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4217：美元Xbrli：共享navi：借款人navi：段navi：国家总检察长ISO 4217：美元

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)


☑		根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告

截至本季度末3月31日，2024

或


☐		根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

关于从到的过渡期

委托文件编号：001-36228

Navient公司

(注册人的确切姓名载于其章程)


特拉华州	46-4054283
(述明或其他司法管辖权公司或组织)	(税务局雇主识别号码)

日出谷路13865号, 亨登, 维吉尼亚 20171	(703) 810-3000
(主要执行办公室地址)	(电话号码)

(703) 810-3000

(注册人的电话号码，包括区号)

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

通过勾选标记确认登记人是否：（1）在过去12个月内（或在登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求. 是 ☑不是☐

用复选标记表示注册人是否已按照S-T规则第405条(本章232.405节)以电子方式提交了要求提交的每个交互数据文件在过去12个月内（或登记人被要求提交此类文件的较短期限内）。是 ☑不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：


大型加速文件服务器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑

根据该法第12(B)条登记的证券。


每个班级的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	导航	纳斯达克全球精选市场
优先债券，2043年12月15日到期，息率6%	JSM	纳斯达克全球精选市场
优先股购买权	无	纳斯达克全球精选市场

截至2024年3月31日，有几个111,824,749已发行普通股的股份。

组织我们的10-Q表格

我们的10-Q表格（Form 10-Q）季度报告中内容的顺序和呈现方式与传统的证券交易委员会（SEC）表格10-Q格式不同。我们的格式旨在提高可读性并更好地呈现我们如何组织和管理业务。有关传统SEC Form 10-Q格式的交叉引用索引，请参阅附录A“Form 10-Q交叉引用索引”。


	页面数


前瞻性声明和警告性声明	1
非公认会计准则财务计量的使用	2

业务	3
我们的业务概述和基本情况	3
最近的业务发展	5
我们如何组织我们的业务	5

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	7
选定的历史财务信息和比率	7
回顾中的季度	8
经营成果	9
细分结果	11
财务状况	18
流动性与资本资源	22
关键会计政策和估算	25
非公认会计准则财务指标	25

法律诉讼	33
风险因素	33
关于市场风险的定量和定性披露	35

发行人及关联购买人购买股权证券	38
控制和程序	40
陈列品	41
财务报表	42
签名	76
附录A-表格10-Q对照索引	77

前瞻性和警告性陈述

本10-Q表格包含“前瞻性”陈述和其他信息，这些陈述和信息基于管理层截至本报告日期的当前预期。非历史事实的陈述，包括关于我们的信念、意见或期望的陈述，以及假设或依赖于未来事件的陈述，都是前瞻性陈述，通常包含“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“看到”、“将会”、“将会”、“可能”、“可能”、“应该”、“目标”或“目标”等词语。这类陈述是基于管理层截至提交文件之日的预期，涉及许多风险和不确定因素，可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这种风险和不确定性在题为“风险因素”的一节中有更全面的讨论，包括但不限于以下内容：

•

一般经济状况，包括通货膨胀和利率对Navient及其客户和客户的潜在影响，以及对第三方信誉的影响；

•

我们持有的教育贷款违约率增加；

•

教育贷款的意想不到的偿还趋势，包括由于新的解释或当前法律、规则或法规或未来法律、行政命令或其他政策举措的执行和实施时间的新解释而导致的预付款或延期，这些法律、规则或法规或未来的法律、行政命令或其他政策举措旨在鼓励或要求合并、废除或创建额外的基于收入的还款或债务减免计划或制定其他政策和计划或延长先前宣布的最后期限，这些可能会增加或降低教育贷款的预付款率，并加速或减缓我们证券化信托中债券的偿还；

•

降低我们的信用评级；

•

修改适用的法律、规则、条例和政府政策，扩大监管和政府监督；

•

总利率环境的变化，包括任何相关货币市场指数利率的可用性，或相关货币市场指数利率与我们资产定价利率之间的关系；

•

我们资产的利率特征并不总是与我们的融资安排相匹配；

•

不利的市场状况或无法有效管理我们的流动性风险或获得流动性可能会对我们产生负面影响；

•

资本市场融资的成本和可获得性；

•

我们赚取最低收入的能力以及我们相对于最低收入进行对冲的能力取决于未来的利率环境，因此是可变的；

•

我们使用衍生品使我们面临信贷和市场风险；

•

我们能够持续有效地使我们的成本结构与我们的业务运营保持一致；

•

我们的操作系统、基础设施或信息技术系统发生故障或遭到破坏；

•

向我们提供物质服务或产品的任何第三方不履行义务，或者这些第三方之一违反或违反法律；

•

我们与政府客户的合作使我们暴露于政府承包环境中固有的额外风险；

•

我们追求的收购、战略举措和投资或资产剥离；

•

股东激进主义；以及

•

声誉风险和社会因素。

鉴于这些风险和不确定性，告诫读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。我们敦促读者仔细审阅和考虑在本10-Q表及我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中所作的各种披露，这些披露披露了可能影响我们业务的风险和不确定性。

编制我们的合并财务报表还要求管理层作出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的，实际结果可能会有很大不同。本报告中包含的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制，仅在本报告发表之日起作出。除非法律要求，否则我们不承担更新或修改这些前瞻性陈述的任何义务。

通过这次讨论和分析，我们打算为读者提供一些叙述性的背景，让读者了解我们的管理层如何看待我们的综合财务报表，以及评估我们的经营业绩的其他背景，以及关于我们的收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。

非公认会计准则财务计量的使用

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布我们的财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益，这是一种非公认会计准则的财务衡量标准。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也包含了这些信息。由于我们的核心收益列报基础是我们对业务部门盈亏的衡量，因此GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供核心收益披露。

除核心收益外，我们还提出了以下其他非公认会计准则财务指标：有形权益、调整后的有形权益比率、扣除利息、税项、折旧和摊销费用前的收益(EBITDA)(对于业务处理部门)，以及贷款损失准备，不包括以前完全注销的贷款的预期未来回收。以下提供了非GAAP财务指标和调整的定义，但没有提供前瞻性非GAAP财务指标的调整，因为由于预测某些项目的发生和财务影响存在不确定性和固有的困难，公司无法在没有合理努力的情况下提供此类调整，这些项目包括但不限于我们使用衍生品工具对冲我们的经济风险而产生的任何按市值计价的收益/损失的影响。见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--非GAAP财务衡量标准”，以进一步讨论GAAP净收入和核心收益之间的完全对账。

业务

Overview和我们业务的基础

纳维特公司(纳斯达克代码：NAVI)提供基于技术的教育、金融和商业处理解决方案，简化复杂的项目，帮助数以百万计的人取得成功。我们以客户为中心、数据驱动的服务为教育、医疗保健和政府领域的客户提供卓越的结果。如需了解更多信息，请访问Navient.com。

专注于数据驱动的洞察、服务、合规性和创新支持，Navient的业务包括：

•

联邦教育贷款

我们拥有359亿美元的联邦担保联邦家庭教育贷款计划（FFELP）贷款组合。作为我们自己产品组合和第三方的服务商，我们部署数据驱动的方法来支持客户的成功。我们灵活且可扩展的基础设施管理大量复杂的交易，简化客户体验并不断提高效率。

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消费贷款

我们通过创新的规划工具、学生贷款和再融资产品帮助学生和家庭在大学之旅中取得成功。我们166亿美元的私人教育贷款组合显示出很高的客户成功率。2024年第一季度，我们发放了约2.59亿美元的私人教育贷款。

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业务处理

我们利用我们的贷款服务专业知识，为大约500家公共部门和医疗保健组织及其数千万客户、患者和选民提供业务处理解决方案。我们的全渠道客户体验、数字处理和收入周期解决方案套件使我们的客户能够为他们所服务的人提供更好的结果。

卓越的运营业绩和强大的客户服务和合规承诺

我们通过主动、数据驱动、简化的服务和创新解决方案，帮助我们的客户--个人和机构--通向财务成功之路。

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提供卓越的性能. 无论是支持助学贷款借款人成功管理他们的贷款，为公共部门机构设计和实施全方位联系中心解决方案，为医院和医疗系统创造额外收入，还是帮助国家管理通信或收回为基本服务提供资金的收入，Navient都能为我们的客户和客户带来价值。

我们利用我们的客户服务专业知识、数据驱动的洞察力、技术平台和规模来为我们的客户实现价值最大化。

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可扩展、数据驱动的解决方案. 每年，我们支持数千万人进行数亿笔交易和互动。我们的系统是为规模和快速实施而构建的。我们利用数据的力量，通过分析来构建定制的程序，以优化我们客户的结果。

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简化复杂的流程.代表我们的客户，我们帮助个人成功地驾驭各种复杂的交易。我们的人员和平台简化了复杂的计划，帮助客户和选民实现他们的目标。

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改善客户体验和成功.我们从客户调查、客户查询和活动分析、投诉数据和监管机构评论等各种输入中不断改进以改善客户体验。在我们的整个业务中，我们面向客户的代表都接受过培训，以提供具有同情心的、准确的支持。

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致力于合规. 我们维护一个强大的、多层次的合规管理系统，并彻底了解并遵守适用的联邦、州和地方法律。我们遵循行业领先的“三线模式”合规框架。这一框架和其他合规协议确保我们遵守主要的行业法律和法规，包括但不限于：公平和准确信用交易法(FACTA)；公平信用报告法(FCRA)；公平收债行为法(FDCPA)；电子资金转账法(EFTA)；平等信用机会法(ECOA)；格拉姆-利奇-布莱利法(GLBA)；医疗保险携带和责任法(HIPAA)；美国国税局出版物1075；服务成员民事救济法(SCRA)；军事贷款法(MLA)；电话消费者保护法(TCPA)；真实贷款法(TILA)；不公平、欺骗性或滥用行为和做法(UDAAP)；州法律；以及州和市许可。

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企业社会责任. 我们致力于为我们社区的社会和经济福祉做出贡献；促进我们客户的成功；支持我们的劳动力队伍中诚信、包容和平等的文化；以及拥抱可持续的商业实践。由于我们对促进多样性的持续承诺，纳维特获得了多家领先组织的认可。我们的员工通过公司赞助的志愿者和慈善项目参与到我们的社区中来。

纳维特致力于可持续发展的未来。我们利用最大限度地减少办公建筑能耗的技术，并推动广泛采用“无纸化”数字客户通信。Navient优先使用我们的建筑物的节能功能，以减少能源消耗。能源效率和减少二氧化碳(CO2)和二氧化碳当量是我们在房地产决策中考虑的众多因素之一。

强劲的财务业绩带来强劲的资本回报

我们2024年第一季度的业绩继续证明了我们业务模式的实力，以及我们在各种经济环境中提供可预测和有意义的现金流和收益的能力。

我们的可观收益产生了可观的资本，这使得我们的投资者能够获得强劲的资本回报。Navient预计将继续根据我们的资本分配政策，通过分红和股票回购将多余资本返还给股东。

通过优化资本充足率和将资本分配给高增值机会，包括有机增长和收购，我们仍然处于有利地位，可以支付股息和回购股票，同时保持适当的杠杆，以支持我们的信用评级，并确保持续进入资本市场。

2021年12月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权购买至多10亿美元的公司已发行普通股。截至2024年3月31日，仍有2.47亿美元用于股份回购授权。

为了给我们的资本分配决策提供信息，我们使用调整后的有形权益比率(1)除了其他指标外。我们的GAAP股本与资产比率为4.7%，我们调整后的有形股本比率(1)截至2024年3月31日为8.4%。


(以百万为单位的美元和股票)	Q1-24			Q1-23
回购股份		2.6			4.9
减少已发行股份		1	%		3	%
以美元为单位的总回购	$	43		$	85
已支付的股息	$	18		$	21
返还资本总额(2)	$	61		$	106
公认会计准则股本与资产比率		4.7	%		4.4	%
调整后的有形权益比率(1)		8.4	%		8.5	%

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--非公认会计准则财务计量”。

(2)

返还的资本被定义为股票回购和支付股息。

最近业务发展

2024年1月30日，作为对我们业务进行深入审查的结果，Navient宣布了一些战略行动，以简化我们的公司，减少我们的费用基础，并增强我们的灵活性。这三项战略行动是：

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采用可变的外包服务模式。纳维特于2024年1月29日签署了一份具有约束力的意向书，将我们的助学贷款服务移交给MOHELA，后者是为政府和商业企业提供助学贷款服务的领先提供商。这项交易旨在为我们的助学贷款组合的服务创造一个可变的成本结构，并在广泛的服务量方案中提供有吸引力的单位经济性。Navient和MOHELA将努力确保在未来几个月实现无缝过渡，并为客户提供不间断的贷款服务。这一过渡预计将包括近900名员工成为MOHELA的员工，并使用与Navient目前使用的相同的服务系统提供商。

•

探索业务处理部门的战略选择，包括可能的撤资。Navient已经启动了一项流程，为我们的业务处理部门探索一系列创造价值的选项。通过各种子品牌，这一细分市场为包括医院、收费公路管理局、州税收部门和联邦机构在内的各种政府和医疗保健客户提供高质量的业务处理服务。在决定将学生贷款服务外包的同时，探索业务处理部分的选择增加了分担成本的机会。Navient正在与财务和法律顾问合作，协助公司探索这一细分市场的战略选择，其中可能包括全部或部分出售该细分市场。

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简化共享服务基础设施和企业占地面积。在实施上述行动时，我们还计划重塑我们的共享服务功能和公司足迹，以适应更专注、更灵活和更精简的公司的需求。

自2024年1月30日宣布以来，我们在上述战略行动方面取得了实质性进展。我们即将完成与MOHELA的最终外包协议。此外，我们预计在第二季度将更多地了解业务处理部门撤资过程可能产生的结果范围。我们开始执行我们的计划，使公司变得更精简。我们仍然预计，到2025年年中至年底，这些战略行动将基本完成。

我们如何组织关注我们的业务

我们在三个主要领域经营我们的业务：联邦教育贷款、消费者贷款和业务处理。

联邦教育贷款部门

Navient拥有FFELP贷款，并为这一投资组合提供服务。我们还为其他机构拥有的FFELP贷款提供服务。我们的服务质量、数据驱动的战略和关于联邦偿还选项的全方位教育为我们服务的数百万借款人带来了积极的结果。我们主要通过FFELP贷款的净利息收入来创造收入。

消费贷款细分市场

Navient拥有、发起和服务再融资和在校私立教育贷款。“再融资”私立教育贷款是借款人对其教育贷款进行再融资的贷款，而“在校”私立教育贷款是在借款人上学期间最初发放给他们的贷款。我们的收入主要来自我们的私人教育贷款组合的净利息收入。

通过我们的厄内斯特品牌，我们帮助学生和家庭规划和支付大学之旅。我们的数字工具使人们能够找到奖学金并比较提供的经济援助。我们相信，我们50年的经验、产品设计、数字营销策略以及发起和服务平台提供了独特的竞争优势。我们在发放私立教育贷款方面看到了有意义的增长机会，产生了诱人的长期风险调整后回报。

业务处理细分市场

Navient提供全方位渠道联系中心服务、工作流程处理和收入周期优化等业务处理解决方案。我们利用相同的专业知识和智能工具为我们拥有的投资组合提供成功的结果。我们的支持使我们的客户能够确保更好的组成结果，满足快速变化的需求，改进技术，降低运营费用，管理风险和优化收入机会。我们的客户包括：

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政府:我们向联邦机构、州政府、收费和停车当局以及其他公共部门客户提供我们的解决方案。

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医疗保健: 我们的客户包括医院、医院系统、医疗中心、大型医生团体、其他医疗保健提供者和公共卫生部门。

其他细分市场

这部分包括我们的公司流动资金组合、债务回购产生的损益、共享服务的未分配费用(包括监管费用)和重组/其他重组费用。

管理层的讨论与分析财务状况及经营业绩

S当选的历史财务信息和比率


	截至3月31日的三个月，
(单位：百万，不包括每股数据)	2024			2023
GAAP标准
净收入	$	73		$	111
稀释后每股普通股收益	$	.64		$	.86
用于计算稀释后每股收益的加权平均股票		114			130
净资产收益		.51	%		.68	%

核心收益基础(1)
净收入(1)	$	54		$	133
稀释后每股普通股收益(1)	$	.47		$	1.02
用于计算稀释后每股收益的加权平均股票		114			130
净息差，联邦教育贷款部分		.55	%		1.12	%
净息差，消费贷款部分		2.99	%		3.12	%
资产回报率		.37	%		.82	%

教育贷款组合
终止FFELP贷款，净额	$	35,879		$	42,148
结束私人教育贷款，净额		16,608			18,275
期末教育贷款总额，净额	$	52,487		$	60,423
平均FFELP贷款	$	37,158		$	43,263
平均私立教育贷款		17,385			19,289
平均教育贷款总额	$	54,543		$	62,552

(1)

项目是非GAAP财务指标。有关描述和对账，请参阅“非GAAP财务指标-核心收益”。

T他占了四分之一。N复习

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也会评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也包含了这些信息。由于我们的核心收益列报基础与我们部门的财务报告相对应，GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供某些核心收益披露。有关GAAP净收入和核心收益之间的进一步讨论和完全对账，请参阅“非GAAP财务衡量标准--核心收益”。

2024年第一季度GAAP净收益为7300万美元(稀释后每股收益0.64美元)，而去年同期为1.11亿美元(稀释后每股收益0.86美元)。有关各期间GAAP收益变化的主要因素的讨论，请参阅“经营业绩-GAAP 2024年第一季度业绩与2023年第一季度业绩比较”。

2024年第一季度核心收益净收入为5400万美元(稀释后每股核心收益0.47美元)，而去年同期为1.33亿美元(稀释后核心收益1.02美元)。有关期间之间核心收益变化的主要影响因素的讨论，请参阅“分段结果”。

GAAP和核心收益结果包括净减少2300万美元的税前收入(每股稀释亏损0.16美元)，包括以下项目：

•

1,400万美元(每股稀释亏损0.10美元)的监管相关和重组费用，其中1,200万美元是与CFPB事宜相关的近期发展相关的应计费用。

•

FFELP贷款预付款为16亿美元(而去年同期约为7亿美元)。这导致额外注销了900万美元的贷款溢价(每股稀释亏损0.06美元)，这是净利息收入的非现金减少。

2024年第一季度的财务亮点包括：

联邦教育贷款部门：

•

净收益为4000万美元。

•

净息差为0.55%。

消费借贷细分市场：

•

净收益为7300万美元。

•

净息差为2.99%。

•

发起了2.59亿美元的私立教育贷款。

业务处理细分：

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营收为7700万美元。

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净收益600万美元和EBITDA(1) 900万美元。

资本、资金和流动性：

•

GAAP股权与资产比率为4.7%，调整后的有形权益比率(1)8.4%。

•

回购了4300万美元的普通股。2.47亿美元的普通股回购授权仍未得到执行。

•

支付了1800万美元的普通股股息。

运营费用：

•

运营费用为1.7亿美元，不包括1300万美元的监管相关费用。

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。

R行动的结果

GAAP利润表（未经审计）


	截至3月31日的三个月，					增加 (减少)
(单位：百万，不包括每股数据)	2024		2023			$			%
利息收入
FFELP贷款	$	661	$	693		$	(32	)		(5	)%
私立教育贷款		328		344			(16	)		(5	)
现金和投资		38		34			4			12
利息收入总额		1,027		1,071			(44	)		(4	)
利息支出总额		875		837			38			5
净利息收入		152		234			(82	)		(35	)
减去：贷款损失准备金		12		(14	)		26			186
贷款拨备后净利息收入减少亏损。		140		248			(108	)		(44	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17		17			—			—
资产追回和业务处理 *营收		77		72			5			7
其他收入		9		7			2			29
衍生工具和套期保值的收益(损失) 支持更多活动，网络		32		(8	)		40			500
其他收入合计		135		88			47			53
费用：
减少运营费用		183		185			(2	)		(1	)
善意和收购的无形资产减损和摊销费用		3		3			—			—
重组/其他重组费用		1		4			(3	)		(75	)
总费用		187		192			(5	)		(3	)
所得税前收入支出		88		144			(56	)		(39	)
所得税费用		15		33			(18	)		(55	)
净收入	$	73	$	111		$	(38	)		(34	)%
基本每股普通股收益	$	.65	$	.87		$	(.22	)		(25	)%
稀释后每股普通股收益	$	.64	$	.86		$	(.22	)		(26	)%
每股普通股股息	$	.16	$	.16		$	—			—

