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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
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表格10-K
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x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的规定，他们将提交年度报告。
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
o 根据《1934年财产交换法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
委托文件编号：001-14625(主办Hotels&Resorts，Inc.)
0-25087(HOST Hotels&Resorts，L.P.)
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主办酒店及度假村公司
主办酒店和度假村，L.P.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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马里兰州(主办Hotels&Resorts，Inc.) | | 53-0085950(主办Hotels&Resorts，Inc.) |
特拉华州(HOST Hotels&Resorts，L.P.) | | 52-2095412(HOST Hotels&Resorts，L.P.) |
| (法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
贝塞斯达大道4747号, 1300套房贝塞斯达, 马里兰州 | | 20814 |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(240) 744-1000
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| | 每个班级的标题 | | 交易符号 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 东道主酒店及度假村公司 | | 普通股，面值0.01美元 (703,621,808 截至2024年2月23日的已发行股票) | | HST | | 纳斯达克股市有限责任公司 |
| 主办酒店及度假村，L.P. | | 无 | | 无 | | 无 |
根据该法第12(G)条登记的证券：
HOST Hotels&Resorts，Inc.不提供任何服务
Hosted Hotels&Resorts，L.P.出售有限合伙权益单位698,324,144截至2024年2月23日的未偿还单位)
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
东道主Hotels&Resorts，Inc.成立。是x*编号：o
主办酒店及度假村，L.P.：是o 不是x
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。
主办Hotels&Resorts，Inc.：是o 不是x
主办酒店及度假村，L.P.：是o 不是x
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
东道主Hotels&Resorts，Inc.成立。是x*编号：o
主办酒店及度假村，L.P.。是x*编号：o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
东道主Hotels&Resorts，Inc.成立。是x*编号：o
主办酒店及度假村，L.P.。是x*编号：o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义：
东道主酒店及度假村公司 | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | x | 加速文件管理器 | o |
| 非加速文件服务器 | o | 规模较小的报告公司 | o |
| | 新兴成长型公司 | o |
主办酒店及度假村，L.P.
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| 大型加速文件服务器 | o | 加速文件管理器 | o |
| 非加速文件服务器 | x | 规模较小的报告公司 | o |
| | 新兴成长型公司 | o |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。
Host Hotels & Resorts，Inc. o
主办酒店及度假村，L.P.o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。
Host Hotels & Resorts，Inc. o
主办酒店及度假村，L.P.o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
主办Hotels&Resorts，Inc.：是o 不是x
主办酒店及度假村，L.P.：是o 不是x
2023年6月30日，东道主酒店及度假村有限公司非关联公司持有的普通股总市值(基于纳斯达克股票市场的收盘价)为$11,832,497,578.
引用成立为法团的文件
Hosted Hotels&Resorts，Inc.将向美国证券交易委员会提交并在2024年5月15日举行的年度股东大会上向股东提交的S最终委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第三部分。
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| 审计师姓名：毕马威会计师事务所 | | 审计师位置：弗吉尼亚州麦克莱恩 | | 审计事务所ID： 185 | |
解释性说明
本报告综合了HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.截至2023年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告。除非另有说明或上下文另有要求，否则引用的名称为“host Inc.”。Mean host Hotels&Resorts，Inc.，一家马里兰州的公司，以及对“host L.P.”的引用。Mean host Hotels&Resorts，L.P.，一家特拉华州的有限合伙企业，及其合并的子公司。除非上下文另有说明，否则我们使用术语“我们”或“我们”或“公司”一起指代主机公司和主机公司。在区分HostInc.和HostL.P.非常重要的情况下，我们使用术语HostInc.专门指HostHotels&Resorts，Inc.和HostL.P.(及其合并子公司)。HostInc.拥有物业并通过HostL.P.进行运营，HostInc.是HostL.P.的唯一普通合伙人，截至2023年12月31日，HostInc.持有约99%的合伙权益(“运营单位”)。其余的合伙权益由各种非关联有限合伙人拥有。作为Hosted L.P.的唯一普通合伙人，HostInc.对HostL.P.‘S’的日常管理和控制负有独家和完全的责任。
我们相信，将HostInc.和HostL.P.的Form 10-K年度报告合并到这一单一报告中会带来以下好处：
•通过使投资者能够以与管理层相同的方式将业务作为一个整体来看待并运营业务，从而加强投资者对HostInc.和HostLP.的了解；
•消除重复披露，并提供更精简的陈述，因为我们的披露的很大一部分同时适用于主机公司和主机公司；以及
•通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来创造时间和成本效益。
管理层将HostInc.和HostL.P.作为一家企业运营。HostInc.的管理层由指导HostL.P.管理的相同成员组成。HostInc.的高管由HostInc.‘S董事会任命，但受雇于HostL.P.。HostL.P.雇用所有为HostInc.或HostL.P.工作的人。作为控制HostL.P.的普通合伙人，HostInc.出于财务报告的目的合并HostL.P.，且HostInc.除了在HostL.P.的投资外没有重大资产。因此，东道主公司和东道主公司的资产和负债在各自的财务报表上相同。
HostInc.和HostL.P.之间存在一些差异，这些差异反映在本报告的披露中。我们认为，在HostInc.和HostL.P.作为一家相互关联的合并公司运营的背景下，了解HostInc.和HostL.P.之间的差异是很重要的。HostInc.是一家房地产投资信托基金，其唯一的重要资产是其对HostLP.的合伙权益的所有权。因此，HostInc.本身并不开展业务，只是充当HostL.P.的唯一普通合伙人，并不时发行公开股本，其收益将贡献给HostL.P.以换取OP单位。Host Inc.本身不发行任何债务，也不担保host L.P.的债务或义务。host L.P.持有我们几乎所有的资产，并持有我们合资企业的所有权权益。东道主L.P.负责企业的运营，其结构为有限合伙企业，没有公开交易的股权。除托管有限公司公开发行股票所得款项净额外，托管有限责任公司通过托管有限责任公司的S业务、托管有限责任公司S的直接或间接债务，或通过发行运营单位来产生业务所需的资金。
HostInc.和HostL.P.备案文件的实质区别在于，HostInc.是一家公开发行股票的房地产投资信托基金，而HostL.P.是一家没有公开交易股权的合伙企业。在财务报表中，这一差异主要反映在权益(或东道国L.P.的合伙人资本)上。综合资产负债表及综合权益表(或合伙人资本)及综合经营表及全面收益(亏损)表中有关非控制权益的分配方式。可分配给持有大约1%运营单位的持有者的收入或亏损反映为可分配给HostInc.的非控股权益的收入或亏损，并在HostL.P.的净收入内反映。此外，每股收益通常将略低于每股运营单位的收益，因为HostInc.的每股普通股相当于.97895个运营单位(而不是1个运营单位)。除了这些差异之外，东道主公司和东道主公司的财务报表几乎是相同的。
为了帮助投资者了解HostInc.和HostL.P.之间的区别，本报告分别为HostInc.和HostL.P.提供了以下单独的章节或部分章节：
•第二部分第5项--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买东道国公司的股权证券/注册人普通股市场、相关单位持有人事项和发行者购买东道国公司的股权证券；
•第二部分第7项--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是合并的，但单独讨论东道国公司和东道国L.P.在流动性和资本资源方面的重大差异除外；
•第二部分第7A项--关于市场风险的定量和定性披露合并在一起，但单独讨论主办公司和主办公司之间的实质性差异除外；以及
•第二部分项目8--财务报表和补充数据。虽然财务报表本身是单独列报的，但财务报表附注一般是合并列报的，除非单独讨论东道国公司的权益和东道国L.P.的资本之间的差异。
本报告还包括单独的项目9A。控制和程序部分，以及针对主办公司和主办公司各自的单独附件31和32认证，以确定作为主办公司的普通合伙人的主办公司的首席执行官和首席财务官以及主办公司的首席执行官和首席财务官已进行必要的认证，并且主办公司和主办公司符合1934年《证券交易法》规则13a-15或规则15d-15和《美国法典》第18编第1350节。
主办酒店及度假村公司并主办酒店和度假村，L.P.
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| | 页面 |
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| 第一部分 | |
第1项。 | 业务 | 1 |
第1A项。 | 风险因素 | 17 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 31 |
| 项目1C。 | 网络安全 | 31 |
第二项。 | 属性 | 32 |
第三项。 | 法律诉讼 | 32 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 33 |
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| 第II部 | |
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第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行者为托管公司购买股权证券。 | 35 |
注册人普通单位、相关单位持有人事项和发行人为托管公司购买股票的市场。 | 36 |
第六项。 | 已保留 | 36 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 37 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 67 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 69 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 111 |
第9A项。 | 控制和程序 | 111 |
项目9B。 | 其他信息 | 112 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 112 |
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| 第三部分 | |
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第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 113 |
第11项。 | 高管薪酬 | 113 |
第12项。 | 某些实益拥有人和管理层的担保所有权以及有关股东和单位持有人的事项 | 113 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 113 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 113 |
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| 第IV部 | |
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第15项。 | 展品和财务报表附表 | 114 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 117 |
第一部分
前瞻性陈述
我们在这份《Form 10-K年报》和《主办公司S 2023年致股东年报》中的披露和分析包含一些前瞻性陈述，这些陈述基于管理层的计划和假设提出了预期结果。我们还不时地在我们向公众发布的其他材料中提供前瞻性陈述。这些陈述给出了我们目前对未来事件的预期或预测；它们并不严格地与历史或当前事实有关。我们尽可能使用诸如“预期”、“估计”、“预计”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“将会”、“目标”、“预测”等词语来识别每一项此类陈述，并在任何有关未来经营或财务业绩的讨论中使用类似的表述。具体而言，这些前瞻性表述包括与未来行动、未来收购或处置、未来资本支出计划、当前和预期支出的未来业绩或结果、利率、汇率或或有事件(如法律诉讼或保险损益)的结果有关的表述。
我们不能保证任何前瞻性陈述中讨论的任何未来结果都会实现，尽管我们相信我们在计划和假设方面一直是谨慎的。未来成果的实现受到风险、不确定因素和可能不准确的假设的影响，包括项目1A中讨论的假设。“风险因素。”如果已知或未知的风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明是不准确的，实际结果可能与过去的结果以及预期、估计或预测的结果大不相同。您在考虑前瞻性陈述时应牢记这一点。
我们没有义务公开更新前瞻性陈述，无论是因为新信息、未来事件还是其他原因。然而，我们建议您参考我们在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的10-Q表格和8-K表格报告中所做的任何其他披露或相关主题。还请注意，在我们的风险因素中，我们对与我们的业务相关的风险、不确定性和可能不准确的假设进行了谨慎的讨论。我们认为，这些单独或综合的因素可能会导致我们的实际结果与过去的结果以及那些预期、估计或预测的结果大不相同。我们注意到1995年《私人证券诉讼改革法》允许投资者考虑的这些因素。不可能预测或识别所有这些风险因素。因此，您不应将对风险因素的讨论视为对可能影响我们业务的所有潜在风险或不确定性的完整讨论。
项目1.业务
我们是最大的上市住宿房地产投资信托基金，拥有不同地理位置的豪华和高档酒店组合。截至2024年2月23日，我们的综合住宿组合包括77家主要是豪华和高档酒店，约有42,000间客房，几乎所有酒店都位于美国(其中五家酒店位于美国以外的巴西和加拿大)。此外，我们还拥有七家专注于酒店业的国内合资企业和一家国际合资企业的非控股权益，详情请参阅“-其他房地产权益”。
HostInc.于1998年作为马里兰州的一家公司成立，并以自我管理和自我管理的REIT的形式运营。HostInc.拥有酒店，并通过HostL.P.开展业务，HostInc.是HostL.P.的唯一普通合伙人，截至2023年12月31日，它持有HostL.P.约99%的合伙权益(“运营单位”)。其余的合伙权益由各种非关联有限合伙人拥有。主持人S对主持人L.P.的日常管理和控制负有独家和完全的责任。
业务战略
我们的目标是成为美国成长型市场中优质住宿房地产的卓越所有者，并通过资产增值、收益增长和股息支付相结合的方式，在住宿周期的所有阶段为我们的股东创造卓越的长期风险调整后回报。我们实现这一目标并提升增长形象的战略支柱包括：
•位于不同地理位置的酒店组合美国-在美国主要城市和度假胜地拥有多元化的酒店组合。目标市场具有多样化的需求来源、较高的进入门槛、有利的供需动态和有吸引力的长期预期平均收入增长；
•强大的规模和集成的平台-利用我们的规模通过企业分析、资产管理和资本投资计划创造价值，同时通过利用规模作为竞争优势来帮助外部增长，以获得符合我们战略的资产。配置和循环资本，寻求超出资本成本的回报，并积极向股东返还资本；
•投资级资产负债表-保持稳健和灵活的资本结构，使我们能够在住宿周期的所有阶段执行我们的战略；以及
•选择的雇主和负责任的企业公民-使我们的组织结构与我们的业务目标保持一致，成为一名理想的雇主和负责任的企业公民。
地理位置多样化的产品组合
我们寻求在美国的主要市场和主要度假胜地拥有一个地理多元化的投资组合。我们主要专注于收购，偶尔也关注新的发展机会，以增强我们的投资组合。虽然我们历来瞄准了美国前25个市场的收购目标，但我们也考虑其他市场的酒店，我们认为这些市场具有高增长潜力和多样化的需求来源。我们主要关注以下类型的资产：
•度假村在供应增长有限的目的地地点。这些资产具有卓越的便利设施和独特的体验产品；
•会议目的地酒店在城市和度假市场以群体为导向的。这些资产具有广泛和高质量的会议设施，往往与著名的会议中心相连；以及
•城市高端酒店这些酒店位于黄金地段，拥有商务和休闲旅行者的多种需求驱动因素。
作为万豪和凯悦酒店的最大所有者之一，我们的酒店主要以酒店业最受尊敬和广泛认可的品牌运营。在这些品牌中，我们主要专注于高端和奢侈品连锁店规模，因为我们相信这些品牌对个人和团体休闲和商务客户具有广泛的吸引力。此外，我们拥有几家无品牌或软品牌酒店，在某些子市场吸引独特的客户群。
强大的规模和集成的平台
企业分析平台。由于我们的资产管理和商业智能平台的规模，我们相信我们在实施增值房地产决策和帮助我们的经理提高经营业绩和盈利能力方面处于独特的地位。我们投资组合的规模和构成，以及我们与行业大多数领先品牌和运营商的联系，使我们的企业分析团队能够对类似的酒店进行基准评估，并确定能够最大限度地提高我们房地产的经营业绩、长期盈利能力和价值的增收机会和成本效益。我们对投资回报(ROI)项目和潜在收购进行独立承保，并对附属收入机会进行收入管理分析。我们的目标是继续让我们的酒店在竞争激烈的市场中脱颖而出，推动经营业绩，并通过以下方式提高我们房地产的整体价值：
•通过使用我们的商业智能系统对酒店业绩和成本控制进行基准测试和监控，提高经营业绩和盈利能力。
•通过与我们的经理就市场和业务组合进行详细的战略审查来推动收入增长，以帮助他们制定适当的集团/临时组合、在线存在以满足广泛的客户基础，以及每家酒店的市场份额目标。
•与万豪和凯悦等领先品牌合作，利用它们在全球的业务和住宿基础设施。我们还精选了一些由独立运营商管理的酒店，我们相信这些运营商在推动收入和控制成本以实现利润最大化方面拥有更大的灵活性。
•通过延长或购买土地租赁或重组管理协议来提高资产价值，以增加合同灵活性。
有纪律的资本配置。在严谨的资本配置方法的指导下，我们有能力做出投资决策，寻求为股东带来最大的价值和回报。我们的目标是分配资本以增强和改善我们的投资组合，同时平衡谨慎地将资本返还给股东的重要性。
2024年，我们将继续我们有纪律的资本配置方式，并打算利用我们强大的资产负债表和整体规模。我们一直在评估对我们认为具有可持续竞争优势的标志性中高端和豪华物业的潜在收购。同样，我们打算继续我们的资本回收计划，采取战略性和机会主义的处置方式。这可能包括出售我们认为增长潜力受到限制的资产，或者出售我们认为不会产生足够回报的资本支出要求很高的酒店。
我们可能会通过各种结构获得更多财产或处置财产，包括涉及单一资产、投资组合、合资企业、合并和收购其他REITs的证券或资产或将酒店分配给我们的股东的交易。我们预计，任何收购的资金可能来自出售酒店的收益、东道主公司的股票发行、东道主公司发行的运营单位、债务的产生、可用现金或我们信贷安排下的预付款，或者通过这些收益的组合。然而，我们注意到，这些资产的性质和供应使得收购本身就很难预测。出于这些原因，我们不能保证我们将成功收购我们目前正在审查的任何一家或多家酒店，或在未来可能审查、竞标或谈判购买。
我们还寻求创造 并通过价值提升计划和ROI项目从我们现有的产品组合中挖掘价值。我们相信，这些投资提供了一个重要的机会，可以实现远远超过我们资本成本的回报。我们与我们的经理密切合作，试图安排这些项目，以最大限度地减少运营中断和对环境的影响。价值提升计划旨在通过最高和最好的利用，使我们现有投资组合中的房地产价值最大化。这些项目可能包括酒店扩建、分时度假、办公空间或多余土地上的公寓单位、重新发展或扩大现有的零售空间，以及收购发展权利。投资回报项目旨在改善我们酒店在其市场和有竞争力的环境中的定位。这些项目包括大规模翻新，包括客房、大堂、餐饮店；扩建和/或大规模翻新宴会厅和会议室；重大机械系统升级；以及绿色建筑举措和认证。还包括旨在增加空间盈利或降低净运营成本的项目，例如将无利可图或未充分利用的空间改造为会议空间，增加客房，以及实施节能和节水措施，如LED照明、高效机械、电气和管道设备及固定装置、太阳能、能源管理系统、客房节水装置和建筑自动化系统。
更新和更换资本支出旨在保持我们酒店的质量和竞争力。通常情况下，翻修间隔约为七到十年，但时间可能会根据物业类型、翻新区域的功能、酒店入住率和其他因素而有所不同。这些翻新一般分为以下类型：软商品、箱包商品、浴室以及建筑和工程系统。软性商品包括地毯、纺织品和墙面饰面等商品，这些商品可能需要更频繁的更新才能维持品牌质量标准。箱子类商品包括梳妆台、桌子、沙发、餐厅和会议室桌椅，这些物品通常不会经常更换。浴室翻新包括整修或更换瓷砖、梳妆台、照明和水暖设备。建筑和工程系统包括酒店的实体厂房，包括屋顶、电梯/自动扶梯、立面、供暖、通风、空调和消防系统。
在整个寄宿周期中，如果我们无法找到满足我们回报要求的适当投资机会，我们将专注于通过分红或普通股回购向股东返还资本。我们为确定向股东回报的水平和时间而审查的重要因素包括我们目前的股票价格与我们对资产潜在价值的确定、当前和预测的经营业绩以及酒店销售的完成情况。
投资级资产负债表
我们的目标是保持灵活的资本结构，使我们能够在整个住宿周期内执行我们的战略。为了保持其作为房地产投资信托基金的资格，主机公司被要求每年将其90%的应税收入(资本净收益除外)分配给股东，因此，通常依赖外部资本来源以及运营现金来为增长提供资金。
管理层认为， 强劲的资产负债表 是一个关键的竞争优势，它为我们提供了更低的债务成本，并为我们的外部增长做好了准备。虽然我们可以随时发行债券，但我们的目标是净债务与利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的比率(或我们信贷安排中定义的“杠杆率”)，使我们能够对优先无担保债务保持投资级评级。我们相信，投资级评级将使我们在整个商业周期中获得最一致的资本。
我们寻求构建我们的债务状况，以 保持财务灵活性和交错的到期日 获得不同形式的融资，主要包括优先票据和可交换债券，以及抵押债务。一般来说，我们希望将抵押贷款债务负担的资产数量降至最低，将近期到期日降至最低，并保持交错的到期时间表。视乎市场情况，我们亦可利用浮动利率债券，在酒店业衰退期间提供更大的保障。
企业责任
我们致力于通过负责任地投资于我们的业务、环境、人员和社区来创造长期价值。我们的企业责任(CR)计划以负责任投资的概念为中心，这是一种总体战略，指导我们在环境管理、社会责任和治理三个主要主题上的重点和行动。
我们相信，纪律严明和积极主动的方法来解决关键的环境、社会和治理(ESG)主题，使我们能够为我们的股东创造长期价值，并帮助我们优化我们的投资组合和人力资本投资，同时保持我们作为住宿REIT行业可持续发展领导者的地位。我们的管理方法是由人员、文化、政策、目标和绩效监测驱动的，以提高我们在时间、人才和财务资源投资中的价值。这种方法直接支持Host.的业务战略和目标。
•环境管理：我们正在投资于保护和恢复自然资本的解决方案，以帮助我们缓解气候变化和生物多样性影响，目标是实现一流的回报。
•社会责任：我们致力于促进我们所有利益相关者的健康、福祉和机会，包括投资者、员工、合作伙伴和社区。
•治理：我们负责任的投资战略以高管和董事会层面的监督为指导，以卓越、合作伙伴、诚信和社区的Epic价值观、道德标准以及纪律严明的风险管理和可持续价值创造方法为指导。
由可持续发展会计准则委员会(“SASB”)发布的房地产可持续发展会计准则(现由国际财务报告准则基金会下的国际可持续发展准则委员会维护)概述了房地产行业的披露主题和会计指标。与我们行业最相关的能源和水管理指标包括总能耗(“总能耗”)和总用水量(“总用水量”)。我们使用的能源和水数据是由第三方收集和审查的，他们从房地产公用事业报表中汇编数据。
下面的图表详细说明了我们的第三方验证的2020至2022财年的总能耗和总用水量，这是可获得数据的最后三个财年(1)。2021年和2022年总能耗和总用水量的增长反映了我们酒店业务的恢复，而不是前几年新冠肺炎疫情造成的入住率损失：
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(1)能源和水指标与我们全年拥有的合并酒店有关。
我们于2023年9月发布的最新企业责任报告详细介绍了我们的CR计划和负责任的投资战略；以及我们的环境、社会和治理业绩以及我们新的2030年环境和社会目标，这些目标将作为实现我们到2050年实现净正的理想愿景的初始路线图。企业责任报告还包括气候相关财务披露特别工作组(TCFD)和SASB的全面披露，以及EEO-1报告。我们的公司责任报告的内容不包含在本10-K表格中作为参考，也不构成本10-K表格的一部分。
住宿业
美国的酒店业由私营和公共实体组成，这些实体在一个多元化的市场上以各种品牌经营。酒店业有几个主要参与者：
•业主-拥有酒店，并通常签订协议，由独立的第三方管理酒店。这些酒店可以以经理的品牌和经营，或根据特许经营协议，由特许经营商或独立的酒店经理经营。这些酒店也可以作为独立酒店由独立的酒店经理运营。
•所有者/经理-拥有酒店，并由自己的管理团队运营酒店。这些酒店可以根据特许经营协议打上品牌，作为独立酒店运营，或者以所有者的品牌运营。根据适用的REIT规则，我们不得经营和管理酒店。
•特许经营商-拥有一个或多个品牌，并努力通过扩大特许经营系统中的酒店数量来增加收入。加盟商为他们的酒店提供品牌认知度、营销支持和特许酒店的集中预订系统。
•特许经营商/经理-拥有一个或多个品牌，并代表酒店所有者或特许经营商经营酒店。
•经理-代表酒店所有者经营酒店，但自己并不拥有品牌。这些酒店可以根据特许经营协议运营，也可以作为独立酒店运营。
酒店经理负责酒店的日常运营，包括雇用酒店员工、确定房价、制定销售和营销计划、编制运营和资本支出预算以及为业主编制财务报告。酒店经理通常根据酒店的收入和盈利能力收取费用。
供求关系。我们的行业受到酒店房间供求循环关系的影响。住宿需求的增长通常与整体经济的活力有关，此外还与刺激特定目的地旅行的当地市场因素有关。国内生产总值等经济指标的趋势
国内生产总值(GDP)增长、企业投资、企业利润和就业增长是衡量住房需求相对强弱的关键指标。住宿需求也将受到国际旅行模式变化的影响。
住宿供应的增长通常是由整体住宿需求推动的，因为长期的强劲需求增长往往会鼓励新的开发。然而，供应增长速度也受到几个额外因素的影响，包括资金的可获得性、利率、建筑成本和独特的市场考虑。完成酒店开发所需的提前期相对较长，这使得供应增长比需求增长更容易预测，但也增加了酒店业周期性行为的波动性，因为新的供应可能会在上升周期中计划，但这种供应可能会在经济疲软时开始营业。因此，如以下美国酒店业图表所示，在周期的不同时间点，当供应增长非常低时，需求增长可能会加快，或者在需求增长放缓时，供应可能会加速。在线短期租赁是该行业非传统供应的一个来源，在城市和度假目的地都是如此，包括作为公寓楼和度假屋的一种灵活选择。虽然没有通过官方行业统计数据进行报告，但与酒店建设对供应的典型变化相比，对酒店业的影响和这些网点的可用性更具变数，而且往往非常具体市场。在许多顶级市场，地方立法有可能限制这些在线短期租赁的供应增长，尽管合法租赁的专业管理增长仍是一个关键趋势。
下面的图表详细介绍了2018年至2023年美国酒店业以及美国豪华和高端类别的历史供应、需求和每间可用房间收入(RevPAR)的增长。
美国酒店业供需与每间可用房收入增长
美国奢侈品和高端供应、需求和RevPAR增长
我们的客户。 我们的客户分为三大类：暂住业务、集团业务和合同业务。与大多数酒店业一样，我们根据这些行业的共同特点，进一步对这些大类的业务进行分类如下：
暂时性业务广泛地代表了个人商务和/或休闲旅行者。从历史上看，商务旅客一直是我们酒店的大部分短暂需求；然而，在2020年至2022年从新冠肺炎大流行中恢复期间，休闲驱动了我们的大部分需求，商务短暂在2022年下半年和2023年出现复苏。向临时业务组提供的费率的四个关键子类别是：
•零售业：这是酒店发布并向公众提供的基准价格。它通常是向无法获得谈判或折扣价格的旅行者收取的价格。它包括“机架费率”，通常适用于需求旺盛时期的房间，是可用的最高费率类别。零售房价将根据预期的需求水平(例如季节性和平日与周末的住宿)更自由地波动。
•非限定折扣：这一类别包括酒店提供的特价，包括套餐、预购折扣和促销优惠。它还包括通过在线旅行社(OTA)预订的房间。
•特殊企业：这是向向酒店或一般酒店品牌提供大量客房夜间需求的公司和组织提供的协商价格。这些费率通常每年以低于预期零售价的折扣进行谈判。此外，这一类别还包括按批准的公务旅行的现行每日费率提供的费率。
•合格折扣：这一类别包括所有折扣计划，如AAA和AARP折扣、通过批发渠道预订的房间、常客计划兑换以及酒店提供的促销价格和套餐。
集团业务是指一起预订的客房集群，通常至少有10个房间。集团业务类别的三个关键子类别是：
•联谊会：与国家和地区协会会议和会议有关的集团事务。
•公司：与公司会议相关的集团业务(例如，产品发布、培训计划、合同谈判和演示)。
•其他：集团业务主要与社会、军事、教育、宗教、兄弟会和青年以及业余运动队有关，也称为SMERF业务。
合同业务指的是以大幅折扣价长期出售给特定公司的几栋房间。航空公司的机组人员是我们机场酒店合同需求的典型来源。合同价可能会被处于需求水平持续下降的市场中的酒店使用。
管理人员和业务协议
我们所有的酒店都是根据管理或运营协议由第三方管理的，其中一些酒店还受到单独的特许经营或许可协议的约束，涉及指定品牌下的运营事宜。根据这些协议，管理人员对酒店日常运营所需的所有活动拥有独家责任和专有权力，包括确定房价、确保和处理预订、采购库存、用品和服务、由管理人员的技术和运营专家定期检查和咨询酒店，以及宣传和宣传酒店。经理雇用酒店的所有管理人员和其他员工，审查酒店运营，重点是提高收入和管理费用，审查酒店的维护，编制报告、预算和预测，并为酒店提供其他行政和会计支持服务。这些支持服务包括规划和政策服务、分区金融服务、产品规划和开发、员工配置和培训、公司行政管理和某些内部法律服务。我们对预算、资本支出、重大租赁和合同承诺以及各种其他事项拥有一定的审批权。
一般条款及条文-由品牌所有者(万豪、凯悦、希尔顿、四季和雅阁酒店)管理我们酒店的协议通常包括以下条款：
•运营服务的期限和费用。我们的管理和运营协议的初始期限一般为10至25年，经理可选择一个或多个续订条款。我们的大多数管理协议规定，经理有权在满足特定经济业绩标准的情况下，行使特定续期条款的选择权。经理通常以基本管理费和奖励管理费的形式获得薪酬，基本管理费是按年度总收入的一个百分比(通常为2%-3%)计算的，奖励管理费通常是所有者在酒店投资获得优先回报后，按营业利润的一个百分比(通常为10%-20%)计算的。以万豪于2016年9月23日收购喜达屋酒店及度假村国际集团(统称为喜达屋酒店)后经营的W®、威斯汀®、喜来登®、Luxury Collection®和St.Regis®品牌经营的酒店为例，基本管理费只占年度毛收入的1%，但根据单独的许可协议(如下所述)支付的许可费将补充这一数额。
•许可服务。就喜达屋酒店而言，其运营受单独的许可协议管辖，涉及与指定品牌有关的事项，包括使用商标、服务标记和徽标的权利，与遵守某些品牌标准和政策有关的事项，以及提供某些系统程序和集中服务的事项。虽然这些许可协议的期限通常与相应的经营协议同时终止，但许可协议考虑了即使在经营协议终止的情况下(例如，在酒店由独立经营者经营的情况下)继续建立品牌从属关系的可能性。许可人以许可费的形式获得补偿(通常是客房销售毛收入的5%和食品和饮料销售毛收入的2%)，如上所述，这笔金额补充了万豪根据经营协议收到的毛收入1%的较低基本管理费。
•链式或系统程序和服务。管理者被要求提供连锁或系统程序和服务，这些程序和服务通常是集中提供的。这些服务包括开发和操作某些计算机系统和预订服务、区域或其他集中管理和行政服务、营销和销售方案和服务、培训和其他人员服务、以及其他可被确定为在中央、区域或集团基础上而不是在单个酒店基础上更有效地执行的中央或区域服务。提供这些连锁或系统计划和服务所产生的成本和费用通常在成本补偿的基础上在经理或其附属公司管理的或以其他方式受益于这些服务的所有酒店之间分配。
•营运资金和固定资产供应。我们被要求维持每家酒店的营运资金，并支付某些固定资产用品的费用(例如，亚麻布、中国、玻璃器皿、银器和制服)。我们还负责提供资金，以满足酒店运营的现金需求，如果在任何时候
营运资金不足以满足酒店的财务要求。对于某些酒店，本应由管理人员为每一家酒店管理的营运资金账户是以汇集的方式维持的，经理有权根据管理或经营协议的规定，从该汇集账户中提取其他方面的营运资金。
•家具、固定装置和设备更换。我们需要为经理提供酒店运营所需的所有家具、固定装置和设备(“FF&E”)(包括资助任何所需的FF&E更换)。经理们每年都会为FF&E的收购和下一年进行的某些例行维修和维护准备预算，并对必要的资金进行估计，这些预算需要我们进行审查和批准。为了为此类支出提供资金，经理将每个酒店毛收入的特定百分比(通常为4%-5%)存入我们名下的托管或储备账户，经理可以访问该账户。对于某些酒店，我们已经与经理协商了灵活性，减少了所需的资金承诺，具体如下：
◦对于我们某些由万豪管理的酒店，我们已经与万豪达成协议，允许此类支出由一个集合储备账户提供资金，而不是定期将储备基金缴费存入每个主题酒店的单独储备账户，在该集合储备账户中持续维护的最低要求余额显著低于以其他方式在该等单独酒店储备账户中维护的金额。在出售时，酒店级别的储备账户将以与主题酒店相关的储备余额的全额提供资金(由买方或由我们作为卖方)。
◦对于某些喜达屋酒店，定期储备基金缴款将存入每个酒店经理维护的储备账户，我们负责为支出提供资金，否则将由每个主题酒店的储备账户提供资金。在出售时，酒店层面的储备账户将以主题酒店在综合集合储备余额中按比例分配的份额(如果有)的金额提供资金。
•建筑改建、改善和更新。管理人员需要为每个酒店的结构、机械、电气、供暖、通风、空调、管道和电梯的重大维修、改建、改善、更新和更换所需的支出编制年度估计数，并根据管理人员的合理判断，对酒店进行必要的更改和改善，以保持酒店处于符合品牌标准的具有竞争力、高效和经济的运营条件。我们通常对此类预算和支出拥有审批权，并根据经理的建议和我们的判断进行审查和批准。影响酒店大楼的这些重大维修和改善的支出通常由业主直接提供资金，尽管我们与万豪就喜达屋酒店达成的协议考虑到，某些此类支出也可以由FF&E准备金账户提供资金。
•如何处理额外的业主资金。由于需要额外的业主资金，无论是用于通常由FF&E替换基金提供资金的支出，还是用于可能需要由业主直接出资的酒店建筑的任何重大维修或改善，我们的大多数协议都通过影响支付给我们经理的激励管理费的计算为我们提供了经济利益。我们一些由万豪管理的酒店(不包括喜达屋酒店)经常采用的一种方法是通过贷款为业主提供资金，这些贷款从运营收入中连同利息一起偿还，偿还金额减少了可用于支付奖励管理费的运营利润。喜达屋酒店使用的另一种方法，以及我们其他一些酒店的某些资本支出项目，是将所有者资金视为我们对酒店投资的增加，从而增加所有者的优先回报，同时相应减少可用于支付奖励管理费的运营利润。对于受上述汇集安排约束的酒店，任何额外的FF&E储备账户资金按比例分配给每一家此类酒店，并参考每家酒店的净运营收入和所有此类汇集酒店最近一年的净运营收入确定。
•领土保护。某些管理和经营协议在特定期限内施加限制，限制经理及其附属公司在指定区域内拥有、经营或许可同一品牌的酒店。每家酒店的区域限制都有所不同，从市区的城市街区到其他地区距离酒店多英里的半径。
•出售酒店。除有关某些酒店的特定协议(见下文“特别终止权”)外，我们出售、租赁或以其他方式转让该等酒店的能力一般受到受让人须承担相关管理协议及符合指定其他条件的限制，包括受让人不得为管理人的竞争对手的条件。
•演出终止权。除了因经理违约而可能产生的任何解约权外，我们的大多数管理和运营协议都保留了因经理未能达到某些基于业绩的指标而终止的权利，这些指标通常包括所有者在酒店的投资的指定门槛回报，以及酒店未能达到参考市场上其他竞争酒店建立的指定的RevPAR业绩门槛。通常，如果经理在连续两年期间未能达到这些规定的业绩门槛，则会产生这种基于业绩的解约权，并取决于经理是否有能力通过向我们支付指定的不足金额(或在某些情况下，放弃获得指定的未来管理费的权利)来“治愈”和避免终止合同。我们过去曾同意，将来也可能同意放弃某些解约权，以换取经理或其关联公司的考虑，其中可能包括现金补偿或修订管理协议。
•特别终止权。除了我们的管理和运营协议中规定的任何基于绩效的或其他终止权利外，我们还拥有关于某些管理和运营协议的具体谈判终止权。虽然酒店的品牌从属关系可能会增加其价值，但处置不受管理协议制约的物业的能力，甚至品牌从属关系，也可以增加潜在买家的价值。这些终止权可以采取几种不同的形式，包括在出售时终止协议，使财产不受任何协议的约束；在出售时终止，但前提是该财产继续根据特许经营协议或特许经营协议经营，并具有持续的品牌从属关系；或在没有出售或其他条件的情况下终止，这可能需要支付费用。
除品牌拥有人管理的酒店外，我们亦有品牌酒店及由独立管理人经营的非品牌酒店。我们与独立管理人签订的管理协议，虽然在运营范围上与我们与品牌管理人签订的协议相似，但通常具有较短的初始期限、无续约权、更灵活的终止权和更有限的系统范围服务。然而，尽管我们对这些经营者有更多的灵活性，但其中某些酒店仍受相关特许经营或许可协议的约束。该等特许经营或授权协议让我们可聘请独立经理以适用品牌名称经营酒店，并参与品牌的预订及忠诚度奖励系统。根据这些协议，我们向品牌所有者支付相当于客房总收入特定百分比的特许经营或许可费，以及其他系统费用和报销。此外，我们有义务在我们的特许经营酒店维持适用的品牌标准。
经营结构
Host Inc.通过伞式合伙结构运营，其中其几乎所有资产均由Host L.P.拥有，其中Host Inc.是唯一的普通合伙人，截至2023年12月31日持有OP单位约99%的股份。房地产投资信托基金是指根据1986年修订的《国内税收法》（以下简称“《税法》”）选择被视为房地产投资信托基金的公司，并符合《税法》规定的某些所有权、组织和运营要求。一般来说，通过向股东支付股息，REITs被允许减少或取消公司层面的联邦所得税。每个OP单位由非附属有限合伙人（Host Inc.除外）拥有。有限合伙人可以选择将其兑换为与Host Inc.一股股票的市场价值相等的现金。普通股乘以当前转换因子1.021494。Host Inc.有权直接从有限合伙人处购买任何可赎回的OP单位，以换取Host Inc.的1.021494股股份。普通股，而不是主机L.P.赎回这种OP单位现金。此外，对于主机公司发行的每一股普通股，Host L.P.将向Host Inc.发放.97895 OP装置。以换取发行普通股的对价。截至2023年12月31日，非附属有限合伙人拥有950万个OP单位，可转换为970万个Host Inc.。普通股
假设非附属有限合伙人持有的所有OP单位都转换为普通股，Host Inc.将有7.133亿股普通股。于2023年12月31日尚未偿还。
我们的经营结构如下：
作为房地产投资信托基金，某些税法限制了主机公司的“不合格”收入数额。和Host L.P.可以赚取的收入，包括直接来自酒店经营的收入。因此，就联邦所得税而言，我们将绝大部分综合酒店出租予指定为应课税房地产投资信托附属公司（“TRS”）的若干附属公司。我们的TRS须缴纳联邦和州企业所得税，并且不限于它们可以产生的不合格收入的金额，但它们的价值占我们资产总值的百分比有限。我们的TRS与第三方订立协议以管理酒店的营运。我们的TRS还可能拥有从事产生不合格收入的活动的资产，例如开发分时度假或共管公寓单位以及产生资产管理费，但须遵守某些限制。酒店的经营现金流量净额与支付给Host L.P.的租金总额之间的差额由我们的TRS保留或产生，作为应课税收入或亏损。因此，TRS租赁的净影响是，我们酒店的部分净经营现金流须缴纳联邦、州和（如适用）外国企业所得税。
我们的综合酒店组合
截至2024年2月23日，我们拥有77家酒店组合，其中72家位于美国，5家位于巴西和加拿大。我们位于美国境外的合并酒店总共约有1500间客房。2023年我们约2%的收入以及2022年和2021年约1%的收入来自这五家外国酒店的运营。
酒店业被视为由六个不同的类别组成，每一个类别都迎合了一系列不同的客户品味和需求：豪华、高端、高端、中档、中档和经济型。我们的投资组合主要包括豪华和高档酒店，这些酒店以万豪、威斯汀、丽思卡尔顿、凯悦、四季和希尔顿等国际知名品牌运营。也有专门的、较小的精品酒店，针对特定的客户群进行定制。一般来说，这些酒店将由独立的第三方经营，要么不隶属于品牌，要么与一个主要品牌有关联，同时保持其大部分独立身份(我们称之为“软品牌”酒店)。
我们酒店的收入包括三大类：客房、食品和饮料以及其他收入。虽然2023年我们大约61%的收入来自客房销售，但我们的大多数物业都配备了各种便利设施，有助于推动需求和盈利。我们的酒店通常包括会议和宴会设施、各种餐厅和酒廊、游泳池、运动设施和/或水疗中心、礼品店和停车设施，这些设施的结合使他们能够为商务、休闲和团体旅客提供服务。
我们的综合投资组合包括拥有超过500间客房的28家酒店。我们物业的平均楼龄为36年，尽管基本上所有物业都受益于重大翻新或重大增建，以及定期安排的更新和更换费用以及其他资本改善。在我们的综合投资组合中，按客房数量计算，我们大约88%的酒店由自己的品牌经理管理，12%由独立经理作为特许经营或独立品牌管理。
布兰德写的。下表详细介绍了截至2024年2月23日我们按品牌划分的合并酒店组合：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 品牌 | | 数
酒店中的 | | 房间 | | 百分比 收入的比例⁽¹⁾ |
| 万豪酒店： | | | | | | |
| 万豪酒店 | | 26 | | 19,033 | | 37.6 | % |
| 丽思卡尔顿酒店 | | 5 | | 1,917 | | 7.6 | % |
| 亲笔签名收藏 | | 1 | | 223 | | 0.4 | % |
| 贡品组合 | | 1 | | 173 | | 0.4 | % |
| JW万豪酒店 | | 4 | | 1,909 | | 3.5 | % |
| AC酒店 | | 1 | | 165 | | 0.2 | % |
| W | | 1 | | 424 | | 0.6 | % |
| 圣里吉斯 | | 1 | | 232 | | 0.4 | % |
| 奢侈品收藏 | | 1 | | 645 | | 3.7 | % |
| 威斯汀 | | 8 | | 3,970 | | 7.6 | % |
| 喜来登酒店 | | 1 | | 370 | | 0.4 | % |
| 万豪酒店 | | 50 | | 29,061 | | 62.4 | % |
| 凯悦酒店： | | | | | | |
| 阿丽拉 | | 1 | | 59 | | 0.9 | % |
| 安达兹 | | 1 | | 320 | | 1.9 | % |
| 君悦酒店 | | 4 | | 3,633 | | 8.0 | % |
| 凯悦酒店 | | 1 | | 426 | | 0.6 | % |
| 凯悦酒店 | | 6 | | 3,866 | | 8.7 | % |
| 道达凯悦酒店 | | 13 | | 8,304 | | 20.1 | % |
| 希尔顿： | | | | | | |
| 古玩 | | 2 | | 591 | | 1.7 | % |
| 希尔顿酒店 | | 1 | | 223 | | 0.3 | % |
| 大使馆套房 | | 1 | | 455 | | 0.6 | % |
| 道达尔希尔顿 | | 4 | | 1,269 | | 2.6 | % |
| 雅阁酒店： | | | | | | |
| 瑞士电信 | | 1 | | 662 | | 1.1 | % |
| 费尔蒙特 | | 1 | | 450 | | 2.3 | % |
| 朱鹭 | | 1 | | 256 | | 0.1 | % |
| 诺富特 | | 1 | | 149 | | 0.1 | % |
