目录表

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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：20-F

(标记一)

☐ 根据1934年证券交易所法第12（B）或12（G）条的登记声明

或

☒ 根据1934年证券交易法第13或15（D）条提交的年度报告

截至本财年的2021年9月30日

或

☐ 根据1934年证券交易法第13或15（D）条提交的过渡报告

或

☐ 壳牌公司根据1934年证券交易法第13或15（D）条提交的报告

需要此空壳公司报告的事件日期……………

对于从日本到日本的过渡期，日本将从日本过渡到日本。

委员会文件编号：001-38397

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根据该法第12(B)款登记或将登记的证券：

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根据该法第12（g）条登记或将登记的证券：无

根据该法第15（d）条有报告义务的证券：无

注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：557,780,383普通股，不包括未行使的认股权相关股份。

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。

☐是☒ 不是

如果本报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记标明注册人是否根据《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条的规定提交报告。

☐是☒ 不是

通过复选标记确认注册人是否：（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。

☒ 是    ☐*否

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用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

☒ 是    ☐*否

通过勾选标记来确定注册人是大型加速备案人、加速备案人、非加速备案人还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则12 b-2中“大型加速备案人”、“加速备案人”和“新兴成长公司”的定义。

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人使用了哪种会计基础来编制本申报文件中包括的财务报表：

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如果在回答上一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。

☐第17项，第3项。☐第18项：

如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如1934年《证券交易法》第12B-2条所定义)。

☐是☒*否

(只适用于过去五年参与破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划分配证券后，通过复选标记确认注册人是否已提交了1934年《证券交易法》第12、13或15（d）节要求提交的所有文件和报告。

☐是☐*否

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关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告中关于公司当前计划、估计、战略和信念的陈述以及其他非历史事实的陈述是关于公司未来业绩的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于使用“相信”、“预期”、”计划”、”战略“、”前景”、”预测“、“估计”、”项目”、“预期”、“目标”、”打算”、“寻求”、“可能”或“应该”等词语的陈述，以及与讨论未来业务有关的具有类似含义的词语，财务业绩、事件或状况。有时，口头或书面的前瞻性陈述也可能包含在向公众发布的其他材料中。这些陈述是基于管理层的假设，判断和信念，根据目前掌握的信息，该公司提醒投资者，一些重要的风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异，包括但不限于，产品和服务的需求和接受，技术变化，经济条件，竞争和定价的影响、政府监管以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的报告中包含的其他风险。因此，投资者不应过分依赖此类前瞻性陈述。实际结果可能与前瞻性陈述中所载的结果存在重大差异。

所有此类前瞻性陈述，无论是书面的还是口头的，无论是由公司或代表公司做出的，都受到前瞻性陈述所附带的警示性陈述和任何其他警示性陈述的明确限制。此外，本公司不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，以反映本日期后的事件或情况。

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第I部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用于表格20-F的年度报告。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用于表格20-F的年度报告。

第3项：关键信息

A.选定的财务数据

在下表中，我们为您提供了我们公司的历史精选财务数据。截至2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的财政年度的选定合并运营报表数据和截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的选定合并资产负债表数据来自我们经审计的合并财务报表，这些数据包含在从F-1页开始的本年度报告中。精选的截至2019年9月30日的年度综合资产负债表数据来源于我们截至2019年9月30日的经审计综合资产负债表，不包括在本年报中。截至2018年9月30日及2017年9月30日止年度的精选综合经营报表数据及截至2018年9月30日及2017年9月30日止年度的精选综合资产负债表数据均源自本公司截至2018年及2017年9月30日止年度经审计的综合财务报表，本年报并不包括该等数据。我们的历史结果并不一定表明未来任何时期的预期结果。选定的综合财务数据应结合我们的经审计的综合财务报表和相关附注以及下文“项目5.经营和财务回顾及展望”阅读，并通过参考其整体情况加以限定。我们的经审核综合财务报表是根据美国公认会计原则编制和呈报的。

(所有金额均以美元计算)

运营报表数据：

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资产负债表数据

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汇率信息

我们的财务信息是以美元表示的。我们的功能货币为人民币(“人民币”)，为中华人民共和国货币。以人民币以外货币计价的交易，按交易当日人民中国银行所报汇率折算成人民币。以非人民币计价的交易产生的汇兑损益作为外币交易损益计入经营报表。我们的财务报表已根据财务会计准则(“SFAS”)第52号“外币折算”折算为美元，该报表随后被编入ASC 830“外币事项”。财务信息首先以人民币编制，然后按资产和负债的期末汇率和收入和费用的平均汇率换算成美元。资本项目按发生资本交易时的历史汇率换算。外币换算调整的影响计入股东权益中累计其他全面收益(亏损)的组成部分。相关汇率如下：

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B.资本化和负债

不适用于20-F年度报告。

C.提出和使用收益的理由

不适用于20-F年度报告。

D.风险因素

在您决定购买我们的普通股之前，您应该了解所涉及的高风险程度。您应在本报告中仔细考虑以下风险和其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到不利影响。因此，我们普通股的交易价格可能会下降，甚至可能大幅下降。

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与我们的商业和工业有关的风险

我们面临着与健康流行病相关的风险，这可能会影响我们的销售和经营业绩。

我们的业务可能会受到广泛爆发的传染病的影响，包括由一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)引起的呼吸道疾病的爆发，这种病毒首先在湖北省武汉市发现，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。虽然在2021年，由于中国的一些停工，新冠肺炎对我们的业务和运营的影响是暂时的，但未来任何传染病的爆发，以及其他不利的公共卫生事态发展，特别是中国的疫情，都可能对我们的业务运营产生实质性的不利影响。这些可能包括中断或限制我们的运营能力，以及暂时关闭我们的设施和港口或我们客户和第三方服务提供商的设施。我们的客户或第三方服务提供商的任何中断或延误都可能影响我们的经营业绩和公司作为持续经营企业继续经营的能力。此外，传染性疾病在人类中的大规模爆发可能会导致广泛的健康危机，可能会对中国和许多其他国家的经济和金融市场产生不利影响，导致经济下滑，可能会影响对我们产品的需求，并对我们的经营业绩产生重大影响。

2019年冠状病毒病(新冠肺炎)对我们截至2020年9月30日的年度的运营产生了重大影响，并对我们截至2021年9月30日的年度的运营产生了暂时影响。

我们制造和/或销售产品的能力可能会因为我们的制造、仓储或分销能力受到损害或中断，或者由于新冠肺炎的影响而对我们的供应商、物流服务提供商或分销商的能力造成损害或中断。这种损害或中断可能是由无法预测或超出我们控制范围的事件或因素造成的，例如原材料短缺、流行病、政府停摆、物流中断、供应商产能限制、不利天气条件、自然灾害、火灾、恐怖主义或其他事件。2019年12月，新冠肺炎出现在武汉，中国。由于中国政府强制实施的避难令和旅行限制，本公司的生产和销售活动于2020年1月底和2月停止，对本公司在此期间的生产和销售产生了不利影响。虽然在2020年3月底恢复了生产和销售，但在截至2020年9月30日的财年，新冠肺炎疫情已经对我们的业务和运营产生了重大不利影响。虽然我们的业务和运营只是暂时受到新冠肺炎的影响，但公司的运营可能会受到新冠肺炎持续爆发的影响。与新冠肺炎相关的持续不确定性可能导致该公司的收入和现金流在未来12个月内表现不佳。复苏可能会对销售、从应收账款中收取款项以及对供应商预付款的利用产生负面影响。新冠肺炎未来的影响程度仍然高度不确定，截至财务报表报告日无法预测。如果新冠肺炎进一步影响其生产和销售，公司的财务状况、经营业绩和现金流可能继续受到不利影响。

失去我们的任何关键客户都可能减少我们的收入和盈利能力。

我们的主要客户主要是大型国有企业中国国家林产股份有限公司(“中国森林”)和杭州冠威实业有限公司(“杭州冠威”)。他们是互不相关的当事人。截至2021年、2021年、2020年和2019年9月30日止年度，对中国森林的销售分别占我们总收入的63.8%、62.83%和64.30%，对杭州冠威的销售分别占14.2%、0%和0%。我们不能保证我们将保持或改善与这些客户的关系，也不能保证我们将能够继续以目前的水平供应这些客户，或者根本不能。这些客户的任何不付款都可能对我们公司的业务产生实质性的负面影响。此外，客户数量相对较少可能会导致我们的季度业绩不一致，这取决于这些客户支付未付款发票的时间。

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在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的每一年中，以下客户占我们收入的10%或更多。

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如果我们不能与这些主要客户保持长期关系，我们对他们的销售损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们从数量相对有限的供应商那里购买供应品。

截至2021年、2020年和2019年9月30日止年度，我们来自持续经营业务的最大供应商分别约占我们采购总额的36.9%、42.3%和43.7%。截至2021年、2020年和2019年9月30日止年度，我们有四家供应商，占我们采购额的15%或以上。

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由于我们从这些供应商那里购买大量的原材料，失去任何这样的供应商都可能导致我们公司的费用增加，并对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

我们不遵守中国的食品安全法律可能需要我们招致巨大的成本。

中国食品行业的制造商必须遵守中国的食品安全法律和法规。这些食品安全法要求，所有从事食用菌和各种蔬菜水果生产的企业，其每个生产设施都必须获得食品生产许可证。这些法律还要求制造商遵守有关食品、食品添加剂、包装以及食品生产场所、设施和设备的规定。同时，从事食品销售需要单独的食品分销许可证。不遵守中国食品安全法可能会导致罚款、暂停运营、吊销许可证，在更极端的情况下，可能会对企业及其管理层提起刑事诉讼。中国政府还可能改变现有的法律或法规，或实施额外或更严格的法律或法规，遵守这些规定可能会导致我们产生巨额资本支出，我们可能无法通过提高产品价格来转嫁给我们的客户。

我们缺乏产品和业务的多元化。因此，与更加多元化的公司相比，我们未来的收入和收益更容易受到波动的影响。

我们目前的主要业务活动集中在食用菌产品上。由于我们的关注点受到限制，任何影响食用菌行业或消费者对食用菌产品需求的风险都可能对我们的业务产生不成比例的影响。我们缺乏产品和业务多元化可能会抑制我们业务、收入和利润的增长机会。

政府对农业和/或我们企业的支持可能会减少或消失。

目前，中国政府正在对农业进行免税支持，特别是农业电子商务。此外，我们当地政府一直通过不定期提供补贴来支持我们公司。这些优惠政策可能会改变，因此我们从政府获得的支持可能会减少或消失，这可能会影响我们的发展。

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有利的税收优惠可能会消失。

我们通过我们的中国子公司和可变权益实体(“VIE”)经营我们的业务。目前，农业得到了中国政府的高度支持。例如，为进一步加强和规范农业综合开发对农业优势特色产业的支持，中国农业综合开发办公室决定开展《农业综合开发支撑农业优势特色产业规划(2019-2021年)》“新计划”)。食用菌被强调和归类为“优势特色产业”，未来可能成为政策扶持的对象。不过，新计划尚未正式获批，最终结果还有待进一步观察。

作为一家农业生产企业，我们享受着一定的税收优惠，包括我们的干蘑菇批发业务免税。如果税收政策发生变化，取消了我们目前获得的部分或全部税收优惠，我们可能需要支付更高的税款，这将减少或消除我们的利润率。

我们受到中国政府的广泛监管。

食品行业受到中国政府机构的广泛监管。除其他事项外，这些法规管理我们产品的制造、进口、加工、包装、储存、出口、分销和标签。新的或修订的法规，我们现有设施的产量增加，以及我们向新业务和司法管辖区的扩张，可能需要我们获得新的许可证和许可证，并可能要求我们改变我们的运营方法，成本可能会很高。

未能为我们中国子公司的某些员工提供足够的住房公积金供款，可能会使我们面临劳资纠纷或投诉，并对我们的财务状况造成不利影响。

根据国务院1999年4月3日公布并于2002年3月24日修订的《住房公积金管理条例》，中国企业必须向有关公积金管理中心登记，在指定银行开立公积金专用账户，并及时为员工缴纳公积金。根据《浙江省住房公积金管理条例》和《浙江省住房公积金行政执法细则》，未在公积金管理中心登记、未为职工开户的企业，责令其在规定期限内办理登记；未在规定期限内办理登记的，可处1万元以上5万元以下的罚款。

此外，未足额或部分缴纳公积金缴费的，由公积金执行机关责令缴纳公积金缴费，并可以由有管辖权的人民法院强制缴纳公积金缴费。根据HPF相关法律法规，HPF缴费只要求具有城市住房登记的员工。对于有农村户籍的员工，缴费是自愿的，不是必需的。此外，在国家和地方两级对这类条例的解释和执行也存在差异。地方和国家的执法做法有时差别很大。

我们的中国子公司尚未为其约80%的员工(其中大部分为农村户口)开设HPF账户，其对HPF的供款不包括这些员工。对于那些拥有城市住房登记但不在我们中国子公司对HPF的贡献范围内的员工，我们的中国子公司可能会被HPF执法部门勒令全额贡献，并因未能全额贡献而面临员工的诉讼。截至本报告日期，我们的中国子公司尚未收到主管当局关于其HPF出资的任何要求或命令。若中国附属公司被要求支付该等款项，吾等的财务状况可能会受到不利影响。

贸易政策的变化可能会使我们的产品对其他国家的最终购买者来说更加昂贵。

我们目前得到了当地政府的激励和支持。此外，中国对农业部门有政策支持。由于我们大约2.96%的产品出口到中国以外的地方销售，我们面临着外国政府现在或将来将这种支持视为不公平贸易行为的风险。如果发生这种情况，我们的产品可能会被征收关税或其他税收，导致此类产品更加昂贵，从而降低对潜在买家的吸引力。

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我们的供应商培育的食用菌容易受到与病虫害、异常温度变化和极端天气事件相关的风险。

食用菌容易受到病虫害的侵袭。在种植过程中的病虫害可能会显著减少提供给我们的合格食用菌的数量，这可能会迫使我们违反与客户的合同，无法及时向他们提供足够的产品，并进一步影响我们的收入。

温度对食用菌的生长和品质有很大影响。蘑菇只能在一定的温度下生长。如果温度太低，食用菌可能会生长缓慢，甚至根本不生长。如果温度过高，食用菌可能会生长过快，质地较差。

全球变暖正在增加世界各地极端天气事件的频率和严重性。虽然我们的供应商越来越多地使用精心管理的环境进行种植，但极端天气事件仍可能影响我们的种植过程。因此，我们的原材料供应可能会受到影响。例如，由于2016年冬季暖和，浙江丽水种植的食用菌数量增加，但质量下降，价格相应下降。

我们的供应商农场可能无法遵守法律要求和我们的质量标准，并对我们的原材料质量产生负面影响。

我们的供应商农场有责任遵守法律要求。有可能它们在生产过程中没有遵守任何与食品安全有关的中国法律。如果政府机构确定他们没有资格继续经营，我们将需要寻找替代供应商农场来满足我们的需求。供应商养殖场也可能不符合我们的质量标准。因此，我们由这些家庭农场提供的原材料将受到负面影响。如果我们无法检查和排除任何受影响的真菌，而我们将它们出售给我们的客户，我们的声誉将受到损害。我们的客户可能会停止向我们购买产品。即使我们能够检查受影响的真菌，我们也需要额外的时间来寻找替代供应商来补充我们的原材料。

干食用菌的收购价格是基于当地的市场价格，我们无法控制和预测。

当我们从供应商那里购买干食用菌时，我们通常会在当天或那段时间达到略高于当地市场价格的价格，因为我们寻求购买最优质的干蘑菇，而这些干蘑菇的价格很高。如果当天或那段时间当地市场价格异常高，如果我们必须购买一定数量的食用菌来满足客户的订单，我们在成本上的支出将比预期的更多。由于我们在确定销售价格时先收到客户的订单，然后再相应地购买干食用菌，因此较高的收购价格将降低我们的利润率。

