-2023123100014647902023财年错误Http://fasb.org/us-gaap/2023#RestructuringChargesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAccruedLiabilitiesCurrentP4YP4YP4YP4YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP2Y00014647902023-01-012023-12-310001464790美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-12-310001464790美国-GAAP：系列APReferredStockMembers2023-01-012023-12-310001464790美国-美国公认会计准则：系列BPferredStockMember2023-01-012023-12-310001464790收件箱：A675 SeniorNotesDue2024成员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：A6375 SeniorNotesDue2025会员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：A500 SeniorNotesDue2026会员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：A550 SeniorNotesDue2026成员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：A650 SeniorNotesDue2026成员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：A525 SeniorNotesDue2028会员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：A600 SeniorNotesDue2028会员2023-01-012023-12-3100014647902023-06-30ISO 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Kahns会员2023-08-210001464790美国-公认会计准则：关联方成员收件箱：FreedomVCMFirstPrioritySecureDeliverMember2023-08-210001464790美国-公认会计准则：关联方成员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：FreedomVCMMember美国-公认会计准则：关联方成员2023-08-212023-12-310001464790收件箱：TortyLLCMember美国-公认会计准则：关联方成员2023-11-020001464790收件箱：TortyLLCMember美国-公认会计准则：关联方成员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：TortyLLCMember美国-公认会计准则：关联方成员2023-12-310001464790收件箱：KanaciTechnologiesLLC成员美国-公认会计准则：关联方成员2023-11-020001464790收件箱：KanaciTechnologiesLLC成员美国-公认会计准则：关联方成员2023-01-012023-12-310001464790收件箱：KanaciTechnologiesLLC成员美国-公认会计准则：关联方成员2023-06-300001464790收件箱：KanaciTechnologiesLLC成员美国-公认会计准则：关联方成员2023-12-310001464790美国-公认会计准则：关联方成员收件箱：Loan应收已售会员2023-03-102023-03-100001464790美国-公认会计准则：关联方成员收件箱：Loan应收已售会员2023-03-10警告：派对0001464790美国-公认会计准则：关联方成员收件箱：BRCPartnersEntityFundLP Member收件箱：Loan应收已售会员2023-03-102023-03-100001464790收件箱：A272 CapitalLP Member美国-公认会计准则：关联方成员收件箱：Loan应收已售会员2023-03-102023-03-100001464790美国-公认会计准则：关联方成员收件箱：BRCPartnersEntityFundLP 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_____________________________________
表格10-K
_____________________________________
(标记一)
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
o 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
从 到
佣金文件编号001-37503
_____________________________________
B.莱利金融公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 27-0223495 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 (识别号码) |
| | |
圣莫尼卡大道11100号., 800套房 洛杉矶, 钙 | | 90025 |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
(310)966-1444
(注册人的电话号码，包括区号)
_____________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股票面价值0.0001美元 | | 瑞丽 | | 纳斯达克全球市场 |
存托股份，每股代表1/1000
A轮6.875%股份的部分权益
累积永久优先股 | | RILYP | | 纳斯达克全球市场 |
存托股份，每股代表1/1000
B系列7.375%股份的部分权益
累积永久优先股 | | RILYL | | 纳斯达克全球市场 |
| 6.75%优先债券将于2024年到期 | | 里尔尤 | | 纳斯达克全球市场 |
| 优先债券2025年到期，息率6.375 | | RILYM | | 纳斯达克全球市场 |
| 5.00%优先债券将于2026年到期 | | RILYG | | 纳斯达克全球市场 |
| 5.50%优先债券将于2026年到期 | | RILYK | | 纳斯达克全球市场 |
| 高级债券将于2026年到期，息率6.50% | | 里利恩 | | 纳斯达克全球市场 |
| 5.25%优先债券将于2028年到期 | | 里亚兹 | | 纳斯达克全球市场 |
| 高级债券将于2028年到期，利率6.00% | | RILYT | | 纳斯达克全球市场 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名经验丰富的发行人，则通过勾选标记进行验证。是的： o 不是x
如果注册人不需要根据法案第13条或第15条（d）款提交报告，则用复选标记进行标记。是的： o 不是x
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是o 不是x
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每一份交互数据文件。是o 不是x
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | x | | 加速文件管理器 | o | |
| 非加速文件服务器 | o | | 规模较小的报告公司 | o | |
| 新兴成长型公司 | o | | | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是o不是x
根据纳斯达克全球市场在2023年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日报告的注册人普通股的收盘价，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为$831.2万为了计算的目的，假设董事、执行人员和实际拥有注册人普通股百分之十或以上的股东持有的注册人普通股的所有股份均由关联公司持有。出于此计算的目的，将这些人视为关联公司并不能确定这些人是否实际上是注册人的关联公司。
截至2024年4月12日，已有 30,295,303注册人的普通股，每股面值0.0001美元，已发行。
以引用方式并入的文件
本年度报告第三部分中关于表格10-K所需的信息通过参考本表格10-K的修订案纳入，该修订案将在登记人截至2023年12月31日的财年后120天内向美国证券交易委员会提交。
B.莱利金融公司
表格10-K中的年度报告索引
截至2023年12月31日止财政年度
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分 | | |
第1项。 | 业务 | 1 |
第1A项。 | 风险因素 | 9 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 47 |
项目1C。 | 网络安全 | 47 |
第二项。 | 属性 | 48 |
第三项。 | 法律诉讼 | 48 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 49 |
| | |
第II部 | | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 50 |
第六项。 | 已保留 | 51 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 51 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 71 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 72 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 72 |
第9A项。 | 控制和程序 | 72 |
项目9B。 | 其他信息 | 75 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 75 |
| | |
第三部分 | | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 76 |
第11项。 | 高管薪酬 | 76 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 76 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 76 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 76 |
| | |
第四部分 | | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 77 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 83 |
| | |
签名 | 84 |
第一部分
这份Form 10-K年度报告(以下简称“年度报告”)包含有关我们的业务、财务状况、经营结果和前景的前瞻性陈述。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“未来”、“可能”、“预测”、“项目”、“潜在”、“继续”、“估计”以及类似的表述一般旨在识别本年度报告中的前瞻性陈述，但不是识别前瞻性陈述的唯一手段。阁下不应过度依赖该等前瞻性陈述，该等前瞻性陈述乃以我们目前掌握的信息为基础，且仅于本年度报告提交美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)之日发表。由于这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定因素，存在可能导致实际结果、事件或发展与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果、事件或发展大不相同的重要因素，包括我们的计划、目标、预期和意图以及“第一部分--第1A项”中讨论的其他因素。本年度报告所载的“风险因素”。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
除上下文另有要求外，本年度报告中提及 “本公司、“B.Riley”、“B.Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”是指B.Riley Financial，Inc.及其所有子公司的合并业务。
项目1.业务
概述
B.莱利金融公司(纳斯达克代码：RALY)(以下简称“公司”)是一个多元化的金融服务平台，提供量身定制的解决方案，以满足客户和合作伙伴的战略、运营和资本需求。我们通过几家合并的子公司(统称为B.Riley)运营，这些子公司为广泛的客户群提供投资银行、经纪、财富管理、资产管理、直接贷款、商业咨询、估值和资产处置服务，客户群涵盖上市公司和私人公司、金融赞助商、投资者、金融机构、法律和专业服务公司以及个人。
本公司机会主义地投资和收购具有诱人的风险调整后回报的公司或资产，以使我们的股东受益。我们拥有和运营几个互不相关的消费者业务，并以本金投资于品牌。我们的方法专注于我们拥有广泛知识的行业中的高质量公司和资产，并可以从我们的经验中受益，以改进运营并最大限度地实现自由现金流。我们的主要投资往往利用我们的专业人员在财务、重组和运营方面的专业知识，他们在不同学科之间进行协作。
我们称B.Riley为“平台”，因为我们的业务构成独特。在过去的几年里，我们的平台有了相当大的发展，变得更加多样化。我们增加了我们的市场份额，并通过有机和机会性收购扩大了业务的深度和广度。我们日益多元化的平台使我们能够机会主义地投资，并在一系列经济周期中提供强劲的长期投资业绩。
我们的平台由2700多名附属专业人员组成，其中包括员工和独立承包商。我们总部设在加利福尼亚州洛杉矶，在美国各地设有办事处，包括纽约、芝加哥、哥伦比亚大都会区、亚特兰大、波士顿、达拉斯、底特律、休斯顿、孟菲斯、迈阿密、旧金山、博卡拉顿和西棕榈滩，并在加拿大、欧洲、亚洲和澳大利亚设有办事处。
B.Riley于1997年由我们的联席首席执行官Bryant Riley和Tom Kelleher创立，2009年在特拉华州注册成立，并于2014年通过与Great American Group，LLC的战略合并而上市。
我们的业务部门
我们在六个可报告的业务部门中报告了我们的活动：资本市场、财富管理、金融咨询、拍卖和清算、通信和消费品部门。下面的描述说明了构成我们细分市场的业务。
资本市场细分市场
我们为上市公司和私人持股公司、机构投资者和金融保荐人提供投资银行和机构经纪服务；为机构投资者和高净值个人投资者提供基金和资产管理服务；以及向中端市场公司提供直接贷款服务。
此外，我们交易股票证券作为我们账户的本金，包括对我们子公司管理的基金的投资。我们维持着由公共和私人股票和债务证券组成的投资组合。我们还机会主义地向客户和其他借款人提供贷款。我们的投资方式以价值为导向，代表了我们资本市场战略的核心能力。我们充当客户的顾问，有时涉及与我们以价值为导向的投资理念一致的复杂交易。我们经常为B.Riley可能具有重大影响力的公司提供咨询、融资或投资银行服务，这些公司可能通过拥有股权、在董事会(或类似的管理机构)中的代表或两者兼而有之。
投资银行业务
我们为中小型公司、发行人和中端市场金融赞助商，以及我们拥有特殊专业知识的行业中的大型公司提供全套资本市场和金融咨询服务。
我们的股权资本市场团队提供一系列融资和特定行业的企业融资解决方案，专注于执行公共和私募股权发行。我们通过首次公开发行(IPO)、二次和后续发行、场内发行(ATM)、规则144A发行(上市前私募)、大宗交易和公司股权回购计划，寻找、构建、定价和分配承销的公开发行和私募。
我们的债务资本市场能力包括在公共和私人资本市场构建和寻找债务融资解决方案，包括担任优先股和无担保票据发行、可转换债券和夹层债券发行以及杠杆贷款的承销商。此外，我们还为专注于中端市场的私人信贷和私募股权基金筹集资金。
我们的投资银行咨询专业人员融合了深厚的行业和交易专业知识，为寻求增长的健康公司和陷入财务困境的公司的利益相关者执行金融交易，无论是在破产程序中还是庭外交易中。我们提供财务咨询和执行服务，为并购、重组和资本重组提供支持。
股票研究
我们以专有的和主题性的股票研究方法而广受认可。我们的研究主要集中在中小盘股，华尔街紧随其后。我们保持对各种公司和行业的研究覆盖范围，专注于对收益、现金流、资产负债表实力和行业前景的深入分析，涉及与主要管理层、竞争对手、渠道合作伙伴和客户的广泛讨论。
机构销售和交易
我们的机构股票销售和交易团队负责分发我们的自有股票研究产品，并将我们的投资建议传达给我们的机构投资者客户群，代表客户执行股票交易，出售我们作为承销商的公司的证券，并在1,500多种证券中进行交易。我们与1000多家机构基金经理保持着活跃的交易关系。
证券借贷
我们从事以证券为基础的借贷，包括借入和借出股票和固定收益证券。
自营交易
我们还从事出于战略投资目的的自营交易，并通过利用公司的资本促进客户交易的执行。
基金管理和资产管理
我们管理私募基金和基金的基金。我们的管理基金投资于公共和私人股票和债务证券，通常利用我们附属公司的洞察力、专业知识和资源。截至2023年12月31日，该业务管理的资产总额超过2.87亿美元。
直接借贷
我们的某些附属公司向资产丰富的中端市场上市和私营美国公司发起和承销优先担保贷款、第二留置权担保贷款工具和无担保贷款。我们定期参与本公司拥有股权并在董事会(或类似管理机构)有代表的实体的贷款和融资安排。B.莱利还可能提供咨询服务或投资银行服务，为这些公司筹集资金。
投资
我们整体战略的一部分包括确定有吸引力的投资机会，在这些机会中，我们可能寻求控制或影响我们所投资公司的运营，以便提供旨在最大化自由现金流的财务和运营改进，从而为我们的股东带来回报。我们的团队专注于由陷入困境的公司或部门提供的机会，这些公司或部门表现出具有挑战性的市场动态。代表性交易包括收购应收账款组合、资本重组、直接股权投资、债务投资、活跃的少数股权投资和收购。
风险投资
我们投资于处于后期发展阶段的私人成长型公司，有一条通往公开市场的道路。我们通常通过在更大的一轮(B、C或D系列)中分配100万至1,000万美元的资金来参与几轮融资，投资期限为两到三年。我们不是一家风险基金；投资是在资产负债表外进行的，涉及B.Riley的投资银行、机构和高净值个人客户群。
财富管理细分市场
我们通过一家精品私人财富和投资管理公司为个人和家庭、小企业、非营利组织、信托基金、基金会、捐赠基金和合格的退休计划提供零售经纪、投资管理、保险和纳税准备服务，以满足客户的个人财务需求和目标。
我们经验丰富的财务顾问提供投资管理、退休计划、教育计划、财富转移和信托协调，以及贷款和流动性解决方案。我们的投资策略师提供策略和实时市场观点和评论，帮助我们的客户做出重要和明智的金融和投资决策。截至2023年12月31日，我们财富管理部门的AUM总额约为254亿美元。
财务咨询部门
我们提供各种专业咨询服务，涵盖破产、重组、扭亏为盈管理、法务会计、危机和诉讼支持、评估和估值、房地产和运营管理。
我们的金融咨询客户包括公司、金融机构、贷款人、金融赞助商、董事会、股东、债权人、政府机构、市政当局、监管机构以及法律和专业服务公司。
破产重组与扭亏为盈管理
我们破产重组和扭亏为盈管理组的专业人员提供重组咨询服务，包括战略和运营咨询、扭亏为盈管理、首席重组官和临时管理层，以及受托和接管服务。我们经常在庭外重组和正式破产法庭程序中代表债务人、债权人、委员会和贷款人。我们还在第11章和第7章破产程序中担任法院指定的受托人和受托人。
法务会计和诉讼支持
我们的服务涵盖反垄断、竞争和集体诉讼、商业诉讼和建筑纠纷、估价纠纷、欺诈和内部调查等高度复杂、敏感的问题。我们经常被要求协助政府机构，如美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)、司法部和
调查指控，提供与利润损失和经济损害有关的专家分析，数据分析，并在法庭程序中提供专家证人证词。
估价和评估
我们主要由主要贷款机构、私募股权公司和其他资本提供商提供估值服务，以支持合并和收购、贷款和其他交易融资活动。我们的评估专业人员提供跨行业和资产类别的深度专业化，包括消费品零售、批发和工业库存、机械和设备、房地产、税务评估、知识产权(“IP”)、固定资产、商业和证券以及无形资产。我们每年进行1,600多次独立评估，其中许多评估包括为支持基于资产的贷款(“ABL”)安排的经常性公司任务。我们评估部门广泛的客户基础代表着一个庞大的公司网络，其他B.Riley附属公司也可能为其提供服务。
房地产
我们为业主、公司、金融机构、投资者、家族理财室和个人提供服务，支持房地产收购和销售、破产拍卖和清算、贷款销售、交易融资、重组、租赁重新谈判和再融资。作为陷入困境的专家，我们业务的核心重点是代表健康和陷入困境的企业租户(无论是庭内还是庭外)重组租赁义务。
拍卖和清算部分
我们提供零售清算服务，利用丰富的行业经验和可扩展的独立承包商和顾问网络，通过进行或协助零售店关闭、倒闭销售、破产销售和固定设备销售，帮助客户快速有效地处置不良资产，并从过剩库存中产生现金。金融机构和其他资本提供者依赖我们在不良资产出售和零售破产情况下最大限度地提高回收率。此外，我们与健康、成熟的零售商合作，这些零售商利用我们成熟的库存管理和战略处置解决方案来关闭非生产性商店，并在现有商店更新时处置多余的库存和固定装置。
我们经常通过与其他清算人的合作安排进行需要大量资本的大型零售清算，并以收费、担保或直接购买的方式向客户提供服务。我们的规模和资源池使我们能够在北美以及欧洲、亚洲和澳大利亚的部分地区提供服务。
我们为各种批发和工业行业的贷款人提供设备管理和资本回收解决方案。我们的服务包括拍卖、私人协议、清算、估值以及一系列资产规划和回收战略，以实现回报最大化。
通信细分市场
我们的通信公司组合由相关业务组成，我们收购这些业务是为了获得具有吸引力的风险调整后的投资回报特征。我们可能会寻求未来的收购，以扩大这一业务组合，目前包括：Lingo Management，LLC(“Lingo Management”)，一家全球云/统一通信(“UC”)和托管服务提供商，包括2023年7月被合并到Lingo Management的牛眼电信(“Bulseye”)的业务，一家单一来源通信和云技术提供商(统称“Lingo”)；Marconi Wireless Holdings，LLC(“Marconi Wireless”)，一家提供移动电话语音、文本和数据服务和设备的移动虚拟网络运营商(“MVNO”)；MagicJack VoIP Services，LLC是一家基于VoIP云的技术和通信提供商，提供相关设备和订阅服务；联合在线公司(United Online，Inc.)，一家以NetZero和Juno品牌提供拨号、移动宽带和数字用户线(DSL)服务的互联网接入提供商。
消费品细分市场
消费品部门由Targus组成，Targus是一家设计、制造和销售消费者和企业生产力产品的跨国公司，在100多个国家和地区拥有庞大的企业对企业(B2B)客户基础和全球分销网络。Targus产品线包括笔记本电脑和平板电脑外壳、背包、通用扩展底座和计算机配件。该公司于2022年10月18日收购了Targus。
最新发展动态
伟大的美国集团战略选择回顾。2024年2月29日，我们宣布聘请Moelis&Company LLC作为独立财务顾问，协助我们评估评估和估值服务以及零售、批发和工业解决方案业务(统称为“Great American Group”)的战略选择，其中可能包括潜在的出售或其他交易。如果完成潜在的交易，我们预计收益可能会以各种方式使用，包括去杠杆化我们的资产负债表，在公开市场回购股票和债券，以及投资于该平台，特别是B.Riley Securities，Inc.(“BRS”)。我们不能保证我们会完成任何这样的潜在交易，或者关于交易的条款。
审计委员会审查/调查。正如先前披露的那样，我们于2023年11月从新闻报道中获悉，时任自由VCM控股有限公司(“自由VCM”)和特许经营集团(“FRG”)首席执行官的布莱恩·卡恩在美国证券交易委员会针对一名无关对冲基金高管的证券欺诈指控和刑事指控中被认定为未被起诉的同谋，之后，董事会审计委员会聘请Sullivan&Cromwell LLP对卡恩先生(及其联营公司)与本公司(及其联营公司)之间的交易进行彻底的内部审查。审查证实了我们之前披露的信息：公司及其高管，包括布莱恩特·莱利，对布莱恩·卡恩或他的任何附属公司被指控的任何不当行为都没有参与，也不知道。2024年2月22日，我们的董事会发表了一份声明，对我们参与管理层主导的FRG收购及相关事宜的相关情况进行了审查。
随后，审计委员会聘请Winston&Strawn LLP作为独立的独立律师，协助审计委员会对这些相同事项和相关指控进行调查。正如我们在本年度报告日期单独披露的，在收到Winston&Strawn LLP协助的独立调查结果后，董事会和审计委员会再次确认，公司及其高管，包括董事长兼联席首席执行官布莱恩特·R·赖利，与布莱恩·卡恩或他的任何附属公司被指控的任何不当行为无关，也不知情。
FRG私有化及相关交易。
2023年8月21日，我们以2.165亿美元现金收购了Freedom VCM的股权，这与完成对FRG的收购有关，买家小组包括以FRG时任首席执行官Brian Kahn为首的FRG高级管理层成员(“FRG私有化交易”)。随着FRG私有化交易的完成，我们终止了与Kahn先生的投资咨询协议(“咨询协议”)。根据咨询协议，Kahn先生作为财务顾问，拥有投票或出售BRS所持有的6,460万美元FRG普通股(根据FRG私有化交易中的FRG股份于交易结束日的价值)的唯一权力。于咨询协议终止时，(I)Kahn先生投票或出售该等FRG股份的权利终止，(Ii)由BRS拥有的该等FRG股份因FRG私有化交易而滚动成为Freedom VCM的额外股权，及(Iii)Kahn先生根据咨询协议欠吾等合共2,090,000美元，该金额已加入经修订及重订附注(定义见下文)内。在完成FRG私有化交易的同时，我们的一家子公司和Kahn先生的联属公司Vintage Capital Management，LLC(“VCM”)修订并重述了一张承付票(“经修订及重新确认的票据”)，根据该承付票，VCM欠本公司的本金总额为200,500,000美元，并按12%的年利率计息，到期日期为2027年12月31日。经修订及重申的附注规定，VCM、Kahn先生或其联营公司在到期日前从Freedom VCM支付的分派或股息等收益中偿还(I)税后收益净额的80%及(Ii)收益总额的50%，两者中数额以较大者为准。修订及重订附注项下的债务主要由自由VCM的首席执行官兼董事会成员卡恩先生及其配偶于2023年8月21日拥有的价值2.273亿美元(根据法兰克福政府私有化交易的交易价格)拥有的自由VCM股权的优先完善担保权益作为担保。2024年1月22日，卡恩辞去了Freedom VCM首席执行官和董事会成员的职务。截至2023年12月31日，卡恩及其配偶拥有的Freedom VCM股权的公允价值为2.321亿美元。根据经修订及重订的附注所欠款项，可随时偿还而不受罚款。在季度的基础上，公司将继续获得第三方评估，以评估贷款抵押品的价值，因为偿还贷款和应计利息将主要来自Freedom VCM或取消抵押品赎回权的现金分配。抵押品的恶化，包括Freedom VCM的业绩恶化或其战略执行的延迟，包括可能处置更多业务和进一步降低其资产负债表的杠杆率，因为应收贷款可能会影响本金和利息的最终收回。如果贷款余额和应计利息超过贷款的基本抵押品价值，这将影响贷款的公允价值，并导致在综合经营报表中记录未实现亏损。
在这些交易后，我们拥有2.811亿美元的股权，或自由VCM未偿还股权的31%。同样在FRG私有化交易方面，2023年8月21日，公司的多数股权子公司B.Riley Receivables II，LLC(“BRRII”)的所有股权被出售给Freedom VCM的一家附属公司，导致亏损10万美元。就出售事项而言，Freedom VCM联属公司承担了有关开路灯信贷协议的责任(详见我们综合财务报表附注12所述)，吾等与另一位Freedom VCM联属公司订立金额为58,900,000美元的无追索权承付票，票面利率为19.74%，到期日为2033年8月21日(“Freedom VCM联属公司”)，该票据的本金及利息付款仅限于履行BRRII持有的若干应收账款。截至2023年12月31日，贷款余额为4,220万美元。
2023年12月18日，我们根据与Conn‘s收购Freedom VCM的投资组合公司W.S.Badcock LLC(“Badcock”)有关的第二留置权定期贷款和担保协议(“Conn’s Term Loan”)，向家居用品专业零售商Conn‘s Inc.(“Conn’s”)提供了1.08亿美元的贷款。康涅狄格州定期贷款的总年利率等于SOFR期限利率(定义见康涅狄格州定期贷款)，下限为4.80%，外加8.00%的保证金，2027年2月20日到期。Conn的定期贷款以Conn‘s、Conn的其他借款人及其子公司的几乎所有资产的留置权(在优先情况下，受Conn的循环信贷安排下的留置权的约束，JPMorgan Chase Bank，N.A.作为出借方的行政代理)作为担保，但符合惯例例外。
这笔贷款被报告为应收关联方贷款，原因是公司与Freedom VCM的关联方关系，以及Freedom VCM有能力对Conn‘s施加影响，这是Freedom VCM在2023年12月18日将Badcock出售给Conn’s时收到的股权代价。
我们的客户
我们为零售、企业、资本提供商和个人客户提供服务。我们主要为企业客户提供金融服务，包括上市和私营公司、金融机构、机构投资者、贷方和其他资本提供者以及法律和其他专业服务公司。
我们与消费品、工业、能源、金融服务、医疗保健、房地产和科技行业的公司和服务提供商保持着客户关系。我们为机构投资者、高净值投资者和个人投资者提供基金和资产管理服务和产品。
我们的通信和消费品业务主要向个人客户提供服务和相关消费品。
竞争
我们在所有业务领域都面临着激烈的竞争。虽然一些竞争对手是特定服务产品的独一无二的，但一些竞争对手跨越了多个服务产品。
金融服务公司之间持续整合的行业趋势显著增加了我们许多竞争对手的资本基础和地理覆盖范围。我们与其他投资银行、银行控股公司、经纪公司、商业银行和金融咨询公司竞争。我们对目标行业的关注也使我们面临来自几家专业公司和规模较小的投资银行精品银行的直接竞争，这些公司专门为这些行业提供服务。
规模更大、更多元化、资本更充裕的竞争对手可能更有能力应对行业变化，招聘和留住有技能的专业人员，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并在总体上争夺市场份额。其中许多公司可能会提供更广泛的服务和产品，这可能会增强他们相对于我们的竞争地位。这些公司还可以用其他金融服务收入支持服务和产品，以获得市场份额，这可能会导致我们业务的定价下行压力。
由于与我们的通信业务有关，美国的互联网和宽带服务市场竞争激烈。我们与众多宽带服务提供商以及其他拨号互联网接入提供商、无线和卫星服务提供商、有线服务提供商和宽带经销商展开竞争。我们面临着来自其他智能手机、平板电脑和其他手持无线设备制造商的竞争。此外，我们还与成熟的替代语音通信提供商竞争，并可能面临来自其他大型、资本充足的互联网公司的竞争。
我们的Targus和品牌业务与拥有其他品牌和商标的公司以及其他消费品牌竞争，因为这些公司可以与国内和国际零售商和批发商达成类似的许可安排。
我们现有的和潜在的客户可以从各种合格的服务提供商和产品中进行选择。在成本敏感的环境中，这种竞争性安排可能会阻止我们获得新客户或与现有客户进行新的合作。我们的一些竞争对手可能能够以更优惠的条件与客户和附属公司谈判建立安全的联盟，并比我们投入更多的资源用于营销和促销活动或技术系统的开发。此外，在线拍卖业务方面的新技术和现有技术的扩展可能会增加竞争压力，包括对熟练专业人员服务的压力。不能保证我们能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争，这些竞争压力可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
监管
作为一家金融服务提供商，我们的大部分业务都受到美国联邦和州监管机构、自律组织和证券交易所的复杂和广泛的监管。构成监管框架的法律、规则和法规不断变化，对现有法律、规则和法规的解释和执行也是如此。任何此类变化的影响都无法预测，可能会指导我们的运营方式，并影响我们的盈利能力。
我们的经纪-交易商子公司须遵守管理证券业务方方面面的法规，包括证券交易的执行；资本要求；记录保存和报告程序；与客户的关系，包括处理现金和保证金账户；某些员工的经验和培训要求；以及与非监管机构成员的公司的业务互动。
我们的经纪-交易商子公司在美国证券交易委员会注册，是金融业监管局(“FINRA”)的成员。FINRA是一个自律机构，由我们的经纪-交易商子公司等同意遵守FINRA规则和法规的成员组成。FINRA可以对成员公司及其员工进行开除、罚款或其他纪律处分。我们的经纪-交易商子公司在美国所有50个州都获得了经纪-交易商许可证，要求我们遵守每个州的法律、规则和法规。各州可以吊销证券业务经营许可证，处以罚款，否则将对经纪自营商及其员工进行纪律处分。我们也已在纳斯达克注册，必须遵守其适用规则。
我们的经纪-交易商子公司也受美国证券交易委员会统一净资本规则规则15c3-1的约束，该规则可能会限制我们从我们的经纪-交易商子公司提取资本的能力。统一净资本规则规定了经纪自营商必须保持的最低净资本水平，并要求其部分资产具有相对流动性。此外，我们的经纪-交易商子公司必须遵守与提取超额净资本有关的某些通知要求。
美国证券交易委员会要求经纪自营商的行为符合客户的最佳利益，2022年12月，美国证券交易委员会发布了一项拟议规则，将为经纪自营商建立最佳执行标准，并要求经纪自营商建立、维护和执行合理设计以遵守最佳执行标准的书面政策和程序。
我们还须遵守2001年《美国爱国者法案》(《爱国者法案》)，该法案规定了预防和发现洗钱活动的义务，包括确立客户尽职调查和客户核实，以及其他合规政策和程序。研究分析师的行为也是美国证券交易委员会、FINRA和联邦政府通过萨班斯-奥克斯利法案制定规则的主题。这些规定要求研究分析师和经纪自营商等人进行某些披露，并限制他们的活动。不遵守这些要求可能会导致金钱、监管和刑事处罚，就《美国爱国者法案》而言。
我们的资产管理子公司是在美国证券交易委员会注册的投资顾问，因此受美国证券交易委员会的监管。1940年《投资顾问法案》的要求包括记录保存、广告和经营要求，以及禁止欺诈活动。
我们受到联邦和州消费者保护法的约束，包括禁止不公平和欺骗性贸易行为的法规。此外，许多州和市政当局规范拍卖的行为和责任
拍卖商。我们和/或我们的拍卖行在我们进行或已经进行零售、批发或工业资产拍卖的以下州获得执照或担保：加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、俄亥俄州、南卡罗来纳州、得克萨斯州、弗吉尼亚州和华盛顿州。此外，根据需要，我们在进行拍卖的城市和/或县获得许可或获得许可。如果我们在一个没有许可证或互惠法律不存在的州进行拍卖，我们将与该州的拍卖商合作。我们和/或我们的房地产专业人员在伊利诺伊州、加利福尼亚州、佛罗里达州和佐治亚州获得许可。当我们在没有获得许可或互惠法律不存在的州进行需要许可的房地产活动时，我们将与该州的记录经纪人合作。
我们的通信业务受许多国际、联邦、州和地方法律和法规的约束，包括但不限于与税收、大量电子邮件或“垃圾邮件”广告、用户隐私和数据保护、消费者保护、反垄断、出口和无人认领财产有关的法律和法规。此外，与上述部分或全部相关的拟议法律法规，以及影响我们业务的其他领域的拟议法律法规，将在美国和其他国家持续辩论和考虑采用，未来可能会采用此类法律法规。如需了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表格 1A项中的“风险因素”。
MagicJack使用VoIP技术提供宽带电话服务，并转售移动服务。在美国，联邦通信委员会(“FCC”或“委员会”)对宽带电话服务提供商(例如提供非互连VoIP服务的MagicJack)的运营和提供拥有有限的法定管辖权和监管权力。适用于MagicJack宽带电话运营和转售移动服务的FCC法规的范围可能会发生变化。MagicJack的一些业务也受到州公用事业委员会的监管。
我们的Targus业务在多个国家开展业务，并遵守各国不同的法律法规。除下文所述的环境法规外，这些法律和法规还包括税法、进出口和反腐败法、不同的会计、审计和财务报告标准、进出口限制或许可证要求、贸易保护措施、关税、关税、进出口关税和其他贸易壁垒、限制和条例。
我们的Targus业务及其各自的合同制造商受到各种联邦、州、地方和外国环境法律的监管，包括管理产品中材料和化学物质的制造、使用和分配、安全使用的法律，以及限制电子产品中某些物质存在的法律。如果我们或我们的合同制造商违反环境法或根据环境法承担责任，我们可能会招致成本，包括罚款和民事或刑事制裁，以及第三方损害或人身伤害索赔。
我们已经建立了系统，以促进我们的产品遵守与产品的测试、采购、可追溯性和报告义务相关的适用法律和法规。我们要求所有合同制造商证明他们生产的产品符合这些法律和法规，并且他们使用的材料符合规定和测试。通过签署Targus的供应商无危险物质符合性声明或产品类型的其他相关符合性声明，合同制造商确认他们以及他们为我们制造的产品中使用的所有组件符合适用的法规。
人力资本
截至2023年12月31日，我们在业务和行业垂直领域拥有2383名全职员工，其中包括投资专业人士、投资银行家、经纪人、顾问和评估、法务会计、重组和扭亏为盈以及资产处置方面的专家。在过去的一年里，我们通过收购欢迎同事，并将顶尖人才吸引到我们的平台。2023年，我们从另一个大型实习生班毕业，其中包括几个转为全职工作的实习生。我们内部财务和会计、人力资源、运营、技术、营销和沟通以及法律和合规团队的奉献和支持对B.Riley和我们的客户的集体成功仍然是至关重要的。
我们在B.Riley拥有一支世界级的同事团队。我们认识到我们的员工是我们最宝贵的资产，并将继续致力于为我们的团队提供在职业和个人方面取得成功所需的方向、支持和资源。我们在高度协作、竞争激烈和快节奏的环境中运营，拥有企业家文化，使我们的专业人员能够以自己的方式成长，并通过导师机会取得成功。我们努力吸引具有在各自领域领先的专业知识的高素质人才，创新和独立的思考者，他们能够合作，以创造性的方式更好地服务于我们的客户和客户，以及
在快节奏的环境中茁壮成长的灵活性。我们相信，获得领导力是在所有实践和部门指导我们的同事和我们职业的未来领导者的关键部分。
五年前，我们启动了我们的大使计划，以促进加强组织内和组织间的关系，并确定和支持整个组织的新兴领导人。每两年，我们的每个主要职能小组都会在各自的部门中挑选后起之秀。这些人积极性很高，他们通过参与我们各部门的协作知识共享，展示了他们与公司一起成长的兴趣，并有助于促进B.Riley整个公司的内部学习和发展计划。
大使计划只是为在我们的附属公司中培养我们的文化和目标而制定的倡议的一个例子。我们努力扩大努力，吸引来自不同文化背景的人才，以支持扩大种族和性别多样性、公平和我们所在行业的包容性。我们参加有针对性的招聘会和活动，以寻找未被充分代表的人才。我们与一个非营利性基金会合作，该基金会的使命是开发行业教育项目，在不同的领导者准备开始他们的职业生涯时支持他们的发展。我们期待着扩大这些举措和其他举措，以支持我们的努力。
我们提供有竞争力的薪酬和福利，以支持我们的员工的福祉，并奖励优秀的表现。我们的绩效薪酬理念旨在奖励取得成就的员工，并使员工的利益与公司的长期增长保持一致。我们的福利计划包括医疗保健、健康计划、退休待遇、带薪休假和灵活的休假安排。我们还为所有员工提供我们的员工援助计划、身体健康和心理健康计划，并尽可能支持灵活的雇佣安排，例如远程工作，在不牺牲生产力和客户服务的情况下提供个人灵活性。
工作场所的健康和安全对我们业务的成功运营至关重要。员工、参观者和活动参与者的安全和保护是我们的首要任务，也是我们提供的任何功能或服务不可或缺的一部分。我们制定了业务连续性计划，解决了我们如何应对威胁的问题，同时确保我们能够继续为客户和股东提供任何时候的优质服务。
可用信息
我们在www.brileyfin.com上有一个网站。我们网站上的信息不是本年度报告的一部分，也不包括在本年度报告中。我们向美国证券交易委员会提交年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书和信息声明以及其他报告和备案文件，并在我们以电子方式将材料存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供根据1934年证券交易法(以下简称“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提供的报告和文件及其修正案。公众可以在www.sec.gov上获得这些报告和文件的副本以及对这些报告和文件的任何修订。
我们的董事会通过了一项适用于我们所有董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。《商业行为和道德准则》可在我们的网站http://ir.brileyfin.com/corporategovernance.上查阅我们的每一位董事、雇员和高级管理人员，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和所有其他主要高管，都必须遵守商业行为和道德守则。我们的高级财务人员、执行人员或董事的商业行为和道德准则的任何更改或豁免，都将在我们的投资者关系网站上公布。
第1A项。风险因素。
鉴于我们提供的业务和服务的性质，并如下文更详细描述的那样，一系列因素可能对我们的业务和盈利能力产生重大影响。以下所述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。其他目前未知或目前被认为无关紧要的风险和不确定性也可能对我们的业务运营或股票价格产生重大不利影响。
汇总风险因素
部分可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响的因素包括但不限于以下各项：
•我们的收入和运营结果是不稳定的，很难预测。
•金融市场状况和整体经济状况，包括通胀加剧和利率环境上升，已经并可能继续影响我们创造业务和收入的能力，这可能会导致我们的股票价格大幅波动。
•我们面临的法律责任很大，可能会导致重大损害。
•我们对Freedom VCM的投资以及我们与Brian Kahn之前的业务关系所产生的事件和发展已经并可能继续对我们的业务、运营结果、声誉和股票价格产生不利影响。
•过去几年，金融服务公司受到了更严格的审查，增加了不利监管行动导致的财务责任和声誉损害的风险。
•我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，使我们面临更多风险和不确定因素，并可能导致我们证券的市值下降或影响我们进入资本市场的能力。
•我们未能根据萨班斯-奥克斯利法案第404条对财务报告保持有效的内部控制，可能会对我们的财务状况、运营和业务结果以及我们普通股和其他证券的价格产生重大不利影响。
•我们可能会进入新的业务线，进行战略投资或收购，或者成立合资企业，每一项都可能给我们的业务带来额外的风险和不确定因素。
•我们的公司融资和战略咨询业务本质上是单一的，通常不提供后续业务。
•我们已经并可能投资于风险相对较高、流动性较差的资产，这些资产往往具有显著的杠杆资本结构，我们可能在相当长的一段时间内无法从这些活动中实现任何利润，或者损失我们在这些活动中投资的部分或全部本金。
•我们面临各种活动的信用风险，包括贷款、信用额度、担保和担保承诺，我们可能无法充分实现担保某些贷款的抵押品的价值。
•我们可能会因与我们的拍卖和清算解决方案业务有关的基于“担保”的约定而蒙受损失。
•我们依赖金融机构作为我们金融咨询业务的主要客户。因此，失去任何金融机构作为客户可能会对我们的业务产生不利影响。
•糟糕的投资业绩可能会减少管理下的资产，并减少我们资产管理业务的收入和盈利能力。
•拨号和DSL支付帐户的下降速度可能快于预期，并对我们的业务造成不利影响。
•我们的消费者业务从有限的来源采购关键组件和产品，如果供应延迟或受到限制，或者如果所需组件短缺，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
•如果我们的被许可方未能向我们销售产生版税的产品，未能根据他们与我们的许可协议向我们支付版税，或未能续签这些协议，可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
•信息技术系统的重大中断、数据安全遭到破坏或未经授权披露敏感数据或个人身份信息可能会对我们的业务造成不利影响，并可能使我们承担责任或声誉受损。
•我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更，也可能会限制我们股票的市场价格。
•由于他们拥有大量的股份，我们的一些现有股东将能够对我们和我们的重大公司决策施加控制。
•我们的普通股价格可能会大幅波动，你的投资可能会贬值。
•我们可能不会定期支付股息，或者未来根本不会支付股息。
•我们的负债水平，以及在这种负债下的限制，可能会对我们的运营和流动性产生不利影响。
•我们的证券价格可能会受到对我们公司提出指控的第三方的不利影响。
与全球和经济状况及国际业务相关的风险
我们的收入和运营结果是不稳定的，很难预测。
由于许多因素，我们的收入和运营结果在每个季度都有很大的波动。这些因素包括但不限于：
•我们有能力吸引新客户，并从现有客户群中获得更多业务；
•合并和收购交易、融资交易和其他战略咨询服务的数量、规模和时间，我们在这些服务中担任拍卖和清算以及投资银行业务的顾问；
•我们获得转售资产或保证最低回报的程度，以及我们以优惠价格转售这些资产的能力；
•拍卖和清算业务以及财务咨询业务收入组合的变异性；
•我们的UOL业务中的拨号和DSL互联网接入付费账户的下降速度，因为客户继续迁移到宽带接入，这提供了我们竞争对手提供的更快的互联网连接和下载速度；
•新服务领域的增长速度；
•我们向客户收取的费用类型，或我们与客户达成的其他财务安排；以及
•总体经济和市场状况的变化，包括通货膨胀加剧和利率上升。
我们对上述一些因素的控制有限或无法控制，因此可能无法准确预测我们的收入。例如，我们的投资银行业务收入通常是在交易成功完成后赚取的，交易的时间不确定，也不在我们的控制范围之内。客户的收购交易可能会因为未能与交易对手就最终条款达成一致、未能获得必要的监管同意或董事会或股东批准、未能获得必要的融资、不利的市场状况或客户或交易对手的业务中出现意外的财务或其他问题而被推迟或终止。如果双方未能完成我们正在提供咨询的交易或我们正在参与的发行，我们将从预期的交易中获得很少或没有收入。
我们在制定未来的运营计划时依赖于对收入的预测，并将基于这些预测和计划对费用进行预期。如果我们预测收入和/或收益不准确，或未能准确预测支出，我们可能无法及时调整支出以弥补这些不准确，从而可能遭受运营亏损，这些损失可能会对我们的财务造成负面影响。
手术的条件和结果。如果由于任何原因，我们未能达到公司、投资者或分析师对收入、增长或收益的预测，普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。
金融市场状况和整体经济状况已经并可能继续影响我们创造业务和收入的能力，这可能会导致我们的股票价格大幅波动。
•我们作为承销商或配售代理的机会可能会受到融资交易数量和规模减少或股权来源竞争的不利影响。
•我们担任顾问的并购交易或其他战略咨询服务的数量和规模可能会受到与资产质量和信誉相关的估值持续不确定、股票市场波动以及融资渠道减少的不利影响。
•市场波动可能会导致我们为客户执行的交易量下降，从而导致我们从佣金和价差中获得的收入减少。
•我们已经并可能在未来经历证券交易活动中的亏损，或由于我们所拥有的证券的价值因该等证券的业务或发行人的信誉恶化而出现的减值。
•由于我们投资的公司无力偿还借款，我们已经并可能在未来经历我们的自有投资的可变现价值的损失或减记。
•我们获得流动性和资本市场的渠道可能会受到限制，使我们无法进行自营投资，并限制我们的销售和交易业务。
•由于我们为其提供投资银行服务以履行持续义务(如赔偿或费用偿还协议)的公司破产或其他失败，或我们投资或向其提供信贷的公司破产或破产，我们已经并可能在未来招致意想不到的成本或损失。
•证券市值的突然大幅下跌可能导致市场缺乏流动性，交易对手无法履行义务，这可能会使我们难以出售证券、对冲证券头寸和投资管理下的资金。
•作为向结算公司介绍经纪人，我们对结算公司负责，并可能被要求对客户的违约负责，包括因客户未能满足追加保证金要求而产生的损失。当我们允许客户以保证金方式购买证券时，我们受到信贷发放固有风险的影响。当市场迅速下跌，所持抵押品的价值低于客户的负债额时，这种风险就会增加。如果客户的账户因追加保证金通知而被清算，我们有责任对我们的结算公司的任何不足之处负责。
•我们的投资银行、销售和交易业务的竞争可能会加剧，因为金融服务公司和大公司在争夺交易和业务方面的压力越来越大，而这些交易和业务在历史上是太小了，他们无法考虑。
•市场波动往往导致证券价格走低，这导致管理费减少，管理费按所管理资产的百分比计算。
•市场下跌可能会增加索赔和诉讼，包括客户的仲裁索赔。
•由于立法或监管举措，我们的行业可能面临更多监管。遵守这些规定可能会增加我们的成本，并限制我们追求商机的能力。
•政府干预可能不会成功改善金融和信贷市场，并可能对我们的业务产生负面影响。
全球经济和政治不确定性可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。
由于我们业务的国际性，我们受到全球经济和政治形势不利变化所产生的风险的影响。当前和未来的经济和政治条件，包括战争、侵略或恐怖主义行为，对我们、我们的客户、供应商和合作伙伴的影响存在不确定性，这使得我们难以预测经营业绩，并就未来的投资做出决定。在我们开展业务的任何国家，经济状况的恶化可能导致我们产品和服务的销售减少，并可能导致应收账款收款放缓或受损，这可能对我们的流动性和财务状况产生不利影响。
正如在新冠肺炎大流行期间观察到的那样，传染性疾病或其他严重公共卫生危机的显著爆发可能会对开展我们业务所需的关键人员的可用性以及为我们的业务提供关键服务的第三方服务提供商的业务和运营产生负面影响。大流行、流行病、未来的高传染性或传染性疾病，或其他严重的公共卫生危机可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成实质性的不利影响。
在我们的投资银行业务中，我们主要关注某些经济领域，这些领域的商业环境恶化或这些领域内公司证券市场的下降可能会损害我们的业务。
我们客户所在行业的商业环境或这些行业内公司证券市场的波动可能会对我们的财务业绩和我们普通股的市场价值产生不利影响。其中一些行业的公司的商业环境近年来一直受到高度波动的影响，因此我们的财务业绩每年都会有很大的差异。例如，消费品和服务部门受到消费者支出趋势的影响，消费者支出趋势一直不稳定，购物中心流量趋势下降，信贷供应不足，以及更广泛的趋势，如互联网零售商的崛起。新兴市场推动了某些消费品公司的增长，但新兴市场经济体很脆弱，受到GDP大幅波动的影响，也受外币变动的影响。在不断发展的技术趋势、技术过时、企业支出以及世界各地大公司和政府机构资本支出趋势的变化的推动下，技术行业一直不稳定。
我们的投资银行业务专注于经济的各个领域，我们也在很大程度上依赖私人公司的交易来获得收入来源和潜在的商业机会。这些私人公司客户中的大多数最初是由私人股本公司出资和控制的。在一定程度上，由于私募股权融资减少、我们目标行业的艰难市场状况或其他因素，这些私人公司交易的速度放缓或平均交易规模下降，我们的业务和运营结果可能会受到损害。
承销和其他企业融资交易、战略咨询业务以及目标行业的相关销售和交易活动是我们投资银行业务的重要组成部分。我们目标行业的活动如此集中，使我们面临在这些行业出现低迷时收入下降的风险，例如那些由于通胀和利率上升而导致的低迷。
我们的业务可能会受到信贷市场中断的不利影响，包括获得信贷和流动性的机会减少，以及获得信贷的成本上升。
如果现有的内部和外部财政资源不能满足我们的需要，我们将不得不寻求额外的外部融资。外部融资的可获得性将取决于各种因素，例如我们的财务状况和经营业绩、可接受抵押品的可获得性、市场状况、一般信贷可获得性、交易量以及金融服务业的整体可获得性，所有这些都因持续的通胀环境和利率上升而面临更大的压力。
不断扩大的信贷利差，以及信贷可获得性的大幅下降，可能会对我们在无担保基础上借款的能力产生不利影响。信贷市场的中断可能会使我们的企业获得资金变得更加困难和昂贵。如果我们的可用资金有限，或者我们被迫以更高的成本为我们的运营融资，这些条件可能会要求我们削减业务活动并增加融资成本，这两者都可能降低我们的盈利能力，特别是在涉及投资和持有本金头寸的业务中。
流动性，或随时可以获得资金，对包括我们在内的金融服务公司来说是至关重要的。金融机构的倒闭往往在很大程度上可归因于流动性不足。流动资金对我们的销售和贸易业务尤为重要，我们发现的流动资金问题可能会影响我们的客户和交易对手与我们进行销售和交易交易的意愿。我们的流动性可能会因我们无法控制的情况而受损，例如全面的市场混乱或影响我们的销售和交易客户、第三方或我们的运营问题。此外，如果其他市场参与者寻求同时出售类似资产，我们出售资产的能力可能会受到损害。
我们的客户参与我们的合并和收购往往依赖于进入有担保和无担保的信贷市场来为他们的交易提供资金。可用信贷的缺乏和信贷成本的增加可能会对我们客户的并购交易的规模、数量和时机产生不利影响--特别是大型交易--并对我们的投资银行业务和收入产生不利影响。
气候变化可能会对我们以及我们的客户和交易对手产生实质性的负面影响，我们为解决与气候变化有关的担忧所做的努力可能会损害我们的声誉。
我们的业务以及我们客户和交易对手的运营和活动可能会受到气候变化的负面影响。气候变化给我们和我们的客户带来了眼前和长期的风险，这些风险预计会随着时间的推移而增加。气候变化可能会导致极端天气事件扰乱我们一个或多个主要地点的运营，这可能会对我们为客户提供服务和与客户互动的能力产生负面影响，对我们投资的价值产生不利影响，并减少保险的可用性。气候变化和向碳依赖程度较低的经济转型也可能对我们的客户和交易对手的运营或财务状况产生负面影响，这可能会减少这些客户和交易对手的收入，并增加与这些客户和交易对手的贷款和其他信用敞口相关的信用风险。此外，气候变化可能会影响更广泛的经济，包括对供应链的破坏。
气候变化还使我们面临与向碳依赖程度较低的经济转型相关的转型风险。过渡风险可能源于应对气候变化的政策、法律法规、技术和/或市场偏好的变化。这些变化可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和/或我们的声誉产生实质性的负面影响，此外还会对我们的客户和交易对手产生类似的影响。
例如，我们的声誉和客户关系可能会受到损害，因为我们或我们的客户参与了与导致或加剧气候变化相关的某些行业或项目，以及我们根据与气候变化有关的考虑而做出的继续开展或改变活动的任何决定。
与气候变化有关的新法规或指导，以及监管机构、股东、员工和其他利益攸关方对气候变化的看法，可能会影响我们是否以及以何种条款和条件从事某些活动或提供某些产品。与气候变化相关的风险以及监管者、股东、员工和其他利益攸关方对气候变化的看法继续快速演变，这可能使我们难以评估与气候变化相关的风险和不确定性对我们的最终影响，我们预计与气候变化相关的风险将随着时间的推移而增加。
我们的第三方代工制造商分布在亚洲多个国家，这可能使我们面临与在这些地理区域开展业务相关的风险。
我们的所有生产都是由第三方合同制造商完成的，包括台湾、中国、泰国、越南、柬埔寨、印度、韩国和菲律宾的原始设计制造商。
我们在亚洲和其他国家的全球制造业供应商可能会受到以下因素的不利影响：法律标准的解释和执行的变化、现有劳动力池的压力、劳动力成本和其他就业动态的变化、熟练员工的高流动率、基础设施问题、进出口问题、跨境知识产权和技术限制、货币转移限制、自然灾害、地区或全球流行病、美国与其他一些国家之间的冲突或分歧、劳工骚乱以及其他与美国和欧洲不同的贸易习俗和做法。
我们依赖海外第三方供应商制造Targus和MagicJack产品，如果这些制造商或供应商不能满足我们的要求，我们的声誉和运营结果将受到损害。
我们的制造商提供几乎所有的原材料，并提供生产我们产品所需的所有设施和劳动力。在亚洲内部，除印度外，大部分原材料来自中国。 如果这些公司终止与我们的协议，或未能及时提供所需的产能和质量，无论是由于制造商的行动；地震、台风、海啸、火灾、洪水或其他自然灾害；新冠肺炎或其他流行病；战争或武装冲突；基础设施紧张；可用的劳动力池或生产能力；或各自政府的行动，我们将无法生产我们的产品，直到获得替代的合同制造服务。对新的合同制造商进行资格鉴定，使其熟悉我们的产品、质量标准和其他要求，并开始批量生产是一个昂贵且耗时的过程。
由我们或我们的合同制造商订购的材料、组件和产品的交货期可能会有很大差异，这取决于合同条款、对投入组件的需求和供应商能力等因素。我们经常遇到成品中使用的半导体和其他投入产品的零部件短缺和交货期延长的情况。零部件或分包产品供应短缺或中断，或我们无法及时以可接受的价格从替代来源采购这些零部件或产品，可能会推迟我们产品的发货或增加我们的生产成本，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。在我们努力应对和缓解此类风险的同时， 我们面临供应链中断的风险，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们产品生产的任何重大中断都可能导致发货延迟、销售和收入损失，以及我们在市场上的声誉受损，所有这些都会损害我们的业务和运营结果。
美国和其他国家贸易政策和法规的变化，包括贸易协定的变化和关税的征收以及由此产生的后果，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
近年来，美国政府通过重新谈判或可能终止与中国、欧洲、中东和非洲等国的某些现有双边或多边贸易协定和条约，以及对各种产品和其他商品征收关税，对国际贸易政策进行或提议改变。鉴于我们在这些国家的合同制造和物流供应商，美国或其他国家的政策或法规变化给我们带来了特别的风险。
新的或增加的关税可能会对我们的许多产品产生不利影响。还有与报复性关税和由此引发的贸易战相关的风险。我们无法预测美国和其他国家未来的贸易政策和法规、任何重新谈判的贸易协定或条约的条款、关税及其对我们业务的影响。贸易战升级可能对世界贸易和世界经济产生重大不利影响。如果美国或其他国家实施的贸易关税和其他限制提高了我们产品的价格，或限制了我们产品进口到美国或其他国家所使用的产品或部件或材料的数量，或者造成了不利的税收后果，我们产品的销售、成本或毛利率可能会受到不利影响，我们客户对产品和服务的需求可能会减少。围绕国际贸易政策和条例的不确定性以及争端和保护主义措施也可能对消费者信心和支出产生不利影响。如果我们认为有必要改变我们的全部或部分活动或运营，以回应这些政策、协议或关税，我们的资本和运营成本可能会增加。
我们的财务表现受到与货币汇率波动有关的风险的影响。
虽然我们的大部分业务是以美元进行的，但我们面临着一些货币汇率变动的风险。 在制造方面，我们的零部件主要以美元采购。
我们对货币汇率变动的主要风险敞口涉及全球非美元计价的销售和运营费用。货币相对于美元的疲软对我们非美元计价的销售和收益的美元价值产生了不利影响。如果我们提高国际定价来弥补这一点，可能会减少对我们产品的需求，对我们的销售产生不利影响，并可能对我们的市场份额产生不利影响。我们产品在非美元计价国家的销售利润率以及包括从非美元计价国家供应商那里获得的零部件的产品销售利润率可能会受到汇率波动的不利影响。在某些情况下，出于竞争或其他原因，我们可能决定不提高当地价格以完全抵消美元的走强，这将对我们以美元计价的销售和收益的美元价值产生不利影响。我们经营的市场的竞争条件也可能限制我们在货币汇率波动时提高价格的能力。相反，汇率走强也可能增加我们的产品组件成本和以这些货币计价的其他费用，对经营业绩产生不利影响。
因此，货币汇率的波动可能会并在过去对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与法律责任、风险管理、财务和会计有关的风险
我们面临的法律责任是巨大的，可能会导致实质性的损害。
我们在我们的业务中面临重大的法律风险。这些风险包括与我们的资本市场、资产管理和其他业务相关的证券法律法规规定的潜在责任。近年来，在针对金融服务公司的诉讼、仲裁、监管执法行动和其他对抗性诉讼中索赔的金额和数量都有所增加。在各种情况下，我们也会受到与我们的员工和我们的前员工的纠纷的索赔。与法律责任有关的风险往往难以评估或量化，其存在和大小在很长一段时间内可能仍然未知，这使得与这些法律责任有关的法律准备金数额难以确定，并有待今后加以修订。涉及我们董事、高级管理人员或员工个人身份的法律或法规事项也可能给我们带来风险，因为我们可能有义务或可能选择在适用法律允许的范围内，就与此类事项相关的责任和费用向受影响的个人进行赔偿。此外，像其他金融服务公司一样，我们可能面临员工欺诈或不当行为的可能性。我们为防止和发现这一活动而采取的预防措施并不是在所有情况下都有效，也不能保证我们将能够阻止或防止欺诈或不当行为。
任何前述行动或诉讼的风险及相关开支可能会对我们的经营业绩及财务状况产生负面影响。此外，如果要求增加与这些法律责任相关的准备金，或解决法律诉讼的准备金超过既定准备金，可能会对未来的经营业绩产生不利影响。
我们对Freedom VCM的投资以及我们与Brian Kahn之前的业务关系所产生的事件和发展已经并可能继续对我们的业务、运营结果、声誉和股票价格产生不利影响。
2023年8月21日，我们完成了FRG私有化交易，如项目1.业务-最新发展-FRG私有化和相关交易进一步描述。2023年11月，我们从新闻报道中了解到，在针对一家无关对冲基金高管的证券欺诈的刑事和民事指控中，卡恩被指是一名未被起诉的同谋。
虽然我们不参与或不知道任何与该对冲基金有关的被指控的不当行为(我们董事会的审计委员会进行的每一项单独审查和调查都证实了这一点)，但由于这些问题，我们已经并可能继续对我们的业务、运营结果、声誉和/或股票价格造成不利影响。自2023年11月的新闻报道以来，当前和未来的法律程序、卖空者和其他人的许多持续的毫无根据的指控、对我们股价的巨大做空压力(有关进一步信息，请参阅风险因素)，都将产生并可能继续产生这些不利影响。我们的证券价格可能会受到第三方对我们公司提出指控的不利影响以及由此对某些业务关系和员工士气造成的损害等。我们已经并将继续招致与这些事项相关的费用，以及由这些事项引起的任何未来法律诉讼，这些费用可能是实质性的，在某些情况下，不在保险范围内或不会在保险范围内。
由于投资集中在Freedom VCM，我们也面临风险，因为(I)我们拥有Freedom VCM 31%的股权，(Ii)由Freedom VCM股权担保的2亿美元修订和重述本票(“修订和重新声明的票据”)，以及(Iii)Freedom应收账款票据。因此，我们可能会因Freedom VCM及其子公司FRG的表现逊于我们的预期而对我们的财务状况或运营结果产生不利影响；他们的战略发展，包括可能处置更多业务和进一步去杠杆化其资产负债表，所需时间长于预期；这些风险因素中其他地方描述的与面向消费者的业务相关的风险；以及FRG私有化交易本身以及Kahn先生拥有和参与Freedom VCM和FRG以及相关费用可能是重大的相关费用所产生的当前和未来的索赔、要求和法律程序。例如,因为它与2美元有关050万阿门德D及重述附注后，本公司已决定该票据的偿还将主要来自Freedom VCM的现金分派或赎回Kahn先生及其配偶持有Freedom VCM股权的抵押品的赎回权。 此外,鉴于卡恩涉嫌与被指控的
关于Prophecy Asset Management LP的不当行为，我们不能保证我们不会受到声称拥有由Kahn先生拥有的Freedom VCM股权权益的索赔的影响，包括那些以修订和重新发行的票据为抵押的索赔。如果索赔成功，抵押品的价值将会减少，这可能会影响贷款的账面价值。然而，如果提出此类索赔，我们相信我们对任何此类索赔都有有效的抗辩，任何此类索赔都将是没有根据的。有关现有诉讼的进一步资料，请参阅“第3项.法律诉讼”项下披露的事项。
我们可能会因为无效的风险管理流程和策略而蒙受损失。
我们寻求通过运营和合规报告系统、内部控制、管理审查程序和其他机制来监控和控制我们的风险敞口。我们的投资和交易过程寻求在我们从投资和交易头寸中获利的能力与我们面临的潜在损失之间取得平衡。虽然我们使用限制、对冲交易和其他风险缓解技术，但这些技术和伴随其应用的判断无法预测经济和财务结果，或此类结果的细节和时机。因此，在我们的投资和贸易活动过程中，我们可能会遭受重大损失。
此外，我们正在将自有资本投资于我们的基金和基金的基金以及本金投资活动，而我们撤回对这些基金的部分或全部投资或清算我们的投资头寸的能力受到限制，无论是出于法律、声誉、非流动性或其他原因，可能会使我们更难控制与这些投资相关的风险敞口。
我们的风险管理政策和程序可能会让我们暴露在未知或不可预见的风险中。
我们的风险管理策略和技术可能不能完全有效地降低我们在所有市场环境中的风险敞口或抵御所有类型的风险。我们试图通过运营和合规报告系统、内部控制、管理审查程序和其他机制来管理、监测和控制我们的运营、法律和监管风险；然而，不能保证我们的程序将完全有效。此外，我们的风险管理方法可能无法有效预测未来的风险敞口，而未来的风险敞口可能比历史指标显示的要大得多。此外，我们的一些风险管理方法是基于对有关市场、客户和其他事项的信息的评估，这些信息基于可能不再准确的假设。未能充分管理我们的增长或有效管理我们的风险，可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
我们面临的风险是，欠我们钱、证券或其他资产的第三方将无法履行他们的义务。这些当事人可能会因破产、缺乏流动性、经营失败、违约或其他原因而拖欠对我们的义务。我们还面临这样的风险，即我们针对第三方的权利可能并不是在所有情况下都可以强制执行。作为介绍人经纪人，我们可能要为我们客户的违约或不当行为负责。这些可能会引起信用问题，违约风险可能来自难以发现、预见或合理防范的事件或情况。此外，对一家机构的担忧或违约可能会导致严重的流动性问题、其他机构的亏损或违约，进而可能对我们产生不利影响。如果我们用来管理各种风险敞口的各种工具、流程和战略中的任何一种都不有效，我们可能会蒙受损失。
我们未能妥善处理利益冲突可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。
随着我们业务数量和范围的扩大，我们越来越多地面临与我们和我们的基金以及客户的投资和其他活动有关的潜在利益冲突。我们的某些基金有重叠的投资目标，包括收费结构不同的基金，在我们决定如何在我们和这些基金之间分配投资机会时，可能会出现潜在的冲突。例如，当我们不得不限制公司或其他基金采取任何行动的能力时，如果决定在寻求特定基金的投资机会的同时获得关于一家公司的重要非公开信息，就会产生潜在的利益冲突。
此外，对于我们的高级管理人员、董事和员工个人已经并可能继续对各种基金进行重大个人投资的基金，在投资决定方面可能存在利益冲突。同样，在公司和基金之间分配特定投资机会的决策方面，可能存在或发展利益冲突。
我们还与我们的投资银行和机构客户存在潜在的利益冲突，包括我们为特定客户提供的服务或我们自己的专有或基金投资或利益冲突或被认为与客户冲突的情况。潜在的或已察觉到的冲突可能会引起投资者或客户的不满，或导致诉讼或监管执法行动。妥善处理利益冲突是复杂和困难的，如果我们未能或似乎未能妥善处理一个或多个潜在或实际的利益冲突，我们的声誉可能会受到损害。对利益冲突的监管审查或与利益冲突相关的诉讼将对我们的声誉产生重大不利影响，这将在多个方面对我们的业务产生重大不利影响，包括我们的投资者从我们的对冲基金赎回、无法筹集更多资金以及交易对手不愿与我们做生意。
过去几年，金融服务公司受到了更严格的审查，增加了不利监管行动导致的财务责任和声誉损害的风险。
金融服务业的公司一直在艰难的监管环境中运营，鉴于最近广为人知的监管机构在发现和防止欺诈方面的失败，我们预计这种环境将变得更加严格。该行业经历了包括美国证券交易委员会、纽约证券交易所、FINRA和州总检察长在内的各种监管机构的更严格审查。监管部门寻求的处罚和罚款在过去几年里大幅增加。这种监管和执行环境造成了一些交易的不确定性，这些交易历史上是由金融服务公司进行的，一般认为是允许的和适当的。我们可能会因这些政府当局和自律组织对现行法律和规则的解释或执行发生变化而受到不利影响。对我们有管辖权的每个监管机构都拥有涉及金融服务许多方面的监管权力，包括但不限于对我们进行罚款的权力，以及对经营特定业务的权利授予、取消、限制或以其他方式施加条件的权力。例如，不遵守《交易所法》和1940年《投资顾问法》对投资顾问施加的义务，包括记录保存、广告和运营要求、披露义务和禁止欺诈活动，或1940年《投资公司法》规定的义务，可能会导致调查、制裁和声誉损害。我们也可能因美国证券交易委员会、其他美国或外国政府监管机构或FINRA或其他监督金融市场的自律组织强加的新的或修订的法律或法规而受到不利影响。针对我们的重大法律责任或重大监管行动可能会对我们造成不利的财务影响或对我们的声誉造成损害，从而可能损害我们的业务前景。
此外，金融服务公司受到许多利益冲突或感知到的冲突的影响。美国证券交易委员会及其他联邦和州监管机构已经加强了对潜在利益冲突的审查。我们采取了各种政策、控制和程序来解决或限制实际或认为的冲突，并定期审查和更新我们的政策、控制和程序。然而，适当地解决利益冲突是复杂和困难的，如果我们未能或似乎未能适当地解决利益冲突，我们的声誉可能会受到损害。我们处理或限制实际或已察觉的冲突的政策和程序也可能导致增加费用和增加行动人员。不遵守这些政策和程序可能会导致对我们的监管制裁或诉讼。例如，投资银行的研究业务一直是并将继续受到更严格的监管审查，这导致证券公司股票研究分析师与投资银行专业人士之间的互动受到更多限制。2003年和2004年，美国的几家证券公司与某些联邦和州证券监管机构和自律组织达成了一项全球和解协议，以解决对研究分析师涉嫌利益冲突的调查，这些冲突导致规则对我们的业务行为施加了额外的成本和限制。
资产管理业务经历了一系列广为人知的监管调查，导致行业内加强审查，并针对共同基金、投资顾问和经纪自营商制定新的规则和规定。我们的子公司B.Riley Capital Management，LLC已在美国证券交易委员会注册为投资顾问，监管审查和规则制定举措可能会导致运营和合规成本增加，或者对我们的资产管理业务进行巨额罚款或处罚，并可能限制我们从事某些活动的能力。近年来，该公司在债务和股票交易的交易保证金和佣金方面经历了巨大的定价压力。在股票和固定收益市场，监管要求以及电子交易和替代交易系统的更多使用导致价格透明度提高，导致价格竞争加剧，交易利润率下降。使用另类交易系统的趋势正在继续增长，这可能会导致佣金和交易收入减少，减少我们对交易市场的参与和获取市场信息的能力，并导致新的和更强大的竞争对手的出现。在股票市场，我们利用某些市场中心代表我们执行订单，以换取我们的订单流付款。市场中心是根据其提供流动性、价格改善和及时执行的能力来选择的
客户订单。加强对订单流支付的监管审查可能会导致这类收入的减少。机构客户还向金融服务公司施压，要求它们改变“软美元”做法，即经纪公司将交易执行成本与研究产品和服务捆绑在一起。一些机构将研究产品或服务的付款与销售佣金分开(或“分开”)。从2018年1月3日起，受MiFID II约束的机构必须解除此类付款的捆绑。美国证券交易委员会决定不再延长MiFID II要求的某些安排的监管减免期限，这将增加来自那些尚未将研究产品或服务的支付与销售佣金捆绑支付的客户的竞争压力。如果我们无法与积极寻求此类安排的机构客户就非捆绑安排的条款达成协议，这可能会导致这些客户的流失，这可能会降低机构佣金的水平。我们认为，随着机构投资者继续减少他们愿意支付的金额，包括减少他们使用的经纪公司的数量，以及我们的一些竞争对手寻求通过降低费用、佣金或利润率来获得市场份额，这些领域和其他领域的价格竞争和定价压力将继续存在。此外，国会目前正在考虑对资产证券化的实体施加新的要求，这可能会影响我们的信贷活动。无法确定可能提出的任何新法律、法规或倡议的影响程度，也不可能确定任何提议是否会成为法律。遵守任何新的法律或法规都可能使合规变得更加困难和昂贵，并影响我们开展业务的方式。
如果我们不能满足未来的资本需求，我们可能无法发展和提高我们的服务，无法把握商机，也无法应对竞争压力。
我们未来可能需要筹集更多资金，以在内部增长我们的业务，投资于新业务，通过收购扩大规模，增强我们目前的服务，或对目标市场的变化做出反应。如果我们通过出售股权或股权衍生证券来筹集额外资本，这些证券的发行可能会导致我们现有股东的股权被稀释。如果通过发行债务证券筹集更多资金，债务条款可能会对我们的业务施加额外限制，或损害我们的财务状况。在可接受的条款下，可能无法获得额外的融资。
我们利用净亏损结转来减少应税收入的能力可能是有限的。
根据本公司的实际应纳税所得额，本公司可能仅限于可在未来纳税年度使用的净营业亏损结转金额。截至2023年12月31日，本公司相信其净营业亏损结转，扣除任何现有拨备，将在亏损结转到期前的未来纳税期间使用，未来的应纳税所得额很可能足以实现其递延税项资产。然而，在公司无法利用该等净营业亏损的情况下，可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
税法或法规的变化，或现行税法或法规的解释，都可能对我们的财务状况和现金流产生不利影响。
