由 EQT 公司提交

（委员会文件编号 001-3551）

根据下述第 425 条

1933 年的《证券法》

并被视为根据第 14a-12 条已提交

1934 年的《证券交易法》

标的公司：Equitrans Midstream Corp.

（委员会文件编号 001-38629）

2024年4月23日，殷拓公司（“殷拓公司” 或 “母公司”）在其投资者关系网站上发布了其2024年第一季度收益报告。以下是与殷拓提议收购 Equitrans Midstream Corporation（“Equitrans” 或 “公司”）（“交易”）相关的演讲摘录：

1 4/23/20 24 1 投资者演示文稿2024年4月23日2024年第一季度业绩

2 美国证券交易委员会（“SEC”）允许石油和天然气公司在向美国证券交易委员会提交的文件中，仅披露公司预计在给定日期通过将开发项目应用于已知储量可以经济合法地生产和交付的已证实、可能和可能的储量。本演示文稿包含某些条款和估计，根据美国证券交易委员会的规定，这些条款和估计值不得包含在向美国证券交易委员会提交的文件中。美国证券交易委员会认为此类条款和估计本质上是不可靠的，除非投资者是天然气行业的专家，否则这些估计可能会误导投资者。此外，由于每个储备类别的确定性水平不同，美国证券交易委员会严格禁止公司在向美国证券交易委员会提交的文件中汇总已证实、可能和可能的（3 P）储备。本演示文稿包含经修订的1934年《证券交易法》第21E条和经修订的1933年《证券法》第27A条所指的前瞻性陈述。与历史或当前事实不完全相关的陈述是前瞻性的。在不限制前述内容概括性的前瞻性陈述的前瞻性陈述包括但不限于对殷拓公司及其子公司（统称 “EQT”）的计划、战略、目标和增长的预期以及预期的财务和运营业绩，包括有关殷拓开发其储量战略的指导；钻探计划和计划（包括钻机的数量和类型以及将要使用的压裂人员的数量）根据EQT的说法，预计将要上交的油井数量-路线及其时间）；预计的天然气价格、基差和平均差；大宗商品价格对殷拓业务的影响；预计的产量和销售量，包括液化天然气（“LNG”）的产量和销售量以及预计的需求；殷拓正在考虑签订的最终液化天然气通行费协议的潜在最终条款（如果有的话）；预计的U.S. 天然气发电负荷的增长和需求；预计的油井成本和单位成本；殷拓成功实施和执行其运营、组织、技术和环境、社会和治理（“ESG”）计划的能力，包括其减排目标和碳抵消项目及其时机；潜在和待处理的收购或其他战略交易，包括殷拓与Equitrans Midstream Corporation的待定交易（“Equitrans Midstream”）以及与 Equinor 的待处理交易、交易时间以及殷拓从任何此类交易或最近完成的任何战略交易中实现预期运营、财务和战略收益的能力；赎回、偿还或回购殷拓普通股、未偿债务证券或其他债务工具的金额和时间；殷拓减少债务的能力和此类削减的时机（如果有）；预计的分红（如果有）；预计的自由现金流、调整后的运营现金流和调整后的息税折旧摊销前利润；流动性和融资需求，包括资金来源和可用性；殷拓维持或改善其信用评级、杠杆水平和财务状况的能力，以及实现此类改善的时机（如果有的话）；殷拓的套期保值策略和预计的利润率公布义务；殷拓的税收状况和预计的有效税率；以及法律变更的预期影响。本演示文稿中包含的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。因此，投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对实际业绩的预测。殷拓将这些前瞻性陈述建立在当前的预期和对未来事件的假设基础上，同时考虑了殷拓目前已知的所有信息。尽管殷拓认为这些预期和假设是合理的，但它们本质上会受到重大的业务、经济、竞争、监管和其他风险及不确定性的影响，其中许多风险和不确定性难以预测，也超出了殷拓的控制范围。这些风险和不确定性包括但不限于大宗商品价格的波动；钻探和作业的成本和结果；储量估计、钻探地点的确定和未来增加探明储量的能力的不确定性；产量预测所依据的假设；技术数据的质量；殷拓在其战略机会中适当分配资本和其他资源的能力；资本的获取和成本，包括利率上升、通货膨胀和其他因素导致的资本支出经济不确定性；殷拓的套期保值和其他金融合同；钻探、生产、运输和储存天然气、液化天然气和石油通常附带的固有危害和风险；网络安全风险和破坏行为；执行殷拓勘探和开发计划所需的钻机、完井服务、设备、物资、人员、油田服务以及沙子和水的供应和成本，包括供应链和通货膨胀压力造成的钻机、完井服务、设备、物资、人员、油田服务以及沙子和水；与主要在阿巴拉契亚盆地运营有关以及从Equitrans Midstream获得大量的殷拓中游服务；获得环境和其他许可证的能力及其时机；政府监管或行动，包括与甲烷和其他温室气体排放有关的法规；公众对化石燃料行业的负面看法；消费者对天然气替代品的需求增加；环境和天气风险，包括气候变化的可能影响；与Equitrans Midstream的待定交易和待处理的交易相关的风险与Equinor的交易，包括可能的完成延迟，包括监管程序导致的延迟，殷拓股东或Equitrans Midstream的股东不批准与Equitrans Midstream的交易的风险，未获得监管批准或获得监管批准的风险，殷拓在预期的时间段内成功整合收购业务和资产的能力，以及的任何预期收益和预计的协同增效作用的可能性此类交易将无法实现或不会在预期的时间段内实现；由于收购、资产剥离和其他战略交易，殷拓的业务中断。这些风险和其他风险在 “风险因素” 部分和其他地方进行了描述，见殷拓截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告、殷拓向美国证券交易委员会提交的截至2024年3月31日的季度期10-Q季度报告中的 “风险因素” 部分，以及殷拓不时向美国证券交易委员会提交的其他文件。任何前瞻性陈述仅代表该声明发表之日，除非法律要求，否则殷拓无意更正或更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。本报告还提及非公认会计准则财务指标，包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的运营现金流、自由现金流、自由现金流收益率、PV-10、LTM杠杆率和净负债。这些非公认会计准则财务指标不是公认会计准则指标的替代方案，不应孤立地考虑，也不应将其作为分析根据公认会计原则报告的殷拓业绩的替代方案。这些非公认会计准则指标中排除的某些项目是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分，例如公司的资本成本、税收结构和折旧资产的历史成本。有关这些非公认会计准则指标的其他披露，包括这些术语的定义以及与最直接可比的GAAP衡量标准的对账，请参阅本演示文稿的附录。警示声明投资者联系殷拓广场自由大道625号，宾夕法尼亚州匹兹堡1700号套房 15222 Cameron Horwitz 投资者关系与战略董事总经理 Cameron Horwitz Cameron。Horwitz @eqt. com 412. 395. 2555 殷拓公司（纽约证券交易所代码：EQT）

