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目录


财报新闻稿
3
合并财务报表
8
附表 1：FFO、核心 FFO 和 AFFO 的对账
10
附表2：资本结构信息
11
附表3：按房屋投资组合划分的经营信息摘要
15
附表 4：按市场划分的房屋特征
18
附表 5：按市场划分的同店运营信息
19
附表 6：维护成本和资本支出明细
24
附表7：调整后的物业管理和并购对账
25
附表 8：收购、处置和第三方建筑商管道
26
词汇表和对账表
29












注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度收益发布和补充信息 — 第 2 页
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财报新闻稿
Invitation Homes公布2024年第一季度业绩
德克萨斯州达拉斯，2024年4月30日——美国首屈一指的单户住宅租赁和管理公司Invitation Homes Inc.（纽约证券交易所代码：INVH）（“Invition Homes” 或 “公司”）今天公布了其2024年第一季度的财务和经营业绩。

2024 年第一季度亮点
•同比而言，总收入增长9.5％，达到6.46亿美元，房地产运营和维护成本增长10.5％，达到2.3亿美元，普通股股东可获得的净收益增长18.4％，达到1.42亿美元，摊薄后每股普通股净收益增长18.2％，至0.23美元。
•同比增长，每股核心FFO增长5.7％，至0.47美元，每股AFFO增长6.8％，至0.41美元。
•同店净收入同比增长4.7％，同店核心收入增长5.6％，同店核心运营支出增长7.4％。
•同店坏账占总租金收入的1.0％，连续四个季度有所改善，同比增长约80个基点。
•同店平均入住率为97.6％，同比下降20个基点，比上一季度上升50个基点。
•同店续租金增长5.8％，同店新租金增长0.8％，推动同店混合租金增长4.4％。
•公司和公司的合资企业共收购了273套住房，价格约为9,600万美元，而出售的房屋总额为399套，价格约为1.57亿美元。
•正如先前在2024年1月宣布的那样，该公司开始向待租单户住宅的投资组合所有者提供专业的房地产和资产管理服务。这是通过与第三方投资组合所有者签订的首份协议启动的，该协议将超过14,000套独户住宅引入了公司行业领先的管理平台。
•2024年3月，公司签订了一项第三方协议，为约3,000套待租独户住宅的投资组合提供房地产和资产管理服务，该协议预计将于2024年5月15日开始。

在本季度末之后，在本财报发布的同时，该公司宣布已签订一项新的合资协议，根据该协议，Invitation Homes已在约3,700套待租独户住宅的投资组合中投资了3,750万美元，占7.2％的所有权。该公司还预计，从2024年第三季度开始，将为这些房屋以及另外700套住房提供房地产和资产管理服务。

首席执行官达拉斯·坦纳的评论
“我们很高兴以强劲的经营业绩和增长战略的执行力开始2024年。这包括第一季度同店平均入住率为97.6％，净营业收入增长4.7％，混合租赁率增长4.4％，坏账同比大幅改善。作为美国首屈一指的独户住宅租赁和管理公司，我们第三方管理业务的快速增长归因于我们平台、规模和人员的高价值。我要感谢我们的同事们为实现迄今为止的无缝过渡所做的辛勤工作，并感谢所有尊敬的合作伙伴对我们的信任。我们期待与他们合作，并继续与那些渴望我们行业领先的管理经验的人建立新的关系。”

非公认会计准则财务和其他运营指标的术语表和对账表
财报和补充信息中的财务和运营指标包括Invitation Homes管理层使用的某些指标，这些衡量标准未在美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）中定义。这些指标在本文中进行了定义，并酌情与最具可比性的GAAP指标进行了对比。

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度收益发布和补充信息 — 第 3 页
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财务业绩
每股净收益、FFO、核心 FFO 和 AFFO — 摊薄后
Q1 2024Q1 2023
净收入$0.23 $0.20 
FFO0.43 0.42 
核心 FFO0.47 0.44 
AFFO0.41 0.38 
净收入
与去年同期相比，每股普通股净收益——摊薄后的2024年第一季度增长了18.2％，至0.23美元，这主要是由于扣除税后的房地产销售收益增加。
核心 FFO
与去年同期相比，2024年第一季度核心每股FFO增长了5.7％，至0.47美元，这主要是由于净资产净值的增长。

AFFO
与去年同期相比，2024年第一季度每股AFFO增长6.8％，至0.41美元，这主要是由于上述每股核心FFO的增加。

经营业绩
同店经营业绩快照
同店投资组合中的房屋数量：78,487 
Q1 2024Q1 2023
核心收入增长（同比）5.6 %
核心运营费用增长（同比）7.4 %
NOI 增长（同比）4.7 %
平均入住率97.6 %97.8 %
坏账占总租金收入的百分比1.0 %1.8 %
流失率5.2 %5.2 %
租金增长（先租后租）：
续订 5.8 %7.8 %
新租约 0.8 %5.3 %
混合 4.4 %7.1 %
同一家店 NOI
对于78,487个家庭的同店投资组合，2024年第一季度同店净收入同比增长4.7％，同店核心收入增长了5.6％，同店核心运营支出增长了7.4％。





注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度收益发布和补充信息 — 第 4 页
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同店核心收入
2024年第一季度同店核心收入同比增长5.6％，这主要是由平均月租金增长4.6％，坏账占总租金收入的百分比同比增长80个基点，以及扣除居民回收后的其他收入增长15.9％，但被平均入住率同比下降20个基点所部分抵消。

同店核心运营费用
2024年第一季度同店核心运营支出同比增长7.4％，这主要归因于固定支出增长11.8％，但部分被可控支出减少0.5％所抵消。固定支出增长11.8％主要归因于财产税支出，2024年第一季度财产税支出同比增长11.6％。正如先前披露的那样，由于2023年前三个季度的财产税支出应计不足，以及2023年第四季度的相关赶超，该公司预计，2024年前三个季度的财产税支出增长将在2024年第四季度恢复正常，从而使公司2024财年财产税支出增长的预期指导区间为8％至10％。

投资和物业管理活动
通过公司的各种收购渠道，2024年第一季度共收购了273套住房，价格约为9,600万美元。这包括价值约9,100万美元的257套全资房屋，以及公司合资企业中价值约500万美元的16套住房。2024年第一季度的出售包括379套全资房屋，总收益约为1.48亿美元，以及公司合资企业的20套房屋，总收益约为900万美元。

正如先前在2024年1月宣布的那样，该公司开始向待租单户住宅的投资组合所有者提供专业的房地产和资产管理服务。这是通过与第三方投资组合所有者签订的首份协议启动的，该协议将超过14,000套独户住宅引入了公司行业领先的管理平台。

2024年3月，公司签订了一项第三方协议，为约3,000套待租独户住宅的投资组合提供房地产和资产管理服务，该协议预计将于2024年5月15日开始。

在本季度末之后，在本财报发布的同时，该公司宣布已签订一项新的合资协议，根据该协议，Invitation Homes已在约3,700套待租独户住宅的投资组合中投资了3,750万美元，占7.2％的所有权。该公司还预计，从2024年第三季度开始，将为这些房屋以及另外700套住房提供房地产和资产管理服务。

公司自有和/或管理房屋的摘要包含在下表中：
截至2024年3月31日拥有和/或管理的房屋摘要
截至 2023 年 12 月 31 日拥有和/或管理的房屋数量 已购或已添加
Q1 2024		2024 年第一季度处置或减去截至 2024 年 3 月 31 日拥有和/或管理的房屋数量
全资房屋84,567257(379)84,445
合资企业拥有的房屋3,84816(20)3,844
仅限管理的房屋—14,278—14,278
拥有和/或管理的房屋总数 (1)
88,41514,551(399)102,567
(1) 这些数字不包括上述叙述中更详细描述的额外7,400套住房，因为截至2024年3月31日，这些房屋的管理合同尚未生效。






注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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资产负债表和资本市场活动
截至2024年3月31日，公司通过不受限制的现金和循环信贷额度的未提取容量相结合，拥有17.38亿美元的可用流动性。截至2024年3月31日，该公司的总负债为86.07亿美元，包括65.75亿美元的无抵押债务和20.32亿美元的有担保债务。截至2024年3月31日，净负债/TTM调整后的息税折旧摊销前利润为5.4倍，低于截至2023年12月31日的5.5倍。该公司在2026年之前没有达到最终到期日的债务，此外，截至2024年3月31日，其总债务中有99.5％为固定利率或转换为固定利率，83.6％的全资房屋没有抵押贷款。
在本季度末之后，正如先前在2024年4月29日宣布的那样，穆迪投资者服务公司将公司的发行人和发行层面的信用评级从 “Baa3” 上调至 “Baa2”，前景稳定。

2024 财年指南详情
公司没有为净收益（亏损）、总收入以及物业运营和维护费用等最具可比性的GAAP财务指标提供指导。此外，如果不付出不合理的努力，就无法将每股核心FFO、每股AFFO、同店核心收入增长、同店核心运营支出增长和同店净资产净值增长等前瞻性非公认会计准则财务指标与可比的GAAP财务指标进行对账，因为公司无法合理预测GAAP指标中包含的某些项目，包括不代表公司持续经营的非经常性和不经常性项目。这些项目包括但不限于折旧房地产资产减值、先前折旧房地产资产的净额（收益）/亏损、基于股份的薪酬、意外损失、非同店收入和非同店运营费用。这些项目不确定，取决于各种因素，可能会对公司在指导期内的GAAP业绩产生重大影响。

