美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

 

 

表格20-F

依据《条例》第13或15(D)条提交周年报告

1934年《证券交易法》

截至财年：2019年6月30日

委员会文件号1-10691

Diageo Plc

(注册人的确切姓名载于其章程)

英格兰和威尔士

(成立为法团或组织的司法管辖权)

Lakeside Drive，Park Royal，London NW 10 7 HQ，英格兰

(主要执行办公室地址)

西沃恩·莫里亚蒂，公司秘书

电话：+44 20 8978 6000

电子邮件：the. diageo.com

Lakeside Drive，Park Royal，London NW 10 7 HQ，英格兰

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：

 

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：无

根据该法第15(D)节负有报告义务的证券：无

说明截至年报所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：2,600,942,652股普通股，共28股¹⁰¹/₁₀₈一人一便士。

用复选标记表示每个注册人是否是证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。

是，不是--

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示是否每个注册人都不需要根据1934年《证券交易法》第13或第15(D)节提交报告。是吗？不是吗

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内从未遵守过此类提交要求。是，不是--

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交和张贴的每个互动数据文件。是，☐不是☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。用复选标记表示每个注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器还是非加速文件服务器。请参阅《交易所法案》第12b-2条规则中的“加速申请者和大型加速申请者”的定义。(勾选一项)：

 

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，则用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

 

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

 

如果在回答前一问题时勾选了“其他”，请通过勾选标记指明注册人选择遵循的财务报表项目。第17项-第18项-

如果这是年度报告，请勾选注册人是否是空壳公司（定义见《交易法》第12 b-2条）。是的-否的

帝亚吉欧是饮料酒精行业的全球领导者。其地理广度和跨类别和价位的行业领先品牌范围是无与伦比的。

帝亚吉欧在英格兰和威尔士注册为上市有限公司。帝亚吉欧于1886年10月21日注册成立为亚瑟吉尼斯父子有限公司。该集团于1997年12月由大都会公共有限公司(GrandMet)和吉尼斯公司(Guinness Group)合并而成。帝亚吉欧的主要执行办公室位于伦敦NW10 7HQ皇家公园湖畔大道，其电话号码为+44(0)20 8978 6000。就帝亚吉欧在F-3(333-224340)表格中的注册声明而言，帝亚吉欧在美国的服务代理人是帝亚吉欧北美公司的总法律顾问，地址为康涅狄格州诺沃克06851主街801号。

以下为帝亚吉欧截至2019年6月30日止年度的Form 20-F年报。本20-F表格所载资料并不构成帝亚吉欧根据英国公司法于截至2019年6月30日、2018年或2017年6月30日止年度的法定账户。2018年和2017年的账目已送交英格兰和威尔士公司登记处，2019年的账目将在适当时候送交。

本文档包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。有许多因素可能导致实际结果和发展与这些前瞻性陈述中表达或暗示的情况大不相同，包括帝亚吉欧无法控制的因素。有关更多细节，请参阅第47-48页关于前瞻性声明的警示声明。

该公司网站(www.Diageo.com)的内容不应被视为本报告的一部分或纳入本报告。这份报告包括帝亚吉欧产品的名称，这些名称构成帝亚吉欧拥有的或其他人拥有的商标或商品名称，并授权帝亚吉欧使用。在本报告中，术语‘公司’是指帝亚吉欧，术语‘集团’和‘帝亚吉欧’是指公司及其合并的子公司，除非上下文另有规定。本报告末尾列出了本报告中使用的术语汇编。

综合财务报表乃根据欧洲联盟(欧盟)及国际会计准则委员会(IASB)采纳的国际财务报告准则(IFRS)及相关解释编制。欧盟采用的国际财务报告准则在某些方面与国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则有所不同。该等差异对本集团所呈列年度的综合财务报表并无影响。除非另有说明，本文件所载的所有财务信息都是根据国际财务报告准则编制的。

本文件中包含的与未来有机净销售额和有机营业利润相关的财务业绩预期(财务业绩预期)由帝亚吉欧管理层编制，并由帝亚吉欧管理层负责。普华永道会计师事务所没有就财务业绩预期审计、审查、审查、编制或应用商定的程序，因此，普华永道会计师事务所不对此发表意见或提供任何其他形式的保证。本文中包含的普华永道会计师事务所报告涉及帝亚吉欧的历史财务报表。它没有延伸到财务业绩预期，也不应该被解读为这样做。编制财务业绩预期并不是为了遵守美国证券交易委员会公布的准则或美国注册会计师协会为准备和提交预期财务信息而制定的准则。

提供的信息

有机移动和有机运营利润率先于特殊项目。除非另有说明，否则评论指的是有机运动。除非另有说明，份额是指价值份额。有关非GAAP衡量标准与GAAP衡量标准的有机变动和协调的定义，请参阅第110页。