我们在美国和一些外国司法管辖区都要纳税。我们的财务状况和现金流受到联邦、州、地方和国际各级实施的税收政策的影响。我们无法预测未来是否会实施对税收法律或法规或对现有税收法律或法规的解释的任何变化，或者任何此类变化是否会对我们的财务状况和现金流产生重大不利影响。然而，未来税收法律或法规的变化，或对现有税收法律或法规的解释的变化，可能会增加我们的税收负担，或者以其他方式对我们的财务状况和现金流产生不利影响。
我们已经发现了财务报告内部控制的重大弱点，这些重大弱点，或我们未能或无法补救，或我们未能以其他方式设计和维护有效的财务报告内部控制，使我们面临更多的风险和不确定因素，并可能导致投资者信心丧失、股东诉讼或政府诉讼或调查，任何这些都可能导致我们证券的市值下降或影响我们进入资本市场的能力。
作为一家上市公司，我们受制于交易所法案、萨班斯-奥克斯利法案和多德-弗兰克法案的报告要求，并被要求根据美国证券交易委员会要求的规则和法规编制我们的财务报表。此外，《交易法》要求我们提交年度、季度和当前报告。我们未能及时准备和披露这些信息，或未能以其他方式遵守适用法律，可能会使我们受到联邦证券法的惩罚，使我们面临诉讼，并限制我们获得融资的能力。此外，《萨班斯-奥克斯利法案》除其他外，要求我们建立和维持有效的内部控制和程序，以
财务报告和披露目的。财务报告的内部控制很复杂，可能会随着时间的推移进行修订，以适应我们业务的变化，或适用会计规则的变化。如本年度报告第9A项“控制及程序”所述，我们已发现财务报告的内部控制存在重大弱点。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的合并财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
由于这些重大弱点，我们面临更多风险和不确定因素。例如，我们不能向您保证，我们迄今已经采取的措施以及我们打算继续采取的措施将足以补救导致我们重大弱点的内部控制缺陷，重大弱点将得到及时补救，或者未来不会发现更多的重大弱点。如果我们采取的措施不能及时纠正重大缺陷，这些控制缺陷或其他因素仍有可能导致我们的年度或中期综合财务报表出现重大错报。此外，补救工作给管理层带来了巨大的负担，并增加了我们的财政资源和流程的压力。如果我们不能成功补救我们在财务报告或披露控制程序的内部控制方面现有的或任何未来的重大弱点或其他缺陷，或者我们未能以其他方式设计和维持对财务报告的有效内部控制，投资者可能会对我们的财务报告失去信心，我们财务报告和披露的准确性和时机以及我们的业务、声誉、经营业绩、财务状况、我们证券的价格以及通过发行股权或债务进入资本市场的能力可能会受到不利影响。此外，由于这些控制缺陷，我们可能会受到政府的调查、处罚和诉讼。
如果我们的声誉受损，我们可能会蒙受损失。
如果我们的声誉受到损害，我们吸引和留住客户和员工的能力可能会减弱。如果我们未能或被认为未能解决可能导致声誉风险的各种问题，我们可能会损害我们的业务前景。这些问题包括但不限于，正确处理市场动态、潜在的利益冲突、法律和监管要求、道德问题、客户隐私、记录保存、销售和交易实践，以及正确识别我们的产品和服务中固有的法律、声誉、信用、流动性和市场风险。未能妥善解决这些问题可能会导致现有或未来业务的损失、财务损失以及法律或监管责任，包括针对我们的投诉、索赔和执法程序，这反过来可能使我们受到罚款、判决和其他处罚。此外，我们的资本市场业务在很大程度上依赖于我们与客户的关系以及吸引和留住客户的诚信和高素质专业服务的声誉。因此，如果客户对我们的服务不满意，可能会对我们的业务造成比其他业务更大的损害。
我们的员工或我们业务合作伙伴的员工的不当行为可能会伤害我们，很难发现和防止。
近年来，金融服务业发生了多起涉及员工欺诈或其他不当行为的高调案件，我们面临着员工不当行为可能在我们公司发生的风险。例如，不当行为可能涉及不正当使用或披露机密信息，这可能导致监管制裁和严重的声誉或财务损害。并不是总能阻止不当行为，我们为发现和防止这种活动而采取的预防措施并不是在所有情况下都有效。我们发现和防止与我们有业务往来的实体的不当行为的能力可能会更加有限。我们的员工或与我们有业务往来的实体的任何不当行为都可能损害我们的声誉。
我们可能会进入新的业务线，进行战略投资或收购，或者成立合资企业，每一项都可能给我们的业务带来额外的风险和不确定因素。
我们可以进入新的业务领域，进行未来的战略投资或收购，并成立合资企业。正如我们过去所做的那样，根据市场状况，我们可能会通过在现有投资策略中增加管理的资产来扩大我们的业务，寻求与我们现有战略类似或互补的新投资策略，或者是全新的举措，或者建立战略合作关系或合资企业。此外，可能会出现收购或投资于与我们当前业务相关或无关的其他业务的机会。
在我们进行战略投资或收购、建立战略关系或合资企业或进入新的业务范围时，我们将面临许多风险和不确定因素，包括与所需的
投资资本和其他资源，合并或整合业务和管理系统以及控制和管理潜在的冲突。进入某些行业可能会使我们受到我们不熟悉的或我们目前豁免的新法律和法规的约束，并可能导致更多的诉讼和监管风险。如果一项新业务产生的收入不足，或产生投资损失，或者如果我们无法有效地管理我们扩大的业务，我们的运营结果将受到不利影响，我们的声誉和业务可能会受到损害。在合资企业的情况下，我们面临额外的风险和不确定性，因为我们可能依赖于不在我们控制之下的系统、控制和人员，并受到与这些系统、控制和人员相关的责任、损失或声誉损害。
与我们的资本市场活动相关的风险
我们的公司融资和战略咨询业务本质上是单一的，通常不提供后续业务。
我们的投资银行客户通常在与特定公司融资、并购交易(通常作为公司出售交易的顾问)和其他战略咨询服务相关的短期、逐个聘用的基础上保留我们，而不是根据长期合同定期聘用我们。由于这些交易通常是单一性质的，我们与这些客户的约定可能不会再次发生，因此当我们当前的约定成功完成或终止时，我们必须寻求新的约定。因此，任何时期的高活动水平并不一定表明随后任何时期的活动继续保持高水平。如果我们无法产生大量从新客户或现有客户那里产生费用的新业务，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们的资本市场业务高度依赖通信、信息和其他系统以及第三方，任何系统故障都可能严重扰乱我们的资本市场业务。
我们的数据和交易处理、托管、金融、会计和其他技术和操作系统对我们的资本市场运营至关重要。系统故障(由于硬件故障、容量过载、安全事件、数据损坏等)或与交易处理相关的错误可能导致财务损失、对客户的责任、监管干预、声誉损害和对我们增长能力的限制。我们将很大一部分关键数据处理活动外包出去，包括贸易处理和后台数据处理。我们还与第三方签订了市场数据和其他服务的合同。如果这些服务提供商中的任何一个未能充分履行此类服务或该服务提供商与我们之间的关系终止，我们的运营可能会遭受重大中断，包括我们及时和准确地处理交易或维护这些交易的完整和准确记录的能力。
调整或开发我们的技术系统以满足新的法规要求、客户需求、扩展和行业需求对我们的业务也至关重要。新技术的引进经常带来新的挑战。我们不断需要升级和改进我们的各种技术系统，包括我们的数据和交易处理、金融、会计、风险管理和交易系统。这一需求可能会带来运营问题，或者需要巨额资本支出。它还可能需要我们对技术系统进行额外的投资，并可能需要我们重新评估我们技术系统的当前价值和/或预期使用寿命，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。
在我们的内部和外包计算机系统和网络中安全地处理、存储和传输机密和其他信息对我们的业务也是至关重要的。我们采取保护措施，并努力在情况允许的情况下进行修改。然而，我们的计算机系统和软件容易受到未经授权的访问、计算机病毒或其他恶意代码、信息的无意、错误或被拦截的传输(包括通过电子邮件)以及其他对信息安全造成影响的事件的影响。如果发生一个或多个此类事件，可能会危及我们或我们的客户或交易对手的机密信息以及在我们的计算机系统和网络中处理、存储和传输的其他信息，或者导致我们、我们的客户、我们的交易对手或第三方的操作中断或故障。我们可能需要花费大量额外资源来修改我们的保护措施，或者调查和补救漏洞或其他风险，并且我们可能会受到诉讼和财务损失的影响，而这些诉讼和财务损失要么没有投保，要么没有通过我们维护的任何保险获得完全覆盖。
支持我们业务的基础设施因火灾、自然灾害、卫生紧急情况(例如，新冠肺炎疫情)、电力或通信故障、恐怖主义行为或战争而中断，可能会影响我们的能力
为我们的客户提供服务并与其互动。如果我们不能有效地执行应急计划，任何此类干扰都可能损害我们的行动结果。
电子交易的增长和我们的庄家业务所在市场的新技术的引入，可能会对这项业务产生不利影响，并可能增加竞争。
电子交易的持续增长和新技术的引入正在改变我们的做市业务，并带来新的挑战。证券、期货和期权交易越来越多地通过替代交易系统以电子方式进行。我们预计，另类交易系统的趋势将继续加速。这种加速可能会进一步增加程序交易，提高交易速度，并降低我们作为本金参与交易的能力，这将降低我们做市业务的盈利能力。其中一些另类交易系统与我们的做市业务和算法交易平台竞争，我们可能会在这些和其他领域面临持续的竞争压力。我们已投入大量资源开发我们的电子交易系统，其中包括我们的市场交易业务，但不能保证这些系统产生的收入将产生足够的投资回报，特别是考虑到程序交易的增加和历史上手动交易市场股票交易比例的增加。
定价和其他竞争压力可能会损害我们的销售和贸易业务的收入。
我们投资银行业务收入的很大一部分来自我们的销售和交易业务。近年来，这一业务价格竞争激烈，交易量减少。特别是，通过电子和另类交易系统执行交易的能力增加了每股交易佣金和利差的下行压力。我们预计，另类交易系统的这些趋势和业务中的定价下行压力将继续下去。我们未来在这些领域和其他领域都会面临竞争压力，因为我们的一些竞争对手试图通过在价格基础上竞争或利用自己的资本促进客户交易活动来获得市场份额。此外，我们还面临来自规模更大的竞争对手的压力，其中许多竞争对手能够更好地向客户提供范围更广的补充产品和服务，以赢得他们的贸易业务。这些较大的竞争对手也可能更有能力应对研究、经纪和投资银行行业的变化，竞争熟练的专业人员，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并总体上争夺市场份额。由于我们致力于保持和改善我们在目标行业的全面研究覆盖范围，以支持我们的销售和贸易业务，我们可能需要在我们的研究能力上进行大量投资，以保持竞争力。如果我们不能在这些领域进行有效的竞争，我们的销售和贸易业务的收入可能会下降，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
我们的一些大型机构销售和交易客户在经纪收入方面与我们和其他投资银行公司达成了协议，根据这些安排，他们将研究产品或服务的付款与销售和交易服务的交易佣金分开，并直接以现金支付研究费用，而不是通过交易佣金来补偿研究提供者(称为“软美元”做法)。此外，我们还达成了某些佣金分享安排，机构客户与有限数量的经纪商进行交易，并指示这些经纪商将一部分佣金直接分配给我们或其他经纪自营商用于研究或分配给独立研究提供商。如果我们的客户和我们之间达成更多这样的安排，或者如果更多的投资银行行业采用类似的做法，我们预计这将增加交易佣金和利差的竞争压力，并降低我们客户对高质量研究的重视。相反，如果我们无法与其他坚持将交易佣金与研究产品分开的投资经理达成类似安排，我们销售和交易业务的交易量和交易佣金也可能会减少。
在我们的交易和承销业务中，更大和更频繁的资本承诺增加了重大亏损的可能性。
某些金融服务公司在其许多活动中作出更大和更频繁的资本承诺。例如，为了赢得业务，一些投资银行越来越多地承诺从公开交易的发行人或大股东手中购买大量股票，而不是更传统的市场化承销流程，在这种流程中，营销通常在投资银行承诺购买证券转售之前完成。我们已经参加了这项活动，并预计将继续这样做，因此，我们面临的风险增加。相反，如果我们没有足够的监管资本来参与，我们的业务可能会受到影响。此外，即使在经济和市场条件总体上对业内其他公司有利的情况下，我们也可能因在这些交易中持有头寸而蒙受损失。
我们可能会将自己的资本作为我们交易业务的一部分，以促进客户销售和交易活动。这些交易的数量和规模可能会对我们在特定时期的运营结果产生不利影响。由于市场波动和经营结果的波动，我们的销售和交易活动也可能遭受重大损失。只要我们在这些市场中的任何一个拥有资产，即持有多头头寸，这些资产或市场的价值下降就可能导致亏损。相反，如果我们在这些市场中的任何一个出售了我们不拥有的资产，即持有空头头寸，那么这些市场的好转可能会让我们面临潜在的巨额损失，因为我们试图通过在上涨的市场中收购资产来回补空头头寸。
我们的承销和做市活动可能会使我们的资本面临风险。
如果由于任何原因，我们无法以预期的价格水平出售我们作为承销商购买的证券，我们可能会蒙受损失，并受到声誉损害。作为承销商，我们还必须遵守更高的标准，即招股说明书和其他与我们承销的产品相关的发售文件中存在重大错误陈述或遗漏的责任。此外，尽管与发行公司的承销协议通常包括为这些发行获得有利于承销商的赔偿权利，以弥补任何重大错误陈述或遗漏带来的潜在责任，但在某些情况下，例如如果发行公司已经破产，可能无法获得赔偿或赔偿不足。作为做市商，我们可能持有大量特定证券的头寸，而这些不分散的持有集中了市场波动的风险，可能会导致比我们持有的更多元化的情况下更大的损失。
我们受到净资本和其他监管资本要求的约束；不遵守这些规则将严重损害我们的业务。
我们的经纪-交易商子公司必须遵守美国证券交易委员会、FINRA和它们所属的各种自律组织的净资本要求。这些要求通常规定了经纪自营商必须保持的最低净资本水平，并要求其相当大一部分资产以相对流动的形式保持。未能保持所需净资本可能会限制公司的活动，包括暂停或撤销其在美国证券交易委员会的注册，以及暂停或驱逐FINRA和其他监管机构，最终可能需要进行清算。不遵守净资本规则可能会产生实质性和不利的后果，例如：
•限制我们需要密集使用资本的业务，如承销或交易活动；或
•当我们的经纪自营商子公司的资本超过最低要求时，限制我们从子公司撤资。反过来，这可能会限制我们实施业务和增长战略、支付债务利息和偿还本金和/或回购股票的能力。
此外，净资本规则的改变或实施影响净资本要求的范围、覆盖范围、计算或金额的新规则，或重大运营亏损或对净资本的任何大笔费用，都可能产生类似的不利影响。
此外，我们的经纪-交易商子公司受到法律的约束，这些法律授权监管机构阻止或减少资金从其流向B.Riley Financial，Inc.作为控股公司，B.Riley Financial，Inc.依赖其子公司的股息、分配和其他付款来为股息支付提供资金，如果有的话，并为其债务的所有付款提供资金，包括债务。因此，监管行动可能会阻碍B.Riley Financial，Inc.支付债务(包括债务或股息)所需资金的获取。此外，由于B.Riley Financial，Inc.持有该公司子公司的股权，因此，在这些子公司的债权人的债权首先得到满足之前，它作为这些子公司资产的股权持有人的权利可能不会实现。
与我们的投资活动有关的风险
我们已经并可能投资于风险相对较高、流动性较差的资产，这些资产往往具有显著的杠杆资本结构，我们可能在相当长的一段时间内无法从这些活动中实现任何利润，或者损失我们在这些活动中投资的部分或全部本金。
我们不时地使用我们的资本，包括在杠杆的基础上，对私人公司和上市公司的证券进行自营投资，这些证券可能缺乏流动性和波动性。我们进行自营投资的私人持有实体的股权证券可能会受到转售限制，否则通常流动性极差。在基金或类似投资的情况下，我们的投资可能是非流动性的，直到这些投资工具被清算。我们
预计在我们收购这些证券后，我们在长达一年的时间内转售这些证券的能力将受到限制。此后，公开市场销售可能受到数量限制，或取决于获得证券首次公开发行和可能的第二次公开发行的注册声明。我们可能会进行与被投资公司的总资本相关的重大投资，而大量转售这些证券可能会受到重大限制，并对我们投资的证券的市场和销售价格产生不利影响。此外，我们的投资可能涉及资本结构具有显著杠杆的实体或企业。杠杆资本结构中的大量借款增加了由于通胀上升、利率上升、经济下滑或投资或其行业状况恶化等因素而造成的损失风险。如果借款违约，正在融资的资产将面临丧失抵押品赎回权的风险，我们可能会失去全部投资。
即使我们根据企业的内在价值做出适当的投资决定，我们也不能向您保证，一般市场状况不会导致我们投资的市场价值下降。例如，通胀、利率的进一步上升，股票市场的普遍下跌，如最近由于预期的利率环境上升而导致的股票市场下跌，或其他对我们投资和打算投资的公司不利的市场和行业状况，可能会导致我们的投资价值下降或完全损失。
此外，这些投资中的一些正在或未来可能投资于不稳定、陷入困境或正在经历一些不确定性的行业或部门。此外，我们投资的公司可能依赖新的或正在开发的技术或新的商业模式，或专注于受到或可能受到金融服务和/或抵押贷款和房地产行业压力的不成比例影响的市场，这些市场尚未发展，可能永远不会发展到足以支持成功运营，或其现有业务运营可能恶化或可能无法按预期扩大或表现。这类投资可能会受到公司或整个行业的突然发展导致的价值快速变化的影响。向这些投资注资是有风险的，我们可能会损失部分或全部投资本金。我们进行的许多投资都没有定期的市场报价。吾等的投资价值乃根据估值政策中所述的公允价值方法厘定，该等方法可能会考虑(其中包括)投资的性质、预期的投资现金流、第三方为投资提供的买卖价格及最近出售证券的交易价格(就上市证券而言)、转让限制及其他公认的估值方法。我们在评估单个投资时使用的方法是基于特定投资的估计和假设。因此，我们投资的价值并不一定反映我们在出售这些投资时实际获得的价格。如果变现的价值远远低于我们资产负债表上反映的投资价值，将导致潜在激励收入的损失。
我们面临各种活动的信用风险，包括贷款、信用额度、担保和担保承诺，我们可能无法充分实现担保某些贷款的抵押品的价值。
我们通常面临这样的风险，即欠我们钱、证券或其他资产的第三方将因多种原因而无法履行对我们的义务，包括破产、缺乏流动性或运营失败等。此外，当我们担保或担保第三方的债务时，我们面临的风险是，在主要债务人违约后，持有人可能会要求我们的担保或担保，这可能会导致我们遭受重大损失，当我们的债务得到担保时，我们面临持有人可能寻求取消我们质押抵押品的止赎的风险。
我们通过向企业和个人或代表企业和个人发放的贷款、信用额度、担保和担保承诺，以及以包括证券在内的各种资产为抵押的其他贷款来招致信用风险。我们经历了信用损失，并承担了更高的信用风险，因为我们向从事新兴业务或无法获得传统融资的借款人或发行人提供贷款和承诺，作为一个整体，他们可能受到经济或市场状况的独特或不成比例的影响。例如，我们向加密货币行业的借款人发放了贷款，由于加密货币价格下跌，加密货币行业的参与者经历了流动性问题，我们已经蒙受了损失，我们预计，如果加密货币市场经历进一步的波动或流动性问题，或者进一步下跌或无法恢复，我们将招致进一步的损失。如果我们的贷款或投资集中在从事相同或类似活动、行业或地区的借款人或发行人之间，我们的信用风险和信用损失可能会进一步增加。个别较大风险敞口的恶化，例如由于自然灾害、卫生紧急情况或流行病(如新冠肺炎大流行)、恐怖主义或战争行为、恶劣天气事件或其他不利经济事件，可能会导致额外的贷款损失准备金和/或冲销，或我们投资的信用减值，从而对我们的净收入和监管资本产生重大影响。
过去一年，我们的信用风险敞口的数量和持续时间一直在增加，我们信用风险敞口的实体的广度和规模也在增加。
我们允许客户以保证金方式购买证券。在证券价格大幅下跌期间，获得客户保证金贷款的抵押品的价值可能会低于购买者的负债额。如果客户无法为这些保证金贷款提供额外的抵押品，我们可能会在这些保证金交易中蒙受损失。这可能会导致我们产生额外的费用，为与交易对手或客户违约相关的索赔或诉讼辩护或提起诉讼。
尽管我们对交易对手的大量贷款是通过持有借款人资产或股权的担保权益来保护的，但由于以下一个或多个因素，我们可能无法充分实现担保我们贷款的抵押品的价值：
•我们的贷款可能是无担保的，因此我们对抵押品的留置权(如果有)排在借款人优先担保债务(如果有)的留置权之后。因此，我们可能无法控制与抵押品有关的补救措施。
•抵押品的价值可能不足以履行我们担保贷款项下的所有义务，特别是在履行了优先于我们贷款的借款人的担保债务之后。
•破产法可能会限制我们从抵押品中实现价值的能力，并可能推迟实现过程。
•我们对抵押品的权利可能会因抵押品上的担保权益不完善而受到不利影响。
•获得管理和合同同意的需要可能会损害或阻碍抵押品清算的效率，并可能影响收到的价值。
•部分或全部抵押品可能缺乏流动性，可能没有随时可确定的市场价值。抵押品的流动性和价值可能会因不断变化的经济状况、竞争和其他因素而受损，包括是否有合适的买家。
我们可能会遇到我们的投资减记和其他与我们的投资估值以及动荡和缺乏流动性的市场状况相关的损失。
在我们的自营投资活动中，我们的集中持有量、流动性不足和市场波动可能会使我们的某些投资证券难以估值。我们已经历，并可能继续因应当时的主要因素，例如利率上升、整体经济和市场状况或适用发行人财务状况的变化，大幅下调我们资产负债表上证券的估值。此外，在出售和结算这些证券时，我们最终实现的价格将取决于当时市场的需求和流动性，可能会大幅低于其当前的公允价值。这些因素中的任何一个都可能要求我们对我们的投资和证券组合的价值进行减记，这可能会对我们未来的运营业绩产生不利影响。
我们很大一部分现金流和净收入依赖于我们在消费金融应收账款投资中的付款。
我们从家居零售商W.S.Badcock Corporation(“Badcock”)获得了一笔公允价值约为2,060万美元的关联方应收贷款，该贷款由Badcock的消费金融应收账款抵押。这些消费金融应收账款从2021年12月开始分多次从Badcock手中收购。2023年12月18日，Badcock被Freedom VCM出售给Conn‘s，现在作为Conn’s的全资子公司运营。由于公司与Freedom VCM的关联方关系以及Freedom VCM有能力对Conn‘s施加影响，Badcock现在作为Conn’s的全资子公司运营。由于公司与Freedom VCM的关联方关系，以及Freedom VCM因Freedom VCM于2023年12月18日将Badcock出售给Conn‘s而收到的股权对价，Badcock继续作为关联方应收贷款。
本公司还有一笔从Freedom VCM关联公司应收的关联方贷款，其公允价值约为4,220万美元，即Freedom应收账款票据(见上文第一部分，第1项)。自由应收账款票据源于将BRRII出售给自由VCM关联公司，该票据的抵押品包括自由VCM关联公司收取的某些消费金融应收账款。本金的可收回性和偿还性
这些应收贷款的余额和利息总额为6,280万美元，是许多因素的函数，其中包括抵押贷款的消费金融应收账款的最终收取、用于选择发放信贷的消费者的标准、信贷产品的定价、关系的长度、一般经济状况、消费者偿还账户或拖欠债务的利率，以及消费者借入资金的利率。这些因素的恶化将对我们的业务造成不利影响。此外，在我们高估了可收藏性的程度上，我们很可能高估了我们的财务表现。下面将对其中一些问题进行更全面的讨论。
我们对这些贷款的投资不是多元化的，主要来自信誉被认为低于优质的消费者。我们对这些应收账款的依赖可能会在未来对我们的业绩产生负面影响。
经济放缓增加了我们的信贷损失。在经济放缓或衰退期间，我们通常会经历违约率以及信贷损失的频率和严重程度的上升。在经济放缓或衰退期间，我们的实际违约率、信贷损失频率和严重程度可能会相对较高。
由于我们报告的利息收入的很大一部分是基于管理层对应收账款未来业绩的估计，这些应收账款以截至2023年12月31日的公允价值6,280万美元的应收贷款为抵押，因此应收账款的实际业绩与预期业绩之间的差异可能会导致利息收入的波动。这些贷款的公允价值和我们报告的利息收入是基于管理层对我们预计将收到的应收账款的现金流的估计，应收账款是应收贷款的抵押品。预期现金流是基于管理层对未来违约率、付款率、服务成本和应收账款组合的冲销的估计。这些估计是基于各种因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。应收账款的实际表现与预期表现之间可能出现重大差异，并导致我们记录的利息收入出现波动。例如，应收账款组合的拖欠率和损失率高于预期，可能导致利息收入低于预期。
我们过去和正在进行的消费信贷应收账款投资可能并不表明我们有能力在未来增加此类应收账款。此外，即使此类应收账款继续增加，这种增长率也可能下降。如果我们不能有效地管理应收账款的增长，它可能会对我们的业务、前景、运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。此外，依赖我们与单一零售商的关系可能会对我们的应收账款组合的收入和经营业绩产生不利影响。
消费者保护法的改变或其解释的改变可能会阻碍催收努力或以其他方式对我们或我们的应收款发起人产生不利影响。
联邦和州消费者保护法规范消费者应收账款和其他贷款的创建和执行。这些法律(和相关法规)中的许多都是针对非优质贷款人的，旨在禁止或限制行业标准的做法以及非标准的做法。例如，国会通过立法，通过施加利率和其他限制，并要求新的披露，来监管向军事人员提供的贷款，所有这些都由国防部监管。同样，2009年，国会通过立法，要求改变各种营销、记账和收款做法，而美联储通过发布法规，对一些做法进行了重大改变。Badcock发起的交易是我们应收账款投资和我们可能进行的任何其他交易的基础。此外，我们依赖Badcock为我们的应收账款组合提供服务。我们依赖Badcock遵守适用于我们应收账款组合的所有适用法律和法规，并依赖Badcock适应不断变化的法律和法规。此外，如果Badcock无法或不愿继续为我们的应收账款组合提供服务，我们可能需要聘请另一方来提供此类服务，这可能会导致我们产生意想不到的成本。消费者保护法的变化可能会导致以下结果：
•不符合法律（或经修订的解释）的应收款根据其条款可能无法对债务人强制执行和收回;
•服务机构可能被要求贷记或退还之前收取的金额，从而导致支付给我们的金额减少；
•某些手续费和融资手续费可以受到限制、禁止或限制，从而降低某些应收账款投资的盈利能力；
•某些收款方法可能被禁止，迫使为我们的应收账款组合提供服务的各方修改他们的做法，或者采用成本更高或效率更低的做法；
•对服务商收回冲销应收款的能力的限制，无论他们或我们的任何行为或不作为；
•某些信贷产品和服务可能在某些州或联邦一级被禁止；
•联邦或州破产或债务人救济法可以为寻求破产保护的消费者提供额外的保护，为法院提供更大的回旋余地来减少或免除所欠金额;以及
•我们投资应收账款的能力或意愿下降，这些应收账款是借给某些消费者的，例如军事人员。
与我们的拍卖和清算活动相关的风险
我们可能会因与我们的拍卖和清算解决方案业务有关的基于“担保”的约定而蒙受损失。
在许多情况下，为了确保订约，我们需要通过向客户保证该客户将从出售库存或资产中获得的最低金额来竞标。我们的报价基于各种因素，包括：我们的经验、专业知识、通过参与而增加的感知价值、对库存或资产的估值，以及我们相信潜在买家愿意为此类库存或资产支付的价格。对上述任何一项的不准确估计或对资产或库存的不准确估值可能导致我们提交的出价超过任何合约的可变现收益。如果不计直接运营费用的清算收益低于我们在投标中保证的金额，我们将蒙受损失。因此，如果业务所得收益(扣除直接运营费用)低于出价、资产价值或存货在处置或清算前价值下降，或资产因任何原因被高估，我们可能会蒙受损失，我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
任何拍卖或清算活动造成的损失可能会导致我们无法向债权人付款，并可能导致我们拖欠债务。
我们的拍卖和清算服务有三种聘用结构：(I)基于“费用”的结构，在这种结构下，我们在佣金的基础上因我们在聘用中扮演的角色而获得补偿；(Ii)直接购买(并拥有对客户资产或库存的所有权)；以及(Iii)向客户“保证”，客户将根据拍卖或清算合同中定义的合同条款，在出售资产或库存时变现一定金额。我们承担拍卖和清算合同的购买和担保结构下的损失风险。如果出售或处置资产的变现金额(扣除直接运营费用)不等于或超过购买价格(在购买交易中)，我们将确认合同损失，或者如果实现的金额扣除直接运营费用，不等于或超过“担保”，我们仍需向客户支付担保金额。
作为拍卖和清算解决方案业务的一部分，我们可能会在与直接购买交易相关的交易中蒙受损失。
当我们在直接购买的基础上进行资产处置或清算时，我们从客户那里购买要出售或清算的资产或库存，因此，我们拥有无法出售的任何资产或库存的所有权。在其他情况下，如果我们相信我们能够找到潜在买家并以高于支付价格的价格出售资产，我们可能会从客户那里获得资产。我们存储这些未出售或收购的资产和库存，直到它们可以出售，或者可以运输到我们正在进行的可比资产或库存清算现场。如果我们被迫以低于支付的价格出售这些资产，或被要求多次运输和储存资产，相关费用可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。
我们可能会被迫减记与直接购买交易相关的某些资产的价值。
在大多数情况下，存货在资产负债表上按其历史成本报告；然而，根据美国公认会计原则，历史成本超过其市场价值的存货应计价
保守地说，这意味着应该适用较低的价值。因此，如果我们持有的任何库存的重置成本(由于技术过时或其他原因)或可变现净值低于购买此类库存所支付的成本(购买价)，我们将被要求“减记”所持库存的价值。如果我们资产负债表上持有的任何库存的价值被要求减记，这种减记可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们经常在我们的担保活动和直接购买交易中使用信贷安排下的借款，在这种情况下，我们保证对客户进行最低限度的收回。
在我们以担保或购买为基础的业务中，我们通常被要求向客户预付款项。如果在“购买”交易中，预付款低于保证金或购买价的100%，我们可能被要求连续支付现金，直到保证金得到满足，或者我们可能会开立以客户为受益人的信用证。根据合同的规模和结构，我们可以在我们的信贷安排下借款，并可能被要求开具以客户为受益人的信用证，以支付这些额外的金额。如果我们在信用安排下失去任何可获得性，无法在信用安排下借款和/或开立以客户为受益人的信用证，或者在信用安排下借款和/或以商业合理的条款开立信用证，我们可能无法进行大规模的清算和处置活动，无法同时进行多项活动，无法进行新的活动或扩大我们的业务。我们必须根据我们现有的信贷安排获得贷款人的批准，然后才能根据我们的现有信贷安排进行任何与特定约定相关的借款。任何无法在我们的信贷安排下借款，或以商业上合理的条款订立一项或多项其他信贷安排的情况，都可能对我们的财务状况、经营业绩及增长造成重大不利影响。
根据我们的信用协议，违约可能会对我们为潜在业务融资的能力产生不利影响。
我们的信用协议条款包含许多违约事件。如果我们未来在任何信用协议下违约，贷款人可以采取该信用协议中规定的任何或所有补救措施，包括但不限于加速付款和/或向我们收取所有未偿还金额的违约利率，拒绝进一步垫款或签发信用证，或终止信用额度。由于我们依赖信用额度和信用证，信用协议下的任何违约或贷款人在信贷协议下违约后采取的补救行动可能需要我们立即偿还所有未偿还的金额，这可能会使我们无法进行新的清算和处置活动，并可能增加我们的资金成本，每一项都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
与我们的财务咨询活动相关的风险
我们依赖金融机构作为我们金融咨询业务的主要客户。因此，失去任何金融机构作为客户可能会对我们的业务产生不利影响。
我们金融咨询业务的大部分收入来自金融机构的参与。因此，作为我们估值和咨询服务客户的任何金融机构的损失，无论是由于服务提供商偏好的变化、金融机构的倒闭或金融行业内的合并和整合，都可能显著减少现有、重复和潜在客户的数量，从而对我们的收入产生不利影响。此外，由于金融服务业的合并或合并而产生的任何较大的金融机构可以在与我们谈判合同条款时拥有更大的影响力，或者可以决定在内部执行我们目前向参与合并或合并的组成机构之一提供的部分或全部金融咨询服务，或者我们未来可以提供的服务。任何这些事态发展都可能对我们的金融咨询业务产生实质性的不利影响。
我们可能面临责任或损害我们的声誉，因为我们声称我们提供了不准确的评估或估值，而我们的保险覆盖范围可能不足以支付该责任。
我们可能面临与客户的索赔有关的责任，因为我们提供了客户所依赖的不准确的评估或估值。任何这种类型的索赔，无论有无正当理由，都可能导致代价高昂的诉讼，这可能会分散管理层的注意力和公司资源，并损害我们的声誉。此外，如果我们被发现负有责任，我们可能会被要求支付损害赔偿金。虽然我们的评估和估值通常只为客户的利益而提供，但如果第三方依赖评估或评估并因此遭受损害，我们可能会受到法律索赔，即使索赔没有法律依据。我们为因错误或遗漏而导致的责任投保。
与我们的评估和估值一致；然而，如果我们被发现对客户或第三方的索赔负有责任，承保范围可能不够充分。
与我们资产管理业务相关的风险
糟糕的投资业绩可能会减少管理下的资产，并减少我们资产管理业务的收入和盈利能力。
我们资产管理业务的收入主要来自资产管理费。资产管理费一般由管理费和激励费组成。管理费通常基于所管理的资产，只有当我们管理的账户的回报超过每个投资者的特定回报门槛或“高线”时，才会按季度或年度赚取激励费。如果我们没有产生超过高点的累计业绩，我们就不会在特定时期获得激励费收入，即使基金在这段时期获得了正回报。如果一只基金出现亏损，我们将不会为该基金的投资者赚取激励费，直到其回报超过相关的高点。
此外，投资业绩是留住现有投资者和争夺新资产管理业务的最重要因素之一。投资表现不佳可能是由于当前或未来困难的市场或经济状况，包括利率或通胀的变化、战争行为、侵略或恐怖主义行为、广泛爆发的疾病(如新冠肺炎大流行或类似的流行病)、政治不确定性、我们的投资风格、我们所做的特定投资，以及其他因素。糟糕的投资表现可能会导致我们的收入和收入下降，原因包括：(I)我们管理的资产的资产净值下降，这将导致我们的管理费减少；(Ii)投资回报降低，导致我们的激励费收入减少；以及(Iii)投资者赎回，这将导致我们的管理费减少，因为我们管理的资产将减少。
如果我们未来的投资表现被认为是相对或绝对糟糕的，我们资产管理业务的收入和盈利能力可能会减少，我们增加现有资金和未来筹集新资金的能力可能会受到损害。
我们基金的历史回报可能不能代表我们基金的未来结果。
我们基金的历史回报不应被视为此类基金或我们可能筹集的任何未来基金预期的未来结果。我们的回报率反映了截至适用计量日期的未实现收益，这些收益可能永远不会实现，因为市场和其他非我们控制的条件的变化可能会对基金投资实现的最终价值产生不利影响。我们基金的回报也可能得益于投资机会和可能不会重演的一般市况，我们不能保证我们目前或未来的基金将能够利用有利可图的投资机会。此外，我们管理的基金的历史和潜在未来回报也不一定与我们普通股的潜在回报有任何关系。
我们在使用托管人时会面临风险。
我们的资产管理子公司及其管理的基金依赖托管人的服务来结算和报告证券交易。如果保管人无力偿债，我们的基金可能无法收回全部或部分等值资产，因为就保管人借入、借出或以其他方式使用的资产而言，我们的基金将列为保管人的无抵押债权人。此外，我们的基金在托管人处持有的现金将不会与托管人自己的现金分开，因此这些基金将被列为与之相关的无担保债权人。
我们管理涉及重大风险和潜在额外负债的债务投资。
GACP I.，L.P.和GACP II，L.P.都是直接贷款基金，我们的全资子公司GACP是其普通合伙人，由WhiteHawk Capital Partners，L.P.管理，后者是由J.Ahn先生控制的有限合伙企业，根据一项投资咨询服务协议，J.Ahn先生是公司首席财务官兼首席运营官Phil Ahn的兄弟，根据一项投资咨询服务协议，GACP I.，L.P.和GACP II，L.P.可以投资于已经或可能产生优先于基金所拥有的担保债务的额外债务的公司发行的担保债务。在任何这类公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下，优先担保债务的所有人(即第一优先留置权的所有人)一般将有权从任何变现担保抵押品中获得收益，直至这些收益得到偿还。在这种情况下，初级担保债务(在某些情况下包括基金)的所有人将有权从
担保这类债务的抵押品的变现。不能保证出售这种抵押品的收益(如果有的话)足以偿还次级债务工具担保的贷款义务。如果基金拥有的有担保债务低于其他有担保债务，则基金在这类有担保债务上的全部投资可能会失去价值。
此外，该基金可能会投资于以资产第二留置权为担保的贷款。二次留置权贷款作为发达市场的时间较短，有关二次留置权贷款在不利经济环境下表现的历史数据有限。此外，第二留置权贷款产品须遵守与第一留置权债务持有人之间的债权人间安排，根据这种安排，第二留置权持有人放弃了有担保债权人的许多权利和无担保债权人的一些权利，包括破产权利，这可能对追回产生重大影响。虽然市场广泛接受了一些第二留置权债权人间条款，但对于第二留置权贷款产品的某些其他实质性债权人间条款，还没有制定明确的市场标准。关键债权人间条款的这种差异可能导致在破产或陷入困境的情况下，其他情况相似的第二留置权贷款获得不同的追回。虽然在破产或陷入困境的情况下恢复的不确定性是所有债务工具固有的，但第二留置权贷款产品比某些其他债务产品具有更大的风险。
与我们的通信业务相关的风险
拨号和DSL支付帐户的下降速度可能快于预期，并对我们的业务造成不利影响。
UOL很大一部分收入和利润来自拨号互联网和DSL接入服务以及相关服务和广告收入。由于拨号和DSL互联网接入市场的不断成熟、行业内的竞争压力和有限的销售努力，UOL的拨号和DSL互联网接入付费账户和收入一直在下降，预计还将继续下降。消费者继续迁移到宽带接入，这主要是因为宽带接入提供了更快的连接和下载速度。在线游戏、音乐下载和视频等高级应用程序需要更大的带宽才能获得最佳性能，这增加了对宽带接入的需求。基本宽带服务的价格也一直在下降，使其成为消费者更可行的选择。此外，通过平板电脑和移动设备访问互联网的普及率一直在增长，可能会加速消费者从拨号上网的迁移。注册UOL服务的新付费账户数量的减少，以及订户取消账户的影响，都对拨号上网付费账户的数量产生了不利影响，我们将其称为“流失”。客户流失率不时增加，未来可能还会增加。如果我们经历了比预期更高的流失水平，将使我们更难增加或保持支付账户的数量，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们预计UOL的拨号和DSL互联网接入付费账户将继续下降。因此，相关服务收入和这一细分市场的盈利能力可能会下降。这些收入的下降速度可能会继续加快。
我们未来可能无法持续地进行高水平的费用削减。与UOL业务相关的收入持续下降，特别是如果这种下降速度加快，将对这一业务的盈利能力产生实质性的不利影响。
我们对通信业务的营销努力可能不会成功，或者可能会变得更加昂贵，这两种情况都可能增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们依赖与各种各样的第三方的关系，包括谷歌等互联网搜索提供商、Facebook等社交网络平台、互联网广告网络、联合注册合作伙伴、零售商、分销商、电视广告公司和直接营销者，以寻找新客户并推广或分销我们的服务和产品。此外，在为我们的通信业务推出新服务或产品方面，我们可能会在营销上花费大量资源。对于我们的任何品牌、服务和产品，如果我们的营销活动效率低下或不成功，如果重要的第三方关系或营销策略，如互联网搜索引擎营销和搜索引擎优化，变得更加昂贵或不可用，或者因任何原因被暂停、修改或终止，如果访问我们网站或通过营销渠道购买我们服务和产品的消费者比例增加，与营销成本较低或没有相关营销成本的渠道相比，或者如果我们的营销努力没有导致我们的服务和产品在互联网搜索列表、我们的业务、财务状况、运营结果中排名突出，现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们的通信业务依赖于电信服务的可用性以及与第三方系统和产品的兼容性。
我们的通信业务在很大程度上依赖于第三方运营的电信网络的可用性、容量、可负担性、可靠性和安全性。只有数量有限的电信供应商提供我们目前服务所需的网络和数据服务，而我们的大部分电信服务都是从几家供应商那里购买的。我们的一些电信服务是根据供应商可以终止或选择不续订的短期协议提供的。此外，一些电信供应商可能会停止为某些人口较少的地区提供网络服务，这将减少我们可以向其购买服务的供应商的数量，并可能完全丧失我们为某些地区购买服务的能力。
目前，我们的马可尼无线业务的移动网络服务完全依赖于从一个服务提供商那里获得的服务。如果我们无法以可接受的条款维持、续签或获得与电信供应商的新协议，或供应商停止其服务，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大和不利的影响。
我们的UOL业务的拨号互联网接入服务还依赖于它们与其他第三方系统、产品和功能(包括操作系统)的兼容性。与第三方系统和产品的不兼容可能会对我们提供服务的能力或用户访问我们服务的能力产生不利影响，还可能对我们服务的分销渠道产生不利影响。我们的拨号互联网接入服务依赖于拨号调制解调器，越来越多的计算机制造商，包括与我们有分销关系的某些制造商，不在他们的新计算机上预装拨号调制解调器，这要求用户单独购买调制解调器才能访问我们的服务。我们不能向您保证，随着拨号互联网接入市场的衰落和新技术的出现，我们将能够继续有效地分发和提供我们的服务。
政府法规可能会对我们的业务产生不利影响，或迫使我们改变业务做法。
我们提供的服务受到不同程度的国际、联邦、州和当地法律和法规的约束，包括但不限于与税收、大量电子邮件或“垃圾邮件”、广告(包括但不限于定向或行为广告)、用户隐私和数据保护、消费者保护、反垄断、出口和无人认领财产有关的法律和法规。遵守这些法律和法规是复杂的，在许多情况下，这些法律和法规是不明确的或未解决的。新的法律和法规，例如某些州、联邦政府或国际当局正在考虑或最近颁布的与自动续订做法、垃圾邮件、用户隐私、定向或行为广告和税收相关的法律和法规，可能会影响我们的收入或我们的某些商业做法或我们广告商的收入。此外，分销合作伙伴或客户可能要求我们，或者我们可能认为有必要或明智地更改我们的产品，以应对法规环境中的实际或预期变化。我们无法改变我们的产品以满足这些要求和任何监管变化，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
目前宽带电话服务的监管环境正在发展，因此不确定。美国和其他国家已经开始确立对宽带电话服务的监管权威，并正在继续评估未来如何监管宽带电话服务。现有规则对我们和我们的竞争对手的适用，以及未来监管发展的影响都是不确定的。未来的立法、司法或其他监管行动可能会对我们的业务产生负面影响，这可能涉及巨额合规成本，并要求我们重组我们提供的服务、退出某些市场或提高价格以收回我们的监管成本，其中任何一项都可能导致我们的服务对客户的吸引力降低。
监管机构和政府机构可能会决定，我们应该遵守适用于某些宽带电话服务提供商的规则，或者寻求对宽带电话服务提供商施加新的或增加的费用、税收和行政负担。我们还可能改变我们提供的产品和服务，使我们受到更严格的监管和税收。我们面临，并可能继续面临向我们的客户和/或承运人收取此类费用的困难，收取此类费用可能会导致我们产生法律费用。我们可能无法收回所有欠我们的监管费用。对VoIP通信服务征收任何此类额外的监管费用、收费、税收和法规可能会大幅增加我们的成本，并可能限制或消除我们的竞争定价优势。
我们在其他国家/地区提供我们的MagicJack产品和服务，因此在每个此类外国司法管辖区也可能面临监管风险，包括某些司法管辖区的法规将禁止我们提供
我们的服务具有成本效益，或者根本没有，这可能会限制我们的增长。目前，有几个国家的法规禁止我们提供服务。此外，由于客户几乎可以在任何有宽带互联网连接的地方使用我们的服务，包括提供宽带电话服务是非法的国家，这些国家的政府可能会试图对我们行使管辖权。违反这些法律法规可能会导致对我们、我们的官员或员工的罚款、刑事制裁，并禁止我们开展业务。任何此类违规行为都可能包括禁止我们在一个或多个国家或地区提供我们的产品和服务，可能会推迟或阻止潜在的收购，使我们面临重大责任和监管，还可能严重损害我们的声誉、我们的品牌、我们的国际扩张努力、我们吸引和留住员工的能力、我们的业务和我们的经营业绩。我们的成功在一定程度上取决于我们预见这些风险和管理这些困难的能力。
宽带互联网接入目前被FCC归类为“信息服务”。虽然这一分类意味着宽带互联网接入服务不受普遍服务基金(USF)缴费的影响，但国会或FCC可能会扩大USF的缴费义务，将宽带互联网接入服务包括在内。如果宽带互联网接入提供商受到美国联邦缴费义务的约束，可能会提高我们向客户提供服务的有效成本，这可能会对客户满意度产生不利影响，并对我们的收入和盈利能力产生不利影响。
我们面临，并可能继续面临向我们的客户和/或运营商收取监管费用的困难，而收取此类费用可能会导致我们产生法律费用。我们可能无法收回所有欠我们的监管费用。对我们的服务征收任何此类额外的监管费用、收费、税收和法规可能会大幅增加我们的成本，并可能限制或消除我们的竞争定价优势。
未能免除联邦和州法规规定的监管费用、收费和税款；未能保持适当的州关税和认证；未能遵守联邦、州或当地法律和法规；未能获得并维护所需的许可证、特许经营权和许可；对我们以公共通行权运营施加繁重的许可证、特许经营权或许可要求；以及强加新的繁重或不利的监管要求可能会限制我们提供的服务类型或我们提供这些服务的条款。
我们无法预测任何正在进行的立法倡议或行政或司法程序的结果，或它们对整个通信和信息技术行业或具体对我们的通信业务的潜在影响。适用于我们的通信业务的任何法律和法规的任何变化，任何额外的法律或法规的颁布，或监管机构未能遵守或加强此类法律和法规的执行活动，都可能对我们的服务和产品、我们的成本或我们或我们的广告商开展业务的方式产生重大影响，所有这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响，并导致我们的业务受到影响。
FCC和一些州要求我们在某些重大合并和收购交易之前获得批准，例如收购另一家电信运营商的控制权。延迟获得此类批准可能会影响我们及时完成拟议交易的能力，并可能增加我们的成本，并增加某些交易无法完成的风险。
信用卡手续费的增加和高额的退款成本将增加我们的运营费用，并对我们的运营结果产生不利影响，而我们与任何主要信用卡公司的关系发生不利变化或终止将对我们的业务产生严重的负面影响。
我们的大量通信客户通过我们的网站购买他们的产品，并使用信用卡或借记卡支付我们的通信产品和服务。主要的信用卡公司或发卡银行可能会提高他们使用信用卡进行交易的费用。这些费用的增加将要求我们要么提高产品价格，要么对我们的盈利能力造成负面影响，这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能对与我们处理的交易或由销售我们产品的商家代表我们处理的交易相关的费用承担责任。如果客户在任何时候退回他或她的产品，或声称我们的产品是以欺诈方式购买的，退回的产品将被退还给MagicJack或其银行(视情况而定)。如果我们或我们的担保银行无法从商家的账户中收取退款，或者如果商家因破产或其他原因拒绝或经济上无法偿还商家银行的退款，我们将承担已支付退款的损失。
我们很容易受到信用卡欺诈的影响，因为我们通过我们的网站直接向客户销售通信产品和服务。当客户使用偷来的卡(或卡不在场交易中被盗的卡号)购买商品或服务时，就会发生卡欺诈。在传统的持卡交易中，如果商家刷卡，获得发卡行的交易授权，并根据客户签署的纸质收据验证卡背面的签名，发卡行仍对任何损失承担责任。在欺诈的卡不在场交易中，即使商家或我们获得交易授权，我们或商家也要对交易造成的任何损失承担责任。由于直接从我们的网站进行的销售是非现货交易，我们更容易受到客户欺诈的影响。我们还受到客户的消费者欺诈行为的影响，这些客户购买了我们的产品和服务，然后声称没有进行过此类购买。
此外，由于高额的退款费率或其他我们无法控制的原因，信用卡公司或发卡银行可能会终止与我们的关系，并且不能保证它将能够以类似的条款签订新的信用卡处理协议，如果可以的话。一旦终止，如果我们的信用卡处理商不帮助其将业务转移到另一家信用卡处理商，或者如果我们无法获得新的信用卡处理机，对我们通信业务的流动性可能会产生重大的负面影响。信用卡处理商还可能禁止我们每年或出于任何其他原因开具折扣账单。我们通信业务支付的信用卡费用的任何增加都可能对我们的运营业绩产生不利影响，特别是如果我们选择不提高服务费率来抵消增加的费用。由于高额退款或其他原因，我们终止处理任何主要信用卡或借记卡的付款的能力，将严重损害我们运营业务的能力。
我们的技术和系统中的缺陷可能会导致服务延迟或中断，损害我们的声誉，导致我们失去客户并限制我们的增长。
我们的通信服务可能会因我们的技术和系统问题而中断，例如我们的软件或其他设施出现故障，以及我们的服务器超载。我们的客户未来可能会因为这些类型的问题而遇到中断。未来，中断可能会导致我们失去客户，这可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。此外，由于我们的系统和客户使用我们服务的能力依赖于互联网，我们的服务可能会受到来自互联网的“黑客攻击”，这可能会对我们的系统和服务产生重大影响。如果服务中断对我们感知的服务可靠性产生不利影响，可能会难以吸引和留住客户，我们的品牌声誉和增长可能会受到影响。
我们依赖独立零售商来销售MagicJack设备，而这些渠道的中断将损害我们的业务。
由于我们向独立零售商销售大量的MagicJack设备、其他设备和某些服务，我们面临许多风险，包括与他们的库存水平和对MagicJack产品的支持相关的风险。特别是，MagicJack的零售商可能会在他们的库存中保留大量我们的产品。如果零售商试图降低库存水平，或者如果他们没有保持足够的库存水平来满足客户需求，我们的销售可能会受到负面影响。
销售MagicJack产品的零售商也销售其竞争对手提供的产品。如果这些竞争对手向零售商提供更优惠的条件，这些零售商可能会淡化或拒绝销售MagicJack的产品。未来，我们可能无法留住或吸引足够数量的合格零售商。如果我们不能与零售商保持成功的关系或扩大我们的分销渠道，我们的业务将受到影响。
为了继续这种销售方法，我们将不得不分配资源来培训供应商、系统集成商和业务合作伙伴如何使用我们的产品，这导致了额外的成本和额外的时间，直到这些供应商、系统集成商和业务合作伙伴的销售变得可行。我们的业务在一定程度上取决于这些渠道的成功和我们产品的广泛市场接受度。如果我们的渠道销售我们的产品不成功，我们的收入和经营业绩将受到不利影响。
如果MagicJack未能保持与这些渠道的关系，未能开发新的渠道，未能有效地管理、培训或激励现有渠道，或者如果这些渠道的销售努力不成功，MagicJack的产品销售额可能会下降，我们的经营业绩将受到影响。
我们业务的成功有赖于客户持续、畅通无阻地接入宽带服务。宽带服务提供商可能会阻止我们的服务，或者向使用我们服务的客户收取更高的费用，这可能会对我们的收入和增长产生不利影响。
我们的客户必须有宽带接入互联网才能使用我们的服务。宽带接入提供商，其中一些也是宽带语音服务的竞争提供商，可能会采取影响其客户使用我们服务的能力的措施，例如降低他们在其线路上传输的数据分组的质量，给予这些分组低优先级，给予其他分组比我们更高的优先级，完全阻止我们的分组，或者试图对他们的客户也使用我们的服务收取更高的费用。
2017年12月，FCC废除了禁止宽带互联网接入提供商拦截、限制或以其他方式降低数据分组质量或试图向边缘服务提供商收取额外费用的规定。
2019年10月，华盛顿特区巡回法院基本上维持了FCC的决定。尽管一些州，尤其是加利福尼亚州，已经采取了与FCC撤销的禁令类似的禁令，但如果宽带提供商阻止、限制或以其他方式降低我们的数据包质量，或试图从我们或我们的客户那里收取额外费用，这可能会对我们的业务造成不利影响。
与我们的消费品细分市场相关的风险
如果Targus不能针对其新的和现有的产品类别以及时和具有成本效益的方式创新和开发新产品，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
Targus产品类别的特点是产品生命周期短、竞争激烈、频繁推出新产品、快速变化的技术、动态的消费者需求和不断变化的行业标准。因此，我们必须在新的和现有的产品类别中不断创新，引入新的产品和技术，并改进现有的产品，以保持竞争力。
我们产品组合的成功取决于几个因素，包括我们的能力：
•确定新的特性、功能和机会；
•预测技术、市场趋势和消费者偏好；
•以具有成本效益和及时的方式开发创新、高质量和可靠的新产品和增强产品；
•将我们的产品与竞争对手的产品区分开来；以及
•以对客户和消费者有吸引力的价格和条款提供我们的产品。
如果我们不能成功地执行这些因素，我们推出的产品或我们采用的技术或标准可能不会得到广泛的商业接受，我们的业务和运营结果可能会受到影响。此外，如果我们不继续通过吸引客户和消费者的独特、技术先进的功能、设计和服务来使我们的产品与众不同，并继续建立和加强我们的品牌认知度和分销渠道，我们的业务可能会受到不利影响。
新产品和服务的开发可能非常困难，需要高水平的创新。开发过程也可能是漫长和昂贵的。在研发、工具、制造流程、库存和营销方面有大量的初始支出，我们可能无法收回这些投资。如果我们不能准确预测技术趋势或我们用户的需求或偏好，不能以经济高效和及时的方式完成产品和服务的开发，或者不能适当增加产量来满足客户需求，我们就无法成功地将新产品和服务推向市场，也无法与其他供应商竞争。即使我们以经济高效和及时的方式完成新产品和服务的开发，它们可能无法与其他公司开发的产品竞争，它们可能无法在预期水平上获得市场认可，或者根本没有盈利，或者即使它们是盈利的，它们也可能无法获得像我们预期的那样高的利润率或我们历史上实现的高利润率。
当我们推出新的或增强的产品，将新技术整合到新的或现有的产品中，或减少提供的产品总数时，我们面临的风险包括，客户订购模式中断，新产品和现有产品库存水平过高，现有产品线的收入下降，新产品供应不足，无法满足客户的需求，可能的产品和技术缺陷，以及可能不同的销售和支持环境。过早宣布或泄露新产品、新功能或新技术可能会加剧其中一些风险，因为这会降低我们产品发布的有效性、由于预期的未来产品而减少当前产品的销售量、使竞争变得更加困难、缩短基于产品创新的差异化时期、在我们有机会展示产品的市场可行性之前加剧与合作伙伴的关系或提高市场对我们新产品结果的预期。我们未能管理向新产品和服务的过渡或将新技术整合到新的或现有的产品和服务中，可能会对我们的业务、运营结果、运营现金流和财务状况产生不利影响。
我们依靠第三方来销售和分销我们的产品，我们依靠他们的信息来管理我们的业务。
Targus主要向分销商、零售商和电子零售商(以及我们的直销渠道合作伙伴)网络销售产品。我们依赖这些直销渠道合作伙伴将我们的产品分销和销售给间接销售渠道合作伙伴，并最终销售给消费者。所有此类销售渠道合作伙伴的销售和商业行为、他们对法律法规的合规性以及他们的声誉--我们可能意识到也可能不知道--可能会影响我们的业务和声誉。
我们的销售渠道合作伙伴也销售我们竞争对手提供的产品，就零售商自有品牌和原始设备制造商而言，也可能是我们的竞争对手。如果产品竞争对手向我们的销售渠道合作伙伴提供更优惠的条件，有更多的产品可满足他们的需求，或者利用通过渠道销售的更广泛的产品线，或者如果我们的销售渠道合作伙伴表现出对自己品牌的偏好，我们的销售渠道合作伙伴可能会淡化或拒绝销售我们的产品。此外，我们的某些销售渠道合作伙伴可能会决定淡化我们提供的产品类别，以换取他们认为为他们提供更高回报的其他产品类别。如果我们无法与这些销售渠道合作伙伴保持成功的关系或维持我们的分销渠道，我们的业务将受到影响。
随着我们为了追求增长而扩展到新的产品类别和市场，我们将不得不与新的渠道合作伙伴建立关系，并适应新的分销和营销模式。这些新的合作伙伴、实践和模式可能需要大量的管理层关注和运营资源，并可能影响我们的会计，包括收入确认、毛利率和进行不同时期比较的能力。根深蒂固和更有经验的竞争对手将使这些过渡变得困难。如果我们不能在这些新产品类别中建立成功的分销渠道或成功地营销我们的产品，我们可能无法利用增长机会，我们的业务和我们增长业务的能力可能会受到不利影响。
我们保留与销售渠道合作伙伴的合作营销安排、激励计划和定价计划。这些储量是基于判断和估计的，使用了历史经验率、分布中的库存水平、当前趋势和其他因素。此类安排和计划的实际成本与我们的估计可能会有很大差异。
我们使用直销数据以及其他指标来评估消费者对我们产品的需求，直销数据代表我们的直接零售商和网络零售商客户对消费者的销售额，我们的分销商客户对他们的客户的销售额代表我们的产品。由于收集方法和数据的第三方性质，直销数据会受到限制，因此可能不能准确反映消费者对我们产品的实际需求。提供直销数据的客户因地理区域和时期的不同而不同，但通常占我们零售额的大部分。此外，我们还依赖销售渠道合作伙伴提供的渠道库存数据。如果我们没有及时和准确地收到这些信息，如果这些信息不准确，或者如果我们没有正确地解读这些信息，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
Targus的业务严重依赖于对IT和个人电脑相关设备的普遍需求。
Tagus销售主要与计算机配件市场相关的产品的业务使我们的业务表现对IT和个人计算机相关设备的总体需求敏感。 因此，个人电脑和平板电脑设备总体需求的下降可能会直接影响对我们配件产品的需求，因为我们的产品通常作为正在销售的原始设备制造商设备的附件销售。
与我们的品牌投资组合相关的风险
如果我们的被许可方未能向我们销售产生版税的产品，未能根据他们与我们的许可协议向我们支付版税，或未能续签这些协议，可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
我们的品牌投资组合收入依赖于根据我们的许可协议向我们支付的版税。虽然我们的一些许可协议保证每年向我们支付最低使用费，但如果我们的被许可人未能履行他们与我们协议下的这些或其他义务，他们决定不与我们续签协议，或者他们无法增长或保持他们的产品销售，这些产品通常带有我们的品牌或他们的业务，这可能会导致我们的收入下降。这些事件或情况可能由于各种原因而发生，其中许多是我们无法控制的，包括影响我们的被许可人支付和销售产品能力的业务和运营风险，例如获得和维护理想的商店位置和消费者的认可度和存在；留住关键人员，包括为带有我们品牌的产品从事销售和营销工作的特定人员；以及流动性和资本资源风险。
如果我们的任何主要被许可方未能履行其对我们的财务义务，或多家被许可方同时未能履行其对我们的财务义务或与我们续签各自的许可协议，可能会对我们的运营业绩和我们的财务状况产生重大不利影响。
与竞争相关的风险
我们在竞争激烈的行业开展业务。我们的一些竞争对手可能具有一定的竞争优势，这可能导致我们无法有效地与竞争对手竞争或从竞争对手那里获得市场份额。
我们在所有服务和产品领域都面临着竞争。竞争程度取决于特定的服务或产品领域，就我们的资产和清算服务而言，还取决于正在清算或评估的资产类别。我们与其他公司和投资银行竞争，帮助客户满足他们的公司融资和资本需求。此外，在竞标待清算的资产和库存方面，我们还与公司和在线服务竞争。对在线解决方案的需求持续增长，我们的在线竞争对手包括其他电子商务提供商、拍卖网站，如eBay，以及政府机构和传统清算人和拍卖商，他们创建了网站，以进一步提高产品供应和更有效地清算资产。我们预计，随着对此类服务的需求继续增加，以及传统和在线清算人和拍卖商继续发展线上和线下服务，以处置、重新部署和再营销批发剩余资产和打捞资产，市场竞争将变得更加激烈。此外，制造商、零售商和政府机构可能会决定创建自己的网站，出售自己和第三方的剩余资产和库存。
我们还与其他估值和咨询服务提供商竞争。财务咨询及其他咨询服务和房地产服务市场内的竞争压力，包括聘用数量的减少和/或这些服务收费的减少，可能会影响我们的财务咨询和其他咨询服务和房地产服务的收入以及我们吸引新客户或老客户的能力。我们认为，由于金融咨询和其他咨询服务以及房地产服务市场的进入门槛相对较低，随着对这些服务的需求增加，这些市场的竞争可能会变得更加激烈。
我们的一些竞争对手可能会将更多的财政资源投入到营销和促销活动中，以更优惠的条款从卖家那里获得商品，采用更激进的定价或库存可用性政策，并投入比我们更多的资源用于网站和系统开发。我们任何无法有效竞争的情况都可能对我们的财务状况、增长潜力和运营结果产生实质性的不利影响。
我们与专业投资银行竞争，为中小型市场公司提供金融和投资银行服务。中端市场投资银行为我们目标行业的中小型市场公司提供资金和战略建议。我们与这些投资银行的竞争基于一系列因素，包括客户关系、声誉、我们专业人员的能力、交易执行、创新、价格、市场焦点以及我们产品和服务的相对质量。近年来，我们在获得咨询授权方面经历了激烈的竞争，未来我们的投资银行业务可能会面临定价压力，因为我们的一些竞争对手试图通过降低费用来获得更大的市场份额。如果较大的华尔街投资银行将重点扩大到中端市场，中端市场的竞争可能会进一步加剧。
竞争加剧可能会降低我们在投行服务方面的市场份额，以及我们在历史水平产生手续费的能力。
由于整合的趋势，我们还面临着日益激烈的竞争。近年来，金融服务行业的公司之间出现了实质性的整合和融合。由于过去几年金融市场出现了前所未有的混乱和波动，这一趋势被放大，因此，一些金融服务公司合并、被收购或从根本上改变了各自的业务模式。其中许多公司可能有能力通过商业银行、保险和其他金融服务来支持投资银行业务，包括金融咨询服务，以努力获得市场份额，这可能会导致我们业务的定价压力。
我们通信部门的业务与众多通信提供商竞争，其中许多提供商规模很大，拥有明显更多的财务和营销资源。UOL移动宽带和DSL服务的主要竞争对手包括本地交换运营商、无线和卫星服务提供商以及有线服务提供商等。
MagicJack、Lingo和Bulseye与使用公共交换电话网提供电话服务的传统电话服务提供商展开竞争。这些传统提供商中的某些也已经或正在计划在其现有的电话和宽带产品中增加宽带电话服务。我们还面临或预计将面临来自有线电视公司的竞争，这些公司为其现有的有线电视和宽带产品提供宽带电话服务。此外，无线提供商提供的服务可能比基于有线的服务更受一些客户的青睐。未来，随着无线公司以更低的价格提供更多的通话时间，他们的服务可能会成为宽带或有线电话服务的替代品，对客户更具吸引力。我们面临着来自智能手机、平板电脑和其他手持无线设备制造商的MagicJack设备销售竞争。此外，我们还与成熟的替代语音通信提供商竞争，并可能面临来自其他大型、资本充足的互联网公司的竞争。此外，我们还与独立的宽带电话服务提供商竞争。
我们的消费品部门与生产消费零售产品和/或拥有其他品牌和商标的公司竞争。Targus与许多其他消费者和企业生产力产品制造商一起，在竞争激烈的市场中运营。我们消费品部门的竞争对手可能能够更快地对零售商、批发商和消费者偏好的变化做出反应，并将更多的资源投入到品牌获取、开发和营销上。
如果我们不能吸引和留住人才，我们可能就无法在我们的行业中成功竞争。
我们未来的成功在很大程度上取决于高级管理层的持续贡献，以及吸引和留住其他高素质管理人员的能力。我们面临着来自其他公司和组织的管理竞争；因此，我们可能无法留住现有人员，也无法在现有薪酬水平上填补因扩张或更替而产生的新职位或空缺。虽然我们已经与高级管理团队的主要成员签订了雇佣协议，但不能保证这些关键人员会留在我们这里。我们任何高管或其他关键管理人员的流失将扰乱我们的运营，并分散我们剩余高管和管理人员的时间和注意力，这可能会对我们的运营结果和增长潜力产生不利影响。
我们还面临着对在我们运营的行业拥有经验的高技能员工的竞争，其中一些需要独特的知识基础。我们可能无法招聘或留住对我们执行业务计划的能力至关重要的现有技术、销售和客户支持人员，这种困难因新冠肺炎疫情期间出现并持续存在于整个经济中的劳动力短缺而加剧。
与数据安全和知识产权相关的风险
信息技术系统的重大中断、数据安全遭到破坏或未经授权披露敏感数据或个人身份信息可能会对我们的业务造成不利影响，并可能使我们承担责任或声誉受损。
我们的业务越来越依赖关键、复杂和相互依赖的信息技术(IT)系统来支持业务，包括基于互联网的系统，其中一些系统由第三方管理或托管
流程以及内部和外部通信。我们的IT系统的规模和复杂性使我们容易受到IT系统故障、恶意入侵和计算机病毒的影响，这可能会损害我们有效运营业务的能力。
此外，我们的系统以及我们的第三方提供商和协作者的系统可能容易受到数据安全漏洞的影响，这些漏洞可能会将敏感数据暴露给未经授权的人或公众。此类数据安全漏洞可能导致机密信息、商业秘密或其他知识产权的丢失，或可能导致我们的员工、客户、业务合作伙伴和其他人的个人信息(包括个人身份信息)公开泄露。例如，2024年4月5日，Targus发现威胁行为者获得了对Targus的某些文件系统的未经授权访问权限。这一问题以及我们的网络安全政策和程序在第一部分“网络安全”的项目1C中有更详细的讨论。此外，我们的员工和承包商更多地使用社交媒体可能会导致敏感数据或个人信息的无意泄露，包括但不限于机密信息、商业秘密和其他知识产权。
任何此类干扰或安全漏洞，以及我们或我们的员工或承包商的任何行动，可能与美国境内和我们开展业务的其他地方适用的快速发展的数据隐私和安全法律法规不一致，可能会导致美国各州、美国联邦政府或外国政府采取执法行动，根据保护个人身份信息的数据隐私法律承担责任或实施制裁，监管处罚，其他法律程序，如但不限于私人诉讼，产生重大补救费用，扰乱我们的开发计划、业务运营和合作，转移管理努力，损害我们的声誉。这可能会损害我们的业务和运营。由于技术的快速发展和网络安全威胁的日益复杂，我们预防、应对和尽量减少此类风险的措施可能不会成功。
此外，欧洲议会和欧盟理事会于2016年通过了一项全面的一般数据隐私法规(GDPR)，该法规于2018年生效，对欧盟内个人数据的收集和使用进行管理。GDPR的范围很广，规定了若干要求，涉及与个人数据有关的个人的同意、提供给个人的信息、个人数据的安全和保密、数据泄露通知要求，以及在处理个人数据时使用第三方处理器。GDPR还对将个人数据从欧盟转移到美国实施了严格的规则，加强了执法权力，并对不遵守规定的行为施加了巨额处罚，包括可能被处以最高2000万欧元的罚款或侵权者全球年收入的4%，以金额较大者为准。此外，自2020年1月1日起生效的加州消费者隐私法适用于在加州开展业务并达到一定收入或数据收集门槛的营利性企业。CCPA建立了关于向服务或雇用加州居民的实体处理个人数据的新要求，并赋予消费者要求披露收集的关于他们的信息的权利，以及该信息是否已被出售或与他人共享的权利，请求删除个人信息的权利(除某些例外情况外)，选择不出售消费者的个人信息的权利，以及不因行使这些权利而受到歧视的权利。根据2023年1月1日生效的加州隐私权法案(CPRA)，这些权利得到了扩大。此外，公司开展业务的其他州已经并可能采用类似的法律。CCPA和其他州隐私法对该公司业务的影响尚未确定。
我们可能在保护我们的所有权方面不成功，或者可能不得不针对可能损害或显著影响我们业务的侵权索赔为自己辩护。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们的专有技术、技术诀窍和其他知识产权。我们依靠专利、商业秘密、版权、商标和其他知识产权法律以及保密程序和合同条款(如保密条款和许可证)来保护我们的知识产权。
我们拥有各种美国专利和待定申请，以及来自其他国家的相应专利和待定申请。
我们保护我们专有权的手段可能不够充分，我们的竞争对手可能会独立开发与我们类似的技术。法律保护只能为我们的技术提供有限的保护。许多国家的法律并没有像美国的法律那样在很大程度上保护我们的所有权。尽管我们努力保护我们的专有权利，但未经授权的各方过去曾试图，将来也可能试图复制我们产品的某些方面，或获取和使用它认为是专有的信息。第三方也可以围绕
我们的专有权，这可能会降低我们受保护的产品的价值，如果周围的设计在市场上受到欢迎的话。此外，如果我们的任何产品或我们产品背后的技术被第三方专利或其他知识产权所涵盖，我们可能会受到各种法律诉讼。
我们不能向您保证我们的产品不会侵犯他人持有的知识产权，也不能保证将来不会。第三方可能会不时向我们主张侵权、挪用或违反许可索赔。此类索赔可能导致我们承担重大责任，并暂停或永久停止使用关键技术或工艺，或生产或销售主要产品。为了执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权利的有效性和范围，或者对侵权或无效、挪用或其他索赔进行抗辩，可能有必要提起诉讼。任何此类诉讼都可能导致巨额费用和转移我们的资源，进而可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。此外，此类诉讼的任何和解或不利判决可能要求我们获得继续使用作为索赔标的的技术的许可，或以其他方式限制或禁止我们使用该技术。我们可能无法以可接受的条款获得任何所需的许可证(如果有的话)。如果我们试图围绕所讨论的技术进行设计，或寻找其他合适的替代技术提供商以允许其继续提供适用的软件或产品解决方案，我们的软件或产品解决方案的持续供应可能会中断，或者我们推出新的或增强的软件或产品可能会显著延迟。
与我们的证券和所有权相关的风险
我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更，也可能会限制我们股票的市场价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订后的公司章程包含可能延迟或阻止公司控制权变更或董事会变更的条款，这些条款可能被我们的股东认为是有利的。本公司经修订及重述的公司注册证书规定，本公司董事会将获授权不时发行一个或多个系列最多1,000,000股优先股，并厘定或更改每个系列股份的名称、优先股、权利及任何资格、限制或限制，包括股息权、股息率、转换权、投票权、赎回权，包括偿债基金拨备、赎回价格或价格、清算优先股及组成任何系列或任何系列的股份数目。在股息和清算权方面，此类优先股可以优先于我们的普通股。我们可能会发行额外的优先股，这种方式可能会推迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更，而不需要我们的股东采取进一步的行动。这类优先股的投票权可能会通过增加拥有投票权的流通股数量以及设立类别或系列投票权而对我们普通股持有人的投票权产生不利影响。
我们还受到特拉华州公司法第203条的规定，该条款可能禁止股东拥有我们已发行有表决权股票的15%或更多的某些企业合并。我们修订和重述的公司注册证书、修订后的公司章程和特拉华州法律中的上述条款和其他条款可能会使股东或潜在收购者更难获得对我们董事会的控制权，或发起当时的董事会反对的行动，包括推迟或阻碍涉及我们公司的合并、要约收购、代理竞争或其他控制权变更交易。任何延迟或阻止控制权变更交易或我们董事会变动的行为，都可能阻止我们的股东获得高于其股票当时市场价格的大幅溢价的交易的完成。
由于他们拥有大量的股份，我们的一些现有股东将能够对我们和我们的重大公司决策施加控制。
截至2023年12月31日，我们的高管、董事及其附属公司总共拥有或控制着约32.7%的已发行普通股。特别是，截至2023年12月31日，我们的董事长兼联席首席执行官布莱恩特·R·赖利总共拥有或控制着7082,190股我们的普通股，占我们已发行普通股的23.8%。这些股东能够对需要股东批准的事项施加影响，如选举董事和批准重大公司交易，包括涉及公司实际或潜在控制权变更的交易，或非控股股东可能认为不符合其最佳利益的其他交易。这种所有权的集中可能会损害我们普通股的市场价格，其中包括：
•推迟、推迟或阻止本公司控制权的变更；
•妨碍涉及我公司的兼并、合并、接管或者其他业务合并；
•导致我们达成不符合所有股东最佳利益的交易或协议；或
•阻止潜在的收购者提出收购要约或以其他方式试图获得对我们公司的控制权。
我们的普通股价格可能会大幅波动，你的投资可能会贬值。
我们普通股的市场价格可能会波动，并可能因许多因素而大幅波动，其中包括：
•我们经营结果的实际或预期波动；
•宣布我们或我们的竞争对手的重要合同和交易；
•未来出售普通股或其他证券；
•我们普通股的交易量；
•我们的定价政策或竞争对手的定价政策的变化；以及
•一般经济状况
此外，股票市场总体上经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场因素可能会对我们普通股的市场价格造成实质性损害，无论我们的经营业绩如何。
我们普通股的交易价格易受波动影响。
我们普通股的交易过去一直非常不稳定，我们普通股的市场价格可能会继续大幅波动。此外，如果我们无法继续在纳斯达克上市，那么我们的普通股将在场外报价系统中进行交易，可能会受到股价和交易量的更大波动以及较大的买卖价差的影响。
我们可能不会定期支付股息，或者未来根本不会支付股息。
虽然我们目前每季度支付股息，但我们的董事会可能会因其认为相关的任何原因而随时减少或停止派息，并且不能保证我们将继续产生足够的现金来支付股息，或者我们将继续用我们产生的现金支付股息。例如，虽然我们在2023年和2022年定期支付普通股每股1.00美元的季度股息，但在2024年第一季度，我们将股息降至每股0.50美元。关于支付股息的决定取决于我们董事会的酌情决定权，我们不能保证我们将继续产生足够的现金来支付股息，或我们将在未来期间支付股息。
我们的负债水平，以及在这种负债下的限制，可能会对我们的运营和流动性产生不利影响。
连同我们的子公司，我们有大量的债务和大量的偿债要求。截至2023年12月31日，我们的未偿债务约为23.564亿美元。管理这类债务的文书的条款包含关于我们业务运营的各种限制和契约，包括但不限于对我们与任何其他实体合并或合并的能力的限制。除了目前的债务，我们还可能在未来获得额外的债务融资。我们的负债水平一般会对我们的营运和流动资金造成负面影响，其中包括：(I)在经济和工业逆境期间，由于我们可能没有足够的现金流支付预定的债务，使我们更难偿还到期的债务或为债务进行再融资；(Ii)导致我们使用更大比例的现金流来支付利息和本金，从而减少现金用于营运资本、资本支出和其他业务活动的资金；(Iii)使我们更难把握重大的商业机会，例如
(I)收购机会或其他战略交易，以及对市场或行业状况的变化作出反应；及(Iv)限制我们日后借入更多资金以支付营运资金、资本开支、收购及其他一般公司用途的能力，这可能会迫使我们暂停、延迟或缩减业务前景、策略或营运。
我们可能无法产生足够的现金流来支付债务的利息，未来的营运资金、借款或股权融资可能无法支付或再融资此类债务。如果我们无法产生足够的现金流来支付债务利息，我们可能不得不推迟或缩减我们的业务。如果我们无法偿还债务，我们将被迫采取替代战略，其中可能包括减少资本支出、出售资产、重组或为债务再融资或寻求额外股本等行动。这些替代战略可能不会在令人满意的条件下受到影响，如果有的话，它们可能无法产生足够的资金来偿还我们所需的债务。如果出于任何原因，我们无法履行我们的偿债和偿还义务，根据管理我们债务的协议条款，我们将违约，这可能允许我们的债权人在当时宣布某些未偿债务到期和应付，或行使其他可用的补救措施，这反过来可能触发其他协议中的交叉加速或交叉违约权。如果发生这种情况，我们可能无法偿还所有此类债务，也无法借入足够的资金为其再融资。即使当时有新的融资，也可能不是我们可以接受的条款。
