DBRG-2023123100016796882023财年错误Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesAndOtherLiabilities.1086960.666736.5.25.0100016796882023-01-012023-12-310001679688美国-公认会计准则：公共类别成员2023-01-012023-12-310001679688美国-美国公认会计准则：系列HPferredStockMember2023-01-012023-12-310001679688Dbrg：SeriesIPferredStockMember2023-01-012023-12-310001679688Dbrg：SeriesJPferredStockMember2023-01-012023-12-3100016796882023-06-30ISO 4217：美元0001679688美国-公认会计准则：公共类别成员2024-02-20Xbrli：共享0001679688美国-公认会计准则：公共类别成员2024-02-2000016796882023-12-3100016796882022-12-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号：001-37980
| | | | | | | | | | | | | | |
Digital Bridge Group，Inc. |
| (注册人的确切姓名载于其章程) |
| 马里兰州 | | 46-4591526 | |
| (述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) | |
商业园区大道750号, 套房210
博卡拉顿, 佛罗里达州33487
(主要行政办公室地址，包括邮政编码)
(561) 570-4644
(注册人的电话号码，包括区号)
| | | | | | | | | | | | | | |
根据该法第12(B)节登记的证券： |
| 班级名称 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，面值0.01美元 | | DBRG | | 纽约证券交易所 |
优先股，7.125%H系列累计可赎回，面值1美元 | | DBRG.PRH | | 纽约证券交易所 |
优先股，7.15%系列I累计可赎回，面值0.01美元 | | DBRG.PRI | | 纽约证券交易所 |
优先股，7.125%J系列累计可赎回，面值1美元 | | DBRG.PRJ | | 纽约证券交易所 |
根据法案第12（g）条登记的证券：无。
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是 ý不，不是。¨
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)节提交报告。o 不是ý
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒不，不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是的。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速后的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期，以遵守交易所法案第13(A)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。是☐*☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是☒ 不是☐
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ 不是☒
截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权普通股的总市值约为$2.41000亿美元。截至2024年2月20日，163,303,023注册人的A类普通股和166,494B类普通股已发行。
以引用方式并入的文件
本公司关于其2024年度股东大会的委托声明的部分将不迟于本公司截至2023年12月31日的财政年度结束后120天提交，通过引用并入本年度报告的第三部分表格10-K。
Digital Bridge Group，Inc.
表格10-K
目录表
| | | | | | | | |
| | 页面 |
| 第一部分 | |
| 第1项。 | 业务 | 7 |
| 第1A项。 | 风险因素 | 16 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 38 |
| 项目1C。 | 网络安全 | 39 |
| 第二项。 | 属性 | 40 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 40 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 40 |
| | |
| 第II部 | |
| 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 41 |
| 第六项。 | [已保留] | 42 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 42 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 64 |
| 第八项。 | 财务报表和补充数据 | 65 |
| 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 66 |
| 第9A项。 | 控制和程序 | 66 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 69 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 69 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 70 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 70 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 70 |
| 第13项。 | 某些关系和关联交易与董事独立性 | 70 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 70 |
| | |
| 第四部分 | |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | F-1 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | |
| | |
展品索引 | | |
签名 | | |
前瞻性陈述
本年度报告(以下简称“年报”)中包含的部分陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法”和“1934年证券交易法”(经修订)第21E节所指的前瞻性陈述，我们打算将此类陈述纳入其中的安全港条款。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实有关的类似表述。在某些情况下，您可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性陈述，例如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”或“潜在”，或这些词语和短语或类似词语或短语的否定词，这些词语或类似的词语或短语是对未来事件或趋势的预测或指示，并且不只与历史事件有关。你还可以通过对战略、计划或意图的讨论来识别前瞻性陈述。
本年度报告中包含的前瞻性陈述反映了我们对未来事件的当前看法，会受到许多已知和未知的风险、不确定性、假设和环境变化的影响，这些风险、不确定性、假设和环境变化可能会导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中所表达的大不相同。除其他因素外，以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同：
•艰难的市场和政治条件，包括供应链困难、通货膨胀、利率上升、普遍经济放缓或经济衰退造成的情况；
•我们为我们的公司、我们的基金和我们管理的公司从投资者那里筹集资金的能力；
•相对于我们的预期，我们的基金和投资的表现，以及我们的收入、收益和现金流的高度可变的性质；
•我们在拥有和运营基础设施和数字基础设施资产方面面临的固有风险，包括我们依赖第三方供应商向我们管理的公司提供电力、网络连接和某些其他服务；
•我们在欧洲、亚洲、拉丁美洲和其他国外市场的业务风险敞口；
•我们有能力增加管理下的资产(“AUM”)并扩大我们现有的和新的投资战略，同时保持一致的标准和控制；
•我们适当管理利益冲突的能力；
•我们有能力扩展到新的投资战略、地理市场和业务，包括通过在基础设施和投资管理行业进行收购；
•气候变化的影响以及与环境、社会和治理事项相关的监管努力；
•我们有能力保持有效的信息和网络安全政策、程序和能力，以及影响我们的系统或网络或我们管理的任何公司或服务提供商的系统和网络的任何网络安全事件的影响；
•我们的投资组合公司吸引和留住关键客户并在不中断的情况下提供可靠服务的能力；
•针对我们及其附属公司的任何诉讼和合同索赔，包括此类索赔的潜在和解和诉讼
•我们获得和维持融资安排的能力，包括证券化，以优惠或相当的条款或根本;
•我们所参与的证券市场的总体波动性；
•我们资产的市值和套期保值工具对我们资产的影响；
•立法、监管和竞争方面变化的影响，包括与隐私和数据保护相关的变化，以及管理投资顾问的“美国证券交易委员会”新规；
•我们是否能够利用现有的税收属性来抵销预期的应纳税所得额；
•根据1940年法案，我们有能力保持作为投资公司注册的豁免权；
•董事会或管理团队的变动，是否有合格的人员；
•我们向股东进行或维持分配的能力；以及
•我们对我们和我们管理的公司所处的竞争环境的理解和成功驾驭的能力。
虽然前瞻性陈述反映了我们真诚的信念、假设和期望，但它们并不是对未来业绩的保证。此外，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映潜在假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。此外，由于我们的运营环境竞争激烈，变化迅速，可能会不时出现新的风险因素。我们提醒投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述，并敦促您仔细审查我们在第一部分第1A项中关于风险的披露。“风险因素”，并在第二部分，第7项。本年度报告“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。本年度报告的读者还应阅读我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他定期文件和其他公开提交的文件，以进一步讨论这些因素。
风险因素摘要
我们的业务面临许多风险，包括可能阻碍我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生不利影响的风险。这些风险在项目1A中有更充分的讨论。风险因素。这些风险包括但不限于以下风险：
与我们的业务相关的风险
•艰难的市场和政治环境可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。
•我们的业务在很大程度上取决于我们从投资者那里筹集资金的能力。如果我们无法筹集到这些资本，我们将无法收取管理费或将这些资本用于投资，这将大大减少我们的收入和现金流，并对我们的财务状况造成不利影响。
•投资管理业务竞争激烈，我们依赖于我们管理的基金的投资者来实现我们业务的持续成功。
•我们的资金表现不佳将导致我们的收入和经营业绩下降，这可能使我们有义务偿还以前向我们支付的绩效费用，并可能对我们为未来资金筹集资金的能力产生不利影响。
•我们的收入、收益和现金流的许多部分都是高度可变的，这可能会使我们很难实现按季度稳定的收益增长，这可能会导致我们的股票价格波动。
•我们对基础设施资产，特别是数字基础设施的投资，可能会使我们面临此类资产的拥有和运营所固有的风险。
•我们在欧洲、亚洲、拉丁美洲和其他外国市场的业务使我们的业务面临着在外国市场开展业务所固有的风险。
•我们管理的机构私募基金中某些资产的估值方法可能涉及主观判断，根据这些方法建立的资产的公允价值可能不正确，这可能导致我们管理的一个或多个基金的业绩和应计绩效费用的误报。
•我们当前和未来投资工具以及本公司和OP的组织结构和管理可能会产生利益冲突。
•我们可能会扩展到新的投资战略、地理市场和业务，每一项都可能导致我们业务中的额外风险和不确定性。此外，我们业务的快速增长，特别是在美国以外的地区，可能难以持续，并可能对我们的行政、运营和财务资源产生巨大的需求。
•我们不直接控制我们投资组合公司的运营，因此依赖投资组合公司管理团队成功运营他们的业务。此外，我们可能无法实现我们的战略伙伴关系和合资企业的预期好处。
•我们的资金可能会被迫在不利的时候处置投资。
•气候变化以及减少气候变化的监管和其他努力可能会对我们的业务产生不利影响。
与我们的组织结构和业务运营相关的风险
•我们依赖我们的关键人员，失去他们的服务或投资者对这些人员失去信心可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
•我们与我们的首席执行官总裁和其他前Digital Bridge Holdings，LLC(“DBH”)高级雇员之间可能存在利益冲突，可能会导致做出不符合我们股东最佳利益的决定。
•网络安全事件的发生或未能实施有效的信息和网络安全政策、程序和能力可能会扰乱我们的运营，对我们的财务状况造成实质性损害，导致资产被挪用，泄露机密信息和/或损害我们的业务关系。
与融资相关的风险
•我们需要资本来继续运营和发展我们的业务，如果不能通过公开或私人市场或其他第三方资本来源获得这些资本，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和维持我们向股东分配的能力产生实质性的不利影响。
•债务融资市场的变化或更高的利率可能会对某些资产或投资的价值以及我们的基金及其投资组合公司以有吸引力的条款进入资本市场的能力产生负面影响，这可能会对投资和变现机会产生不利影响，导致较低收益的投资，并可能减少我们的净收入。
•利率上升可能会对我们的投资价值产生不利影响，并导致我们的利息支出增加，这可能会导致收益或亏损减少，并对我们的盈利能力以及可供分配给我们股东的现金产生负面影响。
与我们证券所有权相关的风险
•我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动，由于我们A类普通股的市场价格下跌，我们A类普通股的持有者可能会损失他们的全部或很大一部分投资。
•我们可能会发行额外的股权证券，这可能会稀释您对我们的兴趣。
与我们在马里兰州注册有关的风险
•马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变化。
监管风险
•美国和海外的广泛监管影响了我们的活动，增加了做生意的成本，并可能产生重大负债，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。
•隐私和数据保护法规是复杂和快速发展的领域。任何不遵守或被指控不遵守这些法律的行为都可能损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
与税收有关的风险
•我们可能无法实现成为应税C公司的预期好处，以及我们利用资本损失和净营业损失(NOL)结转来减少未来税收的能力
付款可能是有限的。
第一部分
项目1.业务。
在本年度报告中，除非另有说明或上下文另有说明，否则术语“公司”、“DBRG”、“我们”、“我们”和“我们”均指DigitalBridge Group，Inc.及其合并子公司。凡提及“营运公司”和“营运公司”时，指的是美国特拉华州的有限责任公司DigitalBridge营运公司、DBRG的营运公司及其合并附属公司。
我们的组织
我们是全球领先的数字基础设施投资管理公司，在包括数据中心、蜂窝塔、光纤网络、小蜂窝和边缘基础设施在内的整个数字生态系统中部署和管理资本。我们多元化的全球投资者基础包括公共和私人养老金、主权财富基金、资产管理公司、保险公司和捐赠基金。截至2023年12月31日，我们拥有800亿美元的资产管理公司，其中包括代表我们管理的投资工具的有限合伙人或投资者管理的资产，以及单独的我们的股东。
我们总部设在佛罗里达州博卡拉顿，在纽约、洛杉矶、伦敦、卢森堡和新加坡设有重要办事处，约有300名员工。
我们作为一家应税的C公司运营，通过我们的运营公司进行几乎所有的活动，并持有我们几乎所有的资产和负债。截至2023年12月31日，我们作为运营公司的唯一管理成员拥有运营公司93%的股份。
我们的业务
该公司通过其一个可报告的投资管理部门开展业务。在运营部门的投资组合公司于#年全面解除合并后，运营部门停止了运营2023年12月31日。
投资管理部门代表公司的全球投资管理平台，代表多元化的全球机构投资者部署和管理资本。该公司的投资管理平台由越来越多的长期私人投资基金组成，旨在为机构投资者提供跨数字基础设施生态系统不同细分市场的投资机会。除了其旗舰增值数字基础设施股权产品外，该公司的投资产品已扩大到包括核心股权、信贷和流动证券。本公司根据投资工具管理的资产或资本赚取管理费，并可根据该等投资工具的表现赚取奖励费用和附带权益，但须达到最低回报门槛。
我们的投资管理平台
我们的投资管理平台以我们在DigitalBridge Partners(“DBP”)基础设施股权产品中的增值基金为基础。在为机构投资者提供跨数字基础设施生态系统不同细分市场的投资机会时，我们的投资产品已扩大到包括核心股权、信贷和流动性证券。
•我们的DBP系列基金专注于增值数字基础设施，在数字基础设施领域投资和建立业务。
•核心股权投资于数字基础设施业务和具有长期现金流状况的资产，主要是在更发达的地区(战略资产基金，或“SAF”)。
•DigitalBridge Credit是我们的私人信贷策略，通过信贷融资产品，如第一和第二留置权定期贷款、夹层债务、优先股权和建筑/延迟提取贷款等，为全球数字基础设施领域的企业借款人提供信贷解决方案。
•我们的流动策略是基本的只做多和多空的公开股票策略，任务定义明确，利用我们平台的网络和智力资本，在数字基础设施、房地产、技术、媒体和电信领域建立高质量、被低估的业务的流动投资组合。
•InfrBridge专注于数字基础设施及相关运输和物流行业的中端市场投资，以及能源转型(全球基础设施基金(GIF)系列基金)。
我们的基金投资策略
作为一家领先的数字基础设施投资管理公司，我们部署了独特的投资策略，使投资者能够接触到支持下一代移动和互联网连接的不断增长、具有弹性的业务组合。我们投资于数字基础设施和房地产资产，我们认为我们在这些资产中凭借我们在该行业创造价值的经验和记录具有竞争优势，并且拥有持久的现金流状况，在5G、人工智能和基于云的应用等关键主题的推动下，具有引人注目的长期增长特征。我们相信，我们对数字基础设施生态系统的深刻理解，加上我们为该行业一些世界上最大和最赚钱的公司运营关键任务网络基础设施的丰富经验，将为我们在各种经济周期中识别和执行有吸引力的差异化投资机会方面提供显著的优势。
我们相信，我们可以通过我们严格的承保和资产管理流程实现我们的业务目标，即提供有吸引力的风险调整后回报，这些流程受益于我们在数字基础设施方面的深厚运营和投资经验，我们在多个经济周期中投资和运营数字基础设施业务。这些流程使我们能够对我们管理的基金和我们的资产负债表实施灵活而有纪律的投资策略。我们投资战略的核心优势和原则包括：
•人们-成熟的运营商、投资者和思想领袖，在包括塔楼、数据中心、光纤、小蜂窝和边缘基础设施在内的全方位数字基础设施领域拥有超过20年的投资和运营经验。
•同类最佳资产-拥有关键任务且难以复制的网络基础设施，支持世界上许多规模最大、利润最高的数字基础设施公司，通常具有非常高的续约率和定价。我们已经成功地在我们的投资管理业务中构建了一流的资产组合，涵盖了数字生态系统的所有组件，以推动显著的协同效应。
•运营专业知识-这推动了性能和Alpha的创建：
•直接运营专业知识-我们丰富的运营历史和经验为我们与领先的全球运营商、内容提供商和超大规模云公司建立了长期的关系和合作伙伴关系，这些公司是数字基础设施的一些主要客户。
•差异化并购计划-我们有许多由我们的高级投资团队几十年来建立的行业关系，这些关系为专有交易流(来自传统数字基础设施公司和我们的全球客户网络)创造了机会，并通常将参与某些竞争性拍卖的程度降至最低。此外，DBRG的高级投资团队拥有发起、执行增值收购并将其整合到现有平台投资中的经验，以及与运营商、公用事业公司、广播公司和房地产所有者建立战略合作伙伴关系的经验，其中许多合作伙伴是在专有基础上采购的。
•动态投资组合公司资产负债表管理-我们与领先的国际银行和债券投资者有着密切的机构关系。DBRG的某些高级投资团队成员是最早从事数字基础设施资产证券化的成员之一，他们是市场上经验丰富的发行人。我们认为，与更常用的一般有担保/无担保或次级债务工具相比，这些结构通常允许更高的杠杆率、更低的利息成本、固定利率、更长的期限和更有利的摊销，而且由于债务契约较少，投资组合公司的资产负债表有更多的安全边际。
•产品-为世界各地的数字房地产和基础设施公司提供跨资本结构的灵活而有创意的解决方案。
•审慎的杠杆-根据标的资产的风险、持续时间和现金流结构，利用适当的杠杆量(如有)安排交易。
我们的投资策略充满活力和灵活性，使我们能够适应全球经济、房地产和资本市场状况的变化，并利用其中的任何低效率。根据此策略，为把握经济周期不同阶段可能出现的投资机会，我们可能会适时扩大或改变投资策略及/或目标资产。
评估及管理风险是我们投资策略的重要组成部分。在应用我们的风险管理框架时，我们在股权和信贷平台上利用我们在数字基础设施领域的机构知识。
承销和投资流程
在代表我们的基金执行任何新投资时，我们的承销团队会进行全面而严格的尽职调查，以了解进行此类投资所涉及的重大风险，以及相关的法律、财务和业务考虑因素。如果潜在回报方面的风险可以充分降低，我们通常会代表我们的基金进行投资，但须获得由DBRG高级管理人员组成的基金投资委员会的批准。
我们评估投资机会的关键领域是目标公司的资产质量及其客户的信贷质量。我们对目标公司资产质量的关注主要集中在位置、重置成本、复制资产的速度和能力、市场竞争以及客户流失或转换成本。就目标公司的客户概况而言，除了信用评级外，客户的资产负债表和资本化规模以及客户合同的结构和期限也是我们评估的关键指标。此外，我们投资过程中的另一个基本原则是构建我们的债务投资以保护下行风险。我们的结构考虑重点是我们的债务产品在借款人资本结构中的优先级、基础证券的质量、财务契约和其他肯定和/或否定契约的充分性等因素。
除了评估任何特定投资的优点外，我们还评估我们基金资产组合的多样化。在作出最终投资决定之前，我们会确定目标资产是否会导致资产组合过于集中于任何一个行业、地理区域、现金流来源（如客户或借款人）或其他地缘政治问题，或导致对任何一个行业、地理区域、现金流来源（如客户或借款人）或其他地缘政治问题的风险敞口过大。如果我们确定一项拟议的投资存在过度集中的风险，我们可能会决定不进行一项其他方面有吸引力的投资。
投资组合管理
我们全面的投资组合管理流程围绕着对我们的投资组合公司的积极管理和在流程早期对我们的信贷投资的积极监控。这些活动包括但不限于专注于提高运营效率，并寻求最大限度地降低我们投资组合公司的资本成本。我们还利用DBRG在数字基础设施行业的经验和关系，以获得增长机会，并解决我们投资组合公司中发现的改进或弱点。就我们的信贷投资而言，我们与企业借款人保持定期对话，并进行检讨（至少每季度或更频繁），以评估投资及借款人的信贷评级及财务表现，使我们能够持续监控亏损风险，并评估及最大限度地收回。我们的积极参与使我们能够主动管理我们的投资风险，并在我们的投资组合公司和企业借款人的投资组合范围内识别问题和趋势。
分配程序
为解决管理投资工具之间的潜在利益冲突风险，我们已实施投资分配政策，该政策符合我们作为注册投资顾问的职责，即随着时间的推移公平公正地对待管理投资工具。我们的政策规定，投资分配决定将基于涉及多项因素的适当性评估，包括特定资本来源的投资目标、可用现金、分散╱集中、杠杆政策、投资规模、税务因素、合适投资的预期渠道、基金年期及现有合约责任（如优先权及不竞争契诺）。
管理我们的资金
我们通常通过赞助主要以封闭式基金形式构建的有限合伙企业来管理第三方资本。作为基金的普通合伙人和投资顾问，我们有权并酌情管理和经营基金的业务和事务，并代表基金的有限合伙人投资者负责所有投资决策。我们还管理共同投资工具，投资者与我们的基金共同投资于投资组合公司或其他基金资产。关于我们的流动性策略，我们的投资管理活动是通过开放式基金结构和具有明确授权的子顾问账户进行的。
作为投资顾问，我们赚取管理费和激励费，作为普通合伙人或同等人员，我们可能有权获得附带权益。
管理费—股票基金的管理费按承诺期内投资者承诺资本的年利率0.64%至1.60%之间的合约率计算，此后的实缴或投资资本(资产净值或资产净值减值须有所减少)的合约费率计算；信贷及共同投资工具的管理费自成立之日起按投资资本的年利率0.25%至1.10%计算；而某些基础设施投资工具的合约费率则根据流动策略中的工具的资产净值及资产总值(“GAV”)计算。此外，某些联合投资工具预先收取一次性费用，合同利率在承诺资本的0.15%至2.00%之间，通常分批支付。
奖励费-我们从Liquid Strategy中的子咨询账户中赚取奖励费用。奖励费用是以绩效为基础的，每年或较短时间内计算。通常，奖励费用在业绩测算期结束时确认，当费用不太可能发生冲销时。
附带权益-附带权益代表根据赞助基金的累计业绩超过最低回报门槛的程度，对我们作为普通合伙人的回报进行了不成比例的分配。附带权益一般在基金相关投资的增值超过最低回报门槛时产生，计入投资资本的回报和根据基金管理文件的条款回报基金的某些成本。确认的附带权益数额是以基金在报告日期清算时的累计业绩为依据的。未实现附带权益是由基金相关投资的公允价值变动推动的，可能会受到各种因素的影响，包括但不限于投资组合公司的财务业绩、经济状况、汇率、市场上的可比交易以及上市证券的股票价格。未实现的附带权益可能会在变现之前发生逆转。附带权益的变现发生在处置基金的所有基础投资时，或部分在每次处置时发生。
一般来说，附带权益是在有利可图的投资处置时分配的，如果在分配时，基金的累计回报超过了最低回报门槛。根据基金存续期结束时所有投资的最终实现价值(就某些基金而言，在基金存续期内定期计算)，如果确定累计附带权益分配超过最终附带权益收益(或截至计算日期的收益)，我们有义务返还收到的超额附带权益。因此，如果投资价值下降导致基金在过渡期的累计业绩低于最低回报门槛，附带权益分配可能会受到追回的影响。如果确定本公司有追回义务，将根据报告日期基金净资产的假设清算来确定负债。任何追回债务的实际确定和所需付款一般将在基金投资最后处置或基金管理文件所规定的其他情况下进行。
奖励费用和附带权益的分配-我们赚取的激励费和附带权益的一部分可分配给高级管理层、投资专业人员、某些其他员工和前员工，对于某些基金，可分配给第三方投资者Wafra。在相关奖励费用和附带权益金额由基金分配给我们之前，这些拨款通常不会支付给接受者。如果吾等收到的相关附带权益分派须予追回，则先前已分配的附带权益将同样须向收款人追回。我们通常扣留附带权益分配的一部分，以满足员工和前员工接受者潜在的追回义务。
我们的基金资本投资
作为普通合伙人，我们对我们的赞助基金有最低资本承诺。对于我们的某些赞助基金，我们作为普通合伙人附属公司与我们的有限合伙人投资者一起做出了额外的资本承诺。我们的资本承诺资金来自现金，而不是通过递延管理费或附带权益。我们的基金资本投资进一步使我们的利益与我们的投资者保持一致。
竞争
作为一家投资管理公司，我们主要从外部投资者那里争取资本，并代表我们的投资基金追逐和执行投资机会。我们在资本形成和以有吸引力的价格收购投资组合公司方面面临竞争。
从外部投资者筹集资金的能力将取决于我们的声誉、投资记录、我们投资管理服务的定价和条款以及融资的市场环境等因素。我们与专注于或活跃在数字房地产和基础设施领域的其他投资经理竞争，包括其他私募股权赞助商、信贷和对冲基金赞助商以及REITs，他们可能拥有更多的财务资源、更长的记录、更建立的关系以及更有吸引力的费用和其他基金条款。
对有吸引力的投资进行交易的能力将取决于我们在执行、资本可获得性、资本成本、定价、风险承受能力和潜在买家数量等方面的声誉和记录。我们面临着来自各种机构投资者的竞争，包括私募股权和基础设施、信贷和对冲基金、房地产投资信托基金、专业金融公司、商业和投资银行、商业金融和保险公司以及其他金融机构的投资经理。其中一些竞争对手可能拥有更多的财政资源，获得更低的资本成本，以及获得我们可能无法获得的资金来源。此外，我们的一些竞争对手可能具有更高的风险容忍度或不同的风险评估，这可能使他们能够考虑更广泛的投资，或者支付更高的价格。
我们在招聘和留住合格和有技能的人员方面也面临竞争。我们能否继续在业务中有效竞争，将取决于我们吸引新员工以及留住和激励现有员工的能力。
投资管理行业日益激烈的竞争可能会限制我们为股东创造有吸引力的风险调整后回报的能力，从而对我们普通股的市场价格产生不利影响。
顾客
我们的投资管理业务拥有100多家机构投资者，构成了我们多样化的全球投资者基础，包括但不限于：公共和私人养老金、主权财富基金、资产管理公司、保险公司和捐赠基金。
季节性
在我们的业务中，我们通常不会经历明显的季节性。
监管和合规事项
我们的业务以及金融服务业一般都受到广泛的监管，包括由我们运营的美国和外国司法管辖区的政府机构和自律组织或交易所进行的定期检查，涉及的内容包括反垄断法、反洗钱法、与外国官员有关的反贿赂法、税法、外国投资法以及客户和其他信息的隐私法，我们的一些基金投资于在高度监管的行业运营的企业。适用于我们业务的法律和法规要求不断变化，可能会变得更加严格，这可能会使遵守适用要求变得更加困难或成本更高，或者以其他方式限制我们以目前的方式开展业务活动的能力。任何不遵守这些规则和条例的行为都可能限制我们开展特定活动的能力，或使我们面临责任和/或声誉损害。见第1A项。“风险因素--监管风险。”
1940年投资顾问法案
我们在美国运营的投资基金的所有投资顾问都已根据1940年修订的《投资顾问法案》(“投资顾问法案”)在美国证券交易委员会注册为投资顾问(其他投资顾问(或同等职位)可能在美国以外的司法管辖区注册)。因此，我们必须遵守《投资顾问法案》的反欺诈条款，以及适用于我们与我们管理的投资工具的关系的受托责任。这些条款和义务对我们与我们的投资者和我们的投资的交易施加了限制和义务，例如，包括对代理、交叉和本金交易以及与关联服务提供商的交易的限制。我们或我们的注册投资顾问子公司将接受定期美国证券交易委员会检查以及《投资顾问法案》和相关法规的其他要求，这些要求主要是为了让咨询客户受益。这些额外要求涉及维持有效和全面的合规计划、记录保存和报告要求以及披露要求等。对私人基金顾问的审查导致了一系列行动，包括写缺陷信，并酌情将其移交给美国证券交易委员会执行司。《投资顾问法案》一般赋予美国证券交易委员会广泛的行政权力，包括在投资顾问未能遵守联邦证券法的情况下，限制或限制该投资顾问从事咨询活动的权力。对不遵守适用要求可能施加的其他制裁包括禁止个人与投资顾问交往、撤销注册以及其他谴责和罚款。我们预计，在本届政府执政期间，美国证券交易委员会将继续关注私募基金顾问，并将继续开展高水平的美国证券交易委员会执法活动。
2023年8月，美国证券交易委员会投票通过了先前提出的新规则和对《投资顾问法》(统称为《私募基金规则》)下现有规则的修正，这些规则专门涉及投资顾问及其
与他们建议的私人基金有关的活动。特别是，《私人基金规则》除其他变化外，将要求私人基金向投资者提交季度报告，要求其包含业绩、投资、顾问薪酬、费用和支出、资本流入和资本流出的详细信息；要求注册投资顾问对所有符合现行《投资顾问法》托管规则要求的私人基金进行年度审计；要求注册投资顾问就顾问主导的二级交易(也称为全科医生主导的二级市场)获得公平或估值意见，并进行某些披露；限制顾问从事某些做法，除非他们满足某些披露要求，在某些情况下还符合同意要求，这些做法包括但不限于向私人基金客户收取投资顾问或其相关人员的某些监管或合规费用或开支，或与检查有关的费用或开支，要求补偿某些与调查有关的费用，通过适用于普通合伙人或其雇员的实际、潜在或假设税来减少普通合伙人的追回金额，从私人基金借款，按比例进行费用或费用分配；限制顾问从事与流动性和信息权有关的某些形式的优惠待遇，如果有理由预期这些优惠待遇会对其他投资者产生重大负面影响，并以其他方式要求顾问披露有关优待投资者的某些信息；禁止顾问承担与导致法院或政府当局因违反投资顾问法案而实施制裁的调查相关的任何费用或开支。私募基金规则还对顾问提出了额外要求，要求其以书面形式记录其年度合规审查，并保留与他们提供咨询的私募基金有关的额外必要账簿和记录。尽管私募基金规则的合法性目前正在联邦法院受到挑战，但这一法律挑战是否会成功还不确定。
美国证券交易委员会最近还提出，并可以预期提出，根据投资顾问法，包括在额外的PF表格报告义务方面的额外的新规则和规则修正案（除了最近采用的那些），预测数据分析，托管要求，网络安全风险治理，预测数据分析或类似技术的使用，将某些职能外包给服务提供商，以及修改《规则S-P》（“其他拟议规则”）。《私募基金规则》和其他拟议规则，在一定程度上被采纳，预计将大大增加合规负担和相关成本和复杂性。这种监管复杂性反过来又可能增加基金经理扩大保险范围的需要，并增加这种成本和开支。某些拟议的规则还可能（i）增加与服务提供商建立和维持关系的成本;（ii）限制服务提供商的数量;和/或（iii）增加与服务提供商接触的成本，在每种情况下都是有害的。此外，这些修订可能会增加因不合规或被视为不合规而面临额外监管审查、诉讼、谴责和处罚的风险，预计这反过来会对我们的声誉产生不利（潜在重大）影响。不能保证私募基金规则、其他拟议规则或任何其他新的SEC规则和修正案不会对我们产生重大不利影响。
1940年《投资公司法》
根据1940年修订的《投资公司法》，（“1940年法案”），以及证券交易委员会的规则和条例，如果：它主要从事或声称自己主要从事或计划主要从事证券投资、再投资或交易业务;或者，在没有适用的豁免或例外的情况下，其拥有或拟收购的投资证券的价值超过其未合并资产总值（不包括美国政府证券和现金项目）的40%（“40%测试”）。
我们不建议主要从事证券投资、再投资或交易业务。我们将自己定位为一家投资管理公司，主要从事基础设施资产的资本配置和管理，我们认为我们不是一家40%测试下的投资公司。我们还认为，我们的资产性质和收入来源使我们有资格获得1940年法案第3a-1条规定的40%测试的例外。我们还认为，根据1940年法案第3（b）（1）条，我们不属于投资公司的定义，因为我们主要从事非投资公司业务。此外，我们的许多全资附属公司依赖第3（c）（7）条的豁免，因为它们所有未偿还证券都由我们的其他非投资公司的附属公司拥有。
我们认为，我们在投资工具中持有的资本权益，我们也管理不属于1940年法案中定义的40%测试的投资证券，无论这些权益是普通合伙人权益还是有限合伙人权益，或者是其他组织形式的等同物。我们对拥有基础设施资产的实体的许多投资包括我们的子公司在其或其他子公司作为普通合伙人或管理成员管理的实体中拥有的有限合伙人或类似权益。法院和证券交易委员会的工作人员几乎没有提供任何指导，关于1940年法案中有限合伙人权益或其
在我们这样的情况下，有限合伙人和同等权益并不构成投资证券，但我们认为，根据我们对适用法律原则的理解，有限合伙人和同等权益在这种情况下并不构成投资证券。根据40%测试，我们确定我们不是投资公司，部分原因是我们的有限合伙人或我们作为普通合伙人或管理成员控制的实体中的类似权益不属于投资证券。我们无法保证，如果SEC或合同对手方对我们的分析提出质疑，法院会同意我们在40%测试下的分析。
《1940年法案》及其下的规则载有对投资公司的组织和运作的详细要求。除其他事项外，1940年法案及其下的规则对资本结构实施了实质性的监管（包括使用杠杆的能力）、管理、运营、与关联人的交易（如1940年法案所定义）、投资组合构成，包括多样化和行业集中度方面的限制，以及与被视为投资公司的实体有关的其他事项。我们打算开展我们的业务，以便我们不会被视为1940年法案下的投资公司。如果我们或我们的子公司拥有的资产未能满足40%的限制，（或对于某些子公司，其他豁免或例外），并且我们不符合规则3a-1规定的1940年法案的例外或豁免，或其他情况下，我们或我们的子公司可能被要求（其中包括）：（i）大幅改变我们经营业务的方式或我们拥有的资产，以避免被要求根据1940年法案注册为投资公司;或（ii）根据1940年法令注册为投资公司。（i）或（ii）中的任何一项均可能对我们及我们证券的市价造成不利影响。
数据隐私法规
我们开展业务的许多司法管辖区都有与数据隐私、网络安全和个人信息保护有关的法律和法规，包括一般数据保护条例(GDPR)、欧盟(EU)法规，该法规对与位于欧盟(或在欧盟业务范围内处理)的个人信息的收集、存储和使用施加详细要求，并对组织施加数据保护义务和限制，英国(英国)有类似的框架，以及适用于居住在美国的个人的各种隐私法，包括加州消费者隐私法(CCPA)，由《加州隐私权法案》修订。见第1A项。“风险因素--监管风险--隐私和数据保护法规是复杂和快速演变的领域。任何不遵守或被指控不遵守这些法律的行为都可能损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
美国以外的受监管实体
我们的某些子公司和我们管理的在美国以外司法管辖区运营的基金已获得许可或已获得授权，可以在美国以外的各自司法管辖区运营，因此受到各种国际监管机构的监管，并受适用法规的约束。这些注册、许可证或授权涉及提供投资建议、酌情投资管理、安排交易、销售证券、资本市场活动和/或其他受监管活动。不遵守管理这些已注册、许可或授权的子公司的法律和法规，可能会使我们承担责任和/或损害我们的声誉。在美国以外，我们的某些子公司和我们管理的基金受到多个司法管辖区的监管，包括欧盟、英国、卢森堡、开曼群岛、香港、新加坡和阿布扎比。
合规文化
对我们的业务和投资进行严格的法律和合规分析对我们的文化非常重要。我们致力透过使用政策及程序（例如道德守则、合规制度、传达合规指引及雇员教育及培训）维持合规文化。我们设有合规小组，负责监察我们遵守监管规定的情况，并管理我们的合规政策及程序。我们的首席合规官监督我们的合规小组，该小组负责处理所有影响我们活动的监管和合规事宜。我们的合规政策及程序应对各种监管及合规风险，例如处理重大非公开资料、个人证券交易、反贿赂、反洗黑钱（包括了解客户的控制措施）、按基金特定基准进行投资估值、文件保留、潜在利益冲突及投资机会分配。
我们的合规部门还监控我们在DigitalBridge的业务之间维护的信息壁垒。我们相信，我们的各种业务能够接触到驻留在我们整个公司的智力知识、联系人和关系，这对我们所有的业务都有好处。为了在不影响遵守我们的法律和合同义务的情况下最大限度地实现这种访问和相关的协同作用，我们的合规组监督和监控信息屏障私密端的组和公共端的组之间的通信，以及
在不同的公共团体之间。我们的合规小组还监测可能受到影响的合同义务以及与这些小组间讨论有关的可能出现的潜在冲突。
人力资本资源
我们相信人才是我们最重要的资产，我们专注于为DigitalBridge吸引、留住、发展和提拔最优秀的人才。我们努力营造一个多样化、公平和包容的工作环境，这对执行我们的商业战略至关重要。我们培养企业家精神、求知欲和敏捷性的价值观，这些都是我们文化的核心。我们相信，我们在数字基础设施领域的人员、文化和专业化使我们能够为我们的股东和基金投资者带来长期的成功。
人才管理
我们大约有300名员工，其中约68%在美国，其余在我们的国际地点。我们的美国雇员都没有工会代表，也没有集体谈判协议的涵盖范围。
为了吸引、留住、培养和提拔顶尖人才，我们选择了几条战略道路。首先，我们寻求通过与许多大学的合作伙伴关系、与领先的招聘公司和多元化组织的合作以及利用长期的行业关系来提高我们雇主的品牌认知度，并扩大人才库。其次，我们专注于通过建立一套一致的、具有市场竞争力的做法和监控员工敬业度来塑造员工体验。第三，我们通过提供广泛的正式和非正式的学习和职业发展机会，并确保每一名员工获得关于他们的表现和发展机会的360度反馈，不断努力提高领导能力、个人表现和成长。
多样性
我们专注于培养一支具有不同视角、经验和背景的多元化员工队伍，以鼓励创新和创造性的想法，并最终导致我们的集体成功。我们认识到，多元化的投资团队提高了我们寻找、评估和管理一系列有吸引力和差异化的投资机会的能力。 我们成立了一个指导委员会，通过扩大我们的人才库，鼓励留住我们的员工，并为我们的员工提供一流的培训和发展机会，来支持我们投资机会的多样性。我们致力于促进多样性和包容性的努力也得到了我们公司董事会的支持，董事会九名成员中有五名是女性和/或有色人种。
薪酬和福利计划
我们的薪酬计划旨在吸引和奖励拥有支持我们的业务目标、帮助实现我们的战略目标并为我们的股东创造长期价值所需技能的有才华的人。我们为员工提供薪酬方案，其中包括基本工资、与特定业绩目标挂钩的年度激励奖金，以及一般情况下，对于所有中层及以上员工，长期股权奖励与基于时间的归属条件挂钩，对于我们的高管来说，则是我们的股票价格相对于同行的相对价值。我们相信，同时提供短期和长期奖励的薪酬计划提供公平和有竞争力的薪酬，并通过激励企业和个人业绩(按绩效支付)、基于公司长期业绩的激励以及将薪酬与我们的业务计划相结合来协调员工和股东的利益。我们每年委托进行薪酬基准调查，以确保我们的薪酬方案具有竞争力和市场竞争力，今年我们还引入了薪酬结构，以确保市场和内部公平。此外，我们还为员工提供人寿保险和健康(医疗、牙科和视力)保险、带薪假期、带薪育儿假、慈善礼物配对、学生贷款偿还计划和401(K)计划等福利。
社区参与
我们寻求通过参与地方、国家和全球事业来回馈我们生活、工作和运营的社区，并相信这一承诺有助于我们吸引和留住员工。最近参与的活动包括支持TéLécoms Sans Frontières，这是一个紧急技术非政府组织，在人道主义危机、冲突地区和遭受自然灾害的地区进行干预，并通过与纽约大兄弟大姐妹的伙伴关系向青年和高中生提供指导。我们的员工是我们社会责任价值观的大使，他们通过志愿服务和慈善捐赠分享这一价值观。
环境、社会和治理(“ESG”)
我们的目标是发展具有弹性的公司和有竞争力的资产，为我们的投资者带来长期价值。ESG原则长期以来一直指导着我们经营公司的方式，方法投资，并与我们投资组合公司的管理团队合作。近年来，我们通过建立一支专门的专业团队来支持整个DBRG业务部门以及我们投资的公司的ESG集成，从而使我们的方法正规化。我们还有一个跨职能的ESG委员会，负责指导公司的ESG计划，包括帮助制定旨在改善相关业绩指标和披露的计划。该委员会每季度向我们的董事会提交DBRG和投资组合公司层面的ESG数据和最新情况，董事会负责监督公司的ESG计划和战略。
我们的ESG投资管理流程
我们有一个负责任的投资政策，指导在我们的投资生命周期中整合宏观层面和公司特定的ESG考虑因素。这项政策的制定参考了相关的第三方标准、最佳做法和全球倡议，包括负责任投资原则、可持续会计准则理事会和联合国可持续发展目标。
我们专注于对我们的业务和/或我们的投资组合公司具有最大潜在影响的ESG问题。 结果是一系列有针对性的优先事项如下：
•能源效率、温室气体排放和物理气候风险
•多元化人才管理
•《反海外腐败法》，反贿赂和反腐败
•工作场所健康与安全
•数据隐私和数据安全
我们使用一个框架将这些考虑因素整合到我们的投资过程中，该框架指导我们在尽职调查和持续资产管理期间分析重要的ESG因素，为我们的投资决策提供信息，并支持我们的投资组合公司实施ESG最佳实践。我们为我们的投资组合公司提供有关ESG计划的指导和资源，并积极与我们投资组合公司的ESG领导层接触，以管理和报告一套共同的关键业绩指标和ESG指标。我们也有适用于我们的信贷产品的负责任贷款政策，这些产品在与基础公司就ESG问题进行接触方面具有根本不同的立场。作为数字基础设施的信贷投资者，我们致力于鼓励在可能的情况下将ESG问题整合到交易文件和贷款条款中。
我们还致力于提高我们可持续发展实践的透明度。 我们发布了ESG年度报告，该报告可在公司网站的责任部分公开获取。
随着几个州和国会提出或颁布“反ESG”政策、立法或倡议，或发布相关的法律意见，反ESG情绪在美国各地愈演愈烈。此外，资产和投资管理公司最近一直受到与以ESG为重点的行业工作组、倡议和协会的审查，包括推动采取行动应对气候变化、气候相关风险或多样性、公平和包容性倡议的组织。这种反ESG的政策、立法、倡议和审查可能使公司及其管理的基金面临州或联邦当局的诉讼、反垄断调查或挑战和执法的风险，导致禁令、处罚和声誉损害，并要求或导致某些投资者剥离或阻止某些投资者投资于公司或其基金。 本公司或其基金未来可能会受到额外的监管、监管审查、处罚和执法，本公司不能保证其目前的方法将符合未来的监管要求、报告框架或最佳实践，从而增加相关执法的风险。考虑ESG和/或影响因素(包括但不限于避免的温室气体排放或多样性、股权和包容性倡议)完全是为了使我们的股东和管理基金参与者的财务回报最大化。 见“风险因素-与我们业务相关的风险-我们的基金投资者、我们的股东、监管机构和其他利益相关者越来越关注环境、社会和治理问题。”
可用信息
我们的网站地址是www.DigitalBridge ge.com。本公司网站上包含的信息不会以引用方式并入本年度报告，该等信息也不构成本报告以及本公司提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件的一部分。
我们的年度报告Form 10-K(包括本年度报告)、Form 10-Q季度报告、当前Form 8-K报告、委托书及其任何修正案均可在我们的网站“股东-美国证券交易委员会备案文件”下查阅，这些文件在以电子方式提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快发布在美国证券交易委员会的网站上，也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查看。还可以从DigitalBridge投资者关系部免费购买。有关我们公司治理的信息，包括我们的公司治理准则、道德准则和董事会委员会章程，可以在我们的网站上的“股东-公司治理”下获得，对我们公司治理文件的任何修改都将在美国证券交易委员会和纽约证券交易所(“纽交所”)规则要求的时间内公布。此外，公司演示文稿也不时在我们的网站上“股东-活动和演示文稿”下提供。
DigitalBridge公司投资者关系部可通过以下方式联系：DigitalBridge集团，Inc.，750Park of Commerce Drive Suite210，Boca Raton，FL 33487，Attn：Investors Relationship；或电话：(561)570-4644，或电子邮件：ir@DigitalBridge。
项目1A.风险因素。
应仔细考虑本年度报告中包含的以下风险因素和其他信息。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前认为无关紧要或普遍适用于所有业务的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务产生不利影响。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性都可能受到重大不利影响。
与我们的业务相关的风险
困难的市场和政治环境可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的业务受到全球总体经济和政治状况及事件的重大影响，例如利率变化、财政和货币刺激措施以及刺激措施的撤销、信贷可用性、通货膨胀率、经济不确定性、法律变化（包括与税收有关的法律）、贸易壁垒、商品价格、货币汇率和管制，国家和国际政治环境（包括战争、恐怖主义行为或安全行动）以及对新型冠状病毒（COVID-19）大流行等广泛健康事件的反应，以及我们管理这些情况的能力可能非常有限。这些情况和/或事件可能会在许多方面对我们的业务产生不利影响，包括降低我们的基金筹集或部署资本的能力，降低我们的投资和我们的基金进行的投资的价值或表现，以及使我们和我们的管理工具更难以从现有投资中实现价值。美国或我们或我们的基金所投资的国家或地区的市场及经济状况出现不利变动，可能会对我们的资产及开支的价值以及对基础设施及技术的需求产生负面影响，并相应地对我们及我们的基金的财务表现、我们证券的市价及我们支付股息的能力产生负面影响。
美国和其他发达经济体最近经历了高于正常水平的通货膨胀率。 目前仍不确定美国和其他发达经济体的大幅通胀是否会持续很长一段时间，或对美国或其他经济体产生重大影响。 通货膨胀、利率上升、就业水平下降、对数字基础设施的需求下降、房地产价值下降或普遍经济放缓或衰退时期、政治不稳定或不确定性增加，或者认为这些事件可能发生，这些事件过去对数字基础设施和房地产市场产生了负面影响，未来可能对我们的投资业绩产生负面影响，导致集资环境更加困难，并减少变现投资价值的退出机会。在困难的市场或经济条件下（可能发生在一个或多个行业或地区），我们投资的各种公司或资产可能会遇到几个问题，包括收入减少，成本增加，信用评级下调，难以获得融资，甚至严重的财务损失或破产。
此外，政治不确定性可能导致我们无法控制的潜在风险，例如政府在贸易、制造业、发展和投资等各种事务上的政策变化、贸易协定的重组以及与政治僵局相关的不确定性。当前的美国政治环境以及由此产生的美国外国投资、贸易、税收、经济、环境和其他政策的实际和潜在变化的不确定性，以及地缘政治紧张局势的影响，如美中双边关系恶化或俄乌战争或加沙-以色列冲突进一步升级，可能导致中断，全球市场的不稳定和波动，这也可能对我们在受到负面影响的行业或地区的投资和退出机会产生影响。