本报告中提供的品牌排名信息，在与竞争对手的信息进行比较时，反映了Impact数据库、Global Data、尼尔森和IWSR等来源发布的数据。市场数据信息和竞争性套装分类来自帝亚吉欧运营市场的独立行业来源。帝亚吉欧的财政年度结束日期为6月30日，这些数据可能与6月30日以外的日期或截至6月30日的年度以外的期间有关，例如日历年终。

未包括在Form 20-F年报内的披露

本文件的以下页面和章节不构成Form 20-F年度报告的一部分，仅供美国证券交易委员会参考：

 

帝亚吉欧首席执行官伊万·梅内塞斯在2019年7月25日至25日帝亚吉欧的初步业绩公告中发表了以下评论：

帝亚吉欧又一年取得了强劲的业绩。有机销量和净销售额的增长在地区和类别中具有广泛的基础，新产品创新是一个强大的贡献者。我们提前扩大了有机运营利润率，并在有机净销售额增长之前增加了对我们品牌的投资。

19财年是又一个自由现金流强劲的年份，达到26亿GB，我们通过股票回购向股东返还了28亿GB。董事会已经批准了从20财年到22财年向股东额外返还高达45亿GB的计划。

我们对高质量可持续增长的关注得到了日常效率文化的支持，这种文化使我们能够在扩大利润率的同时明智地投资于营销和增长计划。

这些结果反映了我们正在取得的稳步进展，在展望未来时，我们看到了实现持续增长和创造股东价值的有吸引力的机会。从中期来看，我预计帝亚吉欧将保持个位数的有机净销售额增长，并在5%-7%的净销售额之前实现有机营业利润增长。

英国退欧及相关风险

关于联合王国拟议退出欧洲联盟的进程，以及联合王国更广泛的政治环境，仍然存在不确定性。我们仍然相信，无论是通过谈判退出还是无法达成协议，对帝亚吉欧的直接财务影响都不会很大。在欧盟，我们预计绝大多数我们的成品将继续免关税贸易，在这两种情况下都不会改变现有的关税。英国与世界其他地区之间未来的贸易安排仍然存在不确定性，目前我们依赖于与第三方国家现有的一些欧盟自由贸易协定(FTA)。然而，最近，一些国家已经与英国达成协议，在没有达成协议的情况下，继续在这些条款下进行贸易。如果英国政府无法续签我们所依赖的所有现有自贸协定，贸易可能会恢复到世贸组织规则。

我们进一步考虑了我们评估为有限的无法达成交易的情况对我们供应链的主要影响，并相信我们有适当的库存水平来缓解这一风险。在英国未来将签订的关税、贸易、监管、税收和其他自由贸易协定确立之前，人们不会了解英国退欧的全部影响。此外，我们可能会在英国退欧后经历法律法规的变化，涉及知识产权、就业、环境、供应链物流、数据保护以及健康和安全等领域。

我们已经成立了一个跨职能的工作组，定期开会确定和评估英国退欧的后果，我们业务内的所有主要职能都有代表。我们继续非常密切地监测这一风险领域以及更广泛的环境风险，包括继续专注于确定关键决策点，以确保将潜在的干扰降至最低，并在可行的情况下采取谨慎行动来缓解这些风险。

下表载列帝亚吉欧截至2019年6月30日止五年及各年度末之精选综合财务数据。以下所载截至2019年6月30日止五个年度及各年度末的数据摘录自帝亚吉欧的综合财务报表，该综合财务报表由帝亚吉欧的独立核数师普华永道会计师事务所就截至2019年6月30日止四个年度的每一年度进行审核。该集团的前审计师毕马威会计师事务所(KPMG)报告了截至2015年6月30日的年度财务报表。

损益表数据

 

资产负债表数据

 

历史信息注释

1.会计政策截至2019年6月30日止五个年度各年的合并财务报表均根据国际财务报告准则编制。本集团编制本文件中财务信息所采用的国际财务报告准则会计政策在合并财务报表附注中披露。

2.特殊项目特殊项目是管理层认为因其规模和/或性质而需要披露的项目。该等项目包括在与其相关的利润表标题中，并在综合财务报表附注中单独披露。特殊项目分析如下：

 

3.终止业务截至2017年6月30日止年度，终止业务金额为5500万英镑，扣除900万英镑的递延税，包括在2016年12月达成协议后应付给英国沙利度胺信托基金的额外款项、适用于现有沙利度胺准备金的折扣和通货膨胀率的更新以及法律费用。

4.股息董事会预计帝亚吉欧将于每年四月支付中期股息，并于每年十月支付末期股息。任何财政年度的股息总额预计约40%将作为中期股息支付，约60%作为末期股息支付。任何未来股息的支付须经股东批准，将取决于帝亚吉欧的盈利、财务状况以及董事会认为相关的其他因素。在董事会批准中期股息以及股东在年度股东大会上批准末期股息之前，拟议股息不被视为负债。

下表列出了公司就每股普通股支付的中期、末期和总现金股息的金额。股息按各自股息支付日的实际汇率折算为美国存托股份(每股美国存托股份相当于四股普通股)的美元。

 

