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北美会员2022-03-310001604028WMS:其他国家成员2023-03-310001604028WMS:其他国家成员2022-03-310001604028US-GAAP:后续活动成员2023-04-012023-06-300001604028US-GAAP:后续活动成员WMS: SpartanConcreteinc 会员2023-04-142023-04-14 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-K
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的年度报告 |
在截至的财政年度 3 月 31 日, 2023
或者
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会文件编号: 001-36557
先进的排水系统有限公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | |
特拉华 | 51-0105665 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | (美国国税局雇主 识别码) |
特鲁曼大道 4640 号, 希利亚德, 俄亥俄43026
(主要行政办公室地址和邮政编码)
(614) 658-0050
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券:普通股,每股面值0.01美元
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易品种 | | 注册的每个交易所的名称 |
| | | | |
普通股,每股面值0.01美元 | | WMS | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(g)条注册的证券:无
按照《证券法》第405条的定义,用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。 是的☒没有 ☐
用复选标记表示注册人是否无需根据该法第 13 条或第 15 (d) 条提交报告。是的 ☐ 没有☒
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人在过去 12 个月内(或注册人必须提交此类文件的较短期限)是否以电子方式提交了根据 S-T 法规(本章第 232.405 条)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件. 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报人还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。(选一个)
| | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的申报公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)条)提交了管理层对其财务报告内部控制有效性的评估的报告和证明。是的 ☒没有 ☐
如果证券是根据该法第12(b)条注册的,请用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。 ☐
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析的重述 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐没有 ☒
注册人的非关联公司(为此将注册人的所有执行官和董事视为注册人的关联公司)持有的普通股的总市值为美元10,068根据纽约证券交易所2022年9月30日公布的普通股收盘价,截至2022年9月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)为百万美元。
截至 2023 年 5 月 9 日,注册人已经 78,967,763已发行普通股。普通股在纽约证券交易所交易,股票代码为 “WMS”。此外,截至2023年5月9日,已发行178,686股未归属限制性普通股,共有79,146,449股普通股已流通,包括未归属的限制性普通股的已发行股份。
以引用方式纳入的文档
本报告的第三部分以引用方式纳入了注册人年会通知和委托书中与将于2023年7月20日举行的年度股东大会有关的特定部分,该声明将在本报告所涉财政年度结束后的120天内提交。
目录
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| | 页面 |
| 第一部分 | |
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第 1 项。 | 商业 | 1 |
| | |
第 1A 项。 | 风险因素 | 12 |
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项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 21 |
| | |
第 2 项。 | 属性 | 21 |
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第 3 项。 | 法律诉讼 | 22 |
| | |
第 4 项。 | 矿山安全披露 | 22 |
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| 第二部分 | |
| | |
第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 23 |
| | |
第 6 项。 | 已保留 | 23 |
| | |
关于前瞻性陈述的警示声明 | 24 |
| | |
第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
| | |
项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 36 |
| | |
第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 37 |
| | |
第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧 | 37 |
| | |
项目 9A。 | 控制和程序 | 37 |
| | |
项目 9B。 | 其他信息 | 38 |
| | |
项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 38 |
| | |
| 第三部分 | |
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第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 39 |
| | |
项目 11。 | 高管薪酬 | 39 |
| | |
项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 39 |
| | |
项目 13。 | 某些关系和关联交易,以及董事独立性 | 39 |
| | |
项目 14。 | 首席会计师费用和服务 | 39 |
| | |
| 第四部分 | |
| | |
项目 15。 | 附录和财务报表附表 | 40 |
| | |
项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 43 |
第一部分
第 1 项。业务
公司概述
除非文中另有说明或要求,否则在本10-K表年度报告中使用的术语中,“我们”、“我们”、“ADS” 和 “公司” 是指Advanced Draining Systems, Inc.及其直接和间接拥有的子公司作为合并实体,除非这些术语明确表示仅指Advanced Draining Systems, Inc.,不包括其子公司。“渗透者” 一词是指我们的全资子公司Infilterator Water Technologies有限责任公司。
ADS是雨水和现场化粪污水行业创新水管理解决方案的领先制造商,为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。我们的创新产品用于广泛的终端市场和应用,包括住宅、非住宅、基础设施和农业应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、市场份额模式、业界备受赞誉的工程支持、整体产品广度和规模以及卓越的制造,我们在许多终端市场中确立了领先地位。
我们认为,ADS品牌长期以来一直与优质的产品和市场领先的表现息息相关。我们的商标绿色条纹出现在我们的许多产品上,这清楚地表明了我们对所服务的客户和市场的承诺,并巩固了我们的品牌知名度和影响力。我们的水资源管理方法是管理雨滴的生命周期,从水落地的那一刻起直到它被释放回生态系统。我们的产品组合围绕该生命周期的四个步骤构建:捕获、运输、存储和处理。我们的解决方案使用环保产品安全高效地管理雨水。我们相信,我们是唯一一家从雨水第一次落地到雨水返回湖泊和溪流的那一刻起管理雨水的水管理解决方案公司。
我们估计,每年雨水行业是一个价值约130亿美元的行业。我们估计,现场化粪池市场是一个约20亿美元的产业,大约30%的北美新单户住宅使用化粪池系统。综合来看,我们估计我们有大约150亿美元的潜在市场机会。
区段信息
有关区段和地理信息的讨论,请参阅 “注19。业务板块信息” 到包含在 “第8项” 中的经审计的合并财务报表。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
如下图所示,我们为高度多元化的终端市场和地区提供范围广泛的高性能热塑性波纹管和相关的水管理产品。
2023 财年收入
我们的产品
我们设计、制造和销售全系列的高性能热塑性波纹管及相关的水管理产品,用于各种终端市场。我们的产品线包括:单、双壁和三壁波纹聚丙烯和聚乙烯管(“管道”)、塑料渗滤池和系统、化粪池和配件(或 “渗透器”),以及各种其他水管理产品(“盟军产品及其他” 或 “相关产品”),包括:防暴/拘留室和化粪室(“室”);聚氯乙烯排水结构(“结构”)配件;(“配件”);以及水质过滤器和分离器(“水质”)。我们还销售通过转售协议分销的各种补充产品,包括土工布产品、排水格栅和其他产品(“其他转售”)。下表汇总了管道、Infilterator、国际和相关产品及其他产品净销售额的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
管道 | 55.9 | % | | 55.6 | % | | 53.1 | % |
潜入者 | 14.4 | % | | 16.6 | % | | 16.6 | % |
国际 | 7.2 | % | | 7.4 | % | | 8.0 | % |
相关产品及其他 | 22.5 | % | | 20.4 | % | | 22.3 | % |
我们的产品和工程项目设计一直得到业界的认可。这包括在过去十年中多次被评为塑料管道研究所的年度项目。我们的当地回收利用赢得了威斯康星州自然资源部等组织颁发的无数奖项
计划,美国测试与材料学会(“ASTM”),美国土木工程师学会等。
管道
双壁波纹管- 我们的 N-12 管道是一种双壁高密度聚乙烯(“HDPE”)管道,外部采用波纹状以增强强度,内壁光滑,用于液压和流量。我们的 N-12 管道在雨水下水道和排水市场上竞争,这些市场也由混凝土管道提供服务。我们的 N-12 管道有多种直径和截面长度可供选择。N-12 提供接头完整性,采用一体式钟形和插销接头,便于快速组合安装,并与防水或防水联接和接头系统一起出售。我们的波纹聚乙烯管具有许多优点,包括易于安装、作业现场操作以及耐腐蚀和耐磨损。波纹管可以轻松切割或连接在一起,提供精确的铺设长度,同时最大限度地减少安装浪费和难度。
HP Storm Pipe 和 Sanitite HP 管道- 我们的 HP Storm 管道采用聚丙烯(“PP”)树脂,它可以:(i)相对于高密度聚乙烯提高了管道刚度;(ii)更高的环境应力抗裂性(“ESCR”);以及(iii)改善的热性能,从而改善接头性能。这些物理特性的改善减少了对精选回填的需求,从而为客户节省了安装成本,并扩大了可能的产品应用范围。
我们的 SaniTite HP 管道使用与 HP Storm 管道相同的聚丙烯树脂,但在 30 英寸至 60 英寸的管道中包括光滑的第三层外墙。高度工程化的聚丙烯树脂和三层壁设计使SaniTite HP能够超过污水处理应用的刚度要求。与钢筋混凝土管道(例如改进的液压系统和更好的接头完整性)和聚氯乙烯(“PVC”)管道(例如抗冲击性)相比,Sanitite HP 具有成本和性能优势。
单壁波纹管- 我们的单壁波纹高密度聚乙烯管是排水项目的理想之选,这些项目对灵活性、轻质和低成本很重要。数十年来,单壁高密度聚乙烯管道产品已用于农业排水、公路边缘排水管、化粪池系统和其他建筑应用。在农业市场上,技术的改进突显了排水对作物产量的有利影响。对于房主而言,这是一种经济且易于安装的解决方案,适用于落水管径流、地基排水、车道涵洞和一般草坪排水。单壁管道还用于高尔夫球场、公园和运动场,通过引导多余的地下湿气来保持表面干燥。标准单壁产品有多种直径可供选择,并以不同的长度出售。管道可以穿孔也可以不穿孔,具体取决于特定的排水应用。
三壁波纹管和光滑壁高密度聚乙烯管- 我们的 ADS-3000 三壁管是小直径的三壁波纹管,由波纹聚乙烯芯组成,模制在光滑的白色外壁和光滑的黑色内壁之间。与 PVC 2729 相比,三层墙设计的组合增加了强度和刚度,同时减轻了重量。Triple Wall 通过我们的分销网络生产和销售。 我们还生产光滑壁高密度聚乙烯管,销往住宅排水和现场化粪池系统市场。
潜入者
Infiltrator是高度工程化的塑料腔室、合成骨料渗滤场、组合处理和分散系统、塑料罐、活性处理系统以及用于化粪池系统和分散式商业污水处理系统的相关配件的领先设计师和制造商。现场污水(化粪池)市场严重依赖农村家庭和社区,这些家庭和社区无法使用集中式下水道,需要现场污水或化粪池解决方案。现场污水处理技术具有可扩展性,可以轻松满足教堂、学校、轻型商业和小型社区建设项目的需求。
利奇菲尔德产品— 我们的 Quick4 和 Arc 系列化粪池渗滤池采用回收聚烯烃材料注塑成型。有 Quick4 和 Arc 线性腔室型号可供选择,可满足各种监管和市场需求。与传统的石材和管道产品相比,Quick4 和 Arc 腔室专为强度和性能而设计,易于安装,为用户提供了更大的设计灵活性,包括更小的占地面积。产品的优势是节省人力、材料和工作时间。
EZFLOW -EZFlow 合成骨料束取代了用于污水和排水应用的石材和管道渗滤场。EZFlow 专有产品采用模块化设计,采用了可回收的聚苯乙烯骨料束和波纹聚乙烯管,可替代传统材料的石材和管道。
坦克产品 — 我们的 IM 系列化粪池系列是注塑成型的聚丙烯塑料罐,由回收材料制成。IM 系列化粪池有各种容量可供废水储存。我们的 IM 系列是北美唯一的两件式注塑成型化粪池设计。与传统的混凝土储罐相比,我们的 IM 系列化粪池更易于运送到施工现场,安装所需的时间和精力也更少。
我们的 IM 系列饮用水箱系列是注塑成型的聚丙烯塑料罐,由适用于水再利用和饮用水储存的原始材料制成。IM 系列饮用水箱有各种容量可供储水。IM 系列饮用水箱通常用于蓄水池应用,例如雨水收集系统。
三角洲治疗系统 — 我们的 Delta 处理系统(“Delta”)污水处理系统通过机械曝气废水为住宅和商业系统提供更高水平的废水净化,日流量高达 100,000 加仑。
普雷斯比治疗分散系统 - 我们的 Presby Environmental Enviro-Septic 和 Advanced Enviro-Septic 系统是专有的组合处理和分散系统,由直径为 12 英寸的波纹挤出产品制成,该产品封装在纤维材料和土工布中。这些系统安装在沙床上时,可进行联合处理和分散,占地面积小,成本更低,长期维护最少。
高级治疗 Leachfield -我们的高级处理 Leachfield(“ATL”)产品是一种替代的综合处理和分散系统,可提供先进的污水处理。ATL 是安装在沙床中的聚苯乙烯骨料和土工织物的剖面图。
相关产品及其他
我们生产一系列与我们的管道产品相辅相成的相关产品。我们的Allied Products提供与我们的核心管道产品相似的技术,为我们的客户和客户提供完整的排水解决方案,这种组合构成了我们销售增长、盈利能力和市场份额渗透率的关键战略。销售排水系统的做法对分销商和最终用户都具有吸引力,因为它提供了一揽子可以在个别项目上销售的产品,从而增强我们在市场上的竞争优势。我们积极寻求和评估影响客户对Allied Products需求的新产品、技术和监管变化。
地下建筑行业历来是由项目(而不是产品)驱动的,这促使业主、工程师和承包商寻找提供基于解决方案的产品组合的制造商。地下建筑的许多组成部分是相关的,需要功能、监管批准和技术的线性兼容性。
风暴钱伯斯- 我们的StormTech和Cultec于2022年4月收购,用于住宅和非住宅用地开发以及公共项目的雨水保留、滞留和 “首次冲洗” 地下水储存。这些高度工程化的腔室由高密度聚乙烯和聚丙烯树脂注射成型或热成型,形成专有设计,可提供强度、耐用性和耐腐蚀性。这些舱室可以有效地储存雨水量,减少地下建筑的占地面积,减少承包商、开发商和业主的成本。这些腔室底部是开放式的,因此可以在存储和运输中进行高密度堆叠。这种运费效率高的功能为长途出口市场提供了有利的成本竞争力。这些腔室系统通常包含我们的其他产品线,例如波纹管、预制配件、水质单元和土工布。
结构- 我们的 Nyloplast PVC 排水结构用于非住宅、住宅和市政场地开发、道路和公路建设,以及园林绿化、娱乐、工业和机械应用。该产品系列包括直列式排水管、排水池、路缘入口和水控制结构,可将地表收集的雨水垂直向下输送到管道输送系统。这些定制结构是使用热成型工艺由聚氯乙烯管道的各个部分制成的,以满足特定场地的精确液压设计要求。我们的Nyloplast产品具有更大的设计灵活性和更高的安装便利性,从而降低了总体项目成本和时间,是更重和更大的混凝土结构的首选替代方案。这些结构采用橡胶垫圈,确保防水连接,防止土壤渗透,进而影响竞争产品。
接头- 我们在管道产品上使用吹塑成型、注射成型和定制制造来生产接头和接头。我们创新的联轴器和接头产品与我们更广泛的产品套件高度互补,并且在整个管道直径范围内均具有防水和防水功能。我们的配件销往我们销售当前管道产品的所有终端市场。
其他产品- 我们的 ARC、Biodiffuser、接触器和充电器产品是用于化粪池系统的腔体,用于住宅和小容量非住宅污水处理和处置。我们的腔室的创新设计被普遍认为可以减少占地面积,从而进一步降低化粪池系统的成本。这些产品由高密度聚乙烯或聚丙烯注塑成型或热成型,坚固、耐用且耐化学腐蚀。这些互连室受到化粪池承包商的青睐,因为它们重量轻且易于安装,而且弧形腔室具有清晰的功能,可提高特定场地的设计灵活性。ARC 腔室产品由 Infiltrator 制造。
我们的水质产品系列旨在通过分离和/或过滤有害污染物,在整个雨水事件中去除沉积物、碎屑、油脂和悬浮固体。
我们购买和分销用于土壤稳定、加固、过滤、分离、侵蚀控制和地下排水的建筑织物和其他土工合成产品。土工布产品由编织和无纺聚丙烯制成,可提供永久的、具有成本效益的场地开发解决方案。建筑面料和土工布在我们所有的终端市场都有应用。
我们的 Inserta Tee 产品系列包括 PVC 轮毂、橡胶套和不锈钢带。Inserta Tee 可压缩安装在干线管道的芯壁上,可用于所有管道材料类型和型材。与竞争产品相比,该产品限制了安装所需的挖掘量,从而可以轻松接入现有的卫生和雨水下水道。
原材料和供应商
纯高密度聚乙烯和聚丙烯树脂分别是乙烯和丙烯的衍生物。乙烯和丙烯主要来自于美国的液化天然气或原油衍生物。目前,我们每年从大约 400 家供应商处购买超过 11 亿磅的原生树脂和再生树脂。作为树脂的大批量买家,我们通过谈判优惠的条款和定价来实现规模经济。我们的采购策略因订购的材料(原生树脂与回收材料)而异,以便交付给我们的生产地点。不同材料的价格变动也各不相同,因此需要使用策略来降低波动性,并在需要时通过及时提高销售价格,成功地将成本增长转嫁给我们的客户。
我们与北美大多数原生高密度聚乙烯和抗冲共聚聚丙烯生产商建立了合作关系,这些生产商生产我们生产产品所需的等级。北美乙烯衍生物的产能得到扩大,这主要是由于通过持续的石油和天然气勘探和生产来生产液化天然气的供应。
此外,我们专注于一项持续的可持续发展改善计划,每年约有3.6亿磅的消费后和工业化后的回收高密度聚乙烯以及1.3亿磅的消费后和工业后再生聚丙烯转化为我们的产品。 这项行业领先的计划使数百万个用过的瓶子无法进入垃圾填埋场,并使它们作为我们基础设施的一部分再次使用了一百多年。这种回收利用
能力不仅通过促进循环经济为我们的可持续发展举措做出了贡献,而且还使我们能够更好、更快地满足客户的需求。
我们利用原材料混合和加工技术来生产一种含有再生树脂的高密度聚乙烯管道。这些产品符合 ASTM 国际标准和美国州公路和交通官员协会标准,可取代大多数用于优化回收材料的原生树脂。化粪池渗滤池和储罐的制造利用了再生聚丙烯材料流的相同核心能力。ADS Recycling 采购和加工可回收的原材料,这些原材料可用于我们生产和销售的产品。2021 年 12 月 3 日,我们完成了对 Jet Polymer Recycling, Inc.(“Jet”)的收购。对Jet的收购扩大了公司的塑料回收能力,以支持未来的增长。Jet 是 Infiltrator 回收聚丙烯塑料的最大供应商。
我们与几家最大的环保公司保持着合作关系,这些公司为我们提供消费后高密度聚乙烯和聚丙烯回收材料。我们还与几家重要的后工业化高密度聚乙烯和聚丙烯供应商保持关系,这些供应商为我们提供了在各自生产过程中无法使用的材料。
我们是国内最大的高密度聚乙烯和聚丙烯回收商之一。我们相信,随着我们增加更多的再生材料加工设施,增加现有设施的产能,并扩大我们的再生和原生树脂供应商基础,我们为未来的增长做好了充分的准备。我们预计,分别用于制造高密度聚乙烯和聚丙烯的供应量将继续增长。
2022年8月,我们宣布计划在现有总部附近投资6500万美元,为开发占地11万平方英尺的工程与技术中心提供资金。这个新设施将致力于产品工程、材料科学和制造技术方面的创新。
我们的制造和分销平台
我们拥有领先的国内和国际制造和分销基础设施,通过66个制造工厂和40个配送中心,包括合资企业拥有或租赁的八个制造工厂和九个配送中心,为美国、加拿大、墨西哥和全球其他国家的客户提供服务。我们使用连续挤出工艺制造波纹管产品,其中聚乙烯或聚丙烯通过模具挤出成一系列可移动的 U 形波纹模具。我们使用定制的专有生产设备,我们相信这些设备可以生产出更高质量的最终产品,并且比市场上常见的其他管道制造设备更具成本效益。
美国管道及相关产品设施
在国内,我们每年可以生产超过十亿磅的管道。额外的产能已到位,以支持季节性生产需求和预期增长。我们的生产设备专为接受一定尺寸范围的可运输模具和模具而设计,因此每个工厂在任何给定时间都无需容纳全套模具。这种可运输性使我们能够灵活地通过集中协调的生产计划来优化产能,这有助于适应不断变化的销售需求模式,同时减少模具所需的资金。凭借我们庞大的制造基地,我们可以支持快速的季节性需求增长,同时专注于客户服务并最大限度地降低运输成本。
各种各样的生产流程和专业知识使我们能够以具有竞争力的价格提供具有成本效益的成品,及时交付给我们的客户。我们的模具和机器旨在最大限度地提高互换性,从而优化灵活性、最大限度地提高效率并最大限度地减少停机时间。我们在施工现场生产和销售的用于连接管道的标准配件产品(三通、双管、弯头等)是在三家国内工厂吹塑或注塑成型的。此外,特定的北美工厂还生产定制的预制接头(例如更复杂的双壁管道异径管、弯管或结构)。我们使用各种尺寸的注塑机生产防暴室和化粪池、水箱和配件。
国际影响力 — 我们在加拿大拥有制造工厂,生产在加拿大市场销售的产品。通过与当地合作伙伴的合资业务,我们主要为墨西哥、中美洲和南美洲的国际市场提供服务。我们的合资战略为我们提供了进入墨西哥、巴西、智利、阿根廷和秘鲁等关键市场的本地和区域渠道。我们的国际合资企业生产管道和相关产品,将在各自的区域市场上销售。我们还拥有全资子公司,在欧洲和中东分销我们的管道和相关产品。将本地合作伙伴的客户关系、品牌知名度和本地管理人才与我们世界一流的制造和工艺专业知识、广泛的产品组合和创新相结合,为持续盈利的国际扩张创造了强大的解决方案驱动平台和机会。
质量保证控制- 除了在我们的制造工厂进行的质量测试外,我们还有两个内部质量保证控制实验室设施,配备了人员来评估和确认原材料和成品的质量。我们使用集中的内部资源与外部第三方服务相结合,对每个设施进行年度安全、产品和过程质量审计。在质量领域,各种国内和国际机构,例如国家运输产品评估计划(“NTPEP”)、国际管道和机械官员协会(“IAPMO”)、魁北克标准化局(“BNQ”)、加拿大标准协会Intertek(“CSA”)、墨西哥认证机构(“EMA”)和NSF International以及多个州部门运输(“DOT”)和市政机构对我们的工厂进行定期和非定期审计/检查,以验证产品质量和合规性适用的标准。
舰队 — 我们还运营着一支由大约 700 辆拖拉机组成的内部车队。我们的有效运输半径距离我们的制造工厂或配送中心约为 300 英里。专业车队和公司司机团队相结合,在满足不断变化的客户作业现场交付期望方面提供了更大的灵活性和响应能力。我们努力实现少于三天的交付周期,还有一个额外的好处,那就是重新部署车队和司机资产以应对该地区销售活动的短期激增。对于超出我们卡车车队经济交付半径的交付,公共承运人的交付将交付给第三方,以确保在保持高水平客户服务的同时实现最低的运费成本。此外,根据我们对可持续发展的承诺,我们不断升级我们的拖拉机,使其具有最先进的安全功能、燃油经济性和数字技术,以吸引未来的驾驶员,减少我们的总排放,并确保我们的驾驶员在路上和下路上的安全。
我们的北美卡车队包括大约 1,300 辆拖车,这些拖车专为运输我们的轻质管道和相关产品而设计。与传统的公路拖车相比,这些设计可最大限度地提高有效载荷,并便于在不同的客户交付地点装载和卸载我们的产品。拖车设计通过减少拖车总重量和空气动力学设计来帮助管理我们车队的燃油效率。机队运营范围还包括整个网络的回程,以降低我们的总交付成本并提高我们的资产利用率。
设施网络- 与竞争对手相比,我们的规模和广泛的管道和Allied Products设施网络提供了关键的成本优势,因为我们能够更有效地将产品运送给我们的客户和最终用户,并且由于我们靠近交付地点,我们能够促进更快的产品运输。我们的 Infiltrator 舱室和储罐的优化设计提供了嵌套产品的能力,使我们能够在一个地点生产产品并高效地运送到北美各地。
可持续性
“我们的理由是水”,我们的愿景是通过可持续的水管理挑战解决方案来提高生活质量。我们致力于为社区提供清洁水管理解决方案,并为我们的客户提供无与伦比的服务。
我们专注于将高度工程化的产品推向市场,这些产品既可持续又具有弹性。这些产品帮助我们的客户实现可持续发展目标,例如LEED或ENVISION认证,同时还使他们能够对老化的基础设施进行必要的维修,规划和减轻未来气候变化的影响,并在必要时迅速从灾难性事件中恢复过来。我们的制造设施没有与材料工艺相关的副产品释放到大气、水道或固体废物排放中。在管道生产启动和尺寸转换期间,不合规的废料和任何损坏的成品管道都将回收用于内部重复使用。
在2022财年,我们宣布了我们的10年可持续发展目标,这些目标可在我们的网站上查阅。这些目标是一系列以 “我们的理性就是水” 中的 “理由” 为重点的目标,体现了我们在环境、社会和治理领域发挥领导作用的承诺。目标包括:承诺增加对再生塑料的使用,承诺对塑料颗粒管理进行彻底的清理行动,实施供应商可持续发展计划,降低可记录的总伤害率,在所有生产基地实施闭环用水,继续努力实现多元化、公平和包容性,并保持可持续发展报告工作的透明度。这些目标未作为本10-K表年度报告的一部分包括在内,也未以引用方式纳入本年度报告中。
销售和营销
我们相信我们拥有业内规模最大、经验最丰富的销售和工程队伍之一。提供业内最广泛的产品线使我们的销售队伍能够获得最大数量的新机会,并比任何竞争对手更有效地交叉销售产品。我们持续与客户、土木工程师和市政当局保持数千个接触点,不断向他们介绍新产品创新及其相对于传统产品的优势。我们相信我们在这些工作中处于行业领先地位,我们将这项工作视为我们营销战略的重要组成部分,特别是在推广用于雨水和污水处理系统的N-12和SaniTite HP方面,因为监管部门的批准对于这些产品系列的规格和接受至关重要。
我们的销售和营销策略分为四个部分:全面的市场覆盖范围、多样化的产品供应、随时可用的本地库存和规格方面的工作。我们的目标是为分销商/所有者提供我们行业中最完整、最容易获得的产品线。我们努力利用我们的制造足迹、产品组合和市场专业知识来高效地为客户提供服务。
我们的销售和工程目标是在项目生命周期中尽早影响、跟踪和报价所有销售机会。我们努力切实参与项目周期的所有阶段,包括设计、投标、授标和安装。概念性项目的可见性使销售和工程专业人员能够影响设计规格并提高我们的产品在投标文件中包含的可能性。将我们的产品包含在投标文件中可以提高完成销售的可能性。按需安装支持使我们能够维护客户关系并确保良好的安装体验。除了直接渠道客户外,我们还与联邦机构、市政机构、国家标准监管机构、私人咨询工程师和架构师保持和发展关系。我们与这些市场参与者的持续互动使我们能够继续渗透市场。这种持续的对话使我们成为设计指导和产品开发的行业资源以及受人尊敬的水管理解决方案专家。
顾客
我们拥有约16,000名客户的庞大活跃客户群,其中两个客户占2023财年净销售额的10%或以上。弗格森企业(“弗格森”)占2023财年净销售额的13.7%,核心和主营业务占11.8%。在我们所服务的终端市场中,我们的客户群是多元化的。
我们的大部分销售是通过分销商进行的,其中包括许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商,我们与他们有长期的分销关系,他们主要向雨水和污水处理市场销售产品。我们还利用遍布美国的数百家中小型独立分销商网络。我们与销售排水产品的主要全国性零售商有着牢固的关系。我们提供业内最完整的高密度聚乙烯产品线,并且是唯一一家能够为从海岸到海岸 “大型” 零售商提供服务的全国性制造商。我们还向美国提供管道服务的收购团体和合作社出售商品,
硬件、灌溉和园林绿化市场。向购买团体和合作社销售产品为我们在全国、地区和地方层面进一步拓展业务,以分销我们的产品。我们在这些团体中的首选供应商身份使我们能够有效地到达数千个地点。这些团体和合作社的成员通常是独立企业,与当地市场上的小型承包商和房主有着牢固的关系和品牌知名度。我们庞大的销售队伍、长期的零售和承包商客户关系以及广泛的制造和分销设施网络相结合,补充并加强了我们广泛的客户和市场覆盖范围。
我们的客户服务组织由制造工厂、配送中心的员工和拖拉机拖车司机作为补充。再加上我们的现场销售和工程团队,这些训练有素、称职的员工使我们能够保持比任何竞争对手更多的客户接触点和互动。
季节性
从历史上看,由于有利的天气和较长的日照条件加速了这些时期的施工活动,我们的产品销售在每个财年的第一和第二季度均有所增加。经营业绩的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的影响,例如寒冷或潮湿的天气,这可能会延迟项目。在美国北部和加拿大的非住宅、住宅和基础设施市场中,建筑活动通常在3月下旬开始增加,而在12月、1月和2月则放缓。在美国南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲,建筑市场的季节性较低。农业排水市场集中在播种前的早春和秋季,农作物收获之后的秋季,冬季地面冻结。
竞争
我们在高度分散的行业中运营,并在多个市场领域保持领先地位。竞争,包括我们的竞争对手和特定的竞争因素,因市场领域而异。与使用传统材料制成的同类产品相比,我们的产品通常更轻、更耐用、更具成本效益且更易于安装。继我们在20世纪80年代末推出N-12波纹高密度聚乙烯管道进入非住宅建筑市场之后,我们的管道已在不断扩大的终端市场(包括非住宅、住宅、农业和基础设施应用)中取代了传统材料,例如钢筋混凝土、波纹钢和聚氯乙烯。在美国,我们的足迹遍布全国,加上我们强大的本地影响力和广泛的产品供应,使我们在原本由许多小型竞争对手组成的高度分散的行业中成为领导者。
我们认为,我们市场领域的主要竞争因素包括本地销售覆盖范围、产品可用性、产品的广度和成本、技术知识和专业知识、客户和供应商关系、服务的可靠性和准确性、技术的有效使用、交付能力和及时性、产品定价以及信贷的提供。我们相信,我们的竞争优势和战略使我们能够在市场领域进行有效的竞争。
特别是雨水排水行业高度分散,许多规模较小的专业和区域竞争对手提供各种产品技术和解决方案。我们在国家、地区和地方基础上与混凝土管、波纹钢管和聚氯乙烯管生产商竞争。此外,美国还有许多高密度聚乙烯管道生产商。我们认为,我们是唯一一家业务遍及全国的波纹高密度聚乙烯管生产商,我们的竞争对手主要在区域和地方层面开展业务。
知识产权
我们依靠专利、商标、商品名称、许可安排、商业秘密、专有技术和专有技术的组合,来保护和保护我们在美国和国外的知识产权。
我们寻求通过专利和商标保护我们的新技术,并针对专利侵权指控进行辩护。我们拥有大量与产品专利、工艺专利和商标相关的知识产权。我们不断寻求通过产品开发和收购来扩大和改善我们现有的产品供应。尽管我们的知识产权对我们的业务运营很重要,总体上构成了宝贵的资产,但我们认为任何单一的专利、商标或商业秘密对我们整个业务的成功都不重要。我们无法确定我们的专利申请是否会被签发,也无法确定任何已颁发的专利是否会为我们提供任何竞争优势,或者不会受到第三方的质疑。
此外,我们通常通过使用内部和外部控制来控制对我们的专有信息和其他机密信息的访问和使用,包括与员工、分销商和其他人签订的合同保护。请参阅 “第 1A 项。风险因素-与我们的业务相关的风险- 如果我们无法保护自己的知识产权,或者我们侵犯了他人的知识产权,我们的竞争能力可能会受到负面影响。”
人力资本资源
公司历史的核心是员工,其中许多人已经在公司工作了几十年。我们致力于培养包容性文化,通过拥抱不同背景、经历和观点的动态来增强员工和社区的能力。我们致力于创造一个让员工感到被重视、受到尊重并全身心投入的环境,为我们未来的成功做出贡献。招聘、保留、发展和保护我们的全球员工队伍的能力是我们成功的关键。除了提供有竞争力的薪酬和福利外,这还包括以下类别:健康与安全;价值观;多元化、公平和包容性;以及培训。
员工 -截至2023年3月31日,在我们的国内和国际业务中,公司及其合并子公司既有小时工,也有带薪员工。截至2023年3月31日,我们在墨西哥合资企业中约有210名小时工受集体谈判协议的保护。
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| 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
按地区划分的员工 | | | |
美国(1) | 5,195 | | 4,945 |
加拿大 | 340 | | 340 |
其他 | 335 | | 350 |
总计 | 5,870 | | 5,635 |
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按类型划分的员工 | | | |
每小时 | 3,885 | | 3,905 |
工资 | 1,985 | | 1,730 |
总计 | 5,870 | | 5,635 |
(1)包括收购 Cultec 后的 31 名员工。
健康与安全— 员工安全是我们的重中之重,也是我们公司文化的关键组成部分。我们的运营遵循全面、主动的安全和健康管理体系,其中包括协作流程,在工伤发生之前发现和修复工作场所的危险。根据法律要求,我们在美国的设施遵循劳工部和交通部下属的联邦汽车运输安全管理局下属的《职业安全与健康法》(“OSHA”)安全和健康一般行业标准;我们在加拿大的设施根据法律要求遵守《加拿大劳工法》和《加拿大交通部机动车辆安全标准》(“CMVSS”)下的《加拿大职业健康与安全条例》(“CMVSS”);我们在墨西哥的分支机构遵循NOM 联邦劳工要求的法律要求的劳动部(“STPS”)和通信和运输部长的法律。
价值观— 作为一家公司,我们的成功建立在员工、董事和代理人的诚实、专业和核心价值观之上。这三项原则是我们的《商业行为和道德准则》(“道德守则”)的指导原则。
•诚实:我们坚信在与客户、供应商和其他人打交道时始终保持诚实,并遵守适用于我们业务的各个层面的所有法律和法规。
•专业精神:我们坚信以及时、专业的方式提供我们的产品和服务,从而赢得客户和供应商的忠诚和信任。
•核心价值观:我们相信某些 “核心价值观”,其核心价值观是确保整个产品和组织的质量,以实现长期增长和盈利能力。
《道德守则》提供了一个框架,通过该框架,我们在开展业务时保持最高的道德标准,也是实现我们以合乎道德和可持续的方式实现价值最大化愿景不可或缺的一部分。我们组织的所有成员都应遵守《道德守则》的每项政策,同时也要做出良好的道德判断。《道德守则》提供了有关利益冲突、公平交易、机密信息的指导方针
知识产权, 公平就业做法, 环境健康和安全, 对第三方的不当付款, 以及道德商业行为的许多其他领域.