2024年第一季度与2023年第一季度业绩的GAAP比较

在截至2024年3月31日的三个月中，净收益为7300万美元，或每股普通股稀释收益0.64美元，而去年同期的净收益为1.11亿美元，或每股普通股稀释收益0.86美元。

导致净收入变化的主要因素如下：

•

净利息收入减少8200万美元，主要是由于利率上升以及FFELP和私立教育贷款组合的偿还，其中包括FFELP贷款组合的预付款增加。这部分被计入利息支出的公允价值对冲的按市值计价损失减少600万美元所抵消。

•

贷款损失准备金增加2,600万美元，从1,400万美元增至1,200万美元：

FFELP贷款损失准备金从1000万美元减少到100万美元。

私立教育贷款损失准备金从2,400万美元增加到1,100万美元，增加了3,500万美元。

FFELP为本期100万美元的贷款损失拨备的贷款是信贷趋势相对稳定的结果。

为本期1100万美元的贷款损失拨备的私立教育贷款包括500万美元与贷款来源有关的准备金和600万美元与一般储备金建立有关的准备金。去年同期拨备的2,400万美元包括与采用会计准则更新(ASU)第2022-02号“金融工具--信贷损失：问题债务重组和年份披露”有关的(5,200万)美元，与贷款发放有关的500万美元，与解决某些破产的私人遗留贷款有关的2,300万美元。请参阅我们截至2023年12月31日的年度Form 10-K报告(2023年Form 10-K)，以进一步讨论采用ASU编号2022-02以及解决某些破产私人遗留贷款的问题。

•

资产回收和业务处理收入增加了500万美元，这主要是由于我们的业务处理部门继续实现有机增长。

•

衍生工具和对冲活动的净收益增加了4000万美元。影响这一变化的主要因素是利率波动。衍生工具的估值根据许多因素而波动，包括利率和其他市场因素的变化。因此，衍生品和对冲活动的净收益和净亏损在未来时期可能会有很大差异。

•

业务费用减少200万美元，主要原因是总体服务费用下降以及校内贷款营销支出减少。本期记录的1200万美元意外损失应计费用(与监管有关的费用)与CFPB事项的最新发展有关，部分抵消了这一减少额。

•

由于与遣散费相关的成本和设施租赁终止的减少，重组费用减少了300万美元。

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本年度和去年同期的实际所得税税率分别为17%和23%。实际所得税率的变动主要是由于本期国家不确定税收头寸的税收和利息减少所致。

在2024年和2023年的第一季度，我们分别回购了260万股和490万股普通股。作为回购的结果，我们的平均流通股稀释后比去年同期减少了1600万股普通股(或12%)。

网段资源结果

联邦教育贷款部门

下表显示了我们的联邦教育贷款部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，				增加百分比 (减少)
(百万美元)	2024		2023		2024年与2023年
利息收入：
FFELP贷款	$	661	$	695		(5	)%
现金和投资		23		20		15
利息收入总额		684		715		(4	)
利息支出总额		631		590		7
净利息收入		53		125		(58	)
减去：贷款损失准备金		1		10		(90	)
扣除以下拨备后的净利息收入减少贷款损失		52		115		(55	)
其他收入(亏损)：
服务收入		13		14		(7	)
其他收入		4		5		(20	)
其他收入合计		17		19		(11	)
直接运营费用		17		20		(15	)
所得税前收入支出		52		114		(54	)
所得税费用		12		27		(56	)
净收入	$	40	$	87		(54	)%

2024年第一季度业绩与2023年第一季度业绩比较

•

净利润为4000万美元，而净利润为8700万美元。

•

净利息收入减少7200万美元，主要是由于利率上升对该部门资产和债务的不同指数重置的影响，以及贷款组合偿还（包括预付还款增加）的影响。

•

贷款损失拨备减少900万美元。2024年第一季度100万美元的贷款损失拨备是信贷趋势相对稳定的结果。

净冲销为1000万美元，而净冲销为1800万美元。

超过90天的逾期金额为19亿美元，而超过90天的逾期金额为27亿美元。

可忍受的费用为55亿美元，而为68亿美元。

•

其他收入减少200万美元，主要是由于偿还了为第三方提供服务的贷款组合。

•

费用减少了300万美元，主要是由于贷款组合的偿还。

主要绩效指标如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
分部净息差		.55	%		1.12	%
FFELP贷款：
*FFELP贷款利差		.66	%		1.25	%
*不计提贷款损失准备金。	$	1		$	10
*净冲销	$	10		$	18
*净冲销率		.13	%		.22	%
美国银行的拖欠率超过30天		13.2	%		14.4	%
美国银行的拖欠率超过90天		6.6	%		7.9	%
*		16.0	%		16.9	%
*平均FFELP贷款	$	37,158		$	43,263
*终止FFELP贷款，净额	$	35,879		$	42,148

(数十亿美元)
已偿还的联邦贷款总额	$	42		$	49

净息差

下表详细说明了净息差。


	截至3月31日的三个月，
	2024			2023
FFELP贷款收益率		6.91	%		6.07	%
楼面收入		.24			.45
FFELP贷款净收益率		7.15			6.52
FFELP贷款资金成本		(6.49	)		(5.27	)
FFELP贷款利差		.66			1.25
其他可产生利息的资产利差影响		(.11	)		(.13	)
净息差(1)		.55	%		1.12	%

(1)

有关期间的生息资产平均结余如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024		2023
FFELP贷款	$	37,158	$	43,263
其他可产生利息的资产		1,861		1,972
FFELP贷款生息资产总额	$	39,019	$	45,235

净息差减少主要是由于利率上升对分部资产和债务的不同指数重置的影响，导致最低收入减少和资金成本增加。此外，预付款增加，导致贷款溢价摊销增加，这是对利差的非现金减少。

截至2024年3月31日，我们的FFELP贷款组合总计359亿美元，其中包括127亿美元的FFELP斯塔福德贷款和232亿美元的FFELP合并贷款。假设不变提前还款率(CPR)分别为7%和5%，截至2024年3月31日，这些投资组合的加权平均寿命分别为7年和8年。

楼面收入

下表在核心收益的基础上分析了我们投资组合中的FFELP贷款在2024年3月31日和2023年3月31日之后根据这些日期的利率赚取最低收入的能力。



(数十亿美元)	2024年3月31日			2023年3月31日
有资格获得最低收入的教育贷款	$	35.6		$	41.8
减少：2006年3月31日后需要退款的已支付贷款 **最低收入		(16.9	)		(19.9	)
减去：经济上对冲的最低收入		(2.0	)		(9.1	)
教育贷款有资格在扣除回扣和 *在经济上进行了对冲	$	16.7		$	12.8
教育贷款获得最低收入	$	1.1		$	—

下表列出了2024年4月1日至2028年12月31日期间固定利率最低收入已用衍生品进行经济对冲的FFELP合并贷款的平均余额的预测。


(数十亿美元)	2024年4月1日至 2024年12月31日		2025		2026		2027		2028
FFELP合并贷款平均余额他们的最低收入在经济上得到了对冲	$	1.7	$	.9	$	.7	$	.3	$	.3

运营费用

联邦教育贷款部门的运营费用主要包括对我们的FFELP贷款组合和其他机构持有的联邦教育贷款进行服务所产生的成本。由于偿还了贷款组合，支出减少了300万美元。

各种联邦贷款减免计划

2022年8月24日，拜登-哈里斯政府宣布了学生债务减免(SDR)计划。特别提款权计划将向符合收入条件的受助人提供高达20,000美元的一次性债务减免，这些受助人拥有教育署持有的学生贷款，并暂停偿还教育署持有的贷款。像我们这样的私人持有的FFELP贷款没有资格获得债务减免。

一些州和私人组织在全国各地的不同法院对特别提款权计划提出法律挑战。2023年6月30日，最高法院裁定禁止ED实施SDR计划，2023年10月恢复对Ed持有的贷款支付助学贷款。在SDR计划失效后，ED宣布已开始新的规则制定程序，以考虑向借款人提供债务减免的其他方式，其中可能包括拥有私人持有FFELP贷款的借款人。2023年第四季度和2024年第一季度，教育部与谈判后的规则制定委员会举行了几次公开会议。预计教育署将于2024年5月公布拟议的法规，征求公众意见。

此外，2023年7月10日，教育署发布了关于直接贷款收入驱动型还款计划的最终规定，直接贷款是由教育署持有的学生贷款。符合条件的FFELP借款人可以通过将他们的贷款合并到直接贷款计划中来获得新的变化。新规定将于2024年7月1日生效；然而，教育署已选择从2023年7月30日起提前实施一些功能。这些规定通过减少可自由支配收入(即，应税收入超过联邦贫困指导方针的225%)，将必须支付给直接贷款的可自由支配收入的百分比降低到5%(对于本科生)，并为已婚借款人提供了通过提交单独的纳税申报单将其配偶的收入排除在考虑因素之外的选项，从而降低了直接贷款的月还款额。其他变化包括取消每月还款额不包括的应计利息，提供计入某些延期和忍耐期的贷款宽免，为原始本金余额小于或等于12,000美元的借款人提供较短的贷款宽免期(10年)，以及为通过直接合并贷款偿还的Direct或FFELP贷款的合格付款提供贷款宽免。

已经提起或宣布了几起诉讼(Navient不是其中的一方)，希望推翻这些规定。

随着FFELP借款人将其贷款合并到直接贷款计划中，以便有资格获得潜在的债务减免和新的收入驱动型还款计划，拟议的借款人债务减免规定以及新的收入驱动型还款计划已经并可能继续增加未来的整合活动。这项合并活动可能会对公司的业绩产生重大影响。

消费贷款细分市场

下表显示了我们消费贷款部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，					增加百分比 (减少)
(百万美元)	2024		2023			2024年与2023年
利息收入：
私立教育贷款	$	328	$	344			(5	)%
现金和投资		7		6			17
利息收入		335		350			(4	)
利息支出		201		197			2
净利息收入		134		153			(12	)
减去：贷款损失准备金		11		(24	)		146
计提贷款损失准备后的净利息收入		123		177			(31	)
其他收入(亏损)：
**服务收入		4		3			33
**其他收入		—		—			—
其他收入合计		4		3			33
直接运营费用		32		37			(14	)
所得税前收入支出		95		143			(34	)
所得税费用		22		33			(33	)
净收入	$	73	$	110			(34	)%

2024年第一季度业绩与2023年第一季度业绩比较

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发起了2.59亿美元的私立教育贷款，相比之下，这笔贷款为1.68亿美元。

为贷款来源进行再融资的金额为2.28亿美元，而去年同期为1350亿美元。

在校贷款金额为3100万美元，而去年同期为3300万美元。

•

净收入为7300万美元，而去年同期为1.1亿美元。

•

净利息收入减少1900万美元，主要是因为偿还了贷款组合。

•

贷款损失准备金增加3500万美元。2024年第一季度1100万美元的贷款损失准备金包括500万美元与贷款发放有关的准备金和600万美元与一般准备金建立有关的准备金。去年同期的负拨备(2400万美元)包括与采用新会计准则(ASU第2022-02号)有关的5200万美元、与贷款发放有关的500万美元以及与解决某些破产私人遗留贷款有关的2300万美元。

净冲销为9900万美元，比7500万美元增加了2400万美元。

超过90天的私立教育贷款拖欠：3.51亿美元，比3.64亿美元下降了1300万美元。

私立教育贷款：2.97亿美元，较3.54亿美元减少5700万美元。

•

由于校内贷款营销支出减少，支出减少了500万美元。

主要绩效指标如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
分部净息差		2.99	%		3.12	%
私立教育贷款(包括再融资贷款)：
中国民办教育贷款利差		3.10	%		3.28	%
*为贷款损失计提准备金	$	11		$	(24	)
*净冲销：	$	99		$	75
**净冲销率		2.40	%		1.63	%
*超过30天的拖欠率		5.0	%		4.5	%
*超过90天的拖欠率		2.1	%		2.0	%
**忍耐率		1.8	%		1.9	%
**平均私立教育贷款	$	17,385		$	19,289
*结束私立教育贷款，净额	$	16,608		$	18,275
民办教育再融资贷款：
*净冲销：	$	11		$	8
*超过90天的拖欠率		.5	%		.3	%
*民办教育再融资贷款平均余额	$	8,796		$	9,521
--民办教育再融资贷款期末余额	$	8,619		$	9,274
**民办教育再融资贷款来源	$	228		$	135

净息差

下表详细说明了净息差。


	截至3月31日的三个月，
	2024			2023
私立教育贷款收益率		7.58	%		7.24	%
民办教育贷款资金成本		(4.48	)		(3.96	)
私立教育贷款利差		3.10			3.28
其他可产生利息的资产利差影响		(.11	)		(.16	)
净息差(1)		2.99	%		3.12	%

(1)

有关期间的生息资产平均结余如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024		2023
私立教育贷款	$	17,385	$	19,289
其他可产生利息的资产		543		625
民办教育贷款生息资产总额	$	17,928	$	19,914

截至2024年3月31日，我们的私人教育贷款组合总计166亿美元，其中包括86亿美元的再融资贷款和80亿美元的非再融资贷款。这些投资组合截至2024年3月31日的加权平均寿命分别为5年和5年，假设CPR分别为10%和10%。

贷款损失准备金

私立教育贷款损失准备金增加了3500万美元。本期1100万美元的贷款损失准备金包括500万美元与贷款发放有关的准备金和600万美元与建立一般准备金有关的准备金。去年同期拨备的2,400万美元包括与采用新会计准则(ASU编号2022-02)有关的(5,200万美元)、与贷款发放有关的500万美元以及与解决某些破产私人遗留贷款有关的2,300万美元。

运营费用

我们消费贷款部门的运营费用包括发起、获得、服务和收取消费贷款组合的成本。运营费用减少了500万美元，主要是由于校内贷款营销支出减少。

业务处理细分市场

下表显示了我们业务处理部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，				增加百分比 (减少)
(百万美元)	2024		2023		2024年与2023年
业务处理收入	$	77	$	72		7	%
直接运营费用		69		67		3
所得税前收入支出		8		5		60
所得税费用		2		1		100
净收入	$	6	$	4		50	%

2024年第一季度业绩与2023年第一季度业绩比较

•

收入为7700万美元，由于持续的有机增长，增加了500万美元。

•

净利润为600万美元，而净利润为400万美元。

•

EBITDA(1) 为900万美元，增加400万美元，主要是收入增加和某些成本减少的结果。

•

EBITDA利润率为11%，高于7%。

主要绩效指标如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
政府服务收入	$	48		$	40
医疗服务收入		29			32
手续费总收入	$	77		$	72
EBITDA(1)	$	9		$	5
EBITDA利润率(1)		11	%		7	%

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。

其他细分市场

下表显示了我们其他部门的核心收益结果。


	截至3月31日的三个月，						增加百分比 (减少)
(百万美元)	2024			2023			2024年与2023年
计提贷款损失准备后的净利息损失	$	(24	)	$	(25	)		(4	)%
其他收入		5			2			150
费用：
未分配的共享服务业务费用：
报告未分配的信息技术成本		22			19			16
报告未分配的企业成本		43			42			2
未分配的共享服务业务费用总额		65			61			7
重组/其他重组费用		1			4			(75	)
总费用		66			65			2
所得税优惠前亏损		(85	)		(88	)		(3	)
所得税优惠		(20	)		(20	)		—
净收益(亏损)	$	(65	)	$	(68	)		(4	)%

计提贷款损失准备后的净利息损失

扣除贷款损失拨备后的净利息亏损是由于我们的公司流动资金组合的账面成本为负。净利息损失的数额主要是由于流动资金组合的规模以及为公司流动资金组合提供资金的债务的资金成本。

未分配的共享服务运营费用

未分配的共享事务业务费用主要涉及与基础设施和业务有关的信息技术费用、基于股票的薪酬费用、会计、财务、法律、合规和风险管理、与监管有关的费用、人力资源、某些执行管理层和董事会。监管相关费用包括实际和解金额以及我们因此类监管事项产生的第三方专业费用，并扣除与此类事项相关的承保成本的任何保险报销。支出比去年同期增加了100万美元，主要是因为与监管相关的支出增加了1100万美元。2024年第一季度和2023年第一季度的监管相关支出分别为1300万美元和200万美元，其中2024年第一季度包括与CFPB事宜相关的最新事态发展相关的1200万美元或有损失应计项目。其馀1000万美元的费用减少主要是由于正在采取主动行动来降低成本和提高业务效率。

关于合理可能存在或有损失的法律和监管事项的讨论，见“附注9--承付款和或有事项”。本公司无法预计决议的时间或某些事项可能对本公司的综合财务状况、流动资金、经营业绩或现金流产生的影响。因此，目前无法估计与某些事项和准备金相关的可能应付金额的潜在风险范围(如果有的话)。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。

重组/其他重组费用

这些费用减少了300万美元，主要与遣散费和设施退出费用有关。

F财务状况

本节提供有关我们的教育贷款组合的余额、活动和信用表现指标的信息。

我们的教育贷款组合摘要

期末教育贷款余额，净额


	2024年3月31日
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
教育贷款总额：
在校学生(1)	$	13		$	—		$	13		$	91		$	104
格蕾丝、还款和其他(2)		12,816			23,256			36,072			17,055			53,127
总计		12,829			23,256			36,085			17,146			53,231
贷款损失准备		(152	)		(54	)		(206	)		(538	)		(744	)
教育贷款总额	$	12,677		$	23,202		$	35,879		$	16,608		$	52,487
占FFELP总数的百分比		35	%		65	%		100	%
占总数的百分比		24	%		44	%		68	%		32	%		100	%


	2023年12月31日
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
教育贷款总额：
在校学生(1)	$	12		$	—		$	12		$	70		$	82
格蕾丝、还款和其他(2)		13,708			24,420			38,128			17,449			55,577
总计		13,720			24,420			38,140			17,519			55,659
贷款损失准备		(156	)		(59	)		(215	)		(617	)		(832	)
教育贷款总额	$	13,564		$	24,361		$	37,925		$	16,902		$	54,827
占FFELP总数的百分比		36	%		64	%		100	%
占总数的百分比		25	%		44	%		69	%		31	%		100	%


	2023年3月31日
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
教育贷款总额：
在校学生(1)	$	15		$	—		$	15		$	73		$	88
格蕾丝、还款和其他(2)		15,339			27,008			42,347			18,908			61,255
总计		15,354			27,008			42,362			18,981			61,343
贷款损失准备		(155	)		(59	)		(214	)		(706	)		(920	)
教育贷款总额	$	15,199		$	26,949		$	42,148		$	18,275		$	60,423
占FFELP总数的百分比		36	%		64	%		100	%
占总数的百分比		25	%		45	%		70	%		30	%		100	%

(1)

为仍在上学且尚未被要求偿还贷款的客户提供贷款。

(2)

包括延期或暂缓的贷款。

助学贷款活动


	截至2024年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
期初余额	$	13,564		$	24,361		$	37,925		$	16,902		$	54,827
收购(发起和购买)(1)		—			—			—			363			363
资本化利息和溢价/折扣 --摊销		134			140			274			60			334
再融资和整合至第三两个政党		(482	)		(788	)		(1,270	)		(51	)		(1,321	)
还款及其他		(539	)		(511	)		(1,050	)		(666	)		(1,716	)
期末余额	$	12,677		$	23,202		$	35,879		$	16,608		$	52,487