| 雅阁酒店总数 | | 4 | | 1,517 | | 3.6 | % |
| 四季 | | 2 | | 569 | | 5.2 | % |
| 其他/独立 | | 4 | | 1,252 | | 6.1 | % |
| | | 77 | | 41,972 | | 100.0 | % |
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(1)根据我们2023年的收入，2023年没有一家酒店的总收入超过6%。不被认为是高档或豪华的酒店约占我们收入的1%。
按位置排列。下表详细说明了截至2024年2月23日我们合并酒店的位置和房间数量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 房间 | | 位置 | | 房间 |
| 亚利桑那州 | | | | 夏威夷 | | |
| 斯科茨代尔北部AC酒店 | | 165 | | Wailea度假村的Andaz Maui | | 320 |
| 斯科茨代尔豪华收藏度假村腓尼基人 | | 645 | | 毛伊岛费尔蒙特基亚拉尼 | | 450 |
| 威斯汀基尔兰度假村和水疗中心 | | 735 | | 凯悦广场怀基基海滩 | | 426 |
| 加利福尼亚 | | | | 凯悦毛伊岛度假村及水疗中心 | | 810 |
| Alila Ventana Big Sur | | 59 | | 伊利诺伊州 | | |
| AXIOM酒店 | | 152 | | 芝加哥市中心宏伟的希尔顿酒店的大使馆套房 | | 455 |
| 科罗拉多岛万豪度假酒店及水疗中心⁽？⁾ | | 300 | | 芝加哥瑞士酒店 | | 662 |
| 旧金山君悦酒店 | | 669 | | 威斯汀芝加哥河北 | | 445 |
| 旧金山凯悦酒店 | | 790 | | 路易斯安那州 | | |
| 曼彻斯特圣地亚哥君悦酒店⁽？⁾ | | 1,628 | | 新奥尔良万豪酒店 | | 1,333 |
| Marina del Rey Marriott⁽？⁾ | | 370 | | 马里兰州 | | |
| 万豪酒店圣地亚哥码头⁽？⁾ | | 1,366 | | 盖瑟斯堡万豪华盛顿中心 | | 284 |
| 旧金山万豪渔人码头 | | 285 | | 马萨诸塞州 | | |
| 旧金山万豪酒店⁽？⁾ | | 1,500 | | 波士顿万豪Copley Place⁽？⁾ | | 1,145 |
| 圣克拉拉万豪酒店⁽？⁾ | | 766 | | 波士顿威斯汀·沃尔瑟姆酒店 | | 351 |
| 丽思卡尔顿酒店，Marina del Rey⁽？⁾ | | 304 | | 明尼苏达州 | | |
| 威斯汀南海岸广场，Costa Mesa⁽？⁾ | | 393 | | 明尼阿波利斯万豪市中心 | | 585 |
| 科罗拉多州 | | | | 新泽西 | | |
| 丹佛万豪科技中心 | | 605 | | 纽瓦克自由国际机场万豪⁽？⁾ | | 591 |
| 丹佛万豪西区⁽？⁾ | | 305 | | 帕西帕尼喜来登酒店 | | 370 |
| 威斯汀丹佛市中心 | | 430 | | 纽约 | | |
| 佛罗里达州 | | | | 纽约万豪市中心 | | 515 |
| 南滩酒店1号 | | 433 | | 纽约万豪酒店 | | 1,971 |
| Baker‘s Cay Resort Key Largo，希尔顿古玩收藏 | | 200 | | 俄亥俄州 | | |
| 华特迪士尼世界®度假区奥兰多四季度假村 | | 444 | | 威斯汀·辛辛那提⁽？⁾ | | 456 |
| 希尔顿·辛格岛海滨/棕榈滩度假村 | | 223 | | 宾夕法尼亚州 | | |
| 凯悦酒店椰子点度假村及水疗中心 | | 462 | | 费城机场万豪⁽？⁾ | | 419 |
| 迈阿密万豪比斯坎湾 | | 600 | | 《洛根·费城》，希尔顿的古董收藏 | | 391 |
| 奥兰多世界中心万豪酒店 | | 2,004 | | 德克萨斯州 | | |
| 坦帕机场万豪⁽？⁾ | | 298 | | 范·赞特酒店 | | 319 |
| 《堂·塞萨尔》 | | 348 | | 休斯顿机场万豪酒店位于乔治·布什洲际酒店⁽？⁾⁽³⁾ | | 573 |
| 阿米莉亚岛丽思卡尔顿酒店 | | 446 | | 休斯敦万豪医疗中心/博物馆区⁽？⁾ | | 398 |
| 那不勒斯丽思卡尔顿酒店 | | 474 | | 奥斯汀凯悦酒店 | | 448 |
| 那不勒斯丽思卡尔顿酒店，蒂布伦 | | 295 | | 广场旁的JW万豪休斯顿酒店 | | 516 |
| 佐治亚州 | | | | 万豪圣安东尼奥河滨大道 | | 512 |
| 阿丽达，萨凡纳，致敬组合酒店 | | 173 | | 圣安东尼奥万豪河滨中心⁽？⁾ | | 1,000 |
| 位于巴克海德的亚特兰大君悦酒店 | | 439 | | 劳拉酒店，休斯顿市中心，签名收藏 | | 223 |
| JW亚特兰大万豪酒店 | | 371 | | 圣里吉斯休斯顿酒店 | | 232 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 维吉尼亚 | | | | 怀俄明州 | | |
| 凯悦酒店雷斯顿酒店 | | 518 | | 杰克逊霍尔四季度假村和住宅 | | 125 |
| 泰森斯丽思卡尔顿酒店⁽？⁾ | | 398 | | 巴西 | | |
| 华盛顿 | | | | 里约热内卢奥林匹克公园宜比斯酒店 | | 256 |
| 西雅图威斯汀酒店 | | 891 | | 里约热内卢JW万豪酒店 | | 245 |
| 西雅图西部 | | 424 | | 诺富特里约热内卢奥林匹克公园 | | 149 |
| 华盛顿特区。 | | | | 加拿大 | | |
| 华盛顿君悦酒店 | | 897 | | 卡尔加里万豪市中心酒店 | | 388 |
| 国会山华盛顿凯悦酒店 | | 838 | | 位于多伦多伊顿中心的万豪中心⁽？⁾ | | 461 |
| 华盛顿特区JW万豪酒店 | | 777 | | 总计 | | 41,972 |
| 威斯汀乔治敦，华盛顿特区 | | 269 | | | | |
| 地铁中心的华盛顿万豪酒店 | | 459 | | | | |
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(1)根据一份或多份租赁协议，该酒店所在的土地是从第三方租赁的。
(2)土地、建筑和改善设施是根据长期租赁协议从第三方租赁的。
(3)这处房产不是全资拥有的。
按市场位置划分：凭借我们在不同地区的投资组合，没有一个单独的市场占总收入的9%以上。下表汇总了截至2024年2月23日我们的合并酒店的构成，根据其占2023年收入的百分比，按每个市场位置划分：
其他房地产权益
我们在几个实体中拥有非控股权益，截至2024年2月23日，这些实体拥有或拥有其中的权益， 35处房产和一个度假所有权开发项目。由于所有权结构和经济或参与权
对于我们的合作伙伴，我们不合并这些实体拥有的物业的运营，这些资产计入我们综合运营业绩的收益中的权益。我们对这些实体的投资包括：
高尚的合资企业。虽然我们的主要关注点是中高端和豪华连锁店规模，但我们也在寻找机会，通过投资于精选的服务性酒店、长期住宿酒店和新的开发交易来提升我们的增长形象。因此，于2022年，我们与Noble Investment Group，LLC，一家在高端、精选服务和延长逗留连锁规模领域领先的私人酒店资产管理公司，以及与Noble Investment Group，LLC相关的若干其他实体和个人订立了最终协议，以收购Noble Management Holdings，LLC和Noble Investment Holdings，LLC的少数股权，占(A)Noble Investment Group业务就现有和未来Noble Investment Group基金和其他基于收入的活动的费用收入净额，(B)交易结束后形成的基金所赚取的附带权益总额的40%，和(C)普通合伙人从对未来基金的承诺中赚取的收益。作为我们投资的一部分，我们已向来宝酒店基金V，L.P.(“来宝基金V”)作出2.115亿美元的资本承诺，相当于该基金21.15%的所有权权益。截至2023年12月31日，我们已向来宝基金V提供了3300万美元的资金，该基金目前拥有25家精选服务和延长住宿酒店，以及两个待开发的土地。
在满足某些触发条件后，我们有能力收购来宝管理控股有限公司和来宝投资控股有限责任公司100%的股份。在某些触发因素得到满足且我们没有行使赎回权的情况下，来宝投资集团有限责任公司有一次性能力，但没有义务行使其看跌期权，导致我们额外购买来宝管理控股有限公司和来宝投资控股有限公司高达26%的股份。
毛伊岛合资企业。我们在与万豪度假全球公司子公司HV Global Group的一家合资企业中拥有67%的权益，HV Global Group是万豪度假全球公司的子公司，在夏威夷毛伊岛拥有一个131个单元的度假所有权开发项目，毗邻我们的凯悦毛伊岛度假村和水疗中心。
凯悦广场合资企业。我们在与White Lodging Services的合资企业中拥有50%的股份，该合资企业拥有田纳西州纳什维尔市中心有255个房间的凯悦酒店。这家合资企业有一笔6000万美元的抵押贷款，对我们来说是无追索权的。
港湾海滩合资企业。我们在与R/V-C协会的合资企业中拥有49.9%的股份，该协会拥有佛罗里达州拥有650个房间的劳德代尔堡万豪海港海滩度假村和水疗中心。2023年12月，合资企业完成了酒店抵押贷款的再融资，初步提取了1.525亿美元，所得资金用于偿还1.5亿美元的未偿还余额。在2025年12月31日之前，还有3250万美元的预付款，为资本支出提供资金。抵押贷款对我们来说是没有追索权的。
亚太合资企业。我们拥有RECO Hotels JV Private Limited的25%权益，RECO Hotels JV Private Limited是新加坡政府投资有限公司的附属公司。协议可由任何一方随时终止，这将引发合资企业的清算。对合资企业的股权出资承诺期已过。然而，某些资金承诺仍然与其在印度的现有投资有关。
截至2023年12月31日，这家合资企业已投资约1.09亿美元(其中我们的份额为2700万美元)，在印度与雅高集团和InterGlobe Enterprise Limited成立了一家单独的合资企业，该合资企业持有该合资企业36%的权益。这家合资企业在印度德里、班加罗尔和金奈拥有7家酒店和1栋办公楼，总共约有1,718间客房。这些酒店由AccorHotels以Pullman、ibis和Novotel品牌管理。
关于补充资料，见第二部分第8项。“财务报表和补充数据--附注4.对关联公司的投资。”
竞争
酒店业竞争激烈。竞争往往是特定于单个市场的，基于几个因素，包括位置、品牌、客人设施和便利设施、服务水平、房价和住宿质量。酒店业被视为由六个不同的类别组成，每一个类别都迎合了一系列不同的客户品味和需求：豪华、高端、高端、中档、中档和经济型。酒店的分类是基于住宿行业标准的，该标准考虑了许多因素，如客人设施和便利设施、服务水平和住宿质量。我们的大多数酒店都在城市和度假市场运营，或者是作为1 Hotels等品牌的豪华酒店®，Alila®, 安达兹®、费尔蒙特®、四季®, 君悦酒店®、JW
万豪酒店®、丽思卡尔顿酒店®，St.Regis®唐·塞萨尔The Don Cesar®，奢侈品收藏®和W®，或作为Autograph Collection等品牌的高档物业®Curio -希尔顿精选酒店®希尔顿合博套房酒店Embassy Suites by Hilton ®、希尔顿®，凯悦酒店®、万豪®、万豪酒店®、喜来登®，瑞士电信®, 贡品组合®和威斯汀®.1虽然我们的酒店主要与其他酒店在豪华和高档类别中竞争，但他们也可能与其他低级别类别的酒店竞争。住宿业最近的一个供应来源是在线短期租赁的快速增长，包括作为公寓楼的灵活选择。我们的酒店也可能在某些市场与这些短期租赁竞争。此外，我们酒店的多份管理合约并无禁止我们的管理人员在我们的市场转换、特许经营或发展其他酒店。因此，我们的酒店与我们的经理可能拥有、投资、管理或特许经营的其他酒店竞争。
我们亦与其他房地产投资信托基金及其他公众及私人投资者竞争收购新物业及投资机会，以尽量把握市场及客户旅游模式的转变。
季节性
我们的酒店销售传统上经历了温和的季节性，这取决于个别酒店和地区。于二零二三年第一、第二、第三和第四季度，我们综合物业组合的酒店销售额分别约为26%、26%、23%及25%。
环境、政府和法规事务
根据各种联邦、州和地方环境法律、条例和法规，不动产的当前或以前的所有者或经营者可能有责任承担清除或补救危险或有毒物质的费用。这些法律可规定责任，不论所有人或经营人是否知道或应对此种危险或有毒物质的存在负责。此外，某些环境法和普通法原则可用于规定释放危险或有毒材料的赔偿责任，第三方可就与接触释放的危险或有毒材料有关的人身伤害向不动产的所有人或经营人追偿。环境法还可能对财产的使用或企业的经营方式施加限制，这些限制可能需要纠正或其他支出。与我们目前或之前拥有或经营的酒店有关，我们可能需要承担各种环境成本或责任。尽管目前我们并不知悉有任何重大环境索赔悬而未决或威胁我们，但我们不能保证未来不会对我们提出重大环境索赔。
我们的酒店还受到各种其他形式的监管，包括《美国残疾人法案》（“ADA”）第三章、建筑规范以及与消防和生命安全有关的法规。根据ADA，所有公共住宿都必须符合与残疾人出入和使用相关的联邦规定，我们过去和将来都可能会产生资本支出，以使我们的酒店无障碍. 这些和其他建筑法律和法规可能会不时更改，或采用新的法规，导致额外的合规成本，包括潜在的诉讼。如果判定我们不遵守这些法律和法规，可能会导致法院命令酒店遵守这些法律和法规，在司法部提起的案件中实施民事处罚，或向私人诉讼当事人支付律师费。遵守该等法律及法规可能需要大量资本开支。
人力资本资源
截至2024年2月23日，我们有163名员工，他们都在美国工作，包括我们在迈阿密的区域办事处。我们目前员工的平均任期超过13年，2023年的自愿离职率和总离职率分别为5%和7%。我们的人力资本目标包括鼓励个人贡献、加强东道主的EPIC价值观和文化、最大限度地提高员工敬业度和保留率，以及通过继任行动计划最大限度地减少组织中断。我们的员工有机会参加培训和教育计划，如外部培训、专业认证、行政和领导力培训、继续教育和专业会员资格。此外，所有员工都会接受年度绩效评估，其中包含我们的EPIC价值观和我们的能力，包括适应性，沟通，团队合作和完整的思维。我们鼓励定期和持续的反馈与绩效和职业发展挂钩。为了确保
1 本年报所载之注册商标乃其各自拥有人（并非本公司）之专有财产。该等商标拥有人、其联属公司或彼等各自之任何高级人员、董事、代理或雇员概无或将不会对本年报所载任何资料承担任何责任或法律责任。
为了实现我们的人力资本目标，我们进行员工调查，以获得有关各种主题的反馈，并告知我们如何执行特定计划。
我们的首席执行官是CEO Action for Diversity & Inclusion计划的一部分，该计划旨在继续推进我们工作场所的多样性和包容性，以及我们正式的多样性和包容性计划。我们还为员工提供无意识偏见培训。截至2023年12月31日，我们的员工总数包括42%的男性和58%的女性，其中46%的管理职位由女性担任。我们的劳动力也由39%的少数民族组成，其中23%的管理职位由少数民族担任。
上面提到的员工人数不包括我们在巴西的三家酒店的酒店员工，虽然从技术上讲，这些员工处于我们在巴西的第三方酒店经理的直接监督和控制之下。我们所有美国和加拿大酒店的员工都是我们第三方酒店经理的员工，他们负责招聘和维护员工。
尽管我们不管理合并酒店的员工，但我们仍然面临着许多通常与酒店劳动力相关的成本和风险。我们17家酒店的第三方酒店经理的员工，约占我们总客房数量的26%，受到集体谈判协议的保护，这些协议将定期进行审查和续签。关于这些关系的讨论，见第一部分第1A项。风险因素-我们受制于与雇用酒店人员相关的风险，特别是雇用工会工人的酒店。东道主的员工都不在集体谈判协议的覆盖范围内。
在何处查找其他信息
我们的主要行政办公室地址是4747 Bethesda Ave，Suite 1300，Bethesda，Maryland，20814。我们的电话号码是（240）744-1000。我们有一个互联网网站：www.hosthotels.com。通过我们的网站，我们在合理可行的情况下尽快免费向SEC提交或提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据1934年证券交易法第13（a）或15（d）节提交或提供的报告修正案，经修订的《外汇交易法》（Exchange Act）。SEC还维护一个互联网网站，其中包含报告、代理和信息声明以及有关发行人的其他信息，网址为http://www.sec.gov。
我们的网站也是关于我们的重要信息的主要来源。我们定期在我们网站的投资者关系部分发布有关我们业务、经营业绩以及财务状况和前景的重要信息，例如，包括有关重大收购和处置的信息、我们的收益发布以及我们收益发布的某些补充财务信息。我们还在网站上发布投资者演示文稿的副本，其中包含有关我们的重要信息，我们定期更新这些演示文稿。该网站在“我们的公司”部分有一个公司治理页面，其中包括我们的章程、我们的商业行为和道德准则、我们的公司治理准则以及Host Inc.每个常设委员会的章程。公司董事会目前包括审计委员会、文化和薪酬委员会以及提名、治理和企业责任委员会。这些章程和政策的副本，Host Inc.的章程和主机L. P.'股东和单位持有人也可向Host Hotels & Resorts，Inc.索取其合伙协议的印刷本，4747 Bethesda Ave，Suite 1300，Bethesda，Maryland，20814，Attn：Secretary.请注意，我们网站上包含的信息不以引用方式并入任何文件，也不被视为任何文件的一部分，除非明确以引用方式并入其中。
第1A项。风险因素
对于像我们这样庞大而复杂的企业来说，多种因素可能会对未来的业绩和表现产生重大影响。本节中的陈述描述了我们业务的主要风险，应仔细考虑。此外，这些声明构成了我们根据1995年《私人证券诉讼改革法》所作的警示声明。
金融风险与经营风险
我们的收入和酒店的价值受影响住宿行业的条件。
传统上，住宿业的表现受到整体经济实力的影响，特别是国内生产总值的增长。由于住宿业的需求通常跟随整体经济，因此住宿业具有高度的周期性，这导致我们的金融市场可能出现大幅波动。
我们的经营状况和经营成果。商务和休闲旅客的旅行模式的变化，特别是在经济收缩或经济增长水平较低的时期，可能会给行业带来长期困难，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们的大部分酒店被归类为豪华或高档酒店，一般以商务和高端休闲旅客为目标。在经济困难时期，某些商务和休闲旅行者可能会通过限制旅行或寻求降低旅行成本来寻求降低旅行成本。因此，与其他类别房价较低的酒店相比，我们的酒店在经济衰退期间可能更容易受到收入减少的影响。影响住宿业的其他情况可能会影响我们的业绩和我们作出的预测包括：
•国家和地方经济和商业状况的变化对住宿需求的影响，包括对美国经济增长和美国或全球经济衰退的可能性的担忧，最近的高通胀水平，利率上升，全球经济前景，消费者信心和美元价值;
•可能影响公众对前往特定地点旅行的看法的因素，包括自然灾害（如2023年毛伊岛野火）、天气事件（如2022年飓风伊恩）、流行病和其他公共卫生危机（如2019冠状病毒病大流行）以及恐怖袭击的发生或潜在发生，所有这些都将影响我们酒店的入住率以及对酒店产品和服务的需求;
•美国的移民政策和边境关闭、旅行限制或限制、能源价格的变化或外汇汇率的变化将普遍抑制前往美国的国际旅行或减少劳动力储备的风险;
•美国以外的地缘政治发展的影响，例如大规模战争或国际冲突，全球经济增长放缓，或美国与中国等贸易伙伴之间的贸易紧张局势和关税，所有这些都可能影响美国境内的全球旅行和住宿需求;
•全球金融和信贷市场的波动，这可能对美国和全球经济状况、商业活动和住宿需求产生重大不利影响，并对我们获得融资的能力产生负面影响，增加我们的借贷成本;
•未来美国政府通过削减开支和类似的紧缩措施来解决预算赤字的行动，以及美国政府可能关门的影响，所有这些都可能对美国的经济状况、商业活动、信贷供应和借贷成本产生实质性的不利影响；
•与酒店业务相关的经营风险，包括劳动力停工或罢工的影响，运营或劳动力成本的增加，包括当前通胀环境下劳动力成本的增加，由于劳动力短缺而使我们的酒店经理有能力为酒店配备足够的员工，酒店员工的遣散费和休假付款，或影响劳动力成本的工作场所规则的变化；
•我们的酒店在竞争激烈的市场中与其他住宿企业有效竞争的能力，我们在这些市场中经营的领域包括通道、位置、住宿质量和房价结构；
•我们投资组合中酒店的地理区域的可取性或酒店客户的旅行模式的变化；
•影响或设定工资、酒店员工医疗保健成本、价格、利率或建筑和维护程序及成本的税收和政府法规的变化；以及
•减少商务旅行的频率，这可能是面对面会议的替代办法，包括在线或通过私人电话会议网络举办的虚拟会议。
此外，从2021年到2023年，美国经济经历了高通货膨胀率，这增加了我们的运营费用，因为工资和成本上升，未来通货膨胀率可能会继续居高不下。此外，由于可变利率债务的利率上升，我们的利息支出增加了。虽然酒店预订的短期性质通常允许我们的经理通过提高酒店的房价来补偿通胀影响，但持续的通胀可能会对住宿需求产生负面影响。此外，通货膨胀的环境会增加酒店翻新的成本，我们现金资源的购买力可能会下降，这可能会对我们的业务或财务业绩产生不利影响。
我们不能向您保证，总体经济的不利变化或其他影响酒店业的情况不会对我们酒店的收入或收益产生不利影响。我们缓解与这些不利变化相关的风险的努力可能不会成功，我们的业务和增长可能会受到不利影响。由于上述风险导致我们的收入或收益减少，可能会减少我们的营运资本，影响我们的长期业务战略，并影响我们的资产价值和我们履行现有债务协议中某些公约的能力。此外，我们未来可能会产生减值费用，这将对我们的运营业绩产生负面影响。我们不能保证确认的任何减值费用不会对我们的经营业绩产生重大影响。
除了影响酒店业的一般经济条件外，新的酒店房间供应是影响酒店业业绩的重要因素，过度建设有可能进一步加剧经济低迷的负面影响。当需求增长超过供应增长时，房价和入住率往往会增加，因此RevPAR也会增加。住宿需求增长的减少或放缓或住宿供应的增加可能会导致回报大幅低于预期或导致亏损，这可能会对我们的收入和盈利能力产生重大不利影响，并限制或减缓我们未来的增长。
我们未来的增长依赖于外部资本来源；因此，我们有时获得资本的能力以及我们合理接受的条款的任何中断，都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
由于我们选择了房地产投资信托基金的地位，托管公司必须主要通过外部资本来源为其增长和偿还债务提供资金，因为它必须每年向股东支付至少相当于其应纳税所得额的90%的股息(资本净收益除外)，才有资格成为房地产投资信托基金。我们获得外部资本的能力可能会受到几个因素的阻碍，其中许多因素不是我们所能控制的，包括：
•美国和全球股票和信贷市场的价格波动、错位和流动性中断；
•市场对我们增长潜力的看法发生变化，包括穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司或惠誉评级公司下调评级机构的评级；如果我们的信用评级被下调，我们获得资本的渠道和债务融资成本可能会进一步受到负面影响，特别是如果我们的评级被下调至投资级以下；
•减少我们当前或估计的未来收益，或减少或波动HostInc.普通股的市场价格；
•加息；以及
•我们现有债务的条款，这将限制我们的额外债务，如果我们下降到规定的公约水平以下。
上述任何因素的发生，无论是单独或合并发生，都可能使我们无法以我们可接受的条款获得我们所需的外部资本，或根本无法获得我们所需的外部资本，这可能会对(I)我们为未来增长和收购酒店提供资金的能力，(Ii)我们满足预期营运资本、偿债和资本支出要求的能力，以及(Iii)我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。美国和全球股票和信贷市场中断的潜在后果可能包括需要寻找条款不那么有吸引力的替代资本来源，例如更具限制性的契约、更短的期限和更高的成本，这将对我们的财务状况和流动性产生不利影响。
我们在一个竞争激烈的行业中运营。
酒店业竞争激烈。我们的主要竞争对手是高档和豪华全方位服务酒店的其他所有者和投资者，包括其他住宿REITs。我们的酒店面临着散客、团体预订和会议业务的激烈竞争，这些竞争来自拥有知名品牌的大型连锁酒店，以及其他较小的连锁酒店、独立和本地酒店所有者和运营商。我们的酒店主要根据品牌知名度和声誉，以及位置、房价、酒店大小和房间和会议空间的可用性、住宿质量、客户满意度、便利设施以及赚取和兑换忠诚度计划积分的能力来争夺客户。新的酒店建设增加了供应，创造了新的竞争对手，在某些情况下，对酒店房间的需求没有相应的增加。我们的竞争对手可能拥有类似或更多的商业和财务资源，这使得他们能够以影响我们有效竞争客人的能力的方式来改善酒店，并对我们的收入和盈利能力产生不利影响，以及限制或减缓我们未来的增长。我们还与与我们有相似投资目标的其他公司争夺酒店收购。这场竞争可能会限制我们认为适合我们业务的投资机会的数量。它还可以增加酒店的议价能力
业主寻求出售给我们，使我们更难以有吸引力的条款或我们的商业计划中考虑的条款收购新酒店。
互联网预订渠道的增长也是竞争的来源，可能会对我们的业务产生不利影响。为个人或“暂住”客户提供的相当大比例的酒店房间是通过互联网旅行中介预订的。搜索引擎和P2P库存来源还提供与我们的酒店竞争的在线旅游服务。如果预订转向成本更高的分销渠道，包括这些互联网旅游中介，可能会对我们的收入和盈利能力产生实质性影响。此外，随着中介预订量的增加，他们可能会从管理和运营我们酒店的品牌和酒店管理公司那里获得更高的佣金、更低的房价或其他重大的合同优惠。互联网旅行中介也可能以团体和会议业务为目标，这可能会转移此类业务，并对我们的收入和盈利能力造成重大不利影响。
房地产投资存在内在风险，包括流动性相对较差。
房地产投资本来就缺乏流动性，通常不会很快售出。因此，我们无法预测我们是否能够以我们可以接受的价格或条件出售任何我们想要出售的酒店，或者找到一个愿意的买家并完成出售酒店所需的时间长度。因此，我们可能无法根据不断变化的经济、金融和投资状况迅速改变我们的投资组合的构成，或者在适当的时候或以有利的条件出售酒店，这可能会对我们的现金流和我们向股东支付股息的能力产生不利影响。此外，房地产所有权还面临各种风险，包括：
•与房地产所有权或经营有关的政府法规，包括税收、环境、分区和征用权法律；
•因市场状况或所在地区的变化造成的房地产价值损失，或者由于税法变化或增加的财产税评估造成的价值损失；
•自有或租赁财产发生事故或其他事件的潜在民事责任；
•持续需要业主出资进行基本建设改造和支出，以维持或升级酒店；
•因翻新和设施改善而定期全部或部分关闭；以及
•不可抗力事件，如地震、飓风、洪水或其他可能未投保的损失。
我们有很大的债务，可能会产生额外的债务。
截至2023年12月31日，我们和我们的子公司的总债务约为42亿美元。我们的负债要求我们将运营的年度现金流的很大一部分用于偿还债务，这减少了我们用于支付营运资本、资本支出、扩张努力、股息和分配以及其他一般公司需求的现金流。此外，我们的巨额债务可能会：
•使我们更难就我们的债务履行义务；
•限制我们未来以我们可以接受的条款和条件对我们的债务进行再融资或为支出、收购、开发或其他一般公司需求获得融资的能力；或
•对我们在不利的经济条件下有效竞争或成功运营的能力造成不利影响。
如果我们的现金流和营运资本不足以支付我们的支出或偿还我们的债务，我们将被要求通过出售主机公司的普通股或优先股或主机公司的普通股或优先股、主机公司额外允许的债务或出售我们的资产来筹集额外资金。我们不能保证这些资金来源中的任何一个将向我们提供，或者，如果有，我们将以我们认为可以接受的条款或金额来履行我们的义务或完成我们的业务计划。
我们的负债条款对我们和我们的子公司施加了限制，这些限制降低了我们的运营灵活性，并造成了违约风险。
我们现在是，将来也可能成为对我们和我们的子公司施加限制的协议和文书的缔约方。例如，管理我们优先票据和信贷安排条款的文件中的契约限制了我们的能力，其中包括：
•产生超过某些门槛且未满足某些财务指标的额外债务；以及
•在不满足某些财务指标(杠杆、固定费用覆盖率和无担保利息覆盖率)的情况下，对东道主公司的类别和系列股本支付股息，并对东道主公司的S类别单位进行股利分配或进行股票回购。
我们优先票据和信贷安排中的限制性条款可能会降低我们开展业务的灵活性，并限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。如果不遵守这些限制性公约，可能会导致违约事件，如果不治愈或免除违约，可能会加速我们的全部或相当一部分债务。关于管理我们债务的文件所施加的契诺和限制的详细说明，见第二部分第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--财务状况。”
如果我们的收入减少，我们的支出可能不会减少。
与拥有和经营酒店相关的许多费用，如偿债、财产税、保险、水电费以及员工工资和福利，都相对僵化。它们不一定会随着酒店收入的减少而直接减少，可能会受到与酒店业绩无关的增长或一般通货膨胀率的增加的影响。此外，某些成本，如工资、福利和保险，在任何给定时期都可能超过通货膨胀率。在需求大幅下降的情况下，我们的酒店经理可能无法减少酒店劳动力的规模，以降低工资和福利。我们的经理也可能无法用更高的房价来抵消任何固定或增加的费用。我们任何降低运营成本的努力都可能对我们未来的业务增长和酒店价值产生不利影响。
我们对酒店的收购可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或经营结果产生重大影响。
我们经常积极参与确定、分析和谈判收购酒店的可能交易。我们不能保证我们将以有利的条件成功完成未来的收购，也不能保证我们将实现我们预期的此类收购的好处。我们未能从一笔或多笔收购中实现预期收益，可能会对我们的业务、流动性、财务状况和/或运营结果产生重大不利影响。这些不利影响可能是因为酒店的业绩不支持我们因收购而产生的额外债务和相关利息支出。此外，我们已经收购或未来可能收购的酒店和实体可能会承担未知或或有负债，我们可能对卖家没有追索权或追索权有限。一般来说，交易协议中提供的陈述和保证可能不会持续足够长的时间，让我们意识到此类责任并向我们的卖家寻求追索，而涉及陈述和保证的赔偿往往是有限的，并受到各种重大门槛、重大免赔额或总损失上限的限制。因此，不能保证我们会就卖方违反其陈述和保修规定而造成的损失追回任何金额。
我们可能无法从新的酒店开发或现有酒店的价值提升项目中实现我们预期的价值。
我们目前，未来可能会参与酒店、分时度假单位或现有酒店部分的其他替代用途的开发或重新开发，包括开发零售、写字楼或公寓，并包括通过合资企业。任何新的发展都存在固有的风险，包括：
•我们可能无法获得完成开发所需的分区、占用和其他必要的政府许可和授权。延迟收到这些批准可能会对我们预期收到的回报产生不利影响。
•任何新的建设都有可能出现施工延误和成本超支，这可能会增加项目成本，包括供应链中断导致的供应短缺导致的成本增加。
•设计或施工中的缺陷可能会导致延误和额外费用以补救缺陷，或要求在补救缺陷所需期间关闭酒店的一部分。
•我们可能无法在任何为新发展项目提供资金的债务中履行贷款契约，从而造成违约风险。
•与开发启动和财产稳定之间的经济和市场条件变化有关的风险。
上述任何因素都可能对我们如期完成开发项目并与目前预期的范围保持一致，或实现这些项目的预期价值的能力造成不利影响。
我们不控制我们的酒店运营，我们依赖于我们酒店的经理。
为了保持我们作为房地产投资信托基金的地位，我们不被允许经营或管理我们的任何酒店。因此，我们通过我们的应税REIT子公司与第三方经理签订了管理协议，以运营我们的酒店。因此，我们无法直接执行与酒店日常运营和营销有关的战略性商业决策，例如关于房价设定、食品和饮料定价以及某些类似事项的决策。尽管我们就战略业务计划与酒店运营商进行了磋商，但酒店运营商没有义务实施我们关于这些事项的任何建议。虽然我们监督酒店经理的表现，但如果我们认为酒店经理表现不佳，我们在管理协议下的追索权是有限的。如果我们的管理人员未能提供优质的服务和便利设施，或者他们或其附属公司未能维护高质量的品牌名称，我们酒店的现金流可能会受到不利影响。由于我们的管理协议本质上是长期的，如果我们认为经理表现不佳，我们也可能无法终止这些协议。
我们不时地与酒店经理就他们的表现和遵守我们管理协议的条款发生争执，并将继续存在争议。如果我们不能通过讨论和谈判就这些争议达成满意的解决方案，我们可以选择对争议提起诉讼，或者将问题提交第三方争议解决。酒店经理未能充分履行我们管理协议中约定的职责，或经理未能充分管理与酒店运营相关的风险，都可能对我们的运营结果产生不利影响。
此外，我们的酒店经理或其附属公司管理，在某些情况下拥有，投资于与我们酒店竞争的酒店，或向其提供信用支持或经营担保，所有这些都可能导致利益冲突。因此，我们的酒店经理在过去和将来都会做出关于竞争住宿设施的决定，这些决定不符合或不会符合我们的最佳利益。此外，我们对我们的品牌管理物业的管理协议通常有条款限制我们出售、租赁或以其他方式转让我们的酒店的能力，除非受让人不是经理的竞争对手，并且受让人承担相关的管理协议并满足其他指定条件。我们融资或出售酒店的能力，取决于交易的结构，可能需要经理的同意。同样，关于酒店重新定位的决定，如食品和饮料店的外包，也可能需要经理的同意。
万豪国际管理的酒店占我们收入和运营收入的大部分。万豪的业务和事务或财务状况的不利发展可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们大约62%的酒店(以2023年的收入衡量)由万豪国际管理或特许经营。我们依靠万豪的人员、专业知识、技术资源和信息系统、专有信息、诚信和判断力来高效、有效、有利可图地管理和维持我们的酒店运营，并遵守我们管理协议和所有适用法律法规的条款、责任和义务。万豪的业务和事务或财务状况的任何不利发展都可能削弱其管理我们酒店的能力，并可能对我们产生实质性的不利影响。
我们受制于与雇用酒店人员相关的风险，特别是雇用工会工人的酒店。
我们的第三方经理负责招聘、维护和管理我们每家酒店的劳动力。我们不直接雇用或管理我们综合酒店的员工(除了雇用但不管理、指导或监督我们在巴西的三家酒店的员工)。然而，我们仍然受制于许多通常与酒店劳动力相关的成本和风险，特别是在那些拥有工会劳动力的酒店。有时，酒店运营可能会因为罢工、停工、公众示威或其他负面行动和宣传而中断。2024年，西雅图、旧金山和华盛顿特区的酒店的集体谈判协议将到期。这些谈判可能会导致运营中断，并增加成本。我们还可能因为涉及我们的第三方经理及其劳动力的纠纷而招致更多的法律成本和间接劳动力成本。劳资纠纷的解决或重新谈判的劳动合同可能会导致劳动力成本增加，这是我们酒店运营成本的重要组成部分，无论是通过增加工资或福利，还是通过改变工作规则来提高酒店运营成本。由于我们不是雇主，也不受任何集体谈判协议的约束，我们不与任何劳工组织谈判，签订此类劳动合同是每个酒店经理的责任。我们对这些谈判的结果产生任何有意义的影响的能力(如果有的话)受到涉及特定酒店的管理协议的限制和依赖，我们可能几乎没有能力控制这些谈判的结果。
为了在市场上保持竞争力、维持品牌标准或遵守适用的法律或法规，我们的酒店需要持续的翻新和潜在的巨额资本支出。此类翻新或改善的时间和成本可能会导致施工期间的运营业绩下降，并可能不会提高这些投资的回报。
我们需要进行资本开支以保持与其他酒店的竞争力，维持酒店的经济价值，并遵守适用的法律及法规。酒店管理协议亦要求我们就酒店作出协定的资本开支。这些改善的时间可能会影响酒店的业绩，特别是如果改善需要关闭大量房间或酒店的其他设施，如宴会厅，会议室和餐厅。这些基本建设改进减少了可用于其他用途的现金，并可能出现费用超支和延误。此外，由于我们依赖外部资金来源，我们可能没有必要的资金进行投资，如果我们未能按照管理人员制定的品牌标准维护酒店，他们可能会终止管理协议。此外，我们未必会意识到我们作出该等投资的酒店的表现有重大或任何改善。
我们的大部分酒店位于数量有限的大城市，因此，我们可能会因这些市场的不利变化或影响这些市场的事件而受到不成比例的损害。
以下城市和州的酒店约占我们2023年收入的69%：纽约、华盛顿特区、圣地亚哥、旧金山、佛罗里达、夏威夷、洛杉矶和凤凰城。经济衰退、该等城市及市场的酒店供应增加、自然灾害、天气事件、恐怖袭击、流行病或该等城市及市场中任何一个发生的类似事件，均可能导致酒店需求下降，并对入住率、我们于该等城市及市场的酒店的财务表现及我们的整体经营业绩造成不利影响。例如，毛伊岛是我们收入最大的市场之一，其住宿需求在2023年受到野火的严重影响，预计对住宿需求的影响将持续到2024年。此外，于COVID-19疫情期间，对社交聚会加强限制的大型城市市场（例如我们拥有大量酒店客房的纽约及旧金山）因住宿需求下降而受到不成比例的影响。此外，于二零一七年九月，我们于佛罗里达州及休斯顿的业务受到飓风厄玛及哈维的负面影响，而于二零二二年，我们于佛罗里达州的大部分酒店均受到飓风伊恩的影响。恐怖主义威胁还可能对酒店入住率和平均每日房价产生负面影响，因为这会扰乱商务和休闲旅行模式，并对旅行安全产生担忧。主要大都市地区的酒店，例如代表我们最大市场的主要城市，由于对旅行安全的担忧，可能会受到特别不利的影响。
我们可能会与第三方合资收购或开发酒店，这可能会导致冲突。
我们已投资于合营企业，例如我们与Noble Investment Group，LLC于2022年成立的合营企业，并正在探索进一步的投资或发展机会。我们可能会不时以合资企业的身份投资于其他拥有酒店的实体，而不是直接购买酒店。我们还可能将现有酒店或现有实体的权益出售给第三方，作为与第三方组建合资企业的一部分。合资企业的投资可能涉及
不存在的风险是不涉及第三方，包括合伙人或合资企业可能破产或无法为所需的出资份额提供资金。合营者可以控制或分享对合营企业经营的控制权。合资方的行为也可能使酒店面临额外风险，因为我们的合资方可能拥有与我们的利益或目标不一致的经济或商业利益或目标。我们与合作伙伴或合资企业之间的纠纷可能导致诉讼，这将增加我们的开支，并可能对酒店运营产生负面影响。
一些潜在的损失不在保险范围内。
我们为所有酒店和其他物业的财产、业务中断、恐怖主义和其他风险提供全面的保险。我们还为我们所有的酒店和其他财产投保一般责任保险，或者在某些情况下让我们的酒店经理投保一般责任保险。与酒店经理的雇主身份相关的某些保险，如工人补偿，是根据酒店经理的保单投保的。这些保单提供了我们认为对于类似类型的财产来说是惯例的承保特征和保险限额。一般来说，我们的“一切险”财产保单提供的保险是按每个事件提供的，而且对于每一次事件，我们可以获得的保险金额都有一个总体限制和各种子限制。对于某些类型的索赔，如服务中断、碎片清除、加速费、景观美化更换和某些自然灾害，如地震、洪水和飓风，都有分项限额，并可能受到年度总承保限额的限制。这些分项限额的美元金额明显低于总体承保限额的美元金额。在这方面，我们某些市场的酒店，包括加利福尼亚州、佛罗里达州、夏威夷、休斯顿、新奥尔良和西雅图，过去一直并将继续特别容易受到自然灾害的影响，适用的分项限制显著低于我们在可能发生自然灾害的州拥有的酒店的总价值。适用保单下的赔偿还须支付相当大的免赔额，无论是固定的或按保险总价值的百分比计算的免赔额、自我保险扣除额或附属于HostInc.的“专属自保保险公司”出具的保险。不能保证该保险在得到维护后，将全额资助受地震、飓风或其他自然灾害或恐怖主义事件影响的酒店的重建或修复，或将全额资助因损坏而损失的收入。我们的财产保险单还规定，我们的每项财产因特定的可保险事故而产生的所有索赔必须合并，以评估是否超过了我们保单规定的总限额和子限额。因此，如果一起保险事故影响到我们的多家酒店，我们将把每一家受影响酒店的索赔加在一起，以确定是否已达到总限额或子限额，具体取决于索赔类型。如果损失总价值超过可获得的总限额，每一家受影响的酒店只能获得保单规定的保险金额的比例份额。例如，如果飓风对佛罗里达州造成大范围破坏，我们每家酒店的索赔将根据保单限额或次级限额进行汇总，并可能超过适用的限额或次级限额。我们可能会招致超过保险限额的损失，而且我们可能更不可能获得影响多种财产的完全保险，如地震、飓风或某些类型的恐怖主义。我们仍在评估2022年9月伊恩飓风对我们佛罗里达酒店造成的业务中断影响，以及2023年8月野火对我们毛伊岛酒店造成的影响，包括相关的保险覆盖范围，这一点在“第8项.财务报表和补充数据--注17.法律诉讼、担保和或有事项”中有进一步讨论。
此外，还有其他与财产保险有关的风险，如某些环境危害，可能被认为完全不在我们保单的一般承保范围内，或者可能无法投保或过于昂贵而不值得投保。此外，战争、传染病以及核、生物、化学和辐射危险的保险范围也极其有限。我们还可能遇到与保险提供商有关它是否会支付我们认为在我们的保单范围内的特定索赔的挑战，这可能需要诉讼。如果发生超过保险限额的损失或未投保的损失，或者如果我们无法从保险公司获得保险，我们可能会损失我们在酒店上投资的全部或部分资本，以及它预期的未来收入。
网络威胁以及我们经理或我们自己的信息技术系统，或我们或我们经理所依赖的第三方信息技术系统的数据泄露或中断的风险，可能会对我们的业务和业绩产生重大不利影响。
我们的第三方酒店经理依赖包括互联网在内的信息技术网络和系统来访问、处理、传输和存储专有和客户信息。这些复杂的网络包括预订系统、度假交换系统、酒店管理系统、客户数据库、呼叫中心、管理系统和第三方供应商系统。这些系统需要收集和保留大量的酒店客人的个人身份信息，包括信用卡号码和护照号码。我们的酒店经理可以在系统上存储和处理此类客户信息以及专有信息
位于我们拥有的酒店和他们运营和管理的其他酒店、他们的公司位置以及第三方拥有的设施，例如，在第三方托管的云环境中。这些信息网络和系统容易受到许多不断变化的网络安全风险的影响，这些风险威胁到系统和信息的机密性、完整性和可用性，例如系统、网络或互联网故障；计算机黑客攻击或操作中断(例如，由于勒索软件)；网络恐怖主义；病毒、蠕虫或其他恶意软件程序；社会工程(例如，网络钓鱼)；员工错误、疏忽、渎职或欺诈；以及错误配置、“漏洞”或软件和硬件中的其他漏洞。
这些威胁可以通过多种方式引入，包括通过第三方访问我们酒店经理的信息网络和系统，或通过利用第三方软件、技术、工具、服务或系统中的漏洞。这些网络威胁的风险是巨大的。万豪国际是我们大部分酒店的管理者，在2014至2018年间经历了一次重大的数据安全漏洞，涉及对喜达屋客人预订数据库的未经授权访问。英国信息专员办公室已对万豪国际处以1840万英镑的罚款，万豪国际仍在接受世界各地的其他诉讼和调查。自2018年以来，万豪还经历了其他规模较小的数据泄露事件。对于这些数据泄露诉讼或调查的结果，无法做出保证。
我们依靠我们经理的安全系统来维持酒店运营，并保护专有和酒店客户信息。我们经理或他们关键的第三方网络的任何损害都可能导致我们经理的运营中断，例如在履行客人预订方面的中断、延迟预订或销售、丢失客人预订或泄露信息。这些事件中的任何一项都可能导致我们所拥有的酒店由他们管理的运营中断，增加成本(例如，遵守监管要求或补救系统)，潜在的诉讼(包括集体诉讼)，以及监管执法和责任。我们所有的主要酒店管理公司和我们的大多数第三方运营商都有针对网络威胁的保险。然而，这些保单提供了不同的限额，并可能对某些类型的索赔实行分项限额，预计这些保单不会提供所有潜在损失的全部追回。此外，公开披露或丢失客户或专有信息，如万豪在2018年11月披露的信息，可能会导致经理的声誉受损，酒店客人失去信心，并对我们拥有和管理的酒店造成声誉损害，这可能对我们未来的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
除了用于运营酒店的经理的信息技术和系统外，我们还拥有自己的公司技术和系统，用于访问、存储、传输和管理或支持我们的各种业务流程和专有信息。不能保证我们、我们的经理或第三方提供商为保护系统和信息而采取的安全措施在检测或防止系统服务中的故障、缺陷或中断方面得到充分实施、遵守或有效，也不能保证系统安全不会因物理或电子入侵、计算机病毒以及黑客或内部人员的攻击而受到破坏。尤其是因为网络攻击方法经常变化，或者经常在启动之前不被识别。我们、我们的经理和第三方提供商可能无法识别、调查或补救网络事件或事件，因为攻击者越来越多地使用复杂的技术和工具(包括人工智能和机器学习)，这些技术和工具可以避免检测、绕过安全控制，甚至移除或混淆法医证据。此外，我们或第三方对人工智能的任何采用都可能带来新的安全挑战。
我们、我们的经理或第三方提供商维护的信息技术和系统中的服务中断、系统关闭和安全漏洞，包括未经授权访问或披露机密信息，可能会对我们的业务或财务报告产生实质性的不利影响，使我们面临责任索赔或监管处罚，金额可能会很大，因为白宫、美国证券交易委员会和其他监管机构已经更加关注公司的网络安全漏洞和风险，并增加了合规和补救的成本。我们目前维持网络保险，包括承保第三方责任(对第三方的损害和和解)和第一方损失(我们为应对网络安全或隐私事件而产生的费用)。然而，与我们运营商的承保范围一样，我们的保单对某些类型的索赔有限制和分项限制，我们预计这份保单不会涵盖我们可能因这些风险敞口而遭受的所有损失。
此外，数据隐私和网络安全规则、法规和行业标准正在迅速发展。不断发展的美国隐私和安全法律，如《加利福尼亚州消费者隐私法》和其他州正在颁布或已经生效的类似法律，对公司提出了重要要求，在《加利福尼亚州消费者隐私法》的情况下，为原告提供了针对某些类型数据泄露的法定损害赔偿的私人诉讼权。未能遵守当前和未来的法律，行业标准和其他法律义务或任何安全
导致运营中断和/或未经授权访问或获取、发布或转移个人信息的事件可能会导致政府执法行动、诉讼、罚款和处罚以及负面宣传，并可能对我们酒店的经理和我们的业务和运营结果造成实质性的不利影响。我们和我们的经理可能还需要投入大量资源来遵守法规要求，增强我们的信息安全控制，并调查和补救任何安全漏洞。
适用的房地产投资信托基金法律可能会限制某些商业活动。
作为房地产投资信托基金，每一家托管公司及其子公司房地产投资信托基金在其可赚取的收入类型、可拥有的资产以及可从事的活动方面都受到各种限制。可能受到适用房地产投资信托基金法律限制的业务活动包括但不限于开发房地产的其他用途和未出租给应税房地产信托基金附属公司(“TRS”)的酒店的所有权，包括开发和/或销售分时度假或共管公寓单位或相关地块。由于这些限制，我们预计我们将继续在我们的一个或多个TRS中进行某些业务活动，包括但不限于上述活动。我们的TRS作为C类公司应纳税，并对其应税收入缴纳联邦、州、地方和外国税(如果适用)。
我们可能面临与自然灾害和气候变化的实际影响相关的风险。
我们受制于与自然灾害相关的风险和气候变化的实际影响，包括更频繁或更严重的风暴、干旱、飓风、洪水、地震、野火、电力短缺或停电以及极端温度，任何这些都可能对我们的酒店、运营和业务产生实质性的不利影响，包括但不限于损坏财产、增加与财产相关的成本或降低某些地点的吸引力。例如，毛伊岛的住宿需求在2023年受到野火的严重影响，毛伊岛是我们收入最大的市场之一，我们在佛罗里达州的大部分酒店都受到了2022年9月28日登陆的飓风伊恩的影响，最严重的破坏发生在那不勒斯丽思卡尔顿酒店和凯悦摄政椰子点度假村和水疗中心。凯悦椰子点度假村和水疗中心于2022年11月重新向酒店客人开放，作为分阶段重新开放的一部分，那不勒斯丽思卡尔顿酒店一直关闭到2023年7月。由于风暴潮，该酒店遭受了严重破坏，冲破了海滩沙丘，淹没了酒店的最低层。随着时间的推移，我们的沿海市场预计还将继续经历风暴强度的增加和海平面上升，从而对我们的酒店造成损害。因此，我们可能会遭受重大损失和/或维修费用，这些费用可能会也可能不会完全由保险覆盖。其他市场，如亚利桑那州，可能会经历气温或降雨量的长期变化，这可能会限制我们酒店运营所需的水的获取，或者大幅增加能源成本，这可能会使这些酒店面临额外的监管负担，例如用水限制或更严格的能效标准。气候变化还可能影响我们的业务，因为它增加了我们认为最容易受到此类事件影响的地区的财产保险成本(或使其无法获得)，增加了我们酒店的运营成本，如水费或能源费，并要求我们在寻求维修和保护酒店免受此类风险时花费资金。此外，政府关于气候变化的立法和法规的变化可能会导致资本支出增加，以提高我们酒店的能源效率。不能保证气候变化不会对我们的酒店、运营或业务产生实质性的不利影响。
