修订和重述协议。2021年8月，作为Ultragas交易的结果，本公司就之前发布的2019年高级定期贷款工具签订了2021年8月修订和重述协议，四个船舶拥有实体作为借款人，本金最高为6695万美元。该设施将于2026年8月到期。截至2023年12月31日，未偿还金额为4,080万美元，每半年平均偿还约290万美元，然后在2026年6月1日最后还款日支付2620万美元。根据日期为2019年6月的该贷款第1号修正案，每批贷款的整体利率固定在3.77%至3.780%之间。
2021年8月，作为Ultragas交易的一部分，本公司成为以下四项高级担保定期贷款的担保人，这些贷款之前由Othello Shipping Company S.A.或其某些全资拥有的船舶拥有实体签订。
DB信贷安排A。2013年10月25日，大西洋天然气航运公司和Balearicgas航运公司签订了数据库信贷安排A，本金最高为5770万美元，为两艘新建的液化石油气运输船提供资金。大西洋天然气和巴利阿里天然气。该贷款的期限为自船只交付之日起12年，将于2027年4月到期。截至2023年12月31日，它已全部支取，未偿还金额为1,560万美元，每艘船每半年偿还120万美元。提取款项的利息按薪酬SOFR加247个基点的年利率支付。这一贷款机制以每艘有担保船只的优先抵押以及这些船只的收益和保险转让为担保。
桑坦德银行信贷安排A。2013年10月30日，Adriaticgas Shipping Inc.、Celticgas Shipping Inc.和Lalandia Shipping Company S.A签署了桑坦德信贷安排A，本金最高为8100万美元，为三艘新建的液化石油气运输船提供资金。亚得里亚海天然气、凯尔特天然气和信天翁快乐。该贷款的期限为12年，自船只交付之日起计算，将于2027年5月到期。截至2023年12月31日，它已全部支取，未偿还金额2,360万美元，每艘船每半年偿还100万至120万美元，自每艘船支取之日起12年内偿还。提取款项的利息按Comp Sofr+247 BPS年利率支付。这一贷款机制以每艘有担保船只的优先抵押以及这些船只的收益和保险转让为担保。
DB信贷安排B。2015年7月31日，贝灵加斯航运公司和太平洋天然气航运公司签署了DB信用贷款B，本金最高为6,090万美元，为两艘新建的液化石油气运输船提供资金。白令燃气和太平洋天然气公司。该贷款的期限为自船只交付之日起12年，将于2028年12月到期。截至2023年12月31日，它已全部支取，未偿还金额为2,660万美元，每艘船每半年偿还130万美元，自每艘船支取之日起12年内偿还。提取金额的利息按Comp Sofr加247 ASIS点的年利率支付。这一贷款安排以两艘有担保船只的优先抵押以及这些船只的收益和保险转让为担保。
桑坦德银行信贷安排B。2015年7月31日，Arcticgas Shipping Inc.和Falstria Shipping Company S.A以5580万美元的最高本金签署了桑坦德信贷安排B，为两艘新建的液化石油气运输船提供资金。北极天然气和快乐的Avocet。该贷款的期限为12年，自船只交付之日起计算，将于2029年1月到期。截至2023年12月31日，它已全部支取，未偿还金额为2,560万美元，每艘船每半年偿还110万美元，自每艘船支取之日起12年内偿还130万美元。提取款项的利息按薪酬SOFR加247个基点的年利率支付。这一贷款安排以两艘有担保船只的优先抵押以及这些船只的收益和保险转让为担保。
2022年12月，有担保的定期贷款和循环信贷安排。2022年12月的有担保定期贷款和循环信贷安排的期限为自协议日期起六年，将于2028年9月到期。它的最高本金金额为1.118亿美元，签订该协议的目的是为我们的五艘船只提供再融资，这些船只在之前的设施中得到了担保，以及
一般企业用途。截至2023年12月31日，该贷款已全部动用，未偿还金额为7230万美元。抵押品的公平市价总额必须不少于该贷款项下未偿还借款总额的130%。提取款项的利息按SOFR期限加209个基点的年利率支付。
大湾区合资公司定期贷款安排。订立大湾区合营定期贷款安排，为拟从Pacific Gas收购五艘具备乙烯能力的液化油轮提供资金。它的期限为六年，自每艘船下降之日起生效，本金最高限额为1.513亿美元。截至2023年12月31日，该贷款已全部提取，未偿还金额为1.418亿美元。抵押品的公平市价总额必须不少于该贷款项下未偿还借款总额的125%。提取款项的利息按SOFR期限加220个基点的年利率支付。
2023年3月高级担保定期贷款。2023年3月20日，本公司与Nordea Bank ABP、ABN AMRO Bank N.V.Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)和BNP Paribas S.A.签订了一项优先担保定期贷款，为分别于2023年6月和10月到期的2017年6月有担保定期贷款和循环信贷安排以及2016年10月的有担保定期贷款和循环信贷安排进行再融资。该贷款的期限为六年，将于2029年3月到期，本金最高为2.0亿美元。可用的贷款金额应每季度减少830万美元，然后在2029年3月进行最后一次气球付款。截至2023年12月31日，该贷款已全部提取，未偿还金额为1.75亿美元，提取金额的利息按Comp Sofr加210个基点的利率支付。
预付款/还款.借款人可在事先书面通知贷款代理后，随时自愿提前偿还我们担保定期贷款安排下的全部或部分债务，无需支付溢价或罚款，但须遵守SOFR或LIBOR的惯例补偿。对于2020年9月的有担保循环信贷安排和2022年12月的有担保定期贷款和循环信贷安排，借款人可以再借款和预付金额。对于上文提到的所有其他担保定期贷款安排，借款人不得再借入任何已如此预付的金额。
这些贷款须按季度或每半年摊销，通常在最初借款日期或交付船舶交付日期(视情况而定)后三个月开始偿还。任何剩余的未偿还本金必须在贷款到期日偿还。
金融契约.有担保定期贷款安排和循环信贷安排载有金融契约，除其他事项外，要求借款人确保：
•借款人的流动资金(包括期限超过12个月的未提取可用信贷额度)不少于(I)3,500万元或5,000万元，或(Ii)净债务或总债务的5%(以适用者为准)；及
•借款人必须保持股东权益或价值调整后的股东权益与总资产或价值调整后总资产的最低比率为30%。
限制性契约.有担保贷款规定，如果违约事件已经发生并仍在继续，借款人不得从担保债务的船只产生的营业收入中宣布或向股东支付股息。有担保的定期贷款安排和循环信贷安排，除其他事项外，还限制借款人负债或进行合并和资产剥离。有担保的设施还载有一般契约，要求借款人维持足够的保险范围并维护其船只。此外，有担保的定期贷款安排包括常规违约事件，包括与未能支付本金或利息、违反契约、陈述或担保、与其他债务交叉违约以及不遵守担保文件有关的违约事件。
除了如上所述，我们对财务契约的遵守程度是在每个财政季度或每半年结束时衡量的。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们遵守了有担保定期贷款安排和循环信贷安排下的所有契约，包括我们抵押品的总公平市场价值。
借款人还被要求提交每半年一次的合规证书，其中包括从独立船舶经纪人那里获得适用融资的船只的估值。在提供估值时，如抵押品船只的市值低于贷款项下未偿还债务的125%至135%(视何者适用而定)，借款人必须提供额外抵押品或偿还任何超过抵押品船只市值125%至135%的款项(视何者适用而定)。该公约每半年在6月30日和12月31日衡量一次。截至2023年12月31日，我们的总盈余比这些公约所要求的水平高出8.24亿美元。
2020年高级无担保债券
一般信息。2020年9月10日，我们发行了本金总额为1亿美元的优先无担保债券，北欧受托人作为债券受托人(“2020债券”)。发行2020年债券的净收益用于全额赎回我们之前发行的所有2017年未偿还债券。2020年发行的债券受挪威法律管辖，在北欧ABM上市，北欧ABM由奥斯陆资产管理公司运营和组织。
利息。2020年债券的利息按固定年利率8.0%支付，以360天为基础计算。除营业日约定外，利息每半年支付一次，于每年3月10日和9月10日到期支付。
成熟。2020年债券将于2025年9月10日全额到期，并于当日到期偿还。
可选的赎回。我们可以在任何时候全部或部分赎回2020年的债券。任何2020年债券的赎回；在2023年9月9日之前，将以净现值(基于挪威政府债券利率加50个基点)和截至2023年9月9日的应付利息的103.2%的总和定价；从2023年9月10日到2024年9月9日，这一定价成为面值的103.2%，从2024年9月10日到2025年3月9日，可以面值的101.6%赎回，从2025年3月10日到到期日，每种情况下都可以现金加应计利息的100%进行赎回。
此外，一旦发生“控制权变更事件”(定义见2020年债券债券协议(“2020年债券协议”))，2020年债券持有人有权要求吾等按面值的101%偿还2020年债券的未偿还本金，外加应计利息。
2023年9月25日，我们使用手头的现金在公开市场购买了总计900万美元的2020年债券。这些购买的2020年债券尚未被注销或赎回，本公司打算持有该等债券至到期。
金融契约。2020年债券协议包含金融契约，除其他事项外，要求我们确保：
•我们和我们的子公司保持不低于3500万美元的最低流动资金；以及
•我们和我们的子公司保持至少30%的股权比率(定义见2020年债券协议)。
我们对上面列出的契约的遵守情况是从每个财政季度结束时衡量的。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们遵守了2020年债券下的所有公约。
限制性契约。2020年债券规定，只要公司保持至少6000万美元的流动性，我们可以宣布或向股东支付股息，除非违约事件已经发生并仍在继续。2020年债券协议还限制我们和我们的子公司进行合并和剥离、与联属公司进行交易或产生任何会产生重大不利影响的额外留置权。此外，2020年债券协议包括常规违约事件，包括与未能支付本金或利息、违反契约、虚假陈述和担保、其他债务的交叉违约、发生重大不利影响、或我们的破产或解散有关的事件。
出租人抵债
2019年10月，我们达成了一项出售和回租交易，为我们的一艘船进行再融资，极光导航器与出租人Ocy Aurora Ltd，一家特殊目的载体(“SPV”)和Ocean Year马耳他有限公司的全资子公司。SPV被确定为可变利益实体(“VIE”)。我们被认为是VIE的主要受益者，因此，美国公认会计准则要求我们将SPV合并到我们的业绩中。下文“-导航者极光贷款”项下的贷款与VIE有关。虽然我们无法控制该实体的融资安排，但我们必须将这一贷款安排合并到我们的财务业绩中。有关详情，请参阅“附注8.本公司合并财务报表之可变利息实体”。
一旦发生“控制权变更事件”(定义见买卖回租协议)，出租人有权要求吾等按未偿还租赁金额的103%回购Navigator Aurora，外加与终止出租人融资安排直接相关的成本和开支，例如掉期安排的中断成本。
导航员极光设施
2019年10月，拥有导航员奥罗拉，签订了6910万美元的担保融资协议，其中包括一项以美元计价的贷款安排，即“导航者极光贷款安排”。Navigator Aurora贷款是由Ocy Aurora Ltd.的母公司Ocy马耳他Limited提供的一笔为期七年的无担保贷款，Navigator Aurora贷款从属于另一笔银行贷款，Ocy Aurora Ltd是该贷款的担保人和极光导航器是作为安全的保证。请阅读“备注9.安全
在我们的合并财务报表中列出“定期贷款工具和循环信贷工具”以供进一步了解。Navigator Aurora工具的利息为3个月期SOFR加201个基点，由SPV在到期时以气球付款偿还。截至2023年12月31日，Navigator Aurora工具下的未偿还借款为4,130万美元(2022年12月31日，4,810万美元)。
我们不承担任何重大的研发支出，在专利或许可证方面也没有重大利益。
现金股利和股票回购
该公司目前的资本回报政策受到经营需要和其他情况的影响，其基础是每股普通股支付0.05美元的季度现金股息，并以额外的现金股息和/或股票回购的形式返还额外资本，使这两项因素加在一起至少相当于适用季度净收益的25%。
作为资本返还政策的一部分，我们预计将回购公司的普通股(“股份回购”)，任何此类股份回购将通过公开市场交易、私下协商的交易或美国证券法和美国证券交易委员会规则允许的任何其他方式进行。
自股票回购计划开始以来，截至2023年12月31日，公司已购买和注销了4,136,446股普通股，总金额约为54.7美元(平均价格为每股13.23美元)。根据目前的资本回报政策，我们分别在2023年第二季度和2023年第三季度向普通股持有者宣布了我们的第一次和第二次现金股息，分别为公司普通股每股0.05美元。
有关未来任何股息的宣布，以及任何该等股息的数额，均由本公司董事会酌情决定。资本返还政策并不要求本公司在未来派发任何股息或回购其任何股份，本公司可随时以任何理由暂停、终止或修改该政策。此外，根据资本返还政策进行任何股份回购的时间将由公司管理层决定，并将取决于市场状况、法律要求、股票价格和其他因素。见“第3项--关键信息--风险因素--我们在截至2023年12月31日的一年中宣布了两次季度股息，但我们不能保证未来将支付任何数额的股息，或者根本不会支付股息。”
俄罗斯入侵乌克兰
2022年2月，俄罗斯开始对乌克兰发动攻击。持续的冲突可能导致进一步的区域和国际冲突或武装行动。这场冲突可能会扰乱供应链，我们尤其在氨的可获得性方面看到了这一点，这导致氨的来源离消费者更远，从而增加了我们的船只在更长的航程中运输氨的需求。这场冲突可能导致全球经济进一步不稳定，并可能导致美利坚合众国和欧洲联盟对俄罗斯实施进一步的经济制裁，这种制裁可能会蔓延到其他国家。虽然入侵对未来全球影响的不确定性仍然很大，但紧张局势可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们与俄罗斯交易对手签订了两份租船合同，这两份合同于2012年签订，2023年12月到期。这些租船合同没有续签。我们在我们的船只上雇用了许多俄罗斯和乌克兰军官，尽管与乌克兰冲突之前相比人数有所减少，而且许多这样的军官也在同一艘船只上受雇。尽管我们在船上的军官之间只经历了团结，我们没有遇到任何此类军官的操作问题，但我们继续密切关注这种情况，未来可能会受到政府的限制、后勤挑战或无法雇用其中一种国籍或同时雇用两种国籍。
乙烯出口终端
截至2023年12月31日止年度的乙烯出口终端吞吐量为986,666公吨，而截至2022年12月31日止年度则为987,529吨。我们预期2023年所达致的类似吞吐量水平将持续至2024年。
我们和我们的合资伙伴Enterprise Products Partners L.P已同意投资于码头扩建项目，预计该项目将使出口能力从每年约100万吨增加到至少155万吨。长铅项目已经订购，基础工作正在进行中，预计将在2024年全年施工，2024年第四季度完工。预计我们为码头扩建项目向出口码头合资企业提供的总股本约为1.3亿美元，公司预计将使用现有现金资源、扩建期间出口码头合资企业的分配和额外债务为这笔资金提供资金。在预计的1.3亿美元总额中，截至2023年12月31日已捐款3500万美元。
航运趋势
该公司截至2023年的平均船舶利用率为92.5%，高于预期，而截至2022年12月31日的年度为89.0%。2023年第四季度的利用率好于往年-第四季度的利用率为93.4%，而2022年同期的利用率为84.9%。利用率的提高得益于对乙烯的公开套利，以及今年晚些时候美国海湾和亚洲之间的乙烷交易--这意味着更长的航程，更多的吨英里，以及对我们船队的需求增加。
根据经纪商的报告，轻便大小的半冷藏12个月市场评估在2023年上涨了18%，从2023年1月1日的每日历月750,000美元上升到2023年12月31日的约885,000美元。在整个2023年，轻便全冷藏容器的费率从2023年初的730,000美元/立方米上涨到2023年底的915,000美元/立方米，涨幅为25%。对于轻便大小的乙烯容器，同样的数字是47%，从2023年初的95万美元/立方米增加到2023年底的140万美元/立方米。
2023年，乙烯出口终端的产能达到约986,666公吨，平均每月约82,000公吨，与2022年的产能一致。美国货物全年的主要目的地是南亚和北亚，但更明显的是在2023年下半年。这对乙烯容器的需求产生了积极的影响，增强了全年的市场，提高了利用率，并提高了可实现的比率。在整个2023年，大约62%的美国原产乙烯的目的地是亚洲，约35%的目的地是欧洲。这与2022年的情况形成了鲜明对比，2022年约为65%。来自美国的乙烯运往欧洲目的地，约31%运往亚洲。我们在2023年第四季度经历了一次加强，巴拿马缺雨意味着巴拿马过境航班的减少对经由苏伊士运河或好望角往返于美国海湾和亚洲之间的船只产生了影响，往返航行时间增加了约26天，从75天增加到101天-相应地增加了约34%。
中断仍然与乌克兰周围的地缘政治冲突有关。在我们的半冷藏和全冷藏船队中，到2023年，我们大约有9艘船从事氨贸易，而几年前只有5艘船。
截至2023年12月31日，小型船舶的新建订单有6艘，约占目前全球小型船队(127艘)的5%。尽管与前几年相比有所增加，但这仍然是一个小订单，特别是与较大的(中型)细分市场相比，在目前132个单位的船队中，订单是39个单位-相当于船只约29.5%，或约33%的立方体容量。在轻便的订单中，有两个单元是二氧化碳/液化石油气组合运输船，它们最终应该会从我们的市场上消失，并进入液化二氧化碳运输。
我们根据美国公认会计原则编制我们的综合财务报表，这要求我们在应用我们的会计政策时根据我们的最佳假设、判断和意见进行估计。管理层定期审查会计政策、假设、估计和判断，以确保我们的综合财务报表公平和符合美国公认会计原则。然而，由于未来事件及其影响不能确定，实际结果可能与我们的假设和估计不同，这种差异可能是实质性的。有关我们的重要会计政策的说明，请阅读我们综合财务报表的“附注2.重要会计政策摘要”。
收入确认. 我们根据定期租赁、航次租赁或COA以及合伙安排租用我们的船只。对于定期包机，我们每天收到固定的包机租金，收入在包机期限内按比例确认。就航次租船而言，船舶是为在两个或几个港口之间的航程订立合同的，我们收取费用
货物被运走了。来自COA的收入与来自航次租船的收入在相同的基础上确认，因为它们基本上代表一系列连续的航次租船。
根据ASC 606，与客户签订合同的收入，我们对航次包机和COA的收入确认的基础是按装货到卸货的基础确认收入(即从货物在装货港开始装货到航程结束后在卸货港卸货)。我们根据包含与完工百分比和卸货时间相关的估计、假设和判断的政策来确定应确认的航次收入。收入是按比例确认的，涉及已完成航程的估计百分比。我们预计将收到的收入还包括与装卸时间相关的估计数，如果超过这一估计数，将产生额外收入，称为滞期费收入。根据ASC 606，滞期费收入不被视为单独的交付项目，因为它是航次租船中单一履约义务的一部分。
船只的估值。 截至2023年12月31日，包括干船坞成本在内，我们运营的56艘船只的账面价值总计为17.54亿美元。当事件或情况表明船只的账面价值和资本化的干船坞成本可能无法收回时，我们会审查我们的船只的减值情况。有关预期现金流的估计及假设需要作出相当大的判断，并以历史经验、财务预测及行业趋势及状况为基础，并反映管理层对(I)预期未来使用率；(Ii)船只估计剩余使用年限及资本化干船坞成本的假设及判断。
我们确定，在截至2023年12月31日的年度，没有任何情况表明船只的账面价值和资本化的干船坞成本可能无法收回。我们在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度没有记录减值亏损，而截至2021年12月31日的年度的减值亏损为6360万美元
董事
以下是我们董事的姓名、年龄和职位。
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| 名字 | 年龄 | 职位 |
| 达格·冯·阿彭 | 61 | 董事和董事会非执行主席 |
| Yngviläsheim | 55 | 董事 |
| Heiko Fischer博士 | 55 | 董事 |
| 珍妮特·马克思 | 48 | 董事 |
安妮塔·奥德德拉博士 | 52 | 董事 |
| 彼得·斯托克斯 | 73 | 董事 |
| 弗洛里安·魏丁格 | 42 | 董事 |
我们的董事会每年选举一次。每一董事的任期直到其继任者被正式选举并具有资格为止，除非他们去世、辞职、被免职或任期提前终止。高级职员由我们的董事会不时投票选举产生，任期至选出继任者为止。
关于我们每一位董事和高级管理人员的个人简历如下。
达格·冯·阿彭。在Ultragas APS的机队和业务活动与Navigator合并后，Dag von Appen自2021年8月4日起作为Naviera Ultrav Limitada的指定成员成为董事会成员。在David·巴特斯先生退休后，他于2021年9月23日被任命为导航者非执行主席。冯·阿彭先生于2002年至2023年担任Ultraav Limitada董事会主席，并担任Ultramar Ltd.的董事会成员。在1999年到2023年之间。冯·阿彭先生自2023年以来一直是Ultraav Limitada咨询委员会的成员，也是智利和其他国际企业的董事会成员。他拥有圣地亚哥智利大学的经济学学位，并在波士顿哈佛商学院完成了高级管理课程。冯·阿彭是智利和德国公民，居住在智利圣地亚哥。
Yngviläsheim. Yngviläsheim自2023年6月以来一直是董事会成员。奥斯海姆女士自2015年以来一直担任BW集团旗下业务BW LNG的首席执行官。她于2010年加入BW集团，担任BW董事经理
在领导BW LNG之前，他曾在那里担任过各种职位。在加入BW集团之前，äsheim女士曾在Hoegh Autoliners担任执行副总裁总裁，在此之前曾在Hoegh Fleet Services担任总裁。厄斯海姆女士于1993年在挪威船级社(DNV)开始了她的职业生涯，当时是一名测量员，并在船级社担任过各种职位。她目前也是董事的一名成员，并在Wallenius Wilhelmsen ASA和BW Ideol的审计委员会任职。äsheim女士拥有挪威理工学院(NTNU)的海洋工程硕士学位。
海子·费舍尔博士。Heiko Fischer博士自2011年12月以来一直是董事会成员。2004年5月至2021年6月，Fischer博士担任VTG Aktiengesellschaft首席执行官兼执行董事会主席，VTG Aktiengesellschaft是一家德国铁路货车租赁和物流公司，于2007年至2019年在法兰克福证券交易所上市。他是德国集装箱航运公司Hapag-Lloyd AG的监事会成员。他是Northail AG监事会主席、TRANSWAGGON集团顾问委员会主席、BPGC Management LP、Brueckenhaus Grundstueckesellschaft m.b.H.和Kommanditgesellschaft Brueckenhaus Grundstuecgellschaft m.b.H.顾问委员会成员，以及TRANSWAGGON AG和Waggon Holding AG管理委员会成员。Fischer博士于1992年毕业于奥尔巴尼大学(SUNY)，获得MBA学位，1996年毕业于德国维尔茨堡朱利叶斯-马克西米利安大学，获得经济学博士学位。
珍妮特·马克思。珍妮特·马克思自2023年10月以来一直是董事会成员。马克思女士是Airwift集团的首席执行官。在加入Airwift集团之前，马克斯女士在Adecco Group工作了19年，负责技术、工程、医疗和科学部门，并在收购MPS Group后监督Adecco Group金融业务线的整合。马克思女士是美国人事协会、青年成就协会、抗癌首席执行官、大休斯顿妇女商会的董事会成员，也是休斯敦鲍尔商学院商业参与委员会的主席。马克思女士拥有杜克大学福库商学院的工商管理学士学位和工商管理硕士学位。
安妮塔·奥德德拉博士。安妮塔·奥迪德拉博士自2022年3月以来一直是该委员会的成员。Odedra博士是特鲁里安公司液化天然气营销和贸易部门的高级副总裁，自2018年以来一直在该公司担任高级职位，自2019年5月以来一直是Euronav NV的非执行董事。Odedra博士于2016年7月至2018年7月在Angelicoussis Shipping Group Limited担任执行副总裁总裁，并于2016年2月至2016年7月在Cheniere Marketing Limited担任航运及商业运营副总裁总裁。Odedra博士在BG集团工作了19年，在那里她参与了BG业务的方方面面，包括勘探、生产、贸易、营销和业务开发。Odedra博士拥有伦敦大学学院和东京大学的岩石物理学博士学位，以及伦敦大学帝国理工学院的地质学学士学位。
彼得·斯托克斯。彼得·斯托克斯自2021年8月4日以来一直是董事会成员，担任Naviera Ultrav Limitada的指定人员。作为一名高级投资银行家和董事的董事会成员，斯托克斯拥有为许多航运公司担任顾问的长期经验。斯托克斯自2017年以来一直担任全球海事论坛主席。斯托克斯在1998年至2021年期间担任董事的高级顾问，之后在Lazard Ltd.担任高级顾问。在加入Lazard之前，Stokes先生在1992至1998年间是Castalia Partners的创始人和合伙人。由于他的知识广博，斯托克斯经常在国际航运和金融会议上发言。斯托克斯是英国公民，居住在英格兰。
弗洛里安·魏丁格。弗洛里安·魏丁格自2007年3月以来一直是董事会成员。魏丁格是泛亚洲投资管理公司Santa Lucia Asset Management(SLAM)的首席执行长。魏丁格此前曾在雷曼兄弟位于伦敦的主要投资部门Global Trading Strategy担任副总裁总裁。Weidinger先生拥有伦敦城市大学贝叶斯商学院的理学学士学位、斯坦福大学商学院的MBA学位和斯坦福大学的环境与资源硕士学位。
根据各自的投资者权益协议条款，Ultraav及BW Group有权各自指定两名人士进入本公司董事会。冯·阿彭先生和斯托克斯先生是Ultraav的指定人员，äsheim女士是BW集团的指定人员。见项目7--大股东和关联方交易--关联方交易--投资者权利协定。
行政人员
下表提供了有关我们高管的信息。每项NGT服务(英国)我们的全资子公司和商务经理LTD和Navigator Gas(丹麦)APS为我们提供某些高级管理人员。本年度报告中所提及的“我们的人员”是指NGT Services(英国)的人员。有限公司和Navigator Gas(丹麦)AP，他们为我们的利益履行高管职能。
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名字 | 年龄 | 职位 |
| 马德·彼得·扎乔 | 54 | 首席执行官 |
| 加里·查普曼 | 49 | 首席财务官 |
| 奥伊温德·林德曼 | 44 | 首席商务官 |
| 迈克尔·施罗德 | 59 | 首席运营官 |
麦德·彼得·扎乔。MADS Peter Zacho于2022年8月被任命为公司首席执行官(“CEO”)。Zacho先生已经在航运业工作了近20年，最近的一次是自2020年11月以来担任马士基-金尼·莫勒零碳航运中心的行业转型主管。2016年11月至2020年8月，马德斯担任J.Lauritzen A/S首席执行官，2013年9月至2016年11月担任Torm plc首席财务官，2010年至2013年担任Svitzer首席财务官。MADS在2004年至2010年期间担任美联社穆勒-马斯克分部财政部副主管。MADS职业生涯的前10年是在丹麦和美国的金融业度过的，他带来了几个航运部门的航运经验，即天然气油轮、干散货、成品油油轮、集装箱和拖船部门。MADS拥有哥本哈根大学的经济学硕士学位和洛桑国际管理发展研究所的MBA学位。
