pypl-20230930
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DanielSchulman EtAlMember2023-06-292023-06-290001633917美国-GAAP：不受欢迎的监管行动成员US-GAAP：SettledLitigationMembersPYPL：康VPayPalHoldingsIncEtAlMember2023-06-292023-06-290001633917美国-GAAP：不受欢迎的监管行动成员US-GAAP：SettledLitigationMembersPYPL：杰斐逊·V·丹尼尔·舒尔曼等人2023-07-072023-07-070001633917美国-GAAP：不受欢迎的监管行动成员美国-公认会计准则：待决诉讼成员Pypl:InRePayPalHoldingsIncSecuritiesLitigationMember2023-01-110001633917美国-GAAP：不受欢迎的监管行动成员美国-公认会计准则：待决诉讼成员PYPL：ShahVDanielSchulmanEtAlMembers2022-11-020001633917PYPL：NelsonVDanielSchulmanEtAlMembers美国-GAAP：不受欢迎的监管行动成员美国-公认会计准则：待决诉讼成员2023-04-040001633917美国-GAAP：不受欢迎的监管行动成员美国-公认会计准则：待决诉讼成员pypl：StateOfHawaiiVPayPalIncMember2022-12-200001633917pypl：2018年7月和2022年6月股票回购计划成员2023-01-012023-09-300001633917pypl：June 2022股票回购计划成员2023-09-300001633917pypl：EquityIncentiveAwardPlan 2015会员2023-05-012023-05-310001633917pypl：EquityIncentiveAwardPlan 2015入职计划会员2023-06-012023-06-300001633917pypl：客户支持和操作成员2023-07-012023-09-300001633917pypl：客户支持和操作成员2022-07-012022-09-300001633917pypl：客户支持和操作成员2023-01-012023-09-300001633917pypl：客户支持和操作成员2022-01-012022-09-300001633917美国公认会计准则：销售和营销费用成员2023-07-012023-09-300001633917美国公认会计准则：销售和营销费用成员2022-07-012022-09-300001633917美国公认会计准则：销售和营销费用成员2023-01-012023-09-300001633917美国公认会计准则：销售和营销费用成员2022-01-012022-09-300001633917PYPL：技术和开发费用成员2023-07-012023-09-300001633917PYPL：技术和开发费用成员2022-07-012022-09-300001633917PYPL：技术和开发费用成员2023-01-012023-09-300001633917PYPL：技术和开发费用成员2022-01-012022-09-300001633917美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2023-07-012023-09-300001633917美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-07-012022-09-300001633917美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2023-01-012023-09-300001633917美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2022-01-012022-09-300001633917PYPL：所有者财产成员2023-01-012023-09-300001633917PYPL：所有者财产成员pypl：HeldForSaleMember2023-01-012023-09-300001633917美国公认会计准则：次要事件成员美国-GAAP：消费者投资组合细分成员2023-10-012023-10-31


美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-Q
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末2023年9月30日.
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
对于从日本到日本的过渡期，日本将继续向日本过渡，日本将继续向日本过渡。
佣金文件编号001-36859
   
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贝宝控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
特拉华州47-2989869
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
北一街2211号圣何塞，加利福尼亚95131
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(408) 967-1000
(注册人的电话号码，包括区号)
  
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元PYPL纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐


用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速的文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则12b-2所界定)。
是☐没有问题。☒
截至2023年10月26日，有1,078,140,224登记人普通股的股份，面值0.0001美元，已发行，这是登记人发行的唯一普通股或有投票权股票类别。


贝宝控股公司
目录
页码
第一部分：
财务信息
4
第1项。
简明综合资产负债表
4
简明综合收益表（亏损）
5
简明综合全面收益表(损益表)
6
股东权益简明合并报表
7
现金流量表简明合并报表
9
简明合并财务报表附注
11
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
49
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
68
第四项。
控制和程序
70
第二部分。
其他信息
71
第1项。
法律诉讼
71
第1A项。
风险因素
71
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
79
第三项。
高级证券违约
79
第四项。
煤矿安全信息披露
79
第五项。
其他信息
79
第六项。
陈列品
80
签名
81


目录表

第一部分：财务信息

第1项：财务报表

贝宝控股公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
 9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
 (In百万美元，面值除外）
(未经审计)
资产
流动资产：  
现金和现金等价物$6,816 $7,776 
短期投资4,731 3,092 
应收账款净额988 963 
持有待售的应收贷款和利息2,165 — 
应收贷款和利息，扣除备抵，555及$598分别截至2023年9月30日和2022年12月31日
5,066 7,431 
应收资金和客户账户34,641 36,264 
预付费用和其他流动资产2,228 1,898 
流动资产总额56,635 57,424 
长期投资3,855 5,018 
财产和设备，净额1,529 1,730 
商誉10,935 11,209 
无形资产，净额564 788 
其他资产2,922 2,455 
总资产$76,440 $78,624 
负债和权益
流动负债：
应付帐款$131 $126 
应支付给客户的资金和金额38,641 40,014 
应计费用和其他流动负债3,533 4,055 
应付所得税1,137 813 
流动负债总额43,442 45,008 
递延税项负债及其他长期负债2,618 2,925 
长期债务10,640 10,417 
总负债56,700 58,350 
承付款和或有事项(附注13)
股本：
普通股，$0.0001票面价值；4,000授权股份；1,080和1,136分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的发行股票
— — 
优先股，$0.0001票面价值；100授权股份、未发行股份
— — 
国库股按成本价计算，237和173分别截至2023年9月30日和2022年12月31日的股票
(20,513)(16,079)
追加实收资本19,307 18,327 
留存收益21,798 18,954 
累计其他综合收益(亏损)(852)(928)
总股本19,740 20,274 
负债和权益总额$76,440 $78,624 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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4
目录表


贝宝控股公司
收入（损失）简明综合报表
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
 (单位：百万，不包括每股数据)
(未经审计)
净收入$7,418 $6,846 $21,745 $20,135 
运营费用：
交易费用 3,603 2,988 10,427 8,849 
交易和信贷损失446 367 1,286 1,184 
客户支持和运营474 509 1,454 1,579 
销售和市场营销442 544 1,343 1,733 
技术与发展739 801 2,203 2,431 
一般和行政507 463 1,505 1,584 
重组和其他费用39 56 227 182 
总运营费用6,250 5,728 18,445 17,542 
营业收入1,168 1,118 3,300 2,593 
其他收入(费用)，净额73 460 318 (337)
所得税前收入1,241 1,578 3,618 2,256 
所得税费用221 248 774 758 
净收益(亏损)$1,020 $1,330 $2,844 $1,498 
每股净收益(亏损)：
基本信息$0.93 $1.15 $2.56 $1.29 
稀释$0.93 $1.15 $2.55 $1.29 
加权平均股价：
基本信息1,094 1,154 1,111 1,159 
稀释1,098 1,157 1,115 1,163 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


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5
目录表

贝宝控股公司
简明综合全面收益表(损益表)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
 (单位：百万)
(未经审计)
净收益(亏损)$1,020 $1,330 $2,844 $1,498 
扣除重新分类调整后的其他全面收益(亏损)：
外币折算调整(“CTA”)(70)(206)(306)(601)
净投资对冲CFA收益，净35 97 231 253 
净投资的税费对冲CTA收益，净额(8)(23)(53)(59)
现金流量对冲未实现收益（损失），净
109 138 (25)348 
现金流量对冲未实现收益（损失）的税收（费用）收益，净额
(6)(7)1 (18)
投资未实现收益(亏损)，净额110 (157)298 (614)
投资未实现收益（损失）的税（费用）收益，净额(26)41 (70)146 
其他综合收益(亏损)，税后净额144 (117)76 (545)
综合收益(亏损)$1,164 $1,213 $2,920 $953 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。


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6
目录表

贝宝控股公司
简明合并股东权益报表
普通股
股票		库存股额外实收资本累计其他
综合收益(亏损)		留存收益总计：
权益
 (单位：百万)
(未经审计)
2022年12月31日的余额1,136 $(16,079)$18,327 $(928)$18,954 $20,274 
净收入— — — — 795 795 
外国CTA— — — (20)— (20)
净投资对冲CFA收益，净— — — 27 — 27 
净投资的税费对冲CTA收益，净额— — — (6)— (6)
现金流套期保值未实现亏损，净额— — — (111)— (111)
现金流量套期保值未实现损失的税收优惠，净额— — — 6 — 6 
投资未实现收益，净额— — — 175 — 175 
未实现投资收益的税务费用，净额— — — (41)— (41)
已发行和承担的普通股和基于股票的奖励，扣除因员工税而扣缴的股份5 — (157)— — (157)
回购普通股(19)(1,443)— — — (1,443)
基于股票的薪酬— — 359 — — 359 
2023年3月31日的余额1,122 $(17,522)$18,529 $(898)$19,749 $19,858 
净收入— — — — 1,029 1,029 
外国CTA— — — (216)— (216)
净投资对冲CFA收益，净— — — 169 — 169 
净投资的税费对冲CTA收益，净额— — — (39)— (39)
现金流套期保值未实现亏损，净额— — — (23)— (23)
现金流量套期保值未实现损失的税收优惠，净额— — — 1 — 1 
投资未实现收益，净额— — — 13 — 13 
未实现投资收益的税务费用，净额— — — (3)— (3)
已发行和承担的普通股和基于股票的奖励，扣除因员工税而扣缴的股份2 — 39 — — 39 
回购普通股(22)(1,542)— — — (1,542)
基于股票的薪酬— — 375 — — 375 
2023年6月30日的余额1,102 $(19,064)$18,943 $(996)$20,778 $19,661 
净收入— — — — 1,020 1,020 
外国CTA— — — (70)— (70)
净投资对冲CTA收益，净额— — — 35 — 35 
净投资的税费对冲CTA收益，净额— — — (8)— (8)
现金流对冲的未实现收益，净额— — — 109 — 109 
现金流套期保值未实现收益的税费净额— — — (6)— (6)
投资未实现收益，净额
— — — 110 — 110 
未实现投资收益的税务费用，净额
— — — (26)— (26)
已发行和承担的普通股和基于股票的奖励，扣除因员工税而扣缴的股份1 — (28)— — (28)
回购普通股(23)(1,449)— — — (1,449)
基于股票的薪酬— — 392 — — 392 
2023年9月30日的余额1,080 $(20,513)$19,307 $(852)$21,798 $19,740 

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7
目录表

贝宝控股公司
股东权益的浓缩合并报表-（续）
普通股库存股额外实收资本累计其他
综合收益(亏损)		留存收益总计：
权益
 (单位：百万)
(未经审计)
2021年12月31日的余额1,168 $(11,880)$17,208 $(136)$16,535 $21,727 
净收入— — — — 509 509 
外国CTA— — — (95)— (95)
净投资对冲CFA收益，净— — — 21 — 21 
净投资的税费对冲CTA收益，净额— — — (5)— (5)
现金流套期保值未实现亏损，净额— — — (3)— (3)
投资未实现亏损，净额— — — (293)— (293)
投资未实现损失的税收优惠，净额— — — 67 — 67 
已发行和承担的普通股和基于股票的奖励，扣除因员工税而扣缴的股份4 — (273)— — (273)
回购普通股(11)(1,500)— — — (1,500)
基于股票的薪酬— — 447 — — 447 
其他— — 1 — — 1 
2022年3月31日的余额1,161 $(13,380)$17,383 $(444)$17,044 $20,603 
净亏损— — — — (341)(341)
外国CTA— — — (300)— (300)
净投资对冲CFA收益，净— — — 135 — 135 
净投资的税费对冲CTA收益，净额— — — (31)— (31)
现金流对冲的未实现收益，净额— — — 213 — 213 
现金流套期保值未实现收益的税费净额— — — (11)— (11)
投资未实现亏损，净额— — — (164)— (164)
投资未实现损失的税收优惠，净额— — — 38 — 38 
已发行和承担的普通股和基于股票的奖励，扣除因员工税而扣缴的股份3 — 51 — — 51 
回购普通股(8)(750)— — — (750)
基于股票的薪酬— — 324 — — 324 
2022年6月30日的余额1,156 $(14,130)$17,758 $(564)$16,703 $19,767 
净收入— — — — 1,330 1,330 
外国CTA— — — (206)— (206)
净投资对冲CFA收益，净— — — 97 — 97 
净投资的税费对冲CTA收益，净额— — — (23)— (23)
现金流对冲的未实现收益，净额— — — 138 — 138 
现金流套期保值未实现收益的税费净额— — — (7)— (7)
投资未实现亏损，净额— — — (157)— (157)
投资未实现损失的税收优惠，净额— — — 41 — 41 
已发行和承担的普通股和基于股票的奖励，扣除因员工税而扣缴的股份1 — (14)— — (14)
回购普通股(10)(939)— — — (939)
基于股票的薪酬— — 237 — — 237 
2022年9月30日的余额1,147 $(15,069)$17,981 $(681)$18,033 $20,264 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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8
目录表

贝宝控股公司
简明合并现金流量表
 截至9月30日的9个月，
 20232022
 (单位：百万)
(未经审计)
经营活动的现金流：
净收益(亏损)$2,844 $1,498 
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额：
交易和信贷损失1,286 1,184 
折旧及摊销809 991 
基于股票的薪酬1,087 967 
递延所得税(439)(538)
战略投资净（收益）损失(205)163 
待出售应收贷款和利息调整数49 — 
其他(267)514 
应收贷款的来源，持有待售(5,705)— 
偿还应收贷款的收益，最初分类为持作出售3,676 — 
资产和负债变动情况：
应收账款(35)(89)
应付帐款(6)(55)
应付所得税(31)109 
其他资产和负债(834)(522)
经营活动提供的净现金2,229 4,222 
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备(478)(548)
出售财产和设备所得收益44 5 
购买和发放应收贷款(19,802)(19,167)
偿还应收贷款所得款项，最初分类为持作投资21,319 17,164 
购买投资(14,975)(16,455)
投资的到期日和销售16,110 16,770 
应收资金(1,016)(1,085)
与衍生工具有关的抵押品，净额8 (3)
其他投资活动76 30 
投资活动提供(用于)的现金净额1,286 (3,289)
融资活动的现金流：
发行普通股所得款项82 86 
购买库存股(4,395)(3,189)
与股权奖励的股份净额结算相关的预扣税款(225)(321)
融资安排下的借款829 3,346 
融资安排下的还款(942)(1,686)
应支付给客户的资金和金额(1,277)(659)
收到的与衍生工具有关的抵押品，净额(65)437 
其他融资活动— 1 
融资活动提供的现金净额(用于)(5,993)(1,985)

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9
目录表

贝宝控股公司
现金流量的浓缩合并报表-（续）

 截至9月30日的9个月，
 20232022
 (单位：百万)
(未经审计)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(95)(253)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化(2,573)(1,305)
期初现金、现金等价物和限制性现金19,156 18,029 
期末现金、现金等价物和限制性现金$16,583 $16,724 
补充现金流披露：
支付利息的现金$167 $114 
缴纳所得税的现金，净额$1,058 $666 
下表将简明综合资产负债表中报告的现金、现金等值物和受限制现金与简明综合现金流量表中所示的相同金额的总和进行了对账：
现金和现金等价物$6,816 $6,659 
短期投资6 21 
应收资金和客户账户9,761 10,044 
简明综合现金流量表中显示的现金、现金等值物和限制现金总额$16,583 $16,724 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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10
目录表
贝宝控股公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

注1-主要会计政策概述和摘要

概述和组织

贝宝控股公司(“PayPal”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)于2015年1月在特拉华州注册成立，是一家领先的技术平台，代表全球商家和消费者实现数字支付并简化商务体验。PayPal致力于金融服务的民主化，以帮助改善个人的财务健康，并为世界各地的企业家和各种规模的企业增加经济机会。我们的目标是使我们的商家和消费者能够随时随地在我们服务的市场的任何地方管理和转移他们的资金，在任何平台上，并在支付或获得付款时使用任何设备，包括个人对个人支付。

我们在全球范围内开展业务，并在快速演变的监管环境中开展业务，其特点是全球监管机构更加关注支付行业的方方面面，包括打击恐怖主义融资、反洗钱、隐私、网络安全和消费者保护。适用于我们的法律和法规，包括在数字支付出现之前制定的法律和法规，继续通过立法和监管行动以及司法解释而演变。新的或不断变化的法律和法规，包括对其解释和实施的改变，以及与违规行为相关的惩罚和执法行动的增加，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们密切关注这些领域，并专注于为我们的客户设计合规的解决方案。

重大会计政策

列报依据和合并原则

随附的简明综合财务报表包括贝宝及其全资和控股子公司的财务报表。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

对我们有能力对被投资人施加重大影响但不能控制的实体的投资，采用权益会计方法入账。对于此类投资，我们在被投资方经营业绩中的份额计入其他收益(费用)，并计入我们的简明综合收益表(亏损)中的净额。对于我们没有能力对被投资方施加重大影响的实体的投资，我们将按公允价值或成本减去减值(如果有的话)计入公允价值或成本减去减值(如果有的话)，并根据可见价格变化进行调整，这些变动包括在其他收入(费用)中，并计入我们的简明综合收益表(亏损)净额中。我们的投资余额包括在我们精简的综合资产负债表上的长期投资中。

我们在每项投资开始时确定，如果发生某些事件，我们所投资的实体是否被视为可变利益实体(VIE)，并重新评估。如果我们确定一项投资是在VIE中，我们就会评估我们是否是主要受益者，这将需要合并。截至2023年9月30日和2022年12月31日，没有一家VIE有资格进行整合，因为这些实体的结构不能让我们有能力指导会对其经济表现产生重大影响的活动。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们在非合并VIE的投资的账面价值为$1601000万美元和300万美元128分别为2,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，作为非上市股权证券，在我们的精简综合资产负债表上应用权益法对长期投资我们与非合并VIE相关的最大亏损敞口为#美元，其中包括资金承诺和任何未来的资金承诺2461000万美元和300万美元232分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。

这些简明综合财务报表及附注应与经审计的综合财务报表及附注一并阅读，该等综合财务报表及附注包括于本公司提交予美国(下称“美国”)的Form 10-K年度报告(“2022 Form 10-K”)中。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)，2023年2月10日。

管理层认为，这些简明综合财务报表反映所有调整，只包括正常的经常性调整，而这些调整对于列报所有中期的简明综合财务报表的公允报表是必要的。前期的某些金额已重新分类，以符合截至2023年9月30日的三个月和九个月的财务报表列报。


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11
目录表
贝宝控股公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
重新分类

从2022年第四季度开始，我们将与衍生工具抵押品安全安排相关的某些现金流量从经营活动的现金流量重新归类为投资活动的现金流量，以及精简综合现金流量表内的融资活动的现金流量。上期金额已重新分类，以符合本期列报。

本期列报将我们简明综合现金流量表上与衍生工具相关的抵押品的所有变动分类为投资活动的现金流量和融资活动的现金流量。我们认为，本期列报对现金流的性质提供了更有意义的表述，并允许提高透明度，因为与衍生品相关的现金流影响结算时的运营现金流，不包括抵押品的抵销现金流。

下表列出了这些变化对以前报告的简明合并现金流量表列报这些现金流量的影响：
截至2022年9月30日的9个月
(单位：百万)
正如之前报道的那样(1)
调整重新分类
提供的现金净额(用于)：
经营活动(2)
$4,656 $(434)$4,222 
投资活动(3)
(3,286)(3)(3,289)
融资活动(4)
(2,422)437 (1,985)
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响(253)— (253)
现金、现金等价物和限制性现金净减少$(1,305)$— $(1,305)
(1) 正如我们在2022年11月4日提交给美国证券交易委员会的截至2022年9月30日的10-Q表中报告的那样。
(2)受经营活动影响的财务报表项目为“其他资产和负债”。
(3) 受投资活动影响的财务报表行为"与衍生工具相关的抵押品，净额"。
(4) 受融资活动影响的财务报表行为"已收衍生工具相关抵押品净额"。

预算的使用

根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制简明综合财务报表，要求管理层作出估计和假设，以影响简明综合财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。我们持续评估我们的估计，包括与交易和信贷损失、所得税、或有损失、收入确认、商誉和无形资产的估值以及战略投资的估值有关的估计。我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计大相径庭。

持有待售的应收贷款和利息

持有待售的贷款和应收利息是我们打算出售的分期付款消费者应收账款的一部分。这一投资组合包括英国(“英国”)的大部分地区。和其他欧洲人一样，先买后付贷款应收账款。

2023年6月，我们与一家全球投资公司达成了一项多年协议，出售最多欧元401,000亿英镑的英国和其他欧洲国家现在购买，以后支付贷款应收账款，包括合格贷款和应收利息，在交易结束时持有等待出售，以及一项远期流动安排，用于在未来销售符合条件的贷款来源24-月承诺期(合计为“合格的消费者分期付款应收款”)。这笔交易预计将于2023年第四季度完成，交易完成后，这家全球投资公司将成为合格的消费者分期付款应收账款的所有者，我们将不再持有这些应收账款的所有权权益。我们将维持维修权，并收取整个符合条件的未偿还消费者分期付款应收款的维修费。

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12
目录表
贝宝控股公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)

持有待售的应收贷款及利息按成本或公允价值中较低者入账，按合计基准厘定，估值变动及任何相关撇账记录于本公司简明综合损益表的重组及其他费用中。在决定出售之前，这一投资组合报告为未偿还本金余额，扣除津贴，包括未摊销的递延发行成本和估计的应收利息和费用。在重新定级时，以前记录的任何贷款信贷损失准备金和未付利息已转回，导致减少约#美元。33截至2023年9月30日的9个月，我们的简明综合收益(亏损)表中的交易和信贷损失为1.2亿美元。有息待售贷款的利息收入按合同利率计提并确认。

最近采用的会计准则

2022年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2022-02，问题债务重组(TDR)和葡萄酒信息披露(话题326)：金融工具--信贷损失。这一修订后的指南取消了将贷款修改作为TDR的会计指定和TDR的计量指南。修正案还加强了现有的披露要求，并引入了与修改因借款人遇到财务困难而应收账款有关的新要求。此外，该指导意见还要求各实体披露贷款和应收利息等融资应收款按来源年度分列的注销总额。修订后的指导意见在2022年12月15日之后的财政年度生效，并要求前瞻性地适用，但对TDR的确认和计量除外，可在修改后的追溯基础上适用。我们在2023年1月1日起前瞻性地采纳了这一指导意见。我们的财务报表在采用时没有受到实质性影响。有关更多信息，请参阅“附注11-应收贷款和利息”。

如果适用，我们已经或将采用财务会计准则委员会发布的其他新会计公告。我们不认为这些会计声明中的任何一项已经或将对我们的简明综合财务报表或披露产生实质性影响。

注2-收入

我们使我们的客户能够收发付款。我们主要通过在我们的支付平台上为客户完成支付交易和其他增值服务来赚取收入。我们的收入分为两类：交易收入和其他增值服务收入。

收入的分解

我们根据我们的首席运营决策者(“CODM”)如何管理业务、围绕资源分配做出运营决策以及评估运营业绩来确定运营部门。我们的首席执行官是我们的首席执行官，他定期在综合的基础上审查我们的运营结果。我们的运营方式一细分并拥有一可报告分部。根据向主要营运决策者提供及经其审阅的资料，我们相信，收入及现金流量的性质、金额、时间及不确定性，以及其如何受经济因素影响，最恰当地通过我们的主要地区市场及收入类别（交易收入及其他增值服务收入）来描述。该等类别所记录之收益乃自类似产品及服务赚取，其相关费用性质及相关收益确认模式大致相同。