主办公司S普通股的所有权风险
收购HostInc.的普通股和控制权的变更都有限制。
HostInc.的《S宪章和细则》、HostL.P.的合伙协议和马里兰州一般公司法(下称《马里兰州通用公司法》)包含多项条款，这些条款的行使或存在可能会延迟、推迟或阻止可能涉及HostInc.‘S股东或Host L.P.’S单位持有人溢价的交易或控制权变更，其中包括：
•对东道主公司S股份转让和所有权的限制。为了帮助HostInc.保持S在联邦所得税方面作为房地产投资信托基金的资格，HostInc.《S宪章》禁止任何一个或多个人直接或通过归属持有HostInc.持有的S已发行普通股、优先股或任何其他类别或系列股票的价值或数量超过9.8%的股份，出于这一目的，这些股票被视为一个单独的类别或系列。总而言之，这些限制称为“所有权限制”。违反所有权限制收购或持有的股票将自动转移给指定慈善受益人的信托，违反所有权限制的股票意向收购人将无权对这些股票投票，也无权获得持有东道主公司S股票的经济利益。
超过所有权限制的。在某些情况下，将HostInc.的S股票转让给违反所有权限制的人也可能无效。
•免去董事会成员职务。主持人股份有限公司的《S宪章》规定，除由普通股以外的一类或一系列股本的持有人选出的任何董事外，董事只有在有理由且必须获得有权选举董事的股东至少三分之二的赞成票的情况下才能被免职。因股东罢免董事而产生的任何空缺，可由至少三分之二有权投票选举董事的股东投赞成票填补。
•优先股.未经股东批准的股本未发行股份的分类或重新分类。主办股份有限公司S董事会有权在不经股东表决的情况下，将任何未发行的股票分类或重新分类为其他类别或系列的股票，并确定每个类别或系列的条款、优先股、转换或其他权利、投票权、限制、股息和其他分配、资格和赎回条款或条件。主办股份有限公司S董事会可以赋予持有任何类别或系列股票的股东优先于现有股票持有人的权利，包括投票权。
•马里兰州法律的某些条款可能会限制第三方获得Host Inc.控制权的能力。《氯化镁》的某些条款可能会阻止第三方收购Host Inc.，包括：
◦“业务合并”条款，在限制的情况下，禁止公司与“有利害关系的股东”(一般定义为实益拥有该公司当时已发行的有表决权股份的10%或以上的任何人)或任何有利害关系的股东的关联公司之间的某些业务合并，在该股东成为有利害关系的股东的最近日期之后的五年内，并在此后对这些合并施加两项超级多数股东投票的要求；以及
◦“控制股份”条款规定，在“控制股份收购”中收购的公司的“控制股份”(定义为有表决权的股份，如果与收购方拥有或控制的所有其他股票合计，将使收购方有权行使三个递增范围之一的投票权以选举董事)的持有人没有投票权，除非股东以至少三分之二的赞成票批准该事项，但不包括所有相关股份。
HostInc.受马里兰州商业合并法规的约束。我们的附例包含一项条款，使我们免于遵守MGCL的控制股份条款。不能保证这项豁免我们遵守控制股份条款的附例条款在未来任何时候都不会被修改或取消。
•某些宪章修正案。主办方S章程包含限制主办方S股票转让和所有权的规定，董事会规模在章程规定的范围内，董事免职，填补空缺，董事免责和赔偿，召开特别股东大会等条款，所有这些都必须经主办方董事会决议通过并经主办方股东S批准后方可修改。S股东持有三分之二的表决权。这些条款可能会使修改HostInc.的S章程变得更加困难，以改变本文中描述的条款，这些条款可能会在未经董事会批准的情况下推迟、推迟或阻止交易、控制权变更或收购HostInc.普通股。
联邦所得税风险
如果主办公司或其子公司房地产投资信托基金不符合房地产投资信托基金的资格，将产生不利的税收后果。
我们相信，Hosted Inc.及其附属公司REIT的组织和运作方式，分别从1999年1月1日和2006年4月11日开始的课税年度开始，符合准则规定的REIT资格，目前两者都打算在未来几年继续运营和符合REIT的资格。由于作为房地产投资信托基金的资格和税收要求极其复杂，而且管理房地产投资信托基金资格和税收的联邦所得税法的解释有限，因此不能保证托管公司目前有资格或将继续作为房地产投资信托基金，或托管公司的S子公司房地产投资信托基金有资格成为房地产投资信托基金或将有资格
继续符合REIT的资格。如果我们的子公司REIT不符合REIT的资格，除非其(或子公司REIT)能够利用某些救济条款，否则Hosted Inc.可能无法获得REIT的资格。如果HostInc.或其子公司REIT未能符合REIT的资格，并且任何现有的救济条款都不适用，则不符合资格的REIT将不被允许在计算其应纳税所得额时扣除支付给其股东的股息，并且它将被缴纳联邦和州公司所得税。任何此类企业所得税负债都可能是巨额的，并将减少不符合资格的房地产投资信托基金可用于其股东的运营和股息等方面的现金。此外，如果HostInc.没有资格成为REIT，它将不需要向其股东支付股息。此外，除非有权获得法定济助，否则不符合资格的房地产投资信托基金在丧失房地产投资信托基金资格的年度后的四个课税年度内，不符合资格成为房地产投资信托基金。
要符合REIT的资格，每个托管公司和我们的子公司REIT都必须满足几项资产和毛收入测试的要求。我们满足资产测试的能力取决于我们对我们资产的特性和公平市场价值的分析，其中一些资产不受公平市场价值的准确确定的影响，因此我们将无法获得独立的评估。我们对REIT资产和毛收入测试要求的遵守还取决于我们能否成功地持续管理我们的毛收入和资产的构成。因此，不能保证美国国税局(“IRS”)不会争辩说我们的酒店租赁、子公司的权益或其他发行人证券的权益不会导致违反REIT毛收入和资产测试要求。
任何认定HostInc.或其子公司REIT不符合REIT资格的决定，都将对我们的经营业绩产生重大不利影响，并可能大幅降低HostInc.S普通股的价值。托管公司或子公司房地产投资信托基金在其不符合房地产投资信托基金资格的年度或多个年度的额外企业所得税负债将减少其可用于投资、偿债或向股东分红的现金流。此外，不符合REIT资格的实体将不再需要向其股东支付股息作为获得REIT资格的条件，向股东支付的任何股息将按照其当前和累积的收益和利润作为C公司股息征税。这意味着，如果HostInc.未能获得房地产投资信托基金的资格，目前以个人身份纳税的HostInc.S股东将按资本利得税税率缴纳股息税，HostInc.S公司股东一般将有权获得与此类股息相关的股息扣除，但每种情况都受到守则规定的适用限制。S未能获得房地产投资信托基金资格也将导致S信贷安排项下的违约事件，这种违约可能导致其到期金额的加速，进而构成S未偿债务证券项下的违约事件。
如果我们的酒店经理没有资格成为“合格的独立合同商”，或者如果我们的酒店不是“合格的住宿设施”，房东公司和我们的子公司REIT中的每一个都将没有资格成为REIT。
我们TRS支付租金的每一家酒店必须是“合格的住宿设施”。“合格的住宿设施”是指旅馆、汽车旅馆或其他设施，其中一半以上的住宅单元是临时使用的，包括习惯的便利设施和设施，但是，从事接受赌注业务的任何人，以及合法授权在该设施从事该业务的任何人，不得在该设施进行下注活动或与该设施有关的下注活动。这样的设施。我们相信所有租予TRS的酒店均为合资格的住宿设施。然而，《守则》的房地产投资信托基金条文仅就厘定租赁酒店是否被视为合资格住宿设施提供有限指引，且无法保证我们的租赁酒店在所有情况下均会被视为合资格住宿设施。
如果我们的酒店经理不符合“合格的独立承包商”的资格，Host Inc.我们的子公司REIT可能无法获得联邦所得税的REIT资格。根据房地产投资信托基金规则，与我们的TRS订立管理合约的每家酒店管理公司必须符合“合资格独立承包商”的资格，才能向Host Inc.支付租金。及其附属房地产投资信托基金的总收入，以符合房地产投资信托基金总收入测试的要求。除其他要求外，为了成为合格的独立承包商，酒店经理不能拥有超过35%的已发行股份（按价值计算），任何个人或团体都不能拥有超过35%的已发行股份和酒店经理的所有者权益，仅考虑超过5%的股份的所有者，对于公开交易的此类酒店管理者的所有权权益，仅拥有此类所有权权益5%以上的所有者。复杂的所有权归属规则适用于这些35%的所有权阈值。尽管我们监控酒店经理及其所有者对我们股份的所有权，并且我们章程的某些条款旨在防止违反这些规则的股份所有权，但无法保证这些所有权限制不会被超过。
我们的TRS的规模有限，如果我们与TRS的交易不是在公平交易条件下进行的，则我们将因某些收入或扣除额而被征收100%的消费税。
如果一个实体是TRS，那么REITs可以拥有该实体100%的股权，该实体是一个用于联邦所得税目的的常规C公司。TRS可以拥有资产并赚取不被视为合格资产的总收入，或者如果由REITs直接拥有或赚取，则不被视为合格总收入的总收入，包括来自酒店运营的收入。REITs及其C法人子公司必须共同选择将该C法人子公司视为TRS。一个C类公司，如果TRS直接或间接拥有超过35%的投票权或其股票或证券的价值，将自动被视为TRS。一个或多个TRS的股票或证券不得超过REITs资产总值的20%。
我们的TRS将支付联邦企业所得税和适用的州和地方企业所得税，以及（如适用）其应税收入的外国企业所得税。我们的TRS的税后净收入将可作为应纳税股息分配给我们，但不要求如此分配。我们相信，我们的TRS股票和证券的总价值一直并将继续低于我们资产总值（包括我们的TRS股票和证券）的20%。此外，我们会监控TRS的投资价值，以确保符合20%的要求。然而，我们无法保证能够遵守上述20%的价值限制。
支付给Host Inc.的租金其子公司房地产投资信托基金不能根据其净收入或利润来确定此类租金是否符合“房地产租金”的条件。我们从TRS收取“百分比租金”，该百分比租金是根据租赁酒店的总收入计算的，而不是根据此类酒店的净收入或利润计算的。如果IRS确定根据我们与TRS的租赁支付的租金过高，TRS的扣除可能会受到质疑，并且我们可能会对“重新确定的租金”或“重新确定的扣除”征收100%的消费税，只要此类租金超过公平交易金额。我们相信，我们的租金和我们的房地产投资信托基金与他们的TRS之间的其他交易是基于公平的金额，并反映正常的商业惯例，但不能保证国税局将同意我们的信念。
尽管Host Inc.各自为房地产投资信托基金。及其附属房地产投资信托基金，我们仍须缴纳各种税项。
尽管Host Inc.的地位，作为一个房地产投资信托基金，主机公司。及其若干附属公司（包括我们的附属房地产投资信托基金）在若干情况下须就其净收入、总收入、净值及财产缴纳联邦、州、地方及外国公司税。根据其合伙协议，Host L.P.有义务支付Host Inc.产生的所有此类税款（以及任何相关利息和罚款）。
影响REITs的立法或其他行动可能会对我们产生负面影响。
新的立法、财政部法规、行政解释或法院裁决可能会显著改变税法，涉及实体作为房地产投资信托基金的资格或其房地产投资信托基金资格的联邦所得税后果。如果HostInc.或其子公司REIT未能符合REIT的资格，且任何现有的减免条款均不适用，则不符合资格的REIT将不被允许在计算其应纳税所得额时扣除支付给其股东的股息，并将按C公司所得税税率就其应纳税所得额缴纳联邦和州企业所得税。此外，除非有权获得法定济助，否则不符合资格的房地产投资信托基金在丧失房地产投资信托基金资格的年度后的四个课税年度内，不符合资格成为房地产投资信托基金。
与赎回操作单元有关的风险
持有者如果将其操作单元用于赎回，可能会产生不利的税收后果。
选择赎回其OP单位的有限合伙人将被视为已出售OP单位，从而对该有限合伙人产生应税事件，以缴纳联邦和州所得税。有限合伙人确认的损益以变现金额与赎回OP单位的计税基准之间的差额(该计税基准包括分配给赎回OP单位的东家有限责任公司的合格无追索权负债额)衡量。有限合伙人确认和支付的收益和/或与此有关的纳税义务的金额可能超过从赎回其运营单位收到的普通股或现金的价值。
一般风险因素
HostInc.S普通股正在出售或即将出售，可能会影响HostInc.S普通股的股价。
我们过去曾发行普通股，未来也可能增发普通股，以筹集收购酒店所需的资本，为资本支出提供资金，为债务再融资或用于其他公司目的。大量出售HostInc.S普通股的股票，或认为可能发生出售的看法，可能会对HostInc.S普通股的当前市场价格产生不利影响。此外，在HostInc.的S选举中赎回其运营单位并获得HostInc.普通股的有限责任合伙人将能够自由出售这些股票。截至2023年12月31日，由第三方拥有并可赎回的主机L.P.运营单位约有950万个未偿还单位，约占所有未偿还运营单位的1%。此外，根据我们的员工福利计划，东道主公司的S普通股已经并将不时发行或预留发行。我们目前维持着两个基于股票的薪酬计划：(I)全面的股票和现金激励计划，以及(Ii)员工股票购买计划。截至2023年12月31日，根据综合股票计划和员工购股计划，托管公司约有300万股S普通股预留并可供发行。
利率上升将增加我们的信贷安排和浮动利率债务的利息成本，并可能对我们为现有债务进行再融资或出售资产的能力造成不利影响。
我们信用贷款的利息支付和某些房产的抵押贷款是基于浮动利率的。因此，利率上升将减少我们可用于其他企业目的的现金流，包括对我们投资组合的投资。截至2023年12月31日，我们大约24%的债务是浮动利率。利率上升还可能限制我们在现有债务到期时为其再融资的能力，并增加任何再融资债务的利息成本。我们可能会不时订立协议，例如浮动至固定利率掉期、上限、下限及其他对冲合约，以完全或部分对冲浮动利率债务利率变动对现金流的影响。这些协定使我们面临协定其他当事方将不履行或协定将无法执行的风险。此外，利率的提高可能会降低第三方愿意为我们的酒店支付的金额，从而限制我们作为业务战略的一部分处置这些酒店的能力。
遵守《美国残疾人法》和其他政府法规可能代价高昂。
我们的酒店受到各种其他形式的监管，包括《美国残疾人法》(ADA)第三章、建筑法规以及与消防和生命安全有关的法规。根据ADA，所有公共住宿都必须满足某些与残疾人无障碍和使用相关的联邦规定，我们会产生资本支出，以使我们的酒店变得无障碍。此外，我们还承诺为我们的酒店经理和酒店工会之间的某些当地法律和合同提供安全装置，有时也被称为“紧急按钮”，要求我们的酒店为经理的员工提供安全装置。我们为确保酒店员工配备这些安全设备所需的资金提供资金。这些和其他法律法规可能会不时更改，或采用新的法规，从而导致额外的合规成本，包括潜在的诉讼。如果确定我们没有遵守这些法律法规，可能会导致法院下令酒店遵守这些法律法规，在司法部提起的案件中施加民事处罚，或者向私人诉讼当事人支付律师费。遵守这些法律和法规可能需要大量的资本支出。任何增加的成本都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。此外，我们外国酒店的运营受到各种美国和国际法律法规的约束，包括美国《反海外腐败法》和其他反腐败法律，但我们不能保证我们的运营将继续被发现遵守或能够发现违反任何此类法律或法规的行为。
诉讼判决或和解可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们在正常业务过程中参与了各种法律程序，并正在积极为这些索赔辩护；然而，我们不能保证任何悬而未决的法律程序的结果。根据目前掌握的信息，我们认为，当前诉讼的结果总体上不会对我们的财务状况产生重大不利影响，但可能对我们任何时期的经营业绩产生重大影响，这在一定程度上取决于我们在该时期的经营业绩。我们也可能成为我们酒店的经营者、使用我们酒店的个人或公司、我们的投资者、我们的合资伙伴或监管实体未来索赔的对象，这些索赔可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
环境责任是可能的，也可能代价高昂。
我们的酒店受到各种外国和美国联邦、州和当地环境法律、法令和法规的要求和潜在责任。不明环境责任可能会出现，并对我们的财务状况和业绩产生重大不利影响。此外，即使我们已经出售了一家酒店，我们也可能要对在我们拥有期间发生的事件承担环境责任。与环境保护有关的联邦、州和地方法律和法规可能要求房地产的现任或前任所有者或经营者调查和补救危险或有毒物质或石油产品在物业中的泄漏。业主或经营者可被要求向政府实体或第三方支付与污染有关的财产损失以及调查和补救费用。这些法律通常规定清理责任和责任，而不考虑所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在。即使不止一个人对污染负有责任，环境法涵盖的每个人也可能要对产生的所有清理费用负责。此外，第三方可以起诉场地的所有者或经营者，要求赔偿因场地产生的环境污染而造成的损害和费用。环境法还管理有毒或危险物质的存在、维护和清除。这些法律要求建筑物的业主或经营者妥善管理和维护这些物质，并通知和培训可能接触这些物质的人，并采取特别预防措施。这些法律可对不遵守这些规定的建筑物业主或经营者施加罚款和惩罚，并可允许第三者就与接触有毒或危险材料有关的人身伤害向业主或经营者寻求赔偿。
更多地关注与企业责任相关的指标和报告，特别是与环境、社会和治理(“ESG”)因素相关的指标和报告，可能会增加成本并使我们面临新的风险。
ESG评估，包括ESG评分和评级，对一些投资者和其他利益相关者很重要，可能会影响我们证券的价格和业务实践。投资者在做出投资决策时，可能会关注并考虑一家公司与ESG相关的业务实践、得分和报告，包括他们是否投资于我们的证券。此外，这些评级系统使用的标准经常变化，我们不能保证我们能够随着标准的变化而获得良好的分数。未能参与某些第三方评级系统、未能在这些评级系统中取得良好分数或未能提供某些ESG披露可能会在投资者或其他人将我们与行业内类似公司进行比较时导致声誉损害，并可能导致某些投资者不愿投资于我们的股票，这可能会对我们的融资能力产生不利影响。
此外，采用更多的政府法规以及与ESG和类似事项相关的投资者偏好的变化可能会导致我们的业务做法发生变化，包括增加支出或资本支出。与ESG事宜相关的其他影响可能包括遵守有关我们业务环境影响的新的或现有法规、标准或报告要求的成本，例如美国证券交易委员会拟议的气候变化披露规则。
项目1B。未解决的员工意见
我们没有收到证券交易委员会工作人员对我们的定期或当前报告的书面意见，这些意见仍未得到解决。
项目1C。网络安全
风险管理和战略
我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们的关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。我们使用国家标准与技术研究所网络安全框架(“NIST CSF”)的组件来设计和评估我们的计划。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，而是我们使用NIST CSF作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们的业务相关的网络安全风险。
我们的网络安全风险管理计划被集成到我们的整体企业风险管理计划中，并共享适用于整个企业风险管理计划的通用方法、报告渠道和治理流程，适用于其他法律、合规、战略、运营和金融风险领域。我们的网络安全风险管理项目是由我们的信息技术高级副总裁领导的，他在信息技术开发和能力方面拥有20多年的经验。我们的网络安全风险管理计划包括以下内容
关键组件，使管理团队能够随时了解和监控关键网络安全风险和事件的预防、检测、缓解和补救：
•实施主动监测漏洞和降低风险的技术，维护安全政策和标准，并定期更新我们的应对计划和协议；
•维持业务连续性、应急和恢复计划，包括网络安全事件应对计划，其中包括应对网络安全事件的程序；
•保留第三方网络安全提供商以提供紧急事件响应服务；
•第三方安全公司对我们的网络安全风险管理计划进行的年度评估，以及外部服务提供商进行的半年一次的漏洞评估和渗透测试；
•为雇员和高级管理人员提供网络安全意识培训，包括季度进修培训；以及
•对某些有权访问我们员工数据的第三方服务提供商进行年度网络安全评估。
我们的网络安全风险管理计划和流程，如本节所述，不包括我们的第三方经理的信息技术系统。作为房地产投资信托基金，我们需要保留第三方经理来管理我们酒店的所有运营方面，我们的酒店经理依赖他们直接或通过自己的第三方服务提供商采购和管理的信息技术网络和系统来访问、处理、传输和存储专有和酒店客户信息。我们无法访问这些系统或酒店客户信息，我们依赖我们经理的安全程序、流程和系统来保护酒店运营和客户信息免受网络安全威胁。
截至2024年2月23日，我们尚未从已知的网络安全威胁(包括之前的任何网络安全事件)中识别出对我们产生重大影响或合理地可能对我们产生重大影响的风险，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。虽然我们没有受到影响公司的已知网络安全威胁的实质性影响，但我们和我们的酒店经理继续面临网络安全威胁的风险，如果这些威胁成为现实，可能会在未来对我们产生重大不利影响。有关与网络安全威胁相关的风险的更多信息，包括我们酒店经理面临的威胁，请参阅第1部分第1A项。“风险因素-网络威胁和数据泄露或中断我们经理或我们自己的信息技术系统或我们或我们经理所依赖的第三方的信息技术系统的风险，可能会对我们的业务和业绩产生重大不利影响。.”
治理
本委员会认为网络安全风险是其风险监督职能的一部分，并已委托审计委员会监督网络安全和其他信息技术风险。审计委员会监督管理层对我们的网络安全风险管理计划的实施。审计委员会每半年一次从我们的管理团队(包括我们的信息技术部高级副总裁)那里收到有关信息安全、网络风险和准备就绪的主题的最新信息。管理层视需要向审计委员会通报任何重大网络安全事件的最新情况。审计委员会向董事会全体报告其活动，包括信息安全和网络安全风险，作为董事会监督企业风险管理的一部分，至少每年向董事会全体提交。
项目2.财产
参见第1部分第1项。“商务-我们的综合酒店投资组合”，上面是关于我们酒店的讨论。
项目3.法律诉讼
我们在日常业务过程中涉及各种法律程序，包括但不限于涉及酒店级合同的纠纷、雇佣诉讼、遵守法律(如《美国残疾人法》)、税务纠纷和其他一般事项。我们正在积极为这些索赔辩护，但不能保证任何悬而未决的法律诉讼的结果。我们认为，根据目前掌握的信息，
这些诉讼的结果总体上不会对我们的财务状况产生重大不利影响，但可能对我们任何时期的经营业绩产生重大影响，这部分取决于该时期的经营业绩。当损失被认为是可能的，并且损失金额可以合理估计时，我们记录负债。详情见第8项附注17--财务报表和补充数据.
项目4.矿山安全信息披露
没有。
关于我们的执行官员的信息
在下表中，我们列出了截至2024年2月23日担任东道主公司执行干事的人员的某些信息。作为一种合伙关系，东道主L.P.没有高管。
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| 姓名和头衔 | | 年龄 | | 成为客户之前的业务经验
HostInc.首席执行官 |
理查德·E·万豪 董事会主席 | | 85 | | 理查德·E·马里奥特于1965年加入我们公司，曾担任过各种高管职务。1979年，万豪当选为董事会成员。1984年当选为常务副总裁，1986年当选为董事会副董事长。1993年，万豪当选为董事会主席。 |
詹姆斯·F·罗索莱奥 董事首席执行官总裁 | | 68 | | 詹姆斯·F·里索莱奥于1996年以高级副总裁的身份加入我们公司进行收购。他曾在公司担任过各种职务，包括执行副总裁总裁和首席投资官，管理董事公司在欧洲和西海岸的投资活动，并于2017年1月开始担任总裁和首席执行官。 |
索拉夫·戈什 常务副总裁兼首席财务官 | | 47 | | Sourav Ghosh于2009年加入我们公司，担任商业智能和投资组合战略副总裁总裁。2017年，他成为战略与分析部门的负责人，2020年成为首席财务官兼财务主管。 |
朱莉·P·阿斯拉克森 常务副秘书长、总法律顾问总裁 | | 49 | | 朱莉·P·阿斯拉克森于2019年11月加入我们公司，担任执行副总裁、总法律顾问兼秘书长总裁。在加入本公司之前，Aslaksen女士于2017-2019年在通用动力信息技术公司(“GDIT”)担任总裁副总裁兼总法律顾问。在加入GDIT之前，Aslaksen女士在通用动力公司工作了14年，最近在通用动力公司担任副总法律顾问兼助理秘书长总裁。 |
迈克尔·E·伦茨 总裁常务副开发、设计、施工 | | 60 | | 迈克尔·E·伦茨于2016年3月加入我们公司，负责董事的全球开发、设计和施工。2019年2月，他晋升为常务副总裁，负责开发、设计和施工。在加入我们之前，兰茨先生于2011年至2016年担任拉斯维加斯金沙公司全球发展部高级副总裁，在此之前，他在迪士尼想象力公司工作了20年，最终担任项目开发部副总裁。 |
约瑟夫·C·奥廷格 高级副总裁， 企业控制器 | | 47 | | 约瑟夫·C·奥廷格于1999年8月加入我们公司，在那里他担任了一系列财务报告职位，责任越来越大。2012年，他被提拔为副总裁，财务报告，2017年成为助理财务总监。2021年1月1日，奥廷格开始担任公司主计长高级副总裁。 |
玛丽·西弗 常务副总裁， 首席人力资源官 | | 42 | | Mari Sifo于2022年11月加入我们公司，担任执行副总裁总裁首席人力资源官。在加入我们公司之前，她于2018年至2022年担任SWM国际的首席人力资源和公关官；于2015年至2018年担任正大凯尔科的高级人力资源主管董事；于2014年至2015年担任亿滋国际的董事人力资源主管。 |
内森·S·泰雷尔 常务副总裁， 首席投资官 | | 51 | | 内森·S·泰瑞尔于2005年加入我们的财务部门。他于2010年2月成为财务主管。2015年，他被任命为董事东部沿海地区投资活动的管理人员，2017年，他被任命为常务副首席投资官总裁。 |
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人为托管公司购买股权证券。
S的普通股在纳斯达克市场挂牌交易，交易代码为HST。
截至2024年2月23日，HostInc.S普通股的登记持有者为15,190人。然而，由于我们普通股的许多股份是由经纪商和其他机构代表股东持有的，我们相信我们普通股的受益者比记录持有者多得多。截至2024年2月23日，host L.P.(除host Inc.外)有1,051名有限合伙人。OP单位可以赎回现金，或者根据我们的选择，赎回HostInc.的普通股。
股东回报绩效
下图将HostInc.普通股的五年累计股东总回报与标准普尔公司综合500指数和全国房地产投资信托协会(NAREIT)住宿指数的累计总回报进行了比较。该图假设初始投资为100美元，投资于HostInc.的普通股和每个指数，还假设股息的再投资。
2018-2023年五年累计股东回报比较
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| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| 东道主酒店及度假村公司 | $ | 100.00 | | | $ | 116.57 | | | $ | 93.55 | | | $ | 111.20 | | | $ | 106.06 | | | $ | 135.27 | |
| NAREIT住宿指数 | $ | 100.00 | | | $ | 115.65 | | | $ | 88.36 | | | $ | 104.46 | | | $ | 88.47 | | | $ | 109.63 | |
| 标准普尔500指数 | $ | 100.00 | | | $ | 131.49 | | | $ | 155.68 | | | $ | 200.37 | | | $ | 164.08 | | | $ | 207.21 | |
本业绩图表不应被视为就修订后的1934年《证券交易法》第18条的目的而提交，也不应通过引用并入托管公司或托管公司(或其各自的任何子公司)根据修订后的1933年《证券法》提交的任何申请文件中，除非在该申请文件中通过具体引用明确规定。
2023年第四季度HostInc.购买股票证券
2022年8月3日，董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划。普通股可视乎市场情况不时购买，并可在公开市场回购。
或通过私人交易或通过其他方式，包括与各种金融机构的本金交易、加速股票回购、远期、期权和类似交易，以及通过一个或多个旨在遵守1934年证券法(经修订)规则10b5-1的交易计划。该计划没有义务我们回购任何特定数量的股票或任何特定的美元金额，并可在任何时候由我们酌情决定暂停，见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况”。
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| 期间 | | 主机公司公共总数
购入的股份 | | 平均支付价格 每股普通股* | | 作为公开发行的一部分购买的普通股总数
已宣布的计划或计划 | | 可能被购买的普通股的大约美元价值
在计划或计划下(以百万计) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | | — | | $ | — | | | — | | $ | 823 | |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | | 1,903,152 | | 16.50 | | | 1,903,152 | | 792 | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | | — | | — | | | — | | 792 | |
| 总计 | | 1,903,152 | | $ | 16.50 | | | 1,903,152 | | $ | 792 | |
___________
*所示价格不包括已支付的佣金。
项目5.注册人普通业务单位的市场、相关单位持有人事项和发行人为东道国L.P.购买股权证券。
我们的共同OP单位没有既定的公开交易市场，普通OP单位的转让受到东道主L.P.‘S合伙协议条款的限制。2024年2月23日，东道主L.P.S共同行动单位的记录保持者人数为1,051人。截至2024年2月23日，尚未完成的共同业务单位数量为698,324,144个，其中688,824,612个由HostInc.拥有。
2023年第四季度主办L.P.购买股票证券
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| 期间 | | 购买的主机L.P.公共操作单元总数 | | 平均价格 按普通运营单位付费 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的操作单元总数 | | 可根据计划或计划购买的运营单位的大约美元价值(以百万为单位) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | | 14,775 | * | 1.021494股东道主酒店及度假村公司普通股 | | — | | — | |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | | 1,864,814 | ** | 1.021494股东道主酒店及度假村公司普通股 | | — | | — | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | | 22,717 | * | 1.021494股东道主酒店及度假村公司普通股 | | — | | — | |
| 总计 | | 1,902,306 | | | | — | | — | |
___________*反映有限合伙人为换取HostInc.S普通股而提出赎回的普通股运营单位。
**反映(I)回购1,863,106股普通股单位，以资助host Inc.作为其公开宣布的股份回购计划的一部分回购1,903,152股普通股，以及(Ii)由持有人赎回1,708股普通股单位以换取Host Inc.‘S普通股的股份。
项目6.保留
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论应与本报告其他部分所列合并财务报表和相关说明一并阅读。本讨论重点讨论我们截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比的财务状况和运营结果。有关截至2022年12月31日的年度与2021年同期的讨论和分析，请参阅我们于2023年2月22日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的年度报告10-K表第二部分第7项中包含的管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
概述
HostInc.作为一家自我管理和自我管理的REIT运营，拥有酒店并通过HostL.P.进行运营，HostInc.是HostL.P.的唯一普通合伙人，截至2023年12月31日，它持有HostL.P.约99%的普通股。HostLP.S的其余普通股由多家非关联有限合伙人拥有。主持人S对主持人L.P.的日常管理和控制负有独家和完全的责任。
HostInc.是NAREIT综合指数中最大的住宿房地产投资信托基金，也是最大的豪华和高档酒店所有者之一。截至2024年2月23日，我们在美国、加拿大和巴西拥有77家酒店，并通过在美国和印度的合资企业拥有另外35家酒店的少数股权。这些酒店主要以酒店业中最受尊敬和最广泛认可的品牌经营。我们的大多数酒店都位于主要城市的中心商务区、机场附近和度假/会议目的地。
我们的客户分为三大类：暂住业务、集团业务和合同业务，分别占我们2023年客房销售额的61%、35%和4%。有关我们的客户类别的讨论，请参阅“项目1业务-我们的客户”。
了解我们的表现
我们的收入和支出。我们的酒店由第三方经理根据长期协议运营，根据这些协议，他们通常根据每家酒店的收入和盈利水平赚取基本管理费和奖励管理费。我们提供营运资金，或营运资金，经理用来购买库存，并支付工资、水电费、财产税和其他酒店级别的费用。我们通常每月从酒店经理那里收到一笔现金分配，这一分配反映了酒店层面的销售额减去物业层面的运营费用(不包括折旧)。
我们国内投资组合的业务约占我们总收入的98%，2%与我们在加拿大和巴西的五家酒店有关。下表列出了我们酒店收入占总收入的百分比：
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| 2023年的百分比 收入 |
•客房收入。入住率和日均房价是客房收入的主要驱动力。酒店的业务组合(团体业务与临时业务、零售业务与折扣业务)是房价的重要驱动因素。 | 61 | % |
•食品和饮料收入。餐饮收入包括团体活动的收入，其中可能包括宴会收入和视听收入，以及我们酒店餐厅和休息室的门店收入。 | 30 | % |
•其他收入。入住率、酒店的性质(例如，度假村)及其价位是其他辅助收入的主要驱动因素，如自然减员费和取消费用、度假村和目的地费用、停车场、高尔夫球场、水疗中心、娱乐和其他客人服务。这一类别还包括其他租金收入。 | 9 | % |
酒店运营费用约占我们总运营成本和支出的99%。下表列出了我们酒店运营费用的组成部分，占我们总运营成本和支出的百分比：
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| 2023年的百分比 运营中 成本和 费用 |
•房费。这些费用包括客房管理、预订系统、客房用品、洗衣服务和前台费用。入住率是房费的主要驱动因素。根据薪金和工资的增加以及所提供的服务和便利设施的水平，这些费用可能会增加。 | 18 | % |
•餐饮费。这些费用主要包括食品、饮料和相关的劳动力成本，并将与食品和饮料收入密切相关。具有宴会销售和视听组件的团体活动的总体成本占收入的百分比通常会低于门店销售。 | 23 | % |
•其他部门和支持费用。这些费用包括与其他辅助收入相关的劳动力和其他成本，如停车、高尔夫球场、水疗、娱乐和其他客人服务，以及与行政部门相关的劳动力和其他成本、分配的品牌成本、销售和营销、维修以及次要维护和公用事业成本。 | 29 | % |
•管理费。基本管理费按总收入的百分比计算。激励性管理费通常是在营业利润超过一定门槛时支付的。 | 5 | % |
•其他财产级支出。这些费用主要包括不动产税和个人财产税、地租、设备租金和财产保险。其中许多费用相对不灵活，不一定会根据我们酒店收入的变化而变化。 | 9 | % |
•折旧及摊销费用。这是一种非现金支出，主要根据酒店的收购和处置以及历史资本支出金额而变化。此组成部分还可以包括减值费用。 | 15 | % |
上面列出的费用构成是根据我们的综合经营报表中列示的费用构成。还值得注意的是，工资和福利费用分散在不同的项目中。单独来看，这些成本约占我们客房、食品和饮料以及其他部门和支持费用的57%。
关键绩效指标。以下关键业绩指标通常用于酒店业，我们相信为管理层和投资者提供有用的信息，以便将我们的业绩与其他住宿REITS的业绩进行比较：
•酒店入住率是一种音量指标，以已售出的可用客房夜间百分比为基础；
•日均房价 (“ADR”)是一个价格指标，计算方法是用房间收入除以已售出的房间数量；
•每间可用客房收入(“RevPAR”)是用来评估酒店运营的。RevPAR的定义是每天收取的平均房价与平均每天实现的入住率的乘积。RevPAR不包括餐饮、停车或酒店产生的其他客人服务收入。尽管每间客房收入不包括这些辅助收入，但它被认为是许多酒店核心收入的关键指标；以及
•每间可用客房总收入(“每间可用客房总收入”)是酒店业绩的综合衡量标准，计算方法是将客房、餐饮和其他辅助服务收入的总和除以该期间可供客人使用的客房间夜数。它包括不包括在计算每间可用年收入中的辅助收入。
由入住率驱动的RevPAR变化对整体收入水平和增量运营利润的影响与由平均房价驱动的变化不同。例如，酒店入住率的增加将导致客房收入和辅助收入的增加，如食品和饮料收入，以及额外的增量成本(包括客房服务、水电费和房间便利设施成本)。然而，由于房价上涨而导致的RevPAR增加不会导致与房间相关的额外费用，但按收入的百分比收取的费用除外。因此，平均房价的上升或下降导致的RevPAR的变化对盈利能力的影响比入住率水平引起的RevPAR的变化更大。
我们还通过某些非公认会计准则的财务指标来评估我们的业务表现。投资者应将这些非GAAP财务指标视为GAAP业绩指标的补充指标，如总收入、营业利润、净收入和每股收益。我们对这些非GAAP财务衡量标准进行了更详细的讨论，管理层如何使用这些衡量标准来评估我们的财务状况和经营业绩，并在《非GAAP财务衡量标准》中讨论了此类衡量标准的某些局限性。我们的非公认会计准则财务指标包括：
•NAREIT运营资金(“FFO”)和调整后每股稀释后FFO。我们使用NAREIT FFO和调整后每股稀释后FFO作为衡量全公司盈利能力的补充指标。NAREIT采用FFO来推广全行业的REIT运营业绩衡量标准。我们还根据债务清偿、某些收购成本、正常业务过程以外的诉讼收益或损失以及正常业务过程以外的遣散费成本对NAREIT FFO进行调整。
•可比酒店EBITDA。酒店EBITDA衡量还本付息、折旧和公司层面支出之前的物业水平业绩(因为这是一个物业水平衡量标准)，是对总体物业水平盈利能力的补充衡量标准。我们使用可比酒店EBITDA和相关利润率来评估我们可比酒店的盈利能力。
•EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDARE。扣除利息支出、所得税、折旧及摊销前的收益(“EBITDA”)是对我们经营业绩的补充衡量，便于我们与其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他资本密集型公司进行比较。NAREIT在房地产领域采用了EBITDA(EBITDA再一次“)，以促进全行业衡量REIT运营业绩的指标。我们还调整了EBITDA请注意对于财产保险收益、正常业务范围外的某些购置成本、诉讼收益或损失以及正常业务范围外的遣散费(“调整后EBITDA请注意”).
2023年经营业绩摘要
下表反映了我们经审计的综合经营报表中的某些细目以及截至2023年12月31日的两年的重要经营统计数据(单位为百万，不包括每股和酒店统计数据)：
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| 历史损益表数据： | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 总收入 | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | 8.2 | % |
| 净收入 | 752 | | | 643 | | | 17.0 | % |
| 营业利润 | 827 | | | 775 | | | 6.7 | % |
| 公认会计原则下的营业利润率 | 15.6 | % | | 15.8 | % | | (20) | 10bps |
EBITDARE⁽¹⁾ | $ | 1,632 | | | $ | 1,504 | | | 8.5 | % |
调整后的EBITDAR⁽¹⁾ | 1,629 | | | 1,498 | | | 8.7 | % |
| | | | | |
| 摊薄后每股普通股收益 | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | | | 18.2 | % |
稀释后每股NAREIT FFO⁽¹⁾ | 1.92 | | | 1.79 | | | 7.3 | % |
调整后每股摊薄FFO ⁽¹⁾ | 1.92 | | | 1.79 | | | 7.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可比酒店数据： | | | | | |
| 2023年可比酒店⁽？⁾ |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
可比酒店收入⁽¹⁾ | $ | 5,169 | | | $ | 4,773 | | | 8.3 | % |
可比酒店EBITDA⁽¹⁾ | 1,557 | | | 1,520 | | | 2.4 | % |
可比酒店EBITDA利润率⁽¹⁾ | 30.1 | % | | 31.8 | % | | (170) | 10bps |
可比酒店总RevPAR⁽¹⁾ | $ | 344.63 | | | $ | 318.25 | | | 8.3 | % |
可比酒店RevPAR⁽¹⁾ | 211.71 | | | 195.87 | | | 8.1 | % |
___________
(1)息税前利润、调整后息税前利润、稀释后每股净资产收益率和调整后每股净收益以及可比酒店经营业绩(包括酒店收入、酒店息税前利润和利润率)是美国证券交易委员会规则意义下的非公认会计准则财务指标。有关这些衡量标准的更多信息，请参见“非GAAP财务衡量标准”和“可比酒店经营统计数据和结果”，包括为什么我们认为这些补充衡量标准是有用的，与最直接可比较的GAAP衡量标准的一致性，以及使用这些补充衡量标准的限制。此外，可比酒店业绩和统计数据基于截至2023年12月31日的75家可比酒店，并包括对不可比酒店、处置和收购的调整。请参阅“可比酒店RevPAR概述”，以了解基于我们的所有权期限的投资组合结果，而不需要进行这些调整。
收入
与2022年相比，总收入增加了4.04亿美元，增幅为8.2%，这是因为我们的会议和市中心物业的需求增加，但我们的度假村物业的需求有所缓和，部分抵消了这一增长。与2022年相比，可比酒店的RevPAR增长了8.1%，这是由于入住率增加了4.1个百分点，平均房价上涨了1.8%。由于客房收入的增加与食品和饮料收入以及其他收入的增长相辅相成，可比酒店的RevPAR增长了8.3%(见“经营业绩和趋势报表”)。
二零二三年的改善受到二零二三年第一季度业绩的提振，原因是Omicron变种的COVID-19严重影响了二零二二年一月及二月上半月的出行。此外，我们市中心物业的复苏使纽约、华盛顿特区和波士顿等多个市场的情况有了显著改善。然而，由于毛伊岛8月野火的负面影响，度假村的价格与2022年相比有所放缓，以及全年国际出境旅游水平上升，而国际入境旅游复苏速度较慢，年内增长放缓。我们位于毛伊岛的酒店均未因8月的野火而遭受实质损害，我们的酒店仍能将应急响应团队及流离失所的居民填满客房;然而，我们估计野火对我们的可比酒店RevPAR及Total RevPAR全年分别造成约50个基点及70个基点的负面影响。
可比较酒店总可出租客房收入增长由我们的波士顿，华盛顿特区，纽约及休斯顿市场，在强劲集团带动下，透过房价及入住率的共同增长，较二零二二年分别增长42. 5%、21. 5%、19. 2%及19. 2%。我们位于北弗吉尼亚州、西雅图及旧金山/圣何塞的酒店表现亦优于我们的酒店组合，可比酒店的每房总收入分别增长18. 4%、15. 9%及15. 4%。这些强劲的表现被奥斯汀和迈阿密市场的可比酒店总每间客房收入分别下降4.0%和1.8%所抵消。奥斯汀的下降主要是由于短暂需求减弱导致房价下降，而迈阿密则受到南海滩1号酒店正在进行的装修的影响。由于8月毛伊岛野火的影响，毛伊岛/奥陶纪市场的可比酒店总每间客房收入下降5. 1%。
营业利润
正如预期，随着2022年的业务增长，年内的利润率较2022年面临下行压力，原因是我们的物业管理人员恢复稳定的人手水平，而入住率仍较2019年的水平低8个百分点。此外，与2022年相比，我们面临保险和公用事业费用增加、工资上涨以及自然减员和注销收入下降。过去数年，我们与酒店管理层透过实施整体成本削减措施，令利润率有所改善，部分抵销了利润率的下调压力。因此，经营利润率（按美国通用会计准则经营利润占美国通用会计准则收入的百分比计算）由2022年的15. 8%下降20个基点至2023年的15. 6%。GAAP下的营业利润率也受到几个项目的重大影响，包括收购、处置、折旧费用和企业费用，2023年还受益于8300万美元的业务中断收益。我们
由于上述趋势，可比较酒店EBITDA利润率（不包括这些项目，仅受益于800万美元的业务中断收益）从2022年的31.8%下降170个基点至30.1%。
净收入，调整后EBITDA请注意及经调整每股摊薄后的FFO
Host Inc.的净收入为7.52亿元，较去年增加1.09亿元，增幅为17.0%。该改善主要由于酒店营运改善以及资产销售收益及保险结算收益增加所致。这些结果导致Host Inc.普通股摊薄后每股收益增长18.2%。到1.04美元。调整EBITDAre， 不包括出售资产的收益在内，则为16.29亿元，上升8.7%。2023年经调整每股摊薄后FFO增加7.3%至1.92美元，原因是经调整EBITDA增加请注意部分被利息支出（不包括债务偿还成本）和所得税的增加所抵消，这些增加计入经调整每股摊薄FFO，但不包括经调整EBITDA。请注意.