我们因应经济、政治或其他情况变化而迅速改变投资组合的能力有限，这妨碍我们对投资表现的变化迅速作出反应，并可能对我们的业务、财务状况及经营业绩产生不利影响。此外，当市场状况不佳时，我们的某些重大支出，如偿债成本、房地产税以及运营和维护成本，通常不会减少。
我们的业务在很大程度上取决于我们从投资者那里筹集资金的能力。 倘我们无法筹集该等资金，我们将无法收取管理费或将该等资金用于投资，这将大幅减少我们的收入及现金流，并对我们的财务状况造成不利影响。
我们从投资者那里筹集资金的能力取决于许多因素，包括许多我们无法控制的因素。例如，投资者可能会减少对另类资产管理公司的投资配置，以在不同资产类别之间重新平衡其整体投资组合中不成比例的权重。如果投资者的投资组合整体价值下降，可用于另类投资的金额可能会下降。此外，投资者在考虑对新基金的承诺时，往往会评估他们从现有基金获得的分配额。我们的基金表现不佳，或者监管或税收限制，也可能使我们更难筹集新资本。我们的投资者和潜在投资者不断独立地评估我们基金的表现，并对照市场基准和我们的竞争对手，这可能会影响我们为现有和未来基金筹集资金的能力。如果经济和市场状况恶化或继续波动，投资者可能会推迟向投资基金作出新的承诺，和/或我们可能无法筹集足够的资本来支持未来基金的投资活动。我们可能无法为基金找到合适的投资来有效地配置资本，这可能会减少我们的收入和现金流，并对我们的财务状况以及我们筹集新资金的能力和我们未来的增长前景产生不利影响。如果我们无法筹集资金，我们的收入和现金流将会减少，我们的财务状况将受到不利影响。此外，虽然我们的高级专业人士已向我们的基金投入大量资金，但新投资者的承诺可能取决于我们的高级专业人士对新基金的承诺。不能保证这些个人对我们的基金会有进一步的承诺，他们未来对我们的基金或其他投资工具的任何投资很可能取决于我们基金的表现、他们整体投资组合的表现以及他们可以获得的其他投资机会。
投资管理业务竞争激烈。
投资管理业务竞争激烈，竞争基于多种因素，包括投资业绩、客户服务质量、品牌认知度和商业声誉。我们的投资管理业务与大量私募股权基金、专业投资基金、对冲基金、企业买家、传统投资管理人、商业银行、投资银行、其他投资管理人等金融机构争夺客户、人员和投资机会，我们预计竞争将会加剧。许多因素增加了我们的竞争风险，其中一些是我们无法控制的，包括：
•我们的一些竞争对手比我们拥有更多的人员和更多的财务、技术、营销和其他资源；
•我们的许多竞争对手已经或预计将筹集大量资本，其中许多公司的投资目标与我们类似，这可能会造成对投资机会的额外竞争，并减少我们试图利用的定价低效的规模和持续时间；
•我们的一些竞争对手(包括战略竞争对手)可能拥有我们无法获得的较低的资金成本和资金来源；
•我们的一些竞争对手具有更高的风险容忍度、不同的风险评估或较低的回报门槛，这可能使他们能够考虑更广泛的投资种类，并比我们更积极地竞标投资；
•我们的竞争对手可能能够在一项我们无法实现的投资方面实现协同成本节约，这可能为他们在竞标投资方面提供竞争优势；
•我们的竞争对手可能能够创新颠覆性技术和/或新的商业模式，但我们可能难以适应；
•阻碍新基金进入的障碍相对较少，新进入者成功进入我们的各种业务领域，包括主要的商业银行和投资银行以及其他金融机构，导致竞争加剧；
•一些投资者可能更愿意投资于其股权证券不在国家证券交易所交易的投资经理；
•一些投资者可能更喜欢直接投资，而不是通过我们管理的基金或投资工具进行投资；
•在美国和国际上，对合格、有动力、高技能的投资管理公司高管、专业人员和其他关键人员的竞争非常激烈，我们可能无法成功招聘更多人员，或者我们可能无法有效地取代现有人员，这些人员将以合格或有效的继任者离开；以及
•其他投资经理可能会比我们提供更多的产品和服务，拥有更多样化的收入来源，或者比我们更擅长开发、营销和管理新产品和服务。
我们可能会发现，在我们管理的私人基金和其他投资工具中筹集资金变得更加困难，如果我们不能与竞争对手向其基金客户提供的费用、结构和条款相匹配，我们可能会失去未来的投资机会。或者，如果我们与竞争对手提供的价格、结构和条件相匹配，我们可能会遇到盈利能力下降、回报率下降和亏损风险增加的情况。这种竞争压力可能会对我们进行成功投资的能力产生不利影响，并限制我们未来筹集资金的能力，这两者中的任何一种都会对我们的业务、收入、运营结果和现金流产生不利影响。
我们业务的持续成功依赖于我们管理的基金中的投资者。
随着基金争夺有限数量的合格投资者的投资，我们设法筹集资金的基金可能会变得越来越困难。如果没有投资者的参与，我们管理的基金将不会成功地完成他们的筹资努力，或者他们可能会以低于目前预期的投资水平(或费率)来完成筹资努力。
一些机构投资者公开批评我们薪酬安排中的一些元素，包括管理费和咨询费。尽管我们没有义务修改与我们管理的基金有关的任何费用或其他条款，但我们面临着这样做的压力。此外，包括主权财富基金和公共养老基金在内的某些机构投资者继续表现出对传统投资基金结构以外的其他选择的日益偏爱，如管理账户、专门基金和联合投资工具。即使我们已经达成了一些这样的战略安排，也不能保证这些替代方案对我们来说会像传统的投资基金结构一样有利可图。虽然我们历来主要是根据我们管理的基金的业绩进行竞争，而不是根据我们的管理费或绩效费用相对于竞争对手的水平进行竞争，但另类投资管理行业的管理费和绩效费存在下降的风险，而不考虑基金经理的历史业绩。降低现有或未来基金或共同投资的管理费或绩效费，如果我们的成本结构没有相应的降低，即使其他收入来源增加，也会对我们的收入和盈利产生不利影响。
如果我们的资金未能以令人满意的条件筹集到足够的资金，可能会导致AUM、绩效费用和/或手续费收入下降，并可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。同样，对我们现有的费用安排或新基金的费用结构的任何修改都可能对我们的运营业绩产生不利影响。
我们继续依赖我们管理的基金的投资者，即使在任何基金的筹资阶段之后也是如此。我们管理的许多基金的投资者对我们有权在规定期限内的任何时间从这些投资者那里募集的基金做出资本承诺。如果投资者未能满足任何一只或多只基金的大量资本金要求，这些基金的运作和业绩可能会受到重大不利影响。
我们大多数投资基金的管理协议规定，在某些条件下，这些基金的第三方投资者有权免去基金的普通合伙人、终止基金的承诺期或以多数票或绝对多数票加速投资基金的终止日期，这可能会导致我们从这些投资基金赚取的管理费减少，以及从这些基金获得的绩效费用金额大幅减少。此外，我们管理的某些基金的管理协议允许这些基金的投资者除其他事项外，(I)如果某些“关键人士”未能投入必要的时间管理基金，并且没有由资历和资历相当的合格个人取代，则终止基金的承诺期；(Ii)如果我们作为普通合伙人或管理人，或某些“关键人士”从事某种形式的不当行为，(取决于基金)终止承诺期，解散基金或解除普通合伙人的职务，(3)在有权投票的有限合伙人权益中获得一定百分比的赞成票后解散基金或终止承诺期，或(4)在控制权发生变化时解散基金或终止承诺期。除了对我们的收入、净利润和现金流产生重大负面影响外，对于我们管理的任何基金来说，如果发生这样的事件，可能会对我们的声誉造成重大损害。
我们的资金表现不佳将导致我们的收入和经营业绩下降，这可能会使我们有义务偿还之前向我们支付的绩效费用，并可能对我们为未来资金筹集资金的能力产生不利影响。
我们的收入主要来自：
•管理费，一般基于我们基金承诺或投资的资本额；
•绩效费用，这是基于我们的基金的表现；以及
•自有资本在我们发起和管理的基金和其他投资工具中的投资回报。
当我们的任何基金表现不佳时，无论是由于与竞争对手相比出现亏损或表现逊于基准，我们的投资记录都会受到影响，这可能会使我们更难筹集新资本，我们基金的投资者可能会拒绝投资于我们未来筹集的基金。因此，我们的绩效费用可能会受到不利影响，在其他条件相同的情况下，我们管理的资产的价值可能会减少，这反过来可能会减少我们的管理费用。此外，我们可能会因投资业绩不佳而蒙受自有资本投资的损失，并可能得不到与该基金有关的绩效费用。此外，如果由于业绩不佳或其他原因，基金在整个存续期或其他测算期内未能实现超过指定投资回报门槛的总投资回报，我们可能有义务偿还以前分发或支付给我们的绩效费用超出我们有权获得的金额。我们还担保员工的此类追回义务，并可能被要求偿还分配给员工的部分绩效费用，前提是该员工未能履行其偿还义务，而公司从先前分配给该员工的预扣金额不足以履行该义务。
我们的收入、收益和现金流的许多部分都是高度可变的，这可能会使我们很难实现按季度稳定的收益增长，这可能会导致我们的股票价格波动。
我们的一部分收入、收益和现金流具有很大的变动性，这主要是因为我们资产管理业务的绩效费用可能会因季度和年度的不同而有很大差异。此外，如果在最终分配时，相关基金的普通合伙人(或其关联公司)在个别投资组合投资中收到的累计绩效费用超过其有权从所有组合投资的总利润中获得的绩效费用，则我们管理的一些基金的绩效费用将由普通合伙人或有权偿还。由于许多其他因素，我们的业绩也可能因其他因素而出现波动，包括我们管理的基金的投资价值的变化，投资分派、股息或利息支付金额的变化，我们运营费用的变化，我们遇到竞争的程度以及总体经济和市场状况。这种变化可能会导致我们股票交易价格的波动，并导致我们某一特定时期的业绩不能反映我们未来一段时期的表现。我们可能很难实现季度收益和现金流的稳定增长，这反过来可能导致我们的股票价格出现较大的不利波动，或者增加我们股票价格的总体波动性。
我们管理的基金产生绩效费用的时间是不确定的，这将导致我们业绩的波动性。绩效费用取决于我们管理的基金的表现。寻找有吸引力的投资机会，筹集进行投资所需的所有资金，然后通过出售、公开发行、资本重组或其他退出，实现投资的现金价值或其他收益，需要相当长的时间。即使一项投资被证明是有利可图的，也可能需要几年时间才能以现金或其他收益实现任何利润。我们无法预测何时或是否会实现任何投资。一般来说，如果我们管理的基金在特定季度或年度发生变现事件，可能会对我们该特定季度或年度的业绩产生重大影响，而这种影响可能不会在后续时期复制。
我们的手续费收入也可能取决于我们某些基金在某些时期的投资活动速度。管理费一般按投资者在基金承诺期内的承诺资本计算，其后则按出资或投资资本(资产净值减值须有所减少)、共同投资工具的投资资本或流动证券策略中工具的资产净值计算。因此，投资速度或规模的下降可能会减少我们在某些时期从某些基金的管理费中获得的收入。同样，在一个有吸引力的销售环境中，我们的基金可能会利用更多的机会退出投资。如果我们的基金退出投资的速度有所加快，即使没有新的承诺和投资来抵消，也会降低未来的管理费。此外，在我们某些只根据投资资本获得管理费的基金中，我们进行投资的速度、我们持有此类投资的时间长短和处置的时机将直接影响我们的收入。
我们对数字基础设施的投资可能会使我们面临数字基础设施的拥有和运营所固有的风险。
我们已经并计划继续投资于数字基础设施内的多个资产类别，包括但不限于数据中心、蜂窝塔、光纤网络、小蜂窝和边缘基础设施，主要是通过我们管理的基金，在美国和世界各地。投资数字基础设施资产涉及许多相对独特和尖锐的风险。这些风险包括：
•项目收入可能受到许多因素的影响，包括经济和市场状况、政治事件、竞争、监管以及客户的财务状况和商业战略；
•实体基础设施或服务的任何故障都可能导致重大成本和中断，从而损害我们的商业声誉。这种故障可能是多种因素造成的，包括机械故障、停电、人为错误、材料和熟练劳动力短缺或工作中断、物理或电子安全事件、战争、恐怖主义、健康危机或流行病、火灾、地震、飓风、洪水、气候变化和其他自然灾害、破坏和破坏；
•服务中断、设备故障或安全事件可能导致法律责任、监管要求、处罚和金钱损失，并损害我们的品牌和声誉；
•在电力、网络连通性和某些其他服务方面对第三方供应商的依赖导致易受此类第三方供应商服务故障的影响，并导致此类供应商在此类费用不由客户承担的范围内提高价格；
•数字基础设施行业竞争激烈，可能很难发展和维持平衡的客户基础，导致基于一个或多个客户的信用质量的风险增加；
•对数字基础设施资产、电力或连接的需求特别容易受到普遍的经济放缓以及互联网和数据通信以及更广泛的技术行业的不利发展的影响；
•对支持无线基础设施的数字基础设施的需求，如蜂窝塔，特别容易受到移动数据消费水平和移动运营商投资变化的影响；
•技术发展，如虚拟化技术、计算或网络设备的更高效或小型化，或需要比今天的设备更高的功率密度的设备，可能会导致某些数字基础设施资产过时或导致对某些数字基础设施资产的需求减少；
•数码基础设施投资在取得和运作这类投资时，须受政府严格监管；以及
•生产性人工智能技术的使用和发展受到各个司法管辖区不断演变和复杂的监管框架的制约，目前仍不确定生产性人工智能和此类监管发展将如何影响新的和现有的数字基础设施投资。
与更加多元化的基金相比，我们专注于数字基础设施的基金可能更容易受到任何单一的经济、政治或监管事件的影响，波动性也更大。此外，我们投资于不同类别数字基础设施资产的战略可能不会像集中在特定类型数字基础设施资产的投资组合那样表现良好。这些因素中的任何一个都可能导致我们数字基础设施基金的投资价值下降，这可能会对我们的业务和运营业绩产生实质性影响。
我们对基础设施资产的投资，包括通过我们的InfrBridge基金，可能会使我们面临更大的风险，这些风险是房地产所有权固有的。
对基础设施资产的投资，包括通过我们的InfrBridge基金，使我们面临更大的风险，这些风险是实物资产所有权固有的，包括：
•基础设施投资容易受到其所在司法管辖区经济状况不利变化以及全球经济衰退的影响。由于这一领域的项目往往是长期性的，在有利条件下构思的项目随后可能会受到金融市场变化、投资者情绪或更广泛的经济下滑的不利影响；
•投资工具可能借入资金为收购或其他活动提供资金，因此可能面临在借款期间利率变化的风险。因此，存在这样一种风险，即不利的利率变动可能对资产产生不利影响；
•基础设施资产的所有权可能带来人身和财产损害赔偿责任的风险，或在遵守分区、环境、健康和安全或其他适用的法律、法规和许可证要求方面带来重大的经营挑战和成本；
•许多基础设施资产投资在很大程度上依赖于以合理成本稳定供电，并可能受到长期停电或电力短缺、能源成本增加或普遍缺乏电力资源的损害；
•基础设施资产投资可能面临建设和发展风险，包括但不限于：(A)劳资纠纷、材料和熟练劳动力短缺或停工；(B)施工进度慢于预期以及无法获得或延迟交付必要设备；(C)不利的天气条件和意外的施工条件；(D)事故或施工设备或流程的故障或故障；(E)灾难性事件，如爆炸、火灾、恐怖活动和其他类似事件。这些风险可能导致重大的意想不到的延误或费用(可能超过预期或预测的预算)，在某些情况下，一旦开展，可能会妨碍建设或发展活动的完成；
•基础设施资产的运营可能会受到重大灾难性或不可抗力事件造成的计划外中断的影响，而且无法保证此类投资的保险单将弥补损失。除其他影响外，这些风险可能对基础设施资产投资的现金流产生不利影响，造成人身伤害或生命损失，损坏财产，或造成服务中断。此外，修复或更换受损资产的成本可能相当高。反复或长时间的服务中断可能会导致永久客户流失、诉讼或因违反法规或合同而受到处罚。无法治愈或成本太高的不可抗力事件也可能对投资产生永久性的不利影响。
基础设施投资往往涉及对市政、州、联邦或外国政府或监管机构的持续承诺。这些义务的性质使我们面临比通常强加给其他企业的更高水平的监管控制，并可能要求我们依赖复杂的政府许可证、特许权、租赁或合同，这些可能很难获得或维护。基础设施投资可能需要外部运营商根据合同关系管理此类投资，而这些运营商不遵守法律，包括禁止贿赂政府官员，可能会对此类投资的价值产生不利影响，并给我们造成严重的声誉和法律损害。此类投资的收入可能依赖于与数量有限的交易对手签订的提供服务的合同协议，因此面临交易对手违约风险或经营业绩不佳的风险。基础设施投资的业务和现金流也对通货膨胀以及在某些情况下对商品价格风险和价格控制更加敏感。此外，基础设施投资提供的服务可能受到政府实体的费率监管，这些监管机构决定或限制可能收取的价格。同样，适用服务的用户或政府实体对此类用户的反应可能会对费率的任何调整作出负面反应，从而降低此类基础设施投资的盈利能力。
我们在欧洲、亚洲、拉丁美洲和其他外国市场的业务使我们的业务面临着在外国市场开展业务所固有的风险。
我们收入的一部分来自我们在欧洲、亚洲、拉丁美洲和其他海外市场的海外业务。因此，我们整个公司的经营业绩在一定程度上取决于我们的海外业务。在海外开展业务和寻求投资机会存在重大风险，包括：
•在我们有投资的特定国家，房地产和其他税率的变化，交易结构的税收处理和运营费用的其他变化；
•与利润汇回有关的限制和限制；
•人员配置和管理国际业务的复杂性和费用；
•遵守多项可能相互冲突的法律的负担；
•相对利率的变化；
•与外币和汇率波动有关的换算和交易风险；
•缺乏统一的会计标准(包括按照美国公认的会计原则(“公认会计原则”)提供信息)；
•监管要求的意外变化；
•不同商业周期和经济不稳定的影响；
•政治不稳定和内乱；
•执行我们合同权利的法律和后勤障碍，包括完善我们的担保权益、收取应收账款、取消有担保资产的抵押品赎回权以及保护我们作为某些地理区域破产债权人的利益；
•对外资经营的股权限制和对外资的限制；
•遵守影响美国境外业务的美国法律，包括制裁法律或反贿赂法律，如《反海外腐败法》(“FCPA”)；以及
•世界不同地区人员之间的地理、时区、语言和文化差异。
这些风险中的每一个都可能对我们的业绩和我们的投资业绩产生不利影响。此外，为了适应全球投资者和战略的需求，我们必须以一种方式来构建投资产品，以满足不同司法管辖区(有时是多个司法管辖区)的税收、监管和立法规定。此外，在外国司法管辖区开展业务时，我们经常面临的挑战是确保我们的活动和我们基金的活动，在某些情况下，我们基金的投资组合公司，符合美国或其他具有域外适用的法律，如《美国爱国者法案》和《反海外腐败法》。因此，我们需要不断发展我们的系统和基础设施，包括雇用外国企业和实体并与其签订合同，以应对投资管理市场以及法律、会计和监管情况的日益复杂和复杂。这种增长需要，并将继续要求我们承担大量额外费用，并投入更多的高级管理和业务资源。我们不能保证我们将能够有效地管理或保持对我们不断扩大的国际业务的适当监督，或者我们将能够继续增长我们的这部分业务，如果做不到这一点，可能会对我们创造收入和控制开支的能力产生不利影响。
我们业务的快速增长，特别是在美国以外的地区，可能难以持续，并可能对我们的行政、运营和财务资源产生巨大的需求。
我们管理的资产在过去大幅增长，我们正在寻求在不久的将来进一步增长，无论是有机的还是通过收购。我们的快速增长对我们的法律、会计、合规和运营基础设施提出了巨大的需求，并增加了费用。如果成功，计划中的增长将继续对我们的法律、会计、合规和运营基础设施提出重大需求。这些需求的复杂性，以及满足这些需求所需的费用，不仅取决于我们管理的资产的增长，还取决于我们不同基金的种类和复杂性的增长，以及不同基金之间的战略差异。此外，我们需要继续发展我们的系统和基础设施，以应对投资管理市场日益成熟的情况，以及法律、会计、监管和税务方面的发展。我们未来的增长将在一定程度上取决于我们是否有能力维持一个足以应对我们增长的运营平台和管理系统，这将要求我们产生大量额外费用，并投入额外的高级管理和运营资源。因此，我们在以下方面面临重大挑战：
•维持适当的财务监管(法律、税务和合规)和业务控制；
•为当前和未来的投资者提供准确和一致的报告；
•实施新的或更新的信息和财务系统及程序；
•监测和加强我们的网络安全和数据隐私风险管理；以及
•及时、经济高效地培训、管理和适当调整我们的员工队伍和其他业务部门的规模。
我们可能无法有效地管理我们不断扩大的业务，也可能无法继续增长，如果做不到这一点，可能会对我们创造收入和控制开支的能力产生不利影响。
我们管理的机构私募基金中某些资产的估值方法 这可能涉及主观判断，按照这种方法确定的资产的公允价值可能是不正确的，这可能导致对机构私人基金的业绩和应计业绩费用的错报。
对于我们管理的机构私人基金的大部分非流动性投资，往往没有容易确定的市场价格。我们至少每季度根据GAAP制定的公允价值准则确定我们每一家机构私人基金的投资的公允价值。公允价值计量会计准则建立了一个分级披露框架，对计量中使用的市场投入的可观测性进行排名。
按公允价值计算的金融工具。投入的可观测性受到许多因素的影响，包括金融工具的类型、金融工具特有的特征和市场状况，包括市场参与者之间交易的存在和透明度。具有现成报价的金融工具，或其公允价值可从活跃市场的报价中计量的金融工具，通常具有较高的市场价格可观测性，而在确定公允价值时应用的判断程度较低。
无法观察到市场价格的投资包括但不限于对运营公司、房地产、能源合资企业和结构性工具的非流动性投资，并涵盖资本结构的所有组成部分，包括股权、夹层、债务、优先股以及期权和认股权证等衍生工具。此类投资的公允价值是参考(1)市场方法(即，将被投资公司或资产的关键业绩指标，如利息、所得税、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)乘以在可比公共实体或交易范围内观察到的相关估值倍数，由管理层根据投资和参考可比较对象之间的差异进行适当调整)来确定的；(2)收益法(即，对被投资公司或资产的预计未来现金流进行贴现和/或将被投资公司或资产的代表性稳定现金流资本化)和(3)由信誉良好的交易商或定价服务机构提供的价格、期权定价模型和重置成本等其他方法。
使用此等方法厘定公允价值时会考虑一系列因素，包括但不限于收购投资的价格、投资的性质、当地市场情况、可比证券的倍数、当前及预期的经营业绩，以及收购投资后的融资交易。这些估值方法在很大程度上涉及管理层的判断。例如，对于我们与其他赞助商分享的投资，我们可能会采用与其他赞助商不同的估值方法，或者从同一投资中获得与其他赞助商不同的价值，这可能会导致一些投资者质疑我们的估值。
由于非流动性投资的估值或价值的稳定性存在重大不确定性，反映在机构私人基金资产净值中的此类投资的公允价值不一定反映当此类投资实现时我们代表机构私人基金获得的价格。如果变现的价值大大低于先前机构私人基金资产净值所反映的投资价值，将导致适用基金的收益或亏损减少，并导致潜在的管理费、附带权益和奖励费用的损失。季度间归因于投资的价值的变化可能会导致我们逐期报告的资产净值和运营结果的波动。此外，如果资产价值与之前机构基金资产净值反映的价值存在实质性差异，可能会导致投资者对我们失去信心，进而可能导致难以筹集更多机构私人资金。
此外，美国证券交易委员会已将估值做法作为其投资顾问考试的重点领域之一，并对在估值方面误导投资者的顾问采取了执法行动。如果美国证券交易委员会调查发现我们的方法或程序存在错误，我们和/或我们的管理层可能会受到惩罚和罚款，这可能会损害我们的声誉，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们目前和未来投资工具的组织和管理可能会产生利益冲突。
我们目前管理，未来也可能管理私人基金和其他可能在投资机会和融资机会方面相互竞争的投资工具。一般来说，我们专注于数字基础设施的投资基金及其投资组合公司在数字基础设施方面的投资机会优先于本公司，而我们管理的基金和投资工具的投资者通常就任何相关的共同投资机会优先。我们已经实施了某些程序，以管理我们和我们管理的投资工具之间的任何感知或实际冲突，包括：
•根据许多因素分配投资机会，这些因素包括投资目标、可用现金、多样化/集中化、杠杆政策、投资规模、税收、预期的适当投资渠道、资金期限和现有的合同义务，如优先购买权和竞业禁止公约；以及
•投资分配至少每年由我们适用的注册投资顾问的首席合规官进行审查。
此外，根据《投资顾问法案》颁布的规则和我们管理的投资工具的管理文件，我们已经并可能继续允许管理的投资工具与我们进行本金交易或与其他管理的投资工具或战略投资工具进行交叉交易。
车辆。对于某些交叉交易，我们可能从管理的投资工具收取费用或增加费用，并可能存在冲突。在某些情况下，我们的基金可能会在发行人的资本结构的不同水平进行投资。如果我们的利益与我们管理的基金和投资工具的利益不一致，我们可能会面临利益冲突，导致采取行动或不采取行动，这对我们、我们管理的投资工具、我们的战略合作伙伴关系或我们的合资企业都是不利的。此外，作出分配决定的某些官员和高级管理人员通常在特定基金或管理的投资工具中拥有财务利益，这可能会增加这种利益冲突。
在我们关于如何在我们的基金和投资者之间分配共同投资机会的决定以及任何此类共同投资的条款方面，也将出现潜在的冲突。我们的基金文件通常不规定关于联合投资的具体分配。我们基金的投资顾问可能会有动机为某些投资者提供共同投资机会，而不是其他投资者。共同投资安排可能通过我们的一个或多个投资工具进行安排，在这种情况下，共同投资者通常将承担其成本和费用(通常由投资基金承担的破裂交易费用除外)，这可能会导致该等共同投资者与我们其他投资基金的投资者之间在成本和费用分配方面的利益冲突。任何该等现有及未来共同投资工具的条款可能与我们的某些基金或先前的共同投资工具的条款有重大差异，在某些情况下可能对我们更有利，而该等不同的条款可能会鼓励我们将或多或少的投资机会分配给该等基金或该等共同投资工具(视乎情况而定)。这样的激励措施会不时引起利益冲突。不能保证任何利益冲突的解决将有利于任何特定的投资基金或投资者(包括任何适用的共同投资者)，并且存在该投资基金或投资者(或美国证券交易委员会)可能会挑战我们对此类冲突的处理方式的风险，这可能会给我们的业务带来成本，并使我们面临潜在的责任。
在我们所管理的公司之间的费用和成本的分配中也可能出现利益冲突，这些费用和成本是我们在管理其资产时产生的。这种分配有时需要我们行使酌情权，并不能保证我们会适当地分配这些费用和成本。
妥善处理利益冲突是复杂和困难的，如果我们未能或似乎未能妥善处理一个或多个潜在或实际的利益冲突，我们的声誉可能会受到损害。对利益冲突的监管审查或与利益冲突相关的诉讼可能会对我们的声誉产生重大不利影响，这将对我们的业务和我们在未来管理的公司筹集资金的能力产生重大不利影响。
我们可能会扩展到新的投资战略、地理市场和业务，每一项都可能导致我们业务中的额外风险和不确定性。
我们打算在市场条件允许的范围内，通过增加现有业务的资产管理规模、追求新的投资战略、开发新型投资结构和产品(如单独管理的账户和结构化产品)、扩展到新的地理市场和业务以及向新类别的投资者营销产品来寻求业务增长。引入新的投资结构和产品或我们为其提供服务的投资者类型，可能会增加管理此类投资的复杂性，包括确保遵守监管要求。
我们有机增长战略的成功将取决于我们正确识别和创造吸引我们基金和工具的有限合伙人的产品的能力等。虽然我们在开发这些新战略和产品上投入了大量资金，但不能保证它们将达到令人满意的规模和盈利水平。为了筹集新的资金和追求新的战略，我们已经并预计将继续使用我们的资产负债表来存放种子投资，这可能会减少我们业务其他部分的流动性。如果新的策略或基金没有按预期发展，并且这些投资最终没有转移到基金，我们可能无法在有利的时间处置这些投资，并可能被迫实现这些保留投资的亏损。
我们还可能通过收购其他投资管理公司来寻求增长，例如我们最近收购了InfrBridge。 当我们扩展到新的投资战略、地理市场和业务，并试图通过收购扩大我们的业务时，我们将面临许多风险和不确定因素，包括与以下方面相关的风险：
•我们成功地与我们的交易对手谈判并达成有利安排的能力；
•我们有能力从收购中实现预期的运营和财务利益，并有效整合被收购的业务；
•所需的资本和其他资源投入；
•我们成功整合、培训和留住新员工的能力；
•将管理层的时间和注意力从我们的核心业务上转移的可能性；
•中断我们正在进行的业务的可能性；
•在任何被收购的企业中承担责任和提起诉讼的可能性；
•我们地域范围的扩大，包括与在外国司法管辖区开展业务相关的风险，如税收；
•妥善处理利益冲突；以及
•我们遵守新监管制度的能力。
我们不直接控制我们投资组合公司的运营，因此依赖投资组合公司管理团队成功运营他们的业务。
由我们的基金管理的投资组合公司通常由此类公司的现场管理团队或第三方管理公司运营。虽然我们作为投资组合公司的所有者拥有或预期拥有各种权利，但我们对某些投资组合公司的治理权可能会与其他投资者分享或受到其他投资者权利的限制。 如果我们认为现场管理团队(他们不是我们的员工)或第三方管理公司表现不佳，我们在我们的管理协议或投资管理文件下的追索权可能有限。 如果我们的投资组合公司或管理公司遇到任何重大的财务、法律、会计或监管方面的困难，这些困难可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们经常寻求涉及业务、法规、法律或其他复杂性的投资机会，如果未能成功管理此类风险，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们经常寻求复杂的投资机会，涉及大量的商业、监管或法律复杂性，这会阻止投资者。我们对复杂性的容忍存在风险，因为(I)此类交易的融资、执行和披露可能更加困难、昂贵和耗时，(Ii)管理此类交易或从此类交易中获得的资产实现价值可能更加困难，以及(Iii)此类交易有时需要更高水平的监管审查或更大的或有负债风险。如果不能成功管理这些风险，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的资金可能会被迫在不利的时候处置投资。
我们的基金可能会通过基金期限届满或其他方式，在适用基金解散之日之前进行它们没有有利处置的投资。虽然我们一般预计我们的基金会在解散前处置投资，但我们可能无法做到这一点。我们基金的普通合伙人只有有限的能力在获得基金投资者或基金顾问委员会同意的情况下延长基金期限，因此，我们可能需要在清算期间寻求出售、分销或以其他方式处置投资，这可能是一个不利的时间。这将导致投资回报率低于预期，或许还会低于基金本身的回报率。
气候变化以及减少气候变化的监管和其他努力可能会对我们的业务产生不利影响。
我们和我们管理的基金的投资组合公司面临着许多与气候变化相关的风险，包括过渡风险和实物风险。可能影响我们和我们管理的基金投资的过渡风险包括与美国和外国与气候和ESG相关的法律和法规的影响相关的风险，以及与气候相关的业务趋势产生的风险。此外，我们的投资，以及我们管理的基金的投资组合公司的投资，都受到气候变化实际影响的风险。特别是，气候变化可能会影响能源价格、保险成本以及与某些数字基础设施资产相关的投资价值。
与气候变化相关的新法规或对现有法律的解释可能会导致披露义务的加强，这可能会对我们或我们管理的基金的投资组合公司的投资产生负面影响，并大幅增加我们的监管负担。我们还面临与商业趋势相关的气候风险。某些基金投资者在决定是否投资我们管理的基金时，越来越多地考虑ESG因素，包括气候风险。我们的声誉和投资者关系可能会因为我们参与或我们管理的基金参与某些行业、投资组合公司或与被认为是
导致或加剧气候变化，以及我们因应与气候变化有关的考虑而继续开展或改变活动的任何决定。
我们的基金投资者、我们的股东、监管机构和其他利益相关者越来越关注环境、社会和治理问题。
我们的基金投资者、股东、监管机构和其他利益相关者越来越关注ESG问题。某些基金投资者，包括公共养老基金，在决定是否投资我们的基金时，会考虑我们对社会负责的投资记录和其他ESG因素。同样，我们的某些股东，特别是机构投资者，使用第三方基准或分数来衡量我们的ESG实践，并使用这些信息来决定是投资于我们的普通股还是与我们接触以要求改变我们的实践。如果我们的ESG实践不符合这些基金投资者或股东设定的标准，他们可能会选择不投资我们的基金或将我们的股票排除在他们的投资之外，我们可能会面临来自其他利益相关者的声誉挑战。上述任何一种情况的发生都可能对新的筹资活动产生重大不利影响，并对我们的股票价格产生负面影响。此外，美国证券交易委员会等监管机构也加大了对投资管理人ESG相关行为的监管力度。如果监管机构不同意我们用于ESG投资的程序或标准，或者新的法规或立法要求衡量或披露ESG影响的方法与我们当前的做法不同，我们的业务和声誉可能会受到不利影响。
相反，美国各地的反ESG情绪也愈演愈烈，有几个州已经制定或提出了反ESG的政策、立法或发布了相关的法律意见。例如，抵制法案针对“抵制”或“歧视”某些行业(如能源和采矿)公司的金融机构，并禁止国有实体与这些机构做生意和/或通过这些机构投资国家资产(包括养老金计划资产)，ESG投资禁令要求国家实体或国家投资的管理者/管理者完全基于金钱因素进行投资，而不考虑ESG因素。如果受此类法律约束的投资者认为我们的基金或ESG实践，包括我们与气候相关的目标和承诺，与此类“反ESG”政策、立法或法律意见相矛盾，这些投资者可能不会投资于我们的基金，我们维持基金规模的能力可能会受到损害，并可能对我们普通股的价格产生负面影响。
与我们的组织结构和业务运营相关的风险
我们依赖我们的关键人员，失去他们的服务或投资者对这些人员失去信心可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们依赖于我们关键人员的努力、技能、声誉和业务联系，包括我们的首席执行官和我们的总裁，他们都与我们签订了聘用协议。例如，我们高管的经验范围和性质，以及他们与数字基础设施专业人员、金融机构、我们某些投资工具的投资者和商界其他成员建立的关系的性质，对我们业务的成功至关重要。我们的管理团队过去发生过变化，我们不能向股东保证这些人和其他人会继续受雇于公司。
我们与我们的首席执行官和其他前DBH高级员工之间可能存在利益冲突，这可能导致做出不符合我们股东最佳利益的决定。
在我们与DBH合并之前，DBH首席执行官Marc C.Ganzi、Benjamin Jenkins、我们的总裁和其他DBRG前高级员工(统称为“前DBH员工”)对DBH与第三方投资者组成的财团收购的某些投资组合公司和/或相关工具(统称为“DBH投资组合公司”)进行了个人投资。在DBH组合中，我们获得了向DBH投资组合公司提供投资咨询和其他业务服务的合同，而前DBH员工保留了他们在DBH投资组合公司的投资。由于这些个人投资和相关的外部业务活动，前DBH员工可能对DBH投资组合公司的重大决策和其他运营事项拥有控制权、否决权或重大影响力，或被要求代表某些第三方投资者的利益。此外，前DBH员工可能有权在某些事件发生时从DBH投资组合公司获得附带权益付款。因此，前DBH员工在DBH投资组合公司的业绩和管理、交易或投资分配方面可能与我们有不同的目标。本公司已尝试，并将继续尝试，一方面管理和缓解我们与前DBH员工之间的实际或潜在利益冲突；然而，不能保证这种尝试将是有效的。
由于彼等于本公司收购DBH之前及本公司投资于Vantage SDC之前对数据库及Vantage数据中心(Vantage SDC资产的前所有人)的个人投资，本公司在最初收购后对数据库及Vantage SDC的额外投资已经并可能在未来触发向前DBH员工支付附带利息。该公司进行的此类投资包括为扩建Vantage SDC的产能而持续支付的款项，包括租赁扩建后的产能和现有库存。在该等交易中，本公司采取一系列步骤以减少交易中的冲突，包括(其中包括)获得独立董事会委员会批准进行任何关联方交易。此外，在本公司投资Vantage SDC时，Ganzi先生和Jenkins先生同意将他们对Vantage SDC未来附带权益的权利转成Vantage SDC的股权，以进一步使他们的利益与本公司保持一致。有关向Ganzi先生和Jenkins先生支付与数据库和Vantage SDC收购有关的更多信息，请参阅公司合并财务报表中的附注：与关联公司的16笔交易。
根据我们的商业行为及道德守则及关联方交易政策及程序(如适用)，我们可继续与DBH投资组合公司订立交易或其他安排，而在该等交易或安排中，我们与DBH前雇员之间存在实际或潜在的利益冲突。尽管有关联方交易政策和程序，并在此类交易中缓解了冲突，但此类交易的条款可能不会像在非关联方之间谈判时那样对我们有利。此外，如果前DBH员工在交易中的持续利益(如有)与公司的持续利益不一致，则此类交易可能会导致未来的利益冲突。
网络安全事件的发生或未能实施有效的信息和网络安全政策、程序和能力可能会扰乱我们的运营，对我们的财务状况造成实质性损害，导致资产被挪用，泄露机密信息和/或损害我们的业务关系。
作为一家资产管理公司，我们的业务高度依赖信息技术网络和系统，包括我们无法控制的第三方提供的系统。我们也可能有有限的机会来验证第三方提供的系统的安全性、有效性和弹性，或促使第三方对此类系统进行必要或可取的改进。在正常业务过程中，我们和我们的服务提供商处理客户、员工和供应商提供的专有、机密和个人信息。除了我们的信息技术网络和系统外，我们的基金投资组合公司还维护着自己的信息技术网络和系统，以访问、存储、传输和管理或支持各种业务流程和专有、机密和个人信息。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性的增加，发生网络安全事件或系统或网络中断的风险普遍增加，包括通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、民族国家附属行为者和网络恐怖分子的网络攻击或网络入侵。第三方或员工错误、疏忽或欺诈导致的网络安全事件或对我们或我们的基金投资组合公司的系统或第三方提供的系统造成的重大且延长的中断，或未在法律规定的时间内报告此类事件或重大且延长的中断， 可能导致在开展业务过程中收集的专有、机密或个人信息的危害或损坏，或未经授权访问或获取；资产被挪用；公司运营中断，对我们的财务状况、现金流和我们普通股的市场价格造成实质性损害；重大补救费用；以及增加的网络安全保护和保险成本。网络安全事件或中断还可能干扰我们遵守财务报告要求的能力，或导致失去竞争地位、监管行动或加强监管审查、诉讼、违约、声誉损害、对我们利益相关者关系的损害或法律责任。虽然如果我们的第三方服务提供商未能履行其对我们的网络安全相关义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何赔偿都可能不足以弥补我们的损害，或者我们可能无法追回此类赔偿。 此外，未来或过去的业务交易(如收购或整合)可能会使我们面临更多的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统可能会受到收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。此外，我们可能会确定在对此类被收购或整合的实体进行尽职调查时未发现的安全问题，并且可能很难将公司整合到我们的信息技术环境和安全计划中。
这些风险需要我们持续并可能不断增加关注和资源，以识别和量化这些风险；升级和扩展我们的技术、系统和流程以充分应对这些风险；并为我们的员工提供定期培训，以帮助他们检测网络钓鱼、恶意软件和其他计划。这就转移了其他活动的时间和资源。此外，应对网络安全事件或我们网络安全中的缺陷可能会带来巨大的成本和运营后果。尽管我们努力维护我们的网络和系统以及驻留在其中或通过它们传输的专有、机密和个人信息的安全和完整性，并且我们已经实施了各种网络安全政策、程序和能力，以
管理网络安全事件或破坏的风险，不能保证我们的网络安全努力和措施将是有效的，也不能保证企图发生的网络安全事件或破坏不会成功或造成破坏。由于我们的信息技术网络和系统以及我们所依赖的网络和系统的复杂性和互联性，升级或修补我们的保护措施的过程本身可能会给公司以及依赖或接触到此类信息技术网络和系统的客户带来网络安全问题或系统中断的风险。
此外，我们运营的司法管辖区的数据保护法律和法规往往要求采取“合理”、“适当”或“适当”的技术和组织网络安全措施，而这些法律和法规的解释和应用往往是不确定和不断变化的；不能保证监管机构或法院认为我们的网络安全措施是足够、适当或合理的。加强对数据收集、使用和保留做法的监管，包括自我监管和行业标准、现有法律和法规的变化、新法律和法规的颁布、执法活动的增加以及法律解释的变化，可能会增加我们的合规和运营成本，限制我们增长业务的能力或以其他方式损害公司。
虽然我们已经购买了网络安全保险，但不能保证保险范围足以应对发生的任何损失。此外，随着网络攻击和网络入侵的频率和规模增加，我们可能无法获得网络安全保险的金额和条款，我们认为足以满足我们的行动。
我们基金的投资组合公司也依赖于类似的系统，面临类似的风险。这些系统的中断或受损可能会对这些业务的价值产生实质性的不利影响。我们的基金可能投资于具有国家或地区形象的战略资产，或投资于基础设施资产，这些资产的性质可能使它们比其他资产或企业面临更大的恐怖袭击或网络安全破坏风险。此类事件可能会对我们的其他投资或同类资产产生重大不利影响，或者可能需要适用的投资组合公司增加预防性网络安全措施或扩大保险覆盖范围。
我们可能无法实现我们的战略伙伴关系和合资企业的预期好处。
我们已经并可能继续建立战略合作伙伴关系和合资企业，以支持我们的业务增长。我们也可以投资于合作伙伴关系或其他共同所有权安排或与第三方参与。在我们的投资方面，我们的合作伙伴为我们和我们管理的某些公司提供物业管理、投资咨询、分包咨询和其他服务。如果我们的合作伙伴未能履行他们的义务，可能会对我们的财务业绩和经营结果产生负面影响。此外，我们可能无法实现我们的战略合作伙伴关系和合资企业的任何预期好处。此类投资和任何未来的战略合作伙伴关系和/或合资企业使我们和我们管理的公司面临其他投资方式所没有的风险和不确定因素。
我们面临着巨大的诉讼风险，并可能因诉讼指控和负面宣传而面临重大责任和专业声誉损害。
在正常的业务过程中，我们面临重大诉讼的风险，并面临重大的监管监督。此类诉讼和诉讼，包括监管诉讼和股东集体诉讼，可能导致针对我们的辩护费用、和解、罚款或判决，其中一些可能不在保险范围内，或可能导致与保险公司有关保险范围的纠纷。诉讼可能更有可能与控制权变更交易有关，或者在市场混乱、股东维权或委托书竞争期间提起。由于诉讼和监管程序固有的不确定性，我们无法准确预测任何此类诉讼或法律程序的最终结果。不利的结果可能会对我们的现金流、财务状况、经营业绩和我们A类普通股的交易价格产生负面影响。
此外，即使在没有不当行为的情况下，我们也可能面临诉讼或其他不利后果，即投资表现不佳，我们管理的公司或与我们管理的公司一起的投资者遭受损失。我们在很大程度上依赖我们的业务关系、诚信的声誉和高水平的专业服务来吸引和留住投资者，并为我们和我们管理的公司寻找投资机会。因此，对私人诉讼当事人(包括我们管理公司的投资者)或监管机构不当行为的指控，无论最终结果对我们有利还是不利，以及对我们、我们的投资活动或整个私募股权行业的负面宣传和媒体猜测，无论是否有效，都可能损害我们的声誉，这对我们业务的损害可能比对其他类型业务的损害更大。
我们现任和前任员工、董事、顾问、第三方服务提供商或与我们有关联的其他人的不当行为可能会损害我们吸引和留住投资者的能力，并使我们承担重大法律责任、监管审查和声誉损害。
我们的现任和前任员工、董事、顾问、第三方服务提供商或与我们有关联的其他人可能会从事不当行为，或被指控从事对我们的业务产生不利影响的不当行为。我们受制于我们的资产管理业务产生的一些义务和标准，以及我们对我们的资产管理业务管理的资产的权力。如果任何与我们或我们管理的基金的投资组合公司有关联或关联的人从事或被指控从事非法或可疑活动、性骚扰、种族歧视或性别歧视、不当使用或披露机密信息、欺诈、行贿或索贿、歪曲产品和服务或任何其他类型的不当行为或违反其他法律法规，我们可能会严重损害我们的品牌和声誉，受到惩罚或制裁，在筹集资金方面面临困难，并对我们的财务状况以及当前和未来的业务关系造成严重损害，并可能面临重大诉讼或调查。
近年来，美国司法部和美国证券交易委员会在执行《反海外腐败法》方面投入了更多资源。此外，英国还大幅扩大了反贿赂法律的适用范围。虽然我们制定和实施了旨在确保我们和我们的人员严格遵守《反海外腐败法》和其他反腐败法律的政策和程序，但此类政策和程序并不是在所有情况下都有效，以防止违规行为。此外，随着我们在非美国市场，特别是新兴市场的投资增加，我们可能面临此类不当行为的风险增加。任何认定我们违反了《反海外腐败法》、英国反贿赂法或其他适用的反腐败法的行为，都可能使我们面临民事和刑事处罚或重大罚款、利润返还、未来行为禁令、证券诉讼和投资者信心的普遍丧失，其中任何一项都可能对我们的业务前景、财务状况或我们普通股的市值产生不利影响。
我们一直并可能继续受制于维权股东的行动，这可能会导致我们产生巨额成本，转移管理层的注意力和资源，并对我们的业务产生不利影响。
我们一直是，也可能继续是维权股东增加活动的对象。对股东行动的回应可能是昂贵和耗时的，会扰乱我们的运营，并转移管理层和员工的注意力，使他们无法执行我们的商业计划。维权运动可能会对我们未来的方向、战略或领导力造成明显的不确定性，并可能导致失去潜在的商业机会，损害我们吸引新投资者、租户/运营商/经理和合资伙伴的能力，导致我们产生更多的法律、咨询和其他费用，并导致我们的股价经历波动或停滞的时期。此外，如果个人以特定的议程被选入我们的董事会，即使不到多数，我们有效和及时实施当前倡议和执行我们长期战略的能力可能会受到不利影响。
与融资相关的风险
我们需要资本来继续运营和发展我们的业务，如果不能通过公开或私人市场或其他第三方资本来源获得这些资本，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和维持我们向股东分红的能力产生实质性的不利影响。
我们需要资本来为我们目标投资的收购和发起提供资金，为我们的运营提供资金，包括间接成本，为我们的股东分红提供资金，并偿还我们借款的本金和利息。我们希望使用手头的现金和我们的运营和投资产生的现金流来满足我们的资本要求。然而，我们也可能不得不依赖第三方资金来源，包括公开和非公开发行证券和债务融资。 第三方融资可能无法在需要时以优惠条款提供给我们，或者根本无法获得。如果我们无法获得足够的资金来资助或发展我们的业务，这可能会对我们获得额外资产和偿还债务的能力产生重大不利影响，我们的财务状况、经营业绩和为我们向股东分配资金的能力将受到重大不利影响。
债务融资市场的变化或更高的利率可能会对某些资产或投资的价值以及我们的基金及其投资组合公司以有吸引力的条款进入资本市场的能力产生负面影响，这可能会对投资和变现机会产生不利影响，导致较低收益的投资，并可能减少我们的净收入。
债务融资市场的显著收缩或疲软，或与债务融资条款有关的其他不利变化，包括更高的利率和股本要求以及更多的限制性公约，可能会对我们的业务以及我们的投资基金及其投资组合公司的业务产生重大不利影响。此外，更高的利率可能会对数字基础设施资产的价格产生下行压力，增加我们的基金可能进行的交易的债务融资成本和可用性，并降低我们的基金进行的固定利率债务投资的价值。如果我们的资金无法为潜在的收购获得承诺的债务融资，或者
我们的资金只能以不利的利率或不利的条款获得债务融资，因此我们的资金可能难以完成原本可能盈利的收购，或者如果完成，此类收购产生的利润可能低于预期，每一项都可能导致我们的净收入减少。此外，如果股票市场因担心利率上升而持续贬值，我们的基金在变现投资价值方面可能会面临更大的困难。
我们基金的投资组合公司也经常利用公司债券市场为其运营获得融资。在一定程度上，货币政策、税收或其他监管改革或困难的信贷市场使此类融资难以获得、成本更高或吸引力更低，这也可能对这些投资组合公司的财务业绩产生负面影响，从而影响我们基金的投资回报。此外，在市场状况和/或税收或其他监管变化使短期内到期的债务难以或不可能再融资的情况下，我们基金的一些投资组合公司可能无法在到期时偿还此类债务，并可能被迫出售资产、进行资本重组或寻求破产保护。
利率上升可能会对我们的投资价值产生不利影响，并导致我们的利息支出增加，这可能会导致收益或亏损减少，并对我们的盈利能力以及可供分配给我们股东的现金产生负面影响。
如果长期利率继续上升或保持在高位，我们在某些资产上的投资价值可能会下降。我们投资价值的下降可能最终会减少我们的收益或导致我们的损失，这可能会对可用于分配给我们股东的现金产生负面影响。此外，在利率上升的时期，我们的经营业绩将部分取决于我们的资产收入和融资成本之间的差额。我们预计，在某些情况下，这类资产的收入对利率波动的反应速度将慢于我们的借款成本。因此，利率的变化，特别是短期利率的变化，可能会对我们的净利息收入产生重大影响，净利息收入是我们从利息投资中赚取的利息收入与我们为这些投资融资而产生的利息支出之间的差额。这些利率的上升可能会减少我们的净收入和我们资产的市场价值。
利率上升也可能影响我们的投资或目标投资的收益率，以及我们债务的融资成本。如果利率上升导致我们无法以高于借贷成本的收益率获得足够数量的目标投资，我们实现投资目标、创造收入和支付股息的能力可能会受到重大不利影响。由于上述原因，利率的大幅波动可能会对我们的经营业绩、财务状况以及我们向股东进行分配的能力产生重大不利影响。
我们可能无法产生足够的现金流来履行我们所有现有的或潜在的未来偿债义务。
我们是否有能力履行所有现有或潜在的未来偿债义务(包括证券化债务工具下的债务)、为我们现有的或潜在的未来债务进行再融资，以及为我们的运营、营运资本、收购、资本支出和其他重要业务用途提供资金，取决于我们在未来产生足够现金流的能力。我们未来的现金流除其他因素外，还受一般经济、行业、金融、竞争、经营、立法和监管条件的影响，其中许多情况是我们无法控制的。
我们不能保证我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或未来的现金来源将以有利的条款向我们提供，或者根本不能保证金额足以使我们能够满足我们所有现有的或潜在的未来偿债义务，或为我们的其他重要业务用途或流动性需求提供资金。此外，如果我们因未来的收购或任何其他目的而产生额外的债务，我们现有的或潜在的未来偿债义务可能会大幅增加，我们履行这些义务的能力可能在很大程度上取决于此类收购或项目的回报，而这一点无法得到保证。
此外，我们在借款条款下的义务可能会对我们产生负面影响。例如，这种义务可能：
•限制我们为营运资金、资本支出、偿债要求、收购和一般公司或其他目的获得额外融资的能力；
•限制我们进行战略性收购或导致我们进行非战略性资产剥离；
•限制我们向股东支付股息；
•增加我们在一般经济和工业条件下的脆弱性；以及
•需要运营现金流的很大一部分专门用于支付我们借款的本金和利息，从而降低了我们使用现金流为我们的运营、资本支出和未来商业机会提供资金的能力。
我们还可能需要在预定到期日或之前对我们的全部或部分债务进行再融资。我们对债务进行再融资或获得额外融资的能力将取决于(I)我们的业务、财务状况、流动资金、经营结果、可分配收益(“DE”)前景以及当时的市场状况；以及(Ii)管理我们债务的协议中的限制。因此，我们可能无法对任何债务进行再融资，也可能无法以优惠条件获得额外融资，或者根本无法获得。
特别是，我们的证券化联合发行人对证券化债务工具进行再融资或出售其在证券化抵押品中的权益的能力将受到多个因素的影响，包括抵押品的信贷可获得性、证券化抵押品的公允市场价值、我们证券化实体的财务状况、证券化管理基金的运营历史、税法和总体经济状况。我们的证券化实体在证券化债务工具的预期偿还日期或之前出售或再融资其证券化抵押品权益的能力，也将受到我们成功形成新基金作为证券化抵押品池额外管理资金的程度的影响。如果我们的证券化实体无法在证券化债务工具的预期偿还日之前对其进行再融资，则该等证券化债务工具的应付利息将增加，这将减少我们可用于其他目的的现金流。
