西南航空公布2024年第一季度业绩

得克萨斯州达拉斯——2024年4月25日——西南航空有限公司纽约证券交易所股票代码：LUV）（“公司”）今天公布了其2024年第一季度财务业绩：

•净亏损2.31亿美元，摊薄后每股亏损0.39美元

•净亏损（不包括特殊项目1）为2.18亿美元，摊薄后每股亏损0.36美元

•创纪录的第一季度营业收入为63亿美元

•流动性2为115亿美元，远远超过80亿美元的未偿债务

总裁兼首席执行官鲍勃·乔丹表示：“尽管第一季度的亏损令人失望，但我们在3月份以可观的利润和利润率结束了本季度。我们专注于控制我们可以控制的范围，并且已经迅速采取行动来解决我们的财务表现不佳问题，并根据修改后的飞机交付预期进行调整。我要感谢我们的74,000多名员工，在我们适应飞机交付限制并适应今年和明年低于计划的增长的过程中，他们一直保持着勇士精神，保持了可靠和有弹性的运营。

“我们2024年第一季度的收入表现虽然没有达到我们先前的预期，但与季节性水平相比，第一季度创下了创纪录的营业收入，创纪录的第一季度的载客量，名义单位收入连续稳步增长。连续改善是由管理业务收入的加速以及网络调整带来的好处所推动的，网络调整始于3月份的时间表。尽管成本仍然是不利因素，但我们正在从持续的成本削减措施中受益，并继续专注于提高生产力和控制全权支出。我们对劳动率也有把握，在过去的18个月中，我们已经批准了与11个劳工团体的协议，包括昨天批准的空姐协议。

“实现我们的财务目标是当务之急。波音公司最近发布的有关飞机交付进一步延误的消息对2024年和2025年都构成了重大挑战。我们正在迅速做出反应和重新规划，以减轻运营和财务影响，同时为我们的客户维持可靠和可靠的航班时刻表。

“为了改善我们的财务业绩，我们加大了网络优化力度，以解决表现不佳的市场。因此，我们做出了艰难的决定，关闭了在贝灵汉国际机场、科苏梅尔国际机场、休斯敦乔治·布什洲际机场的运营

机场和雪城汉考克国际机场。我要衷心感谢我们的员工、机场和社区多年来给予的大力支持。

“此外，在研究产品偏好和期望（包括机上座位和客舱）时，我们正在评估增强客户体验的选项。而且，我们正在实施成本控制举措，包括限制招聘和提供自愿休假计划。我们现在预计，到2024年底，与2023年底相比，员工人数将减少约2,000人。

“我们专注于实现我们的财务繁荣目标，为股东创造价值，同时我们会适应飞机交付计划的变化、客户的旅行模式和偏好、更高的燃油价格以及其他成本压力。我们对一系列正在顺利实施的强有力的战略举措感到兴奋和乐观。它们内容全面，旨在增强客户体验；提供卓越的运营；创造新的有意义的收入机会；扩大利润率；实现远高于我们的加权平均资本成本的投资回报率。我们期待在9月的投资者日上分享这些计划。”

指导和展望：

下表介绍或更新了2024年第二季度和全年的部分财务指导（视情况而定）：

(a) 每可用座位里程的营业收入（“RASM” 或 “单位收入”）。

(b) 可用座位里程（“ASM” 或 “容量”）。该公司的航班时刻表已公布至2025年3月5日发售。该公司预计，2024年第三季度的产能将以较低的个位数增长，2024年第四季度的产能将下降至中等个位数，导致2024年下半年的产能增长在持平至下降的个位数之间，全部按同比百分比计算。

(c) 每可用座位里程的运营费用，不包括燃料和机油费用、特殊物品和利润共享（“CASM-X”）。

(d) 财产上的飞机，期末。该公司现在计划在2024年交付约20架波音737-8（“-8”）飞机，退役35架飞机，包括31架波音737-700飞机（“-700”）和四架波音737-800飞机（“-800”）。相比之下，其先前计划交付约46架-8架飞机，退役49架飞机。波音737-7（“-7”）的交付时间表取决于美国联邦航空管理局（“FAA”）向波音公司（“波音”）和公司颁发所需的认证和批准。美国联邦航空局最终将决定-7认证和投入使用的时间，波音可能会继续面临制造挑战，因此该公司不保证当前的估计和时间表会得到满足。

