![slide13](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991013.jpg)
Annaly住宅信贷投资组合:2024年第一季度末资产62亿美元(1),较2023年第四季度增长4% − 包括46亿美元的证券投资组合和16亿美元的整体贷款组合(1)创纪录的季度整体贷款结算,在昂斯洛湾和我们的合资企业购买了约24亿美元(2)笔贷款,同比增长35%,同比增长近3倍截至季度末,贷款额为20亿美元,质量稳健,同比增长20%加权平均LTV为68%,FICO的加权平均值为753%。自2024年初以来,Annaly已对八次证券化进行了定价,总收益为38亿美元(3),创纪录的发行量,同比增长2倍以上。证券化策略已产生137亿美元的OBX未偿债务,平均资金成本为4.7%(4)13 注:截至2024年3月31日的财务数据,除非另有规定注意到。投资组合统计数据和百分比基于公允市场价值,反映了证券化的经济利益,并扣除了已发行的参与量。OBX保留分类包括某些头寸的经济利益的公允市场价值,这些头寸在合并财务报表中被归类为向证券化工具转移或抵押的资产。由于四舍五入,百分比之和可能不等于 100%。本演示文稿的末尾包含详细的尾注和已定义术语的词汇表。未评级 38% 非投资等级 24% 投资等级 38% OBX 保留 28% Prime 1% Alt A 2% 次级贷款 4% NPL 7% RPL 13% Prime Jumbo 4% WL 26% CRT 15% 固定 55% 固定期限
![slide14](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991014.jpg)
5.34x 5.52x 5.66x 5.45x 5.57x 2.5% 2.5% 2.4% 3.2% 3.9% 4.0% 4.0% 3.7% 3.0% 3.0% 2.9% 2.7% 2.7% 3.0% 2.7% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.截至2024年3月31日的财务数据。本演示文稿末尾附有详细的尾注和定义术语表。MSR投资组合通过提供诱人的收益率来补充Annaly的机构MBS战略,同时可以对冲抵押贷款基础波动和较慢的折扣预付款速度。作为一家成熟的规模服务商,Annaly完全有能力在大宗市场和流动市场实现机会主义增长。鉴于资本的确定性和互补的业务策略,Annaly是发起人的战略合作伙伴。投资组合包括低优惠券,高高质量的常规MSR(2)第一季度大宗交易量仍然很高,但低于第四季度的较高水平——预计非银行发起人的供应将在整个2024年保持强劲(1)——包括银行、非银行和私募股权在内的多元化买方群体的需求仍然良好,鉴于当前的利率环境,第一季度MSR估值有所上升;浮动收入仍具有高增长的MSR Multiple CPR 1库珀先生 31.2 2 17.0 3 Lakeview 13.1 4 Nexus Nova 3.5 5 Provident 2.8 6 任务服务RE 2.7 7 Grander Mortgage 1.9 8 资金来源 1.6 9 Gateway Servco 1.3 10 PNC 1.0
![slide15](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991015.jpg)
1,108 $1,421 $1,705 1,748 1,791 $2,019 2,235 2,122 $190 $151 $126 518 $124 $40 39 $39 $39 $36 $35 1,233 1,735 1,896 1,896 1,896 $2,182 2,675 $2,685 $2,685 2022年第一季度2022年第一季度2023年第二季度第四季度2023年第二季度 2023 年第四季度 2024 年第一季度 MSR 未结算的 MSR 承诺 MSR/LP 利息的 MSR 权益 Annaly MSR 投资组合:2024 年第一季度末资产为 27 亿美元,与上一季度持平,同比增长 47% − 投资组合在整个季度均实现了适度按市值计价的增长,前20名服务商中 WAC 最低(1),由于拖欠额同比下降了约20个基点,Annaly继续表现出历史最低的预付额,同时保持了原始信贷质量。昂斯洛湾在第一季度结算了先前宣布的MSR收购的170亿美元UPB。截至第一季度末,MSR占Annaly专用股权资本的20%(2)15来源:公司文件。截至2024年3月31日的财务数据。本演示文稿的末尾包含详细的尾注和已定义术语的词汇表。WAC 3.06% 3.07% 平均贷款规模(美元,'000)325 323 美元 Orig FICO 758 757 Orig LTV 70% 69% 1M CPR 2.7% 3.5% 3% 3% D60+ 0.5% 0.5% 市值(百万美元)2,640 美元 2,651 美元 UPB(亿美元)188.3 美元185.9 美元贷款数量('000)579 576 美元 34 美元