加里·查普曼。加里·查普曼于2023年10月被任命为首席财务官。他从纽特离岸合伙公司加盟Navigator，该公司是一家在纽约证券交易所上市的穿梭油轮所有者和运营商，从2019年起，他兼任首席执行官和首席财务官。在此之前，加里是伦敦私人商务航空机场比金希尔机场有限公司的首席财务官，并担任了14年NYK集团在欧洲、中东和非洲地区能源运输业务的财务董事和NYK集团在欧洲的欧洲税务主管。加里还在毕马威担任了7年多的审计和税务职务，包括作为石油和天然气集团的成员。加里是英格兰和威尔士特许会计师协会会员，现居伦敦。
奥伊温德·林德曼。Oeyvind Lindeman于2007年11月被任命为公司特许经营经理，2014年1月被任命为首席商务官。在此之前，林德曼先生在马士基马士基公司的天然气部门担任了五年的包租人。林德曼先生以优异的成绩获得斯特拉斯克莱德大学的学士学位和卡斯商学院的高级工商管理硕士学位。
迈克尔·施罗德。Michael Schröder在2021年8月与Ultragas APS合并后加入Navigator，担任首席执行官。在他32年的职业生涯中，施罗德在智利和其他地方担任过几个高级管理职位。他曾在航运和物流公司以及国际航运机构的董事会任职。Schröder先生毕业于智利天主教大学工业工程师，后来获得同一所大学的MBA学位。他在哈佛商学院(波士顿)完成了高级管理课程。施罗德是德国和智利公民，居住在丹麦。
董事的薪酬
非执行主席获得250,000美元的年费，其中125,000美元以现金支付，125,000美元为根据我们的长期激励计划授予的限制性股票，这些股票将于授予日期的一周年时授予。作为董事会成员的其他非雇员董事每人收取120,000美元的年费，其中60,000美元以现金支付，60,000美元为根据我们的长期激励计划授予的限制性股票，这些股票将于授予日一周年时授予。
此外，董事会各委员会的每名主席每年可额外获得5,000美元，每个委员会的所有成员每次出席委员会会议均可获得1,500美元的会议费。任何兼任本公司董事会或董事会委员会成员的高级职员不会因担任董事而获得额外报酬。
于截至2023年12月31日止年度，吾等根据二零一三年长期投资协议(定义见下文)项下的奖励，向公司非雇员董事授予合共36,327股限制性股票，作为彼等薪酬的一部分，该等奖励如上所述，于授出日期一周年时授予并不受限制。
在马绍尔群岛法律允许的范围内，每一个董事都将因与成为董事相关的行为而受到我们的完全赔偿。
管理层的薪酬
我们的官员因他们向我们提供的服务而获得补偿。就本年度报告而言，支付给我们官员的所有形式的薪酬都已兑换成美元。在截至2023年12月31日的一年中，作为一个整体向所有干事支付的现金薪酬总额为180万美元。每名干事的现金报酬包括基本工资、养恤金缴款或代替养恤金缴款和奖金的数额。我们的高级职员有资格根据我们董事会的薪酬委员会或“薪酬委员会”确定并经董事会批准的某些业绩标准获得酌情的年度现金奖金。无论业绩如何，年度现金奖金由薪酬委员会全权酌情决定，并须经本公司董事会批准。
截至2023年12月31日止年度，我们根据Navigator Holdings Ltd.2013长期激励计划或“2013 LTIP”(下文“-2013长期激励计划”)向公司高级管理人员授予合共17,327股限制性股票，该计划授予并通常在授予日三周年时不受限制。
于截至2023年12月31日止年度，吾等根据二零一三年长期投资协议向本公司高级人员授予共216,104份购股权，该等购股权于授出日期三周年方可行使，并可行使至授出日期十周年为止。
我们的官员有资格参加我们提供的某些福利计划，包括人寿保险、永久健康保险和私人医疗保险。截至2023年12月31日止年度，向我们的官员提供的这些福利的成本总计约为50，000美元。
股权补偿计划
2013年长期激励计划
在我们的首次公开募股中，我们为我们及其附属公司的员工和董事以及为我们提供服务的顾问采用了2013年LTIP。2013年LTIP规定了限制性股票、股票期权、业绩奖励、年度激励奖励、限制性股票单位、红利股票奖励、股票增值权、股息等价物和其他基于股票的奖励。
行政管理.2013年LTIP由薪酬委员会或“计划管理人”管理，某些决定需经董事会批准。除其他事项外，计划管理人将有权根据2013年长期投资计划指定参与者、确定授予参与者的奖励类型、决定奖励涵盖的普通股数量、确定适用于奖励的条款和条件以及解释和管理2013年长期投资计划。对于尚未授予的任何普通股，计划管理人可随时终止或修订2013年长期投资计划。计划管理人还有权不时更改或修改2013年长期投资计划或计划的任何部分，包括增加可授予的普通股数量，但须经当时我们普通股上市的交易所要求的股东批准。然而，未经参与者同意，不得对任何未完成的赠款进行任何会大幅减少参与者利益的更改。
股份数量. 如发生任何分派、资本重组、分拆、合并、合并或类似企业活动，根据二零一三年LTIP授予的奖励，可供交付的股份数目为3,000,000股。可以授予并以现金支付的奖励数量没有限制。根据2013 LTIP被取消、没收、交换、以现金结算或以其他方式终止的股票，包括为满足行使价或预扣税款义务而预扣的股票，可根据其他奖励进行交付。根据2013 LTIP将交付的普通股股份将通过授权但未发行的股份、以国库持有的股份或我们重新收购的以前发行的股份(包括在公开市场上购买的方式)获得。
限售股. 限制性股票授予是对在一段时间内授予的普通股的奖励，在此期间，普通股可能会被没收。计划管理人可决定向参与者授予计划下的限制性股票，其中包含计划管理人应确定的条款。计划管理员将确定授予参与者的限制性股票将授予的期限。计划管理人可酌情根据具体财务目标的实现情况作出决定。就限制性股份作出的股息可能受或不受与限制性股份相同的归属条款的约束。
股票期权. 股票期权是在指定的时间段内以指定的价格购买股票的权利。2013年LTIP允许授予涵盖我们普通股的期权。计划管理人可根据计划向参与者提供赠款，其中包含由计划管理人决定的条款。股票期权的行权价格不得低于授予之日我们普通股的公平市场价值。根据2013 LTIP授予的股票期权可以是激励性股票期权(在守则第422节的含义内)，可能对接受者有一定的税收优惠，或者
不合格的股票期权。授予的股票期权将在计划管理员确定的一段时间内行使。任何股票期权的期限都不会超过十年。提供股票期权的目的是向计划参与者提供额外的补偿，并使他们的经济利益与普通股股东的经济利益保持一致。
表演奖。绩效奖励是指根据计划管理员指定的绩效标准，获得2013 LTIP授予的全部或部分奖励的权利。计划管理员将确定必须达到特定公司或个人目标或目标的期限。绩效奖励可以现金、普通股或其他奖励或财产的形式支付，由计划管理人自行决定。
年度激励奖。年度奖励是在特定年度结束后，除非计划管理人另有决定，否则有条件地获得现金支付、股票或其他奖励的权利。可能应付的数额将根据计划管理人确定的业绩目标的实现情况而定。
限制股份单位. 限售股单位是一种名义股份，在限售股单位归属时，受让人有权获得普通股，或在计划管理人的酌情决定下，获得相当于普通股价值的现金。计划管理人可决定将计划下的受限股份单位授予参与者，其中包含计划管理人应确定的条款。计划管理员将确定授予参与者的受限股票单位的授予期限。
计划管理人可酌情授予与受限股单位相关的连续股息等值权利，使持有者有权在受限股单位尚未发行时获得相当于我们普通股所作任何现金股息的现金。
红股。计划管理人还可以酌情向参与者授予不应被没收的普通股。计划管理人可以授予红利股票，而不需要接受者为股票支付任何报酬。
股票增值权。2013年LTIP允许授予股票增值权。股份增值权是一种奖励，在行使时，参与者有权获得超过授予日为股份增值权确定的授予价格的普通股在行使日的公平市场价值。超出的部分将以现金或普通股支付。计划管理人可决定向参与者授予计划下的股份增值权，其中包含计划管理人应确定的条款。股票增值权的授予价格可能不低于授予日我们普通股的公平市场价值。一般来说，授予的股票增值权将在计划管理人确定的一段时间内行使。
其他基于股份的奖励。计划管理人还可以酌情向参与者授予以普通股价值计价或支付的奖励，或以普通股价值为参考的奖励，或以普通股价值为基础或与之相关的奖励。
预提税金. 根据我们的酌情决定权，并受计划管理人可能施加的条件的限制，参与者关于奖励的最低法定预扣税额可以通过扣缴与奖励相关的任何款项或根据奖励根据股票的公平市场价值扣缴可发行的股票来满足。
反稀释调整. 如果发生任何“股权重组”事件，可能导致财务会计准则委员会会计准则编撰主题718或“FASB ASC主题718”下的额外补偿费用，如果针对此类事件对奖励的调整是可自由支配的，则计划管理人将公平地调整每一项未完成奖励所涵盖的股票数量和类型以及此类奖励的条款和条件，以公平地反映重组事件，计划管理员将调整未来可能授予奖励的股票数量和类型。对于类似事件，如果对奖励的调整是可自由决定的，则不会导致FASB ASC主题718会计费用，计划管理人应完全酌情以其认为适当的方式调整奖励。如果计划管理人根据前述规定作出任何调整，则应就2013年长期信托投资计划下可供转让的最大股数和2013年长期信托投资计划下可供授予的股票或其他证券的种类进行相应和比例的调整。此外，如果(I)普通股的拆分或合并(通过重新分类、拆分或反向拆分或其他方式)，(Ii)我们资本结构的资本重组、重新分类或其他变化，或(Iii)我们股权的任何其他重组、合并、合并、交换或其他相关变化，则应根据2013 LTIP的条款，酌情就2013 LTIP下可获得的最大股份数量、可就奖励获得的股份数量以及奖励的行使价格进行相应和比例的调整。以防止因此类事件而稀释或扩大奖励。
控制权的变化. 在发生“控制权变更”时(如2013年LTIP所界定)，计划管理人可酌情(1)取消适用于裁决的任何没收限制，(2)加快裁决的可行使性或归属时间，(3)要求交出赔偿金以换取现金付款，(4)取消不付款的未归属赔偿，或(5)按计划管理人认为适当的方式调整赔偿金，以反映控制权的变化。
终止雇用或服务。终止受赠人的雇用、咨询安排或董事会成员资格的后果将由计划管理人在相关授予协议的条款中决定。
如上文“-管理层薪酬”和“-董事薪酬”所述，在截至2023年12月31日的年度内, 我们总共批准了(I)10,819股Re(Ii)向我们的非雇员董事出售2013年LTIP项下的36,327股限制性股票。授予我们高级职员的限制性股票奖励在授予日期的三周年时授予并不受限制，而授予非雇员董事的限制性股票奖励在授予日期的一周年时授予并不受限制。随着《2023年长期股权投资计划》(下文所述)的通过，我们未来向高级管理人员和董事授予的股权奖励将根据2023年长期股权投资计划进行。
2023年长期激励计划
随着2013年长期激励计划的到期，我们通过了领航控股有限公司2023年长期激励计划，或“2023年长期激励计划”，用于我们及其子公司的员工和董事，以及为我们提供服务的顾问。2023年LTIP规定授予限制性股票、股票期权、限制性股票单位、普通股股份作为红利，或代替根据2023年LTIP或其他计划或补偿安排支付现金或交付财产的义务。2023年LTIP规定，上述任何奖励都可以以达到指定的业绩标准为条件。
行政管理.2023年LTIP由薪酬委员会或“计划管理人”管理，某些决定需经董事会批准。除其他事项外，计划管理人将有权根据2023年长期投资计划指定参与者，确定授予参与者的奖励类型，确定奖励涵盖的普通股数量，确定适用于奖励的条款和条件，以及解释和管理2023年长期投资计划。计划管理人有权随时更改、修改或暂停、中止或终止任何奖励，但未经参与者同意，不得对任何未完成的赠款进行任何会大幅减少参与者福利的更改。
股份数量. 如下文“调整”所述，根据2023年长期投资协议授予的奖励，可供交付的股份数目为3,000,000股。可以授予并以现金支付的奖励数量没有限制。除非适用法律或法规另有禁止，否则根据2023年LTIP的裁决，被取消、没收、交换、以现金结算或以其他方式终止的股票可根据其他裁决进行交付。根据2023年LTIP，被扣留或交出以支付行使价或购买价或与奖励相关的税款的股票将不能发行。根据2023年LTIP交付的我们普通股的股份将通过授权但未发行的股份、以国库持有的股份或我们重新收购的先前发行的股份提供，包括通过在公开市场购买。
董事限量。在任何财政年度内，非员工董事不得获得超过750,000美元的薪酬(包括在授予薪酬之日确定的2023年长期薪酬计划下的薪酬以及聘用费)。
限售股. 限制性股票授予是对在一段时间内授予的普通股的奖励，在此期间，普通股可能会被没收。计划管理人可决定向参与者授予计划下的限制性股票，其中包含计划管理人应确定的条款。计划管理员将确定授予参与者的限制性股票将授予的期限。计划管理人可以要求或允许持有限制性股票的参与者选择将其支付的现金股息再投资于额外的限制性股票、用于购买额外的奖励或将其无息推迟到相关限制性股票的归属日期，只要任何选择符合美国国税法第409A条下的非限制性递延补偿规则。如股份或其他财产(现金除外)是与股票拆分或股票股息有关而派发的，则该等股份或其他财产将受到与其所涉及的相关限制性股份相同的限制及没收风险。
股票期权. 股票期权是在指定的时间段内以指定的价格购买股票的权利。2023年LTIP允许授予涵盖我们普通股的期权。计划管理人可根据计划向参与者提供赠款，其中包含由计划管理人决定的条款。股票期权的行权价格不得低于授予之日我们普通股的公平市场价值。根据2023年LTIP授予的股票期权将不
合格的股票期权。授予的股票期权将在计划管理员确定的一段时间内行使。任何股票期权的期限都不会超过十年。提供股票期权的目的是向计划参与者提供额外的补偿，并使他们的经济利益与普通股股东的经济利益保持一致。
表演奖。根据《2023年长期目标执行计划》授予的全部或部分奖励的获得权，可以基于计划管理人指定的业绩标准的实现情况。计划管理员将确定必须达到特定公司或个人目标或目标的期限。
限制股份单位. 受限单位是一种名义股份，它使受让人有权在受限股份单位归属时获得普通股股份，或者在计划管理人的酌情决定下，获得相当于普通股股份价值的现金。计划管理人可决定将计划下的受限股份单位授予参与者，其中包含计划管理人应确定的条款。计划管理员将确定授予参与者的受限股票单位的授予期限。
计划管理人可酌情授予与受限股单位相关的连续股息等价权，使持有者有权在受限股单位尚未发行时获得现金、股票或其他财产，相当于我们普通股上的任何现金股息。此类股息等价物将在股息支付日支付给参与者，或将遵守由计划管理人决定的与基础限制性股票单位相同的条款、条件和限制。如果普通股或其他财产(现金除外)的股份是与股票拆分或股票分红有关的，则该等股份或其他财产将受到与基础限制性股票单位相同的限制和没收风险(视适用情况而定)。
红股.计划管理人还可以酌情向参与者授予不被没收的普通股股份。此类股份可以作为红利授予，也可以授予此类股份或其他奖励来代替公司根据2023年LTIP或其他补偿安排支付现金或交付其他财产的义务。计划管理人可以授予红股，而无需要求接受者支付任何股份报酬。
预提税金. 根据我们的酌情决定，并在计划管理员可能施加的条件的情况下，与奖励相关的任何必要预扣税可以通过计划管理员从与奖励相关的任何付款中预扣该金额，或通过根据股份的公平市场价值预扣根据奖励可发行的股份来满足，或通过计划管理员认为可取的任何其他行动。
调整. 在(I)普通股的细分(通过重新分类、拆分或反向拆分、发行股票股息或其他方式)、(Ii)非常现金股息、(Iii)普通股的合并(通过重新分类、反向股票拆分或其他方式)或(Iv)资本结构的重组、重新分类或其他非“控制权变更”的情况下，应根据2023年LTIP的条款，适当地对2023年LTIP下可用股份的最大数量进行相应和比例的调整。为防止因此类事件而稀释或扩大奖励而可能获得的与奖励有关的股份数量，如果适用，还包括奖励的行使价格。
控制权的变化. 在“控制权变更”时(如《2023年长期投资计划》所界定)，计划管理人可酌情规定：(1)任何未决裁决应由公司(如果是尚存的公司或公司)或由尚存的公司或公司或其母公司继续或承担；(2)规定由尚存的公司或公司或其母公司以基本相同的条款授予股权、基于股权和/或现金的奖励的母公司；(3)规定加速全部或部分关于奖励的归属、可行使性或限制的失效；(Iv)加快在指定日期或之前的有限时间内行使期权的时间，在此之后，所有未行使的期权及其下的权利将终止；(V)取消未行使的奖励以换取现金代价(任何行使价格低于每股现金代价的期权将被免费取消)；或(Vi)对当时未行使的奖励进行计划管理人认为适当的调整，以反映控制权的这种变化。
终止雇用或服务。终止受赠人的雇用、咨询安排或董事会成员资格的后果将由计划管理人在相关授予协议的条款中决定。
期限；修订及终止。董事会可在未经本公司股东或参与者同意的情况下，修订、更改、暂停、终止或终止2023年LTIP或计划管理人根据2023年LTIP授予奖励的权力；然而，(I)对2023年LTIP的任何修订必须获得股东批准，以符合适用法律或证券交易所上市标准或规则(包括就根据2023年LTIP可供发行的普通股股份数目的任何增加)及(Ii)如计划管理人的行动会对该参与者在奖励下的权利造成重大不利影响，则须征得受影响参与者的同意。
福利计划和计划
我们为所有员工发起了一项金钱购买固定缴费计划，我们称之为个人养老金计划。每个员工都有资格为他们的个人养老金计划贡献最高100%的年薪，我们将根据员工的标准，贡献最高10%的员工年薪。在截至2023年12月31日的一年中，我们为四名官员的个人养老金计划支付了总计约56,700美元的缴费(2022年12月31日：56,700美元)。在截至2023年12月31日的一年中，我们为所有其他符合条件的员工支付了总计60万美元的个人养老金计划缴费(2022年12月31日：60万美元)。
尽管作为外国私人发行人，我们不受纽约证交所许多公司治理标准的约束，但我们打算自愿遵守其中的一些规定。例如，我们的董事会由大多数独立董事组成。董事会还定期在没有执行管理层出席的情况下举行闭门会议，这种会议通常每年举行四次或四次以上。
任期
公司董事会目前由七名成员组成。根据本公司经修订及重新修订的公司章程规定，本公司的董事应在每次股东周年大会上选出。每名获选的董事董事任期至下届股东周年大会为止，直至其继任人妥为选出及符合资格为止，但如其去世、辞职、免任或其任期提前终止，则属例外。
服务合同
我们的非执行董事与我们或我们的任何附属公司并无订立有关终止聘用时提供福利的服务合约。
董事会各委员会
我们有一个审计委员会、一个提名委员会、一个薪酬委员会和一个ESG委员会。此外，我们的董事会可以不时指定一个或多个额外的委员会，这些委员会将拥有我们董事会赋予它的职责和权力。
审计委员会
我们的审计委员会由魏丁格先生、费舍尔博士、马克思女士和奥迪德拉博士组成，魏丁格先生担任主席。我们的董事会已经确定，审计委员会的所有成员都符合纽约证券交易所确立的独立性标准，并且每个人都符合美国证券交易委员会颁布的S-K条例中对“审计委员会财务专家”的定义。审计委员会负责(其中包括)聘用或终止独立注册会计师事务所；批准该独立注册会计师事务所进行的任何非审计工作；以及协助董事会监督我们的综合财务报表的完整性、独立注册会计师事务所的资格和独立性、独立注册会计师事务所的业绩以及我们遵守法律和监管规定的情况。
提名委员会
我们的提名委员会由斯托克斯先生、魏丁格先生和奥迪德拉博士组成，魏丁格先生担任主席。提名委员会负责遴选和向董事会推荐未来的董事、高级职员和委员会成员候选人。
薪酬委员会
我们的薪酬委员会由女士组成。奥谢姆、马克思和费舍尔博士，费舍尔博士担任主席。除其他事项外，薪酬委员会负责制定并向董事会推荐
为董事会成员提供薪酬，并为公司高级管理人员制定薪酬安排和激励目标。
ESG委员会
我们的ESG委员会由奥谢姆女士、斯托克斯先生和奥迪德拉博士组成，奥迪德拉博士担任主席。ESG委员会除其他事项外，负责确定环境、社会和治理(“ESG”)的优先事项，以将更可持续的业务方法纳入公司的长期战略。委员会将对公司ESG计划的实施提供全面监督，同时建立和加强就ESG主题进行公开讨论和沟通的文化。
截至2023年12月31日，我们有175名岸上员工，而截至2022年12月31日，我们有155名员工，截至2021年12月31日，我们有124名员工。截至2023年12月31日，我们的船只上还有大约1,800名船员，其中约1,200名由我们的船员和技术经理根据单独的船员管理协议提供。我们认为我们的员工关系很好。
见“项目7--大股东和关联方交易--大股东”。
不适用
下表列出了截至2024年3月27日我们普通股的受益所有权的某些信息：
•我们所知的每一位持有我们普通股5%以上的实益所有者；
•我们每一位董事；
•我们的每一位执行主任；以及
•所有董事和高级管理人员作为一个团体。
以下数据基于向SEC提交的信息以及2024年3月27日之前向我们提供的信息。 除非另有说明，以下列出的个人或实体对其实际拥有的所有普通股股份拥有唯一投票权和投资权，但须遵守共同财产法（如适用）。
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| | 普通股
实益拥有 |
| 实益拥有人姓名或名称 | 数量 股份(1) | 百分比 |
| BW组（2） | 21,890,748 | 29.9 | % |
| 纳维拉·乌特拉纳夫·多斯·利米达（3） | 21,202,671 | 29.0 | % |
| 尼尔·加尼翁（4） | 3,816,409 | 5.2 | % |
| Heiko Fischer博士 | 82,488 | * |
| 大卫·肯赖特 | 57,994 | * |
| 安妮塔·奥德德拉 | 9,494 | * |
| 彼得·斯托克斯 | 10,263 | * |
| 达格·冯·阿彭（5） | 400,000 | * |
| 弗洛里安·魏丁格 | 52,388 | * |
| 奥伊温德·林德曼 | 18,850 | * |
| 迈克尔·施罗德 | 25,000 | * |
| 全体执行干事和董事(10人) | 656,477 | 0.8 | % |
| | | | | |
| (1) | 除非另有说明，普通股的所有股份均由指定的持有人直接拥有，该持有人拥有投票和处置该等股份的唯一权力。除非另有说明，上述各实益拥有人的地址为：10 Bressenden Place，London，SW1E 5DH，UK。 |
| | | | | |
| (2) | 代表BW集团直接持有的21,890,748股普通股。本说明中指明的实体和个人的地址为：C/o Inchona Services Limited，Washington Mall 2期，4楼，Suite 400，22 Church Street，HM 1189，Hamilton HMEX，百慕大。鲍康如先生为BW集团主席。 |
| | | | | |
| (3) | 代表由Naviera Ultrav Dos Limitada的全资子公司Ultrav International APS持有的21,202,671股普通股。Ultrav International APS的地址为Smakkedalen 6,2820 Gentofte，丹麦；Naviera Ultrav Dos Limitada的地址为Av。El Bosque Norte，智利圣地亚哥，拉斯康德斯7550092号，20楼。冯·阿彭先生是Naviera Ultrav Dos Limitada的董事长。 |
| | | | | |
| (4) | 这些信息是基于2022年7月19日提交给美国证券交易委员会的13G时间表。根据该附表，13G Neil Gagnon拥有375,883股的唯一投票权、3,295,480股的共享投票权、375,883股的唯一处分权和3,440,526股的共享处分权。 |
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| (5) | 包括一个家族基金持有的400,000股，冯·阿彭是该基金的董事成员和受益人。 |
我们的大股东拥有与其他股东相同的投票权。没有一家公司或外国政府拥有超过50%的我们已发行和流通股普通股。吾等并不知悉有任何安排在日后实施时可能导致本公司控制权变更。
我们不时地与某些关联方签订协议并完成交易。我们未来可能会不时地进行关联方交易。关于我们的首次公开招股，我们在首次公开招股结束时成立了一个审计委员会，以便(其中包括)对所有关联方交易进行适当的审查，以确定是否存在潜在的利益冲突情况，并批准所有此类交易。见项目6--董事、高级管理人员和雇员--董事会惯例--董事会委员会。
我们在2023年1月1日至2023年12月31日期间参与的关联方交易在附注18中说明。我们合并财务报表中的关联方交易。
《投资者权利协议》s
于二零二零年十二月二十二日，吾等与BW集团订立投资者权利协议(“BW集团投资者权利协议”)，赋予BW集团指定Navigator董事会两名成员的权利(前提是BW集团维持若干所有权水平)，以及若干注册权和信息权。
于2021年8月4日，吾等与Ultraav International A.A.及Ultraav丹麦APS订立投资者权益协议(“Ultraav Investor Rights Agreement”)，赋予Ultraav指定Navigator董事会两名成员的权利(前提是Ultraav维持某些所有权水平)，以及若干注册权和信息权。就Ultragas交易而言，本公司亦修订及重述BW集团投资者权利协议，以符合该协议的条款与Ultraav投资者权利协议。
不适用。
请参阅下文“第18项--财务报表”，了解本项下需要披露的其他信息。
法律诉讼
在未来，我们可能会在正常业务过程中受到法律程序和索赔的影响，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。这些主张即使缺乏可取之处，也可能导致大量财政和管理资源的支出。我们并不知悉任何我们认为个别或整体将对我们的综合财务报表产生重大不利影响的法律程序或索赔。
股利政策
2023年8月15日，董事会宣布，在截至2023年6月30日的季度里，公司普通股每股0.05美元的现金红利将于2023年9月22日支付给截至纽约时间2023年9月8日收盘时登记在册的所有股东。2023年11月13日，董事会宣布，截至2023年9月30日的季度，公司普通股每股0.05美元的现金股息，于2023年12月21日支付给截至纽约时间2023年12月7日收盘时登记在册的所有股东。
股息基于公司现行的资本返还政策，该政策取决于经营需要和其他情况，即支付每股普通股0.05美元的季度现金股息，并以额外的现金股息和/或股票回购的形式返还额外资本，使这两项因素加在一起至少相当于适用季度净收益的25%。
有关未来任何股息的宣布，以及任何该等股息的数额，均由本公司董事会酌情决定。资本返还政策并不要求本公司支付任何股息或回购其任何股份，本公司可随时以任何理由暂停、停产或修改该政策。此外，根据资本回购政策进行任何股份回购的时间将由公司管理层决定，并将取决于市场状况、法律要求、股票价格以及其他因素。见“第一部分项目5.经营和财务回顾及展望--趋势信息--现金股息和股票回购”。
吾等毋须支付股息，任何派息的决定及未来任何该等股息的时间及数额将由本公司董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)业务状况、本公司的财务状况及经营结果、流动资金、利润、资本开支及承诺、市场前景、投资机会、影响向股东支付分派的马绍尔群岛法律条文、以及本公司现有及未来信贷安排、其他债务协议及其他合约限制的条款及限制。我们普通股的持有者只有权获得董事会宣布的股息，这些股息是从合法可用于此类支付的资金中提取的。 见“第3项--关键信息--风险因素--我们在截至2023年12月31日的一年中宣布了两次季度股息，但我们不能保证未来将支付任何数额的股息，或者根本不会支付股息。”