上述Host Inc.的趋势和交易。同样影响了Host L. P.的经营业绩，作为Host Inc.和Host L. P.的经营报表与Host L. P.的非附属有限合伙人的收入处理有关。
2024年展望
尽管利率大幅上升，但美国经济仍保持弹性，我们于二零二三年全年继续看到住宿业的积极势头。 随着时间的推移，通货膨胀有所缓和，尽管失业率仍然很低，消费者支出仍然强劲。美国的住宿需求通常跟随美国经济的增长，并与国内生产总值（GDP）的变化相关。进入2024年，这些结果使人们更加乐观地认为，通货膨胀可以得到控制，而不会导致经济衰退。然而，经济增长仍然面临许多风险，包括紧缩货币政策和美联储利率决定的持续影响，全球地缘政治不稳定，油价波动以及美国总统大选的不确定性。因此，虽然对经济衰退的总体预期有所缓和，但预计经济增长将放缓。蓝筹经济指标（Blue Chip Economic Indicators）目前的共识估计，2024年美国实际GDP将增长2.1%，反映出2023年增长2.5%的减速。预计未来几个季度商业投资增长也将放缓，2024年平均为2.1%，低于2023年的4.4%。
总体而言，预计2024年酒店供应增长将保持在长期历史平均水平以下，尽管我们预计我们酒店所在的几个市场(如纽约和奥斯汀)的增长将高于平均水平。供应链的挑战导致了美国各地的项目延误，紧缩的贷款环境给未来的项目带来了建设融资方面的挑战。我们预计，在宏观经济担忧消退和利率下降之前，新的项目管道将继续受到抑制。
与此同时，从疫情对我们行业的过度影响中，需求模式已经正常化，特别是在我们酒店所在的美国顶级市场的豪华和高档酒店。我们的大部分城市市场在2023年稳步改善，反映出集团业务的增长，以及业务暂时性和国际需求的逐步复苏。然而，在某些市场，特别是旧金山和西雅图，短暂的需求恢复得更慢。此外，野火对毛伊岛市场的影响也带来了挑战，因为随着社区的重建，毛伊岛市场是我们最大的市场之一，难以预测未来几个月的业绩水平。
根据上述趋势，我们预期二零二四年全年的可比酒店每房收入增长将介乎2. 5%至5. 5%之间。此外，我们预计，在工资上涨以及保险和房地产税增长的推动下，与2023年相比，利润率将下降。由于失业率仍处于历史低位，劳动力市场在工资水平的低端较为紧张，我们预计今年的工资增长将在4%至5%之间。然而，经济和住宿业的潜在结果范围仍然非常广泛，反映了分析师对利率上升，通货膨胀，关键行业持续劳动力短缺以及地缘政治冲突升级的影响的不同假设。
如上文所述，住宿业目前的前景仍然非常不确定;因此，由于各种原因，包括但不限于团体和商务旅行的回报低于预期或宏观经济状况恶化，无法保证住宿需求的持续复苏。有关可能影响我们未来结果的风险的更多信息，请参见第1部分第1A项。“风险因素”。
战略计划
于2023年，我们完成了以下三个战略目标所推动的重要多年计划，并相信我们将继续从我们的持续努力中实现收益：（i）与我们的管理人员通过实施全组合成本削减重新定义酒店运营模式，（ii）通过全面翻新，包括万豪酒店和下文讨论的其他转型项目，（iii）策略性地分配资金予发展投资回报项目，包括于二零二三年落成的那不勒斯丽思卡尔顿酒店新大楼。
2024年，我们计划继续严格的资本分配方法，以加强我们的投资组合，并通过多种杠杆实现股东价值，其中可能包括收购酒店或投资于我们的投资组合。我们打算利用我们强大的资本状况和整体规模，通过单一资产或投资组合收购我们认为具有可持续竞争优势的高档和豪华物业，以在有利的定价机会出现的情况下推动长期价值。与此同时，我们将在市场条件允许时择机出售酒店。我们还将继续严格分析我们的投资组合，以寻求利用我们房地产的内在价值，实现其最高和最佳用途。
资本项目 我们继续透过精选的资本改善项目，包括旨在提高酒店生态效益的项目、融入可持续设计元素，以及以更高效的技术取代老化的设备及系统，寻求提升资产价值的机会。于2023年，我们的资本开支约为6. 46亿美元，其中1. 95亿美元为投资回报资本开支，2. 74亿美元为更新及更换项目，1. 77亿美元为飓风修复工程。年内完成的主要资本项目包括毛伊岛Fairmont Kea Lani的转型翻新，升级所有客房并增加新的抵达体验和大堂酒吧，以及华盛顿特区The Westin Georgetown，包括客房、公共空间和会议空间的翻新。于二零二三年七月，那不勒斯丽思卡尔顿酒店重新开业，包括客房、套房及设施，以及新塔楼扩建。度假村的水上乐园Hyatt Regency Coconut Point Resort and Spa的最后一期重建工程已于2023年6月完成。
此外，某些地区的酒店会受到环境和天气相关事件的影响，包括飓风、野火、洪水、海平面上升、泥石流、地震和其他自然灾害。为减轻部分实体风险，我们执行资本开支项目，包括更换及移除外墙、门窗、屋顶、地面、搬迁╱提升关键设备及分布式能源系统，以进一步提高酒店的复原力。我们2023年的部分资本支出包括这些类型的项目，我们预计这些项目将在未来几年继续进行。虽然项目数目及整体成本每年有所不同，但在过去六年，我们的资本开支平均约有7%与该等项目有关。
2023年，我们完成了万豪转型资本计划，该计划始于2018年。我们相信，该计划将使这些酒店在各自的市场更具竞争力，并将通过增加RevPAR和市场收益指数来提高长期业绩。我们同意投资超过我们管理协议所要求的FF&E储备的金额，作为交换，万豪为商定的投资提供额外的优先回报，并在减少激励管理费之前提供8300万美元的营业利润保证，以抵消预期的业务中断。
万豪转型资本计划包括16家酒店，完成情况如下：2019年完成的科罗纳多岛万豪度假村及水疗中心、纽约市中心万豪酒店、旧金山马奎斯万豪酒店和圣克拉拉万豪酒店项目; 2020年完成的明尼阿波利斯市中心万豪酒店、圣安东尼奥市中心万豪酒店和亚特兰大巴克黑德JW万豪酒店项目; 2021年，阿米莉亚岛丽思卡尔顿酒店、纽约马奎斯万豪酒店和奥兰多世界中心万豪酒店的项目; 2022年，波士顿科普利广场万豪酒店、休斯顿万豪医疗中心、休斯顿广场JW万豪酒店和Marina del Rey万豪酒店的项目;以及2023年在圣地亚哥Marquis Marina和华盛顿地铁中心万豪酒店的项目。
与万豪转型资本计划类似，我们于2023年与凯悦达成协议，在我们投资组合中的六个物业完成转型再投资资本项目，这六个物业分别是巴克黑德的亚特兰大君悦酒店、华盛顿君悦酒店、圣地亚哥君悦酒店、奥斯汀凯悦酒店、国会山的凯悦酒店华盛顿酒店和凯悦酒店。这些投资旨在定位目标酒店，使其在各自的市场上更好地竞争，同时寻求提高长期业绩。预计总投资约为5.5亿至6亿美元，其中三分之二我们计划在未来几年作为资本计划的一部分进行投资。我们预计在未来三到四年内每年投资1.25亿至2亿美元
在这个节目中。凯悦已同意为达成协议的投资和营业利润担保提供额外的优先回报，总额达4,000万美元，以抵消预期的业务中断。
2024年，我们预计总资本支出为5亿至6.05亿美元，其中包括约2.25亿至2.8亿美元的ROI项目，2.5亿至3亿美元的更新和更换支出，以及2500万美元用于飓风伊恩造成的破坏的最终修复工作。投资回报项目包括上文讨论的新凯悦转型资本计划的大约1.25亿至1.5亿美元。
同样在2023年，我们宣布并破土动工了一个项目，将在奥兰多金橡树的一块5英亩的开发地块上开发和销售40套收费简单的共管公寓，毗邻华特迪士尼世界®度假区的奥兰多四季度假村。建设预计将于2025年第四季度完成。2023年，我们为这个项目花费了1500万美元的开发成本。2024年，该项目的开发成本预计为5000万至7000万美元。
性情. 在2023年，我们以1.1亿美元的价格出售了Camby，Autograph Collection，其中包括72美元的
我们向买方提供了一百万美元的贷款。根据贷款，买方还可获得高达1200万美元的额外资金，用于物业改善计划融资。
融资交易. 我们相信，我们保持投资级资产负债表和良好的到期时间表的能力是我们投资战略中的一个重要因素。2023年1月，我们修改了信贷安排，延长了到期日，并增加了可持续定价调整，可以调整适用的利率。截至2023年12月31日，我们的债务余额为42亿美元，我们的加权平均利率为4.5%，我们的加权平均债务期限为4.2年。
有关详细讨论，请参阅“-流动性和资本资源”。关于我们的重大债务活动的详细讨论，见第二部分第8项。综合财务报表附注“财务报表及补充数据--附注5.债务”。
股票回购和分红。2023年，根据我们的股票回购计划，我们以每股15.93美元的平均价格(不包括佣金)回购了1140万股票，总金额为1.81亿美元。截至2023年12月31日，根据该计划，我们有7.92亿美元可供回购.
2023年，HostInc.S董事会宣布普通股每股派息0.9美元，其中包括第四季度每股0.25美元的特别股息。因此，HostInc.就其2023年普通股运营单位进行了每单位0.9193446美元的分配。2024年2月21日，我们宣布普通股季度定期现金股息为每股0.2美元。股息将于2024年4月15日支付给2024年3月28日登记在册的股东. 未来任何股息的数额将基于我们在一段时间内100%分配应纳税所得额的政策，并将由主办公司S董事会决定。
由于各种原因，不能保证未来的任何股息将达到或超过上文所述的股息，包括运营减少或流动性需求增加。我们相信，我们有足够的流动性和进入资本市场的机会，以便为我们的资本支出计划提供资金，并利用投资机会。
经营成果
下表反映了我们截至2023年12月31日的两年经审计的合并经营报表中的某些细目(以百万计，但百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 总收入 | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | 8.2 | % |
| 运营成本和支出： | | | | | |
物业级成本⁽¹⁾ | 4,438 | | | 4,042 | | | 9.8 | |
| 公司和其他费用 | 132 | | | 107 | | | 23.4 | |
| 保险结算收益 | 86 | | | 17 | | | 405.9 | |
| 营业利润 | 827 | | | 775 | | | 6.7 |
| 利息支出 | 191 | | | 156 | | | 22.4 | |
| 其他收益 | 71 | | | 17 | | | 317.6 | |
| 所得税拨备 | 36 | | | 26 | | | 38.5 |
| | | | | |
| 主办公司： | | | | | |
| 可归于非控股权益的净收入 | 12 | | | 10 | | | 20.0 |
| HostInc.的净收入。 | 740 | | | 633 | | | 16.9 |
| | | | | |
| 主持人L.P.： | | | | | |
| 可归于非控股权益的净收入 | 1 | | | 1 | | | — | |
| 可归因于主机L.P.的净收入 | 751 | | | 642 | | | 17.0 |
___________
(1)金额是指我们经审计的综合经营报表的总运营成本和支出，减去公司和其他费用以及保险结算收益。
经营成果和趋势说明书
与2022年相比，2023年的运营有所改善，反映出(I)入住率增加，特别是我们的会议和市中心物业，(Ii)与2022年相比更容易，因为如前所述，新冠肺炎的奥密克戎变体显著影响了2022年1月和2月上半月的旅行，以及(Iii)我们最近收购和处置的净影响。我们于2022年11月收购的杰克逊霍尔四季度假村为2023年的收入增长贡献了7000万美元，相比之下，2022年和2023年总共处置了五处物业，对收入造成了负面影响。2023年的增长还受到那不勒斯丽思卡尔顿酒店关闭造成收入损失的影响，该酒店因飓风伊恩而被列入不可比较的酒店，以及毛伊岛8月的野火。
下表列出了截至2023年12月31日的两个年度根据GAAP的收入(单位为百万，百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 收入： | | | | | |
| 房间 | $ | 3,244 | | | $ | 3,014 | | | 7.6 | % |
| 餐饮 | 1,582 | | | 1,418 | | | 11.6 | % |
| 其他 | 485 | | | 475 | | | 2.1 | % |
| 总收入 | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | 8.2 | % |
房间。2023年，客房总收入增加了2.3亿美元，增幅为7.6%，这反映了收购了四季度假村和杰克逊霍尔度假村，以及与2022年相比，由于平均房价和入住率的提高，我们的可比酒店增加了2.37亿美元，增幅8.1%。总客房收入受到处置和那不勒斯丽思卡尔顿酒店2022年9月至2023年7月关闭的负面影响。
餐饮。2023年，餐饮总收入增加了1.64亿美元，增幅为11.6%。这一改善反映了我们可比酒店的1.55亿美元的增长，或11.3%，主要是由于会议酒店的宴会和视听收入有所改善，因为集团需求继续复苏，但毛伊岛野火造成的业务损失部分抵消了这一增长，与客房收入相比，毛伊岛野火对辅助支出的影响更大。2023年餐饮总收入得益于我们不可比的酒店在伊恩飓风过后重新开业后的运营改善，以及与客房收入的变化类似，收购了四季度假村和杰克逊·霍尔住宅。
其他收入。2023年，其他总收入增加了1000万美元，增幅为2.1%。这一增长反映出我们可比酒店的收入增加了400万美元，增幅为0.9%，这主要是由于入住率提高以及高尔夫和水疗收入持续强劲带来的辅助收入的增加，这些收入仍然显著高于疫情前的水平，以及收购了四季度假村和Residence Jackson Hole。减员和取消费用正常化，但仍处于高位，毛伊岛野火的影响以及那不勒斯丽思卡尔顿酒店的关闭，部分抵消了这一增长。
物业级运营费用
下表根据GAAP列出了截至2023年12月31日的两个年度的综合财产级业务费用(以百万美元计，但百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 费用： | | | | | |
| 房间 | $ | 787 | | | $ | 727 | | | 8.3 | % |
| 餐饮 | 1,042 | | | 928 | | | 12.3 | % |
| 其他部门和支持费用 | 1,280 | | | 1,181 | | | 8.4 | % |
| 管理费 | 249 | | | 217 | | | 14.7 | % |
| 其他财产级支出 | 383 | | | 325 | | | 17.8 | % |
| 折旧及摊销 | 697 | | | 664 | | | 5.0 | % |
| 物业级运营费用总额 | $ | 4,438 | | | $ | 4,042 | | | 9.8 | % |
我们的运营成本和费用由固定和可变两部分组成，受到几个因素的影响。房间费用主要受入住率的影响，这推动了与客房管理、预订系统、房间用品、洗衣服务和前台费用等项目相关的费用。餐饮支出与餐饮收入密切相关，并受到入住率以及宴会、视听和直销业务组合的影响。然而，房间、食品和饮料以及其他部门和支助费用的最大支出是工资和员工福利，在任何一年，这些支出约占这些支出的55%。2023年，与2022年相比，这些支出增加了13%，反映出随着运营的恢复，招聘人数增加，以及工资和福利通胀压力。此外，2022年初，由于奥密克戎的变化以及某些市场的季节性，许多地区的招聘暂时停止，随后需求加速，我们的酒店经理无法增加与需求增长相称的人员编制。这导致2023年的费用同比增长比预期的更大，原因是需求增加。自那以后，招聘速度有所改善，我们大多数酒店的经理现在都在以理想的人员配备水平运营。预计2024年工资和福利率通胀率约为4%至5%。
其他财产级支出包括财产税、财产险和一般责任险，财产税高度依赖于当地的税务机关，不一定会随着我们酒店收入的变化而变化。
房舍、食品和饮料、其他部门和支助以及管理费的支出增加，一般是因为入住率和旅馆业务的改善带来的收入相应增加，以及工作人员的增加，情况如下：
房间。2023年，客房支出增加了6000万美元，增幅为8.3%。2023年，我们的可比酒店客房费用增加了6700万美元，增幅为9.5%。这些增加反映了上述入住率和人员配置的增加。总客房支出受益于我们最近收购和处置的净影响。工资和福利分别约占我们2023年和2022年客房费用的67%和65%。
食物和饮料。2023年，餐饮支出增加了1.14亿美元，增幅为12.3%。对于我们的可比酒店，2023年餐饮支出增加了1.09亿美元，增幅为12.3%。总体而言，随着员工人数正常化，餐饮成本占收入的百分比略有上升。工资和福利分别约占我们2023年和2022年餐饮支出的69%和67%。
其他部门和支持费用。2023年，其他部门和支持费用增加了9900万美元，增幅为8.4%。在可比酒店的基础上，其他部门和支持费用增加了1.02亿美元，或8.9%。这些增加主要是由于工作人员的增加。其他部门和支持费用总额受益于我们最近收购和处置的净影响。工资和福利约占我们2023年和2022年其他部门和支持费用的40%。
管理费。2023年，总管理费增加了3200万美元，增幅为14.7%。基本管理费通常以总收入的百分比计算，与2022年相比增加了1000万美元，增幅为7.1%。在我们的可比酒店中，2023年基本管理费增加了900万美元，增幅为6.3%。奖励管理费增加了2200万美元，这主要是因为我们酒店的运营状况有所改善。奖励管理费通常是根据我们获得优先投资回报后每家酒店的运营利润计算的。在我们的可比酒店中，激励性管理费在2023年增加了1800万美元，增幅为21.8%。
其他财产级支出。这些费用通常根据入住率不会有太大差异，包括财产税和保险等费用。2023年，其他房地产支出增加了5800万美元，增幅为17.8%，原因是财产保险费、部分土地租赁的租金(按销售额的一定比例计算)以及物业税的增加。2023年，我们可比酒店的其他物业支出增加了5200万美元，增幅为16.3%。根据2023年和2022年的转型资本计划，万豪获得了营业利润担保，部分抵消了其他物业层面的支出。
其他收入和支出
公司和其他费用.公司和其他费用包括以下项目(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 一般和行政费用 | $ | 85 | | | $ | 76 | |
| 非现金股票薪酬费用 | 30 | | 26 | |
| 诉讼应计费用 | 17 | | 5 | |
| *总计 | $ | 132 | | | $ | 107 | |
一般和行政费用主要包括工资和福利、差旅、公司保险、律师费、审计费、房租和系统费用。2023年的增长主要反映了赔偿和诉讼应计项目的增长。
从保险结算中获利。2023年，我们录得保险收益，其中300万美元与财产保险收益有关，8300万美元用于收到业务中断收益，主要与飓风伊恩有关。2022年，我们录得保险收益，包括与财产保险收益相关的600万美元和收到业务中断保险收益的1100万美元，每笔收益都与我们物业的各种索赔有关。
利息支出.与2022年相比，2023年的利息支出增加了3500万美元，增幅为22.4%，这是由于我们浮动利率债务的平均利率上升。下表列出了利息支出的某些组成部分(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
现金利息支出⁽¹⁾ | $ | 178 | | | $ | 146 | |
| 非现金利息支出 | 9 | | | 10 | |
现金债务清偿成本⁽¹⁾ | 3 | | | — | |
| 非现金债务清偿成本 | 1 | | | — | |
| 利息支出总额 | $ | 191 | | | $ | 156 | |
___________
(1)2023年和2022年支付的现金利息支出总额分别为1.83亿美元和1.42亿美元，其中包括因2023年和2022年应计利息变化而分别增加(减少)200万美元和(400万美元)。
其他收益。下表列出了出售资产和其他资产所确认的收益(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 坎比，亲笔签名收藏 | $ | 69 | | | $ | — | |
| 波士顿喜来登酒店 | 1 | | | 13 | |
| Yve酒店迈阿密 | — | | | 1 | |
| 芝加哥万豪套房唐纳斯格罗夫 | — | | | 4 | |
| 其他 | 1 | | | (1) | |
| $ | 71 | | | $ | 17 | |
关联公司收益中的权益。与2022年相比，2023年联属公司收益中的权益增加了300万美元，或100.0%，反映出我们在Five Wall Ventures，L.P.的投资记录的未实现亏损比2022年有所减少，但部分被我们的毛伊岛分时度假合资企业因2023年8月毛伊岛野火造成的亏损所抵消。
所得税拨备。我们将几乎所有的物业出租给指定为TRS的合并子公司，以缴纳美国联邦所得税。TRS产生/产生的应纳税收入或亏损主要指酒店层面的运营以及TRS向Host L. P.支付的总租金，我们将其记录为所得税拨备或收益。于2023年及2022年，我们分别录得所得税拨备3，600万元及2，600万元，主要由于TRS保留的酒店业务盈利，包括2023年及2022年录得的业务中断保险收益。由于2020年CARES法案颁布的立法，部分2020年国内净经营亏损已结转至2017-2019年，以确保退还先前支付的美国联邦企业所得税。2020年净经营亏损的剩余部分，以及我们的TRS产生的整个2021年净经营亏损，可以无限期结转，但其使用的年度限额为年度应纳税所得额的80%。另见第二部分第8项。“财务报表和补充数据-附注7。所得税”讨论我们的所得税。
可比酒店RevPAR概览
自2023年1月1日起，我们停止呈列所有拥有酒店业绩，并恢复以可比酒店呈列酒店层面业绩。可比较酒店为我们于报告日期综合入账之物业。可比较酒店并不包括已出售或分类为持作出售之酒店、遭受重大财产损坏或业务中断之酒店，或进行大型资本项目之酒店（在各情况下须于所比较之报告期间关闭一个月或以上）之业绩。我们相信，这将使投资者更好地了解我们目前投资组合的潜在增长趋势，而不会受到关闭物业的影响。由于飓风伊恩导致关闭，我们已将凯悦椰子点度假村及水疗中心及那不勒斯丽思卡尔顿酒店从二零二三年的可比业务中剔除。有关我们如何厘定可比较酒店的详情，请参阅下文“可比较酒店营运统计数字及业绩”。
在按地理位置划分的可比酒店业绩之后，我们还包括按实际基准呈列的相同经营统计数据，其中包括我们拥有期间的组合业绩，包括非可比物业的业绩、出售日期的出售以及自收购日期开始的收购。最后，我们讨论了我们的酒店业绩的业务组合（即，临时、团体或合同）。
按地点划分的酒店运营数据.
下表载列我们的酒店于二零二三年及二零二二年十二月三十一日按地理位置按可比酒店及实际基准划分的表现资料：
按地点划分的可比酒店结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 | | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | | | |
| 位置 | | 不是的。的
属性 | | 不是的。的
房间 | | 平均值
房费 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合计 | | 平均值
房费 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合计 | | 百分比
更改中
RevPAR | | 百分比
更改中
RevPAR合计 |
| 毛伊岛/瓦胡岛 | | 4 | | 2,006 | | $ | 576.75 | | | 71.9 | % | | $ | 414.84 | | | $ | 612.98 | | | $ | 560.86 | | | 74.7 | % | | $ | 418.70 | | | $ | 646.24 | | | (0.9 | %) | | (5.1 | %) |
| 迈阿密 | | 2 | | 1,033 | | 533.31 | | | 66.9 | % | | 356.86 | | | 624.20 | | | 621.56 | | | 61.3 | % | | 380.89 | | | 635.56 | | | (6.3 | %) | | (1.8 | %) |
| 杰克逊维尔 | | 1 | | 446 | | 503.57 | | | 69.9 | % | | 351.80 | | | 784.10 | | | 527.16 | | | 65.3 | % | | 344.37 | | | 749.99 | | | 2.2 | % | | 4.5 | % |
| 纽约 | | 2 | | 2,486 | | 349.99 | | | 82.7 | % | | 289.53 | | | 412.23 | | | 333.65 | | | 72.8 | % | | 242.88 | | | 345.93 | | | 19.2 | % | | 19.2 | % |
| 凤凰城 | | 3 | | 1,545 | | 399.79 | | | 71.5 | % | | 285.85 | | | 637.23 | | | 392.52 | | | 70.3 | % | | 275.96 | | | 625.68 | | | 3.6 | % | | 1.8 | % |
| 佛罗里达州墨西哥湾沿岸 | | 3 | | 941 | | 389.43 | | | 72.3 | % | | 281.40 | | | 593.72 | | | 394.84 | | | 73.7 | % | | 291.11 | | | 577.93 | | | (3.3 | %) | | 2.7 | % |
| 奥兰多 | | 2 | | 2,448 | | 384.63 | | | 67.9 | % | | 261.32 | | | 521.26 | | | 410.76 | | | 63.8 | % | | 262.20 | | | 508.78 | | | (0.3 | %) | | 2.5 | % |
| 洛杉矶/奥兰治县 | | 3 | | 1,067 | | 300.29 | | | 81.7 | % | | 245.49 | | | 360.91 | | | 288.81 | | | 79.4 | % | | 229.44 | | | 337.54 | | | 7.0 | % | | 6.9 | % |
| 圣地亚哥 | | 3 | | 3,294 | | 282.20 | | | 78.4 | % | | 221.29 | | | 414.34 | | | 272.28 | | | 74.6 | % | | 203.24 | | | 371.28 | | | 8.9 | % | | 11.6 | % |
| 波士顿 | | 2 | | 1,496 | | 264.18 | | | 78.2 | % | | 206.66 | | | 275.90 | | | 244.35 | | | 58.5 | % | | 142.90 | | | 193.67 | | | 44.6 | % | | 42.5 | % |
| 华盛顿特区(CBD) | | 5 | | 3,240 | | 276.74 | | | 70.1 | % | | 193.92 | | | 280.31 | | | 259.57 | | | 61.7 | % | | 160.13 | | | 230.71 | | | 21.1 | % | | 21.5 | % |
| 费城 | | 2 | | 810 | | 231.94 | | | 79.7 | % | | 184.83 | | | 288.44 | | | 218.52 | | | 80.6 | % | | 176.19 | | | 270.04 | | | 4.9 | % | | 6.8 | % |
| 奥斯汀 | | 2 | | 767 | | 269.26 | | | 65.7 | % | | 176.88 | | | 311.25 | | | 271.65 | | | 69.5 | % | | 188.91 | | | 324.19 | | | (6.4 | %) | | (4.0 | %) |
| 北弗吉尼亚州 | | 2 | | 916 | | 243.70 | | | 70.4 | % | | 171.48 | | | 268.97 | | | 219.41 | | | 65.6 | % | | 143.96 | | | 227.21 | | | 19.1 | % | | 18.4 | % |
| 芝加哥 | | 3 | | 1,562 | | 243.59 | | | 68.9 | % | | 167.80 | | | 238.73 | | | 240.66 | | | 65.1 | % | | 156.57 | | | 217.31 | | | 7.2 | % | | 9.9 | % |
| 旧金山/圣何塞 | | 6 | | 4,162 | | 251.98 | | | 66.4 | % | | 167.25 | | | 244.44 | | | 230.88 | | | 63.0 | % | | 145.42 | | | 211.87 | | | 15.0 | % | | 15.4 | % |
| 西雅图 | | 2 | | 1,315 | | 239.33 | | | 66.8 | % | | 159.81 | | | 218.64 | | | 229.92 | | | 62.4 | % | | 143.52 | | | 188.58 | | | 11.4 | % | | 15.9 | % |
| 亚特兰大 | | 2 | | 810 | | 190.67 | | | 74.0 | % | | 141.12 | | | 227.52 | | | 181.81 | | | 72.2 | % | | 131.35 | | | 205.87 | | | 7.4 | % | | 10.5 | % |
| 休斯敦 | | 5 | | 1,942 | | 201.17 | | | 69.4 | % | | 139.51 | | | 195.30 | | | 182.97 | | | 63.8 | % | | 116.73 | | | 163.85 | | | 19.5 | % | | 19.2 | % |
| 新奥尔良 | | 1 | | 1,333 | | 196.29 | | | 68.6 | % | | 134.72 | | | 203.93 | | | 200.59 | | | 66.2 | % | | 132.74 | | | 198.18 | | | 1.5 | % | | 2.9 | % |
| 圣安东尼奥 | | 2 | | 1,512 | | 215.77 | | | 61.4 | % | | 132.55 | | | 212.13 | | | 199.52 | | | 66.3 | % | | 132.30 | | | 206.09 | | | 0.2 | % | | 2.9 | % |
| 丹佛 | | 3 | | 1,340 | | 192.48 | | | 63.3 | % | | 121.90 | | | 181.72 | | | 182.33 | | | 61.9 | % | | 112.85 | | | 163.64 | | | 8.0 | % | | 11.1 | % |
| 其他 | | 10 | | 3,061 | | 313.84 | | | 64.2 | % | | 201.47 | | | 308.08 | | | 320.85 | | | 60.7 | % | | 194.89 | | | 294.37 | | | 3.4 | % | | 4.7 | % |
| 国内 | | 70 | | 39,532 | | 304.48 | | | 70.7 | % | | 215.33 | | | 351.26 | | | 299.40 | | | 66.8 | % | | 199.90 | | | 325.31 | | | 7.7 | % | | 8.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国际 | | 5 | | 1,499 | | 186.14 | | | 62.4 | % | | 116.16 | | | 168.42 | | | 162.33 | | | 55.1 | % | | 89.51 | | | 130.24 | | | 29.8 | % | | 29.3 | % |
| 所有地点 | | 75 | | 41,031 | | $ | 300.66 | | | 70.4 | % | | $ | 211.71 | | | $ | 344.63 | | | $ | 295.24 | | | 66.3 | % | | $ | 195.87 | | | $ | 318.25 | | | 8.1 | % | | 8.3 | % |
按地点划分的结果-基于所有权期限的实际结果(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | | | |
| 位置 | | 不是的。的
属性 | | 不是的。的
属性 | | 平均值
房费 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合计 | | 平均值
房费 | | 平均值
入住率
百分比 | | RevPAR | | RevPAR合计 | | 百分比
更改中
RevPAR | | 百分比
更改中
RevPAR合计 |
| 毛伊岛/瓦胡岛 | | 4 | | 4 | | $ | 576.75 | | | 71.9 | % | | $ | 414.84 | | | $ | 612.98 | | | $ | 560.86 | | | 74.7 | % | | $ | 418.70 | | | $ | 646.24 | | | (0.9 | %) | | (5.1) | % |
| 迈阿密 | | 2 | | 2 | | 533.31 | | | 66.9 | % | | 356.86 | | | 624.20 | | | 585.71 | | | 62.7 | % | | 367.36 | | | 607.26 | | | (2.9 | %) | | 2.8 | % |
| 杰克逊维尔 | | 1 | | 1 | | 503.57 | | | 69.9 | % | | 351.80 | | | 784.10 | | | 527.16 | | | 65.3 | % | | 344.37 | | | 749.99 | | | 2.2 | % | | 4.5 | % |
| 纽约 | | 2 | | 2 | | 349.99 | | | 82.7 | % | | 289.53 | | | 412.23 | | | 317.20 | | | 67.9 | % | | 215.38 | | | 305.31 | | | 34.4 | % | | 35.0 | % |
| 凤凰城 | | 3 | | 4 | | 397.16 | | | 71.7 | % | | 284.75 | | | 628.10 | | | 368.20 | | | 70.1 | % | | 258.18 | | | 568.19 | | | 10.3 | % | | 10.5 | % |
| 佛罗里达州墨西哥湾沿岸 | | 5 | | 5 | | 388.97 | | | 60.6 | % | | 235.74 | | | 497.91 | | | 418.86 | | | 62.2 | % | | 260.47 | | | 509.76 | | | (9.5 | %) | | (2.3 | %) |
| 奥兰多 | | 2 | | 2 | | 384.63 | | | 67.9 | % | | 261.32 | | | 521.26 | | | 410.76 | | | 63.8 | % | | 262.20 | | | 508.78 | | | (0.3 | %) | | 2.5 | % |
| 洛杉矶/奥兰治县 | | 3 | | 3 | | 300.29 | | | 81.7 | % | | 245.49 | | | 360.91 | | | 288.81 | | | 79.4 | % | | 229.44 | | | 337.54 | | | 7.0 | % | | 6.9 | % |
| 圣地亚哥 | | 3 | | 3 | | 282.20 | | | 78.4 | % | | 221.29 | | | 414.34 | | | 272.28 | | | 74.6 | % | | 203.24 | | | 371.28 | | | 8.9 | % | | 11.6 | % |
| 波士顿 | | 2 | | 2 | | 264.18 | | | 78.2 | % | | 206.66 | | | 275.90 | | | 240.63 | | | 56.9 | % | | 136.95 | | | 184.93 | | | 50.9 | % | | 49.2 | % |
| 华盛顿特区(CBD) | | 5 | | 5 | | 276.74 | | | 70.1 | % | | 193.92 | | | 280.31 | | | 259.57 | | | 61.7 | % | | 160.13 | | | 230.71 | | | 21.1 | % | | 21.5 | % |
| 费城 | | 2 | | 2 | | 231.94 | | | 79.7 | % | | 184.83 | | | 288.44 | | | 218.52 | | | 80.6 | % | | 176.19 | | | 270.04 | | | 4.9 | % | | 6.8 | % |
| 奥斯汀 | | 2 | | 2 | | 269.26 | | | 65.7 | % | | 176.88 | | | 311.25 | | | 271.65 | | | 69.5 | % | | 188.91 | | | 324.19 | | | (6.4 | %) | | (4.0 | %) |
| 北弗吉尼亚州 | | 2 | | 2 | | 243.70 | | | 70.4 | % | | 171.48 | | | 268.97 | | | 219.41 | | | 65.6 | % | | 143.96 | | | 227.21 | | | 19.1 | % | | 18.4 | % |
| 芝加哥 | | 3 | | 3 | | 243.59 | | | 68.9 | % | | 167.80 | | | 238.73 | | | 232.43 | | | 63.8 | % | | 148.19 | | | 204.51 | | | 13.2 | % | | 16.7 | % |
| 旧金山/圣何塞 | | 6 | | 6 | | 251.98 | | | 66.4 | % | | 167.25 | | | 244.44 | | | 230.88 | | | 63.0 | % | | 145.42 | | | 211.87 | | | 15.0 | % | | 15.4 | % |
| 西雅图 | | 2 | | 2 | | 239.33 | | | 66.8 | % | | 159.81 | | | 218.64 | | | 229.92 | | | 62.4 | % | | 143.52 | | | 188.58 | | | 11.4 | % | | 15.9 | % |
| 亚特兰大 | | 2 | | 2 | | 190.67 | | | 74.0 | % | | 141.12 | | | 227.52 | | | 181.81 | | | 72.2 | % | | 131.35 | | | 205.87 | | | 7.4 | % | | 10.5 | % |
| 休斯敦 | | 5 | | 5 | | 201.17 | | | 69.4 | % | | 139.51 | | | 195.30 | | | 182.97 | | | 63.8 | % | | 116.73 | | | 163.85 | | | 19.5 | % | | 19.2 | % |
| 新奥尔良 | | 1 | | 1 | | 196.29 | | | 68.6 | % | | 134.72 | | | 203.93 | | | 200.59 | | | 66.2 | % | | 132.74 | | | 198.18 | | | 1.5 | % | | 2.9 | % |
| 圣安东尼奥 | | 2 | | 2 | | 215.77 | | | 61.4 | % | | 132.55 | | | 212.13 | | | 199.52 | | | 66.3 | % | | 132.30 | | | 206.09 | | | 0.2 | % | | 2.9 | % |
| 丹佛 | | 3 | | 3 | | 192.48 | | | 63.3 | % | | 121.90 | | | 181.72 | | | 182.33 | | | 61.9 | % | | 112.85 | | | 163.64 | | | 8.0 | % | | 11.1 | % |
| 其他 | | 10 | | 10 | | 313.84 | | | 64.2 | % | | 201.47 | | | 308.08 | | | 268.65 | | | 61.1 | % | | 164.13 | | | 242.02 | | | 22.7 | % | | 27.3 | % |
| 国内 | | 72 | | 73 | | 305.83 | | | 70.2 | % | | 214.78 | | | 352.38 | | | 296.15 | | | 66.1 | % | | 195.67 | | | 319.08 | | | 9.8 | % | | 10.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 国际 | | 5 | | 5 | | 186.14 | | | 62.4 | % | | 116.16 | | | 168.42 | | | 162.33 | | | 55.1 | % | | 89.51 | | | 130.24 | | | 29.8 | % | | 29.3 | % |
| 所有地点 | | 77 | | 78 | | $ | 302.03 | | | 69.9 | % | | $ | 211.27 | | | $ | 345.86 | | | $ | 292.23 | | | 65.7 | % | | $ | 191.97 | | | $ | 312.55 | | | 10.1 | % | | 10.7 | % |
___________
(1)代表我们所有权期间的投资组合结果，包括不可比物业的结果、截至其出售日期的处置以及自收购之日开始的收购。
按业务组合划分的酒店销售额。
我们的大多数客户分为三大类：临时，团体和合同业务。以下资料来自于截至2023年12月31日拥有的75家可比较酒店的业务组合业绩。
二零二三年较二零二二年有所改善，主要由于入住率及房价上升，令集团业务增加所致。与此同时，在新型冠状病毒疫情后，中小型企业的需求占比高于大型企业的需求，带动了企业短期需求的持续复苏。尽管度假酒店的短期入住率仍较二零一九年高出50%以上，但由于毛伊岛野火的影响及度假酒店的短期入住率放缓，导致休闲需求减弱，部分抵销了商务短期入住需求的改善。
以下为我们的短期、集团及合约业务的业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 瞬态 业务 | | 集团化 业务 | | 合同 业务 |
| 客房夜数（千） | 5,756 | | | 4,086 | | | 720 | |
客房间夜与2022年同期相比的百分比变化 | 1.3 | % | | 12.4 | % | | 14.1 | % |
| 收入（百万） | $ | 1,922 | | | $ | 1,118 | | | $ | 135 | |
客房收入与2022年同期相比的百分比变化 | 0.9 | % | | 20.9 | % | | 25.4 | % |
流动性与资本资源
Host Inc.的流动性和资本资源。主机L. P.本集团的流动资金及资本资源。和宿主L. P.主要来源于宿主L. P.的活动，这产生了我们的业务所需的资本从酒店经营，债务的发生，发行OP单位或出售酒店。Host Inc.是一家房地产投资信托基金，其唯一的重要资产是Host L. P.的一般和有限合伙人权益的所有权;因此，其融资和投资活动通过Host L. P.进行，除了发行普通股和优先股。Host Inc.发行普通股和优先股的收益。贡献给主机L. P.，以换取共同和首选OP单元。此外，Host Inc.支付股息或回购其股票是由主机有限责任公司提供的。因此，虽然我们已经注意到这些领域，它是重要的区别主机公司。和主机L. P.，我们没有包括流动性和资本资源的单独讨论，因为下面的讨论适用于Host Inc.主机L. P.
