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SeniorNotes会员2023-12-310001179929美国公认会计准则：信用额度成员US-GAAP：循环信贷机制成员2024-03-310001179929美国公认会计准则：信用额度成员2024-01-012024-03-310001179929卫生部：其他计划成员2024-01-012024-03-310001179929卫生部：其他计划成员2023-01-012023-03-310001179929卫生部：医疗补助会员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001179929卫生部：医疗补助会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001179929卫生部：医疗保险会员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001179929卫生部：医疗保险会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001179929卫生部：商城会员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001179929卫生部：商城会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001179929卫生部：其他计划成员US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001179929卫生部：其他计划成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001179929US-GAAP：运营部门成员2024-01-012024-03-310001179929US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310001179929US-GAAP：材料核对项目成员2024-01-012024-03-310001179929US-GAAP：材料核对项目成员2023-01-012023-03-310001179929卫生部：詹姆斯沃斯会员2024-01-012024-03-310001179929卫生部：詹姆斯沃斯会员2024-03-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
 
（Mark One）
☒
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ________ 到 ________ 的过渡期内
委员会文件编号： 001-31719
molinalogo2016a26.jpg
莫利纳医疗保健公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华 13-4204626
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		 （美国国税局雇主
证件号）
200 Oceangate, 100 号套房
 
长滩，加利福尼亚90802
（主要行政办公室地址） （邮政编码）
(562) 435-3666
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.001美元MOH纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据 S-T 法规第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
L大型加速过滤器  ☒ 加速文件管理器 ☐ 非加速文件管理器 ☐ 规模较小的申报公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐ 没有☒
截至2024年4月19日，发行人已发行普通股的面值为0.001美元，约为 58.6百万。

目录
莫利纳医疗保健公司10-Q 表格
截至2024年3月31日的季度期间

目录
物品编号页面
第一部分
1.
财务报表
3
2.
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
21
3.
关于市场风险的定量和定性披露
33
4.
控制和程序
33
第二部分
1.
法律诉讼
33
1A.
风险因素
34
2.
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
34
3.优先证券违约不适用。
4.矿山安全披露不适用。
5.
其他信息
34
6.
展品
35
签名
36


目录

合并收益表
截至3月31日的三个月
20242023
（以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
收入：
保费收入$9,504 $7,885 
保费税收收入297 172 
投资收益 108 71 
其他收入22 21 
总收入9,931 8,149 
运营费用：
医疗费用8,414 6,871 
一般和管理费用711 591 
保费税支出297 172 
折旧和摊销45 44 
其他38 16 
运营费用总额9,505 7,694 
营业收入426 455 
利息支出27 28 
所得税支出前的收入399 427 
所得税支出98 106 
净收入$301 $321 
每股净收益-基本 $5.21 $5.58 
每股净收益-摊薄 $5.17 $5.52 

综合收益合并报表
截至3月31日的三个月
20242023
（以百万计）
（未经审计）
净收入$301 $321 
其他综合（亏损）收益：
未实现的投资（亏损）收益(5)46 
减去：所得税的影响
(2)11 
扣除税款的其他综合（亏损）收益 (3)35 
综合收入$298 $356 
参见随附的注释。
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 3
目录
合并资产负债表
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（以百万美元计，
每股金额除外）
（未经审计）
资产
流动资产：
现金和现金等价物$4,513 $4,848 
投资4,424 4,259 
应收款3,350 3,104 
预付费用和其他流动资产381 331 
流动资产总额12,668 12,542 
财产、设备和资本化软件，净额295 270 
商誉和无形资产，净额1,927 1,449 
限制性投资261 261 
递延所得税，净额228 227 
其他资产134 143 
总资产$15,513 $14,892 
负债和股东权益
流动负债：
应付医疗索赔和津贴$4,571 $4,204 
应向政府机构支付的款项 2,501 2,294 
应付账款、应计负债和其他1,114 1,252 
递延收入328 418 
流动负债总额8,514 8,168 
长期债务2,180 2,180 
融资租赁负债202 205 
其他长期负债124 124 
负债总额11,020 10,677 
股东权益：
普通股，$0.001面值， 150百万股已获授权；已发行股份： 59截至 2024 年 3 月 31 日，百万股，以及 58截至 2023 年 12 月 31 日，百万美元
— — 
优先股，$0.001面值； 20授权的百万股， 不已发行和流通股份
— — 
额外的实收资本390 410 
累计其他综合亏损(85)(82)
留存收益4,188 3,887 
股东权益总额4,493 4,215 
负债和股东权益总额$15,513 $14,892 
参见随附的注释。
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 4
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股东权益合并报表
普通股额外
付费
资本		累积的
其他
综合损失		已保留
收益		总计
杰出金额
（以百万计）
（未经审计）
截至2023年12月31日的余额58 $— $410 $(82)$3,887 $4,215 
净收入— — — — 301 301 
其他综合亏损，净额— — — (3)— (3)
基于股份的薪酬1 — (20)— — (20)
截至 2024 年 3 月 31 日的余额59 $— $390 $(85)$4,188 $4,493 

普通股额外
付费
资本		累积的
其他
全面
损失		已保留
收益		总计
杰出金额
（以百万计）
（未经审计）
截至2022年12月31日的余额58 $— $328 $(160)$2,796 $2,964 
净收入— — — — 321 321 
其他综合收益，净额— — — 35 — 35 
基于股份的薪酬— — (32)— — (32)
截至2023年3月31日的余额58 $— $296 $(125)$3,117 $3,288 

参见随附的注释。
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合并现金流量表
截至3月31日的三个月
 20242023
（以百万计）
（未经审计）
经营活动：
净收入$301 $321 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销45 44 
递延所得税26 1 
基于股份的薪酬36 25 
其他，净额2 5 
运营资产和负债的变化：
应收款(123)(234)
预付费用和其他流动资产8 7 
应付医疗索赔和津贴(24)296 
应向政府机构支付的款项 183 270 
应付账款、应计负债和其他(215)(215)
递延收入(90)295 
所得税65 101 
经营活动提供的净现金214 916 
投资活动：
购买投资(380)(646)
出售收益和投资到期日211 371 
企业合并中支付的净现金(295)— 
购买不动产、设备和资本化软件(27)(32)
其他，净额3 5 
用于投资活动的净现金(488)(302)
筹资活动：
为偿还员工纳税义务而预扣的普通股(56)(58)
其他，净额(6)(7)
用于融资活动的净现金(62)(65)
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净增长（减少）(336)549 
期初的现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物4,908 4,048 
期末现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物$4,572 $4,597 

Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 6
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合并财务报表附注（未经审计）
2024 年 3 月 31 日

1. 组织和演示基础
组织和运营
Molina Healthcare, Inc.根据医疗补助和医疗保险计划以及州保险市场（“市场”）提供管理式医疗保健服务。我们目前有 四可报告的细分市场包括：1) 医疗补助；2) 医疗保险；3) 市场；以及 4) 其他。我们的可报告的细分市场与我们目前管理业务和看待我们所服务的市场的方式一致。
截至 2024 年 3 月 31 日，我们的服务时间约为 5.7百万名会员有资格参加政府赞助的医疗保健计划，分布在各地 21各州。
我们的州医疗补助合同的条款通常为三到五年，包含州医疗补助机构可行使的续订选项，并允许州或健康计划在有理由或无故的情况下终止合同。在发布招标书（“RFP”）的州，此类合同有损失的风险，这些州向其他健康计划开放竞标。如果我们的健康计划之一不是州征求建议书的成功响应竞标者，则其合同可能无法续签。
除了续约外，我们的州医疗补助合同可能会定期修改，以包括或排除某些健康福利（例如药房服务、行为健康服务或长期护理服务）；老年人、盲人或残疾人（“ABD”）等人群；以及地区或服务区域。
在医疗保险中，我们每年与医疗保险和医疗补助服务中心（“CMS”）签订Medicare Advantage-D部分合同；对于符合双重资格的计划，我们与各州的卫生与公共服务部合作与CMS签订合同。此类合同的条款通常为 一到 三年.
在商城中，我们与CMS签订合同，合同于每年的12月31日到期，并且必须每年续订。
最近的事态发展
佛罗里达采购—医疗补助。2024年4月，我们接到通知，佛罗里达州医疗保健管理局发布了谈判邀请通知，其中没有将佛罗里达州的莫利纳医疗保健公司列为获奖者。我们正在行使抗议该决定的权利。
密歇根州采购—医疗补助。2024年4月，我们宣布，密歇根州卫生与公共服务部打算向密歇根州的莫利纳医疗保健公司授予一份综合医疗保健计划合同。我们获得了合同 六服务区域。新的医疗补助合同的生效日期预计为2024年10月1日。新合同的期限预计为 五年，和 三, 一年可选扩展。
德州采购—医疗补助。2024年3月，我们接到通知，得克萨斯州卫生与公共服务委员会打算向我们授予一份TANF和CHIP合同（称为STAR和CHIP计划，以及莫利纳的两份现有合同），扩大我们的业务版图，并有望增加我们的市场份额。新合同预计将于2025年第三季度开始运营。
密西西比州采购—医疗补助。在2024年第一季度，密西西比州医疗补助分部表示打算进一步延长现有合同，至少延长将于2024年7月1日开始的州财政年度的部分时间。我们现在期待新的 四年合同将于 2024 年 9 月 1 日至 2025 年 7 月 1 日之间生效。
弗吉尼亚采购—医疗补助。2024年第一季度，弗吉尼亚州医疗援助服务部（“DMAS”）发布了授标意向通知，其中没有将弗吉尼亚州的莫利纳医疗保健列为其Cardinal Care Managed Care（“CCMC”）采购的获奖者。我们行使了抗议该决定的权利。2024年4月19日，DMAS维持了其裁决意向通知，以回应我们的抗议。莫利纳打算就DMAS不授予莫利纳CCMC合同的决定向弗吉尼亚地方法院提起法律诉讼。此外，DMAS还单独通知我们，他们正在行使2024年7月1日至2025年6月30日期间的合同延期权。尽管延期，但须视情况而定 90 天提前通知的义务，DMAS保留为方便起见终止合同的权利，以便将成员过渡到新的CCMC合同。
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加州收购—医疗保险。自 2024 年 1 月 1 日起，我们完成了对以下内容的收购 100加州全新日子和中央健康计划（“Bright Health Medicare”）已发行和流通股本的百分比，该计划增加了大约 109,000成员。
加州采购—医疗补助。我们与加州卫生保健服务部的新合同于2024年1月1日生效，这使我们能够继续为大多数现有县的Medi-Cal会员提供服务，并扩大我们在洛杉矶县的足迹。
内布拉斯加州采购—医疗补助。我们与内布拉斯加州卫生与公共服务部的新合同于2024年1月1日生效，该合同增加了大约 111,000成员。
合并和中期财务信息
合并财务报表包括Molina Healthcare, Inc.及其子公司的账目。管理层认为，这些财务报表反映了所有正常的经常性调整，这些调整被认为是公允列报截至所列日期和中期的业绩所必需的。所有重要的公司间余额和交易均已清除。截至2024年3月31日的三个月的合并经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的全年业绩。
未经审计的合并中期财务报表是在假设中期财务数据的用户已经阅读或有权访问我们截至2023年12月31日的财年经审计的合并财务报表的情况下编制的。因此，省略了某些可能与我们2023年12月31日经审计的合并财务报表中包含的披露内容基本重复的披露。
估算值的使用
根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制合并财务报表要求管理层做出影响报告的资产和负债金额的估计和假设。估计数还影响报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计值有所不同。