食用菌成本的增加可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

当我们希望购买供应品时，食用菌的价格可能是无弹性的。虽然我们试图通过利用其他费用的减少(由于更好的交通基础设施降低了向我们公司和公司向客户运送材料的成本)和提高效率来减少这种风险，但我们不能保证我们将能够控制我们的材料费用。此外，由于我们是基于低价竞争，我们将冒着失去客户的风险，提高我们的销售价格。如果我们的费用增长超过了我们向客户收取的价格，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们的产品在全国范围内不是很有名。

我们的产品知名度总体上不高，在中国。虽然我们计划参加更多的行业活动以提高认知度和推动收入，但我们不能保证我们能够大幅提高我们所有食用菌产品的市场认知度。在我们无法提高产品知名度的情况下，我们可能会在增加收入或提高此类产品的利润率方面面临挑战。

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我们的产品对技术要求相对较低，因此进入门槛很低。

加工食用菌不需要复杂的技术。我们的竞争对手可以以相对较低的成本创造类似的产品，因为进入门槛最低。在我们的客户基于价格的歧视程度上，我们可能会发现我们的市场份额被新的生产商抢走了。此外，我们可能会被要求降低价格，以维持或减缓此类产品的市场份额的流失。

我们在农米良品良品市场的电子商务战略已经失败，我们对农米良品集财的投资可能也不会成功。

我们投入了大量资源来决定发展和扩大我们的电子商务业务。我们已经在中国建设和发展了针对集中采购的网店农米良品集采和零售网店农米良品良品市场。我们在2020年12月31日关闭了我们的农米良品良品市场，因为收入没有达到预期的水平。我们不能保证未来一定会成功运营农米良品集采。如果我们不能有效地管理它，我们的业务前景可能会进一步受到影响。

我们董事和高管的其他业务活动可能会造成时间承诺和利益冲突的冲突。

我们的董事和高管在公司之外还有其他商业利益，这可能会导致时间承诺的冲突。例如，我们的首席执行官兼董事长张叶芳和她的丈夫以及我们的一名董事王正宇共同拥有福拉森集团的全部股份。王正宇亦为另一间碳博士控股上市公司碳博士控股(“纳斯达克”)的董事局主席，而张业芳则为其董事。

张女士历来将大约85%的时间花在了与农米良品有关的事务上，约5%的时间花在了碳博士控股的事务上，大约10%的时间花在了与福拉森集团有关的事情上。王先生历来将大约15%的时间花在与农米良品有关的事务上，约15%的时间花在碳博士控股的事务上，大约70%的时间花在与福拉森集团有关的事务上。由于张欣和王健林在碳博士控股和福拉森集团投入了相当多的时间和精力，这类商业活动既可能分散他们对农米良品的关注，也会造成时间承诺的冲突。

我公司与福拉森集团签署了一份竞业禁止协议，其中规定福拉森集团不得从事我公司从事的任何业务，但向我公司采购产品除外。此外，王先生及张女士与本公司及碳博士控股签订竞业禁止协议，约定王先生及张女士不得投赞成票或以其他方式促使碳博士控股从事吾等所从事的业务。虽然由于这些竞业禁止协议，我们不相信王先生和张女士的商业活动会与我们的业务运营直接竞争，但有可能这些协议的可执行性受到挑战，发生利益冲突。

未偿还的银行贷款可能会减少我们的可用资金。

截至2021年9月30日，我们的未偿还银行贷款约为2,315,030美元。贷款包括：(1)浙江民泰商业银行(杭州分行)于2021年8月5日通过本公司通过合同安排控制的杭州农远网络技术有限公司(“农远”)发放的人民币1,400万元(约合217万美元)，作为营运资金，为期9个月。这笔贷款将于2022年7月5日到期，年利率为7.056%。该笔贷款由慈格马控股(杭州)有限公司和王爱江担保，以持有农远100%股权的股东信阳旺拥有的一处不动产作担保；(2)中国资源深圳投资信托有限公司金额100万元人民币(约合155,198美元)的循环贷款于2021年4月30日通过农米良品子公司浙江农米良品食品有限公司(以下简称“农米良品食品”)发放。作为两年期营运资金，到期日为2023年4月28日，年利率为10.8%。截至2021年9月30日，循环贷款的未偿还金额为人民币90万元(约合142,264美元)。本次循环贷款由关联方农米良品食品法定代表人张德宏先生担保。虽然我们相信我们目前有足够的资本偿还这笔银行贷款，但不能保证我们有能力在到期时支付所有金额，或按我们可以接受的条款或根本不能接受的条款对这些金额进行再融资。如果我们无法在到期时付款或对这些金额进行再融资，我们可能会受到处罚，我们的业务可能会受到负面影响。

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虽然我们认为它们不会影响我们的流动性，但债务协议的条款对我们施加了重大的运营和财务限制。这些限制还可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响，因为它大大限制或禁止我们从事某些交易，包括但不限于：产生或担保额外债务；转让或出售我们目前持有的资产；以及转让我们某些子公司的所有权权益。根据我们的其他债务协议，不遵守这些公约中的任何一项都可能导致违约。这些违约中的任何一项，如果不免除，都可能导致我们所有债务的加速，在这种情况下，债务将立即到期并支付。如果发生这种情况，我们可能无法偿还债务或借入足够的资金以优惠的条件进行再融资。

我们可能无法对我们的短期贷款进行再融资。

我们希望能够根据过去的经验和我们良好的信用记录为我们的短期贷款进行再融资。我们不认为某些银行的再融资失败会对我们的正常业务运营产生重大负面影响。在截至2019年9月30日、2020年和2021年9月30日的五年中，我们的运营现金流为负。我们的关联方，包括我们的大股东和关联公司，愿意为我们提供资金支持。然而，我们有可能在未来再次出现负现金流，我们的关联方无法根据需要为我们提供资金支持。因此，未能为我们的短期贷款进行再融资可能会潜在地影响我们的资本支出和业务扩张。

我们过去曾为第三方的债务提供担保；如果我们未来为第三方的债务提供担保，这些第三方无法偿还债务的行为可能会对我们公司造成不利影响。

作为获得银行融资的一项条件，中国的小公司有时与第三方订立互惠债务担保，根据这一条件，银行同意向一个或多个不相关的实体提供贷款，前提是这些实体同意担保向其他实体发放的贷款。

多年来，我们的子公司是第三方债务的担保人，也是第三方担保的受益者。

我们目前不为任何第三方债务提供担保，也不打算提供任何第三方担保。我们还采取了限制第三方担保的政策。此外，目前没有银行要求我们做出这样的担保安排。然而，我们可能在未来需要银行贷款来支持我们的业务或扩大我们的业务，而无法获得无担保贷款。如果未来发生这种情况，未来的贷款人可能会要求无关的第三方担保。如果我们为第三方债务提供任何其他担保，而第三方债务未能偿还，我们的现金状况可能会受到不利影响，我们的反担保人可能无法弥补我们的损失。

如果我们未来为关联方的债务提供担保，如果他们无法偿还标的债务，我们可能会承担责任。

过去，我们通过同意担保其义务，为我们的关联方福拉森集团的运营提供便利。

例如，2013年12月20日，福拉森集团与中国银行签署了一项担保协议，为中国银行向浙江飞燕羽绒制品有限公司(以下简称飞燕)提供的高达人民币15,000,000元的贷款和授信提供担保。依靠这笔担保，飞燕从中国银行那里借了1500万元人民币。

飞燕随后出现债务违约，福拉森集团委托浙江福莱森蘑菇股份有限公司(以下简称FLS蘑菇)代福拉森集团偿还款项。据此，FLS蘑菇与中国银行签署了信用转让协议，承诺取代福拉森集团履行担保。

福拉森集团在2015、2016和2017年支付的五次分期付款中，全额偿还了所有未偿还金额，FLS蘑菇对其担保没有剩余责任。

如果我们将来签订关联方担保，但我们无法促使关联方履行此类义务，我们可能会发现，我们公司对此类义务负有主要责任。

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当中国的货币升值时，我们的产品出口到其他国家可能会变得更贵。

虽然2019年人民币对美元贬值，但2020年和2021年人民币对美元升值。由于我们经常以美元销售产品，而我们的出口分销商以美元结算，这些分销商也可能受到美元汇率的影响，因此我们受到美元与人民币之间的汇率风险。在截至2021年9月30日的一年中，我们的出口销售额中，约23.94%销往美国，约33.71%销往加拿大，约13.48%销往日本，约28.87%销往其他国家/地区。无论目的地国家是什么，出口交易的结算货币都是美元。

我们未来可能需要更多资金，如果我们无法在需要时获得所需的额外资金，我们的业务可能会被削减。

虽然我们在2018年11月进行了私募，而且我们有未偿还的银行贷款，但我们可能需要获得额外的债务或股权融资，为未来的资本支出提供资金。虽然我们预计在不久的将来不会寻求额外的融资，但任何额外的股本都可能导致我们流通股的持有者稀释股本。额外的债务融资可能包括限制我们经营业务自由的条件，例如：

我们不能保证我们将能够以我们可以接受的条款获得任何额外的融资，或者根本不能。

我们的运营业绩每个季度波动很大，这可能会使我们很难预测未来的业绩。

我们的运营业绩在每个季度之间波动很大，因此可能很难预测我们未来的业绩。

FLS蘑菇的大部分销售额来自中国森林。从7月到9月，销售额有所增加，因为客户在这段时间向FLS蘑菇下了更多订单。从12月到1月，是一个高峰，因为顾客在包括食用菌在内的食品上花费更多，为即将到来的假期做准备。从1月到2月，由于春节假期，FLS蘑菇的销量有所下降，在此期间，消费者普遍支出较少。

森林食品(剥离前)和浙江农米良品食品有限公司(以下简称农米良品食品)专注于生产和销售小包装干食用菌。销售高峰期为12月份至1月份，因为顾客在包括食用菌在内的食品上花费更多，为即将到来的假期做准备。

我们的银行账户没有完全投保或不受损失保护。

我们将现金存入位于大陆的多家银行中国。人民Republic of China境内银行存款不足人民币50万元(折合77,599美元)的，适用Republic of China国务院颁布的《存款保险条例》。我们的现金账户没有保险或其他保护。如果持有我们现金存款的任何银行或信托公司破产，或者如果我们以其他方式无法提取资金，我们将损失该特定银行或托管代理的存款现金。

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我们在很大程度上依赖于我们的高级管理层。

我们高度依赖我们的高级管理层来管理我们的业务和运营。特别是，我们在很大程度上依赖首席执行官兼董事长张业芳女士来管理我们的运营。张女士涉足食用菌行业已有二十多年。张女士于1994年与丈夫王正宇先生共同创办丽水景宁华立股份有限公司，从事蘑菇业务。由于她在行业中的经验以及与我们客户基础的长期关系，张女士将很难被取代。

虽然我们为员工的利益提供法律要求的个人保险，但我们不为任何高级管理人员维护关键人人寿保险，包括张晓红女士。其中任何一项的损失都将对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。对高级管理人员和其他关键人员的竞争非常激烈，合适的候选人有限。我们可能无法迅速为我们失去的任何高级管理人员找到合适的继任者。此外，如果我们的任何高级管理层成员加入竞争对手或组成竞争公司，他们可能会与我们争夺客户、业务合作伙伴和我们公司的其他关键专业人员和员工。虽然我们森林食品和杭州农远网络科技有限公司(以下简称“农远网络”)的一些高级管理人员已经就他们受雇于我们签署了保密协议，但我们不能向您保证，如果我们与我们的任何高级管理人员发生纠纷，我们将能够成功地执行这些规定。

未能管理我们的增长可能会使我们的管理、运营和其他资源紧张，这可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响。

我们的增长策略包括发展现有食用菌产品的出口客户、增加农产品品种及拓展电子商务平台。实施这些战略已经并将继续导致对管理资源的大量需求。特别是，我们的增长管理将需要，除其他事项外：

倘我们未能成功管理增长，我们的业务及前景将受到重大不利影响。

保险金额不足可能会使我们面临巨大的成本和业务中断。

虽然我们已购买保险，以涵盖我们业务的某些资产和财产，但保险的金额和范围可能会使我们的业务不足以免受损失。例如，并非我们所有的附属公司都有业务中断保险。倘我们因火灾、爆炸、洪水、其他自然灾害或意外或业务中断而招致重大损失或责任，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。

如果我们未能保护我们的知识产权，可能会损害我们的业务和竞争地位。

我们依靠商标、域名法和保密协议以及其他方法来保护我们的知识产权。

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中国知识产权相关法律历来缺乏实施，主要是因为中国法律含糊不清和执行困难。因此，中国的知识产权和保密保护可能不会像美国或其他西方国家那样有效。此外，监管未经授权使用专有技术是困难和昂贵的，我们可能需要诉诸诉讼来强制执行或捍卫我们获得的专利，或确定我们或其他人的专有权利的可执行性、范围和有效性。此类诉讼和任何此类诉讼中的不利裁决(如果有的话)可能会导致巨额成本以及资源和管理层注意力的转移，从而损害我们的业务和竞争地位。

我们可能面临商标侵权及第三方提出的其他索偿，倘胜诉，可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

如果我们在国际上销售我们的品牌产品，随着诉讼在中国变得越来越普遍，我们面临更高的风险，成为商标侵权、无效或与其他方的专有权利有关的赔偿的索赔对象。商标诉讼（包括商标侵权诉讼）的辩护以及相关的法律和行政诉讼可能既昂贵又耗时，并可能极大地分散我们管理人员的精力和资源。此外，在我们可能成为一方的任何此类诉讼或程序中的不利决定可能导致我们：

每一项都可能有效地阻止我们开展部分或全部业务，并导致我们的客户或潜在客户推迟或限制购买或使用我们的产品。这可能对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

股票价格/波动性可能使投资者面临重大投资风险。

在2021年3月22日、2021年4月28日和2021年9月13日的三次公开发行中，我们总共发行了超过5亿股。这类发行导致流通股数量的显著增加，加上每股发行价的相继下降，导致我们的股票价格出现重大波动。从2021年1月1日到本报告发布之日，我们的股票收盘价在每股0.20美元的低点和2.21美元的高点之间。如果我们以稀释价格进行未来的融资，或者如果投资者相信我们会这样做，我们的股价可能会继续波动。

我们在其他行业的投资可能不会成功。

于2021年11月5日，吾等向交大Onlly的现有股东购入上海证券交易所上市公司上海交大Onlly股份有限公司(“交大Onlly”)的124,590,064股股份，股票代码为600530.SH。胶大独资经营老年护理机构，从事保健食品的研发、生产和销售。吾等透过其中一间附属公司浙江亿堂医疗服务有限公司(“亿堂”)，以约人民币5.09亿元(约合7,980万美元)的价格，向中国资本投资(集团)有限公司及其联属公司购入教大Onlly的股份。这样的收购使伊唐成为胶大Onlly的第二大股东，持有胶大Onlly约16%的股份。尽管伊唐是胶大Onlly的第二大股东，但它对其日常运营没有控制权。此外，我们和伊唐都没有经营胶大Onlly所从事的业务的任何经验。我们在胶大唯一的投资价值取决于胶大唯一的股价，这是我们无法控制的。如果我们确定对胶大Onlly的投资不再符合我们的业务目标，我们将处置该权益，包括可能与收购价格相比出现亏损。

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预付费用和应收账款的增加可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