注：如股东批准，截至2019年6月30日止年度的末期股息将于2019年10月3日支付，而向美国存托凭证持有人支付的股息将于2019年10月8日支付。在上表中，假设此次股息的汇率为GB 1=1.24美元，但向美国ADR持有人支付的确切金额将由2019年10月8日的汇率确定。

5.净借款净借款的定义是总借款(短期借款和长期借款加上融资租赁负债加上利率对冲工具、交叉货币利率掉期和外币远期融资以及用于管理借款的掉期)减去现金和现金等价物。

6.股本截至2019年6月30日，共有26.01亿股(2018年-26.95亿股)普通股¹⁰¹/₁₀₈发行的每股面值为7.53亿英镑(2018-7.8亿英镑)。在截至2017年6月30日的三年内，共有27.54亿股普通股，¹⁰¹/₁₀₈每便士面值7.97亿英磅。

于截至2019年6月30日止年度，本集团按每股平均价29.24 GB购入94,700,000股普通股(2018-58,900,000股)，相当于已发行普通股股本(2018-2.1%)约3.5%，以及股份回购计划总成本2,775,000,000 GB(包括交易成本6,000,000 GB)(2018-每股25.43,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000该计划于2019年7月10日完成，按平均价GB 33.73额外回购30万股股份，于2019年6月30日确认为财务负债的总成本为GB 2600万(包括全额结算付款1700万GB)。根据股票回购计划购买的股票被取消。

7.汇率集团很大一部分资产、负债、收入和支出都是以英镑以外的货币计价的。关于汇率波动对集团财务状况和经营结果的影响的讨论，见综合财务报表附注15。

战略报告

业务描述

我们的商业模式

帝亚吉欧是饮料酒精领域的全球领先者，拥有一系列标志性的烈酒和啤酒品牌。

我们拥有广泛的产品组合，涵盖各种类别和价位。我们的投资组合和地理覆盖范围使我们能够提供可持续的业绩并为我们的股东创造价值。

消费者是我们业务的核心。利用我们久经考验的营销和创新技能，我们的目标是建立和维持在社会上发挥积极作用的强大品牌。

我们的组织是以市场为基础的模式。这意味着我们拥有更大的灵活性，可以更好地在各个国家实施我们的战略，以满足我们消费者和客户的多样化需求。它还使我们能够快速识别和塑造消费者趋势，以支持增长。

我们利用我们的本地和全球市场专业知识来识别和提供最有价值的增长机会。我们的全球供应能力使我们能够高效地制造和分销我们的品牌。在有意义的地方，我们会在当地采购和生产。

我们对我们在社会中的角色以及我们对利益相关者、社区和环境的责任充满热情。

 

主要亮点

我们的运营方式

广泛的投资组合

每个市场都可以灵活地选择最好的品牌组合，以抓住独特的消费者机会。然后，我们投资于我们认为提供最有价值增长的机会。

市场

我们通过以市场为基础的结构运营，因此我们可以根据当地消费者的洞察力采取行动，并快速确定趋势，以提供与当地相关的解决方案。

全球职能、支持和治理

我们的市场得到了全球职能团队和广泛的共享服务的支持。这些共同推动了最佳实践的分享，提高了效率，并帮助建立了市场能力。我们在全球范围内制定了治理、合规和道德标准。

我们的人民

我们希望我们在世界各地的所有员工都能充分发挥他们的潜力，为我们的业务成功发挥自己的作用。我们创造了具有共同价值观和共同目标的包容多样的文化。

我们的价值观

对消费者充满热情；成为最好的；获得成功的自由；为我们所做的事情感到自豪；相互尊重。

我们在社会中的角色

我们致力于在社会上发挥积极作用。我们致力于减少酒精危害和促进适度饮酒，增加当地社区获得机会的机会，并减少对环境的影响。

我们的品牌

我们拥有全球五大烈性酒品牌中的两个--尊尼获加和斯米尔诺，以及全球价值最高的100个烈性酒品牌中的23个⁽ⁱ⁾.我们拥有吉尼斯世界纪录大全^这是按价值计算最大的高端啤酒品牌^(Ii). 

我们的地理足迹

我们在美国和欧洲拥有广泛的业务范围，并在许多市场处于领先地位，预计这些市场将带来大部分中期行业增长。

出色的执行力

我们使用尖端的消费者洞察力和营销。我们在规模上进行创新，并通过分销和销售与客户建立起致胜的关系。

高效的供应和采购

我们按照高质量的制造和环境标准工作。

财务实力

我们的目标是实现持续的净销售额增长和利润率扩张，以及强劲的现金产生。

(I)Impact数据库价值评级2019年5月。

(二)2018年全球数据。

我们的战略

全球烈酒品类已显示出弹性的长期增长。我们的战略是支持发达国家和新兴国家的优质服务。

无论我们在哪里运营，我们的目标是以负责任和可持续的方式做到这一点。我们广泛的产品组合意味着我们可以通过我们的品牌进入不同的消费场合，跨越价位。

在发达市场，我们通过我们的优质核心和储备品牌支持高端产品。在新兴市场，我们的目标是扩大对国际优质烈酒的参与。为了支持这一点，我们有选择地参与有吸引力的主流烈酒细分市场。这意味着消费者可以以负担得起的价位获得我们的品牌，我们可以通过向消费者介绍品牌产品来塑造负责任的饮酒趋势。