如果我们无法从运营中产生足够的现金流，并且我们无法获得额外的借款或再融资，我们可能无法履行所有现有或潜在的未来偿债义务。因此，我们将被迫采取其他行动来履行这些义务，例如出售资产、筹集股本或推迟资本支出，其中任何一项都可能对我们产生实质性的不利影响。此外，我们不能向您保证，我们将能够以有利的条件实施这些行动中的任何一项，或者根本不能。
证券化交易文件对我们的活动或我们子公司的活动施加了某些限制，如果不遵守这些限制，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们某些子公司签订的契约和其他协议包含各种契约，限制了我们和我们的子公司从事特定类型交易的能力。例如，我们的契约限制(除某些例外情况外)某些子公司的能力：
•招致或担保额外债务；
•出售某些资产；
•变更子公司经营的业务；
•创建新的子公司或改变我们目前的现金分配安排；
•对某些资产设定或产生留置权；或
•合并、合并、出售或以其他方式处置证券化实体内持有的全部或几乎所有资产。
此外，根据与我们证券化交易相关的交易文件，不遵守某些契约可能会阻止我们的证券化实体向我们分配任何多余的现金，这可能会限制我们向股东分配现金的能力。
由于这些限制，我们可能没有足够的资源或灵活性来继续管理业务和为我们的增长做准备，这可能会对我们未来的增长前景、财务状况、运营结果和流动资金产生不利影响。
我们某些全资子公司发行的证券化债务工具具有限制性条款，任何不遵守该等条款的行为都可能导致违约，这可能会对我们的业务造成不利影响。
证券化债务工具须受这类交易惯常订立的一系列契诺及限制所规限，包括(I)证券化共同发行人须设有指定储备账户，以支付证券化票据的所需款项；(Ii)有关可选择及强制性预付款项及有关支付特定金额的规定，包括在某些情况下证券化定期票据的指定预付代价；(Iii)在证券化票据未能在其适用的预期偿还日期前悉数偿还的情况下，有关该等预期还款日期及之后将开始产生的额外利息的条文，以及(Iv)有关备存纪录、取得资料及类似事宜的契诺。证券化票据还受常规摊销事项的影响，包括与破产有关的事项。
维持既定的偿债覆盖率。证券化票据亦会受到若干惯常违约事件的影响，包括未能支付证券化票据或与证券化票据有关的所需利息、本金或其他到期款项、未能在若干时限内遵守契诺、若干破产事件、违反指定的陈述及保证，以及吾等管理的投资工具的若干有限合伙协议因此而终止，导致年化经常性费用按指定百分比减少。
如果契约项下发生需要偿还证券化债务工具的摊销事件，或未能在预期偿还日期之前偿还证券化债务工具或为证券化债务工具再融资，我们的可用资金将减少，这反过来将降低我们运营和/或增长业务的能力。如果我们的子公司无法产生足够的现金流来偿还债务，它们可能需要对债务进行再融资或重组，出售资产，减少或推迟资本投资，或寻求筹集额外资本。如果我们的子公司无法实施其中一个或多个替代方案，它们可能无法偿还债务和其他义务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。
我们使用杠杆为我们的企业融资，这让我们面临着巨大的风险。
截至2023年12月31日，我们证券化融资工具下的未偿还借款为3亿美元，未偿还的可转换和可交换优先票据本金总额为7840万美元。我们可以选择通过证券化融资工具下的进一步借款或通过发行额外债务来为我们的业务运营融资。我们现有和未来的负债使我们面临与使用杠杆相关的典型风险，包括与债务融资市场变化和更高利率相关的风险。
我们的债务可能会根据SOFR计息，但基于SOFR的贷款经验有限。
我们的证券化VFN要求及未来的负债可能需要参考有担保隔夜融资利率(“SOFR”)来厘定适用的利率或付款金额。使用基于SOFR的利率可能会导致利率和/或付款高于或低于我们之前在美元-伦敦银行同业拆借利率下经历的利率和付款。此外，基于SOFR的利率的使用相对较新，在计算和公布基于SOFR的利率时可能会出现意想不到的困难或中断，这可能会阻碍我们建立有效对冲的能力，并随着时间的推移导致这些工具的经济价值不同于在美元-伦敦银行同业拆借利率下的经济价值。特别是，如果我们的VFN购买协议下的代理商确定无法确定基于SOFR的费率，则未偿还的基于SOFR的VFN可能会受到替代基准费率的约束。
与我们证券所有权相关的风险
我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动，由于我们A类普通股的市场价格下跌，我们A类普通股的持有者可能会损失他们的全部或很大一部分投资。
我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动。由于我们A类普通股的市场价格波动，包括与我们的经营业绩或前景无关的因素引起的市场价格变化，我们的股东可能无法以或高于他们购买此类普通股的隐含价格转售其普通股。此外，这种波动和其他因素已经并可能继续诱导股东激进主义，近年来上市公司的股东激进主义一直在增加，我们一直并将继续受到这种激进主义的影响，并可能实质性地扰乱我们的业务、运营和向股东分配产品的能力。
我们可能会发行额外的股权证券，这可能会稀释您对我们的兴趣。
为了扩大我们的业务，我们可以考虑发行A类普通股和可转换为我们A类普通股的证券，并可能因收购或合资而增发A类普通股。如果我们发行和出售我们A类普通股的额外股份，我们现有股东的所有权权益将被稀释到他们不参与发行的程度。在未经股东批准的情况下，我们可以在非公开发行中以现金形式发行的A类普通股的数量受到纽约证券交易所规则的限制。然而，我们可以在公开发行中发行和出售我们A类普通股的股票，通常也有例外，允许公司在未经股东批准的情况下在非公开发行中发行有限数量的股权证券，这可能会稀释您的所有权。2020年7月，OP发行了总计本金余额为3.0亿美元的2025年到期的5.75%可交换优先票据(“5.75%可交换票据”)，这些票据可由票据持有人在到期前的任何时间按每1,000美元票据本金兑换108.6956股A类普通股的汇率兑换为我们的A类普通股，并可在发生某些事件时进行调整。截至2023年12月31日，5.75%的可交换债券的总本金余额约为7840万美元
未付票据。交换部分或全部剩余可交换票据将进一步稀释现有股东的所有权权益，并且在公开市场上出售我们在交换票据时可发行的A类普通股股份可能会对当时的市场价格产生不利影响。
此外，我们已经并可能继续在未经股东批准的情况下向现有员工或第三方发行OP单位。在任何适用的归属或禁售限制的规限下，并根据OP协议的条款及条件，OP单位持有人可选择以现金赎回该等OP单位，或按本公司的选择，以一对一的方式赎回我们的A类普通股股份。由于此类OP单位发行和潜在的未来发行，您的所有权将被稀释。
我们的董事会可以修改我们的任何类别或系列的股票的授权股份，并可以创建和发行一个类别或系列的普通股或优先股，而无需股东批准。
经修订的《公司章程》（以下简称《章程》）授权公司董事会在未经股东批准的情况下，对任何未发行的普通股或优先股进行分类;将任何先前分类但未发行的普通股或优先股重新分类为一个或多个类别或系列的股票;并发行此类分类或重新分类的股票。我们的董事会可以决定发行的任何类别或系列普通股或优先股的相对权利、优先权和特权。因此，我们可能会发行一系列或多个类别的普通股或优先股，其优先权、股息、权力和权利（投票权或其他权利）优先于我们A类普通股当前持有人的权利。发行任何此类类别或系列的普通股或优先股也可能会延迟或阻止控制权变更交易，否则可能会符合我们股东的最佳利益。
对我们股票的投资不是对我们管理的任何基金的投资，这些基金的资产和收入不能直接提供给我们。
A类普通股股份仅为本公司的证券。虽然我们的历史合并和合并财务信息包括财务信息，包括我们在合并基础上管理的某些基金的资产和收入，并且我们的未来财务信息将继续合并这些基金中的某些基金，但这些资产和收入可用于基金，而不是我们，除非通过管理费，绩效费，有关本公司于该等基金的投资的分派及与该等基金的协议所产生的其他收益。
与我们在马里兰州注册有关的风险
马里兰州法律的某些条款可能会阻止控制权的变化。
《马里兰州普通公司法》（“MGCL”）的某些条款可能会禁止第三方提出收购我们的建议或阻碍控制权的变更，从而使我们的股东有机会实现高于我们普通股当时市场价格的溢价，包括：
•“业务合并”条款，在限制条件下，禁止我们与“利益相关股东”之间的某些业务合并（一般定义为实益拥有我们已发行有表决权股票10%或以上表决权的任何人）或其关联公司，自该股东成为利益股东的最近日期起五年内，然后对这些组合施加特殊的评估权和绝对多数投票要求;
•“控制股份”条款规定，持有本公司“控制股份”的（定义为有表决权的股份，当与股东拥有或控制的所有其他股份合并时，使股东在选举董事时行使三个不断增加的投票权范围之一）（定义为直接或间接收购已发行和流通的“控制股”的所有权或控制权）没有投票权，除非我们的股东至少有两名股东投赞成票-有权就该事项投票的所有票数的三分之一，不包括所有有利害关系的股份。
该法规允许各种豁免其规定，包括在“利益相关股东”成为利益相关股东之前由董事会豁免的企业合并。我们的董事会已通过决议，豁免我们与任何现有或未来成为“利益相关股东”的人士之间的任何业务合并，前提是任何此类业务合并首先得到我们的董事会（包括我们公司的大多数董事，他们不是该人士的关联公司或联系人）的批准。因此，五年禁令和绝对多数投票要求将不适用于我们与任何此类人士之间的业务合并。因此，该人士可能能够进行业务合并
与我们可能不符合我们的股东的最佳利益，不符合绝对多数票的要求和其他规定的章程。此外，本决议案可随时全部或部分更改、撤销或废除，而我们可选择重新加入澳门环球公司的业务合并条文。如果该决议被撤销或废除，该法规可能会阻止其他人试图获得我们的控制权，并增加完成任何要约的难度。就多边集团公司的控制权股份条文而言，我们已根据我们的章程细则的条文选择不遵守多边集团公司的该等条文。
OP及其成员之间可能存在或可能在未来出现利益冲突，这可能会阻碍可能使我们的股东受益的商业决策。
一方面，我们和我们的附属公司与OP或其任何成员之间的关系可能存在或可能产生利益冲突。根据适用的马里兰州法律，我们的董事和高级管理人员对我们公司和我们的股东负有与他们管理我们公司相关的责任。同时，作为OP的唯一管理成员，根据特拉华州的法律，公司对OP及其成员负有与OP管理相关的受托责任。作为唯一的管理成员，我们对OP及其成员的责任可能与我们的董事和高级管理人员对我们的公司和我们的股东的责任相冲突。截至本报告发表之日，甘齐先生和詹金斯先生间接拥有约Y 1.6%和1.4%，分别在行动中。这些冲突的解决方式可能不符合我们股东的最佳利益。
监管风险
美国和海外的广泛监管影响了我们的活动，增加了做生意的成本，并可能产生重大负债，可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们的业务受到广泛的监管，包括我们在世界各地运营的司法管辖区内的政府机构和自律组织的定期检查。其中许多监管机构，包括美国和外国的政府机构、自律组织和美国的州证券委员会，有权授予开展特定活动的许可，并在特定情况下取消许可，并进行可能导致罚款、人员停职或其他制裁的调查和行政诉讼，包括谴责、发布停止和停止令或暂停或取消适用的许可证和会员资格。
近年来，美国证券交易委员会及其工作人员一直专注于与全球投资公司相关的问题，并成立了专门单位专门审查此类公司，在某些情况下，还会对这些公司、其负责人及其员工采取执法行动。涉及美国私募基金顾问的此类行动和和解通常涉及许多问题，包括与未完成的共同投资交易相关的费用、成本和支出的未披露分配(即未完成交易费用的分配)、向顾问提供比该顾问提供的基金更大折扣的未披露法律费用安排，以及某些特殊费用的未披露加速。美国证券交易委员会近期的关注领域还包括遵守美国证券交易委员会的营销规则和托管规则、滥用重大非公开信息、对私募基金拥有的投资组合公司产生重大影响、以及遵守基金披露文件中描述的有关使用有限合伙人咨询委员会的做法，包括是否按照基金披露适当获得了咨询委员会的批准。
美国证券交易委员会对包括我所在内的全球投资公司的监督、检查和审查继续侧重于透明度、投资者披露做法、费用和支出、估值和利益冲突，以及公司是否有足够的政策和程序来确保在这些和其他重点领域遵守联邦证券法。虽然我们相信我们已经制定了合理设计的程序，以监控我们关联服务提供商的聘用和薪酬以及其他当前监管重点事项，并做出适当和及时的披露，但美国证券交易委员会对我们公司的检查引发了人们对我们这些和其他业务领域的担忧。2022年9月，持有遗产资产的某些遗留基金和工具的投资顾问Colony Capital Investment Advisors，LLC(“CCIA”)收到美国证券交易委员会执行部的一项信息要求，主要涉及在审查CCIA时发现的与CCIA遵守其受信责任、注意义务和披露涉及某些遗留业务和运营的关联交易有关的某些据称存在的缺陷。我们正在配合并期待继续配合美国证券交易委员会工作人员进行此次调查。虽然我们相信CCIA的行为符合适用的法律要求，并始终以客户的最佳利益为经营宗旨，但我们已采取多项措施，以改善我们的投资者披露及合规程序，以回应CCIA的审查。此外，几乎所有由CCIA管理的相关投资工具和相关法人实体都已被出售或清盘，CCIA尚未发起新的客户投资
车辆在三年多的时间里，也没有这样做的计划。然而，目前我们无法预测美国证券交易委员会调查的结果，因为这可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性不利影响。
此外，近年来，美国证券交易委员会和几个州发起了调查，指控某些私募股权公司和对冲基金或代表他们行事的代理人向现任或前任政府官员或他们的同伙行贿，以换取与州养老基金不正当地签订合同(即“付费游戏”做法)。这种“付费游戏”的做法受到广泛的联邦和州监管，我们方面的任何未能遵守有关“付费游戏”做法的规则，都可能使我们面临重大处罚和声誉损害。
此外，我们预计本届政府将开展更高水平的美国证券交易委员会执法活动，此次执法活动的目标可能是我们认为符合规定的、上届政府没有瞄准的做法。我们经常被要求提供信息，以及美国证券交易委员会和其他监管机构进行的非正式或正式调查，我们经常与这些监管机构合作，在当前环境下，甚至以前曾被审查过的历史做法也将被重新审视。即使调查或程序没有导致制裁或监管机构对我们或我们的人员实施的制裁金额较小，应对此类事件所产生的成本也可能是巨大的，与调查、诉讼或实施这些制裁相关的负面宣传可能会损害我们的声誉，并导致我们失去现有投资者或无法获得新的投资者或阻止其他人与我们做生意。
此外，我们在美国的投资活动经常依赖于《证券法》、《交易法》、《1940年法》、《商品交易法》和《ERISA》的各种要求的豁免。同样地，我们在美国以外进行投资活动时，亦依赖不同海外司法管辖区的监管制度所提供的豁免。这些豁免在美国和国外的监管有时是非常复杂的，在某些情况下，可能取决于我们无法控制的第三方的遵守情况。如果由于任何原因，我们无法获得这些豁免，我们可能会受到监管行动或第三方索赔的影响，我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。此外，我们监管机构施加的要求主要是为了确保金融市场的完整性和保护我们基金的投资者，而不是为了保护我们的股东。因此，这些规定往往会限制我们的活动，并强加繁重的合规要求。
2023年8月，美国证券交易委员会投票通过了之前提出的私募基金规则。参见第1项。虽然私募基金规则的全部影响尚不确定，但人们普遍预计，这些规则将对私募基金顾问及其运营产生重大影响，包括增加监管和合规成本和负担，增加监管调查和行动的风险(包括公共监管制裁)，并限制保荐人与基金或与基金一起投资的类似资产池中的投资者谈判某些类型的个性化条款的能力或意愿，这可能会导致某些投资者不投资，否则他们可能会投资。
2022年5月，美国证券交易委员会提出修改规则和报表，为投资者提供关于投资顾问纳入ESG因素的一致、可比和可靠的信息(《ESG建议规则》)。ESG拟议规则旨在对某些类型的ESG战略进行广泛分类，并要求顾问以表格ADV第1A部分提供人口普查类型的数据，并根据他们所推行的ESG战略在顾问手册中提供更具体的披露。美国证券交易委员会最近还提议，也可以预期将提出额外的新规则和《投资顾问法》下的规则修正案，包括关于额外的表格PF报告义务(除了最近通过的规则之外)、预测性数据分析、托管要求、网络安全风险治理、将某些职能外包给服务提供商以及对S-P监管(统称“其他拟议规则”)的修改。
私募基金规则、ESG拟议规则和其他拟议规则在被采纳的范围内，预计将导致我们的业务运营方式发生重大变化，并显著增加合规负担以及相关成本和复杂性，并可能限制我们在某些情况下获得某些费用报销或分配某些费用的能力。这种复杂的监管反过来可能会增加对更广泛保险覆盖范围的需求，并增加此类成本和支出。某些拟议的规则还可能增加与本公司及其管理基金的服务提供商建立和维持关系的成本。此外，这些修正案可能会使我们因不遵守或被认为不符合规定而面临额外的监管审查、诉讼、谴责和惩罚，这反过来预计将对我们的声誉和业务产生不利影响。
除了上述美国立法外，包括许多欧洲司法管辖区在内的其他司法管辖区也提议对金融法规进行现代化改造，其中要求加强对对冲基金和私人投资基金的监管和披露，并可能对其进行注册，例如通过下文讨论的AIFM指令。美国、欧洲、亚洲或其他地区的监管机构可能会通过繁重的法律(包括税法)或法规，或修改法律或法规，或在解释或
具体针对私募投资基金业的执行，或者其他可能对私募投资公司及其发起的基金产生不利影响的变化。
欧盟另类投资基金管理人指令是根据欧洲经济区成员国(“EEA”)成员国实施的国家法律和法规(下称“EEA AIFMD”)以及英国的“2013年另类投资基金管理人条例”(包括由“另类投资基金管理人(修正案等)”)转变为欧洲经济区(“EEA”)成员国的国家法律。(《2019年欧盟退出条例》)和《金融市场行为监管局(FCA)规则和指导手册》，每一本都经过修订(英国AIFMD，并与EEA AIFMD一起，适用于AIFM指令)。AIFM指令的解释和适用可能会因欧洲证券和市场管理局发布具有约束力的指导方针或进一步修订AIFM指令的欧盟立法而发生变化。AIFM指令的范围和要求仍然不确定，可能会因发布关于AIFM指令的任何进一步的国家和/或ESMA指南、颁布更多的次级立法和/或在相关的欧洲经济区成员国引入更多的国家执行立法而发生变化。
很难确定任何可能提出的新法律、法规或倡议对我们的影响的全面程度，也很难确定任何建议是否会成为法律。适用于我们业务的监管框架的任何变化，包括多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法等导致的变化，可能会给我们带来额外成本，需要我们的高级管理层关注，或者导致我们的业务运作方式受到限制。预计本届政府将继续增加金融监管机构和监管机构的数量。此外，随着我们扩大产品供应和投资平台，包括筹集额外资金，我们可能会受到额外的监管和合规负担的影响。此外，由于金融业的监管重点加强，要求加强监管的呼声有所增加，监管机构可能会增加对另类资产管理基金(包括我们管理的公司)的交易和其他投资活动的监管调查。遵守任何新的法律或法规都可能使合规变得更加困难和昂贵，影响我们开展业务的方式，并对我们的盈利能力产生不利影响。
未能满足40%的限制或根据规则3a-1或其他规定获得1940年法案下的例外或豁免注册可能需要我们注册为投资公司或大幅改变我们经营业务的方式，这两者中的任何一种都可能对我们和我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
我们打算开展我们的业务，这样我们和我们的子公司就不需要根据1940年法案注册为投资公司。遵守1940年法案对持有投资证券的40%限制，并维持适用的例外或豁免，包括规则3a-1，该规则根据公司资产的性质和收入来源为主要从事非投资公司业务的公司提供豁免，对我们如何构建我们的资产负债表投资和管理我们的赞助基金提出了某些要求。继续满足规则3a-1的40%限制或资格，或根据1940年法案注册的其他例外或豁免，将限制我们进行某些投资或改变我们投资的相关组合的能力。
如果我们未能满足40%的限制，或未能根据1940年法案保持任何适用的例外或豁免注册为投资公司，无论是由于美国证券交易委员会指导的变化或其他原因，我们可能被要求，其中包括：(I)大幅改变我们开展业务的方式和我们拥有的资产，以避免被要求根据1940年法案注册为投资公司；或(Ii)注册为投资公司。(I)或(Ii)中的任何一项都可能对我们和我们A类普通股的市场价格产生不利影响。如果我们被要求根据1940年法案注册为一家投资公司，我们将在资本结构(包括我们使用杠杆的能力)、管理、运营、与关联人的交易(根据1940年法案的定义)、投资组合构成，包括对多元化和行业集中度的限制，以及其他事项方面受到实质性的监管。
隐私和数据保护法规是复杂和快速发展的领域。任何不遵守或被指控不遵守这些法律的行为都可能损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩。
各种联邦、州和外国法律法规以及行业标准和合同义务规范着我们从客户、员工和其他个人收到的数据的收集、使用、保留、保护、披露、跨境传输、本地化、共享和安全。在美国和国际上，为公司收集和使用个人信息的监管环境正在演变，包括那些拥有和管理数据中心和其他通信技术的公司。美国联邦政府、美国各州和外国政府已经制定(或正在考虑)可能限制我们
收集、使用和披露个人信息，并可能增加或更改我们在存储或管理我们自己的数据(包括员工的个人信息)以及我们的客户数据(可能包括个人的个人信息)方面的义务。例如，欧盟GDPR对收集、存储和使用与欧盟境内人员(或在欧盟业务背景下处理的个人信息)相关的个人信息提出了详细要求，并对组织施加了数据保护义务和限制，并可能要求我们在未来对我们的政策和程序做出比我们已经做的更多的改变。此外，在联合王国退出欧盟之后，联合王国采用了类似于GDPR的框架。欧盟已经确认，英国的数据保护框架足以接收欧盟的个人数据。我们正在关注英国数据保护框架修订的最新进展，以及这可能对我们的业务产生的影响。
隐私和消费者权利组织和政府机构(包括美国联邦贸易委员会(FTC))、州总检察长、欧盟委员会以及欧洲、英国、新加坡和其他司法管辖区的数据保护机构正在对隐私进行越来越严格的审查，我们预计这种审查将继续加强。这可能导致失去竞争地位、监管行动或加强监管审查、诉讼、违约、声誉损害、对我们的利益相关者关系的损害或法律责任。我们无法预测未来与隐私和数据保护相关的法律、法规和标准，或当前法律、法规和标准的未来解释将如何影响我们的业务，我们也无法预测合规成本。
与税收有关的风险
由于不再有资格获得REIT地位，我们缴纳所得税的义务增加，自2022年1月1日起生效。
我们成为一家应纳税的C公司，在截至2022年12月31日的纳税年度生效。作为房地产投资信托基金，我们通常被允许从我们的REIT应税收入中扣除为我们的股票支付的任何股息。我们于2022年9月恢复了普通股的股息，目前我们还为约8.219亿美元的已发行优先股支付股息。由于不再有资格获得REIT资格，我们不再被允许在计算我们的应纳税所得额时扣除支付给我们股东的股息(包括我们目前支付的优先股息)，并按公司税率对我们的应税收入缴纳美国联邦和州所得税。这可能会削弱我们履行财务义务的能力，并对我们证券的价格产生负面影响。这种处理方式还可能减少我们可用于投资或分配给股东的净收益，因为我们承担了额外的纳税义务。此外，联邦和州所得税税率未来可能会上升，从而加剧这些风险。我们还被取消了根据1986年修订的《国内收入法》或该准则的资格，直到2026年12月31日。
我们可能无法实现成为应税C公司的预期好处，或者这些好处可能需要比预期更长的时间才能实现。
我们相信，不再符合REIT资格并成为应税C公司，其中包括为我们提供了更大的灵活性来使用我们的自由现金流，因为我们不再需要根据REIT规则运营，包括要求将至少90%的应税收入分配给我们的股东。然而，我们的自由现金流可能达不到我们的预期，这可能会减少或消除从REIT过渡到应税C公司的预期好处。例如，如果我们的现金流没有达到我们的预期，我们可能无法像我们希望的那样迅速减少净追索权债务和去杠杆化债务。此外，无法保证从REIT过渡到应税C公司的预期收益将抵消其成本，这可能比我们预期的要大。我们未能实现从REIT转变为应税C公司的预期收益，或未能及时实现预期收益，或未能实现任何收益来抵消其成本，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或我们普通股的市场价格产生负面影响。
我们利用资本损失和NOL结转来减少未来纳税的能力可能是有限的。
我们有资本损失和NOL结转，在我们的REIT选择终止后，我们可能能够用来减少我们应缴纳的所得税，从我们截至2022年12月31日的纳税年度开始。然而，我们必须在未来期间拥有应纳税收入或收益，才能从这些资本损失和NOL结转中受益，而且我们存在着未来可能无法盈利的风险。
此外，我们利用资本损失和NOL结转的能力可能会受到各种税收规则的限制，包括守则的第382和383节，这两节通常适用于我们经历“所有权变更”的情况。我们对所有权变更日期后产生的资本损失或NOL的使用一般不会受到第382和383条下的限制的影响(除非在该等新亏损发生后发生另一所有权变更)。一般而言，“所有权”
如果公司的某些股东在三年滚动期间的股权所有权(按价值计算)发生了超过50个百分点的变化，就会发生变化。州税法的类似条款也可能适用于限制我们使用现有的州税收属性，如NOL。虽然我们不认为我们过去经历的所有权变化会对我们利用资本损失和NOL结转的能力造成实质性限制，但第382条和第383条下的规则很复杂，不能保证我们的观点是正确的，也不能保证未来不会发生所有权变化。此外，在我们的宪章不禁止的范围内，我们未来可能决定采取某些行动是必要的或符合我们的利益，包括发行额外的股票，可能导致所有权变更。如果我们在未来经历一次或多次所有权变更，我们使用变更前资本损失和NOL结转和其他税收属性来抵消我们的应税收入的能力将受到限制。因此，我们可能无法使用资本损失和NOL结转及其他税收属性的一大部分，这可能对我们未来的现金流产生不利影响。此外，我们可能不愿发行额外的普通股来筹集资本或收购业务或资产，因为此类发行可能导致所有权变更，从而导致第382条和第383条施加的限制适用于我们的资本损失和NOL结转。
如果我们没有资格在我们选择作为REIT征税的期间作为美国联邦所得税目的的REIT，我们可能会招致不利的税收后果。
我们选择根据美国联邦所得税法作为房地产投资信托基金纳税，从截至2017年12月31日的纳税年度开始，到截至2021年12月31日的纳税年度结束。我们在此期间作为REIT的资格取决于我们是否满足，在某些情况下，我们已与其他REITs合并，满足某些总资产、毛收入、组织、分配、股东所有权和其他要求。如果美国国税局质疑我们在任何开放纳税年度的REIT资产和收入测试中对投资的定性、估值和处理(包括我们在附属REITs中的直接或间接权益，每个投资必须满足相同的REIT资格要求)，并且如果这种挑战持续下去，我们可能无法在该纳税年度获得REIT资格，除非我们可以利用适用税期的减免条款。
如果在我们的REIT选举生效的任何纳税年度，我们没有资格成为REIT，我们将按正常公司税率就该年度的应纳税所得额缴纳美国联邦企业所得税，我们在计算该年度的应纳税所得额时，将不能扣除支付给我们股东的股息。此外，如果我们拥有权益的任何附属REIT未能在其REIT选择有效的任何课税年度内符合资格成为REIT，则该附属REIT(I)将须缴纳定期的美国联邦企业所得税，(Ii)将不再是符合REIT资产测试资格的资产，这可能会对我们在REIT选择有效的任何开放纳税年度的REIT资格产生不利影响。任何由此产生的公司税负担都可能是巨大的，并将减少可供分配给我们股东的现金数量，这反过来可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
如果不同国际司法管辖区的税务当局修改我们在构建国际投资结构时所依赖的税收规则和法规，我们可能会面临更多的税收。
我们目前通过税收规则、法规、税务机关裁决和国际税收条约在各个国际司法管辖区获得优惠的税收待遇。如果这些规则、条例、裁决或条约发生变化，我们可能不再获得此类好处，因此，我们为国际投资缴纳的税款可能会增加。
适用于在美国的投资的税法存在变化的风险。
美国国税局、美国财政部和国会经常审查美国联邦所得税立法、法规和其他指导方针。我们无法预测是否、何时或在多大程度上将采用新的美国联邦税收法律、法规、解释或裁决。任何立法行动都可能前瞻性或追溯性地改变我们的税收待遇，因此可能对我们的税收或我们股东的税收产生不利影响。我们敦促您就立法、法规或行政发展和建议的现状及其对投资我们股票的潜在影响咨询您的税务顾问。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
项目1C。网络安全。
作为一家资产管理公司，我们的业务高度依赖信息技术网络和系统。此外，我们认为，作为数字基础设施领域的投资经理，我们的地位使这些系统的安全对我们的公司和各种利益相关者更加重要。请参阅“风险因素-与我们的组织结构和业务运营相关的风险发生网络安全事件或未能实施有效的信息和网络安全政策、程序和能力可能会扰乱我们的运营，对我们的财务状况造成重大损害，导致资产被挪用，泄露机密信息和/或损害我们的业务关系。因此，我们投入了大量时间和资源来维持有效的网络安全防御和应对计划。到目前为止，我们还没有经历过任何重大的网络安全事件。
网络安全风险管理与策略
DigitalBridge的风险管理项目由其首席信息官、网络安全副主任总裁和公司的网络安全架构师领导。他们拥有各种备受推崇的网络安全认证组合，包括专注于风险管理的认证，他们利用其丰富的网络安全经验有效地管理风险。该公司的信息技术(“IT”)团队由该公司的首席信息官领导，并雇用拥有公认的网络安全认证的敬业安全人员。该公司的IT团队定期、至少每季度与DigitalBridge信息技术、合规和内部审计部门的高级成员会面，以评估网络安全风险。此外，我们的员工和某些顾问需要每年完成网络安全培训，以加强对网络安全威胁和组织风险的认识。
除内部资源外，公司还聘请第三方帮助测试和评估公司信息技术环境的有效性和弹性，提供加强该计划的建议，并向我们通报领先的网络安全保护和实践的最新情况。该公司还与一家全球战略风险咨询公司就与DigitalBridge投资组合公司相关的风险进行合作。
DigitalBridge通过基于美国国家标准与技术研究所(NIST)建立的网络安全框架的过程来评估网络安全风险。每年，公司的IT团队都会举行一系列会议来讨论和评估风险，并对每个识别的风险的潜在严重性和可能性进行排名，以及根据NIST风险管理框架为缓解此类风险而采取的当前和计划的控制措施。在此分析的基础上，创建了风险矩阵，并制定了项目计划，以有效地确定优先顺序和分配资源，然后与包括公司首席执行官在内的主要管理层成员讨论这些计划，并由公司的数据保护团队(“DPT”)批准，该团队由公司的首席信息官、首席财务官、首席运营官、首席合规官、内部审计主管和首席法务官组成。
我们评估的风险包括第三方服务提供商发生网络安全事件的风险。为了评估和管理这一风险，DigitalBridge网络安全团队对新供应商进行尽职调查，并与我们的主要第三方供应商进行年度尽职调查。我们的尽职调查程序包括关于风险管理、人力资源安全、物质和环境安全、合规、业务连续性和合同义务的询问。我们还寻求收集网络安全审计报告和其他支持文件以供审查。此外，当我们得知重大网络安全事件时，我们制定了评估对我们的信息技术网络和系统的潜在影响的流程，包括联系我们的主要供应商，询问他们是否受到影响，以及是否有任何公司数据被泄露。
除上述外，公司的内部审计团队还评估网络控制的设计、有效性和测试，并每年作为其SOX测试的一部分，对范围内应用程序供应商的网络安全审计报告进行审查。
董事会监督
公司董事会（“董事会”）负责监督和监控我们的风险管理流程，包括网络安全相关风险。董事会由常设董事委员会协助履行其监督职责，而董事会审核委员会（“审核委员会”）则负责监督我们的网络安全风险。我们的首席信息官提供网络安全更新，并与审核委员会或全体董事会至少每半年审查一次公司的网络安全风险和保护措施。这些会议涵盖的主题包括：（i）季度网络钓鱼模拟测试的结果;（ii）网络安全审计和渗透测试的结果;（iii）审查和加强政策（包括事件响应和业务连续性政策）;以及（iv）最近备受瞩目的网络安全事件。董事会及审核委员会亦定期与本公司高级管理层及独立及内部核数师就网络安全风险管理进行讨论。
网络安全事件响应计划
DPT在本公司采纳的事故应对计划（“IRP”）中扮演关键角色。 IRP规定了公司识别的任何网络安全事件的遏制、审查、升级、恢复和补救流程。 根据IRP，任何被发现的事件都由事件响应小组（IRT）迅速审查，该小组是由IT成员组成的委员会，包括公司的首席信息官。 IRT确定的任何事件对公司可能是重大的，然后上报给DPT，DPT负责监督此类事件的调查和应对，包括确保公司的高级领导层和审计委员会得到通知，并及时发出任何通知和监管备案。
项目2. 特性.
我们的公司总部位于佛罗里达州博卡拉顿，在那里我们租用了大约31,500平方英尺的办公空间。我们还在美国、欧洲和亚洲的七个国家为其余十家公司租用办公空间。我们相信，我们的办公室是适合和足够开展我们的业务。
第三项：法律诉讼。
下列各项所载资料诉讼“在合并财务报表附注18中，本年度报告第15项的内容并入本文作为参考。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第二部分--其他资料
第五项：登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
市场信息
我们的A类普通股在纽约证券交易所交易，代码为“DBRG”。
我们的B类普通股没有公开交易，并在本年度报告第15项综合财务报表附注8中进行了说明。
普通股持有者
截至2024年2月20日，我们A类普通股持有者有2,125人，B类普通股持有者1人(这两种情况下都不反映以代名人名义持有的股票的实益所有权)。
分红
只有当我们的董事会授权并宣布分配时，我们普通股的持有者才有权获得分配。我们的董事会还没有建立任何最低分销水平。除非我们支付了已发行优先股的所有累计股息，否则不能对我们的普通股支付任何分配。
我们在2022年第三季度恢复了季度普通股股息，此前我们暂停了2020年第二季度至2022年第二季度的普通股股息。
近期出售未登记证券；使用登记证券所得款项
没有。
发行人和关联购买者购买股权证券
没有。截至2023年12月31日，公司没有授权的股票回购计划。
股票表现图表
下图将我们A类普通股的累计总回报与2018年12月31日至2023年12月31日标准普尔500综合股价指数(S)和道琼斯美国资产管理公司指数(道琼斯美国资产管理指数)的累计总回报进行了比较。
该图表假设在2018年12月31日向我们的普通股和每个指数投资100美元，并对所有股息进行再投资。我们A类普通股的累计总回报并不一定预示着未来的业绩。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论应与我们的合并财务报表及其附注一并阅读，这些报表包括在项目15中。本年度报告的“展品及财务报表附表”。
重大发展
以下概述了截至提交本文件之日影响我们2023年业务和运营结果的重大事态发展。
融资
•2023年4月到期时，我们使用手头现金偿还了2亿美元5.00%的优先票据，将杠杆率和未偿还公司债务降至3.78亿美元，节省了1000万美元的年度融资成本。
投资管理
•2023年至2024年2月19日，我们已筹集了约77亿美元(2023年为69亿美元)的资本，主要是32亿美元(2023年为27亿美元)，用于DigitalBridge Partners III、LP(DBP III)，这是我们旗舰增值战略的第三系列，以及通过各种联合投资工具的银团。.
•2023年2月，我们完成了之前宣布的对InfrBridge的收购，现金对价为3.14亿美元(扣除假设的现金净额)，这取决于交易完成后的常规营运资本调整，以及基于InfrBridge GIF系列基金下InfrBridge第三和第四个旗舰基金未来筹资的潜在或有付款。此次收购包括InfrBridge的投资管理平台和基金发起人投资。
此次收购进一步扩大了我们的投资管理业务。InfrBridge的全球基础设施股权平台与我们的增值股权特许经营权是战略上的契合，增强了我们在中端市场的能力。此次收购增加了51亿美元的管理下手续费收益股权(FEEUM)，主要由GIF II和GIF I投资基金组成。
数据库和Vantage SDC
停止经营分部
•在……上面2023年12月31日，在数据库和Vantage SDC解除整合后(如中所述注：9(见合并财务报表)，经营部门停止经营，其活动符合非持续经营的条件。数据库和Vantage SDC的经营结果在综合业务报表和综合资产负债表中作为非持续业务的收入(亏损)列报，作为非连续业务的资产和负债，追溯适用于列报的所有期间。
2023年的解除合并通过消除85.5亿美元的资产、59.4亿美元的负债和20.6亿美元的投资实体非控股权益，使公司的资产负债表去杠杆化。解除合并后，本公司的综合财务报表仅包括其于数据库的股权投资(于2023年12月31日为9.5%)及合并基金于Vantage SDC的投资(合计于Vantage SDC的38.3%权益，本公司于2023年12月31日的份额为12.8%)，按公允价值连同代表综合基金有限合伙人的非控股权益列账，以及该等投资的公允价值变动。公司在数据库和Vantage SDC的投资以公司和其他形式列报，与公司其他合并基金的处理和列报一致，并与公司作为其他赞助投资工具的普通合伙人联营公司的权益一致。
数据库的资本重组
•2023年9月，从2022年8月开始的数据库资本重组完成，并导致其解体。总计22亿美元的数据库股权出售给了新投资者。此次资本重组意味着我们在数据库的所有权在交易前的股权净值为9.05亿美元，反映了自2019年12月我们对数据库的首次投资以来投入资本的2.0倍。通过资本重组筹集的增量第三方资本也转化为额外的投资管理费收入。
公司从出售中获得的净收益份额总计4.75亿美元(2022年为4.25亿美元，2023年为4900万美元)，包括扣除分配给员工和前员工的附带权益份额，总计4800万美元(2022年为2000万美元，2023年为2800万美元)。
关于解除合并，本公司于2023年9月资本重组最终完成时出售其股权实现收益370万美元，并按公允价值重新计量其在数据库的剩余股权4.34亿美元，导致未实现收益2.75亿美元，计入公司及其他。
其他
•我们对BrightSpire Capital，Inc.(纽约证券交易所代码：BRSP)的投资是我们剩余的最大非数字投资， 于2023年3月全部出售，净收益约为2.02亿美元。
•公允价值减记的非现金费用为1.33亿美元，于2023年3月记录在2022年出售我们的健康基础设施业务的无担保本票上。这是由于其夹层贷款人取消了Wellness Infrastructure投资组合中的某些资产的抵押品赎回权。
基金业绩指标
下表列出了我们的主要投资基金从成立到2023年12月31日的某些业绩指标。不包括截至2023年12月31日业绩历史不到一年的基金、Liquid Strategy中的基金和单独管理的账户、联合投资工具和单独资本化的投资组合公司。我们基金的历史表现并不代表它们未来的表现，也不代表我们其他现有基金或任何未来基金的表现。对DBRG的投资不是对我们任何基金的投资，这些基金业绩指标并不能反映DBRG的业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 开始日期(2) | | 总承诺额 | | 已投资资本(3) | | 可用资金(4) | | 投资价值 | | MoIC(7) (9) | | 内部收益率(8) (9) |
基金 (1) | | | | | | 未实现 | | 已实现(5) | | 总计(6) | | 毛收入 | | 网络 | | 毛收入 | | 网络 |
| 增值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| DBP I | | 2018年3月- | | $4,059 | | $4,668 | | $228 | | $6,126 | | $1,140 | | $7,266 | | 1.6x | | 1.4x | | 16.8% | | 12.3% |
| DBP II | | 2020年11月 | | 8,286 | | 7,544 | | 974 | | 8,505 | | 686 | | 9,191 | | 1.2x | | 1.1x | | 12.1% | | 9.1% |
| 堆芯 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 苏丹武装部队 | | 2022年11月 | | 1,110 | | 867 | | 476 | | 878 | | 12 | | 890 | | 1.0x | | 1.0x | | 3.7% | | 0.7% |
| InfrBridge | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| GIF I | | 2015年3月 | | 1,411 | | 1,488 | | 406 | | 1,279 | | 1,070 | | 2,349 | | 1.6x | | 1.4x | | 10.0% | | 7.4% |
| GIF II | | 2018年1月- | | 3,382 | | 3,117 | | 26 | | 2,771 | | 95 | | 2,866 | | 0.9x | | 0.8x | | | | |
| 信用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信贷I | | 2022年12月 | | 697 | | 368 | | 426 | | 324 | | 77 | | 401 | | 1.1x | | 1.1x | | 16.8% | | 10.1% |
__________
(1) 主要基金工具、其平行工具和另类投资工具的业绩指标汇总呈列。
(2) 起始日代表基金的首次结束日，但贷记I除外，它是首次资本赎回日。于2023年2月收购了金桥基金。
(3) 投资资本指投资的原始成本及其后的资金。投入资本包括资本化的融资成本和投资相关费用。就金桥基金而言，该等成本于期内支销，并于厘定投资资本时撇除。
(4) 可用资本指未拨备资金的承担，包括可收回资本。
(5) 已实现价值是指已完成处置的收益以及已实现和未实现投资的所有收益，包括利息、股息和手续费。
(6) 总价值是投资的未实现公允价值和已实现价值之和。
(7) 投资资本的总投资毛倍数（MOIC）计算为投资总价值，即已实现收益和未实现公允价值除以投资资本，不考虑管理费支出、其他基金支出和普通合伙人附带权益（已分配和未实现）的分配。
总投资净MOIC计算为投资总价值，即已实现收益和未实现公允价值，除以投入资本，在分配管理费支出、其他基金支出和普通合伙人附带权益（包括已分配和未实现）后。
MOIC计算不包括不受费用和/或附带权益约束的资本，包括普通合伙人和普通合伙人附属资本。MOIC是在基金层面计算的，并不反映个人投资者层面的MOIC。
(8) 内部收益率（IRR）的计算通常遵循适用的基金有限合伙协议（LPA）中规定的机制。
总内部收益率是指按投资总值计算的年化时间加权投资资本回报，即已实现收益和未实现公允价值，不计入管理费支出、其他基金支出和普通合伙人附带权益(已分配和未实现)的分配。总内部收益率是从投资出资之日(包括第三方信贷融资的影响)到投资分配之日计算的。对于未实现的投资，假设清算分配等于投资公允价值，扣除第三方信贷融资。总内部收益率是在基金层面计算的，并不反映个人投资者层面的总内部回报率，原因包括投资者层面的资金流入和流出的时机等因素。
净内部收益率是扣除管理费支出、其他基金支出和普通合伙人附带权益(已分配和未变现)后的总内部收益率。内部回报率净值是按个人投资者层面的收费第三方投资者层面资金流入及流出的时间及金额计算，不包括银团收益及不受费用及/或附带权益影响的资本，包括普通合伙人及普通合伙人联属资本。
(9) 如果LPA规定，一项后来被银团投资给一个或多个第三方投资者的基金投资应被视为此类投资的银团部分从未发生过，此处列出的净内部收益率和MOIC通常将反映对此类投资的银团部分的这种处理，因为这与确定我们赚取附带权益的能力的优先回报的计算更一致。我们的资金通常允许我们回收在特定时间段分配给有限合伙人的某些资本。纳入循环资本通常会导致投资额和变现金额较高，而内部收益率和最低收入国家低于不包括循环资本的情况。此外，对于在接受投资者出资之前利用第三方信贷融资的基金，报告的内部收益率可能高于或低于未利用此类融资的基金。
经营成果
请参阅第7项。《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》包含在我们2022年的Form 10-K年度报告中，通过引用将其并入本文，以对比讨论我们在前一年期间的综合经营成果。
本公司认定以下事项于2023年符合终止营运资格：于2023年3月处置前于BRSP的投资；以及于2023年12月31日营运分部全面解除合并及终止前于本公司前营运分部报告的于两间综合数字基础设施投资组合公司的权益。对于以前列报的所有期间：(1)在2022年12月31日的合并资产负债表上，对BRSP的权益法投资(2022年：218.0美元)和先前合并在前经营部门的投资组合公司的资产合计81亿美元 (2)在2022年和2021年的合并业务表中，2022年和2021年的BRSP亏损3,730万美元和2021年的收益4,120万美元，以前计入权益法收益(亏损)，以及以前在前一个业务部门合并的投资组合公司的净亏损分别为3.242亿美元和2.235亿美元。 已重新分类为非持续经营的收益(亏损)。2023年，本公司还确定，其作为其赞助投资工具的普通合伙人和普通合伙人联属公司的股权的本金投资收入，以及其有权获得附带权益分配，是其投资管理业务回报的核心组成部分。因此，从2023年开始，本金投资收入和附带权益分配现在在综合经营报表的收入总额内列报，以前分别作为权益法收益(亏损)和权益法收益附带权益列报，在本文讨论的变化之后，这两个项目不再作为单独的财务报表行项目适用。以前的期间已重新分类，以符合当前的列报方式。
在我们的2022年表格10-K中讨论我们上一年2022年和2021年期间的综合业务成果时，应结合项目15阅读。本年度报告中的“展品和财务报表明细表”，特别是综合经营报表、重要会计政策摘要--非持续经营、附注4投资和附注18分部报告。
下面是对我们2023年和2022年综合业务结果的比较讨论。
下表汇总了我们投资管理部门持续经营的业绩，以及与我们持续经营的综合业绩相一致的“公司及其他”剩余业绩。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 总收入 | | | | | | | | | | | | |
| 投资管理细分市场 | | | | | | | | $ | 645,884 | | | $ | 564,508 | | | $ | 81,376 | |
| 公司和其他 | | | | | | | | 175,499 | | | 130,263 | | | 45,236 | |
| | | | | | | | $ | 821,383 | | | $ | 694,771 | | | 126,612 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | | | | | | | | |
| 投资管理细分市场 | | | | | | | | $ | 205,362 | | | $ | 186,084 | | | $ | 19,278 | |
| 公司和其他 | | | | | | | | 160,261 | | | (245,897) | | | 406,158 | |
| | | | | | | | $ | 365,623 | | | $ | (59,813) | | | 425,436 | |
| 可归因于DigitalBridge Group，Inc.的持续运营的收入(亏损)。 | | | | | | | | | | | | |
| 投资管理细分市场 | | | | | | | | $ | 110,483 | | | $ | 69,884 | | | $ | 40,599 | |
| 公司和其他 | | | | | | | | 130,796 | | | (152,454) | | | 283,250 | |
| | | | | | | | $ | 241,279 | | | $ | (82,570) | | | 323,849 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
收入
总收入增加了1.266亿美元，增幅为18%。
•投资管理--收入为8,140万美元，或14%，达到6.459亿美元，归因于手续费收入和总附带权益(未计入管理层分配)。
(A)手续费收入增加9,110万元至2.672亿元。
费用收入的增加归因于在2022年和2023年全年筹集的额外资本，以及2023年2月收购的InfrBridge基金。
(B)部分抵销的是附带权益毛额(管理层拨款前)，从2022年的3.783亿美元减少到2023年的3.631亿美元，减幅为1530万美元(其中，2023年的分派为2840万美元，2022年为1.525亿美元)。
2022年较高的附带权益是由分配推动的，分配产生于第一开发银行第一次投资清算和数据库资本重组。此外，2023年的未实现附带权益较高，主要归因于数据库、DBP II和联合投资工具，但被DBP I部分抵消。
•公司及其他-收入主要来自我们的普通合作伙伴关联投资的收益份额，主要是公允价值变化，特别是来自DBP基金的收益，以及2023年来自InfrBridge基金和数据库的收益。2022年还包括仓储投资的收入。2023年的收入较高，原因是基金投资的公允价值增加，这是由数据库在2023年第四季度推动的，但2022年下半年向我们的赞助基金和第三方赞助的CLO出售仓储投资部分抵消了这一增长。
可归因于DigitalBridge Group，Inc.的持续运营的收入(亏损)。
2023年，可归因于DBRG的持续运营收入为2.413亿美元，而2022年为亏损8260万美元。
•投资管理--2023年，可归因于DBRG的持续运营收入增加了4060万美元，达到1.105亿美元。
2023年的增长是由净附带权益增加3050万美元推动的，这是可归因于OP的金额。2023年的净收入主要由来自数据库的未实现附带权益推动。相比之下，2022年的净收入包括来自DBP I的较高的未实现附带权益，DBP I对管理层的分配较大，导致运营份额较低。
投资管理部门的补充业绩衡量列于“-非公认会计准则衡量标准."