在2021财年，我们大幅增加了对供应商的预付款和应收账款。尽管我们增加了对供应商的预付款，主要是因为我们预计2022财年将产生更高的收入，但我们不能保证此类客户需求将会到来，此类商品价格将证明此类增长的金额是合理的，供应商将继续经营，如果供应商无法按照我们的协议交货，或者我们产品的市场价格将允许我们在需求增加的情况下销售此类产品，我们将能够收回任何预付款。同样，我们的客户在2021财年大幅增加了对我们的应收账款。虽然这一增长部分与收入增长有关，但部分增长也是由于支付客户的速度低于2020财年。虽然我们在会计年度结束后收回了部分应收账款，但我们不能保证我们将来会成功地及时收回应收账款。如果我们的客户不能为我们的产品付款，或者供应商不能满足我们的要求而退还预付款，我们的财务运营将受到实质性的不利影响。

在中国做生意的相关风险

中国法律法规的解释和执行方面的不确定性可能会限制您和我们可获得的法律保护。

中华人民共和国的法律制度以成文法规为基础。与普通法制度不同，它是一种判例价值有限的制度。20世纪70年代末，中国政府开始颁布全面管理经济事务的法律法规体系。过去30年来，立法的总体效果显著增加了对中国各种形式的外国或私营部门投资的保护。我们的中国子公司须遵守一般适用于中国公司的各种中国法律和法规。然而，由于这些法律法规相对较新，而且中国的法律体系不断快速演变，许多法律、法规和规则的解释并不总是统一的，这些法律、法规和规则的执行可能存在不确定性。

有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序来维护我们的合法权利。然而，由于中国的行政和法院当局在解释和实施法定和合同条款方面拥有重大的酌情决定权，评估行政和法院诉讼的结果以及我们享有的法律保护水平可能比在更发达的法律制度中更难。此外，中国的法律制度部分基于可能具有追溯力的政府政策和内部规则(其中一些没有及时公布或根本没有公布)。因此，我们可能直到违反这些政策和规则后的某个时候才意识到我们违反了这些政策和规则。这些不确定性，包括对我们的合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，以及未能对中国监管环境的变化做出反应，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，并阻碍我们继续运营的能力。

美国监管机构对我们在中国的业务进行调查或检查的能力可能有限。

美国证券交易委员会、美国司法部和其他美国当局在对我们或我们在中国的董事或高管提起诉讼并执行诉讼时可能也会遇到困难。美国证券交易委员会表示，在中国案中，获取调查或诉讼所需的信息存在重大法律和其他障碍。中国最近通过了修订后的证券法，并于2020年3月1日起生效，其中第一百七十七条规定，任何境外证券监管机构不得在中国境内直接进行调查或取证活动。因此，未经中国政府批准，中国境内任何单位或个人在接受海外监管机构直接调查或进行证据发现时，不得向海外监管机构提供与证券业务活动有关的文件和信息，这可能会对获取中国境外调查和诉讼所需的信息构成重大法律和其他障碍。

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《中华人民共和国劳动合同法》和其他与劳动有关的法规在中国的执行可能会对我们的业务和我们的经营业绩产生不利影响。

《中华人民共和国劳动合同法》于2008年1月1日起施行，并于2012年12月28日修订。它加强了对根据《中华人民共和国劳动合同法》有权签订书面劳动合同、在某些情况下订立无固定期限劳动合同、获得加班工资以及终止或变更劳动合同条款等权利的保护。根据2011年7月1日起施行的《中华人民共和国社会保险法》和《住房公积金管理条例》，在中国经营的公司必须参加养老保险、工伤保险、医疗保险、失业保险、生育保险和住房公积金计划，用人单位必须为其员工缴纳全部或部分社会保险费和住房公积金。

由于这些旨在加强劳动保护的法律法规的出台，我们预计我们的劳动力成本将继续上升。此外，由于这些法律法规的解释和实施仍在不断演变，我们的就业实践可能不会在任何时候都被视为符合新的法律法规。如果我们因劳资纠纷或调查而受到严厉处罚或承担重大责任，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。

我们可能面临《反海外腐败法》和中国反腐败法规定的责任。

我们受美国《反海外腐败法》(“FCPA”)和其他法律的约束，这些法律禁止美国个人和发行人为获得或保留业务的目的，向外国政府及其官员和政党支付或提供不正当的付款或提议。我们还受到中国反腐败法律的约束，这些法律严格禁止向政府官员行贿。我们在中国有业务，与第三方达成协议，并进行销售，这可能会发生腐败。我们在中国的活动造成了我们公司的一名员工、顾问或经销商未经授权付款或提出付款的风险，因为这些人并不总是受我们的控制。我们正在实施一项反腐败计划，禁止为了获得或保留业务的目的，直接或间接地向外国官员提供或给予任何有价值的东西。反腐败计划还要求在与外国销售代理、销售顾问和分销商的所有合同中包含强制遵守我们政策的条款，并每年证明他们遵守我们的政策。它还要求，所有涉及向外国政府和政府拥有或控制的实体进行销售促销的招待都应符合具体的准则。与此同时，我们相信，到目前为止，我们在所有实质性方面都遵守了《反海外腐败法》和中国反腐败法的规定。然而，我们现有的保障措施和未来的任何改进可能被证明是无效的，我们公司的员工、顾问或分销商可能会从事我们可能要承担责任的行为。违反《反海外腐败法》或中国反腐败法的行为可能会导致严厉的刑事或民事制裁，我们还可能承担其他责任，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，政府可能会要求我们的公司对我们投资或收购的公司违反《反海外腐败法》的行为承担后续责任。

汇率的波动可能会对我们的运营结果和您的投资价值产生实质性的不利影响。

人民币对美元和其他货币的价值可能会波动，并受到中国政治经济条件变化和中国外汇政策等因素的影响。2005年7月21日，中国政府改变了长达十年的人民币与美元挂钩的政策，在接下来的三年里，人民币对美元升值了20%以上。在2008年7月至2010年6月期间，人民币升值停止，人民币兑美元汇率保持在窄幅区间内。自2010年6月以来，人民币兑美元汇率一直在波动，有时波动幅度很大，而且出人意料。很难预测未来市场力量或中国或美国政府的政策会如何影响人民币对美元的汇率。

由于我们经常以美元销售产品，而我们的出口分销商以美元结算，这些分销商也可能受到美元汇率的影响，因此我们受到美元与人民币之间的汇率风险。如果中国的货币升值，我们的产品出口到其他国家的成本可能会更高，我们的销售可能会受到升值的负面影响。

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人民币大幅升值可能会对你的投资产生实质性的不利影响。例如，如果我们需要将购买本公司普通股的认股权证在行使现金时获得的美元兑换成人民币用于我们的运营，人民币对美元的升值将对我们从转换中获得的人民币金额产生不利影响。相反，如果我们决定将我们的人民币兑换成美元，以支付我们普通股的股息或其他商业目的，美元对人民币的升值将对我们可用的美元金额产生负面影响。

中国可提供的对冲选择非常有限，以减少我们对汇率波动的敞口。到目前为止，我们没有进行任何套期保值交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能会决定在未来进行对冲交易，但这些对冲的可用性和有效性可能会受到限制，我们可能无法充分对冲我们的风险敞口，甚至根本无法对冲。此外，我们的货币汇兑损失可能会被中国的外汇管制规定放大，这些规定限制了我们将人民币兑换成外币的能力。

中国政府首次将VIE结构合法化，但VIE结构仍面临许多不确定性。

中国政府通过严格的商业许可要求和其他政府法规来监管与电信相关的业务。这些法律法规还包括对从事电信相关业务的中国公司的外资所有权的限制。

由于我们是一家开曼群岛公司，根据中国法律和法规，我们被归类为外国企业，我们在中国的大部分子公司，(农米良品(杭州)企业管理有限公司(“农米良品企业”)丽水农米良品科技有限公司(以下简称农米良品科技)、农米良品农业、农米良品蘑菇、农米良品食品等均为外商投资企业。为了遵守中国法律法规，我们通过与VIE及其股东的合同安排在中国运营我们的电子商务网站(我们最近关闭的农米良品集采和农米良品良品市场)。这些合同安排为我们提供了对我们VIE的有效控制，并使我们能够获得我们VIE的几乎所有经济利益，以换取我们在中国的外资子公司提供的服务，并在中国法律允许的情况下拥有购买我们VIE的所有股权的独家选择权。关于我们的VIE结构和这些合同安排的说明，见“第4项”。公司信息：C-C组织结构：杭州农远网络科技有限公司(简称：农远网络)。”

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根据我们中国法律顾问浙江正标律师事务所的建议，我们在中国的VIE的公司架构符合所有中国现行法律和法规。根据中国证监会2021年12月24日发布的《国务院关于境内企业境外证券发行上市管理规定(征求意见稿)》(以下简称《管理规定》)和中国证监会发布的《境内企业境外证券发行上市备案管理办法(征求意见稿)》(以下简称《备案办法》)，VIE框架已得到正式认可，但这两部法律草案正在征求公众意见。目前，它们还没有正式颁布或生效，对VIE提出了许多备案要求。如果VIE结构企业满足符合国内法律法规的前提，并符合合规要求，这些VIE结构企业在向相应的政府机构备案后可以赴海外上市，但立法者尚未对合规要求一词做出详细解释。根据相关立法解释和解释，新规原则上不具追溯力，但境外上市后增发仍需接受备案等监管措施。此外，新规对境外上市过程中的国家安全和数据安全提出了更严格的要求。例如，“超过10万人的个人信息或超过1万人的敏感个人信息”受到中国政府的监管。中国政府对VIE结构的立法或法律监管才刚刚开始，新的规定只是第一步，其他配套规则将不可避免地在未来跟进。此外，两个新规在评议期过后将进行一定程度的修订，因此VIE结构的海外上市公司仍面临许多法律上的不确定性。我们需要等待关于VIE结构的更详细的规则和指导方针。根据中国律师的说法，由于中国政府是法治政府，在法律颁布之前，会有一个事先征求意见或公示的过程。在没有事先通知的情况下，立法行为不太可能发生突然变化。我们的中国法律顾问进一步建议，如果中国政府当局发现我们的公司结构、合同安排或为建立我们目前的公司结构而进行的重组不符合任何适用的中国法律、规则或法规，合同安排将无效或无法执行，我们可能会受到严厉的惩罚，包括被禁止继续运营。

如果我们或我们当前或未来的任何VIE被发现违反了中国现有或未来的任何法律或法规，或者未能获得或保持任何所需的许可或批准，中国相关监管机构，包括监管互联网信息服务公司的工业和信息化部、监管广告公司的国家工商总局和中国证监会将在处理此类违规行为时拥有广泛的自由裁量权，包括征收罚款、没收我们的收入或农米良品农业和VIE的收入、吊销农米良品农业和VIE的营业执照或经营许可证、关闭我们的服务器或屏蔽我们的网站。终止或对吾等的业务施加限制或苛刻的条件，要求吾等进行代价高昂及具破坏性的重组，限制吾等以现金方式行使认股权证所得款项(如有)以购买本公司于中国的业务及营运所发行的普通股，或采取其他可能损害吾等业务的执法行动。

这些行动中的任何一项都可能对我们的业务运营造成重大干扰，并严重损害我们的声誉，进而对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。此外，如果施加任何这些处罚导致我们失去指导VIE活动的权利或我们获得其经济利益的权利，我们将不再能够巩固VIE。我们的VIE从事于我们自己的电子商务网站的运营，这些网站成立于2016年8月。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的财年，我们的VIE收入分别为5,459,135美元、4,558,854美元和6,184,460美元。

我们与VIE的合同安排在提供运营控制方面可能不如直接所有权有效。

我们一直依赖并预计将继续依靠与农远网络及其股东的合同安排来运营我们的电子商务网站。有关我们的VIE结构和这些合同安排的说明，请参阅“第4项。关于公司组织结构的信息”。杭州农远网络科技有限公司(简称：农远网络)。这些合同安排在为我们提供对VIE的控制方面可能不如直接所有权有效。如果我们拥有VIE的直接所有权，我们将能够行使我们作为股东的权利来实现董事会的变化，这反过来又可以在管理层履行任何适用的受托义务的情况下实现变化。然而，在目前的合同安排下，我们依赖我们的VIE及其股东履行合同义务来对我们的VIE行使控制权。因此，我们与VIE的合同安排可能不会像直接所有权那样有效地确保我们对我们在中国的电子商务网站的控制。

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我们的VIE可能会做出导致我们损失的行为。

本公司董事之一王正宇先生及本公司主席兼行政总裁张业芳女士的女儿王新阳女士为本公司VIE的唯一股东。农米良品农业、信阳旺和我们的VIE农园网络之间的独家看涨期权协议规定，未经农米良品农业事先书面同意，农园网络不得进行修改公司章程等关键行为。见“项目4.公司信息-C.组织结构”--杭州农远网络科技有限公司(简称：农远网络)。然而，这些关键行动的清单可能不够全面，不足以保护我们。例如，需要农米良品农业事先书面同意的关键行动排除了在正常业务过程中签订重大合同。农远网络在正常业务过程中签订的合同，如金额极高的采购协议，可能会对其业务造成不利影响。由于我方有义务承担我方VIE因其活动而造成的所有损失，我方VIE签订这些协议可能会造成我方的损失。

我们VIE的股东可能会违反或导致我们的VIE违反或拒绝续签我们与她和我们的VIE之间的现有合同安排。如果我们的VIE或其股东未能根据我们与VIE的合同安排履行其义务，将对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

王新阳是我们VIE的唯一股东。她可能会违反或导致我们的VIE违反或拒绝续订我们与她和我们的VIE之间的现有合同安排。如果我们的VIE或其股东未能履行各自在合同安排下的义务，我们可能不得不承担巨额成本和花费资源来执行我们在合同下的权利。我们可能不得不依赖中国法律下的法律救济，包括寻求特定履行或禁令救济和要求损害赔偿，但这些可能无效。例如，如果农远网络的股东在我们根据这些合同安排行使看涨期权时拒绝将其在农远网络的股权转让给我们或我们的指定人，如果她将股权转让给其他人违反我们的利益，或者如果她对我们怀有恶意，那么我们可能不得不采取法律行动迫使她履行其合同义务。

所有这些合同安排均受中国法律管辖，并规定在中国通过仲裁解决争议。因此，这些合同将根据中国法律进行解释，任何争议将根据中国法律程序解决。中国的法律制度不如美国等其他司法管辖区发达。因此，中国法律制度的不确定性可能会限制我们执行这些合同安排的能力。根据中国法律，仲裁员的裁决是最终裁决，当事人不能在法院对仲裁结果提出上诉，胜诉当事人只能通过仲裁裁决承认程序在中国法院执行仲裁裁决，这将产生额外的费用和延误。如果我们无法执行这些合同安排，我们可能无法对我们的VIE施加有效控制，我们经营我们电子商务网站的能力可能会受到负面影响。

我们的子公司与我们的VIE达成的合同安排可能会受到中国税务机关的审查，如果发现我们或我们的VIE需要缴纳额外税款，可能会大幅减少我们的综合净收入和您的投资价值。

根据中国法律和法规，关联方之间的安排和交易可能在进行交易的纳税年度后十年内受到中国税务机关的审计或质疑。如果中国税务机关认定农米良品农业、我们的VIE和我们VIE股东之间的合同安排不代表公平价格，从而以转让定价调整的形式调整农米良品农业或我们VIE的收入，我们可能面临重大和不利的税务后果。转让定价调整除其他事项外，可能导致我们VIE为中国税务目的而记录的费用扣除减少，这反过来可能增加其纳税义务。此外，中国税务机关可能会就任何未缴税款对农米良品农业或我们的VIE征收滞纳金和其他处罚。如果农米良品农业或我们VIE的纳税义务增加，或者如果他们受到滞纳金或其他处罚，我们的综合净收入可能会受到实质性的不利影响。