不适用。
我们的普通股在纽约证券交易所“NYSE”交易，代码为“NVGS”。
不适用。
我们的普通股于2013年11月21日在纽约证券交易所开始交易。
不适用。
不适用。
不适用。
不适用。
根据本项目要求披露的信息通过引用在此提交的附件2.2并入
以下是紧接本年度报告日期前两年的每份材料合同的摘要，但在正常业务过程中签订的材料合同除外，我们或我们的任何子公司都是该合同的当事方，每一份合同都列在“第19项--展品”的展品清单中：
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| (1) | 2010年8月4日，PT Persona Sentra Utama、PT Mahameru Kencana Abadi、Navigator Gas Invest Limited和PT Navigator Khatulistiwa签署了合资协议。2010年8月4日，PT Persona Sentra Utama、PT Mahameru Kencana Abadi、Navigator Gas Invest Limited和PT Navigator Khatulistiwa，一家印尼有限责任公司，或“PTNK”，签订了一项合资协议，即“合资协议”。我们在印度尼西亚的业务除其他事项外，还受《印度尼西亚航运法》的约束。该法律一般规定，为了使参与印尼船务的某些船只获得所要求的许可证，船东必须是印尼人全资拥有或拥有印尼人的多数股权。由印尼国有碳氢化合物生产商印尼国家石油公司包租的Navigator Pluto和Navigator Aries均为PTNK所有。PTNK是一家合资企业，其中49%的投票权和股息权由一家子公司拥有，尽管最终由Navigator Holdings的一家子公司在股东层面控制，其中51%的投票权和股息权由印尼有限责任公司拥有。PTNK的合资协议规定，与合资企业或船只有关的某些行动需要事先获得Navigator Holdings子公司的书面批准，只有在合理理由和善意的情况下才能拒绝批准。根据合资协议，PTNK由其董事会根据印尼法律在董事会的监督下进行管理。董事会由来自印度尼西亚有限责任公司的一名董事提名人组成，这些公司总共拥有PTNK公司51%的股本。委员会由来自印度尼西亚实体的一名被提名人和来自Navigator Holdings的子公司Navigator Gas Investment Limited的一名被提名人组成。 |
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| (2) | 补充契约，日期为2014年2月13日，由PT Navigator Khatulistiwa、PT Persona Sentra Utama、PT Mahameru Kencana Abadi、Navigator Gas Invest Limited、Falcon Funding Ptd组成。2014年2月13日，PTNK、PT Person Sentra Utama、PT Mahameru Kencana Abadi、Navigator Gas Invest Limited、Falcon Funding Pte。根据该协议，对合资协议进行了修订，以包括目前由印尼国家石油公司包租的Navigator Global，以及Navigator Pluto和Navigator Aries。 |
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| (3) | 价值2.2亿美元的担保贷款协议，日期为2016年10月28日，由作为借款人的Navigator Gas L.L.C.、作为担保人的Navigator Holdings Ltd.以及其中指定的贷款人签署。见“项目5--经营和财务审查及展望--流动性和资本资源--有担保定期贷款和循环信贷安排--定期和贷款限额--2016年10月有担保定期贷款和循环信贷安排”。 |
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| (4) | 2017年6月30日签署的1.608亿美元担保贷款协议，由作为借款人的Navigator Gas L.L.C.、作为担保人的Navigator Holdings Ltd.以及其中指定的贷款人签署。见“项目5--经营和财务回顾及展望--流动性和资本资源--有担保定期贷款安排和循环信贷安排--定期贷款和贷款限额--2017年6月有担保定期贷款和循环信贷安排”。 |
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| (5) | 价值1.07亿美元的担保贷款协议，日期为2019年3月25日，借款人为Navigator Atlas L.L.C.、Navigator Europa L.L.C.、Navigator Oberon L.L.C.和Navigator Triton L.L.C.，担保人为Navigator Gas L.L.C.和Navigator Holdings Ltd.，法国农业信贷银行和投资银行，ING银行，ING-Diba AG和Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)为安排方，法国农业信贷银行为代理。见“项目5--经营和财务回顾及展望--流动性和资本资源--有担保定期贷款安排和循环信贷安排--定期贷款和贷款限额--2019年3月有担保定期贷款安排”。 |
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| (6) | 日期为2019年3月29日的7,500万美元信贷协议，借款人为Navigator乙烯码头有限公司，安排方为ING Capital L.L.C.和SG America Securities L.L.C.。见“项目5--经营和财务审查及展望--流动资金和资本资源--终端设施”。 |
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| (7) | 2.1亿美元的融资协议，由Navigator Gas L.L.C.作为借款人，Nordea Bank AB、ABN Amro Bank N.V.、BNP Paribas S.A.、ING Bank N.V.伦敦分行；澳大利亚国民银行有限公司和法国农业信贷银行作为牵头安排人，以及一批金融机构作为贷款人，日期截至2020年9月17日。见“项目5--经营和财务审查及展望--流动性和资本资源--有担保定期贷款安排和循环信贷安排--期限和贷款限额--2020年9月有担保循环信贷安排”。 |
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| (8) | Navigator Holdings Ltd.和北欧受托人代表债券持有人发行8.0%的Navigator Holdings Ltd.的债券协议。日期为2020年9月9日的优先无担保可赎回债券。见“项目5--经营和财务审查及展望--流动性和资本资源--2020年高级无担保债券”。 |
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| (9) | 修订和重新签署了Navigator Holdings Ltd.和BW Group Limited于2021年8月4日签订的投资者权利协议。见项目7--大股东和关联方交易--关联方交易--投资者权利协定。 |
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| (10) | Navigator Holdings Ltd.和Ultranav International SA于2021年8月4日签订的投资者权利协议和Ultranav Denmark ApS。参见“第7项-大股东及关联方交易-关联方交易-投资者权利协议”。 |
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| (11) | 2023年3月20日，Navigator Gas L.L.C.作为借款人，荷兰银行N.V.和Nordea银行总部基地作为簿记管理人，签署了2亿美元的高级担保定期贷款安排协议。 |
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| (12) | 太平洋木星公司、太平洋火星公司、太平洋水星公司、太平洋土星公司和太平洋金星公司作为借款人，ING银行伦敦分行作为协调人，于2022年12月15日提供的1.512亿美元定期贷款安排。 |
我们不知道马绍尔群岛共和国有任何政府法律、法令或条例，包括外汇管制，限制资本的出口或进口，或影响向我们证券的非居民持有人汇款红利、利息或其他付款。
我们不知道非居民或外国所有者持有或表决我们的证券的权利受到马绍尔群岛共和国法律或我们的经营协定的任何限制。
美国联邦所得税的重大后果
以下是与我们普通股的所有权有关的美国联邦所得税考虑因素的讨论，这些因素可能与我们的股东相关。本讨论基于《守则》、《国库条例》以及行政裁决和法院裁决的规定，所有这些规定自本协议之日起生效，所有这些规定都可能发生变化，可能具有追溯力。这些机构的变化可能会导致持有我们普通股的税收后果与下文描述的后果有很大不同。除文意另有所指外，本节中所提及的“我们”、“我们”或“我们”均指导航气体。
以下讨论仅适用于我们普通股的受益所有人，他们拥有守则第1221条所指的普通股作为“资本资产”(即，通常用于投资目的)，并不适用于所有类别的投资者，例如受特别税收规则约束的股东(例如，金融机构、保险公司、经纪-交易商、免税组织、退休计划或个人退休账户，或美国的前公民或长期居民)，以及实际或建设性地拥有、10%或更多的股票，出售给出于美国联邦所得税目的而作为跨境、转换、建设性出售或其他综合交易的一部分而持有股票的个人，出售给合伙企业或其合作伙伴，或者出售给拥有美元以外的功能货币的个人，所有这些人都可能受到与以下概述的税法显著不同的税收规则的约束。如果合伙企业或根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的其他实体持有我们的普通股，其合伙人的纳税待遇通常将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是持有我们普通股的合伙企业的合伙人，我们鼓励您就合伙企业持有我们普通股对您造成的税务后果咨询您自己的税务顾问。
美国国税局尚未或将不会就影响我们或我们股东的任何事项作出裁决。本文中的陈述可能会受到美国国税局的质疑，如果受到质疑，在法庭审查后可能不会得到支持。
本讨论不包含与我们普通股的所有权或处置有关的任何美国州或地方、遗产、赠与或替代最低税额考虑因素的信息。本讨论不会评论美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能对特定股东的个人情况很重要，并敦促每个潜在股东就美国联邦、州、地方和其他因拥有或处置我们的普通股而产生的税收后果咨询其自己的税务顾问。
作为公司的地位
出于美国联邦所得税的目的，我们被视为一家公司。因此，美国持有者(定义如下)将不会因我们的收入而直接缴纳美国联邦所得税，而是将因从我们那里获得的分配和如下所述的股票处置而缴纳美国联邦所得税。
美国持有者的联邦所得税
如本文所用，术语“美国持有人”指的是我们普通股的实益所有人，即：
•个人美国公民或居民(根据美国联邦所得税的目的而确定)；
•根据美国法律或其政治分支组织的公司(或其他被归类为美国联邦所得税目的的公司)；
•其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或
•如果(I)美国境内的法院能够对信托的管理行使主要管辖权，并且一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定，或者(Ii)信托具有有效的选择权，在美国联邦所得税方面被视为美国人。
分发给美国持有者
根据下面对适用于PFIC的规则的讨论，我们就普通股向美国持有者进行的任何分配通常将构成股息，根据美国联邦所得税原则确定的范围为我们当前或累积的收益和利润。超过我们当前和累积的收益和利润的分配将首先在美国持有者普通股的纳税基础范围内被视为资本的免税回报，然后被视为资本收益。作为公司的美国持有者通常无权就他们从我们那里获得的分配要求扣除股息。在计算美国联邦所得税允许的外国税收抵免时，与我们普通股相关的红利通常将被视为“被动类别收入”。
作为个人、信托或财产的美国持有者或“美国个人持有者”收到的有关我们普通股的股息，通常将被视为“合格股息收入”，应按优惠税率向这些美国个人持有者征税，条件是：(I)我们的普通股可以随时在美国的一个成熟的证券市场(如我们的普通股上市的纽约证券交易所)交易；(Ii)在支付股息的课税年度或紧接该课税年度的上一课税年度，我们不是PFIC(我们不相信我们现在、过去或将来都不是，如下文“PFIC地位和重大税务后果”一节所述)；(Iii)美国个人持有人在普通股除股息日期前60天开始的121天期间内，持有普通股超过60天(并且没有就该普通股进行某些风险限制交易)；以及(Iv)美国个人持有者没有义务就基本相似或相关财产的头寸支付相关款项。由于这些问题的不确定性，包括我们是否是或将是PFIC，不能保证我们普通股支付的任何股息在美国个人股东手中都有资格享受这些优惠利率，而我们普通股支付的任何股息如果不符合这些优惠利率，将作为美国个人股东的普通收入征税。
特别规则可能适用于从我们的普通股收到的任何被视为“非常股息”的金额。一般而言，非常股息是指普通股中相当于或超过股东调整后税基(或股东选择时的公平市场价值)10%的股份的股息。此外，非常股息包括一年内收到的股息，总计等于或超过股东调整后税基(或公平市场价值)的20%。如果我们为普通股支付被视为“合格股息收入”的普通股的“非常股息”，则美国个人持有者从出售或交换此类股票中确认的任何损失都将被视为长期资本损失，但以股息金额为限。
出售、交换或以其他方式处置普通股
根据下文对PFIC的讨论，美国持有者一般将确认出售、交换或以其他方式处置我们普通股时的应税损益，其金额等于美国持有者从该等出售、交换或其他处置中变现的金额与美国持有者在该等股票中的调整计税基础之间的差额。美国持有者在其普通股中的初始纳税基础通常是美国持有者购买普通股的价格，该纳税基础将减去(但不低于零)被视为免税资本回报的任何股票分派的金额(如上文“-分配”一节所讨论的)。如果美国持有者在出售、交换或其他处置时的持有期超过一年，则此类收益或损失将被视为长期资本收益或损失。某些美国持有者(包括个人)可能有资格就长期资本收益享受美国联邦所得税的优惠税率。美国持有者扣除资本损失的能力受到限制。此类资本收益或损失一般将被视为美国来源的收益或损失，如适用，用于美国的外国税收抵免。
PFIC地位和重大税收后果
不利的美国联邦所得税规则适用于拥有非美国公司股权的美国持有者，就美国联邦所得税而言，该美国持有者被归类为PFIC。一般而言，对于美国持有者而言，如果在持有我们普通股的任何纳税年度内，下列情况之一，我们将被视为美国持有者的PFIC：
•本公司在该课税年度的总收入(包括我们拥有船舶的附属公司的总收入)中，至少有75%为被动收入(例如，股息、利息、出售或交换投资物业所得的资本收益，以及在积极经营租赁业务以外所得的租金)，或
•在该课税年度内，我们持有的资产(包括我们拥有船舶的附属公司的资产)的平均价值中，至少有50%产生或为产生被动收入而持有。
我们因提供服务而赚取或视为赚取的收入(就美国联邦所得税而言)，不应构成被动收入。相比之下，租金收入通常会构成被动收入，除非根据适用规则，我们被视为在积极开展贸易或业务时获得租金收入。
根据我们目前和预测的经营方法，我们相信我们在之前的任何纳税年度都不是PFIC，我们预计在本纳税年度或未来任何纳税年度我们都不会被视为PFIC。我们相信，我们每个课税年度总收入的25%以上是或将会是非被动收入，而我们每个该年度的平均资产价值的50%以上是为产生该等非被动收入而持有的。这一信念是基于对我们的资产、收入和宪章的某些估值和预测，其有效性取决于此类估值和预测的准确性。虽然我们相信这样的估值和预测是准确的，但航运市场是不稳定的，不能保证我们的假设和结论在未来的任何时候都将继续准确。
此外，在确定从我们的定期包租活动获得的收入是否构成租金收入或从提供服务获得的收入时，存在法律上的不确定性。参见《潮水公司诉美国》案，载于《联邦判例汇编》第3集第565卷，第299页(第五巡回法庭)。(2009年)，第五巡回法院认为，就《法典》中有关外国销售公司的规定而言，来自某些包租活动的收入应被视为租金收入，而不是服务收入。在该案中，第五巡回法院没有处理被动型收入的定义或PFIC规则；然而，该案的推理可能会影响到定期包机收入将如何根据这些规则进行分类。如果将此案的推理扩展到PFIC的背景下，我们从时间包租活动中获得的毛收入可能被视为租金收入，我们很可能被视为PFIC。在公布的指导意见中，美国国税局表示，它不同意持有潮水公司的股份，并明确规定，与本案中有争议的定期租船合同类似的定期租船合同应被视为服务合同。
区分被视为产生租金收入的安排和被视为产生服务收入的安排，涉及权衡相互矛盾的事实考虑，而根据PFIC规则，没有法律权威来处理我们的具体运作方法。因此，这一领域的结论仍然是解释问题。我们不是在寻求美国国税局就我们的定期包机业务产生的收入的处理方式做出裁决。国税局或法院可能不同意我们的立场。此外，尽管我们打算以避免在任何课税年度被归类为PFIC的方式处理我们的事务，但我们不能向股东保证，尽管我们目前的预期，我们的业务性质未来不会改变，而且我们不会在任何未来的纳税年度成为PFIC。
正如下面更详细讨论的，如果我们在任何课税年度被视为PFIC(无论我们在随后的纳税年度是否仍是PFIC)，美国持有人将遵守不同的税收规则，这取决于美国持有人是否选择将我们视为“合格选举基金”，我们称之为“QEF选举”。作为进行QEF选举的替代方案，美国持有者应该能够对我们的普通股进行“按市值计价”的选择，如下所述。如果我们是PFIC，美国持股人将遵守本文所述的关于我们的任何子公司的PFIC规则。然而，下面讨论的按市值计价的选举可能不会适用于PFIC子公司的股票。此外，如果美国持有者在我们是PFIC的任何纳税年度拥有我们的普通股，该持有者必须向美国国税局提交年度报告。
美国持有人的税收进行及时的QEF选举
及时进行QEF选举的美国持有人，或“选举持有人”，必须为美国联邦所得税的目的，报告其在截至其纳税年度或在其纳税年度内结束的纳税年度的正常收入和净资本利得(如果有)的按比例份额，无论选举持有人在该年度是否收到了我们的分配。选举持有人在其普通股股份中的调整税基将增加，以反映已纳税但未分配的收益和利润。以前征税的收入和利润的分配将导致选举持有人调整后的纳税基础相应减少
在其普通股中，一旦分配，将不再征税。选举持有人一般会在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股时确认资本收益或亏损。美国持有人通过提交美国国税局表格8621和他们的美国联邦所得税申报单，就我们是PFIC的任何一年进行QEF选举。如果与我们的预期相反，我们确定我们在任何纳税年度被视为PFIC，我们将向每一位美国持有人提供进行上述QEF选举所需的信息。虽然可以对子公司进行QEF选举，但如果我们未来收购或拥有一家被视为PFIC的子公司，我们不能保证我们能够向美国持有者提供必要的信息，以便就此类子公司进行QEF选举。
对“按市值计价”选举的美国持有者征税
如果我们在任何课税年度被视为PFIC，并且正如我们预期的那样，我们的普通股被视为“可销售股票”，那么，作为选择QEF的替代方案，美国持有者将被允许对我们的普通股进行按市值计价的选择，前提是美国持有者按照相关指示和相关财政部法规填写并提交IRS表格8621。如果做出这一选择，美国持有者一般会在每个纳税年度将美国持有者普通股的公平市场价值超过美国持有者普通股的调整税基的部分(如果有的话)列为普通收入。美国持有者还将被允许就其股票的调整税基超出公平市场价值的部分(如果有的话)进行普通亏损
在该课税年度结束时，但仅限于以前因按市值计价而计入收入的净额。美国持有者在其普通股股份中的纳税基础将进行调整，以反映已确认的任何此类收入或损失。在出售、交换或其他处置普通股时确认的收益将被视为普通收入，在出售、交换或其他处置普通股时确认的任何损失将被视为普通亏损，但此类损失不超过美国持有者以前包括在收入中的按市值计价的净收益。由于按市值计价的选择只适用于流通股票，因此它不适用于美国持有者在我们任何被确定为PFIC的子公司中的间接权益。
对未能及时进行QEF或按市值计价选举的美国持有者征税
如果我们在任何课税年度被视为PFIC，没有在该年度进行QEF选举或按市值计价选举的美国持有者，或“非选任持有人”，将受到特殊规则的约束，从而导致以下方面的责任增加：(I)任何超额分配(即，非选任持有人在一个课税年度收到的任何普通股分派的部分，超过非选任持有人在前三个课税年度收到的平均年分派的125%，或者，如果较短，(二)出售、交换或以其他方式处置股份所产生的任何收益。根据这些特别规则：
•超额分配或收益将按比例在非选举股东的普通股总持有期内进行分配；
•就非选举持有人而言，分配给本课税年度及该课税年度之前的任何课税年度的款额，将按一般入息课税；及
•分配给其他每一课税年度的款额将按适用于该年度的适用类别纳税人的最高税率征税，并将就每一该等年度的应得税项征收被视为递延利益的利息费用。
如果我们在任何课税年度被视为PFIC，而作为个人的非选举持有人在拥有我们的普通股时去世，该持有人的继任者通常不会获得普通股的税基递增。
对净投资收入征收的医疗保险税
某些美国持有者，包括个人、遗产和信托基金，将额外缴纳3.8%的联邦医疗保险税，其中包括出售或以其他方式处置股权所产生的股息和资本收益。对于个人，额外的医疗保险税适用于(一)“投资净收入”或(二)超过200,000美元的“修改调整后总收入”的超出部分(如果已婚并共同申请，则为250,000美元，或如果已婚并单独申请，则为125,000美元)。“净投资收入”通常等于纳税人的总投资收入减去可分配给此类收入的扣除额。股东应就他们对普通股的所有权和处置所产生的额外医疗保险税的影响咨询他们的税务顾问。
美国非美国持有者的联邦所得税
我们普通股的实益持有人(合伙企业或美国联邦所得税中视为合伙企业的实体或安排除外)如果不是美国持有人，则称为非美国持有人。如果您是持有我们普通股的合伙企业(或在美国联邦所得税方面被视为合伙企业的实体或安排)的合伙人，您应咨询您自己的税务顾问，了解合伙企业持有我们普通股对您的税务后果。
分配给非美国持有者
如果非美国持有者没有从事美国贸易或业务，我们向非美国持有者支付的分配将不需要缴纳美国联邦所得税或预扣税。如果非美国持有人从事美国贸易或业务，我们的分配将按净额缴纳美国联邦所得税，前提是这些收入构成与非美国持有人在美国的贸易或业务有效相关的收入。但是，支付给从事美国贸易或业务的非美国持有者的分配，如果分配所产生的收入不属于非美国持有者在美国设立的常设机构或固定基地，则可以根据所得税条约免税。
股份的处置
一般而言，如果非美国持有者不从事美国贸易或业务，则出售我们普通股所产生的任何收益不需缴纳美国联邦所得税或预扣税。从事美国贸易或业务的非美国持有者将按净额缴纳美国联邦所得税，如果出售股份的收益实际上与该美国贸易或企业的行为有关(如果非美国持有者有权享受与美国的所得税条约的好处，则此类收益也可归因于非美国持有者在美国设立的常设机构或固定基地)。然而，即使不从事美国贸易或业务，非美国个人持有者如果在出售普通股的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，并满足某些其他要求，则可能需要为出售普通股所产生的收益征税。
备份扣缴和信息报告
一般来说，向非公司的美国持有者支付分配或出售普通股的收益将受到信息报告的影响。向非公司美国持有人支付的这些款项也可能被备用扣缴，如果非公司美国持有人：
•未提供准确的纳税人识别码的；
•被美国国税局通知，他没有在其美国联邦所得税申报单上报告要求报告的所有利息或公司分配；或
•在某些情况下，不符合适用的认证要求。
非美国持有者可能被要求通过在美国国税局表格W-8BEN、W-8BEN-E、W-8ECI、W-8EXP或W-8IMY(视情况而定)上证明其身份来确定其信息报告和备份扣缴的豁免。
备用预扣不是附加税。相反，股东通常可以通过及时向美国国税局提交美国联邦所得税申报单，获得从其美国联邦所得税负债中扣留的任何金额的抵免(并获得超过此类负债的扣缴金额的退款)。
此外，持有某些“外国金融资产”(一般包括外国人发行的股票和其他证券，除非持有在某些金融机构的账户中除外)超过某些门槛(最低是持有总价值超过：(1)在纳税年度最后一天的50,000美元或(2)纳税年度内任何时候的75,000美元)的美国公民或居民，必须报告与这些资产有关的信息。如果未能履行上述报告义务，可能会受到重罚。我们的股东应该向他们的税务顾问咨询他们的报告义务，如果他们购买、拥有或处置我们的普通股的话。
美国以外的税务考虑因素
马绍尔群岛共和国的税收后果
下列规定适用于不在马绍尔群岛共和国居住、设立办公室或从事商业活动的人。
由于我们和我们的子公司没有也不希望在马绍尔群岛共和国开展业务或运营，根据马绍尔群岛共和国现行法律，您将不会被马绍尔群岛共和国征税或扣留我们作为股东向您进行的分配。此外，您不需要缴纳马绍尔群岛共和国印花税、资本利得税或购买、拥有或处置普通股的其他税款，马绍尔群岛共和国也不会要求您提交与您持有普通股有关的纳税申报单。
敦促每个股东就其特定情况下持股的法律和税收后果咨询其自己的税务顾问或其他顾问。此外，每个股东都有责任提交所有州、当地和非美国的以及美国联邦所得税申报单，股东必须提交这些申报单。
不适用
不适用。
有关本公司的文件可在本公司的主要执行办事处查阅，地址为英国伦敦10 Bressenden Place，SW1E 5DH，也可从本公司的网站获取，网址为www.Navigatorgas.com。通过美国证券交易委员会的电子数据收集、分析和检索(或EDGAR)系统以电子方式提交的文件可以从美国证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.获得本年度报告中以Form 20-F形式引用的任何网站上包含的信息不包含在本文中作为参考。
不适用。
不适用。
利率风险
我们通过借款受到利率变化的影响，这些借款要求我们根据SOFR支付利息。我们的全资子公司和某些拥有船舶的子公司是有担保定期贷款和循环信贷安排的当事人，这些贷款和循环信贷安排的利率在SOFR加185和SOFR加260个基点之间。截至2023年12月31日，我们的未偿债务中有316.5美元需要进行利率互换，因此不会受到利率变化的影响，而494.0美元需要支付浮动利率。在此基础上，SOFR的假设变化为100个基点，将导致截至2023年12月31日我们未偿债务的年到期利息增加490万美元。
我们使用利率互换来减少利率变化带来的市场风险敞口。这些合同的主要目标是将与我们的浮动利率债务相关的风险和成本降至最低。如果利率互换协议的交易对手不履行协议，本公司将面临信用损失的风险。
外币汇率风险