•公司及其他-2023年来自DBRG的持续业务收入为1.308亿美元，反映了与2023年9月数据库资本重组和解除合并有关的确认收益278.7美元，其中370万美元已实现，2.75亿美元未实现(合并财务报表附注9)。这部分被与2022年2月出售我们的健康基础设施业务有关的1.33亿美元无担保本票的减记所抵消(合并财务报表附注10)。
相比之下，DBRG在2022年可归因于持续运营的亏损1.525亿美元，包括与提前交换5.75%可交换票据有关的1.33亿美元债务清偿损失(注7) 合并财务报表)。
本文引用的金额是在将净收益(亏损)的约7%分配给OP非控制权益之前得出应归因于DBRG的金额。
下面将更详细地讨论持续业务收入和收入(亏损)的主要组成部分。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 收入 | | | | | | | | | | | | |
| 收费收入 | | | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 91,444 | |
| 附带权益分配 | | | | | | | | 363,075 | | | 378,342 | | | (15,267) | |
| 本金投资收益 | | | | | | | | 145,448 | | | 56,731 | | | 88,717 | |
| 其他收入 | | | | | | | | 48,743 | | | 87,025 | | | (38,282) | |
| 总收入 | | | | | | | | 821,383 | | | 694,771 | | | 126,612 | |
| 费用 | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | | | | 24,540 | | | 42,926 | | | (18,386) | |
| 投资相关费用 | | | | | | | | 3,155 | | | 23,219 | | | (20,064) | |
| 交易相关成本 | | | | | | | | 10,823 | | | 10,129 | | | 694 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | | 36,651 | | | 44,271 | | | (7,620) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 薪酬费用-现金和股权 | | | | | | | | 206,892 | | | 154,752 | | | 52,140 | |
| 补偿费用-奖励费和附带权益分配 | | | | | | | | 186,030 | | | 202,286 | | | (16,256) | |
| 行政费用 | | | | | | | | 83,782 | | | 94,122 | | | (10,340) | |
| 总费用 | | | | | | | | 551,873 | | | 571,705 | | | (19,832) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他损益，净额 | | | | | | | | 96,119 | | | (169,747) | | | 265,866 | |
| 所得税前收入(亏损) | | | | | | | | 365,629 | | | (46,681) | | | 412,310 | |
| 所得税优惠(费用) | | | | | | | | (6) | | | (13,132) | | | 13,126 | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | | | | 365,623 | | | (59,813) | | | 425,436 | |
| 非持续经营的收益(亏损) | | | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | 189,726 | |
| 净收益(亏损) | | | | | | | | 45,165 | | | (569,997) | | | 615,162 | |
| 归属于非控股权益的净收入（亏损）： | | | | | | | | | | | | |
| 可赎回的非控股权益 | | | | | | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 33,281 | |
| 投资主体 | | | | | | | | (155,756) | | | (189,053) | | | 33,297 | |
| 运营公司 | | | | | | | | 9,138 | | | (32,369) | | | 41,507 | |
| 归属于DigitalBridge Group，Inc.的净收入（亏损） | | | | | | | | 185,280 | | | (321,797) | | | 507,077 | |
| 优先股回购 | | | | | | | | (927) | | | (1,098) | | | 171 | |
| 优先股股息 | | | | | | | | 58,656 | | | 61,567 | | | (2,911) | |
| 普通股股东应占净收益(亏损) | | | | | | | | $ | 127,551 | | | $ | (382,266) | | | 509,817 | |
费收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
管理费 | | | | | | | | $ | 258,288 | | | $ | 169,922 | | | $ | 88,366 | |
奖励费 | | | | | | | | 3,229 | | | — | | | 3,229 | |
其他收费收入 | | | | | | | | 2,600 | | | 2,751 | | | (151) | |
| | | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | 91,444 | |
| | | | | | | | | | | | |
费用收入增加9140万美元或53%。这一增长是由于自2023年2月开始的DBP Bridge的管理费增加了5480万美元，以及2022年和2023年筹集的资金，主要来自2023年11月首次关闭的DBP III（450万美元），我们的核心股票基金于2022年11月首次收盘（870万美元），DataBank资本重组以及各种联合投资工具。2023年的奖励费用归因于我们的流动证券策略。
附带权益分配
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 附带权益分配 | | | | | | | | | | | | |
| 分布式 | | | | | | | | $ | 28,403 | | | $ | 152,450 | | | $ | (124,047) | |
| 未实现 | | | | | | | | 334,672 | | | 225,892 | | | 108,780 | |
| | | | | | | | $ | 363,075 | | | $ | 378,342 | | | (15,267) | |
附带权益分配指在分配给管理层和沃夫拉之前，我们在赞助投资工具中的普通合伙人权益的总附带权益。未变现附带权益须于各期间根据按公平值计量之该等工具之相关投资之累计表现作出调整（包括拨回），直至附带权益分派为止。
分配的附带权益来自2023年9月（2790万美元）和2022年下半年（7740万美元）的数据库资本重组，以及DBP I和DBP II在2022年下半年（7510万美元）的投资清算。2023年未变现附带权益增加，主要是由于我们的DataBank投资、DBP II及共同投资工具，但部分被DBP I附带权益金额减少所抵销。
本金投资收益
本金投资收入是指本公司在其赞助投资工具的投资净收益(亏损)中所占的比例，主要是相关基金投资的公允价值变动带来的未实现收益(亏损)。本金投资收入在2023年增加了8870万美元，达到1.454亿美元，这是由于与数据库、DBP基金和相关联合投资工具的投资有关的未实现公允价值增长所推动的。2023年的增长被2022年DBP变现投资的分配收入部分抵消。
其他收入
2023年，其他收入减少了3830万美元，降至4870万美元。
2022年包括(A)2022年6月作为仓储投资收购的塔式投资组合的物业运营收入4,300万美元，并于2022年12月转移到我们的核心股票基金；以及(B)2022年下半年转移到我们的信贷基金的仓储投资的利息收入，以及2023年第一季度注销的我们的健康基础设施本票以前应计的金额(2022年总计2330万美元)。这一减少被以下因素部分抵消：(I)货币市场存款利息收入增加，从2023年开始，我们的抵押贷款债券次级票据利息收入增加(总计增加1520万美元)，(Ii)我们管理的投资工具可偿还的增量成本合计为其他收入和支出(增加590万美元)，以及(Iii)从2022年第三季度开始我们的信贷基金的股息收入(增加570万美元)。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：万人) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 利息支出 | | | | | | | | | | | | |
| 公司债务 | | | | | | | | $ | 23,606 | | | $ | 32,472 | | | $ | (8,866) | |
| 无追索权投资级债务 | | | | | | | | 934 | | | 10,454 | | | (9,520) | |
| | | | | | | | $ | 24,540 | | | $ | 42,926 | | | (18,386) | |
公司债务-利息支出减少890万美元，原因是我们于2023年4月偿还了5.00%的可转换票据(减少770万美元)，较小程度上是由于我们证券化债务的利息支出减少，2023年VFN的未偿还余额较低(减少60万美元)。此外，2022年3月将我们5.75%的可交换票据提前兑换为普通股，使利息支出减少了60万美元。
无追索权投资级债务-利息支出减少了950万美元。2022年包括与仓储塔楼资产和信贷投资融资有关的未偿债务余额的利息支出(总计950万美元)，所有这些都在2022年下半年偿还。
投资相关收件箱
2023年，与投资相关的支出减少了2010万美元，降至320万美元。2022年包括1320万美元的物业运营费用和260万美元的第三方专业服务成本，这些费用来自2022年6月作为仓储投资收购并于2022年12月转移到我们的核心股权基金的塔楼投资组合。此外，2022年发生了更高的成本，这些成本可以由我们管理的投资工具偿还。
交易相关成本
2023年和2022年的交易相关成本分别为1,080万美元和1,010万美元，其中包括收购InfrBridge产生的成本(分别为890万美元和730万美元)和未完成的交易成本。
折旧及摊销
2023年折旧和摊销费用减少了760万美元。下降的原因是2022年6月收购的仓储塔楼资产于2022年12月出售给我们的核心股票基金(1880万美元)，以及与2022年资本重组相关的无形投资管理合同加速摊销(200万美元)。这一减少被2023年2月收购的InfrBridge无形资产的摊销费用(1520万美元)部分抵消。
补偿费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| 基于现金和股权的薪酬 | | | | | | | | | | | | |
| 现金补偿和福利 | | | | | | | | $ | 151,295 | | | $ | 123,471 | | | $ | 27,824 | |
| 基于股权的薪酬 | | | | | | | | 55,597 | | | 31,281 | | | 24,316 | |
| | | | | | | | $ | 206,892 | | | $ | 154,752 | | | 52,140 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 激励和附带权益薪酬分配 | | | | | | | | $ | 186,030 | | | $ | 202,286 | | | (16,256) | |
基于现金和股权的薪酬-薪酬支出增加了5,210万美元。2023年现金薪酬增加2,780万美元，主要归因于InfrBridge(2023年增加2,790万美元，其中650万美元为卖方在InfrBridge收购中提供的递延奖金金额)。
2023年基于股权的薪酬支出增加了2430万美元，这是由于基于业绩的奖励达到了2023年的目标(2023年增加了110万美元)，以及通常授予的更高的股权奖励，但部分抵消了2022年2月与出售Wellness Infrastructure业务相关的股权奖励的全额归属(2023年减少340万美元)。
激励和附带权益薪酬分配-2022年包括5730万美元的附带权益补偿支出，这笔支出在第一次关闭数据库资本重组时得到了充分确认。在数据库资本重组的后续结算中，没有确认进一步的补偿费用。不包括与2022年资本重组相关的费用，激励和附带权益薪酬在2023年增加了4100万美元，主要是由数据库中未实现的附带权益推动的。
行政费用
行政总开支减少1,030万美元，原因是法律费用下降(减少2,760万美元)，但其他行政费用增加，如其他第三方专业服务和差旅相关费用增加(总计1,150万美元)，部分被我们管理的投资工具报销。
其他损益，净额
2023年录得9610万美元的其他收益，而2022年的其他亏损为1.697亿美元。
比较的两个期间有以下重要项目：
•于2023年9月，就取消综合入账DataBank确认收益2. 787亿元，其中3. 7百万元已变现及2. 750亿元未变现（综合财务报表附注9）;
•2023年3月，2022年出售健康基础设施业务的无担保承兑票据的公允价值减记1.33亿美元，而2022年的公允价值减记为2870万美元;以及
•于2022年3月，我们因提早交换5. 75%可交换票据而录得1. 33亿元的债务偿还亏损。
撇除该等重大一次性事件，于二零二三年及二零二二年将分别确认亏损净额47，800，000元及8，700，000元。
2023年的净亏损可进一步归因于向Wafra发行的认股权证的负债公允价值增加导致的2120万美元亏损以及其他股权投资公允价值减记3470万美元，部分被以下因素抵消
我们的综合流动资金持有的有价股本证券净收益1210万美元。
相比之下，2022年的净亏损较小，乃由于我们的综合流动资金持有的有价股本证券净亏损60. 9百万元及我们的其他股本投资净亏损7. 6百万元，但大部分被因发行予Wafra的认股权证的负债公平值减少而产生的收益63. 7百万元所抵销。
所得税优惠(费用)
所得税开支于二零二三年并不重大，而于二零二二年则为13. 1百万元。
2023年主要反映海外附属公司（主要为于英国的康桥投资管理业务）的所得税影响。本公司已就其应课税美国实体的递延税项资产设立全面估值拨备，导致该等实体于二零二三年并无美国所得税净额影响。
2022年的所得税费用可归因于对公司的递延税项资产余额建立了估值备抵，该备抵抵消了2022年确认的递延税项资产的递延税项利益。
非持续经营的收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 变化 |
| | | | | | | | | | | | |
| 物业营业收入 | | | | | | | | $ | 774,226 | | | $ | 953,727 | | | $ | (179,501) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | | | 8,895 | | | 21,559 | | | (12,664) | |
| 总收入 | | | | | | | | 783,121 | | | 975,286 | | | (192,165) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 物业经营费 | | | | | | | | 329,762 | | | 412,924 | | | (83,162) | |
| 利息支出 | | | | | | | | 174,722 | | | 268,519 | | | (93,797) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | | 448,900 | | | 534,979 | | | (86,079) | |
| 补偿和其他费用 | | | | | | | | 136,097 | | | 203,669 | | | (67,572) | |
| 减值损失 | | | | | | | | — | | | 35,985 | | | (35,985) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 权益法收益(亏损) | | | | | | | | (15,188) | | | (45,489) | | | 30,301 | |
| 其他损益，净额 | | | | | | | | 2,671 | | | 13,682 | | | (11,011) | |
| 所得税前非持续经营的收益(亏损) | | | | | | | | (318,877) | | | (512,597) | | | 193,720 | |
| 所得税优惠(费用) | | | | | | | | (1,581) | | | 2,413 | | | (3,994) | |
| 非持续经营的收益(亏损) | | | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | $ | 189,726 | |
| 可归因于非控股权益的非持续经营的收入(损失)： | | | | | | | | | | | | |
| 投资主体 | | | | | | | | (260,120) | | | (302,072) | | | 41,952 | |
| 运营公司 | | | | | | | | (4,339) | | | (15,893) | | | 11,554 | |
| 可归因于DigitalBridge Group，Inc.的停产业务的收入(亏损)。 | | | | | | | | $ | (55,999) | | | $ | (192,219) | | | 136,220 | |
非持续业务主要指2023年解除合并之前的运营部门(附注9)和2022年2月处置之前的健康基础设施的运营。
考虑到房地产折旧和相关无形资产摊销的影响，运营部门和健康基础设施业务一般录得净亏损。在业务部门，数据库和Vantage SDC在2022年有整整一年的业务，而在数据库解除合并之前，2023年数据库只有8.5个月的业务。
2023年停产业务的亏损还包括2023年3月处置BRSP股票之前的970万美元减值，以及各种剩余投资的未实现亏损以及与剩余停产业务和投资相关的法律成本。
2022年，非持续运营的亏损还可以归因于买方承担的Wellness Infrastructure债务的未摊销递延融资成本9,210万美元的注销，以及基于Wellness Infrastructure净资产处置后的最终账面价值的3,500万美元减值损失，以及BRSP股票的6,040万美元减值，部分被我们在处置前的BRSP收益份额2,300万美元所抵消。
运营指标
管理资产和管理费收益权益
我们在下面介绍了我们的AUM和FEEUM，这是另类投资管理行业的关键运营指标。我们对AUM和FEEUM的计算可能与其他投资经理不同，因此可能无法直接与其他投资经理提出的类似衡量标准进行比较。
管理的资产
AUM代表我们为其提供投资管理服务的总资本。资产管理管理通常由以下部分组成：(A)由公司及其关联公司管理的第三方资本，包括尚未产生手续费的资本，或不受费用和/或附带权益约束的资本；以及(B)利用公司自身资产负债表资本投资并代表公司股东管理的资产(包括公司作为GP关联公司的基金投资、仓储投资，以及截至2023年12月31日，公司在以前经营部门的投资组合公司中的权益)。第三方资产管理基于截至报告日期的投资资本，包括通过第三方融资筹集的资本，以及承诺阶段的资金承诺资本。资产负债表AUM是基于截至报告日公司资产负债表投资的账面价值(在解除合并前的2022年12月31日，按未折旧的基础计算，因为它与公司在先前在经营部门合并的投资组合公司的权益有关)。
管理下的手续费收入股权
FEEUM代表本公司及其关联公司管理的资本总额，这些资本赚取管理费和/或奖励费用或附带权益。根据每项相关投资管理协议的条款，FEEUM一般以承诺资本、投资资本、资产净值或资产净值为基础。
下面是按产品列出的总AUM和FEEUM：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以十亿计) | | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
管理的资产 | | | | | | $ | 80.1 | | $ | 52.8 |
| | | | | | | | |
管理下的手续费收入股权 | | | | | | | | |
| DBP基础设施权益 | | | | | | $ | 13.0 | | $ | 11.2 |
| 全球基础设施 | | | | | | 5.1 | | — |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 核心股权、信用与流动性战略 | | | | | | 2.8 | | 2.0 |
| 共同投资工具 | | | | | | 9.5 | | 6.5 |
| 单独资本化的投资组合公司 | | | | | | 2.4 | | 2.5 |
| | | | | | $ | 32.8 | | $ | 22.2 |
| | | | | | | | |
下表汇总了FEEUM的变化：
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
2023年12月31日 |
| (以十亿计) | |
| 管理下的手续费收入股权 | | | | | | |
| 1月1日的余额 | | $ | 22.2 | | | | | |
流入(1) | | 12.7 | | | | | |
外流(2) | | (2.3) | | | | | |
市场活动和其他(3) | | 0.2 | | | | | |
| 12月31日的结余 | | $ | 32.8 | | | | | |
________
(1) 流入包括结束从承诺资本赚取费用的新资本，部署根据投资资本赚取费用的资本，根据资产净值收取费用的新认购，投资资本的其他变化，如资本重组和银团的影响，以及收购投资工具的FEEUM(2023年从InfrBridge获得51亿美元)。
(2) 流出包括Liquid Strategy的赎回和撤资、按投资资本收取费用的变现、投资资本的其他变化，例如资本重组和辛迪加的影响、费用基准从承诺到投资资本的变化以及支付费用资本的到期。
(3) 市场活动和其他包括基于资产净值或资产净值的投资价值的变化，以及汇率的影响。
截至2023年12月31日，FEEUM增加了106亿美元或48%，达到328亿美元，这是由于增加了51亿美元的InfrBridge FEEUM，以及新筹集的资本，主要是27亿美元的DBP III和各种联合投资工具。
非公认会计准则补充财务衡量标准
我们报告可归因于运营公司的以下非GAAP财务指标：可分配收益(“DE”)和调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(“调整后EBITDA”)在全公司范围内，具体到我们的投资管理部门、费用相关收益(“FRE”)和扣除新投资战略影响前的FRE，如投资管理调整后EBITDA所示。DE和FRE是投资管理部门使用的最常见的指标。
我们相信，这些非公认会计准则财务指标补充和加强了对我们基本财务业绩和趋势的整体了解，并促进了当前、过去和未来期间和其他从事类似业务的公司。我们使用这些非公认会计准则财务指标来评估公司的持续经营业绩，并作出经营决策。出于同样的原因，我们相信这些非公认会计准则对公司的投资者和分析师是有用的。
当我们根据持续经营评估盈利能力时，这些非GAAP衡量标准不包括非持续经营的结果。在……上面2023年12月31日在经营部门的投资组合公司完全解除合并后，经营部门停止运作，当时，它的活动符合条件作为停产业务。因此，全公司衡量的DE和调整后的EBITDA不包括2023年和2022年的比较期间的营业部门。
这些非公认会计准则财务计量应被视为作为衡量经营业绩的公认会计准则净收益(亏损)的补充，而不是替代或替代，或作为流动性指标的经营活动现金流量的补充。我们对这些非GAAP指标的计算可能与其他公司用于类似名称的业绩衡量的方法不同，因此可能与我们同行计算的结果不完全可比。
可归因于运营公司的非GAAP措施的结果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | |
| 归属于运营公司： | | | | | | |
| 可分配收益 | | $ | 48,622 | | | $ | (14,000) | | | |
| 调整后的EBITDA | | 103,560 | | | 53,596 | | | |
| 投资管理公司FRE | | 137,915 | | | 83,474 | | | |
可分配收益。德意志银行在2023年增加约6,300万元至4,860万元，反映我们投资管理业务的增长。投资管理公司FRE“下面。2022年还承担了更高的所得税支出，其中包括针对我们的美国递延税项资产建立的全额估值津贴。
调整后的EBITDA。调整后的EBITDA在2023年大约高出5000万美元，达到1.036亿美元，与DE基本一致。调整后的EBITDA是在DE调整后得出的，以一般排除我们资本结构和杠杆的影响。请参阅下面从DE到调整后EBITDA的对账。
投资管理公司FRE。2023年，IM FRE增加了5400万美元或65%，达到1.379亿美元，这是由于我们的投资管理业务持续增长，FEEUM增长了106亿美元，主要反映了为DBP III和各种联合投资工具筹集的新资本带来的手续费收入，以及FRE在2023年2月收购InfrBridge的贡献。此外，我们在2022年IM FRE中的份额是归因于Wafra的1230万美元的净额，Wafra在IM业务中的权益于2022年5月赎回。
可分配收益
DE值通常代表公司的已实现净收益，是公司用来评估持续经营业绩以及做出与分配和再投资有关的决策的指示性指标。因此，我们认为DE为投资者和分析师提供了对公司在决策过程中使用的业绩衡量标准的透明度。
DE值一般不包括非现金支出、未实现的收入(亏损)项目和可能不能反映核心经营业绩的项目，从而反映公司核心业务的持续经营业绩。这使得本公司及其投资者和分析师能够在更具可比性的基础上评估其经营业绩。
由于对净收益(亏损)进行了以下调整，DEE被计算为不同于GAAP持续业务净收益(亏损)的税后计量：与交易有关的成本；重组费用；其他收益(亏损)；
未实现本金投资收入(亏损)；非现金折旧和摊销费用、非现金减值费用(如有)；递延融资成本、债务溢价和折扣的摊销；我们在未实现附带权益分配中的份额，扣除相关补偿费用；非现金股权补偿成本；优先股赎回收益(亏损)；以及对租赁收入和费用的直线调整。
交易相关成本是与收购有关的，包括未完成交易的成本，而重组费用主要与遣散费和留任成本有关。这些成本以及其他收益(亏损)金额被排除在DE之外，因为它们与离散项目相关，不被视为我们持续运营成本结构的一部分，也不能反映我们的核心运营业绩。
被排除在DE之外的其他项目通常是非现金性质的，包括未实现的收益(亏损)项目，或者不代表当前或未来的现金债务，如递延融资成本的摊销和直线租赁调整。这些项目被排除在DE之外，因为它们不有助于将DE作为用于与分配和再投资有关的决策的已实现净收益计量来计量。
在确定DE时应用的所得税通常是指与持续经营相关的GAAP所得税，并包括从DE中排除的某些费用项目(例如，基于股权的薪酬)可供公司扣除的收益。由于该等不包括开支项目所产生的所得税优惠确实影响本公司于任何一个期间已支付或应付的实际所得税，本公司相信将该等项目计入豁免税项以更准确地反映可供分配的金额是适当的。
我们从DE中排除的项目与我们同行所作的排除大体一致，我们认为这允许与我们同行提出的DE更好地进行比较。
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是源自DE的补充指标，通常以经常性收入为基础，在税前基础上显示公司的核心经营业绩，与我们的资本结构和杠杆无关。
我们相信，调整后的EBITDA对投资者是有用的，因为它是衡量公司经常性和可持续盈利能力的指示性指标，并允许公司相对于同行更好地比较业绩，而不受资本结构和杠杆的影响。然而，由于调整后的EBITDA的计算不受某些经常性现金费用的影响，包括利息支出、优先股股息和所得税，因此它作为业绩衡量标准的有效性可能是有限的。
调整后的EBITDA是按照DE调整后计算的，以一般不包括DE中包括的运营公司应占的以下项目：DE中包含的利息支出和DE中包含的符合EBITDA衡量标准的所得税优惠(费用)、优先股股息、配售费用支出以及我们在激励费用和已分配附带权益中扣除相关薪酬支出后的份额。
不包括调整后EBITDA的项目包括优先股股息，因为调整后EBITDA消除了对与公司资本结构相关的收益的影响，以及配售费用，因为它们在金额和频率上不一致，这取决于我们基金的筹资时间。此外，调整后的EBITDA不包括奖励费用和分配的附带权益扣除相关薪酬支出，以与我们投资管理部门的FRE衡量标准保持一致，如下所述。
可分配收益和调整后的EBITDA对账
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 |
| 普通股股东应占净收益(亏损) | | $ | 127,551 | | | $ | (382,266) | |
| 经营性公司非控股权益应占净收益(亏损) | | 9,138 | | | (32,369) | |
| 营业公司应占净收益(亏损) | | 136,689 | | | (414,635) | |
| 与交易相关的费用和重组费用 | | 45,860 | | | 64,334 | |
| 其他(收益)损失，净额 | | (89,700) | | | 161,981 | |
| 未实现本金投资收益 | | (145,448) | | | (42,531) | |
| 未实现附带权益分配，扣除相关费用分配 | | (150,998) | | | (120,423) | |
| 基于股权的薪酬成本 | | 55,596 | | | 32,581 | |
| 折旧及摊销费用 | | 36,651 | | | 44,271 | |
| 租赁(收入)和费用的直线调整，净额 | | (1,008) | | | (14,025) | |
| | | | |
| 递延融资成本、债务溢价和贴现摊销 | | 2,784 | | | 4,537 | |
| 优先股赎回(收益)损失 | | (927) | | | — | |
| 所得税对上述某些调整的影响 | | — | | | (328) | |
可归因于投资实体非控股权益的调整(1) | | (169,559) | | | (248,033) | |
中止业务的终止(2) | | 328,682 | | | 518,271 | |
税后可分配收益--归属于运营公司 | | 48,622 | | | (14,000) | |
可归属于经营公司的调整: | | | | |
| 计入差价的利息支出 | | 21,328 | | | 35,619 | |
| 所得税(福利)费用包含在差额税中 | | 6 | | | 13,180 | |
| 优先股股息 | | 58,656 | | | 61,566 | |
| 计入DE的本金投资收益 | | (277) | | | (11,221) | |
| 配置费 | | 3,698 | | | — | |
| 分配的奖励费用和附带权益，扣除关联费用分配 | | (27,893) | | | (31,463) | |
| 包括在DE中的IM分段其他收入和与投资有关的费用净额 | | (580) | | | (316) | |
| | | | |
调整后的EBITDA-归属于运营公司 | | $ | 103,560 | | | $ | 53,596 | |
__________
(1) 非控股权益的调整份额主要涉及非持续经营、合并基金的其他收益(亏损)、未实现附带权益分配和未实现本金投资收入。
(2) 来自BRSP的权益法收益(亏损)和先前在经营部门整合的投资组合公司的经营业绩，分别在2023年3月和2023年12月符合非持续经营资格，计入所有列报期间的非持续经营DE。
投资管理FRE和投资管理调整后的EBITDA
投资管理FRE列报为投资管理调整后EBITDA，进一步调整以排除与新投资战略相关的FRE，如下所述。
投资管理FRE用于评估在稳定的投资管理业务中，直接基本薪酬和核心运营费用在多大程度上由经常性费用收入支付。投资管理FRE被衡量为不受未来变现事件和其他收入(包括与管理费用相关的成本补偿)的经常性费用收入，扣除以下净额：薪酬支出(不包括基于非现金股权的补偿，以及激励和附带权益补偿支出)、行政费用(不包括配售费用和租赁费用的直线调整)以及与新投资策略相关的FRE。
在调整投资管理FRE与GAAP净收益(亏损)时，首先进行调整以得出投资管理调整后EBITDA，该调整通常不包括以下因素：我们应占的奖励费用和附带权益扣除相关补偿费用后的份额；未实现本金投资收入(亏损)；与交易相关的费用和重组费用；非现金股权补偿成本；对租赁费用、配售费用、投资费用的直线调整；以及符合EBITDA衡量标准的非现金折旧和摊销费用、利息费用和所得税优惠(费用)。
与FRE衡量标准一致，投资管理调整后EBITDA不包括激励费和附带权益扣除相关薪酬支出，因为这些不是经常性费用收入，而且由于它们是基于业绩和/或依赖于未来实现事件，因此可能会受到变化的影响。
在计算反映公司作为稳定业务的投资管理部门的投资管理FRE时，投资管理调整后的EBITDA进一步调整，不包括初创公司的FRE。初创企业FRE是与新投资策略相关的FRE，这些新投资策略1)尚未首次收盘筹集FEEUM；或2)尚未实现盈亏平衡调整后EBITDA仅适用于可能完全由公司酌情终止的投资产品。公司定期评估新的投资策略，并将初创公司FRE排除在投资管理FRE之外，直到确定新战略成为公司核心投资管理业务的一部分。
我们认为，投资管理FRE和投资管理调整后EBITDA对投资者来说是有用的衡量标准，因为它们反映了公司的盈利能力，其基础是不受未来变现事件影响的经常性费用流，也不受所得税、杠杆、非现金费用、未实现的收益(亏损)项目和其他可能不能反映核心经营业绩的项目的影响。
投资管理FRE对账 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 |
净收益(亏损)--投资管理 | | $ | 205,362 | | | $ | 186,084 | |
| 扣除利息收入后的利息支出 | | 8,834 | | | 10,377 | |
| 投资相关费用，扣除报销后的净额 | | 116 | | | 324 | |
| 折旧及摊销费用 | | 35,260 | | | 22,155 | |
| 基于股权的薪酬成本 | | 33,862 | | | 15,845 | |
| 奖励费用和附带权益分配，扣除关联费用分配后的净额 | | (180,273) | | | (176,016) | |
| 直线租金费用 | | 1,049 | | | 1,844 | |
| 配置费 | | 3,698 | | | — | |
| 与交易相关的费用和重组费用 | | 26,259 | | | 18,402 | |
| 未实现本金投资收益 | | (4,223) | | | (4,121) | |
| 其他(收益)损失，净额 | | 2,526 | | | 3,341 | |
| 所得税(福利)费用 | | 1,694 | | | 7,815 | |
投资管理调整后的EBITDA | | 134,164 | | | 86,050 | |
| 启动FRE | | 3,751 | | | 9,739 | |
投资管理公司FRE | | 137,915 | | | 95,789 | |
应占可赎回非控股权益 (1) | | — | | | (12,315) | |
投资管理FRE-归属于运营公司 | | $ | 137,915 | | | $ | 83,474 | |
__________ (1) 沃夫拉在投资管理业务中的权益已于2022年5月赎回。
流动性与资本资源
我们定期评估我们的流动性状况、债务和预期的现金需求，以根据我们预计的财务业绩为我们的业务和运营提供资金。我们对未来流动资金需求的评估会定期审查和更新，以适应内部预测、经济状况、竞争格局和其他适用因素的变化。
流动性需求和流动性来源
我们的主要流动性需求是提供资金：
•我们的普通合伙人和普通合伙人附属机构对我们投资工具的承诺;
•收购目标投资管理业务；
•等待为未来投资工具筹集第三方资本的仓库投资；
•支付我们债务的本金和利息；
•我们的业务，包括补偿、行政和管理费用；
•向我们的优先股和普通股股东分红；
•我们对公司税和其他税的责任；以及
•我们公司办公室的租赁付款义务。
我们的主要流动资金来源是：
•手头现金；
•从我们的投资管理业务收到的费用，包括我们在分配的净奖励费用和附带权益中的份额；
•我们的投资产生的现金流，包括运营和资本回报；
•在我们的可变资金票据(“VFN”)下的可用性；
•根据我们的公司证券化发行额外的定期票据；
•我们合并投资和/或业务的第三方共同投资者；
•全部或部分变现投资所得款项；及
•公开或私募股权和债券发行的收益。
概述
截至2023年12月31日，我们的流动资金状况约为4.75亿美元，其中包括企业无限制现金，以及我们VFN项下的全部3亿美元可用资金。
我们相信，我们手头有足够的现金，以及来自经营活动和外部融资来源的预期现金，可以满足我们的短期和长期资本需求。
虽然我们有足够的流动资金满足我们的运营需求，但我们仍在继续评估管理我们的资本结构和市场机会的替代方案，以增强我们的流动性，并提供进一步的运营和战略灵活性。
2023年的重大流动性和资本活动
资金来源
•2023年9月数据库资本重组所得净收益4900万美元
•2023年3月全额出售BRSP股票所得净收益2.02亿美元
资金的使用
•2023年2月以3.14亿美元收购InfrBridge，扣除假设的现金
•我们的可转换优先票据于2023年4月到期时偿还2亿美元
•2023年3月向Wafra支付9000万美元或有收益。
流动性需求与资本活动
分红
普通股-普通股股息的支付和金额的确定由我们的董事会酌情决定。从2022年第三季度开始，该公司恢复了每股0.01美元的季度普通股股息，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暂停普通股股息。
优先股-我们拥有总计8.22亿美元的已发行优先股，加权平均股息率为每年7.135%，每季度支付的股息总额为1,470万美元。
合同义务、承诺和或有事项
债务义务
截至本申请日期，我们的公司债务由证券化融资工具和OP发行的可交换优先票据组成，所有这些都对本公司有追索权，如综合财务报表附注7所述。
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| (千美元) | | 未偿还本金 | | 利率
(每年) | | 到期日或预期还款日 | | 剩余到期年限 |
| 公司债务： | | | | | | | | |
证券化融资工具--固定利率 | | $ | 300,000 | | | 3.93 | % | | 2026年9月 | | 2.7 |
可交换优先票据.固定利率 | | 78,422 | | | 5.75 | % | | 2025年7月 | | 1.5 |
| | $ | 378,422 | | | | | | | |
投资承诺
基金承诺额-作为普通合伙人，我们通常对我们赞助的基金有最低资本承诺。对于我们的旗舰增值DBP基金系列和InfrBridge基金，我们作为普通合伙人附属公司与我们的有限合伙人投资者一起做出了额外的资本承诺。我们的基金资本投资进一步使我们的利益与我们的投资者保持一致。截至2023年12月31日，我们对我们赞助的基金的未出资承诺总额为2.6亿美元。一般来说，这些承诺的供资时间不得而知，而且在其各自到期之前的任何时间都可以随时要求收回这些承诺。
或有对价
Wafra赎回-关于2022年5月Wafra在我们投资管理业务中的权益赎回，根据未来的融资门槛支付额外的或有对价，在我们选择时，最高可支付50%的A类普通股。剩余的或有对价3500万美元将于2024年3月支付。
收购InfratBridge-与2023年2月收购InfrBridge有关，根据第三和第四个旗舰InfrBridge基金未来筹资目标的实现，可能需要支付高达1.29亿美元的或有对价。或有对价目前的估计公允价值为1100万美元。
仓储投资
我们代表正在积极筹集资金的潜在赞助投资工具暂时存放投资。如果筹集到足够的第三方资本(包括债务)，仓储投资就会转移到投资工具。一般来说，未来仓储活动的时间尚不清楚。然而，只有在确定我们在预期的仓储期内将有足够的流动资金时，才会进行投资仓储。
截至2023年12月31日，按成本计算，仓库投资总额为5200万美元。
附带权益追回
根据基金存续期结束时所有投资的最终实现价值(就某些基金而言，在基金存续期内定期计算)，如果确定累计附带权益分配超过最终附带权益收益(或截至计算日期的收益)，我们有义务返还收到的超额附带权益。因此，如果投资价值下降导致基金在过渡期的累计业绩低于最低回报门槛，附带权益分配可能会受到追回的影响。如果确定本公司有追回义务，将根据报告日期基金净资产的假设清算来确定负债。任何追回债务的实际确定和所需付款一般将在基金投资最后处置或基金管理文件所规定的其他情况下进行。
倘本公司收取之相关附带权益分派须予回拨，则先前分派之附带权益将同样须予回拨。本公司保留部分附带权益分派予雇员，以履行彼等的潜在回拨责任。
一般而言，本公司已透过经营业务，为该等基金及其有限合伙人的利益，担保其附属公司（作为其各自发起基金的普通合伙人或特别有限合伙人）的回拨责任。
于2023年12月31日，本公司并无就已分派附带权益的回拨责任承担责任。
租赁义务
截至2023年12月31日，我们的公司办公室有4900万美元的经营租赁义务，将通过公司经营现金提供资金。租赁承担金额指固定租赁付款（不包括任何或然或其他可变租赁付款），并仅在合理确定将行使续租或终止选择权时计入该等选择权。
流动资金来源
债务融资
截至本文件提交之日，我们的公司债务有3.78亿美元的未偿还本金，如上所述。-债务义务。"
我们的证券化融资机制须受多项公约所规限，其中包括金融公约，这些公约规定须维持定义所界定的最低偿债比率和最高按揭成数。截至本文件提交之日，我们遵守了所有金融契约，并可从我们的VFN提取全部3亿美元。
我们的证券化融资安排允许在未来发行额外的定期票据，以补充我们的流动性。作出特定融资安排的决定是在考虑各种因素后作出的，这些因素包括未来的现金需求、当前的流动资金来源、对公司债务或股权的需求以及当时的利率。
来自运营的现金
与费用相关的收益-我们从我们的投资管理部门产生FRE，通常包括经常性费用收入扣除相关补偿和行政费用。管理费收入一般为可预测及稳定的收入来源。我们透过建立新投资工具及筹集投资者资金以产生新管理费流的能力，视乎整体市况及是否有具吸引力的投资机会以及债务资本的可用性而定。
奖励费用-扣除雇员分配后的奖励费是根据工具的财务业绩高于特定回报阈值而赚取的，而回报阈值主要由相关投资的价值升值所驱动。奖励费于不再可能重大拨回时确认为费用收入。由于投资公平值及其变动可能受多项因素（包括市场及经济状况）影响，奖励费在金额及时间方面的可预测性较低。
附带权益分配-附带权益一般在有利可图的投资处置时分配，如果在分配时，基金的累计回报超过最低回报门槛。附带权益分配在扣除追回债务后的收益中确认(如果有的话)。根据我们赞助基金变现的投资的发生和规模，收到的附带权益分配的金额和时间可能在不同的时期有很大的不同。
投资-我们的投资，主要是作为普通合伙人关联公司的赞助基金，主要通过清算时的资本增值产生现金。
资产货币化
我们定期通过机会性资产出售或从非核心资产中回收资本来将投资货币化。2023年3月，我们的BRSP股票全部出售，净收益为2.02亿美元。
截至提交日期，我们还有其他可供未来货币化的可销售股权证券，截至2023年12月31日的价值总计3200万美元。
公开招股
我们可以根据我们的需要，并根据市场状况和可用的定价，不时酌情提供和出售各种类型的证券。
合并现金流
下表汇总了我们合并现金流量表中的活动，包括停产业务。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | |
现金、现金等价物和限制性现金--期初 | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | | | |
提供的现金净额(用于)： | | | | | | |
| 经营活动 | | 233,637 | | | 262,582 | | | |
| 投资活动 | | (979,044) | | | (1,913,408) | | | |
| 融资活动 | | 58,152 | | | 923,785 | | | |
| 汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | 766 | | | (2,465) | | | |
现金、现金等价物和受限现金--期末 | | $ | 350,250 | | | $ | 1,036,739 | | | |
经营活动
经营活动的现金流入主要通过与费用相关的收益产生，包括激励费、我们在净附带权益中份额的分配、我们在赞助基金中普通合伙人关联公司权益的收益分配，以及在2023年运营部门的投资组合公司解除合并之前，来自投资物业的净运营收入。
我们的经营活动在2023年产生了2.336亿美元的现金净流入，2022年产生了2.626亿美元的现金净流入。
投资活动
投资活动涉及企业合并；普通合伙人和普通合伙人附属公司对赞助基金的投资，包括随后提取承诺和返还投资，主要来自已实现的基金投资；发起或收购仓储投资和随后偿还、出售和转让仓储投资；在2023年运营部门的投资组合公司解除合并之前，收购房地产。
我们的投资活动在2023年产生了9.79亿美元的现金净流出，2022年产生了19亿美元的现金净流出。2023年的现金支出主要可归因于收购InfrBridge以及解除数据库和Vantage SDC的合并，但出售BRSP股票的收益和数据库资本重组的收益部分抵消了这一支出。2022年的现金支出是由收购TowerCo和运营部门的数据中心推动的。
•业务合并-2023年，我们为收购InfrBridge支付了3.143亿美元(假设现金净额)。
•股权投资- 股票投资在这两年都产生了净现金流入。
2023年，股票投资录得1.903亿美元的现金净流入，主要归因于出售BRSP股票带来的201.6美元现金流入，最终出售标的资产后非数字股权投资的资本返还，以及我们持有有价证券的综合流动基金的投资活动。这些现金流入部分被我们的普通合伙人和普通合伙人关联公司承诺的资金(扣除资本回报)所抵消。
2022年的现金净流入为1,160万美元，主要代表我们的综合流动基金对有价证券的交易活动，以及DBP I首次出售投资的资本回报，但扣除资本回报后，我们的普通合伙人和普通合伙人附属公司承诺的资金部分抵消了这一净额。
•债务投资-我们的债务投资在2023年和2022年产生的现金净流入微乎其微。
在2022年放弃所有库存债务投资后，2023年债务投资的唯一现金活动是全额偿还DataBank持有的680万美元贷款。
2022年，现金净流入为4480万美元。年内额外资金及购入仓储贷款的支出，足以抵销其后将整个仓储贷款组合转移至我们的担保信贷基金及第三方担保的抵押贷款债券所得的款项。
•房地产投资- 房地产投资活动在两个年度产生净现金流出。
2023年现金净流出为6.535亿美元，归因于数据库在达拉斯的数据中心收购和我们数据中心投资组合的资本支出，包括Vantage SDC投资组合内扩建容量和租赁的支出，但被数据库资本重组的2,150万美元收益(扣除附带权益分配净额)部分抵消。现金流出中还包括与数据库、Vantage SDC和我们的信贷基金相关的非合并现金，总额为2.292亿美元。
2022年，现金净流出为20亿美元，主要归因于收购TowerCo，其次是数据库收购了五个数据中心、数据中心资本支出以及Vantage SDC投资组合内扩建能力和租赁的支出。造成现金流出的还有买方在出售我们的Wellness Infrastructure业务中的房地产投资控股实体时获得的现金，以及与2022年12月将我们在TowerCo的权益转移到我们的赞助基金相关的房地产级现金。
融资活动
我们可以利用我们的证券化融资机制为我们的经营活动提供资金，并有能力通过发行优先股、普通股和私募票据在公开市场筹集资金。因此，我们产生的现金支出主要用于支付公司债务，以及向优先股股东和普通股股东支付股息。另外，在2023年解除合并之前，运营部门的投资组合公司主要通过投资级担保债务和固定现金支出为其投资活动提供资金，用于偿债和分配给代表非控股权益的第三方投资者。
融资活动于两个年度均产生现金流入净额。
•2023年，5820万美元的现金净流入主要是运营部门4.845亿美元的额外投资级债务，主要被偿还我们的2亿美元5.00%可转换优先票据、向Wafra支付9000万美元或有对价、通过综合流动基金的非控股权益赎回资本分配的8950万美元以及对Vantage SDC非控股权益的收入分配所抵消。
•2022年9.238亿美元的融资现金净流入是由收购TowerCo和收购数据库数据中心的融资推动的，这些融资通过定期贷款和非控股权益的资本贡献总计11亿美元。在将我们在TowerCo的股权转让给该基金后，TowerCo的债务随后由我们的赞助基金承担。此外，现金流入包括我们在权益中记录的3.028亿美元的收益份额，该收益来自出售我们在数据库子公司的部分权益，这与2022年8月被视为股权交易的部分资本重组有关(附注10)。为赎回Wafra在我们投资管理业务中的权益而支付的3.885亿美元现金部分抵消了现金流入。融资现金流出还包括用将仓储贷款转移到第三方CLO的收益偿还我们1.725亿美元的仓库信贷安排，以及偿还我们运营部门的摊销债务。其他值得注意的现金流出包括总计1.078亿美元的优先股和普通股回购以及分配给各种控股权益。
担保和资产负债表外安排
我们没有任何担保或表外安排，我们认为这些安排合理地可能对我们的财务状况产生实质性影响。
关键会计政策和估算
我们的综合财务报表是根据公认会计原则编制的，该准则要求使用涉及作出判断并影响报告期内资产、负债、或有资产和负债的披露以及报告期间收入和支出的报告金额的估计和假设。我们的关键会计政策和估计对于理解和评估我们报告的财务结果是不可或缺的，因为它们需要主观或复杂的管理判断，因为需要对本质上不确定和不可预测的事项的影响进行估计。
以下突出显示的是我们认为基于我们的
业务和/或需要重要的管理判断和假设。关于下文讨论的所有关键估计，我们制定了政策和控制程序，以确保估计和假设得到适当的管理，并在不同时期一致应用。我们认为，根据我们当时掌握的信息，当时作出的所有决定和评估都是合理的。
由于所使用的各种预测和假设具有内在的判断性质，以及经济和市场状况的不可预测性，实际结果可能与估计不同，估计和假设的变化可能会对我们未来的综合财务报表产生重大影响。
公允价值
我们赞助投资工具持有的投资的公允价值是确定附带权益分配的主要投入，连同相应的补偿费用，以及本金投资收益(亏损)，这是我们在赞助基金的股权收益(亏损)中所占的份额。
我们赞助的投资工具持有的投资每季度都会重新估值，结果取决于公司的估值审查和批准程序。标的投资的公允价值通常使用不可观察到的输入和假设来估计，这些输入和假设涉及重大判断，包括但不限于投资组合公司的财务业绩、经济状况、汇率、市场上的可比交易以及上市证券的股权价格，因此受到内在不确定性的影响。
选择了公允价值选项的权益法投资和应收贷款(如有)也将在每个季度重新估值，并同样受制于在估计公允价值时应用的内在不确定性和假设。
附带权益分配
本公司确认其权益法投资的附带权益为其赞助的投资工具的普通合伙人。附带权益是指根据本公司赞助的投资工具的累计表现超出其各自管治协议的最低回报限制的程度而不成比例地分配来自该公司的投资工具的回报。附带权益在变现前须予以转回，变现一般在出售投资工具的所有相关投资时发生，或部分在每次出售时发生。附带权益的一部分分配给某些雇员、前雇员和Wafra，如果先前确认的累计附带权益金额下降，则同样会发生冲销。
确认附带权益的金额是根据每个投资工具在报告日期被清算时的累计表现，而这又主要是由于这些投资工具持有的标的投资的公允价值增值所致。因此，附带权益可能会因相关基金投资的公允价值随时间的变化而在不同时期之间出现重大波动。
所得税
递延税项资产是指可用于减少未来年度应纳税所得额的金额。这些资产是由于资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异以及净资产、资本损失和税收抵免结转所产生的。
递延税项资产的变现取决于来自所有来源的未来预期应税收入的充分性，包括应税暂时性差异的冲销、预测的应税收益以及审慎和可行的税务筹划策略。如果本公司根据所有可获得的正面和负面证据的权重，认为所有或部分递延税项资产更有可能无法变现，则建立递延税项资产估值拨备。给予证据的权重与其可被客观核实的程度相称。存在的负面证据越多，就越需要积极的证据，就越难支持不需要估值免税额的结论。
在评估递延税项资产的变现能力时，本公司会考虑各种因素，包括：(1)递延税项资产及负债的性质，不论是普通资产或资本资产；(2)产生递延税项资产及负债的税务管辖区及其冲销时间；(3)以往年度的应课税收入及不包括冲销暂时性差异及结转的预计应纳税所得额；(4)结转款项可在不同税务管辖区使用的时间长短；(5)任何影响递延税项资产使用的独特税务规则；(六)为保证税收优惠在到期前得到合理利用而可以采用的任何纳税筹划策略。
对适用递延税项资产的子公司将产生的未来应纳税收益的预测是一项关键估计。本次评估中的主要假设包括公司对未来资本筹集的预测，以及实际和计划中的业务和运营变化，这些变化受到未来宏观经济和公司特定条件和事件的影响。这些假设在很大程度上依赖于估计数，估计数的变化可能会导致估值津贴的设立或增加。
如果本公司其后确定全部或部分递延税项资产更有可能变现，则已确立的估值拨备可能会在未来期间转回。
本年度报告第15项综合财务报表附注14载有于2022年设立的估值免税额的讨论。
减损
在审核及编制综合财务报表时，于每个季度末之前及之后，吾等会评估当时发生的事件或环境变化是否显示下列资产的账面价值可能无法收回，在此情况下，我们会进行减值分析。
商誉
于2023年12月31日，本公司的商誉与其投资管理和运营部门相关。
商誉在分配给它的报告单位进行减值测试，该单位可以是运营部门或低于运营部门的一个级别。对减值商誉的评估最初可根据定性因素进行，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值，包括商誉。如果是，则进行量化评估，并且在报告单位的账面价值超过其公允价值的范围内，就超出的部分确认减值，最高可达分配给报告单位的商誉金额。或者，公司可以绕过定性评估，直接进行定量评估。
定性评估考虑各种因素，例如宏观经济、行业和市场状况影响报告单位的盈利表现的程度、报告单位的业务战略和/或管理层的变化、报告单位的收入和/或成本结构的构成或组合的变化、报告单位的财务业绩和业务前景等。
在量化评估中，采用重大判断、假设和估计来确定报告单位的公允价值。本公司一般采用收益法以折现报告单位的预计现金流量净额来估计公允价值，并可在可用及适当的情况下与基于市场的数据进行佐证。对未来现金流的预测基于各种因素，包括但不限于我们对业务和运营的战略计划、内部预测、年终剩余收入倍数、营业利润率、类似业务和可比交易的定价(如适用)，以及对未来现金流现值的风险调整贴现率。鉴于投入的敏感性程度，任何一项投入的价值的变化，无论是单独的还是合并的，都可能对报告单位的公允价值的整体估计产生重大影响。
本公司确定，2023年没有商誉减值指标。
收购
在企业合并或资产收购中，所有收购的资产和承担的负债均按收购日的公允价值计量。
购买对价的分配
在企业合并中，本公司计量收购日收购的资产、承担的负债和被收购方的任何非控股权益的公允价值，超过收购净资产公允价值的购买对价和以前持有的被收购方任何权益的公允价值确认为商誉。在资产收购中，本公司根据收购资产和承担的负债的相对公允价值将购买代价分配给收购资产和负债，这不会产生商誉。
对收购资产和承担负债的公允价值的估计涉及重大判断和假设。收购资产一般由受管投资工具的股权和与投资管理相关的无形资产组成，如投资管理合同和投资者关系。管理投资工具中的股权根据其最新资产净值进行估值。管理合同和投资者关系等可识别无形资产通常采用收益法进行估值，该方法基于资产预期产生的现金流量净额，并按现值折现。适用的估计包括但不限于：预期的未来现金流、现有投资者对我们投资管理业务的再投资率，以及贴现率。这些估计是基于管理层认为市场参与者将适用于对资产进行估值的假设。这些估计和假设是前瞻性的，可能会受到未来经济、市场和行业状况的不确定性的影响。
请参阅本年度报告第15项合并财务报表附注3，以进一步讨论在估计所购入资产和承担的负债的公允价值时采用的方法和投入
整固
确定本公司是否拥有控股财务权益，从而合并一家实体，会对合并财务报表的列报产生重大影响。
在本公司对某一实体的初始投资或与该实体的其他参与开始时进行的综合评估以及持续的重新评估可能涉及重大判断，如果一家实体被确定为可变权益实体(“VIE”)，则更是如此。VIE由其主要受益人合并，其定义为在VIE中拥有控股权的一方，其通过(A)指导VIE的活动的权力，以及(B)承担VIE的损失或获得可能对VIE产生重大利益的权利的义务。这种评估可能涉及确定哪些活动对VIE的业绩影响最大的主观性，以及对VIE持有的资产的当前和未来公允价值以及VIE的财务业绩的估计。在评估其于VIE的权益时，本公司亦考虑其关联方(包括实际代理人)所持有的权益。此外，本公司还评估其是否为符合权力和福利标准的关联方集团的成员，如果是，则评估本公司是否与VIE关系最密切。在进行关联方分析时，本公司同时考虑定性和定量因素，包括但不限于：其投资相对于关联方的特点和规模；本公司和关联方控制或显著影响VIE关键决策的能力，包括考虑实际代理人的参与；本公司或关联方为VIE的运营亏损提供资金的义务或可能性；VIE的业务活动与本公司和关联方的业务活动的相似性和重要性。确定一个实体是否为VIE，以及本公司是否为主要受益人，取决于评估时某个实体的具体事实和情况，并可能随着时间的推移而改变。
讨论i)本公司参与各类被视为VIE的实体及本公司是否被确定为主要受益人，以及ii)于2023年解除合并的实体分别列入本年报第15项综合财务报表附注15及附注9。
最近的会计更新
2023年采用的会计准则的影响和未来将采用的会计准则的潜在影响在我们的合并财务报表附注2第15项中描述。本年度报告的“展品、财务报表明细表”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于市场价格的不利变动而造成的经济损失的风险。市场风险的主要来源是利率、外币利率、股票价格和大宗商品价格。
我们的业务主要受到以下因素的影响：市场风险对我们的手续费收入和净附带权益分配的影响；非美国投资管理业务和外币计价仓储投资(如果有)的外币风险；我们的VFN和其他可变利率债务融资仓储投资(如果有)的利率风险；以及合并投资工具的有价证券的股权价格风险。
市场风险对手续费收入和净附带权益分配的影响
管理费-由于管理费是基于我们管理的投资工具的基础投资的公允价值，公允价值的增加或减少将直接影响我们的管理费收入。一般来说，我们的管理费收入是根据投资者在工具承诺期内的承诺资本计算的，之后是在投资和清算期间的出资或投资资本，或信贷和共同投资工具自成立以来的已投资资本。在较小程度上，管理费基于我们的Liquid Strategy中车辆的资产净值，或某些InfrBridge车辆的GAV，以公允价值计量。截至2023年12月31日，采用NAV或GAV费用的车辆占我们330亿美元FEEUM的5%。因此，我们的大部分管理费收入不会直接受到投资公允价值变化的影响。
本金投资收益(亏损)-这是我们在赞助基金的股权收益(亏损)中所占的份额，这在很大程度上是由基金基础投资的公允价值变化推动的。
假设2023年12月31日基金投资的公允价值下降10%，将使OP在本金投资收入中的份额减少约1.1亿美元。
奖励费用和附带权益-奖励费用和附带权益，扣除管理拨款后，根据工具的财务表现赚取，超过指定的回报门槛，这在很大程度上是由基础投资的增值推动的。确认的附带权益分配额是根据
基金的累计业绩(如果基金在报告日期被清算)。附带权益在这样的时间分配之前可能会发生逆转。公允价值变动对奖励费用和附带权益金额的影响程度将取决于投资工具相对于其回报门槛的累积表现、用于计算奖励和附带权益的业绩衡量期限，以及工具生命周期的阶段。
假设2023年12月31日基金投资的公允价值下降10%，将使附带权益减少约7,400万美元，相当于扣除对员工、前雇员和Wafra的分配后附带权益的OP份额。在相同的情况下，通常不会实现奖励费用。
外币风险
截至2023年12月31日，我们在资产负债表上为未来赞助工具储存的外国业务和外币计价投资的直接外币敞口有限。外币汇率的变化可能会对我们的外币计价投资的收益和价值产生不利影响，包括对我们外国子公司的投资。
如果我们的海外子公司不以美元进行交易，我们就会因这些子公司的业务而面临外币风险。一般来说，这仅限于我们最近收购的InfrBridge Advisor子公司，该子公司的手续费收入主要以美元计算，但会产生以英镑(“GBP”)计算的运营成本。
我们可能有美国子公司持有的外币计价投资，这些投资暂时存放在资产负债表上。截至2023年12月31日，我们的外币敞口仅限于一笔澳元股权投资(投资成本为3500万澳元)。根据投资的账面价值(低于成本)，假设澳元兑美元汇率在2023年12月31日下降100个基点，将对收益产生无形的影响。
利率风险
具有可变利率的工具包括债务债务，债务债务受到利率波动的影响，这将影响未来的现金流，特别是利息支出。
我们的公司债务对可变利率的敞口仅限于我们的VFN左轮手枪，截至2023年12月31日没有未偿还金额。
股权价格风险
截至2023年12月31日，我们拥有8400万美元的多头头寸和3800万美元的有价证券空头头寸，这些头寸主要由我们的合并赞助流动基金持有。有价证券的已实现和未实现损益计入合并经营报表的其他损益。上市股权证券的市场价格可能会因多种因素而波动，这些因素包括但不限于被投资公司的财务表现、行业状况、经济和政治环境、交易量以及股票市场的普遍情绪。因此，波动性和价格波动的程度是不可预测的。我们的基金不断调整其投资组合，以利用市场机会和管理风险。此外，我们的一只基金采用多头/空头股票策略，采取多头头寸作为空头头寸的抵押品，这两者结合在一起，降低了其市场风险敞口。由于我们的合并流动资金主要由代表非控股权益的第三方资本拥有，因此股价下跌对我们股东应占收益的影响进一步降低。
项目8.财务报表
本项目所需的财务报表列于项目15。“展品和财务报表附表” 本年度报告的一部分。
补充财务信息.