2. 重要会计政策
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金和短期、高流动性的投资，两者都很容易转换为已知金额的现金，并且在购买之日到期日为三个月或更短。下表对随附的合并资产负债表中报告的现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的对账情况，这些金额的总和与随附的合并现金流量表中列报的相同金额的总和。下文列出的限制性现金和现金等价物包含在随附的合并资产负债表的 “限制性投资” 中。
3月31日
 20242023
（以百万计）
现金和现金等价物$4,513 $4,554 
限制性现金和现金等价物59 43 
合并现金流量表中列报的总现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物
$4,572 $4,597 
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应收款
应收账款主要由政府机构应付的保费金额组成，可能需要进行追溯性调整。根据有关过去事件的可用信息以及合理和可支持的预测，我们应用当前的预期信用损失模型来衡量应收账款的预期信贷损失。由于我们几乎所有的应收账款金额都很容易确定，而且我们几乎所有的债权人都是政府当局，因此我们的信贷损失备抵微不足道。在作出此类决定时，任何确定为无法收回的金额都将记作费用。
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（以百万计）
政府应收账款$2,270 $2,354 
药房折扣应收账款369 330 
其他711 420 
应收款总额$3,350 $3,104 
保费收入确认和应付政府机构金额
保费收入来自我们与州和联邦机构签订的合同，涉及我们参与医疗补助、医疗保险和市场计划。保费收入通常根据在所涵盖期限之前确定的每位会员每月（“PMPM”）费率获得。这些保费收入在会员有权获得医疗保健服务的月份确认，提前收取的保费将延期。我们的许多合同都包含可能调整或限制收入或利润的条款，如下所述。因此，我们将根据此类条款获得的保费收入予以确认。根据此类准备金退还的保费而产生的应计负债在随附的合并资产负债表中合计为 “政府机构应付金额”。州医疗补助计划和联邦医疗保险计划定期调整保费率，包括保费收入的某些组成部分，这些部分受会计估算约束，如下文所述，以及我们在2023年10-K表年度报告 “保费收入确认和应付政府机构金额” 下的 “重要会计政策” 和 “质量激励措施” 下的附注2。
最低MLR、医疗费用走廊和利润共享。 如果某些最低金额未按保费收入的百分比或最低医疗损失比率（“最低MLR”）在规定的医疗费用上支出，则我们的部分医疗补助保费收入可能会被返还。根据某些医疗费用走廊条款，如果医疗费用支出超过规定的最高门槛，健康计划可能会获得额外的保费。这包括各州为应对 COVID-19 导致的医疗服务需求减少而在 2020 年颁布的剩余风险走廊。我们与某些州的合同包含利润分享条款，根据该条款，如果我们的健康计划产生的利润超过特定百分比，我们将向各州退还款项。在某些情况下，我们在计算退款时可以扣除的管理费用（如果有）是有限的。根据此类合同条款，我们记录的总负债为美元1,443百万和美元1,344截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，相当于应付政府机构的款项。
《平价医疗法案》（“ACA”）规定的最低MLR为 85医疗保险的百分比。联邦法规定义了医疗费用和保费收入的构成。如果未达到最低MLR，我们可能需要向联邦政府支付回扣。我们的双重资格计划还可能受各州特定的最低MLR、医疗费用走廊和利润分享条款的约束。我们在合并损益表中将估计的回扣视为对保费收入的调整。根据此类合同条款，我们记录了美元的负债49百万和美元64截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，相当于应付政府机构的款项。
ACA规定的最低MLR为 80市场百分比。如果未达到最低MLR，我们可能需要向我们的市场保单持有人支付回扣。在计算最低MLR时，会考虑下文讨论的市场风险调整计划。我们在合并收益表中将最低MLR下的估计回扣视为对保费收入的调整。截至2024年3月31日和2023年12月31日，这些金额微不足道。
风险调整。 根据我们的医疗保险成员的健康状况（以会员风险评分衡量），我们的医疗保险保费可能会追溯性增加或减少。根据我们对会员健康状况、风险评分和CMS实践的了解，我们估算了会员的风险评分和在报告期内最终将实现的医疗保险收入的相关金额。我们还估算了欠CMS的款项
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 9
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用于 D 部分和解。根据此类合同条款，我们记录了美元的负债91百万和美元66截至2024年3月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，相当于应付政府机构的款项。
根据我们的市场业务的该计划，将我们的健康计划的综合风险评分与相关州和市场的总体平均风险评分进行比较。通常，如果我们的综合风险评分低于平均风险分数（应付风险调整），我们的健康计划将向池中支付风险调整补助金，如果其综合风险评分高于平均风险分数（应收风险调整），则将从池中获得风险调整补助金。我们根据保单年初至今的经验估算我们的最终保费，并在合并损益表中将与风险调整计划相关的估计保费确认为对保费收入的调整。截至2024年3月31日，市场风险调整应付账款为美元267百万美元及相关应收账款共计 $296百万，净应收账款为美元29百万。截至2023年12月31日，市场风险调整应付账款为美元201百万美元及相关应收账款共计 $241百万，净应收账款为美元40百万。
亏损合约的保费缺口准备金
我们通过审查当前的业绩和预测，评估合同的盈利能力，以确定未来是否有可能蒙受损失。出于本评估的目的，合同的分组方式与我们收购、维修和衡量此类合同盈利能力的方法一致。如果预期的未来医疗和管理费用超过预期的未来保费收入、投资收入和再保险回收额，则确认保费赤字准备金（“PDR”）。一旦确定，PDR将在合同期内减少，以抵消实际损失。
信用风险的集中度
可能使我们面临信用风险集中的金融工具主要包括现金和现金等价物、投资、应收账款和限制性投资。我们的投资和部分现金等价物由专业的投资组合经理根据成文的投资准则进行管理。如果这些投资的亏损状况超过一定水平，我们的投资组合经理在出售这些投资的投资之前必须获得我们的事先批准。我们的投资主要包括投资级债务证券，最终到期日小于 15年，或少于 15结构性证券的平均寿命为多年。限制性投资主要投资于现金、现金等价物、美国国债和公司债务证券。信用风险在应收账款方面的集中度是有限的，因为我们的付款人主要由联邦政府和我们的健康计划子公司运营的每个州的政府组成。
所得税
所得税准备金是使用估计的年度有效税率确定的，该税率通常与美国联邦法定税率不同，这主要是由于州税和不可扣除的费用，例如某些薪酬和其他一般和管理费用。
随着新信息的获得，有效税率在年内可能会出现波动。此类信息可能会影响用于估算年度有效税率的假设，包括预计的税前收益、我们经营所在的各个税收管辖区的税前收益组合、递延所得税资产的估值补贴、与不确定税收状况相关的税收优惠的确认或撤销，以及我们开展业务的司法管辖区税法的变化或解释。我们确认递延所得税资产和负债，以弥补财务报告基础与资产和负债的纳税基础之间的暂时差异，以及净营业亏损和税收抵免结转。
最近的会计公告
财务会计准则委员会（包括其新兴问题工作组）、美国注册会计师协会和证券交易委员会（“SEC”）最近发布的会计声明没有对我们当前或未来的合并财务报表产生重大影响，管理层也预计此类声明也不会产生重大影响。

Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 10
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3. 每股净收益
下表列出了每股基本净收益和摊薄后净收益的计算方法：
截至3月31日的三个月
 20242023
 （以百万计，每股净收益除外）
分子：
净收入$301 $321 
分母：
期初已发行的股份57.8 57.4 
已发行股票的加权平均数：
基于股票的薪酬0.1 0.1 
每股基本净收益的分母57.9 57.5 
稀释性证券的影响： (1)
基于股票的薪酬0.4 0.5 
摊薄后每股净收益的分母58.3 58.0 
每股净收益-基本 (2)
$5.21 $5.58 
每股净收益-摊薄 (2)
$5.17 $5.52 
______________________________
(1) 所有可能摊薄的普通股的稀释效应均使用库存股法计算。
(2) 以千为单位的计算源数据。
    
4. 业务合并
光明健康医疗保险。2024 年 1 月 1 日，我们以美元的价格完成了对 Bright Health Medicare 的收购441百万现金，符合我们在现有市场增长的战略。在本次交易中，我们采用了收购会计方法，即根据收购之日的公允价值，将总收购价格初步分配给收购的有形和无形资产及承担的负债。根据会计准则编纂（“ASC”）主题805，我们预计将在可行的情况下尽快完成收购价格分配的最终决定，但不迟于收购截止日期后的一年， 业务合并。计量期调整将记录在确定期间内，就好像它们在收购之日完成一样。此次收购对前期的预期影响对我们的合并经营业绩并不重要。收购成本为美元1截至2024年3月31日的期间，总额为百万美元，在随附的合并收益表中记录为 “一般和管理费用”。
收购日转让对价的公允价值包括以下内容，以百万计：