![slide16](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991016.jpg)
![slide17](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991017.jpg)
17 截至2024年3月31日的季度 2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2023 年 3 月 31 日的 GAAP 平均每股普通股净收益(亏损)(1)0.85 美元(0.88 美元)(1.21 美元)0.27 美元(1.79 美元)每股普通股可供分配的收益(1)* 0.64 美元 0.68 美元 0.72 0.81 每股普通股申报股息 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 美元每股普通股账面价值 0.65 美元 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 美元19.73 美元 19.44 美元 18.25 美元 20.73 美元 20.77 美元平均股本年化公认会计原则回报率(亏损)(2) 16.29% (14.21%) (20.18%) 5.42% (28.84%) EAD 平均股本年化回报率* 12.63% 13.76% 12.96% 13.22% 14.82% 净利息利润 (3) (0.03%) (0.25%) (0.20%) (0.15%) 0.09% 利息资产平均收益率 (4) 4.88% 4.55% 4.49% 4.27% 3.96% 平均公认会计准则计息负债成本 (5) 5.40% 5.37% 5.27% 5.00% 4.52% 净利率(不包括PAA)(3) * 1.43% 1.58% 1.48% 1.66% 1.76% 计息资产的平均收益率(不包括PAA)(4) * 4.87% 4.64% 4.46% 4.22% 3.96% 计息负债的平均经济成本 (5) * 3.78% 3.42% 3.28% 2.77% 2.77% 2.34% GAAP 杠杆率,期末 (6) 6.7x 7.1x 6.1x 5.9x 5.9x 5.9x 5.9x 5.9x 5.9x 5.9x 5.9x 经济杠杆率,期末 (6) * 5.5% 6x 5.7x 6.4x 5.8x 6。4x * 代表非公认会计准则财务指标;见附录。本演示文稿的末尾包含详细的尾注和已定义术语的词汇表。未经审计
![slide18](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991018.jpg)
18 未经审计(以千美元计)截至2024年3月31日的季度 2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2023 年 3 月 31 日机构抵押贷款支持证券 63,542,230 美元 66,308,788 美元 66,591,536 67,764,264 美元 65,623,534 住宅信用风险转移证券 871,421 974,059 982,951 1,064,401 1,085,384 美元非机构抵押贷款支持证券 1,933,910 2,108,274 2,063,861 2,008,106 2,028,656 商业抵押贷款支持证券 153,128 222,444 222,382 365,690 500,611 总证券69,500,689 美元 69,613,565 美元 69,202,461 美元69,238,185 美元住宅抵押贷款 2,71775 美元,823 2,353,084 1,793,140 美元 1,154,320 美元 1,642,822 美元贷款总额,净额 2,717,823 美元 2,353,084 美元 1,793,140 美元 1,642,822 美元抵押贷款还本付息权 2,651,279 2,122,196 2,234,813 2,018,896 美元转入或质押给证券化工具的住宅抵押贷款 15,614,896 美元 15,614,980 美元 750 美元 13,307,622 美元 11,450,346 美元 11,318,419 美元10,277,588 美元向证券化工具转移或质押的资产 15,614,750 美元 13,307,622 美元 11,450,346 美元 11,418,419 美元10,277,588 美元总投资组合 87,484,541 87,467 85,339,029 美元 5,694,096 82,949,575 美元详细尾注和本演示文稿末尾附有已定义术语的词汇表。