我们的优先票据是无担保的，因此实际上从属于我们目前拥有或未来可能产生的任何担保债务。
我们的优先票据不以我们的任何资产或我们子公司的任何资产为抵押。因此，我们的优先票据实际上从属于我们或我们的子公司目前未偿还或未来可能产生的任何有担保债务(或我们随后授予担保的任何最初无担保的债务)，但以担保该等债务的资产价值为限。管理我们优先票据的契约并不禁止我们或我们的子公司在未来产生额外的有担保(或无担保)债务。在任何清算、解散、破产或其他类似程序中，我们现有或未来的任何有担保债务以及我们子公司的有担保债务的持有人可以针对为该债务提供担保的资产主张权利，因此可以在这些资产用于支付其他债权人(包括我们优先票据的持有人)之前从这些资产中获得付款。
我们的优先票据在结构上从属于我们子公司的债务和其他负债。
我们的优先票据是本公司独有的债务，而不是我们任何子公司的债务。我们的任何子公司都不是我们优先票据的担保人，我们的优先票据也不需要我们未来收购或创建的任何子公司提供担保。因此，在任何破产、清算或类似程序中，我们子公司债权人(包括贸易债权人)的所有债权将优先于我们在这些子公司的股权(因此我们的债权人，包括优先票据持有人)对这些子公司的资产的债权。即使我们被确认为我们一家或多家子公司的债权人，我们的债权实际上仍将排在任何此类子公司资产的任何担保权益以及任何此类子公司的任何债务或其他债务之后。因此，我们的优先票据在结构上将从属于我们的任何子公司和我们未来可能收购或设立为融资工具或其他工具的任何子公司的所有债务和其他负债(包括贸易应付账款)。管理我们优先票据的契约并不禁止我们或我们的子公司在未来产生额外的债务。此外，我们子公司未来签订的债务和担保协议可能包含各种限制，包括限制我们的子公司向我们付款，以及我们的子公司转让作为抵押品的资产。
我们发行优先票据的契约对优先票据持有人的保护有限。
我们发行优先票据的契约为优先票据持有人提供了有限的保护。契约和优先票据的条款并不限制我们或我们的任何附属公司参与或参与可能对优先票据持有人产生不利影响的各种公司交易、情况或事件的能力。特别是，契约的条款和我们的优先票据不会对我们或我们的子公司的能力施加任何限制：
•发行债务证券或以其他方式招致额外的债务或其他债务，包括(1)任何债务或其他债务，而该等债务或其他债务与本公司优先票据的支付权相同，(2)任何债务或其他债务将会获得担保，因此实际上具有优先的权利。
向我们的优先票据支付：(3)由我们的一家或多家子公司担保的债务，因此在结构上优先于我们的优先票据；(4)我们子公司发行或产生的证券、债务或债务，它将优先于我们在子公司的股权，因此在结构上优先于我们子公司的资产；
•支付股息，或购买、赎回或支付优先票据所属的股本或其他证券的任何款项；
•出售资产(不包括对我们合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产的能力的某些有限限制)；
•与关联公司进行交易；
•设立留置权(包括对子公司股份的留置权)或进行出售和回租交易；
•进行投资；或
•限制子公司向我们支付股息或其他金额。
此外，该契约不包括针对某些事件的任何保护，例如控制权变更、杠杆资本重组或“私有化”交易(这可能导致我们的债务水平显著增加)、重组或类似交易。此外，在我们的财务状况、经营结果或信用评级发生变化(包括重大不利变化)时，契约和优先票据的条款不会保护优先票据的持有人，因为它们不要求我们或我们的子公司遵守任何财务测试或比率或指定的净值、收入、收入、现金流或流动性水平。此外，我们其他债务项下的违约或加速事件不一定会导致我们优先票据项下的违约事件。
我们进行资本重组、产生额外债务和采取不受优先票据条款限制的其他行动的能力，可能会对优先票据持有人产生重要后果，包括使我们更难履行与优先票据有关的义务，或对优先票据的交易价值产生负面影响。
我们未来发行或产生的其他债务可能会为其持有人提供比契约和优先票据更多的保护，包括额外的契约和违约事件。任何此类具有增量保护的债务的发行或发生可能会影响我们优先票据的市场、交易水平和价格。
市场利率的提高可能会导致我们的优先票据价值下降，并增加我们未来的借款成本。
一般来说，随着市场利率的上升，以固定利率计息的票据的价值会下降。随着过去两年市场利率的上升，我们的优先票据的市值有所下降。我们无法预测未来的市场利率水平，但如果市场利率继续上升，我们现有优先票据的市值可以预期进一步下降。此外，如果利率继续上升，我们可能需要用利率较高的债务为现有较低利率的债务进行再融资，而我们以较高利率发行新债务可能会导致我们不进行再融资的现有债务的市场价值下降。我们无法预测未来的市场利率水平。
我们的优先债券可能不会形成活跃的交易市场，这可能会限制我们优先债券的市场价格或我们的优先债券持有人出售它们的能力。
2026年5.00%的债券在纳斯达克上以“RILYG”的符号报价，5.25%的2028年债券在纳斯达克上以“RILYZ”的符号引用，6.75%2024年的债券在纳斯达克上以“RILYO”的符号引用，6.50%2026年的债券在纳斯达克上以“RILYN”的符号引用，2025年的6.375%的债券在纳斯达克上以“RILYM”的符号引用，5.50%2026年的债券在纳斯达克上以“RILYK”的符号引用，6.00%2028年的债券在纳斯达克上以“RILYT”的符号引用。我们不能保证我们的优先债券将会有一个活跃的交易市场，或者我们的优先债券持有人将能够出售他们的优先债券。如果优先债券在首次发行后进行交易，它们的交易价格可能会低于初始发行价，这取决于当时的利率、类似证券的市场、我们的信用评级、一般经济状况、我们的财务状况。
条件、业绩和前景等因素。因此，我们无法向我们的高级票据持有人保证，我们的优先票据将发展成一个流动性良好的交易市场，我们的优先票据持有人将能够在特定时间出售我们的优先票据，或者我们的优先票据持有人出售时获得的价格将是有利的。如果一个活跃的交易市场得不到发展，我们优先票据的流动性和交易价格可能会受到损害。因此，我们的优先票据持有人可能被要求在无限期内承担投资于我们的优先票据的财务风险。
我们可能会发布更多的注释。
根据管理优先票据的契约条款，吾等可不时无须通知优先票据持有人或征得优先票据持有人同意而增订及发行与优先票据同等级别的票据。我们不会发行任何这样的额外票据，除非这种发行将构成美国联邦所得税目的的“合格重新开放”。
5.00%2026年债券、5.25%2028年债券、6.75%2024年债券、6.50%2026年债券、6.375%2025年债券、5.50%2026年债券或6.00%2028年债券的评级可随时下调或完全撤回，由发行评级机构酌情决定。
我们已取得5.00%2026年、5.25%2028年、6.75%2024年、6.50%2026年、6.375%2025年、5.50%2026年及6.00%2028年债券的评级(统称为“评级债券”)。评级只反映一个或多个发行评级机构的意见，发行评级机构可随时向下修订或完全撤回评级。评级并不是建议购买、出售或持有任何评级票据。评级并不反映某证券的市价或是否适合某一特定投资者，而评级债券的评级亦未必反映与本公司及我们的业务有关的所有风险，或评级债券的结构或市值。我们可能会选择发行其他证券，我们可能会在未来寻求获得评级。如果我们发行具有评级的其他证券，如果这些评级低于市场预期，或者随后被下调或撤回，可能会对评级债券的市场或市值造成不利影响。
存托股份没有既定的市场，存托股份的市值可能会受到各种因素的重大影响。
存托股份是一种没有建立交易市场的证券发行。虽然股票在纳斯达克全球市场交易，但在纳斯达克全球市场上，存托股份的活跃交易市场可能不会发展或持续下去，在这种情况下，存托股份的交易价格可能会受到不利影响。如果纳斯达克全球市场确实形成了活跃的交易市场，存托股票的交易价格可能高于或低于其初始发行价。存托股份的交易价格也取决于许多因素，包括但不限于：
•现行利率；
•类似证券的市场；
•一般经济和金融市场状况；以及
•公司的财务状况、经营结果和前景。
本公司已获部分承销商告知，他们有意在存托股份上做市，但他们并无义务这样做，并可随时终止做市而不作通知。
现有优先股和存托股份的排名低于本公司的所有债务和其他负债，实际上低于本公司子公司的所有债务和其他负债。
如果公司破产、清算、解散或清盘，公司资产将可用于支付6.875%的A系列累计永久优先股每股面值0.0001美元(“A系列优先股”)和7.375%B系列累计永久优先股每股0.0001美元(“B系列优先股”，与A系列优先股一起称为“现有优先股”)的债务，与A系列优先股平价。只有在公司的所有债务和其他债务都已付清之后。现有优先股持有人参与分派优先股的权利
公司的资产将优先于公司当前和未来债权人的先前债权，以及公司可能发行的任何未来系列或类别优先于现有优先股的优先股。此外，现有优先股实际上排在本公司现有附属公司及任何未来附属公司的所有现有及未来债务及其他负债(以及其他人持有的任何优先股权益)之后。本公司现有附属公司为，未来任何附属公司亦为独立法人实体，并无法律责任就现有优先股应付股息向本公司支付任何款项。如果公司被迫清算其资产以偿还债权人，公司可能没有足够的资产来支付任何或所有当时未偿还的现有优先股的到期金额。本公司及其附属公司已招致并可能在未来招致相当数额的债务及其他债务，这些债务及其他债务将优先于现有优先股。该公司未来可能会产生额外的债务，并变得更高的杠杆率，这可能会损害公司的财务状况，并可能限制可用于支付股息的现金。因此，如果公司产生额外的债务，公司可能没有足够的剩余资金来履行与现有优先股有关的股息义务。
未来发行债务证券或优先股权证券可能会对存托股份的市场价格产生不利影响。如果公司决定在未来发行债务证券或优先股权证券，这些证券可能会受到包含限制公司经营灵活性的契诺或其他文书的管辖。此外，公司未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比现有优先股更有利的权利、优先和特权，并可能导致对存托股份所有者的摊薄。本公司以及间接的本公司股东将承担发行和服务此类证券的成本。由于公司在未来的任何发行中发行债务或股权证券的决定将取决于市场状况和公司无法控制的其他因素，因此公司无法预测或估计公司未来发行的金额、时间或性质。因此，存托股份的持有者将承担本公司未来发行导致存托股份市价下降并稀释其所持股份价值的风险。
本公司可增发现有优先股及额外系列优先股，在股息权、清盘时权利或投票权方面与现有优先股同等。
本公司获准根据本公司的公司注册证书及现有优先股的指定证书，发行与现有优先股同等的现有优先股及额外系列优先股，而无须现有优先股持有人投票。公司的公司注册证书授权公司按公司董事会确定的条款发行一个或多个系列的最多1,000,000股优先股。然而，使用存托股份使公司能够发行大量优先股，尽管公司的公司注册证书授权的股票数量。发行现有优先股的额外股份及额外的平价优先股系列，可能会在本公司清盘或解散或本公司事务结束时减少现有优先股东的可动用金额。如果公司没有足够的资金支付所有现有的已发行优先股和与股息同等优先的其他类别的股票的股息，也可以减少现有已发行和未偿还优先股的股息支付。
此外，尽管存托股份持有人享有有限投票权(下文进一步讨论)，但存托股份持有人将与本公司可能发行的所有其他已发行的本公司优先股系列(已获授予并可行使类似投票权)作为一个类别单独投票。因此，存托股份持有人的投票权可能会被大幅稀释，而本公司可能发行的其他系列优先股的持有人可能能够控制或显著影响任何投票的结果。
未来平价优先股的发行和销售，或认为此类发行和销售可能发生的看法，可能会导致存托股份和公司普通股的现行市场价格下跌，并可能对公司在金融市场筹集额外资本的能力以及对公司有利的价格产生不利影响。这种发行还可能减少或消除公司支付公司普通股股息的能力。
存托股份持有人的投票权极其有限。
存托股份持有人的投票权是有限的。该公司的普通股是该公司唯一拥有完全投票权的证券类别。存托股份持有人的投票权主要在于，在现有优先股的六个季度股息拖欠的情况下，(与其他已发行的公司优先股系列、或代表公司优先股权益的存托股份或公司未来可能发行的额外系列优先股的持有人一起，已经或将授予类似投票权并可行使)额外两名董事进入公司董事会，以及就本公司的公司注册证书或指定证书的修订进行表决(在某些情况下，与其他已发行的本公司优先股系列的持有人作为单一类别一起投票)，该等修订对存托股份(及其他系列优先股，视情况而定)持有人的权利造成重大不利影响，或增设优先于现有优先股的本公司股票类别或系列，惟无论如何均未就赎回作出足够的拨备。除本招股说明书附录所述的有限情况外，存托股份持有人将不享有任何投票权。
存托股份尚未评级。
现有优先股和存托股份尚未评级，也可能永远不会评级。然而，一家或多家评级机构可能会独立决定对存托股份进行评级，或者本公司可能会选择在未来获得对存托股份的评级。此外，公司可选择发行公司可能寻求获得评级的其他证券。如果未来对存托股份分配任何评级，或如果本公司发行其他具有评级的证券，如果这些评级低于市场预期，或随后被下调或撤回，可能会对存托股份的市场或市值产生不利影响。
评级反映一个或多个发行评级机构的意见，该等评级可随时下调、置于负面展望或完全由发行评级机构酌情决定撤回。此外，评级并不是建议购买、出售或持有任何特定证券，包括存托股份。评级并不反映市场价格或证券对特定投资者的适合性，任何未来对存托股份的评级可能不会反映与本公司及其业务有关的所有风险，或存托股份的结构或市值。
转换特征可能不足以补偿持有人，而现有优先股和存托股份的转换和赎回特征可能会使一方更难接管本公司，并可能阻止一方接管本公司。
一旦发生退市事件或控制权变更(分别在现有优先股每个系列的指定证书中定义)，存托股份持有人将有权(除非，在退市事件转换日期或控制权变更转换日期之前(分别根据现有优先股每个系列的指定证书定义)，本公司已提供或发出本公司选择赎回该系列现有优先股的通知，以指示托管银行将其存托股份相关的部分或全部该系列现有优先股转换为本公司普通股(或同等价值的替代代价)，在此情况下，本公司亦将拥有赎回该系列现有优先股的特别选择性赎回权。于该等转换后，持有人所持有的本公司普通股的最高股数将限于股份上限(分别于指定证书就每一系列现有优先股所界定)乘以该系列经转换的现有优先股的股份数目。如果A系列优先股的普通股价格低于11.49美元(约为公司普通股2019年10月1日每股收盘价的50%)，或B系列优先股的普通股价格低于13.39美元(约为2020年8月31日公司普通股每股收盘价的50%)，经调整后，持有人将获得每股存托股份的最高公司普通股数量，这可能导致持有人收到的价值低于存托股份的清算优先级。此外，现有优先股和存托股份的这些特征可能会阻止第三方对本公司提出收购建议，或在可能为本公司普通股和存托股份持有人提供机会实现高于当时市场价格的溢价或股东可能认为符合其最佳利益的情况下，推迟、推迟或阻止本公司控制权的变更。
存托股份的市场价格可能会受到各种因素的重大影响。
存托股份的市场价格将取决于许多因素，这些因素可能会不时发生变化，包括：
•现行利率，利率上升可能对存托股份的市场价格产生不利影响；
•存托股份分派的年收益与其他金融工具收益的比较；
•总体经济和金融市场状况；
•政府行为或监管；
•公司及其竞争对手的财务状况、业绩和前景；
•证券分析师对本公司、其竞争对手或本公司所在行业的财务估计或建议的变更；
•公司发行额外优先股或债务证券；以及
•本公司及其竞争对手季度经营业绩的实际或预期差异。
由于这些和其他因素，购买存托股份的投资者可能会经历存托股份市场价格的大幅和快速下降，包括与公司经营业绩或前景无关的下降。
我们的证券价格可能会受到对我们公司提出指控的第三方的不利影响。
卖空者和其他人对我们的业务活动的合法性提出指控，其中一些人准备在我们的证券价格下跌时获利，他们已经对我们的证券价格产生了负面影响，并可能继续这样做。例如，2023年初，一家专注于做空的研究公司就我们的投资组合、会计做法和其他事项提出了指控，并宣布他们对我们的普通股持有大量空头头寸，导致公众监督和我们证券价格的大幅波动。该公司以及其他卖空者在2023年和2024年期间提出了额外的指控，特别是关于我们与Brian Kahn和FRG私有化的关系，如项目1中进一步描述的。商业-最近的发展-FRG私有化和相关交易。这些报告和指控已经并可能继续导致我们的普通股和其他证券的价格大幅波动，这可能会导致证券持有人的投资价值迅速下降。
我们已经并可能继续收到由第三方发布或以其他方式传播的高度媒体报道，包括X(FKA“Twitter”)、其他形式的社交媒体、文章、留言板和其他媒体。这包括不能归因于我们的董事、高级管理人员、员工或代理人所做的声明的报道。第三方提供的信息可能不可靠或不准确，并且已经并可能继续对我们普通股和其他证券的交易价格产生重大影响，这可能会导致投资者的投资损失。
由于对我们证券的需求突然增加，大大超过了供应，导致了“空头挤压”，导致并可能继续导致我们证券的极端价格波动。
投资者可以购买我们的普通股和其他证券，以对冲现有的风险敞口，或者投机我们的普通股和其他证券的价格。对我们证券价格的投机可能涉及多头和空头敞口。如果累计做空风险超过公开市场上可供购买的证券数量，做空风险敞口的投资者可能需要支付溢价来回购我们的证券，以便交付给我们证券的贷款人。这些回购可能会反过来大幅提高我们证券的价格，直到有更多的证券可供交易或借入。这通常被称为“空头挤压”。
我们的普通股有很大一部分已经并可能继续由卖空者交易，这可能会增加我们的普通股成为空头挤压目标的可能性。对于我们的其他证券，也有可能出现这样的空头挤压。空头挤压可能导致我们证券的价格波动，这与我们的经营业绩或前景无关或不成比例，一旦投资者购买必要的证券来回补他们的空头头寸，我们证券的价格可能会迅速下降。在这种空头挤压期间购买作为空头挤压对象的证券的证券持有人可能会损失很大一部分投资。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
我们有评估、识别和管理电子信息系统上或通过电子信息系统发生的潜在未经授权事件的重大风险，这些事件可能会对我们的信息系统或驻留在这些系统上的信息的保密性、完整性或可用性产生不利影响。
这些程序包括内部和外部漏洞管理系统、安全分级系统、扫描系统、防火墙和漏洞警报系统等。此类系统和流程旨在防止、检测或减轻数据丢失、被盗、误用、未经授权的访问或影响数据的其他安全事件或漏洞。数据包括我们收集、处理、存储和传输的机密、专有以及商业和个人信息，作为我们业务的一部分，包括代表第三方。作为风险管理流程的一部分，我们每月进行漏洞扫描、年度渗透测试、网络钓鱼测试、年度风险评估和临时应用程序安全评估。我们还为我们的事件响应计划维护了各种策略，以便在检测到事件时使用。我们要求有权访问信息系统的员工，包括所有公司员工，至少每年进行一次数据保护、网络安全和合规培训。
此外，我们还聘请某些第三方安全提供商协助评估、识别和管理网络安全风险。此类服务包括但不限于托管安全提供商、评估员、顾问、审计师和渗透测试员。我们还使用第三方供应商管理软件来评估其他材料第三方供应商的安全状况，以减少此类供应商安全事件的影响。如下文所述，我们依靠来自第三方和其他外部警报系统的通知来确定此类各方可能存在的重大风险。
我们的网络安全团队由首席信息安全官领导，他负责与公司高级管理层和其他团队密切协调，实施和维护公司的网络安全和数据保护实践。首席信息安全官定期向他也是成员的网络安全委员会(下文进一步讨论)提供最新情况。我们的首席信息安全官拥有丰富的网络安全知识和技能，他在公司担任首席信息安全官和首席信息官超过19年，负责实施和维护网络安全和数据保护实践，实施复杂的技术解决方案，并管理大量技术专业人员。他拥有多个专注于网络安全行业的认证，并直接向联席首席执行官报告。
网络安全事件会引起公司网络安全团队的注意，他们可能会从内部漏洞监控系统、第三方供应商、政府或行业警报、媒体广播或员工自我报告中收到此类事件的通知。与网络安全事件相关的风险评估和缓解工作受到网络安全委员会的监督，该委员会负责监测此类事件的预防、检测和补救。网络安全委员会由公司内部不同部门的董事、网络安全团队成员和首席信息安全官组成，负责监督公司保护网络安全基础设施、遵守适用的数据保护和安全法规的政策和程序以及相关风险。网络安全委员会至少每季度召开一次会议，或在公司发现重大网络安全事件时召开会议。及时向高级管理层报告重大网络安全事件以及与此类事件有关的缓解努力。
作为公司整体风险管理流程的一部分，我们的网络安全风险和相关的缓解措施由高级管理层持续监测和评估。此外，首席信息安全官每季度向董事会审计委员会提交一份由首席信息安全官编写的报告，概述任何重大网络风险以及任何缓解措施，作为公司企业风险评估的一部分。
2024年4月5日，Targus发现一个威胁行为者未经授权访问了Targus的某些文件系统。一旦发现，并在外部网络安全顾问和顾问的帮助下，Targus立即启动了其事件响应和业务连续性协议，以调查、遏制和补救该事件。通过这一过程，为中断未经授权的访问而采取的主动遏制措施导致Targus网络的业务运营暂时中断。事件已得到控制，Targus系统的恢复工作正在进行中。虽然调查仍在进行中，该事件暂时扰乱了Targus的业务运营，但截至本文件提交之日，公司目前认为该事件不会对公司的财务状况或整体运营结果产生实质性影响。本公司所有其他附属公司的业务运作继续进行，在所有重大方面均未受影响，本公司其他业务亦未受影响。Targus的系统不与其他公司业务共享或连接到其他公司业务的系统，也没有其他公司业务受到影响。Targus已通知相关监管部门，并将就未经授权获取信息一事与执法部门合作。
本公司不知道网络安全威胁的任何风险，包括之前的任何网络安全事件对本公司产生重大影响或合理地可能对本公司产生重大影响的任何风险，包括其业务战略、运营结果或财务状况。关于我们面临的网络安全风险的更多信息，见第一部分“风险因素”中“与数据安全和知识产权有关的风险”标题下的项目1A，应与上述信息一并阅读。
项目2.财产
我们的总部位于加利福尼亚州洛杉矶，是一家租赁设施。我们相信这个设施和我们现有的其他设施适合和足够在这里进行业务，适当地使用，并有足够的能力达到其预期的目的。
项目3.法律程序
该公司在其正常业务过程中会受到某些法律和其他索赔的约束。特别是，本公司及其附属公司被点名并受制于主要由我们的证券业务活动引起的各种诉讼和索赔，包括诉讼、仲裁索赔、集体诉讼和监管事项。其中一些索赔寻求实质性的补偿性、惩罚性或不确定的损害赔偿。本公司及其子公司还参与了政府和自律组织对本公司业务的其他审查、调查和诉讼，这可能导致不利的判决、和解、罚款、处罚、禁令和其他救济。鉴于针对我们公司的索赔的数量和多样性、正在进行诉讼的司法管辖区的数量，以及预测诉讼和其他索赔的结果的固有困难，我们不能肯定地说明未决诉讼或其他索赔的最终结果是什么。尽管存在这种不确定性，该公司认为这些索赔的结果可能不会对其财务报表产生实质性影响。
2024年1月24日，Mike·科恩向美国加州中心区联邦地区法院提起证券集体诉讼，起诉公司、布莱恩特·莱利、汤姆·凯莱赫和菲利普·安(“被告”)。所谓的类别包括在2023年5月10日至2023年11月9日期间购买公司普通股的个人和实体。起诉书称，(A)本公司未能向投资者披露(I)Brian Kahn涉嫌合谋诈骗第三方投资者，(Ii)本公司资助Brian Kahn和其他人参与涉及FRG的非公开交易，以及(B)由于上述原因，本公司违反了1934年《证券交易法》第10(B)和20(A)条，从事证券欺诈。KL Kamholz联合可撤销信托基金(“Kamholz”)于2024年3月15日提起了第二起可能的集体诉讼。这一指控与Coan的指控类似，并涵盖了2022年2月28日至2023年11月9日之间的所谓班级期间。Kamholz的起诉书进一步声称，被告知道或本应知道Brian Kahn从事非法活动，包括共谋实施欺诈，但仍继续进行FRG私有化交易。该公司认为这些索赔是没有根据的，并打算为这一诉讼辩护。
2023年9月21日，我们收到了一份要求，声称根据索伦托与BRCC于2022年9月30日达成的特定过渡贷款协议，美国德克萨斯州南区破产法院第11章债务人索伦托治疗公司(“索伦托”)向B.Riley Commercial Capital，LLC(“BRCC”)支付的总金额约为3220万美元的某些款项可作为优先转移避免。本公司认为索伦托无担保债权人委员会的优先债权缺乏可取之处，本公司打算主张其法定抗辩以驳回该债权。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
股票市场和其他信息
我们的普通股在纳斯达克全球市场交易，代码为“RILY”。2015年7月16日至2016年11月15日，我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，代码为“RILY”。
截至2024年4月12日，约有131名普通股记录持有人。该数字不包括通过提名人或以“街头”名义持有股份的受益所有者。
股利政策
我们可能会不时决定支付股息，这将取决于我们的财务状况和经营业绩。虽然董事会目前打算每季度定期支付股息，并视特殊情况不时支付特别股息，但董事会可随时因其认为相关的任何原因减少或停止支付股息。未来我们普通股的任何股息或回购的宣布和支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本支出和董事会可能认为相关的其他因素。
最近股票证券的回购
在截至2023年12月31日的三个月内，我们购买了以下普通股。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | 购买的股份总数(1)(2) | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2) | 根据该计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 |
| 2023年10月1日至10月31日 | 76 | | $ | 36.21 | | — | | $ | 30,979 | |
| 2023年11月1日至11月30日 | 715,071 | | $ | 21.91 | | 715,071 | | $ | 34,328 | |
| 2023年12月1日至12月31日 | 13,183 | | $ | 18.50 | | 6,706 | | $ | 34,206 | |
| 总计 | 728,330 | | $ | 21.85 | | 721,777 | | |
(1)包括购买6,553股股票，以履行某些员工在归属和交付根据我们的2021年股票激励计划发行的限制性股票单位时的预扣所得税义务。
(2)包括根据本公司年度股份回购计划购买721,777股股份。2023年11月，董事会重新授权股份回购计划，回购至多5000万美元的公司已发行普通股，并于2024年10月到期。
股票表现图表
以下图表将2018年12月31日至2023年12月31日期间我们普通股的累计股东总回报与罗素2000金融指数和S指数的累计总回报进行了比较。下面的图表假设在开始日期投资了100美元，如果有股息，
在付款当日进行再投资，不支付任何佣金。图表中显示的绩效代表过去的绩效，不应被视为未来绩效的指标。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| B.莱利金融公司 | | $ | 100 | | | $ | 189 | | | $ | 353 | | | $ | 849 | | | $ | 353 | | | $ | 244 | |
| 罗素2000金融 | | $ | 100 | | | $ | 120 | | | $ | 114 | | | $ | 144 | | | $ | 118 | | | $ | 128 | |
| 标准普尔500指数 | | $ | 100 | | | $ | 129 | | | $ | 150 | | | $ | 190 | | | $ | 153 | | | $ | 190 | |
上述在“股票表现图表”标题下提供的资料，不应被视为就交易法第18条的目的而“存档”，或以引用方式并入根据修订后的1933年证券法或交易法提交的任何文件中。
项目6.保留
没有。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本报告包含前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“未来”、“打算”、“寻求”、“可能”、“潜在”或“继续”等术语来识别前瞻性陈述。这些声明只是预测。实际事件或结果可能会有很大不同。
尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。此外，我们或其他任何人都不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。除非法律要求，否则我们没有义务在提交本年度报告后更新任何前瞻性陈述，以使该等陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论应与我们的综合财务报表以及本年度报告中其他部分的相关附注和其他财务信息一起阅读。我们亦促请读者仔细审阅及考虑本公司作出的各项披露，这些披露旨在向有兴趣的人士提供有关影响本公司业务的因素的意见，包括但不限于本年报第II部分第1A项在“风险因素”标题下所作的披露。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的风险因素包括但不限于以下风险：我们的收入和经营结果的波动；金融市场状况的变化；我们产生足够收入以实现和保持盈利的能力；我们对信用风险的敞口；我们业务的短期性质；我们对基于“担保”的业务中库存或资产的估计和估值的准确性；未能在我们的任何业务中成功竞争；与我们的拍卖或清算业务相关的潜在损失；我们对通信、信息和其他系统和第三方的依赖；与我们拍卖和清算业务中的购买交易相关的潜在损失；金融机构客户的潜在损失；我们自营投资的潜在损失或流动性不足；不断变化的经济和市场状况，包括持续的通胀和美联储为应对通胀和衰退或经济下滑的可能性而采取的任何进一步行动；流行病或严重公共卫生危机的影响，以及其他相关影响，包括供应链中断、劳动力短缺和劳动力成本增加；如果我们提供不准确的评估或估值，可能对我们的声誉造成责任和损害；与购买交易相关的库存可能减记；关键人员的损失；我们在必要时根据我们的信贷安排或在市场上提供贷款的能力；未能遵守我们的信贷协议或优先票据的条款；我们满足未来资本要求的能力；我们实现已完成收购的好处的能力，包括我们实现预期机会和成本节约的能力，以及在管理层预期的时间框架内完成和拟议的收购估计产生的报告收益的增加；管理层将时间转移到与收购相关的问题上；我们的品牌投资组合被许可人未能向我们支付特许权使用费；法律诉讼的影响，包括与对Brian Kahn的指控有关的那些诉讼；卖空者的活动及其对我们的业务和声誉的影响；以及地缘政治不稳定的影响，包括战争、冲突和恐怖袭击，包括俄罗斯入侵乌克兰和中东冲突的影响。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
除上下文另有要求外，本年度报告中提及的“公司”、“B.Riley”、“B.Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”均指B.Riley Financial，Inc.及其所有子公司的合并业务。
概述
公司简介
B.莱利金融公司(纳斯达克代码：RALY)(以下简称“公司”)是一个多元化的金融服务平台，提供量身定制的解决方案，以满足客户和合作伙伴的战略、运营和资本需求。我们通过几家合并的子公司(统称为B.Riley)运营，这些子公司为广泛的客户群提供投资银行、经纪、财富管理、资产管理、直接贷款、商业咨询、估值和资产处置服务，客户群涵盖上市公司和私人公司、金融赞助商、投资者、金融机构、法律和专业服务公司以及个人。
本公司机会主义地投资和收购具有诱人的风险调整后回报的公司或资产，以使我们的股东受益。我们拥有和运营几个互不相关的消费者业务，并以本金投资于品牌。我们的方法专注于我们拥有广泛知识的行业中的高质量公司和资产，并可以从我们的经验中受益，以改进运营并最大限度地实现自由现金流。我们的主要投资往往利用我们的专业人员在财务、重组和运营方面的专业知识，他们在不同学科之间进行协作。
我们称B.Riley为“平台”，因为我们的业务构成独特。在过去的几年里，我们的平台有了相当大的发展，变得更加多样化。我们增加了我们的市场份额，并通过有机和机会性收购扩大了业务的深度和广度。我们日益多元化的平台使我们能够机会主义地投资，并在一系列经济周期中提供强劲的长期投资业绩。
我们总部设在加利福尼亚州洛杉矶，在美国各地设有办事处，包括纽约、芝加哥、哥伦比亚大都会区、亚特兰大、波士顿、达拉斯、底特律、休斯顿、孟菲斯、迈阿密、旧金山、博卡拉顿和西棕榈滩，并在加拿大、欧洲、亚洲和澳大利亚设有办事处。
我们报告了六个可报告业务部门的活动：资本市场、财富管理、金融咨询、拍卖和清算、通信和消费品部门。这些可报告分部都是不同的业务，每个业务都有不同的营销策略和管理结构。2023年第四季度，由于组织变化和向首席运营决策者（“CODM”）提供的财务信息，我们重新评估了之前报告的消费者部门。这些变化导致Tagus的运营在消费品部门中独立报告，而之前在消费品部门报告的与品牌许可相关的运营在所有其他类别中报告，该类别与企业和其他一起报告。
最新发展动态
伟大的美国集团战略选择回顾。2024年2月29日，我们宣布聘请Moelis&Company LLC作为独立财务顾问，协助我们评估评估和估值服务以及零售、批发和工业解决方案业务(统称为“Great American Group”)的战略选择，其中可能包括潜在的出售或其他交易。如果完成潜在的交易，我们预计收益可能会以各种方式使用，包括去杠杆化我们的资产负债表，在公开市场回购股票和债券，以及投资于该平台，特别是B.Riley Securities，Inc.(“BRS”)。我们不能保证我们会完成任何这样的潜在交易，或者关于交易的条款。
审计委员会审查/调查。正如先前披露的那样，我们于2023年11月从新闻报道中获悉，时任自由VCM控股有限公司(“自由VCM”)和特许经营集团(“FRG”)首席执行官的布莱恩·卡恩在美国证券交易委员会针对一名无关对冲基金高管的证券欺诈指控和刑事指控中被认定为未被起诉的同谋，之后，董事会审计委员会聘请Sullivan&Cromwell LLP对卡恩先生(及其联营公司)与本公司(及其联营公司)之间的交易进行彻底的内部审查。审查证实了我们之前披露的信息：公司及其高管，包括布莱恩特·莱利，对布莱恩·卡恩或他的任何附属公司被指控的任何不当行为都没有参与，也不知道。2024年2月22日，我们的董事会发表了一份声明，对我们参与管理层主导的FRG收购及相关事宜的相关情况进行了审查。
随后，审计委员会聘请Winston&Strawn LLP作为独立的独立律师，协助审计委员会对这些相同事项和相关指控进行调查。正如我们于本年度报告日期所作的单独披露，在收到Winston&Strawn LLP协助下的审计委员会的独立调查结果后，董事会和审计委员会再次确认，公司及其高管，包括董事长兼联席首席执行官布莱恩特·R·赖利，与布莱恩·卡恩或他的任何关联公司被指控的不当行为没有任何牵连，也不知情。
FRG私有化及相关交易。
2023年8月21日，我们以2.165亿美元现金收购了Freedom VCM的股权，这与完成对FRG的收购有关，买家小组包括以FRG时任首席执行官Brian Kahn为首的FRG高级管理层成员(“FRG私有化交易”)。随着FRG私有化交易的完成，我们终止了与Kahn先生的投资咨询协议(“咨询协议”)。根据咨询协议，Kahn先生作为财务顾问，拥有投票或出售BRS所持有的6,460万美元FRG普通股(根据FRG私有化交易中的FRG股份于交易结束日的价值)的唯一权力。于咨询协议终止时，(I)Kahn先生投票或出售该等FRG股份的权利终止，(Ii)由BRS拥有的该等FRG股份因FRG私有化交易而滚动成为Freedom VCM的额外股权，及(Iii)Kahn先生根据咨询协议欠吾等合共2,090,000美元，该金额已加入经修订及重订附注(定义见下文)内。在完成FRG私有化交易的同时，我们的一家子公司和Kahn先生的联属公司Vintage Capital Management，LLC(“VCM”)修订并重述了一张承付票(“经修订及重新确认的票据”)，根据该承付票，VCM欠本公司的本金总额为200,500,000美元，并按12%的年利率计息，到期日期为2027年12月31日。经修订及重申的附注规定，VCM、Kahn先生或其联营公司在到期日前从Freedom VCM支付的分派或股息等收益中偿还(I)税后收益净额的80%及(Ii)收益总额的50%，两者中数额以较大者为准。修订及重订附注项下的债务主要由自由VCM的首席执行官兼董事会成员卡恩先生及其配偶于2023年8月21日拥有的价值2.273亿美元(根据法兰克福政府私有化交易的交易价格)拥有的自由VCM股权的优先完善担保权益作为担保。2024年1月22日，卡恩辞去了Freedom VCM首席执行官和董事会成员的职务。截至2023年12月31日，卡恩及其配偶拥有的Freedom VCM股权的公允价值为2.321亿美元。金额
根据经修订及重订的附注所欠款项，可随时偿还而不受惩罚。在季度的基础上，公司将继续获得第三方评估，以评估贷款抵押品的价值，因为偿还贷款和应计利息将主要来自Freedom VCM或取消抵押品赎回权的现金分配。抵押品的恶化，包括Freedom VCM的业绩恶化或其战略执行的延迟，包括可能处置更多业务和进一步降低其资产负债表的杠杆率，因为应收贷款可能会影响本金和利息的最终收回。如果贷款余额和应计利息超过贷款的基本抵押品价值，这将影响贷款的公允价值，并导致在综合经营报表中记录未实现亏损。
在这些交易后，我们拥有2.811亿美元的股权，或自由VCM未偿还股权的31%。同样在FRG私有化交易方面，2023年8月21日，公司的控股子公司B.Riley Receivables II，LLC(“BRRII”)的所有股权被出售给Freedom VCM的一家附属公司，造成了10万美元的损失。关于出售事项，Freedom VCM联属公司承担了与开路灯信贷协议有关的义务，详情见我们综合财务报表附注12所述，吾等与另一位Freedom VCM联属公司订立金额为5,890万美元的无追索权承付票，声明利率为19.74%，到期日为2033年8月21日(“自由应收票据”)，该票据的本金及利息付款仅限于履行BRRII持有的若干应收账款。这笔贷款是根据卡恩的基础抵押品和个人担保的公允价值来计量减值的。应收贷款抵押品的恶化可能会影响贷款本金和利息的最终收回，以及记录为利息收入的金额。截至2023年12月31日，贷款余额为4,220万美元。
2023年12月18日，我们根据与Conn‘s收购Freedom VCM的投资组合公司W.S.Badcock LLC(“Badcock”)有关的第二留置权定期贷款和担保协议(“Conn’s Term Loan”)，向家居用品专业零售商Conn‘s Inc.(“Conn’s”)提供了1.08亿美元的贷款。康涅狄格州定期贷款的总年利率等于SOFR期限利率(定义见康涅狄格州定期贷款)，下限为4.80%，外加8.00%的保证金，2027年2月20日到期。Conn的定期贷款以Conn‘s、Conn的其他借款人及其子公司的几乎所有资产的留置权(在优先情况下，受Conn的循环信贷安排下的留置权的约束，JPMorgan Chase Bank，N.A.作为出借方的行政代理)作为担保，但符合惯例例外。
这笔贷款被报告为应收关联方贷款，原因是公司与Freedom VCM的关联方关系，以及Freedom VCM有能力对Conn‘s施加影响，这是Freedom VCM在2023年12月18日将Badcock出售给Conn’s时收到的股权代价。
我们多元化的金融平台受到各种因素的影响，包括通胀持续上升、美联储应对通胀的行动、衰退或经济下滑的可能性、俄罗斯入侵乌克兰、中东冲突以及能源价格上涨。这些因素造成了未来经济环境的不确定性，这种环境将继续发展，并可能在未来影响我们的业务。这些事态发展及其对金融市场和整体经济的影响仍然高度不确定，无法预测。如果金融市场和/或整体经济继续受到影响，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到实质性的不利影响。
经营成果
对我们财务业绩的后续时期比较并不一定预示着未来的业绩。我们在截至2022年12月31日的10-K年度报告中遗漏了对截至2022年12月31日的年度经营业绩与截至2021年12月31日的年度相比的变化的讨论，但可以在我们于2023年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10-K年度报告中的“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中找到，本文通过引用将讨论纳入美国证券交易委员会的网站www.sec.gov。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
合并业务报表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2023年12月31日 | | 截至的年度
2022年12月31日 | | 变化 |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 服务和收费 | $ | 1,002,370 | | | 61.1 | % | | $ | 895,623 | | | 82.9 | % | | $ | 106,747 | | | 11.9 | % |
| 交易收入（损失）和贷款公允价值调整 | 41,828 | | | 2.5 | % | | (202,628) | | | (18.8) | % | | 244,456 | | | (120.6) | % |
| 利息收入-贷款和证券出借 | 284,896 | | | 17.3 | % | | 245,400 | | | 22.7 | % | | 39,496 | | | 16.1 | % |
| 售卖货品 | 314,506 | | | 19.1 | % | | 142,275 | | | 13.2 | % | | 172,231 | | | 121.1 | % |
| 总收入 | 1,643,600 | | | 100.0 | % | | 1,080,670 | | | 100.0 | % | | 562,930 | | | 52.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | |
| 服务的直接成本 | 238,794 | | | 14.5 | % | | 142,455 | | | 13.2 | % | | 96,339 | | | 67.6 | % |
| 销货成本 | 213,351 | | | 13.0 | % | | 78,647 | | | 7.3 | % | | 134,704 | | | 171.3 | % |
| 销售、一般和行政费用 | 828,903 | | | 50.4 | % | | 714,614 | | | 66.1 | % | | 114,289 | | | 16.0 | % |
| 重组费用 | 2,131 | | | 0.1 | % | | 9,011 | | | 0.8 | % | | (6,880) | | | (76.4) | % |
| 声誉和商品名受损 | 70,333 | | | 4.3 | % | | — | | | — | % | | 70,333 | | | 100.0 | % |
| 利息费用-证券借出和贷款参与者出售 | 145,435 | | | 8.8 | % | | 66,495 | | | 6.2 | % | | 78,940 | | | 118.7 | % |
| 总运营费用 | 1,498,947 | | | 91.1 | % | | 1,011,222 | | | 93.6 | % | | 487,725 | | | 48.2 | % |
| 营业收入 | 144,653 | | | 8.9 | % | | 69,448 | | | 6.4 | % | | 75,205 | | | 108.3 | % |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | 3,875 | | | 0.2 | % | | 2,735 | | | 0.3 | % | | 1,140 | | | 41.7 | % |
| 股息收入 | 47,776 | | | 2.9 | % | | 35,874 | | | 3.3 | % | | 11,902 | | | 33.2 | % |
| 已实现和未实现的投资损失 | (162,589) | | | (9.9) | % | | (201,079) | | | (18.6) | % | | 38,490 | | | (19.1) | % |
| 金融工具和其他公允价值的变化 | (4,748) | | | (0.3) | % | | 10,188 | | | 0.9 | % | | (14,936) | | | (146.6) | % |
| 购买便宜货的收益 | 15,903 | | | 1.0 | % | | — | | | — | % | | 15,903 | | | 100.0 | % |
| 权益法投资收益(亏损) | (181) | | | — | % | | 3,570 | | | 0.3 | % | | (3,751) | | | (105.1) | % |
| 利息支出 | (187,013) | | | (11.4) | % | | (141,186) | | | (13.1) | % | | (45,827) | | | 32.5 | % |
| 所得税前亏损 | (142,324) | | | (8.7) | % | | (220,450) | | | (20.4) | % | | 78,126 | | | (35.4) | % |
| 从所得税中受益 | 36,693 | | | 2.2 | % | | 63,856 | | | 5.9 | % | | (27,163) | | | (42.5) | % |
| 净亏损 | (105,631) | | | (6.4) | % | | (156,594) | | | (14.5) | % | | 50,963 | | | (32.5) | % |
| 可归因于非控股权益的净(亏损)收入 | (5,721) | | | (0.3) | % | | 3,235 | | | 0.3 | % | | (8,956) | | | N/m |
| 归属于B的净亏损。莱利金融公司 | (99,910) | | | (6.1) | % | | (159,829) | | | (14.8) | % | | 59,919 | | | (37.5) | % |
| 优先股股息 | 8,057 | | | 0.4 | % | | 8,008 | | | 0.7 | % | | 49 | | | 0.6 | % |
| 普通股股东可用净亏损 | $ | (107,967) | | | (6.6) | % | | $ | (167,837) | | | (15.5) | % | | $ | 59,870 | | | (35.7) | % |
| | | | | | | | | | | |
不适用或没有意义。
收入
下表和随后的讨论基于我们分析业务的方式。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2023年12月31日 | | 截至的年度
2022年12月31日 | | 变化 |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| | | | | | | | | |
| 收入-服务和费用 | | | | | | | | | | | |
| 资本市场部门 | $ | 249,036 | | | 15.2 | % | | $ | 292,933 | | | 27.1 | % | | $ | (43,897) | | | (15.0) | % |
| 财富管理分部 | 193,487 | | | 11.8 | % | | 230,735 | | | 21.4 | % | | (37,248) | | | (16.1) | % |
| 拍卖和清算部分 | 29,062 | | | 1.8 | % | | 12,581 | | | 1.2 | % | | 16,481 | | | 131.0 | % |
| 财务咨询部门 | 133,705 | | | 8.1 | % | | 98,508 | | | 9.1 | % | | 35,197 | | | 35.7 | % |
| 通信网段 | 330,952 | | | 20.1 | % | | 228,129 | | | 21.1 | % | | 102,823 | | | 45.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 所有其他 | 66,128 | | | 4.0 | % | | 32,737 | | | 3.0 | % | | 33,391 | | | 102.0 | % |
| 小计 | 1,002,370 | | | 61.0 | % | | 895,623 | | | 82.9 | % | | 106,747 | | | 11.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 收入-商品销售 | | | | | | | | | | | |
| 拍卖和清算部分 | 74,203 | | | 4.5 | % | | 56,928 | | | 5.3 | % | | 17,275 | | | 30.3 | % |
| 通信网段 | 6,737 | | | 0.4 | % | | 7,526 | | | 0.7 | % | | (789) | | | (10.5) | % |
| 消费品细分市场 | 233,202 | | | 14.2 | % | | 77,821 | | | 7.2 | % | | 155,381 | | | 199.7 | % |
| 所有其他 | 364 | | | — | % | | — | | | — | % | | 364 | | | 100.0 | % |
| 小计 | 314,506 | | | 19.1 | % | | 142,275 | | | 13.2 | % | | 172,231 | | | 121.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 交易收入（损失）和贷款公允价值调整 | | | | | | | | | | | |
| 资本市场部门 | 37,070 | | | 2.3 | % | | (206,150) | | | (19.1) | % | | 243,220 | | | (118.0) | % |
| 财富管理分部 | 4,758 | | | 0.3 | % | | 3,522 | | | 0.3 | % | | 1,236 | | | 35.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 小计 | 41,828 | | | 2.6 | % | | (202,628) | | | (18.8) | % | | 244,456 | | | (120.6) | % |
| | | | | | | | | | | |
| 利息收入-贷款和证券出借 | | | | | | | | | | | |
| 资本市场部门 | 284,896 | | | 17.3 | % | | 240,813 | | | 22.3 | % | | 44,083 | | | 18.3 | % |
| 拍卖和清算部分 | — | | | — | % | | 4,587 | | | 0.4 | % | | (4,587) | | | (100.0) | % |
| 小计 | 284,896 | | | 17.3 | % | | 245,400 | | | 22.7 | % | | 39,496 | | | 16.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 总收入 | $ | 1,643,600 | | | 100.0 | % | | $ | 1,080,670 | | | 100.0 | % | | $ | 562,930 | | | 52.1 | % |
不适用或没有意义。
在截至2023年12月31日的一年中，总收入从截至2022年12月31日的10.807亿美元增加到16.436亿美元，增幅约为5.629亿美元。在截至2023年12月31日的年度内，收入的增长主要是由于证券和其他投资组合的公允价值增加以及贷款的公允价值调整所致，商品销售收入增加1.722亿美元，服务和手续费收入增加1.067亿美元，利息收入-贷款和证券借贷收入增加3950万美元。在截至2023年12月31日的年度内，拥有的证券和其他投资组合的公允价值增加，主要是由于股票市场的整体价值增加。来自服务和费用的收入增加1.067亿美元，主要是由于通信部门增加1.028亿美元，财务咨询部门增加3520万美元，所有其他部门增加3340万美元，以及1650万美元
拍卖和清算部门的收入减少了1000万美元，但资本市场部门的收入减少了4390万美元，财富管理部门的收入减少了3720万美元，部分抵消了这一减幅。
在截至2023年12月31日的一年中，资本市场部门的服务和手续费收入减少了约4390万美元，从截至2022年12月31日的2.929亿美元降至2.49亿美元。收入减少的主要原因是奖励费用收入减少了4050万美元，佣金费用减少了890万美元，但利息收入增加了560万美元，部分抵消了减少的收入。2023年，资本市场部门面临着更具挑战性的资本市场并购环境。
在截至2023年12月31日的一年中，财富管理部门的服务和手续费收入减少了3720万美元，从截至2022年12月31日的2.307亿美元降至1.935亿美元。收入减少的主要原因是财富和资产管理费用收入减少了2750万美元，佣金费用减少了930万美元，其他收入减少了40万美元。2022年第三季度财富管理部门的重组导致财务顾问人数减少，2023年收入下降对这些财务顾问不再是我们平台的一部分产生了全年影响。
在截至2023年12月31日的一年中，拍卖和清算部门的服务和手续费收入增加了1650万美元，从截至2022年12月31日的1260万美元增加到2910万美元。收入的增长主要是由于在截至2023年12月31日的一年中，与上一年相比，零售费用清算业务的规模有所增加。
在截至2023年12月31日的一年中，财务咨询部门的服务和费用收入增加了3520万美元，从截至2022年12月31日的9850万美元增加到1.337亿美元。收入的增加主要是由于我们的咨询服务部门增加了3730万美元，但被我们房地产部门减少的210万美元部分抵消了。咨询服务费用增加的主要原因是评估次数增加、咨询业务费用增加以及列入了2023年完成的其他收购。
在截至2023年12月31日的一年中，通信部门的服务和费用收入增加了1.028亿美元，从截至2022年12月31日的2.281亿美元增加到3.31亿美元。收入增长主要是由于计入2022年第二季度收购Lingo控股权和2022年第三季度收购牛眼的全年运营业绩导致订阅服务增加1.154亿美元，但UOL、MagicJack和Marconi的订阅收入减少1,000万美元和其他收入减少260万美元，部分抵消了这一增长。我们预计UOL、MagicJack和Marconi的订阅收入将继续同比下降。
在截至2023年12月31日的一年中，所有其他服务和费用的收入增加了3340万美元，从截至2022年12月31日的3270万美元增加到6610万美元。这些收入包括品牌商标许可、商品租赁费和我们在2023年第四季度收购的BEBE STORES，Inc.(“BEBE”)的销售额，以及我们于2022年收购的一家地区性环境服务企业和一家园林绿化企业的运营。与区域环境服务业务(于2022年9月收购)的全年运营有关的所有其他业务的服务和费用收入增加了约1810万美元，与2023年10月收购的BEBE的商品租赁费相关的收入增加了1200万美元，与品牌商标许可和园艺业务收入相关的收入增加了330万美元。景观美化业务在2023年有800万美元的收入，并于2023年第三季度被出售。
在截至2023年12月31日的一年中，贷款的交易收入和公允价值调整增加了2.445亿美元，达到4180万美元，而截至2022年12月31日的一年中，该公司亏损了2.026亿美元。这主要是由于资本市场部门增加了2.432亿美元，财富管理部门增加了120万美元。在截至2023年12月31日的一年中，收入为4,180万美元，主要是由于在我们的自营交易账户中投资的已实现和未实现收益2,160万美元，以及我们应收贷款公允价值已实现和未实现收益2,020万美元。
利息收入-贷款和证券借贷在截至2023年12月31日的一年中增加了3950万美元，从截至2022年12月31日的2.454亿美元增加到2.849亿美元。这主要是由于资本市场部门增加了4410万美元，但拍卖和清算部门减少了460万美元，部分抵消了这一增幅。在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度内，证券借贷的利息收入分别为1.617亿美元和8310万美元。来自证券借贷的利息收入增加，主要是由于利率上升。截至年度止年度的贷款利息收入分别为1.232亿美元及1.623亿美元
分别为2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。贷款利息收入的减少主要是由于我们的Badcock Receivables I应收贷款组合的偿还。
在截至2023年12月31日的一年中，商品销售收入增加了1.722亿美元，从截至2022年12月31日的1.423亿美元增加到3.145亿美元。商品销售收入的增加主要是由于2022年第四季度收购Targus增加了1.554亿美元，零售商品销售增加了1730万美元，原因是零售清算业务的数量增加，但被业务平均规模的减少部分抵消了。在截至2023年12月31日的一年中，销售成本从截至2022年12月31日的7860万美元增加到2.134亿美元，增加了1.347亿美元。增加1.347亿美元主要包括消费品部门的销售成本增加1.125亿美元，这主要是因为与我们在2022年10月收购Targus时相比，我们在2023年全年拥有Targus，以及拍卖和清算部门销售的商品成本增加2260万美元，这是由于涉及2023年商品销售的零售清算活动而不是2022年增加库存的零售清算活动以更高价格购买原始库存的成本。
运营费用
服务的直接成本
截至2023年12月31日止年度的直接成本增加了9，630万美元，从截至2022年12月31日止年度的1.425亿美元增至2.388亿美元。直接服务成本的增加主要是由于通信部门因2022年第二季度收购Lingo和2022年第三季度收购BullsEye的控股权而增加了7，530万美元，All Other因2023年和2022年期间进行的其他收购而增加了2，020万美元，由于费用和资产出售交易的规模和数量，拍卖和清算部门为80万美元。
销售、一般和行政费用
截至2023年和2022年12月31日止年度的销售、一般和行政费用包括以下费用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2023年12月31日 | | 截至的年度
2022年12月31日 | | 变化 |
| 金额 | | % | | 金额 | | % | | 金额 | | % |
| 资本市场部门 | $ | 228,991 | | | 27.7 | % | | $ | 179,499 | | | 25.1 | % | | $ | 49,492 | | | 27.6 | % |
| 财富管理分部 | 195,087 | | | 23.5 | % | | 263,622 | | | 36.9 | % | | (68,535) | | | (26.0) | % |
| 拍卖和清算部分 | 16,650 | | | 2.0 | % | | 19,683 | | | 2.7 | % | | (3,033) | | | (15.4) | % |
| 财务咨询部门 | 103,285 | | | 12.5 | % | | 82,196 | | | 11.5 | % | | 21,089 | | | 25.7 | % |
| 通信网段 | 109,583 | | | 13.2 | % | | 84,001 | | | 11.8 | % | | 25,582 | | | 30.5 | % |
| 消费品细分市场 | 77,147 | | | 9.3 | % | | 17,471 | | | 2.4 | % | | 59,676 | | | N/m |
| 公司和其他 | 98,160 | | | 11.8 | % | | 68,142 | | | 9.6 | % | | 30,018 | | | 44.1 | % |
| 销售、一般和行政费用合计 | $ | 828,903 | | | 100.0 | % | | $ | 714,614 | | | 100.0 | % | | $ | 114,289 | | | 16.0 | % |
在截至2023年12月31日的一年中，销售、一般和行政费用总额从截至2022年12月31日的7.146亿美元增加到8.289亿美元，增幅为1.143亿美元。销售、一般及行政开支增加1.143亿美元是由于消费品部门增加5,970万美元，资本市场部门增加4,950万美元，公司及其他部门增加3,000万美元，通讯部门增加2,560万美元，财务咨询部门增加2,110万美元，但被财富管理部门减少6,850万美元及拍卖和清算部门减少300万美元部分抵销。
资本市场
在截至2023年12月31日的一年中，资本市场部门的销售、一般和行政费用增加了4950万美元，从截至2022年12月31日的1.795亿美元增加到2.29亿美元。增加的主要原因是与咨询协议有关的7 730万美元和
或有对价公允价值变动170万美元，但因2023年手续费收入比2022年减少导致变动薪酬减少、折旧和摊销减少450万美元、外币波动和其他费用减少330万美元而部分抵消。
财富管理
在截至2023年12月31日的一年中，财富管理部门的销售、一般和行政费用从截至2022年12月31日的2.636亿美元减少到1.95亿美元，减少了6850万美元。减少的主要原因是工资和相关费用减少3910万美元，法律和解和罚款减少1370万美元，其他费用减少710万美元，法律费用减少320万美元，软件和设备费用减少220万美元，结算费用减少210万美元，折旧和摊销减少120万美元。
拍卖和清算
在截至2023年12月31日的一年中，拍卖和清算部门的销售、一般和行政费用从截至2022年12月31日的1970万美元减少到1670万美元，减少了300万美元。减少的主要原因是业务发展活动减少了340万美元，工资和相关费用减少了40万美元，但外汇波动增加了80万美元，部分抵消了这一减少额。
财务咨询
在截至2023年12月31日的一年中，财务咨询部门的销售、一般和行政费用增加了2110万美元，从截至2022年12月31日的8220万美元增加到1.033亿美元。这一增长主要是由于收购增加了员工人数，导致工资和相关费用增加了1570万美元，其他费用增加了390万美元，以及差旅和娱乐费用增加了150万美元。
通信
在截至2023年12月31日的一年中，通信部门的销售、一般和管理费用增加了2560万美元，从截至2022年12月31日的8400万美元增加到1.096亿美元。这一增长主要是由于在2022年第二季度收购Lingo的控股权和在2022年第三季度收购Bullseye而增加3380万美元，但被工资和相关费用减少390万美元、其他费用减少270万美元、交易成本增加90万美元和营销费用减少80万美元所部分抵消。
消费品
在截至2023年12月31日的一年中，消费品部门的销售、一般和管理费用增加了5970万美元，从截至2022年12月31日的1750万美元增加到7710万美元。这一增长主要是由于在2022年第四季度收购Targus后将全年业绩计入本年度。
公司和其他
在截至2023年12月31日的一年中，公司和其他类别的销售、一般和行政费用增加了3000万美元，从截至2022年12月31日的6810万美元增加到9820万美元。增加的主要原因是，由于在2022年收购其他业务后将全年业绩计入本年度，增加了1610万美元，债务清偿损失540万美元，外汇波动520万美元，或有对价公允价值变动450万美元。
商誉和商号的减值。在截至2023年12月31日的年度内，我们确认了7,030万美元的减值费用。我们进行了截至2023年9月30日的中期减值测试和截至2023年12月31日的年终减值测试，详见综合财务报表附注9。根据减值测试的结果，我们在消费品分部记录了6860万美元的非现金减值费用，包括5310万美元的商誉减值费用和1550万美元的商号减值费用。我们此前在2023年第二季度为我们不再使用的资本市场部门的一个商标确认了170万美元的减值。截至2022年12月31日止年度并无确认减值。
其他收入(费用)。其他收入包括截至2023年12月31日的年度的利息收入390万美元，而截至2022年12月31日的年度的利息收入为270万美元。在截至2023年12月31日的一年中，股息收入为4780万美元，而截至2022年12月31日的一年中，股息收入为3590万美元。在截至2023年12月31日的一年中，投资的已实现和未实现亏损为1.626亿美元，而截至2022年12月31日的一年为2.01亿美元。这一变化主要是由于我们投资的整体价值下降。于截至2023年12月31日止年度内，金融工具及其他资产的公允价值变动为470万美元，主要是由于重新计量2023年第三季度录得的BEBE权益法投资1,290万美元及重新计量80万美元投资中的强制可赎回非控股权益所产生的亏损，但被2023年出售与我们的园艺业务相关的若干资产所带来的930万美元收益部分抵销。在截至2023年12月31日的年度内，廉价购买的1590万美元的收益与2023年第四季度收购BEBE的多数股权有关。在截至2023年12月31日的一年中，权益法投资的收入为亏损20万美元，而截至2022年12月31日的一年中的收入为360万美元。截至2023年12月31日的一年中，利息支出为1.87亿美元，而截至2022年12月31日的一年中，利息支出为1.412亿美元。利息支出的增加是由于在截至2023年12月31日的年度内，我们的某些未偿债务的浮动利率导致利率上升，这也是如上所述利息收入增加的原因。利息开支增加主要包括与野村定期贷款有关的2,040万美元、与Pathlight定期贷款有关的900万美元、与Lingo定期贷款有关的480万美元、与Targus左轮手枪有关的400万美元、与优先票据有关的310万美元、与Targus定期贷款有关的190万美元及与BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)定期贷款有关的170万美元。
所得税前亏损。在截至2023年12月31日的一年中，所得税前亏损减少了7810万美元，从截至2022年12月31日的亏损2.205亿美元降至亏损1.423亿美元。这一变化主要是由于收入增加了约5.629亿美元，投资和公允价值调整的已实现和未实现亏损增加了3850万美元，廉价购买收益增加了1590万美元，股息收入增加了1190万美元，利息收入增加了110万美元，但被运营费用增加4.877亿美元、利息支出增加4580万美元、金融工具和其他公允价值变动减少1490万美元以及权益法投资收入减少380万美元部分抵消。
从所得税中受益。截至2023年12月31日止年度的所得税收益为3，670万美元，而截至2022年12月31日止年度的所得税收益为6，390万美元。截至2023年12月31日止年度的实际所得税率为25.8%，而截至2022年12月31日止年度的实际所得税率为29.0%。
归属于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净（损失）收入.归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净（损失）收入代表我们不拥有的合伙企业成员权益产生的净收入的比例份额。截至2023年12月31日止年度，归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损为570万美元，而截至2022年12月31日止年度的收入为320万美元。
公司应占净亏损。在截至2023年12月31日的年度内，公司应占净亏损为9990万美元，而在截至2022年12月31日的年度内，公司应占净亏损为1.598亿美元。这一变化主要是由于营业收入增加7520万美元，投资和公允价值调整的已实现和未实现亏损增加3850万美元，廉价收购收益1590万美元，股息收入增加1190万美元，可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收益(亏损)变化900万美元，利息收入增加110万美元，但利息支出增加4580万美元，所得税收益减少2720万美元，金融工具及其他资产的公允价值变动减少1,490万美元，权益法投资收入减少380万美元。
优先股分红。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，优先股股息为800万美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，A系列优先股支付的股息为每股存托股份0.4296875美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，B系列优先股的股息为每股存托股份0.4609375美元。
普通股股东可获得的净亏损。在截至2023年12月31日的一年中，普通股股东可获得的净亏损为1.08亿美元，而在截至2022年12月31日的一年中，普通股股东可获得的净亏损为1.678亿美元。这一变化主要是由于营业收入增加7520万美元，投资已实现和未实现亏损3850万美元的变化，廉价购买的收益1590万美元，以及
股息收入增加1190万美元，非控制权益和可赎回非控制权益的净收益(亏损)变化900万美元，利息收入增加110万美元，但利息支出增加4580万美元，所得税收益减少2720万美元，金融工具和其他资产的公允价值变化减少1490万美元，权益法投资收入减少380万美元。
流动性与资本资源
我们的运营资金来自现有手头现金、运营产生的现金、优先应付票据项下的借款、定期贷款和信贷安排，以及特殊目的融资安排。于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，我们分别产生应占本公司净亏损9990万美元及本公司应占净亏损1.598亿美元。公司在其部门中经营多项业务，全年提供稳定的现金流和营业收入，然而，我们的现金流和盈利能力受到资本市场活动和零售清算活动的影响，这些活动和零售清算活动可能是间歇性的，以及出售我们的有价证券投资所实现的金额。
截至2023年12月31日，我们拥有2.32亿美元的无限制现金和现金等价物，190万美元的受限现金，10.921亿美元的证券和其他投资，按公允价值计算的5.324亿美元应收贷款，以及23.564亿美元的未偿还借款。截至2023年12月31日，未偿还借款23.564亿美元，包括发行2024年5月31日至2028年8月31日期间到期的一系列优先票据的16.68亿美元借款，利率从5.00%至6.75%不等的借款，根据Targus、Lingo、BRPAC、野村和Bebe借款的6.252亿美元定期贷款，下文讨论的Targus信贷安排下的4,380万美元循环信贷安排，以及1,940万美元的应付票据。
我们相信，我们目前的现金和现金等价物、拥有的证券和其他投资、我们基于资产的信贷安排下的可用资金、Targus和野村循环信贷安排下的可用资金，以及预期从经营活动中产生的现金，将足以满足至少自所附财务报表发布之日起至少12个月内我们的营运资本和资本支出需求。由于我们不再是知名的经验丰富的发行人，也不再有资格向美国证券交易委员会提交简短的注册声明，进入资本市场可能需要更长的时间，成本也更高。我们继续监控我们的财务表现，以确保有足够的流动性为运营和执行我们的商业计划提供资金。
现金流摘要
以下是截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，由经营活动、投资活动和融资活动提供(用于)的现金流摘要。我们于2023年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的10-K年度报告中，省略了对截至2021年12月31日的年度报告中对2021年12月31日止年度现金流的讨论，但可在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上免费查阅《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| (千美元) |
| 提供的现金净额(用于)： | | | |
| 经营活动 | $ | 24,502 | | | $ | 6,653 | |
| 投资活动 | 301,174 | | | (32,291) | |
| 融资活动 | (365,923) | | | 17,637 | |
| 外币对现金的影响 | 3,160 | | | (933) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净减少 | $ | (37,087) | | | $ | (8,934) | |
截至2023年12月31日的年度，经营活动提供的现金为2450万美元，而截至2022年12月31日的年度，经营活动提供的现金为670万美元。运营提供的现金
