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下午好，早上好，欢迎参加太平洋顶级银行2024年第一季度电话会议。所有参与者都将处于 “仅收听” 模式。如果您需要帮助，请按下 “*” 键然后按 “0”，向会议专家发送信号。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提问，您可以按电话键盘上的 “*”，然后按 “1”。要撤回您的问题，请按 “*”，然后按 “2”。请注意，此事件正在录制中。我现在想把会议交给董事长兼首席执行官史蒂夫·加德纳。请继续。

太棒了。谢谢你，加里。大家早上好。感谢你今天加入我们。众所周知，我们在今天上午早些时候发布了2024年第一季度的收益报告。我们还发布了最新的投资者报告，其中包含有关我们财务业绩的更多信息和披露。如果您尚未这样做，我们建议您访问我们的投资者关系网站下载演示文稿和相关材料的副本。我注意到，我们的财报和投资者陈述包括与前瞻性评论相关的安全港声明。我鼓励你们每一个人仔细阅读该声明。

在今天的电话会议上，我将介绍一些与我们第一季度业绩相关的重要内容。我们的首席财务官罗恩·尼古拉斯还将审查有关我们财务业绩的一些细节。然后我们将开启提问电话。

我们的团队继续在不断变化的银行业格局中保持高水平的执行力，应对挑战并抓住机遇。在本季度，我们维持了对谨慎风险管理和建立长期客户关系的承诺。2024年初的许多趋势与我们在整个2023年看到的趋势相似。利率上升、持续的通货膨胀压力、低迷的贷款需求和有竞争力的定价动态。

尽管面临这些挑战，但我们还是取得了稳健的季度业绩，净收入为4700万美元，合每股收益0.49美元。我们的净利率增加了11个基点至3.39％，这是我们上个季度证券投资组合重新定位的直接结果。鉴于我们在过去几个季度的承诺积累，我们在今年年初打下了坚实的基础，这使我们的资本比率成为行业中最强劲的比率之一。

在第一季度，我们的TCE比率增加了25个基点，达到10.97％。我们的每股有形账面价值增加了0.11美元，至20.33美元。我们的CET1比率为15.20％，基于风险的总资本比率为18.23％。与其他地区银行相比，这些比率一直使我们处于领先地位，并为我们提供了很高的选择余地。

除了增强资本实力外，我们一直致力于严格的业务发展工作，深化与现有客户的关系，并吸引新客户加入该银行。值得注意的是，我们的经营理念一直是，我们的特许经营价值是通过产生新客户来创造的，主要重点是通过大量存款发展全面的银行关系。由于存款流入继续主要流向货币市场基金、储蓄和零售凭证，值得注意的是，本季度我们的无息存款确实增长了6,500万美元。

尽管宏观经济存在重大不确定性，但受非到期存款增加1.2亿美元的推动，存款总额增加了1.92亿美元，这使我们能够进一步减少成本较高的FHLB借款，并在本季度减少了4亿美元。鉴于目前对更高利率的预期，我们还看到客户偏爱收益率更高的非银行替代方案。最终，鉴于这种情况，我们的团队做得非常出色，因为非到期存款占存款总额的84％，非到期存款的平均成本控制在1.06％。

在资产负债表的负债方面，我们预计我们的批发融资水平将与客户贷款和存款流量密切相关。我们对本季度的预期是，由于季节性因素，存款流量可能会逆转。在资产负债表的资产方面，我们的贷款余额略有收缩，因为我们的预付款水平超过了新增的贷款资金，而新增的贷款资金在年初略有下降。贷款需求相对低迷，而对新贷款的竞争显著加剧，贷款机构愿意提供更高的预付利率和更激进的条款。

此外，商业房地产客户中的一些业务继续去杠杆化资产负债表，利用多余的现金储备来减少债务。尽管有这样的市场动态，但在我们进入第二季度之际，我们开始看到新的贷款机会略有增加，并谨慎乐观地认为，随着今年的发展，我们将能够在投资组合中增加高质量的关系贷款。