![slide19](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991019.jpg)
利率敏感度和MBS利差敏感度分别基于截至2024年3月31日和2023年12月31日的投资组合。利率敏感度反映了利率的瞬时平行变化。MBS利差敏感度会即时转移MBS利差并反映MBS基础风险敞口所有表格均假设没有针对利率或利差变化对投资组合进行积极管理 19 未经审计的利率敏感度 (1) 利率变化 (bps) 截至2024年3月31日截至2024年3月31日 2023 年 12 月 31 日预计的百分比变化投资组合市值 (2) 预计变动占资产净值的百分比 (2) (3) 投资组合市值的预计变动百分比 (2) (3) (75) (0.2%) (1.4%) (1.4%) (0.3%) (2.2%) (50) —% (0.3%) (0.1%) (0.1%) (0.9%) (25) —% 0.2% —% (0.2%) 25 (0.1%)) (0.7%) —% (0.4%) 50 (0.2%) (1.9%) (0.1%) (1.2%) 75 (0.4%) (3.4%) (0.3%) (2.4%) MBS 利差敏感度 (1) 截至2024年3月31日的MBS利差冲击 (bps) 截至2023年12月31日投资组合市值的估计变化 (2) 占资产净值的百分比 (2) (3) 预计变动投资组合市场价值 (2) 估计变动占资产净值的百分比 (2) (3) (25) 1.3% 9.8% 1.3% 10.1% (15) 0.8% 5.9% 0.8% 6.0% (5) 0.3% 1.9% 2.0% (0.2%) (1.9%) (1.9%) (1.9%) (1.9%) (2.0%) (2.0%) 15 (0.7%) (5.8%) (6.0%) 25 (1.2%) (9.9%) (1.2%) (9.9%) (9.9%) (9.9%) (9.9%) (9.9%)) 本演示文稿的末尾包含详细的尾注和已定义术语的词汇表。
![slide20](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991020.jpg)
![slide21](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991021.jpg)
21 可供分配的收益(“EAD”)是一项非公认会计准则衡量标准,其定义为:(a)经济净利息收入,(b)待定美元滚动收入和CMBX息票收入,(c)净服务收入减去MSR的已实现摊销,(d)其他收益(亏损)(不包括无形资产摊销、分配给股票法投资的非EAD收益和其他非EAD组成部分)的总和其他收入(亏损)),(e)一般和管理费用(不包括交易费用和非经常性项目)和(f)所得税(不包括非所得税的影响)EAD收益(亏损)项目),不包括(g)保费摊销调整(“PAA”),该调整是指与公司机构抵押贷款支持证券相关的估计长期预付款速度同比变化的累积影响,但不包括对本期的累积影响。有关非公认会计准则指标的更多定义,请参阅Annaly发布的2024年第一季度财报。
![slide22](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991022.jpg)