截至2023年12月31日的年度活动包括经9750万美元的非现金项目调整后的1.056亿美元净亏损和3270万美元的运营资产和负债变化。9,750万美元的非现金项目包括7,030万美元的商誉和商号减值，4,960万美元的折旧和摊销，4,510万美元的股票补偿，710万美元的信贷损失准备金，530万美元的债务清偿损失，410万美元的租赁商品折旧，180万美元的强制可赎回非控制权益的分配收入和公允价值调整，40万美元的权益法投资股息，20万美元的权益法投资收入，部分被4090万美元的递延所得税和1590万美元的交易收益抵消，公允价值调整1070万美元，非现金利息和其他970万美元，出售业务、处置固定资产和其他收益900万美元，以及外币对运营的影响30万美元。在截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的现金包括经4760万美元的非现金项目调整后的1.566亿美元净亏损和1.156亿美元的营业资产和负债变化。4,760万美元的非现金项目包括6,110万美元的股份补偿、4,000万美元的折旧和摊销、3,490万美元的公允价值调整、490万美元的租赁权减值、无形资产和租赁损失应计和处置收益490万美元、信贷损失准备金420万美元、权益法投资的股息400万美元、用于强制赎回非控股权益的收入110万美元、外币对业务的影响80万美元，部分被8040万美元的递延所得税和830万美元的SPAC解除合并收益抵消。权益法投资收益680万美元，权益法投资收益360万美元，非现金利息和其他收益320万美元，债务清偿收益110万美元。
在截至2023年12月31日的年度内，投资活动提供的现金为3.012亿美元，而在截至2022年12月31日的年度内，投资活动中使用的现金为3230万美元。于截至2023年12月31日止年度，投资活动所提供的现金包括来自应收贷款还款6.067亿美元的现金、从附属公司信托账户收到的资金1.758亿美元、出售应收贷款8,500万美元及出售业务及其他所得款项1,750万美元，但由用于购买应收贷款5.45亿美元、收购业务2620万美元、购买物业及设备及无形资产770万美元以及购买权益法投资490万美元的现金部分抵销。于截至2022年12月31日止年度内，用于投资活动的现金包括用于购买应收贷款5.031亿美元、收购业务2.617亿美元、购买权益法投资1,100万美元及购买物业及设备及无形资产390万美元，但由来自应收贷款偿还的现金5.749亿美元及来自附属公司信托账户的资金1.726亿美元部分抵销。
在截至2023年12月31日的一年中，用于融资活动的现金为3.659亿美元，而在截至2022年12月31日的一年中，融资活动提供的现金为1760万美元。在截至2023年12月31日的年度内，用于融资活动的现金主要包括偿还我们的定期贷款5.208亿美元，偿还我们的循环信用额度3.03亿美元，赎回附属临时股本和分配1.758亿美元，支付我们普通股的股息1.411亿美元，回购我们的普通股6950万美元，赎回优先票据5890万美元，支付债务发行成本2800万美元，偿还我们的应付票据和其他1380万美元，支付我们的优先股股息810万美元。因归属限制性股票而支付的雇佣税760万美元，向非控股权益分配650万美元，或有代价190万美元，但部分被6.282亿美元的定期贷款收益，2.192亿美元的循环信贷额度收益，我们发行普通股的收益1.15亿美元，非控股权益的贡献610万美元，我们发行优先股的收益50万美元，以及发行优先票据的收益20万美元所抵消。在截至2022年12月31日的年度内，融资活动提供的现金主要包括3.242亿美元的定期贷款收益，6490万美元的循环信用额度收益，5160万美元的优先票据发行收益，2110万美元的非控股权益贡献，90万美元的优先股收益，1.726亿美元的子公司临时股权赎回和分派，1.195亿美元的普通股股息，9620万美元的定期贷款偿还，1720万美元的循环信贷额度的偿还，支付1,030万美元的限制性股票的就业税，支付820万美元的债务发行成本，支付800万美元的优先股股息，650万美元的普通股回购，420万美元的非控股权益分配，180万美元的或有对价支付，以及50万美元的应付票据偿还。
信贷协议
Targus信贷协议
2022年10月18日，我们的子公司、特拉华州的老虎美国控股公司(Tiger US Holdings，Inc.)等与PNC Bank，National Association(PNC)作为代理和证券受托人签订了一项信贷协议(Targus Credit协议)，提供五年期2,800万美元的定期贷款和五年期的8,500万美元左轮手枪贷款，用于为收购Targus的部分融资。
Targus信贷协议以Targus信贷协议中定义的几乎所有Targus资产作为抵押品作为抵押。该协议包含某些契约，包括限制我们产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变我们的业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。Targus信贷协议还包含惯例陈述和保证、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理商将有权采取各种行动，包括加快Targus信贷协议下的未偿还金额。于2023年10月31日和2024年2月20日，我们签订了Targus信贷协议的第1号和第2号修正案，其中包括修改了固定费用覆盖率和利息、税项、折旧和摊销前的最低收益要求，这些要求分别免除了截至2023年9月30日和2023年12月31日的财务契约违约。我们遵守Targus信贷协议，未发生任何违约事件。
定期贷款的未偿还本金金额等于定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)加3.75%的适用保证金。循环贷款由基本利率贷款和定期利率贷款组成，基本利率贷款的未偿还本金的利息等于基本利率加适用保证金1.00%至1.75%，定期利率贷款的未偿还本金的利息等于左轮手枪SOFR利率加2.00%至2.75%的适用保证金。
未偿还本金应于2022年12月31日开始按季度分期付款。2024年3月31日至2027年3月31日的季度分期付款金额为每季度140万美元，剩余本金余额将于2027年10月18日最终到期。
截至2023年12月31日，定期贷款的未偿还余额为1,780万美元(扣除未摊销债务发行成本40万美元)，左轮手枪贷款的未偿还余额为4,380万美元。截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为2,600万美元(扣除未摊销债务发行成本净额为60万美元)，左轮手枪贷款的未偿还余额为5,300万美元。截至2023年和2022年12月31日止年度，这些贷款的利息支出分别为730万美元(包括递延债务发行成本的摊销和70万美元的未使用承诺费)和130万美元(包括递延债务发行成本的摊销和20万美元的未使用承诺费)。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，定期贷款利率分别为10.20%和8.43%，循环贷款利率分别为8.45%至11.25%和6.03%至9.25%。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止的左轮手枪贷款加权平均利率分别为8.53%和6.68%。
Lingo信用协议
2022年8月16日，我们的子公司Lingo，一家特拉华州的有限责任公司(“借款人”)，与借款人、作为担保担保人的公司以及作为行政代理和贷款人的加利福尼亚州银行签订了一项为期5年的4500万美元定期贷款的信贷协议(“Lingo Credit协议”)。这笔贷款用于为Lingo收购牛眼提供部分资金。2022年9月9日，Lingo与草蜢银行签订了Lingo信贷协议第一修正案，获得750万美元的增量定期贷款，将定期贷款的本金余额增加到5250万美元。2022年11月10日，Lingo与KeyBank National Association签订了Lingo信贷协议第二修正案，获得2050万美元的增量定期贷款，将定期贷款的本金余额增加到7300万美元。
定期贷款的未偿还本金金额的利息等于SOFR利率加上3.00%至3.75%的年利率，这取决于Lingo信贷协议中定义的综合总融资债务比率，外加
适用的价差调整。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，Lingo信贷协议的利率分别为8.70%和7.89%。
Lingo信贷协议由本公司及Lingo的附属公司担保，并以若干Lingo资产及股权作为抵押，作为Lingo信贷协议所界定的抵押品。该协议包含某些公约，包括限制我们产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，协议要求我们保持一定的财务比率。该协议还包括惯例陈述和保证、平权契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快尚未履行的协议规定的到期金额。截至2023年12月31日，我们遵守了Lingo信贷协议中的所有金融契约。2024年3月15日，根据我们与北卡罗来纳州加州银行的信贷协议，我们收到了提交2023年经审计财务报表所需时间的延期，该时间被延长至2024年4月9日，2024年4月9日，我们收到了2023年经审计财务报表交付所需时间的进一步延长至2024年4月29日。
未偿还本金应于2023年3月31日开始按季度分期付款。2024年3月31日至2024年12月31日的季度分期付款金额为270万美元，2025年3月31日至2027年6月30日的季度分期付款金额为370万美元，剩余本金余额于2027年8月16日最终到期时到期。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额分别为6,320万美元(扣除未摊销债务发行成本净额70万美元)和7,200万美元(扣除未摊销债务发行成本净额100万美元)。截至2023年12月31日止年度的定期贷款利息支出分别为640万美元(包括摊销递延债务发行成本30万美元)和160万美元(包括摊销递延债务发行成本10万美元)。
贝贝信贷协议
由于本公司于2023年10月6日取得BEBE的多数股权，BEBE与SLR Credit Solutions的信贷协议(“BEBE信贷协议”)将于2026年8月24日到期的2500万美元五年期贷款计入本公司的长期债务。定期贷款按相当于定期SOFR利率加上5.50%至6.00%的保证金的未偿还本金金额计息，视乎东亚信贷协议所界定的总固定费用覆盖比率而定。截至2023年12月31日，BEBE信贷协议的利率为11.14%。
东亚银行信贷协议以东亚银行持有的所有东亚银行资产和包括若干股权在内的股本质押的第一留置权为抵押。该协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或企业、改变其企业性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，该协议还要求BEBE保持一定的财务比率。该协议还包括惯例陈述和保证、平权契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。截至2023年12月31日，我们遵守了BEBE信贷协议中的所有金融契约。
未偿还本金应在2026年6月30日之前按季度分期付款，金额为每季度30万美元，剩余本金余额2000万美元将于2026年8月24日最终到期。
截至2023年12月31日，定期贷款的未偿还余额为2250万美元(扣除未摊销债务发行成本60万美元)。2023年10月6日至2023年12月31日期间，定期贷款的利息支出为70万美元(包括10万美元递延债务发行成本的摊销)。
野村信贷协议
我们和我们的全资子公司BR Financial Holdings，LLC和BR Consulting&Investments，LLC已于2021年6月23日签订了一项信贷协议(经修订，即“优先信贷协议”)，野村公司融资美洲公司作为行政代理，富国银行作为抵押品代理，为期四年，金额为300.0美元
有担保定期贷款信贷安排(“优先定期贷款安排”)和四年期8,000万美元有担保循环贷款信贷安排(“优先循环信贷安排”)，到期日为2025年6月23日。
于2023年8月21日，吾等与吾等全资附属公司BR Financial Holdings，LLC(“借款人”)及借款人的若干直接及间接附属公司(“担保人”)与作为行政代理的野村公司Funding America，LLC及作为抵押品代理的ComputerShare Trust Company，N.A.订立一项信贷协议(“信贷协议”)，提供一项为期四年的5,000万美元担保定期贷款信贷安排(“新定期贷款安排”)及一项为期四年的1,000万美元的有担保循环贷款信贷安排(“新循环信贷安排”)。“新信贷安排”)。信贷协议的目的是(I)为Freedom VCM股权投资提供资金，(Ii)全额偿还优先定期贷款融资和优先循环信贷融资，总未偿还余额为3.479亿美元，其中包括3.42亿美元的本金和590万美元的利息和费用，(Iii)为不少于6,500万美元的股息储备提供资金，(Iv)支付相关费用和开支，以及(V)用于一般企业用途。我们记录了与先行信贷协议有关的债务清偿亏损540万美元，包括在综合经营报表的销售、一般和行政费用中。
新信贷安排项下的SOFR利率贷款按经调整的SOFR利率加上6.00%的适用保证金应计利息。除了在新的循环信贷安排下支付未偿还借款的利息外，公司还必须根据未使用部分支付季度承诺费，未使用部分由上一财季该安排的平均使用率确定。
信贷协议以借款人及借款人的每一间附属公司的股权权益中的抵押权益(受若干例外情况规限)及借款人及担保人实质上所有资产的担保权益作为首要担保。根据信贷协议的定义，借款基础包括抵押品池，其中包括本公司截至2023年12月31日的某些应收贷款金额3.758亿美元和投资7.867亿美元。信贷协议载有这类融资惯用的若干正面及负面契诺，其中包括限制本公司及其附属公司产生额外债务或留置权、处置资产、作出若干基本改变、订立限制性协议、作出若干投资、贷款、垫款、担保及收购、预付若干债务及支付股息或作出其他分派或赎回/购回其各自股权的能力。信贷协议载有惯例违约事件，包括未能根据信贷安排付款、交叉违约、某些破产和资不抵债事件以及惯例控制权变更事件。截至2023年12月31日，本公司遵守了信贷协议中的所有财务契约。2024年3月26日，根据与野村企业融资美洲有限责任公司的现有信贷协议，该公司获得了提交2023年经审计财务报表所需时间的延期，延长至2024年4月29日。
自2023年9月30日开始，新定期贷款安排开始按季度等额摊销，摊销金额为截至截止日期定期贷款本金的0.625%，剩余余额于2027年8月21日最终到期时到期。2024年3月31日至2027年6月30日的季度分期付款金额为每季度310万美元。
截至2023年、2023年和2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额分别为4.751亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额1,870万美元)和2.87亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额550万美元)。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的定期贷款利息分别为4,170万美元(包括290万美元的递延债务发行成本摊销)和2,130万美元(包括210万美元的递延债务发行成本摊销)。截至2023年、2023年和2022年12月31日的定期贷款利率分别为11.37%和9.23%。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们在循环安排下的未偿还余额分别为0和7470万美元。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的循环融资利息分别为590万美元(包括30万美元的未使用承诺费和80万美元的递延融资成本摊销)和540万美元(包括10万美元的未使用承诺费和60万美元的递延融资成本摊销)。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的循环贷款利率分别为11.37%和9.23%。
富国银行信贷协议
我们与富国银行，国家银行协会(“富国银行”)签订了一项信贷协议(经修订，“信贷协议”)，管理我们基于资产的信贷安排，最高借款限额为2亿美元，并
到期日为2027年4月20日。信贷安排项下的现金垫款和信用证的开具由贷款人自行决定。根据这一安排签发的信用证由贷款人提供给第三方，主要目的是根据清算服务合同获得最低限度的担保。所有未偿还贷款、信用证和利息都应在到期日到期，到期日一般在资金到位后180天内。信贷安排的担保是为提供与清算服务合同有关的服务而获得的收益，根据这些合同发放任何未偿还的贷款或信用证，以及在清算时出售与这种合同有关的资产。信贷协议项下每笔循环信贷垫款的利率须受若干条款及条件所规限，相当于SOFR加2.25%至3.25%的保证金，视乎垫款的类型及该等垫款占获提供该等垫款的相关交易的百分比而定。信贷安排按信贷协议所载清盘活动所赚取净利润(如有)的1.0%至10.0%的金额支付成功费用。信贷安排还规定了与清算出售有关的所有信贷垫款和信用证本金总额的0.05%至0.20%的资金手续费。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年中，利息支出总额分别为10万美元和20万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，这项信贷安排没有未偿还余额。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，没有未平仓信用证。截至2023年12月31日，我们遵守了基于资产的信贷安排的所有契约。2024年3月28日，根据与富国银行的现有信贷协议，公司获得了2023年审计财务报表交付时间的延期，延长至2024年4月29日。
BRPAC信贷协议
于二零一八年十二月十九日，吾等的间接全资附属公司美国在线及特拉华州YMAX Corporation(统称为“借款人”)以借款人身份与北卡罗来纳州加州银行以代理人(“代理”)及贷款方(“截止日期贷款人”)身分订立信贷协议(“BRPAC信贷协议”)。借款人的某些美国子公司是BRPAC信贷协议项下所有债务的担保人，并且是BRPAC信贷协议的当事人(统称为“有担保担保人”；与借款人一起称为“信贷方”)。此外，根据独立担保协议，吾等及BRPAC的母公司及附属公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC信贷协议项下责任的担保人，根据该协议，BRPAC的已发行会员权益被质押作为抵押品。
BRPAC信贷协议项下的责任以信贷方几乎所有资产的优先留置权和优先担保权益作抵押，包括质押(A)信贷方100.00%的股权，(B)联合在线软件开发(印度)私人有限公司(一家根据印度法律成立的私人有限公司)的65%股权，以及(C)位于特拉华州的MagicJack VoIP Services，LLC的65%股权。
BRPAC信贷协议包含若干契诺，包括限制信贷方及其附属公司产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，BRPAC信贷协议要求贷款方保持一定的财务比率。BRPAC信贷协议还包括惯例陈述和担保、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和担保、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快未偿还的BRPAC信贷协议下的到期金额。截至2023年12月31日，我们遵守了BRPAC信贷协议中的所有金融契约。2024年3月15日，根据我们与北卡罗来纳州加州银行的信贷协议，我们收到了提交2023年经审计财务报表所需时间的延期，该时间被延长至2024年4月9日，2024年4月9日，我们收到了2023年经审计财务报表交付所需时间的进一步延长至2024年4月29日。
通过一系列修订，包括2022年6月21日对BRPAC信贷协议的最新第四修正案(“第四修正案”)，借款人、有担保担保人、代理人和截止日期贷款人同意以下内容，其中包括：(I)贷款人同意向借款人发放一笔新的7500万美元定期贷款，借款人的收益用于偿还现有定期贷款和可选贷款的未偿还本金，并将用于其他一般企业用途；(Ii)自第四修正案之日起设立3.50%的新适用保证金水平，(Iii)Marconi Wireless被加入借款人，(Iv)定期贷款的到期日设定为2027年6月30日，及(V)借款人获准向借款人的母公司作出若干分配。
经修订BRPAC信贷协议项下借款的利息相当于期限SOFR利率加2.75%至3.50%的年息差，视乎借款人于BRPAC信贷协议所界定的综合融资总债务比率而定。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，BRPAC信贷协议利率分别为8.46%和7.65%。
经修订的BRPAC信贷协议下的未偿还本金应按季度分期付款。2024年3月31日至2026年12月31日的季度分期付款金额为350万美元，2027年3月31日为260万美元，剩余本金余额于2027年6月30日最终到期时到期。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额分别为4660万美元(扣除未摊销债务发行成本净额40万美元)和6870万美元(扣除未摊销债务发行成本净额70万美元)。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的定期贷款利息支出分别为520万美元(包括30万美元的递延债务发行成本摊销)和350万美元(包括30万美元的递延债务发行成本摊销)。
高级票据产品
于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，我们根据与BRS订立的市场发行销售协议，分别发行了20万美元及1.118亿美元的优先票据，到期日由2024年5月至2028年8月不等，该协议管辖我们的优先票据的市场销售计划。我们就这些优先票据的发行向美国证券交易委员会提交了一系列招股说明书补充资料。
于2023年6月，吾等就为收购Targus而发行的2024年到期的6.75%优先票据(“6.75%2024年票据”)订立票据购买协议。票据购买协议的回购日期为2023年6月30日，我们在该日回购了6.75%的2024年票据，本金总额为5890万美元。回购价格等于本金总额加上截至回购日(但不包括回购日)的应计和未付利息。回购支付总额包括大约70万美元的应计利息。
于2024年2月29日，我们根据日期为2021年12月3日的第七次补充契约，部分赎回了2024年到期的6.75%优先债券的本金总额1.155亿美元(“6.75%2024年债券”)。赎回价格相当于本金总额的100%，另加截至(但不包括)赎回日的应计及未付利息。全部赎回款项包括约60万美元的应计利息。
截至2023年、2023年和2022年12月31日，未偿还优先票据总额分别为16.68亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额1,310万美元)和17.218亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额1,810万美元)，加权平均利率分别为5.71%和5.75%。优先票据的利息按季支付。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，优先票据的利息支出总额分别为1.032亿美元和9990万美元。
分红
我们可能会不时决定支付股息，这将取决于我们的财务状况和经营业绩。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们分别为普通股支付了1.411亿美元和1.195亿美元的现金股息。2024年2月29日，公司宣布定期季度股息为每股0.50美元，将于2024年3月22日左右支付给截至2024年3月11日登记在册的股东。虽然董事会目前打算每季度定期支付股息，并视特殊情况不时支付特别股息，但董事会可随时因其认为相关的任何原因减少或停止支付股息。未来我们普通股的任何股息或回购的宣布和支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本支出和董事会可能认为相关的其他因素。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们的普通股股息活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣布的日期 | | 支付日期 | | 股东记录日期 | | 固定的股息
金额 | | 特别股息
金额 | | 总股息
金额 |
| 2023年11月8日 | | 2023年11月30日 | | 2023年11月20日 | | $ | 1.000 | | | $ | — | | | $ | 1.000 | |
| 2023年7月25日 | | 2023年8月21日 | | 2023年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2023年5月4日 | | 2023年5月23日 | | 2023年5月16日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2023年2月22日 | | 2023年3月23日 | | 2023年3月10日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年11月3日 | | 2022年11月29日 | | 2022年11月15日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年7月28日 | | 2022年8月23日 | | 2022年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年4月28日 | | 2022年5月20日 | | 2022年5月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年2月23日 | | 2022年3月23日 | | 2022年3月9日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| | | | | | | | | | |
A系列优先股的持有者，在本公司董事会授权的情况下，有权按每年0.03万美元清算优先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率获得累积现金股息(相当于1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息每季度拖欠一次。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，存托股份的拖欠股息为80万美元。2024年1月9日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2024年1月31日支付给截至2024年1月22日收盘时登记在册的持有人。
B系列优先股的持有者，在本公司董事会授权的情况下，有权以每年7.375%的速度获得累积现金股息(相当于1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元)。股息每季度拖欠一次。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，存托股份的拖欠股息为50万美元。2024年1月9日，公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2024年1月31日支付给截至2024年1月22日收盘时登记在册的持有人。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们的优先股股息活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每股存托股份优先股息 |
| 宣布的日期 | | 支付日期 | | 股东记录日期 | | A系列 | | B系列 |
| 2023年10月10日 | | 2023年10月31日 | | 2023年10月23日 | | $ | 0.4296875 | | | $ | 0.4609375 | |
| 2023年7月11日 | | 2023年7月31日 | | 2023年7月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2023年4月10日 | | 2023年5月1日 | | 2023年4月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2023年1月9日 | | 2023年1月31日 | | 2023年1月20日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年10月10日 | | 2022年10月31日 | | 2022年10月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年7月7日 | | 2022年7月29日 | | 2022年7月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年4月7日 | | 2022年4月29日 | | 2022年4月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年1月10日 | | 2022年1月31日 | | 2022年1月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
关键会计估计
该公司的会计估计对于理解和解释合并财务报表上的财务结果至关重要。本公司编制综合财务报表时所采用的主要会计政策摘要载于综合财务报表附注2。其中某些政策要求管理层作出估计和假设，以影响我们合并财务报表中报告的金额。管理层根据过往经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。在持续的基础上，管理
利用当前可用的信息、事实和情况的变化、历史经验和合理假设审查其估计数。在这样的审查之后，如果认为适当，管理层的估计也会相应调整。在不同和/或未来的情况下，实际结果可能与这些估计和假设不同。
在以下情况下，我们认为会计估计是关键的：(1)会计估计要求我们对作出会计估计时高度不确定的事项作出假设，以及(2)估计在不同时期可能发生的合理变化，或使用我们本应合理地在本期使用的不同估计，将对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们认为以下会计估计对我们的业务运营和对经营结果的理解至关重要，并影响在编制我们的合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。
公允价值计量
应收贷款、包括在证券中的投资和已拥有的其他投资，以及已出售但尚未购买的证券的公允价值，按照会计准则ASC 820-公允价值计量(“ASC 820”)，在我们的综合经营报表中确认损益。金融工具的公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的金额。在确定公允价值时，美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)下的层次结构给予(I)相同、不受限制的资产或负债在活跃市场的未调整报价的最高优先权(第1级投入)，(Ii)可直接或间接观察到的第1级投入以外的投入(第2级投入)，以及(Iii)在市场活动中无法观察到的投入(第3级投入)的最低优先权。
我们的大量资产包括应收贷款和股本证券，这些资产的市场报价并不是现成的，而相当程度的判断被用来反映市场参与者在对资产或负债进行估值时将使用的判断。 在没有相反证据的情况下，归类于公允价值等级第3级的金融工具按交易价进行初始估值，这被认为是对公允价值的最佳初始估计。 于交易日期后，该等被归类于公允价值层次第3级的金融工具采用计入一项或多项重大不可观察投入的估值技术进行估值，因此涉及最大程度的管理层判断。这些判断包括a)为每种类型的3级金融工具确定适当的估值方法和/或模型；b)根据对相关经验市场数据(包括市场交易中的价格、利率、信用利差、波动性和相关性)的评估确定模型投入；以及c)确定适当的估值调整，以反映交易对手信用质量、流动性考虑和与个别金融工具有关的其他观察。
关于金融工具公允价值的进一步讨论，见合并财务报表附注2(U)“公允价值计量”。
商誉及其他无形资产
我们根据ASC 350对商誉和无形资产进行会计处理-无形资产-商誉和其他，该条款要求商誉和其他具有无限寿命的无形资产每年进行减值测试，或在事件或情况表明资产的公允价值已降至低于其账面价值的情况下临时进行减值测试。
商誉包括收购价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值以及获得非控制性权益。商誉于报告单位层面(营运分部或营运分部以下一级)进行减值测试。管理层在测试商誉减值时应用重大判断，包括确定报告单位、将资产和负债分配给报告单位、将商誉分配给报告单位以及确定公允价值。估计报告单位的公允价值需要作出重大判断，包括估计未来的现金流以及确定适当的贴现率和其他假设。这些估计和假设的变化可能会对公允价值和/或商誉减值的确定产生重大影响。
于2023年9月30日进行中期定性分析时，因素显示，由于本公司Targus附属公司的财务表现及个人电脑及配件市场的市况，本公司消费产品分部的商誉账面价值极有可能因此而受损。本公司进行中期商誉减值量化评估
截至2023年9月30日，根据分析结果，本公司记录了3550万美元的非现金减值费用，其中包括2750万美元的商誉减值费用和800万美元的不确定生前商号减值费用。
作为2023年12月31日商誉年度审查的一部分，定性因素继续表明，由于本公司Targus子公司在假日期间的财务表现，以及个人电脑电脑和配件市场的预期复苏可能会推迟，消费品部门的商誉账面价值可能更有可能进一步受损。截至2023年12月31日，公司进行了年度量化商誉减值和年终评估，根据分析结果，公司额外记录了3310万美元的非现金减值费用，其中包括截至2023年12月31日的2560万美元商誉减值费用和750万美元的不确定生前商号减值费用。
截至2023年12月31日的全年非现金减值费用总计6860万美元，在截至2023年12月31日的年度综合经营报表中计入商誉减值和商号减值，附注9对此进行了更全面的讨论。
于2023年12月31日，作为商誉年度审核的一部分，我们在通信部门确认了Lingo报告单位，其中报告单位的公允价值比报告单位的账面价值高出约1%。报告部门由我们在2022年收购的两家公司组成，这两家公司于2023年7月合并，以创造协同效应并提高合并后公司的整体盈利能力。由于2023年下半年产生的协同效应，营业收入和扣除利息、折旧和摊销前的收益有所改善。本公司确定，由于公允价值与账面价值之间的差距较小，以及基于潜在预测修订的敏感性，该报告单位未来面临商誉减值风险；其中包括业务战略的变化。
报告单位由此产生的现金流量金额以15.0%的比率贴现，反映市场参与者的假设，最终增长率为1.0%。如果本公司所有其他假设不变，则终端价值增长率减少0.5%或折现率增加0.5%均将导致减值。截至2023年12月31日，分配给本报告单位的商誉为7160万美元。在确定这一报告单位的公允价值时，公司使用了贴现现金流分析和市场方法，包括指导公司方法，并应用了以下关键假设： 预期收入增长和运营利润率，包括成本节约计划和2024年第一季度实施的其他举措，以改善运营现金流、市场倍数、贴现率等。
如果报告单位未来的经营业绩和现金流较当前预测恶化，或者如果公司无法执行其战略，这可能会导致商誉减值。
关于商誉减值的进一步讨论，见合并财务报表附注2(T)“商誉和其他无形资产”。
所得税
本公司受其运营所在的各个司法管辖区的所得税法律约束，包括美国联邦、州和地方以及非美国司法管辖区。这些法律往往很复杂，可能会有不同的解释。为了确定所得税会计的财务报表影响，包括所得税费用和未确认税收利益的拨备，管理层必须就如何解释这些复杂的税法并将其应用于众多交易和商业事件做出假设和判断，并就某些项目可能影响美国和非美国税收司法管辖区应税收入的时间做出判断。
本公司对美国和非美国司法管辖区税法的解释将受到本公司所在司法管辖区各税务机关的审查和审查，可能会就其对税务状况的看法产生争议。一般而言，与各税务机关的解释争议可在本公司经营的税务管辖区内以审计或行政上诉方式解决。本公司定期检讨是否会因该等事宜的解决而评估其是否须缴纳额外所得税，并视情况记录其他未确认的税务优惠。此外，由于所得税法律、法律解释和业务战略的变化，公司可能会修改其所得税估计。本公司所得税估计的修订可能会对本公司在任何报告期的经营业绩产生重大影响。
递延税项产生于为财务报告目的而计量的资产和负债与所得税申报目的之间的差额。如果管理层认为递延税项资产的变现可能性较大，则确认递延税项资产。递延税项按预期适用于预计收回或结算暂时性差额的年度的应纳税所得额的已制定税率计量。税率变动对递延税项的影响在制定期间的所得税拨备中确认。
该公司亦已确认与某些税务属性有关的递延税项资产，包括结转净营业亏损(“NOL”)。本公司定期进行审核，以确定其递延税项资产是否可变现。这些审查包括管理层对未来应税收入的估计和假设，并可能纳入各种税务筹划战略，包括可能可用于在NOL到期前使用的战略。在这些审查中，如果确定递延税项资产不能变现，则建立估值备抵。如果本公司基于对未来应纳税所得额的修订估计或税务筹划策略的变化，确定更有可能全部或部分递延税项资产可变现，则估值准备可能在随后的报告期内转回。 截至2023年12月31日，管理层已确定，扣除现有估值拨备后，该公司更有可能实现其递延税项资产。
当获得新的信息，包括税法和法规的变化以及与税务机关的互动时，公司将根据需要调整其未确认的税收优惠。对符合更有可能确认门槛的不确定税收头寸进行衡量，以确定要确认的利益金额。不确定的税务状况是以管理层认为更有可能在结算时变现的利益金额来衡量的。对未确认税收优惠的重新评估可能会对本公司在发生重新评估期间的实际所得税税率产生重大影响。尽管公司相信其估计是合理的，但最终的税额可能与公司所得税拨备和应计项目中反映的金额不同。在这些金额的最终结果与记录的金额不同的范围内，此类差异通常将影响本公司在做出此类决定的期间的所得税拨备。
该公司的所得税准备金由当期税金和递延税金组成。当前和递延税项拨备是根据估计和假设计算的，这些估计和假设可能与下一年度提交的所得税申报单中反映的实际结果不同。基于提交的报税表的调整通常记录在提交纳税申报单的期间，这些调整可能会影响公司的实际税率。
关于所得税的进一步讨论，见合并财务报表附注15“所得税”。
最新会计准则
关于我们尚未采用和最近采用的最新会计准则，请参阅所附财务报表附注2(Ac)。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们定期使用衍生品工具，主要包括购买远期外汇合同，用于某些应收贷款以及与美国境外业务的拍卖和清算活动。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，没有远期外汇合约未平仓。
签订远期汇兑合同是为了提高与零售店清算业务和应收贷款有关的现金流的可预测性。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的几年里，远期外汇合约的净收益分别为零和10万美元。这一数额在综合经营报表中作为销售、一般和行政费用的组成部分列报。
我们用各种外币进行交易。在基本业务的职能货币被确定为当地货币的国家，美国以外业务的收入和费用使用平均汇率换算成美元，而美国以外业务的资产和负债使用期末汇率换算成美元。外币换算调整的影响计入股东权益，作为所附综合资产负债表中累计其他全面收益的组成部分。交易收益(亏损)包括在我们的综合经营报表中的销售、一般和行政费用。
利率风险
我们对市场风险的主要敞口包括与利率变化相关的风险。我们利用优先应付票据和信贷安排下的借款，为与收购和运营相关的成本和支出提供资金。本公司优先应付票据项下的借款以固定利率计算，而本公司信贷安排项下的借款则以浮动利率计息。在我们拥有的证券组合中，我们投资于主要以浮动利率计息的应收贷款。如果浮动利率在截至2023年12月31日的一年内增加1%，加息将导致利息支出增加320万美元。
我们投资活动的主要目标是保存资本，以便为运营提供资金，同时在不显著增加风险的情况下最大化我们从投资中获得的收入。为了实现这些目标，我们的投资使我们能够保持现金等价物的投资组合，通过拥有的各种证券进行短期投资，主要包括普通股、应收贷款和合伙企业权益投资。截至2023年12月31日，我们的现金和现金等价物包括银行支票和流动货币市场账户中的金额。我们可能会因可转换证券和固定收益证券以及美国国债的交易活动而面临利率风险，然而，根据我们对这种风险的日常监测，我们认为目前我们在这些活动中对利率风险的敞口有限。
外币风险
我们的大部分经营活动都是以美元进行的。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，来自海外子公司的收入总额分别为2.321亿美元及1.019亿美元，分别占截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度我们总收入16.436亿美元及10.807亿美元的14.1%及9.4%。我们海外子公司的财务报表按期末汇率折算成美元，但收入、成本和费用除外，它们在报告期内按平均汇率折算。我们将外币交易产生的损益计入收益，而将财务报表折算产生的损益从收益中剔除，并将其计入累计其他全面收益(亏损)的组成部分。包括在我们综合经营报表中的交易收益(亏损)在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别亏损280万美元和收益220万美元。我们可能面临外汇风险；然而，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们的运营业绩分别包括232.1美元和1.019亿美元的收入，以及分别来自我们海外子公司的9,130万美元和5,500万美元的运营费用。美元相对于当地货币汇率升值或贬值10%，将导致我们在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内的营业收入分别变化约750万美元和590万美元。
项目8.财务报表和补充数据
本项目8所要求的资料从本年度报告第85页的表格10-K(“财务报表”)开始作为单独的一节提交。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们维持一个信息披露控制和程序体系(如1934年《证券交易法》(下称《交易法》)下的第13a-15(E)和15(D)-15(E)条所定义)，旨在确保我们的交易法报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据规则13a-15对我们的披露控制和程序进行了评估
根据《交易法》。基于上述评估，我们的联席首席执行官和我们的首席财务官得出结论，截至2023年12月31日，由于财务报告内部控制管理报告中描述的重大弱点，我们的披露控制和程序在合理保证水平上并不有效。
关于财务报告内部控制的管理报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(这一术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)。在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)中确立的标准，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们的评估，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。
在评估本公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制时，我们排除了Bebe Stores，Inc.的财务报告内部控制，该公司于2023年10月6日收购了控股权，截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度，其财务报表合计占总资产的2%，占收入的不到1%。
虽然管理层得出结论认为，2022年发现的重大弱点已得到完全补救，但管理层也确定了截至2023年12月31日的年度的其他重大弱点，具体情况如下所述。
“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
对以前报告的重大缺陷进行补救
我们在截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K中报告的财务报告内部控制的重大弱点已于2023年12月31日得到补救。为解决重大缺陷的根本原因，我们对财务报告的内部控制的补救措施概述如下：
•本公司发现，在管理层对关键假设的审查控制的运作有效性方面存在重大弱点，这些假设被用来确定新收购的无形资产的公允价值和公司商誉减值评估中报告单位的公允价值。本公司通过加强对某些属性的审查，特别是(I)关键投入和(Ii)所用假设和方法的适当性，改进了用于确定无形资产公允价值和报告单位公允价值的管理审查控制的设计和运作，以确保记录和维护充分的有效审查证据，以支持管理层的结论。
•本公司发现了与管理层对所得税拨备的审查控制的操作有效性有关的重大弱点，即管理层的审查程序没有达到防止或发现合并报表中潜在的重大错报的准确水平。本公司改进了所得税管理审查控制的设计和运作，包括：(I)记录管理层为审查所得税拨备而采取的步骤，并将适当的精确度和明确的标准应用于审查和调查程序，以及(Ii)确保记录和维护充分的有效审查证据，以支持管理层的结论。此外，公司还聘请了更多具有适当技术知识的人员来支持所得税的会计工作。
•该公司发现了一个重大弱点，即管理层对某些股权证券的股息收入以及已实现和未实现收益(亏损)的列报和分类的审查控制的运作有效性。公司改进了财务报表列报和分类的管理评审控制的设计和操作，对我们的财务报表进行了适当的评审
信息披露控制，并确保审查记录在案并得到维护，以支持管理层的结论。
本期间查明的重大薄弱环节
截至2023年12月31日的期间：
•该公司在我们的Lingo Management，LLC和Tiger US Holdings，Inc.子公司的信息技术一般控制(ITGC)方面发现了两个独立的重大弱点，这些控制涉及IT系统的用户访问、程序变更管理和信息技术(IT)运营，以及在执行支持公司财务报告流程的控制时使用的这些系统产生的报告。因此，依赖受影响的信托基金的业务流程自动化和手动控制可能会受到不利影响。
•该公司在我们的B.Riley Consulting Holdings LLC子公司之一发现了与ITGC问题有关的另一个重大弱点，主要与对特定业务应用程序的用户访问管理控制不力有关。因此，依赖受影响的信托基金的业务流程自动化和手动控制可能会受到不利影响。
•该公司无法依赖系统和组织控制(SOC)1类型2报告，该报告与使用第三方服务组织的托管IT解决方案来处理我们Marconi Wireless子公司的客户销售和账单信息有关。因此，第三方服务组织执行的内部控制程序的设计或实施不足以达到足够的精确度。因此，该公司不能依赖该系统产生的信息。依赖这些控制的业务流程自动控制和手动控制可能会受到不利影响。
•本公司发现与管理层对投资估值的审查控制的运作有效性有关的重大弱点，以致管理层的审查程序的运作没有达到足以防止或发现合并报表中潜在的重大错报的精度水平。
•本公司没有制定足够的控制措施，根据会计准则编纂(“ASC”)850，关联方披露，正确识别和披露重大关联方交易，导致重大弱点。
在以Form 10-K形式提交本年度报告之前，我们完成了截至2023年12月31日的年度的重大附加程序。根据这些程序，管理层认为本10-K表格中包含的综合财务报表是根据美国公认会计原则编制的。我们的联席首席执行官和首席财务官已证明，根据他们所知，本10-K表格中包括的财务报表和其他财务信息，在所有重要方面都公平地反映了公司截至和截至本10-K表格所示期间的财务状况、经营成果和现金流。
本期重大薄弱环节补救计划
管理层已经开始实施，并计划继续实施旨在确保造成上述重大弱点的控制缺陷得到补救的措施，以便有效地设计、实施和运行控制。针对上述重大弱点采取的补救行动包括：
•执行和加强其国际信托基金及相关政策。这包括向流程所有者和审查员提供培训和支持，重点是了解他们正在执行的控制措施所处理的风险，以及在执行控制措施时对充分的文件和证据的要求。
•更新其信息技术政策和程序，以加强用户访问、变更管理和信息技术运营流程，以确保及时和准确地分配访问权限，并迅速取消被解雇员工的访问权限，并确保根据工作职责适当限制访问权限。
•与支持Marconi Wireless的第三方服务组织达成协议，在2024年提供符合SOC 1类型2的报告，以便管理层监控与设计相关的控制
以及对客户销售和账单信息的控制的运营有效性。管理层将(I)审查SOC第一类第二类合规性报告，以评估服务组织处理客户销售和账单信息的内部控制的设计和操作有效性，以及(Ii)确保确定和测试补充的用户控制。
•实施旨在确保控制措施得到适当设计、实施和有效运作的措施，因为这与投资估值中确定的重大弱点有关。补救行动包括提高管理审查控制的精确度。
•实施和加强其关联方控制和政策。 这包括为流程所有者和评审员提供培训，重点是了解他们正在执行的控制措施所处理的风险。
虽然上述措施旨在有效补救本项目9A所述的重大弱点，但也有可能需要采取额外的补救步骤。因此，随着我们继续评估和实施我们补救重大弱点的计划，我们的管理层可能会决定采取额外措施来解决重大弱点或修改上述补救步骤。然而，在适用的控制措施运行了足够长的一段时间并且管理层通过测试得出结论认为这些控制措施正在有效运行之前，不会认为这些弱点得到了补救。我们预计，到2024财年结束时，这些重大弱点的补救工作将完成。
我们的独立注册会计师事务所Marcum LLP已审计了合并财务报表，并就截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性发布了不利证明报告，正如其报告中所述，该报告包含在本年度报告的财务报表中，表格10-K。
财务报告内部控制的变化
除上述对先前披露的重大弱点采取的补救行动以及对上述新的本期重大弱点的识别外，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化（该术语在交易法第13 a-15（f）条和第15 d-15（f）条中定义）本报告所涉及的重大影响，或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响。
项目9B。其他信息
我们的某些官员已经选择并正在参与我们的员工股票购买计划和401(K)计划，并且已经并可能不时选择在受限股票单位归属时扣留股票以支付预扣税，这可能是为了满足以下条件：规则10B5-1根据《交易法》或可能构成非规则10 b5 -1贸易安排(定义见S-K法规第408(C)项)。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
本项目要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目11.高管薪酬
本项目要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目14.主要会计师费用及服务
本项目要求的信息在此引用自我们关于2024年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a)以下文件作为本报告的一部分提交：
1.财务报表。自第85页开始，要求在10-K表格年度报告中提交的公司合并财务报表及其附注，以及独立审计师关于该等合并财务报表和公司财务报告内部控制有效性的报告，作为本报告的一部分提交。
2.财务报表明细表。上文所列以外的财务报表明细表被省略，因为这些明细表要么不适用，要么这些信息以其他方式列入综合财务报表或附注。
S-X规则3-09所要求的巴布科克&威尔科克斯公司的财务报表作为本10-K表的附件99.1提供。
3.S-K条例第601项要求的证物。表格10-K和本修正案中所列的展品均与本报告一起或通过引用并入本报告中。
(b)展品和展品索引，如下所示。
(c)财务报表明细表和未合并的子公司以及50%或50%以下所有者的单独财务报表。
在截至2022年12月31日的年度内，巴布科克-威尔科克斯被视为根据S-X法规第3-09条规则被视为重大股权被投资人。因此，巴布科克-威尔科克斯企业有限公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财政年度的财务报表作为本Form 10-K公司合并的附件99.1提供，参考了Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.于2024年3月15日向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月31日的S年度Form 10-K年度报告中第8项和财务报表附表-附表II-估值和合格账户。
(C)展览品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
| 3.1 | | 经修订和重述的公司证书，经修订，日期为2015年8月17日 | | 10-Q | | 3.1 | | 8/3/2018 |
| | | | | | | | |
| 3.2 | | 修订和重述的章程，日期为2014年11月6日 | | 10-Q | | 3.6 | | 11/6/2014 |
| | | | | | | | |
| 3.3 | | B.修订和重述的章程。莱利金融公司，日期：2019年4月3日 | | 8-K | | 3.1 | | 4/9/2019 |
| | | | | | | | |
| 3.4 | | 证书 指定B的6.875% A系列累积永久优先股。莱利金融公司 | | 8-K | | 3.1 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 3.5 | | 指定B的7.375% B系列累积永久优先股的指定证书。莱利金融公司 | | 8-K | | 3.1 | | 9/4/2020 |
| | | | | | | | |
| 4.1 | | 注册证券说明 | | 10-K | | 4.29 | | 5/16/2023 |
| | | | | | | | |
| 4.2 | | 普通股股票的格式 | | 10-K | | 4.1 | | 3/30/2015 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
| | | | | | | | |
| 4.3 | | 基础契约，日期为2019年5月7日，由注册人与纽约银行梅隆信托公司（N.A.）签订，作为受托人 | | 8-K | | 4.1 | | 5/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.4 | | 第一份补充契约，日期为2019年5月7日，由登记人与纽约银行梅隆信托公司（N.A.）签订，作为受托人 | | 8-K | | 4.2 | | 5/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.5 | | 2024年到期的6.75%优先票据表格（包含在图表4.4中） | | 8-K | | 4.2 | | 5/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.6 | | 第二份补充契约，日期为2019年9月23日，由公司与纽约银行梅隆信托公司（N.A.）签订，作为受托人 | | 8-K | | 4.3 | | 9/23/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.7 | | 2026年到期的6.50%优先票据表格(载于附件4.6) | | 8-K | | 4.4 | | 9/23/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.8 | | B.莱利金融公司、作为托管人的大陆股票转让与信托公司以及存托凭证持有人于2019年10月7日签署的关于B.莱利金融公司‘S 6.875%系列累积永久优先股的存托协议 | | 8-K | | 4.1 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.9 | | 代表B.Riley Financial，Inc.的6.875%系列累积永久优先股的证书样本格式，每股面值0.0001美元。 | | 8-K | | 4.2 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.10 | | 存托凭证格式 | | 8-K | | 4.3 | | 10/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 4.11 | | 第三份补充契约，日期为2020年2月12日，由本公司和纽约梅隆银行信托公司之间作为受托人 | | 8-K | | 4.4 | | 2/12/2020 |
| | | | | | | | |
| 4.12 | | 2025年到期的6.375厘优先票据表格(载于附件4.11) | | 8-K | | 4.4 | | 2/12/2020 |
| | | | | | | | |
| 4.13 | | B.莱利金融公司、作为托管人的大陆股票转让与信托公司以及存托凭证持有人之间于2020年9月4日签署的关于B.莱利金融公司‘S 7.375%B系列累积永久优先股的存托协议 | | 8-K | | 4.1 | | 9/4/2020 |
| | | | | | | | |
| 4.14 | | 代表B.Riley Financial，Inc.的7.375%B系列累积永久优先股的证书样本格式，每股面值0.0001美元。 | | 8-K | | 4.2 | | 9/4/2020 |
| | | | | | | | |
| 4.15 | | 存托凭证格式 | | 8-K | | 4.3 | | 9/4/2020 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
| 4.16 | | 第四份补充契约，日期为2021年1月25日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署 | | 8-K | | 4.5 | | 1/25/2021 |
| | | | | | | | |
| 4.17 | | 2028年到期的6.00%优先票据表格(载于附件4.16) | | 8-K | | 4.6 | | 1/25/2021 |
| | | | | | | | |
| 4.18 | | 第五份补充契约，日期为2021年3月29日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署 | | 8-K | | 4.6 | | 3/29/2021 |
| | | | | | | | |
| 4.19 | | 2026年到期的5.50%优先票据表格(载于附件4.18) | | 8-K | | 4.7 | | 3/29/2021 |
| | | | | | | | |
| 4.20 | | 第六份补充契约，日期为2021年8月6日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署 | | 8-K | | 4.7 | | 8/6/2021 |
| | | | | | | | |
| 4.21 | | 2028年到期的5.25%优先票据表格(载于附件4.20) | | 8-K | | 4.8 | | 8/6/2021 |
| | | | | | | | |
| 4.22 | | 第七份补充契约，日期为2021年12月3日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署 | | 8-K | | 4.8 | | 12/3/2021 |
| | | | | | | | |
| 4.23 | | 2026年到期的5.00%优先票据表格(载于附件4.22) | | 8-K | | 4.9 | | 12/3/2021 |
| | | | | | | | |
| 10.1 | | 安全协议，日期为2008年10月21日，由Great American Group WF，LLC和Wells Fargo Bank，National Association(Wells Fargo Retail Finance，LLC的继承者)签署 | | 10-Q | | 10.8 | | 8/31/2009 |
| | | | | | | | |
| 10.2 | | 贷款和担保协议(应收账款和库存信用额度)，日期为2011年5月17日，由BFI Business Finance和Great American Group Consulting&Value Services，LLC签署 | | 8-K | | 10.1 | | 5/26/2011 |
| | | | | | | | |
| 10.3 | | 第三次修订和重新担保，日期为2013年7月15日，由注册人和Great American Group，LLC之间的担保，以全国富国银行协会为受益人 | | 8-K | | 10.2 | | 7/19/2013 |
| | | | | | | | |
| 10.4 | | 截至2014年3月19日的未承诺清算融资协议，由GA Asset Advisors Limited(加入该协议的GA Asset Advisors Limited附属的每个特殊目的机构)与Burdale Financial Limited签订 | | 8-K | | 10.1 | | 3/25/2014 |
| | | | | | | | |
| 10.5 | | 总担保和弥偿，日期为2014年3月19日，由GA Asset Advisors Limited、注册人Great American Group，LLC、Great American Group WF，LLC、Burdale Financial Limited和Wells Fargo Bank National Association签署 | | 8-K | | 10.2 | | 3/25/2014 |
| | | | | | | | |
| 10.6# | | 修订和重新制定2009年股票激励计划 | | 10-Q | | 10.1 | | 8/11/2015 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
| | | | | | | | |
| 10.7# | | 修订和重新制定2009年股票激励计划-限制性股票单位协议格式 | | 10-Q | | 10.2 | | 8/11/2015 |
| | | | | | | | |
| 10.8# | | 修订和重新制定2009年股票激励计划--股票奖励计划和股票奖励协议格式 | | 10-Q | | 10.3 | | 8/11/2015 |
| | | | | | | | |
| 10.9# | | B.莱利金融公司管理层奖金计划 | | 8-K | | 10.1 | | 8/18/2015 |
| | | | | | | | |
| 10.10 | | 债务转换和买卖协议，日期为2018年1月12日，由注册人bebe stores，inc签署。和曼尼·马舒夫生活信托基金 | | 8-K | | 10.1 | | 1/16/2018 |
| | | | | | | | |
| 10.11# | | 2018年员工购股计划 | | 8-K | | 10.1 | | 7/31/2018 |
| | | | | | | | |
| 10.12 | | 信贷协议，日期：2018年12月19日 | | 8-K | | 10.1 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
| 10.13 | | 信贷协议和合并第一修正案，日期：2019年2月1日 | | 8-K | | 10.2 | | 2/7/2019 |
| | | | | | | | |
| 10.14 | | 信贷协议第二次修正案，日期：2020年12月31日 | | 8-K | | 10.1 | | 1/6/2021 |
| | | | | | | | |
| 10.15 | | 安全与承诺协议，日期：2018年12月19日 | | 8-K | | 10.2 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
| 10.16 | | B的无条件担保和质押协议。Riley Principal Investments，LLC，日期：2018年12月19日 | | 8-K | | 10.3 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
| 10.17 | | 登记人的无条件担保，日期为2018年12月19日 | | 8-K | | 10.3 | | 12/27/2018 |
| | | | | | | | |
| 10.18# | | 修订并重述的2009年股票激励计划 | | 10-Q | | 10.4 | | 11/1/2019 |
| | | | | | | | |
| 10.19 | | B.莱利金融公司2021年股票激励计划，参考公司2021年4月20日向美国证券交易委员会提交的最终委托声明附录A合并 | | 8-K | | 10.01 | | 6/3/2021 |
| | | | | | | | |
| 10.20 | | 于2021年12月20日，B。Riley Fantastic，LLC and W.S. Badcock Corporation | | 8-K | | 10.1 | | 12/22/2021 |
| | | | | | | | |
| 10.21 | | 服务协议，日期为2021年12月20日。Riley Fantastic，LLC and W.S. Badcock Corporation | | 8-K | | 10.2 | | 12/22/2021 |
| | | | | | | | |
| 10.22 | | 董事与军官赔付协议书的格式 | | 8-K | | 10.3 | | 12/22/2021 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
| 10.23 | | 信贷协议第三修正案，日期为2021年12月16日 | | 10-K | | 10.44 | | 2/25/2022 |
| | | | | | | | |
| 10.24# | | PRSU赠款协议 | | 10-K | | 10.46 | | 2/25/2022 |
| | | | | | | | |
| 10.25 | | B.Riley Retail Solutions WF，LLC，B.Riley Retail，Inc.，B.Riley Retail Canada，ULC，Wells Fargo Bank，National Association和Wells Fargo Capital Finance Corporation之间的第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年4月20日 | | 8-K | | 10.1 | | 4/25/2022 |
| | | | | | | | |
| 10.26 | | 信贷协议第四修正案，日期为2022年6月21日 | | 10-Q | | 10.1 | | 7/29/2022 |
| | | | | | | | |
| 10.27# | | 修订和重新签署的就业协议，日期为2023年4月11日，由注册人和布莱恩特·R·莱利之间签署 | | 8-K | | 10.1 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
| 10.28# | | 登记人和托马斯·J·凯莱赫之间于2023年4月11日修订和重新签署的就业协议 | | 8-K | | 10.2 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
| 10.29# | | 由注册人和Phillip J.Ahn于2023年4月11日修订和重新签署的就业协议 | | 8-K | | 10.3 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
| 10.30# | | 登记人与艾伦·N·福尔曼之间于2023年4月11日修订和重新签署的就业协议 | | 8-K | | 10.4 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
| 10.31# | | 登记人和安德鲁·摩尔之间于2023年4月11日修订和重新签署的就业协议 | | 8-K | | 10.5 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
| 10.32# | | 由登记人和Kenneth M.Young于2023年4月11日修订和重新签署的就业协议 | | 8-K | | 10.6 | | 4/14/2023 |
| | | | | | | | |
| 10.33 | | B.Riley Financial，Inc.、BR Financial Holdings，LLC、野村企业融资美洲公司和ComputerShare Trust Company，N.A.于2023年8月21日签署的信贷协议。 | | 8-K | | 10.1 | | 8/25/2023 |
| | | | | | | | |
| 10.34* | | B.Riley Financial，Inc.2021年股票激励计划下的限制性股票单位奖励协议(时间归属)的格式 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 14.1 | | B.莱利--商业行为和道德准则 | | 8-K | | 14.1 | | 5/30/2023 |
| | | | | | | | |
| 21.1* | | 子公司列表 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 31.1* | | 根据1934年《证券交易法》颁布的第13a-14和15d-14条规则认证联席首席执行官 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 31.2* | | 根据1934年《证券交易法》颁布的第13a-14和15d-14条规则认证联席首席执行官 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式并入 |
| 证物编号： | | 描述 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 |
| 31.3* | | 根据1934年《证券交易法》颁布的第13a—14条和第15d—14条对首席财务官的认证 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 32.1** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的认证 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 32.2** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的认证 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 32.3** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 97.1#* | | B.莱利-追回政策 | | | | | | |
| | | | | | | | |
99.1*** | | Babcock & Wilcox财务报表 | | 10-K | | | | 3/15/2024 |
| | | | | | | | |
| 101.INS* | | 内联XBRL实例文档 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 101.Sch* | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 101.卡尔* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 101.定义* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 101.实验所* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 101.前期* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
_________________________________
*在此提交的文件。
**随函提供的材料。
*本公司根据S-X法规第3-09条提供截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的巴布科克和威尔科克斯企业公司(以下简称巴布科克和威尔科克斯)的财务报表。Babcock&Wilcox在截至2022年12月31日的一年中，根据规则3-09具有重大意义。
根据S-K法规第601(B)(2)项，本展品的所有附表已被省略。注册人在此同意应要求向美国证券交易委员会提供任何遗漏的时间表的副本。
#签署管理合同或补偿计划或安排。
§根据S-K法规第601(B)(10)条，本公司遗漏了本展品中包含的某些信息。遗漏的信息不是实质性的，如果公开披露，很可能会对公司造成竞争损害。本展览的某些附表及附件已依据S规例第601(A)(5)项略去-
K.应要求，将向美国证券交易委员会或其工作人员提供任何遗漏的时间表和/或附件的副本。