3 2024年第一季度亮点执行力强劲，宣布对ETRN进行变革性收购，从非运营资产剥离中获得物质价值平均实现价格为3.22美元每立方英尺自由现金流（1）4.02亿美元资本效率（2）每立方英尺1.03美元总运营成本每立方英尺1.36美元调整后的息税折旧摊销前利润（1）10.12亿美元总销售量 534 Bcfe 资本支出第 1 季度主要业绩 5.49 亿美元 › 强劲执行：经战略削减调整后，第一季度产量接近预期的最高水平，这反映了持续的运营效率收益和强劲的油井表现 › 较低成本：尽管在水利基础设施投资收益的推动下进行了削减，但LOE仍低于指导区间的低端 › RAPID DE——杠杆作用：净负债（1）从YE23年的57亿美元降至24年第一季度的49亿美元，现金收益将来自待定非公开销售以进一步减少债务 › ETRN 收购：宣布收购Equitrans Midstream，这将创造一个首屈一指的垂直整合自然资源完全有能力成为具有全球竞争力的美国能源领导者的天然气企业 › MVP 更新：最近的 MVP向FERC提交的在职申请显著降低了ETRN交易完成的路径以及殷拓满足东南地区不断增长的发电需求的能力的风险 › NEPA非公开销售：宣布与Equinor达成协议，出售殷拓在NEPA的40％非运营天然气资产，总价值超过11亿美元 (3) › 液化天然气更新：与德克萨斯液化天然气签署了第二份不具约束力的扩大液化规模的协议要点收费能力从每年50万吨到每年200万吨 (4) 第一季度及近期亮点 1.非公认会计准则衡量标准。定义见附录。2.“资本效率” 的计算方法是资本支出除以总销售量。3.包括预期的协同效应和发展计划优化。4.最终条款仍有待双方就最终的通行费协议进行谈判。