多元化、公平和包容性— 作为一家跨国公司,我们致力于培养包容性文化,通过拥抱不同背景、经历和观点的动态来增强员工和社区的能力。我们致力于创造一个让员工感到被重视、受到尊重并全身心投入的环境,为我们未来的成功做出贡献。
我们根据工作记录、绩效历史和服务年限等工作资格做出招聘和晋升决定,以确保所有人机会均等。我们还确保就业的所有相关方面机会均等,例如招聘、工作分配、薪酬、福利、调动、晋升机会、公司赞助的培训和娱乐计划等。
训练— 我们的运营和管理培训计划是我们承诺和实现安全高效的制造环境的核心。通过我们的 ADS 学院,我们通过涵盖安全、质量、产品知识和制造过程的在线和实践培训体验的混合课程,为运营团队成员提供针对特定角色的有针对性的培训。我们的学习管理系统是我们运营培训计划的基础,为我们提供了适当的规模、效率和治理,以支持我们的发展。我们坚定地致力于通过基于角色的强化同化计划、电子学习和基于课堂的开发经验,对制造业主管和经理进行技术、管理和领导力学科目的培训。
监管
我们的业务受到我们经营所在市场的各种法规、法规和法律的影响,这些法规、法规和法律历来没有对我们的业务产生实质性影响。我们受适用于企业的各种法律的约束,包括影响土地使用、分区、环境、健康和安全、交通、劳动和就业惯例、竞争、移民和其他事项的法律。此外,建筑法规可能会影响允许我们的客户使用的产品,因此,建筑规范的变更可能会影响我们产品的销售性。我们许多产品的运输和处置也受联邦法规的约束。我们受美国交通部(“美国交通部”)规定的州际运营安全要求的约束。车辆尺寸和驾驶员的服务时间也仍受联邦和州法规的约束。
我们能够持续利用与雨水和下水道建设、维修和更换有关的地方和联邦监管法规的变化。最值得注意的是1972年的《联邦清洁水法》以及随后的EPA第一、第二阶段和可持续基础设施法规,这些法规涉及雨水建设、雨水量、雨水质量和下水道综合分离。我们的产品种类繁多,提供基于解决方案的销售方法,再加上详细的市场知识,使我们成为监管变化和合规方面不可或缺的行业资源。
我们增长战略的一个重要内容是我们专注于行业教育工作,以推动国家、州和地方各级对我们核心高密度聚乙烯产品的监管批准。我们聘请现场工程师,他们与政府机构密切合作,为我们的产品获得监管部门的批准,还与土木工程公司合作,为非住宅建筑和道路建设项目指定我们的产品。更多州和地方监管部门的批准将继续为我们在新的和现有的地理市场提供新的增长机会。例如,2022年11月,我们宣布德克萨斯州交通部发布了一项新的特别规范,批准在雨水下水道和涵洞应用中使用热塑性管道。随着越来越多的州和市政当局认识到我们的HDPE N-12管道和我们的聚丙烯HPE管道的好处,批准将其用于更广泛的应用,以传统材料取代高密度聚乙烯和聚丙烯的趋势预计将继续下去。
我们的 Infiltrator 产品主要用于现场化粪池和分散式污水处理系统,未经监管部门批准不得出售。我们拥有一支专门的监管团队,在获得监管部门的积极批准和推进政策和立法方面有着良好的记录。在过去的10年中,该团队成功启动了100多项监管举措,扩大了美国和加拿大的市场可访问性和规模。
环境、健康和安全问题
我们受广泛的外国、联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规的约束,包括与气体排放、水排放、固体和危险物品的处理、处置和运输有关的法律法规
材料和废物, 污染的调查和补救以及与健康和安全以及环境和自然资源保护有关的其他问题.在有限的程度上,我们当前和过去的业务以及我们收购的许多公司的业务涉及有毒或可能被归类为有毒或危险的材料。我们的运营以及我们处理、运输和分销的产品存在固有的污染和环境破坏风险。请参阅 “第 1A 项。风险因素—与我们的业务相关的风险— 在遵守环境、健康和安全法律或许可证方面,或者由于履行此类法律或许可证规定的任何责任或义务,我们可能会承担巨额费用.”
与营运资金项目有关的做法
有关公司营运资本业务的信息参考 “第 7 项” 纳入此处。本表格10-K中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
公司和可用信息
我们成立于1966年,是特拉华州的一家公司。我们的主要行政办公室位于俄亥俄州希利亚德市特鲁曼大道4640号43026,我们在该地址的电话号码是 (614) 658-0050。我们的公司网站是 www.adspipe.com。
我们的10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表最新报告以及根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13(a)和15(d)条提交的报告的修正案已向美国证券交易委员会提交。我们受到《交易法》的信息要求的约束,并向美国证券交易委员会提交或提供报告、委托书和其他信息。公司向美国证券交易委员会提交的此类报告和其他信息可在我们的网站上免费获得,网址为 www.adspipe.com当此类报告出现在美国证券交易委员会的网站上时。我们用我们的 www.adspipe.com网站作为披露重要非公开信息以及遵守FD法规规定的披露义务的一种手段。因此,投资者应监控这些部分 www.adspipe.com除了关注新闻稿、美国证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络广播外。网站的内容未纳入本文件中。此外,我们对这些网站的引用旨在作为非活跃的文字参考文献。
第 1A 项。风险因素
请仔细考虑下述风险,以及本10-K表年度报告中包含或以引用方式纳入的所有其他信息。如果实际发生以下任何风险,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大不利影响。在这种情况下,我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。
与我们的业务相关的风险
我们的主要原材料树脂的价格和可用性的波动,以及我们无法从供应商那里获得足够的树脂供应并将树脂价格上涨转嫁给客户,可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
由于原油和天然气价格的变化、现有加工能力的变化以及树脂供应商产能的变化,树脂价格大幅波动。聚丙烯树脂供应商有限,高密度聚乙烯供应商地域集中,再生树脂的供应也很有限。供应中断可能是由于劳资纠纷和短缺、影响供应或运输的天气状况或自然灾害、运输中断或其他我们无法控制的因素导致的现有石化产能和再生树脂来源中断。如果我们的主要供应商长期无法及时提供原材料,将导致我们的收入和盈利能力下降。此外,我们客户的生产计划可能会受到这些短缺的影响,这可能导致我们产品的销量减少。
这些原材料成本的上涨也可能导致成本大幅增加,进一步影响我们的业务。我们维持盈利能力在很大程度上取决于我们能否将原材料成本的增加转嫁给客户。如果原材料成本的增加无法转嫁给我们的客户,我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流将受到不利影响。相反,如果出现通货紧缩,我们可能会受到来自客户的降价压力。无法保证我们能够降低成本基础以抵消任何可能对我们的经营业绩和现金流产生不利影响的价格优惠。
我们经营的市场总体商业和经济状况的任何中断或波动都可能对我们的产品和服务的需求产生重大不利影响。
我们经营的市场对地区、美国和全球经济状况很敏感,包括信贷的可得性、利率、通货膨胀、资本和商业波动以及消费者信心。这些市场和整体经济的困难条件以多种方式影响了我们的业务。例如:
•如果该行业的参与者可能推迟支出或以其他方式无法获得建筑项目的融资,那么美国经济的波动,包括银行业最近在2023年经历的波动和最近的银行倒闭,可能会对我们依赖非住宅建筑市场的销售产生不利影响。
•我们的业务取决于农业市场的总体活动水平。农业市场的性质使得需求可能突然下降,导致库存过剩,生产能力未得到充分利用,管道产品价格下降。
•住宅趋势的变化(城市与郊区)、房主人口统计以及抵押贷款利率的上升影响了对我们产品的需求。
•对我们产品和服务的需求在很大程度上取决于基础设施支出。基础设施支出受到我们无法控制的各种因素的影响,包括利率、通货膨胀、用于市政开支和公路支出的公共资金的可用性和承诺以及总体经济状况。
我们经营的市场的疲软可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。 最近的美国银行倒闭和市场混乱可能会影响我们客户使用的银行,这可能会对我们的客户产生负面影响。新订单的延迟下达和长期的不确定性可能会减少我们产品和服务的未来销售。我们业务的收入增长和盈利能力取决于对我们产品和服务的整体需求。 在总体经济状况和/或我们运营的市场疲软的背景下,我们可能不得不关闭表现不佳的设施。除了对我们产品的需求减少外,这些因素还可能降低我们能够为产品收取的价格,并限制我们向客户传递原材料成本上涨的能力。再加上过剩产能的增加,总体而言,将对我们的盈利能力、现金流和财务状况产生负面影响。
如果我们无法有效竞争,对我们产品和服务的需求可能会减少,而我们的成功在很大程度上取决于我们是否有能力将当前对竞争产品的需求转化为对产品的需求。
竞争对手可能拥有比我们更多的财务和其他资源,并且可能能够更好地承受价格竞争和通货膨胀压力。此外,行业参与者的整合可能导致竞争对手增加市场份额、扩大客户群、更多元化产品供应以及更多的技术和营销专业知识,这将使他们能够更有效地与我们竞争。此外,我们的竞争对手可能会开发出优于我们的产品的产品,或者可以更快地适应新技术或不断变化的客户需求。在我们经营的许多市场中,没有明显的进入壁垒来阻止新的竞争对手进入市场,尤其是在地方一级,也没有阻止现有竞争对手在市场上扩张的重大进入壁垒。现有和未来竞争对手的竞争加剧可能导致销售、价格、销量和毛利率的下降,这将对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外,我们的成功将部分取决于我们维持市场份额、为我们的产品创造足够的需求以及从竞争对手那里获得市场份额的能力。
我们可能会受到全球气候变化的影响,或者受到针对此类变化的法律、监管或市场反应的影响。
我们的许多产品都是用一种材料制成的,其制造过程涉及二氧化碳的排放,科学家认为二氧化碳是一种温室气体(“GHG”),是造成气候变化的原因。我们的产品需要从我们的设施运送到使用地点,这会消耗能源。对气候变化的担忧,包括全球变暖的影响,已促使联邦、州和国际各级努力限制温室气体排放。尽管尚不确定各政府机构将采取哪些行动来应对气候变化的影响和实现目标,包括这些行动将在什么时间框架内实施,但新的法律或法规可能会直接或间接地影响我们的客户和供应商(通过提高生产成本或他们生产令人满意产品的能力)以及我们的业务(通过影响我们的库存可用性、销售成本、运营或产品需求)。出售)。在了解任何监管的时机、范围和范围之前,我们无法预测其对我们的成本结构或经营业绩的影响,但是与任何有关温室气体的气候变化立法和法规相比,我们的成本可能会增加,这可能会对我们未来的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
2022年1月,我们公布了我们最初的十年可持续发展目标。为了减少对环境的影响,我们致力于追求以科学为基础的目标,将全球气温上升限制在比工业化前水平上升1.5°C以内。我们正在努力确定减少范围1(直接)和范围2(间接)温室气体排放的绝对目标,这与将未来气温上升限制在基准线以上1.5°C以内相一致。这些目标反映了我们目前的计划,无法保证它们会实现。我们实现任何目标的能力都取决于因素和条件,其中许多因素和条件是我们无法控制的,包括技术或再生树脂的可用性。
尽管我们致力于推进可持续的商业惯例,但气候变化也可能对我们的业务产生不利的物理或财务影响,以至于它会导致更严重或更频繁的重大风暴事件、洪水、干旱引发的野火或其他天气模式的变化。急性天气事件强度和频率的增加与气候变化有关,这种风险可能会增加到全球变暖持续或有增无减的程度。这些类型的极端天气事件可能包括运营或生产中断、供应链中断或我们的实体工厂受损,这可能导致我们业务的财务业绩下降。
此外,无论政府机构是颁布立法应对气候变化和减少温室气体排放,还是我们实现十年目标,公众对碳密集型行业的看法都可能随着时间的推移而发生不利变化,公众和/或投资者对环境、社会和治理问题的更多关注都可能损害我们的业务,因为这可能会损害我们的声誉,要求我们花费资源减少净碳排放,或减少对我们产品的需求,这可能会对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
我们的经营业绩可能会受到天气影响的不利影响。
由于我们的客户依赖合适的天气来参与建筑项目,我们的大多数业务部门都会经历季节性变化。通常,在冬季,由于天气恶劣、地面结冰和日照时间缩短,建筑活动减少。此外,如果飓风、强风暴、洪水、其他自然灾害或类似事件发生在我们运营的地理区域,我们的经营业绩可能会受到不利影响。我们预计,由于季节性,我们的运营结果将在未来持续波动。
失去任何重要客户都可能对我们的业务产生不利影响。
我们的成功将在一定程度上取决于我们维持客户服务质量、销售和营销工作的能力,以及我们与客户建立长期关系的能力。我们的十大客户产生了大约 42% of 我们在2023财年的净销售额。由于我们与许多客户没有长期协议,因此此类客户可以在不另行通知或在短时间内通知我们停止购买我们的产品。此外,客户之间的整合还可能导致我们现有的一些客户流失给竞争对手。失去一个或多个重要客户,重要客户决定以比过去低得多的数量购买我们的产品,或者我们与其中任何一个客户的关系恶化,都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
由于我们的业务是营运资本密集型的,因此我们依赖于我们管理供应采购和客户信贷政策的能力。
我们的大部分净销售量是通过向客户提供信贷来促进的,这些客户的支付能力在一定程度上取决于该行业在其经营领域的经济实力。我们的客户无法及时付款或根本无法付款,将对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。此外,我们对非付费或低付款客户的收款工作可能会对我们未来的客户关系产生负面影响。
我们的业务是营运资本密集型的,我们的库存、应收账款和应付账款是我们净资产基础的重要组成部分。我们通过采购政策管理库存和应付账款,通过客户信贷政策管理应收账款。如果我们未能充分管理我们的供应采购或客户信贷政策,我们的营运资金和财务状况可能会受到不利影响。
我们可能无法成功整合业务以实现收购的预期收益,也可能无法在预期的时间范围内实现收购。
我们已经完成并可能在未来完成更多收购。任何收购的成功,包括预期的协同效应、收益和成本节约,都将部分取决于我们成功地将当前业务与收购整合和整合的能力。如果我们在整合过程中遇到困难或其他不可预见的成本,则收购的预期收益和成本节省可能无法完全实现,或者可能需要比预期更长的时间才能实现。整合规划和实施过程将导致巨额费用和分散管理
注意力和资源。这些整合事项可能会在收购完成后的未定时期内对合并后的公司产生不利影响。此外,此次收购的实际成本节省可能低于预期,或以其他方式被其他因素所抵消。
我们的国际业务使我们面临仅在美国运营的企业通常不会面临的政治、经济和监管风险。由于我们的国际业务,我们可能会受到违反《美国反海外腐败法》和类似外国反腐败法的不利影响。
我们的国际业务面临的风险与影响我们在美国的业务的风险类似,此外还存在许多其他风险,包括:难以执行合同和知识产权;对子公司和关联公司的汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税;面临不同或不断变化的法律标准,包括我们或合资企业开展业务的国家政府规定的监管产品标准的潜在变化;货币波动汇率;外国政府强加或增加投资和其他限制;各种外国法律的要求;政治和经济不稳定;战争;人员配备和管理业务方面的困难,特别是在偏远地区。
美国《反海外腐败法》(“FCPA”)和类似的外国反腐败法律通常禁止公司及其中介机构为获得或保留业务或获得不公平优势而进行不当付款或提供任何有价值的东西来不当影响外国政府官员,并且通常要求公司保持准确的账簿和记录以及内部控制,包括外国控制的子公司。我们的内部政策规定我们和合资企业都必须遵守所有适用的反腐败法律。我们在美国境外,包括在发展中国家的持续运营和扩张,可能会增加未来发生此类违规行为的风险。尽管我们制定了培训和合规计划,但我们的内部控制政策和程序可能无法始终保护我们免受员工、代理人或合资伙伴实施的未经授权、鲁莽或犯罪行为的侵害。
通过合资企业开展部分业务会使我们面临风险和不确定性,其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。
就我们现有的合资企业而言,合资企业参与者之间的任何意见分歧都可能导致决策延迟或未能就重大问题达成协议。我们也无法控制合资伙伴的行为,包括合资伙伴的任何不履约、违约或破产。与其他业务相比,我们可能无法控制合资企业生产的产品的质量,也无法实现产品质量的一致性。除了净销售额和市场份额外,这还可能对我们的品牌及其后的看法产生重大的负面影响。此外,如果我们的合作伙伴也未能按预期的方式投资合资企业或以其他方式未能履行其合同义务,则合资企业可能无法充分履行和开展各自的业务,这要求我们进行额外投资或提供额外服务,以确保向合资企业的客户提供足够的业绩和/或服务,这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们可能无法成功扩展到新产品。
我们可能会基于我们现有的制造、设计和工程能力和服务开发新的产品和工艺。我们的业务在一定程度上取决于我们确定未来产品和产品线的能力,这些产品和产品线可以补充现有产品和产品线,满足客户的需求。除非我们的产品选择跟上我们竞争的市场趋势或新产品的趋势,否则我们可能无法有效竞争。此外,我们将新产品和产品线整合到我们的分销网络中的能力可能会影响我们的竞争能力。此外,新产品和新产品线的成功将取决于市场需求,并且存在新产品和新产品线无法实现预期结果的风险,这可能会对我们未来的销售和经营业绩产生负面影响。
我们将继续投资于我们的举措。如果我们未能按预期实施这些举措,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的财务业绩和未来的增长取决于我们的管理层成功实施我们举措的能力。我们的运营计划侧重于产能扩张、自动化、安全、订单管理和运输。我们工厂的自动化将提高生产效率并提高工厂人员的安全。任何未能成功实施这些举措和相关战略的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响,包括遣散费和减值费用的增加。
我们受到燃料和能源价格上涨的影响,以及我们无法获得足够数量的燃料来运营我们的内部送货车队。
石油产品的价格和供应受我们无法控制的政治、经济和市场因素的影响。我们在运营中消耗大量的能源和石油产品,包括制造过程和通过我们的内部机队向客户交付产品。尽管我们利用与内部机队相关的柴油套期保值计划来缓解燃油价格的上涨,但如果我们无法获得所需的能源和燃料,或者无法通过提高价格或向客户收取附加费或其他套期保值策略来完全抵消能源和燃料价格上涨的预期影响,我们的营业利润将受到不利影响。如果能源或必要的石油产品供应出现短缺,我们无法将能源或石油价格上涨的全部影响传递给客户,那么我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流将受到不利影响。
在我们自己的工厂内部生产我们的产品会使我们的业务面临与制造过程和供应链中断相关的风险。
我们在工厂内部生产自己的产品,固定成本可观。尽管我们为我们的设施提供保险,并且有很大的灵活性可以从各种设施制造和运送我们自己的产品,但短期或长期中断使用我们的设施可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。我们的业务中断保险可能不足以抵消我们在运营中断期间可能遭受的收入损失或成本增加。
我们的设备和机械的意外故障可能会导致生产延迟、收入损失和巨额维修成本、员工受伤和客户索赔。提高制造能力需要成功执行资本项目,包括添加、升级和更换设备,这可能会受到设备或零件供应链延迟的影响。 全球供应链中断, 包括由于 COVID-19 疫情和地缘政治事件、原材料短缺以及对我们第三方供应商的相关影响 交付我们制造和维修产品所需的原材料、组件、系统和零件也可能对我们的生产产生不利影响。 任何生产中断都可能限制我们向客户提供足够产品的能力,并可能要求我们进行资本支出,这可能会对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。
我们业务的性质使我们面临建筑缺陷和产品责任索赔以及其他法律诉讼。
如果我们的产品不符合客户的期望,我们将面临与我们的各种产品相关的施工缺陷和产品责任索赔。此类责任可能源于我们从第三方供应商处购买的原材料的质量。我们还运营着大量的卡车和其他车辆,因此面临交通事故的风险。我们无法保证我们的保险将为索赔提供足够的保障,也无法保证我们将来能够以可接受的条件获得此类保险(如果有的话)。
我们还不时参与政府的调查和调查,以及消费者、就业、侵权诉讼和其他诉讼。我们无法肯定地预测这些法律诉讼和其他突发事件的结果。其中一些法律诉讼和其他突发事件的结果可能要求我们采取行动,这将对我们的运营产生不利影响,对客户对我们和我们的产品的信心产生负面影响,或者可能要求我们支付大量资金。此外,为这些诉讼和诉讼进行辩护可能涉及巨额开支以及将管理层的注意力和资源从其他事项上转移开。
我们的业务受到我们运营所在市场的各种法律和法规的影响,包括政府规定的监管产品标准,我们未能获得或维持市政当局、州交通部门、工程师和开发商的批准可能会影响我们的经营业绩。
虽然我们不从事受监管的行业,但我们受适用于一般企业的各种法律的约束,包括影响土地使用、分区、环境、健康和安全、交通、劳动和就业惯例(包括养老金)、竞争、移民和其他事务的法律。市政当局、美国和州交通部门、工程师和开发人员的批准可能会影响允许客户使用的产品,因此,未能获得或维持此类批准可能会影响我们产品的销售性。建筑法规还可能影响我们的客户使用的产品,因此,建筑法规的变更也可能影响我们产品的销售性。管理我们某些产品销售的适用法规的变化,包括我们或合资企业运营所在国家/地区政府规定的监管产品标准的变化,可能会增加我们的成本。此外,适用的税收法律法规的变化可能会增加我们的经商成本。我们无法保证我们不会承担与监管要求相关的材料成本或负债。
我们通过自己的车队向许多客户交付产品。美国交通部监管我们在国内州际商业中的业务。车辆尺寸和司机服务时间受联邦和州法规的约束。对车辆重量和尺寸、拖车长度和配置或司机服务时间进行更严格的限制可能会增加我们的成本,如果我们无法将成本增长转嫁给客户,这将减少我们的毛利润和净收入(亏损),增加我们的销售、一般和管理费用。
我们无法预测法律、法规或政府规定的产品标准的未来发展或变化是否会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。同样,我们无法评估我们能否以不会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响的方式成功满足监管机构未来的需求。
COVID-19 疫情或未来的其他流行病可能会对我们的运营、流动性、财务状况和财务业绩产生重大的负面影响。
COVID-19 疫情除了扰乱全球供应链和劳动力参与度外,还对全球经济产生了负面影响。隔离和 “留在原地” 的订单、遏制和根除解决方案的时间和长度、旅行限制、受感染工人的缺勤、劳动力短缺或其他供应链或客户中断都可能对我们的销售和经营业绩产生不利影响。如果我们的客户和供应商受到 COVID-19 疫情或其他未来疫情的不利影响,这可能会减少材料或供应的供应或延迟,或者客户付款延迟,这反过来又可能严重中断我们的业务运营和/或影响我们的流动性。
信息技术系统的正常运行中断可能会干扰运营,导致成本意外增加、收入减少或两者兼而有之。我们的技术计划的实施可能会在短期内扰乱我们的运营,我们的技术计划可能无法提供预期的好处,也可能会失败。
由于我们使用信息技术(“IT”)系统来管理库存和应收账款、做出购买决策和监控运营业绩,因此我们的IT系统的正常运行对于我们业务的成功运营至关重要。尽管我们的IT系统受到物理和软件保护的保护,并且存在远程处理能力,但IT系统仍然容易受到自然灾害、电力损失、未经授权的访问、电信故障和其他问题的影响。如果关键IT系统出现故障或无法使用,我们处理订单、跟踪信用风险、识别商机、维持适当的库存水平、收取应收账款和支付费用以及以其他方式管理业务部门的能力将受到不利影响。
管理层使用IT系统来支持决策和监控业务绩效。我们可能无法生成准确的财务和运营报告,这些报告对各级管理层的决策至关重要。此外,如果我们不保持足够的控制措施,例如对账、职责分离和核查以防止错误或信息不完整,我们的业务运营能力可能会受到限制。
我们已经并将继续在技术方面进行大量投资。我们的技术计划旨在为客户提供更好的订单管理和配送体验,简化我们的制造运营并提高内部控制环境的质量。与实施我们的技术计划相关的成本和潜在问题和中断可能会在短期内干扰或降低我们的运营效率。此外,我们的新技术或升级后的技术可能无法提供预期的好处,实现预期收益所需的时间比预期的要长,或者可能完全失效。此类问题的发生可能会对我们的业务财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
网络安全攻击可能会威胁我们的机密信息,扰乱运营,损害我们的声誉,并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
在开展业务时,我们在信息系统上收集、使用、传输和存储数据,这些数据易受攻击
中断以及不断变化的网络安全风险所带来的日益严重的威胁。跨行业的网络安全攻击既复杂又频繁,从不协调的个人尝试到有针对性的措施不等。这些攻击包括但不限于恶意软件或病毒,包括 “勒索软件” 企图未经授权访问或以其他方式破坏我们的信息系统,企图未经授权访问业务、专有或其他机密信息,以及可能导致关键系统中断、未经授权发布机密或其他受保护的信息以及数据损坏的其他电子安全漏洞。网络安全故障可能是由员工错误、不当行为、其他公司或政府行为者、系统错误或漏洞(包括我们的供应商、供应商及其产品的漏洞)引起的。
尽管我们过去曾遭受过网络安全攻击,这些攻击(根据迄今为止已知的信息)并未对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响,但我们将来可能会遭受此类攻击,其频率或复杂程度可能会更高,可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。任何此类事件的发生都可能对我们的声誉产生不利影响,并可能导致诉讼、监管行动、财务损失、项目延迟索赔以及实施进一步数据保护系统的成本增加和运营后果。
网络安全攻击或其他中断导致我们的IT系统出现故障,可能会导致关键运营或财务控制措施遭到破坏,并导致我们的运营、商业活动或财务流程中断。网络安全攻击或其他影响重要客户和/或供应商的中断也可能导致我们的运营中断。尽管我们努力保护我们的系统并降低潜在风险,但无法保证此类行动足以防止操纵或不当使用我们的系统或网络、泄露机密或其他受保护的信息、破坏或损坏数据或以其他方式干扰我们的运营的网络攻击或安全漏洞。此类事件的发生可能会对我们的业务财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
所有这些风险也适用于我们依赖外部供应商提供服务的情况。我们依赖第三方供应商来运行安全可靠的系统,其中可能包括通过互联网传输数据。任何拒绝我们使用重要操作或信息系统的事件都可能严重干扰我们的正常业务运营。此外,由于网络安全攻击,我们的主要合作伙伴、分销商或供应商的信息安全可能会受到损害,这可能会影响我们的业务和财务业绩。
我们的成功取决于我们控制劳动力成本以及吸引、培训和留住高素质员工和关键人员的能力。
为了取得成功,我们必须吸引、培训和留住大量高素质的员工,同时控制相关的劳动力成本。我们控制劳动力成本的能力受许多外部因素的影响,包括现行工资率以及健康和其他保险成本。高素质员工的市场仍然竞争激烈,无法保证我们将来能够吸引或留住高素质的员工,包括我们收购的公司雇用的员工。目前,我们的家庭佣工都不受集体谈判或其他类似劳动协议的保护。但是,如果我们的一些员工加入工会,对我们的影响可能是负面的。
此外,我们的经营业绩在很大程度上取决于我们的首席执行官和高级管理团队以及我们的工厂经理和销售人员,包括收购公司的经理和销售人员,以及他们的经验、对当地市场动态和规格的了解以及长期的客户关系。我们无法留住、培养或雇用合格的员工将限制我们发展业务的能力,限制我们继续成功经营业务的能力,并导致经营业绩和盈利能力降低。
如果我们无法保护自己的知识产权,或者我们侵犯了他人的知识产权,我们的竞争能力可能会受到负面影响。
我们的有效竞争能力在一定程度上取决于我们通过专利、商标、版权和商业秘密法律以及许可协议和第三方保密和转让协议来保护和维护知识产权专有方面的能力。由于外国商标、专利和其他所有权法律的差异,我们的知识产权在国外可能无法像在美国那样受到同等程度的保护。我们出于任何原因未能获得或维持对知识产权的充分保护,都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
在遵守环境、健康和安全法律或许可证方面,或者由于履行此类法律或许可证规定的任何责任或义务,我们可能会承担巨额费用。
我们的业务受各种联邦、州、地方和外国环境、健康和安全法律法规的约束。违反这些法律法规、未能获得或维持所需的环境许可证或不遵守任何环境许可证中规定的任何条件都可能导致巨额罚款或处罚、禁令救济、要求安装污染或其他控制措施或设备、民事和刑事制裁、吊销许可证和/或关闭设施。我们可能要承担解决我们曾经拥有、租赁、运营或使用的任何不动产(包括作为处置场所)的污染所产生的费用。我们还可能因违反环境法或承担与释放危险或其他材料有关的责任而面临罚款、处罚、制裁或因财产损失、人身伤害或滋扰或其他原因而受到第三方索赔。
此外,对现有法律、法规或执法政策的变化或新的解释,发现以前未知的污染,或将来施加其他环境责任或义务,包括对我们产品或业务活动的任何潜在健康危害进行额外调查或其他义务或实施新的许可要求,可能会导致额外的合规或其他成本,从而可能对我们的业务、财务状况和业绩产生重大不利影响运营和现金流。
与我们的债务有关的风险
我们的负债水平可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响,使我们无法履行债务条款协议规定的义务。
我们的债务可能有风险。例如,它可以:
•使我们更难履行与公司现有债务有关的义务;
•增加我们对包括利率波动在内的普遍不利经济、行业或竞争条件的脆弱性,并削弱我们对总体不利的经济、行业或竞争条件进行规划或应对的灵活性,因为我们的部分借款将按浮动利率进行;
•使我们无法履行债务协议中包含的财务契约,也无法产生足够的现金来偿还所需的债务,这种情况有可能加速我们部分或全部未偿债务的到期;