^根据S-K法规第601(B)(10)项，本协议的某些附件尚未提交。注册人同意应要求向证券交易委员会补充提供任何遗漏的附件的副本。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | |
| B.莱利金融公司 |
| |
日期：2024年4月23日 | /S/菲利普·J.安 |
| (首席财务官兼首席运营官菲利普·J·安) |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在指定日期签署：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
| /s/ BRYANT R.莱利 | | 联席首席执行官董事会主席 | | 2024年4月23日 |
| （布莱恩特·R.莱利） | | 行政主任(首席行政主任) | | |
| | | | |
| /s/托马斯·J·凯勒 | | 联席首席执行官董事 | | 2024年4月23日 |
| （托马斯·J·凯莱赫） | | | | |
| | | | |
| /S/菲利普·J.安 | | 首席财务官首席运营官 | | 2024年4月23日 |
| （菲利普·J·安） | | (首席财务官) | | |
| | | | |
| /s/霍华德E. Weitzman | | 首席会计官(首席会计官) | | 2024年4月23日 |
| （霍华德·E韦茨曼） | | | | |
| | | | |
| /s/罗伯特·L. Antin | | 董事 | | 2024年4月23日 |
| （罗伯特·L安廷） | | | | |
| | | | |
| /s/罗伯特·达戈斯蒂诺 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
| （罗伯特·达戈斯蒂诺） | | | | |
| | | | |
| /s/ TAMMY BRANDT | | 董事 | | 2024年4月23日 |
| （塔米·勃兰特） | | | | |
| | | | |
| /s/RENEE E.拉班恩 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
| (Ren埃·E拉布兰） | | | | |
| | | | |
| /s/ Randall E.保尔森 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
| （兰德尔·E.保尔森） | | | | |
| | | | |
| /s/迈克尔·J·谢尔登 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
| （迈克尔·J·谢尔顿） | | | | |
| | | | |
| /s/ MIMI K.沃尔特斯 | | 董事 | | 2024年4月23日 |
| (Mimi K.沃尔特斯） | | | | |
| | | | |
B.莱利金融公司
合并财务报表索引
| | | | | |
| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号688) | 86 |
独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告 | 89 |
合并资产负债表 | 91 |
合并业务报表 | 92 |
综合全面(亏损)收益表 | 93 |
合并权益表 | 94 |
合并现金流量表 | 95 |
合并财务报表附注 | 98 |
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
B.莱利金融公司
对财务报表的几点看法
我们审计了B.Riley Financial，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面(亏损)收益、权益和现金流量以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会保荐组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，由于存在重大弱点，对公司财务报告内部控制的有效性表示了负面意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
第三级投资的估值
有关事项的描述
如财务报表附注2(U)所述，本公司按公允价值估计第三级投资(包括股权证券及应收贷款)的公允价值。截至2023年12月31日，该公司报告了应收股本证券和应收贷款，公允价值分别约为7.356亿美元和5.324亿美元。
管理层使用判断来确定估值模型中使用的重大假设，以使用级别3投入以其公允价值记录级别3投资。这些3级投入是不可观察的，市场活动很少或根本没有市场活动的支持，对3级投资的公允价值具有重要意义。评估管理层决定第三级投资公允价值的重要假设是复杂的，需要判断，特别是在评估第三级投入时，如贴现率、预计利息收入、利息支出、所得税和折旧及摊销前收益(“EBITDA”)、EBITDA倍数、销售倍数、相关证券的市场价格、市场利率和预期年化波动率。这些重大假设受到对未来经济和行业因素的预期以及对被投资人未来增长的估计的影响。
我们决定执行与某些第三级投资估值有关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在制定某些第三级投资的公允价值估计时所作的重大判断；(Ii)核数师在执行程序和评估与上述用于评估第三级投资的重大不可观察的第三级投资有关的程序和审计证据方面的高度主观性和努力；及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的公司聘用的估值专家。
我们是如何在审计中解决这个问题的
为解决这一关键审计问题，我们与3级投资估值相关的审计程序包括：
•吾等了解与本公司程序有关的控制环境，以确定估值模型中用以按公允价值记录第3级投资的重大假设的合理性，并评估相关控制措施的设计成效。
•测试管理层在评估模型中使用的第三级输入的完整性、准确性和可靠性。
•测试用于确定3级投资公允价值的估值模型的数学准确性。
•在公司聘请的估值专家的帮助下，我们评估了估值模型和重要假设的合理性，并测试了第三级输入的合理性。
商誉和无形资产减值-老虎美国控股公司
有关事项的描述
如财务报表附注2(T)及附注9所述，本公司每年评估商誉及无形资产，或在事件及情况显示估计公允价值不再超过其账面价值时更频密地评估商誉及无形资产。该公司评估中考虑的这些因素包括但不限于财务业绩、宏观经济状况以及行业和市场因素。在进行量化减值测试时，如果报告单位的公允价值低于其账面价值，则商誉减值，报告单位的账面价值超过公允价值的部分确认为减值损失。
在截至2023年12月31日的年度内，公司完成了对老虎美国控股公司(“Targus”)报告部门的商誉和无形资产的评估。年度评估的结论是，Targus报告单位的公允价值很可能低于账面价值。因此，公司在截至2023年12月31日的年度记录了与商誉和无形资产相关的非现金减值费用，分别约为5310万美元和1550万美元。减值的结果是Targus商誉和无形资产的账面价值分别减少到约2670万美元和6400万美元。
我们决定执行与Targus相关的商誉和无形资产的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在评估减值指标时的重大判断；(Ii)核数师在执行程序和评估管理层的重大假设方面的高度判断、主观性和努力；以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的公司聘请的估值专家。
我们是如何在审计中解决这个问题的
我们与Targus报告单位商誉和无形资产估值有关的审计程序涉及这一关键审计事项，包括以下内容：
•我们了解了控制环境，评估了设计有效性，并测试了对管理层商誉和无形资产减值评估的控制的操作有效性，包括确定Targus报告单元的公允价值的控制，如与未来运营业绩、预计现金流、长期增长率、特许权使用费、市场倍数和使用的贴现率有关的控制。
•我们通过将管理层的预测与历史结果进行比较，评估了管理层收入和现金流预测的合理性，并对Targus及其同行公司的行业信息进行了预测。
•在公司聘请的估值专家的协助下，我们通过测试基础来源信息、计算的数学准确性、制定一系列独立估计并将其与管理层选择的长期增长率、特许权使用费、市场倍数和贴现率进行比较，来评估所使用的估值技术、长期增长率、特许权使用费、市场倍数和贴现率的合理性。
•我们将报告单位的账面价值与公司记录的金额进行了比较。
/s/Marcum LLP
马库姆律师事务所
自2009年以来，我们一直担任本公司的审计师。
纽约州梅尔维尔
2024年4月23日
独立注册会计师事务所报告
浅谈财务报告的内部控制
致本公司股东及董事会
B.莱利金融公司
对财务报告内部控制的负面评价
我们审计了B.Riley Financial，Inc.‘S(“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，由于下一段描述的重大弱点对控制标准目标的实现的影响，本公司 截至2023年12月31日，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
重大缺陷是指财务报告的内部控制方面的控制缺陷或缺陷的组合，使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。在《财务报告内部控制管理报告》中发现并纳入了以下重大缺陷：
•该公司在Lingo Management，LLC和Tiger US Holdings，Inc.及其子公司在IT系统的用户访问、程序变更管理和信息技术(IT)运营方面的与信息技术一般控制(ITGC)相关的控制方面发现了两个独立的重大弱点，以及在执行支持公司财务报告程序的控制时使用的这些系统产生的报告。因此，依赖受影响的信托基金的业务流程自动化和手动控制可能会受到不利影响。
•该公司在B.Riley Consulting Holdings LLC子公司之一的ITGC问题上发现了一个单独的重大弱点，主要与对特定业务应用程序的用户访问管理控制不力有关。因此，依赖受影响的信托基金的业务流程自动化和手动控制可能会受到不利影响。
•本公司无法依赖与使用第三方服务组织的托管IT解决方案处理我们的Marconi Wireless子公司的客户销售和账单信息相关的系统和组织控制(SOC)1类型2报告。因此，第三方服务组织执行的内部控制程序在设计或实施时不能以足够的精度运行。因此，公司不能依赖系统产生的信息。依赖这些控制的业务流程自动和手动控制可能会受到不利影响。
•本公司发现与管理层对投资估值的审查控制的运作有效性有关的重大弱点，以致管理层的审查程序的运作没有达到足以防止或发现合并报表中潜在的重大错报的精度水平。
•截至2023年12月31日，本公司没有足够的控制措施根据会计准则编纂(“ASC”)850“关联方披露”正确识别和披露重大关联方交易，导致重大弱点。
在决定我们对截至2023年12月31日的年度的综合财务报表进行审计时所应用的审计测试的性质、时间和范围时，这些重大弱点已被考虑，本报告不影响我们于2024年4月23日就该等综合财务报表所作的报告。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至这三个年度每年的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、权益和现金流量。 公司2023年12月31日和我们2024年4月23日的报告 发表了毫无保留的意见 在那些财务报表上。
如《财务报告内部控制管理报告》所述，截至2023年12月31日，管理层已将其Bebe Stores，Inc.排除在其财务报告内部控制评估之外，因为该实体在2023年期间被本公司以收购业务合并的形式收购。我们还排除了 这 来自我们对财务报告的内部控制的审计。该实体的总资产和总收入约占2%
分别为截至及截至2023年12月31日止年度相关综合财务报表金额的1%。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《财务报告内部控制管理报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/ 马库姆律师事务所
梅尔维尔，NY
2024年4月23日
第四部分：财务信息
项目15.财务报表。
B.莱利金融公司和子公司
合并资产负债表
（千美元，面值除外）
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 资产： | | | |
| 资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 231,964 | | | $ | 268,618 | |
| 受限现金 | 1,875 | | | 2,308 | |
| 应收清算经纪人款项 | 51,334 | | | 48,737 | |
| 按公允价值拥有的证券和其他投资 | 1,092,106 | | | 1,129,268 | |
| 借入的证券 | 2,870,939 | | | 2,343,327 | |
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元7,339及$3,664分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | 115,496 | | | 149,110 | |
| 关联方应缴款项 | 172 | | | 1,081 | |
应收贷款，按公允价值计算（包括美元387,657及$98,729分别截至2023年12月31日和2022年12月31日来自关联方） | 532,419 | | | 701,652 | |
| 预付费用和其他资产 | 237,327 | | | 460,696 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 87,605 | | | 88,593 | |
| 财产和设备，净额 | 25,206 | | | 27,141 | |
| 商誉 | 472,326 | | | 512,595 | |
| 其他无形资产，净额 | 322,014 | | | 374,098 | |
| 递延所得税 | 33,595 | | | 3,978 | |
| 总资产 | $ | 6,074,378 | | | $ | 6,111,202 | |
| | | |
| 负债与权益 | | | |
| 负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 44,550 | | | $ | 81,384 | |
| 应计费用和其他负债 | 273,193 | | | 322,974 | |
| 递延收入 | 71,504 | | | 85,441 | |
| 递延所得税 | — | | | 29,548 | |
| 应付关联方和合作伙伴 | 2,731 | | | 2,210 | |
| 由于清算经纪人 | — | | | 19,307 | |
| 已售出但尚未购买的证券 | 8,601 | | | 5,897 | |
| 借出证券 | 2,859,306 | | | 2,334,031 | |
| 经营租赁负债 | 98,563 | | | 99,124 | |
| 应付票据 | 19,391 | | | 25,263 | |
| | | |
| 循环信贷安排 | 43,801 | | | 127,678 | |
| 定期贷款，净额 | 625,151 | | | 572,079 | |
| 应付优先票据，净额 | 1,668,021 | | | 1,721,751 | |
| 总负债 | 5,714,812 | | | 5,426,687 | |
| | | |
| 承付款和或有事项(附注18) | | | |
| 附属公司权益中的可赎回非控股权益 | — | | | 178,622 | |
| | | |
| B.莱利金融公司股东权益： | | | |
优先股，$0.0001票面价值；1,000,000授权股份；4,563和4,545分别截至2023年和2022年12月31日已发行和发行的股份;清算优先权为美元114,082及$113,615分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。 | — | | | — | |
普通股，$0.0001票面价值；100,000,000授权股份；29,937,067和28,523,764截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日已发行和已发行的股票。 | 3 | | | 3 | |
| 额外实收资本 | 572,170 | | | 494,201 | |
| 累计赤字 | (281,285) | | | (45,220) | |
| 累计其他综合损失 | 229 | | | (2,470) | |
| 总计B。莱利金融公司股东权益 | 291,117 | | | 446,514 | |
| 非控制性权益 | 68,449 | | | 59,379 | |
| 总股本 | 359,566 | | | 505,893 | |
| 负债和权益总额 | $ | 6,074,378 | | | $ | 6,111,202 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
B.莱利金融公司和子公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 收入： | | | | | |
| 服务和收费 | $ | 1,002,370 | | | $ | 895,623 | | | $ | 1,153,225 | |
| 交易收入（损失）和贷款公允价值调整 | 41,828 | | | (202,628) | | | 220,545 | |
| 利息收入-贷款和证券出借 | 284,896 | | | 245,400 | | | 122,723 | |
| 售卖货品 | 314,506 | | | 142,275 | | | 58,205 | |
| 总收入 | 1,643,600 | | | 1,080,670 | | | 1,554,698 | |
| | | | | |
| 运营费用： | | | | | |
| 服务的直接成本 | 238,794 | | | 142,455 | | | 54,390 | |
| 销货成本 | 213,351 | | | 78,647 | | | 26,953 | |
| 销售、一般和行政费用 | 828,903 | | | 714,614 | | | 906,196 | |
| 重组费用 | 2,131 | | | 9,011 | | | — | |
| 声誉和商品名受损 | 70,333 | | | — | | | — | |
| 利息费用-证券借出和贷款参与者出售 | 145,435 | | | 66,495 | | | 52,631 | |
| 总运营费用 | 1,498,947 | | | 1,011,222 | | | 1,040,170 | |
| 营业收入 | 144,653 | | | 69,448 | | | 514,528 | |
| | | | | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息收入 | 3,875 | | | 2,735 | | | 229 | |
| 股息收入 | 47,776 | | | 35,874 | | | 19,732 | |
| 投资的已实现和未实现(亏损)收益 | (162,589) | | | (201,079) | | | 166,131 | |
| 金融工具和其他公允价值的变化 | (4,748) | | | 10,188 | | | 3,796 | |
| 购买便宜货的收益 | 15,903 | | | — | | | — | |
| 权益法投资收益(亏损) | (181) | | | 3,570 | | | 2,801 | |
| 利息支出 | (187,013) | | | (141,186) | | | (92,455) | |
| 所得税前收入(亏损) | (142,324) | | | (220,450) | | | 614,762 | |
| 所得税受益(拨备) | 36,693 | | | 63,856 | | | (163,960) | |
| 净(亏损)收益 | (105,631) | | | (156,594) | | | 450,802 | |
| 归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净（损失）收入 | (5,721) | | | 3,235 | | | 5,748 | |
| 归属于B的净（亏损）收入。莱利金融公司 | (99,910) | | | (159,829) | | | 445,054 | |
| 优先股股息 | 8,057 | | | 8,008 | | | 7,457 | |
| 普通股股东可获得的净(亏损)收益 | $ | (107,967) | | | $ | (167,837) | | | $ | 437,597 | |
| | | | | |
| 每股普通股基本(亏损)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.99 | |
| 每股普通股摊薄(亏损)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.09 | |
| | | | | |
| 已发行加权平均基本普通股 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 27,366,292 | |
| 加权平均稀释后已发行普通股 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 29,005,602 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
B.莱利金融公司和子公司
综合全面(亏损)收益表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净(亏损)收益 | $ | (105,631) | | | $ | (156,594) | | | $ | 450,802 | |
| 其他综合(亏损)收入： | | | | | |
| 累计换算调整的变化 | 2,699 | | | (1,390) | | | (257) | |
| 其他综合(亏损)收入，税后净额 | 2,699 | | | (1,390) | | | (257) | |
| 综合(亏损)收益总额 | (102,932) | | | (157,984) | | | 450,545 | |
| 归属于非控股权益和可赎回非控股权益的全面（损失）收入 | (5,721) | | | 6,565 | | | 5,748 | |
| B应占全面（亏损）收益。莱利金融公司 | $ | (97,211) | | | $ | (164,549) | | | $ | 444,797 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
B.莱利金融公司和子公司
合并权益表
(千美元，共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股 | | 普通股 | | 其他内容
已缴费
资本 | | 保留
收益(累计亏损) | | 累计
其他
全面
损失 | | 非控制性
利益 | | 总计
权益 |
| 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | | | | |
| 平衡，2020年1月1日 | 3,971 | | | $ | — | | | 25,777,796 | | | $ | 3 | | | $ | 310,326 | | | $ | 203,080 | | | $ | (823) | | | $ | 26,374 | | | $ | 538,960 | |
| 已发行的普通股，扣除发行成本 | — | | | — | | | 1,413,045 | | | — | | | 64,713 | | | — | | | — | | | — | | | 64,713 | |
| 已发行优先股 | 541 | | | — | | | — | | | — | | | 14,712 | | | — | | | — | | | — | | | 14,712 | |
| ESPP股份的发行和限制性股票的归属，扣除为雇主税预扣税的股份 | — | | | — | | | 433,182 | | | — | | | (9,620) | | | — | | | — | | | — | | | (9,620) | |
| 回购并注销普通股 | — | | | — | | | (44,650) | | | — | | | (2,656) | | | — | | | — | | | — | | | (2,656) | |
| 已行使认股权证 | — | | | — | | | 11,655 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股份的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,011 | | | — | | | — | | | — | | | 36,011 | |
普通股股息(美元12.50每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (373,633) | | | — | | | — | | | (373,633) | |
| 优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,457) | | | — | | | — | | | (7,457) | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 445,054 | | | — | | | 5,748 | | | 450,802 | |
| B的重新测量。莱利校长150和250合并公司子公司临时股权 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18,182) | | | — | | | — | | | (18,182) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,497) | | | (15,497) | |
| 非控制性权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,680 | | | 13,680 | |
| 收购非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,625 | | | 13,625 | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (257) | | | — | | | (257) | |
| 平衡，2021年12月31日 | 4,512 | | | $ | — | | | 27,591,028 | | | $ | 3 | | | $ | 413,486 | | | $ | 248,862 | | | $ | (1,080) | | | $ | 43,930 | | | $ | 705,201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发行优先股 | 33 | | | — | | | — | | | — | | | 874 | | | — | | | — | | | — | | | 874 | |
| ESPP股份的发行和限制性股票的归属，扣除为雇主税预扣税的股份 | — | | | — | | | 583,624 | | | — | | | (10,271) | | | — | | | — | | | — | | | (10,271) | |
| 回购并注销普通股 | — | | | — | | | (183,257) | | | — | | | (6,516) | | | — | | | — | | | — | | | (6,516) | |
| 为收购而发行的股票 | — | | | — | | | 532,369 | | | — | | | 35,648 | | | — | | | — | | | — | | | 35,648 | |
| 基于股份的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 60,890 | | | — | | | — | | | — | | | 60,890 | |
| 子公司股权中的股份支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 125 | | | — | | | — | | | — | | | 125 | |
| 子公司股权归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | (35) | | | — | | | — | | | 35 | | | — | |
普通股股息(美元4.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (124,891) | | | — | | | — | | | (124,891) | |
| 优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,008) | | | — | | | — | | | (8,008) | |
| 净(亏损)收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (159,829) | | | — | | | 5,803 | | | (154,026) | |
| B的重新测量。莱利校长150和250合并公司子公司临时股权 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,354) | | | — | | | — | | | (1,354) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,731) | | | (11,731) | |
| 非控制性权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,160 | | | 21,160 | |
| 收购非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 182 | | | 182 | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,390) | | | — | | | (1,390) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 4,545 | | | $ | — | | | 28,523,764 | | | $ | 3 | | | $ | 494,201 | | | $ | (45,220) | | | $ | (2,470) | | | $ | 59,379 | | | $ | 505,893 | |
| 已发行的普通股，扣除发行成本 | — | | | — | | | 2,090,909 | | | — | | | 114,507 | | | — | | | — | | | — | | | 114,507 | |
| 已发行优先股 | 18 | | | — | | | — | | | — | | | 467 | | | — | | | — | | | — | | | 467 | |
| ESPP股份的发行和限制性股票和其他的归属，扣除为雇主税预扣税的股份 | — | | | — | | | 1,445,050 | | | — | | | (7,591) | | | — | | | — | | | — | | | (7,591) | |
| 回购并注销普通股 | — | | | — | | | (2,174,608) | | | — | | | (69,479) | | | — | | | — | | | — | | | (69,479) | |
| 为收购企业而发行的股份 | — | | | — | | | 51,952 | | | — | | | 2,111 | | | — | | | — | | | — | | | 2,111 | |
| Lingo可赎回少数股权的重新衡量 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,283) | | | — | | | — | | | — | | | (6,283) | |
| 基于股份的支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,278 | | | — | | | — | | | — | | | 44,278 | |
| 子公司股权中的股份支付 | — | | | — | | | — | | | — | | | 216 | | | — | | | — | | | — | | | 216 | |
| 子公司股权归属 | — | | | — | | | — | | | — | | | (257) | | | — | | | — | | | 257 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(美元4.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (126,104) | | | — | | | — | | | (126,104) | |
| 优先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,057) | | | — | | | — | | | (8,057) | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99,910) | | | — | | | (5,575) | | | (105,485) | |
| B的重新测量。莱利校长250合并公司子公司临时股权 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,994) | | | — | | | — | | | (1,994) | |
| 对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,497) | | | (8,497) | |
| 非控制性权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,592 | | | 5,592 | |
| 收购非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,433 | | | 16,433 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 860 | | | 860 | |
| 其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,699 | | | — | | | 2,699 | |
| 平衡，2023年12月31日 | 4,563 | | | $ | — | | | 29,937,067 | | | $ | 3 | | | $ | 572,170 | | | $ | (281,285) | | | $ | 229 | | | $ | 68,449 | | | $ | 359,566 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
B.莱利金融公司和子公司
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净(亏损)收益 | $ | (105,631) | | | $ | (156,594) | | | $ | 450,802 | |
| 将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 49,604 | | | 39,969 | | | 25,871 | |
| 信贷损失准备金 | 7,147 | | | 4,214 | | | 1,453 | |
| 基于股份的薪酬 | 45,109 | | | 61,140 | | | 36,011 | |
| 公允价值和重新计量调整，非现金 | (10,699) | | | 34,871 | | | (7,562) | |
| 非现金利息和其他 | (9,652) | | | (3,204) | | | (22,322) | |
| 租赁商品折旧 | 4,070 | | | — | | | — | |
| 外币对经营的影响 | (310) | | | 754 | | | 127 | |
| 权益法投资的损失（收入） | 181 | | | (3,570) | | | (2,801) | |
| 股权投资股息 | 434 | | | 4,038 | | | 2,136 | |
| 递延所得税 | (40,945) | | | (80,431) | | | 61,770 | |
| 声誉和商品名受损 | 70,333 | | | — | | | — | |
| 出售业务、处置固定资产和其他（收益）损失 | (9,034) | | | 4,922 | | | (137) | |
| 购买便宜货的收益 | (15,903) | | | — | | | — | |
| 金融工具和其他公允价值的变化 | — | | | — | | | (6,509) | |
| | | | | |
| 清偿债务的损失(收益) | 5,294 | | | (1,102) | | | 6,131 | |
| 股权投资收益 | — | | | (6,790) | | | (3,544) | |
| BRM 150的去整合 | — | | | (8,294) | | | — | |
| 分配给强制赎回非控股权益的收入和公允价值调整 | 1,835 | | | 1,119 | | | 857 | |
| 营业资产和负债变动： | | | | | |
| 应付/来自清算经纪人的金额 | (21,903) | | | (69,172) | | | 40,628 | |
| 拥有的证券和其他投资 | 123,196 | | | 390,635 | | | (581,785) | |
| 借入的证券 | (527,612) | | | (252,361) | | | (1,325,509) | |
| 应收账款 | 26,397 | | | 6,599 | | | (715) | |
| 预付费用和其他资产 | 737 | | | (54,273) | | | (3,737) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 应付账款、应计工资和相关费用、应计费用和其他负债 | (79,848) | | | (141,328) | | | 37,798 | |
| 应收/应收关联方和合作伙伴的金额 | (1,045) | | | 3,925 | | | (1,415) | |
| 卖出的证券，尚未购买的证券 | 2,704 | | | (22,726) | | | 18,011 | |
| 递延收入 | (15,232) | | | 8,966 | | | (3,540) | |
| 借出证券 | 525,275 | | | 245,346 | | | 1,328,875 | |
| 经营活动提供的净现金 | 24,502 | | | 6,653 | | | 50,894 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 购买应收贷款 | (544,957) | | | (503,146) | | | (738,909) | |
| 应收贷款的偿还 | 606,716 | | | 574,854 | | | 172,119 | |
| 出售应收贷款 | 84,984 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 偿还贷款参与者出售 | — | | | — | | | (15,216) | |
收购企业和少数股权，扣除美元8,308, $50,733、和$34,942分别于2023年、2022年和2021年收购的现金 | (26,240) | | | (261,693) | | | (28,254) | |
| 购置财产、设备和无形资产 | (7,711) | | | (3,918) | | | (676) | |
| 出售业务和其他收益 | 17,490 | | | 2 | | | 14 | |
| 从子公司信托账户收到的资金 | 175,763 | | | 172,584 | | | — | |
| 子公司首次公开募股收益投资信托账户 | — | | | — | | | (345,000) | |
| 购买股权和其他投资 | (4,871) | | | (10,974) | | | (612) | |
| | | | | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 301,174 | | | (32,291) | | | (956,534) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 来自循环信贷额度的收益 | 219,157 | | | 64,878 | | | 80,000 | |
| 循环信贷额度的偿还 | (303,034) | | | (17,200) | | | — | |
| | | | | |
| 偿还应付票据和其他 | (13,806) | | | (530) | | | (37,610) | |
| | | | | |
| 定期贷款收益 | 628,187 | | | 324,200 | | | 300,000 | |
| 偿还定期贷款 | (520,803) | | | (96,228) | | | (20,684) | |
| 发行优先票据所得款项 | 185 | | | 51,601 | | | 1,249,083 | |
| 优先票据的赎回 | (58,924) | | | — | | | (507,348) | |
| 支付债务发行和发行成本 | (27,993) | | | (8,222) | | | (33,377) | |
| 支付或有对价 | (1,905) | | | (1,776) | | | (3,714) | |
| ESPP和限制性股票归属的就业税缴纳 | (7,591) | | | (10,286) | | | (9,620) | |
| 支付的普通股股息 | (141,099) | | | (119,454) | | | (347,135) | |
| 支付的优先股息 | (8,057) | | | (8,008) | | | (7,457) | |
| 普通股回购 | (69,479) | | | (6,516) | | | (2,656) | |
| | | | | |
| 分配给非控制性权益 | (6,520) | | | (4,208) | | | (16,542) | |
| 非控制性权益的贡献 | 6,055 | | | 21,096 | | | 13,680 | |
| 赎回子公司临时股权和分配 | (175,763) | | | (172,584) | | | — | |
| 子公司首次公开募股的收益 | — | | | — | | | 345,000 | |
| 发行普通股所得款项 | 115,000 | | | — | | | 64,713 | |
| 发行优先股所得款项 | 467 | | | 874 | | | 14,712 | |
| 融资活动提供的现金净额(用于) | (365,923) | | | 17,637 | | | 1,081,045 | |
| (减少)现金、现金等价物和限制性现金增加 | (40,247) | | | (8,001) | | | 175,405 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外币对现金、现金等价物和受限制现金的影响 | 3,160 | | | (933) | | | (382) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (37,087) | | | (8,934) | | | 175,023 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，年初 | 270,926 | | | 279,860 | | | 104,837 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，年终 | $ | 233,839 | | | $ | 270,926 | | | $ | 279,860 | |
| | | | | |
| 补充披露： | | | | | |
| 支付的利息 | $ | 315,309 | | | $ | 193,387 | | | $ | 138,369 | |
| 已缴纳的税款 | $ | 20,121 | | | $ | 49,357 | | | $ | 88,153 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
B.莱利金融公司和子公司
合并财务报表附注
(千美元，共享数据除外)
注1-业务运作的组织和性质
B.Riley Financial，Inc.及其子公司(统称为“本公司”)为广泛的客户群提供投资银行、经纪、财富管理、资产管理、直接贷款、商业咨询、估值和资产处置服务，客户包括上市公司和私人公司、金融赞助商、投资者、金融机构、法律和专业服务公司以及个人。该公司还拥有一系列与通信相关的业务，提供消费者互联网接入和云通信服务，以及设计和销售笔记本电脑和电脑配件的老虎美国控股公司(“Targus”)。
在2023年第四季度，由于向首席运营决策者(“CODM”)提供的组织变动和财务信息，管理层重新评估了公司之前报告的消费者部门。这些变化导致Targus的运营在消费品部门独立报告，而之前在消费者部门报告的与品牌许可相关的运营在与公司和其他部门报告的所有其他类别中报告。作为这些变化的结果，该公司已经重新编制了消费品部门的财务数据和所有其他类别所有期间的报告。
该公司在以下地区运营六可报告的经营部门：(I)资本市场，公司通过它向公司和机构客户提供投资银行、公司融资、证券借贷、重组、研究、销售和交易服务；(Ii)财富管理，公司通过它向公司和高净值客户提供财富管理和税务服务；(Iii)拍卖和清算，公司通过拍卖和清算服务，帮助客户处置包括多地点零售库存、批发库存、贸易固定装置、机械和设备、知识产权和房地产在内的资产；(Iv)财务咨询，本公司通过其提供破产、财务咨询、法务会计、房地产咨询以及估值和评估服务；(V)通信，本公司通过其提供消费者互联网接入及相关订阅服务、云通信服务，以及移动电话语音、文本、数据服务和设备；及(Vi)消费产品，通过销售笔记本电脑和电脑配件产生收入。
注2-重要会计政策摘要
(A)合并原则和列报依据
综合财务报表包括B.Riley Financial，Inc.及其全资和控股子公司的账目，并已按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制。合并后，所有公司间账户和交易均已注销。
该公司通过多数表决权权益合并其控制的所有实体。此外，本公司进行分析，以确定其可变权益是否令其拥有可变权益实体(“VIE”)的控股权，包括持续重新评估其是否为可变权益实体的主要受益人。进一步讨论见注2(Aa)。
(B)预算的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。估计在核算某些项目时使用，如证券估值、信贷损失准备、应收贷款、无形资产和商誉的公允价值、以股份为基础的安排、或有对价、所得税估值免税额以及销售退回和减值。估计是基于历史经验(如适用)和管理层认为在当时情况下合理的假设。由于估计本身存在不确定性，实际结果可能会有所不同。
(C)收入确认
本公司根据会计准则编纂(“ASC”)606确认收入-与客户签订合同的收入。当承诺的货物或服务的履行义务的控制权转移给公司的客户时，收入被确认，数额反映了公司预期有权获得的货物或服务的对价。
资本市场部门、财富管理部门、拍卖和清算部门、财务咨询部门、通信部门、消费品部门和所有其他类别与客户签订合同的收入主要包括：
资本市场部门
从公司融资和投资银行服务中赚取的费用来自债务、股票和可转换证券的发行，公司在这些发行中担任承销商或配售代理。当承销交易相关服务的履约责任已根据合约条款履行，且不受任何其他或有事项影响时，承保活动所产生的费用确认为收入。费用还来自与客户合并、收购、重组、资本重组和其他战略交易有关的财务咨询和咨询服务。随着接洽工作的进展和向客户提供服务，财务咨询服务的履约义务随着时间的推移而履行。财务咨询服务的业绩义务还可包括业绩费用和业绩费用，当业绩义务不再受到限制时，这些费用被确认为收入，而且确认的收入不可能在未来期间发生重大逆转。一般来说，在投资银行交易完成后，确认的收入很可能不再受到重大逆转的影响。
资产管理服务的费用在提供服务的履约期间确认。资产管理费主要由资产管理服务费组成，通常以所管理资产的美元金额为基础。
销售和交易收入在履行履约义务时确认，包括作为代理或委托人执行的股权证券交易产生的佣金，并按交易日入账，以及为股权研究支付的费用。
资本市场部门其他来源的收入主要包括(I)应收贷款和证券借贷活动的利息收入，(Ii)做市活动的相关交易净收益和损失，为客户订单和贷款公允价值调整提供便利的资本承诺，(Iii)公司账户中证券投资的交易活动，以及(Iv)其他收入。
证券借贷活动的利息收入包括从一方借入并借给另一方的权益和固定收益证券的利息收入。公司与一大批银行和经纪自营商保持联系，以便利在“配对账簿”中采购、借入和借出股本和固定收益证券，以限制公司受到市值波动或借入和借出证券的影响。
财富管理细分市场
财富管理资产咨询服务的费用主要包括在提供服务的履约期间确认的投资咨询费。投资咨询费和资产管理费主要由投资服务费组成，一般以所管理资产的美元金额为基础。作为主要注册投资顾问(“RIA”)的投资顾问费收入按毛数确认。作为代理的资产管理费收入按净额确认。
销售和交易收入在履行履约义务时确认，包括作为代理执行的股权证券交易产生的佣金，并按交易日入账。
拍卖和清算部分
当合同或安排的证据存在，交易价格已确定，履行义务已履行时，在拍卖和清算销售中所赚取的佣金和费用应予以确认。
当产品控制权和所有权风险已转移给买方时。为这些服务赚取的佣金和手续费计入所附综合业务报表的收入中。根据这类安排，收入还包括合同规定的可偿还费用。
在拍卖和清算服务合同中，公司保证在拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值，在履行履约义务后，随着时间的推移确认收入。公司通常使用成本比成本衡量公司合同的进展情况，因为它最好地描述了当公司在合同上产生成本时向客户转移服务的情况。根据进度成本比计量，完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。收入，包括估计的手续费或利润，在发生成本时按比例记录。履行合同的成本包括公司与合同相关的人工和其他直接成本。由于这些合同规定的担保和履约义务的性质，对最终获得的收入的估计是复杂的，受许多变量的影响，需要作出重大判断。这些合同通常包含条款，可在公司履行合同规定的履行义务后提高或降低交易价格。估计金额按最有可能不会发生重大收入逆转的金额计入交易价格。公司对可变对价的估计以及是否将估计金额计入交易价格的决定是基于对公司根据合同的预期业绩的评估，并考虑到公司可合理获得的所有历史、当前和预测信息。与合同直接相关并预期可收回的成本作为资产资本化，并计入随附的综合资产负债表中的客户合同预付款。这些成本在服务在合同期内转移给客户时摊销，合同期一般不超过六个月，费用被确认为直接服务成本的组成部分。如果在拍卖或清算出售期间，公司确定合同规定的履约义务产生的总成本超过预期总收入，则在确定损失的期间为履约义务的全部损失计提准备金。
如果公司确定在初步确定合同交易价格时使用的可变对价是这样的：拍卖或清算的总回收金额不会超过根据合同保证的回收价值或垫款，交易价格将会降低，履约义务可能导致亏损或负收入。在确定损失期间，作为履约义务负收入的全部损失准备金予以确认。
财务咨询部门
财务咨询部门的收入主要包括提供破产、财务咨询、法务会计、房地产咨询以及估值和评估服务所获得的费用。从破产、财务咨询、法务会计和房地产咨询服务中赚取的费用随着接洽工作的进展和服务交付给客户而逐步提供给客户。费用还可包括业绩费用和业绩费用，当业绩义务不再受到限制时，这些费用被确认为收入，而且确认的收入在未来期间不太可能发生重大逆转。估值和评估服务的收入在履行义务完成时确认，通常在向客户交付报告时确认。财务咨询部门的收入还包括合同可偿还费用。
通信网段
通信部门的收入主要包括订阅服务收入，其中包括向美联航在线支付账户收取的费用；出售MagicJack VoIP服务有限责任公司(“MagicJack”)接入权的收入；接入权续订和移动应用程序的收入；预付费分钟收入；接入和批发费收入；统一通信即服务(UCaaS)托管服务的服务收入；以及移动电话语音、文本和数据服务的收入。产品收入包括销售MagicJack、移动电话和移动宽带服务设备的收入，包括相关的运输、处理和安装费(如果适用)。
订阅服务收入在交易价已确定并向客户提供相关服务履行义务的服务期内随着时间的推移予以确认。预先向客户收取的费用最初在综合资产负债表中记为递延收入，然后在服务期内按比例确认为履行义务。
对于该公司在通信部门提供的包括第三方供应商的服务，该公司评估它是作为向客户提供的商品或服务的委托人还是代理人。这种委托-代理评估涉及判断，并侧重于安排的事实和情况是否表明，在将货物或服务转让给客户之前，该货物或服务由公司控制。为了评估公司是否拥有控制权，它考虑了各种因素，包括它是否对履行负有主要责任，是否在向客户开具账单时承担损失风险，以及是否有权酌情决定定价。
硬件和运输的产品收入在交付时确认。销售设备和服务的收入是指向零售商销售或直接向客户销售MagicJack设备所确认的收入，扣除与存取权期间相关的回报和访问公司服务器的权利，以及移动电话和语音、文本和数据服务的销售收入。设备的交易价格根据独立的销售价格在设备和服务之间进行分配。分配给设备的收入在交付时确认(当控制权转移给客户时)，服务收入在服务期限内按比例确认。该公司使用六个月历史回报的滚动平均值来估计MagicJack设备直接销售的回报，作为交易价格的一部分。
消费品细分市场
消费产品部门的收入主要包括笔记本电脑手提箱和电脑配件的全球销售。面向客户的全球消费品销售受包含单一履约义务的合同的约束，收入在产品控制权转移到客户手中时确认，通常在产品发货时确认。客户主要由设备制造商、分销商(为经销商和企业终端客户提供服务)和零售商组成。寄售客户是指拥有公司库存，但该库存在出售前归公司所有的零售商。因此，寄售收入在客户报告零售额时确认。一般来说，全球货物销售合同的条款不允许退货，但与有缺陷或损坏的产品有关的事项除外。收入可能会因广告和促销补贴而减少，这些补贴通常代表向客户提供的合同销售激励，这些激励将在以后向公司收取。在截至2023年12月31日的年度内以及自2022年10月18日收购之日起至2022年12月31日止期间，销售奖励津贴为$16,633及$4,297，分别为。该等免税额计入综合资产负债表的应计开支及其他负债，并包括销售时减少收入的回扣。运输和搬运费用主要包括将成品运到客户手中所产生的运输费用，已计入售出货物的成本。
所有其他
All Other类别的收入不是一个可报告的部分，包括许可收入、通过租金到自有协议的租金和通过租赁到自有特许经营商店的商品销售产生的租金，以及纽约大都市区的一项地区性环境服务业务和美国东南部的一项园林绿化业务的收入，该业务在截至2023年9月30日的季度内被出售。
租赁费用包括根据租赁购买协议出租给客户的商品，如家具、家用电器和消费电子产品，该协议规定每周、半月或每月租赁条款，租金不退还。在每个租期结束时，客户可以通过预付款的方式续订下一个租期的协议。客户可以通过完成所有所需的租赁期的支付来获得租赁商品的所有权。本公司保留租赁商品的所有权，直至所有付款义务均已履行。客户可以在租赁期内随时终止租赁协议，并将租赁的商品返还给商店。所有已付房租恕不退还。
商品销售是通过销售点交易预先购买的商品。此外，租赁客户可行使提前购买选择权，在原始租赁协议确定的租赁期内的任何时间点，以固定折扣购买商品。商品销售和提前购买期权的收入在收到付款和商品所有权转移到客户时确认。商品的任何剩余净值在交易时计入销售成本。
环境服务业务从事废品和废旧材料的回收，主要经营纸制品。该企业提供加工服务，包括从市政当局和商业实体收到材料，然后进行分类，然后根据需要使用第三方加工商进行处置或出售。这个
企业的客户安排包含转让经处理的回收物品的单一义务，当履行义务得到履行时，收入在某个时间点确认为加工费。可回收材料的价格可根据市场情况波动，业务与客户有一定的安排，通过与客户签订收入分享(或加工费)合同来降低商品价格波动的风险敞口。
园林绿化业务为客户提供园林绿化维护、改善和灌溉服务。收入在提供服务时确认，通常在合同期限内按比例计算。该业务在将服务控制权转移给客户时确认收入，金额反映了它预计从客户那里获得的总对价。
(D)服务的直接成本
服务的直接成本与服务和手续费收入有关。服务的直接成本包括根据本公司为主要参与者的合作安排分享利润。直接服务费用还包括根据拍卖和清理结束部分的佣金和收费安排与拍卖和清理结束合同有关的顾问费用和其他直接费用。通信部门的直接服务成本包括电信和数据中心成本、与运营公司网络、服务器和数据中心相关的人员和管理费用、与多年服务计划相关的销售佣金、网络计算机和设备的折旧、摊销费用、第三方广告销售佣金、许可证费、与提供客户支持相关的成本、与客户账单和处理客户信用卡相关的成本以及相关的银行费用。直接服务成本包括租金成本和公司自有商店的租金费用。服务的直接成本不包括公司间接成本的分摊。
(E)利息支出--证券借贷活动
证券借贷活动的利息开支计入与资本市场业务有关的营运开支。证券借贷活动的利息支出来自借给公司的股权和固定收益证券，总额为#美元。145,435, $66,495、和$51,753在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。
(F)风险集中
资本市场、金融咨询、财富管理和通信部门的收入主要来自美国。拍卖和清算部门以及消费品部门的收入主要来自美国、澳大利亚、加拿大和欧洲。
该公司在各种联邦保险的银行机构持有现金。每家机构的账户余额定期超过联邦存款保险公司(FDIC)的保险范围，因此，与超过FDIC保险范围的金额相关的信用风险集中在一起。本公司在该等账目中并无出现任何亏损。根据合作安排，该公司还拥有从拍卖和清算活动收到的收益中获得的大量现金结余，这些款项将分配给各方。
公司在拍卖和清算部门的活动经常与陷入困境的客户和有担保债权人一起执行，并代表这些客户和有担保债权人执行。信用风险的集中可能会受到经济、行业或地理因素变化的影响。本公司寻求通过风险管理活动控制其信用风险和潜在的风险集中，以限制本公司在任何一个特定的清算服务合同或任何一个特定行业内的集中的损失。为了减少任何一份特定清算服务合同的损失，本公司有时会通过合作安排与第三方进行运营。
2023年12月18日，该公司借出了$108,000致Conn‘s Inc.(“Conn’s”)，详见附注22。这笔贷款与二未偿还余额为#美元的其他现有应收贷款62,808截至2023年12月31日，以这家家具和电子产品零售商客户的消费贷款应收账款为抵押。这些贷款的总公允价值为#美元。167,568或31.5截至2023年12月31日，贷款组合的比例为30%，并集中在零售业。如果出现经济衰退或经济下滑，会对零售商的客户造成压力，这可能会影响零售商的运营和客户的支付模式，以及这些贷款的整体表现和可收回性。
该公司还有一笔应收贷款，金额为#美元。200,506截至2023年12月31日，这代表着37.7截至2023年12月31日，由Brian Kahn拥有的Freedom VCM Holdings，LLC(“Freedom VCM”)股权的优先担保权益担保的贷款组合总额的%，详见下文附注2(R)。应收贷款允许以实物支付利息。抵押品的恶化，包括Freedom VCM的业绩恶化或其战略执行的延迟，包括可能处置更多业务和进一步降低其资产负债表的杠杆率，因为应收贷款可能会影响本金和利息的最终收回。
该公司面临的最高损失金额相当于这些贷款的公允价值，总额为#美元。368,074截至2023年12月31日。
(G)广告费
本公司支出广告费用，其中主要包括发生的印刷品费用。广告费用总计为1美元11,097, $11,434、和$3,681在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。广告费用作为销售、一般和行政费用的组成部分计入随附的综合经营报表。
(H)基于股份的薪酬
该公司的股票支付奖励主要包括授予限制性股票、限制性股票单位以及与公司的员工股票购买计划相关的成本。根据适用的会计准则，以股份为基础的薪酬奖励被分类为股权或负债。对于股权分类奖励，本公司在授予之日以公允价值计量授予成员权益的补偿成本，并在合并运营报表中确认奖励预期授予的必要服务或业绩期间的补偿费用。本公司在发生没收时对没收进行核算，而不是估计没收比率。
2018年6月，公司通过了《2018年员工购股计划》，允许符合条件的员工以以下价格通过工资扣除购买普通股85在发行期的最后一天普通股市值的百分比。按照ASC 718的规定-薪酬-股票薪酬，本公司须确认与收购计划所提供股份有关的补偿开支。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司确认的补偿费用为625, $369、和$758分别与采购计划相关。截至2023年12月31日和2022年12月31日，有236,949和362,986根据购买计划分别预留供发行的股份。
(一)所得税
本公司确认已包括在综合财务报表或纳税申报表中的事件的预期未来税务后果的递延税项负债和资产。递延税项负债及资产乃根据资产及负债的财务报表基准与课税基准之间的差额，采用预期差额将拨回的年度内生效的现行税率厘定。本公司根据税务管辖区的预期盈利能力，估计税务资产和信贷结转将在多大程度上带来利益。当确定该等递延税项资产的利益在未来期间更有可能无法变现时，会就该等税项资产及亏损结转拨备估值准备。经营亏损结转的税项利益会持续评估，包括回顾过往及预测未来的经营业绩、符合资格的结转期及其他情况。如果税项资产更有可能被使用，这类资产的相关估值免税额将会减少。
本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，更有可能维持税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务利益。一旦达到这一门槛，该公司对其预期税收优惠的衡量将在其财务报表中确认。该公司将未确认的税收优惠计入利息，作为所得税支出的一部分。如果发生罚款，将被确认为所得税费用的一个组成部分。
(J)现金和现金等价物
本公司将购买时原始到期日为三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。
(K)受限现金
截至2023年12月31日和2022年12月，受限现金包括美元1,875及$2,308，主要由租赁的现金抵押品组成。
现金、现金等价物和限制性现金包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 现金和现金等价物 | $ | 231,964 | | | $ | 268,618 | |
| 受限现金 | 1,875 | | | 2,308 | |
| 现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 233,839 | | | $ | 270,926 | |
(L)借入证券、借出证券
借入和借出的证券是根据预付或收到的现金金额入账的。证券借贷交易促进了结算过程，并要求公司向贷款人存入现金或其他抵押品。对于借出的证券，本公司以现金形式收到抵押品。对于借入或借出的证券，要求存入的抵押品的金额通常超过所借或借出的适用证券的市值。该公司每天监测借入和借出证券的市场价值，并在认为适当时获得额外抵押品或召回多余抵押品。
本公司根据ASC 210对证券借贷交易进行会计处理-资产负债表，它要求公司报告抵销资产和负债的披露。本公司不计算借入证券和借出证券的净值，这些项目在综合资产负债表中按毛数列报。
(M)到期/欠经纪商、交易商和结算组织
该公司在完全披露的基础上，通过其他经纪交易商清算其所有自有和客户交易。应收或应付予结算经纪的款项为出售未交收证券所得款项、本公司结算按金及佣金应收款项减去本公司购买未交收证券的应付款项及应付结算成本及其他结算费用后的净额。这一数额还包括借出证券收到的现金抵押品减去借出证券的现金抵押品。任何应付款项将由本公司拥有并存放于结算经纪的所有证券作全额抵押。
(N)应收账款
应收账款是指公司拍卖和清算、财务咨询、资本市场、财富管理、通信和消费品客户的应收账款。该公司为其应收账款投资组合中固有的估计损失保留信贷损失准备金。在确定所需拨备时，管理层利用预期损失模型，其中包括使用账龄方法和具体确认合并应收款。管理层亦会考虑根据当前市场状况及客户的财务状况以及当前应收账款账龄及当前付款模式而调整的历史亏损。账户余额在用尽所有收款手段后从津贴中注销，追回的可能性被认为微乎其微。该公司没有任何与其客户相关的表外信贷风险。本公司的坏账支出和信贷损失准备的变化计入附注6。
(O)库存
库存基本上是消费品和通信部门的所有成品，按先进先出(FIFO)法确定的成本或可变现净值中较低者列报。该公司保留了超额和陈旧库存的备抵，以反映其根据历史销售和回收对库存可变现价值的估计。 存货计入综合资产负债表中的预付资产和其他资产。
(p)租赁
本公司于开始之日决定一项安排是否为租约或包含租约，并于取得控制权后审核租约以供融资或经营分类。期限超过12个月的经营租赁计入使用权资产，相关负债计入综合资产负债表的经营租赁负债。融资租赁计入预付费用和其他资产，相关负债计入合并资产负债表的应计费用和其他负债。
经营和融资租赁资产代表本公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁所产生的租赁款项的义务。经营及融资租赁资产及负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的估计现值确认。该公司使用其估计的递增借款利率来确定租赁付款的现值。租赁付款的变动部分，例如公平市价调整、公用事业及维修成本等，均按已发生的方式计入开支，不包括在厘定现值时。该公司的租赁条款包括租金上升，以及在合理确定其将行使该选择权时延长或终止租约的选项。租赁费用在租赁期内以直线法确认。本公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议，这些租赁组成部分作为一个单独的租赁组成部分入账。有关租赁的其他信息，请参阅附注10。
(Q)财产和设备
财产和设备按成本列报。折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法计算的。根据融资租赁持有的物业和设备按资产的租赁期或估计使用年限中较短的时间按直线摊销。财产和设备的折旧费用为#美元。9,468, $5,677、和$3,865在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。
(R)应收贷款
根据ASC 825-金融工具，公司为所有未偿还应收贷款选择了公允价值选项。管理层以公允价值为基础评估贷款组合的业绩。根据公允价值选择，应收贷款于每个报告期按其有序交易的退出价值计量，公允价值变动的未实现收益或亏损计入综合经营报表。
按公允价值计算的应收贷款总额为#美元。532,419及$701,652分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。这些贷款的到期日各不相同，截止日期为2027年12月。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公允价值选项下的应收贷款总成本为#美元。555,882及$769,022，其中包括本金余额#美元563,637及$772,873以及未摊销费用、发端费用、溢价和折扣，共计#美元7,755及$3,851，分别为。应收贷款本金余额比贷款公允价值高出#美元。23,463及$67,370分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。在发起时，本公司的贷款以借款人的资产和其他质押抵押品为抵押，并可能有担保，以保护应收贷款的到期付款。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司录得未实现净收益$55,756，未实现净亏损#美元。54,439，以及未实现净收益$10,035应收贷款按公允价值分别计入综合经营报表的营业收入和贷款的公允价值调整。按公允价值计算的非应计和逾期90天或以上的应收贷款为#美元。41,236，这代表了大约7.7占应收贷款总额的%，按公允价值计算，截至2023年12月31日。非应计和逾期90天或以上的应收贷款本金余额为#美元。43,326截至2023年12月31日。按非应计项目公允价值计算的应收贷款为#美元。7,153，这代表了大约1.0占应收贷款总额的%，按公允价值计算，截至2022年12月31日。应收非应计项目贷款本金余额为#美元。42,077截至2022年12月31日。非应计及/或逾期90天或以上贷款的利息收入与综合经营报表上的利息收入公允价值变动--贷款及证券借贷--分开确认。可归因于特定工具信用风险变化的收益中包含的收益或(亏损)金额为#美元。6,322, $(58,068)和$(1,845)分别在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。可归因于特定工具风险变化的收益或损失由管理层根据对每笔应收贷款年内公允价值变化的估计来确定。
本公司可定期为向投资银行和贷款客户提供的贷款向第三方提供有限担保。截至2023年12月31日，本公司已为Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(B&W)提供有限担保，最高金额为$150,000如附注18(B)进一步所述。根据信贷损失标准，本公司评估是否需要为这些贷款担保记录信贷损失准备，因为这些贷款担保存在表外信贷风险。截至2023年12月31日，本公司尚未就B&W担保计入任何信贷损失准备金，因为本公司相信有足够的抵押品可保障本公司免受任何信贷损失风险。
在完成FRG私有化交易的同时，公司的一家子公司和布莱恩·卡恩的关联公司Vintage Capital Management，LLC(“VCM”)修订并重述了一张承付票(“修订及重申票据”)，根据该票据，VCM欠公司子公司的本金总额为#美元。200,506并按利率计息12年息以实物支付，到期日为2027年12月31日(见附注2(S))。修订和重申的附注要求在到期日之前从VCM、Kahn先生或其关联公司收到的某些收益中偿还Freedom VCM支付的其他收益、分配或股息，金额等于(I)中较大者。80税后净收益的%，以及(Ii)50毛收入的%。修订及重订附注项下的债务主要以自由VCM股权的优先完善担保权益作抵押，该权益由自由VCM的首席执行官兼董事会成员卡恩先生及其配偶所拥有，价值(根据法兰克福政府私有化交易的交易价格)为$227,296截至2023年8月21日。2024年1月22日，卡恩辞去了Freedom VCM首席执行官和董事会成员的职务。卡恩先生及其配偶拥有的Freedom VCM股权的公允价值为#美元。232,065截至2023年12月31日。根据经修订及重订的附注所欠款项，可随时偿还而不受罚款。在季度的基础上，公司将继续获得第三方评估，以评估贷款抵押品的价值，因为偿还贷款和应计利息将主要来自Freedom VCM或取消抵押品赎回权的现金分配。鉴于卡恩先生涉嫌参与有关Prophecy Asset Management LP的不当行为的指控，本公司不能保证不会受到声称拥有卡恩先生拥有的Freedom VCM股权权益的索赔的影响，包括那些以修订和重新发行的票据为抵押的权益。如果索赔成功，抵押品的价值将会减少，这可能会影响贷款的账面价值。然而，如果提出了此类索赔，公司认为它对任何此类索赔都有有效的抗辩，任何此类索赔都是没有根据的。导致抵押品恶化的其他因素，包括Freedom VCM的业绩或其战略执行的延迟，包括可能处置更多业务和进一步去杠杆化其资产负债表，因为应收贷款可能影响最终本金和利息的收取。如果贷款余额和应计利息超过贷款的基本抵押品价值，这将影响贷款的公允价值，并导致在综合经营报表中记录未实现亏损。
应收贷款的利息收入按未偿还本金余额的贷款利率加上任何成本、发端费用、溢价和折扣的摊销确认，并计入综合经营报表上的利息收入--贷款和证券借贷。贷款发放费和某些直接发放费递延并确认为相关贷款存续期内利息收入的调整。非劳动收入、折扣和保费使用水平收益率方法摊销到利息收入中。
截至2023年12月31日，应收贷款合同本金余额合计为#美元。563,637，总公允价值为美元532,419，合同本金余额比公允价值高出#美元。31,218。截至2022年12月31日，应收贷款合同本金余额合计为#美元。772,873，总公允价值为美元701,652，合同本金余额比公允价值高出#美元。71,221.