转向资产质量。我们的指标保持稳定，亏损经历仍然异常低，这要归功于我们成熟的三管齐下的现金流承保标准、积极的投资组合管理和主动的损失缓解策略。在本季度，不良资产增加了3,900万美元，达到6400万美元，占总资产的0.34％，这主要是西北太平洋地区单一多元化的商业银行关系的结果。这种关系包括C&I、投资者房地产和自有房地产贷款，房地产包括多种房地产类型。该关系中约有3,800万美元的贷款在本季度下调了评级。

根据该银行长期以来积极解决潜在信贷问题的方针，该团队已迅速采取行动，与担保人密切合作，寻求解决方案。我要注意的是，这个特定的借款人按时还款，本季度末我们的贷款拖欠总额仅为0.09％。与往常一样，我们采取积极的方法进行投资组合管理和信用监控，就各自行业的市场趋势与客户保持畅通的沟通渠道。这些有关客户财务状况、流动性和市场动态的定期更新塑造了我们管理个人信贷的方法。

信用风险管理一直深深扎根于我们的文化中，我们经常使用各种工具来解决信用问题。我们正在密切关注商业房地产市场的趋势，并积极识别和管理潜在的弱势信贷。总体而言，我们的贷款组合在整个组织的各个方面都经过了结构化和有效的管理。

正如我指出的那样，本季度不良贷款的变动主要是由1名借款人的特定情况造成的。我要补充一点，我们认为贷款组合中的现金流总体上没有下降。最近，业内围绕多户家庭贷款进行了讨论，我们在投资者报告中提供了更多披露。

需要强调的几点是，多户家庭贷款一直是我们历史上表现最好的资产类别之一，在多个经济和利率周期中，信贷损失最小。我们的大部分贷款都与劳动力住房项目有关，由于租户基础更广，这些项目更加稳定。这些房产比美国西部的其他住房替代方案更实惠，因此对市场力量的敏感度较低。与纽约相比，西海岸，尤其是加利福尼亚州的租金控制法规存在重大差异，我们在投资者幻灯片中对此进行了重点介绍。

我们的目标仍然是推动经风险调整后的盈利增长，从而提高我们特许经营权的长期价值，同时保持强劲的资本水平，严格的支出控制并坚持有效的风险管理实践。接下来，我将把电话交给罗恩，以提供有关第一季度财务业绩的更多细节。

谢谢，史蒂夫，早上好。为了比较起见，除非另有说明，否则我今天的评论是以关联季度为基础的。让我们先来看看第一季度的总体业绩。第一季度，我们的净收入为4700万美元，合每股收益0.49美元。这意味着平均资产回报率为0.99％，平均有形普通股回报率为10.05％。

本季度我们的效率比率为60.2％，拨备前净收入占平均资产的百分比总计为1.43％。仔细看看损益表。1.451亿美元的净利息收入反映了整个季度受益于证券重新定位以及收益资产收益率的提高，但被较低的平均余额、本季度减少了一天以及我们的掉期投资组合的贡献减少所抵消。我们看到净利率增长了11个基点至3.39％，这主要是由于我们的总收益资产收益率增长了12个基点。

报告的平均贷款收益率持平至5.29％。但是，不包括掉期收入、费用和折扣，我们的贷款组合的加权平均利率与上一季度相比增加了10个基点。这在一定程度上是由于本季度线路抽水和利用率的提高。总体而言，由于我们看到存款成本持续强劲增长，我们的资金成本增加了四个基点至1.73％。我们的平均未到期存款成本为1.06％，而上一季度为1.02％。虽然我们的累计存款测试版为31％，其中包括经纪人存款和零售存款，但我们的非到期累积存款测试版为21％，这表明了我们在整个利率周期中的严格定价。

第二季度，净利率将继续受到资金成本、存款组合以及贷款组合规模和组合的增加的影响。展望第二季度，我们将考虑将过剩的流动性部署到收益较高的资产中，以重组资产负债表，同时降低批发融资水平，这将有助于支撑净利率。

不包括第四季度2.541亿美元的证券销售亏损，非利息收入增加了590万美元，这主要是由于3月份预付的2亿美元FHLB定期借款获得了510万美元的收益。信托费收入业绩良好，由于每年年初的年度税费，信托费收入增加了130万美元至1,060万美元。