啤酒是我们仅次于苏格兰威士忌的第二大类别，我们的全球啤酒业务由我们的高端品牌吉尼斯世界纪录大全领导。吉尼斯世界纪录在大约130个国家和地区出售。我们使用各种途径接触消费者，这取决于每个市场最有效的模式。在非洲，我们有一个庞大的啤酒业务，拥有广泛的产品组合，涉及不同的价位。

我们对消费者的关注，我们在营销方面的创意天赋和数据导向洞察力的平衡，以及我们创新的记录，再加上我们的财务纪律和日常效率，所有这些都支持我们成为可靠的增长复合体的目标。我们的目标是将这些因素结合起来，以实现持续的营收业绩、利润率扩大和对我们的品牌和业务的更多投资的良性循环。

我们的战略是通过

六个执行优先事项

保持优质核心活力

确保我们拥有一个充满活力的优质核心对我们的整体表现至关重要。

继续打赢预备役

我们通过确保在最有影响力的门店提供储备品牌来建立我们的储备品牌。我们还在引领潮流的调酒师和消费者中建立了他们的声誉。

推动规模化创新

我们在现有品牌的基础上发展，预测新的消费机会，并以规模和速度为重点创造明天的品牌。

增加对主流精神的参与

主流烈酒是一个巨大的、不断增长的机会。我们对主流白酒进行了投资，并拥有推动增长的坚实基础。

建立一条通往消费者的优势路线

使用洞察力，我们了解在哪里投资我们的资源，以便我们的品牌以正确的形式和位置为我们的消费者提供。

嵌入生产力以降低成本并投资于增长

我们专注于每天的效率、有效性和敏捷性，以降低成本并为我们的增长创造动力。

我们的可持续性和责任优先事项以及我们对治理和道德的承诺

提倡积极饮酒

我们致力于通过鼓励适度饮酒和解决滥用问题来促进积极饮酒。

建设繁荣的社区

我们希望继续使帝亚吉欧成为一个伟大、安全、包容和多样化的为我们的人民工作的地方。我们希望建立可持续的供应链，并创建赋予社区和个人权力的计划，在我们生活、工作、采购和销售的任何地方都产生积极的影响。

减少对环境的影响

我们的目标是保护我们长期成功所依赖的自然资源。我们正在努力减少我们在水、碳、包装和废物领域的影响。

治理和道德的最高标准

我们不断寻找方法来加强我们的诚信文化，帮助我们的员工做出正确的选择，以正确的方式开展业务，从谷物到玻璃。

(i)从2019年7月起，该财务指标将为有机营业利润增长。

请参阅第24-28页上的关键绩效指标（KPI）。

生产

帝亚吉欧在全球拥有制造生产设施，包括麦芽、酿酒厂、啤酒厂、包装厂、成熟仓库、合作社和分销仓库。帝亚吉欧的品牌还在世界各地由第三方和合资企业拥有和运营的工厂生产。

容量

帝亚吉欧拥有的主要生产中心截至2019年6月30日止年度的地点、主要业务、产品、包装生产能力和包装生产量如下：

(i)产能代表持续生产能力。表中列出的产能基于帝亚吉欧截至2019年6月30日年度的实际生产水平，并针对消除计划外损失和低效率进行了调整。此外，还有与制造设施的第三方生产安排，包括获准生产帝亚吉欧品牌的啤酒厂和联合包装合作伙伴。

精神

烈酒是在世界各地的酿酒厂生产的。该集团在苏格兰拥有29家苏格兰威士忌酿酒厂，在加拿大拥有两家威士忌酿酒厂，在美国拥有两家。帝亚吉欧在国际上生产斯米诺。Ketel One伏特加和CüROC伏特加分别作为成品从诺莱特集团和维尔维夫特酒庄购买。杜松子酒酿造厂位于英国和意大利的圣维多利亚。Baileys是在爱尔兰共和国和北爱尔兰生产的。朗姆酒在美国、加拿大、意大利和英国混合和装瓶，在美属维尔京群岛和澳大利亚、委内瑞拉和危地马拉蒸馏。土耳其出产拉克酒，四川中国出产成都，巴西塞拉州出产卡沙萨，墨西哥出产龙舌兰酒。

帝亚吉欧成熟的苏格兰威士忌位于苏格兰的仓库(Blackgrange的最大仓库持有集团成熟苏格兰威士忌约50%的股份)，加拿大瓦莱菲尔德和金利的成熟加拿大威士忌，美国肯塔基州和田纳西州的成熟美国威士忌，以及成都的成熟中国白酒中国。2018年8月，该公司在马里兰州的Relay开设了吉尼斯Open Gate Brewery&Barrel House。这是一家对公众开放的工作啤酒厂，有现场酿造酒吧、自来水间和零售店。

