EX-99.2

附录 99.2

NAVIENT 公布第一季度业绩

2024 年财务业绩

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弗吉尼亚州赫恩登，2024年4月24日 Navient（纳斯达克股票代码：NAVI）今天发布了其2024年第一季度财务业绩。

总的来说

结果

GAAP 净收入为7,300万美元（摊薄后每股收益0.64美元）。

核心收益⁽¹⁾为5400万美元（摊薄后每股收益0.47美元）。

显著

物品

GAAP和Core 收益业绩包括税前收入净减少2300万美元（摊薄后每股亏损0.16美元），其中包括以下项目：

^○ 1400万美元（摊薄后每股亏损0.10美元）的监管相关费用和重组费用，其中1200万美元是与CFPB事项相关的最新发展的应计费用。

^○ FFELP贷款预付额为16亿美元（相比之下，去年同期约为7亿美元）。这导致额外注销了900万美元（摊薄后每股亏损0.06美元）的贷款溢价，净利息收入减少了非现金收入。

首席执行官评论 Navient总裁兼首席执行官戴维·约万表示，我们在今年早些时候启动的三项战略行动方面取得了实质性进展，即外包学生贷款服务，探索业务处理部门的战略选择，以及简化共享服务基础设施和公司足迹。我们即将完成最终的外包协议，这将为将近900名员工的过渡铺平道路，以支持为我们的客户提供无缝服务。此外，我们预计能够决定剥离我们的业务处理部门的选项。我们开始执行精简公司的计划。我们相信这些行动完成后，将简化我们的业务，减少我们的支出基础，并提高我们的财务和运营灵活性。

第一季度亮点


联邦教育贷款板块		净收入为4000万美元。净利率为 0.55%。

消费者贷款段		净收入为7300万美元。净利率为 2.99%。发起 2.59 亿美元的私人教育贷款。

商业处理段		收入为7700万美元。净收入为600万美元和息税折旧摊销前利润⁽¹⁾900万美元。

资本和资金		GAAP 股权对资产4.7% 的比率和调整后的有形资产比率⁽¹⁾为 8.4%。回购了4,300万美元的普通股。2.47亿美元的普通股回购权限仍未兑现。支付了 1,800万美元的普通股股息。

运营费用		1.7亿美元的运营费用，不包括1300万美元的监管相关费用。

⁽¹⁾	项目是非公认会计准则财务指标。有关说明和对账，请参阅第15 23页的非公认会计准则财务指标。

分部业绩核心收益

联邦教育贷款

在这个细分市场中，Navient拥有FFELP贷款，并为该贷款组合以及其他机构拥有的FFELP贷款提供服务。

财务业绩和关键绩效指标


（百万美元）	1Q24		4Q23		1Q23

净利息收入	$	53	$	88	$	125
贷款损失准备金		1		5		10
其他收入		17		17		19

总收入		69		100		134
开支		17		17		20

税前收入		52		83		114

净收入	$	40	$	63	$	87


分部净利率		.55%		.86%		1.12%
FFELP 贷款：
FFELP 贷款利差		.66%		.96%		1.25%
贷款损失准备金	$	1	$	5	$	10
净扣除额	$	10	$	10	$	18
净扣费率		.13%		.13%		.22%
超过 30 天的拖欠率		13.2%		15.0%		14.4%
超过 90 天的拖欠率		6.6%		8.7%		7.9%
宽容率		16.0%		15.8%		16.9%
平均FFELP贷款	$	37,158	$	39,129	$	43,263
期末 FFELP 贷款，净额	$	35,879	$	37,925	$	42,148

（以十亿美元计）
已偿还的联邦贷款总额	$	42	$	44	$	49

讨论 24 年第 1 季度与 23 年第 1 季度的业绩

•

净收入为4000万美元，而净收入为8700万美元。

•

净利息收入减少了7200万美元，这主要是由于利率提高对该细分市场资产和债务的不同指数重置的影响，以及贷款组合的偿付，包括预付款的增加。

•

贷款损失准备金减少了900万美元。本期100万美元的贷款损失准备金是信贷趋势相对稳定的结果。

^○

净扣除额为1,000万美元，而净扣除额为1,800万美元。

^○

超过90天的拖欠额为19亿美元，而拖欠额为27亿美元。

^○

承兑额为55亿美元，而后者为68亿美元。

•

其他收入减少了200万美元，这主要是由于偿还了为第三方提供的贷款组合。

•

支出减少了300万美元，这主要是由于偿还了贷款组合。

消费者贷款

在该细分市场中，Navient拥有、发起、收购和服务消费贷款。

财务业绩和关键绩效指标


（百万美元）	1Q24		4Q23		1Q23

净利息收入	$	134	$	134	$	153
贷款损失准备金		11		50		(24)
其他收入		4		3		3

总收入		127		87		180
开支		32		27		37

税前收入		95		60		143

净收入	$	73	$	46	$	110


分部净利率		2.99%		2.91%		3.12%
私人教育贷款（包括再融资贷款）：
私人教育贷款利差		3.10%		3.03%		3.28%
贷款损失准备金	$	11	$	50	$	(24)
净扣除额	$	99	$	64	$	75
净扣费率		2.40%		1.48%		1.63%
超过 30 天的拖欠率		5.0%		5.1%		4.5%
超过 90 天的拖欠率		2.1%		2.3%		2.0%
宽容率		1.8%		2.1%		1.9%
私人教育贷款平均值	$	17,385	$	17,730	$	19,289
终止私人教育贷款，净额	$	16,608	$	16,902	$	18,275
私立教育再融资贷款：
净扣除额	$	11	$	8	$	8
超过 90 天的拖欠率		.5%		.4%		.3%
私立教育再融资贷款平均值	$	8,796	$	8,925	$	9,521
终止私立教育再融资贷款，净额	$	8,619	$	8,752	$	9,274
私立教育再融资贷款发放	$	228	$	191	$	135

讨论 24 年第 1 季度与 23 年第 1 季度的业绩

•

发放了2.59亿美元的私人教育贷款，而私人教育贷款为1.68亿美元。

^○

再融资贷款发放额为2.28亿美元，而后为1.35亿美元。

^○

校内贷款发放额为3,100万美元，而校内贷款发放额为3,300万美元。

•

净收入为7300万美元，而净收入为1.1亿美元。

•

净利息收入减少了1900万美元，这主要是由于偿还了贷款组合。

•

贷款损失准备金增加了3500万美元。当前期间的1,100万美元贷款损失准备金包括与发放贷款有关的500万美元和与普通储备大楼相关的600万美元。去年同期的负贷款（2400万美元）亏损准备金包括与采用新会计准则（亚利桑那州立大学2022-02）有关的（5,200万美元）（更多讨论见2024年GAAP业绩与2023年业绩比较）、500万美元与贷款发放有关的以及与解决某些破产私人遗产贷款有关的2,300万美元。