我们预计2024年第二季度的非利息总收入将在1900万美元至2000万美元之间，因为我们的商业地产与收费业务相邻的继续受到交易量减少的影响。非利息支出略有下降至1.026亿美元。薪酬和福利支出增加了220万美元，这主要是由于更高的工资税以及年度股权薪酬支出。从人员配置的角度来看，我们在本季度末的员工人数为1,353人，而截至去年3月31日为1,429人。

我们还看到，存款支出预计将增加150万美元，这要归因于更高的存款收益信贷利率以及季节性的HOA存款余额增加。尽管我们确实预计收益信贷利率将上升，但我们预计收益信贷利率的增长将与存款利率类似。

我们将继续努力管理支出基础，我们预计第二季度的支出在1.02亿美元至1.03亿美元之间，这是全年绩效增长以及更高的福利和相关人员成本对整个季度的影响。我们的信贷损失准备金比上一季度增加了390万美元，其中包括资产负债表储备金增加了630万美元，无准备金的承诺准备金减少了240万美元，这反映了无准备金的贷款承诺略有减少。

现在转向资产负债表。受贷款余额减少和批发融资的推动，我们在本季度末的总资产为188亿美元，略低于上一季度。我们确实看到现金略有增加，部分资金来自季节性存款流量的增加。受预付款销售和3.92亿澳元的到期日推动，持有的投资贷款总额减少了2.77亿美元，超过了1.1亿美元的现有贷款净提款和4600万澳元的新贷款承诺。

尽管我们预计利用率将随着时间的推移而下降，但第一季度的商业线路利用率为45％，而上一季度为37.5％。如前所述，我们的关联季度存款总额增长使我们得以混合——通过减少批发融资来调整资产负债表的负债方面。存款总额增加了1.92亿美元，这主要是由于季节性资金流入对第一季度产生了积极影响，非到期存款增加了1.2亿美元。随着我们进入第二季度，尤其是纳税季节，我们预计会有一些资金外流。

我们还看到零售存款的增加1.1亿美元被经纪存款减少的3,800万美元部分抵消。除了2亿美元的FHLB定期预付款到期外，随着我们继续调整融资组合，我们还在本季度后半段额外还清了2亿美元。

证券投资组合持平至29亿美元，我们的投资组合的平均收益率增长了56个基点至3.64％。在本季度，我们以5.15％的混合利率购买了1.75亿美元的美国国债，这符合我们宣布的投资短期、高流动性证券的愿望。在这种环境下，我们将继续关注资本积累，因此，本季度我们的合并资本比率和银行资本比率进一步走强。截至2024年3月31日，我们的每股有形账面价值增至20.33美元。

最后，从资产质量的角度来看，整体资产质量趋势总体上保持良好，拖欠总额增加了一个基点，达到投资贷款的0.09％。由于单一借款人关系，分类资产占总资产的比例增加到1.09％

史蒂夫之前提到过。我们的资产负债表ACL准备金几乎与本季度的净扣除额相当，使我们的ACL储备金基本保持不变，为1.923亿美元，使ACL覆盖率提高了三个基点，达到1.48％。随着通过银行收购获得的贷款的公允价值折扣，我们本季度的总亏损吸收率收盘上升至1.79％。接下来，我将把电话交给史蒂夫。

太棒了。谢谢，罗恩。最后，我将对我们的前景发表几点评论。在短期内，存款成本似乎有所放缓。2024年降息（如果有的话）可能会对融资成本产生积极影响，具体取决于降息的时间和规模。如果利率在更长的时间内保持较高的水平，随着客户将现金部署到收益率更高的资产，我们可能会看到额外的存款压力。我们将寻求通过扩大与现有客户的存款关系以及为特许经营权吸引新的高质量整体银行关系来抵消任何整合。

在我们进入第二季度之际，我们完全有能力抓住机会吸引符合调整后回报门槛的新贷款机会。尽管目前有许多因素导致了前景的不确定性，包括持续的通货膨胀和劳动力压力、利率波动和地缘政治风险，但我们将继续评估各种替代方案，以积极部署我们的过剩资本水平。

我们致力于采取谨慎的积极方法进行信用风险管理，这在各个周期中都为我们的组织和股东提供了良好的服务。如果我们发现自己处于更高、更长的利率环境中，这将变得越来越重要。我要感谢所有Pacific Premier员工在本季度所做的出色努力，也感谢所有利益相关者在我们优先考虑可持续的长期价值创造时继续支持我们的组织。我们准备好的发言到此结束。我们很乐意回答任何问题。Gary，请打开提问电话。