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我们VIE的股东和董事可能与我们存在潜在的利益冲突，这可能会对我们的电子商务网站产生实质性的不利影响。

王新阳，我们首席执行官兼董事长张业芳的女儿，以及我们的董事之一王正宇，是我们的VIE农远网络的股东和执行董事(法定代表人)。由于信阳王隶属于合同安排的双方，因此信阳王可能会产生利益冲突。例如，向农远网络收取尽可能多的服务费符合农米良品农业的利益。不过，作为农远网络的股东和高管董事(法定代表人)，王新阳限制农远网络支付给农米良品农业的服务费可能有切身利益。我们不能向您保证，当利益冲突发生时，该股东将以我们公司的最佳利益为行动，或者此类冲突将以有利于我们的方式得到解决。我们目前依赖王新阳遵守中国的法律，这些法律保护合同。我们还依赖开曼群岛的法律，该法律规定，董事对我们的公司负有注意义务和忠诚义务。然而，中国和开曼群岛的法律框架没有为在与另一种公司治理制度发生冲突时解决冲突提供指导。如果我们不能解决我们与VIE股东之间的任何利益冲突或纠纷，我们将不得不依靠法律程序，这可能会导致我们的业务中断，并使我们面临任何此类法律程序结果的极大不确定性。

我们可能会受到中国互联网相关业务和公司监管的复杂性、不确定性和变化的不利影响。

中国政府对互联网行业进行了广泛的监管，包括外资对互联网行业公司的所有权，以及与互联网行业相关的许可和许可要求。这些与互联网相关的法律法规相对较新和不断发展，其解释和执行存在重大不确定性。因此，在某些情况下，可能很难确定哪些行动或不作为可能被视为违反了适用的法律和条例。与中国政府对互联网行业的监管有关的问题、风险和不确定性包括但不限于以下内容。

由于外商投资中国提供增值电信服务的业务，包括互联网信息提供服务，我们只能通过合同安排控制我们的网站。这可能会严重扰乱我们的电子商务业务，使我们受到制裁，影响相关合同安排的可执行性，或对我们产生其他有害影响。

中国对互联网行业不断发展的监管体系可能会导致新的监管机构的建立。例如，2011年5月，国务院宣布成立新的部门--国家互联网信息办公室(国务院新闻办公室、工信部和公安部参与其中)。这个新机构的主要作用是促进这一领域的政策制定和立法发展，指导和协调与在线内容管理有关的相关部门，并处理与互联网行业有关的跨部门监管事项。

为了经营和运营我们的电子商务网站，我们需要获得和维护各种许可证和许可，并满足注册和备案要求。如果这些新的法律法规颁布，我们的运营可能需要额外的许可证。如果我们的业务在这些新法规生效时没有遵守，或者如果我们没有获得这些新法律法规所要求的任何许可证，我们可能会受到处罚。

《跨境电子商务商品运营与服务规范》(T/CCPITCSC 009-2017)(以下简称《跨境电子商务规范》)和《移动电子商务商品运营与服务规范》(T/CCPITCSC 009-2017)于2018年3月1日正式实施。此外，《中华人民共和国电子商务法》于2018年8月31日正式通过，并于2019年1月1日起施行。这些法律法规对电子商务经营者、电子商务经营者、电子商务平台经营者、电子商务合同、纠纷和责任进行了界定和规范，以规范电子商务活动。它们对我们公司的电子商务平台农远网络和我们的网店具有法律约束力。因此，我们的电子商务活动受到更严格的法律约束，导致潜在的法律风险。

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工信部2006年7月发布的《关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知》规定，禁止境内电信服务提供商以任何形式向境外投资者出租、转让、出售电信业务经营许可证，不得向境外投资者在中国非法经营电信业务提供任何资源、场地、设施。根据本通知，增值电信业务经营许可证持有人或其股东必须直接拥有该许可证持有人提供增值电信业务所使用的域名和商标。通知还要求每个许可证持有人拥有其批准的业务运营所需的设施，包括服务器，并在其许可证覆盖的区域内维护此类设施。如果互联网内容提供商许可证(“互联网内容提供商许可证”)持有人未能遵守要求，也没有在规定的期限内纠正这种违规行为，工信部或其地方对应部门有权对该许可证持有人采取行政措施，包括吊销其互联网内容提供商许可证。根据浙江省通信管理局的公告，自2021年4月19日起，不需要续签ICP。目前，农远网络，即我们在中国的合并VIE，持有互联网内容提供商许可证并运营我们的网站(Farmmi88.com；Farmmi.com；Farmmi.com.cn)。农远网络拥有相关域名，并拥有运营此类网站所需的人员。

对中国现行法律、法规和政策以及可能出台的与互联网行业相关的新法律、法规或政策的解释和应用，给中国互联网业务(包括我们的电子商务业务)现有和未来的外国投资及其业务和活动的合法性带来了很大的不确定性。我们不能向您保证，我们已获得在中国开展电子商务业务所需的所有许可证或许可证，或将能够保留现有许可证或获得新的许可证。

如果我们的任何中国子公司宣布破产或受到解散或清算程序的影响，我们的业务可能会受到重大不利影响。

《中华人民共和国企业破产法》于2007年6月1日起施行。破产法规定，如果企业未能在到期时清偿债务，如果企业的资产不足以或明显不足以清偿债务，企业将被清算。

我们的中国子公司持有对我们的业务运营非常重要的某些资产。如果我们的任何中国子公司进行自愿或非自愿清算程序，无关的第三方债权人可能会要求部分或全部这些资产的权利，从而阻碍我们经营业务的能力，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利影响。

根据国家外汇管理局于2012年12月17日起施行的《国家外汇管理局关于进一步完善和调整境外直接投资外汇管理政策的通知》和2013年5月13日起施行的《境外投资者来华直接投资外汇管理规定》，我公司在中国境内的子公司进行自愿或非自愿清算程序的，向境外股东汇出外汇不再需要外汇局事先批准，但仍需向外汇局境内分支机构办理登记手续。目前尚不清楚“登记”是流于形式，还是涉及外管局及其相关部门过去开展的那种实质性审查程序。

中国有关中国居民境外投资外汇登记的规定可能会使我们的中国居民实益拥有人或我们的中国子公司承担法律责任或受到惩罚，限制我们向这些子公司注资的能力，限制这些中国子公司增加其注册资本或向我们分配利润的能力，或者可能以其他方式对我们产生不利影响。

2014年7月4日，国家外汇管理局(简称外管局)发布了《关于境内居民通过特殊目的工具进行投融资和往返投资有关问题的通知》，即国家外管局第37号通知，取代了国家外汇管理局2005年10月21日发布的《关于中国居民通过境外特殊目的工具从事融资和入境投资有关问题的通知》(一般称为外管局第75号通知)。2015年2月13日，外汇局进一步发布了《关于进一步简化和完善直接投资外汇管理的通知》，即《关于进一步简化和完善外汇直接投资管理工作的通知》，并于2015年6月1日起施行。外管局第13号通函修订了外管局第37号通函，要求中国居民或实体在设立或控制为海外投资或融资目的而设立的离岸实体时，须向合资格银行而非外管局或其本地分行登记。

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这些通知要求中国居民就其直接设立或间接控制离岸实体以进行海外投资和融资，向符合条件的银行登记，这些中国居民合法拥有的资产或在国内企业中的股权或离岸资产或权益，在外管局第37号通知中被称为“特殊目的载体”。该等通函进一步规定，在特别目的载体发生任何重大变动时，例如中国居民出资的增减、股份转让或交换、合并、分立或其他重大事件，均须修订登记。如果持有特别目的载体权益的中国居民未能完成所需的外汇局登记，该特别目的载体的中国子公司可能被禁止向离岸母公司进行利润分配和进行后续的跨境外汇活动，该特别目的载体向其中国子公司注入额外资本的能力可能受到限制。此外，如未能遵守上述各项外管局登记要求，可能会导致根据中国法律逃避外汇管制的法律责任。

虽然圣卢西亚公民张业芳女士不需要根据各种安全登记要求向合格银行登记，但我们可能不会在任何时候完全知道或告知需要进行此类登记的所有股东或实益拥有人的身份，我们也可能不总是能够迫使他们遵守所有相关的外汇法规。因此，我们不能向您保证，我们所有身为中国居民的股东或实益拥有人在任何时候都将遵守、或在未来进行或获得所有相关外汇法规所要求的任何适用的登记或批准。这些个人未能或不能遵守这些规定中规定的注册程序可能会使我们面临罚款或法律制裁，限制我们的跨境投资活动或我们的中国子公司向我们的公司分配股息或从我们的公司获得外汇主导贷款的能力，或者阻止我们进行分配或支付股息。因此，我们的业务运营和我们向您分发产品的能力可能会受到实质性的不利影响。

此外，由于这些外汇法规仍然是相对较新的，它们的解释和实施一直在不断演变，目前尚不清楚相关政府当局将如何解读、修订和实施这些法规以及未来有关离岸或跨境交易的任何法规。我们无法预测这些法规将如何影响我们的业务运营或未来的战略。此外，如果我们决定收购一家中国境内公司，我们不能向您保证，我们或该公司的所有者(视情况而定)将能够获得必要的批准或完成外汇法规要求的必要备案和注册。这可能会限制我们实施收购战略的能力，并可能对我们的业务和前景产生不利影响。

根据中国企业所得税法，就中国企业所得税而言，我们可能被归类为中国“居民企业”。这样的分类可能会对我们和我们的非中国股东造成不利的税务后果，并对我们的经营业绩和您的投资价值产生重大不利影响。

根据2008年1月生效的《中国企业所得税法》或《企业所得税法》，就中国企业所得税而言，在中国境外设立“事实上的管理机构”的企业被视为“居民企业”，其全球收入一般适用统一的25%企业所得税税率。根据《企业所得税法实施细则》，“事实上的管理机构”被定义为对企业的制造和业务运营、人事和人力资源、财务和财产进行物质和全面管理和控制的机构。此外，国家税务总局于2009年4月发布的一份名为SAT第82号通知的通知规定，由中国企业或中国企业集团控制的某些离岸注册企业将被归类为中国居民企业，前提是下列企业位于或居住在中国：负责日常生产、经营和管理的高级管理人员和部门；财务和人事决策机构；关键财产、会计账簿、公司印章、董事会和股东会议纪要；以及一半或以上有投票权的高级管理人员或董事。继SAT第82号通告之后，SAT于2011年9月发布了一份名为SAT Bulleting45的公告，为SAT第82号通告的实施提供了更多指导，并明确了此类“中国控制的离岸注册居民企业”的报告和备案义务。SAT公告45提供了确定居民身份的程序和行政细节，以及关于确定后事项的管理。

虽然SAT通告82和SAT Bullet 45只适用于由中国企业或中国企业集团控制的离岸企业，而不适用于由中国个人或外国个人控制的离岸企业，但SAT通告82和SAT Bullet 45所载的确定标准可能反映了SAT关于如何应用“事实上的管理机构”测试来确定离岸企业的税务居民地位的一般立场，无论离岸企业是由中国企业、中国企业集团还是由中国或外国个人控制的。

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若中国税务机关认定农米良品有限公司(“法米”)的实际管理机关在中国的管辖范围内，则就中国企业所得税而言，法米可能被视为中国居民企业，并可能随之而来的若干不利的中国税务后果。首先，我们将对全球收入统一征收25%的企业所得税，这可能会大幅减少我们的净收入。此外，我们还将遵守中国企业所得税申报义务。

截至本报告日期，中国税务机关尚未通知或通知Fami就企业所得税法而言，其已被视为居民企业。

最后，吾等应支付予吾等投资者的股息及出售吾等股份的收益可能须缴交中国预扣税，如该等收益被视为来自中国，则非中国企业按10%的税率或非中国个人按20%的税率缴税(每种情况均须受任何适用税务条约的规定规限)。若本公司被视为中国居民企业，本公司的非中国股东能否享有其税务居住国与中国之间的任何税务协定的利益，目前尚不清楚。任何此类税收都可能降低您在我们股票上的投资回报。

中国税务机关加强对收购交易的审查，可能会对我们未来可能进行的潜在收购产生负面影响。

根据国家税务总局2009年12月10日发布的《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》或《国家税务总局第698号通知》的规定，外国投资者通过处置境外控股公司股权间接转让居民企业股权的方式，或“间接转让”方式，且该境外控股公司位于(一)实际税率低于12.5%或(二)不对其居民境外所得征税的税务管辖区内，外国投资者应向主管税务机关申报间接转让。中国税务机关将审查间接转让的真实性质，如果税务机关认为外国投资者为逃避中国税收而采取了“滥用安排”，它可能会无视海外控股公司的存在并重新界定间接转让的性质，因此，从该间接转让中获得的收益可能被征收高达10%的中国预扣税。

2015年2月3日，国家税务总局发布了《国家税务总局关于非居民企业间接财产转让征收企业所得税若干问题的公告》，即《国家税务总局公告7》，取代了698号通知中关于间接转移的现有规定，而698号通知的其他规定仍然有效。根据SAT公告7，如果非居民企业在没有任何正当商业目的并旨在逃避缴纳企业所得税的情况下间接转让中国居民企业的股权等财产，则该等间接转让必须重新归类为直接转让中国居民企业的股权。为评估间接转让中华人民共和国应税财产是否具有合理的商业目的，必须综合考虑与间接转让相关的所有安排，并根据实际情况综合分析《国家税务总局公告7》中的因素。国家税务总局公告7还规定，非中国居民企业以低于公平市价的价格将其在居民企业的股权转让给关联方的，主管税务机关有权对交易的应纳税所得额进行合理调整。

关于应用SAT 7号公报的实际经验很少，因为它是在2015年2月发布的。于SAT 698号通函生效期间，一些中介控股公司实际上被中国税务机关检查，因此非中国居民投资者被视为转让了中国子公司，并相应地评估了中国公司税。我们或我们的非中国居民投资者可能面临根据SAT Bullet 7征税的风险，并可能被要求花费宝贵资源来遵守SAT Bullet7，或确定我们或我们的非中国居民投资者不应根据SAT Bullet 7征税，这可能会对我们的财务状况和经营业绩或该等非中国居民投资者在我们的投资产生不利影响。

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我们的中国子公司在向我们支付股息或支付其他款项方面受到限制，这可能会限制我们满足流动性要求的能力。

我们是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。我们可能需要我们中国子公司的股息和其他股本分配来满足我们的流动资金要求。中国现行法规允许我们的中国子公司只能从其根据中国会计准则和法规确定的累计利润(如有)中向我们支付股息。此外，我们的中国子公司每年须预留各自累计利润的至少10%(如有)作为若干储备基金，直至预留总额达到其各自注册资本的50%。我们的中国子公司也可酌情将其基于中国会计准则的部分税后利润分配给员工福利和奖金基金。这些储备不能作为现金股息分配。此外，倘若我们的中国附属公司日后为本身产生债务，有关债务的工具可能会限制其向吾等支付股息或支付其他款项的能力。

此外，中国税务机关可能要求我们根据我们目前已有的合同安排调整我们的应纳税所得额，以对我们的中国子公司向我们支付股息和其他分派的能力产生重大不利影响。对我们的子公司向我们分配股息的能力或我们的中国合并VIE向我们支付款项的能力的任何限制，都可能限制我们满足我们的流动性要求的能力。

此外，《企业所得税法》及其实施细则规定，中国公司支付给非中国居民企业的股息将适用最高10%的预提税率，除非根据中国中央政府与非中国居民企业注册成立的其他国家或地区政府之间的条约或安排另有豁免或减免。