转让对价的公允价值：
现金$341 
或有考虑86 
总计$427 

临时对价安排允许卖方赚取高达 $100百万美元，用于在2024年第四季度之前满足股票购买协议中的某些条件。收购之日或有对价安排的公允价值为 $86百万。这种公允价值衡量标准基于市场上不可观察的投入，因此代表三级衡量标准。我们使用以现有和预期成员为重点的概率加权情景方法估算了公允价值。在收购之日，我们投入了美元100百万美元存入第三方托管账户，并记录了应收账款 $14与公允价值计量相关的百万美元。截至2024年3月31日，对突发事件结果的假设没有重大变化。
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 11
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由于收购已于本季度初完成，因此收购资产和承担的负债的估值尚未最终确定。此外，股票购买协议中规定的收购价格调整预计将在2024年下半年完成。因此，临时估计数已记录在案，可能会发生变化，主要是包含估计值的账户，例如应付医疗索赔和应付福利、应收账款、政府机构应付金额、某些收购的无形资产以及某些税收资产和负债。
商誉的计算方法是转让对价超过已确认净资产的部分，代表收购的其他资产产生的预计未来经济收益，这些资产无法单独确定和单独确认。这些资产包括我们预计通过交易实现的协同效应，例如使用我们现有的基础设施来支持新增的成员资格，以及员工队伍聚集所带来的未来经济利益。所有商誉都分配给了医疗保险板块，可以用于所得税的扣除。 下表汇总了以百万计的购置资产和负债的临时公允价值。
收购的资产：
流动资产$315 
善意357 
无形资产141 
其他长期资产45 
假设负债：
应付医疗索赔和津贴(391)
应向政府机构支付的款项(24)
应付账款、应计负债和其他长期负债(16)
收购净资产的公允价值$427 
下表按主要类别列出了收购Bright Health Medicare时收购的无形资产。总的来说，加权平均摊还期为 11.1年份。
公允价值生活
 （以百万计）（年份）
合同权利-成员名单$104 10
商标名称32 15
提供商网络5 10
$141 

5. 公允价值测量
我们认为流动资产和流动负债的账面金额接近其公允价值，因为这些工具的发行与预期变现或付款之间的时间相对较短。对于定期以公允价值计量的金融工具，我们根据三级公允价值层次结构对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。有关用于：a) 估算公允价值；b) 根据每种金融工具的公允价值层次结构确定分类的方法和假设的描述，请参阅我们的2023年10-K表年度报告附注5 “公允价值衡量”。
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 12
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截至2024年3月31日，我们的经常性按公允价值计量的金融工具如下：
可观测的输入直接或间接可观察的输入不可观察的输入
总计（第 1 级）（第 2 级）（第 3 级）
 （以百万计）
公司债务证券$2,853 $— $2,853 $— 
抵押贷款支持证券923 — 923 — 
资产支持证券381 — 381 — 
市政证券176 — 176 — 
美国国库券44 — 44 — 
其他
47 — 47 — 
总资产$4,424 $— $4,424 $— 
截至2023年12月31日，我们的经常性按公允价值计量的金融工具如下：
可观测的输入直接或间接可观察的输入不可观察的输入
总计（第 1 级）（第 2 级）（第 3 级）
 （以百万计）
公司债务证券$2,732 $— $2,732 $— 
抵押贷款支持证券911 — 911 — 
资产支持证券365 — 365 — 
市政证券166 — 166 — 
美国国库券40 — 40 — 
其他
45 — 45 — 
总资产 $4,259 $— $4,259 $— 
公允价值计量——仅限披露
我们的应付票据的账面金额和估计公允价值被归类为二级金融工具。这些证券的公允价值是使用市场方法确定的，该方法基于活跃市场中类似证券的报价或非活跃市场中相同证券的报价。
 2024年3月31日2023年12月31日
 携带
金额		公允价值 携带
金额		公允价值
 （以百万计）
4.3752028 年到期票据百分比
$794 $751 $794 $757 
3.8752030 年到期票据百分比
644 577 644 583 
3.8752032 年到期票据百分比
742 651 742 654 
总计$2,180 $1,979 $2,180 $1,994 

Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 13
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6. 投资
可供出售
我们认为所有被归类为流动资产的投资均可供出售。 下表汇总了截至所示日期的当前投资：
 2024年3月31日
摊销成本未实现总额估计公允价值
 收益损失
 （以百万计）
公司债务证券$2,908 $8 $63 $2,853 
抵押贷款支持证券963 4 44 923 
资产支持证券390 1 10 381 
市政证券183 — 7 176 
美国国库券
44 — — 44 
其他49 — 2 47 
总计$4,537 $13 $126 $4,424 
 2023年12月31日
 摊销成本未实现总额估计公允价值
 收益损失
 （以百万计）
公司债务证券$2,781 $16 $65 $2,732 
抵押贷款支持证券951 4 44 911 
资产支持证券376 1 12 365 
市政证券172 — 6 166 
美国国库券
40 — — 40 
其他47 — 2 45 
总计$4,367 $21 $129 $4,259 
截至2024年3月31日，我们当前投资的合同到期日汇总如下：
摊销成本估计的
公允价值
 （以百万计）
在一年或更短的时间内到期$634 $625 
一年到五年后到期2,419 2,366 
五年到十年后到期431 427 
十年后到期1,053 1,006 
总计$4,537 $4,424 
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，可供出售证券的到期日和赎回额为美元188百万和美元118分别为百万美元，销售额为美元23百万和美元253分别为百万。出售可供出售证券的已实现收益和亏损总额根据特定的识别方法计算，并包含在投资收益中。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，已实现的投资收益总额微不足道。已实现的投资损失总额为美元2百万和美元10在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月内分别为百万美元，并按税后重新归类为其他综合收益的收益。
我们已经确定，2024年3月31日和2023年12月31日的未实现亏损主要是由利率波动造成的，而不是发行人信誉的恶化。因此，我们确定没有必要为信贷损失提供备抵金。只要我们保持持有这些证券直至到期的意图和能力，我们就不太可能遭受已实现的损失。如果我们在到期前处置这些证券，我们预计已实现的亏损（如果有）将微不足道。
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下表将持续亏损少于12个月的可供出售投资与截至2024年3月31日处于持续亏损状态12个月或更长时间的持续亏损投资区分开来：
处于持续亏损状态
少于 12 个月		处于持续亏损状态
12 个月或更长时间
估计的
公平
价值		未实现
损失		职位总数估计的
公平
价值		未实现
损失		职位总数
 （百万美元）
公司债务证券$596 $5 345 $1,502 $58 738 
抵押贷款支持证券
154 2 137 485 42 267 
资产支持证券— — — 208 10 97 
市政证券— — — 112 7 110 
其他
— — — 16 2 16 
总计$750 $7 482 $2,323 $119 1,228 
下表将持续亏损少于12个月的可供出售投资与截至2023年12月31日处于持续亏损状态12个月或以上的持续亏损投资区分开来：
处于持续亏损状态
少于 12 个月		处于持续亏损状态
12 个月或更长时间
估计的
公平
价值		未实现
损失		职位总数估计的
公平
价值		未实现
损失		职位总数
 （百万美元）
公司债务证券$263 $1 160 $1,553 $64 754 
抵押贷款支持证券
123 2 98 549 42 283 
资产支持证券— — — 195 12 91 
市政证券— — — 117 6 116 
其他
— — — 17 2 17 
总计$386 $3 258 $2,431 $126 1,261 

持有至到期的限制性投资
根据州健康计划子公司的管理规定，我们维持政府当局要求的法定存款和存款，主要是现金、现金等价物、美国国债和公司债务证券。我们还维持限制性投资，以保护某些资本提供商免受破产。这些资金的使用受到我们运营所在各州法规的要求的限制，或者在资本提供者破产时根据需要进行限制。因此，此类投资在随附的合并资产负债表中被列为 “限制性投资”。
我们有能力持有这些限制性投资直到到期，因此，我们预计这些投资的价值不会因市场利率的突然变化而大幅下降。我们的持有至到期限制性投资按摊销成本记账，摊销成本近似于公允价值。此类投资总额为 $261截至 2024 年 3 月 31 日的百万美元，其中 $197百万将在一年或更短的时间内到期，$59百万美元将在一到五年内到期，而且 $5百万将在五年后到期。

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7. 医疗索赔和应付津贴
下表提供了截至指定日期我们应付的医疗索赔和补助金的详细信息：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
 （以百万计）
已发生但未支付的索赔 (“IBNP”)$3,239 $2,901 
药房应付款229 202 
人头费应付152 100 
其他951 1,001 
总计$4,571 $4,204 

“其他” 医疗索赔和应付福利主要包括支付给某些提供者的款项，我们代表各政府机构充当中介机构，无需承担财务风险。此类收款不会影响我们的合并损益表。非风险提供商应付账款总额为 $353百万和美元481截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分别为 100 万。
下表列出了我们在所述期限内应付医疗索赔和津贴变动的组成部分。根据自首次报告这些负债以来得出的信息（主要是索赔支付），列报的 “与往年有关的医疗费用组成部分” 的金额代表了我们最初对年初应付医疗索赔和补助金的估算与实际负债的差异。
截至2024年3月31日的三个月
医疗补助 医疗保险 市场合并
 （以百万计）
应付医疗索赔和津贴，期初余额$3,444 $532 $228 $4,204 
医疗费用的组成部分涉及：
本年度7,007 1,318 423 8,748 
前几年(289)(39)(6)(334)
医疗费用总额6,718 1,279 417 8,414 
与以下内容相关的医疗费用支付：
本年度4,491 702 216 5,409 
前几年2,066 630 183 2,879 
支付总额6,557 1,332 399 8,288 
收购后调整后的收购余额— 391 — 391 
非风险应付账款和其他应付账款的变动(119)(31)— (150)
应付医疗索赔和补助金，期末余额$3,486 $839 $246 $4,571 
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截至2023年3月31日的三个月
医疗补助 医疗保险市场合并
 （以百万计）
应付医疗索赔和津贴，期初余额$2,815 $452 $261 $3,528 
医疗费用的组成部分涉及：
本年度5,865 934 370 7,169 
前几年(250)(14)(34)(298)
医疗费用总额5,615 920 336 6,871 
与以下内容相关的医疗费用支付：
本年度3,728 542 217 4,487 
前几年1,822 369 167 2,358 
支付总额5,550 911 384 6,845 
收购后调整后的收购余额— — — — 
非风险应付账款和其他提供商应付账款的变动270 — — 270 
应付医疗索赔和补助金，期末余额$3,150 $461 $213 $3,824 