应收Badcock贷款
2021年12月20日，公司与佛罗里达州的W.S.Badcock Corporation(“WSBC”)签订了应收账款采购主协议(“Badcock Receivables I”)，W.S.Badcock Corporation当时是特拉华州的特许经营集团公司(“FRG”)的间接全资子公司，后者在2023年8月21日的交易中成为Freedom VCM的子公司。该公司支付了$400,000向WSBC支付现金，用于购买WSBC的某些消费信贷应收账款。2022年9月23日，公司当时持有多数股权的子公司B Riley Receivables II，LLC(“BRRII”)，一家特拉华州的有限责任公司，与WSBC签订了一份主应收账款采购协议(“2022年Badcock应收账款”)。这笔美元的购买168,363WSBC的消费信贷应收账款的部分资金来自#美元。148,200本公司合并财务报表附注12所述定期贷款。在截至2023年3月31日的三个月内，BRRII与WSBC签订了Badcock应收账款II的第2号和第3号修正案，总额为#美元145,278在额外的消费信贷应收账款中。这笔交易的会计处理导致
一家公司记录了一笔来自WSBC的应收贷款，并根据作为贷款抵押品的消费者应收账款预计收到的现金流，按推算利率确认利息收入。这些应收贷款按公允价值计量。
2023年8月21日，BRRII的所有股权被出售给Freedom VCM Receivables，Inc.(以下简称Freedom VCM Receivables)，Freedom VCM Receivables是Freedom VCM的子公司，导致损失$78。与出售有关，Freedom VCM Receivables承担了与开路灯信贷协议有关的债务，如我们合并财务报表附注12中更全面的讨论，Freedom VCM Receivables与另一家Freedom VCM关联公司签订了金额为#美元的无追索权本票58,872，声明利率为19.74%，到期日为2033年8月21日，票据本金和利息的支付仅限于履行BRRII持有的某些应收账款。这笔应收贷款按公允价值计量。
关于该等应收贷款，本公司与WSBC订立服务协议，据此，WSBC就本公司根据应收账款购买协议购买的应收账款向本公司提供若干常规服务及账户管理服务。此外，在某些条款和条件的约束下，FRG已同意保证WSBC履行其在主应收账款采购协议和服务协议下的义务。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公司综合资产负债表中对WSBC的Badcock应收款I贷款包括按公允价值计量的贷款金额#美元。20,624及$175,795，分别为。Badcock应收账款二期应收贷款按公允价值计量#美元。142,314截至2022年12月31日。截至2023年12月31日，Freedom VCM应收账款与出售BRRII所有股权相关的应收贷款按公允价值$计入公司综合资产负债表的应收贷款。42,183.
诺金贷款和贷款承诺
于2023年11月16日，本公司与诺金公司及其若干附属公司(统称“诺金”)及诺金可换股票据的若干持有人(“同意票据持有人”)订立第11章重组支持协议(经修订，“RSA”)。根据RSA，该公司资助了$17,530截至2023年12月31日的债务人占有(“DIP”)融资。这笔应收贷款的公允价值为#美元。17,980截至2023年12月31日。该公司又资助了1美元15,470在2024年第一季度，以及额外的$3,000在2024年第二季度，总额为$37,700DIP融资(包括$1,700以实物形式支付的费用)。该公司承诺再提供1美元资金15,500支付给同意的票据持有人。此外，该公司还承诺作为诺金破产法第11章计划的赞助商，该计划的承诺额估计为$6,300现金支付将与完成出售几乎所有Nogin的资产有关。除上述规定外，本公司或其指定人可能承担与Nogin破产法第11章相关的未清偿的Nogin非债务人子公司的某些债务。2024年3月28日，破产法院发布命令，确认诺金的破产法第11章计划，并批准将其出售给公司新成立的一家间接子公司。预计关闭时间为2024年4月。
(S)持有的证券及其他投资和出售的尚未购买的证券
所拥有的证券包括股本证券，包括普通股和优先股、认股权证和期权；公司债券；其他固定收益证券，包括政府和机构债券；按公允价值估值的应收贷款；以及合伙企业投资。已售出但尚未购买的证券代表本公司有义务以合约价格交付指定证券，从而产生以现行价格在市场上购买证券的责任。这些证券的价值变化目前反映在业务结果中。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司拥有的证券和其他投资以及尚未按公允价值购买的出售证券包括以下证券：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 拥有的证券和其他投资： | | | |
| 股权证券 | $ | 994,634 | | | $ | 1,046,710 | |
| 公司债券 | 59,287 | | | 8,539 | |
| 其他固定收益证券 | 2,989 | | | 3,956 | |
| 合伙权益及其他 | 35,196 | | | 70,063 | |
| $ | 1,092,106 | | | $ | 1,129,268 | |
| | | |
| 已售出但尚未购买的证券： | | | |
| 股权证券 | $ | 1,037 | | | $ | 4,466 | |
| 公司债券 | 5,971 | | | 1,162 | |
| 其他固定收益证券 | 1,593 | | | 269 | |
| $ | 8,601 | | | $ | 5,897 | |
本公司拥有某些按公允价值选择权入账的权益证券，否则本公司将使用权益会计方法。 当公司有能力对被投资公司的经营和财务政策施加重大影响而不是控制时，投资就受权益会计方法的约束。当公司拥有被投资公司超过20%的有投票权权益时，即推定有重大影响的能力。 然而，当本公司拥有被投资人少于20%的有表决权权益时，本公司可能有能力对被投资人施加重大影响，这取决于证明存在行使影响力的能力的事实和情况，例如当公司在该被投资人的董事会中有代表时。
品牌投资
下表包含有关以下方面的汇总财务信息五本公司对主要通过许可协议许可品牌名称和商标的有限责任公司的投资。本公司对每一被投资方拥有以下所有权权益10%和50%。对于10%所有权权益，公司被推定有能力行使重大影响，因为投资超过小额，有限责任公司被要求为每一成员保持特定的所有权账户。该公司对另一方有重大影响四由于所有权权益大于20%。这些公司的财务信息五以下是可获得最新财务信息的期间，即截至2023年、2023年和2022年9月30日的资产负债表金额，分别对应于公司截至2023年、2023年和2022年12月31日的金额；截至2023年、2022年和2021年9月30日的12个月的损益表金额，对应于公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的12个月的金额。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| 2023(1) | | 2022 |
| 流动资产 | $ | 51,588 | | | $ | 58,552 | |
| 非流动资产 | $ | 269,809 | | | $ | 143,969 | |
| 流动负债 | $ | 8,594 | | | $ | 4,855 | |
| 非流动负债 | $ | 760 | | | $ | 883 | |
| 被投资方应占权益 | $ | 309,167 | | | $ | 196,783 | |
| 非控股权益 | $ | 2,876 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的12个月内， |
| 2023(1) | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 147,938 | | | $ | 127,240 | | | $ | 99,386 | |
| 收入和费用成本 | $ | 75,160 | | | $ | 62,440 | | | $ | 51,430 | |
| 可归因于被投资人的净收益 | $ | 75,338 | | | $ | 67,354 | | | $ | 62,925 | |
(1)-2023年的财务信息包括由于2023年收购BEBE STORES，Inc.(“BEBE”)的多数股权而产生的两项额外投资和2023年进行的另一项投资。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些资产的公允价值五投资总额为3,000美元283,057及$214,493分别以公允价值计入综合资产负债表所拥有的证券及其他投资。
自由VCM控股、有限责任公司股权和私有化交易
2023年8月21日，本公司以#美元收购了Freedom VCM Holdings，LLC(“Freedom VCM”)的股权。216,500与完成对FRG的收购有关的现金，买家小组包括以FRG当时的首席执行官Brian Kahn为首的FRG高级管理层成员(“FRG私有化交易”)。随着FRG私有化交易的完成，本公司终止了与Kahn先生的投资咨询协议(“咨询协议”)。根据《咨询协定》，卡恩先生作为财务顾问，拥有投票或处分#美元的唯一权力。64,644B.Riley Securities，Inc.持有的FRG普通股(基于FRG私有化交易中FRG股票在该交易结束日的价值)。咨询协议终止后，(I)Kahn先生投票或出售该等FRG股份的权利终止，(Ii)由BRS拥有的该等FRG股份因FRG私有化交易而被转至Freedom VCM的额外股权，及(Iii)Kahn先生共欠#美元。20,911根据咨询协议向本公司支付已加入修订及重订附注内的款额。
在这些交易之后，该公司拥有#美元的股权。281,144或31自由VCM未偿还股权的百分比。同样在FRG私有化交易方面，2023年8月21日，公司的多数股权子公司B.Riley Receivables II，LLC(“BRRII”)的所有股权被出售给Freedom VCM的一家附属公司，导致损失#美元。78。与出售有关，Freedom VCM联营公司承担了与开路灯信贷协议有关的债务，如附注12中进一步讨论的那样，本公司与另一家Freedom VCM联营公司签订了金额为#美元的无追索权本票58,872，声明利率为19.74%，到期日为2033年8月21日(“自由应收账款票据”)，票据本金和利息的支付仅限于履行BRRII持有的某些应收账款。
该公司已选择对此进行说明31公允价值期权下的股权投资百分比。下表包含有关Freedom VCM的汇总财务信息，以下为披露的目的而包括一个季度的欠款(截至2023年9月30日的资产负债表金额对应于公司截至2023年12月31日的金额；截至2023年9月30日的12个月的损益表金额对应于截至2023年12月31日的12个月的金额)，这是可获得最新财务信息的时期：
| | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 流动资产 | $ | 1,219,682 | | | |
| 非流动资产 | $ | 3,142,660 | | | |
| 流动负债 | $ | 749,894 | | | |
| 非流动负债 | $ | 2,695,445 | | | |
| 被投资方应占权益 | $ | 917,003 | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的12个月 |
| 收入 | $ | 4,276,097 | | | | | |
| 收入成本 | $ | 2,608,203 | | | | | |
| 可归因于被投资人的净亏损 | $ | (276,813) | | | | | |
截至2023年12月31日，自由VCM投资的公允价值总计为美元287,043并按公允价值计入综合资产负债表所拥有的证券及其他投资。在损益表中记为未实现收益的公允价值变动为#美元。5,899自2023年8月21日(投资日期)至2023年12月31日。
Babcock和Wilcox企业公司，股权投资
公司拥有一 31B&W的%投票权，因此公司已选择根据公允价值期权对这项投资进行会计处理。下表包含关于B&W的汇总财务信息，以下是为了披露本季度拖欠的情况(截至2023年9月30日和2022年9月30日的资产负债表金额分别对应于公司截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的金额；截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的12个月的损益表金额分别对应于公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的12个月的金额)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 流动资产 | $ | 542,300 | | | $ | 498,593 | |
| 非流动资产 | $ | 294,979 | | | $ | 382,974 | |
| 流动负债 | $ | 393,539 | | | $ | 319,533 | |
| 非流动负债 | $ | 585,430 | | | $ | 579,162 | |
| 被投资方应占权益 | $ | (142,316) | | | $ | (18,019) | |
| 非控股权益 | $ | 626 | | | $ | 891 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的12个月内， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 1,022,064 | | | $ | 832,233 | | | $ | 680,921 | |
| 收入成本 | $ | 795,422 | | | $ | 651,493 | | | $ | 512,601 | |
| 持续经营的损失(收入) | $ | (23,484) | | | $ | (3,958) | | | $ | 13,045 | |
| 净(亏损)收益 | $ | (128,587) | | | $ | (2,052) | | | $ | 6,362 | |
| 可归因于被投资人的净(亏损)收入 | $ | (143,591) | | | $ | (13,868) | | | $ | 481 | |
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，B&W投资的公允价值总计为美元。40,072及$157,455分别以公允价值计入综合资产负债表所拥有的证券及其他投资。
其他上市公司股权投资
截至2023年12月31日，公司拥有的投票权权益为14在Synchronoss Technologies，Inc.和11由于这两家公司的股权权益和董事会代表，该公司具有重大影响力。本公司已选择按公允价值选择对该等股权投资入账。以下表格包含这些公司的汇总财务信息，以下为披露目的而包括的一个季度的欠款(截至2023年9月30日和2022年9月30日的资产负债表金额，分别对应于公司截至2023年12月31日的金额；截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的12个月的损益表金额，对应于截至12月31日的12个月的金额，
2023年、2022年和2021年)，这是可以获得最新财务信息的时期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 同步技术公司 | | 阿尔塔设备集团公司 |
| 截至9月30日， | | 截至9月30日， |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 流动资产 | $ | 85,903 | | | $ | 112,377 | | | $ | 784,300 | | | $ | 581,900 | |
| 非流动资产 | $ | 275,304 | | | $ | 286,512 | | | $ | 696,100 | | | $ | 560,700 | |
| 流动负债 | $ | 74,528 | | | $ | 81,667 | | | $ | 569,800 | | | $ | 415,200 | |
| 非流动负债 | $ | 166,673 | | | $ | 170,809 | | | $ | 763,100 | | | $ | 586,700 | |
| 被投资方应占权益 | $ | 120,006 | | | $ | 146,413 | | | $ | 147,500 | | | $ | 140,700 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 同步技术公司 | | 阿尔塔设备集团公司 |
| 截至9月30日的12个月内， | | 截至9月30日的12个月内， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 234,699 | | | $ | 264,829 | | | $ | 276,161 | | | $ | 1,783,900 | | | $ | 1,499,500 | | | $ | 1,136,900 | |
| 收入成本 | $ | 82,167 | | | $ | 95,621 | | | $ | 111,438 | | | $ | 1,298,900 | | | $ | 1,101,600 | | | $ | 847,200 | |
| 可归因于被投资人的净(亏损)收入 | $ | (45,468) | | | $ | (3,655) | | | $ | (142,810) | | | $ | 7,100 | | | $ | 6,500 | | | $ | (25,300) | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，Synchronoss Technologies，Inc.股权投资的公允价值为$8,780及$7,467，分别为。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Alta Equipment Group，Inc.股权投资的公允价值为44,653及$79,150，分别为。这些金额包括在综合资产负债表中拥有的证券和其他投资中。
其他股权投资
截至2023年12月31日，本公司有其他被认为有能力行使影响力的股权投资，因为本公司在董事会有代表，或者由于投资超过小额，有限责任公司需要为每名成员保留特定的所有权账户，因此本公司被推定有能力行使重大影响力。本公司已选择按公允价值选择对该等股权投资入账。这些股权投资包括以下股权投资六2023年12月31日的私营公司。下表包含这些公司的汇总财务信息，以下为披露目的而包括的一个季度的拖欠(截至2023年9月30日和2022年9月30日的资产负债表金额分别对应于公司截至2023年12月31日的金额；截至2023年9月30日和2021年9月30日的12个月的损益表金额对应于这12个月的金额
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日)，即可获得最新财务信息的期间：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 流动资产 | $ | 281,610 | | | $ | 69,706 | |
| 非流动资产 | $ | 627,858 | | | $ | 168,721 | |
| 流动负债 | $ | 150,114 | | | $ | 40,985 | |
| 非流动负债 | $ | 277,638 | | | $ | 104,758 | |
| 优先股 | $ | 4,500 | | | $ | 4,500 | |
| 被投资方应占权益 | $ | 477,216 | | | $ | 88,184 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的12个月内， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 551,374 | | | $ | 114,941 | | | $ | 17,352 | |
| 收入和支出成本 | $ | 383,461 | | | $ | 55,780 | | | $ | 7,432 | |
| 可归因于被投资人的净收益(亏损) | $ | 35,898 | | | $ | 6,146 | | | $ | (3,402) | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些资产的公允价值六投资总额为3,000美元81,685及$83,791分别以公允价值计入综合资产负债表所拥有的证券及其他投资。
(T)商誉和其他无形资产
本公司根据会计指引对商誉和无形资产进行会计处理，该指引要求商誉和其他具有无限年限的无形资产每年进行减值测试，或在事件或情况表明资产的公允价值降至低于其账面价值的情况下临时进行减值测试。
商誉包括收购价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值以及获得非控制性权益。经会计准则更新(ASU)2017-04号修订的ASC 350-无形资产-商誉及其他，简化了商誉减值测试，允许管理层进行定性分析，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其相应的账面价值。如果管理层认为报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值，则将进行量化分析，将报告单位的公允价值与其相应的账面价值进行比较。如果量化分析的结论是公允价值实际上低于账面价值，管理层将就报告单位的账面价值超过其公允价值的金额确认商誉减值费用。商誉减值测试的应用需要判断，包括确定报告单位、将资产和负债分配给报告单位、将商誉分配给报告单位以及确定公允价值。本公司经营六报告单位，与附注23所述的报告部门相同。估计报告单位的公允价值需要作出重大判断，包括估计未来现金流、确定适当的贴现率和其他假设。这些估计和假设的变化可能会对公允价值和/或商誉减值的确定产生重大影响。
于2023年9月30日进行中期定性分析时，定性因素显示，由于本公司Targus附属公司目前的财务表现(包括于消费品分部内)，以及个人电脑及配件市场目前的市况，消费品分部的商誉账面价值很可能会受到减损。本公司于2023年9月30日进行中期量化商誉减值评估，并根据分析结果记录非现金减值费用#美元35,500，包括商誉减值费用#美元。27,500和无限期活生生的商号减值费用#8,000.
作为2023年12月31日商誉年度审查的一部分，定性因素继续表明，由于本公司Targus子公司在假日期间的财务表现，以及个人电脑电脑和配件市场的预期复苏可能会推迟，消费品部门的商誉账面价值可能更有可能进一步受损。“公司”(The Company)
于2023年12月31日进行年度量化商誉减值及年终评估，根据分析结果，本公司录得额外非现金减值费用$33,100，包括商誉减值费用#美元。25,600和无限期活生生的商号减值费用#7,500截至2023年12月31日。
非现金减值费用总额为#美元68,600在截至2023年12月31日的全年内，并在所附的截至2023年12月31日的综合经营报表中计入商誉减值和商号减值，如附注9所述。不是商誉减值或无限期无形资产在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内确认。
本公司至少每年或每当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，检讨其有限年期可摊销无形资产及其他长期资产的账面价值以计提减值。长期资产的可回收能力是通过比较资产或资产组的账面价值与资产或资产组预期产生的未贴现现金流来衡量的。如果该等资产的未贴现现金流量少于账面值，则应确认的减值以该资产或资产组(如有)的账面值超出其公允市场价值的金额计量。于截至2023年12月31日止年度内，本公司于2023年第二季度录得减值费用$1,733本公司不再使用资本市场分部的有限存续商号，该商号在随附的综合经营报表中计入商誉减值及商号减值。于截至2022年12月31日止年度内，本公司确认4,174由于财富管理部门和通信部门的重组和合并活动，代表商号账面金额和软件开发成本的有限寿命无形资产减值，该部门作为重组费用在公司的综合经营报表中。截至2021年12月31日止年度，本公司确认不是有限寿命无形资产的减值。
(U)公允价值计量
本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该资产或负债特有的因素。公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。公允价值计量假设出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场，或在没有主要市场的情况下发生在最有利的市场。一般而言，由第1级投入厘定的公允价值，使用的是流动性高、可观察及在场外市场交易活跃的相同工具的报价(未经调整)。由第2级投入厘定的公允价值采用第1级报价以外可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入包括活跃市场中同类工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价以及其投入可观察并可由市场数据证实的基于模型的估值。第三级投入是指很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入，对资产或负债的公允价值具有重大意义。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值体系中的水平是根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入来确定的。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该资产或负债特有的因素。
该公司拥有的证券和其他投资以及已出售和尚未购买的证券包括普通股和优先股、认股权证、公司债券以及合伙企业投资。以活跃市场报价为基础的普通股投资包括在公允价值等级的第1级。本公司还持有按公允价值估值的应收贷款、非公开发行的普通股和优先股以及认股权证，这些股票和认股权证很少或根本没有公开市场，公允价值是由管理层根据一致的基础确定的。对于很少或根本没有公开市场的投资，管理层根据可获得的最佳信息确定公允价值，这些信息可能包含管理层自己的假设，并涉及重大程度的判断，并考虑到各种因素，包括盈利历史、财务状况、发行人证券最近的销售价格和流动性风险。这些投资包括在公允价值层次结构的第三级。合伙权益投资包括对私募股权合伙企业的投资，这些投资主要投资于股权证券、债券和直接贷款基金。本公司亦投资于优先投资基金，而该等基金持有的标的证券主要为公司及资产支持的固定收益证券，本公司投资金额的赎回有限制。本公司的合伙企业和投资基金权益根据本公司在合伙企业和基金净资产中的比例份额进行估值；这些投资的价值来自收到的最新报表
普通合伙人或基金管理人。这些合伙企业和投资基金权益按资产净值(“NAV”)估值，并根据ASC 820从下表的公允价值层次中剔除-公允价值计量。截至2023年12月31日和2022年12月31日，合伙企业和投资基金的权益价值为35,196及$70,063分别计入所附综合资产负债表所拥有的证券及其他投资。
拥有的证券和其他投资还包括对非上市实体的投资，这些投资不具有易于确定的公允价值，也不报告每股资产净值。该等投资采用另一种计量方法入账，即按成本计量，并根据可见的价格变动及减值作出调整。可观察到的价格变动源于(其中包括)在报告期内为同一发行人执行的股权交易，包括随后的股票发行或与同一发行人相关的其他已报告的股权交易。对于被认为是同一发行人可观察到的价格变化的这些交易，我们评估这些交易是否与我们持有的投资具有类似的权利和义务，包括投票权、分销偏好、转换权和其他因素。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，下表列出了根据另类投资计量的股权证券的账面价值，以及在列报期间为价格出现明显变化的证券记录的相关调整：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日，
2023 | | 2022年12月31日 | | |
| 拥有的、账面价值的证券和其他投资 | $ | 64,455 | | | $ | 94,109 | | | |
| 账面价值向上变动 | 100 | | | 7,940 | | | |
| 账面价值向下变动/减值 | (21,395) | | | (4,268) | | | |
本公司在非经常性基础上按公允价值计量某些资产。这些资产包括被视为非暂时性减值的权益法投资、通过应用计量替代方案调整至其公允价值的投资、在收购或非货币交换中获得的资产和承担的负债，以及在为出售而持有或被确定为减值时减记为公允价值的财产、厂房和设备以及无形资产。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，除在附注9披露的更全面披露的商誉及商号的公允价值外，本公司并无于首次确认后按公允价值非经常性计量的任何重大资产或负债。
截至2022年12月31日，该公司拥有174,437指以信托形式持有的资金，投资于投资于美国国债的共同基金，这些证券是通过B.Riley主体250合并公司(“BRPM 250”)的首次公开募股筹集的资金购买的，该公司是一家特殊目的收购公司(“SPAC”)。募集资金存放在一个信托账户中，该账户仅限于使用，并且只能用于完成信托协议中规定的SPAC的A类公众普通股的初始业务合并或赎回。截至2022年12月31日，信托持有的资金包括在公允价值层次结构的第一级，并包括在随附的综合资产负债表中的预付费用和其他资产。BRPM 250 A类公开股票于2023年5月4日被视为注销，以信托形式持有的资金用于向BRPM 250 A类股东支付相应的赎回金额。
该公司拥有与SPAC的认股权证相关的认股权证债务，这些认股权证由投资者在BRPM 250持有。根据美国会计准则第815条，认股权证作为负债入账-衍生工具和套期保值并在开始时按公允价值计量，并使用场外交易市场的报价按经常性基础计量。认股权证负债包括在公允价值层次结构的第1级，并列入应计费用和其他负债在所附综合资产负债表中为#美元173截至2022年12月31日的BRPM 250。这些认股权证于2023年5月4日到期，一文不值，当时BRPM 250股A类公开股票全部被赎回。认股权证的公允价值变动计入金融工具的公允价值变动，其他权证的公允价值变动则作为其他收入(费用)的一部分计入综合经营报表。强制可赎回非控制权益的公允价值乃根据发行类似现金权益、参考行业比较资料及部分依赖从评估报告及内部估值模型取得的资料而厘定。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值经常性计量和记录的金融资产和负债的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融资产和负债按公允价值计量 在2023年12月31日以经常性方式使用 |
| 公允价值在 12月31日，
2023 | | 报价在
活跃的市场
相同的资产
(1级) | | 其他
可观察到的
输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入
(3级) |
| 资产： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 拥有的证券和其他投资： | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 930,179 | | | $ | 194,541 | | | $ | — | | | $ | 735,638 | |
| 公司债券 | 59,287 | | | 56,045 | | | 3,242 | | | — | |
| 其他固定收益证券 | 2,989 | | | — | | | 2,989 | | | — | |
| 拥有的证券和其他投资总额 | 992,455 | | | 250,586 | | | 6,231 | | | 735,638 | |
| 应收贷款，按公允价值计算 | 532,419 | | | — | | | — | | | 532,419 | |
| 按公允价值计量的总资产 | $ | 1,524,874 | | | $ | 250,586 | | | $ | 6,231 | | | $ | 1,268,057 | |
| | | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | |
| 已售出但尚未购买的证券： | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 1,037 | | | $ | 1,037 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 公司债券 | 5,971 | | | — | | | 5,971 | | | — | |
| 其他固定收益证券 | 1,593 | | | — | | | 1,593 | | | — | |
| 已售出但尚未购买的证券总数 | 8,601 | | | 1,037 | | | 7,564 | | | — | |
| 2003年11月5日之后发行的强制可赎回非控股权益 | 5,835 | | | — | | | — | | | 5,835 | |
| | | | | | | |
| 或有对价 | 27,985 | | | — | | | — | | | 27,985 | |
| 按公允价值计量的负债总额 | $ | 42,421 | | | $ | 1,037 | | | $ | 7,564 | | | $ | 33,820 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融资产和负债按公允价值计量 2022年12月31日经常使用 |
| 公允价值在 12月31日，
2022 | | 报价在
活跃的市场
相同的资产
(1级) | | 其他
可观察到的
输入
(2级) | | 意义重大
看不见
输入
(3级) |
| 资产： | | | | | | | |
| 信托账户中持有的资金 | $ | 174,437 | | | $ | 174,437 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 拥有的证券和其他投资： | | | | | | | |
| 股权证券 | 952,601 | | | 584,136 | | | — | | | 368,465 | |
| 公司债券 | 8,539 | | | — | | | 8,539 | | | — | |
| 其他固定收益证券 | 3,956 | | | — | | | 3,956 | | | — | |
| 拥有的证券和其他投资总额 | 965,096 | | | 584,136 | | | 12,495 | | | 368,465 | |
| 应收贷款，按公允价值计算 | 701,652 | | | — | | | — | | | 701,652 | |
| 按公允价值计量的总资产 | $ | 1,841,185 | | | $ | 758,573 | | | $ | 12,495 | | | $ | 1,070,117 | |
| | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | |
| 已售出但尚未购买的证券： | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 4,466 | | | $ | 4,466 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 公司债券 | 1,162 | | | — | | | 1,162 | | | — | |
| 其他固定收益证券 | 269 | | | — | | | 269 | | | — | |
| 已售出但尚未购买的证券总数 | 5,897 | | | 4,466 | | | 1,431 | | | — | |
| 2003年11月5日之后发行的强制可赎回非控股权益 | 4,648 | | | — | | | — | | | 4,648 | |
| 认股权证负债 | 173 | | | 173 | | | — | | | — | |
| 或有对价 | 31,046 | | | — | | | — | | | 31,046 | |
| 按公允价值计量的负债总额 | $ | 41,764 | | | $ | 4,639 | | | $ | 1,431 | | | $ | 35,694 | |
截至2023年和2022年12月31日，按经常性公平价值计量和报告并分类为第三级的金融资产为美元1,268,057及$1,070,117，或 20.9%和17.5分别占公司总资产的%。在确定这些第三级金融资产的公允价值时，公司分析各种财务、业绩和市场因素以估计价值，包括在适用的情况下，场外市场交易活动。
下表总结了截至2023年12月31日按投资类别和估值技术划分的第三级金融资产和负债公允价值计量中的重大不可观察输入数据：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值在 12月31日，
2023 | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程 | | 加权 平均水平(1) |
| 资产： | | | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 662,158 | | | 市场方法 | | EBITDA的倍数 | | 0.7x - 13.5x | | 7.1x |
| | | | | 销量倍数 | | 0.8x - 3.8x | | 1.0x |
| | | | | 相关证券的市场价格 | | $0.04 - $92.51 | | $12.27 |
| 58,331 | | | 贴现现金流 | | 市场利率 | | 20.2% - 57.0% | | 24.6% |
| 15,149 | | | 期权定价模型 | | 年化波动率 | | 25.0% - 187.0% | | 75.0% |
| 按公允价值计算的应收贷款 | 512,522 | | | 贴现现金流 | | 市场利率 | | 10.0% - 41.6% | | 17.1% |
| 19,897 | | | 市场方法 | | 相关证券的市场价格 | | $19.87 | | $19.87 |
| 按公允价值计量的第三级资产总额 | $ | 1,268,057 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | | | |
| 2003年11月5日之后发行的强制可赎回非控股权益 | $ | 5,835 | | | 市场方法 | | 营业收入倍数 | | 6.0x | | 6.0x |
| 或有对价 | 27,985 | | | 贴现现金流 | | EBITDA波动率 | | 70.0% | | 70.0% |
| | | | | 资产波动性 | | 69.0% | | 69.0% |
| | | | | 市场利率 | | 8.5% | | 8.5% |
| | | | | 收入波动性 | | 5.1% | | 5.1% |
| 按公允价值计量的第三级负债总额 | $ | 33,820 | | | | | | | | | |
(1)- 不可观察的输入按金融工具的相对公允价值加权。
下表总结了截至2022年12月31日按投资类别和估值技术划分的第三级金融资产和负债公允价值计量中的重大不可观察输入数据：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日的公允价值，
2022 | | 估价技术 | | 无法观察到的输入 | | 射程 | | 加权 平均水平(1) |
| 资产： | | | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 304,172 | | | 市场方法 | | EBITDA的倍数 | | 1.5x - 10.5x | | 6.0x |
| | | | | 销量倍数 | | 3.0x | | 3.0x |
| | | | | 相关证券的市场价格 | | $10.01 - $18.88 | | $16.91 |
| 57,267 | | | 贴现现金流 | | 市场利率 | | 23.8% | | 23.8% |
| 7,026 | | | 期权定价模型 | | 年化波动率 | | 0.3% - 26.1% | | 70.0% |
| 按公允价值计算的应收贷款 | 694,499 | | | 贴现现金流 | | 市场利率 | | 6.0 % - 83.5% | | 23.9% |
| 7,153 | | | 市场方法 | | EBITDA的倍数 | | 4.5x | | 4.5x |
| 按公允价值计量的第三级资产总额 | $ | 1,070,117 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 负债： | | | | | | | | | |
| 2003年11月5日之后发行的强制可赎回非控股权益 | $ | 4,648 | | | 市场方法 | | 营业收入倍数 | | 6.0x | | 6.0x |
| 或有对价 | 31,046 | | | 贴现现金流 | | EBITDA波动率 | | 80.0% | | 80.0% |
| | | | | 资产波动性 | | 69.0% | | 69.0% |
| | | | | 市场利率 | | 8.5% | | 8.5% |
| 按公允价值计量的第三级负债总额 | $ | 35,694 | | | | | | | | | |
(1)- 不可观察的输入按金融工具的相对公允价值加权。
截至2023年和2022年12月31日止年度第三级公允价值等级的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3级
余额为
开始于
年 | | 期内第三级变化 | | 3级
余额为
结束
年 |
| | | 公平
价值
调整
(1) | | 与以下内容有关
未分发
收益 | | 购买，
销售和
聚落 | | 转移
和/或流出
第3级 | |
截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 368,465 | | | $ | (5,135) | | | $ | (23) | | | $ | 366,519 | | | $ | 5,812 | | | $ | 735,638 | |
| 按公允价值计算的应收贷款 | 701,652 | | | 22,366 | | | (5,247) | | | (186,102) | | | (250) | | | 532,419 | |
| 2003年11月5日之后发行的强制可赎回非控股权益 | 4,648 | | | 750 | | | 1,836 | | | (1,399) | | | — | | | 5,835 | |
| 或有对价 | 31,046 | | | (4,536) | | | — | | | 1,475 | | | — | | | 27,985 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
| 股权证券 | $ | 377,549 | | | $ | 11,110 | | | $ | — | | | $ | 18,458 | | | $ | (38,652) | | | $ | 368,465 | |
| 按公允价值计算的应收贷款 | 873,186 | | | (54,357) | | | 11,474 | | | (87,814) | | | (40,837) | | | 701,652 | |
| 2003年11月5日之后发行的强制可赎回非控股权益 | 4,506 | | | — | | | 1,150 | | | (1,008) | | | — | | | 4,648 | |
| 或有对价 | — | | | (10,371) | | | — | | | 41,417 | | | — | | | 31,046 | |
(1) - 公允价值调整是指已实现和未实现的收益(损失)，其中#美元10,884与股权证券和美元有关22,366与应收贷款有关，按公允价值计入贷款的营业收入(亏损)和公允价值调整，以及(16,019)计入截至2023年12月31日止年度的综合经营报表内投资的已实现及未实现收益(亏损)。公允价值调整是指已实现和未实现的收益(亏损)，其中(984)与股权证券有关，以及(54,357)与应收贷款有关，按公允价值计入贷款的营业收入(损失)和公允价值调整。12,094于截至2022年12月31日止年度内，与股权证券有关之投资已实现及未实现收益(亏损)计入综合经营报表内。
上表在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内报告的金额包括按季度分配的非控股权益的未分配收益金额。综合财务报表所载现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款及应计开支及其他负债的账面值，按该等工具的短期到期日计算，接近公允价值。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，应付优先票据的账面金额为#美元。1,668,021及$1,721,751和公允价值为#美元。1,127,503及$1,431,787，分别为。公司应付票据、循环信贷安排和定期贷款的账面总额为#美元688,343及$725,020截至2023年12月31日、2023年和2022年分别接近公允价值，因为此类工具的有效收益率与具有可比信用风险的工具的当前市场利率一致。
对未报告净资产净值的非上市实体的投资按成本计量，并根据可见的价格变化和减值进行调整，在综合经营报表上确认交易收入(亏损)和贷款的公允价值调整。这些投资基于同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化，按非经常性基础进行评估。在另一笔可观察到的交易发生之前，不会进行进一步的调整。因此，在不报告净资产净值的非公共实体中确定这些投资的公允价值不涉及重大估计和假设，也不涉及主观和复杂的判断。对不报告资产净值的非上市实体的投资应接受减值指标的定性评估。如果存在减值指标，本公司必须估计投资的公允价值，并立即确认相当于投资账面价值超过其估计公允价值的减值费用。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日在公允价值层次结构内按非经常性基础上按公允价值计量的资产的信息。这些投资是由于截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内可观察到的价格变化或减值而计量的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值计量使用 |
| 总计 | | 活跃市场报价
对于相同的资产
高级(1级) | | 其他可观察到的输入
高级(2级) | | 无法观察到的重要输入
三级(3级) |
截至2023年12月31日 | | | | | | | |
| 对不报告资产净值的非公共实体的投资 | $ | 1,628 | | | $ | — | | | $ | 1,602 | | | $ | 26 | |
| 截至2022年12月31日 | | | | | | | |
| 对不报告资产净值的非公共实体的投资 | $ | 20,251 | | | $ | — | | | $ | 18,659 | | | $ | 1,592 | |
(V)衍生工具和外币折算
该公司定期使用衍生工具，主要包括购买远期外汇合同，用于某些应收贷款以及与美国境外业务的拍卖和清算活动。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，没有远期外汇合约未平仓。
签订远期汇兑合同是为了提高与零售店清算业务和应收贷款有关的现金流的可预测性。远期外汇合约的净收益为零, $68、和$1,052在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。这一数额在综合经营报表中作为销售、一般和行政费用的组成部分报告，并在综合现金流量中计入经营活动的现金流量。
该公司经营各种外币业务。在基本业务的职能货币被确定为当地货币的国家，美国以外业务的收入和费用使用平均汇率换算成美元，而美国以外业务的资产和负债使用期末汇率换算成美元。外币换算调整的影响计入股东权益，作为所附综合资产负债表中累计其他全面收益的组成部分。交易损失为$2,841，收益为$2,224，收益为$1,256，分别在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。这些金额包括在公司综合经营报表中的销售、一般和管理费用中。
(W)附属公司的可赎回非控股权益
公司记录子公司的可赎回非控股股权，以反映BRPM 250赞助的SPAC中A类普通股东和20公司于2023年2月24日收购的Lingo Management，LLC(“Lingo”)的非控股权益，将其在Lingo的所有权权益增加到100%。该等权益于综合资产负债表内，于永久权益部分以外，作为附属公司的可赎回非控制权益列示。BRPM 250的A类普通股东拥有被认为不在公司控制范围内的赎回权。对子公司股权中可赎回非控股权益的赎回价值的重新计量计入留存收益(累计亏损)。与Lingo的经营协议有条款，导致非控股权益被计入临时股权。净收益(亏损)反映在合并经营报表中非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)中。
对可赎回非控股权益的更改包括以下内容：
| | | | | | | | | |
| | 金额 | |
| 余额，2021年1月1日 | | $ | — | | |
发行BRPM 150普通股所得款项为$172,500和BRPM 250美元的普通股172,500可能赎回 | | 345,000 | | |
| 平衡，2021年12月31日 | | 345,000 | | |
| 净亏损 | | (1,215) | | |
| BRM 150的去整合 | | (172,584) | | |
| 出资-截至2022年5月31日Lingo非控股权益的公允价值(见附注3) | | 8,021 | | |
| 分配 | | (600) | | |
| 平衡，2022年12月31日 | | 178,622 | | |
| 净亏损 | | (146) | | |
| 收购Lingo少数股权 | | (11,190) | | |
| Lingo和BRPM 250的重新测量调整 | | 8,477 | | |
| 赎回BRPM 250 A类普通股 | | (175,763) | | |
| 平衡，2023年12月31日 | | $ | — | | |
(X)普通股认股权证
2019年10月28日，本公司发布200,000与收购BR Brand Holdings LLC的多数股权有关的购买本公司普通股的认股权证(“BR Brands认股权证”)。BR Brands认股权证使认股权证持有人有权以行使价$向本公司收购本公司普通股股份。26.24每股。BR Brands的三分之一认股权证于发行时立即归属并可予行使，其余三分之二的认股权证于成交两周年时归属并可予行使，以待BR Brands达到指定的财务表现目标。BR Brands的认股权证将于2025年2月到期。截至2023年12月31日和2022年12月31日，200,000Br Brands认股权证尚未结清。2024年4月，200,000公司普通股股票是为行使现金认股权证而发行的，金额为#美元。653.
(Y)权益法投资
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，权益法投资为2,087及$41,298分别计入随附的综合资产负债表中的预付费用和其他资产。公司在权益法投资的收益或亏损中的份额计入随附的综合经营报表中的权益投资收益(亏损)。
Bebe商店公司
截至2022年12月31日，公司拥有40.1BEBE的%所有权权益。东亚银行的股权按权益会计方法入账，投资计入综合资产负债表中的预付费用和其他资产。于2023年10月6日，本公司于BEBE的现有股权的公允价值为$30,575。2023年10月6日，公司又购买了一辆3,700,000BEBE的股票，总购买价为$18,500，导致公司的所有权权益增加至76.2%。购买这些额外的股份导致该公司拥有BEBE的多数表决权权益，并合并了BEBE在2023年10月6日之后的财务业绩。
由于于2023年10月6日购入额外股份，导致本公司取得东亚银行的控股权，本公司于东亚银行的权益法投资的账面价值已重新计量。于取得控股权后，本公司须重新计量其于东亚银行投资的账面价值。由于以每股为基础取得控股权的交易价格比本公司投资的总账面价值低#美元。12,891在重新计量后，公司为此记录了损失#美元。12,891截至2023年9月30日，计入其他收入(费用)--金融工具和其他财务工具的公允价值变动，以及随附的合并经营报表中的变动。在Bebe的投资的账面价值是
$40,383而公允价值是$25,423截至2022年12月31日。截至2022年12月31日，BEBE的总资产和负债为$94,401及$45,858，分别为。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，BEE的总收入为55,452及$50,745，分别为。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度内，贝贝的净收入为#美元。17,423及$8,366，分别为。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司从BEBE获得股息$245, $3,197、和$2,136，分别为。
其他权益法投资
本公司有其他权益法投资，本公司对其有重大影响，但不符合合并要求，最大所有权权益为40Lingo的%所有权权益，于2020年11月收购。2022年5月31日，公司所有权增至80%，Lingo的经营业绩与本公司合并。2023年2月24日，公司收购了剩余的20拥有Lingo的%股权，使公司的所有权权益从80%至100%。这些其他投资的权益所有权在适用时间按权益会计方法入账，并计入综合资产负债表中的预付费用和其他资产。
(Z)补充非现金披露
在截至2023年12月31日的年度内，与出售BRRII和其他业务有关的非现金活动包括：(1)应收贷款减少#美元的非现金投资活动124,397和收到一笔应收贷款#美元58,872以及(2)定期贷款减少#美元的非现金融资活动65,790与分配附属公司股权有关的非控股权益减少#美元3,374。截至2023年12月31日止年度内的其他非现金投资活动包括26,817转换为股权证券的应收票据；$23,668以应收贷款融资的其他应收款；1,190包括在为购买Lingo非控制性权益而支付的代价中的应收贷款；以及2,111作为企业收购的购买价格对价的一部分而发行的普通股。在截至2023年12月31日的年度内，非现金融资活动还包括7,000在与购买Lingo非控股权益有关的卖方融资中。在截至2023年12月31日的年度内，其他非现金活动包括确认新的经营租赁使用权资产#美元。15,979和确认新的经营租赁负债#美元。15,979.
在截至2022年12月31日的年度内，非现金投资活动包括35,648在发行公司普通股和股票期权作为收购价格对价的一部分时，公司完成了对应收贷款的偿还，金额为#美元。850持有股权证券。在截至2022年12月31日的年度内，非现金融资活动包括22,661在卖方融资以换取递延现金对价时，换算为17,500与收购有关的应收股本贷款，以及投资证券的分配#美元。4,408非控制性利益集团。在截至2022年12月31日的年度内，其他非现金活动包括确认新的经营租赁使用权资产#美元。48,552和确认新的经营租赁负债#美元。49,050.
在截至2021年12月31日的年度内，非现金投资活动包括：全额偿还应收贷款#美元。133,453对于股权证券，A$51,000为将股权证券出售给第三方而发行的应收票据，$35,000对于用新发行的债务证券交换的应收贷款，偿还#美元。2,800股权证券贷款，以及美元2001%的应收贷款被转换为股权。在截至2021年12月31日的年度内，其他非现金活动包括确认新的经营租赁使用权资产#美元。18,862和确认新的经营租赁负债#美元。20,137.
(Aa)可变利益实体
本公司持有符合VIE特征但未合并的各种实体的权益，因为本公司不是主要受益人。这些实体的权益通常以股权、应收贷款或费用安排的形式存在。
本公司在参与VIE时确定它是否为VIE的主要受益人，并在每个报告日期重新考虑这一结论。在评估本公司是否为主要受益人时，本公司评估其在本公司直接或通过关联方间接持有的实体中的经济利益。
在VIE中拥有控股权的一方被称为VIE的主要受益者，并合并VIE。本公司通过执行一项分析确定其是否为VIE的主要受益者，该分析主要考虑：(A)哪个可变利益持有人有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济业绩产生最重大的影响；(B)哪个可变利益持有人有义务吸收VIE可能对VIE产生重大影响的损失或获得利益；(C)VIE的目的和设计，包括VIE旨在创造并转嫁给其可变利益持有人的风险；(D)VIE与其可变利益持有人和与VIE有关的其他当事方之间的条款；以及(E)与VIE中可能也有可变利益的其他当事方的关联方关系。
于2023年8月21日，就FRG私有化交易，本公司一间附属公司(“贷款人”)与Kahn先生(“借款人”)的联属公司订立经修订及重述的承付票，详情见上文附注2(R)及2(S)。本公司并无参与借款人的设计，没有股权财务权益，亦无权作出对借款人的经济有重大影响的决定或参与借款人的管理。由于本公司无权指导借款人的活动，本公司不是主要受益人，因此不合并借款人。本票按本公司合并财务报表中的公允价值计入应收贷款，并根据会计准则作为可变利息。截至2023年12月31日，VIE的最大亏损敞口金额为$209,395.