2024年全年指导方针与2024年2月提供的初步指导保持不变，如下表所示。
2024 财年指导方针
2024 财年指导范围
每股核心FFO — 摊薄后1.82 美元到 1.90 美元
每股AFFO — 摊薄后1.54 美元到 1.62 美元
同店核心收入增长 (1)
4.5% 到 5.5%
同店核心运营费用增长 (2)
5.5% 到 7.0%
同店NOI增长3.5% 到 5.5%
全资收购6亿美元至10亿美元
合资收购1亿至3亿美元
全资处置4亿美元至6亿美元
(1) 指导方针假设2024财年的平均入住率与2023财年的平均入住率相似。指导方针假设2024财年的平均坏账在65至95个基点之间。
(2) 指导方针假设2024财年财产税支出同比增长8％至10％，2024财年保险费用在中高年级增长，目前尚未更新，以反映公司最近完成的年度保险单续保的好处，这意味着2024财年的保险费用同比增长约7.5％。

业绩电话会议信息
Invitation Homes计划于美国东部时间2024年5月1日上午11点举行电话会议，讨论2024年第一季度的业绩。国内拨入号码是 1-888-330-2384，国际拨入号码是 1-240-789-2701。会议 ID 是 7714113。网络直播可在www.invh.com上观看。电话会议的重播将持续到2024年5月31日，可以通过致电1-800-770-2030（国内）或1-609-800-9909（国际）并使用回放ID7714113或使用www.invh.com上的链接进行观看。


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度收益发布和补充信息 — 第 6 页
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补充信息
本新闻稿中引用的财报和补充信息的全文可在Invitation Homes的投资者关系网站www.invh.com上查阅。

关于邀请之家
Invitation Homes是标准普尔500指数旗下的公司，是美国首屈一指的独户住宅租赁和管理公司，通过提供高质量、经过翻新的房屋来满足不断变化的生活方式需求，这些房屋具有重要特征，例如紧邻工作岗位和上好学校。该公司的使命是 “与您一起，让房子成为家”，这反映了其致力于提供个人和家庭可以蓬勃发展的房屋以及持续改善居民生活体验的高接触式服务的承诺。

投资者关系联系人媒体关系联系人
斯科特·麦克劳克林克里斯蒂·德斯贾莱斯
844.456.INCH (4684)972.421.3587
IR@InvitationHomes.comMedia@InvitationHomes.com
前瞻性陈述
本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，其中包括但不限于与公司对公司业务业绩、财务业绩、流动性和资本资源的预期以及其他非历史陈述相关的陈述。在某些情况下，你可以使用诸如 “展望”、“指导”、“相信”、“期望”、“潜在”、“继续”、“可能”、“应该”、“可能”、“寻求”、“项目”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期” 等词语或这些词语的否定版本或其他词语来识别这些前瞻性陈述可比的词语。此类前瞻性陈述受各种风险和不确定性的影响，包括单户住宅租赁行业和公司商业模式固有的风险、公司无法控制的宏观经济因素、物业识别和收购方面的竞争、租赁市场对优质居民的竞争、不断增加的财产税、房主协会和保险成本、居民选择不当以及公司居民违约和不续约、公司对第三方提供关键服务的依赖，与房地产评估、公司信息技术系统的业绩、与公司债务相关的风险，以及与不利的全球和美国经济状况（包括通货膨胀和利率上升）、金融市场的不确定性（包括影响金融机构的事件所致）、地缘政治紧张局势、自然灾害、气候变化和公共卫生危机对公司财务状况、经营业绩的潜在负面影响相关的风险，现金流，企业、员工和居民。因此，有或将来会有一些重要因素可能导致实际结果或结果与这些陈述中所示的结果或结果存在重大差异。公司认为，这些因素包括但不限于第一部分第1A项中描述的因素。其截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”）中的 “风险因素”，因为这些因素可能会在公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的定期文件中不时更新，这些文件可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。不应将这些因素解释为详尽无遗，应与本新闻稿、年度报告和公司其他定期文件中包含的其他警示声明一起阅读。前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日，除非法律另有要求，否则公司明确表示不承担任何公开更新或审查任何前瞻性陈述的义务或承诺，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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合并资产负债表
（以千美元计，股票和每股数据除外）
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
（未经审计）
资产：
对单户住宅物业的投资，净额$17,186,871 $17,289,214 
现金和现金等价物738,125 700,618 
受限制的现金209,281 196,866 
善意258,207 258,207 
对未合并合资企业的投资238,330 247,166 
其他资产，净额579,124 528,896 
总资产$19,209,938 $19,220,967 
负债：
抵押贷款，净额$1,622,036 $1,627,256 
有担保定期贷款，净额401,569 401,515 
无抵押票据，净额3,306,873 3,305,467 
定期贷款额度，净额3,213,904 3,211,814 
旋转设施— — 
应付账款和应计费用240,538 200,590 
居民保证金180,197 180,455 
其他负债74,732 103,435 
负债总额9,039,849 9,030,532 
股权：
股东权益
优先股，每股面值0.01美元，已授权9亿股，截至2024年3月31日和2023年12月31日无已发行股票— — 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，普通股，每股面值0.01美元，已发行9,000,000,000股，已发行612,485,098和611,958,239股6,125 6,120 
额外的实收资本11,153,703 11,156,736 
累计赤字(1,099,957)(1,070,586)
累计其他综合收益74,826 63,701 
股东权益总额
10,134,697 10,155,971 
非控股权益35,392 34,464 
权益总额10,170,089 10,190,435 
负债和权益总额$19,209,938 $19,220,967 

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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合并运营报表
（以千美元计，股票和每股金额除外）
Q1 2024Q1 2023
（未经审计）（未经审计）
收入：
租金收入
$571,430 $535,217 
其他财产收入
60,667 51,298 
管理费收入13,942 3,375 
总收入646,039 589,890 
费用：
物业运营和维护
230,397 208,497 
物业管理费用
31,237 23,584 
一般和行政
23,448 17,452 
利息支出
89,845 78,047 
折旧和摊销
175,313 164,673 
减值等
4,137 1,163 
支出总额
554,377 493,416 
股票证券投资的收益（亏损），净额 (209)88 
其他，净额5,973 (1,494)
出售财产的收益，扣除税款50,498 29,671 
对未合并合资企业的投资损失(5,138)(4,155)
净收入
142,786 120,584 
归属于非控股权益的净收益(436)(342)
归属于普通股股东的净收益
142,350 120,242 
参与证券可获得的净收益
(192)(171)
普通股股东可获得的净收入——基本收入和摊薄后收入
$142,158 $120,071 
已发行普通股的加权平均值—基本612,219,520 611,588,465 
已发行普通股的加权平均值——摊薄613,807,166 612,564,298 
每股普通股净收益-基本
$0.23 $0.20 
普通股每股净收益——摊薄
$0.23 $0.20 
每股普通股申报的股息$0.28 $0.26 



注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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补充附表 1
FFO、核心 FFO 和 AFFO 的对账
（以千美元计，股票和每股金额除外）（未经审计）
FFO 对账
Q1 2024Q1 2023
普通股股东可获得的净收益$142,158 $120,071 
参与证券可获得的净收益192 171 
非控股权益436 342 
房地产资产的折旧和摊销171,918 162,084 
折旧房地产投资的减值60 178 
出售先前贬值的房地产投资的净收益(50,498)(29,671)
出售未合并合资企业投资的折旧和净收益2,519 2,121 
FFO
$266,785 $255,296 
核心 FFO 对账
Q1 2024Q1 2023
FFO
$266,785 $255,296 
与递延融资成本、贷款折扣和衍生品非现金利息支出摊销相关的非现金利息支出 (1)
9,217 9,132 
基于股份的薪酬支出
7,900 6,498 
遣散费
90 153 
伤亡损失，净额 (1)
4,082 988 
股票证券投资的（收益）亏损，净额209 (88)
核心 FFO
$288,283 $271,979 
AFFO 和解
Q1 2024Q1 2023
核心 FFO
$288,283 $271,979 
经常性资本支出 (1)
(37,122)(37,293)
AFFO$251,161 $234,686 
普通股股东可获得的净收益
已发行普通股的加权平均值——摊薄613,807,166 612,564,298 
普通股每股净收益——摊薄$0.23 $0.20 
FFO、Core FFO 和 AFFO
已发行普通股和OP单位的加权平均值——摊薄615,987,206 614,536,039 
每股 FFO — 摊薄后$0.43 $0.42 
每股核心FFO — 摊薄后$0.47 $0.44 
每股AFFO — 摊薄后 $0.41 $0.38 
(1) 包括公司在未合并合资企业中的股份。


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 10 页
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补充附表 2 (a)