收入业绩和展望：

•2024年第一季度第一季度营业收入创纪录的63亿美元，同比增长10.9％

•2024年第一季度RASM同比持平——处于公司先前指导区间的低端

在强劲的需求趋势的推动下，该公司创下了创纪录的第一季度收入表现，并创下了创纪录的第一季度客运和辅助收入、载客量以及新的Rapid Rewards® 会员。该公司2024年第一季度的RASM处于预期的低端，这主要是由于接近的休闲客运量低于预期，包括开发市场的成熟度低于预期。尽管如此，2024年第一季度的名义连续RASM仍领先于正常的季节性趋势。正如预期的那样，2024年第一季度管理业务收入连续增长，与2019年第一季度的水平相比基本持平，同比增长约25％。根据3月计划实施的网络优化调整取得了积极成果，支撑了2024年3月的盈利转折点和强劲的利润率。

根据目前的预订趋势，该公司继续预计2024年第二季度的营业收入将创历史新高。预计2024年第二季度RASM将下降1.5％至3.5％，产能同比增长8％至9％。该比较包括复活节和7月4日时机的综合影响带来的同比不利因素略高于一个百分点。该公司目前再次预计，2024年第二季度的RASM连续名义趋势将超过正常的季节性趋势。这种预期的连续改善包括收入计划的预期收益，最值得注意的是整整一个季度的网络优化。

波音飞机交付延误带来的重大挑战以及2024年下半年运力的相关减少对该公司先前对2024年全年营业收入同比增长两位数的预期产生了负面影响。因此，该公司现在预计，经当前趋势和夏季后计划削减计划调整后，2024年全年营业收入同比增长接近个位数。尽管公司仍然致力于实现赚取资本成本的目标，但这些新的挑战加上当前的趋势压力，使得预期这种情况发生在2024年之后变得更加现实。该公司正在努力进一步优化其网络，目标是提高单位收入表现和营业利润率5。为此，该公司做出了艰难的决定，于2024年8月4日停止贝灵汉国际机场、科苏梅尔国际机场、休斯敦乔治·布什洲际机场和雪城汉考克国际机场的运营，并对其他市场进行重大重组，

最值得注意的是通过削减亚特兰大哈兹菲尔德-杰克逊国际机场和芝加哥奥黑尔国际机场的运力.

该公司的举措，包括网络变更的估计收益，预计将在2024年带来10亿至15亿美元的税前利润，而最初的计划约为15亿美元。估计值已根据第一季度的实际业绩、开发市场调整和下半年的产能变化进行了更新。此外，该公司将继续评估其网络，并制定一系列强有力的新战略举措，包括创收机会。

燃料成本与展望：

•2024年第一季度的经济燃料成本为每加仑2.92美元，略低于公司先前的预期，这主要是由于炼油厂利润率低于预期——其中包括每加仑0.08美元的保费支出和来自燃料衍生品合约的每加仑0.04美元的优惠现金结算

•2024年第一季度的燃油效率同比提高了2.5％，这主要是由于公司燃油效率最高的-8架飞机占机队的百分比有所增加

•截至2024年4月18日，公司在2024年第二季度至2026年底结算的燃料衍生品合约的公允市场价值为2.7亿美元的资产

该公司的多年期燃料套期保值计划继续为能源价格的飙升提供保护。该公司目前的燃料衍生品合约包含基于西德克萨斯中质原油和布伦特原油的工具以及取暖油等成品的组合。下表中提供的每加仑敏感度3的经济燃料价格根据截至2024年4月18日的市场价格假设布伦特原油与成品油之间的关系。

			每加仑的估计经济燃料价格， 包括税收和燃料套期保费
布伦特原油平均值 每桶价格			2Q 2024			2024
$70			$2.45 - $2.55			$2.50 - $2.60
$80			$2.65 - $2.75			$2.70 - $2.80
当前市场 (a)			$2.70 - $2.80			$2.70 - $2.80
$90			$2.80 - $2.90			$2.85 - $2.95
$100			$3.00 - $3.10			$3.05 - $3.15
$110			$3.10 - $3.20			$3.15 - $3.25
的公允市场价值 期内结算的燃料衍生合约			2700 万美元			1.09 亿美元
预计保费成本			3,900 万美元			1.58 亿美元

(a) 截至2024年4月18日，布伦特原油在2024年第二季度和全年平均市场价格分别为每桶87美元和84美元。

此外，该公司在下表中提供了燃料衍生合约所涵盖的估计燃料消耗量6的最大百分比：

时期			最大燃料套期保值百分比 (a)
2024			58%
2025			47%
2026			26%

(a) 基于公司当前的可用座位里程计划。该公司目前在2024年第二季度进行了55％的套期保值，2024年下半年的套期保值为58％。

非燃料成本与展望：

•2024年第一季度的运营支出同比增长12.2％，达到67亿美元

•2024年第一季度的运营支出，不包括燃料和石油支出、特殊项目和利润分享1，同比增长16.5％

•2024年第一季度CASM-X同比增长5.0％，好于公司先前的预期

该公司2024年第一季度CASM-X同比增长5.0％，比先前的预期高出约一个百分点，这主要是由于有利的机场结算和自愿休假计划的参与率高于预期。第一季度CASM-X同比增长的大部分原因是2024年总劳动力成本的增加以及计划维护费用的压力。