^○

净扣除额为9900万美元，较7,500万美元增加了2400万美元。

^○

逾期超过90天的私人教育贷款：3.51亿美元，较3.64亿美元下降1300万美元。

^○

私人教育贷款减免额：2.97亿美元，较3.54亿美元下降5700万美元。

•

支出减少了500万美元，这主要是由于校内贷款营销支出减少。

业务处理

在这个细分市场中，Navient为非教育相关的政府和医疗保健客户提供业务处理服务。

财务业绩和关键绩效指标


（百万美元）	1Q24		4Q23		1Q23
来自政府服务的收入	$	48	$	51	$	40
医疗保健服务的收入		29		30		32

费用收入总额		77		81		72
开支		69		70		67

税前收入		8		11		5

净收入	$	6	$	8	$	4

EBITDA⁽¹⁾	$	9	$	12	$	5
息税折旧摊销前利润利润⁽¹⁾		11%		15%		7%

⁽¹⁾

项目是非公认会计准则财务指标。有关我们的非公认会计准则财务指标的解释和对账，请参阅第 15 23 页。

讨论 24 年第 1 季度与 23 年第 1 季度的业绩

•

收入为7700万美元，由于持续的有机增长，增加了500万美元。

•

净收入为600万美元，而净收入为400万美元。

•

息税折旧摊销前利润为900万美元，增长400万美元，这主要是收入增加和某些成本减少的结果。

•

息税折旧摊销前利润率为11％，高于7％。

本新闻稿中大写术语的定义可在Navient于2024年2月26日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的10-K表年度报告（2023年10-K表格）中找到。

Navient将于今天，即美国东部时间2024年4月24日上午8点举行网络直播，由总裁兼首席执行官大卫·约万和首席财务官乔·费舍尔主持。

希望提问的分析师和投资者请至少在开始时间前15分钟在Navient.com/Investors上进行预注册，以获得他们的个人拨入访问详细信息。其他希望加入仅限收听模式的人无需预先注册，只需访问Navient.com/Investors即可观看网络直播。

电话会议期间使用的补充财务信息和演示幻灯片将在开始时间之前提供。网络直播的重播将在活动结束大约两小时后播出。

本新闻稿包含联邦证券法所指的有关我们的业务和前景的前瞻性陈述，以及基于管理层截至本新闻稿发布之日的当前预期的其他信息。非历史事实的陈述，包括关于公司信念、观点或预期的陈述，以及假设或依赖于未来事件的陈述，均为前瞻性陈述，通常包含诸如期望、预期、打算、计划、相信、寻求、看到、将会、可能、应该、目标或目标等词语。前瞻性陈述受风险、不确定性、假设和其他可能导致实际结果的因素的影响与此类内容所反映的有实质性区别前瞻性陈述。对Navient而言，这些因素除其他外包括宏观经济环境的变化和市场状况的波动性，包括利率、股票和其他金融资产的价值；与融资成本增加相关的风险和不确定性；资本市场中断或其他因素导致的融资可用性或对我们流动性的限制；与遵守联邦、州或地方法律法规相关的成本意外增加；需求的变化教育金融和业务处理解决方案或我们竞争的市场的其他变化（包括竞争加剧）；会计准则的变化，包括但不限于与贷款损失准备金和估算有关的变更或可能影响我们运营的其他会计标准；公司参与的任何重大诉讼的不利结果；与公司承保标准相关的信用风险或第三方风险，包括对冲交易的交易对手；以及

教育贷款条款和教育信贷市场的变化（包括因颁布新法律和实施现行法律而产生的变化）。公司还可能受到以下因素的影响：教育贷款意想不到的还款趋势，包括新解释导致的预付款或延期，或者执行和实施现行法律、法规或法规或未来法律、行政命令或其他政策举措，这些举措旨在鼓励或要求整合，取消现有或设立额外的基于收入的还款或债务豁免计划，或制定其他可能增加的政策和计划或者减少预付款教育贷款利率以及加快或减缓我们证券化信托中债券的偿还速度；降低我们的信用评级、我们赞助的资产支持证券化的信用评级或美利坚合众国的信用评级；我们或第三方供应商的操作系统或基础设施故障；与网络安全相关的风险，包括我们的系统或第三方供应商或客户的系统可能中断，或可能泄露机密客户信息；对我们声誉的损害网络泄露或诉讼导致的；未能成功实施战略和/或削减成本的举措以及此类举措对我们业务的不利影响；未能充分整合收购或实现收购的预期收益，包括将投资组合收购转换为我们的服务平台方面的延迟或错误；法律法规的变化，无论是新的法律法规，还是对适用于我们或供应商业务或活动的现行法律法规的新解释，供应商或客户；总体利率环境的变化，包括任何相关货币市场指数利率的可用性，或相关货币市场指数利率与我们的资产定价率之间的关系；我们成功进行任何收购、资产剥离和其他战略举措的能力；股东活动家的活动，包括代理竞赛或任何未经请求的收购提议；总体经济状况的变化，包括潜在的影响持续的通货膨胀；以及截至2023年12月31日止年度的Navients10-K表年度报告中的风险因素部分以及我们向证券交易委员会提交的其他报告中描述的其他因素。公司合并财务报表的编制还要求管理层做出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能被证明是不正确的，实际结果可能存在重大差异。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制，并且仅在本新闻稿发布之日作出。除非法律要求，否则公司不承担任何更新或修改这些前瞻性陈述的义务。

* * *

关于 Navient

Navient（纳斯达克股票代码：NAVI）提供以技术为基础的教育财务和业务处理解决方案，可简化复杂的计划并帮助数百万人取得成功。我们以客户为中心、数据驱动的服务为教育、医疗保健和政府领域的客户提供卓越的业绩。在 Navient.com 上了解更多。

联系人：


媒体：		保罗·哈特威克， 302-283-4026,paul.hartwick@navient.com

投资者：		詹·埃里斯， 703-984-6801, jen.earyes@navient.com

# # #

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精选的历史财务信息和比率


	季度已结束
	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
GAAP 基础
净收益（亏损）	$	73	$	(28)	$	111
普通股摊薄后每股收益（亏损）	$	.64	$	(.25)	$	.86
用于计算摊薄后每股收益的加权平均股数		114		115		130
资产回报率		.51%		(.19)%		.68%