精选季度财务信息(未经审计)
所有季度期间都反映了以前合并在前一个经营部门的两家投资组合公司的经营业绩重新分类为非持续经营。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三个月 | | 2023 | | 2022 |
(单位为千，每股数据除外) | | 12月31日 | | 9月30日 | | 6月30日 | | 3月31日- | | 12月31日 | | 9月30日 | | 6月30日 | | 3月31日- |
| 运营报表数据： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总收入 | | $ | 350,310 | | | $ | 262,703 | | | $ | 189,874 | | | $ | 18,496 | | | $ | 271,049 | | | $ | 204,465 | | | $ | 188,945 | | | $ | 30,312 | |
| 持续经营的收入(亏损) | | 144,777 | | | 359,628 | | | 42,954 | | | (181,736) | | | 35,361 | | | 61,515 | | | 19,622 | | | (176,311) | |
| 非持续经营的收益(亏损) | | (33,529) | | | (80,851) | | | (95,470) | | | (110,608) | | | (72,606) | | | (182,502) | | | (87,703) | | | (167,373) | |
| 净收益(亏损) | | 111,248 | | | 278,777 | | | (52,516) | | | (292,344) | | | (37,245) | | | (120,987) | | | (68,081) | | | (343,684) | |
| 归属于DigitalBridge Group，Inc.的净收入（亏损） | | 115,267 | | | 276,473 | | | (8,663) | | | (197,797) | | | (4,590) | | | (49,088) | | | (21,562) | | | (246,557) | |
| 普通股股东应占净收益(亏损) | | 100,607 | | | 261,828 | | | (22,411) | | | (212,473) | | | (19,356) | | | (63,273) | | | (37,321) | | | (262,316) | |
| 每股数据： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股持续经营收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 0.67 | | | $ | 1.67 | | | $ | (0.06) | | | $ | (1.20) | | | $ | (0.16) | | | $ | 0.16 | | | $ | (0.13) | | | $ | (1.27) | |
| 稀释 | | 0.63 | | | 1.58 | | | (0.06) | | | (1.20) | | | (0.16) | | | 0.15 | | | (0.13) | | | (1.27) | |
| 每股非持续经营收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | (0.06) | | | (0.07) | | | (0.08) | | | (0.15) | | | 0.04 | | | (0.55) | | | (0.11) | | | (0.57) | |
| 稀释 | | (0.05) | | | (0.07) | | | (0.08) | | | (0.15) | | | 0.04 | | | (0.52) | | | (0.11) | | | (0.57) | |
| 每股普通股股东应占净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | 0.61 | | | 1.60 | | | (0.14) | | | (1.35) | | | (0.12) | | | (0.39) | | | (0.24) | | | (1.84) | |
| 稀释 | | 0.58 | | | 1.51 | | | (0.14) | | | (1.35) | | | (0.12) | | | (0.37) | | | (0.24) | | | (1.84) | |
每股普通股股息(1) | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | 0.01 | | | — | | | — | |
__________
(1) 从2022年第三季度开始，该公司恢复了每股0.01美元的季度普通股股息，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暂停普通股股息。
项目9. 在会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
项目9A。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
我们维持披露控制和程序(定义见交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)条)，旨在确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本-收益关系。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。
根据《交易所法案》第13a-15(B)条的要求，我们已在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序于2023年12月31日生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
截至2023年12月31日，我们正在对InfrBridge进行评估，该公司于2023年2月被收购。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所述)。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，根据需要记录交易，以便根据GAAP编制财务报表，并且仅根据我们管理层和董事的授权进行收入和支出；以及(3)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的资产收购、使用或处置提供合理保证。
管理层使用下列标准评估我们财务报告内部控制的有效性内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。经美国证券交易委员会允许，管理层已选择将2023年2月收购的InfrBridge排除在财务报告内部控制有效性评估之外。截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的一年，InfrBridge占资产的12.1%，负债的3.2%，收入的6.3%。根据我们的评估，除InfrBridge外，管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们正在将InfrBridge整合到我们的财务报告内部控制流程中。
我们的内部控制系统旨在向管理层和董事会提供关于编制和公平列报已公布财务报表的合理保证。所有的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性。因此，即使是那些被确定为有效的系统，也只能在编制和列报财务报表方面提供合理的保证。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性，这是他们的认证报告中所述的，该报告包括在本文中。
独立注册会计师事务所报告
致DigitalBridge Group，Inc.股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们审计了DigitalBridge Group，Inc.S截至2023年12月31日，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架》(2013年框架)(COSO标准)中确定的标准。我们认为，DigitalBridge Group，Inc.(本公司)在所有实质性方面都对财务报告保持有效的内部控制，截至2023年12月31日，基于COSO标准。
正如随附的管理层财务报告内部控制年度报告所示，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括InfrBridge的内部控制，该内部控制包括在公司2023年综合财务报表中，截至2023年12月31日，占当年总收入的6.3%。我们对公司财务报告的内部控制的审计也不包括对InfrBridge财务报告的内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了DigitalBridge Group，Inc.截至2023年12月31日和2022年12月31日、有关的合并业务表、全面收益(亏损)、权益和现金流量2023年12月31日，和相关说明，以及我们2024年2月23日的报告就此发表了无保留的意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
加利福尼亚州洛杉矶
2024年2月23日
项目9B。其他信息。
规则10b5-1交易计划
在截至2023年12月31日的季度内，本公司的董事或高管通过或已终止任何购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”的积极辩护条件。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
根据第14A条规定，在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的最终委托书，在此并入本条款10所要求的信息。
项目11.高管薪酬。
根据第14A条规定，在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的最终委托书，在此并入本条款11项所要求的信息。
项目12. 某些受益所有人的安全所有权和管理及相关股东事项。
根据第14A条规定，在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的最终委托书，在此并入第(12)项要求的信息。
项13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
根据第14A条规定，在截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会的最终委托书，将在此并入。
项目14.首席会计师费用和服务
兹参考美国证券交易委员会根据第14A条在截至2023年12月31日的财政年度后120天内提交的最终委托书，并入第#14项所要求的信息。
第四部分
项目15.物证和财务报表。
(A)(1)及(2)。DigitalBridge Group，Inc.的财务报表和时间表
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| 独立注册会计师事务所报告 (PCAOB ID：42) | | F-2 |
| 合并资产负债表 | | F-4 |
| 合并业务报表 | | F-5 |
| 综合全面收益表(损益表) | | F-6 |
| 合并权益表 | | F-7 |
| 合并现金流量表 | | F-10 |
| 合并财务报表附注： | | F-13 |
| 1.业务和组织 | | F-13 |
| 2.主要会计政策摘要 | | F-13 |
| 3.业务合并 | | F-30 |
| 4.投资 | | F-32 |
| 5.商誉和无形资产 | | F-35 |
| 6.受限现金、其他资产和其他负债 | | F-36 |
| 7.债务 | | F-37 |
| 8.股东权益 | | F-39 |
| 9.非控股权益 | | F-43 |
| 10.公允价值 | | F-45 |
| 11.每股收益 | | F-51 |
| 12.收费收入 | | F-52 |
| 13.基于股权的薪酬 | | F-52 |
| 14.所得税 | | F-54 |
| 15.可变利息实体 | | F-57 |
| 16.与联营公司的交易 | | F-58 |
| 17.分部报告 | | F-61 |
| 18.承付款和或有事项 | | F-63 |
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| 19.后续活动 | | F-64 |
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所有其他附表都被省略，因为它们不适用，或者所要求的信息包含在合并财务报表或附注中。
(一)(三)展品
本文所附的展品索引以引用的方式并入本项目。
独立注册会计师事务所报告
致DigitalBridge Group，Inc.股东和董事会。
对财务报表的几点看法
我们审计了所附DigitalBridge Group，Inc.(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、权益和现金流量以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)中确立的标准和我们2024年2月23日的报告，审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制,对此发表了毫无保留的意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。传达关键审计事项不会以任何方式改变吾等对综合财务报表整体的意见，而吾等亦不会透过传达下述关键审计事项，就关键审计事项或与其有关的账目或披露提供独立意见。
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| 有关事项的描述 | | 截至2023年12月31日，公司投资的账面价值总计为25亿美元，其中对公司发起基金的本金投资为12亿美元，附带权益分配为6.764亿美元。如综合财务报表附注2及附注4所进一步讨论，本公司赞助投资工具的相关投资(“相关投资”)按管理层应用估值技术及采用其中所述的重大不可观察投入厘定的公允价值报告，而本公司的未实现附带权益分配主要由相关投资的公允价值变动所推动。标的投资的公允价值通常使用不可观察到的输入和假设来估计，这些输入和假设涉及重大判断，包括但不限于投资组合公司的财务业绩、经济状况、汇率、市场上的可比交易以及上市证券的股票价格。
审计管理层对构成本公司未实现附带权益分配的标的投资的公允价值的确定是复杂的，并涉及高度的审计师主观性，以应对较高的估计不确定性。 |
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| 我们是如何在审计中解决这个问题的 | | 我们取得了了解，评估了设计，并测试了对本公司确认附带权益分配的控制的操作有效性，包括对本公司对相关投资的投资估值过程的控制。这包括管理层对估值技术和用于估计相关投资公允价值的重大不可观察的投入的评估的审查控制，以及管理层对用于相关投资估值的数据的完整性和准确性的评估。
我们的审计程序包括评估标的投资的公允价值变动，以确定哪些投资对本公司的未实现附带权益分配做出了贡献，测试用于确定本公司在标的基金中的收益或亏损份额的分配瀑布的数学准确性，以及将瀑布计算中使用的数据与基金的会计记录一致。
对于公允价值增加导致本公司未实现附带权益分配的标的投资样本，我们执行了评估评估方法以及评估中使用的关键投入和假设的适当性的程序，包括但不限于对评估中使用的投入或假设进行敏感性分析，将评估中使用的关键投入和假设与原始文件或市场数据进行比较，以及评估通过其他审计程序获得的佐证或相反证据的存在。我们的程序根据选定进行测试的每项投资的性质而有所不同。就若干投资而言，吾等邀请我们的内部估值专家进行确证分析，以评估估值及估计公允价值所用的主要假设是否得到可观察市场数据的支持。 |
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/s/ 安永律师事务所
自2009年以来，我们一直担任本公司的审计师。
加利福尼亚州洛杉矶
2024年2月23日
Digital Bridge Group，Inc.
合并资产负债表
(单位为千，每股数据除外)
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| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 345,335 | | | $ | 855,564 | |
| 受限现金 | | 4,915 | | | 4,854 | |
投资(美元)572,749及$421,393按公允价值计算) | | 2,476,093 | | | 1,237,363 | |
| 商誉 | | 465,991 | | | 298,248 | |
| 无形资产 | | 103,750 | | | 85,698 | |
| | | | |
其他资产(美元0及$11,793按公允价值计算) | | 78,953 | | | 80,821 | |
| 应由关联公司支付 | | 85,815 | | | 45,360 | |
| 非持续经营的资产 | | 1,698 | | | 8,420,595 | |
总资产 | | $ | 3,562,550 | | | $ | 11,028,503 | |
负债 | | | | |
| 债务 | | $ | 371,783 | | | $ | 569,375 | |
| | | | |
其他负债(美元124,019及$183,628按公允价值计算) | | 681,451 | | | 546,923 | |
| | | | |
| 非持续经营的负债 | | 153 | | | 5,342,142 | |
总负债 | | 1,053,387 | | | 6,458,440 | |
承付款和或有事项(附注18) | | | | |
可赎回的非控股权益 | | 17,862 | | | 100,574 | |
权益 | | | | |
股东权益： | | | | |
优先股，$0.01每股面值；美元821,899及$827,779清算优先权；250,000授权股份；32,876和33,111已发行及已发行股份 | | 794,670 | | | 800,355 | |
普通股，$0.01及$0.04每股面值 | | | | |
A类，237,250授权股份；163,209和159,763已发行及已发行股份 | | 1,632 | | | 6,390 | |
B级，250授权股份；166已发行及已发行股份 | | 2 | | | 7 | |
额外实收资本 | | 7,855,842 | | | 7,818,068 | |
累计赤字 | | (6,842,502) | | | (6,962,613) | |
| 累计其他综合收益(亏损) | | 1,411 | | | (1,509) | |
| 股东权益总额 | | 1,811,055 | | | 1,660,698 | |
**禁止投资实体的非控制性权益 | | 605,311 | | | 2,743,896 | |
**收购运营公司的非控股权益 | | 74,935 | | | 64,895 | |
总股本 | | 2,491,301 | | | 4,469,489 | |
总负债、可赎回的非控股权益和权益 | | $ | 3,562,550 | | | $ | 11,028,503 | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合并业务报表
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | | | | | | |
收费收入（美元254,429, $167,733及$170,929来自附属公司) | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 180,826 | |
| 附带权益分配 | | | | | | 363,075 | | | 378,342 | | | 99,207 | |
| 本金投资收益 | | | | | | 145,448 | | | 56,731 | | | 86,023 | |
其他收入(美元)10,400, $4,337及$10,185来自附属公司) | | | | | | 48,743 | | | 87,025 | | | 21,774 | |
| 总收入 | | | | | | 821,383 | | | 694,771 | | | 387,830 | |
费用 | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | | | | | 24,540 | | | 42,926 | | | 63,244 | |
| 投资相关费用 | | | | | | 3,155 | | | 23,219 | | | 7,168 | |
| 交易相关成本 | | | | | | 10,823 | | | 10,129 | | | 5,515 | |
| | | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | | | | | 36,651 | | | 44,271 | | | 44,353 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 薪酬费用-现金和股权 | | | | | | 206,892 | | | 154,752 | | | 159,772 | |
| 补偿费用-奖励费和附带权益分配 | | | | | | 186,030 | | | 202,286 | | | 65,890 | |
| 行政费用 | | | | | | 83,782 | | | 94,122 | | | 77,768 | |
| 总费用 | | | | | | 551,873 | | | 571,705 | | | 423,710 | |
| 其他收入(亏损) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 其他损益，净额 | | | | | | 96,119 | | | (169,747) | | | (20,119) | |
| 所得税前持续经营的收入(亏损) | | | | | | 365,629 | | | (46,681) | | | (55,999) | |
| 所得税优惠(费用) | | | | | | (6) | | | (13,132) | | | 21,463 | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | | 365,623 | | | (59,813) | | | (34,536) | |
| 已终止业务的收入（损失） | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | (782,375) | |
| 净收益(亏损) | | | | | | 45,165 | | | (569,997) | | | (816,911) | |
| 归属于非控股权益的净收入（亏损）： | | | | | | | | | | |
| 可赎回的非控股权益 | | | | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 投资主体 | | | | | | (155,756) | | | (189,053) | | | (500,980) | |
| 运营公司 | | | | | | 9,138 | | | (32,369) | | | (40,511) | |
| 可归因于DigitalBridge集团公司的净收益(亏损) | | | | | | 185,280 | | | (321,797) | | | (310,097) | |
| 优先股股息 | | | | | | 58,656 | | | 61,567 | | | 70,627 | |
优先股回购 | | | | | | (927) | | | (1,098) | | | 4,992 | |
| 普通股股东应占净收益(亏损) | | | | | | $ | 127,551 | | | $ | (382,266) | | | $ | (385,716) | |
| 每股收益(亏损)-基本 | | | | | | | | | | |
| 每股普通股持续经营收益(亏损)--基本 | | | | | | $ | 1.13 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 每股普通股股东应占净收益(亏损)--基本 | | | | | | $ | 0.78 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
| 每股收益(亏损)-稀释后 | | | | | | | | | | |
| 每股普通股持续经营收益(亏损)--摊薄 | | | | | | $ | 1.10 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 每股普通股股东应占净收益(亏损)--稀释后 | | | | | | $ | 0.77 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
加权平均股数 | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | 159,868 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
| 稀释 | | | | | | 169,720 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
宣布的每股普通股股息 | | | | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.02 | | | $ | — | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
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综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收益(亏损) | | | | | | $ | 45,165 | | | $ | (569,997) | | | $ | (816,911) | |
| 累计其他全面收益（亏损）变动有关： | | | | | | | | | | |
| 权益法投资 | | | | | | 318 | | | (2,867) | | | (17,048) | |
| 可供出售的债务证券 | | | | | | — | | | (6,373) | | | (331) | |
| 外币折算 | | | | | | 2,279 | | | (44,232) | | | (94,560) | |
| 现金流对冲 | | | | | | — | | | — | | | 1,285 | |
| 净投资对冲 | | | | | | — | | | (8,368) | | | (57,291) | |
| 其他全面收益(亏损) | | | | | | 2,597 | | | (61,840) | | | (167,945) | |
| 综合收益(亏损) | | | | | | 47,762 | | | (631,837) | | | (984,856) | |
| 非控股权益应占全面收益（亏损）： | | | | | | | | | | |
| 可赎回的非控股权益 | | | | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 投资主体 | | | | | | (155,340) | | | (203,125) | | | (581,540) | |
| 运营公司 | | | | | | 9,365 | | | (36,116) | | | (48,783) | |
| 股东应占综合收益(亏损) | | | | | | $ | 187,234 | | | $ | (365,818) | | | $ | (389,210) | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
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合并权益表
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 | | 投资主体中的非控制性权益 | | 运营公司中的非控制性权益 | | 总股本 |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日余额 | | $ | 999,490 | | | $ | 4,841 | | | $ | 7,570,473 | | | $ | (6,195,456) | | | $ | 122,123 | | | $ | 2,501,471 | | | $ | 4,327,372 | | | $ | 155,747 | | | $ | 6,984,590 | |
| 净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | (310,097) | | | — | | | (310,097) | | | (500,980) | | | (40,511) | | | (851,588) | |
| 其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (79,113) | | | (79,113) | | | (80,560) | | | (8,272) | | | (167,945) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回优先股（附注8） | | (145,258) | | | — | | | (4,992) | | | — | | | — | | | (150,250) | | | — | | | — | | | (150,250) | |
| 票据换普通股 | | — | | | 734 | | | 181,473 | | | — | | | — | | | 182,207 | | | — | | | — | | | 182,207 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 根据结算责任发行的股份 | | — | | | 60 | | | 46,982 | | | — | | | — | | | 47,042 | | | — | | | — | | | 47,042 | |
投资实体取消综合入账（附注2）。 | | — | | | — | | | 1,956 | | | — | | | (1,482) | | | 474 | | | (1,080,134) | | | — | | | (1,079,660) | |
| 赎回A类普通股运营单位 | | — | | | 20 | | | 4,627 | | | — | | | — | | | 4,647 | | | — | | | (4,647) | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | | — | | | 66 | | | 51,224 | | | — | | | — | | | 51,290 | | | 2,841 | | | 3,898 | | | 58,029 | |
| 因既得股权奖励扣缴税款而被注销的股票 | | — | | | (29) | | | (19,331) | | | — | | | — | | | (19,360) | | | — | | | — | | | (19,360) | |
| 非控制性权益的贡献 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 202,471 | | | — | | | 202,471 | |
| 对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (222,519) | | | — | | | (222,519) | |
| 优先股股息 | | — | | | — | | | — | | | (70,627) | | | — | | | (70,627) | | | — | | | — | | | (70,627) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股本重新分配(附注2和9) | | — | | | — | | | (11,605) | | | — | | | 855 | | | (10,750) | | | 4,682 | | | 6,068 | | | — | |
| 2021年12月31日的余额 | | 854,232 | | | 5,692 | | | 7,820,807 | | | (6,576,180) | | | 42,383 | | | 2,146,934 | | | 2,653,173 | | | 112,283 | | | 4,912,390 | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
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综合权益表（续）
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 | | 投资主体中的非控制性权益 | | 运营公司中的非控制性权益 | | 总股本 |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的余额 | | $ | 854,232 | | | $ | 5,692 | | | $ | 7,820,807 | | | $ | (6,576,180) | | | $ | 42,383 | | | $ | 2,146,934 | | | $ | 2,653,173 | | | $ | 112,283 | | | $ | 4,912,390 | |
| 净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | (321,797) | | | — | | | (321,797) | | | (189,053) | | | (32,369) | | | (543,219) | |
| 其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (44,021) | | | (44,021) | | | (14,072) | | | (3,747) | | | (61,840) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回购 | | (53,877) | | | (168) | | | (53,740) | | | — | | | — | | | (107,785) | | | — | | | — | | | (107,785) | |
| 数据库资本重组的成本 | | — | | | — | | | (13,122) | | | — | | | — | | | (13,122) | | | (21,247) | | | — | | | (34,369) | |
数据库资本重组(注9) | | — | | | — | | | 230,238 | | | — | | | — | | | 230,238 | | | (230,238) | | | — | | | — | |
普通股票据交换(附注7) | | — | | | 256 | | | 177,562 | | | — | | | — | | | 177,818 | | | — | | | — | | | 177,818 | |
可赎回非控股权益及认股权证调整至公允价值(附注9) | | — | | | — | | | (725,026) | | | — | | | — | | | (725,026) | | | — | | | — | | | (725,026) | |
为赎回可赎回非控制权益而发行的股份(附注9) | | — | | | 577 | | | 348,182 | | | — | | | — | | | 348,759 | | | — | | | — | | | 348,759 | |
| 与赎回可赎回的非控制权益有关的交易费用 | | — | | | — | | | (7,137) | | | — | | | — | | | (7,137) | | | — | | | — | | | (7,137) | |
将分配给可赎回非控制权益的附带权益重新分类为投资实体的非控制权益(附注9) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,087 | | | — | | | 4,087 | |
因赎回可赎回非控制权益而产生的递延税项资产的假设(附注9) | | — | | | — | | | 5,200 | | | — | | | — | | | 5,200 | | | — | | | — | | | 5,200 | |
投资实体取消综合入账（附注2）。 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (376,177) | | | — | | | (376,177) | |
| 赎回A类普通股运营单位 | | — | | | 4 | | | 337 | | | — | | | — | | | 341 | | | — | | | (341) | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | | — | | | 63 | | | 39,933 | | | — | | | — | | | 39,996 | | | 12,834 | | | 2,498 | | | 55,328 | |
| 因既得股权奖励扣缴税款而被注销的股票 | | — | | | (27) | | | (18,212) | | | — | | | — | | | (18,239) | | | — | | | — | | | (18,239) | |
| 与业务合并相关的运营单位的发行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 从非控股权益收购 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,076) | | | — | | | (32,076) | |
| 非控制性权益的贡献 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,613,962 | | | — | | | 2,613,962 | |
| 对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,677,297) | | | (254) | | | (1,677,551) | |
| 优先股股息 | | — | | | — | | | — | | | (61,401) | | | — | | | (61,401) | | | — | | | — | | | (61,401) | |
已宣布的普通股股息($0.02每股) | | — | | | — | | | — | | | (3,235) | | | — | | | (3,235) | | | — | | | — | | | (3,235) | |
股本重新分配(附注2和9) | | — | | | — | | | 13,046 | | | — | | | 129 | | | 13,175 | | | — | | | (13,175) | | | — | |
2022年12月31日的余额 | | $ | 800,355 | | | $ | 6,397 | | | $ | 7,818,068 | | | $ | (6,962,613) | | | $ | (1,509) | | | $ | 1,660,698 | | | $ | 2,743,896 | | | $ | 64,895 | | | $ | 4,469,489 | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
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综合权益表（续）
(单位为千，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 优先股 | | 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计赤字 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 股东权益总额 | | 投资主体中的非控制性权益 | | 运营公司中的非控制性权益 | | 总股本 |
| | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日的余额 | | $ | 800,355 | | | $ | 6,397 | | | $ | 7,818,068 | | | $ | (6,962,613) | | | $ | (1,509) | | | $ | 1,660,698 | | | $ | 2,743,896 | | | $ | 64,895 | | | $ | 4,469,489 | |
| 净收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | 185,280 | | | — | | | 185,280 | | | (155,756) | | | 9,138 | | | 38,662 | |
| 其他全面收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,954 | | | 1,954 | | | 416 | | | 227 | | | 2,597 | |
股票回购(附注8) | | (5,685) | | | — | | | 927 | | | — | | | — | | | (4,758) | | | — | | | — | | | (4,758) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股面值变动(附注8) | | — | | | (4,862) | | | 4,862 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
数据库资本重组(注9) | | — | | | — | | | (14,791) | | | — | | | — | | | (14,791) | | | 33,001 | | | — | | | 18,210 | |
Vantage SDC扩展能力通过股权融资，扣除负债结算净额(注9) | | — | | | — | | | 12,255 | | | — | | | — | | | 12,255 | | | 97,307 | | | — | | | 109,562 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投资主体解除合并(附注9) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 965 | | | 965 | | | (2,137,819) | | | — | | | (2,136,854) | |
| 将运营单位赎回为现金和A类普通股 | | — | | | 3 | | | 981 | | | — | | | — | | | 984 | | | — | | | (984) | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | | — | | | 122 | | | 53,343 | | | — | | | — | | | 53,465 | | | 14,010 | | | 164 | | | 67,639 | |
| 因对既得股票奖励预扣税款而被注销的股票 | | — | | | (26) | | | (18,654) | | | — | | | — | | | (18,680) | | | — | | | — | | | (18,680) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非控制性权益的贡献 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 115,781 | | | — | | | 115,781 | |
| 对非控股权益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (104,681) | | | (497) | | | (105,178) | |
| 优先股股息 | | — | | | — | | | — | | | (58,656) | | | — | | | (58,656) | | | — | | | — | | | (58,656) | |
已宣布的普通股股息($0.04每股) | | — | | | — | | | — | | | (6,513) | | | — | | | (6,513) | | | — | | | — | | | (6,513) | |
重新分配股权(附注2和附注9) | | — | | | — | | | (1,149) | | | — | | | 1 | | | (1,148) | | | (844) | | | 1,992 | | | — | |
2023年12月31日余额 | | 794,670 | | | 1,634 | | | 7,855,842 | | | (6,842,502) | | | 1,411 | | | 1,811,055 | | | 605,311 | | | 74,935 | | | 2,491,301 | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | 45,165 | | | $ | (569,997) | | | $ | (816,911) | |
| 将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | | | | |
| 应收贷款和债务证券的贴现和净发端费用摊销 | | — | | | — | | | — | |
| 增加贷款本金的实物支付利息 | | (948) | | | (7,144) | | | 8,398 | |
| 直线租金收入 | | (10,286) | | | (25,488) | | | 2,778 | |
| 高于和低于市场租赁价值的摊销，净额 | | 1,664 | | | 208 | | | 5,042 | |
| 递延融资成本及债务折价和溢价摊销净额 | | 21,119 | | | 106,410 | | | 65,129 | |
| 未实现附带权益分配 | | (334,672) | | | (253,447) | | | (100,800) | |
| 未实现本金投资收益 | | (145,448) | | | (56,731) | | | (86,023) | |
| 其他权益法(收益)损失 | | 15,188 | | | 45,489 | | | 194,071 | |
| 权益法投资收益的分配 | | 3,776 | | | 2,992 | | | 3,054 | |
| 房地产和无形资产减值准备 | | — | | | 35,985 | | | 319,263 | |
| | | | | | |
| 坏账准备 | | — | | | — | | | 3,294 | |
| | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 485,551 | | | 579,250 | | | 636,555 | |
| 基于股权的薪酬 | | 67,639 | | | 54,710 | | | 59,416 | |
| 房地产销售净收益 | | — | | | — | | | (49,429) | |
| 递延所得税(福利)费用 | | (69) | | | 11,572 | | | (68,454) | |
| 债务清偿（收益）损失 | | — | | | 133,173 | | | (29,099) | |
| 其他(收益)损失，净额 | | (101,209) | | | 22,245 | | | 114,418 | |
| 其他调整，净额 | | 162 | | | (997) | | | (7,484) | |
| (增加)应从关联公司获得的其他资产的减少 | | (7,058) | | | 35,372 | | | (72,700) | |
| 应计负债和其他负债及应付关联方的增加(减少) | | 193,063 | | | 148,980 | | | 67,719 | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | | 233,637 | | | 262,582 | | | 248,237 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 对股权投资的贡献和收购 | | (584,589) | | | (570,035) | | | (549,621) | |
| 权益法投资的资本回报 | | 79,229 | | | 59,248 | | | 90,205 | |
| 出售股权投资所得收益 | | 695,683 | | | 522,337 | | | 564,025 | |
| 购置应收贷款和债务证券 | | — | | | (164,815) | | | (147,498) | |
| 偿还和到期债务证券的收益 | | — | | | 573 | | | 1,261 | |
| 已发放贷款的净付款 | | — | | | (215,918) | | | (33,272) | |
| 应收贷款的偿还 | | 6,804 | | | 23,956 | | | 485,613 | |
| 出售应收贷款和债务证券所得收益 | | — | | | 401,002 | | | 146,004 | |
| 购买和增加房地产、相关无形资产和租赁佣金 | | (653,470) | | | (2,141,237) | | | (828,361) | |
| 出售房地产投资控股实体所得款项 | | — | | | 162,268 | | | 408,391 | |
| | | | | | |
| 投资存款 | | (4,140) | | | 630 | | | (21,418) | |
| 衍生品结算净收(付)款 | | 3,401 | | | 9,352 | | | 17,123 | |
收购InfrBridge，扣除收购现金后的净额(注3) | | (314,266) | | | — | | | — | |
| 出售固定资产所得 | | — | | | — | | | 14,946 | |
投资实体解除合并时不再确认的现金和限制性现金 | | (229,183) | | | — | | | — | |
数据库资本重组所得收益，扣除附带权益分配 | | 21,487 | | | — | | | — | |
| 其他投资活动，净额 | | — | | | (769) | | | (833) | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | | (979,044) | | | (1,913,408) | | | 146,565 | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合并现金流量表(续)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 支付给优先股股东的股息 | | $ | (58,761) | | | $ | (62,395) | | | $ | (73,384) | |
| 支付给普通股股东的股息 | | (6,477) | | | (1,636) | | | — | |
| 普通股回购 | | — | | | (55,006) | | | — | |
| | | | | | |
| 公司债务借款 | | — | | | 290,000 | | | 345,000 | |
| 偿还公司债务，包括优先票据 | | (200,000) | | | (304,237) | | | (76,502) | |
投资级债务借款 | | 1,722,443 | | | 872,726 | | | 2,094,722 | |
偿还投资级债务 | | (1,199,865) | | | (210,268) | | | (1,643,900) | |
| 支付递延融资成本和投资级债务的预付罚金 | | (38,029) | | | (18,688) | | | (48,127) | |
| 非控制性权益的贡献 | | 116,081 | | | 2,625,612 | | | 232,144 | |
| 向非控股权益分派及赎回 | | (163,802) | | | (2,109,229) | | | (249,083) | |
向Wafra支付或有对价 | | (90,000) | | | — | | | — | |
| 优先股回购 | | (4,758) | | | (52,779) | | | (150,250) | |
| 因既得股权奖励扣缴税款而被注销的股票 | | (18,680) | | | (18,239) | | | (19,360) | |
| 收购非控制性权益 | | — | | | (32,076) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | 58,152 | | | 923,785 | | | 411,260 | |
| 汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | 766 | | | (2,465) | | | (2,825) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | | (686,489) | | | (729,506) | | | 803,237 | |
现金、现金等价物和限制性现金--期初 | | 1,036,739 | | | 1,766,245 | | | 963,008 | |
现金、现金等价物和受限现金--期末 | | $ | 350,250 | | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | |
对合并资产负债表中的现金、现金等价物和限制性现金进行核对
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初 | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 855,564 | | | $ | 1,226,897 | | | $ | 703,544 | |
| 受限现金 | | 4,854 | | | 7,511 | | | 67,772 | |
已终止业务的资产-现金及现金等价物 | | 62,690 | | | 375,205 | | | — | |
非连续性业务的资产--受限现金 | | 113,631 | | | 156,632 | | | 191,692 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金--期初 | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | | | $ | 963,008 | |
| | | | | | |
| 期末 | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 345,335 | | | $ | 855,564 | | | $ | 1,226,897 | |
| 受限现金 | | 4,915 | | | 4,854 | | | 7,511 | |
已终止业务的资产-现金及现金等价物 | | — | | | 62,690 | | | 375,205 | |
非连续性业务的资产--受限现金 | | — | | | 113,631 | | | 156,632 | |
现金总额、现金等价物和受限现金--期末 | | $ | 350,250 | | | $ | 1,036,739 | | | $ | 1,766,245 | |
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
现金流量信息的补充披露
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | | |
为利息支付的现金，扣除资本化金额$5,433, $3,206及$1,567 | | $ | 179,071 | | | $ | 219,851 | | | $ | 444,365 | |
| 收(付)入所得税的现金 | | 57 | | | 11,747 | | | 5,927 | |
公司办公室的经营租赁费 | | 9,096 | | | 9,651 | | | 10,358 | |
TowerCo的运营租赁付款 | | — | | | 11,709 | | | — | |
| 非持续经营现金流量的补充披露 | | | | | | |
| 非持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额 | | $ | 233,903 | | | $ | 300,482 | | | $ | 375,250 | |
| 非持续经营的投资活动提供(用于)的现金净额 | | (600,050) | | | (1,377,005) | | | 336,102 | |
| | | | | | |
| 补充披露非现金投融资活动 | | | | | | |
| 应付股息和分派 | | $ | 16,477 | | | $ | 16,491 | | | $ | 15,759 | |
| 资产出售应收账款 | | 662 | | | 16,824 | | | 14,045 | |
| 收购InfrBridge的或有对价 | | 10,874 | | | — | | | — | |
| 普通股操作单位的赎回 | | 984 | | | 341 | | | 4,647 | |
| 普通股可赎回非控制性权益的赎回 | | — | | | 348,759 | | | — | |
| 票据转换为A类普通股 | | — | | | 60,317 | | | 161,261 | |
| 房地产买卖中买受人承担的债务 | | — | | | — | | | 44,148 | |
出售NRF Holdco股权时收到的卖方票据（注2） | | — | | | 154,992 | | | — | |
| | | | | | |
| 以取得的股权投资换取的应收贷款 | | — | | | 20,676 | | | — | |
| | | | | | |
Vantage SDC容量通过股权融资，扣除负债结算（注9） | | 109,562 | | | — | | | — | |
为公司办公室设立的经营租赁使用权资产和租赁负债 | | 15,314 | | | 5,837 | | | 421 | |
于出售股权时出售及╱或取消综合入账之投资实体资产(1) | | 8,659,140 | | | 4,689,188 | | | 5,614,465 | |
出售股权及╱或取消综合入账的投资实体的负债(1) | | 5,941,332 | | | 3,948,016 | | | 4,291,557 | |
取消综合入账的投资实体资产 (1) | | — | | | — | | | — | |
取消综合入账的投资实体负债 (1) | | — | | | — | | | — | |
于出售股权时出售及╱或取消综合入账之投资实体之非控股权益 (1) | | 2,398,693 | | | 415,098 | | | 1,080,134 | |
__________
(1) 指于2023年取消综合入账Vantage SDC及DataBank、于2022年出售健康基建业务及于2021年出售非数码投资组合及酒店业务（附注9及2）。
随附附注构成综合财务报表的组成部分。
Digital Bridge Group，Inc.
合并财务报表附注
2023年12月31日
1.业务和组织
DigitalBridge Group，Inc.(“DBRG”及其合并子公司“公司”)是全球领先的数字基础设施投资管理公司。该公司代表其投资者和股东在数字基础设施生态系统中部署和管理资本，包括数据中心、蜂窝塔、光纤网络、小蜂窝和边缘基础设施。该公司的投资管理平台以其旗舰增值数字基础设施股权产品为基础，并已扩展到包括核心股权、信贷、流动证券和通过InfrBridge的中端市场全球基础设施股权产品(注3)。
在……上面2023年12月31日在经营部门的投资组合公司完全解除合并后，经营部门停止运作, 如附注9所述，当时，它的活动符合条件作为停产业务(注2)。以前列报的所有期间都已重新分类，以符合本期列报的非连续性业务。
组织
从截至2022年12月31日的纳税年度开始，本公司作为应税C公司运营。公司通过其运营子公司DigitalBridge Operating Company，LLC(“运营公司”或“运营公司”)进行所有活动，并持有几乎所有资产和负债。.于2023年12月31日，公司拥有93运营的%,作为其唯一的管理成员。剩下的7%主要由本公司若干现任及前任雇员作为非控股权益拥有。
2.主要会计政策摘要
本公司的主要会计政策说明如下。
陈述的基础
随附的综合财务报表包括本公司及其受控子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易都已被取消。未归属于母公司的合并子公司的权益、净收入和其他全面收益部分在合并财务报表中作为非控股权益的应占额单独列示。非控股权益主要指由第三方投资者持有本公司前营运分部的多数股权，附带分配予本公司若干高级行政人员的权益(附注16)，以及由本公司若干现任及前任雇员持有的OP的成员权益。
只要公司合并了一家受特定行业指导的子公司，如公司合并资金所采用的投资公司会计，公司将保留该子公司在其合并财务报表中所应用的特定行业指导。
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时，管理层须作出影响财务报表及附注所报金额的估计及假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。
合并原则
本公司将其拥有控股财务权益的实体综合入账，首先考虑该实体是否符合可变权益实体（“可变权益实体”）的定义，而本公司被视为该可变权益实体的主要受益人，或本公司是否有权透过大多数投票权益或透过其他安排控制该实体。
可变利息实体-VIE是这样的实体：(1)缺乏足够的股本来为其活动提供资金，而没有其他缔约方的额外从属财政支助；(2)其股权持有人缺乏控制财务权益的特征；和/或(3)成立时拥有非实质性投票权。VIE由其主要受益人合并，其定义为在VIE中拥有控股权的一方，其通过(A)指导VIE的活动的权力，以及(B)承担VIE的损失或获得可能对VIE产生重大利益的权利的义务。这种评估可能涉及确定哪些活动对VIE的绩效影响最大的主观性，以及对当前和
VIE持有的资产的未来公允价值和VIE的财务业绩。在评估其于VIE的权益时，本公司亦考虑其关联方(包括实际代理人)所持有的权益。此外，本公司还评估其是否为符合权力和福利标准的关联方集团的成员，如果是，则评估本公司是否与VIE关系最密切。在进行关联方分析时，本公司同时考虑定性和定量因素，包括但不限于：其投资相对于关联方的特点和规模；本公司和关联方控制或显著影响VIE关键决策的能力，包括考虑实际代理人的参与；本公司或关联方为VIE的运营亏损提供资金的义务或可能性；VIE的业务活动与本公司和关联方的业务活动的相似性和重要性。确定一个实体是否为VIE，以及本公司是否为主要受益人，可能涉及重大判断，并取决于评估时实体的具体事实和情况。
有表决权的利益实体与可变权益实体不同，有投票权的实体拥有足够的股本为其活动提供资金，而股本投资者通过其投票权表现出控股财务权益的特征。当本公司有权透过拥有该等实体之大部分投票权益或透过其他安排控制该等实体时，本公司将该等实体综合入账。
在每个报告期内，本公司重新评估事实和情况的变化是否导致实体作为VIE或有表决权的利益实体的地位发生变化，和/或本公司的合并评估发生变化。合并状态的更改是前瞻性应用的。实体可能会因此重估而合并，在此情况下，实体的资产、负债及非控股权益于初始合并时按公允价值入账。在本公司取得控制权之前，本公司于该实体持有的任何现有股权将按公允价值重新计量，这可能会导致在初始合并时确认损益。然而，如果合并代表对有投票权的权益实体的资产收购，本公司在所收购资产中的现有权益(如有)不会按公允价值重新计量，而是继续按历史成本入账。本公司亦可因此而取消附属公司的合并，这可能会导致于取消合并时确认的收益或亏损，视乎解除合并资产及负债的账面价值与任何保留权益的公允价值而定。
非控制性权益
可赎回的非控股权益-这代表在公司合并的流动战略中赞助的开放式基金中的非控制性权益。这些基金的有限合伙人有权在事先通知的情况下，以现金形式从基金中提取全部或部分权益。
可赎回非控股权益于永久权益外呈列。将净收入或亏损分配至可赎回非控股权益乃根据彼等于期内之拥有权百分比计算。可赎回非控股权益之账面值于各报告期末调整至不少于其初始账面值之赎回价值，惟或然可赎回金额仅于可能赎回时调整至赎回价值。该等调整将于额外缴入资本中确认。
在2022年5月全部赎回之前，如附注9所述，本公司的投资管理业务中也存在可赎回的非控股权益。
投资主体中的非控制性权益-这主要是对本公司某些高级管理人员的附带权益分配(附注16)。除附带权益外，净收益或亏损的分配一般基于相对所有权权益。
运营公司中的非控制性权益-这代表主要由本公司某些现任和前任员工持有的OP的成员权益。根据彼等于期内于OP的加权平均所有权权益，OP的非控股权益获分配OP的净收益或亏损份额。OP的非控股权益有权要求OP赎回OP的部分或全部成员单位(“OP单位”)，以赎回时相当数量的A类普通股的市值为基础，或在公司被选为OP的管理成员时，通过在一-以一为一的基础。在每个报告期结束时，通过在OP的控制权益和非控制权益之间的重新分配(视情况而定)，对OP的非控制权益进行调整，以反映其在期末在OP的所有权百分比。
外币
以功能货币为外币的外币计价的资产和负债，按资产负债表日的有效汇率换算，而该等实体的相应经营业绩则按期内有效的平均汇率换算。由此产生的外币
换算调整计入累计其他全面收益或股东权益损失的组成部分。在外国子公司出售、全部或基本上完全清算或部分出售外国权益法投资时，与该外国子公司或投资相关的换算调整，或与出售的权益法投资部分相关的比例份额，从累积的其他全面收益或亏损中重新分类为收益。
以功能货币为美元的外币计价的金融资产和负债按资产负债表日的有效汇率重新计量，而非金融资产和负债按项目最初确认之日的汇率(即历史汇率)重新计量，该等实体的相应经营结果按期内有效的平均汇率重新计量。由此产生的外币重新计量调整计入合并经营报表的其他损益。未来将记录的非美元金额的披露是按照最近提交的资产负债表日期的有效汇率换算的。
公允价值计量
公允价值基于退出价格，该价格被定义为在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移债务所需的价格。在适当情况下，本公司会对估计公允价值作出调整，以适当反映交易对手信用风险及本公司本身的信誉。