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP 斯塔福德和其他			FFELP 整固贷款			总计 FFELP 贷款			私教育贷款			总计投资组合
期初余额	$	15,691		$	27,834		$	43,525		$	18,725		$	62,250
收购(发起和购买)(1)		—			—			—			274			274
资本化利息和溢价/折扣 --摊销		146			163			309			49			358
再融资和整合至第三两个政党		(252	)		(435	)		(687	)		(72	)		(759	)
还款及其他		(386	)		(613	)		(999	)		(701	)		(1,700	)
期末余额	$	15,199		$	26,949		$	42,148		$	18,275		$	60,423

(1)

包括在2024年和2023年第一季度发放4700万美元和5000万美元的私人教育再融资贷款，为我们资产负债表上的FFELP和私人教育贷款进行再融资。

FFELP贷款组合表现


	2024年3月31日						2023年12月31日						2023年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	1,562					$	1,557					$	1,778
忍耐贷款(2)		5,538						6,147						6,844
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		25,162			86.8	%		26,204			86.1	%		28,886			85.6	%
拖欠贷款31-60天(3)		1,163			4.0			1,193			3.9			1,270			3.8
拖欠贷款61-90天(3)		747			2.6			746			2.5			902			2.7
拖欠超过90天的贷款(3)		1,913			6.6			2,293			7.5			2,682			7.9
偿还中的FFELP贷款总额		28,985			100	%		30,436			100	%		33,740			100	%
FFELP贷款总额		36,085						38,140						42,362
FFELP贷款损失准备金		(206	)					(215	)					(214	)
FFELP贷款净额	$	35,879					$	37,925					$	42,148
FFELP贷款在偿还中的百分比					80.3	%					79.8	%					79.6	%
年拖欠贷款占FFELP贷款的百分比提前还款。					13.2	%					13.9	%					14.4	%
FFELP忍耐贷款占用偿还和忍耐来偿还贷款					16.0	%					16.8	%					16.9	%

(1)

为可能仍在上学或从事其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款的客户提供贷款，例如，医科学生的实习期间或律师资格考试准备的宽限期，以及为请求并有资格获得其他允许的项目延期的客户提供的贷款，例如军队、失业或经济困难。

(2)

贷款对象为已用完允许延期时间或不符合延期条件、需要额外时间就业或因困难或救灾等其他因素(包括新冠肺炎救援计划)而暂时停止付款的客户。

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

民办教育贷款组合表现


	2024年3月31日						2023年12月31日						2023年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	369					$	360					$	369
忍耐贷款(2)		297						363						354
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		15,661			95.0	%		15,935			94.9	%		17,439			95.5	%
拖欠贷款31-60天(3)		303			1.9			308			1.8			290			1.6
拖欠贷款61-90天(3)		165			1.0			173			1.0			165			.9
拖欠超过90天的贷款(3)		351			2.1			380			2.3			364			2.0
偿还中的民办教育贷款总额		16,480			100	%		16,796			100	%		18,258			100	%
民办教育贷款总额		17,146						17,519						18,981
民办教育贷款损失免税额		(538	)					(617	)					(706	)
私立教育贷款，净额	$	16,608					$	16,902					$	18,275
民办教育贷款占提前还款。					96.1	%					95.9	%					96.2	%
拖欠比例占私立教育的比例在还款中减少贷款					5.0	%					5.1	%					4.5	%
可容忍贷款占年贷款的百分比偿还与宽容					1.8	%					2.1	%					1.9	%
个人助学贷款的比例 **联署人(4)					33	%					33	%					33	%

(1)

向正在上学或参加其他允许的教育活动且尚未被要求支付贷款(例如实习期)的客户提供贷款，以及向已请求并有资格获得其他允许的计划延期的客户提供贷款，例如各种符合条件的军事延期。

(2)

根据既定的贷款计划服务政策和程序，向在就业过渡期间普遍要求延长宽限期或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救灾计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

(4)

不包括没有联署人的私立教育再融资贷款，2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的联署率分别为66%、65%和65%。

贷款损失准备


	截至3月31日的三个月，
	2024									2023
(百万美元)	FFELP贷款			私立教育贷款			总计			FFELP贷款			私立教育贷款			总计
期初余额	$	215		$	617		$	832		$	222		$	800		$	1,022
拨备总额		1			11			12			10			(24	)		(14	)
冲销：
**总冲销		(10	)		(110	)		(120	)		(18	)		(88	)		(106	)
本期毛额的预期未来复苏撇帐		—			11			11			—			13			13
净冲销(1)(2)		(10	)		(99	)		(109	)		(18	)		(75	)		(93	)
预期未来复苏较之前下降已完全撇帐的贷款(3)		—			9			9			—			5			5
期末准备金（GAAP）		206			538			744			214			706			920
加：预计未来可收回的先前全额已冲销贷款(3)		—			217			217			—			268			268
期末备抵，不包括预期未来收回先前已全部撇帐的贷款（非GAAP财务指标）(4)	$	206		$	755		$	961		$	214		$	974		$	1,188
净冲销占年平均贷款的百分比还款（年化）		.13	%		2.40	%					.22	%		1.63	%
冲销津贴覆盖范围（年化）(4)		5.3			1.8		（非GAAP）				2.9			3.2		（非GAAP）
备抵占期末贷款总额的百分比国际收支相抵(4)		.6	%		4.4	%	（非GAAP）				.5	%		5.1	%	（非GAAP）
免税额占年末贷款的百分比提前还款。(4)		.7	%		4.6	%	（非GAAP）				.6	%		5.4	%	（非GAAP）
期末贷款总额	$	36,085		$	17,146					$	42,362		$	18,981
平均还款金额	$	29,736		$	16,671					$	34,305		$	18,552
在偿还中终止贷款	$	28,985		$	16,480					$	33,740		$	18,258

(1)

2024年第一季度私人教育贷款净冲销2800万美元与解决破产中的某些私人遗留贷款有关。这之前是保留到2023年的。

(2)

冲销报告是扣除预期恢复后的净额。对于私立教育贷款，我们通过注销全部违约贷款余额并以集合为基础估计收回金额，来冲销违约贷款余额的估计损失。这些估计的回收被称为“预期未来对以前完全注销的贷款的回收”。对于FFELP贷款，收回款项在注销时收到。

(3)

在每个月底，对于逾期212天或以上的私立教育贷款，我们会通过注销整个贷款余额并以集合为基础估计收回金额，来撇除拖欠贷款余额的估计损失。这些估计的回收被称为“预期未来对以前完全注销的贷款的回收”。如果实际定期恢复低于预期，差额立即反映为先前完全注销的贷款预期未来恢复的减少。如果实际定期追回的金额高于预期，一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额，将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了以前完全注销的贷款在预期的未来复苏中的活动：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
期初预期未来复苏 **之前已完全注销的贷款	$	226		$	274
本期违约的预期未来恢复		11			13
回收(已收现金)		(11	)		(13	)
冲销(由于较低的复苏预期)		(9	)		(6	)
期末预期未来复苏已完全撇帐的贷款	$	217		$	268
期内余额变动	$	(9	)	$	(5	)

(4)

用于这些指标的拨备不包括先前完全注销的贷款的预期未来回收，以更好地反映投资组合中剩余的当前预期信贷损失。

L流动性与资本资源

资金和流动性风险管理

下面的“流动性和资本资源”的讨论主要集中在我们的联邦教育贷款和消费贷款部分。我们的业务处理部门只需要最低限度的流动性和资金。

我们将流动性定义为我们可以用来满足现金需求的现金和高质量流动资产。我们的两个主要流动性需求是：(1)偿还债务和(2)我们持续的能力，以满足我们在整个市场周期中运营业务所需的现金需求(包括衍生品抵押品要求)，包括在财务压力期间。二级流动性需求可以根据需要进行调整，包括发起私人教育贷款、收购私人教育贷款和FFELP贷款组合、收购公司、支付普通股股息和回购我们的普通股。为了实现这些目标，我们分析和监控我们的流动性需求，并保持过剩的流动性和获得不同资金来源的机会，包括发行无担保债务和发行担保债务，主要通过资产担保证券化和/或其他融资安排。

我们将我们的流动性风险定义为当我们的债务到期时，我们可能无法在不招致不可接受的损失的情况下履行义务，或无法以合理的市场利率投资于未来的资产增长和业务运营。我们的主要流动性风险与我们偿还债务、履行其他业务义务和继续增长业务的能力有关。进入资本市场的能力受到一般市场和经济状况、我们的信用评级以及市场资金来源总体可用性的影响。此外，当我们在某些市场竞争时，以及当我们寻求进行某些交易(包括场外衍生品)时，信用评级对客户或交易对手可能很重要。

信用评级和展望是由评级机构持续审查的意见，可能会根据我们的财务表现、行业和市场动态以及其他因素而不时发生变化。其他影响我们信用评级的因素包括评级机构对整体经营环境的评估、我们在竞争市场的相对地位、声誉、流动资金状况、盈利水平和波动性、公司治理和风险管理政策、资本状况和资本管理做法。信用评级的负面变化可能会对我们的流动性产生负面影响，因为这可能会增加资金的成本和可获得性，并可能需要额外的现金抵押品，或者限制目前作为现有借款或衍生品抵押品安排抵押品的现金。我们的目标是提高我们的信用评级，以便即使在困难的经济和市场条件下，我们也能够继续有效地进入资本市场。截至2024年3月31日，我们的无担保债务总额为59亿美元。三家信用评级机构目前对我们的长期无担保债务的评级低于投资级。

我们预计将为我们持续的流动性需求提供资金，包括偿还短期(即未来12个月)到期的6亿美元优先无担保票据，以及剩余的53亿美元长期到期的优先无担保票据(从2025年至2043年，其中60%将于2029年到期)。这些来源包括我们手头的现金、未担保的FFELP贷款和私人教育再融资贷款组合(参见下文“主要流动性来源”)、经营活动提供的可预测的运营现金流、未担保的教育贷款资产本金的偿还以及我们证券化信托基金的超额抵押分配。我们还可能根据市场状况和可用性，动用我们的担保FFELP贷款和私人教育贷款资产支持商业票据(ABCP)安排，发行定期ABS，加入额外的私人教育贷款和FFELP贷款ABS回购安排，或发行额外的无担保债务。

我们发起私人教育贷款(其中一部分是通过远期购买协议获得的)。我们还从第三方购买了，并可能在未来购买私人教育贷款和FFELP贷款组合。贷款发放和购买是我们持续流动性需求的一部分。我们在2024年第一季度以4300万美元购买了260万股普通股，截至2024年3月31日，我们有2.47亿美元的未使用股票回购权限。

初级流动资金来源



(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日		2023年3月31日
期末余额：
不受限制的现金和流动投资总额	$	823	$	839	$	570
无担保的FFELP贷款		133		92		62
不受阻碍的私立教育再融资提供更多贷款		88		236		37
总计	$	1,044	$	1,167	$	669


	截至三个月
(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日		2023年3月31日
平均余额：
不受限制现金和流动资金总额 **投资	$	767	$	1,167	$	825
无担保的FFELP贷款		115		92		85
无障碍私立教育再融资贷款		218		137		66
总计	$	1,100	$	1,396	$	976

额外流动资金的来源

我们的担保信贷安排也可能提供流动性。FFELP贷款和私立教育贷款ABCP设施下的最大借款能力将有所不同，并取决于各协议的借款条件，包括设施规模、当前使用情况以及无担保贷款合格抵押品的可用性等。下表详细介绍了这些到期日为2024年6月至2026年4月的融资的额外借贷能力。


(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日		2023年3月31日
期末余额：
FFELP贷款支持商业票据贷款	$	409	$	408	$	57
私立教育贷款资产支持商业票据融资		1,340		1,719		1,028
总计	$	1,749	$	2,127	$	1,085


	截至三个月
(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日		2023年3月31日
平均余额：
FFELP贷款支持商业票据贷款	$	408	$	203	$	107
私立教育贷款资产支持商业票据融资		1,563		1,693		1,141
总计	$	1,971	$	1,896	$	1,248

截至2024年3月31日，我们共有28亿美元的未支配有形资产，包括上表中列出的主要流动性来源的资产。未支配教育贷款总额包括我们未支配有形资产的11亿美元本金，其中9.57亿美元和1.33亿美元分别与私人教育贷款和FFELP贷款有关。此外，截至2024年3月31日，我们拥有55亿美元的担保净资产（即过度抵押）在我们的各种融资机制（合并可变利息实体）中。我们有时会签订回购机制，以这些融资工具的担保净资产借款。截至2024年3月31日，还有6亿美元的回购便利借款尚未偿还。

下表对担保资产和未担保资产及其对有形权益总额的净影响进行了核对。


(数十亿美元)	2024年3月31日			2023年12月31日
合并可变利息净资产银行实体(担保资产)-FFELP贷款	$	3.3			3.4
合并可变利息实体净资产债务(担保资产)--私立教育贷款		2.2			2.1
有形未担保资产(1)		2.8			3.0
优先无担保债务		(5.9	)		(5.9	)
无担保对冲债务按市值计价(2)		.2			.2
其他负债，净额		(.5	)		(.7	)
总股权 (3)	$	2.1		$	2.1

(1)

不包括善意和收购的无形资产。

(2)

截至2024年3月31日和2023年12月31日，在未支配资产中对冲该债务的衍生品的净收益（损失）分别为（2.36亿）美元和（1.81亿）美元，部分抵消了这些收益（损失）。

(3)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。

借款

期末余额


	2024年3月31日									2023年12月31日
(百万美元)	短的术语			长术语			总计			短的术语			长术语			总计
无担保借款：
高级无担保债务	$	556		$	5,303		$	5,859		$	506		$	5,351		$	5,857
无担保借款总额		556			5,303			5,859			506			5,351			5,857
担保借款：
FFELP贷款证券化		55			33,787			33,842			59			35,626			35,685
私立教育贷款证券化		383			11,214			11,597			435			11,754			12,189
FFELP贷款ABCP设施		1,719			89			1,808			1,854			89			1,943
私人教育贷款ABCP设施		1,659			784			2,443			1,286			821			2,107
中国和其他		62			39			101			95			39			134
有担保借款总额		3,878			45,913			49,791			3,729			48,329			52,058
基于核心收益的借款(1)		4,434			51,216			55,650			4,235			53,680			57,915
对GAAP会计处理的调整		(7	)		(368	)		(375	)		(9	)		(278	)		(287	)
基于公认会计原则的借款	$	4,427		$	50,848		$	55,275		$	4,226		$	53,402		$	57,628

平均余额


	截至3月31日的三个月，
	2024					2023
(百万美元)	平均值天平		平均值费率			平均值天平		平均值费率
无担保借款：
优先无担保债务	$	5,858		9.25	%	$	6,279		8.14	%
无担保借款总额		5,858		9.25			6,279		8.14
担保借款：
FFELP贷款证券化		34,860		6.35			41,377		5.15
私立教育贷款证券化		11,907		3.56			13,172		3.25
FFELP贷款支持商业票据贷款		1,893		6.98			1,288		5.90
私立教育贷款资产支持商业票据融资		2,242		7.27			2,828		6.25
其他		111		(1.67	)		108		5.03
有担保借款总额		51,013		5.75			58,773		4.79
基于核心收益的借款(1)		56,871		6.11			65,052		5.11
对GAAP会计处理的调整		—		.08			—		.11
基于公认会计原则的借款	$	56,871		6.19	%	$	65,052		5.22	%

(1)

项目是非公认会计准则的财务衡量标准。有关说明和对账，请参阅“非公认会计准则财务衡量标准”。衍生工具会计的差异导致了上述差异。

C关键会计政策和估算

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析涉及我们的综合财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的。我们的关键会计政策的讨论，包括贷款损失准备、商誉减值评估、溢价和贴现摊销，以及特别提款权计划对我们会计政策和估计的影响，可以在我们的2023年Form 10-K中找到。有关SDR计划的最新情况，请参阅“细分结果-联邦教育贷款细分-各种联邦贷款减免计划”。

N非公认会计准则财务指标

除了根据GAAP报告的财务结果外，Navient还提供了某些非GAAP财务衡量标准。我们提出了以下非GAAP财务衡量标准：(1)核心收益，(2)有形权益(以及调整后的有形权益比率)，(3)业务处理部门的EBITDA，以及(4)不包括先前完全注销贷款的预期未来回收的贷款损失拨备。以下提供了非GAAP财务指标和调整的定义，但没有提供前瞻性非GAAP财务指标的调整，因为由于预测某些项目的发生和财务影响存在不确定性和固有的困难，公司无法在没有合理努力的情况下提供此类调整，这些项目包括但不限于我们使用衍生品工具对冲我们的经济风险而产生的任何按市值计价的收益/损失的影响。

1.核心收益

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也会评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。由于我们的核心收益列报基础与我们部门的财务报告相对应，GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供某些核心收益披露。

核心收益不能取代根据公认会计准则公布的结果。我们使用核心收益来管理我们的业务部门，因为核心收益反映了对下面讨论的两个项目的GAAP财务结果的调整，这两个项目可能会产生重大波动，主要是由于通常超出管理层控制的时机因素。因此，我们认为，核心收益为管理层提供了一个有用的基础，以更好地对照业务计划或前几个时期的业绩来评估持续运营的结果。因此，我们披露这一信息是因为我们认为它为投资者提供了有关管理层最密切评估的运营和业绩指标的额外信息。与GAAP结果相比，我们在核心收益报告中剔除的两个项目是：

(1)

我们使用衍生工具对冲不符合对冲会计处理资格或确实符合对冲会计处理资格但导致无效的经济风险所产生的按市价计算的损益；以及

(2)

商誉和取得的无形资产的会计处理。

虽然GAAP提供了统一、全面的会计基础，但由于上述原因，我们的核心收益列报基础不提供。核心收益受到某些普遍和具体的限制，投资者应该仔细考虑。例如，没有关于管理报告的全面、权威的指导。我们的核心收益不是GAAP中定义的术语，可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相比较。因此，我们的核心收益报告并不代表全面的会计基础。因此，投资者可能无法根据核心收益将我们的业绩与其他金融服务公司的业绩进行比较。核心收益结果只是为了补充GAAP结果，提供有关管理层、我们的董事会、信用评级机构、贷款人和投资者最密切使用的运营和业绩指标的额外信息，以评估业绩。

下表显示了我们的综合GAAP结果、核心收益结果(包括每个可报告部门)以及对收入/支出项目进行的调整，以使合并的GAAP结果与GAAP要求的核心收益结果相一致，并在“附注11-部门报告”中报告。


	截至2024年3月31日的三个月
			调整											可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则		雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益		联邦教育贷款		消费贷款		业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	989												$	661	$	328	$	—	$	—
现金和投资		38													23		7		—		8
利息收入总额		1,027													684		335		—		8
利息支出总额		875													631		201		—		32
净利息收入亏损(亏损)		152	$	10		$	1		$	11		$	163		53		134		—		(24	)
减去：贷款拨备减少亏损。		12											12		1		11		—		—
净利息收入扣除拨备后的损失银行为贷款损失承担责任		140													52		123		—		(24	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17													13		4		—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		77													—		—		77		—
其他收入		41													4		—		—		5
其他收入合计亏损(亏损)		135		(10	)		(22	)		(32	)		103		17		4		77		5
费用：
直接运营减少开支		118													17		32		69		—
未分配的共享服务费用		65													—		—		—		65
运营费用		183		—			—			—			183		17		32		69		65
商誉和收购无形资产损害和 --摊销		3		—			(3	)		(3	)		—		—		—		—		—
重组/其他重组减少开支		1		—			—			—			1		—		—		—		1
总费用		187		—			(3	)		(3	)		184		17		32		69		66
以前的收入(亏损) 所得税开支收益(收益)		88		—			(18	)		(18	)		70		52		95		8		(85	)
所得税费用收益(收益)(2)		15		—			1			1			16		12		22		2		(20	)
净收益(亏损)	$	73	$	—		$	(19	)	$	(19	)	$	54	$	40	$	73	$	6	$	(65	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2024年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算			的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	11		$	—		$	11
其他收入(亏损)合计		(32	)		—			(32	)
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—			(3	)		(3	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	(21	)	$	3			(18	)
所得税支出(福利)								1
净收益(亏损)							$	(19	)