我们对截至2023年12月31日和2022年12月31日记录的医疗索赔和应付福利的估计向好发展了约1美元334百万和美元298截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，分别为 100 万人。
在截至2024年3月31日的三个月中，去年取得的良好发展主要是由于我们的成员对医疗服务的利用率低于预期，以及运营业绩的改善，主要是在医疗补助领域。因此，2024年在处理索赔付款时确认的最终费用低于我们在2023年的估计。

8. 债务
下表汇总了我们的未偿债务，截至下文报告日期，所有这些债务均为非流动债务：
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（以百万计）
非流动长期债务：
4.3752028 年到期票据百分比
$800 $800 
3.8752030 年到期票据百分比
650 650 
3.8752032 年到期票据百分比
750 750 
延期债务发行成本 (20)(20)
总计$2,180 $2,180 
信贷协议
我们是信贷协议（“信贷协议”）的当事方，其中包括美元的循环信贷额度（“信贷额度”）1.0十亿，除其他规定外。信贷协议的期限为 五年，所有未缴款项将于2025年6月8日到期并支付。根据信贷协议，根据我们的选择，根据信贷协议的借款按基准利率或其他规定利率计算利息，在每种情况下，加上适用的利润。除了根据信贷协议不时为未偿债务本金支付的利息外，我们还需要支付季度承诺费。
我们与信贷协议的某些当事方还有其他关系，包括财务咨询和银行业务。
信贷协议包含惯常的非财务和财务契约。截至2024年3月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务和非财务契约。截至2024年3月31日， 不信贷额度项下未清的款项。
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高级票据
我们的高级说明如下所述。这些票据均为母公司Molina Healthcare, Inc. 的优先无抵押债务，其支付权与所有现有和未来的优先债务相同，优先于Molina Healthcare, Inc.的所有现有和未来的次级债务。此外，管理优先票据的每份契约都包含习惯的非财务契约和控制权变更条款。截至2024年3月31日，我们遵守了优先票据契约中的所有非财务契约。
管理优先票据的契约包含交叉违约条款，这些条款是在我们或我们的任何子公司对超过适用契约中规定的金额的任何债务违约时触发的。
4.3752028年到期票据的百分比。 我们有 $800本金总额为百万的优先票据（”4.375除非提前兑换，否则截至2024年3月31日尚未偿还的票据百分比”），这些票据将于2028年6月15日到期。利息，利率为 4.375每年百分比，每半年在6月15日和12月15日拖欠一次。
3.8752030年到期票据的百分比。 我们有 $650本金总额为百万的优先票据（”3.875截至2024年3月31日尚未偿还的2030年到期票据百分比”），除非提前兑换，否则这些票据将于2030年11月15日到期。利息，利率为 3.875每年百分比，每半年在5月15日和11月15日拖欠一次。
3.8752032年到期票据的百分比。我们有 $750本金总额为百万的优先票据（”3.875截至2024年3月31日尚未偿还的2032年到期票据百分比（“2032年”），除非提前兑换，否则这些票据将于2032年5月15日到期。利息，利率为 3.875每年百分比，每半年在5月15日和11月15日拖欠一次。

9. 细分市场
我们目前有 四可报告的细分市场包括：1) 医疗补助；2) 医疗保险；3) 市场；以及 4) 其他。我们的可报告的细分市场与我们目前管理业务和看待我们所服务的市场的方式一致。
医疗补助、医疗保险和市场细分市场代表政府资助或赞助的计划，根据这些计划，我们提供管理式医疗保健服务。其他细分市场对我们的合并经营业绩微不足道，包括威斯康星州的长期服务和支持咨询服务。
用于评估我们的医疗补助、医疗保险和市场细分市场表现的关键指标是保费收入、医疗利润率和医疗保健比率（“MCR”）。MCR 表示医疗费用金额占保费收入的百分比。因此，基础医疗利润率，或医疗补助、医疗保险和市场细分市场从保费收入中扣除医疗费用后的收入金额，是衡量管理层审查的最重要的收益指标，我们的首席执行官使用它来审查结果、评估绩效和分配资源。用于评估我们其他细分市场绩效的关键指标是服务利润。服务利润等于服务收入减去服务成本收入。我们不按细分市场报告总资产，因为这不是用于评估细分市场绩效或分配资源的指标。
下表显示了按细分市场划分的总收入。在列报的所有时段中，分部间收入微不足道。
截至3月31日的三个月
20242023
（以百万计）
总收入：
医疗补助$7,873 $6,578 
医疗保险1,457 1,056 
市场581 497 
其他20 18 
合并$9,931 $8,149 
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下表按分部对应利润率与所得税支出前的合并收益：
截至3月31日的三个月
20242023
（以百万计）
边距：
医疗补助$775 $734 
医疗保险163 126 
市场152 154 
其他 2 2 
毛利总额 1,092 1,016 
添加：其他营业收入 (1)
407 246 
减去：其他运营费用 (2)
(1,073)(807)
营业收入426 455 
减去：利息支出27 28 
所得税支出前的收入$399 $427 
______________________
(1)其他营业收入包括保费税收入、投资收入和某些其他收入。
(2)其他运营费用包括一般和管理费用、保费税支出、折旧和摊销以及某些其他运营费用。
10. 承付款和或有开支
法律诉讼
医疗保健行业受联邦、州和地方政府的众多法律法规以及管理我们运营的各种合同条款的约束。这些法律、法规和合同条款的遵守情况可能受到政府的审计、审查和解释以及监管行动的约束。与违反这些法律、法规和合同条款相关的处罚可能包括巨额罚款和处罚、暂时或永久禁止参与公共资助计划、限制我们推销或销售产品的能力、偿还先前开账和征收的收入以及声誉损害。
我们在正常业务过程中参与法律诉讼，包括但不限于各种就业索赔、供应商纠纷和供应商索赔。其中一些法律诉讼要求金钱赔偿，包括惩罚性赔偿索赔，这可能不在保险范围内。我们会审查法律事务，并在必要时更新我们对合理可能的损失和相关披露的估计或估算范围。对于我们认为损失既可能又可以合理估计的法律事务，我们已经累计了负债。随着事态的进一步发展，这些负债估计数可能会发生变化。这些法律诉讼的结果本质上是不确定的。对其中一个或多个未决事项作出不利决定可能会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
肯塔基州RFP2020年9月4日，肯塔基州Anthem Managed Care Plan, Inc.（“Anthem”）在富兰克林县巡回法院对肯塔基州财政和行政内阁、肯塔基州健康和家庭服务内阁以及所有五个中标者的健康计划，包括我们的肯塔基州健康计划，提起诉讼。2022年9月9日，肯塔基州上诉法院裁定，关于巡回法院先前给予Anthem救济的裁决，巡回法院不应宣布2020年的采购无效，因此不应将合同授予Anthem。Anthem要求肯塔基州最高法院（“KSC”）对上诉法院的裁决进行自由裁量审查。2023年4月19日，KSC批准了Anthem的全权审查请求，并下令进行法律简报，各方于2023年9月完成了简报。KSC 于 2024 年 3 月 7 日举行了口头辩论。2024年3月14日，KSC发布了命令，确认了肯塔基州上诉法院的裁决，从而允许我们的肯塔基州健康计划保留其医疗补助合同。2024年3月25日，富兰克林巡回法院就Anthem的动议举行了听证会，该动议要求举行情况会商，讨论其他涉嫌的2020年采购评分错误论点，Anthem断言这些论点不属于上诉法院已经裁定的问题。中标者的健康计划和肯塔基州内阁的两个政党都反对Anthem的动议，理由是KSC的命令解决了整个行动。富兰克林巡回法院表示，它打算迅速裁定Anthem是否可以在初审法庭上提出进一步的评分错误论点。2024 年 4 月 3 日，Anthem 提出动议
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 19
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重新审议 KSC 命令。所有被告均在2024年4月10日之前提交了答复。在KSC或富兰克林巡回法院的进一步命令之前，根据目前的医疗补助合同，我们的肯塔基州健康计划将在可预见的将来继续运作。目前，公司无法预测诉讼的最终结果或结束时间。尽管Anthem可能会继续努力通过连续的上诉来质疑2020年采购选择程序的有效性，但没有任何一方要求公司赔偿。
波多黎各。2021年8月13日，波多黎各莫利纳医疗有限公司（“MHPR”）向波多黎各联邦圣胡安初审法院（州法院）提起诉讼，声称除其他索赔外，波多黎各健康保险管理局（“ASES”）违反了合同。2021年9月13日，ASES对MHPR和公司提起了反诉和第三方投诉。双方正在进行和解对话。状态听证会于2023年9月28日举行，ASES和Molina在听证会上向法院通报了正在进行的和解谈判。2024年1月15日，ASES和莫利纳告知法院，他们已原则上达成协议，法院定于2024年3月5日举行情况会商。在2024年3月5日的情况会议上，ASES和莫利纳提供了谈判的最新情况。法院定于2024年5月20日举行情况会商。公司无法预测结果，也无法就此事可能的结果或损失（如果有）提供合理的估计或估计范围。
德克萨斯州齐谭诉讼. 2013年5月7日，一位关系人在德克萨斯州法院对莫利纳医疗公司和德克萨斯州莫利纳医疗公司提起了密封诉讼，代表德克萨斯州根据《德克萨斯州医疗补助欺诈预防法》（“TMFPA”）提出索赔。最初的请愿书称，得克萨斯州莫利纳医疗保健公司故意未能根据其与该州签订的医疗补助合同的条款对其STAR+PLUS成员进行评估，并就那些允许德克萨斯州莫利纳医疗保健从该州获得不必要补助金的评估向该州作了虚假陈述。根据TMFPA的要求，最初的请愿书是在秘密和密封的情况下提交的，莫利纳不知情，目的是允许国家决定是否进行干预并承担起诉责任。2019年，该州拒绝干预。2019年6月，由于该州选择拒绝干预，初审法院解封了最初的请愿书，当时莫利纳得知了这起诉讼。关系人修改了她最初的请愿书，并于2019年7月向莫利纳送达。
2019年9月，莫利纳根据《德克萨斯州公民参与法》提出动议，要求驳回关系人的索赔。在初审法院驳回该动议之后，在延长了上诉程序并自动中止了所有审判法庭诉讼程序之后，诉讼中的发现于2021年底开始。该房地产经纪人的第三次修订申请于2024年1月19日提交。请愿书称，在大约十年前的相关时期，莫利纳未能评估STAR+PLUS成员的个人护理服务，未能向这些成员提供合同规定的医疗保健福利，并虚假陈述了莫利纳州政府进行评估的能力和评估状况。基于这些指控，关系人辩称，根据TMFPA，莫利纳应向国家追究法定民事补救措施、扣除先前的人头补助金和利息的责任。莫利纳否认了房地产经纪人的指控以及诉讼中的任何责任，并打算对房地产经纪人的指控进行有力辩护。该诉讼目前处于发现阶段，定于2024年9月下旬在特拉维斯县德克萨斯地方法院进行审判。该案仍有待进行大量的额外诉讼，由于该案中存在许多不确定因素，我们目前无法就此事的最终结果做出合理的估计或估算范围。
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 20
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管理层对财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析
前瞻性陈述
本10-Q表季度报告（以下简称 “10-Q表格”）包含前瞻性陈述。我们打算将此类前瞻性陈述纳入1933年《证券法》第27A条、《证券法》、1934年《证券交易法》或《证券交易法》第21E条所载的前瞻性陈述的安全港条款中。许多前瞻性陈述位于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的标题下。前瞻性陈述基于某些假设提供当前对未来事件的预期，本10-Q表中包含的历史事实陈述以外的所有陈述均可能是前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过 “指导”、“未来”、“预期”、“相信”、“嵌入式”、“估计”、“预期”、“增长”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”、“可能”、“可以” 或这些术语的否定词或其他类似表述来识别前瞻性陈述。本10-Q表格中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关我们未来的经营业绩和财务状况、行业和业务趋势、监管发展、业务战略、战略交易和商业安排、会员和市场增长以及我们未来运营目标的陈述。提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，因为前瞻性陈述不能保证未来的业绩，而且由于许多已知和未知的风险和不确定性，公司的实际业绩可能会有显著差异。
这些已知的风险和不确定性包括但不限于我们在2023年10-K表年度报告中标题为 “风险因素” 的部分中确定的风险因素，包括但不限于与以下事项相关的风险：

