附录 99.2

运营和财务审查及前景

关于中期合并 财务报表
截至 2023 年 12 月 31 日的六个月

以下对我们的财务 状况和经营业绩的讨论和分析应与我们未经审计的简明合并财务报表及其附注 和其他财务信息一起阅读，这些信息包含在本表6-K报告的其他地方。

本讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述 ，涉及风险和不确定性。由于各种因素，我们的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中的预期 存在重大差异，包括本报告其他地方的6-K表格，以及截至2023年6月30日财年的20-F表年度报告（“2023年20-F表格”）中 “项目 3.D” 下列出的 风险因素” 或 2023 年 20-F 表格的其他部分。

概述

我们是为 客户提供从设计到项目部署的完整解决方案的提供商，用于集成物联网（“IoT”）系统和设备。我们提供 种类繁多的物联网系统，并为客户提供大量服务，例如系统集成和系统支持 服务。我们通过全面的交钥匙部署提供整体解决方案，包括各种物联网系统和设备的设计、安装、测试、预调试和 调试，以及自动化系统的集成，包括安装有线和无线 和机电一体化工程。

人工 智能（“AI”）、云计算、5G、机器人流程自动化（“RPA”）、物联网和超连接等最近的新技术趋势继续 推动业务转型，推动公司寻求数字化变革以满足不断变化的客户需求。

在截至2023年12月31日的六个月中，我们将业务重组为三个业务领域 。鉴于我们的物联网智能农业 和物联网系统开发领域的活动和收入大幅下降，我们将这两者合并为一个简化的业务线。

最近的事态发展

我们的前母公司ARB Berhad是一家上市公司 ，在马来西亚证券交易所主市场上市，此前持有我们已发行和流通 普通股的约94.56％，于2024年2月5日将其持有的17,496,142股普通股分配给其股东（“分配”）。 分配后，ARB Berhad继续持有我们公司的7,503,858股普通股，约占我们已发行的 和已发行普通股的28.38％。我们公司和ARB Berhad的管理层都认为，此次分配将使ARB Berhad的股东 受益，因为ARB Berhad的股东将能够通过改变与ARB Berhad分开对我们的投资水平来增加或减少他们对我们业务的参与水平 ，并将通过增加普通股的持有人数量 使我们的股东受益，我们的管理层认为这可以增强我们的流动性普通股。分配后， 我们不再被纳斯达克规则视为 “受控公司”，出于马来西亚所得税、会计或上市公司报告目的，我们不再被纳入ARB Berhad的 合并集团。

影响我们财务业绩的主要因素

我们的业务、经营业绩和财务状况受到推动马来西亚经济、物联网行业和 客户经营的市场（例如房地产开发、农业、物流和消费电子行业）的一般因素的影响。这些因素 包括城市化率、人均可支配收入水平、消费者支出水平、互联网和移动普及率、 5G 和云计算等技术的发展、国内和国际供应链的稳定性、总体企业支出、 以及马来西亚其他影响总体消费和商业活动的总体经济状况。

我们的经营业绩 更直接地受以下因素的影响：

我们保护物联网项目的能力。 我们的物联网智能家居和建筑以及物联网智能农业和系统开发业务线的运营是逐个项目的 。尽管我们仍处于渗透潜在市场的初期阶段，但我们受益于客户的快速增长。在 2023 年，我们将物联网智能农业的收入模式从一次性销售转变为经常性收入。与之前的一次性销售模式形成鲜明对比的是，我们现在通过在利润分享的基础上向客户提供 我们的系统来创造收入。尽管这在短期内导致收入 下降，但新模型使我们能够更具竞争力的系统定价。我们还在所有行业的 现有系统上参与包括物联网概念和功能的智能系统的系统开发、供应、安装、调试和测试等服务。我们认为，与马来西亚和东盟地区不同行业的大型企业 合作还有大量未开发的机会。除大型企业外，我们还寻求与规模较小、增长迅速的 公司合作，这些公司需要不同的服务，以允许我们测试新产品和开发新功能。

我们客户的财务状况 和付款能力。我们的客户通常以信贷方式购买我们的产品，因此，如果我们的客户遇到财务困难，我们的经营业绩 和财务状况可能会受到不利影响。我们向一些大客户提供从 30 天到 210 天的较长信贷期 ，以获得他们的合同。尽管截至2023年6月30日和2022年6月30日我们有大量应收账款 ，但随后我们得以收回所有此类应收账款。我们通过定期评估信用价值和应用其他信用风险监控程序来管理与 客户相关的信用风险。