我们现在将开始问答环节。要提问，您可以按电话键盘上的 “*”，然后按 “1”。如果您使用扬声器，请在按下按键之前拿起听筒。要撤回您的问题，请按 “*”，然后按 “2”。此时，我们将暂时停下来整理我们的阵容。第一个问题来自 KBW 的 Chris McGratty。请继续。

嘿，早上好，史蒂夫。嘿，罗恩。也许吧，罗恩，也许有个问题要问你。你知道，我只想确保我理解资产负债表，调整评论。我想高层次上，我们应该如何考虑在接下来的几个季度中赚取资产？还有史蒂夫，你评论说我们看到了一些潜在转折的早期迹象，这是否意味着我们的贷款会减少一点甚至可能在下半年增长？我只是想了解一下整体资产负债表。

是啊。这是个好问题，克里斯。我们仍在研究中。我认为我们看到的一些机会无疑使我们感到鼓舞，但我们会保持纪律。然后

正如我所评论的那样，我还对一些贷款机构在牺牲期限和结构方面如此激进感到有些惊讶。而且我们只是不愿意去那里。所以，我们拭目以待。

众所周知，这无疑取决于多种因素，包括预付款、贷款还款额、线路利用率等。但是我们当然——我的期望是，我们预计将扭转贷款组合的下降趋势。但是有很多因素在起作用。确实如此 —— 我们的纪律将决定我们能够以多快的速度发展这种能力。

好吧。太棒了。谢谢。也许，罗恩，你在准备好的讲话中简短地提到了互换。机械师们，你能不能提醒我，在接下来的几个季度里，在互换方面会发生什么？

当然，克里斯。是啊。因此，到第一季度，第二季度的互换投资组合将保持相当平稳。我们的掉期头寸的本金总额将保持不变。我预计业绩与本季度非常相似，大致可以说是对我们净利率的贡献20、21个基点。

在问题3和问题4中，我们确实进行了降息，每个季度都有降息。因此，请务必注意这一点。因此，如果降息措施得以实现，这将使每个季度减少四到五个基点。

然后，原则上我们在第三季度向下迈出了一小步。然后到了第四季度，即第三季度。然后到第四季度，我们已经略高于一半，大约占我们当前未偿还额的60％，即今天的13.5亿美元。因此，到第四季度，我们的收入约为7.5亿美元。因此，在大多数情况下，第二和第三季度将与我们在第一季度看到的相当一致，如果降息的话，第二季度为20、21个基点，第三季度为15至20个基点。然后在第四季度，实际的校长将辞职——

好吧。然后，仅凭借贷成本，你就偿还了4亿美元的FHLB。我认为其中一些价格较低。我们是否应该指望借款 —— 借款成本（该利率的借款成本）在第二季度可能会增加？

好吧，我的意思是，我们有 —— 不，我们的术语，2亿美元是 —— 这是一个固定利率，将在第三季度末，即第四季度初到期。

我认为第四季度初是这种情况成熟的时候。因此，除非我们提前还清了这笔钱，否则我们的计划是减少批发融资，无论是FHLB的借款还是随着时间的推移而经纪的融资。我们历来没有使用过它们。所以这就是我们的计划。但是，如果没有额外的借款，不，但是我们确实有一些次级债务，一些是控股公司的Trups。因此，随着时间的推移，我们也可能会在那里做点什么。

好吧。明白了。然后，就在第四季度掉期收入进一步流失的情况下，我想仅仅为了帮助缓解下跌而考虑这些证券亏损交易的几率有多大？

我认为我们永远是董事会、管理层，我们正在评估各种策略。这实际上要归功于我提到的评论，即鉴于我们的高资本水平，我们有很多选择余地。因此，我们还将继续研究该选项以及其他选项。

我认为，从前景来看，除了唯一的信贷外，我们是唯一向上发展的关系，我的意思是，资产质量仍然非常强劲。如果是董事会，我们将继续讨论这个问题，但你说得绝对正确。我们认识到，我们目前的资本水平非常高。因此，我们也将继续对此进行评估。