核心收益基础⁽¹⁾
净收入⁽¹⁾	$	54	$	24	$	133
摊薄后的每股普通股收益⁽¹⁾	$	.47	$	.21	$	1.02
用于计算摊薄后每股收益的加权平均股数		114		117		130
联邦教育贷款板块净利率		.55%		.86%		1.12%
净利率，消费贷款板块		2.99%		2.91%		3.12%
资产回报率		.37%		.16%		.82%

教育贷款组合
期末 FFELP 贷款，净额	$	35,879	$	37,925	$	42,148
终止私人教育贷款，净额		16,608		16,902		18,275

期末教育贷款总额，净额	$	52,487	$	54,827	$	60,423

平均FFELP贷款	$	37,158	$	39,129	$	43,263
私人教育贷款平均值		17,385		17,730		19,289

平均教育贷款总额	$	54,543	$	56,859	$	62,552

⁽¹⁾	项目是非公认会计准则财务指标。有关说明和对账，请参阅第 15 至 23 页上标题为 “非公认会计准则财务指标” 的部分。

运营结果

根据公认会计原则，我们首先在下面列出经营业绩。在讨论了以公认会计原则为基础的收益业绩之后，我们按细分市场公布了业绩。我们有四个应申报的运营部门：联邦教育贷款、消费者贷款、业务处理等。这些细分市场在不同的业务环境中运营，我们使用我们称之为核心收益的非公认会计准则财务指标来管理和评估这些细分市场的财务业绩（参见的非公认会计准则财务指标核心收益）。

GAAP 损益表（未经审计）


							2024年3月31日 vs. 2023年12月31日				2024年3月31日 vs. 2023年3月31日
	季度已结束						增加（减少）				增加（减少）
（以百万计，每股数据除外）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023		$		%		$		%
利息收入：
FFELP 贷款	$	661	$	706	$	693	$	(45)		(6)%	$	(32)		(5)%
私人教育贷款		328		333		344		(5)		(2)		(16)		(5)
现金和投资		38		43		34		(5)		(12)		4		12

利息收入总额		1,027		1,082		1,071		(55)		(5)		(44)		(4)
利息支出总额		875		922		837		(47)		(5)		38		5

净利息收入		152		160		234		(8)		(5)		(82)		(35)
减去：贷款损失准备金		12		55		(14)		(43)		(78)		26		186

扣除贷款损失准备金后的净利息收入		140		105		248		35		33		(108)		(44)
其他收入（亏损）：
服务收入		17		16		17		1		6		—		—
资产回收和业务处理收入		77		81		72		(4)		(5)		5		7
其他收入（亏损）		9		6		7		3		50		2		29
债务回购亏损		—		(8)		—		8		(100)		—		—
衍生品和套期保值活动的收益（亏损），净额		32		(33)		(8)		65		197		40		500

其他收入总额（亏损）		135		62		88		73		118		47		53
费用：
运营费用		183		199		185		(16)		(8)		(2)		(1)
商誉和获得的无形资产资产减值和摊销费用		3		3		3		—		—		—		—
重组/其他重组费用		1		2		4		(1)		(50)		(3)		(75)

支出总额		187		204		192		(17)		(8)		(5)		(3)

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		88		(37)		144		125		338		(56)		(39)
所得税支出（福利）		15		(9)		33		24		267		(18)		(55)

净收益（亏损）	$	73	$	(28)	$	111	$	101		361%	$	(38)		(34)%

普通股每股基本收益（亏损）	$	.65	$	(.25)	$	.87	$	.90		360%	$	(.22)		(25)%

普通股摊薄后每股收益（亏损）	$	.64	$	(.25)	$	.86	$	.89		356%	$	(.22)		(26)%

每股普通股股息	$	.16	$	.16	$	.16	$	—		—%	$	—		—%

GAAP 资产负债表（未经审计）


（以百万计，股票和每股数据除外）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
资产
FFELP贷款（分别扣除206美元、215美元和214美元的损失备抵后）	$	35,879	$	37,925	$	42,148
私人教育贷款（分别扣除538美元、617美元和706美元的损失备抵金，）		16,608		16,902		18,275
投资		129		146		153
现金和现金等价物		823		839		570
限制性现金和现金等价物		2,125		1,954		2,208
商誉和收购的无形资产，净额		692		695		703
其他资产		2,773		2,914		2,856

总资产	$	59,029	$	61,375	$	66,913

负债
短期借款	$	4,427	$	4,226	$	5,753
长期借款		50,848		53,402		57,388
其他负债		988		987		814

负债总额		56,263		58,615		63,955

承付款和意外开支

公平
A系列初级参与优先股，面值每股0.20美元；截至2021年12月31日已授权200万股；未发行或流通股票		—		—		—
普通股，面值每股0.01美元；授权11.25亿股：发行量分别为4.65亿股、 4.64亿股和4.64亿股		4		4		4
额外的实收资本		3,360		3,353		3,335
扣除税款的累计其他综合收益（亏损）		15		19		66
留存收益		4,691		4,638		4,579

扣除库存股前 Navient Corporation 股东权益总额		8,070		8,014		7,984
减去：国库中持有的普通股：分别为3.53亿股、3.5亿股和3.37亿股，		(5,304)		(5,254)		(5,026)

权益总额		2,766		2,760		2,958

负债和权益总额	$	59,029	$	61,375	$	66,913

GAAP 2024 年业绩与 2023 年业绩的比较

截至2024年3月31日的三个月，与截至2023年3月31日的三个月相比

截至2024年3月31日的三个月，净收益为7300万美元，摊薄后每股普通股收益为0.64美元，而去年同期净收益为1.11亿美元，摊薄后每股普通股收益为0.86美元。

净收入变化的主要贡献者如下：

•

净利息收入减少了8200万美元，这主要是由于利率提高以及 FFELP和私人教育贷款组合的偿还，其中包括增加FFELP贷款组合的预付款。减少的600万美元部分抵消了这一点按市值计价计入利息支出的公允价值套期保值亏损。

•

贷款损失准备金增加了2600万美元，从1,400万美元（1,400万美元）增加到1,200万美元：

^○

FFELP贷款损失准备金减少了900万美元，从1000万美元降至100万美元。

^○

私人教育贷款损失准备金增加了3500万美元，从2400万美元增加到1,100万美元。

FFELP本期100万美元贷款损失准备金是信贷趋势相对稳定的结果。

本期私人教育贷款准备金为1,100万美元的贷款损失准备金包括与发放贷款相关的500万美元和与普通储备建筑相关的600万美元。去年同期的2400万美元准备金包括与采用会计准则更新（ASU）第2022-02号《金融工具信贷损失：问题债务重组和复古披露》有关的（5,200万美元）、与贷款发放相关的500万美元以及与解决某些破产私人遗产贷款有关的 2300万美元。有关采用亚利桑那州立大学第 2022-02 号以及解决某些破产私人遗产贷款的进一步讨论，请参阅我们的 2023 年 10-K 表格。