政府对货币兑换的控制可能会影响你的投资价值。

中国政府对人民币兑换外币实施管制，在某些情况下，还对中国汇出货币实施管制。我们几乎所有的收入都是以人民币计价。在我们目前的公司架构下，我们在开曼群岛的公司可能依赖我们中国子公司的股息支付来满足我们可能有的任何现金和融资需求。根据中国现行外汇法规，经常项目的支付，如利润分配和与贸易及服务有关的外汇交易，可以外币支付，而无需外汇局事先批准，并符合某些程序要求。因此，我们的中国子公司能够向我们支付外币股息，而无需事先获得外管局的批准，但条件是该等股息在中国境外的汇款符合中国外汇法规下的某些程序，例如我们的股东或我们的公司股东的最终股东(中国居民)在海外的投资登记。但将人民币兑换成外币并从中国汇出以支付偿还外币贷款等资本支出，需要获得相关政府部门的批准或登记。对于外国投资者，经申报并经有关政府部门审批后，可以通过银行等支付机构转账，但每日限额为5万美元，每次汇款金额不能超过1万美元。此外，我们还可以依法通过我们的海外第三方机构分配和转移利润或股息。中国政府还可以酌情限制未来经常账户交易使用外币。如果外汇管制制度阻止我们获得足够的外币来满足我们的外币需求，我们可能无法以外币向股东支付股息。

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并购规则和其他某些中国法规为外国投资者收购中国公司设定了复杂的程序，这可能会使我们更难通过收购中国实现增长。

2006年由六个中国监管机构通过并于2009年修订的《关于外国投资者并购境内公司的规定》或《并购规则》，以及最近通过的关于并购的法规和规则，设立了额外的程序和要求，可能会使外国投资者的并购活动更加耗时和复杂。例如，并购规则将要求外国投资者控制中国境内企业的任何控制权变更交易必须事先通知商务部，如果(I)涉及任何重要行业，(Ii)此类交易涉及对国家经济安全具有或可能产生影响的因素，或(Iii)此类交易将导致持有著名商标或中华人民共和国老字号的国内企业控制权发生变更。允许一个市场主体控制另一个市场主体或对另一个市场主体施加决定性影响的合并、收购或合同安排，也必须在2008年8月国务院发布的《经营者集中事前通知门槛规定》或《事前通知规则》规定的门槛被触发时，事先通知商务部。此外，2011年9月生效的商务部发布的安全审查规则规定，外国投资者进行的引发“国防和安全”担忧的并购，以及外国投资者可能通过并购获得对国内企业提出“国家安全”担忧的事实控制权的并购，都要受到商务部的严格审查，该规则将禁止任何试图绕过安全审查的活动，包括通过委托代理或合同控制安排安排交易。未来，我们可能会通过收购互补业务来发展我们的业务。遵守上述法规和其他相关规则的要求来完成此类交易可能会很耗时，任何必要的审批流程，包括获得商务部或当地同行的批准，都可能延误或抑制我们完成此类交易的能力。很明显，我们的业务不会被认为是在一个引起“国防和安全”或“国家安全”担忧的行业。然而，商务部或其他政府机构未来可能会发布解释，确定我们的业务所在的行业受到安全审查，在这种情况下，我们未来在中国的收购，包括通过与目标实体订立合同控制安排的方式进行的收购，可能会受到密切审查或禁止。我们通过未来收购扩大业务或保持或扩大市场份额的能力将因此受到实质性和不利的影响。

与我们普通股所有权相关的风险

我们是一家“新兴成长型公司”，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的报告要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家“新兴成长型公司”，正如《创业启动法案》或《就业法案》所定义的那样。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的豁免，包括不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第2404节的审计师认证要求，减少我们定期报告中关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬举行非约束性咨询投票的要求，以及免除股东批准之前未获批准的任何金降落伞付款的要求。我们可能会在长达五年的时间里成为一家新兴成长型公司，尽管如果我们的收入超过10.7亿美元，如果我们在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券，或者如果在此之前的任何一年3月31日，非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，我们可能会更早失去这一地位，在这种情况下，从次年9月至30日，我们将不再是一家新兴成长型公司。我们无法预测投资者是否会因为我们可能依赖这些豁免而发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

根据《就业法案》，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已不可撤销地选择不让我们的公司享受新的或修订的会计准则的豁免，因此，我们将遵守与其他非新兴成长型公司的公众公司相同的新或修订的会计准则。

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我们是开曼群岛豁免的有限责任公司。我们股东的权利可能不同于美国司法管辖区法律管辖的股东权利。

我们是开曼群岛豁免的有限责任公司。我们的公司事务受我们首份经修订及重订的组织章程大纲及开曼群岛法律管辖。我们董事会(“董事会”)成员的股东权利和责任可能与受美国司法管辖区法律管辖的公司的股东权利和董事责任不同。有偿付能力的开曼群岛豁免公司的董事会在履行其职责时，必须考虑公司的利益及其股东的整体利益，而这些利益可能有别于其一个或多个个人股东的利益。见“项目16.G.公司治理”。

我们是一家“外国私人发行人”，我们的披露义务不同于美国国内的报告公司。因此，我们可能不会向您提供与美国国内报告公司相同的信息，或者我们可能会在不同的时间提供信息，这可能会使您更难评估我们的业绩和前景。

我们是一家外国私人发行人，因此，我们不受与美国国内发行人相同的要求。根据《交易法》，我们的报告义务在某种程度上比美国国内报告公司的报告义务更宽松、更少发生。例如，我们不需要发布季度报告或委托书。我们不需要披露详细的个人高管薪酬信息。此外，我们的董事和高管不需要根据交易所法案第2916节报告所持股权，也不受内幕短期波动利润披露和追回制度的约束。

作为一家外国私人发行人，我们也不受FD(公平披露)规则的要求，该规则通常旨在确保特定的投资者群体不会先于其他投资者了解发行人的具体信息。然而，我们仍然受制于美国证券交易委员会的反欺诈和反操纵规则，例如交易所法案下的规则10b-5。由于作为外国私人发行人对我们施加的许多披露义务与对美国国内报告公司施加的披露义务不同，您不应期望与美国国内报告公司提供的信息同时收到关于我们的相同信息。

美国证券交易委员会和美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)最近发表的一份联合声明，纳斯达克股票市场有限责任公司(以下简称纳斯达克)提交的变更规则提案，以及美国参议院通过的一项法案，都呼吁在评估新兴市场公司的审计师资格时，对其实施更多、更严格的标准，尤其是不受PCAOB检查的非美国审计师。这些事态发展可能会给我们未来继续在纳斯达克上市增加不确定性。

2020年4月21日，美国证券交易委员会和PCAOB发布了一份联合声明，强调了投资于中国等新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司的相关风险。联合声明强调了与PCAOB无法检查中国的审计师和审计工作底稿相关的风险，以及新兴市场更高的欺诈风险。

2020年5月18日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份提案，分别是：(1)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求；(2)对限制性市场公司采用有关管理层或董事会资格的新要求；(3)根据申请人或上市公司的审计师资格，对其实施额外的、更严格的标准。

2020年5月20日，美国参议院通过了一项法案，要求外国公司在PCAOB因使用不接受PCAOB检查的外国审计师而无法审计特定报告的情况下，证明其不受外国政府拥有或操纵。如果PCAOB连续三年无法检查该公司的审计师，发行人的证券将被禁止在全国交易所交易。

2020年6月4日，美国总裁发布备忘录，命令总裁金融市场工作组在备忘录签署之日起60天内向总裁提交一份报告，其中应包括就行政部门以及美国证券交易委员会或上市公司会计准则委员会可以采取的行动提出建议，以执行美国对在美国证券交易所上市的中国公司及其审计公司的监管要求。然而，目前尚不清楚美国行政部门、美国证券交易委员会和PCAOB将采取什么进一步行动(如果有的话)来解决这个问题。

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由于无法接触到对中国的审计和审计委员会的检查，审计和审计委员会无法充分评价驻中国审计员的审计和质量控制程序。因此，投资者可能被剥夺了PCAOB此类检查的好处。审计委员会无法对中国的审计师进行检查，这使得评估这些会计师事务所的审计程序或质量控制程序的有效性比受审计委员会检查的中国以外的审计师更困难，这可能会导致投资者和我们普通股的潜在投资者对我们的审计程序、报告的财务信息和财务报表的质量失去信心。

我们的审计师YCM CPA是PCAOB的独立注册会计师事务所，作为美国上市公司的审计师，必须遵守美国法律，PCAOB根据这些法律进行定期检查，以评估其是否符合适用的专业标准。YCM CPA Inc.将定期接受PCAOB的检查，但尚未接受PCAOB的检查。然而，上述最近的事态发展为我们未来继续在纳斯达克上市增加了不确定性，纳斯达克可能会在考虑我们审计师的审计和质量控制程序的有效性、人员和培训的充分性、资源的充分性、地理覆盖范围以及与我们审计相关的经验后，对此应用更多和更严格的标准。

作为一家外国私人发行人，我们被允许依赖适用于美国发行人的某些纳斯达克公司治理标准的豁免，包括发行人董事过半数由独立董事组成的要求。如果我们未来选择依赖这样的豁免，这样的决定可能会减少对我们普通股持有人的保护。

纳斯达克上市规则第5605(B)(1)条要求上市公司拥有独立的董事会多数成员，第5605(D)条和第5605(E)条要求上市公司对高管薪酬和董事提名具有独立的董事监督。然而，作为一家外国私人发行人，我们被允许遵循母国的做法，而不是上述要求。

我国开曼群岛的公司治理实践并不要求我们董事会的多数成员由独立董事组成，也不需要实施提名和公司治理委员会。由于如果我们依赖外国私人发行人豁免，我们的大多数董事会将不会由独立董事组成，因此行使独立判断的董事会成员将减少，董事会对我们公司管理层的监督水平可能会因此而降低。此外，我们可以选择遵循开曼群岛的法律，而不是纳斯达克的要求，该要求要求我们在发生某些稀释事件时必须获得股东的批准，例如将导致控制权变更的发行、除公开发行以外的涉及公司20%或更多权益的某些交易，以及对另一家公司的股票或资产的某些收购。

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如果我们未来不能对财务报告实施和保持有效的内部控制，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们的普通股市场价格可能会下跌。

作为一家上市公司，我们被要求对财务报告保持内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大弱点。此外，根据萨班斯-奥克斯利法案第404节，我们必须提交一份管理层关于我们对财务报告的内部控制有效性的报告。目前，我们没有建立和维持有效的披露控制和程序。此外，我们在财务报告的内部控制方面也存在重大弱点。除其他事项外，我们没有足够的人员具备适当水平的会计知识和经验来解决复杂的美国公认会计原则会计问题，以及根据美国公认会计原则编制和审查财务报表和相关披露。具体地说，我们的控制没有有效地运作，以确保对异常和非常规交易以及某些财务报表账户进行适当和及时的分析和核算。我们也没有按照COSO 2013框架的要求建立足够的风险评估。此外，我们没有设立内部控制部门，在内部审计职能方面缺乏足够的政策和程序，以确保我们的政策和程序按计划执行。因此，截至2021年9月30日，我们对财务报告的内部控制没有生效。我们正在设计、实施和测试遵守这一义务所需的财务报告内部控制，这一过程既耗时又昂贵，而且很复杂。此外，我们的独立注册会计师事务所将被要求证明我们对财务报告的内部控制的有效性，从我们不再是“新兴成长型公司”之日起的20-F表格年度报告开始，这可能是我们首次公开募股之日起长达五年的时间。如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点，如果我们无法及时遵守第404条的要求，或断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所在需要时无法对我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们的普通股市场价格可能会受到负面影响，我们可能会成为我们证券上市交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构调查的对象，这可能需要额外的财务和管理资源。

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作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，并转移管理层的注意力。

作为一家上市公司，我们必须遵守修订后的1934年证券交易法或交易法、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案、我们上市的证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。尽管就业法案最近进行了改革，但遵守这些规则和法规仍将增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加对我们系统和资源的需求，特别是在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后。我们必须聘请美国证券法法律顾问和美国审计师，而且我们在证券交易所上市需要每年支付费用。此外，萨班斯-奥克斯利法案以及美国证券交易委员会和纳斯达克资本市场实施的规章制度要求大幅加强上市公司的公司治理实践。除其他事项外，《交易法》还要求我们提交关于我们的业务和经营业绩的年度和当前报告。此外，只要我们在纳斯达克资本市场上市，我们还必须提交半年度财务报表。虽然无法预先确定这些费用的数额，但我们预计每年将产生50万至100万美元的费用。我们预计，与同等规模的外国私人发行人相比，成为上市公司所产生的成本不会大幅上升。

如果我们不遵守这些规章制度，我们可能会成为政府执法行动的对象，投资者可能会对我们失去信心，我们普通股的市场价格可能会下跌。

由于在本报告和要求上市公司提交的文件中披露了信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，我们认为这可能导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果此类索赔成功，我们的业务和经营业绩可能会受到损害，即使索赔不会导致诉讼或得到对我们有利的解决方案，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源可能会转移我们管理层的资源，并对我们的业务、品牌和声誉以及运营结果产生不利影响。

我们还预计，作为一家上市公司以及这些规章制度，我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求接受保险减少或产生更高的保险成本。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的高管。

公开披露信息的义务可能会使我们在竞争对手中处于劣势，这些竞争对手是私人公司。

作为一家上市公司，我们必须在发生对公司和股东具有重大意义的事项时，定期向美国证券交易委员会提交报告。在某些情况下，我们需要披露如果我们是一家私人公司，我们就不会被要求披露的重大协议或财务运营结果。我们的竞争对手可能会接触到这些信息，否则这些信息将是保密的。这可能会使他们在与我们公司竞争时具有优势。同样，作为一家在美国上市的上市公司，我们受美国法律的管辖，而我们的非上市竞争对手并不需要遵守这些法律。在一定程度上，遵守美国法律会增加我们的费用或降低我们与此类公司的竞争力，我们的上市可能会影响我们的运营结果。

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无论我们的经营业绩如何，我们普通股的市场价格可能会波动，也可能会下降。

自2018年2月我们的普通股在纳斯达克资本市场上市以来，我们普通股的交易价格从每股0.196美元到10.3234美元不等，最近一次报告的交易价格是2022年1月24日的每股普通股0.19美元。我们普通股的交易价格可能会波动，可能会因为我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是由于广泛的市场和行业因素造成的，比如市场价格的表现和波动，或者总部设在中国的其他上市公司业绩不佳或财务业绩恶化。其中一些公司的证券自首次公开发行以来经历了大幅波动，在某些情况下，其证券的交易价格大幅下降。其他中国公司股票发行后的交易表现可能会影响投资者对在美国上市的中国公司的态度，从而可能影响我们普通股的交易表现，无论我们的实际经营业绩如何。此外，任何关于公司治理实践不充分或其他中国公司的会计、公司结构或事项的负面消息或看法也可能对投资者对包括我们在内的中国公司的总体态度产生负面影响，无论我们是否进行了任何不适当的活动。我们普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司股权证券的市场价格。许多公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。过去，在市场波动时期之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额费用，转移资源和管理层对我们业务的关注，并对我们的业务造成不利影响。

如果我们无法在适用的合规期内重新遵守纳斯达克持续上市的要求，我们的股票可能会被摘牌。

2021年6月3日，我们收到了纳斯达克股票市场有限责任公司的通知函(《通知》)。纳斯达克(“Sequoia Capital”)通知本公司，在通知日期前连续30个交易日，本公司普通股的买入价已低于根据最低买入价规则在纳斯达克资本市场继续上市所需的每股最低买入价。我们被提供了180个日历日，即到2021年11月30日，以重新遵守最低投标价格规则。我们无法在2021年11月30日之前重新遵守最低投标价格规则。2021年12月1日，纳斯达克证券市场有限责任公司。(“纳斯达克”)额外给予我们180个日历日，或至2022年5月30日，以重新遵守根据纳斯达克市场规则第5550(A)(2)条(“最低投标价格规则”)在纳斯达克资本市场继续上市所需的每股最低报价1.00美元的要求。