22 为了补充根据公认会计原则编制和列报的合并财务报表,公司提供非公认会计准则财务指标。这些指标不应被视为替代或优于根据公认会计原则计算的财务指标。这些非公认会计准则指标提供了更多细节,以增进投资者对公司同期经营业绩和业务趋势的理解,以及评估公司与业内同行相比的业绩。下方和下一页提供了这些非公认会计准则财务指标与其最直接可比的GAAP业绩的对账情况。未经审计(以千美元计,每股金额除外)*代表非公认会计准则财务指标。本演示文稿的末尾包含详细的尾注和已定义术语的词汇表。截至2024年3月31日的季度,2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2023 年 3 月 31 日的 GAAP 净收益(亏损)与可供分配对账的收益之比GAAP净收益(亏损)465,174美元(391,232美元)(569,084美元)161,187美元(839,328美元)不包括报告的已实现和未实现(收益)亏损的调整:投资和其他(收益)亏损净(收益)亏损(1)) 994,120 (1,887,795) 2,710,208 1,316,837 (1,712) 衍生品净(收益)亏损 (2) (1,046,995) 2,681,288 (1,732,753) (1,050,032) 1,286,458 贷款损失准备金(逆转)---(219) 其他调整:摊销无形资产 673 673 2,384 758 758 分配给权益法投资的非 EAD(收益)亏损 (3) 216 197 (140) 541 (244) 交易费用和非经常性项目 (4) 3,737 2,319 1,882 2,650 1,358 所得税对非 EAD 收益(亏损)项目的影响 (2,918) 1,484 9,444 12,364 8,278 TBA 美元票面收益和CMBX息票收益 (5) 1,375 1,720 (1,016) 1,734 18,183 MSR 摊销 (6) (50,621) (48,358) (49,073) (41,297) (43,423) (43,423) EAD 归属于非控股权益 (3,786) (4,014) (3,811) (3,344) (3,470)) 保费摊销调整 (PAA) 成本(收益)(3),013) 19,148 (6,062) (11,923) 491 可供分配的收益* 357,962 375,430 361,979 389,475 427,130 优先股股息 37,061 37,181 36,854 35,766 31,875 31,875 可供分配的收益* 320,901 338,249 325美元 353,709 美元 395,255 GAAP 平均每股普通股净收益(亏损)(7)0.85 美元(0.88 美元)(1.21 美元)0.27 美元(1.79 美元)每股普通股可供分配的收益(7)* 0.64 美元 0.68 美元 0.66 0.72 0.81 美元平均权益年化公认会计原则回报率(亏损)(8)16.29%(14.21%)(20.18%)5.42%(28.84%)年化 EAD 平均股本回报率(不包括 PAA)* 12.63% 13.76% 12.96% 13.22% 14.82%
![slide23](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991023.jpg)
23 未经审计(千美元)*代表非公认会计准则财务指标。本演示文稿的末尾包含详细的尾注和已定义术语的词汇表。截至2024年3月31日的季度,2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30 日 2023 年 3 月 31 日保费摊销对账保费摊销费用 26,732 美元 51,247 美元 24,272 美元 33,105 美元 56,534 美元减去:PAA 成本(收益)(3,013) 19,148 (6,062) (11,923) 491 保费摊销费用(不包括 PAA)29,745 美元 32,034 美元 99 美元 30,334 美元 45,028 美元 56,043 美元利息收入(不包括 PAA)对账公认会计准则利息收入 1,094,488 美元 990,352 美元 1,001,485 921,494 818,250 美元 PAA 成本(收益)(3,013) 19,148 (6,062) (11,923) 491 美元利息收入(不包括 PAA)* 1,091,475 美元 1,009,500 美元 995,423 $909,571818,741 美元经济利息支出对账公认会计准则利息支出 1,100,939 美元 1,043,902 美元 1,046,819 美元 953,457 美元 798,787 美元添加:利率互换 (330,149) (379,377) (394,677) (425,293) (385,706) 经济利息支出* 770,790 美元 664,525 美元 142 528,164 美元 413,081 美元经济净利息收入(不包括 PAA)对账利息收入(不包括 PAA)1,091,475 美元 1,009,500 美元 