4 1.00 美元 1.50 美元 2.00 美元 2.50 美元 3.00 美元 3.50 美元长期 PF EQT + ETRN A B EQT C D E F ETRN 交易推动同行-领先的供应成本集成商业模式推动差异化的自由现金流耐久性和弹性的信贷状况，即使价格低也需要纽约商品交易所天然气价格才能产生自由现金流 (1) 美元/百万英热单位1。非公认会计准则衡量标准。定义见附录。来自2024年3月摩根大通天然气储量报告的同行数据假设在套期保值影响之前，2024-2025年平均FCF盈亏平衡。独立的 EQT（2024-2025 年平均值）和长期预测的 EQT 和 ETRN FCF 盈亏平衡来自殷拓内部估计。对等方包括 AR、CHK、CNX、GPOR、RRC 和 SWN。2.FCF 盈亏平衡被定义为产生正自由现金流所需的平均Henry Hu b p 价格，这是一项非 GAAP 衡量标准（定义见附录）。3.2020年纽约商品交易所天然气套餐的平均每日结算价格为1.99美元/百万英热单位。纵向整合极大地降低了FCF的盈亏平衡（2）数十年的低汽油价格（3）当一家公司销售具有大宗商品经济特征的产品时，成为低成本生产商至关重要。“沃伦·巴菲特” 垂直整合的商业模式创造了结构性对冲工具

5 ~2.50 美元 ~0.35 美元 ~0.27 美元 ~0.12 美元 ~0.06 美元 ~0.08 美元 ~0.10 美元 ~0.12 美元 ~1.80 美元 EQT 获取第三方收入 MVP 影响力 G&A LOE ETRN 资本支出 EQT + ETRN 基础协同效应上行协同效应后协同效应 EQT + ETRN ETRN 收购立即改变了殷拓的预计成本结构，协同效应捕获带来显著上行空间 2025E UNLEVERED CF 盈亏平衡 (1) 预计成本结构 (2) $/Mcfe 1.Unlivered FCF盈亏平衡定义为Henry Hub产生正未分配自由现金流所需的平均价格，这是一项非公认会计准则的衡量标准（定义见附录）。2.不包括与Equinor的待处理的非运营交易，且不假设未来有任何资产出售。仅供参考，可能不反映拟议收购ETRN的实际财务报告。纵向整合推动成本结构的显著改善单位成本下降 › 收取成本抵消、第三方收入和MVP所有权带来了约74美分的总成本结构改善 • 公司间的削减使预计收款率降低了约35美分 • 第三方业务提供的收入实际上将殷拓的成本结构稀释了约27美分 • MVP股权所有权提供了额外的现金流，有效地将成本结构降低了每单位成本增加约12美分 › 部分抵消了G&A上涨约6美分，约8美分更高的运营成本和约10美分的ETRN维护资本支出单位净成本结构影响 › 第一天的成本结构总额改善了约50美分，另外还有约20美分的协同效应捕获机会

6 MVP 提供进入优质东南地区的独特途径 › MVP 产能和该地区最大公用事业公司的销售额为 12 亿立方英尺/日的销售额意味着 EQT 的天然气将支撑美国东南部的数据中心建设 › Transco 4 和 5 区面临巨大的价格敞口，这两个区域在可预见的将来将是优质区域 › 计划推进 MVP 扩张，将容量从 20 亿立方英尺/日增加到 250 亿立方英尺/日，为满足优质地区不断增长的发电需求提供了更多机会。资产地理位置优越，可以满足、催化PJM需求› 数据中心、额外的煤炭报废将推动殷拓资产附近的物资需求增长 › 殷拓已经确立了先发优势；宣布与该地区最大的公用事业公司签订实物天然气供应协议，价格高于当地和亨利枢纽的定价 › 同行领先的殷拓库存深度加上Equitrans的中游系统创建了一站式服务，提供清洁、可靠和负担得起的天然气 2 1 殷拓为新兴服务做好了准备数据中心需求整合业务模式提供 “好到瓦特”满足数据中心电力需求和人工智能增长的解决方案 EQT 地理位置优越，可满足不断增长的人工智能需求 (1) 2 1 1.数据中心位置来自数据中心地图。

7 美元-5 美元 10 美元 15 美元 20 美元 25 美元 30 美元 2.75 美元 3.50 美元 4.25 美元（5 美元）0 美元 10 美元 15 美元 20 美元 30 美元 EQT EQT + ETRN A B C D E F G Peer——领先的专业人士——形式自由现金流耐久性 ETRN 收购——产生无风险现金流，同时解锁未对冲上行空间 2025E — 2029E PROFORMA 累计 FCF (1) B 美元不包括美元收购ETRN每年带来1.75亿美元的上行协同效应潜力 2025E — 2029E 累计 FCF 敏感度 (1,2) 亿美元 1。非公认会计准则衡量标准。定义见附录。2.基于与2025E—2029E相关的殷拓建模和管理估计，使用殷拓对殷拓和PF的内部估计，以及同行的公开披露和对同行的指导。对等方包括 AR、CHK、CNX、CRK、GPOR、RRC 和 SWN。假设低价情景下为2.75美元/百万英热单位和60美元/桶，在高价情景下假设为5.00美元/百万英热单位和80美元/桶，这两种情况都假设液化天然气为WTI的40％。殷拓为投资者提供无与伦比的风险——在动荡的世界中调整后的回报率为5.00美元/百万英热单位2.75美元/百万英热单位纯粹——Play Appalachian制片人海恩斯维尔制片人多盆地生产商