好吧。总而言之。太棒了。我以为我看到了未到期日 —— 我以为我在看非到期即期利率，所以这很有帮助。好吧。然后也许就是，罗恩，趁我还有你。我知道你提过，我想，我想我们可以回过头来谈这个问题，但我这里也有积累。因此，我只是想将本季度的掉期收入以美元分开。

好吧。明白了。然后是围绕掉期限的讨论，听起来像是近一半，今年晚些时候。是否有增量部分也将在2025年初到期，还是不止于此？

好吧。明白了。在存款方面，我听到有人评论说，你看到的第一季度存款增长可能更具季节性，或者你预计第二季度会出现一些季节性不利因素。我只是好奇你能否量化你认为第一季度出现的更具季节性的增长情况，比如第二季度预期的季节性不利因素的规模，都会有所帮助。

我认为这两者都很难用任何特异性来量化，马特。安德鲁，对不起。你知道，我认为，在与我们的一些客户，较大的存款人交谈时，他们有一些不错的结论—— 去年的生意相当不错，他们正在考虑一些相当不错的税单。因此，我们考虑到了这一点，然后只考虑了在HOA业务等领域有时会看到的其他季节性因素。所以，我们只是想重点介绍一下，但我们没有给你一个具体的估计。

好吧。不，我很感激。我敢肯定，这很难预测。也许对我来说是最后一个，只是对罗恩来说，我听到了一些关于将部分多余的现金投入更高的评论-

产生盈利资产。我只是对整体现金状况感到好奇。与今天的10亿美元相比，你认为现金状况可能更正常吗？只是想弄清楚你量化的（听不见）什么。

当然，安德鲁。是的，我们确实看到了现金，本季度略有增加，其中很多我们已经讨论了关键驱动因素。我预计，更正常化的现金可能约为其中的一半，大约在5亿美元之间。有时，我们在正常化的环境下会稍微走低一点，而有时，我们的价格会略高。但实际上，在5亿美元区间内将是正常化的。展望未来，我预计在接下来的一两个季度中，我们也会慢慢朝着这个方向发展。

谢谢。早上好。我的大多数财务具体问题都被问过了。但是 Steve，我很想听听你对竞争环境的看法。我很好奇你在通常遇到的银行的贷款偏好方面看到和听到了什么。从去年的失败到某些合并活动等加利福尼亚州的银行业状况就好像标签一样，它既来自人才机会，也只是广泛的竞争动态。

当然，加里。那里有很多东西需要解开。让我看看我能否 —— 看看我能不能试着掩盖它。我认为，你知道，正如我在准备好的讲话中提到的那样，我们对一些贷款机构在条款和结构方面的激进程度感到有些惊讶。我的意思是，我们了解速率，但我们对看到的一些东西有点不知所措。但也许这只是当地需求相对低迷的事实。

从定价的角度来看，当我看到一些人对某些特定业务领域的存款和收益抵免进行定价时，我想我几乎每天都会从椅子上掉下来。我们走开说，伙计，那确实是短期的思考，但可能是在与我们所经历或他们的想法不同的动态下。我只是不确定。从人才的角度来看，我们的团队很强大，但我们一直在寻求尽可能的升级。从历史上看，我们从来没有出去做过团队提拔的事情。只是从历史上看，事实并非如此，投资回报率根本不存在。

从并购的角度来看，目前并购存在很多不利因素，无论是我们自己的估值还是倍数，无论是股市的波动和利率。当然，这包括对公允价值会计的影响，以及这将如何影响并购中的资本比率。然后，最大的未知数和不确定性可能只是监管环境以及完成交易实际需要多长时间。因此，这也起到了作用。因此，就并购活动水平而言，总体上相对平淡，这是众所周知的。但是你知道吗？最棒的是，它可以让您的一些同事花更多的时间陪伴我们，在想法上 “乐于助人”。

同样，如果您有问题，请按 “*”，然后按 “1”。下一个问题来自大卫·费斯特和雷蒙德·詹姆斯。请继续。

也许只有两个简短的答案。我认为我们已经明确了美联储削减的影响。但我只是好奇，也许会涉及一些辅助影响。显然，如果我们确实开始削减，总体情绪就会有不错的改善。那么，我很好奇，你如何看待美联储的削减会影响损益表或资产负债表的其他部分，从贷款增长到托管的费用收入增长？显然，我们在赚取信贷方面可以获得一些好处