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。


	截至2023年3月31日的三个月
				调整												可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则			雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益			联邦教育贷款		消费贷款			业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	1,037														$	695	$	344		$	—	$	—
现金和投资		34															20		6			—		8
利息收入总额		1,071															715		350			—		8
利息支出总额		837															590		197			—		33
净利息收入亏损(亏损)		234		$	12		$	7		$	19		$	253			125		153			—		(25	)
减去：贷款拨备减少亏损。		(14	)											(14	)		10		(24	)		—		—
净利息收入扣除拨备后的损失银行为贷款损失承担责任		248															115		177			—		(25	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17															14		3			—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		72															—		—			72		—
其他收入		(1	)														5		—			—		2
其他收入合计亏损(亏损)		88			(12	)		20			8			96			19		3			72		2
费用：
直接运营减少开支		124															20		37			67		—
未分配的共享服务费用		61															—		—			—		61
运营费用		185			—			—			—			185			20		37			67		61
商誉和收购无形资产损害和 --摊销		3			—			(3	)		(3	)		—			—		—			—		—
重组/其他重组减少开支		4			—			—			—			4			—		—			—		4
总费用		192			—			(3	)		(3	)		189			20		37			67		65
以前的收入(亏损) 所得税开支收益(收益)		144			—			30			30			174			114		143			5		(88	)
所得税费用收益(收益)(2)		33			—			8			8			41			27		33			1		(20	)
净收益(亏损)	$	111		$	—		$	22		$	22		$	133		$	87	$	110		$	4	$	(68	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算		的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	19	$	—		$	19
其他收入(亏损)合计		8		—			8
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—		(3	)		(3	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	27	$	3			30
所得税支出(福利)							8
净收益(亏损)						$	22

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。

下面的讨论总结了GAAP和核心收益净收入之间的差异，并详细说明了将我们的GAAP收益与我们的核心收益部分的陈述进行协调所需的每一项具体调整。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
公认会计准则净收益	$	73		$	111
根据GAAP进行的核心收益调整：
衍生工具会计的净影响		(21	)		27
商誉和已获得无形资产的净影响		3			3
净所得税效应		(1	)		(8	)
按公认会计原则调整的核心收益总额		(19	)		22
核心收益净收益	$	54		$	133

(1)衍生会计：核心收益不包括因不符合公认会计原则下的对冲会计处理资格的衍生品按市价计价而导致的定期损益，以及因根据公认会计原则有效对冲而确认的无效而产生的按市价计价的定期损益。根据公认会计原则，对于持有至到期的衍生品，在合同有效期内按市值计价的收益或损失将等于0美元，但最低收入合同除外，按市值计价的收益将等于我们最初出售合同的金额。在我们的核心收益报告中，我们认识到这些套期保值的经济影响，这通常会导致支付或收到的任何净结算现金在被套期保值项目的生命周期内按比例确认为利息支出或收入。

衍生品会计要求衍生工具的公允价值变动在当期收益中确认，除非符合特定的对冲会计准则，否则不得对对冲项目进行公允价值调整。于“衍生工具及套期活动之收益(亏损)净额”及利息支出(以符合公允价值对冲资格)所录得之损益，主要是由于期内利率及外币汇率波动及信贷息差变动，以及未经对冲会计处理之衍生工具数量及期限所致。我们相信，我们的衍生品是有效的经济对冲，因此是我们利率和外汇风险管理战略的关键要素。然而，我们的一些衍生品，主要是场内收益合约、基差掉期和有时，某些其他利率掉期不符合对冲会计处理的资格，独立衍生品在损益表中调整为公允价值，而没有考虑对冲项目的公允价值的相应变化。有关进一步讨论，请参阅我们的2023 Form 10-K。

下表量化了GAAP和核心收益净收入之间的衍生工具会计调整。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
核心收益衍生调整：
(收益)衍生工具和套期保值活动的损失，净额，计入其他收入	$	(32	)	$	8
加上：(收益)计入利息支出的公允价值对冲活动的损失		—			6
GAAP净收入中的总（收益）损失		(32	)		14
加：衍生工具和套期保值结算收入(费用)的重新分类支持更多活动，网络(1)		10			12
衍生品和套期保值活动按市值计价(收益)损失，净额(2)		(22	)		26
年楼面收入合同净保费在净利息收入中摊销 **核心收益		—			2
其他衍生工具会计调整(3)		1			(1	)
衍生工具会计的净影响共计	$	(21	)	$	27

(1)

衍生品会计要求不符合套期保值资格的衍生品的净结算收入/费用在净利息收入下的单独损益表项目中记录。在我们的核心收益报告中，这些结算被重新分类到经济对冲项目的损益表项目中。对于我们的核心收益净利息收入，这将主要包括(A)将与我们的最低收入合同相关的净结算金额重新归类为教育贷款利息收入，以及(B)将与我们的某些利率掉期相关的净结算金额重新归类为债务利息支出。下表汇总了这些衍生工具和对冲活动的结算净额，以及核心收益基础上的相关重新分类。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024		2023
对衍生工具和套期保值活动的结算重新分类：
楼层收入合同的净结算费用重新分类为净额增加利息收入	$	—	$	—
利率掉期净结算收入（费用）重新分类为净增加利息收入		10		12
衍生品和衍生品结算收入（费用）的重新分类总额 *对冲活动	$	10	$	12

(2)

“衍生品和套期保值活动按市值计价的(收益)损失，净额”由以下部分组成：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
公允价值对冲	$	(3	)	$	4
外汇套期保值		3			2
楼面收入合同		—			—
基差互换		—			2
其他		(22	)		18
衍生品和对冲活动的按市值计算（收益）损失总额，净	$	(22	)	$	26

(3)

其他衍生工具会计调整包括与若干终止衍生工具有关的调整，该等衍生工具并未根据公认会计原则接受对冲会计处理，但根据核心盈利属经济对冲，因此，该等收益或亏损在对冲项目的存续期内摊销至核心盈利。

GAAP下衍生会计对核心收益的累积影响

截至2024年3月31日，由于根据GAAP（但在核心收益中未确认）确认的累积按市值计价净收益（税后），衍生品会计使GAAP股本增加了约1100万美元。下表结转了与衍生品会计相关的税后按市值计价净损益对GAAP股权的累积影响。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
衍生品会计对GAAP股权的开始影响	$	(1	)	$	122
衍生品会计法下按市值计算净收益（损失）的净影响(1)		12			(41	)
衍生品会计对GAAP股权的最终影响	$	11		$	81

(1)

衍生品会计下按市值计价净收益(损失)的净影响如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
在净利润中确认的衍生品会计的税前净影响总额(2)	$	21		$	(27	)
衍生品会计调整的税收和其他影响		(5	)		7
衍生品按市值计算的收益（损失）变化，扣除税款于其他全面收益确认		(4	)		(21	)
衍生品会计法下按市值计算净收益（损失）的净影响	$	12		$	(41	)

(2)

见上表“核心收益衍生调整”。

套期保值嵌入楼面收入

我们使用最低收入合同、固定薪酬掉期和固定利率债务来经济地对冲我们FFELP贷款中嵌入的最低收入。从历史上看，我们一直定期使用这些工具，根据市场状况和定价，我们未来可能会进行额外的对冲。根据公认会计原则，最低收入合约不符合对冲会计的条件，固定薪酬掉期被计入现金流对冲。下表显示了将根据这些对冲策略在未来期间在核心收益中确认的对冲底价收入金额。


(百万美元)	2024年3月31日		2023年3月31日
套期保值楼面总收入，税后净额(1)(2)	$	80	$	166

(1)

截至2024年3月31日和2023年3月31日，税前分别为1.04亿美元和2.17亿美元。

(2)

截至2024年3月31日的8000万美元中，约2600万美元、2000万美元、1600万美元和1000万美元将分别被确认为2024年剩余时间核心收益净利润的一部分、2025年、2026年和2027年。

(2) 善意和收购无形资产：我们的核心收益不包括商誉和无形资产减值以及已收购无形资产的摊销。下表汇总了商誉和已获得的无形资产调整。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024		2023
核心收益、商誉和收购的无形资产 *资产调整	$	3	$	3

2. 有形权益和调整后有形权益比率

调整后的资产负债率衡量Navient的资产负债率与其有形资产的比率。我们调整该比率以排除与我们的FFELP贷款组合相关的资产和股权，因为FFELP贷款不再产生，并且根据联邦担保条款，FFELP贷款组合承担3%的最大损失风险。管理层认为，将该投资组合排除在比率之外，将增强其对投资者的有用性。管理层使用该比率以及其他指标进行与资本分配决策相关的分析和决策。经调整的可收回金额权益比率计算如下：


(百万美元)	2024年3月31日			2023年3月31日
Navient公司的股东权益	$	2,766		$	2,958
减：商誉和购置的无形资产		692			703
有形股本		2,074			2,255
减：为FFELP贷款持有的权益		179			211
调整后的可转让资产权益	$	1,895		$	2,044
除以：
总资产	$	59,029		$	66,913
更少：
商誉和已获得的无形资产		692			703
FFELP贷款		35,879			42,148
调整后的有形资产	$	22,458		$	24,062
调整后的有形权益比率		8.4	%		8.5	%

3. 未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）

这衡量业务处理分部的经营业绩，并由管理层和股权投资者用于监控经营业绩和确定这些业务的价值。业务处理分部的EBITDA计算如下：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
税前收入	$	8		$	5
另外：
折旧及摊销费用(1)		1			—
EBITDA	$	9		$	5
除以：
总收入	$	77		$	72
EBITDA利润率		11	%		7	%

(1)

这部分没有利息支出。

4.贷款损失准备金，不包括先前全额注销的预期未来回收

贷款

用于以下三个信贷指标的私立教育贷款组合的贷款损失拨备不包括先前已完全注销的贷款的预期未来回收，以更好地反映与资产负债表上尚未注销的贷款相关的当前预期信贷亏损。也就是说，截至2024年3月31日，7.55亿美元的私人教育贷款贷款损失拨备，不包括之前完全注销的贷款的预期未来收回，代表了与171.46亿美元的私人教育贷款组合相关的当前预期信贷损失。以前完全注销的贷款预计未来收回的2.17亿美元是在平均15年内收取的，机械性地减少了贷款损失准备金总额。然而，这与我们资产负债表上171.46亿美元的私立教育贷款组合无关，因此，管理层排除了这一影响，以更好地评估我们对私立教育贷款组合的整体信用损失覆盖范围。我们相信，这为我们的未注销私立教育贷款组合提供了一个更有意义和全面的信用损失覆盖范围。我们相信这些信息对我们的投资者、贷款人和评级机构是有用的。.

贷款损失拨备指标--私立教育贷款


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
期末准备金（GAAP）	$	538		$	706
另外：之前已完全注销的贷款预计未来将恢复		217			268
期末备抵不包括预期未来收回的款项之前已完全注销的贷款（非GAAP财务指标）	$	755		$	974
期末贷款总额	$	17,146		$	18,981
在偿还中终止贷款	$	16,480		$	18,258
净冲销	$	99		$	75

冲销津贴覆盖率(按年计算)：
公认会计原则		1.3			2.3
调整，调整(1)		.5			.9
非GAAP财务衡量标准(1)		1.8			3.2

备抵额占期末贷款总额的百分比：
公认会计原则		3.1	%		3.7	%
调整，调整(1)		1.3			1.4
非GAAP财务衡量标准(1)		4.4	%		5.1	%

津贴占期末偿还贷款的百分比：
公认会计原则		3.3	%		3.9	%
调整，调整(1)		1.3			1.5
非GAAP财务衡量标准(1)		4.6	%		5.4	%

(1)

用于这些信用指标的拨备不包括先前完全注销的贷款的预期未来回收。请参阅上面的讨论。

法律程序播报

关于截至2024年3月31日的法律事项的讨论，请参阅“附注9--承诺和或有事项” 我们的合并财务报表包含在本报告中，作为参考并入本项目。

RISK因素

我们在2023 Form 10-K中披露的风险因素应与本Form 10-Q中包含的信息一起考虑。这些并不是我们面临的唯一风险。以下信息完整地修正和重申了先前在我们的2023 Form 10-K表中披露的与提前还款对我们贷款的潜在影响有关的风险因素。除此类额外信息外，我们认为，与我们之前在2023年10-K表格中披露的风险因素相比，没有实质性变化。

我们贷款的提前还款可能会对我们的盈利能力、经营结果、财务状况、现金流或未来业务前景产生重大影响。

借款人预付贷款的比率可能会影响我们的净息差、我们贷款的未来现金流(包括我们证券化信托基金持有的贷款)，从而对盈利能力、经营业绩、财务状况、现金流或未来业务前景产生重大影响。较高或较低的提前还款额可能由多种原因造成，包括借款人的活动以及由于市场状况、利率变动、贷款减免或其他政府资助的举措或计划而导致的教育贷款市场的变化。FFELP贷款和私立教育贷款可以由借款人自愿预付，不受惩罚，通过再融资或与借款人的其他贷款合并，或由教育部(Ed)就某些政府资助的项目进行偿还。教育贷款的提前还款利率受各种经济、政治、竞争和其他因素的影响，包括竞争对手商业策略的变化、利率的变化、可供选择的融资(包括再融资和合并)、影响教育贷款市场和整体经济的立法、行政、政策和监管方面的变化。对我们、我们的竞争对手和联邦政府提供的产品进行再融资，可能会提高我们的FFELP贷款和私人教育贷款的偿还率。

特别是，对现行法律、规则或条例或未来法律、行政命令或其他政策举措的新解释，如鼓励或要求合并、废除或创建额外的基于收入的还款或债务减免计划或制定其他政策和计划，也可能提高或降低教育贷款的提前还款额。此外，某些政府资助项目的实施和执行时间，如借款人防御贷款解除计划，也可能增加或降低FFELP贷款的预付率。举例来说，在学生债务减免计划失效后，教育署宣布已展开新的规则制定程序，以考虑以其他方法向借款人提供债务减免，当中可能包括拥有私人持有的FFELP贷款的借款人。2023年第四季度和2024年第一季度，教育部与谈判后的规则制定委员会举行了几次公开会议。预计教育署将于2024年5月公布拟议的法规，征求公众意见。此外，2023年7月10日，教育署发布了关于直接贷款收入驱动型还款计划的最终规定，直接贷款是教育署持有的学生贷款。符合条件的FFELP借款人可以通过将他们的贷款合并到直接贷款计划中来获得新的变化。这一新的收入驱动型还款计划可能会在未来增加合并活动，因为FFELP借款人将他们的贷款合并到直接贷款计划中，以便有资格获得新的收入驱动型还款计划。

这些拟议的借款人债务减免规定、新的收入驱动型还款计划以及某些政府资助项目的实施和执行时间已经并可能继续增加我们现有教育贷款组合的预付款率，并可能对我们的盈利能力、经营业绩、财务状况、现金流或未来业务前景产生重大不利影响。我们无法预测有关债务减免或其他相关政策或计划的最终可能实施的计划或政策(如果有的话)、实施这些计划或政策的时间和/或此类行动的结果。

FFELP贷款也可以在违约后由FFELP贷款的担保人偿还。相反，借款人可能不会选择提前偿还他们的教育贷款，或者他们的教育贷款期限可能会因为宽限期、延期期限、收入驱动的还款计划或服务机构同意的其他还款条款或每月付款金额的修改而延长。FFELP贷款借款人可能有资格享受各种现有的基于收入的还款计划，根据这些计划，借款人可以获得减少或零月供的资格，甚至在偿还一定年限后获得债务减免。长期推出低于市场利率的大量补贴资金--无论是来自联邦还是私人来源--可能会提高我们现有私立教育贷款的预付率，并对我们的盈利能力、经营业绩、财务状况、现金流或未来业务前景产生重大不利影响。

对于我们的证券化信托，如果由于意外的提前还款水平，证券化信托中的教育贷款的摊销速度快于最初的合同，则信托的集合余额可能会以比信托债券最初发行时假设的提前还款额更快的速度下降。如果信托的资金池余额下降的速度快于最初的预期，那么在我们的大多数证券化结构中，该信托发行的债券的偿还速度也将快于最初的预期。在这种情况下，我们的净利息收入可能会减少，我们未来来自信托的现金流也可能同样会下降。相反，当证券化信托中的教育贷款摊销速度比最初签订的合同慢时，信托的集合余额下降的速度可能比信托债券最初发行时假设的提前偿还率慢，债券的偿还速度可能比最初预期的慢。在这些情况下，我们的净利息收入增加，我们未来来自信托的现金流可能会增加。此外，如果预付率特别低，卖方或服务机构的某些权利没有行使或不充分，或者没有采取其他行动来应对较慢的预付款率，信托债券可能无法在其法定最终到期日(S)之前得到偿还，这可能导致基础证券化协议下的违约事件。

定量和合格IVE关于市场风险的披露

利率敏感度分析

我们的利率风险管理旨在限制利率变动对我们的经营业绩和财务状况的影响。下表总结了对未来12个月盈利的潜在影响以及对2024年和2023年3月31日资产负债表资产和负债公允价值的潜在影响，该分析基于管理层进行的敏感性分析，假设市场利率假设上升和下降100个基点。盈利敏感性假设市场利率立即上升和下降100个基点，仅适用于资产负债表日存在的金融资产和负债，包括对冲工具，不考虑未来12个月内可能出现的任何新资产、负债或对冲工具。


	截至2024年3月31日					截至2023年3月31日
	在以下情况下对年度收益的影响：					在以下情况下对年度收益的影响：
	利率					利率
(百万美元，每股除外)	增加 100个基数支点		减少量 100个基数支点			增加 100个基数支点		减少量 100个基数支点
对收益的影响：
计价前税前净收益变动 --衍生品和期货市场的收益(亏损) 对冲活动	$	16	$	2		$	39	$	(26	)
衍生产品的按市值计价的收益(亏损)和 *对冲活动		58		(60	)		32		(33	)
税前收入增加(减少)	$	74	$	(58	)	$	71	$	(59	)
税后净收入增加(减少)	$	57	$	(45	)	$	55	$	(45	)
摊薄后每股收益增加(减少) 购买普通股。	$	.51	$	(.40	)	$	.43	$	(.36	)


	2024年3月31日
			利率：
			更改自增加 100个基数支点						更改自减少 100个基数支点
(百万美元)	公允价值		$			%			$			%
对公允价值的影响：
资产
教育贷款	$	51,343	$	(75	)		—	%	$	111			—	%
其他盈利资产		3,077		—			—			—			—
其他资产		3,465		29			1			27			1
资产收益/（损失）共计	$	57,885	$	(46	)		—	%	$	138			—	%
负债
有息负债	$	53,882	$	(261	)		—	%	$	277			1	%
其他负债		988		121			12			(69	)		(7	)
总负债(损益)/亏损	$	54,870	$	(140	)		—	%	$	208			—	%


	2023年12月31日
			利率：
			更改自增加 100个基数支点						更改自减少 100个基数支点
(百万美元)	公允价值		$			%			$			%
对公允价值的影响：
资产
教育贷款	$	52,877	$	(88	)		—	%	$	130			—	%
其他盈利资产		2,939		—			—			—			—
其他资产		3,609		7			—			50			1
资产收益/（损失）共计	$	59,425	$	(81	)		—	%	$	180			—	%
负债
有息负债	$	55,803	$	(274	)		—	%	$	295			1	%
其他负债		987		113			11			(67	)		(7	)
总负债(损益)/亏损	$	56,790	$	(161	)		—	%	$	228			—	%