概述。鉴于酒店业固有的波动性，我们希望保持资本结构和流动性状况，并保持现金、债务和股权的适当平衡，以提供财务灵活性。我们相信，这一战略导致了更低的债务资本成本，使我们能够完成机会性投资和收购，并使我们能够应对整个住宿周期中运营的潜在下降。我们已经构建了我们的债务状况，以保持平衡的到期日时间表，并将抵押债务负担的资产数量降至最低。目前，我们合并后的酒店中只有一家受到抵押贷款债务的困扰。在新冠肺炎疫情爆发前的过去几年里，我们降低了以净债务与EBITDA之比衡量的杠杆率，并减少了偿债义务，导致我们的固定费用覆盖率提高。因此，该公司在新冠肺炎疫情爆发时处于有利地位，拥有足够的流动性和财务灵活性，可以抵御疫情带来的美国经济活动严重放缓和寄宿需求。我们打算在短期内将可用现金主要用于融资，并相信我们有足够的流动性为公司支出、资本支出、酒店收购和股息提供资金，并在机会出现的情况下保持良好的地位，以执行额外的投资交易。
现金需求。我们将现金用于收购、资本支出、债务支付、运营成本以及公司和其他费用，以及向股东和托管有限合伙人以及股票和运营单位回购支付股息和分配。我们的主要现金来源包括来自运营的现金、出售资产的收益、我们信贷安排下的借款以及债务和股票发行。短期内，我们的现金债务包括2024年4月到期的4亿美元优先票据。我们相信，我们有足够的流动性在到期时用可用现金偿还它们，或者我们可以通过进入资本市场为票据进行再融资。对于我们的长期优先票据和信贷安排债务，我们历来通过发行新的优先票据或签订新的信贷安排协议，在到期之前对这些金额进行再融资。我们是否会在2024年4月到期时用新的优先票据对其进行再融资，这将取决于市场状况，包括利率环境和我们的现金需求。正如下面进一步讨论的那样，我们修改了我们的信贷安排，从2023年1月4日起生效，其中包括延长到期日。此外，在短期内，我们的现金债务包括我们土地租赁的最低租赁付款，2024年约为3100万美元，以及我们的大多数其他运营债务。从长期来看，我们的土地租赁付款是最长的期限义务，目前最长可达89年。关于我们在土地租赁下的义务摘要，请参阅本年度报告附件99.1。
除了我们综合资产负债表上的负债外，根据我们的资本支出计划，我们还预算在2024年支出5亿至6.05亿美元。对资本支出的承诺期一般不到两年。从长远来看，更新和更换(“R&R”)资本支出旨在保持我们酒店的质量和竞争力，通常每隔七到十年发生一次。这些项目的资金主要来自每家酒店建立的FF&E储备。在过去五年中，平均每年的R&R支出为2.32亿美元。
我们的2024年资本支出预算包括大约2500万美元，用于2022年9月伊恩飓风后的恢复工作，主要是在那不勒斯的丽思卡尔顿酒店。虽然我们所有的酒店都已全面重新开业，但我们仍在继续我们的修复工作，我们估计，包括重大改进在内的物业重建和修复总成本约为3亿至3.2亿美元，其中约30%与修复成本有关。截至2023年12月31日，我们已收到与这些索赔相关的2.13亿美元保险收益，其中8000万美元已确认为业务中断收益，其余任何收益预计将在2024年收到。我们预计潜在的保险追回金额为3.1亿美元，用于支付包括财产修复和重建成本以及近期业务损失在内的费用；然而，不能保证我们能够收回全部金额。
作为我们对来宝合资企业的投资的一部分，我们已经向来宝基金V做出了2.115亿美元的资本承诺，截至2023年12月31日，我们已经为这一承诺提供了3300万美元，其余金额将按照基金的要求支付。
作为房地产投资信托基金，托管公司每年必须向股东支付至少相当于其应纳税所得额的90%的股息，不包括净资本收益。另见第二部分第8项。“财务报表和补充数据--附注17.法律诉讼、担保和或有事项”，以讨论或有负债或担保项下的债务以及更详细地说明飓风伊恩造成的损失。
资本资源公司。截至2023年12月31日，我们拥有11.44亿美元的现金和现金等价物，2.17亿美元的FF&E托管准备金，以及15亿美元的信贷安排左轮手枪部分可用。在短期内，我们预计将主要通过酒店运营和我们现有的现金储备为上述现金需求提供资金，包括我们的股息、资本支出计划、偿债以及运营和公司成本。根据我们在2023年12月31日的现金余额和我们预期的现金债务，我们相信我们将有足够的流动性来履行我们的短期债务。未来的收购和/或债务也可以通过提取我们信贷安排、股权发行或资产出售下的左轮手枪可用部分来提供资金。
我们主要依靠外部资本来源为未来的增长提供资金，包括收购。因此，我们的信贷安排提供的流动性和债务能力以及发行优先无担保债务的能力是我们资本结构的关键组成部分。我们的财务灵活性，包括我们产生债务、支付股息、进行分配和进行投资的能力，取决于我们是否有能力保持遵守我们的信贷安排和优先票据的财务契约，其中包括允许的杠杆率、利息覆盖范围和固定费用。
下图汇总了截至2024年2月23日的我们的总债务到期日：
___________
(1)根据我们的信贷安排，2027年到期的第一笔定期贷款有一个延期选项，可以将票据的到期日延长到2028年，条件是满足某些条件，包括支付费用。2028年到期的第二笔定期贷款没有延期选项。
(2)抵押贷款和其他债务不包括2024-2027年间每年200万美元的本金摊销，用于2027年到期的抵押贷款。
鉴于我们的债务总额和到期时间表，我们可能会继续不时赎回或回购优先票据，利用有利的市场条件。2023年2月，Hosted Inc.的S董事会授权按照各自的条款以外的方式回购至多10亿美元的优先票据，根据这一授权，全部金额仍可用。我们可以通过公开市场购买、私下协商的交易、要约收购，或在某些情况下，根据其条款提前赎回此类证券，以现金购买优先票据。债券回购将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。由于支付任何适用的看涨溢价和加速支出，在到期日之前的任何退休将影响稀释后每股的收益和NAREIT FFO
以前递延和资本化的融资成本。因此，考虑到我们管理资本结构和流动性状况的优先事项，以及资本市场的现行条件和相对定价，我们可能会在任何时间，在适用的证券法以及我们的信贷安排和优先票据的要求的限制下，考虑或正在讨论回购或发行可交换债券和/或优先票据，或回购或出售我们的普通股。根据适用的证券法，任何此类交易都可以同时进行。
目前有两个计划与我们普通股的购买和销售有关。首先，在2023年5月31日，我们与摩根大通证券公司、美国银行证券公司、高盛公司、杰富瑞公司、摩根士丹利公司、Scotia Capital(USA)Inc.、Truist Securities，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC作为销售代理达成了一项分销协议，根据该协议，HostInc.可以不时提供和出售HostInc.普通股的股票，总发行价最高可达6亿美元。根据美国证券交易委员会规则，这些交易将被视为“在市场上”发行。根据本计划，我们可以根据市场情况不时出售HostInc.普通股，尽管我们没有义务出售任何股票。当我们认为条件有利，并且有令人信服的收益使用时，我们可能会出售股票，包括为未来的潜在收购或其他投资机会提供资金。该协议亦预期，除向销售代理或透过销售代理发售及出售股份外，吾等可与协议所指名的每一名远期购买者订立单独的远期销售协议。2023年没有发行任何股票。截至2023年12月31日，该协议下的剩余产能为6亿美元。
其次，2022年8月，HostInc.S董事会批准增加现有计划，回购HostInc.普通股，回购金额最高可达10亿美元。普通股可以根据市场情况不时购买，可以在公开市场或通过私人交易或其他方式购买，包括与各种金融机构的本金交易，如加速股票回购、远期、期权和类似交易，以及通过一个或多个交易计划，以遵守1934年证券交易法(经修订)下的第10b5-1规则。该计划没有义务我们回购任何特定数量或任何特定金额的股票，并可随时根据我们的酌情决定暂停。在2023年第四季度，我们以16.50美元的平均价格回购了190万股股票，不包括佣金，收购价格约为3100万美元。2023年全年，我们以每股15.93美元的平均价格回购了1140万股票，不包括佣金，总计1.81亿美元。截至2023年12月31日，根据该计划，我们有7.92亿美元可供回购。
我们继续探索潜在的收购和处置。我们预计，未来的任何此类收购将通过现金、东道主公司发行的债务、东道主公司的股票发行、东道主公司发行运营单位或出售酒店的收益来筹集资金。鉴于这些交易的性质，我们不能保证我们将成功收购我们可能审查、竞标或谈判购买的任何一家或多家酒店，或我们将成功处置我们的任何一家或多家酒店。我们可能会通过各种结构收购更多酒店或处置酒店，包括涉及单一资产、投资组合、合资企业、收购其他REITs的证券或资产或向我们的股东分配酒店的交易。
现金的来源和用途。 2023年，本集团现金的主要来源包括经营活动产生的现金以及偿还应收票据和出售资产的所得款项。年内，我们的现金主要用于资本开支、经营成本、股份回购及向权益持有人分派。我们预计，除于2023年偿还的两张应收票据所得款项外，我们的现金来源及用途于2024年将类似。
经营活动提供的现金.我们于2023年的经营活动提供的现金净额为14. 41亿元，较2022年增加2，500万元，反映酒店的营运较2022年有所改善，以及补救保险收益超过2023年产生的补救成本。
用于投资活动的现金.于2023年，约1. 83亿元现金用于投资活动，而2022年则为6. 18亿元。除下图所详述的收购及出售活动外，投资活动所用现金包括2023年的资本开支6. 46亿美元，而2022年则为5. 04亿美元。这些金额包括与我们的资本支出项目相关的某些内部成本和利息支出，这些项目已根据GAAP资本化。该等资本化成本于二零二三年、二零二二年及二零二一年分别为2，400万元、2，000万元及1，300万元。
下表总结了2022年1月1日至2024年2月23日期间对关联公司的重大收购、处置和投资（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易日期 | | 交易说明 | | 投资 |
| 收购/投资 | | | | |
| 十一月 | 2022 | | 收购杰克逊霍尔四季度假村和公寓 | | $ | (315) | |
| 一月 | 2022 | | 投资收购与Noble Investment Group合资企业的非控股权益 | | (91) | |
| | | 购置共计 | | $ | (406) | |
___________(1)投资金额指总代价，包括假设酒店层面负债19百万美元，扣除该物业保留的现金5百万美元。
(2)投资包括3 500万美元的现金和发行约5 600万美元的Host L. P. OP单位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易日期 | | 交易说明 | | 净收益⁽¹⁾ | | 销售价格 |
| 性情 | | | | | | |
| 十一月 | 2023 | | 收到喜来登纽约应收票据⁽？⁾ | | $ | 250 | | | $ | — | |
| 九月 | 2023 | | 收到波士顿喜来登应收票据⁽³⁾ | | 163 | | | — | |
| 三月 | 2023 | | 卡姆比的处置，签名收藏⁽⁴⁾ | | 36 | | | 110 | |
| 八月 | 2022 | | 芝加哥万豪套房唐纳斯格罗夫的处置 | | 14 | | | 16 | |
| 四月 | 2022 | | 伊夫·迈阿密酒店的处置 | | 49 | | | 50 | |
| 四月 | 2022 | | 纽约时代广场喜来登酒店⁽²⁾的处置 | | 106 | | | 373 | |
| 二月 | 2022 | | 处置波士顿喜来登酒店⁽³⁾ | | 67 | | | 233 | |
| | | 总处置 | | $ | 685 | | | $ | 782 | |
___________(1)收益是扣除转让税、其他销售成本和买方直接存入物业或酒店经理的FF&E重置资金后的净额。
(2)关于喜来登纽约时代广场酒店的出售，我们向买家提供了2.5亿美元的过桥贷款。这笔贷款已于2023年11月偿还。
(3)关于出售波士顿喜来登酒店，我们向买家提供了1.63亿美元的过桥贷款。这笔贷款已于2023年9月偿还。
(4)关于出售Camby，Autograph Collection，我们向买家发放了7200万美元的贷款。所示的处置收益是扣除贷款后的净额。
用于融资活动的现金。2023年用于融资活动的净现金为7.71亿美元，而2022年为8.74亿美元。2023年用于融资活动的现金主要用于支付普通股股息和普通股回购。2022年用于融资活动的现金包括偿还信贷安排的左轮手枪部分和支付普通股股息，这是在2022年第一季度恢复季度普通股股息之后，以及普通股的回购。
股权/资本交易。下表汇总了2022年1月1日至2024年2月23日期间完成的重大股权交易(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易日期 | | 交易说明 | | 交易金额 |
| 主办公司的股权。 | | | | |
| 一月 | 2024 | | 股息支付⁽？⁾⁽？⁾ | | $ | (316) | |
| 1-12月 | 2023 | | 回购1,140万股HostInc.普通股 | | (182) | |
| 1-10月 | 2023 | | 股息支付⁽？⁾ | | (547) | |
| 十二月 | 2022 | | 回购170万股HostInc.普通股 | | (27) | |
| 4月至10月 | 2022 | | 股息支付⁽？⁾ | | (150) | |
| | | 股权交易的现金支付 | | $ | (1,222) | |
___________
(1)我们2023年第四季度的股息支付是在2024年1月支付的，但应计于2023年12月31日。
(2)在股息支付方面，东道主L.P.在2024年、2023年和2022年分别向其普通运营单位持有人分配了3.21亿美元、5.55亿美元和1.52亿美元。
财务状况
截至2023年12月31日，我们的总债务约为42亿美元，其中76%为固定利率。总债务由以下部分组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| E系列高级票据，利率为4%，2025年6月到期 | $ | 499 | | | $ | 499 | |
| F系列高级票据，利率为4.5%，2026年2月到期 | 399 | | | 399 | |
| G系列高级债券，利率为3⅞%，2024年4月到期 | 400 | | | 399 | |
| H系列优先债券，利率为3⅜%，2029年12月到期 | 643 | | | 642 | |
| 第一系列高级票据，利率为3.5%，2030年9月到期 | 738 | | | 736 | |
| J系列高级票据，利率为2.9%，2031年12月到期 | 441 | | | 440 | |
| 高级票据合计 | 3,120 | | | 3,115 | |
| 信贷安排左轮手枪⁽？⁾ | (8) | | | (4) | |
| 信贷安排定期贷款将于2027年1月到期 | 499 | | | 499 | |
| 信贷安排定期贷款将于2028年1月到期 | 498 | | | 499 | |
抵押贷款和其他债务，2023年12月31日和2022年12月31日的平均利率分别为4.67%和4.9%，到2027年11月到期 | 100 | | | 106 | |
| 债务总额 | $ | 4,209 | | | $ | 4,215 | |
___________
(1)截至2023年12月31日或2022年12月31日，没有未偿还的信贷安排借款。所示金额为与信贷安排左轮手枪有关的递延融资成本。
截至2023年12月31日，包括本金摊销在内的总债务到期日如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 高级票据和信贷安排 | | 抵押贷款和其他债务 | | 总计 |
| 2024 | $ | 400 | | | $ | 2 | | | $ | 402 | |
| 2025 | 500 | | | 2 | | | 502 | |
| 2026 | 400 | | | 2 | | | 402 | |
| 2027 | 500 | | | 92 | | | 592 | |
| 2028 | 500 | | | — | | | 500 | |
| 此后 | 1,850 | | | — | | | 1,850 | |
| 4,150 | | | 98 | | | 4,248 | |
| 递延融资成本 | (25) | | | — | | | (25) | |
| 未摊销(折扣)保费，净额 | (16) | | | 2 | | | (14) | |
| $ | 4,109 | | | $ | 100 | | | $ | 4,209 | |
高级笔记。以下摘要描述了管理东道主L.P.发行的各种优先票据的契约的重要条款。我们每半年支付一次我们的未偿还优先票据系列的利息，年利率见上表。根据我们的优先票据契约条款，我们的优先票据与东道主L.P.的所有S非次级债务和优先于东道主L.P.的所有次级债务享有同等的兑付权。目前，没有就优先票据提供担保，但我们已同意，所有为其他东道国L.P.债务提供担保的东道主L.P.子公司必须同样就优先票据提供担保。
截至2023年12月31日，我们所有未偿还的优先债券都是在我们获得投资级评级后发行的，并且具有投资级债务的惯例契诺，以及与我们的优先票据其他系列类似的契诺。这些公约主要是对我们招致额外债务的能力的限制。我们支付股息的能力没有任何限制。
根据我们的优先票据条款，东家L.P.‘S产生债务的能力须受各种条件的限制和满足，包括东家有限责任公司实现EBITDA-利息覆盖率至少1.5倍。根据计算，这一比率不包括计入东家L.P.利息支出的利息支出项目，如催缴保费和递延融资费用。S经审核综合经营报表。此外，该计算是根据HostL.P.‘S前四个会计季度的预计业绩，使某些交易(如收购、处置和融资)生效，犹如该等交易发生在期初。限制HostL.L.P.产生债务能力的其他契约包括维持总债务低于调整后总资产的65%(使用未折旧房地产账面价值)、维持担保债务低于调整后总资产的40%(使用未折旧房地产账面价值)，以及维持未担保资产总额至少占Hosted L.P.及其子公司未偿还无担保债务本金总额的150%。只要东道主L.P.维持所需的利息覆盖水平，并满足优先票据契约中的这些和其他条件，它就可能产生额外的债务。
截至2023年12月31日，我们已达到优先票据契约下的最低财务契约水平。下表汇总了优先票据契约中包含的针对我们优先票据的财务测试，以及截至2023年12月31日我们的实际信贷比率：
| | | | | | | | | | | |
| 实际比率 | | 《公约》要求 |
| 未担保资产测试 | 496 | % | | 最低投资比率为150% |
| 总负债与总资产之比 | 20 | % | | 最高资本充足率为665% |
| 有担保债务与总资产之比 | | | 最高比例为40% |
| 息税折旧摊销前利润对利息覆盖率 | 8.6x | | 最小比率为1.5x |
信贷安排。于二零二三年一月四日，我们与美国银行订立第六次经修订及重列的高级循环信贷及定期贷款融资，作为行政代理人，富国银行，N.A.和摩根大通银行作为联合企业代理人，以及某些其他代理人和贷方。该信贷安排允许本金总额最高达15亿美元的循环借款。该循环贷款还包括加拿大元、澳大利亚元、欧元、英镑和墨西哥比索（如果放款人有）的外币次级贷款，最高可达5亿美元的外币等值，但墨西哥比索借款的数额较低。该信贷安排还提供10亿美元的定期贷款安排（已全部使用），最高1亿美元的次级贷款用于以美元以外货币借款，最高1亿美元的次级贷款用于签发信用证。Host L. P.还可以选择在未来增加5亿美元的承诺，这些承诺可能用于额外的循环信贷融资借款和/或定期贷款，前提是获得额外的贷款承诺（我们目前尚未获得）和满足某些条件。
该循环信贷融资的初始预定到期日为二零二七年一月四日，该日期可通过行使一年延期选择权或两个六个月延期选择权延长最多一年，每一个延期选择权均受若干条件限制，包括支付延期费用以及声明和保证的准确性。其中一笔5亿美元的定期贷款的初始到期日为2027年1月4日，该日期可通过行使一年期延期选择权延长一年，但须符合某些条件，包括支付延期费;第二笔5亿美元的定期贷款的到期日为2028年1月4日，该日期可能不会延长。
循环信贷融资或定期贷款（如适用）均不要求在到期前支付任何预定摊销。有关附属公司担保、经营契诺、财务契诺及违约事件（如下文所述），定期贷款须遵守与信贷融资相同之条款及条件。
保证。与我们的优先票据担保类似，信贷融资要求所有担保Host L. P.优先无担保债务的Host L. P.子公司以类似方式担保信贷融资下的义务。目前没有这种保证。
提前还款。信贷安排下的循环借款及定期贷款可全部或部分自愿提前偿还，而毋须支付溢价或罚款。
财务顾问。 信贷融资包含有关允许杠杆、固定费用覆盖率和无抵押利息覆盖率的契约。只要我们的综合债务总额与综合EBITDA的比率（“杠杆比率”）不超过7. 25倍，我们的无抵押覆盖率不低于1. 75倍，我们的固定费用覆盖率不低于1. 25倍，我们就可以根据信贷融资进行借款并维持未偿还金额。这些计算是根据前四个财政季度的备考结果进行的，使收购，处置和融资等交易生效，就像它们在期初发生一样。根据信贷融资的条款，利息开支不包括债务偿还的收益及亏损、与优先票据或信贷融资有关的递延融资费用及非现金利息开支等项目，所有该等项目均计入我们经审核综合经营报表的利息开支。此外，用于计算我们杠杆率的总债务是基于“净债务”概念，根据这一概念，超过1亿美元的现金和现金等价物将从我们的总债务余额中扣除。
我们遵守信贷融资下的所有财务契约。下表概述信贷融资所载的财务测试及我们于二零二三年十二月三十一日的实际信贷比率：
| | | | | | | | | | | |
| 实际比率 | | 《公约》要求
所有年份 |
| 杠杆率 | 1.9x | | 最高投资比率为77.25倍 |
| 固定收费覆盖率 | 6.7x | | 最低投资比率为1.25倍 |
| 无担保利息覆盖率⁽？⁾ | 8.8x | | 最低投资比率为1.75倍 |
___________
(1)如果我们的杠杆率在任何时候高于7.0倍，我们的最低无担保利息覆盖率要求将降至1.50倍。
利息和手续费。修正案还将基础参考利率从伦敦银行间同业拆借利率转换为SOFR，外加10个基点的信用利差调整。我们根据信贷安排为美元左轮手枪借款支付利息，浮动利率等于SOFR(外加10个基点的信用利差调整)加上72.5至140个基点的利差(取决于东道主L.P.的S无担保长期债务评级)。我们还为总计15亿美元的左轮手枪承诺支付12.5至30个基点的融资费，具体取决于我们的评级和使用情况。我们也可以选择以基本利率加保证金支付左轮手枪和定期贷款借款的利息，保证金同样是根据东道主L.P.的S无担保长期债务评级确定的。信贷安排包括可持续的定价调整，这可能导致适用于借款的利率发生变化。这一调整可导致循环贷款利率最高上调或下调4个基点，以及融资费上调或下调最多1个基点。在定期贷款的情况下，调整可导致适用利率最多增加或减少5个基点。调整将每年根据东道主S的年度审计报告确定，以信贷安排中设定的目标为依据(1)我们获得绿色建筑认证的综合投资组合的百分比，以及(2)我们所有综合物业由可再生资源产生的用电量的百分比。从2023年6月30日起，我们在实现可再生能源目标方面取得了里程碑式的进展，导致信贷安排下的借款利率下调了适用的基点。基于host L.P.的S无担保长期债务评级(截至2023年12月31日)，我们能够以调整后的SOFR加85个基点减去2个基点的利率借入左轮手枪，以实现可持续发展里程碑，整体利率为6.29%，并支付19.5个基点的融资费。
定期贷款的利息包括等于SOFR的浮动利率(外加10个基点的信用利差调整)加上80至160个基点的保证金(取决于东道主L.P.的S无担保长期债务评级)，并根据可持续性定价进行调整。基于东道主L.P.S截至2023年12月31日的长期债务评级，我们对两笔定期贷款项下的SOFR贷款的适用保证金为95个基点减去2.5个基点，以满足可持续发展里程碑，综合利率为6.39%。
其他违约的契诺和事件。信贷安排包含关于惯例事项的限制性契约。在我们的杠杆率低于6.0倍的任何时候，某些公约的限制都会较少。在我们的杠杆率低于6.0倍的任何时候，收购、投资、股息和分派通常是允许的，除非它们会导致违反财务契约(按形式计算)。此外，信贷安排对债务产生的限制 纳入与我们的优先票据契约中规定的相同的财务契约。
信贷安排还包括这类贷款的常见和惯例违约事件，并规定，一旦违约事件发生和持续，可加速支付信贷安排下的所有到期款项，并可终止贷款人的承诺。此外，一旦发生某些无力偿债或与破产有关的违约事件，信贷安排下的所有到期款项将自动到期并应支付，贷款人的承诺将自动终止。
抵押债务，包括未合并的合资企业。截至2023年12月31日，我们拥有一处由抵押贷款债务担保的合并物业。我们所有的抵押债务都是对特定资产的追索权，除非是欺诈、滥用资金和其他惯常的追索权条款。截至2023年12月31日，我们的抵押贷款债务利率为4.67%，2027年到期，本金和利息按月支付。我们还拥有未合并且按权益法入账的合资企业的非控股权益。截至2023年12月31日，这些合资企业的抵押贷款和其他债务中，可归因于我们的部分，基于我们的所有权百分比，为2.08亿美元。我们未合并的合资企业的债务对我们没有追索权。
分配/分红.Hosted Inc.关于普通股分红的S政策通常是，随着时间的推移，至少100%地分配其应纳税所得额，这主要取决于我们的经营业绩以及酒店销售的税收损益。2023年第四季度，Host Inc.于2024年1月16日向截至2023年12月29日登记在册的股东支付了每股0.20美元的定期季度现金股息和每股0.25美元的普通股特别股息。未来的任何股息都将得到主办公司S董事会的批准。
HostInc.用于支付股息的资金来自HostL.P.的分派。截至2023年12月31日，HostInc.是HostL.P.‘S普通股单位约99%的所有者。其余的共同运营单位由各种非关联的有限合伙人拥有。每个运营单位可以由有限合伙人以现金赎回，或者根据当时的换算率，在HostInc.的选择下，赎回HostInc.普通股。目前的换股比例为每个运营单位持有1.021494股HostInc.普通股。
投资者在分析host Inc.向其股东支付的股息时，应考虑host L.P.OP单位1%的非控股地位，因为这些OP单位的股东按比例分享由host L.P.向其OP单位的股东分配的金额。例如，如果HostInc.为其普通股支付每股1美元的股息，那么它将基于HostL.P.向HostInc.以及其他普通股持有者支付的每股普通股1.021494美元的分配。
交易对手信用风险。我们受制于交易对手信用风险，这涉及交易对手履行其合同付款义务的能力，或交易对手可能无法按合同价格交付合同商品或服务的情况。我们评估交易对手履行义务的能力，以确定交易对手破产或资不抵债对我们财务状况的影响。我们在不同金融机构持有的现金和使用我们的信贷安排方面都面临信用风险。我们认为，我们在上述每一种情况下的信用敞口都是有限的，因为信用风险分散在一个多元化的投资级金融机构集团中。我们对我们的未偿还应收票据也有交易对手信用风险，尽管一旦票据违约，我们将根据贷款协议的条款强制执行我们对抵押品的权利。
关键会计估计
我们的合并财务报表是按照美国公认会计准则编制的，该准则要求管理层作出估计和假设，以影响在我们财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。虽然我们不认为报告的金额会有实质性的差异，但应用这些政策涉及对未来不确定性的判断和假设的使用，因此，实际结果可能与这些估计不同。我们持续评估我们的估计和判断，包括与长期资产减值相关的估计和判断。我们的估计是基于经验和各种其他被认为在这种情况下是合理的假设。我们所有重要的会计政策都在我们的综合财务报表的附注中披露。关于与我们的财产和设备的减值测试有关的关键会计政策的详细讨论，需要我们行使我们的业务判断或作出重大估计，请参阅“第8项.财务报表和补充数据--附注1.重要会计政策摘要”。
可比酒店经营统计数据和结果
从2023年1月1日起，我们停止展示在新冠肺炎疫情扰乱运营期间使用的所有自有酒店业绩，限制了同比比较的有效性，并恢复了对我们酒店水平业绩的类似酒店业绩展示。我们相信，这将使投资者更好地了解我们当前投资组合的潜在增长趋势，而不会受到因翻新或财产损失而关闭的物业的影响。
为了便于对我们的运营进行年度比较，我们在可比酒店的基础上提供了某些运营统计数据(即总RevPAR、RevPAR、日均房价和平均入住率)和运营业绩(收入、支出、酒店EBITDA和相关利润率)，以便我们的投资者能够更好地评估我们的运营业绩。我们将我们的可比酒店定义为：(I)于报告日期由我们拥有或租赁，且未被归类为待售酒店；及(Ii)在所比较的报告期内，没有遭受重大财产损失或业务中断，或经历过需要关闭一个月或更长时间(见下文进一步定义)的大型资本项目。
我们进行了调整，以包括最近的收购，以包括我们拥有之前一段时间的业绩。对于这些酒店，由于同比比较包括了我们拥有酒店之前的时期，因此变化不一定与我们实际业绩的变化相对应。此外，一旦交易完成或酒店被归类为待售酒店，我们出售的酒店的经营业绩将被排除在可比酒店集合之外。
酒店业务是资本密集型的，翻新是业务的常规部分。一般来说，正在装修的酒店仍然是可比的酒店。如果一个大型基建项目要求整个酒店对酒店客人关闭一个月或更长时间，就会导致该酒店被排除在我们可比的酒店集合之外。
同样，酒店自遭受重大财产损失或业务中断之日起，如果要求酒店对酒店客人关闭一个月或更长时间，则被排除在我们的可比酒店之外。在每一种情况下，当酒店的运营在酒店重新开业后的一整年的综合业绩中被包括在内时，这些酒店被退回到可比酒店集合中。通常，与造成财产损失和酒店关闭相关的事件，我们会为近期的业务损失收取业务中断保险赔偿。这些收益包括在我们综合经营报表的保险结算收益中。与被排除在我们可比酒店集合之外的酒店相关的业务中断保险收益也将被排除在可比酒店结果之外。
截至2023年12月31日，我们拥有的77家酒店中，有75家被归类为可比酒店。截至2023年12月31日，我们拥有的以下物业的经营业绩不包括在这些时期的可比酒店业绩中：
•凯悦摄政椰子点度假村和水疗中心(2022年9月伊恩飓风造成的业务中断，2022年11月重新开业)；
•那不勒斯丽思卡尔顿酒店(2022年9月伊恩飓风造成的业务中断，2023年7月重新开业)；以及
•销售及市场推广开支与开发及销售位于华特迪士尼世界®度假区奥兰多四季度假村毗邻之发展地块上之公寓单位有关。
外币折算
以外币计值的经营业绩采用交易日的现行汇率折算，或按月按当期加权平均汇率折算。因此，非美国酒店的酒店统计数据和结果包括货币波动的影响，与我们的财务报表列报一致。
非公认会计准则财务指标
我们使用某些“非GAAP财务指标”，这是我们的历史财务业绩的措施，不计算，并按照美国通用会计准则，适用的证券交易委员会规则的含义。这些措施如下：（i）EBITDA，EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意作为对HostInc.和HostL.P.业绩的衡量，(Ii)运营资金(“FFO”)和稀释后每股FFO(NAREIT和调整后)，作为对HostInc.业绩的衡量；(Iii)可比酒店经营业绩，作为对HostInc.和HostL.P.业绩的衡量。
我们计算EBITDA请注意和NAREIT根据NAREIT制定的标准计算的稀释后每股FFO，这可能无法与其他不使用NAREIT对EBITDA的定义的公司计算的指标进行比较请注意和FFO，或不根据NAREIT指南计算稀释后每股FFO。此外，虽然EBITDA请注意和稀释后每股FFO是有用的指标，当我们与其他REITs比较时，它们可能对投资者没有帮助。我们还计算了调整后每股稀释后的FFO和调整后的EBITDA请注意，哪些指标不符合NAREIT指导意见，并且可能无法与其他REITs或其他公司计算的指标进行比较。这一信息不应被视为净收益、营业利润、运营现金或根据公认会计原则计算的任何其他经营业绩衡量标准的替代。各种长期资产的现金支出(如更新和重置资本支出)、利息支出(EBITDA、EBITDARe，和调整后的EBITDA请注意仅限于目的)与重大资产级别重新配置相关的遣散费 和其他项目已经并将会在EBITDA、EBITDA中没有反映Re，调整后的EBITDA请注意，NAREIT每股摊薄FFO和调整后每股摊薄FFO的陈述。管理层通过单独考虑这些排除项目的影响来弥补这些限制，因为这些项目对我们的运营决策或运营业绩评估具有重要意义。我们的综合经营报表和综合现金流量表包括利息支出、资本支出和其他排除项目，所有这些都应该在评估我们的业绩时考虑，以及我们非GAAP财务衡量标准的有用性。此外，NAREIT稀释后每股FFO，调整后稀释后每股FFO，EBITDA，EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意不应被视为衡量我们的流动性或指示可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们分配现金的能力。此外，NAREIT稀释后每股FFO和调整后稀释后每股FFO不计量，也不应用作衡量直接为股东带来利益的数额。
同样，EBITDA也是如此请注意，调整后的EBITDA请注意，NAREIT FFO和调整后每股稀释后FFO包括对我们股权投资比例份额的调整，NAREIT FFO和调整后FFO包括对合并伙伴关系中非控股合作伙伴的调整。我们的股权投资包括在八家国内和国际合伙企业中拥有11%至67%的权益，这八家合伙企业总共拥有35处物业和一个度假所有权开发项目。由于外部所有者的投票权，我们不控制这些实体，因此也不合并这些实体。合并合伙中的非控股合伙人主要包括由非关联有限合伙人持有的HostL.P.约1%的权益，以及由一名非关联有限合伙人持有的一家酒店的15%权益，而我们确实控制了该实体，并因此合并了该酒店的业务。NAREIT FFO和调整后每股FFO的这些按比例结果，EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意按如下所述计算。读者应注意，这些合并合伙企业(NAREIT FFO和调整后每股稀释后FFO)和股权投资的按比例结果可能无法准确描述我们在这些实体的投资的法律和经济后果。下面的讨论定义了这些术语，并说明了为什么我们认为它们是衡量我们绩效的有用指标。
EBITDA、EBITDAR和调整后的EBITDAR
EBITDA
扣除利息支出、所得税、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)是许多行业常用的业绩衡量标准。管理层认为，EBITDA为投资者提供了有关我们经营业绩的有用信息，因为它帮助我们和我们的投资者在剔除我们的资本结构(主要是利息支出)和我们的资产基础(主要是折旧和摊销)的影响后，评估我们物业的持续经营业绩。管理层还认为，EBITDA的使用有助于将我们与其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他资本密集型公司进行比较。管理层使用EBITDA来评估物业水平的业绩，作为确定收购和处置价值的一种衡量标准，与稀释后每股FFO和调整后FFO一样，它被管理层广泛用于年度预算过程和薪酬计划。
EBITDAR和调整后的EBITDAR
我们呈现EBITDA请注意根据NAREIT的指导方针，如其2017年9月白皮书《房地产利息、税项、折旧和摊销前盈利》中所定义的，提供额外的业绩衡量标准，以便于评估和比较我们与其他REITs的业绩。NAREIT定义EBITDA请注意作为净收入（按照公认会计原则计算）不包括利息费用、所得税、折旧和摊销、处置折旧财产的收益或损失（包括控制权变更的损益）、折旧财产的减值费用以及因联属公司折旧财产价值减少而导致的对未合并联属公司的投资的减值费用，并进行调整，以反映实体按比例应占的EBITDA请注意未合并的子公司。
我们对EBITDA进行了额外调整请注意在评估我们的业绩时，因为我们相信排除下文所述的某些额外项目可为投资者提供有关我们持续经营业绩的有用补充信息。我们认为，调整后EBITDA的列报请注意当与主要的GAAP净收入列报相结合时，有利于投资者了解我们的经营业绩。调整EBITDA请注意也类似于用于计算我们的信贷安排和优先票据的某些信贷比率的措施。我们调整EBITDA请注意以下项目，可能发生在任何时期，并将此措施称为调整后EBITDA请注意:
•财产保险收益- 我们排除了财产保险收益的影响反映在我们的综合经营报表，因为我们认为，包括他们在调整后EBITDA请注意与反映我们资产的持续表现不一致。此外，财产保险收益对投资者可能不太重要，因为在计算财产保险收益时注销的折旧资产账面价值往往不反映不动产资产的市场价值。
•采购成本- 根据公认会计原则，与被视为企业合并的已完成财产收购相关的成本在发生的年度内支销。我们不包括这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司的持续表现。
•诉讼损益- 我们排除了与我们认为在正常业务过程之外的GAAP下记录的诉讼相关的收益或损失的影响。我们认为，包括这些项目与我们的持续经营业绩不一致。
•Severance - 在某些情况下，当我们认为酒店层面的遣散费不能反映我们酒店的持续运营时，我们将增加此类费用。可能导致遣散费回拨的情况包括但不限于：（i）与特定酒店经营者就酒店组合广泛重新配置经营模式所产生的成本;及（ii）因酒店及╱或其员工队伍广泛及重大重新配置而于特定酒店产生的成本。我们不会将公司层面的遣散费或个别酒店的遣散费加回我们认为在正常业务过程中产生的遣散费。
在特殊情况下，我们也可能调整EBITDA请注意管理层认为不代表公司当前经营业绩的收益或亏损。上一次这种性质的调整是2013年排除了征用权索赔的收益。
下表提供EBITDA、EBITDA及EBITDA的对账请注意、和调整后的EBITDA请注意净收入，根据GAAP计算和列报的财务指标，我们认为最直接可比：
净利润与EBITDA的对账，EBITDA请注意和调整后的EBITDA请注意适用于主机公司和主机L.P.
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 752 | | | $ | 643 | |
| 利息支出 | 191 | | | 156 | |
| 折旧及摊销 | 697 | | | 664 | |
| 所得税 | 36 | | | 26 | |
| EBITDA | 1,676 | | | 1,489 | |
| ⁽？⁾处置上的收益 | (70) | | | (16) | |
| 股权投资调整： | | | |
| 关联公司收益中的权益 | (6) | | | (3) | |
| 股权投资按比例息税前利润⁽？⁾ | 32 | | | 34 | |
EBITDA请注意 | 1,632 | | | 1,504 | |
对EBITDA的调整请注意: | | | |
| 财产保险理赔收益 | (3) | | | (6) | |
调整后的EBITDA请注意 | $ | 1,629 | | | $ | 1,498 | |
___________
(1)反映了2023年出售一家酒店，2022年出售四家酒店。
(2)未合并投资的未实现收益未在我们的EBITDA中确认Re，调整后的EBITDA请注意、NAREIT FFO或调整后的FFO，直到它们通过未合并的合伙企业实现为止。
FFO措施
我们将NAREIT FFO和稀释后每股NAREIT FFO作为我们每股收益(根据GAAP计算)之外的非GAAP业绩衡量标准。我们根据NAREIT指导方针计算稀释后每股的NAREIT FFO，作为特定经营期内的NAREIT FFO(定义如下)，并根据稀释证券的影响进行调整，除以该期间内已发行的完全稀释后的股份数量。正如NAREIT的运营资金白皮书-2018年重述所述，NAREIT将FFO定义为净收益(根据GAAP计算)，不包括与某些房地产资产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产的损益、控制权变更的损益、某些房地产资产的减值支出以及合并的部分所有实体和未合并的附属公司的投资和调整。综合部分拥有实体及未合并联营公司的调整乃按相同基准按比例反映我们在该等实体的FFO中的份额。
我们认为，稀释后每股NAREIT FFO是衡量我们经营业绩的有用补充指标，稀释后每股NAREIT FFO的列报与主要的GAAP每股收益列报相结合，为投资者提供了有益的信息。通过剔除房地产折旧、摊销、减值费用和可折旧房地产销售损益的影响，所有这些都基于历史成本会计，在评估当前业绩方面可能没有那么重要，我们相信这些衡量标准可以方便地比较不同时期的经营业绩以及与其他REITs的经营业绩，尽管每股稀释后的NAREIT FFO并不代表我们普通股持有人直接应计的金额。房地产资产的历史成本会计隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。正如NAREIT在其来自运营的资金白皮书-2018年重述中指出的那样，将FFO作为REIT运营业绩的补充衡量标准的主要目的是解决GAAP授权的房地产和房地产相关资产的历史成本折旧和摊销的人为性质。出于这些原因，NAREIT采用FFO指标，以促进全行业统一的REIT运营业绩衡量标准。
在评估我们的业绩时，我们也提出了经调整的每股摊薄FFO，因为管理层认为，排除以下描述的某些额外项目为投资者提供了有用的补充信息
关于我们正在进行的经营业绩。管理层历来在评估我们的业绩、年度预算过程和薪酬计划时进行了以下详细的调整。我们认为，调整后每股摊薄FFO的列报，当与NAREIT定义的每股收益的主要GAAP列报和每股摊薄FFO的列报相结合时，将提供有用的补充信息，有助于投资者了解我们的经营业绩。我们针对以下任何时期可能发生的项目调整NAREIT每股摊薄FFO，并将此措施称为调整后每股摊薄FFO：
•债务清偿的得失-我们不包括与债务清偿相关的财务费用和保费的影响，包括加快从最初发行的赎回或注销债务中注销递延融资成本，以及在再融资期间产生的增量利息支出。我们还不包括债务回购的收益和与优先股报废相关的原始发行成本。我们认为，这些项目并不反映我们目前的财务成本。
•采购成本-根据公认会计原则，与被视为业务合并的已完成物业收购相关的成本在发生的年度计入费用。我们排除了这些成本的影响，因为我们认为它们不能反映公司的持续业绩。
•诉讼损益-我们不包括与根据GAAP记录的诉讼相关的收益或损失的影响，我们认为这些收益或损失不在正常业务过程中。我们认为，包括这些项目与我们正在进行的运营业绩不一致。
•遣散费-在某些情况下，当我们认为酒店级别的遣散费不能反映我们物业的持续运营时，我们会重新计入此类费用。可能导致遣散费增加的情况包括但不限于：(I)因与特定酒店运营商就一系列酒店进行广泛的运营模式重组而产生的成本，以及(Ii)因酒店和/或其员工进行广泛和重大重组而在特定酒店发生的成本。我们不会将公司层面的遣散费或个别酒店的遣散费加回我们认为是在正常业务过程中发生的费用。
在特殊情况下，我们还可能调整NAREIT FFO的收益或亏损，管理层认为这些收益或亏损不能代表我们目前的经营业绩。 例如，2017年，由于《减税和就业法案》将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%，我们重新计量了截至2017年12月31日的国内递延税资产，并记录了一次性调整，以减少我们的递延税资产，并增加约1,100万美元的所得税拨备。我们不认为这一调整反映了我们持续的经营业绩，因此，我们将这一项目排除在调整后的FFO之外。
下表对我们的非GAAP财务指标NAREIT FFO和调整后的FFO(单独和每股稀释后)和净收益(亏损)之间的差异进行了核对，净收益(亏损)是根据GAAP计算和公布的财务指标，我们认为最直接的可比性是：
Host Inc.稀释后每股普通股收益的对账
NAREIT和调整后每股摊薄运营资金
(单位：百万，每股除外)
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 净收入 | $ | 752 | | | $ | 643 | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (12) | | | (10) | |
可归因于主机公司的净收入 | 740 | | | 633 | |
| 调整： | | | |
处置收益(1) | (70) | | | (16) | |
| 财产保险理赔收益 | (3) | | | (6) | |
| 折旧及摊销 | 695 | | | 663 | |
| 股权投资调整： | | | |
| 关联公司收益中的权益 | (6) | | | (3) | |
| 股权投资的按比例FFO⁽？⁾ | 20 | | | 25 | |
| 合并伙伴关系调整： | | | |
| 针对非控股合伙企业的FFO调整 | (1) | | | (1) | |
| 东道国L.P.非控股权益的FFO调整 | (9) | | | (9) | |
| NAREIT FFO | 1,366 | | | 1,286 | |
| 对NAREIT FFO的调整： | | | |
| 债务清偿损失 | 4 | | | — | |
| 调整后的FFO | $ | 1,370 | | | $ | 1,286 | |
| | | |
| 以每股为基础计算：⁽³⁾ | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 稀释加权平均流通股-每股收益、NAREIT FFO和调整后FFO | 712.8 | | | 717.5 | |
| 稀释后每股普通股收益 | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | |
| 稀释后每股NAREIT FFO | $ | 1.92 | | | $ | 1.79 | |
| 调整后每股摊薄FFO | $ | 1.92 | | | $ | 1.79 | |
\__________
(1-2)见东道国公司和东道国L.P.关于将净收入与EBITDA、EBITDARE和调整后EBITDARE进行核对的相应脚注。
(3)稀释后普通股每股收益、稀释后每股NAREIT FFO和调整后每股稀释后FFO均根据稀释证券的影响进行调整。稀释性证券可能包括根据全面股票计划授予的股份、非控股有限合伙人持有的优先运营单位以及其他有权将其有限合伙人权益转换为普通运营单位的非控股权益。如果证券是反稀释的，则不会显示出任何效果。
可比较的酒店物业水平经营业绩
我们提供酒店的某些经营业绩，如酒店收入、支出、食品和饮料利润、EBITDA(以及相关利润率)，在可比酒店或“同一家门店”的基础上，作为投资者的补充信息。我们的可比酒店业绩显示了我们酒店的经营业绩，但不包括因翻新或财产损坏而关闭的处置或物业，如上文“可比酒店运营统计和业绩”所述。我们提出可比酒店EBITDA是为了帮助我们和我们的投资者在剔除我们的资本结构(主要是利息支出)和资产基础(主要是折旧和摊销费用)的影响后，评估我们可比酒店的持续经营业绩。公司层面的成本和支出也被剔除，以实现房地产层面的结果。我们相信，这些物业水平的业绩为投资者提供了有关我们可比酒店持续经营业绩的补充信息。提供了可比较的酒店结果
无论是按地理位置还是按我们的物业总和而言。我们从我们的可比酒店层面的经营业绩中剔除与基础广泛和重大的物业层面重新配置相关的遣散费，这些成本被认为不在正常业务过程中，因为我们相信这种剔除提供了有用的补充信息，有助于投资者了解我们正在进行的经营业绩。我们还剔除了折旧和摊销费用，因为尽管折旧和摊销费用是财产层面的费用，但这些基于房地产资产历史成本会计的非现金费用隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。如前所述，由于房地产价值在历史上随市场状况而上升或下降，许多房地产行业投资者认为，对经营业绩的历史成本会计列报不够充分。
由于剔除了公司层面的成本和支出、处置损益、某些遣散费以及折旧和摊销费用，我们公布的可比酒店经营业绩不代表我们的总收入、支出、营业利润或净收入，不应用于评估我们的整体业绩。管理层通过单独考虑这些排除项目的影响来弥补这些限制，因为这些项目对我们的运营决策或运营业绩评估具有重要意义。我们的综合经营报表包括这样的金额，投资者在评估我们的业绩时应考虑所有这些金额。
我们在可比的酒店基础上公布这些酒店经营业绩，因为我们认为这样做为投资者和管理层提供了有用的信息，用于评估我们酒店的期间业绩，并便于与其他酒店REITs和酒店所有者进行比较。特别是，这些措施有助于管理层和投资者区分收入和/或支出的增加或减少是由于可比酒店(占我们投资组合的绝大多数)的业务增长或下降，还是来自其他因素。虽然管理层认为展示可比酒店业绩是一种补充措施，可为评估我们的持续业绩提供有用的信息，但这一指标并不用于分配资源或评估我们每家酒店的经营业绩，因为这些决定是基于个别酒店的数据，而不是基于可比酒店业绩的总体。出于这些原因，我们相信，当与GAAP营业利润、收入和费用的列报相结合时，可比的酒店经营业绩将为投资者和管理层提供有用的信息。
下表列出了我们的可比酒店在本文所述期间的某些经营业绩和统计数据：
HostInc.和HostL.P.的可比酒店结果
(单位：百万，酒店统计除外)
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| 酒店数量 | 75 | | 75 |
| 房间数 | 41,031 | | 41,031 |
| 可比酒店总RevPAR的变化 | 8.3 | % | | — | |
| 可比酒店RevPAR的变化 | 8.1 | % | | — | |
| 营业利润率⁽？⁾ | 15.6 | % | | 15.8 | % |
| 可比酒店EBITDA利润率⁽？⁾ | 30.1 | % | | 31.8 | % |
| 食品和饮料利润率⁽？⁾ | 34.1 | % | | 34.6 | % |
| 可比酒店餐饮利润率⁽？⁾ | 34.5 | % | | 35.0 | % |
| | | |
| 净收入 | $ | 752 | | | $ | 643 | |
| 折旧及摊销 | 697 | | | 664 | |
| 利息支出 | 191 | | | 156 | |
| 所得税拨备 | 36 | | | 26 | |
| 出售财产收益和公司层面的收入/支出 | (23) | | | 51 | |
| 酒店物业的遣散费 | — | | | 2 | |
| 物业交易调整⁽？⁾ | (3) | | | 23 | |
| 不可比较的酒店结果，Net⁽³⁾ | (93) | | | (45) | |
| 可比酒店EBITDA | $ | 1,557 | | | $ | 1,520 | |
___________
(1)利润率的计算方法是将适用的营业利润除以相关的收入金额。GAAP利润率是使用综合经营报表中列报的金额来计算的。可比酒店利润率是使用下表中的金额计算的，其中包括与适用的GAAP结果的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| | | 调整 | | | | | | 调整 | | |
| GAAP结果 | | 物业交易
调整⁽？⁾ | | 不可比酒店
结果，Net⁽³⁾ | | 折旧与公司
级别项目 | | 可比较的酒店业绩 | | GAAP结果 | | 酒店物业的遣散费 | | 物业交易
调整⁽？⁾ | | 不可比酒店
结果，Net⁽³⁾ | | 折旧与公司
级别项目 | | 可比较的酒店业绩 |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房间 | $ | 3,244 | | | $ | (5) | | | $ | (64) | | | $ | — | | | $ | 3,175 | | | $ | 3,014 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (76) | | | $ | — | | | $ | 2,938 | |
| 餐饮 | 1,582 | | | (2) | | | (58) | | | — | | | 1,522 | | | 1,418 | | | — | | | 3 | | | (54) | | | — | | | 1,367 | |
| 其他 | 485 | | | — | | | (13) | | | — | | | 472 | | | 475 | | | — | | | 9 | | | (16) | | | — | | | 468 | |
| 总收入 | 5,311 | | | (7) | | | (135) | | | — | | | 5,169 | | | 4,907 | | | — | | | 12 | | | (146) | | | — | | | 4,773 | |
| 费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房间 | 787 | | | (1) | | | (16) | | | — | | | 770 | | | 727 | | | — | | | (10) | | | (14) | | | — | | | 703 | |
| 餐饮 | 1,042 | | | (1) | | | (43) | | | — | | | 998 | | | 928 | | | — | | | (1) | | | (38) | | | — | | | 889 | |
| 其他 | 1,912 | | | (2) | | | (58) | | | — | | | 1,852 | | | 1,723 | | | (2) | | | — | | | (49) | | | — | | | 1,672 | |
| 折旧及摊销 | 697 | | | — | | | — | | | (697) | | | — | | | 664 | | | — | | | — | | | — | | | (664) | | | — | |
| 公司和其他费用 | 132 | | | — | | | — | | | (132) | | | — | | | 107 | | | — | | | — | | | — | | | (107) | | | — | |
| 保险结算收益 | (86) | | | — | | | 75 | | | 3 | | | (8) | | | (17) | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | (11) | |
| 总费用 | 4,484 | | | (4) | | | (42) | | | (826) | | | 3,612 | | | 4,132 | | | (2) | | | (11) | | | (101) | | | (765) | | | 3,253 | |
| 营业利润-可比酒店EBITDA | $ | 827 | | | $ | (3) | | | $ | (93) | | | $ | 826 | | | $ | 1,557 | | | $ | 775 | | | $ | 2 | | | $ | 23 | | | $ | (45) | | | $ | 765 | | | $ | 1,520 | |
(2)新的财产交易调整代表以下项目：(I)消除截至2023年12月31日已出售或待售酒店的经营业绩，这些经营作为持续经营计入我们未经审计的简明综合经营报表，以及(Ii)增加截至2023年12月31日收购的酒店在我们拥有之前的业绩。
(3)除不可比酒店业绩外，净额包括以下项目：(I) 我们不可比酒店的运营结果，这些运营作为持续运营列入我们的综合运营报表，以及(Ii)与酒店被归类为不可比较时发生的事件有关的业务中断收益的 收益。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
本节中的所有信息均适用于主机公司和主机公司。
利率敏感度
我们未来的收入、现金流和金融工具的公允价值取决于当时的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而遭受损失的风险。我们没有为交易目的持有的衍生品金融工具。我们使用衍生金融工具来管理或对冲利率风险。截至2024年2月23日，我们没有任何未偿还的利率衍生品。
我们76%的债务的利息支付是固定的。抵押贷款债务和信贷安排的估值是根据预期的未来付款确定的，按风险调整后的利率贴现。优先票据根据报价的市场价格进行估值。如果我们可变利率债务的市场利率增加或减少100个基点，利息支出将分别增加或减少，我们的收益和现金流在2024年将分别增加或减少约1000万美元。下表按预期到期日列出预定到期日及相关加权平均利率(单位：百万，百分比除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 预期到期日 | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
| 负债 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 债务： | | | | | | | | | | | | | | | |
固定费率⁽¹⁾ | $ | 397 | | | $ | 498 | | | $ | 399 | | | $ | 88 | | | $ | (4) | | | $ | 1,842 | | | $ | 3,220 | | | $ | 3,001 | |
| 平均利率 | 3.8 | % | | 3.8 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % | | 3.6 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
可变利率⁽¹⁾ | $ | (4) | | | $ | (4) | | | $ | (3) | | | $ | 500 | | | $ | 500 | | | $ | — | | | $ | 989 | | | $ | 1,000 | |
平均利率⁽²⁾ | 6.4 | % | | 6.4 | % | | 6.4 | % | | 6.4 | % | | 6.4 | % | | — | % | | | | |
| 债务总额 | | | | | | | | | | | | | $ | 4,209 | | | $ | 4,001 | |
___________
(1)这些金额是扣除未摊销折扣、溢价和递延融资成本后的净额；因此，到期前的负金额代表原始发行折扣和递延融资成本的摊销。
(2)我们浮动利率付款的利率是以2023年12月31日的有效利率为基础的。不会对利率的预测变化进行调整。
汇率敏感度
我们有货币兑换风险，因为我们在巴西和加拿大拥有酒店所有权，并在印度的一家合资企业中拥有少数股权。我们可以利用几种策略来降低我们投资组合的货币兑换风险，包括(I)利用当地货币计价的债务(包括从我们的信贷安排中提取外币)，(Ii)签订远期或期权外币购买合同，或(Iii)通过合伙和合资结构进行投资。2023年和2022年，我们综合海外业务的收入分别为9200万美元和7100万美元，分别约占我们总收入的2%和1%。
于2023年第三季，有三份外币远期购买合约到期，名义总金额为9,900万加元(7,500万美元)，结算这些合约后，吾等共收到190万美元。作为到期合同的替代，我们签订了三份新的外币远期购买合同，名义总金额为9900万加元(7400万美元)，将于2024年8月到期。我们严格签订的外汇兑换协议是为了对冲外汇风险，而不是为了交易目的。截至2023年12月31日，这些合同的公允价值为120万美元。这些合同按市价计价，对于被指定为对冲外国业务净投资的合同，计入其他全面收益(亏损)的公允价值变动，对于作为公司间贷款的天然对冲的合同，则通过净收益计入。外币远期销售合约是根据外币对美元远期汇率在计量之日的远期收益率曲线进行估值的。根据这些合同，我们将出售适用的外币金额，并在远期销售日期收到美元金额。在计算衍生品的公允价值时，我们也会评估交易对手的信用风险。
项目8.财务报表和补充数据
以下财务信息包括在所示页面上：
HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts L.P.