•医疗补助计划重新确定对我们所有州健康计划的持续影响，包括我们对预计留住的会员人数、他们的健康敏锐度水平的预测的准确性，以及对我们保留的会员费率的精算合理调整；
•州政府和各州降低利率或限制加息的努力面临预算压力；
•围绕市场不断变化的动态 《平价医疗法案》(“ACA”) 市场，包括影响注册的问题、特殊注册期、会员选择、保费补贴、风险调整估算和结果、Marketplace计划破产或破产管理以及更高敏度成员注册人数不成比例的可能性；
•我们在保留现有或已授予的政府合同方面取得的成功，我们为回应提案请求而提交的投标书是否成功，以及我们确定并购目标以支持我们长期持续增长的能力；
•我们在新州成功扩大与征求建议书（“RFP”）相关的业务规模取得了胜利，新医疗补助合同中所有准备情况审查要求的满意度也得到了满足；
•我们有能力完成、整合收购并实现收益，包括收购威斯康星州 My Choice 和加利福尼亚全新日间/中央健康计划；
•根据后续事态发展或新信息对申报的保费收入进行后续调整，包括与市场风险调整相关的预计应付或应收账款的变动；
•有效管理我们的医疗费用；
•我们以合理的准确度预测利用率的能力；
•涉及我们自己或合同供应商的网络攻击、勒索软件攻击或其他隐私或数据安全事件，这些事件导致受保护信息的无意中未经授权泄露，以及我们在远程工作环境中工作在多大程度上加剧了我们面临这些风险的风险；
•管理我们运营的能力，包括维护和创建与授权、批准、提供者付款相关的适当的内部系统和控制措施，以及我们的护理管理计划的总体成功程度；
•我们在人工智能（“AI”）管理工具和计划方面的投资低于预期或导致不可预见后果的运营改进、效率和成本节约；
•我们在永久远程工作环境中工作的影响，包括任何相关的减值费用或合同终止费用；
•我们收到了足够的保费率，以支持不断增加的药房成本，包括与特种药物相关的成本以及允许选择价格更高的非仿制药的处方变更所产生的成本；
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•我们在保费率上升趋势落后于医疗成本上涨趋势的环境中盈利的能力；
•联邦或州医疗费用支出最低限额、管理成本和利润上限、保费稳定计划、利润分享安排以及风险调整条款和要求的解释和实施；
•我们对最低医疗损失比率法规和合同条款、管理成本和利润上限、保费稳定计划、利润分享安排以及风险调整条款和要求所欠金额的估计；
•有关实现某些质量衡量标准的风险保费规则和州合同履行要求的解释和实施，以及我们确认与之相关的收入金额的能力；
•加利福尼亚州、伊利诺伊州、密歇根州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和德克萨斯州的医疗保险-医疗补助试点计划的过渡，为有双重资格获得医疗保险和医疗补助的人提供服务，医疗保险和医疗补助计划与合规要求日益整合，以及将CMS制定的联邦医疗保险要求扩展或纳入州管理的医疗补助计划；
•准确估计我们的健康计划中已发生但未报告或已支付的医疗费用；
•各州努力收回先前支付和确认的保费金额；
•由于联邦和/或州立法而导致的年度有效税率的变化，或者我们的收入组合和其他因素的变化；
•我们业务所依赖的供应商的高效运营；
•与医疗补助计划续保相关的并发症、成员困惑或注册积压；
•欺诈、浪费和滥用事宜、政府审计、审查或调查、评论信，以及可能由此导致的任何罚款、制裁、注册冻结、取消资格、纠正行动计划、监督计划或保费追回；
•我们的提供商（包括委托提供商）的成功、我们提供商网络的充足性、与我们的提供商关系的成功维持以及提供商的潜在损失；
•州监管机构批准我们的健康计划子公司的股息和分配；
•由于监管变化、计划调整或其他改革，我们合同下的资金发生变化；
•与灾难性疾病有关的高额索赔；
•有利地解决诉讼、仲裁或行政程序；
•我们在加利福尼亚州、纽约州、俄亥俄州、德克萨斯州和华盛顿州的健康计划的规模和收入有所增加，以及与我们的业务集中在这些州相关的风险；
•未能遵守我们的信贷协议或有关我们未偿还优先票据的契约中的财务或其他契约；
•以可接受的条件提供充足的融资，为我们的扩张和增长提供资金和资本，在到期时偿还我们的未偿债务，满足我们的总体流动性需求；
•我们开展业务的州未能续订其联邦医疗补助豁免；
•普遍影响管理式医疗行业的变化，包括任何影响我们运营业务领域的新联邦或州立法；
•增加政府附加费、税收和摊款；
•通货膨胀对我们医疗费用的影响以及为未偿债务再融资的成本；
•我们的一位或多位高级管理人员意外失去领导权；以及
•医疗补助行业的竞争和整合日益加剧。
每个术语 “Molina Healthcare, Inc.”除非另有说明，否则此处使用的 “莫利纳医疗保健”、“公司”、“我们” 和 “我们” 统指莫利纳医疗公司及其全资子公司。本10-Q表中的前瞻性陈述基于截至本10-Q表格发布之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。我们用这些警示性陈述来限定所有前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅代表截至本10-Q表格发布之日。除非法律要求，否则公司不承担出于任何原因修改或更新任何前瞻性陈述的义务。
本10-Q表以及以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论应与随附的合并财务报表和本报告其他地方的报表附注，以及我们在2023年10-K表年度报告中显示的经审计的财务报表和管理层的讨论和分析一起阅读。
Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 22
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概述
财富500强公司Molina Healthcare, Inc. 根据医疗补助和医疗保险计划以及州保险市场（“市场”）提供托管医疗保健服务。截至2024年3月31日，我们为分布在21个州的约570万名会员提供了服务。
2024 年第一季度亮点
我们公布的2024年第一季度净收益为3.01亿美元，摊薄每股收益为5.17美元，这反映了以下几点：
•截至2024年3月31日，会员人数为570万，与2023年3月31日相比增加了46.1万人，增长了9％，这主要是由于爱荷华州医疗补助合同于2023年7月生效，内布拉斯加州医疗补助合同于2024年1月开始，我们扩大了包括洛杉矶县在内的加州医疗补助平台，2023年9月完成对威斯康星州我的选择的收购，以及2024年1月完成对Bright Health Medicare的收购，所有这些都被部分抵消了医疗补助重新决定的影响；
•保费收入为95亿美元，与2023年第一季度相比增长了21％，这是由于上述所有细分市场的会员人数增加；
•合并医疗保健比率（“MCR”）为88.5％，而2023年第一季度为87.1％，所有三个细分市场报告的MCR均符合我们的预期；
•投资收入为1.08亿美元，与2023年第一季度相比增长了52％，并继续提振我们的营业收入业绩；
•一般和管理费用（“G&A”）比率为7.2％，与2023年第一季度一致，反映了2023年7月和2024年1月开始的赢得新合同的新业务实施支出；以及
•税后利润率为3.0％，符合我们的预期。

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合并财务摘要
下表汇总了我们在所述期间的合并经营业绩和其他财务信息：
 截至3月31日的三个月
 20242023
 （以百万计，每股金额除外）
保费收入$9,504 $7,885 
减去：医疗费用8,414 6,871 
医疗利润1,090 1,014 
MCR (1)
88.5 %87.1 %
其他收入：
保费税收收入297 172 
投资收益108 71 
其他收入22 21 
一般和管理费用711 591 
G&A 比率 (2)
7.2 %7.2 %
保费税支出297 172 
折旧和摊销45 44 
其他38 16 
营业收入426 455 
利息支出27 28 
所得税支出前的收入399 427 
所得税支出98 106 
净收入$301 $321 
每股净收益 — 摊薄
$5.17 $5.52 
摊薄后的加权平均已发行股数58.3 58.0 
其他关键统计数据
终止会员资格5.7 5.3 
有效所得税税率24.5 %25.0 %
税后利润率 (3)
3.0 %3.9 %
________________________
(1) MCR表示医疗费用占保费收入的百分比。
(2) G&A 比率代表一般和管理费用占总收入的百分比。
(3) 税后利润率代表净收入占总收入的百分比。