8-1,000 2,000 3,000 4,000 EQT EQT EQT + ETRN E A G C B F D 1.00 美元 1.50 美元 2.00 美元 2.50 美元 3.50 美元 EQT EQT + ETRN A B C D D E F G 2025E Unlivered FCF 盈亏平衡 (1) $/mmBTU 库存深度 (4) 2025E 净地点总净流量 (2) 转化率 (3)% 同行比较亮点差异化业务概况与天然气同行相比，EQT + ETRN独树一帜。注：所有图表均包括同行AR、CHK、CNX、CRK、GPOR、RRC和SWN。2025E的估计假设为3.50美元/百万英热单位、65美元/桶和液化天然气占WTI的40％。2025E未分配的FCF盈亏平衡、2025年Unlivered FCF转换和2025E回收率基于殷拓对EQT和PF的内部估计，以及同行对同行的公开披露和指导。1.Unlivered FCF 盈亏平衡定义为产生正未分配自由现金流（非公认会计准则衡量标准，定义见附录）所需的平均Henr y H ub价格。2.非公认会计准则衡量标准。定义见附录。3.FCF转换被定义为未分配的自由现金流（非公认会计准则指标，定义见附录），减去资本支出/调整后的息税折旧摊销前利润（非公认会计准则指标，定义见附录），减去衍生工具的现金结算。由于公司无法预测经营活动提供的净现金流量，公司没有提供FCF账单与经营活动提供的净现金对账表。更多信息见附录。4.资料来源：Enverus Gas 4Q23 NAV Compass。卓越的天然气商业模式最低的供应成本 › 将殷拓未分配的FCF盈亏平衡 (1) 降低>0.50美元/mmBTU › 在海恩斯维尔运营商产生第一美元最深的核心库存之前，预计将产生超过20亿美元的FCF (2) › 集成的中游平台改变库存质量，进一步差异化资产基础和资源深度无与伦比的价值创造 › 通过更高的FCF转化率和回收率改善现金流质量 › 估值倍数反映质量基础业务的自由现金流，息税折旧摊销前利润是增长时代的遗物 +盈亏平衡定价 Pure-Play Appalachian 制片人海恩斯维尔制作人 Multi-Basin 制片人 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 60% EQT EQT + ETRN A B D C E F G

9 $0 $2 $4 $8 $10 $12 $14 EQT ETRN 资产出售收益退休目标 YE25 债务目标高度信心 De-利用 Pathway 预估债务概况和目标 $B 长期债务总额目标为50亿至70亿美元 12—18个月后——完成对投资级信贷的坚定承诺 › 收购整合了约110亿美元的未来ETRN合同承诺负债，从而消除了殷拓的运营杠杆作用 (1) › 殷拓已对标准普尔、穆迪和惠誉的预计资产负债表进行了全面审查 › 预计业务根据上游/中游混合评级进行了评估重视整合商业模式优点和提高现金流耐久性的结构高信心债务退休途径 › 通过资产出售和有机自由现金流产生资产销售确定了超过50亿美元的债务减免：30亿至50亿美元 › 上游：宣布以超过11亿美元的价格向Equinor出售40％的非运营NEPA资产，（2）包括5亿美元现金；计划机会性地剥离剩余的60％ › 中游：潜在撤资 ETRN ORGANIC DE的非核心资产或部分受监管资产——杠杆率：10亿至30亿美元 ›企业将产生持久的自由现金流；预计到2028年，2024E-2028E累计自由现金流（3）将达到2028年到期总债务的2倍左右 › 殷拓交易历史和资产负债表管理突显了我们对低绝对债务和杠杆率的承诺高信心DE——杠杆化路径1。数量承诺包括采集、供水和最有价值价值。2.包括协同效应和发展计划优化。3.非公认会计准则衡量标准。有关定义，请参见附录。ETRN收购完成后，资产出售、自由现金流为偿还超过50亿美元的债务提供了低风险途径