我们的主要经济环境是国际航运市场。这个市场使用美元作为其功能货币。因此，我们的大部分收入都是以美元计算的，尽管一些包机租赁是以印尼盾支付的。然而，我们的费用是以每个供应商开出的发票币种计算的，我们是按发票上开出的各种币种汇款的。我们以外币，主要是欧元、英镑、丹麦克朗和波兰兹罗提，产生了一些船舶运营费用以及一般和行政成本，因此存在汇率波动可能对我们的现金流和财务状况产生负面影响的交易风险。我们认为这些不利影响不会是实质性的，我们也没有签订任何衍生品合同，以减轻我们在2023年面临的外币汇率风险。然而，我们可能会签订衍生品或远期合约，以弥补未来我们的外汇敞口。
通货膨胀率
我们面对各种船只营运成本上升的风险，包括船员、船只维修成本、干船坞成本、保险和燃料价格，以及一般通胀，而我们亦受市场力量影响而波动。如果我们的航次包机或COA的数量和持续时间增加，燃料油成本的增加可能会对我们未来的运营产生实质性影响。截至2023年12月31日，我们拥有和商业管理的47艘船只中，有38艘是按定期租船雇用的，因此，支付这些船只的燃油费用的是承租人。如果我们的船是以航次包租或COA的形式租用的，运费通常对燃油价格很敏感。然而，燃油价格的大幅上涨可能会对我们的业绩产生暂时的负面影响，因为运费通常只有在价格稳定在较高水平后才会调整。
信用风险
我们可能面临与船舶使用有关的信用风险，有时我们可能有多艘船舶由一个承租人租用。我们不断考虑和评估信用风险的集中度，并对这些承租人进行持续的信用风险评估。截至2023年12月31日，我们的船只中受雇于同一承租人的不超过7艘。我们将盈余资金投资于信誉良好的金融机构，通常原始到期日不超过三个月，以便为公司提供灵活性，以满足营运资本和资本投资的所有要求。
不适用。
第II部
Navigator Holdings及其任何子公司都没有在支付本金、利息、偿债基金或购买基金分期付款方面发生重大违约，或者在30天内没有得到纠正的任何其他重大违约或拖欠。
没有。
披露控制和程序
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，在评估了截至2023年12月31日我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)所定义)的有效性后，得出结论认为，截至该日期，我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据1934年《证券交易法》第13a-15(F)条，我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。本公司的财务报告内部控制制度包括以下政策和程序：(I)与保持合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录有关；(Ii)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并且本公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；及(Iii)就防止或及时发现可能对综合财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》的规定，对截至2023年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据评估，在首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。
独立注册会计师事务所认证报告
本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计，该会计师事务所还审计了本公司该年度的综合财务报表。普华永道会计师事务所关于财务报告内部控制有效性的审计报告载于F-2页。
财务报告内部控制的变化
于本年报所涵盖期间，我们对财务报告的内部监控并无发生对或合理可能对我们对财务报告的内部监控造成重大影响的变动。
董事会认定，魏丁格先生、费舍尔博士、奥德德拉博士和马克斯夫人均符合纽约证券交易所确立的独立性标准，并符合美国证券交易委员会颁布的S-K条例中对“审计委员会财务专家”的定义。
我们通过了适用于本公司及其员工、董事、高级管理人员和代理人控制的所有实体的行为和商业道德准则。如果向我们的主要执行办公室提出书面要求，我们将免费向任何人提供我们的行为准则和商业道德的副本。这份文件可以在我们的网站上找到，网址是：www.Navigatorgas.com。
我们打算在修订或豁免之日起五个工作日内在我们的网站上披露对我们的行为准则和商业道德的任何修订或豁免。
我们2023年和2022年的主要会计师是普华永道会计师事务所。
审计费
2023年和2022年产生的审计费用分别为200万美元和150万美元，涉及总会计师为审计本公司及其子公司的年度财务报表而提供的专业服务的总费用。2023年和2022年，与首席会计师季度审查相关的额外费用约为20万美元。
审计相关费用
2023年，公司因首席会计师提供的服务而产生的审计相关费用为10万美元，而2022年为零。
税费
在2023年和2022年，我们的首席会计师没有收取任何税费，也没有提供任何税务服务。
所有其他费用
2023年，我们的首席会计师收取的其他费用约为6773美元，而2022年为13,700美元。
审计委员会有权预先批准法律不禁止的允许审计和非审计服务，由我们的独立注册会计师事务所进行，以及任何相关费用。拟议服务的聘用可以由审计委员会单独预先核准，也可以按照审计委员会制定的详细的核准前政策和程序进行，前提是及时向审计委员会通报在此基础上达成的任何聘用。审计委员会单独预先核准了2023年和2022年所有期间向我们的首席会计师支付的所有业务和费用。
不适用。
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| 第(1)期 | 总数
属于普通的
股票
购买(2) | 平均值
支付的价格
按普通
分享 | 作为一部分购买的美元总额 所有公开 已宣布的计划或 程序（2） | 近似美元
的价值
普通股可能
但仍可通过以下方式购买
此类计划或计划 |
| 2002年12月 | 459,665 | | $ | 11.93 | | $ | 5,485,830 | | $ | 44,514,170 | |
| 2023年1月 | 636,892 | | 12.17 | | 7,752,971 | | 36,761,199 | |
| 2023年2月 | 416,341 | | 13.30 | 5,537,157 | | 31,224,042 | |
| 2023年3月 | 1,109,251 | | 13.34 | 14,814,040 | | 16,410,002 | |
| 2023年4月 | 1,080,681 | | 13.92 | 15,079,218 | | 1,330,784 | |
| 2023年5月 | 107,117 | | 13.35 | 1,445,070 | | 24,885,714 | |
| 2023年8月 | 80,000 | | 13.57 | 1,087,779 | | 23,797,935 | |
| 2023年9月 | 136,933 | | 13.99 | 1,918,723 | | 21,879,212 | |
| 2023年11月 | 13,709 | | 14.59 | 200,400 | | 21,678,812 | |
| 2023年12月 | 62,793 | | 14.34 | 901,888 | | 20,776,924 | |
| 2023 | 3,643,717 | | 13.38 | 48,737,246 | | 20,776,924 | |
| 2024年3月 | 33,064 | | 15.15 | 500,950 | | 20,275,974 | |
| 4,136,446 | 13.23 | 54,724,026 | |
| | | | | |
| (1) | 2022年10月18日，我们宣布了股份回购计划(《回购计划》)。根据回购计划，我们可以在我们认为合适的时间和价格购买最多5000万美元的普通股。上表列出的所有普通股购买都是根据回购计划进行的。我们预计该计划下的所有回购将在公开市场或私下协商的交易中进行，但根据该计划的条款，我们没有义务回购任何股份，我们可以随时暂停、推迟或终止回购计划。 |
| (2) | 于2023年5月22日，本公司宣布一项包含新股份回购计划的额外资本回报政策，根据该政策，吾等可回购合共2,500万美元的本公司普通股，以及未来的股息政策，建议根据经营需要及其他情况，派发每股0.05美元的季度现金股息(“固定因素”)，并以额外现金股息及/或股份回购的形式返还额外资本，使固定因素及(如有)变动因素合计相当于适用季度净收入的25%。未来任何股息的宣布，以及任何此类股息的数额，均须经公司董事会批准。 |
不适用。
概述
尽管作为外国私人发行人，我们不受纽约证交所许多公司治理标准的约束，但我们打算自愿遵守其中的一些规定。例如，我们的董事会由大多数独立董事组成。然而，根据纽约证券交易所上市公司手册第303.A.11节，我们必须说明我们的公司治理实践与纽约证券交易所要求的美国公司实践之间的任何重大差异。我们的公司治理实践与纽约证券交易所适用于美国上市公司的标准之间的重大差异如下所述。
提名及企业管治委员会
纽约证券交易所要求美国上市公司有一个提名委员会和一个公司治理委员会，该委员会完全由独立董事和委员会章程组成，委员会章程规定了委员会的宗旨、职责和评估程序。虽然根据马绍尔群岛法律和我们的章程，我们不需要有提名和公司治理委员会，但我们有一个提名委员会，它并不完全由独立董事组成，我们没有在我们的网站上公布我们的提名委员会章程，这是纽约证券交易所适用于美国上市公司的标准所要求的。我们没有公司治理委员会。
薪酬委员会
纽约证券交易所要求一家美国公司设立一个由独立董事组成的薪酬委员会，并制定一份委员会章程，明确该委员会的宗旨。委员会的职责和评估程序。然而，我们有一个薪酬委员会，它并不完全由独立董事组成。
企业管治指引
纽约证券交易所要求美国上市公司采纳并披露公司治理准则。这些指导方针必须涉及的内容包括：董事资格标准、董事责任、董事接触管理层和独立顾问、董事薪酬、董事定位和继续教育、管理层继任和年度业绩评估。根据马绍尔群岛法律或我们的附则，我们不需要通过这种指导方针，我们也没有通过这种指导方针。
我们相信，我们既定的公司治理实践符合纽约证券交易所的上市标准。
不适用。
不适用。
保留。
公司认识到制定、实施和维护强大的网络安全风险管理、战略和治理计划的重要性，以保障公司系统和信息的机密性、完整性和可用性。
对网络安全事务的监督
公司董事会负责确保在管理与网络安全威胁相关的风险方面进行有效治理，审计委员会的任务是监督网络安全威胁和风险管理，并接收公司管理层有关这方面的最新情况。审计委员会由具有不同背景的董事会成员组成，这使集体委员会能够有效地监督各种威胁领域的风险管理、战略和治理，包括网络安全。
网络安全事务的管理
公司管理层负责评估、识别和管理网络安全威胁、事件和风险。
公司建立了基于检测、保护、响应和恢复原则的分层防御体系，依靠杀毒、反恶意软件、防火墙、端点检测和响应、身份和访问管理、网页内容和垃圾邮件过滤、多因素身份验证和虚拟专用网络等工具，以及经验丰富的人员。
该公司定期进行网络安全测试，以主动识别和修补漏洞，并拥有全面的备份流程和恢复测试，以确保数据的可用性。为员工提供网络安全意识培训，以提高网络安全知识，并通过模拟网络钓鱼攻击加强网络安全知识，以测试其有效性。
公司管理层的主要成员被评估公司最新的网络安全态势和发展，包括但不限于新的威胁、事件、风险、风险管理解决方案、工具、培训、战略支点和治理变化。
第三方的参与
该公司利用各种外部第三方的网络安全专业知识、洞察力和资源，包括但不限于网络安全服务提供商、评估员、顾问、审计师和其他按需聘用的第三方。
对公司的实质性影响
公司的业务战略、运营或财务状况没有受到任何网络安全威胁或事件的实质性影响。有关网络安全威胁给公司带来的风险的讨论，请参阅“项目3D。风险因素-我们依赖我们的信息系统来开展业务，如果不能保护这些系统免受安全漏洞的破坏，可能会扰乱我们的业务，并对我们的运营结果产生不利影响。
第三部分
见“项目18--财务报表”。
财务报表索引载于F-1页。
以下证据作为本年度报告的一部分存档：
| | | | | |
展品
数 | 描述 |
| 1.1 | 修订和重新修订的Navigator Holdings Ltd.公司章程(通过引用注册人于2013年11月6日提交的F-1表格注册声明(文件编号333-191784)的附件3.1并入)。 |
| 1.2 | 第二次修订和重新修订《领航控股有限公司章程》(通过参考注册人于2013年11月4日提交的F-1表格注册声明(文件编号333-191784)附件3.2并入)。 |
| 2.1 | 普通股证书格式(通过参考2013年11月15日提交的注册人在F-1表上的注册声明(文件编号333-191784)附件4.5并入)。 |
2.2* | 根据《交易法》第12条登记的每类证券的权利说明。 |
| 2.3 | 经修订及重订的投资者权益协议，日期为2021年8月4日，由Navigator Holdings Ltd.与BW Group Limited订立(于2021年8月4日提交的注册人报告6-K表格的附件4.2(文件编号001-36202))。 |
| 2.4 | 投资者权利协议，日期为2021年8月4日，由Navigator Holdings Ltd.、Ultraav International S.A.和Ultraav丹麦APS达成。(通过引用附件4.3并入注册人于2021年8月4日提交的表格6-K报告(文件编号001-36202)的附件4.3)。 |
| 4.1 | Navigator Holdings Ltd.2013年长期激励计划，自2013年10月22日起生效(通过引用附件10.1并入2013年11月6日提交的注册人F-1表格注册声明(文件编号333-191784)中)。 |
| 4.2 | 2.2亿美元的担保贷款协议，日期为2016年10月28日，由Navigator Gas L.L.C.作为借款人，Navigator Holdings Ltd.作为担保人，以及其中指定的贷款人(通过参考2016年10月31日提交的注册人报告6-K表(文件编号001-36202)的附件10.1并入)。 |
| 4.3 | PT Persona Sentra Utama、PT Mahameru Kencana Abadi、Navigator Gas Invest Limited和PT Navigator Khatulistiwa于2010年8月4日签署的合资协议(通过参考2013年11月4日提交的注册人F-1表格注册声明(文件编号333-191784)的附件10.8并入)。 |
| 4.4 | 补充契约，日期为2014年2月13日，由PT Navigator Khatulistiwa、PT Persona Sentra Utama、PT Mahameru Kencana Abadi、Navigator Gas Invest Limited、Falcon Funding Ptd组成。和Navigator Gas L.L.C.(通过引用注册人于2014年3月17日提交的Form 20-F年度报告(文件编号001-36202)的附件4.9并入)。 |
| 4.5 | 价值1.608亿美元的担保贷款协议，日期为2017年6月30日，由Navigator Gas L.L.C.作为借款人，Navigator Holdings Ltd.作为担保人，以及其中指定的贷款人(通过参考2017年7月6日提交的注册人6-K报告(文件编号001-36202)的附件10.1并入)。 |
| 4.6 | 价值1.07亿美元的担保贷款协议，日期为2019年3月25日，借款人为Navigator Atlas L.L.C.、Navigator Europa L.L.C.、Navigator Oberon L.L.C.和Navigator Triton L.L.C.，担保人为Navigator Gas L.L.C.和Navigator Holdings Ltd.，法国农业信贷银行和投资银行，ING银行，ING-Diba AG的分行，以及Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)作为安排人，法国农业信贷银行企业和投资银行，作为代理人(通过引用注册人于2019年4月1日提交的20-F表格年度报告(文件编号001-36202)的附件4.14并入)。 |
| 4.7 | 日期为2019年3月29日的7,500万美元信贷协议，借款人为Navigator乙烯码头有限公司，安排人为ING Capital L.L.C.和SG America Securities L.L.C.(通过引用附件4.15并入注册人于2019年4月1日提交的Form 20-F年报(文件编号001-36202))。 |
| | | | | |
展品
数 | 描述 |
| 4.8 | 2.1亿美元的融资协议，由Navigator Gas L.L.C.作为借款人，Nordea Bank AB，ABN Amro Bank N.V.，BNP Paribas S.A.，ING Bank N.V.，伦敦分行；澳大利亚国民银行有限公司和法国农业信贷银行作为牵头安排行，以及一批金融机构作为贷款人，日期为2020年9月17日(通过引用附件4.10并入登记人于2021年5月17日提交的20-F表格年度报告(文件编号001-36202)中)。 |
| 4.09 | 作为发行人的导航者控股有限公司和作为债券受托人和证券代理的北欧受托人之间的债券条款，在2020年9月10日发行的8.0%导航者控股有限公司优先无担保可赎回债券(通过参考2020年10月21日提交的注册人报告6-K表(文件编号001-36202)的附件4.1并入)。 |
| 4.10 | 2021年8月4日签署的Navigator Holdings Ltd.、Ultrav International S.A.、Ultraav丹麦APS和Naviera Ultrav Limitada之间的股份购买协议(通过引用附件4.1并入注册人于2021年8月4日提交的Form 6-K报告(文件编号001-36202))。 |
| 4.11* | 由作为借款人的Navigator Gas L.L.C.作为借款人和Nordea Bank AB、ABN Amro Bank N.V.、BNP Paribas S.A.、ING Bank N.V.伦敦分行；作为牵头安排人的澳大利亚国民银行有限公司和法国农业信贷银行企业和投资银行以及作为贷款人的一批金融机构修订和重新签署的2.1亿美元融资协议的第一份补充协议，日期为2022年11月29日。 |
4.12* | 2023年3月20日，Navigator Gas L.L.C.作为借款人，荷兰银行N.V.和Nordea银行总部基地作为簿记管理人，签署了2亿美元的高级担保定期贷款安排协议。 |
| 4.13 | 太平洋木星公司、太平洋火星公司、太平洋水星公司、太平洋土星公司和太平洋金星公司作为借款人，ING银行伦敦分行作为协调人，于2022年12月15日提供的1.512亿美元定期贷款安排。 |
| 4.14 | 追回错误判给的赔偿的政策 |
| 8.1* | 领航控股有限公司附属公司名单。 |
| 12.1* | 规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行干事的认证。 |
| 12.2* | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务干事的证明。 |
| 13.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席执行官进行认证。 |
| 13.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条对首席财务官进行认证。 |
| 15.1* | 独立注册会计师事务所普华永道的同意 |
15.2* | 独立注册会计师事务所DELOITTE & TOUGER LLP的同意 |
| | | | | |
展品
数 | 描述 |
| 101. INS* | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
| 101.SCH* | 内联XBRL分类扩展架构 |
| 101.Cal* | 内联XBRL分类扩展架构计算链接库 |
| 101.定义* | 内联XBRL分类扩展架构定义链接库 |
| 101.实验* | 内联XBRL分类扩展架构标签Linkbase |
| 101.预置* | 内联XBRL分类扩展架构演示文稿链接库 |
| 104* | 封面交互日期文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
签名
注册人特此证明，它符合提交20-F表格的所有要求，并已正式安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
| | | | | | | | |
| 导航控股有限公司 |
| 日期： | 发信人： | /s/加里·查普曼 |
| 2024年3月27日 | 姓名： | 加里·查普曼 |
| 标题： | 首席财务官 |
财务报表索引
| | | | | |
| 导航控股有限公司 | |
| 经审计的合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所的报告（普华永道LLP - PCAOB ID 876) | F-2至F-3 |
独立注册会计师事务所报告（DELOITTE & TOUGER LLP - PCAOB ID 34） | F-4 |
截至2022年和2023年12月31日的合并资产负债表 | F-5 |
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的合并经营报表 | F-6 |
2021年、2022年和2023年12月31日终了年度综合全面收益/(亏损)表 | F-7 |
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度股东权益综合报表 | F-8 |
截至2021年、2022年和2023年12月31日终了年度的合并现金流量表 | F-9 |
合并财务报表附注 | F-11 |
独立注册会计师事务所报告
发送到 领航控股有限公司董事会及股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了Navigator Holdings Ltd.及其附属公司(“贵公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合收益/(亏损)、股东权益和现金流量，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，根据我们的审计和其他审计师的报告，上述综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。同样，我们认为，根据我们的审计，本公司于2023年12月31日在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
本公司于截至2023年12月31日及2023年12月31日止三个年度及截至2023年12月31日止三个年度的权益投资分别为1.711亿元及1.463亿元，于截至2023年12月31日止三个年度的权益投资收益分别为2,040万元、2,610万元及1,140万元，本公司于截至2023年12月31日及截至2022年12月31日止三个年度的权益投资分别为1.711亿元及1.463亿元的财务报表未予审计。该等报表已由其他核数师审核，而其他核数师已向吾等提交有关报告，而我们在此所表达的意见，就有关Enterprise Navigator乙烯码头有限责任公司所包括的金额而言，仅以其他核数师的报告为依据。
意见基础
本公司管理层负责这些合并财务报表，维护有效的财务报告内部控制，以及对财务报告内部控制有效性的评估，包括在第15项下的管理层《财务报告内部控制报告》中。我们的责任是对本公司的合并财务报表和基于我们审计的公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计和其他审计师的报告为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
船舶估价和已资本化的干船坞费用
如综合财务报表附注2和附注6所述，截至2023年12月31日，公司船只的账面价值和已资本化的船坞成本合计为17.544亿美元。当事件或情况显示船只的账面金额或资本化的干船坞成本可能无法收回时，管理层的船只及资本化干船坞成本将被审查以确定减值情况。如管理层所披露，截至2023年12月31日止年度，管理层确定并无任何情况显示船只的账面价值及资本化的干船坞成本可能无法收回。这一确定涉及对预期未来利用率的判断和假设的使用。管理层还考虑了最近的地缘政治和宏观经济事件，包括乌克兰战争和加沙地区冲突、通货膨胀率和利率、行业趋势以及可能影响经济可用寿命假设的气候变化举措。
我们确定执行与船舶估值和资本化干船坞成本有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在确定是否存在任何事件或情况时做出重大判断，表明船只的账面价值和资本化干船坞成本可能无法收回；(Ii)审计师在执行程序以评估管理层对预期未来使用率的假设时具有高度的判断力、主观性和努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层对事件或情况的评估有关的控制措施的有效性，以确定船只的载运量和资本化的干船坞费用是否可能无法收回。除其他外，这些程序还包括：(1)评价管理层为确定事件或情况是否表明船只的载运量和资本化的干船坞费用可能无法收回而作出的判断的适当性；(2)测试管理层在评估时使用的基础数据的完整性和准确性；(3)评价与预期未来使用率有关的重大假设的合理性；(4)评价管理层对船舶和资本化的干船坞费用适用的经济使用年限假设在当前行业趋势和气候变化的背景下的合理性。评估预期未来使用率的合理性涉及到考虑船舶过去的性能，包括历史预测的准确性。
/s/ 普华永道会计师事务所
沃特福德，英国
2024年3月27日
自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。
独立注册会计师事务所报告
致Enterprise Navigator乙烯终端有限责任公司管理成员
对财务报表的几点看法
我们已审计了Enterprise Navigator乙烯码头有限责任公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关经营报表、现金流量和成员权益表，以及相关附注(统称为“财务报表”)(本文未予呈报)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准和美利坚合众国普遍接受的审计标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
关键审计事项是指已传达或要求传达给管理成员的财务报表本期审计中产生的事项，并且（1）与对财务报表至关重要的账目或披露有关;（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。我们确定不存在关键审计事项s.