合并业绩
净收入和营业收入
2024年第一季度的净收益为3.01亿美元，摊薄每股收益为5.17美元，而2023年第一季度的净收益为3.21亿美元，摊薄每股收益为5.52美元。净收入的下降6％与营业收入的下降一致，营业收入的下降在2024年第一季度降至4.26亿美元，而2023年第一季度为4.55亿美元。
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营业收入的变化主要是由于预计与新合同、近期收购和有机增长相关的初始MCR将增加，以及与增长相关的并购支出增加，但部分被保费收入增加和投资收益增加的影响所抵消。
保费收入
与2023年第一季度相比，2024年第一季度的保费收入增加了16亿美元，增长了21％。更高的保费收入反映了新合同的获得、收购和我们当前业务增长的平衡组合，但部分被医疗补助重新决定的影响所抵消。请参阅下文 “可报告细分市场——分部财务业绩” 中的更多讨论。
医疗保健比例
2024年第一季度的合并MCR为88.5％，2023年第一季度的合并MCR为87.1％。业绩反映了每个细分市场的增长，这是由于预计与新合同、近期收购和有机增长相关的初始MCR将增加，但某些利率调整以及持续强劲的经营业绩和医疗成本管理部分抵消了这一增长。请参阅下文 “可报告细分市场——分部财务业绩” 中的更多讨论。
上一年的储备金在2024年第一季度发展良好，但其对收益的影响主要被最低MLR和医疗费用走廊所吸收。
保费税收收入和支出
2024年和2023年第一季度的保费税率（保费税支出占保费收入加上保费税收入的百分比）分别为3.0％和2.1％。本年度比率的增长主要是由于该州医疗服务部在2023年第四季度恢复了加利福尼亚管理式医疗组织税，以及业务结构的变化。
投资收益
2024年第一季度的投资收入增至1.08亿美元，而2023年第一季度的投资收入为7,100万美元。增长是由更高的投资资产水平和更高的利率推动的。
其他收入
2024年第一季度的其他收入为2200万美元，而2023年第一季度为2,100万美元。其他收入主要包括与长期服务相关的服务收入，以及我们在威斯康星州提供的咨询服务支持。
G&A 费用
2024年第一季度的并购费用比率为7.2％，与2023年第一季度一致。2024年第一季度的并购支出反映了与2024年1月开始的内布拉斯加州和加利福尼亚州医疗补助合同中标相关的新业务实施的部署成本，但部分被我们的同比增长和持续的严格成本管理所产生的规模效益所抵消。
折旧和摊销
2024年第一季度的折旧和摊销额为4,500万美元，而2023年第一季度为4400万美元。
其他运营费用
2024年第一季度的其他运营支出总额为3,800万美元，而2023年第一季度为1,600万美元，2024年第一季度的增长反映了与收购相关的某些非经常性成本以及可追溯到2013年的诉讼成本。如上所述，其他运营费用还包括与我们在威斯康星州提供的长期服务和支持咨询服务相关的服务成本。
利息支出
2024年第一季度的利息支出总额为2700万美元，2023年第一季度为2,800万美元。
所得税
2024年第一季度的所得税支出为9,800万美元，占税前收入的24.5％，而2023年第一季度的所得税支出为1.06亿美元，占税前收入的25.0％。有效税率的差异主要是由于州所得税和相应时期记录的离散税收优惠的差异。
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趋势和不确定性
监管发展和相关趋势
联邦经济稳定和其他计划
突发公共卫生事件（“PHE”）于2023年5月11日正式结束。有几项与PHE相关的医疗保健计划受到这种政策变化的影响。这包括 COVID-19 检测和疫苗的保险、COVID 相关治疗的医疗保险费用表的变更以及居家 COVID-19 诊断测试的免费保险。根据联邦法律和监管要求，其中一些计划在PHE结束时结束，而有些计划将持续到2024年，还有一些将永久有效。
运营
注册和保费收入
不包括收购和我们退出波多黎各，我们估计，自2020年3月31日我们首次开始报告疫情影响以来，我们增加了约一百万名新的医疗补助会员。我们认为，会员人数的增加主要是由于暂停重新确定医疗补助资格。2023年的《综合拨款法》授权各州从2023年4月1日起恢复重新确定并终止对不符合条件的投保者的保险，无论PHE的状况如何。因此，在2023年第三季度，我们开展业务的所有州都开始取消会员注册。我们估计，在2024年第一季度，由于重新决定的净影响，我们失去了约50,000名会员。这符合我们的预期，使因重新决定而流失的会员总数达到55万人。鉴于大量终止程序以及CMS和各州的干预措施越来越多，我们预计重新连接可能会继续，从而减少目前报告的损失。尽管已取消注册的会员的医疗费用状况比医疗补助细分市场的平均水平更有利，但再加上几个州的走廊抵消的有益影响，截至2024年3月31日的第一季度医疗补助MCR符合我们的预期。根据迄今为止的经验，我们预计最终将保留自2020年3月31日以来获得的约40％的会员资格。
最近的其他事态发展
RFP 和收购
佛罗里达采购—医疗补助。2024年4月，我们接到通知，佛罗里达州医疗保健管理局发布了谈判邀请通知，其中没有将佛罗里达州的莫利纳医疗保健公司列为获奖者。我们正在行使抗议该决定的权利。
密歇根州采购—医疗补助。2024年4月，我们宣布，密歇根州卫生与公共服务部打算向密歇根州的莫利纳医疗保健公司授予一份综合医疗保健计划合同。我们在六个服务区域获得了合同。新的医疗补助合同的生效日期预计为2024年10月1日。新合同的期限预计为五年，可选择延期三年。
德州采购—医疗补助。2024年3月，我们接到通知，得克萨斯州卫生与公共服务委员会打算向我们授予一份TANF和CHIP合同（称为STAR和CHIP计划，以及莫利纳的两份现有合同），扩大我们的业务版图，并有望增加我们的市场份额。新合同预计将于2025年第三季度开始运营。
密西西比州采购—医疗补助。在2024年第一季度，密西西比州医疗补助分部表示打算进一步延长现有合同，至少延长将于2024年7月1日开始的州财政年度的部分时间。我们现在预计，新的四年期合同将在2024年9月1日至2025年7月1日之间开始。
弗吉尼亚采购—医疗补助。2024年第一季度，弗吉尼亚州医疗援助服务部（“DMAS”）发布了授标意向通知，其中没有将弗吉尼亚州的莫利纳医疗保健列为其Cardinal Care Managed Care（“CCMC”）采购的获奖者。我们行使了抗议该决定的权利。2024年4月19日，DMAS维持了其裁决意向通知，以回应我们的抗议。莫利纳打算就DMAS不授予莫利纳CCMC合同的决定向弗吉尼亚地方法院提起法律诉讼。此外，DMAS还单独通知我们，他们正在行使2024年7月1日至2025年6月30日期间的合同延期权。尽管延期，但须提前90天发出通知，DMAS保留为方便起见终止合同的权利，以便将成员过渡到新的CCMC合同。
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加州收购—医疗保险。自2024年1月1日起，我们完成了对加利福尼亚全新日子和中央健康计划（“Bright Health Medicare”）100％的已发行和流通资本的收购，该计划增加了约10.9万名会员。
加州采购—医疗补助。我们与加州卫生保健服务部的新合同于2024年1月1日生效，这使我们能够继续为大多数现有县的Medi-Cal会员提供服务，并扩大我们在洛杉矶县的足迹。
内布拉斯加州采购—医疗补助。我们与内布拉斯加州卫生与公共服务部的新合同于2024年1月1日生效，增加了约11.1万名会员。
更改医疗保健网络安全事件
2024年2月21日，莫利纳的主要索赔处理供应商Change Healthcare（“CHC”）发生了一起重大的网络安全事件。得知该事件后，莫利纳立即将其系统与CHC断开连接并隔离，并确认事前与CHC的任何互动或连接均未危及莫利纳自有或运营的系统。由于我们的系统与CHC断开连接，Molina接收索赔申请以及处理汇款和向提供商付款的能力受到部分和暂时的损害。我们迅速制定了事件响应和业务连续性计划，其中包括实施替代的变通解决方案，以恢复电子索赔受理和向提供商付款，因此，我们的索赔支付业务受到的影响微乎其微。迄今为止，该事件尚未对公司的财务状况或经营业绩产生重大影响。
CHC的母公司UnitedHealth Group表示，很大一部分美国居民的PHI/PII可能受到该事件的影响。 但是，CHC目前没有具体说明我们的会员数据是否遭到泄露。
我们将继续关注有关新事态发展的情况，并与CHC保持密切沟通。我们已经实施了更严格的安全协议，以减轻我们的提供商和会员面临的与此事件相关的潜在风险。
有关其他细分市场趋势、不确定性和其他发展的讨论，请参阅我们的2023年10-K表年度报告 “第1项。商业—我们的业务” 和 “—立法和政治环境”。