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为了重新获得合规，公司普通股的出价必须在第二个180天合规期内的任何时间连续十个工作日收于每股1.00美元或以上。如有必要，公司可选择通过进行反向股份拆分来弥补不足。我们有可能再次未能遵守纳斯达克商城规则第5550(A)(2)条的继续上市要求或任何其他上市要求。如果是这样的话，如果我们不能及时恢复合规，纳斯达克可能会将我们的股票摘牌。

在可预见的未来，我们不打算支付红利。

我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，如果我们普通股的市场价格上升，您在我们普通股上的投资可能才会获得回报。

我们的普通股可能没有活跃、流通的交易市场。

在我们首次公开募股之前，我们的普通股没有公开市场。我们普通股的活跃交易市场可能无法持续。如果我们的股票交易不活跃，您可能无法按市场价格出售您的股票。首次公开招股价格由吾等与承销商根据“分销计划”一节所述的多项因素磋商而厘定。首次公开募股的价格可能不能代表交易市场上的主流价格。

未来有资格出售的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，因为未来在公开市场出售大量已发行普通股可能会降低我们普通股的价格。

由于在公开市场上大量出售我们的股票，或者人们认为这些出售可能发生，我们股票的市场价格可能会下降。此外，这些因素可能会使我们更难通过未来发行普通股来筹集资金。例如，9,300,000股由FarmNet Limited持有，FarmNet Limited是由我们的董事长兼首席执行官张业芳女士控制的实体。它们是规则第144条所界定的“受限证券”。这些股票未来可以在规则第144条或证券法允许的其他豁免和相关协议允许的范围内出售，而无需根据证券法进行登记。

我们的股东可能在保护他们的利益方面面临困难，因为我们是开曼群岛的豁免公司。

本公司的公司事务受本公司首份经修订及重订的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)及开曼群岛普通法管辖。我们股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任并不像美国司法管辖区现有的法规或司法先例那样明确界定。因此，由于开曼群岛法律在这方面的相对较不正式的性质，您可能比在美国司法管辖区注册的公司的股东更难保护您的利益。

虽然开曼群岛法律允许持不同意见的股东表达股东的意见，即法院批准开曼群岛公司的重组不会为股东股份提供公平价值，但开曼群岛成文法并未具体规定与公司合并或合并有关的股东评价权。这可能会使您更难评估您在合并或合并中可能收到的任何对价的价值，或者要求收购方在您认为提出的对价不足的情况下给予您额外的对价。然而，开曼群岛成文法规定，如果公司和持不同政见者无法在规定的时限内就公平价格达成一致，则合并或合并中持不同意见的股东可向大法院申请确定持不同政见者股份的公允价值。

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开曼群岛豁免公司的股东(例如我们)根据开曼群岛法律并无一般权利查阅公司记录及账目或取得股东名单副本。根据我们首次修订及重订的组织章程大纲及细则，我们的董事有酌情权决定是否以及在何种条件下，我们的股东可查阅我们的公司记录，但并无义务将其提供给我们的股东。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东动议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。除有限的例外情况外，根据开曼群岛的法律，小股东不得对董事会提起衍生诉讼。开曼群岛不承认集体诉讼，但利益相同的股东团体可能会提起类似的代表诉讼。

我们的股东获得的针对我们的美国民事责任和某些判决可能无法执行。

我们是一家开曼群岛豁免公司，我们几乎所有的资产都位于美国以外。此外，我们的大多数董事和官员都是美国以外国家的国民和居民。这些人的很大一部分资产位于美国境外。因此，可能很难在美国境内向这些人送达法律程序文件。根据美国联邦证券法的民事责任条款，在美国法院执行针对我们和我们的高级管理人员和董事的判决也可能很困难，这些高级管理人员和董事不是美国居民，其大部分资产位于美国境外。

此外，目前尚不清楚完全基于美国联邦证券法的民事责任的原始行动是否可以在美国以外的法院强制执行，包括在开曼群岛。开曼群岛法院在开曼群岛的原告诉讼中，不得承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款作出的判决，理由是这些条款是刑法性质的。虽然开曼群岛没有法定强制执行在美国取得的判决，但开曼群岛法院将承认并执行具有管辖权的法院的外国判决，只要该判决是最终判决，只要该判决不涉及税收、罚款或罚款，与开曼群岛就同一事项作出的判决不相抵触，且取得判决的方式不违反开曼群岛的公共政策，则开曼群岛法院将承认并执行该判决。此外，如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置诉讼。

在某些情况下，我们的董事会可以拒绝登记普通股转让。

本公司董事会可自行决定拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股的转让。吾等的董事亦可拒绝登记任何股份的转让，除非(I)转让文书已送交吾等，并附上有关股份的证书及本公司董事会可能合理要求的其他证据，以显示转让人有权作出转让；(Ii)转让文书只涉及一类股份；(Iii)如有需要，转让文书已加盖适当印花；(Iv)就转让予联名持有人而言，将获转让股份的联名持有人人数不超过四人；(V)授出的股份不存在以吾等为受益人的任何留置权；或(Vi)已就股份向吾等支付纳斯达克可能厘定须支付的最高金额，或吾等董事会可能不时要求的较少款项。

如果我们的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书的日期后一个月内，向转让人和受让人发送关于拒绝登记的通知。转让登记可在一份或多份报章上刊登广告或以电子方式发出14天通知后，在本公司董事会不时决定的时间及期间内暂停登记及关闭登记册，但在任何一年内不得暂停登记转让或关闭登记册超过30天。

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第四项本公司的资料

A.公司的历史和发展

农米良品是开曼群岛的一家控股公司，成立于2015年7月28日。我们在中国的业务主要通过我们在中国的外资子公司进行。FAMI的注册办事处位于开曼群岛大开曼KY1-1104大开曼邮编2547信箱5-204号莱姆树湾大道23号Sertus Chambers省长广场套房的Sertus Inc.(开曼)有限公司的办公室。其注册办事处的电话号码是+1.345.745.5100。农米良品在美国的代理商S是梁宁芳，地址是65 Grassman Pi。新泽西州伯克利高地，邮编07922。

我们的三大经营实体是FLS蘑菇、森林食品和农米良品食品。此前，FLS蘑菇和森林食品是由张业芳女士和王正宇先生控制的福拉森集团的蘑菇业务部门。福拉森集团(原名丽水福拉森绿色产业集团)成立于2003年4月。福拉森集团过去的主要业务领域包括橡胶交易、蘑菇销售、生物质发电和营销。

王先生和张女士决定将福拉森集团的各个业务板块剥离出来，分别发展。从2010年开始，他们开始剥离竹炭业务，成立了几家离岸和国内公司，并重组了中国的相关经营实体。2011年，他们成立了碳博士控股控股有限公司，并于2015年3月完成在纳斯达克资本市场的首次公开募股和上市。从2015年开始，张女士和王先生通过成立几家离岸公司，并重组中国的相关经营实体，开始从福拉森集团剥离食用菌业务。2015年7月，FMI成立。在一系列交易后，森林食品和FLS蘑菇由FMI间接控制，不再与福拉森集团有任何共同关系。FMI还控制着其他一些公司，这些公司发展我们的食用菌产品和其他农产品的电子商务业务。2018年2月，FMI完成首次公开募股，其普通股开始在纳斯达克交易，代码为“FAMI”。

历史时间线

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B.业务概述

一般信息

我们是一家农产品供应商。我们目前主要从事食用菌的加工和销售，主要是香菇和木耳。根据锡安市场研究公司的数据，2019年全球蘑菇市场消费量为400亿美元，预计到2026年将产生78亿美元的收入，到2020-2026年将创下近9.2%的复合年增长率。除了我们的食用菌产品外，我们还开始从我们的贸易活动中获得收入，主要与玉米产品的购买和销售有关。

我们的创始人张业芳女士和王正宇先生于1994年11月成立了丽水静宁华立有限公司，开始了他们的食用菌业务。2003年5月，他们成立了我们在农米良品/福拉森的第一个实体森林食品。2017年12月，我们在农米良品农业旗下成立了农米良品食品，并于2018年5月开始运营。森林食品和农米良品食品专注于我们食用菌的小包装出口销售和国内销售，而成立于2011年3月的FLS蘑菇专注于中国国内大包装市场。我们的商务办事处位于浙江省杭州市滨江区。我们在丽水有两家加工厂。我们的原材料直接或间接地由浙江丽水各县的家庭农场和中国的其他省份提供。

我们的总部设在盛产食用菌的浙江省西南部丽水市。浙江省位于东南沿海的中国，根据中国的第七次人口普查，该省是中国2020年人口第八大省，有6,460万人口。作为中国第一个没有任何县进入中央贫困县名单的省份，浙江已经成为中国最富裕、最发达的省份之一。2020年全省国内生产总值约6.5万亿元，总量位居中国第四，人均排名第五。

丽水是浙江省西南部的一个地级市。全市居民约270万人，2020年全市生产总值约1540亿元。丽水的第一产业包括食品加工、木材和竹子生产、矿石冶炼、纺织、服装制造、建筑材料、制药和电子机械。丽水种植食用菌已有近1000年的历史。它是中国东南部食用菌的主要产区之一。丽水每年生产食用菌约60万吨，占浙江省食用菌产量的50%。丽水还有丰富的食用菌种类，其中商品栽培的蘑菇有30多种。

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我们的大部分产品销往中国的国内分销商，然后再销往中国和国际市场。在截至2021年9月30日的财年中，我们约97.04%的产品在中国销售，2.96%的产品销往国际，包括美国、日本、加拿大等国家。此外，我们还通过自己的电子商务平台农米良品集财(www.farmmi88.com)和农米良品良品市场(移动应用和小程序上的微信；2020年12月31日关闭)在线销售产品。我们在浙江杭州测试了几家线下门店，但由于新冠肺炎爆发的影响，到2020年3月关闭了它们。

我们与在中国销售产品的经销商(如中国森林)签订的典型协议规定，在收到增值税发票后付款，客户应通过银行承兑汇票或电汇支付。交货是在我们工厂定的，运输费用由客户负责。除非客户拒绝交货，否则产品在收到时被视为已被接受。我们与在中国销售产品的其他分销商的合作类似，只是发货地点定在分销商的仓库。对于新客户，我们可能要求在将产品交付给他们之前全额付款。

我们通过中国分销商间接向超市等外国客户供应蘑菇产品。我们与这些中国分销商签订的典型协议规定，应在收到增值税发票和提单副本后付款，中国分销商应以电汇方式付款。我们的产品必须满足出口要求。发货地点是中国经销商指定的仓库，我们负责从我们的仓库到中国经销商指定的仓库的运输费用。产品一经收到即视为被接受，除非外国客户提出异议。

产品质量始终是我们关注的重点。我们已经建立了一套食品质量追溯系统，以跟踪和纠正任何步骤可能出现的质量问题。我们还建立了完善的质量管理体系，并获得了Intertek认证有限公司颁发的BRC国际食品认证，证明我们符合BRC全球食品安全标准，以及中国质量认证中心颁发的食品安全管理体系证书，证明我们符合GB/T 27341-2009/GB 14881-2013年标准。

截至本报告发稿之日，我们在中国的不同适用商标类别中持有关于或与“农米良品”、“农米良品良品”、“福拉森”和“普扬堂”有关或相关的商标超过百件。

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我们的行业

食用菌(食用菌)

食用菌，或食用菌，是我们的主要产品类别。食用菌是几种大型真菌的可食用子实体。食用菌具有很高的营养价值。它的蛋白质含量通常很高，通常在干重30%到45%左右。几乎所有的食用菌都含有人体必需的八种氨基酸。1公斤干蘑菇中含有的蛋白质相当于2公斤瘦肉、3公斤鸡蛋或12公斤牛奶中的蛋白质。食用菌还含有多种维生素和微量元素、多糖等生理活性物质，能促进人体新陈代谢，增强体质。食用菌除了营养价值外，还具有伤口愈合、增强免疫力、抗肿瘤等药用价值。

蘑菇盘模型在浙江省丽水市清远蘑菇博物馆展出，中国

2019年全球蘑菇市场消费量为400亿美元，预计到2026年将产生78亿美元的收入，到2020-2026年将创下近9.2%的复合年增长率。

食用菌传统上是野生收获的，很难驯化和栽培。近几十年来，食用菌品种的种植发展迅速。大多数蘑菇都是在不同种类的阔叶树上种植的。程序是在秋天(落叶后)砍伐天然原木，并在砍伐后15至30天内给它们接种香菇菌种。这种种植的一个突破是利用合成原木代替天然原木。合成原木由锯末组成，辅以小米和麦皮，在十分之一的时间内产生的蘑菇数量可能是天然原木的三到四倍。环境控制的房子允许控制温度、湿度、光线和原木的水分含量，以产生尽可能高的产量。用合成原木而不是天然原木生产蘑菇的主要优势是，通过全年生产，市场供应稳定，产量增加，完成作物周期所需的时间减少。我们购买的大多数蘑菇都是这样种植的。

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中国是最大的食用菌生产商。2018年，中国生产食用菌3842万吨，占世界70%以上。

资料来源：QYR餐饮研究中心，2017年7月

中国生产的食用菌大部分是国内消费的。2018年，食用菌出口部分仅为中国全年产量的1.83%。食用菌，特别是香菇和木耳已经成为中国人的重要食物来源。2019年，中国的干食用菌出口总额在所有食用菌中最大，总计23.08亿美元，占出口食用菌总金额的64%。

总体来看，中国的食用菌消费量在不断增长。从2006年到2019年，中国市场的食用菌消费量从14,140,000吨(约310亿磅)增加到39,338,733吨(约86亿磅)。

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图2006-2019年中国食用菌市场消费量及增速

资料来源：中国食用菌协会

2013年，中国国家主席总裁、国家主席xi提出一带一路倡议，预计将为中国食用菌产业带来更多机遇。一带一路是共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的倡议。加快推进一带一路建设，有助于促进一带一路沿线国家经济繁荣和区域经济合作，加强不同文明交流互鉴，促进世界和平与发展。这是一项伟大的事业，将造福世界各国人民。

中国食用菌协会发布“一带一路”沿线国家食用菌产业合作构想2016年4月。“一带一路”沿线国家都有食用食用菌的悠久传统。然而，他们的种植技术却相对滞后，主要集中在双宝菇和野生蘑菇上。通过加强沟通，构筑一带一路国家合作新潮流，促进食用菌产业发展，实现共同发展繁荣。

农产品电子商务

电子商务是指使用计算机网络，如互联网，进行产品或服务的贸易或促进贸易。电子商务的商业模式有不同的类型：门户网站模式、在线内容提供商、在线零售商、在线分销商、在线做市商、在线社区提供商和云应用服务提供商。我们的网上商店是网上零售商，他们通过在网上销售制造商生产的产品来盈利。

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虽然我们的在线销售额在2021财年、2020财年和2019财年分别仅占我们总销售额的约13.51%、15.11%和20.05%，但由于电子商务的巨大商业潜力，我们计划继续投资和发展我们的电子商务系统。截至2021年6月，中国网民已达10.11亿人，比2020年12月增加2175万人，互联网普及率达到71.6%。10亿人联网，形成了世界上规模最大、最具活力的数字社会。截至2021年6月，中国网购用户已达8.12亿，比2020年12月增加2965万，占网民总数的80.3%。截至2021年6月，中国电子商务行业市场规模达48239亿元，累计增长24.7%，连续两年平均增长14.2%。