摊薄后已发行股份
（未经审计）
净收入的加权平均金额Q1 2024Q1 2023
普通股—基本612,219,520 611,588,465 
股票可能通过股票奖励的归属/转换来发行1,587,646 975,833 
普通股总额——摊薄613,807,166 612,564,298 
FFO、核心 FFO 和 AFFO 的加权平均金额Q1 2024Q1 2023
普通股—基本612,219,520 611,588,465 
OP 单元 — 基本1,873,341 1,738,779 
股票可能通过股票奖励的归属/转换来发行1,894,345 1,208,795 
普通股和单位总数——摊薄615,987,206 614,536,039 
核心 FFO 和 AFFO 的期末金额2024 年 3 月 31 日
普通股612,485,098 
操作单元1,986,509 
股票可能通过股票奖励的归属/转换来发行1,742,682 
普通股和单位总数——摊薄
616,214,289 



注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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补充附表 2 (b)
债务结构和杠杆比率——截至2024年3月31日
（千美元）（未经审计）
Wtd 平均值Wtd 平均值
利息还有几年
债务结构平衡占总数的百分比
比率 (1)
到期日 (2)
安全：
已修复 (3)
$1,393,984 16.2 %4.0 %4.3 
浮动-切换为固定638,163 7.4 %4.2 %1.8 
浮动— — %— %— 
总安全性2,032,147 23.6 %4.1 %3.5 
不安全：
已修复3,350,000 38.9 %3.4 %7.4 
浮动-切换为固定3,181,837 37.0 %4.0 %2.6 
浮动43,163 0.5 %6.7 %5.2 
完全无担保6,575,000 76.4 %3.7 %5.1 
债务总额：
固定 + 浮动切换为固定 (3)
8,563,984 99.5 %3.8 %4.7 
浮动43,163 0.5 %6.7 %5.2 
债务总额8,607,147 100.0 %3.8 %4.7 
应付票据的折扣/摊销(20,716)
递延融资费用，净额(42,049)
每张资产负债表的债务总额8,544,382 
保留和回购的证书(87,477)
现金、防伪存款和信用证 (4)
(764,359)
递延融资费用，净额42,049 
应付票据的未摊销折扣20,716 
净负债$7,755,311 
杠杆比率2024 年 3 月 31 日
净负债/TTM 调整后息税折旧摊销前利润
5.4 x
信用评级收视率外表
惠誉评级BBB积极
穆迪投资者服务 (5)
Baa2稳定
标准普尔全球评级BBB稳定
不安全设施契约合规 (6)
无抵押公共债券契约合规 (7)
实际的要求实际的要求
总杠杆率29.8 %≤ 60%总债务比率36.7 %≤ 65%
安全杠杆比率5.9 %≤ 45%有担保债务比率8.4 %≤ 40%
未支配杠杆比率29.0 %≤ 60%未支配资产比率301.3 %   ≥ 150%
固定费用覆盖率4.2 x≥ 1.5x还本付息率4.3x≥ 1.5x
无抵押利息覆盖率5.2 x  ≥ 1.75x

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 12 页
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补充附表 2 (b)（续）
(1) 包括自2024年3月31日起生效的利率互换的影响。有关公司利率互换的更多信息，请参阅公司最近提交的10-Q表格或10-K表格中的附注8——衍生工具。
(2) 假设所有延期期权均已行使。
（3）就本表而言，IH 2019-1年，在2031年到期的十二年期有担保定期贷款，前11年按固定利率计息，第十二年按浮动利率，反映为固定利率债务。
(4) 代表现金和现金等价物以及不包括保证金和信用证的限制性现金部分。
(5) 穆迪投资者服务公司于2024年4月将公司的发行人和发行层面的信用评级从 “Baa3” 上调至 “Baa2”，前景稳定。
(6) 契约计算在公司修订和重述的循环信贷和定期贷款协议中进行了具体定义，并在下面的 “词汇表和对账” 部分进行了总结。为了计算适用的契约指标中的房地产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产按其账面总价值或NOI除以6％的资本化率进行估值。
(7) 公司优先票据基础契约补充契约中明确定义了契约计算，下文 “词汇表和对账” 部分对此进行了总结。就适用契约指标而言，房地产价值是根据未折现的账面价值计算的。


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 13 页
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补充附表 2 (c)

债务到期时间表——截至2024年3月31日
（千美元）（未经审计）
旋转
安全不安全信用% 的
债务到期日，可延期 (1)
债务债务设施平衡总计
2024$— $— $— $— — %
2025— — — — — %
2026638,163 2,500,000 — 3,138,163 36.6 %
2027990,855 — — 990,855 11.5 %
2028— 750,000 — 750,000 8.7 %
2029— 725,000 — 725,000 8.4 %
2030— 450,000 — 450,000 5.2 %
2031403,129 650,000 — 1,053,129 12.2 %
2032— 600,000 — 600,000 7.0 %
2033— 350,000 — 350,000 4.1 %
2034— 400,000 — 400,000 4.6 %
2035— — — — — %
2036— 150,000 — 150,000 1.7 %
2,032,147 6,575,000 — 8,607,147 100.0 %
应付票据的未摊销折扣(1,144)(19,572)— (20,716)
递延融资费用，净额(7,398)(34,651)— (42,049)
每张资产负债表的总计$2,023,605 $6,520,777 $— $8,544,382 
.
(1) 假设所有延期期权均已行使。













注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 14 页
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补充附表 3 (a)

按房屋投资组合划分的运营信息摘要
（千美元）（未经审计）
期末房屋数量Q1 2024
总投资组合84,445 
同一家商店的投资组合78,487 
同店占总数的百分比92.9 %
核心收入Q1 2024Q1 2023同比变化
总投资组合$594,302 $554,549 7.2 %
同一家商店的投资组合558,439 528,981 5.6 %
核心运营费用Q1 2024Q1 2023同比变化
总投资组合$192,602 $176,531 9.1 %
同一家商店的投资组合178,821 166,478 7.4 %
净营业收入Q1 2024Q1 2023同比变化
总投资组合$401,700 $378,018 6.3 %
同一家商店的投资组合379,618 362,503 4.7 %




注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 15 页
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补充附表 3 (b)
同店产品组合核心运营细节
（千美元）（未经审计）
改变改变
Q1 2024Q1 2023同比Q4 2023Seq
收入：
租金收入 (1)
$537,204 $510,665 5.2 %$530,385 1.3 %
其他财产收入，净额 (1) (2)
21,235 18,316 15.9 %20,699 2.6 %
核心收入558,439 528,981 5.6 %551,084 1.3 %
固定费用：
财产税 (3)
98,466 88,258 11.6 %97,132 1.4 %
保险费用 (4)
10,240 9,305 10.1 %10,301 (0.6)%
HOA 费用11,342 9,834 15.3 %11,005 3.1 %
固定费用总额120,048 107,397 11.8 %118,438 1.4 %
可控费用：
维修和保养，净价 (5)
21,412 21,803 (1.8)%22,955 (6.7)%
人事、租赁和营销22,026 22,109 (0.4)%21,789 1.1 %
净营业额 (5)
8,886 9,107 (2.4)%10,189 (12.8)%
公用事业和财产管理，网络 (5)
6,449 6,062 6.4 %6,682 (3.5)%
可控费用总额58,773 59,081 (0.5)%61,615 (4.6)%
核心运营费用178,821 166,478 7.4 %180,053 (0.7)%
净营业收入$379,618 $362,503 4.7 %$371,031 2.3 %
(1) 所有租金收入和其他物业收入均反映在扣除坏账后，坏账占总租金收入的百分比从2023年第一季度到2024年第一季度增长了80个基点。
(2) 代表扣除所有居民追回款后的其他财产收入，即居民应承担的费用的报销。2024年第一季度、2023年第一季度和2023年第四季度，同店居民的回收总额分别为35,023美元、30,531美元、32,383美元。
(3) 正如先前披露的那样，由于2023年前三个季度的财产税支出应计不足，以及2023年第四季度的相关回升，公司预计，2024年前三个季度的财产税支出增长将在2024年第四季度恢复正常，从而使公司2024财年财产税支出增长的预期指导区间为8％至10％。
(4) 公司最近续订了自2024年3月1日起的年度保险单，这意味着2024财年的保险费用同比增长约7.5％。
(5) 这些费用是在扣除适用的居民回收款后列报的。




注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 16 页
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补充附表 3 (c)

同店季度运营趋势
（未经审计）
Q1 2024Q4 2023Q3 2023Q2 2023Q1 2023
平均入住率97.6 %97.1 %97.0 %97.6 %97.8 %
流失率5.2 %5.5 %6.8 %6.8 %5.2 %
过去四个季度的流失率24.3 %24.3 %不适用不适用不适用
平均月租金$2,363 $2,348 $2,323 $2,290 $2,260 
租金增长（先租后租）：
续订5.8 %6.7 %6.4 %6.8 %7.8 %
新租约0.8 %(0.4)%4.6 %6.7 %5.3 %
混合4.4 %4.3 %5.9 %6.8 %7.1 %





注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 17 页
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补充附表 4