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,从而减少我们的现金流可用于为营运资金、资本支出、收购、合资企业和投资以及其他一般公司用途提供资金,这可能会改善我们的竞争地位、经营业绩或股价;
•要求我们出售债务或股权证券,或以不利的条件出售我们的部分核心资产,以履行付款义务;
•与负债水平不及我们的竞争对手以及可能更有利于获得额外资本资源的竞争对手相比,我们处于竞争劣势;
•限制我们执行业务发展和收购活动以支持我们的战略的能力;
•由于债务协议中适用的财务和限制性契约,限制我们获得额外债务或股权的能力;以及
•限制我们以更优惠的条件为债务再融资的能力。
我们预计将用经营活动提供的现金支付当前和未来债务的本金和利息。因此,我们履行这些付款义务的能力将取决于未来的财务表现和现金可用性。如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的债务提供资金,我们可能被迫减少或推迟扩张计划和资本支出,限制分红支付,出售重要资产或业务,获得额外资本或重组债务。
与我们的普通股相关的风险
现有股东未来出售股票可能会导致我们的股价下跌。
我们在公开市场上出售大量普通股,或者认为这些出售可能发生,可能会导致我们普通股的市场价格下跌。根据截至2023年5月9日的已发行股份,我们有 7,910万股已发行普通股,包括20万股已发行的限制性股票,根据经修订的1933年《证券法》(“证券法”),其中很大一部分可以不受限制地自由交易,除非由 “关联公司” 持有,如《证券法》第144条所定义。截至2023年3月31日,已发行股票期权可供购买总计约110万股普通股。此外,根据我们的2017年综合计划,大约有230万股普通股可供授予。
我们的某些重要股东可能会将他们持有的股票分配给投资者,然后他们自己可以向公开市场出售。此类销售可能不受证券法第144条(“第144条”)的数量、销售方式、持有期和其他限制的约束。随着转售限制的结束,如果普通股的持有人出售或被市场认为有意出售,我们的普通股的市场价格可能会下跌。
将来,我们可能会发行与融资、收购、诉讼和解或员工安排或其他相关的额外普通股或其他可转换为普通股的股权或债务证券。这些中的任何一个
发行可能会导致我们现有股东大幅稀释,并可能导致我们普通股的交易价格下跌。
我们的董事、高级管理人员和主要股东拥有重要的投票权,可能会采取可能不符合其他股东最大利益的行动。我们的退休计划的受托人拥有某些有限的权力,可以就提交股东批准的事项对大量股票进行投票。
截至2023年5月9日,我们的董事、高级管理人员和主要股东及其关联公司共拥有约11%的已发行普通股。此外,我们新的401(k)退休计划(“KSOP”)持有普通股,拥有ESOP账户的KSOP参与者有权就任何需要股东投票或同意的事项进行一对一的投票。因此,截至2023年5月9日,我们的董事、高级管理人员和主要股东及其关联公司的集体投票权为近似值ly 23%,inc不清楚KSOP持有的已发行普通股。因此,如果这些股东共同行动,他们可能能够控制我们的管理和事务以及大多数需要股东批准的事项,包括董事选举和重大公司交易的批准。这种所有权的集中可能会延迟或阻止控制权变更,并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。这种所有权的集中可能不符合我们其他股东的最大利益。
KSOP受托人可以就提交给股东批准的某些事项对大量股票进行投票。在KSOP中拥有ESOP账户的每位参与者可以指示KSOP受托人如何对分配给参与者在KSOP中的ESOP账户的普通股进行投票;KSOP受托人可以按照收到参与者投票指示的分配股票的比例对未收到参与者指示的任何普通股进行投票。
我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止我们控制权的变化,并可能影响我们普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括许多条款,这些条款可能会阻止、推迟或阻止股东可能认为有利的对我们的管理或控制权的变动。例如,我们修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程,均经过进一步修订,授权发行董事会可能发行的 “空白支票” 优先股,以阻止收购企图;在未来三年内维持机密董事会,直到我们解密后的董事会结构在2023年年度股东大会上全面实施;提供董事会空缺董事会,包括新设立的董事职位,只能由多数人担任当时在任的董事投票;禁止股东召集股东特别会议;禁止股东经书面同意采取行动,从而要求所有行动都必须在股东会议上采取;不要赋予普通股持有人在董事选举方面的累计投票权,这意味着我们大多数已发行普通股的持有人可以选举所有参选董事;制定提名董事会选举的预先通知要求董事会或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项;要求以75%的绝大多数股东投票批准未经至少75%的董事会成员赞成票批准任何重组、资本重组、股票交换、股票重新分类、合并、合并、转换或出售我们所参与的全部或几乎所有资产的重组、资本重组、股票重新分类、合并、转换或出售;并要求大部分已发行股份的持有人批准我们有表决权的普通股需要修改章程,以及至少 75% 的普通股我们有表决权的普通股的已发行股份,用于修改公司注册证书的某些条款。
我们修订和重述的公司注册证书、经修订和重述的章程或特拉华州通用公司法中任何具有延迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东获得普通股溢价的机会,也可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程也可能使股东难以更换或罢免我们的管理层。这些条款可能会促进管理层的巩固,这可能会延迟、阻止、增加控制权或阻止我们的控制权变更,这可能不符合股东的最大利益。
我们经修订和重述的公司注册证书规定,特拉华州财政法院是该法院的专属论坛:代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼;声称我们的董事、高级职员、员工或代理人违反了我们或我们的股东应承担的信托义务的任何诉讼;根据《特拉华州通用公司法》、我们经修订和重述的公司注册证书对我们提起的任何索赔的诉讼或
我们修订和重述的章程;或任何受内政原则约束的对我们提出索赔的诉讼。任何购买或以其他方式收购我们普通股的任何权益的个人或实体均应被视为已通知并同意我们上述经修订和重述的公司注册证书的规定。法院选择条款可能会限制股东向其认为有利于与我们或我们的董事、高级职员、员工或代理人的争议的司法法庭提出索赔的能力,这可能会阻碍对我们或我们的董事、高级职员、员工或代理人提起此类诉讼。如果法院认定我们修订和重述的公司注册证书中包含的诉讼地选择条款在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会承担与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用,这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
一般风险因素
作为一家上市制造公司,除了上述风险外,我们还面临各种风险,每种风险都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
这些风险包括但不限于:
•多个司法管辖区的税收以及此类税收对有效税率和已缴税款的影响;
•我们的自保计划下的重大责任,包括工伤补偿、汽车和产品/一般责任保险以及员工健康保险;
•我们有效税率的波动,包括来自2017年《减税和就业法》、《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(“CARES”)和任何未来税收立法的波动;
•与医疗保健有关的新法规或经修订的立法;
•审查公司披露控制和程序中潜在的弱点或缺陷,并发现我们目前未意识到或尚未发现的其他弱点;
•我们无法向股东保证,我们的普通股市场可以持续活跃,普通股的市场价格可能会波动并可能在未来下跌;以及
•未能满足投资者的期望,包括由于我们无法控制的因素所致。
第 1B 项。未解决的员工评论
没有。
第 2 项。房产
财产- 我们的网络由 66 个制造工厂和 40 个配送中心组成,汇总如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 制造工厂 | | 配送中心 | | 总计 |
美国 | | 53 | | 27 | | 80 |
加拿大 | | 5 | | 4 | | 9 |
墨西哥 (1) | | 4 | | 3 | | 7 |
南美洲 (2) | | 4 | | 5 | | 9 |
其他 (3) | | — | | 1 | | 1 |
总计 | | 66 | | 40 | | 106 |
(1)墨西哥的制造工厂和配送中心由我们的合资企业拥有或租赁。
(2)我们的南美合资企业拥有或租用的制造工厂和配送中心不合并。
(3)另一个设施位于荷兰。
我们目前拥有约36,000平方英尺的面积,在俄亥俄州希利亚德租赁了约29,000平方英尺的办公空间作为公司总部,并在康涅狄格州老塞布鲁克为我们的Infiltrator总部租赁了办公空间。
我们的 66 个制造工厂网络包括 47 个自有工厂和 19 个租赁工厂。我们通常更愿意拥有自己的制造工厂,典型的管道制造设施约占地40,000平方英尺,还有15至20英亩的土地用于储存管道和相关产品。我们的 40 个配送中心网络由 3 个自有地点和 37 个租赁地点组成。我们认为我们的房产已得到充分维护,总体状况良好
条件。我们对物业的使用程度因地产而异,但我们认为,我们的设施容量足以满足我们目前业务所需的生产和分销活动水平。每个配送中心根据当地市场的需求提供单壁和双壁管道和配件以及相关产品。
内部舰队- 截至 2023 年 3 月 31 日,我们的内部车队由大约 700 辆拖拉机和大约 1,300 辆拖车组成,这些拖车专为运输我们的轻质管道和配件产品而设计。
第 3 项。法律诉讼
公司不时参与我们正常业务过程中出现的各种法律诉讼,包括但不限于商业纠纷、环境问题、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。公司认为此类诉讼、索赔和行政诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。当认为可能发生损失时,公司会记录负债,并且可以合理估计该金额。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人普通股权市场、相关股东事务和发行人购买股权证券的市场
普通股的市场信息 - 我们的普通股在纽约证券交易所上市和交易,股票代码为 “WMS”。在2023财年、2022财年和2021财年的每个季度,董事会批准向所有普通股股东分别派发每股0.12美元、0.11美元和0.09美元的季度现金股息。在2024财年第一季度,公司宣布每股普通股0.14美元的季度现金分红。股息将于2023年6月15日支付给2023年6月1日营业结束时的登记股东。
记录持有者 - 截至2023年5月9日,我们有774名普通股的登记持有人。登记持有人的人数以截至该日登记的持有人实际人数为依据,不包括 “街道名称” 股份的持有人或存管机构维护的证券头寸清单上的个人、合伙企业、联营公司、公司或其他实体。
股票表现图 - 下图比较了2018年3月31日至2023年3月31日我们的普通股、标准普尔指数(“标准普尔500指数”)和标准普尔中盘股400——资本货物指数(“标普中盘股400——资本货物”)的累计回报率。该图假设2018年3月31日对我们的普通股和两个指数的投资均为100美元,并对股息进行再投资。
近期未注册证券的销售 - 自首次公开募股完成以来,根据经修订的1933年《证券法》,我们没有在未经注册的情况下出售过任何证券。
发行人购买股票证券 - 2022年2月,我们宣布,董事会根据适用的证券法批准了10亿美元的ADS普通股股票回购计划(“回购计划”)。回购计划取代了先前制定的股票回购计划,后者没有剩余的可用容量。回购计划不要求我们收购任何特定数量的普通股,可以随时自行决定暂停或终止。在2023财年,我们以5.75亿美元的成本回购了610万股普通股。下表提供了有关我们和 “关联购买者”(根据《交易法》第10b-18 (a) (3) 条的定义)在截至2023年3月31日的三个月内回购普通股的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
时期 | | 购买的股票总数 | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能尚未购买的股票的大致美元价值 |
| | (金额以千计,每股数据除外) |
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 624,973 | |
2023年2月1日至2023年2月28日 | | 804 | | | 91.82 | | | 804 | | | 551,101 | |
2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日 | | 1,495 | | | 84.36 | | | 1,495 | | | 424,973 | |
总计 | | 2,299 | | | $ | 86.97 | | | 2,299 | | | $ | 424,973 | |
股权补偿计划信息 - 有关股权薪酬计划的信息,请参阅 “第三部分,第12项。本10-K表年度报告中的某些受益所有人的证券所有权以及管理层和相关股东事务。”
第 6 项已保留
关于前瞻性陈述的警示性陈述
本10-K表年度报告包括前瞻性陈述。一些前瞻性陈述可以通过使用 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“寻求”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期” 或其他类似术语来识别。这些前瞻性陈述包括所有与当前事实或当前状况无关或与历史事实无关的事项。它们出现在本10-K表年度报告的多个地方,包括有关我们的目标、意图、信念或当前预期的陈述,除其他外,涉及我们的合并经营业绩、财务状况、流动性、前景、增长战略和我们经营的行业,还包括但不限于与我们的未来业绩有关的声明。
前瞻性陈述受已知和未知的风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。我们警告说,前瞻性陈述并不能保证未来的业绩,我们的实际合并经营业绩、财务状况、流动性和行业发展可能与本10-K表年度报告中包含的前瞻性陈述中作出或建议的前瞻性陈述存在重大差异。此外,即使我们的实际合并经营业绩、财务状况、流动性和行业发展与本10-K表年度报告中包含的前瞻性陈述一致,这些业绩或进展也可能不代表后续时期的业绩或发展。许多重要因素可能导致实际业绩与前瞻性陈述中包含或暗示的业绩存在重大差异,包括与我们的运营和业务相关的前瞻性陈述中反映的因素,以及本10-K表年度报告(包括 “第1A项” 标题下的风险和不确定性)中讨论的风险和不确定性。风险因素”)以及我们在向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时描述的因素。可能导致实际业绩与我们的运营和业务相关的前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括:
•树脂和其他原材料的价格和可用性的波动,以及我们及时将任何增加的原材料成本转嫁给客户的能力;
•我们经营所在市场的总体商业和经济状况的中断或波动;
•非住宅和住宅建筑市场以及基础设施支出的周期性和季节性;
•我们现有和未来市场竞争加剧的风险;
•围绕整合和实现收购预期收益的不确定性;
•任何索赔、诉讼、调查或诉讼的影响,包括 “第 3 项” 中描述的索赔、诉讼、调查或程序。本年度报告的 “法律诉讼”;
•天气或季节性的影响;
•我们的任何重要客户的损失;
•在国际上做生意的风险;
•通过合资企业开展部分业务的风险;
•我们向新的地理或产品市场扩张的能力;
•与制造过程相关的风险;
•全球气候变化的影响;
•网络安全风险;
•我们管理供应采购和客户信贷政策的能力;
•我们控制劳动力成本以及吸引、培训和留住高素质员工和关键人员的能力;
•我们保护知识产权的能力;
•法律和法规的变化,包括环境法律和法规;
•与我们当前的负债水平相关的风险,包括我们现有信贷协议下的借款和现有优先票据下的未偿债务;以及
•其他风险和不确定性,包括 “第 1A 项” 中列出的风险和不确定性。风险因素。”
请完整阅读本10-K表年度报告,并了解未来的实际业绩可能与预期存在重大差异。本10-K表年度报告中做出的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制。所有前瞻性陈述仅在本10-K表年度报告发布之日作出,除法律要求外,我们不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述以反映未来事件或发展的义务。对本期和任何前期的结果进行比较并不旨在表达任何未来趋势或未来表现的迹象,除非以这种方式表示,而且只能视为历史数据。
第 7 项管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
我们的财政年度从4月1日开始,到3月31日结束。除非另有说明,否则提及的 “年度” 均指我们的财政年度。例如,“2023” 指的是2023财年,即从2022年4月1日到2023年3月31日的时期。
以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-K表年度报告其他地方包含的合并财务报表和相关附注一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述,这些陈述基于我们管理层的信念,以及管理层做出的假设和目前可用的信息。我们的实际结果可能与下文讨论的结果存在重大差异。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文列出的因素以及标题为 “第1A项” 的部分中讨论的因素。风险因素” 和 “关于前瞻性陈述的警示性陈述” 包含在本10-K表年度报告的其他地方。请阅读以下讨论以及标题为 “第 1A 项” 的章节。风险因素” 和我们的合并财务报表,包括相关附注,包含在 “第8项” 中。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
概述
我们是雨水和现场化粪污水行业创新水管理解决方案的领先制造商,为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。我们的创新产品拥有多项专利,用于广泛的终端市场和应用,包括非住宅、基础设施和农业应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、业界备受赞誉的工程支持、整体产品广度和规模以及卓越的制造,我们在许多终端市场中确立了领先地位。
影响我们经营业绩的关键因素
产品需求- 有许多因素会影响对我们产品的需求。我们的业务本质上是周期性的,对总体经济状况敏感,主要集中在美国、加拿大、墨西哥和南美洲。我们服务的非住宅、住宅、农业和基础设施市场受到信贷可用性、贷款惯例、利率和失业率的影响。对新房的需求、农场收入、商业开发和公路基础设施支出直接影响我们的财务状况和经营业绩。因此,以下因素可能会对我们在销售产品的市场中的业务产生直接影响:
•经济的实力;
•非住宅和住宅建筑的数量和类型;
•为基础设施支出提供资金;
•农场收入和农业用地价值;
•改善后的住房用地清单;
•原材料和商品价格的变化;
•信贷的可用性和成本;
•非住宅入住率;以及
•人口增长和家庭组成等人口因素。
相关产品及其他产品的增长- 我们的相关产品及其他产品包括防暴室和化粪池、聚氯乙烯排水结构、配件、雨水过滤器和水分离器。这些产品补充了我们的管道产品,使我们能够为客户提供全面的水管理解决方案并推动有机增长。我们在管道产品方面的领先市场地位使我们能够有效地交叉销售盟军产品。我们全面的盟军产品还可以增加某些市场的管道销售。由于树脂价格在盟军产品成本中所占的比例较小,因此联合产品对树脂价格的敏感程度较低。我们在管道市场的领先地位使我们能够促进盟军产品的有机增长,我们还预计将通过收购扩大我们的盟军产品供应。
产品定价- 我们产品的价格受到我们行业竞争性定价动态以及原材料成本的影响。我们的行业竞争非常激烈,我们产品的销售价格可能会因竞争对手的销售政策而异。原材料成本占我们产品销售商品成本的很大一部分。我们的目标是提高产品销售价格,以弥补原材料价格的上涨,但无法做到这一点可能会影响我们的盈利能力。原材料、物流或其他管理费用的变动以及由此产生的销售价格变化也可能影响净销售额同期比较的变化。
材料转换- 我们的高密度聚乙烯和聚丙烯管道、塑料渗滤池、化粪池和相关的水管理产品线与其他类似产品的制造商以及使用混凝土、钢和聚氯乙烯等传统材料制成的替代产品的制造商竞争。我们的净销售额是由市场趋势推动的,包括采用热塑性波纹管产品作为传统材料的替代品。热塑性瓦楞纸
与由传统材料制成的同类产品相比,管道通常更轻、更耐用、更具成本效益且更易于安装。我们相信,客户将继续认可我们的热塑性产品的卓越属性和引人注目的价值主张,扩大了的监管批准使其能够在新的市场和地区使用。此外,鉴于我们的聚丙烯管道产品可用于其他应用,我们认为,聚丙烯管道产品也将有助于加快转型。
原材料成本- 我们的原材料成本和产品销售价格会随着生产中使用的树脂价格的变化而波动。我们积极管理树脂采购,并在可能的情况下将树脂成本的波动传递给客户,以保持我们的盈利能力。原油和天然气价格的波动可能会影响树脂的成本。此外,现有产能的变化和中断也可能显著提高树脂价格,通常是在很短的时间内。我们将原材料价格上涨转嫁给客户的能力可能会落后于我们销售商品成本的增长。历史上,原材料价格在短时间内急剧上涨是由于供应严重中断而发生的,这可能会使价格上涨到由于竞争产品的定价或原材料定价的预期时间长短而无法完全转嫁给客户的水平。
目前,我们每年从北美约400家供应商处购买超过11亿磅的原生树脂和再生树脂。作为树脂的大批量买家,我们能够通过谈判优惠的条款和定价来实现规模经济。我们的购买策略因材料而异(原生树脂与回收材料)。不同材料的价格走势各不相同,因此需要使用多种策略来降低波动性。
为了降低未来原材料成本的波动性,我们管理成本的原材料策略包括以下内容:
•在达到或超过行业标准的同时,增加使用再生树脂代替原生树脂;
•内部处理更多回收树脂,以密切监控质量并最大限度地降低成本;
•管理树脂价格风险计划,该计划可能涉及实物固定价格和批量合约;以及
•维持与主要树脂供应商的供应协议,这些供应商提供的多年期限和产量超过我们的预计消耗量。
我们还在运营中消耗大量能源和其他石油产品,包括我们在制造过程中使用的电力,以及通过内部机队向客户交付大量产品时消耗的柴油。因此,我们的营业利润还取决于我们管理所需能源和燃料成本的能力,以及我们向客户转嫁上涨的价格或附加费的能力。
季节性- 我们的经营业绩受到季节性的影响。从历史上看,由于有利的天气和较长的日照条件加速了这些时期的建筑项目活动,我们的产品销售在每个财年的第一和第二季度均有所增长,而第四季度的业绩则受到美国北部和加拿大春季时机的影响。经营业绩的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的重大影响,这可能会延迟项目,导致一个或多个季度的净销售额下降,但我们认为,这些延迟的项目通常会导致后续季度的净销售额增加。
在美国北部和加拿大的非住宅、住宅和基础设施市场中,施工季节通常在3月下旬开始增强,一直持续到11月,之后冬季会显著减缓建筑市场。在美国南部和西部、墨西哥、中美洲和南美洲,建筑市场的季节性较低。农业排水市场集中在播种前的早春和秋季,农作物收获之后的秋季,冬季地面冻结。
货币汇率- 尽管我们在许多国家销售和制造产品,但我们的销售和生产成本主要以美元计价。我们在加拿大、荷兰拥有全资工厂,在墨西哥、智利、巴西、阿根廷、哥伦比亚和秘鲁拥有合资工厂。我们拥有除美元以外的全资设施和合资设施的地区的功能货币是加元、欧元、墨西哥比索、智利比索、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索。我们不时使用衍生品来减少货币波动的风险。
我们 2023 财年业绩的执行摘要
•净销售额增长了10.9%,达到31亿美元
•净收入增至5.114亿美元,而去年同期的净收入为2.75亿美元
•调整后的息税折旧摊销前利润增长33.7%,至9.04亿美元
•运营活动提供的现金增长了157.5%,达到7.078亿美元
•自由现金流增长了329.9%,达到5.409亿美元
净销售额增长了3.018亿美元,达到30.711亿美元,增长了10.9%,而去年同期为27.693亿美元。国内管道销售额增长了2.037亿美元,增长了13.1%,达到17.59亿美元。国内相关产品及其他销售额增长了1.310亿美元,增长了23.0%,达到7.03亿美元。这些增长是由美国建筑业和农业终端市场的增长推动的。渗透者的销售额下降了2830万美元,至5.236亿美元,下降了5.1%。受加拿大、墨西哥和出口业务两位数销售增长的推动,国际销售额增长了1,430万美元,增长了6.4%,达到2.391亿美元。
毛利增长了3.18亿美元,达到11.184亿美元,增长了39.7%,而去年同期为8.004亿美元。毛利润的增长主要是由于管道、现场化粪池和相关产品的优惠价格以及有利的材料成本。销量减少、通货膨胀成本压力和制造成本上涨部分抵消了这一增长。
调整后的息税折旧摊销前利润是一项非公认会计准则财务指标,与去年同期的6.76亿美元相比,增长了2.279亿美元,至9.04亿美元,增长了33.7%。增长主要是由于上述因素。按净销售额的百分比计算,调整后的息税折旧摊销前利润为29.4%,而去年同期为24.4%。
我们的细分市场描述
我们在三个不同的应申报领域经营业务:“管道”、“国际” 和 “渗透者”。“Allied Products & Other” 代表我们的盟军产品和所有其他业务领域。我们在管道板块中占净销售额和毛利润的比例更大,该细分市场包括管道产品在美国的销售。我们预计,随着我们继续扩大Non-Pipe产品和国际影响力,未来一段时间,来自其他细分市场的总净销售额和毛利润的百分比将继续增加。请参阅 “注释 19”。业务板块信息” 改为 “第8项” 中包含的经审计的合并财务报表。本表格的财务报表和补充数据” 10-K。
管道 — 我们的管道部门在美国各地生产和销售高性能热塑性波纹管。我们通过与许多最大的全国性和独立自来水厂分销商、购买团体和合作社、主要的全国性零售商以及由美国数百家中小型分销商组成的广泛网络的产品分销关系来维护和服务这些市场。
潜入者 — Infilterator是塑料渗滤池和系统、化粪池和配件的全国领先供应商,主要用于住宅应用。渗透器产品用于美国和加拿大的现场化粪池废水处理系统。
国际 — 我们的国际分部在美国以外的地区生产和销售产品,其战略重点是我们在加拿大的自有设施以及通过我们在墨西哥和南美的合资企业服务的市场。这些国家生产的管道主要销往同一地区。我们的合资战略为我们提供了进入新市场的本地和区域渠道。在2023财年、2022财年和2021财年,南美合资企业的未合并销售额分别为6,950万美元、6,160万美元和4,560万美元。
相关产品及其他 — 我们的其他运营部门生产一系列与我们的管道产品互补的盟军产品及其他产品。我们的Allied Products & Other提供与我们的核心管道产品相似的技术,为我们的客户和客户提供完整的排水解决方案。
截至2023年3月31日的财政年度的经营业绩与截至2022年3月31日的财年对比
下表汇总了我们在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年合并财务报表中得出的经营业绩占净销售额的百分比。我们认为,本演示文稿对投资者比较历史业绩很有用。
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
净销售额 | $ | 3,071,121 | | | 100.0 | % | | $ | 2,769,315 | | | 100.0 | % |
销售商品的成本 | 1,952,713 | | 63.6 | | 1,949,750 | | | 70.4 |
商品销售成本-ESOP 加速 | — | | — | | 19,181 | | | 0.7 |
毛利 | 1,118,408 | | 36.4 | | 800,384 | | | 28.9 |
销售、一般和管理费用 | 339,504 | | 11.1 | | 309,840 | | | 11.2 |
销售、一般和管理-ESOP 加速 | — | | — | | 11,254 | | | 0.4 |
资产处置损失及退出和处置活动费用 | 4,397 | | 0.1 | | 3,398 | | | 0.1 |
无形摊销 | 55,197 | | 1.8 | | 63,974 | | | 2.3 |
运营收入 | 719,310 | | 23.4 | | 411,918 | | | 14.9 |
利息支出 | 70,182 | | 2.3 | | 33,550 | | | 1.2 |
衍生收益和其他收入,净额 | (7,972) | | (0.3) | | (5,143) | | | (0.2) |
所得税前收入 | 657,100 | | 21.4 | | 383,511 | | | 13.8 |
所得税支出 | 150,589 | | 4.9 | | 110,071 | | | 4.0 |
未合并关联公司净收益中的权益 | (4,842) | | (0.2) | | (1,586) | | | (0.1) |
净收入 | 511,353 | | 16.7 | | 275,026 | | | 9.9 |
减去:归属于非控股权益的净收益 | 4,267 | | 0.1 | | 3,695 | | | 0.1 |
归属于ADS的净收益 | $ | 507,086 | | | 16.5 | % | | $ | 271,331 | | | 9.8 | % |
净销售额 — 下表按可报告细分市场列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年对外部客户的净销售额。
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | $ 方差 | | % 方差 |
管道 | $ | 1,717,189 | | | $ | 1,539,434 | | | $ | 177,755 | | | 11.5 | % |