该公司继续预计，全年将面临类似的成本压力，推动2024年第二季度CASM-X同比增长6.5％至7.5％。该公司预计，2024年全年CASM-X的产能同比增长7％至8％，其产能将比先前的预期减少约2个百分点。

2024年第一季度净利息收入（包含在其他支出（收入）中）同比增加1,800万美元，这主要是由于利率上升推动的利息收入增加了1,600万美元。

机队、运力和资本支出：

在2024年第一季度，公司收到了五架-8飞机，退役了三架-700飞机，第一季度末共收到819架飞机。鉴于该公司与波音的讨论以及预计的飞机交付延迟，该公司计划在2024年交付约20架-8架飞机，低于该公司先前预期的46架-8架飞机，这与下表中显示的合同订单有所不同。因此，为了支持2025年的机队灵活性，该公司计划

将在2024年退役约35架飞机（31架-700和四架-800飞机），较之前预期的49架（45架-700和四架-800飞机）有所减少。这将使机队在2024年底拥有大约802架飞机。由于波音的交付延迟，该公司保守地重新规划了今年剩余时间和明年剩余时间的运力和交付预期。但是，无法保证波音会满足最新的交付时间表。

该公司的航班时刻表已公布至2025年3月5日发售。鉴于公司较低的飞机交付预期，该公司估计，2024年第二季度的运力将增长约8％至9％；2024年第三季度的运力将以较低的个位数增长；2024年第四季度的运力将下降至中等个位数；2024年全年运力将增长约4％，均按同比百分比计算。尽管公司继续调整和重新优化下半年的时刻表，但目前的预期是，2024年第三和第四季度的飞机座位和出行频率将同比下降。该公司目前计划2024年以后的产能增长保持或低于宏观经济增长趋势，直到公司实现其长期财务目标，即持续实现税后投资资本回报率（“ROIC”）7远高于其加权平均资本成本（“WACC”）7。

该公司2024年第一季度的资本支出为5.83亿美元，主要受飞机相关资本支出以及技术、设施和运营投资的推动。该公司现在估计，其2024年的资本支出约为25亿美元，其中包括约10亿美元的飞机资本支出，前提是2024年交付了约20-8架飞机，并且公司2025年合同确定订单的持续交付付款。

上周，该公司与波音公司就其-7和-8飞机的合同订单签订了补充协议。本补充协议涉及与持续延迟7天认证相关的更新，并支持公司继续关注机队现代化。补充协议正式规定，截至2024年3月31日，将19份2025年-7份固定订单转换为-8份固定订单，并将2025年-8份期权从2024年4月起转移到2026年。下表提供了有关公司合同订单簿的更多信息，并将其截至2024年4月25日的合同订单簿与截至2024年1月25日的先前订单簿进行了比较。截至2024年4月25日的合同订单不包括交付延迟的影响，根据与波音正在进行的讨论，可能会发生变化。

截至 2024 年 4 月 25 日的当前 737 合同订单簿：

(a) -7的交付时间取决于美国联邦航空局向波音和公司签发所需的认证和批准。美国联邦航空局最终将决定-7认证和投入使用的时间，因此，该公司不保证当前的估计和时间表是正确的。

(b) 根据合同中规定的书面事先通知，公司可以灵活地将固定订单或期权指定为-7或-8s。

(c) 包括截至2024年3月31日年初至今收到的五批-8次交付的货物。鉴于该公司与波音的持续讨论以及预计的飞机交付延迟，该公司目前计划在2024年交付约20架-8架飞机。

截至 2024 年 1 月 25 日之前的 737 份订单簿 (a)：

									波音公司
									-7 固定订单						-8 固定订单						-7 或 -8 选项												总计
2024									27						58						—												85
2025									59						—						15												74
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									307						188						199												694