全资投资组合特征——截至2024年3月31日的季度 (1)
（未经审计）
房屋数量平均入住率平均月租金平均月租金 PSF收入百分比
美国西部：
南加州7,488 96.9 %$3,047 $1.79 11.1 %
北加州4,281 97.8 %2,690 1.71 5.9 %
西雅图4,027 97.8 %2,827 1.47 5.8 %
凤凰9,233 97.4 %2,035 1.20 9.7 %
拉斯维加斯3,416 97.1 %2,172 1.10 3.8 %
丹佛2,574 97.6 %2,506 1.36 3.3 %
美国西部小计31,019 97.4 %2,527 1.44 39.6 %
佛罗里达州：
南佛罗里达8,251 97.0 %2,962 1.58 12.2 %
坦帕9,247 95.3 %2,263 1.20 10.6 %
奥兰多6,739 96.4 %2,204 1.18 7.5 %
杰克逊维尔1,996 96.5 %2,151 1.08 2.2 %
佛罗里达州小计26,233 96.2 %2,462 1.31 32.5 %
美国东南部：
亚特兰大12,712 96.3 %2,001 0.97 12.6 %
卡罗来纳州5,509 96.7 %2,018 0.95 5.5 %
美国东南部小计18,221 96.4 %2,006 0.96 18.1 %
得克萨斯州：
休斯顿2,340 95.2 %1,890 0.95 2.2 %
达拉斯3,000 95.9 %2,223 1.08 3.4 %
德克萨斯州小计5,340 95.6 %2,077 1.02 5.6 %
美国中西部：
芝加哥2,487 97.6 %2,344 1.46 2.9 %
明尼阿波利斯1,070 96.6 %2,280 1.16 1.2 %
美国中西部小计3,557 97.3 %2,325 1.36 4.1 %
其他 (2):
75 65.4 %1,996 0.96 0.1 %
总计 /平均值84,445 96.7 %$2,358 $1.25 100.0 %
同店总数/平均值78,487 97.6 %$2,363 $1.26 93.9 %
(1) 除非另有说明，否则所有数据均为全资投资组合的总数据。
(2) 代表位于公司16个核心市场之外的房屋，包括作为公司2023年7月投资组合收购的一部分收购的房屋，这些房屋通常处于待售状态，或在空置后进行处置评估。


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 18 页
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补充附表 5 (a)

同店核心收入增长摘要—同比季度
（以千美元计，平均月租金除外）（未经审计）
平均值。每月租金平均入住率核心收入
同比，2024 年第一季度# 房屋Q1 2024Q1 2023改变Q1 2024Q1 2023改变Q1 2024Q1 2023改变
美国西部：
南加州7,259 $3,051 $2,914 4.7 %97.8 %98.2 %(0.4)%$65,520 $60,664 8.0 %
北加州4,064 2,686 2,608 3.0 %98.2 %98.1 %0.1 %32,675 31,099 5.1 %
西雅图3,822 2,837 2,738 3.6 %98.2 %97.3 %0.9 %32,634 30,820 5.9 %
凤凰8,475 2,020 1,937 4.3 %98.0 %98.0 %— %52,753 50,438 4.6 %
拉斯维加斯2,963 2,176 2,135 1.9 %97.6 %96.6 %1.0 %19,583 18,351 6.7 %
丹佛2,352 2,520  2,438 3.4 %98.0 %97.5 %0.5 %18,076 17,450 3.6 %
美国西部小计28,935 2,537 2,443 3.8 %97.9 %97.8 %0.1 %221,241 208,822 5.9 %
佛罗里达州：
南佛罗里达7,909 2,976 2,795 6.5 %97.5 %98.0 %(0.5)%70,842 66,466 6.6 %
坦帕8,238 2,258 2,151 5.0 %97.6 %97.9 %(0.3)%56,802 53,957 5.3 %
奥兰多6,264 2,204 2,100 5.0 %97.4 %98.2 %(0.8)%42,062 40,464 3.9 %
杰克逊维尔1,907 2,145 2,074 3.4 %97.7 %97.9 %(0.2)%12,529 12,072 3.8 %
佛罗里达州小计24,318 2,468 2,341 5.4 %97.5 %98.0 %(0.5)%182,235 172,959 5.4 %
美国东南部：
亚特兰大12,052 1,997 1,902 5.0 %96.8 %97.5 %(0.7)%71,041 67,107 5.9 %
卡罗来纳州5,214 2,016 1,931 4.4 %97.8 %98.1 %(0.3)%31,707 30,196 5.0 %
美国东南部小计17,266 2,002 1,911 4.8 %97.1 %97.7 %(0.6)%102,748 97,303 5.6 %
得克萨斯州：
休斯顿1,873 1,850 1,793 3.2 %97.5 %97.3 %0.2 %10,573 10,135 4.3 %
达拉斯2,548 2,228 2,143 4.0 %97.4 %97.9 %(0.5)%17,223 16,563 4.0 %
德克萨斯州小计4,421 2,068 1,995 3.7 %97.4 %97.6 %(0.2)%27,796 26,698 4.1 %
美国中西部：
芝加哥2,479 2,344 2,247 4.3 %97.7 %98.1 %(0.4)%17,106 16,164 5.8 %
明尼阿波利斯1,068 2,281 2,202 3.6 %96.9 %96.7 %0.2 %7,313 7,035 4.0 %
美国中西部小计3,547 2,325 2,233 4.1 %97.5 %97.7 %(0.2)%24,419 23,199 5.3 %
总计 /平均值78,487 $2,363 $2,260 4.6 %97.6 %97.8 %(0.2)%$558,439 $528,981 5.6 %


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 19 页
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补充附表 5 (a)（续）

同店核心收入增长摘要—连续季度
（以千美元计，平均月租金除外）（未经审计）
平均值。每月租金平均入住率核心收入
Seq，2024 年第一季度# 房屋Q1 2024Q4 2023改变Q1 2024Q4 2023改变Q1 2024Q4 2023改变
美国西部：
南加州7,259 $3,051 $3,023 0.9 %97.8 %97.3 %0.5 %$65,520 $64,763 1.2 %
北加州4,064 2,686 2,669 0.6 %98.2 %97.6 %0.6 %32,675 32,242 1.3 %
西雅图3,822 2,837 2,818 0.7 %98.2 %97.5 %0.7 %32,634 32,115 1.6 %
凤凰8,475 2,020 2,012 0.4 %98.0 %97.1 %0.9 %52,753 51,893 1.7 %
拉斯维加斯2,963 2,176 2,176 — %97.6 %97.0 %0.6 %19,583 19,325 1.3 %
丹佛2,352 2,520 2,505 0.6 %98.0 %97.4 %0.6 %18,076 17,906 0.9 %
美国西部小计28,935 2,537 2,522 0.6 %97.9 %97.3 %0.6 %221,241 218,244 1.4 %
佛罗里达州：
南佛罗里达7,909 2,976 2,956 0.7 %97.5 %96.8 %0.7 %70,842 69,767 1.5 %
坦帕8,238 2,258 2,242 0.7 %97.6 %97.1 %0.5 %56,802 55,915 1.6 %
奥兰多6,264 2,204 2,190 0.6 %97.4 %97.6 %(0.2)%42,062 41,828 0.6 %
杰克逊维尔1,907 2,145 2,136 0.4 %97.7 %97.4 %0.3 %12,529 12,424 0.8 %
佛罗里达州小计24,318 2,468 2,452 0.7 %97.5 %97.2 %0.3 %182,235 179,934 1.3 %
美国东南部：
亚特兰大12,052 1,997 1,982 0.8 %96.8 %96.3 %0.5 %71,041 70,062 1.4 %
卡罗来纳州5,214 2,016 2,009 0.3 %97.8 %97.2 %0.6 %31,707 31,359 1.1 %
美国东南部小计17,266 2,002 1,990 0.6 %97.1 %96.5 %0.6 %102,748 101,421 1.3 %
得克萨斯州：
休斯顿1,873 1,850 1,841 0.5 %97.5 %97.3 %0.2 %10,573 10,437 1.3 %
达拉斯2,548 2,228 2,219 0.4 %97.4 %97.0 %0.4 %17,223 17,116 0.6 %
德克萨斯州小计4,421 2,068 2,058 0.5 %97.4 %97.1 %0.3 %27,796 27,553 0.9 %
美国中西部：
芝加哥2,479 2,344 2,333 0.5 %97.7 %97.3 %0.4 %17,106 16,733 2.2 %
明尼阿波利斯1,068 2,281 2,271 0.4 %96.9 %96.5 %0.4 %7,313 7,199 1.6 %
美国中西部小计3,547 2,325 2,314 0.5 %97.5 %97.1 %0.4 %24,419 23,932 2.0 %
总计 /平均值78,487 $2,363 $2,348 0.6 %97.6 %97.1 %0.5 %$558,439 $551,084 1.3 %

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 20 页
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补充附表 5 (b)