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(未经审计)
下表列出了我们按主要地理市场和类别分列的收入：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万)
初级地理市场
美国$4,257 $3,978 $12,614 $11,512 
其他国家(1)
3,161 2,868 9,131 8,623 
净收入合计(2)
$7,418 $6,846 $21,745 $20,135 
收入类别
交易收入$6,654 $6,234 $19,574 $18,504 
来自其他增值服务的收入764 612 2,171 1,631 
净收入合计(2)
$7,418 $6,846 $21,745 $20,135 
(1) 包括在其他国家类别中的任何一个国家的净收入都没有超过总净收入的10%。
(2) 总净收入包括美元433百万美元和300万美元391截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为百万美元和美元1.310亿美元874 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月分别为百万，不代表会计准则法典化主题606范围内确认的收入， 与客户签订合同的收入.此类收入与贷款和应收利息（包括持作出售的贷款和应收利息）赚取的利息和费用、对冲损益以及客户余额相关的某些资产赚取的利息有关。

净收入归因于支付我们费用的一方所在的国家。

注3-每股净收益(亏损)

每股基本净利润（亏损）是通过本期净利润（亏损）除以本期已发行普通股的加权平均股数计算的。每股稀释净利润（亏损）的计算方法是将本期净利润（亏损）除以本期普通股和潜在稀释普通股的加权平均股数。未偿股权激励奖励的稀释效应通过应用库存股法反映在稀释后的每股净利润（亏损）中。每股稀释净利润（亏损）的计算不包括所有反稀释普通股。在我们报告净亏损的期间，每股稀释净亏损与每股基本净亏损相同，因为潜在稀释项目的影响将减少每股净亏损。

下表列出了所列期间每股基本和稀释后净收益(亏损)的计算方法：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万，每股除外)
分子：
净收益(亏损)$1,020 $1,330 $2,844 $1,498 
分母：
普通股加权平均股份--基本1,094 1,154 1,111 1,159 
股权激励奖励的稀释效应4 3 4 4 
普通股加权平均股份--稀释后1,098 1,157 1,115 1,163 
每股净收益(亏损)：
基本信息$0.93 $1.15 $2.56 $1.29 
稀释$0.93 $1.15 $2.55 $1.29 
普通股等值股票被排除在每股稀释收益（损失）之外，因为它们的影响具有反稀释或潜在稀释作用22 14 20 13 

注4-业务合并和资产剥离

有几个不是收购在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月内完成的业务合并或资产剥离中占比。

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(未经审计)

2023年9月，我们达成了一项最终协议，以大约1美元的价格将Happy Returns出售给联合包裹服务公司4651.2亿美元现金。出售Happy Returns将使我们能够专注于我们的核心业务和优先事项。这笔交易于2023年第四季度完成，我们预计将录得约美元的税前收益。329该期间简明综合收益(亏损)表的重组及其他费用扣除预期交易成本后的净额。

我们得出的结论是，Happy Returns符合被归类为持有待售的标准，并以截至2023年9月30日的账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者来衡量。持有待售的资产主要包括#美元。81百万美元的商誉和13净无形资产，截至2023年9月30日，在我们的精简合并资产负债表中以预付费用和其他流动资产的形式列报。在截至2023年9月30日的三个月内，不需要减值费用。此次出售并不代表会对我们的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变，因此不会被报告为停产业务。

注5-商誉和无形资产

商誉

下表列出了截至2023年9月30日的9个月的商誉余额和对这些余额的调整：
十二月三十一日，
2022		获得的商誉 调整 9月30日，
2023
(In（百万美元）
总商誉$11,209 $— $(274)$10,935 

截至2023年9月30日止九个月内对善意的调整涉及外币兑换调整和美元的重新分类81 对“注4-业务合并和资产剥离”中所述持待售资产的百万美元善意。

无形资产

可确认无形资产的构成如下：
 2023年9月30日2022年12月31日
 总账面金额
累计摊销 
账面净额加权平均使用寿命(年)
总账面金额
累计摊销 
账面净额加权平均使用寿命(年)
 (除年外，以百万为单位)
无形资产：        
客户名单和用户群$1,521 $(1,099)$422 7$1,664 $(1,092)$572 7
营销相关383 (345)38 5395 (339)56 5
发达的技术1,011 (991)20 31,099 (1,048)51 3
所有其他428 (344)84 7438 (329)109 7
无形资产，净额$3,343 $(2,779)$564 $3,596 $(2,808)$788  

截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们重新分类了约美元36无形资产总额2.5亿美元，账面净额为#13 百万美元作为“注4-业务合并和资产剥离”中所述持待售资产。截至2023年9月30日的三个月内，我们退休了约美元49 已完全摊销的无形资产百万美元，其中美元351000万美元和300万美元14 百万人分别被纳入已开发的技术、客户列表和用户群中。截至2023年9月30日的九个月内，我们退休了约美元141 已完全摊销的无形资产百万美元，其中美元791000万美元和300万美元62 百万人分别被纳入客户列表、用户群和已开发的技术中。无形资产摊销费用为美元571000万美元和300万美元118截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月分别为百万美元。无形资产摊销费用为美元1721000万美元和300万美元356截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月分别为2.5亿美元。


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(未经审计)
截至2023年9月30日，预计未来无形资产摊销如下（单位：百万）：

财政年度：
剩余的2023年$48 
2024178 
2025148 
202691 
202756 
此后43 
总计$564 

注6-租契

贝宝签订了各种租约，主要是房地产经营租约。我们将这些物业用于执行和行政办公室、数据中心、产品开发办公室、客户服务和运营中心以及仓库。

虽然我们的大部分租赁协议不包含明确的利率，但我们的某些租赁协议可能会根据消费者物价指数或其他参考指数进行更改。如果相关指数发生变化，租赁负债不会重新计量，而是被视为可变租赁付款，并在产生这些付款的债务期间确认。

所有租期少于12个月的租约均获豁免短期租约。

PayPal的租赁组合包括少量转租。当当前租赁的房地产空间可用，并且超出业务需求时，可能会出现转租情况。

截至2023年9月30日，我们没有融资租赁。

租赁费用的构成如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：百万)
租赁费
经营租赁费用$39 $43 $119 $128 
转租收入(2)(2)(6)(6)
租赁费用，净额$37 $41 $113 $122 

与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：百万)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自经营租赁的经营现金流$45 $44 $131 $127 
为换取新经营租赁负债而获得的使用权（“ROU”）租赁资产$(23)$5 $(1)$99 
其他非现金ROU租赁资产活动(1)
$(15)$(11)$(40)$(36)
(1)ROU租赁资产减损。更多详情请参阅“注17-重组及其他费用”。

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(未经审计)

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
(单位：百万，加权平均数字除外)
运营ROU租赁资产$423 $574 
流动经营租赁负债147 151 
经营租赁负债449 569 
经营租赁负债总额$596 $720 
加权平均剩余租期—经营租约
5.0年份5.7年份
加权平均贴现率—经营租约
4 %3 %

截至2023年9月30日，我们经营租赁的未来最低租赁付款如下：
经营租约
财政年度：(单位：百万美元)
剩余的2023年$44 
2024160 
2025122 
2026108 
202786 
此后137 
总计$657 
减去：现值折扣(61)
租赁责任$596 

经营租赁金额包括我们主要针对办公室和数据中心设施的不可取消经营租赁项下的最低租赁付款。所呈列金额与合同条款一致，预计不会与我们现有租赁下的实际结果存在重大差异。

截至2023年9月30日，我们还有额外的运营租赁，主要针对数据中心，将于2024年第一季度或更晚开始，最低租赁付款总额为美元244百万美元，租约条款从五至八年.

注7-其他财务报表明细

密码资产保障责任及对应的保障资产

我们允许某些市场的客户购买、持有、出售、转换、接收和发送某些加密货币，并在结账时使用销售加密货币的收益来支付购买费用。这些加密货币包括比特币、以太、比特币现金、莱特币和贝宝美元稳定币(统称为， “我们客户的加密资产”)。我们聘请持牌信托公司的第三方提供某些托管服务，包括持有客户的加密密钥信息，保护客户的加密资产，并保护他们免受损失或被盗，包括对某些类型的损失(如被盗)的赔偿。我们的第三方托管人将加密资产保存在PayPal名下的托管帐户中，以使PayPal的客户受益。我们维护客户加密资产的内部记录，包括每个客户在该托管账户中拥有的加密资产的金额和类型。截至2023年9月30日，我们利用二第三方托管人；因此，如果这些托管人无法按照我们的协议履行职责，则存在集中风险。


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(未经审计)
由于与加密货币相关的独特风险，包括技术、法律和监管风险，我们确认加密资产保障负债，以反映我们保护为客户利益持有的加密资产的义务，这一义务记录在我们简明综合资产负债表的应计费用和其他流动负债中。我们还确认了相应的保障资产，该资产在我们的压缩综合资产负债表上记录在预付费用和其他流动资产中。加密资产担保负债及相应的担保资产按公允价值按公允价值经常性计量和记录，并使用于资产负债表日确认为主要市场的活跃交易所的相关加密资产的报价。相应的保障资产可视情况针对损失事件进行调整。截至2023年9月30日，本公司未发生任何保障损失事件，因此，密码资产保障负债与相应保障资产按同等价值入账。

下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们为客户利益持有的重要密码资产以及密码资产保障责任和相应的保障资产：
9月30日，
2023		2022年12月31日
(单位：百万)
比特币$479 $291 
以太316 250 
其他82 63 
加密资产保障责任$877 $604 
加密资产保护资产$877 $604 

累计其他综合收益(亏损)

下表汇总了截至2023年9月30日止三个月其他全面收益（损失）累计余额变化情况：
现金流对冲的未实现收益(亏损)
投资未实现收益(亏损)
外币
翻译调整（“MTA”）
净投资对冲MTA收益（亏损）
估计的税收(费用)利益总计
(单位：百万)
期初余额$(23)$(403)$(811)$195 $46 $(996)
重新分类前的其他综合收益(亏损)116 110 (70)35 (40)151 
减：从累计其他全面收益（亏损）（“AOCI”）重新分类的收益金额7 — — — — 7 
其他全面收益（亏损）净额： 109 110 (70)35 (40)144 
期末余额$86 $(293)$(881)$230 $6 $(852)

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(未经审计)

下表汇总了截至2022年9月30日止三个月其他全面收益（损失）累计余额变化情况：
现金流对冲的未实现收益(亏损)
投资未实现收益(亏损)
外国CTA
净投资对冲MTA收益（亏损）
估计的税收(费用)利益总计
(单位：百万)
期初余额$409 $(544)$(665)$180 $56 $(564)
重新分类前的其他综合收益(亏损)294 (157)(206)97 11 39 
减去：从AOCI重新归类的收益金额156 — — — — 156 
其他全面收益（亏损）净额： 138 (157)(206)97 11 (117)
期末余额$547 $(701)$(871)$277 $67 $(681)

下表汇总了截至2023年9月30日止九个月其他全面收益（损失）累计余额变化情况：
现金流对冲的未实现收益(亏损)
投资未实现收益(亏损)
外国CTA
净投资对冲MTA收益（亏损）
估计的税收(费用)利益总计
(单位：百万)
期初余额$111 $(591)$(575)$(1)$128 $(928)
重新分类前的其他综合收益(亏损)92 273 (306)231 (122)168 
减：从AOCI重新分类的损益金额117 (25)— — — 92 
其他全面收益（亏损）净额： (25)298 (306)231 (122)76 
期末余额$86 $(293)$(881)$230 $6 $(852)

下表汇总了截至2022年9月30日止九个月其他全面收益（损失）累计余额变化情况：
现金流对冲的未实现收益(亏损)
投资未实现收益(亏损)
外国CTA
净投资对冲MTA收益（亏损）
估计的税收(费用)利益总计
(单位：百万)
期初余额$199 $(87)$(270)$24 $(2)$(136)
重新分类前的其他综合收益(亏损)658 (614)(601)253 69 (235)
减去：从AOCI重新归类的收益金额310 — — — — 310 
其他全面收益（亏损）净额： 348 (614)(601)253 69 (545)
期末余额$547 $(701)$(871)$277 $67 $(681)

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(未经审计)

下表提供了以下期间AOCI外的重新分类的详细信息：
AOCI组件的详细信息 
从AOCI重新分类的损益金额
损益表中受影响的项目(亏损)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：百万)
现金流对冲收益—外币兑换合约
$7 $156 $117 $310 净收入
投资损失— — (23)净收入
投资损失— — (2)— 其他收入(费用)，净额
7 156 92 310 所得税前收入
— — — — 所得税费用
该期间的改叙总数$7 $156 $92 $310 净收益(亏损)

其他收入(费用)，净额

下表对下表所列各期间其他收入(费用)的净额构成进行了核对：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万)
利息收入$124 $48 $348 $90 
利息支出(86)(87)(260)(215)
战略投资净收益(亏损)24 495 205 (163)
其他11 4 25 (49)
其他收入(费用)，净额$73 $460 $318 $(337)


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注8-应收资金及客户帐目及投资
下表总结了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们的应收资金和客户账户、短期投资和长期投资的相关资产：
 9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
(单位：百万)
应收资金和客户账户：
现金和现金等价物$9,761 $11,363 
定期存款96 95 
可供出售的债务证券16,360 17,349 
应收资金8,424 7,457 
应收资金和客户帐户合计$34,641 $36,264 
短期投资：
定期存款$507 $482 
可供出售的债务证券4,218 2,593 
受限现金6 17 
短期投资总额$4,731 $3,092 
长期投资：
定期存款$45 $55 
可供出售的债务证券1,421 2,817 
战略投资2,389 2,146 
长期投资总额$3,855 $5,018 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收资金和客户账户、短期投资和长期投资中包含的可供出售债务证券的估计公允价值如下：
 
2023年9月30日(1)
 毛收入
摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计数
公允价值
(单位：百万)
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券$8,851 $— $(146)$8,705 
外国政府和机构证券808 — (16)792 
公司债务证券1,508 — (38)1,470 
资产支持证券1,501 2 (5)1,498 
市政证券579 — (6)573 
商业票据3,078 — (3)3,075 
短期投资：
美国政府和机构证券580 — (6)574 
外国政府和机构证券368 — (12)356 
公司债务证券1,143 — (21)1,122 
资产支持证券585 1 (7)579 
商业票据1,588 — (1)1,587 
长期投资：
美国政府和机构证券336 — (20)316 
外国政府和机构证券34 — (2)32 
公司债务证券210 — (11)199 
资产支持证券876 — (2)874 
可供出售的债务证券总额(2)
$22,045 $3 $(296)$21,752 
(1) “-”表示某一特定头寸的未实现收益或未实现亏损总额低于100万美元。
(2) 不包括根据公允价值期权计入的外币计价可供出售债务证券。请参阅“注9—资产和负债的公允价值计量。

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2022年12月31日(1)
 毛收入
摊销
成本		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		估计数
公允价值
(单位：百万)
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券$8,736 $— $(252)$8,484 
外国政府和机构证券1,479 — (44)1,435 
公司债务证券1,637 — (82)1,555 
资产支持证券1,324 — (26)1,298 
市政证券410 — (3)407 
商业票据3,702 1 (14)3,689 
短期投资：
美国政府和机构证券815 — (3)812 
外国政府和机构证券435 — (11)424 
公司债务证券641 — (14)627 
资产支持证券415 — (9)406 
商业票据324 — — 324 
长期投资：
美国政府和机构证券493 — (36)457 
外国政府和机构证券386 — (22)364 
公司债务证券987 — (58)929 
资产支持证券1,085 — (18)1,067 
可供出售的债务证券总额(2)
$22,869 $1 $(592)$22,278 
(1) “-”表示某一特定头寸的未实现收益或未实现亏损总额低于100万美元。
(2) 不包括根据公允价值期权计入的外币计价可供出售债务证券。请参阅“注9—资产和负债的公允价值计量。

摊销成本总额和估计公允价值余额不包括应收可供出售债务证券的应计利息，总额为#美元。94百万美元和美元652023年9月30日和2022年12月31日分别为百万，并已纳入 其他流动资产在我们精简的合并资产负债表上。


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(未经审计)
截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收资金和客户账户、短期投资和长期投资中包含的可供出售债务证券的未实现亏损毛额和估计公允价值，本期认为无需为信用损失拨备，按这些个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总如下：
 
2023年9月30日(1)
少于12个月12个月或更长时间总计
 公允价值毛收入
未实现
损失		公允价值毛收入
未实现
损失		公允价值毛收入
未实现
损失
(单位：百万)
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券$3,534 $(22)$4,504 $(124)$8,038 $(146)
外国政府和机构证券102 (1)513 (15)615 (16)
公司债务证券124 — 1,346 (38)1,470 (38)
资产支持证券702 (3)337 (2)1,039 (5)
市政证券389 (4)155 (2)544 (6)
商业票据2,682 (3)— — 2,682 (3)
短期投资：
美国政府和机构证券25 — 150 (6)175 (6)
外国政府和机构证券— — 356 (12)356 (12)
公司债务证券307 — 793 (21)1,100 (21)
资产支持证券188 (2)132 (5)320 (7)
商业票据1,537 (1)— — 1,537 (1)
长期投资：
美国政府和机构证券— — 316 (20)316 (20)
外国政府和机构证券— — 32 (2)32 (2)
公司债务证券— — 199 (11)199 (11)
资产支持证券251 (1)230 (1)481 (2)
可供出售的债务证券总额$9,841 $(37)$9,063 $(259)$18,904 $(296)
(1) “-”表示某一特定头寸的未实现亏损总额或公允价值低于100万美元。


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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
 
2022年12月31日(1)
少于12个月12个月或更长时间总计
 公允价值毛收入
未实现
损失		公允价值毛收入
未实现
损失		公允价值毛收入
未实现
损失
(单位：百万)
应收资金和客户账户：
美国政府和机构证券$3,730 $(89)$4,246 $(163)$7,976 $(252)
外国政府和机构证券410 (10)997 (34)1,407 (44)
公司债务证券9 (1)1,545 (81)1,554 (82)
资产支持证券773 (12)508 (14)1,281 (26)
市政证券264 (3)50 — 314 (3)
商业票据3,079 (14)— — 3,079 (14)
短期投资：
美国政府和机构证券345 — 73 (3)418 (3)
外国政府和机构证券61 — 362 (11)423 (11)
公司债务证券97 (2)465 (12)562 (14)
资产支持证券175 (2)217 (7)392 (9)
商业票据224 — — — 224 — 
长期投资：
美国政府和机构证券— — 457 (36)457 (36)
外国政府和机构证券31 (2)333 (20)364 (22)
公司债务证券85 (6)834 (52)919 (58)
资产支持证券872 (9)195 (9)1,067 (18)
可供出售的债务证券总额$10,155 $(150)$10,282 $(442)$20,437 $(592)
(1) “-”表示某一特定头寸的未实现亏损总额或公允价值低于100万美元。

未实现亏损尚未确认为收入，因为我们既不打算出售，也不预计在收回其摊销成本基础之前我们更有可能被要求出售这些证券。公允价值下降主要是由于市场利率变化，而不是信贷损失。我们将继续监控投资组合的表现，并评估是否发生因预期信用损失而导致的减损。截至2023年9月30日的三个月内，我们收到了美元772 出售可供出售债务证券的收益为百万美元，以及产生的已实现损益总额，这些收益和损失为极低并使用特定识别方法确定。截至2023年9月30日的九个月内，我们收到了美元2.7出售可供出售的债务证券所得款项为200亿美元，已实现亏损总额为#美元25 百万和极低的已实现总收益，这些收益是使用特定识别方法确定的。

按合约到期日分类的应收资金及客户账、短期投资及长期投资包括可供出售债务证券如下：
 2023年9月30日
摊销成本公允价值
(单位：百万)
一年或更短时间$13,950 $13,782 
一年到五年后5,721 5,599 
在五年到十年之后2,309 2,307 
十年后65 64 
总计$22,045 $21,752 

实际到期日可能与合同到期日不同，因为某些证券可能是预付的。

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(未经审计)
战略投资

我们的战略投资包括公开交易的有价证券和非有价证券，它们主要是对私人持股公司的投资。我们的有价证券具有易于确定的公允价值，并在我们的简明综合资产负债表中按公允价值记录为长期投资，公允价值的变化记录在我们的简明综合损益表中的其他收入(费用)中。可出售的股权证券总额为1美元5411000万美元和300万美元323分别截至2023年9月30日和2022年12月31日。

我们的非流通股证券在我们的简明综合资产负债表上记录在长期投资中。我们的非流通股本证券的账面价值总计为$1.8截至2023年9月30日和2022年12月31日。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们拥有非流通股证券1美元。168百万美元和美元136我们有能力对被投资人施加重大影响，但不能控制。我们使用权益会计方法对这些权益证券进行会计核算。其余非流通股本证券并无可轻易厘定的公允价值，吾等按成本减去减值(如有)计量该等股本投资，并就同一发行人相同或相似投资的有序交易中可见价格变动所导致的变动作出调整(“计量替代方案”)。这些投资的所有已实现和未实现的收益和亏损，以及我们在使用权益法核算的投资收益或亏损中的份额，在其他收益(费用)中确认，在我们的精简综合损益表(亏损)净额中确认。

测量替代平差

在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月和九个月，我们的非上市股权证券在计量替代方案下的账面价值调整如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万)
期初账面金额$1,691 $1,574 $1,687 $1,268 
与非流通股证券相关的调整：
净增加量(1)
4 17 30 74 
未实现收益总额— 174 23 423 
未实现亏损和减值总额(15)— (60)— 
账面金额，期末$1,680 $1,765 $1,680 $1,765 
(1) 净增加包括购买、因出售证券而减少，以及在随后选择或不再适用计量替代方案时进行重新分类。

下表总结了分别于2023年9月30日和2022年12月31日持有的与衡量替代方案项下核算的非有价股权证券相关的累计未实现收益总额和累计未实现亏损总额和减损：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
(单位：百万)
累计未实现收益总额$1,159 $1,137 
累计未实现亏损和减值总额$(188)$(131)

战略投资的未实现收益(亏损)，不包括使用权益法核算的收益(亏损)

下表总结了分别于2023年9月30日和2022年9月30日持有的有价和非有价股本证券（不包括使用权益法核算的证券）的未实现净收益（损失）：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万)
未实现净收益(亏损)$13 $232 $200 $220 

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(未经审计)
注：9-资产和负债的公允价值计量
金融资产和负债按公允价值经常性计量和记录
下表总结了截至2023年9月30日和2022年12月31日我们按经常性公平价值计量的金融资产和负债：

2023年9月30日
中国报价：
活跃的房地产市场持续
相同的资产
(1级)
重要和其他
可观察到的输入
(2级)
(单位：百万)
资产：   
现金和现金等价物(1)
$677 $— $677 
短期投资(2):
美国政府和机构证券574 — 574 
外国政府和机构证券356 — 356 
公司债务证券1,122 — 1,122 
资产支持证券579 — 579 
商业票据1,587 — 1,587 
短期投资总额4,218 — 4,218 
应收资金和客户账户(3):
现金和现金等价物398 — 398 
美国政府和机构证券8,705 — 8,705 
外国政府和机构证券930 — 930 
公司债务证券1,579 — 1,579 
资产支持证券1,498 — 1,498 
市政证券573 — 573 
商业票据3,075 — 3,075 
应收资金和客户帐户合计16,758 — 16,758 
衍生品301 — 301 
加密资产保护资产877 — 877 
长期投资(2),(4):
美国政府和机构证券316 — 316 
外国政府和机构证券32 — 32 
公司债务证券199 — 199 
资产支持证券874 — 874 
有价证券541 541 — 
长期投资总额1,962 541 1,421 
金融资产总额$24,793 $541 $24,252 
负债：
衍生品$56 $— $56 
加密资产保障责任877 — 877 
财务负债总额$933 $— $933 
(1) 不包括现金$6.1未按公允价值计量和记录的10亿美元。
(2) 不包括受限制的现金$6百万美元和定期存款552未按公允价值计量和记录的百万欧元。
(3) 不包括现金、定期存款和应收资金#美元17.9未按公允价值计量和记录的基础应收资金和客户账户10亿美元。
(4) 不包括#美元的非流通股本证券1.8使用计量替代法或权益法会计计量的10亿美元。

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(未经审计)