| | | | | |
| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(东道主酒店及度假村，Inc.) | 70 |
独立注册会计师事务所报告(主办酒店及度假村，L.P.) | 72 |
东道主酒店及度假村公司的财务报表： | 75 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表 | 75 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | 76 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表 | 77 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益报表 | 78 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表 | 79 |
东道主酒店及度假村集团财务报表： | 81 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表 | 81 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | 82 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表 | 83 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合资本报表 | 84 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表 | 85 |
合并财务报表附注(Hosted Hotels&Resorts，Inc.和Hosted Hotels&Resorts L.P.) | 87 |
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
东道主酒店及度假村公司：
关于企业合并的几点看法 财务报表
我们审计了所附的东道主酒店及度假村公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益(亏损)、权益和现金流量，以及相关附注和财务报表附表III(统称为综合财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们2024年2月28日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
对酒店财产进行减值评估
如合并财务报表附注1和附注3所述，截至2023年12月31日，财产和设备减去累计折旧和摊销后为96.24亿美元。本公司评估其物业及设备(主要包括酒店物业)在发生显示账面值可能无法收回的事件或情况变化时的减值情况。如发现该等事件或情况变化，本公司会进行可回收分析，以比较酒店物业的账面价值与其剩余使用年限的预期未贴现未来现金流量。
我们将酒店资产减值评估确定为一项重要的审计事项。评估本公司用以评估其预期持有期的事件或环境变化时，需要核数师的主观判断。此外，在评估本公司对某酒店物业进行回收分析时所使用的主要假设时，需要核数师的主观判断。主要假设包括未贴现的未来现金流和该酒店物业的预期持有期。此外，与评估该酒店物业的未贴现未来现金流相关的审计工作需要专业技能和知识。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了某些内部控制在减值过程中的运行效果。这包括对某些酒店物业的预期持有期的确定和评估的控制，以及对公司在对某些酒店物业进行回收分析时使用的未贴现未来现金流的控制。我们通过以下方式评估了预期的保留期：
●要求向管理层查询，并获得有关潜在物业处置计划的书面陈述(如果有的话)
●：阅读公司董事会会议纪要
●正在向组织中负责并有权进行潜在处置活动的人询问公司的计划
●表示，正在将管理层对潜在缩短的预期持有期的物业评估与从组织中负责处置活动的人那里获得的信息进行比较，以及
●表示，正在检查公司待售房地产的外部来源上市情况。
我们还聘请了具有专业技能和知识的估值专业人员，他们通过将现金流与公开可用的市场数据进行比较，帮助评估某家酒店物业的未贴现未来现金流。
/s/毕马威律师事务所
自2002年以来，我们一直担任该公司的审计师。
弗吉尼亚州麦克莱恩
2024年2月28日
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
东道主酒店及度假村公司：
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，审计了Hosted Hotels&Resorts，Inc.及其子公司(本公司)截至2023年12月31日的财务报告内部控制。我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2023年12月31日，公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营表、综合收益(亏损)、权益和现金流量表以及相关附注和财务报表附表三(统称为综合财务报表)，我们于2024年2月28日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
弗吉尼亚州麦克莱恩
2024年2月28日
独立注册会计师事务所报告
致Hosted Hotels&Resorts，L.P.合伙人和Hosted Hotels&Resorts，Inc.董事会。
对合并财务报表的几点看法
本核数师已审计随附的合伙酒店及度假村及其附属公司(合伙企业)于2023年12月31日、2023年及2022年的综合资产负债表、截至2023年12月31日止三年内各年度的相关综合营运表、全面收益(亏损)、资本及现金流量，以及相关附注及财务报表附表III(统称为综合财务报表)。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，公平地反映了合伙企业截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间各年度的经营成果和现金流。
意见基础
这些合并财务报表是伙伴关系管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与合伙企业保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。合伙企业不需要对其财务报告的内部控制进行审计，也不需要我们进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对合伙企业财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
对酒店财产进行减值评估
如合并财务报表附注1和附注3所述，截至2023年12月31日，财产和设备减去累计折旧和摊销后为96.24亿美元。当发生显示账面值可能无法收回的事件或情况变化时，合伙企业评估其物业及设备(主要包括酒店物业)的减值情况。如果发现该等事件或情况变化，合伙企业将进行可回收分析，以比较酒店物业的账面价值与其剩余使用年限的预期未贴现未来现金流。
我们将酒店资产减值评估确定为一项重要的审计事项。需要审计师的主观判断来评估合伙企业用来评估其预期持有期的事件或情况变化。此外，在评估合伙企业在对某酒店物业进行可回收分析时所使用的关键假设时，需要审计人员的主观判断。主要假设包括未贴现的未来现金流和该酒店物业的预期持有期。此外，与评估该酒店物业的未贴现未来现金流相关的审计工作需要专业技能和知识。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估，并测试了某些内部控制在减值过程中的运行效果。这包括对某些酒店物业的预期持有期的确定和评估以及对未贴现的未来现金的控制。
合伙企业在某酒店物业可回收性分析中使用的流量。我们通过以下方式评估了预期的保留期：
●要求向管理层查询，并获得有关潜在物业处置计划的书面陈述(如果有的话)
●阅读了东道主酒店及度假村公司S董事会的会议纪要
●正在向组织中负责并有权进行潜在处置活动的人询问合作伙伴的计划
●表示，正在将管理层对潜在缩短的预期持有期的物业评估与从组织中负责处置活动的人那里获得的信息进行比较，以及
●正在检查该合伙企业出售的房地产的外部来源的上市情况。
我们还聘请了具有专业技能和知识的估值专业人员，他们通过将现金流与公开可用的市场数据进行比较，帮助评估某家酒店物业的未贴现未来现金流。
/s/毕马威律师事务所
自2002年以来，我们一直担任该伙伴关系的审计师。
弗吉尼亚州麦克莱恩
2024年2月28日
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并资产负债表
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(单位：百万，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 资产 |
| 财产和设备，净额 | | $ | 9,624 | | | $ | 9,748 | |
| 使用权资产 | | 550 | | | 556 | |
| 经理的应收账款 | | 128 | | | 94 | |
| 对关联公司的预付款和投资 | | 126 | | | 132 | |
| 家具、固定装置和设备更换基金 | | 217 | | | 200 | |
| 应收票据 | | 72 | | | 413 | |
| 其他 | | 382 | | | 459 | |
| 现金和现金等价物 | | 1,144 | | | 667 | |
| 总资产 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
| | | | |
| 负债、非控制性权益和权益 |
| 债务 | | | | |
| 高级笔记 | | $ | 3,120 | | | $ | 3,115 | |
信贷安排，包括#美元的定期贷款997及$998，分别 | | 989 | | | 994 | |
| 抵押贷款和其他债务 | | 100 | | | 106 | |
| 债务总额 | | 4,209 | | | 4,215 | |
| 租赁负债 | | 563 | | | 568 | |
| 应付账款和应计费用 | | 408 | | | 372 | |
| 归功于经理 | | 64 | | | 67 | |
| 其他 | | 173 | | | 168 | |
| 总负债 | | 5,417 | | | 5,390 | |
| | | | |
| 可赎回的非控股权益-主机酒店及度假村，L.P. | | 189 | | | 164 | |
| | | | |
| 东道主酒店及度假村公司股东权益： | | | | |
普通股，面值$0.01, 1,050授权的百万股，703.6百万股和713.4已发行和已发行股票分别为百万股和 | | 7 | | | 7 | |
| 额外实收资本 | | 7,535 | | | 7,717 | |
| 累计其他综合损失 | | (70) | | | (75) | |
| 赤字 | | (839) | | | (939) | |
| 主办酒店及度假村公司股东的总股本 | | 6,633 | | | 6,710 | |
| 不可赎回的非控股权益--其他合并合伙企业 | | 4 | | | 5 | |
| 总股本 | | 6,637 | | | 6,715 | |
| 总负债、非控股权益和权益 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并业务报表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位为百万，每股普通股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 房间 | $ | 3,244 | | | $ | 3,014 | | | $ | 1,858 | |
| 餐饮 | 1,582 | | | 1,418 | | | 674 | |
| 其他 | 485 | | | 475 | | | 358 | |
| 总收入 | 5,311 | | | 4,907 | | | 2,890 | |
| 费用 | | | | | |
| 房间 | 787 | | | 727 | | | 488 | |
| 餐饮 | 1,042 | | | 928 | | | 505 | |
| 其他部门和支持费用 | 1,280 | | | 1,181 | | | 890 | |
| 管理费 | 249 | | | 217 | | | 97 | |
| 其他财产级支出 | 383 | | | 325 | | | 307 | |
| 折旧及摊销 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 公司和其他费用 | 132 | | | 107 | | | 99 | |
| 保险结算收益 | (86) | | | (17) | | | (8) | |
| 总运营成本和费用 | 4,484 | | | 4,132 | | | 3,140 | |
| 营业利润(亏损) | 827 | | | 775 | | | (250) | |
| 利息收入 | 75 | | | 30 | | | 2 | |
| 利息支出 | (191) | | | (156) | | | (191) | |
| 其他收益 | 71 | | | 17 | | | 306 | |
| 关联公司收益中的权益 | 6 | | | 3 | | | 31 | |
| 所得税前收入(亏损) | 788 | | | 669 | | | (102) | |
| 所得税优惠(拨备) | (36) | | | (26) | | | 91 | |
| 净收益(亏损) | 752 | | | 643 | | | (11) | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (12) | | | (10) | | | — | |
| 可归因于主办酒店及度假村公司的净收益(亏损) | $ | 740 | | | $ | 633 | | | $ | (11) | |
| 每股普通股基本收益(亏损) | $ | 1.04 | | | $ | 0.89 | | | $ | (0.02) | |
| 稀释后每股普通股收益(亏损) | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | | | $ | (0.02) | |
主办酒店及度假村公司及附属公司
综合全面收益表(损益表)
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收益(亏损) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
其他全面收益（亏损），扣除税项： | | | | | |
| 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | 6 | | | (2) | | | (2) | |
| 衍生工具公允价值变动 | (1) | | | 2 | | | — | |
| 从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 | — | | | 1 | | | — | |
| 其他全面收益（亏损），扣除税项： | 5 | | | 1 | | | (2) | |
| 综合收益(亏损) | 757 | | | 644 | | | (13) | |
| 减去：非控股权益的综合收益 | (12) | | | (10) | | | — | |
主办方酒店及度假村公司的全面收益(亏损) | $ | 745 | | | $ | 634 | | | $ | (13) | |
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并权益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未偿还普通股 | | | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 留存收益/(亏损) | | 其他合并合伙的不可赎回的非控股权益 | | 总股本 | | 可赎回的东道主酒店及度假村非控股权益，L.P. |
| 705.4 | | 平衡，2020年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,568 | | | $ | (74) | | | $ | (1,180) | | | $ | 5 | | | $ | 6,326 | | | $ | 108 | |
| — | | 净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | 1 | | | (10) | | | (1) | |
| — | | 所有权的其他变更 | | — | | | (20) | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (22) | | | 21 | |
| — | | 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 7.8 | | 普通股发行 | | — | | | 138 | | | — | | | — | | | — | | | 138 | | | — | |
| 0.8 | | 全面的股票和员工股票购买计划 | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | — | | | 14 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0.1 | | 将有限合伙人权益赎回为普通股 | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 714.1 | | 平衡，2021年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,702 | | | $ | (76) | | | $ | (1,192) | | | $ | 5 | | | $ | 6,446 | | | $ | 126 | |
| — | | 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 633 | | | 1 | | | 634 | | | 9 | |
| — | | 所有权的其他变更 | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | (17) | |
| — | | 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| — | | 衍生工具公允价值变动 | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | |
| — | | 从其他全面收入中重新分类的金额 | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
| 0.7 | | 全面的股票和员工股票购买计划 | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | — | |
| — | | 普通股分红 | | — | | | — | | | — | | | (380) | | | — | | | (380) | | | — | |
| — | | 共同行动单位发文 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56 | |
| 0.3 | | 将有限合伙人权益赎回为普通股 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| — | | 对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (5) | |
| (1.7) | | 普通股回购 | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | (27) | | | — | |
| 713.4 | | 平衡，2022年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,717 | | | $ | (75) | | | $ | (939) | | | $ | 5 | | | $ | 6,715 | | | $ | 164 | |
| — | | 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 740 | | | 1 | | | 741 | | | 11 | |
| — | | 所有权的其他变更 | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | 31 | |
| — | | 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | | | — | |
| — | | 衍生工具公允价值变动 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1.1 | | 全面的股票和员工股票购买计划 | | — | | | 22 | | | — | | | — | | | — | | | 22 | | | — | |
| — | | 普通股分红 | | — | | | — | | | — | | | (640) | | | — | | | (640) | | | — | |
| 0.5 | | 将有限合伙人权益赎回为普通股 | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | (8) | |
| — | | 对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | | | (9) | |
| (11.4) | | 普通股回购 | | — | | | (182) | | | — | | | — | | | — | | | (182) | | | — | |
| 703.6 | | 平衡，2023年12月31日 | | $ | 7 | | | $ | 7,535 | | | $ | (70) | | | $ | (839) | | | $ | 4 | | | $ | 6,637 | | | $ | 189 | |
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并现金流量表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动 | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 摊销融资成本、折扣和保费净额 | 9 | | | 10 | | | 10 | |
| 债务清偿损失 | 4 | | | — | | | 23 | |
| 股票补偿费用 | 30 | | | 26 | | | 18 | |
| 递延所得税 | 26 | | | 20 | | | (93) | |
| 其他收益 | (71) | | | (17) | | | (306) | |
| 财产保险理赔收益 | (3) | | | (6) | | | — | |
| 关联公司收益中的权益 | (6) | | | (3) | | | (31) | |
| 自/至经理的到期变更 | (40) | | | 15 | | | (151) | |
| 从附属公司投资中获得的分配 | 31 | | | 30 | | | 21 | |
| 财产保险收益--补救费用 | 101 | | | — | | | — | |
| 库存成本付款 | (15) | | | — | | | — | |
| 其他资产的变动 | (3) | | | 20 | | | 10 | |
| 其他负债的变动 | (71) | | | 14 | | | 40 | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,441 | | | 1,416 | | | 292 | |
| | | | | |
| 投资活动 | | | | | |
| 出售资产所得，净额 | 34 | | | 236 | | | 729 | |
| 应收贷款收益 | 413 | | | — | | | 9 | |
| 在关联公司的投资回报 | 5 | | | — | | | — | |
| 对关联公司的预付款和投资 | (25) | | | (60) | | | (11) | |
| 收购 | — | | | (301) | | | (1,458) | |
| 资本支出： | | | | | |
| 更新和更换 | (451) | | | (197) | | | (134) | |
| 投资回报 | (195) | | | (307) | | | (293) | |
| 财产保险收益 | 36 | | | 11 | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (183) | | | (618) | | | (1,158) | |
| | | | | |
| 融资活动 | | | | | |
| 融资成本 | (10) | | | (1) | | | (8) | |
| 债务的发行 | — | | | — | | | 443 | |
| | | | | |
| 偿还信贷安排 | — | | | (683) | | | (800) | |
| 优先债券的回购/赎回 | — | | | — | | | (400) | |
| | | | | |
| 抵押贷款债务和其他提前还款及预定到期日 | (7) | | | (2) | | | — | |
| 清偿债务成本 | (3) | | | — | | | (22) | |
| 普通股发行 | 1 | | | 1 | | | 138 | |
| 普通股回购 | (182) | | | (27) | | | — | |
| 普通股股息 | (547) | | | (150) | | | — | |
| 对非控股权益的分配和支付 | (10) | | | (3) | | | — | |
| 其他融资活动 | (13) | | | (9) | | | (8) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (771) | | | (874) | | | (657) | |
| 汇率变动对现金持有的影响 | 2 | | | (3) | | | — | |
| 现金及现金等价物和限制用途现金净增加（减少）额 | 489 | | | (79) | | | (1,523) | |
| 期初现金和现金等价物及限制性现金 | 874 | | | 953 | | | 2,476 | |
| 现金及现金等价物和受限现金，期末 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
主办酒店及度假村公司及附属公司
合并现金流量表(续)
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万)
补充披露现金流量资料（百万元）：
下表提供了资产负债表上报告的现金、现金等价物和受限制现金与现金流量表上显示的金额的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,144 | | | $ | 667 | | | $ | 807 | |
| 受限现金(包括在其他资产中) | 2 | | | 7 | | | 2 | |
| 列入家具、固定装置和设备更换基金的现金 | 217 | | | 200 | | | 144 | |
| 现金流量表所列现金及现金等价物和限制用途现金共计 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
非现金投融资活动补充日程表：
于二零二三年、二零二二年及二零二一年，Host Inc.发行约 0.5百万，0.3百万美元和0.1在转换由非控股权益持有的价值为美元的Host L. P.单位或OP单位后，8百万，$5百万美元和美元2分别为100万美元。
于2023年，毗邻华特迪士尼世界®度假区奥兰四季酒店的一幅地块的意向由“持作使用”变更为“用作发展存货”。因此，我们重新分类了$30 100万美元从财产和设备转移到其他资产。
2022年1月20日，我们与来宝投资集团有限责任公司以及与来宝投资集团相关的某些其他实体和个人达成了最终协议，根据协议，我们与来宝投资集团成立了一家合资企业。关于这笔投资，东道主L.P.发布了大约3.2百万个运营单位，价值约为$56百万美元。
关于2023年3月的Camby，Autograph Collection，2022年2月的波士顿喜来登酒店和2022年4月的纽约时代广场喜来登酒店的销售，我们向买家发放了#美元的过桥贷款。72百万，$163百万美元和美元250分别为100万美元。从销售中获得的收益是扣除贷款后的净额。
2022年和2021年，收购华特迪士尼世界®度假区的四季度假村和住宅杰克逊霍尔和奥兰多四季度假村的非现金对价包括承担酒店级债务约#美元19百万美元和美元24600万美元，主要包括从客人那里收到的供今后住宿之用的预付定金，由卖方保留。
2021年，收购Van Zandt酒店的非现金对价包括假设#美元102百万抵押贷款。
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并资产负债表
二零二三年及二零二二年十二月三十一日
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 资产 |
| 财产和设备，净额 | | $ | 9,624 | | | $ | 9,748 | |
| 使用权资产 | | 550 | | | 556 | |
| 经理的应收账款 | | 128 | | | 94 | |
| 对关联公司的预付款和投资 | | 126 | | | 132 | |
| 家具、固定装置和设备更换基金 | | 217 | | | 200 | |
| 应收票据 | | 72 | | | 413 | |
| 其他 | | 382 | | | 459 | |
| 现金和现金等价物 | | 1,144 | | | 667 | |
| 总资产 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
| | | | |
| 第三方的负债、有限合伙权益和资本 |
| 债务 | | | | |
| 高级笔记 | | $ | 3,120 | | | $ | 3,115 | |
信贷安排，包括#美元的定期贷款997及$998，分别 | | 989 | | | 994 | |
| 抵押贷款和其他债务 | | 100 | | | 106 | |
| 债务总额 | | 4,209 | | | 4,215 | |
| 租赁负债 | | 563 | | | 568 | |
| 应付账款和应计费用 | | 408 | | | 372 | |
| 归功于经理 | | 64 | | | 67 | |
| 其他 | | 173 | | | 168 | |
| 总负债 | | 5,417 | | | 5,390 | |
| | | | |
| 第三方的有限合伙权益 | | 189 | | | 164 | |
| | | | |
| Host Hotels & Resorts，L.P. capital： | | | | |
| 普通合伙人 | | 1 | | | 1 | |
| 有限合伙人 | | 6,702 | | | 6,784 | |
| 累计其他综合损失 | | (70) | | | (75) | |
| Total Host Hotels & Resorts，L.P. capital | | 6,633 | | | 6,710 | |
| 非控股权益-合并合伙企业 | | 4 | | | 5 | |
| 总资本 | | 6,637 | | | 6,715 | |
| 总负债、第三方的有限合伙权益和资本 | | $ | 12,243 | | | $ | 12,269 | |
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并业务报表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(in百万，按共同单位计算的数额除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 客房 | $ | 3,244 | | | $ | 3,014 | | | $ | 1,858 | |
| 餐饮 | 1,582 | | | 1,418 | | | 674 | |
| 其他 | 485 | | | 475 | | | 358 | |
| 总收入 | 5,311 | | | 4,907 | | | 2,890 | |
| 费用 | | | | | |
| 客房 | 787 | | | 727 | | | 488 | |
| 餐饮 | 1,042 | | | 928 | | | 505 | |
| 其他部门和支持费用 | 1,280 | | | 1,181 | | | 890 | |
| 管理费 | 249 | | | 217 | | | 97 | |
| 其他财产级支出 | 383 | | | 325 | | | 307 | |
| 折旧及摊销 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 公司和其他费用 | 132 | | | 107 | | | 99 | |
| 保险结算收益 | (86) | | | (17) | | | (8) | |
| 总运营成本和费用 | 4,484 | | | 4,132 | | | 3,140 | |
| 营业利润(亏损) | 827 | | | 775 | | | (250) | |
| 利息收入 | 75 | | | 30 | | | 2 | |
| 利息支出 | (191) | | | (156) | | | (191) | |
| 其他收益 | 71 | | | 17 | | | 306 | |
| 关联公司收益中的权益 | 6 | | | 3 | | | 31 | |
| 所得税前收入(亏损) | 788 | | | 669 | | | (102) | |
| 所得税优惠(拨备) | (36) | | | (26) | | | 91 | |
| 净收益(亏损) | 752 | | | 643 | | | (11) | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 可归因于主办酒店及度假村的净收益(亏损) | $ | 751 | | | $ | 642 | | | $ | (12) | |
| 每单位普通股基本收益(亏损) | $ | 1.07 | | | $ | 0.91 | | | $ | (0.02) | |
| 摊薄后每股普通股收益(亏损) | $ | 1.06 | | | $ | 0.90 | | | $ | (0.02) | |
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
综合全面收益表(损益表)
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收益(亏损) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
其他全面收益（亏损），扣除税项： | | | | | |
| 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | 6 | | | (2) | | | (2) | |
| 衍生工具公允价值变动 | (1) | | | 2 | | | — | |
| 从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 | — | | | 1 | | | — | |
| 其他全面收益（亏损），扣除税项： | 5 | | | 1 | | | (2) | |
| 综合收益(亏损) | 757 | | | 644 | | | (13) | |
| 减去：非控股权益的综合收益 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
主办方酒店及度假村的综合收益(亏损) | $ | 756 | | | $ | 643 | | | $ | (14) | |
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并资本报表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未付共同业务单位 | | | | 普通合伙人 | | 有限合伙人 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 合并合伙企业的非控股权益 | | 总资本 | | 第三人的有限合伙利益 |
| 690.5 | | 平衡，2020年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,394 | | | $ | (74) | | | $ | 5 | | | $ | 6,326 | | | $ | 108 | |
| — | | 净收益(亏损) | | — | | | (11) | | | — | | | 1 | | | (10) | | | (1) | |
| — | | 所有权的其他变更 | | — | | | (21) | | | — | | | (1) | | | (22) | | | 21 | |
| — | | 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 7.6 | | 共同行动单位发文 | | — | | | 138 | | | — | | | — | | | 138 | | | — | |
| 0.8 | | 发行给Host Inc.的单位综合股票和员工股票购买计划 | | — | | | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 0.1 | | 将有限合伙人权益赎回为普通股 | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 699.0 | | 平衡，2021年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,516 | | | $ | (76) | | | $ | 5 | | | $ | 6,446 | | | $ | 126 | |
| — | | 净收入 | | — | | | 633 | | | — | | | 1 | | | 634 | | | 9 | |
| — | | 所有权的其他变更 | | — | | | 16 | | | — | | | — | | | 16 | | | (17) | |
| — | | 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | |
| — | | 衍生工具公允价值变动 | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
| — | | 从其他全面收入中重新分类的金额 | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
| — | | 共同行动单位发文 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56 | |
| 0.7 | | 发行给Host Inc.的单位综合股票和员工股票购买计划 | | — | | | 21 | | | — | | | — | | | 21 | | | — | |
| — | | 公共运算单元上的分布 | | — | | | (380) | | | — | | | — | | | (380) | | | (5) | |
| 0.3 | | 将有限合伙人权益赎回为普通股 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | (5) | |
| — | | 对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | | | — | |
| (1.6) | | 回购普通运维单位 | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | (27) | | | — | |
| 698.4 | | 平衡，2022年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,784 | | | $ | (75) | | | $ | 5 | | | $ | 6,715 | | | $ | 164 | |
| — | | 净收入 | | — | | | 740 | | | — | | | 1 | | | 741 | | | 11 | |
| — | | 所有权的其他变更 | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | (30) | | | 31 | |
| — | | 未合并关联公司的外币折算和其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
| — | | 衍生工具公允价值变动 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 1.1 | | 发行给Host Inc.的单位综合股票和员工股票购买计划 | | — | | | 22 | | | — | | | — | | | 22 | | | — | |
| — | | 公共运算单元上的分布 | | — | | | (640) | | | — | | | — | | | (640) | | | (9) | |
| 0.5 | | 将有限合伙人权益赎回为普通股 | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | | | (8) | |
| — | | 对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | | | — | |
| (11.2) | | | 回购普通运维单位 | | — | | | (182) | | | — | | | — | | | (182) | | | — | |
| 688.8 | | 平衡，2023年12月31日 | | $ | 1 | | | $ | 6,702 | | | $ | (70) | | | $ | 4 | | | $ | 6,637 | | | $ | 189 | |
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并现金流量表
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动 | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 697 | | | 664 | | | 762 | |
| 摊销融资成本、折扣和保费净额 | 9 | | | 10 | | | 10 | |
| 债务清偿损失 | 4 | | | — | | | 23 | |
| 股票补偿费用 | 30 | | | 26 | | | 18 | |
| 递延所得税 | 26 | | | 20 | | | (93) | |
| 其他收益 | (71) | | | (17) | | | (306) | |
| 财产保险理赔收益 | (3) | | | (6) | | | — | |
| 关联公司收益中的权益 | (6) | | | (3) | | | (31) | |
| 自/至经理的到期变更 | (40) | | | 15 | | | (151) | |
| 从附属公司投资中获得的分配 | 31 | | | 30 | | | 21 | |
| 财产保险收益--补救费用 | 101 | | | — | | | — | |
| 库存成本付款 | (15) | | | — | | | — | |
| 其他资产的变动 | (3) | | | 20 | | | 10 | |
| 其他负债的变动 | (71) | | | 14 | | | 40 | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,441 | | | 1,416 | | | 292 | |
| | | | | |
| 投资活动 | | | | | |
| 出售资产所得，净额 | 34 | | | 236 | | | 729 | |
| 应收贷款收益 | 413 | | | — | | | 9 | |
| 在关联公司的投资回报 | 5 | | | — | | | — | |
| 对关联公司的预付款和投资 | (25) | | | (60) | | | (11) | |
| 收购 | — | | | (301) | | | (1,458) | |
| 资本支出： | | | | | |
| 更新和更换 | (451) | | | (197) | | | (134) | |
| 投资回报 | (195) | | | (307) | | | (293) | |
| 财产保险收益 | 36 | | | 11 | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | (183) | | | (618) | | | (1,158) | |
| | | | | |
| 融资活动 | | | | | |
| 融资成本 | (10) | | | (1) | | | (8) | |
| 债务的发行 | — | | | — | | | 443 | |
| | | | | |
| 偿还信贷安排 | — | | | (683) | | | (800) | |
| 优先债券的回购/赎回 | — | | | — | | | (400) | |
| | | | | |
| 抵押贷款债务和其他提前还款及预定到期日 | (7) | | | (2) | | | — | |
| 清偿债务成本 | (3) | | | — | | | (22) | |
| 发放共同行动单位 | 1 | | | 1 | | | 138 | |
| 回购普通运维单位 | (182) | | | (27) | | | — | |
| 公共运算单元上的分布 | (555) | | | (152) | | | — | |
| 对非控股权益的分配和支付 | (2) | | | (1) | | | — | |
| 其他融资活动 | (13) | | | (9) | | | (8) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (771) | | | (874) | | | (657) | |
| 汇率变动对现金持有的影响 | 2 | | | (3) | | | — | |
| 现金及现金等价物和限制用途现金净增加（减少）额 | 489 | | | (79) | | | (1,523) | |
| 期初现金和现金等价物及限制性现金 | 874 | | | 953 | | | 2,476 | |
| 现金及现金等价物和受限现金，期末 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
主办酒店和度假村、L.P.及其子公司
合并现金流量表(续)
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度
(单位：百万)
补充披露现金流量信息(单位：百万)：
下表提供了资产负债表上报告的现金、现金等价物和受限制现金与现金流量表上显示的金额的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,144 | | | $ | 667 | | | $ | 807 | |
| 受限现金(包括在其他资产中) | 2 | | | 7 | | | 2 | |
| 列入家具、固定装置和设备更换基金的现金 | 217 | | | 200 | | | 144 | |
| 现金流量表所列现金及现金等价物和限制用途现金共计 | $ | 1,363 | | | $ | 874 | | | $ | 953 | |
非现金投融资活动补充日程表：
2023年、2022年和2021年期间，非控股伙伴转换了价值为#美元的共同业务伙伴单位(“业务单位”)。8百万，$5百万美元和美元2分别为百万，以换取0.5百万，0.3百万美元和0.1万股，分别为HostInc.普通股。
于2023年，毗邻华特迪士尼世界®度假区奥兰四季酒店的一幅地块的意向由“持作使用”变更为“用作发展存货”。因此，我们重新分类了$30 100万美元从财产和设备转移到其他资产。
2022年1月20日，我们与来宝投资集团有限责任公司以及与来宝投资集团相关的某些其他实体和个人达成了最终协议，根据协议，我们与来宝投资集团成立了一家合资企业。关于这笔投资，东道主L.P.发布了大约3.2百万个运营单位，价值约为$56百万美元。
关于2023年3月的Camby，Autograph Collection，2022年2月的波士顿喜来登酒店和2022年4月的纽约时代广场喜来登酒店的销售，我们向买家发放了#美元的过桥贷款。72百万，$163百万美元和美元250分别为100万美元。从销售中获得的收益是扣除贷款后的净额。
2022年和2021年，收购华特迪士尼世界®度假区的四季度假村和住宅杰克逊霍尔和奥兰多四季度假村的非现金对价包括承担酒店级债务约#美元19百万美元和美元24600万美元，主要包括从客人那里收到的供今后住宿之用的预付定金，由卖方保留。
2021年，收购Van Zandt酒店的非现金对价包括假设#美元102百万抵押贷款。
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
1. 重要会计政策摘要
业务说明
HostHotels&Resorts，Inc.是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金，或称REIT，其业务仅通过HostHotels&Resorts，L.P.进行。HostHotels&Resorts，L.P.是特拉华州的一家有限合伙企业，通过伞状合伙结构运营，马里兰州的HostHotels&Resorts，Inc.是其唯一的普通合伙人。在合并财务报表附注中，除非上下文另有说明，否则我们使用术语“我们”或“我们”来指代HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.。我们也使用术语“东道主公司”。特指Hosted Hotels&Resorts，Inc.和术语“host L.P.”具体指的是HostHotels&Resorts，L.P.在需要区分HostInc.和HostL.P.的情况下99主办方L.P.S合伙企业权益的%，或OP单位。
整合的投资组合
截至2023年12月31日，我们合并投资组合中的酒店位于以下国家：
列报依据和合并原则
随附的合并财务报表包括HostInc.、HostL.P.及其子公司和受控附属公司的合并账目，包括合资企业和合伙企业。当我们有能力控制子公司时，我们就会合并它们。对于我们的大多数酒店和房地产投资，我们认为这些控制权是(I)批准或修订开发计划，(Ii)融资决定，(Iii)批准或修订运营预算，以及(Iv)投资战略决定。
我们还评估我们的子公司，以确定它们是否为可变利益实体(“VIE”)。如果子公司是VIE，则受专门针对VIE的合并框架的约束。通常，有权指导对经济表现影响最大的活动的实体整合VIE。如果股权投资者拥有的权益不具备控股权的特征，或如果该等投资者没有足够的风险股本，使该实体在没有额外附属财务支持的情况下为其活动提供资金，我们认为该实体为VIE。我们至少每年审查我们的子公司和联属公司，以确定(I)它们是否应该被视为VIE，以及(Ii)我们是否应该根据其特征的变化来改变我们的合并决定。
四合伙企业被认为是VIE，因为这些合伙企业的普通合伙人对对合伙企业影响最大的决策保持控制。第一个VIE是由HostInc.合并的运营合伙企业HostL.P.，HostInc.是其普通合伙人并持有99有限合伙人权益的%。S唯一的重要资产是它对HostLP.的投资，而且基本上是HostInc.的全部。S的资产和负债是Hosted L.P.的资产和负债。Hostant Inc.的所有债务是Hosted L.P.的一项义务，只能用Hostant L.P.的资产清偿。拥有乔治布什洲际休斯顿机场万豪酒店的合并合伙企业，我们是该合伙企业的普通合伙人并持有85%的合伙权益，也是VIE。截至2023年12月31日，该VIE的总资产为$50主要包括现金、使用权(“ROU”)资产以及财产和设备。VIE的负债总额为$27主要由租赁负债和应付帐款组成。二拥有酒店物业的未合并合伙企业，我们持有有限合伙人权益，范围从11% - 21%，也是VIE。截至2023年12月31日，我们在这些实体的投资账面价值合计为$23百万美元，并包括在对附属公司的预付款和投资中。这些VIE持有的抵押债务对我们没有追索权。
编制财务报表时使用估计数
根据美国公认会计原则或GAAP编制财务报表，要求管理层做出影响资产和负债报告金额的估计和假设
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
财务报表之日的或有资产和负债以及报告期间报告的收入和支出数额的披露。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
我们将所有在购买之日到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
财产和设备
财产和设备一般按成本价入账。对于我们开发的酒店，成本包括利息、财产保险和建设期间产生的房地产税。对于在企业合并中收购的财产和设备，我们根据截至收购日期的公允价值记录收购的资产。更换和改善以及融资租赁被资本化，而维修和维护则在发生时计入费用。
在资产购置中获得的财产按成本入账。购置成本分配给土地、建筑物、装修、家具、固定装置和设备，以及可确认的无形资产和租赁资产和负债。收购成本按相对公允价值分配。我们评估若干因素，包括同类资产的加权市场数据、按风险调整利率贴现的预期未来现金流，以及资产的重置成本，以在评估公允价值时确定适当的退出成本。