可报告的细分市场
截至2024年3月31日，我们为大约570万名有资格获得医疗补助、医疗保险和其他政府赞助的针对低收入家庭和个人的医疗保健计划的会员提供了服务，其中包括Marketplace会员，其中大多数人获得政府保费补贴。
我们目前有应报告的细分市场包括：1) 医疗补助；2) Medicare；3) Marketplace；4) 其他。
医疗补助、医疗保险和市场细分市场代表政府资助或赞助的计划，根据这些计划，我们提供管理式医疗保健服务。其他细分市场对我们的合并经营业绩微不足道，包括威斯康星州的长期服务和支持咨询服务。
我们如何评估绩效
我们的收入主要来自健康保险费。我们的主要客户是州医疗补助机构和联邦政府。
用于评估我们的医疗补助、医疗保险和市场细分市场表现的关键指标是保费收入、医疗利润率和医疗保健比率（“MCR”）。MCR 表示医疗费用金额占保费收入的百分比。因此，基础医疗利润率，或医疗补助、医疗保险和市场细分市场从保费收入中扣除医疗费用后的收入金额，是衡量管理层审查的最重要的收益指标，我们的首席执行官使用它来审查结果、评估绩效和分配资源。用于评估我们其他细分市场绩效的关键指标是服务利润。服务利润等于服务收入减去服务成本收入。
下文 “分部财务业绩” 下讨论了管理层对医疗利润率变化的讨论和分析。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注9，“分部”。
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分部财务业绩
下表汇总了截至指定日期按细分市场划分的会员资格：
3月31日十二月三十一日3月31日
2024
2023
2023
医疗补助5,123,000 4,542,000 4,834,000 
医疗保险258,000 172,000 161,000 
市场346,000 281,000 271,000 
总计5,727,000 4,995,000 5,266,000 
下表汇总了所示时期内按细分市场划分的保费收入、医疗利润率和MCR（百万美元）：
截至3月31日的三个月
20242023
高级
收入		医疗
利润		MCR高级
收入		医疗
利润		MCR
医疗补助$7,492 $775 89.7 %$6,349 $734 88.4 %
医疗保险1,442 163 88.7 1,046 126 88.0 
市场570 152 73.3 490 154 68.6 
总计$9,504 $1,090 88.5 %$7,885 $1,014 87.1 %
医疗补助
与2023年第一季度相比，2024年第一季度的医疗补助保费收入增加了11亿美元，增长了18％。增长主要是由于2023年7月开始的爱荷华州合同、2023年第三季度完成的My Choice收购以及2024年1月1日开始的内布拉斯加州和加利福尼亚州合同的中标对成员的影响，但部分被医疗补助重新确定以及最低MLR和医疗费用走廊的影响所抵消。
与2023年第一季度相比，我们的医疗补助计划的医疗利润率在2024年第一季度增加了4100万美元，增长了6％。这种改善是由保费收入和与上述会员增长相关的利润率的增加所推动的，但MCR的增加部分抵消了这一增长。
医疗补助MCR从2023年第一季度的88.4％增加到2024年第一季度的89.7％，即130个基点。增长的主要原因是预计与新合同的开始和最近的收购相关的初始MCR将增加，以及医疗补助计划的重新确定所产生的适度敏锐影响。某些费率行动、最低MLR和医疗费用走廊、改善运营和医疗费用管理等部分抵消了这些增长。2024年第一季度的医疗补助MCR略高于我们的长期目标区间。
医疗保险
与2023年第一季度相比，2024年第一季度的医疗保险保费收入增加了3.96亿美元，增长了38％。增长的主要原因是对Bright Health Medicare的收购于2024年1月1日完成，以及MAPD和D-SNP成员扩张以及现有各州成员有机增长的影响。
与2023年第一季度相比，医疗保险的医疗利润率在2024年第一季度增加了3700万美元，这主要是由于与会员和保费收入同比增长相关的利润率，但下文讨论的MCR的增长部分抵消了这一利润率。
医疗保险MCR从2023年第一季度的88.0％增加到2024年第一季度的88.7％，即70个基点。这一增长主要是由我们在2023年下半年开始的长期服务和支持成本以及药房利用率的持续上升所推动的，但部分被传统业务的定价、福利设计变更、运营改善和医疗成本管理所抵消。2024年第一季度的医疗保险MCR略高于我们的长期目标区间。
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市场
与2023年第一季度相比，2024年第一季度的商城保费收入增加了8000万美元，这要归因于会员人数的预期增加以及会员结构的变化。截至2024年3月31日，我们的商城会员共有34.6万名会员，与2023年3月31日相比增加了7.5万名会员，这符合我们在保持该细分市场目标利润率的同时实现增长的产品和定价策略。
与2023年第一季度相比，Marketplace医疗利润率在2024年第一季度下降了200万美元，这主要是由于下文讨论的MCR的增加，但部分被保费和与会员增长相关的利润率的增加所抵消。
Marketplace MCR 从 2023 年第一季度的68.6％增加到2024年第一季度的73.3％。增长主要源于我们实现增长的产品和定价策略，以及上述会员结构的变化。我们的第一季度Marketplace MCR符合我们的全年预期，也符合季节性模式。由于免赔额较低，银金属等级产品产生的 MCR 季节性较低。
其他
其他细分市场包括服务收入和与长期服务和支持我们在威斯康星州提供的咨询服务相关的成本，还包括未分配给医疗补助、医疗保险或市场细分市场的某些公司金额。这些金额对我们分别在2024年和2023年第一季度的合并经营业绩无关紧要。

流动性、财务状况和资本资源
流动性
我们管理现金、投资和资本结构，以履行业务的短期和长期义务，同时保持流动性和财务灵活性。我们预测、分析和监控我们的现金流，以便在财务战略的范围内进行审慎的投资管理和融资。
我们将流动性保持在两个层面：1）受监管的健康计划子公司；2）母公司。
我们受监管的健康计划子公司的主要流动性要求包括支付医疗索赔和其他医疗保健服务；支付与州和联邦客户的某些和解协议，例如最低医疗损失率和风险走廊以及代表CMS的市场风险转移；通过与母公司的管理服务协议直接产生或支付的一般和管理费用；以及根据公司间税收共享协议向母公司缴纳的联邦税。我们受监管的健康计划子公司通过从经营活动中产生现金流来满足其流动性需求，主要来自保费收入；来自投资活动的现金流，包括投资收入和投资销售；以及从母公司收到的资本出资。
我们受监管的健康计划子公司均受适用的州法规的约束，除其他外，这些法规要求维持最低资本和盈余水平。我们将继续维持我们认为适当的受监管健康计划子公司的总剩余法定资本和盈余水平。请参阅下文 “监管资本和股息限制” 下的进一步讨论。在可用且适用法规允许的情况下，超过我们受监管健康计划子公司资本需求的现金通常以股息的形式支付给我们的母公司，用于一般公司用途。在截至2024年3月31日的三个月中，母公司从受监管的健康计划子公司获得了1.1亿美元的股息和资本回报。请参阅下文 “未来流动性的来源和用途——未来来源” 中对股息的进一步讨论。
母公司的流动性要求通常包括支付非我们监管业务直接产生的管理费用，包括但不限于人员成本、租赁付款、品牌和某些信息技术服务；向我们受监管的健康计划子公司支付的资本出资，包括为新的健康计划提供资金；资本支出；偿债；为普通股购买、收购和其他增长相关活动提供资金；以及联邦纳税。在截至2024年3月31日的三个月中，母公司出资总额为2.29 亿美元 向我们受监管的健康计划子公司提供资金，以满足法定资本和盈余要求，并为收购Bright Health Medicare时收购的加利福尼亚健康计划以及我们的爱荷华州和内布拉斯加州健康计划的增长提供资金。我们的母公司通常通过在行政服务下赚取的行政服务费来满足其流动性要求
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协议；从我们受监管的子公司获得的股息；从受监管子公司收取的联邦税款；发行债务和股权证券所得的收益；以及来自投资活动的现金流，包括投资收益和投资销售。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，母公司的现金、现金等价物和投资分别为1.94亿美元和7.42亿美元。截至2024年3月31日，下降的主要原因是为我们以4.41亿美元的价格收购Bright Health Medicare提供了资金，以及向受监管的健康计划子公司提供的资本出资，但部分抵消了公司付款时间以及从受监管的健康计划子公司获得的股息。
投资
在考虑了经营活动的预期现金流之后，我们通常将超过预期短期债务的受监管子公司的现金投资于长期、投资级和有价债务证券，以提高我们的整体投资回报。这些投资是根据董事会批准的投资政策进行的，这些政策符合适用的州法律法规。
我们的投资政策旨在提供流动性、保留资本并最大限度地提高投资资产的总回报率，所有这些都符合各州的要求，这些要求规定了我们的子公司可以投资的工具类型。这些投资政策要求我们的投资的最终到期日少于15年，或结构性证券的平均期限少于15年。根据成文指导方针运营的专业投资组合经理管理我们的投资和部分现金等价物。如果这些投资的亏损状况超过一定水平，我们的投资组合经理必须事先获得我们的批准，然后才能出售这些投资。
我们投资组合的总体评级为A+。我们的投资政策包括指令和州指导方针，以最大限度地减少动荡市场中的风险和风险。此外，我们的投资组合经理协助我们应对当前资本市场的波动。
我们的限制性投资主要投资于现金、现金等价物、美国国债和公司债务证券；我们有能力持有此类限制性投资直至到期。我们所有的非限制性投资都被归类为流动资产。
现金流活动
我们的现金流汇总如下：
截至3月31日的三个月
20242023改变
（以百万计）
经营活动提供的净现金$214 $916 $(702)
用于投资活动的净现金(488)(302)(186)
用于融资活动的净现金(62)(65)3 
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的净增长（减少）$(336)$549 $(885)
运营活动
我们通常在支付医疗索赔之前每月收到人均补助金；但是，政府付款人可能会调整其付款时间表，从而对我们在任何给定时期内报告的经营活动现金流产生正面或负面影响。例如，政府付款人可能会推迟我们的保费支付，或者他们可能会预付下个月的保费。
截至2024年3月31日的三个月，运营部门提供的净现金为2.14亿美元，而截至2023年3月31日的三个月为9.16亿美元。7.02亿美元的现金流减少主要受政府应收账款和应付账款的时间差异的影响，包括受益于2023年期间的医疗保险和医疗补助保费预付款，以及非风险提供者应付账款的收付时间差异。
投资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金为4.88亿美元，而截至2023年3月31日的三个月中使用的净现金为3.02亿美元，现金流减少了1.86亿美元。现金流下降的主要原因是与Bright Health Medicare相关的2.95亿美元净现金流出
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收购被收益和投资购买的净活动部分抵消，在截至2024年3月31日的三个月中，净购买量为1.69亿美元，截至2023年3月31日的三个月净购买量为2.75亿美元。
融资活动
截至2024年3月31日的三个月，用于融资活动的净现金为6200万美元，而截至2023年3月31日的三个月中使用的净现金为6,500万美元，现金流增加了300万美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月中，融资现金流出分别包括为偿还员工纳税义务而预扣的普通股的5600万美元和5800万美元。
财务状况
我们认为，我们的现金资源、信贷协议下的可用借贷能力（详见下文 “未来流动性来源和用途——未来来源”）以及内部产生的资金将足以支持我们至少未来12个月的运营、监管要求、债务偿还义务和资本支出。
合并而言，截至2024年3月31日，我们的营运资金为42亿美元，而截至2023年12月31日为44亿美元。截至2024年3月31日，我们的现金和投资总额为92亿美元，而截至2023年12月31日为94亿美元。我们投资组合的很大一部分以现金和现金等价物持有，由于我们打算持有证券至到期，我们预计金融资产总公允价值的波动不会对我们的流动性或资本状况产生重大影响。截至2024年3月31日，我们归类为流动和可供出售的投资的未实现净亏损为1.13亿美元，截至2023年12月31日，净未实现亏损为1.08亿美元。我们已经确定，未实现亏损主要是由利率波动造成的，而不是发行人信誉的恶化。
由于法定限制限制了我们的健康计划子公司向我们转移净资产的能力，因此随时可用于向股东支付股息的留存收益通常仅限于现金、现金等价物和不受监管的母公司持有的投资。有关更多信息，请参阅上面介绍的 “流动性” 讨论。
监管资本和股息限制
我们的每家受监管的全资子公司都必须维持由法规或法规确定的最低法定资本。此类法规、法规和资本要求还限制了可能向我们作为唯一股东支付的股息和其他分配、贷款或预付款的时间、支付和金额。如果我们的子公司必须遵守这些法规，他们可能没有向我们转移资金的财务灵活性。根据现行法规和法规，截至2024年3月31日，这些子公司的最低资本和盈余要求估计约为24亿美元，截至2023年12月31日为23亿美元。截至这两个日期，我们全资子公司的总资本和盈余均超过了这些最低资本要求。
根据适用的监管要求，截至2024年3月31日，我们的全资子公司未经监管机构事先批准即可支付的股息总额约为3.9亿美元。子公司可以支付超过该金额的股息，但必须经过监管机构的批准。
根据我们截至2024年3月31日的现金和投资余额，管理层认为，我们受监管的全资子公司资本充足，超过了监管的最低要求。我们有能力并承诺在必要时为每项健康计划提供额外资本，以确保遵守最低法定资本要求。
债务评级
2024年3月，标准普尔将我们的优先票据上调为 “BB”，穆迪投资者服务公司上调至 “Ba2”。评级下调可能会对我们的借贷能力产生不利影响，增加我们的借贷成本。
财务契约
信贷协议包含惯常的非财务和财务契约，包括净杠杆比率和利息覆盖率。此类比率按信贷协议条款的定义计算。
此外，管理我们每张未偿还优先票据的契约都包含交叉违约条款，这些条款是在我们或我们的任何子公司对超过其中规定的金额的任何债务违约时触发的
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适用的契约。截至2024年3月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务和非财务契约以及其他长期债务。
流动性的未来来源和用途
未来来源
我们受监管的子公司从保费收入中产生可观的现金流，保费收入通常是在支付相关医疗服务前不久收到的。保费收入是我们的主要流动性来源。因此，保费收入和盈利能力的任何下降都可能对我们的流动性产生负面影响。
监管发展。不包括收购和我们退出波多黎各，我们估计，自2020年3月31日我们首次开始报告疫情影响以来，我们增加了约一百万名新的医疗补助会员。我们认为，会员人数的增加主要是由于暂停重新确定医疗补助资格。2023年的《综合拨款法》授权各州从2023年4月1日起恢复重新确定并终止对不符合条件的投保者的保险，无论PHE的状况如何。因此，在2023年第三季度，我们开展业务的所有州都开始取消会员注册。我们估计，在2024年第一季度，由于重新决定的净影响，我们失去了约50,000名会员。这符合我们的预期，使因重新决定而流失的会员总数达到55万人。鉴于大量终止程序以及CMS和各州的干预措施越来越多，我们预计重新连接可能会继续，从而减少目前报告的损失。尽管已取消注册的会员的医疗费用状况比医疗补助细分市场的平均水平更有利，但再加上几个州的走廊抵消的有益影响，截至2024年3月31日的第一季度医疗补助MCR符合我们的预期。根据迄今为止的经验，我们预计最终将保留自2020年3月31日以来获得的约40％的会员资格。
子公司的股息。在可用且适用法规允许的情况下，超过我们受监管健康计划资本需求的现金通常以股息的形式支付给我们不受监管的母公司，用于一般公司用途。
信贷协议借款能力。 我们是信贷协议（“信贷协议”）的当事方，该协议规定了10亿美元的循环信贷额度（“信贷额度”）、1500万美元的周转贷款次级贷款和1亿美元的信用证次级贷款，以及可用于为某些不超过5亿美元的收购融资的增量定期贷款，外加无限量的此类定期贷款，前提是我们保持最低合并净杠杆率。截至2024年3月31日，我们在信贷额度下的可用借款能力为10亿美元。更多讨论见合并财务报表附注8 “债务”。
未来的用途
普通股购买。 2023 年 9 月，我们董事会批准购买高达 7.5 亿美元的普通股。这项新计划取代了我们董事会先前在2022年11月批准的股票购买计划，并将延长至2024年12月31日。任何回购的确切时间和金额均由管理层根据市场状况和股票价格以及其他因素确定，并受适用法律与数量、价格和时机相关的限制。截至2024年3月31日，截至2024年12月31日，根据该计划，仍有7.5亿美元可用于购买我们的普通股。
收购。 我们采取纪律严明和稳定的增长方针。有机增长，包括利用我们现有的健康计划组合和赢得新的领域，是我们的重中之重。除了有机增长外，我们还将考虑具有战略契合性的定向收购，我们认为这将利用运营协同效应，带来增量收益。有关我们收购的更多信息，请参阅合并财务报表附注4 “业务合并”。
监管资本要求和股息限制。我们有能力并承诺在必要时为每项健康计划提供额外资本，以确保遵守最低法定资本要求。