10 ESG 领导力，低排放强度 › 创业管理团队有良好的往绩和跑赢大盘 › 同行领先的减排目标，目标是到 2025 年或之前实现净零 (2) 低资本成本、投资级资产负债表 › 投资级信用状况和去杠杆计划经过所有三家信用评级机构的全面审查 › 标普500指数的纳入推动了流动性和低资本成本 EQT + Equitrans 是必备的自有能源公司世界一流，垂直整合天然气公司创造了无与伦比的投资机会 1.FCF盈亏平衡定义为Henry Hub产生正自由现金流所需的平均价格，这是一项非公认会计准则的衡量标准（定义见ap pendix）。2.“净零” 是指范围1和范围2的净零温室气体排放，每种情况均来自殷拓在2021年6月3日0日（即殷拓宣布其净零目标时）拥有的资产。范围 1 温室气体排放完全基于根据美国环保局的温室气体报告计划（第 W 小节）向美国环境保护局（EPA）报告的陆上石油和天然气生产部门的排放量。纵向整合开启差异化价值创造 › 按预估的自由现金流盈亏平衡推动了大宗商品周期中无与伦比的自由现金流产生 › 每年2.5亿美元的高信心协同效应，假设信心协同效应在现代化、数据驱动的运营模式中确立了超过4.25亿美元的协同效应 › 推动组织透明文化以最大限度地提高运营效率 › Super-PLAY APPALACHIAN 制片人 › ~1,10 全球100,000 EQT核心净英亩数-一流的运营能力和预计超过3,000英里的管道 › 约4,000英里风险的地点提供了数十年的库存和可重复的业绩 EQT + ETRN 组合创造了必备的自有能源公司 › 美国顶级天然气生产商的长期盈亏平衡 (1) 推动了持久的自由现金流 › 低成本配置缓解了下行定价风险，同时允许抓住上行机会

11 2024 2023 2023 2022 年净收益 103,063$ 1,219,233$ 1,734,544美元 1,780,942$ 添加（扣除）：利息支出，净额 54,371 46,546 219,660 249,655 249,655 249,655 所得税支出 24,302 356,646 368,954 553,720 折旧和损耗 486,750 1,732,142 1,665,942 1,6655 1,665,62 1,6655 1,665,65 长期资产的出售/交换损失 147 16,528 17,445 (8,446) 合约资产减值---214,195 租赁减值和到期 9,209 10,546 109,421 176,606 176,606 176,606 (106,511) (824,852) (1,838,941) 4,642,932 收到 (已支付) 的净现金结算衍生物 451,004157,000 900,650 (5,927,698) 期内结算的衍生品收到的保费（已付）(34,669) (99,417) (322,869) (27,587) 其他费用 (a) 22,852 19,662 84,662 84,043 57,331（收入）投资损失（2,260）(4,764) (7,596) 4,931 债务损失注销 3,449 (6,606) 80 140,029 调整后息税折旧摊销前利润 1,011,707 美元 1,278,207 美元 2,997,533 美元 3,522,572 美元（千）截至3月31日的三个月，非公认会计准则财务指标调整后息税折旧摊销前利润定义为净收益，不包括利息支出、所得税支出、折旧和损耗、长期资产的销售/交换损失、减值、结算前衍生工具公允价值变动对收入的影响，以及公司管理层认为无法反映公司核心经营业绩的某些其他项目。公司管理层认为，该衡量标准为投资者提供了有关公司财务状况和经营业绩的有用信息，因为它排除了他们认为不能反映公司核心经营业绩的项目的影响，从而有助于比较各时期的经营业绩和收益趋势。例如，调整后的息税折旧摊销前利润仅反映已结算衍生工具的影响，不包括结算前衍生工具公允价值变动所产生的经常波动的收入影响。下表对调整后的息税折旧摊销前利润与净收益（根据公认会计原则计算的最具可比性的财务指标）进行了对账，净收益来自公司截至2024年3月31日的三个月的10-Q表和公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中的简明合并运营报表。公司未提供预计净收益（亏损）或预计调整后息税折旧摊销前利润与预计净收益（亏损）的对账表，这是根据公认会计原则计算的最具可比性的财务指标。净收益（亏损）包括折旧和损耗支出、所得税支出（收益）、结算前衍生工具预计公允价值变动对收入的影响，以及影响期间可比性和此类项目税收影响的某些其他项目，这些项目可能很大，难以以合理的准确度进行预测。因此，如果不进行不合理的努力，就无法获得预计的净收益（亏损）以及预计的调整后息税折旧摊销前利润与预计净收益（亏损）的对账。(a) 其他支出主要包括与收购和其他战略交易相关的交易成本、探索新风险机会的最后成本和高管离职。