金融资产和金融负债的估计公允价值分为三个层次，根据估值技术中使用的投入的透明度水平进行优先排序，如下：
1级-相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
2级-1级价格以外的可观察投入，例如类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价，或利用主要直接或间接来自金融工具整个期限内的可观测数据或由其证实的投入的估值技术。
3级-至少有一个假设或投入是无法观察到的，它对公允价值计量是重要的，需要重大的管理层判断或估计。
倘用于计量金融工具公平值之输入数据属于公平值层级之不同级别，则金融工具根据对其公平值计量属重大之最低级别输入数据于层级内分类。
由于第三级公允价值的固有判断性质，于报告日期应用的假设或输入数据的变动可能导致公允价值增加或减少，而已变现价值可能有别于估计未变现公允价值。
公允价值期权
公平值计量选择权提供选择公平值作为选定金融工具之计量替代方法之选择权。公允价值计量选择权仅可于发生若干特定事件时选择，包括本公司订立合资格确定承诺时、初步确认金融工具时以及附属公司进行业务合并或综合入账时。选举是不可撤销的，除非发生新的选举事件。
本公司已选择公平值选择权将若干权益法投资及应收贷款入账。
企业合并
企业的定义- 本公司评估每项购买交易，以确定所收购的资产是否符合业务的定义。倘所收购总资产之绝大部分公平值集中于单一可识别资产或一组类似可识别资产，则该组已转让资产及活动并非一项业务。如果不是，收购要被视为一项业务，它必须包括一项投入和一个实质性过程，共同对创造产出的能力作出重大贡献（即，在交易之前和之后都有持续的收入）。实质性进程不是辅助性或次要的，不付出重大代价、努力或拖延就无法取代，也不是独特或稀少的。为符合无产出业务的资格，所收购资产将需要一支具备必要技能、知识及经验的有组织员工队伍，以执行实质性流程。
企业合并- 本公司采用收购法对符合企业合并条件的收购进行会计处理。与收购业务有关之交易成本于产生时支销，并不计入所转让代价之公平值。所收购可识别资产、所承担负债及于所收购实体之非控股权益乃按其估计公平值确认及计量，惟下文所述者除外。多余的
所转让代价超出所收购可识别资产、所承担负债及于所收购实体之非控股权益之价值，扣除任何先前于所收购实体持有之权益之公平值，乃记录为商誉。该等估值要求管理层作出重大估计及假设。
就于业务合并中收购的合约资产及合约负债而言，该等资产及负债于收购时并无按公平值基准入账。相反，本公司厘定该等收益合约的价值，犹如其已透过评估相关履约责任、交易价格及于原合约开始日期或其后修改日期的相对独立售价而订立所收购合约。
估计公平值及代价分配可于计量期间（不超过一年）根据所取得有关收购时存在之事实及情况之新资料作出调整。
或有对价- 或然代价分类为负债或权益（如适用）。与收购业务或可变权益实体有关的或然代价于收购日期按公平值计量，除非分类为权益，否则于其后各报告期间按公平值重新计量，直至代价结清为止，公平值变动计入盈利。
现金和现金等价物
原到期日为三个月或更短的短期、高流动性投资被视为现金等价物。公司的现金和现金等价物由主要金融机构持有，有时可能超过联邦保险限额。
受限现金
受限制现金主要包括根据本公司证券化债务及于二零二三年十二月三十一日之前的证券化债务的监管协议而维持的现金储备，以及经营分部的投资组合公司的证券化债务。
投资
股权投资
实体的非控制、非综合所有权权益可采用下列其中一种方法核算：(I)权益法(如适用)；(Ii)公允价值期权(如被选择)；(Iii)公允价值(如公允价值可随时厘定)透过收益的公允价值，包括在适用情况下选择资产净值(“NAV”)；或(Iv)就没有可随时厘定公允价值的股权投资而言，按经任何减值及可见价格变动调整后的成本计量的替代计量方法。
有价证券自交易日起计入。股利收入在除股息日确认，并计入其他收入。
本公司在其发起基金的权益法投资所得的收益(亏损)份额以及公允价值期权项下权益法投资的公允价值变动，计入本金投资收益(亏损)。其他股权投资的公允价值变动，包括计量替代方案下可见价格变动的调整，计入其他收益(亏损)。
权益法投资-如果公司有能力对一个实体的经营和财务政策施加重大影响，但不拥有控股权，则根据权益会计方法对投资进行会计处理。权益法投资最初按成本入账，并在每个期间就出资、分配和本公司在实体净收益或亏损中的份额以及其他全面收益或亏损进行调整。如果管理文件规定了实质性的非比例收益分配公式或对某些投资者的优先回报，公司在净收益或亏损中的份额可能不同于在实体中声明的所有权百分比权益。对于某些权益法投资，公司可能会在一到三个月的滞后时间内记录其按比例分摊的收益(亏损)。权益法投资的营业利润分配被报告为经营活动，而超过营业利润的分配在累计收益法下的现金流量表中报告为投资活动。
附带权益-公司的权益法投资包括其作为普通合伙人或同等权益在其赞助的投资工具中的权益。本公司根据按比例分享这些投资工具的收益确认收益，并根据累计业绩超出各自管理协议(“附带权益”)规定的最低回报门槛的程度进行不成比例的回报分配。附带权益将在附注4中进一步讨论。
减损-减值评估适用于尚未选择公允价值选项的权益法投资和计量替代方案下的权益投资。如果存在减值指标，本公司将首先估计其投资的公允价值。在评估公允价值时，本公司通常考虑(其中包括)被投资人的估计企业价值或被投资人相关资产净值的公允价值，包括被投资人将产生的现金流量净值(视情况而定)，对于采用公开交易权益的权益法被投资人，则考虑股权证券在活跃市场的交易价格。
对于计量备选方案下的投资，如果投资的账面价值超过其公允价值，则被视为已发生减值。
对于权益法投资，如果投资价值的减少是非暂时性的，则进一步考虑，以确定是否应确认减值损失。非暂时性减值评估涉及管理层判断，包括但不限于被投资公司的财务状况、经营业绩、业务前景和信誉、本公司持有投资直至账面价值恢复的能力和意图，或被投资公司股权证券的交易价格大幅和长期下跌。如果管理层不能合理地断言减值是暂时的，或认为本公司可能无法完全收回其投资的账面价值，则减值被视为非临时性的。
非暂时性减值的投资减记至估计公允价值。对于权益法投资，减值损失计入权益法收益，对于计量替代方案下的投资，减值损失计入其他损益。
债务证券
债务证券自交易日起计入。指定为可供出售的债务证券(“AFS”)按公允价值列账，未实现收益或亏损计入其他全面收益的组成部分。在处置AFS债务证券时，已实现的其他综合收益(亏损)中的累计损益在基于具体标识的经营报表上的其他损益(净额)中确认。
利息收入-债务证券的利息收入，包括规定的息票利息支付和购买溢价或折扣的摊销，在债务证券的预期寿命内使用有效利息方法确认。
对于信用质量不高(一般信用评级低于AA)的债务证券中的实益权益，或可通过合同结算使本公司无法收回基本上全部记录投资的债务证券的实益权益，采用有效收益率法确认利息收入为证券有效期内的可增加收益。可吸收收益是指当前预期现金流超过证券净投资的部分，包括迄今增加的收益。该公司评估预计将按季度收取的预计未来现金流量，从收购后的第一个完整季度开始，或如果出现减值条件，则更早。如果在收购时或在随后的评估中无法合理估计预期收取的现金流，本公司可考虑将证券以非应计项目进行配售，并采用成本回收法确认利息收入。
减损- 公司至少每季度进行一次评估，以确定其可供出售债务证券是否被视为减值;也就是说，如果其公允价值低于其摊余成本基础。
倘本公司拟出售减值债务证券或极有可能须于收回其摊销成本前出售债务证券，则全部减值金额于其他收益（亏损）内确认为债务证券摊销成本基准之撇销。
倘本公司无意于收回其摊销成本前出售或不大可能需要出售债务证券，则亏损的信贷部分于其他收益（亏损）内的盈利中确认为信贷亏损拨备，而信贷亏损拨备可于其后收回公平值时拨回。非信贷亏损部分于其他全面收益或亏损（“其他全面收益”）确认。如果在随后的期间，本公司打算或很可能将被要求出售证券，或如果本公司认为证券无法收回，则该拨备将从证券的摊销成本基础上扣除。
于评估减值及估计未来预期现金流量时，所考虑的因素包括但不限于证券的信贷评级、发行人的财务状况、类似证券的违约情况、资产支持证券相关资产的表现及价值。
应收贷款
本公司有意及有能力于可见将来持有之贷款分类为持作投资。本公司拟在可预见的未来出售或清算的贷款被分类为持作出售。
利息收入根据合同利率和贷款的未付本金余额确认。本金或利息逾期90日或以上，或对能否及时收回存在合理怀疑的贷款，一般被视为不良贷款，利息收入将予拨回，并暂停确认利息收入。当所有本金及利息均为即期及可合理保证全数偿还余下合约本金及利息时，可恢复确认利息收入。
本公司已就所有应收贷款选择公平值计量。
贷款公允价值通常通过以下方式确定：将当前收益率与具有类似信贷风险的新发放贷款的估计收益率或第三方可能预期购买此类投资的市场收益率进行比较;或基于预期收回的本金和利息的贴现现金流量预测，该预测包括但不限于，考虑借款人或担保人的财务状况以及相关抵押品的经营业绩和/或价值。
对于暂停确认利息收入的不良贷款，其后收取的任何利息均按现金收付制确认，在收到时计入收入。
向借款人收取的开发费及其他费用于赚取时即时确认为利息收入。产生或购买贷款的成本于产生时支销。
商誉
商誉为不可识别无形资产，并确认为剩余价值，一般按业务合并中转让的代价超出所收购的可识别资产、所承担的负债及被收购方的非控股权益的差额计量。商誉分配至预期可从业务合并的协同效益中获益的报告单位。
商誉至少每年于每年第四季度在其所分配的报告单位进行减值测试，或于发生事件或情况变动而很可能导致报告单位的公平值（包括商誉）减至低于其账面值时更频密地进行减值测试。商誉之减值评估初步可根据定性因素进行，以厘定商誉所分配至之报告单位之公平值是否较可能低于其账面值（包括商誉）。倘出现减值，则进行定量评估以识别是否存在减值及减值亏损金额。本公司可绕过定性评估，直接进行定量评估，以比较报告单位之公平值与其账面值（包括商誉）。减值按报告单位账面值超出公平值之差额计量，而确认之亏损以分配予该报告单位之商誉金额为限。
减值为商誉建立新基准，而任何已确认减值亏损其后不得拨回。商誉减值测试需要作出判断，包括识别呈报单位、将资产及负债分配至呈报单位、将商誉分配至呈报单位，以及厘定各呈报单位的公平值。
可识别无形资产
在企业合并或资产收购中，公司可能确认符合合同法律标准或可分割性标准中的一项或两项的可识别无形资产。寿命不定的无形资产在其使用年限被确定为不再不确定之前不再摊销，届时将对其进行减值评估，并在其剩余使用年限内摊销其调整后的账面金额。有限年限的无形资产在其使用年限内摊销，其方式应反映无形资产的消耗模式，如可随时确定，如基于预期现金流；否则按直线摊销。所有已确认无形资产的使用年限将定期重新评估，如使用年限发生变化，无形资产的账面金额将于经修订的使用年限内预期摊销。
该公司的可确认无形资产一般根据收益法进行估值，使用对未来净现金流量的估计，并根据类似标的资产的风险调整回报进行贴现。
在收购投资管理业务中确认的可识别无形资产通常包括管理合同，这些合同代表从现有管理合同中获得未来费用收入的合同权利，
根据合同剩余期限内的预期现金流摊销；以及投资者关系，即现有投资者未来再投资产生的潜在手续费收入，按直线原则在其估计使用寿命内摊销。
其他无形资产包括商号，只要公司打算在收购后继续使用商号，商号就被确认为单独的可识别无形资产。商标的价值在于节省下来的使用费，否则就会产生这种费用。商标名在预计使用年限内以直线方式摊销，如果被确定有无限期的使用年限，则不摊销。
减损
可辨认无形资产会定期审核，以确定是否存在可能显示潜在减值的情况。如该等情况被认为存在，本公司会根据未贴现现金流量分析评估该无形资产的账面价值是否可收回。减值损失确认为无形资产账面价值超过估计公允价值的部分(如有)。减值为无形资产建立了一个新的基础，任何已确认的减值损失不会受到随后冲销的影响。
在评估投资管理无形资产减值时，如管理合约及投资者关系，本公司会考虑可能影响未来手续费收入的各种因素，包括但不限于手续费基准的改变、合约手续费条款的修订及未来投资工具的预计集资。如果本公司确定不再打算使用无限期终身商号，则该商号将受到损害。
应收账款及相关准备
费用报销和可收回费用-本公司有权报销和/或收回代表本公司赞助的投资工具支付的某些成本，包括：(I)与投资工具的组建和筹资相关的组织和发售成本，最高可达指定门槛；(Ii)进行投资尽职调查所产生的成本；以及(Iii)与管理某些投资工具的运营相关的直接和间接运营成本。间接营运成本于产生时记为本公司的开支，而已分配及应偿还的金额则按毛数在综合经营报表中记作其他收入，惟本公司决定在产生该等成本时以委托人的身份行事。本公司协助支付组织及发售成本、相关投资完成时的尽职调查成本及直接营运成本，所有该等成本均在综合资产负债表上记为联属公司应付，直至偿还该等款项为止。本公司承担的与未完成投资有关的尽职调查成本在综合经营报表中作为交易相关成本支出。本公司评估该等应收账款的可回收性，并为任何被认为不可收回的余额建立拨备。
固定资产
本公司固定资产列报于其他资产内，按成本减去累计折旧及摊销列账。普通的维修和保养费用按发生的费用计入。改善或延长资产寿命的重大更换和改进，在其使用年限内资本化和折旧。折旧和摊销是在资产的估计使用年限内以直线方式确认的，其范围为3和7家具、固定装置、设备和大写软件的租赁年限，以及租赁改善的租赁期或使用年限中较短的时间。
衍生工具和套期保值活动
本公司可使用衍生工具管理其利率风险及外币风险。本公司不会将衍生工具用于投机或交易目的。所有衍生工具均按公允价值入账，并在资产负债表上按毛额计入其他资产或其他负债。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具是否已被指定为套期保值关系并符合套期保值会计条件。
未被指定为会计套期保值的衍生工具的公允价值变动记录在其他损益的经营报表中。
对于指定的会计套期保值，套期保值工具与被套期保值项目之间的关系、进行会计套期保值的风险管理目标和策略以及前瞻性和回溯性评估衍生工具有效性的方法在开始时已正式记录在案。套期保值有效性指指定衍生工具的收益或亏损正好抵销可归因于对冲风险的套期保值项目的变动的金额。如确定衍生工具在对冲指定风险方面预期不会或已不再有效，对冲会计将终止。
现金流对冲- 本公司可使用利率上限及掉期对冲浮动利率债务的预测利息付款的利率波动风险，并可指定为现金流对冲。衍生工具之公平值变动计入累计其他全面收益（亏损）或“AOCI”，并于对冲项目影响盈利时重新分类至盈利。倘现金流量对冲中的衍生工具被终止或对冲指定被移除，则当对冲项目影响盈利时，AOCI中的相关金额重新分类至盈利。
净投资对冲- 本公司可使用外币对冲以保护其于功能货币非美元的海外附属公司或股权投资对象的净投资价值。用作对冲海外业务投资净额之衍生工具之公平值变动记录于AOCI内之累计换算调整账。
在每个季度末，本公司重新评估其净投资对冲的有效性，并在适当的情况下，将超过净投资期初余额的衍生工具名义部分取消指定为未指定对冲。
于失去投资之控股财务权益或取得权益法投资之控制权时，解除AOCI内与净投资对冲有关之金额。于出售、完成或大致完成清算于海外附属公司之投资或部分出售权益法投资时，相关净投资对冲之收益或亏损由AOCI重新分类至盈利。
租契
作为承租人，本公司厘定安排是否包含租赁，并于开始时厘定租赁安排的分类。符合下列条件之一的租赁，分类为融资租赁，即以融资方式购买租赁资产：（a）租赁期届满时，资产所有权转移给承租人;（b）合理确定承租人将行使购买资产的选择权;（c）租赁期为资产剩余经济寿命的大部分;（d）租赁期届满时，资产所有权转移给承租人;（e）租赁期届满时，资产所有权转移给承租人。（d）租赁付款的现值实质上等于或超过该资产的公允价值;或（e）该资产具有特殊性质，预期在租赁期结束时没有其他用途。倘不符合任何条件，则租赁分类为经营租赁。本公司亦作出会计政策选择，将租赁合约中的租赁及非租赁部分作为单一部分处理。
公司的租赁安排主要包括投资物业的经营场地租赁、公司办公室的经营租赁，以及在子公司取消合并到经营分部之前，数据中心的融资和经营租赁。
短期租赁不计入资产负债表，租赁付款在租赁期内以直线法支销。短期租赁定义为于开始日期租赁期为12个月或以下且不包括承租人合理确定行使购买相关资产的选择权的租赁。
就租期超过12个月的租赁而言，承租人使用租赁资产的权利及作出未来租赁付款的责任于租赁开始日期在资产负债表中分别确认为使用权（“使用权”）租赁资产及租赁负债。租赁负债根据租赁期内未来租赁付款的现值计量，并按增量借款利率贴现。可变租赁付款不包括在内，并于发生时确认为租赁开支。续租或终止租赁选择权仅于合理确定将行使该选择权时方会考虑在内。由于大多数租赁的隐含利率不易厘定，故应用估计增量借款利率，即本公司或其附属公司（如适用）于租赁期内按抵押基准借入相等于租赁付款的金额所须支付的利率。于估计增量借款利率时，会考虑本公司或其附属公司近期进行的债务融资交易以及具有类似特征的债务工具的公开可得数据，并就租期作出调整。使用权租赁资产根据相应租赁负债计量，扣减任何租赁优惠并调整以包括资本化初始直接租赁成本。
本公司的使用权租赁资产在其他资产中列示，并在其使用寿命或剩余租赁期（以较短者为准）内按直线法摊销。本公司的租赁负债在应计负债和其他负债中列报。租赁负债（a）扣除期内作出的租赁付款;及（b）根据租赁开始时使用的贴现率计入期初结余。就融资租赁而言，定期租赁付款于（i）利息开支（根据开始时厘定之增量借款利率计算，以产生租赁负债余额之固定定期利率）与（ii）租赁负债扣减之间分配。使用权租赁资产的定期利息费用和摊销费用的组合有效地反映了融资租赁资产的分期购买，并导致前期费用确认。较高的利息开支于较早期间入账，原因是财务工具采用固定利率，
租赁负债及负债于租赁期内随着现金付款而减少。对于经营租赁，固定租赁费用在租赁期内按直线法确认，可变租赁费用在发生期间确认。
在租赁期限届满前终止的租赁将导致终止确认租赁负债和净收益租赁资产，差额在损益表中反映为其他收益(损失)。如果一项计划已承诺在租赁期限结束前的未来日期放弃ROU租赁资产，ROU租赁资产的摊销将根据其修订的使用年限加速进行。如果ROU租赁资产立即被放弃，并且ROU租赁资产的账面价值被确定为无法收回，则在ROU租赁资产上确认减值损失。
融资成本
债务贴现及溢价及债务发行成本(循环信贷安排除外)于资产负债表中按相关债务净额列账，并于债务工具的合约期或预期年期内按实际利息方法摊销为利息开支。与循环信贷安排有关的成本在其他资产中记为递延融资成本，并在信贷安排的预期期限内按直线摊销。
费收入
手续费收入主要包括以下各项：
管理费-本公司为其赞助的私人基金和其他投资工具、投资组合公司和管理账户提供投资管理服务，从而赚取管理费，这些服务构成了一系列随着时间的推移而得到满足的独特服务。在提供服务时，管理费在投资工具的使用期限内确认。
投资工具的管理文件可规定管理费的某些费用抵免或抵消。该等金额主要包括投资工具超过规定限额的组织成本、因投资工具可偿还的未完成投资而支付的终止费或类似费用，以及投资组合公司以非管理董事身份向本公司雇员支付的董事袍金。这些费用抵免或抵消是本公司提供投资管理服务的交易价格的一部分，用于减少应付本公司的管理费。
奖励费- 本公司有权从其流动策略中的子咨询账户获得奖励费。奖励费乃根据各账户的表现厘定，惟须根据其各自的规管协议所载条款达到指定回报限额。激励费采取合同费用安排的形式，与附带权益不同，激励费并不代表投资工具股权持有人之间的回报分配。奖励费为可变代价之一种形式，并于累计收益不大可能出现重大拨回时（一般于表现计量期末）确认。
从合并基金和其他投资工具赚取的管理费和奖励费在合并时对销。然而，由于这些费用是由这些合并工具中代表非控股权益的第三方投资者提供资金并从中赚取的，因此公司从合并基金和其他工具中分配的净收入份额增加了取消的费用金额。因此，取消这些费用不会影响DBRG的净收入（亏损）。
其他收入
其他收入主要包括以下各项：
附属公司的费用报销- 对于向某些附属公司提供的各种服务，包括管理投资工具，公司有权获得所发生费用的报销，通常基于直接归因于提供这些服务的费用和/或部分间接费用。倘本公司确定其代表管理投资工具以委托人身份产生该等成本，则成本偿还按毛额基准于其他收入呈列，而开支则于成本产生期间于综合营运报表中的投资相关开支或行政开支呈列。在本公司确定其以代理人身份行事的情况下，成本补偿在综合业务报表中按净额呈列。
物业营业收入-2022年包括于2022年6月收购作为仓储投资并于2022年12月转移至核心股权基金的塔楼组合的租赁收入。
补偿
薪酬包括薪金、花红（包括若干高级行政人员之酌情奖励及合约金额）、福利、遣散费及以股权为基础之薪酬。花红于有关雇佣期内累计。
附带利息和奖励费用补偿- 这是本公司赚取的附带权益和奖励费的一部分，分配给本公司的高级管理人员、投资专业人员和某些其他雇员。附带权益及奖励费用补偿一般于本公司于盈利中确认相关附带权益及奖励费用时入账。倘本公司先前确认之累计附带权益金额减少，则附带权益补偿金额可予拨回。附带权益及奖励费补偿一般不会支付予管理层或其他雇员，直至相关附带权益及奖励费金额由投资工具分派予本公司为止。
倘本公司收取的相关附带权益分派须予退回，则先前分派的附带权益补偿将同样须向雇员退回。本公司一般会扣留部分附带权益补偿分派予雇员，以履行彼等的潜在回拨责任。预扣金额存在于公司以外的实体。
基于股权的薪酬- 授予具有服务条件及/或市场或业绩条件的雇员及非雇员的权益分类股票奖励按授出日期的公平值计量。
对裁决条款或条件的修改，除非是非实质性的修改，否则即为将原裁决换成新的裁决。经修订的补偿会重新估值，而增加的补偿成本会就修订后的补偿公平值与紧接修订前的补偿公平值之间的差额（如有）确认。然而，就经修订奖励确认之总补偿成本不得少于其授出日期之公平值，除非于修订时，原奖励之服务或表现条件预期不会达成。仅当影响其公平值估计之条款已被修改时，可能于修改前后归属之奖励将导致补偿成本增加。
分类为负债之股份奖励于各报告期末按公平值重新计量，直至奖励全数归属为止。
薪酬支出在每项裁决的必要服务期内以直线方式确认，在报告期结束时确认的薪酬支出金额至少等于授予日或修改日(视情况而定)各自裁决的公允价值截至该日已归属的部分。对于有绩效条件的奖励，只有在可能满足绩效条件时才确认补偿费用，并从服务开始之日起进行累计调整，反之，如果不再可能满足绩效条件，则将补偿成本倒转。对于具有市场条件的裁决，只要提供了必要的服务，如果不满足市场条件，补偿费用就不会逆转，因为市场条件并不代表归属条件。补偿费用在发生时根据实际没收进行调整。
所得税
所得税准备金由当期和递延部分组成。当期所得税是指当期应缴纳或退还的所得税。本公司采用资产负债法计提所得税，这要求本公司的所得税拨备反映财务报告资产或负债账面价值与所得税资产或负债账面价值临时差异的预期未来税收后果。因此，每个暂时性差额的递延税项资产或负债是根据制定的税率确定的，当相关金额成为可扣除或应纳税且差额逆转时，公司预计该税率将在相关金额变现时生效。递延税项资产也被确认为净资产、资本损失和税收抵免结转。如果本公司根据所有可获得的正面和负面证据的权重，认为所有或部分递延税项资产更有可能无法变现，则建立递延税项资产估值拨备。递延税项资产的变现取决于来自所有来源的未来预期应税收入的充分性，包括应税暂时性差异的冲销、预测收益和审慎可行的税务筹划策略。如果本公司其后确定递延税项资产的全部或部分更有可能变现，则已确立的估值拨备可能会在未来期间转回。
不确定的税收状况
所得税优惠是为不确定的税收头寸确认的，这些头寸更有可能仅基于其技术价值而持续下去。这种不确定的税收状况被衡量为最大金额的利益，即
很可能不会在结算时变现。已确认的利益与纳税申报单上声称的税收优惠之间的差异导致了未确认的税收优惠。本公司按季度评估其不确定的税务状况是否更有可能在诉讼时效所界定的所有未完税年度经税务机关审查后得以维持。对不确定税务状况的评估基于各种因素，包括但不限于税法的变化、对纳税申报表中已采取或预期采取的税收状况的衡量、应审计事项的有效解决、新的审计活动以及与税收状况相关的事实或情况的变化。
与所得税相关的利息和罚金(如果有的话)作为所得税优惠(费用)的组成部分包括在内。
每股收益
本公司使用两级法计算每股基本收益(“EPS”)，该两级法将包含不可没收股息权的基于未归属股份的支付奖励定义为参与证券。两级法是一种分配公式，根据宣布的股息和未分配收益的参与权确定每股普通股和参与证券的每股收益。根据这种方法，所有收益(已分配和未分配)均根据普通股和参与证券各自获得股息的权利分配给普通股和参与证券。每股收益的计算方法是将分配给普通股股东的收益除以当期已发行普通股的加权平均数。
摊薄每股收益是根据普通股的加权平均数和期内已发行的潜在摊薄普通股等价物的影响而计算的。潜在稀释性普通股等价物是指为解决某些安排而假设发行普通股，如果确定为稀释性，一般基于两类法或库存股法中较具稀释性的一种，或基于假设转换公司已发行可转换票据的IF-转换法。分配给普通股股东的收益进行了调整，以计入与潜在摊薄工具相关的收入或亏损，如果确定为摊薄工具，将导致发行普通股，例如公司可转换票据的利息支出。
在报告非持续经营的情况下，持续经营的收入被用作基准，以确定是否将潜在普通股计入稀释后每股收益是否具有反摊薄作用。因此，如果持续经营出现亏损，并且潜在普通股将因亏损而具有反摊薄作用，但经非持续经营调整后仍有净收益，则潜在普通股将被排除在稀释每股收益计算之外，即使对净收益的影响将是摊薄的，因为持续运营的收入被用作基准。
停产运营
如果处置一个组成部分，即经营或可报告分部、业务单位、子公司或资产组，代表一种战略转变，对公司的经营和财务业绩、分类为持作出售的组成部分的经营利润或亏损以及处置组成部分时的收益或亏损产生或将产生重大影响，在业务报表中列为已终止业务。
与业务合并相关而被收购的业务或资产组，无论其是否符合战略转移标准，都被报告为非持续业务，该业务或资产组合在收购之日被视为持有待售。
本公司于本报告所述期间的非持续业务包括：(I)先前整合于本公司前营运部门的数码基础设施投资组合公司的业务；及(Ii)本公司先前作为房地产投资信托基金(“REIT”)的房地产投资及营运，以及邻近的投资管理业务，该等业务后来作为本公司转型为专注于数码基础设施的投资管理公司的一部分而出售。这些以前的企业包括以下几个方面。
•2023年12月31日，前一个运营部门的两家投资组合公司全面解除合并(如附注9所述)，这是一个战略转变，对公司的运营和财务业绩产生了重大影响，满足了截至2023年12月31日停止运营的标准。运营部门之前由两家数字基础设施投资组合公司Vantage SDC和数据库的资产负债表股权组成，分别是稳定的超大规模和边缘托管数据中心业务。这些投资组合公司直接持有和运营数据中心，通过租赁、服务和其他租户安排提供数据中心空间和/或容量的使用，从而赚取租金收入。在解除合并和重新分类为非持续经营之前，数据库和Vantage SDC的资产、负债和经营结果按以前经营的历史成本计入公司的合并财务报表
分部，应占第三方投资者的经营业绩部分作为投资实体的非控股权益列报。
•该公司在BrightSpire Capital，Inc.(纽约证券交易所代码：BRSP)的权益法投资于2023年3月出售，净收益总计$201.61000万美元。本公司于2023年3月对BRSP的投资符合2023年3月持有待售的资格，其处置代表着对本公司的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变，达到了截至2023年3月的非持续运营标准。A$9.7BRSP股份的减值是在其处置前的2023年记录的。
•健康基础设施业务于2022年2月出售，以及由子公司NRF Holdco，LLC(“NRF Holdco”)持有的其他非核心资产。NRF Holdco的股权以#美元的价格出售2812000万美元，现金和美元的组合155100万张无担保本票。本票于2023年3月全额减记，如附注11所述。处置NRF Holdco导致注销买方承担的Wellness Infrastructure债务的未摊销递延融资成本#美元。92.1根据2022年Wellness Infrastructure净资产的最终账面价值计算的100万美元和额外减值损失，为251.7根据销售价格已于2021年计入减值亏损1,000,000元。
•本公司于2021年12月在其非数码投资组合(包括房地产、与房地产相关的股权和债务投资)以及邻近的投资管理业务中的股权被大量出售，并根据出售前2021年记录的销售价格对资产价值进行减记。被排除在此次大宗出售之外的一小部分投资将继续随着时间的推移进行处置。
•酒店业务于2021年3月被处置。此外，贷款人在2021年9月出售了一个处于破产管理状态的酒店资产组合，结果是获得了#美元。54.2从债务清偿中获得美元的收益。
非持续经营的收入(亏损)摘要如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 物业营业收入 | | | | | | | | $ | 774,226 | | | $ | 953,727 | | | | $ | 1,500,032 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入 | | | | | | | | 8,895 | | | 21,559 | | | | 106,826 | |
| 总收入 | | | | | | | | 783,121 | | | 975,286 | | | | 1,606,858 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 物业经营费 | | | | | | | | 329,762 | | | 412,924 | | | | 779,074 | |
| 利息支出 | | | | | | | | 174,722 | | | 268,519 | | | | 380,272 | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | | 448,900 | | | 534,979 | | | | 592,202 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 补偿和其他费用 | | | | | | | | 136,097 | | | 203,669 | | | | 277,730 | |
| 减值损失 | | | | | | | | — | | | 35,985 | | | | 317,405 | |
| 权益法收益(亏损) | | | | | | | | (15,188) | | | (45,489) | | | | (192,478) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他损益，净额 | | | | | | | | 2,671 | | | 13,682 | | | | 120,753 | |
| 所得税前非持续经营的收益(亏损) | | | | | | | | (318,877) | | | (512,597) | | | | (811,550) | |
| 所得税优惠(费用) | | | | | | | | (1,581) | | | 2,413 | | | | 29,175 | |
| 非持续经营的收益(亏损) | | | | | | | | (320,458) | | | (510,184) | | | | (782,375) | |
| 可归因于非控股权益的非持续经营的收入(损失)： | | | | | | | | | | | | | |
| 投资主体 | | | | | | | | (260,120) | | | (302,072) | | | | (528,125) | |
| 运营公司 | | | | | | | | (4,339) | | | (15,893) | | | | (24,465) | |
| 可归因于DigitalBridge Group，Inc.的停产业务的收入(亏损)。 | | | | | | | | $ | (55,999) | | | $ | (192,219) | | | | $ | (229,785) | |
非持续经营的资产和负债
前经营分部的资产于二零二三年十二月三十一日取消综合入账及符合资格为已终止经营业务前并无持作出售。已终止经营业务之所有其他资产于出售前持有以供出售。
本公司初步按账面值或公允价值减出售成本两者中的较低者计量分类为持作出售的资产。就大宗销售交易而言，会计单位为出售组别，而账面总值超出估计公平值减销售成本之任何差额会分配至组别内之个别资产。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | — | | | $ | 62,690 | |
| 受限现金 | | — | | | 113,631 | |
| 房地产 | | — | | | 5,921,298 | |
| | | | |
| 投资 | | 1,342 | | | 280,019 | |
| 商誉 | | — | | | 463,120 | |
| 无形资产 | | — | | | 1,006,469 | |
| 其他资产 | | 356 | | | 573,368 | |
| 停产业务总资产 | | $ | 1,698 | | | $ | 8,420,595 | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| 债务 | | $ | — | | | $ | 4,586,765 | |
| 租赁无形资产和其他负债 | | 153 | | | 755,377 | |
| 停产业务负债总额 | | $ | 153 | | | $ | 5,342,142 | |
重新分类
如“-”所述停产运营，“本公司于BRSP的投资及先前于本公司前营运部门合并的投资组合公司分别于2023年3月及2023年12月符合终止经营资格。(I)于2022年12月31日的综合资产负债表上，于BRSP的权益法投资(2022年：$218.0(以前包括在股权和债务投资中)以及以前在前业务部门合并的投资组合公司的资产共计#美元。8.1十亿 已重新分类为非连续性业务的资产，而投资组合公司以前在前业务部门合并的负债总额为#美元。5.3(2)在2022年和2021年合并业务报表上，BRSP的损失为#美元37.32022年为万美元，收入为41.22021年净亏损，以前计入权益法收益(亏损)，以及先前合并在前运营部门的投资组合公司的净亏损总计#美元324.22022年为100万美元，223.52021年达到100万 已重新分类为非持续经营的收益(亏损)。
2023年，本公司还确定，其作为其赞助投资工具的普通合伙人和普通合伙人联属公司的股权的本金投资收入，以及其有权获得附带权益分配，是其投资管理业务回报的核心组成部分。因此，从2023年开始，本金投资收入和附带权益分配现在在综合经营报表的收入总额内列报，以前分别作为权益法收益(亏损)和权益法收益附带权益列报，在本文讨论的变化之后，这两个项目不再作为单独的财务报表行项目适用。以前的期间已重新分类，以符合当前的列报方式。
与房地产相关的会计政策
与房地产有关的会计政策适用于2022年的持续经营和列报的所有期间的非持续经营。
房地产收购
房地产收购被视为资产收购，并根据其作为收购方对公司的成本进行确认，不确认任何收益或损失。收购资产的成本根据收购时的相对公允价值在收购的组成部分之间分配，不会产生商誉。该等组成部分包括土地、楼宇、工地及楼宇改善、基础设施、设备、与租赁有关的有形及无形资产及负债，例如租户改善、递延租赁成本、原址租约价值、高于及低于市价的租约价值，以及租户关系。所收购土地的估计公允价值乃根据可得市场数据，根据同一地区内最近的可比土地销售及上市项目计算。收购楼宇及楼宇改善的估计公平值乃根据可比销售额、采用市场假设的贴现现金流分析或类似物业的重置成本(视乎情况而定)计算。 场地及租户改善及基础设施资产的公允价值乃根据当前市场重置成本及其他相关市场比率资料估计。与收购资产有关的交易成本计入收购资产的成本基础。与资产购置有关的或有对价(这不是VIE)被普遍承认当负债被认为是可能的和合理的估计，作为所收购资产的基础的一部分，.
以前入库的投资
2022年6月，本公司以欧元收购Telenet Group Holding NV(泛欧交易所布鲁塞尔股票代码：TNET)的移动通信塔台业务(TowerCo740.12000万或美元791.33.8亿欧元(包括交易成本).2022年12月，公司在临时存放的TowerCo投资中的权益转移到公司新的核心股权基金，TowerCo解除合并。
所收购的TowerCo资产包括自有塔址、须经第三方租赁而产生ROU租赁资产及相应租赁负债的塔址、设备以及主要与Telenet作为承租人的主租赁协议有关的客户关系。此次收购的资金来源是美元。326.12000万美元的债务，278.12,000,000美元的公司股权，以及213.8300万美元的第三方股权。除收购价外，这些资金还用于支付交易费用、债务发行费用、营运资金和运营现金。
下表总结了2022年TowerCo收购的资产和承担的负债(包括资本化的交易成本)的现金对价分配情况。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | (单位：千) | | | | | | | | | | |
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| 房地产 | | | | | | | | $ | 363,121 | | | | | | | | | | | |
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| 无形资产 | | | | | | | | 673,218 | | | | | | | | | | | |
| 净资产收益率和其他资产 | | | | | | | | 234,462 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 递延税项负债 | | | | | | | | (243,223) | | | | | | | | | | | |
| 租赁及其他法律责任 | | | | | | | | (236,324) | | | | | | | | | | | |
| 购入净资产的公允价值 | | | | | | | | $ | 791,254 | | | | | | | | | | | |
•考虑到塔楼剩余的经济寿命，房地产是根据目前塔楼的重置成本进行估值的。购买的铁塔和相关设备的使用寿命从11至71好几年了。
·与租赁有关的无形资产构成如下：
·原地租约反映了如果购买的塔楼没有被租赁，租金收入的价值将以6.8%，剩余租赁条款为15好几年了。
·塔楼客户关系的估值是根据租户关系的租金、运营成本、预期续订期限和自然减员，在租户关系的整个生命周期内产生的估计未来现金流，折现为6.8%，估计使用寿命在19和45好几年了。
•递延税项负债被确认为与收购TowerCo相关的账面至税基差异。
•收购的其他资产和承担的负债主要包括与租赁场地托管塔楼通信场地相关的租赁ROU资产，以及相应的租赁负债。租赁负债是根据租赁期内未来租赁付款的现值计量，并按被收购实体的增量借款利率贴现。
2022年，在转让之前，TowerCo产生了#美元的租赁收入43.02000万美元，并发生折旧费用$8.8百万美元，摊销费用为$9.9百万美元，在公司和其他部门内提交。
持有房地产以供投资
为投资而持有的房地产是按成本减去累计折旧计算的。
资本化或支出的费用-一般维修和保养的支出在发生时计入费用，而改善或延长资产使用寿命的重大翻修支出则计入资本化，并在其估计使用寿命内折旧。
折旧-除土地外，为投资而持有的不动产在资产的估计使用年限内以直线方式折旧，一般最高可达50对于建筑来说，40多年来对场地和建筑进行改进，30多年的数据中心基础设施，以及8家具、固定装置和设备的使用年限。租户的改善工程将在租约的使用年限或剩余期限中较短的时间内摊销。
减损-本公司定期或每当发生事件或情况变化显示账面金额可能无法收回时，评估其为减值而持有的投资房地产。本公司一般以个别物业为基准评估房地产的减值。如果存在减值指标，本公司评估该物业预期产生的未贴现未来现金流量净额，包括最终处置该物业的任何估计收益。如果考虑多种结果，公司可采用概率加权现金流方法或单一最有可能现金流估计法
方法，以在有关情况下较适当者为准。根据该分析，如某物业的账面价值超过其未贴现的未来现金流量净额，则就该物业的账面价值超过该物业的估计公允价值确认减值亏损。在评估及/或计量减值时，本公司考虑(其中包括)在每项物业估计保有期内与每项物业相关的当前及估计未来现金流量、各子市场的市场资料，包括(如适用)竞争水平、止赎水平、租赁趋势、入住率趋势、租赁或房间价格、最近出售或目前出售的类似物业的市场价格、退出时的预期资本化率，以及其他定量及定性因素。本次评估的另一个关键考虑因素是公司对其房地产投资的最高和最佳利用的假设，以及其持有这些投资的意图和能力，以使其能够收回其账面价值。如果该等假设改变，而本公司缩短其预期持有期，则可能会导致确认减值损失。
持有以供处置的房地产
在(I)管理层批准出售该资产的计划、(Ii)该资产在其现有状况下可立即出售、(Iii)启动一项寻找买家并积极以合理价格销售该资产的计划及(Iv)出售可能在一年内完成的期间内，房地产被分类为持有以待处置。
折旧不记录在归类为持有以待处置的资产上。
如果出现以前被认为不太可能发生的情况，因此，本公司决定不出售之前被归类为持有以待处置的房地产资产，该房地产资产将被重新分类为持有以供投资。于重新分类后，该房地产资产按(I)其分类前持有以待处置之账面值(经调整以计及若该房地产持续被分类为持有以供投资之折旧开支)或(Ii)其于本公司决定不出售时之估计公允价值中较低者计量。
与租赁相关的无形资产
在收购经营性房地产中确认的可识别无形资产包括原地租赁、递延租赁成本、高于或低于市场的租赁以及租户关系。
现地租赁产生的价值高于有形房地产，因为租赁空间占用的房产通常比没有租赁合同的空置建筑更有价值。收购的原址租约根据可比租约和最近签署的租约的市场数据，作为物业在空置状态下收购时放弃的租金收入进行估值。递延租赁成本是指租赁佣金和法律费用，如果没有租赁合同，这些费用就会产生。收购的原址租赁和递延租赁成本按直线法摊销至适用租赁剩余期限内的折旧和摊销费用。如果原址租赁终止，未摊销部分将计入折旧和摊销费用。
收购租赁高于或低于市值部分的价值为收购租赁的合同租金与收购时剩余租赁期的市值租金之间的差额。高于市价或低于市价的经营租赁值按直线摊销，分别按适用租赁条款的租金收入减少或增加摊销。这包括已收购租约中的固定利率续期期权，该等租约假设在低于市价时续期，并于续期期间摊销以增加租金收入。
租户关系指由于现有租户续租的可能性相对于获得新租约的成本而产生的估计现金流量净额，考虑到执行新租约或回填空置空间所需的时间。租户关系在其估计使用年限内按折旧和摊销费用直线摊销。
除了租赁活动外，数据中心运营商还向其客户提供各种数据中心服务，主要是在托管业务中，这会在收购运营数据中心时产生客户服务合同和客户关系无形资产。客户服务合同的价值基于提供数据中心服务的净现金流的估计，如果这些服务合同没有到位，这些现金流将被放弃，并考虑到执行新合同所需的时间。
租赁无形资产减值分析是结合相关房地产的减值评估进行的。
物业营业收入
物业营业收入包括以下几项：
租赁收入
本公司的租赁收入包括：(I)租金、互联互通服务的固定租赁收入以及与租赁数据中心租赁空间相关的承诺电量；以及(Ii)用于租户报销、本公司拥有的数据中心设备的安装服务以及基于数据中心租户当前费率使用情况的额外计量电费报销的可变租赁收入。
作为出租人，租赁作为销售型租赁的分类类似于融资租赁作为承租人的标准(上文讨论)。如果不符合任何标准，如果有无关第三方的剩余价值担保，则租赁可被归类为直接融资租赁。否则，所有其他租赁将被归类为经营性租赁，包括不基于费率或指数的可变租赁支付的租赁，而归类为销售型或直接融资租赁将导致本公司在租赁开始时出现亏损。
本公司的租赁合同包括租赁部分，如租赁的数据中心空间和设备，以及非租赁部分，如租户净租赁报销、互联服务、公司自有数据中心设备的安装服务和数据中心租户支付的电费。作为出租人，本公司作出会计政策选择，以在租赁组成部分占主导地位、租赁和非租赁组成部分的转让时间和方式相同(即在同一时间段内一致提供)的情况下，将租赁合同中的租赁组成部分和非租赁组成部分作为一个单独组成部分进行核算，并且租赁组成部分如果分开核算，将被归类为经营性租赁。
租金收入和租客报销
租金收入于相关租约的不可撤销年期内以直线方式确认，当中包括租约下最低限度的租金增加及租金减免的影响。提前收到的租金将延期支付。
在净租赁安排中，承租人通常负责与物业有关的运营费用，包括房地产税、财产保险、维护、维修和改善。应向租户报销的成本和其他可收回成本在发生可收回成本期间确认为收入。当本公司为物业营运采购货品及服务的主要债务人，并有权酌情选择供应商并保留信贷风险时，租户偿还收入及物业营运开支于营运报表中按毛数列报。对于承租人自行管理物业、雇用自己的服务提供商并保留例行维护合同的信用风险的净租赁，不确认任何偿还收入和费用。对于财产税和保险，承租人代表公司直接向第三方支付的金额不在经营报表中确认，而公司支付并由承租人偿还的金额作为财产运营收入和支出毛数列报。此外，由政府当局对特定租赁收入产生交易征收的销售税和类似税，从承租人的相关收款中扣除。
当确定本公司为承租人改善工程的拥有人时，承租人改建工程的建造成本，包括向承租人支付或向承租人偿还的费用，将被资本化。就公司拥有的租户改善而言，由租户提供资金或从租户获得补偿的金额记为递延收入，按直线法摊销，作为相关租赁期内的额外租金收入。租金收入确认始于租赁空间基本准备就绪可供其预期用途，且承租人占有租赁空间。
当确定租户为租户改善工程的拥有人时，本公司对该等改善工程的贡献记为租赁激励，计入资产负债表上的递延租赁成本和无形资产，并在租赁期内按直线法作为租金收入的减少摊销。租金收入确认始于承租人占有租赁空间之日。
可收藏性-本公司根据承租人的信誉评估租赁付款的可收集性，并仅在确定可能收取租赁期内所有到期金额的范围内确认租赁收入。若其后确定不再可能收回，则任何先前应计而尚未收回的租赁收入均须予以拨回。如果后来确定收款是可能的，租赁收入和相应的应收款将被重新确定为在一直被认为是可能收款的情况下本应确认的数额。
执行租赁的成本-只有获得租赁的增量成本，如租赁佣金，才有资格作为初始直接租赁成本资本化。间接成本，如分配的间接管理费用、某些法律费用和谈判费用，在发生时计入费用。
数据中心服务收入
本公司获得数据中心服务收入，主要包括云服务、数据存储、数据保护、网络服务、软件许可、其他与客户设备安装相关的服务以及其他相关信息技术服务，这些服务被确认为向数据中心客户提供的服务。
居民缴费收入
在非连续性运营中列报的居民手续费收入来自通过与独立第三方运营商达成管理协议运营的高级住房运营设施。在根据各自的租赁协议条款提供服务时，记录了与独立生活设施和辅助生活设施有关的居民费用收入。该公司的医疗保健业务于2022年2月出售。
酒店营业收入
酒店营业收入在非持续经营中列报，包括客房收入、食品和饮料销售以及其他辅助服务。收入在房间入住率、销售完成额和提供服务时确认。该公司的酒店业务于2021年3月出售，贷款人于2021年9月出售了一个处于破产管理状态的投资组合。
应收物业经营性收入(不包括应收租赁收入)
本公司定期评估账龄应收账款，并考虑未开票应收账款的可回收性。本公司根据历史收款趋势、应收账款账龄及与应收账款相关的现有经济状况估计特定应收账款余额的坏账准备。
2023年采用的会计准则
股本证券的合约销售限制
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，合同销售限制下股权证券的公允价值计量该条修正了主题820《公允价值》，以澄清特定于实体的合同销售限制不是股权担保的记账单位的一部分，因此在计量股权担保的公允价值时不被考虑，在这种情况下，不应适用折扣。修正案进一步禁止将合同销售限制确认为单独的会计单位，即作为抵销资产或负债。作为股权证券持有人特征的销售限制包括但不限于，锁定协议、市场对峙协议或股东之间协议中的特定条款。相比之下， 本指导意见也适用于受合同销售限制的股权证券的发行人，例如在企业合并中作为对价发行的股权证券。亚利桑那州要求披露更多信息与受合约销售限制的股本证券有关，特别是（1）该等股本证券的公平值;（2）限制的性质及剩余期限;及（3）可能导致限制失效的任何情况。 ASU将于2024年1月1日生效，允许在过渡期内尽早采用。过渡是预期的，因采用而产生的任何公允价值调整在收益中确认，并在采用期间披露调整金额。
对于ASC 946中定义为投资公司的公司子公司，ASU预期适用于在当日或之后订立或修改合约销售限制的权益证券 领养日期。于采纳日期前订立或修订合约销售限制的权益证券，现行会计政策将继续适用，直至该等限制失效或修订为止，而若现有会计政策与经修订指引不同，则适用ASU下的额外披露要求。
该公司于2023年1月1日初步采用了ASU。在提交申请时，公司拥有一种受合同销售限制的股权证券，但在采用时或2023年期间不受此类限制。
未来会计准则
可报告的分部披露
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，对可报告分部披露的改进，它扩大了分部披露的范围和频率，要求所有年度披露都是临时的，并规定了增量披露，包括以下内容：
•定期提供给首席运营决策者(“CODM”)并包括在每个报告的分部利润(亏损)计量中的重大分部费用的类别和数额，否则CODM使用的费用信息(例如，合并、预测、预算)的性质；
•其他分部项目的金额（不进行单独量化）（代表所披露的分部收入减分部费用与报告的分部利润（亏损）计量之间的差异），包括对其他分部项目的组成、性质和类型的描述;
•说明CODM如何使用每个报告的分部利润(亏损)衡量标准来评估分部业绩和确定资源分配；以及
•被确认为CODM的个人或小组或委员会的头衔和职位。
ASU改变了目前的指导方针，允许报告部门利润(亏损)的多个衡量标准，前提是报告的衡量标准与公认会计准则最一致。ASU还澄清，单一的可报告分部实体必须进行整体分部披露，这将要求报告分部利润(亏损)计量，而该计量不是合并的GAAP计量，且在现有披露中并不明显。ASU不会改变关于确定运营部门和确定可报告部门的现有指南。本ASU项下的要求将追溯适用于以前提交的所有期间，除非不可行。
本公司在2024年1月1日的生效日期采用了这一ASU。
所得税披露
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税披露的改进，其中加强了现有的年度所得税披露，主要是：(I)使用百分比和金额按特定类别进行有效的税率调整，并按性质和/或司法管辖区进一步细分某些类别，达到预期税额5%的门槛；以及(Ii)联邦、州/地方和外国之间已支付的所得税(扣除收到的退款)，如果已支付的所得税总额(扣除已收到的退款)的5%或更多，则按司法管辖区进一步细分。ASU还剔除了与以下事项有关的现有披露：(A)报告日期起12个月内未确认税收优惠总额可能出现的合理重大变化；以及(B)尚未确认递延税项负债的每类临时差额的累计金额(由于确认与子公司和公司合资企业相关的递延税项的例外)。
该ASU于2025年1月1日生效，允许在中期或年度内尽早采用。过渡是预期的，可以选择应用追溯应用。
3.业务合并
InfrBridge
2023年2月，本公司收购了AMP Capital Investors International Holdings Limited的全球基础设施股权投资管理业务，该业务在完成交易时更名为InfrBridge。此次收购的对价为$314.3现金对价(假设现金净额)，受交易结束后常规营运资本调整的影响，外加基于InfrBridge新的全球基础设施基金未来筹资目标的实现情况的或有金额。如附注10所述，或有对价的估计公允价值须在每个报告期重新计量。
下表汇总了对购置的资产和承担的负债的总对价和分配。初始现金对价部分是根据被收购实体在成交时的估计营运资本净额确定的。采购价格分配是暂定的，将在一年的测算期内最终确定。收购后，确认了影响临时会计的某些调整，如下所示。这些是根据修订后的基金资产净值对营运资本净额和收购的InfrBridge基金权益价值进行的调整，应用了有关收购时存在的事实和情况的新信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 如报道所述
2023年3月31日 | | 测算期调整 | | 修订后的 2023年12月31日 |
| 考虑事项 | | | | | | |
| 现金 | | $ | 364,338 | | | $ | 1,102 | | | $ | 365,440 | |
| 或有对价的估计公允价值 | | 10,874 | | | — | | | 10,874 | |
| | $ | 375,212 | | | | | $ | 376,314 | |
| 取得的资产和承担的负债 | | | | | | |
| 现金 | | 51,174 | | | — | | | 51,174 | |
| 本金投资 | | 130,810 | | | (18,500) | | | 112,310 | |
| 无形资产 | | 50,800 | | | — | | | 50,800 | |
| 其他资产 | | 27,682 | | | 7,017 | | | 34,699 | |
| 递延税项负债 | | (10,198) | | | — | | | (10,198) | |
| 其他负债 | | (21,625) | | | (8,589) | | | (30,214) | |
| 购入净资产的公允价值 | | 228,643 | | | | | 208,571 | |
| 商誉 | | 146,569 | | | 21,174 | | | 167,743 | |
| | $ | 375,212 | | | | | $ | 376,314 | |
| | | | | | |
•本金投资代表在InfrBridge基金中获得的权益，在成交时以其最近的资产净值计算。
•InfrBridge的投资管理无形资产包括以下内容：
•管理合约乃根据合约预期产生之估计现金流量净额估值，合约余下年期介乎 1和4年，折现为8.0%.
•投资者关系指未来保荐工具的重复投资者将产生的潜在未来投资管理费（扣除经营成本）的公允价值，加权平均估计可使用年期为 12年，折现为14.0%.
•递延税项负债乃按所收购可识别无形资产之账面与税项基准差额（扣除所承担递延税项资产）确认。
•收购的其他资产和承担的负债包括与收购前期间相关的应收管理费和应付补偿、应付InfrBridge基金的金额和从卖方那里应收的款项。
•商誉是所收购业务尚未计入可识别资产的价值，主要体现为DBRG的资本筹集资源与中桥团队的中端市场基础设施专业化相结合所产生的潜在协同效应。
4.投资
该公司的股权和债务投资体现在以下方面：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
权益法投资(1) | | | | |
| 本金投资 | | $ | 1,194,417 | | | $ | 410,511 | |
| 附带权益分配 | | 676,421 | | | 341,749 | |
| 其他股权投资 | | 71,417 | | | 115,024 | |
| CLO附属票据 | | 50,927 | | | 50,927 | |
| 应收贷款 | | — | | | 133,307 | |
| | 1,993,182 | | | 1,051,518 | |
| 综合基金的股权投资 | | | | |
| 有价证券 | | 66,297 | | | 139,076 | |
| 其他投资 | | 416,614 | | | 46,769 | |
| | $ | 2,476,093 | | | $ | 1,237,363 | |
__________
(1) 投资管理部门的权益法投资为$726.1在2023年12月31日和2023年12月31日393.4截至2022年12月31日，2.5亿美元。
权益法投资
本金投资
主要投资指对本公司发起的投资工具的投资，由于本公司作为普通合伙人发挥重大影响力，因此以权益法投资入账。公司通常以普通合伙人或特殊有限合伙人的身份在其发起基金中拥有较小比例的权益（在投资管理部门中列出）。该公司还作为普通合伙人附属公司与基金的有限合伙人一起进行额外投资，主要涉及公司的旗舰增值基金，过桥基金和投资于数据库的基金（在企业和其他项下列出）。
本公司按比例应占其赞助投资工具投资的净收入（亏损），主要是基础基金投资公允价值变动的未实现收益（亏损）， 于综合经营报表的主要投资收益中确认。
附带权益分配
附带权益分配指本公司作为普通合伙人或特殊有限合伙人（可支付予本公司拥有的特殊有限合伙人实体以代替普通合伙人实体）的回报不成比例的分配，该分配基于发起基金的累计表现超过最低回报限制的程度。附带权益分配一般于基金相关投资的增值超过最低回报限额时产生，并根据基金的监管文件条款计入投资资本回报及基金若干成本回报。所确认的附带权益分配金额乃根据基金于报告日期清盘时的累计表现计算。未变现附带权益分配主要受基金相关投资的公平值变动所驱动，而公平值变动可能受多种因素影响，包括但不限于：投资组合公司的财务表现、经济状况、外汇汇率、市场上的可比交易及公开交易证券的股价。对于已超过最低回报门槛但尚未向有限合伙人返还所有资本的基金，未实现附带权益分配可能会随着时间的推移而逆转，因为优先回报将继续在未返还资本上累积。在处置基金的所有相关投资时，或在每次处置时部分实现附带权益分配。
一般来说，附带权益分配是在有利可图的投资处置时分配的，如果在分配时，基金的累计回报超过了最低回报门槛。根据基金存续期结束时所有投资的最终实现价值(就某些基金而言，在基金存续期内定期)，如果确定分配的累计附带权益分配超过最终获得的附带权益分配额(或截至计算日期赚取的金额)，本公司有义务返还收到的超额附带权益分配。因此，如果投资价值下降导致基金在中期内的累计业绩低于最低回报门槛，分配的附带权益分配可能会受到追回的影响。如果确定本公司有追回义务，将根据报告日期基金净资产的假设清算来确定负债。任何追回债务的实际确定和所需付款一般将在基金投资最后处置或基金管理文件所规定的其他情况下进行。
资产负债表日的附带权益分配指与目前处于其生命周期早期阶段的发起基金有关的未实现附带权益分配。附带权益分配按管理分配总额呈列。
已分配附带权益
附带权益$28.42023年为1000万美元，2023年为152.5 于二零二二年，已分派及于综合经营报表的附带权益分配中确认。在分配的附带权益中，0.82023年为1000万美元，2023年为119.8 2022年，分配给现任和前任员工以及Wafra的金额为100万美元（附注9），记录为附带权益补偿、其他亏损或非控股权益应占金额（附注16）。二零二一年并无附带权益分派。
追回义务
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本公司并无就已分派附带权益分配的回拨责任承担责任。
对于已分配附带权益的基金，如果其所有投资均被视为无价值（可能性极小），则迄今分配的所有附带权益180.9 截至2023年12月31日，百万美元将被收回，其中120.6 100万美元将由雇员/前雇员和沃夫拉负责。就此而言，部分已分派附带权益一般于分派时向雇员及前雇员保留。预扣金额存在于公司以外的实体。一般而言，本公司已透过经营业务，为该等基金及其有限合伙人的利益，担保其附属公司（作为其各自发起基金的普通合伙人或特别有限合伙人）的回拨责任。
其他股权投资
其他股权投资包括可能为未来赞助基金储存的投资、非交易REIT(注10)的有价证券和股权，以及对管理账户的投资。该等投资一般按公允价值或按按成本计算、经减值及可见价格变动调整的计量替代方案列账。这些投资的股息或其他分配在其他收入中记录，而这些投资的价值变化在合并经营报表上的其他收益(亏损)中记录。
债务投资
债务投资由第三方抵押贷款债券(CLO)中的次级票据组成，并在2022年12月31日，应收贷款。债务投资的利息收入记入其他收入。
CLO附属票据
2022年第三季度，本公司之前存放的银行银团贷款以总计1美元的收购价格转移到第三方仓库实体。232.75亿美元，并通过发行CLO证券进行证券化。相应的仓库设施为#美元172.5同时偿还了1.3亿美元。CLO由第三方赞助和管理。本公司收购了CLO的所有附属票据，这些票据被归类为AFS债务证券。CLO的法定最终到期日为2035年。
于2024年10月非赎回期结束后，如出售抵押品资产(包括支付相关开支)有足够收益，本公司可于有抵押票据持有人(全部、非部分)赎回抵押票据时赎回附属票据(全部、非部分)。次级票据的赎回价格相当于其应占超额利息和应付本金收益的份额。
CLO附属票据余额摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未计提信贷损失准备的摊余成本 | | 信用损失准备 | | 累计未实现总额 | | |
| (单位：千) | | | | 收益 | | 损失 | | 公允价值 |
| 在2023年12月31日和2022年12月31日 | | $ | 50,927 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 50,927 | |
| | | | | | | | | | |
在估计CLO附属票据的公允价值时，本公司采用基准方法，参考根据近期可比CLO发行的观察价格得出的隐含信贷利差，并考虑CLO抵押品池的当前规模和多元化，以及附属票据的预期回报。根据该等数据点，本公司确定附属票据于2022年9月的发行价为其于2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的公允价值的合理代表, 被归类为公允价值层次结构的第三级。
应收贷款
截至2023年12月31日，应收贷款没有未偿还余额。应收贷款余额中的活动在附注10中讨论。
综合基金的股权投资
如附注15所述，本公司合并其作为普通合伙人在基金中拥有超过微不足道的股权的发起基金。合并基金的股权投资主要由流动证券策略中的基金持有的有价证券和解除合并后对Vantage SDC的投资组成。综合基金的权益投资按公允价值列账，公允价值变动计入综合经营报表的其他损益。
权益法被投资人的综合财务信息
下面列出了几个表 本公司权益法被投资人的精选合并财务信息，不包括被归类为非持续经营的被投资人。提交的金额代表被投资人层面的综合总额，而不是公司的比例份额。
选定的综合资产负债表信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 总资产 | | $ | 38,062,830 | | | $ | 22,507,463 | |
| 总负债 | | 413,270 | | | 79,053 | |
| 所有者权益 | | 37,649,560 | | | 22,428,410 | |
| | | | |
选定的综合业务报表信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 总收入 | | $ | 117,846 | | | $ | 23,232 | | | $ | 39,760 | |
| 净收益(亏损) | | 2,976,972 | | | 2,150,989 | | | 771,962 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
5.商誉和无形资产
商誉
下表列出了分配给投资管理可报告部门的商誉变化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 |
| 期初余额 | | $ | 298,248 | | | $ | 298,248 | |
业务合并(注3) | | 167,743 | | | — | |
| | | | |
期末余额(1) | | $ | 465,991 | | | $ | 298,248 | |
__________
(1) 可扣除所得税的剩余商誉为#美元。111.82023年12月31日 及$122.4截至2022年12月31日，为2.5亿美元。
根据其定性评估，本公司确定2023年和2022年没有商誉减值指标。
无形资产
投资管理无形资产由以下内容组成： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (单位：万人) | 账面金额(1)(2) | | 累计摊销(1)(2) | | 账面净额(1) | | 账面金额(1) | | 累计摊销(1) | | 账面净额(1) |
| 投资管理合同 | $ | 150,835 | | | $ | (84,824) | | | $ | 66,011 | | | $ | 126,868 | | | $ | (68,739) | | | $ | 58,129 | |
| 投资者关系 | 53,572 | | | (19,190) | | | 34,382 | | | 37,321 | | | (13,693) | | | 23,628 | |
| 商号 | 4,300 | | | (1,907) | | | 2,393 | | | 4,300 | | | (1,476) | | | 2,824 | |
其他(3) | 1,518 | | | (554) | | | 964 | | | 1,518 | | | (401) | | | 1,117 | |
| $ | 210,225 | | | $ | (106,475) | | | $ | 103,750 | | | $ | 170,007 | | | $ | (84,309) | | | $ | 85,698 | |
__________
(1)如果有减值和核销的话，会计报表是扣除减值和注销后的净额。
(2) 不包括前几年已全额摊销的无形资产。
(3) 主要表示获得的域名的价值。
下表总结了寿命有限的无形资产的摊销情况： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：万人) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 投资管理合同 | | | | | | $ | 28,512 | | | $ | 16,741 | | | $ | 21,773 | |
| 投资者关系 | | | | | | 5,474 | | | 4,256 | | | 4,256 | |
| 商号 | | | | | | 430 | | | 430 | | | 15,904 | |
| 其他 | | | | | | 152 | | | 152 | | | 114 | |
| | | | | | $ | 34,568 | | | $ | 21,579 | | | $ | 42,047 | |
列报期间内，可辨认无形资产并无减值。
无形资产未来摊销
下表列出了有限年限无形资产的预期未来摊销。.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| (单位：万人) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 2029年及其后 | | 总计 |
| 投资管理合同 | $ | 24,739 | | | $ | 19,049 | | | $ | 11,449 | | | $ | 6,460 | | | $ | 3,480 | | | $ | 834 | | | $ | 66,011 | |
| 投资者关系 | 5,610 | | | 5,610 | | | 5,610 | | | 4,945 | | | 3,830 | | | 8,777 | | | 34,382 | |
| 商号 | 430 | | | 430 | | | 430 | | | 430 | | | 430 | | | 243 | | | 2,393 | |
| 其他 | 152 | | | 152 | | | 152 | | | 152 | | | 152 | | | 204 | | | 964 | |
| $ | 30,931 | | | $ | 25,241 | | | $ | 17,641 | | | $ | 11,987 | | | $ | 7,892 | | | $ | 10,058 | | | $ | 103,750 | |
6.受限现金、其他资产和其他负债
受限现金
限制性现金主要指根据本公司各项证券化债务的管理协议而维持的现金储备。
其他资产
下表汇总了公司的其他资产。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | |
| 预付税金和递延税金资产净额 | | $ | 14,059 | | | $ | 8,642 | |
| 衍生资产 | | — | | | 11,793 | |
| | | | |
| 因解决投资而应收的款项 | | 662 | | | 14,923 | |
公司办公楼经营性租赁使用权资产 | | 33,898 | | | 23,689 | |
| 应收账款净额 | | 8,919 | | | 6,263 | |
| 预付费用 | | 2,952 | | | 2,514 | |
| 其他资产 | | 11,231 | | | 4,063 | |
固定资产，净额(1) | | 7,232 | | | 8,934 | |
| 其他资产总额 | | $ | 78,953 | | | $ | 80,821 | |
__________
(1) 扣除累计折旧净额#美元7.32000万美元2023年12月31日及$9.82000万美元2022年12月31日.