潜入者 | 442,280 | | 460,500 | | (18,220) | | (4.0) |
国际 | 219,853 | | 205,312 | | 14,541 | | 7.1 |
相关产品及其他 | 691,799 | | 564,069 | | 127,730 | | 22.6 |
合并总额 | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | | | $ | 301,806 | | | 10.9 | % |
与2022财年相比,我们截至2023年3月31日的财年的合并净销售额增长了3.018亿美元,增长了10.9%。净销售额的增长主要是由于我们的国内管道板块和相关产品及其他领域的增长。我们的管道板块实现增长的主要原因是销售产品的定价/组合有所改善,但部分被销量的减少所抵消。我们的Infilterator板块的销售额下降主要是由于销量减少被销售产品定价/组合的改善所抵消。我们国际业务的增长是由加拿大和墨西哥业务的增长推动的。Allied Products & Other的增长主要是由产品价格/组合的改善以及对Cultec的收购被销量的减少部分抵消的。
销售商品的成本和毛利 — 下表显示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度按可申报分部划分的毛利。
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | $ 方差 | | % 方差 |
管道 | $ | 476,859 | | | $ | 269,855 | | | $ | 207,004 | | | 76.7 | % |
潜入者 | 213,242 | | 217,432 | | (4,190) | | (1.9) |
国际 | 56,188 | | 53,284 | | 2,904 | | 5.5 |
相关产品及其他 | 371,195 | | 279,022 | | 92,173 | | 33.0 |
| 1,117,484 | | 819,593 | | 297,891 | | 36.3 |
商品销售成本-ESOP 加速 | — | | (19,181) | | 19,181 | | 100.0 |
分段间淘汰 | 924 | | (28) | | 952 | | (3400.0) |
毛利总额 | $ | 1,118,408 | | | $ | 800,384 | | | $ | 318,024 | | | 39.7 | % |
与2022财年同期相比,截至2023年3月31日的财年的合并商品销售成本增加了300万美元,增长了0.2%,合并毛利增长了3.18亿美元,增长了39.7%。我们毛利润的增长是由于定价改善导致的净销售额的增加,但部分被销量减少、通货膨胀成本压力和制造成本上涨所抵消。
销售、一般和管理费用 — 下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度的销售、一般和管理费用占销售额的百分比。
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | $ 方差 | | % 方差 |
销售、一般和管理 | $ | 339,504 | | | $ | 309,840 | | | $ | 29,664 | | | 9.6 | % |
占净销售额的百分比 | 11.1 | % | | 11.2 | % | | | | (0.1) |
截至2023年3月31日的财年的销售、一般和管理费用比2022财年同期增加了2970万美元,占销售额的百分比下降了0.1%。销售、一般和管理费用的增加是员工人数增加以支持业务增长的结果。
销售、一般和管理 — ESOP 加速 — 在2022财年,1,130万美元的ESOP加速薪酬支出分配给2023财年未发生的销售、一般和管理费用。
资产处置损失以及退出和处置活动的成本— 资产处置损失以及退出和处置活动成本的变化主要是由于资产处置和场地关闭。
无形资产摊销 — 无形资产摊销减少了880万美元,这主要是由于加快了某些客户关系的摊销方法。
利息支出 — 与2022财年同期相比,截至2023年3月31日的财年的利息支出增加了3660万美元。增长主要是由于平均债务水平的增加和利率的上升。
衍生收益和其他收入,净额— 与2022财年同期相比,截至2023年3月31日的财年衍生品收益和其他收入净增加280万美元,这主要是由于利息收入的增加。
所得税支出— 下表列出了该项的有效税率提交的财政年度:
财政年度有效税率的变化已结束 2023 年 3 月 31 日是 主要与公司ESOP的过渡以及2022财年ESOP贷款的偿还有关。参见 “N注释 15.所得税” 以获取更多信息。
未合并关联公司的净收益中的权益— 由于我们的南美合资企业本期收入增加,截至2023年3月31日的财年未合并关联公司的净收益权益与2022财年同期相比有所增加。
归属于非控股权益的净收益— 由于我们的ADS Mexicana合资企业的净收入增加,截至2023年3月31日的财年归属于非控股权益的净收益有所增加。
关于我们截至2022年3月31日的财年与截至2021年3月31日的财年经营业绩比较的讨论可以在 “第7项” 中找到。管理层对财务讨论和经营业绩的讨论和分析” 载于我们的2022财年10-K表格,以获取有关我们前一财期经营业绩的更多信息。
非公认会计准则财务指标
息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销 息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率、非公认会计准则财务指标已作为财务业绩的补充指标列报,这些指标不是公认会计原则(“GAAP”)所要求的,也不是按照公认会计原则(“GAAP”)列报的,不应被视为衡量财务业绩或根据公认会计原则得出的任何其他业绩指标的净收益的替代品。我们将调整后的息税折旧摊销前利润计算为扣除利息、所得税、折旧和摊销、股票薪酬支出、非现金费用和某些其他收益和支出前的净收益。我们通过调整后的息税折旧摊销前利润率除以净销售额来计算调整后的息税折旧摊销前利润。
息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率包含在本10-K表年度报告中,因为它们是管理层和董事会用来评估我们财务业绩的关键指标。分析师、投资者和其他利益相关方经常使用息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率来评估我们行业的公司。除了契约合规和高管绩效评估外,我们还使用息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率来补充GAAP绩效指标,以评估我们的业务战略的有效性,做出预算决策,并使用类似衡量标准将我们的业绩与其他同行公司的业绩进行比较。
息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率不是衡量我们财务业绩的公认会计准则,不应被视为衡量财务业绩或根据公认会计原则得出的任何其他业绩指标的净收益的替代方案,也不应将其解释为推断我们的未来业绩不会受到异常或非经常性项目的影响。息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率还包含某些其他限制,包括未能反映我们的现金支出、营运资本需求的现金要求以及替换折旧和摊销资产的现金成本。在评估息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率时,您应注意,将来我们将承担与本演示文稿中的某些调整相同或相似的费用,例如股票薪酬支出、衍生品公允价值调整和外币交易损失。除了补充使用息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润率外,管理层还依靠我们的GAAP业绩来弥补这些限制。由于计算方法不同,我们对息税折旧摊销前利润、调整后息税折旧摊销前利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的衡量标准不一定能与其他公司的类似标题相提并论。
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收益(亏损) | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | | | $ | 226,090 | |
折旧和摊销 | 145,149 | | | 141,808 | | | 145,586 | |
利息支出 | 70,182 | | | 33,550 | | | 35,658 | |
所得税支出 | 150,589 | | | 110,071 | | | 86,382 | |
EBITDA | 877,273 | | | 560,455 | | | 493,716 | |
资产处置损失及退出和处置活动费用 | 4,397 | | | 3,398 | | | 4,275 | |
股票薪酬支出 | 21,659 | | | 24,158 | | | 20,453 | |
ESOP 薪酬支出 | — | | | 53,401 | | | 44,981 | |
ESOP 加速补偿费用 (a) | — | | | 30,435 | | | — | |
交易成本 (b) | 3,903 | | | 3,539 | | | 1,415 | |
战略增长和运营改进举措 (c) | — | | | — | | | 3,304 | |
利息收入 | (9,782) | | | (52) | | | (287) | |
其他调整 (d) | 6,512 | | | 708 | | | (902) | |
调整后 EBITDA | $ | 903,962 | | | $ | 676,042 | | | $ | 566,955 | |
调整后的息税折旧摊销前利润率 | 29.4 | % | | 24.4 | % | | 28.6 | % |
(a)在2022财年第四季度,剩余的大约30万股优先股未分配股票是在偿还ESOP贷款后于2022年3月31日分配的。请参阅 “注释 13”。员工福利计划” 以获取更多信息。
(b)表示记录的与业务或资产收购和处置相关的法律、会计和其他专业费用相关的费用。
(c)代表与我们的战略增长和运营改善计划相关的专业费用,其中包括各种市场可行性评估、收购策略、对制造网络的评估和运营改善计划。
(d)包括衍生品公允价值调整、外币交易(收益)亏损、与南美合资企业相关的利息、所得税、折旧和摊销的比例份额,后者按权益法会计和高管退休支出(福利)进行核算。
流动性和资本资源
从历史上看,我们通过内部产生的现金流为运营提供资金,再辅之以债务融资、股权发行以及融资和运营租赁。从历史上看,这些来源足以为我们的主要流动性需求提供资金,包括营运资金、资本支出、还本付息和股息支付。我们可能会不时探索其他融资方法和其他筹集资金的手段。无法保证我们能以可接受的条件或根本不提供任何额外融资。
自由现金流 - 自由现金流是一种非公认会计准则财务指标,包括来自运营的现金流减去资本支出。自由现金流是管理层和董事会用来评估我们产生现金能力的衡量标准。因此,在本10-K表年度报告中,自由现金流是衡量流动性的补充指标,这不是公认会计原则所要求的,也不是按照公认会计原则列报的,因为管理层认为,自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息,帮助他们理解和评估我们在资本支出后从运营中产生现金流的能力。自由现金流不是衡量我们流动性的公认会计准则,不应将其视为衡量流动性或根据公认会计原则得出的任何其他流动性衡量标准的经营活动现金流的替代方案。由于计算方法不同,我们对自由现金流的衡量标准不一定能与其他公司的类似标题相提并论。
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动产生的现金流 | $ | 707,810 | | | $ | 274,888 | | | $ | 452,216 | |
资本支出 | (166,913) | | (149,083) | | (78,757) |
自由现金流 | $ | 540,897 | | | $ | 125,805 | | | $ | 373,459 | |
下表列出了管理层使用的关键流动性指标:
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(金额以千计) | 3/31/2023 |
债务总额(债务和融资租赁债务) | $ | 1,324,897 | |
现金 | 217,128 |
净负债(总负债减去现金) | 1,107,769 |
杠杆比率 | 1.2 |
下表汇总了截至我们的循环信贷额度下的可用流动性 2023 年 3 月 31 日:
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(金额以千计) | 3/31/2023 |
左轮手枪容量 | $ | 600,000 | |
减去:未偿借款 | — |
减去:信用证 | 9,650 |
左轮手枪可用流动性 | $ | 590,350 | |
除了上述可用流动性外,我们还有能力在定期贷款机制下借入高达13亿美元的贷款,但须遵守杠杆率的限制。
截至2023年3月31日,我们的外国子公司持有670万澳元现金,加拿大子公司没有持有。我们将继续评估我们的外国现金战略,但除加拿大外,我们在外国子公司的收益仍无限期地进行再投资。请参阅 “注意 15。所得税”,以进一步讨论我们从加拿大汇回收入的计划。
营运资金和现金流
我们在2023财年的现金来源为1.97亿美元,主要由运营产生的超过营运资本变动的现金和发行优先票据的5亿美元收益所驱动。这些来源被5.75亿美元的股票回购和1.669亿美元的资本支出所抵消。我们在2022财年的现金使用量为1.749亿美元,主要是由扣除2022财年增量借款后的2.920亿美元股票回购所致,由运营产生的超过营运资本和资本支出投资的现金所抵消。2021财年的现金增加了2,080万美元,主要来自运营产生的现金,扣除我们的定期贷款额度和循环信贷额度的付款。
截至2023年3月31日,我们的流动性为8.075亿美元,其中包括2.171亿美元的现金,循环信贷协议下的5.904亿美元可用借款,其中不包括970万美元的未偿信用证。我们认为,我们的手头现金,加上信贷协议和其他融资安排下的可用借款以及运营产生的现金,将足以满足我们的营运资金需求、预期的资本支出以及至少未来十二个月的债务本金和利息支付。
营运资金-营运资金表明了流动性和短期资金的潜在需求。我们将营运资金定义为流动资产减去流动负债。营运资金从截至2022年3月31日的4.807亿美元增加到截至2023年3月31日的6.387亿美元, 这主要是由于我们的2030年票据发行产生的现金增加以及应付账款和其他应计负债的减少被与计划销售需求一致的应收账款和库存的减少部分抵消。
运营现金流- 在2023财年,经营活动提供的现金为7.078亿美元。2023财年经营活动产生的现金流主要由营运资金变动所抵消的营业收入驱动。
在2022财年,经营活动提供的现金为2.749亿美元。2022财年经营活动产生的现金流主要由营业收入被营运资本投资所抵消。
在2021财年,经营活动提供的现金为4.522亿美元。2021财年经营活动产生的现金流主要受到持续经营收入增加和应付账款付款条件改善的影响。
投资现金流- 在2023财年,用于投资活动的现金为2.145亿美元。用于投资现金流的现金的增加主要是由于资本支出增加和对Cultec, Inc.的收购。我们使用了2023财年的资本支出 主要是为了支持增长和我们的生产力计划,包括自动化和安全。
在2022财年,用于投资活动的现金为1.988亿美元。用于投资现金流的现金的增加主要是由于资本支出增加和对Jet Polymer Recycling的收购。我们使用了2022财年的资本支出 主要是为了支持增长,但也用于支持我们的再生树脂和技术改进计划。
在2021财年,用于投资活动的现金为7,790万美元。我们在2021财年的资本支出主要用于支持设施扩建、设备更换、再生树脂和技术改进计划。
我们目前预计,在2024财年,我们将进行约2亿至2.25亿美元的资本支出,通过提高我们的制造能力和投资自动化来专注于增长和生产力。预计此类资本支出将使用运营产生的资金提供资金。截至2023年3月31日,我们通过购买承诺有大约9000万美元的未结订单。
为现金流融资— 在2023财年,用于融资活动的现金为2.963亿美元。在2023财年,ADS以5.75亿美元的价格回购了股票,支付了扣除收益后的1.143亿美元的循环信贷额度,并支付了4,490万美元的股息。现金流出被2030年到期的5亿美元优先票据的收益所抵消。
在2022财年,用于融资活动的现金为2.511亿美元。在2022财年,ADS以2.92亿美元的价格回购了股票。
财政期间 2021,用于融资活动的现金为3.546亿美元,这要归因于2.070亿美元的定期贷款机制和1.00亿美元的循环信贷额度的付款。此外,我们还支付了3,210万美元的股息和2,150万美元的融资租赁债务。
债务和资本化租赁债务
请参阅 “注释 6”。租赁” 和 “附注12.“第 8 项” 中包含的合并财务报表中的债务。财务报表和补充数据”,用于讨论公司的融资交易,包括担保银行贷款、优先票据和公司的融资租赁义务。
融资交易
高级担保信贷额度- 2019年9月24日,在普通股发行和2027年到期的优先票据之后,我们成功完成了其信贷额度(“定期贷款额度”)剩余余额的7亿美元银团融资,在此银团发行中,我们修订了基础信贷协议(“优先担保信贷额度”)。优先担保信贷额度规定了高达3.5亿美元的循环信贷额度作为循环信贷额度,以及最高达5,000万美元的信用证额度,作为循环信贷额度的次级限额。
2022年5月,我们与巴克莱银行有限公司签订了公司基本信贷协议第二修正案(“第二修正案”),巴克莱银行作为全国协会定期贷款机制下的行政代理人,作为循环信贷额度下的新行政代理人。除其他外,第二修正案(i)修订了基础信贷协议,将循环信贷额度(“经修订的循环信贷额度”)从 3.500 亿美元至6亿加元(包括将摇摆线次级设施的分项限额从 5,000 万美元至6,000万美元),并将循环信贷额度的到期日延长至2027年5月26日。
由公司选择,定期贷款机制和经修订的循环信贷额度(受某些限制)下的借款按基准利率(根据第二修正案确定)或欧元货币利率,根据SOFR(定义见第二修正案)计息,外加其中不时规定的适用利润。就修正后的循环信贷额度而言,适用的利润率基于公司的合并优先担保净杠杆比率(定义见第二修正案)。上述定期贷款机制下的所有借款最初按欧元利率(定义见修订后的信贷额度)计息。 参见 “注意 12。债务”了解有关定期贷款机制和第二修正案的更多信息。
公司在信贷协议下的义务是通过授予公司几乎所有资产的第一优先留置权来担保(但有某些例外和限制),StormTech, LLC、俄亥俄州高级排水公司和Infilterator Water Technologies, LLC(统称 “担保人”)均同意为公司在信贷协议下的义务提供担保 高级担保信贷额度并通过给予此类担保人几乎所有资产的第一优先留置权来担保其下的债务 (但有某些例外和限制).
的发行 2027年到期的优先票据- 2019年9月23日,根据契约,我们发行了本金总额为3.5亿美元的优先票据(“2027年票据”) 2019年9月23日(“2027年契约”),由公司、其担保方(“担保人”)和作为受托人(“受托人”)的美国银行全国协会组成。 根据1933年《证券法》(“证券法”)第144A条,2027年票据的发行和出售给了有理由认为是 “合格机构买家” 的人,或者根据证券法第S条向美国境外的人士发行和出售。我们可以在2022年9月30日当天或之后随时按2027年契约中规定的既定赎回价格全部或部分赎回2027年票据。请参阅 “注意 12。债务” 以获取有关2027年票据的更多信息。
设备融资— 2021 年 11 月,我们购买了以前根据主租赁协议租用并归类为融资租赁的物料搬运设备、卡车和拖车。此次收购的资金来自主租赁协议和第五三分之一的临时融资计划。收购的资产归公司所有,并包含在合并资产负债表上的不动产、厂房和设备中。设备融资余额为1,860万美元,根据设备的使用寿命,初始期限为12至84个月。截至2023年3月31日,设备融资的加权平均利率为1.5%。
发行2030年到期的优先票据— 2022年6月9日,我们根据公司、担保人和受托人于2022年6月9日签订的契约(“2030年契约”),发行了本金总额为5.375%的优先票据(“2030年票据”),本金总额为5亿美元。2030年票据要么发行和出售给根据《证券法》有理由认为是 “合格机构买家” 的人,要么是根据《证券法》S条向美国境外的人发行和出售。请参阅 “注意 12。债务” 以获取有关2030年票据的更多信息。
遵守盟约
优先担保信贷额度要求,如果修正后的循环信贷额度下的未偿风险敞口总额在任何财政季度末超过2.1亿美元,则公司在任何连续四个财季期间将合并后的优先担保净杠杆率维持在不超过4.25比1.00的水平。
优先担保信贷额度还包括其他契约,包括否定契约,除某些例外情况外,这些契约限制了公司及其受限制子公司(定义见信贷协议)的以下能力:(i)承担额外债务,包括担保;(ii)对其任何财产设定留置权;(iii)进行任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散,或处置其全部或基本上全部财产或业务;(iv)处置资产;(v)偿还次级债务;(vi)进行某些投资;(vii)签订互换协议;(viii)与关联公司进行交易;(ix)从事新的业务领域;(x)修改某些重要合同义务、组织文件、会计政策或财政年度;或(xi)制定或允许限制任何贷款方(定义见优先担保信贷额度)的任何子公司向公司或其任何子公司支付股息或进行分配的能力。
优先担保信贷额度还包含要求以下强制性预付款的惯例条款(但有某些例外情况和限制):(i)年度预付款(从截至2021年3月31日的财政年度开始),其中包含一定比例的超额现金流(定义见优先担保信贷额度);(ii)任何非普通过程资产出售和某些意外事故或谴责事件的净现金收益的100%;以及(iii)净现金收益的100% 优先担保项下不允许发生的债务信贷额度。有关更多信息,请参阅 “注意 12。债务” 归入合并财务报表。截至2023年3月31日,我们遵守了债务契约。
资产负债表外安排
除担保我们未合并的南美合资企业某些债务的50%外,我们没有任何资产负债表外安排,详见 “附注11”。合并财务报表中的 “关联方交易” 包含在 “第8项” 中。本表10-K的财务报表和补充数据”。截至2023年3月31日,我们在该担保下的最大潜在债务总额为1,100万美元。南美合资企业信贷协议允许的最大借款额为2200万美元。截至2023年3月31日,我们的南美合资企业约有550万美元的未偿债务需要我们的担保,因此我们的担保额为50%,合280万美元。我们认为这种担保不会对我们的财务状况、经营业绩、流动性或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计政策与估计
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表,这些报表是根据公认会计原则编制的。合并财务报表的编制要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和判断。我们的某些会计政策在应用中涉及更高的判断力和复杂性,因此代表了编制财务报表时使用的关键会计政策。如果不同的假设或条件占上风,则结果可能与我们报告的结果存在重大差异。我们认为,以下会计政策在应用中可能涉及更高的判断力和复杂性,代表了我们在编制财务报表时使用的关键会计政策。有关我们重要会计政策的更多讨论,请参阅 “附注1。包含在 “第8项” 中的合并财务报表中 “重要会计政策的背景和摘要”。财务报表和
补充数据” 包含在本表格 10-K 中。 | | | | | | | | |
政策 | 判断和估计 | 实际结果与假设不同的影响 |
善意- 自3月31日起,或者在事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时,每年都会对商誉进行减值审查。商誉的公允价值是通过考虑收入和市场方针来确定的。 | 确定报告单位的公允价值本质上是判断性的,涉及使用重要的估计数和假设。 估计和假设包括:收入增长率和息税折旧摊销前利润(EBITDA),用于计算预计的未来现金流、风险调整后的贴现率、未来的经济和市场状况,以及确定适当的市场可比数据。公允价值估算基于管理层认为合理但本质上不确定的假设。 | 截至2023年3月31日,我们使用定量方法对所有申报单位进行了年度商誉减值测试。根据我们的商誉,我们确定截至2023年3月31日的财年资产的公允价值超过账面价值。未来事件和假设的意外变化可能需要为未来时期的减值准备金。 |
固定寿命的无形资产-每当事件或情况变化表明该资产组的账面金额可能无法收回时,都会对确定寿命的无形资产进行可收回性测试。资产组主要通过确定最低的可用现金流水平来建立。如果估计的未贴现未来现金流少于此类资产的账面金额,则在资产的公允价值减去任何处置成本低于资产账面金额的范围内确认减值损失。 无限期存续的无形资产-自3月31日起,每年对无限期无形资产进行减值测试,或者每当事件或情况变化表明账面价值可能大于公允价值时,都会进行减值测试。确定这些资产的公允价值本质上是判断性的,涉及使用重要的估计和假设。我们的公允价值估算基于我们认为合理的假设,但这些假设本质上是不确定的。为了估算这些无限期无形资产的公允价值,我们使用收益法,该方法利用市场推导的回报率对预期业绩进行折扣。当无形资产的估计公允价值低于账面价值时,即确认减值损失。 | 确定固定寿命和无限期无形资产的公允价值本质上是判断性的,涉及使用重要的估计和假设。 | 在2023财年、2022财年或2021财年,我们没有记录任何固定寿命的无形资产的减值费用。 截至2023年3月31日,我们对无限期无形资产进行了年度减值测试。我们进行了量化减值分析,并确定了截至2023年3月31日的财政年度的无限期无形资产的公允价值超过了账面价值。未来事件和假设的意外变化可能需要为未来时期的减值准备金。 |
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政策 | 判断和估计 | 实际结果与假设不同的影响 |
收入确认-我们通过主要向分销商、零售商、购买团体和合作购买团体销售管道和相关的水管理产品来创收。产品主要由我们的内部机队运输,产品交付后我们不提供任何额外的创收服务。付款条款和条件因合同而异。收入是在与客户签订的合同条款下的义务得到履行时确认的,这通常发生在承诺货物的控制权转移时。在我们与客户签订的几乎所有合同中,控制权在交付时移交给客户。我们确认收入的金额反映了我们为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。 | 我们根据客户协议和过去的交易历史记录等多种因素来估算和分配可变对价,例如回报权、积分或激励措施。 | 如果我们的历史经验与未来的经验不同,我们对可变考虑因素的估计可能会有所不同。 |
最近的会计公告
有关近期会计声明的讨论,请参阅 “附注1。包含在 “第8项” 中的合并财务报表中 “重要会计政策的背景和摘要”。财务报表和补充数据。”
第 7A 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险,主要与利率、信用风险、原材料供应价格的变化有关,在较小程度上与外币汇率的变化有关。如果每个风险类别的相应市场汇率或价格出现不利变动,我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到负面影响。我们在每个类别中的风险敞口仅限于正常业务过程中出现的风险。
利率风险- 我们面临与债务相关的利率风险。利率的变化会影响我们固定利率债务的公允价值,但对收益和现金流没有影响。或者,利率的变化不会影响我们的浮动利率债务的公允价值,但会影响未来的收益和现金流。循环信贷额度和定期票据按浮动利率(SOFR或最优惠利率)计息,由我们选择,外加适用的定价利率。根据截至2023年3月31日的借款,将浮动利率债务的利率提高1.0%将使我们的年度预测利息支出增加约420万美元。假设循环信贷额度已全部提取,在截至2023年3月31日的年度中,适用利率每增加或降低1.0%,我们的利息支出就会增加约1,020万美元。
信用风险- 可能使我们受到信用风险集中的金融工具主要包括应收账款。我们根据对客户财务状况的评估向客户提供产品,通常不需要抵押品。应收账款的损失风险主要取决于每个客户的财务状况。我们监控信贷损失敞口,并保留预期损失准备金。由于我们的客户群包括大量客户,而且这些客户分散在许多不同的地区和终端市场,因此我们的应收账款信用风险集中度有限。
原材料和商品价格风险- 我们在产品生产中使用的主要原材料是高密度聚乙烯和聚丙烯树脂。由于这些树脂是碳氢化合物基材料,原油衍生物和液化天然气等原料价格的变化以及市场供需的变化可能会导致这些树脂的成本大幅波动。我们与主要树脂供应商签订了供应协议,这些协议提供多年期条款,
数量超过我们的预计消耗量。这些供应协议通常不包含固定价格,这使我们面临定价风险。鉴于这些成本的重要性以及供应商定价固有的波动性,我们能够有效地在产品销售价格中反映树脂成本的这些变化,这有助于管理我们的整体风险和对经营业绩的潜在影响。树脂价格上涨1%将使我们的商品销售成本增加约640万美元。
通货膨胀风险- 我们的商品销售成本受通货膨胀压力和我们使用的原材料(主要是高密度聚乙烯和聚丙烯树脂)的价格波动的影响。从历史上看,随着时间的推移,我们通常能够通过提高销售价格和提高与技术改进和改进相关的生产效率来恢复通货膨胀和价格波动的影响。但是,我们无法合理估计我们成功收回任何价格上涨的能力。
外币汇率风险- 我们在美国境外开展业务,主要使用相应的当地货币作为其本位货币。每项业务均可与客户或供应商订立以其各自本位货币以外的货币计价的合同安排。因此,我们的经营业绩可能会受到我们销售或分销产品地区外币汇率变动和经济状况变化的影响。这些交易所产生的外币汇率波动风险尽可能由自然套期保值来管理,这种套期保值是在相似的时间内以相同外币进行买入和出售所产生的,因此有可能相互抵消。
除了反映在经营业绩中的外币交易相关损益外,我们还面临外币折算风险,因为我们的外国子公司的财务报表以相应子公司的本位币计量和记录,并折算成美元用于财务报告。
第 8 项。财务报表和补充数据
本项目所需的独立注册会计师事务所报告、合并财务报表和补充财务数据载于本10-K表年度报告的F-1至F-33页,并以引用方式纳入此处。我们的独立注册会计师事务所是 德勤会计师事务所, 俄亥俄州哥伦布市,上市公司会计监督委员会身份证号: 34.