同店净资产净值增长和利润率摘要—同比季度
（千美元）（未经审计）
核心收入核心运营费用净营业收入核心 NOI 利润率
同比，2024 年第一季度Q1 2024Q1 2023改变Q1 2024Q1 2023改变Q1 2024Q1 2023改变Q1 2024Q1 2023
美国西部：
南加州$65,520 $60,664 8.0 %$18,699 $17,441 7.2 %$46,821 $43,223 8.3 %71.5 %71.3 %
北加州32,675 31,099 5.1 %8,835 8,459 4.4 %23,840 22,640 5.3 %73.0 %72.8 %
西雅图32,634 30,820 5.9 %8,334 8,551 (2.5)%24,300 22,269 9.1 %74.5 %72.3 %
凤凰52,753 50,438 4.6 %9,637 9,756 (1.2)%43,116 40,682 6.0 %81.7 %80.7 %
拉斯维加斯19,583 18,351 6.7 %4,408 4,413 (0.1)%15,175 13,938 8.9 %77.5 %76.0 %
丹佛18,076 17,450 3.6 %3,780 3,128 20.8 %14,296 14,322 (0.2)%79.1 %82.1 %
美国西部小计221,241 208,822 5.9 %53,693 51,748 3.8 %167,548 157,074 6.7 %75.7 %75.2 %
佛罗里达州：
南佛罗里达70,842 66,466 6.6 %28,575 25,424 12.4 %42,267 41,042 3.0 %59.7 %61.7 %
坦帕56,802 53,957 5.3 %21,493 19,904 8.0 %35,309 34,053 3.7 %62.2 %63.1 %
奥兰多42,062 40,464 3.9 %15,001 13,501 11.1 %27,061 26,963 0.4 %64.3 %66.6 %
杰克逊维尔12,529 12,072 3.8 %4,672 4,112 13.6 %7,857 7,960 (1.3)%62.7 %65.9 %
佛罗里达州小计182,235 172,959 5.4 %69,741 62,941 10.8 %112,494 110,018 2.3 %61.7 %63.6 %
美国东南部：
亚特兰大71,041 67,107 5.9 %23,878 22,115 8.0 %47,163 44,992 4.8 %66.4 %67.0 %
卡罗来纳州31,707 30,196 5.0 %8,864 8,108 9.3 %22,843 22,088 3.4 %72.0 %73.1 %
美国东南部小计102,748 97,303 5.6 %32,742 30,223 8.3 %70,006 67,080 4.4 %68.1 %68.9 %
得克萨斯州：
休斯顿10,573 10,135 4.3 %5,078 5,167 (1.7)%5,495 4,968 10.6 %52.0 %49.0 %
达拉斯17,223 16,563 4.0 %7,649 6,842 11.8 %9,574 9,721 (1.5)%55.6 %58.7 %
德克萨斯州小计27,796 26,698 4.1 %12,727 12,009 6.0 %15,069 14,689 2.6 %54.2 %55.0 %
美国中西部：
芝加哥17,106 16,164 5.8 %7,434 7,301 1.8 %9,672 8,863 9.1 %56.5 %54.8 %
明尼阿波利斯7,313 7,035 4.0 %2,484 2,256 10.1 %4,829 4,779 1.0 %66.0 %67.9 %
美国中西部小计24,419 23,199 5.3 %9,918 9,557 3.8 %14,501 13,642 6.3 %59.4 %58.8 %
同店总数/平均值$558,439 $528,981 5.6 %$178,821 $166,478 7.4 %$379,618 $362,503 4.7 %68.0 %68.5 %

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 21 页
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补充附表 5 (b)（续）

同店净资产净值增长和利润率摘要—连续季度
（千美元）（未经审计）
核心收入核心运营费用净营业收入核心 NOI 利润率
Seq，2024 年第一季度Q1 2024Q4 2023改变Q1 2024Q4 2023改变Q1 2024Q4 2023改变Q1 2024Q4 2023
美国西部：
南加州$65,520 $64,763 1.2 %$18,699 $17,728 5.5 %$46,821 $47,035 (0.5)%71.5 %72.6 %
北加州32,675 32,242 1.3 %8,835 7,845 12.6 %23,840 24,397 (2.3)%73.0 %75.7 %
西雅图32,634 32,115 1.6 %8,334 8,325 0.1 %24,300 23,790 2.1 %74.5 %74.1 %
凤凰52,753 51,893 1.7 %9,637 9,604 0.3 %43,116 42,289 2.0 %81.7 %81.5 %
拉斯维加斯19,583 19,325 1.3 %4,408 4,364 1.0 %15,175 14,961 1.4 %77.5 %77.4 %
丹佛18,076 17,906 0.9 %3,780 3,527 7.2 %14,296 14,379 (0.6)%79.1 %80.3 %
美国西部小计221,241 218,244 1.4 %53,693 51,393 4.5 %167,548 166,851 0.4 %75.7 %76.5 %
佛罗里达州：
南佛罗里达70,842 69,767 1.5 %28,575 28,966 (1.3)%42,267 40,801 3.6 %59.7 %58.5 %
坦帕56,802 55,915 1.6 %21,493 21,362 0.6 %35,309 34,553 2.2 %62.2 %61.8 %
奥兰多42,062 41,828 0.6 %15,001 14,597 2.8 %27,061 27,231 (0.6)%64.3 %65.1 %
杰克逊维尔12,529 12,424 0.8 %4,672 4,629 0.9 %7,857 7,795 0.8 %62.7 %62.7 %
佛罗里达州小计182,235 179,934 1.3 %69,741 69,554 0.3 %112,494 110,380 1.9 %61.7 %61.3 %
美国东南部：
亚特兰大71,041 70,062 1.4 %23,878 27,859 (14.3)%47,163 42,203 11.8 %66.4 %60.2 %
卡罗来纳州31,707 31,359 1.1 %8,864 9,185 (3.5)%22,843 22,174 3.0 %72.0 %70.7 %
美国东南部小计102,748 101,421 1.3 %32,742 37,044 (11.6)%70,006 64,377 8.7 %68.1 %63.5 %
得克萨斯州：
休斯顿10,573 10,437 1.3 %5,078 5,053 0.5 %5,495 5,384 2.1 %52.0 %51.6 %
达拉斯17,223 17,116 0.6 %7,649 6,823 12.1 %9,574 10,293 (7.0)%55.6 %60.1 %
德克萨斯州小计27,796 27,553 0.9 %12,727 11,876 7.2 %15,069 15,677 (3.9)%54.2 %56.9 %
美国中西部：
芝加哥17,106 16,733 2.2 %7,434 7,498 (0.9)%9,672 9,235 4.7 %56.5 %55.2 %
明尼阿波利斯7,313 7,199 1.6 %2,484 2,688 (7.6)%4,829 4,511 7.0 %66.0 %62.7 %
美国中西部小计24,419 23,932 2.0 %9,918 10,186 (2.6)%14,501 13,746 5.5 %59.4 %57.4 %
同店总数/平均值$558,439 $551,084 1.3 %$178,821 $180,053 (0.7)%$379,618 $371,031 2.3 %68.0 %67.3 %

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 22 页
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补充附表 5 (c)

同店租后租租租金增长
（未经审计）
租金增长
Q1 2024
续订全新混合
租赁租赁平均值
美国西部：
南加州6.1 %7.1 %6.4 %
北加州5.0 %1.0 %4.0 %
西雅图4.6 %2.5 %4.0 %
凤凰5.2 %(2.1)%3.1 %
拉斯维加斯3.4 %(2.2)%1.7 %
丹佛3.6 %1.6 %2.9 %
美国西部小计5.0 %1.5 %4.0 %
佛罗里达州：
南佛罗里达7.5 %(0.2)%5.3 %
坦帕6.7 %0.3 %4.7 %
奥兰多6.3 %0.4 %4.4 %
杰克逊维尔5.5 %(1.0)%3.5 %
佛罗里达州小计6.9 %0.1 %4.8 %
美国东南部：
亚特兰大6.7 %1.2 %5.2 %
卡罗来纳州4.1 %0.6 %3.0 %
美国东南部小计5.9 %1.0 %4.5 %
得克萨斯州：
休斯顿4.6 %(0.2)%3.4 %
达拉斯5.9 %1.0 %4.5 %
德克萨斯州小计5.4 %0.5 %4.0 %
美国中西部：
芝加哥5.0 %2.7 %4.5 %
明尼阿波利斯6.7 %(6.7)%2.1 %
美国中西部小计5.4 %(1.1)%3.8 %
总计 /平均值5.8 %0.8 %4.4 %





注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 23 页
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补充附表 6


相同的门店维护成本，净额 (1)
（以千美元计，每套房屋金额除外）（未经审计）
总计Q1 2024Q4 2023Q3 2023Q2 2023Q1 2023
R&M 运营支出，净额$21,412 $22,955 $27,779 $21,785 $21,803 
转向 OpEx，净额8,886 10,189 12,424 11,565 9,107 
经常性运营费用总额，净额$30,298 $33,144 $40,203 $33,350 $30,910 
R&M 资本支出$26,125 $27,245 $33,492 $24,469 $24,527 
扭转资本支出8,430 10,271 11,808 9,265 9,841 
经常性资本支出总额$34,555 $37,516 $45,300 $33,734 $34,368 
R&M 运营支出，净值 + R&M 资本支出$47,537 $50,200 $61,271 $46,254 $46,330 
扭转运营支出，净额 + 转化资本支出17,316 20,460 24,232 20,830 18,948 
总维护成本，净额$64,853 $70,660 $85,503 $67,084 $65,278 
每户住宅Q1 2024Q4 2023Q3 2023Q2 2023Q1 2023
总维护成本，净额$826 $900 $1,089 $855 $832 
(1) 经常性研发运营支出和周转运营支出在扣除适用的居民回收后列报。