2022年12月31日
中国报价：
活跃的房地产市场持续
相同的资产
(1级)
重要和其他
可观察到的输入
(2级)
(单位：百万)
资产：   
现金和现金等价物(1)
$932 $— $932 
短期投资(2):
美国政府和机构证券812 — 812 
外国政府和机构证券424 — 424 
公司债务证券627 — 627 
资产支持证券406 — 406 
商业票据324 — 324 
短期投资总额2,593 — 2,593 
应收资金和客户账户(3):
现金和现金等价物192 — 192 
美国政府和机构证券8,484 — 8,484 
外国政府和机构证券1,777 — 1,777 
公司债务证券1,694 — 1,694 
资产支持证券1,298 — 1,298 
市政证券407 — 407 
商业票据3,689 — 3,689 
应收资金和客户帐户合计17,541 — 17,541 
衍生品244 — 244 
加密资产保护资产604 — 604 
长期投资(2), (4):
美国政府和机构证券457 — 457 
外国政府和机构证券364 — 364 
公司债务证券929 — 929 
资产支持证券1,067 — 1,067 
有价证券323 323 — 
长期投资总额3,140 323 2,817 
金融资产总额$25,054 $323 $24,731 
负债：
衍生品$298 $— $298 
加密资产保障责任604 — 604 
财务负债总额$902 $— $902 
(1) 不包括现金$6.8亿美元未按公允价值计量和记录。
(2) 不包括受限制的现金$17百万美元和定期存款537未按公允价值计量和记录的百万欧元。
(3) 不包括现金、定期存款和应收资金#美元18.7未按公允价值计量和记录的基础应收资金和客户账户10亿美元。
(4) 不包括#美元的非流通股本证券1.8使用计量替代法或权益法会计计量的10亿美元。

我们的有价证券是根据活跃市场中相同资产的报价进行估值的(1级)。我们的密码资产保护责任或相应的保护资产没有活跃的市场。因此，我们已使用活跃交易所的报价对资产和负债进行估值，我们已确定该交易所为基础加密资产的主要市场(第2级)。所有其他金融资产及负债均以不太活跃市场上相同工具的报价、可比较工具的现成定价来源或使用市场可观察到的投入的模型来估值(第2级)。

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(未经审计)
我们的大多数衍生工具的定价模型考虑了合同条款以及多种适用的输入，如货币利率、利率收益率曲线、期权波动率和股票价格。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们没有任何资产或负债需要在经常性基础上按公允价值计量，其重大不可观察投入需要高水平的判断来确定公允价值(级别3)。

根据公允价值选项，我们选择以我们子公司的功能货币以外的货币计价的可供出售债务证券。选择公允价值期权使我们能够确认该等投资的公允价值变动在其他收入(费用)、简明综合收益表(亏损)中的净额中的任何损益，以显著减少在确认与客户负债相关的相应汇兑损益时可能出现的会计不对称。下表汇总了截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们根据公允价值期权可供出售的债务证券的估计公允价值和摊销成本：
 2023年9月30日2022年12月31日
摊销成本公允价值摊销成本公允价值
(单位：百万)(单位：百万)
应收资金和客户账户$255 $247 $441 $481 

下表总结了截至2023年9月30日和2022年9月30日止三个月和九个月与公允价值选择项下的可供出售债务证券相关的其他收入（费用）净额中确认的公允价值变动收益（损失）：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万)
应收资金和客户账户$(5)$(70)$6 $(213)

在非经常性基础上按公允价值计量和记录的资产

下表总结了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日持有的资产，分别在截至2023年9月30日的九个月和截至2022年12月31日的年度记录了非经常性公允价值计量：
9月30日，
2023
重要和其他
可观测输入
(2级)
重大和其他不可观察到的资本投入(3级)
(单位：百万)
持有待售的应收贷款和利息$2,165 $— $2,165 
使用计量替代方案计量的非流通股本证券(1)
159 111 48 
其他资产(2)
112 112 — 
总计$2,436 $223 $2,213 
(1) 不包括#美元的非流通股本证券1.5在截至2023年9月30日的九个月内，衡量替代方案项下占10亿美元，未发生可观察到的价格变化。
(2) 由根据截至2023年9月30日止九个月内发生的减损费用按公允价值记录的ROU租赁资产组成。有关更多信息，请参阅“注释6-租赁”。


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(未经审计)
2022年12月31日
重要和其他
可观察到的输入
(2级)
重大和其他不可观察到的资本投入(3级)
(单位：百万)
使用计量备选办法计量的非流通股本投资(1)
$1,122 $724 $398 
其他资产(2)
165 165 — 
总计$1,287 $889 $398 
(1) 不包括#美元的非流通股本证券565在截至2022年12月31日的年度内，在计量替代方案下没有出现可见价格变化的百万美元。
(2) 包括根据截至2022年12月31日的年度内发生的减值费用按公允价值记录的ROU租赁资产。有关更多信息，请参阅“附注6-租赁”。

持有待售贷款和应收利息的公允价值被归类于第三级，因为我们使用重大不可观察的投入来估计公允价值。重大的不可观察的输入是公司根据我们与全球投资公司达成的购买这些贷款的协议预计出售这些贷款的价格。价格是根据投资组合的某些贷款和风险分类来确定的。下表列出了涵盖截至2023年9月30日大部分第三级非经常性公允价值计量的估值技术以及这些计量中使用的最重要不可观察输入数据：
公允价值
(单位：百万)		方法论输入
低(1)
高(1)
加权平均(1)(2)
持有待售的应收贷款和利息$2,165 以价格为基础价格$0.98 $1.00 $0.99 
(1)价格是相对于美元来衡量的1.00段落
(2)加权平均数乃根据贷款之公平值计算。

我们按成本减减值（如有）计量根据计量替代方案入账的不可销售股本证券，并就于同一发行人的相同或类似投资的有序交易中的可观察价格变动作出调整。于期内根据可观察价格变动重新计量的不可销售股本证券分类为公平值层级的第二级，原因为我们根据估值方法估计公平值，而该估值方法仅包括可观察的重大输入数据，例如于交易日期的可观察交易价格。当我们使用重大不可观察输入数据（例如当我们因减值而重新计量及使用贴现率、预测现金流量及可比较公司的市场数据等）估计公平值时，不可销售股本证券的公平值分类为第三级。

当有事件或情况变化显示使用权资产的账面值可能无法收回时，我们评估与租赁相关的使用权资产是否存在减值迹象。与办公室经营租赁有关的使用权租赁资产的减值亏损乃使用从可观察市场数据得出的每平方英尺估计租金收入计算，而减值资产分类为公平值层级的第二级。

未按公允价值计量和记录的金融资产和负债

我们的金融工具，包括现金、受限制现金、定期存款、应收贷款和利息净额、某些客户账户以及与我们信贷融资借款相关的长期债务，均按摊销成本（接近其公允价值）列账。我们的应收票据的公允价值约为美元479公允价值约为406 截至2023年9月30日，百万。我们的应收票据的公允价值约为美元441公允价值约为396截至2022年12月31日，为100万。我们以固定利率票据形式的定期债务(包括本期部分)的账面价值约为#美元。10.510亿美元，公允价值约为9.5截至2023年9月30日。我们以固定利率票据形式的定期债务(包括本期部分)的账面价值约为#美元。10.330亿美元，公允价值约为9.5截至2022年12月31日。如果这些金融工具在财务报表中按公允价值计量，现金将被归类为第一级；限制性现金、定期存款、某些客户账户和定期债务(包括当前部分)将被归类为第二级；其余金融工具将被归类为公允价值层次结构中的第三级。


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(未经审计)
注：10-衍生工具

衍生工具概述

我们持有衍生品的主要目标是减少与外币汇率变化相关的收益和现金流的波动性。我们的衍生品使我们面临信用风险，以至于我们的交易对手可能无法满足安排的条款。我们寻求通过将我们的交易对手限制在主要金融机构，并将风险分散到各大金融机构，以及通过达成抵押品安全安排来减轻此类风险。此外，由于这类信用风险导致的与任何一个交易对手的潜在损失风险也是持续监测的。我们不会将任何衍生工具用于交易或投机目的。

现金流对冲

我们有大量以外币计价的国际收入和支出，这使我们面临外汇兑换风险。我们有一个外币风险管理计划，在该计划中，我们指定某些外币兑换合同，通常期限为12减少主要与以某些外币计价的预测收入和支出有关的现金流的波动性。这些外币兑换合同的目的是帮助减轻美元等值现金流因适用的美元/外币汇率变化而受到不利影响的风险。这些衍生工具被指定为现金流量对冲，因此，衍生工具的收益或亏损最初作为AOCI的组成部分报告，随后在同期预测交易影响收益的简明综合收益(亏损)中重新分类为收入或适用的费用项目。我们通过比较衍生工具的关键条款和被套期保值项目的预测现金流的关键条款，每季度评估我们的外汇兑换合约的有效性；如果关键条款相同，我们得出结论，对冲将是完全有效的。我们不会将衍生工具公允价值变动的任何组成部分排除在对冲有效性的评估之外。我们报告衍生工具产生的现金流量，与该等衍生工具所对冲的相关对冲项目的现金流量分类一致。因此，与被指定为现金流量对冲的衍生品相关的现金流量在我们的简明综合现金流量表上归类为经营活动的现金流量。

截至2023年9月30日，我们估计86与AOCI包括的现金流对冲相关的衍生工具净收益中，有100万美元预计将在未来12个月内重新归类为收益。在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月和九个月期间，我们没有停止任何现金流对冲，因为最初的预测交易很可能不会发生，因此没有将任何收益或损失重新归类为对冲交易发生前的收益。如果我们选择停止现金流对冲，并且最初的预测交易很可能会发生，我们将继续在AOCI中报告衍生品的损益，直到预测交易影响收益，此时我们也将其重新分类为收益。本公司终止现金流量对冲后持有的衍生工具的损益，以及未被指定为现金流量对冲的衍生工具的损益，记录在与衍生工具有关的同一财务报表项目内。

净投资对冲

我们使用远期外汇兑换合同，以降低与我们在某些外国子公司的投资相关的外汇兑换风险。这些衍生工具被指定为净投资对冲，因此，包括在对冲有效性评估中的衍生工具部分的收益和损失作为外币换算的一部分在AOCI中记录。我们将远期点数从对冲有效性的评估中剔除，并在其他收益(费用)中确认它们，在对冲期限内按直线计算的净值。与这些工具相关的累计收益和亏损将保留在AOCI，直到出售或大量清算外国子公司，届时它们将重新归类为收益。与被指定为净投资对冲的衍生品相关的现金流量在我们的简明综合现金流量表上归类为投资活动的现金流量。

我们有不是T将与AOCI的净投资对冲有关的任何收益或损失重新归类为所列任何期间的收益。


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(未经审计)
未指定为对冲工具的外币兑换合约

我们有一个外币风险管理计划，在这个计划中，我们使用外币兑换合同来抵消我们的资产和负债的外币兑换风险，这些资产和负债是以我们子公司的功能货币以外的货币计价的。这些合约不被指定为对冲工具，减少但不是完全消除外币汇率变动对我们资产和负债的影响。因重新计量某些外币计价的货币资产和负债而产生的损益计入其他收入(费用)净额，这些损益被这些外币兑换合同的损益抵消。与我们用于对冲外币计价货币资产和负债的非指定衍生品相关的现金流量在我们的简明综合现金流量表上归类为经营活动的现金流量。

衍生工具合约的公允价值

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们未偿还衍生品工具的公允价值如下：

 资产负债表位置9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
(单位：百万)
衍生资产：
指定为对冲工具的外币兑换合约其他流动资产$105 $167 
指定为对冲工具的外币兑换合约其他资产(非流动资产)94 15 
未指定为对冲工具的外币兑换合约其他流动资产102 62 
衍生工具资产总额$301 $244 
衍生负债：
指定为对冲工具的外币兑换合约其他流动负债$19 $68 
指定为对冲工具的外币兑换合约其他长期负债— 133 
未指定为对冲工具的外币兑换合约其他流动负债37 97 
衍生负债总额$56 $298 

总净额结算协议--抵销权

根据与我们外币兑换合同的某些交易对手达成的主净结算协议，根据适用要求，我们可以通过一方向另一方支付的单一净金额对同类型交易进行净结算。然而，我们选择在简明综合资产负债表中按总额呈列衍生资产和衍生负债。与我们的外币兑换合同相关的抵消权可能抵消美元的资产和负债29截至2023年9月30日，百万美元70截至2022年12月31日，为100万。

我们达成了抵押品担保安排，规定当某些金融工具的公允净值在合同规定的门槛上波动时，抵押品将被接收或过账。下表提供了过账和收到的抵押品：

 9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
(单位：百万)
已过帐的现金抵押品(1)
$16 $24 
收到的现金抵押品(2)
$138 $203 
(1) 收回与我们在简明综合资产负债表上其他流动资产中确认的衍生负债相关的现金抵押品的权利。
(2) 有义务返还与我们在简明综合资产负债表上的其他流动负债中确认的衍生资产相关的交易对手现金抵押品。


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31
目录表
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
衍生契约对浓缩合并财务报表的影响

下表提供了与我们的衍生工具相关的已确认损益在简明综合收益（亏损）表中的位置和金额：
截至9月30日的三个月，
 20232022
(单位：百万)
净收入其他收入(费用)，净额净收入其他收入(费用)，净额
记录现金流量对冲和净投资对冲影响的简明综合收益（亏损）表中呈列的总额$7,418 $73 $6,846 $460 
现金流量对冲关系中的衍生工具收益（亏损）：
从AOCI重新分类的外币兑换合同收益金额7 — 156 — 
净投资对冲关系中衍生品的收益（损失）：
有效性评估中排除的外币兑换合同收益金额
— 20 — 27 
未指定为对冲工具的衍生工具收益（亏损）：
外币兑换合约收益金额
— 54 — 52 
股本衍生工具合同损失额 (1)
— — — (174)
总收益(亏损)$7 $74 $156 $(95)
(1) 截至2022年9月30日的三个月内，与战略投资相关的有价股权证券的销售相关，股本衍生品合同签订并到期。

截至9月30日的9个月，
 20232022
(单位：百万)
净收入其他收入(费用)，净额净收入其他收入(费用)，净额
记录现金流量对冲和净投资对冲影响的简明综合收益（亏损）表中呈列的总额$21,745 $318 $20,135 $(337)
现金流量对冲关系中的衍生工具收益（亏损）：
从AOCI重新分类的外汇合同收益金额117 — 310 — 
净投资对冲关系中衍生品的收益（损失）：
有效性评估中不包括的外汇合同收益额
— 79 — 53 
未指定为对冲工具的衍生工具收益（亏损）：
外汇合约收益(亏损)金额— (102)— 160 
股本衍生工具合同损失额 (1)
— — — (174)
总收益(亏损)$117 $(23)$310 $39 
(1) 截至2022年9月30日止九个月内，与战略投资相关的有价股权证券的销售相关，股本衍生品合同签订并到期。与股权衍生品合同相关的现金流量在我们的简明综合现金流量表中分类为投资活动产生的现金流量。

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32
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)

下表列出了与我们指定为对冲工具的衍生工具相关的、在其他全面收益(亏损)中确认的对冲有效性评估中包括的税前未实现收益或亏损金额：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万)
指定为现金流对冲的外汇合同的未实现收益
$116 $294 $92 $658 
指定为净投资对冲的外汇合同未实现收益35 97 231 253 
在简明综合全面收益表中指定为对冲工具的衍生品合同确认的未实现收益总额（亏损）$151 $391 $323 $911 

衍生工具合约的名义金额

衍生工具交易按名义金额计量；然而，该金额并没有记录在资产负债表中，并且，当孤立地看，并不是衍生工具风险状况的有意义的计量。名义金额一般不进行兑换，惟仅用作厘定该等合约项下外币兑换付款价值的基本基准。 下表提供了我们未偿还衍生品的名义金额：
9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
(单位：百万)
被指定为对冲工具的外汇合约$6,336 $7,149 
未被指定为对冲工具的外汇合约9,387 11,840 
总计$15,723 $18,989 

注11-应收贷款和应收利息

持有待售的应收贷款和利息

2023年6月，我们与一家全球投资公司达成了一项多年协议，出售最多欧元40我们合格的消费者分期付款应收账款组合中的30亿美元，包括交易完成时我们资产负债表上持有的那些，以及为销售未来原始资金而做出的远期流量安排。持有待售的应收贷款及利息按成本或公允价值中较低者入账，按合计基准厘定，估值变动及任何相关撇账记录于本公司简明综合损益表的重组及其他费用中。在决定出售之前，这一投资组合报告为未偿还本金余额，扣除津贴，包括未摊销的递延发行成本和估计的应收利息和费用。在重新定级时，以前记录的任何贷款信贷损失准备金和未付利息已转回，导致减少约#美元。33在我们的简明综合损益表(损益表)中，交易和信贷损失为1000万美元。有关更多信息，请参阅“附注1--重要会计政策概览和摘要”。

在截至2023年9月30日的9个月中，我们重新分类了大约1.2从贷款和应收利息中获得的符合条件的消费者分期付款应收账款，净额计入贷款和应收利息，持有出售。截至2023年9月30日，我们持有待售投资组合中的未偿还余额总额为$2.210亿美元，包括重新分类为持有待售的贷款和起源于持有待售的贷款。

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(未经审计)
应收贷款和利息净额

消费者应收账款

我们在我们的支付平台上为消费者在某些结账交易中提供循环和分期付款信贷产品作为融资选择。我们的循环信贷产品包括英国的PayPal Credit，一旦消费者获得批准，PayPal Credit就可以作为PayPal钱包中的资金来源。此外，我们在结账时在各个市场提供分期付款信用产品，包括美国、欧洲、澳大利亚和日本的几个市场。我们在这些市场提供无息分期信贷产品，在美国和德国也提供有息分期信贷产品。从2022年6月开始，我们购买了与独立特许金融机构(“合作机构”)发放给美国消费者的有息分期贷款相关的应收账款，并负责与该投资组合相关的服务职能。在截至2023年9月30日和2022年9月的9个月中，我们购买了大约643百万美元和美元106分别为百万美元的消费者应收账款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，包括循环和分期付款贷款以及应收利息在内的消费者应收账款未偿余额为#美元。4.210亿美元5.9 扣除出售给合作机构的参与权益后，分别为10亿美元221000万美元和300万美元17分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

我们密切监控我们的消费者应收账款的信用质量，以评估和管理我们的相关信用风险敞口。信用风险管理从最初的承保开始，一直持续到贷款的全额偿还。为了评估申请贷款的消费者，除其他指标外，我们使用内部开发的风险模型，使用来自外部来源的详细信息(如有的话)和内部数据，包括消费者以前使用我们的信贷产品的还款历史(如果有)。我们使用拖欠情况和趋势来帮助做出(或对于在美国的有息分期贷款，帮助合作机构做出)新的和持续的信贷决定，调整我们的模型，计划我们的收款实践和策略，并确定我们对消费贷款和应收利息的津贴。

消费者应收账款拖欠和津贴

下表按发放年份列出了消费贷款和应收利息的拖欠状况和毛额冲销。该金额基于循环贷款的开票日期或分期贷款的合同还款日期之后的天数。“当前”类别代表账单日期或合同还款日期（如适用）后29天内的余额。

2023年9月30日
(单位：百万，百分比除外)
循环贷款
摊余成本法		分期付款贷款摊销成本基础
20232022202120202019总计百分比
消费贷款和应收利息：
当前$1,993 $1,609 $412 $11 $— $— $4,025 95.4%
30-59天26 30 6 1 — — 63 1.5%
60-89天18 22 6 — — — 46 1.1%
90-179天35 37 11 1 — — 84 2.0%
总计
$2,072 $1,698 $435 $13 $— $— $4,218 100%
截至2023年9月30日的九个月毛额冲销
$95 $43 $129 $5 $— $— $272 


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34
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
2022年12月31日
(单位：百万，百分比除外)
循环贷款
摊余成本法		分期付款贷款摊销成本基础
20222021202020192018总计百分比
消费贷款和应收利息：
当前$1,850 $3,726 $123 $— $— $— $5,699 97.1%
30-59天23 26 2 — — — 51 0.9%
60-89天15 20 2 — — — 37 0.6%
90-179天34 47 4 — — — 85 1.4%
总计(1)
$1,922 $3,819 $131 $— $— $— $5,872 100%
(1)不包括来自其他消费信贷产品的应收款项，112022年12月31日为100万人。

下表总结了截至2023年和2022年9月30日止九个月的消费者贷款和应收利息拨备活动：
2023年9月30日2022年9月30日
应收消费贷款应收利息
总免税额(1)
应收消费贷款应收利息
总免税额(2)
(单位：百万)
期初余额$322 $25 $347 $243 $43 $286 
由于贷款和应收利息重新分类为持作出售而退回拨备(33)— (33)— — — 
条文271 20 291 198 9 207 
冲销(250)(22)(272)(149)(22)(171)
复苏29 — 29 14 — 14 
其他(3)
(5)— (5)(41)(6)(47)
期末余额$334 $23 $357 $265 $24 $289 
(1) 期初余额、准备金和注销包括与贷款和应收利息重新分类前的应收贷款和利息有关的金额，这些款项被重新归类为贷款和应收利息，持有以供出售。
(2) 不包括其他消费信贷产品的免税额$2截至2022年9月30日，百万美元。
(3) 包括与外币重新计量有关的金额。

截至2023年9月30日的9个月，我们的消费者应收账款组合拨备主要归因于美国、日本和英国循环贷款的分期付款贷款增长，以及美国分期付款贷款信用质量的恶化。2023年第二季度，我们更新了英国循环贷款产品的预期信用损失模型。更新的预期信贷损失模型利用了某些宏观经济因素，如家庭可支配收入和电子商务零售销售的预测趋势，不再考虑失业率。这些变化并未对我们在此期间记录的拨备产生实质性影响。由于借款人财务状况的不确定性，我们进行了定性调整，以考虑到我们目前预期的信用损失模型中的局限性。

与去年同期相比，截至2023年9月30日的9个月的冲销增加是由于我们分期付款产品的扩张和循环信贷产品的增长。

与我们的消费者应收账款投资组合相关的当前预期信贷损失拨备在我们的简明综合损益表(亏损)的交易和信贷损失中确认。从我们的消费者应收投资组合赚取的利息的应收利息准备金在其他增值服务的收入中确认为收入的减少。应收贷款继续计息，直到冲销为止。


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35
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(未经审计)
我们在客户的应收账款余额变为180开票日期或合同还款日期之后的天数，但美国消费者计息的分期付款应收账款除外，这些应收账款被注销120超过合同还款日期的天数。破产的帐户在以下时间内注销60在收到破产通知后的几天内。撇账被记录为减少我们的贷款和应收利息拨备，随后的收回(如果有)被记录为贷款和应收利息拨备的增加。

商户应收账款

我们通过我们的PayPal营运资金(PPWC)和PayPal商业贷款(PPBL)产品，为某些中小型企业提供商业金融产品，我们统称为我们的商业金融产品。我们购买与合作机构向美国商家发放的信贷相关的应收账款，并负责与该投资组合相关的服务职能。在截至2023年9月30日和2022年9月的9个月中，我们购买了大约1.310亿美元2.3分别为10亿美元的商业应收账款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的商户贷款、垫款和应收利息和费用池中的未偿还余额总额为$1.410亿美元2.1亿美元，扣除出售给伙伴机构的参与权益#美元55百万美元和美元97分别为100万美元。

通过我们的PPWC产品，商家可以借入一定比例的PayPal处理的年度支付量，并根据商家的整体信用评估向其收取固定的贷款或预付款费用。贷款和预付款是通过贝宝处理的商家未来付款金额的固定百分比来偿还的。通过我们的PPBL产品，我们根据对申请企业和企业主的评估，为商家提供固定费用的短期业务融资。PPBL还款是通过定期付款收取的，直到余额得到满足。