/s/德勤律师事务所
休斯敦，得克萨斯州
2024年3月27日
自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。
领航员控股有限公司
合并资产负债表 | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| 资产 | (单位：千，共享数据除外) |
| 流动资产 | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 153,194 | | $ | 158,242 | |
| 应收账款，扣除信贷损失准备后的净额 | 18,245 | | 34,653 | |
| 应计收益 | 9,367 | | 2,437 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 21,152 | | 17,068 | |
| 燃油和润滑油 | 8,548 | | 9,044 | |
| 应收保险账款 | 1,452 | | 526 | |
| 关联方应付款项 | 16,363 | | 33,402 | |
| 流动资产总额 | 228,321 | | 255,372 | |
| 非流动资产 | | |
| 船舶，净网 | 1,692,494 | | 1,754,382 | |
| | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 198 | | 142 | |
| 无形资产，累计摊销净额 | 239 | | 332 | |
| 权益法投资 | 148,534 | | 174,910 | |
| 衍生资产 | 21,955 | | 14,674 | |
| 经营租赁的使用权资产 | 3,625 | | 2,873 | |
| 预付费用和其他非流动资产 | 1,372 | | — | |
| 非流动资产总额 | 1,868,417 | | 1,947,313 | |
| 总资产 | $ | 2,096,738 | | $ | 2,202,685 | |
| 负债和股东权益 | | |
| 流动负债 | | |
| 有担保定期贷款融资的当前部分，扣除递延融资成本 | $ | 99,009 | | $ | 120,327 | |
| 经营租赁负债的当期部分 | 219 | | 914 | |
| 应付帐款 | 7,773 | | 11,643 | |
| 应计费用和其他负债 | 24,708 | | 20,847 | |
| 应计利息 | 4,211 | | 5,488 | |
| 递延收入 | 23,108 | | 25,617 | |
| 应付关联方的款项 | 595 | | 606 | |
| 流动负债总额 | 159,623 | | 185,442 | |
| 非流动负债 | | |
| 有担保定期贷款和循环信贷融资，扣除流动部分和递延融资成本 | 608,338 | | 641,975 | |
| | |
| 优先无担保债券，扣除递延融资成本 | 98,943 | | 90,336 | |
| | |
| 经营租赁负债，扣除当期部分 | 4,032 | | 3,500 | |
| 递延税项负债 | 4,250 | | 7,016 | |
| 应付关联方的款项 | 48,140 | | 41,342 | |
| 非流动负债总额 | 763,703 | | 784,169 | |
| 总负债 | $ | 923,326 | | $ | 969,611 | |
承诺和或有事项（见注释13） | | |
| 股东权益 | | |
普通股-美元0.01每股面值；400,000,000授权股份；73,208,586已发行和发行股份（2022年12月31日： 76,804,474) | $ | 769 | | $ | 733 | |
额外实收资本 | 798,188 | | 799,472 | |
| 累计其他综合损失 | (463) | | (152) | |
| 留存收益 | 364,000 | | 390,221 | |
| 道达尔领航控股有限公司股东权益 | 1,162,494 | | 1,190,274 | |
| 非控制性权益 | 10,918 | | 42,800 | |
| 总股本 | 1,173,412 | | 1,233,074 | |
| 负债和权益总额 | $ | 2,096,738 | | $ | 2,202,685 | |
见合并财务报表附注。
领航员控股有限公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 2021年12月31日 | 截至的年度 2022年12月31日 | 截至的年度 2023年12月31日 |
| | (单位为千，每股数据除外) |
| 收入 | | | |
| 营业收入 | $ | 352,922 | | $ | 405,346 | | $ | 493,339 | |
| 营业收入-Unigas Pool | 27,004 | | 46,345 | | 50,043 | |
| 运营收入-Luna Pool合作安排 | 26,555 | | 22,101 | | 7,355 | |
| 总营业收入 | 406,481 | | 473,792 | | 550,737 | |
| 费用 | | | |
| 经纪佣金 | 4,802 | | 5,900 | | 6,923 | |
| 航程费用 | 71,953 | | 78,674 | | 74,509 | |
| 航行费用-Luna Pool合作安排 | 20,913 | | 20,716 | | 5,561 | |
| 船舶营运费用 | 131,183 | | 159,266 | | 170,952 | |
| 折旧及摊销 | 88,486 | | 126,220 | | 129,202 | |
| 船舶减损损失 | 63,581 | | — | | — | |
| 出售船只的利润 | — | | (4,721) | | (4,797) | |
| 一般和行政费用 | 28,881 | | 27,439 | | 31,213 | |
| 其他收入 | (367) | | (364) | | (60) | |
| 总运营费用 | 409,432 | | 413,130 | | 413,503 | |
| 营业(亏损)/收入 | (2,951) | | 60,662 | | 137,234 | |
| 优先担保债券的外币兑换收益 | 2,146 | | 6,589 | | — | |
| 交叉货币利率互换已实现损失 | — | | (6,270) | | — | |
| 非指定衍生工具的未实现收益/（损失） | 791 | | 25,124 | | (7,282) | |
| 优先债券偿还损失 | — | | (1,102) | | — | |
| 利息支出 | (38,682) | | (50,840) | | (64,898) | |
| 递延融资成本的核销 | — | | (212) | | (171) | |
| 利息收入 | 302 | | 1,082 | | 5,707 | |
| 所得税前（损失）/收入和权益法投资的业绩份额 | (38,394) | | 35,033 | | 70,590 | |
| 所得税 | (1,969) | | (5,949) | | (4,325) | |
| 权益法投资的结果份额 | 11,147 | | 25,794 | | 20,607 | |
| 净(亏损)/收入 | (29,216) | | 54,878 | | 86,872 | |
| 可归于非控股权益的净收入 | (1,748) | | (1,405) | | (4,617) | |
| 领航控股有限公司股东应占净（亏损）/收入 | (30,964) | | 53,473 | | 82,255 | |
| Navigator Holdings Ltd股东应占每股（亏损）/盈利 | | | |
| 基本信息 | (0.48) | | 0.69 | | 1.11 | |
| 稀释： | (0.48) | | 0.69 | | 1.10 | |
| 加权平均流通股数量： | | | |
| 基本信息 | 64,669,567 | | 77,234,830 | | 74,096,284 | |
| 稀释： | 64,669,567 | | 77,558,494 | | 74,607,449 | |
见合并财务报表附注。
领航员控股有限公司
综合全面收益/（亏损）表
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 2021年12月31日 | 截至的年度 2022年12月31日 | 截至的年度 2023年12月31日 |
| (单位：千) |
净(亏损)/收入 | $ | (29,216) | | $ | 54,878 | | $ | 86,872 | |
| 其他综合收益/(亏损)： | | | |
| 外币折算收益/(损失) | (8) | | (215) | | 311 | |
| 综合(亏损)/收益合计 | $ | (29,224) | | $ | 54,663 | | $ | 87,183 | |
| 可归因于以下方面的综合(亏损)/收入总额： | | | |
领航控股有限公司股东 | $ | (30,972) | | $ | 53,263 | | $ | 82,566 | |
非控制性权益 | 1,748 | | 1,400 | | 4,617 | |
| 综合(亏损)/收益合计 | $ | (29,224) | | $ | 54,663 | | $ | 87,183 | |
见合并财务报表附注。
领航员控股有限公司
股东权益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | | |
| | 数量
中国股票 | 金额为美元0.01 面值美元 | 其他内容
实收资本 | 累计
其他
*全面
损失惨重 | 保留
盈利 | 非控制性
-利息 | 总计 |
| (in数千，共享数据和面值除外） |
| 2021年1月1日 | 55,893,618 | | $ | 559 | | $ | 593,254 | | $ | (245) | | $ | 346,972 | | $ | 1,855 | | $ | 942,395 | |
| 发行普通股 | 21,202,671 | | 212 | | 202,698 | | — | | — | | — | | 202,910 | |
| 2021年3月17日发行的限制性股票 | 85,263 | | 1 | | — | | — | | — | | — | | 1 | |
| 2021年10月31日发行的限制性股票 | 15,000 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 2021年12月7日注销的限制性股票 | (16,123) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 净（损失）/收入 | — | | — | | — | | — | | (30,964) | | 1,748 | | (29,216) | |
| 外币换算 | — | | — | | — | | (8) | | — | | — | | (8) | |
| 股份为基础之补偿计划 | — | | — | | 1,372 | | — | | — | | — | | 1,372 | |
| 2021年12月31日 | 77,180,429 | | $ | 772 | | $ | 797,324 | | $ | (253) | | $ | 316,008 | | $ | 3,603 | | $ | 1,117,454 | |
| 发行普通股 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 普通股回购 | (459,665) | | (4) | | — | | — | | (5,481) | | | (5,485) | |
| 2022年3月17日发行的限制性股票 | 75,716 | | 1 | | — | | — | | — | | — | | 1 | |
| 2022年4月4日发行的限制性股票 | 10,000 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 2021年5月26日取消限制性股票 | (2,006) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 净收入 | — | | — | | — | | — | | 53,473 | | 1,405 | | 54,878 | |
| 外币换算 | — | | — | | — | | (210) | | — | | (5) | | (215) | |
| 股份为基础之补偿计划 | — | | — | | 864 | | — | | — | | — | | 864 | |
| 非控股权益投资 | — | | — | | — | | — | | — | | 5,915 | | 5,915 | |
| 2022年12月31日 | 76,804,474 | | $ | 769 | | $ | 798,188 | | $ | (463) | | $ | 364,000 | | $ | 10,918 | | $ | 1,173,412 | |
| 2023年3月15日发行的限制性股票 | 47,829 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 净收入 | — | | — | | — | | — | | 82,255 | | 4,617 | | 86,872 | |
| 外币折算 | — | | — | | — | | 311 | | — | | — | | 311 | |
| 非控股权益投资 | — | | — | | — | | — | | — | | 27,265 | | 27,265 | |
| 普通股回购 | (3,643,717) | | (36) | | — | | — | | (48,700) | | — | | (48,736) | |
| 基于股份的薪酬计划 | — | | — | | 1,284 | | — | | — | | — | | 1,284 | |
| 已付股息（每股0.10美元） | — | | — | | — | | — | | (7,334) | | — | | (7,334) | |
| 2023年12月31日 | 73,208,586 | | $ | 733 | | $ | 799,472 | | $ | (152) | | $ | 390,221 | | $ | 42,800 | | $ | 1,233,074 | |
见合并财务报表附注。
领航员控股有限公司
合并现金流量表 | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月的年度 | 截至2022年12月的年度 | 截至2023年12月的年度 |
| (单位：千) |
| 经营活动的现金流 | |
| 净(亏损)/收入 | $ | (29,216) | | $ | 54,878 | | $ | 86,872 | |
| 将净收益/(亏损)调整为经营活动提供的现金净额 | | | |
| 高级担保债券的外汇（收益）/损失 | (2,146) | | (6,589) | | — | |
非指定衍生工具的未实现（收益）/损失 | (791) | | (25,124) | | 7,282 | |
| 交叉货币利率互换已实现损失 | — | | 6,270 | | — | |
| 折旧及摊销 | 88,486 | | 126,220 | | 129,202 | |
| 支付干船坞费用 | (19,944) | | (18,338) | | (12,424) | |
| 船舶减损损失 | 63,581 | | — | | — | |
| 出售船只的利润 | — | | (4,721) | | (4,797) | |
| 基于股份的薪酬费用 | 1,373 | | 869 | | 1,284 | |
| 递延融资成本摊销 | 3,668 | | 3,863 | | 3,716 | |
| 权益法投资的结果份额 | (11,147) | | (25,794) | | (20,607) | |
| 递延税金 | — | | 3,842 | | 2,363 | |
| 其他未实现外汇损失/（收益） | (704) | | 2,872 | | (160) | |
| 经营性资产和负债的变动 | | | |
| 应收账款 | (7,874) | | 13,661 | | (16,408) | |
| 应收保险理赔 | (8,007) | | (3,858) | | 400 | |
| 燃油和润滑油 | (2,703) | | 3,958 | | (496) | |
| 应计收益、预付费用和其他流动资产 | 36,566 | | (9,541) | | 11,013 | |
| 应付账款、应计利息、应计费用和其他负债 | 3,211 | | 6,636 | | 4,501 | |
| 往来关联方金额 | (16,412) | | 1,204 | | (17,039) | |
| 经营活动提供的净现金 | 97,941 | | 130,308 | | 174,702 | |
| | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | |
| 增加船只和设备 | (3,150) | | (45,719) | | (191,727) | |
| 对权益法投资的贡献 | (4,000) | | — | | (36,558) | |
| 权益法投资的分配 | 16,183 | | 27,469 | | 30,790 | |
| 购买其他不动产、厂房和设备以及无形资产 | (390) | | (50) | | (233) | |
| 通过投资Ultragas获得现金 | 17,477 | | — | | — | |
| 出售船只的净收益 | 4,530 | | 38,762 | | 20,720 | |
| 保险追讨 | 2,407 | | 9,263 | | 527 | |
投资活动提供/(用于)的现金净额 | 33,057 | | 29,725 | | (176,481) | |
| | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | |
| 有担保定期贷款融资和循环信贷融资的收益 | 18,000 | | 139,273 | | 323,561 | |
| 有担保定期贷款和循环信贷设施的直接融资成本 | (26) | | (1,874) | | (3,548) | |
| 偿还优先债券 | — | | (61,564) | | — | |
| 购回股本 | — | | (5,485) | | (48,736) | |
| 衍生工具的结算 | — | | (11,322) | | — | |
经营租赁义务下的还款 | — | | — | | (289) | |
| 购买优先无担保债券 | — | | — | | (9,000) | |
| | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月的年度 | 截至2022年12月的年度 | 截至2023年12月的年度 |
| (单位：千) |
| 偿还有担保定期贷款便利和循环信贷便利 | (77,726) | | (186,430) | | (268,311) | |
| 向关联方偿还船舶再融资 | (6,342) | | (6,738) | | (6,798) | |
| 非控股权益收到的现金 | — | | 5,915 | | 27,265 | |
已支付的股息 | — | | — | | (7,334) | |
供资活动（使用）/供资活动提供的现金净额 | (66,094) | | (128,225) | | 6,810 | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 48 | | (2,837) | | 17 | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 64,952 | | 28,971 | | 5,048 | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | 59,271 | | 124,223 | | 153,194 | |
| 年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 124,223 | | $ | 153,194 | | $ | 158,242 | |
| | | |
| 补充信息 | | | |
| 年内支付的利息总额，扣除资本化金额 | $ | 33,023 | | $ | 48,600 | | $ | 62,109 | |
| 年内已缴税款总额 | $ | 579 | | $ | 2,438 | | $ | 1,802 | |
见合并财务报表附注。
领航员控股有限公司
合并财务报表附注
截至2023年12月31日止的年度
1.业务描述
领航控股有限公司(“本公司”)是领航集团公司的最终母公司，注册于马绍尔群岛共和国。该公司的核心业务是拥有和运营一支液化气体运输船船队。截至2023年12月31日，公司拥有并运营56气体运输船(“船只”)，每艘的载货量在3,770煤层气和煤层气38,000煤层气，其中26是具有乙烯和乙烷能力的容器。
该公司还拥有一家50在一家合资企业(“出口码头合资企业”)中，该合资企业(“出口码头合资企业”)在德克萨斯州休斯敦航道上的Morgan‘s Point经营一个乙烯出口海运码头(“乙烯出口码头”)。我们的乙烯出口码头有能力出口大约一每年生产百万吨乙烯。
2023年10月25日，公司与Yara Growth Ventures一起宣布，他们各自成功地收购了14.5挪威初创公司Azane Fuel Solutions AS(“Azane”)的%权益2.71000万欧元(约合1500万美元)3.0(亿美元)。阿扎内是eConnect Energy AS和Amon Sea AS的合资企业，于2020年在挪威成立，旨在开发氨燃料处理的专有技术和服务，以促进向绿色航运燃料的过渡。
2.主要会计政策摘要
(a) 陈述的基础
综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。
管理层已评估本公司作为持续经营企业继续经营的能力，并考虑了可能使人对本公司在这些财务报表发布后12个月内作为持续经营企业继续经营的能力产生重大怀疑的条件和事件。作为评估的一部分，管理层考虑了下列事项；
•当前财务状况和流动资金来源，包括当前可用资金和预测的未来现金流；
•全球流行病或其他卫生危机的任何可能影响，如新冠肺炎大流行；
•乌克兰、红海和加沙地区的冲突对公司业务的影响，包括对其他国家的潜在升级或更广泛的影响，以及贸易中断的可能影响；
•影响船舶能源效率的环境法规现有船舶指数(“EEXI”)；以及
•航站楼扩建项目所需的全部出资。
管理层已决定在编制财务报表时继续采用持续经营基础是适当的。
随附的综合财务报表包括本公司及其附属公司的账目，以及本公司为主要受益人并已合并的可变权益实体(“VIE”)(见本公司综合财务报表附注8.可变权益实体)。所有公司间账户和交易在合并时都已注销。
我们通过我们的公司运营乙烯出口终端50/50出口码头合资企业。我们的合资伙伴是出口码头合资企业的唯一管理成员，也是乙烯出口码头的运营商。出口码头合资公司是一家有限责任公司，并设有独立的所有权账户，因此，我们使用权益法核算我们的投资，因为我们的所有权权益是50%，我们对被投资方的经营和财务政策实行联合控制。我们会在经营报表中披露权益法未合并联营公司所占的权益法损益比例，并在资产负债表上相应调整权益法投资的账面金额。账面金额最初按成本确认，其中包括从建设阶段使用的终端贷款安排资本化的利息。资本化的利息将在航站楼的使用年限内摊销。在初步确认后，合并财务报表将包括本公司在权益会计投资对象的损益和其他全面收益(“保证金”)中的份额，直至共同控制终止之日为止。
2020年3月，公司与太平洋天然气私人有限公司合作。中国石油天然气股份有限公司和大湾区天然气有限公司作为联营参与者成立和管理露娜联营公司。作为露娜联营的一部分，露娜联营机构有限公司(“联营机构”)成立。对Pool Agency的投资创造了一个50/50会计准则编纂(“ASC”)323-投资-股权方法和合资企业(“ASC 323”)概述的与Greater Bay Gas的合资企业。本公司对Pool Agency的投资按照ASC 810-Consolidation和ASC 323的指导原则作为股权投资入账。露娜池内的池收入和费用根据ASC808-协作安排入账。
我们拥有一家50在丹团结二氧化碳A/S(“丹团结”)中的份额。丹-团结是一个50/50涉及我们的一家子公司和合资伙伴的合资企业，他们结合了他们在设计和可能建造专门的二氧化碳气体运输船方面的财务能力、专业知识和经验，并将处理所有海上二氧化碳运输活动。Dan Unity按照ASC 810-合并和ASC 323-权益法和合资企业的指导原则，使用权益法作为投资入账。
我们拥有一家33.3Unigas International B.V.(“Unigas B.V.”)的股份百分比。Unigas B.V运营着Unigas Pool，该池成立于1969年，三联营成员、舒尔特集团、斯洛曼·海顿和丹麦天然气导航公司(“联营成员”)，每个成员都提供船只在乌尼加斯联营内作业。Unigas联营不是一个法律实体，业务由联营成员之间的协议管理。船舶收益被汇集在一起，然后按照Unigas Pool协议的公式分配给Pool成员。本公司对Unigas B.V的投资按照ASC 810--合并和ASC 323--权益法和合资企业的指导原则，采用权益法入账，而Unigas Pool内的收入和费用则按照ASC 842--租赁入账。
在编制本公司截至2023年12月31日止年度的综合财务报表时，在截至2022年12月31日的综合财务报表呈列的现金流量表中，发现与从Navigator Greater Bay合资公司的非控股权益收取的现金分类有关的错误。对这一问题的纠正导致投资活动的现金流减少#美元。5.92000万美元，融资活动产生的现金流增加#美元5.9在截至2022年12月31日的一年中，这一修订对合并资产负债表或经营报表、全面收益/(亏损)和股东权益没有影响。公司已对这些金额进行了评估，并得出结论，虽然它们对截至2022年12月31日的年度综合财务报表并不重要，但应该通过修订本年度报告20-F表格中为比较目的而提交的先前报告的财务信息来更正这些金额。
协作安排
联营参与者通过一个执行委员会管理和参与露娜联营的活动，该执行委员会由联营两个参与方的平等成员组成。执行委员会就露娜人才库的运作作出的某些决定需要双方参与者的一致同意，而其他人则需要多数票。该公司的全资子公司NGT服务(英国)有限公司担任露娜池的商务经理(“商务经理”)。合作安排在我们收购最后一艘船后终止，导航员织女星2023年4月13日。
根据联营协议，商务经理作为代理人负责参与船只的营销和租赁、收取收入和支付与租赁合同有关的航程费用，如港口停靠费用、燃料费和经纪佣金，但船东继续全面负责各自船只的融资、保险、船员和技术管理。商务经理根据露娜池的净收入收取费用，该费用是向池参与者征收的，扣除组间收入后为#美元。0.1截至2023年12月31日的年度(2022年12月31日和2021年12月31日：美元)0.4(亿美元)。
露娜泳池内的泳池收入和开支根据ASC808-合作安排入账；泳池收益(泳池的毛收入减去露娜泳池的成本和管理费用以及支付给商务经理的费用)汇总后，按照每位参与者船只的分摊乘以各自船只在泳池内的租用天数分配给泳池参与者，因此本公司面临的风险和回报取决于露娜泳池的商业成功。我们的结论是，由于公司在执行委员会中的代表和商务经理的参与，以及其他联营参与者的参与，公司是一个积极的参与者。
我们已在综合经营报表中的多个项目中列报了我们在露娜资金池合作安排下赚取的净收入份额。对于我们被视为本金的公司船舶特别产生的收入和支出，在营业收入、航程费用和经纪佣金中，这些收入和支出在我们的综合经营报表中毛利列报。我们在露娜池合作安排中由其他池参与者的船只产生的池净收入份额，在我们的综合经营报表的营业收入-露娜池合作安排的表面上列示。其他联营参与者在联营船舶在联营中产生的联营净收入中的份额在我们航程内的综合经营报表中列示
费用-露娜池协作安排。应由其他联营参与者支付的商务经理费用部分在我们的综合经营报表中作为其他收入列报。
(b) 船只
船舶按成本列报，其中包括建造成本、资本化利息和可归因于建造的其他直接成本。船只的成本(不包括估计的初始干船坞费用)减去其估计的剩余价值，在船只的估计使用年限内按直线折旧。自2022年1月1日起，公司船只的预计使用年限由30几年前25从最初建造之日起数年。
(c) 留作出售的船只
当公司承诺出售资产的计划时，资产被归类为持有待售，出售很可能在一年内完成，并且资产在目前的状况下可以立即出售。考虑到该资产目前正以相对于其当前公允价值而言是否合理的价格出售，以及完成计划所需的行动是否表明出售意向不太可能发生重大变化或出售意向将被撤回。当资产被分类为持有以待出售时，按账面金额或公允价值减去出售成本中的较低者计量，并对其进行减值测试。当资产的账面价值超过估计公允价值减去交易成本时，确认损失。被归类为持有待售的资产不再折旧。
(d) 船只的估值
当事件或情况显示船舶的持有量及资本化的干船坞成本可能无法收回时，我们的船只和资本化的干船坞成本将被审查减值。当这些指标存在时，通过比较船只预期产生的未来现金流(未贴现且不包括发生时将被确认为费用的利息费用)和资本化的干船坞成本与其账面价值，测试船只和资本化的干船坞成本的可回收性。如果我们确定一艘船的未贴现现金流低于其账面价值，我们记录的减值损失等于其账面价值超过其公允价值的金额。公允价值采用贴现现金流模型确定。新的较低成本基础将导致比减值前更低的年折旧。截至2023年12月31日，船只的估计使用寿命保持不变25多年来，没有一条血管有损伤迹象。
除其他事项外，在确定是否存在损害指标时，还考虑了对最近地缘政治和宏观经济事件（包括乌克兰战争和加沙地区冲突）的影响的判断、通货膨胀率和利率、行业趋势以及可能影响经济使用寿命假设的气候变化举措。这一确定还涉及使用有关预期未来利用率的判断和假设。
当出现减值指标时，有关预期现金流量的估计和假设需要相当大的判断，并基于历史经验、财务预测和行业趋势和条件，并反映管理层的假设和判断。未来的现金流假设还需要估计船只的剩余使用寿命和资本化的干船坞成本。当需要贴现现金流时，对适用于估计未来现金流的贴现率作出假设。
(e) 权益法投资减值
当事件或情况显示投资的账面金额可能无法收回时，权益法投资将根据减值指标进行审查。当这些指标出现时，我们确定这些指标是否是“非临时性的”，以确定是否存在减值。如果我们确定存在减值，则基于预计在投资的估计剩余使用年限内产生的未来现金流量进行贴现现金流分析。由此产生的净现值与账面价值进行比较，我们将确认等于账面金额超出其公允价值的金额的减值损失。
(f) 干船坞成本
根据每艘船的船龄，它被要求大约每两年半或五年船级社对船舶水下部分进行检验和检查。这些工作包括但不限于船体涂层、海水阀门、钢铁厂和管道工程、螺旋桨维修和锚链绞车校准，所有这些工作都不能在船舶运行时进行。该公司根据ASC 360-物业、厂房和设备对与干船坞相关的成本进行资本化，并在下一次预期的干船坞期间以直线基础折旧这些成本。干船坞费用折旧计入#年折旧。
合并经营报表。干船坞期间发生的与日常维修和维护有关的费用被计入费用。如果一艘船是新购置或建造的，则根据与下一次干船坞有关的预期费用，根据类似船只的经验和过去的历史，将该船费用的一部分分配给预计在下一次干船坞时更换的部件。对接成本包括在现金流量表的经营活动中。
(g) 无形资产
无形资产包括软件采购和为满足公司内部需求而进行软件修改的相关成本。无形资产在软件许可、产品的预期寿命或软件估计对公司现金流的贡献的预期持续时间内按直线摊销五年。无形资产的摊销包括在综合经营报表的折旧和摊销中。无形资产在存在减值指标时进行减值评估。如果无形资产的账面金额无法收回并超过其公允价值，则确认减值损失。不是截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度已确认减值。
(h) 现金、现金等价物和限制性现金
本公司将高流动性投资，如定期存款和存单，在购买时原始到期日为三个月或更短的，视为现金等价物。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在美国金融机构的余额超过了联邦存款保险公司(“FDIC”)承保的金额。该公司还在美国以外的外国金融机构维持不在FDIC覆盖范围内的现金余额。
限制性现金中包含的金额是指根据有担保定期贷款的条款必须存入银行机构的被冻结存款账户中的现金。截至2023年12月31日，有1美元8.61百万美元被冻结的存款账户，因此在未偿还的相关担保定期贷款期间不得使用(2022年12月31日：#美元6.5(亿美元)。
(i) 应收账款净额
本公司的应收账款按成本减去预期信贷损失准备计提。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司根据过去的核销、收款和当前信用状况对其应收账款进行了评估，并建立了预期信贷损失准备金。本公司在计提预期信贷损失时，亦会考虑对未来经济状况作出合理及可支持的未来预测。本公司一般不对逾期账户收取利息(除非账户受到法律诉讼)，当所有合理的催收努力失败时，账户被注销为无法收回。根据合同条款，账户被视为逾期。
(j) 燃料油和润滑油
燃料油和润滑油包括航次包租船舶的燃料油。根据定期租船合同，燃料库的费用由承租人承担，并且仍然是承租人的财产。燃料油和润滑油按先进先出(FIFO)方式核算，并按成本计价。
(k) 递延财务成本
与取得有抵押定期贷款融资、循环信贷融资及债券相关的成本被记录为递延融资成本，并在相关债务的估计期限内摊销为利息支出。此类费用包括支付给贷款人或代表贷款人支付的费用，以及相关的法律和其他专业费用。根据会计准则更新(ASU)2015-03年度，利息分配本公司采用了会计准则(835-30小题)--简化债务发行成本的列报，将未摊销债务发行成本(不包括前期承诺费)作为债务账面价值的直接减值来列报。与未提取债务相关的递延融资成本在我们的综合资产负债表中作为资产列示，并使用直线法摊销。在贷款再融资被评估为修订后，任何与再融资融资相关的未摊销发行成本将继续按实际利率法在新贷款期限内摊销。
(l) 递延收入