合同义务
我们的2023年10-K表年度报告中披露了截至2023年12月31日我们在各种合同义务和承诺下的未来义务摘要。
在截至2024年3月31日的三个月中，我们在正常业务流程之外的合同义务和承诺没有重大变化。
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关键会计估计
当我们编制合并财务报表时，我们使用基于可能影响报告金额和披露信息的假设估计；实际结果可能与这些估计有所不同。我们的关键会计估算涉及：
•应付医疗费用、索赔和津贴。有关显示医疗索赔和应付津贴变动组成部分的表格，以及有关用于确定所附合并财务报表中列报的所有时期估计值变动的因素的更多信息，请参阅合并财务报表附注7 “医疗索赔和应付补助金”。除了上述讨论外，在截至2024年3月31日的三个月中，我们在2023年10-K表年度报告中在 “重要会计估计” 中报告的披露没有重大变化。
•保费收入确认和应付政府机构金额：风险调整。有关该主题（包括合并财务报表中记录的金额）的讨论，请参阅合并财务报表附注附注2，“重要会计政策”。
•企业合并，以及商誉和无形资产，净额有关该主题（包括合并财务报表中记录的金额）的讨论，请参阅合并财务报表附注附注4 “业务合并”。除了上述讨论外，在截至2024年3月31日的三个月中，我们在10-K表2023年年度报告中在 “重要会计估计” 中报告的披露没有重大变化。

关于市场风险的定量和定性披露
我们的收益和财务状况面临与利率变动相关的金融市场风险，以及由此对投资收入和利息支出的影响。
实际上，我们所有的投资和限制性投资都受到利率风险的影响，如果市场利率上升，其价值将下降。假设到2024年3月31日，市场利率立即提高1％，那么我们的固定收益投资的公允价值将减少约1.09亿美元。随着时间的推移，利率的下降将减少我们的投资收入。
有关公允价值计量和我们的投资组合的更多信息，请参阅合并财务报表附注、附注5 “公允价值计量” 和附注6 “投资”。
根据信贷协议，根据我们的选择，根据信贷协议的借款按基准利率或其他规定利率计算利息，在每种情况下，加上适用的利润。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注8，“债务”。

控制和程序
评估披露控制和程序。截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据该评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
财务报告内部控制的变化。在截至2024年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，也没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

法律诉讼
有关法律诉讼的信息，请参阅合并财务报表附注，附注10，“承付款和意外开支”。
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风险因素
某些风险可能会对我们的业务、财务状况、现金流、经营业绩或股票价格产生重大不利影响，在就我们的证券做出投资决策之前，您应仔细考虑这些风险。除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们在2023年10-K表年度报告中在 “风险因素” 标题下讨论的风险因素。

未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
我们或代表我们在 2024 年第一季度购买的普通股，包括我们为履行员工所得税义务而预扣的股票，详情如下：
总数
的股份
已购买(1)
每股支付的平均价格股票总数
作为其中的一部分购买
公开
已宣布
计划或
程式
近似美元价值
根据计划或计划可能尚未购买的股份 (2)
1 月 1 日至 1 月 31 日1,000 $361.31 — $750,000,000 
2 月 1 日至 2 月 29 日— $— — $750,000,000 
3 月 1 日至 3 月 31 日143,000 $387.21 — $750,000,000 
总计144,000 $387.09 — 
_______________________
(1)在2024年第一季度，我们扣留了约14.4万股普通股，以偿还根据莫利纳医疗公司2019年股权激励计划发放的奖励的员工所得税义务。
(2)有关我们的股票回购计划的更多信息，请参阅我们的2023年10-K表年度报告，附注13，“股东权益”。

其他信息
(a) 无。
(b) 无。
(c)    开启 2024年2月20日, 詹姆斯沃伊斯，该公司的 高级执行副总裁兼首席运营官, 采用股票交易计划，根据该计划，他最多可以卖出 20,0002024年11月29日之前的公司普通股股份。这个 交易计划是在开放的内幕交易窗口期间签订的，旨在满足经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护规则，以及公司有关证券交易的政策。




Molina Healthcare, Inc. 2024 年 3 月 31 日 10-Q 表格 | 34
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展品索引 
展品编号标题申报方法
31.1
第 302 节首席执行官的认证
随函提交。
31.2
第 302 节首席财务官的认证
随函提交。
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证。
随函提交。
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。
随函提交。
101. INS内联 XBRL 分类实例文档-该实例文档不出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。随函提交。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档。随函提交。
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档。随函提交。
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档。随函提交。
101. 实验室内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档。随函提交。
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档。随函提交。
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL 并嵌入在附录 101 中）随函提交。

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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
莫利纳医疗保健公司
（注册人）
注明日期： 2024年4月25日/s/ 约瑟夫·祖布雷茨基
约瑟夫·祖布雷茨基
首席执行官
（首席执行官）
注明日期： 2024年4月25日/s/ MARK L. KEIM
Mark L. Keim
首席财务官兼财务主管
（首席财务官）
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