利息或费用在贷款或预付款发放时固定，并在我们的简明综合资产负债表上的应计费用和其他流动负债中确认为递延收入。固定利息或费用根据还款期内偿还的金额摊销为其他增值服务收入。我们根据商户使用PayPal的付款处理历史估计PPWC的还款期限。对于PPWC来说，一般要求是至少 10贷款或垫款原额的%，加上固定费用，必须每隔90天偿还一次。我们计算商家未来的付款量的还款率，以便偿还贷款或垫款和固定费用一般在9至12自贷款或垫款之日起数月。按月计算，我们根据应收账款的还款活动重新计算还款期。因此，实际还款期取决于实际的商户支付处理量。对于PPBL，我们在贷款的合同期限内收到固定的定期付款，通常范围为3至12月份。

我们积极监控还款期大于最初预期或合同还款期的应收账款，以及我们发放或购买的商户贷款和垫款的信用质量，以便我们能够评估、量化和管理我们的信用风险敞口。为了评估寻求贷款或垫款的商家，我们使用内部开发的风险模型等指标，这些模型利用从多个内部和外部数据来源获得的信息来预测商家及时和令人满意地偿还贷款或垫款金额以及相关利息或费用的可能性。这些模型的主要驱动因素包括商家的年支付量、PayPal的支付处理历史、PayPal信用产品的先前还款历史记录(如果有)、来自消费者和商业信用机构报告的信息，以及在申请过程中获得的其他信息。我们利用拖欠情况和趋势来协助(或在美国协助合作机构作出)持续的信贷决策，调整我们的内部模型，计划我们的催收策略，并确定我们对这些贷款、垫款以及应收利息和费用的津贴。


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(未经审计)
商户应收账款拖欠和津贴

下表按发生年份列出了商户贷款、垫款、应收利息和费用的拖欠情况和总冲销情况。这些数额是根据未清偿款项的预期或合同还款日期之后的天数计算的。“当前”类别是指预期还款日期或合同还款日期(视情况而定)后29天内的余额。

2023年9月30日
(单位：百万，百分比除外)
2023
2022202120202019总计百分比
商户贷款、垫款、应收利息和手续费：
当前$988 $173 $5 $30 $20 $1,216 86.7%
30-59天30 24 2 1 3 60 4.3%
60-89天15 17 — 1 1 34 2.4%
90-179天27 53 2 2 1 85 6.1%
180多天— 4 2 1 1 8 0.5%
总计$1,060 $271 $11 $35 $26 $1,403 100%
截至2023年9月30日的九个月毛额冲销
$12 $185 $13 $14 $4 $228 


2022年12月31日
(单位：百万，百分比除外)
2022
2021202020192018总计百分比
商户贷款、垫款、应收利息和手续费：
当前$1,826 $20 $57 $42 $2 $1,947 90.7%
30-59天63 7 3 4 — 77 3.6%
60-89天34 4 4 2 — 44 2.0%
90-179天55 9 3 3 — 70 3.3%
180多天1 2 2 3 — 8 0.4%
总计$1,979 $42 $69 $54 $2 $2,146 100%

下表总结了截至2023年和2022年9月30日止九个月的商业贷款、预付款以及应收利息和费用拨备活动：
2023年9月30日2022年9月30日
商户贷款和垫款应收利息和手续费总免税额商户贷款和垫款应收利息和手续费总免税额
(单位：百万)
期初余额$230 $18 $248 $192 $9 $201 
条文135 24 159 31 9 40 
冲销(204)(24)(228)(75)(6)(81)
复苏19 — 19 27 — 27 
期末余额$180 $18 $198 $175 $12 $187 

截至2023年9月30日止九个月的拨备主要归因于未偿贷款的信贷质量恶化。由于借款人财务健康状况的不确定性，包括向商户提供的贷款修改计划的有效性，我们进行了定性调整，以考虑我们当前预期信用损失模型的局限性，如下文进一步描述。

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(未经审计)

截至2023年9月30日的九个月核销额较上年同期有所增加，是由于2022年可接受风险参数扩大，导致未偿贷款整体信用质量恶化。

就商户贷款和垫款而言，拖欠是根据贷款或垫款的当前预期还款期或合同还款期以及与原来预期还款期或合同还款期相比支付的固定利息或费用确定的。我们在PPBL产品项下冲销未偿还的应收款180超过合同还款日期的天数。我们在PPWC产品项下冲销未偿还的应收账款180超过我们预期还款的天数，而商家在过去的几天里没有付款60天数，或当还款是360逾期天数，无论商家是否在最近一次付款60几天。破产的帐户在以下时间内注销60在收到破产通知后的几天内。商户贷款和垫款的信贷损失准备在我们的简明综合损益表(亏损)的交易和信贷损失中确认，而应收利息和手续费准备在我们的简明综合资产负债表上确认为应计费用和其他流动负债中递延收入的减少。撇账被记录为减少我们的贷款和应收利息拨备，随后的收回(如果有)被记录为贷款和应收利息拨备的增加。

为有经济困难的商户修改贷款

在某些情况下，我们可以修改商户贷款、垫款、应收利息和手续费，我们认为，如果不修改，我们很可能无法收回所有到期金额。这些修改旨在为商家提供财务救济，并使我们能够潜在地减少损失。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月内的修改是任期的延长。这些修改增加了期限，同时将拖欠状态移至当前。下表详细说明了截至2023年9月30日，通过将期限延长至在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间遇到财务困难的商家而修改的商家贷款、垫款和应收利息和费用，以及这些修改的财务影响：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的9个月
商户贷款、垫款及应收利息和手续费：
摊销成本基础(单位：百万)$37 $107 
修改为应收商户贷款、垫款、利息和手续费的百分比3 %8 %
加权平均延期期限(月)2524

我们密切监测商户贷款、垫款、应收利息和费用的表现，这些贷款和费用已被修改，以延长期限，以了解这些修改努力的有效性。下表描述了截至2023年9月30日的商户贷款、垫款以及在截至2023年9月30日的9个月内修改的应收利息和手续费的表现：

2023年9月30日
(单位：百万)
商户贷款、垫款及应收利息和手续费：
当前$86 
逾期30-59天7 
逾期60-89天4 
逾期90-179天10 
总计$107 

当商家的付款被修改后，商家被视为拖欠付款60超过预期或合同还款日期的天数。在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，自2023年1月1日起修改以延长期限的商业贷款、预付款以及应收利息和费用随后违约并不重大。


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因商户遇到财务困难而修订的商户贷款、垫款以及应收利息及费用拨备与我们组合内的其他贷款及垫款分开评估，并通过使用经修订条款估计当前预期信贷亏损厘定。除宏观经济假设外，亦会使用历史亏损估计以厘定当前预期信贷亏损。此外，我们可能会纳入定性调整，以纳入我们当前预期信贷亏损的定量估计中未获取的增量信息。

附注12-债务

定息票据

2023年6月，我们发行了本金总额为¥的不同到期日的定息票据。902000亿欧元(约合603 截至2023年9月30日，百万）。这些票据的利息从2023年12月9日开始，每年6月9日和12月9日支付。

2022年5月、2020年5月和2019年9月，我们发行了不同到期日的固定利率票据，本金总额为美元3.030亿美元，4.03亿美元和3,000美元5.0分别为200亿美元和200亿美元。

二零二三年六月、二零二二年五月、二零二零年五月及二零一九年九月债务发行所发行的票据为优先无抵押债务，统称为“票据”。我们可于到期前随时或不时按赎回价赎回全部或部分票据（二零二三年六月票据除外）。一旦发生公司控制权变更和票据评级降至投资级别以下，我们将被要求以相当于以下价格回购每个系列的票据： 101当时未偿还本金额的%，另加应计及未付利息。票据受契约约束，包括对我们在资产上设立留置权、进行售后回租交易以及与另一实体合并或整合的能力的限制，在每种情况下，均受某些例外、限制和条件的约束。发行这些票据的所得款项可用于一般企业用途，其中可能包括为偿还或赎回未偿还债务、股票回购、持续运营、资本支出、收购业务、资产或战略投资提供资金。

于2022年5月，我们透过要约收购于2019年9月及2020年5月债务发行到期前购回若干票据。此外，于2022年6月，我们透过整体赎回赎回于2022年9月到期的票据的未偿还结余。我们回购并赎回了美元1.6 如上所述，价值10亿美元的未偿票据，导致小额债务消灭净收益，这些收益在我们的简明综合收益表（亏损）中记录为其他收入（费用）项下的利息费用。

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(未经审计)

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的未偿本金总额为美元10.610亿美元10.4亿美元，分别与债券相关。下表汇总了备注：

到期日实际利率9月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
(单位：百万)
2019年9月债券发行：
固定费率2.400%个注释
10/1/20242.52%$1,250 $1,250 
固定费率2.650%个注释
10/1/20262.78%1,250 1,250 
固定费率2.850%个注释
10/1/20292.96%1,500 1,500 
2020年5月债券发行：
固定费率1.350%个注释
6/1/20231.55%— 418 
固定费率1.650%个注释
6/1/20251.78%1,000 1,000 
固定费率2.300%个注释
6/1/20302.39%1,000 1,000 
固定费率3.250%个注释
6/1/20503.33%1,000 1,000 
2022年5月债券发行：
固定费率3.900%个注释
6/1/20274.06%500 500 
固定费率4.400%个注释
6/1/20324.53%1,000 1,000 
固定费率5.050%个注释
6/1/20525.14%1,000 1,000 
固定费率5.250%个注释
6/1/20625.34%500 500 
2023年6月债券发行(1):
¥30十亿固定费率0.813%个注释
6/9/20250.89%201 — 
¥23十亿固定费率0.972%个注释
6/9/20261.06%154 — 
¥37十亿固定费率1.240%个注释
6/9/20281.31%248 — 
定期债务总额$10,603 $10,418 
未摊销保费(折扣)和发行成本(净额)(71)(74)
减去：定期债务的当前部分(2)
— (418)
定期债务账面总额$10,532 $9,926 
(1) 本金额分别代表截至2023年9月30日和2022年12月31日的美元等值。
(2) 定期债务的流动部分包括在我们简明综合资产负债表上的应计费用和其他流动负债中。

票据之实际利率包括票据利息、债务发行成本摊销及债务贴现摊销。票据记录的利息开支（包括债务贴现摊销及债务发行成本）为美元，84百万美元和美元250截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为百万美元。票据记录的利息费用，包括债务贴现摊销、债务发行成本和债务消灭净收益，为美元83百万美元和美元206截至2022年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。


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(未经审计)
信贷安排

五年制循环信贷安排

2023年6月，我们签订了一项信贷协议(“信贷协议”)，其中规定了一笔无担保美元5.0十亿美元，五年制循环信贷安排并终止于2019年9月订立的安排。信贷协议包括$1501,000万分信用证贷款和1美元6001,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，根据信贷协议借入的贷款有美元、欧元、英镑和澳元，每种情况下均受信贷协议中规定的分项限额和其他限制的约束。在获得适用贷款人同意并满足特定条件的情况下，本行亦可将循环信贷安排下的承诺额增加最多$。2.0亿根据特定条件，我们可能会指定一个或多个子公司作为信贷协议项下的额外借款人，前提是PayPal Holdings，Inc.为信贷协议项下任何此类子公司的可用借款部分和其他义务提供担保。截至2023年9月30日，部分子公司被指定为额外借款人。根据信贷协议借入的资金可用于营运资金、资本支出、收购和不违反信贷协议的其他目的。

我们有义务支付信贷协议项下贷款的利息以及此类规模和类型的信贷融资的其他惯例费用，包括预付费和根据我们的债务评级未使用的承诺费。信贷协议项下的贷款将按（i）适用的期限基准利率加上保证金（基于公司的公共债务评级）之一支付利息 0.750%至1.250%，(Ii)适用的无风险利率(以英镑计价的贷款的英镑隔夜指数平均值和以欧元计价的贷款的欧元短期利率)加保证金(基于公司的公共债务评级)，范围为0.750%至1.250%，(Iii)适用的隔夜利率加上保证金(根据公司的公共债务评级)，范围为0.750%至1.250%或(Iv)基于最优惠利率、联邦基金实际利率或调整后的定期担保隔夜融资利率加上保证金(基于公司的公共债务评级)的公式，范围为零至0.250%。在信贷协议所载若干条件的规限下，本公司及任何指定为额外借款人的附属公司可于信贷协议期限内任何时间根据循环信贷安排借款、预付及再借款。信贷协议将于2028年6月7日终止，而其项下的所有到期款项将于2028年6月7日到期应付，除非(A)应本公司要求或(如发生违约事件)贷款人提前终止承诺(或在某些与破产有关的事件的情况下自动终止)，或(B)应本公司要求而延长到期日，但须经贷款人同意。信贷协议包含惯例陈述、担保、肯定和否定契约，包括金融契约、违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。消极契约包括对留置权的产生和附属债务的产生的限制，在每种情况下，均受某些例外情况的限制。财务公约要求该公司通过关于最高综合杠杆率的季度财务测试。

截至2023年9月30日，不是根据信贷协议，借款或信用证均未偿还。因此，在2023年9月30日，美元5.0根据借贷的习惯条件，信贷协议所允许的用途可获得10亿美元的借款能力。

派迪信贷协议

于2022年2月，吾等与派迪订立信贷协议(“派迪信贷协议”)，提供人民币无抵押循环信贷安排。60.02022年9月进行了修改，将借款能力增加了元30.020亿元，总借款能力为人民币90.02000亿欧元(约合603(截至2023年9月30日)。2023年6月，我们用2023年6月发行债券的收益偿还了佩迪信贷协议的借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，元16.010亿欧元(约合108(百万)和人民币64.310亿欧元(约合491(百万)分别根据派迪信贷协议支取，该笔款项记入本公司简明综合资产负债表的长期债务内。2023年9月30日，人民币74.02000亿欧元(约合495可为《佩迪信贷协议》所允许的目的提供借款能力，但须遵守借款的习惯条件。在截至2023年和2022年9月30日的三个月和九个月内，我们记录的与佩迪信贷协议相关的利息支出和费用总额是微不足道的。

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(未经审计)
未来本金付款

截至2023年9月30日，与我们的定期债务相关的未来本金付款如下(以百万为单位)：
剩余的2023年$— 
20241,250 
20251,201 
20261,404 
2027500 
此后6,248 
总计$10,603 

除上述规定外，我们在2022年10-K表格中披露的信息没有重大变化。

注：13-承付款和或有事项

承诺

截至2023年9月30日和2022年12月31日，约为美元5.710亿美元4.9英国的PayPal Credit账户持有人可使用的未使用信用额度分别为10亿美元。虽然这一金额代表了所有PayPal Credit账户持有人的未使用信用额度，但我们没有经历过，也没有预料到，我们所有的PayPal Credit账户持有人将在任何给定的时间点访问他们的全部可用信用额度。此外，构成这一未使用信贷的个人信用额度将根据账户使用情况和客户信誉等因素进行定期审查和终止。

诉讼和监管事项

概述

我们正在持续地参与法律和监管程序。其中某些诉讼还处于早期阶段，可能会寻求数额不定的损害赔偿或罚款，或者可能要求我们改变或采用某些商业惯例。如果吾等相信该等事项所产生的亏损可能并可合理估计，吾等将在当时的财务报表中计提估计负债。如果只能确定估计损失的范围，我们应计的金额应在我们判断的反映最可能结果的范围内；如果该范围内的估计数都不是比其他任何金额更好的估计数，我们应计该范围的低端。对于合理可能但不可能出现不利结果的诉讼，吾等已披露对合理可能的损失或损失范围的估计，或我们已得出结论，对诉讼直接产生的合理可能损失或损失范围的估计(即金钱损害或判决或和解中支付的金额)并不重要。如果我们不能估计法律诉讼可能造成的或合理的可能损失或损失范围，我们已经披露了这一事实。在评估法律程序的重要性时，除其他因素外，我们会评估所要求的金钱损害赔偿金额，以及原告寻求的非金钱补救措施(例如，禁令救济)的潜在影响，这些补救措施可能要求我们以可能对我们的业务产生重大不利影响的方式改变我们的业务做法。关于本附注13所披露的事项，我们无法估计应用该等非金钱补救措施可能导致的可能损失或损失范围。

截至2023年9月30日，我们认为可能发生损失并可合理估计的法律和监管程序应计金额并不重要。除本附注13所述诉讼另有注明外，吾等已根据现有资料断定，诉讼直接引起的合理可能损失(即金钱损害或在判决或和解中支付的金额)超出吾等记录的应计项目，亦不属重大。确定法律准备金或此类事项可能造成的损失涉及判断，可能不能全面反映各种不确定性和不可预测的结果。我们可能面临超过记录金额的损失，这些金额可能是实质性的。如果我们的任何估计和假设发生变化或被证明是不正确的，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。


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(未经审计)
监管程序

PayPal Australia Pty Limited(PPAU)于2019年5月22日向澳大利亚交易报告和分析中心(AUSTRAC)自我报告了一起潜在的违规行为。这一自我报告的事件涉及PPAU在一段时间内根据《2006年反洗钱和反恐融资法案》(“反洗钱/反恐融资法案”)错误地提交了所需的国际资金转账指示。2019年9月23日，PPAU收到AUSTRAC的通知，要求PPAU任命一名外部审计师(不是我们独立审计师的事务所的合伙人)审查PPAU遵守AML/CTF法案义务的某些方面。外聘审计员于2019年11月1日任命。

AUSTRAC已通知PPAU，其执行小组正在调查外聘审计员在2020年8月31日最终报告中报告的事项。作为这项调查的一项解决方案，2023年3月17日，AUSTRAC的首席执行官接受了PPAU关于自我报告问题的可执行承诺。

可强制执行的承诺不包括罚款。加入并遵守可强制执行的承诺不会要求我们改变业务做法，从而可能导致重大损失、需要大量管理时间、导致大量运营资源被转移或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

PPAU需要根据可执行的承诺提交一份保证行动计划(“AAP”)，以证明PPAU完成补救工作后的治理和监督安排是可持续和适当的。可强制执行的承诺要求PPAU任命一名外部审计师。外聘审计员于2023年6月22日被任命，将评估和报告根据《行动计划》将采取的行动的适当性、可持续性和有效性。外聘审计员向PPAU和AUSTRAC提交的最终报告将于2024年4月16日或之前提交。可强制执行承诺的成功完成取决于AUSTRAC根据外聘审计师的最终报告进行的最终审查和决定。我们无法预测外部审计师的最终报告或AUSTRAC的决定的结果。

任何不遵守可强制执行的承诺都可能导致处罚或要求我们改变我们的业务做法。

我们收到了来自消费者金融保护局(“CFPB”)的民事调查要求(“CID”)，涉及Venmo未经授权的资金转账和收款流程，以及相关事宜，包括如何处理要求付款但意外指定了意外收款人的消费者。移民局要求提供文件和对书面问题的答复。我们正在与CFPB就这些CID进行合作。

2022年2月，我们收到了来自联邦贸易委员会(FTC)的CID，涉及PayPal代表其他商家或卖家提交费用的商业客户的做法以及相关活动。刑事调查局要求提供文件和对书面问题的答复。我们正在与联邦贸易委员会就这一CID进行合作。

2023年1月，我们收到了德国联邦卡特尔办公室(“FCO”)的行政诉讼通知和相关要求，要求提供与PayPal(Europe)S.à.r.l中的条款相关的信息。S与德国商户签订的合同条款禁止收取附加费，并要求贝宝与其他支付方式平价支付。我们正在与英国外交部就这一诉讼进行合作。

2023年10月，我们收到CFPB的CID，涉及E规则下的调查和错误解决义务、向关联银行账户提交交易以及相关事项。刑事调查局要求提供文件和对书面问题的答复。我们正在与CFPB就这一CID进行合作。

2023年11月1日，我们收到了美国美国证券交易委员会执法部关于贝宝美元稳定的传票。传票要求出示文件。我们正在与美国证券交易委员会就这一要求进行合作。


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(未经审计)
法律程序

在2021年12月16日和2022年1月19日，两个相关的推定股东派生诉讼标题为庞诉Daniel·舒尔曼等人案。，案件编号21-cv-09720，及拉洛诉Daniel·舒尔曼等人案。，案件编号22-cv-00370，分别提交给美国加利福尼亚州北区地区法院(加利福尼亚州 衍生品诉讼“)，据称代表本公司。2022年8月2日，相关推定股东派生诉讼标题为杰斐逊诉Daniel·舒尔曼等人案。，编号2022-0684，据称是代表公司向特拉华州衡平法院提交的(“特拉华派生诉讼”，统称为加州派生诉讼，“派生诉讼”)。 衍生工具诉讼所依据的指称事实及情况与推定的证券集体诉讼相同。康诉贝宝控股公司等人案。本案编号21-cv-06468，已向美国加州北区地区法院提起诉讼(“康证券诉讼”)，并将我们的某些高管，包括我们的前首席执行官和前首席财务官以及我们的董事会成员列为被告。衍生品诉讼指控违反受托责任、不当得利、滥用控制权、严重管理不善、浪费公司资产和违反1934年证券交易法(“交易法”)的索赔，并寻求代表公司追讨损害赔偿。2022年2月1日，法院发布了一项命令，合并了这两起加州衍生品诉讼，并将其搁置，直到康健证券诉讼中所有驳回动议得到解决。2023年6月29日，在最终驳回康证券诉讼后，法院下令在没有损害的情况下驳回加州衍生品诉讼，2023年7月7日，法院下令在没有损害的情况下驳回特拉华州衍生品诉讼的规定。

2022年10月4日，一起假定的证券集体诉讼标题为中泽西州运输业和卡车司机固定福利计划701养老金和年金基金诉贝宝控股公司等人案。案件编号22-cv-5864，提交给美国新泽西州地区法院。2023年1月11日，法院任命魁北克Caisse de dépôt et Placement du Québec为主要原告，并将诉讼更名为在Re PayPal Holdings，Inc.证券诉讼(“PPH证券行动”)。2023年3月13日，首席原告提交了修改和合并的起诉书。PPH证券行动主张与我们关于净新增活跃账户(“NNA”)结果和指导以及对非法创建账户的检测的公开声明有关的索赔。PPH证券诉讼声称是在2021年2月3日至2022年2月1日(“类别期间”)期间代表公司股票的购买者提起的，并声称针对公司及其前首席执行官、首席战略、增长和数据官和前首席财务官(统称为“个人被告”，与公司一起称为“被告”)，以及针对个人被告涉嫌违反交易法第20(A)和20A条提出索赔。起诉书称，被告在课堂期间所作的某些公开陈述存在重大虚假和误导性(据称，这导致公司的股票以人为抬高的价格进行交易)，原因是被告未能披露除其他事项外，公司的激励活动容易受到欺诈，并导致创建非法账户，据称这影响了公司的NNA结果和指导。PPH证券诉讼代表假定的类别成员寻求未指明的补偿性损害赔偿。

2022年11月2日，一项推定的股东派生诉讼标题为沙阿诉Daniel·舒尔曼等人案。本案编号22-cv-1445被提交给美国特拉华州地区法院(“Shah诉讼”)，据称是代表公司提起的。2023年4月4日，一项推定的股东派生诉讼标题为纳尔逊诉Daniel·舒尔曼等人案。艾尔案件编号23-cv-01913被提交给美国新泽西州地区法院(“纳尔逊行动”)，据称是代表公司提起的。Shah和Nelson的诉讼基于与PPH证券诉讼相同的指控事实和情况，并将我们的某些官员，包括我们的前首席执行官和前首席财务官，以及我们的董事会成员列为被告。Shah和Nelson的诉讼指控违反受托责任、协助和教唆违反受托责任、不当得利、浪费公司资产、严重管理不善和违反《交易法》，并寻求代表公司追讨损害赔偿。Shah和Nelson的行动一直被搁置，等待PPH证券行动的进一步发展。

2022年12月20日，夏威夷消费者保护办公室诉PayPal，Inc.和PayPal Holdings，Inc.，案件编号1CCV-22-0001610，向夏威夷第一巡回法院提起民事诉讼(“夏威夷行动”)。《夏威夷行动》根据夏威夷经修订的法规第480-2(A)和481a-3(A)条对不公平和欺骗性行为和做法提出索赔。原告寻求禁令救济以及未指明的罚款和其他金钱救济。2023年7月14日，法院驳回了被告驳回申诉的动议。审判定于2024年8月开始。