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧
没有。
第 9A 项控制和程序
评估披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2023年3月31日交易法第13a-15(e)条和第15d-15(e)条规定的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在确保在证券交易委员会(“SEC”)规则和表格规定的期限内,记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息。管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和运作多么完善,都只能为实现其目标提供合理的保证,管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用自己的判断。
根据对披露控制和程序的评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制,如《交易法》第13a-15(f)条和第15d-15(f)条所定义的那样。由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有误报。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险:由于条件的变化,控制措施可能变得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能下降。
截至2023年3月31日,包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在《内部控制——综合框架》(2013年)中规定的标准。内部控制的重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合,因此很可能无法及时预防或发现我们的年度或中期财务报表的重大错报。由于其固有的局限性,即使对财务报告进行适当的内部控制也可能无法防止或发现错报。
根据该评估,管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制已于2023年3月31日生效。
截至2023年3月31日,我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所已发布了一份关于我们对财务报告内部控制有效性的审计报告,该报告包含在此处。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年3月31日的季度中,管理层根据《交易法》第13a15(d)条或第15d-15(d)条进行的评估中确定的对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第 9B 项。其他信息
没有。
第 9C 项。有关阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理
标题下包含的信息 “有关我们执行官的某些信息”,“2023 年董事会选举候选人”, “违规的第 16 (A) 条报告”、“商业行为和道德守则” 和 “审计委员会”在我们根据《交易法》颁布的第14A条(“委托声明”)向美国证券交易委员会提交的2023年年度股东大会的最终委托书中,以引用方式纳入此处。
项目 11。高管薪酬
标题下包含的信息 “董事薪酬”、“薪酬与管理发展委员会报告”、“薪酬讨论与分析” 和 “2023年薪酬结果” 委托书中以引用方式纳入此处。尽管如此,委托书中标题下方包含的信息 “薪酬和管理发展委员会报告” 在本10-K表格报告中,应被视为已提供,而不是已提交,并且不应被视为已纳入我们根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
标题下方包含的信息 “某些受益所有人的担保所有权以及 管理”和 “股权补偿计划信息” 委托书中以引用方式纳入此处。
第 13 项。某些关系和关联交易,以及董事独立性
标题下包含的信息 “某些关系和关联方交易” 和 “董事会独立性” 委托书中以引用方式纳入此处。
项目 14。首席会计师费用和服务
标题下方包含的信息 “其他独立注册会计师事务所信息——费用” 委托书中以引用方式纳入此处。
第四部分
项目15。展品和财务报表附表
1.财务报表。 请参阅 F-1 页上的 “目录”。
2.财务报表附表。 附表二——合并估值和合格账户。
其他附表之所以被省略,是因为它们不是必需的或不适用的,或者所需信息包含在我们的合并财务报表或相关附注中。
3.展品。请参阅 “展品索引”。
展品索引
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展览 数字 | | 描述 |
3.1 | | 经修订和重述的先进排水系统公司注册证书(参照注册人于2014年7月30日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录3.1纳入)。 |
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3.1A | | 公司注册证书修正证书(参照注册人于2020年7月24日向美国证券交易委员会提交的表格8-K最新报告(文件编号001-36557)附录3.1纳入)。 |
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3.2 | | 《先进排水系统公司章程》第二修订和重述版(参照注册人于2014年7月30日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录3.2纳入)。 |
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3.2A | | 高级排水系统公司第二修正和重述章程的第一修正案(参照注册人于2020年7月24日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录3.2纳入)。 |
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4.1 | | 普通股证书表格(参照2014年7月14日向美国证券交易委员会提交的注册人S-1表格(文件编号333-194980)注册声明第5号修正案附录4.2纳入)。 |
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4.2 | | 自2014年7月30日起,Advanced Draination Systems, Inc.及其股东之间不时签订的注册权协议(参照注册人于2014年7月30日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录4.1纳入)。 |
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4.3 | | 注册人证券的描述。 |
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4.4 | | Advanced Draining Systems, Inc.、其各担保方和作为受托人的美国银行全国协会于2019年9月23日签订的契约(参照注册人于2019年9月23日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录4.1纳入)。 |
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4.5 | | 2027年到期的5.000%优先票据的表格(包括于2019年9月23日由Advanced Draining Systems, Inc.、其各担保方和作为受托人的美国银行全国协会签订的2019年9月23日契约)的附录4.2纳入)(参照注册人于2019年9月23日向美国证券交易委员会提交的表格8-K最新报告(文件编号001-36557)附录4.2)。 |
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4.6 | | 第一份补充契约于2021年3月31日由先进排水系统有限公司、其各担保方和作为受托人的美国银行全国协会签订(参照注册人于2021年5月27日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告(文件编号:001-36557)附录4.7纳入)。 |
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4.7 | | Advanced Draining Systems, Inc.与加拿大养老金计划投资委员会签订的截至2021年8月19日的股东协议(参照注册人于2021年8月20日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录10.1合并)。 |
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4.8 | | Advanced Draining Systems, Inc.与加拿大养老金计划投资委员会签订的自2021年8月19日起生效的注册权协议(参照注册人于2021年8月20日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录10.2合并)。 |
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4.9 | | Advanced Draining Systems, Inc.、其各担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会于2022年6月9日签订的契约(参照注册人于2022年6月9日向证券交易委员会提交的表格8-K最新报告(文件编号:001-36557)附录4.1合并)。 |
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4.10 | | 2030年到期的6.375%优先票据表格(包括2022年6月9日由先进排水系统公司及其各担保方和作为受托人的美国银行信托公司全国协会签订的2022年6月9日契约)(参照注册人于2022年6月9日向证券交易委员会提交的表格8-K最新报告(文件编号001-36557)附录4.2纳入)。 |
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10.1 | | 截至2019年7月31日的信贷协议,由作为行政代理人的先进排水系统公司、巴克莱银行有限公司、多家贷款机构、巴克莱银行集团和摩根士丹利高级融资公司作为联合牵头安排人、联合账簿管理人、银团代理人和文件代理人签订的信贷协议(参照注册人当前的8-K表报告附录10.1(文件编号:001)1-36557)于2019年8月1日向美国证券交易委员会提起诉讼)。 |
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展览 数字 | | 描述 |
10.1A | | 信贷协议第一修正案,由Advanced Draining Systems, Inc.、银行和其他金融机构或其当事方(构成信贷协议下的所有贷款人、其发行贷款方和作为行政代理人的巴克莱银行有限公司)以及由其共同撰写(参照注册人于2019年9月30日向美国证券交易委员会提交的表格8-K最新报告(文件编号001-36557)附录10.1纳入)。 |
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10.1B | | 信贷协议第二修正案,由Advanced Draining Systems, Inc.、银行和其他金融机构或其当事方(构成信贷协议下的所需贷款人和信贷协议下的所有循环贷款机构)、其发行贷款方、作为定期贷款机制管理代理人的巴克莱银行有限责任公司以及作为循环贷款机制下行政代理人的全国PNC银行(参照注册机构附录10.1纳入)Ant 关于表格 8-K 的最新报告(文件)编号001-36557)于2022年5月27日向美国证券交易委员会提交)。 |
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10.2 | | Advanced Draining Systems, Inc.担保和抵押协议(参照注册人于2019年8月1日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录10.2纳入)。 |
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10.3† | | Advanced Draining Systems, Inc.修订的2000年激励性股票期权计划(参照2014年6月20日向美国证券交易委员会提交的注册人注册声明S-1表格(文件编号333-194980)第3号修正案附录10.9纳入)。 |
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10.3A† | | 经修订的2000年激励性股票期权计划的第一修正案(参照注册人于2014年8月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录10.1纳入)。 |
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10.4† | | Advanced Draining Systems, Inc. 2013年股票期权计划(参照2014年6月20日向美国证券交易委员会提交的注册人注册声明S-1表格(文件编号333-194980)第3号修正案附录10.11纳入)。 |
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10.4A† | | 2013年股票期权计划的第一修正案(参照注册人于2014年8月15日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告(文件编号001-36557)附录10.2纳入)。 |
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10.4B† | | 2017年之前的股票期权协议修正表(参考2017年5月10日提交的10-K表附录10.11B并入)。 |
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10.5† | | Advanced Draining Systems, Inc.与D. Scott Barbour签订的自2017年9月1日起签订的高管雇佣协议(参照2017年8月17日提交的8-K表附录10.3纳入)。 |
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10.6† | | 修订和重述了Advanced Draination Systems, Inc.与Robert M. Klein签订的截至2014年6月20日签订的高管雇佣协议(参照2014年6月20日向美国证券交易委员会提交的S-1表格(文件编号333-194980)注册人注册声明第3号修正案附录10.16)。 |
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10.7† | | 赔偿协议表格(参照2014年6月6日向美国证券交易委员会提交的注册人S-1表格(文件编号333-194980)注册声明第2号修正案附录10.6纳入)。 |
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10.8† | | 根据2000年激励性股票期权计划(首次公开募股后)制定的激励性股票期权协议表格(参照2016年3月29日向美国证券交易委员会提交的截至2015年3月31日止年度的10-K表附录10.18A)。 |
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10.9† | | 根据2013年股票期权计划订立的非合格股票期权协议表格(约瑟夫·A.Chlapaty除外)(参照2014年6月20日向美国证券交易委员会提交的注册人注册声明S-1表格(文件编号333-194980)第3号修正案附录10.19纳入)。 |
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10.10† | | 根据2008年限制性股票计划制定的限制性股票协议表格(约瑟夫·A.Chlapaty除外)(参照2014年6月20日向美国证券交易委员会提交的注册人注册声明S-1表格(文件编号333-194980)第3号修正案附录10.20纳入)。 |
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10.11† | | 董事股份协议表格(参照2014年7月2日向美国证券交易委员会提交的注册人注册声明S-1表格(文件编号333-194980)第4号修正案附录10.21纳入)。 |
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10.12 | | ADS Worldwide, Inc.、Grupo Altima S.A. de C.V. 和 ADS Mexicana, S.A. de C.V.(前身为 Sistemas Ecologicos de Drenaje,S.A. de C.V.)签订的截止日期为 2000 年 7 月 17 日,经于 2010 年 4 月 19 日、2011 年 5 月 19 日、2011 年 5 月 24 日、2013 年 4 月 26 日和 2014 年 1 月 31 日修订(参照2014年6月6日向美国证券交易委员会提交的S-1表格(文件编号333-194980)注册人注册声明第2号修正案附录10.22纳入)。 |
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10.13 | | Tubos y Plasticos ADS Chile Limitada、Tigre Chile S.A. 和Tubias T-A Limitada签订的截至2009年6月5日的利息持有人协议,由Advanced Draining Systems, Inc.和Tigre S.A. — Tubos e Conexoes签署,经修订于 2009 年 7 月 31 日、2009 年 10 月 15 日、2010 年 5 月 18 日、2010 年 8 月 10 日、2011 年 4 月 1 日以及2012年1月25日,《利息持有人协议第一附录》,日期为2011年6月27日(参照注册人S-1表格注册声明第3号修正案附录10.23)(文件编号 333-194980)于2014年6月20日向美国证券交易委员会提交)。 |
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展览 数字 | | 描述 |
10.13A | | 利益相关者协议的第二份附录于2013年12月1日生效,但于2014年9月30日由Tubos y Plasticos ADS Chile Limitada、Tigre智利有限公司、Tuberias Tigre-ads Limitada、Advanced Draining S.A.和Tigre S.A. — Tubos e Conexoes(参照注册人10-Q表季度报告附录10.3纳入)编号001-36557)于2014年11月10日向美国证券交易委员会提交)。 |
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10.14† | | 公司与斯科特·科特里尔于2015年11月9日签订和签订的高管雇佣协议(参照2015年11月9日提交的8-K表附录10.1纳入)。 |
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10.15 | | 根据2013年股票期权计划的非合格股票期权协议表格 (参照2017年2月10日提交的8-K表格附录10.5纳入)。 |
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10.16 | | Advanced Draining Systems, Inc. 2017 年综合激励计划(参照我们于 2017 年 9 月 8 日提交的 8-K 表最新报告,文件编号为 001-36557)附录10.1 纳入)。 |
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10.16A | | 先进排水系统公司2017年综合激励计划第一修正案(参照注册人于2021年6月9日向美国证券交易委员会提交的2021年委托书(文件编号001-36557)的附件A纳入)。 |
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10.17 | | 根据2017年综合激励计划制定的限制性股票奖励通知和奖励协议表格(参照我们于2017年9月8日提交的8-K表最新报告,文件编号001-36557)附录10.2纳入。 |
| | |
10.18 | | 根据2017年综合激励计划授予股票期权和股票期权奖励协议的通知表(参照我们于2017年9月8日提交的8-K表最新报告,文件编号001-36557,附录10.3)。 |
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10.19 | | 根据2017年综合激励计划制定的董事限制性股票奖励通知和奖励协议表格(参照我们于2017年11月6日提交的10-Q表季度报告附录10.2,文件编号001-36557)。 |
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10.20 | | 根据2017年综合激励计划制定的绩效单位奖励协议表格(参考2018年5月30日提交的8-K表附录10.1)。 |
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10.21† | | Advanced Draining Systems, Inc.和Kevin C. Talley签订的截至2016年11月10日的行政人员雇佣协议(参照2019年5月30日提交的10-K表附录10.36纳入)。 |
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10.22† | | 经修订和重述的雇佣协议,自2015年5月27日起生效,由Infilterator Water Technologies, LLC和Jr.Roy E. Moore签订并彼此之间生效(参照2020年6月1日提交的10-K表格附录10.31纳入)。 |
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10.23† | | Advanced Draining Systems, Inc.经2019年5月30日修订的员工持股计划(参照注册人于2019年8月1日向美国证券交易委员会提交的10-Q表季度报告(文件编号001-36557)附录4.1纳入。 |
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10.24† | | 高级排水系统公司与达林·哈维签订的截至2018年8月17日的高管雇佣协议(参照2022年5月19日向美国证券交易委员会提交的10-K表格(文件编号001-36557)附录10.34合并)。 |
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10.25 | | Advanced Draining Systems, Inc.员工股票购买计划(参照注册人于2022年6月9日向委员会提交的附表14A的最终委托书(文件编号001-36557)的附件A纳入)。 |
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21.1 | | 子公司名单。# |
| | |
23.1 | | 德勤会计师事务所的同意。# |
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24.1 | | 委托书。# |
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31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条,对高级排水系统公司总裁兼首席执行官进行认证。# |
| | |
31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条,对高级排水系统公司的执行副总裁兼首席财务官进行认证。# |
| | |
32.1 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对先进排水系统公司首席执行官进行认证。# |
| | |
32.2 | | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条,对高级排水系统公司首席财务官进行认证。# |
| | |
101.INS | | XBRL 实例文档。# |
| | |
101.SCH | | XBRL 分类扩展架构。# |
| | |
101.CAL | | XBRL 分类扩展计算链接库。# |
| | |
| | | | | | | | |
展览 数字 | | 描述 |
101.DEF | | XBRL 分类扩展定义链接库。# |
| | |
101.LAB | | XBRL 分类扩展标签链接库。# |
| | |
101.PRE | | XBRL 分类扩展演示文稿链接库。# |
| | |
104 | | 封面交互式数据文件(以 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中) |
项目 16。10-K 表格摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条的要求,注册人已正式要求经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
日期:2023 年 5 月 18 日
| | | | | | | | |
先进的排水系统有限公司 |
来自: | | /s/ D. Scott Barbour |
姓名: | | D. Scott Barbour |
标题: | | 总裁兼首席执行官(首席执行官) |
根据1934年《证券交易法》的要求,以下人员于2023年5月18日以其指定身份签署了本报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 |
| | |
/s/ D. Scott Barbour | | 董事、总裁兼首席执行官 (首席执行官) |
D. Scott Barbour |
| | |
/s/Scott A. Cottrill | | 执行副总裁、首席财务官兼秘书(首席财务官) |
斯科特·A·科特里尔 |
| | |
/s/ Tim A. Makowski | | 副总裁、财务总监兼首席会计官(首席会计官) |
Tim A. Makowski |
| | |
/s/ 罗伯特 M. 埃弗索尔** | | 董事会主席兼董事 |
罗伯特 M. 埃弗索尔 | | |
| | |
/s/ Anesa T. Chaibi ** | | 董事 |
Anesa T. Chaibi | | |
| | |
/s/ 迈克尔·B·科尔曼 ** | | 董事 |
迈克尔·B·科尔曼 | | |
| | |
/s/ 亚历山大 R. 菲舍尔** | | 董事 |
亚历山大 R. 菲舍尔 | | |
| | |
/s/ Tanya Fratto** | | 董事 |
Tanya Fratto | | |
| | |
/s/ Kelly S. Gast** | | 董事 |
凯利 S. Gast | | |
| | |
/s/ M.A. (Mark) Haney** | | 董事 |
M.A.(Mark)Haney | | |
| | |
/s/ 罗斯 M. 琼斯** | | 董事 |
罗斯·琼斯 | | |
| | |
/s/ 小卡尔·纳尔逊** | | 董事 |
小卡尔·纳尔逊 | | |
| | |
/s/ 曼努埃尔·佩雷斯·德拉梅萨** | | 董事 |
曼努埃尔·J·佩雷斯·德拉梅萨 | | |
| | |
/s/ Anil Seetharam** | | 董事 |
Anil Seetharam | | |
** 下列签署人在此签署姓名,特此代表注册人的上述每位董事根据这些董事签订的委托书签署本报告。 |
来自: | | /s/Scott A. Cottrill | | | |
| | 斯科特·科特里尔,事实上的律师 | | | |
目录
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| 页面 |
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经审计的合并财务报表 | |
独立注册会计师事务所的报告 | F-1 |
截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日的合并资产负债表 | F-4 |
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度的合并运营报表 | F-5 |
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度的综合收益(亏损)合并报表 | F-6 |
截至2023年、2022年和2021年3月31日的财政年度的合并现金流量表 | F-7 |
截至2023年、2022年和2021年3月31日的财政年度的股东权益和夹层权益合并报表 | F-8 |
合并财务报表附注 | F-10 |
附表二,截至2023年、2022年和2021年3月31日的财政年度的合并估值和合格账目 | F-34 |
独立注册会计师事务所的报告
致股东 以及先进排水系统公司的董事会
对财务报表的意见
我们审计了截至2023年3月31日和2022年3月31日的随附的Advanced Draining Systems, Inc. 及其子公司(“公司”)的合并资产负债表、截至2023年3月31日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益(亏损)、股东权益和夹层权益以及现金流以及指数第15项中列出的相关附注和财务报表附表(统称作为 “财务报表”)。我们认为,财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则,在所有重大方面公允列报了公司截至2023年3月31日和2022年3月31日的财务状况,以及截至2023年3月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,根据中制定的标准,对公司截至2023年3月31日的财务报告内部控制进行了审计 内部控制 — 综合框架 (2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的以及我们2023年5月18日的报告对公司对财务报告的内部控制表达了无保留的意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计,以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是错误还是欺诈所致,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的财务报表的审计,(1) 涉及对财务报表至关重要的账目或披露,(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的看法,而且我们在下文通报关键审计事项时,也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉、渗透者水技术报告股——参见财务报表附注8
关键审计事项描述
公司对减值商誉的评估包括将每个申报单位的账面价值与申报单位的估计公允价值进行比较。公司对申报单位估计公允价值的确定是通过考虑市场方针和收益方法来确定的。估计公允价值的确定需要管理层对报告单位的估值做出重要的估计和假设。这些假设的变化可能会对申报单位的公允价值、任何商誉减值费用的金额或两者都产生重大影响。截至2023年3月31日,该公司的合并商誉余额为6.193亿美元,其中4.958亿美元分配给了渗透者水技术(“渗透者”)报告部门,该报告部门对估计和假设的变化表现出敏感性。截至2023年3月31日,渗透者举报单位的估计公允价值超过了其账面价值。
我们将Infiltrator报告部门的商誉减值评估确定为关键的审计事项,因为管理层在估算Infiltrator报告单位的公允价值时做出了重要的假设。这些假设包括收入增长率、预测的息税折旧摊销前利润和贴现率的选择。我们执行评估假设的审计程序需要审计师的高度判断和更大的审计工作量,包括需要让我们的公允价值专家参与进来。
审计中如何解决关键审计问题
我们与测试Infiltrator报告部门的公允价值相关的审计程序侧重于收入增长率、预测的息税折旧摊销前利润和公司对贴现率的选择,包括以下程序等:
•我们测试了管理层对收入增长率、预测息税折旧摊销前利润和贴现率选择的内部控制的运营有效性。
•我们评估了管理层预测的合理性,方法是将预测的收入增长率和预测的息税折旧摊销前利润信息与Infilterator的历史业绩以及与管理层和董事会的内部沟通进行比较,并将预测的收入增长率与同行公司和行业的历史收入增长率和预测进行比较。
•在公允价值专家的协助下,我们评估了以下重要估值假设的合理性:
◦折现率,通过测试确定贴现率所依据的来源信息并测试计算的数学准确性。
◦通过行业和宏观经济基准衡量终期的长期收入增长率。
//德勤会计师事务所
俄亥俄州哥伦布市
2023年5月18日
自 2002 年以来,我们一直担任公司的审计师。
独立注册会计师事务所的报告
致先进排水系统公司的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
根据中制定的标准,我们对截至2023年3月31日的高级排水系统公司及其子公司(“公司”)财务报告的内部控制进行了审计 内部控制 — 综合框架 (2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布。我们认为,根据中制定的标准,截至2023年3月31日,公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制 内部控制 — 综合框架 (2013)由 COSO 发行。
我们还根据上市公司会计监督委员会(美国)(PCAOB)的标准,审计了公司截至2023年3月31日止年度的合并财务报表,以及我们2023年5月18日的报告对这些财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,该评估包含在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例,我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计,以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大缺陷的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括:(1) 与保存记录有关的政策和程序,这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置;(2) 提供合理的保证,即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事;以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足,或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
//德勤会计师事务所
俄亥俄州哥伦布市
2023年5月18日
先进的排水系统有限公司和子公司
合并资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日, |
(金额以千计,面值除外) | 2023 | | 2022 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金 | $ | 217,128 | | | $ | 20,125 | |
应收账款(减去信贷损失备抵金)美元8,227和 $8,198,分别是) | 306,945 | | | 341,753 | |
库存 | 463,994 | | | 494,324 | |
其他流动资产 | 29,422 | | | 15,696 | |
流动资产总额 | 1,017,489 | | | 871,898 | |
财产、厂房和设备,净额 | 733,059 | | | 619,383 | |
其他资产: | | | |
善意 | 620,193 | | | 610,293 | |
无形资产,净额 | 407,627 | | | 431,385 | |
其他资产 | 122,757 | | | 116,799 | |
总资产 | $ | 2,901,125 | | | $ | 2,649,758 | |
负债、夹层权益和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
债务的当前到期日 | $ | 14,693 | | | $ | 19,451 | |
融资租赁债务的当前到期日 | 8,541 | | | 5,089 | |
应付账款 | 210,111 | | | 224,986 | |
其他应计负债 | 142,400 | | | 134,877 | |
应计所得税 | 3,057 | | | 6,838 | |
流动负债总额 | 378,802 | | | 391,241 | |
长期债务债务(减去未摊销的债务发行成本,美元11,804和 $1,648,分别是) | 1,269,391 | | | 908,705 | |
长期融资租赁债务 | 32,272 | | | 11,393 | |
递延所得税负债 | 159,056 | | | 168,435 | |
其他负债 | 66,744 | | | 64,939 | |
负债总额 | 1,906,265 | | | 1,544,713 | |
承付款和意外开支(见附注17) | | | |
夹层净值: | | | |
可赎回普通股:$0.01面值; 9,429和 0分别为已发行股份 | 153,220 | | | — | |
可赎回的可转换优先股:$0.01面值; 0和 47,070授权股份; 0和 44,170已发行的股票; 0和 15,630分别为已发行股份 | — | | | 195,384 | |
夹层资产总额 | 153,220 | | | 195,384 | |
股东权益: | | | |
普通股:$0.01面值; 1,000,000授权股份; 79,057和 75,529 分别发行的股票; 69,518和 72,309分别为已发行股份 | 11,647 | | | 11,612 | |
实收资本 | 1,134,864 | | | 1,065,628 | |
国库普通股,按成本计算 | (920,999) | | | (318,691) | |
累计其他综合亏损 | (27,580) | | | (24,386) | |
留存收益 | 626,215 | | | 158,876 | |
ADS 股东权益总额 | 824,147 | | | 893,039 | |
子公司的非控股权益 | 17,493 | | | 16,622 | |
股东权益总额 | 841,640 | | | 909,661 | |
负债、夹层权益和股东权益总额 | $ | 2,901,125 | | | $ | 2,649,758 | |
见合并财务报表附注。
先进的排水系统有限公司和子公司
合并运营报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财政年度 |
(金额以千计,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | | | $ | 1,982,780 | |
销售商品的成本 | 1,952,713 | | | 1,949,750 | | | 1,292,698 | |
商品销售成本-ESOP 加速 | — | | | 19,181 | | | — | |
毛利 | 1,118,408 | | | 800,384 | | | 690,082 | |
运营费用: | | | | | |
销售、一般和管理 | 339,504 | | | 309,840 | | | 267,574 | |
销售、一般和管理-ESOP 加速 | — | | | 11,254 | | | — | |
资产处置损失及退出和处置活动费用 | 4,397 | | | 3,398 | | | 4,275 | |
无形摊销 | 55,197 | | | 63,974 | | | 73,708 | |
运营收入 | 719,310 | | | 411,918 | | | 344,525 | |
其他费用: | | | | | |
利息支出 | 70,182 | | | 33,550 | | | 35,658 | |
衍生收益和其他收入,净额 | (7,972) | | | (5,143) | | | (3,404) | |
所得税前收入 | 657,100 | | | 383,511 | | | 312,271 | |
所得税支出 | 150,589 | | | 110,071 | | | 86,382 | |
未合并关联公司净收益中的权益 | (4,842) | | | (1,586) | | | (201) | |
净收入 | 511,353 | | | 275,026 | | | 226,090 | |
减去:归属于非控股权益的净收益 | 4,267 | | | 3,695 | | | 1,860 | |
归属于ADS的净收益 | 507,086 | | | 271,331 | | | 224,230 | |
已发行普通股的加权平均值: | | | | | |
基本 | 82,315 | | | 71,276 | | | 70,155 | |
稀释 | 83,336 | | | 72,911 | | | 71,566 | |
普通股股东可获得的每股净收益: | | | | | |