在开支方面，也是如此。因此，如果我们确实开始出现利率下降的环境，也许你对其中一些动态有一些想法。

是啊。我认为，利率下降环境的驱动力将是通货膨胀开始缓慢下降，或者我们将看到广泛的反通货膨胀，这肯定是有问题的。难道是因为就业机会突然没有扩大，而是收缩了吗？那么，我认为这将是什么驱动因素呢？我认为，很明显，我们所有人都希望这是一次软着陆，但是我们大多数预测家的预测总体上是错误的。因此，从我们的角度来看，我们已经为各种场景和情况做好了准备。从利率风险的角度来看，我们对资产负债表的管理通常相对中立。而且我认为我们的资本水平可以保护我们免受可能发生的尾部风险的影响。

如果你能得到那种软着陆和利率逐渐下降的好处，如果有人能指出历史上实际发生这种情况的时期，那将是令人兴奋的。但是，如果确实发生这种情况，是的，您可能会看到我们的托管业务和1031交易所活动等领域的活动增加。我认为，在利率下降的环境中，一个渐进的环境，你会看到存款流量的改善，货币市场基金和其他收益率更高的替代方案没有那么有吸引力，这肯定会使我们等人受益。如果这种情况发生，你可能会看到整体信贷需求有所增加。

好吧。这很有帮助。然后也许只是谈一谈 —— 回到竞争格局。我的意思是，起源速度明显放缓。而且确实是全面的。我的意思是，你很明显 —— 我的意思是，你的前景长期以来一直持保守和谨慎的态度，这是正确的选择。我很好奇发放额的下降在多大程度上是战略性的，这可能是对需求的胃口减弱，甚至是客户的脉搏。就像我很好奇一样，你从客户那里听到了什么？他们是吗 —— 市场存在不确定性，他们只是在坚持投资？那么有没有什么可以让你看到争夺新信贷的竞争越来越激烈？

是的，我想有 —— 一如既往地很复杂。没有简单的答案。当然，你是对的。我们做出了一个良知的决定，将大幅减缓新的贷款活动，可以追溯到2022年初。这始终是一种平衡行为，在此过程中你正在努力做出调整。我认为我们当中没有人对第一季度筹集4,500万美元感到高兴。但是，我再次认为，这要归因于我们在结构、定价等方面的纪律。

我认为从客户的角度来看，他们创造了良好的现金流，但是对于将业务扩展到现有水平之外，似乎并没有太大的兴奋或热情。他们仍在应对通货膨胀和竞争激烈的劳动环境的影响。因此，企业主对他们现在产生的现金流和盈利能力非常满意，但如果你愿意的话，他们似乎没有太大的扩张热情。

我当然必须认为，一些国内地缘政治风险正在起作用，今年的选举，这些动态以及其他一些动态，国际地缘政治风险会影响他们的业务决策。因此，这是一个多管齐下的问题和动态

在市场上。但是正如我所说，我们开始看到一些有吸引力的增量信贷机会，我们希望这些机会能够实现，我们可以继续下去，因为我们当然有足够的资金和能力在账面中增加高质量的贷款关系。

太棒了。也许是最后一个。作为积极进取的信贷管理者，你享有很高的声誉，本季度积极出售一些不合标准的信贷，就看到了这一点。有几个 CRE 还有一些是特许经营的。我只是好奇，这些贷款中是否有推动出售的具体内容或共同点？然后就持续的销售而言，比如，市场是什么样子，以及未来几个季度是否会有人对其他潜在问题贷款的销售感兴趣？

是啊。在这些个人积分中，实际上没有任何共同点。它们是专门针对那个借款人、那个企业、我们出售的那处房产的。听着，我们利用贷款销售已有很长时间了。我们将继续。我们通常不会广泛推销它们。我们试过一两家公司。我认为不是 —— 它不一定能像我们预期的那样奏效。我们已经回到了一些参与这项业务的小型基金、高净值人士。而且我们在那里的执行力相当不错，所以我们会继续考虑。我们会定期发放贷款出价，然后决定最佳的行动方针。


罗恩·尼古拉斯——首席财务官