(a) “之前的737订单簿” 仅供参考和比较之用。不应依赖它。有关公司当前的飞机订单簿，请参阅 “当前的737合同订单簿”。

流动性和资本配置：

•截至2024年第一季度，公司拥有105亿美元的现金和现金等价物以及短期投资，以及10亿美元的全额可用循环信贷额度

•2024年第一季度现金及现金等价物减少了9.21亿美元，这主要是由13.5亿美元的试点合同批准奖金的支付推动的

•该公司继续拥有庞大的未抵押资产基础，账面净值约为172亿美元，其中包括144亿美元的飞机价值和28亿美元的非飞机资产，例如备用发动机、地面设备和房地产

•截至2024年3月31日，该公司的净现金状况8为25亿美元，调整后的债务与投资资本之比（“杠杆率”）为47％的9％

•公司在2024年第一季度通过支付股息向股东返还了2.15亿美元

•公司在2024年第一季度支付了800万美元，用于偿还债务和融资租赁债务，全部包括定期租赁付款

奖项和表彰：

•入选《财富》杂志全球最受尊敬的公司名单；总体排名第 #39

•被航空货运代理协会评为年度最佳国内航空公司

•被 2024 年艾略特读者选择奖评为 #2 国内航空公司

•被《新闻周刊》评为美国最负责任的公司之一

•在人权运动基金会的2023-2024年企业平等指数中获得最高分

•被《拉丁裔领袖》杂志评为2024年最适合拉丁美洲人工作的25家公司之一

•获得了 Viqtory 颁发的以下 2024 年称号：军人友好型雇主、军人配偶雇主和军人友好型供应商多元化计划

环境、社会和治理（“ESG”）：

•宣布成立西南航空可再生风险投资公司（“SARV”），这是西南航空® 的全资子公司，致力于为西南航空获得可扩展的可持续航空燃料（“SAF”）创造更多机会，这是该航空公司成功实现到2030年用SAF取代其总航空燃料消耗量的10％的目标的关键组成部分

•宣布收购SafFire Renewables, LLC（“SafFire”），作为SARV投资组合的一部分。SafFire预计将利用能源部国家可再生能源实验室（“NREL”）开发的技术，将美国广泛使用的农业残留物原料玉米秸秆转化为可再生乙醇

•宣布向LanzaJet, Inc. 投资3000万美元。LanzaJet, Inc. 是一家SAF技术提供商和生产商，拥有世界上第一座乙醇制SAF商用工厂，这是SARV投资组合的一部分

•加入夏威夷海上滑翔机计划，探索 100% 电动、零直接排放技术的可行性

•发布了西南航空气候倡导声明

•分别在2024年2月和3月庆祝黑人历史月和妇女历史月。西南航空重点介绍了其员工资源小组，并鼓励员工参与进来，进一步了解文化、遗产和骄傲月

•重点介绍全国人口贩运预防月，以教育员工和客户如何帮助解决这个问题。西南航空很荣幸能够支持多个非营利组织，这些组织的工作有助于人口贩运幸存者的救援、康复和康复

•启动了西南奖学金计划的申请，其中包括两个奖学金机会。西南航空® 社区奖学金旨在建立多元化的人才渠道，同时激励子孙后代在航空业寻找职业。西南航空® 创始人奖学金是为符合条件的西南航空员工受抚养人设立的，以接受高等教育

•庆祝西南航空为夏威夷服务五周年，宣布与夏威夷原住民进步委员会（“CNHA”）合作，成为该社区备受喜爱和振兴的Kilohana Hula Show的主办赞助商

•访问southwest.com/citizensity，了解有关公司正在进行的ESG工作的更多详细信息

电话会议：

该公司将在美国东部时间今天下午 12:30 的电话会议上讨论其2024年第一季度的业绩。要收听电话会议的直播，请前往

https://www.southwestairlinesinvestorrelations.com。

脚注

1有关特殊项目的更多信息，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的附注。此外，有关特殊项目和经济业绩的信息包含在附表 “申报金额与非公认会计准则指标的对账”（也称为 “不包括特殊项目”）中。

2包括105亿美元的现金和现金等价物、短期投资以及10亿美元的完全可用的循环信贷额度。

3根据公司现有的燃料衍生合约和截至2024年4月18日的市场价格，第二季度和2024年全年每加仑的经济燃料成本均在2.70美元至2.80美元之间。经济燃料成本预测并不能反映特殊项目的潜在影响，因为公司无法可靠地预测或估计与能源市场波动相关的套期会计影响，或对未来财务报表的影响。因此，公司认为，如果没有不合理的努力，将非公认会计准则财务指标与同等的GAAP财务指标进行对账以实现预期业绩是没有意义的，也没有可能。参见关于使用非公认会计准则财务指标的说明。

4预测并不能反映燃料和石油支出、特殊项目和利润分享的潜在影响，因为公司无法可靠地预测或估计这些项目或支出或它们对未来财务报表的影响，尤其是考虑到燃料和石油支出细列项目的巨大波动。因此，公司认为，如果不进行不合理的努力，将非公认会计准则财务指标与相应的GAAP财务指标进行对账是没有意义的，也没有可能。

5营业利润率的计算方法是营业收入除以营业收入。

6公司的最大燃料套期保值百分比是使用衍生合约所涵盖的最大加仑数除以公司对每个相应时期消耗的总燃料加仑的估计值计算得出的。该公司由衍生品合约承保的最大加仑数量可能不同，行使价也大大高于当前的市场价格。随着市场价格和公司油耗的波动，在任何给定时期内最终行使的衍生品合约所涵盖的加仑量可能与用于计算公司最大燃料套期保值百分比的量有很大差异。