全资投资组合资本支出总额详情
（千美元）（未经审计）
总计Q1 2024Q4 2023Q3 2023Q2 2023Q1 2023
经常性资本支出$36,923 $40,080 $48,765 $36,173 $37,114 
增值资本支出7,300 12,148 14,381 12,875 9,458 
初始装修资本支出7,698 9,656 11,744 4,356 4,037 
处置资本支出716 1,021 1,258 1,694 1,825 
资本支出总额$52,637 $62,905 $76,148 $55,098 $52,434 


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 24 页
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补充附表 7

调整后的物业管理和并购对账
（千美元）（未经审计）
调整后的物业管理费用Q1 2024Q1 2023
物业管理费用（GAAP）$31,237 $23,584 
调整：
基于股份的薪酬支出(1,598)(1,960)
调整后的物业管理费用
$29,639 $21,624 
调整后的并购费用Q1 2024Q1 2023
并购费用 (GAAP)$23,448 $17,452 
调整：
基于股份的薪酬支出(6,302)(4,538)
遣散费(90)(153)
调整后的并购费用
$17,056 $12,761 


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 25 页
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补充附表 8 (a)
收购和处置
（未经审计）
2023年12月31日
2024 年第一季度收购 (1)
2024 年第一季度处置 (2)
2024 年 3 月 31 日
家园家园平均值。美国东部时间。家园平均值家园
已拥有Acq。成本基础已售出销售价格已拥有
全资投资组合
美国西部：
南加州7,553 12 $536,736 77 $593,410 7,488 
北加州4,309 — — 28 437,282 4,281 
西雅图4,041 — — 14 609,021 4,027 
凤凰9,228 13 384,559 8 279,063 9,233 
拉斯维加斯3,420 — — 4 390,500 3,416 
丹佛2,584 — — 10 414,460 2,574 
美国西部小计31,135 25 457,604 141 527,673 31,019 
佛罗里达州：
南佛罗里达8,294 1 357,982 44 432,455 8,251 
坦帕9,174 113 353,120 40 302,583 9,247 
奥兰多6,718 34 349,740 13 309,962 6,739 
杰克逊维尔1,996 2 320,285 2 381,250 1,996 
佛罗里达州小计26,182 150 351,948 99 362,862 26,233 
美国东南部：
亚特兰大12,726 27 323,979 41 244,565 12,712 
卡罗来纳州5,494 28 366,300 13 375,831 5,509 
美国东南部小计18,220 55 345,524 54 276,166 18,221 
得克萨斯州：
休斯顿2,354 2 370,223 16 233,203 2,340 
达拉斯2,991 23 285,584 14 283,857 3,000 
得克萨斯州：小计5,345 25 292,355 30 256,842 5,340 
美国中西部：
芝加哥2,489 — — 2 252,500 2,487 
明尼阿波利斯1,076 — — 6 277,983 1,070 
美国中西部小计3,565 — — 8 271,613 3,557 
其他 (3):
120 2 394,916 47 276,092 75 
总计 /平均值84,567 257 $355,389 379 $390,746 84,445 
合资投资组合
2020 Rockpoint 合资企业 (4)
2,609 — $— 1 $176,000 2,608 
2022 Rockpoint 合资企业 (5)
309 10 298,953 — — 319
FNMA 合资企业 (6)
426 — — 18 446,172 408 
Pathway Homes (7)
504 6 371,009 1 411,680 509 

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 26 页
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补充附表 8 (a)（续）
(1) 据估计，本季度全资收购的稳定上限率平均为6.1％。稳定的市值利率是稳定后12个月的预测名义NOI除以估计成本基础。
（2）本季度全资处置的上限利率平均为2.0％。处置上限率是指在处置当月之前的12个月内确认的实际净资产净值除以销售价格。
(3) 代表位于公司16个核心市场之外的房屋，包括作为公司2023年7月投资组合收购的一部分收购的房屋，这些房屋通常处于待售状态，或在空置后进行处置评估。在2024年第一季度，该公司出售了其中47套房屋，平均估计成本为266,396美元，平均销售价格为276,092美元。
(4) 代表2020年Rockpoint合资公司拥有的投资组合，Invition Homes持有该合资企业20.0％。
(5) 代表2022年Rockpoint合资公司拥有的投资组合，Invitation Homes持有该合资企业16.7％。
(6) 代表FNMA合资公司拥有的投资组合，其中Invition Homes持有10.0％。
(7) 代表Pathway Homes拥有的投资组合，截至2024年3月31日，Invition Homes拥有房地产投资组合的100.0％。
































注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 27 页
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补充附表 8 (b)

预计从第三方房屋建筑商那里收购新房的渠道——截至2024年3月31日
（未经审计）
截至 2024 年 3 月 31 日的管道 (1) (2)
预计交付量
在 Q2-Q4 2024 中		预计交付量
在 2025 年		此后的预计交付量平均值。每套房屋的估计成本基础
南加州1155461—$540,000 
凤凰122425030420,000 
坦帕39214074178320,000 
奥兰多478118204156430,000 
杰克逊维尔242—40202270,000 
亚特兰大965244—340,000 
卡罗来纳州3622488826360,000 
南佛罗里达2020——360,000 
达拉斯4242——310,000 
纳什维尔1018516—310,000 
总计 /平均值1,970801577592$370,000 
(1) 表示截至2024年3月31日合同下的新房数量，预计将在未来一段时间内由各种第三方房屋建筑商建造、出售和交付给公司。
(2) 管道向前滚动：
    
截至 2023 年 12 月 31 日的管道
1,789
2024 年第一季度增加和取消的数量（净额）
418
2024 年第一季度交付量
(237)
截至 2024 年 3 月 31 日的管道
1,970
    
上面包括取消了位于卡罗来纳州的一个早期概念社区内108套已不再符合公司回报预期的住房。该公司预计将退还根据与房屋建筑商达成的协议支付的所有押金。
















注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 28 页
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词汇表和对账表
平均估算成本基础
购置的平均估计成本基础是购置房屋或房屋数量的购买价格、任何收盘调整和估计的初始装修支出的总和。

平均月租金
平均月租金代表衡量期内已确定房屋群体中每套房屋的平均月租金收入，反映了在租赁期内摊销的非服务性租金优惠和合同租金增长的影响。

平均入住率
已确定房屋群体的平均入住率表示（i）测量期内此类人口中房屋的总占用天数除以（ii）该人群中房屋在测量期间拥有的总天数。

坏账
坏账是公司为账龄超过30天的居民应收账款余额准备金，其理由是居民的保证金应涵盖大约前30天的应收账款。对于所有账龄超过30天的居民应收账款余额，作为坏账预留的金额为居民未偿应收账款的100％减去居民手头的保证金金额。为了确定应收账款的期限，应根据原始租赁条款支付费用，而不是根据付款计划（如果已有付款计划）来支付费用。在总投资组合和同店投资组合演示文稿中，所有租金收入和其他财产收入均在扣除坏账后反映出来。

核心 NOI 利润率
已确定房屋群体的核心 NOI 利润率的计算方法是 NOI 除以归属于此类人口的核心收入。

核心运营费用
特定房屋群体的核心运营支出反映了物业运营和维护费用，不包括向居民收回的任何费用。

核心收入
已确定房屋群体的核心收入反映了扣除所有居民回收的总收入。

维护成本，净额
房屋维护成本，净房屋是指定期维修和维护以及周转支出的支出和资本化部分的总和，扣除居民报销额，如所列表格所示，不包括与此类工作相关的内部人工。

处置资本支出
处置资本支出是指与前租户搬出房屋后准备处置房屋相关的支出。

息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息折旧摊销
息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是补充性的非公认会计准则指标，通常用于评估房地产公司的业绩。公司将息税折旧摊销前利润定义为根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）计算的净收益或亏损，不包括以下项目：利息支出；所得税支出；折旧和摊销；以及未合并合资企业的调整。全国房地产投资信托基金协会（“Nareit”）建议将报告息税折旧摊销前利润绩效指标的房地产投资信托基金也报告息税折旧摊销前利润作为最佳实践。公司定义

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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根据纳雷特的定义，息税折旧摊销前利润为息税折旧摊销前利润，进一步调整了扣除税项的房地产销售收益、折旧房地产投资减值以及未合并合资企业的调整。调整后的息税折旧摊销前利润定义为扣除以下项目的息税折旧摊销前利润：基于股份的薪酬支出；遣散费；净额意外损失；股权证券投资（收益）亏损净额；以及其他收入和支出。管理层和公司财务报表的外部用户（例如投资者和商业银行）使用息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润作为补充财务业绩衡量标准。下文详细介绍了管理层如何使用息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为业绩衡量标准。