•

资产回收和业务处理收入增加了500万美元，这主要是由于我们业务处理领域的持续有机增长。

•

衍生品和套期保值活动的净收益增加了4000万美元。影响变化的主要因素是利率波动。衍生工具的估值会根据许多因素波动，包括利率的变化和其他市场因素。因此，衍生品和套期保值活动的净收益和亏损在未来时期可能会有很大差异。

•

运营支出减少了200万美元，这主要是由于总体服务成本下降以及校内贷款营销支出减少。本期与 CFPB事项相关的最新事态发展相关的1200万美元应计应急损失（监管相关费用）部分抵消了这一点。

•

由于与遣散费相关的成本下降和设施租赁终止，重组费用减少了300万美元。

•

本期和去年同期的有效所得税税率分别为17％和 23％。有效所得税税率的变动主要是由本期各州不确定税收状况的税收和利息减少所推动的。

我们在2024年和2023年第一季度分别回购了260万股和490万股普通股。由于回购，我们的平均已发行普通股摊薄后比去年同期减少了1,600万股（跌幅12％）。

私人教育贷款投资组合表现

私立教育贷款拖欠和宽容


	3月31日 2024				十二月三十一日 2023				3月31日 2023
（百万美元）	平衡		%		平衡		%		平衡		%
校内贷款/宽限/延期贷款⁽¹⁾	$	369			$	360			$	369
宽容贷款⁽²⁾		297				363				354
还款贷款和每种状态的百分比：
当前贷款		15,661		95.0%		15,935		94.9%		17,439		95.5%
拖欠31-60天的贷款⁽³⁾		303		1.9		308		1.8		290		1.6
拖欠的贷款 61-90 天⁽³⁾		165		1.0		173		1.0		165		.9
逾期超过 90 天的贷款⁽³⁾		351		2.1		380		2.3		364		2.0

还款的私立教育贷款总额		16,480		100%		16,796		100%		18,258		100%

私人教育贷款总额		17,146				17,519				18,981
私人教育贷款的损失补贴		(538)				(617)				(706)

私人教育贷款，净额	$	16,608			$	16,902			$	18,275

私立教育贷款的还款百分比				96.1%				95.9%				96.2%

拖欠款占私人教育贷款还款额的百分比				5.0%				5.1%				4.5%

宽容贷款占还款和宽容贷款的百分比				1.8%				2.1%				1.9%

担保人费率⁽⁴⁾				33%				33%				33%

⁽¹⁾	向正在上学或正在参加其他允许的教育活动且尚不需要偿还贷款（例如实习期）的客户提供贷款，为已申请并有资格获得其他允许的计划延期（例如各种符合军事条件的延期）的客户提供贷款。

⁽²⁾	根据既定的贷款计划服务政策和程序，向通常在就业过渡期间请求延长宽限期的客户提供贷款，或者由于困难或其他因素（例如救灾，包括 COVID-19 救济计划），暂时停止全额还款的客户。

⁽³⁾	拖欠期限是根据合同预定付款逾期的天数计算的。

⁽⁴⁾	不包括没有担保人的私立教育再融资贷款， 2024年第一季度、2023年第四季度和2023年第一季度的担保人利率分别为66％、65％和65％。

贷款损失备抵金



	季度末
	2024年3月31日
（百万美元）	FFELP 贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	215	$	617	$	832
拨备总额		1		11		12
扣款：
扣除总额		(10)		(110)		(120)
本期扣除总额的预期未来回收额		—		11		11

净扣除额⁽¹⁾⁽²⁾		(10)		(99)		(109)
先前已全额扣除的贷款的预期未来回收率下降⁽³⁾		—		9		9

期末津贴 (GAAP)		206		538		744
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来回收率⁽³⁾		—		217		217

期末补贴不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额（非公认会计准则财务指标）⁽⁴⁾	$	206	$	755	$	961

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.13%		2.40%
扣款补贴覆盖范围（按年计算）⁽⁴⁾		5.3		1.8		（非公认会计准则）
津贴占期末总贷款余额的百分比⁽⁴⁾		.6%		4.4%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽⁴⁾		.7%		4.6%		（非公认会计准则）
期末贷款总额	$	36,085	$	17,146
平均还款额	$	29,736	$	16,671
终止还款贷款	$	28,985	$	16,480



	季度末
	2023年12月31日
（百万美元）	FFELP 贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	220	$	625	$	845
拨备总额		5		50		55
扣款：
扣除总额		(10)		(74)		(84)
本期扣除总额的预期未来回收额		—		10		10

净扣除额⁽²⁾		(10)		(64)		(74)
先前已全额扣除的贷款的预期未来回收率下降⁽³⁾		—		6		6

期末津贴 (GAAP)		215		617		832
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来回收率⁽³⁾		—		226		226

期末补贴不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额（非公认会计准则财务指标）⁽⁴⁾	$	215	$	843	$	1,058

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.13%		1.48%
扣款补贴覆盖范围（按年计算）⁽⁴⁾		5.2		3.4		（非公认会计准则）
津贴占期末总贷款余额的百分比⁽⁴⁾		.6%		4.8%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽⁴⁾		.7%		5.0%		（非公认会计准则）
期末贷款总额	$	38,140	$	17,519
平均还款额	$	31,432	$	17,004
终止还款贷款	$	30,806	$	16,796



	季度末
	2023年3月31日
（百万美元）	FFELP 贷款		私人教育贷款		总计
期初津贴	$	222	$	800	$	1,022
拨备总额		10		(24)		(14)
扣款：
扣除总额		(18)		(88)		(106)
本期扣除总额的预期未来回收额		—		13		13

净扣除额⁽²⁾		(18)		(75)		(93)
先前已全额扣除的贷款的预期未来回收率下降⁽³⁾		—		5		5

期末津贴 (GAAP)		214		706		920
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来回收率⁽³⁾		—		268		268

期末补贴不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额（非公认会计准则财务指标）⁽⁴⁾	$	214	$	974	$	1,188