7有关投资回报率的更多信息，请参见关于使用非公认会计准则财务指标的附注。此外，有关投资回报率和经济业绩的信息包含在随附的非公认会计准则投资资本回报率（ROIC）中。

8净现金状况的计算方法是现金和现金等价物以及短期投资的总和减去短期和长期债务的总和。

9有关公司杠杆率计算的解释，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的附注。

关于前瞻性陈述的警示声明

本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。具体的前瞻性陈述包括但不限于与以下内容相关的陈述：(i) 公司的重点领域、目标和举措；(ii) 公司的机队计划和预期，包括机队利用率、灵活性以及预期的机队交付和退役情况，包括公司计划和预期所依据的因素和假设；(iii) 公司对其网络、容量、网络优化工作、网络计划和容量的计划和预期，以及网络调整，以及其开发市场的成熟，包括公司预期和预测所依据的因素和假设；(iv) 公司的财务和运营前景、预期、目标、计划和预计经营业绩，包括其举措，包括公司预期和预测所依据的因素和假设；(v) 公司在运营可靠性和可靠性、增强品牌吸引力和客户体验、实现股东价值、卓越运营方面的目标，消除效率低下，提高生产率和提高利润率；（viii）公司的劳动计划和预期，包括公司的招聘和员工人数计划和预期；（vii）公司对燃料成本、套期保值收益和燃油效率的预期，以及公司对与航空燃料价格变动相关的风险的相关管理，包括公司预期的基本因素；（viii）公司与还款相关的计划、估计和假设债务负债、利息支出、有效税收利率和资本支出，包括公司预期和预测所依据的因素和假设；（ix）公司对飞机座位和出行频率的预期；以及（x）公司在环境可持续性方面的计划、预期和目标。这些前瞻性陈述基于

公司目前的估计、意图、信念、期望、目标、战略和对未来的预测，并不能保证未来的业绩。前瞻性陈述涉及风险、不确定性、假设和其他难以预测的因素，这些因素可能导致实际结果与其所表达或表明的结果存在重大差异。除其他外，因素包括：（i）恐惧或实际爆发的疾病、极端或恶劣天气和自然灾害、竞争对手的行为（包括但不限于定价、日程安排、容量和网络决策以及整合和联盟活动）、消费者看法、经济状况、银行状况、恐惧或实际的恐怖主义或战争行为、社会人口趋势以及公司无法控制的其他因素对消费者行为和公司经营业绩的影响，以及商业决策、计划、战略及结果；（ii）公司及时有效地实施、过渡和维护必要的信息技术系统和基础设施以支持其运营和举措的能力；（iii）与2022年12月航班取消相关的额外成本或影响，包括诉讼、政府调查和行动以及内部行动；（iv）公司在公司的飞机交付、机队和运力计划、运营、维护方面对波音和波音供应商的依赖，战略和目标；（v）公司在波音MAX 7飞机认证方面依赖波音和联邦航空管理局；（vi）燃油价格变动、燃油价格波动、公司用于套期保值航空燃料的大宗商品的波动性以及公司燃料套期保值策略和立场的任何变化对公司业务计划和经营业绩的影响；（vii）公司对其他第三方的依赖，特别是在其技术计划, 相关的计划和预期方面至卓越运营和可靠性、燃料供应、维护、环境可持续性；全球分销系统，以及任何第三方延误或不履行对公司运营和经营业绩的影响；(viii) 政府法规和其他政府行动对公司业务计划、业绩和运营的影响；(ix) 公司获得和维护足够基础设施和设备以支持其运营和举措的能力；(x) 公司及时和及时采取行动的能力有效地优先考虑其举措和重点领域及相关支出；（xii）劳动事务对公司业务决策、计划、战略和业绩的影响；（xii）公司对员工的依赖，包括其雇用和留住足够数量的合格员工以有效和高效地维持其运营的能力；以及（xiii）公司向美国证券交易委员会提交的文件中所述的其他因素，包括在 “标题下讨论的详细因素” 公司年度报告中的 “风险因素”截至2023年12月31日的财政年度的10-K表报告。