995,423 美元 818,741 美元减去:经济利息支出* 770,790 664,525 652,142 528,164 413,081 经济净利息收入(不包括 PAA)* 320,685 美元 3441 美元,975 美元 343,281 美元 381,407 美元 405,660 美元经济指标(不包括PAA)平均利息收入资产 89,738,726 美元 87,020,120 美元 89,300,922 86,254,955 82,644,998 82,645 82,641 82,641 82,641 82,641 美元利息收入(不包括 PAA)* 1,091,475 1,009,500 995,423 909,571 818,741 平均收益资产收益率(不包括 PAA)PAA) * (1) 4.87% 4.64% 4.46% 4.22% 3.96% 平均计息负债 80,682,111 美元 76,010,247 美元 77,780,989 美元 75,424,564 美元 70,635,632 美元经济利息支出* 770,790 664,525 652,142 528,164 413,081 计息负债的平均经济成本 * (2) 3.78% 3.42% 3.28% 2.77%2.34% 利息收入(不包括 PAA)* 1,091,475 美元 1,009,500 美元 995,423 美元 909,571 818,741 美元待定美元滚动收入和 CMBX 息票息收入 (3) 1,375 1,720 (1,016) 1,734 18,183 经济利息支出 (770,790) (664,525) (652,142) (528,164) (413,64) (413,64) (413,64) (413,64) (413,64) 081) 小计 322,060 美元 346,695 美元 342,265 美元 383,141 美元 423,843 美元平均利息收益资产 89,738,726 美元 87,020,120 美元 89,300,922 86,254,955 82,644,998 平均待定合约和 CMBX 余额 149,590 829,571 2,960,081 6,303,202 13,949,884 小计 89,888,316 美元 87,849,691 美元 92,261,003 美元 92,558,157 美元 96,594,882 美元净利润率 (不包括 PAA)* 1.43% 1.58% 1.48% 1.66% 1.76%
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截至2024年3月31日的季度 2023 年 9 月 30 日 2023 年 6 月 30 日至 2023 年 3 月 31 日经济杠杆率对账回购协议 58,975,232 62美元 62,201,543 64,821 61,637,600 美元 60,993,018 美元其他担保融资 600,500,000 500,000 250,000 250,000 美元证券化工具发行的债务 13,690,983,847 9,847 9,847 9,282 8,805,911 股已发行1,161,323 1,103,835 788,442 492,307 673,431 673,431 美国国债已售出,尚未购买 2,077,404 2,132,751--GAAP 债务总额 76,504,926 美元 77,538,467 美元 75,966,110 美元 72,419,189 美元 70,722,360 美元减去无追索权债务:证券化工具发行的债务(13,690,967美元)(11,600,338美元)(9,983,847美元)(9,789,282美元)(8,805,911美元)已发行股份(1,161,323美元)(1,103,835美元)(788,442美元)(492,307美元)(67653,431)追索权债务总额61,431美元 2,636 64,834,294 美元 65,193,821 美元 62,137,600 美元 61,243,018 美元加/(减去):待定和CMBX衍生品的成本基础1,136,788美元(555,221美元)1,965,117 美元 3,625,443 美元 12,241,647 美元未结算交易应付2,556,798 3,249,389 2,214,319 4,331,315 3,259,034 未结算交易的应收账款 (941,366) (2,710,224) (1,047,566) (787,442) (679,096) 经济债务* 64,404,856 64,818,238 美元 68,325,691 美元 69,306,916 76,06,603 总股权 11,496,113 11,345,091 10,677,057 11,887,345 11,909,033 经济杠杆率* 5.6x 5.8x 6.4x 24 未经审计(千美元)) * 代表非公认会计准则财务指标。