净扣除额占平均还款贷款的百分比（按年计算）		.22%		1.63%
扣款补贴覆盖范围（按年计算）⁽⁴⁾		2.9		3.2		（非公认会计准则）
津贴占期末总贷款余额的百分比⁽⁴⁾		.5%		5.1%		（非公认会计准则）
在还款中，补贴占期末贷款的百分比⁽⁴⁾		.6%		5.4%		（非公认会计准则）
期末贷款总额	$	42,362	$	18,981
平均还款额	$	34,305	$	18,552
终止还款贷款	$	33,740	$	18,258

⁽¹⁾	2024 年第一季度私人教育贷款净扣除额中的 2,800 万美元与某些破产私人遗留贷款的解决有关。这以前是在 2023 年保留的。

⁽²⁾	扣款是在扣除预期回收额之后才报告的。对于私人教育贷款，我们通过扣除全部违约贷款余额并以池为基础估算回收额，来扣除违约贷款余额的估计损失。这些预计回收额被称为先前已全额扣除贷款的预期未来回收额。对于 FFELP 贷款，回收款将在扣款时收到。

⁽³⁾	在每个月底，对于逾期212天或以上的私立教育贷款，我们会通过扣除全部贷款余额并以池为基础估算回收款来扣除违约贷款余额的估计损失。这些预计回收率被称为先前已全额扣除的贷款的预期未来回收率。如果实际定期回收率低于预期，则差异将立即反映为先前已全额扣除的贷款对未来预期回收的减少。如果实际定期回收额大于预期，则一旦累计追回金额超过最初预计收回的累计金额，这些回收将通过私人教育贷款损失补贴反映为补偿。下表汇总了先前已全额扣除的贷款的预期未来回收活动：


	季度已结束
（百万美元）	3月31日 2024			十二月三十一日 2023			3月31日 2023
期初，先前已全额扣除的贷款的预期未来回收率	$	226		$	232		$	274
本期违约的预期未来回升		11			10			13
回收款（收取的现金）		(11	)		(10	)		(13	)
扣款（由于复苏预期降低）		(9	)		(6	)		(6	)

期末之前已全额扣除的贷款的预期未来回收率	$	217		$	226		$	268

期内余额变化	$	(9	)	$	(6	)	$	(5	)

⁽⁴⁾	对于私人教育贷款，该项目是非公认会计准则财务指标。有关的描述和对账，请参阅非公认会计准则财务指标。

流动性和资本资源

我们预计将通过多种来源为我们持续的流动性需求提供资金，包括偿还短期（即未来12个月）到期的6亿美元优先无抵押票据，以及长期到期的剩余53亿美元优先无抵押票据（从2025年到2043年，其中60％到期，到2029年到期）。这些来源包括我们的手头现金、未抵押的FFELP贷款和私人教育再融资贷款组合（见下文的初级流动性来源）、经营活动提供的可预测运营现金流、未抵押教育贷款资产的本金偿还以及证券化信托超额抵押的分配。根据市场状况和可用性，我们还可能提取我们的有担保的FFELP贷款和私人教育贷款资产支持商业票据（ABCP）设施，发行定期ABS，订立额外的私人教育贷款和FFELP贷款ABS回购机制，或发行额外的无抵押债务。

我们发放私人教育贷款（其中一部分通过远期购买协议获得）。我们还从第三方购买了私人教育贷款和FFELP贷款组合，并可能在将来购买这些贷款组合。这些的发放和购买是我们持续流动性需求的一部分。我们在2024年第一季度以4,300万美元的价格回购了260万股普通股，截至2024年3月31日，我们拥有2.47亿美元的未使用股票回购权限。

流动性的来源

主要流动性来源


（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
期末余额：
不受限制的现金和流动性投资总额	$	823	$	839	$	570
未抵押的 FFELP 贷款		133		92		62
未抵押的私立教育再融资贷款		88		236		37

总计	$	1,044	$	1,167	$	669


	季度已结束
（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
平均余额：
不受限制的现金和流动性投资总额	$	767	$	1,167	$	825
未抵押的 FFELP 贷款		115		92		85
未抵押的私立教育再融资贷款		218		137		66

总计	$	1,100	$	1,396	$	976

额外流动性的来源

我们的担保信贷额度也可能提供流动性。FFELP贷款和私人教育贷款ABCP设施下的最大借款能力将有所不同，并受每项协议的借贷条件的约束，包括贷款规模、当前使用情况以及未抵押贷款中合格抵押品的可用性。下表详细说明了这些贷款的额外借款能力，到期日从2024年6月到2026年4月不等。


（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
期末余额：
FFELP 贷款 ABCP 设施	$	409	$	408	$	57
私立教育贷款 ABCP 设施		1,340		1,719		1,028

总计	$	1,749	$	2,127	$	1,085


	季度已结束
（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
平均余额：
FFELP 贷款 ABCP 设施	$	408	$	203	$	107
私立教育贷款 ABCP 设施		1,563		1,693		1,141

总计	$	1,971	$	1,896	$	1,248

截至2024年3月31日，我们共有28亿美元的未支配有形资产，其中包括上表中列为主要流动性来源的资产。未支配教育贷款总额包括我们11亿美元的未抵押有形资产，其中9.57亿美元和1.33亿美元分别与私人教育贷款和FFELP贷款有关。此外，截至2024年3月31日，我们的各种融资工具（合并可变利息实体）中有55亿美元的担保净资产（即超额抵押）。我们有时会订立回购机制，用这些融资工具的担保净资产进行借款。截至2024年3月31日，未偿还的回购机制借款为6亿美元。

下表核对了设押资产和未设押资产及其对有形资产总额的净影响。


（以十亿美元计）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
合并可变利息实体的净资产（担保资产）FFELP 贷款	$	3.3	$	3.4	$	3.7
合并可变利息实体的净资产（担保资产）私立教育贷款		2.2		2.1		1.7
有形未设押资产⁽¹⁾		2.8		3.0		3.0
优先无抵押债务		(5.9)		(5.9)		(6.0)
按市值计价关于无抵押的对冲债务⁽²⁾		.2		.2		.2
其他负债，净额		(.5)		(.7)		(.3)

有形资产总额⁽³⁾	$	2.1	$	2.1	$	2.3

⁽¹⁾	不包括商誉和收购的无形资产。

⁽²⁾	截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，对冲该未抵押资产债务的衍生品净收益（亏损）分别为2.36亿美元、（1.81）亿美元和2.07亿美元（2.07亿美元），这部分抵消了这些收益（亏损）。