投资者联系人：

西南航空投资者关系

214-792-4415

媒体联系人：

西南航空媒体关系

214-792-4847

swamedia@wnco.com

SW-QFS

西南航空公司

简明合并损益表

（以百万计，每股金额除外）

（未经审计）

西南航空公司

报告金额与非公认会计准则财务指标的对账（不包括特殊项目）

（参见关于使用非公认会计准则财务指标的说明）

（以百万计，每股和每个 ASM 金额除外）（未经审计）

			三个月已结束
			3月31日												百分比
			2024						2023						改变
未对冲的燃料和石油开支			$	1,510					$	1,575
加：指定为套期保值的燃料合同的溢价成本			39						30
扣除：燃料和石油支出中包含的燃料套期保值收益，净额			(18)						(58)
报告的燃料和石油费用（和经济支出）			$	1,531					$	1,547					(1.0)
报告的净运营支出总额			$	6,722					$	5,990
扣除：劳动合同调整 (a)			(9)						—
扣除：应计诉讼			(7)						—
运营费用总额，不包括特殊项目			$	6,706					$	5,990					12.0
扣除：报告的燃料和机油费用（和经济费用）			(1,531)						(1,547)
运营费用，不包括燃料和机油费用、特殊项目和利润分成			$	5,175					$	4,443					16.5
营业损失，如报告所示			$	(393)					$	(284)
补充：劳动合同调整 (a)			9						—
添加：应计诉讼			7						—
营业损失，不包括特殊项目			$	(377)					$	(284)					32.7
报告的其他净收益			$	(12)					$	(14)
扣除：未来时期结算的燃料合约对市值的影响			(1)						—
添加：可供出售证券未实现的按市值计价调整			—						4
其他净收益，不包括特殊项目			$	(13)					$	(10)					30.0
所得税前亏损，如报告所示			$	(298)					$	(205)
补充：劳动合同调整 (a)			9						—
添加：未来时期结算的燃料合约对按市值计价的影响			1						—
添加：应计诉讼			7						—
扣除：可供出售证券未实现的按市值计价调整			—						(4)
所得税前亏损，不包括特殊项目			$	(281)					$	(209)					34.4
所得税优惠，如报告所示			$	(67)					$	(46)
加：燃料和特殊物品的净亏损税影响 (b)			4						—
所得税补助，净额，不包括特殊项目			$	(63)					$	(46)					37.0
净亏损，如报告所示			$	(231)					$	(159)
补充：劳动合同调整 (a)			9						—
添加：未来时期结算的燃料合约对按市值计价的影响			1						—
添加：应计诉讼			7						—
扣除：可供出售证券未实现的按市值计价调整			—						(4)
扣除：特殊项目的净亏损税影响 (b)			(4)						—
净亏损，不包括特殊项目			$	(218)					$	(163)					33.7

(a) 代表与公司停机坪、运营、供应和货运代理的合同批准奖金相关的估计值的变化，这是2024年3月批准的与TWU 555签订的暂定协议的一部分。该公司于2022年4月1日开始累积所有未结劳动合同。

(b) 每项特殊项目的税额按公司在适用期内的有效税率计算，并在该细列项目中总计。

西南航空公司

比较合并运营统计数据

（未经审计）

以下是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月的相关比较运营统计数据。公司之所以提供这些运营统计数据，是因为它们通常用于航空业，因此，读者可以将公司的业绩与上一年度的业绩以及公司同行的业绩进行比较。

(a) 收入乘客里程是指飞行一英里的付费乘客。也称为 “流量”，是衡量给定时期内需求的指标。

(b) 可用座位里程是指飞行一英里的一个座位（空座或满座）。也称为 “容量”，是衡量给定时期内可供乘客运送的空间的指标。

(c) 收入乘客里程除以可用座位里程。

(d) 飞行座位的计算方法是按飞机类型划分的可用座位总数乘以特定时间段内同一飞机类型的飞行总次数。

(e) 每次旅行的座位数是通过将飞行座位除以飞行次数计算得出的。

(f) 乘客收入除以收入乘客里程计算。也称为 “收益率”，这是付费乘客为飞行一英里所支付的平均成本，用于衡量收入和票价。

(g) RASM（单位收入）-每个 ASM 的营业收入收益率，计算方法是营业收入除以可用座位里程。这也被称为 “运营单位收入”，是根据特定时期内飞行的总可用座位里程来衡量营业收入产量的指标。

(h) PRASM（客运单位收入）——每个 ASM 的乘客收入收益率，计算方法是乘客收入除以可用座位里程。也被称为 “乘客单位收入”，这是一种根据特定时期内飞行的总可用座位里程来衡量乘客收入产出的指标。

(i) CASM（单位成本）-每个 ASM 的运营费用，计算方法是运营费用除以可用座位里程。也称为 “单位成本” 或 “每可用座位里程的成本”，这是飞机座位（空座或满座）飞行一英里的平均成本，可以衡量成本效率。

西南航空公司

非公认会计准则投资资本回报率 (ROIC)