基本 | $ | 6.16 | | | $ | 3.22 | | | $ | 2.64 | |
稀释 | $ | 6.08 | | | $ | 3.15 | | | $ | 2.59 | |
见合并财务报表附注。
先进的排水系统有限公司和子公司
综合收益(亏损)合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财政年度 |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | | | $ | 226,090 | |
货币折算(亏损)收益 | (1,267) | | | 501 | | | 12,684 | |
综合收入 | 510,086 | | | 275,527 | | | 238,774 | |
减去:归属于非控股权益的其他综合收益,扣除税款 | 1,927 | | | 667 | | | 1,579 | |
减去:归属于非控股权益的净收益 | 4,267 | | | 3,695 | | | 1,860 | |
归属于ADS的综合收益总额 | $ | 503,892 | | | $ | 271,165 | | | $ | 235,335 | |
见合并财务报表附注。
先进的排水系统有限公司和子公司
合并现金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财政年度 |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
来自经营活动的现金流 | | | | | |
净收入 | $ | 511,353 | | | $ | 275,026 | | | $ | 226,090 | |
为调节净收入与经营活动提供的净现金而进行的调整: | | | | | |
折旧和摊销 | 145,149 | | | 141,808 | | | 145,586 | |
递延所得税 | (9,855) | | | 2,175 | | | (13,477) | |
资产处置损失及退出和处置活动费用 | 4,397 | | | 3,398 | | | 4,275 | |
ESOP 和股票薪酬 | 21,659 | | | 77,559 | | | 65,434 | |
ESOP 加速 | — | | | 30,435 | | | — | |
递延融资费用的摊销 | 1,419 | | | 382 | | | 382 | |
衍生品的公允市场价值调整 | 3,639 | | | (1,392) | | | (3,355) | |
未合并关联公司净收益中的权益 | (4,842) | | | (1,586) | | | (201) | |
其他经营活动 | 1,513 | | | (11,679) | | | 6,770 | |
营运资金的变化: | | | | | |
应收款 | 37,487 | | | (96,990) | | | (34,760) | |
库存 | 30,224 | | | (189,715) | | | (14,561) | |
预付费用和其他流动资产 | (5,296) | | | (4,642) | | | (1,208) | |
应付账款、应计费用和其他负债 | (29,037) | | | 50,109 | | | 71,241 | |
经营活动提供的净现金 | 707,810 | | | 274,888 | | | 452,216 | |
来自投资活动的现金流 | | | | | |
资本支出 | (166,913) | | | (149,083) | | | (78,757) | |
收购,扣除获得的现金 | (48,010) | | | (49,309) | | | — | |
其他投资活动 | 446 | | | (441) | | | 883 | |
用于投资活动的净现金 | (214,477) | | | (198,833) | | | (77,874) | |
来自融资活动的现金流 | | | | | |
银团定期贷款额度的付款 | (7,000) | | | (7,000) | | | (207,000) | |
循环信贷协议的收益 | 26,200 | | | 332,200 | | | — | |
循环信贷协议的付款 | (140,500) | | | (217,900) | | | (100,000) | |
经修订的循环信贷协议的收益 | 97,000 | | | — | | | — | |
经修订的循环信贷协议的付款 | (97,000) | | | — | | | — | |
2030 年到期的优先票据的收益 | 500,000 | | | — | | | — | |
债务发行成本 | (11,575) | | | — | | | — | |
设备融资的收益 | — | | | 35,963 | | | — | |
设备融资付款 | (12,532) | | | (4,715) | | | — | |
融资租赁债务的付款 | (7,686) | | | (50,447) | | | (21,491) | |
回购普通股 | (575,027) | | | (292,000) | | | — | |
已支付的现金分红 | (39,612) | | | (37,023) | | | (30,685) | |
支付给非控股权益持有人的股息 | (5,323) | | | (1,471) | | | (1,470) | |
期权行使的收益 | 5,700 | | | 4,574 | | | 7,553 | |
缴纳限制性股票单位归属的预扣税 | (28,663) | | | (13,063) | | | — | |
其他筹资活动 | (260) | | | (186) | | | (1,490) | |
用于融资活动的净现金 | (296,278) | | | (251,068) | | | (354,583) | |
汇率变动对现金的影响 | (52) | | | 129 | | | 1,017 | |
现金净变动 | 197,003 | | | (174,884) | | | 20,776 | |
年初现金 | 20,125 | | | 195,009 | | | 174,233 | |
年底现金 | $ | 217,128 | | | $ | 20,125 | | | $ | 195,009 | |
见合并财务报表附注。
先进的排水系统有限公司和子公司
股东权益和夹层权益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 实收资本 | | 普通股 在财政部 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 留存收益 (赤字) | | 广告总数 股东 公平 | | 子公司的非控股权益 | | 股东总数 公平 | | | 可兑换 可兑换 优先股 | | 已推迟 补偿 — 未赚取的 ESOP 股份 | | 总计 夹层 公平 |
(金额以千计) | 股份 | | 金额 | | | 股份 | | 金额 | | | | | | | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | |
2020 年 4 月 1 日余额 | 69,810 | | $ | 11,555 | | | $ | 827,573 | | | 491 | | $ | (10,461) | | | $ | (35,325) | | | $ | (267,619) | | | $ | 525,723 | | | $ | 11,762 | | | $ | 537,485 | | | | 21,562 | | $ | 269,529 | | | 1,850 | | $ | (22,432) | | | $ | 247,097 | |
2016-13 年通过 ASU | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (779) | | | (779) | | | — | | | (779) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
净收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 224,230 | | | 224,230 | | | 1,860 | | | 226,090 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
其他综合收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | 11,105 | | | — | | | 11,105 | | | 1,579 | | | 12,684 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
可赎回的可转换优先股股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (5,242) | | | (5,242) | | | — | | | (5,242) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
普通股股息(美元)0.36每股) | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (25,443) | | | (25,443) | | | — | | | (25,443) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
向非控股权益持有人支付的股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,470) | | | (1,470) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
向参与者分配ESOP股份,用于: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
补偿 | — | | — | | | 33,931 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 33,931 | | | — | | | 33,931 | | | | — | | — | | (884) | | 11,050 | | 11,050 |
分红 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (349) | | | (349) | | | — | | | (349) | | | | — | | — | | — | | 349 | | 349 |
行使普通股期权 | 368 | | 4 | | | 7,553 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 7,557 | | | — | | | 7,557 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
限制性股票奖励 | 134 | | 1 | | | — | | | 10 | | (498) | | | — | | | — | | | (497) | | | — | | | (497) | | | | — | | — | | — | | — | | — |
基于股票的薪酬 | — | | — | | | 20,453 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 20,453 | | | — | | | 20,453 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
普通股的ESOP分配 | 1,759 | | 18 | | | 28,567 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 28,585 | | | — | | | 28,585 | | | | (2,287) | | (28,585) | | — | | — | | (28,585) |
其他 | — | | — | | | 510 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 510 | | | — | | | 510 | | | | — | | — | | — | | — | | — |
2021 年 3 月 31 日余额 | 72,071 | | $ | 11,578 | | | $ | 918,587 | | | 501 | | $ | (10,959) | | | $ | (24,220) | | | $ | (75,202) | | | $ | 819,784 | | | $ | 13,731 | | | $ | 833,515 | | | | 19,275 | | $ | 240,944 | | | 966 | | $ | (11,033) | | | $ | 229,911 | |
净收入 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 271,331 | | | 271,331 | | | 3,695 | | | 275,026 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他综合损失 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | (166) | | | — | | | (166) | | | 667 | | | 501 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
可赎回的可转换优先股股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (5,646) | | | (5,646) | | | — | | | (5,646) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股股息(美元)0.44每股) | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (31,496) | | | (31,496) | | | — | | | (31,496) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
向非控股权益持有人支付的股息 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,471) | | | (1,471) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票回购 | — | | | — | | | — | | | 2,574 | | | (292,000) | | | — | | | — | | | (292,000) | | | — | | | (292,000) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
向参与者分配ESOP股份,用于: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
补偿 | — | | — | | | 46,888 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 46,888 | | | — | | | 46,888 | | | | — | | | — | | | (628) | | | 6,513 | | | 6,513 | |
分红 | — | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | (294) | | | (294) | | | — | | | (294) | | | | — | | | — | | | — | | | 294 | | | 294 | |
ESOP 加速 | — | | — | | | 26,209 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 26,209 | | | — | | | 26,209 | | | | — | | | — | | | (338) | | | 4,226 | | | 4,226 | |
行使普通股期权 | 206 | | 2 | | | 4,572 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 4,574 | | | — | | | 4,574 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限制性股票奖励 | 203 | | 2 | | | — | | | 53 | | (5,987) | | | — | | | — | | | (5,985) | | | — | | | (5,985) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于绩效的限制性股票单位 | 245 | | 2 | | | — | | | 92 | | (9,745) | | | — | | | — | | | (9,743) | | | — | | | (9,743) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | | 24,158 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 24,158 | | | — | | | 24,158 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股的ESOP分配 | 2,804 | | 28 | | | 45,532 | | | — | | — | | | — | | | — | | | 45,560 | | | — | | | 45,560 | | | | (3,645) | | | (45,560) | | | — | | | — | | | (45,560) | |
其他 | — | | — | | | (318) | | | — | | — | | | — | | | 183 | | | (135) | | | — | | | (135) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2022 年 3 月 31 日余额 | 75,529 | | $ | 11,612 | | | $ | 1,065,628 | | | 3,220 | | $ | (318,691) | | | $ | (24,386) | | | $ | 158,876 | | | $ | 893,039 | | | $ | 16,622 | | | $ | 909,661 | | | | 15,630 | | $ | 195,384 | | | — | | — | | $ | 195,384 | |
见合并财务报表附注。
先进的排水系统有限公司和子公司
股东权益和夹层权益合并报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 实收资本 | | 普通股 在财政部 | | 累积的 其他 全面 损失 | | 留存收益 | | 广告总数 股东 公平 | | 子公司的非控股权益 | | 股东总数 公平 | | | 可赎回普通股 | | 可兑换 可兑换 优先股 | | 总计 夹层 公平 |
(金额以千计) | 股份 | | 金额 | | | 股份 | | 金额 | | | | | | | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | |
余额 2022年4月1日 | 75,529 | | $ | 11,612 | | | $ | 1,065,628 | | | 3,220 | | $ | (318,691) | | | $ | (24,386) | | | $ | 158,876 | | | $ | 893,039 | | | $ | 16,622 | | | $ | 909,661 | | | | — | | $ | — | | | 15,630 | | $ | 195,384 | | | $ | 195,384 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 507,086 | | 507,086 | | 4,267 | | 511,353 | | | — | | — | | — | | — | | — |
其他综合(亏损)收入 | — | | — | | — | | — | | — | | (3,194) | | — | | (3,194) | | 1,927 | | (1,267) | | | — | | — | | — | | — | | — |
普通股股息(美元)0.48每股) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (39,747) | | (39,747) | | — | | (39,747) | | | — | | — | | — | | — | | — |
向非控股权益持有人支付的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (5,323) | | (5,323) | | | — | | — | | — | | — | | — |
股票回购 | — | | — | | — | | 6,055 | | (576,314) | | — | | — | | (576,314) | | — | | (576,314) | | | — | | — | | — | | — | | — |
ESOP 股票转换 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | 12,022 | | 195,384 | | (15,630) | | (195,384) | | — |
KSOP 可赎回普通股转换 | 2,593 | | 26 | | 42,138 | | — | | — | | — | | — | | 42,164 | | — | | 42,164 | | | (2,593) | | (42,164) | | — | | — | | (42,164) |
行使普通股期权 | 232 | | 2 | | 5,698 | | — | | — | | — | | — | | 5,700 | | — | | 5,700 | | | — | | — | | — | | — | | — |
限制性股票奖励 | 176 | | 2 | | — | | 59 | | (5,643) | | — | | — | | (5,641) | | — | | (5,641) | | | — | | — | | — | | — | | — |
基于绩效的限制性股票单位 | 527 | | 5 | | — | | 205 | | (20,351) | | | | | | (20,346) | | | | (20,346) | | | — | | — | | — | | — | | — |
基于股票的薪酬 | — | | — | | 21,659 | | — | | — | | — | | — | | 21,659 | | — | | 21,659 | | | — | | — | | — | | — | | — |
其他 | — | | — | | (259) | | — | | — | | — | | — | | (259) | | — | | (259) | | | — | | — | | — | | — | | — |
2023 年 3 月 31 日余额 | 79,057 | | $ | 11,647 | | | $ | 1,134,864 | | | 9,539 | | $ | (920,999) | | | $ | (27,580) | | | $ | 626,215 | | | $ | 824,147 | | | $ | 17,493 | | | $ | 841,640 | | | | 9,429 | | $ | 153,220 | | | — | | $ | — | | | $ | 153,220 | |
见合并财务报表附注。
先进的排水系统有限公司和子公司
合并财务报表附注
1. 重要会计政策的背景和摘要
业务描述- Advanced Draining Systems, Inc.及其子公司(统称为 “ADS” 或 “公司”)在特拉华州注册成立,为雨水和现场化粪污水行业设计、制造和销售创新的水管理解决方案,为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。ADS的产品用于广泛的终端市场和应用,包括非住宅、基础设施和农业应用。公司受管理并报告运营业绩 三可报告的细分市场:Pipe、Infilterator 和 International。该公司还将其盟军产品和所有其他业务部门的业绩报告为Allied Products & Other。
公司的财政年度从4月1日开始,到3月31日结束。除非另有说明,否则所提及的 “年度” 均指财政年度。例如,2023 年指的是 2023 财年,即从 2022 年 4 月 1 日到 2023 年 3 月 31 日的时期。
整合原则- 合并财务报表包括公司、其全资子公司、其多数股权子公司以及公司为主要受益人的可变利益实体(“VIE”)。公司使用权益法进行股权投资,在股权投资中具有重大影响力,但不持有控股权益。此类投资记入合并资产负债表中的其他资产,这些投资收益中的相关权益包含在合并运营报表中未合并关联公司的净收益权益中。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。
演示文稿- 前一年的某些标题已重命名,以符合 2023 财年的演示文稿。商品销售成本——ESOP加速和销售,一般和管理——ESOP加速包括 “注13” 中讨论的2022财年ESOP加速所引发的薪酬支出。员工福利计划。”
估计- 按照美利坚合众国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制合并财务报表要求管理层作出估算和假设,以影响报告的资产负债数额、资产负债表日的意外开支和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。重要估计包括但不限于信贷损失备抵额、库存估值、不动产、厂房和设备的使用寿命以及无形资产的摊销、租赁适当会计的确定、权益法投资、商誉、无形资产和其他长期资产的减值估值、股票薪酬的核算、销售回报补贴、回扣和折扣的确定、递延所得税资产估值补贴(如果有)的确定,以及不确定税收储备职位。管理层的估计和假设是在持续的基础上进行评估的,其基础是历史经验、当前状况和现有信息。管理层认为会计估计是适当的,也是合理确定的;但是,由于做出这些估算固有的不确定性,实际结果可能与这些估计有所不同。
应收账款和信贷损失备抵金- 应收账款包括扣除信贷损失备抵后的贸易应收账款和其他杂项应收账款。 截至2023年3月31日和2022年3月31日的应收账款如下:
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
贸易应收账款,净额 | $ | 304,974 | | | $ | 339,585 | |
其他杂项应收款 | 1,971 | | 2,168 |
应收账款,净额 | $ | 306,945 | | | $ | 341,753 | |
公司根据对客户财务状况的评估向其提供信贷,通常不需要抵押品。公司根据公司的历史注销活动、对当前经济环境的评估以及公司对未来经济状况的预期,在记录应收账款时记录信贷损失备抵金。
库存- 存货按成本或可变现净值中较低者列报。公司的库存采用先入先出(“FIFO”)方法进行维护。成本包括购置材料的成本,包括内部
供应商的装订运费以及在公司制造工厂与配送中心之间运输原材料、模具或制成品所产生的运费、直接和间接的人工、工厂管理费用以及与库存生产相关的某些公司间接费用。
不动产、厂房和设备及折旧方法- 不动产、厂房和设备按成本减去累计折旧入账,但通过收购购置的资产除外,这些资产最初按公允价值入账。根据融资租赁购置的设备按未来最低租赁付款的现值入账。 出于财务报告目的,折旧是使用直线法计算相关资产的估计使用寿命或租赁期限(如果更短),如下所示:
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| | 年份 |
建筑物和租赁权改善 | | 20到 45或租赁期限(如果更短) |
机械和生产设备 | | 3到 18 |
运输设备 | | 3到 12 |
增建和重大改进的成本记作资本,而未改善或延长资产寿命的维护和维修按发生的费用记作支出。资产报废或处置时,成本和相关的累计折旧将从资产账户中扣除,由此产生的任何损益反映在合并运营报表中的资产处置损失以及退出和处置活动成本中。在建工程也按成本入账,包括资本化利息、资本化工资成本和相关成本,例如税收和其他附带福利。
商誉和无形资产- 公司使用收购会计方法记录导致企业合并的收购。根据这种方法,公司记录收购的资产,包括可以识别的无形资产,以及根据收购之日的估计公允价值承担的负债。超过所购可识别资产和负债公允价值的收购价格记作商誉。
善意-自3月31日起,或者每当事件或情况变化表明账面价值可能大于公允价值时,每年都会对商誉进行减值审查。GAAP允许对商誉进行减值测试的实体选择进行定性评估,然后再计算商誉减值测试(一种定量评估)的申报单位的公允价值。在截至2023年3月31日的财年中,公司完成了对所有申报单位的量化公允价值评估。截至2022年3月31日,公司对所有申报单位进行了定性评估。对于除潜入者和加拿大以外的所有举报单位,该公司截至2021年3月31日完成了定性评估,并于2021年3月31日完成了对渗透者和加拿大的定量评估。在提交的所有报告期中,评估表明 不商誉需要减值费用。
无形资产 — 寿命固定- 确定寿命的无形资产在其估计使用寿命内使用直线法或加速方法进行摊销,并在事件或情况变化表明该资产组的账面金额可能无法收回时进行可收回性测试。如果估计的未贴现未来现金流少于此类资产的账面金额,则在资产的公允价值减去任何处置成本低于资产账面金额的范围内确认减值损失。公司没有对固定寿命的无形资产产生任何减值费用
无形资产 — 无限期- 自3月31日起,每年对无限期无形资产进行减值测试,或者每当事件或情况变化表明账面价值可能大于公允价值时,都会进行减值测试。GAAP允许对无限期无形资产进行减值测试的实体选择在为减值测试计算无限期无形资产的公允价值之前进行定性评估。截至2023年3月31日,ADS完成了对无限期商标的量化公允价值评估。在截至2022年3月31日和2021年3月31日进行的年度减值测试中,ADS将定性评估应用于特定商标。该公司做到了 不对无限期无形资产产生任何减值费用。
其他资产-其他资产包括经营租赁使用权资产、持有待售资产、按权益法核算的对未合并关联公司的投资、资本化软件开发成本,包括云计算成本、存款、中央部分和其他杂项资产。请参阅 “注释 6”。租赁” 以获取有关资产经营租赁使用权的更多信息。该公司将内部使用软件的开发成本资本化,并推迟托管安排的实施成本。待售资产由Spartan Concrete, Inc.的资产组成,见 “附注21。后续活动” 以获取更多信息。软件的资本化
开发成本和托管安排的延期实施费用从应用程序开发阶段开始,到资产投入使用时结束。公司使用直线法在估计的使用寿命内摊销此类成本 2到 10年,视资产的性质及其预期用途而定,包含在合并运营报表中的销售、一般和管理费用或销售商品成本中。中央部件是生产设备备件,用于更换磨损或损坏的生产设备部件,有助于降低设备长时间停机的风险。
每当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时,公司都会对其对未合并关联公司的投资进行减值评估,当确定价值低于账面价值的下降不是暂时性的,则确认减值损失。在这种情况下,公司将把投资下调至其估计的公允价值,然后将其变为新的账面价值。
租赁- 公司通过确定合同是否传达了在一段时间内控制已确定的厂房、财产和设备使用的权利,以换取对价以及会计准则编纂842所界定的其他事实和情况,来确定该安排在开始时是否包含运营或融资租赁, 租赁(“ASC 842”)。对于每份会计租赁期超过12个月的租约,公司在资产负债表上记录使用权资产和租赁负债。会计租赁期限包括合理保证的可取消期和续订期。除非公司能够明确确定租赁中隐含的利率,否则租赁负债是使用增量借款利率来衡量的。对于在租赁开始时归类为融资租赁的租赁,公司在不动产、厂房和设备中记录融资租赁资产,净额和租赁融资负债等于最低租赁付款的现值。融资租赁使用权资产在租赁期结束时使用直线法摊销为其预期剩余价值,租赁融资债务在租赁期限内使用实际利息法摊销,租金用于本金和利息。对于归类为经营租赁的租赁,公司将经营租赁使用权资产记录在其他资产中,将经营租赁义务记录在其他应计负债和其他负债中。使用直线法在使用寿命内确认经营租赁租金支出。
外币折算- 使用美元以外本位货币的外国子公司的资产和负债按报告期最后一天的当前汇率折算成美元。收入和支出按月平均汇率折算,权益交易使用交易当天的实际汇率或月平均历史汇率进行折算。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财年中,公司的累计其他综合亏损(“AOCL”)包括外币折算损益。
净销售额- 该公司通过主要向分销商、零售商、购买团体和合作购买团体销售管道和相关的水管理产品来创收。产品主要由公司的内部机队运输,产品交付后公司不提供任何额外的创收服务。付款条款和条件因合同而异。收入是在与客户签订的合同条款下的义务得到履行时确认的,这通常发生在承诺货物的控制权转移时。在公司与客户签订的几乎所有合同中,控制权在交付时移交给客户。公司确认收入的金额反映了公司为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。
运费- 公司使用内部机队或公共承运人向客户交付产品会产生运费。通常,运费是预付的,包含在产品价格中;但是,在某些情况下,公司会向客户开具运费账单。在制造和分销设施之间实际运送原材料、模具和产品也会产生运费。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财年中,向客户交付产品的运费为美元274.5百万,美元242.0百万,以及 $174.2分别为百万,并包含在销售成本中。
股票薪酬- 请参阅 “注释 14。股票薪酬” 了解有关股票薪酬奖励计划和相关会计政策的信息。
广告- 公司按实际支出广告费用。广告费用记录在合并运营报表中的销售、一般和管理费用中。总广告费用为 $8.5百万,美元6.0百万,以及 $4.1截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度分别为百万美元.
自我保险- 该公司自保短期残疾保险,为几乎所有符合条件的员工提供医疗保险。公司自保医疗索赔,最高限额为个人和总止损保险限额。如果公司未达到总止损承保限额,则公司根据对与财年结束前发生的事件相关的未来索赔的估计,对发生但未报告的索赔进行应计。支出金额总计 $52.1百万,美元45.6百万,以及 $42.4截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度分别为百万美元,其中员工缴纳了美元12.4百万,美元10.7百万,以及 $8.5分别是百万.
在公司保险承保范围内的适用免赔额度内,ADS还为其他各种一般保险计划自保。这些计划主要包括汽车、一般责任、网络安全和就业惯例保险,免赔额为美元0.5一般负债每次发生百万美元,美元0.8每次发生的汽车索赔均为百万美元。该期间的支出金额,包括年底发生但未报告的索赔的估计数为美元3.1百万,美元3.2百万,以及 $1.7百万美元,分别用于截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的年度。
ADS还自保工伤补偿保险,超过美元的索赔有止损保险0.3每起事件100万元,不超过相应的州法定限额。支出金额,包括已发生但未报告的索赔的估计数,为美元4.9百万,美元4.1百万,以及 $3.0截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度分别为百万美元。
所得税- 所得税按资产负债法入账。递延所得税资产和负债已确认,代表因财务报表现有资产和负债账面金额与其各自税基之间的差异而产生的未来税收后果。它们是使用预计将收回或结清相关临时差异的年份中适用于应纳税所得额的已颁布的税率来衡量的。当递延所得税资产很可能无法变现时,将根据递延所得税资产确定估值补贴。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布之日在内的期间内在收入中确认。递延所得税准备金代表报告期内递延所得税资产和递延所得税负债的变化。应付所得税上记录的罚款和利息作为所得税支出的一部分入账。
公司根据该职位的技术优点,通过审查,包括解决任何相关的上诉或诉讼程序,确定不确定的税收状况是否更有可能得以维持。对于符合更可能性门槛的税收头寸,财务报表中确认的税额是最大税收优惠金额,其税收优惠金额大于 50在最终与相关税务机构达成和解后实现的可能性百分比。
公允价值- 公允价值框架要求根据用于为资产或负债定价的假设(投入)将资产和负债分为三个级别。第一级提供了最可靠的公允价值衡量标准,而第三级通常需要管理层的重大判断。ADS在确定何时进行关卡间转移的政策是使用事件的实际日期或导致转移的情况的变化。
风险集中 - 该公司拥有庞大而活跃的客户群,约为 16,000客户有两个客户,即弗格森企业和Core and Main,每个客户占年净销售额的10%以上。 这些客户占了 25.5%, 24.2%,以及 22.8分别占2023财年、2022财年和2021财年净销售额的百分比。该公司的客户群在其所服务的终端市场中实现了多元化。
可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括应收账款。该公司根据对客户财务状况的评估向客户提供产品,通常不需要抵押品。应收账款的损失风险主要取决于每个客户的财务状况。该公司对客户进行持续的信用评估。公司监控信贷损失敞口,并保留预期损失准备金。应收账款的信用风险集中度有限,因为该公司的客户群众众多,而且这些客户分散在许多不同的地区。一个客户,即弗格森企业,约占 20.0% 和 16.4分别占2023年3月31日和2022年3月31日的应收账款百分比。
衍生品- 公司将衍生工具视为资产或负债,并按公允价值衡量这些工具。这些工具不符合套期会计处理的条件。ADS使用美元和掉期等大宗商品期权以及外币远期合约来管理各种风险敞口
商品价格和汇率波动。衍生工具公允价值的变化在合并运营报表中净额的衍生收益和其他收入中确认。该公司的政策是按总额列报所有衍生品余额。
衍生收益和 o其他收入,净额- 公司运营报表中的其他收入中包括下述截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度的投资现金利息收入以及大宗商品和外币工具的衍生损益是:
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
利息收入 | $ | (9,782) | | | $ | (52) | | | $ | (287) | |
衍生品的公允市场价值调整 | 3,639 | | | (1,392) | | | (3,355) | |
衍生品的净已实现(收益)亏损 | (3,963) | | | (3,012) | | | 1,456 | |
外币损失(收益) | 2,275 | | | 324 | | | (581) | |
其他 | (141) | | | (1,011) | | | (637) | |
衍生收益和其他收入,净额 | $ | (7,972) | | | $ | (5,143) | | | $ | (3,404) | |
最近的会计公告
参考利率改革- 2020年3月,财务会计准则委员会发布了会计准则更新(“ASU”),其中提供了与预期市场从伦敦银行同业拆借利率过渡到另一种参考利率相关的财务报告影响相关的可选权宜措施和例外情况。这些修正案将于2020年3月12日生效,实体可以选择在2024年12月31日之前通过修正案。该公司目前正在评估该准则对合并财务报表的影响。
除上述声明外,自提交2022财年10-K表以来,尚未发布或通过任何对合并财务报表具有重要意义或潜在意义的新会计公告。
2. 收入确认
收入是在与客户签订的合同条款下的义务得到履行时确认的,这通常发生在承诺货物的控制权转移时。在公司与客户签订的几乎所有合同中,控制权在交付时移交给客户。公司确认收入的金额反映了公司为换取这些商品或服务而预计有权获得的对价。收入在合并运营报表中列报,减去了与创收活动同时征收的退货、回扣、折扣和税收备抵后的净额。
根据其应报告的细分市场披露,该公司按国内、国际和Infilterator分列了净销售额,并按产品类型进一步分列了国内和国际销售额。这种分解水平最能描述收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。请参阅 “注释 19”。业务板块信息” 用于公司按可报告的细分市场对净销售额进行分类。
重要判决 - 根据与客户签订的合同,公司的履约义务是销售和交付管道及相关的水管理产品。公司与客户签订的合同可能包含多项履约义务,承诺向客户交付多种产品。对于这些合同,如果个人履约义务不同,公司将单独核算。交易价格按相对独立的销售价格分配给单独的履约义务。
公司的产品通常以回报权出售,公司可以提供抵免或激励措施,在估算要确认的收入金额时,这些抵免额或激励措施被视为可变对价。可变对价是在合同开始时估算的,并在每个报告期结束时随着更多信息的获得而更新,并且仅限于任何增量收入可能不会发生重大逆转。
合约余额 - 公司承认合同资产,代表公司在收到退回产品后收回产品的权利,以及客户退款的合同责任。 下表显示了截至2023年3月31日和2022年3月31日的公司合同资产和负债余额:
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(金额以千计) | 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
合约资产-产品回报 | $ | 933 | | | $ | 978 | |
退款责任 | 2,664 | | | 2,356 | |
实用的权宜之计和豁免- 该公司采用了几种实际的权宜措施和豁免:
•由于摊销期本应为一年或更短,因此公司在发生合同时会支出增量成本(例如销售佣金)。这些成本记录在合并运营报表的销售、一般和管理费用中。
•当客户获得对货物的控制权后进行这些活动时,公司将运费和手续费记为履行转移货物的承诺的活动。
•公司将所有由政府机构评估的、针对特定创收交易征收并同时征收的、由公司向客户征收的销售税,例如销售税、使用税、增值税和一些消费税,都不包括在交易价格中。
•此外,公司没有披露原预计期限为一年或更短的合同未履行的履约义务的价值.