与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润最直接可比的GAAP指标是净收益或亏损。息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润不被用作衡量公司流动性的指标，不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩指标的替代方案。该公司的息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司的息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润相提并论，因为并非所有公司对息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的定义相同。因此，无法保证公司计算这些非公认会计准则指标的基础与其他公司的基础相似。GAAP净收益与息税折旧摊销前利润、息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润的对账情况见下文。

运营资金 (FFO)、运营核心资金 (Core FFO) 和调整后运营资金 (AFFO)
FFO、核心FFO和调整后FFO是补充性的非公认会计准则指标，通常用于评估房地产公司的业绩。Nareit将FFO定义为净收益或亏损（根据公认会计原则计算），不包括先前折旧房地产资产的销售收益或亏损，加上房地产资产的折旧、摊销和减值以及未合并合资企业的调整。

该公司认为，FFO是衡量其业务经营业绩的有意义的补充指标，因为根据公认会计原则，房地产资产的历史成本会计假设房地产资产的价值随着时间的推移可预见地减少，折旧和摊销反映了这一点。由于房地产价值历来是随着市场状况而上升或下降的，管理层认为FFO是适当的补充绩效指标，因为它将历史成本折旧和摊销、折旧房地产投资的减值、与先前折旧房屋销售相关的收益或亏损以及非控股权益排除在GAAP净收益或亏损中。

与核心FFO和调整后FFO最直接可比的GAAP指标是净收益或亏损。核心FFO和调整后FFO不用作衡量公司流动性的指标，不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。公司的核心FFO和调整后的FFO可能无法与其他公司的核心FFO和调整后的FFO相提并论，因为并非所有公司都使用相同的核心FFO和调整后的FFO的定义。因此，无法保证公司计算这些非公认会计准则指标的基础与其他公司的基础相似。有关GAAP净收益与FFO、核心FFO和调整后FFO的对账，请参阅 “FFO、核心FFO和调整后FFO的对账”。

初始装修资本支出
初始装修资本支出是指与收购后首次翻新房屋相关的支出，以使房屋达到Invitation Homes的标准和规格。

净营业收入 (NOI)
NOI是一项非公认会计准则衡量标准，通常用于评估房地产公司的业绩。公司将已确定房屋群体的净资产净值定义为租金收入和其他财产收入减去房地产运营和维护费用（主要包括财产税、保险、HOA费用（如果适用）、市场层面的人员支出、维修和保养、租赁成本和营销费用）。NOI不包括：利息支出；折旧和摊销；物业管理费用；一般和管理费用；减值和其他；扣除税收的财产出售收益；股权证券投资（收益）亏损，净额；其他收入和支出；管理费收入；以及未合并合资企业的投资收入。

与NOI最直接可比的GAAP指标是净收益或亏损。NOI不被用作流动性的衡量标准，不应被视为净收益或亏损或根据公认会计原则列报的任何其他财务业绩衡量标准的替代方案。由于并非所有公司都使用相同的定义，该公司的NOI可能无法与其他公司的NOI相提并论

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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的 NOI。因此，无法保证公司计算这项非公认会计准则指标的基础与其他公司的基础相当。
该公司认为，出于与NOI相同的原因，同店净资产净值也是衡量公司经营业绩的有意义的补充指标，并且通过在同店投资组合中反映房屋的NOI，可以更一致地衡量公司在报告期内的业绩，从而对投资者有进一步的帮助。

有关公司总投资组合的GAAP净收益与NOI的对账以及同店投资组合的NOI的对账情况，请参见下文。

PSF
PSF 表示每平方英尺。

经常性资本支出或经常性资本支出
经常性资本支出或经常性资本支出是指保持和维护房屋及其系统作为单户住宅租赁的价值和功能所需的一般替代和支出。

租金增长
任何房屋的租金增长率代表即将到期的租约的月租金与下一份租约的月租金之间的百分比差额，在每种情况下，都反映了任何摊销的非服务租金优惠和摊销的合同租金增长的影响。租赁要么是续订租约，即公司的现任居民选择留在下一个租期，要么是新租约，即公司的前居民搬出去，新居民签署租约以使用同一套住房。

同店/同店投资组合
Same Store或Same Store的投资组合包括在给定报告期内经过稳定和经验丰富的全资房屋，不包括已出售的房屋、已确定出售给自住者但空置的房屋、因意外损失事件或不可抗力而被认为无法运营或严重受损的房屋、在投资组合交易中收购的被视为未经过与现有Invitation Homes足够相似的翻修质量和特征的房屋相同的门店投资组合，以及公司已宣布打算退出的市场中的房屋，但该公司已不再经营大量住房。

如果房屋已经 (i) 完成了初始装修，(ii) 签订了至少一份初始装修后的租约，则认为房屋处于稳定状态。收购的投资组合既是租赁的，又被认为与现有的Invition Homes同店投资组合具有足够相似的质量和特征，则在收购时可以认为是稳定的。

在建立同店投资组合的当年1月1日之前，如果房屋稳定了至少15个月，则被视为经验丰富的房屋。

该公司认为，提供有关其投资组合中在整个给定报告期内全面投入运营的部分及其上一年比较期的信息，可以为投资者提供有关公司同期同类房屋表现及其有机业务趋势的有意义的信息。

房屋总数/总投资组合
房屋总数或总投资组合是指拥有的房屋总数，不论其是否稳定，不包括先前在购买中收购但随后被撤销或腾出的任何房产。除非另有说明，否则房屋总数或总投资组合是指全资房屋，不包括合资企业拥有的房屋。

流失率
周转率表示特定人口中房屋在给定时期内无人居住的次数除以此类人口中的房屋数量。


注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度收益发布和补充信息 — 第 31 页
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无担保设施契约
无抵押贷款契约是指公司在2020年12月8日经修订和重报的循环信贷和定期贷款协议（经第一份协议修订）中规定的10亿美元循环信贷额度（“循环信贷额度”）和25亿美元定期贷款额度（“2020年定期贷款额度” 以及循环额度，“信贷额度”）必须满足的财务和运营要求截至2023年4月18日的修正案（“信贷协议”）及其7.25亿美元的定期贷款如公司2022年6月22日的定期贷款协议（“定期贷款协议” 和信贷协议，连同信贷协议，“无抵押信贷协议”）中规定的工具（“2022年定期贷款额度”，以及2020年定期贷款额度，“定期贷款额度”）。补充附表2（b）中 “无担保设施契约合规性” 标题下提供的指标表明公司遵守了公司认为是其最严格的财务契约的某些契约，包括：总杠杆比率、有担保杠杆比率、未支配杠杆比率、固定费用覆盖率和无担保利息覆盖率。

总杠杆率表示（i）无抵押信贷协议所定义的未偿债务总额（包括公司在未合并实体中按比例的债务份额）除以（ii）总资产价值（包括公司在未合并实体中按比例占资产的份额），如无抵押信贷协议所定义。为了计算无抵押信贷协议条款下的总资产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产的估值要么按其账面总价值计算，要么用NOI除以6％的资本化率。

有担保杠杆率表示（i）无抵押信贷协议定义的未偿有担保债务总额（包括公司在未合并实体中按比例占有担保债务的份额）除以（ii）总资产价值（包括公司在未合并实体中按比例分配的资产份额），如无抵押信贷协议所定义。为了计算无抵押信贷协议条款下的总资产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产的估值要么按其账面总价值计算，要么用NOI除以6％的资本化率。

未担保杠杆率代表（i）无抵押信贷协议定义的未偿无抵押债务总额（包括公司在未合并实体中按比例分摊的无抵押债务份额）除以（ii）无抵押信贷协议中定义的未抵押资产价值。为了计算无抵押信贷协议条款下的未抵押资产价值，拥有至少一年的房产的估值方法是将NOI除以6％的资本化率（住宅贷款的市场标准），而拥有不到一年的房产的估值要么按其账面总价值计算，要么用NOI除以6％的资本化率。

固定费用覆盖率表示（i）根据无抵押信贷协议的定义，过去四个季度的息税折旧摊销前利润（包括公司在未合并实体的息税折旧摊销前利润中所占的比例份额）除以（ii）无抵押信贷协议中定义的过去四个季度的固定费用（包括公司在未合并实体中按比例占固定费用的份额）。固定费用包括现金利息支出、定期本金支付以及优先股或优先股股息。

无抵押利息覆盖率表示（i）根据无抵押信贷协议的定义，过去四个季度的未支配NOI除以（ii）无抵押信贷协议中定义的过去四个季度的无抵押利息支出总额（包括公司在未合并实体中按比例分摊的无抵押债务利息支出）。

补充附表2（b）中 “不担保设施契约合规性” 标题下规定的上述指标仅用于表明公司遵守这些契约的情况。这些指标不应用于任何其他目的，包括但不限于评估公司的财务状况或经营业绩，也不应表明公司截至任何其他日期或任何其他时期的契约遵守情况。这些指标或上述指标的组成部分在无抵押信贷协议中的定义可能与公司在财报和补充信息中为评估其财务状况或经营业绩而定义的类似名称的指标不同。有关公司无抵押信贷协议中包含的契约的更完整和详细的描述，请参阅公司于2023年4月24日提交的8-K表最新报告的附录10.1和公司于2022年6月22日提交的8-K表最新报告的附录10.1。
违反无抵押信贷协议中规定的任何契约都可能导致公司违约与其循环贷款和定期贷款额度相关的债务，这可能导致这些债务到期应付。这个