12 2024 2023 2023 2022（千人）经营活动提供的净现金 1,155,663美元 1,662,768美元 3,178,850 美元（增加）其他资产和负债变动（205,122）（425,676）（383,632）（99,229）调整后的运营现金流 950,541美元 1,237,092美元 2,795,218美元 3,366,331美元减去：资本支出 (548,987) (468,905) (1,925,243) (1,440,112) 添加：归属于非控股权益的资本支出——5,378 8,549 12,796美元——自由现金流 401,554美元 773,565美元 878,524美元 1,939,015美元截至3月31日的三个月截止年度-GAAP财务指标调整后的运营现金流、自由现金流、自由现金流收益率和未分配的自由现金流调整后的运营现金流定义为经营活动提供的净现金减去其他资产和负债的变化。自由现金流定义为调整后的运营现金流减去应计资本支出，不包括归属于非控股权益的资本支出。自由现金流收益率定义为自由现金流除以市值。未偿还的自由现金流定义为自由现金流减去利息支出。公司管理层认为，调整后的运营现金流、自由现金流、自由现金流收益率和未偿还的自由现金流是非公认会计准则的补充财务指标，为投资者提供了有关公司流动性的有用信息，包括公司产生超过其资本要求的现金流和向股东返还现金的能力。下表将调整后的运营现金流和自由现金流与经营活动提供的净现金进行了对账，这是根据公认会计原则计算的最具可比性的财务指标，源自公司截至2024年3月31日的三个月的10-Q表简明合并现金流量表以及公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中包含的合并现金流量表。公司没有提供经营活动提供的预计净现金，也没有提供预计的调整后运营现金流、自由现金流、自由现金流收益率和未分配的自由现金流与经营活动提供的预计净现金的对账，后者是根据公认会计原则计算的最具可比性的财务指标。公司无法预测未来任何时期经营活动提供的净现金，因为该指标包括与现金收支时间相关的运营资产和负债变动的影响，这些变化可能与经营活动发生的时期无关。如果不做出不合理的努力，例如提前几个月准确预测付款和客户付款的时间安排，公司就无法以任何合理的准确度预测这些时间差异。此外，公司未就其平均已实现价格等项目提供指导，这些项目会影响运营活动提供的净现金与调整后的运营现金流和自由现金流（如适用）之间的对账项目。天然气价格波动不定且不受公司控制，交易时间以及未来交易和其他项目的所得税影响难以准确预测。因此，如果没有不合理的努力，公司就无法提供经营活动提供的预计净现金，也无法提供调整后的预计运营现金流自由现金流、自由现金流收益率和未释放自由现金流与经营活动提供的预计净现金的相关对账。

13 有关代理招标的信息为投资者和股东提供的重要信息；其他信息以及在哪里可以找到这些信息。与殷拓与Equitrans之间的拟议交易有关，殷拓打算向美国提交。S。美国证券交易委员会（“SEC”）关于S-4表格的注册声明（“注册声明”），其中将包括殷拓和Equitrans的联合委托声明，也将构成殷拓的招股说明书（“联合委托书/招股说明书”）。殷拓和Equitrans还打算向美国证券交易委员会提交有关拟议交易的其他文件。本文件不能取代联合委托书/招股说明书或注册声明或殷拓或Equitrans可能向美国证券交易委员会提交的任何其他文件。在做出任何投票决定之前，我们敦促投资者仔细阅读注册声明、联合委托书/招股说明书、与拟议交易有关的所有其他相关文件，以及对这些文件的任何修订或补充，因为它们包含或将包含有关EQT、EQUITRANS、拟议交易、相关风险和相关事项的重要信息。注册声明宣布生效后，最终的联合委托书/招股说明书将邮寄给殷拓的股东和Equitrans的股东。投资者将能够通过美国证券交易委员会维护的网站www. sec. gov获得由殷拓或Equitrans向美国证券交易委员会提交或将要向美国证券交易委员会提交的注册声明、联合委托书/招股说明书和其他相关文件的免费副本。殷拓向美国证券交易委员会提交的文件的副本可在殷拓网站上免费获得，网址为www. ir. eqt. com/investor-relations.Equitrans向美国证券交易委员会提交的文件的副本可以在Equitrans的网站www.ir. equitransmidstream.com上免费获得。EQT和Equitrans的参与者及其各自的董事、执行官和其他管理层成员和员工可能被视为与联合委托书/招股说明书所设想的拟议交易相关的代理人招募的参与者。有关殷拓董事和执行官及其对殷拓证券所有权的信息，载于殷拓向美国证券交易委员会提交的文件，包括殷拓截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告及其于2024年3月1日向美国证券交易委员会提交的附表14 A的最终委托声明。如果自提交此类委托书以来，该人对殷拓证券的所有权发生了变化，则此类变更已经或将反映在向美国证券交易委员会提交的表格4的受益所有权变更声明中。有关Equitrans董事和执行官及其对Equitrans证券所有权的信息，载于Equitrans向美国证券交易委员会提交的文件，包括Equitrans截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告及其于2024年3月4日向美国证券交易委员会提交的附表14 A的最终委托声明。如果自提交此类委托书以来，该人对Equitrans证券的所有权发生了变化，则此类变更已经或将反映在向美国证券交易委员会提交的表格4的受益所有权变更声明中。有关这些个人和其他可能被视为拟议交易参与者的个人利益的更多信息，可以通过阅读联合委托书/招股说明书以及其他相关文件出炉后向美国证券交易委员会提交的有关拟议交易的相关材料来获得。如前段所述，您可以免费获得这些文件的副本。无要约或招揽本演示文稿涉及殷拓与Equitrans之间的拟议交易。本演示文稿仅供参考，不构成在任何司法管辖区根据拟议交易或其他方式出售或交换任何证券的要约或征求任何投票或批准，也不得在任何司法管辖区进行任何违反适用法律的出售、发行、交换或转让本文件中提及的证券。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书，否则不得进行证券要约。