我们在酒店开业或收购时，或在大量库存被购买时(与大型客房翻新或酒店客房或会议空间扩大时)，利用某些库存(如中国、玻璃、白银和亚麻)。然后，这些金额将在估计的使用寿命内摊销三年。随后的更换购买在投入使用时计入费用。
我们设有家具、固定装置和设备更换基金，用于酒店的更新和更换资本支出，资金来源一般为5占房地产收入的%。
减损测试。 当发生表明账面金额可能无法收回的事件或情况时，我们会分析我们的合并酒店全年的减值。我们在几种情况下测试损伤，包括：
•当一家酒店出现当前或预计的经营亏损时；
•当管理层将某一物业持有一段时间以恢复其账面价值的意图或能力发生变化，使得酒店更有可能在其先前估计的使用年限结束之前出售，从而缩短预期持有期，而预期销售价格等于或低于账面价值时；或
•当其他事件、趋势、或有事件或情况变化表明触发事件已经发生，资产的账面金额可能无法收回时。
若一间酒店仍有相当剩余的估计使用年限，而管理层并不相信该酒店极有可能会在其结束前售出，则未贴现现金流不足以收回该物业的账面价值的情况并不常见。在没有其他因素的情况下，我们假设估计使用年限等于GAAP剩余折旧年限，因为我们的管理协议要求持续的物业维护和改善资本支出。如情况另有指示，例如土地租约即将到期，或资产极有可能在其先前预期使用年限结束前出售，我们会调整有关物业剩余使用年限的假设。我们还考虑定期更新和更换资本支出对我们物业的估计使用年限的影响，包括关键基础设施，这些基础设施定期进行维护，然后在其使用年限结束时更换。
在2023年，我们确定了一需要进一步考虑财产和市场具体情况或因素，以使用未贴现现金流分析确定财产是否减值的财产。根据这项测试，不是损伤是必要的，不需要进一步的分析。
2022年和2021年，由于新冠肺炎疫情对运营的影响，我们对我们的某些物业进行了可恢复性测试。由于大流行，业务减少，没有财产受损。在.期间
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2021年，由于年内预期持有期限减少，某些财产和设备的账面价值超过了其未贴现的未来现金流量。因此，我们记录了减值费用#美元。92在截至2021年12月31日的一年中，
持有待售资产的分类。如果一家酒店可能出售，将在一年内完成，并且完成出售的行动不太可能改变，或者出售不太可能发生，我们会将其归类为持有待售酒店。这一政策与我们在房地产交易方面的经验一致，在这些交易中，销售的时间和最终条款通常在购买协议签署之前是未知的，买方有大量押金存在风险，并且不存在可能阻止交易及时完成的融资或有事项。当满足以下所有条件时，我们通常将酒店归类为待售酒店：
•HostInc.S董事会已批准此次出售(出售金额需经董事会批准)；
•已经签署了一份具有约束力的财产出售协议，买方已根据该协议交了一大笔不可退还的现金；以及
•不存在可能妨碍交易及时完成的重大融资或法律意外情况。
如果符合这些标准，我们将停止记录折旧费用，并将在公允价值减去销售成本低于酒店账面价值的情况下记录减值费用。我们将在资产负债表上将资产和相关负债归类为持有待售资产。物业销售收益于出售时确认，或递延并于其后期间确认为收入，因为要求延期的条件已获满足或到期，吾等无须承担任何额外费用。
停产业务。我们通常将已出售或已被归类为待售酒店的业务包括在持续业务中，包括出售的收益或损失，除非出售代表战略转变，将对我们未来的业务和财务业绩产生重大影响。
资产报废义务。吾等确认有条件资产报废责任(包括环境补救责任)的任何负债于产生时的公允价值，该等负债一般于收购、建造或发展及/或通过资产的正常运作而产生，如有资料可用来合理估计该责任的公允价值。
折旧及摊销费用。我们用直线折旧法对财产和设备进行折旧。折旧支出以本公司资产的预计使用年限为基础，租赁改进的摊销费用以租赁期限或相关资产的估计使用寿命中较短的一个为基础。资产的使用年限基于若干假设，包括维护和翻新资产的资本支出的成本和时间，以及具体的市场和经济条件。虽然管理层相信其估计是合理的，但估计可用年限的变化可能会影响折旧费用和净收入或出售我们任何酒店的收益或亏损。
无形资产和已获得负债
结合我们的收购，我们可能会确认无形资产和其他负债。这些可确认的无形资产和其他负债通常包括高于市场和低于市场的合同，包括地面和零售租赁以及管理和特许经营协议，这些合同在业务合并中按公允价值记录，在资产收购中按其相对公允价值记录。这些合同价值是基于根据所获得的合同支付的合同金额与我们对类似合同条款和条件的公允价值的估计之间的差额的现值，该公允价值是在与合同剩余不可撤销期限相等的期间衡量的。无形资产和其他负债在相关协议的剩余不可撤销期限内采用直线法摊销。
非控制性权益
主持人S对东道主L.P.非控股权益的处理。东道主公司在每个期间调整东道主L.P.的非控制性权益，以便列报的金额等于基于其历史成本的账面金额中的较大者
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或者它的赎回价值。历史成本是基于我们的普通股股东持有的股权的历史成本与东道主公司单位持有人之间的比例关系。赎回价值是基于我们选择的现金或主机公司普通股的金额，如果终止，这些现金或普通股将支付给主机公司的非控股权益。我们估计，赎回价值相当于转换目前由非关联有限合伙人拥有的OP单位后可发行的股份数量(一个OP单位可交换为1.021494主营公司普通股)按主营公司普通股在资产负债表日的市场价格估值。HOST L.P.的可赎回非控股权益于资产负债表夹层分类，因其不符合股权分类的要求，因为赎回功能要求交付登记股份。
下表详细说明了东道主L.P.非控股权益的历史成本和赎回价值：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | *截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 未完成的通用运维单位(百万) | | 9.5 | | | 10.0 | |
| HostInc.普通股每股市场价格 | | $ | 19.47 | | | $ | 16.05 | |
| 转换一个普通运营单位后可发行的股票 | | 1.021494 | | 1.021494 |
| 赎回价值(百万) | | $ | 189 | | | $ | 164 | |
| 历史成本(百万) | | 93 | | | 97 | |
| 账面价值(百万)⁽？⁾ | | 189 | | | 164 | |
_____
(1)所记录的账面价值等于赎回价值或历史成本中的较大者。
净收益(亏损)按东道国L.P.的非控股权益于期内的加权平均拥有权百分比分配。可归因于HostInc.的净收入(亏损)已减去可归因于HostInc.非控股权益的金额，总额为#美元。11百万，$9百万美元和$(1)分别为2023年、2022年和2021年的100万。
其他合并伙伴关系。不可赎回的非控股权益-综合资产负债表上的其他合并合伙企业由以下第三方合伙企业权益组成一多数股权合伙企业。
对关联公司的投资
来自附属公司投资的分配。我们根据对每个分配的具体事实和情况的评估，在现金流量表中对我们的股权投资的分配进行分类。例如，财产经营产生的现金分配被归类为经营活动产生的现金流量。然而，房地产销售和某些其他交易产生的现金分配被归类为投资活动产生的现金流量。
所得税
根据修订后的《1986年美国国税法》，托管公司被选为房地产投资信托基金，自1999年1月1日起生效。我们打算继续遵守房地产投资信托基金的资格要求，并维持我们作为房地产投资信托基金的资格。选择REIT地位并符合适用税法规定的有关向股东分配其应纳税所得额的某些税法要求，以及符合其他某些要求(主要涉及其资产构成和总收入来源)的公司，通常不需要对分配给其股东的营业收入缴纳联邦和州公司所得税。作为一家合伙企业，出于联邦所得税的目的，东道主L.P.不需要缴纳联邦所得税。然而，东道主L.P.在某些司法管辖区须缴纳州税、地方税和外国所得税以及特许经营税。此外，托管L.P.应税房地产投资信托基金的每一家子公司均应作为C公司纳税，并须缴纳联邦、州和外国公司所得税。我们的综合所得税拨备(福利)包括与我们的应税REIT子公司的运营相关的所得税拨备(福利)，以及东道主L.P.及其子公司产生的州、地方和外国所得税。
延期 对资产和负债征税。根据其合伙协议，东道主L.P.通常需要偿还其需要支付的任何税款。因此，本文中包含的税务信息代表有关HostInc.及其子公司的披露。递延税项资产和负债确认为
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估计未来税务后果，可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差异，以及净营业亏损、一般业务信贷和资本亏损结转。递延税项资产及负债按预期实现或结算该等金额的年度的现行税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布时的收益中确认。然而，递延税项资产只有在考虑现有证据(包括现有应税暂时性差异的未来冲销、未来预计应纳税所得额和税务筹划策略)的基础上更有可能实现时才予以确认。
公认会计原则规定了确认阈值和计量属性，用于确认和计量纳税申报单中的纳税状况。我们必须根据税务立场的技术是非曲直，在审查(包括解决任何相关的上诉或诉讼程序)后，确定是否“更有可能”维持税务立场。一旦确定头寸满足更可能的识别阈值，就以大于50在结算时变现的可能性，以确定要在财务报表中确认的利益金额。本会计准则适用于所有与所得税有关的税种。我们确认与利息支出中未确认的税收优惠和运营费用中的惩罚相关的任何应计利息。
递延费用
与长期债务有关的融资成本采用实际利息法递延，并在债务的剩余期限内摊销。这些成本直接从资产负债表上相关的长期债务中扣除。
外币折算
截至2023年12月31日，我们的海外业务包括位于巴西和加拿大的酒店，以及对一家在印度间接拥有酒店的合资企业的投资。这些酒店的财务报表和我们在其中的投资以其功能货币保存，通常是当地货币，其运营使用期间的平均汇率换算为美元。酒店的资产和负债以及其中的投资按资产负债表日的有效汇率换算为美元。由此产生的换算调整反映在其他全面收益(亏损)中。
外币交易以每个适用的外国实体的本位币记录，使用交易发生之日的汇率。以外币计价的资产和负债按期末汇率重新计量。由此产生的汇兑差额在所附综合经营报表的其他收益(亏损)中记录，但在其他全面收益(亏损)中作为合格净投资对冲记录的情况除外。
累计其他综合收益(亏损)
资产负债表中累计其他全面收益(亏损)总额的构成如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | *截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 外币远期合约收益 | | $ | 3 | | | $ | 4 | |
| 利率互换损失现金流套期保值 | | (1) | | | (1) | |
| 外币折算 | | (73) | | | (79) | |
| 可归因于非控股权益的其他全面损失 | | 1 | | | 1 | |
| 累计其他综合亏损合计 | | $ | (70) | | | $ | (75) | |
没有重大金额从2023年或2022年累积的其他综合损失中重新归类。
收入
我们几乎所有的经营业绩都是由物业运营产生的收入和费用。当向客户提供服务时，客户应支付款项。由于我们合同的短期性质，以及
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几乎在收到付款的同时，我们在年底没有实质性的未赚取收入。我们在酒店收取销售税、使用税、入住税和类似的税，我们在营业报表上按净额(不包括收入)列报这些税。收入确认如下：
| | | | | | | | |
| 损益表行项目 | | 一种识别方法 |
| 客房收入 | | 客房收入是指我们酒店客房入住率的收入，受入住率和平均每日收费的影响。客房收入不包括附属服务或收取的费用。与客户签订的客房住宿合同通常期限很短，收入在酒店住宿期间确认。 |
| 食品和饮料收入 | | 餐饮收入包括团体活动的收入，其中可能包括宴会收入和视听收入，以及我们酒店餐厅和休息室的门店收入。收入在提供服务或产品时确认。我们的酒店可能会聘请第三方提供某些服务，例如视听服务。对这些合同进行评估，以确定酒店是交易中的委托人还是代理人，我们将适当地记录收入(即毛收入与净收入)。 |
| 其他收入 | | 其他收入包括酒店的辅助收入，包括自然减员和取消费用、高尔夫球场、度假村和目的地费用、水疗、娱乐和其他客人服务，以及租金收入；主要由租赁零售店组成。其他收入一般在提供服务或产品时确认。当客户提供取消通知或在指定日期未出现(以先到者为准)时，将确认不可取消存款的自然减损和取消费用。 |
公允价值 量测
在评估金融和非金融资产及负债的公允价值时，GAAP概述了一个估值框架，并创建了一个公允价值层次，区分了基于市场数据的市场假设(“可观察到的投入”)和报告实体自己关于市场数据的假设(“不可观察到的投入”)。公允价值被定义为在计量日有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格(“退出价格”)。资产和负债使用公允价值层次的三个层次的投入进行计量。这三个级别如下：
第1级-投入是我们在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。活跃市场被定义为交易发生的频率和数量足以提供持续定价的市场。
第2级-投入包括活跃市场对类似资产及负债的报价、相同或类似资产或负债在非活跃市场(成交较少的市场)的报价、资产或负债可见的报价以外的投入(即利率、收益率曲线等)，以及主要源自可观察到的市场数据相关性或其他手段或由可观察到的市场数据相关性或其他方式证实的投入。
级别3-不可观察的输入反映了当不可观察的输入不可用时我们对资产或负债的定价的假设。
每股普通股收益(亏损)(单位)
普通股(单位)的基本收益(亏损)的计算方法是，普通股股东(单位持有人)的净收益(亏损)除以股东公司普通股或股东公司普通股的加权平均股数。
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单位情况良好。每普通股(单位)摊薄收益(亏损)的计算方法是，将普通股股东(单位持有人)应占的经潜在摊薄证券调整的净收益(亏损)除以HostInc.普通股或HostL.P.已发行普通股的加权平均股数加上其他潜在摊薄证券。稀释性证券可能包括根据全面股票计划授予的股份或为支持授予的股份而分配给主机公司的普通运营单位，以及有权将其有限合伙人权益转换为普通运营单位的其他非控股权益。对于任何反稀释的证券都没有显示出任何效果。确实有9.5百万个主机L.P.通用单位，可转换为9.7万股HostInc.普通股，未计入HostInc.S计算的每股收益(亏损)，因为它们的影响不是摊薄的。
HostInc.普通股基本和稀释后每股收益(亏损)的计算如下(除每股金额外，以百万美元计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收益(亏损) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (12) | | | (10) | | | — | |
| 可归因于东道主酒店及度假村公司的净收益(亏损) | $ | 740 | | | $ | 633 | | | $ | (11) | |
| | | | | |
| 基本加权平均流通股 | 709.7 | | | 714.7 | | | 710.3 | |
| 假设分配根据综合股票计划授予的普通股，减去承担的股份 他们是在市场上购买的。 | 3.1 | | | 2.8 | | | — | |
| 稀释加权平均流通股 | 712.8 | | | 717.5 | | | 710.3 | |
| 每股普通股基本收益(亏损) | $ | 1.04 | | | $ | 0.89 | | | $ | (0.02) | |
| 稀释后每股普通股收益(亏损) | $ | 1.04 | | | $ | 0.88 | | | $ | (0.02) | |
主机L.P.每普通单位基本和摊薄收益(亏损)的计算如下(单位百万，每单位金额除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收益(亏损) | $ | 752 | | | $ | 643 | | | $ | (11) | |
| 减去：非控股权益的净收入 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 可归因于托管酒店及度假村的净收益(亏损) | $ | 751 | | | $ | 642 | | | $ | (12) | |
| | | | | |
| 基本加权平均未偿还单位 | 704.5 | | | 709.7 | | | 702.5 | |
| 假设分配综合股票计划下的共同单位，减去假定的单位 他们是在市场上购买的。 | 3.0 | | | 2.7 | | | — | |
| 未偿还摊薄加权平均单位 | 707.5 | | | 712.4 | | | 702.5 | |
| 每单位普通股基本收益(亏损) | $ | 1.07 | | | $ | 0.91 | | | $ | (0.02) | |
| 摊薄后每股普通股收益(亏损) | $ | 1.06 | | | $ | 0.90 | | | $ | (0.02) | |
基于股份的支付
在根据补偿计划发行主机普通股后，主机L.P.将向主机公司发行等值的普通股。这些负债包括在东道主公司和东道国L.P.的合并财务报表中。
我们确认Hosted Inc.的S股份支付交易在其归属期间产生的成本。我们将为换取员工服务而授予的基于股份的薪酬奖励分类为股权分类奖励或
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责任--分类奖励。股权分类奖励以授予日的公允价值为基础进行计量。负债分类奖励在每个报告期按公允价值重新计量。该计划包括授予超过一年制, 两年制和三年制句号。对于以业绩为基础的奖励，薪酬费用将在必要的服务期间根据最有可能的结果--业绩条件予以确认。对于雇员没有提供必要服务的奖励，不确认补偿成本。
信用风险的集中度
可能使我们面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物。我们在不同金融机构持有的现金和获得我们的信贷安排都面临信用风险，然而，这些现金余额分布在一个多元化的投资级金融机构集团中。
收购和 企业合并
在收购一项资产时，吾等根据所收购的总资产的公允价值是否集中于单一(一组类似)可识别资产，从而导致资产收购或(如果不是)导致业务合并，以确定收购是资产收购还是业务合并。如果被视为资产收购，资产将根据我们的财产和设备政策进行记录，相关收购成本将作为资产的一部分进行资本化。
在企业合并中，我们根据退出价格(即在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债将收到的价格)，按收购日期的公允价值确认收购的可识别资产、承担的负债和非控股权益。我们评估若干因素，包括同类资产的市场数据、按风险调整利率贴现的预期现金流及资产的重置成本，以在评估收购资产及负债的公允价值时确定适当的退出成本。物业及设备按公允价值入账，该等公允价值按管理层及独立第三方进行的评估及估值分配予土地、楼宇、装修、家具、固定装置及设备。与收购有关的成本，如尽职调查、法律和会计费用，在确定收购资产的公允价值时没有资本化或使用。
我们评估的其他项目包括可识别的无形资产、租赁资产和负债，以及在业务合并中的商誉。可确认无形资产通常由假设合同组成，包括土地和零售租赁以及管理和特许经营协议，这些合同按公允价值入账。作为收购租赁权益的一部分而承担的融资租赁义务按公允价值计量，并作为债务计入随附的资产负债表，我们记录相应的使用权资产。如果租赁是资产收购或企业合并的一部分，则租赁的分类不会改变。在为分配购买价格而对公允价值进行估计时，我们可能会利用与物业收购或融资相关的一些来源以及其他市场数据，包括第三方评估和估值。在某些情况下，通常仅在与收购外国酒店有关的情况下，由于收购日收购资产的公允价值和计税基础之间的差异，递延税项负债被确认。在企业合并中，支付的任何代价超过所收购的可识别资产和负债的公允净值，都将计入商誉。在非常有限的情况下，如果支付的代价低于所收购资产和负债的公允净值，我们可能会记录讨价还价购买收益。
租契
我们认为，如果租约转让了在一段时间内控制已确定资产的使用以换取补偿的权利，我们就会考虑一项包含租约的安排。吾等作为承租人的所有租赁，包括经营性租赁，均在资产负债表上确认为租赁资产和租赁负债。使用权(“ROU”)资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们固定付款义务的现值。12个月或以下的租赁不计入资产负债表。我们使用我们的估计增量借款利率来确定我们的租赁义务在启动或修改时的现值。我们的经营租赁可能需要固定付款、基于收入或收入的百分比的可变付款，或者等于固定或可变付款中较大者的付款。可变付款不包括在ROU资产和租赁负债中，并在产生债务的期间确认。经营租赁费用在租赁期内以直线法确认。我们的租赁条款包括我们合理确定将行使的续订选择权，以及由出租人控制的续订选择权。
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应收票据
截至2023年12月31日，我们的应收票据包括一笔与酒店出售相关的未偿还贷款。与我们的处置相结合，我们可以向买方发放贷款，以促进销售。贷款以相应的已售出酒店为抵押，如果贷款违约，我们将根据贷款协议的条款，寻求执行我们对抵押品的权利。这笔贷款在个人资产的基础上按摊销成本入账。我们确认赚取的利息，并将应计利息计入资产负债表中的其他资产。我们每季度单独评估我们的应收票据的信用损失，并根据几个因素的分析估计任何信用损失，主要是酒店抵押品的价值，以及当前的经济状况和历史趋势。
新会计准则
2023年11月，FASB发布了ASU编号2023-07，细分报告(主题280)：对可报告分部披露的改进。该准则规定须就分部披露额外资料，包括重大开支类别、识别主要营运决策者（“主要营运决策者”）及额外中期披露。该准则还要求具有单一可报告分部的公共实体，除了ASU第2023-07号规定的新披露外，还应披露先前ASC 280指南规定的所有分部披露。如附注16所述，我们报告 一因此，在采纳新准则后，我们将开始提供所需的披露，但我们仍在评估所需的披露水平。该准则将追溯应用于财务报表所呈列之所有过往期间。该准则于2023年12月15日之后开始的年度期间及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效，并允许提前采纳。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09号，所得税(主题740)：改进所得税披露。该标准要求披露更多关于所得税的信息，包括税率调节中的具体类别，以及关于已缴纳所得税和持续经营收入的分类信息。该标准还取消了披露未来12个月未确认税收优惠合理可能变化的估计范围的要求。我们仍在评估所需的披露水平。该标准将在预期的基础上应用，并在2024年12月15日之后的年度期间生效，并允许提前采用。
2. 收入
我们几乎所有的经营业绩都是由物业运营产生的收入和费用。当向客户提供服务时，客户应支付款项。由于我们的合同是短期的，而且几乎同时收到付款，我们在季度末没有实质性的未赚取收入。我们从客户那里收取销售、使用、占用和类似的税收，我们在营业报表上按净额(不包括收入)列报。
收入分解.虽然我们不认为以下按地点披露的酒店收入包括可报告的部分，但我们已按市场位置对酒店收入进行了分类。我们的收入也在附注16--地理和业务细分信息中按国家/地区列出。
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合并财务报表附注
按位置排列。下表列出了我们合并酒店组合中每个地理位置的酒店收入(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| 位置 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 圣地亚哥 | | $ | 498 | | | $ | 446 | | | $ | 217 | |
| 奥兰多 | | 466 | | | 455 | | | 173 | |
| 毛伊岛/瓦胡岛 | | 449 | | | 473 | | | 372 | |
| 纽约 | | 374 | | | 336 | | | 169 | |
| 旧金山/圣何塞 | | 371 | | | 322 | | | 129 | |
| 凤凰城 | | 366 | | | 378 | | | 260 | |
| 佛罗里达州墨西哥湾沿岸 | | 339 | | | 344 | | | 298 | |
| 华盛顿特区(中央商务区) | | 331 | | | 273 | | | 109 | |
| 迈阿密 | | 243 | | | 253 | | | 215 | |
| 波士顿 | | 151 | | | 108 | | | 78 | |
| 洛杉矶/奥兰治县 | | 141 | | | 131 | | | 116 | |
| 休斯敦 | | 139 | | | 116 | | | 76 | |
| 芝加哥 | | 136 | | | 129 | | | 63 | |
| 杰克逊维尔 | | 128 | | | 122 | | | 99 | |
| 圣安东尼奥 | | 117 | | | 114 | | | 59 | |
| 西雅图 | | 105 | | | 90 | | | 36 | |
| 新奥尔良 | | 99 | | | 96 | | | 41 | |
| 北弗吉尼亚州 | | 90 | | | 76 | | | 55 | |
| 丹佛 | | 89 | | | 80 | | | 43 | |
| 奥斯汀 | | 87 | | | 91 | | | 24 | |
| 费城 | | 85 | | | 80 | | | 50 | |
| 亚特兰大 | | 67 | | | 61 | | | 67 | |
| 其他 | | 348 | | | 262 | | | 117 | |
| 国内 | | 5,219 | | | 4,836 | | | 2,866 | |
| 国际 | | 92 | | | 71 | | | 24 | |
| 总计 | | $ | 5,311 | | | $ | 4,907 | | | $ | 2,890 | |
3. 财产和设备
财产和设备由以下部分组成(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 土地和土地改良 | $ | 1,981 | | | $ | 2,020 | |
| 建筑物和租赁设施的改进 | 14,253 | | | 13,849 | |
| 家具和设备 | 2,331 | | | 2,249 | |
| 在建工程 | 237 | | | 313 | |
| 18,802 | | | 18,431 | |
| 减去累计折旧和摊销 | (9,178) | | | (8,683) | |
| $ | 9,624 | | | $ | 9,748 | |
就联邦所得税而言，房地产的总成本约为1美元。10.32023年12月31日为10亿美元。
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4. 对关联公司的投资
我们在采用权益会计方法的合资企业中拥有投资。我们合资企业的债务(如果有)对我们没有追索权，也不由我们担保，该等债务的违约不会引发我们任何债务工具的违约。我们按历史成本进行投资，由于债务重组或分配，可能会导致负投资余额。然而，负投资余额并不代表我们或我们的合作伙伴有资金义务。对附属公司的投资包括以下内容(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 所有权权益 | | 我们的投资 | | 我们的那部分债务 | | 债务总额 | | 2023年收到的分发⁽？⁾ | | 资产 |
| 亚太合资企业 | 25 | % | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | A 36%权益 七印度的酒店和办公楼 |
| 毛伊岛合资企业 | 67 | % | | 28 | | | 16 | | | 23 | | | 8 | | | 131-HI毛伊岛的单元度假所有权项目 |
| 凯悦广场合资企业 | 50 | % | | (15) | | | 30 | | | 60 | | | 2 | | | 一田纳西州纳什维尔的酒店 |
| 海港海滩合资公司 | 49.9 | % | | (45) | | | 75 | | | 150 | | | 11 | | | 一佛罗里达州劳德代尔堡酒店 |
| 费城市中心万豪酒店合资企业² | 11 | % | | (8) | | | 23 | | | 213 | | | 6 | | | 一宾夕法尼亚州费城的酒店 |
| 高尚的合资企业 | 21.15 - 49% | | 121 | | | 64 | | | 300 | | | 7 | | | 资产管理和房地产基金的普通合伙人；美国的精选服务和长期住宿酒店 |
| 第五墙风险投资公司 | | | 28 | | | — | | | — | | | 2 | | | 房地产业科技投资 |
| 其他投资 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | |
| 总计 | | | $ | 126 | | | $ | 208 | | | $ | 746 | | | $ | 36 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| | 所有权权益 | | 我们的投资 | | 我们的那部分债务 | | 债务总额 | | 2022年收到的分发⁽？⁾ | | 资产 |
| 亚太合资企业 | 25 | % | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | A 36%权益 七印度的酒店和办公楼 |
| 毛伊岛合资企业 | 67 | % | | 38 | | | 16 | | | 24 | | | 11 | | | 131-HI毛伊岛的单元度假所有权项目 |
| 凯悦广场合资企业 | 50 | % | | (15) | | | 30 | | | 60 | | | 5 | | | 一田纳西州纳什维尔的酒店 |
| 海港海滩合资公司 | 49.9 | % | | (39) | | | 75 | | | 150 | | | 8 | | | 一佛罗里达州劳德代尔堡酒店 |
| 费城万豪市中心合资公司 | 11 | % | | (6) | | | 21 | | | 195 | | | — | | | 一宾夕法尼亚州费城的酒店 |
| 高尚的合资企业 | 19 - 49% | | 107 | | | 63 | | | 329 | | | 3 | | | 资产管理和房地产基金的普通合伙人；美国的精选服务和长期住宿酒店 |
| 第五墙风险投资公司 | | | 31 | | | — | | | — | | | 3 | | | 房地产业科技投资 |
| 其他投资 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | |
| 总计 | | | $ | 132 | | | $ | 205 | | | $ | 758 | | | $ | 30 | | | |
______________
(1)除非另有说明，收到的分配均由业务现金提供资金。
(2)2023年从费城万豪市中心合资公司收到的分销包括$53.6亿美元与贷款再融资收益有关。
作为我们对来宝合资企业投资的一部分，我们获得了一美元211.5对来宝酒店基金V，L.P.的100万资本承诺，这代表着21.15基金的%所有权权益。截至2023年12月31日，我们已为331000万美元给这只基金。
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
5. 债务
债务由以下部分组成(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| E系列高级票据，利率为4%，2025年6月到期 | $ | 499 | | | $ | 499 | |
| F系列高级票据，利率为4.5%，2026年2月到期 | 399 | | | 399 | |
| G系列高级债券，利率为3⅞%，2024年4月到期 | 400 | | | 399 | |
| H系列优先债券，利率为3⅜%，2029年12月到期 | 643 | | | 642 | |
| 第一系列高级票据，利率为3.5%，2030年9月到期 | 738 | | | 736 | |
| J系列高级票据，利率为2.9%，2031年12月到期 | 441 | | | 440 | |
| 高级票据合计 | 3,120 | | | 3,115 | |
| 信贷安排左轮手枪⁽？⁾ | (8) | | | (4) | |
| 信贷安排定期贷款将于2027年1月到期 | 499 | | | 499 | |
| 信贷安排定期贷款将于2028年1月到期 | 498 | | | 499 | |
| 抵押贷款和其他债务，2023年12月31日和2022年12月31日的平均利率分别为4.67%和4.9%，到2027年11月到期 | 100 | | | 106 | |
| 债务总额 | $ | 4,209 | | | $ | 4,215 | |
_____________
(1)截至2023年12月31日或2022年12月31日，没有未偿还的信贷安排借款。所示金额为与信贷安排左轮手枪有关的递延融资成本。
高级附注
将军。根据我们的优先票据契约条款，我们的优先票据与我们所有的非次级债务具有同等的偿还权，并优先于我们的所有次级债务。我们于2023年12月31日及2022年12月31日发行的优先票据面额均为$3.2十亿美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的优先票据余额扣除未摊销贴现和递延融资成本约#美元301000万美元和300万美元35分别为2.5亿美元和2.5亿美元。我们每半年为每一系列拖欠的优先票据支付利息，年利率如上表所示。
根据优先票据契约的条款，我们产生债务的能力受到各种条件的限制和满足。截至2023年12月31日，我们遵守了所有这些公约。
高级债券的回购授权。2023年2月，Hosted Inc.的S董事会批准了高达美元的回购1截至2026年2月的1000亿优先票据(未按照其条款)。根据该计划，2023年没有进行回购。
信贷安排。2023年1月4日，我们与美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理，富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为联合银团代理，以及某些其他代理和贷款人，签订了第六份修订和重述的优先循环信贷和定期贷款安排。信贷安排允许循环借款，本金总额最高可达#美元。1.51000亿美元。左轮手枪还包括加拿大元、澳元、欧元、英镑的外币子设施，如果贷款人可以获得的话，还包括墨西哥比索，最多可相当于#美元的外币。5002000万美元，以墨西哥比索借款的较低金额为准。信贷安排还提供#美元的定期贷款安排。130亿美元(已全部利用)，一个高达美元的子设施100对于Swingline以美元以外的货币借款，以及最高可达$的子贷款100开具信用证的费用为1000万美元。主机L.P.还可以选择在未来添加$500可用于额外循环信贷安排借款和/或定期贷款的承诺额为100万美元，但须获得额外的贷款承诺额(我们目前尚未获得)和某些条件的满足。
循环信贷安排的初始计划到期日为2027年1月4日，该日期可通过行使以下任一方式延长至多一年一年制扩展选项或二6个月扩展选项，每个选项
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
这受到某些条件的限制，包括支付延期费用以及陈述和担保的准确性。一美元500百万美元定期贷款部分的初始到期日为2027年1月4日，可通过行使一项为期一年的延期选择权将该日期延长至一年，但须满足某些条件，包括支付延期费用；以及第二笔美元500百万定期贷款部分的到期日为2028年1月4日，该日期可能不会延长。
修订亦将基本参考利率由伦敦银行同业拆息转为SOFR，加上信贷息差调整为10基点。我们根据信贷安排为美元左轮手枪借款支付利息，浮动利率等于SOFR(外加信用利差调整10基点)加上以下范围的保证金72.5至140基点(取决于东道主L.P.的S无担保长期债务评级)。我们还支付总共$$的设施费用。1.51000亿支左轮手枪承诺范围从12.5至30基点，取决于我们的评级，与用途无关。信贷安排包括可持续的定价调整，这可能导致适用于借款的利率发生变化。这一调整可导致循环贷款利率上调或下调，最高可达4基点和最高可增加或减少的融资费1基点。在定期贷款的情况下，调整可导致适用利率增加或减少，最高为5基点。调整将每年根据东道主S的年度审计报告确定，以信贷安排中设定的目标为依据(1)我们获得绿色建筑认证的综合投资组合的百分比，以及(2)我们所有综合物业由可再生资源产生的用电量的百分比。从2023年6月30日起，我们在实现可再生能源目标方面取得了里程碑式的进展，导致信贷安排下的借款利率下调了适用的基点。基于东道主L.P.S截至2023年12月31日的无担保长期债务评级，我们能够以调整后的SOFR+的利率借入左轮手枪85降低基点2达到可持续发展里程碑的基点，综合增长率为6.29%，并支付以下费用：19.5基点。
定期贷款的利息包括等于SOFR的浮动利率(加上信用利差调整10基点)加上以下范围的保证金80至160基点(取决于东道主L.P.的S无担保长期债务评级)，并根据可持续性定价进行调整。基于东道主L.P.S截至2023年12月31日的长期债务评级，我们在两笔定期贷款项下的SOFR贷款的适用保证金为95降低基点2.5达到可持续发展里程碑的基点，综合增长率为6.39%。我们也可以选择以基本利率加保证金支付左轮手枪和定期贷款借款的利息，保证金同样是根据东道主L.P.的S无担保长期债务评级确定的。
信贷安排下的净还款额为#美元。6832022年将达到2.5亿。截至2023年12月31日，我们有$1.5我们信贷安排的左轮手枪部分下的可用容量为10亿美元。
金融契约。信贷安排包含关于允许杠杆率、固定费用覆盖范围和无担保利息覆盖范围的契约(如我们的信贷安排所定义)。只要我们的综合总债务与综合EBITDA的比率(“杠杆率”)不超过7.25X，我们的无担保覆盖率不低于1.75和我们的固定费用覆盖率不低于1.25十.这些计算是根据前四个会计季度的预计结果进行的，使收购、处置和融资等交易生效，就好像它们发生在期初一样。根据信贷安排的条款，利息支出不包括债务清偿损益、与优先票据或信贷安排相关的递延融资成本以及非现金利息支出等项目，所有这些都包括在或已经包括在我们综合经营报表的利息支出中。此外，在计算杠杆率时使用的总债务是基于“净债务”的概念，即现金和现金等价物超过美元。100百万从我们的总债务余额中扣除。截至2023年12月31日，我们遵守了所有这些公约。
担保. 信贷安排要求为东道国L.P.债务提供担保的所有东道国L.P.子公司同样为信贷安排项下的义务提供担保。目前，还没有这样的保证。
其他违约契诺和违约事件.信贷安排包含关于惯例事项的限制性契约。在我们的杠杆率低于以下的任何时候，某些契约的限制性都会较低6.0X.在我们的杠杆率低于6.0收购、投资和分红通常是允许的，除非它们会导致违反财务契约，这是按形式计算的。此外，信贷安排对债务产生的限制 纳入与我们的优先票据契约中规定的相同的财务契约。我们的优先票据和信贷安排有交叉违约条款，如果我们在东道主L.P.或其子公司的其他债务到期之前发生付款违约或加速，将根据这些协议触发违约。其他违约债务的金额需要
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
超过某些门槛才会触发交叉违约，而有担保债务的门槛高于无担保债务。信贷安排还包括这类贷款的常见和惯例违约事件，并规定，一旦违约事件发生并持续，可加速支付信贷安排项下的所有到期款项，并可终止贷款人的承诺。此外，一旦发生某些无力偿债或与破产有关的违约事件，信贷安排下的所有欠款将到期并应支付，贷款人的承诺将终止。
抵押贷款债务
我们的抵押贷款债务仅对特定资产有追索权，环境责任、欺诈、资金滥用和其他习惯追索权条款除外。截至2023年12月31日，我们有一项资产担保的抵押债务，利率为4.67%，该抵押贷款债务将于2027年11月到期。这笔贷款是分期偿还的，本金和利息按月支付。截至2023年12月31日，我们遵守了抵押贷款债务义务下的公约。我们偿还了抵押贷款债务#美元。22023年和2022年各为1000万人。
总债务到期日
包括本金摊销在内的总债务到期日如下(单位：百万)：
| | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 2024 | $ | 402 | |
| 2025 | 502 | |
| 2026 | 402 | |
| 2027 | 592 | |
| 2028 | 500 | |
| 此后 | 1,850 | |
| 4,248 | |
| 递延融资成本 | (25) | |
| 未摊销折扣，净额 | (14) | |
| 债务总额 | $ | 4,209 | |
利息
以下是利息支出和支付的现金利息之间的对账(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 ⁽²⁾ |
| 利息支出 | $ | 191 | | | $ | 156 | | | $ | 191 | |
| 债务溢价/折价摊销净额 | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| 递延融资成本摊销 | (7) | | | (8) | | | (8) | |
| 债务清偿的非现金损失 | (1) | | | — | | | (1) | |
| 应计利息的变动 | 2 | | | (4) | | | 3 | |
| 已支付利息⁽？⁾ | $ | 183 | | | $ | 142 | | | $ | 183 | |
___________
(1)不包括资本化利息$10百万，$10百万美元和美元42023年、2022年和2021年分别为100万。
(2)利息支出和支付的利息包括大约#美元的现金预付保费。222021年将达到2.5亿美元。
6. 主办公司的股权和主办公司的资本。
主办公司的股权。
HostInc.已授权1,0502000万股普通股，面值为$0.01每股，其中703.61000万美元和713.4截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别有1.8亿美元未偿还。五十百万股
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
不是授权发行面值优先股；无截至2023年12月31日和2022年12月31日，此类优先股的流通股。
东道主L.P.的资本
截至2023年12月31日，HostInc.是大约99宿主L.P.S常见作业单元的百分比。其余的普通运营单位由非关联有限合伙人拥有。每个普通股单位可以赎回为现金，或在主机公司的选择，主机公司普通股，基于转换比率的1.021494每个运营单位的HostInc.普通股。作为对HostInc.发行的任何股票的交换，HostL.P.将根据适用的换股比率发行普通股。截至2023年12月31日和2022年12月31日，东道主L.P.698.31000万美元和708.4未偿还的运营单位分别为1.2亿套，其中HostInc.持有688.81000万美元和698.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
普通股和普通股运营单位的回购和发行
2022年8月3日，HostInc.S董事会批准将我们的股票回购计划在现有的$371根据上一次董事会授权剩余的百万美元1十亿美元。2023年，我们回购了11.44,000,000股，平均价格为1美元。15.93每股，不包括佣金，总额为$1811000万美元。2022年，我们回购了1.74,000,000股，平均价格为1美元。15.93每股，不包括佣金，总额为$271000万美元。截至2023年12月31日，我们有$792根据该计划，有100万可供回购。
2023年5月31日，我们与J.P.Morgan Securities LLC、BofA Securities，Inc.、Goldman Sachs&Co.LLC、Jefferies LLC、摩根士丹利&Co.LLC、Scotia Capital(USA)Inc.、Truist Securities，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC作为销售代理签订了分销协议，根据该协议，HostInc.可以不时提供和出售HostInc.普通股的股票，总发行价最高可达$600百万美元。根据美国证券交易委员会规则，这些交易将被视为“在市场上”发行。根据本计划，我们可以根据市场情况不时出售HostInc.普通股，尽管我们没有义务出售任何股票。该协议亦预期，除向销售代理或透过销售代理发售及出售股份外，吾等可与协议所指名的每一名远期购买者订立单独的远期销售协议。曾经有过不是2023年发行的股票。截至2023年12月31日，有1美元600根据协议，剩余产能为1.6亿美元。
分红/分红
要求HostInc.至少分发90向股东支付其年度应纳税所得额(不包括净资本利得)的3%，以保持其作为房地产投资信托基金的资格。HostInc.用于支付普通股股息的资金由Hosted L.P.提供。未来的任何股息数额将由HostInc.的S董事会决定。
作为对新冠肺炎的回应的一部分，也是为了保持现金和未来财务的灵活性，我们暂停了定期的季度普通股现金股息，从2020年第二季度开始到2021年年底。从2022年第一季度开始，我们恢复了季度普通股现金股息。2023年应向我们的股东征税的股息被考虑在内91.8%普通和8.2未重新捕获的第1250节收益百分比。2022年应向我们的股东征税的股息被考虑在内78.1%普通和21.9未重新捕获的第1250节收益百分比。2023年和2022年的普通股息有资格20199A节规定的扣除额百分比。下表列出了宣布的每股普通股股息和单位普通股分红金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股 | $ | 0.90 | | | $ | 0.53 | | | $ | — | |
| 公共运算单元 | 0.919 | | | 0.541 | | | — | |
2024年2月21日，HostInc.S董事会宣布每季度定期派发现金股息1美元0.20其普通股的每股收益。股息将于2024年4月15日支付给截至2024年3月28日登记在册的股东。
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
7. 所得税
我们选择从1999年1月1日开始的纳税年度开始，根据《国内税法》第856至860条作为房地产投资信托基金纳税。为了继续符合REIT的资格，我们必须满足一些组织和业务要求，包括我们至少分发90年度应纳税所得额的%分配给股东，不包括净资本收益。作为房地产投资信托基金，我们通常不需要为分配给股东的年度应税收入部分缴纳美国联邦和州公司所得税。如果我们在任何课税年度未能获得REIT的纳税资格，我们将按正常的企业所得税税率缴纳美国联邦和州的企业所得税，并且可能无法获得REIT的资格四其后的应课税年度。即使我们有资格被视为房地产投资信托基金，我们的收入和财产也可能需要缴纳某些州、地方和外国税，以及我们未分配的应税收入需要缴纳美国联邦和州公司所得税和消费税。
下表记录了我们在2023年12月31日的国内和国外所得税属性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 类型 | | 管辖权 | | 金额(以百万为单位) | | 纳税年度期满 |
| 净营业亏损 | | 美国联邦政府 | | $ | 649 | | | 无 |
| 资本损失 | | 美国联邦和各州 | | 32 | | | 2023 |
| | | | | | |
| 净营业亏损 | | 美国各州 | | 974 | | | 五花八门 |
| 净营业亏损 | | 巴西 | | 18 | | | 无 |
| 净营业亏损 | | 加拿大 | | 9 | | | 到2042年 |
| 资本损失 | | 加拿大 | | 5 | | | 无 |
我们已经录制了一段100%估值免税额约为$8与2023年纳税年度后到期的国内资本损失结转有关的递延税项资产，以及大约#美元的估值免税额5与我们截至2023年12月31日的某些海外净营业亏损和资本亏损结转相关的递延税项资产。我们还记录了大约#美元的估值津贴。5与本公司累计其他全面收益(“AOCI”)汇兑净亏损相关的递延税项资产。已经有了不是本公司截至2023年12月31日止年度的估值津贴较截至2022年12月31日的年度增加或减少。
我们递延税金净资产的主要组成部分如下(以百万为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| *截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产 | | | |
| 净营业亏损、一般业务信贷和资本亏损结转 | $ | 205 | | | $ | 238 | |
| 财产和设备 | 3 | | | 3 | |
| 递延收入和费用 | 20 | | | 15 | |
| 外汇净损失(AOCI) | 12 | | | 12 | |
| 递延税项总资产总额 | 240 | | | 268 | |
| 减去：估值免税额 | (18) | | | (18) | |
| 递延税项资产总额，扣除估值免税额 | $ | 222 | | | $ | 250 | |
| 递延税项负债 | | | |
| 对国内子公司的投资 | (1) | | | (4) | |
| 递延税项负债总额 | (1) | | | (4) | |
| 递延税项净资产 | $ | 221 | | | $ | 246 | |
我们相信，未来的经营业绩很可能会产生足够的应纳税收入，以实现我们的递延所得税资产总额，扣除估值准备金美元。18 百万美元2221000万美元。
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
我们来自持续经营业务的美国及海外收入（亏损）（除所得税前）如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国收益(亏损) | $ | 768 | | | $ | 659 | | | $ | (89) | |
| 国外收入(损失) | 20 | | | 10 | | | (13) | |
| 总计 | $ | 788 | | | $ | 669 | | | $ | (102) | |
持续经营业务之所得税拨备（利益）包括（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前 | - 联邦 | $ | 3 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | |
| - 国家 | 3 | | | 2 | | | 1 | |
| - 外国人 | 4 | | | 1 | | | — | |
| | 10 | | | 6 | | | 2 | |
| 延期 | - 联邦 | 15 | | | 13 | | | (66) | |
| - 国家 | 10 | | | 5 | | | (24) | |
| - 外国人 | 1 | | | 2 | | | (3) | |
| | 26 | | | 20 | | | (93) | |
| 所得税拨备(福利)--持续经营 | $ | 36 | | | $ | 26 | | | $ | (91) | |
按法定的美国联邦企业所得税税率计算的所得税拨备(福利)之间的差异21%，为持续经营记录的实际所得税拨备(福利)如下(以百万计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定联邦所得税规定(福利) | $ | 165 | | | $ | 140 | | | $ | (21) | |
| 东道国公司非应纳税所得额调整 | (147) | | | (124) | | | (40) | |
| 州所得税拨备(福利)，净额 | 13 | | | 7 | | | (23) | |
| 更改为不确定的税收拨备 | — | | | — | | | (4) | |
| 外国所得税拨备(优惠) | 5 | | | 3 | | | (3) | |
| 总计 | $ | 36 | | | $ | 26 | | | $ | (91) | |
现金纳税活动包括净支付#美元。122023年为1000万美元，净退款为$19百万美元和美元342022年和2021年分别为100万。
我们未确认的税收优惠保持不变，仍为1美元1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年中，所有这种不确定的税收头寸金额，如果得到确认，将影响我们按法定的美国联邦公司所得税税率计算的所得税拨备(福利)之间的对账21%和每年记录的实际所得税拨备(福利)。
截至2023年12月31日，仍需主要税务管辖区审查的纳税年度一般包括2020-2023年。有几个不是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度录得的重大利息或罚款。
目录表
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
合并财务报表附注
8. 租契
应税房地产投资信托基金子公司租赁
由于美国联邦所得税禁止房地产投资信托基金直接从酒店运营中获得收入，我们将我们几乎所有的酒店出租给一家有资格作为应税房地产投资信托基金子公司的全资子公司。
土地租约
截至2023年12月31日，全部或部分19我们有6%的酒店实行地面租赁，通常有多个续签选项，所有这些都被计入经营租赁。土地租赁的付款约占742023年最低租赁付款的%，以及96我们未来最低租赁付款总额的%。对于预定租金上涨的租赁协议，我们在租赁期内按比例确认租赁费用的固定部分。由于续期选择权的行使被确定为合理确定，与续期相关的付款已计入租赁负债和ROU资产的计量。按超过规定金额的销售额百分比计算的或有租金不计入租赁负债和净资产收益率的计量，但在发生时将被确认为可变租赁费用。然而，其中某些租赁包含根据前几年的可变租赁付款的平均值增加最低租赁付款的条款，我们将重新评估租赁负债和ROU资产，因为这些付款代表着租赁期剩余时间最低付款的增加。其中某些租约还包含根据消费者物价指数等指数提高最低租金的条款。此类增加不计入租赁负债和投资收益资产的计量，但在发生时将确认为可变租赁费用。用于计算租赁负债和ROU资产的贴现率是基于我们的增量借款利率(“IBR”)，因为每份租赁中隐含的利率并不容易确定。为了计算我们的IBR，我们使用LIBOR掉期利率得到了一条远期曲线，条款范围为一至五十年，以及基于租赁条款和我们的信用风险的相应债券利差。由此产生的土地租约折扣率从4.3%至5.7%.