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26 ARC:指Annaly住宅信贷集团CRT:指信用风险转移证券 EAD:指可供分配的收益(前身为核心收益(不包括PAA))经济回报:指公司的账面价值变动加上申报的股息除以前一时期的账面价值 Ginnie Mae:指政府赞助的企业 MSR:指抵押贷款服务权不良贷款(“不良贷款”)”):接近违约或违约的贷款非 QM:指a 非合格抵押贷款OBX:指昂斯洛湾证券PCE是指个人消费支出再履行贷款(“RPL”):一种以前拖欠至少90天但已恢复还款的贷款:指待公布的证券未抵押资产:代表Annaly的过剩流动性,定义为尚未质押或证券化的资产(通常包括现金和现金等价物,机构MBS,CRT、非机构 MBS、住宅抵押贷款、MSR、反向回购协议、其他未抵押贷款金融资产和股本)UPB:指未付本金余额(WAC):指加权平均息票
![slide27](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043219/000162828024017661/a2024q1ip991027.jpg)
27 第 3 页 1.包括53亿美元的未抵押资产,代表Annaly的过剩流动性,定义为尚未质押或证券化的资产(通常包括现金和现金等价物、机构MBS、CRT、非机构MBS、住宅抵押贷款、MSR、反向回购协议、其他未抵押金融资产和资本存量),以及为未来预付款质押的9亿美元抵押品的公允价值。2.来自内部不合格市场2024年第一季度(2024年4月12日号)的发行人排名数据。3.包括2024年4月完成的5.75亿美元全额贷款证券化以及定价于2024年4月的4.41亿美元全额贷款证券化。4.总投资组合代表Annaly在资产负债表上的投资以及在资产负债表外有经济风险的投资。资产不包括向证券化工具转移或质押的156亿美元资产,包括11亿美元的待定收购合约(市值)和16亿美元的留存证券,这些证券在合并中被扣除,扣除总额为12亿美元的参与权。第 4 页 1.股息收益率基于2024年第一季度0.65美元的年化股息和2024年3月28日的收盘价19.69美元。2.总投资组合代表Annaly在资产负债表上的投资以及在资产负债表外有经济风险的投资。资产不包括向证券化工具转移或质押的156亿美元资产,包括11亿美元的待定收购合约(市值)和16亿美元的留存证券,这些证券在合并中扣除,扣除总额为12亿美元的参与权后。3.每种投资策略的资本分配是根据每种投资策略的分配资产(包括待定购买合同)与负债之间的差额计算的。截至2024年3月31日,专用资本配置包括住宅信贷中的非机构CMBS。包括53亿美元的未抵押资产,代表Annaly的过剩流动性,定义为尚未质押或证券化的资产(通常包括现金和现金等价物、机构MBS、CRT、非机构MBS、住宅抵押贷款、MSR、反向回购协议、其他未抵押金融资产和股本),以及为未来预付款质押的9亿美元抵押品的公允价值。5.对冲投资组合不包括收款人互换。6.计算方法是追索权债务、TBA未偿还衍生品的成本基础和投资的净远期购买(销售)除以总权益。追索权债务包括回购协议、其他担保融资和已售出、尚未购买的美国国债。证券化工具发行的债务和发行的参股权对公司无追索权,不在本措施范围内。7.对冲比率衡量的是利率互换、利率互换(不包括收款人互换)以及已售出、尚未购买的期货和美国国债的名义余额总额,相对于回购协议、其他担保融资和未偿还的TBA衍生品以及净远期购买(销售)的成本基础;不包括MSR和定期融资的影响,这两者都有助于降低利率风险。此外,对冲比率没有考虑资产和负债之间期限的差异。8.资金的平均经济成本包括GAAP利息支出和利率互换的净利息部分。第 5 页 1.总投资组合代表Annaly在资产负债表上的投资以及在资产负债表外有经济风险的投资。机构资产包括11亿美元的待定收购合同(市值)。住宅信贷资产不包括向证券化工具转移或质押的156亿美元资产,包括在合并中取消的16亿美元留存证券和1.531亿美元的非机构CMBS,所列资产扣除总额为12亿美元的参与权后。2.每种投资策略的资本分配是根据每种投资策略的分配资产(包括待定购买合同)与负债之间的差额计算的。