其他负债
下表汇总了该公司的其他负债：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
递延投资管理费(1) | | $ | 10,250 | | | $ | 6,265 | |
公司债务应付利息 | | 2,293 | | | 4,376 | |
| 应付普通股和优先股股息 | | 16,477 | | | 16,491 | |
| | | | |
| | | | |
证券卖空--综合基金 | | 38,481 | | | 40,928 | |
归于托管人--合并基金 | | 9,415 | | | 35,457 | |
活期和递延所得税负债 | | 8,403 | | | 42 | |
应付或有对价--InfrBridge(附注10) | | 11,338 | | | — | |
应付或有对价--WAFRA(附注9) | | 35,000 | | | 125,000 | |
向Wafra发行认股权证(附注9) | | 39,200 | | | 17,700 | |
公司办公室的经营租赁负债 | | 49,035 | | | 40,497 | |
| 应计补偿 | | 63,761 | | | 46,303 | |
| 应计奖励费用和附带权益补偿 | | 356,316 | | | 171,086 | |
| 应付账款和应计费用 | | 13,844 | | | 25,175 | |
由于附属公司(注16) | | 10,664 | | | 12,451 | |
| 其他负债 | | 16,974 | | | 5,152 | |
| 其他负债 | | $ | 681,451 | | | $ | 546,923 | |
__________(1) 递延投资管理费预计将在加权平均期间确认为手续费收入3.0截至2023年12月31日的年份和2.9截至2022年12月31日。递延投资管理费确认为收入#美元。3.31000万美元和300万美元3.420亿美元分别截至2023年和2022年12月31日的年度，与每一期间开始时的递延管理费余额有关。
7.债务
该公司的公司债务由证券化融资工具和由DigitalBridge Group，Inc.或OP发行的优先票据组成，这些票据对公司有追索权，如下所述。本公司还可能有对DBRG无追索权的投资级融资，如合并基金内的债务和仓储投资的担保债务。当时没有投资级的债务2023年12月31日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (单位：千) | 本金 | | 溢价(折扣)，净额 | | 递延融资成本 | | 摊销成本 | | 本金 | | 溢价(折扣)，净额 | | 递延融资成本 | | 摊销成本 |
| 公司债务 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 证券化融资工具 | | $ | 300,000 | | | — | | | (5,733) | | | $ | 294,267 | | | $ | 300,000 | | | — | | | (7,829) | | | $ | 292,171 | |
| 可转换和可交换的优先票据 | | 78,422 | | | (810) | | | (96) | | | 77,516 | | | 278,422 | | | (1,293) | | | (388) | | | 276,741 | |
| | 378,422 | | | (810) | | | (5,829) | | | 371,783 | | | 578,422 | | | (1,293) | | | (8,217) | | | 568,912 | |
| 投资级债务 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 500 | | | — | | | (35) | | | 465 | |
| | $ | 378,422 | | | $ | (810) | | | $ | (5,829) | | | $ | 371,783 | | | $ | 578,922 | | | $ | (1,293) | | | $ | (8,252) | | | $ | 569,377 | |
证券化融资工具
2021年7月，OP的特殊目的子公司(“共同发行人”)发行了2021-1系列担保基金手续费收入票据，包括：(I)$300本金总额为1,000万美元3.933%有担保基金手续费收入票据，2021-1系列，A-2类(“A-2类票据”)；及3002000万美元(之后是$1002022年4月增加100万美元)有担保基金手续费收入可变融资票据，2021-1系列，A-1类(“VFN”，与A-2类票据一起，称为“2021-1系列票据”)。VFN允许联合发行人循环借款。2021-1系列债券是根据一份日期为2021年7月的契约发行的，该契约于2022年4月修订，允许联合发行人在未来发行额外的系列票据，但须符合某些条件。2021-1系列票据取代了该公司以前的企业信贷安排。
2021-1系列债券代表联席发行人和DBRG的某些其他特殊目的子公司的义务，DBRG、OP及其任何其他子公司均不对联席发行人的义务负责。2021-1系列债券以DBRG子公司赚取的投资管理费净额、运营部门投资组合公司的股权以及DBRG子公司持有的某些赞助基金中的有限合伙权益作为抵押品。
A-2类票据的息率为3.933年息%，按季支付。VFN的利息一般基于1个月经调整期限担保隔夜融资利率或SOFR(2022年4月之前，3个月LIBOR)或VFN PLUS购买协议中规定的替代基准3%。VFN设施下未使用的容量需缴纳以下承诺费0.5年利率。A-2类债券的最终到期日为2051年9月，预计还款日为2026年9月。VFN的预计还款日期为2024年9月，但须受二一年制联席发行人可选择延期。如果2021-1系列债券没有在预期偿还日期之前偿还或再融资，或者VFN没有延长这一日期，利息将以更高的利率计息，2021-1系列债券将开始按季度摊销。
2021-1系列债券可以选择在预期偿还日期之前全部或部分预付。在VFN上没有提前还款的惩罚。然而，提前支付A-2类票据将受到额外考虑，这是基于未来本金和利息付款的现值与该A-2类票据正在预付的未偿还本金之间的差额；或1与抵押品处置相关而预付的此类A-2类票据未偿还本金的%。
2021-1系列票据的契约包含各种契约，包括金融契约，这些契约要求维持定义的偿债覆盖率和最高贷款与价值比率的最低门槛。截至本申请日期，联席发行人遵守所有财务契诺，并全额300根据VFN，有100万美元可供提取。
可转换和可交换的优先债券
可转换和可交换优先票据(统称为优先票据)由以下部分组成，代表作为优先票据发行人的DigitalBridge Group，Inc.或OP的优先无担保债务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 发行日期 | | 到期日 | | 利率(年利率) | | 换算或交换价格(普通股每股) | | 换算或交换比率 (以股份计)(1) | | 换股或换股(千股) | | 最早赎回日期 | | 未偿还本金 |
| | | | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | |
| 由DigitalBridge Group，Inc.发行 | | | | | | | | | | | | | | | | |
5.00可转换优先票据百分比(2) | | 2013年4月 | | 2023年4月15日 | | 5.00 | % | | $ | 63.02 | | | 15.8675 | | | 3,174 | | | 2020年4月22日 | | $ | — | | | $ | 200,000 | |
| 由Digital Bridge运营公司，LLC发行 | | | | | | | | | | | | | | |
5.75%可交换高级票据 | | 2020年7月 | | 2025年7月15日 | | 5.75 | % | | 9.20 | | | 108.6956 | | | 8,524 | | | 2023年7月21日 | | 78,422 | | | 78,422 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | $ | 78,422 | | | $ | 278,422 | |
__________
(1) 优先票据的转换或交换比率会受到定期调整的影响，以反映与普通股拆分、反向股票拆分、与剥离相关的普通股调整以及自优先票据发行以来就公司普通股支付的累计现金股息的某些结转调整。这些比率是以普通股每美元的股份表示的。1,000每张高级票据的本金。
(2) 于2023年4月全额偿还。
优先票据在到期日到期，除非提前赎回、回购或交换。已发行的优先票据可由持有该等票据的人士随时按适用汇率兑换为本公司普通股的股份，汇率会在发生某些事件时作出调整。
只要符合本公司普通股的某些交易条件，优先票据可由发行人在最早赎回日期或之后的任何时间全部或部分赎回现金，赎回价格相当于100正在赎回的该等优先票据本金的%，另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有的话)。
如果控制权交易发生某些变化，优先票据持有人有权要求发行人根据优先票据管理文件的条款，以现金购买该持有人的全部或部分优先票据。
普通股和现金的高级票据交换
2023年没有任何交易所交易。
2022年3月，DBRG和OP分别与某些票据持有人完成了私下协商的交换交易5.75%可交换票据。该公司总共兑换了$60.3300万美元的未偿还本金5.75%可兑换票据转换为6,389,366公司A类普通股，支付美元13.9900万美元现金。这些交易导致债务清偿损失#美元。133.21,000,000,000美元，计算为支付的对价超过交换票据的账面价值，并在综合经营报表上计入其他亏损。代价以公司A类股票收盘价为基础按公允价值计量
各自交易所日期的普通股，以及扣除交易成本后的已支付现金。这些交换不符合债务转换的条件，并被视为债务清偿，因为公司发行的股份数量少于根据所述交换比例可发行的股份数量，即每1,000美元票据本金交换108.696股。
未来最低本金还款额
下表汇总了未来预定的最低债务本金偿付额度2023年12月31日。未来债务本金付款乃根据证券化融资项下发行票据的预期偿还日期呈列。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 总计 |
| 公司债务 | | | | | | | | | | | | | | |
| 证券化融资工具 | | | | $ | — | | $ | — | | $ | 300,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 300,000 |
| 可交换高级票据 | | | | — | | 78,422 | | — | | — | | — | | 78,422 |
| | | | $ | — | | $ | 78,422 | | $ | 300,000 | | $ | — | | $ | — | | $ | 378,422 |
| | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
8.股东权益
下表汇总了公司优先股和普通股的股份活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份数量 |
| (单位：千) | | 优先股 | | A类 普通股 | | B类 普通股 |
| 于2020年12月31日已发行股份 | | 41,350 | | | 120,851 | | | 183 | |
| 优先股赎回 | | (6,010) | | | — | | | — | |
| A类普通股的票据交换 | | — | | | 18,341 | | | — | |
| 赎回营运单位后发行的股份 | | — | | | 501 | | | — | |
| 将B类普通股转换为A类普通股 | | — | | | 17 | | | (17) | |
根据结算责任发行的股份 (1) | | — | | | 1,488 | | | — | |
| 基于股权的薪酬，扣除没收后的净额 | | — | | | 1,645 | | | — | |
| 因既得股票奖励预扣税款而被注销的股票 | | — | | | (699) | | | — | |
| 于2021年12月31日发行的股份 | | 35,340 | | | 142,144 | | | 166 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 股票回购 | | (2,229) | | | (4,195) | | | — | |
| A类普通股的票据交换 | | — | | | 6,389 | | | — | |
| 赎回营运单位后发行的股份 | | — | | | 100 | | | — | |
| | | | | | |
为赎回可赎回非控制权益而发行的股份(附注9) | | — | | | 14,435 | | | — | |
| 已发行的股权奖励，扣除没收后的净额 | | — | | | 1,589 | | | — | |
| 因既得股权奖励预扣税款而被注销的股票 | | — | | | (699) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 于2022年12月31日发行的股份 | | 33,111 | | | 159,763 | | | 166 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 股票回购 | | (235) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 赎回营运单位后发行的股份 | | — | | | 253 | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 已发行的股权奖励，扣除没收后的净额 | | — | | | 4,835 | | | — | |
| 因既得股权奖励预扣税款而被注销的股票 | | — | | | (1,642) | | | — | |
| 于2023年12月31日发行的股份 | | 32,876 | | | 163,209 | | | 166 | |
__________
(1) 2021年，通过重新发行之前回购并持有在一家子公司的部分股份，了结了和解债务。为清偿债务而回购并未重新发行的A类普通股的股票随后被注销。
优先股
在公司清算或解散的情况下，优先股东在支付股息和分配净资产方面优先于普通股股东。
下表汇总了截至2023年12月31日已发行和已发行的优先股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 每年股息率 | | 首次发行日期 | | 未偿还股份 (单位：千) | | 面值 (单位：千) | | 清算优先权 (单位：千) | | 最早赎回日期 |
| H系列 | | 7.125 | % | | 2015年4月 | | 8,395 | | | $ | 84 | | | $ | 209,870 | | | 目前可赎回 |
| 系列I | | 7.15 | % | | 2017年6月 | | 12,867 | | | 129 | | | 321,668 | | | 目前可赎回 |
| J系列 | | 7.125 | % | | 2017年9月 | | 11,614 | | | 116 | | | 290,361 | | | 目前可赎回 |
| | | | | | 32,876 | | | $ | 329 | | | $ | 821,899 | | | |
所有系列优先股在股息和分配方面是平价的，包括在公司清算、解散或清盘时的分配。股息每季度支付一次，在1月、4月、7月和10月拖欠。
每个系列的优先股均可在该系列的最早赎回日期或之后赎回，赎回价格为$25.00每股股息加上应计及未支付股息(不论是否宣布)按比例分配至赎回日期，完全由本公司选择。每一系列优先股的赎回期限受本公司在发生控制权变更时赎回优先股的权利所限(见与每一系列优先股相关的章程补充条款中的定义)。
优先股一般没有任何投票权，除非公司未能支付优先股息六或更多季度期间(无论是否连续)。在这种情况下，优先股将有权与任何其他已被授予类似投票权并可行使类似投票权的其他系列平价股票一起，作为一个单一类别的投票权，以选择二其他董事进入公司董事会，直至所有未支付的股息都已支付或宣布并留作支付。此外，对任何系列的条款的某些更改
如果没有持有每一系列优先股至少三分之二流通股的持有人的赞成票，就不能发行优先股，作为每一系列优先股的类别单独投票。
普通股
除投票权外，A类普通股和B类普通股具有相同的权利和特权，排名平等，在股息和分配中按比例分享，在所有方面都相同。A类普通股拥有一每股投票权和B类普通股每股投票权为36.5%。这赋予B类普通股持有人投票权，该投票权反映了B类普通股持有人在本公司的未偿还无投票权经济权益(以OP单位的形式)的总和，因此不提供任何不成比例的投票权。B类普通股是作为公司于2015年4月收购其前经理的投资管理业务和运营时作为代价发行的，该业务之前由公司前执行主席控制。B类普通股的每股应自动转换为一如果前执行主席或其受益人直接或间接转让其持有的B类普通股或运营单位的实益所有权，而不是转让给某些符合条件的受让人，这些受让人通常包括关联公司和员工，则A类普通股的受益所有权。此外，B类普通股的每个持有者有权根据持有者的选择，将该持有者的全部或部分B类普通股转换为同等数量的A类普通股。
从2022年第三季度开始，该公司恢复了每股0.01美元的季度普通股股息，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暂停普通股股息。
股利再投资与直接购股计划
公司的股息再投资和直接股票购买计划(“DIP计划”)为现有普通股股东和其他投资者提供了购买公司A类普通股的股票(或额外股票，视情况适用)的机会，方法是将其股票中收到的部分或全部现金股息再投资于公司A类普通股，或在指定参数内进行可选的现金购买。滴滴计划涉及在公开市场、作为新发行的普通股直接从公司收购公司的A类普通股，或通过与第三方私下谈判的交易。不是A类普通股的股票是在过去三年中根据水滴计划以新发行的形式获得的。
反向拆分股票
2022年8月，该公司对其A类和B类普通股的流通股进行了四股一股的反向股票拆分。当时，t普通股法定股数未同时调整，p普通股的应收账面价值从#美元按比例增加。0.01至$0.04每股。股东于2023年5月批准后，A类和B类普通股授权股数按比例减少至237,250,000股票和250,000分别为股票和p普通股的应收账面价值从#美元按比例下降。0.04至$0.01每股，结果约为$4.9新增实收资本100万欧元。
股票回购
根据一项$2002022年7月宣布的2022年6月到期的100万股票回购计划：
•2023年，该公司回购了235,223H系列、I系列和J系列优先股的总价约为$4.71000万美元，或加权平均价格为1美元20.18每股。
•2022年，公司回购(一)2,228,805H系列、I系列和J系列的合计优先股，价格为$52.61000万美元，或加权平均价格为1美元23.62每股；及。(Ii)4,195,020A类普通股，价格为$54.91000万美元，或加权平均价格为1美元13.09每股。
•2021年，公司赎回了所有未偿还的7.58月份G系列优先股百分比为$86.8使用证券化融资工具的收益和2,560,000的股份7.12511月份的H系列优先股百分比，约为$64.41000万美元。所有赎回都是在优先清算#美元的情况下进行的。25.00每股。
回购价格超过或低于优先股账面价值，分别导致普通股股东应占净收益的减少或增加。
累计其他综合收益(亏损)
下表列出了扣除非实质性税收影响后，可归因于股东和投资实体中的非控股权益的AOCI各组成部分的变化。归属于运营公司非控股权益的AOCI无关紧要。
AOCI-股东构成的变化
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | | 公司在权益法投资AOCI中的份额 | | AFS债务证券的未实现收益(亏损) | | 现金流量套期保值的未实现损益 | | 外币折算收益(亏损) | | 净投资套期保值未实现收益(亏损) | | 总计 |
| 2020年12月31日的AOCI | | $ | 17,718 | | | $ | 6,072 | | | $ | (233) | | | $ | 52,832 | | | $ | 45,734 | | | $ | 122,123 | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (12,386) | | | (211) | | | — | | | (35,001) | | | 1,731 | | | (45,867) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | (2,998) | | | — | | | 233 | | | 10,153 | | | (39,779) | | | (32,391) | |
| 投资主体的解除合并 | | — | | | — | | | — | | | (1,482) | | | — | | | (1,482) | |
| AOCI于2021年12月31日 | | 2,334 | | | 5,861 | | | — | | | 26,502 | | | 7,686 | | | 42,383 | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (2,429) | | | — | | | — | | | (10,923) | | | 8,396 | | | (4,956) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | (200) | | | (5,861) | | | — | | | (16,793) | | | (16,082) | | | (38,936) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| Aoci于2022年12月31日 | | (295) | | | — | | | — | | | (1,214) | | | — | | | (1,509) | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (1) | | | — | | | — | | | 2,906 | | | — | | | 2,905 | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | 296 | | | — | | | — | | | (1,246) | | | — | | | (950) | |
| *投资实体的解除合并 | | — | | | — | | | — | | | 965 | | | — | | | 965 | |
| Aoci于2023年12月31日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,411 | | | $ | — | | | $ | 1,411 | |
AOCI的组成变化--投资实体中的非控制性权益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 现金流量套期保值的未实现损益 | | 外币折算收益(亏损) | | 净投资套期保值未实现收益(亏损) | | 总计 |
| 2020年12月31日的AOCI | | $ | (1,030) | | | $ | 83,845 | | | $ | 15,099 | | | $ | 97,914 | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | | — | | | (65,127) | | | — | | | (65,127) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | 1,030 | | | (1,364) | | | (15,099) | | | (15,433) | |
| 投资主体的解除合并 | | — | | | (6,297) | | | — | | | (6,297) | |
| AOCI于2021年12月31日 | | — | | | 11,057 | | | — | | | 11,057 | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | | — | | | (4,571) | | | — | | | (4,571) | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | — | | | (9,501) | | | — | | | (9,501) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| Aoci于2022年12月31日 | | — | | | (3,015) | | | — | | | (3,015) | |
| 重新分类前的其他综合收益(亏损) | | — | | | 884 | | | — | | | 884 | |
| 从AOCI重新分类的金额 | | — | | | (468) | | | — | | | (468) | |
| 投资主体的解除合并 | | — | | | 2,550 | | | — | | | 2,550 | |
| Aoci于2023年12月31日 | | $ | — | | | $ | (49) | | | $ | — | | | $ | (49) | |
AOCI-股东的重新分类
以下按组成部分列出了从AOCI中重新分类的股东应占金额的信息。除与权益法投资有关的金额计入非持续经营的权益法亏损外，该等金额计入综合经营报表的持续经营及非持续经营的其他损益(视情况而定)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位：千) | | | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 中受影响的行项目
合并业务报表 |
| AOCI的组成部分重新分类为收益 | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | | | | | | | | |
| AFS债务证券基础的宽免 | | | | | | $ | — | | | $ | 5,861 | | | $ | — | | | 非持续经营的收益(亏损) |
| 公布外币累计折算调整数 | | | | | | 1,246 | | | 16,793 | | | (10,153) | | | 其他损益，净额 非持续经营的收益(亏损) |
| | | | | | | | | | | | |
| 净投资套期保值已实现收益 | | | | | | — | | | 16,082 | | | 39,779 | | | 其他损益，净额 非持续经营的收益(亏损) |
| 现金流套期保值已实现亏损 | | | | | | — | | | — | | | (233) | | | 非持续经营的收益(亏损) |
| 投资主体的解除合并 | | | | | | (965) | | | — | | | 1,482 | | | 非持续经营的收益(亏损) |
| 发布权益法投资的AOCI | | | | | | (296) | | | 200 | | | 2,998 | | | 非持续经营的收益(亏损) |
9.非控股权益
可赎回的非控股权益
下表列出了在本公司投资管理业务中通过2022年5月赎回的可赎回非控股权益的活动，如下所述，以及本公司整合的流动证券战略中的开放式基金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 可赎回的非控股权益 | | | | | | |
| 期初余额 | | $ | 100,574 | | | $ | 359,223 | | | $ | 305,278 | |
| 投稿 | | 300 | | | 11,650 | | | 42,514 | |
| 已支付和应付的分配，包括有限合伙人在合并基金中的赎回 | | (89,515) | | | (20,784) | | | (23,246) | |
| 净收益(亏损) | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 将Wafra的权益调整为赎回价值，并将Wafra持有的权证调整为公允价值 | | — | | | 725,026 | | | — | |
| 赎回Wafra的权益 | | — | | | (862,276) | | | — | |
2022年5月Wafra持有的权证重新归类为责任(附注6) | | — | | | (81,400) | | | — | |
| 2022年5月Wafra对投资实体非控股权益的附带权益分配重新分类 | | — | | | (4,087) | | | — | |
| | | | | | |
| 期末余额 | | $ | 17,862 | | | $ | 100,574 | | | $ | 359,223 | |
投资管理中的可赎回非控制性权益
于2022年5月23日，本公司赎回31.5根据2022年4月签订的买卖协议(“PSA”)，Wafra持有其投资管理业务的非控股权益。
关于Wafra于2020年7月对本公司投资管理业务的初始投资，Wafra已直接并通过参股权益间接承担了2020年12月的投资。124.9 公司对DBP I的承诺为100万美元，125.0 发展计划第二阶段的承付款额为200万美元，迄今已部分供资。这些是公司的旗舰增值股权基础设施基金。沃夫拉还同意根据沃夫拉在投资管理业务中的百分比权益，按比例向公司的未来基金和投资工具作出承诺，但须遵守一定的上限。
根据PSA，Wafra对DBP II附带权益的权利从2009年的10%减少到2009年的10%。 12.6%至7%，且除若干有限例外情况外，沃夫拉已出售或放弃其投资于未来投资管理产品的权利，或收取来自未来投资管理产品的附带权益，但除另有规定外，保留其于现有投资管理产品的投资及其附带权益的分配。
赎回Wafra权益的代价包括：（i）预付款，388.51000万美元现金和14,435,399公司A类普通股，价值为美元348.8 根据公司A类普通股于2022年5月23日的收盘价计算，2000万美元;以及（ii）沃夫拉有权赚取最高达2000万美元的或有金额。125 如果公司将管理下的赚取费用权益（定义见PSA）提高至$，6在2021年12月31日至2023年12月31日期间，就2022年赚取的部分于2023年3月支付，就2023年3月赚取的任何剩余部分于2024年3月支付，最高可达50公司选择以公司A类普通股的股份支付。该公司向沃夫拉支付了现金，90 2023年3月的或有金额。
沃夫拉可赎回非控股权益的账面值在赎回前调整至公允价值，最初基于2022年3月31日被视为可能赎回时的应付代价估计，包括最高潜在或有金额$125 万此调整导致于综合资产负债表内由额外缴入资本分配至可赎回非控股权益。
分配给Wafra的未实现附带利息收益（保留且不再受赎回限制）于2022年5月重新分类至永久权益，计入投资实体的非控股权益。
此外，于二零二零年七月，本公司亦已发行沃夫拉 五认股权证购买总额高达 5占公司A类普通股的百分比(5于交易进行时，按完全摊薄的交易后基准计算)，如附注10所述。有关赎回事项，除其他事项外，认股权证的条款已予修订，以规定在行使认股权证时，在本公司或Wafra的选择下，提供现金净额结算，前提是该项行使会导致Wafra实益拥有超过9.8占公司A类普通股已发行和流通股的百分比。加入现金结算功能后，认股权证的分类由
从股权到负债。该等认股权证于2022年5月重新分类前已重新计量至公允价值，并计入权益以减少额外缴入资本。认股权证负债公允价值的后续变动计入收益。
公司在2022年5月赎回Wafra的权益也导致假设#美元5.2现在应计入公司的递延税项资产。
投资主体中的非控制性权益
数据库和Vantage SDC代表本公司在其投资管理部门管理的投资组合公司，涉及第三方资本拥有的股权，在解除合并(如下所述)和2023年重新分类为非持续业务(附注2)之前，已整合到本公司的前运营部门。
数据库
2022年数据库资本重组
公司于2022年下半年开始对数据库进行部分资本重组，向新投资者多次出售股权，为公司带来约#美元的净收益425.52000万美元，包括其附带权益份额，扣除分配给雇员和前雇员的净额为#美元20.12022年资本重组(2022年)由于2022年资本重组，公司的所有权从21.8%至11.02022年12月31日。
在完成2022年资本重组后，本公司重新考虑其合并评估，并得出结论，它仍是VIE的主要受益者，通过VIE持有其在数据库的权益。由于2022年的资本重组涉及一家合并子公司的所有权变更，因此作为股权交易入账。本公司权益的账面价值与其基于数据库公允价值的所有权之间的差额导致从投资实体的非控股权益重新分配到总计#美元的额外实收资本。230.22022年第三季度和第四季度为1.2亿美元。
2023年数据库资本重组和拆分
2023年9月，公司通过向新投资者额外出售股权完成了对数据库的部分资本重组(“2023年资本重组”)，为公司带来净收益$49.42000万美元，包括附带权益$27.91000万美元。由于2023年的资本重组，公司对数据库的所有权权益从11.0%至9.87%.
在完成2023年资本重组后，本公司重新考虑其合并评估，并得出结论，本公司不再持有数据库的控股权，也不再是其持有数据库权益的VIE的主要受益人。因此，本公司自2023年9月14日起解除对数据库的合并，并采用权益法核算其在数据库的剩余投资。
关于解除合并，该公司实现了一美元3.72023年资本重组中出售其股权的收益为100万美元，并重新衡量了其剩余9.87%的数据库股权，公允价值为$434.5300万美元(注4)，基于资本重组的定价，这导致了未实现收益$275.01000万美元。总收益为$278.71000万美元计入其他损益，净额计入公司合并经营报表，并在公司和其他项目中列报。
截至2023年12月31日，公司对数据库的权益为9.52023年11月，由于数据库配股，其权益被稀释。
Vantage SDC
Vantage SDC解固
就本公司于2020年7月收购Vantage SDC及于2021年9月收购额外数据中心一事，本公司及其共同投资者承诺收购未来扩建产能，以及出租扩充产能及现有存货，成本由Vantage SDC的现有拥有者承担。截至2023年，扩建能力的成本一直由Vantage SDC从其信贷安排下的借款或通过运营现金提供资金，但1美元122这笔款项已推迟到2024年12月，并被Vantage SDC的现有所有者视为基础设施资产和租赁无形资产的贡献，通过股权融资。2023年12月31日，有一笔加速和解的美元36通过a)将DBRG及其共同投资者的股权重新分配给现有所有者，150%；和b)签发应付给现有所有人的票据。这项和解交易导致DBRG及其共同投资者在Vantage SDC持有的所有权被稀释，DBRG的权益从13.1%至12.8%.
2023年12月31日，由于加速部分清偿延期付款，稀释了本公司在Vantage SDC的权益，Vantage SDC同时进行了某些治理改革。这导致本公司的投票权被稀释，本公司不再被视为控制Vantage SDC的经理董事会。鉴于公司管治的改变，本公司重新考虑其合并评估，并断定其不再持有Vantage SDC的控股权，亦不再是Vantage SDC的主要受益人。因此，本公司从2023年12月31日起解除合并Vantage SDC。公司在Vantage SDC的权益通过两个合并基金持有，这两个基金合计为38.3Vantage SDC的%权益，该公司的股份为12.8%和剩余25.6%由代表非控股权益的综合基金的有限责任合伙人持有。关于解除合并，合并基金持有的Vantage SDC的剩余权益按公允价值#美元重新计量。393.8百万欧元(附注4)，导致重新计量的价值在收益中记录的非实质性差异。
反合并对财务报表列报的影响
数据库和Vantage SDC在2023年解除合并，导致取消确认#美元。8.5530亿美元的资产，5.941,000亿美元的负债和2.06在投资实体中拥有数十亿美元的非控股权益。解除合并后，本公司的综合财务报表仅包括按公允价值列账的其在数据库的权益法投资和其合并基金对Vantage SDC的投资，以及代表合并基金有限合伙人的非控股权益，以及这些投资的公允价值变动。本公司于资料库及Vantage SDC的投资以公司及其他方式列报，与本公司其他综合基金的处理及列报方式一致，以及本公司作为其他赞助投资工具的普通合伙人联属公司的权益(附注：4)。
运营公司中的非控制性权益
本公司的某些现任和前任员工直接或间接拥有OP的权益，作为运营公司的非控股权益。OP的非控股权益有权要求OP赎回该成员的部分或全部OP单位，以赎回时相当数量的A类普通股的市值为现金，或在公司被选为OP的管理成员时，通过在一-以一为一的基础。在每个期末，通过重新分配OP的控制性和非控制性权益，对OP中的非控制性权益进行调整，以反映其在期末的OP中的所有权百分比。
赎回行动单位-公司赎回运营单位总计253,084在2023年和100,220在2022年通过发行同等数量的A类普通股一-以一为一的基础。
10.公允价值
经常性公允价值
按公允价值经常性列账的金融资产和金融负债包括选择了公允价值期权的金融工具，但不包括资产净值实际权宜之计项下的金融资产。公允价值分为三级层次结构，根据
估值技术。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公平值计量层级 |
| (单位：千) | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | |
| 投资(附注4) | | | | | | | | |
| 其他股权投资 | | $ | 17,487 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 17,487 | |
| CLO附属票据 | | — | | | — | | | 50,927 | | | 50,927 | |
| 综合基金的股权投资 | | 66,297 | | | — | | | 416,614 | | | 482,911 | |
| 公允价值选项： | | | | | | | | |
| 权益法投资 | | — | | | — | | | 6,700 | | | 6,700 | |
| 负债 | | | | | | | | |
| 其他负债 | | | | | | | | |
InfrBridge或有事项 | | — | | | — | | | 11,338 | | | 11,338 | |
| | | | | | | | |
向Wafra发出认股权证 | | — | | | — | | | 39,200 | | | 39,200 | |
被卖空的综合基金证券 | | 38,481 | | | — | | | — | | | 38,481 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
| 资产 | | | | | | | | |
| 投资(附注4) | | | | | | | | |
| 其他股权投资 | | $ | 16,790 | | | $ | — | | | $ | — | | | 16,790 | |
| CLO附属票据 | | — | | | — | | | 50,927 | | | 50,927 | |
| 综合基金的股权投资 | | 139,075 | | | — | | | 46,770 | | | 185,845 | |
| 公允价值选项： | | | | | | | | |
| 应收贷款 | | — | | | — | | | 133,307 | | | 133,307 | |
| 其他资产--衍生资产 | | — | | | 11,793 | | | — | | | 11,793 | |
| 负债 | | | | | | | | |
| 其他负债 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
向Wafra发出认股权证 | | — | | | — | | | 17,700 | | | 17,700 | |
被卖空的综合基金证券 | | 40,928 | | | — | | | — | | | 40,928 | |
综合基金的股权投资
合并基金的股权投资包括我们的流动性策略基金持有的有价股本证券，根据活跃市场的上市价格估值，分类为第一级，以及于2023年12月31日，单一资产基金持有的数字基础设施投资组合公司的股权投资。有价股本证券包括主要在美国及欧洲（较少），以及主要在科技、媒体及电讯行业的公开上市股票。就于2023年12月31日的其他股本投资而言，相关投资组合公司的公平值乃使用贴现现金流量模型根据被投资方的预计经营收入净额厘定，退出资本化率为 5.5%，贴现率为 10.4%，归类为3级。此外，最近收购的基金投资根据其交易价格进行估值，归类为第2级。
于2023年12月31日前，合并基金的股权投资包括持有贷款组合的汇集实体的股权，并与同一信贷基金综合体内的其他平行基金一起投资。于2023年12月，本公司于基金架构内的所有权权益重组后，综合信贷基金取消综合入账。养恤基金在联营实体中的股权的公允价值是根据其在联营实体所持贷款资产的预期现金流量中所占份额计算的，归类为第三级。在估计相关贷款的公允价值时，联营实体考虑了第三方可能预期从具有类似信贷风险的同等贷款中获得的现行市场收益率。根据与市场收益率的比较，确定汇集实体持有的贷款的交易价格或面值与其公允价值相若， 2022年12月31日.
公允价值期权
权益法投资
于2023年12月31日，本公司有一项公平值选择权项下的权益法投资。公平值乃根据预测盈利采用贴现现金流量模式之均衡应用厘定，并按 18.3%，并与类似上市公司的市值进行比较。公允价值分类为公允价值层级第三级，公允价值变动计入本金投资收益。
应收贷款
于二零二三年十二月三十一日，并无未偿还应收贷款结余。于2022年12月31日，公允价值选择权项下的应收贷款包括与2022年出售本公司健康基础设施业务有关的无抵押承兑票据（附注2）。该票据已一次性偿还本金及应计实物支付（“实物支付”）利息。该票据的公允价值为133.31000万美元，未付本金余额，包括PIK利息，为#美元162.0 于公平值层级中分类为第三级。于二零二三年三月，考虑到Wellness Infrastructure组合内若干资产被其夹层贷款人止赎，该票据已悉数撇减。
衍生品
本公司的衍生工具一般包括：(I)外币认沽期权、远期合约及无成本挂钩，以对冲若干以外币计价的投资或于海外附属公司的投资(以英镑及欧元计)的外币风险，名义金额及终止日期基于该等投资的预期资本回报；及(Ii)利率上限及掉期，以限制各种浮动利率债务的利率变动风险(与SOFR或Euribor挂钩)。这些衍生品合约可被指定为合格的对冲会计关系，具体而言，分别为净投资对冲和现金流对冲。
衍生工具须遵守与交易对手的总净额结算安排，该安排容许本公司按工具类别抵销以同一货币结算的衍生资产及负债，或在交易对手违约的情况下，与同一交易对手抵销所有衍生资产及负债。尽管抵销权的条件可能已获满足，本公司仍会在综合资产负债表中按毛数向同一交易对手呈列衍生资产及负债。
该公司拥有不是截至2023年12月31日的未偿还衍生品。于2022年12月31日，衍生资产的公允价值为$11.8百万美元，计入其他资产(附注6)，且不存在负债状况下的衍生品。所有衍生品头寸均为非指定对冲。截至2022年12月31日，衍生品名义金额总计相当于美元321.11,000,000美元的外汇合约，没有未偿还的利率合约。
衍生工具的已实现和未实现损益计入综合经营报表的其他损益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：万人) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外币合同： | | | | | | | | | | |
| 指定合同 | | | | | | | | | | |
| 已实现收益(亏损)从AOCI转移到收益 | | | | | | $ | — | | | $ | 17,334 | | | $ | 58,727 | |
| | | | | | | | | | |
| 非指定合同 | | | | | | | | | | |
已实现收益和未实现收益(亏损)(1) | | | | | | 4,053 | | | 17,092 | | | 889 | |
| 利率合约： | | | | | | | | | | |
| 指定合同 | | | | | | | | | | |
利息支出(2) | | | | | | — | | | — | | | 20 | |
| 已实现收益(亏损)从AOCI转移到收益 | | | | | | — | | | — | | | (1,328) | |
| 非指定合同 | | | | | | | | | | |
| 已实现收益和未实现收益(亏损) | | | | | | — | | | 11,533 | | | (213) | |
__________
(1) 包括与代表赞助基金签订的外币合同有关的金额，这对公司的收益没有净影响(附注16)。
该公司的外币和利率合同通常在场外交易，并通过第三方服务提供商进行估值。场外衍生工具的报价不作调整，一般以合约现金流、收益率曲线、外币利率和信贷利差等可观察的输入进行估值，并被归类为公允价值等级的第二级。尽管信用估值调整，如违约风险，依赖于第3级投入，但这些投入对衍生品的整体估值并不重要。因此，衍生品估值整体被归类为公允价值等级的第二级。
认股权证
如附注9所述，本公司已发出五2020年7月向Wafra发出逮捕令。每份认股权证赋予Wafra最多购买1,338,000该公司A类普通股的股票，其执行价格交错在$9.72及$24.00每一次，可以行使到2026年7月17日。到目前为止，还没有行使任何认股权证。
该等认股权证于2022年5月由权益重分类为负债时按公允价值列账，其后公允价值变动记入综合经营报表的其他收益(亏损)。权证的估值使用Black-Scholes期权定价模型，应用了以下输入：(A)DBRG的A类普通股的估计波动率：37.8% (40.8截至2022年12月31日)；(B)DBRG A类普通股在本季度最后一个交易日的收盘价；(C)每份认股权证的执行价；(D)认股权证到期前的剩余期限；及(E)无风险利率4.11年利率(4.162022年12月31日的年利率)，从每日美国国债收益率曲线利率得出，以对应到认股权证到期的剩余期限。
或有对价
关于收购InfrBridge，如果InfrBridge新的全球基础设施基金达到规定的筹资目标，将支付或有对价。在衡量或有代价时，本公司采用概率加权方法计算达到各种筹资目标的可能性，并将估计的未来或有代价按4.9%以得出现值金额，归类为公允价值层次结构的第三级。
第3级公允价值变动
下表显示为投资而持有的经常性第3级公允价值资产的变化。已实现和未实现的收益(亏损)计入其他收益(亏损)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3级资产 | | 第3级负债 | |
| | | | 公允价值期权 | | 综合基金的股权投资 | | 认股权证 | | InfrBridge或有事项 | |
| (单位：千) | | AFS债务证券 | | 应收贷款 | | 权益法投资 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的公允价值 | | $ | — | | | $ | 78,607 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
| 购买、产生、提款和缴款 | | 50,927 | | | 370,496 | | | — | | | 35,566 | | | — | | | — | | |
| 转出股权为负债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 81,400 | | | — | | |
| 应计利息和实物支付利息资本化的变化 | | — | | | 5,814 | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 支付费用 | | — | | | (159,501) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 将仓储贷款转移到赞助基金 | | — | | | (123,312) | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| 合并赞助基金 | | — | | | — | | | — | | | 10,536 | | | — | | | — | | |
| 未实现收益(亏损)净额 | | — | | | (38,797) | | | — | | | 668 | | | (63,700) | | | — | | |
| 2022年12月31日的公允价值 | | $ | 50,927 | | | $ | 133,307 | | | $ | — | | | $ | 46,770 | | | $ | 17,700 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日持有的票据未实现净收益(亏损) | | $ | — | | | $ | (28,706) | | | $ | — | | | $ | 668 | | | $ | (63,700) | | | $ | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的公允价值 | | $ | 50,927 | | | $ | 133,307 | | | $ | — | | | $ | 46,770 | | | $ | 17,700 | | | $ | — | | |
| 投稿 | | — | | | — | | | 20,000 | | | 85,486 | | | — | | | — | | |
| 合并发起基金 | | — | | | — | | | — | | | 393,614 | | | — | | | — | | |
| 业务合并 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,874 | | |
综合基金在股权投资中所占份额的变化(1) | | — | | | — | | | — | | | 1,842 | | | — | | | — | | |
合并基金股权投资持有的相关贷款的偿还 | | — | | | — | | | — | | | (8,109) | | | — | | | — | | |
| 未实现收益(亏损)净额 | | — | | | (133,307) | | | (13,300) | | | 2,216 | | | 21,500 | | | 464 | | |
| 发起基金的取消综合入账 | | — | | | — | | | — | | | (105,205) | | | — | | | — | | |
| 2023年12月31日的公允价值 | | $ | 50,927 | | | $ | — | | | $ | 6,700 | | | $ | 416,614 | | | $ | 39,200 | | | $ | 11,338 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 于2023年12月31日持有的工具收益的未实现收益（亏损）净额 | | $ | — | | | $ | (133,307) | | | $ | (13,300) | | | $ | — | | | $ | 21,500 | | | $ | 464 | | |
__________ (1) 表示当集合实体在其基金所有者之间的相对所有权在额外出资后发生变化时对投资价值的重新分配。
使用资产净值按公允价值列账的投资
本公司持有一项于非买卖医疗保健房地产投资信托之投资。于2024年2月初，非买卖医疗产业信托透过首次公开发售于纽约证券交易所上市。根据包销商自上市日期起计180日的禁售期，本公司被限制于二零二四年八月禁售期届满前出售其持有的该等证券。该投资按美元列账。14.7于2023年12月31日，以其首次公开招股价作为指示性价值，并以34.5于二零二二年十二月三十一日，根据其估计资产净值。
非经常性公允价值
本公司按非经常性基准计量若干资产之公平值：（i）于业务合并之收购日期;（ii）当有事件或情况变动显示资产之账面值可能无法收回;及（iii）终止综合入账附属公司之任何保留权益。对公允价值的调整通常是由于对待处置资产采用摊余成本或公允价值两者中较低者，或由于减值而减记资产价值。
于2023年12月31日及2022年12月31日，概无资产按非经常性公平值列账。
按成本列报金融工具的公允价值
按摊销成本列报之金融工具之公平值呈列如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允价值计量 | | 账面价值 |
| (单位：千) | | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 总计 | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | | | | |
| 公司债务 | | | | | | | | | | |
| 有担保基金手续费收入票据 | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | 294,267 | |
| 可交换高级票据 | | — | | | 152,296 | | | — | | | 152,296 | | | 77,516 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 负债 | | | | | | | | | | |
| 公司债务 | | | | | | | | | | |
| 有担保基金手续费收入票据 | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | — | | | $ | 250,547 | | | $ | 292,171 | |
| 可转换和可交换的优先票据 | | | | 304,513 | | | — | | | 304,513 | | | 276,741 | |
| 无追索权投资级债务 | | — | | | — | | | 465 | | | 465 | | | 465 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
债务-高级票据和有担保的基金手续费收入票据使用其最后交易价格进行估值。截至2022年12月31日，由于从综合基金的信贷额度提取的金额具有短期性质，投资级债务的账面价值接近公允价值。
其他-现金及现金等价物、应收联属公司应收账款、应付利息及应付账款的账面价值因其短期性质而一般接近公允价值，而信贷风险(如有)可忽略不计。
11.每股收益
下表列示每股普通股基本及摊薄盈利计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位为千，每股数据除外) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分配给普通股股东的净收益(亏损) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 可归因于DigitalBridge Group，Inc.的持续运营的收入(亏损)。 | | | | | | $ | 241,279 | | | $ | (129,578) | | | $ | (80,312) | |
| 可归因于DigitalBridge Group，Inc.的停产收入(亏损)。 | | | | | | (55,999) | | | (192,219) | | | (229,785) | |
| 归属于DigitalBridge Group，Inc.的净收入（亏损） | | | | | | 185,280 | | | (321,797) | | | (310,097) | |
优先股回购/赎回（附注8） | | | | | | 927 | | | 1,098 | | | (4,992) | |
| 优先股息 | | | | | | (58,656) | | | (61,567) | | | (70,627) | |
| 普通股股东应占净收益(亏损) | | | | | | 127,551 | | | (382,266) | | | (385,716) | |
| 分配给参与证券的净收益(亏损) | | | | | | (2,179) | | | (34) | | | — | |
| 分配给普通股股东的净收益(亏损)--基本 | | | | | | 125,372 | | | (382,300) | | | (385,716) | |
可转换和可交换票据的利息支出(1) | | | | | | 5,050 | | | — | | | — | |
| 分配给普通股股东的净收益(亏损)-摊薄 | | | | | | $ | 130,422 | | | $ | (382,300) | | | $ | (385,716) | |
| 加权平均已发行普通股 | | | | | | | | | | |
| 已发行普通股加权平均数-基本 | | | | | | 159,868 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
摊薄股的加权平均效应。(1)(2)(3) | | | | | | 9,852 | | | — | | | — | |
| 已发行普通股加权平均数--摊薄 | | | | | | 169,720 | | | 154,495 | | | 122,864 | |
| 每股收益(亏损)-基本 | | | | | | | | | | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | | $ | 1.13 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 非持续经营的收益(亏损) | | | | | | (0.35) | | | (1.24) | | | (1.87) | |
| 每股普通股股东应占净收益(亏损)--基本 | | | | | | $ | 0.78 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
| 每股收益(亏损)-稀释后 | | | | | | | | | | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | | $ | 1.10 | | | $ | (1.23) | | | $ | (1.27) | |
| 非持续经营的收益(亏损) | | | | | | (0.33) | | | (1.24) | | | (1.87) | |
| 每股普通股股东应占净收益(亏损)--稀释后 | | | | | | $ | 0.77 | | | $ | (2.47) | | | $ | (3.14) | |
__________
(1) 关于假设转换或交换公司的已发行优先票据，由于将其包括在内将具有反摊薄作用，因此在计算稀释后每股收益时不包括以下项目：(A)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，将利息支出加回$3.1百万，$16.6百万美元和美元54.7分别为100万和912,900, 12,901,700和33,849,100加权平均稀释普通股等价物。稀释后每股收益的计算中也不包括美元。133.2截至2022年12月31日的年度债务清偿亏损(注7)百万美元。
(2) 每股摊薄收益的计算不包括下列因素的影响，因为将它们包括在内将是反摊薄的：(A)A类普通股，相对于业绩股单位(注13)或有发行，加权平均股份为1,298,900和2,712,700截至12月31日止年度， 及（b）可发行以净额结算认股权证行使的A类普通股（附注9），其加权平均股份为 667,400, 1,742,800和2,659,400截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度。
(3) OP单位可以赎回为登记或未登记的A类普通股一- 为一个基准，并没有摊薄。于二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日， 12,375,800, 12,628,900和12,613,800在本报告所述的各个期间，在计算稀释后每股收益时，分别没有计入营业单位的净收益。
12.收费收入
下表按类型列示本公司的费用收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
管理费 | | | | | | $ | 258,288 | | | $ | 169,922 | | | $ | 168,618 | |
奖励费 | | | | | | 3,229 | | | — | | | 7,174 | |
其他费用 | | | | | | 2,600 | | | 2,751 | | | 5,034 | |
| 收费收入共计 | | | | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 180,826 | |
管理费—股票基金的管理费按合约费率计算， 0.64至每年的百分比1.60在承诺期内投资者承诺资本的每年百分比，以及此后的已缴资本或投资资本(资产净值减记须有所减少)；按0.25年利率及1.10信贷和共同投资工具自成立以来每年的投资资本百分比；按0.30年利率及1.25流动策略中车辆的年资产净值百分比和某些Infrbridge共同投资工具的总资产价值。此外，某些联合投资工具按以下合同利率收取一次性费用：0.15%和2.00承诺资本的%，一般分批支付，但在车辆使用寿命内确认手续费收入。
奖励费-该公司有权在其流动证券战略中从子咨询账户中获得奖励费用。奖励费用根据各自账户的业绩确定，但须根据各自管理协议中规定的条款达到指定的回报门槛。公司赚取的奖励费用的一部分可分配给某些员工和前员工，包括附带权益和奖励费用补偿费用。
其他费用收入-其他费用主要包括向某些投资组合公司提供的信息技术、设施和运营支持的服务费，以及在非经常性基础上从共同投资者那里获得的贷款发放费。
收入集中
截至2023年12月31日止年度，包括手续费收入、本金投资收入及附带权益分配在内的三只基金收入约占24%, 20%，以及15占公司总收入的%。
13.基于股权的薪酬
DigitalBridge Group，Inc.2014年综合股票激励计划(以下简称股权激励计划)规定授予限制性股票、绩效股票单位(PSU)、长期激励计划(LTIP)单位、限制性股票单位(RSU)、递延股票单位(DSU)、购买公司普通股股份的期权、认股权证或权利、现金奖励和其他基于股权的奖励，奖励对象为公司高管、董事(包括非雇员董事)、员工、共同员工、公司顾问或顾问或为公司提供服务的任何母公司或子公司。但不包括投资组合公司的员工。根据股权激励计划预留用于发放奖励的股份，在某些公司事件发生时可能会进行公平调整，前提是这个数字在每年1月1日自动增加2前一年12月31日公司A类普通股已发行股数的百分比。2023年12月31日，汇总24.5根据股权激励计划，公司预留了100万股A类普通股用于发行奖励。
限制性股票—公司A类普通股中的限制性股票奖励授予高级管理人员、董事和某些员工，通常只受服务条件的限制，每年按时间等额授予三年制句号。限制性股票有权获得公司A类普通股宣布和支付的股息，这些股息在授予之前不得没收。限制性股票奖励是根据授予日公司的A类普通股价格进行估值的，而基于股权的薪酬支出是在必要的服务期内以直线方式确认的。
限售股单位—公司A类普通股中的RSU受到业绩条件的限制。基于绩效的RSU的授予发生在与接受者的服务期限一致的业绩衡量期间内实现某些公司特定指标的情况下。只有既得的RSU才有权在RSU发行期间对公司的A类普通股宣布和支付应计股息。RSU的初始估值是基于授予日的公司A类普通股价格，随后不对股权分类奖励进行重新计量，而负债分类奖励则在每个报告期结束时按公允价值重新计量，直到奖励完全归属。以权益为基础的薪酬支出于归属期间于有可能达到业绩条件时确认。 与其业绩相符的责任分类奖励
条件，并在2023年期间完全归属，以现金结算，总额为$3.31000万美元。2022年或2021年没有裁决的现金结算。
绩效股票单位—PSU授予高级管理人员和某些员工，并受服务条件和市场条件的制约。在测算期结束后，继续受雇的PSU的接受者将被授予并获得一定数量的公司A类普通股股票，通常范围为0%至200根据公司A类普通股相对于指定同业集团的业绩授予和确定的PSU数量的百分比三年制计量期(此类计量指标为“股东总回报”)。此外，在PSU授予一周年后被终止聘用的PSU的接受者，有资格在基于适用于奖励的总股东回报指标的实现情况的测算期结束后获得PSU奖励的一部分。PSU还包含股息等价权，使接受者有权获得相当于在计量期末最终发行的股票应支付的股息金额的付款。
PSU的公允价值，包括股息等价权，是在风险中性的前提下通过蒙特卡洛模拟确定的，假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年PSU助学金 | | 2022年PSU助学金 | | 2021年PSU助学金 |
公司A类普通股的预期波动率 (1) | | 41.3% | | 32.4% | | 35.4% |
预期年度股息率 (2) | | 0.3% | | —% | | —% |
无风险利率(年利率) (3) | | 3.8% | | 2.0% | | 0.3% |
__________
(1) 基于公司股票和特定同业集团股票的历史波动性。
(2) 基于公司预期的年化股息。预期股息收益率为零2022年3月及2021年3月的PSU奖励作为普通股息于2020年第二季度开始暂停，并于2022年第三季度恢复。
(3)这是基于持续复合的零息美国国债收益率，该期限与截至估值日的奖励计量期重合。
PSU奖励的公允价值(不包括股息等价权)在其计量期内按直线原则确认为补偿支出，即使未达到市场状况，也不会发生逆转。股利等价权作为负债分类奖励入账。股利等价权的公允价值在测算期内按直线确认为补偿费用，并在每个报告期按公允价值进行调整。
LTIP单位—LTIP单位是运营公司中为联邦所得税目的而指定为利润利益的单位。受市场条件影响的未归属LTIP单位不应计分配。每个归属的LTIP单位可根据持有人的选择(受资本账户限制)转换为一普通OP基金单位及于转换时，须受OP基金单位的赎回条款所规限（注8）。
已发行的LTIP单位有以下两种条件：(1)服务条件，根据公司在授予日的A类普通股价格进行估值；或(2)服务条件和市场条件，基于公司A类普通股在预定的测量期内达到目标价格，并在归属时继续受雇，并使用蒙特卡洛模拟进行估值。
在风险中性的前提下，蒙特卡洛模型应用了以下假设：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年LTIP赠款 | | 2019 LTIP赠款(1) |
公司A类普通股的预期波动率 (2) | | 34.0% | | 28.3% |
预期股息收益率(3) | | 0.0% | | 8.1% |
无风险利率(年利率) (4) | | 3.6% | | 1.8% |
__________
(1)中国代表着中国。2.52019年7月，就公司收购Digital Bridge Holdings，LLC向公司首席执行官Marc Ganzi授予1000万个LTIP单位，根据公司A类普通股收盘价为$或以上进行归属40胜过任何90授权日五周年前的连续交易日。
(2) 基于公司股票和特定同业集团股票的历史波动性。
(3)根据授予日之前公司最近发放的股息和授予日公司A类普通股的收盘价计算。预期股息收益率为零对于2022年6月的奖励，因为普通股股息从2020年第二季度开始暂停，并于2022年第三季度恢复。
(4)这是基于持续复合的零息美国国债收益率，该期限与截至估值日的奖励计量期重合。
LTIP单位的基于权益的补偿成本在(1)仅适用于服务条件的奖励的服务期；或(2)适用于同时具有服务条件和市场条件的奖励的派生服务期内，无论是否满足市场条件，都是以直线为基础确认的。导出服务期是从应用在奖励的评估中使用的模拟技术推断出的服务期，并且表示满足市场条件的模拟中的条款的中位数。
递延股票单位—某些非雇员董事可以选择推迟收取年度基本费用和/或限制性股票奖励，而代之以获得DSU的奖励。代替年度基本费用的配售单位在授权日全数归属，而代替限制性股票奖励的配股单位则归属。一年从授予之日起。根据公司A类普通股宣布和支付的股息，在适用的情况下，受相同的限制和归属条件的限制，DSU有权获得股息等价物，形式为额外的DSU。在从公司分离服务后，已授予的DSU将以公司A类普通股的股票进行结算。配售单位的公允价值按授出日本公司A类普通股的价格厘定，如于授出时全数归属则立即确认，或于归属期间按直线基准确认为以权益为基础的补偿开支及权益。
根据DBRG的股权激励计划，股权薪酬成本在综合经营报表中列报如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
(单位：千) | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | |
薪酬支出(包括#美元0, $(410)及$1,194与股息等价权有关的费用) | | | | | | $ | 55,597 | | | $ | 31,281 | | | $ | 35,428 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 行政费用 | | | | | | 228 | | | 1,422 | | | 222 | |
| | | | | | $ | 55,825 | | | $ | 32,703 | | | $ | 35,650 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
根据DBRG的股权激励计划，未归属股权奖励的变化摘要如下。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 加权平均 授予日期公允价值 |
| | 限制性股票 | | LTIP单位(1) | | DSU | | RSU(2) | | PSU(3) | | 总计 | | PSU | | 所有其他奖项 |
截至2022年12月31日的未归属股份和单位 | | 1,706,674 | | | 2,625,000 | | | 20,058 | | | 2,397,391 | | | 1,889,587 | | | 8,638,710 | | | $ | 16.28 | | | $ | 10.84 | |
| 授与 | | 2,468,842 | | | — | | | 70,887 | | | — | | | 413,172 | | | 2,952,901 | | | 11.98 | | | 12.24 | |
| 既得 | | (1,308,856) | | | — | | | (26,846) | | | (1,798,044) | | | (603,525) | | | (3,737,271) | | | 7.88 | | | 13.95 | |
| 被没收 | | (53,291) | | | — | | | — | | | — | | | (424,799) | | | (478,090) | | | 7.92 | | | 13.83 | |
截至2023年12月31日的未归属股份和单位 | | 2,813,369 | | | 2,625,000 | | | 64,099 | | | 599,347 | | | 1,274,435 | | | 7,376,250 | | | 21.66 | | | 9.80 | |
__________
(1) 表示在达到市况后可转归的LTIP单位数目。在测算期内不符合市场条件的LTIP单位将被没收。
(2) 表示在达到履行条件时授予但须归属的RSU数量。在测算期结束时不符合性能条件的RSU将被没收。
(3) 授予的认购单位数目并不反映在业绩期末计算的股东总回报的最终结果可能导致的潜在增加或减少。在业绩期末未能满足股东总回报的PSU将被没收。
已授予的股权奖励的公允价值，根据其在归属日期的公允价值确定，总额为#美元50.32023年，百万美元53.92022年为100万美元，68.32021年将达到100万。
截至2023年12月31日，根据DBRG的股权激励计划，所有未归属股权奖励的未确认薪酬总成本为$36.0百万美元，预计将在加权平均期间确认1.8好几年了。这不包括$6.3目前不可能达到其性能状况且剩余性能测量期约为四个月.