帝亚吉欧继续投资于我们在墨西哥的龙舌兰工厂，以增加产能以支持增长。该计划包括一个新的酿酒厂、装瓶能力扩大、废水处理计划、储罐和液体处理设备以及成熟、包装材料和成品的仓储设施。

帝亚吉欧于2019年6月开设了Roe&Co爱尔兰威士忌酿酒厂。标志性的吉尼斯发电站已被改造成新的游客体验和城市酿酒厂。参观这家完全现场工作的酿酒厂还包括了解乔治·罗的历史，他是19世纪爱尔兰威士忌中最具标志性的名字之一。

以威士忌旅游为重点的1.5亿GB苏格兰威士忌投资计划正在进行中。2019年4月，尊尼获加的全球旗舰游客体验将在爱丁堡市中心。

帝亚吉欧拥有联合烈酒有限公司(USL)的控股权，USL是印度领先的酒精饮料公司，每年销售近8000万箱相当于印度制造的外国酒(IMFL)。USL在印度拥有巨大的市场占有率，在印度经营着16个自有网站以及一个租赁和第三方制造设施网络。USL拥有多个印度品牌，如McDowell‘s(印度威士忌、朗姆酒和白兰地)、Black Dog(苏格兰威士忌)、Signature(印度威士忌)、Royal Challenger(印度威士忌)、Antiquity(印度威士忌)和Bagpiper(印度威士忌)。

啤酒

帝亚吉欧的主要酿造设施位于爱尔兰都柏林的圣詹姆斯门啤酒厂。此外，帝亚吉欧还在一些非洲国家拥有啤酒厂：尼日利亚、肯尼亚、加纳、喀麦隆、埃塞俄比亚、坦桑尼亚、乌干达和塞舌尔。

吉尼斯香精从爱尔兰运往所有海外吉尼斯酿造业务，这些业务使用香精在当地酿造吉尼斯。吉尼斯被从爱尔兰散装运到英国，运往RunCorn工厂，该工厂进行吉尼斯啤酒的桶装。

吉尼斯、吉尼斯金发、基尔肯尼和哈普是由六大洲的40多家第三方根据许可协议酿造的，总销量超过200万升，销往130多个国家。

帝亚吉欧正在通过翻新和重新开放肯尼亚的基苏木啤酒厂来扩大在非洲的产能，以支持啤酒的增长。

可以喝了

帝亚吉欧主要在英国、意大利、非洲、澳大利亚、美国和加拿大生产一系列即饮产品。

财产、厂房和设备

帝亚吉欧拥有该集团全球业务中约97%的制造、蒸馏、酿造、装瓶和管理设施。它以超过50年的租期持有大约3%的物业。主要的生产设施如上所述。于2019年6月30日，帝亚吉欧的土地及楼宇已计入集团的综合资产负债表，账面净值为12.01亿英磅。按账面价值计算，帝亚吉欧最大的两个独立设施是苏格兰的Leven装瓶、混合和仓储设施，以及都柏林的圣詹姆斯门啤酒厂。

原材料和供应协议

该集团有几份购买原材料的长期合同，包括玻璃、其他包装、烈性酒、奶油、朗姆酒和葡萄。购买谷物的远期合约已经到位，以最大限度地减少短期价格波动的影响。

奶油是生产爱尔兰奶油利口酒的主要原料，来自爱尔兰。葡萄和八角用于生产拉基，从土耳其的供应商那里采购。为生产烈性酒和啤酒而大量购买的其他原材料包括糖蜜、谷类食品、糖和多种口味(如刺柏浆果、龙舌兰、巧克力和香草)。这些产品来自世界各地的供应商。

许多产品都是用玻璃瓶提供给客户的。玻璃从各种跨国和当地供应商那里购买；最大的供应商是英国的Ardagh Packaging和美国伊利诺伊州的欧文斯。

竞争

帝亚吉欧的品牌以消费者忠诚度、质量和价格为基础进行竞争。

在烈酒方面，帝亚吉欧的主要全球竞争对手是保乐力加、比姆三得利、百加得和Brown Forman，每一家都有几个品牌与帝亚吉欧的品牌直接竞争。此外，帝亚吉欧还面临着来自其运营所在国家的地区和当地公司的竞争。

在啤酒领域，帝亚吉欧与百威英博、喜力、Molson Coors、星座品牌和嘉士伯等几家竞争对手展开全球以及区域和本地的竞争(不同地区的竞争情况各不相同)。

研发

创新是帝亚吉欧增长战略的重要组成部分，在定位其品牌以实现在发达和新兴市场的持续增长方面发挥了关键作用。帝亚吉欧品牌系列的实力和深度为推动创新提供了坚实的平台。帝亚吉欧不断投资，以加深对购物者趋势和不断变化的消费者习惯的理解，为产品和包装的发展提供信息。为了支持这一点，该集团正在进行跨饮料酒精类别的新产品开发计划，这些产品由创新和研发职能部门进行内部管理。