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(未经审计)
一般事项

其他第三方不时地声称我们侵犯了他们的知识产权，其他人将来也可能会声称。随着我们的产品和服务在范围和复杂性上不断扩大，我们正受到专利纠纷的困扰，预计我们将越来越多地受到涉及我们业务各个方面的专利侵权索赔。此类索赔可能直接或间接针对我们的公司和/或我们的客户(根据他们与我们的合同，他们可能有权获得合同赔偿)，我们因收购而面临更多此类索赔的风险，特别是在我们推出与此类收购相关的新产品或服务的情况下。我们过去曾被迫对此类索赔提起诉讼，我们相信将会有更多指控此类索赔的诉讼针对我们。知识产权索赔，无论是否有价值，都是耗时和昂贵的辩护和解决方案，可能需要我们改变做生意的方法，或者可能需要我们以不利的条款签订代价高昂的使用费或许可协议，或者支付大笔款项以了结索赔或支付法院裁决的损害赔偿金。

我们不时会卷入日常业务过程中出现的其他纠纷或监管调查，包括由我们的客户(单独或集体诉讼)或监管机构提起的诉讼，指控(其中包括)我们的价格、规则或政策披露不当，我们的做法、价格、规则、政策或客户/用户协议违反适用法律，或者我们的行为不公平或不符合该等价格、规则、政策或协议。除了这些类型的争议和监管调查外，我们的业务还受到监管和法律审查和挑战，这些审查和挑战可能反映出支付行业受到越来越多的全球监管关注，当作为一个整体与其他监管和立法行动一起考虑时，此类行动可能会给我们的业务和客户带来代价高昂的新合规负担，并可能导致成本增加、交易量和收入减少。此外，随着我们业务在规模和范围上的增长和扩大，这些纠纷和询问的数量和重要性也在增加，包括我们平台上活跃的账户和支付交易的数量，我们提供的产品和服务的范围和日益复杂的程度，以及我们的地理运营。针对我们的任何索赔或监管行动，无论是否有正当理由，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼、和解付款、损害赔偿(包括某些司法管辖区某些诉讼原因的法定损害赔偿)、罚款、处罚、禁令救济或通过不利判决或和解增加的业务成本，要求我们以昂贵的方式改变我们的业务做法，需要大量的管理时间，导致重大运营资源被转移，或以其他方式损害我们的业务。

弥偿条款

我们与eBay达成的协议规定了我们与eBay的分离，规定了eBay和我们的具体赔偿和责任义务。EBay与我们之间的纠纷已经发生，未来可能会出现其他纠纷，此类事件的不利结果可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性和不利的影响。此外，根据协议，我们对eBay拥有的赔偿权利可能不足以保护我们，我们对eBay的赔偿义务可能很大。

在正常业务过程中，我们在与与我们有商业关系的各方达成的某些协议中包括赔偿条款。根据这些合同，我们一般赔偿、保持无害，并同意赔偿受补偿方因任何第三方就我们的域名、商标、徽标和其他品牌元素提出的索赔而遭受或发生的损失，只要这些标志与主题协议有关。我们还为其他类型的第三方索赔提供赔偿，其中可能包括与知识产权、保密性、故意不当行为、数据隐私义务和某些违约索赔等相关的赔偿。我们还向我们的支付处理商提供了赔偿，如果由于我们或我们的客户的行为而导致卡关联对处理商处以罚款。由于我们先前索赔的历史有限，以及每种特定情况所涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿条款下的最大潜在损失。

PayPal参与了由美国小企业管理局管理的美国政府的Paycheck保护计划。根据该计划发放的贷款由我们与之合作的独立特许金融机构提供资金。我们因提供与这些贷款有关的服务而收取费用，并保留与这些活动有关的经营和审计风险。我们已同意，在某些情况下，对特许金融机构及其受让人就根据本计划提供的贷款服务所提供的部分贷款进行赔偿。


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(未经审计)
到目前为止，我们的赔偿条款没有单独或共同产生重大费用。

表外安排

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们没有表外安排对我们的综合财务状况、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来的实质性影响。

保护计划

我们为商家和消费者提供在我们的支付平台上完成的某些交易的保护计划。这些计划旨在保护商家和消费者免受主要由于欺诈和交易对手履约造成的损失。我们的购买保护计划为消费者提供合格购买的保护，如果购买的商品没有到达或与卖家的描述不匹配，我们会向消费者全额退还购买金额。我们的卖家保护计划为商家提供保护，使其免受未经买家授权的交易的索赔，或因承保卖家对合格销售的全额付款而未收到商品的索赔。根据适用的会计准则，这些保护计划被认为是担保型担保，我们估计并记录支付交易完成期间的交易和信贷损失的相关成本。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，交易损失拨备为$67百万美元和美元66分别为100万美元。负客户余额的备抵金额为#美元。230百万美元和美元2122023年9月30日和2022年12月31日分别为100万。下表显示了与我们的业务相关的交易损失和负客户余额准备的变化 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的保护计划：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
(单位：百万)
期初余额$346 $378 $278 $355 
规定329 254 915 956 
已实现亏损(417)(394)(970)(1,157)
复苏39 50 74 134 
期末余额$297 $288 $297 $288 

注14-股票回购计划

在截至2023年9月30日的9个月内，我们回购了大约642000万股我们的普通股，价格约为$4.4以10亿美元的平均价格69.06，不包括消费税。这些股票是根据我们于2018年7月和2022年6月授权的股票回购计划在公开市场上购买的。截至2023年9月30日，总金额约为11.5根据我们2022年6月的股票回购计划，仍有10亿美元可用于未来回购我们的普通股。

2022年《通胀削减法案》对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收1%的不可抵扣消费税。从2023年第一季度开始，我们已在简明综合资产负债表中反映了适用于库存股的消费税。在截至2023年9月30日的9个月中，我们记录了39在我们浓缩的综合资产负债表上，库存股内的消费税为100万美元。

附注15-基于库存的计划

2023年5月，我们的股东批准了一项额外的授权34.6经修订及重订的贝宝控股有限公司2015年度股权激励奖励计划(下称“计划”)。2023年6月，本公司提交了PayPal Holdings，Inc.2022年激励计划(以下简称激励计划)登记声明的生效后修正案，从而实现了2.63,000,000股先前根据诱因计划可发行的股份将纳入34.6根据该计划可增发1.5亿股。


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基于股票的补偿费用

我们股权激励计划的股票薪酬支出是根据授予时的估计公允价值计量的，并在奖励归属期间确认。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月，在我们的股权激励计划下记录基于股票的薪酬支出对我们运营业绩的影响如下：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2023202220232022
(单位：百万)
客户支持和运营$79 $56 $227 $196 
销售和市场营销44 27 132 114 
技术与发展156 115 453 380 
一般和行政115 41 315 317 
基于股票的薪酬总支出$394 $239 $1,127 $1,007 
资本化股票薪酬费用$14 $12 $38 $40 
附注16-所得税

截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们的有效税率为18%和21%。截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们的有效税率为16%和34%。在截至2023年9月30日的三个月和九个月里，我们的有效税率与美国联邦法定税率21%之间的差异主要是外国收入按不同的税率征税和离散的税收调整的结果，包括与股票薪酬相关的税收支出。截至2022年9月30日的三个月和九个月，我们的有效税率与美国联邦法定税率21%之间的差异主要是由于外国收入按不同的税率征税，以及截至2022年9月30日的九个月与集团内知识产权转让相关的税收支出。

附注17-重组和其他费用

在2023年第一季度，管理层启动了一项全球裁员计划，旨在将资源集中在核心战略优先事项上，并改善我们的成本结构和运营效率。截至2023年9月30日止三个月及九个月的相关重组费用为3百万美元和美元120分别为100万美元。我们主要产生了员工遣散费和福利成本，截至2023年3月31日，基本上所有这些成本都已应计。

下表汇总了截至2023年9月30日的9个月的重组准备金活动：
 员工离职金和福利及其他相关成本
(单位：百万)
截至2023年1月1日的应计负债$24 
收费120 
付款(136)
截至2023年9月30日的应计负债
$8 

在2022年第一季度，管理层启动了一项战略性削减现有全球员工队伍的计划，旨在精简和优化我们的全球运营，以提高运营效率。这一努力的重点是减少多余的业务和简化我们的组织结构。截至2022年9月30日止三个月及九个月的相关重组费用为23百万美元和美元114分别为100万美元。在这一战略削减下，我们主要产生了员工遣散费和福利成本，以及相关的咨询成本。到2022年第四季度，与该计划相关的战略行动基本完成。


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此外，由于我们新的和不断发展的工作模式，我们正在继续审查我们的房地产和设施容量要求。我们产生的资产减值费用为#美元。15百万美元和美元58截至2023年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和29百万美元和美元64在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，由于某些租赁物业的退出，导致ROU租赁资产减少和相关租赁改善，分别为100万欧元。有关更多信息，请参阅“附注6-租赁”。在截至2023年9月30日的9个月中，我们确认了1美元的收益17由于出售了一处自有房产，损失了100万美元。我们还蒙受了#美元的损失12在截至2023年9月30日的9个月里，与另一处待售的自有房产相关的收入为1.6亿美元。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月内，约为$151000万美元和300万美元49亏损分别计入重组和其他费用，以成本或公允价值较低的价格计量持有待售的贷款和应收利息。

附注18-后续事件

如《注1-重要会计政策概述与摘要》中所述，2023年6月，我们与一家全球投资公司签订了一项多年协议，出售最多欧元4030亿美元符合条件的消费者分期付款应收账款。2023年10月，我们开始出售这些应收账款，截至2023年10月31日，1.4被归类为持有待售的此类应收款中，已有140亿美元已售出。出售后，这家全球投资公司成为出售的应收账款的所有者，我们不再持有这些应收账款的所有权权益。这笔交易被计入出售，基于我们确定它符合此类会计的必要标准，包括转让资产的法律隔离、受让人不受约束地质押或交换转让资产的能力，以及控制权的转让。因此，我们不再将这些应收贷款和利息记录在我们的合并财务报表中。我们还得出结论，我们继续参与这一安排并不能否定这一决心。

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48
目录表

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本Form 10-Q季度报告包含符合1933年《证券法》第27A节和1934年《证券交易法》第21E节的前瞻性表述，包括涉及预期、计划或意图的表述(例如有关未来业务、未来经营业绩或财务状况、新的或计划的功能或服务、合并或收购或管理战略的表述)。这些前瞻性陈述可以用“可能”、“将”、“将”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“继续”、“战略”、“未来”、“机遇”、“计划”、“项目”、“预测”和其他类似的表达方式来识别。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，可能导致我们的实际结果和财务状况与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。此类风险和不确定因素包括在截至2022年12月31日的年度Form 10-K年度报告(“2022年Form 10-K”)的第I部分第1A项风险因素中讨论的风险因素，以及在本Form 10-Q第II部分第1A项风险因素中补充的风险因素，以及在本报告和我们提交给证券交易委员会的其他文件中列出的未经审计的简明综合财务报表、相关附注和其他信息。除法律要求外，我们不打算也不承担义务在本报告发布之日之后更新我们的任何前瞻性陈述，以反映实际结果、新信息或未来的事件或情况。鉴于这些风险和不确定性，告诫读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。你应该阅读下面的《管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析》，以及本报告中出现的未经审计的简明综合财务报表和相关说明。除另有明文规定或文意另有所指外，凡提及“我们”、“本公司”及“PayPal”，均指PayPal Holdings，Inc.及其合并子公司。

营商环境

该公司

我们是领先的技术平台，为全球商家和消费者提供数字支付并简化商务体验。PayPal致力于金融服务的民主化，以帮助改善个人的财务健康，并为世界各地的企业家和各种规模的企业增加经济机会。我们的目标是使我们的商家和消费者能够随时随地在我们服务的市场的任何地方管理和转移他们的资金，在任何平台上，并在支付或获得付款时使用任何设备，包括个人对个人支付。

监管环境

我们在全球范围内开展业务，并在快速演变的监管环境中开展业务，其特点是全球监管机构更加关注支付行业的方方面面，包括打击恐怖主义融资、反洗钱、隐私、网络安全和消费者保护。适用于我们的法律和法规，包括在数字支付出现之前制定的法律和法规，继续通过立法和监管行动以及司法解释而演变。新的或不断变化的法律和法规，包括对其解释和实施的改变，以及与违规行为相关的惩罚和执法行动的增加，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们密切关注这些领域，并专注于为我们的客户设计合规的解决方案。

信息安全

近年来，像我们这样的全球支付和科技公司的信息安全风险大幅增加。尽管我们已经开发了旨在保护我们管理的数据、防止数据丢失和其他安全事件、使我们能够有效应对已知和潜在风险的系统和流程，并预计将继续花费大量资源来加强这些保护，但我们仍然受到这些风险的影响，并且不能保证我们的安全措施将提供足够的安全或防止违规或攻击。有关我们的信息安全风险的更多信息，请参阅第I部分，第1A项，《2022年表格10-K中的风险因素》，并在不一致的情况下，在第II部分，第1A项，本表格10-Q的风险因素中予以补充和取代(如果适用)。


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49
目录表

英国退欧

英国(“U.K.”)于2020年1月31日正式退出欧盟(EU)和欧洲经济区(EEA)(俗称“脱欧”)，过渡期于2020年12月31日届满。PayPal根据临时许可制度在其护照许可范围内在英国运营，等待英国金融市场行为监管局(FCA)授予新的授权。2023年10月31日，PayPal的英国子公司获得了FCA作为电子货币机构和消费信贷公司的授权，并注册为加密资产业务，这取决于某些条件，这些条件将需要我们采取进一步的执行行动。我们目前无法确定英国退欧对我们业务的长期影响，这在一定程度上将取决于新的关税、贸易和监管框架的影响，这些框架现在管理着英国和欧洲经济区之间提供的跨境商品和服务。有关英国脱欧将如何影响我们业务的其他信息，请参阅《2022年10-K表格中的风险因素》第I部分第1A项，并在不一致的情况下，在第II部分第1A项本表格10中的风险因素中予以补充(如果适用)‑Q.

英国脱欧可能会导致金融、股票和外汇市场的不稳定，包括英镑和欧元价值的波动。我们有外币风险敞口管理计划，旨在帮助减少外币汇率变动的影响。下表列出了上述期间我们从英国和欧盟获得的净收入总额、贷款总额和应收利息的百分比：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2023202220232022
来自英国的净收入。7 %7 %7 %8 %
来自欧盟的净收入20 %17 %19 %17 %
9月30日，
2023(1)
十二月三十一日，
2022
应收英国客户的贷款总额和利息31 %29 %
欧盟客户应收贷款总额和应收利息31 %28 %
(1)包括持有待售的贷款和应收利息。

宏观经济环境

宏观经济环境的更广泛影响仍然未知，包括围绕冲突(包括俄罗斯和乌克兰冲突)的不确定性、供应链短缺、全球或我们所在市场的衰退、更高的通货膨胀率、更高的利率以及其他相关的全球经济状况。宏观经济状况的恶化可能会继续增加消费者支出下降、商家和消费者破产、资不抵债、企业倒闭、信贷损失增加、外汇波动或其他业务中断的风险，这可能会对我们的业务产生不利影响。如果这些情况持续或恶化，可能会对我们未来的财务和经营业绩产生不利影响。

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50
目录表


业务成果概览

下表提供了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月和九个月的简明综合财务业绩摘要：
截至9月30日的三个月，增加/(减少)百分比截至9月30日的9个月，增加/(减少)百分比
2023202220232022
(In百万，百分比和每股数据除外）
净收入$7,418 $6,846 8 %$21,745 $20,135 8 %
运营费用6,250 5,728 9 %18,445 17,542 5 %
营业收入$1,168 $1,118 4 %$3,300 $2,593 27 %
营业利润率16 %16 %**15 %13 %**
其他收入(费用)，净额$73 $460 (84)%$318 $(337)194 %
所得税费用221 248 (11)%774 758 2 %
实际税率18 %16 %**21 %34 %**
净收益(亏损)$1,020 $1,330 (23)%$2,844 $1,498 90 %
稀释后每股净收益(亏损)$0.93 $1.15 (19)%$2.55 $1.29 98 %
经营活动提供的净现金(1)
$1,259 $1,755 (28)%$2,229 $4,222 (47)%
除另有说明外，表格中的所有金额均四舍五入为最接近的百万。因此，某些金额可能不会使用提供的舍入金额重新计算。
(1) 上期数额已修订，以符合本期列报。请参阅“注1—重要会计政策概览和摘要”请参阅本表格10-Q中包含的简明综合财务报表以获取更多信息。
** 没有意义。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月

截至2023年9月30日的三个月内，净收入与上年同期相比增加了5.72亿美元，增幅为8%，这主要是由于总支付量（“TPV”，定义见下文“关键指标”）增长15%。

在截至2023年9月30日的三个月中，总运营费用比上年同期增加了5.22亿美元，增幅为9%，主要原因是交易费用增加，但销售和营销费用的减少部分抵消了这一增长。

在截至2023年9月30日的三个月里，营业收入比去年同期增加了5000万美元，增幅为4%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月中，我们的营业利润率为16%，反映了交易费用增加的负面影响，但被我们业务运营效率的积极影响所抵消。

与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月的净收益减少了3.1亿美元，降幅为23%，这主要是由于其他收入(支出)的减少，净收益为3.87亿美元，主要是由于本季度战略投资的净收益减少所致。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月

在截至2023年9月30日的9个月中，与去年同期相比，净收入增加了16亿美元，增幅为8%，主要受冠捷科技增长12%的推动。

在截至2023年9月30日的9个月中，总运营费用比上年同期增加了9.03亿美元，增幅为5%，主要原因是交易费用增加，但部分被销售和营销费用以及技术和开发费用的减少所抵消。

在截至2023年9月30日的9个月中，由于净收入的增长快于运营支出的增长，营业收入比上年同期增加了7.07亿美元，增幅为27%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，我们的营业利润率分别为15%和13%，反映了我们业务运营效率的积极影响，但交易费用增加的负面影响部分抵消了这一影响。

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51
目录表

在截至2023年9月30日的9个月中，净收益比上一年同期增加了13亿美元，或90%，这是由于之前讨论的7.07亿美元的营业收入增加和6.55亿美元的其他收入(支出)增加，净收益主要是由于与上一时期的净亏损相比，本期战略投资的净收益，以及利率上升带来的利息收入增加。

外币汇率的影响
我们有大量以外币计价的国际业务，主要是英镑、欧元、澳元和加元，这使我们面临外币兑换风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。美国的加强或削弱(“U.S.”)我们开展国际业务时使用的美元对外币，会影响我们以这些外币产生的净收入和费用换算成美元。截至2023年9月30日的三个月和九个月，我们分别从美国以外的客户那里获得了约43%和42%的净收入，而截至2022年9月30日的三个月和九个月，这一比例分别为42%和43%。由于我们在国际上产生了可观的净收入，因此我们在美国以外开展业务将面临风险。请参阅2022年10-K表格中的第一部分，第1A项，风险因素，并在不一致的情况下，在第二部分，第1A项，本10-Q表格中的风险因素中予以补充和取代(如果适用)。
我们使用适用于本期交易货币金额的上期外币汇率来计算外币汇率变动对我们业务的同比影响。虽然外币汇率的变化会影响我们报告的业绩，但我们有一个外币兑换风险管理计划，在该计划中，我们使用外币兑换合约，指定为现金流对冲，旨在减少外币汇率变动对收益的影响。这些外币兑换合同的收益和损失被确认为同期交易收入或业务费用(视情况而定)的一个组成部分，预测的交易影响收益。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月里，相对于美元的同比外币汇率变动对我们报告的业绩产生了以下影响：
截至2023年9月30日的三个月截至2023年9月30日的9个月
(单位：百万)
对净收入的有利影响(不包括对冲影响)
$141 $8 
对冲影响7 117 
对净收入的有利影响
148 125 
(不利)对运营费用的有利影响
(57)28 
对营业收入的净有利影响$91 $153 

虽然我们签订外币兑换合约以帮助减少外币汇率变动对收益的影响，但不可能预测或消除这种敞口的全部影响。

我们还使用外币兑换合同，被指定为净投资对冲，以降低与我们在某些外国子公司的投资相关的外币兑换风险。与这些工具相关的收益和亏损将保留在累计的其他全面收益(亏损)中，直到相关的外国子公司被出售或大量清算。

鉴于我们的资产和负债也存在外币兑换风险，以子公司本位币以外的货币计价，我们有一个额外的外币兑换敞口管理计划，在该计划中，我们使用外币兑换合同来帮助抵消外币汇率变动对我们资产和负债的影响。我们资产和负债的外币汇兑损益计入其他收入(费用)、净额，并被外币兑换合同的损益抵消。这些外币兑换合约减少但不能完全消除外币汇率变动对我们的资产和负债的影响。

此外，对于在我们的支付平台上以多种货币进行的交易，我们通常每天都会设置我们的外币汇率，如果我们错误地设置了我们的外币汇率，或者由于我们设置外币汇率的时间和交易发生时外币汇率的波动，我们可能会面临财务风险。


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52
目录表

关键指标和财务结果

关键指标

TPV、支付交易数量、活跃账户和每个活跃账户的支付交易数量是管理层用来衡量我们平台的规模以及我们的产品和服务与客户的相关性的关键非财务业绩指标(“关键指标”)，定义如下：

•冠捷科技是指在我们的支付平台上成功完成或由PayPal通过合作伙伴支付解决方案启用的支付价值，扣除支付冲销后，不包括网关独占交易。

•支付交易数量 指在我们的支付平台上成功完成或由PayPal通过合作伙伴支付解决方案启用的支付总数(扣除支付冲销)，不包括网关独占交易。

•一个 活跃帐户是指在过去12个月内在我们的平台上完成交易(不包括网关独家交易)的直接在PayPal或平台访问合作伙伴注册的帐户。平台访问合作伙伴是指其客户通过该第三方的登录凭证获得对PayPal平台或服务的访问权限的第三方，包括使用Hyperwallet支付功能的个人和实体。用户可以在我们的平台上注册以访问不同的产品，并可以注册多个帐户来访问一个产品。因此，用户可以具有多于一个的活动帐户。活跃账户的数量为管理层提供了有关我们平台整体规模的额外视角，但可能与我们的运营业绩没有直接关系。

•每个活动账户的支付交易数量 反映过去12个月内的支付交易总数，除以该期间结束时的活跃账户。每个活跃账户的支付交易数量使管理层能够深入了解在给定时间段内，一个账户在我们的支付平台上进行支付活动的平均次数。消费者账户或商户账户在我们平台上的交易次数可能与每个活跃账户的平均支付交易次数有很大差异。

由于我们的交易收入通常与冠捷科技的增长和我们支付平台上完成的支付交易数量相关，管理层使用这些指标来洞察我们支付平台的规模和实力、我们客户的参与度以及潜在的活动和趋势，这些可能是当前和未来业绩的指标。我们提出这些关键指标，以加强投资者对我们业务和经营业绩的评估。

我们的关键指标是使用公司内部数据计算的，这些数据基于我们在支付平台上测量的活动，并从多个系统汇编而成，包括内部开发或通过业务合并获得的系统。虽然我们关键指标的衡量基于我们认为合理的方法和估计，但在我们的规模下在全球范围内衡量我们的关键指标存在固有的挑战和限制。用来计算我们的关键指标的方法需要判断。

我们定期审查我们计算这些关键指标的流程，并不时进行调整，以提高我们指标的准确性或相关性。例如，我们不断应用旨在检测和防止我们平台上的欺诈性帐户创建的模型、流程和实践，并努力改进和增强这些能力。当我们检测到大量非法活动时，我们通常会从关键指标中删除确定的活动。尽管此类调整可能会影响以前报告的关键指标，但我们通常不会更新以前报告的关键指标以反映这些后续调整，除非管理层确定流程改进或增强的追溯影响是实质性的。