我们有能力按计划完成物联网项目和 开发系统。我们所有的项目都有商定的里程碑和具体的完成日期。我们实现商定的 里程碑的能力取决于我们管理整体项目以及产品采购和供应链的能力。我们从马来西亚供应商那里为我们的物联网项目采购硬件和软件 产品。靠近原产地使我们能够与当地供应商 和承包商建立更牢固的关系，这使我们能够获得稳定的产品和服务供应。此外，我们会提前制定具体和可衡量的指标 ，并在项目的整个生命周期中保持专注和纪律，这使我们能够及时发现任何潜在问题 并主动解决这些问题。我们认为，我们强大的项目管理能力和程序是确保高水平的 完成率的关键。

此外， 影响我们业绩和经营业绩的其他重要因素包括：

我们的可报告细分市场

运营部门 定义为一个实体的一个组成部分，该实体拥有离散的财务信息，其经营业绩由我们的首席执行官定期 审查。我们在两个可报告的领域中报告运营业绩，专门用于（i）物联网解决方案的硬件和软件的供应，以及（ii）投资控股等。首席执行官根据整个公司做出有关分配资源和评估业绩的决定 。我们会酌情按业务领域为经营业绩的某些 组成部分提供明细。

经营结果的关键组成部分

收入

我们的收入包括 （i）项目管理费、（ii）商品销售和（iii）信息技术系统的渲染。

来自项目 管理和信息技术系统交付的收入是在将货物的控制权移交给 客户的时刻确认的，也就是将重大风险和回报转移给客户且交易已达到 流入概率和国际财务报告准则第15号的计量可靠性要求的时点。

商品销售收入在集团通过向客户转让承诺的货物（即资产） 来履行履约义务时予以确认。当客户获得对该资产的控制权时，资产即被转移，该控制权恰逢货物的交付 和客户的接受。由于销售商品是按照不超过 十二个月的正常信贷条款进行的，因此商品销售收入中没有实质性的退货和担保权， 没有重要的融资部分。

我们 为所有行业的现有系统提供系统开发、供应、安装、调试和测试服务，其中包括物联网概念 和功能。大多数商品销售合同涉及根据客户对物联网智能农业和系统开发、 的要求销售定制源代码和物联网解决方案， 以及移动设备和配件的转售。

收入成本

项目管理成本 和信息技术系统收入的呈现

项目管理成本 和信息技术系统收入的提供主要包括与提供实施和配置 服务相关的成本、与我们的专业服务直接相关的人员相关成本，包括签约的第三方供应商的成本。

商品销售成本

商品销售成本 主要包括从第三方供应商处购买的产品的成本。

支出总额

总支出包括 折旧费用、人事费用、一般管理费用、其他运营费用和租赁 负债的利息支出。

根据公司的折旧政策，厂房和设备 在 3 年内进行了折旧。

其他收入

其他收入主要包括 银行利息收入。

税收支出

马来西亚所得税 按该财政年度的估计应纳税利润的24％的法定税率计算。

运营结果

下表列出了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的六个月经营业绩的关键组成部分 。

收入

在截至2023年12月31日的六个月中，收入减少了9190万令吉（合2,110万美元），至3160万令吉（合690万美元），下降了74.4％，而截至2022年12月31日的六个月中 为1.235亿令吉（合2,800万美元）。下降的主要原因是物联网智能 农业的收入模式在2023年从一次性销售转向经常性收入。与之前的一次性销售模式形成鲜明对比，我们现在通过在利润分享的基础上向客户提供系统，从物联网智能农业 中获得收入。尽管 在短期内导致收入下降，但新模型使我们能够更具竞争力的系统定价，并将提供更稳定的 和错开的收入。

下表列出了 按业务领域划分的收入明细。

截至2023年12月31日的六个月中，IoT Smart 家居和建筑的收入为47万令吉（合10万美元），低于截至2022年12月31日的六个月的250万令吉（60万美元） ，减少了200万令吉（50万美元），下降了81.2％。下降主要归因于 截至2023年12月31日的六个月销售业绩下降。