递延收入是指截至资产负债表日收到的现金超过根据航次租船安排赚取的收入的余额。递延收入还包括定期包机收入发票中尚未对价的未赚取部分。
于资产负债表日已收到，但在履行义务履行前有无条件权利收取该等对价。
(m) 应计项目和其他负债
应计费用和其他负债包括与我们的船舶作业有关的所有应计负债以及一般和行政费用的任何应计金额。
(n) 收入确认
该公司的收入来源为三不同的来源；航次或“现货”租船、租船合同(“COA”)和定期租船。
航程租船和COA安排
根据航次包租订立合同的船舶，是指船舶在两个或两个以上港口之间进行一次或一系列航次的合同，并向公司支付所运输货物的费用。COA的收入与航次租船的收入在相同的基础上确认，因为它们本质上是一系列连续的航次租船。当货物在卸货港卸货时，航次租船和远洋运输合同的款项即应支付。我们在装货港到卸货港的基础上确认收入，并在经过的时间基础上确定所有航次包机和COA的完成百分比。本公司相信，一旦货物装船，对客户的履行义务即开始履行，而一旦货物在卸货港卸货，该义务即完全履行。
根据这一收入确认标准，本公司已确定了履行与租船人的合同所产生的某些成本，这些成本是在合同或租船合同开始之后但货物开始装船之前发生的。这些直接相关的费用通常是燃料或任何运河或港口费用，以使船只从合同开始时的位置到达装货港开始装货。这些费用在履行义务期间按时间递延和摊销。航次包机和COA的预期期限通常为一年或者更少。
定期租船安排
至于以定期租船方式承租的船只，有关安排是在一段指定时间内作出的。该公司在每个租赁日收取固定的租赁费，每月预付，收入在租赁期内按比例确认。在我们的定期租船安排中，有关在定期租船期间使用船舶的关键决定权由承租人决定。我们负责船舶的船员配备、维护和保险，承租人一般负责航程相关费用，通常包括燃料费和港口/运河费用。由于承租人拥有决定如何以及何时使用船舶的权利，并对航行期间发生的特定航次费用负责，承租人从使用船舶中获得经济利益，因为在规定的定期租赁期内，对船舶的使用控制权移交给承租人。因此，定期租约被视为经营性租赁，我们在ASC 842-租赁中应用租赁收入确认指南，并采用该标准。此外，公司对其每一份定期租船合同进行了定性分析，并得出结论，租赁部分是主要部分，因为承租人将大部分价值归因于指导使用船只的能力，而不是操作船只的技术和船员服务，这些服务是附加服务。因此，定期租赁安排下的船舶收入作为单一租赁构成部分列报。
(o) 其他全面收益/(亏损)
该公司遵循ASC 220-全面收益的规定，其中要求单独列报某些交易，这些交易直接记录为股东权益的组成部分。综合收益由净收益/(亏损)和外币折算损益组成。
(p) 航程费用和船舶营运费用
当公司以定期租船方式租用船只时，公司须负责船只的营运开支，例如船员费用、补给费、保险、维修及保养费用，而客户则须承担实质上所有的航程开支。就航次包租而言，船舶只承包两个或两个以上港口之间的航程，公司除支付船舶营运费用外，还支付所有航程费用。航程费用主要包括港口费用、运河费用和燃油消耗，并确认为船舶履行义务(从装船到卸货)期间发生的费用。本公司已确定为履行与租船人的合同而产生的某些航程费用，这些费用是
合同或租船合同生效后、货物装船前发生的费用。这些直接相关的费用通常是燃料或任何运河或港口费用，使船只从合同开始时的位置到装货港开始装货。这些费用在履行义务期间按时间递延和摊销。
(q) 维修和保养
所有与日常维护和维修有关的支出均在发生时支出。
(r) 保险
该公司维持船体和机械保险、战争险、保护和赔偿保险、增值保险、滞期费和国防保险，其金额被认为是审慎的，以涵盖其正常运营过程中的正常风险。预付给保险公司的保险费被确认为预付费用，并在保险合同涵盖的期间记录为船舶运营费用。此外，本公司亦维持董事及高级职员保险。
当公司有可强制执行的保险时，如果保险事件有可能实现，应收账款被确认为保险事件。当保险公司确认索赔已在保险范围内，索赔成功，并将向公司支付一笔金额时，我们适用保险追偿可能性的判断。如果保险应收账款变现是可能的，应收账款以(A)保险事件的已确认损失或(B)从保险人可能获得的赔偿中较小者计量。应收账款的后续收到通常在12个月内，保险应收账款在我们的综合资产负债表上被归类为流动账款。如果保险索赔的可恢复性受到争议，则有一种可推翻的推定，即不可能实现。
(s) 基于股份的薪酬
该公司在其财务报表中将所有以股权结算的基于股票的薪酬奖励的公允价值记录为费用。基于股份的奖励的条款和归属时间表因授予的类型而异。通常，奖项的授予以时间为基础(通常一至三年)服务条件。薪酬费用在服务期内按比例确认。
(t) 会计估计的使用
我们根据美国公认会计原则编制我们的综合财务报表，这要求我们在应用我们的会计政策时根据我们的最佳假设、判断和意见进行估计。管理层定期审查会计政策、假设、估计和判断，以确保我们的综合财务报表公平和符合美国公认会计原则。然而，由于未来事件及其影响不能确定，实际结果可能与我们的假设和估计不同，这种差异可能是实质性的。
(u) 外币交易
该公司几乎所有的现金收据都是美元。然而，该公司的付款是以供应商开具发票的货币支付的。本公司以所开发票的不同货币汇款。当交易发生时，收到的非美元发票及其后续付款将转换为美元。这两个日期之间的汇率变动被转移到一个汇差账户，并在每个月支出。这些交易产生的汇兑风险不被认为是重大的。
(v) 衍生工具
衍生工具最初按公允价值在所附资产负债表中作为资产或负债入账，其后于每个报告日期按公允价值重新计量，不论持有衍生工具的目的或意图为何。由此产生的衍生资产或负债显示为一条线，并不在资产负债表的表面上相互抵销。确认由此产生的损益的方法取决于衍生品合同是否有资格进行套期保值会计并已被指定为套期保值工具。对于未被指定为或不符合ASC 815-衍生工具和对冲规定的对冲工具的衍生工具，资产或负债在资产负债表上确认为“衍生资产”或“衍生负债”，衍生金融工具的公允价值变动在收益中确认。本公司非指定利率掉期协议的损益计入本公司综合经营报表中非指定衍生工具的未实现(亏损)/收益，但不影响我们的现金流。
(w) 所得税
现行税制
Navigator Holdings Ltd.及其马绍尔群岛子公司目前不需要为马绍尔群岛的普通收入或资本利得缴纳所得税，因为它们有资格成为豁免公司。
该公司拥有四在英国注册成立的全资子公司，目前的基本税率为25%。这些子公司为集团内的关联实体提供服务。
该公司在波兰有一家子公司，目前波兰的基本税率为19%。该子公司从其他子公司赚取管理费。
该公司在新加坡注册了一家子公司，目前新加坡的基本税率为17%。该子公司赚取管理费和其他费用，并从VIE PT Navigator Khatulistiwa获得利息。VIE对其所有航运运输总收入征收印尼运费税，税率为1.2%。
该公司在美利坚合众国有一家子公司，目前的基本税率为21%。该子公司拥有一个50出口码头合资企业的%权益，该合资企业为美国税务目的的直通实体，子公司负责其在乙烯出口码头的利润份额。
本公司合并了在马耳他注册成立的VIE，目前马耳他的基本税率为35%。该VIE是出售和回租的出租人实体极光导航器并向其上级实体马耳他海洋收益支付利息、管理费和其他费用(请阅读“附注8.合并财务报表的可变利息实体)”。
本公司考虑了ASC 740-所得税关于披露重大未确认税收优惠的所得税披露要求；无都被确认了。该公司的政策是将未确认的税收优惠的应计利息和罚款确认为税费的一个组成部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日，有不是未确认税收优惠的应计利息和罚金。
递延纳税
递延所得税资产及负债按现有资产及负债的财务报表与课税基准之间的差异所产生的未来税务后果确认，采用适用于预期差异将影响应课税收入的期间的制定税率。综合资产负债表所载递延所得税结余反映资产及负债的账面金额及其课税基础之间的暂时性差异的影响，并按预期于实际缴税或追讨税款时生效的制定税率列报。递延所得税资产是指可用于减少未来年度应纳税所得额的金额。通过评估未来应税收入的充分性，包括暂时差额和预测营业收益的冲销，来评估这些未来税项扣除的可回收性。如认为递延税项资产更有可能无法变现，本公司将拨备估值拨备。
(x) 每股收益
普通股每股基本收益(“基本每股收益”)的计算方法是将普通股股东可获得的净收益/(亏损)除以任何时期的加权平均流通股数量。普通股每股摊薄收益(“摊薄每股收益”)是通过普通股股东可获得的净收入除以任何时期已发行的普通股和稀释普通股等价物的加权平均数计算得出的。
根据二零一三年限制性股票计划授出之购股权为唯一摊薄股份，就计算摊薄每股盈利而言，该等股份自其各自授出日期起被视为已发行股份。这些股票在截至2021年12月31日的年度是反稀释的，因此不包括在2021年稀释后每股收益的计算中。
(y) 关联方
如果一方有能力直接或间接地控制另一方，或在财务和经营决策中对另一方施加重大影响，则各方是相关的。如果当事人受到共同控制或重大影响，也是有关联的。
(z) 细分市场报告
管理层在内部评估整个企业的业绩，而不是根据单独的业务单位或不同类型的宪章。因此，该公司已确定其运营方式为一可报告的部分。由于该公司的船只经常在许多贸易路线上的国际水域国家之间航行，因此按地理区域分配国际液化石油气和石化产品运输的收入或收益是不切实际的。除二截至2023年12月31日及2022年12月31日(2021年12月31日：三船只)，我们的船只在全球范围内运营，不限于特定地点。如附注5所披露，本公司合并财务报表的营业收入有二由于我们运营的合同的性质不同，收入来源也不同。本公司认为其权益法投资不符合ASC 280中作为单独应报告分部的标准。
(Aa)近期会计公告
以下截至2023年12月31日发布的会计准则可能会影响Navigator Holdings Ltd.未来的财务报告，但没有其他新的会计声明预计会对公司的财务报告产生实质性影响。
2021年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2021-01，参考汇率改革(话题848)-财务报告参考汇率改革。此次更新中的修订是选择性的，适用于所有拥有衍生品工具的实体，这些衍生品工具使用F-21利率进行保证金、贴现或合同价格调整，该利率因参考利率改革而修改。修正案还选择性地适用于在因参考汇率改革而修改的投资套期保值中，将接收浮动利率、支付浮动利率交叉货币利率掉期指定为对冲工具的所有实体。本可选指南可在2021年1月7日至2022年12月31日期间的任何日期发布时适用。此外，在12月21日，FASB发布了ASU 2022-06，将ASC 848(参考汇率改革)的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。ASC 848提供与替换LIBOR或预期因参考利率改革而折现的其他参考利率相关的潜在会计影响的临时救济。ASU 2022-06对所有实体立即生效。因此，我们已将某些银行贷款更新为新的参考利率，对我们的综合财务状况、经营业绩和现金流没有实质性影响。
2021年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)--对与客户合同中的合同资产和合同负债的会计处理。ASU从2022年12月15日之后的财政年度开始生效，并在这些财政年度内的过渡期生效。本次修订主要涉及业务合并中与客户签订的收入合同的合同资产和合同负债的会计处理。但是，修正案也适用于主题606规定适用的其他合同的合同资产和合同负债，如出售610-20分项范围内非金融资产的合同负债、其他收入--非金融资产注销的损益。此外，在2023年5月，FASB发布了ASU 2023-05，更新了合资企业构成(子主题805-60)-识别和初始测量。这一ASU预期从2025年1月1日之后的财政年度开始生效。本次更新中的修订允许合资企业在形成的报告期结束时初始会计未完成的情况下，应用第805-10分段中的计量期间指导。预计未来的修订不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流产生实质性影响。
2023年1月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2023-01，租赁(主题842)--共同控制安排。ASU从2023年12月15日之后的财年开始生效，并在这些财年的过渡期内生效。主题842要求实体确定处于共同控制下的实体之间的关联方安排(以下称为共同控制安排)是否为租赁。如果该安排被确定为租赁，一个实体必须按照与非关联方的安排相同的基础(根据可依法强制执行的条款和条件)对该租赁进行分类和核算。这与专题840(租赁)的要求有所不同，后者要求一个实体在安排的条款和条件受到安排的关联方性质的影响时，根据经济实质对这些条款和条件进行分类和说明。预计未来的修订不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流产生实质性影响。
2023年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2023-02，投资权益法和合资企业(主题323)-使用比例摊销法对税收抵免结构中的投资进行会计处理，引入了应用比例摊销法来核算主要是为了在满足某些要求时获得所得税抵免和其他所得税优惠目的的投资；然而，该更新中的修订将比例摊销法限制为对低收入住房税收抵免(LIHTC)结构的投资。按比例摊销法的结果是，按照所得税抵免和其他所得税优惠的比例摊销投资的成本，投资的摊销和所得税抵免在
作为所得税支出(收益)组成部分的损益表。其他税务抵免结构中的股权投资通常使用权益法或专题321“投资-股权证券”进行会计处理，这导致投资收益、收益和亏损以及税收抵免在各自项目的损益表中按总额列示。ASU从2023年12月15日之后的财政年度开始生效，并在这些财政年度内的过渡期生效。预计未来的修订不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流产生实质性影响。
2023年7月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)--对可报告分部披露的改进。ASU从2023年12月15日之后的财年开始生效，并在2024年12月15日之后的财年内的过渡期内生效。应追溯采用ASU，除非这样做是不可行的。一旦通过，公共实体将从提交的最早时期开始采用ASU。然而，重要的分部费用类别是基于本采用期间确定的费用类别，而不考虑前几个期间向首席运营决策者(“CODM”)报告费用的方式。允许及早采用ASU，包括在过渡时期。如果公共实体选择在过渡期提前采用ASU，则应在包括过渡期的财政年度开始时应用指导意见。例如，如果日历年终公共实体在2023年第四季度采用这一指导方针，它将采用截至2023年1月1日的指导方针，并提供2021年和2022年的比较信息。预计未来的修订不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流产生实质性影响。
2023年9月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2023-09，所得税(主题740)--所得税披露的改进。鉴于表格对账与现有要求相比的巨大变化，公共实体(“PBE”)将需要考虑它们将如何采用该标准。无论是前瞻性应用还是追溯应用，采用ASU都需要考虑报告实体的流程、系统和有关披露的控制。外国税收影响类别尤其大大扩大了大多数报告实体现有披露的范围。对于公共实体，ASU 2023-09在2024年12月15日之后的年度期间有效。对于非公共实体，ASU在2025年12月15日之后的年度期间有效。该指南应在前瞻性基础上应用，并可选择追溯适用该标准。允许及早领养。预计未来的修订不会对我们的综合财务状况、经营结果和现金流产生实质性影响。
3.衍生工具按公允价值入账
本公司根据其整体风险管理政策使用衍生工具，以减轻外汇和利率波动带来的不利风险。
该公司持有不是截至2023年12月31日和2022年12月31日被指定为对冲的衍生品。
公允价值是一种基于市场的计量，它是基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设而确定的。公允价值会计准则确立了一个三级公允价值层次结构，在计量公允价值时优先考虑估值方法中使用的投入：
第1级-反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入。
第2级-包括在市场上直接或间接可观察到的其他投入。
3级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。
利率风险
于2020年7月，本公司与荷兰国际集团资本市场有限公司(“荷兰国际集团”)及法国兴业银行(“兴业银行”)订立浮动利率至固定利率掉期协议，协议终止日期为2025年12月31日，与码头设施同时运作。根据这些协议，掉期的名义金额为80根据码头设施提取的金额的%。本公司根据该等利率互换协议应收的利率为3个月SOFR，按年360天计算，按三个月与码头设施的利息支付日期一致。根据该等利率掉期协议，本公司须支付的利率为0.369%和0.3615每年分别支付给荷兰国际集团和法国兴业银行的百分比。
该公司还拥有多项现有的船舶贷款安排以及相关的固定利率掉期。这些固定利率掉期是与作为贷款安排贷款人的金融机构订立的，这些金融机构是：智利桑坦德银行和德意志银行伦敦分行。固定利率掉期包括70%和30的名义价值的百分比
每批未偿还贷款金额。本公司根据该等利率互换协议应收的利率为SOFR，按360天年度计算，按三至六个月与定期贷款工具的利息支付日期一致。根据该等利率互换协议，本公司须支付的利率介乎1.296%和2.137年利率。
上述所有利率互换均于每个报告日期按公允价值重新计量，并已被归类为公允价值计量等级中的第二级。对公允价值的重新计量对报告日的现金流量没有影响。根据这些掉期协议，没有要求向掉期提供商放置现金抵押品，截至2023年12月31日和2022年12月31日，对受限现金没有任何影响。
这些非指定衍生工具的公允价值在本公司的综合资产负债表中作为非流动资产列报，而公允价值变动则在综合经营报表中列报。截至2023年12月31日，利率互换的公允价值资产为美元。14.72000万美元(2022年12月31日，公允价值资产)22.0(百万美元)，并导致未实现亏损$7.32000万(2022年12月31日，未实现收益$25.12021年12月31日和2021年12月31日，未实现收益$0.8(百万美元)截至2023年12月31日的年度掉期的合并公允价值。
外币汇率风险
所有以外币计价的货币资产和负债都进行了重新估值，并根据期末的现行汇率以公司的功能货币进行报告。这些外币交易根据美元的强势而波动。在每个报告日期重新计量所有以外币计价的货币资产和负债会导致未实现的外币汇兑差额，但不影响我们的现金流。
任何非指定衍生工具的公允价值于本公司的综合资产负债表中列报，而本年度的公允价值变动则于综合经营报表中列报。
信用风险
如果利率互换协议的对手方不履行协议，本公司将面临信贷损失。于2023年12月31日，本公司面临信用风险，因为从本公司的角度来看，利率互换处于资产状况。为将交易对手风险降至最低，本公司只与信誉良好、获认可评级机构高度评级的交易对手订立衍生工具交易。
我们的利率互换协议的公允价值是我们在报告日期出售或转让掉期所支付/接收的估计金额，考虑到当前利率和掉期交易对手的当前信用状况。估计金额是未来现金流的现值，经信用风险调整后的现值。该公司在交易时通过投资级评级的金融机构交易所有这些衍生工具。如果信贷市场波动或信用风险发生重大变化，记录为衍生资产或负债的金额在短期内可能会发生重大变化。
我们的利率互换协议在每个期限结束时的公允价值受基准利率收益率曲线所隐含的利率的影响最大，包括其相对陡峭程度。近年来，利率和外汇汇率在短期和长期都经历了显着的波动。虽然我们的掉期协议的公允价值通常对短期利率的变化更为敏感，但长期基准利率、外汇汇率以及交易对手或本公司的信用风险的重大变化也对我们的掉期协议的公允价值产生了重大影响。
下表包括截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值经常性计量的这些资产和负债的估计公允价值。
| | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
公允价值层次结构 | 公允价值层级 | 公允价值资产 | 公允价值资产 |
| | | (单位：千) |
| 利率互换协议资产 | 2级 | $ | 21,955 | $ | 14,674 |
4.金融工具的公允价值
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的主要金融资产包括现金、现金等价物和限制性现金和应收账款。本公司于2023年、2023年及2022年12月31日的主要财务负债包括应付账款、应计开支及其他负债、有担保定期贷款安排、循环信贷安排及2020年债券。
现金、现金等价物及限制性现金、应收账款、应付账款、应计开支及其他负债的账面价值乃基于该等金融工具的短期性质或流动性而对其公允价值作出的合理估计。
公允价值是一种基于市场的计量，它是基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设而确定的。公允价值会计准则建立了一个三级公允价值层次结构(1级、2级和3级)公允价值层次结构，如3.按公允价值入账的衍生工具，它在计量公允价值时优先考虑估值方法中使用的投入：
第1级-反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入。
第2级-包括在市场上直接或间接可观察到的其他投入。
3级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。
2020年债券被归类为二级负债，公允价值是根据2023年12月31日之前该债券在奥斯陆交易所的最新交易计算的。这些交易并不频繁，因此不被认为是一个活跃的市场。
有担保定期贷款安排和循环信贷安排的公允价值估计与资产负债表中的账面价值大致相同，因为它们承担浮动利率，每季度重置一次。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，这已被归类为公允价值计量层次结构的第二级。
下表包括公允价值与账面价值不符的资产和负债的估计公允价值和账面价值。该表不包括现金、现金等价物和限制性现金、应收账款、应付账款、应计费用和其他负债，因为公允价值接近账面价值，而应收账款和应付账款在一年或更短时间内到期。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| 公允价值层级 | 公允价值
层级结构
水平 | 携带
--金额
*资产
责任(责任) | 公允价值
*资产
责任(责任) | 携带
--金额
*资产
责任(责任) | 公允价值
*资产
责任(责任) |
| | | (单位：千) | |
2020年债券 （见注10） | 2级 | $ | (100,000) | | $ | (99,000) | | $ | (91,000) | | $ | (91,455) | |
有担保的定期贷款安排和循环信贷安排 (见注9) | 2级 | $ | (762,047) | | $ | (762,047) | | $ | (810,497) | | $ | (810,497) | |
5.经营收入
下表比较了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我们按收入来源划分的营业收入:
| | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| | 2021 | 2022 | 2023 |
| | (单位：千) |
| 营业收入： | | | |
| 定期租约 | $ | 190,420 | | $ | 245,645 | | $ | 317,010 | |
| 航次包机 | 162,502 | | 159,701 | | 176,329 | |
| Luna Pool合作安排的包租 | 1,283 | | — | | — | |
| Luna Pool合作安排的航行包船 | 25,272 | | 22,101 | | 7,355 | |
| Unigas Pool的营业收入 | 27,004 | | 46,345 | | 50,043 | |
| 总营业收入 | $ | 406,481 | | $ | 473,792 | | $ | 550,737 | |
定期包机收入
截至2023年12月31日，38该公司的47运营船只，（不包括 九在独立管理的Unigas Pool内运营的船只）须定期包租， 27其中将在一年内到期， 五其中将在三年内到期，并且 六其中将于资产负债表日起三至五年内到期。（2022年12月31日： 34该公司的44运营船只，须定期包租， 25其中一部分将在一年内到期，五在三年内，以及四三到五年)。截至每年12月31日，持续定期包机预计每年将收到的承诺定期包机收入的未贴现现金流如下：
| | | | | |
| | (单位：千) |
| 2024 | $ | 257,796 | |
| 2025 | $ | 87,121 | |
| 2026 | $ | 35,963 | |
| 2027 | $ | 5,347 | |
对于主题842项下的定期包机收入，截至2023年12月31日，公司合并资产负债表上的应计收入为#美元1.0百万美元(2022年12月31日：美元3.9百万)。根据定期租船合同预先收到的、确认为负债并反映在公司综合资产负债表递延收入中的租金付款数额为#美元。25.6百万美元(2022年12月31日：美元23.0百万)。分配给定期包机的递延收入将随着时间的推移按比例确认，预计将在2023年12月31日起的一个月内确认。
航次包租收入
航次租船收入，包括租赁合同的收入，显示为扣除地址佣金后的净额。
截至2023年12月31日，对于航次包机和包租合同，服务在专题606项下占比，在公司综合资产负债表的应计收入中反映的合同资产金额为#美元。1.3百万美元(2022年12月31日：美元8.6百万)。资产负债表日合同资产余额的变化反映了货物开始装船后但在向承租人开具发票之前的应计收入，以及公司根据航次租船合同或包租合同签订的船舶数量的变化。反映在公司综合资产负债表递延收入内的合同负债数额为#美元。零(2022年12月31日：$零)。航次租船和包租合同应收款期初和期末余额为#美元。5.1百万美元和美元18.3截至2023年12月31日分别为百万美元(2022年12月31日：美元11.1百万美元和美元5.1分别为百万美元)，并反映在我们综合资产负债表的应收账款净额中。
分配给与租船人履行合同所产生的费用，即合同或租船合同开始后但货物开始装船之前发生的费用为$。1.0截至2023年12月31日的百万美元(2022年12月31日：美元2.8百万美元)，并反映在公司综合资产负债表上的预付费用和其他流动资产中。
露娜池合作安排的航次和定期租船收入：
来自截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的露娜池合作安排的收入，根据ASC808-合作安排核算，代表我们在露娜池其他参与者的船只产生的池净收入中的份额。这些收入包括航次包机和包租合同的收入，这些收入在专题606下列帐，定期租船收入在专题842下列帐。
6.船只
| | | | | | | | | | | |
| | 船舶 | 干船坞 | 总计 |
| *(单位：千) |
| 成本 | | | |
| 2022年1月1日 | $ | 2,305,857 | | $ | 55,578 | | $ | 2,361,435 | |
| 购买船舶时增加的船舶 | 46,458 | | 16,874 | | 63,332 | |
| 处置 | (25,838) | | (920) | | (26,758) | |
| 全额摊销资产的注销 | — | | (9,497) | | (9,497) | |
| 2022年12月31日 | 2,326,477 | | 62,035 | | 2,388,512 | |
| 船舶和设备的增加 | 191,727 | | — | | 191,727 | |
| 加法 | 233 | | 14,718 | | 14,951 | |
| 全额摊销资产的注销 | — | | (4,066) | | (4,066) | |
| 处置 | (51,041) | | (2,749) | | (53,790) | |
| 2023年12月31日 | 2,467,396 | | 69,938 | | 2,537,334 | |
| | | |
| 累计折旧 | | | |
| 2022年1月1日 | 580,357 | | 17,826 | | 598,183 | |
| 这段期间的收费 | 107,905 | | 18,041 | | 125,946 | |
| 处置 | (17,767) | | (847) | | (18,614) | |
| 全额摊销资产的注销 | — | | (9,497) | | (9,497) | |
| 2022年12月31日 | 670,495 | | 25,523 | | 696,018 | |
| 这段期间的收费 | 110,424 | | 18,601 | | 129,025 | |
| 处置 | (37,585) | | (440) | | (38,025) | |
| 全额摊销资产的注销 | — | | (4,066) | | (4,066) | |
| 2023年12月31日 | 743,334 | | 39,618 | | 782,952 | |
| | | |
| 账面净值 | | | |
| 2021年12月31日 | $ | 1,725,500 | | $ | 37,752 | | $ | 1,763,252 | |
| 2022年12月31日 | $ | 1,655,982 | | $ | 36,512 | | $ | 1,692,494 | |
| 2023年12月31日 | $ | 1,724,062 | | $ | 30,320 | | $ | 1,754,382 | |
成本和净资产 38根据定期包租协议签约的船舶为美元1,974.4百万美元和美元1,323.8截至2023年12月31日，分别为百万（2022年12月31日：美元1,776.01000万美元和300万美元1,236.0分别为1000万美元和34定期包租的船舶）。
作为公司有担保定期贷款和循环信贷融资抵押品的船舶的净资产（见“注9。合并财务报表中的有担保定期贷款融资和循环信贷融资）为美元1,385.5截至2023年12月31日的百万美元(2022年12月31日：美元1,420.9百万)。
上表中包含的并受其他融资安排约束的船舶的成本和净资产（见“注8。综合财务报表中的可变利益实体）为美元83.61000万美元和300万美元62.6截至2023年12月31日，分别为百万。（2022年12月31日：美元83.61000万美元和300万美元66.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元)。
收购了领航员大湾区合资企业 一17,000CBM 2018-建造可容纳乙烯的液化气运输船和 三22,000cbm 2019-截至2023年12月31日的年度内建造了可容纳乙烯的液化气运输船，总代价为美元191.71000万美元。这些资金是由一美元提供的123.5有担保定期贷款的百万提款，A美元27.3来自Greater Bay Gas的百万股权贡献和$40.9从公司手头的现金中拿出100万美元。
2023年5月2日，该公司出售了其船舶，猎户座导航员，一架2000年建造的22,085向第三方出售具有煤层气乙烯能力的半冷藏轻便运输船，价格为$20.7百万美元，不包括经纪佣金。
7.权益法投资
采用权益法入账的投资权益最初按成本确认，其后包括本公司应占的损益及权益入账的被投资人的其他全面收益。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们参与了使用权益法核算的投资：
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
Enterprise Navigator乙烯码头有限公司(“出口码头合资企业”) | 50 | % | 50 | % |
Unigas International B.V.(“Unigas”) | 33.3 | % | 33.3 | % |
丹团结CO2 A/S(《丹团结》) | 50 | % | 50 | % |
露娜泳池代理有限公司(“泳池代理”) | 50 | % | 50 | % |
| Azane燃料解决方案AS(“Azane”) | — | | 14.5 | % |
| Bluestreak CO2 Limited(“Bluestreak”) | — | | 50 | % |
权益法收益，包括摊销成本，在截至2023年12月31日的年度权益法投资结果份额中确认为$20.62000万美元(2022年和2021年12月31日：权益法收益为#美元)25.81000万美元和300万美元11.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元)。
出口码头合资企业
截至2023年12月31日，HAS公司贡献了$181.5向出口码头合资公司支付100,000,000美元，这是我们在建设乙烯出口码头和码头扩建项目的资本成本中的总份额。投资于出口码头合资企业的累计利息及相关成本将按乙烯出口码头的估计使用年限摊销，该码头最初于2019年12月开始商业运营，码头扩建项目将于2025年1月开始。
截至2023年12月31日，出口码头合资企业投资的账面价值与公司在出口码头合资企业净资产中的相关权益金额之间的未摊销差额为$5.2百万美元(2022年12月31日：美元5.8(亿美元)。在截至2023年12月31日的年度内摊销的成本为$0.3百万美元，并在我们的综合经营报表内的权益法投资结果份额中列示。(2022年12月31日和2021年12月31日：美元0.31000万美元和300万美元0.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元)。
露娜池塘代理有限公司
2020年3月，公司与太平洋天然气私人有限公司合作。中国石油天然气股份有限公司和大湾区天然气有限公司作为联营参与者成立和管理露娜联营公司。作为组建的一部分，露娜池塘代理有限公司(“池塘代理”)于2020年5月注册成立。联营参与者在平等的基础上共同拥有联营机构，双方拥有平等的董事会代表。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们已确认公司的初始投资为一在我们的综合资产负债表中，权益法投资中的英镑。联营机构除作为露娜联营银行账户的合法托管人外，并无其他活动，其财务业绩亦不会出现变动，因为联营机构并无收入，其最低营运开支由联营参与者报销。
Unigas International B.V.(“Unigas B.V.”)