商标

帝亚吉欧生产、销售和分销品牌商品，因此在很大程度上依赖于其商标的维护和保护。本文档中提及的所有品牌名称均为商标。该集团还持有大量许可证和商业机密，并拥有与其产品相关的大量商业知识。本集团相信其重要商标已在其最重要市场的所有重要方面注册及/或以其他方式受到保护(只要有法律保护)。帝亚吉欧还拥有宝贵的技术专利和商业秘密，并采取一切合理措施保护这些权利。

法规和税收

帝亚吉欧的全球业务在生产、产品责任、分销、进口、营销、促销、销售、定价、标签、包装、广告、反垄断、劳工、养老金、合规和控制系统以及环境问题等方面都受到广泛的监管要求。在美国，饮酒行业受到联邦和州政府的严格监管。在联邦层面，美国财政部烟酒税务局监管该行业，每个州以及帝亚吉欧销售或生产产品所在司法管辖区的一些地方当局都有规定。联邦、州和地方法规几乎涵盖了其运营的方方面面，包括生产、分销、营销、促销、销售、定价、标签、包装和广告。

烈酒和啤酒在世界各地的许多市场都要征收国家进口税和消费税。大多数国家对饮料酒精产品征收消费税，尽管这种征税的形式有很大不同，从按体积对酒精单位征收，到基于产品进口或批发价值的先进制度。一些国家对蒸馏烈酒征收额外的进口关税，通常在关税税率上区分类别(如苏格兰威士忌或波旁威士忌)。在欧盟内部，这类产品在每个国家都要缴纳不同的消费税税率，但在整个欧盟框架内，可以适用的最低消费税税率是有的。

进口税和消费税可能会对帝亚吉欧向消费者销售产品的最终定价产生重大影响。与其他品牌相比，这些关税会对竞争地位产生影响。该集团致力于鼓励公平对待所有饮料酒精类别的税收待遇，并减少政府强加的公平贸易壁垒。

在世界各地的市场上，酒类的广告、营销和销售受到各种限制。这些措施包括在某些文化和国家完全禁止饮酒，如在印度某些邦，通过禁止烈性酒、葡萄酒和啤酒的进口，到限制广告风格、媒体和使用的信息。在一些国家，电视是烈性酒品牌被禁止的媒介，在其他国家，电视广告虽然被允许，但受到了严格的监管。许多国家还对与酒类销售相关的互联网广告和社交媒体的使用进行了监管。

烈性酒和啤酒在分销方面也受到监管。在许多国家，酒精只能通过获得许可的销售点销售，无论是在交易中还是在交易外，从政府或国家经营的垄断销售点(例如，在加拿大、挪威和美国某些州)到西方世界大部分地区(例如，在美国大多数州和欧盟)盛行的有执照的贸易销售点(例如，有执照的酒吧和餐馆)的共同制度。在美国约三分之一的州，价格变化必须在30天至3个月内提交或公布，具体取决于该州，然后才能生效。

饮料酒精产品的标签也在许多市场受到监管，从健康警告标签到进口商身份、酒精浓度和其他消费者信息。除了生产商、进口商或灌装商的标识外，在美国和帝亚吉欧运营的其他国家销售的所有饮料酒精产品上都必须包含与饮用饮料酒精产品的风险有关的具体警告声明。政治关切的表达意味着美国网络电视上饮料酒精产品广告的不确定未来。任何对广告或营销的禁令都可能对该集团的销售产生不利影响。

监管决定以及法律和监管环境的变化可能会增加帝亚吉欧的成本和负债，或对其业务活动产生影响。

收购和处置

帝亚吉欧已经进行了多笔品牌收购、分销权利和股权，并出售了高端饮料业务。关于自2016年7月1日以来的主要收购和处置的说明，见合并财务报表附注9。

2018年9月28日，帝亚吉欧以650万GB的预估值收购了其尚未拥有的铜狗威士忌有限公司(CDWL)剩余70%的股份，并根据CDWL实现业绩目标进行了进一步的盈利支付。目前对收益付款的贴现估计为1000万GB。

帝亚吉欧于2018年8月17日完成以人民币60.84亿元(6.96亿英磅)收购四川水井坊股份有限公司(SJF)20.29%股本及交易费用700万英磅。这使得帝亚吉欧在SJF的持股比例从39.71%升至60%。SJF已被控制，因此在交易前进行了整合。

2019年4月9日，帝亚吉欧完成了以人民币6.9亿元(7,900万英镑)和200万GB的交易成本进一步收购澳博食品3.14%的股本，使帝亚吉欧在澳博食品的持股比例从60%上升到63.14%。