截至2024年3月31日,专用资本配置包括住宅信贷中的非机构CMBS。第 6 页 1.杠杆回报率假设仅用于说明目的,试图代表与Annaly在各组投资组合中持有的相同或基本相似的潜在投资的当前市场资产回报率以及可用杠杆和融资条款。说明性的杠杆回报率并不代表Annaly实际投资组合的回报。对于MSR,示意的杠杆回报是通过代理商MBS/TBA进行套期保值的。第 6 页(续)2.基于截至2024年3月31日的Zillow美国房屋价值指数经季节性调整后的数据。3.基于BlackKnight Mortgage Monitor在截至2024年3月31日期间的数据。第 7 页 1.来自内部不合格市场2024年第一季度的发行人排名数据(2024年4月12日发行)。2.截至2024年3月31日,EMB提供转账数据的2024年房利美和房地美月度贷款水平文件汇总的信息。3.包括2024年4月完成的5.75亿美元全额贷款证券化以及定价于2024年4月的4.41亿美元全额贷款证券化。4.基于美国银行全球研究证券化产品发行报告(2024年3月31日)的数据。5.代表 Annaly 已执行意向书的交易的市值。无法保证这笔交易是否会结束或何时结束。6.基于美国银行证券非质量管理货架和交易报告(2024年3月31日)的数据。第 8 页 1.代表美国经济分析局截至2024年3月非农就业总人数的同比变化。2.代表美国经济分析局截至2024年2月的个人消费支出(PCE)价格指数,不包括食品和能源。根据消费者和生产者价格指数数据,3月份的读数同比估计为0.28%。代表通过彭博社获得的联邦基金目标利率和预计的远期利率路径。4. 2次下调是指到2024年12月18日联邦公开市场委员会会议上预计降息25个基点的次数。第 10 页 1.代表EPFR, Inc.报告的截至2024年3月31日的固定收益资金流量。2.根据华尔街研究截至2024年4月18日的数据 3.代表该机构的套期保值概况,并不反映Annaly的全部套期保值活动。4.代表该机构的资金状况,并不反映Annaly的全部资助活动。第 11 页 1.包括待定购买合同。2.包括 TBA 购买合同和固定利率直通证书。3.仅包括固定费率直通证书。“高品质规范” 保护定义为由不超过15万美元的原始贷款余额、最高的LTV池(CR> 125% LTV)、地理集中度(纽约/PR)支持的资金池。“医疗质量规范” 包括大于或等于17.5万美元至30万美元的贷款余额池,以及高LTV(CQ 105-125%的LTV)和40年期资金池。“Other Call Protected” 定义为由佛罗里达州贷款支持的资金池、任务密度分数大于或等于2的资金池,以及投资者和第二套住房池。“40+ WALA” 被定义为加权平均贷款年限大于40个月,被视为经验丰富的抵押品。第 12 页 1.包括2024年4月完成的5.75亿美元全额贷款证券化以及2024年4月定价的4.41亿美元全额贷款证券化。2.基于截至2024年3月31日的Zillow美国房屋价值指数经季节性调整后的数据。3.基于美国银行证券非质量管理货架和交易报告(2024年3月31日)的数据。第 13 页 1.不包括向证券化工具转移或质押的156亿美元资产,包括在合并中取消的16亿美元留存证券,以及1.531亿美元的非机构CMBS,这些资产扣除总额为12亿美元的已发行股份。2.已结算的全部贷款包括与主权财富基金合资企业的贷款。3.包括2024年4月完成的5.75亿美元全额贷款证券化以及定价于2024年4月的4.41亿美元全额贷款证券化。4.仅反映第三方持有的未偿债务的资金成本。5.截至2024年3月31日,住宅信贷的专用资本分配包括非机构CMBS。6.所示不包括合并可变利息实体的证券化住宅抵押贷款。7.Prime 包括 1430 万美元的 Prime IO,OBX Retained 包含 2.074 亿美元的 Prime IO 和 Prime Jumbo IO,Prime Jumbo 包括 7,580 万美元的 Prime Jumbo IO。