（参见关于使用非公认会计准则财务指标的说明）

（单位：百万）

（未经审计）

(a) 净调整数与假设机队中所有飞机均为自有飞机有关（即取消飞机租金费用并以估计的折旧费用取而代之的影响）。公司进行此项调整是为了通过利用替代融资决策来增强与具有不同资本结构的其他实体的可比性。

(b) 按最近五个季度末余额或剩余债务的平均值计算。飞机运营租赁的净现值代表公司机队中所有飞机均为自有飞机的假设，因为它反映了按公司在每份单独租约签署时的估计增量借款利率进行折扣的剩余合同承诺。

(c) 分母中的权益调整是根据累计其他综合收益和留存收益中将在未来时期结算的收益和/或亏损（包括与公司燃料套期保值相关的收益和/或亏损）的累积影响进行调整。这些收益和/或损失的本期影响反映在分子中燃料合约的净影响中。
(d) 截至2024年3月31日，公认会计准则十二个月滚动税率为27.1％，非公认会计准则十二个月滚动税率为23.5％。有关其他信息，请参阅关于使用非公认会计准则财务指标的说明。

西南航空公司

简明合并资产负债表

（单位：百万）

（未经审计）

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简明合并现金流量表

（以百万计）（未经审计）

			截至3月31日的三个月
			2024						2023
来自经营活动的现金流：
净亏损			$	(231)					$	(159)
为将净收入与经营活动提供的现金进行核对而进行的调整：
折旧和摊销			408						365
可供出售证券未实现的按市值计价调整			—						(4)
燃料衍生工具的未实现/已实现亏损			1						—
递延所得税			(68)						(52)
某些资产和负债的变化：
账款和其他应收款			(308)						(232)
其他资产			(14)						50
应付账款和应计负债			(897)						(72)
空中交通责任			1,115						947
其他负债			(71)						(47)
从（提供给）衍生品交易对手处收到的现金抵押品			—						(30)
其他，净额			(39)						(60)
由（用于）经营活动提供的净现金			(104)						706
来自投资活动的现金流：
资本支出			(583)						(1,046)
为他人建造的资产			(9)						(6)
购买短期投资			(1,678)						(2,204)
出售短期投资和其他投资的收益			1,720						1,679
其他，净额			(35)						—
用于投资活动的净现金			(585)						(1,577)
来自融资活动的现金流量:
员工股票计划的收益			15						9
支付长期债务和融资租赁债务			(8)						(59)
现金分红的支付			(215)						(214)
其他，净额			(24)						2
用于融资活动的净现金			(232)						(262)
现金和现金等价物的净变化			(921)						(1,133)
期初的现金和现金等价物			9,288						9,492
期末的现金和现金等价物			$	8,367					$	8,359

关于使用非公认会计准则财务指标的说明

公司未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。这些公认会计准则财务报表可能包括（i）未实现的非现金调整和重新分类，这可能是根据与衍生工具和套期保值相关的会计公告做出的会计要求和选择的结果，以及（ii）公司认为本质上不寻常和/或罕见的其他费用和收益，因此可能难以与其先前或未来的业绩进行比较。

因此，公司还在本新闻稿中提供的财务信息不是根据公认会计原则编制的，因此不应将其视为根据公认会计原则编制的信息的替代信息。公司提供补充的非公认会计准则财务信息（也称为 “不包括特殊项目”），包括其所谓的 “经济” 业绩，公司管理层利用这些业绩来评估其持续的财务业绩，公司认为作为其GAAP业绩的补充信息，为投资者提供了额外的见解。提供的与公司按经济燃料成本计算的业绩相关的非公认会计准则指标包括运营费用，不包括燃料和石油支出的非公认会计准则；运营费用，不包括燃料和石油支出及利润分成；非公认会计准则的其他收益；非公认会计准则所得税前亏损；净亏损，非公认会计准则；净亏损，非公认会计准则；每股净亏损，摊薄后，非公认会计准则；以及每个ASM的运营费用，非公认会计准则，不包括燃料和石油支出以及利润分成（美分）。该公司的经济燃料和石油支出业绩与公认会计准则的不同之处在于，它们仅包括燃料对冲合约的实际现金结算——所有这些都反映在结算期间的燃料和石油支出中。因此，公司以及其他一些使用燃料套期保值的航空公司历来使用经济基础上的燃料和石油支出，因为这反映了公司在适用期内的实际燃料净现金支出，包括已结算的燃料衍生品合约。在合同结算期间，与被指定为套期保值的期权合约相关的任何净溢价成本均反映为燃料和石油支出的组成部分，无论是出于公认会计原则还是非公认会计准则（包括经济）目的。公司认为，这些经济业绩可以进一步了解公司的燃料套期保值对其经营业绩和流动性的影响，因为它们不包括根据衍生工具相关会计指导在公认会计准则中记录的未实现的非现金调整和重新分类，并且反映了燃料和石油支出中与燃料衍生合约相关的所有现金结算。这使公司的管理层以及投资者和分析师在考虑了管理燃料支出的所有努力后，能够持续评估公司的同比或同比经营业绩。但是，由于这些衡量标准不是根据公认会计原则确定的，因此此类衡量标准容易受到不同的计算，而且并非所有公司都以相同的方式计算这些指标。因此，所提出的上述措施可能无法与其他公司提出的类似标题的措施直接比较。