我们融资的一个主要目标是将我们对利率变化的敏感性降至最低，通常用浮动利率债务为我们的浮动利率教育贷款组合提供资金，用固定利率债务为我们的固定利率教育贷款组合提供资金，尽管我们有时会出现错配。此外，我们可能会在浮动利率债务与浮动利率资产的指数(包括重置频率)上出现不匹配。此外，由于一些FFELP贷款能够赚取最低收入，如果教育贷款以固定借款人利率赚取，并且资金保持浮动，我们可能会出现固定与浮动资金错配的情况。我们使用最低收入合同、固定薪酬掉期和固定利率债务来经济地对冲我们FFELP贷款中嵌入的最低收入。从历史上看，我们一直定期使用这些工具，根据市场状况和定价，我们未来可能会进行额外的对冲。这些对冲交易的结果是固定了教育贷款资产利率和融资工具利率之间的相对利差。

在上述表格中，在利率上升或下降100个基点的情况下，衍生工具和对冲活动按市值计价收益(亏损)前税前净收益的变化主要是由于(I)由于下限收入而部分未对冲的FFELP贷款处于固定利率模式，而资金来自可变利率债务；(Ii)当可变利率上升到一定水平时，某些FFELP固定利率贷款成为可变利率贷款(特别津贴支付或“SAP”)。当这些贷款由固定利率债务提供资金时(就像我们为投资组合的一部分所做的那样，以经济上对冲最低收入)，我们在赚取有效的较高可变利率时获得额外的利息收入；以及(Iii)我们的部分可变利率资产由固定利率负债提供资金。第(I)项一般会导致收入在利率上升时减少，收入在利率下降时增加。第(Ii)项和第(Iii)项的效果正好相反。由于本期利率上升100个基点而导致的利率变化主要是由于第(Iii)项以及第(Ii)项的影响比第(I)项更大，因为利率比上一期更高。由于本期利率下降100个基点的利率情景造成的变化主要是由于(I)项比(Ii)项具有更重大的影响(包括与斯塔福德FFELP贷款组合的一部分相关的年度重置下限)，因为利率比上一期更高。与上一时期相比的相对变化是由于上一时期利率较低所致。

在上述表格中，在利率上升或下降100个基点的情况下，两个期间衍生工具和对冲活动按市值计价收益(亏损)的变化主要是由于(I)我们的衍生产品组合和相关对冲债务的名义金额和剩余期限，以及(Ii)利率环境。在这两个时期，按市值计价的收益(亏损)主要与不符合对冲会计资格的衍生品有关，这些衍生品被用来对固定利率私人教育再融资贷款的来源进行经济对冲。由于不符合套期保值会计的资格，本分析中不存在被套期保值项目的抵销市价。

除上表所述的利率风险外，我们还面临与外币汇率相关的风险。外币兑换风险主要是由我们发行的外币债务造成的。当我们发行外币计价的公司无担保和证券化债务时，我们的政策是使用交叉货币利率掉期将所有外币计价的债务付款(固定和浮动)交换为使用固定汇率的美元SOFR。在上表中，由于套期保值工具和套期保值项目的条款匹配，如果汇率下降或上升，将对收益产生非实质性影响。资产负债表上的计息负债将受到汇率变化的影响；然而，这种变化将被其他资产或其他负债的交叉货币利率掉期大幅抵消。在某些经济环境下，即期和远期汇率之间的价差波动对本期收益造成了按市值计价的影响，而上述分析并未将这些影响考虑在内。收益影响是非现金的，工具到期时，按市值计价的累积影响将为零。Navient自2008年以来就没有发行过外币计价债券。

资产和负债资金缺口

下表列出了截至2024年3月31日按标的指数排列的我们的资产和负债(资金)。管理层分析利率风险，并在此过程中包括所有在经济上对冲我们债务的衍生品，无论它们是否符合有效对冲的条件(核心收益基础)。因此，我们在核心收益的基础上列报资产和负债资金缺口。资产和资金之间的差异是指定指数的资金缺口。这代表了我们以基差风险和重新定价风险的形式面临的利率风险，即不同指数可能以不同的频率重置或可能不会以相同的方向或相同的幅度移动的风险。


索引 (数十亿美元)	频率：变量重置	资产		资金来源		资金来源差距
3个月国库券	每周	$	1.9	$	—	$	1.9
3个月国库券	每年一次		.1		—		.1
素数	每年一次		.1		—		.1
素数	每季度		1.0		—		1.0
素数	每月一次		3.4		—		3.4
3个月期限软件	每季度		.2		1.2		(1.0	)
3个月期限软件 (1)	每月一次		—		.4		(.4	)
1个月期限软件	每月一次		2.3		1.0		1.3
隔夜软(2)	每天		33.7		34.7		(1.0	)
非离散重置 (1)	每月一次		—		4.7		(4.7	)
非离散重置(3)	每日/每周		3.0		—		3.0
固定费率 (4)			13.5		17.2		(3.7	)
总计		$	59.2	$	59.2	$	—

(1)

资金包括与回购设施相关的债务。

(2)

这些资产与30天平均隔夜SOFR挂钩。部分资金使用资产应计期之前一段时间隔夜SOFR的日平均值(“回顾债务”)。资金包括162亿美元的30天平均SOFR回顾债务和160亿美元的90天平均SOFR回顾债务。

(3)

资产包括限制性和非限制性现金等价物和其他隔夜类型工具。融资包括返还与衍生品风险敞口相关的现金抵押品的义务。

(4)

资产包括应收账款和其他资产(包括商誉和已获得的无形资产)。资金包括其他负债和股东权益。

我们使用利率互换和其他衍生品来实现我们的风险管理目标。我们的资产负债管理策略是将资产与债务(与衍生品相结合)相匹配，这些资产具有相同的标的指数和重置频率，或者在经济上具有我们认为高度相关的利率特征。我们FFELP贷款赚取的利息主要与30天平均隔夜SOFR每日重置挂钩，我们的资金成本主要与隔夜SOFR挂钩，但重置时间与资产不同。FFELP净利息收入的一个变异性来源也可能是我们从某些FFELP贷款中赚取的最低收入。根据FFELP的条款，由于基础债务利率支出保持可变，某些FFELP贷款可以按规定的固定利率赚取利息。我们将这一额外的利差收入称为“最低收入”。最低收入可能是不稳定的，因为它取决于利率水平。我们经常对这种波动性进行对冲，以锁定合同期限内最低收入的价值。我们的私立教育再融资贷款赚取的利息通常是固定利率的，相关的资金成本也通常是固定利率的。其余私立教育贷款所赚取的利息通常与一个月最优惠利率或定期SOFR挂钩，而我们的资金成本主要与一个月期或三个月期SOFR挂钩。使用与我们的资产不同的指数类型和重置频率的资金，使我们面临以基差和重新定价风险的形式的利率风险。这可能导致我们的资金成本与我们资产的收益率方向或幅度不同。尽管我们认为这种风险很低，因为所有这些指数都是短期的，利率变动在很长一段时间内高度相关，但(前几年发生的)市场中断可能会导致指数之间的暂时背离，从而对我们的收益产生负面影响。

未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股票证券

下表提供了截至2024年3月31日的三个月内我们购买普通股的相关信息。


(单位：百万，不包括每股数据)	总数的股份购得(1)		平均价格付费单位分享		总人数购入的股份作为公开活动的一部分已宣布的计划或程序(1)(2)		近似值股份价值这可能还是可能的在以下条件下购买公开宣布计划或节目(1)
期间：
2024年1月1日至1月31日		.9	$	17.69		.9	$	275
2024年2月1日至2月29日		.9		16.16		.9	$	261
2024年3月1日至3月31日		.8		16.70		.8	$	247
2024年第一季度总计		2.6	$	16.84		2.6

(1)

2021年12月10日，我们的董事会批准了一项10亿美元的多年股票回购计划(股票回购计划)。股票回购计划没有到期日。

(2)

于2023年12月12日，本公司订立“规则10b5-1交易安排”，以满足规则10b5-1的正面抗辩条件，据此，本公司于2024年1月期间购入适用股份。在2023年第四季度，根据这一计划没有购买任何股票。该计划于2024年1月31日到期终止。本公司于2024年3月14日订立《规则10b5-1交易安排》，旨在满足规则10b5-1的正面抗辩条件，根据该协议，本公司于2024年3月18日至2024年3月28日的2024年第一季度期间购买了适用的股票。该计划将于2024年4月30日终止。


执行日期	购买的股份总数(1)		每股平均支付价格		作为公开宣布的计划或项目的一部分购买的股票总数(1)(2)		根据公开宣布的计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
1/2/2024		38,510	$	18.53		38,510	$	289,296,075
1/3/2024		39,290	$	18.16		39,290	$	288,582,749
1/4/2024		39,284	$	18.16		39,284	$	287,869,332
1/5/2024		38,975	$	18.30		38,975	$	287,155,945
1/8/2024		39,423	$	18.05		39,423	$	286,444,234
1/9/2024		39,532	$	17.81		39,532	$	285,740,276
1/10/2024		40,804	$	17.46		40,804	$	285,027,899
1/11/2024		40,895	$	17.39		40,895	$	284,316,792
1/12/2024		41,167	$	17.33		41,167	$	283,603,360
1/16/2024		41,430	$	17.22		41,430	$	282,889,877
1/17/2024		41,099	$	17.05		41,099	$	282,188,942
1/18/2024		43,250	$	16.73		43,250	$	281,465,288
1/19/2024		42,133	$	16.95		42,133	$	280,751,175
1/22/2024		41,150	$	17.57		41,150	$	280,027,997
1/23/2024		40,589	$	17.60		40,589	$	279,313,675
1/24/2024		40,508	$	17.68		40,508	$	278,597,299
1/25/2024		40,250	$	17.81		40,250	$	277,880,507
1/26/2024		39,660	$	18.07		39,660	$	277,163,918
1/29/2024		38,969	$	18.13		38,969	$	276,457,434
1/30/2024		39,692	$	18.22		39,692	$	275,734,321
1/31/2024		41,214	$	17.59		41,214	$	275,009,511
2/5/2024		48,571	$	16.00		48,571	$	274,232,618
2/6/2024		48,205	$	16.12		48,205	$	273,455,630
2/7/2024		49,158	$	15.81		49,158	$	272,678,639
2/8/2024		48,511	$	16.02		48,511	$	271,901,648
2/9/2024		48,342	$	16.07		48,342	$	271,124,657
2/12/2024		46,941	$	16.57		46,941	$	270,346,671
2/13/2024		48,496	$	16.04		48,496	$	269,568,688
2/14/2024		48,262	$	16.12		48,262	$	268,790,710
2/15/2024		47,316	$	16.44		47,316	$	268,012,735
2/16/2024		47,451	$	16.40		47,451	$	267,234,748
2/20/2024		47,467	$	16.39		47,467	$	266,456,754
2/21/2024		48,413	$	16.07		48,413	$	265,678,762
2/22/2024		48,192	$	16.14		48,192	$	264,900,774
2/23/2024		47,501	$	16.38		47,501	$	264,122,789
2/26/2024		47,971	$	16.22		47,971	$	263,344,800
2/27/2024		48,504	$	16.04		48,504	$	262,566,805
2/28/2024		48,959	$	15.89		48,959	$	261,788,817
2/29/2024		48,068	$	16.19		48,068	$	261,010,822
3/1/2024		42,779	$	16.36		42,779	$	260,310,834
3/4/2024		42,500	$	16.43		42,500	$	259,612,385
3/5/2024		42,500	$	16.43		42,500	$	258,914,101
3/6/2024		42,700	$	16.35		42,700	$	258,215,862
3/7/2024		42,500	$	16.43		42,500	$	257,517,728
3/8/2024		42,500	$	16.44		42,500	$	256,818,862
3/11/2024		42,200	$	16.56		42,200	$	256,120,148
3/12/2024		41,700	$	16.69		41,700	$	255,424,383
3/13/2024		41,500	$	16.87		41,500	$	254,724,486
3/14/2024		41,713	$	16.62		41,713	$	254,031,124
3/15/2024		43,000	$	16.50		43,000	$	253,321,474
3/18/2024		42,563	$	16.45		42,563	$	252,621,478
3/19/2024		42,489	$	16.47		42,489	$	251,921,489
3/20/2024		41,819	$	16.74		41,819	$	251,221,497
3/21/2024		37,200	$	16.95		37,200	$	250,590,998
3/22/2024		46,484	$	16.89		46,484	$	249,805,721
3/25/2024		39,600	$	17.11		39,600	$	249,128,311
3/26/2024		44,700	$	17.18		44,700	$	248,360,321
3/27/2024		42,000	$	17.20		42,000	$	247,637,749
3/28/2024		35,250	$	17.39		35,250	$	247,024,857
		2,551,849	$	16.84		2,551,849

(1)

2021年12月10日，我们的董事会批准了一项10亿美元的多年股票回购计划(股票回购计划)。股票回购计划没有到期日。

(2)

其他信息

董事和高级职员交易安排

我们国家没有一董事或高级职员(as（见规则16 a-1（f））通过或已终止规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排(定义见S-K条例第408(C)项)。

控制和程序

披露控制和程序

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序(根据修订后的1934年《证券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2024年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息：(A)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，(B)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。

财务报告内部控制的变化

在截至2024年3月31日的财政季度内，我们对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

EXhibit


10.1*		Navient Corporation 2014年综合激励计划绩效股票单位协议表格。

31.1*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。

31.2*		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证。

32.1**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。

32.2**		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。

101.INS*		内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.Sch*		嵌入Linkbase文档的内联XBRL分类扩展架构。

104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

*随函存档

**随信提供

财务ALI报表

纳维特公司

合并资产负债表

(单位：百万，每股除外)

(未经审计)


	2024年3月31日			2023年12月31日
资产
FFELP贷款（扣除损失准备金，2061美元和1美元215，分别)	$	35,879		$	37,925
私人教育贷款（扣除损失备抵，5381美元和1美元617, (分别为)		16,608			16,902
投资		129			146
现金和现金等价物		823			839
受限现金和现金等价物		2,125			1,954
商誉和购置的无形资产，净额		692			695
其他资产		2,773			2,914
总资产	$	59,029		$	61,375
负债
短期借款	$	4,427		$	4,226
长期借款		50,848			53,402
其他负债		988			987
总负债		56,263			58,615
承付款和或有事项
权益
A系列初级参与优先股，面值$0.20每股收益； 2 于2021年12月31日获授权的百万股; 不是已发行新股或尚未行使		—			—
普通股，面值$0.01每股收益，1.125 亿股授权： 4651000万美元和464 分别发行了100万股		4			4
额外实收资本		3,360			3,353
累计其他综合收益（扣除税款费用 --美元41美元和1美元6，分别)		15			19
留存收益		4,691			4,638
库存股前股东权益总额		8,070			8,014
减去：以成本价持有的国库普通股：3531000万美元和350万他们分别持有两股		(5,304	)		(5,254	)
总股本		2,766			2,760
负债和权益总额	$	59,029		$	61,375

补充资料--综合可变利息实体的资产和负债：


	2024年3月31日		2023年12月31日
FFELP贷款	$	35,745	$	37,832
私立教育贷款		15,603		15,759
受限现金		2,109		1,937
其他资产，净额		1,580		1,744
短期借款		3,816		3,634
长期借款		45,724		48,169
合并可变利息实体净资产	$	5,497	$	5,469

见合并财务报表附注。

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整合状态收入构成要素

(单位：百万，每股除外)

(未经审计)


	截至3月31日的三个月，
	2024		2023
利息收入：
FFELP贷款	$	661	$	693
私立教育贷款		328		344
现金和投资		38		34
利息收入总额		1,027		1,071
利息支出总额		875		837
净利息收入		152		234
减去：贷款损失准备金		12		(14	)
扣除贷款损失准备金后的净利息收入		140		248
其他收入(亏损)：
服务收入		17		17
资产追回和业务处理收入		77		72
其他收入		9		7
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额		32		(8	)
其他收入合计		135		88
费用：
薪金和福利		101		105
其他运营费用		82		80
总运营费用		183		185
商誉和已获得的无形资产减值以及 --摊销费用		3		3
重组/其他重组费用		1		4
总费用		187		192
所得税前收入支出		88		144
所得税费用		15		33
净收入	$	73	$	111
基本每股普通股收益	$	.65	$	.87
平均已发行普通股		113		129
稀释后每股普通股收益	$	.64	$	.86
平均已发行普通股和普通股等价股		114		130
每股普通股股息	$	.16	$	.16

见合并财务报表附注。

纳维特公司

综合全面收益表

(单位：百万)

(未经审计)


	截至3月31日的三个月，
	2024			2023
净收入	$	73		$	111
现金流套期保值净变化，税后净额(1)		(4	)		(21	)
综合收益总额	$	69		$	90

(1)

请参阅“注4 -衍生金融工具”。

见合并财务报表附注。

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合并股东权益变动表

(百万，不包括每股和每股金额)

(未经审计)



													累计
	普通股										其他内容		其他									总计
									普普通通		已缴费		全面			保留			财务处			股东的			非控制性		总计
	已发布		财务处			杰出的			库存		资本		收入(亏损)			收益			库存			权益			利息		权益
余额 --2022年12月31日		461,087,590		(330,878,152	)		130,209,438		$	4	$	3,313	$	87		$	4,490		$	(4,917	)	$	2,977		$	—	$	2,977
综合收益(亏损)：
净收入		—		—			—			—		—		—			111			—			111			—		111
其他全面收入（损失），扣除免税额		—		—			—			—		—		(21	)		—			—			(21	)		—		(21	)
全面收益总额亏损(亏损)		—		—			—			—		—		—			—			—			90			—		90
现金股息：
普通股($.16 每 (市场份额)		—		—			—			—		—		—			(21	)		—			(21	)		—		(21	)
股息等值单位有关雇员股票型薪酬计划		—		—			—			—		—		—			(1	)		—			(1	)		—		(1	)
发行普通股		2,420,932		—			2,420,932			—		13		—			—			—			13			—		13
基于股票的薪酬减少开支		—		—			—			—		9		—			—			—			9			—		9
回购普通股		—		(4,888,812	)		(4,888,812	)		—		—		—			—			(85	)		(85	)		—		(85	)
回购相关股份对员工的承诺股票型薪酬计划		—		(1,276,713	)		(1,276,713	)		—		—		—			—			(23	)		(23	)		—		(23	)
其他		—		—			—			—		—		—			—			(1	)		(1	)		—		(1	)
余额 --2023年3月31日		463,508,522		(337,043,677	)		126,464,845		$	4	$	3,335	$	66		$	4,579		$	(5,026	)	$	2,958		$	—	$	2,958

余额 2023年12月31日		463,715,048		(350,210,737	)		113,504,311		$	4	$	3,353	$	19		$	4,638		$	(5,254	)	$	2,760		$	—	$	2,760
综合收益(亏损)：
净收入		—		—			—			—		—		—			73			—			73			—		73
其他全面收入（损失），扣除免税额		—		—			—			—		—		(4	)		—			—			(4	)		—		(4	)
全面收益总额亏损(亏损)		—		—			—			—		—		—			—			—			69			—		69
现金股息：		—
普通股($.16 每 (市场份额)		—		—			—			—		—		—			(18	)		—			(18	)		—		(18	)
股息等值单位有关雇员股票补偿 **计划：		—		—			—			—		—		—			(2	)		—			(2	)		—		(2	)
发行普通股		1,316,257		—			1,316,257			—		2		—			—			—			2			—		2
基于股票的薪酬减少开支		—		—			—			—		5		—			—			—			5			—		5
回购普通股		—		(2,551,849	)		(2,551,849	)		—		—		—			—			(43	)		(43	)		—		(43	)
回购股份相关以员工股票为基础 **补偿计划		—		(443,970	)		(443,970	)		—		—		—			—			(7	)		(7	)		—		(7	)
其他		—		—			—			—		—		—			—			—			—			—		—
余额 2024年3月31日		465,031,305		(353,206,556	)		111,824,749		$	4	$	3,360	$	15		$	4,691		$	(5,304	)	$	2,766		$	—	$	2,766