此外，帝亚吉欧还对各种饮料业务的品牌、分销权和股权进行了一系列规模较小的收购。

帝亚吉欧于2018年12月20日完成了向Sazerac出售19个品牌(Seagram‘s VO、Seagram’s 83、Seagram‘s Five Star、Popov、Myers’s、Parot Bay、Yukon Jack、Romana Sambua、Scoresby、Goldschlager、Relska、Stiings、The Club、Booth‘s、Black Haus、Pig roso、Grind、Piehole和John Begg)的交易，总代价为5.5亿美元(GB 4.35亿)。帝亚吉欧将继续为所有被处置的品牌提供制造服务，直至2019年12月，并为五个品牌提供制造服务，直至2028年12月。

季节性

帝亚吉欧约40%的年度净销售额发生在每个日历年度的最后四个月。

我们的品牌

我们已经在关键类别和价位上建立了领先的品牌组合。

我们投资于这些品牌的可持续增长，并确保它们能够满足每个市场的消费者机会。

按价值计算，我们拥有世界五大烈酒品牌中的两个--尊尼获加和斯米尔诺，以及世界百强中的23个⁽ⁱ⁾.^.

吉尼斯，我们的高端啤酒品牌，是第四大^这是按价值计算世界上最大的优质啤酒^(Ii).

我们的全球影响力

我们的地区概况为我们提供了接触本行业最大的消费者增长机会的机会。

我们是一家以市场为基础的企业，我们的产品销往180多个国家。我们的每个市场都对其自己的表现和推动增长负责。我们在全球业务中雇用了28，400名人才。

按地区划分的净销售额份额百分比^(I)(Ii) 

我们如何衡量绩效：关键绩效指标

GAAP衡量标准--财务GAAP绩效衡量标准与财务非GAAP关键绩效指标类似，如下所示。

 

我们使用以下11个关键绩效指标(KPI)来衡量我们的财务和非财务绩效

我们的KPI衡量我们战略的进展。我们针对KPI的表现解释如下：

与战略的相关性

①高效增长

②始终如一的价值创造

③可信度和信任度

沉默的人

报酬

一些关键绩效指标被用作高管薪酬激励计划的一种衡量标准。它们用符号®标识。

有关详情，请参阅第142页的董事薪酬报告。

主席声明

我们希望在我们运营的任何地方产生积极影响，我们决心通过以正确的方式开展业务，从谷物到玻璃，赢得信任和尊重。帝亚吉欧要想蓬勃发展，我们必须着眼于长远，继续展示我们为周围人创造的价值。

 

我很高兴地报告又一年的强劲和持续的表现。帝亚吉欧继续朝着成为世界上表现最好、最受信任和受人尊敬的消费品公司之一的雄心壮志取得良好进展，我要对我们所有员工的持续热情和承诺表示感谢。

文化

在伊万的领导下，帝亚吉欧正在转型为一家更具创业精神和创造力的企业。接近消费者和交易、适应不断变化的环境的敏捷性以及执行速度越来越成为帝亚吉欧每天的运营方式。

纪律和效率的文化也已经根深蒂固。这导致了大量的运营节约，这些成本主要用于投资于最具吸引力的机会。这些投资不仅支持我们品牌的增长和加强我们的投资组合，还使我们能够通过新技术和加强培训来建立更先进的能力。

尽管我们取得了进展，但我们并不自满，我们继续努力，争取进一步改善。

增长机遇

我们是这个行业的全球领先者，这个行业同时在增长和高端。在世界各地，消费者都在寻找更多的高端品牌和体验。酒精饮料总量的增长得到了强劲的消费基本面的支撑：在发达市场，烈性酒处于有利地位，无论是趋势还是高端。在新兴市场，我们预计到2030年，将有7.5亿消费者能够买得起国际风格的烈性酒。

虽然我们在全球高端烈酒领域处于领先地位，并在选定的啤酒市场占有相当大的份额，但我们的酒精饮料产量仅占全球饮料消费总量的1.7%。因此，我们有足够的机会扩大市场份额。我们继续看到消费者从啤酒和葡萄酒转向烈性酒。在美国，烈酒正在从啤酒中夺取份额；在欧洲，烈酒正在从啤酒和葡萄酒中夺取份额；在非洲的许多市场，消费者正在从非法酒精转向一种受监管的、制造精良的产品。啤酒消费者也在向更优质、更美味、更差异化的产品升级。在许多市场上，“喝得更好，而不是喝得更多”的趋势已经根深蒂固。

我们深刻的消费者洞察力和强大的客户关系，再加上我们投资组合的实力和广度，意味着我们处于有利的地位，可以利用这些有利的长期增长趋势。

全球环境

帝亚吉欧的品牌在180多个国家享有盛名，国际贸易是我们业务的核心。尽管我们不能幸免于全球环境的波动，但我们在不同市场和类别的广泛足迹使我们更具弹性，并为我们的运营环境中的不稳定提供了天然的对冲。