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53
目录表

净收入
我们的收入分为以下两类：
•交易收入:根据在我们的支付平台上完成的冠捷交易向商家和消费者收取的交易费用净额。冠捷科技的增长直接受到我们在支付平台上启用的支付交易数量的影响。我们向商家和消费者赚取额外费用：对于我们进行货币兑换的交易，当我们启用跨境交易(即，商家和消费者位于不同国家的交易)时，为了方便客户将资金从PayPal或Venmo账户即时转移到他们的银行账户或借记卡，为了方便购买和销售加密货币，我们向违反我们合同条款(例如，通过欺诈或伪造)的卖家提供合同赔偿；以及其他杂项费用。

•来自其他增值服务的收入: 净收入主要来自我们向商家和消费者提供的合作伙伴关系、推荐费、订阅费、网关费和其他服务所产生的收入。我们还从利息和从我们的应收贷款组合中赚取的费用以及从客户余额中获得的某些资产的利息中获得收入。

净收入分析

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月，我们净收入的组成部分如下(以百万为单位)：
54505451
交易收入

与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的交易收入分别增长了4.2亿美元(7%)和11亿美元(6%)，这主要是由于冠捷科技的增长以及我们的Braintree产品和服务的支付交易数量的增长部分抵消了我们核心PayPal产品和服务收入的下降，包括截至2023年9月30日的三个月和九个月来自主要在国际市场违反我们合同条款的卖家的合同补偿分别下降了7600万美元和1.81亿美元。截至2023年9月30日的三个月和九个月的交易收入也受到对冲活动导致的净收益与上年同期相比下降的不利影响。


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54
目录表

下图显示了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的关键指标(以百万为单位)：
6132
*反映适用期间结束时的活跃账户。
支付交易数量
62286229
冠捷科技
62356236

下表提供了相关指标的摘要：
截至9月30日的三个月，增加/(减少)百分比九个月结束
9月30日，		增加/(减少)百分比
2023202220232022
每个活动账户的支付交易数量56.6 50.1 13 %56.6 50.1 13 %
跨境冠捷科技占比12 %13 %**12 %13 %**
**没有意义

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55
目录表


截至2023年、2023年和2022年9月，我们的活跃账户分别为4.28亿和4.32亿，下降了1%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，我们的支付交易总数分别为63亿笔和56亿笔，增长11%。截至2023年9月30日的9个月，我们的支付交易总数为182亿笔，而截至2022年9月30日的9个月为163亿笔，增长11%。截至2023年和2022年9月30日止三个月，冠捷分别为3,880亿美元和3,370亿美元，增长15%。截至2023年9月30日的9个月，冠捷科技为1.1万亿美元，而截至2022年9月30日的9个月为1.0万亿美元，增长12%。

与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月，交易收入的增长速度慢于冠捷科技的增长和支付交易数量的增长，这主要是由于对冲的不利影响和核心贝宝产品收入的下降。

来自其他增值服务的收入

在截至2023年9月30日的三个月和九个月，来自其他增值服务的收入分别比去年同期增加1.52亿美元或25%，5.4亿美元或33%，主要是由于利率上升导致客户账户余额相关资产的利息增加，其次是消费者计息分期贷款和消费者循环贷款推动的应收贷款组合的利息和手续费收入增加。

运营费用

下表汇总了我们用来评估每一项趋势的运营费用和相关指标：
截至9月30日的三个月，增加/(减少)百分比截至9月30日的9个月，增加/(减少)百分比
2023202220232022
(单位：百万，百分比除外)
交易费用 $3,603 $2,988 21 %$10,427 $8,849 18 %
交易和信贷损失446 367 22 %1,286 1,184 9 %
客户支持和运营474 509 (7)%1,454 1,579 (8)%
销售和市场营销442 544 (19)%1,343 1,733 (23)%
技术与发展739 801 (8)%2,203 2,431 (9)%
一般和行政507 463 10 %1,505 1,584 (5)%
重组和其他费用39 56 (30)%227 182 25 %
总运营费用$6,250 $5,728 9 %$18,445 $17,542 5 %
交易费用率(1)
0.93 %0.89 %**0.93 %0.89 %**
交易和信用损失率(2)
0.12 %0.11 %**0.11 %0.12 %**
(1) 交易费用率的计算方法是交易费用除以TPV。
(2) 交易和信贷损失率的计算方法是用交易和信贷损失除以冠捷。
**没有意义。


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56
目录表

交易费用

截至2023年、2023年和2022年9月30日的三个月和九个月的交易费用如下(单位：百万)：
81548155

在截至2023年9月30日的三个月和九个月，交易费用分别增加6.15亿美元或21%和16亿美元或18%，主要原因是截至2023年9月30日的三个月和九个月的冠捷科技分别增长15%和12%，以及产品组合的不利变化。与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的交易费用率上升也是由于产品组合的不利变化，来自非品牌卡处理量的TPV比例较高，这通常比其他产品和服务的费用率更高，但与我们的核心贝宝产品相关的地区组合的有利变化部分抵消了这一比例。在截至2023年9月30日的三个月和九个月，冠捷分别约有37%和36%的冠捷产生于美国境外。在截至2022年9月30日的三个月和九个月，冠捷分别约有34%和35%的冠捷产生于美国以外。

我们的交易费用率受到产品组合、商家组合、区域组合、资金组合以及支付给支付处理商和其他金融机构的费用的变化的影响。使用信用卡或借记卡为交易提供资金的成本通常高于从银行或通过PayPal或Venmo账户余额或我们的消费信贷产品等内部来源为交易提供资金的成本。

交易和信贷损失

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月，我们的交易和信贷损失组成部分如下(以百万为单位)：
96719672
与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的交易和信贷损失分别增加了7900万美元和1.02亿美元，增幅为22%和9%。


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57
目录表

在截至2023年9月30日的三个月中，交易损失为3.29亿美元，而截至2022年9月30日的三个月为2.54亿美元，增加了7500万美元，增幅为30%。截至2023年9月30日的9个月，交易损失为9.15亿美元，而截至2022年9月30日的9个月为9.56亿美元，减少了4100万美元，降幅为4%。截至2023年9月30日的三个月和九个月的交易损失率(交易损失除以TPV)为0.08%，而截至2022年9月30日的三个月和九个月的交易损失率分别为0.08%和0.10%。与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月的交易损失有所增加，这是由于欺诈计划导致与我们的核心贝宝产品和服务相关的损失增加。与上年同期相比，截至2023年9月30日的9个月的交易亏损减少，主要是由于在截至2022年9月30日的9个月中，与正在进行的商户破产程序有关的1.14亿美元亏损，本期没有类似的个人活动，并受益于本期持续的风险缓解战略，但与上年同期相比，复苏的减少部分抵消了这一损失。

与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的信贷损失分别增加了400万美元和1.43亿美元。截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的信贷损失构成如下(单位：百万)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
20232022
2023(3)
2022
净冲销(1)
$163 $69 $407 $181 
保留版本(发布)(2)
(46)44 (36)47 
信贷损失$117 $113 $371 $228 
(1) 净冲销包括本金冲销，部分被消费者和商户应收账款的回收所抵消。
(2) 准备金建立(释放)是指不包括外币重新计量的本金应收账款准备的变化。
(3) 包括与将某些贷款重新分类为持有以供出售有关的津贴的冲销。

截至2023年9月30日的三个月和九个月的拨备是由于期内的贷款来源以及未偿还贷款的信贷质量恶化。截至2023年9月30日止九个月的拨备因若干应收账款重新分类为待售而拨回准备金而部分抵销。截至2022年9月30日的三个月和九个月的拨备可归因于该期间的贷款起源。在本报告所述期间，我们对商家和消费者投资组合的补贴包括质量调整，这些调整考虑了宏观经济状况和借款人财务健康方面的不确定性，包括向商家提供的贷款修改计划的有效性。

消费贷款组合

截至2023年9月30日，持有待售贷款和应收利息为22亿美元。持有待售的贷款和应收利息，代表我们打算出售的分期付款消费者应收账款部分。这一投资组合包括英国和其他欧洲国家的大部分应收贷款。2023年6月，我们与一家全球投资公司达成了一项多年协议，出售高达400亿欧元的英国和其他欧洲国家的应收贷款，包括在交易完成时出售的合格贷款和应收利息，以及在24个月承诺期内出售未来合格贷款来源的远期安排(统称为“合格消费者分期付款应收款”)。在重新分类时，以前记录的贷款和未偿还利息的信贷损失准备被冲销，导致我们的简明综合损益表(亏损)中的交易和信贷损失减少了约3300万美元。有关更多信息，请参阅本表格第一部分第1项所列简明合并财务报表附注中的“主要会计政策概览和摘要”和“附注18-后续事项”。

截至2023年、2023年和2022年9月，消费贷款和应收利息余额(扣除参与利息)分别为42亿美元和44亿美元，减少5%。如上文所述，这是由于在英国和其他欧洲国家对符合条件的消费者分期付款应收账款进行了重新分类，部分抵消了我们在英国的循环信贷产品以及在日本和美国的分期付款信贷产品的扩张。

截至2023年9月30日和2022年9月30日，我们的未偿还消费贷款(包括出售贷款和投资贷款)分别约有36%和41%来自英国消费者。与2022年9月30日相比，2023年9月30日英国未偿还消费贷款的百分比下降，主要是由于其他市场分期付款信贷产品的整体增长。


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58
目录表

下表提供了有关我们消费贷款的信用质量和应收利息余额的信息：
9月30日，
20232022
消费贷款和应收当期利息的百分比(1)
95.4 %96.3 %
消费贷款和应收利息的百分比>90天未偿还(1), (2)
2.0 %1.8 %
净冲销率(1), (3)
7.6 %4.8 %
(1)截至2023年9月30日的金额不包括持有待售的贷款和应收利息。
(2) 表示超过开单日期或合同还款日期90天的余额的百分比(如果适用)。
(3) 净撇账率是指年度消费贷款净信贷损失(不包括欺诈损失)占该期间消费贷款日均金额和应收利息余额的百分比。

与2022年9月30日相比，消费贷款和应收利息于2023年9月30日的净撇账率增加，主要是由于如上所述将某些应收账款重新分类为待售。

我们继续评估和修改与我们的消费贷款组合相关的可接受风险参数，以应对不断变化的宏观经济环境。为了应对业绩下滑，我们在2023年第三季度实施了一系列风险缓解策略，导致我们的美国计息分期付款产品的发货量减少。我们预计在2023年剩余时间内将保持减少的原产地。

商户贷款组合

我们为某些中小型企业提供商业金融产品，我们将其称为我们的商业金融产品。截至2022年9月30日、2023年和2022年9月30日，扣除已售出的参与利息，未偿还的商户贷款、垫款、利息和费用总额分别为14亿美元和20亿美元，下降了30%，这是由于与我们的贝宝商业贷款(PPBL)产品相关的应收账款在美国下降。截至2023年9月30日，我们的未偿还商户应收账款中分别约有74%和8%来自美国和英国的商户，而截至2022年9月30日，这一比例分别为86%和5%。

下表提供了有关我们的商户贷款、垫款以及应收利息和费用余额的信用质量的信息：
9月30日，
20232022
商业贷款、垫款、应收利息和手续费的百分比86.7 %93.4 %
商户贷款、垫款和应收利息及费用的百分比>90天未偿还(1)
6.6 %2.5 %
净冲销率(2)
20.4 %3.6 %
(1) 表示超出原预期还款期或合同还款期90天的余额的百分比。
(2) 净撇账率是商户贷款和垫款的净信用损失(不包括欺诈损失)在期内平均每日商户贷款、垫款以及应收利息和费用余额中所占的百分比。

与2022年9月30日相比，2023年9月30日当前商户应收账款百分比的下降，超过90天未偿还的商户应收账款百分比的增加，以及商户应收账款净冲销率的增加，主要是由于2022年可接受的风险参数扩大，导致与我们的PPBL产品相关的未偿还贷款的整体信用质量下降。由于偿还和来源减少，商户应收账款组合同比大幅下降，也导致截至2023年9月30日的违约率和冲销率占未偿还贷款余额的百分比上升。由于商业贷款和垫款的新来源减少，预计2023年第四季度的净冲销率将保持在较高水平。

我们继续评估和修改与我们的商业贷款组合相关的可接受风险参数，以应对不断变化的宏观经济环境。为了应对业绩下降，在整个2023年实施了许多风险缓解战略，从而减少了我们PPBL产品的原产地。我们预计在2023年剩余时间内将保持减少的原产地。

如需更多信息，请参阅本表格10-Q第一部分简明综合财务报表附注中的“附注11--应收贷款和利息”。


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59
目录表

客户支持和运营

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的客户支持和运营费用如下(单位：百万)：
1738017381
与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的客户支持和运营费用分别减少了3500万美元(7%)和1.25亿美元(8%)，这主要是由于与员工相关的成本、承包商和咨询成本以及客户入职和合规成本的下降。

销售和市场营销

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的销售和营销费用如下(单位：百万)：
1789217893
与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的销售和营销费用分别减少了1.02亿美元和3.9亿美元，降幅为19%和23%，这主要是由于目标用户激励和营销活动的支出减少，其次是收购的无形资产摊销减少。截至2023年9月30日的三个月，销售和营销费用的下降部分被员工相关成本的增加所抵消。

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60
目录表

技术与发展

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的技术和开发费用如下(单位：百万)：
1838318384
与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的技术和开发费用分别减少了6,200万美元或8%和2.28亿美元或9%，这主要是由于无形摊销减少以及与承包商和顾问有关的成本下降所致。

一般和行政

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的一般和行政费用如下(单位：百万)：
1897918980
与上年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月的一般和行政费用分别增加了4400万美元或10%，减少了7900万美元或5%。在截至2023年9月30日的三个月中，一般和行政费用的增加主要是由于基于股票的薪酬费用增加导致与员工相关的费用增加，但折旧费用的下降部分抵消了这一增长。在截至2023年9月30日的9个月中，一般和行政费用的下降主要是由于员工人数减少、折旧费用和专业服务费用的减少导致与员工相关的费用下降。

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61
目录表

重组和其他费用

截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三个月和九个月的重组和其他费用如下(单位：百万)：
1964919650

与去年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月，重组和其他费用分别减少了1700万美元和增加了4500万美元。

在2023年第一季度，管理层启动了一项全球裁员计划，旨在将资源集中在核心战略优先事项上，并改善我们的成本结构和运营效率。截至2023年9月30日的三个月和九个月的相关重组费用分别为300万美元和1.2亿美元。我们主要产生了员工遣散费和福利成本，截至2023年3月31日，基本上所有这些成本都已应计。与受影响劳动力有关的年化雇员相关费用估计减少约2.8亿美元，其中包括约8500万美元的股票补偿。我们预计将与受影响的劳动力相关的年度成本减少的一部分进行再投资，以推动业务优先事项。

在2022年第一季度，管理层启动了一项战略性削减现有全球员工队伍的计划，旨在精简和优化我们的全球运营，以提高运营效率。这一努力的重点是减少多余的业务和简化我们的组织结构。在截至2022年9月30日的三个月和九个月内，相关重组费用分别为2300万美元和1.14亿美元。我们主要产生了员工遣散费和福利成本，以及相关的咨询成本。到2022年第四季度，与该计划相关的战略行动基本完成。

有关相关重组负债的信息，请参阅本表格10-Q第一部分简明合并财务报表附注中的“附注17--重组和其他费用”。

此外，由于我们新的和不断发展的工作模式，我们正在继续审查我们的房地产和设施容量要求。本集团于截至2023年9月30日止三个月及九个月分别产生1,500万美元及5,800万美元资产减值费用，于截至2022年9月30日止三个月及九个月分别产生2,900万美元及6,400万美元资产减值费用，原因是退出若干租赁物业，导致使用权租赁资产减少及相关租赁改善。在截至2023年9月30日的9个月中，我们确认了出售自有物业带来的1700万美元收益。在截至2023年9月30日的9个月里，我们还发生了1200万美元的亏损，这与另一处待售的自有物业有关。

在截至2023年9月30日的三个月和九个月期间，重组和其他费用分别记录了约1,500万美元和4,900万美元的亏损，以成本或公允价值较低的价格衡量持有待售的贷款和应收利息。


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62
目录表

其他收入(费用)，净额

与上年同期相比，截至2023年9月30日的三个月和九个月，其他收入(支出)分别净减少3.87亿美元和增加6.55亿美元。在截至2023年9月30日的三个月减少的主要原因是，与上一时期相比，本期战略投资的净收益减少，但被利率上升导致的利息收入增加部分抵消。截至2023年9月30日的9个月的增长主要是由于与上一时期的净亏损相比，本时期的战略投资净收益、利率上升带来的利息收入增加以及与上一时期的亏损相比，本时期的外汇收益，部分原因是我们决定暂停在俄罗斯的交易服务所采取的行动。这些因素对截至2023年9月30日的9个月的有利影响被2022年5月固定利率债务的增量支出导致的利息支出增加部分抵消。

所得税费用

截至2023年和2022年9月30日的三个月，我们的有效所得税税率分别为18%和16%，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九个月，我们的有效所得税税率分别为21%和34%。与上一年同期相比，截至2023年9月30日的三个月，我们的有效所得税率有所增加，这主要是因为与离散税收调整相关的税收优惠减少。本公司截至2023年9月30日止九个月的有效所得税率较上年同期下降，主要是由于前一年与集团内知识产权转让有关的税项开支增加所致。

流动资金和资本资源

我们需要流动性和获得资本的渠道来为我们的全球业务提供资金，包括我们的客户保护计划、信贷产品、资本支出、对我们业务的投资、潜在的收购和战略投资、营运资本和其他现金需求。我们相信，我们现有的现金、现金等价物和投资，预计将从运营中产生的现金，以及我们预期进入资本市场的机会，加上通过第三方来源的潜在外部资金，将足以满足我们在未来12个月及以后的现金需求。

流动资金来源

现金、现金等价物和投资

下表汇总了我们截至2023年9月30日和2022年12月31日的现金、现金等价物和投资：
2023年9月30日2022年12月31日
(单位：百万)
现金、现金等价物和投资(1),(2)
$13,007 $13,723 
(1) 不包括与应收资金和客户账户相关的资产，分别为2023年9月30日和2022年12月31日的346亿美元和363亿美元。
(2) 不包括截至2023年9月30日和2022年12月31日的限制性现金总额分别为600万美元和1700万美元，以及截至2023年9月30日和2022年12月31日的战略投资总额分别为24亿美元和21亿美元。

截至2023年9月30日，我们的海外子公司持有的现金、现金等价物和投资为77亿美元，截至2022年12月31日，我们持有的现金、现金等价物和投资为86亿美元，分别占截至这两个日期我们总现金、现金等价物和投资的59%和62%。截至2022年12月31日，我们所有的现金、现金等价物和外国子公司持有的投资都必须根据F分部、全球无形低税收入或2017年减税和就业法案下的一次性过渡税缴纳美国税。从美国联邦税收的角度来看，随后遣返到美国将不纳税，但可能需要缴纳州所得税或外国预扣税。

我们全球现金管理活动的一个重要方面是满足客户获取现金的要求，同时满足我们在不同司法管辖区的监管财务比率承诺。我们的全球现金余额不仅是为了向我们的业务提供运营流动性，也是为了支持我们受监管子公司的全球监管要求。因此，并非我们所有的现金都可用于一般企业用途。

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63
目录表


现金流

下表汇总了我们的简明合并现金流量表：
截至9月30日的9个月，
20232022
(单位：百万)
提供的现金净额(用于)：
经营活动(1)
$2,229 $4,222 
投资活动(1)
1,286 (3,289)
融资活动(1)
(5,993)(1,985)
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响(95)(253)
现金、现金等价物和限制性现金净减少$(2,573)$(1,305)
(1) 上期数额已修订，以符合本期列报。请参阅“注1—重要会计政策概览和摘要”请参阅本表格10-Q中包含的简明综合财务报表以获取更多信息。

经营活动

在截至2023年9月30日的9个月中，经营活动提供的现金净额为22亿美元，主要是由于33亿美元的营业收入，以及非现金支出的调整，包括13亿美元的交易和信贷损失准备金，11亿美元的股票薪酬，以及8.09亿美元的折旧和摊销。经营活动的现金流也受到应收贷款来源的影响，应收贷款的来源为57亿美元，其他资产和负债的变化为8.34亿美元，主要与期内发生的实际现金交易损失、递延所得税变化4.39亿美元以及我们的战略投资净收益2.05亿美元有关，但部分被最初归类为持有出售的应收贷款的偿还收益37亿美元所抵消。

在截至2022年9月30日的9个月中，经营活动提供的现金净额为42亿美元，主要是由于26亿美元的营业收入，以及非现金支出的调整，包括12亿美元的交易和信贷损失准备金，9.91亿美元的折旧和摊销，以及9.67亿美元的基于股票的薪酬。来自经营活动的现金流也受到我们战略投资发生的1.63亿美元净亏损的影响，但被5.38亿美元的递延所得税变化和5.22亿美元的其他资产和负债变化部分抵消，主要与期内的实际现金交易损失和其他负债的增加有关。

在截至2022年9月30日、2023年和2022年9月30日的9个月中，支付所得税的现金净额分别为11亿美元和6.66亿美元。美国国税局的灾区税收减免使我们可以将2023年联邦估计税收的季度支付推迟到2023年第四季度。我们预计将在2023年第四季度支付与此延期相关的约7.25亿美元。

投资活动

在截至2023年9月30日的9个月中，投资活动提供的现金净额为13亿美元，主要是偿还最初归类为投资的应收贷款的收益213亿美元，以及投资到期和出售的收益161亿美元，但因购买和发起198亿美元的应收贷款、购买150亿美元的投资、来自客户的应收资金变化10亿美元以及购买财产和设备4.78亿美元而部分抵消。

在截至2022年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金净额为33亿美元，主要是由于购买和发起192亿美元的应收贷款，购买165亿美元的投资，11亿美元的客户应收资金变化，以及5.48亿美元的财产和设备购买。这些现金流出被172亿美元应收贷款的本金偿还以及168亿美元的投资到期和出售部分抵消。


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64
目录表

融资活动

在截至2023年9月30日的九个月中，用于融资活动的现金净额为60亿美元，主要是由于根据我们的股票回购计划回购了约44亿美元的普通股，13亿美元的应付资金和应付给客户的金额的变化，根据融资安排偿还的9.42亿美元的借款(包括偿还2023年6月到期的固定利率债务的本金和根据我们的Paidy信贷协议偿还的借款)，以及与2.25亿美元的股权奖励净额结算相关的预扣税款。这些现金流出被融资安排下的8.29亿美元借款部分抵消，包括2023年6月发行固定利率债券的收益和我们Paidy信贷协议下的借款。

在截至2022年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金净额为20亿美元，主要是由于根据我们的股票回购计划回购了32亿美元的普通股，偿还了17亿美元的融资安排下的借款(包括回购和赎回某些固定利率票据和偿还先前信贷协议下的借款)，应付资金和应付客户金额的变化6.59亿美元，以及与股票净结算股权奖励相关的扣缴税款3.21亿美元。这些现金流出被融资安排下的33亿美元借款(包括2022年5月发行固定利率债券的收益和我们的Paidy信贷协议下的借款)以及与衍生工具相关的抵押品变化净额4.37亿美元部分抵消。

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月，外币汇率对现金、现金等价物和限制性现金分别产生了9500万美元和2.53亿美元的负面影响。在截至2023年9月30日的9个月中，对现金、现金等价物和限制性现金的负面影响主要是由于美元对澳元的汇率波动造成的不利影响，其次是人民币和日元汇率的波动。在截至2022年9月30日的9个月中，对现金、现金等价物和限制性现金的负面影响主要是由于美元对澳元的汇率波动的不利影响，其次是欧元、瑞典克朗和日元的汇率波动。