见合并财务报表附注。

纳维特公司

合并现金流量表

(单位：百万)

(未经审计)


	截至3月31日的三个月，
	2024			2023
经营活动的现金流
净收入	$	73		$	111
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
商誉和已获得的无形资产减值及摊销费用		3			3
基于股票的薪酬费用		5			9
衍生品和套期保值活动按市值计价(收益)损失，净额		(36	)		65
贷款损失准备金		12			(14	)
应计未收利息减少（增加）额		109			(12	)
应付应计利息减少		(15	)		(49	)
其他资产减少		47			58
其他负债减少		(16	)		(26	)
调整总额		109			34
经营活动提供的净现金		182			145
投资活动产生的现金流
教育贷款的产生和获得		(363	)		(274	)
教育贷款付款收益		2,679			2,118
其他投资活动，净额		14			4
投资活动提供的现金净额		2,330			1,848
融资活动产生的现金流
以信托贷款作抵押的借款-已偿还		(2,450	)		(3,047	)
资产支持商业票据管道，净额		201			189
已偿还长期无担保票据		(1	)		(1,001	)
其他筹资活动，净额		(46	)		(57	)
回购普通股		(43	)		(85	)
支付的普通股股息		(18	)		(21	)
用于融资活动的现金净额		(2,357	)		(4,022	)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净增(减)		155			(2,029	)
期初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物		2,793			4,807
期末现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	$	2,948		$	2,778
补充披露现金流量信息：
以下项目的现金支付(收到退款)：
支付的利息	$	866		$	845
已缴纳的所得税	$	8		$	6
收到的所得税退款	$	—		$	(2	)
合并现金流量表与合并现金流量表的对账资产负债表：
现金和现金等价物	$	823		$	570
受限现金和受限现金等价物		2,125			2,208
期末现金、现金等值物、限制性现金和限制性现金等值物总额	$	2,948		$	2,778

见合并财务报表附注。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

1. 重大会计政策

陈述的基础

所附未经审计的Navient综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则编制的。因此，它们不包括公认会计准则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和脚注。综合财务报表包括Navient及其多数股权和控股子公司的账户，以及我们是其主要受益者的可变利益实体(VIE)的账户，剔除公司间账户和交易的影响后。管理层认为，已列入为公平陈述中期业绩所需的所有调整。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。截至2024年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表截至2024年12月31日的年度或任何其他时期的业绩。这些未经审计的财务报表应与我们的2023年Form 10-K中包括的已审计财务报表和相关附注一起阅读。在本表格10-Q中使用但未以其他方式定义的某些大写术语的定义可在我们的2023中找到表格10-K

近期发布的会计公告

细分市场报告

2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2023-07号，“分部报告--对可报告分部披露的改进”，其中要求扩大对每个可报告分部的重大分部费用的披露。重大分部支出包括定期提供给首席运营决策者(CODM)的费用，并计入每个报告的分部损益衡量标准。ASU还要求披露CODM的名称和职位，并允许公司披露CODM使用多个部门损益衡量标准来分配资源和评估部门业绩的情况。公司必须将每季度的利润或亏损与合并损益表进行核对。本指导意见于2024年1月1日之后生效，适用于财政年度，并在2025年1月1日之后生效，适用于过渡期。本公司继续评估可报告分部披露要求的影响。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2.贷款损失准备

贷款损失准备前滚


	截至2024年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP 贷款			私教育贷款			总计
期初余额	$	215		$	617		$	832
拨备总额		1			11			12
冲销：
**总冲销		(10	)		(110	)		(120	)
*预计本期总冲销的未来恢复		—			11			11
净冲销(1)(2)		(10	)		(99	)		(109	)
预期未来恢复比之前完全恢复的减少 *已注销的贷款(3)		—			9			9
期末津贴	$	206		$	538		$	744
净冲销占平均还款贷款的百分比（年化）		.13	%		2.40	%
期末贷款总额	$	36,085		$	17,146
平均还款金额	$	29,736		$	16,671
在偿还中终止贷款	$	28,985		$	16,480

(1)

$28数百万私人教育贷款净冲销与某些私人遗留贷款破产的解决有关。这之前是在2023年保留的。

(2)

(3)

在每个月底，对于逾期212天的私立教育贷款，我们会通过注销整个贷款余额并以集合为基础估计收回金额，来撇除拖欠贷款余额的估计损失。这些估计的回收被称为“预期未来对以前完全注销的贷款的回收”。如果实际定期恢复低于预期，差额立即反映为先前完全注销的贷款预期未来恢复的减少。如果实际定期追回的金额高于预期，一旦累计追回金额超过原先预计的累计追回金额，将通过私人教育贷款损失免税额反映为追回。下表汇总了以前完全注销的贷款在预期的未来复苏中的活动：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024
期初预期未来收回以前完全注销的贷款	$	226
本期违约的预期未来恢复		11
回收(已收现金)		(11	)
冲销(由于较低的复苏预期)		(9	)
期末预期未来收回以前完全注销的贷款	$	217
期内余额变动	$	(9	)

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2. 贷款损失备抵（续）


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	FFELP贷款			私立教育贷款			总计
期初余额	$	222		$	800		$	1,022
拨备总额		10			(24	)		(14	)
冲销：
**总冲销		(18	)		(88	)		(106	)
*预计本期总冲销的未来恢复		—			13			13
净冲销(1)		(18	)		(75	)		(93	)
预期未来恢复比之前完全恢复的减少 *已注销的贷款(2)		—			5			5
期末津贴	$	214		$	706		$	920
净冲销占平均还款贷款的百分比（年化）		.22	%		1.63	%
期末贷款总额	$	42,362		$	18,981
平均还款金额	$	34,305		$	18,552
在偿还中终止贷款	$	33,740		$	18,258

(1)

(2)


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2023
期初预期未来收回以前完全注销的贷款	$	274
本期违约的预期未来恢复		13
回收(已收现金)		(13	)
冲销(由于较低的复苏预期)		(6	)
期末预期未来收回以前完全注销的贷款	$	268
期内余额变动	$	(5	)

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2. 贷款损失备抵（续）

关键信用质量指标

我们通过评估我们称为关键信用质量指标的某些风险特征来评估和确定我们的教育贷款组合的可收集性。关键信用质量指标纳入贷款损失准备计算。

FFELP贷款

FFELP贷款在发生违约时，其本金和应计利息得到了实质性的保险和担保。关键的信用质量指标是贷款状况和贷款类型。


	FFELP贷款拖欠
	2024年3月31日						2023年12月31日						2023年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	1,562					$	1,557					$	1,778
忍耐贷款(2)		5,538						6,147						6,844
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		25,162			86.8	%		26,204			86.1	%		28,886			85.6	%
拖欠贷款31-60天(3)		1,163			4.0			1,193			3.9			1,270			3.8
拖欠贷款61-90天(3)		747			2.6			746			2.5			902			2.7
拖欠超过90天的贷款(3)		1,913			6.6			2,293			7.5			2,682			7.9
偿还中的FFELP贷款总额		28,985			100	%		30,436			100	%		33,740			100	%
FFELP贷款总额		36,085						38,140						42,362
FFELP贷款损失准备金		(206	)					(215	)					(214	)
FFELP贷款净额	$	35,879					$	37,925					$	42,148
FFELP贷款在偿还中的百分比					80.3	%					79.8	%					79.6	%
年拖欠贷款占FFELP贷款的百分比提前还款。					13.2	%					13.9	%					14.4	%
FFELP忍耐贷款占用偿还和忍耐来偿还贷款					16.0	%					16.8	%					16.9	%

(1)

(2)

根据既定的贷款计划服务政策和程序，向已用完允许延期时间或不符合延期资格、需要额外时间寻找工作或因困难或其他因素(包括新冠肺炎救援计划)暂时停止全额付款的客户提供贷款。

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。

贷款类型:


(百万美元)	2024年3月31日		2023年3月31日		变化
斯塔福德贷款	$	11,398	$	13,592	$	(2,194	)
合并贷款		21,177		24,697		(3,520	)
康复贷款		3,510		4,073		(563	)
贷款总额，总额	$	36,085	$	42,362	$	(6,277	)

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2. 贷款损失备抵（续）

私立教育贷款

关键的信用质量指标是信用评分(FICO评分)、贷款状况、贷款调味料、某些贷款修改、是否存在联署人和学校类型。FICO分数是借款人或共同借款人中较高的一个，至少每六个月更新一次，同时在发起时评估学校类型。其他私立教育贷款关键质量指标每季度更新一次。


	按发放年份划分的民办教育贷款信用质量指标
	2024年3月31日
(百万美元)	2024		2023			2022			2021			2020			之前			总计			占总数的百分比
信用质量三个指标：
FICO得分：
640及以上	$	259	$	877		$	1,514		$	3,744		$	1,175		$	7,827		$	15,396			90	%
640以下		5		14			70			128			31			1,502			1,750			10
总计	$	264	$	891		$	1,584		$	3,872		$	1,206		$	9,329		$	17,146			100	%
贷款状态：
在校/恩典/ 暂缓/忍耐	$	12	$	65		$	66		$	84		$	21		$	418		$	666			4	%
当前/90天或 *较少的违法者		252		824			1,508			3,772			1,182			8,591			16,129			94
大于90天他是个违法者		—		2			10			16			3			320			351			2
总计	$	264	$	891		$	1,584		$	3,872		$	1,206		$	9,329		$	17,146			100	%
调味料(1):
1-12次付款	$	252	$	782		$	50		$	28		$	5		$	48		$	1,165			7	%
13-24付款		—		51			1,188			124			12			64			1,439			8
25-36次付款		—		—			299			3,478			38			126			3,941			23
37-48次付款		—		—			—			196			1,020			267			1,483			9
超过48 支付更多的费用		—		—			—			—			121			8,628			8,749			51
在校贷款/ 申请宽限/延期		12		58			47			46			10			196			369			2
总计	$	264	$	891		$	1,584		$	3,872		$	1,206		$	9,329		$	17,146			100	%
某项贷款 **修改：(2):
已修改	$	—	$	1		$	52		$	144		$	51		$	5,680		$	5,928			35	%
未修改		264		890			1,532			3,728			1,155			3,649			11,218			65
总计	$	264	$	891		$	1,584		$	3,872		$	1,206		$	9,329		$	17,146			100	%
联署人：
带有联署人(3)	$	45	$	268		$	174		$	90		$	22		$	4,993		$	5,592			33	%
无联署人		219		623			1,410			3,782			1,184			4,336			11,554			67
总计	$	264	$	891		$	1,584		$	3,872		$	1,206		$	9,329		$	17,146			100	%
学校类型：
非营利组织	$	239	$	844		$	1,500		$	3,647		$	1,153		$	7,984		$	15,367			90	%
营利性的		25		47			84			225			53			1,345			1,779			10
总计	$	264	$	891		$	1,584		$	3,872		$	1,206		$	9,329		$	17,146			100	%
贷款免税额减少亏损。																			(538	)
贷款总额，净额																		$	16,608

冲销	$	—	$	(1	)	$	(2	)	$	(4	)	$	(1	)	$	(91	)	$	(99	)		100	%

(1)

收到计划付款的有效还款月数。

(2)

贷款修改代表了2023年1月1日实施ASO第2022-02号之前问题债务重组（TLR）的历史定义。任何符合TLR历史定义的贷款都将在贷款有效期内保留该分类（包括2023年符合该定义的贷款）。这包括在之前24个月期间进行利率调整、期限延长或延期超过3个月的贷款。此分类无意以任何方式与ASO第2022-02号要求的修改披露相一致。

(3)

不包括没有联署人的私立教育再融资贷款，联署人利率为66贷款总额的% 2024年3月31日

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2. 贷款损失备抵（续）


	按发放年份划分的民办教育贷款信用质量指标
	2023年3月31日
(百万美元)	2023		2022			2021			2020			2019			之前			总计			占总数的百分比
信用质量三个指标：
FICO得分：
640及以上	$	167	$	1,761		$	4,368		$	1,438		$	1,353		$	8,133		$	17,220			91	%
640以下		3		40			92			24			43			1,559			1,761			9
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
贷款状态：
在校/恩典/ 暂缓/忍耐	$	9	$	67		$	91		$	27		$	31		$	498		$	723			4	%
当前/90天或 *较少的违法者		161		1,729			4,360			1,432			1,359			8,853			17,894			94
大于90天他是个违法者		—		5			9			3			6			341			364			2
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
调味料(1):
1-12次付款	$	161	$	1,386		$	80		$	9		$	8		$	71		$	1,715			9	%
13-24付款		—		362			4,084			32			23			86			4,587			24
25-36次付款		—		—			242			1,251			106			157			1,756			9
37-48次付款		—		—			—			155			1,190			272			1,617			9
超过48 支付更多的费用		—		—			—			—			53			8,884			8,937			47
在校贷款/ 申请宽限/延期		9		53			54			15			16			222			369			2
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
某项贷款 **修改：(2):
已修改	$	—	$	14		$	89		$	38		$	72		$	6,279		$	6,492			34	%
未修改		170		1,787			4,371			1,424			1,324			3,413			12,489			66
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
联署人：
带有联署人(3)	$	35	$	189		$	103		$	26		$	9		$	5,894		$	6,256			33	%
无联署人		135		1,612			4,357			1,436			1,387			3,798			12,725			67
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
学校类型：
非营利组织	$	158	$	1,704		$	4,202		$	1,397		$	1,300		$	8,150		$	16,911			89	%
营利性的		12		97			258			65			96			1,542			2,070			11
总计	$	170	$	1,801		$	4,460		$	1,462		$	1,396		$	9,692		$	18,981			100	%
贷款免税额减少亏损。																			(706	)
贷款总额，净额																		$	18,275

冲销	$	—	$	(2	)	$	(2	)	$	(1	)	$	(2	)	$	(68	)	$	(75	)		100	%

(1)

收到计划付款的有效还款月数。

(2)

(3)

不包括没有联署人的私立教育再融资贷款，联署人利率为65贷款总额的% 2023年3月31日.

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2. 贷款损失备抵（续）


	私人教育贷款拖欠问题
	2024年3月31日						2023年12月31日						2023年3月31日
(百万美元)	天平			%			天平			%			天平			%
在校贷款/宽限/延期贷款(1)	$	369					$	360					$	369
忍耐贷款(2)		297						363						354
偿还中的贷款和每种状态的百分比：
活期贷款		15,661			95.0	%		15,935			94.9	%		17,439			95.5	%
拖欠贷款31-60天(3)		303			1.9			308			1.8			290			1.6
拖欠贷款61-90天(3)		165			1.0			173			1.0			165			.9
拖欠超过90天的贷款(3)		351			2.1			380			2.3			364			2.0
偿还中的贷款总额		16,480			100	%		16,796			100	%		18,258			100	%
贷款总额		17,146						17,519						18,981
损失拨备		(538	)					(617	)					(706	)
贷款，净额	$	16,608					$	16,902					$	18,275
偿还贷款的百分比					96.1	%					95.9	%					96.2	%
年拖欠贷款占贷款的百分比提前还款。					5.0	%					5.1	%					4.5	%
忍耐贷款占用偿还和忍耐来偿还贷款					1.8	%					2.1	%					1.9	%

(1)

(2)

(3)

拖欠期限是根据合同规定的逾期付款天数计算的。.

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2. 贷款损失备抵（续）

对经济困难的借款人的贷款修改

我们调整针对某些借款人的私人教育贷款条款，因为我们相信这样的变化将帮助我们的客户更好地管理他们的学生贷款义务，实现更好的结果，并增加贷款的可收集性。这些变化一般采取临时降息、临时忍耐还款、临时只付利息、临时降息并永久延长贷款期限的形式。由于估算信贷损失津贴所用的计量方法，对财政困难的借款人所作贷款修改的影响已列入信贷损失津贴。模型设计预测了未来将出现财务困难并需要修改贷款并增加贷款违约风险寿命的借款人。

在我们目前的忍耐做法下，对临时困难的忍耐一般不能超过12个月在贷款的整个期限内。然而，在借款人已显示出有能力支付相当数量的每月本金和利息的情况下，可以例外，在这种情况下，借款人最多可以获得24个月在贷款期限内忍受困难。我们提供其他行政豁免（例如，死亡和残疾、破产、兵役和灾难豁免），要么是法律要求的（例如《军人民事救济法》），要么被认为与我们的积极损失减轻计划分开，因此不被认为是根据ASO No. 2022-02需要披露的贷款修改。

FFELP贷款至少是97联邦政府在发生违约时保证其本金和应计利息的百分比，因此，从信用风险的角度来看，我们不认为FFELP贷款在索赔付款之前生命周期的任何时间点都是不良的，并在索赔日期之前继续对这些贷款应计利息。此外，FFELP贷款修改事件要么是受监管驱动的资格标准约束的合法权利，要么是在本票条款中解决的，因此我们不认为这些事件是我们贷款修改计划的组成部分。

下表显示了截至2024年和2023年3月31日向遇到财务困难的借款人发放的贷款的摊销成本基础，并在相应期间进行了修改。


	截至2024年3月31日的三个月
	对遇到经济困难的借款人的贷款修改
(百万美元)	降息(1)					不仅仅是一次微不足道的延迟付款(2)					利率下调与期限延长相结合
贷款类型	摊销成本		贷款类型的百分比			摊销成本		贷款类型的百分比			摊销成本		贷款类型的百分比
私立教育提供更多贷款	$	545		3.2	%	$	337		2.0	%	$	39		.2	%

	截至2023年3月31日的三个月
	对遇到经济困难的借款人的贷款修改
(百万美元)	降息(1)					不仅仅是一次微不足道的延迟付款(2)					利率下调与期限延长相结合
贷款类型	摊销成本		贷款类型的百分比			摊销成本		贷款类型的百分比			摊销成本		贷款类型的百分比
私立教育提供更多贷款	$	611		3.2	%	$	275		1.4	%	$	46		.2	%

(1)

截至2024年3月31日2023年，有美元1.110亿美元1.1降息计划中的贷款分别为10亿美元。

(2)

超过一个微不足道的付款延迟包括提供3个月以上的短期利息，只付款或忍受困难。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

2. 贷款损失备抵（续）

对于截至2024年和2023年3月31日的三个月内修改的贷款，下表显示了此类修改的影响。


截至2024年3月31日的三个月
贷款类型	降息	不仅仅是一次微不足道的延迟付款	利率下调与期限延长相结合
私立教育贷款	将加权平均合同利率从13.3%至5.4%	加了平均数5三个月到贷款的剩余期限	加了平均数7年，并将加权平均合同利率从 12.9%至5.3%.

截至2023年3月31日的三个月
贷款类型	降息	不仅仅是一次微不足道的延迟付款	利率下调与期限延长相结合
私立教育贷款	将加权平均合同利率从12.9%至4.9%	加了平均数6三个月到贷款的剩余期限	加了平均数8年，并将加权平均合同利率从 12.5%至5.1%.