有关（i）公司的燃料对冲计划，（ii）衍生工具会计要求以及（iii）衍生工具对冲无效和/或按市值计价收益或损失的原因的更多信息包含在公司截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告中。

公司在适用时期内的GAAP业绩可能包括其他也被视为 “特殊项目” 的费用或福利，公司认为这些费用或福利使其业绩难以与前期、预期的未来时期或行业趋势进行比较。已对确定为非公认会计准则（或不包括特殊项目）的财务指标进行了调整，将特殊项目排除在外。在本报告所述期间，除上述项目外，特殊项目还包括：

1.与代表公司停机坪、运营、供应和货运代理的TWU 555的劳动合同谈判相关的应计费用。2024年的这些应计金额与员工在本财年以外提供的服务的额外薪酬有关；

2. 与加利福尼亚州某些空乘人员就餐休息规定有关的暂定诉讼和解以及与集体谈判事项有关的有利于公司飞行员的仲裁裁决相关的指控；

3.与某些可供出售证券相关的未实现按市值计价的调整；

4. 与最近批准的飞行员和空乘人员合同相关的增量支出。2023年确认的估计值变动与员工在适用财政期之外提供的服务的额外薪酬有关；以及

5. 由于公司2022年12月运营中断，与交通部达成的和解协议相关的费用。

由于管理层认为特殊项目可能会扭曲与公司作为航空公司的持续业绩相关的趋势，因此公司认为，通过补充列报不包括特殊项目影响的业绩，可以增强对其财务业绩的评估，从而增强与不包括此类项目的前期业绩的一致性和可比性，并作为评估未来时期经营业绩的基础。通常提供以下衡量标准（不包括特殊项目），供公司管理层、分析师和投资者用来增强同比业绩和行业趋势的可比性：运营费用，不包括燃料和石油支出的非公认会计准则；运营费用，不包括燃料和石油支出及利润分成；非公认会计准则的营业亏损；非公认会计准则的其他收益；所得税前亏损，非公认会计准则；收益收益税收，净额，非公认会计准则；净亏损，非公认会计准则；摊薄后每股净亏损，非公认会计准则；和运营费用根据ASM，非公认会计准则，不包括燃料和石油支出以及利润分成（美分）。

该公司还提供了投资资本回报率的计算方法，这是管理层用来评估其投资资本回报率的财务业绩指标。投资资本回报率不能替代根据公认会计原则报告的财务业绩，不应用它来代替此类GAAP业绩。尽管投资资本回报率不是公认会计准则定义的衡量标准，但它是由公司部分使用非公认会计准则财务指标计算的。这些非公认会计准则财务指标的使用原因与上述净亏损、非公认会计准则和非公认会计准则营业亏损的原因相同。可比的GAAP指标包括被视为 “特殊项目” 的费用或收益，公司认为这些费用或收益使其业绩难以与前期、预期的未来时段或行业趋势进行比较，而公司的内部和外部盈利目标和估计均基于非公认会计准则业绩，因为 “特殊项目” 无法可靠地预测或估计。该公司认为，非公认会计准则的投资资本回报率是一项有意义的衡量标准，因为它量化了公司相对于其业务投资资本产生回报的有效性。尽管投资资本回报率通常用作衡量资本效率的标准，但投资资本回报率的定义有所不同；因此，该公司在随附的对账中解释了其对非公认会计准则投资资本回报率的计算，以便投资者能够将其计算结果与其他公司提供的计算结果进行比较和对比。

该公司还提供了调整后的债务、投资资本和调整后的债务与投资资本的比率（杠杆），这些是衡量财务业绩的非公认会计准则。管理层认为，这些补充措施可以更准确地了解公司的杠杆率和风险，因为它们考虑了公司的债务和类似债务的债务状况和资本。投资者、分析师和评级机构在公司的估值、比较、评级和投资建议中广泛使用杠杆比率。尽管调整后债务、投资资本和杠杆比率是常用的财务衡量标准，但每种指标的定义各不相同；因此，该公司在随附的对账中解释了其对非公认会计准则调整后债务和调整后权益的计算，以便投资者能够将其计算结果与其他公司提供的计算结果进行比较和对比。投资资本是调整后的债务加上调整后的权益。杠杆率的计算方法是调整后的负债除以投资资本。