⁽²⁾	项目是非公认会计准则财务指标。有关说明和对账，请参阅非公认会计准则财务指标。

非公认会计准则财务指标

除了按公认会计原则报告的财务业绩外，Navient还提供了某些业绩指标，这些指标是非公认会计准则的财务指标。我们提出以下非公认会计准则财务指标：（1）核心收益，（2）有形股权（以及调整后的有形资产比率），（3）业务处理板块的息税折旧摊销前利润，以及（4）不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收的贷款损失备抵金。下文提供了非公认会计准则财务指标和对账的定义，但没有提供前瞻性非公认会计准则财务指标的对账，原因是公司无法在没有不合理努力的情况下提供此类对账，因为预测某些项目的发生和财务影响（包括但不限于任何项目的影响）存在不确定性和固有困难按市值计价我们使用衍生工具对冲经济风险所产生的收益/损失。

1。核心收益

我们根据公认会计原则编制财务报表并列报财务业绩。但是，我们还会评估我们的业务板块，并在不同于公认会计原则的基础上公布财务业绩。我们将这种不同的列报基础称为核心收益。我们在合并基础上为每个业务部门提供核心收益基础，因为这是我们在就业绩和资源分配方式做出管理决策时进行内部审查的内容。我们还会在与信用评级机构、贷款人和投资者进行的演示中提及这些信息。由于我们的核心收益列报基础与我们的分部财务报表相对应，因此GAAP要求我们在合并财务报表附注中披露某些业务板块的核心收益。

核心收益不能替代GAAP下报告的业绩。我们使用核心收益来管理我们的业务板块，因为核心收益反映了对两个项目的GAAP财务业绩的调整，如下所述，这两个项目可能会造成巨大的波动，这主要是由于管理层通常无法控制的时间因素。因此，我们认为，核心收益为管理层提供了一个有用的基础，可以根据业务计划或前一时期的业绩更好地评估正在进行的运营业绩。因此，我们之所以披露这个信息，是因为我们认为它为投资者提供了有关管理层最严格评估的运营和绩效指标的更多信息。与 GAAP 业绩相比，我们删除的核心收益演示文稿中的两个项目是：

(1)

按市值计价因我们使用衍生工具对冲我们的经济风险而产生的收益/损失，这些风险不符合对冲会计处理条件或确实符合对冲会计待遇条件但会导致无效；以及

(2)

商誉和收购的无形资产的会计处理。

尽管GAAP提供了统一、全面的会计基础，但出于上述原因，我们的核心收益列报基础却没有。核心收益受某些一般和特定限制的约束，投资者应仔细考虑。例如，管理报告没有全面、权威的指导。我们的核心收益不是公认会计准则中的定义条款，可能无法与其他公司报告的类似标题的指标相提并论。因此，我们的核心收益列报并不代表全面的会计基础。因此，根据核心收益，投资者可能无法将我们的表现与其他金融服务公司的表现进行比较。核心收益业绩仅旨在通过提供有关管理层、董事会、信用评级机构、贷款机构和投资者在评估业绩时最常使用的运营和绩效指标的额外信息来补充公认会计原则业绩。

下表显示了我们的合并GAAP业绩、核心收益业绩（包括每个可报告细分市场的业绩）以及为根据GAAP的要求将合并的GAAP业绩与核心收益业绩进行对账而对收入/支出项目所做的调整。



	截至2024年3月31日的季度
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计 GAAP		重分类- 事实		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	989									$	661	$	328	$	—	$	—
现金和投资		38										23		7		—		8

利息收入总额		1,027										684		335		—		8
利息支出总额		875										631		201		—		32

净利息收入（亏损）		152	$	10	$	1	$	11	$	163		53		134		—		(24)
减去：贷款损失准备金		12								12		1		11		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		140										52		123		—		(24)
其他收入（亏损）：
服务收入		17										13		4		—		—
资产回收和业务处理收入		77										—		—		77		—
其他收入		41										4		—		—		5

其他收入总额（亏损）		135		(10)		(22)		(32)		103		17		4		77		5
费用：
直接运营费用		118										17		32		69		—
未分配的共享服务费用		65										—		—		—		65

运营费用		183								183		17		32		69		65
商誉和收购的无形资产减值和摊销		3		—		(3)		(3)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		1		—		—		—		1		—		—		—		1

支出总额		187		—		(3)		(3)		184		17		32		69		66

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		88		—		(18)		(18)		70		52		95		8		(85)
所得税支出（福利）⁽²⁾		15		—		1		1		16		12		22		2		(20)

净收益（亏损）	$	73	$	—	$	(19)	$	(19)	$	54	$	40	$	73	$	6	$	(65)

⁽¹⁾	核心收益对公认会计原则的调整：


	截至2024年3月31日的季度
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	11	$	—	$	11
其他收入总额（亏损）		(32)		—		(32)
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(3)		(3)

核心收益总额对公认会计原则的调整	$	(21)	$	3		(18)

所得税支出（福利）						1

净收益（亏损）					$	(19)

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。



	截至 2023 年 12 月 31 日的季度
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计 GAAP		重分类- 事实		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	1,039									$	706	$	333	$	—	$	—
现金和投资		43										20		7		—		16

利息收入总额		1,082										726		340		—		16
利息支出总额		922										638		206		—		45

净利息收入（亏损）		160	$	9	$	24	$	33	$	193		88		134		—		(29)
减去：贷款损失准备金		55								55		5		50		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		105										83		84		—		(29)
其他收入（亏损）：
服务收入		16										13		3		—		—
资产回收和业务处理收入		81										—		—		81		—
其他收入		(27)										4		—		—		2
债务回购亏损		(8)										—		—		—		(8)

其他收入总额（亏损）		62		(9)		42		33		95		17		3		81		(6)
费用：
直接运营费用		114										17		27		70		—
未分配的共享服务费用		85										—		—		—		85

运营费用		199								199		17		27		70		85
商誉和收购的无形资产减值和摊销		3		—		(3)		(3)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		2		—		—		—		2		—		—		—		2

支出总额		204		—		(3)		(3)		201		17		27		70		87

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		(37)		—		69		69		32		83		60		11		(122)
所得税支出（福利）⁽²⁾		(9)		—		17		17		8		20		14		3		(29)

净收益（亏损）	$	(28)	$	—	$	52	$	52	$	24	$	63	$	46	$	8	$	(93)

⁽¹⁾	核心收益对公认会计原则的调整：


	截至 2023 年 12 月 31 日的季度
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	33	$	—	$	33
其他收入总额（亏损）		33		—		33
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(3)		(3)

核心收益总额对公认会计原则的调整	$	66	$	3		69

所得税支出（福利）						17

净收益（亏损）					$	52

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。



	截至2023年3月31日的季度
			调整								可报告的细分市场
（百万美元）	总计 GAAP		重分类- 事实		附加内容/ （减法）		总计调整⁽¹⁾		总计核心收益		联邦教育贷款		消费者贷款		商业正在处理		其他
利息收入：
教育贷款	$	1,037									$	695	$	344	$	—	$	—
现金和投资		34										20		6		—		8