* * * * *

关于前瞻性陈述的警告陈述

本通信包含联邦证券法所指的 “前瞻性陈述” 。前瞻性陈述可以用 “预期”、 “相信”、“原因”、“继续”、“可能”、“依赖”、“发展”、 “估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“指导”、“拥有”、 “影响”、“实施”、“增加”、“打算”、“领先”、“维持” 等词语来识别 “可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“可能”、“预测”、 “减少”、“保留”、“结果”、“计划”、“寻找”、“应该”、“将”、 “将” 和其他类似的词语或表达。没有这样的词语或表达并不一定意味着陈述不是前瞻性的。前瞻性陈述不是历史事实陈述，反映了母公司和公司当前对未来事件的看法。这些前瞻性陈述包括但不限于有关母公司与公司之间拟议的交易、拟议交易的预期完成及其时间以及合并后的公司及其运营、战略和计划、整合、债务水平和杠杆比率、资本支出、现金流及其预期用途、协同效应、机会和预期的未来业绩、预期收益增长和自由现金的陈述流量和预期分红。不应将针对拟议交易调整的信息视为对未来业绩的预测。尽管母公司认为母公司的前瞻性陈述是合理的，但有关未来业绩的陈述并不能保证未来的表现，并且受许多难以预测的假设、不确定性和风险的影响。实际结果和结果可能与本通信中包含的此类前瞻性陈述中陈述或暗示的结果存在重大差异。

由于多种因素，实际结果和业绩可能与本通讯前瞻性陈述中包含的存在重大差异，包括但不限于：可能导致合并协议终止的任何事件、变化或其他情况的发生；母公司股东可能不批准发行与拟议交易相关的母公司普通股；公司不得采用合并协议；风险是母公司或公司可能无法获得拟议交易所需的政府和监管部门的批准，或者所需的政府和监管部门批准可能会推迟合并或导致施加可能导致双方放弃合并的条件；双方可能无法及时或根本无法满足拟议交易的条件的风险；与管理层从正在进行的交易中断时间相关的风险因拟议交易而导致的业务运营；任何风险与拟议交易有关的公告可能会对母公司普通股或公司普通股的市场价格产生不利影响；拟议交易产生的任何意外成本或支出的风险；与拟议交易有关的任何诉讼风险；拟议交易及其公告可能对母公司和公司留住和雇用关键人员的能力产生不利影响的风险，对的能力产生不利影响母公司或公司为吸引第三方客户和维护他们与衍生品和合资交易对手的关系以及母公司和公司的总体经营业绩和业务；成功整合母公司和公司的业务时可能出现问题的风险，这可能导致合并后的公司无法像预期的那样有效和高效地运营；合并后的公司可能无法实现拟议交易的协同效应或其他预期收益，或者可能需要比预期更长的时间实现这些协同效应或好处，以及可能导致实际业绩与预期结果存在重大差异的其他重要因素；原油和天然气大宗商品价格的波动；公司建造、完工和投入使用的山谷管道项目的能力；未来的监管或立法行动对母公司和公司或其运营行业的影响，包括对石油和天然天然气开发活动实施新限制的风险；合并后业务的信用评级可能存在的风险与母公司和公司的预期不同；管理层执行计划以实现其目标以及母公司和公司业务固有的其他风险的能力；流行病和流行病等公共卫生危机以及任何相关的政府政策和行动；战争、事故、政治事件、内乱、恶劣天气可能导致母公司或公司的运营中断网络威胁、恐怖行为或其他超出母公司或公司控制范围的自然或人为原因；合并后的公司识别和减轻全球能源行业运营中固有的风险和危害的能力；以及母公司和公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告以及随后关于10-Q表的季度报告和表8-K的当前报告中详述的其他因素。所有这些因素都难以预测，并且超出了母公司和公司的控制范围。母公司或公司目前不知道、母公司或公司目前认为不重要或可能适用于任何公司的其他风险或不确定性也可能导致实际结果和业绩与本通报前瞻性陈述中包含的存在重大差异。除非适用法律要求，否则母公司和公司没有义务公开更正或更新本通信、其他文件或各自网站上的前瞻性陈述以反映新信息、未来事件或其他内容。所有此类声明均受本警告声明的明确限制。提醒读者不要过分依赖这些仅代表截至本文发布之日的前瞻性陈述。