截至2023年12月31日的六个月中，IoT Gadget 分销收入为570万令吉（合120万美元），低于截至2022年12月31日的六个月的980万令吉（合220万美元），减少了410万令吉（合100万美元），下降了41.8％。随着我们以前的子公司ARB Midware Sdn的出售，这个 业务线自 2023 年 10 月起被出售。Bhd. 和 ARB Distribution Sdn.Bhd. 于 2023 年 10 月 6 日发布。我们之所以出售该业务线，是因为其产生的利润微不足道。 收入下降的主要原因是，物联网小工具分销业务线在处置前仅创造了三个月的收入， 与上一期截至2022年12月31日的整整六个月的收入相比，

截至2023年12月31日的六个月中，物联网智能 农业和系统开发的收入创下了2540万令吉（合550万美元），而截至2022年12月31日的六个月中，收入为1.112亿令吉（合2520万美元）。8,580万令吉（合1,970万美元）的下降幅度为77％， 是由于物联网智能农业的商业模式在2023年从一次性销售转向经常性收入。与之前的 一次性销售模式相比，我们现在通过在利润分享的基础上向客户提供系统，从物联网智能农业中获得收入 。尽管这在短期内导致收入下降，但新模型使我们能够为系统定价更具竞争力 ，并将提供更稳定、更错开的收入。

收入成本

在截至2023年12月31日的六个月中， 的收入成本下降了5,950万令吉（合1,390万美元），下降了54.7％，至4,920万令吉（合1,070万美元），而截至2022年12月31日的六个月为1.087亿令吉（合2460万美元），这与收入的下降一致。收入成本包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的六个月中分别约2,040万令吉（合440万美元）和990万令吉（合220万美元）的无形资产摊销。

其他收入

在截至2023年12月31日的六个月中， 其他收入增加了80万令吉（合20万美元），达到100万令吉（合20万美元），增幅352％，而截至2022年12月31日的六个月为20万令吉（0.5万美元），这主要是由于截至2023年12月31日的六个月中获得的利息收入增加。

支出总额

在截至2023年12月31日的六个月中， 的总支出增加了3,360万令吉（合720万美元），达到4,620万令吉（合1,000万美元），增长了266％，而截至2022年12月31日的六个月为1,260万令吉（合290万美元），这主要是由于截至2023年12月31日的 六个月中厂房和设备的折旧增加。

税收支出

在截至2023年12月31日的六个月中， 的所得税回收额为1,290万令吉（合280万美元），而截至2022年12月31日的六个月， 个月的收入回收为250万令吉（合60万美元）。所得税回收的增加主要是由于上一年度的递延所得税支出超额拨备，以及资本补贴的使用和前几年结转的未吸收的业务损失。

财政期间（亏损）/利润

在截至2023年12月31日的六个月中， 的利润减少了5,480万令吉（合1,200万美元），跌幅1111％，至亏损4,990万令吉（合1,090万美元），而截至2022年12月31日的六个月的利润为490万令吉（合110万美元）。减少的主要原因如下：

流动性和资本资源

截至2023年12月31日和2023年6月30日，我们 的现金和银行余额分别为5,360万令吉（合1170万美元）和5,620万令吉（合1,200万美元）。

下表汇总了我们在列报期间的现金流量：

运营活动

截至2023年12月31日的六个月中，经营活动产生的现金为8000万令吉（合1,740万美元），而截至2022年12月31日的六个月中，经营活动产生的现金为4,810万令吉（合1,090万美元）。经营活动产生的现金的增加主要是 是由于应收账款收款的改善。

投资活动

截至2023年12月31日的六个月中，用于投资活动的现金为2900万令吉（合630万美元），而截至2022年12月31日的六个月中，用于投资活动的现金为7,230万令吉 （合1,640万美元）。投资活动的变化主要是由截至2022年12月31日的前六个月中 的厂房和设备收购金额增加所推动的。

融资活动

截至2023年12月31日的六个月中，用于融资活动的现金 为5,540万令吉（合1,200万美元），而截至2022年12月31日的六个月中，融资活动产生的现金为2970万令吉（合670万美元）。融资活动的变化 主要归因于对关联公司和控股公司的还款，以及在截至2023年12月31日的六个月中向非控股权益 支付的股息。

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