特别是，尽管英国退欧存在相当大的不确定性，但我们已经制定了涵盖所有情况的强有力的计划。我们认为，对帝亚吉欧的直接财务影响不会很大。然而，我们期待着一项明确的决议，这将给联合王国的商业带来确定性。

我们的利益相关者

我们致力于与我们的所有利益攸关方进行建设性的接触和合作。倾听和回应那些被我们的业务打动的人的观点和需求，对于为我们的业务、我们的品牌和我们生活、工作、采购和销售所在的社区建立一个可持续的未来至关重要。

董事会特别高兴的是，我们的2019年‘Your Voice’员工调查显示，89%的员工为为帝亚吉欧工作而感到自豪，77%的员工对帝亚吉欧作为一个工作场所非常满意。我们致力于与我们的员工接触，并确保他们的声音在我们业务的最高层被听到。去年12月，董事会同意我将作为2018年英国公司治理准则指定的非执行董事，负责员工参与。我期待着与我们世界各地的员工合作，以便在董事会会议室中代表他们的观点。从2020年起，我们将每年发布一份《员工敬业度声明》，解释董事会如何收集和审查员工的意见，以及如何在董事会的决策中考虑这些意见。

帝亚吉欧在社会上

我们希望在我们运营的任何地方产生积极影响，我们决心通过以正确的方式开展业务，从谷物到玻璃，赢得信任和尊重。我们方法的核心是通过鼓励适度和解决滥用来承诺积极饮酒，伊万在他的声明中更详细地概述了这一点。

帝亚吉欧要想蓬勃发展，我们必须着眼于长远，继续展示我们为周围人创造的价值。社会目标是我们许多品牌创始人的动力，也是我们今天公司结构的一部分。

社区

作为一家全球公司，我们在帮助我们生活和工作的社区蓬勃发展方面发挥着重要作用。这就是为什么我们专注于我们认为在我们原材料来源以及我们在哪里制造和销售产品的社区中最重要的问题。我们非常注意建立可持续的供应链，并努力保护我们所依赖的环境和自然资源。我们的妇女赋权方案支持了世界各地约40万名妇女。它们为妇女提供平等的机会，获得她们为自己和家庭建设更美好未来所需的技能和资源。

自2006年以来，我们的生命之水方案已经惠及印度和非洲的1000多万人--通过向脆弱社区提供清洁水、环境卫生和个人卫生，产生了真正的影响。今年，我们通过这些方案接触到23.2万人。

我们的终身学习方案为世界各地的人们提供了充分发挥其潜力的机会，并通过酒店业和其他部门的培训和教育增加了他们的就业机会。自2008年启动以来，已有超过14万人参加了终身学习，通常情况下，超过70%的人进入了永久工作岗位。

创造价值

在2019财年，我们又实现了强劲、持续的一年业绩。我们继续在我们衡量的四个绩效领域取得良好进展：高效增长、价值创造、信誉和信任以及员工参与度。

我们的高效增长关键绩效指标(KPI)继续提高。与此同时，平均投资资本回报率(ROIC)和总股东回报率(TSR)均有所上升，分别达到15.1%和27%，反映出持续的价值创造。

我们的目标股息覆盖率(扣除特殊项目前的基本每股收益与每股股息的比率)在1.8倍至2.2倍之间。建议末期股息为每股42.47便士，增幅为5%。这使得建议的全年股息达到每股68.57便士，股息覆盖率达到1.9倍。我们预计股息增长将保持在个位数的中位数，直到我们的股息覆盖范围轻松回到范围内。待股东批准，末期股息将于2019年10月3日支付给英国股东。付款将于2019年10月8日向美国ADR持有者支付。今年，我们购买了9470万股，向股东返还了28亿GB。7月25日，董事会批准了在截至2022年6月30日的三年内进一步向股东返还高达45亿GB资本的计划。

董事会变动

2018年3月，我们同意乌苏拉·伯恩斯的意见，即由于她被临时任命为Veon Ltd.执行主席，她作为非执行董事的任命将被推迟。去年12月，我们与乌苏拉达成一致，鉴于她在Veon Ltd的持续承诺，她将不会接受帝亚吉欧董事会的任命。

2019年4月，我们宣布任命黛布拉船员为非执行董事。作为前首席执行官，黛布拉在快速消费品和执行管理方面的丰富经验应该会对帝亚吉欧很有帮助，并对现任董事会起到补充作用。

展望未来

我们一直在不断提高业绩，同时建设一种我们都可以引以为豪的文化。当然，还有更多工作要做，我们非常清楚当前贸易和地缘政治的波动。然而，为了我们利益相关者的利益，我们将继续专注于提供可持续的业绩和长期价值，这是董事会和行政领导团队的主要重点领域。

哈维尔·费兰

主席

行政长官声明

我们决心打造一家长期繁荣发展的公司。我们继续提高我们业务各个部分的执行质量和速度：我们正在将创意天赋与尖端技术相结合，我们正在投资于品牌建设、创新、我们的消费者之路和数据分析。