总部设在荷兰的Unigas B.V是一家独立的商业和运营管理公司，经营能够在全球范围内运输液化石化和石油气体的海船。Unigas B.V.是Unigas泳池的运营商。公司拥有一家33.3在Unigas B.V.的%股权，并使用权益法核算。初步按公允价值确认，经初步确认后，综合财务报表将包括本公司应占损益及其他全面收益。
丹团结CO2 A/S(《丹团结》)
2021年6月，本公司的一家子公司签订了一份股东协议，成立了一家拥有同等股权的合资企业--丹麦实体丹联合二氧化碳A/S，目的是承担与二氧化碳海运相关的商业和技术项目。
我们使用权益法核算我们的投资，因为我们的所有权权益是50%，我们对丹联合二氧化碳A/S的经营和财务政策实行联合控制。截至2023年12月31日，我们已确认公司的初始投资按成本计算，以及公司应占的损益和股权投资对象的其他全面收益。我们会在经营报表中披露权益法未合并联营公司所占的权益法损益比例，并在资产负债表上相应调整权益法投资的账面金额。
Azane燃料解决方案AS(“Azane”)
Azane是挪威eConnect Energy AS和Amon Sea AS的合资企业，于2020年在挪威成立，是一家开发氨燃料处理专有技术和服务的公司，以促进向绿色航运燃料的过渡。公司收购了一家14.5于2023年10月25日持有Azane的%股权，并使用权益法核算。它最初是按成本确认的。
根据惯例条件，Azane打算建立世界上第一个氨燃料补给网络，Yara Clean NHILE(Yara)已经预购15阿扎恩派来的小队。首批绿色氨燃料装置计划于2025年交付，为船东提供低碳燃料。Yara和Navigator的投资预计将使Azane能够开始在挪威建设其第一个氨供应燃料加油装置，旨在启动向海运零碳燃料的过渡。Azane未来的价值创造预计将通过其加油解决方案和扩大氨燃料处理技术产品的国际扩张来实现。
Bluestreak CO2 Limited(“Bluestreak”)
Bluestreak是一种50%由本公司与世界上最大的浮动基础设施运营商之一布米无敌舰队成立合资企业。该合资企业旨在为碳排放者提供端到端的解决方案，以捕获、运输、封存和储存其二氧化碳排放，初步符合英国的工业脱碳战略。预计Bluestreak合资企业将设计和实施一条价值链，将穿梭油轮运送到浮动碳储存和注入单元。完整的价值链有望安全可靠地运输和提供液体二氧化碳的缓冲储存。Bluestreak合资公司须签署最终文件、公司和布米舰队各自董事会的批准、适用的定期批准和其他常规成交条件。我们会在经营报表中披露权益法未合并联营公司所占的权益法损益比例，并在资产负债表上相应调整权益法投资的账面金额。
下表代表了截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日公司权益法投资的变动情况：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021 | 2022 | 2023 |
| | (单位：千) |
1月1日的权益法投资 | $ | 148,665 | | $ | 150,209 | | $ | 148,534 | |
| 对合资实体的股权出资 | 4,000 | | — | | 35,000 | |
| 权益法投资--加法 | 2,580 | | — | | 1,559 | |
| 业绩 | 11,147 | | 25,794 | | 20,607 | |
从权益法投资收到的分配 | (16,183) | | (27,469) | | (30,790) | |
| 12月31日权益法投资总额 | $ | 150,209 | | $ | 148,534 | | $ | 174,910 | |
这些权益法投资对象的财务信息摘要如下所示;权益法投资对象包括出口码头合资企业、Luna Pool Agency、Unigas B.V.、Bluestreak、Dan Unity和Azane。截至2023年12月31日止年度，各权益法投资对象的所有权均未发生变化。对于报告期内收购的投资，金额反映了被投资方自收购投资之日起的100%业绩。出口码头合资企业出资美元20.1 截至2023年12月31日止年度为百万美元，占权益法投资业绩的大部分（2022年和2021年12月31日：权益法收益为美元25.81000万美元和300万美元11.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元)。
经营实体投资的资产负债表数据摘要包括以下内容：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 流动资产 | $ | 33,834 | | $ | 55,731 | |
| 非流动资产 | 264,507 | | 304,646 | |
| 总资产 | $ | 298,341 | | $ | 360,377 | |
| | |
| 流动负债 | 13,246 | | 25,793 | |
| 非流动负债 | 32 | | 296 | |
| 总负债 | $ | 13,278 | | $ | 26,089 | |
| | |
| 总股本 | $ | 285,063 | | $ | 334,288 | |
经营实体投资的经营数据汇总如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2022 | | 2023 | |
| | (单位：千) |
| 总收入 | $ | 76,271 | | $ | 118,386 | | $ | 107,792 | |
| 营业收入 | 24,250 | | 53,116 | | $ | 41,454 | |
| 净收入 | 24,034 | | 53,357 | | $ | 41,607 | |
| 可归因于被投资人的净收益 | $ | 11,816 | | $ | 26,472 | | $ | 20,671 | |
8.可变利息实体
截至2023年12月31日和2022年12月31日，本公司已整合PT Navigator Khatulistiwa 100%的股份，本公司被视为VIE的主要受益人，即它在该实体中拥有控股权，有权指导对实体经济表现最重要的活动，并有权获得剩余收益或承担可能对VIE产生重大影响的损失。该公司拥有49VIE的普通股、所有担保债务的%，并拥有投票权。剩余净资产的所有经济利益归本公司所有。根据合并会计原则，PT Navigator Khatulistiwa与本公司之间的交易在合并时被取消。截至2023年12月31日，PT Navigator Khatulistiwa的总资产和负债为$130.1百万美元和美元18.3百万美元(2022年12月31日：美元129.7百万美元和美元19.4分别为100万人)。
2019年10月，该公司达成了一项出售和回租交易，为其一艘船舶提供再融资，导航员奥罗拉，与马耳他有限责任公司Ocy Aurora Ltd.合作。Ocy Aurora Ltd.是Ocean Year马耳他有限公司的全资子公司，该公司的母公司是在奥斯陆证券交易所上市的Ocean Year ASA。本公司并不持有Ocy Aurora Ltd的任何股份或投票权。根据美国公认会计原则，该实体Ocy Aurora Ltd被视为VIE。
截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，本公司已合并我们租赁的出租人可变权益实体Ocy Aurora Ltd.的100%股权极光导航器根据出售和回租协议。出租人VIE是一家金融机构的全资拥有、新成立的特殊目的载体(“SPV”)。该公司得出结论认为，它在SPV中拥有可变权益，因为光船租赁拥有固定价格的看涨期权来收购极光导航器从SPV在不同的日期13一年租赁/光船租赁期，从第五年开始，最初为#美元44.8百万美元。看涨期权被认为是可变利益的，因为每个期权实际上转移了几乎所有来自极光导航器限制了SPV从所有权回报中获益的能力。SPV根据美国公认会计准则被归类为VIE，该公司已得出结论，它是主要受益人，因此必须将SPV合并到其财务报表中。
本公司已进行分析，并认为本公司透过行使租赁协议中的认购期权行使权力。看涨期权虽然不是特殊目的机构的一项活动，但如果行使，将对特殊目的机构的经济表现产生重大影响，因为特殊目的机构不拥有其他创收资产。这些期权将按预定价格商定的利益转移给本公司。SPV受到保护，不受船只价值下降的影响，犹如船只的市值将会下降一样，看涨期权提供SPV保护，直至本公司在经济上不可行地行使该期权。此外，本公司有权直接决定
直接影响船舶价值的活动和维护，例如船舶的日常商业、技术管理和运营。
截至2023年12月31日，出租人VIE的总资产和负债为$49.0百万美元和美元42.5分别为100万美元。(2022年12月31日：$54.0百万美元和美元49.3分别为100万人)。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，对公司综合资产负债表及其列报财务报表项目影响最大的出租人VIE的资产和负债如下：
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， |
| | 2022 | 2023 |
| | (单位：千) |
| 资产 | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 108 | | $ | 23 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 351 | | 365 | |
| 总资产 | 459 | 388 |
| 负债 | | |
| 应计费用和其他负债 | (602) | | (702) | |
| 应付关联方金额，当期 | (544) | | (569) | |
| 应付关联方款项，非流动 | (48,140) | | (41,266) | |
| 总负债 | $ | (49,286) | | $ | (42,537) | |
出租人VIE的经营对公司综合经营报表的最大影响是利息支出#美元。3.2截至2023年12月31日的年度(2022年12月31日：$1.9(亿美元)。出租人VIE的现金流量对公司综合现金流量表的最大影响是用于融资活动的现金净额为#美元。6.8截至2023年12月31日的年度(2022年12月31日：用于融资活动的现金净额为#美元)6.7(亿美元)。
2021年8月，作为Ultragas交易的一部分，该公司收购了25%和40分别持有导航员船员服务菲律宾公司(“NCSPI”，“导航员燃气船员”)和导航员支持服务菲律宾公司(“NSSPI”)的股权百分比。这些公司成立的主要目的是分别作为船东、船舶经营者、从事国际海运业务的管理人员和业务支持服务的委托人或代理人提供海运服务。
本公司已确定其于NCSPI及NSSPI拥有可变权益，并因拥有该等实体的控股权而被视为主要受益人，并有权指导对NCSPI及NSSPI的经济表现有最重大影响的活动。
截至2023年12月31日，我们的VIE的总资产和负债为179.8百万美元和美元61.4分别为百万美元。这些金额已计入公司截至2023年12月31日的综合资产负债表(2022年12月31日：美元184.31000万美元和300万美元68.8分别为1000万美元和600万美元)。
9.有担保定期贷款安排和循环信贷安排
下表列出了2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日之后，根据我们的定期贷款和循环信贷安排支付的年度本金：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 在一年内到期 | $ | 212,382 | | $ | 123,024 | |
| 两年后到期 | 80,840 | | 292,616 | |
| 三年后到期 | 250,432 | | 107,216 | |
| 四年后到期 | 65,032 | | 67,539 | |
| 五年后到期 | 28,909 | | 93,931 | |
| 五年多后到期* | 124,452 | | 126,171 | |
| 有担保定期贷款安排和循环信贷安排总额 | 762,047 | | 810,497 | |
减：当前部分 | 101,558 | | 123,024 | |
| 有担保定期贷款安排和循环信贷安排，非流动部分* | $ | 660,489 | | $ | 687,473 | |
| | | | | |
| * | 包括与极光导航器在出租人实体(其合法所有权存在于金融机构)内持有的贷款，根据美国公认会计原则，我们必须将其合并到我们的财务报表中，作为可变利益实体(见“我们合并财务报表的附注8.可变利益实体”) |
航站楼设施。于2019年3月，本公司全资附属公司(“海运码头借款人”)Navigator乙烯码头有限责任公司与荷兰国际集团资本有限责任公司及SG America Securities，LLC订立信贷协议(“码头融资”)，最高本金为$75.02000万美元，用于支付与我们的乙烯出口终端有关的项目费用。终端设施的最终到期日是2025年12月31日。
提款的利息按每日调整后的复合SOFR加SOFR的利率支付275至300在贷款期限内每年基点，利息期限为三或六个月。本公司对SOFR进行了套期保值80未偿还贷款额的百分比(拆分50/50)在0.369%和0.362分别持有荷兰国际集团和法国兴业银行的股份。海运码头借款人可在事先书面通知设施代理的情况下，随时自愿提前偿还全部或部分债务，而无需支付保险费或罚款。
码头设施须按季度偿还#至#美元。3.41000万美元和300万美元3.81000万美元。海运码头借款人必须就规定数额的超额现金流、根据与乙烯出口码头有关的某些材料合同收取履约违约金、与亏损事件有关的收益的接收(如码头设施的定义)、与终止付款有关的收益的接收(如码头设施的定义)、与出口码头合资企业的某些处置有关的收益的收取、某些特定债务的产生、连续四个季度或以上不能满足支付股息的条件、海运码头借款人在出口码头合资企业中的股权的处置、收到超过$的弥偿付款500,000以及在转换日期未偿还的任何贷款的一定数额。码头融资项下的贷款以优先留置权作为抵押，以取得海运码头借款人从出口码头合营公司分派的权利、海运码头借款人的资产及物业，以及本公司的附属公司领航码头投资有限公司于海运码头借款人的股权。根据码头设施，海运码头借款人必须维持前四个历季的最低偿债覆盖率(如码头设施所界定)不低于1.10到1.00。
海运码头借款人只有在符合某些支付股息的惯常条件下才可支付股息，包括维持紧接连续四个财政季度的偿债比率，以及预计紧接连续四个财政季度的偿债比率不少于1.20至1.00，且没有违约或违约事件发生或仍在继续。此外，货柜码头设施亦限制海运码头借款人承担债务或进行合并和资产剥离。码头融资机制亦载有一般契约，规定海运码头借款人须投票表决其在出口码头合资企业中的权益，以促使出口码头合资企业维持足够的保险范围及维持其财产(但只限於海运码头借款人根据海运码头合资企业的组织文件有权采取上述行动的范围)。
2016年10月担保定期贷款和循环信贷安排。2016年10月28日，本公司与荷兰银行作为代理以及Nordea Bank AB伦敦分行、DVB Bank SE和Skandinaviska Enskilda Banken AB签订了有担保定期贷款和循环信贷安排。该设施的期限为七年了从第一个使用日期开始
最高本金金额不超过$220.01000万美元。这笔有担保的定期贷款和循环信贷安排于2023年3月28日进行了再融资并全额偿还。
2017年6月担保定期贷款和循环信贷安排。于2017年6月30日，本公司与Nordea Bank AB(Publ.)、Proial I Norge、BNP Paribas、DVB Bank America N.V.、ING Bank N.V.伦敦分行及Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ.)签订有担保定期贷款及循环信贷安排。最高本金为$160.82000万欧元(“2017年6月有担保定期贷款和循环信贷安排”)。该设施有$100.01000万美元作为有担保的定期贷款和1美元60.81,000,000美元，以循环信贷方式提供，期限为六年自协议之日起(2023年6月到期)，本金最高可达$160.81000万美元。这笔有担保的定期贷款和循环信贷安排于2023年3月28日进行了再融资并全额偿还。
2019年3月有担保定期贷款便利。于2019年3月25日，本公司与法国农业信贷银行、荷兰国际集团伦敦分行及Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ.)最高本金为$107.02019年3月有担保定期贷款安排)，为我们将于2020年6月到期的2015年1月有担保定期贷款安排提供部分再融资。该设施的期限为六年从协议之日起，将于2025年3月到期。它已全部支取，截至2023年12月31日，未偿还金额为#美元。63.51000万美元，应于年偿还八等额的季度分期付款，约为$2.31000万美元，随后是最后一笔付款$54.42025年3月25日是最后一个季度还款日。提款的利息按SOFR加定期利率支付。266年利率基点。
这一贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保；导航员地图集、导航员欧罗巴、导航员欧伯龙，以及导航员Triton以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。在信贷安排内界定的每一项金融契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(一)#美元。35.01000万美元，或(Ii)5净债务或总债务的百分比(视情况而定)；抵押品的总公平市场价值不得低于130该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了本信贷安排中包含的所有契诺。
2020年9月担保循环信贷安排。于2020年9月17日，本公司与Nordea Bank ABP、法国农业信贷银行企业及投资银行、荷兰国际集团伦敦分行、澳大利亚国民银行、荷兰银行及法国巴黎银行签订有担保循环信贷安排，本金上限为$210.02000万欧元(“2020年9月有担保循环信贷安排”)。该设施将于2025年9月成熟。截至2023年12月31日，金额为158.21000万美元是杰出的。可用贷款金额应每半年在6月30日和12月31日减少一次，金额为#美元。7.42024年9月17日，最后一笔气球付款150.91000万美元。支取款项的利息按补偿索弗尔加利率支付。276年利率基点。
这项贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保导航员日食，导航员卢加，导航员新星，导航员日冕，和航海家Yauza以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。在信贷安排内界定的每一项金融契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(一)#美元。35.01000万美元，或(Ii)5(B)维持股东权益总额与总资产的比率不低于30%。抵押品的总公平市场价值必须不低于125该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了这项循环信贷安排中包含的所有契诺。
2021年8月修订和重述协议。2021年8月，作为Ultragas交易的一部分，公司与丹麦Skibskredit A/S就先前发行的2019年高级定期贷款机制订立了一项修订和重述协议，四家船东实体作为借款人，本金最高为#美元。66.952000万(《2021年8月修订和重述协议》)。该贷款将于2026年8月到期，截至2023年12月31日已全部动用，未偿还金额为美元。40.8600万美元，每半年偿还一次，约为$2.91000万美元，然后支付$26.2在2026年6月1日的最后还款日。根据该安排日期为2019年6月的第1号修正案，每批贷款的总利率固定为3.77%和3.780%.
该贷款以下列各项的优先抵押为担保快乐鱼鹰，快乐游隼，快乐鹈鹕和快乐企鹅，以及对这些有担保的船只的收益和保险的分配。高级定期贷款机制所界定的每一项财务契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(一)#美元。50.0亿元及(Ii)5债务总额的百分比；以及b)保持价值调整后的股东权益总额与价值调整后总资产的比率不低于30%；且抵押品的总公平市价不得低于135该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了本信贷安排中包含的所有契诺。
2021年8月，作为Ultragas交易的一部分，该公司成为以下项目的担保人四高级担保定期贷款融资，之前由Othello Shipping Company SA签订或某些其全资拥有的船舶拥有实体。
DB信贷机构A。2013年10月25日，大西洋天然气航运公司和巴利阿里天然气航运公司与德意志银行香港分行达成高级担保定期贷款融资，最高本金额为美元57.7 百万（“DB信贷额度A”），用于融资 二新建液化石油气运输船， 大西洋天然气和巴利阿里气体。该设施的期限为 十二年自船舶交付之日起，于2027年4月到期。截至2023年12月31日已全部提取，未偿金额为美元15.6百万美元，每批船舶应分半年分期偿还美元1.21000万美元用于十二年从每艘船缩编之日起。提取金额的利息按Comp SOFR加的利率支付 247年利率基点。
这项贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保大西洋佐治亚州S和巴利阿里天然气以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。2021年8月3日修订的定期贷款安排中所界定的每一项财务契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(I)$50.01000万美元，或(Ii)5总负债的百分比(如适用)；b)维持股东权益总额与总资产的比率不低于30%，抵押品的总公平市场价值必须不低于125该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了本信贷安排中包含的所有契诺。
桑坦德银行信贷安排A。2013年10月30日，Adriatic Gas Shipping Inc.、Celtic Gas Shipping Inc.和Lalandia Shipping Company S.A与Sanco Santander，S.A.和Korea Finance Corporation签订了一项高级担保定期贷款安排，最高本金为$81.02000万(“桑坦德信贷安排A”)，用于融资三新建液化石油气运输船， 亚得里亚海天然气、凯尔特天然气和快乐信天翁。该设施的期限为十二年从船只交付之日起，将于2027年5月到期。截至2023年12月31日，它已全部支取，未偿还金额为#美元23.6百万美元，每批船只每半年偿还一次，金额在$1.01000万美元和300万美元1.21000万美元用于十二年从每艘船缩编之日起。提取金额的利息按Comp SOFR加的利率支付 247年利率基点。
这项贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保亚得里亚海天然气, 凯尔特天然气和快乐信天翁以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。2021年8月3日修订的定期贷款安排中所界定的每一项财务契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(I)$50.01000万美元，或(Ii)5总负债的百分比(如适用)；b)维持股东权益总额与总资产的比率不低于30%，抵押品的总公平市场价值必须不低于125该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了本信贷安排中包含的所有契诺。
DB信贷安排B。2015年7月31日，白令天然气航运公司和太平洋天然气航运公司与德意志银行香港分行签订了高级担保定期贷款融资，最高本金额为美元60.9 百万（“DB信贷额度B”），用于融资 二新建液化石油气运输船， 白令燃气和太平洋天然气。该设施的期限为十二年自船舶交付之日起，于2028年12月到期。截至2023年12月31日已全部提取，未偿金额为美元26.6百万美元，每批船舶应分半年分期偿还美元1.31000万美元用于十二年从每艘船缩编之日起。提取金额的利息按Comp SOFR加的利率支付 247年利率基点。
这项贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保白令佐治亚州S和太平洋天然气以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。2021年8月3日修订的定期贷款安排中所界定的每一项财务契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(I)$50.01000万美元，或(Ii)5总负债的百分比(如适用)；b)维持股东权益总额与总资产的比率不低于30%，抵押品的总公平市场价值必须不低于125该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了本信贷安排中包含的所有契诺。
桑坦德信贷机构B。2015年7月31日，Arctic Gas Shipping Inc和Falstria Shipping Company SA与Banco Santander，SA签订了高级担保定期贷款机制最高本金金额为美元55.8 百万（“桑坦德信贷额度B”），用于融资 二新建液化石油气运输船， 北极天然气和Avocet快乐。 该设施的期限为 十二年自船舶交付之日起，于2029年1月到期。截至2023年12月31日已全部提取，未偿金额为美元25.6百万美元，每批船舶应分半年分期偿还美元1.1万
及$1.31000万美元用于12自每艘船舶缩编之日起数年。提取金额的利息按Comp SOFR加的利率支付 247年利率基点。
这项贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保北极天然气和快乐的Avocet以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。2021年8月3日修订的定期贷款安排中所界定的每一项财务契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(I)$50.01000万美元，或(Ii)5总负债的百分比(如适用)；b)维持股东权益总额与总资产的比率不低于30%，抵押品的总公平市场价值必须不低于125该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了本信贷安排中包含的所有契诺。
2022年12月，有担保的定期贷款和循环信贷安排。2022年12月7日，该公司与法国农业信贷公司投资银行和德意志银行股份公司签订了一项有担保的循环信贷融资，最高本金额为美元111.8 百万（“2022年12月有担保循环信贷额度”）。该设施将于2028年9月到期。截至2023年12月31日，金额为美元72.3百万是未完成的。可用贷款金额应每季度减少美元3.1 100万美元，随后于2028年9月30日进行了最后一笔气球付款，金额为美元39.7 万提取金额的利息按SOFR加的利率支付 209基点。
这项贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保导航员翁布里亚, 航海家Centuari,航海家谷神星, 航海家塞托和航海家Copernico以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。在信贷安排内界定的每一项金融契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(一)#美元。50.01000万美元，或(Ii)5(B)维持股东权益总额与总资产的比率不低于30%。抵押品的总公平市场价值必须不低于135该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了这项循环信贷安排中包含的所有契诺。
大湾区合资公司定期贷款安排。2022年12月15日，该公司与ING银行伦敦分行、Skandinaviska Enskilda Banken AB（Publ）、CTBC银行和新生银行有限公司达成有担保定期贷款融资，最高本金额为美元151.3 百万美元（“大湾区合资企业定期贷款融资”），为有意收购提供融资 五乙烯载体。截至2023年12月31日，全额设施金额为美元151.3 已提取百万美元。截至2023年12月31日，金额为美元141.8未偿还的定期贷款未偿还金额应按季度减少约美元2.7 百万，然后是最后付款 六每艘船的份额在美元之间的周年纪念日15.01000万美元和300万美元18.2 每批百万美元。提取金额的利息按SOFR加的利率支付 220基点。
该贷款融资由每一项的第一优先抵押担保 五乙烯容器： 导航员露娜、导航员太阳、导航员织女星、导航员露娜和导航员赤道以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。在定期贷款安排中界定的每一项财务契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(一)#美元。35.01000万美元，或(Ii)5总负债的百分比；b)维持股东权益总额与总资产的比率不低于30%和c)合营实体(定义)自下限之日起一直保留12在第一次提款后数月，现金和现金等价物等于或大于#美元3.01000万美元。抵押品的总公平市场价值必须不低于125该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了这项循环信贷安排中包含的所有契诺。
2023年3月高级担保定期贷款。2023年3月20日，本公司与Nordea Bank ABP、ABN AMRO Bank N.V.Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)和BNP Paribas S.A.签订了一项优先担保定期贷款，为分别于2023年6月和10月到期的2017年6月有担保定期贷款和循环信贷安排以及2016年10月的有担保定期贷款和循环信贷安排进行再融资。该设施的期限为六年，将于2029年3月到期，本金上限为$200.01000万美元。可用贷款金额应每季度减少1美元8.31000万美元，随后在2029年3月支付了最后一笔气球付款。截至2023年12月31日，该贷款已全部支取，未偿还金额为#美元。175.0所提取款项的百万利息应按补偿SOFR加利率支付210基点。
这项贷款安排以下列各项的优先抵押作为担保：导航员狮子座，导航员天秤座，导航员乔夫，导航员银河，导航员创世纪，导航员格雷斯，导航员古斯托，导航员荣耀，导航员天蝎座和处女座航海家以及对这些有担保船只的收益和保险的分配。在定期贷款安排中界定的每一项财务契约是：a)在任何时候维持现金和现金等价物的数额等于或大于(一)#美元。50.01000万美元，或(Ii)5债务总额的百分比；b)维持股东权益总额与总股本的比率
资产不少于30%。抵押品的总公平市场价值必须不低于130该贷款项下未偿还借款总额的百分比。截至2023年12月31日，本公司遵守了这项循环信贷安排中包含的所有契诺。
极光导航器设施。2019年10月，SPV Ocy Aurora Ltd.拥有极光导航器，签订了#美元的担保融资协议。69.1其中包括以美元计价的“导航者极光贷款”贷款。导航员极光设施是一个七年无抵押贷款由Ocy马耳他有限公司提供，Ocy Aurora Ltd的母公司。Navigator Aurora贷款以SOFR PLUS期限计息201基点，到期时用气球付款偿还。截至2023年12月31日，有1美元41.32022年12月31日导航者极光贷款下的未偿还借款：$48.1(亿美元)。导航者极光贷款附属于另一笔银行贷款，Ocy Aurora Ltd.是该贷款的担保人和极光导航器是作为安全的保证。该公司必须根据担保支付任何款项的可能性微乎其微。船舶经纪人评估了极光导航器已超出借款余额在导航员极光基金下减少了大约$39.9截至2023年12月31日：亿美元(截至2022年12月31日：美元28.9(亿美元)。船舶的公允价值明显大于其所质押的优先银行贷款的金额，因此GuaraSPV向次级贷款的贷款人做出的NTEE，其中Ocy马耳他有限公司是借款人，公允价值可以忽略不计。
下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日，流动负债和非流动负债的担保定期贷款安排和递延融资成本总额的细目：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 流动负债 | | |
有担保定期贷款安排和循环信贷安排的当期部分 | $ | 101,558 | | $ | 123,024 | |
| 减去：递延融资成本的当前部分 | (2,549) | | (2,697) | |
| 有担保定期贷款融资的当前部分，扣除递延融资成本 | 99,009 | | 120,327 | |
| 非流动负债 | | |
| 有担保定期贷款安排和循环信贷安排扣除当期部分，不包括应付关联方的金额 | 612,349 | | 646,131 | |
| 应付关联方的款项* | 48,140 | | 41,342 | |
| 减去：递延融资成本的非当期部分 | (4,011) | | (4,156) | |
| 扣除流动和非流动递延融资成本后的非流动有担保定期贷款安排和循环信贷安排 | $ | 656,478 | | $ | 683,317 | |
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| * | 应付关联方的款项涉及极光导航器在出租人实体(其合法所有权由金融机构持有)内持有的设施，根据美国公认会计原则，我们必须将其合并到我们的财务报表中，作为可变利益实体。 |
10.优先无担保债券
2020年9月，公司发行了本金总额为#美元的优先无担保债券100以北欧受托人为债券受托人(“2020年债券”)。发行2020年债券的净收益用于全额赎回我们之前在2017年发行的所有未偿还债券。2020年发行的债券受挪威法律管辖，在北欧ABM上市，北欧ABM由奥斯陆资产管理公司运营和组织。
我们2017年债券的赎回被计入债务清偿，2020年债券的发行被视为新债务的发行。在赎回我们2017年的债券时，公司确认了赎回损失#美元0.51,000,000，即债务的重新收购价格与已清偿债务的账面净值之间的差额。2020年债券的发行成本为$2.01000万美元已被推迟，并正在使用有效利率法在2020年债券期限内摊销。
2020年发行的债券的利息为8.0年息%，将于2025年9月10日到期。利息每半年支付一次，分别于3月10日和9月10日到期支付。
2020年债券可由本公司随时全部或部分赎回。在2023年9月9日之前赎回的任何2020年债券将以净现值的总和定价(基于挪威政府债券利率加50基点)103.22023年9月10日至2024年9月9日期间的应付票面利率和利息，可在以下地址赎回103.22024年9月10日至2025年3月9日，可在以下日期赎回101.6面值的%，从2025年3月10日到到期日，可在以下日期赎回100面值的%，在每种情况下，现金加应计利息。
(A)发行人须确保本集团(意为“本公司及其附属公司”)维持最低流动资金不少于$35；及(B)维持集团股本比率(如2020年债券协议所界定)至少30%。截至2022年12月31日，本公司遵守了与2020年债券有关的所有契约。
2020年债券协议规定，只要公司保持最低流动资金为#美元，我们可以宣布或向股东支付股息。60300万美元，除非违约事件已经发生并仍在继续。2020年债券协议还限制我们和我们的子公司进行合并和剥离、与联属公司进行交易或产生任何会产生重大不利影响的额外留置权。此外，2020年债券协议包括常规违约事件，包括与未能支付本金或利息、违反契约、虚假陈述和担保、其他债务的交叉违约、发生重大不利影响、或我们的破产或解散有关的事件。
下表显示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日我们的优先无担保债券和递延融资总成本的细目：
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| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 优先无担保债券 | | |
| 2020年债券总额 | $ | 100,000 | | $ | 100,000 |
| 减少美国国债 | — | | (9,000) |
| 递延融资成本减少 | (1,057) | | (664) |
| 债券总额，扣除递延融资成本 | $ | 98,943 | | $ | 90,336 |
2023年9月，我们购买了总计9.0在公开市场上使用手头现金发行的2020年债券中的1.8亿美元。这些购买的2020年债券尚未被注销或赎回，本公司打算持有该等债券至到期。
每股收益/(亏损)
每股基本收益/(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的净收益/(亏损)除以该期间已发行普通股的平均数量。稀释每股收益是通过调整用于计算基本每股收益的普通股加权平均数来计算的，以计入所有潜在摊薄股票的影响。
下表显示了截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的加权平均流通股基本和摊薄股数的计算方法：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| (单位：千，共享数据除外) |
| Navigator Holdings Ltd.普通股股东可获得的基本和稀释后净收益/(亏损) | $ | (30,964) | | $ | 53,473 | | $ | 82,255 | |
| 基本加权平均股数 | 64,669,567 | | 77,234,830 | | 74,096,284 | |
| 摊薄潜在股票期权的影响*： | — | | 323,664 | | 511,165 | |
| 稀释加权平均股数 | 64,669,567 | | 77,558,494 | | 74,607,449 | |
| | | | | |
| * | 由于截至2021年12月31日的年度亏损，不包括增量股票，因为这将是反稀释的影响。在截至2021年12月31日的年度计算中剔除的潜在稀释股票数量为33,176. |
12.股份薪酬
2013年，公司董事会通过了2013年限制性股票计划(“2013计划”)，该计划授权公司的高级管理人员、雇员、顾问和董事获得授予公司普通股的限制性股票或公司普通股的认股权。本公司董事会通过了2023年限制性股票计划(“2023年计划”)，以取代于2023年结束的2013年计划。
2013年和2023年计划由薪酬委员会管理，某些决定须经本公司董事会批准。根据2013年和2023年计划授予的期权或限制性股票奖励可交付的普通股的最大总数为3,000,000每个计划的普通股股份。根据2013和2023年计划授予的限制性股票的持有人，在该等股份方面享有与公司其他普通股股东相同的投票权和股息权。
股份奖励
2023年3月15日，根据领航控股有限公司2013年度长期激励计划(《2013计划》)，公司共授予47,829限制性股票， 36,327其中包括授予非雇员董事和11,502其中一部分发放给了公司的高级管理人员和员工。已批出股份的加权平均价值为$。12.45每股。授予非雇员董事的限制性股份于授出日期一周年归属，而授予本公司高级职员及雇员的限制性股份于授出日期三周年归属。
2023年3月17日，45,864以前根据2013年计划授予非雇员董事的股份，加权平均授予价值为$10.65每股，按公允价值$归属553,120。此外，在2023年3月19日，12,1592020年授予公司高级管理人员和员工的股份，所有股份的加权平均授予价值为$7.90按公允价值$归属157,581.