3. 资产处置损失和退出和处置活动费用
在2023财年,公司进行了某些重组活动。2023年采取的行动包括关闭一个生产设施和将两个生产设施改建为配送场。公司认可了 $4.1截至2023年3月31日的财政年度的遣散费和加速折旧,为百万美元。 重组活动被归类为销售、一般和管理费用,不分配给某个细分市场。 截至2023年3月31日,该公司的股价为美元1.3与合并资产负债表中其他应计负债中记录的重组活动相关的数百万美元的短期遣散费。
4. 收购
收购 Cultec- 2022年4月29日,该公司完成了对Cultec, Inc.(“Cultec”)的收购。Cultec是雨水和现场化粪污水行业的家族技术领导者。对Cultec的收购扩大了公司在雨水和现场化粪污水行业的创新水管理解决方案组合。转移的对价的公允价值总额为 $48.0百万。购买价格不包括交易成本。在截至2023年3月31日的财政年度中,公司产生了美元1.5与收购相关的数百万笔交易成本,例如法律、会计、估值和其他专业服务。这些费用包含在销售、一般和管理费用中。
下表汇总了所转让的对价以及收购资产和承担的负债的购买价格分配。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | | 初始金额 | | 提高购买价格 | | 营运资金调整 | | 更新的金额 |
应收账款 | | $ | 5,957 | | | $ | — | | | $ | — | | $ | 5,957 | | $ | 5,957 | |
库存 | | 4,469 | | | — | | | — | | 4,469 | | 4,469 | |
不动产、厂房和设备 | | 1,986 | | | — | | | — | | 1,986 | | 1,986 | |
善意 | | 9,660 | | | 518 | | | 882 | | 9,660 | | 11,060 | |
无形资产 | | 31,400 | | | — | | | — | | 31,400 | | 31,400 | |
应付账款 | | (5,539) | | | — | | | (882) | | (5,539) | | (6,421) | |
应计费用 | | (75) | | | — | | | — | | (75) | | (75) | |
其他负债 | | (366) | | | — | | | — | | (366) | | (366) | |
转让对价的公允价值总额 | | $ | 47,492 | | | $ | 518 | | | $ | — | | | $ | 48,010 | |
$的商誉11.1百万是指转让的对价超过所购资产和承担负债的公允价值的部分,可归因于预期的运营效率。商誉可用于所得税扣除,并分配给联合产品及其他。 下表汇总了可识别的无形资产:
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(金额以千计) | 公允价值 |
客户关系 | $ | 12,400 | |
专利和已开发技术 | 16,200 |
商标和商标 | 2,800 |
可识别的无形资产总额 | $ | 31,400 | |
2022财年收购Jet- 2021年12月3日,公司完成了对Jet Polymer Recycling, Inc.、The Traylor Group, Inc.和EAT Properties, L.C.(统称 “Jet”)某些资产的收购。Jet是一家私人回收公司,位于美国东南部。对Jet的收购扩大了公司的塑料回收能力,以支持未来的增长。在收购之前,Jet是Infiltrator回收聚丙烯的最大供应商。转让的对价的公允价值为 $49.5百万。购买价格不包括交易成本。公司产生了美元2.6在截至2022年3月31日的财政年度中,与收购相关的交易成本为百万美元,例如法律、会计、估值和其他专业服务。
下表汇总了所转让的对价以及收购资产和承担的负债的购买价格分配。
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(金额以千计) | 最终金额 |
现金 | $ | 160 | |
流动资产总额,不包括现金 | 12,993 | |
不动产、厂房和设备 | 23,007 | |
善意 | 11,134 | |
无形资产 | 13,200 | |
其他资产 | 158 | |
流动负债总额 | (5,750) | |
递延所得税负债 | (3,649) | |
其他负债 | (1,784) | |
转让对价的公允价值总额 | $ | 49,469 | |
$的商誉11.1百万是指转让的对价超过所购资产和承担负债的公允价值的部分,可归因于预期的运营效率。商誉不可用于所得税扣除,而是分配给管道板块。 与完成对Jet的收购相关的可识别无形资产是供应商和客户关系,商标和非竞争协议,总额为美元13.2百万。
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(金额以千计) | 公允价值 |
供应商和客户关系 | $ | 11,300 | |
其他 | 1,900 | |
可识别的无形资产总额 | $ | 13,200 | |
公司排除了ASC 805所要求的某些披露, 业务合并因为它们对财务报表并不重要.
5. 不动产、厂房和设备
截至3月31日的财政年度,净不动产、厂房和设备包括以下内容:
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
土地、建筑物和改善 | $ | 311,027 | | | $ | 308,942 | |
机械和生产设备 | 809,365 | | 756,482 |
运输设备 | 124,807 | | 97,016 |
在建工程 | 160,792 | | 80,928 |
总成本 | 1,405,991 | | 1,243,368 |
减去:累计折旧 | (672,932) | | (623,985) |
财产、厂房和设备,净额 | $ | 733,059 | | | $ | 619,383 | |
在截至3月31日的每个财政年度中,与不动产、厂房和设备相关的折旧费用为:
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(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
折旧费用(包括租赁资产折旧) | $ | 85,976 | | | $ | 73,514 | | | $ | 68,034 | |
6. 租赁
公司租赁的性质 -该公司拥有工厂、船厂、公司办公室、拖拉机、拖车和其他设备的运营和融资租约。该公司的剩余租约期限低于 一年到 14年份。公司的一部分房地产租赁包括将租约延长至以下的选项 5年份。该公司已在其使用权资产和租赁负债中纳入了续订期权,这些期权可以合理地肯定会被行使。公司的租赁付款通常是固定的。
截至所列期间,与租赁相关的补充资产负债表信息如下:
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(金额以千计) | | 资产负债表分类 | | 2023 | | 2022 |
经营租赁 | | | | | | |
使用权资产 | | 其他资产 | | $ | 50,753 | | | $ | 54,583 | |
当期租赁负债 | | 其他应计负债 | | 14,370 | | | 14,203 | |
非流动租赁负债 | | 其他负债 | | 37,065 | | | 41,032 | |
经营租赁负债总额 | | | | $ | 51,435 | | | $ | 55,235 | |
融资租赁 | | | | | | |
使用权资产 | | 不动产、厂房和设备 | | 40,198 | | | 15,420 | |
当期租赁负债 | | 融资租赁债务的当前到期日 | | 8,541 | | | 5,089 | |
非流动租赁负债 | | 长期融资租赁债务 | | 32,272 | | | 11,393 | |
融资租赁负债总额 | | | | $ | 40,813 | | | $ | 16,482 | |
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加权平均租赁期限(以年为单位): | | | | | | |
经营租赁 | | | | 4.46 | | 6.00 |
融资租赁 | | | | 4.48 | | 4.23 |
加权平均折扣率: | | | | | | |
经营租赁 | | | | 4.37 | % | | 3.54 | % |
融资租赁 | | | | 5.53 | % | | 3.52 | % |
租赁成本 -截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日止年度的租赁成本组成部分为:
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(金额以千计) | | 损益表分类 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
运营租赁成本 | | | | | | | | |
运营租赁成本 | | 销售商品的成本 | | $ | 15,163 | | | $ | 12,663 | | | $ | 8,391 | |
运营租赁成本 | | 销售、一般和管理 | | 1,322 | | | 1,335 | | | 1,593 | |
短期租赁成本 | | 销售商品的成本 | | 9,467 | | | 4,813 | | | 3,963 | |
运营租赁总成本 | | | | $ | 25,952 | | | $ | 18,811 | | | $ | 13,947 | |
融资租赁成本 | | | | | | | | |
使用权资产的摊销 | | 销售商品的成本 | | 7,252 | | | 12,986 | | | 16,442 | |
使用权资产的摊销 | | 销售、一般和管理 | | 880 | | | 1,413 | | | 1,433 | |
租赁负债的利息 | | 利息支出 | | 586 | | | 1,679 | | | 2,436 | |
融资租赁成本总额 | | | | $ | 8,718 | | | $ | 16,078 | | | $ | 20,311 | |
与所列期间租赁相关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
为计量租赁负债所含金额支付的现金: | | | | | |
用于经营租赁的运营现金流 | $ | 16,485 | | | $ | 13,998 | | | $ | 9,984 | |
用于融资租赁的运营现金流 | 729 | | | 1,932 | | | 3,205 | |
为用于融资租赁的现金流提供融资 | 7,686 | | | 50,447 | | | 21,491 | |
为换取租赁义务而获得的使用权资产: | | | | | |
经营租赁 | 13,735 | | | 38,093 | | | 15,173 | |
融资租赁 | 32,463 | | | 17,695 | | | 9,907 | |
以下是截至2023年3月31日按年度分列的运营和融资租赁下未来最低租赁付款额以及净最低租赁付款额的现值的时间表:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 经营租赁 | | 融资租赁 |
第 1 年 | $ | 16,023 | | | $ | 11,898 | |
第 2 年 | 14,429 | | | 10,444 | |
第 3 年 | 10,302 | | | 8,647 | |
第 4 年 | 6,137 | | | 7,257 | |
第 5 年 | 3,631 | | | 3,677 | |
此后 | 6,677 | | | 2,419 | |
最低租赁付款总额 | $ | 57,199 | | | $ | 44,342 | |
减去:代表利息的金额 | 5,764 | | | 3,529 | |
最低租赁付款净额的现值 | $ | 51,435 | | | $ | 40,813 | |
7. 库存
截至3月31日的财政年度的库存包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
原材料 | $ | 108,206 | | | $ | 156,050 | |
成品 | 355,788 | | | 338,274 | |
库存总额 | $ | 463,994 | | | $ | 494,324 | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度中,公司产生了与生产有关的一般和管理费用,这些费用包含在制成品库存成本中64.0百万和美元57.1分别为百万,其中 $15.5百万和美元12.1截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日,库存量分别为 100 万个。
8. 商誉和无形资产
善意- 按应申报分部划分的商誉账面金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 管道 | | 潜入者 | | 国际 | | 盟军产品 & 其他 | | 总计 |
截至2021年3月31日的余额 | $ | 57,663 | | | $ | 495,841 | | | $ | 11,126 | | | $ | 34,442 | | | $ | 599,072 | |
收购 | 11,134 | | | — | | | — | | | — | | | 11,134 | |
货币换算 | — | | | — | | | 87 | | | — | | | 87 | |
截至2022年3月31日的余额 | 68,797 | | | 495,841 | | | 11,213 | | | 34,442 | | | 610,293 | |
收购 | — | | | — | | | — | | | 11,060 | | | 11,060 | |
持有待售资产 | — | | | — | | | — | | | (367) | | | (367) | |
货币换算 | — | | | — | | | (793) | | | — | | | (793) | |
截至2023年3月31日的余额 | $ | 68,797 | | | $ | 495,841 | | | $ | 10,420 | | | $ | 45,135 | | | $ | 620,193 | |
无形资产— 截至2023年3月31日和2022年3月31日的无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
(金额以千计) | 格罗斯 无形的 | | 累积的 摊销 | | 网 无形的 | | 格罗斯 无形的 | | 累积的 摊销 | | 网 无形的 |
固定寿命的无形资产 | | | | | | | | | | | |
开发的技术 | $ | 192,268 | | | $ | (81,141) | | | $ | 111,127 | | | $ | 176,068 | | | $ | (64,751) | | | $ | 111,317 | |
供应商和客户关系 | 401,525 | | | (175,312) | | | 226,213 | | | 389,125 | | | (140,830) | | | 248,295 | |
专利和竞业禁止协议 | 9,594 | | | (7,483) | | | 2,111 | | | 9,594 | | | (6,837) | | | 2,757 | |
商标和商品名称 | 68,760 | | | (12,446) | | | 56,314 | | | 65,960 | | | (8,808) | | | 57,152 | |
确定的活体无形资产总额 | 672,147 | | | (276,382) | | | 395,765 | | | 640,747 | | | (221,226) | | | 419,521 | |
无限期存续的无形资产 (a) | | | | | | | | | | | |
商标 | 11,862 | | | — | | | 11,862 | | | 11,864 | | | — | | | 11,864 | |
无形资产总额 | $ | 684,009 | | | $ | (276,382) | | | $ | 407,627 | | | $ | 652,611 | | | $ | (221,226) | | | $ | 431,385 | |
(a)由于外币折算,无限期无形资产减少了。
下表显示了截至2023年3月31日固定寿命无形资产的摊销费用和加权平均摊销期:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销费用(以千计) | | 加权平均值 摊销期 (以年为单位) |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
开发的技术 | $ | 16,390 | | | $ | 16,420 | | | $ | 17,405 | | | 6.2 |
供应商和客户关系 | 34,523 | | | 43,542 | | | 50,177 | | | 10.9 |
专利和竞业禁止协议 | 646 | | | 679 | | | 699 | | | 2.5 |
商标和商品名称 | 3,638 | | | 3,333 | | | 5,427 | | | 16.1 |
总计 | $ | 55,197 | | | $ | 63,974 | | | $ | 73,708 | | | |
基于截至2023年3月31日的现有无形资产的未来无形资产摊销费用为:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度 | | | | |
(金额以千计) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 |
摊销费用 | $ | 51,176 | | | $ | 47,920 | | | $ | 43,967 | | | $ | 40,601 | | | $ | 38,680 | | | $ | 173,421 | | | $ | 395,765 | |
9. 公允价值计量和衍生品交易
在资产和负债估值中应用公允价值原则时,公司必须最大限度地使用报价市场价格,尽量减少使用不可观察的投入。该公司没有改变其估值
用于衡量所列财政期内任何金融资产或负债的公允价值的技术。公允价值估算考虑了公司及其交易对手的信用风险。
当金融资产和负债没有活跃的市场报价时,公司使用行业标准估值模型。在适用的情况下,这些模型使用基于市场的可观测输入(包括信用风险、利率曲线、外币利率以及货币的远期和现货价格)预测未来的现金流并将未来金额折现为现值。在无法获得基于市场的可观测投入的情况下,管理层的判断用于制定估算公允价值的假设。
衍生品 - 截至2023年3月31日和2022年3月31日,各种衍生品的公允价值摘要如下,这些衍生品均使用二级输入来衡量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 柴油燃料期权项圈和互换 |
| 资产 | | 负债 |
(金额以千计) | 应收款 | | 其他资产 | | 其他应计负债 | | 其他负债 |
2023年3月31日 | $ | 393 | | | $ | 156 | | | $ | (1,323) | | | $ | (311) | |
2022年3月31日 | $ | 2,499 | | | $ | 119 | | | $ | (64) | | | $ | — | |
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的财政年度中,没有转入或转出第三级。
债务估值- 由于这些项目的即时或短期到期,流动金融资产和负债的账面金额接近公允价值,或者就衍生工具而言,因为它们是按公允价值记录的。 下表列出了公司2027年票据、2030年票据和设备融资的账面和公允价值(详见 “附注”) 12。所列期间的债务”):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | | 2022年3月31日 |
(金额以千计) | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 |
2027 年到期的优先票据 | $ | 333,970 | | | $ | 350,000 | | | $ | 349,902 | | | $ | 350,000 | |
2030年到期的优先票据 | 496,605 | | | 500,000 | | | — | | | — | |
设备融资 | 17,921 | | | 18,638 | | | 29,302 | | | 31,254 | |
总计 | $ | 848,496 | | | $ | 868,638 | | | $ | 379,204 | | | $ | 381,254 | |
2027年票据和2030年票据的公允价值分别根据公司2027年票据和2030年票据的报价市场数据确定。设备融资的公允价值是根据此类借款的利率和条件与该期间可用的类似债务的利率和条件进行比较后确定的。用于评估2027年票据、2030年票据和设备融资的框架的分类被视为二级。该公司认为,剩余长期债务(包括定期贷款额度和循环信贷额度)的账面金额与其公允价值没有重大差异,因为借款的利率和条款与当前可用的借款相似。
10. 对附属公司的投资
ADS Mexicana- ADS 有 一合并合资企业ADS Mexicana,即 51由公司全资子公司ADS Worldwide, Inc.持有的百分比。公司合资伙伴拥有的股权在合并资产负债表中显示为子公司的非控股权益,合资伙伴的净收入部分在合并运营报表中显示为归属于非控股权益的净收益。
ADS参与合资企业,目的是扩大新兴市场高密度聚乙烯波纹管和聚氯乙烯导管的制造和销售的增长。ADS投资了ADS Mexicana,目的是通过合资合作伙伴在该地区的本地业务和专业知识,在墨西哥和中美洲市场扩大ADS许可的高密度聚乙烯波纹管及相关产品的制造和销售的增长。该公司与ADS Mexicana签订了技术、专利和商标分许可协议和分销协议,向ADS Mexicana提供了在墨西哥和中美洲制造和销售ADS许可产品的权利。该公司得出结论,它持有ADS Mexicana的可变权益,并且是ADS Mexicana的主要受益者,其主要受益者是ADS Mexicana和
承担损失的义务和领取可能对墨西哥ADS Mexicana具有重大意义的福利的权利.作为主要受益人,公司必须合并ADS Mexicana的资产和负债。
下表包括截至2023年3月31日和2022年3月31日合并的ADS Mexicana的资产和负债。余额不包括合并时冲销的公司间交易。
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
资产 | | | |
流动资产 | $ | 28,692 | | | $ | 28,005 | |
财产、厂房和设备,净额 | 16,405 | | | 14,061 | |
其他非流动资产 | 2,850 | | | 1,933 | |
总资产 | $ | 47,947 | | | $ | 43,999 | |
负债 | | | |
流动负债 | $ | 10,468 | | | $ | 11,150 | |
非流动负债 | 1,543 | | | 1,575 | |
负债总额 | $ | 12,011 | | | $ | 12,725 | |
南美合资企业- 该公司参与了一家未合并的合资企业,即南美合资企业,该合资企业是 50% 由公司的全资子公司智利ADS持有。公司对这家未合并的合资企业的投资是为了通过合资伙伴在当地的业务和在整个地区的专业知识,扩大在南美市场生产和销售高密度聚乙烯波纹管的增长。公司得出结论,使用权益法对这项投资进行核算是适当的,根据该方法,公司在合资企业收入或亏损中所占的份额在合并运营报表中列报未合并关联公司的净收益权益,公司对合资企业的投资则包含在合并资产负债表的其他资产中。尽管公司通过股权投资和债务担保在南美合资企业中确实持有大量可变权益,但由于南美合资企业不是主要受益人,因此无需合并南美合资企业。
11. 关联方交易
ADS Mexicana-2022年6月6日,公司和ADS Mexicana修订了借款能力为美元的公司间循环信贷本票(“公司间票据”)9.5百万。公司间票据将于2027年6月8日到期。公司间票据补偿了ADS Mexicana合资伙伴所有未付借款的49%。公司间票据下的利率由特定的基准利率决定,或 担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上基于杠杆比率的适用保证金。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日,有 不和 $1.5公司间票据下分别有百万笔借款。
南美合资企业- ADS 是以下各项的担保人 50南美合资企业信贷额度的百分比,债务担保与合资伙伴平均分配。该担保下的最大潜在债务总额为 $11.0截至 2023 年 3 月 31 日,百万人。南美合资企业信贷额度允许的最大借款额为美元22.0百万。该信贷额度允许以智利比索或美元进行借款,固定利率在每次提款时确定。南美合资企业的债务担保将于2023年12月31日到期。ADS预计不会有任何与该信贷额度余额相关的所需缴款。截至2023年3月31日和2022年3月31日,包括信用证在内的信贷额度的未偿本金余额为美元5.5百万和美元9.9分别为百万。截至 2023 年 3 月 31 日,有 不以美元计价的贷款。截至2023年3月31日,加权平均利率为 11.7% 以智利比索计价的贷款。
12. 债务
截至3月31日的财政年度的长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | | 2023 | | 2022 |
定期贷款机制 | | $ | 427,250 | | | $ | 434,250 | |
2027 年到期的优先票据 | | 350,000 | | 350,000 |
2030年到期的优先票据 | | 500,000 | | — |
循环信贷额度 | | — | | 114,300 |
设备融资 | | 18,638 | | 31,254 |
总计 | | 1,295,888 | | 929,804 |
未摊销的债务发行成本 | | (11,804) | | (1,648) |
当前到期日 | | (14,693) | | (19,451) |
长期债务债务 | | $ | 1,269,391 | | | $ | 908,705 | |
2027年到期的优先票据- 2019年9月23日,公司发行了美元350.0百万本金总额为 5.0根据公司、担保人和受托人之间的2027年契约,票据百分比为2027%。2027年契约包含惯常的违约事件,包括付款违约、未能遵守契约或2027年票据中包含的契约或协议以及与破产事件相关的某些条款。2027年契约还包含习惯性的负面契约。2027年票据由公司当前和未来的每家直接和间接全资国内子公司担保,这些子公司是公司优先担保信贷额度的担保人。自2020年3月31日起,2027年票据的利息将每半年在每年的3月31日和9月30日以现金形式支付,利率为 5.0每年百分比。2027年票据将于2027年9月30日到期。该公司将发行优先票据的净收益的大部分用于偿还美元300.0数百万的未偿借款。与2027年票据相关的递延融资成本总额为美元2.1百万美元,并作为相关债务账面金额的直接减少额入账。公司可以在2022年9月30日当天或之后的任何时候按既定赎回价格全部或部分赎回2027年票据。
高级担保信贷额度- 2019年9月24日,公司签订了美元700普通股发行和2027年票据发行后的百万美元定期贷款额度,以及与银团相关的优先担保信贷额度。定期贷款机制的到期日为 七年从截止日期开始.公司在优先担保信贷额度下的债务是通过授予公司几乎所有资产的第一优先权留置权来担保(但有某些例外和限制),StormTech, LLC、俄亥俄州高级排水公司和Infilterator Water Technologies, LLC(统称 “担保人”)均同意为公司在优先担保信贷额度下的义务提供担保,并通过授予第一优先权来担保公司在优先担保信贷额度下的债务对此类担保人几乎所有资产的留置权(但有某些例外和限制)。
2022年5月,公司与巴克莱银行股份有限公司签订了公司基本信贷协议第二修正案,巴克莱银行作为定期贷款机制下的行政代理人,全国协会PNC银行作为循环信贷额度下的新行政代理人。除其他外,第二修正案(i)修订了基础信贷协议,将经修订的循环信贷额度从 $350百万到 $600百万(包括将摇摆额度次级贷款(“信用证额度”)的分项限额从 $50百万到 $60百万),(ii)将循环信贷额度的到期日延长至2027年5月26日,(iii)修订 “适用利润率”,进一步下调至 175基点(适用于基于定期基准的贷款)和 75如果合并后的优先担保净杠杆率低于基准利率贷款) 2.00到 1.00, 以及 (iv) 重置非担保人和合资企业的 “增量金额” 和投资篮子.第二修正案还将修订后的循环信贷额度和定期贷款机制的参考利率从伦敦银行同业拆借利率修订为SOFR。 与修订后的循环信贷额度相关的递延融资成本总额为 $2.6百万美元,并作为相关债务账面金额的直接减少额入账。截至2023年3月31日和2022年3月31日的未偿信用证金额为美元9.7百万和美元9.2分别为百万美元, 并减少了循环信贷额度的可用性.
公司还必须根据经修订的循环信贷额度的未提取金额支付承诺费,年利率基于优先担保中规定的计算比率
信贷额度。截至2023年3月31日,公司承诺为未提取部分支付的利率等于 0.2%.