写字楼租赁及其他
我们在贝塞斯达的总部办公室的写字楼租约将于2036年到期，迈阿密的一个卫星办公室的写字楼租约将于2025年到期，没有续约选项。
我们还租赁了以前餐饮业务中使用的设施，后来我们都转租了这些设施。这些租约和分租契包括一或更多续订选项，通常适用于五-或十年句号。餐厅租赁作为经营租赁入账。我们与这些租赁相关的或有负债为$1.1百万美元和美元1.6分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。然而，我们认为与这些租约相关的任何实质性资金的可能性微乎其微。我们的租赁活动还包括我们酒店为各种类型的设备签订的租赁，这些设备可能被计入运营或融资租赁，视乎特定租约安排的特点而定。我们的融资租赁总额不到$1截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，为100万人。
下表列出了租赁成本和其他信息(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 租赁费 | | | | | |
| 经营租赁成本 | $ | 42 | | | $ | 41 | | | $ | 43 | |
| 可变租赁成本 | 35 | | | 27 | | | 7 | |
| 转租收入 | (1) | | | (1) | | | (1) | |
| 总租赁成本 | $ | 76 | | | $ | 67 | | | $ | 49 | |
| | | | | |
| 其他信息 | | | | | |
| 用于经营租赁的经营现金流 | $ | 42 | | | $ | 41 | | | $ | 43 | |
| 加权平均剩余租赁期限--经营租赁 | 46年份 | | 47年份 | | 48年份 |
| 加权平均贴现率-经营租赁 | 5.3 | % | | 5.3 | % | | 5.3 | % |
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下表呈列截至二零二三年十二月三十一日按未贴现基准计算的租赁付款总额与资产负债表中租赁负债的对账（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 土地租约 | | 办公室租赁及其他 | | 总计 |
| 加权平均贴现率-经营租赁 | 5.4 | % | | 3.7 | % | | 5.3 | % |
| 2024 | $ | 31 | | | $ | 7 | | | $ | 38 | |
| 2025 | 31 | | | 6 | | | 37 | |
| 2026 | 31 | | | 6 | | | 37 | |
| 2027 | 31 | | | 5 | | | 36 | |
| 2028 | 31 | | | 5 | | | 36 | |
| 此后 | 1,343 | | | 38 | | | 1,381 | |
| 未贴现现金流合计 | $ | 1,498 | | | $ | 67 | | | $ | 1,565 | |
| | | | | |
| 现值 | | | | | |
| 长期租赁负债 | $ | 511 | | | $ | 52 | | | $ | 563 | |
| 租赁总负债 | $ | 511 | | | $ | 52 | | | $ | 563 | |
| 未贴现现金流与贴现现金流的差额 | $ | 987 | | | $ | 15 | | | $ | 1,002 | |
经营租契的最低付款并未因食肆的最低分租租金合共约$而有所减少。2.4根据不可撤销的转租应支付给我们的百万美元。
9. 员工股票计划
在主机股份有限公司发行S普通股作为股票薪酬时，主机有限责任公司向主机公司发行等值的普通股运营单位。因此，这些奖励和相关披露都包括在主持人S和主持人S的合并财务报表中。
HostInc.维护两个基于股票的薪酬计划，即全面股票和现金激励计划(“2020综合计划”)，根据该计划，HostInc.可向参与计划的员工奖励限制性股票单位(“RSU”)和员工股票购买计划。截至2023年12月31日，大约有三万股托管股份有限公司S普通股，根据2020年全面计划预留可供发行。
我们在财务报表中确认以股份为基础的支付在其归属期间产生的成本。对于雇员没有提供必要服务的奖励，不确认补偿成本。我们将为换取员工服务而授予的基于股份的薪酬奖励分为股权分类奖励或责任分类奖励。股权分类奖励是根据授予之日的公允价值来衡量的。相比之下，负债分类奖励在每个报告期都按公允价值重新计量。
在2023年、2022年和2021年期间，我们记录的基于股票的薪酬支出约为$30百万，$26百万美元和美元18分别为100万美元。2023年、2022年和2021年授予的股票总数1.8300万，1.81000万美元和3.0分别为2.6亿美元和2.5亿美元，而2.3300万，1.51000万美元和1.1在这几年里，分别有2000万股。
高级管理人员计划
在2023年间，HostInc.1.62020年全面计划下的1000万RSU奖励，这一数额代表在2023年至2025年期间可以赚取的RSU的最大数量，如果业绩处于“高”成就水平，并且对于基于时间的奖励，高管保持受雇状态。RSU在一个一, 二或三年制期间和2.6截至2023年12月31日，已有1.3亿个RSU未归属。截至2025年，与未归属RSU奖励相关的未确认补偿支出总额约为$19百万美元。
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RSU奖
2023年授予的RSU的归属基于(1)在归属日期继续受雇(“基于时间的奖励”)；(2)实现相对总股东回报(“TSR”)；以及(3)我们的调整后EBITDARE业绩。大致25%的RSU是基于时间的奖励和年度奖励，超过三年；约37.5%的RSU基于TSR与NAREIT Equity Lodging&Resort指数相比的满意度，该指数是对我们的竞争对手和Vest的相关行业/资产特定衡量标准，遵循三年制表演期；其余的37.5%是基于调整后的EBITDARE业绩和背心，在三年的业绩期间。授予的RSU被认为是股权分类奖励。因此，这些奖励的公允价值是以授予日的公允价值为基础的，该授予日的公允价值不会针对随后的变动进行调整。
我们用授予日的收盘价乘以预计发行的股票百分比对基于时间的奖励进行估值，即100基于时间的奖励的百分比。我们亦以授出日的收市价乘以预期发行股份的百分比来评估经调整的EBITDAre奖励；然而，由于经调整的EBITDAre表现条件，我们会根据每个期间符合表现条件的可能性重新评估该百分比。我们使用经济理论对TSR奖励进行估值，该理论是所有估值模型的基础，包括二名式、布莱克-斯科尔斯、奇异期权公式和蒙特卡洛估值。我们根据以下假设对TSR奖项进行了评估：
| | | | | | | | | | | |
| NAREIT住宿及度假村指数 |
| 2023年奖金 | | 2022年奖金 |
| 授予日期股票价格 | $ | 18.55 | | | $ | 18.45 | |
| 波动率 | 49.2 | % | | 45.0 | % |
| 测试版 | 0.695 | | 0.667 |
| 无风险利率-三年期奖励 | 4.08 | % | | 1.61 | % |
在做出这些假设时，我们使用每日股价观察，基于三年来的历史波动率来计算预期波动率。贝塔系数是使用三年的每日价格数据，通过比较我们股票的风险和适用的同业集团指数的风险来计算的。无风险利率的基础是美国国债收益率，与美联储报告的每个履约期的长度相对应。
TSR奖励的支付时间表如下所示，并对30个点之间的点数进行线性内插这是和75这是百分位数：
| | | | | | | | |
| TSR百分位数排名 | | 支出(最高金额的百分比) |
| 等于或高于第75百分位数 | | 100 | % |
| 第50个百分位 | | 50 | % |
| 第30个百分位数 | | 25 | % |
| 低于30个百分位数 | | — | % |
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在2023年、2022年和2021年期间，我们记录的薪酬支出约为$27百万，$23百万美元和美元16分别与RSU对高级管理人员的奖励有关的百万美元。下表是截至2023年12月31日的三年中我们的高级执行计划的状况摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票 (单位：百万) | | 公允价值 (每股) | | 股票 (单位：百万) | | 公允价值 (每股) | | 股票 (单位：百万) | | 公允价值 (每股) |
| 年初余额 | 3.4 | | $ | 15 | | | 3.2 | | $ | 12 | | | 1.6 | | $ | 10 | |
| 授与 | 1.6 | | 16 | | | 1.6 | | 17 | | | 2.7 | | 14 | |
既得(1) | (2.2) | | 19 | | | (1.3) | | 16 | | | (0.9) | | 17 | |
| 没收/过期 | (0.2) | | 19 | | | (0.1) | | 16 | | | (0.2) | | 17 | |
| 年终余额 | 2.6 | | 17 | | | 3.4 | | 15 | | | 3.2 | | 12 | |
在日历年发布⁽²⁾ | 0.7 | | 16 | | | 0.5 | | 17 | | | 0.6 | | 15 | |
___________
(1)在每年12月31日授予的股票在下一年的第一季度向员工发行，尽管必要的服务期已经结束。因此，0.72023年发行的1.8亿股包括2022年12月31日归属的股份，扣除为满足员工税要求而预扣的股份后。因雇员税要求而预扣的股份价值为$。11百万，$8百万美元和美元72023年、2022年和2021年分别为100万。
其他库存计划
除了上述以股份为基础的计划外，我们还维持中上层管理计划和员工股票购买计划。中上管理层奖励是基于时间的、按股权分类的奖励，属于三年制根据授予日期的公允价值，在授予日期的有效期内确认授予日期和补偿费用。通过员工购股计划，员工可以购买股票的折扣为10每季度开始和结束的股票价格较低的百分比。在2023年、2022年和2021年，我们总共批准了0.21.8亿股，0.2 万股和 0.3根据这两个计划，分别为2000万股，并记录了约1美元的补偿费用3百万，$3百万美元和美元2分别为100万美元。
10. 利润分享和离职后福利计划
我们为符合特定资格要求并选择参与计划的员工的利益而为固定缴款计划缴费。我们的可自由支配金额由主办公司S董事会每年确定。我们为这一义务记录的责任不是实质性的。在截至2023年12月31日的三年里，这些项目的付款并不重要。
11. 性情
我们处理掉了一2023年的酒店，四2022年的酒店，以及六酒店在2021年，并记录了总的销售收益约为$69百万，$18百万美元，以及$305分别为100万美元。出售资产的收益包括在经营报表的其他收益中。
在2023年出售Camby，Autograph Collection的同时，我们提供了$72向买家提供了100万美元的贷款。这笔贷款的初始利率等于SOFR加期限425基点和最初预定的到期日为2025年6月10日，该日期可能会延长至2026年3月10日。最高可额外支付$12根据物业改善计划融资贷款，购房者可获得的资金不超过65贷款与成本比率。截至2023年12月31日，新增资金一笔也没有借入。未偿还贷款计入我们资产负债表上的应收票据。
关于2022年波士顿喜来登酒店和纽约时代广场喜来登酒店的销售，我们向买家提供了#美元的贷款。1631000万美元和300万美元250分别为2.5亿美元和2.5亿美元。这些贷款在2023年得到偿还。
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12. 收购
2022年11月1日，我们收购了125-杰克逊霍尔四季度假村和住宅的房间，总购买价格为$315百万美元。
在2021年期间，我们收购了以下资产：
•这个448--奥斯汀凯悦酒店客房，价格为$161300万；
•这个444- 奥兰多迪士尼世界度假区四季度假酒店（Four Seasons Resort Orlando at Walt Disney World®）610300万；
•皇家Ka'anapali和Ka'anapali Kai高尔夫球场，毗邻茂宜岛凯悦酒店，28300万；
•这个200- 客房Baker's Cay Resort Key Largo，Curio Collection by Hilton，价格为$200300万；
•a 223休斯顿市中心豪华酒店，后来更名为劳拉酒店，作为万豪傲途格精选酒店的一部分，65300万；
•这个59- 房间Alila Ventana Big Sur，$150300万；
•这个173- 房间阿利达，萨凡纳，一个致敬组合酒店，为$1031000万美元；以及
•这个319- 客房Hotel Van Zandt，价格为$2462000万美元，包括美元4 FF&E重置资金为1000万美元;在收购Van Zandt酒店时，我们假设了1000万美元1021000万美元公允价值抵押贷款1051000万美元。
13. 公允价值计量
其他负债
其他金融负债的公允价值。我们没有为我们的任何其他金融资产或负债选择公允价值计量选项。我们的应收票据、担保债务和我们的信贷安排的公允价值是根据按风险调整利率贴现的预期未来付款确定的。优先票据根据报价的市场价格进行估值。未列入本表的金融工具的公允价值估计等于其账面价值。某些金融资产和金融负债的公允价值如下所示(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
| 金融资产 | | | | | | | |
| 应收票据(二级) | $ | 72 | | | $ | 73 | | | $ | 413 | | | $ | 404 | |
| 金融负债 | | | | | | | |
| 高级笔记（1级） | 3,120 | | | 2,915 | | | 3,115 | | | 2,768 | |
| 信贷安排(2级) | 989 | | | 1,000 | | | 994 | | | 1,000 | |
| 按揭债务(2级) | 100 | | | 86 | | | 102 | | | 95 | |
14. 与万豪国际的关系
我们已经与万豪签订了各种协议，包括管理或特许经营大约62%的酒店(以收入衡量)和某些有限的行政服务。
在2023年、2022年和2021年，我们向万豪支付了1681000万，$1361000万美元和300万美元53酒店管理费分别为2.6亿美元和约1.8亿美元8.11000万，$7.72000万美元，和美元4.4分别为2.5亿美元的特许经营费。
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15. 酒店管理协议以及经营和许可协议
根据管理或运营协议，我们所有的酒店都由第三方管理，我们的一些酒店还受到单独的许可协议的约束，涉及指定品牌下的运营事宜。由万豪和凯悦管理或特许经营的酒店约代表62%和20分别占我们总收入的1%。根据这些协议，管理人员通常单独负责酒店日常运营所需的所有活动，包括确定房价、处理预订以及宣传和宣传酒店。经理还为酒店提供所有员工，编制报告、预算和预测，控制营运资金，并为酒店提供其他行政和会计支持服务。管理人员产生的费用和开支由我们报销。我们对预算、资本支出、重大租赁和合同承诺以及各种其他事项拥有审批权。
我们协议的初始期限一般为10至25几年，与一或更多的续约条款在经理的选择。我们的大多数协议都规定，经理在满足特定的经济绩效标准后，有权行使续约选择权。管理人通常收取基本管理费，该费用按百分比计算（通常 2-3%），以及激励管理费，通常以百分比计算（通常 10-20%）的经营利润后，业主已收到其投资的优先回报。在我们的酒店经营的情况下，根据W®，威斯汀®、喜来登®，豪华系列®关于St. Regis®品牌，基础管理费为 1年总收入的%，但该金额由根据与指定品牌有关的单独许可协议应向万豪支付的许可费补充，包括使用商标、服务标记和徽标的权利，与遵守某些品牌标准和政策有关的事项，以及提供某些系统程序和集中服务。根据许可协议，万豪通常会收到 5客房销售占总收入的百分比， 2除基本管理费外，食品和饮料销售占总收入的百分比。
根据该等协议，管理人向酒店提供若干连锁服务，该等服务一般按中央或区域基准向管理人酒店系统内的所有酒店提供。连锁服务包括中央培训、广告和促销、国家预订系统、计算机化发薪和会计服务，以及在中央基础上可能更有效地提供的所需其他服务。提供该等服务所产生之成本及开支乃按公平及公正基准分配予管理人所管理、拥有或租赁之酒店。此外，我们的经理一般会赞助一项宾客奖励计划，有关费用由参与该计划的所有酒店承担。
我们有义务为经理提供充足的资金， 4-5酒店产生的收入的%，以支付（a）酒店的若干非例行维修及保养（通常拨充资本）及（b）更换及更新酒店的家具、装置及设备的成本。在某些情况下，我们将被要求根据协议中概述的条款为此目的建立托管账户。
除非受让人承担相关管理协议，否则我们出售、租赁或以其他方式转让酒店的能力通常有限。然而，大多数协议都包括业主有权在管理人员未能达到某些基于业绩的指标时终止合同。通常情况下，这些标准取决于管理人通过向我们支付指定的不足金额（或在某些情况下，放弃收取指定的未来管理费的权利）来“纠正”和避免终止的能力。
除了任何基于绩效的终止权或其他终止权外，我们还协商了与特定协议相关的特定终止权。这些终止权可以采取多种不同的形式，包括在出售时终止协议，使财产不受任何协议的约束;在出售时终止，前提是财产继续根据许可证或特许经营协议经营，并继续与品牌联系;以及在没有出售或其他条件的情况下终止，这可能需要支付费用。
16. 地理和业务分部信息
由于我们根据个别酒店分配资源及评估经营表现，故我们将每间酒店视为一个经营分部。我们所有的酒店均符合分部报告的汇总标准，而我们的其他房地产投资活动（主要是我们的零售空间和办公楼）并不重要。因此，我们报告 一分类：酒店所有权。我们的海外业务包括酒店， 二截至2023年12月31日的国家/地区。有几个
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列报期间内并无部门间销售。下表列出了我们开展业务的每个地理区域的收入和长期资产(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 收入 | | 属性和
设备，网络 | | 收入 | | 属性和
设备，网络 | | 收入 | | 属性和
设备，网络 |
| 美国 | | $ | 5,219 | | | $ | 9,556 | | | $ | 4,836 | | | $ | 9,678 | | | $ | 2,866 | | | $ | 9,919 | |
| 巴西 | | 22 | | | 35 | | | 17 | | | 33 | | | 8 | | | 30 | |
| 加拿大 | | 70 | | | 33 | | | 54 | | | 37 | | | 16 | | | 45 | |
| 总计 | | $ | 5,311 | | | $ | 9,624 | | | $ | 4,907 | | | $ | 9,748 | | | $ | 2,890 | | | $ | 9,994 | |
17. 法律程序、担保和或有事项
在我们的正常业务过程中，涉及我们酒店的运营和公司事务的各种法律程序都会出现。在保险不涵盖的范围内，这些诉讼通常分为以下几大类：涉及酒店级合同的纠纷、雇佣诉讼、对《美国残疾人法》等法律的遵守、税务纠纷和其他一般事项。根据我们的管理协议，我们的经营者有很大的自由度来解决个别酒店层面的索赔，金额通常低于$150,000。然而，对于超过这一门槛的事项，我们的运营商在未经我们同意的情况下不得解决索赔。
根据我们对公司和我们的酒店经理目前参与或我们知道的法律程序的分析，以及过去类似索赔的解决方案，我们记录了截至2023年12月31日与此类索赔相关的非实质性应计项目。我们估计，总的来说，我们与这些诉讼程序有关的损失不会很大。吾等并不知悉任何其他可能出现不利结果而需要披露或有损失的事项。不能保证任何悬而未决的法律程序的结果。
飓风损失应急
虽然我们在佛罗里达州的大多数酒店都受到2022年9月28日登陆的伊恩飓风的影响，但风暴期间遭受的最严重破坏发生在丽思卡尔顿、那不勒斯和凯悦摄政椰子点度假村和水疗中心。凯悦摄政椰子点酒店于2022年11月重新向客人开放，度假村的水上公园重建的最后阶段于2023年6月完成。2023年7月6日，那不勒斯丽思卡尔顿酒店重新开放了客房、套房和便利设施，包括新的塔楼扩建。
我们目前对财产和设备的账面价值以及补救费用的估计约为#美元。130百万美元，我们为此记录了相应的保险应收账款。截至2023年12月31日，我们已收到美元213100万与这些索赔有关的保险收益，其中#美元130百万美元使我们的应收账款减少到零，2023年，$80100万美元被确认为业务中断带来的收益，以及31000万美元被确认为财产保险收益，这两项都包括在我们综合经营报表的保险结算收益中。
税务赔偿协议
由于前业主的某些联邦和州所得税考虑二对于目前由HostL.P.拥有的酒店，我们同意在不同的期限内限制出售此类酒店，或偿还或再融资抵押贷款债务。其中一项协议将于2028年到期，另一项将于2031年到期。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
控制和程序(东道主酒店及度假村，Inc.)
披露控制和程序
在包括主办公司首席执行官S和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据交易所法案规则13a-15(B)评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制程序的有效性。基于这一评估，主办公司首席执行官S和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息(1)在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(2)积累并酌情传达给我们的管理层，包括主办公司首席执行官S和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护适当的财务报告内部控制。在Hosted Inc.首席执行官和首席财务官S的参与下，管理层根据以下情况对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这项评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所发布了一份关于我们对东道主公司财务报告的内部控制有效性的证明报告，见项目8。
控制和程序(HostHotels&Resorts，L.P.)
披露控制和程序
在包括主办公司首席执行官S和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据交易所法案规则13a-15(B)评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制程序的有效性。基于这一评估，主办公司首席执行官S和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息(1)在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(2)积累并酌情传达给我们的管理层，包括主办公司首席执行官S和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责为东道主公司建立和维护充分的财务报告内部控制。在东道主公司首席执行官和首席财务官S的参与下，管理层根据以下情况对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据这项评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
本年度报告不包括东家律师事务所S独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告。根据美国证券交易委员会适用于“非加速申报人”的规则，管理层的报告不需要由东道主L.P.‘S注册会计师事务所进行认证。
项目9 B.其他信息
在截至2023年12月31日的三个月内，没有董事或东道主公司的高管。通过、修改或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，其定义见S-K条例第408条。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分
第10-14项要求提供的若干资料以引用方式纳入主办公司S 2024年股东周年大会通告及委托书(须于本财政年度结束后120天内根据第14A条提交)。
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所要求的有关董事的资料参考主办公司S为其2024年股东周年大会所作的题为“建议一：董事选举”的最终委托书一节。见第一部分。本年度报告的“有关我们的行政人员的资料”，以获取有关行政人员的资料。
本项目所要求的有关审计委员会和审计委员会财务专家的信息通过参考主办公司S为其2024年股东年会所作的题为“公司治理和董事会事项”的最终委托书一节纳入。自我们上一份年度报告以来，股东向董事会推荐被提名人的程序没有实质性变化。如果适用，本条款所要求的有关我们的董事和高管遵守修订后的1934年《证券交易法》第16(A)节的信息，将参考主办公司S为其2024年股东年会所作的最终委托书《拖欠第16(A)条报告》一节。
我们通过了适用于所有董事和员工的商业行为和道德准则，包括我们的首席执行官、首席财务官、公司财务总监和其他履行财务或会计职能的员工。该守则可于本公司网站的公司管治部分查阅，网址为Www.hosthotels.com。股东和单位持有人如有要求，可按本年度报告“业务-在哪里找到更多信息”一节中第1项规定的地址免费获得一份《守则》的印刷本。我们打算通过在我们的网站上发布此类信息来满足1934年《证券交易法》(经修订)中关于修订或放弃我们的商业行为和道德准则条款的披露要求。
项目11.高管薪酬
本项目要求提供的信息参考东道主公司为其2024年股东年会所作的S最终委托书的章节：“薪酬讨论与分析”、“高管薪酬”(“高管薪酬”中题为“薪酬与业绩的关系”的章节除外)、“董事薪酬”、“公司治理与董事会事项--文化与薪酬委员会的联锁与内部人士参与”和“文化与薪酬委员会报告”。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权以及有关股东和单位持有人事项
本项目所要求的信息参考主办公司S为其2024年股东年会所作的最终委托书：“某些实益所有者和管理层的证券所有权”和“高管薪酬-根据股权补偿计划授权发行的证券”部分。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目所要求的信息参考主办公司S为其2024年股东年会所作的最终委托书：“某些关系和关联人交易”和“公司治理和董事会事项--董事的独立性”的章节。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所需资料参考主办公司S为其2024年股东周年大会所作的最终委托书“建议二--批准独立注册会计师的委任--主要会计师费用及服务”一节而纳入。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a)作为本报告一部分提交的文件清单
(i)财务报表
登记人的所有财务报表列于本报告第8项下的表格10-K。
(Ii)财务报表明细表
兹将以下财务信息归档在所示页面上。
财务时间表：
房地产及累计折旧。从S 1到S 5的比分
所有其他附表均被省略，因为这些附表不适用，或所需资料已列入合并财务报表或附注。
(b)展品
在审查作为本报告附件的协议时，请记住，这些协议是为了向您提供有关其条款的信息，而不是为了提供有关公司、其子公司或协议其他方的任何其他事实或披露信息。协议包含适用协议每一方的陈述和保证。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而作出的，并且：
•在所有情况下都不应被视为对事实的明确陈述，而是在事实证明不准确的情况下将风险分摊给一方当事人的一种方式；
•通过与适用协议的谈判有关的向另一方作出的披露而受到限制，而这些披露不一定反映在协议中；
•可以不同于对您或其他投资者可能被视为重要的标准的方式适用重要性标准；以及
•仅在适用协议的日期或协议中规定的其他一个或多个日期作出，并视最近的事态发展而定。
因此，这些陈述和保证不得描述截至其作出之日或在任何其他时间的实际情况。
| | | | | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 描述 |
| | | |
| 3. | | 公司章程及附例 |
| | | |
| 3.1 | | 主办酒店及度假村公司综合章程，日期为2016年7月18日(通过参考2016年7月18日提交的S-8表格注册声明(美国证券交易委员会文件第333-212569号)附件4.1并入)。 |
| | | |
| 3.1A | | 第四次修订和重新签署的《托管酒店及度假村有限合伙协议》，日期为2022年10月31日(引用托管酒店及度假村股份有限公司和托管酒店及度假村有限公司于2022年11月4日提交的S‘截至2022年9月30日的季度10-Q季度报告附件3.1a)。 |
| | | |
| 3.2 | | 修订和重新制定《东道主酒店及度假村公司章程》，自2023年2月8日起生效(合并内容参考HostHotels&Resorts，Inc.于2023年2月13日提交的S最新8-K表格报告附件3.2)。 |
| |
| 4. | | 界定担保持有人权利的文书 |
| | | |
| 4.1 | | 承办方酒店及度假村公司界定担保持有人权利的条款和细则的规定见附件3.1和3.2。承办方酒店及度假村有限合伙协议的条款见表3.1a，该协议规定了担保持有人的权利。 |
| | | |
| 4.2 | | 普通股证书格式(通过引用万豪公司于1998年10月2日提交的万豪公司对其S-4表格注册声明的第4号修正案(美国证券交易委员会文件第333-55807号)合并于此)。 |
| | | |
| 4.3 | | 契约，日期为2015年5月15日，由HostHotels&Resorts，L.P.和纽约梅隆银行作为受托人(通过引用HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.，Form 8-K的当前报告，2015年5月18日提交的附件4.1合并)。 |
| | | |
| 4.4 | | 第一补充契约，日期为2015年5月15日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和作为受托人的纽约梅隆银行之间签订的，日期为2015年5月15日的Indenture(通过引用HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.的表格8-K当前报告，于2015年5月18日提交)。 |
| | | |
| 4.5 | | 第二份补充契约，日期为2015年10月14日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和纽约梅隆银行作为受托人，签署于2015年5月15日的Indenture(通过引用HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.于2015年10月14日提交的表格8-K当前报告的附件4.1而并入)。 |
| | | |
| 4.6 | | 第三补充契约，日期为2017年3月20日，由托管酒店及度假村公司和纽约梅隆银行作为受托人签署，日期为2015年5月15日的契约(通过参考托管酒店及度假村公司和托管酒店及度假村集团于2017年3月20日提交的表格8-K当前报告的附件4.1而并入)。 |
| | | |
| 4.7 | | 第五份补充契约，日期为2019年9月26日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和纽约梅隆银行作为受托人，签署于2015年5月15日的Indenture(通过参考于2019年9月26日提交的HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.当前的表格8-K报告而合并)。 |
| | | |
| 4.8 | | 第六次补充契约，日期为2020年8月20日，由托管酒店及度假村公司和纽约梅隆银行作为受托人，签署于2015年5月15日的契约(通过引用托管酒店及度假村股份有限公司和托管酒店及度假村公司的附件4.1合并而成)。 |
| | | |
| 4.9 | | 第七份补充契约，日期为2021年11月23日，由Hosted Hotels&Resorts，L.P.和纽约梅隆银行作为受托人，签署于2015年5月15日的Indenture(通过参考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.于2021年11月23日提交的表格8-K当前报告的附件4.1并入)。 |
| | | |
| 4.10 | | 根据《交易法》第12条登记的证券说明(参照2020年2月25日提交的《Form 10-K》年度报告中的附件4.12合并到HostHotels&Resorts，Inc.和Hosted Hotels&Resorts，L.P. |
| | | |
| 10. | | 材料合同 |
| | | |
| 10.1 | | 经修订和重述并于2014年1月1日生效的HostHotels&Resorts，L.P.高管递延薪酬计划(合并内容参考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.于2014年2月25日提交的截至2013年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.1)。 |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.2 | | 威尔明顿信托公司与HostHotels&Resorts，L.P.于2006年6月1日签订的信托协议，涉及HostHotels&Resorts，L.P.高管递延薪酬计划(合并内容参考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.于2014年2月25日提交的截至2013年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.2)。 |
| | | |
| 10.3 | | HostHotels&Resorts，Inc.的S高管离职计划，经修订和重述，自2015年12月31日起生效(合并内容参考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.于2016年2月22日提交的截至2015年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.4)。 |
| | | |
| 10.4 | | 《HostHotels&Resorts，Inc.高级管理人员和董事赔偿协议》(合并内容参考HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.于2017年7月21日提交的Form 8-K当前报告附件10.1)。 |
| | | |
| 10.5 | | 托管酒店及度假村2009年全面股票及现金激励计划，自2009年3月12日起生效(合并内容参考托管酒店及度假村股份有限公司于2009年3月31日提交的附表14A最终委托书附录A)。 |
| | | |
| 10.6 | | 在主办方酒店及度假村2009年全面股票和现金激励计划下使用的期权协议表格(通过参考主办方酒店及度假村公司于2009年7月28日提交的Form 10-Q季度报告附件10.34而并入)。 |
| | | |
| 10.7 | | HostHotels&Resorts，Inc.非雇员董事递延股票薪酬计划，自2020年2月7日起修订并重新声明(通过引用附件10.10并入HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.于2020年2月25日提交的Form 10-K年度报告)。 |
| | | |
| 10.8 | | 第六次修订和重新签署的信贷协议，日期为2023年1月4日，行政代理为HostHotels&Resorts，L.P.，Bank of America，N.A.，作为联合辛迪加代理的JPMorgan Chase Bank，Wells Fargo Bank，以及各种其他代理和贷款人(通过引用附件10.1并入于2023年1月5日提交的HostHotels&Resorts，Inc.和HostHotels&Resorts，L.P.的合并当前报告Form 8-K)。 |
| | | |
| 10.9 | | 分销协议，日期为2023年5月31日，作为销售代理和远期卖方的HostHotels&Resorts，Inc.，J.P.Morgan Securities LLC，BofA Securities，Inc.，Goldman Sachs&Co.LLC，Jefferies LLC，摩根士丹利&Co.LLC，Scotia Capital(USA)Inc.，Truist Securities，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC，JPMorgan Chase Bank，National Association，America，N.A.，Goldman Sachs&Co.LLC，Jefferies LLC，摩根士丹利，The丰业银行，Truist Bank和Wells Fargo Bank，National Association，作为远期购买者(通过引用HostHotels&Resorts，Inc.于2023年5月31日提交的8-K表格当前报告的附件1.1并入)。 |
| | | |
| 10.10 | | 托管酒店及度假村2020全面股票及现金激励计划自2020年5月15日起生效(合并内容参考托管酒店及度假村公司于2020年4月3日提交的附表14A的最终委托书附录A)。 |
| | | |
| 10.11 | | 用于托管酒店及度假村2020年全面股票和现金激励计划的受限股票单位协议表格，用于基于绩效目标的归属奖励(合并内容参考于2023年8月4日提交的托管酒店及度假村公司和托管酒店及度假村L.P.季度报告10-Q表的附件10.12)。 |
| | | |
| 10.12 | | 用于托管酒店及度假村2020年全面股票和现金奖励计划的限制性股票单位协议表格(合并内容参考于2023年8月4日提交的托管酒店及度假村集团及托管酒店及度假村L.P.季度报告中的附件10.11)。 |
| | | |
| 21. | | 附属公司 | |
| | | |
| 21.1* | | 东道主酒店及度假村公司子公司名单 |
| | | |
| 21.2* | | 主办酒店及度假村子公司名单，L.P. |
| | | |
| 23. | | 同意 |
| | | |
| 23* | | 毕马威有限责任公司同意 |
| | | |
| | |
| | | |
| | |
| | | |
| 31. | | 第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
| | | |
| 31.1* | | Host Hotels & Resorts，Inc.首席执行官认证根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条。 |
| | | |
| 31.2* | | Host Hotels & Resorts，Inc.首席财务官认证根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条。 |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 31.3* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，对Host Hotels & Resorts，L. P.首席执行官进行认证。 |
| | | |
| 31.4* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，对Host Hotels & Resorts，L. P.的首席财务官进行认证。 |
| | | |
| 32. | | 第1350节认证 |
| | | |
| 32.1* | | Host Hotels & Resorts，Inc.首席执行官和首席财务官认证根据18 U.S.C. 1350，由2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条创立。 |
| | | |
| 32.2* | | Host Hotels & Resorts，L.P.根据18 U.S.C. 1350，由2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条创立。 |
| | | |
| 97. | | 与追回错误判给的赔偿有关的政策 |
| | | |
| 97.1* | | Host Hotels & Resorts，Inc.追回错误赔偿的政策 |
| | | |
| 99. | | 附加展品 | |
| | | |
| 99.1* | | 土地租赁摘要 | |
| | | |
| 101 | | XBRL | |
| | | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
| | | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类计算链接库文档。 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
| | | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
| | | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类标签Linkbase文档。 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
| | | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档。 | 以电子方式与本报告一起提交。 |
| | | |
| 104 | | 封面交互数据文件 | (嵌入在内联XBRL文档中)在附件101下提交。 |
本报告附件101为以下以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式编制的文件：(I)分别截至2023年、2022年和2021年12月31日的合并经营报表；(Ii)分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表；(Iii)分别截至2023年、2022年和2021年12月31日的合并全面收益(亏损)表；(Iv)分别截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合权益表；。(V)截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合现金流量表；。(Vi)分别截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合营运报表。(Vii)host Hotels&Resorts，L.P.分别于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表；。(Viii)host Hotels&Resorts，L.P.截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合全面收益(亏损)表；。(Ix)host Hotels&Resorts，L.P.截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合资本报表；。(X)分别截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的综合现金流量表；及(Xi)已作详细标记的综合财务报表附注。
_____________________________________
*随函存档或提供的。
†根据《美国法典》第18编第1350条，本证书仅随报告一起提供，并不是为了1934年修订的《证券交易法》第18节的目的而提交的，也不会以引用的方式并入公司的任何文件中，无论该文件是在本文件日期之前还是之后提出的，无论该文件中的任何一般合并语言如何。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| 主办酒店及度假村公司 |
| | |
日期：2024年2月28日 | 发信人： | /发稿S/索拉夫·戈什 |
| | 索拉夫·戈什 常务副总裁兼首席财务官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /S/理查德·E·万豪 | | 董事会主席 | | 2024年2月28日 |
| 理查德·E·万豪 | | |
| | | | |
| /撰稿S/詹姆斯·F·里索里奥 | | 首席执行官总裁和 董事(首席执行官) | | 2024年2月28日 |
| 詹姆斯·F·罗索莱奥 | | |
| | | | |
| /发稿S/索拉夫·戈什 | | 常务副总裁兼首席财务官(首席财务官) | | 2024年2月28日 |
| 索拉夫·戈什 | | |
| | | | |
| /S/约瑟夫·C·奥廷格 | | 高级副总裁，公司财务总监(首席会计官) | | 2024年2月28日 |
| 约瑟夫·C·奥廷格 | | |
| | | | |
| /S/玛丽·L·巴格利沃 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 玛丽·L·巴格利沃 | | |
| | | | |
| /S/赫尔曼E.公牛队 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| | |
| 赫尔曼·E.公牛 | | | |
| | 董事 | | 2024年2月28日 |
| /S/戴安娜·M·莱恩 | | |
| 戴安娜·M·莱恩 | | |
| | | | |
| /S/玛丽·霍根·普雷乌斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 玛丽·霍根·普赖斯 | | |
| | | | |
| /s/ WALTER C.拉科维奇 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| Walter C.拉科维奇 | | |
| | | | |
| /S/戈登·H·史密斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 戈登·H·史密斯 | | |
| | | | |
| /S/A.威廉·斯坦 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| A.威廉·斯坦 | | |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| 主办酒店和度假村，L.P. |
| | |
日期：2024年2月28日 | 发信人： | 主办酒店及度假村，Inc.，其普通合伙人 |
| | |
| 发信人： | /发稿S/索拉夫·戈什 |
| | 索拉夫·戈什 常务副总裁兼首席财务官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由注册人的普通合伙人、东道主酒店及度假村公司的以下高级管理人员和董事以指定的身份和日期签署如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /S/理查德·E·万豪 | | 董事会主席 | | 2024年2月28日 |
| 理查德·E·万豪 | | |
| | | | |
| /撰稿S/詹姆斯·F·里索里奥 | | 首席执行官总裁和
董事(首席执行官) | | 2024年2月28日 |
| 詹姆斯·F·罗索莱奥 | | |
| | | | |
| /发稿S/索拉夫·戈什 | | 常务副总裁兼首席财务官(首席财务官) | | 2024年2月28日 |
| 索拉夫·戈什 | | |
| | | | |
| /S/约瑟夫·C·奥廷格 | | 高级副总裁，公司财务总监(首席会计官) | | 2024年2月28日 |
| 约瑟夫·C·奥廷格 | | |
| | | | |
| /S/玛丽·L·巴格利沃 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 玛丽·L·巴格利沃 | | |
| | | | |
| /S/赫尔曼E.公牛队 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 赫尔曼·E.公牛 | | |
| | | | |
| /S/戴安娜·M·莱恩 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 戴安娜·M·莱恩 | | |
| | | | |
| /S/玛丽·霍根·普雷乌斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 玛丽·霍根·普赖斯 | | |
| | | | |
| /s/ WALTER C.拉科维奇 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| Walter C.拉科维奇 | | |
| | | | |
| /S/戈登·H·史密斯 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| 戈登·H·史密斯 | | |
| | | | |
| /S/A.威廉·斯坦 | | 董事 | | 2024年2月28日 |
| A.威廉·斯坦 | | |
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
房地产与累计折旧
2023年12月31日
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | | | | | *2023年12月31日的总金额 | | | | | | |
| 描述 | | 债务 | | 土地 | | 建筑和
改进 | | 后续 费用 大写，净额 ⁽¹⁾ | | 外国
货币
调整，调整 | | 土地 | | 建筑和
改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 日期
完成
施工 | | 日期
后天 | | 折旧
生命 |
| 酒店： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 南滩酒店1号 | | $ | — | | | $ | 182 | | | $ | 443 | | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | 182 | | | $ | 462 | | | $ | 644 | | | $ | 80 | | | — | | | 2019 | | | 34 |
| 斯科茨代尔北部AC酒店 | | — | | | 4 | | | 31 | | | — | | | — | | | 4 | | | 31 | | | 35 | | | 4 | | | 2020 | | | — | | | 31 |
| Alila Ventana Big Sur | | — | | | 40 | | | 104 | | | 3 | | | — | | | 40 | | | 107 | | | 147 | | | 9 | | | — | | | 2021 | | | 31 |
| Wailea度假村的Andaz Maui | | — | | | 151 | | | 255 | | | 62 | | | — | | | 151 | | | 317 | | | 468 | | | 52 | | | — | | | 2018 | | | 38 |
| AXIOM酒店 | | — | | | 36 | | | 38 | | | 42 | | | — | | | 36 | | | 80 | | | 116 | | | 29 | | | — | | | 2014 | | | 33 |
| Baker‘s Cay Resort Key Largo，希尔顿古玩收藏 | | — | | | 80 | | | 117 | | | 2 | | | — | | | 80 | | | 119 | | | 199 | | | 10 | | | — | | | 2021 | | | 33 |
| 波士顿科普利广场万豪酒店 | | — | | | — | | | 203 | | | 102 | | | — | | | — | | | 305 | | | 305 | | | 170 | | | — | | | 2002 | | | 40 |
| 卡尔加里万豪市中心酒店 | | — | | | 5 | | | 18 | | | 48 | | | (4) | | | 5 | | | 62 | | | 67 | | | 52 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 科罗纳多岛万豪度假酒店 | | — | | | — | | | 53 | | | 59 | | | — | | | — | | | 112 | | | 112 | | | 83 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 丹佛万豪科技中心 | | — | | | 6 | | | 26 | | | 85 | | | — | | | 6 | | | 111 | | | 117 | | | 89 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 丹佛万豪西区 | | — | | | — | | | 12 | | | 19 | | | — | | | — | | | 31 | | | 31 | | | 28 | | | — | | | 1983 | | | 40 |
| 芝加哥市中心宏伟的希尔顿酒店的大使馆套房 | | — | | | — | | | 86 | | | 20 | | | — | | | — | | | 106 | | | 106 | | | 59 | | | — | | | 2004 | | | 40 |
| 毛伊岛费尔蒙特基亚拉尼 | | — | | | 55 | | | 294 | | | 161 | | | — | | | 55 | | | 455 | | | 510 | | | 202 | | | — | | | 2004 | | | 40 |
| 华特迪士尼世界®度假区奥兰多四季度假村 | | — | | | 91 | | | 510 | | | 17 | | | — | | | 91 | | | 527 | | | 618 | | | 46 | | | — | | | 2021 | | | 37 |
| 杰克逊霍尔四季度假村和住宅 | | — | | | 59 | | | 245 | | | 2 | | | — | | | 59 | | | 247 | | | 306 | | | 11 | | | — | | | 2022 | | | 32 |
| 盖瑟斯堡万豪华盛顿中心 | | — | | | 7 | | | 22 | | | 15 | | | — | | | 7 | | | 37 | | | 44 | | | 30 | | | — | | | 1993 | | | 40 |
| 位于巴克海德的亚特兰大君悦酒店 | | — | | | 8 | | | 88 | | | 34 | | | — | | | 8 | | | 122 | | | 130 | | | 84 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 旧金山君悦酒店 | | — | | | 52 | | | 331 | | | 5 | | | — | | | 52 | | | 336 | | | 388 | | | 67 | | | — | | | 2018 | | | 34 |
| 华盛顿君悦酒店 | | — | | | 154 | | | 247 | | | 46 | | | — | | | 154 | | | 293 | | | 447 | | | 137 | | | — | | | 2012 | | | 33 |
| 希尔顿·辛格岛海滨/棕榈滩度假村 | | — | | | 2 | | | 10 | | | 24 | | | — | | | 2 | | | 34 | | | 36 | | | 29 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 范·赞特酒店 | | 100 | | | 58 | | | 179 | | | 1 | | | — | | | 58 | | | 180 | | | 238 | | | 12 | | | — | | | 2021 | | | 34 |
| 乔治布什洲际酒店休斯顿机场万豪酒店 | | — | | | — | | | 10 | | | 94 | | | — | | | — | | | 104 | | | 104 | | | 95 | | | — | | | 1984 | | | 40 |
| 休斯敦万豪医疗中心/博物馆区 | | — | | | — | | | 19 | | | 47 | | | — | | | — | | | 66 | | | 66 | | | 52 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 凯悦广场怀基基海滩 | | — | | | 12 | | | 120 | | | 12 | | | — | | | 12 | | | 132 | | | 144 | | | 47 | | | — | | | 2013 | | | 34 |
| 奥斯汀凯悦酒店 | | — | | | 19 | | | 139 | | | 2 | | | — | | | 19 | | | 141 | | | 160 | | | 14 | | | — | | | 2021 | | | 33 |
| 凯悦酒店椰子点度假村及水疗中心 | | — | | | 33 | | | 185 | | | 21 | | | — | | | 33 | | | 206 | | | 239 | | | 40 | | | — | | | 2018 | | | 36 |
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
房地产和累计折旧(续)
2023年12月31日
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | | | | | *2023年12月31日的总金额 | | | | | | |
| 描述 | | 债务 | | 土地 | | 建筑和
改进 | | 后续 费用 大写，净额 ⁽¹⁾ | | 外国
货币
调整，调整 | | 土地 | | 建筑和
改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 日期
完成
施工 | | 日期
后天 | | 折旧
生命 |
| 凯悦毛伊岛度假村及水疗中心 | | — | | | 92 | | | 212 | | | 161 | | | — | | | 81 | | | 384 | | | 465 | | | 211 | | | — | | | 2003 | | | 40 |
| 凯悦酒店雷斯顿酒店 | | — | | | 11 | | | 78 | | | 34 | | | — | | | 12 | | | 111 | | | 123 | | | 75 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 旧金山凯悦酒店 | | — | | | 16 | | | 119 | | | 112 | | | — | | | 20 | | | 227 | | | 247 | | | 161 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 国会山华盛顿凯悦酒店 | | — | | | 40 | | | 230 | | | 51 | | | — | | | 40 | | | 281 | | | 321 | | | 150 | | | — | | | 2005 | | | 40 |
| JW亚特兰大万豪酒店 | | — | | | 16 | | | 21 | | | 41 | | | — | | | 16 | | | 62 | | | 78 | | | 44 | | | — | | | 1990 | | | 40 |
| 里约热内卢JW万豪酒店 | | — | | | 13 | | | 29 | | | 5 | | | (30) | | | 4 | | | 13 | | | 17 | | | 6 | | | — | | | 2010 | | | 40 |
| 广场旁的JW万豪休斯顿酒店 | | — | | | 4 | | | 26 | | | 59 | | | — | | | 6 | | | 83 | | | 89 | | | 60 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 华盛顿特区JW万豪酒店 | | — | | | 26 | | | 98 | | | 73 | | | — | | | 26 | | | 171 | | | 197 | | | 124 | | | — | | | 2003 | | | 40 |
| 曼彻斯特圣地亚哥君悦酒店 | | — | | | — | | | 548 | | | 76 | | | — | | | — | | | 624 | | | 624 | | | 302 | | | — | | | 2011 | | | 35 |
| Marina del Rey万豪酒店 | | — | | | — | | | 13 | | | 46 | | | — | | | — | | | 59 | | | 59 | | | 39 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 多伦多伊顿中心的万豪酒店 | | — | | | — | | | 27 | | | 38 | | | (2) | | | — | | | 63 | | | 63 | | | 48 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 万豪酒店圣迭戈码头 | | — | | | — | | | 202 | | | 420 | | | — | | | — | | | 622 | | | 622 | | | 437 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 迈阿密万豪比斯坎湾 | | — | | | 38 | | | 27 | | | 93 | | | — | | | 38 | | | 120 | | | 158 | | | 68 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 明尼阿波利斯万豪市中心 | | — | | | 34 | | | 27 | | | 50 | | | — | | | 35 | | | 76 | | | 111 | | | 61 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 新奥尔良万豪酒店 | | — | | | 16 | | | 96 | | | 161 | | | — | | | 16 | | | 257 | | | 273 | | | 201 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 纽约万豪市中心 | | — | | | 19 | | | 79 | | | 56 | | | — | | | 19 | | | 135 | | | 154 | | | 99 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 纽约万豪酒店 | | — | | | 49 | | | 552 | | | 130 | | | — | | | 49 | | | 682 | | | 731 | | | 591 | | | — | | | 1986 | | | 40 |
| 纽约国际机场万豪酒店 | | — | | | — | | | 30 | | | 49 | | | — | | | — | | | 79 | | | 79 | | | 70 | | | — | | | 1984 | | | 40 |
| 奥兰多世界中心万豪酒店 | | — | | | 18 | | | 157 | | | 509 | | | — | | | 29 | | | 655 | | | 684 | | | 394 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 费城机场万豪酒店 | | — | | | — | | | 42 | | | 26 | | | — | | | — | | | 68 | | | 68 | | | 50 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 里约热内卢Parque Olimpico酒店 | | — | | | 21 | | | 39 | | | 1 | | | (34) | | | 9 | | | 18 | | | 27 | | | 7 | | | 2014 | | | — | | | 35 |
| 圣安东尼奥市中心万豪酒店 | | — | | | — | | | 86 | | | 117 | | | — | | | — | | | 203 | | | 203 | | | 128 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 圣安东尼奥万豪酒店 | | — | | | 6 | | | 45 | | | 41 | | | — | | | 6 | | | 86 | | | 92 | | | 67 | | | — | | | 1995 | | | 40 |
| 旧金山万豪渔人码头 | | — | | | 6 | | | 20 | | | 35 | | | — | | | 6 | | | 55 | | | 61 | | | 45 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 旧金山马奎斯联合广场万豪 | | — | | | — | | | 278 | | | 210 | | | — | | | — | | | 488 | | | 488 | | | 369 | | | — | | | 1989 | | | 40 |
| 圣克拉拉万豪酒店 | | — | | | — | | | 39 | | | 84 | | | — | | | — | | | 123 | | | 123 | | | 104 | | | — | | | 1989 | | | 40 |
| 帕西帕尼喜来登酒店 | | — | | | 8 | | | 30 | | | 18 | | | — | | | 8 | | | 48 | | | 56 | | | 35 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
主办酒店及度假村公司，主办酒店及度假村，L.P.，及其子公司
房地产和累计折旧(续)
2023年12月31日
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始成本 | | | | | | *2023年12月31日的总金额 | | | | | | |
| 描述 | | 债务 | | 土地 | | 建筑和
改进 | | 后续 费用 大写，净额 ⁽¹⁾ | | 外国
货币
调整，调整 | | 土地 | | 建筑和
改进 | | 总计 | | 累计
折旧 | | 日期
完成
施工 | | 日期
后天 | | 折旧
生命 |
| 芝加哥瑞士酒店 | | — | | | 29 | | | 132 | | | 100 | | | — | | | 30 | | | 231 | | | 261 | | | 143 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 坦帕机场万豪酒店 | | — | | | — | | | 9 | | | 29 | | | — | | | — | | | 38 | | | 38 | | | 34 | | | — | | | 1971 | | | 40 |
| 阿丽达，萨凡纳，致敬组合酒店 | | — | | | 6 | | | 96 | | | — | | | — | | | 6 | | | 96 | | | 102 | | | 6 | | | — | | | 2021 | | | 36 |
| 《堂·塞萨尔》 | | — | | | 46 | | | 158 | | | 40 | | | — | | | 46 | | | 198 | | | 244 | | | 54 | | | — | | | 2017 | | | 34 |
| 劳拉酒店 | | — | | | 9 | | | 55 | | | 1 | | | — | | | 9 | | | 56 | | | 65 | | | 5 | | | — | | | 2021 | | | 33 |
| 《洛根》 | | — | | | 26 | | | 60 | | | 76 | | | — | | | 27 | | | 135 | | | 162 | | | 98 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 豪华收藏胜地--腓尼基人 | | — | | | 59 | | | 307 | | | 112 | | | — | | | 58 | | | 420 | | | 478 | | | 167 | | | — | | | 2015 | | | 32 |
| 那不勒斯丽思卡尔顿酒店，蒂布伦 | | — | | | 22 | | | 10 | | | 105 | | | — | | | 22 | | | 115 | | | 137 | | | 65 | | | 2002 | | | — | | | 40 |
| 阿米莉亚岛丽思卡尔顿酒店 | | — | | | 25 | | | 115 | | | 106 | | | — | | | 25 | | | 221 | | | 246 | | | 142 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 丽思卡尔顿酒店，Marina del Rey | | — | | | — | | | 52 | | | 41 | | | — | | | — | | | 93 | | | 93 | | | 71 | | | — | | | 1997 | | | 40 |
| 那不勒斯丽思卡尔顿酒店 | | — | | | 19 | | | 126 | | | 427 | | | — | | | 21 | | | 551 | | | 572 | | | 247 | | | — | | | 1996 | | | 40 |
| 泰森斯角丽思卡尔顿酒店 | | — | | | — | | | 89 | | | 52 | | | — | | | — | | | 141 | | | 141 | | | 92 | | | — | | | 1998 | | | 40 |
| 圣里吉斯休斯顿酒店 | | — | | | 6 | | | 33 | | | 24 | | | — | | | 6 | | | 57 | | | 63 | | | 35 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀芝加哥河北 | | — | | | 33 | | | 116 | | | 26 | | | — | | | 33 | | | 142 | | | 175 | | | 57 | | | — | | | 2010 | | | 40 |
| 辛辛那提的威斯汀 | | — | | | — | | | 54 | | | 23 | | | — | | | — | | | 77 | | | 77 | | | 43 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀丹佛市中心 | | — | | | — | | | 89 | | | 53 | | | — | | | — | | | 142 | | | 142 | | | 62 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀乔治敦，华盛顿特区 | | — | | | 16 | | | 80 | | | 29 | | | — | | | 16 | | | 109 | | | 125 | | | 54 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 威斯汀基尔兰度假村和水疗中心 | | — | | | 100 | | | 280 | | | 44 | | | — | | | 100 | | | 324 | | | 424 | | | 149 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 西雅图威斯汀酒店 | | — | | | 39 | | | 175 | | | 51 | | | — | | | 39 | | | 226 | | | 265 | | | 118 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 科斯塔梅萨南海岸广场威斯汀酒店 | | — | | | — | | | 46 | | | 25 | | | — | | | — | | | 71 | | | 71 | | | 66 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 波士顿威斯汀·沃尔瑟姆酒店 | | — | | | 9 | | | 59 | | | 23 | | | — | | | 9 | | | 82 | | | 91 | | | 46 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 西雅图西部 | | — | | | 11 | | | 125 | | | 15 | | | — | | | 11 | | | 140 | | | 151 | | | 67 | | | — | | | 2006 | | | 40 |
| 地铁中心的华盛顿万豪酒店 | | — | | | 20 | | | 24 | | | 43 | | | — | | | 20 | | | 67 | | | 87 | | | 47 | | | — | | | 1994 | | | 40 |
| 酒店总数： | | 100 | | | 1,962 | | | 9,225 | | | 5,083 | | | (70) | | | 1,952 | | | 14,248 | | | 16,200 | | | 7,345 | | | | | | | |
| 其他财产，每项不超过总额的5% | | — | | | 29 | | | 1 | | | 4 | | | — | | | 29 | | | 5 | | | 34 | | | 2 | | | — | | | 五花八门 | | 40 |
| 共计 | | $ | 100 | | | $ | 1,991 | | | $ | 9,226 | | | $ | 5,087 | | | $ | (70) | | | $ | 1,981 | | | $ | 14,253 | | | $ | 16,234 | | | $ | 7,347 | | | | | | | |
___________
(1)其后资本化成本扣除减值开支。
主办酒店和度假村公司及其子公司
主办酒店和度假村，L.P.和子公司
房地产与累计折旧
2023年12月31日
(单位：百万)
备注：
(A)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度物业总成本变动如下：
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日余额 | | $ | 15,642 | |
| 新增内容： | | |
| 收购 | | 1,563 | |
| 在建工程的资本支出和转移 | | 231 | |
| 扣除额： | | |
| 处置和其他 | | (954) | |
| 持有待售资产 | | (444) | |
| 减值 | | (92) | |
| 2021年12月31日的余额 | | 15,946 | |
| 新增内容： | | |
| 收购 | | 303 | |
| 在建工程的资本支出和转移 | | 314 | |
| 扣除额： | | |
| 处置和其他 | | (694) | |
| 2022年12月31日的余额 | | 15,869 | |
| 新增内容： | | |
| 在建工程的资本支出和转移 | | 540 | |
| 扣除额： | | |
| 处置和其他 | | (175) | |
| 2023年12月31日的余额 | | $ | 16,234 | |
(B)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度房地产资产累计折旧和摊销变动情况如下：
| | | | | | | | |
| 2020年12月31日余额 | | $ | 6,809 | |
| 折旧及摊销 | | 554 | |
| 处置和其他 | | (555) | |
| 持有待售资产 | | (182) | |
| 2021年12月31日的余额 | | 6,626 | |
| 折旧及摊销 | | 550 | |
| 处置和其他 | | (300) | |
| 2022年12月31日的余额 | | 6,876 | |
| 折旧及摊销 | | 573 | |
| 处置和其他 | | (102) | |
| 2023年12月31日的余额 | | $ | 7,347 | |
(C)就联邦所得税而言，房地产的总成本约为1美元。10,255截至2023年12月31日，为2.5亿美元。
(D)物业总成本不包括在建资产。