2023年6月30日，15,627以前根据2013年计划授予公司一名高级管理人员的股份，加权平均授予价值为$9.84每股，被加速到以公允价值$203,307。2023年12月31日，4,494先前根据2013年计划授予本公司一名非雇员董事的股份，加权平均授予价值为$12.45每股，被加速到以公允价值$65,388.
2022年3月17日，公司授予57,402根据Navigator Holdings Ltd.2013长期激励计划(“2013计划”)向非雇员董事配发的限制性股份，加权平均价值为$10.40每股。这些限制性股票在授予日期的一周年时授予。在同一天，公司授予18,314公司高级管理人员和员工的限制性股票，加权平均价值为$10.40每股。此外，公司于2022年4月4日授予10,000公司高级管理人员和员工的限制性股票，加权平均价值为$12.17每股。向公司高级管理人员和员工发行的限制性股票于授予日三周年时归属。
在截至2022年12月31日的年度内，29,295根据2013年计划于2021年3月授予非雇员董事的股份，其加权平均授予价值为$10.26每股，归属公允价值为$311,698。此外,11,538以前授予非雇员董事的股份，加权平均授予价值为$10.40，被加速，并以公允价值$119,995。此外，28,4972019年授予的股份，授予价值为$11.06以公允价值$授予公司的高级职员和雇员274,240, 2,174此前于2021年授予高级官员和员工的股票加权平均授予价值为美元10.26，被加速，并以公允价值$15,000.
截至2023年和2022年12月31日止年度的限制性股份授予活动如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 授予的数量
非既得利益
限制
中国股票 | 加权
平均水平
授出日期
--公允价值 | 加权
平均水平
剩余
承包期 |
| 截至2022年1月1日的余额 | 103,487 | $ | 9.92 | 1.06年份 |
| 授与 | 85,716 | 10.83 | |
| 既得 | (71,504) | 10.64 | |
| 被没收 | (2,006) | 9.11 | |
截至2022年12月31日的余额 | 115,693 | $ | 10.16 | 1.04年份 |
| 授与 | 47,829 | 12.45 | |
| 既得 | (78,144) | 10.16 | |
截至2023年12月31日的余额 | 85,378 | $ | 11.44 | 0.81年份 |
我们会在罚没发生时对其进行核算。使用分级直线法计算限制性股票授予的费用，在授予日计算的股份加权平均估计值在截至归属日的经营报表中确认为补偿成本。于截至2023年12月31日止年度内，本公司确认819,919与股份授予有关的按股份计算的薪酬费用(2022年12月31日：$799,902和2021年12月31日：美元1,373,292)。截至2023年12月31日，总共有美元400,282与预期未来归属基于股份的奖励有关的未确认补偿费用(2022年12月31日：$619,869)，预计将在加权平均期间内确认0.81年份(2022年12月31日：1.04年)。
股票期权
根据2013年计划发行的购股权在授予日三周年前不得行使，并可行使至授出日十周年。每个期权的公允价值都是根据布莱克-斯科尔斯估值模型在授予之日计算的。预期波动率是基于公司股票价格的历史波动性。所授予期权的预期期限预计在以下范围内发生4和6.5好几年了。无风险利率是从美国政府零息债券中采用的利率。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，现有购股权的变动情况如下：
| | | | | | | | | | | |
| 选项 | 未完成的期权数量 | 每股加权平均行权价 | 集料
它的内在价值 |
| 截至2022年1月1日余额， | 310,856 | | $ | 21.37 | | $ | — | |
| 年内发行 | 10,000 | | 9.24 | | 27,200 |
| 截至2022年12月31日余额 | 320,856 | | 20.99 | | — | |
| 年内发行 | 262,412 | | 15.45 | | 1,180,854 |
| 在本年度内被没收 | (35,875) | | 22.35 | | — |
| 截至2023年12月31日的余额 | 547,393 | $ | 18.25 | | $ | 1,207,654 |
有几个547,393期权可于2023年12月31日行使。截至2023年12月31日可行使的购股权的加权平均行使价为美元18.25.截至2023年12月31日，未行使期权的加权平均剩余合同期限为 2.99好几年了。
于截至2023年12月31日止年度内，本公司确认422,936作为股份薪酬成本（2022年12月31日：美元14,2402021年12月31日：$零）与根据2013年计划没收的期权有关。截至2023年12月31日，共有美元1,142,618与2013年计划下的期权相关的未确认补偿成本。截至2023年12月31日， 274,981股票期权已被授予，但尚未行使。
该公司制定了员工股票购买计划，这是一种与储蓄相关的股票计划，其中某些员工有权按一定比例购买普通股152021年7月9日、2022年8月8日和2023年7月17日授予日股价的折扣率。员工购股计划有三年制归属期间。不是自该计划开始以来，已发行了股票。利用布莱克-斯科尔斯估值模型，该公司确认了#美元的补偿费用。41,588与截至2023年12月31日的年度员工购股计划有关(2022年12月31日：$38,220).
13.承付款和或有事项
下面列出的合同义务时间表汇总了我们截至2023年12月31日的合同义务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 此后 | 总计 |
| | (单位：千) |
| 有担保定期贷款安排和循环信贷安排 | $ | 123,024 | | $ | 292,616 | | $ | 107,216 | | $ | 67,539 | | $ | 93,931 | | $ | 84,829 | | $ | 769,155 | |
乙烯出口终端出资(1) | 94,931 | | — | | — | | — | | — | | — | | 94,931 | |
| 2020年债券 | — | | 100,000 | | — | | — | | — | | — | | 100,000 | |
写字楼营运租赁(2) | 1,027 | | 1,279 | | 1,066 | | 1,274 | | — | | — | | 4,646 | |
极光导航器设施(3) | — | | — | | 41,342 | | — | | — | | — | | 41,342 | |
| 合同债务总额 | $ | 218,982 | | $ | 393,895 | | $ | 149,624 | | $ | 68,813 | | $ | 93,931 | | $ | 84,829 | | $ | 1,010,074 | |
| | | | | |
| (1) | 我们已承诺进一步投资于码头基础设施，例如扩建我们现有的乙烯出口码头。我们需要为码头扩建项目向出口码头合资企业提供剩余的资本，预计约为#美元。951000万美元。 |
| | | | | |
| (2) | 该公司以2022年1月开始的新租约占用伦敦的办公空间，租期为10在2027年1月，即租赁开始之日起五周年，双方都有中断选择权。根据这份租约，每年的总租金约为$。1.12000万英镑，初始免租期为27几个月，其中13在行使中断选择权的情况下，应偿还几个月的免租期。 |
| | | | | |
| | 我们在波兰格迪尼亚的代表处的租期从2022年1月修订为2025年5月31日。每年的总租金大约是$。64,000. |
| | | | | | | | |
| | 该公司占用哥本哈根的办公空间，租约于2021年9月开始，2025年12月到期。每年的总租金大约是$。180,000. | |
| | | | | | | | |
| | 该公司签订了一份在休斯顿的办公空间租赁合同，该合同将于2025年3月31日到期。根据这份租约，每年的总租金约为$。60,000. | |
| | | | | |
| | 上述项目的加权平均剩余合同租赁期四2023年12月31日的写字楼租赁是3.88年份(2022年12月31日：3.89年)。 |
| | | | | |
| (3) | 导航者极光贷款是一种在出租人实体(其合法所有权归金融机构所有)内持有的贷款工具，我们必须根据美国公认会计准则将其合并到我们的财务报表中，作为一个可变利息实体。请阅读附注8.可变利息实体。 |
14.经营租赁负债
承租人会计
根据ASU 2016-02年度，我们在资产负债表上确认了与伦敦、格迪尼亚、丹麦、马尼拉和休斯顿办事处的长期承诺有关的经营租赁的使用权(ROU)资产和负债。经营租赁的租赁负债和ROU资产最初按尚未支付的租赁付款的现值计量，并使用在首次申请日期或租赁开始日期较晚的日期确定的租赁贴现率进行贴现。作为承租人，本公司已选择不将与经营租赁付款有关的租赁和非租赁部分分开。所使用的贴现率为本公司的递增借款利率，定义为本公司作为承租人在类似期限内以抵押方式借入相当于在类似经济环境下的租赁付款的金额所需支付的利率。因此，经营租赁负债为#美元。4.42000万美元，基于剩余最低租金付款的现值；ROU资产为#美元2.9截至2023年12月31日(2022年12月31日：经营租赁负债1美元)，公司综合资产负债表已确认2,000万美元。4.3百万美元和ROU资产3.6(百万美元)，在租赁期限的剩余期限内增加负债和摊销ROU资产。
我们在波兰的办公室的租约每年1月根据欧元区所有项目货币联盟消费者价格指数(“MUICP”)前一年的指数进行年度指数化。与波兰写字楼租赁有关的租赁付款不在每年年初重新计量，MUICP未来增加的影响被确认为每年与租赁相关的成本的一部分，并归类为可变租赁成本。截至2023年12月31日的年度，总运营租赁成本为1.22000万美元(2022年12月31日：美元1.2其中包括无形的可变租赁成本，并在综合业务报表内的一般成本和行政成本以及综合现金流量表内的经营活动现金流量中列报。
该公司的综合资产负债表包括一项ROU资产和在该公司为承租人的经营租赁合同方面的相应负债。用来衡量公司综合资产负债表上的租赁负债的贴现率是借款的增量成本，因为租赁中隐含的利率无法确定。
以下所述负债是本公司在伦敦、格迪尼亚、休斯顿、马尼拉和丹麦的办事处的负债，以各种货币计价。2023年12月31日，全国加权平均贴现率三租约是2.95%（二零二二年十二月三十一日： 2.87%).
于2023年12月31日，根据剩余租赁负债，加权平均剩余经营租赁期为3.17年份(2022年12月31日：3.88年)。请阅读我们合并财务报表的“附注13.承付款和或有事项”。
下表列出了公司截至2022年和2023年12月31日的经营租赁负债未贴现现金流的到期日分析：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 一年 | $ | 924 | | $ | 1,027 | |
| 两年 | 1,246 | | 1,279 | |
| 三年 | 1,209 | | 1,066 | |
| 四年 | 1,211 | | 1,274 | |
| 未贴现经营租赁承诺总额 | 4,590 | | 4,646 | |
| 减：折扣调整 | (339) | | (232) | |
| 经营租赁负债总额 | 4,251 | | 4,414 | |
| 减：当前部分 | (219) | | (914) | |
| 经营租赁负债总额，非流动部分 | $ | 4,032 | | $ | 3,500 | |
15.信贷集中风险
该公司的船只根据定期包租安排或航程包租安排进行包租。根据定期包租安排，不为包租租金的支付提供担保。然而，通常需要每月提前付款。根据航程租船安排，根据现行租船协议的允许，有时可能会对货物施加优先权，以确保应收账款的支付。
该公司的很大一部分收入来自有限数量的租船者。2023年期间，我们的一位租船人贡献了大约 10.1%或$49.7 万而我们的前三名租船人在 7.0%和10.0各占%，总计 25.0%或约$122.6 万(2022：我们的包租人都没有贡献我们收入的10%。而我们的前三名租船人在 8.0%和10.0各占%，总计 26.5%或约$108.4(亿美元)。
除3在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度(截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度)内，只在印度尼西亚经营的船舶产生的营业收入的百分比：3.7%和5.6%)，我们的船只在全球范围内运营，不限于特定地点。
本公司认为其权益法投资不符合ASC 280中作为单独应报告分部的标准。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的所有现金、现金等价物、限制性现金和短期投资均由大型金融机构持有，并获得公认评级机构的高评级。
16.所得税
Navigator Holdings Ltd及其拥有船舶的附属公司于马绍尔群岛注册成立，根据马绍尔群岛的法律，无须就收入或资本利得税缴税，亦不会对本公司向其股东支付的股息征收马绍尔群岛预扣税。然而，公司在美国、英国、波兰、丹麦和新加坡的一些子公司以及马耳他VIE(请阅读我们合并财务报表中的“注释8.可变利益实体”)需缴纳地方税。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 2021年12月31日 | 截至的年度 2022年12月31日 | 截至的年度 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 所得税前收益/(亏损)和权益法投资收益份额 | $ | (38,394) | | $ | 35,033 | | $ | 70,590 | |
| 按法定税率计税的费用 | — | | — | | — | |
| 法定税费总额 | — | | — | | — | |
| 美国子公司的税费 | 855 | | 5,052 | | 3,200 | |
英国子公司的税费 | 566 | | 386 | | 803 | |
| 波兰子公司的税费 | 345 | | 171 | | (18) | |
| 新加坡子公司的税费 | 47 | | — | | 6 | |
| 丹麦子公司的税费 | 74 | | 167 | | 234 | |
| 马耳他VIE中的税费（见注8） | 82 | | 99 | | 87 | |
| 预提税金 | — | | 74 | | 13 | |
| 总税费 | $ | 1,969 | | $ | 5,949 | | $ | 4,325 | |
| 当期/递延税项支出细目 | | | |
| 当期税费 | $ | 1,264 | | $ | 2,107 | | $ | 1,951 | |
| 递延税费 | 705 | | 3,842 | | 2,374 | |
| 企业所得税总额 | $ | 1,969 | | $ | 5,949 | | $ | 4,325 | |
截至2023年12月31日，我们资产负债表上所有递延所得税负债总额为美元7.0百万美元(2022年12月31日：美元4.3百万）。递延所得税资产为美元13.71000万美元包括13.5 与我们的出口码头合资企业相关的结转损失相关的百万美元，可用于对抗 80任何一年我们未来利润的%来自码头运营。美国的损失与联邦税收损失有关，可以无限期结转。
下表分别列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日产生大部分递延所得税资产和递延所得税负债的暂时性差异的税务影响。
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| (单位：千) |
| 递延税项资产 | | |
| 净营业亏损结转 | $ | 17,029 | | $ | 13,522 | |
| 其他暂时性差异 | 116 | | 205 | |
| 递延税项资产总额 | 17,145 | | 13,727 | |
| 减去估值免税额 | — | | — | |
| 递延税项资产，扣除估值准备后的净额 | $ | 17,145 | | $ | 13,727 | |
| 递延税项负债 | | |
| 对合资企业的投资 | $ | 21,122 | | $ | 20,002 | |
| 其他暂时性差异 | 273 | | 741 | |
| 递延税项负债总额 | 21,395 | | 20,743 | |
| 递延税项净资产/(负债) | $ | (4,250) | | $ | (7,016) | |
净递延所得税资产/（负债）与不同司法管辖区的递延所得税资产和负债有关。
17.现金、现金等值物和限制现金
下表显示了截至2023年和2022年12月31日的现金、现金等值物和限制性现金的细目：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 146,560 | | $ | 149,581 | |
| VIE持有的现金和现金等值物 | 108 | | 23 | |
| 受限现金 | 6,526 | | 8,638 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 153,194 | | $ | 158,242 | |
我们的有担保定期贷款安排和循环信贷安排要求借款人拥有不少于(I)美元的流动性(包括期限超过12个月的未提取可用信贷额度)。25百万，$35百万美元，或美元50百万，或(Ii)5净债务或总债务的百分比为$45.1截至2023年12月31日，以适用者为准，以较大者为准。这一要求并不限制我们银行账户中的现金，但要求公司在其银行账户或国库存款中持有不少于该数额的自由现金。
截至2023年12月31日的现金、现金等价物和限制性现金总额包括#美元23,000与我们根据美国公认会计准则要求合并的VIE的现金有关(2022年12月31日：$0.1百万)。请阅读“附注8.可变利息实体”。
限制性现金中包含的金额是指根据银行贷款人提供的相关有担保定期贷款的条款要求存入和持有的存款账户中的现金。我们认为这笔现金是受限的，不能用于我们的一般用途。
18.关联方交易
下表汇总了截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度我们与关联方的交易：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 2021年12月31日 | 截至的年度 2022年12月31日 | 截至的年度 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 净收入/（费用） | | | |
| Luna Pool Agency Limited | $ | (30) | | $ | (28) | | $ | (42) | |
| 海洋收益马耳他有限公司 | (1,202) | | (1,914) | | (3,221) | |
| Ultranav业务支持ApS | (936) | | (1,115) | | (100) | |
| 纳维拉·乌特拉纳夫·利米达 | (25) | | (15) | | (13) | |
| 诺顿礼来国际公司 | — | | (131) | | — | |
| 总计 | $ | (2,193) | | $ | (3,203) | | $ | (3,376) | |
下表列出了2023年及2022年12月31日应收关联方余额：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 关联方应缴款项 | | |
| Luna Pool Agency Limited | $ | 12,334 | | $ | 30,804 | |
| Unigas泳池 | 4,009 | | 2,598 | |
| 丹·尤尼蒂 | 20 | | — | |
| 总计 | $ | 16,363 | | $ | 33,402 | |
下表列出了2023年及2022年12月31日应付关联方余额：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 |
| | (单位：千) |
| 因关联方的原因 | | |
| 海洋收益马耳他有限公司 | $ | 48,684 | | $ | 41,912 | |
| 纳维拉·乌特拉纳夫·利米达 | 51 | | — | |
| Ultraav业务支持APS* | — | | 36 | |
| 总计 | $ | 48,735 | | $ | 41,948 | |
*2021年8月4日，关于公司从Naviera Ultrav Limitada收购Othello Shipping Company S.A.和Ultragas APS的船队和业务，公司与Ultraav Business Support APS(“UBS”)签订了过渡服务协议(“TSA”)，以提供会计和工资、IT、财务、财务控制、税务和合规、通信和企业社会责任、人力资源、行政服务和品牌等后台服务。该公司每月向瑞银支付所提供服务的费用。本公司可在六个月内发出通知，终止与瑞银的TSA协议。
19.股东权益
截至2023年12月31日，公司的法定股本包括400,000,000普通股和普通股40,000,000优先股，每股面值$0.01每股。有几个73,208,586已发行和已发行的普通股以及不是于2023年12月31日发行及发行的优先股股份(2022年12月31日：76,804,474已发行和已发行的普通股以及不是已发行和已发行的优先股)。普通股的每股流通股使持有者有权一对提交股东投票表决的所有事项进行表决。根据可能适用于任何已发行优先股的优惠，普通股持有人有权按比例从我们董事会宣布的所有股息(如果有的话)中获得从合法可用于股息的资金中支付的股息。管理我们负债的协议对我们施加了限制，其中包括限制我们从所产生的营业收入中支付股息的能力。
由获得此类债务的船只赎回任何股份或向我们的股权持有人支付任何其他款项，如果根据此类协议发生违约的话。
普通股持有人没有认购我们任何证券的转换、赎回或优先认购权。普通股持有人的权利、优先权和特权受我们未来可能发行的任何优先股持有人的权利的约束。
20.后续事件
2024年3月12日，公司宣布董事会宣布派发现金股息为美元0.05每股公司2023年第四季度普通股，于2024年4月25日支付给截至纽约时间2024年4月4日营业结束时登记在册的所有股东。预计股息总额约为美元3.7 百万美元，该公司预计将由手头现金提供资金。
我们已重新购买并取消 33,0642023年12月31日至2024年3月27日期间的股票，导致 73,175,552截至2024年3月27日的流通股。