我们的电子商务重点是农产品。农产品电子商务得到了中国政策的支持。例如，2016年1月8日，在国务院办公厅Republic of China《关于第一产业、第二产业和服务业融合发展的指导意见》的新闻发布会上，中国的国家发展改革委表示，中国将发展现代“互联网+”农业和农产品电子商务。

我们的产品

目前，我们有以下几个主要品牌：

我们的子公司农米良品食品获得了丽水山耕品牌的认证和授权。丽水山耕是浙江省丽水等地优质农产品的区域公用品牌。要获得认证，产品必须通过第三方评估和认证，展示出适宜的生态农业环境，并符合“三品一标”(无公害农产品、绿色食品、有机农产品和农产品地理标志)的严格要求。

丽水山庚

在截至2021年9月30日的财年中，我们主要加工和/或销售四大类农产品：香菇、木耳、其他食用菌和其他农产品。

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香菇

香菇(中文为香菇，拉丁语为香菇)是一种起源于东亚的蘑菇。香菇在东亚的烹饪中有很多用处。在中国烹饪中，它们经常被炒入佛乐等素食菜肴中。在日本，它们被放在味增汤中食用，这是一种名为dashi的素食汤的基础，也是许多蒸菜和炖菜的配料。作为一种有效的免疫增强蘑菇，它具有抗肿瘤和抗病毒的特性，如果经常食用，还可以潜在地降低血压和胆固醇。

按生长季节划分，香菇有四种：春菇、夏菇、秋菇和冬菇。我们专注于质量和味道都最好的冬菇。根据品种的不同，我们的香菇产品包括不同的品种，如花菇和金钱菇。根据形状的不同，我们的香菇产品包括香菇整体、香菇切片和木耳串子。

穆尔

木耳(拉丁语中的黑木耳)，有时被称为木耳、云耳、犹大耳或树耳。它是一种深棕色到黑色的蘑菇，原产于气候潮湿的亚洲和一些太平洋岛屿。它通常以干燥的形式出售，在使用之前需要浸泡在水中。它本身几乎没有什么真正的味道，有滑滑但略有弹性和脆脆的质地。它常见于酸辣汤中，也被广泛用于炒菜中。木耳具有潜在的药用价值。例如，人们认为，如果经常食用，它可以通过有益于肺、胃和肝脏来帮助解决健康问题。

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根据种植地区的不同，我们的木耳产品包括浙江木耳和东北木耳的品种。根据形状的不同，我们的木耳产品包括整体木耳和木耳弦。根据一些客户的要求，我们还提供清洗后的木耳产品，它比正常的木耳产品更干净，我们将干木耳浸泡在水中使其变平，并去除隐藏的杂质。

其他食用菌

根据客户的需求和供应情况，我们还不时加工和销售其他食用菌，如竹菇(竹菇)、蘑菇(中文称茶树菇)、杏鲍菇(中文称杏鲍菇)、灰树花(中文称灰树花)、鸡腿菇(中文称鸡腿菇)、猴头菇(中文称猴头菇)。

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其他农产品(截至2021年12月18日)

从历史上看，我们只在我们的网店farmmi88.com/farmmi.com上销售这一类别的绿茶产品，并自2018年3月31日止的六个月内停止销售。2018年8月，我们将farmmi88.com/farmmi.com重组为两个不同的在线商店：农米良品集彩(farmmi88.com)和农米良品良品市场(原名farmmi.com；后来改用移动应用，微信上的小程序)。在2020年12月31日关闭农米良品良品市场之前，我们在农米良品良品市场有400多种产品。这一类别的产品帮助我们的产品类别多样化，并帮助我们扩大了我们的健康产品在线平台。从2021年6月开始，我们开始了我们的大宗商品交易业务，如玉米，通过浙江农米良品农业供应链有限公司和浙江农米良品农业科技集团有限公司。

我们自己加工和包装所有的干食用菌，并从其他制造商或公司购买和销售所有其他农产品。在我们关闭农米良品莲品市场之前，有三种方式可以销售其他农产品。第一种方式是我们可以将我们的包装材料或要求提供给制造商进行包装。包装后，这些制造商可能会将产品交付给我们，也可能会代表我们将产品交付给我们的客户。我们还没有用过这种方式。第二种方式是，我们利用我们的农米良品良品市场来销售其他公司的产品。例如，我们销售盘锦中通食品有限公司(简称中通)提供的螃蟹。中通是一家总部位于辽宁盘锦的公司，当我们的农米良品良品市场有螃蟹订单时，我们通知中通，中通会将螃蟹产品直接送到客户手中。我们从这些制造商提供的销售价格和购买价格之间的差价中获利。第三个是我们的散装 商品 贸易业务，我们使用我们成熟的渠道从供应商那里购买商品，并直接出售给客户。农米良品良品市场关闭后，我们卖其他农产品只有第一条路、第三条路。

原材料和供应商

我们的主要原料是散装干食用菌，主要是香菇和木耳。基于标准协议格式，我们已与JLT、QNMI和37个家庭农场签署了为期三年的采购协议，以阐明双方的条款和条件，具体数量和价格条款将在随后的采购订单中列出。采购协议规定，我们和供应商是独立的当事人。这些公司和家庭农场根据我们的采购订单向我们供应干食用菌原料。然后我们对食用菌进行进一步加工。

JLT和QNMI是两家供应商公司。JLT位于晋宁县，QNMI位于清远县，均在我们的加工设施所在的丽水市范围内。它们是代表家庭农场的合作社，种植和粗加工食用菌。JLT和QNMI本身没有任何设施，也不处理任何真菌。JLT和QNMI是由当地家庭农场作为批发代理成立的。这样的安排让这些家庭农场更好地共享采购信息等资源，享受规模优势。以JLT和QNMI为代表的家庭农场与我们签署收购协议的37个家庭农场之间可能存在重叠。

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通过JLT/QNMI或直接向我们提供原料的家庭农场负责种植、收获、脱水、粗略分拣和挑选食用菌。他们让真菌脱水，直到达到所需的水分含量，这样真菌就可以储存很长时间。然后，他们粗略地对干燥的真菌进行分类，以便供应给我们的大多数真菌都在我们要求的大小范围内。家庭农场还选择干燥的真菌来去除污垢等明显的杂质。

我们的大多数家庭农场供应商都是手工进行初步和粗略的分拣。一些家庭农场可能会使用机器进行先进的分拣，所以我们要求的大小范围内的干真菌的百分比更高。我们向这些家庭农场支付更高的收购价格，因为它们可以为我们节省一定的初始分拣时间。此外，虽然我们的大部分原料都是菌类，但如果我们的客户需要香菇片产品，我们会购买香菇干片在我们自己的工厂进行加工。如果我们的客户需要木耳串产品，我们会用自己的设备将干燥的整个木耳切成串。

收到原料后，我们负责进一步分选，得到特定大小范围的真菌，并进一步挑选，以去除更多的杂质。对于香菇，我们还进一步对其进行脱水，以确保我们产品的干燥程度均匀。对于木耳，我们会进行烧毛等额外程序，以提高真菌产品的质量。然后我们包装和销售干燥的食用菌产品。关于我们游行的更多细节，请参见本节后面的“我们的香菇加工流程”和“我们的木耳加工流程”。

根据采购协议，供应商接受当地政府机构和技术组织关于蘑菇产业的指导，并按照标准化规范生产蘑菇。供应商按照可追溯性要求对整个生产过程进行记录。供应商提供的产品应符合相关质量标准以及我们对品种和规格的要求。在采购协议期间，我们有权对农场进行检查，对产品进行抽样检查，并要求供应商随时纠正任何问题。

根据采购协议，供应商将其所有产品供应给我们。然而，在实践中，我们与这些供应商签订的协议可能会将他们的产品销售给其他客户，特别是我们不需要的蘑菇。我们亦可视乎市场情况，从其他来源购买食用菌。

我们和供应商应该提前告知对方需要/生产的产品的具体情况，以便对方做好供应/采购的准备。我们首先从客户那里收到大约70%-80%的订单，然后开始采购原材料进行加工。我们的采购人员与合适的供应商沟通，确认他们有我们所需的原材料来满足我们收到的订单，然后到供应商的地点购买干食用菌并安排发货。原材料被运到我们的工厂，然后再进行加工。大多数情况下，这些供应商可以为我们提供足够的原材料来满足我们客户的订单。在我们接到订单以满足新客户的需求之前，我们还会不定期地储存原材料。有时，当我们的客户有非常大的订单，而与我们签订采购协议的供应商无法提供足够的原材料时，我们可能会从当地农贸市场购买额外的原材料。

采购价格不是由采购协议设定的。协议规定，我们将以高于当时当地市场价格6%的价格购买原材料。尽管有这样的规定，实际上，我们经常会根据供应商对食用菌的需求，以及我们从其他来源购买食用菌的能力，与供应商重新谈判价格。我们一般会给出一个略高于一般市场价格的价格，以寻求优质的原材料。有时幅度可能高于6%，有时低于6%。实际的购买价格取决于很多因素，比如产品的质量和我们需求的紧迫性。食用菌市场价格不定期波动，主要依据市场供求情况。见《第3项-关键信息-风险因素-与我们工商相关的风险-食用菌干收购价格以当地市场价格为基础，我们无法控制和预测》。市场上食用菌总量受多方面因素影响，包括但不限于温度变化和极端天气条件等。见《第3项-关键信息-风险因素-与我们的商业和工业相关的风险-我们供应商培育的食用菌会受到与病虫害、异常温度变化和极端天气事件相关的风险》。

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此前，我们直接从各个家庭农场购买所有原材料。2016年3月，我们合作的一些家庭农场成立了JLT和QNMI作为合作社，代表当地的家庭农场。2016年4月1日，我们分别与JLT和QNMI签订了为期三年的框架采购协议。框架采购协议于2019年4月到期后再续签三年。自2016年4月以来，我们从个人家庭农场购买的大部分商品改用JLT和QNMI。因此，自截至2016年9月30日的财年以来，JLT和QNMI，一直是我们的主要供应商。在截至2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的三个年度，JLT和QNMI分别贡献了我们原材料供应的29.7%和14.7%、50%和40%、27%和54%。在这两家主要供应商之间，我们的总采购量的分配会根据客户在特定时间点的具体需求而不同。JLT位于静宁县，QNMI位于清远县。这两个县因其独特的地理特征而以种植不同种类的食用菌而闻名。因此，我们从这两家公司订购不同类型的蘑菇。例如，当我们需要花卉香菇时，我们从JLT订购，因为静宁县以种植花卉香菇而闻名。当我们需要登外香菇时，我们从清远订购，因为清远县以种植登外香菇而闻名。因此，他们各自对我们的供应不时不同。由于我们的客户订购的不同种类的食用菌数量不同，JLT、QNMI等家庭农场之间的供应数量分配也发生了变化。

此外，我们还与37个家庭农场合作，这些农场可以直接向我们提供干食用菌。我们有几名员工为家庭农场提供技术支持。这些家庭农场分布在浙江省、河南省、湖北省、江西省、福建省和吉林省。

香菇

在我们合作的37个家庭农场中，有5个位于浙江丽水清远县。我们的主要供应商之一，QNMI，位于清远县。我们还在清远设立了分公司，以便更好地获得原材料。清远是人工种植香菇的发源地，可以追溯到大约1000年前。清远县处于温暖的季风气候，被认为是香菇种植的理想之地。1994年，该县被中国政府正式命名为“中国香菇之乡”。清远香菇是中国国家认可的“受保护地理标志产品”。地理标志产品是以地理位置命名的产品，因其优质的品质和独特的产地而命名。2017年，清远香菇公共品牌的价值估计为49.26亿元人民币(约合7.7亿美元)。该品牌连续八年蝉联中国食用菌品类公用品牌第一名。

根据客户的需求，我们还从中国其他地区采购香菇，因为不同地区种植的香菇种类和大小不同。

穆尔

我们主要从浙江丽水龙泉县采购和加工我们的木耳。龙泉有1800多年的牧儿种植历史。2010年，龙泉被中国食用菌协会评为“中国木耳之乡”。龙泉牧儿通常生长在10月份至5月份。

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根据客户需求，我们还从东北中国采购加工木耳。东北的木耳中国以其优质而闻名。东北地区的木耳通常生长在7月至11月。

对家庭农场的审视

在与家庭农场签署购买协议之前，我们使用以下核对表检查它们：

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我们的供应商农场负责遵守法律要求和我们的质量标准。首先，他们需要生产符合中国食品安全法律的食用菌。我们与家庭农场的采购协议还规定，家庭农场应接受当地政府行业机构和技术组织的指导，并应按照标准化规格生产产品。第二，家庭农场要按照可追溯的要求对生产过程进行全程记录。家庭农场提供的产品应符合相关质量标准和我们对品种和规格的要求。我们有权对养殖场进行检查，进行抽样检查，并要求供应商纠正问题。

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干制食用菌生产工艺

生产干食用菌产品的过程包括以下步骤，我们和/或我们的供应商执行，如所示：

家庭农场根据我们的标准种植食用菌并收获它们。

然后，家庭农场将食用菌脱水，直到达到所需的水分含量。然后，他们粗略地对干燥的真菌进行分类，使大多数真菌落在我们要求的大小范围内。家庭农场还选择干燥的真菌来去除污垢等明显的杂质。一些家庭农场可能会使用机器进行先进的分拣，在我们要求的大小范围内提供更高比例的干食用菌。此外，如果我们的客户需要香菇片产品，我们会购买香菇干片并进行加工。如果我们的客户需要木耳串产品，我们会用自己的设备将干燥的整个木耳切成串。

脱水过程完成后，我们的供应商农场直接或通过供应商公司(目前只有JLT和QNMI)将干燥的食用菌供应给我们进行加工。收到原料后，我们负责进一步分选，得到特定大小范围的真菌，并进一步挑选，以去除更多的杂质。对于香菇，我们还进一步对其进行脱水，以确保我们产品的干燥程度均匀。对于木耳，我们会进行烧毛等额外程序，以获得更高质量的产品。然后我们包装、销售和营销干燥的食用菌产品。

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我们的香菇加工流程

我们使用以下工作流程开发和制造我们的香菇产品：

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我们的木耳加工流程

我们使用以下工作流程开发和制造我们的Mu er产品：

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季节性

目前，FLS蘑菇的大部分销售都销往中国森林。从7月到9月，销售额有所增加，因为在此期间，客户向FLS蘑菇下的订单明显更多。从12月到1月，通常会有一个高峰期，因为人们在包括食用菌在内的食品上花费更多，为春节庆祝活动做准备。从2月到3月，由于春节假期的结束，FLS蘑菇的销量通常会下降。

森林食品(剥离前)和农米良品食品专注于生产和销售小包装干食用菌。销售高峰期为12月份至1月份，因为顾客在包括食用菌在内的食品上花费更多，为即将到来的假期做准备。

我们的质量控制

质量控制是我们工作的一个重要方面，在过程的每个阶段确保质量一直是维持和发展公司品牌价值的关键驱动力。

质量标准

我们将以下国家标准应用于我们的以下产品：

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在我们从公司和家庭农场购买干食用菌之前，我们经验丰富的采购经理会检查样本的物理特征。初步检查结束后，他们将样本带回我们自己的实验室，由第三方检查代理进行推理检查。

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质量控制体系

我们正在对香菇干和木耳干执行HACCP(危害分析关键控制点)计划。此外，我们正在执行食品安全手册、SSOP(卫生标准操作程序)、GMP(良好制造规范)、食品防御计划和一系列程序文件。

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此外，我们还利用了食物来源追踪系统。这个系统帮助我们获得从农场向客户运送原材料/产品的过程中每一步的详细信息。我们的工作人员每一步都进行现场质量认证。