可用信贷和债务

2023年6月，我们发行了不同到期日的固定利率票据，本金总额为900亿元人民币(截至2023年9月30日约为6.03亿美元)。发行这些票据所得可用于一般企业用途，包括偿还或赎回未偿债务、股票回购、持续经营、资本支出，以及可能收购的业务、资产或战略投资。截至2023年9月30日，我们有106亿美元的固定利率债务未偿还，到期日各不相同。

于2023年6月，吾等订立一项信贷协议(“信贷协议”)，提供50亿美元、为期5年的无抵押循环信贷安排，并终止于2019年9月订立的安排。信贷协议包括1.5亿美元的信用证次级贷款和6亿美元的Swingline次级贷款，循环信贷安排下的可用借款减去任何信用证和Swingline不时未偿还借款的金额。截至2023年9月30日，信贷协议下没有未偿还的借款，因此，根据借款的习惯条件，可用于信贷协议允许的目的的借款能力为50亿美元。

2022年2月，我们与佩迪作为联合借款人签订了一份信贷协议(《佩迪信贷协议》)，其中规定了人民币600亿元的无担保循环信贷安排，并于2022年9月进行了修改，将借款能力增加了300亿元，总借款能力为人民币900亿元(截至2023年9月30日约为6.03亿美元)。2023年6月，我们用2023年6月发行债券的收益偿还了佩迪信贷协议的借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日，根据派迪信贷协议，未偿还金额分别为人民币160亿元(约合1.08亿美元)和人民币643亿元(约合4.91亿美元)。截至2023年9月30日，在符合借款习惯条件的情况下，有740亿元人民币(约合4.95亿美元)的借款能力可用于佩迪信贷协议允许的目的。

除上述外，在我们的2022年10-K表格中披露的可用信贷和债务没有重大变化。有关更多信息，请参阅本表格10-Q第一部分简明综合财务报表附注中的“附注12-债务”。

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目录表

根据市场情况，我们可能会不时发行债券，包括以非公开或公开发行的形式，为我们的经营活动提供资金，为收购提供资金，进行战略投资，根据我们的股票回购计划回购股票，或降低我们的资本成本。

出于现金管理的目的，我们与一家金融机构达成了现金池安排。该安排允许根据我们在金融机构内持有的运营现金余额总额(“现金存款总额”)从金融机构提取现金。这项安排还允许我们提取超过现金存款总额的金额，最高可达商定的限额。提款的净余额和现金存款总额被金融机构用作计算我们在该安排下的净利息、支出或收入的基础。截至2023年9月30日，我们总共有26亿美元的现金提取，抵消了我们根据现金池安排在金融机构内持有的26亿美元的现金存款总额。

信用评级

截至2023年9月30日，我们继续被标准普尔金融服务公司、惠誉评级公司和穆迪投资者服务公司评为投资级。我们预计这些信用评级机构将继续监控我们的表现，包括我们的资本结构和运营结果。我们的目标是获得投资级评级，但随着情况的变化，有可能导致我们的信用评级被下调或被列入可能降级的观察名单的因素。如果发生这种情况，它可能会提高我们的借款利率，包括我们信贷协议下的借款利率。

当前和未来的现金需求

我们的重大现金需求包括支持当前和潜在的资金：经营活动，信贷产品，客户保护计划，股票回购，战略投资，收购，其他承诺，资本支出和其他未来义务。

信贷产品

我们应收贷款组合的增长增加了我们的流动性需求，任何无法满足这些流动性需求的情况都可能对我们的业务产生不利影响。我们继续评估我们的信贷产品的合作伙伴关系和第三方资金来源。

2018年6月，卢森堡金融监管委员会(“CSSF”)同意，PayPal管理层可以从我们卢森堡银行子公司持有的欧洲客户余额中指定高达35%的资金，为欧洲和美国的信贷活动提供资金。2022年8月，CSSF批准PayPal管理层从此类余额中指定高达50%的资金，为我们的信贷活动提供资金，直至2023年2月底。2023年2月，CSSF同意贝宝管理层可以继续从我们卢森堡银行子公司持有的欧洲客户余额中指定高达50%的资金，为欧洲、英国和美国的信贷活动提供资金。截至2022年12月31日，管理层批准的用于资助信贷活动的累计金额总计38亿美元。2023年第三季度，又批准了2.5亿美元，为我们的信贷活动提供资金。截至2023年9月30日，管理层批准用于为信贷活动提供资金的累计金额总计40亿美元，约占当时可供我们公司使用的欧洲客户余额的43%，这是通过应用CSSF维护的财务法规确定的。2023年10月，管理层批准将批准为信贷活动提供资金的金额减少10亿美元，将管理层为此目的批准的累计总额降至30亿美元。我们可能会根据批准资金的使用情况和预期的信贷资金需求，在我们认为必要的情况下，定期为我们的信贷活动指定额外的欧洲客户余额。在某些特殊情况下，公司可能需要流动资金来履行与我们的欧洲客户余额相关的义务。

2023年6月，我们与一家全球投资公司达成了一项多年协议，出售我们合格的消费者分期付款应收账款投资组合中的高达400亿欧元，包括交易完成时我们资产负债表上持有的应收账款，以及出售未来来源的远期流动安排。这笔交易预计将于2023年第四季度完成，交易完成后，这家全球投资公司将成为24个月承诺期内产生的合格消费者分期付款应收款和未来合格分期付款应收款的所有者，我们将不再持有这些应收款的所有权权益。有关更多信息，请参阅本表格第一部分第1项所列简明合并财务报表附注中的“主要会计政策概览和摘要”和“附注18-后续事项”。

虽然我们的目标是利用来自外部的资金来扩大我们的信贷产品的可获得性，但不能保证我们会成功地实现这一目标。

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目录表

客户保护计划

我们的客户保护计划的损失风险仅限于个人消费者、商家和交易，也可能受到计划的地区差异以及计划的更改或修改的影响，包括法规要求的变化。于本报告所载这些简明综合财务报表所列期间内，我们的交易损失率介乎冠捷的0.08%至0.10%之间。历史损失率可能不能预示未来的结果。

股票回购

在截至2023年9月30日的9个月内，我们根据2018年7月和2022年6月授权的股票回购计划，在公开市场回购了约44亿美元的普通股。截至2023年9月30日，根据我们2022年6月的股票回购计划，共有约115亿美元可用于未来我们的普通股回购。

其他考虑事项

我们的流动性、获得资本的渠道和借贷成本可能会受到信用评级、财务业绩和全球信贷市场状况下降以及一系列其他因素的不利影响。此外，我们作为一方的任何法律或监管程序的结果也可能对我们的流动性、获得资本的机会和借款成本产生负面影响。请参阅2022年10-K表格的第I部分，第1A项，风险因素，以及本表格第I部分第1项所包括的简明综合财务报表附注中的“附注13-承付款和或有事项”，以进一步讨论我们的业务所面临的这些风险和其他风险。

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67
目录表

第三项：关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指由于利率、外币汇率和股权投资风险等市场因素的不利变化而导致的市场风险敏感型工具可能产生的经济损失。管理层制定并监督管理我们旨在降低市场风险的投资、融资和外币衍生品活动的政策的执行。我们持续监测风险敞口。

利率风险

我们面临与我们的投资组合相关的利率风险，以及我们作为客户账户持有的简明综合资产负债表上的客户余额所涉及的利率敏感资产。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的现金、现金等价物和投资组合(不包括限制性现金和战略投资)分别约有52%和57%以现金和现金等价物形式持有。剩余的投资组合和客户余额的基础资产，我们在我们的压缩综合资产负债表上持有，因为客户账户以利息和无息银行存款、定期存款和可供出售的债务证券的形式保存。我们寻求保留本金，同时持有符合条件的流动资产，根据我们运营的某些司法管辖区的适用监管要求和商业法的定义，至少等于所有客户余额总额的100%。我们不会为欠客户的金额支付利息。

利率变动影响我们从现金和现金等价物、定期存款和可供出售的债务证券上赚取的利息收入，以及这些证券的公允价值。假设利率上升100个基点，将导致我们的现金等价物和可供出售债务证券投资的公允价值在2023年9月30日和2022年12月31日分别减少约1.28亿美元和1.61亿美元。因该等利率变动而导致的可供出售债务证券的公允价值变动，将作为累积其他全面收益(“AOCI”)的一部分呈报，并且只有当我们在证券预定到期日之前出售证券或公允价值下降是由于预期的信贷损失时才会实现。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们分别有106亿美元和104亿美元的固定利率债务，到期日各不相同。由于这些票据按固定利率计息，因此不会导致任何与利率变化相关的财务报表风险。然而，这些票据的公允价值随着利率的变化而波动，在利率下降期间增加，在利率上升期间下降。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们还分别拥有约56亿美元和57亿美元的循环信贷安排。我们有义务支付这些贷款下的借款利息以及其他常规费用，包括基于我们的债务评级的预付费用和未使用的承诺费。在这些贷款下的借款，如果有的话，按浮动利率计息。因此，我们面临着与利率波动相关的风险，这与我们借款的程度有关。截至2023年9月30日和2022年12月31日，这些贷款下的未偿还资金分别为人民币160亿元(约合1.08亿美元)和人民币643亿元(约合4.91亿美元)。假设适用市场利率出现100个基点的不利变化，不会对期内录得的利息支出造成实质性影响。有关补充资料，请参阅本表格10-Q第一部分简明综合财务报表附注中的“附注12--债务”。

利率也可能对我们客户的消费水平以及支付欠我们的未偿款项的能力和意愿产生不利影响。较高的利率通常会导致我们的信贷产品的客户向我们或抵押贷款、信用卡和其他消费者和商业贷款的贷款人承担更大的付款义务，这可能会降低我们的客户保持对我们的债务的能力，从而导致拖欠、冲销以及贷款和应收利息津贴的增加，这可能对我们的净收益(损失)产生不利影响。


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目录表

外币汇率风险

我们在国际上有大量以外币计价的业务，主要是英镑、欧元、澳元和加元，这使我们面临外币汇率风险，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。我们以各种外币进行交易，拥有可观的国际收入和支出。此外，我们还向我们的国际子公司收取使用知识产权和技术以及某些公司服务的费用。我们的现金流、经营结果和某些受外币汇率波动影响的公司间余额可能与预期大不相同，我们可能会因外币波动和相关的对冲活动而录得重大收益或亏损。我们通常是外币的净接受者，因此受益于美国的疲软。美元，并受到美元相对于外币走强的不利影响。我们考虑了外币汇率的历史趋势，并确定所有货币的汇率在短期内都有可能出现10%的变化。

我们有一个外汇风险敞口管理计划，旨在识别重大的外汇风险敞口，管理这些风险敞口，并通过执行外汇兑换合同来减少货币波动对我们的综合现金流和运营结果的潜在影响。该等外币兑换合约作为衍生工具入账；有关我们的外币兑换合约的其他详情，请参阅本表格第I部分简明综合财务报表附注内的“附注10-衍生工具”。

我们使用外汇远期合约来保护我们的预期美元等值收益和我们在外国子公司的投资不受外币汇率不利变化的影响。这些套期保值合约减少了不利的外汇汇率变动的影响，但并未完全消除。我们将这些合同指定为以某些外币计价的预测收入和费用的现金流对冲，以及出于会计目的的净投资对冲。衍生工具的收益或损失最初被报告为AOCI的组成部分。现金流对冲随后在预测交易影响收益的同一时期重新分类为收入或费用(视情况而定)。与净投资对冲相关的累计收益和亏损将保留在AOCI，直到外国子公司被出售或大量清算，届时它们将被重新归类为收益。

如果美元在2023年9月30日和2022年12月31日假设贬值10%，在考虑基础对冲项目的抵消影响之前，AOCI记录的与我们的外汇远期合约相关的税前金额将分别减少约5.66亿美元和7.1亿美元。

我们还有一个外币兑换管理项目，我们使用外币兑换合同来帮助抵消我们资产和负债的外币兑换风险，这些资产和负债是以我们子公司的本位币以外的货币计价的。这些合约不被指定为对冲工具，减少但不是完全消除货币汇率变动对我们资产和负债的影响。我们资产和负债的外币汇兑损益记入其他收入(费用)净额，并由外币兑换合同的损益抵消。

假设所有外币汇率为10%的不利变化，将导致在2023年9月30日和2022年12月31日分别对所得税前收入产生约2.77亿美元和1.73亿美元的负面影响，而不考虑外币兑换合同的抵消效果。截至2023年9月30日生效的外币兑换合同将对所得税前收入产生约2.55亿美元的积极影响，导致净负面影响约为2200万美元。截至2022年12月31日生效的外币兑换合同将对所得税前收入产生约1.44亿美元的积极影响，导致净负面影响约为2900万美元。这些合理可能的10%汇率不利变动适用于资产负债表日以子公司功能货币以外的货币计价的货币资产、货币负债和可供出售债务证券，以计算这些变动对我们近期所得税前收入的不利影响。


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股权投资风险

我们的战略投资受到各种与市场相关的风险的影响，这些风险可能会大幅降低或增加投资组合的账面价值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们的战略投资总额为24亿美元和21亿美元，分别约占我们在这两个日期的现金、现金等价物以及短期和长期投资组合总额的16%和14%。我们的战略投资包括公开交易的有价证券和非有价证券，它们主要是对私人持股公司的投资。我们必须通过我们的简明综合损益表记录对这些战略投资价值的所有调整。因此，我们预计未来期间我们的净收益(亏损)将会出现波动，原因是与我们对有价证券的投资有关的公允价值变化，以及在计量替代方案下计入的与我们的非有价证券相关的可见价格变化和减值。根据市场状况，这些变化可能是实质性的。此外，我们对私人持股公司投资的财务成功通常取决于流动性事件，如公开募股、收购、私下出售或其他有利的市场事件，提供了实现投资增值的能力。假设截至2023年9月30日我们战略投资的账面价值发生10%的不利变化，这可能在短期内发生，将导致投资组合的账面价值减少约2.39亿美元。当事件及情况显示该等资产的公允价值下降至低于账面价值时，我们会审核在减值替代计量项下入账的非流通股本证券。我们的分析包括回顾最近的经营结果和趋势、最近的证券买卖和其他可公开获得的数据，我们为这些数据评估因素，如被投资人的财务状况和业务前景、行业表现、监管、经济或技术环境，以及影响被投资人的其他相关事件和因素。

项目4：控制和程序

(A)对披露控制和程序的评价。 根据对我们的披露控制和程序(根据1934年证券交易法修订后的规则13a-15(E)和15d-15(E)或交易法)的评估，我们的主要高管和主要财务官得出结论，截至2023年9月30日，也就是本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。

(b)财务报告内部控制的变化。 在我们最近完成的财政季度，我们对财务报告的内部控制没有发生《交易法》第13 a-15（f）条所定义的变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响或合理可能产生重大影响。



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第二部分：其他信息

第1项：法律程序

本表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表注释中“注释13-承诺和意外情况-诉讼和监管事项”所载的信息通过引用并入本文。

项目1A：风险因素

我们受到各种风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况、未来业绩以及我们普通股的交易价格产生重大影响。您应仔细阅读以下信息以及我们提交给美国(下称美国)的截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中第I部分第1A项风险因素中的信息。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)于2023年2月10日向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的10-K表格(“2022年10-K表格”)，根据美国证券交易委员会随后提交的10-Q表格季度报告(“10-Q表格”)进行了更新。以下信息补充了以下信息，并在一定程度上不一致地取代了我们2022年度10-K表格和10-Q表格风险因素部分中出现的部分信息。这些风险因素，以及我们的简明综合财务报表和附注，以及本报告中出现的其他信息，都应该仔细审查，以获得有关影响我们的风险的重要信息。

网络安全和技术风险

网络攻击和安全漏洞可能会对我们的声誉、业务和财务状况造成严重损害。

用于尝试未经授权或非法访问系统和信息(包括客户的个人数据)、禁用或降低服务、利用漏洞或破坏系统的技术正在不断发展。在某些情况下，这些尝试可能要在对目标发起攻击后才能识别或检测到。未经授权的各方将继续试图通过各种手段访问我们的系统或设施，包括侵入我们的系统或设施或我们客户、合作伙伴或供应商的系统或设施，并试图欺诈性地诱使我们系统的用户(包括员工、供应商和合作伙伴人员和客户)泄露用户名、密码、支付卡信息、多因素身份验证应用程序访问权限或用于访问此类系统或设施的其他敏感信息。反过来，这些信息可能被用来访问我们客户的机密个人或专有信息以及金融工具数据，这些信息存储在我们的信息技术系统以及与我们合作的第三方的系统上或通过这些系统访问。这些信息也可能被用来执行欺诈交易或从事欺诈行为。众多和不断变化的网络安全威胁，包括高级和持续的网络攻击、网络勒索、分布式拒绝服务攻击、勒索软件、鱼叉式钓鱼和社会工程计划、引入计算机病毒或其他恶意软件，以及对我们的全部或部分信息技术和基础设施以及我们的合作伙伴的信息技术和基础设施的全部或部分造成物理破坏 或者是我们信息技术供应链的一部分，它们正变得越来越复杂和复杂，可能很难检测，并可能危及我们系统中数据的机密性、可用性和完整性，以及系统本身。

我们认为，由于我们的名称、品牌认知度、客户向我们提供的数据类型(包括敏感支付和身份相关数据)，以及对我们产品和服务的广泛采用和使用，敌对行为者可能会以PayPal为目标，其中可能包括个人、协调团体、复杂的组织或国家支持的实体。由于人为错误、欺骗、渎职、内部威胁、系统错误、缺陷、漏洞或其他违规行为，我们时不时地并可能在未来经历对我们的安全措施的破坏。例如，2017年11月，作为对TIO平台安全漏洞调查的一部分，我们暂停了TIO Networks(“TIO”)(于2017年7月收购)的运营，并于2017年12月宣布，我们发现了未经授权访问TIO网络的证据，以及约160万TIO客户的个人身份信息可能被泄露的证据。

任何影响我们收购的公司或我们的客户、合作伙伴或供应商(包括数据中心和云计算提供商)的信息技术或基础设施的网络攻击或数据安全漏洞都可能产生类似的负面影响。


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根据支付卡网络规则以及我们与支付处理商签订的合同，如果我们或我们的直接支付卡处理供应商存储的支付卡信息遭到破坏，我们可能需要对支付卡发卡银行承担责任，包括他们发行新卡的成本和相关费用。网络安全漏洞和其他被利用的安全漏洞可能会使我们承担重大成本和第三方责任，导致不适当的数据披露和违反适用的隐私和其他法律，要求我们改变我们的商业惯例，导致我们承担巨额补救费用，导致客户对我们的产品和服务失去信心或减少使用，损害我们的声誉和品牌，转移管理层对我们业务运营的注意力，导致我们因客户及其业务合作伙伴的损失或索赔而对他们进行重大赔偿或合同处罚，或使我们面临诉讼、监管调查以及重大罚款和处罚。虽然我们维持保险政策以帮助抵消我们可能因这些风险而遭受的财务影响，但我们的承保范围可能不足以补偿我们因安全漏洞和其他系统损坏或不可用而造成的所有损失。

法律、监管和合规风险

我们的业务受到广泛的政府监管和监督。我们未能遵守广泛、复杂、重叠和频繁变化的规则、法规和法律解释，可能会对我们的业务造成实质性损害。

在我们直接或通过合作伙伴提供服务的市场上，我们的业务受到复杂和不断变化的法律、规则、法规、政策和法律解释的约束，这些法律、规则、法规、政策和法律解释包括但不限于：银行、信贷、存款、跨境和国内资金传输、预付费访问、外币兑换、隐私、数据保护、数据治理、网络安全、银行保密、数字支付、加密货币、支付服务(包括支付处理和结算服务)、贷款、欺诈检测、消费者保护、反垄断和竞争、经济和贸易制裁、反洗钱和反恐融资。

全球的监管机构和立法者一直在以影响我们业务的方式建立、发展和加强他们的监管权威、监督和执法。随着我们推出新的产品和服务并扩展到新的市场，包括通过收购，我们预计将受到额外的法规、限制和许可要求的约束。随着我们扩大和本地化我们的国际活动，我们预计我们在我们经营的市场上的义务将继续增加。此外，由于我们促进商品销售并向全球客户提供服务，一个或多个司法管辖区可能会要求我们或我们的客户遵守他们的法律，这可能会对我们施加不同的、更具体的或相互冲突的义务，以及更广泛的责任。

任何未能或被认为未能遵守任何政府当局的现有或新的法律、法规或命令(包括对其解释的更改或扩展)可能会使我们在一个或多个司法管辖区面临巨额罚款、处罚、刑事和民事诉讼、没收重要资产和执法行动；导致额外的合规和许可要求；导致我们失去现有许可证或阻止或延迟我们获得业务可能需要的额外许可证；加强对我们业务的监管审查；转移管理层对我们业务的时间和注意力；限制我们的运营；导致客户更多的摩擦；迫使我们改变我们的业务做法、产品或运营；要求我们从事补救活动；或推迟计划中的交易、产品发布或改进。上述任何情况都可能单独或总体损害我们的声誉，损害我们的品牌和业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。美国联邦、州和国际监管和执法制度的复杂性，加上我们业务的全球范围和不断变化的全球监管环境，可能导致单一事件引发不同司法管辖区的多个政府机构进行大量重叠调查和法律和监管程序。虽然我们已实施旨在帮助确保遵守适用法律法规的政策和程序，但不能保证我们的员工、承包商和代理商不会违反此类法律法规。

《支付条例》

在美国，贝宝(PayPal，Inc.)(一家全资子公司)持有许可证，可以在需要此类许可证的州以及哥伦比亚特区和某些地区作为货币转发器(或同等机构)运营。如果我们未能遵守维护我们的执照所需的适用法律或法规，我们可能会受到责任和/或额外的限制，被迫停止与某些州或地区的居民做生意，被迫改变我们的商业做法，或被要求获得额外的执照或监管批准，这可能会带来巨额成本并损害我们的业务。

虽然我们目前允许客户从大约200个市场付款，但我们只允许其中大约一半的市场(包括美国)的客户付款。还可以接受付款，在某些情况下，客户持有余额或提取资金的方式受到很大限制。这些限制可能会限制我们发展业务的能力。

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在美国以外，我们主要向欧洲经济区(EEA)和英国(UK)的客户提供服务通过PayPal(欧洲)S.à.r.l.Et Cie，S.C.A.(“贝宝(欧洲)”)，我们的全资子公司，作为卢森堡的一家信贷机构获得许可并受监管。PayPal(欧洲)如果违反适用要求，可能会受到执法行动和巨额罚款的影响。此外，由于该区域各国的解释和国内条例可能不一致，遵守适用的法律和条例的成本可能会更高，在操作上也会更加困难。与支付、反洗钱和数字服务有关的适用法规是监管机构的关键重点领域，受到广泛的新法规的约束，可能会使我们承担额外和复杂的义务、风险和相关成本。如果PayPal(欧洲)的业务活动超过某些门槛，或者如果欧洲中央银行(ECB)这样决定，PayPal(欧洲)可能被视为重要的受监管实体，并且PayPal(欧洲)的某些活动将由欧洲央行直接监督，而不是由卢森堡监管委员会监管，这可能会使我们受到额外要求，并可能增加合规成本。PayPal(欧洲)还受到欧洲央行在电子支付工具、计划和安排(PISA)监督框架下的监管，这也可能导致合规义务和成本增加。

在我们开展业务的美国以外许多其他市场，我们通过PayPal Pte为客户提供服务。有限公司，我们位于新加坡的全资子公司。PayPal Pte.有限公司受新加坡金融管理局（“MAS”）监管。《支付服务法》于2020年1月在新加坡生效。截至2023年7月1日，PayPal Pte. Ltd.已获得MAS颁发的主要支付机构许可证，以继续提供支付服务。为了维护该许可证，我们必须遵守适用的监管要求，这将导致我们新加坡和国际业务的运营复杂性和成本增加。

在美国以外的许多市场（新加坡除外），PayPal Pte. Ltd.或受当地监管或监督的当地分支机构或子公司（视情况而定），可能存在不确定性，我们的新加坡服务是否仅受新加坡法律或其他当地法律的约束，以及这些当地法律是否可能要求像我们这样的支付处理器获得支付服务，银行，金融机构或其他方面的许可。