14.所得税
向应税C公司过渡
2022年，公司董事会和管理层同意停止维持REIT资格所需的行动。从截至2022年12月31日的纳税年度开始，公司的所有应纳税所得额，除已选择REIT地位的子公司所产生的收入外，均按适用的公司税率缴纳美国联邦和州所得税。
公司在2022年转变为应纳税的C公司，本身并没有因为有重大资本亏损和净营业亏损(“NOL”)结转而导致当期所得税支出大幅增加。本公司应课税收入的主要来源仍然是其投资管理业务，该业务已通过其先前指定的应税REIT子公司缴纳税款。
所得税优惠(费用)
当期和递延税项福利(费用)的构成如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前 | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 167 | | | $ | 3,986 | | | $ | 3,369 | |
| 州和地方 | | 1,058 | | | (786) | | | (19) | |
| 外国 | | (1,252) | | | (1,163) | | | — | |
| 当期税收优惠(费用)总额 | | (27) | | | 2,037 | | | 3,350 | |
| 延期 | | | | | | |
| 联邦制 | | (1,004) | | | (13,850) | | | 15,615 | |
| 州和地方 | | 124 | | | (2,419) | | | 2,498 | |
| 外国 | | 901 | | | 1,100 | | | — | |
| 递延税利(费用)合计 | | 21 | | | (15,169) | | | 18,113 | |
| 持续经营的所得税优惠(费用) | | $ | (6) | | | $ | (13,132) | | | $ | 21,463 | |
| | | | | | |
该公司拥有不是为不确定的纳税状况确认的所得税优惠。
递延所得税资产和负债
递延税项资产和递延税项负债分别在其他资产和其他负债内列报。
递延税项资产和递延税项负债的构成如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 递延税项资产 | | | | |
资本损失(1) | | $ | 366,083 | | | $ | 252,904 | |
净营业亏损(2) | | 146,537 | | | 92,224 | |
| 对伙伴关系的投资 | | 131,828 | | | 317,048 | |
| 基于股权的薪酬 | | 15,104 | | | 11,856 | |
| 无形资产 | | 5,013 | | | 5,959 | |
| | | | |
| | | | |
| 递延收入 | | 2,576 | | | 2,086 | |
| 递延利息支出 | | 6,050 | | | 5,556 | |
租赁责任--公司办公室 | | 12,507 | | | 9,341 | |
租赁负债--投资性物业 | | — | | | 6,789 | |
| 其他 | | 4,487 | | | 5,847 | |
| 递延税项总资产 | | 690,185 | | | 709,610 | |
| 估值免税额 | | (664,397) | | | (679,057) | |
| 递延税项资产，扣除估值准备后的净额 | | 25,788 | | | 30,553 | |
| 递延税项负债 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 无形资产 | | 23,382 | | | 13,725 | |
ROU租赁资产-公司办公室 | | 8,527 | | | 5,350 | |
| | | | |
RU租赁资产-投资物业 | | — | | | 6,026 | |
| 其他 | | 1,909 | | | 3,408 | |
| 递延税项总负债 | | 33,818 | | | 28,509 | |
| 递延税项净资产(负债) | | $ | (8,030) | | | $ | 2,044 | |
__________
(1) 于2023年12月31日，递延税项资产确认为资本损失#美元。1.382024年至2028年到期，并设立全额估值津贴。
(2)*截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，递延税项资产在NOL确认为$589.71000万美元和300万美元378.71000万美元，这两个年度都为其设立了全额估值津贴。NOL主要归因于2017年12月31日之后发生的美国联邦损失，可以无限期结转。
评税免税额
递延税项资产估值准备变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初余额 | | $ | 679,057 | | | $ | 12,766 | | | $ | 1,852 | |
| 添加 | | 19,483 | | | 666,291 | | | 33,756 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 利用率和/或反转 | | (34,143) | | | — | | | (22,842) | |
| 期末余额 | | 664,397 | | | $ | 679,057 | | | $ | 12,766 | |
| | | | | | |
递延所得税
2022年，大量递延税项资产被确认为抵消性估值津贴。由于该公司转型为应税C公司，$400.2截至2022年1月1日确认的递延税项资产为100万美元，主要与资本亏损结转和DBRG在OP中的权益的外部基差有关，以及#美元134.2年内录得1,000,000,000美元，与DBRG于OP的权益变动有关，该等权益被视为股权交易。合伙企业投资的外部基数差异以及一家子公司在本年度产生的净资产负债，进一步推动了2022年的递延税项资产余额。于2022年12月31日，经确定，这些递延税项资产的变现能力不符合极有可能达到的门槛，因此，针对这些递延税项资产建立了全额估值准备。在评估可变现能力时，本公司认定并无审慎可行的税务筹划策略可供本公司合理地保证其结转亏损及其他递延税项资产的未来可变现能力。在缺乏税务计划战略的情况下，考虑到公司的累计营业亏损历史，这主要是公司最近业务转型的产物，因此很难克服由此产生的对公司产生未来应纳税收入以实现这些递延税项资产的能力的不确定性。
自.起2023年12月31日，全额估价免税额维持为 在评估递延税项资产的变现能力时，更有可能达到的门槛仍然没有达到。因此，2023年的所得税支出大体反映了境外子公司的所得税效应。
在未来期间，如果这些递延税项资产的全部或部分变现的可能性变得更大，相关的估值准备将作为递延税项利益转回。
境外子公司收益
本公司已评估其海外附属公司所有可能于本公司选举时汇回的未汇回收益，并未记录任何递延税项负债，因为一旦该等款项汇回国内，预计将不会有任何重大税项应缴。
有效所得税
可归因于持续经营的所得税收益(费用)从适用法定所得税税率计算的金额到所得税前持续经营的亏损不等。下表显示了美国法定所得税与公司可归因于持续经营的有效所得税之间的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前持续经营的收入(亏损) | | $ | 365,629 | | | $ | (46,681) | | | $ | (55,999) | |
| 可归因于直通子公司的所得税前持续经营收益(亏损) | | 北美 | | 北美 | | (5,905) | |
| 可归因于应纳税子公司的所得税前持续经营收益(亏损) | | 365,629 | | | (46,681) | | | (61,904) | |
| 按法定税率计算的联邦所得税优惠(费用)(21%) | | (76,782) | | | 9,802 | | | 13,000 | |
| 州和地方所得税，扣除联邦所得税优惠 | | (21,970) | | | 5,559 | | | 1,930 | |
| 外国所得税差额 | | 36 | | | 782 | | | — | |
| 所得税税率变化的影响 | | 34,684 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 非控制性权益 | | (27,699) | | | (44,014) | | | — | |
| OP的单独应税子公司 | | 15,213 | | | 21,226 | | | — | |
| OP所有权的变化，包括股权重新分配(注2) | | — | | | (2,838) | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | | 682 | | | 1,971 | | | 1,814 | |
估值免税额(1) | | 76,087 | | | (784) | | | 1,852 | |
| 其他，净额 | | (257) | | | (4,836) | | | 2,867 | |
| 持续经营的所得税优惠(费用) | | $ | (6) | | | $ | (13,132) | | | $ | 21,463 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
__________
(1)2022年会计年度不包括与公司于2022年1月1日过渡至应税C公司有关的估值津贴变化、被视为股权交易的DBRG在OP中的权益变化的外部基差，以及与非持续运营相关的其他活动。
税务审查
公司在2019年前不再接受美国税务机关新的所得税审查.
15.可变利息实体
VIE是指在没有其他各方额外从属财务支持的情况下缺乏足够股本为其活动提供资金的实体，或其股权持有人缺乏控股财务权益的特征。以下讨论本公司在本公司为主要受益人并合并VIE的情况下或本公司并非主要受益人且不合并VIE的情况下与VIE的关系。
运营子公司
该公司的运营子公司OP是一家有限责任公司，其管理条款在功能上相当于有限合伙企业。本公司持有OP的大部分成员权益，担任OP的管理成员，并对OP的日常管理行使完全的责任、自由裁量权和控制权。OP中的非控制性权益不具有实质性清算权、实质性无故退出权或可由简单多数非控制性权益成员(包括此类成员单方面)行使的实质性参与权。在有限合伙等同结构中代表投票权的这种权利的缺乏，将使OP成为一种VIE。作为管理成员，本公司有权指导对OP业绩影响最大的OP核心活动，并通过其在OP的多数权益，既有权获得OP的利益，也有义务承担OP的损失。因此，公司是OP的主要受益者，并合并OP。由于本公司通过OP开展业务并持有其资产和负债，OP的总资产和负债、收益(亏损)和现金流量基本上代表了公司合并资产和负债、收益(亏损)和现金流量的全部。
公司赞助的基金
本公司以普通合伙人身份赞助基金及其他投资工具，以提供投资管理服务，以换取管理费及附带权益。这些基金是以有限合伙或同等结构设立的。基金的有限合伙人既没有实质性清算权，也没有无缘无故的实质性退出权，也没有可由简单多数有限合伙人或单一有限合伙人行使的实质性参与权。因此，如果不存在这种权利，即在
有限合伙，导致基金被视为VIE。该公司参与其赞助基金的性质包括以普通合伙人和普通合伙人联属公司的身份作出的费用安排和股权。收费安排与本公司提供的管理服务水平相称，并包含类似市面收费安排惯常的条款和条件。
公司发起的合并基金-该公司目前合并了赞助的基金，在这些基金中，它作为普通合伙人在该基金中拥有微不足道的股权。因此，该公司被认为是以赞助基金的本金的身份行事，因此是该基金的主要受益人。该公司的风险仅限于其在综合基金中的资本账户余额#美元。200.82023年12月31日为百万美元，94.72022年12月31日为100万人。合并基金的负债只能用合并基金的资产清偿，本公司作为普通合伙人，没有义务为合并基金提供任何财务支持。于2023年12月31日，本公司对综合基金并无任何未出资的股本承诺。
下表列出了合并基金的资产和负债： | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 69,654 | | | $ | 86,433 | |
投资(注4) | | 482,911 | | | 185,845 | |
| 其他资产 | | 576 | | | 1,895 | |
| | $ | 553,141 | | | $ | 274,173 | |
| 负债 | | | | |
| 债务 | | $ | — | | | $ | 465 | |
| 其他负债 | | | | |
| 卖空证券 | | 38,482 | | | 40,928 | |
| 由于托管人的责任 | | 9,415 | | | 35,457 | |
| 其他 | | 16,313 | | | 2,734 | |
| | $ | 64,210 | | | $ | 79,584 | |
未合并的公司赞助基金-公司不合并其赞助的基金，如果它作为普通合伙人在这些基金中拥有微不足道的股权。由于这些权益吸收了基金的微小变动，本公司被视为以基金代理人的身份行事，因此不是这些基金的主要受益人。本公司按权益法核算其于未合并基金的权益。本公司的亏损风险上限为其于未合并基金(附注4)的投资未偿还余额#元。1.862023年12月31日的10亿美元和752.32022年12月31日为100万人。如附注16所述，本公司亦有来自其未合并基金的应收费用收入及可偿还或可收回的成本。于2023年12月31日，本公司作为普通合伙人及普通合伙人联属公司的未合并基金的未出资权益承诺合共为$。260.4百万美元。一般来说，这些承诺的供资时间不得而知，而且在其各自到期之前的任何时间都可以随时要求收回这些承诺。
16.与联营公司的交易
联属公司包括(I)本公司赞助和/或管理的、本公司可能拥有股权的投资工具；(Ii)赞助基金的投资组合公司；(Iii)本公司赞助基金以外的其他股权投资；以及(Iv)本公司的董事和员工(统称为“员工”)。
应付和应付附属公司的金额包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 应由关联公司支付 | | | | |
| 投资工具和投资组合公司 | | | | |
| 收费收入 | | $ | 71,427 | | | $ | 35,010 | |
| 费用报销和可收回费用 | | 14,388 | | | 7,031 | |
| | | | |
| 员工和其他关联公司 | | — | | | 3,319 | |
| | $ | 85,815 | | | $ | 45,360 | |
由于附属公司(注6) | | | | |
| 投资工具--衍生债务 | | $ | — | | | $ | 11,793 | |
投资工具--InfrBridge(注3) | | 10,123 | | | — | |
| 员工和其他关联公司 | | 541 | | | 658 | |
| | $ | 10,664 | | | $ | 12,451 | |
与附属公司的重大交易包括：
费收入-从公司管理和/或赞助商的投资工具中赚取的手续费收入，以及可能拥有股权的手续费收入，载于附注12。除管理费和来自次级咨询账户的激励费以及一般的其他手续费收入外，几乎所有手续费收入都来自关联公司。
费用补偿和可收回的费用-本公司收取偿付款项并收回代表本公司赞助的投资工具支付的若干成本，其中包括：（i）与投资工具的成立及集资有关的组织及发售成本（最高达指定限额）;（ii）进行投资尽职调查所产生的专业费用;及（iii）管理若干投资工具的营运的直接及间接营运成本。
如果本公司确定其在发生此类费用时以委托人身份行事，则相关偿付和可收回费用计入其他收入，总计$10.4百万，$4.3百万美元和美元10.2截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元及人民币100，000，000元。在本公司确定其以代理人身份行事的情况下，成本补偿在综合业务报表中按净额呈列。
仓储投资-本公司可代表正在积极筹资的预期赞助投资工具收购和临时存放投资(注4)。当筹集到足够的第三方资本(包括债务)时，仓储投资就会转移到投资工具。本公司一般由投资工具支付一笔费用，类似于利息费用，通常按投资收购价格的百分比计算，以补偿本公司在仓储期间持有投资的成本。此类安排的条款可能因所赞助的投资工具和投资的不同而不同。
赞助基金的衍生债务-于2022年第三季度，本公司以普通合伙人身份并为其发起基金的利益订立外币远期合约，以经济地对冲其发起基金投资承诺的外币风险（附注10）。发起基金的投资委员会已批准该基金的责任和义务，即承担自交易日起生效的外币合同产生的所有负债和利益，直至该基金收到合同。该公司记录了应付关联公司款项，以反映该基金承担外币合同产生的资产的义务;因此，该等外币合约对本公司的盈利并无净影响。于2023年1月将合约转让予该基金后，本公司终止确认该衍生工具资产及相应应付联属公司款项。
数字房地产收购-本公司行政总裁Marc Ganzi及本公司首席投资官Ben Jenkins及总裁于2019年7月合并本公司前为Digital Bridge Holdings，LLC(“DBH”)的拥有人。甘茨和詹金斯保留了他们在DBH投资组合公司的股权投资和普通合伙人权益，这些公司包括数据库和Vantage。
由于Ganzi先生和Jenkins先生在公司收购DBH之前对DataBank和Vantage SDC进行了个人投资，公司在最初收购之后对DataBank和Vantage SDC进行的额外投资可能会在未来实现事件发生时触发向Ganzi先生和Jenkins先生支付未来附带利息。本公司作出的该等投资包括持续支付扩建产能的款项，包括租用Vantage SDC的扩建产能及现有库存（附注9），以及于2022年1月向一名现有投资者收购DataBank的额外权益。
保荐人投资工具的附带权益分配- 对于由公司发起的投资工具，Ganzi先生和Jenkins先生以DBH的前所有者的身份而不是以公司雇员的身份进行投资，Ganzi先生和Jenkins先生作为普通合伙人的此类投资的任何附带权益权利不受持续归属条款的约束，也不代表对公司的补偿安排。Ganzi先生和Jenkins先生的未实现或已分配但未支付的附带权益分配计入投资管理分部资产负债表的非控股权益，金额为$112.22023年12月31日为百万美元，70.42022年12月31日为100万人。分配的附带权益记为可归因于投资管理部门非控股权益的净收入，总额为#美元。42.51000万，$65.01000万美元和300万美元17.6截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为1000万美元。此外，关于2022年下半年的数据库资本重组(注9)，Ganzi先生和Jenkins先生以投资于数据库的工具的股权形式收到了分配的附带权益，其中#美元。86.1总计1.3亿美元不被视为补偿安排。这种股权代表了数据库中的所有权利益。甘齐和詹金斯在资本重组交易中出售了这些股权的一部分。
对管理投资工具的投资-在符合公司的关联方政策和程序的情况下，某些员工可酌情投资于由公司赞助的投资工具，直接投资于投资工具，或通过公司的普通合伙人实体间接投资。这些投资一般不受管理费或附带权益的约束，但在其他方面承担其在投资工具其他运营费用中的比例份额。对合并投资工具和普通合伙人实体的这类投资总额为#美元。22.72023年12月31日为百万美元，17.7截至2022年12月31日，100万美元，反映在投资管理部门资产负债表上的可赎回非控股权益和非控股权益中。雇员在净收入中的份额为#美元。4.91000万，$2.21000万美元和300万美元2.1分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。该等金额反映于投资管理分部综合经营报表上非控股权益应占净收益(亏损)，并不包括其于附带权益分配中所占的份额，而附带权益分配则反映于奖励费用及附带权益补偿开支。
飞机-P根据经修订的Ganzi先生的雇用协议， 公司同意赔偿甘子先生 乘坐包机或私人飞机（包括Ganzi先生可能部分或全部拥有的任何飞机）进行商务旅行的某些可变运营成本，前提是公司将不会为乘坐该航班的非公司商务旅行的任何乘客报销可变运营成本的可分配份额（基于乘客数量）。此外，本公司亦同意向甘子先生偿还若干界定固定成本 甘兹先生所有的飞机固定费用偿还将根据飞机年度预算固定现金业务费用的可分配部分，根据飞机用于业务目的的小时数进行。本公司将至少每年一次将飞机的预算固定运营成本与实际固定运营成本进行对账，而本公司或甘子先生（如适用）将支付任何差额。 公司报销了甘孜先生 $4.71000万，$2.71000万美元和300万美元3.0截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为1000万美元。
投资风险--根据本公司一家附属公司与本公司前执行主席托马斯·J·巴拉克于2021年4月1日生效的投资协议，本公司投资了$26.0本公司持有巴拉克先生新成立的投资实体(“合资企业”)100,000,000美元的股份，使本公司有权从该合资企业获得应付给巴拉克先生的附带权益的一部分。在随后发生的事件显著降低了合资企业筹资足以支持其价值的可能性后，本公司确定其投资可能无法收回，并于2021年6月30日注销了其投资。2023年，投资协议终止，双方同意解散合资企业。
预付费用-自2021年4月1日起，Thomas J. Barrack辞去公司执行主席一职，并于2021年7月辞去公司董事会成员一职。 于2021年10月，本公司与巴拉克先生订立关于垫付若干开支的协议(“垫付协议”)，该协议大体上符合本公司与巴拉克先生于2017年1月订立的弥偿协议条款及本公司附例项下有关垫付开支的责任及权利。促进协议(A)记述双方就本公司在早前弥偿协议及本公司附例下的义务及权利所达成的协议，及(B)在某些情况下，Barack先生有责任向本公司偿还该等预支开支。根据《促进发展协定》，本公司支出$27.61000万美元和300万美元5.6在截至2022年和2021年12月31日的年度中，分别为非物质的本公司相信其已履行促进协议项下的所有财务责任，并不预期根据该协议向Barack先生提供任何进一步的垫款。
17.分部报告
公司通过以下途径开展业务一投资管理的可报告部门。在运营部门的投资组合公司于#年全面解除合并后，运营部门停止了运营2023年12月31日，如附注9所述，当时，它的活动符合条件作为停产业务(注2)。
•投资管理部门代表公司的全球投资管理平台，代表多元化的全球机构投资者部署和管理资本。该公司的投资管理平台由越来越多的长期私人投资基金组成，旨在为机构投资者提供跨数字基础设施生态系统不同细分市场的投资机会。除了其旗舰增值数字基础设施股权产品外，该公司的投资产品已扩大到包括核心股权、信贷和流动证券。本公司根据投资工具管理的资产或资本赚取管理费，并可根据该等投资工具的表现赚取奖励费用和附带权益，但须达到最低回报门槛。
所确认的奖励费用和附带权益的数额，其中一部分分配给雇员和前雇员，在不同时期可能有很大的差异。截至2022年5月底，投资管理部门的收益31.5在本公司赎回沃夫拉在投资管理业务中的权益之前，本公司向沃夫拉支付20%的股息（附注9）。
公司的剩余投资活动和公司层面的活动以公司和其他形式列示。
•其他投资活动主要包括公司作为普通合伙人附属公司在其赞助的投资工具中的股权，其中最大的是DBP旗舰基金，ECOMBridge基金，DataBank和Vantage SDC后解除合并，以及对流动证券和其他潜在新战略的种子投资。 关于种子投资，这些投资不打算成为公司的长期资本部署，预计将暂时存放在公司的资产负债表上，直到筹集到足够的第三方资本。公司的R电子邮件非数字投资大部分包括2023年3月出售的BRSP股份。本公司的其他投资活动主要产生本金投资收入，主要由其投资工具持有的基础投资的公允价值变动驱动，以及较小程度上来自仓储投资和合并投资工具投资的利息收入或股息收入。
•公司活动包括公司层面的现金及相应利息收入、公司层面的融资及相关利息开支、公司层面的交易成本、与未完成投资有关的成本、与联属公司的成本偿还安排有关的收入及开支、供公司使用的固定资产、并非直接归属于可呈报分部的补偿开支，以及公司层面的行政及间接成本。直接应占或以其他方式可合理及有系统地归属之成本已归属于可报告分部。由于分部业绩乃于对销公司间费用前呈列，故对销调整乃就投资管理分部自管理投资工具之第三方资本所赚取之费用收入于企业及其他综合入账。
细分市场的运营结果
下表总结了本公司可报告分部的持续经营业绩，并与合并经营报表进行了对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 投资管理 | | 公司和其他 | | 总计 |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收费收入 | | $ | 267,181 | | | $ | 176,061 | | | $ | 187,379 | | | $ | (3,064) | | | $ | (3,388) | | | $ | (6,553) | | | $ | 264,117 | | | $ | 172,673 | | | $ | 180,826 | |
| 附带权益分配 | | 363,075 | | | 378,342 | | | 99,207 | | | — | | | — | | | — | | | 363,075 | | | 378,342 | | | 99,207 | |
| 本金投资收益 | | 4,223 | | | 4,121 | | | 2,604 | | | 141,225 | | | 52,610 | | | 83,419 | | | 145,448 | | | 56,731 | | | 86,023 | |
| 其他收入 | | 11,405 | | | 5,984 | | | 4,303 | | | 37,338 | | | 81,041 | | | 17,471 | | | 48,743 | | | 87,025 | | | 21,774 | |
| 总收入 | | 645,884 | | | 564,508 | | | 293,493 | | | 175,499 | | | 130,263 | | | 94,337 | | | 821,383 | | | 694,771 | | | 387,830 | |
| 费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 10,514 | | | 10,872 | | | 4,766 | | | 14,026 | | | 32,054 | | | 58,478 | | | 24,540 | | | 42,926 | | | 63,244 | |
| 投资相关费用 | | 2,539 | | | 4,112 | | | 3,423 | | | 616 | | | 19,107 | | | 3,745 | | | 3,155 | | | 23,219 | | | 7,168 | |
| 交易相关成本 | | 6,973 | | | 4,895 | | | — | | | 3,850 | | | 5,234 | | | 5,515 | | | 10,823 | | | 10,129 | | | 5,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 35,259 | | | 22,155 | | | 26,736 | | | 1,392 | | | 22,116 | | | 17,617 | | | 36,651 | | | 44,271 | | | 44,353 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 补偿费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金和股权为基础 | | 154,442 | | | 101,433 | | | 71,055 | | | 52,450 | | | 53,319 | | | 88,717 | | | 206,892 | | | 154,752 | | | 159,772 | |
| 奖励费用和附带权益分配 | | 186,030 | | | 202,286 | | | 65,890 | | | — | | | — | | | — | | | 186,030 | | | 202,286 | | | 65,890 | |
| 行政费用 | | 40,544 | | | 21,515 | | | 21,683 | | | 43,238 | | | 72,607 | | | 56,085 | | | 83,782 | | | 94,122 | | | 77,768 | |
| 总费用 | | 436,301 | | | 367,268 | | | 193,553 | | | 115,572 | | | 204,437 | | | 230,157 | | | 551,873 | | | 571,705 | | | 423,710 | |
| 其他收入(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他损益，净额 | | (2,527) | | | (3,341) | | | 797 | | | 98,646 | | | (166,406) | | | (20,916) | | | 96,119 | | | (169,747) | | | (20,119) | |
| 所得税前持续经营的收入(亏损) | | 207,056 | | | 193,899 | | | 100,737 | | | 158,573 | | | (240,580) | | | (156,736) | | | 365,629 | | | (46,681) | | | (55,999) | |
| 所得税优惠(费用) | | (1,694) | | | (7,815) | | | (9,822) | | | 1,688 | | | (5,317) | | | 31,285 | | | (6) | | | (13,132) | | | 21,463 | |
| 持续经营的收入(亏损) | | 205,362 | | | 186,084 | | | 90,915 | | | 160,261 | | | (245,897) | | | (125,451) | | | 365,623 | | | (59,813) | | | (34,536) | |
| 可归因于非控股权益的持续经营收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可赎回的非控股权益 | | 215 | | | (3,175) | | | 14,893 | | | 6,288 | | | (23,603) | | | 19,784 | | | 6,503 | | | (26,778) | | | 34,677 | |
| 投资主体 | | 86,290 | | | 113,853 | | | 19,153 | | | 18,074 | | | (834) | | | 7,992 | | | 104,364 | | | 113,019 | | | 27,145 | |
| 运营公司 | | 8,374 | | | 5,522 | | | 5,338 | | | 5,103 | | | (21,998) | | | (21,384) | | | 13,477 | | | (16,476) | | | (16,046) | |
| 可归因于DigitalBridge Group，Inc.的持续运营的收入(亏损)。 | | $ | 110,483 | | | $ | 69,884 | | | $ | 51,531 | | | $ | 130,796 | | | $ | (199,462) | | | $ | (131,843) | | | $ | 241,279 | | | $ | (129,578) | | | $ | (80,312) | |
| 来自DigitalBridge Group，Inc.的已终止业务的收入（亏损） | | | | | | | | | | | | | | (55,999) | | | (192,219) | | | (229,785) | |
| 归属于DigitalBridge Group，Inc.的收入（亏损） | | | | | | | | | | | | | | $ | 185,280 | | | $ | (321,797) | | | $ | (310,097) | |
公司总资产$3.62023年12月31日的10亿美元和11.0于二零二二年十二月三十一日，1.4810亿美元875.4亿美元分别位于投资管理部门。
地理学
有关公司持续经营业务和长期资产（不包括已终止经营业务的资产）的总收入的地理信息如下。地域一般按产生收入资产所在地或提供产生收入服务所在地呈列。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
(单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
按地理位置划分的总收入： | | | | | | |
| 美国 | | $ | 746,462 | | | $ | 643,073 | | | $ | 375,133 | |
| 欧洲 | | 56,280 | | | 47,196 | | | 2,512 | |
| 其他 | | 8,241 | | | 165 | | | — | |
总计(1) | | $ | 810,983 | | | $ | 690,434 | | | $ | 377,645 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 按地理位置划分的长期资产： | | | | |
| 美国 | | $ | 22,294 | | | $ | 27,588 | |
| 欧洲 | | 17,868 | | | 3,997 | |
| 其他 | | 967 | | | 1,037 | |
总计(2) | | $ | 41,129 | | | $ | 32,622 | |
__________(1) 总收入不包括来自关联公司的成本报销收入(附注16)，在其他收入中列报，以及来自非持续经营的收入(附注2)。
(2) 长期资产包括租赁、使用权资产和固定资产。长期资产不包括金融工具、商誉、非租赁相关无形资产和非持续经营资产。
18.承付款和或有事项
诉讼
本公司在正常经营过程中可能卷入诉讼。截至2023年12月31日，本公司并无涉及任何预期会对本公司的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响的法律程序。
租契
作为承租人，公司的租赁安排一般仅限于对其公司办公室的经营租赁。
根据2023年12月31日的未偿还租赁负债余额计算的加权平均剩余租赁期限为6.3公司办公室的经营租赁年限。
下表汇总了公司办公室运营租赁的总租赁成本，这些成本包括在行政费用中。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 固定租赁费用 | | $ | 8,678 | | | | | $ | 7,090 | | | | | $ | 7,010 | | | |
| 可变租赁费用 | | 1,713 | | | | | 2,073 | | | | | 1,829 | | | |
| 经营租赁总成本 | | $ | 10,391 | | | | | $ | 9,163 | | | | | $ | 8,839 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
于2022年，本公司亦有于2022年6月至12月暂时存放的铁塔资产的经营租赁，总租赁成本（一般固定）为$7.6（注2）。
租赁承诺额
当本公司合理确定行使续租或终止选择权时，经营租赁负债会考虑该等选择权，并不包括于产生时支销的可变租赁付款。本公司就以下各项作出可变租赁付款：（i）定期就通胀调整租金付款的租赁，及╱或（ii）非租赁服务，如公共区域维修。
下表列示了本公司未来对公司办公室经营租赁的租赁承诺， 2023年12月31日的加权平均贴现率厘定。 5.7%:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | (单位：千) | | | | |
| 2024 | | | | $ | 9,435 | | | | | |
| 2025 | | | | 9,454 | | | | | |
| 2026 | | | | 10,141 | | | | | |
| 2027 | | | | 9,113 | | | | | |
| 2028 | | | | 7,067 | | | | | |
| 2029年及其后 | | | | 15,203 | | | | | |
| 租赁付款总额 | | | | 60,413 | | | | | |
| 现值贴现 | | | | (11,378) | | | | | |
公司办公室经营租赁负债 | | | | $ | 49,035 | | | | | |
未来租赁的承诺
在…2023年12月31日，该公司有一个办公空间的经营租赁承诺，预计将于2025年开始，固定租赁付款（未贴现）总额为美元57.1在一年多的时间里十年租期。
19.后续活动
没有发生需要在合并财务报表中确认或在附注中披露的后续事件。
第16项：表格10-K摘要
没有。
展品索引 | | | | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 | | |
| | | | |
| 3.1 | | 重述的DigitalBridge Group，Inc.章程(通过参考公司于2023年8月4日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入) | | |
| 3.2 | | 修订和重新修订了DigitalBridge Group，Inc.的章程，2023年8月1日生效(通过参考公司于2023年8月4日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.2并入) | | |
| 3.3 | | 指定7.15%系列累计可赎回永久优先股的补充条款，清算优先股每股25.00美元，每股面值0.01美元(通过参考2017年6月5日提交的公司8-A表格附件3.2并入) | | |
| 3.4 | | 指定7.125%J系列累积可赎回永久优先股的补充条款，清算优先股每股25美元，每股面值0.01美元(通过参考2017年9月22日提交的香港北极星公司S注册说明书附件3.3并入) | | |
| 4.1 | | 证明7.125%J系列累计可赎回永久优先股的股票格式，每股清算优先权$25，每股面值$0.01(通过参考公司于2017年9月22日提交的8-A表格注册说明书附件4.1并入) | | |
| 4.2 | | 证明7.15%系列累计可赎回永久优先股的股票格式，清算优先权每股25.00美元，每股面值0.01美元(通过参考2017年6月5日提交的公司8-A表格注册说明书的附件4.1并入) | | |
| 4.3 | | 契约，日期为2013年4月10日，由Digital Bridge Group，Inc.(F/K/a Colony Financial，Inc.)和纽约梅隆银行，作为受托人(通过参考Colony Financial，Inc.于2013年4月10日提交的S最新8-K表格报告的附件4.1合并而成) | | |
| 4.4 | | 第三补充契约，日期为2017年1月10日，由DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony NorthStar，Inc.)和纽约梅隆银行(通过参考公司于2017年1月10日提交的8-K表格的当前报告的附件10.2而合并) | | |
| 4.5* | | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的证券说明 | | |
| 4.6 | | DigitalBridge Group，Inc.A类普通股认购权证表格(通过引用本公司于2022年5月24日提交的8-K表格当前报告的附件4.1并入) | | |
| 4.7 | | 契约，日期为2020年7月21日，由DigitalBridge运营公司LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)、DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)和作为受托人的纽约梅隆银行(通过参考2020年7月23日提交的公司当前8-K表格报告的附件4.2注册成立) | | |
| 4.8 | | 2025年到期的5.75%可交换优先债券格式(载于附件4.7) | | |
| 4.9 | | 注册权协议，日期为2020年7月21日，由DigitalBridge运营公司LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)、DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)签署和最初的购买者(通过引用公司于2020年7月23日提交的8-K表格的当前报告的附件10.7而并入) | | |
| | | | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 | | |
| | | | |
| 4.10 | | 基础契约，日期为2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC，DigitalBridge Co-Issuer，LLC作为共同发行人，共同发行人的某些间接和直接子公司以及花旗银行作为受托人(通过引用公司于2021年7月15日提交的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成) | | |
| 4.11 | | 基础契约第一修正案，日期为2022年4月1日，由DigitalBridge Issuer，LLC，DigitalBridge Co-Issuer，LLC作为共同发行人，共同发行人的某些间接和直接子公司，以及花旗银行作为受托人(通过引用2022年4月5日提交的公司当前8-K报表的附件4.1合并而成) | | |
| 4.12 | | 2021-1系列基础契约补编，日期为2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC共同发行，作为2021-1系列担保基金费用收入票据的A-2类和2021-1系列可变资金优先票据的联合发行人，A-1类，共同发行人的某些间接和直接子公司，以及花旗银行作为受托人(通过参考2021年7月15日提交的公司当前8-K报表的附件4.2合并) | | |
| 4.13 | | 2021-1系列基础契约补编第1号修正案，日期为2022年4月1日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作为共同发行人，共同发行人的某些间接和直接子公司以及花旗银行作为受托人(通过引用公司于2022年4月5日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成) | | |
| 10.1 | | 第三次修订和重新签署的DigitalBridge运营公司有限责任公司协议(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)(通过参考2017年1月10日提交的公司当前报告8-K表的附件10.1成立) | | |
| 10.2 | | 《第三次修订和重新签署的DigitalBridge运营公司有限责任公司协议》(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)，修订日期为2017年6月23日(通过参考公司于2017年8月9日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1并入) | | |
| 10.3 | | 第三次修订和重新签署的《DigitalBridge Operating Company，LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)有限责任公司协议》修正案，日期为2017年10月13日(通过参考公司于2017年11月9日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1并入) | | |
| 10.4 | | 第三次修订和重新签署的《DigitalBridge Operating Company，LLC(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)有限责任公司协议》修正案，日期为2017年10月18日(通过参考公司于2017年11月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2并入) | | |
| 10.5 | | 《第三次修订和重新签署的DigitalBridge运营公司有限责任公司协议》(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)第4号修正案，日期为2018年11月5日(通过参考公司于2018年11月9日提交的Form 10-Q季度报告附件10.2并入) | | |
| 10.6 | | 截至2021年7月1日的《第三次修订和重新签署的DigitalBridge运营公司有限责任公司协议》(f/k/a Colony Capital Operating Company，LLC)第5号修正案(合并内容参考公司于2021年8月9日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1) | | |
| 10.7† | | DigitalBridge Group，Inc.于2022年8月22日修订并重述的2014年综合股票激励计划(通过参考2022年8月22日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入) | | |
| 10.8 | | 赔偿协议格式，由DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony NorthStar，Inc.)和DigitalBridge Group，Inc.的高级管理人员和董事(通过参考2017年1月10日提交的公司当前报告8-K12B的附件10.17注册成立) | | |
| 10.9† | | 限制性股票协议表格(参照公司于2022年5月9日提交的Form 10-Q季度报告附件10.8并入) | | |
| 10.10† | | 业绩限制性股票单位协议表(参照公司于2022年5月9日提交的Form 10-Q季度报告附件10.9并入) | | |
| 10.11 | | DigitalBridge Digital IM Holdco，LLC、Wafra Strategic Holdings LP、W-Catalina(B)LLC、W-Catalina(S)LLC、W-Catalina(C)LLC之间的买卖协议，日期为2022年4月14日(仅就某些部分而言，DigitalBridge Group，Inc.和DigitalBridge Operating Company，LLC(通过引用公司于2022年4月18日提交的当前8-K报表的附件2.1合并) | | |
| 10.12 | | 注册权协议，日期为2022年5月23日，由DigitalBridge Group，Inc.和Wafra Strategic Holdings LP签订(通过参考2022年5月24日提交的公司当前8-K报表的附件10.3并入) | | |
| 10.13 | | 修订和重新签署的附带权益参与协议，日期为2022年5月23日，由Colony DCP(CI)百慕大，LP，Colony DCP(CI)GP，LLC，DigitalBridge Operating Company，LLC，DigitalBridge Group，Inc.和W-Catalina(C)LLC修订和重新签署(通过参考2022年5月24日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入) | | |
| 10.14† | | 修订和重新签署的限制性公约协议，日期为2020年7月17日，由DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)和Marc Ganzi(通过引用本公司于2020年7月23日提交的8-K表格的当前报告的附件10.5并入) | | |
| 10.15† | | DigitalBridge Group，Inc.(F/k/a Colony Capital，Inc.)之间的雇佣协议，日期为2019年7月25日和Marc Ganzi(通过引用本公司于2019年7月30日提交的8-K表格当前报告的附件10.1并入) | | |
| 10.16† | | 第二次修订和重新签署的雇佣协议，日期为2022年9月27日，由DigitalBridge Group，Inc.和Jacky Wu签订(通过参考2022年10月3日提交的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入) | | |
| 10.17† | | DigitalBridge Group，Inc.和Jacky Wu之间的雇佣协议，日期为2023年11月13日(通过参考2023年11月16日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入) | | |
| 10.18† | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2022年3月28日，由DigitalBridge Group，Inc.和Benjamin J.Jenkins签订(通过参考公司于2022年5月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.4并入) | | |
| 10.19† | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2022年3月28日，由DigitalBridge Group，Inc.和Liam Stewart签订(通过参考公司于2022年5月9日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.5并入) | | |
| | | | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 | | |
| | | | |
| 10.20† | | DigitalBridge Group，Inc.和Geoffrey Goldschein之间的雇佣协议，日期为2023年8月22日(通过引用附件10.1并入公司于2023年11月3日提交的Form 10-Q季度报告中) | | |
| 10.21† | | 公司与Thomas Mayhofer之间的雇佣协议，日期为2023年11月27日(引用附件10.1公司于2023年12月4日提交的8-K表格的当前报告) | | |
| 10.22† | | 首席执行官提前支付奖金说明(参考公司于2023年8月4日提交的10-Q表格季度报告的附件10.1) | | |
| 10.23† | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2022年12月9日，由DigitalBridge Group，Inc.和Ronald M.Sanders签订(通过参考2022年12月22日提交的公司当前8-K表格报告的附件10.1并入) | | |
| 10.24† | | DigitalBridge Group，Inc.和Ronald M.Sanders之间修订和重新签署的雇佣协议的第一修正案，日期为2023年4月24日(通过引用公司2023年8月4日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2并入) | | |
| 10.25 | | A-1类票据购买协议，日期为2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作为联合发行人，分别为DigitalBridge Holdings 1，LLC，DigitalBridge Holdings 2，LLC和DigitalBridge Holdings 3，LLC，DigitalBridge Guarantor，LLC和DigitalBridge Co-Guarantor LLC作为共同担保人，Colony Capital Investment Holdco，LLC作为管理人，管道投资者方，金融机构，某些资金代理，以及巴克莱银行，PLC作为共同发行人作为L/C提供商和行政代理(通过引用本公司于2021年7月15日提交的8-K表格当前报告的附件10.1合并) | | |
| 10.26 | | 修订第1号A-1类票据购买协议，日期为2022年4月1日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作为联合发行人，DigitalBridge Holdings 1，LLC，DigitalBridge Holdings 2，LLC和DigitalBridge Holdings 3，LLC各自作为资产实体，DigitalBridge担保人，LLC和DigitalBridge联合担保人LLC作为共同担保人，DigitalBridge Investment Holdco，LLC作为管理人，管道投资者方，金融机构当事人，若干融资代理，以及Barclays Bank，PLC作为管理人作为L/C提供商和行政代理(通过引用本公司于2022年4月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.1合并) | | |
| 10.27 | | 《担保和担保协议》，日期为2021年7月9日，由DigitalBridge Guarantor LLC和花旗银行作为受托人签订(通过参考2021年7月15日提交的公司当前8-K报表的附件10.2并入) | | |
| 10.28 | | 《担保和担保协议》，日期为2021年7月9日，由DigitalBridge共同担保人有限责任公司和花旗银行作为受托人(通过引用2021年7月15日提交的公司当前8-K报表的附件10.3并入) | | |
| 10.29 | | 管理协议，日期为2021年7月9日，由DigitalBridge Issuer，LLC和DigitalBridge Co-Issuer，LLC作为联合发行人，分别为DigitalBridge Holdings 1，LLC，DigitalBridge Holdings 2，LLC和DigitalBridge Holdings 3，LLC，DigitalBridge Guarantor，LLC，作为共同担保人，以及Colony Capital Investment Holdco，LLC作为管理人(通过参考公司于2021年7月15日提交的当前8-K报表的附件10.4合并) | | |
| 10.30 | | AMP Group Holdings Limited、AMP Capital Investors International Holdings Limited、DigitalBridge Operating Company，LLC和DigitalBridge Investment Holdco，LLC之间的修订和重新签署的股权购买协议，日期为2022年12月19日(通过参考2022年12月22日提交的公司当前8-K报表的附件10.1并入) | | |
| 21.1* | | DigitalBridge Group，Inc.子公司列表。 | | |
| 23.1* | | 安永律师事务所同意 | | |
| 31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行官马克·甘齐的证明 | | |
| 31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官Jacky Wu的证明 | | |
| 32.1* | | 根据《美国法典》第18编第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的首席执行官马克·C·甘齐的证书 | | |
| 32.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官Jacky Wu的证明 | | |
| 97* | | 高管薪酬追回政策，2023年10月27日通过 | | |
| 101.INS** | | XBRL实例文档 | | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构 | | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库 | | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase | | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase | | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase | | |
| 104** | | 封面交互数据文件 | | |
__________
†表示管理合同或补偿计划合同或安排。
* 现提交本局。
** 该文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
签名
根据《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条（经修订）的要求，注册人已正式促使以下正式授权的签名人代表其签署本报告。
日期：2024年2月23日
| | | | | | | | |
| Digital Bridge Group，Inc. |
| | |
| 发信人： | | /作者S/马克·C·甘子 |
| | 马克·C·甘齐 |
| | 首席执行官
(首席行政主任) |
| | |
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| | |
授权委托书
通过此等陈述了解所有人，以下签名的每个人构成并分别任命Jacky Wu和Geoffrey Goldschein以及他们各自的真实和合法的受权人以任何和所有身份在她或他的姓名、地点和替代上签名，以任何和所有的身份进行任何和所有事情，并签立任何和所有该受权人根据1934年《证券交易法》和美国证券交易委员会关于Form 10-K年度报告及其任何和所有修正案的任何规则、法规和要求，完全出于她或他本人可能或能够做的所有意图和目的，并特此批准和确认所有上述事实律师和代理人，每一人单独行事，以及她或他的一名或多名替代人，可以合法地作出或导致作出凭借本条例作出的事情。根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，本报告已在下文中代表注册人以指定的身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| /作者S/马克·C·甘子 | | 行政总裁(首席行政干事) | | 2024年2月23日 |
| 马克·C·甘齐 | | | | |
| /撰稿S/撰稿Jacky Wu | | 首席财务官(首席财务官和首席会计官) | | 2024年2月23日 |
| 成龙·吴 | | | | |
| /S/南希·A·柯廷 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 南希·A·柯廷 | | | | |
| /S/詹姆斯·基思·布朗。 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 詹姆斯·基思·布朗 | | | | |
| /S/珍妮·H·迪芬德费尔 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 珍妮·H·迪芬德费尔 | | | | |
| /S/乔恩·A·福斯海姆 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 乔恩·A·福斯海姆 | | | | |
| /S/格雷戈里·J·麦克雷 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 格雷戈里·J·麦克雷 | | | | |
| /发稿S/沙卡·拉希德 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 沙卡·拉希德 | | | | |
| /S/戴尔·安妮·赖斯 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| 戴尔·安妮·赖斯 | | | | |
| /S/David M.托利 | | 董事 | | 2024年2月23日 |
| David M·托利 | | | | |