利息收入总额		1,071										715		350		—		8
利息支出总额		837										590		197		—		33

净利息收入（亏损）		234	$	12	$	7	$	19	$	253		125		153		—		(25)
减去：贷款损失准备金		(14)								(14)		10		(24)		—		—

扣除贷款损失准备金后的净利息收入（亏损）		248										115		177		—		(25)
其他收入（亏损）：
服务收入		17										14		3		—		—
资产回收和业务处理收入		72										—		—		72		—
其他收入（亏损）		(1)										5		—		—		2

其他收入总额（亏损）		88		(12)		20		8		96		19		3		72		2
费用：
直接运营费用		124										20		37		67		—
未分配的共享服务费用		61										—		—		—		61

运营费用		185								185		20		37		67		61
商誉和收购的无形资产减值和摊销		3		—		(3)		(3)		—		—		—		—		—
重组/其他重组费用		4		—		—		—		4		—		—		—		4

支出总额		192		—		(3)		(3)		189		20		37		67		65

所得税支出（福利）前的收入（亏损）		144		—		30		30		174		114		143		5		(88)
所得税支出（福利）⁽²⁾		33		—		8		8		41		27		33		1		(20)

净收益（亏损）	$	111	$	—	$	22	$	22	$	133	$	87	$	110	$	4	$	(68)

⁽¹⁾	核心收益对公认会计原则的调整：


	截至 2023 年 3 月 31 日的季度
（百万美元）	的净影响衍生物会计		的净影响善意和已收购无形资产		总计
扣除贷款损失准备金后的净利息收入	$	19	$	—	$	19
其他收入总额（亏损）		8		—		8
商誉和收购的无形资产减值和摊销		—		(3)		(3)

核心收益总额对公认会计原则的调整	$	27	$	3		30

所得税支出（福利）						8

净收益（亏损）					$	22

⁽²⁾	所得税基于个人应申报细分市场的税前净收入的百分比。

以下讨论总结了GAAP和核心收益净收入之间的差异，并详细说明了调整我们的GAAP收益与核心收益分部列报所需的每项项具体调整。



	季度已结束
（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
GAAP 净收入	$	73	$	(28)	$	111
核心收益对公认会计原则的调整：
衍生品会计的净影响		(21)		66		27
商誉和收购的无形资产的净影响		3		3		3
净税收影响		(1)		(17)		(8)

核心收益总额对公认会计原则的调整		(19)		52		22

核心收益净收入	$	54	$	24	$	133

(1)	衍生会计：核心收益不包括由衍生品引起的定期收益和损失按市值计价根据公认会计原则，对不符合套期会计处理条件的衍生品的估值，以及定期估值按市值计价根据公认会计原则，因有效套期保值而确认的因无效而导致的收益和损失。根据公认会计原则，对于我们持有至到期的衍生品，按市值计价合约有效期内的收益或亏损将等于0美元，最低收入合约除外，其中按市值计价收益将等于我们最初出售合约的金额。在我们的核心收益报告中，我们确认了这些套期保值的经济影响，这通常会导致支付或收到的所有净结算现金按比例确认为对冲项目生命周期内的利息支出或收入。

下表量化了GAAP和核心收益净收益之间的衍生品会计调整。



	季度已结束
（百万美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
核心收益衍生品调整：
衍生品和套期保值活动的（收益）亏损，净额，包含在其他收入中	$	(32)	$	33	$	8
另外：利息支出中包含公允价值套期保值活动的（收益）亏损		—		23		6

GAAP（收益）亏损总额		(32)		56		14
加：衍生品和套期保值活动的结算收入（支出），净额⁽¹⁾		10		9		12

衍生品和套期保值活动的按市值计价（收益）亏损，净额⁽²⁾		(22)		65		26
在核心收益的净利息收入中摊销底薪合约的净保费		—		—		2
其他衍生品会计调整⁽³⁾		1		1		(1)

衍生品会计的总净影响	$	(21)	$	66	$	27

⁽¹⁾	衍生品会计要求将不符合套期保值条件的衍生品的净结算收入/支出记录在净利息收入下方的单独损益表细列项目中。根据我们的核心收益报告，这些结算被重新归类为经济套期保值项目的损益表细列项目。对于我们的核心收益净利息收入，这将主要包括：（a）将与我们的最低收入合同相关的净结算金额重新分类为教育贷款利息收入；以及（b）将与我们的某些利息利率互换相关的净结算金额重新分类为债务利息支出。下表根据核心收益汇总了衍生品和套期保值活动的净结算以及相关的重新分类：



	季度已结束
（百万美元）	3月31日2024		十二月三十一日2023		3月31日2023
衍生和套期保值活动结算的重新分类：
底线收益合约的净结算费用重新归类为净利息收入	$	—	$	—	$	—
利率互换的净结算收入（支出）重新归类为净利息收入		10		9		12

衍生品和套期保值活动的结算收入（支出）的重新分类总额	$	10	$	9	$	12

⁽²⁾	按市值计价衍生品和套期保值活动的（收益）亏损净额包括以下内容：


	季度已结束
（百万美元）	3月31日2024		十二月三十一日2023		3月31日2023
公允价值套期保值	$	(3)	$	11	$	4
外币套期保值		3		12		2
底层收入合同		—		—		—
基础互换		—		—		2
其他		(22)		42		18

总计按市值计价（收益）衍生品和套期保值活动的亏损，净额	$	(22)	$	65	$	26

⁽³⁾	其他衍生品会计调整包括与某些已终止的衍生品相关的调整，这些衍生品并没有根据公认会计原则获得套期保值会计待遇，但属于核心收益下的经济套期保值，因此，此类收益或亏损将在套期保值项目的有效期内摊销为核心收益。

GAAP下衍生品会计与核心收益相比的累积影响

截至2024年3月31日，由于累计净额，衍生品会计已将GAAP股权增加了约1,100万美元按市值计价根据公认会计原则确认的收益（税后），但不在核心收益下确认。下表汇总了这些税后对GAAP股票的累积影响按市值计价与衍生品会计相关的净收益（亏损）。



	季度已结束
（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
衍生品会计对GAAP股票的初期影响	$	(1)	$	73	$	122
净影响按市值计价衍生品会计下的收益（亏损）⁽¹⁾		12		(74)		(41)