设备融资- 2021 年 11 月,公司购买了以前根据主租赁协议租用并归类为融资租赁的物料搬运设备、卡车和拖车。此次收购的资金来自主租赁协议和第五三分之一的临时融资计划。收购的资产归公司所有,并包含在公司合并资产负债表上的不动产、厂房和设备中。设备融资的期限介于 12和 84月,以设备的使用寿命为基础,加权平均利息为 1.5%。设备融资的当前部分为美元7.7百万,长期部分为美元10.9截至 2023 年 3 月 31 日,已达百万。
2030年到期的优先票据 –2022年6月9日,该公司发行了美元500.0百万总奖金本金金额为 6.375公司、担保人和受托人根据2030年契约分列的2030年票据百分比。2030年契约包含惯常违约事件,包括付款违约、未能遵守2030年契约或2030年票据中包含的契约或协议以及与破产事件相关的某些条款。2030年契约还包含习惯上的否定契约。从2023年1月15日开始,2030年票据的利息将每半年在每年1月15日和7月15日以现金形式支付,利率为 6.375每年百分比。2030年票据将于2030年7月15日到期。该公司将发行2030年票据的净收益的一部分用于全额偿还其循环信贷额度下的未偿借款,其余部分将用于一般公司用途。与2030年票据相关的递延融资成本总额为美元9.0百万,记为相关债务账面金额的直接扣除。
公司可以在2025年7月15日当天或之后的任何时候按2030年契约中规定的某些特定赎回价格全部或部分赎回2030年票据。此外,在2025年7月15日之前的任何时候,公司可以全部或部分赎回2030年票据,赎回价格等于 100待赎回的2030年票据本金的百分比,加上赎回日的应计和未付利息(如果有),但不包括赎回日,再加上适用的 “整体” 溢价。在 2025 年 7 月 15 日之前的任何时候,公司还可兑换,最高可达 40根据契约发行的2030年票据本金总额的百分比,其中某些股票发行的净现金收益等于 106.375待赎回的2030年票据本金的百分比,加上截至赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如果有)。
本金到期日 - 截至2023年3月31日的长期债务(不包括利息和递延融资成本)的到期日汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的财政年度, | | | | |
(金额以千计) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 |
本金到期日 | $ | 14,693 | | | $ | 11,899 | | | $ | 9,987 | | | $ | 407,436 | | | $ | 351,123 | | | $ | 500,750 | | | $ | 1,295,888 | |
13. 员工福利计划
员工持股计划(“ESOP”)- 该公司成立了先进排水系统公司的ESOP,自1993年4月1日起生效。ESOP的资金来自公司符合税收条件的利润分享退休计划中的资产,以及 30-来自ADS的年度定期贷款。2022年2月,公司向ESOP提供了现金捐款,ESOP偿还了剩余的ESOP贷款,从而启动了剩余的ESOP贷款 0.3质押中可赎回的百万股可兑换优先股(“优先股”),从而加速了ESOP。由于ESOP加速,公司确认了额外的薪酬支出 $30.4截至2022年3月31日的财政年度为百万美元。2022年4月,全部尚未结清 15.6ESOP 持有的百万股优先股被转换为 12.0按转换率计算的公司可赎回普通股的百万股 0.7692。该公司的KSOP持有这些普通股。 转换后,KSOP持有的普通股被归类为夹层股权,因为这些股票受 《美国国税法》的看跌期权要求.当参与者出售或没收这些股票时,这些股票将不再受美国国税法的看跌期权的约束,也不再需要归类为夹层股权。
在整个期间为提供的服务而使用ESOP股票支付的薪酬支出和相关股息是根据所分配股份的年度公允价值确认的。递延薪酬——未赚取的ESOP股票按公允价值减免,年度公允价值与股票账面价值之间存在任何差异
当分配时添加到额外实收资本中。 有关ESOP薪酬支出(不包括ESOP加速补偿费用)的信息如下所示:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计,每股价值除外) | 2022 | | 2021 |
分配股票的公允价值 | $ | 91.41 | | | $ | 79.56 | |
每股年平均公允价值 | $ | 85.49 | | | $ | 51.13 | |
ESOP 薪酬支出 | $ | 53,401 | | | $ | 44,981 | |
可赎回的可转换优先股- 在将优先股转换为普通股之前,公司ESOP的受托人可以在没有公司普通股市场的情况下向公司发行可赎回可转换优先股的股份,因此,可赎回的可转换优先股在公司的合并资产负债表中被归类为夹层股权。如果公司的普通股不是注册型证券类别或其交易受到限制,则适用《美国国税法》的看跌期权要求。因此,如果普通股未在纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克或任何其他比场外交易板更高级的市场上市交易或以其他方式报价,则可赎回可转换优先股的持有人有权要求公司回购此类股票。
公司有义务向ESOP缴款,与ESOP在ESOP未分配的可赎回可转换优先股的股息合计后,等于使ESOP能够定期向ADS支付定期贷款的到期本金和利息所需的金额。美元的现金分红5.6百万美元和股票分红0.9支付了百万美元 15.1截至2022年3月31日的财政年度,已分配的百万股可赎回可转换优先股。
利润分享退休计划- 2022年4月11日,ESOP并入现有的401(k)退休计划,自2022年4月1日起生效。 符合税收条件的利润分享退休计划具有401(k)功能,几乎涵盖了所有符合美国资格的员工。除了雇主代表Infiltrator员工参与者缴纳的相应缴款外,公司确实这样做了 不在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度内,雇主向该计划缴款。
退休后固定缴款计划-公司已确定了涵盖加拿大员工的退休后缴款福利计划。公司确认的成本为 $1.4百万,美元1.5百万和美元0.6截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度分别为百万美元。
14. 股票薪酬
该公司有多个向员工和董事支付股票报酬的计划,包括股票期权、基于绩效的限制性单位和限制性股票。薪酬支出在员工所需的服务期(通常是补助金的归属期)内按直线方式确认。 公司在截至2023年、2022年和2021年3月31日的财年合并运营报表中确认了以下列项目中的股票薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
销售商品的成本 | $ | 2,579 | | | $ | 2,680 | | | $ | 1,931 | |
销售、一般和管理费用 | 19,080 | | 21,478 | | 18,522 |
股票薪酬支出总额 | $ | 21,659 | | | $ | 24,158 | | | $ | 20,453 | |
下表汇总了截至2023年、2022年和2021年3月31日的财年按奖励类型列出的股票薪酬支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
股票期权 | $ | 4,314 | | | $ | 3,204 | | | $ | 2,908 | |
限制性股票 | 6,988 | | 5,846 | | 5,177 |
基于绩效的限制性股票单位 | 8,308 | | 13,307 | | 11,017 |
非雇员董事限制性股票 | 2,049 | | 1,801 | | 1,351 |
股票薪酬支出总额 | $ | 21,659 | | | $ | 24,158 | | | $ | 20,453 | |
2017 年综合计划
经2021年7月修订的2017年综合计划激励计划(“2017年综合计划”)规定最多发放 5.0公司根据普通股发放的奖励的百万股普通股,这些奖励可能包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、幻影股、现金奖励、绩效奖励(可以采取绩效现金、绩效单位或绩效股票的形式)或其他股票奖励。该公司大约有 2.3截至 2023 年 3 月 31 日,有百万股可供奖励。
股票期权- 股票期权奖励是根据授予日期每个奖励的估计公允价值来衡量的。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估算股票期权的公允价值。 下表汇总了估算股票期权公允价值时使用的假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
普通股价格 | $99.29 | | $105.82 | | $41.97 - $71.55 |
预期的股价波动 | 41.1% | | 41.0% | | 35.5% - 36.3% |
无风险利率 | 2.9% | | 1.1% | | 0.4% - 0.6% |
加权平均预期寿命(年) | 6.0 | | 6.0 | | 6.0 |
股息收益率 | 0.48% | | 0.3% | | 0.5% - 0.9% |
截至2023年3月31日的财政年度的股票期权活动汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(股份金额以千计) | 数字 的股份 | | 加权平均行使价 | | 加权平均剩余合同期限(以年为单位) |
年初表现出色 | 944 | | $ | 37.48 | | | 7.1 |
已授予 | 134 | | 99.29 | | — |
已锻炼 | (116) | | 31.96 | | — |
被没收 | (13) | | 63.13 | | — |
年底时表现出色 | 949 | | 46.57 | | 6.5 |
年底归属 | 676 | | 31.25 | | 5.7 |
年底未存款 | 273 | | 84.46 | | 1.8 |
年内授予的期权的公允价值 | | | $ | 41.45 | | | |
截至 2023 年 3 月 31 日,总额为 $5.5经修订的2017年综合计划下与未归属股票期权奖励相关的数百万笔未确认的薪酬支出将作为奖励在剩余的加权平均服务期内确认为支出 1.8年份。所有未决的期权预计都将归属。截至2023年3月31日,已发行和可行使期权的总内在价值为美元39.7百万和美元36.4分别为百万。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度中,行使的期权总内在价值为美元11.2百万,美元6.8百万和美元4.0分别是百万。
限制性股票- 截至2023年3月31日,有关未归还的限制性股票补助的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
(股份金额以千计) | 数字 的股份 | | 加权平均值 授予日期公允价值 |
年初未归属 | 245 | | $ | 58.68 | |
已授予 | 119 | | 100.04 |
既得 | (176) | | 51.08 |
被没收 | (5) | | 83.97 |
年底未存款 | 183 | | $ | 92.27 | |
截至 2023 年 3 月 31 日,大约有 $9.9与限制性股票相关的百万美元未确认的薪酬支出将在加权平均剩余服务期内予以确认 1.8年份。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财年中归属的限制性股票的总公允价值为美元9.0百万,美元7.0
百万和美元3.6分别为百万。限制性股票的公允价值基于授予之日公司普通股的公允价值。
基于性能的限制单位(“绩效单位”)- 有关根据2017年综合计划授予的绩效单位的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
(股份金额以千计) | 数字 的股份 | | 加权平均拨款日期公允价值 |
年初未归属 | 404 | | $ | 46.34 | |
已授予 | 82 | | 99.29 |
由性能因子添加 | 255 | | 33.62 |
既得 | (527) | | 32.60 |
被没收 | — | | — |
年底未存款 | 214 | | $ | 78.09 | |
截至 2023 年 3 月 31 日,大约有 $7.3与绩效单位相关的百万美元未确认的薪酬支出将在加权平均剩余服务期内予以确认 1.6年份。 对于 2023、2022 和 2021 财年授予的绩效单位, 50奖励的百分比基于业绩期内达到一定水平的投资资本回报率,以及 50百分比基于业绩期内实现一定水平的自由现金流或运营现金流。每个性能单元都有一个 3-年度业绩期。如果适用的业绩和服务条件得到满足,绩效单位以及任何应计股息等价物将以公司普通股结算。基于业绩的限制性股票单位的公允价值基于授予之日公司普通股的公允价值。
2000 年和 2013 年股票期权计划
2000 年计划- 公司的2000年股票期权计划(“2000年计划”)通常规定授予行使价等于授予当日公允价值的股票期权,该股票期权归属于 三从第五年开始的年度金额相等,大约在之后到期 10自发行之日起的几年。该公司有 不截至2023年3月31日,根据2000年计划可供授予的股份。
2013 年计划- 公司的2013年股票期权计划(“2013年计划”)通常规定授予股票期权,其行使价等于授予之日的公允价值。补助金通常归于 三到 五相等的年度金额从第一年开始,大约在大约之后到期 10自发行之日起的几年。该公司有 不截至2023年3月31日,根据2013年计划可供授予的股份。
截至2023年3月31日的财政年度的股票期权活动汇总如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2000 年计划 | | 2013 年计划 |
(股份金额以千计) | 数字 的股份 | | 加权 平均值 运动 价格 | | 加权平均剩余合同期限(以年为单位) | | 数字 的股份 | | 加权平均行使价 | | 加权平均剩余合同期限(以年为单位) |
年初表现出色 | 13 | | $ | 15.00 | | | 1.7 | | 214 | | $ | 20.72 | | | 3.0 |
已授予 | — | | — | | — | | — | | — | | — |
已锻炼 | (6) | | 14.02 | | — | | (110) | | 17.43 | | — |
被没收 | — | | — | | — | | (2) | | 24.20 | | — |
年底时表现出色 | 7 | | 15.74 | | 1.0 | | 102 | | 24.20 | | 3.0 |
年底归属 | 7 | | 15.74 | | 1.0 | | 102 | | 24.20 | | 3.0 |
年底未存款 | — | | $ | — | | | — | | | — | | $ | — | | | — | |
在2000年计划中,截至2023年3月31日未偿还和目前可行使的期权的总内在价值为美元0.5百万和美元0.5分别为百万。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度中,行使的期权总内在价值为美元0.8百万,美元2.4百万和美元2.1分别是百万。
在2013年计划中,截至2023年3月31日未偿还和目前可行使的期权的总内在价值为美元6.1百万和美元6.1分别为百万。在截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财年中,行使的期权总内在价值为美元9.6百万,美元10.8百万和美元15.2分别是百万。
15. 所得税
截至3月31日的财政年度所得税前收入的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国 | $ | 630,895 | | | $ | 355,763 | | | $ | 291,296 | |
国外 | 26,205 | | 27,748 | | 20,975 |
总计 | $ | 657,100 | | | $ | 383,511 | | | $ | 312,271 | |
截至3月31日的财政年度的所得税支出的组成部分包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
当前: | | | | | |
联邦 | $ | 123,392 | | | $ | 76,220 | | | $ | 76,986 | |
州和地方 | 29,605 | | 23,484 | | 17,189 |
国外 | 7,383 | | 8,143 | | 5,921 |
当期税收支出总额 | 160,380 | | 107,847 | | 100,096 |
已推迟: | | | | | |
联邦 | (4,674) | | 6,629 | | (12,250) |
州和地方 | (4,480) | | (3,159) | | (1,269) |
国外 | (637) | | (1,246) | | (195) |
递延税支出(福利)总额 | (9,791) | | 2,224 | | (13,714) |
所得税支出总额 | $ | 150,589 | | | $ | 110,071 | | | $ | 86,382 | |
在截至3月31日的财政年度中,由于以下因素,有效税率与法定的联邦所得税税率有所不同:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
联邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
ESOP 股票升值和 ESOP 分红 | (0.2) | | | 4.3 | | | 2.7 | |
州和地方税——扣除联邦所得税优惠 | 3.3 | | | 4.2 | | | 3.9 | |
基于股票的薪酬 | (2.0) | | | (2.9) | | | (1.4) | |
高管薪酬 | 1.2 | | | 2.6 | | | 1.5 | |
其他 | (0.4) | | | (0.5) | | | — | |
有效费率 | 22.9 | % | | 28.7 | % | | 27.7 | % |
递延所得税净资产和负债分别包含在合并资产负债表上的其他资产和递延所得税负债中。截至3月31日的相关余额如下:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
非流动递延所得税资产净额 | $ | 1,828 | | | $ | 1,111 | |
非流动递延所得税负债净额 | 159,056 | | 168,435 |
截至3月31日,导致大量递延所得税资产和递延所得税负债的临时差异的税收影响包括:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
递延所得税资产: | | | |
基于股票的薪酬 | $ | 4,342 | | | $ | 5,736 | |
经营租赁负债 | 13,375 | | 13,702 |
其他 | 19,718 | | 12,243 |
递延所得税资产总额 | 37,435 | | 31,681 |
减去:估值补贴 | (394) | | (269) |
递延所得税净资产总额 | 37,041 | | 31,412 |
递延所得税负债: | | | |
无形资产 | 82,327 | | 94,834 |
不动产、厂房和设备 | 90,188 | | 82,193 |
经营租赁资产 | 13,202 | | 13,540 |
善意 | 8,168 | | 6,824 |
其他 | 384 | | 1,345 |
递延所得税负债总额 | 194,269 | | 198,736 |
递延所得税负债净额 | $ | 157,228 | | | $ | 167,324 | |
截至3月31日的年度未确认的税收优惠余额的对账情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
年初余额 | $ | 746 | | | $ | 1,686 | | | $ | 3,343 | |
本年度的税收状况 | 903 | | — | | — |
前几年的税收状况下降 | (56) | | (118) | | — |
前几年的税收状况增加 | 1,100 | | — | | 105 |
定居点 | (115) | | — | | (284) |
时效失效 | (134) | | (817) | | (1,640) |
国外翻译调整 | 7 | | (5) | | 162 |
年底余额 | $ | 2,451 | | | $ | 746 | | | $ | 1,686 | |
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日,未确认的税收优惠余额中包括美元1.9百万,美元0.7百万和美元1.7分别为数百万的税收优惠,这些优惠如果得到认可,将对公司的有效税率产生有利影响。
有 不截至2023年3月31日未确认的税收优惠的短期部分记录在公司的合并资产负债表上。未确认的税收优惠的长期部分记录在公司合并资产负债表中的其他负债中。这些金额包括潜在的应计利息和罚款 $0.1百万和美元0.2截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日,分别为百万人。该公司认为,由于与税务机关的审计或和解,未确认的税收优惠余额有可能在未来十二个月内发生变化。该公司认为,变更不会对其财务状况或经营业绩产生重大影响。
根据美国国税局的诉讼时效,该公司目前可以接受截至2020年3月31日至2023年3月31日的财政年度的审计。根据截至2019年3月31日至2023年3月31日的年度的诉讼时效,公司的大部分州所得税申报表可供审计。根据截至2019年3月31日至2023年3月31日的年度的外国所得税申报表可根据时效进行审计。
从2023年3月31日起,公司打算汇回来自加拿大的收益,并认为除了任何潜在的非美国预扣税外,汇回此类收益不会产生额外的税收成本。 没有截至 2023 年 3 月 31 日,递延所得税负债已被确认。该公司有大约 $25.1来自其他外国实体的数百万美元未分配收益打算无限期地再投资于
公司的ADS Mexicana合资企业支付的现金分红除外。估计最终汇出此类未分配收益时可能要缴纳的美国税额是不切实际的,这主要与预扣税有关。
16. 每股净收益和股东权益
每股基本净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数,不考虑普通股等价物。摊薄后的每股净收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以该期间已发行普通股等价物的加权平均数。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的财政年度中,公司必须采用两类方法来计算基本和摊薄后的每股净收益。可赎回可转换优先股的持有人在申报普通股时按转换后的基础上参与分红。因此,可赎回的可转换优先股符合参与证券的定义。两类方法是一种收益分配公式,将参与证券视为拥有本来可以获得普通股股东本可以获得的收益的权利。只有当潜在的普通股等价物具有稀释作用时,才会将其包含在计算中。公司无需使用两类方法来计算截至2023年3月31日的财年的每股净收益。
下表提供了计算截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财年每股净收益所需的信息,以及可能具有稀释性的证券,因为将其纳入本来会具有反稀释作用,因此不包括在摊薄后的已发行普通股的加权平均数中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
每股净收益——基本: | | | | | |
归属于ADS的净收益 | $ | 507,086 | | | $ | 271,331 | | | $ | 224,230 | |
调整为: | | | | | |
支付给参与证券的股息 | — | | (5,940) | | (5,591) |
普通股股东和参与证券可获得的净收益 | 507,086 | | 265,391 | | 218,639 |
分配给分红证券的未分配收入 | — | | (35,859) | | (33,251) |
普通股股东可获得的净收益—基本 | 507,086 | | 229,532 | | 185,388 |
已发行普通股的加权平均数—基本 | 82,315 | | 71,276 | | 70,155 |
普通股每股净收益——基本 | $ | 6.16 | | | $ | 3.22 | | | $ | 2.64 | |
每股净收益——摊薄后: | | | | | |
普通股股东可获得的净收益——摊薄后 | 507,086 | | 229,532 | | 185,388 |
已发行普通股的加权平均数—基本 | 82,315 | | 71,276 | | 70,155 |
假定限制性股票——非参与型 | 112 | | 245 | | 247 |
假定行使股票期权 | 672 | | 882 | | 844 |
假设的性能单位 | 237 | | 508 | | 320 |
已发行普通股的加权平均数——摊薄 | 83,336 | | 72,911 | | 71,566 |
普通股每股净收益——摊薄 | $ | 6.08 | | | $ | 3.15 | | | $ | 2.59 | |
可能具有稀释作用的证券不包括在反稀释性证券中 | 34 | | 12,925 | | 14,594 |
股东权益-公司回购 6.1百万和 2.6百万股普通股,成本为美元576.3百万和美元292.02023年3月31日和2022财年分别为百万美元。回购是在董事会2022年2月授权回购美元的情况下进行的1.0根据适用的证券法,数十亿股ADS普通股(“回购计划”)。回购计划不要求公司收购任何特定数量的普通股,公司可以随时自行决定暂停或终止。
17. 承付款和意外开支
购买承诺- 该公司历来通过同意在未来给定时期内以固定价格购买大量树脂原材料来确保树脂原材料的供应。这些购买合同的范围通常为 1到 12几个月,发生在正常业务过程中。公司确实如此 不截至2023年3月31日,没有任何未偿还的固定价格和数量的购买承诺。 该公司还与制造商签订设备购买合同。
诉讼和其他程序- 公司不时参与正常业务过程中出现的各种法律诉讼,包括但不限于商业纠纷、环境事务、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易有关的诉讼。公司认为此类诉讼、索赔和行政诉讼不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。公司在认为可能发生损失时记录负债,并且可以合理估算金额。
18. 其他应计负债
截至3月31日的财政年度,其他应计负债包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
应计工资、奖金和佣金 | $ | 49,416 | | | $ | 52,822 | |
应计退款负债(a) | 25,363 | | 24,331 |
经营租赁负债 | 14,370 | | 14,203 |
应计利息支出 | 9,520 | | 1,500 |
自保负债 | 7,814 | | 7,048 |
其他 | 35,917 | | 34,973 |
应计负债总额 | $ | 142,400 | | | $ | 134,877 | |
(a) 应计返利负债代表公司向客户支付的估计返利。
19. 业务领域信息
ADS在以下地区开展业务 三不同的可举报部分:“Pipe”、“International” 和 “Infilterator”。“盟军产品及其他” 代表公司的关联产品和所有其他细分市场。首席运营决策者(“CODM”)审查财务信息,并根据净销售额和分部调整后的毛利做出运营决策。公司计算分部调整后毛利为净销售额减去销售成本、折旧和摊销、股票薪酬和某些其他费用。资产衡量标准不适用,因为CODM不定期审查分部资产以评估绩效或分配资源。
管道 – 管道部门在美国各地生产和销售高性能热塑性波纹管。公司通过与许多最大的全国性和独立自来水厂分销商、购买团体和合作社、主要的全国性零售商以及由数百家中小型分销商组成的广泛网络的产品分销关系来维护和服务这些市场。产品包括单壁管道、销售到雨水管、基础设施和农业市场的N-12 HDPE管道,销售到雨水管、基础设施和下水道市场的高性能聚丙烯管。产品主要用于建筑和基础设施市场的雨水管理,涵盖广泛的终端市场和应用,包括非住宅、住宅、农业和基础设施。
潜入者 – Infilterator是塑料渗滤池和系统、化粪池和配件的全国领先供应商,主要用于住宅应用。渗透器产品用于美国和加拿大的现场化粪池废水处理系统。
国际 – 国际部门在美国以外的某些地区生产和销售管道及相关产品,包括公司在加拿大拥有的设施、向欧洲和中东分销的子公司、出口以及通过公司与墨西哥和南美当地合作伙伴的合资企业进行出口。该公司的墨西哥合资企业ADS Mexicana主要服务于墨西哥和中美洲市场,而其南美合资企业Tigre-ADS是服务南美市场的主要渠道。
该公司的国际产品线包括单壁管、N-12 HDPE管道、高性能聚丙烯管,某些地区还购买该公司广泛的Allied产品及其他产品线进行国际销售。
相关产品及其他 – Allied Products & Others在美国各地生产和销售与管道产品互补的产品。产品包括 StormTech、Nyloplast、ARC 化粪池、Inserta Tee、Cultec、水质过滤器和结构、配件以及 FlexStorm。该公司汇总了联合产品及其他板块披露中的运营板块。联合产品及其他业务板块披露中的所有运营部门均未超过单独分部报告的量化阈值。
下表列出了截至3月31日的财年中有关净销售额的可报告的分部信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 |
(金额以千计) | 净销售额 | | 细分市场间净销售额 | | 来自外部客户的净销售额 |
管道 | $ | 1,758,961 | | | $ | (41,772) | | | $ | 1,717,189 | |
潜入者 | 523,643 | | | (81,363) | | | 442,280 | |
国际 | | | | | |
国际-Pipe | 179,898 | | | (19,215) | | | 160,683 | |
国际-相关产品及其他 | 59,170 | | | — | | | 59,170 | |
道达尔国际 | 239,068 | | | (19,215) | | | 219,853 | |
相关产品及其他 | 700,319 | | | (8,520) | | | 691,799 | |
分段间淘汰赛 | (150,870) | | | 150,870 | | | — | |
合并总额 | $ | 3,071,121 | | | $ | — | | | $ | 3,071,121 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 |
(金额以千计) | 净销售额 | | 细分市场间净销售额 | | 来自外部客户的净销售额 |
管道 | $ | 1,555,248 | | | $ | (15,814) | | | $ | 1,539,434 | |
潜入者 | 551,906 | | | (91,406) | | | 460,500 | |
国际 | | | | | |
国际-Pipe | 171,525 | | | (19,430) | | | 152,095 | |
国际-相关产品及其他 | 53,217 | | | — | | | 53,217 | |
道达尔国际 | 224,742 | | | (19,430) | | | 205,312 | |
相关产品及其他 | 569,352 | | | (5,283) | | | 564,069 | |
分段间淘汰赛 | (131,933) | | | 131,933 | | | — | |
合并总额 | $ | 2,769,315 | | | $ | — | | | $ | 2,769,315 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
(金额以千计) | 净销售额 | | 细分市场间净销售额 | | 来自外部客户的净销售额 |
管道 | $ | 1,059,200 | | | $ | (6,280) | | | $ | 1,052,920 | |
潜入者 | 397,813 | | | (68,669) | | | 329,144 | |
国际 | | | | | |
国际-Pipe | 121,468 | | | (6,589) | | | 114,879 | |
国际-相关产品及其他 | 43,390 | | | — | | | 43,390 | |
道达尔国际 | 164,858 | | | (6,589) | | | 158,269 | |
相关产品及其他 | 442,447 | | | — | | | 442,447 | |
分段间淘汰赛 | (81,538) | | | 81,538 | | | — | |
合并总额 | $ | 1,982,780 | | | $ | — | | | $ | 1,982,780 | |
以下列出了截至3月31日的财政年度的某些财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
分部调整后的毛利 | | | | | |
管道 | $ | 532,551 | | | $ | 353,182 | | | $ | 322,846 | |
潜入者 | 233,580 | | 231,825 | | 191,163 |
国际 | 61,681 | | 58,822 | | 49,921 |
相关产品及其他 | 376,299 | | 284,091 | | 225,052 |
分段间淘汰赛 | 924 | | (28) | | (503) |
总计 | $ | 1,205,035 | | | $ | 927,892 | | | $ | 788,479 | |
折旧和摊销 | | | | | |
管道 | $ | 53,263 | | | $ | 49,601 | | | $ | 46,078 | |
潜入者 | 20,187 | | 14,021 | | 12,468 |
国际 | 5,260 | | 5,464 | | 5,430 |
相关产品及其他(a) | 66,439 | | 72,722 | | 81,610 |
总计 | $ | 145,149 | | | $ | 141,808 | | | $ | 145,586 | |
资本支出 | | | | | |
管道 | $ | 100,939 | | | $ | 64,660 | | | $ | 17,135 | |
潜入者 | 42,166 | | 72,435 | | 54,024 |
国际 | 5,854 | | 3,301 | | 1,627 |
相关产品及其他(a) | 17,954 | | 8,687 | | 5,971 |
总计 | $ | 166,913 | | | $ | 149,083 | | | $ | 78,757 | |
(a) 包括折旧、摊销以及未分配给应申报分部的资本支出。
毛利与分部调整后毛利的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
分部调整后毛利对账: | | | | | |
总毛利 | $ | 1,118,408 | | | $ | 800,384 | | | $ | 690,082 | |
折旧和摊销 | 84,048 | | 71,705 | | 66,408 |
ESOP 和股票薪酬支出 | 2,579 | | 36,622 | | 31,792 |
ESOP 加速补偿 | — | | 19,181 | | — |
COVID-19 相关费用 (a) | — | | — | | 197 |
分部调整后总毛利 | $ | 1,205,035 | | | $ | 927,892 | | | $ | 788,479 | |
(a) 代表公司与 COVID-19 疫情相关的疫情工资支出。
地理销售和资产信息
净销售额根据客户所在地归因于地理位置。下表显示了截至3月31日的每个财政年度按地理位置分列的净销售额和长期资产信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | | | | |
北美 | $ | 3,045,413 | | | $ | 2,746,521 | | | $ | 1,966,947 | |
其他 | 25,708 | | 22,794 | | 15,833 |
总计 | $ | 3,071,121 | | | $ | 2,769,315 | | | $ | 1,982,780 | |
| | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 |
长期资产 (a) | | | |
北美 | $ | 742,755 | | | $ | 628,985 | |
其他 | 17,858 | | 12,463 |
总计 | $ | 760,613 | | | $ | 641,448 | |
(a) 出于分部报告的目的,长期资产包括对未合并关联公司、中央部分以及不动产、厂房和设备的投资。
20. 现金流信息的补充披露
截至3月31日的财政年度现金流信息的补充披露如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
现金流信息的补充披露——已付现金: |
利息 | $ | 60,463 | | | $ | 32,837 | | | $ | 37,614 | |
所得税 | 166,955 | | | 106,355 | | | 97,636 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
非现金投资和融资活动的补充披露: |
应付账款中包含的厂房、财产和设备的采购 | $ | 24,596 | | | $ | 18,328 | | | $ | 6,754 | |
股票回购应计消费税 | 1,287 | | | — | | | — | |
限制性股票单位归属的应计预扣税 | — | | | 2,669 | | | — | |
普通股的ESOP分配 | — | | | 45,560 | | | 28,585 | |
处置租赁资产后退还的租赁债务 | 498 | | | 589 | | | 1,940 | |
21. 后续事件
普通股分红 -在2024财年第一季度,公司宣布季度现金分红为美元0.14每股普通股。股息将于2023年6月15日支付给2023年6月1日营业结束时的登记股东。
资产剥离 - 2023年4月14日,公司完成了对Spartan Concrete, Inc.几乎所有资产的剥离,对价为美元20百万。该公司出售Spartan是为了专注于其核心产品。在剥离之前,公司记录了Allied & Other的运营业绩。
* * * * * *
附表二
先进的排水系统有限公司和子公司
截至2023年3月31日、2022年和2021年3月31日的财政年度的合并估值和合格账户(以千计):
信用损失备抵金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至3月31日的财政年度 | | 余额为 开始 周期的 | | 充电至 成本和 开支 | | CECL 收养 (1) | | 充电至 其他 账户 (2) | | 扣除额 | | 余额为 的结尾 期间 |
2023 | | $ | 8,198 | | | $ | 687 | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | (665) | | | $ | 8,227 | |
2022 | | 5,323 | | | 3,237 | | | — | | | 123 | | | (485) | | | 8,198 | |
2021 | | 5,035 | | | 1,338 | | | 779 | | | 99 | | | (1,928) | | | 5,323 | |
(1)金额表示采用亚利桑那州立大学2016-13年度要求的当前预期信用损失模型(“CECL”)所产生的影响。
(2)金额代表外币折算的影响。