这个下表提供了在相应期间以及贷款收到贷款修改后12个月内发生冲销或付款违约的贷款修改金额。就本披露而言，我们将付款违约定义为逾期60天或以上。我们密切监控向遇到财务困难的借款人提供的贷款的表现，并对这些贷款进行了修改，以了解修改工作的有效性。


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024		2023
修改贷款（摊销成本） (1)	$	179	$	2
付款违约（按面值）	$	183	$	2
扣除（按杆）	$	11	$	—

(1)

截至2024年3月31日的三个月，修改后的贷款包括美元123百万美元的降息，美元12百万美元的组合利率降低和延长期限，以及44数百万笔不起眼的付款延迟. 截至2023年3月31日的三个月，修改后的贷款包括美元1.6降息百万美元0.1降低利率和延长期限的组合百万。

下表提供了在各自报告期内修改的私人教育贷款的业绩和相关贷款状况。


(百万美元)	付款状态（摊销成本）
贷款状态	2024年3月31日		2023年12月31日		2023年3月31日
学校贷款/延期	$	1	$	22	$	2
忍耐贷款		33		93		22
活期贷款		872		2,199		891
拖欠贷款31-60天		9		160		8
拖欠贷款61-90天		2		96		2
拖欠超过90天的贷款		4		159		7
修改贷款总额	$	921	$	2,729	$	932

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

3. 借贷

下表总结了我们的借款情况。


	2024年3月31日									2023年12月31日
(百万美元)	短的术语			长术语			总计			短的术语			长术语			总计
无担保借款：
优先无担保债务(1)	$	556		$	5,303		$	5,859		$	506		$	5,351		$	5,857
无担保借款总额		556			5,303			5,859			506			5,351			5,857
担保借款：
FFELP贷款证券化(2)(3)		55			33,787			33,842			59			35,626			35,685
私立教育贷款证券化(4)		383			11,214			11,597			435			11,754			12,189
FFELP贷款支持商业票据贷款		1,719			89			1,808			1,854			89			1,943
私立教育贷款资产支持商业票据融资		1,659			784			2,443			1,286			821			2,107
其他(5)		62			39			101			95			39			134
有担保借款总额		3,878			45,913			49,791			3,729			48,329			52,058
对冲会计调整前合计		4,434			51,216			55,650			4,235			53,680			57,915
套期保值会计调整		(7	)		(368	)		(375	)		(9	)		(278	)		(287	)
总计	$	4,427		$	50,848		$	55,275		$	4,226		$	53,402		$	57,628

(1)

包括本金$557百万美元和美元506截至2010万美元的短期债务 2024年3月31日分别于2023年12月31日和2023年12月31日。包括本金$5.310亿美元5.4截至目前的长期债务为10亿美元分别为2024年3月31日和2023年12月31日。

(2)

包括$55百万美元和美元59百万美元的短期债务和116百万美元和美元122与FFELP贷款ABS回购安排(FFELP贷款回购安排)相关的长期债务分别为2024年3月31日和2023年12月31日。

(3)

包括违约的FFELP担保债务部分，剩余本金为#美元1.5亿美元，截至由于未在各自的合同到期日到期，因此于2024年3月31日到期。已向受托人、评级机构和债券持有人发出通知，提醒他们这些到期日违约。目前，预计债券将在2031年至2037年间全额偿还。对所欠本金或债券应计息没有影响，并且没有修订的合同到期日。

(4)

包括$383百万美元和美元435截至2010年，与私人教育贷款ABS回购设施（私人教育贷款回购设施）相关的短期债务百万美元分别为2024年3月31日和2023年12月31日。

(5)

“其他”主要包括返还与衍生品风险相关的现金抵押品的义务。

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（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

3. 借款（续）

可变利息实体

截至日期，我们合并了以下融资VIE 2024年3月31日和2023年12月31日，因为我们是主要受益者。因此，这些VIE被视为有担保借款。


	2024年3月31日
	未偿债务								资产担保账面金额未偿债务
(百万美元)	短的术语		长术语			总计			贷款		现金		其他资产			总计
担保借款(VIE)：
FFELP贷款证券化	$	55	$	33,787		$	33,842		$	33,995	$	1,575	$	1,557		$	37,127
私立教育贷款证券化		383		11,214			11,597			12,842		363		113			13,318
FFELP贷款支持商业票据贷款		1,719		89			1,808			1,750		84		79			1,913
私立教育贷款资产支持商业票据融资		1,659		784			2,443			2,761		87		55			2,903
套期会计前合计 *调整		3,816		45,874			49,690			51,348		2,109		1,804			55,261
套期保值会计调整		—		(150	)		(150	)		—		—		(224	)		(224	)
总计	$	3,816	$	45,724		$	49,540		$	51,348	$	2,109	$	1,580		$	55,037


	2023年12月31日
	未偿债务								担保资产的公允价值未偿债务
(百万美元)	短的术语		长术语			总计			贷款		现金		其他资产			总计
担保借款(VIE)：
FFELP贷款证券化	$	59	$	35,626		$	35,685		$	35,935	$	1,441	$	1,673		$	39,049
私立教育贷款证券化		435		11,754			12,189			13,396		350		119			13,865
FFELP贷款支持商业票据贷款		1,854		89			1,943			1,897		77		92			2,066
私立教育贷款资产支持商业票据融资		1,286		821			2,107			2,363		69		50			2,482
套期会计前合计 *调整		3,634		48,290			51,924			53,591		1,937		1,934			57,462
套期保值会计调整		—		(121	)		(121	)		—		—		(190	)		(190	)
总计	$	3,634	$	48,169		$	51,803		$	53,591	$	1,937	$	1,744		$	57,272

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

4. 衍生金融工具

衍生财务报表影响摘要

下表概述了所有衍生工具的公允价值和名义金额及其对净收益和其他全面收益的影响。

衍生品对资产负债表的影响


		现金流				公允价值(3)						交易						总计
(百万美元)	对冲风险暴露	2024年3月31日		2023年12月31日		2024年3月31日			2023年12月31日			2024年3月31日			2023年12月31日			2024年3月31日			2023年12月31日
公允价值(1)
衍生资产：
利率互换	利率	$	—	$	—	$	37		$	55		$	—		$	—		$	37		$	55
交叉货币利率 **掉期	外币和利率		—		—		—			—			—			—			—			—
衍生工具资产总额(2)			—		—		37			55			—			—			37			55
衍生负债：
利率互换	利率		—		—		—			—			(1	)		(1	)		(1	)		(1	)
楼面收入合同	利率		—		—		—			—			—			—			—			—
交叉货币利率 **掉期	外币和利率		—		—		(223	)		(189	)		—			—			(223	)		(189	)
衍生负债总额(2)			—		—		(223	)		(189	)		(1	)		(1	)		(224	)		(190	)
衍生品净额		$	—	$	—	$	(186	)	$	(134	)	$	(1	)	$	(1	)	$	(187	)	$	(135	)

(1)

报告的公允价值不包括持有和质押的抵押品以及应计利息。资产和负债的列报不考虑主净结算协议。衍生品根据主净结算协议下交易对手的净头寸计入资产负债表，并根据净正头寸还是负头寸分类为其他资产或其他负债。

(2)

下表对总头寸进行了调节，不受资产负债表分类的主净额结算协议的影响：


	其他资产						其他负债
(百万美元)	2024年3月31日			2023年12月31日			2024年3月31日			2023年12月31日
总头寸	$	37		$	55		$	(224	)	$	(190	)
主净额结算协议的影响		—			—			—			—
导数价值受到主网的影响未签订协议(如资产负债表所载)		37			55			(224	)		(190	)
质押的现金抵押品(持有)		(28	)		(60	)		37			46
净头寸	$	9		$	(5	)	$	(187	)	$	(144	)

(3)

下表显示了公允价值对冲负债的账面价值以及对这些负债进行的相关公允价值对冲调整：


	截至2024年3月31日					截至2023年12月31日
(百万美元)	携带价值		套期基础调整			携带价值		套期基础调整
短期借款	$	492	$	(7	)	$	490	$	(9	)
长期借款	$	5,204	$	(371	)	$	5,341	$	(281	)

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

4. 衍生金融工具（续）

上述公允价值包括在必要时对交易对手信用风险进行的调整，即当我们面临交易对手风险（扣除抵押品质押）时，以及当交易对手面临我们风险（扣除抵押品质押）时。净调整减少了2024年3月31日的资产头寸和2023年12月31日按美元计算4百万美元和美元5分别为百万。此外，上述公允价值反映了对非流动性衍生品的调整，正如衍生品所关联的利率指数中的广泛买卖价差所示。这些调整使整体净资产头寸下降， 2024年3月31日和2023年12月31日按美元计算0.5百万美元和美元1分别为100万美元。


	现金流				公允价值				交易				总计
(数十亿美元)	2024年3月31日		2023年12月31日		2024年3月31日		2023年12月31日		2024年3月31日		2023年12月31日		2024年3月31日		2023年12月31日
名义价值：
利率互换	$	1.0	$	2.2	$	4.6	$	4.6	$	2.2	$	1.9	$	7.8	$	8.7
楼面收入合同		—		—		—		—		—		—		—		—
交叉货币利率互换		—		—		1.5		1.6		—		—		1.5		1.6
总衍生品	$	1.0	$	2.2	$	6.1	$	6.2	$	2.2	$	1.9	$	9.3	$	10.3

按市值计价衍生工具对损益表的影响


	总收益(亏损)
	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
公允价值对冲：
利率互换
在衍生工具净收益中确认的收益(损失)	$	(55	)	$	78
在被对冲项目净收益中确认的收益（损失）		58			(82	)
公允价值净额对冲无效收益(损失)		3			(4	)
交叉货币利率互换
在衍生工具净收益中确认的收益(损失)		(33	)		29
在被对冲项目净收益中确认的收益（损失）		30			(31	)
公允价值净额对冲无效收益(损失)		(3	)		(2	)
总公允价值套期保值(1)(2)		—			(6	)
现金流对冲：
总现金流对冲(2)		—			—
交易：
利率互换		32			(8	)
楼面收入合同		—			—
交叉货币利率互换		—			—
其他		—			—
衍生品交易总额(3)		32			(8	)
确认按市价计价的收益(亏损)	$	32		$	(14	)

(1)

在合并损益表中计入利息支出。

(2)

公允价值套期保值和现金流量套期保值应计利息收入(费用)计入利息支出，不计入本表。

(3)

记录在综合收益表的“衍生品和对冲活动的收益（损失），净额”中。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

4. 衍生金融工具（续）

衍生工具对其他综合收益(权益)的影响


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
现金流套期保值的总收益(亏损)	$	4		$	(3	)
衍生(收益)损失的重新分类调整计入净收益(利息支出)。(1)		(8	)		(18	)
现金流套期保值净变化，税后净额	$	(4	)	$	(21	)

(1)

包括净结算收入/费用。

抵押品

下表详细介绍了我们与衍生品交易对手方之间与衍生品风险相关的持有和抵押品：


(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日
持有的抵押品：
现金(返还现金抵押品的义务记录在短期借款中)	$	28	$	60
按公允价值计算的证券--公司衍生品(未在财务报告中记录 (以下是声明)(1)		—		—
按公允价值计算的证券资产负债表证券化衍生品(非 ((记录在财务报表中))(2)		—		—
持有的抵押品总额	$	28	$	60
按公允价值计算的衍生资产，包括应计利息	$	35	$	62
质押给他人的抵押品：
现金(收到现金抵押品返还的权利记录在投资中)	$	37	$	46
质押抵押品总额	$	37	$	46
按公允价值计算的衍生负债，包括应计利息和保费应收账款	$	230	$	197

(1)

该公司有能力出售或再质押其持有的作为抵押品的证券。

(2)

这些信托公司没有能力出售或再质押它们作为抵押品持有的证券。

我们的公司衍生品包含信用或有特征。在我们目前的无抵押信贷评级下，我们已将公司衍生工具负债头寸(包括应计利息和扣除应收保费后的净额)全部抵押为$0与我们的交易对手。下调我们的无担保信用评级不会导致任何额外的抵押品要求。信托相关衍生品不包含与我们或信托的信用评级相关的信用或有特征。于2024年3月31日及2023年12月31日，我们与Navient Corporation衍生品有关的净正敞口(对我们的衍生工具收益头寸减去交易对手向我们提供的抵押品)为$10百万美元和美元6分别为100万美元。信托不需要向交易对手提供抵押品。于2024年3月31日及2023年12月31日，证券化信托的掉期净正风险敞口为$0百万美元和美元0分别为100万美元。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

5. 其他资产

下表提供了我们其他资产的详细信息。


(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日
应计应收利息	$	1,972	$	2,081
与福利和保险有关的投资		452		460
所得税资产净额		117		122
按公允价值计量的衍生工具		37		55
应收账款		91		101
固定资产		61		62
其他		43		33
总计	$	2,773	$	2,914

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

6. 股东权益

下表总结了普通股回购、发行和支付的股息。


	截至3月31日的三个月，
(以百万为单位的美元和股票，每股金额除外)	2024		2023
回购普通股(1)		2.6		4.9
回购普通股（美元）(1)	$	43	$	85
每股平均收购价(1)	$	16.84	$	17.40
剩余普通股回购权(1)	$	247	$	515
与员工股票薪酬计划相关的回购股份(2)		.4		1.3
每股平均收购价(2)	$	16.07	$	18.44
已发行普通股(3)		1.3		2.4
已支付的股息	$	18	$	21
每股股息	$	.16	$	.16

(1)

根据我们的股票回购计划购买的普通股。我们的董事会批准了$12021年12月实施了10亿美元的多年期股票回购计划。

(2)

包括因员工预扣税义务而从限制性股票归属中预扣的股份。

(3)

根据我们的各种补偿和福利计划发行的普通股。

2024年3月28日我们普通股的收盘价是$17.40.

7. 每股普通股收益（损失）

每股普通股的基本收益(亏损)是使用每期已发行普通股的加权平均数来计算的。以下是以公认会计原则为基础的基本每股收益计算和稀释每股收益计算的分子和分母的对账。


	截至3月31日的三个月，
(单位：百万，不包括每股数据)	2024		2023
分子：
净收入	$	73	$	111
分母：
用于计算基本每股收益的加权平均股份		113		129
稀释性证券的影响：
股票期权、限制性股票、限制性股票的稀释效应单位、绩效股票单位和员工股票购买计划（ESPP）(1)		1		1
稀释性潜在普通股(2)		1		1
用于计算稀释每股收益的加权平均股		114		130
基本每股普通股收益	$	.65	$	.87
稀释后每股普通股收益	$	.64	$	.86

(1)

包括在行使未行使股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票单位以及根据适用ESPP发行股份的未履行承诺（通过库存股票法确定）后可发行的额外普通股的潜在稀释影响。

(2)

截至2024年和2023年3月31日的三个月，证券涵盖大约 0百万美元和0百万股，分别是未发行的，但由于具有反稀释性，因此未计入每股稀释收益的计算中.

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

8. 公平值计量

我们在财务报表中应用各种会计准则时使用公允价值估计。我们根据分级框架对我们的公允价值估计进行分类，该框架与用于以公允价值计量金融工具的三个级别的价格透明度相关。下文讨论的项目的公允价值在本脚注中单独披露。

截至2024年3月31日的三个月内，金融工具在级别之间没有发生重大转移，也没有发生我们用于金融工具估值的方法发生变化。

下表总结了我们定期按市场计价的金融工具的估值。2024年第一季度和2023年第一季度，层级之间没有出现重大金融工具转移。


	公允价值经常性计量
	2024年3月31日										2023年12月31日
(百万美元)	1级		2级		3级			总计			1级		2级		3级			总计
资产
衍生工具：(1)
利率互换	$	—	$	37	$	—		$	37		$	—	$	55	$	—		$	55
交叉货币利率互换		—		—		—			—			—		—		—			—
衍生工具资产总额(2)		—		37		—			37			—		55		—			55
总计	$	—	$	37	$	—		$	37		$	—	$	55	$	—		$	55
负债(3)
衍生工具(1)
利率互换	$	—	$	—	$	(1	)	$	(1	)	$	—	$	—	$	(1	)	$	(1	)
楼面收入合同		—		—		—			—			—		—		—			—
交叉货币利率互换		—		—		(223	)		(223	)		—		—		(189	)		(189	)
衍生负债总额(2)		—		—		(224	)		(224	)		—		—		(190	)		(190	)
总计	$	—	$	—	$	(224	)	$	(224	)	$	—	$	—	$	(190	)	$	(190	)

(1)

衍生工具的公允价值不包括应计利息和抵押品价值。

(2)

有关总头寸的对账，请参阅“注释4 -衍生金融工具”，而不受主净结算协议对资产负债表分类的影响。

(3)

属于公允价值对冲关系中的对冲项目且仅按基准利率引起的价值变动进行调整的借款，不按全部公允价值入账，也不反映在本表中。

纳维特公司

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（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

8. 公允价值计量（续）

下表概述了按公允价值经常性列账的与3级金融工具相关的资产负债表账面价值的变化。


	截至3月31日的三个月，
	2024											2023
	衍生工具											衍生工具
(百万美元)	利息利率互换			十字货币利息利率互换			其他		总计导数仪器			利息利率互换			十字货币利息利率互换			其他		总计导数仪器
平衡，开始第一个时期	$	(1	)	$	(189	)	$	—	$	(190	)	$	(2	)	$	(253	)	$	—	$	(255	)
总收益/(亏损)：
包括在收入中(1)		—			(44	)		—		(44	)		—			15			—		15
包括在其他全面收入中		—			—			—		—			—			—			—		—
聚落		—			10			—		10			—			14			—		14
转入和/或转出第3级		—			—			—		—			—			—			—		—
期末余额	$	(1	)	$	(223	)	$	—	$	(224	)	$	(2	)	$	(224	)	$	—	$	(226	)
更改标记为- 市场收益/ （损失）相关文书仍然被关押在报告日期(2)	$	—		$	(34	)	$	—	$	(34	)	$	—		$	29		$	—	$	29

(1)

“计入盈利”由综合收益表指定项目中记录的以下金额组成：


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
衍生工具和套期保值活动的收益(损失)净额	$	—		$	—
利息支出		(44	)		15
总计	$	(44	)	$	15

(2)

记录在综合收益表的“衍生品和对冲活动的收益（损失），净额”中。

纳维特公司

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（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

8. 公允价值计量（续）

下表列出了在上文详述的3级金融工具的经常性估值中使用的不可观察到的或来自不活跃市场的重要投入。


(百万美元)	2024年3月31日的公允价值			估值技术	输入	范围和加权平均值
衍生品
优质基差互换	$	(1	)	贴现现金流	恒定预付率	10%
					出价/要价调整至贴现率	.08%
交叉货币利率互换		(223	)	贴现现金流	恒定预付率	5%
其他		—
总计	$	(224	)

下表概述了我们的金融资产和负债(包括衍生金融工具)的公允价值。


	2024年3月31日									2023年12月31日
(百万美元)	公平价值			携带价值			差异化			公平价值			携带价值			差异化
赚取资产
FFELP贷款	$	35,251		$	35,879		$	(628	)	$	36,590		$	37,925		$	(1,335	)
私立教育贷款		16,092			16,608			(516	)		16,287			16,902			(615	)
现金和投资		3,077			3,077			—			2,939			2,939			—
盈利资产总额		54,420			55,564			(1,144	)		55,816			57,766			(1,950	)
有息负债
短期借款		4,436			4,427			(9	)		4,237			4,226			(11	)
长期借款		49,446			50,848			1,402			51,566			53,402			1,836
计息负债总额		53,882			55,275			1,393			55,803			57,628			1,825
衍生金融工具
楼面收入合同		—			—			—			—			—			—
利率互换		36			36			—			54			54			—
交叉货币利率互换		(223	)		(223	)		—			(189	)		(189	)		—
其他		—			—			—			—			—			—
净资产公允价值超过公允价值的部分							$	249								$	(125	)

纳维特公司

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（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

9. 承诺、或有事项和保证

L法律诉讼程序

我们和我们的子公司及附属公司在正常业务过程中会受到各种索赔、诉讼和其他行动的影响。我们相信，除非另有披露，否则这些索赔、诉讼和其他行为不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响，无论是个别的还是整体的。其中大部分是索赔，包括针对我们的服务或业务处理子公司的个人和集体诉讼，指控我们违反了与教育贷款和其他债务的服务或催收活动有关的州或联邦法律。