质量证书

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家庭农场的质量控制

在与所有家庭农场签署购买协议之前，我们实施质量控制并检查他们。购买协议还对家庭农场提出了质量要求。请参阅“第4项。有关公司的信息- B。业务概览-原材料和供应商-家庭农场的检查。”

浅谈加工厂的质量控制

我们有一个精选车间和一个包装车间。包装车间进一步划分为内部包装区和箱体包装区，以避免可能的污染。

车间里的工人被要求穿着制服，戴着口罩，袖子上，内帽和外帽。

食用菌的采摘过程重复两到三次。每一次，工作人员都需要检查整个真菌，识别和处理叶子、纤维、头发等异物。

对于木耳，我们采用了额外的烧制蘑菇丝的工艺来提炼质量。在工作人员对输送带上的木耳进行检查检查后，当木耳落到摆动筛上时，前方的消防装置会投射火种，这样就可以燃烧蘑菇丝等手工难以清除的杂质。根据一些客户的要求，我们还将干木耳浸泡在水中使其变平，并去除隐藏的杂质。

质量控制小组

我们有一个质量控制小组。在不同的阶段，我们在质量控制组有不同的员工进行质量控制。

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可追溯系统

自2006年以来，我们已经为我们的食用菌产品建立并使用了可追溯系统。

首先，我们使用记分卡来指定提供材料的供应商。供应商包括代表本地家庭农场的第三方家庭农场、JLT和QNMI等原材料供应商，以及提供包装盒、包装袋、塑料托盘、气泡膜和干燥剂等辅助材料的供应商。

标记卡上注明了材料名称、生产批号或生产日期、数量、生产地点、仓库收据日期等。有了标签卡，我们就能追踪到特定的供应商的材料。

其次，我们将产品的状态归类为“待检验”、“合格”和“不合格”。对于每种状态，我们使用不同的标志，并将产品放置在指定的区域。

第三，以下每个部门都记录产品、客户名称、数量、重量和批号：销售部、生产部、包装部、采购部和质检部。有了这些记录，我们就能够将产品追溯到特定的客户。如果客户就产品质量问题提出索赔，质控部门会检查问题程序，并根据产品名称、批号、装箱单等追溯生产记录，找出责任部门和人员。

分销渠道

我们主要通过线下分销商和在线商店分销我们的产品。我们将大部分产品出售给中国国内分销商，然后再在中国和国际上销售。

我们的大部分产品在中国销售。下图分别为截至2021年、2020年和2019年9月止年度按地域市场划分的总收入细目。

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国际市场和客户

我们的大部分出口商品是干香菇和干木儿。它们通过关联方Forasen集团（截至2018年3月）和中国的无关联贸易公司销往国际市场。目前我们出口干食用菌，包括干香菇和干菌。2021财年，我们约71.13%的出口收入来自日本、美国和加拿大（其中约13.48%来自日本，约23.94%来自美国，约33.71%来自加拿大）。其余约28.87%的出口收入来自其他国家。

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以下是精选的国际客户、他们各自的国家、分销商和品牌的名单。

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以下是我们的OEM产品的几个示例：

我们通过国内贸易公司向Rhee Bros. Inc.提供产品十九年来，支持他们销售食用菌产品，主要是向美国的亚洲超市销售。

通过国内贸易公司，我们已经为Loblaws超市提供了18年的产品。通过获得BRC认证，证明我们符合英国零售业相关的领先食品安全标准，我们建立了体系，以确保我们能够提供满足这些高标准的食用菌产品。

我们与Maruhan的合作始于14年前。Maruhan向日本超市提供的批发产品具有严格的产品质量和安全要求，我们很高兴继续满足他们的期望。

自2018年初以来，我们已经与青岛加布山贸易有限公司签署了多份销售合同，这是一家隶属于H-Mart集团的中国贸易公司，H-Mart集团是一家连锁超市，在美国、加拿大、欧洲和印度经营韩国超市。

我们计划继续增加我们的出口销售额，并发展更多的出口客户。我们打算进一步投入资源推广海外市场，包括参加更多的出口展会和发展跨境电子商务。

国内市场和客户

我们所有四个类别的产品都在中国销售。我们的国内销售过去在很大程度上依赖我们的主要客户中国森林和中国树种。截至2021年9月30日，中国森林贡献了我们总销售额的63.8%，但由于中国森林决定仅通过中国森林分销我们的产品，中国树种不再是我们的主要客户。中国森林的决定是为了提高内部工作效率和成本效益。截至2020年和2019年9月30日止年度，中国森林和中国林木种子分别贡献了我们总销售额的76.97%和71.37%。我们最大的客户中国森林已经成为我们的客户十年了，我们努力继续超越它的期望，在未来培育这种关系。

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我们与在中国销售产品的经销商(如中国森林)签订的典型协议规定，在收到增值税发票后付款，客户应通过银行承兑汇票或电汇支付。我们的产品要求符合国家对所涉农产品的要求。交货是在我们工厂定的，运输费用由客户负责。除非客户拒绝交货，否则产品在收到时被视为已被接受。产品的价格和数量是在签订个人销售合同时商定的。我们与其他在中国销售产品的经销商的合作也是类似的。

我们还把我们的蘑菇产品卖给餐馆和自助餐厅。此外，我们还不时向当地的特色商店提供我们的蘑菇产品，如丽水百货和浙江六间园地方特产商店。从2019年8月开始，我们开始在杭州测试几家使用我们农米良品阿里巴巴品牌的实体店。2019年8月，我们还与第三方启动了农米良品阿里巴巴一品绿有机农场项目。该农场占地18英亩，位于浙江省桐乡市。该农场专注于让国内外消费者更好地体验和享受优质农产品。除了消费，农场还将成为流行的沉浸式娱乐体验的基地，这种体验被称为“农业”或以农场为基础的旅游。

我们在中国也有网上销售。在2021财年、2020财年和2019财年，在线销售额分别约占我们总销售额的13.51%、15.11%和20.05%。我们已经扩大了我们销售的产品，包括非真菌农产品，如螃蟹和橙子。它们在我们关闭之前通过我们的在线商店农米良品良品市场出售。关于我们的网上分销渠道的详细信息，请参阅《第4项：公司信息-B.业务概述-农产品电子商务》。

浅谈农产品电子商务

电子商务在中国有很大的商业潜力。从2016年6月到2021年6月，中国网民数量增长了42.5%，从70.958万人增加到1.011亿人。从2019年6月到2020年12月，中国网购用户增长了16.5%，从8.5亿增加到9.9亿。从2016年到2020年，中国电子商务行业市场规模增长了35%，从27.54万亿元人民币增长到37.21万亿元人民币。我们看到了各种产品的在线需求和销售的趋势，包括像我们这样的食品。因此，从2014年7月开始，我们在淘宝、天猫和京东等知名第三方电子商务网站上开设了网店，以利用这一趋势，接触那些本来可能找不到我们产品的客户。

2016年3月，我们开始开发自己的电子商务网站--农米良品良品市场(Www.farmmi.com/www.farmmi88.com)。它向中国客户销售我们的食用菌产品和第三方制造商的茶叶产品。大多数客户是代表餐厅和自助餐厅购买大宗食用菌产品的集中采购人员。

2018年8月，我们重组了农米良品良品市场(Www.farmmi.com/www.farmmi88.com)到两家在线商店：农米良品集彩(Www.farmmi88.com)和农米良品良品市场(Www.farmmi.com)。农米良品(JD)(Www.farmmi88.com)保留原农米良品凉品市场的所有会员，只销售福拉森品牌和农米良品凉品品牌的食用菌产品。农米良品良品市场(最初www.farmmi88.com；后来改用手机应用，小程序上了微信)是一家新的在线商店。它销售我们的农米良品良品品牌和普阳堂品牌的食用菌产品，以及我们从第三方制造商购买的其他农产品。在重建方面，我们分别于2018年3月和2018年6月关闭了京东和天猫的门店。我们还在2019年关闭了我们的淘宝店。

2019年5月，我们测试了农米良品阿里巴巴，一个新的电商平台，在微信上以小程序的身份运营，提供批量蔬菜订单。由于业务不活跃，我们已经终止了运营。

2020年12月31日，我们关闭了农米良品良品市场，因为收入与成本和支出不相称。

我们通过农远网络运营我们的电子商务网站。农园网络已获得互联网内容提供商许可证Www.farmmi88.com和Www.farmmi88.com。互联网内容提供商许可证是中国工业和信息化部颁发的许可证，允许基于中国的网站在中国运营。

我们的电子商务网站由农米良品企业间接管理。我们计划使用农米良品企业版作为我们的整体电子商务平台。我们通过农米良品企业开展农产品电商平台的业务发展项目已经获得杭州高新技术产业开发区的批准。

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在我们关闭农米良品良品市场后，目前我们经营的网店如下：

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我们的网上销售是通过（1）集中采购人员代表餐馆和自助餐厅购买散装食用菌产品和（2）直接零售个人消费者。我们的线下销售大部分是批发销售，有一小部分是向代表餐馆和食堂购买散装食用菌产品的集中采购人员销售。我们还在浙江杭州建立了几家线下零售店，但于2020年3月关闭。我们的线上销售额和线下销售额的百分比如下：

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1. Farmmi Jicai（www.farmmi88.com）

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我们在2016年3月推出了农米良品两品市场(farmmi88.com/farmmi.com)，这是农米良品集采的前身，并于2016年12月开始产生销售。自2018年8月重组以来，农米良品集财保留了老农米良品两品市场的所有会员。目前注册会员超过4万人，其中订购产品的会员超过7500人。这家网上商店的大多数会员都是我们的长期客户，包括餐馆和自助餐厅，他们为客户购买和烹饪食用菌。这些餐馆和自助餐厅在旧农米良品良品市场开始运营之前就一直在从我们这里购买散装食用菌。在我们推出旧的农米良品良品市场后，我们鼓励他们在farmmi88.com/farmmi.com购买我们的食用菌，以方便采购过程。其余成员是个人消费者。

此前，我们将其设置为销售我们的食用菌产品和其他第三方生产的农产品的平台。茶叶产品是我们真正在其他农产品类别下销售的唯一产品。在截至2018年3月31日的6个月里，由于茶叶供应商提高了其茶叶产品的单价，我们停止了销售，一直在销售我们的食用菌产品。

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农米良品集采的特点：

2、农米良品两品市场(最初为www.farmmi88.com；在微信上转入移动应用和小程序；2020年12月31日关闭)

我们自2018年8月重建农米良品良品市场时开始营运这个新的农米良品良品市场(Www.farmmi.com/www.farmmi88.com)到两家在线商店：农米良品集彩(Www.farmmi88.com)和农米良品良品市场(Www.farmmi.com)。在关闭之前，我们将农米良品良品市场确定为一个无农药、有机和绿色农产品的平台。

农米良品亮点市场特点：

在我们关闭农米良品良品市场之前，客户可以使用手机应用或微信上的小程序来访问它。

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竞争方式和竞争地位

竞争优势

为了确保最高的质量，我们实施了旨在使我们的生产实践和质量控制系统受到严格监督的制度：

2006年：通过ISO22000食品安全管理体系认证。

2010年：BRC英国零售联盟食品安全认证。

2010年：实施健康标准操作程序。

2012年：实施干蘑菇和干黑菌危害分析及关键控制点(HACCP)计划。

2012年：实施食品安全手册和食品保护计划，减少或消除食品安全危害，防止损害公众健康，确保消费者健康。

竞争劣势

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竞争地位

中国丽水地区的蘑菇种植已有1800多年的历史，该地区因出产一些质量最好、味道最好的蘑菇而闻名于整个中国。我区素有“中国蘑菇之乡”、“中国牧儿之乡”的美誉。从2005年开始，我区还举办了中国的清远蘑菇节，丽水建立了蘑菇博物馆，介绍中国种植蘑菇和食用蘑菇的悠久历史。因此，我们一些最大的竞争对手也在丽水地区也就不足为奇了。

我们的主要竞争对手之一是同样位于丽水的浙江景宁自然食品有限公司(以下简称浙江景宁)。景宁成立于1987年，在丽水拥有一家占地约1.8万平方米的工厂，固定资产超过10亿元人民币。景宁的产品因质量和技术而获奖，其品牌被公认为“丽水名牌”。

另一家竞争对手是同样总部设在丽水的浙江天合食品股份有限公司(简称天合)。天合化工成立于1979年，在浙江经营着四家加工和包装新鲜和干货的工厂，在上海还有一个零售点。天河提供各种特产，特别是新鲜蘑菇产品。天合化工的业务包括9英亩土地、1.6万平方米的生产设施和4000平方米的制冷设施。

奖项和表彰

2010

浙江省著名商标(森林)

2010 – 2011

浙江省丽水市莲都区食品安全示范企业

2012

浙江省质量诚信进出口企业

2012 – 2013

浙江省丽水市莲都区食品安全示范企业

2013

浙江名牌产品(森林香菇、木耳)

2016

2016浙江名牌产品(福拉森)

2016丽水名牌产品

2017

中国长寿村优质健康产品（授权使用“长寿”标志三年）

中国食用菌商业网站和上市品牌评选食用菌市场

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2019

长三角名菜荣誉奖

浙江省食用菌协会十大优秀企业

2020

中国食用菌协会中国食用菌产业发展景气观察单位

丽水市生态优质农产品(黑木耳、干蘑菇)。

2021

连都区首批放心消费企业

丽水市莲都区重点农业龙头企业

丽水市莲都区阳光工厂

业务发展努力

我们的业务发展重点是开发电子商务平台、基于网络的产品和新技术的应用。我们相信技术创新将帮助我们公司实现其长期战略目标。

我们的业务发展员工为有需要的家庭农场提供技术支持，改进我们生产中使用的技术，并帮助维护我们的在线商店。在过去的三个财年多年来，我们在知识产权方面总共花费了人民币20,370元，在软件和网站开发、技术服务和产品设计上花费了人民币6,001,904元。

2019年7月，我们任命Eitan Neubauer为高级技术顾问。诺伊鲍尔先生是总部位于以色列的诺伊鲍尔农业商业研究与项目公司的首席执行官。他此前曾担任以色列驻中国大使馆农业、科学和国际合作参赞一职，在贸易管理和农业技术方面具有相当的经验。

我们的主要业务发展项目包括：

知识产权

我们依靠商标和服务标志来保护我们的知识产权和品牌。截至本报告发稿之日，我们在中国的不同适用商标类别中持有关于或与“农米良品”、“农米良品良品”、“福拉森”和“普扬堂”有关或相关的商标超过百件。我们还拥有三个域名：farmmi.com、farmmi.com.cn和farmmi88.com。这些网站不是本报告的一部分。

营销渠道

我们主要通过参加交易会来推销我们的产品，例如中国进出口商品交易会、Anuga(最初是领先的国际食品交易会Allgomeine Nahrungs-und Genussmittel-Ausstellung的缩写)和FoodEx Japan。

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资本支出和资产剥离

在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个年度，我们的资本支出分别约为10万美元、25万美元和10万美元，用于设备和厂房的翻新和发展。

自过去三个财政年度开始至本报告日期，我们没有任何主要资本支出，也没有任何正在进行的主要资本支出。2021年9月27日，浙江森林食品股份有限公司(以下简称浙江森林食品)的唯一股东农米良品农业和杭州大沃软件有限公司订立股权转让协议，将其持有的浙江森林全部股权转让给非关联方丽水中骏科技有限公司，总价为人民币1820万元(约合282万美元)。撤资于2021年10月1日完成。我们在2021年11月5日收到了整个处置过程。本次转让后，浙江森林已从公司剥离。

政府支持

我们当地政府一直在以不同的方式支持我们的发展，包括提供补贴。以下图表是选定项目的摘要。