本公司已签订协议，为众多在会计指引下被视为可变权益实体的投资基金(“基金”)提供投资银行及顾问服务。
本公司以配售代理费和附带权益的形式从基金中赚取费用。至于配售代理费，本公司收取的现金费用一般为7%至10募集资金金额的%，费用在配售服务发生时确认。本公司收取附带权益作为百分比分配(8%至15%)，作为对向基金提供的资产管理服务的补偿，并根据ASC 323的所有权模式确认-投资--权益法和合资企业作为一种权益法投资，目前在经营结果中记录了分配的变化。由于该等协议项下的收费安排属公平原则，并包含惯常条款及条件，并代表被视为所提供服务的公平价值的补偿，因此，该等收费安排并不被视为可变权益，因此，本公司并不综合该等VIE。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，可归因于此类安排的配售代理费用为$3,382, $12,576、和$66,263分别计入合并业务报表中的服务和费用。
本公司综合财务报表中与未合并的VIE可变权益相关的账面金额如下所示。
| | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日，
2023 | | 2022年12月31日 | | |
| 按公允价值拥有的证券和其他投资 | $ | 28,573 | | | $ | 33,743 | | | |
| 应收贷款，按公允价值计算 | 250,801 | | | 46,700 | | | |
| 其他资产 | 11,418 | | | 3,755 | | | |
| 最大损失风险 | $ | 290,792 | | | $ | 84,198 | | | |
B.莱利公司150家和250家合并公司
2021年，本公司与BRPM 150和BRPM 250(均为特拉华州公司注册成立的特殊目的收购公司)完成了首次公开募股17,250,000BRPM 150和单位17,250,000单位为BRPM 250。BRPM 150和BRPM 250的每个单元包括一A类普通股及一份可赎回认股权证的三分之一，每份完整认股权证的持有人有权购买一BRPM 150或BRPM 250 A类普通股的股票，行使价为$11.50每股。BRPM 150和BRPM 250每台的售价为1美元。10.00每单位产生的毛收入为BRPM 150美元172,500和BRPM 250美元172,500。这些收益总计为$345,000存入为BRPM 150和BRPM 250 A类公众股东设立的信托账户，并计入资产负债表中的预付费用和其他资产。根据管理文件，这些收益仅投资于美国国债
BRPM 150和BRPM 250。根据BRPM 150和BRPM 250首次公开发行的条款，BRPM 150和BRPM 250需要在以下时间内完成业务合并交易24月(或27在某些情况下)完成各自的首次公开招股。
随着BRPM 150和BRPM 250首次公开发行的完成，本公司投资了BRPM 150和BRPM 250的私募部门。BRPM 150和BRPM 250都被确定为VIE，因为每个实体都没有足够的风险股本，在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金。本公司已确定BRPM 150和BRPM 250的A类股东作为BRPM 150和BRPM 250的股东不具有实质性权利，因为这些股权被确定为临时股权。因此，本公司确定其为BRPM 150和BRPM 250的主要受益人，因为它有权获得利益或有义务承担每个实体的损失，并有权指导对BRPM 150和BRPM 250‘S经济表现产生重大影响的大部分活动。由于公司被确定为主要受益人，BRPM 150和BRPM 250被合并到公司的财务报表中。
2022年7月19日，BRPM 150完成了与FaZeClan Holdings，Inc.(“法泽控股”)的业务合并，进行了反向合并交易，导致BRPM 150不再是公司的VIE，不再包括在公司的合并集团中。与解除合并BRPM 150有关，除其他项目外，预付费用和其他资产减少#美元。172,584与信托账户持有的资金和子公司股权中可赎回的非控股权益相关的资金减少#美元172,500。在截至2022年12月31日的年度内，公司确认奖励费用为41,885，列入合并业务报表中的服务和费用。
2023年4月21日，BRPM 250董事会批准了一项计划，赎回BRPM 250 A类普通股的所有流通股，自2023年5月4日起生效。BRPM 250 A类公开股票于2023年5月4日被视为注销，以信托形式持有的资金被用于向BRPM 250 A类股东提供相应的赎回金额，BRPM 250不再是VIE。
(Ab)重新分类
某些上期金额已重新分类，以符合本期列报。由于2023年第四季度公司可报告经营部门的变化，消费品部门和所有其他类别在截至2022年和2021年12月31日的年度内报告的消费品部门报告的某些金额已重新分类并报告。更多详情见附注23。
(Ac)最新会计准则
尚未被采用
于2023年12月，美国财务会计准则委员会（“FASB”）发布会计准则更新（“ASU”）2023-09， 改进所得税披露。本次更新中的修订改进了所得税披露要求，涉及税率调节和已支付所得税披露的透明度，以及税前收入(或亏损)和所得税费用(或收益)披露的有效性和可比性。本次更新中的修订自2024年12月15日之后的年度期间起生效。允许及早领养。更新应在预期的基础上应用。该公司尚未采用这一更新，目前正在评估这一新标准将对其财务状况和经营结果产生的影响。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，对可报告分部披露的改进。本次更新中的修订改进了可报告分部的披露要求，主要是通过加强对中期和年度分部损益的每个报告衡量指标中包括的重大分部费用类别的披露。本次更新中的修订适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。允许及早领养。更新应该是
追溯适用于财务报表中列报的以往所有期间。该公司尚未采用这一更新，目前正在评估这一新标准将对其财务状况和经营结果产生的影响。
最近采用的
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，受合同销售限制的股权证券的公允价值计量(主题820)。这一更新澄清了对出售股权担保的合同限制是持有股权担保的报告实体的特点，不包括在股权担保的记账单位内。因此，在衡量股权证券的公允价值时，不应考虑合同销售限制。此次更新还禁止实体将合同销售限制视为单独的记账单位。与受合同销售限制的股权证券相关的具体披露是必需的，包括该等股权证券在资产负债表上的公允价值、相应限制的性质和剩余期限，以及可能导致限制失效的任何情况。该公司在2023年第四季度早期采用了这一ASU。ASU 2022-03的采用产生了$1,133受合同销售限制的股权证券的公允价值变动。
2022年9月，FASB发布了ASU 2022-04，负债-供应商财务方案(分主题405-50)：供应商财务方案义务的披露至 提高实体使用供应商融资计划的透明度。根据ASU，供应商融资计划中的买方必须披露有关该计划的关键条款、截至期末的未确认金额、每个年度期间此类金额的前滚以及财务报表中未偿还金额的说明。实体还应考虑供应商融资计划的存在是否会改变计划中应付账款的适当列报方式，从贸易应付账款改为借款。本公司采用ASU于2023年1月1日生效。ASU对综合经营结果、现金流和财务状况没有影响，对财务报表披露也无关紧要。
注3-收购
2023年收购
2023年10月6日，公司又购买了一辆3,700,000BEBE的股票，总购买价为$18,500，导致公司的所有权权益增加至76.2%。购买这些额外的股份导致该公司拥有BEBE的多数表决权权益，并合并了BEBE在2023年10月6日之后的财务业绩。公司采用收购会计方法，确定资产公允价值超出对价1美元。15,903在截至2023年12月31日的三个月里，这被记录为廉价购买收益。在合并经营报表中，讨价还价的收益计入其他收入(费用)。讨价还价的购买收益是由于该公司与利用BEBE净营业亏损相关的特定递延税项资产属性造成的。BEE包括在附注23-业务分类中与公司和其他一起报告的所有其他类别。
Liberty VCM股权投资收购-形式财务信息
2023年8月21日，公司收购了约31在Freedom VCM的股权百分比，总对价为$281,144。作为FRG私有化交易的一部分，自由VCM收购FRG的股权是由一个买家集团收购的，该买家集团包括FRG的高级管理层成员，以当时的FRG首席执行官布莱恩·卡恩为首。
下表所载截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度的未经审核备考财务资料概述了本公司的经营业绩及对Freedom VCM的股权投资，犹如收购约312023年8月21日的股权投资在2023年1月1日和2022年1月1日的每一年年初都发生了%。提交的预计财务信息包括2023年7月发行普通股的影响，以及与公司用于为收购股权融资的借款额外利息支出相关的调整。本公司已选择根据公允价值选择就收购股权投资入账，未来期间股权投资的任何公允价值变动将记录在综合经营报表内。
以下列报的备考财务资料仅供参考，并不一定显示如果在列报的最早期间开始时收购股权投资将会取得的经营成果，也无意作为对未来业绩的预测。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 备考(未经审计) |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| 收入 | | $ | 1,643,600 | | | $ | 1,080,670 | |
| 归属于B的净亏损。莱利金融公司 | | $ | (105,750) | | | $ | (168,970) | |
| 普通股股东应占净亏损 | | $ | (113,807) | | | $ | (176,978) | |
| | | | |
| 每股基本亏损 | | $ | (3.74) | | | $ | (5.84) | |
| 稀释每股亏损 | | $ | (3.74) | | | $ | (5.84) | |
| | | | |
| 加权平均基本流通股 | | 30,456,631 | | | 30,279,439 | |
| 加权平均稀释后已发行股份 | | 30,456,631 | | | 30,279,439 | |
2022年收购
收购Targus
2022年10月18日，本公司根据与Targus、其中确定的卖方及其他各方的购买协议，在一项交易中收购了Targus的全部已发行和已发行股份。收购价格对价总计为1美元。247,546，其中包括现金#美元。112,686，卖方融资$54,000，发行美元59,016在……里面6.752024年到期的优先票据，发行量为$15,329公司普通股和股票期权，以及延期付款#美元6,515。根据ASC 805的规定，本公司采用收购会计方法对本次收购进行核算。商誉为$79,781和其他无形资产为$89,000作为收购的结果被记录下来。此次收购补充了该公司的现有投资，并为该公司在消费品部门的业务提供了潜在的增长。
Targus的有形和无形资产和负债均按其于2022年10月18日收购日期的估计公允价值入账。与收购有关的费用，如与收购Targus有关的法律、会计、估价和其他专业费用，从收益中扣除#美元。1,921并在截至2022年12月31日的年度综合经营报表中计入销售、一般和行政费用。在收购后确认的Targus商誉将不能在税收方面扣除。
收购对价和初步收购价格分配的公允价值如下：
| | | | | | | | |
| 支付的对价： | | |
| 现金 | | $ | 112,686 | |
| 卖方融资的公允价值 | | 54,000 | |
的公允价值2,400,000RILYO股票以优先票据形式发行，价格为美元24.59每股 | | 59,016 | |
的公允价值227,491B.莱利普通股以美元发行42.11每股 | | 9,580 | |
的公允价值215,876归属于收购前服务期的股票期权 | | 5,749 | |
| 延期付款的公允价值 | | 6,515 | |
| 总对价 | | $ | 247,546 | |
| | |
| 收购的资产和承担的负债： | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 18,810 | |
| 应收账款 | | 91,039 | |
| 预付资产和其他资产 | | 90,289 | |
| 使用权资产 | | 7,665 | |
| 财产和设备 | | 8,320 | |
| 其他无形资产 | | 89,000 | |
| | |
| 应付帐款 | | (54,553) | |
| 应计费用和其他负债 | | (62,939) | |
| 递延所得税 | | (9,989) | |
| 或有对价 | | (2,212) | |
| 租赁责任 | | (7,665) | |
| 收购的净有形资产和承担的负债 | | 167,765 | |
| 商誉 | | 79,781 | |
| 总计 | | $ | 247,546 | |
截至2023年12月31日止年度，Tagus的声誉变化了美元4,028与某些采购价格会计调整有关。
以下是取得的可识别无形资产和有限寿命无形资产的相关预期寿命摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 类别 | | 使用寿命 | | 公允价值 |
| 客户关系 | | 9年份 | | $ | 50,000 | |
| 内部开发的软件和其他无形资产 | | 1至3年份 | | 4,000 | |
| 商标名 | | 不适用 | | 35,000 | |
| 总计 | | | | $ | 89,000 | |
收购日可摊销无形资产的加权平均寿命为 8.5好几年了。
未经审核的备考资料
收购Targus
以下未经审计的预计财务信息旨在说明收购Tagus的估计影响，就好像收购发生在2021年1月1日一样。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 备考(未经审计) |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| | | | |
| 收入 | | $ | 1,418,291 | | | $ | 1,887,385 | |
| 净(亏损)收益 | | $ | (138,448) | | | $ | 461,892 | |
| 归属于B的净（亏损）收入。莱利金融公司 | | $ | (141,683) | | | $ | 456,144 | |
| 普通股股东应占净(亏损)收入 | | $ | (149,691) | | | $ | 448,687 | |
这些预计结果不一定代表如果收购于2021年1月1日进行将实现的运营结果，也不代表未来期间的运营结果。2022年10月18日至2022年12月31日期间，计入公司合并经营业绩的来自Tagus的收入和税前收入为美元77,821及$6,899，分别为。
其他收购
截至2022年12月31日止年度，公司兑换美元17,500将与Lingo的应收贷款转换为股权，公司在Lingo的所有权权益从40%至80%。这导致合并了Lingo，原有的权益法投资按公允价值重新计量，从而确认了#美元的收益。6,790，计入综合经营报表中贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整。于2022年5月31日合并Lingo时，Lingo资产的总公允价值为116,500和公允价值20%的非控股权益为$8,021。作为收购的一部分，该公司承担了#美元的债务。32,172和记录的商誉为$34,412和其他无形资产为$63,000已记入随附的合并资产负债表。
该公司还完成了对牛眼电信(“牛眼”)、FocalPoint Securities LLC(“FocalPoint”)和大西洋海岸光纤(“ACR”)(及相关业务)的收购。根据美国会计准则第805条的规定，公司对这些收购采用了收购会计方法，这些收购对公司的合并财务报表都没有重大影响。总购买价格对价包括#美元。145,987现金，$20,320在发行本公司普通股时，$52,969承担的债务和应付的其他代价。购进价格分配包括#美元。151,925在商誉中，$52,860无形资产，以及美元2,522在收购的净资产中。收购的经营结果并不重大，自收购之日起已包括在我们的综合财务报表中。于截至2023年12月31日止年度内，牛眼购买协议中若干营运资金预提条款已敲定，导致本公司收到672现金，这使商誉从1美元减少到151,925至$151,253.
购进价格分配的估值假设
我们用于评估收购资产和假定负债的估值假设需要大量估计，特别是关于无形资产、库存、财产和设备以及递延所得税。在确定所收购无形资产的公允价值时，本公司必须对所收购业务的未来业绩作出假设，其中包括资产集团的预期收入增长和预计的运营费用，包括预期的协同效应、未来的成本节约以及通过将所收购的业务与本公司合并预计将实现的其他收益。收购的无形资产主要包括客户关系、商号和商标、开发的技术和积压。该公司利用被广泛接受的基于收入、基于市场和基于成本的估值方法进行初步的收购价格分配。客户关系和积压的估计公允价值采用多期超额收益法确定，而商号和商标以及已开发技术的估计公允价值采用特许权使用费宽免法确定。这两种方法都需要进行贴现的前瞻性估计，以使用风险调整贴现率来确定无形资产的公允价值，该贴现率反映了与可能受未来经济和市场状况影响的资产组相关的未来估计的风险水平。
注4-重组费用
公司记录的重组费用为#美元。2,131, $9,011，以及零在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。
截至2023年12月31日止年度的重组费用主要与财富管理部门、通讯部门及消费品部门的重组及整合活动有关。重组和合并活动包括裁减劳动力和关闭设施。
截至2022年12月31日止年度的重组费用主要与财富管理部门及通讯部门的重组及合并活动有关。重组和合并活动包括裁员、关闭设施以及相关的无形减值和资产处置。
下表汇总了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内应计重组费用的变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | $ | 2,335 | | | $ | 624 | | | $ | 727 | |
| 重组费用 | 2,131 | | | 9,011 | | | — | |
| 支付的现金 | (2,253) | | | (2,712) | | | (114) | |
| 非现金项目 | 327 | | | (4,588) | | | 11 | |
| 年终余额 | $ | 2,540 | | | $ | 2,335 | | | $ | 624 | |
下表按可报告部门汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内的重组活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财富
管理 | | 通信 | | | | | | 消费品 | | 总计 |
| 截至2023年12月31日止年度的重组费用： | | | | | | | | | | | |
| 员工离职成本 | $ | — | | | $ | 1,540 | | | | | | | $ | 530 | | | $ | 2,070 | |
| | | | | | | | | | | |
| 设施关闭和合并费用 | 61 | | | — | | | | | | | — | | | 61 | |
| 重组费用共计 | $ | 61 | | | $ | 1,540 | | | | | | | $ | 530 | | | $ | 2,131 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日止年度的重组费用： | | | | | | | | | | | |
| 员工离职成本 | $ | 1,150 | | | $ | 1,054 | | | | | | | $ | — | | | $ | 2,204 | |
| 无形资产减值 | 2,012 | | | 2,162 | | | | | | | — | | | 4,174 | |
| 设施关闭和合并费用 | 1,792 | | | 841 | | | | | | | — | | | 2,633 | |
| 重组费用共计 | $ | 4,954 | | | $ | 4,057 | | | | | | | $ | — | | | $ | 9,011 | |
| | | | | | | | | | | |
有几个不是截至2021年12月31日止年度的重组费用。
注5-融券
下表列出了截至2023年和2022年12月31日的合同证券借贷总额和净余额以及相关抵消金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 总金额
公认的 | | 毛额抵消 综合资产负债 床单(1) | | 净金额
综合资产负债
床单 | | 未抵消的金额 综合资产负债 床单但有资格 抵消 交易对手违约(2) | | 净额 |
| 截至2023年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 借入的证券 | | $ | 2,870,939 | | | $ | — | | | $ | 2,870,939 | | | $ | 2,870,939 | | | $ | — | |
| 借出证券 | | $ | 2,859,306 | | | $ | — | | | $ | 2,859,306 | | | $ | 2,859,306 | | | $ | — | |
| 截至2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 借入的证券 | | $ | 2,343,327 | | | $ | — | | | $ | 2,343,327 | | | $ | 2,343,327 | | | $ | — | |
| 借出证券 | | $ | 2,334,031 | | | $ | — | | | $ | 2,334,031 | | | $ | 2,334,031 | | | $ | — | |
_______________________
| | | | | |
| (1) | 包括受可执行的主净额结算规定约束的金融工具，这些规定允许在发生违约事件的情况下进行抵消。 |
下表按提供给交易对手的抵押品类型列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日作为担保借款入账的证券借贷交易的合同价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 剩余合同到期日 | | | | 剩余合同到期日 | | |
| | 通宵不间断 | | 总计 | | 通宵不间断 | | 总计 |
| 证券借贷交易 | | | | | | | | |
| 公司证券--固定收益 | | $ | 283,809 | | | $ | 283,809 | | | $ | 401,898 | | | $ | 401,898 | |
| 股权证券 | | 2,575,919 | | | 2,575,919 | | | 1,925,549 | | | 1,925,549 | |
| 非美国主权债务 | | 11,211 | | | 11,211 | | | 15,880 | | | 15,880 | |
| 借款总额 | | $ | 2,870,939 | | | $ | 2,870,939 | | | $ | 2,343,327 | | | $ | 2,343,327 | |
本公司的证券借贷交易要求我们根据每份合同的条款质押抵押品，该合同通常以美元计价，按日市值计价。如果为这些交易质押的抵押品的公允价值下降，公司可能被要求向交易对手提供额外的抵押品，从而减少了可用于可能出现的其他流动性需求的资产额。本公司的流动性风险通过维持抵消性的证券借贷交易来缓解，在这些交易中，本公司从交易对手那里获得的现金通常等于或大于本公司在证券借贷交易中公布的现金。
注6-应收账款
应收账款净额的构成部分包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 应收账款 | $ | 109,725 | | | $ | 144,120 | |
| 投资银行费用、佣金和其他应收账款 | 13,110 | | | 8,654 | |
| 应收账款总额 | 122,835 | | | 152,774 | |
| 信贷损失准备 | (7,339) | | | (3,664) | |
| 应收账款净额 | $ | 115,496 | | | $ | 149,110 | |
信用损失拨备的增加和变更包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初余额 | $ | 3,664 | | | $ | 3,658 | | | $ | 3,114 | |
| 添加：保留的添加 | 7,148 | | | 4,164 | | | 1,453 | |
| 减去：注销 | (3,498) | | | (4,145) | | | (1,074) | |
| 减：恢复 | 25 | | | (13) | | | 165 | |
| 期末余额 | $ | 7,339 | | | $ | 3,664 | | | $ | 3,658 | |
注7-预付费用和其他资产
预付费用及其他资产包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| BRM 250信托账户中持有的资金用于赎回子公司股权中的非控股权益 | $ | — | | | $ | 174,437 | |
| 库存 | 110,482 | | | 101,675 | |
| 权益法投资 | 2,087 | | | 41,298 | |
| 预付费用 | 24,813 | | | 17,623 | |
| 未开票应收账款 | 13,402 | | | 14,144 | |
| 其他应收账款 | 39,001 | | | 66,403 | |
| 其他资产 | 47,542 | | | 45,116 | |
| 预付费用和其他资产 | $ | 237,327 | | | $ | 460,696 | |
未开票应收账款指与拍卖和清算部门的费用和基于服务的合同、通信部门的移动手机以及财务咨询部门的咨询相关业务相关的服务的合同可报销成本和费用金额。其他资产主要包括存款、持作投资的房地产、递延融资成本和融资租赁资产。
注8-财产和设备
财产和设备净额由下列各项组成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估计数
有用的寿命 | | 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 租赁权改进 | 1至15年份 | | $ | 14,787 | | | $ | 13,484 | |
| 机械、设备和计算机软件 | 1至15年份 | | 33,785 | | | 30,930 | |
| 家具和固定装置 | 3至5年份 | | 5,963 | | | 5,972 | |
| 总计 | | | 54,535 | | | 50,386 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | | | (29,329) | | | (23,245) | |
| | | $ | 25,206 | | | $ | 27,141 | |
折旧费用为$9,468, $5,677、和$3,865在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。
注9-商誉和其他无形资产
商誉是$472,326及$512,595分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。截至2023年12月31日止年度的善意减少主要是由于Tagus的善意损失为美元53,100消费品部门，部分被美元抵消11,871来自其他收购。截至2022年12月31日止年度的善意增加主要是由于收购消费品部门的Tagus、资本市场部门的FocalPoint以及通信部门的Lingo和BullsEye。
截至2023年和2022年12月31日止年度，善意的公允价值变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资本
市场
细分市场 | | 财富
管理
细分市场 | | 拍卖和
清算
细分市场 | | 金融
咨询
细分市场 | | 通信
细分市场 | | 消费品细分市场 | | 所有其他 | | 总计 |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 51,338 | | | $ | 51,195 | | | $ | 1,975 | | | $ | 23,680 | | | $ | 122,380 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 250,568 | |
| 年内获得的善意： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收购其他业务 | 110,680 | | | — | | | — | | | — | | | 70,815 | | | 75,753 | | | 4,779 | | | 262,027 | |
截至2022年12月31日的余额 | 162,018 | | | 51,195 | | | 1,975 | | | 23,680 | | | 193,195 | | | 75,753 | | | 4,779 | | | 512,595 | |
| 年内善意变化： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收购其他业务 | — | | | — | | | — | | | 9,443 | | | — | | | — | | | 2,428 | | | 11,871 | |
| 商誉减值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (53,100) | | | — | | | (53,100) | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 187 | | | 672 | | | 4,028 | | | (3,927) | | | 960 | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 162,018 | | | $ | 51,195 | | | $ | 1,975 | | | $ | 33,310 | | | $ | 193,867 | | | $ | 26,681 | | | $ | 3,280 | | | $ | 472,326 | |
截至2023年12月31日止年度，善意变动包括美元187外币兑换金额，美元672注3所述的流动资金结算额，美元4,028与某些购买价格会计调整有关，以及$（3,927）与某些资产的出售有关。
无形资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| | 使用寿命 | | 毛收入
携带
价值 | | 累计
摊销 | | 无形资产
网络 | | 毛收入
携带
价值 | | 累计
摊销 | | 无形资产
网络 |
| 可摊销资产： | | | | | | | | | | | | | |
| 客户关系 | 1.0至16年份 | | $ | 272,399 | | | $ | (117,228) | | | $ | 155,171 | | | $ | 268,253 | | | $ | (87,049) | | | $ | 181,204 | |
| 域名 | 7年份 | | 185 | | | (183) | | | 2 | | | 185 | | | (169) | | | 16 | |
| 广告关系 | 8年份 | | 100 | | | (94) | | | 6 | | | 100 | | | (81) | | | 19 | |
| 内部开发的软件和其他无形资产 | 0.5至10年份 | | 28,985 | | | (19,613) | | | 9,372 | | | 28,295 | | | (12,714) | | | 15,581 | |
| 商标 | 3至10年份 | | 20,821 | | | (8,133) | | | 12,688 | | | 23,309 | | | (6,307) | | | 17,002 | |
| 总计 | | | 322,490 | | | (145,251) | | | 177,239 | | | 320,142 | | | (106,320) | | | 213,822 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 不可摊销资产： | | | | | | | | | | | | | |
| 商标名 | | | 144,775 | | | — | | | 144,775 | | | 160,276 | | | — | | | 160,276 | |
| 无形资产总额 | | | $ | 467,265 | | | $ | (145,251) | | | $ | 322,014 | | | $ | 480,418 | | | $ | (106,320) | | | $ | 374,098 | |
摊销费用为$40,136, $34,292、和$22,006在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。截至2023年12月31日，预计未来摊销费用为美元33,970, $30,336, $27,208, $24,842, $21,162分别于截至2024年、2025年、2026年、2027年及2028年12月31日止年度内。预计2028年12月31日之后的未来摊销费用为#美元。39,721.
公司自每年12月31日起对商誉进行减值测试，如果发生的事件或情况发生变化，很可能使公司报告单位的公允价值低于其账面价值，则在年度减值测试之间进行减值测试。由于包括在消费产品部门的公司Targus子公司目前的财务表现，以及个人电脑和配件市场目前的市场状况，公司更新了长期预测。本公司于2023年9月30日进行中期商誉减值量化评估及于2023年12月31日进行年终评估，并根据分析结果记录非现金减值费用$68,600包括商誉减值费用#美元53,100以及商号减值费用#美元15,500在截至2023年12月31日的年度内，在随附的综合经营报表中计入商誉和商号减值。该公司此前在2023年第二季度记录了减值费用为#美元1,733对于本公司不再使用的资本市场分部的商号的有限存续期，该商号在随附的综合经营报表中计入商誉减值和商号减值。
公司子公司Targus的商誉和商号于2023年9月30日和2023年12月31日按非经常性基础上的公允价值计量。商誉的估计公允价值为#美元。26,681而Tradename的估计公允价值为$19,500截至2023年12月31日。本公司Targus报告单位的估计公允价值是采用收益法和市场法确定的价值的加权平均值计算的。收益法涉及通过使用与市场参与者的假设一致的贴现率对报告单位的估计未来现金流量进行贴现来估计报告单位的公允价值。市场法基于从观察到的上市公司股价和可比实体最近的并购交易数据中获得的信息来计量公允价值。为了估计商誉和商号的公允价值，管理层必须做出影响报告单位公允价值总额的某些估计和假设，其中包括对市场状况、预计现金流、贴现率和增长率的评估。报告单位公允价值计算的大约投入包括大约#%的增长率4%来计算终端价值，贴现率大约为21%，就商标名而言，使用费税率约为2%。管理层的
与报告单位相关的预计现金流估计包括但不限于使用收入增长率、毛利率和其他与报告单位历史趋势一致的成本假设的报告单位未来收益，以及为未来运营提供资金所需的营运资本需求和未来资本支出。公允价值计量中的假设反映了当前的市场环境、行业特定因素和公司特定因素。
附注10-租赁安排
经营租约
公司的经营租赁资产主要指公司开展业务的办公空间和设施的租赁，加权平均租赁期为9.4年和10.4截至2023年、2023年和2022年12月31日的年份。经营租约的租期最长可达18.6年和19.6截至2023年、2023年和2022年12月31日的年份。用于计算租赁付款现值的加权平均贴现率为6.76%和6.21截至2023年、2023年和2022年12月31日的百分比。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，运营租赁总支出为$23,744, $17,518、和$15,230，分别为。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，2,530, $1,305、和$1,377经营租赁费用的主要来源分别为可变租赁费用。经营租赁费用计入合并经营报表中的销售、一般和行政费用。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，针对经营租赁负债的现金支付总额为1美元21,426, $18,548、和$15,509非现金租赁费用交易总额分别为美元6,193, $4,465、和$3,750，分别。经营租赁产生的现金流量在随附的综合现金流量表中分类为经营活动产生的净现金流量。
截至2023年12月31日，经营租赁负债到期日如下：
| | | | | |
| 运营中
租契 |
截至12月31日的年度： | |
| 2024 | $ | 24,218 | |
| 2025 | 22,684 | |
| 2026 | 17,096 | |
| 2027 | 12,663 | |
| 2028 | 11,092 | |
| 此后 | 44,407 | |
| 租赁付款总额 | 132,160 | |
| 减去：推定利息 | (33,597) | |
| 租赁总负债 | $ | 98,563 | |
融资租赁
公司的融资租赁资产主要代表公司子公司bebe的车辆租赁。截至2023年12月31日，融资租赁资产为美元1,847计入预付费用和其他资产，相关负债为美元1,923包括在应计费用和其他负债在合并资产负债表中。
截至2023年和2022年12月31日，公司无任何已执行但尚未开始的重大租赁。
注11-应付票据
基于资产的信贷
本公司是一项信贷协议(经修订，“信贷协议”)的一方，管理其与美国富国银行协会(“富国银行”)的基于资产的信贷安排，最高借款限额为#美元。200,000
到期日为2027年4月20日。信贷安排项下的现金垫款和信用证的开具由贷款人自行决定。根据这一安排签发的信用证由贷款人提供给第三方，主要目的是根据清算服务合同获得最低限度的担保。所有未偿还贷款、信用证和利息都应在到期日到期，到期日一般在资金到位后180天内。信贷安排的担保是为提供与清算服务合同有关的服务而获得的收益，根据这些合同发放任何未偿还的贷款或信用证，以及在清算时出售与这种合同有关的资产。信贷协议项下每笔循环信贷垫款的利率须受若干条款及条件所规限，相当于有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加2.25%至3.25%取决于垫款的类型和垫款所代表的相关交易的百分比。信贷安排提供的中签费金额为1.0%至10.0根据信贷协议提供资金的清算活动所赚取的净利润(如有)的%。信贷安排还规定了数额为#的资金费用。0.05%至0.20与清算销售有关的所有信用预付款和信用证本金总额的百分比。利息支出总额为$72, $183、和$435在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。的确有不是截至2023年12月31日和2022年12月31日，这项信贷安排的未偿还余额。截至2023年12月31日和2022年12月31日，有不是未兑现的开立信用证。截至2023年12月31日，公司遵守了基于资产的信贷安排中的所有契约。2024年3月28日，根据本信贷协议，公司获得了2023年经审计的财务报表交付时间的延期，延长至2024年4月29日。
其他应付票据
截至2023年12月31日和2022年12月31日，其他应付票据的未偿还余额为#美元。19,391及$25,263，分别为。利息支出为$609, $1,125、和$21在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。应付票据主要包括欠FocalPoint卖家的额外递延现金代价和与购买Lingo少数股权有关的本票，该票据已于2024年1月2日全额支付。应付给结算组织的票据，由公司的一家经纪交易商支付，按最优惠利率加应计利息2.0%，于2022年1月31日到期，并于截至2022年12月31日止年度偿还。
附注12-定期贷款和循环信贷安排
Targus信贷协议
2022年10月18日，公司的子公司，特拉华州的公司Tiger US Holdings，Inc.(“借款人”)等与PNC Bank，National Association(“PNC”)签订了一项信贷协议(“Targus Credit Agreement”)，作为一项五年制 $28,000定期贷款和五年制 $85,000左轮手枪贷款，用于为收购Targus提供部分资金。
Targus信贷协议以Targus信贷协议中定义的几乎所有Targus资产作为抵押品作为抵押。该协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或企业、改变其企业性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。Targus信贷协议还包含惯例陈述和保证、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理商将有权采取各种行动，包括加快Targus信贷协议下的未偿还金额。于2023年10月31日及2024年2月20日，本公司订立Targus信贷协议第1号及第2号修正案，其中包括修订固定收费覆盖率及最低利息、税项、折旧及摊销前盈利(EBITDA)要求，豁免截至2023年9月30日及2023年12月31日止期间的财务契约违约。本公司遵守Targus信贷协议，并未发生违约事件。
定期贷款的未偿还本金金额的利息等于定期SOFR利率加上适用保证金3.75%。循环贷款由基本利率贷款组成，这些贷款在未偿还本金金额相等的情况下产生利息。
基本利率加上适用的利润率1.00%至1.75%和定期利率贷款，其未偿还本金的利息等于左轮手枪SOFR利率加上适用的利润率2.00%至2.75%.
未偿还本金应于2022年12月31日开始按季度分期付款。2024年3月31日至2027年3月31日的季度分期付款金额为$1,400每季度偿还，剩余本金余额将于2027年10月18日最终到期。
截至2023年和2022年12月31日，定期贷款未偿余额为美元17,834(net未摊销债务发行成本为美元366)及$26,021(net未摊销债务发行成本为美元580），而左轮手枪贷款的未偿余额为美元43,801及$52,978，分别。截至2023年和2022年12月31日止年度，这些贷款的利息支出为美元7,303（包括延期债务发行成本摊销和未使用承诺费美元664)及$1,322（包括延期债务发行成本摊销和未使用承诺费美元157），分别。定期贷款的利率为 10.20%和8.43%，左轮手枪贷款的利率介于 8.45%至11.25%及之间 6.03%至9.25分别截至2023年和2022年12月31日的%。左轮手枪贷款的加权平均利率为 8.53%和6.68于二零二三年及二零二二年十二月三十一日分别为%。
新光信贷协议
于二零二二年九月二十三日，本公司附属公司BRRII由PLC代理、以行政代理身份的有限责任公司与作为贷款方(统称“路灯”)的路灯资本基金I LP、路灯资本基金II LP及路灯资本基金III LP之间订立信贷协议(“路灯信贷协议”)。五年制 $148,200定期贷款。2023年1月12日，新光信贷协议第2号修正案将定期贷款增加了额外的$78,296。2023年3月31日，新光信贷协议第3号修正案将定期贷款额外增加了1美元49,890。2023年8月21日，关于将BRRII的所有股权出售给Freedom VCM Receivables(如附注2(R)更全面描述)，本公司被解除与新光信贷协议相关的所有义务、担保和契诺。本公司一直遵守新光信贷协议的所有财务契诺。
定期贷款的未偿还本金金额的利息等于定期SOFR利率加上适用保证金6.50%。截至2022年12月31日，新光信贷协议的利率为11.01%。截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为1美元。118,437(net未摊销债务发行成本为美元2,377)。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，定期贷款的利息支出为$14,359(包括摊销递延债务发行成本#美元4,262)及$5,331(包括摊销递延债务发行成本#美元1,328)。
Lingo信用协议
于2022年8月16日，本公司的附属公司Lingo(特拉华州一家有限责任公司(“借款人”))与借款人、作为有担保担保人的本公司及以行政代理及贷款人身分的加利福尼亚州银行订立信贷协议(“Lingo信贷协议”)。五年制 $45,000定期贷款。这笔贷款用于资助Lingo收购Bullseye的一部分。2022年9月9日，Lingo与草蜢银行签订了Lingo信贷协议第一修正案，获得了1美元的增量定期贷款7,500，将定期贷款的本金余额增加到#美元52,500。2022年11月10日，Lingo与KeyBank National Association签订了Lingo信贷协议第二修正案，提供1美元的增量定期贷款20,500，将定期贷款的本金余额增加到#美元73,000.
定期贷款的未偿还本金金额的利息等于定期SOFR利率加3.00%至3.75年利率，取决于Lingo信贷协议中定义的综合总融资债务比率，加上适用的利差调整。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Lingo Credit协议的利率为8.70%和7.89%。
Lingo信贷协议由本公司及Lingo的附属公司担保，并以若干Lingo资产及股权作为抵押，作为Lingo信贷协议所界定的抵押品。该协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或企业、改变其企业性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，协议还要求借款人保持一定的财务比率。该协议还包括惯例陈述和保证、平权契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，
代理人将有权采取各种行动，包括加快尚未履行的协议规定的到期金额。截至2023年12月31日，本公司遵守了Lingo信贷协议中的所有财务契约。2024年3月15日，公司收到与北卡罗来纳州加州银行签订的信贷协议，将提交2023年经审计财务报表的时间延长至2024年4月9日，2024年4月9日，公司收到2023年经审计财务报表交付时间进一步延长至2024年4月29日。
未偿还本金应于2023年3月31日开始按季度分期付款。2024年3月31日至2024年12月31日的季度分期付款金额为$2,738从2025年3月31日至2027年6月30日，每个季度的费用为$3,650，剩余本金余额将于2027年8月16日最终到期。
截至2023年和2022年12月31日，定期贷款未偿余额为美元63,153(net未摊销债务发行成本为美元722)及$71,985(net未摊销债务发行成本为美元1,016)。截至2023年12月31日止年度的定期贷款利息开支为$6,370(包括摊销递延债务发行成本#美元293)及$1,619(包括摊销递延债务发行成本#美元97)。
贝贝信贷协议
由于本公司于2023年10月6日取得BEBE的多数股权，BEBE与SLR Credit Solutions的信贷协议(“BEBE信贷协议”)为$25,000五年制到期日期为2026年8月24日的定期贷款计入公司的长期债务。定期贷款的未偿还本金金额的利息等于定期SOFR利率加5.50%至6.00每年%，取决于BEBE信贷协议中定义的总固定费用覆盖率。截至2023年12月31日，BEBE信贷协议的利率为11.14%.
BEBE信贷协议以所有BEBE资产和包括股权在内的股本质押的第一留置权为抵押。该协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或企业、改变其企业性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，该协议还要求贝贝国际银行保持一定的财务比率。该协议还包括惯例陈述和保证、平权契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。截至2023年12月31日，本公司遵守了BEBE信贷协议中的所有财务契约。
截至2026年6月30日，未偿还本金按季度分期付款，金额为$313每季度和剩余本金余额$20,000最终到期日期为2026年8月24日。
截至2023年12月31日，定期贷款的未偿还余额为1美元。22,487(net未摊销债务发行成本为美元638)。2023年10月6日至2023年12月31日期间的定期贷款利息支出为$680(包括摊销递延债务发行成本#美元56).
野村信贷协议
本公司及其全资附属公司BR Financial Holdings，LLC和BR Consulting&Investments，LLC已于2021年6月23日与野村企业融资美洲有限责任公司(Nomura Corporation Funding America，LLC)作为行政代理，富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)作为抵押品代理，就一项四-年份$300,000有担保定期贷款信贷安排(“优先定期贷款安排”)和一个四-年份$80,000有担保循环贷款信贷安排(“优先循环信贷安排”)，到期日为2025年6月23日。
于2023年8月21日，本公司及其全资附属公司BR Financial Holdings，LLC(“借款人”)及借款人的若干直接及间接附属公司(“担保人”)与作为行政代理的野村企业融资美洲有限责任公司及作为抵押品代理的ComputerShare Trust Company，N.A.订立信贷协议(“信贷协议”)。四-年份$500,000有担保定期贷款信贷安排(“新定期贷款安排”)和一个四-年份$100,000有担保循环贷款信贷安排(“新循环信贷安排”和“新信贷安排”)。信贷协议的目的是(一)为自由VCM股权投资提供资金，(二)全额偿还优先定期贷款安排和优先循环信贷安排，未偿还余额总额为#美元。347,877，其中包括$342,000本金及$5,877在利息及费用方面，(Iii)拨出不少于$的股息储备金65,000(4)支付相关费用和开支；(5)用于一般公司用途。这个
公司记录了与先行信贷协议有关的债务清偿损失#美元。5,408，列入综合业务报表的销售、一般和行政费用。
新信贷安排项下的SOFR贷款按经调整的定期SOFR利率加上适用保证金6.00%。除了在新的循环信贷安排下支付未偿还借款的利息外，公司还必须根据未使用部分支付季度承诺费，未使用部分由上一财季该安排的平均使用率确定。
信贷协议以借款人及借款人的每一间附属公司的股权权益中的抵押权益(受若干例外情况规限)及借款人及担保人实质上所有资产的担保权益作为首要担保。信贷协议所界定的借款基础由一个抵押品池组成，该抵押品池包括本公司若干应收贷款，金额为#美元。375,814和投资额为$786,714截至2023年12月31日。信贷协议载有这类融资惯用的若干正面及负面契诺，其中包括限制本公司及其附属公司产生额外债务或留置权、处置资产、作出若干基本改变、订立限制性协议、作出若干投资、贷款、垫款、担保及收购、预付若干债务及支付股息或作出其他分派或赎回/购回其各自股权的能力。信贷协议载有惯例违约事件，包括未能根据信贷安排付款、交叉违约、某些破产和资不抵债事件以及惯例控制权变更事件。截至2023年12月31日，本公司遵守了信贷协议中的所有财务契约。2024年3月26日，根据与野村企业融资美洲有限责任公司的现有信贷协议，该公司获得了提交2023年经审计财务报表所需时间的延期，延长至2024年4月29日。
自2023年9月30日开始，新定期贷款安排开始按季度等额摊销0.625截至截止日期的定期贷款本金的%，剩余余额于2027年8月21日最终到期时到期。2024年3月31日至2027年6月30日的季度分期付款金额为$3,125每季度。
截至2023年和2022年12月31日，定期贷款未偿余额为美元475,056(net未摊销债务发行成本为美元18,694)及$286,962(net未摊销债务发行成本为美元5,538)。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的定期贷款利息为$41,662(包括摊销递延债务发行成本#美元2,916), $21,310(包括摊销递延债务发行成本#美元2,085)和$5,907(包括摊销递延债务发行成本#美元766)。截至2023年12月31日和2022年12月31日的定期贷款利率为11.37%和9.23%。
该公司有一笔未偿还的余额零及$74,700根据循环设施，分别于2023年、2023年和2022年12月31日。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，循环设施的利息为$5,908(包括未使用的承诺费#美元334和摊销递延融资成本#美元754), $5,441(包括未使用的承诺费#美元13和摊销递延融资成本#美元586)和$1,915(包括未使用的承诺费#美元76和摊销递延融资成本#美元305)。截至2023年12月31日和2022年12月31日的循环贷款利率为11.37%和9.23%。
BRPAC信贷协议
于2018年12月19日，BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)，一家特拉华州有限责任公司UOL及本公司间接全资附属公司特拉华州YMAX Corporation(统称“借款人”)以借款人身份与加利福尼亚州银行(“代理”)及贷款人(“成交日期贷款人”)订立信贷协议(“BRPAC信贷协议”)。借款人的某些美国子公司是BRPAC信贷协议项下所有债务的担保人，并且是BRPAC信贷协议的当事人(统称为“有担保担保人”；与借款人一起称为“信贷方”)。此外，根据独立担保协议，本公司及BRPAC的母公司及本公司附属公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC信贷协议项下责任的担保人，根据该协议，BRPAC的已发行会员权益被质押作为抵押品。
BRPAC信贷协议项下的债务以贷款方几乎所有资产的第一优先留置权和第一优先担保权益为抵押，包括(A)100贷方股权的%，(B)65联合在线软件开发(印度)私人有限公司的股权
根据印度法律成立的有限公司；及(C)65位于特拉华州的MagicJack VoIP服务有限责任公司的股权。这种担保权益以质押、担保和其他相关协议为证。
BRPAC信贷协议包含若干契诺，包括限制信贷方及其附属公司产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，BRPAC信贷协议要求贷款方保持一定的财务比率。BRPAC信贷协议还包括惯例陈述和担保、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和担保、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快未偿还的BRPAC信贷协议下的到期金额。截至2023年12月31日，公司遵守了BRPAC信贷协议中的所有财务契约。2024年3月15日，公司收到与北卡罗来纳州加州银行签订的信贷协议，将提交2023年经审计财务报表的时间延长至2024年4月9日，2024年4月9日，公司收到2023年经审计财务报表交付时间进一步延长至2024年4月29日。
通过一系列修订，包括2022年6月21日BRPAC信贷协议的最新第四修正案(“第四修正案”)，借款人、有担保的担保人、代理人和截止日期贷款人同意以下内容，除其他事项外：(I)贷款人同意支付新的美元75,000向借款人提供的定期贷款，借款人所得款项用于偿还现有定期贷款和可选择贷款的未偿还本金，并将用于其他一般企业用途；(Ii)新的适用保证金水平3.50根据第四修正案的规定，(Iii)借款人加入Marconi Wireless Holdings，LLC(“Marconi Wireless”)，(Iv)定期贷款的到期日设定为2027年6月30日，及(V)借款人获准向借款人的母公司作出若干分派。
经修订的BRPAC信贷协议项下借款的利息等于SOFR利率加2.75%至3.50年利率，取决于借款人在BRPAC信贷协议中定义的综合总融资债务比率。截至2023年12月31日和2022年12月31日，BRPAC信贷协议的利率为8.46%和7.65%。
经修订的BRPAC信贷协议下的未偿还本金应按季度分期付款。2024年3月31日至2026年12月31日的季度分期付款金额为$3,485每季度，2027年3月31日的金额为$2,614，剩余本金余额将于2027年6月30日最终到期。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为美元。46,621(net未摊销债务发行成本为美元429)及$68,674(net未摊销债务发行成本为美元701)。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，定期贷款的利息支出为$5,201(包括摊销递延债务发行成本#美元272), $3,478(包括摊销递延债务发行成本#美元331)和$2,468(包括摊销递延债务发行成本#美元300)。
有关未来五年的应付票据、定期贷款、信贷融资和优先票据截至2023年12月31日的借款总期限，请参阅注释13。
注13-应支付高级票据
截至2023年和2022年12月31日，应付优先票据（净额）包括以下内容：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
6.750% 2024年5月31日到期的优先票据 | $ | 140,492 | | | $ | 199,232 | |
6.375% 2025年2月28日到期的优先票据 | 146,432 | | | 146,432 | |
5.500% 2026年3月31日到期的优先票据 | 217,440 | | | 217,440 | |
6.500% 2026年9月30日到期的优先票据 | 180,532 | | | 180,532 | |
5.000% 2026年12月31日到期的优先票据 | 324,714 | | | 324,714 | |
6.000% 2028年1月31日到期的优先票据 | 266,058 | | | 266,058 | |
5.250% 2028年8月31日到期的优先票据 | 405,483 | | | 405,483 | |
| 1,681,151 | | | 1,739,891 | |
| 减去：未摊销债务发行成本 | (13,130) | | | (18,140) | |
| $ | 1,668,021 | | | $ | 1,721,751 | |
截至2023年和2022年12月31日止年度，公司发行了美元185及$111,841根据与BRS签订的市场发行销售协议，分别发行到期日为2024年5月至2028年8月的优先票据，该协议管理公司优先票据的市场销售计划。该公司就该公司发行这些优先票据向美国证券交易委员会提交了一系列招股说明书补充。
于二零二三年六月，本公司订立票据购买协议6.752024年到期的优先债券百分比(“6.75为收购Targus而发行的债券)。票据购买协议的回购日期为2023年6月30日，公司在该日期回购2,356,978ITS的股份6.75%2024本金总额为$的债券58,924。回购价格等于本金总额加上截至回购日(但不包括回购日)的应计和未付利息。回购付款总额约为#美元。663在应计利息中。
2024年2月29日，公司部分赎回美元115,492ITS本金总额6.75% 2024年到期的优先票据（“6.75根据日期为2021年12月3日的第七份补充契约)。赎回价格等于100本金总额的%，加上应计和未付利息，直至赎回日为止(但不包括赎回日)。赎回款项总额约为$。628在应计利息中。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，未偿还优先票据总额为$1,668,021(扣除未摊销债务发行成本#美元13,130)及$1,721,751(扣除未摊销债务发行成本#美元18,140)，加权平均利率为5.71%和5.75%。优先票据的利息按季支付。优先票据的利息支出总计为$103,192, $99,854、和$81,475在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。
截至2023年12月31日，未来五年应付票据、定期贷款、信贷融资和优先票据借款的总到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 金额 |
| 2024 | | | | | | | | | $ | 190,324 | |
| 2025 | | | | | | | | | 194,723 | |
| 2026 | | | | | | | | | 802,726 | |
| 2027 | | | | | | | | | 530,486 | |
| 2028 | | | | | | | | | 671,642 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
附注14-与客户签订合同的收入
与公司客户签订合同的收入 六截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的可报告经营分部和所有其他类别报告如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资本
市场 | | 财富
管理 | | 拍卖和
清算 | | 金融
咨询 | | 通信 | | 消费品 | | 所有其他 | | 总计 |
截至2023年12月31日止年度收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企业融资、咨询和投资银行费用 | $ | 190,480 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 83,045 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 273,525 | |
| 财富和资产管理费 | 4,060 | | | 177,283 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 181,343 | |
| 佣金、费用和报销费用 | 32,436 | | | 9,993 | | | 29,062 | | | 50,660 | | | — | | | — | | | — | | | 122,151 | |
| 订阅服务 | — | | | — | | | — | | | — | | | 324,758 | | | — | | | — | | | 324,758 | |
| 售卖货品 | — | | | — | | | 74,203 | | | — | | | 6,737 | | | 233,202 | | | 364 | | | 314,506 | |
| 广告、许可和其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,194 | | | — | | | 66,128 | | | 72,322 | |
| 与客户签订合同的总收入 | 226,976 | | | 187,276 | | | 103,265 | | | 133,705 | | | 337,689 | | | 233,202 | | | 66,492 | | | 1,288,605 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入-贷款和证券出借 | 284,896 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 284,896 | |
| 投资交易收益 | 16,845 | | | 4,758 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,603 | |
| 贷款公允价值调整 | 20,225 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,225 | |
| 其他 | 22,060 | | | 6,211 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,271 | |
| 总收入 | $ | 571,002 | | | $ | 198,245 | | | $ | 103,265 | | | $ | 133,705 | | | $ | 337,689 | | | $ | 233,202 | | | $ | 66,492 | | | $ | 1,643,600 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资本
市场 | | 财富
管理 | | 拍卖和
清算 | | 金融
咨询 | | 通信 | | 消费品 | | 所有其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日止年度收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企业融资、咨询和投资银行费用 | $ | 169,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 58,143 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 228,098 | |
| 财富和资产管理费 | 12,547 | | | 204,805 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 217,352 | |
| 佣金、费用和报销费用 | 41,316 | | | 19,299 | | | 12,581 | | | 40,365 | | | — | | | — | | | — | | | 113,561 | |
| 订阅服务 | — | | | — | | | — | | | — | | | 219,379 | | | — | | | — | | | 219,379 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 售卖货品 | — | | | — | | | 56,928 | | | — | | | 7,526 | | | 77,821 | | | — | | | 142,275 | |
| 广告、许可和其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,750 | | | — | | | 32,737 | | | 41,487 | |
| 与客户签订合同的总收入 | 223,818 | | | 224,104 | | | 69,509 | | | 98,508 | | | 235,655 | | | 77,821 | | | 32,737 | | | 962,152 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入-贷款和证券出借 | 240,813 | | | — | | | 4,587 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 245,400 | |
| 投资交易（损失）收益 | (151,816) | | | 3,522 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (148,294) | |
| 贷款公允价值调整 | (54,334) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (54,334) | |
| 其他 | 69,115 | | | 6,631 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75,746 | |
| 总收入 | $ | 327,596 | | | $ | 234,257 | | | $ | 74,096 | | | $ | 98,508 | | | $ | 235,655 | | | $ | 77,821 | | | $ | 32,737 | | | $ | 1,080,670 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资本
市场 | | 财富
管理 | | 拍卖和
清算 | | 金融
咨询 | | 通信 | | | | 所有其他 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日止年度收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企业融资、咨询和投资银行费用 | $ | 484,247 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,439 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 540,686 | |
| 财富和资产管理费 | 6,769 | | | 282,711 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 289,480 | |
| 佣金、费用和报销费用 | 48,382 | | | 75,776 | | | 19,079 | | | 37,873 | | | — | | | | | — | | | 181,110 | |
| 订阅服务 | — | | | — | | | — | | | — | | | 79,149 | | | | | — | | | 79,149 | |
| 服务合同收入 | — | | | — | | | 1,090 | | | — | | | — | | | | | — | | | 1,090 | |
| 售卖货品 | — | | | — | | | 53,348 | | | — | | | 4,857 | | | | | — | | | 58,205 | |
| 广告、许可和其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,341 | | | | | 20,308 | | | 29,649 | |
| 与客户签订合同的总收入 | 539,398 | | | 358,487 | | | 73,517 | | | 94,312 | | | 93,347 | | | | | 20,308 | | | 1,179,369 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入-贷款和证券出借 | 122,723 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 122,723 | |
| 投资交易收益 | 203,287 | | | 7,623 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 210,910 | |
| 贷款公允价值调整 | 9,635 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 9,635 | |
| 其他 | 16,187 | | | 15,874 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 32,061 | |
| 总收入 | $ | 891,230 | | | $ | 381,984 | | | $ | 73,517 | | | $ | 94,312 | | | $ | 93,347 | | | | | $ | 20,308 | | | $ | 1,554,698 | |
当承诺的货物或服务的履行义务的控制权转移给公司的客户时，收入被确认，数额反映了公司预期有权获得的货物或服务的对价。履行义务可以在一段时间内或在某个时间点履行。长期履行履约义务的收入通过衡量公司在满足以下条件方面的进展来确认
以描述向客户转让货物或服务的方式履行义务。在某一时间点履行履行义务的收入在我们确定客户获得对承诺的商品或服务的控制权的时间点确认。确认的收入数额反映了我们预期有权用这些承诺的商品或服务换取的对价(即“交易价格”)。在确定交易价格时，公司考虑了多个因素，包括可变对价的影响。可变对价仅计入交易价格，前提是当与金额有关的不确定性得到解决时，确认的累计收入金额可能不会发生重大逆转。在决定何时在交易价格中计入可变对价时，公司会考虑可能的结果范围、公司过往经验的预测价值、预期解决不确定性的时间段，以及可能受我们影响以外因素影响的对价金额，例如市场波动或第三方的判断和行动。付款条件因客户不同而不同，到期日在服务前、服务发票或以信用方式销售货物时有所不同。按地理区域划分的收入包括在附注23-业务分部中。
以下提供了有关确认公司与客户合同收入的详细信息：
企业融资、咨询和投资银行费用。从公司融资和投资银行服务中赚取的费用来自债务、股票和可转换证券的发行，公司在这些发行中担任承销商或配售代理。当承销交易相关服务的履约责任已根据合约条款履行，且不受任何其他或有事项影响时，承保活动所产生的费用确认为收入。费用还来自与客户合并、收购、重组、资本重组和其他战略交易有关的财务咨询和咨询服务。随着接洽工作的进展和向客户提供服务，财务咨询服务的履约义务随着时间的推移而履行。从破产、财务咨询、法务会计和房地产咨询服务中赚取的费用随着接洽工作的进展和服务交付给客户而逐步提供给客户。费用还可包括基于业绩和业绩的费用，当业绩义务不再受到限制且确认的收入不可能在未来期间发生重大逆转时，该等费用被确认为收入。财务咨询服务的业绩义务还可包括业绩费用和业绩费用，当业绩义务不再受到限制时，这些费用被确认为收入，而且确认的收入在未来期间不可能发生重大逆转。一般来说，在投资银行交易完成后，确认的收入很可能不再受到重大逆转的影响。
财富和资产管理费。财富和资产管理服务的费用主要包括在提供服务的履约期间确认的投资管理费。投资管理费主要由投资管理服务费组成，一般以所管理资产的美元金额为基础。
佣金、费用和报销费用。客户因交易活动而收取的佣金及其他费用，是从以代理人或委托人身份执行的股权证券交易中赚取的，并按交易日在某一时间点记录。如果存在合同或安排的证据，交易价格已经确定，并且在产品控制权和所有权风险转移给买方时，履约义务已经履行，则在拍卖和清算销售中销售货物所赚取的佣金、手续费和报销费用予以确认。向客户提供估价服务的手续费收入及已报销开支于履行责任完成时确认，并一般于向客户提交报告时确认。
订阅服务。订阅服务收入主要来自通信部门的服务合同，并在交易价格可确定和向客户提供服务的相关履约义务期间确认。UOL Pay账户通常为其互联网接入服务预付费用，然后在服务期内按比例确认收入。MagicJack的订阅服务收入包括：(A)初始接入权收入，在服务期限内按比例确认；(B)接入权续展收入，在延长接入权期间按比例确认；(C)接入和批发费收入，在网络呼叫终止时确认；(D)UCaaS服务收入，在客户协议期限内确认；(E)预付费国际长途分钟，按分钟使用或过期确认。我们移动电话业务的订阅服务收入包括移动语音、文本和数据服务的收入，并已确认
在服务期内按比例计算。语音、文本和数据超额费用随着时间的推移被确认，因为消费者在公司业绩的每段时间内同时接收和消费收益。
服务合同收入。服务合同收入主要来自拍卖和清算服务合同，在这些合同中，公司保证在拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值在履行履行义务时随着时间的推移而确认。公司一般采用成本比成本衡量合同进度，因为它最好地描述了当公司在合同上产生成本时向客户转移服务的情况。根据进度成本比计量，完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。收入，包括估计的手续费或利润，在发生成本时按比例记录。履行合同的成本包括公司与合同有关的人工和其他直接成本。由于这些合同规定的担保和履约义务的性质，对最终获得的收入的估计是复杂的，受许多变量的影响，需要作出重大判断。这些合同通常包含条款，可以在我们完成合同规定的履行义务时提高或降低交易价格。估计金额按最有可能不会发生重大收入逆转的金额计入交易价格。公司对可变对价的估计和对是否将估计金额计入交易价格的决定，是基于对合同项下其预期业绩的评估，并考虑到公司可合理获得的所有历史、当前和预测信息。
如果公司确定在初步确定合同交易价格时使用的可变对价是这样的：拍卖或清算的总回收金额不会超过根据合同保证的回收价值或垫款，交易价格将会降低，履约义务可能导致亏损或负收入。在确定损失期间，作为履约义务负收入的全部损失准备金予以确认。
商品销售。商品销售主要包括销售MagicJack和Marconi Wireless设备、出售拍卖和清算资产购买协议中获得的商品的金额以及销售Targus的消费品部分的商品的金额。销售MagicJack和Marconi无线设备的收入在交付时确认(当控制权转移到客户手中时)。产品销售收入还包括相关的运输、搬运和分期付款(如果适用)。出售在拍卖和清算资产购买协议中获得的货物的收入，在产品控制权和所有权风险转移给买方时予以确认。销售Targus商品的收入在产品控制权移交给客户时确认，通常在产品发货时确认。收入是指产品转让预期收到的对价金额。没有做出重大判断或估计来确定报告收入的数额或时间。销售条款不允许退货，但与有缺陷或损坏的产品有关的事项除外。
广告、许可和其他。广告收入由UOL的互联网搜索合作伙伴因用户使用该合作伙伴的互联网搜索服务而产生的金额和展示广告产生的金额组成。广告收入在广告展示期间确认，或对于基于业绩的安排，在符合相关业绩标准时确认。在确定是否存在安排时，公司确保书面合同已经到位，如标准插入订单或特定于客户的协议。该公司评估业绩标准是否已经达到，以及交易价格是否可以根据业绩标准和与交易相关的付款条件的协调来确定。业绩标准的核对通常包括将客户提供的业绩数据与合同履约义务进行比较，并在有内部或第三方业绩数据的情况下将其与内部或第三方业绩数据进行比较。
许可收入来自各种许可协议，这些许可协议根据保证的最低版税金额和广告/营销费用提供收入，并根据限定销售额的百分比提供额外的版税收入。保证的最低特许权使用费金额在整个合同期限内以直线方式确认为收入。只有在达到保证最低数额之后，才会确认在特定合同年度超过保证最低数额的特许权使用费付款。其他许可费在履行履行义务后的某个时间点确认。作为授予许可的对价而收到的付款在收到付款时被记录为递延收入，并在许可协议期限内按比例确认为收入。预付特许权使用费在收到付款时被记录为递延收入，并在赚取时确认为收入。除非有可能收回，否则不确认收入。