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28 第 14 页 1.根据华尔街研究截至2024年4月18日的数据 2.投资组合不包括住宅信贷投资组合中全部贷款的保留还本付息。3.截至2024年3月31日,EMB提供转账数据的2024年房利美和房地美月度贷款水平文件汇总的信息。4.包括2023年第二季度未兑现的1.26亿美元和2023年第四季度的5.18亿美元承诺。第 15 页 1.截至2024年3月31日,EMB提供转账数据的2024年房利美和房地美月度贷款水平文件汇总的信息。170亿美元的UPB收购是指先前宣布的在2024年第一季度结算的交易。2.每种投资策略的资本分配是根据每种投资策略的分配资产(包括待定购买合同)与负债之间的差额计算的。截至2024年3月31日,专用资本配置包括住宅信贷中的非机构CMBS。包括2023年第四季度未兑现的5.18亿美元承诺。第 17 页 1.扣除优先股股息。2.截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的季度,平均股票的年化GAAP回报率(亏损)平均年化收益率(亏损)分别为4.07%、(3.55%)、(5.04%)、1.35%和(7.21%),(7.21%)。3.净利率表示利息收入减去利息支出除以平均利息收入资产。净利率(不包括PAA)等于公司的利息收入(不包括PAA)加上待定的美元滚动收入和CMBX息票收入减去利息支出和利率互换的净利息部分除以平均利息收入资产总和加上待定合约和CMBX的平均余额。4.利息收益资产的平均收益率表示年化利息收入除以平均利息收益资产。平均利息收益资产反映了该期间我们投资的平均摊销成本。利息收益资产(不包括PAA)的平均收益率是使用年化利息收入(不包括PAA)计算的。5.计息负债的平均GAAP成本表示年化利息支出除以平均计息负债。平均计息负债反映了该期间的平均余额。计息负债的平均经济成本等于年化经济利息支出除以平均计息负债。经济利息支出由GAAP利息支出和利率互换的净利息部分组成。6.GAAP杠杆率的计算方法是:回购协议、其他担保融资、证券化工具发行的债务、已发行的参股和已售出但尚未购买的美国国债的总和除以总权益。经济杠杆率的计算方法是追索权债务、待公布(“待定”)和CMBX未偿还衍生品的成本基础以及投资的净远期购买(销售)除以总股权。追索权债务包括回购协议、其他担保融资以及已售出但尚未购买的美国国债。证券化工具发行的债务和发行的参股权对公司无追索权,不包括在经济杠杆范围内。第 19 页 1.利率和MBS利差敏感度基于第三方模型的结果以及内部推导的输入。实际结果可能与这些估计有重大差异。2.情景包括住宅投资证券、住宅抵押贷款、MSR和衍生工具。3.净资产价值(“NAV”)代表普通股的账面价值。非公认会计准则对账第 22 页 1.包括在 “其他” 中报告的投资减记或回收额,在公司合并综合收益(亏损)表中净额。2.增加衍生品净(收益)损失的调整不包括利率互换的净利息部分,该部分反映在可供分配的收益中。截至2023年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的季度,利率互换的净利息部分分别为3.301亿美元、3.794亿美元、3.947亿美元、4.253亿美元和3.857亿美元。公司不包括分配给权益法投资的非EAD(收益)亏损,即分配给MSR投资组合中股权的未实现(收益)亏损,这是其他收益(亏损)的一部分。4.列报的所有季度均包括与住宅整笔贷款证券化有关的成本。5.待定美元滚动收入和CMBX息票收入均代表其他衍生品净收益(亏损)的一部分。截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的季度,CMBX的息票收入总额分别为0.0万美元、0.0万美元、0.0万美元、0.0万美元、0.0万美元和110万美元。MSR摊销是指公允价值变动中归因于公司MSR投资组合预计现金流实现的部分,作为按公允价值计量的工具未实现净收益(亏损)的组成部分列报。7.扣除优先股股息。8.截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的季度,平均股票的年化GAAP回报率(亏损)平均年化收益率(亏损)分别为4.07%、(3.55%)、(5.04%)、1.35%和(7.21%),(7.21%)。第 23 页 1.利息收益资产(不包括PAA)的平均收益率等于年化利息收入(不包括PAA)除以平均利息收益资产。平均利息收益资产反映了该期间我们投资的平均摊销成本。2.计息负债的平均经济成本等于年化经济利息支出除以平均计息负债。平均计息负债反映了该期间的平均余额。经济利息支出由GAAP利息支出和利率互换的净利息部分组成。3.待定美元滚动收入和CMBX息票收入均代表其他衍生品净收益(亏损)的一部分。截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的季度,CMBX的息票收入总额分别为0.0万美元、0.0万美元、0.0万美元、0.0万美元、0.05万美元和110万美元。