维护和更新许可证、认证和批准涉及大量成本以及潜在的产品和运营变化，如果我们被发现违反任何这些要求，我们可能会受到执法行动、罚款和诉讼。不能保证我们将能够（或决定）继续在任何司法管辖区申请或获得任何许可证、续期、认证和批准。在某些市场，我们可能需要依赖当地银行或其他合作伙伴来处理付款并以当地货币进行外币兑换交易，当地监管机构可能会利用其对此类当地合作伙伴的权力禁止、限制或限制我们开展业务。上述任何情况可能单独或共同导致大量额外成本，延迟或阻止计划中的交易，产品发布或改进，需要重大且成本高昂的运营变更，对我们的业务，产品和服务施加限制，限制或额外要求，或阻止或限制我们在特定市场提供产品或服务。

加密货币监管及相关风险

我们的客户加密货币产品可能会使我们受到额外的法规、许可要求或其他义务或责任的约束。在美国，我们作为虚拟货币业务受到纽约金融服务部的监管，这不符合我们从事证券经纪或交易活动的资格。根据现行法律，特定加密货币的监管地位尚不清楚。例如，如果美国证券交易委员会断言我们支持的任何加密货币是证券，美国证券交易委员会可以断言我们涉及这种加密货币的活动需要证券经纪-交易商注册或联邦证券法规定的其他义务。加密货币方面迅速演变的监管格局可能会让我们承担额外的许可和监管义务，或者接受美国证券交易委员会、其他监管机构和政府当局的询问或调查，并要求我们进行产品变更、限制或停止提供产品、实施额外的且可能代价高昂的控制措施，或采取其他行动。

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2023年8月，我们与之有商业合作关系的第三方发行商(“PYU.S.发行商”)为PayPal美国客户推出了以美元计价的稳定货币贝宝美元(PYU.S.)，随后于2023年9月为Venmo客户推出了PYU.S.。如果这些PayPal和Venmo客户被配置用于外部转账，并且受到我们的制裁和反洗钱控制，则可以将PYU.S.汇款到不受PayPal控制的外部钱包。日元兑美元发行商还可以允许机构用户直接从日元兑美元发行商购买日元(根据日元兑美元发行商的稳定条款和条件)。对稳定蛋白的监管待遇正在演变，并引起了世界各地立法和监管机构的高度关注，包括美国证券交易委员会。在实践中，联邦、州和国际法律法规的持续变化将如何适用于稳定的货币发行存在不确定性，我们和美元发行商可能面临操作和遵守任何额外或更改的要求的巨额成本。如果我们或PYU.S.发行商未能遵守适用于我们的法规、要求、禁令或其他义务，我们可能面临监管或其他执法行动、可能的罚款和其他后果。此外，如果日元兑美元发行商面临监管审查，或者如果日元兑美元被视为证券，我们可能会通过我们与日元兑美元发行商的关系而面临声誉损害。

我们通过一个或多个第三方托管人持有客户的加密货币资产。与我们的客户加密货币产品相关的金融和第三方风险，例如托管人持有的加密货币资产被不当获取、被盗或销毁、托管人没有足够的保险覆盖范围来补偿我们的所有此类损失、托管人未能对向我们提供的托管和结算服务保持有效控制、托管人无法购买或清算加密货币持有量、PYU.S.发行者未能维持支持PYU.S.的充足储备资产、托管人、PYU.S.发行者维护储备资产的银行或交易对手金融机构违约等可能会使我们的客户和我们蒙受损失，从而严重损害我们的业务。财务业绩和声誉。

我们已经选择了托管合作伙伴和美元兑美元发行商，并可能在未来选择更多的托管合作伙伴和稳定的债券发行实体，这些实体受到监管监督、资本要求、审计和合规行业认证的维护以及网络安全程序和政策的约束。然而，任何此类托管人或发行人的运营中断，或此类托管人或发行人未能保护加密货币持有(或储备资产)可能导致客户资产损失，使我们面临客户索赔，降低消费者信心，并对我们的运营业绩和我们的加密货币产品产品产生重大影响。

在托管人破产的情况下，保护加密货币资产的托管安排涉及独特的风险和不确定性。尽管根据各种监管制度，其他类型的资产和一些托管的加密货币被认为不是托管人破产财产的一部分，但破产法院尚未最终确定在破产程序中对托管数字资产的适当处理。如果托管人破产，缺乏先例和裁决高度依赖事实的性质可能会推迟或排除将托管的加密货币资产返还给我们或我们的客户。尽管我们在合同上要求托管人将我们的客户资产分开，并且不能将它们与所有权或其他资产混为一谈，但我们不能确定，即使托管人适当遵守这些合同义务，也能有效地防止此类资产被视为破产法或其他破产法下托管人财产的一部分。在这种情况下，我们代表这些客户对我们客户的加密货币资产向托管人的财产提出的索赔可以被视为对托管人的一般无担保债权，在这种情况下，我们的客户可能会要求我们对由此产生的任何损失承担责任。

此外，我们提供的加密货币产品可能会增加或加剧这一“风险因素”部分描述的许多风险因素。

放款监管

我们为我们的美国消费者短期分期付款贷款产品持有多个美国州贷款许可证，该产品受管理消费者信贷和追债的联邦和州法律约束。虽然我们在美国以外提供的消费者短期分期付款贷款产品通常不受主要消费者信贷立法的约束，但某些消费者贷款法律、消费者保护或银行透明度法规继续适用于这些产品。全球监管机构更加关注短期分期付款产品和更广泛的消费者信贷，可能会导致法律或法规要求我们改变政策、程序、运营和产品供应，并限制或限制我们提供信贷产品的能力，如果我们被发现违反适用法律或法规的任何方面，我们可能会受到额外的合规和许可要求、执法行动、罚款和诉讼。


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我们经常受到一般诉讼、监管审查和政府调查。

我们经常受到索赔、个人和集体诉讼、仲裁程序、政府和监管调查、查询、诉讼或请求以及其他诉讼的指控，指控我们违反了与竞争、反垄断、知识产权、隐私、数据保护、信息安全、反洗钱、反恐融资、制裁、反贿赂、反腐败、消费者保护(包括不公平、欺骗性或滥用行为或做法)、客户协议条款、欺诈、可访问性、证券、税收、劳工和就业、商业纠纷、服务、慈善筹款、合同纠纷、无人认领或遗弃财产的欺诈、产品责任、将我们的服务用于非法目的、我们的合并财务报表“附注13-承诺和或有事项-诉讼和监管事项-一般事项”中描述的事项，以及其他事项。随着我们的产品、服务和业务在复杂性、规模、范围和地理覆盖范围上的扩展，包括通过收购业务和技术，这些纠纷和咨询的数量和重要性预计将继续增加。调查和法律程序本身就是不确定的，代价高昂，对我们的运营具有破坏性，可能导致大量判决、罚款、处罚或和解、负面宣传、大量转移管理层的时间和精力、声誉损害、刑事制裁或阻止或限制我们提供某些产品或服务的命令；要求我们以代价高昂的方式改变我们的业务做法，开发非侵权或以其他方式更改的产品或技术，或支付巨额版税或许可费；或者推迟或阻止计划中的交易或产品发布或改进。确定法律准备金或此类事项可能造成的损失涉及重大估计和判断，可能不能全面反映各种不确定性和不可预测的结果。我们可能面临超过记录金额的损失，这些金额可能是实质性的。如果我们的任何估计和假设改变或被证明是不正确的，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

业务和运营风险

支付卡网络或银行手续费、规则或做法的变化可能会损害我们的业务。

若要处理某些交易，我们必须遵守适用的支付卡、银行或其他网络(统称为“网络”)规则。这些规则管理着网络交易的方方面面，包括费用和其他做法。这些网络不时地提高它们对访问其网络的交易收取的费用和评估。某些网络还对通过数字钱包执行的交易征收特殊费用或评估，比如贝宝提供的数字钱包。我们的支付处理商可能有权将任何增加的费用和评估转嫁给我们，并提高他们自己的处理费用。我们向网络或支付处理商支付的交换费、特别费用或交易评估的任何增加都可能降低我们的定价竞争力，增加我们的运营成本，并减少我们的运营收入，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性损害。

在一些司法管辖区，政府法规要求支付卡网络降低或限制交换费。交换费费率或限制的任何变化，或它们对PayPal的适用性，都可能对我们相对于支付卡服务提供商的竞争地位和我们从品牌卡计划中获得的收入产生不利影响，要求我们改变我们的商业做法，并损害我们的业务。

我们还可能因我们或我们的商家的任何违规行为而受到网络评估的罚款和其他处罚。电视网制定和解释他们的规则，并不时声称我们的商业模式的各个方面违反了这些规则或我们与电视网的协议。此类指控可能导致巨额罚款、处罚、损害或其他责任，对我们根据协议获得的利益产生不利影响，或要求我们改变可能代价高昂并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响的业务做法。网络规则还可能增加我们产品的成本、对我们的产品施加限制或以其他方式影响产品的开发，从而可能对产品的部署和采用产生负面影响。网络可能会采用新的运营规则，或者解释或重新解释我们或我们的支付处理商可能难以或不切实际地遵循或实施成本高昂的现有规则，这可能要求我们对产品进行重大更改，增加我们的运营成本，并对我们的业务产生负面影响。如果我们无法或有限地接受某些支付类型，如借记卡或信用卡，我们的业务将受到实质性和不利的影响。


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我们的信贷产品使我们面临额外的风险。

我们为美国和各种国际市场的广大消费者和商家提供信贷产品。这些产品的财务成功在很大程度上取决于对相关风险的有效管理。我们的消费信贷产品的信贷决策流程使用专有方法和信贷算法以及其他分析技术，旨在根据特定消费者过去的购买和PayPal或Venmo交易历史以及他们的信用评分等因素分析他们的信贷风险。同样，专有风险模型和其他指标被应用于评估希望使用我们的商户融资产品的商户，以帮助预测他们的还款能力。由于不准确的假设，包括与特定消费者或商家、市场状况、经济环境或有限的交易历史或其他数据相关的假设，这些风险模型可能无法准确预测消费者或商家的信誉。这些风险模型的准确性和管理与我们的信贷产品相关的信贷风险的能力也可能受到法律或监管要求、消费者行为变化、经济环境变化、发行银行政策和其他因素的影响。

我们通常依靠非附属金融机构的活动和章程为我们的美国客户提供PayPal和Venmo品牌的消费信贷和商家融资服务。作为这些受联邦监管的美国金融机构的服务提供商，我们不时受到其联邦银行监管机构的审查。如果合作银行的贷款能力或意愿终止或中断，我们提供消费信贷和商户融资产品的能力可能会中断或受到限制，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。我们可能无法以优惠条款或根本无法与另一家非关联金融机构达成类似安排。取得及维持我们自行发放该等贷款所需的贷款牌照将是一个成本高昂、耗时及不确定的过程，并将使我们须遵守额外的法律及监管规定，这可能会大幅增加我们的成本及合规责任，并要求我们改变我们的业务惯例。

我们面临使用我们的信用产品的账户持有人违约的风险。账户持有人的拒付率可能会增加，原因包括承保标准的变化、风险模型无法准确预测用户的信誉、经济状况恶化(如经济衰退或政府紧缩计划)、普遍利率上升和高失业率。错过预期付款的账户持有人往往无法偿还贷款，根据破产法申请保护的账户持有人通常不偿还贷款。通过我们的平台促成的贷款业绩的任何恶化或此类贷款的意外损失可能会增加潜在的冲销风险，增加我们的贷款和应收利息拨备，对我们与独立特许金融机构就我们的美国消费信贷产品的收入分享安排产生负面影响，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。.

我们目前购买与我们的美国贝宝品牌商户融资产品和某些美国消费者分期付款贷款产品相关的应收账款，并通过我们的国际子公司向美国以外的消费者和商户产品提供信贷。2023年6月，我们达成了一项多年协议，出售最多400亿欧元的英国和欧洲立即买入，稍后付款(“BNPL”)贷款应收账款，由贝宝(欧洲)发起，包括在交易结束时出售在贝宝(欧洲)的S资产负债表上持有的大部分英国和欧洲BNPL贷款组合，以及关于销售未来合格贷款来源的远期安排。交易的完成和未来合格应收账款的出售受某些条件的制约。如果这些条件没有得到满足或被免除，或者如果当事人无法履行他们在这些安排下的义务，这些应收账款的销售可能会被推迟，我们可能无法实现这一安排的预期好处。

我们可能会不时为我们的信贷组合或其他应收账款考虑其他第三方资金来源(包括资产出售、仓库设施、远期流动安排、证券化、合伙企业或其他融资结构)。能否获得这种第三方资金取决于许多因素，包括经济条件和利率，而且不能保证能够以有利的条件或根本不能获得任何此类资金安排。如果我们无法为我们的信贷产品或购买与我们的信贷产品和产品相关的应收账款提供充足或具有成本效益的资金，我们的信贷产品的增长以及我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。


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未能有效处理欺诈、滥用行为、不良交易和负面客户体验可能会增加我们的损失率，并可能对我们的业务产生负面影响，严重削弱商家和消费者对我们服务的信心和使用。

我们预计，第三方将继续试图滥用对我们的支付服务的访问和滥用来实施欺诈，其中包括使用被盗或合成身份或个人信息创建虚构的PayPal帐户，使用被盗金融工具进行交易，为经济利益滥用或滥用我们的服务，或欺诈性地诱导我们系统的用户进行欺诈性交易。由于PayPal数字支付服务的性质，第三方可能寻求参与通常难以发现的滥用计划或欺诈攻击，并可能以其他方式无法在实物交易中部署的规模进行部署。检测和减少欺诈和滥用行为风险的措施很复杂，需要不断改进，在检测和预防欺诈，特别是新的和不断演变的欺诈形式或与新的或扩大的产品供应有关的欺诈方面可能无效。如果这些措施不奏效，我们的业务可能会受到负面影响。我们还因错误的交易以及用于合法交易的融资工具关闭或资金不足以支付款项，或错误地向非预期收款人付款的情况而蒙受重大损失。众多和不断变化的欺诈计划和滥用我们的支付服务可能会使我们承担巨大的成本和责任，要求我们改变我们的业务做法，导致我们产生巨大的补救成本，导致客户对我们的产品和服务失去信心或减少使用，损害我们的声誉和品牌，转移管理层对我们业务运营的注意力，并导致我们因损失或索赔而向客户及其业务合作伙伴支付巨额赔偿或合同罚款。虽然我们积极寻求在可能的情况下追回交易损失，但此类追回可能不足以补偿我们的此类损失。

我们的购买和卖家保护计划(“保护计划”)旨在减少消费者和商家因未经授权和欺诈交易而遭受损失的可能性。购买保护计划还保护没有收到订购的商品或收到的商品与其描述明显不同的消费者。由于客户提出的纠纷，我们在保护计划中遭受了重大损失。我们试图从商家那里从我们的保护计划中追回损失，但可能无法完全弥补我们的损失(例如，如果商家不愿意或无法付款，交易涉及欺诈性商家，或商家提供足够的证据证明物品已送达)。

此外，通过PayPal或Venmo支付的消费者可能会从他们的支付卡发行商那里获得报销权利，而发行商将向我们寻求赔偿。如果我们与支付卡交易相关的损失变得过大，我们可能会失去接受支付卡支付的能力，这将对我们的业务造成负面影响。监管机构和信用卡网络还可能调整错误解决和按存储容量使用计费要求，以应对不断变化的欺诈形式，这可能会增加PayPal面临欺诈损失的风险，并影响我们保护计划的覆盖范围。我们损失率的增加，包括由于我们的保护计划涵盖的交易范围的变化，可能会对我们的业务产生负面影响。见我们合并财务报表的“附注13--承诺和或有事项--保护方案”。

如果不能有效地监控和评估我们商家的财务状况，PayPal可能会蒙受损失。如果在交付或使用商品或服务(例如，机票、邮轮或音乐会门票、定制商品和订阅)之前销售商品或服务的商家破产、资不抵债、业务失败或其他业务中断，我们可能会对此类商品或服务的买家负责，包括通过我们的购买保护计划或通过对客户用于支付其购买资金的支付卡进行退款。我们已建立的交易损失准备金可能不足以弥补已发生的损失。

全球和地区经济状况可能会损害我们的业务。

不利的全球和地区经济状况，如影响银行系统或金融市场的动荡，包括但不限于信贷市场收紧、金融市场(包括固定收益、信贷、货币、股票和大宗商品市场)的极端波动或困境、更高的失业率、高消费者债务水平、衰退或通胀压力、供应链问题、消费者信心或经济活动下降、政府财政、货币和税收政策、美国和国际贸易关系、协议、条约、关税和限制性行动、政府无法在财政年度制定预算、政府关门、政府紧缩计划、而其他负面的金融消息或宏观经济发展可能会对我们的产品和服务的需求产生实质性的不利影响，包括我们支付平台上的交易量和规模减少。此外，任何由于市场波动或流动性不足或监管流动性和资本要求增加而无法在需要时进入资本市场的情况可能会给我们的流动性状况带来压力。这种情况也可能使我们受到外币汇率或利率波动的影响，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。


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目录表

英国退欧：英国S离开欧盟可能会损害我们的业务、财务状况和运营业绩。

鉴于英国于2020年1月31日退出欧盟和欧洲经济区(俗称“脱欧”)，过渡期将于2020年12月31日结束，英国脱欧相关事态发展继续存在法律和经济不确定性。PayPal根据临时许可制度在其护照许可范围内在英国运营，等待英国金融市场行为监管局(FCA)授予新的授权。2023年10月31日，PayPal的英国子公司获得了FCA作为电子货币机构和消费信贷公司的授权，并注册为加密资产业务，这取决于某些条件，这些条件将需要我们采取进一步的执行行动。如果我们无法满足这些要求，我们的英国业务和运营可能会受到影响，我们可能会受到执法行动的影响。

如果我们的一个或多个交易对手金融机构对我们的财务或履约义务违约或倒闭，我们可能会遭受重大损失。

我们在美国和国际司法管辖区的银行或其他金融机构的存款或账户中有大量现金、现金等价物、未偿还应收账款和其他投资。作为我们外汇套期保值活动的一部分，我们定期与多家金融机构进行涉及衍生金融工具的交易。某些银行和其他金融机构也是我们信贷安排下的贷款人。我们定期监控我们的交易对手风险集中度和风险敞口，并积极管理这种风险敞口，以降低相关风险。尽管做出了这些努力，但我们可能面临这些交易对手金融机构违约的风险，或者经营业绩或财务状况恶化或倒闭的风险。如果我们的一家交易对手金融机构破产、被接管或申请破产，我们追回因违约而产生的损失或访问或收回我们在该交易对手的账户中存放、持有或以其他方式到期的资产的能力可能会受到限制，这是因为破产机构的财产不足以全额偿付所有债权，或者管理破产、破产或清算程序的适用法律或法规。如果这些交易对手中的一个或多个违约或倒闭，我们可能会遭受重大损失，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。

如果我们无法或被认为无法有效地管理客户资金，我们的业务可能会受到损害。

我们持有大量属于我们客户的资金，包括客户账户中的余额，以及汇给商品和服务卖家或P2P交易接受者的资金。在我们开展业务的某些司法管辖区，我们被要求遵守有关客户余额的适用法规要求。我们的成功有赖于公众对我们有效管理客户余额并处理大量交易量和客户资金的能力的信心。任何未能按照适用的法规要求管理客户资金，或公众对我们失去信心或我们有效管理客户余额的能力的任何情况，都可能导致客户停止或减少他们对我们产品的使用，或减少客户在我们处的余额，这可能会严重损害我们的业务。

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目录表

第二项：股权证券的未登记销售和所得资金的使用

回购股权证券

2022年6月，我们的董事会批准了一项额外的股票回购计划，规定回购至多150亿美元的我们的普通股，自授权之日起没有到期。我们的股票回购计划旨在抵消股权补偿计划稀释的影响，并根据市场状况和其他因素，也可能被用来对我们的普通股进行机会性回购，以减少流通股数量。我们的股票回购计划下的任何股票回购可能通过公开市场交易、大宗交易、私下协商的交易(包括加速股票回购协议)进行，或以管理层认为适当的其他方式进行，资金将来自我们的营运资金或其他融资选择。此外，任何回购股票都会受到市场状况和其他不确定因素的影响，我们无法预测是否或何时会进行任何股票回购。我们可以随时终止我们的股票回购计划，恕不另行通知。

在截至2023年9月30日的三个月内，我们的股票回购计划下的股票回购活动摘要如下：
购买的股份总数
平均价格
按股支付(1)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或方案可能尚未购买的股票的大约美元价值
(单位：百万，每股除外)
截至2023年6月30日的余额$12,900 
2023年7月1日至2023年7月31日4.1 $71.17 4.1 12,610 
2023年8月1日至8月31日7.2 $60.96 7.2 12,171 
2023年9月1日至2023年9月30日
11.5 $61.42 11.5 11,466 
截至2023年9月30日的余额
22.8 22.8 $11,466 
(1) 公开市场购买的每股平均价格包括经纪商佣金，但不包括消费税。

第3项：高级证券违约

没有。

第4项：矿山安全披露

不适用。

第5项：其他信息

没有。

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目录表

项目6：展览

展品索引

以引用方式并入
展品
数		展品说明表格提交日期随函存档
3.1
PayPal控股公司修订和重述的章程，2023年9月27日生效
8-K10/2/2023
10.01+
PayPal Holdings，Inc.签署的信函协议和亚历克斯·克里斯，日期为2023年8月10日
8-K8/14/2023
10.02†
PayPal（Europe）S. à r.l.与PayPal（Europe）S.à r.l.于2023年6月16日签订的购买协议，其格式于2023年10月13日修订并重述。et Cie，SCA（作为卖方和销售经理），Alps Partners S.à r.l. (as买方）、BNY Mellon Corporate Trustee Services limited（作为担保代理）、Avega S.à r.l. (as Back-Up Partners Manager Facilitator）和Alps Partners（Holding）S.à r.l. (as C类（）
--X
10.03†
PayPal（Europe）S. à r.l.与PayPal（Europe）S.à r.l.于2023年6月16日签订的PayPal（Europe）S.à r.l. et Cie，SCA（作为卖方和销售经理），Alps Partners S.à r.l. (as买方），Avega S.à r.l. (as Back-Up Partners Manager Facilitator）和Alps Partners（Holding）S.à r.l. (as C类（）
--X
31.01
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的要求，注册人首席执行官的认证--X
31.02
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的要求，对注册人的首席财务官进行认证--X
32.01*
注册人首席执行官的证明，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节的要求--X
32.02*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节的要求，注册机构首席财务官的证明--X
101
以下财务资料与本公司截至2023年9月30日止季度的Form 10-Q季度报告有关，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)简明综合资产负债表；(Ii)简明综合收益表(亏损)；(Iii)简明综合全面收益表(亏损)；(Iv)简明股东权益综合报表；(V)简明现金流量表；及(Vi)简明综合财务报表附注
--X
104封面交互数据文件，格式为iXBRL，包含在附件101中--X
+表示管理合同或补偿计划或安排。
*本合同附件32.01和32.02中提供的证明被视为随本表格10-Q一起提供，不会被视为根据《交易法》第18节的规定进行了“备案”。此类证明不会被视为通过引用被纳入《证券法》或《交易法》下的任何文件，除非注册人通过引用明确地将其纳入。
†根据S-K法规第601(B)(10)(Iv)项，本展品的某些部分已被省略。



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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 
 贝宝控股公司
 首席执行官：
日期：2023年11月1日发信人：
/S/亚历克斯·克里斯
  
亚历克斯·克里斯
  总裁与首席执行官
 
 首席财务官和首席会计官：
日期：2023年11月1日发信人：/S/加布里埃尔·拉比诺维奇
  加布里埃尔·拉比诺维奇
 代理首席财务官和高级副总裁，投资者关系和财务主管
 

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