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 32 页
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公司遵守这些契约的能力可能会受到公司运营和财务业绩变化、总体业务和经济状况的变化、不利的监管发展或其他对其产生不利影响的事件的影响。如果公司的任何债务加速偿还，公司可能无法偿还债务。有关不遵守契约的风险，参见第一部分第1A项。公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，因为这些因素可能会在向美国证券交易委员会提交的定期文件中不时更新。

无抵押公共债券契约
无抵押公共债券契约是指公司在优先票据方面必须满足的财务和运营要求，如公司优先票据（统称 “契约”）基础契约的补充契约中所述。补充附表2（b）中 “无抵押公共债券契约合规性” 标题下提供的指标显示公司遵守了公司认为是其最严格的财务契约的某些契约，包括：总债务比率、有担保债务比率、未支配资产比率和还本付息比率。

总债务比率表示（i）契约定义的总负债除以（ii）总资产，包括契约定义的房地产资产和一些有形非房地产资产的未折现账面价值。

有担保债务比率代表（i）契约定义的有担保债务除以（ii）总资产，包括契约定义的房地产资产和一些有形非房地产资产的未折现账面价值。

未抵押资产比率表示（i）未抵押资产总额，不包括契约中定义的对未合并合资企业的投资，除以（ii）契约定义的无抵押债务。

还本付息比率代表（i）契约定义的可用于还本付息的合并收入除以（ii）过去四个季度的年度服务费，按预计计算，就好像该期间的交易发生在契约中所定义的那样。年度服务费包括利息支出和债务原始发行折扣的摊销，不包括资金利息储备、DFC的摊销和部分非经常性费用。

补充附表2（b）中 “无抵押公共债券契约合规性” 标题下规定的上述指标仅用于表明公司对这些契约的遵守情况。这些指标不应用于任何其他目的，包括但不限于评估公司的财务状况或经营业绩，也不应表明公司截至任何其他日期或任何其他时期的契约遵守情况。契约中对这些指标或上述指标组成部分的定义可能与公司在财报和补充信息中为评估其财务状况或经营业绩而在财报和补充信息中定义的类似名称的指标不同。有关公司无抵押公共债券协议中包含的契约的更完整和详细的描述，请参阅公司于2021年8月6日、2021年11月5日、2022年4月5日和2023年8月2日提交的8-K表最新报告的附录4.2和/或4.3。

违反契约中规定的任何契约都可能导致公司与其优先票据相关的债务违约，这可能导致这些债务到期和应付。公司遵守这些契约的能力可能会受到公司运营和财务业绩变化、总体业务和经济状况的变化、不利的监管发展或其他对其产生不利影响的事件的影响。如果公司的任何债务加速偿还，公司可能无法偿还债务。有关不遵守契约的风险，参见第一部分第1A项。公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的 “风险因素”，因为这些因素可能会在向美国证券交易委员会提交的定期文件中不时更新。

增值资本支出
增值资本支出是指对稳定的房屋进行再投资，而不仅仅是普通替代房屋，以保持和维持房屋的价值和功能，目的是提高预期的风险调整后回报。

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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每季度总收入与同店核心收入的对账
（以千计）（未经审计）
Q1 2024Q4 2023Q3 2023Q2 2023Q1 2023
总收入（总投资组合）$646,039 $624,321 $617,695 $600,372 $589,890 
管理费收入(13,942)(3,420)(3,404)(3,448)(3,375)
投资组合居民回收总额(37,795)(35,050)(36,641)(32,776)(31,966)
核心收入总额（总投资组合）594,302 585,851 577,650 564,148 554,549 
非同店核心收入(35,863)(34,767)(33,416)(25,689)(25,568)
同店核心收入$558,439 $551,084 $544,234 $538,459 $528,981 
每季度将物业运营和维护费用与同一门店核心运营费用进行对账
（以千计）（未经审计）
Q1 2024Q4 2023Q3 2023Q2 2023Q1 2023
物业运营和维护费用（总投资组合）$230,397 $228,542 $229,488 $213,808 $208,497 
投资组合居民的回收总额(37,795)(35,050)(36,641)(32,776)(31,966)
核心运营费用（总投资组合）192,602 193,492 192,847 181,032 176,531 
非同店核心运营费用(13,781)(13,439)(13,071)(9,985)(10,053)
同店核心运营费用$178,821 $180,053 $179,776 $171,047 $166,478 
每季度净收入与同店净收入的对账
（以千计）（未经审计）
Q1 2024Q4 2023Q3 2023Q2 2023Q1 2023
普通股股东可获得的净收益
$142,158 $129,368 $131,637 $137,698 $120,071 
参与证券可获得的净收益192 178 181 166 171 
非控股权益436 395 403 418 342 
利息支出89,845 90,049 86,736 78,625 78,047 
折旧和摊销175,313 173,159 170,696 165,759 164,673 
物业管理费用31,237 25,246 23,399 23,580 23,584 
一般和行政23,448 22,387 22,714 19,791 17,452 
减值等 4,137 3,069 2,496 1,868 1,163 
出售财产的收益，扣除税款(50,498)(49,092)(57,989)(46,788)(29,671)
股票证券投资的（收益）亏损，净额209 (237)499 (524)(88)
其他，净额 (1)
(5,973)(5,533)2,533 3,941 1,494 
管理费收入(13,942)(3,420)(3,404)(3,448)(3,375)
对未合并合资企业的投资损失5,138 6,790 4,902 2,030 4,155 
NOI（总投资组合）401,700 392,359 384,803 383,116 378,018 
非同一个商店 NOI(22,082)(21,328)(20,345)(15,704)(15,515)
同一家店 NOI$379,618 $371,031 $364,458 $367,412 $362,503 
(1) 包括利息收入和其他杂项收入和支出。



注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 34 页
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净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账
（以千计，未经审计）
过去十二个月 (TTM) 已结束
Q1 2024Q1 20232024年3月31日2023年12月31日
普通股股东可获得的净收益$142,158 $120,071 $540,861 $518,774 
参与证券可获得的净收益192 171 717 696 
非控股权益436 342 1,652 1,558 
利息支出89,845 78,047 345,255 333,457 
未合并合资企业的利息支出5,235 4,578 18,912 18,255 
折旧和摊销175,313 164,673 684,927 674,287 
未合并合资企业投资的折旧和摊销2,927 2,475 10,921 10,469 
EBITDA416,106 370,357 1,603,245 1,557,496 
出售财产的收益，扣除税款(50,498)(29,671)(204,367)(183,540)
折旧房地产投资的减值60 178 309 427 
出售未合并合资企业投资的净收益(381)(330)(1,719)(1,668)
息税前利润
365,287 340,534 1,397,468 1,372,715 
基于股份的薪酬支出7,900 6,498 30,905 29,503 
遣散费90 153 914 977 
伤亡损失，净额 (1)
4,082 988 11,294 8,200 
股票证券投资的（收益）亏损，净额209 (88)(53)(350)
其他，净额 (2)
(5,973)1,494 (5,032)2,435 
调整后的息税前利润
$371,595 $349,579 $1,435,496 $1,413,480 
(1) 包括公司在未合并合资企业中的股份。
(2) 包括利息收入和其他杂项收入和支出。

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
2024 年第一季度财报和补充信息 — 第 35 页
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净负债/过去十二个月 (TTM) 调整后息税折旧摊销前利润对账
（以千计，比率除外）（未经审计）
截至截至截至截至
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
抵押贷款，净额$1,622,036 $1,627,256 
有担保定期贷款，净额401,569 401,515 
无抵押票据，净额3,306,873 3,305,467 
定期贷款额度，净额3,213,904 3,211,814 
旋转设施— — 
每张资产负债表的总负债8,544,382 8,546,052 
保留和回购的证书(87,477)(87,703)
现金、防伪存款和信用证 (1)
(764,359)(713,898)
递延融资费用，净额42,049 45,518 
应付票据的未摊销折扣20,716 21,376 
净负债 (A)$7,755,311 $7,811,345 
对于 TTM 已结束对于 TTM 已结束
2024 年 3 月 31 日2023 年 12 月 31 日
调整后的息税折旧摊销前利率 (B)
$1,435,496 $1,413,480 
净负债/TTM 调整后息税折旧摊销前利润 (A/B)
5.4 x5.5 x
(1) 代表现金和现金等价物以及不包括保证金和信用证的限制性现金部分





非现金利息支出的组成部分
（以千计）（未经审计）
Q1 2024Q1 2023
应付票据折扣的摊销
$660 $400 
递延融资成本的摊销
4,200 3,911 
利率衍生品公允价值的变化
1 (15)
指定时分摊掉期公允价值
2,321 2,310 
公司在未合并合资企业中的份额2,035 2,526 
非现金利息支出总额
$9,217 $9,132 

注意：有关指标定义和非公认会计准则财务指标的对账，请参阅 “词汇表和对账”。
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