投资者和股东的重要信息；其他信息及在何处查找

关于母公司与公司之间的拟议交易，母公司打算在 S-4表格上向美国证券交易委员会（“SEC”）提交一份注册声明（“注册声明”），其中包括母公司和公司的联合委托声明，也将构成母公司的招股说明书（“联合代理声明/招股说明书”）。母公司和公司还打算向美国证券交易委员会提交有关拟议交易的其他文件。本文件不能替代母公司或公司可能向美国证券交易委员会提交的联合委托书/招股说明书或注册声明或任何其他文件。在做出任何投票决定之前，投资者务必仔细阅读注册声明、联合委托书/招股说明书以及向美国证券交易委员会提交或可能提交的与拟议交易有关的所有其他相关文件，以及对这些文件的任何修订或补充，因为它们包含或将包含有关母公司、公司、拟议的交易及其风险的重要信息相关事项。注册声明宣布生效后，将向母公司股东和公司股东邮寄一份最终的联合委托书/招股说明书。投资者将能够免费获得注册声明和联合委托书/招股说明书以及母公司或公司通过美国证券交易委员会维护的网站www.sec.gov向美国证券交易委员会提交的提交的注册声明和联合委托书/招股说明书以及其他相关文件的副本。家长公司向美国证券交易委员会提交的文件的副本可以在家长的网站上免费获得，网址为www.ir.eqt.com/investor-relations。公司向美国证券交易委员会提交的文件的副本可在公司网站www.ir.equitransmidstream.com上免费获得。

招标参与者

母公司和公司及其各自的董事、执行官以及其他管理层成员和员工可能被视为参与与联合委托书/招股说明书所设想的拟议的交易相关的代理人招标。母公司向美国证券交易委员会提交的文件中列出了有关母公司董事和执行官及其对母公司证券所有权的信息，包括母公司截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告及其于2024年3月1日向美国证券交易委员会提交的附表14A的最终委托声明。如果自提交此类委托书以来，该人对母公司证券的所有权发生了变化，则此类变更已经或将反映在向 SEC 提交的表格 4 的受益所有权变更声明中。有关公司董事和执行官及其对公司证券所有权的信息载于公司向美国证券交易委员会提交的文件中，包括公司截至2023年12月31日的10-K表年度报告及其于2024年3月4日向美国证券交易委员会提交的附表14A的最终委托声明。如果自提交此类委托书以来，该人对公司证券的所有权发生了变化，则此类变更已经或将反映在向美国证券交易委员会提交的表格4中的受益所有权变更声明中。有关这些个人和其他可能被视为拟议交易参与者的个人利益的更多信息，可以通过阅读联合委托书/招股说明书和其他相关材料获得此类文件可用后将就拟议交易向美国证券交易委员会提交的有关拟议交易的相关材料来获得。如前段所述，您可以免费获得这些文件的副本。

不得提出要约或邀请

本通信涉及母公司与公司之间的拟议交易。本通信仅供参考，不应构成在任何司法管辖区根据拟议的交易或其他方式出售或交换任何证券的要约或征求任何投票或批准，也不得在任何司法管辖区进行任何违反适用法律的出售、发行、交换或转让本文件中提及的证券。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条的要求的招股说明书，否则不得进行任何证券要约。