其他收入主要包括区域环境服务企业BEBE和园艺企业运营的服务收入。环境服务业务从事废品和废旧材料的回收，主要经营纸制品。客户协议包含转让经处理的回收物品的单一义务，当履行义务得到履行时，收入在某个时间点确认为加工费。Bebe的收入主要来自商品租赁费，收入在租赁期内确认。园林绿化业务为客户提供园林绿化维护、改善和灌溉服务。收入在提供服务时确认，通常在合同期限内按比例计算。
关于剩余履约债务和从过去履约中确认的收入的信息
该公司不披露与最初预期期限为一年或更短的合同有关的剩余履约义务的信息。截至2023年12月31日，分配给原预期期限超过一年的剩余未清偿或部分未清偿的履约义务(S)的交易价格并不重大。取决于特定里程碑完成情况的公司融资和投资银行费用以及零售清算接洽费用以及与某些分销服务相关的费用也被排除在外，因为这些费用被认为是可变的，不包括在截至2023年12月31日的交易价格中。
合同余额
该公司确认收入的时间可能与其客户支付的时间不同。当收入在付款前确认，并且公司有无条件获得付款的权利时，公司记录应收账款。或者，如果付款先于相关服务的提供，本公司将记录递延收入，直到履行义务(S)得到履行。与客户合同收入有关的应收账款总额为#美元。115,496, $149,110、和$49,673分别截至2023年、2022年和2021年12月31日。本公司于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，并无与该等应收账款相关的重大减值。该公司还拥有$13,402, $14,144、和$12,315截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，预付费用和其他资产中包括的未开单应收账款。该公司的递延收入主要涉及从公司融资和投资银行咨询业务、资产管理协议、财务咨询业务、尚未履行履约义务的订阅服务收到的预订费和里程碑费用，以及有保证的最低特许权使用费支付的许可协议，以及广告/营销费用，以及根据规定销售额的百分比增加的特许权使用费收入。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的递延收入为美元。71,504, $85,441、和$69,507，分别为。公司预计将确认递延收入#美元。71,504截至2023年12月31日，作为在2024年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日、2026年12月31日、2027年12月31日和2028年12月31日履行履行义务时的服务费收入，金额为$47,627, $11,206, $5,776, $2,578、和$1,479，分别为。公司预计将确认递延收入#美元。2,838在2028年12月31日之后。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司确认的收入为51,107, $37,254、和$39,906这分别在每个期间开始时被记录为递延收入。
合同费用
合同成本包括：(1)履行与公司融资和投资银行业务有关的合同的成本，如果收入在某个时间点确认，并且成本被确定为可收回，则将其资本化；(2)履行拍卖和清算服务合同的成本，其中公司保证拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值，其中收入在履行义务履行时随着时间的推移得到确认；(3)为获得MagicJack合同而支付的佣金，这些合同在合同期限内按比例确认，以及客户购买的MagicJack和相关设备的第三方支持成本，在服务期内按比例确认。
履行合同的资本化成本是$。8,131, $5,990、和$1,605分别截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日，并在合并资产负债表中计入预付费用和其他资产。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司确认的费用为4,677, $3,117、和$580分别与履行合同的资本化成本有关。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，并无确认与这些资本化成本相关的重大减值费用。
附注15-所得税
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司的所得税前亏损为142,324，所得税前亏损$220,450，以及所得税前收入美元614,762包括所得税前损失的美国部分美元157,529，所得税前亏损$229,174，所得税前收入为美元598,882外国部分由所得税前收入$组成15,205, $8,724、和$15,880，分别为。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司的所得税拨备包括以下各项：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 2,411 | | | $ | 15,793 | | | $ | 67,322 | |
| 状态 | 1,871 | | | (1,053) | | | 30,036 | |
| 外国 | (16) | | | 1,638 | | | 4,796 | |
| 总当期拨备 | 4,266 | | | 16,378 | | | 102,154 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | (30,049) | | | (60,736) | | | 42,734 | |
| 状态 | (10,294) | | | (19,544) | | | 17,824 | |
| 外国 | (616) | | | 46 | | | 1,248 | |
| 延期合计 | (40,959) | | | (80,234) | | | 61,806 | |
| 所得税拨备总额(受益) | $ | (36,693) | | | $ | (63,856) | | | $ | 163,960 | |
联邦法定税率的调和 21.0截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，所得税前收入实际税率的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 按联邦法定税率计提所得税拨备 | (21.0 | %) | | (21.0 | %) | | 21.0 | % |
| 扣除联邦福利后的州所得税 | (6.5 | %) | | (7.2 | %) | | 6.5 | % |
| 非控制性权益税收差异 | 1.4 | % | | (0.6 | %) | | 0.1 | % |
| 员工股票薪酬 | 1.8 | % | | (1.7 | %) | | (1.1 | %) |
| 议价收购 | (2.9 | %) | | — | % | | — | % |
| 外国税 | (3.4 | %) | | (0.2 | %) | | 0.1 | % |
| 商誉减值 | 9.2 | % | | — | % | | — | % |
| 准备调整 | (3.4 | %) | | (0.8 | %) | | (0.7 | %) |
| NOL校正 | (1.4 | %) | | (1.2 | %) | | 0.1 | % |
| 其他 | 0.4 | % | | 3.7 | % | | 0.7 | % |
| 有效所得税率 | (25.8 | %) | | (29.0 | %) | | 26.7 | % |
截至2023年和2022年12月31日，递延所得税资产（负债）包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 应计负债及其他 | $ | 14,006 | | | $ | 19,942 | |
| 强制可赎回的非控制性权益 | 1,190 | | | 1,190 | |
| 递延收入 | 3,696 | | | — | |
| 其他 | 558 | | | 42 | |
| | | |
| | | |
| 基于股份的支付 | 13,953 | | | 14,346 | |
| | | |
| 资本损失结转 | 43,488 | | | 66,308 | |
| 净营业亏损结转 | 103,313 | | | 39,801 | |
| 递延税项资产总额 | 180,204 | | | 141,629 | |
| | | |
| 递延税项负债： | | | |
| 可免赔额善意和其他无形资产 | (33,265) | | | (44,155) | |
| | | |
| 州税 | (5,051) | | | (3,839) | |
| 折旧 | (2,983) | | | (4,087) | |
| 递延收入 | — | | | (15,967) | |
| 其他 | (993) | | | (15,574) | |
| 递延税项负债总额 | (42,292) | | | (83,622) | |
| | | |
| 递延税项净资产 | 137,912 | | | 58,007 | |
| 估值免税额 | (104,317) | | | (83,577) | |
| 递延税项净负债 | $ | 33,595 | | | $ | (25,570) | |
| | | |
| 递延税项资产，净额 | $ | 33,595 | | | $ | 3,978 | |
| 递延税项负债，净额 | — | | | (29,548) | |
| 递延税项净负债 | $ | 33,595 | | | $ | (25,570) | |
截至2023年12月31日，该公司的联邦净营业亏损结转为$46,384并说明净经营亏损结转额为$64,247。此外，公司的一家持有多数股权的子公司没有作为公司合并集团的一部分提交纳税申报单，因此结转了联邦净营业亏损$298,416并说明净经营亏损结转额为$222,585可用于多数股东子公司未来的应纳税所得额。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司在与联邦和州营业净亏损结转相关的所得税准备金中记录了一笔利益，金额为$1,983, $1,820、和$1,527，分别为。公司的联邦营业净亏损结转将在2033年12月31日至2038年12月31日的纳税年度到期，州净营业亏损结转将在2030年12月31日开始的纳税年度到期。
如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，本公司将建立估值拨备。营运亏损、资本亏损及税项抵免结转的税项利益会持续评估，包括回顾过往及预测未来的经营业绩、符合资格的结转期及其他情况。根据美国国税法第382节的规定，公司的净营业亏损受到年度限制。因此，根据本公司的实际应纳税所得额，本公司的净营业亏损仅限于可在未来纳税年度使用的净营业亏损金额。截至2023年12月31日，本公司相信现有的结转净营业亏损将于亏损结转到期前于未来课税期间使用，而未来应课税收益极有可能足以变现其递延税项资产，并未提供额外估值准备。估值免税额增加#美元。20,740在截至2023年12月31日的年度内。这主要是由于将BEBE计入公司的综合业绩，被先前估值的资本亏损结转到期所抵消。这个
公司不认为它更有可能利用与以色列资本损失结转有关的利益，并已提供了数额为#美元的全额估值津贴。41,751以这些递延税项资产为抵押。
截至2023年12月31日，公司的未确认税收优惠总额为$14,819所有这些都将对公司的实际所得税税率产生影响，如果确认的话。未确认税收优惠总额(在联邦政府影响州项目之前)的对账情况如下：
| | | | | |
| 截至的年度 12月31日，
2023 |
| 期初余额 | $ | 16,146 | |
| |
| |
| 上一年税收头寸的减少 | (969) | |
| 因时效失效而导致的扣减 | (358) | |
| 期末余额 | $ | 14,819 | |
该公司在美国、各州和地方司法管辖区以及某些其他外国司法管辖区提交所得税申报单。该公司目前正在接受某些联邦、州、地方和外国税务机关的审计。审计工作正处于不同的完成阶段。本公司评估其税务状况，并为税务机关可能提出质疑的不确定税务状况确定负债。对不确定的税务状况进行持续审查，并根据不断变化的事实和情况进行调整，包括税务审计的进展、判例法的发展和诉讼时效的结束。这种调整酌情反映在所得税拨备中。本公司目前接受美国国税局根据诉讼时效对截至2020年12月31日至2023年的历年进行审计。
截至2023年12月31日，公司认为其未确认税收优惠的总负债有合理可能减少约$2,395因诉讼时效届满，在未来12个月内。
在截至2023年12月31日的年度内，本公司已累计利息和与不确定税务状况有关的罚款$28, $483、和$4,068对于UOL、MagicJack和Targus，所有这些都包括在应缴所得税中。截至2023年12月31日止年度，本公司录得净收益$45及$142对于UOL和MagicJack，分别与主要由于诉讼时效失效而不确定的税收状况的利息和罚款有关。
《2022年通货膨胀率削减法案》
2022年8月16日，2022年《降低通胀法案》(简称《IR法案》)签署成为联邦法律。除其他事项外，IR法案规定，如果上市的美国国内公司和上市的外国公司的某些美国国内子公司在2023年1月1日或之后进行的股票回购，将征收新的美国联邦1%的消费税。消费税是对回购公司本身征收的，而不是对向其回购股票的股东征收的。消费税金额一般为回购时回购股票公平市值的1%。然而，在计算消费税时，回购公司获准在同一课税年度内，将某些新发行股票的公平市值与股票回购的公平市场价值进行净值比较。此外，某些例外适用于消费税。美国财政部(“财政部”)已被授权提供法规和其他指导，以执行和防止滥用或避税消费税。该公司预计IR法案不会对其财务状况和经营结果产生实质性影响。
第二支柱
第二支柱指令由经济合作与发展组织制定，一般规定跨国企业在其运营的每个司法管辖区的最低有效税率为15%。虽然公司预计这不会对其税收拨备或有效税率产生实质性影响，但它将继续监测其运营所在司法管辖区不断变化的税收法规。
附注16-每股收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以该期间的加权平均流通股数量。稀释后每股收益的计算方法是净收入除以加权平均数
已发行普通股，在使期内所有已发行的稀释潜在普通股生效后。对附属公司股权中可赎回非控股权益的账面价值的重新计量不被视为股息(见附注2(W))。根据ASC 480-区分负债与股权当可赎回非控股权益的账面价值变动实质上接近公允价值时，在计算普通股股东的基本及摊薄每股收益时，不会对每股盈利造成影响。
未来可能稀释每股基本净收入但不包括在计算稀释后每股净收入中的证券包括2,341,329, 1,651,011，以及1,639,310分别在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，因为这样做将具有反稀释作用。
基本每股收益和稀释后每股收益计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 归属于B的净（亏损）收入。莱利金融公司 | $ | (99,910) | | | $ | (159,829) | | | $ | 445,054 | |
| 优先股股息 | (8,057) | | | (8,008) | | | (7,457) | |
| 适用于普通股股东的净（损失）收入 | $ | (107,967) | | | $ | (167,837) | | | $ | 437,597 | |
| | | | | |
| 加权平均已发行普通股： | | | | | |
| 基本信息 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 27,366,292 | |
| 稀释潜在普通股的影响： | | | | | |
| 限制性股票单位和认购证 | — | | | — | | | 1,514,728 | |
| 或有发行股份 | — | | | — | | | 124,582 | |
| 稀释 | 29,265,099 | | | 28,188,530 | | | 29,005,602 | |
| | | | | |
| 每股普通股基本(亏损)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.99 | |
| 每股普通股摊薄(亏损)收益 | $ | (3.69) | | | $ | (5.95) | | | $ | 15.09 | |
附注17-应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下各项：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 应计工资及相关费用 | $ | 77,394 | | | $ | 86,798 | |
| 应付股息 | 18,929 | | | 33,923 | |
| 应付所得税 | 819 | | | 14,760 | |
| 其他纳税义务 | 13,941 | | | 23,426 | |
| 或有对价 | 27,986 | | | 31,046 | |
| 应计费用 | 63,026 | | | 68,180 | |
| 其他负债 | 71,098 | | | 64,841 | |
| 应计费用和其他负债 | $ | 273,193 | | | $ | 322,974 | |
其他税务负债主要包括不确定的税务状况、应付的销售税和增值税，以及其他非所得税负债。应计费用主要包括应计贸易应付款项、投资银行应付款项和法律结算。其他负债主要包括应付利息、客户按金、应计法律费用及融资租赁负债。
附注18-承付款和或有事项
(A)法律事项
该公司在其正常业务过程中会受到某些法律和其他索赔的约束。特别是，本公司及其附属公司被点名为主要由本公司证券业务活动引起的各种法律程序和索赔，包括诉讼、仲裁索赔、集体诉讼和监管事项。其中一些索赔寻求实质性的补偿性、惩罚性或不确定的损害赔偿。本公司及其子公司还参与了政府和自律组织对本公司业务的其他审查、调查和诉讼，这可能导致不利的判决、和解、罚款、处罚、禁令和其他救济。除了此类法律和其他索赔、审查、调查和诉讼外，本公司及其子公司还面临非主张索赔的风险，其中包括与卡恩先生和我们在Freedom VCM的投资有关的事项。例如，鉴于Kahn先生涉嫌参与Prophecy Asset Management LP被指控的不当行为，本公司不能保证不会受到声称拥有Kahn先生拥有的Freedom VCM股权权益的索赔的影响，包括那些以修订和重新发行的票据为抵押的权益。如果索赔成功，抵押品的价值将会减少，这可能会影响贷款的账面价值。然而，如果提出了此类索赔，公司认为它对任何此类索赔都有有效的抗辩，任何此类索赔都是没有根据的。尽管存在本段所述的不确定性，本公司不认为这些已断言或未断言索赔的结果可能对其财务报表产生实质性影响。
2024年1月24日，Mike·科恩向美国加州中心区联邦地区法院提起证券集体诉讼，起诉公司、布莱恩特·莱利、汤姆·凯莱赫和菲利普·安(“被告”)。所谓的类别包括在2023年5月10日至2023年11月9日期间购买公司普通股的个人和实体。起诉书称，(A)本公司未能向投资者披露(I)Brian Kahn涉嫌合谋诈骗第三方投资者，(Ii)本公司资助Brian Kahn和其他人参与涉及FRG的非公开交易，以及(B)由于上述原因，本公司违反了1934年《证券交易法》第10(B)和20(A)条，从事证券欺诈。KL Kamholz联合可撤销信托基金(“Kamholz”)于2024年3月15日提起了第二起可能的集体诉讼。这一指控与Coan的指控类似，并涵盖了2022年2月28日至2023年11月9日之间的所谓班级期间。Kamholz的起诉书进一步声称，被告知道或本应知道Brian Kahn从事非法活动，包括共谋实施欺诈，但仍继续进行FRG私有化交易。本公司无法估计可能因这些法律事件而产生的潜在赔偿责任的总金额，如果没有的话，并认为这些索赔是没有根据的，并打算为这些行动辩护。
2023年9月21日，公司收到一项要求，声称某些款项总额约为#美元。32,166根据美国德克萨斯州南区破产法院第11章债务人索伦托治疗公司(“索伦托”)对B.Riley Commercial Capital，LLC(“BRCC”)的贷款，根据索伦托和BRCC之间于2022年9月30日达成的特定过桥贷款协议，可作为优先转让予以避免。本公司认为索伦托无担保债权人委员会的优先债权缺乏可取之处，本公司打算主张其法定抗辩以驳回该债权。
(B)Babcock&Wilcox承诺和担保
于2024年1月18日，本公司与Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)、担保方、贷款方及行政代理(“B&W Axos信贷协议”)订立了以(I)Axos银行为担保方的行政代理(“行政代理”)为受益人的担保(“Axos担保”)，该担保协议日期为2024年1月18日，由Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)、担保方、贷款人及行政代理(“B&W Axos信贷协议”)提供。根据Axos担保的条款和条件，本公司已担保B&W公司在B&W Axos信贷协议下的某些义务(受某些限制的限制)，包括偿还未偿还贷款和信用证的义务，以及支付执行Axos担保的赚取利息、手续费成本和开支的义务，但公司在B&W Axos信贷协议下关于信用延期本金和未偿还信用证义务的义务在任何时候都不得超过$150,000总而言之，这是担保项下未来付款的最大潜在金额。考虑到Axos担保项下的协议和承诺，并根据单独的费用和补偿协议，B&W已同意向公司支付相当于2.00循环承付款总额的百分比(在B&W Axos信贷协议中定义)
根据B&W Axos信贷协议，每季度支付，在B&W选举时，全额现金或50%的现金和50%，以便士认股权证的形式。
于2021年6月30日，本公司同意担保(“现金抵押品提供者担保”)最高达$110,000B&W可能欠与B&W债务融资相关质押的现金抵押品提供者的债务。现金抵押品提供者担保在某些情况下是可强制执行的，包括(除其他外)某些违约事件以及B&W根据有关此类现金抵押品的偿还协议加速履行义务。B&W将向该公司支付$935每年与现金抵押品提供者担保有关的费用。B&W已同意在现金抵押品提供商担保被要求的范围内向公司偿还。截至2022年12月31日，现金抵押品提供商Guaranty涉及高达$100,000在B&W支付了$后的B&W债务10,000在截至2022年12月31日的年度内。截至2023年12月31日，现金抵押品提供商Guaranty涉及高达$90,000在B&W支付了$后的B&W债务10,000在截至2023年12月31日的年度内。
2021年12月22日，本公司以B&W的一名担保人为受益人，达成了一项一般赔偿协议。根据这项赔偿协议，公司同意就B&W在欧元下的违约向担保人进行赔偿30,000保证人就B&W公司承建的一个建筑项目出具的付款和履约保证金。作为提供赔偿的代价，B&W公司向B&W公司支付了#美元的费用。1,6942022年1月20日。
2020年8月10日，该公司与B&W签署了一项以其一名担保人为受益人的一般赔偿协议，并签订了一项项目特定赔偿条款。根据弥偿附加条款，本公司同意就B&W根据基本弥偿协议就一笔$29,970保证人就B&W公司承建的一个建筑项目出具的付款和履约保证金。作为提供赔偿的代价，B&W公司向B&W公司支付了#美元的费用。6002020年8月26日。在截至2023年12月31日的一年中，赔偿骑手减少到$5,994.
(C)联邦德国政府的承诺
于2023年5月10日，本公司订立若干协议，据此，除其他事项外，本公司同意就FRG的收购(“收购”)提供若干股本资金及其他支持，该公司是特拉华州的公司(“母公司”)。本公司与母公司的母公司Freedom VCM(“TopCo”)及母公司订立股权承诺书，根据该承诺书，本公司同意于收购完成时或之前向TopCo提供一笔不超过$560,000在股权融资方面。本公司与FRG还订立了一项以FRG为受益人的有限担保，据此，本公司同意向FRG保证在母公司或其子公司要求时向FRG支付、履行和履行母公司或该子公司的某些债务和义务。于2023年8月21日，就完成收购及本公司的股权融资部分而言，本公司已履行其根据股权承诺书及有限担保所承担的义务，并获支付本公司$16,500根据股权承诺书和有限担保收取的费用。
(D)其他承诺
在正常业务过程中，本公司向客户作出与融资交易有关的承诺，例如公司承诺包销、股权信贷额度或其他承诺，以按特定条款及条件提供融资。这些承诺可能要求公司以规定的价格购买证券，或以规定的条件提供债务或股权融资。证券承销使公司面临市场和信用风险，主要是在公司购买的证券因任何原因不能以预期价格分发的情况下，以及在债务或股权融资承诺无法辛迪加的情况下面临资产负债表风险。关于本公司的一项投资，本公司的一家全资子公司订立了一项协议，要求该子公司从2027年8月开始，到2028年8月到期，以公允价值购买额外的股本，该股本最初的价值为#美元。15,000.
附注19-基于股份的支付
2021年股票激励计划
2021年5月27日，《2021年股票激励计划》(以下简称《2021年计划》)取代了修订后的《2009年股票激励计划》(简称《2009年计划》)，取代了FBR&Co.2006年度长期股票激励计划(简称《FBR股票计划》)。以前根据2009年计划和FBR股票计划授予或可供发行的股权奖励现在包括在下文报告的2021年计划活动中。
根据2021年计划，限制性股票单位的股票薪酬支出为#美元。43,653, $60,520、和$35,253在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。在截至2023年12月31日的年度内，公司批准了与员工股票激励计划相关的计划537,168总授权日公允价值为$的限制性股票单位20,496。在截至2022年12月31日的年度内，公司批准了与员工股票激励计划相关的计划728,056总授权日公允价值为$的限制性股票单位38,946和144,891总授予日期公允价值为#美元的绩效股票单位5,643.
限制性股票单位一般在一段时间内授予一至五年以持续服务为基础。基于业绩的限制性股票单位通常根据员工的继续服务和授予中定义的公司普通股价格进行授予，在二至三年制赠款之后的一段时间。在确定授予日受限股票单位的公允价值时，公允价值将根据(A)估计没收、(B)基于历史模式的预期股息和公司在预期持有期内的预期股息支付以及(C)与预期持有期匹配的到期日基于美国国债的无风险利率进行调整。
截至2023年12月31日，预计剩余未确认的基于股份的薪酬支出为$36,497将在加权平均期间内支出1.3好几年了。截至2022年12月31日，预计剩余未确认的基于股份的薪酬支出为$66,425将在加权平均期间内支出1.3好几年了。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的股权激励奖励活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加权
平均值
公允价值 |
截至2021年12月31日未归属 | 3,168,357 | | | $ | 52.84 | |
| 授与 | 872,947 | | | 51.08 | |
| 既得 | (571,448) | | | 36.98 | |
| 被没收 | (94,229) | | | 57.46 | |
截至2022年12月31日未归属 | 3,375,627 | | | $ | 54.66 | |
| 授与 | 537,168 | | | 38.16 | |
| 既得 | (1,615,025) | | | 62.63 | |
| 被没收 | (156,441) | | | 45.13 | |
截至2023年12月31日未归属 | 2,141,329 | | | $ | 54.18 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，授予限制性股票单位的每股加权平均授予日公允价值为美元38.16, $53.49、和$68.29，分别。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，授予绩效股票单位的每股加权平均授予日公允价值为 零, $38.95、和$34.51，分别。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，归属股份的公允价值总额为美元23,432, $21,132、和$11,251，分别为。
正如注释3中所讨论的，有 215,876公允价值为$的股票期权5,749作为Tagus收购价格对价的一部分而发行。 所有这些期权均于2022年第四季度行使，并且 不是截至2023年和2022年12月31日尚未行使的股票期权。
附注20-福利计划和资本交易
(A)雇员福利计划
该公司维持着合格的固定缴费401(K)计划，该计划基本上覆盖了其所有美国员工。根据该计划，参与者有权缴纳税前缴费，最高限额为美国国税局设定的年度最高限额。计划文件允许公司每年酌情缴费。雇主供款：$2,657, $2,550及$2,125分别在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内完成。
(B)员工购股计划
与公司的员工股票购买计划有关，基于股票的薪酬为#美元。625, $369及$758在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。截至2023年12月31日和2022年12月31日，有236,949和362,986根据购买计划分别预留供发行的股份。
(C)普通股
自2018年10月30日以来，公司董事会已批准每年高达美元的股份回购计划50,000其已发行普通股。所有股票回购都是在公开市场上以当时的市场价格或在私下谈判的交易中进行的。于截至2023年12月31日止年度内，本公司回购2,174,608其普通股价格为$69,490平均价格为美元，31.95每股普通股。根据该计划回购的股票已经停用。2023年11月，董事会重新批准了股份回购计划，回购金额最高可达$50,000持有本公司已发行普通股，并于2024年10月到期。2023年11月之前购买的金额与之前授权的股票回购计划有关。截至2023年12月31日，美元34,206根据股份回购计划，仍可用于普通股回购。
2023年7月28日，公司发布2,090,909通过公开发行的普通股，价格为$55.00每股收益净额为$114,507扣除承销费和成本后。
(D)优先股
2019年10月7日，本公司结束公开发行存托股份(“存托股份”)，每股占千分之一这是分得的一份6.875%系列A累计永久优先股，面值$0.0001每股(“A系列优先股”)。A系列优先股每股的清算优先权为$25,000 ($25.00按存托股份计算)。在收盘时，公司发布了2,000A系列优先股的股份，由2,000,000发行的存托股份。2019年10月11日，本公司完成了一项额外的300,000存托股份，根据承销商充分行使其超额配售选择权购买额外存托股份。提供的是2,300,000存托股份产生了$57,500毛收入的比例。
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，本公司发行相当于零和20分别通过自动柜员机销售A系列优先股的股票。有几个2,834截至2023年12月31日和2022年12月31日发行和发行的股票。截至2023年12月31日和2022年12月31日，A系列优先股的清算优先权总额为$70,854。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内支付的A系列优先股股息为$0.4296875按存托股份计算。
2020年9月4日，本公司发行存托股份，每股相当于7.375B系列累计永久优先股百分比，面值$0.0001每股(“B系列优先股”)。B系列优先股的清算优先权为#美元。25每1/1000存托股份或$25,000每股优先股。作为公司发行股票的结果1,300代表的B系列优先股的股份1,300,000存托股份。此次发行的总收益约为#美元。32,500.
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，本公司发行相当于18和13分别通过自动柜员机销售B系列优先股。有几个1,729股票和1,710分别截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日发行和发行的股票。截至2023年12月31日和2022年12月31日，B系列优先股的清算优先权总额为$43,228及$42,761，分别为。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度内支付的B系列优先股股息为$0.4609375按存托股份计算。
A系列优先股和B系列优先股在股息权和公司清算、解散或清盘时的权利方面的排名：(I)优先于所有类别或系列的公司普通股和公司发行的所有其他股本证券，但发行条款明确规定这些股本证券与A系列优先股或B系列优先股平价的股本证券除外，(Ii)低于本公司发行的所有股本证券，具体条款规定该等股本证券在本公司清算、解散或清盘时的股息支付和资产分配方面优先于A系列优先股和B系列优先股；及(Iii)实际上优先于本公司所有现有和未来的债务(包括可转换为我们普通股或优先股的债务)以及本公司现有或未来子公司的债务和其他负债(以及其他人持有的任何优先股权益)。一般来说，A系列优先股和B系列优先股在2024年10月7日之前不能由公司赎回。然而，在控制权变更或退市事件发生时，公司将拥有赎回A系列优先股和B系列优先股的特别选择权。
(E)股息
我们可能会不时决定支付股息，这将取决于我们的财务状况和经营业绩。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司就其普通股支付了现金股息$141,100, $119,454、和$347,135，分别为。2024年2月29日，公司宣布定期季度股息为$0.50每股，将于2024年3月23日左右支付给截至2024年3月11日登记在册的股东。2021年10月28日，董事会宣布将定期季度股息从1美元增加到1美元。0.50每股减至$1.00每股。虽然董事会目前打算定期支付股息#美元。1.00根据本公司每季度每股股息及特别股息支付情况，本公司董事会可随时因其认为相关的任何理由减少或停止派发股息。未来我们普通股的任何股息或回购的宣布和支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本支出和董事会可能认为相关的其他因素。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们的普通股股息活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣布的日期 | | 支付日期 | | 股东记录日期 | | 固定的股息
金额 | | 特别股息
金额 | | 总股息
金额 |
| 2023年11月8日 | | 2023年11月30日 | | 2023年11月20日 | | $ | 1.000 | | | $ | — | | | $ | 1.000 | |
| 2023年7月25日 | | 2023年8月21日 | | 2023年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2023年5月4日 | | 2023年5月23日 | | 2023年5月16日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2023年2月22日 | | 2023年3月23日 | | 2023年3月10日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年11月3日 | | 2022年11月29日 | | 2022年11月15日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年7月28日 | | 2022年8月23日 | | 2022年8月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年4月28日 | | 2022年5月20日 | | 2022年5月11日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2022年2月23日 | | 2022年3月23日 | | 2022年3月9日 | | 1.000 | | | — | | | 1.000 | |
| 2021年10月28日 | | 2021年11月23日 | | 2021年11月9日 | | 1.000 | | | 3.000 | | | 4.000 | |
| 2021年7月29日 | | 2021年8月26日 | | 2021年8月13日 | | 0.500 | | | 1.500 | | | 2.000 | |
| 2021年5月3日 | | 2021年5月28日 | | 2021年5月17日 | | 0.500 | | | 2.500 | | | 3.000 | |
| 2021年2月25日 | | 2021年3月24日 | | 2021年3月10日 | | 0.500 | | | 3.000 | | | 3.500 | |
A系列优先股持有人，经公司董事会授权，有权按以下比例获得累积现金股息： 6.875美元的年利率25,000清算优先权（美元25.00每股存托股份）每年（相当于美元1,718.75或$1.71875每存托股份）。股息将按季度在一月、四月、七月和十月的最后一天或前后支付。截至2023年及2022年12月31日，存托股份拖欠股息为美元812. 2024年1月9日，公司宣布派发现金股息美元0.4296875每存托股份，已于2024年1月31日支付给截至2024年1月22日营业结束时的记录持有人。
B系列优先股持有人经公司董事会授权后，有权按以下比例获得累积现金股息： 7.375美元的年利率25,000清算优先权（美元25.00每位存款人
份额）每年（相当于美元1,843.75或$1.84375每存托股份）。股息将按季度在一月、四月、七月和十月的最后一天或前后支付。截至2023年及2022年12月31日，存托股份拖欠股息为美元531及$526，分别。2024年1月9日，公司宣布派发现金股息美元0.4609375每存托股份，已于2024年1月31日支付给截至2024年1月22日营业结束时的记录持有人。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我们的优先股股息活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 每股存托股份优先股息 |
| 宣布的日期 | | 支付日期 | | 股东记录日期 | | A系列 | | B系列 |
| | | | | | | | |
| 2023年10月10日 | | 2023年10月31日 | | 2023年10月23日 | | $ | 0.4296875 | | | $ | 0.4609375 | |
| 2023年7月11日 | | 2023年7月31日 | | 2023年7月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2023年4月10日 | | 2023年5月1日 | | 2023年4月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2023年1月9日 | | 2023年1月31日 | | 2023年1月20日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年10月10日 | | 2022年10月31日 | | 2022年10月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年7月7日 | | 2022年7月29日 | | 2022年7月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年4月7日 | | 2022年4月29日 | | 2022年4月19日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2022年1月10日 | | 2022年1月31日 | | 2022年1月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2021年10月6日 | | 2021年11月1日 | | 2021年10月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2021年7月8日 | | 2021年8月2日 | | 2021年7月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2021年4月5日 | | 2021年4月30日 | | 2021年4月20日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
| 2021年1月11日 | | 2021年1月29日 | | 2021年1月21日 | | 0.4296875 | | | 0.4609375 | |
注21-净资本要求
BRS和B. Riley Wealth Management（“BRWM”）是该公司的经纪交易商子公司，在SEC注册为经纪交易商和金融业监管局成员。（“FINRA”）。该公司的经纪交易商子公司须遵守SEC统一净资本规则（规则15 c3 -1），该规则要求维持最低净资本，并要求总负债与净资本的比率（两者的定义）不超过15比1。因此，它们须遵守美国证券交易委员会颁布的最低净资本要求。截至2023年12月31日，BRS的净资本为美元134,561，是美元130,163超过其要求的最低净资本#美元4,398而BRWM的净资本为#美元12,328，是美元10,431超过其要求的最低净资本#美元1,897.
截至2022年12月31日，BRS的净资本为$175,503，是美元169,458超过其要求的最低净资本#美元6,045而BRWM的净资本为#美元11,144，是美元8,615超过其要求的最低净资本#美元2,529.
附注22-关联方交易
本公司为附属于本公司的未合并基金(“基金”)提供资产管理及配售代理服务。与这些服务相关，基金可能承担某些运营成本和支出，这些成本和支出最初由公司支付，随后由基金报销。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，这些基金的管理费总额为$1,725, $6,937、和$5,094，分别为。
截至2023年12月31日，关联方应支付的金额为$172来自基金的管理费和其他运营费用。截至2022年12月31日，关联方应支付的金额为1,081来自基金的管理费和其他运营费用。截至2023年12月31日，应付关联方的金额为美元2,731，其中$2,480与BEBE通过Freedom VCM特许经营的自有商店的租金相关，包括特许权使用费、库存购买、营销和IT服务。
于2020年6月，本公司与白鹰资本合伙公司(“白鹰”)订立一项投资顾问服务协议，该有限合伙企业由本公司行政总裁安飞鸿先生之弟J.Ahn先生控制
财务总监和首席运营官。白鹰已同意为GACP I，L.P.和GACP II，L.P.提供投资咨询服务。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，白鹰支付的投资咨询服务管理费为$1,142, $1,173、和$1,729，分别为。2024年2月1日，一公司本金为#美元的应收贷款4,521以美元的价格卖给了白鹰管理的一只基金4,584.
本公司定期参与本公司拥有股权并在董事会(或类似管理机构)有代表的贷款和融资安排。公司还可以提供咨询服务或投资银行服务，为这些公司筹集资金。这些交易可以总结如下：
巴布科克和威尔科克斯
本公司其中一家全资附属公司与B&W订立了一项服务协议，规定本公司的总裁将担任B&W的首席执行官至2020年11月30日(“执行咨询协议”)，除非任何一方与三十天书面通知。该协议被延长至2028年12月31日。根据这项协议，提供服务的费用为#美元。750每年，按月支付。此外，根据B&W董事会薪酬委员会确定的某些业绩目标的实现情况，还可以赚取并支付给公司一笔或多笔奖金。2022年3月，一美元1,000绩效费用是根据《执行咨询协议》批准的。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，公司赚取零, $154、和$15,766分别收取B&W与其融资活动相关的承销和财务咨询以及其他费用。
本公司也是为B&W和B.Riley Guaranty的利益而签订的赔偿协议的一方，每一项都在上文附注18-承诺和或有事项中披露。
竞技场集团控股有限公司(FKA The Maven，Inc.)
该公司有来自竞技场集团控股公司(FKA The Maven，Inc.)的应收贷款。(“竞技场”)计入应收贷款，公允价值为#美元98,729截至2022年12月31日。2023年8月31日，Arena贷款被修改为额外的$6,000应收贷款，应付利息为10.0年息%，到期日为2026年12月31日。二公司高级管理层成员中，有一位是Arena的董事会成员。2023年12月1日，公司以$出售其在Arena的股权。16,576以1美元的收益3,315及其应收未偿还贷款#美元78,796亏本1美元28,919。在销售完成后，二公司的高级管理层成员辞去了Arena董事会的职务，Arena与Arena不再是关联方。应收贷款的利息收入为#美元。10,882, $7,540、和$7,188在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。
在截至2022年12月31日的年度内，公司赚取2,023承销、财务咨询和竞技场的其他费用。有几个不是本公司于截至2023年12月31日止年度从竞技场赚取的费用。
应用数字化
于2023年5月20日，本公司与应用数码签订贷款协议。APLD的首席执行官也是公司高级管理层的成员。截至2023年12月31日，APLD已偿还与本公司的未偿还应收贷款余额，本公司与APLD的未到位贷款承诺为#美元。5,500。应收贷款的利息收入为#美元。3,150在截至2023年12月31日的年度内。2024年2月5日，贷款终止，不是承诺依然存在。
在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度内，公司赚取2,321及$3,513分别来自APLD的承销和金融咨询费。有几个不是本公司于截至2023年12月31日止年度从APLD赚取承销及财务顾问费。
加州自然资源集团有限责任公司。
2021年11月1日，公司延长了一笔美元34,393承兑本票，利息最高可达10.0加州自然资源集团有限责任公司(“加州自然资源集团”)的年利率。CalNRG是关联方，因为公司大约25.0%的股权。2022年1月3日，CalNRG用一笔
与第三方银行的新信贷安排(“CalNRG信贷安排”)。应收贷款的利息收入为#美元。19及$416分别于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度内。截至2023年12月31日，公司已为CalNRG的债务提供担保，最高金额为7,375，在CalNRG信贷安排下。
查拉解决方案公司
2021年8月25日，公司延长了一笔美元17,852给Charah Solutions，Inc.的本票，其中一本公司的高级管理人员中有20名曾在董事会任职。这张期票的利息为8.0年息%，到期日为2022年9月25日，而2.5到期应支付的承诺费百分比。本票上记录的利息收入为#美元。1,122在截至2021年12月31日的年度内。本票已于2021年12月30日全额兑付。
法泽族
2022年3月9日，该公司借出了$10,000根据过桥信贷协议(“过桥协议”)骚扰Clan，Inc.(“FAMZE”)。2022年4月25日，公司又借出了1美元10,000根据《桥梁协定》。根据桥梁协议，所有本金及应计利息于法策与BRPM 150的业务合并(“业务合并”)完成时偿还，业务合并后更名为法策控股。利息收入为#美元。420在此期间，这些贷款在2022年仍未偿还。由于业务合并，BRPM 150不再是公司的VIE。2022年7月19日，关于业务合并，公司购买了5,342,500法泽控股A类普通股价格为$10.00每股。一公司的高级管理层成员被任命为法泽董事会成员。在截至2022年12月31日的年度内，公司赚取41,885分拆BRPM 150和美元的奖励费用9,632Fze和BRPM 150与企业合并和融资活动相关的承销和财务咨询费。2023年9月，一对本公司高级管理人员辞去董事会职务的法泽和法泽不再是关联方。
行话
2022年5月31日，公司将美元17,500将Lingo Management，LLC(“Lingo”)的应收贷款转为股权，公司在Lingo的所有权权益从40%至80%。利息收入为#美元。1,478及$2,878分别于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度内。Lingo是一个关联方，因为我们的40在公司获得以下项目控股权之前的股权百分比802022年5月31日，导致Lingo成为本公司的多数股权子公司。2023年2月24日，公司收购了剩余的20拥有Lingo的%股权，将公司的所有权权益增加到100%.
塔尔古斯
2022年10月18日，公司收购了Targus的全部已发行和流通股，总购买对价为美元247,546在收购时，Targus的首席执行官也是公司董事会的成员。收购完成后，该个人辞去了公司董事会的职务，继续担任Targus的首席执行官。
自由VCM控股有限责任公司
于2023年5月10日，本公司订立若干协议，据此，本公司同意(其中包括)提供若干股权融资及其他支持，作为FRG私有化交易的一部分，详情见附注2(S)。该公司与Freedom VCM签订了一份股权承诺书，根据该承诺书，该公司同意提供至多$560,000在FRG私有化交易完成时或之前的股权融资。2023年8月21日，随着FRG私有化交易的完成，本公司根据股权承诺书和有限担保履行了义务。于2023年8月21日完成收购后，公司获支付股权承诺费$16,500这包括在服务和手续费收入中。在公司于2023年8月21日进行股权投资时，公司首席执行官成为Freedom VCM的董事会成员。
2023年8月21日，公司以#美元收购了Freedom VCM的股权216,500，这导致总股权为$281,144以及一个31如附注2所述，作为FRG私有化交易的一部分，Freedom VCM董事会的投票权权益和代表百分比(S)。作为FRG私有化交易的一部分，Freedom VCM管理层的某些成员是Freedom VCM的关联方，他们将其在FRG的股权交换为合并后的35自由VCM的%投票权，由卡恩先生和他的妻子以及卡恩先生的一名附属公司组成32%。公司拥有一项优先担保权益25卡恩先生的股权百分比
(他也是Freedom VCM的首席执行官和董事会成员)在Freedom VCM向Kahn先生的一家关联公司提供贷款，详情见附注2(R)。
关于FRG私有化交易，该公司拥有多数股权的子公司BRRII的所有股权被出售给Freedom VCM Receivables(Freedom VCM的子公司)，收购价为#美元。58,872这导致了1美元的损失782023年8月21日。与出售有关，Freedom VCM应收款承担了与开路灯信贷协议有关的债务，如附注12所述，作为购买价格的对价，公司与另一家Freedom VCM关联公司签订了金额为#美元的无追索权本票。58,872，声明利率为19.74%，到期日为2033年8月21日。票据本金和利息的支付仅限于BRRII持有的某些应收款的履行。本金和利息是根据抵押品支付的，没有自由VCM应收账款的追索权，这包括某些消费信贷应收账款的履行。这笔应收贷款按公允价值计量，金额为#美元。42,183截至2023年12月31日。这笔应收贷款的利息收入为#美元。3,427在截至2023年12月31日的年度内。
如附注2(R)所述，本公司亦有一项应收关联方贷款，公平价值约为#美元。20,6242023年12月31日，由Badcock的消费金融应收账款抵押的家居零售商W.S.Badcock Corporation(“Badcock”)。这些消费金融应收账款从2021年12月开始分多次从Badcock手中收购。2023年12月18日，Badcock被Freedom VCM出售给Conn‘s，现在作为Conn’s的全资子公司运营。这笔应收贷款被报告为关联方应收贷款，这是由于公司与Freedom VCM的关联方关系，以及Freedom VCM有能力对Conn‘s施加影响，这是Freedom VCM在2023年12月18日将Badcock出售给Conn’s时收到的股权对价。
该公司还向Freedom VCM提供咨询服务，金额为#美元。222在2023年8月21日至2023年12月31日期间。
复古资本管理公司--布莱恩·卡恩
在完成FRG私有化交易的同时，我们的一家子公司和布莱恩·卡恩的关联公司VCM修改并重述了一张本票(经修订和重述的票据)，根据该本票，VCM欠我们的子公司本金总额为#美元。200,506并按利率计息12年息以实物支付，到期日为2027年12月31日。修订和重申的附注要求在到期日之前从VCM、Kahn先生或其关联公司收到的某些收益中偿还Freedom VCM支付的其他收益、分配或股息，金额等于(I)中较大的一者。80税后净收益的%，以及(Ii)50毛收入的%。经修订及重订附注项下的债务主要以卡恩先生及其配偶拥有的Freedom VCM股权的优先完善担保权益作抵押，价值(根据FRG私有化交易的交易价格)为#美元。227,296截至2023年8月21日。卡恩先生及其配偶拥有的Freedom VCM股权的公允价值为#美元。232,065截至2023年12月31日。鉴于本公司确定，经修订及重申的票据的偿还将主要来自Freedom VCM的现金分配或丧失由Free VCM先生及其配偶持有Freedom VCM股权的抵押品的赎回权，本公司已确定VCM与Kahn先生于2023年12月31日为关联方。
托伦蒂斯有限责任公司
2023年11月2日，公司借出了$15,369托伦蒂斯有限责任公司，其中$6,690被支取了$8,679剩余部分，应付利息为15.0年息%，到期日为2026年11月2日。利息收入为#美元。165在截至2023年12月31日的年度内。一公司的高级管理层成员之一是托洛蒂斯的董事会成员。应收贷款的公允价值为#美元。6,791截至2023年12月31日，按综合资产负债表中的公允价值计入公司应收贷款。
Kanaci Technologies LLC
2023年11月21日，该公司借出了$10,000致Kanaci Technologies，LLC(“Kanaci”)，其中$4,000被支取了$6,000剩余部分，应付利息为15.0年息%，到期日为2026年6月30日。利息收入为#美元。51在截至2023年12月31日的年度内。2023年6月，一公司高级管理层的一名成员被任命为Kanaci的董事会成员。应收贷款的公允价值为#美元。3,904截至2023年12月31日，按综合资产负债表中的公允价值计入公司应收贷款。
其他
2023年3月10日，公司出售了一笔应收贷款，包括应计利息#美元。7,600至二关联方。BRC合作伙伴机会基金，LP(“BRCPOF”)购买了$3,519包括应计利息和购买的272 Capital L.P.(“272LP”)的应收贷款4,081包括应计利息在内的应收贷款；这两家合伙企业都是在交易时由公司的一家子公司管理的私募股权基金。我们的执行官员和董事会成员58.2%财务权益，其中包括我们的联席首席执行官Bryant Riley的财务权益，24.9截至2023年12月31日，BRCPOF的百分比。我们的执行官员和董事会成员有一个15.3截至2023年12月31日，272LP的财务权益百分比。
2024年2月5日，该公司出售了其在272LP和272 Advisors，LLC的权益，获得一张面额为#美元的本票。2,000外加高达5美元的额外收入分成4,100，这是基于未来赚取的管理费。
本公司经常提供咨询或投资银行服务，为本公司通过拥有股权、在董事会(或类似的管理机构)中的代表或两者都具有重大影响力的公司筹集资金。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司赚取了3,278, $4,968、和$26,236与这些服务相关的费用。
附注23-业务板块
该公司的业务分类为六可报告的经营部门：资本市场部门、财富管理部门、拍卖和清算部门、财务咨询部门、通信部门和消费品部门。这些可报告的细分市场都是不同的业务，每个细分市场都有不同的营销战略和管理结构，主要向每个细分市场和地理区域内的最终用户客户提供产品和服务。在2023年第四季度，由于组织变动和向CODM提供的财务信息，管理层重新评估了公司之前报告的消费者部门。这些变化导致Targus的运营在消费品部门独立报告，而之前在消费者部门报告的与品牌许可相关的运营在与公司和其他部门报告的所有其他类别中报告。
由于上面讨论的消费品部门的变化，公司已经重新计算了消费品部门的财务数据和所有其他类别所有期间的报告。以下是该公司每个可报告部门的某些财务数据摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 资本市场细分市场： | | | | | |
| 收入-服务和费用 | $ | 249,036 | | | $ | 292,933 | | | $ | 555,585 | |
| 交易收入（损失）和贷款公允价值调整 | 37,070 | | | (206,150) | | | 212,922 | |
| 利息收入-贷款和证券出借 | 284,896 | | | 240,813 | | | 122,723 | |
| 总收入 | 571,002 | | | 327,596 | | | 891,230 | |
| 销售、一般和行政费用 | (224,993) | | | (171,006) | | | (345,455) | |
| | | | | |
| 利息费用-证券借出和贷款参与者出售 | (145,435) | | | (66,495) | | | (52,631) | |
| 折旧及摊销 | (3,998) | | | (8,493) | | | (2,136) | |
| 商号减值 | (1,733) | | | — | | | — | |
| 分部收入 | 194,843 | | | 81,602 | | | 491,008 | |
| 财富管理部门： | | | | | |
| 收入-服务和费用 | 193,487 | | | 230,735 | | | 374,361 | |
| 交易收入和公允价值调整 | 4,758 | | | 3,522 | | | 7,623 | |
| 总收入 | 198,245 | | | 234,257 | | | 381,984 | |
| 销售、一般和行政费用 | (190,779) | | | (258,134) | | | (357,130) | |
| 重组费用 | (61) | | | (4,955) | | | — | |
| 折旧及摊销 | (4,308) | | | (5,488) | | | (8,920) | |
| 分部收入(亏损) | 3,097 | | | (34,320) | | | 15,934 | |
| 拍卖和清算部分： | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入-服务和费用 | 29,062 | | | 12,581 | | | 20,169 | |
| 收入-商品销售 | 74,203 | | | 56,928 | | | 53,348 | |
| 利息收入-贷款 | — | | | 4,587 | | | — | |
| 总收入 | 103,265 | | | 74,096 | | | 73,517 | |
| 直接服务成本 | (24,729) | | | (23,920) | | | (30,719) | |
| 销货成本 | (40,515) | | | (17,893) | | | (20,675) | |
| 销售、一般和行政费用 | (16,650) | | | (19,683) | | | (14,069) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 分部收入 | 21,371 | | | 12,600 | | | 8,054 | |
| 财务咨询部门： | | | | | |
| 收入-服务和费用 | 133,705 | | | 98,508 | | | 94,312 | |
| 销售、一般和行政费用 | (102,930) | | | (81,891) | | | (77,062) | |
| | | | | |
| 折旧及摊销 | (355) | | | (305) | | | (356) | |
| 分部收入 | 30,420 | | | 16,312 | | | 16,894 | |
| 通讯部门： | | | | | |
| 收入-服务和费用 | 330,952 | | | 228,129 | | | 88,490 | |
| 收入-商品销售 | 6,737 | | | 7,526 | | | 4,857 | |
| 总收入 | 337,689 | | | 235,655 | | | 93,347 | |
| 直接服务成本 | (183,993) | | | (108,686) | | | (23,671) | |
| 销货成本 | (7,848) | | | (8,592) | | | (6,278) | |
| 销售、一般和行政费用 | (83,642) | | | (64,836) | | | (25,493) | |
| 折旧及摊销 | (25,941) | | | (19,165) | | | (10,747) | |
| 重组费用 | (1,540) | | | (4,056) | | | — | |
| 分部收入 | 34,725 | | | 30,320 | | | 27,158 | |
| 消费品部门： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 收入-商品销售 | 233,202 | | | 77,821 | | | — | |
| | | | | |
| 销货成本 | (164,635) | | | (52,162) | | | — | |
| 销售、一般和行政费用 | (67,229) | | | (15,303) | | | — | |
| 折旧及摊销 | (9,918) | | | (2,168) | | | — | |
| 声誉和商品名受损 | (68,600) | | | — | | | — | |
| 重组费用 | (530) | | | — | | | — | |
| 分部（亏损）收入 | (77,710) | | | 8,188 | | | — | |
| 可报告分部的合并营业收入 | 206,746 | | | 114,702 | | | 559,048 | |
| 所有其他： | | | | | |
| 收入-服务和费用 | 66,128 | | | 32,737 | | | 20,308 | |
| 收入-商品销售 | 364 | | | — | | | — | |
| 总收入 | 66,492 | | | 32,737 | | | 20,308 | |
| 服务的直接成本 | (30,072) | | | (9,849) | | | — | |
| 销货成本 | (353) | | | — | | | — | |
| 公司和其他费用 | (98,160) | | | (68,142) | | | (64,828) | |
| 利息收入 | 3,875 | | | 2,735 | | | 229 | |
| 股息收入 | 47,776 | | | 35,874 | | | 19,732 | |
| 投资的已实现和未实现(亏损)收益 | (162,589) | | | (201,079) | | | 166,131 | |
| 金融工具和其他公允价值的变化 | (4,748) | | | 10,188 | | | 3,796 | |
| 购买便宜货的收益 | 15,903 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 权益法投资收益(亏损) | (181) | | | 3,570 | | | 2,801 | |
| 利息支出 | (187,013) | | | (141,186) | | | (92,455) | |
| 所得税前收入(亏损) | (142,324) | | | (220,450) | | | 614,762 | |
| 所得税受益(拨备) | 36,693 | | | 63,856 | | | (163,960) | |
| 净(亏损)收益 | (105,631) | | | (156,594) | | | 450,802 | |
| 归属于非控股权益和可赎回非控股权益的净（损失）收入 | (5,721) | | | 3,235 | | | 5,748 | |
| 归属于B的净（亏损）收入。莱利金融公司 | (99,910) | | | (159,829) | | | 445,054 | |
| 优先股股息 | 8,057 | | | 8,008 | | | 7,457 | |
| 普通股股东可获得的净(亏损)收益 | $ | (107,967) | | | $ | (167,837) | | | $ | 437,597 | |
下表按地理区域列出了收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 收入： | | | | | |
| 收入-服务和费用： | | | | | |
| 北美 | $ | 1,000,688 | | | $ | 888,679 | | | $ | 1,148,751 | |
| | | | | |
| 欧洲 | 1,682 | | | 6,944 | | | 4,474 | |
| 总收入-服务和费用 | 1,002,370 | | | 895,623 | | | 1,153,225 | |
| | | | | |
| 交易收入（损失）和贷款公允价值调整 | | | | | |
| 北美 | 41,828 | | | (202,628) | | | 220,545 | |
| | | | | |
| 收入-商品销售 | | | | | |
| 北美 | 127,033 | | | 51,899 | | | 12,130 | |
| 澳大利亚 | 11,878 | | | 4,903 | | | — | |
| 欧洲、中东和非洲 | 139,063 | | | 75,413 | | | 46,075 | |
| 亚洲 | 26,790 | | | 7,970 | | | — | |
| 拉丁美洲 | 9,742 | | | 2,090 | | | — | |
| 总收入-商品销售 | 314,506 | | | 142,275 | | | 58,205 | |
| | | | | |
| 收入-利息收入-贷款和证券出借： | | | | | |
| 北美 | 284,896 | | | 240,813 | | | 122,723 | |
| 欧洲 | — | | | 4,587 | | | — | |
| 284,896 | | | 245,400 | | | 122,723 | |
| 总收入： | | | | | |
| 北美 | 1,454,445 | | | 978,763 | | | 1,504,149 | |
| 澳大利亚 | 11,878 | | | 4,903 | | | — | |
| 欧洲、中东和非洲 | 140,745 | | | 86,944 | | | 50,549 | |
| 亚洲 | 26,790 | | | 7,970 | | | — | |
| 拉丁美洲 | 9,742 | | | 2,090 | | | — | |
| 总收入 | $ | 1,643,600 | | | $ | 1,080,670 | | | $ | 1,554,698 | |
下表按地理区域列出了长期资产，其中包括财产和设备（净值）：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 长期资产-财产和设备，净值： | | | |
| 北美 | $ | 24,594 | | | $ | 26,276 | |
| 欧洲 | 396 | | | 577 | |
| 亚太地区 | 133 | | | 162 | |
| 澳大利亚 | 83 | | | 126 | |
| 总计 | $ | 25,206 | | | $ | 27,141 | |
分部资产并未向公司的主要经营决策者报告或使用分部资产来分配资源或评估分部绩效，因此尚未披露分部资产总额。
注24 - 注册人的简明财务信息
B.莱利金融公司
(仅限母公司)
简明资产负债表
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 资产： | | | |
| 资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 1,147 | | | $ | 27,786 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 对合并子公司的投资 | 2,002,325 | | | 2,198,902 | |
| | | |
| 其他资产 | 52,153 | | | 32,766 | |
| 总资产 | $ | 2,055,625 | | | $ | 2,259,454 | |
| | | |
| 负债与股东权益 | | | |
| 负债： | | | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | $ | 77,558 | | | $ | 57,266 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 应付股息 | 18,929 | | | 33,923 | |
| 应付优先票据，净额 | 1,668,021 | | | 1,721,751 | |
| 总负债 | 1,764,508 | | | 1,812,940 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 股东权益总额 | 291,117 | | | 446,514 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 2,055,625 | | | $ | 2,259,454 | |
见简明财务报表附注
B.莱利金融公司
(仅限母公司)
运营简明报表
(千美元，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 收入 | $ | 17,066 | | | $ | 805 | | | $ | 10,697 | |
| 运营费用： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 销售、一般和行政费用 | 40,053 | | | 39,146 | | | 41,369 | |
| | | | | |
| 利息费用-证券借出和贷款参与者出售 | — | | | — | | | 323 | |
| 总运营费用 | 40,053 | | | 39,146 | | | 41,692 | |
| 营业(亏损)收入 | (22,987) | | | (38,341) | | | (30,995) | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 利息和股息收入 | 201 | | | 272 | | | 4,591 | |
| | | | | |
| 投资的已实现和未实现(亏损)收益 | — | | | — | | | 129,351 | |
| 金融工具和其他公允价值的变化 | — | | | — | | | (6,514) | |
| 股本投资损失 | — | | | — | | | (384) | |
| 利息支出 | (103,212) | | | (100,087) | | | (81,479) | |
| 所得税前收入(亏损) | (125,998) | | | (138,156) | | | 14,570 | |
| 所得税受益(拨备) | 32,192 | | | 34,788 | | | (4,237) | |
| 股权投资对象收入前的收入（损失） | (93,806) | | | (103,368) | | | 10,333 | |
| 子公司（亏损）收入中的权益 | (6,104) | | | (56,461) | | | 434,721 | |
| 净(亏损)收益 | (99,910) | | | (159,829) | | | 445,054 | |
| 其他全面收益(亏损) | 2,699 | | | (4,720) | | | (257) | |
| 综合(亏损)收益 | $ | (97,211) | | | $ | (164,549) | | | $ | 444,797 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
见简明财务报表附注
B.莱利金融公司
(仅限母公司)
现金流量表简明表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
| 净(亏损)收益 | $ | (99,910) | | | $ | (159,829) | | | $ | 445,054 | |
| 将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | | | |
| 子公司净亏损中的权益 | 6,104 | | | 56,461 | | | (434,721) | |
| 基于股份的薪酬 | 16,241 | | | 21,743 | | | 13,419 | |
| 非现金利息和其他 | 5,228 | | | 4,631 | | | 3,041 | |
| 折旧及摊销 | 606 | | | 646 | | | 686 | |
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| 债务清偿损失 | — | | | — | | | 6,514 | |
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| 营业资产和负债变动： | | | | | |
| 其他资产 | 7,994 | | | 32,006 | | | 348,837 | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | 22,562 | | | 1,721 | | | 11,685 | |
| 其他负债 | (2,268) | | | (42,411) | | | (27,561) | |
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| 经营活动提供的现金净额(用于) | (43,443) | | | (85,032) | | | 366,954 | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
| 对附属公司的供款 | (392,984) | | | (342,031) | | | (1,349,077) | |
| 来自子公司的分配 | 580,000 | | | 519,213 | | | 522,824 | |
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| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 187,016 | | | 177,182 | | | (826,253) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| 发行优先票据所得款项 | 185 | | | 51,601 | | | 1,249,083 | |
| 优先票据的赎回 | (58,924) | | | — | | | (507,348) | |
| 支付债务发行和发行成本 | (714) | | | (1,041) | | | (15,768) | |
| ESPP和限制性股票归属的就业税缴纳 | (7,591) | | | (10,286) | | | (9,620) | |
| 支付的普通股股息 | (141,099) | | | (119,454) | | | (347,134) | |
| 支付的优先股息 | (8,057) | | | (8,008) | | | (7,458) | |
| 普通股回购 | (69,479) | | | (6,516) | | | (2,656) | |
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| 发行普通股所得款项 | 115,000 | | | — | | | 64,713 | |
| 发行优先股所得款项 | 467 | | | 874 | | | 14,712 | |
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| 融资活动提供的现金净额(用于) | (170,212) | | | (92,830) | | | 438,524 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金减少 | (26,639) | | | (680) | | | (20,775) | |
| 现金、现金等价物和受限现金，年初 | 27,786 | | | 28,466 | | | 49,241 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，年终 | $ | 1,147 | | | $ | 27,786 | | | $ | 28,466 | |
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见简明财务报表附注
简明财务报表附注(母公司)
注1--陈述依据
随附的B.Riley Financial，Inc.(“母公司”)的简明财务报表概述了母公司截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度的经营业绩和现金流，以及截至2023年和2022年12月31日的财务状况。
由于母公司附属公司的受限制净资产(见S-X规则第4-08(E)(3)条)超过本公司综合净资产的25%，母公司的简明财务报表乃根据S-X规则附表I第12-04条编制。由于野村信贷协议的条款，母公司的运营子公司支付股息的能力可能受到限制。
在这些报表中，母公司对子公司的投资是按自母公司开始合并子公司以来的未分配收益中的成本加权益列报的。母公司在未合并子公司的净收入中的份额采用权益法计入合并收益。母公司财务报表应与B.Riley Financial及其子公司相应年度的合并财务报表一起阅读。
附注2-与附属公司的交易
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，子公司对母公司的分派为$580,000, $519,213、和$522,824分别，母公司对其子公司的缴款为美元392,984, $342,031、和$1,349,077，分别。母公司将大部分现金和现金等值物保留在其全资子公司，以最大限度地提高投资回报。子公司向母公司的分配主要是为母公司进行的定期投资提供资金，或为优先票据、普通股和优先股股息以及普通股或其他母公司证券的债务偿还和利息成本提供资金。母公司对其子公司的捐款主要用于资助子公司层面的收购和投资。