衍生品会计对公认会计原则股票的最终影响	$	11	$	(1)	$	81

⁽¹⁾	净影响按市值计价衍生品会计下的收益（亏损）由以下内容组成：



	季度已结束
（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
在净收入中确认的衍生品会计的税前净影响总额^(a)	$	21	$	(66)	$	(27)
在净收益中确认的衍生品会计调整的税收影响		(5)		16		7
换进去按市值计价衍生品收益（亏损），扣除其他综合收益中确认的税款		(4)		(24)		(21)

净影响按市值计价衍生品会计下的收益（亏损）	$	12	$	(74)	$	(41)

^(a)

参见上面的核心收益衍生品调整表。

对冲嵌入式底层收入

我们使用下限收益合约、固定支付互换和固定利率债务来经济地对冲FFELP贷款中嵌入的底线收入。从历史上看，我们定期使用这些工具，根据市场状况和价格，我们将来可能会进行额外的套期保值。根据公认会计原则，底线收益合约不符合对冲会计的资格，固定付费掉期记作现金流套期保值。下表显示了根据这些对冲策略在未来时期内将在核心收益中确认的对冲底线收益金额。



	季度已结束
（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31,2023		三月三十一日 2023
套期保值下限收入总额，扣除税款⁽¹⁾⁽²⁾	$	80	$	90	$	166

⁽¹⁾	截至2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，按税前计算，分别为1.04亿美元、1.18亿美元和2.17亿美元。

⁽²⁾	在截至2024年3月31日的8000万美元中，约2600万美元、2,000万美元、1,600万美元和 1000万美元将分别确认为2024年、2025年、2026年和2027年剩余时间内核心收益净收益的一部分。

(2)	商誉和收购的无形资产：我们的核心收益不包括商誉和无形资产减值以及收购的无形资产的摊销。下表汇总了商誉和收购的无形资产的调整。



	季度已结束
（百万美元）	三月三十一日 2024		十二月 31, 2023		三月三十一日 2023
核心收益、商誉和收购的无形资产调整	$	3	$	3	$	3

2。有形资产和调整后的有形资产比率

调整后的有形资产衡量的是Navients有形资产与其有形资产的比率。我们调整该比率以排除与我们的FFELP贷款投资组合相关的资产和股权，因为根据联邦担保条款，FFELP贷款组合的最大损失敞口为3％。管理层认为，将该投资组合排除在比率之外会增强其对投资者的有用性。除其他指标外，管理层还使用该比率进行与资本配置决策相关的分析和决策。调整后的有形资产比率计算公式为：


（百万美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
Navient 公司股东权益	$	2,766	$	2,760	$	2,958
减去：商誉和收购的无形资产		692		695		703

有形股权		2,074		2,065		2,255
减去：为FFELP贷款持有的股权		179		190		211

调整后的有形资产	$	1,895	$	1,875	$	2,044

除以：
总资产	$	59,029	$	61,375	$	66,913
减去：
商誉和收购的无形资产		692		695		703
FFELP 贷款		35,879		37,925		42,148

调整后的有形资产	$	22,458	$	22,755	$	24,062

调整后的有形资产比率		8.4%		8.2%		8.5%

3.扣除利息、税项、折旧和摊销费用前的收益（EBITDA）

它衡量业务处理板块的经营业绩，管理层和股票投资者使用它来监控运营业绩并确定这些业务的价值。业务处理板块的息税折旧摊销前利润计算公式为：


	季度已结束
（百万美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
核心收益税前收入	$	8	$	11	$	5
另外：
折旧和摊销费用⁽¹⁾		1		1		—

EBITDA	$	9	$	12	$	5

除以：
总收入	$	77	$	81	$	72

息税折旧摊销前利润		11%		15%		7%

⁽¹⁾	该细分市场没有利息支出。

4。贷款损失备抵不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额

用于以下三个信贷指标的私人教育贷款组合的贷款损失备抵不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额，以更好地反映与资产负债表上未扣除的贷款相关的当前预期信贷损失。也就是说，截至2024年3月31日，7.55亿美元的私人教育贷款损失补贴（不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额）代表与171.46亿美元私人教育贷款组合相关的当前预期信贷损失。此前已全额扣除的贷款的预期未来回收额为2.17亿美元，该贷款平均在15年内收取，这显然减少了贷款损失的总备抵额。但是，它与我们资产负债表上的171.46亿美元私人教育贷款投资组合无关，因此，管理层将这种影响排除在补贴中，以便更好地评估和评估我们对私立教育贷款投资组合的整体信贷损失承保范围。我们认为，这为我们的可用信用损失保险提供了更有意义和全面的视图未充电私人教育贷款投资组合。我们认为这些信息对我们的投资者、贷款人和评级机构很有用。

贷款损失补贴指标私人教育贷款


	季度已结束
（百万美元）	3月31日 2024		十二月三十一日 2023		3月31日 2023
期末津贴 (GAAP)	$	538	$	617	$	706
另外：之前已全额扣除的贷款的预期未来回收率		217		226		268

期末补贴不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额（非公认会计准则财务指标）	$	755	$	843	$	974

期末贷款总额	$	17,146	$	17,519	$	18,981
终止还款贷款	$	16,480	$	16,796	$	18,258
净扣除额	$	99	$	64	$	75

扣款的补贴覆盖范围（按年计算）：
GAAP		1.3		2.5		2.3
调整⁽¹⁾		.5		.9		.9

非公认会计准则财务指标⁽¹⁾		1.8		3.4		3.2

补贴占期末贷款总余额的百分比：
GAAP		3.1%		3.5%		3.7%
调整⁽¹⁾		1.3		1.3		1.4

非公认会计准则财务指标⁽¹⁾		4.4%		4.8%		5.1%

补贴占期末还款贷款的百分比：
GAAP		3.3%		3.7%		3.9%
调整⁽¹⁾		1.3		1.3		1.5

非公认会计准则财务指标⁽¹⁾		4.6%		5.0%		5.4%

⁽¹⁾	用于这些信贷指标的补贴不包括先前已全额扣除的贷款的预期未来回收额。参见上面的讨论。


联邦教育贷款板块		净收入为4000万美元。净利率为 0.55%。

消费者贷款段		净收入为7300万美元。净利率为 2.99%。发起 2.59 亿美元的私人教育贷款。

商业处理段		收入为7700万美元。净收入为600万美元和息税折旧摊销前利润⁽¹⁾900万美元。

资本和资金		GAAP 股权对资产4.7% 的比率和调整后的有形资产比率⁽¹⁾为 8.4%。回购了4,300万美元的普通股。2.47亿美元的普通股回购权限仍未兑现。支付了 1,800万美元的普通股股息。

运营费用		1.7亿美元的运营费用，不包括1300万美元的监管相关费用。