在我们的正常业务过程中，公司及其子公司和附属公司会收到来自不同实体的信息和文件请求以及调查要求，这些实体包括州总检察长、美国检察官、立法委员会、国会议员个人和行政机构。这些要求可能是信息、监管或执法性质的，可能与我们的业务实践、我们经营的行业或与我们开展业务的公司有关。一般而言，我们的做法是与这些机构合作，并对任何此类要求作出回应。

这些查询的数量和相关信息需求的数量已经正常化，因此公司必须继续花费时间和资源来及时回应这些请求，这些请求可能会导致赔偿，罚款和罚款，具体取决于其结果。

或有事件

在日常业务过程中，我们及我们的附属公司为待决及可能提起的法律诉讼及法律程序（包括代表各类申索人提起的诉讼）的被告或当事人。这些行动和程序可能基于涉嫌违反消费者保护、证券、就业和其他法律的行为。在若干该等诉讼及法律程序中，我们及我们的附属公司被提出重大金钱损失的申索。我们及我们的附属公司亦可能受到第三方提出的未提出申索。

在日常业务过程中，我们及我们的附属公司须接受监管审查、资料收集要求、查询及调查。就该等案件的正式及非正式查询而言，我们及我们的附属公司会收到索取与我们受规管活动各方面有关的文件、证词及资料的要求、传票及命令。

鉴于预测诉讼及监管事宜的结果存在固有困难，我们可能无法预测待决事宜的最终结果、该等事宜的时间或最终解决方案，或与各待决事宜相关的最终损失、罚款或处罚（如有）。

当诉讼、监管事项和未断言的合同索赔存在可能发生且可合理估计的或有损失时，本公司将为这些事项承担责任。当或有损失既不可能发生，也不能合理估计时，我们不计提负债。根据目前所知，管理层并不认为因待决调查、诉讼或监管事宜而产生的或有损失（如有）将对我们的综合财务状况、流动资金、经营业绩或现金流量产生重大不利影响，除非另有披露。

本公司于每个报告期评估其尚未解决的法律及监管事宜，并根据相关事实及情况，酌情向上或向下调整该等事宜的应计负债。本公司的应计负债及与某些事项有关的可能损失的估计范围可能涉及重大判断因素，例如：诉讼的不同阶段;存在众多尚待解决的问题;索赔的范围（通常跨越多年和广泛的业务活动）;未指明的损害赔偿，民事罚款或罚款和/或提出的法律问题的新颖性;以及该等诉讼的各种潜在结果的不确定性，包括本公司对法院或其他裁决者的未来裁决或对不利方或监管机构的行为或动机作出的假设。该等估计所涉及的法律程序的各个方面将不时改变。因此，实际损失可能与任何估计相差很大。

由于2023年下半年和2024年第一季度与公司CFPB事宜相关的事态发展，公司得出的结论是可能出现且可以合理估计的损失。截至2023年12月31日和2024年3月31日，或有损失负债为美元73百万美元和美元85分别为百万。诉讼过程不可预测，可能会导致意想不到的结果。因此，公司的损失风险可能超过任何应计金额是合理的。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

9. 承担、或然事项及担保（续）

本公司认为，与此事项有关的合理可能损失（即损失的可能性超过遥远但低于可能性）的总范围估计为0至$250万这一合理可能损失的估计范围是根据目前有关这一问题的现有资料作出的。这一估计并不代表该公司的最大潜在损失风险，进一步的发展可能导致该问题得到解决的金额超过或低于目前应计的金额。不利结果可能对本公司造成重大影响。

以下是公司重大法律诉讼的描述。

某些情况

2017年1月，消费者金融保护局（CFPB）和伊利诺伊州和华盛顿州的总检察长发起民事诉讼，将Navient Corporation及其几家子公司列为被告，指控其违反了某些联邦和州消费者保护法规，包括CFPA，FCRA，FDCPA和各种州消费者保护法。宾夕法尼亚州、加利福尼亚州、密西西比州和新泽西州的总检察长也对本公司和某些子公司提起诉讼，指控其违反了基于类似指控行为或不作为的各种州和联邦消费者保护法。除了这些问题之外，非政府当事方已经提起了一些诉讼，或者将来可能会有更多的政府或非政府当事方提起诉讼，寻求与CFPB和州总检察长提出的类似问题有关的损害赔偿或其他补救措施。于2022年1月，我们与本公司订立一系列同意判决及命令（“该等协议”）。 40州总检察长负责解决与州总检察长案件有关的所有争议事项，以及相关的调查、传票、民事调查要求和其他各种州监管机构的调查。这些协议并不解决涉及本公司和CFPB的诉讼。公司已注销贷款余额约为66,000借款人拥有合格的私立教育贷款，这些贷款主要是在2002至2010年间发放的，后来违约并注销。已注销贷款的未偿还余额总额约为#美元。1.7十亿美元。该公司取消这些贷款的费用约为#美元。50百万美元，代表资产负债表上这些已冲销贷款的预期未来回收金额。此外，该公司同意一次性支付约#美元。145一百万美元给了美国。在2021年第四季度，当这种亏损成为可能时，公司确认了总的监管费用约为$205与此事有关的百万..

正如本公司之前所说，我们认为CFPB诉讼中的指控是虚假的，他们不适当地寻求根据以前未宣布的新服务标准对Navient施加惩罚，该标准仅追溯适用于一家服务商。因此，我们否认了这些指控，并对该案中的指控进行了有力的辩护。

2023年4月12日，本公司与某些原告达成原则协议(“和解”)，在全国范围内就下列破产诉讼中提出的索赔达成和解：科伊尔诉纳维特解决方案有限责任公司，编号22-80018(Bankr.密歇根州W.D.)；Homaidan诉SLM Corp.，No.1：17-AP-01085(Bankr.)；Mazloom诉Navient Solutions，LLC，编号20-80033-6(Bankr.纽约州)；以及伍达诉纳维特解决方案有限责任公司，编号08-81442(Bankr.D.Neb.)统称为“破产案件”。和解协议已获得法院的最终批准。根据和解协议，Navient将放弃为某些私人贷款的借款人或共同借款人收取固定余额-所有这些贷款都是在我们的公司分离之前产生的-他们在协议涵盖的时期内获得了破产清偿。结果，我们记录了一美元232023年第一季度与预计将发生的估计未来冲销有关的额外私人贷款损失准备金为100万美元。该公司还同意为和解基金提供资金。我们预计，我们需要向这些基金提供的任何现金捐助都不会超过$44总计100万美元，并将由保险全额覆盖。2023年第一季度和解的这一部分对业务费用的净影响为#美元0由于应计抵消保险报销.

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

9. 承担、或然事项及担保（续）

监管事项

本公司在多起可能的集体诉讼和其他案件中被列为被告，这些案件指控违反了多个州和联邦消费者保护法，包括电话消费者保护法(TCPA)、2010年消费者金融保护法(CFPA)、公平信用报告法(FCRA)、公平债务收集行为法(FDCPA)，以及根据美国破产法和多个州消费者保护法进行的对抗式诉讼。目前，公司无法预计决议的时间或这些法律程序可能对公司的综合财务状况、流动资金、经营业绩或现金流产生的影响。因此，目前无法估计与这些事项相关的可能应付金额的潜在风险范围(如果有的话)，而且尚未确定或有损失应计项目。一项或多项不利裁决可能会对本公司产生重大不利影响。

此外，作为其日常业务的一部分，Navient及其子公司受到各种联邦监管机构、州许可机构或其他监管机构的审查或监管，包括美国证券交易委员会、CFPB、FFIEC和ED。在这些考试过程中，可能会出现与上述项目相似或不同的项目或事项。我们还经常收到来自各种监管实体或机构或政府机构关于我们的业务或我们的资产的查询或请求。一般而言，公司会努力配合每一项此类询问或请求。本公司已从多个州总检察长收到类似于上述诉讼之前的CID或传票的单独CID或传票。这些CID和传票已作为公司与州总检察长达成和解的一部分得到解决。然而，我们已经收到并在未来可能会收到来自这些或其他总检察长关于类似或不同事项的额外CID或传票和其他询问。

根据公司与SLM BankCo之间的分离和分销协议的条款，Navient同意赔偿SLM BankCo在分拆前进行拆分前的SLM BankCo活动可能产生的索赔、诉讼、损害、损失或费用，但该协议明确排除的除外。此外，作为分离和分销协议的一部分，SLM银行公司同意在符合该协议规定的条款、条件和限制的情况下，赔偿Navient公司的某些索赔、诉讼、损害、损失或费用。因此，在符合该协议规定的条款、条件和限制的情况下，Navient同意赔偿Sallie Mae及其子公司(包括Sallie Mae Bank)因上述监管事项以及CFPB和州总检察长诉讼而产生的责任，并使其不受损害。此外，如果现在或将来存在任何赔偿责任，我们主张就CFPB和州总检察长诉讼中出现的此类特别排除的项目向Sallie Mae和Sallie Mae Bank提出各种赔偿要求。纳维特有不是截至2024年3月31日，与SPL BankCo的赔偿事宜相关的应计负债。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

10. 根据ASC 606核算的客户合同收入

下表说明了根据ASC 606与客户签订的合同收入按服务类型和客户类型按可报告经营部门分列的情况。

按服务类型划分的收入


	截至3月31日的三个月，
	2024						2023
(百万美元)	联邦教育贷款		业务处理		总收入		联邦教育贷款		业务处理		总收入
联邦教育贷款 *提供资产追回服务	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—	$	—
政府服务		—		48		48		—		40		40
医疗保健服务		—		29		29		—		32		32
总计	$	—	$	77	$	77	$	—	$	72	$	72

按客户类型划分的收入


	截至3月31日的三个月，
	2024						2023
(百万美元)	联邦教育贷款		业务处理		总收入		联邦教育贷款		业务处理		总收入
联邦政府	$	—	$	15	$	15	$	—	$	2	$	2
担保机构		—		—		—		—		—		—
州和地方政府		—		17		17		—		22		22
收费当局		—		16		16		—		16		16
医院和其他向医疗保健提供者提供服务		—		29		29		—		32		32
总计	$	—	$	77	$	77	$	—	$	72	$	72

截至2024年3月31日和2023年3月31日，有一美元84百万美元和美元68与这些合同相关的应收账款净额分别为百万美元。纳维恩特拥有不是重大合同资产或合同负债。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

11. 分部报告

我们根据以下内容监控和评估我们的持续运营和结果四报告经营分部：联邦教育贷款，消费贷款，业务处理和其他。

该等分部符合可呈报经营分部的量化门槛。因此，该等可呈报经营分部之经营业绩乃分开呈列。基本经营分部由公司的主要经营决策者用于管理业务、审查经营业绩和分配资源，并有资格作为主要可报告经营分部的一部分进行汇总。如下文进一步讨论，我们根据核心盈利净收入衡量我们经营部门的盈利能力。因此，有关我们可报告经营分部净收入的资料乃按核心盈利基准提供。

联邦教育贷款部门

Navient拥有FFELP贷款，并对该投资组合提供服务。我们还为其他机构拥有的FFELP贷款提供服务。我们主要通过FFELP贷款的净利息收入产生收入。

下表包括我们联邦教育贷款部门的资产信息。


(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日
FFELP贷款净额	$	35,879	$	37,925
现金和投资(1)		1,661		1,520
其他		2,040		2,128
总资产	$	39,580	$	41,573

(1)

包括受限制的现金和投资。

消费贷款细分市场

下表包括我们消费者贷款部门的资产信息。


(百万美元)	2024年3月31日		2023年12月31日
私立教育贷款，净额	$	16,608	$	16,902
现金和投资(1)		532		497
其他		545		577
总资产	$	17,685	$	17,976

(1)

包括受限制的现金和投资。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

11. 分部报告（续）

业务处理细分市场

Navient提供全方位渠道联系中心服务、工作流程处理和收入周期优化等业务处理解决方案。我们的客户包括：

•

政府：我们向联邦机构、州政府、收费和停车当局以及其他公共部门客户提供我们的解决方案。

•

医疗保健：我们的客户包括医院、医院系统、医疗中心、大型医生团体、其他医疗保健提供者和公共卫生部门。

2024年3月31日和2023年12月31日，业务处理部门总资产为美元366百万美元和美元380分别为100万美元。

其他细分市场

这部分包括我们的公司流动资金组合、债务回购产生的损益、共享服务的未分配费用(包括监管费用)和重组/其他重组费用。

未分配的共享事务支出主要包括与基础设施和运营相关的信息技术成本、基于股票的薪酬支出、会计、财务、法律、合规和风险管理、与监管有关的支出、人力资源、某些执行管理层和董事会。监管相关费用包括实际和解金额以及我们因此类监管事项产生的第三方专业费用，并扣除与此类事项相关的承保成本的任何保险报销。

2024年3月31日和2023年12月31日，其他分部总资产为美元1.4 10亿美元1.4分别为10亿美元。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

11. 分部报告（续）

盈利能力的衡量标准

我们根据公认会计准则编制财务报表并列报财务结果。然而，我们也会评估我们的业务部门，并在不同于GAAP的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并的基础上为每个业务部门提供这种核心收益列报基础，因为这是我们在就业绩和如何分配资源做出管理决策时进行内部审查的基础。我们在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中也提到了这一信息。由于我们的核心收益报告基础与我们的部门财务报告相对应，GAAP要求我们在我们的业务部门的合并财务报表的附注中提供核心收益信息披露。

我们使用衍生工具对冲不符合对冲会计处理资格或确实符合对冲会计处理资格但导致无效的经济风险所产生的按市价计算的损益；以及

商誉和取得的无形资产的会计处理。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

11. 分部报告（续）

分部结果及其与公认会计原则的协调


	截至2024年3月31日的三个月
			调整											可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则		雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益		联邦教育贷款		消费贷款		业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	989												$	661	$	328	$	—	$	—
现金和投资		38													23		7		—		8
利息收入总额		1,027													684		335		—		8
利息支出总额		875													631		201		—		32
净利息收入亏损(亏损)		152	$	10		$	1		$	11		$	163		53		134		—		(24	)
减去：贷款拨备减少亏损。		12											12		1		11		—		—
净利息收入扣除拨备后的损失银行为贷款损失承担责任		140													52		123		—		(24	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17													13		4		—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		77													—		—		77		—
其他收入		41													4		—		—		5
其他收入合计亏损(亏损)		135		(10	)		(22	)		(32	)		103		17		4		77		5
费用：
直接运营减少开支		118													17		32		69		—
未分配的共享服务费用		65													—		—		—		65
运营费用		183		—			—			—			183		17		32		69		65
商誉和收购无形资产损害和 --摊销		3		—			(3	)		(3	)		—		—		—		—		—
重组/其他重组减少开支		1		—			—			—			1		—		—		—		1
总费用		187		—			(3	)		(3	)		184		17		32		69		66
以前的收入(亏损) 所得税开支收益(收益)		88		—			(18	)		(18	)		70		52		95		8		(85	)
所得税费用收益(收益)(2)		15		—			1			1			16		12		22		2		(20	)
净收益(亏损)	$	73	$	—		$	(19	)	$	(19	)	$	54	$	40	$	73	$	6	$	(65	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2024年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算			的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	11		$	—		$	11
其他收入(亏损)合计		(32	)		—			(32	)
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—			(3	)		(3	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	(21	)	$	3			(18	)
所得税支出(福利)								1
净收益(亏损)							$	(19	)

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

11. 分部报告（续）


	截至2023年3月31日的三个月
				调整												可报告的细分市场
(百万美元)	总计公认会计原则			雷克拉西- 通知			添加/ (减法)			总计调整(1)			总计堆芯收益			联邦教育贷款		消费贷款			业务处理		其他
利息收入：
助学贷款	$	1,037														$	695	$	344		$	—	$	—
现金和投资		34															20		6			—		8
利息收入总额		1,071															715		350			—		8
利息支出总额		837															590		197			—		33
净利息收入亏损(亏损)		234		$	12		$	7		$	19		$	253			125		153			—		(25	)
减去：贷款拨备减少亏损。		(14	)											(14	)		10		(24	)		—		—
净利息收入扣除拨备后的损失银行为贷款损失承担责任		248															115		177			—		(25	)
其他收入(亏损)：
服务收入		17															14		3			—		—
资产追回和简化业务处理流程 *营收		72															—		—			72		—
其他收入		(1	)														5		—			—		2
其他收入合计亏损(亏损)		88			(12	)		20			8			96			19		3			72		2
费用：
直接运营减少开支		124															20		37			67		—
未分配的共享服务费用		61															—		—			—		61
运营费用		185			—			—			—			185			20		37			67		61
商誉和收购无形资产损害和 --摊销		3			—			(3	)		(3	)		—			—		—			—		—
重组/其他重组减少开支		4			—			—			—			4			—		—			—		4
总费用		192			—			(3	)		(3	)		189			20		37			67		65
以前的收入(亏损) 所得税开支收益(收益)		144			—			30			30			174			114		143			5		(88	)
所得税费用收益(收益)(2)		33			—			8			8			41			27		33			1		(20	)
净收益(亏损)	$	111		$	—		$	22		$	22		$	133		$	87	$	110		$	4	$	(68	)

(1)

根据GAAP进行的核心收益调整：


	截至2023年3月31日的三个月
(百万美元)	的净影响导数会计核算		的净影响商誉和后天无形资产			总计
扣除贷款损失准备后的净利息收入(亏损)	$	19	$	—		$	19
其他收入(亏损)合计		8		—			8
商誉和已获得的无形资产减值及摊销		—		(3	)		(3	)
按公认会计原则调整的核心收益总额	$	27	$	3			30
所得税支出(福利)							8
净收益(亏损)						$	22

(2)

所得税是根据个人应报告部分的税前净收入的百分比计算的。

纳维特公司

合并财务报表附注

（2024年3月31日及截至三个月的信息

2024年3月31日和2023年3月31日未经审计）

11. 分部报告（续）

苏GAAP核心盈利调整回顾


	截至3月31日的三个月，
(百万美元)	2024			2023
公认会计准则净收益	$	73		$	111
根据GAAP进行的核心收益调整：
*衍生品会计的净影响(1)		(21	)		27
*商誉和收购无形资产的净影响(2)		3			3
**净所得税效应(3)		(1	)		(8	)
按公认会计原则调整的核心收益总额		(19	)		22
核心收益净收益	$	54		$	133

(1)

衍生会计：核心收益不包括因不符合公认会计原则下的对冲会计处理资格的衍生品按市价计价而导致的定期损益，以及因根据公认会计原则有效对冲而确认的无效而产生的按市价计价的定期损益。根据公认会计原则，对于持有至到期的衍生品，在合同有效期内按市值计价的收益或亏损将等于$0除了最低收入合同，按市值计价的收益将等于我们出售合同的金额。在我们的核心收益报告中，我们认识到这些套期保值的经济影响，这通常会导致支付或收到的任何净结算现金在被套期保值项目的生命周期内按比例确认为利息支出或收入。

(2)

商誉和已获得的无形资产：我们的核心收益不包括善意和无形资产的减损以及所收购无形资产的摊销。

(3)

净税收效应：此类税收影响基于我们的核心收益有效税率啊。

S无知

根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。



	纳维特公司 (注册人)
	发信人：	/s/乔·费舍尔
		Joe·费舍尔
		首席财务官
		(首席财务会计官)

日期：2024年4月24日

附录附录A

表格10-Q交叉引用索引

 
    页面
数


第一部分金融信息


第1项。	财务报表	42-75

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	7-32

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	35-38

第四项。	控制和程序	40

第二部分：其他信息

第1项。	法律诉讼	33, 66

第1A项。	风险因素	33

第二项。	发行人及关联购买人购买股权证券	38

第三项。	高级证券违约	不适用

第四项。	煤矿安全信息披露	不适用

第五项。	其他信息	40

第六项。	陈列品	41

签名		76